アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

付表14 A

第十四条第十四条に基づく委託書

1934年“証券取引法”(第)

登録者が提出するx

登録者以外の他方から提出する¨

対応するボックスを選択します：

¨初歩委託書

¨秘密は，委員会のみが を使用する(ルール14 a-6(E)(2)許可)

¨最終依頼書

x権威付加材料

¨第二十四十a-十二条の十二に従って書類を求める

AMREP社

(その定款に示された登録者名)

(委託書を提出した者の氏名は，登録者でなければ)

申請料の支払い(適切なブロックを選択)：

x何の費用もかかりません。

¨前に 予備材料で支払った費用です。

¨取引法規則14 a 6(I)(1)及び0-11に要求される第25(B)項に要求される証拠品における表から計算される費用

2022年8月1日

車の持ち主へ：

ほぼどの基準でも、2022年度はAMREPにとって並大抵ではない年である。私たちは土地開発と住宅建設という2つのコア業務で強い業績を上げ、私たちの未来計画に属さないいくつかの重要な非コア資産を貨幣化した。この成功は私たちに重大な資本分配機会を実行する資金を提供し、これは私たちの株主に今後数年の利益をもたらすだろう。

私たちの2022年の全体的な財務業績には、収入6，250万ドル、経営活動の純現金1，550万ドル、純収益1，590万ドルが含まれている。本年度のハイライトは以下のとおりである

·コア事業：2つのコア事業について、2，430万ドルの開発住宅土地販売収入と1，360万ドルの住宅販売収入を創出し、需要高騰、材料と労働力不足、不動産開発や住宅建築に関する多くの投入価格の上昇に対応することを求めています。私たちの住宅建設部門は2022年に41棟の住宅の販売を完了したが、2021年には14棟だった。

·商業不動産：コロラド州パーカー、ニューメキシコ州レオランジョ、ニューメキシコ州アルバカーキで7.7エーカーの開発済み商業土地を販売し、610万ドルの開発済み商業土地販売収入を創出した。

·その他の資産：フロリダ州パームビーチ143，000平方フィートの倉庫とオフィス施設の売却、ニューメキシコ州アルバカーキの単一テナント小売ビルの売却、ニューメキシコ州サンドバ県1，196エーカーの連続した未開発土地の売却を完了した。私たちはまだコロラド州ブライトン160エーカーの不動産を売ることに集中しています。

·資本構成：私たちは2022年に重要な資本構成決定を下した。同時に、持続可能な長期成長と収益性に一致したビジネス機会を満たすために不動産在庫を1，170万ドル増加させることができ、同時に2，190万ドルで筆頭株主から2，096，061株の私たちの普通株を買い戻すことができる。このbrは私たちが発行した普通株の28.6%を占めている。我々は、利用可能かつ計画中のビジネス機会に基づいて、私たちの資本分配 が持続可能な長期成功および収益性に適合することを評価し、このような持続可能な長期成功および利益を達成するために何らかの資金を必要としないことが予想される場合、株主に過剰資本 を返すことが可能であることを考慮する。

·現金状況：2022年4月30日までの現金状況は1，570万ドルで、これは4月30日の過去の現金残高1，180万ドル、1，090万ドル、1，420万ドル、1，750万ドル、2，480万ドルと比較して有利ですこれは…。 of 2017, 2018, 2019, 2020 and 2021.

私たちは、これらの結果の詳細を理解するために、Form 10-Kに関する私たちの年間報告書を読むことを奨励します。

私たちの最近の素晴らしい表現に、私たちはAMREPの人々に心から感謝します。私たちの創業型従業員チームは過去数年間様々な挑戦に対応することに成功した。これらの要因には、2019年度の重大な業務剥離、世界的な停止、2020年度の疫病をめぐる不確定性、2021年度と2022年度の需要の急上昇、サプライチェーンの中断、価格の上昇が含まれる。現在、高度インフレの環境下で、2022年度第4四半期から2023年度まで続く担保ローン金利の急速な上昇に直面しており、近い将来景気後退が生じる可能性がある。これらの最新の課題は、私たちのチームにさらにbrを調整し、挑戦に対応して期待を再設定し、現在のプロジェクトを再評価し、新しい機会を評価する際に、私たちの顧客と土地開発や住宅建設の面で密接に協力して、挑戦に対応し、期待を再設定し、現在のプロジェクトを再評価し、新しい機会を評価する際に、私たちのグループにさらに調整することを要求します。

AMREP社
ペンシルバニア州ハーバートン205ウィンチェスター·パーカー850郵便番号：19083

AMREPの2023年度へのインスピレーションは、私たちが成し遂げた成果と未来への自信から来ています。私たちが終わったばかりの平凡ではない年を考えると、2022年は難しい年になると言う人もいるかもしれない。私たちは賛成しません。2023年には2022年に比べて重大な非コア資産は売却されませんが、株主のために価値を創造し続けるにつれて、土地開発や住宅建設事業が増加することが予想されます。

インフレや衰退の可能性のある環境においても、私たちの目標と戦略は変わらない：すなわち、私たちの計画を慎重に計画し、入念に実行することで、ニューメキシコ州の有力な不動産会社となり、持続可能な長期的な成功と収益力に集中する。私たちの戦略は、私たちの才能あふれるbrと高度敬業の従業員チームを利用して、土地の貨幣化を通じて私たちの業務を拡大し、日和見主義的なbrで新しい土地を買収して開発し、私たちの住宅建設業務を拡大し、関連不動産能力の増加を促進し、私たちの業務に価値を増加させました。私たちの目標、戦略と運営は強力な未来の資本リターンを生成し、長期的な基礎の上で各株の価値の最大化を実現することを目的としている。

私たちはあなたの持続的な支援に感謝します。

真心をこめて

クリストファー·V·ヴィタレ エドワード·B·クラウスII
社長と最高経営責任者 取締役会議長