2022年第2四半期

決算電話会議

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マックス·K·ブロダー

2022年8月1日

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800.235.2667

メールボックス：aflacir@aflac.com

アフラックグローバル本部

雲トン道1932号

ジョージア州コロンブス、郵便番号：31999

初歩的な説明：前向き情報と非アメリカ公認会計基準財務指標

前向き情報

1995年の“個人証券訴訟改革法”は、会社が前向きな情報を提供することを奨励する“安全港”を提供し、これらの情報性陳述が前向き陳述として確認され、意味のある警告的陳述を伴う限り、実際の結果と展望性陳述に含まれるそれらとは大きく異なる重要な要素をもたらす可能性があることを指摘した。その会社はこれらの規定を利用することを望んでいる。この文字記録には，警告的な声明が含まれており，実際の結果が本稿で予測した結果と大きく異なる可能性のある重要な要因と，会社関係者が金融界とのコミュニケーション時に行った他の声明が含まれており，米国証券取引委員会(米国証券取引委員会)に提出された文書に含まれている.展望性陳述は歴史情報を基礎とせず、未来の業務、戦略、財務結果或いはその他の発展と関係がある。また、展望性情報は多くの仮説、リスクと不確定要素の影響を受ける。特に、“予想”、“予想”、“信じる”、“目標”、“目標”、“可能”、“べき”、“推定”、“予定”、“プロジェクト”、“会議”、“仮説”、“潜在”、“目標”、“展望”または同様の言葉、および未来の結果の具体的な予測を含む陳述は、一般に前向き陳述に属する。アフラックはこのような前向きな陳述を更新する義務を負わない。

同社は読者に、時々言及された他の要素以外に、以下の要素は実際の結果と展望性陳述で予想された結果と大きく異なる可能性があることを注意した

·新冠肺炎による困難を含めたグローバル資本市場と経済的困難

·投資違約と信用格付けの引き下げ

·グローバル金利変動と重大な金利リスクに直面

·業務は日本に集中している

·受け入れ可能な円建て投資が限られている

·円/ドルレートの外貨変動

·投資評価値に異なる判断を適用する

·会社投資に記録されている予想信用損失を決定する際に重大な評価判断を行う

·会社の財務力や債務格付けが低下

·他の金融機関の信用が低下

·会社の投資は特定の単一発行者や部門に集中している

·新冠肺炎およびその変異体(既知および出現している)が会社の業務および財務業績に及ぼす影響、およびそれによって生じる任意の経済的影響および政府介入

·会社が合格した販売員、マネージャー、従業員、流通パートナーを誘致し、維持する能力

·実際の経験と定価と保留仮説のずれ

·情報技術システムの改善を継続して開発·実施する能力

·電気通信、情報技術、および他のオペレーティングシステムが中断したり、これらのシステム上の敏感なデータのセキュリティ、セキュリティ、またはプライバシーを維持できなかったり

·子会社が親会社に配当金を支払う能力

·リスク管理政策とプログラムの固有の限界

·第三者仕入先の運営リスク

·当社に適用される税率が変わる可能性があります

·保険加入者のプライバシーや情報セキュリティの制限を守れなかった

·広範な規制と政府当局による法律や規制の改正

·競争環境と市場動向を予測·対応する能力

·気候変動、流行病、流行病(例えば、新冠肺炎)、竜巻、ハリケーン、地震、津波、戦争または他の軍事行動、テロまたは他の暴力行為、およびそのような事件による被害を含むが、これらに限定されない悲劇的な事件

·アフラックブランドと会社の名声を守る能力

·キーパーソンの後任を効率的に管理する能力

·会計基準の変化

·訴訟のレベルと結果

·米国人労働者の分類ミスに関する告発や裁定

アメリカで認められていない会計基準の財務測定と調整

本文書には、米国公認会計原則(米国公認会計原則)(米国公認会計原則)に従って計算されたものではない会社の財務業績測定基準への引用が含まれる。これらの財務措置には、一般的な経済状況やイベントによって駆動されることが多い、あるいは保険業務と直接関連していないあまり見られない活動に関連しているため、保険業務の基本的なファンダメンタルズや傾向を隠蔽する可能性があると考えられる当社の項目は含まれていない。

本記録に付随するプレゼンテーションスライドでは，同社の非米国GAAP財務指標の定義と最も比較可能な米国GAAP指標との適用台帳を提供した。

アフラック日本は規模が大きいため，その機能通貨は円であり，円/ドルレートの変動は報告の業績に大きな影響を与える可能性がある。円が弱い時期には、円をドルに両替すると報告されたドルが減少します。円が強くなると、円をドルに両替することでより多くのドルが報道される。そのため、前期比可能に対して円安は今期の業績を抑制する効果があるが、円高は前期よりも今期の業績を拡大できる効果がある。同社の大部分の業務は円で行われており、ドルに両替されたことはないが、米国GAAP報告ではドルに換算されており、米国GAAPベースの収益、キャッシュフロー、帳簿価値への外貨の影響を招いている。経営陣は、外貨換算の影響を含めて会社の財務業績を評価し、一定期間にわたって蓄積された通貨影響と貨幣中性の経営業績をそれぞれ監視する。円対ドルの平均為替レートは、公表された三菱UFG銀行電信為替中間値(TTM)をもとにしている。

マックス·K·ブロダー

2 Q 22最高財務官ビデオ更新

2022年8月1日

こんにちは、私の仲間に入ってくれてありがとうございます。アフラックInc.2022年第2四半期の業績の最新の財務状況を提供していただきます。

この四半期、調整後の希釈後の1株当たり収益は前年比8.2%減の1.46ドルで、同四半期に外国為替のマイナス影響を受けたのは0.09ドルだった。1年前の四半期は低い債権利用率と強力な可変投資収入から利益を得た。これらの要因を調整した結果、第2四半期の財務は堅調であり、通年目標の達成が期待できると考えられる。

可変投資収入は私たちの長期収益予想より4700万ドル高い。外貨換算損益を含む調整後の1株当たりの帳簿価値は4.1%増加し、調整後の純資産収益率は14.1%と力強く増加し、外貨の影響を含まない純資産収益率は14.9%であり、両者は我々の資本コストに対して依然として大きな利差である。

私たちの日本業務から、この四半期の純利益保険料は4.2%、有効保険証書は1.8%低下した。この二つの数字はいずれも私たちが基礎業務を分析する際の重要な指標だ

日本の本四半期の総福祉比率は67.4%で同50ベーシスポイント上昇し、第3部門福祉比率は57.5%で同100ベーシスポイント上昇した。私たちは引き続き価格が合理的で、規模が大きく、成熟した有効なブロック上で有利な実際と予想されるクレームを経験し続けます。COVID感染率の上昇に伴い，医療クレームの増加が確実に見られ，COVIDは感染症とされているため，法律では保険会社に入院給付の支払いが求められており，COVIDと診断された自己隔離保険者でも同様である。本四半期には、本四半期の総福祉比率を190ベーシスポイント増加させると予想される。正常より高いIBNR放出と正常より高い医療クレーム調整後、第2四半期の正規化福祉比率は69.8%と推定された

堅調性は依然として強く，比率は94.3%であったが，前年比40ベーシスポイント低下した

私たちの日本での費用比率は20.9%で、前年比10ベーシスポイント上昇した。疫病による業務活動制限が第2四半期の販売·マーケティング費用に影響を与えており、これは一時的な現象にすぎないと予想される。特に今年後半には、支出に季節的な変化が見られることが多いため、重要な措置の支出が増加し続けると予想される。

円で計算すると、調整後の純投資収入が8.4%増加したのは、主に増加している私募株式ポートフォリオが良好なリターンを得たことと、ドル建て投資で良好な外貨転換を得たことが原因であるが、固定金利円ポートフォリオの再投資収益率が低く、その増加を部分的に相殺しているためである

日本の今季の税前利益率は27.4%で、前年同期比90ベーシスポイント増加したが、これは本四半期にとって非常に良い結果となった。

米国の業績については、純利益保険料が1.0%低下している。私たちの新業務が上昇しているにもかかわらず、ミスが売上高を上回っているからだ。持久度は220ベーシスポイント低下し、77.9%に達した。これは12ヶ月間のスクロール指標であり、第1四半期に、私たちは米国労働力のより大きな流れが、個人が登録期間の間に仕事を移転したり、アフラックを提供しない雇用主に転職したりするため、私たちの既存の労働力にかなり直接的な影響を与えていることを確かに見た。この成長は広く，本全体を通して，地理的位置，業界あるいは保険加入者の期限に応じて具体的に集中していない.第2四半期には、ミスはより正常なレベルまで安定したが、数年前の最も持続時間の長い四半期が測定窓から外れたため、12カ月連続でスクロール指標が低下し続けた。

私たちの総福祉比率は45.4%で、予想を下回ったが、2021年第2四半期より190ベーシスポイント高かった。本四半期のIBNRの純調整とCOVIDによるクレームは350ベーシスポイントの純有利な影響を与え，基本受益率は48.9%と予想される

私たちのアメリカでの費用比率は39.6%で、前年比270ベーシスポイント増加しました。主に私たちが新しい販売を増加し、IT支出とDACの販売を増加させたからです

私たちが拡大している成長計画-団体生命と障害、ネット歯科と視力、そして消費者向け-私たちのアメリカの費用比率の280ベーシスポイントを占めています。これらの業務規模の拡大や収益性の向上に伴い、この影響は時間とともに減少することが予想される。

米国の調整後の純投資収入は2.1%増加し、主に本四半期に有利な可変投資収入と変動金利資産の推進を受けている

米国部門の収益力は強く、税前利益率が21.4%に達したのは、主に福祉比率が低いためだ

私たちの企業部門では、調整後の純投資収入が昨年より200万ドル増加したため、7500万ドルの税引前損失を記録した。これは、より高い税率を獲得し始めたが、ある税収相殺投資の価値変化を部分的に相殺したからである。米国公認会計原則にとって、これらの税収相殺投資は純投資収入限度額を貫き、税額額と関連している。純総合影響は私たちの損益ベースラインに対する純中性影響である。今まで、このような投資は予想に合っていた。

私たちの資本状況は依然として強く、本四半期末、私たちの日本でのSMRは900%を超え、RBCは合計600%を超え、未支配持株会社の流動資金は40億ドルで、私たちの最低残高より16億ドル高い。

持続可能な債券を含むレバレッジ率は20.6%の快適さを維持し、私たちのレバー廊下の20%~25%の低い端に近づいている。この四半期だけで、円が弱くなると私たちのレバレッジ率は100ベーシスポイント低下しました。約42億ドルの債務が円建てだからです。

また指摘したいのは，我々は最近A.M.BestとR&Iの格付け引き上げを獲得し，我々の強力な企業リスク管理および運営の安定性と収益力とキャッシュフローによる実力を認めたことである。

私たちは6億5千万ドルの自社株を買い戻し、第2四半期に2.56億ドルの配当金を支払い、これらの資本配置に良好な相対的内部収益率を提供した。バランスシートの管理と資本導入の方法で柔軟性と戦術性を維持し、強力なリスク調整後の純資産収益率を推進し、資本コストに意義を分散させていきたい。

最後に、ドルが最近強くなった場合、私たちが外国為替リスクの開放とヘッジをどのように処理し、管理するかについて話したいと思います。根本的には、アフラック日本の長期的な価値やホールディングスが獲得した配当を保護し、変動性と資金コストを低減するために、円への経済開放を戦略的にヘッジするのが最善の方法だと考えている。

私たちは日本の一般口座に未ヘッジのドル資産を持つことで、余剰コストベースで約249億ドル、持ち株会社で50億ドルの名義残高で外貨長期に入り、円で借金することで、約42億ドルのドルが円に相当する未返済債務を持っている。これらは経済ヘッジであり，その時価変化は調整後のGAAP 1株当たりの収益では行わないが，円/ドルレート変化の影響から株主を保護する.

調整後のGAAPの1株当たり収益はドル建ての純投資収入換算の影響を受けて保護されているが、上記の経済ヘッジツールの公正価値調整の保護を受けていない

第2四半期の外貨影響については、円対ドルレートが1ドル当たり5円変動し、将来的には私たちの経年調整後の1株当たり収益に約0.02~0.03ドルの影響が生じると予想される。

あなたの関心に感謝し、明日の決算電話会議で私たちの業績をさらに詳しく検討することを期待しています。ありがとうございます。