展示品99.2

経営陣の議論と分析

2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月

(特記を除いて、千カナダドルで表す)

カタログ

本経営陣の討論と分析(“MD&A”)は2022年11月3日に作成され、NexGenエネルギー有限会社(“NexGen”あるいは“当社”)を2022年9月30日までの3ヶ月及び9ヶ月の財務及び経営業績分析を提供した。NexGenに関するより多くの情報は、2021年12月31日までの年間情報テーブル、およびカナダ、米国、オーストラリア証券監督管理機関に提出された他の情報を含み、会社の電子文書分析·検索システム(SEDAR)(www.sedar.com)、電子データ収集、分析および検索(EDGAR)(www.edgar.gov)、オーストラリア証券取引所(ASX)(www.asx.com.au)の会社概要で得ることができる。他の説明がない限り、すべての通貨金額は数千カナダドル単位である。

以下、NexGenの財務状況及び経営業績の検討及び分析は、当社の2022年9月30日及び2021年9月30日までの3ヶ月及び9ヶ月の未審査総合財務諸表(“中間報告書”)、br}現在2021年12月31日及び2020年12月31日までの年度の審査経総合財務諸表(“年度財務諸表”)及び関連付記を併せて読まなければならない。

国際財務報告基準によると、IsoEnergy Ltd.(“IsoEnergy”) の財務業績はNexGenの財務結果と合併し、本MD&Aに含まれる。しかし、IsoEnergyはトロント証券取引所創業ボードに上場し、株式コードは“ISO”であり、自分の管理、取締役、内部制御プログラム、財務予算を持ち、自分の運営に資金を提供する。IsoEnergyに関するより多くの情報を知りたい場合は、会社のサイトwww.sedar.comにアクセスしてください。

経営陣は、中間声明および本MD&Aに責任を負う。会社取締役会(“取締役会”)監査委員会は、中間声明および本MD&Aを承認することを審査し、提案する。取締役会は、その後、中間声明および本MD&Aの審査および承認を行う。リスク、不確実性、および会社の展望性情報を開発するための仮定に関する議論は、“前向き情報に関する警告”の節を参照されたい。

前向き情報に関する警告 注意事項

本MD&Aは“1995年米国個人証券訴訟改革法”が指す“前向き陳述”と適用されたカナダ証券法が指す“前向き情報” を含む。展望性情報と表現は、計画の探査と開発活動、地質情報の未来の解読、探査と開発活動のコストと結果、未来融資、ウランの未来価格と追加資本需要に関する表現を含むが、これらに限定されない。

一般に、常にではないが、前向き情報および陳述は、“計画”、“予想”、“予想されるか”、“予算”、“計画”、“推定”、“予測”、“意図”、“br}”予想“、または”信じる“またはこれらの言葉およびフレーズの負の意味または変化、またはいくつかの行動、イベントまたは結果”可能“、”可能“、”将“を表すなど、前向き用語を使用することによって識別することができる。“可能”または“取られる”、“発生する”または“実現される”またはその否定的な内包。

展望性情報および陳述は、NexGen業務およびその所在業界および市場に対する当時の現在の予想、信念、仮説、推定および予測 に基づく。展望性情報と表現は、br計画の探査と開発活動の結果が予想と一致すること、ウラン価格、計画探査と開発活動のコスト、必要な時に合理的な条件で資金を提供すること、金融、ウラン、および他の市場が全世界の大流行の悪影響を受けないこと(新冠肺炎を含む)を含む多くの仮説に基づいている。NexGen計画の探査と開発活動を行うために必要な第三者請負業者、設備、供給及び 政府及びその他の許可は合理的な条項に従って適時に提供され、しかも一般業務と経済状況は不利な方式で重大な変化が発生しない； 鉱物埋蔵量及び鉱物資源に関する期待；鉱物埋蔵量及び鉱物資源評価の実現；及びRook I FS技術報告(定義は以下に述べる)中の結果、推定、仮説及び予測。当時の経営陣は、会社が前向きな情報を提供したり、前向きな陳述をしたりする際に行われた仮説は合理的だと思っていたが、これらの仮説が正確であることが証明される保証はない。

展望性情報と陳述はまた 既知および未知のリスク、不確定性および他の要素に関連し、これらの要素はNexGenの実際の結果、業績と成果とこのような展望性情報または陳述と明示的または暗示的なNexGenの結果、業績と業績の予測に実質的な差がある可能性があり、これらの展望性情報或いは陳述は負の運営キャッシュフローと第三者融資への依存、追加資金利用可能性の不確定性、未公表の分析結果は以前に発表された予備結果のリスク、鉱物資源推定の不精確性、代替エネルギーの吸引力と持続的な低ウラン価格を含むが、これらに限定されない。原住民所有権とコンサルティング問題、探査と開発リスク、肝心な管理層と他の人員への依存、会社のその財産所有権の不足、保険できないリスク、利益衝突を管理できなかった、必要な許可証と許可証を獲得できなかった、法律、法規と政策の変化、資源競争、また，融資やその他の要因は，会社の最新の年次情報表における“リスク要因”の下で検討または言及されている である.

会社は実際の結果と展望性情報に含まれるまたは展望性情報が示唆する結果と大きく異なる重要な 要素をもたらす可能性があることを決定しようとしているが、他の要素が存在する可能性があり、結果が予想、推定または予想の結果と大きく異なる可能性がある。

実際の結果および未来のイベントは、予想、推定、または予想とは大きく異なる可能性があるので、前向き情報および陳述が正確であることが証明されることは保証されない。したがって、読者は前向きな陳述や情報に過度に依存してはいけない。本MD&Aに含まれる前向き情報と陳述は本MD&Aが発行された日から行われるため，この 日付以降に変化する可能性がある.証券法の適用要求の場合を除き、会社は新情報やイベントにより前向き情報を更新または再配布する義務を負いません。

業務 の概要

NexGenはブリティッシュコロンビア州の会社で、カナダのサスカチューン州アサバスカ盆地南西部に位置する100%所有のRook Iプロジェクト(“Rook Iプロジェクト”または“プロジェクト”)の開発生産に専念している。NexGenは経験豊富なウラン業界専門チームを持っており、ウラン鉱の発見と発見から生産までのプロジェクト開発に成功した記録がある。NexGen(Br)はカナダのサスカチューン州南西部のアサバスカ盆地にも一連の将来性のある探査ウラン鉱を持っている。

Rook Iプロジェクトは，会社が2014年2月にArrow鉱物を発見した場所である。Arrow鉱床測定と指示された鉱物資源量合計375万トン (“Mt”)，品位3.10%U₃O₈2.57億ポンドU₃O₈それは.可能な鉱物埋蔵量は2.4億ポンドUと推定されます₃O₈4.6 Mtクラス2.37%Uに含まれる₃O₈. 参照してください“フィージビリティスタディ“下だ。

当社もRook IのPatterson廊下に沿って、Arrow On Trendに沿って複数の他の鉱化帯 にまたがっており、さらなる探査が必要であり、その後、経済潜在力を評価することができる。Rook Iプロジェクトには合計35，065ヘクタールの32(32)個の隣接する鉱物が含まれている。

当社はトロント証券取引所(トロント証券取引所)およびニューヨーク証券取引所(“ニューヨーク証券取引所”)に上場し、番号は“NXE”で、オーストラリア証券取引所に上場し、番号は“NXG”である。

当社は現在IsoEnergyが発行した普通株の50.1%を保有している。

2022年第3四半期と今年これまで2022年のハイライト

会社

2022年3月4日、会社はニューヨーク証券取引所米国有限責任会社からニューヨーク証券取引所に看板を掲げ、株式コードは“NXE”となった。

2022年11月3日、同社は“2021年持続可能な開発報告”を発表し、NexGenが組織全体で作成または拡張する具体的な計画、計画、組織枠組みを重点的に紹介した。これは2021年1月1日から12月31日までを含むNexGenの二番目の持続可能な開発報告書だ。

操作可能な

プロジェクト： は2022年4月25日、会社がRook Iプロジェクトについて清水河国に提供する環境、文化、経済、雇用、その他の福祉に関連する影響福祉協定(“IBA”)に署名することを発表し、Rook Iプロジェクトに対するCRDNの同意と支持を確認した

許可： 2022年6月21日，同社はサスカチューン省環境省とカナダ核安全委員会(“CNSC”)への環境影響研究(“EIS”)草案の提出を完了したと発表した。“環境影響報告書”の意見書には，CRDN，Birch Narrow Dene Nene Nation(“BNDN”)とBuffalo River Dene Nene Nation(“BRDN”)ごとのRook Iプロジェクトの支持状が含まれており，これらの機関もNexGenと利益協定に署名することでRook Iプロジェクトを支援している

“環境影響報告書”草案の提出は2019年4月に開始された省と連邦環境評価(EA)プログラム 規制機関に従ってNexGenの項目説明を受けた。CNSCは2022年7月12日に“環境影響報告書”草案の受け入れを発表し，それに先立ちCNSCは提出された“環境影響報告書”の適合性審査を30日間行った。CNSCコンプライアンスの完成は90日間の連邦公共と技術環境影響報告期間の正式な開始を示している

省レベルの“環境影響報告書”草案の審査は国家科学委員会の審査と同時に推進され，サスカチューン省環境省は2022年9月22日にNexGenに技術審査意見を提供した。CNSCは2022年11月10日またはそれまでに2022年10月12日に終了したCNSC公開と技術審査および総合的な意見 をNexGenに提供する

Feed： その間，NexGen高度先端工程設計(“Feed”).この仕事は2021年第4四半期に始まり、br社はこの高度な工事段階でRook Iプロジェクトを最適な方法で推進し続けている

探査： 2022年7月28日、当社はAR-21-268(“Under Arrow”)とRK-21-140(“Camp East”)のウラン鉱化交差点に含まれるRook Iプロジェクト2021年区域探査掘削計画の結果を発表した

同じ日に、NexGenはまた2022年の探査掘削計画を開始することを発表し、重点はRook Iプロジェクトの区域探査目標、及びNexGenのサスカチューン州アサバスカ盆地南西部の鉱物優先区域(SW 1、SW 2とSW 3鉱物)の広範な地球物理計画である。

業務レビュー-Rook Iプロジェクト

プロジェクト開発

2021年第1四半期、NexGenは独立した実行可能性研究(“FS”)を完成し、2021年2月22日にニュース原稿を発表し、結果を概説した。FSは前段階の工程を検証し， は3段階(AACE)資本と運営コスト見積りを生成し，この見積りを国家機器43−101でまとめた−鉱物プロジェクト情報開示基準(“NI 43-101”)技術報告書は、EAプロセスおよび許可申請活動をサポートする“Arrow鉱床、Rook I Project、Saskatchewan，NL 43-101、2021年3月10日の実行可能性研究技術報告”(“Rook 1 FS技術報告”)と題する技術報告書である。

フィージビリティスタディ

Rook I FS技術報告にはArrow鉱物の最新の鉱物埋蔵量と鉱物資源推定が含まれている。本MD&Aに含まれるRook Iプロジェクトに関する情報 はRook I FS技術報告に由来し，Rook I FS技術報告に記述されているいくつかの仮定，資格，プログラムに制約され，Rook I FS技術報告全文によって限定される.Rook I FS技術報告書の全文を参照してください。

ハイライト

Arrow鉱床実行可能性研究概要⁽¹⁾

鉱物資源

更新された鉱物資源評価の発効日は2019年6月19日であり、当社が先に発表した予備実行可能性研究で使用された鉱物資源評価をもとに、2018年と2019年の掘削の追加掘削を計上した。更新された鉱物資源評価は主に測定された209.6百万ポンドのUの鉱物資源を含む₃O₈ 2，183 ktクラス4.35%Uに含まれる₃O₈また，指示された鉱物資源量は4710万ポンドUであった₃O₈1，572 kt品位1.36%Uに含まれている₃O₈， と推定された鉱物資源量は8070万ポンドUである₃O₈4399 kt品位0.83%Uに含まれています₃O₈， を次の表にまとめる.

Arrow鉱床鉱物資源量推定

メモ：

鉱物埋蔵量

Rook I FS技術報告書は可能な鉱物埋蔵量239.6万ポンドUを定義しています₃O₈4，575 kt品位2.37%Uに含まれています₃O₈ 測定と指示による鉱物資源量，概要を以下の表に示す.可能な鉱物埋蔵量には，希釈材料とbr採掘材料の場合に発生する可能性のある損失準備金が含まれる。大部分の鉱物埋蔵量は測定された鉱物資源 に基づいているが，Rook Iプロジェクトは現在開発段階であるため，100%の鉱物埋蔵量を可能クラス(明らかにされたクラスではなく)に割り当てることにした。

Arrow可能な鉱物埋蔵量

メモ：

経済効果

Rook I FS技術報告書ウラン価格に基づいて50ドル/ポンドUと推定されます₃O₈1ポンド当たり，黄餅輸送費と固定ドルを差し引く：カナダドル換算率 は0.75(“基本状況”)であった。

経済分析は、最終投資決定(“FID”)の時間に基づいており、前約束された前期工事資本コストは含まれておらず、これはNexGenがFIDの前に一部または全部支出しようとしているコストである。前期承諾前作業範囲は、場所の準備、初歩的な凍結孔掘削の完成、及びRook Iプロジェクトを建設するために必要なセットインフラ(即ちコンクリート原料工場、一期キャンプ宿泊、br}とバルク燃料貯蔵)を含む。前期承諾期工事の費用総額は1.58億ドルと見積もられている。

Rook I FS技術報告で返された税引き後純現在値は34.7億ドル，税引き後純現在値は8%，基本ケースの内部収益率は52.4%であった。経済モデルに対して敏感性分析を行い、変化する金属価格、品位、金属回収率、為替レート、運営支出、資本支出、労働力と試薬コストの影響を確定した。正味現在価値 は金属価格、品位、金属回収率と為替レートに最も敏感である。下表は税引後純現在値と内部収益率の感度をまとめ，ウラン価格を従属変数とした。

純現在価値と内部収益率のウラン価格に対する感受性

許可、規制、参加

本四半期では，2022年6月21日に“環境影響報告書”草案の提出が発表された後，プロジェクトのEA作業が進展した。省レベルの“環境影響報告書”草案の審査は国家科学委員会の審査と同時に推進され，サスカチューン省環境省は2022年9月22日にNexGenに技術審査意見を提供した。CNSCが2022年10月12日に終了した公開と技術審査および総合意見 はCNSCによって2022年11月10日までにNexGenに提出される

同様に，中国ウラン鉱グループ会社から同プロジェクトのウラン鉱とウラン鉱許可証を取得するためにも許可証申請作業が進められている。

4つの先住民団体と2019年第4四半期に締結された研究協定(“研究協定”)によると、当社はRook Iプロジェクト付近のコミュニティと長期的な接触を継続する。研究プロトコルは以下のことを提供している

当社と原住民コミュニティは、共同ワーキンググループ(“JWGs”)を介して参加することを約束しており、各コミュニティが行う伝統的な土地使用や食事研究を含む環境影響評価全体における各コミュニティの伝統的な知識の導入を支援している。当社は、上記の各方面(JWGsを含む)に資金を提供し続け、環境影響評価の伝統的な土地利用研究に組み込まれることを指導、審査、独立して確認している。また，検討合意は双方が 福祉協定を誠実に交渉することを確認した。

2022年第2四半期、会社は中国鉄道デジタルネットワークと国際商業協定に調印した。2021年の間、会社は商業デジタルネットワークと国際商業協定に調印し、商業デジタルネットワークとRook Iプロジェクトのすべての段階をカバーする互恵協定(MBA)に調印した。

運営 Outlook

会社はRook I FS技術報告で概説したRook Iプロジェクトの開発を進める予定である。仕事内容は以下の通り

2022年までに、会社は、国家ウラン鉱委員会からウラン鉱·鉱場許可証を取得し、規制機関やコミュニティとの接触を継続するために、最終的な“環境影響報告書”や許可申請を提出するための環境影響報告書や許可活動を引き続き推進する。

健康、安全、環境

NexGenはその人々の健康と安全を最高の優先順位とし、安全で責任ある方法で持続可能な発展に取り組んでいる。NexGenは、その業務の長期的な持続可能性は環境保護、人民の保護及び鉱物資源の探査、開発と採掘の慎重な管理におけるエリート管理に依存することを認識している。

経営陣は、従業員のためのツール、訓練、心理状態を備え、持続的な安全意識を育成することを含む、その強力な安全文化を最適化することに集中している。NexGenは事故のない職場の実現に努めるとともに，応急準備の必要性を認識している。同社は現場の特定の緊急対応計画を持っており、定期的に演習を行い、それから肝心な分析を行い、応答を評価し、改善提案を提出した。この は年に1回審査する予定である.

NexGenはリスク管理に対して積極的かつ長期的な方法を採用し、約束の成功と履行に必要な実践への投資を支持する。

同社は，それぞれの地域衛生当局のガイドラインに適合した包括新冠肺炎協定 をその場所ごとに実施している。

この期間の財務結果

2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の財務実績(監査なし)

2022年9月30日までの3ヶ月と2021年9月30日までの3ヶ月

2022年9月30日までの3ヶ月(本四半期)に、NexGenは純損失2，730万ドルを記録し、2021年9月30日までの3ヶ月(“比較四半期”)と比較して、NexGen株主は純損失0.05ドルを占め、NexGen株主は純損失1，990万ドルまたは1株当たり0.04ドルの赤字を占め、前の四半期の純損失より740万ドル増加した。純損失が増加したのは主に以下の理由による

2022年9月30日までの9ヶ月と2021年9月30日までの9ヶ月

NexGenは2022年9月30日までの9カ月間、純損失4，010万ドルまたは1株当たり0.07ドルの赤字を記録し、2021年9月30日までの9カ月(“比較期間”)と比較して、1.078億ドルまたは1株当たり0.23ドルの赤字を記録し、前四半期の純損失より6，770万ドル減少した。純損失減少 の要因は以下のとおりである

財務状況 概要

2022年9月30日(未監査)及び2021年12月31日(監査済み)までの財務状況集計表

流動性と資本資源

2021年3月11日と2021年3月16日，NexGen はそれぞれ総収益約1.503億ドルの購入取引株式発行(“発売”)と総収益約2250万ドルに関する超過配給選択権(“超過配給オプション”)を完了し，総収益は約1.728億ドルであった。当社は発売で得られた純額及び超過配給選択権をRook Iプロジェクトの発展に応用し、現場実地調査、加工工場の最適化及び工事設計、前期承諾前期工事及び一般運営資金を含む。次の表に、NexGenの2021年3月8日の最終的な短い募集説明書(SEDAR www.sedar.comで調べることができる)におけるNexGen推定収益用途の開示と、2022年9月30日までの実際の資金使用状況との比較を示す

¹今回発行された純収益と超過配給選択権は、引受業者費用と取引費用 950万ドルを差し引いた総収益1億728億ドルを反映している。

会社は今回の発行で得られた資金を実際に使用して純額は計画通りに行っています。

ニクソンの運営資本は2022年9月30日(2021年12月31日-2.051億ドル)まで132.3ドルの黒字だった。その会社は現在の運営と管理コストを支払うのに十分な現金を持っている。

2021年12月31日から2022年9月30日までに運営資金が7，280万ドル 減少したのは，主にRook Iプロジェクトの支出の推進によるものである。

2022年6月30日と比較して、2022年9月30日の現金状況の純変化は2070万ドルであり、原因はキャッシュフロー表の次の構成要素である

2022年9月30日の現金状況が2021年12月31日と比較して6120万ドル純変化したのは、キャッシュフロー表 の次の構成要素である

資本管理

当社はその資本構造を管理し、当社の利用可能な資金に基づいて調整し、資産の買収、探査、評価を支援する。実体の資本需要を効果的に管理するために、会社は計画、予算、予測プロセスを制定し、必要な資金の決定を助け、会社が適切な流動資金を持ってその運営と成長目標を達成することを保証する。

資本管理において、会社は株式及び債務のすべての構成要素を考慮し、現金を控除し、債務、持分又はその他の方法を通過しても、第三者融資に依存する。当社はこれまで資金調達に成功していますが、当社が将来必要なbr融資に成功する保証はありません。あるいはそのような融資は当社が受け入れ可能な条項で獲得されます。

当社は現在brの権益を持つ物件は探査と開発段階にある。そのため、同社は従来、株式市場に依存してその活動に資金を提供してきた。当社が十分な地質や経済的潜在力があり、十分な財政資源があると判断した場合、当社は引き続き新物件を評価し、追加物件の買収権益を求める。

上記の見出しが“”の部分で述べたように流動性 と資本資源“当社は発売および超過配給選択権を完了し、2021年3月31日までの間に毛収入約1兆728億元を調達した。会社は満期になるまで変換可能債券項の下で満期になるすべての利息を支払うのに十分なドルを持っている。

当社は外部から課せられた資本金要求の制約を受けません。2022年9月30日までの期間、会社の資本管理方法に変化はない。

契約義務と約束

2022年9月30日現在の重大未割引債務と引受(未監査)

四半期業績概要

四半期業績概要(監査なし)

NexGenはその運営から何の収入も得られないが，現金利息収入は除く.Rook Iプロジェクトを開発する以外に、その主要な重点は資源資産の買収、探査、評価と開発 を含む。

収益(損失)の顕著な変動は主に の時価建て転換可能債券が四半期ごとの公正価値リスコアリングで確認した収益や損失の結果 は主に当社とIsoEnergy株価変化に押され，公正価値のどの変化も本四半期の収益 (損失)で確認されている。

財務収入に計上される利息収入は、利息を発生させることができる現金残高と稼いだ利子率に応じて変動する。

期間ごとの収入(損失)も会社の活動レベルやある項目の定期的な変化によって変動する。そのため、探査と開発活動の性質と時間のため、四半期期間は比較できない。

関係者取引

鍵管理と取締役の報酬

⁽¹⁾ キー管理者の2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の短期給与は1，004ドルと2，993ドル(2021-957ドルと3，394ドル)で、952ドルと2，838ドル(2021-859ドルと3，095ドル)が支出され、純損失と全面赤字報告書の賃金、福祉、取締役費用に計上されている。残りの52ドルおよび155ドル(2021~98ドルおよび299ドル)は、探査および評価資産に資本化される。

⁽²⁾ 2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、主要管理者に支払われた株式ベースの報酬はそれぞれ9，958ドルと22，735ドル(2021-4，619ドルおよび17，882ドル) のうち9，650ドルと22，179ドル(2021-4，489ドルと17，379ドル)が支出され、308ドルと556ドル(2021-130ドル、503ドル)が探査と評価資産に資本化された。

⁽³⁾ コンサルティング契約によると、当社は2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内にFly W Consulting Inc.のコンサルティングサービスを使用しており、金額はそれぞれ33ドルと98ドル(2021-32ドルと99ドル)で、この契約は毎月サービス料11ドルと規定されており、3ヶ月の通知後に終了することができる。

⁽⁴⁾ 当社は当社の元従業員Ryan Weymarkと関連するWeymark Consulting Ltd.が提供するコンサルティングサービスを用いて、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の各種br研究に関連し、金額はゼロドルと101ドル(2021年-43ドルと43ドル)であり、コンサルティング 契約により、時間レートで計算し、いつでも終了することができる。

2022年9月30日現在、11ドル(2021年12月31日-58ドル)が売掛金と取締役·上級管理職の売掛金に含まれている。

流通株データ

NexGenの法定資本は数量を制限しない普通株と数量無制限の優先株を含む。2022年11月4日現在、479，923，817株の普通株、46，247，890件の行権価格が1.59ドルから5.84ドルの間の株式オプションがあり、発行·発行された優先株はない。

未償還転換債券

2020年5月27日、当社は私募を完了し、総収益3，000万ドル(“2020年融資”)は、(A)11，611，667株普通株 ，1株当たり価格1.8ドル、総収益1，500万ドル、および(B)元金総額1，500万ドル、皇后大道資本投資有限会社(“QRC”)と発行された無担保転換可能債券(“2020債券”)を含む。brは2022年11月4日、2020年債券元金はまだ1，500万ドル残っている。

2020年8月18日、IsoEnergyとQRCは、私募で8.5%の無担保転換可能債券(“IsoEnergy 債券”を発行し、2020年の債券とともに“転換可能債券”)の総収益600万ドルを発行することで合意した。IsoEnergy債券は保有者の選択権に応じて変換可能であり，転換価格は0.88ドル，最大でIsoEnergyの9，206，311株普通株に変換できる。IsoEnergy債券の元金残高は2022年11月4日現在600万ドル。

⁽¹⁾ 2022年11月3日の1.3749の終値をカナダドル に両替します。

表外手配 表内手配

NexGenは、保証契約、未合併エンティティに転送された資産、または権益、派生ツール債務、または可変権益エンティティによって配置された任意の債務のような重大な表外手配を締結していない。

細分化市場 情報

当社は1つの分類経営、即ちウラン鉱の買収、探査及び開発を申告しなければならない。同社のすべての非流動資産はカナダに位置している。

会計 政策概要

キー会計政策と判断

推定に関連する以外に、会社管理層が会社の会計政策を適用する過程で行われた会社連結財務諸表で確認された金額に最も影響を与える重要な判断は、探査減値および資産減価の評価、繰延所得税、転換可能債券、および株式ベースの支払いを含む。会社のキー会計見積もりのさらなる詳細については、年次財務諸表 を参照されたい。

不確定度の主な源を評価する

“国際財務報告基準”に基づいて連結財務諸表を作成することは、連結財務諸表及び連結財務諸表に関連する付記に報告された金額に影響を与えるために、経営陣に推定及び仮定を必要とする。推定と仮説 を継続的に評価し、将来のイベントの予想を含む経営陣の経験および他の要因に基づいて、この場合は合理的であると考えられる。

将来の重大な仮定および報告期間末に重大なリスクがあり、当社の資産および負債の帳簿価値の重大な調整をもたらす推定不確実性の他の主な源には、資産減価の探査および評価、繰延所得税、転換可能な債券、および株式ベースの支払いが含まれる。会社のキー会計見積もりの詳細については、年次財務諸表を参照されたい。

会計政策の変更、最初に採用された会計政策を含む

会社は会計政策に大きな変化はありません 会社の会計政策変更の詳細については、年次財務諸表を参照されたい。

金融商品とリスク管理

会社の金融商品には、現金、売掛金、および転換可能な債券が含まれている。

公正価値によって計量された金融商品は、公正価値を推定するための投入の相対信頼性に基づいて、公正価値階層において3つのレベルのうちの1つに分類される。

公正価値レベルの3つのレベル は：

当社の現金、売掛金、売掛金および売掛金の公正価値は、その短期的な性質により帳簿価値に近い。

有価証券は報告日ごとに公正価値によって再計量され、公正価値のいかなる変動も他の全面損失で確認された。有価証券はレベル1に分類される。

転換可能債券は各報告日に公正価値に従って再計量し、損益中に公正価値の任意の変動を確認したが、IFRS 9によると、 は信用リスク変動の公正価値変動によって他の全面損失の中に報告することができる。変換可能債券 はレベル2に分類される.

リスク要因

本経営陣が議論し分析している読者は、本文書および2022年9月30日までの当社の3ヶ月および9ヶ月の簡明中期総合財務諸表および関連付記に含まれるまたは引用的に組み込まれた情報を慎重に考慮しなければならない。リスク要因の詳細については，SEDARに提出された日付が2022年2月25日である最新年度情報テーブル(http：//www.sedar.com)， 年度財務諸表と以下の議論を参照されたい。

金融リスク

当社は様々な金融商品に関するリスクに直面しています。取締役会は取引相手の限度額、制御と報告構造を含むリスク管理プロセスを許可し、監視する。リスク開放のタイプとリスク開放の管理方式は以下のとおりである

信用リスク

信用リスクとは、金融商品の一方の当事者が義務を履行できず、他方が財務損失を受けるリスクである。信用リスクの影響を受ける可能性のある金融商品は現金と売掛金だ。同社はカナダの大手銀行で現金を持っています。会社の受取金にはカナダ政府の課税所得税相殺と現金課税利息が含まれています。したがって，当社 は重大な信用リスクがあるとは考えていない。

当社の信用リスクに対する最大の開放は以下の通りである

流動性リスク

流動性リスクとは、実体が金融商品に関する約束を履行するために資金を調達する上で困難に遭遇するリスクである。流動資金需要は、予想されるキャッシュフローに応じて管理され、短期債務を履行するのに十分な資本があることを確保する。当社では流動資金リスクを管理する方法は満期時に十分な流動資金を確保して債務を返済することです。NexGenは2022年9月30日現在、18，105ドルの流動負債を決済するために140，582ドルの現金 を持っている。

外貨リスク

当社とその子会社のビットコインはカナダドルです。当社は通貨取引リスクと両替リスクの影響を受けています。そのため、他の通貨に対するカナダドルの変動は金融資産、負債、経営業績の公正な価値に影響を与える。通貨交換リスクの影響を受ける金融資産と負債には、主にドル建ての現金、ドル売掛金、転換可能な債券が含まれる。同社はカナダにカナダドルとドル銀行口座を設置している。

当社のドル建て転換可能債券は外国為替リスクに直面しています。満期時には、転換可能債券の元金は2，100万ドルであり、満期前に全額支払い、何らかの事件が発生した場合に割増金を支払う。同社は転換可能債券項の下で満期になったすべての現金利息を支払うのに十分なドルを持っているが、元金は支払わない。したがって，会社 はカナダ/ドルレート変動に関するリスクに直面しており，転換可能債券の償還コスト をより高くする可能性がある。

2022年9月30日現在、会社のドル純金融負債は42，252ドルである。そのため、カナダドル対ドルレートが10%変動するごとに、純損失と総合損失は5，791ドル増加する。

当社は現在、可能な通貨リスクをヘッジするためにいかなる合意やbrを購入してもいません。

株式と商品価格リスク

当社は商品や株価に関する価格リスクに直面しています。持分価格リスクは、個別持分価格変動や株式市場全体の変動による会社収益への潜在的な悪影響と定義される。そのため、株価の大幅な変動は有価証券や転換可能債券の推定値に影響を与え、その収益に悪影響を及ぼす可能性がある。

商品価格リスクは，商品価格変動や変動が収益や経済価値に与える潜在的な悪影響と定義される.未来の大口商品価格の下落は長期資産の推定値に影響を与える可能性がある。当社はウランの大口商品価格、1株動向および株式市場を密接に監察し、当社がとるべき適切な行動(あれば)を決定する。

金利リスク

金利リスクとは、金融商品の将来のキャッシュフローが市場金利の変化によって変動するリスクである。当社は変動金利を稼ぐ銀行口座に現金を預けています。これらの金融商品の短期的な性質により、市場金利の変動は、会社の2022年9月30日までの現金残高の推定公正価値に大きな影響を与えない。当社は短期投資の投資政策を維持することで金利リスクを管理しています。この政策は主に保証と流動性に重点を置いている。その会社はその投資を監督し、その銀行の信用格付けに満足している。2020年債とIsoEnergy債券元金総額は2，100万ドル，固定金利はそれぞれ7.5%と8.5%であり， は金利変動の影響を受けない。

他のリスク要因

同社の業務は高リスク性質、すなわち探査採鉱物業に属するため、同社の業務は投機的である。企業が直面しているリスクと不確実性の全面的なリストについては、“を参照されたい”リスク要因“当社の最新の年次情報表では、以下の 項の下で”ビジネスに影響を与える可能性のある業界や経済的要因“と。これらはNexGenが直面している唯一の危険と不確実性ではない。他の当社の現在未知のリスクや不確定要因や当社が現在重要でないと考えている他のリスクや不確定要因もその業務運営に影響を与える可能性があります。これらのリスク要因は，会社の将来の経営業績に大きな影響を与える可能性があり，実際の事件は会社に関する前向き表現に記述されている状況とは大きく異なる可能性がある。

2020年、世界保健機関は新冠肺炎が全世界で大流行することを発表し、世界各国政府はこのウイルスの伝播を抑制する措置を取った。新冠肺炎疫病の持続時間と影響は現在不明であるが、会社が直面するリスクは、会社のベースライン工学、環境評価、および債券と株式市場を通じて資金を調達する能力に関連する以前に開示されたスケジュールと活動レベルの遅延を含むかもしれないが、これらに限定されない。これまで、会社の運営や資金調達能力は大きな影響を受けていない。同社はその場所ごとに適切な新冠肺炎協定を実施し，それぞれの地域衛生当局の新冠肺炎ガイドラインに適合している。

伝染病や大流行爆発の負の影響

伝染病、大流行或いは類似公衆衛生脅威の爆発、例えば新冠肺炎の大流行及びその対応措置は、運営と財務に会社に不利な影響を与える可能性がある。全世界の新冠肺炎疫病に対する反応はすでに国境閉鎖、厳格な旅行制限及び金融と大口商品市場の極端な変動を招いた。その他の措置は、会社が運営する司法管轄区域内で世界各地の1つまたは複数の政府によって実施される可能性がある。疾病、会社または政府が強制的に実施した隔離計画、br人員の流動制限または可能なサプライチェーンの中断による労働力不足は、運営閉鎖または一時停止を含む会社の運営減少または中断を招く可能性がある。継続できない中の探査と開発は会社の将来のキャッシュフロー、収益、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。新冠肺炎と任意の他の流行病或いは公衆衛生危機が会社の業務、事務、運営、財務状況、流動性、信用供給と運営結果に対する影響の程度は高度な不確定と正確に予測できない未来の事態の発展に依存し、出現する可能性のある新冠肺炎疫病の深刻性と取る必要がある行動或いはその影響を救済するなどの方面の新しい情報を含む。

マイナス運営キャッシュフローと第三者融資への依存

当社はキャッシュフロー源を運営しておらず、当社が永遠に利益を実現する保証はありません。そのため、当社は第三者融資 に依存して当社の物件の探査活動を継続し、生産能力を維持し、契約義務を履行しています。したがって、支出の金額と時間は、会社の現金備蓄と第三者融資を受ける機会に依存する。このような追加融資を獲得できなかった場合、当社のbr物件(Rook Iプロジェクトを含む)のさらなる探査および開発作業の遅延または無期限遅延、または当社にその1つまたは複数の物件(またはその中の権益)の売却を要求する可能性がある。特に、当社が満期日までに利益を達成している保証はなく、転換可能債券元金の全部または一部の返済に資金を提供する必要がある可能性があります。転換債を転換可能債券の条項で返済できなかったことは、当社の財務状況に重大な悪影響を及ぼす。

追加融資の不確実性

上述したように、会社は債務、株式、その他の方式による第三者融資に依存している。当社はこれまで資金調達に成功してきたが、当社が将来必要な融資を成功させることを保証することはできない、あるいはそのような融資は当社が受け入れ可能な条項で獲得する。当社が第三者融資を獲得できるかどうかは、ウランの価格、持続的な探査の結果、転換可能な債券項目における当社の責任、当社へのクレーム、当社の業務またはウラン業界を混乱させる重大な事件または他の要因、または他の要素を含むいくつかの要因に依存し、または他の要素は、優遇条項で債務、持分または他の方法で融資を得ることが困難または不可能になる可能性があり、または融資を全く得られない可能性がある。上述したように、このような追加融資を得ることができない場合、Rook Iプロジェクトを含む会社物件のさらなる探査および開発遅延または無期限延期、またはその1つまたは複数の不動産(またはその権益)の売却を会社に要求する可能性がある。

ウラン価格と代替エネルギー

当社の証券の価格はウラン価格の変動に敏感です。歴史的には、これらの価格の変動は当社ではコントロールできない多くの要因の影響を受けており、引き続き影響を受けることが予想される。他にも、これらの要素は、原子力の需要、ウラン生産国と消費国、あるいはウラン生産国と消費国による戦争または制裁の政治的および経済的条件、原発事故に対する公共および政治的反応、原子炉効率の向上、使用済み原子炉燃料の後処理および劣化ウラン尾の再濃縮、政府および業界参加者による過剰在庫の販売、および主要ウラン生産国の生産レベルと生産コストを含む。

また、原子力は石油、天然ガス、石炭、水力発電など他のエネルギーと競争している。このようなエネルギーはある程度原子力と交換することができ、特に長期的に見ると。石油、天然ガス、石炭、水力発電の価格が下がり続けると、ウラン精鉱とウラン転化サービスの需要低下を招く可能性があり、その中でウラン価格の低下を招く可能性がある。ウランと原発業界の成長はまた、国民の核技術発電の持続と日々の増加に対する支持に依存する。br独特の政治、技術と環境要素は核工業に影響を与え、世論リスクに直面させ、これは原発需要にマイナスの影響を与え、原発業界に対する監督管理を強化する可能性がある。世界のどこの原子炉で事故が発生すれば、人々の原子力に対する受け入れ度と未来の原子力発電の将来性に影響を与える可能性がある。

上記のすべての要素は、当社が将来必要な融資を獲得する能力あるいは当社が受け入れ可能な条項でこのような融資を獲得する能力に重大な悪影響を与え、その探査開発計画、キャッシュフロー、財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

リスクを探査する

鉱物資源探査は高度なリスクbrに関連し、探査された資産は少なく、最終的に生産可能な鉱山に開発された。探査活動に固有のリスクと不確定要素は、一般経済、市場と商業条件、規制プロセスと行動、必要な許可と承認を得られなかった、技術問題、新しい立法、競争と一般経済要素と条件、br}計画中の潜在的遅延或いは変化による不確実性、意外事件の発生及び管理層が未来計画を実行し、実施する能力を含むが、これらに限定されない。商業数量の鉱石が発見されても，開発され商業生産に投入される保証はない。鉱物資源を発見すると、その商業実行可能性も多くの要素の影響を受け、その大部分の要素は当社がコントロールできるものではなく、そして当社が十分な投資資本リターン を得られない可能性がある。

保険はかけられない

採掘作業は一般的に高度な危険と関連がある。鉱物の探査、開発と生産作業は、意外なbrまたは異常な地質作業条件、地震活動、岩爆発、土砂崩れ、火災、洪水、山体地滑り、地震とその他のbr環境事件、および政治と社会の不安定を含むが、これらに限定されない多くのリスクに関連し、その中のいずれも生命或いは財産の損害或いは破壊、 環境破壊と可能な法的責任を招く可能性がある。当社はこれらのリスク を軽減するために適切な予防措置を講じていると信じているが，運営は設備故障や構造破損などの危険な影響を受け，環境汚染やそれに伴う責任を招く可能性がある。常にこのようなリスクに対する保険を受けることができるわけではなく、会社は保険料が高すぎることやその他の理由で何らかのリスクに加入しないことを決定する可能性がある。このような負債が発生すると、会社の将来の収益性を低下または解消し、コスト増加や普通株価値の低下を招く可能性がある。当社は一定のリスクの保険を受けるのに十分な金額と考えることができるが、これらのリスクの性質は、負債 が保険限度額を超えたり、保険範囲から除外されたりする可能性があるということである。保険範囲外の任意の負債または保険範囲を超えた任意の負債に関連する可能性のある潜在的コストは、重大な遅延を招く可能性があり、企業の業務および財務状況に悪影響を及ぼすために、大量の資本支出が必要となる可能性がある。

鍵管理やその他の担当者に依存する

会社は鉱物探査、地質とビジネス交渉及び管理分野における専門的な管理技能に頼っている。このような人たちのいずれかを失うことは会社に悪影響を及ぼす可能性がある。その会社は現在、その重要な従業員のために重要な生命保険を維持していない。また、会社の業務活動の持続的な増加に伴い、追加の重要な財務、行政、合格した技術者 が必要となる。当社は合格人材の誘致、維持、育成に成功すると信じていますが、成功する保証はありません。人材の誘致、維持と育成に成功できなければ、会社の業務の効率に影響を与える可能性があり、これは会社の将来のキャッシュフロー、収益、経営業績と財務状況に不利な影響を与える可能性がある。

鉱物資源量推定の不確実性

鉱物資源の数字は推定値であり，推定量のウランが生産される保証はない。このような推定は知識、採掘経験、掘削結果分析と業界実践に基づく判断表現である。新しい 情報が利用可能な場合、所与の時間に行われる効率的な推定は、大きな変化が生じる可能性がある。当社はその鉱物資源推定が確立され，管理層の最適な推定を反映していると信じているが，その性質については鉱物資源推定は正確ではなく，最終的に信頼できないことが証明された統計推定 にある程度依存している。もし会社が過去のサンプリングと掘削予測の鉱化或いは地層と異なる鉱化或いは地層に遭遇すれば、資源推定を調整する必要があるかもしれない。

これらはNexGenが直面している唯一の危険と不確実性ではない。当社は現在知らないか当社が現在重要でないと考えている他のリスクや不確定要素もその業務運営に影響を与える可能性があります。これらのリスク要因は会社の将来の経営業績に大きな影響を与える可能性があり、実際の事件は会社に関する前向きな陳述に述べられている状況とは大きく異なる可能性がある。

業務に影響を及ぼす可能性のある業界や経済的要因

鉱物採掘事業は高度な危険と関連がある。NexGenは探査と開発会社であり、直面しているリスクと挑戦は類似の段階と業界にある会社と似ている。これらのリスクは、変化と投入コストを含む十分な資本を確保する挑戦、探査、開発、および採鉱業とプロジェクト開発に固有の運営リスク、政府政策と法規の変化、必要な許可を得る能力、および世界経済とウラン価格の変動を含むが、これらはすべて不確定である。

当社の資産の基本的な価値は鉱物埋蔵量の存在と経済回収に依存し、上述したリスクと挑戦に限定されない。将来の状況の変化は会社の資産の帳簿価値の探査と評価を重大に減記する必要があるかもしれない。

特に、同社は 収入を発生させない。そのため、当社は引き続き第三者融資に依存して自社物件の探査·開発活動を継続し、満期の転換可能債券の利息を支払い、満期時に元金を償還することを含む生産能力の維持と契約義務の履行を含む。そのため、会社の将来の業績はその融資ルートの影響を最も受け、債務、持分、その他の方式にかかわらず、最も影響を受けるだろう。

このような融資を獲得することは一般経済状況、ウラン価格、探査リスク及び当社の最新年報“リスク要素”の節で述べた他の要素の影響を受ける。

リスク要因に関するより多くの情報は、2022年2月25日の会社年次情報テーブルに記載されているものを参照してください。この表は、会社SEDAR(www.sedar.com)とEdgar.com(www.sec.gov)の会社概要の下に提出されています。

財務報告書の開示の制御、プログラム、および内部制御

管理層は適切な情報 システム、プログラムと制御を維持し、合理的な保証を提供し、公開開示された情報が完全で、信頼性があり、かつ の適時性を確保する。会社の最高経営責任者(“CEO”)と最高財務責任者(“CFO”)は、その監督下の管理層の協力の下で開示制御とプログラムを設計し、合理的な保証 最高経営責任者と最高財務官が知っている会社に関する重要な情報を提供し、国際財務報告基準に基づいて財務報告の信頼性と財務諸表の作成に合理的な保証を提供するために財務報告内部制御 を設計した。

内部制御の変化

2022年9月30日までの9ヶ月以内に、当社の財務報告内部統制に重大な影響がないか、あるいは合理的に が当社の財務報告内部統制に重大な影響を与える変動が生じる可能性がある。

制御やプログラムの限界は

当社の経営陣は、CEOおよび最高財務官を含み、財務報告に対する任意の開示制御およびプログラムまたは内部制御は、発想および操作がどんなに良くても、絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できず、制御システムの目標 を実現することを保証することができると信じている。また，制御システムの設計は，資源制約が存在し，そのコストに対する制御の利点を考慮しなければならないという事実を反映しなければならない.すべての制御システムの固有制約のため，それら は，社内のすべての制御問題や不正イベントが予防または検出されていることを絶対に保証することはできない. これらの固有制約は，意思決定過程における判断が誤っている可能性があり，簡単な誤りや誤りによって故障が発生する可能性があるという事実を含む.さらに、ある人の個人的な行動、2人以上の結託、または許可されていない超越制御は、制御を回避することができる。任意の制御システムの設計も、将来のイベント可能性のいくつかの仮定 にある程度基づいており、任意の設計がすべての潜在的な未来の条件でその目標を成功的に達成することを保証することはできない。したがって、コスト効果を有する制御システムの固有の制限により、エラーまたは詐欺によるエラー陳述が発生し、発見されない可能性がある。

技術 開示

本MD&Aにおけるすべての科学および技術情報は，会社のRook I FS技術報告に由来している。Rook Iプロジェクトの詳細については，更新された鉱物資源を評価するための主な仮定，パラメータ，方法が含まれており，会社がSEDAR(www.sedar.com)とEdga(www.sec.gov)上の プロファイルで提出したRook I FS技術報告を参照されたい。

本MD&Aのすべての科学および技術情報は、Kevin Smallさん、事業およびエンジニアリング部門のCEOさんおよびNexGen探査部門のCEO Kevin Smallによって運営され、P.GeoマネージャJason Cravenさんによってレビューされ承認されました。スモールさんとクレイ文さんは、NI 43-101に規定されている合格者です。Cravenさんは、生データ証明書を審査し、すべてのデータ収集プロトコルを監視することによって、 本文に含まれる情報や意見に基づいたサンプル、分析、およびテストデータを検証しました。

本MD&Aで報告したドリルコアにおける自然ガンマ線は，単位は毎秒カウント(Cps)であるRadiation Solutions Inc.RS−120ガンマ線シンチレータを用いて測定した。読者 は、合計数ガマ読み取り値は、測定された岩石試料のウランレベルと直接または統一的な関係がない可能性があることに注意してください；それら は、放射性鉱物存在の初歩的な指示としてのみ使用されるべきである。

本MD&Aでは“鉱物資源”、“鉱物資源の推定”、“鉱物資源を指示する”と“測定済み鉱物資源”のすべての抽出法は、カナダ採鉱、冶金と石油学会がこのような用語を与える意味を持ち、CIM理事会が採択した改訂された“CIM鉱物資源と鉱物埋蔵量定義基準”、改訂されたCIM理事会が通過したCIM鉱物資源と鉱物埋蔵量定義標準と同じである。NI 43-101の要求brは、鉱物埋蔵量および鉱物開示に適用される米国証券取引委員会開示要件とは異なる。したがって、本文に含まれる鉱物埋蔵量と鉱物資源に関する開示と発行者はアメリカ証券取引委員会の開示要求の開示を遵守しなければならない。

承認する

取締役会は、本MD&Aに記載されている開示を承認し、本MD&Aのコピーを任意の要求者に提供し、会社の現在の年次情報テーブルを含む他の情報で見つけることができ、SEDARサイトwww.sedar.comの会社概要、EDGAR上のwww.sec.gov上、ASX上のwww.asx.com.auまたは当社の会社秘書(アドレス：バンクーバー西ヘイスティングストリート1021号Suite 3150，1021 West Hastings Street，Vancouver，BC V 6 E 0 C 3または(604)428-4112)を含むことができる。