18
1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告 |
1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 |
(明またはその他の司法管轄権 |
(税務署の雇用主 | |
会社や組織) |
識別番号) |
授業ごとのテーマ： |
取引 記号 |
各取引所名 その上に登録されている： | ||
適用されない |
| ☒ | ファイルマネージャを加速する | ☐ | ||||
| 非加速ファイルサーバ | ☐ | 規模の小さい報告会社 | ||||
| 新興成長型会社 | ||||||
階調レベル®ビットコイン信託(BTC)
カタログ
| ページ | ||||||
| 前向きな陳述に関する声明 | 1 | |||||
| 業界と市場データ | 1 | |||||
| 第1部-財務情報 |
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| 第1項。 |
財務諸表(監査なし) | 2 | ||||
| 2022年9月30日と2021年12月31日貸借対照表 | 2 | |||||
| 2022年9月30日と2021年12月31日の投資スケジュール | 3 | |||||
| 2022年と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の営業レポート | 4 | |||||
| 2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の純資産変動表 | 5 | |||||
| 監査財務諸表の付記を経ていない | 6 | |||||
| 第二項です。 |
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 | 14 | ||||
| 第三項です。 |
市場リスクの定量的·定性的開示について | 20 | ||||
| 第四項です。 |
制御とプログラム | 20 | ||||
| 第2部-その他の資料 |
| |||||
| 第1項。 |
法律訴訟 | 22 | ||||
| 第1 A項。 |
リスク要因 | 22 | ||||
| 第二項です。 |
未登録株式証券販売と収益の使用 | 22 | ||||
| 第三項です。 |
高級証券違約 | 22 | ||||
| 第四項です。 |
炭鉱安全情報開示 | 22 | ||||
| 五番目です。 |
その他の情報 | 22 | ||||
| 第六項です。 |
陳列品 | 24 | ||||
| 語彙表 |
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| サイン |
29 | |||||
前向きな陳述に関する声明
このForm 10-Q四半期報告書には、灰色ビットコイン信託(BTC)(以下、“信託”と略す)の財務状況、経営結果、計画、目標、将来表現、および業務に関する“前向き陳述”が含まれている。“可能”、“はず”、“予想”、“計画”、“予想”、“信じ”、“推定”、“予測”、“潜在的”または“継続”などの語の前、後、またはこれらの言葉を含む表現は、いくつかの前向き表現を識別することが意図されている。本四半期報告書に含まれる、市場価格および条件の変化、信託の運営、GrayScale Investments LLC(“保険者”)の計画、および信託の将来の成功および他の類似事項への言及を含む、将来または起こりうる活動、事件または発展に関するすべての陳述(歴史的事実陳述を除く)は、前向きな陳述である。これらの声明はただ予測に過ぎない。実際のイベントや結果はこのような陳述とは大きく異なる可能性がある。これらの陳述は、提案国の歴史的傾向、現在の状況と予想される未来の発展に対する見方、及び状況に適応した他の要素によるいくつかの仮説と分析である。しかし、実際の結果や事態発展が発起人の期待や予測に適合しているかどうかは、第2部1 A項で述べたリスクおよび不確実性を含むが、これらに限定されないいくつかのリスクおよび不確実性の影響を受ける。リスク要因です展望性陳述は保険者が陳述発表の日の信念、推定と意見に基づいて下したものであり、信託会社も保険者も前向き陳述を更新する義務や義務がない。もしこれらの信念があれば, 法的要件を適用することを除いて、推定と意見または他の状況は変更されなければならない。したがって、投資家たちは前向きな陳述に依存しないように注意されている。
本四半期の報告書の用語“私たち”、“私たち”および“私たち”は、別の説明または文意が別に指摘されていることに加えて、信託行動を代表する保証人を指す
本四半期報告は、業界や他の定義用語の語彙表を含む25ページ目から始まります
本四半期報告書は、一般的な用途として、信託第5部の改訂及び再署名された信託声明及び信託協定を参照して、適用された場合に覚書を改訂する
業界と市場データ
本四半期報告書にForm 10-Qに含まれるすべての開示に責任があるにもかかわらず、第三者ソースから取得されたいくつかの市場および業界データに依存する場合もあり、これらのデータは信頼できると考えられる。市場見積もりは独立した業界出版物を使って、私たちが特幣業界と市場を比較するという仮定を組み合わせて計算されます。本プレスリリースに記載されている任意の市場、業界、または同様のデータに関するいかなる誤った記述も知られていないが、これらのデータは、リスクおよび不確定要素に関連し、“前向き陳述”および第1部分1 A項で議論される要因を含む様々な要因によって変化する可能性がある。表年報におけるリスク要因10-K2021年12月31日までの年次報告書は、2022年2月25日に米国証券取引委員会(以下、“米国証券取引委員会”)に提出される(以下、“年報”と略す)
1
九月三十日 2022 |
十二月三十一日 2021 |
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資産： |
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公正な価値でビットコインに投資する(コストは$ |
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総資産 |
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負債： |
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スポンサーが費用を払い、関係者が |
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総負債 |
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純資産 |
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純資産には： |
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実収資本 |
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累計純投資損失 |
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ビットコインに投資して累計純収益を実現 |
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投資ビットコインは付加価値累積純変化を実現していない |
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発行済み株式及び発行済み株式、無額面(許可された無限株式) |
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1株当たり純資産額 |
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2022年9月30日 |
ビットコインの数 |
コスト |
公正価値 |
純資産のパーセント |
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ビットコインへの投資 |
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$ | |
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純資産 |
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2021年12月31日 |
ビットコインの数 |
コスト |
公正価値 |
純資産のパーセント |
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ビットコインへの投資 |
$ | |
$ | |
% | |||||||||||
純資産 |
$ | $ | % | |||||||||||||
9月30日までの3ヶ月間 |
9月30日までの9ヶ月間 |
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2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
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| 投資収益： |
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| 投資収益 |
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| 純投資損失 |
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| 純達成と未実現収益(損失)は： |
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| ビットコインへの投資は純収益を実現しています |
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| 投資ビットコインの未実現切り上げ(減価償却)純変化 |
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| 投資はすでに実現しており，純収益を実現していない |
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| 経営純資産が増加する |
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9月30日までの3ヶ月間 |
9月30日までの9ヶ月間 |
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2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
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| 営業純資産の増加(減少)： |
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| 純投資損失 |
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| ビットコインへの投資は純収益を実現しています |
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| 投資ビットコインの未実現切り上げ(減価償却)純変化 |
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| 経営純資産が増加する |
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| 株式取引純資産の増加： |
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| 株式取引による純資産純成長 |
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| 経営業務と株式取引純資産の合計が増加(減少) |
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| 発行済み株式の変動 |
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| 既発行株 |
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| 純増資株 |
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| • | 第1レベル-信託が獲得する能力のある同じ資産または負債の調整されていない見積もりをアクティブ市場に基づいて推定する。推定値は活発な市場で随時入手可能な見積もりに基づいているため，これらの推定値は重大な判断を必要としない |
| • | レベル2--非アクティブな市場または直接または間接的に観察される重大な投入市場の見積もりに基づいて推定されます |
| • | 第3級-観察不可能と全体公正価値計量に重大な意義がある投入に基づいて推定した |
公正価値計量使用 |
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| (金額は千単位) | 見本市での金額 価値がある |
レベル1 |
レベル2 |
レベル3 |
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| 2022年9月30日 |
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| 資産 |
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| ビットコインへの投資 |
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公正価値計量使用 |
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| (金額は千単位) | 見本市での金額 価値がある |
レベル1 |
レベル2 |
レベル3 |
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| 2021年12月31日 |
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| 資産 |
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| ビットコインへの投資 |
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| (金額は千単位、ビットコイン金額は除く) | ビットコイン |
公正価値 |
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| 2021年1月1日現在の期初残高 |
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| ビットコインの貢献 |
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| ビットコインを配布してスポンサー料金を徴収し、関係者は |
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| 投資ビットコインの未実現付加価値純変化 |
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| ビットコインへの投資は純収益を実現しています |
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| 2021年12月31日までの期末残高 |
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| (金額は千単位、ビットコイン金額は除く) | ビットコイン |
公正価値 |
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| 2022年1月1日までの期初残高 |
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| ビットコインの貢献 |
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| ビットコインを配布してスポンサー料金を徴収し、関係者は |
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| 投資ビットコインの未実現減価償却純変化 |
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| ビットコインへの投資は純収益を実現しています |
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| 2022年9月30日までの期末残高 |
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9月30日までの3ヶ月間 |
9月30日までの9ヶ月間 |
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2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
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1株当たりのデータ： |
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純資産額，期初 |
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投資純資産純増(マイナス) 運営： |
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純投資損失 |
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) | ( |
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) | ( |
) | ||||||||
実現したと未実現の純収益 |
( |
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純資産純増(マイナス) 運営による結果 |
( |
) | ||||||||||||||
純資産額、期末 |
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総見返り |
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)% | % | |||||||||||
平均純資産に対する比率： |
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純投資損失 |
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)% | ( |
)% | ( |
)% | ||||||||
費用.費用 |
( |
)% | ( |
)% | ( |
)% | ( |
)% | ||||||||
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
以下、我々の財務状況及び経営結果の検討及び分析は、我々の監査されていない財務諸表及び本四半期報告に含まれる他の部分に含まれる関連付記と共に読み、これらの未監査財務諸表及び関連付記を参考にして保持すべきであり、これらの報告書及び関連付記は、米国公認会計原則(“米国公認会計原則”)に基づいて作成されている。以下の議論は、私たちが合理的だと思う仮定に基づく前向きな陳述を含むことができる。私たちの実際の結果はこのような前向きな陳述で議論された結果と大きく違うかもしれない。これらの差異をもたらすか、または促進する可能性のある要因は、“第2の部分、第1 A項”に列挙された要因を含むが、これらに限定されない。リスク要因“は、本四半期報告書または”第1部1 A項“にある。リスク要因“および”前向き陳述“または当社の2021年12月31日までの10-K表年次報告の他の章
信頼の概要
信託は受動的な実体であり、発起人によって管理され、管理されており、官僚、取締役、または従業員はいない。信託基金はビットコインを持ち、ビットコインの預金と交換するために創造バスケットを時々発行する。受動的投資ツールとして、信託の投資目標は、指数価格を参照して決定され、信託の費用および他の負債を減算する信託保有ビットコインの価値を反映するために株式価値(1株当たりビットコインに基づく)である。これまで、この信託はその投資目標を達成しておらず、OTCQX上でオファーされた株式は、信託が保有するビットコインの価値を反映しておらず、信託の費用および他の負債を減算するのではなく、オーバーフローおよび割引で取引されており、これらの価値はかなり大きい場合がある。信託基金の管理方式は、商業会社や活発な投資ツールとは異なる
重要な会計政策と試算
投資取引と収入確認
この信託は、投資取引を、株式創造のためにビットコインを受信し、ビットコインを株式償還またはビットコイン費用の支払いのために交付するものと見なす。現在、信託基金は株主の償還請求を受けていない。信託基金は取引日ごとにその投資取引を記録し、公正価値変動は投資が付加価値や減価償却を実現していない純変動に反映される。損益は特定の識別方法を用いて計算することが実現されている。実現された収益および損失は、ビットコインで保証人費用を決済する義務が含まれていることを取引に関連する取引で確認する
主体市場と公正価値決定
どの市場が信託の主要市場であるか(または主要市場がない場合、最も有利な市場であるか)を決定して信託の資産純値を計算するために、信託は、財務会計基準委員会(FASB)会計基準編纂(ASC)820-10に準拠し、価値会計の適用を公正に説明する。ASC820-10公正な価値は、測定日市場参加者間で秩序のある取引があると仮定して、ビットコインが現在の販売中に受信される価格として決定される。ASC 820−10は、ビットコインがその主要市場で市場参加者に売却されるか、または主要市場がない場合に最も有利な市場に売却されると仮定することを信託機関に要求する。市場参加者は、主または最も有利な市場において独立し、知識があり、取引を希望し、取引できる買手および売手として定義される
2022年10月3日から、保険者は保険者の完全子会社、信託の関連先、関連側のGrayScale証券会社と参加者協定を締結し、協定によると、GrayScale証券会社は信託基金の認可参加者として同意した。参加者プロトコルは、Genesisの既存の参加者プロトコルに規定されている株式を作成するプログラムと実質的に類似している認可参加者によって信託株式を作成するプログラムを規定しており、許可参加者が流動資金提供者を許可参加者の代表として招聘して株式の作成に関連するビットコインを探すことができる点で異なる。GrayScale証券会社は、2022年10月3日から、この信託基金の唯一の代理許可参加者である。階調証券は流動性プロバイダとしてGenesisを招聘した
この信託は、許可参加者の作成注文に関連するビットコインのみを受信し、それ自体はどのデジタル資産市場でも取引されない。したがって、デジタル資産市場の特定のエンティティの取引量および取引量を評価する際に、信託基金は、市場に基づくデジタル資産市場の取引量および取引レベルに注目し、許可参加者または許可参加者の流動資金提供者に注目することができる。許可参加者または許可参加者を代表する流動性提供者は、FASB ASCマスターゲージで定義されたブローカー市場、取引業者市場、元本市場、および取引所市場を取引することができる。どの適格なデジタル資産市場が信託の主要市場であるかを決定する際に、信託は以下の手順でこれらの基準を審査する
| • | まず、信託は、デジタル資産市場のリストを検討し、信託および認可参加者がアクセスできない任意のデジタル資産市場を排除する。2022年9月30日現在、信託および認可参加者は、ビットライセンスのないデジタル資産取引所にアクセスすることができず、デジタル資産取引所には、逆マネーロンダリング(AML)およびお客様(KYC)の手続きに従って、アクセスすることしかできません非数字ライセンス参加者は、各市場によって提供される情報に基づいて、適用法(連邦および州許可要件を含む)に適合すると合理的に判断される資産交換市場を保証する |
14
| • | 次に、この信託は、過去12ヶ月以内に各デジタル資産市場で取引されたビットコインの特定エンティティと、市場に基づく取引量及び活動に基づいて、残りのデジタル資産市場を高いから低いまで順位付けする |
| • | 第三に、信託は、その後、特定のデジタル資産市場の数または価格情報に影響を与える可能性のある任意の重大な有意差を決定するために、デジタル資産市場の日内価格変動および価格差の程度を検討する |
| • | 第四に、信託基金は、リスト上の他のデジタル資産市場と比較して最も高い市場成約量、活動度、および価格安定性に基づいて、デジタル資産市場をその主要市場として選択する。信託が合理的に入手できる情報によると、取引所市場は最大の資産取引量と活動レベルを持つ。したがって、この信託基金は、ブローカー市場、取引業者市場、依頼者市場ではなく、参入可能な取引所市場に着目して、その主要な市場を決定する。上記の分析の結果、取引所市場は信託の主要市場に選ばれている |
信託は毎年その主要な市場(あるいは主要な市場がなければ、最も有利な市場)を決定し、四半期分析を行い、(I)各デジタル資産市場の過去12ヶ月以内の出来高と活躍程度が最近の変化があるかどうか、(Ii)信託が入る権利のある任意のデジタル資産市場がすでに発展したかどうか、あるいは(Iii)各デジタル資産市場の価格安定性が最近主要市場の選択に重大な影響を与えるかどうか、及び信託がその主要な市場の決定に変化する状況が発生するかどうかを確定する
信託が財務報告目的のために記録したビットコイン投資のコストベースは、転送時のビットコインの公正価値である。信託記録のコストベースは、投資家に当該株式を売却することによって許可参加者が受け取る収益とは異なる可能性がある
投資会社が考慮すべき事項
公認会計基準によれば、信託は投資会社であり、FASB ASCテーマ946、金融サービス−投資会社の会計·報告指導に従う。投資会社としての会計分類によれば、この信託は、ビットコインに対する会計方法として公正価値を使用する。この信託基金は1940年の“投資会社法”に基づいて登録された投資会社ではない。公認会計原則は、財務諸表および付記中の報告書の金額に影響を与えるために、管理層に推定および仮定を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性があり、これらの違いは実質的である可能性がある
財務結果審査(監査なし)
2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の財務概要
(下表および以下の各段落のすべての金額は、1株当たり、ビットコイン、ビットコイン価格を除いて千単位)
| 9月30日までの3ヶ月間 | 9月30日までの9ヶ月間 | |||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 投資ビットコインの実現と未実現純収益(損失) |
$ | 379,521 | $ | 5,703,333 | $ | (16,898,390 | ) | $ | 9,021,257 | |||||||
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| 経営純資産が増加する |
$ | 311,269 | $ | 5,566,037 | $ | (17,201,335 | ) | $ | 8,588,187 | |||||||
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| 純資産 |
$ | 12,374,718 | $ | 28,209,892 | $ | 12,374,718 | $ | 28,209,892 | ||||||||
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2022年9月30日までの3ヶ月間、ビットコイン投資の達成され、実現されていない純収益は379，521ドルであり、ビットコインを譲渡して保証人費用を支払うための達成された収益31，890ドルおよびビットコイン投資の未達成付加価値純変化は347，631ドルを含む。この間、ビットコイン投資が実現され、純収益が実現されなかったのは、ビットコイン価格が2022年6月30日の1ビットコイン18，895.01ドルから2022年9月30日の1ビットコイン19，480.51ドルに上昇したためである。2022年9月30日までの3カ月間、運営による純資産の純増加は311，269ドルで、ビットコインへの投資の実現と未実現の純収益を含み、スポンサー費用68，252ドルを引いた。2022年9月30日現在、純資産は12，374，718ドルに増加し、同期比3%増加した。純資産の増加は、上記ビットコイン価格の上昇により、上記スポンサー費用を支払うために約3，210ビットコインが部分的に抽出されて相殺される
2021年9月30日までの3ヶ月間、ビットコイン投資の実現および未実現純収益は5，703，333ドルであり、ビットコインを譲渡して保証人費用を支払う実現済み収益100，200ドルおよびビットコイン投資の未実現付加価値純変化は5，603，133ドルを含む。この間、ビットコイン投資が達成され、達成されなかった純収益は、ビットコイン価格が2021年6月30日のビットコイン34，764.81ドルから2021年9月30日の1ビットコイン43，529.16ドルに上昇したためである。純資産純増
15
2021年9月30日までの3ヶ月間の運営収益は、ビットコイン投資の実現および未実現純収益を含む5，566，037ドルであり、保険者費用137，296ドルを引いた。2021年9月30日現在、純資産は28，209，892ドルに増加し、同期比25%増加した。純資産の増加は前述のビットコイン価格の上昇によるものであるが，約3，275ビットコインを抽出して前記スポンサー費用を支払うことで部分的に相殺される
2022年9月30日までの9ヶ月間、ビットコイン投資の実現および未実現純損失は(16，898，390ドル)であり、スポンサー費用を支払うためにビットコインを譲渡した実現収益194，506ドルおよびビットコイン投資の未実現減価償却純変化(17，092，896ドル)を含む。この間、ビットコイン投資が実現され、純損失が実現されなかったのは、ビットコイン価格が2021年12月31日の1ビットコイン45，867.86ドルから2022年9月30日の1ビットコイン19，480.51ドルに切り下げられたためである。2022年9月30日までの9カ月間、運営による純資産は17，201，335ドルに減少し、ビットコイン投資の実現と未実現純損失を含み、スポンサー費用302，945ドルを加えた。2022年9月30日現在、純資産は12，374，718ドルに減少し、同期は58%減少した。純資産が減少したのは，上記のビットコイン価格の切り下げおよび約9，574個のビットコインを抽出して上記スポンサー費用を支払うためである
2021年9月30日までの9ヶ月間、ビットコイン投資の達成および未達成純収益は9，021，257ドルであり、ビットコインを譲渡して保証人費用を支払うための達成された収益324，729ドルおよびビットコイン投資の未実現付加価値純変化8，696，528ドルを含む。この間、ビットコイン投資が実現され、純収益が実現されなかったのは、ビットコイン価格が2020年12月31日の1ビットコイン29，185.05ドルから2021年9月30日の1ビットコイン43，529.16ドルに上昇したためである。2021年9月30日までの9カ月間、運営による純資産の純増加は8，588，187ドルで、ビットコインへの投資の実現と未実現の純収益を含み、保険者費用433，070ドルを引いた。2021年9月30日現在、純資産は28，209，892ドルに増加し、同期比59%増加した。純資産増加の原因は、上述したビットコイン価格の上昇であり、その間、約50，739個のビットコイン(1，905，227ドルの価値)は、株式設立に関する資金を信託基金に提供したが、約9，709個のビットコインを抽出して上記保証人費用を支払うために部分的に相殺された
現金源と流動性
この信託基金は設立以来いつでも現金残高を持っていない。信託の代わりにビットコイン、付随権利および/またはIR仮想通貨がデジタル資産市場で販売されるとき、保険者は、信託所有ビットコイン以外の資産を最小限にするために、費用を支払うために必要な適切な数のビットコイン、付随権利および/またはIR仮想通貨を販売しようと努力する。したがって、発起人は、信託基金がその業務のいかなるキャッシュフローも記録せず、各報告期間の終了時にその現金残高がゼロになると予想する。しかも、信託基金はいかなる表外手配にも参加しない
保険者は、保険者費用の交換として、信託基金による費用の大部分を負担することに同意した。したがって、本四半期報告書に含まれる期間において、信託基金の唯一の一般料金はスポンサーの費用である。信託は、流動資金需要が大きく変化する傾向、需要、条件、またはイベントを引き起こす可能性があることを知らない
選定された運行データ
| 3か月まで 九月三十日 |
9か月で終わる 九月三十日 |
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| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| (すべてのビットコイン残高を最も近いビットコイン全体に四捨五入)ビットコイン： |
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| 期初残高 |
638,446 | 651,344 | 644,810 | 607,039 | ||||||||||||
| 創作 |
— | — | — | 50,739 | ||||||||||||
| 保険料，関連先 |
(3,210 | ) | (3,275 | ) | (9,574 | ) | (9,709 | ) | ||||||||
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| 期末残高 |
635,236 | 648,069 | 635,236 | 648,069 | ||||||||||||
| 請求されていますが支払われていないスポンサー費用は、関係者 |
— | — | — | — | ||||||||||||
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| 期末純残高 |
635,236 | 648,069 | 635,236 | 648,069 | ||||||||||||
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| 株式数： |
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| 期初残高 |
692,370,100 | 692,370,100 | 692,370,100 | 638,906,600 | ||||||||||||
| 創作 |
— | — | — | 53,463,500 | ||||||||||||
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| 期末残高 |
692,370,100 | 692,370,100 | 692,370,100 | 692,370,100 | ||||||||||||
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| 9月30日まで | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| マザーボード市場におけるビットコインの価格(1) |
$ | 19,480.51 | $ | 43,529.16 | ||||
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| 1株当たり純資産額(2) |
$ | 17.87 | $ | 40.74 | ||||
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| 指数価格(3) |
$ | 19,491.57 | $ | 43,578.00 | ||||
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| 1株当たりのデジタル資産保有量(3) |
$ | 17.88 | $ | 40.79 | ||||
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| (1) | この信託基金は2022年9月30日と2021年に主要市場を評価し，主要市場をCoinbase Proと決定した |
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| (2) | 2022年9月30日と2021年9月30日までの1株当たり純資産額はCoinbase Proが提供する価格に基づいて計算され、ビットコインの公正価値はCoinbase Proが提供する価格に基づいており、Coinbase Proは現在その主要市場と考えられているデジタル資産取引所であり、推定日のニューヨーク時間午後4時までである |
| (3) | この信託基金の1株当たりのデジタル資産保有量は、ニューヨーク時間推定日午後4時までの指数に代表される指数価格から得られる。この信託基金の1株当たりのデジタル資産保有量は、複数のデジタル資産取引所からの価格で非公認会計基準方法を用いて計算される。信託年報の“項目1.業務−ビットコイン産業と市場概要−ビットコイン価値−指数と指数価格”を参照10-K指数と指数価格の説明を得るために。指数価格を算出するためのデジタル資産取引所は、2022年および2021年9月30日現在、Coinbase Pro、Bitstamp、Kraken、LMAX Digitalである。2022年10月29日から、指数プロバイダは取引所が最低流動性要求を達成できなかったため、Bitstampを指数から削除し、Binance.USを指数に追加し、その予定の四半期審査の一部とする。信託会社の1株当たりデジタル資産保有量の説明は、信託会社10−Kフォーム年次報告の項目1.ビットコインの商業推定値およびデジタル資産保有量の決定を参照されたい |
会計目的のため、この信託は、作成通知を受信した日に当該創作に関連する受信すべきビットコインを反映するが、必要な数のビットコインを受信するまで株式を発行しない。現在、信託基金は株主の償還請求を受けていない。米国証券取引委員会の規制承認と保証人が自ら承認を決定した場合、信託は将来的に償還計画を実施することができる。本四半期報告の日まで、信託基金はこのような救済を求めていない
2022年9月30日現在、指数価格(非公認会計基準方法)によると、信託基金の純期末残高は12，381，743，912ドルである。2022年9月30日現在、主要市場(Coinbase Pro)によると、この信託基金の総時価は12，374，718，203ドルである
2021年9月30日現在、指数価格(非公認会計基準方法)によると、信託基金の純期末残高は28，241，542，775ドルである。2021年9月30日現在、主要市場(Coinbase Pro)によると、この信託基金の総時価は28，209，891，095ドルである
過去のデジタル資産保有量とビットコイン価格
ビットコイン価格の変動は株価に直接影響するため，投資家はビットコイン価格の最近の変動を知るべきである.しかし、投資家も、ビットコイン価格の過去の動向は未来の動向の指標ではないことを認識すべきである。移動は、政府規制、サービスプロバイダが遭遇するセキュリティホール、世界各地の政治的および経済的不確実性を含むが、様々な要素の影響を受ける可能性がある
次の図は、2013年9月25日から2022年9月30日までの、信託の1株当たりデジタル資産保有量(2018年1月26日までの株式分割による調整)の指数価格と信託1株当たり純資産額(2018年1月26日までの株式分割による調整)の変動状況を示している
17
18
次の表は，2013年9月25日の信託運用開始から2022年9月30日までの指数価格の変動状況を説明したものである。信託基金の運用開始以来，指数価格は117.03ドルから67，352.59ドルまで様々であり，2022年9月30日までの直線平均値は11，365.05ドルであった。保険者は指数価格と成分株デジタル資産取引所の平均価格との間に大きな差は認められなかった
| 高 | ロー | |||||||||||||||||||||||||||
| 期間 |
平均値 | 指数価格 | 日取り | 索引.索引 値段 |
日取り | 終わりだ 期間 |
最後の1つ 平日 |
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| 2018年9月30日までの12ヶ月間 |
$ | 8,590.24 | $ | 19,209.14 | 12/16/2017 | $ | 4,208.00 | 10/4/2017 | $ | 6,588.01 | $ | 6,672.04 | ||||||||||||||||
| 2019年9月30日までの12ヶ月 |
$ | 6,637.10 | $ | 13,838.57 | 6/26/2019 | $ | 3,164.99 | 12/14/2018 | $ | 8,283.98 | $ | 8,283.98 | ||||||||||||||||
| 2020年9月30日までの12ヶ月間 |
$ | 8,882.82 | $ | 12,344.33 | 8/17/2020 | $ | 4,941.00 | 3/16/2020 | $ | 10,714.86 | $ | 10,714.86 | ||||||||||||||||
| 2021年9月30日までの12ヶ月 |
$ | 37,557.27 | $ | 63,472.70 | 4/15/2021 | $ | 10,520.62 | 10/2/2020 | $ | 43,578.00 | $ | 43,578.00 | ||||||||||||||||
| 2022年9月30日までの12ヶ月 |
$ | 37,742.31 | $ | 67,352.59 | 11/9/2021 | $ | 18,034.01 | 6/18/2022 | $ | 19,491.57 | $ | 19,491.57 | ||||||||||||||||
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| 2013年9月25日(信託基金の最初の創造バスケット)2022年9月30日まで |
$ | 11,365.05 | $ | 67,352.59 | 11/9/2021 | $ | 117.03 | 10/3/2013 | $ | 19,491.57 | $ | 19,491.57 | ||||||||||||||||
次の表は，2013年9月25日に信託運用が開始されてから2022年9月30日までの間に，信託主要市場で報告されたビットコインデジタル資産市場価格の変動を示している。この信託基金の運用開始以来，ビットコインの価格は110.83ドルから67，371.70ドルまで様々であり，2022年9月30日までの直線平均値は11，366.41ドルであった
| 高 | ロー | |||||||||||||||||||||||||||
| 期間 |
平均値 | デジタル資産 市場価格 |
日取り | 数位 資産 市場 値段 |
日取り | 終わりだ 期間 |
最後の1つ 業務.業務 一日 |
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| 2018年9月30日までの12ヶ月間 |
$ | 8,601.17 | $ | 19,433.21 | 12/16/2017 | $ | 4,208.00 | 10/4/2017 | $ | 6,588.01 | $ | 6,675.09 | ||||||||||||||||
| 2019年9月30日までの12ヶ月 |
$ | 6,637.57 | $ | 13,849.81 | 6/26/2019 | $ | 3,164.61 | 12/14/2018 | $ | 8,283.71 | $ | 8,283.71 | ||||||||||||||||
| 2020年9月30日までの12ヶ月間 |
$ | 8,882.90 | $ | 12,342.86 | 8/17/2020 | $ | 4,950.39 | 3/16/2020 | $ | 10,708.57 | $ | 10,708.57 | ||||||||||||||||
| 2021年9月30日までの12ヶ月 |
$ | 37,558.18 | $ | 63,466.92 | 4/15/2021 | $ | 10,515.13 | 10/2/2020 | $ | 43,529.16 | $ | 43,529.16 | ||||||||||||||||
| 2022年9月30日までの12ヶ月 |
$ | 37,741.26 | $ | 67,371.70 | 11/9/2021 | $ | 18,026.58 | 6/18/2022 | $ | 19,480.51 | $ | 19,480.51 | ||||||||||||||||
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| 2013年9月25日(信託基金の最初の創造バスケット)2022年9月30日まで |
$ | 11,366.41 | $ | 67,371.70 | 11/9/2021 | $ | 110.83 | 10/2/2013 | $ | 19,480.51 | $ | 19,480.51 | ||||||||||||||||
OTCQXと信託のデジタル資産持株1株当たりの報告株の歴史的終値を以下のグラフに示す
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GBTCプレミアム/(割引)：GBTC株価と1株当たりデジタル資産保有量(ドル)
次の表にOTCQXと信託のデジタル資産保有量の1株当たり報告書の歴史的割増および割引を示す
GBTCプレミアム/(割引)：GBTC株価と1株当たりデジタル資産保有量(%)
プロジェクト3.市場リスクに関する定量的·定性的開示
信託協定は、信託の一般的な支出を支払うために受託者に借り入れることを許可していない。信託は、信託または株式保有者が外貨に関する市場リスクに直面する可能性のある外貨取引に従事しない。この信託はデリバティブ金融商品に投資していないし、海外業務や長期債務ツールもない
項目4.制御とプログラム
信託維持開示制御及び手続きは、その取引所法案報告において開示すべき情報が、米国証券取引委員会規則及び表に指定された期間内に記録、処理、まとめ、報告され、これらの情報を蓄積し、保険者の最高経営責任者及び最高財務会計官に伝達し、状況に応じて保証人の取締役会監査委員会に伝達し、速やかに必要な開示について決定することを目的とする
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保険者は、取引法第13 a-15(E)条で定義された信託開示制御及び手続を評価するために、保証人首席執行幹事及び首席財務及び会計幹事の監督及び参加の下で、取引法第13 a−15条に規定された信託開示制御及び手続を評価する。この評価によると、スポンサーの首席執行幹事および首席財務·会計幹事は、本報告で述べた期間が終了するまで、信託基金の開示制御および手続きが有効であると結論している
財務報告の内部統制の変化
信託会社が最近完成した財政四半期では、信託会社は財務報告の内部統制に何の変化もなく、これらの内部統制に大きな影響を与えたり、合理的な可能性がこれらの内部統制に大きな影響を与えたりしている
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第2部-その他の情報：
項目1.法的訴訟
ない
第1 A項。リスク要因
最後に“プロジェクト1 A”で報告されたリスク要因は実質的に変化しなかった。登録者年次報告書の“リスク要因”表格10−K
第二項株式証券の未登録販売及び収益の使用
発行者と関連購入者が持分証券を購入-次の表には、保険者の親会社DCGが2022年9月30日までの3ヶ月以内に階調ビットコイン信託(BTC)(場外取引コード：GBTC)株を公開市場で購入した情報を示している：
| 期間 |
(A)総数 番号をつける の株 %GBTC 購入した |
(B)平均 支払いの価格 1株当たり %GBTC |
(C)合計 量 株 購入した 以下の内容の一部として 公然と 宣言 計画や 番組1 |
(d) 近似値 ドルの価値 の株 その年の5月はまだ Vtはそうだ 購入した 下にある 計画や 番組1 |
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| (単位：百万) | ||||||||||||||||
| July 1, 2022 – July 31, 2022 |
— | $ | — | — | $ | 428.2 | ||||||||||
| August 1, 2022 – August 31, 2022 |
— | — | — | 428.2 | ||||||||||||
| 2022年9月1日-2022年9月30日 |
— | — | — | 428.2 | ||||||||||||
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| 合計する |
— | $ | — | — | $ | 428.2 | ||||||||||
| (1) | 2021年3月10日、取締役会は保証人の親会社DCGが同信託会社の2億5千万ドル相当の株を購入することを許可した。その後、DCGはこの買収を承認した。2021年4月30日、取締役会はDCGが7億5千万ドルにのぼる株式を購入することを承認した。これはDCGが2.5億ドルに達する株を購入する事前許可を5億ドル増加させた。2021年10月20日、取締役会はDCGが10億ドルの信託価値のある株を購入することを許可した。その後、DCGはこの買収を承認した。これはDCGが7億5千万ドルの株を購入する事前許可を2億5千万ドル増加させた。2022年3月2日、取締役会は、総価値が2億ドルに達する信託株の購入を保証人の親会社DCGと、階調ビットコイン現金信託(BCH)(OTCQX：BCHG)、階調デジタル大盤株ファンド有限責任会社(OTCQX：GDLC)、階調イーサ信託(ETH)(OTCQX：EBIT)、階調太古典信託(ETC)(OTCQX：ETCG)、階調恒星流明信託(XLM)(OTCQX：GXLM)の5種類の投資製品の株を購入することを許可した。これはDCGが10億ドルに達する株を購入する事前許可を増加させ、最高2億ドル増加した。その後、DCGはこの買収を承認した。株式購入許可は、DCGが任意の期間に任意の特定の数の株を買収することを強制するものではなく、いつでも拡大、延長、修正、または終了することができる。DCGは2021年3月10日から2022年10月31日まで、合計7億718億ドルの信託株を購入した |
項目3.高級証券違約
ない
プロジェクト4.鉱山安全情報開示
適用されません
項目5.その他の情報
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変更保証人取締役会監査委員会
2022年11月4日、信託発起人は発起人首席運営官ヒュー·ロスを取締役会監査委員会のメンバーに任命した。ローズはバリー·E·シルバートの後を継いで監査委員会に入り、後者は取締役会の議長を務める。監査委員会は2022年11月4日からMichael Sonnenshin、Edward McGee、Hugh Rossで構成されている
首席運営官ヒュー·ロス
ヒュー·ロスは現在55歳で、2021年2月以来スポンサーの首席運営官を務めている。スポンサーに加入する前に、ロスさんは、ニューヨークの投資管理会社Horizon Kinetics LLCで12年間の最高経営責任者を務め、インフラや様々なデジタル資産計画の運営を担当しています。Horizon Kineticsに参加する前の10年間、Rossさんは、ゴールドマン·サックスの副社長であり、ゴールドマン·サックスの資産管理会社内で、彼は当時グローバル·マネージャー·ポリシー(Global Manager Strategy)として知られていたマルチ投資マネージャ·研究チームのチーフ·オペレータを務めていました。ロスはGSAMやゴールドマン·サックスの私財管理業務のコンプライアンス官も務めている。ゴールドマン·サックスに入社する前、ロスは譲渡代理会社で内部法律顧問を務め、ブローカーや投資顧問を代表する証券業弁護士としてのキャリアを始めた。ロスさんは、エマレー大学Goizuetaビジネススクール(B.B.A)とニューヨーク法学部(J.D.)を卒業
指数価格を得るための成分株取引所の変化
指数提供者は、信託指数価格を得るための成分株取引所の変更を発表した。2022年10月29日から、指数プロバイダは取引所が最低流動性要求を達成できなかったため、Bitstampを指数から削除し、Binancer.USを成分取引所に追加し、その予定四半期審査の一部として、取引所は最低流動性要求を満たした。本四半期報告発表日までに，指数に含まれるデジタル資産取引所にはCoinbase Pro，Kraken，LMAX Digital，Binance.USがある
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項目6.展示品
| 展示品 |
展示品説明 | |
| 4.1 | 参加者プロトコル、日付は2022年10月3日、GrayScale Investments LLCとGrayScale Securities LLCの間のプロトコル(添付ファイル4.1を参照表を介して定期的に報告します8-K登録者は2022年10月3日に提出される) | |
| 10.1 | GrayScale Investments，LLCとGrayScale Securities，LLCの間で2022年10月3日に締結された流通およびマーケティング協定(参照表による定期報告添付ファイル10.1への組み込み8-K登録者は2022年10月3日に提出される) | |
| 31.1 | 規則による首席行政官の証明13a-14(a)そして15d-14(a)改正された1934年証券取引法によると、信託会社に関する表四半期報告10-Q2022年9月30日までの四半期 | |
| 31.2 | 規則に従って検証して首席財務主任13a-14(a)そして15d-14(a)改正された1934年証券取引法によると、信託会社に関する表四半期報告10-Q2022年9月30日までの四半期 | |
| 32.1 | 2002年のサバンズ·オキシリー法第906条によると、信託の表四半期報告について首席執行幹事の認証を行う10-Q2022年9月30日までの四半期 | |
| 32.2 | 2002年サバンズ·オキシリー法第906条の首席財務官の証明によると、信託表に関する四半期報告10-Q2022年9月30日までの四半期 | |
| 101.INS* | 連結されたXBRLインスタンス文書−インスタンス文書は、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、相互作用データファイルには表示されない。 | |
| 101.SCH* | イントラネットXBRL分類拡張アーキテクチャ文書 | |
| 101.CAL* | インラインXBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書 | |
| 101.LAB* | XBRL分類拡張ラベルLinkbase文書を連結する | |
| 101.PRE* | インラインXBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント | |
| 101.DEF* | インラインXBRL分類拡張Linkbase文書を定義する | |
| 104 | 表紙対話データファイル-表紙対話データファイルは、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、対話データファイルには現れない。 | |
| * | S-T法規第406 T条によれば、これらの相互作用データファイルは、未提出、又は登録声明又は目論見書の一部とみなされ、1933年証券法(改正)第11又は12条を目的として、1934年証券取引法(改正)第18条の目的で提出されていないものとみなされ、その他の面はこれらの条項の責任を受けない |
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用語語彙表を定義する
“実際の為替レート”--任意の特定の資産については、任意の場合、信託は、資産の単位価格(任意の関連費用を差し引いて決定される)をドル(または他の適用法定通貨)で売却することができ、信託が、保険者を使用して商業的に合理的な努力によって最高価格を獲得し、任意の追加の信託費用をタイムリーに支払うことができるようにする
追加信託支出“-保険者費用に加えて、信託によって発生する任意の非保険者が支払う支出は、(I)税金および政府課金を含むが、(Ii)保険者(または任意の他のサービス提供者)は、信託または株主の利益を保障するために信託が提供する任意の特別サービスの支出およびコスト(任意の付随する権利および任意のIR仮想通貨に関連することを含む)、(Iii)委託者または信託の他の代理人、サービス提供者または取引相手に対する任意の賠償、(Iv)上場に関連する費用および支出を表す。任意の特定の財政年度内に、任意の第2市場における株式の見積もりまたは売買(法律、市場普及および審査費用および支出を含む)は、訴訟、規制執行または調査に関連する任意の法的費用および支出を含む600，000ドルを超える
“管理人”であるニューヨーク·メロン銀行は、銀行業務の経営を許可されたニューヨークの会社だ
“管理費”--信託管理人が信託に提供するサービスのために当該管理人に支払う費用は、保険管理人が当該管理人に支払う費用を支払う
代理人“-権利および/またはIR仮想通貨の任意の割り当てについて代表株主が行動する者を信託によって指定する
“授権参加者”--信託·保険者と株式について合意した条件に適合する金融機関のいくつか。各許可された参加者は、(I)登録ブローカーであり、(Ii)保険者と参加者合意を締結しており、(Iii)認可された参加者またはその許可された参加者に属することが知られている流動資金提供者のデジタル財布アドレスを有する
“かご”--一組100株
“バスケット金額”-いずれの取引日においても、各バスケットの取引日までに必要なビットコインの数は、(X)その取引日ニューヨーク時間午後4時に信託が所有するビットコインの数により、信託が計算すべきが支払われていない費用と支出されたドル価値を表すビットコイン数(当時の指数価格を用いて小数点以下8ビットに移行)を差し引くことにより、(Y)当時発行されていた株式数(取得した商数が1)で割って決定される10億分の11ビットコイン(すなわち、小数点以下8ビット目に桁上げ)と、そのような商に100を乗算する
“ビットコイン”または“BTCビットコインネットワーク上の既存のオープンソース暗号化プロトコルに基づくデジタル資産であって、信託株式基礎資産を構成する単位を含むことを特徴とするデジタル資産
“ビットコインネットワーク”オンラインではエンドユーザからエンドユーザまでホスト公共取引台帳のネットワークをブロックチェーンと呼び，ビットコインネットワークを管理する暗号化とアルゴリズムプロトコルベースを含むソースコードと呼ぶ.我々の年次報告書の“項目1.業務-ビットコイン業界と市場概要”を参照されたい
“ブロックチェーン”あるいは…ビットコインブロックチェーン“-ビットコインネットワークの公開取引台帳は、ビットコインの取引を記録する
“創造バスケット”-このようなバスケットを作成するために必要な金額の保証金と交換するために、発行されたバスケット株を信託する
信託サービス“-受託者のサービス、すなわち、(I)ビットコインが共通ブロックチェーンアドレスから信託のデジタル資産アカウントに入金されることを可能にし、(Ii)信託および保証人が信託または保険者に提供される指示に基づいて、ビットコインを信託のデジタル資産アカウントから信託または保証人が制御する共通ブロックチェーンアドレスに抽出することを可能にする
“保管人”--Coinbase信託会社、LLC
“受託者協議”-改正及び再加入された信託サービス協定は、期日が2022年6月29日であり、信託と保証人及び受託者との間で締結され、信託及び受託者が提供する信託サービスを使用して、信託資産の受託者として管理する
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保管料−保管人は，信託が提供するサービスのために保管者に支払う費用であり，保険者は，保管人として支払われた費用を保管者に支払わなければならない
DCG−デジタル通貨グループ，Inc
デジタル資産アカウント“-秘密鍵を格納し、信託ビットコインの所有権または制御権を信託に代わって譲渡することを可能にするために、管理者によって制御および保護される独立したホストアカウント
“デジタル資産取引所”--取引参加者は、以下の条件に基づいてビットコイン取引、売買を行うことができる電子市場入札-価格取引する。最大のデジタル資産取引所はオンラインであり、通常24時間取引され、取引価格と取引量データを公表する
“デジタル資産取引市場”--ビットコイン取引のグローバル取引市場は、電子デジタル資産取引所の取引を含む
“デジタル資産ホールディングス”-ドルで表される信託資産(ドルまたは他の法定通貨を除く)の総価値は、その負債(推定されるべきであるが支払われていない費用および支出を含む)を減算し、我々の年報における“項目1.業務−ビットコインの推定値およびデジタル資産保有の決定”の方法で計算される。また、我々の年次報告書の“項目1.業務-投資目標”を参照して、公認会計原則に従って計算された信託資産純価を理解してください
“デジタル資産保有費基準金額”-保険者が信託に徴収する費用に基づく金額は、我々の年報“第1項.業務-ビットコインの推定値とデジタル資産保有量の決定”で述べたように計算される
“デジタル資産市場”--“ブローカー市場”“トレーダー市場”“校長は校長に”市場“または”取引所市場“は、各このような用語が財務会計基準委員会会計基準編纂総語彙表に定義されているからである
“DSTA”--改正された“デラウェア州法定信託法”
“DTC”-預託信託会社。ドイツ銀行はニューヨーク州の法律に基づいて設立された有限目的信託会社であり、米国連邦準備システムのメンバーであり、米国証券取引委員会に登録された清算機関でもある。DTCは株式の証券受託者を担当する
“取引法”--1934年“証券取引法”は、改正された
FINRA“-金融業界規制機関、Inc.は、米国のブローカー(許可参加者を含む)に対する主要な規制機関である
“公認会計原則”--米国公認会計原則
“Genesis”-Genesis Global Trading，Inc.はデジタル通貨グループの完全子会社であり，本四半期までの報告日まで，Genesis Global Trading，Inc.は唯一の代理流動性プロバイダである
“GrayScale Securities”-GrayScale Securities，LLC，保権者の完全子会社であり，本四半期の報告日まで，唯一の代理許可参加者である
付随権利“-ビットコインに対する信託の所有権に関連し、信託、または信託の発信元または受託者を表す任意の行動を必要とせずに生成される任意の仮想通貨または他の資産または権利の支配および制御を取得または確立する権利
指数“-CoinDeskビットコイン価格指数(XBX)
“指数ライセンス協定”--指数プロバイダと保険者間の許可協定は、日付が2022年2月1日であり、保険者が指数を用いて指数価格を計算することを規定している
指数価格“-デジタル資産取引所から派生したビットコインのドル価値は、ニューヨーク時間の各営業日午後4時に計算される指数に反映される。指数価格がどのように計算されるかについては、我々の年報の“項目1.業務-ビットコイン産業と市場概要-ビットコイン価値-指数と指数価格”を参照されたい。信託プロトコルの場合、ビットコイン指数価格という用語は、本明細書で定義される指数価格を指すべきである
“インデックスプロバイダ”-CoinDesk Indices，Inc.，デラウェア州の会社が、このインデックスを発表します。DCGはCoinDesk Indices，Inc.の間接親会社である.そのため，CoinDesk Indices，Inc.はスポンサーと信託基金の付属会社であり，信託基金の関連先とみなされる
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“投資顧問法案”--1940年“投資顧問法案”は、改正された
“投資会社法”--1940年に改正された“投資会社法”
投資家“--許可参加者と引受契約を締結した任意の投資家は、この合意に基づいて、許可参加者を投資家の代理人とする
IR仮想通貨“-信託(信託プロトコルに適用される適用条項)の任意の権利を行使することによって得られる任意の仮想通貨トークンまたは他の資産または権利
米国国税局-米国国税局、米国財務省の局
流動資金プロバイダ“-許可参加者によって招聘されたサービス提供者は、許可参加者を代表して株を作成するためのビットコインを探す
“営業費”--営業者に支払うサービス費用は、スポンサーとして支払われた費用を営業者に支払わなければならない
“純資産”--公認会計基準に基づいて決定された信託純資産額
“OTCQX”-場外市場グループ会社のOTCQX層
参加者プロトコル“-参加者がスポンサーと締結するプロトコルを許可し、バスケットを作成し、バスケットを作成するために必要なビットコインを交付するプログラムを規定する
“米国証券取引委員会”−米国証券取引委員会
“二次市場”-保険者によって決定される任意の市場または他の代替取引システムであって、株式は、場外市場グループ会社のOTCQXレベルを含むが、これらに限定されないが、株は、その後、その上に上場、オファーまたは取引することができる
証券法--改正された1933年の証券法
“株式”-信託の部分が分割されていない実益権益と所有権の共通単位
“株式分割”−A91-for-1信託発行と流通株の株式分割は、2018年1月26日現在2018年1月22日終値までに登録されている株主に発効します
“スポンサー”--階調投資有限責任会社
“保険者が支払う費用”-保険者は、その日常事務中に税金を含まない費用および支出を負担して支払う義務があるが、(I)営業費、(Ii)管理費、(Iii)受託料および信託が招聘する任意の他の証券販売者の費用、(Iv)譲渡代理費、(V)委託料、(Vi)株式の任意の二次市場への上場、オファーまたは取引に関連する費用および支出(慣習法、慣習法を含む。任意の特定の財政年度内に、(Vii)一般課程、法律費用および支出、(Vii)一般課程、法律費用および支出、(Viii)課金、(Ix)規制費用、(例えば、適用される)証券法または取引法による株式登録に関する任意の費用、(X)印刷および郵送費用、(Xi)信託サイトを維持する費用、および(Xii)適用される許可料を含み、ただし、任意の追加信託支出資格に適合する支出は、保険者が支払う支出ではなく、追加信託支出とみなされる
“保証人費用”--ビットコインで支払われる費用は、毎日ドルで、ニューヨーク時間毎日午後4：00信託デジタル資産保有費ベース金額の2.0%で計算される。ただし、非営業日については、保険者料金の計算は、直近の営業日のデジタル資産持株費用基準金額に基づいて、その最近の営業日およびその直近の営業日の後および関連計算日までの未払いおよび未払いの保険者料金を差し引く
“譲渡代理”--大陸株式譲渡信託会社、デラウェア州の会社
“譲渡エージェント料”-譲渡エージェントに支払われる費用は，保険者が譲渡エージェントに支払い，保険者として支払う費用である
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“信託”-階調ビットコイン信託(BTC)、デラウェア州の法定信託は、2013年9月13日にDSTAと信託協定に基づいて設立された
“信託協定”--受託者と保証人との間の第5の改正及び再改正された信託声明及び信託協定は、第1号及び第2号の改正案により改正され、随時改訂されることができる
“受託者”--デラウェア州信託会社(前身はデラウェア州のCSC信託会社)、デラウェア州の信託会社であり、同信託のデラウェア州受託者である
“アメリカ”-アメリカ
“ドル”または“$“--ドルかドル
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サイン
1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、次の署名者が本報告に署名することを正式に許可している
| 階調投資有限責任会社 | ||
| 階調ビットコイン信託(BTC)の発起人として | ||
| 差出人： | /s/Michel Sonnenshin | |
| 名前：マイケル·ソナンシン | ||
| 取締役会のメンバー | ||
| 最高経営責任者と | ||
| 職名：(最高経営責任者)* | ||
| 差出人： | //Edward McGee | |
| 名前：エドワード·マッキー | ||
| 首席財務官 | ||
| 職名：(首席財務官と首席会計官)* | ||
日付：2022年11月4日
| * | 登録者は信託会社であり、登録者のスポンサーGrayScale Investments，LLCの上級管理者又は取締役の身分で当該書類に署名した |
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