展示品99.2

2022年11月3日

GoPro，Inc.(ナスダックコード：GPRO)

管理コメント

2022年第3四半期決算電話会議

ジャリン·フーヴァー

GoPro，Inc.投資家関係部副社長

GoPro 2022年第3四半期収益報告書を同封します。以下はGoPro最高経営責任者ニコラス·ウッドマンと最高財務官兼最高経営責任者ブライアン·マッキーの管理コメントである。この論評には展望的な陳述が含まれるかもしれない。展望性陳述と他のすべての非歴史事実の陳述は未来の業績の保証ではなく、いくつかのリスクと不確定要素の影響を受ける可能性があり、これらのリスクと不確定要素は実際の結果が大きく異なることを招く可能性がある。また、今日行われたいかなる前向きな陳述も、新冠肺炎の大流行とウクライナ戦争の持続時間と影響に関連する不確実性を含むが、これらに限定されない今日の仮定に基づいている。これは結果がいつでも変化する可能性があるということを意味する。私たちの業務業績と将来性に対する私たちのコメントは、今日までに入手可能な情報に基づいており、新しい情報や未来の事件によってこれらの陳述を更新する義務は何も負いません。実際の結果が我々のコメント結果と異なる可能性のあるリスクおよび不確実性要因をよりよく理解するために、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出され、2022年9月30日までの10-Q表四半期報告を含む最新の2021年12月31日までの10-K表年次報告を参照し、将来的に米国証券取引委員会に提出される文書で更新することを推奨する。

経営陣コメントでは、公認会計原則と非公認会計原則に基づいて毛金利、運営費用、純損益、EBITDA、および基本と希釈後の1株当たり純利益と損失を検討することができる。私たちが行っている経済的表現に対する理解を強化することができるので、非公認会計基準情報は有用であると考えられる。我々は内部で非GAAP報告を用いて我々の運営を評価·管理しており，投資家が我々自身の運営結果を分析するように運営結果を比較できるように提供することを選択した.GAAPと非GAAP運営費用の入金は、当サイトの投資家関係部分に発表された今日の午後に発表されたプレスリリースで見つけることができる。

収益プレスリリースに加えて、2022年第3四半期の詳細な財務データと指標を含むスライドを発表しました。これらのスライドおよび今日までのインターネット中継と電話会議再放送へのリンクはGoProサイトの投資家関係部分に掲示されており，参考に供する.別の説明がない限り、管理コメントで議論されている収入以外のすべての損益計算に関連する数字は、非公認会計基準である。

ニコラス·ウッドマン

GoPro，Inc.創業者，CEO兼会長

2012年第3四半期にはGoProの営業収入は3.05億ドルと導きの高さにあり、運営キャッシュフローは4，100万ドルだった。GAAPの1株当たり収益は0.10ドル、非GAAPの1株当たり収益は0.19ドルであった

多くの会社と同様に、GoProの今季の業績もドル安の影響を受けている。不変貨幣に基づいて、第3四半期の収入は前年同期より約1800万ドル高く、あるいは2%増加し、毛金利は40%を超え、実績は38%、EBITDA収入は約16%、実績は12%となる。世界の外貨とマクロ経済の課題を考慮して、私たちは2012年第3四半期の業績に満足している

第3四半期は新製品発表とマイルストーン事件のエキサイティングな時期だった

·新しいHERO 11シリーズカメラを発売

·充実したクラウド体験を発売し、自動的に加入者に素敵なビデオを送信することができる

·GoPro加入者は200万人を超え、毎年1億ドルを超える経常収入が発生し、毛金利は70%から80%

GoPro購読は、私たちのビジネスに強力な財務エンジンを提供しながら、私たちの顧客に価値を創造し続けています。第3四半期末、GoProユーザー、購読とサービス収入はそれぞれ前年同期比55%と48%増加し、210万ドルと2100万ドルに達し、これは私たちの毛金利と利益に積極的な貢献をした

加入者増加は、GoPro.comでカメラを購入する顧客と、小売店でカメラを購入する顧客とを含む複数のソースからのものである。Goprotein.comのお客様の購読率は95%程度を維持しています。私たちにとって重要な重点分野は、後で私たちのアプリケーションを通じて購読する小売顧客の販売率を向上させることです。第3四半期に、私たちはこのグループの販売率を前年同期比約50%増加させ、35%から40%の間に達することに成功した

9月はエキサイティングな瞬間で、HERO 11 Black、HERO 11 Black Creator Edition、HERO 11 Miniの3つの業界定義の新しいカメラを発表しました。この3つのカメラは次のような機能を備えています

·向上したビデオ安定性と現在のソーシャルプラットフォームのために最適化された新しいアスペクト比をサポートする新しいより大きなセンサ

·専門品質10位色

·ヒーローカメラは、過去最高解像度、最高レベルのビデオ安定性と最も広い視野を持つ

·シンプルな“簡易モード”オプションで、個々のカメラが初心者や一時ユーザにとって使いやすくなります

HERO 11ブラック

HERO 11 Blackは、GoPro市場をリードするヒーローカメラの設計、耐久性、性能を持ち、専門家と画質、多機能性、制御性に最も要求される専門家や愛好家の理想的な“いつでもどこでも撮影”カメラです。HERO 11 Blackはショップで販売されており，希望小売価格は499.99ドル，GoPro加入者がGoPro.comで購入した値下げは399.99ドルであった。

HERO 11 Black Creator版

HERO 11 Black Creator Editionは、一体型コンテンツ捕捉機能の強い製品です。ブログ、生放送、映画制作でも、外であなたの日常の冒険を捉えるだけでも、HERO 11 Black Creator Editionは、性能やクリエイティブ能力の面で“ハリウッド”を持っているようです。HERO 11 Black Creator Editionは、HERO 11 Blackの性能をベースに、耐久性のあるバッテリハンドルを有し、充電毎に4時間を超える4 K録音を提供することができ、オーディオを強化するための指向性マイクロフォン、外部マイク入力、外部ディスプレイ用HDMIポート、高出力LEDランプ、および追加の添付ファイル用の2つのコールドパッドを提供する。HERO 11 Black Creator版はショップで699.99ドルの希望小売価格で販売されており，GoPro加入者がGoPro.comで購入した値下げは579.99ドルである

HERO 11黒ミニ

HERO 11 Black Miniは、より小さく、より軽く、より簡単なバージョンであり、大きな兄弟姉妹のすべての性能を有するHERO 11 Black Miniである。HERO 11 Black Miniの小さいサイズと簡単な設計は、性能や品質を犠牲にすることなく最大限に簡略化したい人の完璧な選択となります。Miniはコンパクトで簡略化された設計も運動を愛する顧客の理想的なGoProとしており，彼らが最も好きな活動の中で臨場感を捉えるための最も簡単な方法を探している.HERO 11 Black MiniはGoPro.comで予約可能であり，希望小売価格は399.99ドル，GoPro加入者は299.99ドル値下げできる.GoPro.comのお客様向けの出荷は11月7日から、Miniの小売は11月14日から始まります。

ライトの絵、星の光の軌跡、車両のライトの軌跡のような新しいアイデアの捕捉機能以外にも、これらは人気のある顧客であることが証明されており、すべての3つのカメラは私たちの新しいものを利用しています

ビデオ機能を自動的に強調表示することは非常に便利である.カメラが充電されると(HERO 5または更新)、GoPro加入者のレンズは自動的にGoProクラウドアカウントにアップロードされ、自動的に素晴らしいビデオが作成される。これは，GoPro体験の自動化と我々のクライアントの利便性への期待に応える上で重要な一歩である.現在，この自動アップロードされたビデオの編集機能がオンライン化されており，重要な参加とTAM拡張体験を進めていくことができてうれしい

Digital Trendsは2022年秋に発表されたことをよくまとめていると思います

GoProは過去数年間、年々意味のあるアップグレードを通じてカメラを発展させる芸術を身につけてきた。これは，非常に完璧に近い外部ハウジングを作ることで，GoProがセンサ，処理ハードウェア，ソフトウェア更新…の性能を最大化することに集中できるようにしている.GoPro購読サービスの印象的な価値に加えて、素敵なカメラを持っているだけでなく、カメラスタッフが信頼して依存できる生態系を持っています

私たちはこのような承認が好きですが、私たちがもっと興奮しているのは、同期移動、クラウド、デスクトップソフトウェア体験を含む2023年に何が発売されるかであり、これはより多くの加入者の参加を推進し、GoProからより多くのサービスを獲得したい人に新しい、より高い価格の購読レベルを提供することができると信じています

GoProの持続的な実行は私たちの才能あふれる情熱的な従業員のおかげだ。長い間，我々の従業員を支援することがGoProの最優先課題であり，この関心が印象的な結果が生じており，会社の従業員敬業度得点が過去最高を記録していることをうれしく報告している。従業員の尊敬度は従業員満足度と情熱の明らかな標識であり、私たちは私たちの得点が業界基準よりはるかに高いことに興奮している

私たちは、私たちがより良いグローバル企業市民になるために努力して、私たちの高い従業員の尊敬度に貢献していると信じている。次の数週間で、私たちは初の持続可能な開発報告書を発表し、包括性、環境影響の減少、ガバナンスの最適な実践における私たちの進展を共有する。この報告書は私たちのウェブサイトの企業社会責任ページで提供されるだろう。

GoProのこれらの挑戦に満ちたマクロ経済時期における粘り強さは，GoProが人々の生活の中で果たす意味のある役割を証明している−本来記録不可能であった経験を捉え，共有するのを助ける。私たちは世界で最も活発で創造的な人に奉仕するデジタルイメージングソリューション会社として、私たちの世界的な関連性を向上させていると信じている

2023年を展望すると、我々は先端製品とサービスを提供する人材、技術、革新に投資する予定で、購読価値の創造と成長に重点を置いている。2023年以降はマクロ経済に逆風が続くと予想されていますが、GoProを収益会社として運営し、グローバル経済改善と通貨レート正常化時に会社を戦略的に位置づける自信があります

私たちの商売はとてもいいです。私たちの製品は市場でリードしています。私たちは自分が未来のために良い準備をしていると感じた

ブライアン·マッキー

執行副総裁、GoPro、Inc.最高財務官兼首席運営官

GoProは引き続き健全な運営と財政的業績を推進している。2012年第3四半期の収入は3.05億ドルで、導きの高さにあり、購読とサービス収入は前年同期比48%増加し、2100万ドルを超えた。2022年第3四半期のGAAPの1株当たり収益は0.10ドル、非GAAPの1株当たり収益は0.19ドルだった。

私たちの第3四半期は好調だったが、前年同期と比べ、ドルの強さは引き続き第3四半期の収入と収益力に悪影響を与え、以下のようにまとめられた。私たちは運営費用を節約することで、その中のいくつかの影響を相殺して、利益と現金を維持し、本四半期の指針のハイエンドで非GAAP 1株当たりの収益を提供する。

22年度第3四半期実績と同期業績指針の比較は以下の通り

2022年第3四半期の業績と前期指導

注目すべき第3四半期の業績のハイライトは以下の通りであり、2013年第3四半期と比較して：

·収入は3.05億ドルで、ドルで4%低下し、不変通貨で2%増加

·直接消費者向け(DTC)の収入は前年比4%増の9900万ドルで、収入の32%を占めた。不変貨幣で計算すると、DTCの収入は前年比14%増加した。

·四半期、アジア太平洋地域をはじめとするすべての地域の収入が増加し、地域の収入も前年比増加を実現した

·カメラ販売台数は約70万台

·街頭小売価格は383ドルで、21年第3四半期の381ドルをやや上回り、不変通貨で6%増加した

·購読·サービス収入は前年比48%増の2100万ドル

·GoProユーザーは前年比55%増の約210万人

·Quikユーザーは前年比68%増の28.2万人

·毛金利38.2%、不変通貨で41.6%

·公認会計基準1株当たり0.10ドル

·非公認会計基準1株当たり0.19ドル

·調整後のEBITDAは3500万ドルで収入の12%を占め、不変通貨で計算すると収入の16%を占めている

·現在1億ドルの買い戻し許可に基づき、約1000万ドルのGoPro株を買い戻した(2012年第3四半期までの累計3200万ドル)

·運営キャッシュフローは4100万ドル

22年第3四半期現在、私たちは3.49億ドルの現金、現金等価物、有価証券(総称して“現金”と呼ばれる)を持っており、環比は1000万ドルの株式買い戻しを含む2600万ドル増加している。第3四半期に債務を差し引いた現金純額は2.05億ドルで、2018年第3四半期の1億1千万ドルからほぼ倍増した。

2021年1月から約7.04億ドルの連邦純営業損失(NOL)があり、今後数年で納められた税金を最小限に抑えることが予想される。2021年1月以降、2022年に1.7億ドルと推定される連邦NOLを含む2億3千万ドル近くのNOLを使用している。これは2022年までに、私たちのNOLの期待利用率が約25%だということを意味する。

カメラの販売台数が前年比4%減少したのは，主に我々の製品ラインからローエンドカメラが淘汰され，我々のASPに積極的な影響を与えたためである.2012年第3四半期に、希望小売価格が400ドル以上のカメラが私たちのカメラ収入の87%を占め、2011年第3四半期の88%の収入とほぼ横ばいだったのは、主にドルが強くなったためだ

直販で測定すると、2012年第3四半期の需要は前年同期比10%減の約70万台と予想されている。2012年第3四半期の販売台数を300ドル以上に縮小すれば、私たちの販売台数は前年同期比約2%減少した。予想通り，チャネル在庫は700，000台以上に増加し，新製品のチャネルロードを反映している.今年末にはチャネル在庫が600，000台程度になると予想されており，数年前と一致していると考えられる.

町内販売収入の定義は，報告された総収入をカメラ出荷量で割ることである。私たちの第3四半期の22街の平均販売価格は383ドルで、前年同期比1%増加した。不変通貨ベースでは、22街の第3四半期の平均販売価格は約405ドルで、前年同期比6%増加した

地理的位置を見ると、すべての地域の収入は環比増加を実現し、アジア太平洋地域は53%、欧州は19%、アメリカは10%増加した。私たちは特にヨーロッパの持続的な成長とアジア太平洋地域の加速的な成長を見て嬉しい。第3四半期、アジア太平洋地域は不変通貨で22%増加し、欧州は14%増加し、アメリカは13%低下した。

第3四半期の小売と直接消費者(DTC)チャネルからの収入はそれぞれ2.06億ドルと9900万ドルで、前年同期比でそれぞれ7%と4%増加した。為替レートが変わらない上で、第3四半期の小売収入は3%低下したが、DTC収入は前年同期比14%増加した。

パーセンテージで計算すると、2022年第3四半期のDTC収入は収入の32%を占め、2021年第3四半期の30%を上回り、この増加は購読とサービス収入の増加によるものである。消費者向け直接収入は、GoPro.comから生成されたすべての収入、カメラ、アクセサリ、および購読およびサービス収入を含む主に現地通貨で取引されることに注意されたい

ニックが言及したように、私たちは進行中のいくつかの計画があり、私たちはこれらの計画が購読量の持続的な増加と参加度の増加を推進すると予想している。購読とサービスは私たちの戦略に欠かせない部分であり、私たちの成長が最も速く、利益が最も高い収入源であり、70%-80%の毛金利を生み出した。第3四半期の定期購読とサービス収入は2，100万ドルに増加し、収入の7%を占め、同48%増加した

GoPro加入者数は前年比55%増の約210万人に達し、加入者ストレージは同2倍になった。GoPro.comでの新規加入者販売率は90%前後を維持している。今季の積極的な発展は、小売販売率が35%から40%に向上し、前年同期の20%中央値より約50%増加したことだ。より多くの成長滑走路を見て、小売依存度を増加させ、加入者全体の保持率を改善するためのさらなる戦略を求めている。私たちの年間加入者保有率は引き続き向上し、前年同期比5%以上上昇した。

私たちのQuik移動購読量も引き続き良好で、加入者数は前年同期比68%を超え、201年第3四半期の16.8万から2012年第3四半期の28.2万に増加した

2022年第3四半期の毛利率は38.2%で、私たちの指導範囲をやや下回ったのは、完全に強いドルによるものである。不変通貨ベースでは、2012年第3四半期の毛金利は約41.6%だった。二零一一年第三期の毛利率は43.8%です。

第3四半期の運営支出は前年同期比4%増の8300万ドルで、主な原因はマーケティングと広告支出の増加だ。私たちはまた開発中に従業員数を増やして、私たちの路線図を支持した。

私たちの貸借対照表は健康であり、効果的な管理によって、重要な貸借対照表指標を強化した。特に、未完成販売日数は25日で、21年第3四半期の28日を下回った。そして、私たちはサプライチェーンを管理し、在庫を73日間維持しました。

将来を展望すると、私たちは重要なマクロ動態が引き続き私たちの業務に影響を与えることが予想され、私たちは第4四半期と年間の指導でこの点を考慮している

·ドル対オーストラリアドル、ポンド、ユーロ、円の為替レートは現在の水準を維持すると予想される。我々の2022年の展望は，2021年に比べて収入，利益率，収益に対する外国為替の期待影響が5500万ドルを超え，8月の決算電話会議以来2000万ドル以上増加したことを反映している。22年第4四半期と2023年第4四半期の為替レートは以下のようになると仮定します

·インフレ、金利上昇、その他のマクロ経済問題は、需要や財布シェアの競争に広く影響する可能性がある

·広く報道されているように、大箱小売業者は在庫を積極的に減少させ、数週間の供給を提供している。昨年同期と比較して、米国の大箱小売業者の手元在庫は25%近く減少し、数週間の在庫は約8週間に減少した。

歴史的に見ると、第4四半期は私たちの最も強い四半期であり、私たちはそれが引き続きそうなると予想する。しかし、私たちは今年いくつかの独特な動きを把握しなければならないし、私たちは指針でもこれを考慮している

·昨年の小売業者が在庫確保が困難だったのに対し、多くの小売業者が豊富な商品を持ち、“購入可能ドル”の数が減少した

·インフレ率が40年ぶりの高水準に低迷するにつれて、消費者は生活費や体験を優先するとともに、食品、住宅、医療、その他の項目でより多くの費用を支払う

·そのため、小売業者は在庫を減らすために販促活動を加速·増加させている(例えば、ブラックフライデーのキャンペーンを数週間前に発表)

2022年第4四半期指導

2022年第4四半期には、収入約3.25億ドルを実現し、指針の値で計算すると前年比17%、不変通貨で約10%低下すると予想される。第4四半期の街のASPは2%、370ドルに下がり、あるいは不変通貨で計算して約6%増加すると予想される。22年度第4四半期の販売台数は前年同期比3%減の約95万台と予想されている。肯定的な側面から見ると、10月の販売は私たちの予想に合っている。

我々はサプライチェーンを引き続き効率的に管理し、2022年第4四半期と2023年第1四半期の在庫を確保した

第4四半期の毛金利は指針の中点で35%，不変通貨で計算すると約40%であり，前年同期の41.3%を下回ると予想される。毛金利が前年比低下した主な原因はドルが強くなり、次いで部品価格の上昇と製品の組み合わせである

指針の中点では、1株当たり収益は2021年第4四半期の0.41ドルから0.09ドルに低下すると予想される。

我々の現在の株価によると、第4四半期の流通株は約1.7億株とやや低下すると予想される。

2022年通年指導

2022年通年で、275万~295万台を販売する予定で、以前の約300万台の指針を下回っており、現在のマクロ経済環境のため、前年比10%低下している。2022年のASPは2021年より6%増加し、不変通貨で計算すると約11%増加すると予想される。

2022年のDTC収入の組み合わせは2021年の34%から30%の中央値範囲に増加すると予想される。

GoProユーザーは毎年40%のペースで増加し，最終的には220万，2022年通年の購読·サービス収入は約8300万ドル，年間経常収入は1億ドルを超え，毛金利は70%~80%と予想される

2022年通年の毛金利は約38%で、私たちの40%から43%の目標範囲を下回っていると予想されていますが、これは主にドルが強くなっているからです。不変貨幣で計算すると、2022年度の利益率は41%と推定され、前年比40ベーシスポイント低下する。

私たちは引き続き支出優先順位を再配置する機会を探すために、私たちの運営コストを積極的に検討して、私たちは現在2022年の見積もりは3.32億ドルから3.36億ドルの間で、研究開発投資、マーケティング、従業員の支出の時間手配により、2022年第2四半期の収益電話会議での以前の指針は少し上昇した。計画中の製品路線図の発表を実行するために、引き続き製品に投資します

ハードウェア、ソフトウェアとクラウド体験及び的確なマーケティングの面で革新を行い、同時に業務全体の効率を引き続き推進する

2022年と2023年のGAAP有効税率はそれぞれ約20%と25%と予想される。非GAAP税金は主に実際に支払われた現金税と関係があります。私たちは私たちのアメリカNOLSと他の税金属性を利用して税金を相殺するからです。2022年と2023年には、非GAAP税費は約160万ドルの低水準を維持すると予想される。

これらの要因により，2022年のEBITDAは約9500万ドルとなり，2021年の1.68億ドルを下回り，そのうち5500万ドルを超える低下は外貨によるものと予想される

貸借対照表といえば、2022年には約4億ドルの現金で撤退する見通しで、既存の計画に基づいて株式買い戻しを継続することが考えられる。2022年の自由キャッシュフローは，我々が予想しているEBITDAにほぼ等しいと予想される。

ニックが言及したように、2023年を展望して、以下の優先順位に従って業務を管理します

·レーザー-残りの正キャッシュフローに注目

·レーザー-購読量の増加と保存に注目

·先端技術と革新製品の開発

·グローバルTAMを発展させる

·適切なレベルのチャネルと在庫を管理する

以下は2023年のいくつかのトップについて考えています

·現在の水準(またはより悪い)では、強いドルが収入増加、利益率、収益性に圧力をかけ続ける

·マクロ経済環境は2023年までにも課題に直面すると予想され、景気後退による消費者支出の慎重さの可能性も含めて

·引き続き技術と革新に投資し、製品の組み合わせに無料の技術を追加し、TAMを増加させ、コアビジネスを促進します

·単位販売台数は名目で2022年を下回ると予想される

現在は挑戦的であるが、通貨とマクロ経済環境は時間とともに改善されるだろう。私たちは市場のリーダーであり、高度に効果的なビジネスモデルを持っており、マクロ経済状況の改善と通貨為替レートが正常化すれば、このモデルは再び印象的な収益を生むと信じている。私たちは2023年に利益を達成しながら、運営キャッシュフローを推進していく予定だ。私たちは

私たちは、私たちの業務の基本面が良いにつれて、私たちの貸借対照表の実力は現在の経済環境でナビゲーションされ、私たちは未来により強力なGoProが現れると信じている。