0001055160誤り十二月三十一日2022Q30.250.25P 1 YP 5 Y0.25Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他の資産Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他の資産0.259.690410958904111.493150684931506816.4931506849315076.59178082191780851.39452054794520549.789041095890411Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他負債Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他負債66.6766.670.2500010551602022-01-012022-09-300001055160アメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバー2022-01-012022-09-300001055160MFA：A 7.50シリーズBCumulativeRedeemablePferredStockMembers2022-01-012022-09-300001055160MFA：A 6.50シリーズCCumulativeRedeemablePferredStockMember2022-01-012022-09-3000010551602022-10-28Xbrli：共有0001055160アメリカ-アメリカ公認会計基準：資産担保資産担保権メンバー2022-09-30ISO 4217：ドル0001055160アメリカ-アメリカ公認会計基準：資産担保資産担保権メンバー2021-12-3100010551602022-09-3000010551602021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：資産担保資産担保メンバー2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：資産担保資産担保メンバー2021-12-310001055160アメリカ-アメリカ公認会計基準：シリーズBPferredStockMember2021-12-31ISO 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メンバーSRT：最小メンバ数2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーSRT：最大メンバ数米国-公認会計基準：投入前払い率を評価するメンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバー米国-GAAP：IncomeApproachValuationTechnologiesメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-公認会計基準：デフォルト比率を測定入力メンバーSRT：重み平均メンバアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバー米国-GAAP：IncomeApproachValuationTechnologiesメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-公認会計基準：デフォルト比率を測定入力メンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバー米国-GAAP：IncomeApproachValuationTechnologiesメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバーSRT：最小メンバ数2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-公認会計基準：デフォルト比率を測定入力メンバーSRT：最大メンバ数アメリカ公認会計基準：受取ローンメンバー米国-GAAP：IncomeApproachValuationTechnologiesメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーSRT：重み平均メンバアメリカ公認会計原則：投入損失の深刻さを測るメンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバー米国-GAAP：IncomeApproachValuationTechnologiesメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ公認会計原則：投入損失の深刻さを測るメンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバー米国-GAAP：IncomeApproachValuationTechnologiesメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバーSRT：最小メンバ数2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ公認会計原則：投入損失の深刻さを測るメンバーSRT：最大メンバ数アメリカ公認会計基準：受取ローンメンバー米国-GAAP：IncomeApproachValuationTechnologiesメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバー2021-12-310001055160MFA：LiquidationModelメンバアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーSRT：重み平均メンバアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバーMFA：LiquidationModelメンバ米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバーMFA：LiquidationModelメンバSRT：最小メンバ数米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーSRT：最大メンバ数アメリカ公認会計基準：受取ローンメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバーMFA：LiquidationModelメンバ米国-公認会計基準：投入割引率を測るメンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーSRT：重み平均メンバ米国-公認会計基準：投入前払い率を評価するメンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバーMFA：LiquidationModelメンバ2021-01-012021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバーMFA：LiquidationModelメンバSRT：最小メンバ数2021-01-012021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーSRT：最大メンバ数アメリカ公認会計基準：受取ローンメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバーMFA：LiquidationModelメンバ2021-01-012021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-公認会計基準：デフォルト比率を測定入力メンバーSRT：重み平均メンバアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバーMFA：LiquidationModelメンバ2021-01-012021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーSRT：重み平均メンバアメリカ公認会計原則：投入損失の深刻さを測るメンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバーアメリカ公認会計基準：財務売掛金履行メンバーMFA：LiquidationModelメンバ2021-01-012021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバー2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバー2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ公認会計基準：受取ローンメンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバー2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310001055160アメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300001055160アメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーMFA：市場担保条項に非ラベル化されたプロトコル提供メンバー2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーMFA：市場担保条項に非ラベル化されたプロトコル提供メンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーMFA：市場担保条項に非ラベル化されたプロトコル提供メンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーMFA：市場担保条項に非ラベル化されたプロトコル提供メンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーMFA：accesementsWithMarkToMarketCollateralProvisionsMember2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーMFA：accesementsWithMarkToMarketCollateralProvisionsMemberUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーMFA：accesementsWithMarkToMarketCollateralProvisionsMember2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーMFA：accesementsWithMarkToMarketCollateralProvisionsMemberUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーMFA：FinancingAgreement WithMarkToMarketCollateralProvisionsMember2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーMFA：FinancingAgreement WithMarkToMarketCollateralProvisionsMemberUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバーMFA：FinancingAgreement WithMarkToMarketCollateralProvisionsMember2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーMFA：FinancingAgreement WithMarkToMarketCollateralProvisionsMemberUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310001055160アメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバー2022-09-300001055160アメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバー2021-12-310001055160アメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバーアメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-09-300001055160アメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバーアメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2021-12-310001055160アメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバー2022-01-012022-09-300001055160アメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバー2021-01-012021-12-310001055160MFA：RateとNon Rate証明書のメンバーアメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバー2022-09-300001055160MFA：RateとNon Rate証明書のメンバーアメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバー2021-12-310001055160アメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバーアメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-01-012022-09-300001055160アメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバーアメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2021-01-012021-12-310001055160アメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバーアメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバーSRT：最小メンバ数2022-01-012022-09-300001055160アメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバーSRT：メディアメンバアメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-01-012022-09-300001055160アメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバーSRT：最大メンバ数アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-01-012022-09-300001055160アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-07-012022-09-300001055160アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-01-012022-09-300001055160アメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバーアメリカ公認会計基準：その他の資産メンバー2022-09-300001055160アメリカ公認会計基準：資産保証証券化融資と売掛金メンバーアメリカ公認会計基準：その他の資産メンバー2021-12-310001055160MFA：担保関連資産メンバー2022-07-012022-09-300001055160MFA：LimaOneメンバー2022-07-012022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：会社員2022-07-012022-09-300001055160MFA：担保関連資産メンバー2021-07-012021-09-300001055160MFA：LimaOneメンバー2021-07-012021-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：会社員2021-07-012021-09-300001055160MFA：担保関連資産メンバー2022-01-012022-09-300001055160MFA：LimaOneメンバー2022-01-012022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：会社員2022-01-012022-09-300001055160MFA：担保関連資産メンバー2021-01-012021-09-300001055160MFA：LimaOneメンバー2021-01-012021-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：会社員2021-01-012021-09-300001055160MFA：担保関連資産メンバー2022-09-300001055160MFA：LimaOneメンバー2022-09-300001055160アメリカ-公認会計基準：会社員2022-09-300001055160MFA：担保関連資産メンバー2021-12-310001055160MFA：LimaOneメンバー2021-12-310001055160アメリカ-公認会計基準：会社員2021-12-310001055160アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2022-10-012022-11-03

カタログ表

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549 

___________________________________________________________________________ 

表10-Q

(マーク1)

☒   1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告

 本四半期末まで2022年9月30日

 

あるいは…。 

☐   1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

 

For the transition period from to     

 

依頼書類番号：1-13991

MFA金融会社

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

__________________________________________________________________ 

メリーランド州

13-3974868

(登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域)

(国際税務局雇用主身分証明書番号)

ファンデルビルト通り1号、48階

ニューヨークです

ニューヨークです

10017

(主にオフィスアドレスを実行)

(郵便番号)

 (212) 207-6400

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

_____________________________________________

適用されない 

(前氏名、前住所、前財政年度は、前号から変更されたように)

____________________________________________________________________ 

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

クラスごとのタイトル			取引コード			登録された各取引所の名称
普通株は、1株当たり0.01ドルです			MFA			ニューヨーク証券取引所
7.50%Bシリーズ累計償還可能 優先株で1株当たり0.01ドル			MFA/PB			ニューヨーク証券取引所
6.50%Cシリーズ固定金利を変動金利に累計償還 優先株で1株当たり0.01ドル			MFA/PC			ニューヨーク証券取引所

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうですx違いますo

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−Tルール405に従って提出されなければならないと規定されている各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい、そうですx違いますo

 

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

大型加速ファイルサーバ

x

ファイルマネージャを加速する

☐

非加速ファイルサーバ

☐

規模の小さい報告会社

☐

新興成長型会社

☐

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守するo

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうです☐ No x

101,796,9412022年10月28日現在、登録者の普通株式額面は0.01ドルである

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カタログ表

MFA金融会社

カタログ

						ページ
第1部財務情報
第1項。			財務諸表
			2022年9月30日まで(監査なし)及び2021年12月31日までの連結貸借対照表			1
			2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の総合経営報告書(監査なし)			2
			2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の総合全面収益/(赤字)レポート(未監査)			3
			2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の株主権益総合変動表(未監査)			4
			2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の総合キャッシュフロー表(未監査)			7
			監査されていない合併財務諸表の付記			8
			注1.組織			8
			付記2.主要会計政策の概要			8
			注3.住宅全体のローン			18
			付記4.公正価値で計算される証券			24
			付記5.その他資産			26
			付記6.融資契約			30
			付記7.その他負債			35
			注8.所得税			36
			付記9.支払いの引受やその他の事項			38
			付記10.株主権益			38
			注11.1株当たり収益計算			42
			注12.持分補償やその他の福祉計画			42
			付記13.金融商品の公正価値			44
			付記14.特殊目的エンティティと可変利息エンティティの使用			51
			注15.分部報告			53
			注16.後続イベント			57
第二項です。			経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析			58
第三項です。			市場リスクの定量的·定性的開示について			90
第四項です。			制御とプログラム			95
第2部：その他の情報
第1項。			法律訴訟			96
第1 A項。			リスク要因			96
第二項です。			未登録株式証券販売と収益の使用			96
第三項です。			高級証券違約			96
第四項です。			炭鉱安全情報開示			96
五番目です。			その他の情報			97
第六項です。			陳列品			97
サイン						99

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カタログ表

MFA金融会社 合併貸借対照表
(1株当たりの金額を除いて千で)						九月三十日 2022						十二月三十一日 2021
						(未監査)
資産：
住宅全体の融資，純額(ドル)6,315,966そして$5,305,349それぞれ公正価値で持つ)(1)(2)						$	8,194,049					$	7,913,000
公正価値計算証券 (2)						227,407						256,685
現金と現金等価物						434,086						304,696
制限現金						167,310						99,751
その他の資産 (2)						496,994						565,556
総資産						$	9,519,846					$	9,139,688
負債：
融資協定 ($4,397,470そして$3,266,773それぞれ公正価値で持つ)						$	7,289,440					$	6,378,782
その他負債						196,475						218,058
総負債						$	7,485,915					$	6,596,840
引受金及び又は事項(付記9参照)
株主権益：
優先株、$0.01額面価値7.5Bシリーズの累計償還可能率；8,050ライセンス株；8,000発行済み株式および発行済み株式($200,000合計清算優先権						$	80					$	80
優先株、$0.01額面価値6.5Cシリーズ固定金利から変動金利までの累計償還可能率；12,650ライセンス株；11,000発行済み株式および発行済み株式($275,000合計清算優先権						110						110
普通株、$0.01額面価値874,300そして874,300ライセンス株；101,797そして108,138既発行株 優れたものと区別して						1,018						1,082
額面超過実収資本						3,681,784						3,775,482
赤字を累計する						(1,680,129)						(1,279,484)
その他の総合収益を累計する						31,068						45,578
株主権益総額						$	2,033,931					$	2,542,848
総負債と株主権益						$	9,519,846					$	9,139,688

(1)約$を含む4.410億ドル3.02022年9月30日と2021年12月31日までに、それぞれ10億ドルの住宅全体ローンが総合可変金利実体(VIE)に移行した。このような資産はそれぞれのVIEの債務を返済するためにのみ使用されることができる。

(2)会社の資産の質に関する資料は、付記6を参照してください

付記は総合財務諸表の構成要素である。

1

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カタログ表

MFA金融会社 連結業務報告書 (未監査)
						3か月まで 九月三十日												9か月で終わる 九月三十日
(千単位で、1株当たりを除く)						2022						2021						2022						2021
利息収入：
住宅全体のローン						$	114,415					$	79,602					$	316,235					$	213,156
公正価値計算証券						5,612						10,629						16,181						42,433
他の利息を生むことができる資産						2,216						524						5,071						632
現金と現金等価物投資						1,629						126						2,055						239
利子収入						$	123,872					$	90,881					$	339,542					$	256,460
利息支出：
資産担保とその他の担保融資手配						$	67,636					$	25,135					$	159,806					$	72,827
その他の利子支出						3,943						3,930						11,811						11,863
利子支出						$	71,579					$	29,065					$	171,617					$	84,690
純利子収入						$	52,293					$	61,816					$	167,925					$	171,770
住宅全体の融資の信用損失準備						$	(588)					$	9,709					$	1,106					$	41,326
その他の資産信用損失を計上する準備						—						—						(28,579)						—
(準備金)/引越信用貸付損失準備金を差し引いた純利息収入						$	51,705					$	71,525					$	140,452					$	213,096
その他(損失)/収入、純額：
市価建て純額及びその他公正価値で計量された住宅全体の融資純(損失)/収益						$	(291,875)					$	21,815					$	(796,664)					$	59,325
リマOne普通株の投資収益						—						38,933						—						38,933
リスク管理のためのデリバティブの純収益						111,816						2,085						253,721						1,028
公正価値で計量された証券化債務は時価純額となる						98,858						857						247,548						8,254
自前の不動産純収益						3,860						6,829						19,777						13,725
リマOne-開始、サービス、その他の費用収入						12,372						9,638						37,539						9,638
その他、純額						778						14,289						(10,076)						19,510
その他(赤字)/収入、純額						$	(64,191)					$	94,446					$	(248,155)					$	150,413
運営やその他の費用：
報酬と福祉						$	21,063					$	16,210					$	59,679					$	33,533
他の一般的かつ行政的費用						8,812						8,659						28,016						23,338
返済利息、融資、その他の関連費用						11,357						5,291						34,993						18,591
無形資産の償却						1,300						3,300						7,900						3,300
運営やその他の費用						$	42,532					$	33,460					$	130,588					$	78,762
純(赤字)/収入						$	(55,018)					$	132,511					$	(238,291)					$	284,747
少額優先株金要求						$	8,218					$	8,218					24,656						24,656
普通株と出株証券が利用可能な純額(損失)/収益						$	(63,236)					$	124,293					$	(262,947)					$	260,091
基本(損失)/1株当たり普通株収益						$	(0.62)					$	1.12					$	(2.54)					$	2.33
減額(損)/1株当たりの収益						$	(0.62)					$	1.08					$	(2.54)					$	2.28

付記は総合財務諸表の構成要素である。

2

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カタログ表

MFA金融会社 総合総合収益/(損失)表 (未監査)
						3か月まで 九月三十日												9か月で終わる 九月三十日
(単位：千)						2022						2021						2022						2021
純(赤字)/収入						$	(55,018)					$	132,511					$	(238,291)					$	284,747
その他総合(損失)：
証券売却可能な未実現						(5,851)						(8,029)						(15,765)						(21,473)
特定ツールの信用リスクの変化により、公正価値によって計算される融資プロトコルの公正価値の変化						—						209						1,255						935
その他総合(赤字)						(5,851)						(7,820)						(14,510)						(20,538)
総合(損失)/優先株配当前収益						$	(60,869)					$	124,691					$	(252,801)					$	264,209
優先株の配当要求						(8,218)						(8,218)						(24,656)						(24,656)
普通株と出株証券の総合(赤字)/収益						$	(69,087)					$	116,473					$	(277,457)					$	239,553

 

付記は総合財務諸表の構成要素である。

3

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カタログ表

MFA金融会社 合併株主権益変動表 (未監査)
						2022年9月30日までの9ヶ月間
(千単位で、1株当たりを除く)						優先株 6.50%Cシリーズ固定金利対変動金利累積償還清算優先オプション$25.001株当たり												優先株 7.50%シリーズB累積償還-清算優先オプション$25.001株当たり												普通株												追加実収資本						積算 赤字.赤字						その他の総合収益を累計する						合計する
						株						金額						株						金額						株						金額
2021年12月31日の残高						11,000						$	110					8,000						$	80					108,138						$	1,082					$	3,775,482					$	(1,279,484)					$	45,578					$	2,542,848
純収益/(損失)						—						—						—						—						—						—						—						(82,906)						—						(82,906)
普通株を発行して費用を差し引く						—						—						—						—						150						1						485						—						—						486
普通株買い戻し(1)						—						—						—						—						(3,252)						(33)						(55,709)						—						—						(55,742)
権益に基づく報酬費用						—						—						—						—						—						—						2,642						—						—						2,642
株式奨励金の配当変動						—						—						—						—						—						—						74						(150)						—						(76)
普通株発表の配当金0.441株当たり) (2)						—						—						—						—						—						—						—						(46,215)						—						(46,215)
Bシリーズ優先株発表の配当($0.468751株当たり)						—						—						—						—						—						—						—						(3,750)						—						(3,750)
Cシリーズ優先株発表の配当($0.406251株当たり)						—												—						—						—						—						—						(4,469)						—						(4,469)
配当等価物に属することができる配当金						—						—						—						—						—						—						—						(141)						—						(141)
証券は収益変動を実現せず，純額						—						—						—						—						—						—						—						—						(4,977)						(4,977)
特定ツールの信用リスクの変化により、公正価値によって計算される融資プロトコルの公正価値の変化						—						—						—						—						—						—						—						—						1,255						1,255
2022年3月31日の残高						11,000						$	110					8,000						$	80					105,036						$	1,050					$	3,722,974					$	(1,417,115)					$	41,856					$	2,348,955
純収益/(損失)						—						—						—						—						—						—						—						(100,367)						—						(100,367)
普通株を発行して費用を差し引く						—						—						—						—						38						1						552						—						—						553
普通株買い戻し(1)						—						—						—						—						(3,281)						(33)						(47,479)						—						—						(47,512)
権益に基づく報酬費用						—						—						—						—						—						—						3,540						—						—						3,540
株式奨励金の配当変動						—						—						—						—						—						—						(509)						(153)						—						(662)
普通株発表の配当金0.441株当たり)						—						—						—						—						—						—						—						(44,789)						—						(44,789)
Bシリーズ優先株発表の配当($0.468751株当たり)						—						—						—						—						—						—						—						(3,750)						—						(3,750)
Cシリーズ優先株発表の配当($0.406251株当たり)						—						—						—						—						—						—						—						(4,469)						—						(4,469)
配当等価物に属することができる配当金						—						—						—						—						—						—						—						(174)						—						(174)
証券は収益変動を実現せず，純額						—						—						—						—						—						—						—						—						(4,937)						(4,937)
2022年6月30日の残高						11,000						$	110					8,000						$	80					101,793						$	1,018					$	3,679,078					$	(1,570,817)					$	36,919					$	2,146,388
純収益/(損失)						—						—						—						—						—						—						—						(55,018)						—						(55,018)
普通株を発行して費用を差し引く						—						—						—						—						4						—						33						—						—						33
普通株買い戻し(1)						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
権益に基づく報酬費用						—						—						—						—						—						—						2,673						—						—						2,673
株式奨励金の配当変動						—						—						—						—						—						—						—						(1,110)						—						(1,110)
普通株発表の配当金0.441株当たり)						—						—						—						—						—						—						—						(44,791)						—						(44,791)
Bシリーズ優先株発表の配当($0.468751株当たり)						—						—						—						—						—						—						—						(3,750)						—						(3,750)
Cシリーズ優先株発表の配当($0.406251株当たり)						—						—						—						—						—						—						—						(4,469)						—						(4,469)
配当等価物に属することができる配当金						—						—						—						—						—						—						—						(174)						—						(174)
証券は収益変動を実現せず，純額						—						—						—						—						—						—						—						—						(5,851)						(5,851)
2022年9月30日の残高						11,000						$	110					8,000						$	80					101,797						$	1,018					$	3,681,784					$	(1,680,129)					$	31,068					$	2,033,931

(1)  2022年9月30日までの9ヶ月間、約#ドルを含む1.0百万(百万)56,690株式)は、株式ベースの報酬奨励に関する税収目的のために提出される。

(2) 1株当たり配当金は$0.442022年3月31日までの3ヶ月間の配当金は、会社が2022年4月4日に実施した四取一逆株式分割を反映するように調整されており、この配当金について実際に支払われた金額は$となる0.11配当金は、株主が配当記録日(2022年3月22日)に分割前に保有している株式数に基づいている

付記は総合財務諸表の構成要素である。

4

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カタログ表

MFA金融会社 合併株主権益変動表 (未監査)
																		2021年9月30日までの9ヶ月間
						優先株 6.50%Cシリーズ固定金利対変動金利累積償還清算優先オプション$25.001株当たり												優先株 7.50%シリーズB累積償還-清算優先オプション$25.001株当たり												普通株												追加実収資本						積算 赤字.赤字						その他の総合収益を累計する						合計する
(千単位で、1株当たりを除く)						株						金額						株						金額						株						金額
2020年12月31日残高						11,000						$	110					8,000						$	80					112,929						$	1,129					$	3,851,517					$	(1,405,327)					$	77,293					$	2,524,802
純収入						—						—						—						—						—						—						—						85,522						—						85,522
普通株を発行して費用を差し引く						—						—						—						—						139						1						381						—						—						382
普通株買い戻し (1)						—						—						—						—						(1,540)						(15)						(25,121)						—						—						(25,136)
権益に基づく報酬費用						—						—						—						—						—						—						1,686						—						—						1,686
株式奨励金の配当変動						—						—						—						—						—						—						489						—						—						489
普通株発表の配当金0.3001株当たり)(2)						—						—						—						—						—						—						—						(33,521)						—						(33,521)
Bシリーズ優先株発表の配当($0.468751株当たり)						—						—						—						—						—						—						—						(3,750)						—						(3,750)
Cシリーズ優先株発表の配当($0.406251株当たり)						—						—						—						—						—						—						—						(4,468)						—						(4,468)
配当等価物に属することができる配当金						—						—						—						—						—						—						—						(120)						—						(120)
証券は赤字変動純額を実現していない						—						—						—						—						—						—						—						—						(3,855)						(3,855)
特定ツールの信用リスクの変化により、公正価値によって計算される融資プロトコルの公正価値の変化						—						—						—						—						—						—						—						—						235						235
2021年3月31日の残高						11,000						$	110					8,000						$	80					111,528						$	1,115					$	3,828,952					$	(1,361,664)					$	73,673					$	2,542,266
純収入						—						—						—						—						—						—						—						66,714						—						66,714
普通株を発行して費用を差し引く						—						—						—						—						90						1						397						—						—						398
普通株買い戻し (1)						—						—						—						—						(1,415)						(14)						(23,727)						—						—						(23,741)
権益に基づく報酬費用						—						—						—						—						—						—						2,741						—						—						2,741
株式奨励金の配当変動						—						—						—						—						—						—						(227)						(61)						—						(288)
普通株発表の配当金0.401株当たり)(2)						—						—						—						—						—						—						—						(44,081)						—						(44,081)
Bシリーズ優先株発表の配当($0.468751株当たり)						—						—						—						—						—						—						—						(3,750)						—						(3,750)
Cシリーズ優先株発表の配当($0.406251株当たり)						—						—						—						—						—						—						—						(4,469)						—						(4,469)
配当等価物に属することができる配当金						—						—						—						—						—						—						—						(155)						—						(155)
証券は収益変動を実現せず，純額						—						—						—						—						—						—						—						—						(9,589)						(9,589)
特定ツールの信用リスクの変化により、公正価値によって計算される融資プロトコルの公正価値の変化						—						—						—						—						—						—						—						—						491						491
2021年6月30日の残高						11,000						$	110					8,000						$	80					110,203						$	1,102					$	3,808,136					$	(1,347,466)					$	64,575					$	2,526,537
純収入						—						—						—						—						—						—						—						132,511						—						132,511
普通株を発行して費用を差し引く						—						—						—						—						29						—						525						—						—						525
権益に基づく報酬費用						—						—						—						—						—						—						2,306						—						—						2,306
株式奨励金の配当変動						—						—						—						—						—						—						(423)						(82)						—						(505)
普通株発表の配当金0.401株当たり)(2)						—						—						—						—						—						—						—						(44,093)						—						(44,093)
Bシリーズ優先株発表の配当($0.468751株当たり)						—						—						—						—						—						—						—						(3,750)						—						(3,750)
Cシリーズ優先株発表の配当($0.406251株当たり)						—						—						—						—						—						—						—						(4,469)												(4,469)
配当等価物に属することができる配当金						—						—						—						—						—						—						—						(155)												(155)
証券は収益変動を実現せず，純額						—						—						—						—						—						—						—						—						(8,029)						(8,029)
派生裁定期間保証ツールは価値変動及び償却純額を公正に許容する						—						—						—						—						—						—						—						—												—
特定ツールの信用リスクの変化により、公正価値によって計算される融資プロトコルの公正価値の変化						—						—						—						—						—						—						—						—						209						209
2021年9月30日の残高						11,000						$	110					8,000						$	80					110,232						$	1,102					$	3,810,544					$	(1,267,504)					$	56,755					$	2,601,087

(1)  2021年9月30日までの9ヶ月間、約$を含む799,000 (53,281株式)は、株式ベースの報酬奨励に関する税収目的のために提出される。

5

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カタログ表

(2) これは1ドルです0.30, $0.40そして$0.402021年3月31日、2021年6月30日、2021年9月30日までの3ヶ月間の1株当たり配当額は、会社が2022年4月4日に発効した4株交換を反映するように調整されており、当該配当について実際に支払われた配当金は$である0.075, $0.10そして$0.101株当たり配当金は、株主がこのような配当記録日(それぞれ2021年3月31日、2021年6月30日、2021年9月30日)に分割前に保有している株式数に基づいている

付記は総合財務諸表の構成要素である。

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カタログ表

MFA金融会社 統合現金フロー表 (未監査)
						9か月で終わる 九月三十日
(単位：千)						2022						2021
経営活動のキャッシュフロー：
純(赤字)/収入						$	(238,291)					$	284,747
純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する：
住宅全体ローンと自前不動産の損失/(収益)、純額						770,534						(67,844)
証券損失/(収益)純額						2,760						(1,969)
証券及びその他の資産の売却可能な減価及びその他損益						—						(49,039)
住宅全体ローンと証券の購入割引と購入割増の増加、及び終了したヘッジツールの償却						(12,054)						(23,295)
住宅全体ローンとその他資産の信用損失準備/(調達の償却)						26,203						(43,550)
リスク管理のためのデリバティブの純収益						(260,624)						—
公正価値で計量された証券化債務は時価純額となる						(247,970)						—
融資発起人投資は赤字を実現していない						13,395						—
純収益に計上された他の非現金損失純額						21,134						16,112
その他の資産の減少						291,245						20,484
その他の負債の減少						(4,764)						(26,574)
経営活動が提供する現金純額						$	361,568					$	109,072
投資活動によるキャッシュフロー：
住宅全体のローン·ローン関連投資と資本化立て替え金の購入						$	(2,699,331)					$	(2,877,090)
住宅全体ローン及びローン関連投資の元本支払い						1,536,863						1,433,199
Lima Oneの購入取引による現金残高の増加、純額						—						6,122
証券やその他の資産を売却して得られる収益						15,660						—
証券元金支払						3,427						130,686
不動産購入と資本状況の改善						(845)						(1,087)
自前の不動産を売って得た収益						105,151						133,157
賃貸内装、家具及び固定装置の付加施設						(1,531)						(50,735)
投資活動のための現金純額						$	(1,040,606)					$	(1,225,748)
資金調達活動のキャッシュフロー：
時価担保条項の融資契約の元本払い						$	(2,745,242)					$	(941,468)
時価担保条項の融資協議に基づいて借金して得られる収益						2,307,260						2,009,691
その他担保融資契約の元本支払い						(1,655,260)						(1,484,127)
他の担保融資協定に基づいて借金して得られた収益						3,248,756						1,582,982
他の担保融資協定に関連する費用を支払う						(14,646)						(6,847)
償還優先債券の元金支払い						—						(100,000)
普通株式を発行して得た金						1,156						1,297
株式買い戻し計画で普通株の支払いを買い戻す						(102,311)						(48,075)
優先株払いの配当						(24,656)						(24,656)
普通株支払配当金と配当等価物						(139,070)						(111,892)
融資活動が提供する/用の現金純額						$	875,987					$	876,905
現金、現金等価物、および限定的な現金の純増加						$	196,949					$	(239,771)
期初現金、現金等価物、および限定現金						$	404,447					$	821,519
期末現金、現金等価物、および制限現金						$	601,396					$	581,748
キャッシュフロー情報の補足開示
支払の利子						$	151,747					$	81,636
非現金投資と融資活動：
住宅全体のローンから不動産自有への移行						$	61,875					$	50,043
支払われていない配当金および配当等価物を発表した						$	44,964					$	44,247
未完の住宅全体のローンを購入する支払額						$	—					$	163,015
賃貸資産と賃貸負債を使用する						$	—					$	40,893
Lima One取引に関するLima One優先株の償還						$	—					$	22,030

        

付記は総合財務諸表の構成要素である。

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カタログ表

MFA金融会社

監査されていない総合財務諸表の付記

2022年9月30日

 

1.   組織する

 

MFA金融会社(以下“会社”と略す)は1997年7月24日にメリーランド州に登録設立され、1998年4月10日に運営を開始した。同社は米国連邦所得税を納めるために不動産投資信託基金(“REIT”)とみなされることを選択した。REITとしての資格を維持するためには，同社はその年間REIT課税所得額の少なくとも90%を株主に分配しなければならないことを含む連邦税法のいくつかの要求を遵守しなければならない。当社はそのいくつかの付属会社を課税不動産投資信託基金付属会社(“TRS”)とすることを選択した。一般に、TRSは資産を保有することができ、当社が直接保有または従事できない活動に従事することができ、一般に任意の不動産または非不動産関連業務に従事することができる(付記8参照)。

 

2.   重要会計政策の概要

 

(a)  列報と合併の基礎

 

2022年4月4日、当社は発行済み株式と発行済み普通株に対して4株交換株の逆株式分割(“逆株分割”)を行った。したがって、これらの総合財務諸表およびその付記に含まれるすべての株式および1株当たりのデータは、株式の逆分割の影響を反映するために遡及的に調整されている

当社の中期監査を経ていない総合財務諸表は、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)の規則及び規定に基づいて作成されている。通常、米国公認会計原則(“公認会計原則”)に基づいて作成された財務諸表に含まれるいくつかの情報および付記開示は、本“米国証券取引委員会”規則および規定に基づいて簡素化または漏れている。経営陣は、これらの監査されていない中期総合財務諸表に含まれる開示は、提供された情報を誤解しないようにするのに十分であると考えている。添付されている監査されていない総合財務諸表は、会社が2021年12月31日までの年次報告Form 10−Kに含まれる総合財務諸表とその付記とともに読まなければならない。経営陣は、会社の2022年9月30日の財務状況及びすべての列報期間の経営業績を公平に列報するために、必要なすべての正常かつ恒常的な調整を行っていると考えている。2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の運営結果は、年間の予想結果を示すものと解釈されてはならない。

 

当社に添付されている総合財務諸表は公認会計原則に基づいて権責発生制で作成されています。公認会計基準に従って財務諸表を作成することは、財務諸表の日に報告された資産および負債額、または有資産および負債の開示および報告期間内に報告された収入および支出に影響を与えるために、管理層に推定および仮定を要求する。同社の見積もりは，現在の状況やこれらの状況が将来どのように変化するかを考慮しているが，実態はこれらの見積もりとは異なる可能性があり，会社の経営業績や財務状況に大きな影響を与える可能性がある。管理層はすでに多くのカテゴリで重大な推定を行っている：住宅全体ローン(付記3参照)、住宅ローン証券(“住宅ローン証券”)、信用リスク移転(“信用リスク移転”)証券および住宅ローンサービス権(“MSR”)関連資産(総称して“公正価値計算証券”と呼ぶ)(付記4参照)、その他の資産(付記5参照)、公正価値による証券推定(付記4及び13参照)、住宅全体ローンの収入確認及び推定値(付記3及び13参照)、及び派生ツールの推定値(付記5(D)及び13参照)。また、不動産投資信託基金コンプライアンス及び関連税項、罰金及び利息の評価又は負債がある場合に用いられる課税収入を推定する(付記8参照)。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。

当社の連結財務諸表にはすべての子会社の勘定が含まれています。すべての会社間口座と取引はキャンセルされた。また、同社は買収や証券化住宅全体の融資に関する取引を促進するために設立された実体を合併している。ある前期の金額は今期の新聞に合うように再分類された.2021年7月1日、当社はリマ1号持ち株有限公司(Lima One Capital，LLC)の親会社リマ1号持株有限公司(Lima One Capital，LLC)の買収を完了し、リマ1号は全国有数の商業目的ローン発起人とサービス業者である。リマ1号の財務業績はMFAのこの日からの業績と合併した。

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カタログ表

MFA金融会社

監査されていない総合財務諸表の付記

2022年9月30日

(b)  住宅全体ローン(合併VIEに移行する住宅全体ローンを含む)

会社総合貸借対照表に含まれる住宅全体融資は、主に固定金利と調整可能金利の住宅担保融資で構成されており、これらの融資は、二次市場取引における合併信託またはLima Oneによって開始される。当社が採用している会計モデルは、最初に各ローンを買収する際に決定された。2021年第2四半期まで、公正価値オプションは、通常、購入時に60日以上延滞しているローン(“購入不良ローン”)のために選択される。購入した信用悪化ローンは2021年第2四半期までに取得され、基礎借り手の延滞状況は下回っている60買収の日の日数は通常帳簿価値で持っています。2021年第2四半期までに買収された購入履行ローンも通常は帳簿価値で保有されているが、収入確認および任意の必要な信用損失準備金を確定·計測する会計方法(以下に述べる)は、帳簿価値で保有する購入信用悪化融資の会計方法とは異なる。2021年第2四半期から、当社は買収したすべてのローンのために公正価値オプションを選択しており、買収時の借り手の延滞状況にかかわらず。時間の経過とともに、会社は公正価値オプションを選択することは、会社ポートフォリオの大部分の融資が公正価値会計を使用するため、その融資投資活動結果の報告を簡略化するのに役立つと予想される。最初にローン買収に適用された会計モデルはその後の変更は許されない。そのため、当社は2021年第2四半期までに帳簿価値で買収した融資に対して公正価値会計をさかのぼって適用することはできません。

当社の質権は、融資協議の担保となる住宅全体ローンに総合貸借対照表を計上し、質抵当金額は付記6に開示されます。長い期間にわたる職務調査を経た住宅全体ローンの売買は、当社の貸借対照表に記録されており、金額は、取引完了時に買収または売却される資産に対する管理層の現在の見積もりを反映しています。この予想は，取引完了時に改訂され，取引完了前に行われた職務調査の結果を待つ可能性がある.ローン発行相手との流れに応じて購入する住宅全体ローンは、取引決済日に入金されるのが一般的です。購入取引が終了するまで、購入取引の記録金額が完了していない住宅全体ローンは、いかなる融資契約の担保にも質抵当される資格がない。すでに取得したローンの利息収入、信用関連損失及び公正価値で保有しているローンの公正価値は決済後及び販売済みローンの取引決済前に変動する(付記3、6、13及び14参照)。

購入履行ローン

これまでに購入された履行ローン(第三者から購入したローンまたはリマ1号からの融資を含む)の買収は、(I)消費者金融保護局が採択したガイドラインに基づいて、1~4つの家庭住宅物件に融資(または再融資)を提供する融資を主に含み、これらの物件は、“適格担保融資”の定義(“非QM融資”)に適合しているとはみなされない。(Ii)非所有者自己居住住宅物件担保の短期商業目的融資は、物件を修復·売却して利益を得ようとする借主(“住宅移行融資”)に、(Iii)非所有者が自住する1~4戸の住宅物件に融資(または再融資)を提供する商業用途融資(“独戸賃貸融資”)；(Iv)連邦特許法団の購入基準に適合する投資家物件に発行される融資、例えば連邦全国住宅ローン協会(“住宅利美”)や連邦住宅ローン担保会社(“住宅ローン”)(“機関合資格投資家ローン”)；および(V)一般的に所有者が自己居住する住宅不動産を担保とする融資(“経験履行ローン”)である。購入した履行ローンは，最初に購入価格(またはオリジナルローンの融資金額)で入金される.額面で買収した購入履行ローンの利息収入は、各ローンの現在の利息残高と現在の金利に基づいて計算されるべきである。額面割増/割引価格で購入したこのようなローンの利息収入は、毎期契約利息票によって任意の割増償却または逓増割引を差し引いて入金し、実際の事前返済活動に基づいて調整します。売り手が関連サービス権利を保持した場合に獲得した融資については，利息収入は関連サービスコストを差し引いて報告される.

2021年第2四半期までに買収した購入履行ローンについては、公正価値オプションを選択していない場合は、購入時に信用損失支出を計上し、継続した上で相応の融資期限内に予想されるすべての損失を保留する。任意の必要な信用損失準備金は、融資の帳簿純価値を減少させ、それに応じて収益を計上し、時間の経過とともに増加または減少する可能性がある。任意の信用損失の準備を決定する際には、予想される融資キャッシュフロー、関連担保の価値及び当社が任意の他の形式の担保(例えば、借り手又は借り手の関連会社が提供する個人保証)について担保を徴収する能力に関する仮定を含む重大な判断を行わなければならない。90日を過ぎた支払いまたは管理職が収入および元金のすべての回収が疑わしいと考えている(すなわち、このようなローンは非権利責任発生状態に置かれている)より早い日の融資については、収入の確認を一時停止し、収入に応じて利息を計上しなければならない

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カタログ表

MFA金融会社

監査されていない総合財務諸表の付記

2022年9月30日

非権利責任発生制ローンについては、利息収入は利息支払いを受けたときに現金受取制で入金される。ローンが契約の流れになった時、利息は回復される。ローンがこれ以上現金化および/または合法的に補償されない場合は、すぐに解約する。企業が財政難に遭遇した借り手に特許権(OCC公告2020-35でこの定義の解釈を含む)を提供した場合、修正された融資は“問題債務再編”とみなされる。

以下の場合、融資損失準備の引抜きが発生する：現金を受信した場合、または販売を完了した他の対価格によって損失を確認する；修正または再編が発生し、吾らは借り手に特許権を与えたり、融資の全部または部分的な返済に同意したりする割引が発生する；吾らが標的担保の所有権と制御権を獲得した場合、ローンを完全に返済するために、融資が他の投資に再分類されるか、または重大な補償努力が停止され、損失が達成された可能性が高い

信用損失支出総額は各融資期限内の予想損失の総和に等しい。予想損失は通常、ポートフォリオにおける融資の推定違約確率と損失深刻度に基づいて計算され、これは各ローンの契約条項、予想早期返済及び推定された違約率と損失深刻度に基づいて、各ローンの予想キャッシュフローを予測することに関連する。結局割引はありませんでした。違約率と重症度比率は、(I)各融資タイプの経済期間全体における企業の歴史的経験を取得したり、会社に十分な所与の融資タイプの履歴損失経験がない場合には、特定の銀行の履歴損失経験から公開利用可能なデータを取得したり、これらのデータが通常そのポートフォリオを代表していると考えたり、(Ii)同時期の履歴経済データ(米国失業率と住宅価格上昇)を取得することにより推定される。および(Iii)予測された経済状況に類似した時期の歴史的違約率と重症度に基づいて、今後3つの異なる時期の違約率と重症度を推定する。違約率と重症度比率は、契約条項および予想早期返済に基づいて計算された未来期間毎の未返済ローンの推定額に適用される。予想早期返済額は、歴史的経験および現在および予想される将来の経済状況(市場金利を含む)に基づいて推定される。この3つの時期は以下のとおりである：(I)米国の失業率と住宅価格上昇による経済状況の年間予測, そして(Ii)の2年間の“回帰”期であり、その間、経済状況(米国失業率と住宅価格上昇)は過去平均に直線的に回帰することが予想され、その後(Iii)の1ローン当たりの残存寿命は、その間、経済状況(米国失業率と住宅価格上昇)は過去平均並みになると予想される。また、約束されているが抽出されていない融資金額については、各期間毎に同様の方法で負債が決定される(他の負債に記録される)。同社は外部経済予測作成者が提供する予測および自分が市場とそのポートフォリオを理解し、将来の経済状況を予測している。会社は複数の案を考慮し、予想損失を最も合理的に見積もることができると思う案を選択する可能性がある。付記3でさらに述べたように、当社は当該等の結果を質的に調整することができる。担保償還権を喪失する可能性があるとみなされる融資については、損失推定は、関連担保の価値が融資の帳簿価値を回収するのに十分であるか否かに基づいている。この方法は2021年1月1日の信用損失準備の計算方法と明らかな変化がなかった。

購入した信用不良ローン

当社はこれらの融資の採算を選択しているが、これらの融資は発行以来信用品質のわずかな悪化を経験しており、割引価格で買収されており、借り手が損傷した信用記録を部分的に反映している。これらのローンのほとんどは以前に延滞金を滞納していたが、未払い額は担保質としての財産の価値を超える可能性がある。したがって，これらのローンは一般的に住宅ローン(LTV)よりも80%以下のローンは、信用の良い借り手に提供されます。当社は、この買収などの融資に支払われた金額は、買収当日の公平な市価を代表すると信じている。信用悪化とみなされるローンは初期信用損失準備(その初期コストベースはその購入価格に初期信用損失支出を加える)を構築した後、純額に基づいて購入価格で入金する。買収後、これらの融資の入金総額を反映して初期コストに基づいて、利子収入の増加に加えて、受け取った元金と利子現金流量を減算する。2021年第2期までに買収した購入信用悪化融資、あるいは公正価値オプションが他の方法で選択されていない場合、帳簿価値を自社総合貸借対照表に列挙し、帳簿価値は記録されたコスト基準を反映して任意の信用損失準備を減算する。当社の非権利責任発生制政策によると、購入したこのようなローンの利息収入は、期間ごとに契約利息票に基づいてそのコストベースと未償還元本残高(“UPB”)との差額を割り引いて入金する。

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MFA金融会社

監査されていない総合財務諸表の付記

2022年9月30日

公平な価値で計算された住宅全体のローン

買収時に行われた公正価値選択のため、当社のいくつかの住宅全体ローンはその総合貸借対照表の中で公正価値に従って列報した。2021年第2四半期まで、この会計選択は主に購入した不良ローンに基づいて行われた。2021年第2四半期から、会社はすべてのローン買収に対して公正な価値選択を行い、これまで、これらの買収には、リマ1号の合併以来開始された融資を含む購入した履行ローンが完全に含まれている。当社は一般的に、公正な価値でこれらのローンを会計処理することは、これらのローンの現在の経済条件下での期待リターンモデルを反映することができると考えられている。当社は、住宅ローン評価値を専門的に提供する第三者から得られたポートフォリオ推定値と市場で観察された取引活動を考慮した後、公正価値で保有する住宅全ローンの公正価値を決定する。公正価値の後続変動は当期収益の中で報告され、会社総合経営報告書上の収益を公正価値に応じて計量した住宅全体の融資純額(損失)/収益を示した

利子収入はその収益に基づいてこれらの融資に記録され、会社の総合経営報告書に利子収入の一部として記載されている。会社代表借り手が提供する融資に関連する前払いに関連する現金流出は、融資に基づいて含まれ、各時期に報告された未実現収益または損失に反映される。公正価値選択権が選択された元のローンに関連する収入およびコストは、その獲得または生成された期間にそれぞれ他の収入および費用に計上される。

(c)  公正価値計算証券

MSR関連資産

同社は金融商品に投資があり、そのキャッシュフローは直接または間接的に投資担保としての基礎MSRに大きく依存していると考えられている。これらの金融商品は、MSR関連資産と呼ばれ、以下でより詳細に説明する。当社の質権は買い戻し協議の担保としてMSR関連資産を総合貸借対照表に計上し、質抵当金額は付記6で開示されます。MSR関連資産の売買は取引日に入金されます(付記4、6及び13参照)。

MSR関連担保で保証された定期手形

当社は、特定のMSRに関連する修理費用および/または超過修理利益の差を表すキャッシュフローを受け取る権利を取得した特殊目的担体(“SPV”)によって発行された定期手形に投資する。当社は，これらの定期手形の元本と利息支払いは，関連MSRによるキャッシュフローに大きく依存しており，定期手形を発行する特殊な目的機関が利用可能なキャッシュフローに影響していると考えている.定期手形保有者が負担する信用リスクも、過剰担保形式で提供される構造的信用支援によって緩和される。信用支援は、基礎MSRによるキャッシュフローが不足している場合に定期手形所持者に利息と元本を支払うことを規定するために、SPVの最終親会社または保証人が提供する会社によっても保証提供される。

同社がMSR関連担保によって支持した定期手形は“売却可能”(“AFS”)証券とみなされ、会社の総合貸借対照表で価値報告を公正に報告し、実現されていない収益と損失は収益に含まれず、株主権益の1つの構成要素である他の全面収益/(赤字)(“AOCI”)で報告されているが、減値と損失準備を計算しなければならない。利息収入は計上制で会社の総合経営報告書で確認します。同社のこのような手形の推定過程は、住宅担保証券のための過程と類似しており、価格設定サービス、ブローカー、買い戻し協議取引相手から得られた価格、市場参加者との対話、および管理層の市場活動の観察など、多くの観察可能な市場データ点を考慮している。その他の考慮要素は関連するMSR担保の公正価値推定変動(例えば適用)、及び発行者の最終親会社或いは原資産実体の財務表現を含み、発行者の最終親会社或いは原資産実体は保証を提供しており、関連MSR担保によるキャッシュフローが不足している場合に、定期手形所有者に利息と元本を支払うことを目的としている

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監査されていない総合財務諸表の付記

2022年9月30日

住宅担保融資証券

 

同社はFannie MaeとFreddie Macが発行または協賛するCRT証券投資を持っている。CRT証券の利息支払いは発行者が支払い，受信した元金支払いは参照プールまたは実際の融資プールにおける融資表現に依存する.標的プールでのローン返済に伴い，CRT証券の元本残高も支払われた。CRT証券の投資家として、実際又は参考集合ローンの履行により実際又は計算された損失が会社が所有している証券の信用向上を超えていれば、会社は元本損失を生じる可能性がある

 

名前.名前

 

会社は一般に満期まで保有する予定であるが，その業務全体が管理する一部である証券を時々販売し，AFSに指定されている可能性がある。このような証券はその公正価値に基づいて入金され、損益を実現していない収益は計上されておらず(融資損失準備を確認しない限り、以下に述べる)、AOCI(株主権益の構成要素)で報告されている。

 

AFS証券を売却する際には，どの未実現の報酬や損失も特定の識別方法を用いてAOCIから利得に再分類し，実現した報酬や損失とする.

また、当社はすでにそのあるCRT証券のために公正価値オプションを選択しており、このような会計方法はこれらの証券のリスク分担構造をより適切に反映していると考えられるからである。このような証券はその公正価値に基づいて帳簿を作成し、価値変動を公報して当期収益に計上し、会社総合経営報告書の純額の他の収入の中で報告する。

 

収入確認、割増償却、割引増加

 

証券の利子収入はその未償還元金残高と契約条項に基づいて計算されなければならない。住宅MBSに関連するプレミアムおよび割引は、購入時に米国政府のいかなる機関または任意の連邦特許会社(“非機関MBS”)の保証を受けず、購入時に高信用品質と評価され、有効収益率法を使用してそのような証券の有効期間内に利息収入に償却される。保険償却の調整は実際の前金活動に対して行われた。

 

住宅担保融資証券公正価値の決定

 

当社の住宅ローン証券の公正価値を決定する際には、経営陣は、定価サービス、ブローカーおよび買い戻し協議取引相手から取得した価格、市場参加者との対話、および管理層の市場活動の観察を含む複数の観察可能な市場データ点を考慮する(付記13参照)。

 

信用損失準備

AFS証券の公正価値が貸借対照表の日の償却コストよりも低い場合、その証券は減価とみなされる。当社は少なくとも四半期ごとにその減価証券と、以前に信用損失を記録した証券を評価し、信用損失準備をどのように調整する必要があるかどうかを決定する。もし会社が減価証券を売却しようとしている場合、あるいは期待回復前に減価証券を売却する必要がある可能性が高い場合、会社は投資償却コストと貸借対照表の日公正価値とのすべての差額に等しい費用を計上することで減記を確認しなければならない。当社が減価証券の売却を予想していない場合は、信用損失に関する減値部分のみが収益に計上された損失計上で確認され、残りの部分は当社の総合貸借対照表でAOCIで確認されます。他の全面収益/(損失)(“保監所”)で確認された減価は収益に影響しない。信用損失の準備は期待キャッシュフローの改善によって発生した収益を打ち消すことができる。このような決定は、評価時に得られる事実情報および将来の業績およびキャッシュフロー予測に対する会社の推定に基づくので、クレジット損失準備を計上するか否か(またはインパルス)準備の有無に関する決定は主観的である。したがって，損失の時間と金額は大きく変化する可能性のある重大な見積りを構成している(付記4参照).

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カタログ表

MFA金融会社

監査されていない総合財務諸表の付記

2022年9月30日

貸借対照表列報

 

当社の質権は、融資協定および金利交換協定の担保としての住宅ローン証券(“スワップ”)が総合貸借対照表に計上され、質権証券の公正価値は付記6に開示されます。証券売買は取引日に入金されます。 

(d)  現金と現金等価物

 

現金および現金等価物には、金融機関に保管されている現金および通貨市場基金への投資が含まれており、これらはすべて元の満期日が3ヶ月以下である。現金および現金等価物には、融資取引相手が逆追加保証金通知(すなわち当社からの追加保証金通知)により当社の現金を質抵当することも含まれてもよい。2022年9月30日および2021年12月31日に、当社は取引相手が承諾した現金を持っていません。2022年9月30日と2021年12月31日まで、会社は現金と現金等価物#ドルを持っています434.1百万ドルとドル304.7それぞれ100万ドルです2022年9月30日現在、同社は360.8数百万の隔夜通貨市場基金が投資され、これらの基金は銀行預金ではなく、連邦預金保険会社(“FDIC”)や他のいかなる政府機関の保険や保証も受けない。2021年12月31日現在、同社は215.8百万ドルの隔夜通貨市場基金投資。さらに、FDIC保険口座内の預金は、通常、保険限度額を超える(付記6および13参照)。

 

(e)  制限現金

 

制限的現金とは、主に会社が持っている会社のある融資協定、スワップおよび/または融資サービス活動に関連する現金を指し、これらの現金は一般企業用途には使用できない。制限された現金は、融資プロトコルおよび/またはスワップ取引相手に対応する金額を相殺するために使用されてもよく、または関連する担保要求が超過した場合、または融資プロトコルおよび/またはスワップ満了時に当社を返却することができる。同社の制限された現金総額は#ドルだ167.3百万ドルとドル99.8それぞれ2022年9月30日及び2021年12月31日(付記5(D)、6及び13参照)

(f)  商誉と無形資産

 

2022年9月30日および2021年12月31日に、当社の営業権は$となりました61.1百万ドル、すなわち支払いの公正価値は、リマ1号の買収に関連する純資産公正価値の部分、および他の無形資産#ドルを超える13.5百万ドルとドル21.4主に顧客関係、競業禁止協定(2022年6月30日完全償却)、商標と商品名、Lima Oneの一部買収が確認された内部開発ソフトウェア(付記5(B)参照)。無形資産はその予想耐用年数内に償却され、その範囲は1つは至れり尽くせり10年買収した時。償却を必要としない営業権および無形資産は、少なくとも毎年減価試験を行うか、または場合によってはより頻繁な減価試験を行うことができ、これは、Lima One報告単位(Lima One支部の構成要素)の公正価値をその帳簿価値よりも低くする可能性がある。同社は2022年9月30日現在、その名誉または無形資産のいかなる減価も確認していない。営業権及び無形資産は、会社総合貸借対照表の他の資産に計上される。

(g) 不動産を持っている(“REO”)

REOは当社が買収した不動産を代表して、引止め、止あが役の代わりに契約書や住宅全体のローンを買収することで購入した不動産を含む。担保償還権の喪失または担保償還権の喪失の代わりに得られたREOは、最初に公正価値から推定販売コストを差し引いて入金される。住宅全体の融資買収に関連して買収したREOは最初にその購入価格で入金された。買収後、REOは各報告日に現在の額面または公正価値から推定販売コストの中の低い者報告を減算し、列報目的で当社の総合貸借対照表上の他の資産を計上する。公正価値変動による公正価値が帳簿価値以下のREO物件の報告金額調整は、当社総合経営報告書純額の他の収入に列報する。同社は投資目的で第三者への賃貸を含むいくつかの物件を買収した。これらの物件はその歴史に基づいて減価償却を差し引いて保有されており、減価の影響を受けている。関連賃貸料収入と費用は他の収入に記入して、純額(注5参照)。

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(H)リースおよび減価償却

 

賃貸借証書

当社はその経営リース負債と経営リース使用権資産を総合貸借対照表に計上します。経営賃貸負債は、リース開始日に会社が推定した増額借入金利割引の残り固定賃貸支払い(不動産税や営業費用の増加を含まない)の現在値に相当し、経営リース使用権資産は、リースインセンティブと初期直接コスト調整された経営リース負債に等しい。リース金を支払う際には、経営リース負債は残りのリース支払いの現在値に減少し、経営リース使用権資産はリース支出(リース期間別直線計算)と理論利息支出金額(リース開始日の逓増借入金金利計算)との差額から差し引かれる。レンタルのさらなる検討については、付記5と9を参照されたい。

賃貸改善、不動産、その他の減価償却資産

 

減価償却は、直線法により関連資産の推定耐用年数で計算するか、又は賃貸改善に属する場合は、耐用年数又はリース期間の短いもので計算する。家具、固定装置、コンピュータ、および関連ハードウェアから推定される使用寿命5人至れり尽くせり15年購入時に。投資のために保有する不動産の建築部品は減価償却を超えている27.5何年もです。

 

(i)  融資証券化やその他の債務発行コスト

 

融資証券化に関するコストとは、総合動産企業の実益権益の発行に関するコストと、当社が各種融資取引を完了することによるコストである。このような費用は引受、格付け機関、法律、会計、そして他の費用を含むことができる。繰延費用を反映したこのようなコスト(債務が公正価値記録に記載されていない限り、以下に述べる)は、会社の総合貸借対照表に計上され、対応する債務負債から直接差し引かれる。これらの繰延費用は、利息支出の調整償却として実利息法を採用している。いくつかの融資合意の場合、このようなコストは、債務ツールが予期または宣言した法定満期日が短い期間内に償却される。当社は定期的にこの等繰延コストの回収可能性を検討しており，減価費用を計上する必要があれば，関連金額は当社の総合経営報告書の運営その他の支出に計上される。当社が関連債務負債について公正価値オプションを選択している範囲では、この等コストは取引完了時に支出される。

(j)  融資協定

同社は買い戻し協議やその他の形の担保融資を含む融資合意により、その大部分の住宅担保資産に資金を提供している。買い戻し協議によると、同社は資産を貸主に売却し、将来的に元の販売価格よりも高い価格で同じ資産を買い戻すことに同意する。当社が受け取った販売価格と当社が支払った買い戻し価格との差額は貸手に支払う利息を表します。法律上の仕組みは売却と買い戻し取引だが、同社は買い戻し協議を担保借入金として入金している。買い戻し協議とその他の形式の担保融資に基づいて、当社はその資産質を担保とし、借金を保証し、金額は質押担保担保価値の指定百分率に相当し、同時に当社は質抵当担保品の実益所有権を保留する。買い戻し融資が満期になったときには、買い戻し融資が同じ取引相手と継続しない限り、当社は任意の計算利息を含む融資を返済し、同時に貸手からその担保を回収しなければならない。貸手の同意を得て、当社は当時の融資条項に従って買い戻し融資を更新することができます。担保としての資産の価値が元本償却と早期返済または市場金利、利差または他の市場状況の変化によって低下した場合、当社は通常、融資者が会社に追加の資産または現金を担保として要求し、その貸主との買い戻し融資の借入金を保証する追加保証金通知に遭遇する。担保価値が増加した場合、当社は取引相手に追加保証金通知を出すこともできます。

 

もし取引相手が満期時に融資手配を更新しないことを決定した場合、当社は他の場所で再融資を行うか、または義務を履行することができなければならない。融資期間中に貸手が契約を破った場合、当社はその質権資産を回収することが困難になる可能性があり、これは貸手に対する無担保債権を招き、貸手が当社に支払う金額に取引相手への利息を加えることを要求する可能性がある

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当社は当該貸金人の担保の公正価値を質抵当し、当該等の担保品の受取利息を含む(付記6及び13参照)。

 

その会社はその特定の融資協定の中で公正な価値オプションを選択した。この等の合意はその公正価値に従って報告し、公正価値が毎期利益に変動する(あるいはその他の全面収益、例えばこの変動は特定のツールの信用リスクの変動による)入金され、詳細は付記6を参照されたい。融資コストは、公正価値に基づいて融資合意を締結する際に支払う“前払い”費用を含み、発生した支出を計上する。利息支出は関連合意の現行金利で入金される。

(k)  株式ベースの報酬

 

帰属条件に制限された持分奨励の補償支出は、当該等報酬の帰属期間に比例して確認され、当該等報酬の授出日における公正価値を基準とする

 

会社は毎年制限株式単位(“RSU”)を授与し、その中のいくつかの崖は1年後に授与される3年制期間は、雇用継続期間と、崖が1年後に帰属する他の期間に限られます3年制期間中、引き続き雇用され、会社がこの期間に平均株主総リターン(“TSR”)を達成することに関連する公式によっていくつかの業績標準を達成しなければならない3年制期間、および同業者会社のグループに対する会社のTSR(在中3年制期間)は、当社取締役会報酬委員会(“報酬委員会”)が授与日に選出します。これらの報酬のうち特定の期間内にTSRに到達することに関する特徴は、これらの報酬によって確認された補償費用の額に影響を与える“市場状況”を構成する。具体的には，市場状況実現に関する不確実性は，付与日のRSUに対する公平な推定に反映され，この推定値は関連帰属期間の補償費用として確認されている。確認された補償費用金額は、市場状況が実現されるかどうかに依存しない。

 

その会社は株式に基づくいくつかの奨励に関連する配当金を支払うことができる。配当等価物とは、会社普通株の配当分配に等しい配当を得る権利があることをいう。配当等価物は、独立したツールとして付与されてもよく、または、通常、報酬委員会によって適宜決定された時間および報酬委員会によって決定された規則、条項、および条件に従って現金で支払われる当社の持分補償計画(“配当計画”)の下の別の報酬(例えば、RSU)の付与に関連する権利であってもよい。配当金等値支払いは一般的に株主権益に計上されるが、付属持分奨励の予想帰属に符合しなければならない。補償支出も配当等支払いであることが確認されており、当該等支払いに関する持分奨励は帰属しないか、又は帰属しないことが予想されるが、当該等支払いの引受人は当該等配当金等の支払を当社に返還する必要はない(付記2(L)および12参照)。

 

(l)  普通株式1株当たり収益(EPS)

 

基本的な1株当たり収益は、期間内に発行された普通株の加重平均配当数と、配当に関与する他の証券の推定値とを含み、例えば、会社がRSUに関連する配当等価物に添付して、普通株同値株式総額を得ることを含む、2段階法を用いて計算される。2段階法を適用した場合，収益は普通株と配当に関与する推定証券に割り当てられ，これはそれぞれその期間に発行された加重平均株式に基づいて割り当てられる.配当金の1株当たり収益の計算については、普通株等値株式は在庫株方法を使用し、帰属せずかつ没収可能な配当を有する発行済みRSUの影響及び発行済み株式権証の影響に基づいてさらに調整する。在庫株式法によれば、普通株同値株式の計算は、すべての希釈性普通株等価物が行使されたと仮定し、得られたお金は、そのようなツールに関連する将来の補償費用(あればある)と共に、報告期間内の平均市場価格で会社が発行した普通株の株式を買い戻すために使用される。また、同社の6.25%2024年満期の変換可能優先手形(“変換可能優先手形”)は、普通株に変換されて希釈されていると仮定した場合、1株当たり希釈収益を計上し、“変換可能であれば”という方法を採用する。この計算は、変換可能優先手形に関連する定期利息支出を分子に加算することと、変換中に発行された株式(変換オプションが通貨内であるか通貨外であるかにかかわらず)を分母に追加して、希釈1株当たりの収益を計算することとを含む(付記11参照)。

 

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(m)  総合収益/(損失)

 

会社が普通株と参加証券に利用可能な総合収益/(損失)は、純収益、そのAFS証券と派生ヘッジツールの未実現純収益/(損失)純変化(このような変化が収益に記録されていない場合)、AOCIによって再分類されたAFS証券の売却と対沖関係を終了した達成された純収益/(損失)調整、および公正価値で保有する融資合意における特定のツールの信用リスクに関する未実現収益/(損失)部分を含み、会社の優先株が発表した配当と償還優先株の発行コストによって減少する。

 

(n)  デリバティブ金融商品

 

当社は多くの派生ツールを使用して、金利リスクと早期返済リスクを含む一部の市場リスクを経済的にヘッジすることができる。同社のリスク管理戦略の目標は、一連の金利シナリオの下で帳簿純値の変動を減少させることだ

期日が遅れる

 

当社は会計目的ではなくヘッジに指定されたスワップ契約を締結しました。当社がヘッジ取引で指定したスワップの公正価値変動は、当社の総合経営報告書における他の収入純額に計上されていません。

証券を公表します(“TBA”)

当社はすでに取引を行い、TBA証券の空手形を持ち、購入機関の適格投資家ローンに関する金利や他の市場リスクを管理している。当社はTBA証券取引を実際に決済するつもりはないため，このような取引は派生金融商品として入金する必要がある。当社ではヘッジ会計をTBA証券に適用していません。そのため，TBA証券は会社の貸借対照表に公正価値で記録され，時期ごとの実現済みと未実現の公正価値変化は他の収入に記録され，純額は会社の総合経営報告書に記録される。

(o)  公正価値計量と金融資産と金融負債の公正価値選択

 

当社の金融資産及び負債の公正価値列報は、金融資産又は負債の公正価値が市場参加者間で資産の売却又は負債を譲渡するための秩序ある取引における交換価格であることを規定する枠組み内で決定され、この市場は、報告実体が資産又は負債のために取引する市場、すなわち資産又は負債の元本又は最も有利な市場である。資産または負債を保有する市場参加者の観点から、資産の売却や負債の移転の取引は、計量日に仮想取引である。公正価値のこの定義は退出価格に重点を置いており、公正価値を決定する際には、実体に固有の投入ではなく、市場ベースの投入を優先的に使用する。また、公正価値計量枠組みは計量日までの資産或いは負債推定投入の観測可能性に基づいて、公正価値計量の三級階層構造を構築した

公正価値報告を必要とする金融商品を除いて、当社は買収或いは発行時にすでにそのいくつかの金融資産と負債について公正価値オプションを選択した。これらの金融商品の公正価値の後続変化は、一般に会社の総合経営報告書における他の収入純額で報告される。条件に適合する金融商品が公正な価値オプションを選択するための決定は撤回できず、この決定はツール毎に行うことができる (see Notes 2(b), 2(c), 3, 4, and 13).

(p)  可変利子実体

 

1つのエンティティが以下の基準のうちの少なくとも1つを満たす場合、VIEと呼ばれる：(1)エンティティの株式は、他の当事者の追加的な従属財政支援なしにその活動に資金を提供するのに十分ではない、または(2)全体として、リスク持分投資の所有者は、(A)エンティティの経済的業績に最も大きな影響を与えるエンティティの活動を指導する権限が不足している、(B)予想される損失の義務を負う、または(C)予想される余剰収益を得る権利；又は(3)ベンチャーキャピタル投資の保有者は比例しない投票権を有し、実体の活動は投票権の極めて少ない投資家を代表して行われる。

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当社がVIEの経済表現に最も大きな影響を与える活動を指導する権利があり、VIEに重大な影響を与える可能性のあるエンティティの利益や損失を受け入れまたは負担する権利がある場合、会社はVIEを合併する。当社は、VIEに関する事実や状況の変化に基づいて、各報告期間内にVIEを統合するか否かの評価を再考しなければならない。

 

当社はすでに複数の融資取引を行っており、当社は当該等の取引を促進するために実体を設立している。これらの取引に適用される会計処理を決定した場合、同社は、これらの取引を促進するためのエンティティはVIEであり、それらは統合されるべきであると結論した。当社が合併を必要としないと判断した場合は、基礎資産の譲渡が資格として販売されているか否かを評価し、公認会計基準に基づいて担保融資に計上すべきかどうかを評価する(付記14参照)。

当社はまた、信託及び/又は他の特殊目的エンティティによって買収/発行された特定の金融資産及び負債をその総合貸借対照表に計上し、これらの資産及び負債は、適用される会計基準に従って当社が合併しなければならないと評価されている。

(q)  優先株の発行と償還に関する発売コスト

優先株発行に関する発売コストが優先株を発行する際に追加実収資本の減少を計上することは、株主権益の構成要素である。優先株を償還する際に、優先株保有者に移転する価格の公正価値が、優先株の会社総合貸借対照表における帳簿価値の任意の部分を超え、1株当たりの収益を計算する際に普通株と参加証券の利用可能な純収入の確定を計上する。

(r)  新会計基準とその解釈

当社は2022年9月30日現在、新たな会計基準や解釈を採用していない。

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2022年9月30日

3.    住宅全体のローン

2022年9月30日と2021年12月31日現在、会社合併貸借対照表に含まれる金額は約8.210億ドル7.9一般に当社が融資を買収するために設立した複数の信託基金と、その融資証券化取引に関連して設立された複数の実体の権益による住宅全体融資。当社はこれらの実体が財務報告の目的のために合併する必要があると評価した。2021年第2四半期から、会社はすべての融資買収のために公開価値オプションを選択し、リマ1号が会社に買収された後に開始した融資を含む。2021年第2四半期までは、通常、購入した不良ローンに対してのみ公正価値オプションを選択する。

以下の表は、会社住宅全体ローンの構成要素と、2022年9月30日と2021年12月31日に指定された会計モデルを示しています

						帳簿価値どおりに持つ												公正価値で保有する												合計する
(千ドル)						2022年9月30日						2021年12月31日						2022年9月30日						2021年12月31日						2022年9月30日						2021年12月31日
購入した契約ローン：
非QMローン						$	1,030,504					$	1,448,162					$	2,362,221					$	2,013,369					$	3,392,725					$	3,461,531
住宅過渡的融資(1)						92,762						217,315						1,156,406						517,530						1,249,168						734,845
一戸建てでローンを借りる						224,302						331,808						1,096,780						619,415						1,321,082						951,223
経験豊富な履行ローン						87,028						102,041						—						—						87,028						102,041
機関適格投資家ローン						—						—						852,996						1,082,765						852,996						1,082,765
購入履行ローン総額						$	1,434,596					$	2,099,326					$	5,468,403					$	4,233,079					$	6,902,999					$	6,332,405
購入した信用不良ローン						$	480,679					$	547,772					$	—					$	—					$	480,679					$	547,772
信用損失準備						$	(37,192)					$	(39,447)					$	—					$	—					$	(37,192)					$	(39,447)
購入した不良ローン						$	—					$	—					$	847,563					$	1,072,270					$	847,563					$	1,072,270
住宅全体の融資総額						$	1,878,083					$	2,607,651					$	6,315,966					$	5,305,349					$	8,194,049					$	7,913,000
ローンの数						7,388						9,361						18,805						14,734						26,193						24,095

(1)$も含めて523.3百万ドルとドル213.92022年9月30日と2021年12月31日まで、複数の物件を担保とした住宅移行ローンはそれぞれ100万件。

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2022年9月30日

以下の表に、同社の2022年9月30日と2021年12月31日までの住宅全体ローンに関するその他の情報を示す

2022年9月30日

						公正価値/帳簿価値						未払い元金残高(“UPB”)						加重平均利回り (1)						加重平均期限から満期日(月)						加重平均LTV比(2)						加重平均原始FICO(3)						UPB老化
																																																期限超過日数
(千ドル)																																										現在のところ						30-59						60-89						90+
購入した契約ローン：
非QMローン						$	3,385,837					$	3,669,113					5.06		%				353						65		%				733						$	3,534,877					$	50,120					$	20,285					$	63,831
住宅過渡的融資						1,243,638						1,261,611						7.41						13						66						745						1,174,054						8,047						2,000						77,510
一戸建てでローンを借りる						1,319,768						1,436,439						5.61						326						69						737						1,406,215						3,704						767						25,753
経験豊富な履行ローン						86,979						95,443						3.09						155						30						713						87,887						911						300						6,345
機関適格投資家ローン						852,996						1,008,857						3.40						345						61						767						1,005,580						1,301						758						1,218
購入履行ローン総額						6,889,218						$	7,471,463					5.31		%				287
購入した信用不良ローン						$	457,268					$	567,166					4.62		%				279						64		%				適用されない						$	415,369					$	37,675					$	17,814					$	96,308
購入した不良ローン						$	847,563					$	926,661					4.97		%				279						69		%				適用されない						$	454,086					$	83,492					$	45,854					$	343,229
住宅全体のローン、総額または加重平均						$	8,194,049					$	8,965,290					5.24		%				286

2021年12月31日

						公正価値/帳簿価値						未払い元金残高(“UPB”)						加重平均利回り (1)						加重平均期限から満期日(月)						加重平均LTV比(2)						加重平均原始FICO(3)						UPB老化
																																																期限超過日数
(千ドル)																																										現在のところ						30-59						60-89						90+
購入した契約ローン：
非QMローン						$	3,453,242					$	3,361,164					5.07		%				355						66		%				731						$	3,165,964					$	77,581					$	22,864					$	94,755
住宅過渡的融資						727,964						731,154						7.18						11						67						735						616,733						5,834						5,553						103,034
一戸建てでローンを借りる						949,772						924,498						5.46						329						70						732						898,166						2,150						695						23,487
経験豊富な履行ローン						101,995						111,710						2.76						162						37						722						102,047						938						481						8,244
機関適格投資家ローン						1,082,765						1,060,486						3.40						354						62						767						1,039,257						21,229						—						—
購入履行ローン総額						6,315,738						$	6,189,012					5.05		%				307
購入した信用不良ローン						$	524,992					$	643,187					4.55		%				283						69		%				適用されない						$	456,924					$	50,048					$	18,736					$	117,479
購入した不良ローン						$	1,072,270					$	1,073,544					4.87		%				283						73		%				適用されない						$	492,481					$	87,041					$	40,876					$	453,146
住宅全体のローン、総額または加重平均						$	7,913,000					$	7,905,743					4.99		%				301

(1)加重平均は，関連カテゴリ内の融資ごとの利息元金残高から計算される.売手が解放した返済権で得られた融資に対しては，計算された金利は融資返済費を反映しない.売手が保守権を保持した場合に獲得した融資に対して，計算された金利は整備費を差し引いた純額である

(2)LTVは融資の未償還元金残高総額と担保関連融資の担保の推定価値との比率を表し、当該担保は最近の利用可能日である可能性があり、起源日である可能性がある。住宅移行融資については，LTVは融資の最大未償還元金残高(無資金承諾を含む)と担保関連融資の担保の推定“修復後”価値(あれば)の比率を示している。ある住宅ローンの総額は$です194.1百万ドルとドル137.3それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日に修復後の推定値を得ておらず、融資は“そのまま”の推定で販売されている。これらのローンの加重平均LTVは、現在返済されていない元本残高と、保険期間中に得られた推定値に基づいている71%和71それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日である。加重平均住宅ローン成数を計算する際には，空き区間を担保とした低値ローンは含まれていないため，住宅ローン成数は意味がない

(3)公正アイザック社(“FICO”)の採点のない融資は含まれていない

違います。2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、住宅全体ローンを売却した

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2022年9月30日

信用損失準備

以下の表では、当社の住宅全体の融資の信用損失準備を帳簿価値で前転させた

						2022年9月30日までの9ヶ月間
(千ドル)						非QMローン						住宅過渡的融資(1)(2)						一戸建てでローンを借りる						経験豊富な履行ローン						購入した信用不良ローン(3)						合計する
2021年12月31日の信用損失準備						$	8,289					$	6,881					$	1,451					$	46					$	22,780					$	39,447
当面の準備/(プレス販売)						(909)						(1,460)						(122)						(1)						(975)						(3,467)
核販売						(51)						(219)						(27)						—						(226)						(523)
2022年3月31日の信用損失準備						$	7,329					$	5,202					$	1,302					$	45					$	21,579					$	35,457
当面の準備/(プレス販売)						(199)						(23)						174						1						1,877						1,830
核販売						—						(118)						(184)						—						(58)						(360)
2022年6月30日の信用損失準備						$	7,130					$	5,061					$	1,292					$	46					$	23,398					$	36,927
当面の準備/(プレス販売)						(242)						583						83						3						120						547
核販売						—						(114)						(61)						—						(107)						(282)
2022年9月30日の信用損失準備						$	6,888					$	5,530					$	1,314					$	49					$	23,411					$	37,192

						2021年9月30日までの9ヶ月間
(千ドル)						非QMローン						住宅過渡的融資(1)(2)						一戸建てでローンを借りる						経験豊富な履行ローン						購入した信用不良ローン(3)						合計する
2020年12月31日の信用損失準備を計上						$	21,068					$	18,371					$	3,918					$	107					$	43,369					$	86,833
当面の準備/(プレス販売)						(6,523)						(3,700)						(1,172)						(41)						(10,936)						(22,372)
核販売						—						(1,003)						—						—						(214)						(1,217)
2021年3月31日の信用損失準備						$	14,545					$	13,668					$	2,746					$	66					$	32,219					$	63,244
当面の準備/(プレス販売)						(2,416)						(1,809)						(386)						(9)						(3,963)						(8,583)
核販売						(37)						(255)						—						—						(108)						(400)
2021年6月30日の信用損失準備						$	12,092					$	11,604					$	2,360					$	57					$	28,148					$	54,261
当面の準備/(プレス販売)						(2,403)						(2,526)						(670)						(7)						(4,020)						(9,626)
核販売												(393)						(56)						—						(84)						(533)
2021年9月30日の信用損失準備						$	9,689					$	8,685					$	1,634					$	50					$	24,044					$	44,102

(1)帳簿価値で購入した住宅移行ローンについて、当社は#ドルの未供給資金承諾を持っています8.4百万ドルとドル29.22022年と2021年9月30日まで、それぞれ100万ドル、信用損失準備金は#ドル84,000そして$355,0002022年、2022年、2021年9月30日にそれぞれ。当該等は、当社の総合貸借対照表に計上されている“その他の負債”を計上している(付記7参照)。

(2)$も含めて66.7百万ドルとドル94.92022年9月30日と2021年9月30日まで、それぞれ担保依存方法に基づいて信用損失を評価した融資は100万件であった。

(3)$も含めて56.2百万ドルとドル57.42022年9月30日と2021年9月30日まで、それぞれ担保依存方法に基づいて信用損失を評価した融資は100万件であった。

信用損失準備の基礎を構成する会社の予想損失に対する推定はいくつかの定性調整を含み、これらの調整は期待損失推定を増加させる効果がある。これらの定性的調整は、会社の融資組合と、類似した融資組合を有すると考えられるいくつかの銀行の規制文書で提供されるデータに代表される融資組合との間の差異と、現在(および予想される将来)の市場状況と歴史的時期に発生する市場状況との差を含む様々な要因に基づいて決定される。これらの相違は新冠肺炎疫病の持続的な影響に対する不確定性、期待インフレと市場金利の上昇、及び政治的不確定性の増加を含む。会社の信用損失の推定は、既存の代理データに含まれるポートフォリオの歴史的時期の表現よりも、そのポートフォリオの表現がより多くの延滞や違約を経験するという会社の期待を反映している。金融商品の信用損失項目下の信用損失推定(“CECL”)は仮説の変化に高度に敏感であり、現在の経済状況は未来の状況を正確に予測する難度を増加させた。

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カタログ表

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監査されていない総合財務諸表の付記

2022年9月30日

2022年9月30日と2021年12月31日までに、非課税状態で購入した履行ローンの超過コストベースを#ドルとする196.2百万ドルとドル240.2それぞれ100万ドルです2022年9月30日と2021年12月31日現在、非課税状態で購入した信用悪化ローンの超過コストベースは#ドル86.6百万ドルとドル108.9それぞれ100万ドルです2022年9月30日と2021年12月31日現在、非応計状態で購入した不良ローンの公正価値は#ドルとなっている450.5百万ドルとドル588.1それぞれ100万ドルです2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、会社は確認しました5.0百万ドルとドル14.3非課税ローン利息収入百万ドル、#ドルを含む3.7百万ドルとドル10.2それぞれその買収時の不良債権組合の100万ユーロである。2022年9月30日と2021年12月31日には約$75.8百万ドルとドル107.4帳簿価値で保有する非計上ローンでは、担保に依存すると確定され、かつ関連担保の推定公正価値がそれぞれ各ローンの帳簿価値を超えるため、関連信用損失がない融資はそれぞれ100万ユーロとなる

次の表は，我々のResidential Allローンに関する何らかの付加的な信用に関する情報を提供し，帳簿価値：

						開始年およびLTVの範囲別に記載された償却コストベース
(千ドル)						2022						2021						2020						2019						2018						この前						合計する
非QMローン
LTV(1)						$	—					$	47,909					$	199,510					$	476,591					$	245,908					$	29,082					$	999,000
LTV > 80% (1)						—						2,135						14,379						7,142						6,790						1,060						31,506
非QM融資総額						$	—					$	50,044					$	213,889					$	483,733					$	252,698					$	30,142					$	1,030,506
2022年9月30日までの9ヶ月間の総プレス販売						$	—					$	—					$	—					$	—					$	51					$	—					$	51
住宅過渡的融資
LTV(1)						$	—					$	2,037					$	7,698					$	57,070					$	13,065					$	3,047					$	82,917
LTV > 80% (1)						—						—						—						4,594						3,552						1,699						9,845
住宅移行融資総額						$	—					$	2,037					$	7,698					$	61,664					$	16,617					$	4,746					$	92,762
2022年9月30日までの9ヶ月間の総プレス販売						$	—					$	—					$	92					$	317					$	41					$	—					$	450
一戸建てでローンを借りる
LTV(1)						$	—					$	13,822					$	26,569					$	127,766					$	49,619					$	3,213					$	220,989
LTV > 80% (1)						—						—						406						2,821						86						—						3,313
単身世帯借款総額						$	—					$	13,822					$	26,975					$	130,587					$	49,705					$	3,213					$	224,302
2022年9月30日までの9ヶ月間の総プレス販売						$	—					$	—					$	—					$	205					$	68					$	—					$	273
経験豊富な履行ローン
LTV(1)						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	84,120					$	84,120
LTV > 80% (1)						—						—						—						—						—						2,908						2,908
例年の契約履行ローン総額						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	87,028					$	87,028
2022年9月30日までの9ヶ月間の総プレス販売						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
購入した信用不良ローン
LTV(1)						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	383,865					$	383,865
LTV > 80% (1)						—						—						—						—						—						96,814						96,814
購入した信用不良ローン総額						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	480,679					$	480,679
2022年9月30日までの9ヶ月間の総プレス販売						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	391					$	391
総LTV(1)						$	—					$	63,768					$	233,777					$	661,427					$	308,592					$	503,327					$	1,770,891
総LTV>80%(1)						—						2,135						14,785						14,557						10,428						102,481						144,386
帳簿価値で計算した住宅全体の融資総額						$	—					$	65,903					$	248,562					$	675,984					$	319,020					$	605,808					$	1,915,277
2022年9月30日までの9ヶ月間の総プレス販売						$	—					$	—					$	92					$	522					$	160					$	391					$	1,165

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カタログ表

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監査されていない総合財務諸表の付記

2022年9月30日

(1)LTVは融資の未償還元金残高総額と担保関連融資の担保の推定価値との比率を表し、当該担保は最近の利用可能日である可能性があり、起源日である可能性がある。住宅移行融資については，LTVは融資の最大未償還元金残高(無資金承諾を含む)と担保関連融資の担保の推定“修復後”価値(あれば)の比率を示している。ある住宅ローンの総額は$です194.12022年9月30日現在、修復後の評価は得られておらず、この融資は“そのまま”で保証されている。これらのローンの加重平均LTVは、現在返済されていない元本残高と、保証期間中に得られた推定値に基づいている712022年9月30日。空き土地を担保とした低価値融資のいくつかは、LTV>80%に分類されている

次の表は、同社が90日以上延滞している住宅全体ローンのLTVに関するいくつかの情報を提供します

						2022年9月30日
(千ドル)						帳簿価値/公正価値						UPB						LTV(1)
購入履行ローン
非QMローン						$	64,036					$	63,831					67.7		%
住宅過渡的融資						$	76,514					$	77,510					69.9		%
一戸建てでローンを借りる						$	25,901					$	25,753					74.9		%
経験豊富な履行ローン						$	5,850					$	6,345					45.4		%
機関適格投資家ローン						$	1,049					$	1,218					61.7		%
購入履行ローン総額						$	173,350					$	174,657
購入した信用不良ローン						$	76,762					$	96,308					75.8		%
購入した不良ローン						$	331,847					$	343,229					78.5		%
住宅全体の融資総額						$	581,959					$	614,194

						2021年12月31日
(千ドル)						帳簿価値/公正価値						UPB						LTV(1)
購入履行ローン
非QMローン						$	96,473					$	94,755					64.6		%
住宅過渡的融資						$	103,166					$	103,034					67.6		%
一戸建てでローンを借りる						$	23,524					$	23,487					73.4		%
経験豊富な履行ローン						$	7,740					$	8,244					45.6		%
機関適格投資家ローン						$	—					$	—					—		%
購入履行ローン総額						$	230,903					$	229,520
購入した信用不良ローン						$	95,899					$	117,479					79.1		%
購入した不良ローン						$	454,443					$	453,146					80.2		%
住宅全体の融資総額						$	781,245					$	800,145

(1)LTVは融資の未償還元金残高総額と担保関連融資の担保の推定価値との比率を表し、当該担保は最近の利用可能日である可能性があり、起源日である可能性がある。住宅移行融資については，LTVは融資の最大未償還元金残高(無資金承諾を含む)と担保関連融資の担保の推定“修復後”価値(あれば)の比率を示している。ある住宅過渡ローンについては、修復後の推定値を得ておらず、ローンは“そのまま”で保証されている。加重平均住宅ローン成数を計算する際には，空き区間を担保とした低値ローンは含まれていないため，住宅ローン成数は意味がない.

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2022年9月30日

次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間の会社住宅全体ローンの利息収入構成要素を示しています

						帳簿価値どおりに持つ												公正価値で保有する												合計する
						3か月まで 九月三十日												3か月まで 九月三十日												3か月まで 九月三十日
(単位：千)						2022						2021						2022						2021						2022						2021
購入した契約ローン：
非QMローン						$	13,646					$	17,437					$	27,012					$	6,454					$	40,658					$	23,891
住宅過渡的融資						784						5,808						18,558						4,110						19,342						9,918
一戸建てでローンを借りる						3,658						6,074						15,340						3,423						18,998						9,497
経験豊富な履行ローン						1,227						1,728						—						—						1,227						1,728
機関適格投資家ローン						—						—						7,542						3,360						7,542						3,360
購入履行ローン総額						$	19,315					$	31,047					$	68,452					$	17,347					$	87,767					$	48,394
購入した信用不良ローン						$	7,916					$	10,504					$	—					$	—					$	7,916					$	10,504
購入した不良ローン						$	—					$	—					$	18,732					$	20,704					$	18,732					$	20,704
住宅全体の融資総額						$	27,231					$	41,551					$	87,184					$	38,051					$	114,415					$	79,602

						帳簿価値どおりに持つ												公正価値で保有する												合計する
						9か月で終わる 九月三十日												9か月で終わる 九月三十日												9か月で終わる 九月三十日
(単位：千)						2022						2021						2022						2021						2022						2021
購入した契約ローン：
非QMローン						$	39,041					$	59,789					$	69,080					$	8,258					$	108,121					$	68,047
住宅過渡的融資						5,621						19,429						43,768						4,485						49,389						23,914
一戸建てでローンを借りる						12,134						19,594						36,603						3,890						48,737						23,484
経験豊富な履行ローン						3,392						5,260						—						—						3,392						5,260
機関適格投資家ローン						—						—						22,731						3,622						22,731						3,622
購入履行ローン総額						$	60,188					$	104,072					$	172,182					$	20,255					$	232,370					$	124,327
購入した信用不良ローン						$	25,597					$	30,097					$	—					$	—					$	25,597					$	30,097
購入した不良ローン						$	—					$	—					$	58,268					$	58,732					$	58,268					$	58,732
住宅全体の融資総額						$	85,785					$	134,169					$	230,450					$	78,987					$	316,235					$	213,156

次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の住宅全体ローン純収益/(赤字)の構成要素を示しており、これらの純収益/(赤字)は収益の公正価値によって計算される

						3か月まで 九月三十日												9か月で終わる 九月三十日
(単位：千)						2022						2021						2022						2021
未達成純額(損失)/収益						$	(291,818)					$	20,494					$	(797,934)					$	58,807
その他の収入 (1)						(57)						1,321						1,270						518
合計する						$	(291,875)					$	21,815					$	(796,664)					$	59,325

(1)主に清算された個人住宅ローン保険で受け取った現金支払いと不良ローンの清算の損失が含まれる。

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2022年9月30日

4.                   公正価値計算証券

MSR関連資産

 

MSR関連担保で保証された定期手形

2022年9月30日と2021年12月31日まで、会社は148.2百万ドルとドル153.8いくつかのMSRに関連する修理費および/または超過修理費利差を表すキャッシュフローを取得したSPVによってそれぞれ発行される定期チケット。これらの定期手形の元本と利息の支払いは，関連MSRによるキャッシュフローに大きく依存すると考えられ，定期手形を発行する特殊な目的機関が利用可能なキャッシュフローに影響を与えるためである.

これらの定期手形の償却コストは2022年9月30日現在#ドルである126.7百万ドル、未達成収益総額は約$21.4百万加重平均収益率は12.7%および満了前の加重平均期限0.9何年もです。2021年12月31日現在、定期手形の償却コストは#ドルである121.4百万ドル、未達成収益総額は約$32.4百万加重平均収益率は10.3%および満了前の加重平均期限1.7何年もです

CRT証券

CRT証券はFannie MaeとFreddie Macによって発行または賛助された債務である。CRT証券の利息支払いは発行者が支払い，受信した元金支払いは参照プールまたは実際の融資プールにおける融資表現に依存する.CRT証券の投資家として、実際又は参考集合ローンの履行により実際又は計算された損失が会社が所有している証券の信用向上を超えていれば、会社は元本損失を生じる可能性がある。当社は関連融資プールの現在と期待未来表現を評価することで、CRT証券への投資に関する信用リスクを評価する。当社はその一部のCRT証券を買い戻し協議による借入の担保としている(付記6参照)。

以下の表に、2022年9月30日と2021年12月31日の同社の住宅担保融資証券の情報を示す

 

2022年9月30日

(単位：千)						元金/当期 顔.顔						購入 保険料						吸収可能性 購入 割引						割引 指定 信用備蓄として (1)						償却総額 コスト						毛収入 実現していない 収益.収益						毛収入 実現していない 損						ネットワークがあります 実現していない 得/(失)						公平である 価値がある
住宅ローン証券総額(2)(3)						$	81,138					$	4,907					$	(601)					$	(14,833)					$	70,611					$	9,885					$	(1,249)					$	8,636					$	79,247

2021年12月31日

(単位：千)						元金/当期 顔.顔						購入 保険料						吸収可能性 購入 割引						割引 指定 信用備蓄として (1)						償却総額 コスト						毛収入 実現していない 収益.収益						毛収入 実現していない 損						ネットワークがあります 実現していない 得/(失)						公正価値
住宅ローン証券総額(2)(3)						$	99,999					$	7,466					$	(55)					$	(20,768)					$	86,642					$	16,282					$	(10)					$	16,272					$	102,914

 

(1)クレジット備蓄に指定された割引は一般的に利息収入に計上されない。

(2)管理をもとに’受信された将来の元本キャッシュフローの現在の推定数を予想する

(3)2022年9月30日までに開示された金額には、公正価値ドルのCRT証券が含まれている48.7公正価値オプションの100万ユーロを選択した。このような証券には$がある240,000未実現収益と未実現損失総額は約#ドルである1.22022年9月30日は100万人。2021年12月31日までに開示された金額には、#ドルの公正価値のCRT証券が含まれている67.5公正価値オプションの100万ユーロを選択した。このような証券の未実現収益総額は約#ドルである1.8未実現損失総額は約100万ドル10,0002021年12月31日。

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2022年9月30日

住宅担保融資証券の販売

 

同社は2022年9月30日までの3カ月と9カ月でCRT証券を売却し、価格は約15.3百万ドルとドル15.7百万ドルで収益ドルを達成します70,000そして$84,000それぞれ，である.“会社”ができた注釈その任意の住宅担保融資証券は、2021年9月30日までの9ヶ月以内に販売される

住宅担保融資証券の未実現損失

いくつありますか違います。2022年9月30日現在、会社AFS証券の未実現損失総額

  

いくつありますか違います。当社のAFS証券が記載されている任意の期間に記録された信用損失準備金について。“会社”ができた違います。It‘は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、AFS証券に関する収益により信用損失準備金を確認します

AOCIに対するAFS証券の影響

 

次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月、会社のAFS証券がAOCIに与える影響を示している

						9月30日までの3ヶ月間												9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)						2022						2021						2022						2021
AFS証券会社のAOCI：
期初AFS証券の未実現収益						$	36,919					$	66,163					$	46,833					$	79,607
証券売却可能な未実現						(5,851)						(8,029)						(15,765)						(21,473)
AFS証券のAOCI変動						(5,851)						(8,029)						(15,765)						(21,473)
期末残高						$	31,068					$	58,134					$	31,068					$	58,134

 

公正価値で計算された証券利子収入

 

以下の表は、公正価値に基づいて、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の会社証券利息収入の構成要素を示している

						9月30日までの3ヶ月間												9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)						2022						2021						2022						2021
住宅担保融資証券
利息.利息						$	1,308					$	931					$	3,258					$	3,161
有効生産量調整(1)(2)(3)						699						1,364						2,971						11,958
利子収入						$	2,007					$	2,295					$	6,229					$	15,119
MSR関連資産
利息.利息						$	2,015					$	1,595					$	4,591					$	6,044
有効生産量調整(2)(4)						1,590						6,739						5,361						21,270
利子収入						$	3,605					$	8,334					$	9,952					$	27,314

(1)保険料を支払った償却純額から購入割引を差し引いた増加を含む。RPL/NPL MBSでは，利子収入は実際の収益率で記録されており，これは実際の前払い活動に基づく純保険償却/増額を反映している

(2)有効収益率調整は，純収益率で計算した純収益から現在の額面収益率の差額を減算する.純収益は、将来のキャッシュフローの管理層の金額および時間の推定に基づくか、またはツールベースの契約キャッシュフローに基づく可能性があり、具体的には関連する会計基準に依存する

(3)約#ドルの割引で購入されたいくつかの証券の償還の影響によって確認された付加価値収入を含む8.82021年9月30日までの9ヶ月間で

(4)$も含めて4.0百万ドルとドル12.42021年9月30日までの3カ月および9カ月以内に確認された付加価値収入百万元は、2020年第1期に減値費用を記録したため、額面償却コスト基準よりも低いMSR関連資産の額面償還の影響が原因となっている。

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2022年9月30日

5.    その他の資産

次の表に、2022年9月30日と2021年12月31日の会社の他の資産構成を示す

(単位：千)						2022年9月30日						2021年12月31日
REO(1)						$	132,663					$	156,223
商誉						61,076						61,076
無形資産、純資産(2)						13,500						21,400
融資開始相手に提供する資本						30,358						71,673
他の利息を生むことができる資産						74,342						57,522
受取利息						66,080						50,191
その他ローン関連の売掛金						19,697						34,191
賃貸使用権資産(3)						38,168						39,370
他にも						61,110						73,910
その他資産総額						$	496,994					$	565,556

(1)$を含む11.32021年12月31日に投資のための100万REOを保有する。

(2)累計償却総額$を差し引いた純額14.5百万ドルとドル6.6それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日まで

(3)増量借款金利の推定7.5企業の主な経営リースに%を使用(付記参照)2 and 9).

(A)所有する不動産

2022年9月30日までに会社は412合計帳簿価値$のREO物件132.7百万ドルです。2021年12月31日に当社は553合計帳簿価値$のREO物件156.2百万ドルです。

2022年9月30日、$132.2当社は何百万もの住宅物件を持っていますが、その等の物件は、完成した償還手続きや、代理証書や類似の法律協定を完成させたことによって取得されています。また，#ドルに関する正式な償還手続きが行われている58.0帳簿価値で保有している住宅全体のローン100万元と269.42022年9月30日現在、公正価値で保有する住宅ローン総額は100万ドル

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次の表には、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の会社REO活動を示しています

						9月30日までの3ヶ月間												9月30日までの9ヶ月間
(千ドル)						2022						2021						2022						2021
期初残高						$	135,847					$	204,762					$	156,223					$	249,699
コストや公正価値の低い方法で記録の調整を行う						(1,655)						(2,448)						(2,426)						(3,390)
住宅全体のローンから繰り越す(1)						16,658						11,673						61,875						50,043
購入と資本改善、純額						215						1,584						845						2,207
処置とその他(2)						(18,402)						(36,769)						(83,854)						(119,757)
期末残高						$	132,663					$	178,802					$	132,663					$	178,802
物件数						412						674						412						674

(1)振込時に記録された純損失を含めて約#ドル300,0002022年9月30日までの3ヶ月間の振込純収益は約$700,0002021年9月30日までの3カ月；移転時に記録された純損失は約#ドル300,0002022年9月30日までの9カ月間、移転時に記録した純損失は約#ドル400,0002021年9月30日までの9カ月。

(2)2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に会社が販売しました74そして333REO物件の代価は$23.8百万ドルとドル105.0100万ドルの純利益は約$です5.3百万ドルとドル21.3それぞれ100万ドルです2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に会社が販売しました151そして470REO物件の代価は$45.4百万ドルとドル134.0100万ドルの純利益は約$です7.3百万ドルとドル13.4それぞれ100万ドルですこれらの額は会社の総合経営報告書上の他の収入に含まれている。

(B)営業権及び無形資産

2021年7月1日、会社はリマ1号の買収を完了した(付記15参照)。リマ1号の買収について、同社は#ドルの営業権を確認し記録した61.1百万と有限年限無形資産合計$28.0百万ドルです。

次の表は、2022年9月30日までの9ヶ月間の有限寿命無形資産と活動ごとの償却期間をまとめています

(千ドル)						2021年12月31日の帳簿価値						償却する 9か月で終わる 2022年9月30日						帳簿価値は 2022年9月30日						償却期限(1)
商標·商品名						$	3,800					$	(300)					$	3,500					10
取引先関係						12,000						(5,000)						7,000						4
内部開発のソフトウェア						3,600						(600)						3,000						5
競業禁止協定						2,000						(2,000)						—						1
確認された無形資産総額						$	21,400					$	(7,900)					$	13,500

(1)償却は償却期間中に直線をもとに計算されるが，顧客関係を除いて，顧客関係では，償却は予想される顧客流失レベルから計算される.

(c) 融資開始パートナーに提供する資本

その戦略の一部として、会社はいくつかの融資発起人に投資して、パートナーを選択する信頼できる資金源となり、会社は流動手配や大口購入を通じてこれらのパートナーから住宅担保融資を受けている。2022年9月30日現在、これらの投資の帳簿価値(減値や時価ベースの調整を含む)は#ドルとなっている30.4$を含む百万ドル6.8百万普通株主資本(組合資本を含む)と$23.5百万優先株。2022年9月30日までの9ヶ月間、会社は収益に減価費用$を記録した28.6融資開始相手の投資の帳簿価値に基づいて、純額をもたらす

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この投資の価値を計上するゼロ2022年9月30日まで。2021年9月30日までの3ヶ月間に、会社はドルを押し売りした10.0以前記録されていた減価は100万ドルだった二つ当社の優先持分投資は全額返済されました。この収益は連結業務報告書の他の収入に記録されている。“会社”ができた違います。2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、いかなる減価費用も融資開始パートナーの投資収益に計上しない。また、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、当社は推定値調整$を記録しました2.0百万ドルとドル13.4それぞれローン発行パートナーへの投資に対して、このローンは収益を通じて公正価値で入金される。当社のいくつかの投資については、当社がこれまでに買収した権益は一般的に簡単に決定できる公正な価値はない。したがって、当社の融資発起人におけるこれらの権益(任意の買収されたオプションおよび引受権証を含む)は、最初にコストで計算される。減価が発生したと判定された場合、または被投資会社の株式証券または同様の証券がその後可視取引が発生し、帳簿価値の調整を支援する証拠を提供する場合、そのような投資の帳簿価値は調整される。また、あるパートナーに対して、オプションまたは株式承認証を獲得し、会社がある条件を満たす場合にその投資レベルを向上させることができるようにした。各報告期間が終了したとき、又は状況が許可された場合には、当社は、その権益の性質及び被投資実体との他の関係が、当社が権益法会計を採用する必要があるか否か、又は被投資実体の業績を当社の財務業績と統合する必要があるか否かを評価する。2021年7月1日、当社はリマ1号のいくつかの所有権権益の買収を完了し、当社にリマ1号のすべての未償還所有権を所有させた。そのため、同社は同日からリマ1号の財務業績を合併している

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(d) 派生ツール

 

期日が遅れる

同社の派生ツールにはスワップが含まれており、スワップはいくつかの借金に関連する金利リスクを経済的にヘッジするために使用される。この等の手配によると、当社はスワップ名義金額について固定金利の支払いと変動金利の徴収に同意しており、この金利は一般的に担保付き隔夜融資金利(“SOFR”)に基づいている。2022年9月30日、当社はいかなるスワップも会計上のヘッジに指定されていない。

次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日に会社スワップ契約担保としての資産を示しています

(単位：千)						九月三十日 2022						十二月三十一日 2021
制限現金						$	65,392					$	14,446

 

2022年9月30日、当社が保有するスワップ契約名目総金額は$3.2平均期限は約10億ドルです45月、最長期限は約81何ヶ月になりますか

次の表に、2022年9月30日と2021年12月31日の同社のスワップ取引情報を示す

 

						2022年9月30日																		2021年12月31日
成熟性 (1)						概念上の 金額						重みをつける 平均値 固定賃金 金利.金利						重みをつける 平均変数 金利.金利(2)						概念上の 金額						重みをつける 平均値 固定賃金 金利.金利						重みをつける 平均変数 金利.金利(2)
(千ドル)
30日から12ヶ月以内に						$	—					—		%				—		%				$	—					—		%				—		%
12ヶ月から24ヶ月以上です						100,000						1.49						2.98						—						—						—
24ヶ月から36ヶ月以上です						1,225,010						1.44						2.98						450,010						0.90						0.05
36ヶ月から48ヶ月以上です						—						—						—						—						—						—
48ヶ月から60ヶ月以上						1,525,000						1.64						2.98						450,000						1.12						0.05
60ヶ月から72ヶ月を超えて						—						—						—						—						—						—
72ヶ月から84ヶ月まで						310,000						2.95						2.98						—						—						—
総スワップ						$	3,160,010					1.69		%				2.98		%				$	900,010					1.01		%				0.05		%

(1)各満期日種別は、契約償却および/または名目金額の満期日を反映する

(2)取引相手が報告日に満期になった基準可変金利を反映し、この金利はSOFRによって毎日調整される。 

 

2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、当社はスワップ純収益約$を記録しました112.6百万ドルとドル215.3100万ドル純スワップ収入を含めて#ドル3.7100万ドルの純交換費用は$6.2それぞれ100万ドルですこれらの額は会社の総合経営報告書上の他の収入に含まれている。“会社”ができた違います。2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、私は何のスワップ取引もありません。

TBA証券

機関合資格投資家ローンによるリスクを経済的にヘッジするために、当社はいくつかのTBA証券の空手形を設立した。2022年9月30日現在、会社にはTBA証券の未平倉空頭寸は何もない次の表は2021年12月31日までのTBA証券の未平倉空頭寸をまとめたもので、総価値は(ドル)1.3)を算出し、自社総合貸借対照表の他の資産/負債を計上する。

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2022年9月30日

2021年12月31日

(千ドル)

名目金額

決算日

TBA安全

FNCL 2.5

$

180,000

2022年1月13日

FNCL 2

$

130,000

2022年1月13日

TBA空頭寸は保証金要求を遵守し、これらの取引に関連する取引相手の信用リスクを軽減しなければならない。未平倉TBA頭寸は報告日ごとに公正価値で計測され，これらの実現と未実現変化は他の収入に記録され，純額は会社の総合経営報告書に記録されている。2022年9月30日までの9ヶ月間、当社はTBA空頭倉位にすでに実現及び未実現の公正価値変動を記録した39.2百万ドルです。2021年9月30日まで3ヶ月と9ヶ月、当社はTBA空頭倉位純収益$を記録しました2.1百万ドルとドル1.0それぞれ100万ドルです

6.      融資協定

 

次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日の同社の融資協定の構成要素といくつかの関連情報を示しています

						2022年9月30日
(単位：千)						抵当品						未払い元金残高						公正価値/帳簿価値(1)						加重平均資金調達コスト(2)						加重平均期限から満期日(月)
時価担保条項を有する協定						住宅全体のローン						$	1,981,934					$	1,981,904					4.23		%				9.7
時価担保条項を有する協定						証券						142,887						142,887						3.94		%				1.5
時価担保条項の合意総額												2,124,821						2,124,791						4.22		%
非時価担保条項との合意						住宅全体のローン						1,105,441						1,104,849						5.46		%				16.5
証券化債務						住宅全体のローン						4,116,330						3,832,311						3.00		%				付記14を参照
転換可能優先手形						安全じゃない						229,989						227,489						6.94		%				次の文を参照
融資協議総額(2)												$	7,576,581					$	7,289,440					3.60		%

						2021年12月31日
(単位：千)						抵当品						未払い元金残高						公正価値/帳簿価値(1)						加重平均資金調達コスト(2)						加重平均期限から満期日(月)
時価担保条項を有する協定						住宅全体のローン						$	2,403,724					$	2,403,151					2.02		%				6.6
時価担保条項を有する協定						証券						159,148						159,148						1.50		%				1.4
時価担保条項の合意総額												2,562,872						2,562,299						1.99		%
非時価担保条項との合意						住宅全体のローン						939,003						939,540						3.50		%				9.8
証券化債務						住宅全体のローン						2,645,495						2,650,473						1.96		%				付記14を参照
転換可能優先手形						安全じゃない						230,000						226,470						6.94		%				次の文を参照
融資協議総額(2)												$	6,377,370					$	6,378,782					2.44		%

(1)当社には公正価値で保有する融資合意もあれば、帳簿価値(余剰コスト法)で保有する融資協定もある。当社は公正価値オプションを選択するため、公正価値によって保有する融資契約は期間ごとに公正価値報告を推定する。公正価値オプションは、帳簿価値で保有されている融資合意には適用されない。そのため、列報の融資合意総額は、公正価値と帳簿価値報告の残高の総和を反映している。2022年9月30日現在、同社は932.5100万部の時価担保条項の合意は公正価値で保有している，$604.7公正価値で保有する非時価担保条項の合意は100万ドルである2.9公正価値で保有する10億ドルの証券化債務、償却コストベースは#ドル932.5百万、$604.7百万ドルと3.1それぞれ10億ドルです2021年12月31日に当社は1.3時価担保条項で公正価値保有の協定10億ドル628.3公正価値で保有する非時価担保条項の合意は100万ドルである1.3公正価値で保有する10億ドルの証券化債務、償却コストベースは#ドル1.3億ドルだ627.0百万ドルと$1.3それぞれ10億ドルです

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(2)加重平均融資コストは、年化四半期から現在までの利息支出を融資プロトコルの平均残高で割ったことを反映している。融資合意総額の融資コストには、純裁定(受信したスワップ利息収入と支払われたスワップ利息支出との差額)が会社のスワップに与える影響が含まれる。これは2022年9月30日までの四半期に総融資コストを19ベーシスポイント低下させたが、2021年12月31日現在の四半期には総融資コストを5ベーシスポイント増加させた。当社は純繰越種別融資協定の影響について分配しません

以下の表に、同社が時価と非時価担保条項を有する融資契約の満期日を示す

						2022年9月30日まで
						未払い元金残高は年に満期になる
(単位：千)						抵当品						0-3ヶ月(1)						3-6ヶ月						6-12ヶ月						12ヶ月以上(2)						合計する
時価担保条項を有する協定						住宅全体のローン						$	111,159					$	731,907					$	835,077					$	303,791					$	1,981,934
時価担保条項を有する協定						証券						142,887						—						—						—						142,887
時価担保条項の合意総額												254,046						731,907						835,077						303,791						2,124,821
非時価担保条項との合意						住宅全体のローン						226,332						—						523,612						355,497						1,105,441

(1)$254.0いずれの側も時価ベースの数百万件のプロトコル(0~3ヶ月カテゴリに含まれる)を終了することができる

(2)$273.4時価ベースの100万件の合意(12ヶ月以上のカテゴリを含む)には、2024年9月に1年延期されるオプションがあります。

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次の表は、同社の2022年9月30日と2021年12月31日の時価ベースの担保条項と関連資産質抵当を担保とする融資協定の情報を示している

(千ドル)						九月三十日 2022						十二月三十一日 2021
住宅全体の融資を担保とした時価建て融資協定						$	1,966,735					$	2,391,602
融資協議質権による担保としての住宅全体融資の公正価値						$	2,470,746					$	3,301,288
住宅全体ローンの加重平均減記 (1)						18.56		%				25.27		%
公正価値の証券担保による時価建て融資協定						$	142,887					$	159,148
融資合意に基づいて公正価値質権を担保とする証券						$	227,407					$	256,685
公正価値に応じて証券を加重平均減記する(1)						37.17		%				37.00		%
所有している不動産によって保証される時価建て融資協定						$	15,169					$	11,549
融資協定により担保として保有する担保不動産の公正価値						$	39,357					$	34,606
自有不動産の加重平均削減率(1)						51.35		%				58.46		%

 

(1)減記とは契約が担保価値が融資金額を超える割合を要求することである。

次の表は、同社が2022年9月30日と2021年12月31日に非時価担保条項と関連資産質抵当を担保とする融資協定の情報を示している

(千ドル)						九月三十日 2022						十二月三十一日 2021
住宅全体の融資担保の非時価融資						$	1,096,544					$	928,055
融資協議質権による担保としての住宅全体融資の公正価値						$	1,409,574					$	1,420,283
住宅全体ローンの加重平均減記						19.24		%				29.98		%
所有する不動産を担保とした非時価融資						$	8,305					$	11,485
融資協定により担保として保有する担保不動産の公正価値						$	25,749					$	29,894
自有不動産の加重平均削減率						61.92		%				61.28		%

また、同社はその融資協定に関する限定的な現金総額を#ドルとしている15.9百万ドルとドル10.2それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日である

次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日の非時価担保条項を有する融資契約および時価担保条項を有する融資合意に関する再定価情報(関連デリバティブヘッジツールの影響は含まれていない)を示している

						2022年9月30日												2021年12月31日
						余剰コスト法						加重平均金利						余剰コスト法						加重平均金利
金利リセットの時間
(千ドル)
30日以内						$	3,009,718					5.28		%				$	3,222,268					2.36		%
30日から3ヶ月を超えて						220,545						4.66						257,444						2.49
3ヶ月以上から12ヶ月まで						—						—						22,164						4.50
12ヶ月以上						—						—						—						—
融資協議総額						$	3,230,263					5.23		%				$	3,501,876					2.38		%

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(A)融資契約に関するその他の情報

転換可能優先手形

2019年6月3日、会社はドルを発行230.0引受の公開発売では、転換可能優先債券の元金総額は百万ドルで、追加の$を含む30.0引受業者が追加変換可能優先手形の選択権を購入することにより発行された百万ドル。同社が今回の発行から得た純収益総額は約#ドルである223.3百万ドル、発行費用と引受割引を差し引いた。変換可能優先チケットの固定率は6.25年利率は、2019年12月15日から半年ごとに支払われ、その条項に基づいて事前に転換、償還、または買い戻ししない限り、2024年6月15日に満期になります。転換可能優先手形は，所持者の選択に応じて，満期日直前の営業日の営業時間終了前のいつでも，以下の換算率で会社普通株式に変換することができる31.4346会社普通株の株(会社の逆株式分割による調整を反映している)毎$1,000変換可能優先チケットの元本金額は，変換価格約$に相当する31.811株当たり普通株。債務発行コストの利息支出に対する償却の影響を含む転換可能優先手形の有効金利6.94%です。当社は満期前に転換可能優先手形を償還する権利がありません。不動産投資信託基金としての地位を維持するために必要がない限り、この場合、当社は元金金額加算および未払い利息に等しい償還価格ですべてまたは部分的に転換可能な優先手形を償還することができます。2022年9月30日までの9ヶ月間で11,000変換可能な優先チケットは345会社普通株の株です。

転換可能優先手形は当社の優先無担保債務であり，(I)実際には当社の買い戻しプロトコルやその他の融資手配を含む当社のすべての担保債務を下回っているが，当該等の債務を担保する担保価値を限度とし，(Ii)支払権利は当社の既存及び将来の優先無担保債務(あればある)と等しい。

(B)取引相手

同社には買い戻し契約や他の形態の担保融資を含む融資合意がある12そして14取引相手はそれぞれ2022年9月30日と2021年12月31日次の表は、融資プロトコルの下の各取引相手の情報を示し、その融資プロトコルの取引相手は超える52022年9月30日までの株主リスク権益合計割合：

 

						2022年9月30日
						取引相手 目標値(1)						金額 リスクに直面している(2)						重みをつける 平均月 再定価の理由は 買い戻し協定						パーセント 株主権益
取引相手
(千ドル)
バークレイズ銀行(3)						BBB/Aa 3/A						$	318,603					1						15.7		%
富国銀行						A+/Aa 2/Aa-						239,544						1						11.8
スイスの信用						BBB/BBa 2/BBB						187,559						1						9.2

(1)スタンダードプール、ムーディーズ、ホイホマレはそれぞれ2022年9月30日に格付けした。提出された取引相手格付けは、これらの実体に対して発表された最低格付けだ

(2)リスク金額は、(A)融資契約により当社に貸した金額(支払利息を含む)と(B)担保となる資産の現金と公正価値との差額を反映し、当該等資産の受取利息を含む。

(3)バークレイズ銀行管理に参加した融資シンジケートが保有するAthene Holding，Ltd.を含む各種付属会社のリスク金額。

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(C)質抵当品

以下の表は、同社が2022年9月30日と2021年12月31日に各種融資手配として担保品質資産(帳簿価値に基づく)を示している

						2022年9月30日
						融資協定
(単位：千)						時価ではない(1)						時価で値段を計算する(1)						証券化する						合計する
資産：
帳簿価値で計算した住宅全体のローン						$	248,936					$	307,841					$	1,345,839					$	1,902,616
公平な価値で計算された住宅全体のローン						1,171,526						2,011,619						3,106,239						6,289,384
公正価値計算証券						—						227,407						—						227,407
その他資産：REO						21,925						30,050						34,928						86,903
合計する						$	1,442,387					$	2,576,917					$	4,487,006					$	8,506,310

						2021年12月31日
						融資協定
(単位：千)						時価ではない(1)						時価で値段を計算する(1)						証券化する						合計する
資産：
帳簿価値で計算した住宅全体のローン						$	693,982					$	459,349					$	1,476,588					$	2,629,919
公平な価値で計算された住宅全体のローン						706,377						2,810,865						1,525,114						5,042,356
公正価値計算証券						—						256,685						—						256,685
その他資産：REO						25,692						29,374						35,379						90,445
合計する						$	1,426,051					$	3,556,273					$	3,037,081					$	8,019,405

(1)総額は$27.2百万ドルとドル25.72022年9月30日と2021年12月31日までに、非時価と時価融資協議で質入れされていないこれらの資産の応利息もそれぞれ100万ポンドを抵当した。

その会社はそのいくつかの融資について取引相手に証券や現金を担保にすることを手配している。当社は関連融資手配及びスワップ契約の公正価値、名義金額及び条項の変動に基づいて、取引相手と担保を交換します。これらの保証金操作に対して、当社又はその取引相手は、担保として現金又は証券の質抵当を要求される可能性がある。当社の質抵当品が要求された保証金を超えた場合、当社は逆追加保証金通知を開始することができ、取引相手は複数の担保を返却したり、現金や同値証券の形で当社に担保を提供することができます。当社の質担保としての資産は、付記2(E)-制限性現金及び5(D)-派生ツールにも掲載されている

当社のある融資手配やデリバティブ取引は関連協定によって管轄されており、これらの合意は一般に取引のいずれか一方が違約または破産した場合に相殺権があると規定されている。同社の総合貸借対照表では、買い戻し協議に関するすべての残高が毛をもとに列報されている。

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7. その他負債

次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日の会社の他の負債構成要素を示しています

(単位：千)						2022年9月30日						2021年12月31日
配当金および配当等価物の対応						$	44,964					$	47,751
リース責任						43,772						44,977
支払利息						24,102						9,621
費用その他を計算する						83,637						115,709
その他負債総額						$	196,475					$	218,058

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2022年9月30日

8. 所得税

当社は、1986年に改正された“国内収入法”(以下、“規則”)の規定及び州法の規定に基づいて不動産投資信託基金として課税することを選択した。同社は，連邦所得税目的REITとしての地位を維持するために，様々な要求を満たすように運営したいと考えている。不動産投資信託基金としての地位を維持するためには、他の事項を除いて、会社は規則が許可されている時間範囲内でその不動産投資信託基金課税所得額(純長期資本利益を含まない)の少なくとも90%を株主に分配しなければならない。当社がREITとしての地位を維持している限り、当社はREITレベルで通常の連邦所得税を納めず、同社が許可された時間範囲でREIT課税所得額(純長期資本利益を含む)を株主に100%分配することを前提としている。これがなければ、同社は現行の会社税率でそのREIT課税所得額とその納税年度に割り当てられているとみなされる金額との差額について連邦税を納める。その会社の目標は配布です100その課税所得額の%を許可期限内に株主に返却する。当社が例年ごとにあるいは次の例年1月末までに分配することができなかった場合、割り当てられた申告及び記録日が当該例年の最後の3ヶ月であれば、当社は少なくとも(I)当該年度REIT一般収入の85%、(Ii)この年度のREIT資本収益収入の95%及び(Iii)従来期間のいずれの未分配課税収入の合計を納付し、分配に必要な実際の分配金額を超え、当社は4%の相殺消費税を納めなければならない。会社がその納税義務によって利息、罰金または関連消費税を発生した場合、不確定な税務状況を評価することによって生じる利息、罰金、または関連消費税が含まれている場合、これらの額は会社の総合経営報告書の営業および他の費用に含まれる。

また、当社はそのいくつかの付属会社を課税不動産投資信託基金付属会社(“TRS”)とみなすことを選択している。一般に、TRSは資産を保有することができ、会社が直接保有または従事できない活動に従事することができ、一般に任意の不動産または非不動産関連業務に従事することができる。一般的に、国内TRSはアメリカ連邦、州、地方企業所得税を支払う必要がある。当社の業務の一部は1つまたは複数のTRSによって行われていることに鑑み、その国内TRSが稼いだ課税所得額(ある場合)は企業所得税を納付しなければならない。当社のREIT選択を維持するために、シーズンごとの終了時に、当社の資産価値の20%がTRSの株式や証券を超えることはできません。米国連邦および州所得税を決定する際に、当社は、TRSとみなされる子会社を選択し、GAAPに基づいて、その課税所得額と純収入との差(永久およびタイミング)を決定して、当期または繰延所得税を記録する。

いかなる潜在的不確定税務頭寸の分析に基づいて、当社は2022年9月30日、2021年12月31日或いは2021年9月30日まで、会社は関連確認或いは計量基準に符合する重大な不確定税務頭寸は何もないと結論した。本書類が提出された日まで、会社の2019年から2021年までの納税申告書は閲覧できます。

2022年9月30日と2021年12月31日に国内TRSエンティティに記録された繰延税項目純資産(DTA)の大部分の一時的な差異を招いた税収影響を以下の表に示す

(単位：千)						2022年9月30日						2021年12月31日
繰延税金資産(DTA)：
純営業損失と税収減免繰り越し						$	71,360					$	35,796
時価計算·減価·損失準備は実現されていない						15,572						3,753
その他の実現/未実現の待遇差						(14,730)						12,131
繰延税金資産総額						72,202						51,680
減算：推定免税額						(72,202)						(51,680)
繰延税項目純資産						$	—					$	—

2022年9月30日に当社の繰延税金項目を実現することは、純営業損失(“NOL”)の繰越満了前に十分な課税所得額を発生させることと、資本損失の繰越満了前に未来の期間に十分な資本利益を発生させることとを含む複数の要因に依存する。当社は繰延資産の程度が変動しないことを予想し、それに基づいて推定値を設定して準備した。

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2022年9月30日

2022年および2021年9月30日までの3カ月および9カ月で、当社はTRSエンティティの課税損失純額に関する繰延税純額利益を記録していない。これは、この期間末の関連繰延税金資産全数の推定額が確認されており、回収の可能性は大きくないからである。2018年までに発生した関連NOL繰越は2037年に満期になり、2018年以降に発生した繰越は完全に利用されるまで無期限に繰り越すことができます。将来の課税収入の実際または改訂推定が現在の予想と異なる場合、繰延税項目の純額に対する会社の推定値は今後の期間で変化する可能性がある。

2022年9月30日まで、会社の数年前の連邦NOLは$に転換しました142.1百万ドル、これは無期限に繰り越すかもしれません。会社の所有権に何らかの重大な変化が生じた場合、毎年利用可能な繰越金額が制限される可能性がある

所得税準備金(福祉)は、会社総合経営報告書に含まれる他の一般および行政費用に含まれる次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間の会社の国内TRSエンティティの主な記録の所得税引当金(福祉)をまとめています

						9月30日までの3ヶ月間												9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)						2022						2021						2022						2021
当面(福祉)を準備する
連邦制						$	40					$	635					$	184					$	1,191
状態.状態						11						202						220						379
当期支出総額(福祉)						51						837						404						1,570
繰延準備金
連邦制						183						—						453						—
状態.状態						49						—						114						—
繰延準備金総額(福祉)						232						—						567						—
総支出(福祉)						$	283					$	837					$	971					$	1,570

以下は、法定連邦税率と2022年9月30日と2021年9月30日の会社の有効税率との入金である

						9か月で終わる
						2022年9月30日						2021年9月30日
連邦法定金利						21.0		%				21.0		%
課税されない不動産投資信託基金収入(支払配当金控除)						3.4		%				(4.5)		%
課税所得額(損失)と公認会計原則のその他の違い						(17.4)		%				(5.2)		%
州税と地方税						—		%				—		%
免税項目推定免税額の変動						(7.3)		%				(10.9)		%
実際の税率						(0.3)		%				0.4		%

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2022年9月30日

9.    引受金とその他の事項

 

(A)賃貸承諾額

 

その会社の主な賃貸約束はその会社の本社と関係がある。2022年9月30日まで3ヶ月と9ヶ月、当社は合計約$を記録しました1.2百万ドルとドル3.5百万ドルはそれぞれ現在のレンタルと関連があります。本レンタル契約に規定されている期限は約15年追加サービスを更新するオプションがございます5年.

2022年9月30日現在、契約最低賃貸料支払い(可能な賃貸料上昇費用および通常の修理、保険、税収恒常性費用は含まれていません)は以下の通りです

十二月三十一日までの年度						最低賃貸料払い
(単位：千)
2022 (1)						$	1,376
2023						5,524
2024						5,527
2025						4,664
2026						4,552
その後…						49,604
合計する						$	71,247

(1)2022年10月1日から2022年12月31日までの期間満了の契約最低賃貸料支払いを反映する。

(b) 融資証券化その他の融資販売取引に関する陳述及び担保

当社が締結した融資証券化及び売却取引については、当社は、ある陳述及び保証に違反した場合には、先に証券化ツール又は他の方法で売却された資産を買い戻す責任がある。当社は2022年9月30日現在、準備金が必要な重大な未決済買い戻し申請を一切知りません(付記14参照)。

(c) 住宅移行融資約束

2022年9月30日現在、同社の未到着資金は542.8購入した住宅移行ローンに関連した100万ドル。

10.    株主権益

 

(A)優先株

 

7.50Bシリーズ累計償還可能優先株率(“Bシリーズ優先株”)

2013年4月15日、当社は発行を完了8.0百万株Bシリーズ優先株、額面は$0.011株当たり清算優先権は$25.00引受の公開発行には，1株当たり当算と未払いの配当を加える.会社のB系列優先株は配当金を得る権利があり，配当率は7.50$の年間パーセント25.00会社普通株が任意の配当を得る前の清算優先権は、清算、解散または清算時の分配については、会社普通株より優先する。B系列優先株の配当は毎年3月31日、6月30日、9月30日、12月31日頃に四半期ごとに支払われる。Bシリーズ優先株償還可能価格は$25.001株当たりの配当金および未払い配当金(許可または発表の有無にかかわらず)は、完全に当社が選択します。

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2022年9月30日

B系列優先株は一般に何の投票権もありません。会社が以下の場合にこのような株の配当金を支払うことができない限り6人またはそれ以上の期間(連続するか否かにかかわらず)。この場合、B系列優先株は投票で選ばれる権利があります二つその他の取締役は、支払われていないすべての配当金が支払われたか、または発表され、支払いのために残るまで、会社取締役会(“取締役会”)に入る。さらに、B系列優先株を少なくとも662/3%保有する流通株の保有者の賛成票がない場合、B系列優先株条項のいくつかの重大かつ不利な変化はできない。

以下の表は、同社が2022年1月1日から2022年9月30日までの間に発表したBシリーズ優先株の現金配当金を示している

申告日

日付を記録する

支払期日

1株当たりの配当金

2022年8月22日

2022年9月6日

2022年9月30日

$0.46875

May 18, 2022

June 1, 2022

June 30, 2022

$0.46875

2022年2月17日

March 1, 2022

March 31, 2022

$0.46875

6.50Cシリーズ固定金利から変動金利まで累計償還可能優先株率(“Cシリーズ優先株”)

2020年2月28日，会社は補充条項を提出することで再分類方式で定款を改正した12,650,000会社が許可していますが発行されていない普通株は会社Cシリーズ優先株の株式とします。2020年3月2日、当社は発行を完了しました11.0Cシリーズの優先株の百万株で、額面は$です0.011株当たり清算優先権は$25.00引受の公開発行には，1株当たり当算と未払いの配当を加える.同社が今回の発行から得た純収益総額は約#ドルである266.0百万ドル、発行費用と引受割引を差し引いた

会社のC系列優先株は(I)元の発行日から2025年3月31日までの配当金を得る権利があり、固定金利は6.50$の年間パーセント25.00清算優先権と(Ii)は2025年3月31日から(この日を含む)、変動金利は3ヶ月期のロンドン銀行の同業借り換え金利プラスに等しい5.345ドルの毎年の割合は25.00会社の普通株が任意の配当を得る前の1株当たりの清算優先権は、清算、解散または清算時の分配については、会社の普通株より優先する。Cシリーズ優先株の条項によると、2023年6月に3カ月期LIBORの刊行停止が予想された後、3カ月期LIBOR金利の代わりに業界が認めた代替または後任基準金利を選択するために計算エージェントを任命する。計算エージェントはまた、業界で公認されているやり方と一致するように、営業日慣行、営業日の定義、配当決定日、利益差、代替または後続の基本金利を得る方法の変更を実施することができる。2022年3月、米国議会は、ある場合には契約責任を負ってLIBOR代替案を決定する人に計算代理などの安全港を提供する連邦法規を公布し、同社はCシリーズ優先株に適用されると予想している。この法規によると、FRBは規則を公表する必要があり、最終的に確定すると、会社はこれらの規則がCシリーズの優先株の条項に基づいて業界が受け入れる代替または後続の基本金利を選択することに影響を与えると予想される。C系列優先株の配当は毎年3月31日、6月30日、9月30日、12月31日頃に四半期ごとに支払われる。Cシリーズ優先株は2025年3月31日まで会社が償還することはできず、米国連邦所得税の目的で不動産投資信託基金としての会社の資格を保持する必要がない限り、特定の支配権変更取引が発生する必要がある。2025年3月31日以降、会社はその選択に応じて、ある手続の要件に適合する場合には、, Cシリーズ優先株のいずれかまたは全株式を償還し、償還価格は$とする25.001株当たり配当金には、償還日(ただし、償還日を含まない)までの任意の計上および未払い配当金が加えられる(許可または発表の有無にかかわらず)。

C系列優先株は一般に会社がその株などの株式に配当金を支払うことができない限り、何の投票権もない6人またはそれ以上の期間(連続するか否かにかかわらず)。この場合，C系列優先株は投票で選択される権利がある二つ他の取締役は、すべての未払い配当金が支払われたか、または発表され、支払いに使用されるまで会社の取締役会に入社する。さらに、C系列優先株を少なくとも662/3%保有する流通株の保有者の賛成票がない場合、C系列優先株条項のいくつかの重大かつ不利な変化はできない。

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2022年9月30日

以下の表は、同社が2022年1月1日から2022年9月30日までの間に発表したCシリーズ優先株の現金配当金を示している

申告日

日付を記録する

支払期日

1株当たりの配当金

2022年8月22日

2022年9月6日

2022年9月30日

$0.40625

May 18, 2022

June 1, 2022

June 30, 2022

$0.40625

2022年2月17日

March 1, 2022

March 31, 2022

$0.40625

(B)普通配当金

 

以下の表は、同社が2022年1月1日から2022年9月30日までの間に発表した普通株現金配当金を示している

申告日

日付を記録する

支払期日

1株当たりの配当金

2022年9月13日

2022年9月30日

2022年10月31日

$0.440

(1)

June 15, 2022

June 30, 2022

July 29, 2022

$0.440

March 11, 2022

March 22, 2022

April 29, 2022

$0.440

(1)2022年9月30日に、会社は配当金及び支払配当等価物を$とするべきである45.02022年9月13日に発表された普通配当金に関する100万ドル。これは1ドルです0.442022年3月11日に発表された1株当たり配当金は、逆株式分割を反映するように調整されている。このような配当金について実際に支払われた金額は$となる0.11配当金は、株主が配当記録日(2022年3月22日)に分割前に保有している株式数に基づいている。

(C)割引免除、株式直接購入および配当再投資計画(“DRSPP”)

 

2022年9月27日、当社は改正された1933年証券法(“証券法”)に基づいて、そのDRSPPにより普通株売却を登録することを目的として、S-3表保留登録声明を米証券取引委員会に提出した。証券法下の規則462(E)によると、本棚登録声明は、米国証券取引委員会に届出した後に自動的に発効し、合計を登録した2.0百万株普通株。同社のDRSPPは、配当金および/またはオプションの現金投資の自動再投資によって普通株を購入するための、既存の株主および新投資家に便利かつ経済的な方法を提供することを目的としている。2022年9月30日には2.0DRSPP保留登録声明によると、まだ100万株の普通株が発行できる。

 

2022年9月30日まで3ヶ月及び9ヶ月以内に、当社は発送します3,667そして74,529DRSPPにより普通株を発行し，純収益は約#ドルである45,000そして$1.2それぞれ100万ドルです2003年9月DRSPP設立から2022年9月30日まで同社が発表した8,836,055DRSPPによる株式発行により、純収益$を募集する290.7百万ドルです。

(D)株式買い戻し計画

 

2022年3月11日、会社取締役会は株式買い戻し計画(“2022年3月買い戻し許可”)を承認し、この計画によると、会社は最高$を買い戻すことができる2502023年末までに、その普通株は100万株に達する。取締役会の権限は、これまでに2020年11月に採択された株式買い戻し計画(“2020年11月買い戻し許可”)の下の許可に取って代わり、当社は最高$を買い戻すことも許可しています250百万ドルです

株式買い戻し計画は最低数の株の購入を要求しない。当社が株式を買い戻す時間と程度は、市場状況、株価、流動資金、規制要求、その他の要因に依存し、買い戻しは事前に通知することなく、いつでも開始または一時停止する可能性がある。株式買い戻し計画下の買収は、公開市場において、私的に協議された取引又は大口取引又はその他の方法により、適用される証券法(会社による適宜決定を含み、1934年に改正された“取引法”(以下、“取引法”という。)により公布された第10 b 5−1条の規則で採用された1つ以上の計画を用いて行うことができる)

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2022年9月30日

“会社”ができた注釈2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月以内に普通株を買い戻す。当社は2022年9月30日および2021年9月30日までの9ヶ月以内に買い戻します6,476,746そして2,901,557株式買い戻し計画で発行された普通株の平均コストは$15.80そして$16.571株当たり、総コストは約$です102.1百万ドルとドル48.1百万ドルで、販売代理に支払う費用と手数料を差し引いて約$です161,000そして$116,000それぞれ，である.2022年6月30日までの3ヶ月間のすべての株式買い戻しは、2022年3月の買い戻し許可に基づいて実行されている。二零二二年三月三十一日までの三ヶ月と二零二一年九月三十日までの九ヶ月間のすべての株式買い戻しは二零二年十一月の買い戻し許可に基づいて実行され、取締役会は二零二年三月の買い戻し許可前に実行します。2022年9月30日まで、同社は追加購入を許可されました202.52022年3月の買い戻し認可によると、その普通株は100万株。

(e) 累計その他総合収益/(損失)

次の表は2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の会社AOCIの各構成部分の残高変化を示している

						3か月まで 2022年9月30日																								9か月で終わる 2022年9月30日
(単位：千)						未実現純額 収益/(損失)のある AFS証券						ネットワークがあります 得/(失) スワップ取引では						融資協議は純収益/(損失)を実現していない (1)						合計する AOCI						未実現純額 収益/(損失)のある AFS証券						ネットワークがあります 得/(失) スワップ取引では						融資協議は純収益/(損失)を実現していない (1)						合計する AOCI
期初残高						$	36,919					$	—					$	—					$	36,919					$	46,833					$	—					$	(1,255)					$	45,578
カテゴリ変更前の保監所						(5,851)						—						—						(5,851)						(15,765)						—						1,255						(14,510)
AOCIから再分類された金額						—						—						—						—						—						—						—						—
今期中の純保険料収入 (2)						(5,851)						—						—						(5,851)						(15,765)						—						1,255						(14,510)
期末残高						$	31,068					$	—					$	—					$	31,068					$	31,068					$	—					$	—					$	31,068

(1)特定ツールの信用リスクの変化により，公正価値で計算された融資プロトコルの未実現純収益/(損失)である。

(2)保険会社の変動に関するより多くの情報を知るためには、会社の総合総合収益/(赤字)レポートを参照してください

 

次の表は2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の会社AOCIの各構成部分の残高変化を示している

						3か月まで 2021年9月30日																								9か月で終わる 2021年9月30日
(単位：千)						未実現純額 収益/(損失)のある AFS証券						スワップ純収益/(損失)						融資協議は純収益/(損失)を実現していない (1)						合計する AOCI						未実現純額 収益/(損失)のある AFS証券						ネットワークがあります スワップ収益/(損失)						融資協議は純収益/(損失)を実現していない (1)						合計する AOCI
期初残高						$	66,163					$	—					$	(1,588)					$	64,575					$	79,607					$	—					$	(2,314)					$	77,293
カテゴリ変更前の保監所						(8,029)						—						209						(7,820)						(21,473)						—						935						(20,538)
AOCIから再分類された金額						—						—						—						—						—						—						—						—
今期中の純保険料収入(2)						(8,029)						—						209						(7,820)						(21,473)						—						935						(20,538)
期末残高						$	58,134					$	—					$	(1,379)					$	56,755					$	58,134					$	—					$	(1,379)					$	56,755

(1)特定ツールの信用リスクの変化により，公正価値で計算される融資プロトコルの未実現純収益/(損失).

(2)保監所変動のさらなる資料については、当社の総合全面収益/(損失表)を参照されたい。

 

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2022年9月30日

11.    1株当たりの収益計算

 

次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の基本と希釈(損失)/1株当たり収益を計算する際に使用する(損失)/収益と株式の台帳を示しています

 

						3か月まで 九月三十日												9か月で終わる 九月三十日
(千単位で、1株当たりを除く)						2022						2021						2022						2021
基本(損失)/1株当たり収益：
純(赤字)/収入						$	(55,018)					$	132,511					$	(238,291)					$	284,747
優先株発表の配当						(8,218)						(8,218)						(24,656)						(24,656)
参加証券に割り当てられた配当金、配当等価物、および未分配収益						(174)						(435)						(489)						(915)
純(損失)/普通株主収入で利用可能−基本−						$	(63,410)					$	123,858					$	(263,436)					$	259,176
基本加重平均普通株式発行済み						101,795						110,222						103,609						111,120
基本(損失)/1株当たり収益						$	(0.62)					$	1.12					$	(2.54)					$	2.33
減額(赤字)/1株当たり収益：
純(損失)/普通株主収入で利用可能−基本−						$	(63,410)					$	123,858					$	(263,436)					$	259,176
転換可能優先手形の利子支出						—						3,920						—						11,743
参加証券に割り当てられた配当金、配当等価物、および未分配収益						—						435						—						915
普通株主が獲得できる純(損失)/収益-希薄化						$	(63,410)					$	128,213					$	(263,436)					$	271,834
基本加重平均普通株式発行済み						101,795						110,222						103,609						111,120
変換可能優先チケットを普通株式に変換する効果を仮定する						—						7,230						—						7,230
無帰属および帰属制限株式単位						—						1,064						—						640
希釈加重平均普通株式発行(1)						101,795						118,516						103,609						118,990
減額(損)/1株当たり収益						$	(0.62)					$	1.08					$	(2.54)					$	2.28

(1)その会社は約1.1逆償却が決定され、2022年9月30日までの9ヶ月間の希釈1株当たり収益計算から除外された未償還株式ツール。これらの持分ツールは、RSU(現在の予期される株式決済額の推定に基づく)を反映し、その加重平均付与日の公正価値は#ドルである18.03それは.このような持分ツールは未来の1株当たりの収益に希釈影響を与え続けるかもしれない。 

転換可能優先手形は2022年9月30日までの9カ月間、逆償却性質として決定され、“仮定換算”方法で計算された減額1株当たり収益には含まれていない。この方法によれば、希釈手形の定期的な利息支出は分子に加算され、手形が得られる権利のある加重平均株式数(変換された場合、転換オプションが通貨内であるか通貨外であるかにかかわらず)を分母に計上して、希釈1株当たりの収益を計算する。転換可能な優先手形は将来の1株当たり収益に薄い影響を与える可能性がある。

12.    株式補償やその他の福祉計画

 

(A)持分補償計画

 

当社の株主が2020年6月10日に採択した当社の持分計画(当社の2010年持分補償計画を改訂及び再記述)の条項によると、当社及びその任意の付属会社の取締役、高級管理者及び従業員、及び当社及びその任意の付属会社に重大なサービスを提供することを期待している他の者は、すべて本持分計画に基づいて授権持分(“購入権”)、制限性株、RSU、配当等値権利及びその他の株に基づく奨励を受ける資格がある。

 

いくつかの例外を除いて、株に基づく報酬は最高4.5株式計画によると、100万株の普通株を付与することができる；未行使満期の没収および/または奨励はこの制限に計上されない。2022年9月30日には2.0株式に関連して100万株の普通株が付与されています

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2022年9月30日

株式計画下の奨励を基礎とする。参加者が獲得した株式報酬は一般的には超えません500,000どの会社の普通株でも1年誰でもすべての選択権を行使し、それが持っているすべての報酬を支払った後、持っているか、または超えるものとされます9.8会社の普通株式流通株の割合を占める。これまで取締役会によって終了されていない限り、2030年6月10日までに、株式計画に基づいて奨励を付与することができる。

 

限定株単位

株式計画の条項によれば、RSUは、付与時に補償委員会が設定した条件を満たす権利を有する権利を所持者に提供するツールであり、適用される決済日に指定価値の支払いを受け、当該指定価値は、自社普通株の株式、自社普通株株式の公平市価又は既定の基本価値を超える当該等公平市価であってもよい。株式は会社が現金決済可能なRSUの発行を許可する計画であるが、会社は2022年9月30日までのすべての発行済みRSUが会社普通株での株式決済に指定されている。その会社は授与した677,7762022年9月30日までの9ヶ月以内と306,134そして981,437それぞれ2021年9月30日までの3カ月と9カ月以内のRSUである。いくつありますか違います。2022年9月30日までの3ヶ月間に没収されたRSUと29,693RSUは2022年9月30日までの9カ月間没収された。いくつありますか違います。RSUは2021年9月30日までの3カ月と9カ月で没収された。報酬の条項および条件によれば、2022年9月30日までに支払われていないすべてのRSUは、配当金を得て同値に支払う権利があるか、または会社が配当金を支払う際に現金形式で支払うか、またはいくつかの時間および業績に基づくRSU報酬については、そのような報酬決済時に株式として付与される可能性がある。2022年9月30日と2021年12月31日現在、会社には未確認の補償費用があります$14.1百万ドルとドル12.3それぞれRSUに関する数は100万である.2022年9月30日の未確認補償費用は加重平均期間中に確認される予定です1.7何年もです。

制限株

 

“会社”ができた違います。2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、制限的な普通株式を付与してはならない。2022年9月30日に同社は違います。I don‘私は流通の制限的な普通株を持っていない。

配当等価物

 

配当等価物とは、会社普通株の配当分配に等しい配当を得る権利があることをいう。配当等価物は、独立文書として付与されてもよく、または、配当計画下の別の報酬(例えば、RSU)の付与に関連する権利であってもよく、通常は現金または他の対価格で支払い、支払い時間および規則は、取締役会報酬委員会によって適宜決定される。普通配当金が発表された場合、配当等価物は、この等価物が帰属を予期する限り、通常、株主資本に計上される。同社はRSU奨励に関する配当金を支払ったが等価約$174,000そして$485,0002022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間で、約155,000そして$412,000それぞれ2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内である。また、違います。独立ツールとして付与された配当等価権は、2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月以内に付与される。

 

 株式報酬ツールの確認のための費用

 

次の表に、同社の2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の株式ベースの報酬ツールに関する費用を示す

						3か月まで 九月三十日												9か月で終わる 九月三十日
(単位：千)						2022						2021						2022						2021
RSU						$	2,673					$	2,306					$	8,858					$	6,738
合計する						$	2,673					$	2,306					$	8,858					$	6,738

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2022年9月30日

(B)延期賠償計画

 

当社はその高級管理者及び非従業員取締役の繰延給与計画(総称して“繰延計画”)を管理し、この計画により、参加者は最大繰延を選択することができる100必ず現金で補償します。延期計画は参加者の利益と会社の株主の利益を一致させることを目的としている。

 

繰延計画に基づいて繰延された金額は、会社の“株式単位”に転換されたとみなされる。株式単位は会社の株ではなく、会社の負債であり、価値の変化は会社普通株の同値株と同じである。繰延補償負債は、繰延終了時に現金で決済され、当時の株式単位価値に基づいている。1974年の従業員退職所得保障法によると、延期計画は不合格の計画であったため、資金を提供しなかった。繰延勘定決済の前に、参加者は当社の無担保債権者である。

 

繰延計画中の株式単位に対する会社の負債は、会社普通株の計量日における市場価格に基づいている次の表に、同社の2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の延期計画に関する費用を示す

 

						3か月まで 九月三十日												9か月で終わる 九月三十日
(単位：千)						2022						2021						2022						2021
非従業員取締役						$	(483)					$	43					$	(1,601)					$	488
合計する						$	(483)					$	43					$	(1,601)					$	488

 

次の表には、2022年9月30日と2021年12月31日までに割り当てられていない繰延収入の総額と、2022年9月30日と2021年12月31日の会社のこのような繰延収入に対する会社の関連負債を示す

 

						2022年9月30日												2021年12月31日
(単位：千)						繰延未分配収入 (1)						延期計画下の法的責任						繰延未分配収入(1)						延期計画下の法的責任
非従業員取締役						$	2,863					$	1,425					$	2,687					$	2,836
合計する						$	2,863					$	1,425					$	2,687					$	2,836

(1)代表参加者は、2022年9月30日と2021年12月31日に延期されているが、この2つの日に割り当てられていない累積額。

 

13.  金融商品の公正価値

 

公認会計原則は公正価値計量を3つの大きな階層に分け、1つの階層構造を形成することを要求している。金融商品の推定レベルにおける分類は公正価値計量に重要な意義がある最低投入レベルに基づいている。評価レベルの3つの階層を以下のように定義する

 

レベル1−推定方法の投入は、アクティブ市場における同じ資産または負債の見積もり(調整されていない)である。

 

レベル2−推定方法の投入は、市場における同様の資産および負債のオファーをアクティブにすることと、金融商品のほぼ全期間にわたって直接または間接的に観察可能な資産または負債の投入とを含む。

 

レベル3-評価方法の投入は観察できず、公正な価値計量に重要な意味を持つ。

 

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2022年9月30日

以下では，当社の公正価値に応じて恒常的に計測される金融商品に用いられる推定方法と，評価レベルによるこれらのツールの一般的な分類を紹介する。

 

住宅全体のローンは公正価値で計算する

 

当社は、住宅ローンの評価値を専門的に提供する第三者から得られる推定値を考慮した後、公正価値に応じて保有する住宅全体のローンの公正価値を決定する。採用された推定方法は、通常、融資が評価された日に不良ローンとみなされるか不良ローンとみなされるかに依存する。融資を履行するために、公正価値の推定は、割引キャッシュフロー法を使用して導出され、キャッシュフローの推定値は、所定の支払いに基づいて決定され、違約率が与えられた場合に、予測前払い、違約、および損失を使用して調整される。不良ローンに対して、資産清算キャッシュフローは、推定された清算ローン時間、担保の推定価値、期待コストと推定された住宅価格レベルに基づいて得られる。不良ローンと不良ローンの見積もりキャッシュフローはいずれも適切とされる収益率で割引され、資産の合理的な撤退価格を達成する。適切な割引収益率を決定する際には，実際の取引，入札，見積，一般市場色などの融資価値指標を用いることができる.当社が公正価値で保有する住宅全体ローンは一般に公正価値レベルの第3級に分類されるが、当社は、その機関適格投資家ローンを評価するための市場投入が十分に観察され、第2級に分類できることを決定した508.6このうち100万件の融資は2022年9月30日までの関連証券化債務の観察可能価格に基づいて推定されている。

公正価値計算証券

MSR関連担保で保証された定期手形

同社は，MSR関連担保によって支援される定期手形の推定過程が他の住宅担保証券と類似しており，定価サービス，ブローカー，買い戻し協議取引相手から得られた価格，市場参加者との対話，管理層の市場活動の観察など，多くの観察可能な市場データ点を考慮している。その他の考慮要素は関連するMSR担保の公正価値推定変動、及び(適用する)発行者の最終親会社或いは原資産実体の財務表現を含み、発行者はすでに保証を提供し、関連MSR担保によるキャッシュフローが不足している場合、定期手形所有者に利息と元本を支払うことを目的としている。これらの資産は、その公正価値推定過程で使用されるデータの観測可能性の評価に基づいて、公正価値レベルの第2のレベルに分類される。

その他住宅ローン証券(TBA証券の空頭寸を含む)

当社の他の住宅ローン証券の公正価値を決定する際には、経営陣は、定価サービスやブローカーから取得した価格、市場参加者との対話など、観察可能な複数の市場データポイントを考慮する。TBA証券頭寸の推定値は、確立され、その後前方にスクロールされた頭寸の実行レベルと、各報告日に定価サービスによって得られた未償還頭寸の価格とに基づく。これらの評価は，ブルームバーグ社で観察された同じ額面金利と期限から満期日までの市場TBAレベルを考慮して合理性を評価したものである.非代理MBSを推定するとき、会社は、価格設定サービスが観察可能な情報を使用して、市場で観察された取引活動に加えて、金利差および前払い仮定のような価格設定要素を割り当てるために、融資延滞データ、クレジット増強レベル、および年を含むことを知っている。同社は、基準セキュリティ評価と様々なソースからの入札リスト(あれば)を含むすべての主要市場の現在の市場情報を収集し、考慮している。

 

会社の住宅担保融資証券は上記の各種市場データ点を用いて評価を行い，管理層はこれらのデータ点が直接または間接的に見られるパラメータであると考えている。したがって、これらの証券は公正価値階層構造で第2レベルに分類される

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2022年9月30日

 

公正価値計算の融資協定

時価担保条項を有する協定

これらの合意は保証されており，追加保証金通知の制約を受けており，それらの基本金利は市場ベースの金利にリセットされることが多い.したがって、信用推定値調整を行う必要がなく、その公正価値を決定する主な要素は、取引相手との交渉によって決定されるため、支払いの信用と基本金利との間の利差であり、これは観察できない投入である。このツールの価格設定のための信用利差が常にリセットされている場合、当社が公正価値で保有する時価担保条項の融資合意は、公正価値レベルの第2レベルに分類され、これは、通常、証券を担保とした比較的短期買い戻し契約の場合である。時価担保支出を有する融資協議の通常期限は比較的に長く、住宅全体の融資を担保とし、このツールで支払われた信用金利差は常にリセットされることはなく、公正価値レベルでは3級に分類される。

非時価担保条項との合意

これらの合意は保証されているが，追加保証金通知の制約を受けず，それらの基本金利は市場ベースの金利にリセットされることが多い.したがって、担保価値が大幅に低下した場合にのみ、信用推定値調整を行う必要があり、担保公正価値を決定する主な要因は、取引相手との交渉によって決定されるため、支払いされた信用と基本金利との間の利差であり、観察できない投入である。当社が公正価値で保有する時価担保ではない融資協定は、公正価値レベルの第三級に分類される。

証券化債務

証券化債務の公正価値を決定する際には、管理層は、定価サービスおよびブローカーから得られた価格および市場参加者との対話を含む多くの観察可能な市場データ点を考慮する。したがって、同社の証券化債務は公正価値レベルで2級に分類される

期日が遅れる

当社のスワップ変動保証金支払いは、スワップ契約下のリスクに関する合法的な決済とみなされ、その影響は、本来スワップ公正価値と報告すべき金額を一般的にゼロにする

経営陣は、このような変化が適切な撤退価格推定値につながることを確実にするために、当社の金融商品に関する推定方法の変化を審査します。市場と製品の発展と定価方法の発展に伴い、会社はその評価方法を完備する。上記の方法によって生成される可能性のある公正価値推定は、可変現純値を反映しないか、または将来の公正価値を反映しない可能性がある。また、当社はその推定方法が市場参加者が使用している方法と適切かつ一致すると信じているが、異なる方法や仮定を用いてある金融商品の公正価値を特定することは、報告日に公正価値の推定が異なる可能性がある。当社は計量日までの最新投入を使用しており、その中には市場ずれ時期が含まれている可能性があり、その間に価格透明性が低下する可能性があります。当社は、公正価値システム内での金融商品の分類を四半期ごとに検討し、経営陣は、その金融商品は後日異なるレベルに再分類すべきであると結論する可能性がある。

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2022年9月30日

以下の表は、会社が2022年9月30日まで、2021年12月31日までに総合貸借対照表に公正価値で経常的に入金されている金融商品を推定することを示している

2022年9月30日の公正価値

 

(単位：千)						レベル1						レベル2						レベル3						合計する
資産：
公平な価値で計算された住宅全体のローン						$	—					$	852,996					$	5,462,970					$	6,315,966
公正価値計算証券						—						227,407						—						227,407
公正価値勘定の総資産						$	—					$	1,080,403					$	5,462,970					$	6,543,373
負債：
非時価担保条項との合意						$	—					$	—					$	604,721					$	604,721
時価担保条項を有する協定						—						—						932,496						932,496
証券化債務						—						2,860,253						—						2,860,253
公正価値勘定の総負債						$	—					$	2,860,253					$	1,537,217					$	4,397,470

2021年12月31日の公正価値

 

(単位：千)						レベル1						レベル2						レベル3						合計する
資産：
公平な価値で計算された住宅全体のローン						$	—					$	1,082,765					$	4,222,584					$	5,305,349
公正価値計算証券						—						256,685						—						256,685
公正価値勘定の総資産						$	—					$	1,339,450					$	4,222,584					$	5,562,034
負債：
非時価担保条項との合意						—						—						628,280						628,280
時価担保条項を有する協定						$	—					$	—					$	1,322,362					$	1,322,362
証券化債務						—						1,316,131						—						1,316,131
公正価値勘定の総負債						$	—					$	1,316,131					$	1,950,642					$	3,266,773

 

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2022年9月30日

公正な価値に応じて恒常的に計量される第3級資産と負債変動

次の表は、会社が公正価値で計算した住宅全体のローンに関する2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の住宅全体ローンの追加情報を示しており、これらのローンは3段階に分類され、公正価値によって日常的に計量されている

						住宅全体のローンは公正価値で計算する
						9月30日までの3ヶ月間												9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)						2022						2021						2022						2021
期初残高						$	5,252,047					$	2,003,580					$	4,222,584					$	1,216,902
購入とオリジナル(1)						591,184						1,968,079						2,379,428						2,805,939
くじを引く						106,633						11,152						250,455						11,575
公正価値に応じて収益により計量された住宅全体の融資純収益に記録されている公正価値変動						(241,093)						20,494						(623,012)						58,807
金を返す						(236,236)						(65,985)						(718,983)						(130,488)
売却と買い戻し						—						241						(10,496)						671
REOに接続する						(9,565)						(6,978)						(37,006)						(32,823)
期末残高						$	5,462,970					$	3,930,583					$	5,462,970					$	3,930,583

(1)上の表に含まれない金額は約$である163.0公正価値で計算すると、2021年9月30日までに購入取引が完了していない住宅全体のローン

次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、同社が時価担保条項を使用しない融資合意に関する追加情報を示しており、これらの条項はレベル3に分類され、公正価値によって日常的に計量されている

						非時価担保条項との合意
						9月30日までの3ヶ月間												9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)						2022						2021						2022						2021
期初残高						$	441,883					$	795,341					$	628,280					$	1,159,213
発行する．						418,183						—						418,183						—
元金の支払い						(255,345)						(104,549)						(440,487)						(467,695)
赤字の変動を実現しない						—						(209)						(1,255)						(935)
期末残高						$	604,721					$	690,583					$	604,721					$	690,583

次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間の同社の時価担保条項に関する融資合意に関する補足情報を示しており、これらの担保条項はレベル3に分類され、公正価値で日常的に計量されている

						時価担保条項との合意
						9月30日までの3ヶ月間												9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)						2022						2021						2022						2021
期初残高						$	1,433,857					$	858,066					$	1,322,362					$	1,124,162
発行する．						272,005						597,761						1,142,611						989,407
元金の支払い						(773,366)						(180,655)						(1,532,477)						(838,397)
期末残高						$	932,496					$	1,275,172					$	932,496					$	1,275,172

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2022年9月30日

第3レベル金融商品の公正価値方法

住宅全体のローンは公正価値で計算する

以下の表は、同社が公正価値で保有している住宅全ローンの公正価値計量に使用されている重大な観察不能投入の数量化情報をまとめ、同社は第3級投入を利用して2022年9月30日と2021年12月31日までの公正価値を決定している

						2022年9月30日
(千ドル)						公正価値(1)						技術を評価する						観察できない入力						加重平均 (2)						射程距離
購入した不良ローン						$	585,502					現金流を割引する						割引率						6.8		%				5.8-10.4%
																		前払率						8.8		%				0.0-34.9%
																		違約率						3.6		%				0.0-52.4%
																		損失の深刻さ						11.4		%				0.0-100.0%
						$	261,694					清算モデル						割引率						7.7		%				7.7-7.7%
																		住宅価格の年次変動						5.6		%				0.0-16.4%
																		清算スケジュール (単位：年)						1.9						0.1-4.5
																		基礎属性の現在値 (3)						$	765					$36-$3,704
合計する						$	847,196

						2021年12月31日
(千ドル)						公正価値 (1)						技術を評価する						観察できない入力						加重平均(2)						射程距離
購入した不良ローン						$	720,766					現金流を割引する						割引率						3.6		%				1.5-9.8%
																		前払率						14.4		%				0.0-44.0%
																		違約率						3.9		%				0.0-50.8%
																		損失の深刻さ						11.7		%				0.0-100.0%
						$	351,008					清算モデル						割引率						8.0		%				6.7-50.0%
																		住宅価格の年次変動						9.7		%				4.5-21.9%
																		清算スケジュール (単位：年)						1.7						0.1-4.5
																		基礎属性の現在値 (3)						$	770					$10-$3,995
合計する						$	1,071,774

(1)約$を含まない367,000そして$496,000経営陣は、購入価格は、2022年9月30日と2021年12月31日の公正価値の融資を引き続き反映していると考えている

(2)金額は，基礎融資の公正価値に応じて重み付けされる.

(3)清盤モデルを通して公平な価値で保有する住宅全体ローンの物件の簡単平均価値は約$である451,000そして$421,000それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日まで。

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2022年9月30日

						2022年9月30日
(千ドル)						公正価値						技術を評価する						観察できない入力						加重平均 (1)						射程距離
購入履行ローン						$	4,595,467					現金流を割引する						割引率						7.3		%				5.6-25.6%
																		前払率						8.2		%				0.0-50.7%
																		違約率						0.5		%				0.0-28.3%
																		損失の深刻さ						7.5		%				0.0-100.0%
						$	19,940					清算モデル						割引率						7.5		%				7.5-7.5%
																		住宅価格の年次変動						6.2		%				0.0-11.8%
																		清算スケジュール (単位：年)						1.7						0.8-4.2
																		基礎属性の現在値						$	1,455					$60-$2,900
合計する						$	4,615,407

						2021年12月31日
(千ドル)						公正価値						技術を評価する						観察できない入力						加重平均 (1)						射程距離
購入履行ローン						$	3,142,366					現金流を割引する						割引率						3.9		%				1.4-25.9%
																		前払率						19.0		%				0.0-47.2%
																		違約率						0.2		%				0.0-17.8%
																		損失の深刻さ						8.4		%				0.0-10.0%
						$	7,948					清算モデル						割引率						7.0		%				7.0%-7.0%
																		住宅価格の年次変動						6.5		%				—%-14.8%
																		清算スケジュール (単位：年)						2.0						0.8-4.2
																		基礎属性の現在値						$	691					$60-$1,750
合計する						$	3,150,314

(1)金額は，基礎融資の公正価値に応じて重み付けされる.

市場状況の変化、および公正価値を決定するための仮定や方法の変化は、住宅全体の融資の公正価値の大幅な増加または減少を招く可能性がある。割引キャッシュフローモデルを用いて評価した融資は割引率仮説の変化に最も敏感であるが、清算モデル技術を用いて評価した融資は関連物件の現在値と清算スケジュールの変化に最も敏感である。単独或いは共同で割引率、違約率、損失の深刻性或いは清算スケジュールを増加させることは通常、比較的に低い公正価値計量を招くが、単独で関連物件の現在の価値或いは期待価値を増加させることは比較的に高い公正価値計量を招く。実際，推定仮説の変化は単独では起こらない可能性があり，任意の特定の仮説の変化は他の仮説の変化を招き，全体の推定値への影響を相殺または増幅する可能性がある

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2022年9月30日

次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日の会社の金融商品の帳簿価値と推定公正価値を示しています

 

						2022年9月30日						2022年9月30日												2021年12月31日
						公正価値階層構造におけるレベル						携帯する 価値がある						公正価値を見積もる						携帯する 価値がある						公正価値を見積もる
(単位：千)
金融資産：
住宅全体のローン						3						$	7,341,053					$	7,282,872					$	6,830,235					$	6,983,686
住宅全体のローン						2						852,996						852,996						1,082,765						1,082,765
公正価値計算証券						2						227,407						227,407						256,685						256,685
現金と現金等価物						1						434,086						434,086						304,696						304,696
制限現金						1						167,310						167,310						99,751						99,751
金融負債(1):
非時価担保条項を有する融資協定						3						1,104,849						1,105,441						939,540						940,257
時価担保条項の融資協定						3						1,981,904						1,981,934						2,403,151						2,403,724
時価担保条項の融資協定						2						142,887						142,887						159,148						159,148
証券化債務(2)						2						3,832,311						3,722,703						2,650,473						2,646,203
転換可能優先手形						2						227,489						200,742						226,470						239,292

 

(1)証券化債務、転換可能優先債券、優先債券、いくつかの買い戻し協議の帳簿価値は、関連債務発行コストを差し引いた純値である

(2)分担費用と公正価値によって計算された証券化債務が含まれている。

非恒常性に基づいて公正な価値に応じて計量された他の資産

当社がREOを持っている価格は、現在の額面または公正価値から推定販売コストを引いた低い者です。当社は2022年9月30日および2021年9月30日までの9ヶ月間、REOを記録し、総推定公平値から推定販売コストを引いて$とした61.9百万ドルとドル50.0担保償還権を失った場合は，それぞれ100万であった。当社はREOの公正価値計量を公正価値等級の第三級に分類している。

14.  特殊目的実体と可変利益実体の使用

 

特殊目的エンティティ(“SPE”)は，それを組織する会社の特定の限られた需要を満たすように設計されたエンティティである.特殊な目的実体は、一般に、証券化金融資産または以前証券化された金融資産の再証券化に関する取引を促進するために使用される。このような取引の目標は、追加権のない融資を得ること、流動資金を得ること、またはより良い条件で関連する金融資産を再融資することを含むことができる。証券化は、資産を特殊目的実体に移し、特殊目的実体を通じて債務または持分ツールを発行し、これらの資産が正常な業務過程で現金になる前に、すべてまたは一部の資産を現金に変換することに関連する。特殊目的エンティティの投資家は、通常、特殊目的エンティティの資産に対してのみ追加権を有し、取引の全体構造に依存して、特殊目的エンティティ中の過剰資産の形態で過剰担保、特殊目的エンティティに対して発行された他の債務または持分ツールの所有者に対して優先的にキャッシュフローを徴収するか、またはその投資プロトコル条項に基づいて投資元金および/または利息キャッシュフローの信用限度額または他の形態の流動性プロトコルを投資家がその投資合意条項に基づいて獲得することを保証することができる

当社は複数の融資取引を達成しており、当社はこれらの取引を促進するために設立したSPEをVIEに統合した。付記2(P)を参照して、融資取引に関する企業合併·金融資産移転に適用するための会計政策を検討する。

 

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監査されていない総合財務諸表の付記

2022年9月30日

当社が融資証券化に従事しているのは，主により良い全体融資条件を得るためと，その住宅全体融資組合の一部に対して無請求権融資を行うためである。当社がこれらの取引に参加しているにもかかわらず、当社が直面しているリスクはほとんど変わらず、当社は経済的にVIEに移転した対象資産の最初の赤字に直面しているからである。

 

融資証券化取引

次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日までに同社が現在完了していない融資証券化取引の主な詳細をまとめたものである

(千ドル)						2022年9月30日						2021年12月31日
販売済み住宅全体のローン未返済元金残高総額						$	6,497,783					$	3,984,355
VIEが発行され第三者投資家によって購入された高級債券額面						$	5,792,100					$	3,667,790
帳簿価値で計算された未償還高級債券金額						$	972,058		(1)			$	1,334,342		(1)
公正価値で計算された未償還優先債券金額						$	2,860,253					$	1,316,131
未償還高級債券総額						$	3,832,311					$	2,650,473
発行済み高級債券の加重平均固定金利						3.23		%	(2)			2.01		%	(2)
高級債券加重平均契約満期日						37年.年			(2)			36年.年			(2)
会社が受け取った高度支援証明書の額面金額(3)						$	672,860					$	283,930
受け取った現金						$	5,762,491					$	3,682,082

(1)純額：$3.7百万ドルとドル6.8それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日の繰延融資コストである。

(2)2022年9月30日と2021年12月31日に1.810億ドル329.0証券化取引で売られる百万優先債券には、それぞれ契約額面金利上昇の特徴、すなわち額面金利が増加するという特徴が含まれている100, 200あるいは、あるいは300定義された日付は基点以上、範囲は30数ヶ月、一番多いです48債券がその日までに償還されていない場合は、発行日から数ヶ月。

(3)証券化取引において第三者投資家に売却される高級債券に信用支援を提供する。

2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、会社は優先債券を発行し、現在の額面は$749.5百万ドルとドル2.1第三者投資家に10億ドルの収益を提供します722.0百万ドルとドル2.1発行コストと受取利息まではそれぞれ10億ドルである.当社が2022年9月30日までの3ヶ月間に発行した優先債券は、公正価値(帳簿価値)に当社の総合貸借対照表の“融資合意”に計上されています(付記6参照)。

2022年9月30日と2021年12月31日現在、上記取引のため、証券化融資は約4.410億ドル3.010億ドルは、帳簿価値が約$の“住宅全体ローン”とREOに含まれている34.9百万ドルとドル35.4100万ドルはそれぞれ会社の総合貸借対照表の“他の資産”に含まれる。2022年9月30日と2021年12月31日現在，総合VIEが発行する高級債券の帳簿価値の合計は$である3.810億ドル2.7それぞれ10億ドルですこれらの高級債券は、会社総合貸借対照表の融資合意に含まれる“証券化債務”として開示されている。証券化債務の保有者は、当社の一般信用に対して請求権を有していないが、場合によっては、当社は、VIEに売却された住宅全体融資に関する何らかの陳述や担保に違反した場合には、VIEに資産を買い戻す義務があることが確実である。このような違約がない場合、会社は、任意のVIEに任意の他の明示的または黙示的なサポートを提供する義務がない。

当社の結論は，融資証券化取引を促進するために設立された実体はVIEである。当社は、証券化取引を促進するために設立された各VIEが当社によって合併されるべきかどうかについての分析を完了し、SPEの設計および目的、およびその参加が各VIEの主要な受益者とされるホールディングスの財務利益を反映しているかどうかを含む各VIEへの参加の考慮に基づいている。同社が主要な受益者とみなされるかどうかを判断する際に、以下の要素を評価した

 

•企業がVIEの経済表現に最大の影響を与える活動を指導する権利があるかどうか

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監査されていない総合財務諸表の付記

2022年9月30日

•会社はエンティティがVIEに重大な影響を与える可能性のある利益を受け入れる権利があるか、または損失を負担する権利があるかどうか。

 

上記要因の評価に基づいて、エンティティへの参加の目的および設計を含み、当社は、融資証券化取引を促進するために作成された各VIEを統合する必要があると判断した。

住宅全体ローンとREO(合併VIEに移行する住宅全体ローンとREOを含む)

2022年9月30日と2021年12月31日までの会社合併貸借対照表に含まれる資金総額は8.210億ドル7.9それぞれ10億ドルの住民全額ローンです。この等資産には，Lima Oneによるいくつかの融資や，当社の複数のREO資産は含まれておらず，当社が当社の融資証券化取引に関する融資や実体を買収するために設立されたいくつかの信託が直接所有されている.当社は当該等の実体を合併すべきであることを評価した(付記3及び5(A)参照)。

15. 細分化市場報告

同社の報告可能部門は、2022年9月30日現在、(I)担保関連資産および(Ii)Lima Oneを含む。次の表の会社欄には、主に会社の現金と関連利息収入、融資発行者への投資と関連経済、Lima Oneに直接帰属しない一般的かつ行政支出、無担保転換可能優先手形の利息支出(付記6)、証券化発行コスト、優先株金が含まれている

次の表は各部門の財務情報をまとめており、これらの情報は全体的に会社全体としての同じデータと一致している

(千ドル)						抵当ローン関連資産						リマ1号						会社						合計する
2022年9月30日までの3ヶ月
利子収入						$	90,406					$	31,883					$	1,583					$	123,872
利子支出						47,780						19,856						3,943						71,579
純利子収入						$	42,626					$	12,027					$	(2,360)					$	52,293
住宅全体のローン融資融資損失準備						(520)						(68)						—						(588)
信用損失準備後の純利息収入/(損失)						$	42,106					$	11,959					$	(2,360)					$	51,705
公正価値で計量された時価建て住宅全体の融資純損失その他純損失						$	(227,046)					$	(64,829)					$	—					$	(291,875)
リスク管理のためのデリバティブの純収益						86,944						24,872						—						111,816
公正価値で計量された証券化債務は時価純額となる						79,471						19,387						—						98,858
自前の不動産純収益						3,860						—						—						3,860
リマOne-開始、サービス、その他の費用収入						—						12,372						—						12,372
その他収入/(赤字)、純額						2,054						(60)						(1,216)						778
その他(損失)/収入合計(純額)						$	(54,717)					$	(8,258)					$	(1,216)					$	(64,191)
一般と行政費用(補償を含む)						$	—					$	14,926					$	14,949					$	29,875
返済利息、融資、その他の関連コスト						6,063						280						5,014						11,357
無形資産の償却						—						1,300						—						1,300
純損失						$	(18,674)					$	(12,805)					$	(23,539)					$	(55,018)
少額優先株金要求						$	—					$	—					$	8,218					$	8,218
普通株と出株証券の利用可能純損失						$	(18,674)					$	(12,805)					$	(31,757)					$	(63,236)

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2022年9月30日

(千ドル)						抵当ローン関連資産						リマ1号						会社						合計する
2021年9月30日までの3ヶ月
利子収入						$	85,702					$	5,130					$	49					$	90,881
利子支出						23,346						1,790						3,929						29,065
純利子収入						$	62,356					$	3,340					$	(3,880)					$	61,816
住宅全体の融資の信用損失を計上する						9,783						(74)						—						9,709
貸出金引当金後の純利息収入						$	72,139					$	3,266					$	(3,880)					$	71,525
市価建て純収益及びその他公正価値で計量された住宅全体の融資純収益						$	10,475					$	11,340					$	—					$	21,815
リスク管理のためのデリバティブの純収益						2,085						—						—						2,085
公正価値で計量された証券化債務は時価純額となる						857						—						—						857
自前の不動産純収益						6,806						23						—						6,829
リマOne普通株の投資収益						—						—						38,933						38,933
リマOne-開始、サービス、その他の費用収入						—						9,638						—						9,638
その他の収入、純額						1,441						5						12,843						14,289
その他の収入合計，純額						$	21,664					$	21,006					$	51,776					$	94,446
一般と行政費用(補償を含む)						$	—					$	10,395					$	14,474					$	24,869
返済利息、融資、その他の関連コスト						5,128						163						—						5,291
無形資産の償却						—						3,300						—						3,300
純収入						$	88,675					$	10,414					$	33,422					$	132,511
少額優先株金要求						$	—					$	—					$	8,218					$	8,218
普通株と出株証券の利用可能純収益						$	88,675					$	10,414					$	25,204					$	124,293

    

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2022年9月30日

(千ドル)						抵当ローン関連資産						リマ1号						会社						合計する
2022年9月30日までの9ヶ月間
利子収入						$	263,960					$	73,736					$	1,846					$	339,542
利子支出						120,678						39,128						11,811						171,617
純利子収入						$	143,282					$	34,608					$	(9,965)					$	167,925
住宅全体の融資の信用損失を計上する						1,211						(105)						—						1,106
その他の資産信用損失を計上する準備						—						—						(28,579)						(28,579)
貸出金引当金後の純利息収入						$	144,493					$	34,503					$	(38,544)					$	140,452
公正価値で計量された時価建て住宅全体の融資純損失その他純損失						$	(655,737)					$	(140,927)					$	—					$	(796,664)
リスク管理のためのデリバティブの純収益						217,340						36,381						—						253,721
公正価値で計量された証券化債務は時価純額となる						202,016						45,532						—						247,548
自前の不動産純収益						19,745						32						—						19,777
リマOne-開始、サービス、その他の費用収入						—						37,539						—						37,539
その他(赤字)/収入、純額						(52)						280						(10,304)						(10,076)
その他の損失合計，純額						$	(216,688)					$	(21,163)					$	(10,304)					$	(248,155)
一般と行政費用(補償を含む)						$	—					$	40,158					$	47,537					$	87,695
返済利息、融資、その他の関連コスト						19,508						839						14,646						34,993
無形資産の償却						—						7,900						—						7,900
純損失						$	(91,703)					$	(35,557)					$	(111,031)					$	(238,291)
少額優先株金要求						$	—					$	—					$	24,656					$	24,656
普通株と出株証券の利用可能純損失						$	(91,703)					$	(35,557)					$	(135,687)					$	(262,947)

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監査されていない総合財務諸表の付記

2022年9月30日

(千ドル)						抵当ローン関連資産						リマ1号						会社						合計する
2021年9月30日までの9ヶ月間
利子収入						$	251,168					$	5,130					$	162					$	256,460
利子支出						71,037						1,790						11,863						84,690
純利子収入						$	180,131					$	3,340					$	(11,701)					$	171,770
住宅全体の融資の信用損失を計上する						$	41,400					$	(74)					$	—					$	41,326
信用損失準備後の純利息収入/(損失)						$	221,531					$	3,266					$	(11,701)					$	213,096
市価建て純収益及びその他公正価値で計量された住宅全体の融資純収益						$	47,985					$	11,340					$	—					$	59,325
リスク管理のためのデリバティブの純収益						1,028						—						—						1,028
公正価値で計量された証券化債務は時価純額となる						8,254						—						—						8,254
自前の不動産純収益						13,702						23						—						13,725
リマOne普通株の投資収益						—						—						38,933						38,933
リマOne-開始、サービス、その他の費用収入						—						9,638						—						9,638
その他の収入、純額						1,078						5						18,427						19,510
その他の収入合計，純額						$	72,047					$	21,006					$	57,360					$	150,413
一般と行政費用(補償を含む)						$	—					$	10,395					$	46,476					$	56,871
返済利息、融資、その他の関連コスト						18,426						163						2						18,591
無形資産の償却						—						3,300						—						3,300
純収益/(損失)						$	275,152					$	10,414					$	(819)					$	284,747
少額優先株金要求						$	—					$	—					$	24,656					$	24,656
普通株と出株証券の利用可能純収益/(損失)						$	275,152					$	10,414					$	(25,475)					$	260,091

(千ドル)						抵当ローン関連資産						リマ1号						会社						合計する
2022年9月30日
総資産						$	6,644,958					$	2,353,657					$	521,231					$	9,519,846
2021年12月31日
総資産						$	7,567,084					$	1,200,737					$	371,867					$	9,139,688

リマ1号線区間

当社は2021年7月1日にLima One Capital，LLC(総称して“Lima One”)の親会社Lima One Holdings，LLCの買収を完了し，Lima Oneは有力なビジネス目的融資発起人とサービス事業者である

リマ1号業務はリマ1号の独立住宅ローン発行及びサービス業務を含み、関連商誉、無形資産及び直接支出を含み、リマ1号に関連する住宅全体ローン及びREO(リマ1号が買収日に所有するローン及びREOと定義される)及び関連する経済状況(任意の関連税項及び関連融資及びヘッジツールの経済状況を含む)、全て

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カタログ表

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監査されていない総合財務諸表の付記

2022年9月30日

公認会計基準に従って記録する。関連融資経済学は、リマ1号関連住宅全体ローンとREOの直接融資結果に加え、融資資産の相対帳簿価値配分による融資結果に相当し、その中にはリマ1号関連住宅全体ローンとREOがその担保の一部として含まれている。関連ヘッジ経済学は、被ヘッジ期間の各資産カテゴリの相対的な推定持続期間および各資産カテゴリ内の資産の相対的公正価値による会社全体のヘッジ結果への分配に等しい。

抵当ローン関連資産部門

この部分は、会社の残りの投資(任意の関連税金および関連融資およびヘッジツールの経済性を含む)を含む。

16. 後続事件

経営目的ローン証券化

四半期末後、会社は単戸賃貸ローンのローン証券化を完了し、ローン残高は#ドルとなった234.8百万ドルです。

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項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析

 

このForm 10-Q四半期報告では、MFA Financial，Inc.およびその子会社を“会社”、“MFA”、“私たち”、“私たち”または“私たち”と呼び、私たちが他に説明や文脈がない限り、他に説明がない。

 

以下の議論は、本四半期報告書のForm 10−Qおよび我々のForm 10−K 2021年12月31日現在の年次報告書に含まれる当社の財務諸表および付記とともに読まなければならない。

前向きに陳述する

本Form 10-Q四半期報告において、将来的に米国証券取引委員会に提出される文書において、プレスリリースまたは他の書面または口頭通信で使用される場合、非歴史的陳述は、これらの言葉の否定または同様の表現を含むこれらの言葉の否定または類似表現を含む陳述を含む。これらの陳述は、証券法第27 A条および取引法第21 E条に示される“前向き陳述”を識別することを目的としており、したがって、既知および未知のリスク、不確定要因、および仮定に関連する可能性がある

これらの前向きな陳述は、私たちの業務、財務状況、流動性、経営結果、計画および目標に関連する可能性または仮定された将来の結果の情報を含む。私たちの実際の結果が私たちの任意の前向き陳述で予測された結果と大きく異なる可能性がある重要な要素は、 インフレ率、金利、私たちの住宅全体ローン、住宅ローン証券、証券化債務、その他の資産の市場(すなわち公正価値)の変化、および収益によって公平な価値に計上された負債価値の変化、ヘッジ取引の有効性。住宅ローン資産の早期返済金利の変化は、私たちのポートフォリオのいくつかの投資の収益率を低下させ、それによって受け取った収益を額面金利の低い投資に再投資することを要求するかもしれませんが、金利を下げることは、私たちのポートフォリオのいくつかの投資の金利期限を延長させ、その推定値を金利の変化に敏感にし、予測キャッシュフローの低下を招く可能性があります。私たちの資産の背後にある信用リスクは、違約率の変化と経営陣が住宅ローングループ全体の担保ローンの違約率に対する仮定を含む。私たちの借金が私たちの資産に融資する能力と、コスト、満期日、および他の条項を含む任意のこのような借金の条項；私たちの業務の政府法規または計画の実施または変化に影響を与える。実際の額は、利息収入および融資コストの変化を含むが、これらに限定されない複数の要因の課税収入の推定に依存し、私たちが選択した住宅全体ローン市場割引の方法および早期返済の程度、達成された損失、および適用税期内に発生する可能性のある住宅全体ローン組み合わせの変化は、任意の担保ローン売却および全ローン修正、停止および清算の収益または損失、株主に分配される時間および金額を含む, これらのリスクは私たちの取締役会が適宜申告して支払い、私たちの課税収入、私たちの財務業績と全体の財務状況と流動性、私たちのREIT資格の維持、および取締役会が関連する他の要素に依存します。私たちは連邦所得税を支払うためにREITとしての資格を維持することができるかどうか。私たちは、米国証券取引委員会が発表した概念に関する声明を含む、1940年の“投資会社法”(または“投資会社法”)による登録免除能力を維持し、“投資会社法”の解釈的問題に関連し、担保融資および担保に関連する権益を買収する業務に従事する一部の会社の“投資会社法”の下での地位を維持し、市場で販売されている融資の供給に依存する住宅全体の融資組合の能力を増加させ続けている。最近発行された住宅ローンへの投資の目標や期待リターンは、私たちの他の住宅ローン投資と類似しており、このような投資に関する早期返済リスク、クレジットリスク、融資コストなどの違いによって制限されているLima One Holdings，LLCの持続的な経営に関するリスク(その経営に関連する予期しない支出または発生した負債を含むがこれらに限定されない(他に、業務目的融資(BPL)発行量の予想増加に関する経営陣の予想成長を達成できなかったという仮定を含む)基本融資の信用リスクは、違約率の変化と管理層がリマ1号に対する融資違約率の仮定を含む); 不良住宅全体ローン(または不良ローン)への私たちの投資の期待リターンは、償還、売却、清算または他の方法で不良ローン対象資産を解決するのに要する時間の長さ、住宅価格、資産を保有するために立て替えた金額(例えば、対象物件の税収、保険、維持費用など)および資産清算後に最終的に実現した金額、サービス、規制、経済リスクを含むMSR関連資産への投資に関するリスク、融資発起人における投資に関連するリスク、および私たちのMSR関連資産への投資に関するリスク、および、不良住宅全体のローン(または不良ローン)への投資の期待リターンは、以下の要因の影響を受ける。不動産資産への投資に関する全体的なリスク、ビジネス状況と全体経済の変化を含む;そして、私たちが米国証券取引委員会に提出した年間、四半期、および現在の報告書に記載されている他のリスク、不確実性、および要因。すべての展望性陳述は私たちの未来の業績に対する信念、仮説と期待に基づいて、そしてすべての情報を考慮します

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カタログ表

今のところ使えます。これらの前向き陳述に過度に依存しないことを読者に戒め，これらの陳述は発表の日の状況のみを説明している。時間が経つにつれて、新しいリスクと不確実性が現れ、これらの事件やそれらがどのように私たちに影響を与えるかを予測することができない。法的要求がない限り、私たちは新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述も更新または修正する義務もない

 

業務/一般業務

 

私たちは住宅担保融資資産に投資して融資する金融会社です。私たちはレバレッジに基づいて住宅全体ローン、住宅MBS、MSR関連資産、その他の不動産資産に投資しています。私たちのいくつかの子会社を通じて、私たちはまた不動産投資家のための商業目的ローンを開始して提供します。私たちの主な業務目標は、分配可能な収入と住宅担保融資の基本面にリンクした資産表現を生成することで株主価値を実現することです。私たちは住宅担保ローン資産に選択的に投資し、信用分析、早期返済金利、金利敏感性、期待リターンに重点を置いている。私たちは内部管理の不動産投資信託基金です

2022年9月30日現在、私たちの総資産は約95億ドルで、その中で82億ドルまたは86%が住宅全体のローンを代表している。私たちの住宅全体ローンは、(I)消費者金融保護局が採択した指針に基づいて、“適格住宅ローン”の定義に適合しない1~4つの家庭住宅物件に融資(または再融資)を提供するローン(または非QMローン)と、(Ii)住宅物件を担保とする短期商業用途ローン(または住宅移行ローン)と、を含む。(Iii)非所有者が占有する1~4戸の住宅物件に融資(または再融資)を提供する商業用途融資(または一戸建て賃貸融資)；(Iv)連邦特許法団購入基準に適合する投資家物件に発行される融資、例えば、連邦国家担保協会(“房利美”)または連邦住宅ローン担保会社(“住宅ローン”)(または機関合資格投資家ローン)。(V)住宅不動産から担保された以前の融資は、一般に、所有者が自己居住していた(または経験豊富な履行ローン)および(Vi)借り手が以前に滞納していたが、返済(またはRPLs)および不良融資の再履行融資を再開した。また，2022年9月30日までの証券への投資は約2.274億ドルであり，公正価値で計算すると，MSR関連資産やMBSを含む。2022年9月30日現在、私たちの残りの投資関連資産は私たちの総資産の約3%を占めており、主にREO、融資開始パートナーに提供する資本、他の利息を稼ぐ資産、ローンに関連する売掛金を含む

私たちの業務経営結果は多くの要素の影響を受け、その中の多くの要素は私たちがコントロールできないものであり、主に私たちの純利息収入レベル及び私たちの資産、負債とヘッジの市場価値に依存し、これらの資産、負債とヘッジは収益を通じて公正な価値で入金され、これは多くの要素によって駆動され、住宅担保資産の需給、十分な融資の条件と獲得性、(国家と地方レベルの)全体的な経済と不動産状況、政府が不動産と担保ローン分野で取った行動の影響を含む。私たちの信用に敏感な住宅担保融資資産の信用表現。これらの要因の変化、あるいはこれらの要因の変化可能性に対する市場の不確実性は、私たちのポートフォリオの価値および/または業績に大きな変化をもたらす可能性がある。また、我々のGAAP結果は市場変動の影響を受ける可能性があり、ある金融商品の時価変化を招く可能性があり、これらのツールの公正価値変化は各期間の純収益に記録され、ある住宅全体の融資、証券化債務とスワップを含む。私たちの純利息収入の変化は主に金利、収益率曲線の傾き(すなわち長期と短期金利の差)、借入コスト(すなわち私たちの利息支出)、融資延滞レベル(非計上ローン金額の変化を招く可能性がある)、および早期返済速度の変化によるものであり、これらの変化の行為は様々なリスクと不確定要素に関連する。投資タイプ、金融市場状況、競争、その他の要因によって、金利と条件付き早期返済額(またはCPR)(これは資産の計画外元本早期返済額が資産残高のパーセントに占める年化評価)が異なります, 肯定的に予測できる状況は一つもない。私たちの財務業績は以下の要素の影響を受ける：公正な価値で純収入に計上されていないローンを買収したり、記録する必要がある信用損失推定と、これらの信用損失推定は定期的に行う必要がある変化。

 

私たちの業務運営については、金利上昇は、一般的に、(I)借金に関する利息支出の増加、(Ii)特定の住宅ローン資産および証券化債務の価値の低下、(Iii)私たちの調整可能な金利資産の利息遅延をより高い金利にリセットすること、(Iv)私たちの資産の前払いが低下し、購入プレミアムの償却および購入割引の増加を緩和し、通常より高い収益に資本を再配置する能力を緩和することをもたらす。(V)私たちの派生ヘッジツールの価値が増加しています逆に、金利の低下は、一般に、(I)借金に関する利息支出の減少、(Ii)ある住宅ローン資産と証券化債務の価値の増加、(Iii)調整可能な金利資産の利子票、より低い金利に遅延すること、(Iv)早期返済を招くことになる

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追加して、プレミアム購入の償却と私たちの購入割引の増加を加速し、私たちの資本を通常より低い収益への再配置を加速させ、(V)私たちの派生ヘッジツールの価値(あれば)を減少させる。また、信用利差の変化は、我々の住宅全体の融資や証券化債務の推定値にも影響を与え、GAAP収益の変動を招く可能性がある。さらに、私たちの貸借コストと信用限度額は、私たちの質抵当の種類と信用市場の全体的な状況の影響をさらに受けている。

 

私たちの住宅担保ローン資産への投資は私たちを信用リスクに直面させます。これは私たちが通常関連不動産担保の違約、違約、償還リスクによって信用損失を受けることを意味します。私たちの信用敏感資産に対する投資プロセスは主に信用リスクの数量化と定価に重点を置いている。履行ローンを購入する投資については，健全な保証基準は，発信元の低LTVを含めて，我々の損失リスクを著しく低下させていると考えられる。また、不良債権の購入と購入信用悪化融資で支払われる割引購入価格は、多くのこのような投資のうち、これらの投資の額面が額面の100%未満であることが予想されるため、損失リスクを低下させると考えられる。

住宅ローン証券の総元本残高(すなわち額面)よりも高い価格で住宅ローンを買収したり、その総元本残高よりも高い価格で住宅全体のローンを買収したりすると、保険料が発生します。逆に、担保住宅ローン証券の総元本残高よりも低い価格でMBSを買収したり、住宅ローン全体をその総元金残高よりも低い価格で買収したりすると、割引が生じる。このような投資の増加可能な購入割引は利息収入を増加させるだろう。購入ローンで支払う保険料は、主に私たちのいくつかの非QMローン、商業用途ローンと機関適格投資家ローンであり、有効収益率法を用いて実際の前払い活動に基づいて調整し、投資期限内に利息収入に基づいて償却する。CPRによると、プリペイド率の向上は通常、購入費の償却を加速させ、これらの資産から得られる利息収入を減少させる。

 

その他以外に、住宅市場状況、新法規、政府と民間部門の措置、金利、住宅借り手の信用可獲得性、保証標準と全体経済などの要素はすべてCPRレベルに影響する。特に、CPRはローンの自発的事前返済を測定する条件付き早期返済率と、条件付き違約率(またはCDR)が違約による非自発的早期返済を測定することを反映している。私たちの住宅担保ローン証券はローン全体のCPRとは大きく違うかもしれません。2022年9月30日までの3ヶ月間、私たちのあるローングループの平均CPRは：非QMローン11.8%、シングルローン8.7%、購入した信用悪化ローン7.2%、購入した不良ローン12.4%だった

 

住宅ローン資産を長期投資として保有することは、通常、私たちの業務戦略です。私たちは少なくとも四半期ごとに私たちが各資産を保有し続ける能力と意図を評価し、このプロセスの一部として、AFSとして指定された証券への減価投資を監視しますが、公正な価値オプションの選択や他の方法で専用の融資会計を適用する投資は含まれていません。損失を達成していない状態にある任意の証券の能力および/または意図の変化、またはこれらの証券の基本的な特徴の悪化は、将来の減価費用または任意のそのような証券を売却する際の損失をもたらす可能性があることを継続している

 

私たちの住宅担保融資投資の契約満期日は私たちの非証券化関連融資負債よりも長い。私たちの投資の多くは、それに応じた金利指数の短期的な変化(通常は私たちの混合基金の初期固定金利期間の後)に応じて時間の経過とともに金利を調整するが、私たちが借金に支払う金利は、通常、私たちが投資から稼いだ金利よりも速く変化する。この金利リスクを減らすために、私たちは派生商品ツールに入るかもしれません。現在はスワップを含めています

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最近の市況とわれわれの策略

2022年第3四半期は固定収益投資家にとってもう一つの挑戦的な時期であり、私たちを含む担保ローン投資家にとっては特にそうであり、収益率曲線上の金利のさらなる上昇、担保ローンと信用利差の拡大が特徴である。我々は引き続き流動性を優先的に処理し、ヘッジ活動を管理し、追加の融資証券化を完了することでこれらの挑戦に対応し、追加請求権がなく、時価建てではない証券化債務を増加させることで、追加請求権を持って時価担保に充てる融資への依存をさらに減少させる。より高い絶対金利と証券化住宅ローン資産の利差は引き続き住宅ローンの定価に圧力をかけているが、我々の追加リスク管理措置は金利環境の影響を部分的に緩和し、MFAの帳簿価値の低下幅を緩和したと信じている

 

2022年第3四半期ポートフォリオ活動とその財務業績への影響

2022年9月30日現在、私たちの住宅担保融資資産組合(住宅全体ローンとREOおよび証券を含む)は、公正価値で計算すると約86億ドルですが、2022年6月30日は86億ドルです

次の表は、2022年9月30日までの3ヶ月間の住宅担保ローン資産組合の活動を示しています

(単位：百万)						June 30, 2022						径流(1)						買収する(2)						他にも(3)						2022年9月30日						変わる
住宅全体ローンとREO						$	8,326					$	(417)					$	710					$	(292)					$	8,327					$	1
公正価値計算証券						246						(1)						—						(18)						227						(19)
合計する						$	8,572					$	(418)					$	710					$	(310)					$	8,554					$	(18)

(1)主に元金の返済とREOの売却が含まれる.

(2)以前に開始された住宅移行ローンからの抽出を含む

(3)主に公正価値変動と信用損失準備変動を含む

2022年9月30日現在、住宅全体ローンとREOへの総投資記録は83億ドルで、私たちの住宅担保ローン資産組合の97.3%を占めている。このうち、69億ドルは購入した履行ローン、4.573億ドルは購入した信用悪化融資、8.476億ドルは購入した不良ローンである。2022年9月30日までの3ヶ月間、融資買収活動は7.104億ドルで、1.787億ドルの非QMローンと5.196億ドルの商業用途ローン(住宅移行ローンの抽出を含む)が含まれている。2022年9月30日までの3ヶ月間に、総合経営報告書で約1.144億ドルの住宅全体のローン利息収入、有効収益率は5.30%であり、このうち購入した履行ローンの有効収益率は4.75%、購入した信用悪化ローンの有効収益率は6.49%、購入した不良ローンの有効収益率は9.84%であることを確認した。買収時に公正価値オプションを選択したため、私たちが購入したすべての不良ローンとある購入した履行ローンはすべて公正価値によって計量された。他の収入を含む収益のうち、これらの融資の純損失は2022年9月30日までの3カ月間で2兆919億ドルだった。2022年9月30日と2022年6月30日まで、私たちのREO総帳簿価値はそれぞれ1.327億ドルと1.358億ドルで、私たちの総合貸借対照表の他の資産に計上されています

2022年9月30日まで、私たちの証券は公正価値で計算して合計2.274億ドルで、その中には1.482億ドルのMSR関連資産と7920万ドルのCRT証券が含まれている。2022年9月30日までの3ヶ月間、公正価値で計算すると、私たち証券の純収益率は11.06%ですが、2022年6月30日までの3ヶ月の純収益率は10.09%です

2022年9月30日までの3ヶ月間に、帳簿価値588，000ドルの住宅全体ローンの信用損失準備金を記録した。第3四半期に記録された支出は主に最近と予想された市場金利上昇を考慮して、将来の早期返済速度の低い見積もりに対する調整を反映しているが、一部は帳簿価値で保有する融資の減少によって相殺されている。2022年9月30日現在、帳簿価値で保有する住宅全体の融資の信用損失支出総額は3720万ドル。また，2022年9月30日現在，CECLの信用損失準備金総額は約84，000ドルであり，帳簿価値で保有する融資の未抽出承諾に関係している。2022年6月30日までの3ヶ月間、収益に2，860万ドルの減価費用を計上し、融資開始パートナーの投資の帳簿価値を相殺し、この投資の帳簿純価値を2022年6月30日にゼロにする。これらの投資は法的には優先持分とみなされているが、契約条項の下での会社の権利と義務の評価によると、会社は依然として債務ツールとして入金される。

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カタログ表

2022年第3四半期には、より永続的な融資形態に入る戦略を継続し、3回の証券化を完了し、売却された融資元金残高(UPB)は8.931億ドルだった。これには3.361億ドルの再履行融資、2.145億ドルの単一賃貸ローン、3.425億ドルの非QMローンが含まれる。これらの証券化は長期的、請求権のない、時価建てではない融資を提供する。第3四半期以降、私たちは追加の単戸賃貸融資の証券化を完了し、総額は2.348億ドルで、請求権、時価建て融資への使用をさらに減少させた。2022年第3四半期、金利は再び上昇し、信用利差は更に拡大し、私たちの大部分の住宅全体のローン組合の価値及び関連する融資負債とヘッジに影響を与え、私たちのGAAP財務業績は時価計算で重大な損失が現れた。私たちはFRBの行動と、FRBがすでに予測し、さらなる利上げが予想される速度と、この利上げがインフレレベル、全体的な経済環境、そして私たちの業務に与える影響を注視し続けている

2022年9月30日までの3ヶ月間の純損失は(6320万ドル)、または1株当たりの普通株損失(0.62ドル)だった。非GAAP財務指標の分配可能収益は2820万ドル、または普通株式1株当たり0.28ドルである。割り当て可能な収益を計算するためのより多くの情報は、GAAP純収入との入金を含み、以下の“GAAPおよび非GAAP財務測定基準の入金”を参照されたい

2022年9月30日まで、私たちのGAAPの普通株式1株当たりの帳簿価値は15.31ドルです。2022年6月30日現在、普通株式1株当たりの帳簿価値は16.42ドルから低下した。2022年9月30日現在、普通株経済帳簿価値は15.82ドルで、2022年6月30日の17.25ドルを下回っている。普通株経済帳簿価値は私たちの財務状況を評価する非GAAP財務指標であり、私たちが持っている住宅全体の融資と証券化債務帳簿価値の未実現時価損益に基づいてGAAP帳簿価値を調整する。2022年第3四半期のGAAPと経済帳簿価値の低下は主に金利上昇と利差の拡大により、我々の住宅全体の融資組合の公正価値の低下を反映している。各株の経済帳簿価値を計算するより多くの情報は、公認会計基準の1株当たりの帳簿価値との入金を含み、以下の“公認会計基準と非公認会計基準の財務指標の入金”を参照してください

私たちの資産に関する情報

次の表は、2022年9月30日の私たちの資産構成に関するいくつかの情報を提供します

 

資産構成

(百万ドル)						購入履行ローン(1)						購入した信用不良ローン(2)						購入した不良ローン						公正価値計算証券						所有の不動産						他にも、 ネットワークがあります(3)						合計する
公正価値/帳簿価値						$	6,889					$	457					$	848					$	227					$	133					$	769					$	9,323
非時価担保条項を有する融資協定						(963)						(36)						(98)						—						(8)						—						(1,105)
時価担保条項の融資協定						(1,756)						(92)						(119)						(143)						(15)						—						(2,125)
証券化債務						(3,203)						(251)						(361)						—						(17)						—						(3,832)
転換可能優先手形						—						—						—						—						—						(227)						(227)
分配純株						$	967					$	78					$	270					$	84					$	93					$	542					$	2,034
債務·純株式比率(4)						6.1		x				4.9		x				2.1		x				1.7		x				0.4		x										3.6		x

(1)34億ドルの非QMローン、12億ドルの住宅移行ローン、13億ドルの一戸建て賃貸ローン、8700万ドルの経験履行ローン、および8.53億ドルの機関適格投資家ローンを含む。2022年9月30日現在、これらの融資の公正価値総額は約68億ドルと推定されている

(2)2022年9月30日現在、これらのローンの公正価値総額は約4.854億ドルと推定されている

(3)4.341億ドルの現金および現金等価物、1.673億ドルの限定的な現金、融資開始パートナーに提供された3040万ドルの資本金、および他の資産および他の負債を含む

(4)総債務/純株式比率とは、上述した我々の融資プロトコル項下の借金総額、すなわち割り当てられた純株式の倍数である

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住宅全体のローン

次の表は2022年9月30日までの我々の住宅全ローン組合の契約満期日を示しています。新聞に記載された額は、前払金や予定償却の推定数を反映しない

(単位：千)						購入した 契約を履行してローンを組む (1)						購入したポイント 不良ローン(2)						購入した不良ローン
満期金額：
1年以内に						$	570,521					$	915					$	2,785
1年後
1年から5年以内に						740,707						2,881						3,634
5年余り						5,591,771						476,883						841,144
1年後の満期の合計						$	6,332,478					$	479,764					$	844,778
住宅全体の融資総額						$	6,902,999					$	480,679					$	847,563

(1)2022年9月30日現在の1380万ドルの信用損失準備金は含まれていない

(2)2022年9月30日の2340万ドルの信用損失準備金は含まれていない

次の表は、2022年9月30日現在、私たちのある契約期間が1年後に満期になった住宅全体のローンのドル金額を示しており、これらのローンが固定金利か調整可能金利かを説明しています

(単位：千)						購入した 契約を履行してローンを組む(1)(2)						購入したポイント 不良ローン(1)(3)						購入した不良ローン(1)
金利：
据え置き						$	5,050,155					$	406,121					$	676,408
調整可能である						1,282,323						73,643						168,370
合計する						$	6,332,478					$	479,764					$	844,778

(1)借り手が2022年9月30日までに違約し、元金および/または利息を支払っていない融資を含む。

(2)2022年9月30日現在の1380万ドルの信用損失準備金は含まれていない

(3)2022年9月30日の2340万ドルの信用損失準備金は含まれていない

公正価値計算証券

次の表に、2022年9月30日と2021年12月31日の公正価値で計算された私たちの証券の情報を示します

(千ドル)						2022年9月30日						2021年12月31日
MSR関連資産
パー/パー						$	154,350					$	154,350
公正価値						148,160						153,771
原価を償却する						126,737						121,376
加重平均収益率 (1)						12.73		%				10.30		%
加重平均満期日						0.9年						1.7年
CRT証券
パー/パー						$	81,138					$	99,999
公正価値						79,247						102,914
原価を償却する						70,611						86,643
加重平均収益率(1)						9.54		%				10.52		%
加重平均満期日						19.3年						18.5年

(1)加重平均収益率は、年化利息収入を証券の平均償却コストで割ったものであり、2022年9月30日と2021年12月31日の公正価値で計算される。

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カタログ表

税務面の考慮

 

当期予想課税所得額

2022年9月30日までの9ヶ月間のREIT課税所得額は約3850万ドルと見積もられています

GAAP純収入とREIT課税所得額の主な違い

住宅全体ローンと証券

  

住宅全体のローン及び証券の課税収入の見通しは複数の要素に依存し、元金支払い、違約、損失減少の努力及び損失の深刻度を含む。当該等が今年度の課税収入に投資すると予想される場合、経営陣は予想される増加可能な割引額の見積もりを考慮する。このような見積りは重大な判断が必要であり，実際の結果はこれらの見積りとは異なる可能性がある

公認会計原則と比較して、割引やプレミアムを収入に償却することや、税務目的で収益や損失を確認する上で、潜在的な時間差が生じる可能性がある。例えば、a)私たちの不動産投資信託基金は、場合によっては公正価値会計基準を採用しているが、通常は課税所得額の決定には使用されていない、b)資産が抹消または売却されるまで、所得税について減価を確認することは一般的ではない、c)資本損失は私たちがその資本利益を確認することしかできない；資本利益を超えた資本損失は、通常、将来の資本利益を相殺するために私たちが繰り越すことができる；およびd)私たちが金利交換を終了することによって生じる税収ヘッジ収益および損失は、一般にスワップの残り期間内に償却される。

証券化する

一般に、GAAPおよびTaxの証券化取引は、取引タイプ、構造、および利用可能な選択に依存する販売または融資として記述することができる。公認会計基準の場合、私たちの証券化は表内融資取引とみなされてきた。税務目的で、それらは融資取引と販売取引と特定された。

証券化が売却と同定された場合、税務目的で収益または損失を確認する。さらに、私たちは、いくつかの種類の証券が元の発行割引(またはOID)で発行されるか、または元の発行割引(OID)で発行される証券化および/または再証券化信託の権益を有するか、または将来的に取得することができる。信託留保権益の保有者としては、税務目的で、OIDが計上されるべきであるため、通常、適用証券の期限内にOIDを私たちの現在の総利息収入に計上することが求められます。OIDは課税収入と確認された比率は満期収益率を用いて不変に計算されており，実際に発生すると損失が実現されてREIT課税収入で確認されたOID金額に影響を与える.不動産投資信託基金の課税収入は、経済収入(すなわちOID)を超えたり、これらの資産からの対応するキャッシュフローを事前に確認したりして、株主への配当分配要求に影響を与える可能性がある

税務目的のために関連担保を売却するとみなされる証券化および/または再証券化取引については、任意のこのような取引の解除は課税収入または損失を招く可能性がある。証券化および再証券化取引は、一般にGAAP目的の融資取引とみなされることを考慮すると、このような収入または損失がGAAPで確認される可能性は低い。そのため、証券化と再証券化取引から確認された収入は税務と公認会計原則の面で異なる可能性がある。

私たちの投資は私たちの不動産投資信託基金であろうと、その課税不動産投資信託基金子会社(TRS)が保有しています

2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちのTRS課税損失総額は1.395億ドルになり、私たちは私たちの純運営損失を利用しません。TRS課税損失は1.395億ドルになります。我々TRS子会社による純収入は総合GAAP純収入に含まれているが、同時期のREIT課税所得には含まれていない可能性がある。不動産投資信託基金の課税所得額には、一般に、その収入が不動産投資信託基金に割り当てられない限り、TRSの課税所得額は含まれない。たとえば，税務目的で販売とみなされる証券化取引は国内TRSによって行われるため，TRSが分配される前に，販売で確認されたいかなる収益や損失も我々のREIT課税所得額には計上されない.同様に、私たちの国内TRSが融資、証券、REO、および他の投資から稼いだ収入には、TRS分配前のREIT課税所得は含まれていない。我々が外国に登録したTRS子会社の純収入は，納税年度にREITに割り当てられたのが外国で登録されているTRSが稼いでいるようにREIT課税所得額に計上されている。

したがって，特定の時期に計算したREIT課税収入は我々のGAAP純収入と大きく異なる可能性がある。

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規制の発展

 

アメリカ議会、FRB、財政部、連邦預金保険会社(FDICと略称する)、アメリカ証券取引委員会(アメリカ証券取引委員会と略称する)及びその他の政府と監督機関はすでに2007年から2008年までの金融危機に対応するために行動した。特に、“ドッド·フランクウォール街改革·消費者保護法”(“ドッド·フランク法案”)は、消費者金融保護局(CFPB)というFRBシステム内の独立した機関である新しい規制機関を作成した。CFPBは一連の消費金融製品とサービスに対して広範な権力を持っており、担保ローンとサービスを含む。“ドッド·フランク法案”の一部、すなわち“担保融資改革と反略奪的融資法案”(または“担保融資改革法案”)には、担保融資業界の保証·サービス基準、担保融資発行者への補償制限、担保融資発行やサービスに関する様々な他の要求が含まれている。さらに、“ドッド·フランク法案”は、CFPBが乱用、不公平、詐欺的または略奪的な住宅ローンに関する条項、行為またはやり方を禁止または条件付けするために、CFPBの執行権と広範な適宜の監督権を付与し、消費者が依然として責任ある負担のある住宅ローンを得ることができることを保証するために、CFPBが必要または適切と考える他の行動をとる。テレス·フランク法案は担保融資(その他の資産)の証券化にも影響を与え、証券化会社にリスクを保留し、格付け機関の監督を要求する。

 

“ドッド·フランク法案”によると、担保融資サービス、保証、融資発起人補償に関する法規を含む多くの法規が発表されており、他の法規は今後発表される可能性がある。したがって、ドッド·フランク法案および将来採用される可能性のある他の法律または法規が、私たちの業務、経営業績および財務状況、または買い戻し融資および他の形態の借入環境、機関MBS、非機関MBSおよび/または住宅担保融資の投資環境、証券化業界、金利交換協定(またはスワップ)および他の派生商品にどのように影響するかを完全に予測することはできません。私たちは、テレス·フランク法案とその公布された法規は、私たちを含む担保ローンと証券化業界の参加者の経済とコンプライアンスコストを増加させ続けるかもしれないと考えている。

2022年10月19日、第5巡回控訴裁判所の3人の裁判官からなる陪審員が、米国コミュニティ金融サービス協会などに意見を発表した。V.消費者金融保護局らは，CFPBの資金構造が米国憲法の支出条項に違反していると結論している。そのため、裁判所は疑問の対象となる給与日ローン規則を撤回した。FPBは、銀行の再審を求めることができ、および/または米国最高裁に控訴することができる。裁判所の裁決はこの事件で議論されている規定にのみ適用されるにもかかわらず、同局の権威とCFPB自己資金構造中に公布された他の規則を疑問視する可能性がある。最高裁の裁決が担保ローン市場にどのような影響を与える可能性があるかは不明であるが、不確実性、特に第5巡回裁判所の市場を引き起こす可能性がある。このような不確実性は担保ローンのキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある

テレス·フランク法案によって実施されている規制行動に加えて、米国証券取引委員会は2011年8月31日に概念プレスリリースを発表し、このプレスリリースによると、投資会社法第3(C)(5)(C)条に関する解釈問題を審査している。第三(C)(5)(C)条には、主に“担保ローン及びその他の不動産留置権及び権益を購入又はその他の方法で取得する”に従事する“投資会社”実体を含まない。担保融資や担保融資関連ツールの取得業務に従事する企業の多くは、投資会社法の規制目的について投資会社とみなされないように、第3(C)(5)(C)条に関する米国証券取引委員会職員の既存の解釈に依存することを求めている。概念発表については，米国証券取引委員会は他を除いて，第3(C)(5)(C)節の既存解釈を再考すべきかどうかについて意見を述べることを要請した。我々は現在、“投資会社法”第3(C)(5)(C)条に規定する免除登録に依存しており、この免除登録の要件を満たし続けることを求めている。これまで、米国証券取引委員会は、概念発表に関連したさらなる行動を取ったり、発表したりしていない。我々は，我々の法律部門とともに，リスク管理計画における第3(C)(5)(C)条の遵守状況を密接に監視している

 

連邦住宅金融局(FHFA)と国会両院は、米国の住宅金融システムの再編や房利美と房地美の運営のための様々な措置を検討し、考慮した。議会は、不動産美と不動産利美を廃止し、新しいMBS保険機関によって代替されることを含む、米国担保融資システムの重大な改革の立法を継続することを考慮するかもしれない。これらの機関の保証範囲とコスト、彼らの負担できる住宅任務を含め、多くの詳細は未解決のままであり、その中のいくつかは大規模な改革なしにも解決できる。2019年3月27日、トランプ次期総裁は、以下の住宅改革目標を達成するために、財務大臣に行政·立法改革計画を早急に策定するよう指示する連邦住宅金融改革に関する覚書を発表した。1)具体的な改革完了後に政府が支援する企業(またはGSE)の信託を終了する、2)住宅金融市場の競争を促進する、3)安全と穏健を保障するためのGSEの監督を確立し、

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カタログ表

それらは米国の金融安定にリスクを構成する；および4)連邦政府がGSEまたは二級住宅金融市場に提供するいかなる優性または劣性支持も適切に補償されるべきであると規定している。2019年9月5日、米財務省は、次期総裁·トランプ氏への覚書への対応として、連邦住宅金融局、住宅·都市発展部などの政府機関と共同で策定した計画を発表し、これらの改革目標を実現するための立法や行政改革を含む。このような点で、これらの立法または規制改革のいずれかが公布または施行されるかどうかは不明である。2021年6月23日、米最高裁は、連邦住宅金融局の構造(総裁の更迭から取締役を保護する)が違憲であると判断し、再審に戻した。最高裁が裁決を下した後、総裁·バイデンは連邦住宅金融局の取締役を解散し、代理後継者を任命し、上記の立法や規制改革が公布または実施されるかどうかの問題をさらに引き起こした。これらの計画のいずれも可決される見通しは不確定であり、連邦住宅金融局指導部の変動は房利美と住宅地美が変化する可能性を顕著に示している。

短期的に重大な住宅ローン融資制度改革が実施される可能性は定かではないが、どのような改革も、私たちが購入できる資産タイプ、これらの資産のコスト、および私たちの業務運営に悪影響を及ぼす可能性がある。担保ローンの発起人はFannie MaeとFreddie Macを通じてその担保ローンを売却する能力が低下し、担保ローン市場全体に不利な影響を与え、担保ローンの再融資の能力に悪影響を与える可能性がある。 さらに、房利美および房地美が発行する証券価値のいかなる低下もMBSの全体的な価値に影響を与える可能性がある。最近ではFHFA指導部の交代がさらに不確実性を増しており，バイデン政府がGSEの信託問題やどのような包括的な住宅改革も解決するかどうか，そうであればスケジュールは何であるかである。

FHFAは2021年10月27日、住宅利美および不動産美の企業規制資本枠組み(ERCF)に追加の公開開示要求を導入する提案された規則の制定について意見を求めていると発表した。提案によれば、この規則は房利美と房地美に対して監督管理資本ツール、従業員補償基金標準化方法によって計算されたリスク加重資産及びリスク管理政策とプログラムの四半期定量と定性開示要求を実施する。この提案規則制定の通知は、担保ローンや証券化業界が規制や報告義務を強化する可能性があり、逆に私たちを含む担保ローンや証券化業界参加者の経済·コンプライアンスコストをさらに増加させる可能性があることを示している。2022年2月25日、FHFAはERCFの最終規則を改訂し、規定されたレバー緩衝量(レバー緩衝)を詳細化し、不動産美と住宅地美を保留したCRT開放口に対するリスクに基づく資本処理を発表した。最終的な規則は提案された規則を大きく追跡した。その中で、最終規則は房利美と房地美調整後の総資産の1.5%に相当する固定レバー緩衝を、企業ごとの安定性資本緩衝の50%に相当する動的レバー緩衝に置き換え、任意の保留CRT開放口に割り当てられたリスク重みの10%の慎重下限を任意の保留CRT開放口に割り当てる5%の慎重下限に置き換え、房利美と房地美を廃止してその保留したCRT開放口に対して全体的な有効性調整の要求を行わなければならない。最終規則は2022年5月16日に施行される。

2022年6月1日、連邦住宅金融局はERCFを補充する最終規則を公表し、房利美と房地美が同機関に年間資本計画を提出し、ある資本行動に事前通知を提供することを要求した。最後の規則はまた従業員補償基金の圧力資本緩衝決定を資本計画過程に含める。その他の事項を除いて、最終規則は房利美と房地美の資本計画を含まなければならない

•計画範囲内の資本の予想源および用途の評価；

•一連の企業内部案および連邦住宅金融局方案の下での予想収入、費用、損失、準備金と形式資本レベルの推定

•計画の範囲内のすべての計画の資本行動の説明；

•企業がどのように期待と圧力の下で、資本と経営リスクを相応に維持し、不動産市場にサービスを継続するかを討論する

•企業資本充足率又は流動性に実質的な影響を与える可能性のある企業経営計画の任意の予想変化について検討する。

この最終規定は2022年8月2日に発効し、房利美と房地美の最初の資本計画は2023年5月20日までに提出しなければならない。

2020年3月27日、コロナウイルス援助、救済、経済安全法案(またはCARE法案)が法律に署名された。この広範囲にわたる法律の条項には、新冠肺炎で経済的に困難に遭遇した家主の保護が含まれており、容認条項と手続きが含まれている。連邦が支援する抵当ローンを持っている借り手は

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カタログ表

延滞状態にある場合は、ローンの猶予6ヶ月を要求することができ、必要であれば、さらに6ヶ月の猶予を延長することを選択することができる。CARE法案によると、連邦支援ローン減免を申請する最初の締め切りは2020年12月31日に満了するが、連邦住宅金融局とCFPBはすでにいくつかの措置を延長して、連邦政府各地の新冠肺炎担保ローン減免政策を調整し、ある借り手の新冠肺炎減免或いは支払い選択権をさらに3ヶ月延長することを含む。連邦が支持する担保融資は、ある政府住宅計画(例えば連邦住宅管理局(FHA)や米国農業省)に基づいて保険や担保を行うか、不動産利美(Fannie Mae)や不動産美(Freddie Mac)によって購入または証券化する1~4つの家庭住宅不動産(マンションや協同組合の個人単位を含む)の第一留置権または二次留置権で保証される融資である。CARE法案はまた、2020年7月24日まで続く連邦支持担保ローンに適用される60日間の一時停止禁止を含む。しかし、住宅·都市発展部、退役軍人事務部、農業部、連邦住宅金融局は何度も停止停止を2021年7月31日に延長し、我慢登録窓口を2021年9月30日まで延長し、その中には房利美と住宅地美保証の担保ローンが含まれている。連邦停止停止令は2021年7月31日に満期になったが、各州と地方司法管轄区でも停止令が実施され、その中の一部は連邦停止償還令の満了後も有効である可能性がある。2022年2月, 連邦住宅管理局は人の書簡を送り、連邦住宅管理局が保証を受けた単一家庭住宅ローン及び住宅純価値転換住宅ローン(或いは住宅純価値転換住宅ローンと呼ぶ)が初めて法律行動の最終期限及び合理的な努力期限の延長を明らかにし、(I)連邦住宅管理局が保証した単一家庭住宅ローンの停止猶予令の満了180日から、及び(Ii)借り手新冠肺炎が家屋純価値転換住宅ローン(或いは住宅純価値転換住宅ローン)の延長延長の比較遅延者を基準とする。 その中のいくつかの延長された期限は担保ローンのキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。

2020年12月、2021年の総合支出法案が法律に署名され、第2回新冠肺炎刺激法案(または第2次刺激計画)が含まれた総合支出法案である。第2の刺激計画は、個人および家庭に刺激検査を提供することに加えて、(I)連邦失業保険福祉の延長、(Ii)大流行中の個人の遠隔連絡を支援する資金を提供すること、(Iii)有給休暇を提供する会社に税金控除を提供すること、および(Iv)ワクチン配布および開発に資金を提供することを規定する。以下にさらに説明するように、第2次刺激計画は250億ドルの免税借家援助を追加的に提供し、総裁·バイデンが発表した行政命令は、疾病管理センター(以下に述べる)が公布した追放猶予令を2021年3月31日に延長する

2020年9月1日，米国疾病予防コントロールセンターは，2020年9月4日から2020年12月31日まで，新たな冠肺炎のさらなる蔓延を防ぐために住民追放を一時停止する命令を発表した。第二次刺激命令は2021年1月31日に延長され、2021年1月20日に総裁·バイデンは、疾病管理センターが公布した一時停止追放期間をさらに2021年3月31日に延長することを含む行政命令に署名した。疾病管理センターの命令はさらに2021年7月31日，2021年8月3日，さらに2021年10月3日まで延長され，2021年10月3日までに，米国で大量かつ高度な伝播を経験した新冠肺炎を経験した県(米国の大部分の県を含む)に適用された。しかし、2021年8月26日、米国最高裁はこの命令を違憲と発表したため、この命令は有効ではなくなった。 最高裁判所の裁決は州や地方司法管轄区の命令を排除せず、追放と担保償還権の喪失を停止または制限し、その司法管轄区における新冠肺炎による経済的負担の軽減に努めている。 このような制限は担保ローンのキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある

2021年7月30日、連邦住宅金融局は、房利美と房地美が独戸不動産(REO)追放の期限を2021年9月30日に延長すると発表した。バイデン政府は追加的な刺激法案、停止救済措置を可決し、停止補償と追放の一時停止を回復する可能性があり、担保融資のキャッシュフローに悪影響を与え続ける可能性がある

CFPBは2021年6月28日、不動産和解手続法に基づいて第X条を改正し、借り手に追加的な停止保護を提供する最終規則を発表した。最終規則は2021年8月31日に施行され、借り手の主な住所である不動産を担保とした担保ローンに適用される。他の事項を除いて、サービス規則は、特定の基準または適用例外状況が満たされない限り、2021年12月31日までに新しい停止申請を提出することを禁止し、サービス業者に特定の借り手への早期介入努力を要求する；新冠肺炎関連困難を有する借り手にいくつかの簡略化された融資修正オプションを提供することを可能にする；そして、現在短期猶予支払い計画に参加している借り手のサービス業者に具体的な要求を提出することを要求し、これらのサービス業者は不完全な損失緩和申請に基づいて提供される。これらの担保融資サービス規則およびFPBが将来的に通過する任意の類似規定は、担保融資のキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある

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カタログ表

経営成果

2022年9月30日までの四半期は2022年6月30日現在の四半期と比較して

下表は、2022年9月30日までの3カ月間の経営実績と、2022年6月30日までの3カ月間との推移をまとめています

						3か月まで
(単位：千)						2022年9月30日						June 30, 2022						QQ変化
利息収入：
住宅全体のローン						$	114,415					$	102,354					$	12,061
公正価値計算証券						5,612						5,294						318
他の利息を生むことができる資産						2,216						1,349						867
現金と現金等価物投資						1,629						324						1,305
利子収入						$	123,872					$	109,321					$	14,551
利息支出：
資産担保とその他の担保融資手配						$	67,636					$	52,805					$	14,831
その他の利子支出						3,943						3,937						6
利子支出						$	71,579					$	56,742					$	14,837
純利子収入						$	52,293					$	52,579					$	(286)
住宅全体のローン融資融資損失準備						$	(588)					$	(1,817)					$	1,229
その他の資産信用損失を計上する準備						—						(28,579)						28,579
信用損失準備後の純利息収入を差し引く						$	51,705					$	22,183					$	29,522
その他の損失、純額：
公正価値で計量された住宅全体の融資時価およびその他の純損失						$	(291,875)					$	(216,414)					$	(75,461)
リスク管理のためのデリバティブの純収益						111,816						47,804						64,012
公正価値で計量された証券化債務は時価純額となる						98,858						84,573						14,285
自前の不動産純収益						3,860						7,185						(3,325)
リマOne-開始、サービス、その他の費用収入						12,372						10,673						1,699
その他、純額						778						(10,269)						11,047
その他の損失、純額						$	(64,191)					$	(76,448)					$	12,257
運営やその他の費用：
報酬と福祉						$	21,063					$	19,060					$	2,003
他の一般的かつ行政的費用						8,812						10,507						(1,695)
返済利息、融資、その他の関連費用						11,357						13,235						(1,878)
無形資産の償却						1,300						3,300						(2,000)
運営やその他の費用						$	42,532					$	46,102					$	(3,570)
純損失						$	(55,018)					$	(100,367)					$	45,349
少額優先株金要求						$	8,218					$	8,219					$	(1)
普通株と出株証券の利用可能純損失						$	(63,236)					$	(108,586)					$	45,350
1株当たりの普通株は基本損失だ						$	(0.62)					$	(1.06)					$	0.44
普通株1株当たりの赤字						$	(0.62)					$	(1.06)					$	0.44

一般情報

 

2022年第3四半期、私たちの普通株と参加証券の純損失は6，320万ドル、または1株当たり基本と希釈後の普通株損失(0.62ドル)であり、2022年第2四半期の普通株と参加株の純損失は(108.6)万ドル、または1株当たり基本と希釈後の普通株損失(1.06ドル)である。純損失

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カタログ表

今期の普通株と参加証券の利用可能準備金が2，950万ドル減少したのは、2022年第2四半期に2，860万ドルの他の資産信用損失準備金が含まれており、融資開始パートナーの投資の帳簿価値における減価費用を反映しており、この投資の帳簿純値を2022年6月30日にゼロにするためである。2022年第3四半期にはこのような減値は記録されていない。また、今期のその他の純損失は2022年第2四半期より1，230万ドル減少した。前四半期には、別の融資を開始したパートナーの少数株式投資に対する1060万ドルの時価評価調整が含まれていた。また、今期のCRT証券の収益を公正価値で計算した推定収益は約150万ドルであったが、2022年第2四半期には150万ドル低下した。また、本四半期の営業その他の費用が2022年第2四半期より360万ドル減少したのは、主に融資証券化関連費用の減少とLima One買収に関する確認された無形資産の償却減少によるものである。

純利子収入

純利息収入とは、利息資産の収入と利息負債の費用との差額である。純利息収入は、主に有利子資産と有利子負債の数と、それに応じた収益または支払いの金利に依存する。私たちの純利息収入の変化は、主に金利の変化、収益率曲線の傾き(すなわち長期と短期金利の差)、借入コスト(すなわち私たちの利息支出)、ローン延滞レベル(非計上ローン金額の変化を招く可能性がある)、および私たちの投資の早期返済速度によるものです。金利やCPR(債券や融資の計画外元本前払額がその未返済残高に占める割合)は、投資タイプ、金融市場状況、その他の要因によって異なり、これらの要因は確実に予測できない。

 

“利子収入”および“利子支出”の節では、平均有利子資産および平均有利子負債の変化およびそれに関連する収益およびコストについてより詳細に議論する

 

2022年第3四半期、我々の純利益差と利益率はそれぞれ1.64%と2.43%だったが、2022年第2四半期の純利益差と利益率はそれぞれ1.37%と2.13%だった。2022年第3四半期、私たちの純利息収入は5230万ドルで、2022年第2四半期の5260万ドルとほぼ横ばいだった

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カタログ表

純利子収入分析

 

次の表は、2022年9月30日と2022年6月30日までの3ヶ月間の資産と負債の平均残高とその関連収益とコストに関するいくつかの情報を示しています. 平均収益率は年次化利息収入を関連資産の平均償却コストで割ったものであり，平均コストは経年化利息支出を関連負債の1日平均残高で割ったものである。収益やコストには割増償却や購入割引の増加が含まれており、これは金利の調整と考えられる。

						2022年9月30日までの3ヶ月																		2022年6月30日までの3ヶ月
						平均残高						利子						平均値 生産量/コスト						平均残高						利子						平均生産量/コスト
(千ドル)
資産：
生息資産(1):
住宅全体のローン						$	8,636,235					$	114,415					5.30		%				$	8,438,119					$	102,354					4.85		%
公正価値計算証券						202,889						5,612						11.06						209,938						5,294						10.09
現金と現金等価物(2)						546,281						1,629						1.19						505,745						324						0.26
他の利息を生むことができる資産						69,774						2,216						12.70						52,310						1,349						10.32
生息資産総額						9,455,179						123,872						5.24						9,206,112						109,321						4.75
負債：
利息負債：
抵当融資協定(3)						$	3,351,046					$	38,474					4.49		%				$	3,638,476					$	28,608					3.11		%
証券化債務(4)						3,805,021						29,162						3.00						3,277,879						24,197						2.92
転換可能優先手形						227,258						3,943						6.94						226,920						3,937						6.94
利子負債総額						7,383,325						71,579						3.79						7,143,275						56,742						3.14
純利息収入/純利益差(5)												52,293						1.45												52,579						1.61
正味スワップ費用を差し引く												(3,651)						(0.19)												4,273						0.24
純利差(スワップの影響を含む)												$	55,944					1.64		%										$	48,306					1.37		%
純生息資産/純利息差 (6)						$	2,071,854											2.43		%				$	2,062,837											2.13		%

(1)本四半期報告10-Q表に示す収益率は、未実現の収益や損失は含まれていない住宅全体ローンと証券の平均償却コストデータを用いて計算されている。GAAP報告の目的で，購入量と販売量は取引日に報告されている。収益率を決定するための平均償却コストデータは、利息収入が購入された資産から稼ぐのではなく、決済日までに販売された資産から稼ぎ続けるため、関連する購入または販売された決済日から計算される

(2)平均的に利息を生成することができる現金、現金等価物、および限定的な現金を含む

(3)担保融資協定には、時価建て資産融資と非時価資産融資がある。詳細については、本四半期報告10-Q表第1項の付記6を参照されたい

(4)帳簿価値証券化債務と公正価値証券化債務を含む。

(5)純利益差は平均有利子資産の収益率と平均資金コストとの差額を反映している。

(6)純利息差は、年化純利息収入(純スワップ費用を含む)を平均金利で割ることができる資産を反映している。

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カタログ表

速度/体積分析

以下の表に金利(収益率/コスト)の変化および利息資産と利息負債数(平均残高)の変化が当社の示した期間の利息収入と利息支出に及ぼす影響の程度を示す。各カテゴリにおいて、(1)数量変化によることができる(平均残高変化に以前のレートを乗じることができる)、(2)レート変化の変化(レート変化に以前の平均残高を乗じることができる)、(3)純変化に起因することができる、に関する資料が提供される。絶対値に基づいて、トラフィックおよびトラフィックの総合的な影響による変化は、トラフィックおよびトラフィックの変化に比例して割り当てられている。

						2022年9月30日までの3ヶ月
						.に比べて
						2022年6月30日までの3ヶ月
						…によって増加/(減少)												総純価値 変更中です 利子収入·支出
(単位：千)						巻						料率率
生息資産：
住宅全体のローン						$	2,436					$	9,625					$	12,061
公正価値計算証券						(181)						499						318
現金と現金等価物						28						1,277						1,305
他の利息を生むことができる資産						513						354						867
生息資産収益純変動合計						$	2,796					$	11,755					$	14,551
利息負債：
住宅全体融資協議						$	(2,330)					$	11,636					$	9,306
証券は，公正な価値に応じて買い戻し契約を締結する						(65)						546						481
REO融資協定						(8)						87						79
証券化債務						4,242						723						4,965
転換可能優先手形						6						—						6
利子負債費用純変動総額						$	1,845					$	12,992					$	14,837
純利子収入変動純額						$	951					$	(1,237)					$	(286)

 

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カタログ表

次の表に、当社の各四半期の純利益差と純利益差に関するある四半期情報を示します

 

						利息を発生させることができる資産と利息総額- 責任を負う
						純利息 伝播する(1)						純利息 保証金(2)
現在の四半期
2022年9月30日						1.64		%				2.43		%
June 30, 2022						1.37						2.13
March 31, 2022						1.96						2.63
2021年12月31日						2.93						3.56
2021年9月30日						2.98						3.70

 

(1)平均生息資産収益率と平均資金コスト(スワップ純費用を含む)との差額を反映している。

(2)年化純利息収入(純スワップ費用を含む)を平均的に利息を稼ぐことができる資産で割ることを反映する。

次の表は、私たちの住宅全体のローンが示された四半期に稼いだ純利益差の構成要素を示しています

						現在の四半期
						2022年9月30日						June 30, 2022						March 31, 2022						2021年12月31日						2021年9月30日
購入履行ローン
純収益率(1)						4.75		%				4.20		%				4.18		%				4.12		%				4.56		%
資金コスト(2)						3.60		%				3.28		%				2.74		%				2.24		%				2.14		%
純利息差						1.15		%				0.92		%				1.44		%				1.88		%				2.42		%
購入した信用不良ローン
純収益率(1)						6.49		%				6.85		%				6.79		%				7.15		%				7.08		%
資金コスト(2)						2.72		%				3.17		%				2.88		%				2.32		%				2.18		%
純利息差						3.77		%				3.68		%				3.91		%				4.83		%				4.90		%
購入した不良ローン
純収益率(1)						9.84		%				9.40		%				9.82		%				9.83		%				8.81		%
資金コスト(2)						2.86		%				3.34		%				3.09		%				2.53		%				2.43		%
純利息差						6.98		%				6.06		%				6.73		%				7.30		%				6.38		%
住宅全体の融資総額
純収益率(1)						5.30		%				4.85		%				4.94		%				5.08		%				5.52		%
資金コスト(2)						3.49		%				3.28		%				2.79		%				2.28		%				2.20		%
純利息差						1.81		%				1.57		%				2.15		%				2.80		%				3.32		%

(1)住宅全体ローンの経年化金利収入を住宅全体ローンの平均償却コストで割ることを反映している。修理費用は含まれていません

(2)年化利息支出を時価担保条項で割った合意(買い戻し合意)、時価担保条項でない合意、証券化債務の平均残高を反映する。表に示した2022年9月30日現在、2022年6月30日現在、2022年3月31日と2021年12月31日までの四半期期間の融資コストには、純利益差(受け取ったスワップ利息収入と支払われたスワップ利息支出との差額)が私たちのスワップに与える影響が含まれています。スワップのヘッジ会計処理を選択していないため、純入金は我々の総合経営報告書の利息支出に記載されていませんが、上の表に示すように、純入金を融資コストに割り当てるのが適切であると考えられます。2022年9月30日までの四半期には、住宅全体ローンの全体融資コストを20ベーシスポイント低下させ、私たちが購入した履行ローンは19ベーシスポイント低下し、私たちの購入信用悪化ローンは43ベーシスポイント低下し、私たちが購入した不良ローンは24ベーシスポイント低下した。この数字は2022年6月30日までの四半期に増加している

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カタログ表

全体融資コストは25ベーシスポイント低下し、購入した履行ローンは23ベーシスポイント低下し、購入した信用悪化ローンは43ベーシスポイント低下し、購入した不良ローンは29ベーシスポイント低下した。2022年3月31日までの四半期には、これにより我々の住宅全体ローンの全体融資コストは35ベーシスポイント増加し、購入した履行ローンは33ベーシスポイント増加し、購入した信用悪化ローンは56ベーシスポイント増加し、購入した不良ローンは39ベーシスポイント増加した。2021年12月31日までの四半期には、これにより我々の住宅全体ローンの全体融資コストが5ベーシスポイント増加し、購入した履行ローンは5ベーシスポイント増加し、購入した信用悪化ローンは9ベーシスポイント増加し、購入した不良ローンは2ベーシスポイント増加した。

次の表は、本四半期に私たちの住宅担保ローン証券とMSR関連資産から稼いだ純利益差の構成要素を示しています

 

						公正価値計算証券
現在の四半期						ネットワークがあります 収率(1)(2)						コスト 資金源(3)						純利息 料率率 伝播する
2022年9月30日						11.06		%				3.94		%				7.12		%
June 30, 2022						10.09						2.54						7.55
March 31, 2022						10.13						1.72						8.41
2021年12月31日						26.28						1.50						24.78
2021年9月30日						18.78						1.61						17.17

 

(1)年化利息収入を平均償却コストで割ることを反映する。MSR関連資産に記録されている減価費用は低い償却コストベースを招き、これは後続期間の純収益の計算に影響を与える

(2)2021年12月31日までの四半期、純収益率は26.28%で、その中には810万ドルの付加価値収入が含まれており、この付加価値収入は、2020年第1四半期に減価費用により額面未満の余剰コストで保有しているMSR関連資産の額面償還時に確認された。この増加を除いて、報告書の収益率は11.37%になるだろう。純収益率は2021年9月30日までの四半期で18.78%であり、2020年第1四半期に減価費用により額面未満の余剰コストで保有しているMSR関連資産を額面で償還した際に確認された400万ドルの付加価値収入が含まれている。この増加を除いて、報告書の収益率は11.63%になるだろう

(3)年化利息支出を買い戻しプロトコルの平均残高で割ることを反映している

利子収入

 

2022年第3四半期、私たちの住宅全体のローンの利息収入は1210万ドル増加し、11.8%増の1億144億ドルに達したが、2022年第2四半期は1.024億ドルだった。この成長は主に収益率が2022年第2四半期の4.85%から2022年第3四半期の5.30%に上昇したことと、このポートフォリオの平均残高が1億981億ドル増加し、2022年第3四半期の86億ドルに達したことを反映している。

2022年第3四半期、私たちの証券の利息収入は公正価値ポートフォリオによって31.8万ドル増加し、2022年第2四半期の530万ドルから560万ドルに増加した。この成長は主に我々証券の純収益率の増加を反映しており、2022年第3四半期は公正価値で計算すると11.06%であるのに対し、2022年第2四半期は10.09%であるが、2022年第3四半期のポートフォリオの平均償却コストは700万ドル減少し、この成長を部分的に相殺している。

利子支出

 

我々の2022年第3四半期の利息支出は1480万ドル増加し、26.1%増加し、2022年第2四半期の5670万ドルから7160万ドルに増加した。この成長は，主に我々の融資合意の融資金利の増加と，住宅担保資産組合に資金を提供する平均担保融資プロトコルの借金の増加を反映している。

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カタログ表

帳簿価値で保有する住宅全体の融資計上信用損失準備

2022年第3四半期には、588，000ドルの帳簿価値を有する住宅全体の融資の信用損失準備金(27，000ドルの未抽出承諾信用損失準備金の沖売を含む)を記録し、2022年第2四半期の準備金は180万ドルであった。第3四半期と第2四半期の支出は主に最近と予想される未来の市場金利の上昇を考慮して、将来の早期返済速度の低い見積もりに対する調整を反映しているが、一部は帳簿価値で保有する融資の減少によって相殺されている。帳簿価値で保有する住宅全体の融資について、CECLは、予測された前払いおよび将来の経済状況の合理的かつ支援可能な予測を含む、報告日に融資または金融商品の有効期間内の予想されるキャッシュフローに基づいて信用損失準備金を推定することを要求する

その他の資産信用損失を計上する準備

2022年第2四半期には、融資開始パートナーの投資の帳簿価値における減価費用を反映した2860万ドルの他の資産信用損失準備金を記録し、この投資の帳簿純価値を2022年6月30日にゼロにした。

その他の損失、純額

2022年第3四半期、その他の赤字純額は6420万ドルだったが、2022年第2四半期の他の赤字純額は7640万ドルだった。次の表は、2022年第3四半期と第2四半期の他の純損失の構成部分をまとめた

						3か月まで
(単位：千)						2022年9月30日						June 30, 2022
公正価値で計量された時価建て住宅全体の融資純損失その他純損失						$	(291,875)					$	(216,414)
リスク管理のためのデリバティブの純収益						111,816						47,804
公正価値で計量された証券化債務は時価純額となる						98,858						84,573
自前の不動産純収益						3,860						7,185
リマOne-開始、サービス、その他の費用収入						12,372						10,673
融資発起人投資は赤字を実現していない						(2,031)						(10,583)
その他、純額						2,809						314
その他の損失、純額						$	(64,191)					$	(76,448)

運営やその他の費用

2022年第3四半期、私たちの給与と福祉、その他の一般および行政費用は2990万ドルですが、2022年第2四半期は2960万ドルです。2022年第3四半期の給与と福祉支出は200万ドル増加して2110万ドルに達したが、2022年第2四半期は1910万ドルであり、主にリマ1号の基本給と販売手数料支出の増加を反映している。販売手数料費用はローンの発行量によって変わります。また、手数料率は通常、例年の期間中に出所敷居が達するにつれて増加する。2022年第3四半期、私たちの他の一般·行政費用は170万ドル減少し、880万ドルに低下したが、2022年第2四半期は1050万ドルであり、主に州税収支出と専門サービスコストの低下を反映している。また、前四半期には、年間非従業員取締役持分奨励の付与に関する役員報酬コストも含まれていた。

2022年第3四半期の運営およびその他の支出には、1140万ドルの融資利息と、私たちの住宅全体のローン活動に関連する他の関連運営支出も含まれています。これらの支出は前四半期と比較して約190万ドル減少し，減少幅は14.2%であり，これは主に融資証券化活動に関する確認済み支出の減少およびサービス費用の減少によるものである

また、2022年第3四半期と第2四半期の他の支出には、それぞれ130万ドルと330万ドルの無形資産関連の償却が含まれており、これらの無形資産は買収の一部として確認され、Lima One買収に計上されている

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カタログ表

財務比率を精選する

 

次の表は、日付または日付までのいくつかの財務比率の情報を示しています

 

この四半期までまたはその四半期まで						戻り時間 平均合計 資産(1)						戻り時間 平均合計 株主の 権益(2)						配当をする 配当金 比率.比率(3)						総平均値 株主の 株式と総株式との比 平均資産(4)						複数を利用する(5)						追徴権 複数を利用する(6)
2022年9月30日						(0.66)		%				(2.57)		%				(0.71)						22.53		%				3.6						1.7
June 30, 2022						(1.14)						(4.35)						(0.42)						24.33						3.3						1.8
March 31, 2022						(0.97)						(3.33)						(0.51)						26.63						3.1						1.9
2021年12月31日						1.67						6.84						1.38						30.00						2.5						1.5
2021年9月30日						6.64						20.48						0.36						34.55						2.2						1.4

(1)普通株と出株証券を反映した経年化は純収入を平均総資産で割ることができる。2022年9月30日まで、2022年6月30日と2022年3月31日までの四半期に、計算された金額は、普通株と参加証券の四半期純収入を平均総資産で割ったことを反映している。

(2)年化純収益を平均総株主権益で割ることを反映している。2022年9月30日まで、2022年6月30日と2022年3月31日までの四半期に、計算された金額は、四半期純収入を平均総株主権益で割ったことを反映している。

(3)普通株の発表を反映した1株当たり配当金を1株当たり収益で割る。

(4)総平均株主権益を総平均資産で割ることを反映する

(5)融資協議での借入総額と未決済買収の対応額を株主権益で割ったことを代表する。

(6)代表は、融資合意(証券化債務を含まない)の借入金と未決済購入の支払金を株主権益の総和で割った

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カタログ表

2022年9月30日までの9ヶ月と2021年9月30日までの9ヶ月

下表は2022年9月30日までの9カ月間の経営実績と2021年9月30日までの9カ月間との推移をまとめたものである

						9か月で終わる
(単位：千)						2022年9月30日						2021年9月30日						同比変化
利息収入：
住宅全体のローン						$	316,235					$	213,156					$	103,079
公正価値計算証券						16,181						42,433						(26,252)
他の利息を生むことができる資産						5,071						632						4,439
現金と現金等価物投資						2,055						239						1,816
利子収入						$	339,542					$	256,460					$	83,082
利息支出：
資産担保とその他の担保融資手配						$	159,806					$	72,827					$	86,979
その他の利子支出						11,811						11,863						(52)
利子支出						$	171,617					$	84,690					$	86,927
純利子収入						$	167,925					$	171,770					$	(3,845)
住宅全体の融資信用損失は準備して販売する予定である						$	1,106					$	41,326					$	(40,220)
その他の資産信用損失を計上する準備						(28,579)						—						(28,579)
信用損失準備金を差し引いた純利息収入(準備金)/フラッシング信用損失準備金						$	140,452					$	213,096					$	(72,644)
その他(損失)/収入、純額：
公正価値で計量された時価建て住宅全体の融資純損失その他純損失						$	(796,664)					$	59,325					$	(855,989)
リマOne普通株の投資収益						—						38,933						(38,933)
リスク管理のためのデリバティブの純収益						253,721						1,028						252,693
公正価値で計量された証券化債務は時価純額となる						247,548						8,254						239,294
自前の不動産純収益						19,777						13,725						6,052
リマOne-開始、サービス、その他の費用収入						37,539						9,638						27,901
その他、純額						(10,076)						19,510						(29,586)
その他の損失、純額						$	(248,155)					$	150,413					$	(398,568)
運営やその他の費用：
報酬と福祉						$	59,679					$	33,533					$	26,146
他の一般的かつ行政的費用						28,016						23,338						4,678
返済利息、融資、その他の関連費用						34,993						18,591						16,402
無形資産の償却						7,900						3,300						4,600
運営やその他の費用						$	130,588					$	78,762					$	51,826
純(赤字)/収入						$	(238,291)					$	284,747					$	(523,038)
少額優先株金要求						$	24,656					$	24,656					$	—
普通株と出株証券が利用可能な純額(損失)/収益						$	(262,947)					$	260,091					$	(523,038)
基本(損失)/1株当たり普通株収益						$	(2.54)					$	2.33					$	(4.87)
減額(損)/1株当たりの収益						$	(2.54)					$	2.28					$	(4.82)

 

一般情報

 

2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちの普通株と参加証券の利用可能な純損失は(262.9)万ドル、または1株当たりの基本普通株と希釈後の普通株の利用可能な純収益は(2.54ドル)であり、私たちの普通株は純収益が可能である

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カタログ表

2021年9月30日までの9ヶ月間、株式と参加証券は2.601億ドル、あるいは1株当たり基本普通株2.33ドル、1株希釈後の普通株2.28ドル。普通株と出株証券の純収入の減少は主に他の収入の減少を反映しており、今年度は3億986億ドル、純損失は2.482億ドルだったが、前年同期の純収入は1兆504億ドルだった。減少の要因は，今年度の市価計算による住宅全体の融資損失(公正価値別利益計量)であり，一部はリスク管理に用いられるデリバティブおよび利益により公正価値で計測された証券化債務の純収益で相殺された。これらの証券投資の純損失もリマ1号の高いスタート、サービス、その他の費用収入、REOに関する純収益部分によって相殺されている。また、前年の他の収入には、Lima One調達会計に関する3890万ドルの収益と、前期減価償却から得られた1000万ドルの収益が含まれている。前年期間には帳簿価値で保有していた住宅全ローンの信用損失への支出も含めて4020万ドルの大きな純償却が行われた。今期及び過去期間に記録された逆転は主に帳簿価値で保有するローンの減少、及び著者らが信用損失予測に使用したあるマクロ経済及びローンの早期返済速度仮定の調整を反映している。しかし、今期の押し売りは前年期間を下回ったため、ローン残高減少の影響は主に最近と予想未来の市場金利上昇を考慮して、未来の早期返済速度推定数が低いことに対する調整によって相殺された。また、, 本年度中に、他の資産計について2，860万ドルの信用損失準備を提案し、融資開始相手の投資の帳簿価値に計上した減価費用を反映し、この投資の帳簿純価値を2022年6月30日にゼロにした。最後に、2022年9月30日までの9ヶ月間、営業費用とその他の費用は前年同期比で増加しており、主にリマ1号の営業費用とリマ1号買収に関する無形資産の償却増加を反映しているからである。同社は2021年7月1日にリマ1号の買収を完了し、それに応じてリマ1号の財務業績を統合した。

純利子収入

純利息収入とは、利息資産の収入と利息負債の費用との差額である。純利息収入は、主に有利子資産と有利子負債の数と、それに応じた収益または支払いの金利に依存する。私たちの純利息収入の変化は、主に金利の変化、収益率曲線の傾き(すなわち長期と短期金利の差)、借入コスト(すなわち私たちの利息支出)、ローン延滞レベル(非計上ローン金額の変化を招く可能性がある)、および私たちの投資の早期返済速度によるものです。金利やCPR(債券や融資の計画外元本前払額がその未返済残高に占める割合)は、投資タイプ、金融市場状況、その他の要因によって異なり、これらの要因は確実に予測できない。

 

“利子収入”および“利子支出”の節では、平均有利子資産および平均有利子負債の変化およびそれに関連する収益およびコストについてより詳細に議論する

2022年9月30日までの9カ月間の純利益差および利益率はそれぞれ1.64%および2.39%だったが、2021年9月30日までの9カ月間の純利益差および利益率はそれぞれ2.78%および3.62%だった。2022年9月30日までの9カ月間の純利息収入は380万ドル減少し、減少幅は2.2%で1兆679億ドルに低下したが、2021年9月30日までの9カ月の純利息収入は1兆718億ドルだった。2022年9月30日までの9ヶ月間の純利息収入には、我々の証券からの純利息収入が含まれており、2021年9月30日までの9ヶ月と比較して、公正価値ポートフォリオの公正価値は約2680万ドルであり、これは、主に2020年第1四半期に記録された減価費用による額面未満の余剰コストでMSR関連資産を償還する影響や、償還前に割引価格で購入した非機関MBSおよびこれらの資産の平均投資額が低下した影響により、前年期間に確認された付加価値収入が高いためである。純利息収入には、2021年9月30日までの9ヶ月と比較して、2022年9月30日までの9ヶ月間の住宅全ローン組合の純利息収入が約1680万ドル増加しており、これは主にこれらの資産に投資する金額が増加し、一部が私たちの平均担保融資契約借款の増加とこれらの資産の低い収益率によって相殺されているためである

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カタログ表

純利子収入分析

 

次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の資産と負債の平均残高とその関連収益とコストに関する情報を示しています. 平均収益率は年次化利息収入を関連資産の平均償却コストで割ったものであり，平均コストは経年化利息支出を関連負債の1日平均残高で割ったものである。収益とコストには割増償却と購入割引の増加が含まれており、金利の調整と考えられている。

						9月30日までの9ヶ月間
						2022																		2021
						平均残高						利子						平均生産量/コスト						平均残高						利子						平均生産量/コスト
(千ドル)
資産：
生息資産(1):
住宅全体のローン						$	8,376,199					$	316,235					5.03		%				$	5,314,834					$	213,156					5.35		%
公正価値計算証券(2)						207,026						16,181						10.42						257,090						42,433						22.01
現金と現金等価物(3)						498,832						2,055						0.55						785,091						239						0.04
他の利息を生むことができる資産						61,208						5,071						11.05						9,899						632						8.51
生息資産総額						9,143,265						339,542						4.95						6,366,914						256,460						5.37
負債：
利息負債：
抵当融資協定(4)						$	3,634,320					$	91,498					3.32		%				$	2,313,249					$	47,519					2.71		%
証券化債務(5)						3,226,294						68,308						2.79						1,769,058						25,308						1.89
転換可能優先手形						226,924						11,811						6.94						225,605						11,743						6.94
高級付記						—						—						—						1,465						120						8.31
利子負債総額						7,087,538						171,617						3.19						4,309,377						84,690						2.59
純利息収入/純利益差(6)												167,925						1.76												171,770						2.78
正味スワップ費用を差し引く												6,151						0.12												—						—
純利差(スワップの影響を含む)												$	161,774					1.64		%										$	171,770					2.78		%
純生息資産/純利息差 (7)						$	2,055,727											2.39		%				$	2,057,537											3.62		%

(1)本四半期報告10-Q表に示す収益率は、未実現の収益や損失は含まれていない住宅全体ローンと証券の平均償却コストデータを用いて計算されている。GAAP報告の目的で，購入量と販売量は取引日に報告されている。収益率を決定するための平均償却コストデータは、利息収入が購入された資産から稼ぐのではなく、決済日までに販売された資産から稼ぎ続けるため、関連する購入または販売された決済日から計算される

(2)純収益率22.01%には、2020年第1四半期に記録された減価費用により額面償却コスト未満で保有されているMSR関連資産の償還と、2021年第1四半期に割引価格で購入された非機関MBS証券の償還により確認された810万ドルの付加価値があるため、2021年第3四半期にそれぞれ確認された400万ドルと840万ドルの付加価値収入が含まれている。この増加を除いて、報告書の収益率は11.37%になるだろう。

(3)平均的に利息を生成することができる現金、現金等価物、および限定的な現金を含む

(4)担保融資協定には、時価建て資産融資と非時価資産融資がある。詳細については、本四半期報告10-Q表第1項の付記6を参照されたい

(5)帳簿価値証券化債務と公正価値証券化債務を含む。

(6)純利益差は平均有利子資産の収益率と平均資金コストとの差額を反映している。

(7)純利息差は、年化純利息収入(純スワップ費用を含む)を平均金利で割ることができる資産を反映している

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カタログ表

速度/体積分析

 

以下の表に金利(収益率/コスト)の変化および利息資産と利息負債数(平均残高)の変化が当社の示した期間の利息収入と利息支出に及ぼす影響の程度を示す。各カテゴリにおいて、(1)数量変化によることができる(平均残高変化に以前のレートを乗じることができる)、(2)レート変化の変化(レート変化に以前の平均残高を乗じることができる)、(3)純変化に起因することができる、に関する資料が提供される。絶対値に基づいて、トラフィックおよびトラフィックの総合的な影響による変化は、トラフィックおよびトラフィックの変化に比例して割り当てられている。

 

						2022年9月30日までの9ヶ月間
						.に比べて
						2021年9月30日までの9ヶ月間
						…によって増加/(減少)												総純価値 変更中です 利子収入·支出
(単位：千)						巻						料率率
生息資産：
住宅全体のローン						$	116,493					$	(13,414)					$	103,079
公正価値計算証券						(7,087)						(19,165)						(26,252)
現金と現金等価物						(117)						1,933						1,816
他の利息を生むことができる資産						4,198						241						4,439
生息資産収益純変動合計						$	113,487					$	(30,405)					$	83,082
利息負債：
住宅全体融資協議						$	32,948					$	10,138					$	43,086
証券は，公正な価値に応じて買い戻し契約を締結する						(541)						1,116						575
REO融資協定						155						163						318
証券化債務						27,248						15,752						43,000
転換可能な高級債券と高級債券						(52)						—						(52)
利子負債費用純変動総額						$	59,758					$	27,169					$	86,927
純利子収入変動純額						$	53,729					$	(57,574)					$	(3,845)

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カタログ表

以下の表は、当社が上記期間に住宅全体ローンから稼いだ純利益差の構成要素を示している

						9か月で終わる
						2022年9月30日						2021年9月30日
購入履行ローン
純収益率(1)						4.38		%				4.48		%
資金コスト(2)						3.23		%				2.22		%
純利息差						1.15		%				2.26		%
購入した信用不良ローン
純収益率(1)						6.71		%				6.39		%
資金コスト(2)						2.92		%				2.48		%
純利息差						3.79		%				3.91		%
購入した不良ローン
純収益率(1)						9.69		%				7.95		%
資金コスト(2)						3.10		%				2.84		%
純利息差						6.59		%				5.11		%
住宅全体の融資総額
純収益率(1)						5.03		%				5.35		%
資金コスト(2)						3.20		%				2.37		%
純利息差						1.83		%				2.98		%

(1)住宅全体ローンの経年化金利収入を住宅全体ローンの平均償却コストで割ることを反映している。修理費用は含まれていません

(2)年化利息支出を時価担保条項で割った合意(買い戻し合意)、時価担保条項でない合意、証券化債務の平均残高を反映する。表に示した2022年9月30日までの融資コストには、純利益差(受信したスワップ利息収入と支払われたスワップ利息支出との差額)が私たちのスワップに与える影響が含まれています。スワップのヘッジ会計処理を選択していないため、純入金は我々の総合経営報告書の利息支出に記載されていませんが、上の表に示すように、純入金を融資コストに割り当てるのが適切であると考えられます。2022年9月30日までの間に、これにより住宅全体ローンの全体融資コストが12ベーシスポイント増加し、私たちが購入した履行ローンは11ベーシスポイント増加し、私たちが購入した信用悪化ローンは19ベーシスポイント増加し、私たちが購入した不良ローンは15ベーシスポイント増加した

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カタログ表

次の表は、上記期間中に私たちの住宅担保ローン証券とMSR関連資産から稼いだ純利益差の構成要素を示しています

						公正価値計算証券
9か月で終わる						ネットワークがあります 収率(1)(2)						コスト 資金源						純利息 料率率 伝播する
2022年9月30日						10.42		%				2.72		%				7.70		%
2021年9月30日						22.01						1.82						20.19

(1)年化利息収入を平均償却コストで割ることを反映する。MSR関連資産に記録されている減価費用は低い償却コストベースを招き、これは後続期間の純収益の計算に影響を与える

(2)純収益率22.01%には、2021年第3四半期および第2四半期にそれぞれ確認された付加価値収入400万ドルおよび840万ドルが含まれているが、これは、2020年第1四半期に記録された減価費用により額面償却コストよりも低いベースで保有しているMSR関連資産の償還と、2021年第1四半期に割引価格で購入した非機関MBS証券の償還により確認された810万ドルの付加価値があるためである。この増加を除いて、報告書の収益率は11.37%になるだろう

利子収入

 

2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちの住宅全体のローンの利息収入は1.031億ドル増加し、48.4%増の3.162億ドルに達したが、2021年9月30日までの9ヶ月の利息収入は2.132億ドルであった。この伸びは、このポートフォリオの平均残高が2022年9月30日までの9カ月で31億ドル増加し、2021年9月30日までの9カ月間の53億ドルから84億ドルに増加し、一部は収益率が2021年9月30日までの9カ月の5.35%から5.03%に低下したことを反映している。

2022年9月30日までの9ヶ月間で、我々証券の利息収入は公正価値ポートフォリオで2630万ドル減少し、2021年9月30日までの9ヶ月間の4240万ドルから1620万ドルに低下した。この低下は、主に我々証券の2022年9月30日までの9カ月間の公正価値で計算した純収益率が10.42%に低下したのに対し、2021年9月30日までの9カ月の純収益率は22.01%であり、ポートフォリオの平均償却コストが5010万ドル減少したことを反映している。公正価値で計算すると、我々証券ポートフォリオの純収益が減少したのは、主に2020年第1四半期に記録された減価費用により額面以下の余剰コストに基づいて保有していたMSR関連資産と、これまで割引価格で購入していた非機関MBSを償還し、前年期間により高い付加価値収入を確認したためである

利子支出

 

2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちの利息支出は8，690万ドル増加し、102.6%増加し、2021年9月30日までの9ヶ月の8，470万ドルから1兆716億ドルに増加した。この成長は主に私たちの平均担保融資プロトコルの借入の増加、私たちの住宅担保資産組合融資、そして私たちの融資合意の融資金利の上昇を反映している

帳簿価値で保有する住宅全体の融資計上信用損失準備

2022年9月30日までの9ヶ月間に、総額110万ドルの住宅全体ローンのクレジット損失準備金のフラッシング(12.1万ドルの未抽出承諾信用損失準備金のフラッシングを含む)を記録したが、2021年9月30日までの9ヶ月間の支出は4，130万ドルであった。今期及び過去期間に記録された逆転は主に帳簿価値で保有するローンの減少、及び著者らが信用損失予測に使用したあるマクロ経済及びローンの早期返済速度仮定の調整を反映している。今期の押し売りはローン残高の減少を反映しているが、市場金利の最近と予想の未来の上昇により、未来の早期返済速度の低い見積もりに対して調整を行い、この影響を部分的に相殺した。前年の大きな逆転は、アメリカ経済が引き続き新冠肺炎疫病の影響から回復することに伴い、改訂後の経済予測と一致したマクロ経済仮定の調整への影響が更に大きいことを反映している。帳簿価値で保有する住宅全体の融資について、CECLは、予測された前払いおよび将来の経済状況の合理的かつ支援可能な予測を含む、報告日に融資または金融商品の有効期間内の予想されるキャッシュフローに基づいて信用損失準備金を推定することを要求する

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カタログ表

その他の資産信用損失を計上する準備

2022年9月30日までの9ヶ月間、他の資産計について2，860万ドルの信用損失準備を提案し、融資開始パートナーの投資の帳簿価値における減価費用を反映し、この投資の帳簿純価値を2022年6月30日にゼロにした。

その他(赤字)/収入、純額

 

2022年9月30日までの9カ月間のその他の赤字純額は2.482億ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月間の他の純収入は1兆504億ドルだった。次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間のその他(赤字)/収入純額をまとめています

						9か月で終わる 九月三十日
(単位：千)						2022						2021
市価建て純額及びその他公正価値で計量された住宅全体の融資純(損失)/収益						$	(796,664)					$	59,325
リマOne普通株の投資収益						—						38,933
リスク管理のためのデリバティブの純収益						253,721						1,028
公正価値で計量された証券化債務は時価純額となる						247,548						8,254
自前の不動産純収益						19,777						13,725
リマOne-開始、サービス、その他の費用収入						37,539						9,638
融資発起人投資は赤字を実現していない						(13,395)						—
その他、純額						3,319						19,510
その他(赤字)/収入、純額						(248,155)						150,413

運営やその他の費用

2022年9月30日までの9ヶ月間の給与と福祉その他の一般·行政費用は8770万ドルであったのに対し、2021年9月30日までの9ヶ月は5690万ドルであった。2022年9月30日までの9カ月間で、給与と福祉支出は2610万ドル増加して5970万ドルに達したが、2021年9月30日までの9カ月は3350万ドルであり、これは主にリマ1号の給与支出を私たちの財務業績、賃金支出増加および長期インセンティブ給与増加に盛り込んだ影響を反映している。2022年9月30日までの9ヶ月間で、我々の他の一般·行政費用は470万ドル増加し2800万ドルに達したが、2021年9月30日までの9ヶ月は2330万ドルであり、主にLima One費用を私たちの財務業績、情報技術コスト増加、専門サービスコスト上昇、会社本部に関連するオフィスビル賃貸コスト増加の影響を反映しているが、本期間の取締役繰延報酬に関するコスト低下によって相殺され、これらのコストは株価変化の影響を受けている

2022年9月30日までの9ヶ月間、運営やその他の支出には、3500万ドルの融資サービスと、私たちの住宅全体のローン活動に関する他の関連運営支出も含まれています。前年同期と比較して，これらの支出は約1640万ドル増加し，88.2%と増加しており，主に融資証券化活動に関する確認済み支出の増加によるものであるが，一部は我々REOポートフォリオにおける低い整備費と回収不可能な前払いによって相殺されている。

また、2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間の他の費用には、それぞれ790万ドルと330万ドルの無形資産関連の償却が含まれており、これらの無形資産はリマ1号買収取引の一部として確認されている。

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カタログ表

財務比率を精選する

 

次の表は、日付または日付までのいくつかの財務比率の情報を示しています

その日までの9ヶ月以内またはその日まで						戻り時間 平均合計 資産(1)						戻り時間 平均合計 株主の 権益(2)						配当金支払い 比率.比率(3)						総平均値 株主の 株式と総株式との比 平均資産(4)						複数を利用する (5)						追徴権 レバー.レバー 多重(6)
2022年9月30日						(2.78)		%				(10.30)		%				(0.52)						24.47		%				3.6						1.7
2021年9月30日						4.94						14.91						0.47						36.28						2.2						1.4

(1)普通株と出株証券を反映した経年化は純収入を平均総資産で割ることができる。2022年9月30日までの9カ月間、計算された金額は、普通株と参加証券の純収入を平均総資産で割ったことを反映している。

(2)年化純収益を平均総株主権益で割ることを反映している。2022年9月30日までの9カ月間、算出された金額は純収入を平均総株主権益で割ったものだ。

(3)普通株の発表を反映した1株当たり配当金を1株当たり収益で割る。

(4)総平均株主権益を総平均資産で割ることを反映する

(5)私たちの融資協議での借金総額と、未決済買収の対応金額を株主権益で割った。

(6)代表は、融資合意(証券化債務を含まない)の借入金と未決済購入の支払金を株主権益の総和で割った。

公認会計原則と非公認会計原則の財務指標の入金

GAAP純収益と非GAAP分配可能収益の入金

“分配可能収益”は、証券取引委員会が公布したG規則およびS-K規則第10(E)項の意味に基づいて、我々の経営業績を評価する非公認会計基準財務測定である。分配可能収益はGAAP純収益/(損失)を調整することによって確定され、方法はいくつかの未実現の収益と損失を除去し、主に住宅担保ローン投資、関連債務と短期保証値であり、これらの収益と損失はすべて収益、ある実現された収益と損失及びある非現金支出と証券化に関連する取引コストを通じて公正価値によって計算される。経営陣は、公認会計原則収益の調整により、(I)我々のポートフォリオの長期的な表現を反映できない収入または支出、(Ii)いくつかの非現金支出、および(Iii)いくつかの関連住宅担保資産および関連負債の公正価値オプションを選択したために確認すべき支出項目のみをもたらすと考えている。分配可能収益は、取締役会が株主に分配を評価する際に考慮する要素の一つである。したがって、以下に規定する分配可能収益の調整は、我々の財務業績を評価するために、投資家やアナリストにより多くの情報を提供していると考えられる

分配可能な収益は公認会計原則に基づいて列報した結果と一緒に使用しなければならない。分配可能収益は、公認会計原則に基づいて決定された経営活動純収益やキャッシュフローの代替品と見なすべきでもなく、この測定基準の計算は、他社が報告したようなタイトル測定基準と比較できない可能性がある。

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カタログ表

次の表は、基本的な1株当たり収益を計算する際に使用するGAAP純額(損失)/収入と、以下の四半期の非GAAP分配可能収益との台帳を提供します

						現在の四半期
(千単位で、1株当たりを除く)						2022年9月30日						June 30, 2022						March 31, 2022						2021年12月31日						2021年9月30日
基本1株当たり収益を計算する際に使用するGAAP純額(損失)/収入						$	(63,410)					$	(108,760)					$	(91,266)					$	35,734					$	123,858
調整：
未実現損益：
公正な価値で保有する住宅全体のローン						291,818						218,181						287,935						42,564						(20,494)
公正価値で保有する証券						(1,549)						1,459						2,934						364						(494)
金利が入れ替わる						(108,917)						(31,767)						(80,753)						(71)						—
公正な価値で保有する証券化債務						(100,767)						(84,348)						(62,855)						(6,137)						(857)
融資先への投資						2,031						39,162						780						(23,956)						(48,933)
費用項目：
無形資産の償却						1,300						3,300						3,300						3,300						3,300
権益に基づく報酬						2,673						3,540						2,645						2,306						2,306
証券化関連取引コスト						5,014						6,399						3,233						5,178						—
総額を調整する						91,603						155,926						157,219						23,548						(65,172)
収益を分配できる						$	28,193					$	47,166					$	65,953					$	59,282					$	58,686
GAAP(損失)/基本普通株1株当たり収益						$	(0.62)					$	(1.06)					$	(0.86)					$	0.33					$	1.12
基本普通株は1株当たり収益を分配することができる						$	0.28					$	0.46					$	0.62					$	0.54					$	0.53
基本1株当たり収益の加重平均普通株						101,795						102,515						106,568						109,468						110,222

選定された財務比率(分配可能収益を使用)

次の表は、日付または日付までのいくつかの財務比率の情報を示しています

この四半期までまたはその四半期まで						戻り時間 平均合計 資産(1)						戻り時間 平均合計 株主の 権益(2)						配当金支払い 比率.比率(3)
2022年9月30日						1.19		%				6.79		%				1.57
June 30, 2022						1.99						9.60						0.96
March 31, 2022						2.82						11.90						0.71
2021年12月31日						2.76						10.46						0.81
2021年9月30日						3.13						10.34						0.75

(1)年化分配可能収益を平均総資産で割ることを反映している。

(2)優先配当前の年化分配可能収益を平均総株主権益で割ることを反映する。

(3)普通株の発表を反映した1株当たり配当金を1株当たり収益を分配することができる。

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カタログ表

分部報告(分配可能収益を使用)

次の表には、次の四半期の非GAAP分配可能な収益を部門別に示しています

(千ドル)						抵当ローン関連資産						リマ1号						会社						合計する
2022年9月30日までの3ヶ月
GAAP純損失の基本1株当たり収益計算への応用						$	(18,674)					$	(12,805)					$	(31,931)					$	(63,410)
調整：
未実現損益：
公正な価値で保有する住宅全体のローン						226,894						64,924						—						291,818
公正価値で保有する証券						(1,549)						—						—						(1,549)
金利が入れ替わる						(84,759)						(24,158)						—						(108,917)
公正な価値で保有する証券化債務						(80,907)						(19,860)						—						(100,767)
融資先への投資						—						—						2,031						2,031
費用項目：
無形資産の償却						—						1,300						—						1,300
権益に基づく報酬						—						61						2,612						2,673
証券化関連取引コスト						—						—						5,014						5,014
総額を調整する						$	59,679					$	22,267					$	9,657					$	91,603
収益を分配できる						$	41,005					$	9,462					$	(22,274)					$	28,193

(千ドル)						抵当ローン関連資産						リマ1号						会社						合計する
2022年6月30日までの3ヶ月
GAAP純損失の基本1株当たり収益計算への応用						$	(23,246)					$	(12,277)					$	(73,237)					$	(108,760)
調整：
未実現損益：
公正な価値で保有する住宅全体のローン						177,203						40,978						—						218,181
公正価値で保有する証券						1,459						—						—						1,459
金利が入れ替わる						(27,558)						(4,209)						—						(31,767)
公正な価値で保有する証券化債務						(64,517)						(19,831)						—						(84,348)
融資先への投資						—						—						39,162						39,162
費用項目：
無形資産の償却						—						3,300						—						3,300
権益に基づく報酬						—						(58)						3,598						3,540
証券化関連取引コスト						—						—						6,399						6,399
総額を調整する						$	86,587					$	20,180					$	49,159					$	155,926
収益を分配できる						$	63,341					$	7,903					$	(24,078)					$	47,166

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カタログ表

1株当たりのGAAP帳簿価値と1株当たりの非GAAP経済帳簿価値の入金

“経済帳簿価値”は、私たちの財務状況に対する非公認会計基準の財務測定である。我々の経済帳簿価値を計算するために、これらの金融商品に適用されるGAAP会計モデルに基づいて報告された帳簿価値を要求するのではなく、帳簿価値で保有する住宅全体融資と証券化債務のポートフォリオをその公正価値に調整する。このような調整はまた私たちの期末株主権益の次の表に反映される。経営陣は、GAAP報告目的に適用される会計モデルにかかわらず、私たちのすべての投資活動の公正な価値変化の影響を反映しているため、経済帳簿価値が投資家に有用な補完指標を提供していると考えている。経済帳簿価値は株主権益の代替品とみなされるべきではなく、公認会計基準に基づいて決定されており、この計量の計算は他社が報告した類似見出し計量と比較できない可能性がある。

次の表は、以下の四半期までの1株当たりのGAAP帳簿価値と非GAAP 1株当たりの経済帳簿価値の入金を提供する

						現在の四半期：
(単位：百万、1株を除く)						2022年9月30日						June 30, 2022						March 31, 2022						2021年12月31日						2021年9月30日
GAAP株主権益総額						$	2,033.9					$	2,146.4					$	2,349.0					$	2,542.8					$	2,601.1
優先株·清算優先株						(475.0)						(475.0)						(475.0)						(475.0)						(475.0)
アメリカ公認会計基準株主権益1株当たり普通株式価値						1,558.9						1,671.4						1,874.0						2,067.8						2,126.1
調整：
帳簿価値に応じて住宅全体の融資を公平に価値調整する						(58.2)						9.5						54.0						153.5						198.8
帳簿価値に応じて証券化債務を公正価値調整する(1)						109.6						75.4						47.7						4.3						(8.0)
株主権益、帳簿価値で保有する住宅全体ローンと証券化債務の公正価値調整(経済帳簿価値)を含む(1)						$	1,610.3					$	1,756.3					$	1,975.7					$	2,225.6					$	2,316.9
公認会計基準1株当たりの普通株式価値						$	15.31					$	16.42					$	17.84					$	19.12					$	19.29
普通株1株当たりの経済帳簿価値(1)						$	15.82					$	17.25					$	18.81					$	20.58					$	21.02
発行済み普通株式数						101.8						101.8						105.0						108.1						110.2

(1)2021年12月31日までの1株当たりの経済帳簿価値は、帳簿価値で保有する証券化債務公正価値変化の影響を含むように再申告されている

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カタログ表

将来採用される最新の会計基準

私たちは未来の間に採用される最新の会計基準を知りません。私たちはこれらの基準が私たちに大きな影響を与えると予想しています。

流動性と資本資源

 

一般情報

 

私たちの主な現金源は、通常、買い戻し合意下の借入金や他の担保融資、ポートフォリオから受け取った元本および利息の支払い、当社の経営業績から生じる現金、およびこのような取引を達成した場合の資本市場および構造的融資取引の収益を含む。私たちの最も重要な現金用途は、通常、融資取引の元金と利息の支払い、住宅担保融資資産の購入と開始、配当金の支払い、私たちの運営に資金を提供し、追加保証金要求を満たし、適切と思われる他の投資を行うことです。

私たちは多様な融資戦略を採用することを求めており、このような戦略の下で、株式や他のタイプの証券を発行することができる。私たちが資本市場取引を通じて追加資金を調達する程度では、現在、このような取引の純収益は、私たちの投資政策に一致した追加住宅担保ローン関連資産の購入と、私たちの融資取引の返済を含む可能性がある運営資本のために使用される予定です。しかし、私たちは私たちが任意の特定の時間または任意の特定の条件で資本市場に入ることができるという保証はない。私たちの汎用棚登録声明によると、無限数の普通株、優先株、優先株を代表する預託株式、株式承認証、債務証券、権利および/または単位を発行することができ、2022年9月30日まで、私たちのDRSPP棚登録声明によると、約200万株の普通株が発行可能である。2022年9月30日までの9カ月間，我々のDRSPPにより74，529株の普通株を発行し，約120万ドルの純収益を集めた

2022年9月30日までの9ヶ月間に、株式買い戻し計画により6，476，746株の普通株を買い戻し、平均コストは1株15.80ドル、総コストは約1.021億ドルであり、販売代理に支払う費用と手数料を差し引いて約161，000ドルである。2022年9月30日現在、買い戻し計画によると、2.025億ドルが返済されておらず、将来の買い戻しに使われている。

融資協定

資金調達協定の下での私たちの借金は短期的で長期的な計画の組み合わせを含む。これらの手配のいくつかは私たちの住宅担保投資によって直接保証されたり、他の方法で私たちに請求権がありますが、証券化債務融資は請求権のない融資です。また、私たちのいくつかの融資協定には条項が含まれており、貸主が担保借入の基礎担保価値の変化に応じて追加保証金通知を出すことを許可しています。2022年9月30日現在、21億ドルの未償還元本残高が時価担保条項付き資産担保融資合意に関連しており、52億ドルの未償還元金残高が時価担保条項を含まない資産担保融資合意に関連している。買い戻し協定や他の形態の担保融資は約束されておらず、私たちの貸手が適宜継続期間を決定するので、私たちの貸手は、私たちが将来の借金を得る機会を減らすか、または終了することをほぼいつでも決定することができる。当社の主な買い戻し協議項の下での買い戻し取引借款の条項は、このような条項は返済、保証金要求及びすべての買い戻し取引対象証券の分離と関係があるため、証券業及び金融市場協会(以下、SIFMA)が公表した標準主買い戻し協定或いはSIFMA及び国際資本市場協会が公表した全世界主買い戻し合意に記載されている条項にほぼ符合する。さらに、各貸主は通常、私たちに標準的な主買い戻し協定に補足条項と条件を含めることを要求する。典型的な補充条項と条件は貸手によって異なり、保証金維持要求の変更が含まれる可能性があります, 減記を要求する(または契約に基づいて担保価値が融資金額を超える割合)、購入価格維持要求、買い戻し協定に関するすべての論争は、特定の司法管轄区域で訴訟を提起しなければならない要求、および違約および相殺条項を交差させなければならない。他の非買い戻し協定融資手配には担保維持に関する規定も含まれている。2022年9月30日現在、すべての担保タイプに対する融資手配のうち、未使用の融資能力は約14億ドルである。

 

評価が困難な資産(例えば住宅全体ローン，非機関住宅ローン証券，MSR関連資産)が保証合意した保証金維持要求については，保証金催促は通常，我々の取引相手が関連担保公正価値変動の評価と，取引相手との取引確認で指定された協定減記に基づいて決定される.以下の規定により保証金要求を追加します

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カタログ表

適用協定に規定されている必要な条項およびそのような要求は、通常、同じ営業日に追加の現金または担保を入金することによって満たされる。我々は，取引相手の追加保証金要求を審査し，取引相手の推定値を我々の推定値決定と比較することで合理性を評価する.保証金を追加する必要はないと考えた場合，担保価値の評価は取引相手の推定値とは異なるため，取引相手と議論し，問題を解決することができる.成功しなければ、買い戻し協定条項に基づいて提供される救済措置を求めて紛争を解決し、場合によっては第三者を招いて担保推定値を審査することが含まれる可能性がある。このような条項を含まないいくつかの他の合意については、合意に従って許可された担保代替によって問題を解決するか、または現金と引き換えに取引相手に担保の返還を要求することによって融資を解除することができる。私たちの様々なタイプの融資スケジュールに関するより多くの情報は、時価建てでない融資スケジュールと時価担保条項の合意の減記を含み、本四半期報告書10-Q表第1項の総合財務諸表付記6を参照されたい。

 

2022年9月30日現在、私たちは合計40億ドルの住宅全体ローンと証券、1590万ドルの制限的な現金質を融資取引相手に拘留しています。私たちは、私たちが行っているいくつかの融資計画の一部として、住宅担保資産を担保し続けると予想している。担保である住宅ローン資産の価値が急激に低下した場合、我々の融資手配による追加保証金要求が大幅に増加し、流動資金状況が不利に変化する可能性がある。さらに、私たちの1つまたは複数の融資取引相手が持続的な融資を提供しないことを選択した場合、長期資産融資の能力が低下するか、または他のあまり有利ではない可能性のある条項で得られる。また、流動性が引き締められた場合、時価担保条項の短期的に手配された取引相手は、新たな融資(同一取引相手と転動する融資を含む)に必要な担保緩衝(または保証金)要求を向上させ、レバーを使用する能力を低下させる可能性がある。融資ルートはまた、金融市場の持続的な変動の負の影響を受ける可能性があり、それによって、私たちの現在または未来の融資者が私たちに融資を提供する能力や意志に潜在的に悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たちがこのような形の融資を求めることにした場合、有利な市場条件が保証されなければ、追加的な証券化取引を完了させることができるだろう。

私たちが将来追加保証金要求を満たす能力は、私たちが現金や未質担保を使って融資を得る能力の影響を受け、その金額はこのような担保の市場価値、私たちの現金状況、保証金要求によって変化するかもしれない。私たちの現金状況は私たちの経営、投資、融資活動のタイミングによって変動し、私たちが予想している現金需要に応じて管理します。(本四半期報告第1項のForm 10-Qおよび本四半期報告第3項の“金利リスク”Form 10-Qを含むキャッシュフロー表を参照)

 

次の表は、資産保証融資プロトコルおよび証券化債務下での借金に関するいくつかの情報を提供します

						資産担保融資協定																		証券化債務
現在の四半期(1)						季刊 平均値 てんびん						期末 てんびん						極大値 いつでもバランスを保つ 月末						季刊 平均値 てんびん						期末 てんびん						極大値 いつでもバランスを保つ 月末
(単位：千)
2022年9月30日						$	3,351,046					$	3,229,640					$	3,411,200					$	3,643,872					$	3,832,311					$	3,832,311
June 30, 2022						3,638,476						3,530,510						3,761,049						3,170,406						3,374,716						3,374,716
March 31, 2022						3,920,895						3,942,343						4,138,377						2,555,241						2,859,061						2,859,061
2021年12月31日						3,313,641						3,501,839						3,501,839						2,302,990						2,650,473						2,650,473
2021年9月30日						2,516,940						3,278,941						3,278,941						2,008,639						2,045,729						2,137,773

(1)上の表に示した資料には、2019年6月に発行された2.30億ドルの変換可能優先手形は含まれていません。

2022年9月30日までの9ヶ月間のキャッシュフローと流動性

 

2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちの現金、現金等価物、制限現金は1兆969億ドル増加し、私たちの投資活動に10億ドル、8.76億ドルが私たちの融資活動から、3.616億ドルが私たちの経営活動から来たことを反映している。

 

2022年9月30日現在、私たちの債務配当金の倍数は3.6倍ですが、2021年12月31日は2.5倍です。2022年9月30日現在、32億ドルの担保融資契約があり、そのうち31億ドルは住宅全体の融資で保証され、1.429億ドルは証券が保証され、2350万ドルはREOによって保証される。また、2022年9月30日現在、融資証券化取引に関連する証券化債務は38億ドルである

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カタログ表

2021年12月31日現在、私たちの担保融資協議での借入額は35億ドルで、うち33億ドルは住宅全体融資、1億591億ドルは証券、2300万ドルはREOで保証されている。また、2021年12月31日現在、融資証券化取引に関連する証券化債務は27億ドルとなっている

2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちの投資活動は10億ドルを使用しました。私たちは27億ドルを利用して住宅全体のローン、ローン関連投資、資本化前払いを買収した。2022年9月30日までの9カ月間に、15億ドルの住宅全体ローンとローン関連投資の元金支払いと、1.052億ドルのREO販売収益を受けた。また、2022年9月30日までの9ヶ月間、販売収益、前払い、私たち証券の予定償却から1910万ドルの現金を獲得しました

 

私たちの買い戻し協議融資とスワップについては、通常、取引相手から追加保証金通知/逆追加保証金通知を受け、取引相手に追加保証金通知を発行します。質抵当品の価値と契約要求の金額が変化した場合，我々と我々のどの取引相手との間でも毎日追加保証金通知や逆追加保証金通知が発生する可能性があり，これらの要求は時間とともに変化する.担保としての質抵当の証券価値変動は、(I)私たちの資産の額面(または額面)、(Ii)市場金利および/または他の市場状況、および(Iii)私たちのスワップ市場価値を反映する。追加保証金通知/逆追加保証金通知は、追加資産および/または現金形式で担保/追加担保を受信した場合に満たされます。

 

下表は、買い戻し契約融資とデリバティブヘッジツールにおける保証金活動をまとめたものである

						追加保証金要求を満たす担保を承諾する																		現金と 以下の理由で受け取った証券 逆追加保証金通知						純資産 保証金を受け取りました
今四半期までの (1)						公正な価値があります 証券 約束しました						現金を抵当に入れる						総資産 約束の 追加保証金通知
(単位：千)
2022年9月30日						$	—					$	4,784					$	4,784					$	12,291					$	7,507
June 30, 2022						—						18,985						18,985						—						(18,985)
March 31, 2022						—						40,834						40,834						346						(40,488)
2021年12月31日						—						14,446						14,446						2,000						(12,446)
2021年9月30日						—						—						—						2,500						2,500

 

(1)当社の清算スワップの変動保証金支払いは含まれておらず、当該等変動保証金はスワップ契約によるリスクの合法的な決済とみなされる。

私たちの融資合意によると、私たちは最低流動資金と純価値要求、純価値低下制限、最高債務と株式比率を含む様々な財務契約を遵守しなければならない。2022年9月30日まで、私たちはすべての金融契約を守った。

2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちは普通株式と配当等価物に1.391億ドルの現金配当金を支払い、私たちの優先株に2470万ドルの現金配当金を支払った。2022年9月13日、2022年第3四半期の普通配当金は1株当たり0.44ドルであることを発表し、2022年10月31日には、約17.4万ドルの配当等価物を含む総額約4500万ドルを支払った

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カタログ表

第3項は市場リスクに関する定量的かつ定性的開示である。

 

私たちは金利、流動性、早期返済速度、市場価値と資産信用品質に関するリスクを管理することを求めるとともに、株主に機会を提供し、私たちの株を持つことで魅力的な総リターンを実現することを求めている。私たちはリスク回避を求めていませんが、私たちは私たちの投資政策と一致することを求めています：経営陣の判断と経験に基づいて定量化できるリスクを負担し、そのようなリスクを積極的に管理し、そのようなリスクを負担することが合理的であることを証明し、私たちが負担しているリスクと一致した資本レベルを維持すること。

金利リスク

  

私たちの住宅ローン資産と負債は金利リスクに直面している。金利の変化は私たちの純利息収入と資産と負債の公正な価値に影響を及ぼすだろう

一般的に、金利が変化すると、私たちの融資合意上の借入コストの変化は、私たちの資産の収益率よりも速く変化します。金利が上昇する環境下で、貸借コストの増加速度は私たちの資産の利息収入よりも速くなり、私たちの純収益を減少させる可能性がある。このような金利変動による純収入の圧迫を緩和するために、私たちは、スワップまたは他のデリバティブを使用して、一部の資産と負債との間の純利益差をロックするか、または他の方法で金利リスクをヘッジする可能性がある。

金利が変化すると、私たちの住宅担保ローン資産の公正価値は、私たちの負債の公正価値とは異なる速度で変化するかもしれない。私たちは資産と負債の存続期間を見積もることで、ポートフォリオの金利変化に対する感度を測定する。持続期間は収益率曲線上の100基点平行移動の公正価値の約百分率変化である。一般的に、私たちの資産の存続期間は私たちの負債よりも高く、このようなリスクを減らすために、私たちはスワップと他のデリバティブを使って、私たちの資産と負債の間の存続期間の差を縮小してきました。

私たちの再履行と不良住宅全体ローンの公正価値はある程度関連不動産担保の価値、借り手の過去と期待の延滞状況及び金利レベルに依存する。一部のローンは購入時に再履行または不良であり、借り手はすでに融資現金を持ってきているが、信用記録が悪いおよび/または高いLTVのため、早期返済は不可能である可能性があり、これらのローンは持続時間を示していると信じている。私たちは経営陣の仮定を使用してこのような住宅全体のローンの期限を推定する

私たちが購入した履行ローンの公正価値は通常、基礎不動産担保の価値と、金利レベルに依存する。これらの融資は主に新たに発行されたものや最近発行された履行融資であるため、これらの投資は持続時間を持っていると考えられる。私たちの住宅移行ローンの期間が短いことから、これらのローンの公正価値は金利変化に対する感度が小さいと考えられる。我々は経営陣の仮定を用いて，これらの帳簿価値に応じて保有する購入履行ローンの期限を見積もる.

私たちの不良住宅全体ローンの公正価値は通常、関連不動産担保の価値と担保清算に要する時間に依存する。担保の価値と清算スケジュールは通常金利に敏感ではないため，公正な価値は金利に対する感度が低いと考えられる.私たちは経営陣の仮定を使って私たちの不良住宅全体のローンの期限を推定します。

私たちは、私たち全体の金利リスク管理戦略の一部として、スワップを含む派生金融商品を使用しています。このような道具は私たちの融資取引の将来の金利上昇を経済的にヘッジするために使用される。このようなデリバティブを使用することは、買い戻しプロトコルによる借入金の満期日を延長することはありませんが、実際には、リベートプロトコル融資の対応する金額の固定金利をロックしており、これらの資金はヘッジされたり、他の方法でヘッジレートが変化したりします。また、私たちは、機関適格投資家ローンへの投資によって生じる金利や他の市場リスクを経済的にヘッジするために、間もなく発表される証券の中に空手形を構築している

私たちのいくつかの投資と融資協定の金利はロンドン銀行間の同業借り換え金利に明確または間接的に基づいている。2021年3月5日、LIBORの規制を担当する英国金融市場行動監視局(FCA)は、2023年6月30日以降、私たちに関連するすべてのLIBOR条項の発表を停止するか、または代表的ではないと発表した。FCAの公告は，2021年3月5日のLIBOR管理人ICE Benchmark Administration Limited(またはIBA)の公告と一致しており，2023年6月30日以降に代表的な基礎で我々に関連するLIBOR期限を計算するために必要な入力データが得られないため，IBAは2023年6月30日の最終発表後ただちにこのようなLIBOR期限の発表を停止しなければならないことを指摘している.2022年3月15日、総裁·バイデンは、LIBORが永久に発効すると、あるLIBORを使用する契約が別の基準に移行すると規定する調整可能金利(LIBOR)法案に署名した

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カタログ表

2023年6月30日以降は生産停止。同法では，他の事項を除いて，ニューヨーク連邦準備銀行が公表した担保付き隔夜融資金利(SOFR)に基づく代替基準は，LIBOR交換日後に任意の契約に自動的に適用されるが，LIBORが永久停止した後にLIBORの代替品を選択したり，代替品の選択を許可したりする者は規定されていない。同法はまた，SOFRに基づく代替案が選択された場合，契約で規定されている選定責任者は，その代替案を実施する前に誰の同意も得ないことを規定している。同法はさらに、SOFRに基づく基準代替品が法的にLIBORの商業的に合理的な代替品であることを確保するための安全港を創出し、この基準代替品の使用は、契約違反または契約に基づいて誰もが当該契約に基づいてお金を受け取る権利を損なうものとみなされず、誰もが基準代替品を選択または使用するために責任を負う必要はない。この法案はさらにFRB理事会が法規に基づいて法規を公布し、法定利差調整に組み入れられた特定のSOFRに基づく金利をLIBOR契約をカバーする代替金利として指定することを許可する。FRBは(I)国際スワップおよびデリバティブ協会(ISDA)プロトコルと同様の方法を採用し、延滞したデリバティブに対してSOFR、(Ii)すべてのカバーされた非GSE現金製品に対するCME期限SOFR、および(Iii)あるGSE契約の30日間複合SOFR平均値を採用することを提案する。提案中のルールは2022年8月29日までにパブリックコメントを公募しているが、最終的には確定していない。私たちは実質的な進展を成し遂げて、引き続き努力します, 我々は、住宅担保融資証券や証券化債務金利の計算に参加する受託会社および/または他の実体、我々の混合金利および変動金利融資に参加する融資事業者、および我々の融資取引の様々な取引相手と協力して、これらの取引に対する既存の合意に必要な変化を実施し、LIBORの使用を終了しようとしている場合に対応し、最終決定時の連邦法律の任意の影響、およびLIBORからの離脱に関するFRBのルールを評価する。さらに、我々の取引処理システムは、すでに処理されているか、またはテストされており、SOFRベースのツールを処理することができる。

衝撃台

2022年9月30日に我々のポートフォリオにおける資産、以下の“衝撃表”の情報によると、金利の急激な変化が今後12ヶ月間のスワップと証券化債務の影響を含む、私たちの純利息収入とポートフォリオ価値に対する潜在的な影響を予測している。収入と価値のすべての変化は、2022年9月30日の基本金利シナリオで予測された純利息収入とポートフォリオ価値のパーセンテージ変化で評価される

金利の変化						推定数 価値がある 資産の価値(1)						推定数 証券化と他の固定金利債務の価値						推定数 価値があります 金融 計器.計器						変更中です 推定数 価値がある						パーセント 純額変動 利子 収入.収入(2)						パーセント 変更中です ポートフォリオ 価値がある
(千ドル)
プラス100ベーシスポイント						$	9,080,121					$	47,979					$	9,128,100					$	(108,937)					1.58		%				(1.18)		%
50ベーシスポイントプラス						$	9,258,590					$	(70,256)					$	9,188,334					$	(48,703)					0.68		%				(0.53)		%
2022年9月30日の実際						$	9,425,529					$	(188,492)					$	9,237,037					$	—					—		%				—		%
--50ベーシスポイント引き下げ						$	9,580,938					$	(306,727)					$	9,274,211					$	37,174					(0.16)		%				0.40		%
--100ベーシスポイント引き下げ						$	9,724,816					$	(424,962)					$	9,299,854					$	62,817					(1.88)		%				0.68		%

(1)このような資産には、住宅全体ローンおよびREO、CRT証券、MSR関連資産、営業権、無形資産、売掛金、現金および現金等価物、および限定的な現金が含まれる

(2)定期スワップ料金の影響が含まれています。

衝撃表に列挙された情報を計算する際に何らかの仮定がなされているため，仮定したイベントが結果に影響を与える他のイベントが発生または発生しない保証はない.基本金利シナリオは、金利を2022年9月30日と仮定している。提案した分析は，経営陣の判断と経験に基づく仮説と見積りを利用した.また、資産の大部分や関連する金利リスクは満期まで維持されることが予想されていますが、将来的に資産の売買は私たちの金利リスク状況を大幅に変える可能性があります。特に、上表に記載された情報及びすべての関連開示は、証券法第27 A条及び取引法第21 E条に示される前向きな陳述を構成している。実際の結果は，上記の衝撃表で推定した結果と大きく異なる可能性がある。

 

動揺表は、我々のデリバティブおよび他の対沖取引(ある場合)、証券化および他の固定金利債務(公正価値勘定)の価値を含む純利息収入およびポートフォリオ価値の潜在的変化を定量化し、金利が直ちに変化すれば(すなわち、衝撃を受ける)。揺れ表は金利の瞬間上昇50と100ベーシスポイントおよび50と100ベーシスポイント低下の推定影響を示した。私たちの業務に関連するキャッシュフロー

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カタログ表

金利ショックごとのポートフォリオは仮定に基づいて計算されており，早期返済速度，リセット資産収益率，収益率曲線の傾き，ポートフォリオの構成を含むがこれらに限定されない.金利敏感負債の仮定には、期待金利、担保要求が買い戻し合意融資に占める割合、および借金金額と条項が含まれる。2022年9月30日に、私たちは私たちの仮定に含まれるすべての予想金利に0%の下限を適用した。この下限により、想定される金利衝撃の低下が融資コストに与える積極的な影響は限られていると予想されるが、早期返済速度はこの下限の影響を受けないため、事前返済速度のいかなる向上(いかなる金利衝撃の低下や他の原因で発生することも予想される)は、割増で購入した資産の割増償却加速、割引で購入した資産の割引増加、元金返済による低収益資産への再投資を招く可能性がある。したがって、この下限の存在により金利低下が融資コストに与える積極的な影響を制限しており、金利衝撃低下が金融商品の公正価値と純利息収入の低下を招く可能性があると仮定する。

 

2022年9月30日に、ポートフォリオ価値への影響は、推定純有効持続期間(すなわち金利変化に対する価格感度)を用いて近似的に計算され、証券化および他の固定金利債務の影響、0.92、これは、私たちの住宅全体ローンの加重平均3.97、私たちの証券投資の0.08、私たちのデリバティブおよび他の対沖取引、ならびに証券化および他の固定金利債務の3.25、ならびに私たちの他の資産と現金および現金等価物のゼロである。ポートフォリオの推定凸度(すなわち、金利変化に対する長期変化)は(0.49)であり、これは、私たちの住宅全ローンの加重平均値(0.57)であり、私たちのデリバティブおよび他の対沖取引および証券化および他の固定金利債務についてはゼロであり、私たちの証券に対してはゼロであり、私たちの他の資産および現金および現金等価物についてはゼロである。私たちの純利息収入への影響は主に私たちの買い戻し合意のポートフォリオ収益率と融資コストの違いによって推進されています。私たちの資産/負債構造は、金利上昇が純利息収入の減少をもたらすと予想されています。私たちの借金期限は通常、私たちの利息を稼ぐ資産よりも短いからです。金利が衝撃を受けた場合、事前返済仮説は経営陣の予想および早期返済モデルの結果に応じて調整される。

信用リスク

 

私たちは信用に敏感な住宅担保ローン投資、特に住宅全体ローンとCRT証券、及び私たちのMSR関連資産への投資(程度が小さい)を通じて信用リスクに直面している。私たちの現在の主な信用リスクは私たちの住宅全体のローンと関連がある。

私たちは信用敏感投資の信用リスクの開放について以下のようにより詳細な議論を行った

住宅全体のローン

私たちの住宅全体のローンへの投資は信用リスクに直面している。私たちは、購入した不良ローンと購入した信用悪化ローンへの投資プロセスを信用リスクの定量化と定価に重点を置いている。不良融資及び購入された信用悪化融資は、通常、借り手の減価信用記録及び担保融資の担保品の価値を含む一連の要因に基づいて契約融資残高に割引される。また、私たちは通常、これらのローンに関連する担保融資返済権を持っているので、私たちの過程は、損失を減らし、私たちの全体的なリターンを最大化するために、適切な専門知識を持つ二次サービス機関を選択することにも重点を置いている。これには、他の事項に加えて、二次サービス機関が参加する前に職務調査を行うこと、および持続的な監督および監視が含まれる。これらの融資の滞納や違約が我々が融資を購入する際の予想よりも高い範囲で、買収資産の割引購入価格は、ある程度の財務損失保護を提供することを目的としている

履行ローンを購入する信用リスクは、借り手の財務状況およびローン返済能力、担保の性質、および比較的低いLTVを含む、借入者の財務状況および返済能力、担保の性質、および比較的低いLTVを含むローンを取得および/または発行する前に融資を受ける流れによって低減される。私たちが購入した大部分の履行ローンが買収または発行されて以来、住宅価格が上昇する程度になっていることから、現在のLTVは大幅に低下しており、このポートフォリオの重大な信用損失リスクをさらに軽減していると予想される。

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カタログ表

次の表は、2022年9月30日現在の住宅全体ローンのある情報を示しています

						購入履行ローン												購入した信用不良ローン												購入した不良ローン
						LTVのローン：												LTVのローン：												LTVのローン：
(千ドル)						80%以下						80%以上						80%以下						80%以上						80%以下						80%以上						合計する
原価を償却する						$	7,380,697					$	233,059					$	383,865					$	96,814					$	569,174					$	175,747					$	8,839,356
未払い元金残高(UPB)						$	7,242,612					$	228,851					$	437,726					$	129,440					$	647,625					$	279,036					$	8,965,290
加重平均利回り(1)						5.3		%				5.5		%				4.6		%				4.6		%				5.0		%				4.9		%				5.2		%
加重平均期限から満期日(月)						285						341						267						319						261						320						286
加重平均LTV(2)						64.7		%				87.1		%				51.9		%				104.7		%				51.2		%				109.4		%				65.2		%
ローン延滞90日以上(UPB)						$	162,575					$	12,082					$	60,874					$	35,434					$	205,860					$	137,369					$	614,194

(1)加重平均は，関連カテゴリ内の融資ごとの利息元金残高から計算される.売手が解放した返済権で得られた融資に対しては，計算された金利は融資返済費を反映しない.売手が保守権を保持した場合に獲得した融資に対して，計算された金利は整備費を差し引いた純額である.

(2)LTVは融資の未償還元金残高総額と担保関連融資の担保の推定価値との比率を表し、当該担保は最近の利用可能日である可能性があり、起源日である可能性がある。住宅移行融資については，LTVは融資の最大未償還元金残高(無資金承諾を含む)と担保関連融資の担保の推定“修復後”価値(あれば)の比率を示している。総額1.94億ドルのある住宅移行融資については，修復後の推定値を得ておらず，融資は“そのまま”で保証されている。これらの融資のLTVは，現在返済されていない元金残高と保証期間中に得られた推定値に基づいて71%である。加重平均土地成数を計算する際に、空き地区を担保とした低値融資は含まれていないが、土地成数比率はこれらのローンに意味がない。

次の表は、2022年9月30日までの住宅ローングループ全体の5つの最大の地理的集中度を示しています

物件位置						利子未払い元金残高パーセント
カリフォルニア州						33.5		%
フロリダ州						11.0		%
ニューヨークです						5.7		%
テキサス州						5.3		%
ジョージア州						4.2		%

MSR関連資産

学期ノート

私たちは、特定のMSRに関連する修理費用および/または超過修理利差を表すキャッシュフローを受信する権利を取得した特殊目的会社によって発行されたいくつかの定期手形に投資する。吾らは，これらの定期手形の元本や利息支払いは，関連MSRによるキャッシュフローに大きく依存しており，定期手形を発行する特殊な目的機関の利用可能なキャッシュフローに影響を与えると考えている.定期手形保有者が負担する信用リスクも、過剰担保形式で提供される構造的信用支援によって緩和される。また、SPVの最終親会社または保証人の会社保証も、基礎MSRによるキャッシュフローが不足している場合に、定期手形所持者に利息および元金を支払うことを規定することを目的とした信用支援を提供する

CRT証券

私たちは房利美と不動産美が発行したCRT証券或いはそれが賛助したCRT証券に投資し、信用損失に直面する可能性がある。CRT証券はこれらのGSEによって発行または賛助されているが，これらの証券の元本支払いは保証されていない.CRT証券の投資家としては，参考プールにおける担保融資の損失が我々が所有しているCRT証券の信用向上を超えたり，実際の融資プールが赤字になったりすると損失を被る可能性がある。私たちは関連する融資プールの現在と期待未来の表現を評価することによって、CRT証券への投資に関連する信用リスクを評価する

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カタログ表

信用利差リスク

信用利差は、基準金利に対して金融商品投資家がツールに関連する信用リスクに基づいて要求する追加収益を測定する。それらは異なる信用リスクを持つツールの利用可能な需給の影響を受ける。拡大する信用利益の差は金融商品投資家がより高い収益率を要求することを招くだろう。信用利差の拡大は、通常、私たちが当時持っていた金融商品の価値が低いことを招くが、通常は信用リスクのような未来の投資のより高い収益をもたらす。私たちの資産と負債(ヘッジファンドを含む)の信用利差は常に同期して変動しないかもしれない。そのため、信用利差の変化は、我々の財務業績や報告の帳簿価値に変動を招く可能性がある。

流動性リスク

私たちが直面している主な流動性リスクは、短期借款を長期資産融資とし、主に買い戻し協議融資の形である。このリスクは2020年第1四半期に特に顕著であり，新冠肺炎創出の条件により異常に多くの追加保証金通知を受け，全体の流動性に負の影響を与え，最終的に容認合意に至った

私たちは私たちの融資合意を確実にするために住宅担保資産と現金を担保する。我々の時価担保条項の融資合意は、担保資産の時価が低下した場合に、貸金者契約に規定されている担保緩衝、すなわち貸金額と担保としての資産時価との差額を維持するために、追加の担保を質抵当することを要求する。担保である住宅ローン資産の価値が急に低下すると、我々の買い戻し協議での追加保証金要求が増加する可能性があり、流動性状況が不利に変化する可能性がある。さらに、我々の1つまたは複数の融資取引相手が継続的な融資を提供しないことを選択した場合、長期資産融資の能力が低下するか、またはあまり有利でない条項で得られる可能性がある。また、流動性が逼迫した場合、取引相手は、同じ取引相手と転動する買い戻し協定借入金を含めて、新たな融資に対する担保緩衝(または保証金)要求を向上させ、レバーを使用する能力を低下させる可能性がある。

2022年9月30日現在、4.341億ドルの現金および現金等価物を含む様々な流動性源を得ることができる。私たちの流動性源には制限された現金は含まれていない。また、2022年9月30日現在、3920万ドルの未担保住宅全体ローンがあります。また、現在の借入金額が融資機関が許容する最高前払率を下回っていることから、いくつかの借入額のうち約1.25億ドルの未使用能力があると考えられる。資産価格の下落幅が特定の額を超えない場合には、このような未使用の能力をバッファとして、ある質資産の潜在的追加保証金要求に対応することができる。

事前返済リスク

住宅ローン証券やローンを担保住宅ローン証券の総元本残高(すなわち額面)よりも高い価格で買収したり、その総元本残高よりも高い価格で住宅全体のローンを買収したりすると、保険料が発生します。逆に、MBSや融資を担保融資元金残高よりも低い価格で買収したり、住宅全融資をその元金残高よりも低い価格で買収したりすると、割引が生じる。支払われた保険料は利息収入で償却し、これらの投資の増加可能な購入割引を利息収入に計上する。購入保険料は、主に私たちが購入した履行ローン(通常額面で購入された住宅移行ローンを含まない)が投資期間中の利息収入を計上し、実際の前払い活動に応じて調整します。CPRによると、プリペイド率の向上は通常、購入費の償却を加速させ、これらの資産から得られる利息収入を減少させる。借り手が私たちが購入したいくつかの履行ローンを事前に返済する際に支払うべき費用は、高い前払い金利が私たちの収入に与える影響を軽減するのに役立ちます。一般に、大幅な割引で購入され、公正な価値で入金されていない住宅全体の融資の前払いが予想を下回った場合、これらの資産上で確認された収入が減少し、減値および/または信用損失準備金が生じる可能性が予想される。

また、早期返済額の増加は、借り手が低い金利でその担保融資を再融資できるため、通常市場金利の低下に関係している。したがって、私たちの投資の前払いを増加させることは、私たちの資本の通常より低い収益の投資への再配置を加速させるかもしれない。同様に、早期返済額の減少は通常、市場金利の上昇に関連しており、資本を通常より高い収益の投資に再配置する能力を遅らせる可能性がある。

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項目4.制御とプログラム

 

(A)開示制御及びプログラムの評価

 

経営陣は、“取引所法案”第13 a-15(E)および15 d-15(E)条に定義されている“米国証券取引委員会”規則および表に規定されている時間内に、“米国証券取引委員会”規則および表に規定されている時間内に、“取引所法案”に基づいて提出または提出された報告書に開示すべき情報を記録、処理、まとめ、報告することを確保し、これらの情報を蓄積し、会社の最高経営者および最高財務官を含む管理層に伝え、必要な開示について決定することを目的としている。

 

このForm 10-Q四半期報告書を作成する際に、経営陣は会社の開示制御とプログラムの審査と評価を行った。評価は、2022年9月30日現在の会社開示制御及びプログラムの設計·運営の有効性を決定するために、会社最高経営責任者及び最高財務官の指導の下で行われる。審査·評価によると、最高経営責任者と財務責任者は、会社が現在設計·実施している開示制御·プログラムが2022年9月30日から施行されていると結論した。上述したように、制御システムは、設計、実施、および動作がどのように良好であっても、絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できない、すなわち、当社の現在の定期報告に規定されている重大な情報の開示における社内のミスを発見または発見するであろう。

(B)財務報告の内部統制の変化

2022年9月30日までの四半期内に、会社が財務報告の内部統制に重大な影響を与えていないか、あるいは合理的にその財務報告の内部統制に重大な影響を与える可能性のある変化が発生していない

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第2部：その他の情報

 

項目1.法的訴訟

 

私たちは一方としても私たちのどんな資産としても重大な法的手続きを持っていない。

第1 A項。リスク要因

 

会社のリスク要因に関する検討は，第1部第1 A項を参照されたい。当社の2021年12月31日までのForm 10−K年次報告(“2021年Form 10−K”)における“リスク要因”である。2021年のForm 10−Kに挙げられたリスク要因と比較して，実質的な変化はなかった。しかし、同社が直面しているリスクと不確実性は、2021年10-K表で提案されたリスクおよび不確実性に限定されない。会社が現在知らない(または会社が現在重要ではないと考えている)他のリスクや不確実性も、会社の業務やわが証券の取引価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

第二項株式証券の未登録販売及び収益の使用

 

株式証券を購入する

 

2022年3月11日、我々の取締役会は株式買い戻し計画(“2022年3月買い戻し許可”)を承認し、この計画によると、2023年末までに最大2.5億ドルの普通株を買い戻すことができる。取締役会の権限は、2020年11月に採択された前回の株式買い戻し計画(“2020年11月買い戻し許可”)の下での認可に代わるものであり、最大2.5億ドルの買い戻しも許可されている

株式買い戻し計画は最低数の株の購入を要求しない。適用される証券法によると、買い戻し計画により、利用可能な現金資源を使用して、適切と思われる時間と金額で普通株を買い戻すことができます。私たちの株式買い戻しの時間と程度は、市場状況、株価、流動性、規制要件、および他の要因に依存し、買い戻しは事前通知なしにいつでも開始または一時停止する可能性があります。株式買い戻し計画下の買収は、適用される証券法に基づいて、私的協議による取引又は大口取引又はその他の方法で公開市場で行うことができる(取引法により公布された規則10 b 5-1に採用された1つまたは複数の計画を使用することを含む。)私たちが買い戻し計画に基づいて買い戻した普通株の株式は解約され、私たちが再発行する前に、私たちの普通株の許可がありますが発行されていない株式とみなされます。当社は予告なく、いつでも買い戻し計画を一時停止または終了することができます。

2022年9月30日までの9ヶ月間に、株式買い戻し計画により6，476，746株の普通株を買い戻し、平均コストは1株15.80ドル、総コストは約1.021億ドルであり、販売代理に支払う費用と手数料を差し引いて約161，000ドルである。2022年6月30日までの3ヶ月間のすべての株式買い戻しは、2022年3月の買い戻し許可に基づいて実行されている。2022年3月31日までの3ヶ月間のすべての株式買い戻しは2020年11月の買い戻し許可に基づいて行われ、取締役会が2022年3月の買い戻し認可前に行われる。そのため、2022年9月30日現在、買い戻し計画によると、2.025億ドルが将来の買い戻しに返済されていない。

我々は2022年第3四半期に株式買い戻し計画に基づいていかなる株式買い戻し活動を行うこともなく、制限的株式単位(われわれの株式補償計画(または株式計画)下の付与条項に基づいて)を差し押さえて、制限的株報酬および/または制限株式単位(RSU)の帰属および解放によって生じる源泉徴収義務を相殺する

項目3.高級証券違約

 

ない

プロジェクト4.鉱山安全情報開示

 

ない

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カタログ表

項目5.その他の情報

 

ない。

項目6.展示品

 

S-Kルール601番目に要求される証拠品.

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カタログ表

展示品索引

以下の証拠は本四半期報告書の一部として提出される。星印(*)付き展示品番号は，電子的に提出または同封された展示品を表す.すべての他の証拠品番号は、以前に提出された証拠物を表し、ここでは参照によって本明細書に結合される

展示品						説明する
31.1*						2002年“サバンズ-オクスリ法案”302節で可決された“米国法典”第18編1350条による最高経営責任者の証明。
31.2*						2002年“サバンズ-オクスリ法案”第302節で可決された“米国法典”第18編1350条による首席財務官の証明。
32.1*						2002年の“サバンズ-オックススリー法案”906節で可決された“米国法典”第18編1350条による最高経営責任者の証明。
32.2*						2002年にサバンズ·オクスリ法案第906節で可決された“米国法典”第18編1350条による首席財務官の証明。
101						標準S−Tルール405に従ってiXBRL(イントラネット拡張可能な商業報告言語)でフォーマットされたインタラクションデータファイル：(I)2022年9月30日(未監査)および2021年12月31日までの総合貸借対照表；(Ii)2022年9月30日、2022年および2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の総合経営レポート(未監査)、(Iii)9月30日、2022年9月30日までの3ヶ月および9ヶ月の総合収益/(損失)(未監査)レポート；(Iv)2022年及び2021年9月30日までの3ヶ月及び9ヶ月の総合株主権益変動表(審査を受けていない)；(V)2022年及び2021年9月30日までの9ヶ月の総合キャッシュフロー表(審査を受けていない)；及び(Vi)総合財務諸表の付記を審査していない。
104						表紙対話データファイル(添付ファイル101に含まれるイントラネットXBRLのフォーマット)。

 

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カタログ表

サイン

 

1934年の証券取引法の要求に基づいて、登録者は正式に正式に許可された署名者がそれを代表して本報告に署名することを手配した。

 

日付：2022年11月3日			MFA金融会社
			(登録者)
			差出人：			/s/Stephen D.Yarad
						スティーヴン·D·アルラード
						首席財務官

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