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展示品99.2

2022年8月9日

尊敬する株主たちは

過去の四半期には、ほとんどの新冠肺炎規制措置が終了し、大部分のコア市場の旅行活動も大幅に反発したことが見られた。抑圧された高い需要、強い広告主の競争力、強い夏を経験し続けているが、経済減速に備えている。ウクライナ戦争、サプライチェーン問題、金利上昇によりインフレが大幅に上昇し、下半期以降の観光市場に影響を与えることが予想される。このような背景から，我々の核心的価値主張はこれまで以上に関連していると考えられ，旅行者は上昇するインフレの中で価格を比較する必要があるからである.私たちはまだ自信を持っていて、私たちはこのような新しい環境で旅行者にサービスを提供することができる。

2022年第2四半期のトリワゴ

第二四半期に、私たちは多くの核心市場の旅行活動が着実に正常化していることを見て、ほとんどの新冠肺炎制限が徐々に廃止されたからです。したがって、私たちの合格推薦者数は前年比15%増加した。我々のオークションは依然として非常に強く，入札動態の改善にともない，合格推薦あたりの収入は前年比31%増加した.これは総収入を前年比52%増加させた。

より広く言えば、私たちは多くの演出マーケティングルートの競争とコストが絶えず激化していることを観察した。より困難な環境に直面して、著者らはこれらのルートを入札する時に規律を維持し、より多くの潜在的な成長機会を犠牲にして、業績マーケティングの利益目標を大体安定して維持した

私たちは四半期末に私たちのブランドマーケティング活動を強化し、夏の広告活動の強力なアイデア概念から利益を得続け、現在の市場環境に非常に適した価格比較の核心的価値主張を強調した。これは私たちのブランド流量が前年比増加速度を性能流量より速くした。

強力な旅行回復、私たちの健康なオークションと私たちの規律厳正なマーケティング方式を結合して、また私たちが非常に強い運営業績をもたらす四半期をもたらしました。我々の調整後EBITDAは2022年第2四半期に3030万ユーロであった--これは同社史上調整後EBITDAの最高四半期水準である

しかし、私たちはまた金利上昇、インフレ激化、そして全体的な経済環境の不確実性の増加を見ている。マクロ経済環境の変化により、私たちは営業権と無期限無形資産減価テストを行い、減値費用は8420万ユーロであり、本四半期の純損失は5980万ユーロだった

2022年展望

今年の残りの時間に、私たちは私たちの核心宿泊価格比較製品をさらに改善して、より高いユーザー保持率を推進することに集中するつもりです。このポイントを反映するために、私たちは内部で優先順位を調整し、Display米国預託株式や私たちの週末製品など、将来の機会の少ないプロジェクトや製品を停止することにしました。

同時に、私たちが不確実な経済見通しに準備している時、私たちは私たちのマーケティング活動とコストに対してより一般的な規律を維持することを計画している。私たちは私たちのコスト構造をさらに最適化し、より多くの関心に合わせて、インフレコスト圧力が予想されるにもかかわらず、私たちの運営支出(広告支出を含まない)をほぼ安定させることができると信じている。我々は現在，2022年通年調整後のEBITDAが大流行前の2019年通年調整後EBITDA 6，990万ユーロを超えると予想している。

疫病と上昇するインフレにもかかわらず、観光業はすでに弾力性があることが証明されている。旅行需要は2022年第2四半期に強い反発があるからである。私たちは私たちのグループの四半期全体の持続的な努力と、私たちの製品を数百万人のユーザーに渡すための彼らの約束に感謝しなければならない。未来を展望して、私たちは依然として宿泊価格に対する比較的な関心は私たちを有利な位置にして、価格が上昇した場合に旅行者に最適なサービスを提供すると信じています。

“1995年個人証券訴訟改革法”下の安全港声明

この手紙には1995年の個人証券訴訟改革法で指摘された“前向きな陳述”が含まれている。このような声明は未来の業績を保証するものではない。これらの前向き陳述は，今回の審査日までの経営陣の期待と仮定に基づいており，これらの仮説自体が予測困難な不確実性，リスク，環境変化の影響を受ける。“将”“予定”や“期待”などの言葉の使用は、通常、前向き陳述の標識である。しかし、このような単語はそのような宣言を識別する唯一の手段ではない。さらに、将来の事件または状況の予想、予測、または他の説明に言及するいかなる陳述も、将来の収入、支出、利益率、収益性、純収入/(損失)、1株当たり収益および他の経営業績測定基準、およびTrivago N.V.業務の将来の成長見通しに関する陳述を含む可能性がある。様々な理由により、実際の結果およびイベントの時間および結果は、前向き陳述において明示的または示唆される場合とは大きく異なる可能性がある

·新冠肺炎の流行は世界と現地の経済、観光業、そして私たちの商業と財務業績に重大な悪影響を与え続けている

·新冠肺炎の流行による消費者行動と業界構造の長期的な変化の加速は、私たちのビジネスモデルおよび将来の競争力と収益力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

·無形資産および営業権の追加減価；

·私たちの収入は、少数の広告主に依存し続け、支出を減少させたり、クリックコスト(CPC)の競り戦略を変更したりすることによってもたらされる可能性のある悪影響；

·広告主が費用効果があると考えた上で、推薦、顧客、予約量、または収入、および利益を創出することができます

·財務状況や経営結果の間の変動要因

·一般的な経済状況への依存や、旅行や自由支配可能支出の低下による悪影響

·2020年にテレビ広告をほぼ完全に停止したため、広告支出の有効性が低下し、2021年に減少水準で回復し、今後数年間継続して広告有効性に悪影響を及ぼす可能性がある

·戦略的取り組みを実施する能力；

·私たちの業界の競争が激しくなっている

·ユーザーや広告主に有用なツールやサービスを革新し、提供することができます

·第三者との関係に依存してコンテンツを提供してくれる

·私たちの検索エンジンへの依存、特にグーグルは、自分の製品やサービスを普及させ、私たちの宿泊検索と直接競争し、私たちの業務、財務業績、将来性に悪影響を及ぼす可能性があります

·適用される法律、規則、条例を変更し、遵守する

·私たちは、任意の法律および規制手続きの影響を受けているか、または受ける可能性がある

·システムの動作が中断される可能性があり、セキュリティホール、データ保護、および

·グローバル運営における私たちの影響。

Trivagoが2021年12月31日までの会計年度の20-F表年次報告書を含む、米国証券取引委員会に提出された公開文書に詳細に記載されている他のリスクおよび不確実性は、このようなリスクおよび不確実性が時々更新される可能性があるからである。法律に別の要求がない限り、私たちは、新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、今回の検討における任意の前向きな陳述または他の陳述を更新する義務はありません。

非公認会計基準財務指標

この手紙はいくつかの非GAAP(公認会計原則)措置に言及しており、私たちの経営陣はこれらの措置が私たちの株主にTrivagoの経営業績に対する追加的な洞察を提供していると考えている。この手紙で言及された非公認会計基準措置は補完的だ。それらは孤立的に考慮されてはならないし、米国公認会計原則に基づいて報告された結果分析の代わりになってはならない。この非GAAP財務情報とTrivagoがGAAPに従って作成された財務諸表との入金は、本関数に添付された添付ファイル99.1~Form 6−Kに含まれる。調整後のEBITDAに含まれていない項目は，調整後のEBITDAに含まれていないいくつかの項目が合理的に予測できないか，あるいは我々の制御下にないため，調整後のEBITDA指導と純収益/(損失)(比可能なGAAP測定基準)の入金を提供することはできない。特に、不合理な努力がなければ、株式に基づく報酬、利息、税項、減価償却、償却の時間や幅を予測することはできず、これらのプロジェクトは、単独でも全体的にも、将来の純収益/(損失)に大きな影響を与える可能性がある