展示品99.2
展示品99.2
経営陣の議論と分析 |
本経営陣は、フランコ-ネバダ社(“フランコ-ネバダ”、“当社”、“私たち”または“私たち”)の財務状況および経営業績の検討および分析(“MD&A”)は、フランコ-ネバダ2022年8月10日までの資料に基づいて作成され、フランコ-ネバダ現在2022年および2021年6月30日までの3カ月および6ヶ月の未審査簡明総合財務諸表および関連付記(“財務諸表”)と併せて読まなければならない。財務諸表と本MD&Aはドルで報告され、IAS 34を含む国際会計基準委員会(IASB)が発表した簡明な中期財務諸表作成に適した国際財務報告基準(IFRS)に従って作成されている中期財務報告.
読者に注意すると、MD&Aは前向き陳述を含み、実際の事件は管理層の予想と異なる可能性がある。読者は、本MD&Aの最後の“展望性情報に関する警告声明”を読み、フランコ-ネバダ社の2022年と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の財務諸表および財務諸表の対応説明を閲覧することを提案し、これらの財務諸表の対応する付記は、私たちのウェブサイトwww.franco-nevada.com、SEDAR www.sedar.com、および米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提供されるEdgar6-K表(secwww.gov)で調べることができる
フランコ-ネバダ社に関するより多くの情報は，我々の年間情報テーブルと40-Fテーブルを含めて，それぞれSEDARサイトwww.sedar.comとEdgaサイトwww.sec.govで取得できる.これらの文書には、フランコ-ネバダ社のある生産および高度な特許使用料および流動資産の記述と、同社に影響を与えるリスク要因の記述が含まれています。もっと情報を知りたいのですが、私たちのサイトwww.franco-nevada.comにアクセスしてください。
カタログ表
3 | 概要 |
3 | 戦略.戦略 |
5 | ハイライト |
8 | 案内する |
8 | 市場の概要 |
9 | 財務情報を精選する |
10 | 資産別収入 |
11 | 四半期財務業績回顧 |
16 | 年明けから現在までの財務業績を振り返る |
21 | 一般、行政、株式ベースの報酬費用 |
21 | 他の収入と支出 |
22 | 四半期情報の概要 |
23 | 貸借対照表レビュー |
24 | 流動性と資本資源 |
30 | 肝心な会計見積もり |
31 | 流通株データ |
31 | 財務報告及び開示制御プログラムの内部統制 |
32 | 非公認会計基準財務指標 |
35 | 前向きな情報に関する警告声明 |
本報告で使われている略語 |
本MD&Aでは、以下の略語を使用することができます
縮約定義 | | | | | | ||
審査期間 | | 測定測定 | | 趣味タイプ | |||
"Q4" | 12月31日までの3ヶ月間 | | “土力工事所” | 金当量オンス | | “NSR” | 製錬所純収益特許権使用料 |
"Q3" | 9月30日までの3ヶ月間 | | “PGM” | 白金族金属 | | “GR” | 総印税 |
"Q2" | 6月30日までの3ヶ月間 | | “オンス” | オンス | | “ORR” | 印税を凌駕する印税 |
"Q1" | 3月31日までの3ヶ月間 | | “Oz Au” | 金1オンス | | “ゴア” | 総排他性特許使用料 |
"H2" | 12月31日までの6ヶ月間 | | “オズの魔法使い” | 1オンスの銀 | | “FH” | 永久保有またはレンタル者特許使用料 |
"H1" | 6月30日までの6ヶ月間 | | “オンス白金” | プラチナ1オンス | | “NPI” | 純利益利子 |
| | | “オズパード” | 1オンスパラジウム | | “NRI” | 特許権使用料純利息 |
場所と貨幣 | | | "62% Fe" | 62%鉄鉱粉、乾米製 | | “私” | 仕事の利益 |
"U.S." | アメリカです | | | トンCFR中国 | | | |
“ドル”または“ドル” | ドル | | “LBMA” | ロンドン金銀市場協会 | | | |
“C$”または“CAD” | カナダドル | | “bbl” | 銃管 | | | |
R$またはBRL | ブラジルレアル | | “mcf” | 千立方フィート | | | |
“A$”または“AUD” | オーストラリアドル | | “WTI” | 西テキサス中質油 | | | |
| | | | | | | |
各プロトコルの定義については，SEDARに提出した最新年度情報テーブル(www.sedar.com)やEdgaに提出したForm 40-F(www.sec.gov)を参照されたい.
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 2 |
概要
フランコ-ネバダ社は、商品、地理的位置、事業者、収入タイプ、プロジェクト段階で区分された最大かつ多様な特許権使用料とストリームポートフォリオを持つ黄金に重点を置いた特許使用料とストリーミングメディア会社をリードしています。
私たちのポートフォリオ(2022年8月10日現在) | ||||||||
|
| 貴金属.貴金属 |
| 他の鉱業 | | エネルギー？エネルギー |
| 合計して |
生産する | | 45 | | 13 | | 55 | | 113 |
進級する | | 36 | | 7 | | — | | 43 |
探索 | | 142 | | 88 | | 27 | | 257 |
合計して | | 223 | | 108 | | 82 | | 413 |
私たちの株はトロント証券取引所とニューヨーク証券取引所に上場し、コードはFNVです。私たちの株への投資は投資家に収益、大口商品価格の開放と探査選択権を提供する予定で、同時にコストインフレとその他の運営リスクに対する開放を制限する
戦略.戦略
私たちのスローガンは“フランコ·ネバダは効果的な黄金投資”です私たちはその成功を確保し株主や運営パートナーそしてコミュニティのために努力しています
| ● | リスクの低い金投資と強力な貸借対照表、徐々に増加している配当金と探査選択権の開放を結合することは、ヘッジ市場の不安定な投資家を求める正しい組み合わせであると考えられる。14年前に初めて公募されて以来、私たちは毎年配当を増加しており、私たちの株価は金価格とすべての関連する金株基準より優れている。 |
| ● | 私たちは私たちの運営パートナーと長期的な連合を作った。この一貫性と私たちの特許使用料とSTREAMSの自然柔軟性は周期的資源部門の有効な融資ツールである |
| ● | 私たちは、私たちのすべてのコミュニティの積極的な力となり、責任ある採鉱を促進し、安全で多様な職場を提供し、私たちが投資する業務のコミュニティ支援に貢献することに取り組んでいます |
私たちの収入は様々な形式の合意から来て、範囲は製錬所の純収益、利益、純利益利息、純特許権使用料利息、仕事利益とその他のタイプの手配からです。我々は鉱山を経営せず，プロジェクトを開発せず，探査を行わない.フランコ-ネバダは自由キャッシュフロー生成業務を持っており、将来の資本約束は限られており、経営陣はその特許権使用料とフローのポートフォリオの管理と成長に集中している。私たちはその産業の周期性を認識し、長期的な投資の見通しを持っている。私たちは強力な貸借対照表を維持し、金融リスクを最小限に抑えることで、大口商品周期が低迷したときに投資を行うことができる
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 3 |
このビジネスモデルの利点は
| ● | 商品価格選択権のリスクを開放する |
| ● | 地質的に遠景のある土地での永久的な発見オプション |
| ● | 初期投資以外に追加的な資本要求はない |
| ● | コスト上昇へのリスクは限られています |
| ● | 現金募集の限られた自由キャッシュフロー業務 |
| ● | 大口商品サイクル全体にわたって現金を発生させることができる高利益ビジネス |
| ● | 少量の安定した管理費用で大量の資産を管理することができる拡張可能かつ多様なビジネスを提供すること |
| ● | 運営や開発問題の経営陣ではなく、前向きな成長機会を重視する |
私たちの短期財務業績は主に大口商品価格と私たちの資産組み合わせの生産量とリンクしています。私たちの帰属可能な生産量は一般的に新しい資産を買収することによって補完される。長期的に見ると、私たちの業績は、事業者が私たちの生産資産を拡大または延長することができ、あるいは私たちの先進的かつ探査資産を生産に投入することができる探査·開発資本の数量の影響を受ける。
私たちの業務は金と貴金属資源の開放を作ることに重点を置いている。これは主に金鉱への投資に関連し、銅と他の卑金属鉱に融資を提供し、副産物の金、銀と白金族金属生産への開放を得る。私たちはまた私たちの株主がより多くの資源選択を得るために他の金属とエネルギーに投資する。2022年上半期、私たちの70.4%の収入は貴金属、75.8%が採鉱資産から来た
フランコ-ネバダビジネスモデルの利点の1つは，生産者コストが増加すると，我々の利益率は通常影響を受けないことである.私たちの主な利益は、事業者の運営コストを調整することなく、特許使用料と生産レベルに基づく支払い/配信フローである。2022年上半期に、このような権利は私たちの収入の90.9%を占めている。我々は基礎業務に基づく利益である少量のNPIとNRI特許権使用料も持っている。
地球観測衛星について(1)
私たちの業務パフォーマンスをより全面的に測るために、私たちは現在、エネルギー資産の収入を私たちの地球観測組織の計算に計上しています。私たちはこの方法が私たちの投資家が私たちのポートフォリオの全規模を評価するのに有用だと信じている。比較期間中の地球環境観測システムを再計算し，現在の列報方式に適合した
________________________
1 | 2021年第4四半期からフランコ·ネバダエネルギー資産の収入が地球観測組織に計上される。本MD&Aでは，現在の記述に適合するように比較時期の地球物理観測データを再計算した.GEOSにはフランコ-ネバダ社が適用された回収および支払い要因を差し引いた後、私たちの鉱業およびエネルギー資産における帰属可能な生産量シェアが含まれている。GEOは毛ベースで推定されており、純金であれば、当社が支払った1オンス当たりの契約価格を支払う前に見積もります。NPIの特許使用料については，GEOを計算する際にNPI経済状況を考慮する.銀、白金、パラジウム、鉄鉱石、石油、天然ガス、その他の大口商品は、関連収入(決済調整を含む)を関連金価格で割ることでGEOに変換される。特定の資産から稼いだ地球観測に用いる価格を計算することは、特許権使用料や分流プロトコルによって異なり、このプロトコルは、経営者が実現した市場価格、またはその商品を生産または販売する月、四半期または年の平均価格を参照することができる。説明を容易にするために、本MD&A 11ページと16ページの平均商品価格表を参照して、2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の地球観測の指示的価格を計算するためにそれぞれ使用できることを理解してください |
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 4 |
ハイライト
財務更新-2022年第2四半期と2021年第2四半期
| ● | 191,052 GEOs(1)販売は0.7%と小幅に低下した |
| ● | 収入は3兆523億ドルで1.5%増加しました |
| ● | 4550万ドル、または販売されたGEO 238ドルの現金コスト(2)(3)対照的に、4730万ドル、または販売されたGEOあたり246ドル |
| ● | 調整後EBITDAは3.012億ドル、または1株当たり1.57ドル(2)それぞれ3.9%と3.3%増加した |
| ● | 利益率85.5%(2)これに比べて83.5%です |
| ● | 純収入は1兆965億ドル、または1株当たり1.03ドルで、それぞれ12.1%と12.0%増加した |
| ● | 1兆958億ドル、または調整後の純収益は1株1.02ドル(2)それぞれ7.2%と6.3%増加しました |
| ● | 経営活動が提供した現金純額は2.573億ドルで、4.9%増加した |
| ● | 2022年6月30日現在の現金と現金等価物9.106億ドル(2021年12月31日-5.393億ドル) |
| ● | 2022年6月30日現在(2021年12月31日-16億ドル)の利用可能資本は19億ドルで、現金と現金等価物、および私たちの循環信用手配の下で借入可能な金額を含む |
財務更新-2022年上半期と2021年上半期
| ● | 369，666個の地球観測衛星を販売しました(1)0.4%の小幅増加 |
| ● | 収入は6兆911億ドルで5.4%増加しました |
| ● | 現金コストは8910万ドル、または販売されたGEOは241ドルです(2)(3)対照的に、8，790万ドル、または1販売あたりGEOは239ドルである |
| ● | 調整後のEBITDAは5.78億ドル、あるいは1株当たり3.07ドルで、それぞれ6.4%と6.2%増加した |
| ● | 利益率は85.1%で、84.3%を上回った |
| ● | 純収入は3.785億ドル、あるいは1株当たり1.98ドルで、それぞれ9.1%と8.8%増加した |
| ● | 調整後の純収益は3.73億ドル、あるいは1株当たり1.95ドルで、それぞれ8.6%と8.3%増加した |
| ● | 経営活動が提供した現金純額は4兆879億ドルで、3.9%増加した。 |
企業発展
ブラジルのTocantinzinho金鉱プロジェクトにおけるG鉱業リスク投資会社との融資プログラム
2022年第2四半期以降、2022年7月18日、同社の完全子会社フランコ·ネバダ社(“FNBC”)は、ブラジルパラ州にあるG鉱業リスク投資会社(“G鉱業ベンチャー”)が所有するTocantinzinhoプロジェクトの生産を参照し、金流を獲得した。FNBCは2.5億ドルの保証金を提供するだろう。また、当社はその全資付属会社を通じてG Mining Venturesに7，500万ドルの保証定期融資(“定期融資”)を提供することに同意した
FNBCへの黄金分割分割は，Tocantinzinho金鉱の金生産量をもとに，(I)300，000オンス金納入前に生産された金の12.5%，および(Ii)残存鉱山寿命で生産された金の7.5%のスケジュールである。G鉱業リスク投資会社は金を1オンスずつ納入し、スポット金価格の20%を獲得する。この2.5億ドルの保証金は、G Mining Venturesが2022年1月1日からTocantinzinhoプロジェクトに少なくとも9500万ドルを費やした後に使用可能であり、いくつかの他の条件によって制限される。
この定期ローンは7500万ドルの6年期ローンで、利用可能期間は3.5年で、Streamが全額資金を獲得した後、G Mining Venturesの選択権を四半期ごとに抽出することができる。定期ローンの利息は3ヶ月間保証隔夜融資金利(“3ヶ月SOFR”)+5.75%年金利となり、プロジェクト完成テスト後に3ヶ月SOFR+4.75%に低下する。償却は2025年12月に開始され、四半期ごとに全額返済され、2028年6月期に最終的に25%返済される。フランコ-ネバダ社の子会社に支払う費用には、年間1.0%の未引き出し金額の予備費用と元本が引き出した2.0%のオリジナル発行割引が含まれています。フランコ-ネバダ社はG鉱業リスク投資会社普通株(“G鉱業普通株”)を1150万株購入する引受権証を付与され、期限は5年、行使価格はG鉱業普通株1株当たり1.90カナダドル。
フランコ-ネバダ社は44，687，500 G鉱業普通株を承認し，総収益は2，750万ドル，株価はG鉱業普通株1株当たり0.8カナダドルであった。
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| 1 | 2021年第4四半期からフランコ·ネバダエネルギー資産の収入が地球観測組織に計上される。本MD&Aでは，現在の記述に適合するように比較時期の地球物理観測データを再計算した.GEOSにはフランコ-ネバダ社が適用された回収および支払い要因を差し引いた後、私たちの鉱業およびエネルギー資産における帰属可能な生産量シェアが含まれている。GEOは毛ベースで推定されており、純金であれば、当社が支払った1オンス当たりの契約価格を支払う前に見積もります。NPIの特許使用料については，GEOを計算する際にNPI経済状況を考慮する.銀、白金、パラジウム、鉄鉱石、石油、天然ガス、その他の大口商品は、関連収入(決済調整を含む)を関連金価格で割ることでGEOに変換される。特定の資産から稼いだ地球観測に用いる価格を計算することは、特許権使用料や分流プロトコルによって異なり、このプロトコルは、経営者が実現した市場価格、またはその商品を生産または販売する月、四半期または年の平均価格を参照することができる。説明を容易にするために、本MD&A 11ページと16ページの平均商品価格表を参照して、2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の地球観測の指示的価格を計算するためにそれぞれ使用できることを理解してください |
| 2 | 現金コスト、GEO販売あたりの現金コスト、調整後のEBITDA、調整後の1株当たりEBITDA、利益率、調整後の純収入と調整後の1株当たり純収入は非GAAP財務指標であり、IFRSによって標準化された意味がなく、他の発行者が開示した類似財務指標と比較できない可能性がある。各非GAAP財務指標の詳細については、本MD&Aの“非GAAP財務指標”の部分を参照してください。 |
| 3 | 2021年第4四半期からフランコ·ネバダエネルギー資産の収入が地球観測組織に計上される。同様に，個々の地球観測組織の現金コストと現金コストの構成も改正され，フランコ−ネバダエネルギー資産に関するコストと地球観測組織を含む。現在の列報方式に適合するように、比較期間中の地球観測組織ごとの現金コストと現金コストを再計算した |
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 5 |
Caserones Royalty-チリを買収
2022年4月14日、私らは全資付属会社を通じてJX Nippon Mining&Metals Groupがチリ北部アタカマ地区にあるCaserones銅モリブデン鉱の0.4582%NSR権益を買収することに同意し、買収総価格は約3，740万ドルだった。フランコ-ネバダ社は2022年1月1日から特許使用料を取得する権利がある。フランコ·ネバダ社の最近の四半期の割り当ては120万ドルだった
EMX Royalty Corporation(“EMX”)との私募も完了し，単位あたり3.30カナダドルで3，812，121台のEMXを買収し，総コストは1，000万ドル(1，260万カナダドル)であった。各単位は1株のEMX普通株と1株の株式承認証を含み、5年以内に4.45カナダドルの取引価格でEMX普通株を購入する。EMXは私募所を利用してフランコ−ネバダに類似した条項でCaserones鉱のNSRを買収することができた。
追加の城堡山特許使用料の買収-アメリカカリフォルニア州
2022年5月2日、吾らはカリフォルニア州サンベナディノ県Equinox Gold‘s Castle MountainプロジェクトのJSLA鉱山の一部を含む全資本付属会社を通じて太平洋Clay Claims生産の金と銀の既存の2%NSR権益を買収し、価格は600万ドルであった。より広い城山土地の頭寸での2.65%NSRと組み合わせて、現在太平洋粘土クレームの有効なNSRは4.65%である。
特許使用料組合の買収-チリ
2022年第2四半期の後、すなわち2022年7月25日、私たちは完全子会社を通じて7つの特許権使用料からなるポートフォリオを買収し、各特許権使用料は貴金属に対して2%のNSRを受け取り、卑金属に対して1%のNSRを受け取り、合計約230キロをカバーした2チリ北部では100万ドルです
大陸資源会社との米国石油天然ガス特許権使用料の買収−米国
完全子会社を通じて、大陸資源会社(“大陸資源”)と戦略関係を構築し、共同所有の実体(“特許権使用料買収合弁企業”)を通じて大陸資源会社の経営地域内の特許権使用料を買収した。フランコ·ネバダは2022年上半期に特許権使用料による合弁企業買収への貢献を360万ドル(2021年上半期-410万ドル)と記録した。フランコ-ネバダ社の特許権使用料買収合弁企業における累計投資総額は2022年6月30日までに4.32億ドル、フランコ-ネバダ社の残り約束は8800万ドルに達した。
重大ポートフォリオ更新
私たちのポートフォリオに関する他の更新は、2022年8月10日に発表されたプレスリリースで取得でき、SEDARサイトwww.sedar.comおよびEdgaサイトwww.sec.govで取得することができます
ミルピラス鉱が再開しましたメキシコ
2022年8月2日、Industrias Pe≡oles，S.A.B.de C.V.は、ミルピラス銅鉱の準備が完了し、採鉱、破砕、鉱床活動が回復し、陰極銅を生産することを発表した。新冠肺炎疫病の開始により、銅価格は比較的に低いため、2020年第2四半期に運営を一時停止した。フランコ·ネバダの特許使用料は銅1ポンド当たり0.04ドルを得る権利があります
チリCandelaria鉱山の近くで天坑が発見されました
2022年8月1日、レンティン鉱業はチリに位置するMinera Ojos del Salado作業付近で天坑が発見されたと報告した。予防措置として、Alcaparrosa地下鉱場の開発作業は一時停止され、この鉱場はMinera Ojos del Salado作業の一部であり、Candelariaが毎年処理する鉱石全体の約5%を占めている。Lunding Mining報告書はこの事件がCandelariaの年間指導に影響を与えないと予想している。
アメリカモンタナ州で洪水の影響を受けたStillwater炭鉱
2022年6月，Sibanye−Stillwater Limitedは大洪水事件を報告し，モンタナ州に位置する米国PGM業務周辺の広い地域に影響を与えた。Sibanye−Stillwaterは，Stillwaterの採鉱や冶金作業はほとんど影響を受けていないが，この鉱に入る経路が制限され，作業が一時停止したと報告している。Sibanye−Stillwaterは，鉱山に安全に進入し生産を再開するまで，2022年第3四半期の一部で一時停止状態を維持すると推定している
ブルキナファソKarma鉱山は安全事件で作業を一時停止した
2022年6月に身元不明の襲撃者が襲撃された後、Karma鉱の運営は一時停止された。Karma鉱山の所有者と事業者内雷鉱業グループの経営陣は、安全回復作業を実現するための計画を立てている
カナダオンタリオ州Noront Resources Ltd.の受取ローンを返済する
私たちはNoront Resources Ltd.(“Noront”)から受取ローンを獲得し、2015年4月にカナダオンタリオ州火環鉱区の特許使用料の一部を買収したとして、2022年9月30日の契約期限でNorontにこの融資を提供した。2022年5月4日、Wyloo Metals Pty Ltd.(“Wyloo Metals”)がNorontを買収した後、私たちは融資の全額返済として4270万ドルを受け取った。私たちは火環地域のWylooの財産にいくつかの印税を持ち続けている。
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 6 |
コブレパナマ憲法訴訟−パナマ
Mineraパナマ社(“MPSA”)採鉱特許権契約に関する憲法訴訟について、First Quantum Minerals Ltd.(“First Quantum”)は、パナマ政府が2021年7月に高官と官僚からなるハイレベル委員会を任命し、商務部部長が議長を務め、MPSAの特許契約を検討すると報告した。2021年9月、最高裁は、First Quantumが裁判所に提出した清澄動議に対する裁決を維持し、この動議は、2018年9月に発表された第9号法律決定に関連し、2021年第4四半期に憲報を掲載する。First Quantumの理解は，“パナマ司法手続法”第2573条により，1997年第9号法律に違反する違憲裁決を維持することはトレーサビリティを持たないため，1997年に第9号法律が公布された際の採鉱特許権契約の承認は不変であり，現状に沿った業務連続性を提供している。2021年9月、商務部はFirst Quantumと環境と労働問題の2つの議題についてのハイレベル正式な議論がピークに達したことを公開発表した。その後，経済·税収面の問題が議論され，パナマ政府はFirst Quantumが受け入れられないことを提案した。2021年12月22日、MPSAに提出された清澄請求は2021年7月に受理不可能とされた後、違憲裁決が憲報に掲載された。
2022年1月、パナマ政府は毎年コブレパナマ社から3.75億ドルの福祉を得なければならず、政府に支払われるべき既存の収入特許権使用料は毛利特許権使用料に置き換えられるという新しい提案を提出した。双方は予想される結果を実現する適切なメカニズム、銅価格の下行影響と生産情景に対するfirst Quantum業務に対する必要な保護、および新しい契約と立法が持続的かつ持続可能であることを確保することを含む、これらの提案原則の背後の詳細を決定し続けた。
フランコ·ネバダは，現在の提案がコーブレパナマ流による将来交付に実質的な影響を与えないと予想している。
2022年7月26日、First Quantumは、パナマが内乱を経験し、主に主要都市輸送ルートの一時封鎖に集中していると報じた。パナマコブレの生産は中断されておらず、First Quantumは情勢を密接に監視し続け、第9号の法律についてパナマ政府と連絡を保ち続けている。First Quantumとパナマ政府は、合意原則に基づいて第9号の法律の議論を迅速に完了させ、銅価格と生産量が低下した場合の新しい契約と立法の持続可能性を確保するために努力し続けている。
配当をする
2022年第2四半期、フランコネバダ州は四半期配当金を1株当たり0.32ドルと発表し、2021年第2四半期の1株当たり0.30ドルの配当を上回った。この成長は例年の第2四半期ではなく、今年第1四半期に施行された。私たちの配当再投資計画によると、2022年第2四半期の総配当は6，100万ドルで、そのうち5，130万ドルは現金で支払い、970万ドルは普通株で支払います。2022年上半期、発表された配当金は1株当たり0.64ドル。点滴計画によると，発表された配当総額は1.232億ドルであり，そのうち1.014億ドルは現金で，2180万ドルは普通株で支払われている。
信用手配
同社は10億ドルの無担保循環定期信用手配(“企業革命者”)を持っている。2022年6月30日現在、企業革命者に対する借金はない。しかし、私たちはカナダ税務署の監査に1，790万ドル(2，310万カナダドル)の金額の保証金を予備信用状の形で提供した。このような予備信用状は会社改革項目の下で利用可能な残高を減少させる
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 7 |
案内する
以下の内容は前向き陳述を含む.我々の実際の結果が以下の前向き陳述と大きく異なる可能性のある重大な要因の記述については、本MD&Aの末尾にある“前向き情報に関する警告声明”の節と、www.sedar.comでカナダ証券監督管理機関に提出された最新年度情報テーブルの“リスク要因”の節と、米国証券取引委員会に提出された最新のForm 40−Fテーブルの“リスク要因”の一部とを参照されたいWwwv.sec.govそれは.2022年のガイドラインは、基礎不動産の第三者所有者および事業者の公開声明および他の開示、ならびにこれに対する私たちの評価に基づいて、当社の資産から予測される運営状態を含む仮説に基づいています
先に発表された2022年の地球観測ガイドラインを実現していきます
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| 2022年ガイド |
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| 2022年上半期実際 |
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| 2021年上半期実際 |
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GEO総売上高 | | | 680,000 - 740,000 | | | 369,666 | | | 368,116 | |
貴金属GEO販売 | | | 510,000 - 550,000 | | | 260,201 | | | 291,906 | |
| 1 | 私たちは2022年に私たちのGEO売上高の385，000から425，000を占めると予想しています。2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の間に、それぞれ98，163個の地球観測衛星と194，903個の地球観測衛星を販売した |
| 2 | 私たちの2022年の指針では、地球観測として金、銀、白金、パラジウム、鉄鉱石、石油と天然ガスの大口商品が地球観測として得られた収入を反映したとき、今年の残り時間の価格は以下の通りだと仮定します：1，750ドル/オンスAu、20.00ドル/オンスAu、850ドル/オンス白金、2，000ドル/オンスPD、110ドル/トン鉄62%CFR中国、90ドル/バレルWTI石油と6.5ドル/mcf Henry Hub天然ガス。 |
| 3 | 私たちの2022年指導は、私たちの残りの8800万ドルの約束の一部として、大陸航空との特許権使用料買収に合弁企業に追加的に貢献する可能性のある追加収入を反映しない他の買収も想定していない。 |
2022年の損失と減価償却費用は、これまでに発表された2億7千万~3.00億ドルの範囲内になると予想される。2022年上半期の損失支出は1兆442億ドルだった
2022年6月30日現在、大陸航空との特許権使用料買収合弁企業に対する余剰資本は8800万ドルと約束されている。私たちは2022年通年の資金が1000万ドルから2000万ドルの間にあると予想し、その中で360万ドルが到着した
市場の概要
金やその他の貴金属の価格はフランコ·ネバダ社の収益力と運営キャッシュフローを決定する最大の要因である。金価格は変動し、マクロ経済と業界要素の影響を受ける可能性があり、これらの要素は私たちがコントロールできない。金価格に対する主な影響は、金利、財政と通貨刺激、インフレ予想、通貨レート変動(ドルの相対的な強さを含む)および金の需給である
非黄金商品を地球観測組織に反映させた場合，商品価格の変動も地球観測組織の数に影響する。銀，白金，パラジウム，鉄鉱石，その他の採鉱商品および石油および天然ガスは関連金価格を関連収入(決済調整を含む)で割って地球観測組織に反映されている。特定の資産から稼いだ地球観測に用いる価格を計算することは、特許権使用料や分流プロトコルによって異なり、このプロトコルは、経営者が実現した市場価格、またはその商品を生産または販売する月、四半期または年の平均価格を参照することができる。
金利上昇と世界経済減速への懸念は2022年上半期の大口商品価格を牽引し、持続的なインフレ圧力と持続的な政治的緊張と不確定性を部分的に相殺した。2021年上半期の1，805ドル/オンスに比べ、金価格は3.8%上昇し、2022年上半期の平均価格は1，873ドル/オンス、期末価格は1，817ドル/オンスだった。銀価格は2022年上半期の平均23.29ドル/オンスで、2021年上半期の26.47ドル/オンスより12.0%下落した。2022年上半期、白金とパラジウムの平均価格はそれぞれ993ドル/オンスと2，207ドル/オンスであったが、2021年上半期の価格はそれぞれ1，170ドル/オンスと2，593ドル/オンスであり、白金とパラジウムの価格はそれぞれ15.1%と14.9%低下した
2022年上半期、西テキサスの中質原油価格は平均101.35ドル/バレルで、2021年上半期より81.6%上昇した。エドモントンの軽質原油の平均価格は2022年上半期に127.01カナダドル/バレルで、2021年上半期より75.4%上昇した。Henry Hub天然ガス価格は2022年上半期に平均6.03ドル/mcfであり、2021年上半期の2.85ドル/mcfより111.6%上昇した。2021年上半期の212ドル/トンと比較して、2022年上半期の62%の鉄鉱粉の平均価格は142ドル/トンで、下げ幅は33.0%だった。
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 8 |
財務情報を精選する
| | | 次の3か月まで |
| | 以下の日付までの6か月 | | ||||||||||
(百万単位で、平均金価格を除いてGEOは販売されている | | | 六月三十日 | | | 六月三十日 | | ||||||||||
利益率、GEO当たり金額、1株当たり金額) |
|
| 2022 |
| | 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2021 | | ||||
| |
| | | |
| | | |
| | | |
| | |
|
統計指標 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
平均金価格 | | | $ | 1,872 | | | $ | 1,816 | | | $ | 1,873 | | | $ | 1,805 | |
すでに販売されているGEOS(1) | | |
| 191,052 | | |
| 192,379 | | |
| 369,666 | | |
| 368,116 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
全面収益表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
収入.収入 | | | $ | 352.3 | | | $ | 347.1 | | | $ | 691.1 | | | $ | 656.0 | |
損耗と減価償却 | | |
| 69.6 | | |
| 77.2 | | |
| 144.2 | | |
| 148.4 | |
販売コスト | | |
| 45.5 | | |
| 47.3 | | |
| 89.1 | | |
| 87.9 | |
営業収入 | | |
| 231.6 | | |
| 205.3 | | |
| 443.6 | | |
| 396.8 | |
純収入 | | |
| 196.5 | | |
| 175.3 | | |
| 378.5 | | |
| 346.8 | |
基本1株当たりの収益 | | | $ | 1.03 | | | $ | 0.92 | | | $ | 1.98 | | | $ | 1.82 | |
希釈して1株当たり収益する | | | $ | 1.02 | | | $ | 0.92 | | | $ | 1.97 | | | $ | 1.81 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
発表された1株当たり配当金 | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.64 | | | $ | 0.56 | |
発表された配当金(点滴配当を含む) | | | $ | 61.0 | | | $ | 56.6 | | | $ | 123.2 | | | $ | 106.5 | |
加重平均流通株 | | |
| 191.5 | | |
| 191.0 | | |
| 191.4 | | |
| 191.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
非GAAP測定基準 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金コスト(2) (3) | | | $ | 45.5 | | | $ | 47.3 | | | $ | 89.1 | | | $ | 87.9 | |
現金コスト(2) (3)販売された地球観測組織では | | | $ | 238 | | | $ | 246 | | | $ | 241 | | | $ | 239 | |
調整後EBITDA(2) | | | $ | 301.2 | | | $ | 290.0 | | | $ | 587.8 | | | $ | 552.7 | |
調整後EBITDA(2)1株当たり | | | $ | 1.57 | | | $ | 1.52 | | | $ | 3.07 | | | $ | 2.89 | |
保証金(2) | | |
| 85.5 | % | |
| 83.5 | % | |
| 85.1 | % | |
| 84.3 | % |
調整後純収益(2) | | | $ | 195.8 | | | $ | 182.6 | | | $ | 373.0 | | | $ | 343.5 | |
調整後純収益(2)1株当たり | | | $ | 1.02 | | | $ | 0.96 | | | $ | 1.95 | | | $ | 1.80 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金フロー表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
経営活動が提供する現金純額 | | | $ | 257.3 | | | $ | 245.2 | | | $ | 487.9 | | | $ | 469.5 | |
投資活動のための現金純額 | | | $ | (14.8) | | | $ | (543.1) | | | $ | (16.4) | | | $ | (721.5) | |
融資活動のための現金純額 | | | $ | (48.6) | | | $ | (44.9) | | | $ | (96.2) | | | $ | (86.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 時点で | | | 時点で | | ||
| | | 六月三十日 | | | 十二月三十一日 | | ||
(単位：百万) |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||
財務状況表 | | | | | | | | | |
現金と現金等価物 | | | $ | 910.6 | | | $ | 539.3 | |
短期投資 | | |
| — | | |
| 39.7 | |
総資産 | | |
| 6,410.5 | | |
| 6,209.9 | |
繰延所得税負債 | | | | 135.7 | | | | 135.4 | |
株主権益総額 | | | | 6,226.7 | | | | 6,025.2 | |
使える資金 | | | | 1,892.7 | | | | 1,621.1 | |
| 1 | 2021年第4四半期からフランコ·ネバダエネルギー資産の収入が地球観測組織に計上される。本MD&Aでは，現在の記述に適合するように比較時期の地球物理観測データを再計算した.GEOを計算する方法を理解するために、本MD&A 5ページの下部の付記1を参照し、説明のために、2022年および2021年6月30日までの3ヶ月および6ヶ月間のGEOをそれぞれ計算するために使用可能なGEOの指示価格を理解するために、本MD&A 11ページおよび16ページの平均商品価格表を参照してください |
| 2 | 現金コスト、GEO販売あたりの現金コスト、調整後のEBITDA、調整後の1株当たりEBITDA、利益率、調整後の純収入と調整後の1株当たり純収入は非GAAP財務指標であり、IFRSによって標準化された意味がなく、他の発行者が開示した類似財務指標と比較できない可能性がある。各非GAAP財務指標の詳細については、本MD&Aの“非GAAP財務指標”の部分を参照してください |
| 3 | 2021年第4四半期からフランコ·ネバダエネルギー資産の収入が地球観測組織に計上される。同様に，個々の地球観測組織の現金コストと現金コストの構成も改正され，フランコ−ネバダエネルギー資産に関するコストと地球観測組織を含む。現在の列報方式に適合するように、比較期間中の地球観測組織ごとの現金コストと現金コストを再計算した |
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 9 |
資産別収入
私たちのポートフォリオは非常に多様で、異なる管轄区域からの資産のGEOと収入を持っており、そのうち45項目は貴金属資産である。次の表は、2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月間、様々な特許権使用料、流れ、仕事の利益から稼いだ収入を詳しく説明しています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 次の3か月まで | | | 以下の日付までの6か月 |
| ||||||||||
(単位：百万) | | 利息と% | | | 六月三十日 | | | 六月三十日 |
| ||||||||||
属性 |
| (別の説明がない限り金のために) |
| | 2022 |
| | 2021 |
| | 2022 |
| | 2021 |
| ||||
貴金属.貴金属 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
南米.南米 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ヤシの木 |
| Stream 68%金メダルと銀メダル | | | $ | 34.0 | | | $ | 33.2 | | | $ | 61.4 | | | $ | 54.0 | |
アンタパカイ |
| (索引)金と銀 | | | | 19.9 | | | | 23.4 | | | | 48.2 | | | | 56.0 | |
アンタミナ |
| 流れ22.5%銀メダル | | |
| 16.5 | | |
| 24.3 | | |
| 38.5 | | |
| 52.7 | |
持続可能な | | 金と銀を分流し、2025年に固定し、その後% | | | | 5.7 | | | | 5.8 | | | | 11.7 | | | | 11.4 | |
他にも | | | | | | 1.8 | | | | 1.3 | | | | 3.5 | | | | 2.7 | |
中米とメキシコ | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
パナマコブレ |
| (索引)金と銀 | | | $ | 65.0 | | | $ | 64.6 | | | $ | 121.2 | | | $ | 117.2 | |
グアダルーペ-パルマレホ |
| 流れ50% | | |
| 19.5 | | |
| 25.3 | | |
| 42.5 | | |
| 40.8 | |
他にも | | | | |
| — | | |
| — | | |
| — | | |
| 0.1 | |
アメリカです | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
静水 |
| NSR 5%PGM | | | $ | 11.9 | | | $ | 17.3 | | | $ | 21.9 | | | $ | 31.9 | |
金メダル大ストライキ |
| NSR 2-4%, NPI 2.4-6% | | | | 6.0 | | | | 10.0 | | | | 11.2 | | | | 14.4 | |
金鉱採石場 |
| NSR 7.29% | | |
| 1.9 | | |
| — | | |
| 4.9 | | |
| 7.5 | |
万寿菊 |
| NSR 1.75-5%, GR 0.5-4% | | |
| 1.5 | | |
| 2.0 | | |
| 2.7 | | |
| 4.3 | |
光頭山 |
| NSR/GR 0.875-5% | | |
| 2.3 | | |
| 2.2 | | |
| 1.9 | | |
| 5.3 | |
他にも | | | | |
| 2.5 | | |
| 2.7 | | |
| 4.3 | | |
| 5.5 | |
カナダ | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
湖を迂回する |
| NSR 2% | | | $ | 7.3 | | | $ | 6.2 | | | $ | 14.3 | | | $ | 11.1 | |
サドベリー |
| Stream 50%PGMとGold | | | | 5.7 | | | | 5.6 | | | | 10.1 | | | | 11.2 | |
ヘルムロ |
| NSR 3%、NPI 50% | | |
| 8.6 | | |
| 4.6 | | |
| 18.0 | | |
| 25.6 | |
ブルックジャック |
| NSR 1.2% | | | | 1.4 | | | | 1.7 | | | | 2.7 | | | | 3.4 | |
コクラン湖 |
| NSR 1.5-5.5%, NPI 20% | | |
| 1.6 | | |
| 1.5 | | |
| 2.9 | | |
| 2.9 | |
他にも | | | | |
| 2.2 | | |
| 2.4 | | |
| 4.4 | | |
| 4.8 | |
世界の他の地域 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
MWs |
| 渓流25% | | | $ | 9.5 | | | $ | 11.3 | | | $ | 19.8 | | | $ | 18.6 | |
サボダラ |
| 6%105 750オンスに固定されています | | |
| 4.4 | | |
| 4.3 | | |
| 8.8 | | |
| 8.4 | |
彼のセスター |
| NSR 2% | | |
| 4.0 | | |
| 2.6 | | |
| 9.0 | | |
| 6.0 | |
スビカ(Ahafo) |
| NSR 2% | | |
| 4.0 | | |
| 2.3 | | |
| 7.0 | | |
| 4.5 | |
因果の報い |
| 流量4.875% | | |
| 1.4 | | |
| 1.7 | | |
| 3.3 | | |
| 6.1 | |
デュクトン |
| NSR 2% | | |
| 1.4 | | |
| 2.1 | | |
| 4.5 | | |
| 5.6 | |
他にも | | | | |
| 3.8 | | |
| 3.5 | | |
| 7.9 | | |
| 7.1 | |
| | | | | $ | 243.8 | | | $ | 261.9 | | | $ | 486.6 | | | $ | 519.1 | |
多様化する | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
谷谷 | | 0.264%鉄鉱石、0.367%銅/金、0.147%その他 | | | $ | 10.1 | | | $ | 28.0 | | | $ | 26.9 | | | $ | 28.0 | |
LIORC | | アル·ゴアの鉄鉱石0.7%、IOC 1.5%の株式(1) | | | | 4.5 | | | | 8.9 | | | | 7.0 | | | | 13.9 | |
他鉱業資産 | | | | |
| 2.4 | | |
| 1.0 | | |
| 3.5 | | |
| 2.6 | |
アメリカ(エネルギー) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
マルセイルス | | アル·ゴア1% | | | $ | 15.1 | | | $ | 7.4 | | | $ | 28.4 | | | $ | 15.0 | |
ヘエンスビル | | 各種印税料率 | | | | 18.1 | | | | 7.2 | | | | 31.5 | | | | 14.4 | |
シャベル/スタック | | 各種印税料率 | | | | 14.5 | | | | 9.5 | | | | 27.7 | | | | 17.8 | |
二畳紀盆地 | | 各種印税料率 | | | | 14.4 | | | | 7.8 | | | | 26.4 | | | | 16.0 | |
他にも | | | | |
| — | | |
| — | | |
| 0.1 | | |
| 0.1 | |
カナダ(エネルギー) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ウェバーン |
| NRI 11.71%, ORR 0.44%, WI 2.56% | | | $ | 20.7 | | | $ | 10.6 | | | $ | 37.1 | | | $ | 19.7 | |
オリオン座 | | アル·ゴア4% | | | | 4.7 | | | | 2.9 | | | | 8.7 | | | | 5.4 | |
他にも | | | | |
| 4.0 | | |
| 1.9 | | |
| 7.2 | | |
| 4.0 | |
| | | | | $ | 108.5 | | | $ | 85.2 | | | $ | 204.5 | | | $ | 136.9 | |
収入.収入 | | | | | $ | 352.3 | | | $ | 347.1 | | | $ | 691.1 | | | $ | 656.0 | |
1フランコ-ネバダ社はラブラドール鉄鉱特許会社の9.9%の持分を所有しています。
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 10 |
四半期財務業績回顧
貴金属、鉄鉱石、石油と天然ガスの価格と私たちの資産の生産量は私たちの収益力と運営キャッシュフローを決定する最大の要素です。下記表は、上記期間の商品平均価格と平均レートをまとめたものである。
| | | | | | | | | | | |||
四半期平均価格と料率 |
| |
|
| Q2 2022 |
|
| Q2 2021 |
| 分散.分散 | |||
黄金(1) |
| ($/oz) | | | $ | 1,872 | | | $ | 1,816 | | 3.1 | % |
白銀(1) |
| ($/oz) | | |
| 22.64 | | |
| 26.69 | | (15.2) | % |
プラチナ(1) |
| ($/oz) | | |
| 957 | | |
| 1,180 | | (18.9) | % |
パラジウム.パラジウム(1) |
| ($/oz) | | |
| 2,092 | | |
| 2,788 | | (25.0) | % |
鉄鉱石罰金62%鉄CFR中国 | | (元/トン) | | | | 143 | | | | 232 | | (38.4) | % |
| | | | | | | | | | | | | |
エドモントンの光 |
| (プラス/バレル) | | |
| 136.35 | | |
| 76.16 | | 79.0 | % |
西テキサス中質油 | | ($/bbl) | | | | 108.41 | | | | 66.09 | | 64.0 | % |
ヘンリー·ハッブル | | ($/mcf) | | | | 7.49 | | | | 2.97 | | 152.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
カナダドルの為替レート(2) | | | | |
| 0.7835 | | |
| 0.8142 | | (3.8) | % |
| 1 | 金，白金，パラジウムの固定はLBMA PMによるものである。LBMA Fix for Silverに基づく. |
| 2 | カナダ銀行の毎日の金利で計算します。 |
収入と地理的位置
2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月間、商品、地理的位置、権益タイプ別の収入とGEO売上高は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 金当量オンス(1) | | | 収入.収入(単位：百万) |
| |||||||||||||
6月30日までの3ヶ月間 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| 分散.分散 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| 分散.分散 |
| |||
商品 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
黄金 |
| | 102,714 | | | 109,064 |
| (6,350) | | | $ | 190.7 | | | $ | 194.9 | | $ | (4.2) | |
白銀 |
| | 19,456 | | | 24,884 |
| (5,428) | | |
| 35.8 | | |
| 45.0 | |
| (9.2) | |
PGM |
| | 9,404 | | | 11,989 |
| (2,585) | | |
| 17.3 | | |
| 22.0 | |
| (4.7) | |
貴金属.貴金属 | | | 131,574 | | | 145,937 | | (14,363) | | | $ | 243.8 | | | $ | 261.9 | | $ | (18.1) | |
鉄鉱石 |
| | 7,769 | | | 20,415 |
| (12,646) | | | $ | 14.6 | | | $ | 36.9 | | $ | (22.3) | |
他鉱業資産 | | | 1,322 | | | 504 | | 818 | | | | 2.4 | | | | 1.0 | | | 1.4 | |
石油.石油 | | | 25,342 | | | 13,660 | | 11,682 | | | | 46.2 | | | | 25.3 | | | 20.9 | |
ガス.ガス | | | 20,939 | | | 9,656 | | 11,283 | | | | 37.9 | | | | 17.9 | | | 20.0 | |
NGL | | | 4,106 | | | 2,207 | | 1,899 | | | | 7.4 | | | | 4.1 | | | 3.3 | |
多様化する | | | 59,478 | | | 46,442 | | 13,036 | | | $ | 108.5 | | | $ | 85.2 | | $ | 23.3 | |
|
| | 191,052 |
| | 192,379 |
| (1,327) | | | $ | 352.3 | | | $ | 347.1 | | $ | 5.2 | |
地理学 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
南米.南米 |
| | 48,151 |
| | 63,975 |
| (15,824) | | | $ | 89.2 | | | $ | 116.0 | | $ | (26.8) | |
中米とメキシコ | | | 45,672 | | | 49,599 | | (3,927) | | | | 84.5 | | | | 89.9 | | | (5.4) | |
アメリカです |
| | 48,472 |
| | 37,728 |
| 10,744 | | | | 88.5 | | | | 66.3 | | | 22.2 | |
カナダ |
| | 33,013 |
| | 25,230 |
| 7,783 | | |
| 60.7 | | |
| 46.3 | |
| 14.4 | |
世界の他の地域 |
| | 15,744 |
| | 15,847 |
| (103) | | |
| 29.4 | | |
| 28.6 | |
| 0.8 | |
|
| | 191,052 |
| | 192,379 |
| (1,327) | | | $ | 352.3 | | | $ | 347.1 | | $ | 5.2 | |
タイプ | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
収入に基づく印税 |
| | 71,259 |
| | 62,106 |
| 9,153 | | | $ | 130.9 | | | $ | 111.4 | | $ | 19.5 | |
渓流 |
| | 98,163 |
| | 109,922 |
| (11,759) | | |
| 181.3 | | |
| 199.5 | |
| (18.2) | |
利益に基づく特許使用料 |
| | 14,913 |
| | 13,039 |
| 1,874 | | |
| 27.6 | | |
| 22.2 | |
| 5.4 | |
他にも |
| | 6,717 |
| | 7,312 |
| (595) | | |
| 12.5 | | |
| 14.0 | |
| (1.5) | |
|
| | 191,052 |
| | 192,379 |
| (1,327) | | | $ | 352.3 | | | $ | 347.1 | | $ | 5.2 | |
| 1 | 2021年第4四半期からフランコ·ネバダエネルギー資産の収入が地球観測組織に計上される。比較期間中の地球環境観測システムを再計算し，現在の列報方式に適合した。地球観測目標の計算方法については，本MD&A 5ページ底の付記1を参照されたいが，説明のため，上記の商品平均価格表を参照して，地球観測目標の計算に利用可能な指示的価格を知ることができる |
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 11 |
私たちは2022年第2四半期に3兆523億ドルの収入を達成し、2021年第2四半期より1.5%増加した。私たちの収入の増加は主にエネルギー資産のすでに石油と天然ガス価格の上昇を実現し、貴金属資産の収入の低下を相殺し、私たちの69.2%の収入は貴金属から来て、2021年第2四半期の75.5%を下回った。地理的な位置から見ると、私たちは依然としてアメリカに大量の投資を行っています。2022年第2四半期の私たちの収入の91.7%ですが、2021年の第2四半期の割合は91.7%です
2022年第2四半期に191，052個のGEOを販売しましたが、2021年第2四半期に192，379個のGEOを販売しました。2022年第2四半期と2021年第2四半期の地球観測資料源を以下のように比較した
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 12 |
貴金属.貴金属
我々の貴金属資産は2022年第2四半期に131，574個の地球観測データに貢献したが，2021年第2四半期は145，937個の地球観測データであった。減少の要因は以下のとおりである
| ● | アンタミナ-私たちはアンタミナ銀流から9，024個の地球観測衛星を販売しましたが2021年第2四半期は13，478個の地球観測衛星です予想通り、本四半期に販売された銀オンスは前年同期に比べて低下したが、前年同期の銀生産量は特に強かった。また，地球観測データの減少は，2021年期間に比べて地球観測データ変換率がそれほど有利ではないことを反映している |
| ● | GoldStrike-GoldStrike特許使用料から3，233 Geoを獲得したが，2021年第2四半期は7，146 Geoであった.本四半期の我々の占めるべき生産量は前年同期より増加したが、2021年第2四半期には前の四半期に関連した710万ドルの収入が含まれている |
| ● | グアダルーペ-パルマレホ-私たちは2022年第2四半期にグアダルーペ-パルマレホ渓流からの地球観測衛星10，528個を販売しましたが2021年第2四半期には14，097個の地球観測衛星を販売しました前年の期間では，納入期間の違いにより，本期間よりも納入量が高く，より大きな割合の生産が我々の渓流で覆われた土地からも得られた |
| ● | Stillwater-Stillwaterから6，331個のGEOを獲得しましたが、2021年第2四半期は9，521個でした。PGMオンスは異なる時期に相対的に安定しているが，実現したパラジウムと白金の価格が低いため，収入と地球観測が減少している |
| ● | アンタパケ−出荷時間の都合でアンタパカイ流で10，712個の地球観測衛星を販売したが，2021年第2四半期の地球観測衛星は12，866個であった |
上記の下落幅は以下の各部分で相殺される
| ● | HEMLO-HEMLO特許使用料から4，621個のGEOを獲得したが，2021年第2四半期には2，527 GEOであり，特許使用料土地生産量の増加と運用コストの改善を反映してNPI特許使用料の利益を得た。 |
| ● | 金採石場-私たちは金採石場の特許使用料から1，026オンスを稼いだが、2021年第2四半期はゼロだった。支払いのスケジュールのため、本期間の収入は高いです |
| ● | Subika(Ahafo)-Subika(Ahafo)特許使用料から2，150 GEOを取得したのに対し、2021年第2四半期は1，280 GEOであり、生産量の増加を反映しており、当社の特許使用料で覆われた土地からより大きな割合で生産されている |
| ● | Tasiast-Tasiast特許使用料から2，127 Geoを獲得したが，2021年第2四半期は1，441 Geoであり，これは主にスループットの増加によるものである.Tasiast 24 Kプロジェクトでは，加工工場は定期的に1日21，000トンの生産能力を継続し，2022年6月には平均21，000トン/日に達した |
多様化する
私たちの多元化資産は2021年第2四半期の8520万ドルを超え、主に私たちの鉄鉱石とエネルギー権益を含む1.085億ドルの収入を創出した。私たちの鉄鉱石資産は2022年第2四半期に1，460万ドル発生しましたが、2021年第2四半期は3，690万ドルでした。私たちのエネルギー権益は2022年第2四半期に9150万ドルの収入に貢献したが、2021年第2四半期は4730万ドルだった。地球観測組織に転換する時、多元化資産は59，478個の地球観測組織に貢献し、2021年第2四半期の46，442個の地球観測組織を上回った。2022年第2四半期には，我々のエネルギー資産からの地球観測組織は2021年第2四半期よりも有利な地球観測変換比率から利益を得ているが，我々鉄鉱石資産からの地球観測組織は不利な地球観測変換比率の負の影響を受けている。
他の鉱業
| ● | 淡水渓谷特許権使用料-2022年第2四半期、私たちの淡水渓谷特許使用料収入は1010万ドルですが、2021年第2四半期は2800万ドルです。2021年第2四半期は、私たちが権益を買収してから最初の収入を記録した四半期です。この四半期に、2021年6月30日までの6ヶ月間の特許権使用料支払いを記録しました。この6ヶ月の鉄鉱石価格も現在の四半期を上回っている |
| ● | LIORC-Labrador Iron Ore Royalty Corporation(LIORC)は2022年第2四半期に450万ドルの収入を貢献したが、2021年第2四半期は890万ドルだった。LIORCは現金配当金を1株当たり0.90カナダドルと発表したが、2021年第2四半期は1株1.75カナダドルであり、鉄鉱石価格の下落を反映している |
エネルギー？エネルギー
| ● | マルセイウス-2022年第2四半期のマルセイウス資産の収入は1，510万ドルだったが、2021年第2四半期は740万ドルだった。収入は天然ガスと天然ガス価格の大幅な上昇の恩恵を受け、生産量のやや低下を部分的に相殺した。 |
| ● | ハイエンスビル-2022年第2四半期、ハイエンスビル資産の収入は1810万ドルだったが、2021年第2四半期は720万ドルであり、現在の高天然ガス価格と高特許権使用料油井の生産から利益を得ているからである |
| ● | スクープ/スタック-スクープ/スタックの特許使用料は2022年第2四半期に1，450万ドル発生したが、前年同期は950万ドルであり、価格上昇を反映している |
| ● | 2022年第2四半期、二畳紀盆地からの二畳紀特許権使用料は1440万ドルに貢献したが、2021年第2四半期は780万ドルだった。本四半期の収入の増加は，実現価格の向上，掘削活動レベルの増加，採掘使用料の相対的に高い油井からの生産量の増加を反映している。 |
| ● | ウェボン-2022年第2四半期のウェイン部門の収入は2，070万ドルだったが、2021年第2四半期は1，060万ドルであり、大口商品価格の上昇と我々NRIの運営レバーを反映している。 |
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 13 |
販売コスト
次の表は、損失および減価償却を含まない期間に発生する販売コストの内訳を示しています
| | | 6月30日までの3ヶ月間 |
| ||||||||
(単位：百万) |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| 分散.分散 |
| |||
ストリーミング販売のコスト | | | $ | 41.3 | | | $ | 44.2 | | $ | (2.9) | |
鉱物生産税 | | |
| 0.4 | | |
| 0.5 | |
| (0.1) | |
販売掘削コスト | | | $ | 41.7 | | | $ | 44.7 | | $ | (3.0) | |
販売エネルギーコスト | | |
| 3.8 | | |
| 2.6 | |
| 1.2 | |
| | | $ | 45.5 | | | $ | 47.3 | | $ | (1.8) | |
2021年第2四半期に比べてストリーミングメディア販売のコストが低いことは，主に我々のストリーミングメディアの地球観測の減少を反映している.この部分は1オンス当たりのコストの高い渓流からより大きな割合の地球観測を得ることによる影響によって相殺されている。2022年第2四半期と2021年第2四半期に発生した販売コストを以下のように比較した
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 14 |
損耗と減価償却
2022年第2四半期の損耗と減価償却費用の総額は6960万ドルだったが、2021年第2四半期は7720万ドルだった。本四半期に販売された地球観測は前年同期と相対的に一致しているが，より高い割合の地球観測も販売されており，これらの資産の地球観測あたりの損失率は相対的に低い。2022年第2四半期と2021年第2四半期に発生した損失費用の比較は以下の通りです
所得税
2022年第2四半期の所得税支出は3670万ドルだったが、2021年第2四半期は2940万ドルで、その中には3050万ドルの当期所得税支出(2021年第2四半期-1520万ドル)と620万ドルの繰延所得税支出(2021年第2四半期-1420万ドルの繰延税金支出)が含まれている
純収入
2022年第2四半期の純収入は1兆965億ドル、1株当たり1.03ドル、2021年第2四半期は1.753億ドル、または1株当たり0.92ドル。純収入の増加は主に収入増加と運営費用の減少によるものであるが，一部は所得税費用の増加によって相殺されている。減価費用および輸出、外国為替損益およびその他の収入および支出、およびその他の項目は、1株当たり1.958億ドル、または1株当たり1.02ドルであり、2021年第2四半期の収入は1兆826億ドル、または1株当たり0.96ドルである調整された純収入
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 15 |
年明けから現在までの財務業績を振り返る
下記表は、上記期間の商品平均価格と平均レートをまとめたものである。
| | | | | | | | | | | |||
平均価格と価格 |
| |
|
| H1 2022 |
|
| H1 2021 |
| 分散.分散 | | ||
黄金(1) |
| ($/oz) | | | $ | 1,873 | | | $ | 1,805 |
| 3.8 | % |
白銀(1) |
| ($/oz) | | |
| 23.29 | | |
| 26.47 |
| (12.0) | % |
プラチナ(1) |
| ($/oz) | | |
| 993 | | |
| 1,170 |
| (15.1) | % |
パラジウム.パラジウム(1) |
| ($/oz) | | |
| 2,207 | | |
| 2,593 |
| (14.9) | % |
鉄鉱石罰金62%鉄CFR中国 | | (元/トン) | | | | 142 | | | | 212 | | (33.0) | % |
| | | | | | | | | | | | | |
エドモントンの光 |
| (プラス/バレル) | | | | 127.01 | | |
| 72.42 |
| 75.4 | % |
西テキサス中質油 | | ($/bbl) | | | | 101.35 | | | | 55.80 | | 81.6 | % |
ヘンリー·ハッブル | | ($/mcf) | | | | 6.03 | | | | 2.85 | | 111.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
カナダドルの為替レート(2) | | | | |
| 0.7866 | | |
| 0.8019 |
| (1.9) | % |
| 1 | 金，白金，パラジウムの固定はLBMA PMによるものである。LBMA Fix for Silverに基づく. |
| 2 | カナダ銀行の毎日の金利で計算します。 |
収入.収入
2022年6月30日と2021年6月30日までの6ヶ月間、商品、地理的位置、興味タイプ別の収入と地球観測組織の売上高は以下の通り
| | | 金当量オンス(1) | | | 収入.収入(単位：百万) |
| |||||||||||||
6月30日までの6ヶ月間 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| 分散.分散 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| 分散.分散 |
| |||
商品 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
黄金 |
| | 202,545 | | | 216,069 |
| (13,524) | | | $ | 378.2 | | | $ | 384.9 | | $ | (6.7) | |
白銀 |
| | 40,857 | | | 52,350 |
| (11,493) | | |
| 76.9 | | |
| 92.7 | |
| (15.8) | |
PGM |
| | 16,799 | | | 23,487 |
| (6,688) | | |
| 31.5 | | |
| 41.5 | |
| (10.0) | |
貴金属.貴金属 | | | 260,201 | | | 291,906 | | (31,705) | | | $ | 486.6 | | | $ | 519.1 | | $ | (32.5) | |
鉄鉱石 |
| | 18,262 | | | 23,216 |
| (4,954) | | | $ | 33.9 | | | $ | 41.9 | | $ | (8.0) | |
他鉱業資産 | | | 1,885 | | | 1,309 | | 576 | | | | 3.5 | | | | 2.6 | | | 0.9 | |
石油.石油 | | | 45,518 | | | 28,585 | | 16,933 | | | | 85.2 | | | | 51.2 | | | 34.0 | |
ガス.ガス | | | 36,081 | | | 18,134 | | 17,947 | | | | 67.4 | | | | 32.3 | | | 35.1 | |
NGL | | | 7,719 | | | 4,966 | | 2,753 | | | | 14.5 | | | | 8.9 | | | 5.6 | |
多様化する | | | 109,465 | | | 76,210 | | 33,255 | | | $ | 204.5 | | | $ | 136.9 | | $ | 67.6 | |
|
| | 369,666 |
| | 368,116 |
| 1,550 | | | $ | 691.1 | | | $ | 656.0 | | $ | 35.1 | |
地理学 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
南米.南米 |
| | 102,268 |
| | 115,024 |
| (12,756) | | | $ | 191.4 | | | $ | 204.9 | | $ | (13.5) | |
中米とメキシコ |
| | 87,335 | | | 87,987 |
| (652) | | | | 163.7 | | | | 158.1 | | | 5.6 | |
アメリカです |
| | 86,386 |
| | 75,688 |
| 10,698 | | | | 161.6 | | | | 132.6 | | | 29.0 | |
カナダ |
| | 60,527 |
| | 56,994 |
| 3,533 | | |
| 112.4 | | |
| 102.0 | |
| 10.4 | |
世界の他の地域 |
| | 33,150 |
| | 32,423 |
| 727 | | |
| 62.0 | | |
| 58.4 | |
| 3.6 | |
|
| | 369,666 |
| | 368,116 |
| 1,550 | | | $ | 691.1 | | | $ | 656.0 | | $ | 35.1 | |
タイプ | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
収入に基づく印税 |
| | 135,368 |
| | 115,601 |
| 19,767 | | | $ | 252.2 | | | $ | 205.5 | | $ | 46.7 | |
渓流 |
| | 194,903 |
| | 211,005 |
| (16,102) | | |
| 365.5 | | |
| 376.4 | |
| (10.9) | |
利益に基づく特許使用料 |
| | 28,161 |
| | 29,069 |
| (908) | | |
| 52.4 | | |
| 50.9 | |
| 1.5 | |
他にも |
| | 11,234 |
| | 12,441 |
| (1,207) | | |
| 21.0 | | |
| 23.2 | |
| (2.2) | |
|
| | 369,666 |
| | 368,116 |
| 1,550 | | | $ | 691.1 | | | $ | 656.0 | | $ | 35.1 | |
| 1 | 2021年第4四半期からフランコ·ネバダエネルギー資産の収入が地球観測組織に計上される。比較期間中の地球環境観測システムを再計算し，現在の列報方式に適合した。地球観測目標の計算方法については，本MD&A 5ページ底の付記1を参照されたいが，説明のため，上記の商品平均価格表を参照して，地球観測目標の計算に利用可能な指示的価格を知ることができる |
私たちの2022年上半期の収入は6兆911億ドルで、2021年上半期より5.4%増加した。私たちの収入の増加は私たちのエネルギー資産の収入増加によって推進されているが、私たちの貴金属と鉄鉱石資産が稼いだ地球観測収入の減少部分からこの増加を相殺した
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 16 |
我々の2022年上半期の収入の70.4%は貴金属資産によるものであるが、2021年上半期は79.1%であり、これは2022年上半期の石油と天然ガス価格の上昇が多元化資産の増加を推進したためである。地域的には，我々は依然としてアメリカで大量の投資を行い，2022年上半期は91.0%，2021年上半期は91.1%であった。
私たちは2022年上半期に369，666個の地球観測衛星を販売したが、2021年上半期は368，116個だった。2022年上半期と2021年上半期の地球観測資料源を以下のように比較した
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 17 |
貴金属.貴金属
我々の貴金属資産は2022年上半期に260，201個の地球観測データに貢献し、2021年上半期の291，906個の地球観測データを下回った。貴金属資産の地球観測収益は前年に比べて減少しており、主な原因は以下の通りである
| ● | アンタミナ-我々はアンタミナ銀流から20，354個の地球観測衛星を販売したが，2021年上半期は30，030個の地球観測衛星であった。地球観測の減少は，販売されている銀オンスが前年同期より減少したことを反映しており，当時アンタミナの白銀生産量は特に強く，地球観測による白銀への転換率が低かった |
| ● | Stillwater-Stillwaterから11，632個のGEOを獲得したのに対し，2021年上半期は17，812個であった.本期間の生産は2021年6月の一斉死亡事件後の業務挑戦と制限の影響を受けている。地球観測データの減少も白金とパラジウムの地球観測データ変換率が低いことを反映している。Sibanye-Stillwaterの2022年6月中旬に報告された洪水は，2022年下半期の特許使用料支払いにわずかな影響を与えると予想される |
| ● | アンタパケ−2022年には品位が低いと予想され，バンド率が一時的に上昇することから，アンタパカイ渓流では25，773個のGEOが販売されているのに対し，2021年上半期のGEOは31，364個であった |
| ● | ハイムロ-私たちは2022年上半期に9，736個のGEOを販売しましたが、2021年上半期に14，202個のGEOを販売しました。GEO販売台数の低下は，我々が特許使用料の権益を持つ土地からより高いコストに生産が移行したためである. |
| ● | GoldStrike−GoldStrikeの特許使用料から6，017個の地球観測衛星を獲得したが，2021年上半期は9，593個の地球観測衛星であった。前の年の期間には前の期間と関連した710万ドルの収入が含まれている |
上記の下落幅は、以下の要因によって部分的に相殺される
| ● | Candelaria−生産量レベルの正常化および出荷時間の違いにより，Candelaria StreamからのGEOが32，806個販売されたが，2021年上半期は30，153個であった |
| ● | 回り道-私たちのDetour特許使用料から7，922 Geoを稼いだが，2021年上半期は6，153 Geoであり，この鉱の生産量が高いことを反映している |
| ● | Subika(Ahafo)-Subika(Ahafo)特許使用料から3，742 Geoを稼いだが，2021年上半期は2，484 Geoであり，鉱石品位の高い生産量とより大きな割合の生産量が特許権使用料で覆われた土地から生産量が増加したことを反映している |
| ● | Tasiast-Tasiast特許使用料から4，782 Geoを稼いだが，2021年上半期は3，334 Geoであったが，これはTasiast 24 kプロジェクトの一部にともない生産能力が増加し続け，より高いレベルとより高いスループットを得たためである |
多様化する
私たちの多元化資産は2022年上半期に2.045億ドルの収入を創出し、2021年上半期の1兆369億ドルを上回り、主に私たちの鉄鉱石とエネルギー権益を含む。私たちの鉄鉱石資産は2022年上半期に3，390万ドル発生しますが、2021年上半期は4，190万ドルです。私たちのエネルギー権益は2022年上半期に1億671億ドルの収入に貢献したが、2021年上半期は9240万ドルだった。地球観測に変換すると、多元化資産は2022年上半期に109，465個の地球観測データに貢献し、2021年上半期の76，210個の地球観測データを上回った。期間内の商品価格の相対変動は、多元化資産から地球物理収益を計算する方法に影響を与えた。2022年上半期には、相対価格が高いため、私たちのエネルギー権益収入は2021年上半期よりも有利な地球観測転換比率に恵まれているが、私たち鉄鉱石資産の地球観測は不利な地球観測転換比率のマイナス影響を受けている。
他の鉱業
| ● | 淡水渓谷特許使用料−2022年上半期の淡水渓谷からの収入は2690万ドルであったが，2021年上半期は2800万ドルであり，主な原因は鉄鉱石価格の低下と帰属可能な売上高の低下であった |
| ● | 2022年上半期、LIORC-LIORCは700万ドルの収入を貢献したが、2021年上半期は1390万ドルであり、鉄鉱石価格とペレット鉱のプレミアム上昇を反映しているが、Carol Lake鉱精鉱販売量の低下分によって相殺されている。カナダ鉄鉱石会社の報告書の資本支出は、Carol Lake鉱の既存インフラを維持·アップグレードするために過去の水準を上回っている |
エネルギー？エネルギー
| ● | 独占/スタック-独占/スタックの特許使用料は、2022年上半期に2，770万ドル発生したが、2021年上半期は1，780万ドルであり、これは主に実現価格が高いためである。 |
| ● | 二畳紀-二畳紀盆地の特許使用料は二零二二年上半期に2，640万ドル貢献したが、二畳紀盆地の二畳紀特許使用料は2021年上半期に1，600万ドルであり、二畳紀盆地の大口商品価格と生産量が前年同期より上昇したことを反映している |
| ● | Marcellus−Range Resourcesが運営するMarcellus資産の収入は2022年上半期に2，840万ドルであったが，2021年上半期は1，500万ドルであった。天然ガスと天然ガス液体価格の上昇は今年度のやや減収の影響を相殺した |
| ● | ハイエンスビル-2022年上半期、私たちはハイエンスビルポートフォリオから3，150万ドルの収入を得たが、2021年上半期は1，440万ドルだった。この増加は、いくつかの高い特許使用料油井の生産量と天然ガス価格の上昇によるところが大きい。 |
| ● | ウェイン·2022年上半期のウェイン部門の収入は3710万ドルだったが、2021年上半期は1970万ドルだった。2022年上半期の収入は強い価格のおかげであるが、2021年上半期は、低価格環境により、運営と資本コストがNRI利息の販売を大きく相殺している。 |
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 18 |
販売コスト
次の表は、損失および減価償却を含まない期間に発生する販売コストの内訳を示しています
| | | 6月30日までの6ヶ月間 |
| ||||||||
(単位：百万) |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| 分散.分散 |
| |||
ストリーミング販売のコスト | | | $ | 81.3 | | | $ | 81.3 | | $ | — | |
鉱物生産税 | | |
| 0.9 | | |
| 1.1 | |
| (0.2) | |
販売掘削コスト | | | $ | 82.2 | | | $ | 82.4 | | $ | (0.2) | |
販売エネルギーコスト | | |
| 6.9 | | |
| 5.5 | |
| 1.4 | |
| | | $ | 89.1 | | | $ | 87.9 | | $ | 1.2 | |
2021年上半期に比べ、2022年上半期の分流販売コストが増加した。2022年上半期にStream権益から販売された地球観測衛星は前年同期より減少したが、1オンス当たりコストの高いStreamからより大きな割合の地球観測衛星を稼いだため、販売コストが上昇した。2022年上半期と2021年上半期に発生した販売コストを比較すると、以下のようになります
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 19 |
損耗と減価償却
2022年上半期の損耗と減価償却費用総額は1兆442億ドルだったが、2021年上半期は1億484億ドルだった。販売された土力工事所の総数は前年同期より増加したが、我々の土力工事所の大きな割合の収入は使用可能な基数の低い資産から来ており、販売された土力工事所が増加したことを反映している。2022年上半期と2021年上半期に発生した損失費用の比較は以下のとおりである
所得税
2021年上半期の4920万ドルと比較すると、2022年上半期の所得税支出総額は7270万ドルで、当期所得税支出5950万ドル(2021年上半期-3730万ドル)と繰延所得税支出1320万ドル(2021年上半期-1190万ドル)を含む
フランコ-ネバダ州はCRAによる2012-2017年度の納税年度の監査を受けている。より詳細については、本MD&Aの“または有”の節を参照されたい
純収入
2022年上半期の純収入は3.785億ドル、あるいは1株1.98ドルであり、2021年上半期は3.468億ドル、あるいは1株1.82ドルであり、私たちのエネルギー資産の強い収入と低い運営費用を反映している。また，我々の2021年上半期の純収入は，我々のA≡I Da≡I特許権使用料記録の減価費用により減少した。
調整後の純収入は3.73億ドル、1株当たり1.95ドルだったが、2021年上半期の純収入は3.435億ドル、1株当たり1.80ドルだった。2022年上半期の調整された純収入の増加は、主に2021年上半期に対する私たちの収入増加によるものだ。
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 20 |
一般、行政、そしてシェアに基づく報酬費用s
以下の表に記載されている期間に発生する一般的および行政的費用および株式別給与料金の内訳を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 6月30日までの3ヶ月間 |
| | 6月30日までの6ヶ月間 |
| ||||||||||||||||
(単位：百万) |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| 分散.分散 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| 分散.分散 |
| ||||||
賃金と福祉 | | | $ | 2.1 | | | $ | 2.2 | | $ | (0.1) | | | $ | 4.4 | | | $ | 4.3 | | $ | 0.1 | |
専門費 | | |
| 0.6 | | |
| 1.2 | |
| (0.6) | | |
| 2.1 | | |
| 2.0 | |
| 0.1 | |
申請料 | | | | 0.5 | | | | 0.1 | | | 0.4 | | | | 0.8 | | | | 0.4 | | | 0.4 | |
オフィスビル費用 | | |
| 0.1 | | |
| 0.1 | |
| — | | |
| 0.2 | | |
| 0.2 | |
| — | |
董事局の費用 | | | | 0.1 | | | | 0.1 | | | — | | | | 0.2 | | | | 0.1 | | | 0.1 | |
他にも | | |
| 2.4 | | |
| 1.7 | |
| 0.7 | | |
| 3.7 | | |
| 2.6 | |
| 1.1 | |
一般と行政費用 | | | $ | 5.8 | | | $ | 5.4 | | $ | 0.4 | | | $ | 11.4 | | | $ | 9.6 | | $ | 1.8 | |
株式ベースの給与費用 | | |
| — | | |
| 5.0 | |
| (5.0) | | |
| 4.3 | | |
| 7.0 | |
| (2.7) | |
| | | $ | 5.8 | | | $ | 10.4 | | $ | (4.6) | | | $ | 15.7 | | | $ | 16.6 | | $ | (0.9) | |
一般および行政および株式による報酬支出は私たちの収入の2.3%を占め、2021年上半期の2.5%より低下した。私たちの一般的で行政的費用は業務開発費用を含む。このような費用は業務開発関連活動のレベルと取引完了時間に依存する
株式ベースの報酬支出には、株式決済の株式オプションおよび制限株式単位の償却費用、フランコ·ネバダ社取締役に付与された繰延株式単位(“DSU”)の市価収益または損失が含まれる。2022年上半期に株式ベースの報酬が2021年上半期を下回ったのは、期内株価が低く、時価ベースのDSU負債が低かったためである
他の収入と支出
外国為替とその他の収入/支出
以下の表に列挙された期間中に発生した外貨およびその他の収入/支出を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 6月30日までの3ヶ月間 |
| | 6月30日までの6ヶ月間 |
| ||||||||||||||||
(単位：百万) |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| 分散.分散 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| 分散.分散 |
| ||||||
為替相場 | | | $ | (2.2) | | | $ | (1.0) | | $ | (1.2) | | | $ | 4.0 | | | $ | (1.1) | | $ | 5.1 | |
その他の収入(費用) | | |
| 1.8 | | |
| (0.2) | |
| 2.0 | | |
| 1.8 | | |
| (0.2) | |
| 2.0 | |
| | | $ | (0.4) | | | $ | (1.2) | | $ | 0.8 | | | $ | 5.8 | | | $ | (1.3) | | $ | 7.1 | |
親会社の本位貨幣はカナダドルであり、ある子会社の本位貨幣はドルである。“国際財務報告基準”によると、機能通貨以外の通貨で保有する通貨資産や負債に関するすべての為替収益または損失は、他の包括収益ではなく純収益に計上される。2022年上半期、為替収益は主に当社の2021年下半期および2022年第1四半期のVale特許権使用料の受取金と関係がある。入金はブラジルレアル建てで、カナダドルに両替した後、為替収益が発生します。
財務収入と財務費用
次の表は、期間中に発生した財務収入および支出の内訳を提供します
| | | 6月30日までの3ヶ月間 | | | 6月30日までの6ヶ月間 |
| ||||||||||||||||
(単位：百万) |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| 分散.分散 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| 分散.分散 |
| ||||||
財政収入 |
| | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
利子 | | | $ | 2.8 | | | $ | 1.7 | | $ | 1.1 | | | $ | 3.5 | | | $ | 2.4 | | $ | 1.1 | |
| | | $ | 2.8 | | | $ | 1.7 | | $ | 1.1 | | | $ | 3.5 | | | $ | 2.4 | | $ | 1.1 | |
財務費用 |
| | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
予備電気代 | | | $ | 0.5 | | | $ | 0.5 | | $ | — | | | $ | 1.1 | | | $ | 1.1 | | $ | — | |
債務発行原価償却 | | |
| 0.3 | | |
| 0.3 | | | — | | |
| 0.6 | | |
| 0.5 | |
| 0.1 | |
利子 | | | | — | | | | 0.2 | | | (0.2) | | | | — | | | | 0.2 | | | (0.2) | |
賃貸負債の増加 | | |
| — | | |
| 0.1 | |
| (0.1) | | |
| — | | |
| 0.1 | |
| (0.1) | |
| | | $ | 0.8 | | | $ | 1.1 | | $ | (0.3) | | | $ | 1.7 | | | $ | 1.9 | | $ | (0.2) | |
財政収入は私たちの現金と現金等価物とNoront受取ローンの利息収入によって稼いだ。2022年第2四半期と2022年上半期、Norontの受取ローンの利息収入はそれぞれ280万ドルと350万ドルだった。Norontの利息収入には、2022年第2四半期と2022年上半期に、Wyloo Metalsが2022年4月7日にNoront支配権を変更した場合に元金の5%を返済することが含まれる。
2022年上半期に、財務支出には予備費用、すなわち未引き出し金額に基づいて私たちの信用手配を維持するコストと、初期設定またはその後の私たちの信用手配の改訂に関連するコスト償却が含まれる
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 21 |
四半期情報の概要
最近8四半期のベスト四半期の財務と統計資料(1)ここで以下のように明らかにする
(百万単位で、平均金価格、保証金、地球観測組織、地球観測組織あたりの金額は含まれていない) |
| | Q2 |
|
| | Q1 |
|
| | Q4 | |
|
| Q3 | |
|
| Q2 | |
|
| Q1 |
|
| | Q4 |
|
| | Q3 | |
1株当たりの金額) | | | 2022 | | | | 2022 | | | | 2021 | | | | 2021 | | | | 2021 | | | | 2021 | | | | 2020 | | | | 2020 | |
収入.収入 | | $ | 352.3 | | | $ | 338.8 | | | $ | 327.7 | | | $ | 316.3 | | | $ | 347.1 | | | $ | 308.9 | | | $ | 304.5 | | | $ | 279.8 | |
コストと支出(2) | |
| 120.7 | | |
| 126.8 | | |
| 60.6 | | |
| 119.5 | | |
| 141.8 | | |
| 117.4 | | |
| 108.7 | | |
| 101.5 | |
営業収入 | |
| 231.6 | | |
| 212.0 | | |
| 267.1 | | |
| 196.8 | | |
| 205.3 | | |
| 191.5 | | |
| 195.8 | | |
| 178.3 | |
その他の収入(費用) | |
| 1.6 | | |
| 6.0 | | |
| (1.5) | | |
| (0.6) | | |
| (0.6) | | |
| (0.2) | | |
| 2.4 | | |
| 0.8 | |
所得税費用 | |
| 36.7 | | |
| 36.0 | | |
| 44.7 | | |
| 30.2 | | |
| 29.4 | | |
| 19.8 | | |
| 21.5 | | |
| 25.2 | |
純収入 | |
| 196.5 | | |
| 182.0 | | |
| 220.9 | | |
| 166.0 | | |
| 175.3 | | |
| 171.5 | | |
| 176.7 | | |
| 153.9 | |
基本1株当たりの収益 | | $ | 1.03 | | | $ | 0.95 | | | $ | 1.16 | | | $ | 0.87 | | | $ | 0.92 | | | $ | 0.90 | | | $ | 0.93 | | | $ | 0.81 | |
希釈して1株当たり収益する | | $ | 1.02 | | | $ | 0.95 | | | $ | 1.15 | | | $ | 0.87 | | | $ | 0.92 | | | $ | 0.90 | | | $ | 0.92 | | | $ | 0.81 | |
経営活動が提供する現金純額 | | $ | 257.3 | | | $ | 230.6 | | | $ | 279.0 | | | $ | 206.9 | | | $ | 245.2 | | | $ | 224.3 | | | $ | 246.3 | | | $ | 212.2 | |
投資活動のための現金純額 | | | (14.8) | | | | (1.6) | | | | (36.4) | | | | (7.1) | | | | (543.1) | | | | (178.4) | | | | (137.9) | | | | (117.6) | |
融資活動が提供する現金純額 | | | (48.6) | | | | (47.6) | | | | (46.1) | | | | (47.3) | | | | (44.9) | | | | (41.9) | | | | (39.7) | | | | (9.4) | |
平均金価格(3) | | $ | 1,872 | | | $ | 1,874 | | | $ | 1,795 | | | $ | 1,789 | | | $ | 1,816 | | | $ | 1,794 | | | $ | 1,873 | | | $ | 1,911 | |
すでに販売されているGEOS(4) | |
| 191,052 | | |
| 178,614 | | |
| 182,543 | | |
| 177,578 | | |
| 192,379 | | |
| 175,737 | | |
| 162,533 | | |
| 146,578 | |
現金コスト(5) (6) | | $ | 45.5 | | | $ | 43.6 | | | $ | 48.4 | | | $ | 42.0 | | | $ | 47.3 | | | $ | 40.6 | | | $ | 46.7 | | | $ | 40.5 | |
現金コスト(5) (6)販売された地球観測組織では | | $ | 238 | | | $ | 244 | | | $ | 265 | | | $ | 237 | | | $ | 246 | | | $ | 231 | | | $ | 287 | | | $ | 276 | |
調整後EBITDA(5) | | $ | 301.2 | | | $ | 286.6 | | | $ | 269.8 | | | $ | 269.8 | | | $ | 290.0 | | | $ | 262.7 | | | $ | 253.7 | | | $ | 235.1 | |
調整後EBITDA(5)1株当たり | | $ | 1.57 | | | $ | 1.50 | | | $ | 1.41 | | | $ | 1.41 | | | $ | 1.52 | | | $ | 1.37 | | | $ | 1.33 | | | $ | 1.23 | |
保証金(5) | |
| 85.5 | % | |
| 84.6 | % | |
| 82.3 | % | |
| 85.3 | % | |
| 83.5 | % | |
| 85.0 | % | |
| 83.3 | % | |
| 84.0 | % |
調整後純収益(5) | | $ | 195.8 | | | $ | 177.2 | | | $ | 163.7 | | | $ | 165.6 | | | $ | 182.6 | | | $ | 160.9 | | | $ | 163.0 | | | $ | 152.3 | |
調整後純収益(5)1株当たり | | $ | 1.02 | | | $ | 0.93 | | | $ | 0.86 | | | $ | 0.87 | | | $ | 0.96 | | | $ | 0.84 | | | $ | 0.85 | | | $ | 0.80 | |
| 1 | 四捨五入の理由で、四半期合計は年間合計に等しくない可能性がある。 |
| 2 | 2021年第4四半期、2021年第2四半期、2020年第4四半期を含む減価(沖販売)と特許権使用料、流通、労働権益費用はそれぞれ(7550万ドル)、750万ドル(750万ドル)、960万ドル。 |
| 3 | LBMA黄金価格PM Fixに基づきます |
| 4 | 2021年第4四半期からフランコ·ネバダエネルギー資産の収入が地球観測組織に計上される。本MD&Aでは，現在の記述に適合するように比較時期の地球物理観測データを再計算した.GEOSにはフランコ-ネバダ社が適用された回収および支払い要因を差し引いた後、私たちの鉱業およびエネルギー資産における帰属可能な生産量シェアが含まれている。純収益は毛ベースで推定され、純金オンスであれば、当社が支払った1オンス当たりの契約価格を支払う前に見積もります。NPIの特許使用料については，GEOを計算する際にNPI経済状況を考慮する.銀、白金、パラジウム、鉄鉱石、石油、天然ガス、その他の大口商品は、関連収入(決済調整を含む)を関連金価格で割ることでGEOに変換される。特定の資産から稼いだ地球観測に用いる価格を計算することは、特許権使用料や分流プロトコルによって異なり、このプロトコルは、経営者が実現した市場価格、またはその商品を生産または販売する月、四半期または年の平均価格を参照することができる。説明を容易にするために、本MD&A 11ページと16ページの平均商品価格表を参照して、2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の地球観測の指示的価格を計算するためにそれぞれ使用できることを理解してください |
| 5 | 現金コスト、1株当たりGEO現金コスト、調整後EBITDA、調整後EBITDA、利益率、調整後の純収入と調整後の1株当たり純収入はすべて非GAAP財務指標であり、国際財務報告基準の下で標準化された意味がなく、他の発行者が開示した類似財務指標と比較できない可能性がある。2021年第4四半期からフランコ·ネバダエネルギー資産の生産量と収入が地球観測組織に計上される。比較期間中の地球環境観測システムを再計算し，現在の列報方式に適合した。同様に，地球観測組織ごとの現金コストと現金コストの構成をフランコ−ネバダエネルギー資産の生産コストを含むように修正し，現在の列報方式に適合するように，比較期間中の地球観測組織ごとの現金コストと現金コストを再計算した。各非GAAP財務指標の詳細については、本MD&Aの“非GAAP財務指標”の部分を参照してください |
| 6 | 2021年第4四半期からフランコ·ネバダエネルギー資産の収入が地球観測組織に計上される。同様に，個々の地球観測組織の現金コストと現金コストの構成も改正され，フランコ−ネバダエネルギー資産に関するコストと地球観測組織を含む。現在の列報方式に適合するように、比較期間中の地球観測組織ごとの現金コストと現金コストを再計算した |
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 22 |
貸借対照表レビュー
貸借対照表の概要と主要な財務指標
| | 六月三十日 | | | 十二月三十一日 | ||
(百万単位で債務と株式比率は含まれていない) |
| 2022 |
| 2021 |
| ||
現金と現金等価物 | | $ | 910.6 | | $ | 539.3 | |
| | | | | | | |
流動資産 | |
| 1,102.8 | |
| 751.4 | |
非流動資産 | |
| 5,307.7 | |
| 5,458.5 | |
総資産 | | $ | 6,410.5 | | $ | 6,209.9 | |
| | | | | | | |
流動負債 | | $ | 42.4 | | $ | 43.2 | |
非流動負債 | |
| 141.4 | |
| 141.5 | |
総負債 | | $ | 183.8 | | $ | 184.7 | |
| | | | | | | |
株主権益総額 | | $ | 6,226.7 | | $ | 6,025.2 | |
| | | | | | | |
発行済み普通株式総数 | |
| 191.6 | |
| 191.3 | |
資本管理方法 | | | | | | | |
使える資金 | | $ | 1,892.7 | | $ | 1,621.1 | |
債務転株 | |
| — | |
| — | |
資産
総資産は2022年6月30日現在64.105億ドルだったが、2021年12月31日現在、総資産は62.099億ドルだった。私たちの資産基盤は主に非流動資産から構成されており、例えば私たちの特許使用料、流動と仕事権益、株式投資であり、私たちの流動資産は主に現金と現金等価物と売掛金から構成されている。2021年12月31日と比較して、資産増加は主に私たちの現金と売掛金残高の増加を反映しているが、売掛金の枯渇と返済により、私たちの特許使用料、流量、仕事利息が減少し、この増加を部分的に相殺している
負債.負債
総負債は2021年12月31日現在の負債総額と相対的に一致している。2022年6月30日現在の総負債には、主に3490万ドルの売掛金と売掛金、750万ドルの当期所得税負債、1兆357億ドルの繰延所得税負債が含まれる
株主権益
2021年12月31日と比べ、株主権益は2.015億ドル増加し、3.785億ドルの純収益を反映し、税収を差し引いた投資公正価値は5710万ドルの赤字、通貨換算調整損失は2700万ドル、2022年第2四半期の配当は1兆232億ドルだった。これらの配当金のうち，2180万ドルは点滴計画に従って普通株を発行することで決済されている。
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 23 |
流動性と資本資源
2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月のキャッシュフローは以下の通り
| | 次の3か月まで | | | 以下の日付までの6か月 |
| ||||||||||
| | 六月三十日 | | | 六月三十日 | | ||||||||||
(単位：百万) |
| 2022 |
| | 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||
経営活動が提供する現金純額 | | $ | 257.3 | | | $ | 245.2 | | | $ | 487.9 | | | $ | 469.5 | |
投資活動のための現金純額 | |
| (14.8) | | |
| (543.1) | | |
| (16.4) | | |
| (721.5) | |
融資活動のための現金純額 | |
| (48.6) | | |
| (44.9) | | |
| (96.2) | | |
| (86.8) | |
現金および現金等価物に及ぼす為替レート変動の影響 | | | (6.0) | | | | 2.0 | | | | (4.0) | | | | 2.3 | |
現金と現金等価物の純変化 | | $ | 187.9 | | | $ | (340.8) | | | $ | 371.3 | | | $ | (336.5) | |
運営キャッシュフロー
2022年第2四半期、運営活動が提供する純現金は2.573億ドル(2021年第2四半期-2.452億ドル)となった。2022年第2四半期の営業キャッシュフローが2021年同期を上回ったのは、主に同期エネルギー価格の上昇による収入増加によるものだ。運営キャッシュフローには金条に関するキャッシュフローも反映されており，何らかの特許使用料決済としてキャッシュフローを受けている.2022年第2四半期には、2021年第2四半期よりも大きな割合の金条残高を売却した。これらの運営現金は高い非現金運営資本部分に流入して相殺される
2022年上半期、経営活動が提供した現金純額は4兆879億ドル(2021年上半期-4.695億ドル)だった。2021年上半期と比較して運営キャッシュフローが高く，GEOと収入の増加が原因である。
投資活動
2022年第2四半期(2021年第2四半期-5.431億ドル)、投資活動のための現金純額は1，480万ドルで、Caserones特許使用料3，740万ドル、EMX株式1，000万ドル、城堡山特許権使用料600万ドル、大陸グループとの特許権使用料買収による合弁企業による占有すべき特許使用料の支払いを含むが、Norontによって返済された4，270万ドルの融資によって部分的に相殺される。対照的に、2021年第2四半期の投資活動には、主に淡水渓谷特許権使用料債券の買収が含まれ、コストは5.38億ドル(3，049，500，000レアル)である。
2022年上半期、投資活動のための現金純額は1640万ドル(2021年上半期-7215百万ドル)で、Caserones特許使用料を3740万ドルで買収し、EMX株を1000万ドルで買収し、Castle Mountain特許権使用料を600万ドルで買収し、大陸航空との特許使用料で合弁企業を買収して買収すべき資金を支払うことが含まれている。このような現金支出は私たちがNorontローンを返済した4270万ドルの収入によって部分的に相殺される。対照的に、二零二年上半期、投資活動には、Vale Royalty Debenturesの買収、代償538，000，000レアル(3，049，500，000レアル)、Conducable Streamの買収、総購入価格165，000，000ドル、Séguéla特許権使用料15，200，000ドル(2，000，000オーストラリアドル)、および特許権使用料による合弁会社買収12，800，000ドルの特許使用料が含まれている
融資活動
2022年第2四半期、融資活動に使用された現金純額は4860万ドル(2021年第2四半期-4490万ドル)で、配当金の支払いを反映している。2022年第2四半期に、私たちはまた270万ドルの株式オプション収益を受けた。対照的に、2021年第2四半期に、会社はその会社革命者から1.5億ドルを抽出し、Vale Royalty Debenturesの買収に資金を提供したが、同時期に借金額を返済した
2022年上半期、融資活動に使用された現金純額は9620万ドル(2021年上半期-8680万ドル)で、配当金の支払いを反映している。これに対し、当社は2021年上半期に、自社ターンテーブルから1.5億ドルを引き出し、Vale Royalty Debenturesの買収に資金を提供したが、同時期に借金額を返済した
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 24 |
資本資源
2022年6月30日現在(2021年12月31日-5.393億ドル)、我々の現金と現金等価物は合計9.106億ドル。また、2022年6月30日現在(2021年12月31日-投資·受取ローン2.756億ドル)は、上場株式ツール(2021年12月31日-2.31億ドル)の2.132億ドルの投資を保有している。公開取引の持分ツールが保有する1.692億ドルのうち、1.393億ドルは私たちが保有するLIORCに関連している(2021年12月31日-1.874億ドル)
今回のMD&Aの日付まで、私たちは1つの循環信用手配があります。企業革命者は10億ドルの無担保循環信用手配であり、期限は2025年7月9日に期限が切れる。会社革命者の規定によると、前金は利息を発生させ、これは前金の通貨とフランコ-ネバダのレバレッジ率に依存する。資金の抽出には、ロンドン銀行間同業借り換え金利(LIBOR)を30日期金利に100ベーシスポイント加算するのが一般的だ。2022年6月30日現在、未返済の会社変換カード金額はありませんが、本MD&Aの“またはある”の部分で述べたように、CRAの監査のための2つの金額1，790万ドル(2，310万カナダドル)の予備信用状があります。これらの予備信用状は、会社変換カードでの利用可能な残高を減少させます。2022年8月10日までに、私たちは企業革命計画の下で合計9.821億ドルが利用可能です
資本を管理する際の経営陣の目標は
| (a) | 資本が長期投資に使用されていない場合には、流動性の高い低リスク投資に投資することにより、資本の保全と獲得性を確保する |
| (b) | フランコ·ネバダ社の運営要求やその他の流動負債を満たすために、十分な資本水準を維持することを確保する。 |
2022年6月30日現在、資金の大部分は現金形式で複数の金融機関に保管されている。私たちは余分な資金を定期預金に投資する。買収3ヶ月又は92日以下の満期のいくつかの投資は、財務状況表において現金及び現金等価物内の定期預金に分類される。
私どもの業績はカナダドルとオーストラリアドルのドル為替レートの変動の影響を受けています。リスクが一番大きいのはカナダ/ドル為替レートです。私たちはカナダで大量の資産を持っていて、ドルで業績を報告するからです。これらの通貨がドル為替レートの変動に与える影響は、私たちの一般と行政費用、そして私たちのカナダとオーストラリアの実体がそれぞれの機能通貨によって発生した特許権使用料、流れ、仕事の利益の枯渇に影響を与えた。2022年第2四半期、カナダドル対ドルレートは0.7669ドルから0.8031ドルの間で、終値は0.7760ドル、オーストラリアドル対ドルレートは0.6878ドルから0.7595ドル、終値は0.6891ドルだった。
私たちの最近の現金需要には、Tocantinzinho Streamおよび定期融資に対する資金承諾、大陸航空の特許使用料買収合弁企業、様々な特許使用料購入契約の下、または支払い承諾、会社管理コスト、いくつかの運営コスト、配当支払い、および特許使用料、流動および仕事の利息収入の確認に直接関連する所得税が含まれる。特許権使用料とストリーミング企業として、私たちの運営利益のための追加の特許権使用料やストリーミングメディアおよび資本約束を購入する以外に、資本支出に対する要求は限られています。このような買収は完全に自由に支配可能であり、利用可能な現金を使用すること、普通株式または他の株式または債務証券を発行すること、または私たちの信用手配を使用することによって達成されるだろう。私たちは、私たちの現在の現金資源、利用可能な信用手配、および未来のキャッシュフローは、予測可能な未来での私たちの約束、運営と行政費用、および配当支払いのコストを支払うのに十分だと信じている
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 25 |
購入承諾
フランコ·ネバダ社が2022年6月30日までに関連貴金属協定に基づいて金、銀、PGMを支払う約束をまとめた
| | 帰属対応可能である | | | | | | | | | | | | | |
| ||||
| | 購入する製品 | | 1オンスの現金で支払う(1),(2) | | 任期.任期 | | 日取り |
| |||||||||||
利子 |
| 黄金 |
| 白銀 |
| PGM |
| 黄金 |
| 白銀 |
| PGM |
| 協議(3) |
| 契約書 |
| |||
アンタミナ |
| 0 | % | 22.5 | % (4) | 0 | % | | 適用されない | | | 5 | % (5) | | 適用されない |
| 40年 | | 7-Oct-15 | |
アンタパカイ |
| — | % (6) | — | % (7) | 0 | % |
| 20 | % (8) | | 20 | % (9) | | 適用されない |
| 40年 | | 10-Feb-16 | |
ヤシの木 |
| 68 | % (10) | 68 | % (10) | 0 | % | $ | 400 | | $ | 4.00 | | | 適用されない |
| 40年 | | 6-Oct-14 | |
コブレパナマ固定支払流 |
| — | % (11) | — | % (12) | 0 | % | $ | 418 | (13) | $ | 6.27 | (14) | | 適用されない |
| 40年 | | 19-Jan-18 | |
Cobreパナマ浮動支払フロー | | — | % (15) | — | % (16) | 0 | % | | 20 | % (17) | | 20 | % (18) | | 適用されない |
| 40年 | | 19-Jan-18 | |
持続可能な | | — | % (19) | — | % (20) | 0 | % | | 20 | % (21) | | 20 | % (22) | | 適用されない |
| 40年 | | 8-Mar-21 | |
因果の報い |
| 4.875 | % (23) | 0 | % | 0 | % |
| 20 | % (24) | | 適用されない | | | 適用されない |
| 40年 | | 11-Aug-14 | |
グアダルーペ-パルマレホ |
| 50 | % | 0 | % | 0 | % | $ | 800 | | | 適用されない | | | 適用されない |
| 40年 | | 2-Oct-14 | |
サボダラ |
| — | % (25) | 0 | % | 0 | % |
| 20 | % (26) | | 適用されない | | | 適用されない |
| 40年 | | 25-Sep-20 | |
MWs |
| 25 | % | 0 | % | 0 | % | $ | 400 | | | 適用されない | | | 適用されない |
| 40年 | (27) | 2-Mar-12 | |
“クック4” |
| 7 | % | 0 | % | 0 | % | $ | 400 | | | 適用されない | | | 適用されない |
| 40年 | | 5-Nov-09 | |
サドベリー(28) |
| 50 | % | 0 | % | 50 | % | $ | 400 | | | 適用されない | | $ | 400 |
| 40年 | | 15-Jul-08 | |
| 1 | アンタミナ、アンタパカイ、カマ、グアダルーペ-パルマレホ、サポダラを除いて、毎年インフレ調整が行われている。 |
| 2 | もし金の現行市場価格がこの額を下回れば、1オンス当たりの現金支払いは当時の市場価格に減少するだろう。 |
| 3 | 連続延期を基準とする。 |
| 4 | 固定支払能力の90%を基準とした。協定に基づいて8600万オンスの銀が交付された後、パーセンテージは15%に低下した。 |
| 5 | 買い取り価格は受け渡し時の銀平均価格の5%とした。 |
| 6 | 金受け渡しとは、精鉱中の銅納入を意味し、精鉱中の銅1，000トン当たり300オンスの金を渡し、630，000オンスの金が交付されるまでのことである。その後、歩合は金出荷量の30%となった。 |
| 7 | 白銀受け渡しとは、精鉱中の銅納入のことであり、精鉱中の銅1，000トン当たり4，700オンスの白銀が渡され、1，000万オンスの白銀が交付されるまでのことである。その後、百分率は銀出荷量の30%となった。 |
| 8 | 75万オンスの金受け渡し前には，購入価格は金スポット価格の20%であり，その後の購入価格は金スポット価格の30%であった。 |
| 9 | 1，280万オンスの銀受け渡し前には，購入価格は銀スポット価格の20%であり，その後購入価格は銀スポット価格の30%であった。 |
| 10 | 合意に基づいて720，000オンスの金と1，200万オンスの白銀を納入した後、パーセンテージは40%に低下した |
| 11 | 金交割量はこのプロジェクトで生産された精鉱中の銅と連結されている。80.8万オンスの金が渡されるまで銅100万ポンド当たり120オンスの金を生産しますその後、銅100万ポンド当たり81オンスの金を生産し、1，716，188オンスの金が渡されるまで。その後、63.4%の金が精鉱の形で存在した。 |
| 12 | 白銀納品量はこのプロジェクトで生産された精鉱中の銅とリンクされている。銅100万ポンド当たり1，376オンスの銀を生産し、9，842，000オンスの銀が渡されるまで。その後、銅100万ポンド当たり1，776オンスの銀を生産し、29，731，000オンスの銀が交付されるまで。その後、62.1%の銀が精鉱にある。 |
| 13 | 1，341，000オンスの金受け渡し後、購入価格はスポットの50%と1オンス418.27ドルのうちの大きい者である。2019年1月1日までに年間5800万トンの年間生産能力に見合った30日間連続の鉄鋼工場生産能力に達していないため、フランコ-ネバダはこれらの鉄鋼工場の生産能力に達するまで5%の年間収益率を得ることになり、適用される固定金価格を1オンス当たり100ドル下げるか、追加のオンスを無料で納入する方法である。 |
| 14 | 21，510，000オンスの銀受け渡し後、購入価格はスポットの50%および1オンス6.27ドルのうちの大きい者であった |
| 15 | 金交割量はこのプロジェクトで生産された精鉱中の銅と連結されている。20.2万オンスの金が渡されるまで、銅100万ポンド当たり30オンスの金を生産する。その後、銅100万ポンド当たり20.25オンスの金を生産し、429，047オンスの金が交付されるまで。その後，精鉱中の金は15.85%を占めた |
| 16 | 白銀納品量はこのプロジェクトで生産された精鉱中の銅とリンクされている。銅100万ポンド当たり344オンスの銀を生産し、2，460，500オンスの銀が渡されるまで。その後、銅100万ポンド当たり444オンスの銀を生産し、7，432，750オンスの銀が渡されるまでになった。その後，精鉱中の銀は15.53%を占めた |
| 17 | 60.4万オンスの金受け渡し後、購入価格は金スポット価格の50%である。2019年1月1日までに年間5800万トンの年間生産能力に見合った30日間連続の鉄鋼工場生産能力に達していないため、フランコ-ネバダはこれらの鉄鋼工場の生産能力に達するまで5%の年間収益率を得ることになり、適用される固定金価格を1オンス当たり100ドル下げるか、追加のオンスを無料で納入する方法である。 |
| 18 | 9，618，000オンスの銀受け渡し後、購入価格は銀スポット価格の50%であった |
| 19 | 2021年1月1日から2025年12月31日まで、金受け渡し量は年間8760オンスに固定されている。その後、金の63%が精鉱で取引され、累計87，600オンスの金が交付されるまで。その後、金の25%が精鉱の形で存在した。 |
| 20 | 2021年1月1日から2025年12月31日までの間、銀納品量は年間291，000オンスに固定されている。その後，63%の白銀が累積2，910，000オンス銀が交付されるまで精鉱を行った。その後、25%の銀が精鉱にある。 |
| 21 | 購入価格は受け渡し時の金現物価格の20%である |
| 22 | 買取価格は受け渡し時の銀現品価格の20%である |
| 23 | 金受け渡しは2021年2月28日に固定された。現在金生産量の4.875%を占めている。 |
| 24 | 購入価格は受け渡し時の金の平均価格の20%です。 |
| 25 | 施行日2020年9月1日の改正協定によると、金渡し量は105，750オンスの金が交付されるまで月783.33オンスに固定されている。その後、百分率は金生産量の6%である(固定納期後の入金に応じて、フランコ-ネバダ社がこの期間内に最初の6%可変流量で受信した金がより多いか少ないかを決定し、事業者が将来納入された金の超過交付に対する信用を得る権利があるか、または受け渡し不足によりフランコ-ネバダ社の信用を一度に追加交付する権利がある)。 |
| 26 | 購入価格は納品時の現行市場価格の20%です。 |
| 27 | 合意の上限は31.25万オンスの金だ。 |
| 28 | フランコ·ネバダ社はこれらの鉱場から鉱石に含まれる貴金属の50%を購入することを約束した。支払いは金当量オンスをベースとしています。McCreedy Westでは、2021年6月1日から、金1オンス当たりの購入価格は、(I)金スポット価格が1オンス800ドル未満の場合、購入価格は現行の月平均金スポット価格であり、(Ii)金スポット価格が1オンス800ドルより高いが1オンス当たり1，333ドル未満の場合、購入価格は1オンス800ドルであり、(Iii)金スポット価格が1オンス当たり1，333ドルより高いが1オンス当たり2，000ドル未満の場合、購入価格は現在の毎月平均金スポット価格の60%である。金現物価格が2，000ドルより高い場合、購入価格は1オンス1，200ドルである。 |
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 26 |
資本約束
上記“企業発展”節で述べたように、フランコ-ネバダ社は大陸航空会社の子会社と戦略関係を構築し、特許権使用料で合弁企業を買収して特許権使用料を共同で獲得した。フランコ-ネバダは2022年6月30日現在も8800万ドルの残りの約束を持っており、これは合意された発展のハードルの実現にかかっている
私たちはまた、2021年11月に私たちが買収したRosemont/Cu World 0.585%NSRに関連するまたは支払いのための1，250万ドルと、私たちのRio Baker(Salares Norte)の特許使用料に関連するまたは支払いのために800万ドルを約束しました。
2022年第2四半期以降、当社は、上記の“企業発展”部分で述べたように、2022年7月18日まで、Tocantinzinhoプロジェクトに関連する定期融資項目のStreamと債務の買収に資金を提供することを約束した
事件があったり
カナダ税務署監査
CRAは2012−2017年度のフランコ−ネバダ州を監査している
当社は今年度中に、2017年度のカナダ国内税務に関する再評価税通知を受けており、詳細は下記財務諸表付記21(A)を参照されたい。当社は正式な見直し反対通知を提出し、再評価金額の50%を現金形式で保証している
経営陣は、当社及びその付属会社は、カナダ及び適用される外国税法に従ってすべての納税表を提出し、すべての適用税項を納付しているため、当社の財務諸表はリスコアリング(以下、定義を参照)したり、そのようなことについて生じる可能性のある潜在的な税務リスクについていかなる負債も記録していないと信じている。当社はカナダ税法や判例の支持を再評価するとは考えず、その税金申告の立場を大いに守るつもりだ
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 27 |
以下の表にCRAの各種監査と見直し事項をまとめ，詳細は以下のとおりである
| CRA職 | 課税年度を再評価する | 潜在的な税金、利息、罰金のリスク (単位：百万) |
カナダ国内の税務について | 貴金属流動協定に関連する前金は、財務諸表にそのようなお金を列支するのと同様の方法で所得税を差し引かなければならない。 | 2014, 2015, 2016, 2017 | For 2014-2017: Tax: $15.5 (C$19.9) 利息とその他の罰金：4.4ドル(5.6カナダドル) CRAが同じベースで2018-2021年の納税年度を再評価する場合： Tax: $34.3 (C$44.2) 利息とその他の罰金：3.4ドル(4.3カナダドル) |
移転定価(メキシコ) | 同法における譲渡定価条項(以下の定義)は、会社のメキシコ子会社に適用される収入の大部分は、会社の収入に含まれ、カナダで納税されなければならない。 | 2013, 2014, 2015, 2016 | For 2013-2016: Tax: $23.3 (C$29.9) 譲渡定価罰金：2013-2015年は8.0カナダドル(10.3カナダドル)、2016年は1.3ドル(1.7カナダドル) 利息とその他の罰金：11.0ドル(14.2カナダドル) このような金額にはカナダ-メキシコ税収条約によって規定されたいかなる潜在的な減免も含まれていない。 同社のメキシコ子会社は2016年以降に運営を停止し、その後数年以内にこの問題を再評価しない見通しだ |
譲渡定価(バルバドス) | 会社法における譲渡定価条項(定義は後述)は、当社のBarbadian子会社が稼いだある貴金属流に関する収入の大部分を当社の収入に計上し、カナダで納税しなければならない。 | 2014, 2015, 2016, 2017 | For 2014-2017: Tax: $36.1 (C$46.5) 譲渡定価罰金：2014-2015年度は1.9カナダドル(2.5カナダドル)、2016-2017年度は11.7ドル(15.1カナダドル) 利息とその他の罰金：11.7カナダドル(15.0カナダドル) CRAが同じベースで2018-2021年の納税年度を再評価する場合： Tax: $166.6 (C$214.7) 譲渡定価罰金：62.9ドル(81.0カナダドル) 利息とその他の罰金：16.4ドル(21.1カナダドル) |
FAPI(バルバドス) | この法案のFAPI条項(定義は後述)は、当社のBarbadian子会社が2012年と2013年に稼いだ貴金属フローに関する収入の大部分に適用され、当社の収入に計上され、カナダで納税されなければならない。 | 2012, 2013 | For 2012-2013: Tax: $5.9 (C$7.7) 利息とその他の罰金：3.1ドル(4.0プラス) CRAの提案書によると、2013年以降の数年間はこの問題を再評価しない予定だ |
| a) | カナダ国内税務事項(2014-2017) |
2019年10月、当社のいくつかの全額カナダ付属会社は、2014及び2015課税年度(“2014及び2015国内再評価”)の再評価税通知を受け取り、CRAは貴金属流動協定に関する前払い金控除時間を調整することにより収入を増加させた。税務署は，所得税については，前払い金の控除方式は，前払金の財務諸表における支出方式と比較すべきであるという立場である。そのため，CRAの立場は前金控除が遅く，カナダ税の納付速度が速くなった。これにより、同社はここ数年、110万ドル(140万カナダドル)の連邦と省レベルの所得税(非資本損失やその他の控除を差し引いた後)を増分的に支払う必要があり、推定利息(2022年6月30日まで計算)と20万ドル(20万カナダドル)の他の罰金を加える必要がある。当社は2014年度および2015年度の国内リスコアリングについてカナダ税務管理局に正式な反対通知を提出し、財務諸表付記8で述べたリスコアリング金額の50%を現金で担保し、この見直しについてカナダ税務裁判所に上訴した
2021年9月14日、当社は2016課税年度(“2016国内リスコアリング”)のリスコアリング通知を受け、その基礎は2014年度および2015年度の国内リスコアリングと同じであるため、780万ドル(1，000万カナダドル)の連邦および省級所得税(非資本損失およびその他の減額が控除される)に利息(2022年6月30日まで計算)および罰金230万ドル(290万カナダドル)を追加的に支払う必要がある。財務諸表付記8で述べたように、当社は2016年の国内再評価に正式に反対する通知をCRAに提出し、リスコアリング金額の50%を現金で担保した。
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 28 |
2022年4月1日、当社は2017年度課税年度(“2017年度国内リスコアリング”を受け取り、2016年度国内リスコアリング、2014及び2015年度国内リスコアリング合計“国内リスコアリング”)のリスコアリング通知を受け、その基礎は2014及び2015年度の国内リスコアリングと同じであるため、連邦及び省級所得税660万元(850万カナダドル)(非資本損失及びその他の控除を控除した後)をインクリメントし、利息(2022年6月30日まで計算)及び罰金190万元(250万カナダドル)を適用しなければならない。財務諸表付記8で述べたように、当社は2017年の国内再評価に正式に反対する通知をCRAに提出し、リスコアリング金額の50%について現金で保証した。
CRAが2018~2021課税年度の特定カナダ子会社を同じ基準で見直した場合、当社は約3，430万カナダドル(4420万カナダドル)のカナダ税(非資本損失とその他の控除を適用した後)をインクリメントし、利息(2022年6月30日まで計算)と他の約340万ドル(430万カナダドル)の罰金を加える必要があると予想される。
| b) | Mexico (2013-2016) |
2018年12月および2019年12月に、当社は国税局からメキシコ付属会社の2013課税年度(“2013リスコアリング”)および2014および2015課税年度(“2014および2015リスコアリング”、2013年リスコアリング“2013-2015リスコアリング”)のリスコアリング通知を受け取った。リスコアリングはカナダ所得税法(“この法案”)の譲渡定価条項に基づいて作られ、メキシコ子会社が稼いだ収入の大部分は当社の収入に計上してカナダで納税すべきだと主張している。2013-2015年度のリスコアリングは、推定利息(2022年6月30日まで計算)と他の罰金980万ドル(1270万カナダドル)を加えて、1970万ドル(2530万カナダドル)の連邦および省レベルの所得税を追加したが、カナダ-メキシコ税収条約での減免前に行われた。当社は2013−2015年度のリスコアリングについてCRAに正式な反対通知を提出し、財務諸表付記9(A)で述べたように、リスコアリング金額の50%について予備信用状として担保を提供している。
CRAは2020年12月、改正された2013-2015年度の見直しを発表し、800万ドル(1030万カナダドル)の譲渡定価罰金を含む。財務諸表付記8で述べたように、当社はCRAに正式な反対通知書を提出し、この等の改訂されたリスコアリング値に反対し、リスコアリング罰金額の50%について現金形式で保証を提供した。当社は2013-2015年度の見直しについてカナダ税務裁判所に上訴した
当社は2021年12月21日に、2016年度のリスコアリング通知(“2016リスコアリング”)を受け取り、その基礎は2013-2015年度のリスコアリングと同様に、360万カナダドル(460万カナダドル)の連邦と省レベルの所得税を追加納付し、推定利息(2022年6月30日まで計算)、120万ドル(150万カナダドル)の他の罰金を加えたが、カナダ-メキシコ税務条約下のいかなる減免も前になった。同社のメキシコ子会社は2016年以降に運営を停止し、その後数年は再評価されない見通しだ
2016年の見直しには譲渡定価処罰は含まれておらず、現在審査中です。CRAが譲渡定価処罰を実施すれば、同社の推定金額は約130万ドル(170万カナダドル)になる。財務諸表付記8で述べたように、当社は2016年のリスコアリングに正式に反対する通知をCRAに提出し、リスコアリング金額の50%について現金形式で保証を提供した
2013年から2016年の納税年度には、同社のメキシコ子会社が30%の税率でメキシコ税務機関に合計3410万ドル(4.803億ペソ)の現金税を納めた。必要であれば、同社はカナダ-メキシコ税収条約に基づいて二重課税の救済を求めるつもりだ。
| c) | バルバドス(2014-2017) |
2014年と2015年の見直しも、当社のBarbian子会社に関する状況を再評価しました。再評価は法案中の譲渡定価条項に基づいて行われ、Barbian子会社が稼いだいくつかの貴金属流に関連する収入の大部分は会社の収入に含まれるべきであり、カナダで納税されるべきであり、追加の連邦と省レベルの所得税520万ドル(670万カナダドル)に加えて推定利息(2022年6月30日まで計算)と他の罰金240万ドル(310万カナダドル)につながると主張している。前述したように、当社は2014年および2015年のリスコアリングについてCRAに正式な反対通知を提出し、財務諸表付記9(A)で述べたように、予備信用状の形で金額の50%を再評価することを保証している
上述したように、CRAは2020年12月、190万ドル(250万カナダドル)の譲渡定価罰金を含む改訂された2014年と2015年の再評価を発表した。財務諸表付記8で述べたように、当社はCRAに正式な反対通知書を提出し、この等の改訂されたリスコアリング値に反対し、リスコアリング罰金額の50%について現金形式で保証を提供した。当社は2014-2015年度の見直しについてカナダ税務裁判所に上訴した
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 29 |
2021年12月21日、当社は2016年度のリスコアリング及び2017年度のリスコアリング通知(“2017リスコアリング”、2016リスコアリング、“2016及び2017リスコアリング”)を受け取り、2014及び2015年のリスコアリングと同じ基準に基づいて、当社のBarbian付属会社に関するリスコアリングに基づいて、3，090万カナダドル(3，980万カナダドル)の連邦及び省級所得税を追加徴収し、見積もり利息(2022年6月30日まで計算)及びその他の罰金9，300万元(1，190万カナダドル)を追加した。2016年と2017年の見直しには譲渡定価処罰は含まれておらず、現在検討中です。CRAが譲渡定価処罰を実施すれば、同社の推定金額は約1170万ドル(1510万カナダドル)になる。財務諸表付記8で述べたように、当社は2016年と2017年のリスコアリングに正式に反対する通知をCRAに提出し、リスコアリング金額の50%について現金形式で保証した
CRAが同じ基礎の上で2018年から2021年までの納税年度を再評価し、譲渡定価処罰を適用し続ける場合、会社はここ数年、約1.66億カナダドル(2.147億カナダドル)のカナダ税、約6290万ドル(8100万カナダドル)の譲渡定価罰金と利息(2022年6月30日まで計算)と、約1640万ドル(2110万カナダドル)の他の罰金を追加納付すると推定される。
| d) | バルバドス(2012-2013) |
2020年8月、当社はそのBarbadian付属会社2012及び2013年度のリスコアリング通知(“FAPIリスコアリング”を受け取り、国内再評価、2013年再評価、2014及び2015年再評価、及び2016及び2017課税年度の“リスコアリング”)と一緒になった。FAPIはBarbadian子会社がこの年度に稼いだ貴金属フローに関する大部分の収入をカナダの親会社の収入に計上し、カナダで外国の課税財産収入(“FAPI”)として納税すべきであると再評価した。CRAは、その立場は2013年度以降まで継続されない可能性があると指摘した。FAPIの再評価は、追加の連邦および省レベル所得税590万ドル(770万カナダドル)と推定利息(2022年6月30日まで計算)と他の310万ドル(400万カナダドル)の罰金をもたらす。当社はFAPI再評価についてカナダ税務管理局に正式な反対通知を提出し、財務諸表付記8で述べたリスコアリング金額の50%を現金で保証し、この再評価についてカナダ税務裁判所に上訴した
CRA監査はまだ進行中であり、CRAが当社またはその任意の子会社が納税申告書および報告収入を提出する方法をさらに疑問視しないことを保証することはできない。信用格付け機関が当社あるいは付属会社の申告表の提出及び収入の申告方式に挑戦することに成功すれば、追加の所得税、罰金及び利息を招き、当社に重大な悪影響を与える可能性がある。
重要な会計政策と試算
“国際財務報告基準”に基づいて連結財務諸表を作成する際には、当社は合併財務諸表の期日に報告された資産及び負債額、或いは有資産及び負債の開示及び報告期間内に報告された収入及び支出に影響を与える判断、推定及び仮定を行わなければならない。見積りや仮説を評価し，管理職が関連する事実や状況を最適に知ることをもとに，従来の経験を考慮する.しかしながら、実際の結果は、連結財務諸表に含まれる金額とは異なる可能性がある
私たちの重要な会計政策と推定は、2021年に監査された総合財務諸表の付記3に開示されます。
新たに改訂された会計基準
いくつかの新しい会計基準および解釈が公表されており、これらの基準および解釈は、現在発効されている要求またはこれから提出される要求である。このような基準は会社の現在または未来の報告期間に実質的な影響を与えないと予想される。
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 30 |
流通株データ
フランコ-ネバダ社は数量限定の普通株式と優先株の発行を許可されている。各種類の認可株式の権利、特権、制限、および条件に関する詳細な説明は、SEDAR www.sedar.comで見つけることができ、私たちのForm 40-Fで見つけることができ、Edgarwww.sec.gov上で見つけることができる当社の最新の年間情報テーブルに含まれます。
2022年8月10日現在、発行済みまたは他の発行済み証券に基づいて発行可能な普通株式数は以下のとおりである
普通株 |
| 番号をつける |
|
卓越した |
| 191,556,373 | |
フランコ·ネバダオプションを行使した後に発行できます(1) |
| 778,555 | |
ホーム·フランコ·ネバダRSUで発行可能 |
| 98,894 | |
希釈した普通株 |
| 192,433,822 | |
| 1 | 私たちの株式給与計画によると、778，555件の株式オプションが取締役、高級管理者、従業員、その他の人に返済されておらず、行使価格は1株40.87カナダドルから171.33カナダドルまで様々である。 |
2022年6月30日までの6ヶ月以内に、私たちはこれまでの時価配当計画に基づいて普通株を発行していません。私たちはまた何の優先株も発行していない。
財務報告及び開示制御プログラムの内部統制
私たちの経営陣は、フランコ-ネバダの財務報告や他の財務開示に対する内部統制、および私たちの開示制御と手続きの確立と維持を担当しています
財務報告の内部統制は、国際財務報告基準に基づいて財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的とした過程である。フランコ·ネバダ社の財務報告に対する内部統制には、(1)フランコ·ネバダ社の資産の取引および処分を合理的かつ正確かつ公平に反映した記録を維持することに関連している。(2)国際財務報告基準に基づいて財務諸表を作成するために必要であり、フランコ·ネバダ社の収入および支出はフランコ·ネバダ社の経営陣および取締役の許可のみに基づいて行われる合理的な保証を提供するために必要である。(Iii)は、フランコ-ネバダ社の財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正取得、使用、またはフランコ-ネバダ社の資産を防止またはタイムリーに発見するための合理的な保証を提供することを目的としている。他の財務開示の内部統制は、本MD&Aに含まれる他の財務情報が、本MD&Aに記載されている間のフランコ-ネバダの財務状況、経営結果、およびキャッシュフローをすべての重要な態様で公平に反映することを保証することを目的としている
フランコ-ネバダ社の開示制御およびプログラムは、フランコ-ネバダ社(その合併子会社を含む)に関する重要な情報がこれらのエンティティ内部の他の管理者によって知られていることを確実にするための合理的な保証を提供することを目的としており、特に本MD&Aの準備中に、フランコ-ネバダ社が証券法規に従って提出または提出されなければならない年間文書、臨時文書または他の報告書に開示された情報が証券法に規定されている期間内に記録、処理、集約および報告されなければならない。
その固有の限界のため、財務報告および他の財務開示に対する内部統制は、すべての誤った陳述を防止または発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じたり，政策やプログラムの遵守度が変化したりする可能性がある.
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、フランコ-ネバダは財務報告の内部統制に大きな影響を与えなかったり、フランコ-ネバダの財務報告内部統制に大きな影響を与えたりする可能性がある。
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 31 |
非公認会計基準財務指標
現金コストとGEOあたりの現金コスト
2021年第4四半期からフランコ·ネバダエネルギー資産の収入が地球観測組織に計上される。同様に，個々の地球観測組織の現金コストと現金コストの構成も改正され，フランコ−ネバダエネルギー資産に関するコストと地球観測組織を含む。現在の列報方式に適合するように、比較期間中の地球観測組織ごとの現金コストと現金コストを再計算した。
現金コストおよびGEO販売あたりの現金コストは、非GAAP財務測定基準である。フランコ-ネバダ社は、販売されている現金コストを販売総コストから損失と減価償却費用を差し引いたものと定義している。各販売されたGEOの現金コストは、前払いGEOを含まない間に販売されたGEOの数で現金コストを除算することによって計算される
経営陣は、フランコ-ネバダ社がその特許使用料、流動資金、労働利益から正のキャッシュフローを生成する能力を評価するために、現金コストと販売されたGEOあたりの現金コストを使用している。経営陣や一部の投資家はこの情報を利用して鉱山業の同業者に対するフランコ·ネバダ社の表現を評価し、後者は類似した基礎の上でこの測定基準を提案した。各GEOの現金コストおよび現金コストは、投資家およびアナリストにより多くの情報を提供するためにのみ使用され、国際財務報告基準に基づいて作成された業績測定基準を単独で考慮または代替すべきではない。“国際財務報告基準”によると、それらには標準化の意味がなく、他の発行者が提案した類似措置と比較できない可能性がある。
販売された各GEOの現金コストと現金コストを照合します
| | 次の3か月まで | | 以下の日付までの6か月 | | |||||||||||
| | 六月三十日 | | | 六月三十日 | | ||||||||||
(土木工事所の金額を除いて、百万元で計算) |
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||
販売総コスト | | $ | 115.1 | | | $ | 124.5 | | | $ | 233.3 | | | $ | 236.3 | |
損耗と減価償却 | | | (69.6) | | | | (77.2) | | | | (144.2) | | | | (148.4) | |
現金コスト | | $ | 45.5 | | | $ | 47.3 | | | $ | 89.1 | | | $ | 87.9 | |
GEOS | |
| 191,052 | | |
| 192,379 | | |
| 369,666 | | |
| 368,116 | |
販売された各土木工事所の現金コストは | | $ | 238 | | | $ | 246 | | | $ | 241 | | | $ | 239 | |
調整後EBITDAと調整後EBITDA 1株当たり
調整後のEBITDAと調整後の1株当たりEBITDAは非GAAP財務指標であり，フランコ−ネバダ社は純収益(損失)と1株当たり収益(損失)から以下の項目を除外すると定義している
| ● | 所得税支出/回収； |
| ● | 財務費用； |
| ● | 財政収入； |
| ● | 損失と減価償却 |
| ● | 特許権使用料、流通および作業利益に関する減価費用および償却 |
| ● | 投資減価 |
| ● | 特許権使用料、流動権益、労働権益の売却損益 |
| ● | 投資の収益/損失 |
| ● | 外貨損益およびその他の収入/支出；および |
| ● | 異常な非日常的なプロジェクトです。 |
経営陣は，フランコ−ネバダ社の報告期間内の基本経営業績を調整後のEBITDAと調整後の1株当たりEBITDAを用いて評価し，将来の経営業績の計画と予測に協力し，その財務諸表に情報を補完した。経営陣は、純収入や1株当たり収益のような国際財務報告基準に従って作成された指標に加えて、私たちの投資家やアナリストは、調整されたEBITDAと調整された1株当たりEBITDAを用いてフランコ-ネバダの基本業務の結果を評価し、特に排除された項目は通常私たちの指導に含まれていないため、損失と減価償却費用は除外されていると考えている。これらの措置には純収入と1株当たり収益の調整には経常性と非経常的項目が含まれているが，管理層は，調整後のEBITDAと調整後の1株当たりEBITDAはフランコ−ネバダ社の業績を評価する有用な指標であり，いくつかの項目を調整しているため，これらの項目は確認された時期に関係なくあるいはそれらの確認期間に比例しない影響を与え，我々の異なる時期のコア経営業績の比較可能性に影響を与え，我々の業務の基本的な経営業績や/あるいは必ずしも未来の経営業績を示すとは限らないと考えている。調整されたEBITDAと調整されたEBITDAは1株当たり投資家とアナリストに追加的な情報を提供することを目的としており、国際財務報告基準に基づいて作成した業績測定基準を単独で考慮或いは代替すべきではない。“国際財務報告基準”によると、それらには標準化の意味がなく、他の発行者が提案した類似措置と比較できない可能性がある
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 32 |
純収入と調整後EBITDAの入金：
| | 次の3か月まで | | | 以下の日付までの6か月 |
| ||||||||||
| | 六月三十日 | | | 六月三十日 | | ||||||||||
(百万単位で表し、1株当たりの金額を除く) |
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||
純収入 | | $ | 196.5 | | | $ | 175.3 | | | $ | 378.5 | | | $ | 346.8 | |
所得税費用 | |
| 36.7 | | | | 29.4 | | | | 72.7 | | | | 49.2 | |
財務費用 | |
| 0.8 | | | | 1.1 | | | | 1.7 | | | | 1.9 | |
財政収入 | |
| (2.8) | | | | (1.7) | | | | (3.5) | | | | (2.4) | |
損耗と減価償却 | |
| 69.6 | | | | 77.2 | | | | 144.2 | | | | 148.4 | |
減価費用 | |
| — | | | | 7.5 | | | | — | | | | 7.5 | |
為替損失(収益)その他の費用 | |
| 0.4 | | | | 1.2 | | | | (5.8) | | | | 1.3 | |
調整後EBITDA | | $ | 301.2 | | | $ | 290.0 | | | $ | 587.8 | | | $ | 552.7 | |
基本加重平均流通株 | |
| 191.5 | | |
| 191.0 | | |
| 191.4 | | |
| 191.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
基本1株当たりの収益 | | $ | 1.03 | | | $ | 0.92 | | | $ | 1.98 | | | $ | 1.82 | |
所得税費用 | |
| 0.19 | | | | 0.15 | | | | 0.38 | | | | 0.26 | |
財務費用 | |
| — | | | | 0.01 | | | | 0.01 | | | | 0.01 | |
財政収入 | |
| (0.01) | | | | (0.01) | | | | (0.02) | | | | (0.01) | |
損耗と減価償却 | |
| 0.36 | | | | 0.40 | | | | 0.75 | | | | 0.76 | |
減価費用 | |
| — | | | | 0.04 | | | | — | | | | 0.04 | |
為替損失(収益)その他の費用 | |
| — | | |
| 0.01 | | | | (0.03) | | | | 0.01 | |
調整後1株当たりEBITDA | | $ | 1.57 | | | $ | 1.52 | | | $ | 3.07 | | | $ | 2.89 | |
保証金
利益率は非公認会計基準比率であり，フランコ−ネバダは調整後のEBITDAを収入で割ったものと定義した。フランコ-ネバダ社は、その年度奨励的報酬プロセスにおいて利益率を用いて、収入の増加とコスト抑制における経営陣の表現を評価している。経営陣は、国際財務報告基準に基づいて準備された措置に加え、私たちの投資家やアナリストは、保証金を用いて収入に対するコストをコントロールする会社の能力を評価すると考えている。保証金は投資家やアナリストにより多くの情報を提供することを目的としており、孤立的に考慮すべきではなく、“国際財務報告基準”に基づいて作成された業績測定基準の代替品としてはならない。“国際財務報告基準”によると、標準化の意味はなく、他の発行者が提案した類似措置と比較できない可能性もある
保証金の計算：
| | 次の3か月まで | | | 以下の日付までの6か月 | | ||||||||||
| | 六月三十日 | | | 六月三十日 | | ||||||||||
(単位は百万、毛利は除く) |
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||
調整後EBITDA | | $ | 301.2 | | | $ | 290.0 | | | $ | 587.8 | | | $ | 552.7 | |
収入.収入 | |
| 352.3 | | |
| 347.1 | | |
| 691.1 | | |
| 656.0 | |
保証金 | |
| 85.5 | % | |
| 83.5 | % | |
| 85.1 | % | |
| 84.3 | % |
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 33 |
調整後の純収益と調整後の1株当たり純収益
調整後の純収入と調整後の1株当たり純収入は非GAAP財務指標であり、フランコ-ネバダ社は純収入(損失)と1株当たり収益から以下の項目を除外すると定義している
| ● | 為替損益その他の収支 |
| ● | 特許権使用料、流通および作業利益に関する減価費用および償却 |
| ● | 投資減価 |
| ● | 特許権使用料、流動権益、労働権益の売却損益 |
| ● | 投資の収益/損失 |
| ● | 異常な非日常的なプロジェクト |
| ● | このようなプロジェクトに対する所得税の影響。 |
経営陣は、調整後の純収入と調整後の1株当たり純収入を用いてフランコ·ネバダ社の報告期間内の基本経営業績を評価し、将来の経営業績の計画と予測に協力し、その財務諸表に情報を補充する。経営陣は、国際財務報告基準に従って作成された指標、例えば純収入および1株当たり収益に加えて、我々の投資家およびアナリストは、調整後の純収入および調整後の1株当たり純収入を用いてフランコ·ネバダの基本業務の結果を評価すると考えており、特に排除された項目は通常我々の指導に含まれていないためである。これらの措置には純収入と1株当たり収益の調整には経常性と非経常性項目が含まれているが、管理層は、調整後の純収入と調整後の1株当たり純収入はフランコ-ネバダ社の業績を評価する有用な指標であり、いくつかの項目を調整しているため、これらの項目はそれらの確認期間に関係なく、それらの確認期間に比例しない影響を与える可能性があり、私たちの異なる時期のコア経営業績の比較性に影響を与え、常に私たちの業務の基本的な経営業績および/または必ずしも未来の経営業績を示すわけではないと考えている。調整後の純収入と調整後の1株当たり純収入は投資家とアナリストにより多くの情報を提供することを目的としており、国際財務報告基準に基づいて作成した業績評価基準を単独で考慮或いは代替すべきではない。“国際財務報告基準”によると、それらには標準化の意味がなく、他の発行者が提案した類似措置と比較できない可能性がある。
純収入と調整後の純収入の入金：
| | 次の3か月まで | | 以下の日付までの6か月 | | |||||||||||
| | 六月三十日 | | | 六月三十日 | | ||||||||||
(百万単位で表し、1株当たりの金額を除く) |
| 2022 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| ||||
純収入 | | $ | 196.5 | | | $ | 175.3 | | | $ | 378.5 | | | $ | 346.8 | |
減価と費用 | |
| — | | |
| 7.5 | | |
| — | | |
| 7.5 | |
為替損失(収益)その他の費用 | |
| 0.4 | | |
| 1.2 | | |
| (5.8) | | |
| 1.3 | |
Norontローンの返済に関連する財務収入 | |
| (2.2) | | |
| — | | |
| (2.2) | | |
| — | |
調整税収効果 | | | 1.1 | | | | (1.4) | | | | 2.5 | | | | (1.5) | |
他の税務に関する調整： | | | | | | | | | | | | | | | | |
以前確認されていなかった繰延税金資産を確認する | |
| — | | |
| — | | |
| — | | |
| (10.6) | |
調整後純収益 | | $ | 195.8 | | | $ | 182.6 | | | $ | 373.0 | | | $ | 343.5 | |
基本加重平均流通株 | |
| 191.5 | | |
| 191.0 | | |
| 191.4 | | |
| 191.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
基本1株当たりの収益 | | $ | 1.03 | | | $ | 0.92 | | | $ | 1.98 | | | $ | 1.82 | |
減価費用 | | | — | | | | 0.04 | | | | — | | | | 0.04 | |
為替損失(収益)その他の費用 | |
| — | | |
| 0.01 | | |
| (0.03) | | |
| 0.01 | |
Norontローンの返済に関連する財務収入 | |
| (0.01) | | |
| — | | |
| (0.01) | | |
| — | |
調整税収効果 | | | — | | | | (0.01) | | | | 0.01 | | | | (0.01) | |
他の税務に関する調整： | | | | | | | | | | | | | | | | |
以前確認されていなかった繰延税金資産を確認する | |
| — | | |
| — | | |
| — | | |
| (0.06) | |
調整後1株当たり純収益 | | $ | 1.02 | | | $ | 0.96 | | | $ | 1.95 | | | $ | 1.80 | |
2022年第2四半期経営陣の検討と分析 | 34 |
前向きな情報に関する警告声明
本MD&Aは、それぞれ適用されるカナダ証券法と1995年の米国プライベート証券訴訟改革法案が指す“前向き情報”および“前向き陳述”を含み、これらの陳述は、将来の事件または将来の業績に関する陳述、フランコ-ネバダ社の成長に対する管理層の予想、経営結果、推定された将来の収入、業績指針、資産の帳簿価値、将来の配当および追加資本要求、鉱物埋蔵量および鉱物資源推定、生産推定、生産コストおよび収入を含むことができるが、これらに限定されない。商品の将来の需要と価格、予想される採鉱順序、業務の見通しと機会、第三者事業者の業績と計画、CRAが行っている監査、現在と将来評価の予想リスクと利用可能な救済措置、Cobreパナマプロジェクトに関するパナマ最高裁判所の裁決に関する救済措置と結果、Tocantinzinhoプロジェクトの予想される将来業績、Streamと定期融資、ならびにTocantinzinhoプロジェクトに関連する資本要求、建築と開発計画、生産推定および生産コスト推定。さらに、本プレスリリースにおける埋蔵量および資源に関する陳述(表中のデータを含む)は、いくつかの推定および仮定に基づく暗黙的評価に関するものであるので、これらの推定および仮定が正確であることは保証されず、このような埋蔵量および資源、地球観測組織、または鉱山寿命が達成されることも保証されない。このような前向きな陳述は、経営陣の現在の信念を反映し、経営陣が現在把握している情報をもとにしている。いつもですがいつもではありません, 前向きな陳述は、“計画”、“予想”、“予想”、“予算”、“可能”、“予定”、“推定”、“予測”、“予測”、“プロジェクト”、“計画”、“目標”、“目標”、“予想”または“信じる”などの言葉またはこれらの言葉およびフレーズの変化(消極的な変化を含む)を使用することによって決定することができ、またはいくつかの行動“可能”、“可能”、“すべき”、“将”の表現によって決定することができる。“可能性”または“可能性”が取られ、発生され、または達成されるであろう。展望性陳述は既知と未知のリスク、不確定要素とその他の要素に関連し、フランコ-ネバダ会社の実際の結果、業績或いは成果と展望性陳述の明示或いは暗示の任意の未来の結果、業績或いは業績とは大きく異なる可能性がある。いくつかの要因は、特許権使用料および収入を推進する一次商品(金、白金族金属、銅、ニッケル、ウラン、銀、鉄鉱石および石油および天然ガス)の価格変動；カナダドルとオーストラリアドル、メキシコペソ、および収入を生成する任意の他の通貨のドルに対する価値変動；許可および許可制度および税金政策およびその実行を含む、実際の事件または結果が任意の前向き陳述と大きく異なることをもたらす可能性がある。会社に世界最低税率を採用する；フランコ-ネバダ社が特許権使用料、流動権またはその他の権益を持つ財産の所在国またはそれらの財産を保有する任意の国の監督管理、政治的または経済的動態；フランコ-ネバダ社が特許権使用料、流動権またはその他の権益を持つ財産経営者に関連するリスク, このような経営者の所有権および支配権の変化、鉱物資産の放棄または売却、マクロ経済発展の影響、フランコ-ネバダ会社が獲得または追求するビジネス機会、債務および株式資本を獲得する機会の減少、訴訟、フランコ-ネバダ社が特許権使用料、河川または他の権益を持つ任意の財産の権益に関する所有権、許可または許可証紛争、会社が1986年の米国国税法(改正)第1297条で定義された“外国受動投資会社”(“PFIC”)の地位を有すると決定されたか否かにかかわらず、カナダのオフショア河川の税務処理が変化する可能性がある。フランコ-ネバダ社は、特許使用料、河川またはその他の権利を有する任意の財産の開発、許可、インフラ、運営または技術的困難、十分なパイプ能力を得ること、実際の鉱物含有量は、技術報告に記載されている埋蔵量および資源とは異なる可能性がある；資源推定、他の技術報告および採鉱計画の生産量および時間差；フランコ-ネバダ社が特許使用料、河川または他の権益を持つ任意の財産の開発および採鉱業務に関連するリスクおよび危害は、異常または予期しない地質および冶金条件、斜面崩壊または土砂崩れ、洪水および他の自然災害、テロ、内乱または伝染性疾患の発生、新冠肺炎(コロナウイルス)の大流行の影響、および買収資産の統合を含むがこれらに限定されない。本MD&Aに含まれる前向き陳述は，経営陣が合理的と考える仮定に基づいており，フランコ-ネバダ社が特許権使用料を持つ物件の継続的な運営を含むがこれに限定されない, 当該等の物件の所有者又は営業者は、従来の慣例に適合した方法で流動又は他の権益を有している；当該等の対象物件の所有者又は営業者による公開声明及び開示の正確性；資産組み合わせの基礎となる商品の市場価格に大きな不利な変化はない；当社はそのPFIC地位の決定に関連する持続的な収入及び資産；既存の税務処理に大きな変化はない 前向きな陳述の内容は、税務機関の税務法律法規への予期的な適用、任意の税務機関による任意の監査の予想評価および結果、フランコ-ネバダ社が特許使用料、河川または他の権益を持つ任意の重大な物件に不利な発展がないこと、公開されていない基礎物件開発の予想の正確性、買収資産の統合、および行動、事件または結果が予想、推定または予想の結果と大きく異なる可能性がある他の要素がないことを含む。しかしながら、実際の結果および未来のイベントは、そのような陳述において予想されるものとは大きく異なる可能性があるので、前向きな陳述が正確であることが証明される保証はない。投資家が注意しなければならないのは、展望的な陳述が未来の業績の保証ではないということだ。また，CRAが行っている監査の結果や会社が直面しているリスクは保証されていない。フランコ-ネバダ社は実際の結果がこれらの前向きな陳述と一致することを投資家に保証することはできない。したがって、投資家はその中に固有の不確実性があるので、展望性陳述に過度に依存してはいけない
リスク、不確実性、仮説に関するより多くの情報は、フランコ-ネバダ社がカナダ証券監督管理機関に提出した最新年度情報テーブル(www.sedar.com)とフランコ-ネバダ社が米国証券取引委員会に提出した最新年次報告(Form 40-F)(www.sec.gov)を参照されたい。本明細書の前向きな陳述は、本MD&Aが発行された日にのみ行われ、フランコ-ネバダ社は、法的要件が適用されない限り、新しい情報、推定または意見、将来のイベントまたは結果、または他の状況を反映するためにそれらを更新または修正する義務を負わない。
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