アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表
(マーク1)
| | 1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告 |
本四半期末まで
あるいは…。
| | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 |
移行期になります 至れり尽くせり
手数料書類番号
NexPoint不動産金融会社
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
| | |
| (明またはその他の司法管轄権 会社や組織) | (税務署の雇用主 識別番号) |
| | |
| (主な行政事務室住所) | (郵便番号) |
(
(電話番号、市外局番を含む)
1934年証券取引法第12条(B)に基づいて登録された証券：
| クラスごとのタイトル | 取引記号 | 登録された各取引所の名称 | ||
| 8.50%シリーズ累計償還優先株式 株は1株当たり0.01の価値がある | | |
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
| 大型加速ファイルサーバ | ☐ | ファイルマネージャを加速する | ☐ | |
| | ☒ | 規模の小さい報告会社 | | |
| 新興成長型会社 | |
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうです
2022年11月2日までに登録者は
NexPoint不動産金融会社です。
表格10-Q
2022年9月30日までの四半期
索引.索引
| ページ |
||
| 前向きな陳述に関する警告的声明 |
三、三、 |
|
| 第1部-財務情報 |
||
| 第1項。 |
財務諸表 |
|
| 2022年9月30日まで(監査なし)及び2021年12月31日までの連結貸借対照表 |
1 |
|
| 2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間監査されていない総合業務レポート |
2 |
|
| 2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間監査されていない合併株主権益レポート |
3 |
|
| 2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間監査されていない合併現金フロー表 |
5 |
|
| 合併は監査財務諸表に付記されていない |
7 |
|
| 第二項です。 |
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 |
30 |
| 第三項です。 |
市場リスクの定量的·定性的開示について |
43 |
| 第四項です。 |
制御とプログラム |
43 |
| 第2部-その他の資料 |
||
| 第1項。 |
法律訴訟 |
44 |
| 第1 A項。 |
リスク要因 |
44 |
| 第二項です。 |
未登録株式証券販売と収益の使用 |
45 |
| 第三項です。 |
高級証券違約 |
45 |
| 第四項です。 |
炭鉱安全情報開示 |
45 |
| 五番目です。 |
その他の情報 |
45 |
| 第六項です。 |
陳列品 |
46 |
| サイン |
47 |
|
前向きな陳述に関する警告的声明
本四半期報告書には、1995年の“個人証券訴訟改革法”が指摘した前向きな陳述が含まれており、これらの陳述はリスクと不確実性の影響を受ける。特に、我々の流動資金及び資本資源、我々の業績及び経営結果に関する陳述には前向きな陳述が含まれている。また、将来の財務表現(市場状況と人口統計データを含む)に関するすべての陳述は前向きな陳述である。我々は投資家に、本四半期報告書で提出されたいかなる前向きな陳述も、管理職の当時の信念と仮定、および管理職が現在得ることができる情報に基づいていることを想起させる。“予想”、“信じる”、“予想”、“予定”、“可能”、“可能”、“計画”、“推定”、“プロジェクト”、“すべき”、“将”、“会”、“結果”などの語が使用される場合、これらの語および類似表現の否定バージョンは、前向き陳述を識別するためのものである。また、戦略的、計画的、または意図的な議論によって前向きな陳述を識別することができる。
展望性陳述はリスク、不確定性と仮説の影響を受け、私たちがコントロールできない既知と未知のリスク、傾向、不確定性と要素の影響を受ける可能性がある。これらのリスクまたは不確実性のうちの1つまたは複数が現実になるか、または潜在的な仮定が正しくないことが証明された場合、実際の結果は予想、推定、または予測の結果と大きく異なる可能性がある。したがって、私たちはあなたにこのような前向きな陳述のいずれにも依存しないように警告します。
私たちの実際の結果、業績、流動性、または成果は、展望的陳述において明示的または暗示的に大きく異なるいくつかのリスクおよび不確定要素を含むが、これらに限定されない
| ● |
私たちのローンと投資は債務志向型不動産投資と似たようなリスクに直面しています |
| ● |
不動産から直接または間接的に保証された商業不動産関連の投資は、担保償還権や損失を滞納、喪失する可能性があり、損失をもたらす可能性がある |
| ● |
現在の新冠肺炎の大流行に関連するリスクは、予測できない変種と未来に発生する他の高伝染性或いは伝染性疾病を含む |
| ● |
金利と信用利差の変動は、融資や他の投資から収入を得る能力を低下させる可能性があり、これは私たちの経営業績、キャッシュフロー、投資の市場価値を大幅に低下させる可能性がある |
| ● |
不動産所有権に関連するリスクは |
| ● |
私たちのローンと投資は利息タイプ、地理的位置、資産タイプ、保険者に集中する可能性があり、将来的にはそう続くかもしれない |
| ● |
私たちは大量の債務を持っていて、これは私たちの財務と経営活動を制限し、将来の需要を満たす能力に悪影響を及ぼす可能性があります |
| ● |
私たちは独立会社としての運営履歴が限られており、私たちの業務を成功させることができず、適切な投資を見つけることができず、私たちの株主に分配を行うのに十分な収入を生み出すことができないかもしれない |
| ● |
NexPoint Advisors，L.P.の関連会社(我々の“スポンサー”)、NexPoint不動産コンサルタント会社VII，L.P.の管理チームのメンバー(私たちの“マネージャー”)またはその関連会社が管理またはスポンサーしている他のエンティティによって得られた歴史的成果を複製することはできない |
| ● |
私たちは私たちのマネージャーとその付属会社に依存して日常的に運営しています。したがって、彼らの財務健康状態や私たちと彼らとの関係の不利な変化は私たちの運営に影響を与える可能性があります |
| ● |
私たちのマネージャーとその付属会社は、マネージャーと私たちの給与スケジュールによる重大な衝突を含み、私たちの管理プロトコルが終了した場合、マネージャーに支払う補償が必要になる可能性があり、これは私たちの株主の最適な利益に合わない決定を招く可能性があります |
| ● |
私たちはファンドマネージャーとその付属会社に大量の費用と支出を支払います。これはあなたの投資から利益を得ることができないリスクを増加させるかもしれません |
| ● |
米国連邦所得税の不動産投資信託基金(“REIT”)の資格に適合しなければ、株主に支払われる分配可能な現金(“CAD”)が大幅に減少する可能性があり、株主への分配能力を制限することになる |
| ● |
Highland Capital Management，L.P.(“Highland”)破産に関するリスク，関連訴訟と潜在的な利益衝突；および |
| ● |
我々が2022年2月28日に米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出したForm 10−K年次報告(“我々の年次報告”)第I部分Item 1 A“リスク要因”に含まれる他の任意のリスク。 |
前向きな陳述は私たちの誠実な信念を反映しているが、それらは未来の業績の保証ではない。それらはこの四半期の報告日までの推定と仮定に基づいている。法的要件に加えて、潜在的な仮説または要因、新しい情報、データまたは方法、未来のイベント、または他の変化の変化を反映するために、任意の前向きな陳述を更新または修正する義務はありません。
NexPoint不動産金融会社です。そして付属会社
合併貸借対照表
(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
| 2022年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||
| (未監査) | ||||||||
| 資産 | ||||||||
| 現金と現金等価物 | $ | $ | ||||||
| 制限現金 | ||||||||
| 不動産投資純額(付記8) | ||||||||
| 投資のための融資純額 | ||||||||
| 普通株投資は公正価値で計算する | ||||||||
| 担保ローン、投資のために保有し、純額 | ||||||||
| 応算利息 | ||||||||
| 公正な価値で可変利子実体で保有する住宅ローン | ||||||||
| CMBS構造化直通証明書、公正価値で計算(注6) | ||||||||
| MSCR手形は，公正価値で計算される | ||||||||
| 公正価値計算担保支援証券 | ||||||||
| 売掛金その他の資産 | ||||||||
| 未決済の購入代行のための収益 | ||||||||
| 総資産 | $ | $ | ||||||
| 負債と株主権益 | ||||||||
| 負債： | ||||||||
| 担保融資協定，純額 | $ | $ | ||||||
| 主買い戻し協定 | ||||||||
| 無担保手形，純額 | ||||||||
| 担保ローンに対応して純額 | ||||||||
| 支払すべき帳簿その他の負債 | ||||||||
| 支払利息 | ||||||||
| 証券業者が購入した証券は、まだ決済されていません | ||||||||
| 公正価値に応じて可変利子実体で保有する支払債券 | ||||||||
| 総負債 | ||||||||
| 運営中に償還可能な非制御的権益 | ||||||||
| 株主権益： | ||||||||
| CMBS可変利益エンティティにおける非制御的権益 | ||||||||
| 付属会社の非持株権益 | ||||||||
| 優先株、$額面：ライセンス株；そして発行済みおよび発行済み株式そして流通株を別々に発行する | ||||||||
| 普通株、$額面：ライセンス株；そして発行済みおよび発行済み株式そして流通株を別々に発行する | ||||||||
| 追加実収資本 | ||||||||
| 利益を残す | ||||||||
| 原価で国庫に保有する優先株株とお別れします | ( | ) | ( | ) | ||||
| 原価で国庫に保有している普通株株とそれぞれ株にする | ( | ) | ( | ) | ||||
| 株主権益総額 | ||||||||
| 総負債と株主権益 | $ | $ | ||||||
連結財務諸表付記を参照
NexPoint不動産金融会社です。そして付属会社
連結業務報告書
(千単位で、1株当たりを除く)
(未監査)
| 9月30日までの3ヶ月間 |
9月30日までの9ヶ月間 |
|||||||||||||||
| 2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
|||||||||||||
| 純利子収入 |
||||||||||||||||
| 利子収入 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 利子支出 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 純利子収入合計 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| その他の収入(赤字) |
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| 統合CMBS可変利息エンティティに関する純資産変化 |
( |
) | ||||||||||||||
| CMBS構造化スルー証明未実現収益(損失)変動 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 普通株投資では収益変動が実現していない |
( |
) | ||||||||||||||
| MSCR手形未実現収益(損失)変動 |
( |
) | ||||||||||||||
| 担保融資支援証券の未実現(赤字)の変化 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 融資損失手当(準備金) |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 損失を達成した |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
| その他の収入 |
||||||||||||||||
| 債務返済収益 |
||||||||||||||||
| 合併不動産を持つ純収益(赤字)(付記8) |
( |
) | ||||||||||||||
| その他の収入(赤字)合計 |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||
| 運営費 |
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| 一般と行政費用 |
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| 融資サービス料 |
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| 管理費 |
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| 総運営費 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 純収益(赤字) |
( |
) | ||||||||||||||
| 優先株株主は純収益を占めなければならない |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 非持株権益の償還による純損失 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
| 普通株主は純収益を占めなければならない |
$ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||
| 加重平均発行済み普通株式-基本 |
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| 加重平均発行普通株式-希釈 |
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| 1株当たりの収益(損失)-基本 |
$ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||
| 1株当たり収益-薄めて |
$ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||
| 発表された1株当たり普通配当金 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
連結財務諸表付記を参照
NexPoint不動産金融会社です。そして付属会社
合併株主権益報告書
(千ドル)
(未監査)
| Aシリーズ優先株 | 普通株 | その他の内容 | 利益を残す | 普通株 | 優先株 | 非持株権益 | 非持株権益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2022年9月30日までの3ヶ月 | 株式数 | 額面.額面 | 株式数 | 額面.額面 | 実収資本 | 配当が少ない | 原価で財務省に預ける | 原価で財務省に預ける | CMBS VIEでは | 子会社で | 合計する | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 残高、2022年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | — | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 株式報酬の帰属 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株を市場で発行することで純額 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先株株主は純収益を占めなければならない | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株主は純損失を占めなければならない | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 発表された優先配当金($1株当たり) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 発表された普通配当金($1株当たり) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 残高、2022年9月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | — | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Aシリーズ優先株 | 普通株 | その他の内容 | 利益を残す | 普通株 | 優先株 | 非持株権益 | 非持株権益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2022年9月30日までの9ヶ月間 | 株式数 | 額面.額面 | 株式数 | 額面.額面 | 実収資本 | 配当が少ない | 原価で財務省に預ける | 原価で財務省に預ける | CMBS VIEでは | 子会社で | 合計する | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 残高、2021年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 株式報酬の帰属 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株を市場で発行することで純額 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 運営で償還可能な非制御的権益を転換する | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CMBS VIEにおける非持株権 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先株株主は純収益を占めなければならない | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株主は純収益を占めなければならない | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 発表された優先配当金($1株当たり) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 発表された普通配当金($1株当たり) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 残高、2022年9月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | — | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
NexPoint不動産金融会社です。そして付属会社
合併株主権益報告書
(千ドル)
(未監査)
| 優先株 | 普通株 | その他の内容 | 利益を残す | 普通株 | 優先株 | 非持株権益 | 非持株権益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021年9月30日までの3ヶ月 | 株式数 | 額面.額面 | 株式数 | 額面.額面 | 実収資本 | 配当が少ない | 原価で財務省に預ける | 原価で財務省に預ける | CMBS VIEでは | 子会社で | 合計する | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 残高、2021年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 株式報酬の帰属 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株を市場で発行することで純額 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株を公開発行することで純額 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非公開発行子会社を通じて会員単位を優先し，純額 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 運営で償還可能な非制御的権益を転換する | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CMBS VIEにおける非持株権 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先株株主は純収益を占めなければならない | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株主は純収益を占めなければならない | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 発表された優先配当金($1株当たり) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 発表された普通配当金($1株当たり) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 残高、2021年9月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先株 | 普通株 | その他の内容 | 利益を残す | 普通株 | 優先株 | 非持株権益 | 非持株権益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021年9月30日までの9ヶ月間 | 株式数 | 額面.額面 | 株式数 | 額面.額面 | 実収資本 | 配当が少ない | 原価で財務省に預ける | 原価で財務省に預ける | CMBS VIEでは | 子会社で | 合計する | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 残高、2020年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | — | $ | — | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
| 株式報酬の帰属 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物置形式で保有する普通株を廃止する | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株を市場で発行することで純額 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株を公開発行することで純額 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非公開発行子会社を通じて会員単位を優先し，純額 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 運営で償還可能な非制御的権益を転換する | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CMBS VIEにおける非持株権 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先株株主は純収益を占めなければならない | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通株主は純収益を占めなければならない | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 発表された優先配当金($1株当たり) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 発表された普通配当金($1株当たり) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 残高、2021年9月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
NexPoint不動産金融会社です。そして付属会社
統合現金フロー表
(単位：千)
(未監査)
| 9月30日までの9ヶ月間 |
||||||||
| 2022 |
2021 |
|||||||
| 経営活動のキャッシュフロー |
||||||||
| 純収入 |
$ | $ | ||||||
| 純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する： |
||||||||
| 保険料の償却 |
||||||||
| 割引の増加 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 不動産投資減価償却及び償却 |
||||||||
| 繰延融資コストの償却 |
||||||||
| 融資損失準備 |
||||||||
| 公正価値保有の投資未実現損失純変化 |
( |
) | ||||||
| 純損失を達成した |
||||||||
| 株式報酬の帰属 |
||||||||
| 実物収入支払 |
( |
) | ||||||
| 債務返済収益 |
( |
) | ||||||
| 経営性資産と負債変動状況： |
||||||||
| 応算利息 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 売掛金その他の資産 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 支払利息 |
||||||||
| 売掛金、売掛金、その他の負債 |
||||||||
| 経営活動が提供する現金純額 |
||||||||
| 投資活動によるキャッシュフロー |
||||||||
| 可変利子実体保有担保融資から得られる支払収益 |
||||||||
| 投資のために保有する住宅ローンの支払収益 |
||||||||
| 過渡的ローンから受け取った支払いの収益 |
||||||||
| 橋を渡るローンの出所 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 投資のための融資源，純額 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 公正な価値でCMBS構造化直通証明書を購入する |
( |
) | ( |
) | ||||
| 公正な価値でCMBS構造化直通証明書を販売する |
||||||||
| 可変利息エンティティで保有するCMBS証券化を公正な価値で購入する |
( |
) | ( |
) | ||||
| 公正な価値でMSCR手形を購入する |
( |
) | ||||||
| 公正な価値で担保支援証券を購入する |
( |
) | ||||||
| 未決済の購入代行のための収益 |
( |
) | ||||||
| 不動産投資の付加価値 |
( |
) | ||||||
| 投資活動が提供する現金純額 |
||||||||
| 融資活動によるキャッシュフロー |
||||||||
| 担保融資契約の下で借入金の元金返済 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 可変利子実体債券保有者への分配 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 総買い戻し協議下の借金 |
||||||||
| 買い戻し契約のもとで借金の元金を返済する |
( |
) | ( |
) | ||||
| 無担保手形発行から受け取った収益，純額 |
||||||||
| 無担保手形の買い戻し |
( |
) | ||||||
| 普通株公開で取得した収益は，発行コストを差し引く |
||||||||
| 市場で普通株を発行することで得られた収益は，発行コストを差し引く |
||||||||
| 普通株発行の収益 |
||||||||
| 運営中に償還可能な非制御的権益を償還する |
( |
) | ( |
) | ||||
| 私募発行子会社を通じて会員単位の収益を優先し、発行コストを差し引く |
||||||||
| 株の給与純額決済に関する税金を支払う |
( |
) | ( |
) | ||||
| 普通株主に支払う配当金 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 優先株株主に支払う配当金 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 運営中に償還可能な非制御的権益に割り当てられる |
( |
) | ( |
) | ||||
| 融資活動のための現金純額 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 現金、現金等価物、および限定的な現金純減少 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 期初現金、現金等価物、および限定現金 |
||||||||
| 現金、現金等価物、制限された現金、期末 |
$ | $ | ||||||
連結財務諸表付記を参照
NexPoint不動産金融会社です。そして付属会社
統合現金フロー表
(単位：千)
(未監査)
| キャッシュフロー情報の補足開示 |
||||||||
| 支払の利子 |
$ | $ | ||||||
| 非現金投融資活動を補充開示する |
||||||||
| 可変利息実体が保有する住宅ローンと対応債券を合併する |
||||||||
| 証券業者が購入した証券は、まだ決済されていません |
||||||||
| 統合CMBS可変利息エンティティにおける非制御的権益 |
||||||||
| 転換可能手形を普通株式に変換する |
||||||||
| 制限された株式単位に帰属するときに支払配当金を増やす |
||||||||
| 優先株株主に支払う配当金を増やす |
連結財務諸表付記を参照
NexPoint不動産金融会社です。そして付属会社
連結財務諸表付記
1.業務の組織と記述
NexPoint Real Estate Finance，Inc.(“会社”，“私たち”，“私たち”)は，メリーランド州に登録して設立された商業担保不動産投資信託基金である June 7, 2019. 当社は不動産投資信託基金とみなされることを選択しました1986,改訂(以下“守則”と呼ぶ)により，その課税年度終了時から計算する2020年12月31日その会社は開始、構築、投資に集中しています1つ目は−留置権担保融資、中間層融資、優先株、多家族財産および普通株投資、および多家庭商業担保融資は、証券証券化をサポートする(“CMBS証券化”)。会社のほとんどの業務はNexPoint不動産金融運営組合会社(略称“運営組合会社”)によって行われており、これは会社の経営組合会社である。自分から2022年9月30日、会社は約束を持っています
その会社は年に運営を開始する2020年2月11日初公開の普通株(“初公開発売”)終了時。初公募終了前に、当社は一連の取引を行い、これらの取引により、当社は単一家庭賃貸物件(“SFR”)がサポートする優先集合住宅ローン(“SFRローン”)、多家庭CMBS証券化の最一次債券(“CMBS B片”)、中間層ローン、不動産会社への優先株式投資、多家庭、SFRおよび自己貯蔵資産カテゴリにおける他の構造的不動産投資(“初期組合せ”)を含む初期ポートフォリオを買収した。供給グループと締結した供出プロトコルによると、供給グループは、二次運営単位(“取引を作る”)と引き換えに、付属運営が所有する特殊目的エンティティ(“特殊目的エンティティ”)に初期ポートフォリオの権益を売却し、初期ポートフォリオの連結会社(“供出グループ”)を購入する。
会社はマネージャーが#年#日の管理プロトコルで外部管理を行う2020年2月6日改訂されました July 17, 2020 そして2021年11月3日一つの上に-1年間の初期任期は2023年2月6日(改訂された管理協定(“管理協定”)は、会社とマネージャーの間で署名される。このファンドマネージャーは当社のすべての業務を管理し、その不動産投資に資産管理サービスを提供する。同社は、管理協定が発効している間、会計従業員だけになると予想している。当社のすべての投資決定は基金マネージャーが行い、基金マネージャーの投資委員会及び会社の取締役会(“取締役会”)の全面的な監督を受けている。社長は私たちのスポンサーが全額所有しています。
同社の主な投資目標は、長期にわたって株主に魅力的でリスク調整されたリターンを創出することだ。その会社は主に発起、組織、投資を通じて1つ目は−保有権担保融資、中間層ローン、優先株、多家族財産および普通株投資、およびマルチホームCMBS証券化。同社は、複数戸、SFR、セルフ倉庫、生命科学、ホテル、オフィス業界を含む、当社の高級管理チームが運営する専門的な不動産業界の投資に集中しており、主にトップ業界である50大都会統計地域ですさらに、同社の目標は、安定した、または“軽度過渡的”業務計画を有する物件に融資または投資することであり、これは、賃貸または拡大運営を支援するための限られた繰延資金が必要であり、その大部分の資本支出が付加価値改善のために必要であることを意味する。積極的なポートフォリオ管理により、同社は市場機会を利用して優れたポートフォリオリスク組合を実現することを求め、魅力的な総リターンを提供している。
2.重要会計政策の概要
会計基礎
添付の審査を経ていない総合財務諸表はアメリカ公認会計原則(“公認会計原則”)に基づいて新聞に記載されている。“公認会計原則”は、監査されていない連結財務諸表の日付の資産および負債額およびまたは負債の開示、ならびに報告期間内の収入および支出金額に影響を与えるために、管理層に推定および仮定を要求する。実際に実現または支払いされる金額は、これらの見積もり数とは異なる可能性がある。合併で、すべての重要な会社間口座と取引はキャンセルされた。あったことがある違います。年内の会社の重大会計政策の重大な変化9人現在までの月2022年9月30日.
添付されている監査されていない連結財務諸表は、米国証券取引委員会の規則に基づいて作成されている。一般に、公認会計原則に従って作成された財務諸表に含まれるいくつかの情報および付記開示は、管理層が新聞に掲載されるのに十分な情報を開示するのに十分であると考えているが、このような規則および条例に従って簡素化または省略されている注釈誤解性です。
経営陣は、公正列報会社の以下の日までの財務状況のために、すべての必要な調整及び廃止を行うと考えている2022年9月30日そして2021年12月31日そして行動の結果三つそして9人現在までの月2022年9月30日そして2021含まれています。このような調整は正常であり，繰り返し現れるものでもある.本四半期レポートに含まれる未監査の情報10-Qは、同社の年間監査総合財務諸表と一緒に読まなければなりません2021年12月31日年報用紙に明記してください10-Kは米国証券取引委員会に報告した2022年2月28日。
見積もりと仮説の使用
公認会計基準に従って連結財務諸表を作成することは、連結財務諸表の日に報告された資産及び負債額、又は有資産及び負債の開示及び報告期間内に報告された収入及び費用に影響を与えるために、管理層に推定及び仮定を要求する。これらの推定値は少なくとも短期的に変化する可能性がある。見積りは本質的に主観的であり，実際の結果は我々の見積りとは異なり，差異は実質的である可能性がある.
合併原則
当社は財務会計基準委員会(“FASB”)会計基準に基づいて(“ASC”)所有権権益を持つ付属組合企業を編集した810, 整固するそれは.会社(The Company)1つ目は各エンティティが可変利息エンティティ(“VIE”)であるかどうかを評価する。VIEモードでは、会社がVIEの活動を指導する権利があり、VIEに大きな意味を持つ可能性のある損失または利益を得る義務がある場合、会社は1つのエンティティを統合する。投票モードでは、会社が多数の投票権を持つ権益によってエンティティを制御する場合、会社はそのエンティティを統合する。自分から2022年9月30日当社はOPおよび付属OPをVIEモードで統合しなければならないことを決定しており，当社がOPおよび付属OPの直接活動を制御し，OPおよび付属OPに対して大きな潜在的利益を持つ可能性のある利益を得る権利があることが決定したからである。監査されていない総合財務諸表は、OP及びその付属会社の勘定を含む当社及びその付属会社の勘定を含む。当社の唯一の重要な資産はOPへの投資であるため、会社のほとんどの資産や負債はOPのこれらの資産や負債を代表している
可変利子実体
当社は合併のためにVIEのすべての権益を評価します。当社の権益が可変権益と判定された場合、当社はVIEの主要な受益者とされているかどうかを評価する。VIEの主な受益者はVIEを統合する必要がある。FASB ASCテーマ810, 整固する主な受益側を，(I)VIEを指導する権利があり，その経済表現に最も大きな影響を与える側と，(Ii)損失を負う義務があり，VIEから重大な意味を持つ可能性のある利益を得る権利がある側と定義する。当社はこの決定を下す際に、その可変利益とその関連先の任意の可変利益を考慮します。この2つの要因が存在する場合、当社は主な受益者とみなされ、VIEを合併する。そのいずれか1つはこれらの要素の中には注釈現在その会社は注釈主な受益者は確かにできました注釈VIEを強固にする。
CMBS信託基金
当社が商業不動産担保住宅ローン(通称CMBS)の可変権益を持ち、かつ経営陣が自社を当該等信託の主な受益者と考えている場合、当社は当該等ローンの実益所有権権益の信託を合併発行する。経営陣は，CMBS発行の基礎となる資産の表現が信託の経済表現に最も影響を与えると考えているが，主な受益者は通常基礎資産表現に最も影響を与える活動を行う実体である.特に、CMBSの最二次部分は、より高度な部分と比較して、二次部分が標的資産に関連する不比例のより高い金額の信用リスクを吸収するため、保持者をより大きな経済表現変動に直面させる。一般に，信託は最も初級の付属部分を制御種別として指定し，制御種別の所有者が信託の特別サービス者を一方的に任命，罷免，交換する権利を持つ.会社が統合したCMBSについては
現在の総合貸借対照表2022年9月30日当社は、VIEとして決定され、当社がその主要な受益者である各Freddie Mac Kシリーズ証券化エンティティ(“CMBSエンティティ”)を統合した。CMBSエンティティは当社とは独立しており、CMBSエンティティの資産および負債は注釈和によって所有され、注釈私たちの法的義務。我々のCMBSエンティティへの開放は付属部分によって行われる.財務報告の目的で、信託会社が保有する基本担保融資は、貸借対照表に単独の項目として“可変利息実体で保有する担保融資、公正価値に基づいて計算する”項に記録されている。信託の負債には、統合信託のCMBS保有者への債務のみが含まれており、当社が保有するCMBS B件投資は含まれていない。この等負債は、総合貸借対照表に“公正価値に応じて可変利息実体で保有する支払債券”として示されている。当社が保有しているCMBS B株とそれによって稼いだ利息は合併時に除く。管理職はASCの測定代替案を選択しました810報告は、信用リスクおよび他の市場要素が当社が所有するCMBS B類資産に与える影響に関するより良い資料を財務諸表使用者に提供するために、CMBSエンティティの資産および負債の公正価値を総合的に報告する。管理層は、CMBSエンティティに関連する利息収入および利息支出を、公正価値変動と共に“統合されたCMBS可変利息エンティティに関連する純資産変動”として表示することを選択した。CMBSエンティティ資産と負債の公正価値との間の残りの差額は、公正価値によるCMBS B部分への当社の投資を表す
子会社への投資
当社はOPで経営しており、OPは直接または子会社を通じてOPSの一般パートナーとしています。子会社は有限責任会社を通じて自分の投資を運営しており、これらの有限責任会社は直接投資を持つ特殊な目的企業である。OPはMezz LLCの唯一のメンバーであり、Mezz LLCは直接投資を持っている。行動班はすでに三つ演算ユニットのクラス：Aクラス，Bクラス，Cクラス.クラスA演算ユニットとクラスB演算ユニットはそれぞれある
償還可能な非持株権益
非持株権益とは、当社以外の実体が保有する合併付属会社の所有権権益を指す。所有者がこれらの資本を発行するエンティティの清算または終了前に償還することを可能にする非制御的権益は、償還可能な非制御的権益とみなされる。
OPおよび付属OPはすでに発行可能な非制御権益を償還し、ASCにより総合貸借対照表で仮権益とした480.これは総合貸借対照表に“償還可能な非制御権益”として示されており、添付の総合経営報告書では、それらの“純収益(損失)”におけるシェアが“償還可能な非制御権益の純収入(損失)”として示されている。
償還可能な非持株権益は最初にASCに規定された出資資産の公正価値によって計量された805-50.もし償還可能な非持株権益の価値が償還可能な非持株権益の帳簿価値を超えた場合、その償還可能な非持株権益はその償還価値に調整される。資本出資、分配及び損益は、付属会社OPS及びOPの共同協議条項に基づいて償還可能な非制御権益に分配される。
購入金会計
当社はASCにより結成取引で買収した資産を資産買収として会計処理する805-50,ビジネスとしての統合ではありません買収資産の公正価値は基本的に同じような識別可能な資産のセット、すなわちSFRローン代表に集中している1つは同様の識別可能な資産を買収し、CMBS B-Piecesを買収することは、同様の識別可能な資産を追加的に買収することに代表される。また他にも違います。対応する現地労働力、サービスプラットフォーム、またはこれらの資産に関連する投入またはプロセスの任意の他の項目と見なすことができる。SFRローンとCMBS B-Piecesは注釈ASC定義を構成する業務805-10-55.初期ポートフォリオにおける投資は，非現金取引の形で子会社の業務活動に貢献するため，コストは貢献時の資産の公正価値に基づいている.
現金、現金等価物、および限定現金
会社が購入したすべての高流動性投資の初期期限は三つ数ヶ月以下の時間を現金等価物とする。現金および現金等価物はコスト別に記載されており，公正価値とほぼ同じである.主要金融機関に保管されている預金のほとんどが保険限度額を超えている。
その会社は時々5月．主の買い戻し協議の制約を受けた対象担保の公正価値が変化することにより保証金を催促する要求を満たすために現金担保品を提出しなければならない。この現金は総合貸借対照表で制限現金とされている。制限的な現金もコストで報告され、公正な価値に近い。
担保ローンと他の投資のためのローン、純額
投資用途として保有するローンはその未償還額面総額に基づいて提出し、適用される(I)未償却債務或いは買収割増及び割引、(Ii)未償却繰延費用及びその他の直接ローン発行コスト、(Iii)融資損失推定及び(Iv)減価ローン台帳を差し引く。実際の利息法は、債務の償却又は買収の割増及び割引、繰延費用又はその他の直接融資コストに用いられる。一般的に、プリペイド率の向上は割増購入の償却を加速させ、資産から稼いだ利息収入を減少させる。代わりに、このような資産の割引は利息収入に増加するだろう。一般的に、早期返済金利の向上は購入割引の増加を加速させ、資産の利息収入を増加させる。
購入価格配分
当社は不動産投資の買収を資産買収と見なしている。物件を買収する際には、購入価格と関連買収コスト(“総対価格”)はFASB ASCによって土地、建物、内装、家具、固定装置、設備、無形賃貸資産に割り当てられる805, 企業合併。買収コストはFASB ASCに従って資本化される805.
総対価格の割当ては，クラス内の分類の投入を用いて決定される3FASB ASCが確立した公正価値レベル820, 公正価値計量と開示(“ASC 820”)(付記参照)10)は、管理層による財産の“仮定”に基づいて公正価値の推定値を空き、このような資産のリセットコスト、評価、財産状況報告、市場データ、および他の関連情報のようなすべての取得可能な情報を使用することによって計算される。無形賃貸資産に割り当てられた総対価格代表は、その場の賃貸に関する価値を代表する5月．損失のレンタル料、レンタル手数料、法律費用及びその他の関連費用を含めて、同社はその財産の購入者として注釈住民を得るためには費用を招かなければならない。もし買収においていかなる債務を負担しても，公正価値と公正価値の間の差額は，分類レベル内の投入を用いて推定される2公正価値システムでは、債務の額面は割増または割引として記録され、負担された債務の寿命内に利息支出として償却される。
不動産資産は、土地、建物、内装、家具、固定装置と設備、および無形賃貸資産を含み、歴史的コストから減価償却と償却累計を引いた。不動産資産のメンテナンス·メンテナンスに発生するコストは、発生時に費用を計上する。改善、改修、交換の支出はコストに応じて資本化される。不動産に関する減価償却と償却は、以下の表に記載されている推定耐用年数を直線的に計算した
| 土地 | 未減価償却 | |||
| 建物(年単位) | ||||
| (年単位で)改善する | ||||
| 家具·固定装置·設備(年) | ||||
| 無形賃貸資産(月) | ||||
購入後、建設工事には各物件で行われる改修プロジェクトの費用が含まれる。プロジェクトが完了すると、改修の歴史的コストは#年に使用されます1つは改修項目の種類に応じて、上記カテゴリにおいて減価償却し、上記表に記載した推定耐用年数減価償却を行う。
担保融資と主買い戻し協定
当社の担保融資契約と総買い戻し協議による借入金は、その契約金額に応じて未償却債務発行コスト(あり)を差し引いた担保融資手配とみなされる。
収入確認
利子収入投資のために保有されているローン、CMBS構造伝達証明書、総合CMBSエンティティからの担保ローン、過渡ローン、多家庭構造信用リスク手形(“MSCRチケット”)および担保支援証券は、会社が契約利息および元金支払いを受けることが予想される証券がローンを履行するとみなされる。当社は融資条項に基づいて融資履行の収入を計上して確認します。利息収入には、償却ローンの割増や割引、ローン発行コスト、事前返済罰金も含まれています。
投資は収益を達成した-当社は、受け取った純収益の超過または不足から当該等投資の帳簿価値を減算し、それぞれ実現済み収益または損失であることを確認した。同社は以前にその総合経営報告書で報告されている売却時売却投資に関する累計で収益や損失を達成していない。
収入確認
会社は複数の物件を持っていて、その主な業務は賃貸契約に基づいて住民から稼いだ賃貸料収入を含み、通常条項は1つは一年以下です。備考をご参照ください8この複数の住宅についてもっと多くの情報があります。レンタル料収入は稼いだ時に確認します。この政策は賃貸関連条項の直線法収入確認に効果的につながっている。同社は以下の収入を反映するために手当を記録した5月．注釈コレクション価値があります。これは，不良債権準備記録により，不良債権は添付の総合業務報告書に計上された賃貸料収入である。住民補償およびその他の収入には、住民から徴収される光熱費、駐車場や車庫賃貸料、ペットや行政、申請、その他の費用が含まれ、稼ぎ時に確認される。会社は最新の会計基準(“ASU”)規定を執行している2014-09, 取引先と契約した収入 (“ASU 2014-09”)まで2021年12月31日空分設備の採用2014-09しましたか注釈当社の総合財務諸表に大きな影響があります。その収入の大部分は賃貸手配の賃貸料収入ですが、この収入は具体的にASUに含まれていません2014-09.
はい July 2018, FASBはASUを発表しました2018-11レンタル契約–的確な改善 (“ASU 2018-11”)を提供し、ASUを実施するいくつかの態様のコストから救済を得る2016-02.ASU2018-11貸し人を許可する実用的な方便を提供する注釈(1)非リース構成部分と関連リース構成部分の収入確認の時間とパターンが同じである場合，(2)合併した単一リース構成部分が経営リースに分類される場合は，契約中の対価格を単独の構成部分に割り当てるべきである.当社がレンタル者のための賃貸契約では、当社は実際の方便を選択し、レンタルと非レンタル組成物を1つの単独構成要素として計算する。会社はASUの規定を執行している2018-11そして2016-02,集団的話題842レンタル(“ASC842”)を有効にする12月31, 2021.会社は総合経営報告書に賃貸借契約の開示を列報し、すべての賃貸料とテナントの精算を賃貸料収入内の1つの単独項目として列報し始めた8).
費用確認
当社の融資協議によると、利息支出は権責発生制で入金されます。一般費用と行政費用は発生時に費用を計上する。
融資損失準備
当社は独立評価会社の協力を得て、ASCに基づいて投資減価準備に分類された融資を四半期評価する310-10-35, 売掛金、後続計量 (“ASC 310-10-35”)である。もし会社がローンの契約条項に基づいてすべての借金を回収できない可能性が高いと判断した場合、そのローンの減価を表明する。融資が減値とみなされた場合、当社は収益中の評価により融資損失計上を確立し、担保のみで返済することが予想される場合、融資の帳簿価値を融資の契約有効金利で割引される予想将来のキャッシュフローの現在値または担保の公正価値に減少させる。非減価ローンでは違います。特定調達会社はASCに基づいて融資損失支出を決定する450-20, あるいは損失がある (“ASC 450-20”)は、バランスシート日ポートフォリオ固有の発生した損失の管理層の最適な推定であり、減価融資および公正価値に応じて帳簿に記載された融資は含まれていない。経営陣は違約率と損失の深刻度を含む信用損失を推定する量子化要素を考慮している。同社はまた、マクロ経済状況、関連担保の評価、滞納と不良資産の傾向などの定性的要素を評価した。融資損失準備の増加(またはフラッシング)は、添付の総合経営報告書の“融資損失(準備金)”に含まれる。
減値と推定による損失準備を決定する際には，重大な判断が必要であり，実際の損失(あれば)はこれらの推定値と大きく異なる可能性がある.
同社はポートフォリオの四半期審査を行っている。審査を行うと同時に、当社は融資価値比率、債務収益率、物件タイプ、地理的およびローカル市場動態、実体状況、担保、キャッシュフロー変動、賃貸とテナント概況、融資構造、脱退計画、プロジェクト賛助を含むが、これらに限定されない各ローンのリスク要因を評価する。1つに基づいて5-ポイント基準融資は格付けされている“1”通り抜ける“5,”それぞれ最小リスクから最大リスクまで、格付けは以下のように定義される
1-パフォーマンスが優れている-元または現在のクレジット保証およびビジネス計画に含まれる業績指標(例えば、技術的マイルストーン、入居率、賃貸料および純営業収入)を大幅に超える；
2-予想以上-担保実績は、元または現在のクレジット保証およびビジネス計画に含まれるすべての業績指標を実質的に超えています
3-満足できる。-担保実績が達成されるか、または保証が満たされるか、業務計画が達成されるか、または合理的に達成されることができるか
4-業績が良くない-担保の業績が保証を下回っており、業務計画と実質的な差があるか、あるいは両者を兼ねている；技術マイルストーンが期待に達していない；違約5月．存在するか5月．すぐに実質的な改善がない状況が現れるだろう
5-減価/違約リスク-担保表現は保証に明らかに劣る；業務計画とは重大な差がある；融資契約または技術マイルストーンが違反された；売却または再融資によって直ちに融資から撤退することは疑わしい。
当社は、関連担保の表現及び/又は価値に関連する任意の信用悪化の程度及び影響、並びに借り手の財務及び運営能力を定期的に評価する。具体的には、担保の経営実績および任意の現金備蓄が分析され、(I)経営からの現金が現在および将来の債務超過需要を満たすのに十分であるかどうか、(Ii)借主が融資再融資のための能力および/または(Iii)担保の清算価値を評価するために使用される。同社はまた、任意の融資保証人の財務状況、借り手の管理·運営担保能力のいかなる変化も評価している。また、会社は借り手が経営する全体的な経済環境、不動産や業界部門、地理子市場も考えている。これらの減値分析は資産管理及び財務者によって完成され、(I)定期財務データ、例えば物件運営報告書、入居率、テナント概況、レンタル料、運営支出、借り手の脱退計画及び資本化と割引率、(Ii)現場視察及び(Iii)現在の信用利息差及び市場参加者との討論を含む各種データ源を利用して検討される。
毎月の支払いが満期になり，かつ支払われていない場合，会社はローンが期限を超えていると考えている60数日以上です。ローンは非権利責任発生制状態に置かれ，元金と利息の全額弁済に疑問がある場合には不良ローンとみなされ，これは通常それらが発生する120期限を過ぎた日数以上は、ローンがよく保証されていない限り、催促過程にある。経営陣が経済やビジネス条件や催促努力を考えた後、借り手の財務状況による利息の催促に問題があると判断した場合は、個人ローンの利息の計上を停止する。私たちの政策はローンの延滞が一定の期限を超えたときに利息の計算を停止することです120何日ですか。すべての利息は計算しなければならないが注釈非権利責任発生状態に置かれた、またはその後ログアウトされた融資によって徴収されたお金は、利息収入を相殺する。収入はその後、経営陣が借り手が定期的に元金と利息を支払う能力が合理的に保証され、将来の返済が保証されるまで、経営陣が現金受取制で確認し、この場合、融資は計上状態を回復する。
個人ローンについては、問題債務再編は融資の正式な再編であり、借り手の財務困難に関連する経済又は法律的理由により、歩を進めている注釈そうでなければ、借り手に付与されたとみなされるだろう。特許権5月．市場より低い金利を提供すること、融資残高を減少させること、または計算すべき利息を減少させること、満期日を延長すること、またはこれらの措置の組み合わせを含む様々な形態で融資を提供する。不良債務再編が発生した個人ローンは減値とされ、減価融資に対応して関連会計処理が行われる。自分と、そして9人現在までの月2022年9月30日会社が所有しています違います。ローンが修正されたので違います。苦境に陥った債務再編。
ローンはローンが発生したときに解約する違います。より長い時間の変化および/またはそれは合法的に補償された。
会社は買収されたローン及び債務証券を評価し、これらのローン及び債務証券は買収時にすべての契約要求の支払いが必要となる可能性が高い注釈ASCに従ってクラスタリングを行う310-30, 信用品質が悪化した場合に得られる融資及び債務証券.の間に9人現在までの月2022年9月30日いくつありますか
公正価値
公認会計原則は金融商品の公正価値を三つ推定値への投入の透明性に基づいて階層構造の広義レベルを形成する。
水平1−投入は、測定日に同じ資産または負債をアクティブ市場で調整した後の見積もりである。
水平2−投入は、資産または負債が直接または間接的に観察されることができるオファー以外の他の価格である。水平2入力5月．通常のオファーの間隔で観察可能な金利および収益率曲線のような、アクティブ市場における同様のツールのオファーと、資産または負債の観察可能な投入(オファーを除く)とを含む。
水平3−投入は、資産または負債に関連する市場活動がほとんどない場合(ある場合)を含む資産または負債の観察不可能な投入である。
その会社は私たちの金融商品についてこの階層構造に従っている。分類は公正価値計量に重要な意味を持つ最低投入レベルに基づく。当社はLevelの推定値を審査しています3金融商品は私たちの四半期の手続きの一部だ。
統合VIEの価値評価
会社は、ASUに含まれる計量代替案を使用して、統合されたCMBS信託ごとに金融資産および負債を公正な価値で報告する違います。 2014-13,計量総合担保融資エンティティ(ASU)の金融資産と金融負債2014-13”)である。ASUによって2014-13,総合CMBS信託の金融資産および金融負債は、いずれも自社実益が所有するCMBS信託の金融負債(金融資産の公正価値よりも見えると考えられる)および権益の公正価値に応じて計測される。統合信託によって発行されたCMBSは注釈当社は総合財務諸表の中でその推定公正価値に基づいて金融資産を計量し、当該等のCMBSが自社の実益が持つ権益を代表するか否かにかかわらず、金融資産はすべて合併信託発行のCMBSの推定公正価値の総和に従って計量する。アリゾナ州立大学の測定プログラムによると2014-13,“純収益(赤字)”は、当社の実益が持つ総合債務担保証券の経済的利益を反映し、総合経営報告書に“総合債務担保証券の可変利息実体に関する純資産変動”と記載されており、適用を含む(1)当社実益所有の債務担保証券の公正価値変動、(2)CMBS信託から稼いだ利息収入、利息支出、サービス料、および(3)CMBS信託の他の残り収益または損失(例えば、ある)。
評価方法
CMBS信託基金·総合CMBS信託の財務負債および資本は、マネージャーの見積もりを使用して評価されます。マネージャーのオファーは市場取引で販売できる投資の価格を代表し、公平な市場価値を代表する。ローンや債券の見積もりが推定日または推定日近くに十分に活発な実際の取引に基づいている場合は、レベルに分類する2資産です。暗黙的価値、完成していない取引の購入/要件または限られた数の実際の取引の見積もりを使用して価格設定されたローンおよび債券は、レベルに分類される3資産はマネージャーと定価サービスが価値を得るための入力だからです注釈観察しやすいのです
CMBS構造伝達証明書、MSCRチケット、および担保ローン支援証券·情報部分のみのCMBS構造直通証明書(“CMBS I/Oストライプ”)、MSCRチケット、および担保ローン支援証券は、レベルに分類される2価値階層構造中の資産を公平にする.CMBS I/Oストライプ、MSCRチケット、担保融資支援証券は、仲介人オファーを用いて推定される。マネージャーのオファーは市場取引で販売できる投資の価格を代表し、公平な市場価値を代表する。ローンや債券の見積もりが推定日または推定日近くに十分に活発な実際の取引に基づいている場合は、レベルに分類する2資産です。
SFRローン、優先株投資、中間ローン-SFRローン、優先株式、中間層ローン投資のレベル別3価値階層構造中の資産を公平にする.SFRローン、優先持分、中間層ローン投資は割引キャッシュフローモデルを用いて推定され、割引率は観察可能な市場データから、期待契約キャッシュフローに隠された内部収益率に適用される。これらの投資は開示目的のためにしか行われていません注釈総合貸借対照表に公正価値で勘定する。
普通株投資-NexPoint Storage Partners，Inc.の普通株式投資は1レベルに分類される3価値階層構造中の資産を公平にする.我々には重大な影響を与える能力があるにもかかわらず，当社はASCに基づいて公正価値オプションを用いてNSP投資を推定することを選択した825-10.私募土地賃貸不動産投資信託基金(略称私募不動産投資信託基金)の普通株投資は1つのレベルに分類される2価値階層構造中の資産を公平にする.備考をご参照ください5このような投資に対する公正な価値のより多くの開示。
買い戻し協定-買い戻しプロトコルをレベル別に分類3公正価値階層における負債とは、担保を担保とした借入金であり、具体的な条項は借り手毎に対象とする。変動金利手配の期限が短期から中程度であることから、当社は買い戻し契約の公正価値が元金未償還残高に近づくと予想している。
公正価値非日常的基礎計量の資産と負債-資産がある注釈公正な価値によって継続的に計量するが、場合によっては(例えば減価証拠がある場合)のみ公正な価値調整を行わなければならない会社は、公正な価値の非日常的な基礎に基づいて計量する。上には1つ目は担保ローン、中間層ローンと優先株式投資に対して、会社は余剰コスト法を採用して会計処理を行った。
全体的に、私たちの公正な価値の決定は、特定の場合に得られる最適な情報に基づいている5月．様々な内部や外部要因を考慮したうえで，我々の最適な見積りとしての仮定を組み込む.独立評価会社が金融商品の公正価値に対して区間形式で意見を表現する場合、当社は、独立推定会社が提供する区間内の価値(一般的に中央値)を選択して、当該金融商品の公正価値の推定の合理性を評価する。
所得税
当社は不動産投資信託基金として課税することを選択しており、不動産投資信託基金の資格を引き続き満たす予定だ。当社のREIT資格のため、当社は注釈アメリカ連邦会社税を支払う予定です。REITの資格を満たすためには、会社は少なくとも毎年配布することを含むいくつかの組織と運営要求を満たさなければならない90%基準で定義された“不動産投資信託基金課税所得額”はその株主に支払われる。もし同社がこれらの要求を満たしていない場合、同社が通常の会社の税率で計算したすべての課税所得額に対して連邦所得税を支払う必要があるかもしれない。その会社は注釈REITの資格を満たしていなければ、任意の年に株主に支払う分配を差し引くことができる。また、当社も不動産投資信託基金として課税する資格を失う四つ資格を失った次の年以降の納税年度は、会社が特定の法律の規定に基づいて減免を受ける権利がない限り。ある非REIT活動からの課税収入は、米国連邦および適用される州および地方企業所得税を支払う必要がある課税REIT子会社(“TRS”)によって管理されている。自分から2022年9月30日当社は、すべての適用されたREIT要件に適合していると信じており、違います。TRSに関連した大量の税金と比較する。
当社は、納税表を作成する過程で採用されるまたは予想される税務頭寸の会計および開示を評価し、その税収頭寸が“より可能性がある”かどうかを決定するそうじゃない“(より大きい)50適用される税務機関が支援される可能性)。税務頭寸注釈より満足する可能性があると考えられています注釈徴収点は今年度の税収割引または費用として記録されるだろう。私たちの経営陣は、訴訟時効によって定義されたすべての開放納税年度を分析するために、すべての主要な司法管轄区域(連邦およびいくつかの州を含む)を分析することを要求された。ここにあります違います。行われている試験とありませんこの時点で予定しています。
当社はその税務状況を確認し、使用します二つ--順を追って漸進します。まず、その会社は税務頭寸が注釈審査後に維持されることは、職の技術的是非に応じて任意の関連する控訴または訴訟手続を解決することを含む。二番目に、会社は福祉金額を決定して、比率を確認して記録します注釈最終的な解決時に現れるでしょうその会社は所有している
最近の会計公告
部分107JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)は，新興成長型会社が第1位を利用できることを規定している13(A)#年“証券取引法”1934,上場企業に適用される新たな又は改正された会計基準を遵守するために改正された(“取引法”)。言い換えれば、新興成長型企業は、これらの基準が民間会社に適用されるまで、いくつかの会計基準の採用を延期することができる。その会社はこの延長された過渡期を利用することを選択した。今回の選挙で私たちの財務諸表は5月．注釈上場企業の新基準や改正基準の発効日を満たしている会社に匹敵する。会社(The Company)5月．いつでも上場企業の発効日を遵守し、かつ第1条に基づいて107(B)“雇用法案”。
はい June 2016, FASBはASUを発表しました2016-13, 金融商品–金融商品の信用損失(“ASU 2016-13”)が決定され、いくつかのタイプの金融商品の信用損失が決定される。新しい方法は、大多数の金融資産の減価モデルを変更し、償却コストで測定された金融商品およびいくつかの他のツールに対して“予想信用損失”モデルを使用することを要求する。このモデルは、貿易および他の入金、ローン、債務証券、賃貸純投資、および表外信用リスク開放(例えば、融資約束、予備信用証、財務保証)に適用される注釈保険とみなされ、エンティティにこのようなツールの生涯予想信用損失を推定し、実体を代表する償却コストの基礎部分の引当を記録することを要求する注釈お金を受け取るのを待っていましょう。
この準備は、受け取る予定の純額を示すために、金融資産の余剰コストベースから差し引かれる。新たな予想信用損失モデルは、現在のこのような資産に対する会計指導の代わりに、信用悪化の金融資産購入にも適用される。改正された指導意見はまた、債務証券を売却できる減価モデルを改訂し、実体にこのような証券の全部または一部が実現していない損失が信用損失であるかどうかを決定することを求め、経営陣が証券が未実現損失状況にある時間の長さを結論として結論するかどうかを取り消した注釈信用損失は存在する。修正後のモデルは、実体は債務証券を売却できる信用損失を償却コストベースの対販売口座として確認する準備をしており、現在のガイドラインに従って投資の余剰コストベースを直接減少させるのではないことを指摘した。したがって、エンティティは、時間の経過とともに利息収入で確認するのではなく、債務証券の売却推定信用損失の改善を直ちに収益で確認することになる。このガイドラインにはまた他の開示要件が含まれている。改訂された指針は改正後の遡及に適用され，累積効果は最初の適用が初めて適用された日に留保収益で確認された改訂である。しかし、ガイドラインのいくつかの条項はただ予想に基づいて適用されることを要求する。この方法はこれらの資産の損失モデルを代替する。新基準は次の日から当社の年度及び中期に有効である2022年12月15日会社は現在ASUの影響を評価していますが2016-13この規定は会社の総合財務諸表に影響を与えるため、最終的な影響はポートフォリオや採択日付近の事実や状況に依存する。
はい2018年11月FASBはASUを発表しました2018-19, 編集面の改善 主題まで326,金融商品–信用損失実施の発効日を更新し、年度及び中期財務諸表の実施日を統一し、アリゾナ州におけるガイドラインの範囲を明らかにする2016-13.本標準の発効日はASUと同じである2016-13.
はい April 2019, FASBはASUを発表しました2019-04, 主題の符号化改善326.金融商品–信用損失アリゾナ州立大学が導入したガイドラインを明らかにするために2016-13.本標準の発効日はASUと同じである2016-13.
はい May 2019, FASBはASUを発表しました2019-05, テーマに対する方向性移行緩和326.金融商品–信用損失この条項は以前に余剰コストで計量されたいくつかの金融資産に撤回不可能に公正価値オプションを選択する選択権を提供した。CMBSへの投資のほかに会社は注釈現在、償却コストで保有すると予想される資産のために公正価値オプションを選択する予定です。本標準の発効日はASUと同じである2016-13.
はい March 2020, アメリカ財務会計基準委員会はAUを発表しました2020-04, 為替レート改革を参考にする848)：参考為替レート改革の促進が財務報告に及ぼす影響米国公認会計原則の契約改正とヘッジ会計に関する指導に一時的なオプションと例外を提供し、ドルロンドン銀行間同業借り換え金利(“LIBOR”)と他の銀行間同業借り換え金利から代替参考金利への移行時の財務報告負担を軽減するために、予想市場のドルロンドン銀行間借り換え金利(“LIBOR”)を軽減する。本ガイドラインは発表日から施行されますので、一般的には5月．時がたつにつれて当選する2022年12月31日その会社は所有している注釈以下の方法で任意の任意の方便または例外を採用する2022年9月30日しかし、状況が発展するにつれて、有効期間内にこのような任意の便宜的または例外的な状況をとる可能性を評価し続けるであろう。
3.投資のための融資，純額
同社の住宅ローン、中間層ローン、優先株、転換可能手形への投資は、投資のために保有する融資に計上されている。住宅ローンは総合貸借対照表に“投資のために保有する住宅ローン純額”で示され、中間層ローン、優先株および転換可能手形は“投資のために保有するローン純額”で示されている。次の表は現在までに私たちが持っている投資ローンをまとめています2022年9月30日そして2021年12月31日それぞれ(千ドル)：
| 加重平均 |
||||||||||||||||||||||||
| ローンタイプ |
未償還額面金額 |
帳簿価値(1) |
融資棚卸し |
固定料率(2) |
クーポン(3) |
寿命(年)(4) |
||||||||||||||||||
| 2022年9月30日 |
||||||||||||||||||||||||
| 抵当ローン，投資のために保有する |
$ | $ | % | % | ||||||||||||||||||||
| 中間ローン、投資のために持っています |
% | % | ||||||||||||||||||||||
| 優先株，投資のために保有する |
% | % | ||||||||||||||||||||||
| $ | $ | % | % | |||||||||||||||||||||
| (1) |
帳簿価値には、未償還額面に未償却購入割増/割引と任意の融資損失が含まれています。 |
| (2) |
固定金利を支払うローンの加重平均値は，現在の元本残高に基づいて重み付けされる. |
| (3) |
重み付き平均メッセージチケットは未償還額面によって重み付けされる. |
| (4) |
重み付き平均寿命は突出額面によって重み付けされ，仮定する違います。事前に返済する。優先持分投資の満期日は優先担保融資の満期日を表し、優先持分投資は資産売却や再融資時に返済する必要があるからだ。 |
| 加重平均 |
||||||||||||||||||||||||
| ローンタイプ |
未償還額面金額 |
帳簿価値(1) |
融資棚卸し |
固定料率(2) |
クーポン(3) |
寿命(年)(4) |
||||||||||||||||||
| 2021年12月31日 |
||||||||||||||||||||||||
| 抵当ローン，投資のために保有する |
$ | $ | % | % | ||||||||||||||||||||
| 中間ローン、投資のために持っています |
% | % | ||||||||||||||||||||||
| 優先株，投資のために保有する |
% | % | ||||||||||||||||||||||
| 転換可能な手形は、投資のために持っています |
% | % | ||||||||||||||||||||||
| $ | $ | % | % | |||||||||||||||||||||
| (1) |
帳簿価値には、未償還額面に未償却購入割増/割引と任意の融資損失が含まれています。 |
| (2) |
固定金利を支払うローンの加重平均値は，現在の元本残高に基づいて重み付けされる. |
| (3) |
加重平均額面金利は現在の元本残高に応じて重み付けされる. |
| (4) |
重み付き平均寿命は現在の元本残高に基づいて重み付けされており，仮定する違います。事前に返済する。優先持分投資の満期日は優先担保融資の満期日を表し、優先持分投資は資産売却や再融資時に返済する必要があるからだ。 |
上には9人現在までの月2022年9月30日そして2021融資と優先株ポートフォリオの活動は以下の通りである(千計)
| 9月30日までの9ヶ月間 |
||||||||
| 2022 |
2021 |
|||||||
| 1月1日の残高は |
$ | $ | ||||||
| 起源.起源 |
||||||||
| 元金で得た金を返済する |
( |
) | ( |
) | ||||
| 転換債券を普通株に転換する |
( |
) | ||||||
| PIK分配再投資優先株 |
||||||||
| ローン割増償却純額(1) |
( |
) | ( |
) | ||||
| 融資損失準備 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 損失を達成した |
( |
) | ||||||
| 9月30日までの残高は |
$ | $ | ||||||
| (1) |
ローン購入保険料を含む純償却。 |
自分から2022年9月30日そして、そして2021年12月31日一ドルあります
付記に述べたとおり2,同社の四半期ごとの評価は投資保有ローンに分類されている。ポートフォリオを審査するとともに、同社は各融資のリスク要因を評価し、様々な要因に基づいてリスク格付けを与える。ローンを格付けする“1”通り抜ける“5,”それぞれ最小リスクから最大リスクまで。備考をご参照ください2リスク要因と評価に関するより詳細な議論。以下の表は、私たちの内部リスク格付け(千ドル単位)に基づいて、融資グループの元本残高と帳簿純値を割り当てます
| 2022年9月30日 |
|||||||||||||
| 量 |
携帯する |
ローンの% |
|||||||||||
| リスク格付け |
貸し付け金 |
価値がある |
ポートフォリオ |
||||||||||
| 1 | $ | ||||||||||||
| 2 | |||||||||||||
| 3 | % | ||||||||||||
| 4 | |||||||||||||
| 5 | |||||||||||||
| $ | % | ||||||||||||
| 2021年12月31日 |
|||||||||||||
| 量 |
携帯する |
ローンの% |
|||||||||||
| リスク格付け |
貸し付け金 |
価値がある |
ポートフォリオ |
||||||||||
| 1 | $ | ||||||||||||
| 2 | |||||||||||||
| 3 | % | ||||||||||||
| 4 | |||||||||||||
| 5 | |||||||||||||
| $ | % | ||||||||||||
自分から2022年9月30日全部、全部47私たちのポートフォリオで投資のために持っているローンは格付けされています“3,”あるいは“満足できる”という，会社評価の要因に基づいて注釈で議論する2.
次の表は、会社が保有する投資融資に係る担保の地理的位置と財産タイプを示し、融資額面の割合を占めている
| 地理学 |
2022年9月30日 |
2021年12月31日 |
||||||
| ジョージア州 |
% | % | ||||||
| フロリダ州 |
% | % | ||||||
| テキサス州 |
% | % | ||||||
| ネバダ州 |
% | * | ||||||
| メリーランド州 |
% | % | ||||||
| ミネソタ州 |
% | % | ||||||
| カリフォルニア州 |
% | % | ||||||
| アラバマ州 |
% | % | ||||||
| ノースカロライナ州 |
% | % | ||||||
| アーカンソー |
% | * | ||||||
| ミズーリ |
% | % | ||||||
| ニュージャージー |
* | % | ||||||
| コネチカット州 |
% | % | ||||||
| その他(それぞれ17州と19州 |
% | % | ||||||
| % | % | |||||||
*“その他”に含まれます
| 抵当物件タイプ |
2022年9月30日 |
2021年12月31日 |
||||||
| 一軒家賃貸 |
% | % | ||||||
| 複数の家庭 |
% | % | ||||||
| 生命科学 |
% | % | ||||||
| セルフストレージ |
% | % | ||||||
| % | % | |||||||
4.CMBS信託基金
自分から2022年9月30日当社は、VIEとして決定され、当社がその主要な受益者であるすべてのCMBSエンティティを統合する。会社はASUに基づいて公正価値計量代替案を選択した2014-13総合貸借対照表では、公正価値に基づいて信託資産と負債の公正価値を列記し、総合経営報告書において、公正価値調整と純利息収入の変化を含む信託純資産の変化を確認し、信託から受信した現金利息とCMBS債券所持者に支払う現金利息とを記録する注釈当社実益が所有し、融資キャッシュフローとしています。
以下の表に、同社公認信託の資産と負債(千計)を示す
| 信託資産 |
2022年9月30日 |
2021年12月31日 |
||||||
| 公正な価値で可変利子実体で保有する住宅ローン |
$ | $ | ||||||
| 受取利息を計算する |
||||||||
| 信託の負債 |
||||||||
| 公正価値に応じて可変利子実体で保有する支払債券 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 支払利息 |
( |
) | ( |
) | ||||
次の表に“統合されたCMBS可変利息エンティティに関する純資産変化”(単位：千)：
| 9月30日までの3ヶ月間 |
9月30日までの9ヶ月間 |
|||||||||||||||
| 2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
|||||||||||||
| 稼いだ純利息 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 未達成収益 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 統合CMBS可変利息エンティティに関する純資産変化 |
$ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||
以下の表は、会社合併CMBS信託に関連する担保の地理的位置と財産タイプを示し、担保未払い元金残高の割合を示す
| 地理学 |
2022年9月30日 |
2021年12月31日 |
||||||
| テキサス州 |
% | % | ||||||
| フロリダ州 |
% | % | ||||||
| カリフォルニア州 |
% | % | ||||||
| アリゾナ州 |
% | % | ||||||
| ワシントン |
% | % | ||||||
| ニュージャージー |
% | % | ||||||
| ジョージア州 |
% | % | ||||||
| コロラド州 |
% | % | ||||||
| ネバダ州 |
% | % | ||||||
| コネチカット州 |
% | % | ||||||
| ノースカロライナ州 |
% | % | ||||||
| ニューヨークです |
% | % | ||||||
| オハイオ州 |
% | % | ||||||
| インディアナ州 |
% | % | ||||||
| バージニア |
% | % | ||||||
| イリノイ州 |
% | * | ||||||
| ミズーリ |
% | % | ||||||
| ミシーゲン |
% | % | ||||||
| その他(それぞれ24州と20州 |
% | % | ||||||
| % | % | |||||||
*“その他”に含まれます
| 抵当物件タイプ |
2022年9月30日 |
2021年12月31日 |
||||||
| 複数の家庭 |
% | % | ||||||
| 人工住宅 |
% | % | ||||||
| % | % | |||||||
5.普通株投資
その会社は約
新村への投資はレベルだ3価値階層における資産を公平にし，最初に資産の入金価格を用いて計測を行う.当社の普通株に対する評価政策は、時価が利用可能であれば、関連推定日に既製品の市価を使用する。四半期をもとに始める March 31, 2021, 当社は広く受け入れられている推定方法を用いて価値を決定し，現金割引法，すなわちトップダウンの方法を用いて，観察可能な市場端末資本化率と割引率を合併したNSPキャッシュフローに適用した。また，合理性の二次検査として，ボトムアップの方法を用いて，全自己自己資産の全体評価と単独評価開発融資を行った.このようなボトムアップの手法では，キャッシュフローを割引する方法は，NSPが持つ自己倉庫資産にも適用可能である.また，収入法は，新開発計画が持つ発展融資の公正価値，すなわち契約キャッシュフローが観察可能な市場割引率で割引されることを決定するために用いられる。推定値は主にトップダウンの方法に依存するが，ボトムアップの手法を用いて合理的な正確性を確保する.
私募不動産投資信託基金の投資は水準である2価値レベルにおける資産を公平にし，最初に変換可能チケットを用いて株価#ドルを変換して計測する
次の表はこれまでの普通株投資を示している2022年9月30日そして2021年12月31日それぞれ(千単位であるが、シェアは除く)：
| 投資する |
株 |
公正価値 |
||||||||||||||||||
| 投資する |
日取り |
属性タイプ |
2022年9月30日 |
2021年12月31日 |
2022年9月30日 |
2021年12月31日 |
||||||||||||||
| 普通株 |
||||||||||||||||||||
| NexPointストレージパートナー |
11/6/2020 |
セルフストレージ |
$ | $ | ||||||||||||||||
| 個人不動産投資信託基金 |
4/14/2022 |
土地賃貸借契約 |
||||||||||||||||||
下記表に“普通株投資未実現収益変動”(単位：千)：
| 9月30日までの3ヶ月間 |
9月30日までの9ヶ月間 |
|||||||||||||||
| 2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
|||||||||||||
| NexPointストレージパートナーが実現していない収益の変化 |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||
| 私募不動産投資信託基金未実現収益の変化 |
||||||||||||||||
| 普通株投資では収益変動が実現されていない |
$ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||
6.CMBS構造伝達証明書、MSCRチケット、および担保ローン支援証券
自分から2022年9月30日当社は持っています12個CMBS I/Oストライプ三つMSCR備考と6人公正価値の担保ローンは証券を支持する。CMBS I/OバンドはFreddie Mac構造化直通証明書の利息部分のみから構成され、基礎投資組合は固定金利担保ローンであり、主に安定した多世帯物件によって保証される。MSCR手形は、住宅地美多世帯参加証明書に係る融資プールの信用リスク、あるいは州や地方住宅金融機関が発行する負担のかかる多世帯支援債券の信用増強に移行する。担保融資支援証券は、SFR、多世帯、自己貯蔵物業によって保証される変動金利融資の元本と利息を取得する。備考をご参照ください2備考と10CMBS I/Oストライプ，MSCRチケット，担保融資支援証券の推定方法のより多くの開示について。
以下の表に、現在までのCMBS I/Oストライプ、MSCRチケット、および担保ローン支援証券を示す2022年9月30日(単位：千)：
| 投資する |
||||||||||||||||
| 投資する |
日取り |
帳簿価値 |
属性タイプ |
金利.金利 |
現在収益率(1) |
期日まで |
||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
||||||||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
5/18/2020 |
$ | 複数の家庭 |
% | % | 9/25/2046 |
||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
8/6/2020 |
複数の家庭 |
% | % | 6/25/2030 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
4/28/2021 |
(2) | 複数の家庭 |
% | % | 1/25/2030 |
||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
5/27/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 5/25/2030 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
6/7/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 11/25/2028 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
6/11/2021 |
(3) | 複数の家庭 |
% | % | 5/25/2029 |
||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
6/21/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 5/25/2030 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
8/10/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 4/25/2030 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
8/11/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 7/25/2031 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
8/24/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 1/25/2031 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
9/1/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 6/25/2030 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
9/11/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 9/25/2031 |
|||||||||||
| 合計する |
$ | % | % | |||||||||||||
| MSCR備考 |
||||||||||||||||
| MSCR備考 |
5/25/2022 |
複数の家庭 |
% | % | 5/25/2052 |
|||||||||||
| MSCR備考 |
5/25/2022 |
複数の家庭 |
% | % | 5/25/2052 |
|||||||||||
| MSCR備考 |
9/23/2022 |
複数の家庭 |
% | % | 11/25/2051 |
|||||||||||
| 合計する |
$ | % | % | |||||||||||||
| 担保融資支援証券 |
||||||||||||||||
| 担保融資支援証券 |
6/1/2022 |
一戸建て |
% | % | 4/17/2026 |
|||||||||||
| 担保融資支援証券 |
6/1/2022 |
一戸建て |
% | % | 11/19/2025 |
|||||||||||
| 担保融資支援証券 |
7/28/2022 |
一戸建て |
% | % | 10/17/2027 |
|||||||||||
| 担保融資支援証券 |
7/28/2022 |
一戸建て |
% | % | 6/20/2028 |
|||||||||||
| 担保融資支援証券 |
9/12/2022 |
複数の家庭 |
% | % | 1/25/2031 |
|||||||||||
| 担保融資支援証券 |
9/29/2022 |
セルフストレージ |
% | % | 9/15/2027 |
|||||||||||
| 合計する |
$ | % | % | |||||||||||||
| (1) |
現在の収益率は年化収入を投資で割ったコストベースだ |
| (2) | 同社は子会社OPSを通じて約$を購入した |
| (3) |
同社は子会社OPSを通じて約$を購入した |
次の表はCMBS I/Oストライプまでの2021年12月31日(単位：千)：
| 投資する |
||||||||||||||||
| 投資する |
日取り |
帳簿価値 |
属性タイプ |
金利.金利 |
現在収益率(1) |
期日まで |
||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
||||||||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
5/18/2020 |
$ | 複数の家庭 |
% | % | 9/25/2046 |
||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
8/6/2020 |
複数の家庭 |
% | % | 6/25/2030 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
8/6/2020 |
複数の家庭 |
% | % | 6/25/2030 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
4/28/2021 |
(2) | 複数の家庭 |
% | % | 1/25/2030 |
||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
5/27/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 5/25/2030 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
6/7/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 11/25/2028 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
6/11/2021 |
(3) | 複数の家庭 |
% | % | 5/25/2029 |
||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
6/21/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 5/25/2030 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
8/10/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 4/25/2030 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
8/11/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 7/25/2031 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
8/24/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 1/25/2031 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
9/1/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 6/25/2030 |
|||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
9/11/2021 |
複数の家庭 |
% | % | 9/25/2031 |
|||||||||||
| 合計する |
$ | % | % | |||||||||||||
| (1) |
現在の収益率は年化収入を投資で割ったコストベースだ |
| (2) | 同社は子会社OPSを通じて約$を購入した |
| (3) |
同社は子会社OPSを通じて約$を購入した |
以下の表では，会社のCMBS I/Oストライプ，MSCRチケット，担保融資支援証券に関する活動(単位：千)を紹介した
| 9月30日までの3ヶ月間 |
9月30日までの9ヶ月間 |
|||||||||||||||
| 2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
|||||||||||||
| 稼いだ純利息 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| CMBS構造化スルー証明未実現収益(損失)変動 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| MSCR手形未実現収益(損失)変動 |
( |
) | ||||||||||||||
| 担保融資支援証券の未実現(赤字)の変化 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 合計する |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||
7.橋を渡りローンを組む
開ける March 31, 2022, 会社、通過1つは子会社OPSでは過渡的な融資を開始しました
8.不動産投資、純額
開ける2021年12月31日会社は1社を買収した204-ノースカロライナ州シャーロット市のユニット式複数の不動産。この家は
自分から2022年9月30日同社の多世帯物件投資の主な構成要素は以下の通りである(千計)
| 不動産投資、純額 | 土地 | 建物と改善策 | 無形賃貸資産 | 家具、固定装置、および装置 | 合計する | |||||||||||||||
| ハドソン·モンフォード | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 減価償却累計と償却 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 不動産投資総額，純額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
自分から2021年12月31日同社の多世帯物件投資の主な構成要素は以下の通りである(千計)
| 不動産投資、純額 | 土地 | 建物と改善策 | 無形賃貸資産 | 家具、固定装置、および装置 | 合計する | |||||||||||||||
| ハドソン·モンフォード | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 減価償却累計と償却 | ||||||||||||||||||||
| 不動産投資総額，純額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
下表は今年度の収入と支出を反映している三つそして9人現在までの月2022年9月30日そして2021私たちのための複数の不動産(千単位)です
| 9月30日までの3ヶ月間 | 9月30日までの9ヶ月間 | |||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 収入.収入 | ||||||||||||||||
| 賃料収入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| その他の収入 | ||||||||||||||||
| 総収入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 費用.費用 | ||||||||||||||||
| 利子支出 | ||||||||||||||||
| 不動産税と保険 | ||||||||||||||||
| 物件運営費 | ||||||||||||||||
| 財産·一般·行政費 | ||||||||||||||||
| 物件管理費 | ||||||||||||||||
| 減価償却および償却 | ||||||||||||||||
| 税率上限支出 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 総費用 | ||||||||||||||||
| 合併不動産の純収益(赤字)を持つ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
9.債務
下表はその会社の現在までをまとめている2022年9月30日:
| 2022年9月30日 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 施設 |
抵当品 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 発表日 |
未償還額面金額 |
帳簿価値 |
最終期限を定める |
加重平均金利(1) |
加重平均寿命(年)(2) |
未償還額面金額 |
余剰コスト法 |
帳簿価値(3) |
加重平均寿命(年)(2) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 主買い戻し協定 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CMBS |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| みずほ(4) |
4/15/2020 |
適用されない | (5) |
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資産専用性融資 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一戸建てでローンを借りる |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 家屋の美しさ |
7/12/2019 |
7/12/2029 |
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 中間ローン |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 家屋の美しさ |
10/20/2020 |
8/1/2031 |
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 多世帯物件 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CBRE |
12/31/2021 |
6/1/2028 | (6) |
% | 適用されない | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 無担保融資 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 多種多様である |
10/15/2020 |
10/25/2025 |
% | 適用されない | 適用されない | 適用されない | 適用されない | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 多種多様である |
4/20/2021 |
4/15/2026 |
% | 適用されない | 適用されない | 適用されない | 適用されない | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 合計/加重平均 |
$ | $ | % | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) |
加重平均金利は，未償還元金残高を使用する. |
| (2) |
加重平均寿命は対応するローンの最大満期日に基づいて決定され，借り手がすべての延期選択権を行使したと仮定する. |
| (3) | CMBSは、統合されていないベースで公正な価値で示されている。特別引き出し権ローンと中間層ローンはその償却コストに応じて示されています。 |
| (4) |
開ける April 15, 2020, 三つ我々の複数の子会社はみずほ証券(“みずほ”)と主な買い戻し契約を締結した。これらの買い戻しプロトコル下の借入金は、CMBS B型債券の一部、CMBS I/Oストライプ、MSCRチケット、および担保融資支援証券を担保とする。 |
| (5) |
みずほとの主な買い戻し契約注釈期限が定められています。すでに到着した取引は1つは-月から二つ-月の期限、それに応じてスクロールする予定です。 |
| (6) | 債務はこの財産を買収する際に負担され、債務発行コストを差し引いた未返済元金で入金される。このローンは以下のように前払いすることができる |
下表はその会社の現在までをまとめている2021年12月31日:
| 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 施設 |
抵当品 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 発表日 |
未償還額面金額 |
帳簿価値 |
最終期限を定める |
加重平均金利(1) |
加重平均寿命(年)(2) |
未償還額面金額 |
余剰コスト法 |
帳簿価値(3) |
加重平均寿命(年)(2) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 主買い戻し協定 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CMBS |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| みずほ(4) |
4/15/2020 |
適用されない | (5) |
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資産専用性融資 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一軒家賃貸 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 家屋の美しさ |
7/12/2019 |
7/12/2029 |
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 中間層 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 家屋の美しさ |
10/20/2020 |
8/1/2031 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 複数の家庭 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CBRE |
12/31/2021 |
6/1/2028 |
(6) |
% | 適用されない | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 無担保融資 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 多種多様である |
10/15/2020 |
10/25/2025 |
% | 適用されない | 適用されない | 適用されない | 適用されない | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 多種多様である |
4/20/2021 |
4/15/2026 | % | 適用されない | 適用されない | 適用されない | 適用されない | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 合計/加重平均 |
$ | $ | % | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) |
加重平均金利は，未償還元金残高を使用する. |
| (2) |
加重平均寿命は対応するローンの最大満期日に基づいて決定され，借り手がすべての延期選択権を行使したと仮定する. |
| (3) | CMBSは、統合されていないベースで公正な価値で示されている。特別引き出し権ローンと中間層ローンはその償却コストに応じて示されています。 |
| (4) |
開ける April 15, 2020, 三つ私たちの子会社はみずほと主な買い戻し協定を締結した。これらの買い戻しプロトコル下の借金は、CMBS BスライスおよびCMBS I/Oストリップの一部を担保とする。 |
| (5) |
みずほとの主な買い戻し契約注釈期限が定められています。すでに到着した取引は1つは-月から二つ-月の期限、それに応じてスクロールする予定です。 |
| (6) | 債務はこの財産を買収する際に負担され、債務発行コストを差し引いた未返済元金で入金される。このローンは以下のように前払いすることができる |
取引を作る前に二つ私たちの子会社は融資と保証協定を締結しました July 12, 2019, 不動産屋と協力しています信用手配によると、これらの実体は約#ドルを借り入れた
子会社運営を通じて、私たちは約$を借りました
開ける October 15, 2020, 行動計画を発表した
開ける October 20, 2020, 同社は以下のポートフォリオを買収した
開ける April 20, 2021, 同社は$を発行した
開ける2021年12月20日その会社は追加発行$を発行した
開ける January 25, 2022, その会社は追加発行$を発行した
開ける May 20, 2022, 同社は$を購入した
開ける June 30, 2022, 同社は$を購入した
自分から2022年9月30日特別引出権ローンとレバレッジ中間層ローンに関連する未償還元本残高には、以下の項目(千ドル)が含まれています
| 卓越した |
||||||||||||||||
| 投資する |
元金 |
|||||||||||||||
| 投資する |
日取り |
てんびん |
位置 |
属性タイプ |
利子タイプ |
金利.金利 |
期日まで |
|||||||||
| SFRローン |
||||||||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
$ | 多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 9/1/2028 |
|||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 10/1/2025 |
||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 11/1/2028 |
||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 9/1/2028 |
||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 3/1/2026 |
||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 2/1/2028 |
||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 10/1/2028 |
||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 1/1/2029 |
||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 2/1/2029 |
||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 3/1/2029 |
||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 2/1/2024 |
||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 12/1/2028 |
||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 10/1/2028 |
||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 8/1/2023 |
||||||||||
| 優先融資 |
2/11/2020 |
多種多様である |
一戸建て |
据え置き |
% | 1/1/2029 |
||||||||||
| 合計する |
$ | % | ||||||||||||||
| 中間ローン |
||||||||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
$ | テキサス州ウィルミントン |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 6/1/2029 |
|||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
メリーランド州ワイトマーシュ |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 4/1/2031 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
ペンシルバニア州フィラデルフィア |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 7/1/2031 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
フロリダ州デイトナビーチ |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 7/1/2031 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
ローレル医学博士 |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 7/1/2031 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
メリーランド州タンプル山荘 |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 1/1/2029 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
メリーランド州タンプル山荘 |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 5/1/2029 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
ニュージャージー州レイクウッド |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 5/1/2029 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
イリノイ州北オーロラ |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 11/1/2028 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
メリーランド州ロスデール |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 10/1/2028 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
メリーランド州コキスビル |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 7/1/2031 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
ローレル医学博士 |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 7/1/2029 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
ワシントン州バンクーバー |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 8/1/2031 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
テキサス州テイラー |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 11/1/2028 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
ラスベガス、NV |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 10/1/2028 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
ジョージア州アトランタ |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 8/1/2031 |
||||||||||
| 優先融資 |
10/20/2020 |
アリゾナ州デメイン |
複数の家庭 |
据え置き |
% | 3/1/2029 |
||||||||||
| 合計する |
$ | % | ||||||||||||||
上には9人現在までの月2022年9月30日そして2021主買い戻しプロトコル、担保融資プロトコル、無担保融資の帳簿価値に関する活動は以下のとおりである(千計)
| 9月30日までの9ヶ月間 |
||||||||
| 2022 |
2021 |
|||||||
| 1月1日までの残高 |
$ | $ | ||||||
| 元金借款 |
||||||||
| 元金を返して利息を払う |
( |
) | ( |
) | ||||
| 無担保手形の買い戻し |
( |
) | ||||||
| 割引の増加 |
||||||||
| 繰延融資コストの償却 |
||||||||
| 9月30日までの残高は |
$ | $ | ||||||
債務満期表
次の年の総債務の予定満期日合計は，元金の償却を含む5人以下の例年以降の例年2022年9月30日具体的には以下のとおりである(千単位)
| 年.年 |
追徴権 |
追徴権がない |
合計する |
|||||||||
| 2022(1) |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
| 2023 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 2024 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 2025 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 2026 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| その後… |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
| (1) |
みずほとの主な買い戻し協議での取引は1つは-月から二つ-月の期限、それに応じてスクロールする予定です。 |
10.金融商品の公正価値
公正価値計量は、資産または負債の価格設定の際に市場参加者が使用するという仮定に基づいて決定される。公正価値計測において市場参加者の仮説を考慮する基礎として，ASC820公正価値レベルを確立し、報告エンティティとは独立したソースから得られた市場データに基づいて市場参加者仮説(観察可能な投入が異なるレベルに分類される)を区別する1そして2階層)と報告実体自身の市場参加者仮説に関する仮説(クラス内で分類された観察不可能な入力3階層構造)：
| ● |
水平1投入は，計量日に同じ資産や負債の活発な市場を調整した見積もりである。 |
| ● |
水平2投入とは、資産または負債が直接または間接的に観察可能な見積もり以外の他の価格を意味する。水平2入力5月．アクティブ市場における同様のツールのオファーおよび資産または負債の観察可能な投入(オファーを除く)を含み、金利および収益率曲線のような、通常のオファーの間隔で観察することができる。 |
| ● |
水平3投入は資産又は負債の観察不可能な投入であり、資産又は負債に関連する市場活動(あれば)がほとんどない場合を含む。 |
会社はある特定の投入が公平な価値計量全体に対する重要性の評価を判断し、その資産や負債特有の要素を考慮する必要がある。
派生金融商品とヘッジ活動
当社はその業務運営や経済状況により若干のリスクに直面しています。当社は主にその中核業務活動を管理することで、各種業務や運営リスクへの開放を管理している。同社は、金利、流動性、信用リスクを含む経済リスクを管理し、主にその債務融資の金額、出所と期限、派生金融商品の使用を管理する。具体的には会社は5月．デリバティブ金融商品は、業務活動によって生じるリスクを管理するために締結され、そのような業務活動は、金利によって決定される将来既知および不確定な現金金額を受け取るか、または支払うことをもたらす。会社の派生金融商品は、会社の既知または予想される現金支払いの金額、時間、および持続時間の差を管理するために使用され、これらの現金支払いは、主に会社の借金に関連する。取引相手の信用リスクを最小限に抑えるために、当社は信用格付けの高い主要金融機関とヘッジスケジュールを締結し、それとヘッジスケジュールを締結するだけであることを期待している。
同社が金利デリバティブを使用する主な目的は、変動金利債務に関する利息支出の安定性を増加させることである。これを実現するために、当社は主に金利上限をその金利リスク管理戦略の一部としている。金利上限には、金利が契約の実行金利よりも高ければ、前払い割増と引き換えに取引相手から可変金利金額を受け取ることが含まれる。開ける2021年12月30日その会社は子会社を通じて$を締結した
公正価値勘定の金融商品
備考をご参照ください2備考と4通り抜ける6より多くの情報を得るために。
金融商品いいえ公正価値に応じて繰り越す
このようなツールの短期的な性質のため、現金及び現金等価物、計算すべき利息及び配当金、支払すべき帳簿及びその他の計算すべき負債及び支払利息の公正価値はその帳簿に近い。その他の金融商品の見積公正価値は、当社が既存の市場情報及び適切な推定方法を利用して決定します。市場データを解読し、見積もりの公正な価値を制定するためには、かなりの判断力が必要である。したがって，本稿で提案する見積り数は以下のとおりである注釈当社が金融商品を処分する際に現金になる金額を表示しなければなりません。異なる市場仮説や推定方法を使って5月．公正価値金額の見積もりに重大な影響があります。
長期負債の台帳金額は合理的にその公正価値に近い。その長期債務の公正価値を計算する際に、同社は現在の信用と市場条件を反映した金利と利差仮定を用いて、類似期限と残り期限の長期債務を発行する。これらの金融商品の利用レベルは2投入する。
総買い戻しプロトコル項での借入金額はその契約額に基づいており、短期から中期および変動金利の性質を考慮すると、この等契約額は合理的にその公正価値に近い。
公正価値に応じて恒常的に記録されている会社の金融資産と負債その他の金融商品の帳簿価値と公正価値注釈公正価値に基づいて帳簿を作成し，現在まで2022年9月30日(単位：千)：
| 公正価値 |
||||||||||||||||||||
| 帳簿価値 |
レベル1 |
レベル2 |
レベル3 |
合計する |
||||||||||||||||
| 資産 |
||||||||||||||||||||
| 現金と現金等価物 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 制限現金 |
||||||||||||||||||||
| 不動産投資純額 |
||||||||||||||||||||
| 投資のための融資純額 |
||||||||||||||||||||
| 普通株投資は公正価値で計算する |
||||||||||||||||||||
| 担保ローン、投資のために保有し、純額 |
||||||||||||||||||||
| 応算利息 |
||||||||||||||||||||
| 公正な価値で可変利子実体で保有する住宅ローン |
||||||||||||||||||||
| CMBS構造化直通証明書、公正価値で計算 |
||||||||||||||||||||
| MSCR手形は，公正価値で計算される |
||||||||||||||||||||
| 公正価値計算担保支援証券 |
||||||||||||||||||||
| 売掛金その他の資産 |
||||||||||||||||||||
| 未決済の購入代行のための収益 |
||||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
| 負債.負債 |
||||||||||||||||||||
| 担保融資協定，純額 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 主買い戻し協定 |
||||||||||||||||||||
| 無担保手形，純額 |
||||||||||||||||||||
| 担保ローンに対応して純額 |
||||||||||||||||||||
| 支払すべき帳簿その他の負債 |
||||||||||||||||||||
| 支払利息 |
||||||||||||||||||||
| 仲介人が無担保手形を購入したため、まだ決済されていません |
||||||||||||||||||||
| 公正価値に応じて可変利子実体で保有する支払債券 |
||||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
当社が新空港への投資の公正価値計測に用いる重大な観察不可能な投入は割引率と端末資本化率である。これらの任意の個々の投入の著しい増加(減少)は、公正価値計量の著しい低下(より高い)をもたらす可能性がある。以下は，会社レベルを公平に推定する際に用いる重大な観察不可能な投入の要約である3総合貸借対照表における公正価値別勘定の資産(千)：
| 帳簿価値 |
技術を評価する |
観測不可能な入力 |
入力値 |
|||||||
| 普通株投資は公正価値で計算する |
$ | 現金流を割引する |
端末封頂料率 |
% | ||||||
| 割引率 |
% | |||||||||
下表は会社レベルの変化を反映したまとめ3年度総合貸借対照表における公正価値別勘定の資産9人現在までの月2022年9月30日:
| 12/31/21までの残高 |
損益変動を実現していない |
22年9月30日までの残高 |
||||||||||
| 普通株投資は公正価値で計算する |
$ | $ | ( |
) | $ | |||||||
公正価値に基づいて帳簿を記入する他の金融商品
OP中の償還可能非制御権益は償還特徴を持ち、その価値がOPで償還可能な非制御権益の帳簿価値を超えた場合、その償還価値と表記される(付記参照)13)である。償還価値は償還日会社普通株の公正価値から計算されるため、貸借対照表の日会社普通株の公正価値から計算される。推定値は，アクティブ市場における類似ツールの見積りのような観察可能な投入に基づいているため，OPで償還可能な非持株権益はLevelに分類される2もし彼らが彼らの償還価値に調整されたら。はい2022年9月30日OPにおける償還可能非制御権益は総合貸借対照表にその帳簿価値値である(付記参照13).
11.株主権益
普通株
.の間に9人現在までの月2022年9月30日会社が発行しました
自分から2022年9月30日会社が所有しています
優先株
開ける July 24, 2020, その会社は発行した
株式買い戻し計画
開ける March 9, 2020, 取締役会はその計画を可決した株式買い戻し計画(“株式買い戻し計画”)を承認した5月．不確定数量の普通株を買い戻し、総時価は最高$に達する
長期インセンティブ計画
開ける January 31, 2020, The NexPoint Real Estate Finance，Inc2020長期奨励計画(“2020LTIPは承認されました May 7, 2020, 当社は表Sに登録説明書を提出します8登録中です
限定株単位それは.下にある2020LTIP、限定株式単位5月．会社役員、上級管理者及びその他の重要従業員(並びに社長及び会社子会社の取締役、高級管理者及びその他の重要従業員)に授与され、通常付与される至れり尽くせり·マネージャーの上級管理者、従業員、および特定の重要な従業員の年間期間、取締役の年間期間。最近マネージャーに付与された上級管理職、従業員、および特定の重要な従業員の制限株式単位が授与されます-年の間。付与された日から、制限株式単位で付与日に現金で支払われる配当金を稼ぐ。開ける May 8, 2020, “によると2020LTIP、会社が
| 2022 | |||||||||
| 単位数 | 加重平均付与日公正価値 | ||||||||
| 未返済債務2022年1月1日 | $ | ||||||||
| 授与する | |||||||||
| 既得 | ( | ) | (1) | ||||||
| 没収される | ( | ) | |||||||
| 2022年9月30日未返済 | $ | ||||||||
| (1) | マネージャーのある重要な従業員は、帰属時に支払うべき税金を発行された株式と純額計算することを選択し、それによって |
次の表には関連根拠が含まれている2020次のLTIP5人以下の例年以降の例年2022年9月30日:
| 株式帰属 | ||||||||||||||
| 2月 | 5月． | 合計する | ||||||||||||
| 2022 | (1) | (1) | ||||||||||||
| 2023 | ||||||||||||||
| 2024 | ||||||||||||||
| 2025 | ||||||||||||||
| 2026 | ||||||||||||||
| 合計する | ||||||||||||||
| (1) | その前に帰属した株式2022年9月30日. |
市場でサービスを提供する
開ける March 31, 2021, 会社、運営会社、マネージャーは単独の株式分配協定を締結した(“2021Raymond James&Associates，Inc.(“Raymond James”)，Keefe，Bruyette&Wood，Inc.，Robert W.Baird&Co.Inc.およびVirtual America LLC(総称して“2021販売代理“)これにより，会社は会社の普通株とA系列優先株を随時発行·販売することができ，総販売価格は最高$に達する
普通株またはAシリーズ優先株を売却する2021ATMプログラム(あれば)5月．ルールの定義では，市場で製品を提供すると考えられる取引で行われる415証券法によると、一般ブローカーがニューヨーク証券取引所(“ニュー交易所”)で取引を行う方式に限定されるものではないが、販売時の市価、当時の市価に関する価格、あるいは当時の市価に基づく協定価格で、市商への販売または透過的な販売が含まれている。“会社”ができた注釈以下の理由で契約終了処罰を招く2021持分分配協定。終了日から
| 総収益 | $ | |||
| 発行済み普通株式 | ||||
| 普通株1株当たりの総販売価格 | $ | |||
| 販売手数料 | $ | |||
| 製品発売コスト | ||||
| 純収益 | ||||
| 1株平均価格，純額 | $ |
開ける March 15, 2022, 会社、運営会社、マネージャーは単独の株式分配協定を締結した(“2022Raymond James，Keefe，Bruyette&Wood，Inc.，Robert W.Baird&Co.Inc.およびVirtual America LLC(総称してAmerica LLCと呼ぶ)と“2022販売代理“)これにより，会社は会社の普通株とA系列優先株を随時発行·販売することができ，総販売価格は最高$に達する
普通株またはAシリーズ優先株を売却する2022ATMプログラム(あれば)5月．ルールの定義によれば，“市場で”提供されると考えられる取引で行われる415証券法によると、一般ブローカーによるニューヨーク証券取引所での取引、販売時の市場価格、現在の市場価格に関する価格、または現在の市場価格に基づく協議価格、または市商による販売が含まれているが、これらに限定されない。
次の表には以下の項目の要約情報が含まれる2022ATM計画は設立以来：
| 総収益 | $ | |||
| 発行済み普通株式 | ||||
| 普通株1株当たりの総販売価格 | $ | |||
| 販売手数料 | $ | |||
| 製品発売コスト | ||||
| 純収益 | ||||
| 1株平均価格，純額 | $ |
付属会社の非持株権益
開ける April 1, 2021, の子会社です1つは付属会社OPS(同付属会社，“REIT附属会社”)に発行完了
二次公開
開ける August 18, 2021, 当社、OPおよびマネージャーはRaymond Jamesと請負販売協定(“包売契約”)を締結し、引受業者(総称して“包売業者”)の代表として、この合意により、当社は販売に同意しました
次の表に二次公開の要約情報を示す：
| 総収益 | $ | |||
| 発行済み普通株式 | ||||
| 普通株1株当たりの総販売価格 | $ | |||
| 保証割引 | $ | |||
| 製品発売コスト | ||||
| 純収益 | ||||
| 1株平均価格，純額 | $ |
操作ユニット償還
はい2021当社の株主周年総会では，当社の株主が発行を許可する
配当をする
取締役会は発表しました第三に四半期配当金は2022普通株主に$を支払う
取締役会は優先株主に#ドルの配当金を送ることを発表した
12.1株当たりの収益
1株当たりの基本収益の計算方法は，普通株株主が純収益を会社が発行した普通株の加重平均株式数で割るべきであり，根拠を含まない2020LTIPです。
希釈1株当たり収益は、帰属を仮定した制限株式単位の希釈効果に基づいて1株当たり基本収益を調整することによって計算される。また，改訂されたOPパートナーシップ協定によると，当社にはOP単位普通株の償還が可能な希薄化効果も含まれている。純損失期間中は、制限株式単位の帰属は逆希釈であると仮定し、注釈1株当たり収益(損失)を計上する。
以下の表に列報期間中の基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益の算出方法(1株当たり金額を除く千単位)を示す
| 9月30日までの3ヶ月間 |
9月30日までの9ヶ月間 |
|||||||||||||||
| 2022 |
2021 |
2022 |
2021 |
|||||||||||||
| 普通株主は純収益を占めなければならない |
$ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||
| 基本計算の収入 |
||||||||||||||||
| 非持株権益を償還可能な純収益 |
( |
) | ||||||||||||||
| 割増計算の純収益 |
$ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||
| 加重平均普通株式発行済み |
||||||||||||||||
| 発行済み普通株式の平均数量-基本 |
||||||||||||||||
| 無帰属制限株式単位平均 |
||||||||||||||||
| 操作ユニットとサブ操作ユニットの平均数 |
||||||||||||||||
| 平均発行済み普通株式数−希釈後 |
||||||||||||||||
| 1株当たり加重平均普通株収益： |
||||||||||||||||
| 基本的な情報 |
$ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||
| 薄めにする |
$ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||
13.非制御的権益
運営中に償還可能な非制御的権益
有限パートナーのOPにおける権益はOP Unitsが代表する.自分から2022年9月30日当社は当社の大部分の経済的権益を持っています。純収入は，普通株主が占めるべき純収入と期間中に発行された普通株式総数に発行されたOP単位の重み付き平均を加えてOP単位の所有者に割り当てる.OPパートナーシップ協定の条項により，出資，分配，損益をOP単位に割り当てる.OPが当社に現金を分配するたびに、OPの有限パートナーは彼らが比例して割り当てたシェアを得る。OP中の償還可能非制御権益は償還特徴を持ち，その価値がOPで償還可能な非制御権益の帳簿価値を超えていれば，償還価値と表記する.
“によると二番目OP共同契約(“OP LPA”)を改訂および再記述した後，OP単位を持つ有限責任パートナーはOPを現金金額(定義はOP LPA参照)の形で償還価格でその単位を償還する権利があるが，このなどのOP単位は少なくとも未償還時間がなければならない1つは一年です。会社(The Company)五月適宜有限責任パートナーに現金金額または不動産投資信託基金株式金額を支払う(一般的には1つはOP単位ごとの会社一般株式シェア)は，OP LPAで定義されている.上記の規定にもかかわらず、有限パートナーは注釈その償還権利を行使する権利があり、償還有限パートナーに当社の普通株を発行すれば1)は、当社の全権適宜決定し、当社の定款又は(2)証券法の目的に適合するために、有限パートナーの普通株買収と会社普通株の任意の他の分配との“統合”を促進する。そこで、当社は非持株有限パートナーが保有する永久持分以外の運営単位を記録し、帳簿価値または償還価値のうち帳簿価値または償還価値のうちの大きな者で運営単位を報告し、会社の資産負債表日ごとの株価を使用する。
現金金額は、取締役会が決定した当社の最近の純資産額と当社普通株出来高加重平均価格のうち大きい者と定義されており、当社の普通株がニューヨーク証券取引所に上場しているため、計算します10個OPの一般パートナーが有限責任パートナーの償還通知を受信した日までの連続取引日(“10日VWAP”)，または1つ目はその後の営業日(“値見積り日”)である.10日VWAPは、以下の推定日に基づいて計算されます2022年9月30日はい$です
開ける2021年9月8日OPの一般パートナーがOP LPAに署名する目的は，OP取締役会(“組合取締役会”)を作成し，完成していないOP単位をA類OP単位，B類OP単位，C類OP単位に細分化·再分類することである.操作LPAは通常，新たに作成されたAクラス操作ユニットとBクラス操作ユニットがそれぞれ持つことを規定している
運営会社の組合取締役会は、運営会社の一般パートナーを選択、罷免、交換する独占権力を持っている違います。他の権威者です共同企業取締役会5月．運営部の普通のパートナーを随時交換します。パートナー協定の条項によると、会社はBrian Mittsを共同企業取締役会の唯一の初期取締役に任命した。共同企業取締役会の役員数は最初は1つはでも…5月．各業務単位の多数決権の賛成または同意(“必要承認”)を経て、増加することができる。共同企業取締役会役員の選挙や罷免にも必要な承認が必要です。
自分から2022年9月30日会社が持っています
次の表にOPで償還可能な非持株権益(OPの付属OPへの統合を反映)を示す9人現在までの月2022年9月30日(単位：千)：
| 9月30日までの9ヶ月間 | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 償還可能な非持株株は12月31日 | $ | $ | ||||||
| 運営中に非持株権益を償還できる純収入 | ||||||||
| 運営中に償還可能な非制御的権益を償還する | ( | ) | ( | ) | ||||
| 運営中に償還可能な非制御的権益に割り当てられる | ( | ) | ( | ) | ||||
| 償還可能な運営非持株権益は9月30日、 | $ | $ | ||||||
下表は非持株権益(NCI)が持つ普通株と発行されたOP単位であり，会社が持つOP単位と子OP単位が合併で除外されている：
| 期間が終わる | 未償還普通株 | NCIが持つ行動単位 | 総合的な表現が際立っている | |||||||||
| 2022年9月30日 | ||||||||||||
14.関係者取引
管理費
管理協定によると，会社は毎年社長に支払うことに相当する
“権益”とは(A)(1)初公募直前の株主権益総額に加え、(2)当社は、初回公募時及びその後、自社株式証券をすべて発行して得られた純額を加算します3)会社が初公募及び上場後から最近完成したカレンダー四半期末までの累計で収益を分配することができる(“EAD”)(定義は以下を参照)、(B)から減算(1)最初の公募開始から最近完了したカレンダー四半期末までの会社の普通株式所有者への任意の分配、および(2)当社又はその任意の付属会社が、初公募及び上場後から最近完了したカレンダー四半期末までに、当社の株式証券株式を現金で買い戻して支払われた全金額。会社の権益計算において、会社はそのEADの計算を調整して、除去と根拠を行う1つはあるいはより多くの長期インセンティブ計画は、これらの計画はEADに再計上される。さらに疑いを避けるためにEquityは注釈会社に貢献する資産を設立取引に含める。
“EAD”とは，公認会計原則に従って計算した会社の普通株株主が純収益(損失)を占め，実現した損益を含むものである注釈その他計上純収益(損失)は、未実現損益又は他の類似した非現金項目を含まず、適用報告期間の純収益(損失)を計上し、これらの項目が他の全面収益(損失)又は純収益(損失)に計上されているか否かにかかわらず、株式補償の償却を増加させる。普通株主は純収益を占めなければならない5月．また、いくつかのGAAP調整および取引の影響に応じて調整すべきである5月．注釈マネージャーと取締役会の独立取締役の討論を経て、取締役会の過半数の独立取締役の許可を得た後、当社の現在の経営状況を反映しなければならない。EADは私たちが以前発表した核心収益の代わりになった。
管理協定の条項によると、当社は当社を代表して発生したすべての根拠のある運営費及び要約支出をマネージャーに直接支払うか返済しなければならない。“運営費”には、マネージャーが提供する法律、会計、財務、および職務調査サービスが含まれており、これらのサービスは、外部専門家または外部コンサルタントによって他の方法で行われ、会社は、レンタル料、電話、光熱費、オフィス家具、設備、機械および他のオフィス、マネージャーが会社の運営に必要な内部および間接管理費用を比例的に分担し、根拠に基づいている2020LTIPです。“発売費用”には、証券発売に関するすべての費用(引受業者割引を除く)が含まれていますが、法律、会計、印刷、郵送、届出費用、その他の書面発売費用は含まれていません。上には9人現在までの月2022年9月30日いくつありますか
バッファロー角で寄付した関係は
開ける May 29, 2020, バッファロー社は、会社の役員やマネージャー(“BP出資者”)と関連するエンティティと出資契約(“バッファポイント出資者”)を締結し、この合意によると、BP出資者はそれぞれNexPoint Buffalo Pointe Holdings，LLC(“Buffalo Pointe”)の優先会員権益を会社に寄付し、総コストは#ドルである
OP LPAとBuffalo Pointe貢献プロトコルによると、BP貢献者は私たちのOPを彼らのOP単位に償還させ、現金あるいは私たちの選択に基づいて、私たちの普通株を償還する権利があります1つは-そのために-1つはベースは，規定に応じて調整可能であり，我々のOP LPAに制限されており，OP単位が少なくとも完了していないことを前提としている1つは昨年、私たちの株主はBPの貢献者に普通株式を発行することを許可した。開ける May 11, 2021, 私たちの株主はBP出資者の償還権行使後にこのような株を発行することを承認しました。
RSU発行
開ける May 8, 2020, 条約によると2020LTIP、会社が
操作ユニット償還
はい2021当社の株主周年総会では，当社の株主が発行を許可する
費用の上限
管理協定の条項によると、当社は管理協定に基づいて付与された持分奨励に関する補償支出を含む運営費を直接支払います2020LTIPは管理人の運営費の精算と年会費を加えて5月．注釈超超
上には9人現在までの月2022年9月30日そして2021会社が発生する管理費は$です
手形サービスを提供する
開ける April 20, 2021, 同社は$を発行した
Jernigan Capital買収
開ける2020年11月6日当社の子会社とうちのマネージャーの関連会社はJernigan Capital，Inc.との合併を完了し、その実体を民営化し、会社の優先株投資を既存実体NSPの普通株に変換した。備考をご参照ください5この投資に関するもっと多くの開示。
橋を渡りローンを組む
開ける March 31, 2022, 会社、通過1つは子会社OPSでは過渡的な融資を開始しました
15.引受金とその他の事項
以下に別途開示されているほか、当社は注釈通常のビジネスプロセスにおいて生じる任意の契約義務、法的手続き、または任意の他のまたは義務が、私たちの総合財務諸表に重大な悪影響を及ぼすことを認識してください。
開ける2021年9月29日会社、通過1つは子会社OPSでは，たかだか購入する契約を締結している
先にNoteで述べたOPアノテーション9すべて当社が全額保証します。自分から2022年9月30日もうあります違います。行動が現れることを示します注釈操作説明中の条項を満たすことができる.会社は保証要求に応じたどんな行動も手が届かないと思っています。
16.後続事件
優先株投資
開ける October 5, 2022, 会社、通過1つは子会社運営で約#ドルの優先株権を購入した
開ける October 19, 2022, 会社、通過1つは子会社運営では$を援助して購入しました
発表した配当金
開ける , 取締役会は四半期配当金を#ドルと承認した
項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析
以下は我々の財務状況と経営結果の検討と分析である。以下は，本稿に含まれる財務諸表と付記および2022年2月28日に米国証券取引委員会に提出された2021年12月31日現在の10−K表年次報告とともに読まなければならない。 この討論には危険と不確実性に関する前向きな陳述が含まれている。様々な要素が含まれているが、本四半期報告で議論されている要素に限定されないため、著者らの実際の結果はこれらの前向き陳述における予測、予測または予想の結果と大きく異なる可能性がある。参照してください“前向きな陳述に関する警告的声明”本報告では、および“リスク要因”本年度報告第1部第1 A項“リスク要因”である。
概要
私たちは2019年6月7日にメリーランド州に登録設立された商業担保ローン不動産投資信託基金です。私たちの戦略は、開始、組織と投資第一留置権担保融資、中間層ローン、優先株、多家庭不動産と普通株投資、および多家庭CMBS証券化である。私たちは主に私たちの高級管理チームが運営専門の不動産業界の投資に集中して、多世帯、SFR、セルフストレージ、生命科学、ホテルとオフィスビル業界を含み、主に上位50の大都市統計領域或いはMSAである。しかも、私たちの目標は安定したまたは軽微な移行商業計画を持った不動産に融資したり投資したりすることだ。
私たちの投資目標は長期的に株主のために魅力的でリスク調整されたリターンを作ることだ。柔軟で相対的な価値に重点を置いた投資戦略を求め、目標投資カテゴリ間で定期的に資本を再配置したいと考えています。この柔軟性は、リスクを効率的に管理し、様々な市場条件や経済周期で魅力的なリスク調整後のリターンを提供することができると信じている。我々の最近の買収、融資、その他の活動の要点については、以下の“-本四半期の購入·処分”および“-流動性および資本資源”を参照されたい
我々は我々のマネージャーが外部管理を行い，マネージャーは我々のスポンサーの子会社であり，米国証券取引委員会に登録された投資コンサルタントであり，豊富な不動産経験を持ち，2012年初め以降，2022年9月30日現在で約177億ドルの不動産取引総額を達成している。また、私たちの保険者及びその付属会社と関連実体は、NexBank、SSBを含み、最も経験のある全世界の他の種類の信用管理会社の一つであり、2022年9月30日まで約202億ドルの融資と債務或いは信用関連投資を管理しており、そしてすでに信用投資を25年以上管理している。私たちは、研究能力、広範な関係ネットワーク、他の独自の情報、拡張性、および私たちの目標資産と業界に関する大量の不動産情報を含む資源にアクセスする方法を提供するので、スポンサーとの関係が私たちを利益にすると信じている。
2020年12月31日までの納税年度から、米国連邦所得税とされる不動産投資信託基金を選択した。私たちはまた、“投資会社法”に基づいて1つ以上の登録を排除または免除することを可能にする方法で私たちの業務を運営するつもりだ。
2021年10月15日、ハイランド破産に関連する信託基金がテキサス州北区米国破産裁判所に提訴した。この訴訟は私たちのスポンサーとジェームズ·ドデロを含む多くの実体にクレームをつけた。この訴訟には私たちの業務、資産、または運営に関するクレームは含まれていない。私たちのスポンサーとDonderoさんが私たちに通知してくれた、彼らはこの訴訟に法的根拠がないと思い、彼らはこれらの疑惑を正当化するつもりです。私たちはこの訴訟が私たちの業務、運営結果、または財務状況に実質的な影響を与えないと予想する。
本四半期の購入と処分状況
買収とオリジナル
2022年9月30日までの3ヶ月間、会社は子会社OPSを通じて以下の投資を買収または開始した。次の表は購入または投資日までの金額です
| 投資する |
投資期日 |
一群の人 |
元金未償還 |
原価(額面のパーセンテージ) |
利息の切符 |
現在の収益率 |
期日まで |
金利タイプ |
||||||||||||||||
| 中間ローン |
7/1/2022 |
適用されない | $ | 9,000,000 | 99.0 | % | 11.00 | % | 11.11 | % | 7/1/2027 |
定率率 |
||||||||||||
| 番組2020-SFR 3 |
7/28/2022 |
H |
575,000 | 98.3 | % | 6.23 | % | 6.34 | % | 10/17/2027 |
定率率 |
|||||||||||||
| AMSR 2021-SFR 1 |
7/28/2022 |
F |
1,057,000 | 84.3 | % | 3.60 | % | 4.26 | % | 6/20/2028 |
定率率 |
|||||||||||||
| FREMF 2022-KF 140 |
7/28/2022 |
政務司司長 | 70,485,873 | 100.0 | % | 6.80 | % | 6.80 | % | 7/25/2029 |
変動為替レート |
|||||||||||||
| 優先株 |
8/10/2022 |
B1 | 8,500,000 | 99.0 | % | 13.08 | % | 13.21 | % | 9/9/2025 |
変動為替レート |
|||||||||||||
| FREMF 21 K-F 103 |
9/12/2022 |
政務司司長 |
4,989,277 | 100.6 | % | 7.80 | % | 7.78 | % | 1/25/2031 |
変動為替レート |
|||||||||||||
| MSCR 2021−MN 3 |
9/23/2022 |
B1 |
1,500,000 | 91.7 | % | 9.03 | % | 9.92 | % | 11/25/2051 |
変動為替レート |
|||||||||||||
| JPMCC 2022-NXSS |
9/29/2022 |
E | 8,000,000 | 99.8 | % | 8.73 | % | 8.75 | % | 9/15/2027 |
変動為替レート |
|||||||||||||
| 優先株 |
9/30/2022 |
適用されない | 9,000,000 | 99.0 | % | 12.17 | % | 12.29 | % | 10/1/2025 |
変動為替レート |
|||||||||||||
| $ | 113,107,150 | 8.21 | % | 8.26 | % | |||||||||||||||||||
買い戻しと売却
2022年9月30日までの3ヶ月間、以下の投資を償還または売却した
| 投資する |
投資期日 |
処置日 |
余剰コスト法 |
償還·販売収益 |
罰金を繰り上げて返済する |
返済が純損である |
||||||||||||||
| FREMF 2020-K 113 X 2 a |
8/6/2020 |
7/19/2022 |
$ | 8,046,260 | $ | 6,962,393 | $ | — | $ | (1,083,867 | ) | |||||||||
| 橋を渡りローンを組む |
3/31/2022 |
8/9/2022 |
13,467,500 | 13,500,000 | — | 32,500 | ||||||||||||||
| SFRローン |
2/11/2020 |
9/25/2022 |
4,895,376 | 4,596,169 | 643,833 | 344,625 | ||||||||||||||
| 中間ローン |
10/20/2020 |
9/25/2022 |
1,116,983 | 1,082,000 | 10,820 | (24,163 | ) | |||||||||||||
| $ | 27,526,119 | $ | 26,140,561 | $ | 654,653 | $ | (730,905 | ) | ||||||||||||
私たちの収入と支出の構成要素は
純利子収入
利子収入それは.私たちの利益は主に住宅ローン、中間ローン、優先株投資の利息収入から来ている。ローン割増/割引償却や早期返済罰金も利息収入の構成要素として含まれている。
利息支出。利息支出とは、私たちの投資に資金を提供するための各種融資義務の課税利息であり、純利息収入を達成するために控除されることを示す。
次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月の純利息収入の構成要素(千ドル単位)を示しています
| 9月30日までの9ヶ月間 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2022 |
2021 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 利子収入/ |
平均値 |
利子収入/ |
平均値 |
|||||||||||||||||||||||||||||
| (費用) |
残高(1) |
収益率(2) |
(費用) |
残高(1) |
収益率(2) |
$Change |
変更率 |
|||||||||||||||||||||||||
| 利子収入 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| SFRローン、投資のために保有 |
$ | 37,105 | $ | 746,111 | 6.63 | % | $ | 27,509 | $ | 900,671 | 4.07 | % | $ | 9,596 | 34.9 | % | ||||||||||||||||
| 中間ローン、投資のために持っています |
10,981 | 157,789 | 9.28 | % | 8,585 | 123,831 | 9.24 | % | 2,396 | 27.9 | % | |||||||||||||||||||||
| 優先株，投資のために保有する |
10,268 | 102,471 | 13.36 | % | 1,463 | 17,983 | 10.85 | % | 8,805 | 601.8 | % | |||||||||||||||||||||
| 転換可能な手形は、投資のために持っています |
2,545 | 47,821 | 7.10 | % | — | — | 適用されない | 2,545 | 適用されない | |||||||||||||||||||||||
| CMBS構造化直通証明書、公正価値で計算 |
4,017 | 66,442 | 8.06 | % | 2,273 | 51,577 | 5.88 | % | 1,744 | 76.7 | % | |||||||||||||||||||||
| 橋を渡りローンを組む |
346 | 6,787 | 6.80 | % | 70 | 1,560 | 5.98 | % | 276 | 394.3 | % | |||||||||||||||||||||
| MSCR手形 |
299 | 4,385 | 9.09 | % | — | — | 適用されない | 299 | 適用されない | |||||||||||||||||||||||
| 担保融資支援証券 |
460 | 11,025 | 5.56 | % | — | — | 適用されない | 460 | 適用されない | |||||||||||||||||||||||
| 利子収入総額 |
$ | 66,021 | $ | 1,142,830 | 11.55 | % | $ | 39,900 | $ | 1,095,622 | 4.86 | % | $ | 26,121 | 65.5 | % | ||||||||||||||||
| 利子支出 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 主買い戻し契約，純額 |
(6,832 | ) | (317,117 | ) | 2.87 | % | (2,991 | ) | (177,305 | ) | 2.25 | % | (3,841 | ) | 128.4 | % | ||||||||||||||||
| 長期的な売り手融資、純額 |
(11,993 | ) | (711,001 | ) | 2.25 | % | (14,399 | ) | (830,139 | ) | 2.31 | % | 2,406 | -16.7 | % | |||||||||||||||||
| 無担保手形，純額 |
(9,782 | ) | (201,697 | ) | 6.47 | % | (4,486 | ) | (82,654 | ) | 7.24 | % | (5,296 | ) | 118.1 | % | ||||||||||||||||
| 利子支出総額 |
$ | (28,607 | ) | $ | (1,229,814 | ) | 4.65 | % | $ | (21,876 | ) | $ | (1,090,098 | ) | 2.68 | % | $ | (6,731 | ) | 30.8 | % | |||||||||||
| 純利息収入(3) |
$ | 37,414 | $ | 18,024 | $ | 19,390 | 107.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
| (1) |
SFRローン，中間層ローン，優先株の平均残高は帳簿価値から計算される。 |
| (2) |
収益率は年率で計算され、事前返済罰金が含まれています。 |
| (3) |
純利息収入は総利息収入と総利息支出の差で計算される。 |
次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月間の純利息収入の構成要素(千ドル単位)を示しています
| 9月30日までの3ヶ月間 |
||||||||||||||||||||||||
| 2022 |
2021 |
|||||||||||||||||||||||
| 利子収入/ |
平均値 |
利子収入/ |
平均値 |
|||||||||||||||||||||
| (費用) |
残高(1) |
収益率(2) |
(費用) |
残高(1) |
収益率(2) |
|||||||||||||||||||
| 利子収入 |
||||||||||||||||||||||||
| SFRローン、投資のために保有 |
$ | 7,297 | $ | 733,505 | 3.98 | % | $ | 10,082 | $ | 884,228 | 4.56 | % | ||||||||||||
| 中間ローン、投資のために持っています |
3,908 | 165,939 | 9.42 | % | 2,977 | 134,402 | 8.86 | % | ||||||||||||||||
| 優先株，投資のために保有する |
3,198 | 118,567 | 10.79 | % | 356 | 16,757 | 8.50 | % | ||||||||||||||||
| 転換債券は、投資のために保有しています |
— | — |
適用されない |
— | — | 適用されない | ||||||||||||||||||
| CMBS構造化証明書を渡し，公正価値で計算する |
1,310 | 62,960 | 8.32 | % | 887 | 64,201 | 5.53 | % | ||||||||||||||||
| 橋を渡りローンを組む |
125 | 4,500 | 11.11 | % | 70 | 4,629 | 6.05 | % | ||||||||||||||||
| MSCR手形 |
221 | 9,500 | 9.31 |
% | — | — | 適用されない | |||||||||||||||||
| 担保融資支援証券 |
368 | 26,455 |
5.56 |
% | — | — | 適用されない | |||||||||||||||||
| 利子収入総額 |
$ | 16,427 | $ | 1,121,425 | 5.86 | % | $ | 14,372 | $ | 1,104,217 | 5.21 | % | ||||||||||||
| 利子支出 |
||||||||||||||||||||||||
| 買い戻し協定 |
(3,362 | ) | (340,438 | ) | 3.95 | % | (1,068 | ) | (22,163 | ) | 1.92 | % | ||||||||||||
| 長期売り手融資 |
(4,052 | ) | (693,405 | ) | 2.34 | % | (4,751 | ) | (815,356 | ) | 2.33 | % | ||||||||||||
| 無担保手形 |
(3,268 | ) | (203,500 | ) | 6.42 | % | (1,971 | ) | (111,500 | ) | 7.07 | % | ||||||||||||
| 利子支出総額 |
$ | (10,682 | ) | $ | (1,237,343 | ) | 3.45 | % | $ | (7,790 | ) | $ | (949,019 | ) | 2.71 | % | ||||||||
| 純利息収入(3) |
$ | 5,745 | $ | 6,582 | ||||||||||||||||||||
| (1) |
SFRローン，中間層ローン，優先株の平均残高は帳簿価値から計算される。 |
| (2) |
収益率は年率で計算され、事前返済罰金が含まれています。 |
| (3) |
純利息収入は総利息収入と総利息支出の差で計算される。 |
その他の収入(赤字)
統合されたCMBS可変利息エンティティに関する純資産変動.CMBS信託資産および負債に基づく公正な価値変動および統合CMBS信託によって得られた純利息の未達成収益(損失)を含む。より多くの情報については、当社の連結財務諸表付記4を参照されたい。
CMBS構造化直通証明書は利得(損失)の変化を実現していない.CMBS I/Oストライプの公正な価値変化に基づく未達成収益(損失)が含まれる。より多くの情報については、当社の連結財務諸表付記6を参照してください。
普通株投資は収益の変動を実現していない。NSPおよびプライベートREITにおける普通株投資の公正価値変化に基づく未実現収益(損失)を含む。より多くの情報については、当社の連結財務諸表付記5を参照してください。
MSCRチケットでは収益(損失)の変化が実現されていない.我々のMSCRチケット公正価値変化に基づく未実現収益(損失)が含まれている.より多くの情報については、当社の連結財務諸表付記6を参照してください。
担保ローンは証券が収益の変化を実現していないことを支持する。私たちの担保ローンに基づいて証券公正価値の変化を支援する未実現収益(損失)を含む。より多くの情報については、当社の連結財務諸表付記6を参照してください。
融資損失手当(準備金)。融資損失給付(準備金)とは、我々の融資損失準備の変化を指す。より多くの情報については、当社の連結財務諸表付記2を参照してください。
損失を達成したそれは.達成された損失には、受け取った純収益の超過または不足を含み、このような投資の帳簿価値を差し引くこと、すなわち損失が実現されている。同社は以前にその総合経営報告書で報告されている売却時売却投資に関する累計で収益や損失を達成していない。
その他の収入それは.構成費、離職費、その他の雑収入項目が含まれています。
運営費
M&A費用。M&A費用には、審課金、弁護士費、上市費、取締役会費用、持分およびその他の補償費用、投資家関係コスト、および当社マネージャーに支払う精算費用が含まれていますが、これらに限定されません。マネージャーは会社を代表して発生した費用を精算します；しかし、マネージャーが責任を持って、私たちの財務副社長の給料の50%が私たちに割り当てられない限り、マネージャーまたはその関連会社が私たちの上級管理者に支払う給料や福祉を精算しません。そして私たちは2020 LTIPに従って私たちの上級管理者に株式奨励を与えることができます。私たちが直接支払う運営費用には、2020 LTIPによって付与された持分奨励に関する報酬支出が含まれており、私たちのマネージャーの運営費用の補償とともに、年会費を加えて、いかなる例年またはその部分についても、GAAPによって決定された株式帳簿価値の2.5%を超えてはならない。しかしながら、この制限は、非常訴訟、合併および買収、ならびに私たちの正常な業務プロセス以外の他のイベントに関連する費用、法律、会計、財務、職務調査および他のサービス費用の提供には適用されない、またはいくつかの不動産関連投資の買収または処分に関連する任意の自己負担買収または職務調査費用に適用される。もし会社のM&A総支出が株式帳簿価値の2.5%を超えた場合、私たちのマネージャーはすべて或いは一部の年会費を免除して、私たちの企業M&A総支出が株式帳簿価値の2.5%以下に維持されるようにする。
ローンサービス料。私たちは、SFRローン、中間ローン、合併CMBS信託のために様々なサービスプロバイダに融資サービス費用を支払います。SFRローンや中間層ローンの管理に関連する費用をサービス料に分類し，CMBS信託に関する費用は統合CMBS VIEに関連する純資産変化の構成要素に計上する.
管理費。管理費には、管理プロトコルに基づいて当行マネージャーに支払う費用が含まれています。
2022年と2021年9月30日までの3ヶ月間の運営実績
次の表に、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月間の経営実績概要(単位：千)を示す
| 9月30日までの3ヶ月間 |
||||||||||||||||
| 2022 |
2021 |
$Change |
変更率 |
|||||||||||||
| 純利子収入 |
$ | 5,745 | $ | 6,582 | $ | (837 | ) | -12.7 | % | |||||||
| その他の収入(赤字) |
(10,828 | ) | 21,963 | (32,791 | ) | -149.3 | % | |||||||||
| 運営費 |
(3,611 | ) | (3,354 | ) | (257 | ) | 7.7 | % | ||||||||
| 純収入 |
(8,694 | ) | 25,191 | (33,885 | ) | -134.5 | % | |||||||||
| 優先株株主は純収益を占めなければならない |
(874 | ) | (874 | ) | — | 0.0 | % | |||||||||
| 非持株権益を償還可能な純収益 |
1,509 | (11,084 | ) | 12,593 | -113.6 | % | ||||||||||
| 普通株主は純収益を占めなければならない |
$ | (8,059 | ) | $ | 13,233 | $ | (21,292 | ) | -160.9 | % | ||||||
2021年9月30日までの3カ月間の純収益と比較して、2022年9月30日までの3カ月間の純損失の変化は、主に他の収入の減少と運営費用の増加に関係している。2022年9月30日までの3カ月間、我々の普通株株主は純(損失)約810万ドルを占めるべきだ。2022年9月30日までの3ヶ月間に、約570万ドルの純利息収入を得て、1080万ドルの他の損失が発生し、360万ドルの運営費用が発生し、優先株主に約90万ドルの収入を割り当て、約150万ドルの収入を償還可能な非持株権益に分配した。
収入.収入
純利息収入。純利子収入 2022年9月30日までの3カ月は570万ドルだったが、2021年9月30日までの3カ月は660万ドルと約90万ドル増加した。この2つの時期の間の増加は、主に早期返済に関する早期返済罰金が加速された保険償却によって相殺されたためである。また、前の時期に比べて投資が増加したこともこの2つの期間の間に増加した原因となっている。2022年9月30日現在、私たちは81件の離散投資を持っていますが、2021年9月30日までに69件を持っています
その他の収入(赤字)。2022年9月30日までの3カ月間、その他の損失は1080万ドルだったが、2021年9月30日までの3カ月の他の収入は2200万ドルと約3280万ドル減少した。これは，統合CMBS VIEに関する純資産変動の減少と，2つの期間間の公正価値ラベルの減少によるものである.
費用.費用
M&A費用。2022年9月30日までの3カ月間のM&A費用は170万ドルだったが、2021年9月30日までの3カ月は150万ドルと約20万ドル増加した
ローンサービス料。2022年9月30日までの3カ月間の融資サービス費用は110万ドルだったが、2021年9月30日までの3カ月は130万ドルと約20万ドル減少した。この2つの期間間の減少は、主に前期間と比較して、ポートフォリオにおけるSFRローンと中間層ローンが減少したためである。
管理費。2022年9月30日までの3カ月の管理費は80万ドルだったが、2021年9月30日までの3カ月の管理費は60万ドルと約20万ドル増加した。この2つの期間間の増加は、主に管理プロトコルによって定義された株の増加によるものである
2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間の経営実績
次の表に2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の経営実績概要(単位：千)を示す
| 9月30日までの9ヶ月間 |
||||||||||||||||
| 2022 |
2021 |
$Change |
変更率 |
|||||||||||||
| 純利子収入 |
$ | 37,414 | $ | 18,024 | $ | 19,390 | 107.6 | % | ||||||||
| その他の収入(赤字) |
(7,947 | ) | 54,830 | (62,777 | ) | -114.5 | % | |||||||||
| 運営費 |
(10,971 | ) | (10,339 | ) | (632 | ) | 6.1 | % | ||||||||
| 純収入 |
18,496 | 62,515 | (44,019 | ) | -70.4 | % | ||||||||||
| 優先株株主は純収益を占めなければならない |
(2,630 | ) | (2,626 | ) | (4 | ) | 0.2 | % | ||||||||
| 非持株権益を償還可能な純収益 |
(5,982 | ) | (32,747 | ) | 26,765 | -81.7 | % | |||||||||
| 普通株主は純収益を占めなければならない |
$ | 9,884 | $ | 27,142 | $ | (17,258 | ) | -63.6 | % | |||||||
2021年9月30日までの9カ月間の純収益と比較して，2022年9月30日までの9カ月間の純収益の変化は，主に他の赤字や運営費の増加により純利息収入の増加によって相殺された。2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちの普通株株主は純収益約990万ドルを占めるべきだ。2022年9月30日までの9ヶ月間に、約3740万ドルの純利息収入を得て、790万ドルの他の損失が発生し、1100万ドルの運営費用が発生し、優先株株主に約260万ドルの収入を割り当て、約600万ドルの収入を償還可能な非持株権益に分配した。
収入.収入
純利息収入。純利子収入 2022年9月30日までの9カ月は3740万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月は1800万ドルと約1940万ドル増加した。この2つの時期の間の増加は、主に早期返済に関する2290万ドルの早期返済罰金が加速された保険償却によって相殺されたためである。また、前の時期に比べて投資が増加したこともこの2つの期間の間に増加した原因となっている。2022年9月30日現在、私たちは81件の離散投資を持っていますが、2021年9月30日までに69件を持っています
その他の収入(赤字)。2022年9月30日までの9カ月間のその他の損失は790万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月の他の収入は5480万ドルと約6270万ドル減少した。これは，統合CMBS VIEに関する純資産変動の減少と，2つの期間間の公正価値ラベルの減少によるものである.
費用.費用
M&A費用。G&A支出は2022年9月30日までの9カ月間で530万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月で480万ドルと約50万ドル増加した
ローンサービス料。2022年9月30日までの9カ月間の融資サービス費は330万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月は390万ドルと約60万ドル減少した。この2つの期間間の減少は、主に前期間と比較して、ポートフォリオにおけるSFRローンと中間層ローンが減少したためである。
管理費。2022年9月30日までの9カ月の管理費は230万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月の管理費は160万ドルと約70万ドル増加した。この2つの期間間の増加は、主に管理プロトコルによって定義された株の増加によるものである
主要な財務指標と指標
不動産金融会社として、私たちの業務の重要な財務指標と指標は1株当たりの収益、発表された配当金、EAD、CADと1株当たりの帳簿価値だと考えています。
発表された1株当たりの収益と配当
以下の表に1株当たりの基本と希釈後の純収益および1株当たり発表された配当(1株当たりデータを除く千単位)の計算方法を示す
| 9月30日までの3ヶ月間 |
9月30日までの9ヶ月間 |
|||||||||||||||||||||||
| 2022 |
2021 |
変更率 |
2022 |
2021 |
変更率 |
|||||||||||||||||||
| 普通株主は純収益を占めなければならない |
$ | (8,059 | ) | $ | 13,233 | -160.9 | % | $ | 9,884 | $ | 27,142 | -63.6 | % | |||||||||||
| 非持株権益を償還可能な純収入 |
(1,509 | ) | 11,084 | -113.6 | % | 5,982 | 32,747 | -81.7 | % | |||||||||||||||
| 加重平均普通株式発行済株式数 |
||||||||||||||||||||||||
| 基本的な情報 |
14,962 | 6,863 | 118.0 | % | 14,526 | 5,738 | 153.2 | % | ||||||||||||||||
| 薄めにする |
22,678 | 20,721 | 9.4 | % | 22,402 | 19,846 | 12.9 | % | ||||||||||||||||
| 基本的に1株当たり純収益 |
$ | (0.54 | ) | $ | 1.93 | -127.9 | % | $ | 0.68 | $ | 4.73 | -85.6 | % | |||||||||||
| 希釈して1株当たり純収益 |
$ | (0.42 | ) | $ | 1.17 | -136.0 | % | $ | 0.71 | $ | 3.02 | -76.5 | % | |||||||||||
| 発表された1株当たり配当金 |
$ | 0.5000 | $ | 0.4750 | 5.3 | % | $ | 1.5000 | $ | 1.4250 | 5.3 | % | ||||||||||||
分配可能な収益と分配可能な現金
EADは非公認会計基準の財務指標である。EADは私たちが以前発表した核心収益の代わりになった。また，以前の報告期のコア収益結果はEADと再表記されていた。絶えず発展する業界実践によると、著者らはEADが核心収益よりも測定基準の主要な目的を正確に反映し、投資家が私たちの業績と私たちの長期支払い分配能力を評価する有用な指標になると信じている。EADは、公認会計原則に従って計算される普通株株主が純収益(損失)を占めるべきであり、純収益(損失)に計上されていない実現収益及び損失を含み、未実現収益又は損失又は他の類似した非現金項目を含まず、これらの項目は適用報告期間の純収益(損失)に計上され、これらの項目が他の全面収益(損失)又は純収益(損失)に含まれるか否かにかかわらず、株式の報酬に基づく償却に計上される。
我々は、いくつかのGAAP調整および取引の影響を排除したEADを用いて我々の業績を評価し、これらの調整および取引は現在の業務を反映していないと考え、長期支払い分配能力を評価する。我々の投資家にGAAP純収益(損失)の補完としてEADを提供することは、彼らが私たちの業績と私たちの長期支払い分配能力を評価するのに役立つと信じています。EADは経営活動の純収入またはキャッシュフローを代表するものではなく、GAAP純収入の代替とみなされてはならず、私たちの経営活動のGAAPキャッシュフローの指示、私たちの流動性の測定または私たちの現金需要の利用可能な資金の指示とみなされてはならない。EADの計算は他のREITsが報告しているEADと比較できない可能性がある。
私たちはまたマネージャーに支払う管理費の一部としてEADを使用します。マネージャーサービスに対する補償として、マネージャーの選択に応じて、現金または普通株の形でマネージャーに配当金の1.5%に相当する年間管理費を支払います。“株本”とは、(A)(1)自社初公募直前の株主権益総額に、(2)当社が初公募株の中およびその後に全株式証券を発行して得た純収益に加え、(3)初公募株および上場後から最近完成したカレンダー四半期末までの累計EADを加える。(B)(1)初公募およびその後、最近完了したカレンダー四半期末までの私たちの普通株式保有者への任意の割り当て、および(2)最初の公募およびその後、最近完了したカレンダー四半期末までに現金持ち株証券株式を買い戻すために支払ったすべての金額を差し引く。私たちの資本計算では、(I)私たちのEAD計算に再加入された1つまたは複数の長期インセンティブ計画によって付与された報酬に関する報酬支出を除去し、(Ii)GAAPの変化に応じて普通株主が純利益(損失)(X)および(Y)のいくつかの重大な非現金収入または支出項目を調整するために調整し、(X)および(Y)の場合、マネージャーが取締役会と独立取締役と議論し、取締役会の多数の独立取締役の承認を得た後、我々の資本計算では、我々のEAD計算を調整する。また、疑問を生じないようにするために、持分には結成取引において吾等に提供される資産は含まれていない。
CADは公認されていない会計基準の財務指標である。私たちは保険償却、不動産投資減価償却と償却、繰延融資コストの償却および割引と非現金項目(例えば株配当)の増加を再計上することでEADを調整してCADを計算した。私たちはCADを使用して私たちの業績と現在の支払い分配の能力を評価する。我々の投資家にGAAP純収益(損失)の補完としてCADを提供することは、我々の業績と現在の支払い分配能力を評価するのに役立つと信じている。CADは経営活動の純収入やキャッシュフローを代表するものではなく、GAAP純収入の代替とみなされるべきではなく、私たちの経営活動のGAAPキャッシュフローの指示、私たちの流動性の測定または私たちの現金需要の利用可能な資金の指示とみなされてはならない。CADの計算は他のREITsが報告しているCADと比較できない可能性がある。
次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月のEADとCADとGAAP普通株株主が純収益(損失)を占めるべき台帳(千単位、1株当たり金額を除く)を提供しています
| 9月30日までの3ヶ月間 |
9月30日までの9ヶ月間 |
|||||||||||||||||||||||
| 2022 |
2021 |
変更率 |
2022 |
2021 |
変更率 |
|||||||||||||||||||
| 普通株主は純収益を占めなければならない |
$ | (8,059 | ) | $ | 13,233 | -160.9 | % | $ | 9,884 | $ | 27,142 | -63.6 | % | |||||||||||
| 調整する |
||||||||||||||||||||||||
| 株に基づく報酬の償却 |
870 | 538 | 61.7 | % | 2,414 | 1,486 | 62.4 | % | ||||||||||||||||
| 未実現(収益)または損失(1) |
14,054 | (8,612 | ) | -263.2 | % | 23,868 | (17,198 | ) | -238.8 | % | ||||||||||||||
| 普通株主に帰属可能なEAD |
$ | 6,865 | $ | 5,159 | 33.1 | % | $ | 36,166 | $ | 11,430 | 216.4 | % | ||||||||||||
| 1株当たり希釈加重平均収益 |
$ | 0.44 | $ | 0.71 | -37.5 | % | $ | 2.40 | $ | 1.85 | 29.6 | % | ||||||||||||
| 調整する |
||||||||||||||||||||||||
| 保険料の償却 |
$ | 2,617 | $ | 1,844 | 41.9 | % | $ | 13,108 | $ | 3,328 | 293.9 | % | ||||||||||||
| 割引の増加 |
(2,688 | ) | (1,858 | ) | 44.7 | % | (7,476 | ) | (3,429 | ) | 118.0 | % | ||||||||||||
| 不動産投資減価償却及び償却 |
417 | — | 適用されない | 1,859 | — | 適用されない | ||||||||||||||||||
| 繰延融資コストの償却 |
9 | — | 適用されない | 27 | — | 適用されない | ||||||||||||||||||
| 普通株主に帰属できるCAD |
$ | 7,220 | $ | 5,145 | 40.3 | % | $ | 43,684 | $ | 11,329 | 285.6 | % | ||||||||||||
| 希釈加重平均1株当たりカナダリング |
$ | 0.46 | $ | 0.70 | -34.0 | % | $ | 2.89 | $ | 1.83 | 58.0 | % | ||||||||||||
| 加重平均発行済み普通株式-基本 |
14,962 | 6,863 | 118.0 | % | 14,526 | 5,738 | 153.2 | % | ||||||||||||||||
| 加重平均普通株式発行-希釈後(2) |
15,540 | 7,303 | 112.8 | % | 15,095 | 6,184 | 144.1 | % | ||||||||||||||||
| (1) |
未実現収益は，公正価値に応じて保有する投資の未実現損失の純変化であり，適用される普通株株主。 |
| (2) |
加重平均発行済み薄化株式には、非持株権益を償還可能な薄化効果は含まれていない。 |
次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の非持株権益の希釈効果(千単位、1株当たり金額を除く)を含むEADとCADとGAAP純収入の入金を提供する
| 9月30日までの3ヶ月間 |
9月30日までの9ヶ月間 |
|||||||||||||||||||||||
| 2022 |
2021 |
変更率 |
2022 |
2021 |
変更率 |
|||||||||||||||||||
| 普通株主は純収益を占めなければならない |
$ | (8,059 | ) | $ | 13,233 | -160.9 | % | $ | 9,884 | $ | 27,142 | -63.6 | % | |||||||||||
| 非持株権益を償還可能な純収入 |
(1,509 | ) | 11,084 | -113.6 | % | 5,982 | 32,747 | -81.7 | % | |||||||||||||||
| 調整する |
||||||||||||||||||||||||
| 株に基づく報酬の償却 |
870 | 538 | 61.7 | % | 2,414 | 1,486 | 62.4 | % | ||||||||||||||||
| 未実現(収益)または損失(1) |
19,473 | (14,336 | ) | -235.8 | % | 32,202 | (34,671 | ) | -192.9 | % | ||||||||||||||
| EAD |
$ | 10,775 | $ | 10,519 | 2.4 | % | $ | 50,482 | $ | 26,704 | 89.0 | % | ||||||||||||
| 1株当たり希釈加重平均収益 |
$ | 0.48 | $ | 0.51 | -5.9 | % | $ | 2.25 | $ | 1.35 | 67.5 | % | ||||||||||||
| 調整する |
||||||||||||||||||||||||
| 保険料の償却 |
$ | 3,425 | $ | 5,390 | -36.5 | % | $ | 17,179 | $ | 10,484 | 63.9 | % | ||||||||||||
| 割引の増加 |
(3,517 | ) | (2,976 | ) | 18.2 | % | (9,791 | ) | (6,118 | ) | 60.0 | % | ||||||||||||
| 不動産投資減価償却及び償却 |
545 | — | 適用されない | 2,435 | — | 適用されない | ||||||||||||||||||
| 繰延融資コストの償却 |
12 | — | 適用されない | 36 | — | 適用されない | ||||||||||||||||||
| コンピュータ支援設計 |
$ | 11,240 | $ | 12,933 | -13.1 | % | $ | 60,341 | $ | 31,070 | 94.2 | % | ||||||||||||
| 希釈加重平均1株当たりカナダリング |
$ | 0.50 | $ | 0.62 | -19.4 | % | $ | 2.69 | $ | 1.57 | 72.1 | % | ||||||||||||
| 加重平均発行済み普通株式-基本 |
14,962 | 6,863 | 118.0 | % | 14,526 | 5,738 | 153.2 | % | ||||||||||||||||
| 加重平均発行普通株式-希釈 |
22,678 | 20,721 | 9.4 | % | 22,402 | 19,846 | 12.9 | % | ||||||||||||||||
| (1) |
未実現収益は、公正価値で保有する投資の未実現損失の純変化である。 |
1株当たりの帳簿価値/単位
次の表は、私たちの1株当たりの帳簿価値(単位は千で、1株当たりのデータを含まない)を計算しました
| 2022年9月30日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 普通株主権益 |
$ | 314,304 | $ | 200,503 | ||||
| 期末既発行普通株式 |
14,980 | 9,164 | ||||||
| 普通株1株当たりの帳簿価値 |
$ | 20.98 | $ | 21.88 | ||||
OPには大量の非持株権益(より多くの情報については、我々の連結財務諸表の付記13を参照)を持っているため、下記表に示す合併基礎に従って帳簿価値を見ることもできると考えられます(単位は千、1株当たりデータは除く)：
| 2022年9月30日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 普通株主権益 |
$ | 314,304 | $ | 200,503 | ||||
| 運営中に償還可能な非制御的権益 |
143,162 | 261,423 | ||||||
| 総株 |
$ | 457,466 | $ | 461,926 | ||||
| 期末償還可能な運営機関 |
7,138 | 12,308 | ||||||
| 期末既発行普通株式 |
14,980 | 9,164 | ||||||
| 普通株式と償還可能運営単位の合併株式 |
22,118 | 21,472 | ||||||
| 1株当たりの合併帳簿価値/単位 |
$ | 20.68 | $ | 21.51 | ||||
私たちのポートフォリオは
我々のポートフォリオには，SFRローン，CMBS Bスライス，CMBS I/O条，中間層ローン，優先株投資，普通株投資，マルチホーム不動産，MSCRチケット，担保ローン支援証券があり，2022年9月30日現在，未返済元金残高は合計21億ドルであり，CMBSエンティティの資産と負債が合併していないと仮定している。次の表には、2022年9月30日現在のポートフォリオに関する他の情報(千ドル単位)を示しています
| 現在のところ |
残り |
|||||||||||||||||||||||||||
| 投資する |
元金 |
第(3)項 |
||||||||||||||||||||||||||
| 投資(1) |
日取り |
金額 |
純資産(2) |
位置 |
属性タイプ |
利息の切符 |
現在の収益率 |
(年) |
||||||||||||||||||||
| SFRローン |
||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | 優先融資 |
2/11/2020 |
$ | 508,700 | $ | 74,485 | 多種多様である |
一戸建て |
4.65 | % | 4.38 | % | 5.93 | |||||||||||||||
| 2 | 優先融資 |
2/11/2020 |
10,240 | 1,561 | 多種多様である |
一戸建て |
5.35 | % | 5.23 | % | 5.34 | |||||||||||||||||
| 3 | 優先融資 |
2/11/2020 |
5,419 | 697 | 多種多様である |
一戸建て |
5.33 | % | 5.26 | % | 0.84 | |||||||||||||||||
| 4 | 優先融資 |
2/11/2020 |
10,223 | 1,502 | 多種多様である |
一戸建て |
5.30 | % | 5.00 | % | 5.93 | |||||||||||||||||
| 5 | 優先融資 |
2/11/2020 |
5,482 | 803 | 多種多様である |
一戸建て |
5.24 | % | 4.92 | % | 6.01 | |||||||||||||||||
| 6 | 優先融資 |
2/11/2020 |
51,304 | 7,090 | 多種多様である |
一戸建て |
4.74 | % | 4.57 | % | 3.01 | |||||||||||||||||
| 7 | 優先融資 |
2/11/2020 |
9,583 | 1,400 | 多種多様である |
一戸建て |
6.10 | % | 5.68 | % | 6.01 | |||||||||||||||||
| 8 | 優先融資 |
2/11/2020 |
36,907 | 5,306 | 多種多様である |
一戸建て |
5.55 | % | 5.12 | % | 6.09 | |||||||||||||||||
| 9 | 優先融資 |
2/11/2020 |
5,760 | 842 | 多種多様である |
一戸建て |
5.99 | % | 5.58 | % | 6.18 | |||||||||||||||||
| 10 | 優先融資 |
2/11/2020 |
5,199 | 770 | 多種多様である |
一戸建て |
5.46 | % | 5.14 | % | 6.26 | |||||||||||||||||
| 11 | 優先融資 |
2/11/2020 |
8,813 | 1,317 | 多種多様である |
一戸建て |
5.88 | % | 5.54 | % | 6.26 | |||||||||||||||||
| 12 | 優先融資 |
2/11/2020 |
6,456 | 906 | 多種多様である |
一戸建て |
4.83 | % | 4.76 | % | 1.34 | |||||||||||||||||
| 13 | 優先融資 |
2/11/2020 |
7,512 | 1,124 | 多種多様である |
一戸建て |
5.34 | % | 5.06 | % | 6.35 | |||||||||||||||||
| 14 | 優先融資 |
2/11/2020 |
6,608 | 990 | 多種多様である |
一戸建て |
5.46 | % | 5.18 | % | 6.42 | |||||||||||||||||
| 15 | 優先融資 |
2/11/2020 |
10,523 | 1,529 | 多種多様である |
一戸建て |
4.72 | % | 4.59 | % | 3.42 | |||||||||||||||||
| 合計する |
688,729 | 100,322 | 4.81 | % | 4.54 | % | 5.61 | |||||||||||||||||||||
| CMBS B件 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | CMBS B件 |
2/11/2020 |
25,378 | (4) |
9,203 | 多種多様である |
複数の家庭 |
7.67 | % | 7.68 | % | 3.41 | ||||||||||||||||
| 2 | CMBS B件 |
2/11/2020 |
31,471 | (4) |
12,579 | 多種多様である |
複数の家庭 |
8.36 | % | 8.35 | % | 4.16 | ||||||||||||||||
| 3 | CMBS B件 |
4/23/2020 |
81,999 | (4) |
26,385 | 多種多様である |
複数の家庭 |
3.62 | % | 5.64 | % | 7.41 | ||||||||||||||||
| 4 | CMBS B件 |
7/30/2020 |
28,528 | (4) |
11,828 | 多種多様である |
複数の家庭 |
11.36 | % | 11.36 | % | 4.74 | ||||||||||||||||
| 5 | CMBS B件 |
8/6/2020 |
108,643 | (4) |
23,372 | 多種多様である |
複数の家庭 |
0.00 | % | 8.31 | % | 7.74 | ||||||||||||||||
| 6 | CMBS B件 |
4/20/2021 |
50,844 | (4) |
17,242 | 多種多様である |
複数の家庭 |
7.80 | % | 7.80 | % | 8.41 | ||||||||||||||||
| 7 | CMBS B件 |
6/30/2021 |
108,305 | (4) |
30,460 | 多種多様である |
複数の家庭 |
0.00 | % | 8.56 | % | 4.25 | ||||||||||||||||
| 8 | CMBS B件 |
12/9/2021 |
57,289 | (4) |
22,228 | 多種多様である |
複数の家庭 |
6.80 | % | 6.80 | % | 2.07 | ||||||||||||||||
| 9 | CMBS B件 |
5/2/2022 |
37,538 | (4) |
11,242 | 多種多様である | 複数の家庭 |
4.36 | % | 4.70 | % | 16.16 | ||||||||||||||||
| 10 | CMBS B件 |
7/28/2022 |
70,486 | (4) |
28,194 | 多種多様である |
複数の家庭 |
6.80 | % | 6.80 | % | 6.82 | ||||||||||||||||
| 合計する |
600,481 | 192,733 | 4.18 | % | 7.52 | % | 6.49 | |||||||||||||||||||||
| CMBS I/Oストライプ |
||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | CMBS I/Oストライプ |
5/18/2020 |
17,590 | (5) |
479 | 多種多様である |
複数の家庭 |
2.09 | % | 15.05 | % | 24.00 | ||||||||||||||||
| 2 | CMBS I/Oストライプ |
8/6/2020 |
108,643 | (5) |
5,706 | 多種多様である |
複数の家庭 |
3.09 | % | 16.13 | % | 7.74 | ||||||||||||||||
| 3 | CMBS I/Oストライプ |
4/28/2021 |
(6) |
64,622 | (5) |
1,194 | 多種多様である |
複数の家庭 |
1.71 | % | 16.15 | % | 7.33 | |||||||||||||||
| 4 | CMBS I/Oストライプ |
5/27/2021 |
20,000 | (5) |
1,042 | 多種多様である |
複数の家庭 |
3.50 | % | 15.79 | % | 7.65 | ||||||||||||||||
| 5 | CMBS I/Oストライプ |
6/7/2021 |
4,266 | (5) |
119 | 多種多様である |
複数の家庭 |
2.39 | % | 18.85 | % | 6.16 | ||||||||||||||||
| 6 | CMBS I/Oストライプ |
6/11/2021 |
(7) |
120,042 | (5) |
1,137 | 多種多様である |
複数の家庭 |
1.34 | % | 14.96 | % | 6.65 | |||||||||||||||
| 7 | CMBS I/Oストライプ |
6/21/2021 |
26,469 | (5) |
425 | 多種多様である |
複数の家庭 |
1.30 | % | 18.20 | % | 7.65 | ||||||||||||||||
| 8 | CMBS I/Oストライプ |
8/10/2021 |
25,000 | (5) |
651 | 多種多様である |
複数の家庭 |
1.96 | % | 16.00 | % | 7.57 | ||||||||||||||||
| 9 | CMBS I/Oストライプ |
8/11/2021 |
6,942 | (5) |
410 | 多種多様である |
複数の家庭 |
3.20 | % | 13.84 | % | 8.82 | ||||||||||||||||
| 10 | CMBS I/Oストライプ |
8/24/2021 |
1,625 | (5) |
260 | 多種多様である |
複数の家庭 |
2.70 | % | 14.56 | % | 8.33 | ||||||||||||||||
| 11 | CMBS I/Oストライプ |
9/1/2021 |
34,625 | (5) |
3,887 | 多種多様である |
複数の家庭 |
2.04 | % | 15.51 | % | 7.74 | ||||||||||||||||
| 12 | CMBS I/Oストライプ |
9/11/2021 |
20,902 | (5) |
3,984 | 多種多様である |
複数の家庭 |
3.05 | % | 13.84 | % | 8.99 | ||||||||||||||||
| 合計する |
450,726 | 19,294 | 2.15 | % | 15.71 | % | 8.07 | |||||||||||||||||||||
| 中間ローン |
||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | 中間層 |
6/12/2020 |
7,500 | 7,500 | テキサス州ヒューストン |
複数の家庭 |
11.00 | % | 11.00 | % | 0.75 | |||||||||||||||||
| 2 | 中間層 |
10/20/2020 |
5,470 | 2,271 | テキサス州ウィルミントン |
複数の家庭 |
7.50 | % | 7.30 | % | 6.59 | |||||||||||||||||
| 3 | 中間層 |
10/20/2020 |
10,380 | 4,326 | メリーランド州ワイトマーシュ |
複数の家庭 |
7.42 | % | 7.21 | % | 8.76 | |||||||||||||||||
| 4 | 中間層 |
10/20/2020 |
14,253 | 5,941 | ペンシルバニア州フィラデルフィア |
複数の家庭 |
7.59 | % | 7.38 | % | 6.67 | |||||||||||||||||
| 5 | 中間層 |
10/20/2020 |
3,700 | 1,535 | フロリダ州デイトナビーチ |
複数の家庭 |
7.83 | % | 7.63 | % | 6.01 | |||||||||||||||||
| 6 | 中間層 |
10/20/2020 |
12,000 | 5,001 | ローレル医学博士 |
複数の家庭 |
7.71 | % | 7.49 | % | 8.51 | |||||||||||||||||
| 7 | 中間層 |
10/20/2020 |
3,000 | 1,250 | メリーランド州タンプル山荘 |
複数の家庭 |
7.32 | % | 7.11 | % | 8.84 | |||||||||||||||||
| 8 | 中間層 |
10/20/2020 |
1,500 | 625 | メリーランド州タンプル山荘 |
複数の家庭 |
7.22 | % | 7.02 | % | 8.84 | |||||||||||||||||
| 9 | 中間層 |
10/20/2020 |
5,540 | 2,300 | ニュージャージー州レイクウッド |
複数の家庭 |
7.33 | % | 7.14 | % | 6.59 | |||||||||||||||||
| 10 | 中間層 |
10/20/2020 |
6,829 | 2,834 | メリーランド州ロスデール |
複数の家庭 |
7.53 | % | 7.33 | % | 6.26 | |||||||||||||||||
| 11 | 中間層 |
10/20/2020 |
3,620 | 1,509 | イリノイ州北オーロラ |
複数の家庭 |
7.42 | % | 7.21 | % | 8.76 | |||||||||||||||||
| 12 | 中間層 |
10/20/2020 |
9,610 | 4,005 | メリーランド州コキスビル |
複数の家庭 |
7.42 | % | 7.21 | % | 8.76 | |||||||||||||||||
| 13 | 中間層 |
10/20/2020 |
7,390 | 3,080 | ローレル医学博士 |
複数の家庭 |
7.42 | % | 7.21 | % | 8.76 | |||||||||||||||||
| 14 | 中間層 |
10/20/2020 |
2,135 | 885 | テキサス州テイラー |
複数の家庭 |
7.74 | % | 7.54 | % | 6.01 | |||||||||||||||||
| 15 | 中間層 |
10/20/2020 |
1,190 | 494 | ラスベガス、NV |
複数の家庭 |
7.71 | % | 7.51 | % | 6.42 | |||||||||||||||||
| 16 | 中間層 |
10/20/2020 |
3,310 | 1,374 | ジョージア州アトランタ |
複数の家庭 |
6.91 | % | 6.73 | % | 6.76 | |||||||||||||||||
| 17 | 中間層 |
10/20/2020 |
2,880 | 1,195 | アリゾナ州デメイン |
複数の家庭 |
7.89 | % | 7.68 | % | 6.09 | |||||||||||||||||
| 18 | 中間層 |
10/20/2020 |
4,010 | 1,664 | アリゾナ州ウルバンデール |
複数の家庭 |
7.89 | % | 7.68 | % | 6.09 | |||||||||||||||||
| 19 | 中間層 |
1/21/2021 |
24,844 | 24,601 | カリフォルニア州ロサンゼルス |
複数の家庭 |
15.50 | % | 15.65 | % | 1.31 | |||||||||||||||||
| 20 | 中間層 |
11/18/2021 |
12,600 | 12,487 | テキサス州オーウェン |
複数の家庭 |
13.24 | % | 13.36 | % | 6.18 | |||||||||||||||||
| 21 | 中間層 |
12/29/2021 |
7,760 | 7,695 | アーカンソーロジャース |
複数の家庭 |
13.24 | % | 13.35 | % | 2.28 | |||||||||||||||||
| 22 | 中間層 |
6/9/2022 |
4,500 | 4,459 | アーカンソーロジャース |
複数の家庭 |
12.99 | % | 13.11 | % | 2.69 | |||||||||||||||||
| 23 | 中間層 |
7/1/2022 |
9,000 | 8,914 | フロリダ州メイドレー市 |
セルフストレージ |
11.00 | % | 11.11 | % | 4.75 | |||||||||||||||||
| 合計する |
163,021 | 105,945 | 9.96 | % | 9.88 | % | 5.64 | |||||||||||||||||||||
| 優先株 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | 優先株 |
5/29/2020 |
10,000 | 10,000 | テキサス州ヒューストン |
複数の家庭 |
11.00 | % | 11.00 | % | 7.59 | |||||||||||||||||
| 2 | 優先株 |
9/29/2021 |
7,419 | 7,399 | ノースカロライナ州ホリスプリングス |
生命科学 |
10.00 | % | 10.03 | % | 1.00 | |||||||||||||||||
| 3 | 優先株 |
10/26/2021 |
9,750 | 9,679 | ジョージア州アトランタ |
複数の家庭 |
11.00 | % | 11.08 | % | 2.10 | |||||||||||||||||
| 4 | 優先株 |
12/28/2021 |
46,828 | 46,828 | ラスベガス、NV |
複数の家庭 |
10.50 | % | 10.50 | % | 9.42 | |||||||||||||||||
| 5 | 優先株 |
1/27/2022 |
19,496 | 19,513 | カリフォルニア州ヴァカビル |
生命科学 |
10.00 | % | 9.99 | % | 1.00 | |||||||||||||||||
| 6 | 優先株 |
4/7/2022 |
4,000 | 3,962 | テキサス州ボモント |
セルフストレージ |
12.24 | % | 12.36 | % | 7.93 | |||||||||||||||||
| 7 | 優先株 |
6/8/2022 |
4,000 | 3,961 | テキサス州タンプル |
セルフストレージ |
11.52 | % | 11.63 | % | 7.93 | |||||||||||||||||
| 8 | 優先株 |
8/10/2022 |
8,500 | 8,417 | テキサス州プライノ | 複数の家庭 |
13.08 | % | 13.21 | % | 2.95 | |||||||||||||||||
| 9 | 優先株 |
9/30/2022 |
9,000 | 8,910 | テキサス州フォートワース | 複数の家庭 |
12.17 | % | 12.29 | % | 3.01 | |||||||||||||||||
| 合計する |
118,993 | 118,669 | 10.87 | % | 10.91 | % | 5.72 | |||||||||||||||||||||
| 普通株 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | 普通株 |
11/6/2020 |
適用されない | 55,734 | 適用されない | セルフストレージ |
適用されない | 適用されない | 適用されない | |||||||||||||||||||
| 2 | 普通株 |
4/14/2022 |
適用されない | 27,884 | 適用されない | 土地賃貸 |
適用されない | 適用されない | 適用されない | |||||||||||||||||||
| 合計する |
83,618 | |||||||||||||||||||||||||||
| 不動産.不動産 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | 不動産.不動産 |
12/31/2021 |
適用されない | (8) |
27,728 | ノースカロライナ州シャーロット市 |
複数の家庭 |
適用されない | 適用されない | 適用されない | ||||||||||||||||||
| MSCR備考 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | MSCR注意事項 |
5/25/2022 |
4,000 | 2,048 | 多種多様である |
複数の家庭 |
11.68 | % | 11.68 | % | 29.67 | |||||||||||||||||
| 2 | MSCR注意事項 |
5/25/2022 |
5,000 | 2,246 | 多種多様である | 複数の家庭 |
8.68 | % | 8.68 | % | 29.67 | |||||||||||||||||
| 3 | MSCR注意事項 |
9/23/2022 |
1,500 | 682 | 多種多様である | 複数の家庭 |
9.03 | % | 9.92 | % | 29.17 | |||||||||||||||||
| 合計する |
10,500 | 4,976 | 9.87 | % | 10.00 | % | 29.60 | |||||||||||||||||||||
| 担保融資支援証券 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | 担保融資支援証券 |
6/1/2022 |
10,074 | 3,056 | 多種多様である | 一戸建て |
4.87 | % | 5.10 | % | 3.14 | |||||||||||||||||
| 2 | 担保融資支援証券 |
6/1/2022 |
10,419 | 3,506 | 多種多様である | 一戸建て |
5.59 | % | 5.85 | % | 3.55 | |||||||||||||||||
| 3 | 担保融資支援証券 |
7/28/2022 |
575 | 264 | 多種多様である | 一戸建て |
6.23 | % | 6.34 | % | 5.05 | |||||||||||||||||
| 4 | 担保融資支援証券 |
7/28/2022 |
1,057 | 411 | 多種多様である | 一戸建て |
3.60 | % | 4.26 | % | 5.73 | |||||||||||||||||
| 5 | 担保融資支援証券 |
9/12/2022 |
4,989 | 2,000 | 多種多様である | 一戸建て |
7.80 | % | 7.78 | % | 8.33 | |||||||||||||||||
| 6 | 担保融資支援証券 |
9/29/2022 |
8,000 | 7,980 | 多種多様である |
一戸建て |
8.73 | % | 8.75 | % | 4.96 | |||||||||||||||||
| 合計する |
35,114 | 17,217 | 6.36 | % | 6.57 | % | 4.52 | |||||||||||||||||||||
| (1) |
私たちの総ポートフォリオは、総合SFRローン、CMBS I/Oストリップ、中間層ローン、優先株、普通株、多家族財産、MSCR手形、担保ローン支援証券の現在の元本金額、および私たちCMBS Bブロック投資の純株式を代表します。 |
| (2) |
純株は投資担保の帳簿価値から借金を差し引くことを代表する。 |
| (3) |
重み付き平均寿命は現在の元本残高に応じて重み付けされ，繰り上げ返済は行われないと仮定する.優先持分投資の満期日は優先担保融資の満期日を表し、優先持分投資は資産売却や再融資時に返済する必要があるからだ。 |
| (4) |
CMBS B部分は非統合ベースで示されており、私たちの投資の価値を反映している。 |
| (5) |
表示された数字は、CMBS I/Oストリップが利息を計算するという名値として表される。CMBS I/Oストライプは、元金支払いを受信せず、名目価値は、ベースローンの返済に伴って減少する。 |
| (6) | 会社は子会社OPSを通じてそれぞれ2021年4月28日と2021年5月4日にFHMS K−107 CMBS I/OストリップX 1の配当分のみを購入した名目総金額は約5000万ドルと1500万ドルであった |
| (7) | 当社は付属会社OPSを通じて2021年6月11日と2021年9月29日、2022年2月3日と2022年3月18日にFRESB 2019-SB 64 CMBS I/O帯状X 1のみの利上げ部分の名目総額約8，000万ドル、3，500万ドル、4，000，000ドル、5，000万ドルをそれぞれ購入した。 |
| (8) | 不動産は204ユニットの多世帯型不動産である。 |
次の表は、2022年9月30日までの私たちのポートフォリオの全体統計(千ドル単位)を詳しく紹介しています
| 合計する |
変動為替レート |
定率率 |
普通株 |
不動産.不動産 |
||||||||||||||||
| ポートフォリオ |
投資する |
投資する |
投資する |
投資する |
||||||||||||||||
| 投資数量 |
81 | 21 | 57 | 2 | 1 | |||||||||||||||
| 元金残高(1) |
$ | 1,678,681 | $ | 382,107 | $ | 1,296,574 | 適用されない | 適用されない | ||||||||||||
| 帳簿価値 |
$ | 1,742,252 | $ | 379,753 | $ | 1,218,942 | $ | 83,618 | $ | 59,940 | ||||||||||
| 加重平均現金券 |
5.00 | % | 5.99 | % | 4.70 | % | 適用されない | 適用されない | ||||||||||||
| 加重平均総合収益率 |
6.20 | % | 8.79 | % | 5.40 | % | 適用されない | 適用されない | ||||||||||||
| (1) |
CMBS I/Oストライプの元本残高の代わりにコストが使用される。 |
流動性と資本資源
私たちの短期流動資金需要には、主に借金の返済、私たちの投資の維持、私たちの株主への分配、その他の一般業務需要の持続的な約束に必要な資金が含まれています。私たちの投資は元金と利息の支払い、事前返済と配当によって流動性を持続的に発生させる。私たちは、私たちの利用可能な現金、予想される運営キャッシュフロー、および潜在的な債務または株式融資が、私たちの業務、予想される債務支払い、最大1860万ドルの優先株を購入する潜在的な義務、および2022年9月30日以降12ヶ月の配当需要に十分な資金を提供すると信じている。
私たちの長期流動資金需要は主に追加投資の獲得、計画的な債務返済、分配を含む。私たちは様々な資本源を通じて私たちの長期流動性要求を満たす予定で、その中には将来の債務や株式発行、運営提供の純現金、その他の保証と無担保の借金が含まれている可能性があります。私たちのレバレッジは期限と構造的に一致しており、安定した契約利差を提供し、これは長期市場金利変動の影響から私たちを保護するだろう；しかし、多くの要素は、全体の株式と信用市場の状況、私たちのレバレッジ程度、融資者が適用する借入制限、不動産投資信託基金の一般的な市場状況、そして私たちの経営業績と流動性を含む、私たちの資本源を得る能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの様々な資本源は、将来の債務または株式発行、業務提供の純現金、および他の保証および無担保の借金を含む可能性があり、私たちの業務、予想される債務支払い、優先株購入の潜在的な義務、および長期配当要件に十分な資金を提供するだろうと信じている。
| 資産指標 |
債務指標 |
|||||||||||||||||
| 投資する |
固定/変動為替レート |
金利.金利 |
期日まで |
固定/変動為替レート |
金利.金利 |
期日まで |
純価格差 |
|||||||||||
| SFRローン |
||||||||||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
4.65% |
9/1/2028 |
据え置き |
2.24% |
9/1/2028 |
2.41% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
5.35% |
2/1/2028 |
据え置き |
3.51% |
2/1/2028 |
1.84% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
5.33% |
8/1/2023 |
据え置き |
2.48% |
8/1/2023 |
2.85% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
5.30% |
9/1/2028 |
据え置き |
2.79% |
9/1/2028 |
2.51% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
5.24% |
10/1/2028 |
据え置き |
2.64% |
10/1/2028 |
2.60% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
4.74% |
10/1/2025 |
据え置き |
2.14% |
10/1/2025 |
2.60% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
6.10% |
10/1/2028 |
据え置き |
3.30% |
10/1/2028 |
2.80% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
5.55% |
11/1/2028 |
据え置き |
2.70% |
11/1/2028 |
2.85% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
5.99% |
12/1/2028 |
据え置き |
3.14% |
12/1/2028 |
2.85% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
5.46% |
1/1/2029 |
据え置き |
2.97% |
1/1/2029 |
2.49% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
5.88% |
1/1/2029 |
据え置き |
3.14% |
1/1/2029 |
2.74% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
4.83% |
2/1/2024 |
据え置き |
2.40% |
2/1/2024 |
2.43% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
5.34% |
2/1/2029 |
据え置き |
2.98% |
2/1/2029 |
2.36% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
5.46% |
3/1/2029 |
据え置き |
2.99% |
3/1/2029 |
2.47% |
|||||||||||
| 優先融資 |
据え置き |
4.72% |
3/1/2026 |
据え置き |
2.45% |
3/1/2026 |
2.27% |
|||||||||||
| 中間ローン |
||||||||||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.50% |
5/1/2029 |
据え置き |
0.30% |
5/1/2029 |
7.20% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.42% |
7/1/2031 |
据え置き |
0.30% |
7/1/2031 |
7.12% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.59% |
6/1/2029 |
据え置き |
0.30% |
6/1/2029 |
7.29% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.83% |
10/1/2028 |
据え置き |
0.30% |
10/1/2028 |
7.53% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.71% |
4/1/2031 |
据え置き |
0.30% |
4/1/2031 |
7.41% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.32% |
8/1/2031 |
据え置き |
0.30% |
8/1/2031 |
7.02% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.22% |
8/1/2031 |
据え置き |
0.30% |
8/1/2031 |
6.92% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.33% |
5/1/2029 |
据え置き |
0.30% |
5/1/2029 |
7.03% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.53% |
7/1/2031 |
据え置き |
0.30% |
7/1/2031 |
7.23% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.42% |
1/1/2029 |
据え置き |
0.30% |
1/1/2029 |
7.12% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.42% |
7/1/2031 |
据え置き |
0.30% |
7/1/2031 |
7.12% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.42% |
4/1/2031 |
据え置き |
0.30% |
4/1/2031 |
7.12% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.74% |
10/1/2028 |
据え置き |
0.30% |
10/1/2028 |
7.44% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.71% |
3/1/2029 |
据え置き |
0.30% |
3/1/2029 |
7.41% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
6.91% |
7/1/2029 |
据え置き |
0.30% |
7/1/2029 |
6.61% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.89% |
11/1/2028 |
据え置き |
0.30% |
11/1/2028 |
7.59% |
|||||||||||
| 中間層 |
据え置き |
7.89% |
11/1/2028 |
据え置き |
0.30% |
11/1/2028 |
7.59% |
|||||||||||
これまで、私たちの流動性と資本資源の主な源は、私たちの経営業績から発生した現金と以下を含む
不動産の信用手配
取引が成立する前に、私たちの2つの子会社は不動産美(“信用手配”)と2019年7月12日の融資と保証協定を締結した。信用手配によると、これらの実体は約7億888億ドルを借り入れ、SFR物件が支援する優先集合住宅ローン(“関連融資”)の買収に用いられる。信用の手配の下で、私たちは追加的な借金をすることができなくて、私たちの債務は関連するローンを担保にするだろう。信用手配は設立取引の一部として当社が負担します。そのため、返済されていない残高7.888億ドルは2020年2月11日に当社に支払われている。私たちの信用手配下の借金は2029年7月12日に満期になります。しかし、基礎ローンが2029年7月12日までに満期になった場合、私たちはそのローンに割り当てられたクレジット手配部分の返済を要求されます(より多くの情報については、私たちの連結財務諸表付記9を参照)。2022年9月30日現在、信用手配の未返済残高は6.293億ドル
買い戻し協定
私たちは時々買い戻し協定を締結し、買収目標資産に資金を提供するかもしれない。買い戻し協定は、(1)このようなローンおよび/または証券の市場価値に(2)適用されるプリペイド金利を乗じた金額に等しい金額で、私たちが所有するローンおよび証券を担保として借金することを効果的に可能にする。これらの合意に基づき、私たちは私たちのローンと証券を取引相手に売却し、元の販売価格と利息要素に等しい価格で取引相手から同じローンと証券を買い戻すことに同意する。買い戻し契約期間内に、関連融資及び証券の元本及び利息を受け取り、買い戻し協議に基づいて貸主に利息を支払う。いつでも、私たちの借金の金額とコストは融資された資産に基づいているだろう。例えば、リスクの高い資産は、より低いプリペイド金利(すなわち、レバレッジレベル)をもたらし、借金コストが高い。しかも、このような計画は様々な金融契約と限られた請求権保証を含むことができる。
我々の総合財務諸表付記9で述べたように，我々が最近買収したCMBSについては，OPと付属運営により我々の買い戻しプロトコルに基づいて約3.51億ドルを借り入れ，我々のCMBS B−ブロック，CMBS I/O帯状，MSCR手形，担保証券投資の額面約10億ドルを担保として公表した。担保としてのCMBS B型債券，CMBS I/Oストライプ，MSCRチケット，担保融資支援証券は本質的に非流動性で代替不可能である。これらの資産は貸金者の利息と元本残高の返済に限られている
次の表は、総買い戻し協議における最近の借金に関するより多くの詳細を提供します
| 2022年9月30日 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 施設 |
抵当品 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 発表日 |
未償還額面金額 |
帳簿価値 |
最終期限を定める |
加重平均金利(1) |
加重平均寿命(年)(2) |
未償還額面金額 |
余剰コスト法 |
帳簿価値(3) |
加重平均寿命(年)(2) |
||||||||||||||||||||||||||||
| 主買い戻し協定 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CMBS |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| みずほ(4) |
4/15/2020 |
351,037 | 351,037 | 適用されない | (5) |
4.64 | % | 0.22 | 1,001,008 | 564,848 | 567,690 | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||
| (1) |
加重平均金利は，未償還元金残高を使用する. |
| (2) |
加重平均寿命は対応するローンの最大満期日に基づいて決定され，借り手がすべての延期選択権を行使したと仮定する. |
| (3) | CMBSは未統合に基づいて公正な価値で表示される |
| (4) | 2020年4月15日、私たちの子会社3社はみずほと主な買い戻し合意に達した。これらの買い戻しプロトコル下の借入金は、CMBS B型債券の一部、CMBS I/Oストライプ、MSCRチケット、および担保融資支援証券を担保とする。 |
| (5) |
みずほとの主な買い戻し合意には明確な満期日はなかった。完了した取引期間は1ヶ月から2ヶ月で、相応のスクロールが予定されている。 |
市場で製品を提供する
2021年3月31日、当社、OPとマネージャーはそれぞれ2021年販売代理と2021年株式分配協定を締結し、この協定により、当社は2021年ATM計画で総価格1.00億ドルに達する会社普通株とAシリーズ優先株を随時発行·販売することができる。2021年株式分配協定では，会社は販売代理である販売代理により普通株またはA系列優先株を発行·販売するか，または直接販売時に合意した価格でその自身の口座依頼者である販売代理に普通株またはA系列優先株を発行·販売することが規定されている。2021年12月16日から、会社は2021年ごとの株式分配協定を終了した。終了日まで、2021年の株式分配協議によると、当社は532，694株の普通株と零株Aシリーズ優先株を売却し、総売上高は1，130万ドルである。2021年のATM計画の詳細については、連結財務諸表の付記11を参照されたい。
2022年3月15日、会社、OPとマネージャーはそれぞれ2022年販売代理と2022年株式分配協定を締結し、この協定により、会社は2022年ATM計画で総価格1.00億ドルに達する会社の普通株とAシリーズ優先株を時々発行·販売することができる。2022年株式分配協定では，会社は販売代理である販売代理により普通株またはA系列優先株を発行·販売するか，または販売時に合意した価格でその自己口座依頼者である販売代理に普通株またはA系列優先株を直接発行·販売することが規定されている。2022年9月30日までに、2022年の株式分配協議に基づき、会社はすでに531，728株の普通株と0株Aシリーズ優先株を売却し、総売上高は1260万ドルだった。2022年現金自動支払機計画の詳細については、連結財務諸表の付記11を参照されたい。
会社の手形サービスを提供する
2021年4月20日、同社は元金総額7500万ドルの5.75%債券を発行し、価格は元の発行割引と引受料を差し引いた約7310万ドルの収益の99.5%に相当する。
2021年12月20日、同社は元金総額6，000万ドルの5.75%債券を発行し、価格は額面の102.8%に相当し、課税利息を含め、元の発行割引と引受料を差し引いた収益は約6，090万ドルである。
2022年1月25日、同社は元金総額3，500万ドルの5.75%債券を発行し、価格は額面の100.9%に相当し、課税利息を含め、元の発行割引と引受料を差し引いた収益は約3，510万ドルである。
2022年5月20日、同社は元金総額300万ドルの5.75%債券を約290万ドルで購入し、価格は課税利息を含む額面の96.3%に相当する。購入した5.75%の債券は決済時に解約する。
2022年6月30日、同社は元金総額200万ドルの5.75%債券を約200万ドルで購入し、価格は額面の96.5%に相当し、課税利息を含む。購入した5.75%の債券は決済時に解約する。
二次公開
2021年8月18日、当社のOPおよびマネージャーは、数社の引受業者代表Raymond Jamesと引受契約を締結し、これにより、当社は1株21.00ドルの公開発行価格で2，000，000株の会社株式を売却することに同意した。同社はまた、引受業者に30日間の選択権を付与し、最大300，000株のオプション株を追加購入することができる。同社株は2021年8月20日に発行された。2021年9月8日、引受業者は59，700株購入オプションの選択権を一部行使した。59，700株のオプション株が2021年9月10日に発行された。今回の公募株の詳細については、総合財務諸表の付記11を参照されたい。
Libor移行
2022年9月30日現在、私たちのポートフォリオの約4.1%の未償還元金残高がLIBORにリンクした変動金利で利息を支払い、将来の投資にLIBORにリンクした変動金利がある可能性が予想されます。2021年3月5日、イギリス金融市場行動監視局は、すべてのLIBOR設定が管理人によって提供されなくなるか、または代表的ではなくなると発表した：(I)2021年12月31日以降、1週間および2ヶ月ドル設定、および(Ii)2023年6月30日以降、残りの1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、および12ヶ月ドル設定。2023年6月30日まで延長された期間はより広く使用されており、私たちのLIBORに基づく債務で使用されている期限でもある。米国連邦準備委員会(Federal Reserve)と別の基準金利委員会(Alternative Reference Rate Committee)は、ドルLIBORの代わりに保証された隔夜融資金利(SOFR)を提案する。SOFRは米国債がサポートする短期買い戻しプロトコルによって計算された指数である。別の参照金利委員会は、米国連邦準備委員会(Federal Reserve Board)が招集した指導委員会であり、米国の大手金融機関で構成されている。2022年9月30日現在、我々のポートフォリオの約13.2%の未償還元金残高がSOFRにリンクした変動金利で利息を支払い、将来の投資はSOFRにリンクした変動金利を持つ可能性が予想される。既存債券はSOFRや取引に基づく代替参考金利Sterling Over Night Index Averageを用いて発行されているが，これらの代替金利がLIBORの代替品として市場に受け入れられるかどうかは不明である。上記の状況を考慮して、私たちは代替指数や金利を決定するために、私たちのいくつかの合意を再交渉する必要があるかもしれない。2022年9月30日まで, 会社はまだローン契約項の下のロンドン銀行の同業借り換え金利移行通知を受けていない。基準金利のどんな変化も私たちの融資コストを増加させる可能性があり、これは私たちの運営結果、キャッシュフロー、私たちの投資の市場価値に影響を与え、私たちが融資している投資の金利と一致しない可能性があります。
他の潜在的な資金源は
我々は、さらなる買い戻し手配、他の借金、および将来発行される普通株および優先株および債務証券、ならびにOPまたは付属OPの既存の保有者の貢献から追加の流動性源を求めることができる。さらに、私たちは私たちの既存の現金と現金等価物、および運営されているキャッシュフローを使用して、任意の流動性需要を満たすことができるかもしれない。2022年9月30日まで、私たちの現金と現金等価物は2210万ドルです。
キャッシュフロー
次の表に2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の統合キャッシュフロー表の精選データ(単位：千)を示す
| 9月30日までの9ヶ月間 |
||||||||
| 2022 |
2021 |
|||||||
| 経営活動が提供する現金純額 |
$ | 62,606 | $ | 37,226 | ||||
| 投資活動が提供する現金純額 |
850,919 | 196,542 | ||||||
| 融資活動の現金純額 |
(920,275 | ) | (242,660 | ) | ||||
| 現金、現金等価物、および限定的な現金純減少 |
(6,750 | ) | (8,892 | ) | ||||
| 期初現金、現金等価物、および限定現金 |
33,232 | 33,471 | ||||||
| 現金、現金等価物、制限された現金、期末 |
$ | 26,482 | $ | 24,579 | ||||
経営活動によるキャッシュフロー。2022年9月30日までの9カ月間で、経営活動が提供した現金純額は6260万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月間、経営活動が提供した現金純額は3720万ドルだった。この成長は主に公正価値に応じて保有する投資の未実現損失純変化によるものである。
投資活動によるキャッシュフロー。2022年9月30日までの9カ月間で、投資活動が提供した現金純額は8.509億ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月間、経営活動が提供した現金純額は1兆965億ドルだった。この成長は主にVIEが保有する担保融資支払いから得られた収益によるものである。
資金調達活動によるキャッシュフロー。2022年9月30日までの9カ月間の融資活動用現金純額は9.203億ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月間の融資活動用現金純額は2兆427億ドルだった。この成長は主にVIE債券保有者への分配によって推進されている。
新興成長型企業と小さな報告会社の地位
雇用法案第107条は、新興成長型企業は、上場企業に適用される新たな又は改正された会計基準を遵守するために、取引法第13(A)節に規定する移行期間を延長することができると規定している。言い換えれば、新興成長型企業は、これらの基準が民間会社に適用されるまで、いくつかの会計基準の採用を延期することができる。私たちはこの延長の過渡期を利用することを選択した。今回の選挙のため、私たちの財務諸表は、上場企業の発効日に該当する会社と比較できない可能性があります。これらの新しい基準や改訂された基準。我々は、雇用法案第107条(B)条によれば、上場企業の発効日をいつでも遵守することを選択することができ、このような選択は取り消すことができない。
私たちも証券法の下でS-K法規で定義されている“小さな報告会社”であり、より小さい報告会社が得ることができるいくつかの規模開示の利点を利用することを選択することが可能である。私たちがもはや“新興成長型会社”ではなくても、私たちは規模の小さい報告会社かもしれない
所得税
我々は2020年12月31日までの納税年度から，米国連邦所得税についてはREITとみなされることを選択した。私たちは私たちの組織と提案された運営方式が私たちがREITの資格と税金要求を満たすことができると信じている。REITの資格を満たすためには、私たちが毎年REIT課税所得の少なくとも90%を株主に分配することを要求することを含む、いくつかの組織および運営要件を満たさなければならない。不動産投資信託基金として、私たちは私たちの未分配REIT課税収入と純資本収益のために連邦所得税を納め、任意のカレンダー年について支払う分配は(1)私たちの一般収入の85%以下、(2)私たちの資本収益純収入の95%と(3)私たちの数年前に分配されていない収入の100%のいかなる金額についても4%の相殺できない消費税を支払う。いくつかの非REIT活動からの課税収入はTRSで管理され、適用される連邦、州、地方所得税、保証金税を納めます。2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちはTRSに関連した重大な税金を持っていない。
もし私たちがいかなる納税年度に不動産投資信託基金になる資格がなければ、私たちは正常な企業所得税税率で私たちの課税収入にアメリカ連邦所得税を納めます。課税収入を計算する時に株主に支払う配当金を差し引くことはできません。それによって生じたどの会社の負債も巨大である可能性があり、私たちの純収益と株主に分配可能な純現金に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。私たちがいくつかの規則条文に基づいて猶予を受ける権利がない限り、不動産投資信託基金課税の年度として資格を満たしていない年度後の4つの課税年度内に不動産投資信託基金課税としての資格を再選択する資格も取り消されます。
私たちは、これらの税金ヘッドが“より可能性が高い”(50%を超える確率)が適用される税務機関によって支持されているかどうかを決定するために、私たちの納税申告書の準備中に取られるか、または予想される税務ヘッドの会計および開示を評価する。より達成可能な敷居に適合するとは考えられない税収頭寸は、今年度の税収割引または支出として記録されるであろう。私たちの経営陣は、訴訟時効によって定義されたすべての開放納税年度を分析するために、すべての主要な司法管轄区域(連邦およびいくつかの州を含む)を分析することを要求された。私たちは進行中の試験がなく、現在も予想されていない。
私たちは私たちの税務頭寸を確認して、二歩法を使用してそれを評価する。まず、税務立場の技術的価値に基づいて、任意の関連する控訴や訴訟手続きを解決した後、その立場がより維持される可能性があるかどうかを決定することを検討します。第二に、最終和解時により顕在化する可能性のある金額を確認して記録するために利益金額を決定する。2022年9月30日まで、重大な未確認税収割引や費用、利息や罰金はありません。
配当をする
私たちは定期的に普通株式保有者に四半期配当金を支払うつもりだ。私たちはまたAシリーズの優先株について計算すべき配当金を支払うつもりで、これらの配当はAシリーズ優先株条項の補充条項に規定されている四半期に滞納して支払わなければなりません。アメリカ連邦所得税法は一般的に不動産投資信託基金に毎年少なくともその課税所得額の90%を分配することを要求しており、支払いの配当控除や純資本利益を含まないことを考慮していない。不動産投資信託基金として、私たちは私たちの未分配REIT課税収入と純資本収益のために連邦所得税を納め、任意のカレンダー年について支払う分配は(1)私たちの一般収入の85%以下、(2)私たちの資本収益純収入の95%と(3)私たちの数年前に分配されていない収入の100%のいかなる金額についても4%の相殺できない消費税を支払う。私たちは私たちのすべてまたはほとんどの課税収入の四半期配当金を定期的に支払うつもりです。取締役会が許可すれば、これらの収入は合法的にこの目的に利用可能な資産の中から私たち普通株式所有者にAシリーズ優先株の配当金を支払うために使用されません。私たちがどんな配当金を支払う前に、アメリカ連邦所得税の目的でも他の目的でも、私たちはまず私たちの運営要求と債務に対する債務返済能力を満たさなければならない。もし私たちが分配できる現金が私たちの課税収入よりも少ない場合、私たちは資産の売却、資金の借り入れ、または追加資本を調達して現金配当金を発行することを要求されるかもしれないし、私たちは株式または債務証券の課税分配の形で必要な配当金の一部を得ることができるかもしれない。
公認会計基準に基づいて計算された収益ではなく、普通株式1株当たりの課税収益の推定に基づいて、普通株式保有者に配当を支払う。私たちの配当金、課税収入とGAAP収益は通常減価償却と償却、公正価値調整、保険償却と割引増加の違い、差し引かれないG&A費用などの項目によって異なります。私たちの普通株の四半期の1株当たり配当金は私たちの四半期の課税収益とGAAPの1株当たりの収益とは大きく異なるかもしれません。我々の取締役会は2022年7月27日に2022年第3四半期の配当金を普通株主に支払うことを発表し、1株当たり0.50ドル、2022年9月30日現在2022年9月15日までに登録されている普通株株主に支払うことを発表した。2022年9月21日、我々の取締役会は優先株配当金を1株0.53125ドルと発表し、2022年10月25日までに2022年10月14日までに登録されている優先株株主に支払うと発表した
表外手配
2022年9月30日現在、私たちは私たちの財務状況、財務状況、収入または支出、運営結果、流動性、資本支出、または資本資源に現在または未来の影響を与える表外手配をしていません。
引受金とその他の事項
当社の総合財務諸表付記15が別途開示されている以外に、当社は正常な業務過程で生じる任意の契約責任、法的手続き、または任意の他のまたは債務が当社の総合財務諸表に重大な悪影響を及ぼすことを知りません。
重要な会計政策と試算
経営陣の財務状況や経営結果の検討·分析は、公認会計基準に基づいて作成された我々の連結財務諸表に基づいている。これらの財務諸表を作成する際には、資産、負債、収入および費用の報告金額、または資産および負債に関する開示に影響を与えるために、私たちの経営陣が判断、仮説、推定を行う必要がある。私たちはこのような判断、仮定、そして推定が報告金額の変化に影響を及ぼす可能性があると評価する。これらの見積もりは，経営陣の歴史的業界経験や様々な他の当時の状況で合理的な判断と仮定に基づいていると考えられている。実際の結果は，これらの判断，仮定，推定とは異なる可能性がある.以下は、重大な見積もり不確実性に関連する会計政策および見積もりの議論であり、これらの推定不確実性は、私たちの財務状況または経営結果に重大な影響を及ぼす可能性がある。最近の会計声明と我々の重要な会計政策に関する議論は、後述する会計政策のさらなる検討を含めて、我々の連結財務諸表の付記2に見つけることができる。
融資損失準備
当社はASC 310-10-35に基づいて、投資減値に分類されて保有しようとしている融資を四半期ごとに評価している売掛金、後続計量(“ASC 310-10-35”)。もし私たちがローンの契約条項に基づいて借りたすべての金額を回収できない可能性が高いと思うなら、そのローンの減価を示す。もし私たちがローンが減価だと思うなら、私たちは収益中の推定値を準備することで、ローンの帳簿価値をローンの契約有効金利で割引される予想将来のキャッシュフローの現在値または担保の公正価値に減少させ、担保のみで返済することが予想されるローン損失準備金を構築する。特に用意されていない非減価融資については，会社はASC 450−20に従って融資損失準備を決定したあるいは損失がある(“ASC 450-20”)は、資産負債表の日ポートフォリオ固有損失に対する管理層の最適な推定値を表し、減値融資および公正価値に基づいて入金された融資を含まない。経営陣は違約率と損失の深刻度を含む信用損失を推定する量子化要素を考慮している。同社はまた、マクロ経済状況、関連担保の評価、滞納と不良資産の傾向などの定性的要素を評価した。融資損失準備の増加(またはフラッシング)は、添付された総合経営報告書上の“融資損失福祉(準備金)”に含まれる。
減値と推定による損失準備を決定する際には，重大な判断が必要であり，実際の損失(あれば)はこれらの推定値と大きく異なる可能性がある.
NSP，Inc.の推定値
当社は2022年9月30日現在、NSP普通株総流通株の約25.8%を保有しているため、NSPに大きな影響を与えることができる。会社はASC 825-10-10に基づいて公正価値オプションを選択した。当社は四半期ごとに独立第三者評価会社を招聘し、既製の時価がない場合、後続の計量に最新の公正価値を提供する。評価には，現キャッシュフロー法，すなわち観察可能な市場端末資本化率と割引率を，新たに作成した自営ストレージ資産による予想キャッシュフローに適用する広く受け入れられている推定方法を採用した.評価には新エネルギーの予想キャッシュフロー，端末資本化率，割引率を投入する必要がある。これらの投入は上場企業の比較可能性を反映しているが、仮説と見積もりに過ぎない。したがって、公正価値の決定は、観察できない主観的判断および推定に関するので、不確定である。NSP推定値の他の開示については、付記5および10を参照されたい
不動産投資信託基金税収選挙
規則856~860条によると、不動産投資信託基金とみなされることを選択した。REITの資格を満たすためには、規則で定義された“REIT課税所得額”の少なくとも90%を株主に割り当てることを要求することを含む、多くの組織および運営要件を満たさなければならない。いくつかの非REIT活動からの課税収入はTRSで管理され、適用される連邦、州、地方所得税、保証金税を納めます。私たちは2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、TRSに関する重大な税金を持っていない。私たちの組織と現在提案されている運営方法は私たちにREITの税務資格を得る資格があると信じていますが、私たちの運営方式がREITの資格に適合することは保証できません。
プロジェクト3.市場リスクに関する定量的·定性的開示
小さな報告会社は必要ありません。
項目4.制御とプログラム
情報開示制御とプログラムの評価
取引法第13 a-15条及び第15 d-15(B)条の要件に基づいて、我々の経営陣は、総裁及び首席財務官を含み、取引法第13 a-15(E)条及び第15 d-15(E)条に規定する開示制御プログラムの有効性を2022年9月30日に評価した。この評価に基づいて、我々の総裁および首席財務官は、取引法に基づいて提出または提出された報告書で開示を要求する情報が取引法規則および表で指定された期間内に記録、処理、集約および報告され、必要な開示に関する決定をタイムリーに行うために、取引法に基づいて提出または提出された報告で開示を要求する情報を合理的な保証を提供するために、2022年9月30日まで有効であると結論した。
しかし，制御システムの設計や動作がどのように良好であっても，制御システムの目標が実現されることは絶対に保証されず，どの制御評価も社内のすべての制御問題や不正や誤りが発見されていることを絶対に保証することはできないと考えられる.
財務報告の内部統制の変化
2022年9月30日までの四半期内に、財務報告の内部統制(この用語は、“取引法”の下のルール13 a-15(F)および15-d-15(F)で定義されている)に大きな影響を与えないか、または合理的に私たちの財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性が高い変化が生じている。
第2部-その他の資料
項目1.法的訴訟
私たちは時々私たちの正常な業務過程で起きた法的訴訟に参加する。経営陣は、いかなる法的手続きの結果が当社の経営業績や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があることを知らず、政府機関がそのような法的手続きを検討していることを知らない。
第1 A項。リスク要因
インフレや金利上昇を含むマクロ経済傾向は、我々の財務状況や経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。
インフレ上昇や金利上昇を含むマクロ経済傾向は、我々の業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。米国のインフレは最近加速しており、短期的には引き続き高い水準になると予想されている。上昇するインフレは、これらのコストの増加速度が私たちのレンタル料および他の収入よりも高い可能性があるため、任意の変動金利担保融資、信用手配、および一般および行政費用に悪影響を及ぼす可能性がある。インフレ圧力は企業レベルの労働力コストを含む、私たちの直接と間接運営と投資コストを増加させる。私たちの複数の物件については、インフレ圧力が増加しているか、あるいは不動産管理、第三者請負業者とサプライヤー、保険、交通、税金に関連するコストを増加させる可能性があり、私たちの住民も食品、エネルギー、交通を含む生活費用の上昇の悪影響を受ける可能性があり、これは私たちのテナントの違約率を増加させ、私たちの経営業績を損なう可能性があります。
FRBは最近、インフレや価格安定回復に対抗して金利を上げ始めており、2022年の残り時間内に上昇を続けると予想されている。私たちの大部分の投資は固定金利で利息を支払い、これらの投資の固定キャッシュフローの相対価値は現行金利の上昇や低下に伴い減少し、潜在的な重大な価値変化を招く。また、私たちのいかなる債務の金利上昇リスクも金利交換や金利保障協定によって解消できない限り、このような増加はより高い債務超過コストを招き、私たちのキャッシュフローに悪影響を及ぼす。私たちが資本や他の資金源を得るルートが制限されないことを保証することはできません。これは将来の借金、更新、または再融資の利用可能性と条項に悪影響を及ぼす可能性があります。このような未来の制限は私たちの貸借コストを増加させるかもしれないが、これは私たちが追加融資をより難しくしたり、既存の債務と約束の再融資を得ることを難しくしたり、未来の成長を緩和したり阻害したりするかもしれない。
前述の各段落で述べた以外に、当社が先に2022年2月28日に米国証券取引委員会に提出した10-K表年報第I部分第1 A項“リスク要因”に開示されたリスク要因に大きな変動はなかった。
第二項株式証券の未登録販売及び収益の使用
ない。
項目3.高級証券違約
ない。
プロジェクト4.鉱山安全情報開示
適用されません。
項目5.その他の情報
ない。
項目6.展示品
展示品索引
| 展示品番号 |
説明する |
| 31.1* |
2002年のサバンズ-オキシリー法第302条に基づいて首席執行幹事証明書が発行された |
| 31.2* |
2002年のサバンズ-オキシリー法第302節に基づいて首席財務幹事証明書が発行された。 |
| 32.1+ |
2002年の“サバンズ-オックススリー法案”906節で採択された“米国法典”第18編1350条による最高経営責任者と最高財務官の認証。 |
| 101.INS* |
相互接続されたXBRLインスタンス文書(このインスタンス文書は、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、対話日ファイルには現れない) |
| 101.SCH* |
イントラネットXBRL分類拡張アーキテクチャ文書 |
| 101.CAL* |
インラインXBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書 |
| 101.DEF* |
インラインXBRL分類拡張Linkbase文書を定義する |
| 101.LAB* |
XBRL分類拡張ラベルLinkbase文書を連結する |
| 101.PRE* |
インラインXBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント |
| 104* |
表紙相互データファイル(添付ファイル101に含まれるイントラネットXBRLのフォーマット) |
*アーカイブをお送りします。
+メールで提供されます。
サイン
1934年の証券取引法の要求によると、登録者はすでに正式に本報告を正式に許可した署名者がそれを代表して署名することを促した。
NexPoint不動産金融会社です。
| サイン |
タイトル |
日取り |
||
| /s/ジム·ドドロー |
社長、総裁 |
2022年11月2日 |
||
| ジム·ドデロ |
(首席行政主任) |
|||
| /s/Brian Mitts |
取締役、首席財務官、執行副総裁-財務、秘書兼財務 |
2022年11月2日 | ||
| ブライアン·ミッツ |
(首席財務官と責任者 会計主任) |