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SeniorNotesMemberアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバー2022-09-300000876437アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバーMTG：FivePointTwoFivePercent SeniorNotesMemberアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-09-300000876437アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバーMTG：FivePointTwoFivePercent SeniorNotesMemberアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバー2021-12-310000876437アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバーMTG：FivePointTwoFivePercent SeniorNotesMemberアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310000876437米国-GAAP：累計純未現金投資GainLossMembers2022-07-012022-09-300000876437米国-GAAP：累計純未現金投資GainLossMembers2021-07-012021-09-300000876437米国-GAAP：累計純未現金投資GainLossMembers2022-01-012022-09-300000876437米国-GAAP：累計純未現金投資GainLossMembers2021-01-012021-09-300000876437米国-GAAP：累積定義された福祉計画調整メンバー2022-07-012022-09-300000876437米国-GAAP：累積定義された福祉計画調整メンバー2021-07-012021-09-300000876437米国-GAAP：累積定義された福祉計画調整メンバー2022-01-012022-09-300000876437米国-GAAP：累積定義された福祉計画調整メンバー2021-01-012021-09-300000876437米国-米国公認会計原則：他の総合収入を累積メンバーに再分類する米国-GAAP：累計純未現金投資GainLossMembers2022-07-012022-09-300000876437米国-米国公認会計原則：他の総合収入を累積メンバーに再分類する米国-GAAP：累計純未現金投資GainLossMembers2021-07-012021-09-300000876437米国-米国公認会計原則：他の総合収入を累積メンバーに再分類する米国-GAAP：累計純未現金投資GainLossMembers2022-01-012022-09-300000876437米国-米国公認会計原則：他の総合収入を累積メンバーに再分類する米国-GAAP：累計純未現金投資GainLossMembers2021-01-012021-09-300000876437米国-GAAP：累積定義された福祉計画調整メンバー米国-米国公認会計原則：他の総合収入を累積メンバーに再分類する2022-07-012022-09-300000876437米国-GAAP：累積定義された福祉計画調整メンバー米国-米国公認会計原則：他の総合収入を累積メンバーに再分類する2021-07-012021-09-300000876437米国-GAAP：累積定義された福祉計画調整メンバー米国-米国公認会計原則：他の総合収入を累積メンバーに再分類する2022-01-012022-09-300000876437米国-GAAP：累積定義された福祉計画調整メンバー米国-米国公認会計原則：他の総合収入を累積メンバーに再分類する2021-01-012021-09-300000876437米国-米国公認会計原則：他の総合収入を累積メンバーに再分類する2022-07-012022-09-300000876437米国-米国公認会計原則：他の総合収入を累積メンバーに再分類する2021-07-012021-09-300000876437米国-米国公認会計原則：他の総合収入を累積メンバーに再分類する2022-01-012022-09-300000876437米国-米国公認会計原則：他の総合収入を累積メンバーに再分類する2021-01-012021-09-300000876437米国-GAAP：累計純未現金投資GainLossMembers2021-12-310000876437米国-GAAP：累積定義された福祉計画調整メンバー2021-12-310000876437米国-GAAP：累計純未現金投資GainLossMembers2022-09-300000876437米国-GAAP：累積定義された福祉計画調整メンバー2022-09-300000876437MTG：年金·補充計画メンバー2022-07-012022-09-300000876437MTG：年金·補充計画メンバー2021-07-012021-09-300000876437アメリカ-GAAP：他の事後福祉計画で定義された福祉メンバー2022-07-012022-09-300000876437アメリカ-GAAP：他の事後福祉計画で定義された福祉メンバー2021-07-012021-09-300000876437MTG：年金·補充計画メンバー2022-01-012022-09-300000876437MTG：年金·補充計画メンバー2021-01-012021-09-300000876437アメリカ-GAAP：他の事後福祉計画で定義された福祉メンバー2022-01-012022-09-300000876437アメリカ-GAAP：他の事後福祉計画で定義された福祉メンバー2021-01-012021-09-300000876437アメリカ-公認会計基準：年金計画定義の福祉メンバー2022-01-012022-09-300000876437MTG：A 1000減少InAverageSeverityReserve要素メンバの増加2022-01-012022-09-300000876437MTG：OnePercentagePointIncreaseDecreeInAverageClaimRatePreveFactorMember2022-01-012022-09-300000876437MTG：ChangeInEstimatesRelatedToIBNRReserveメンバ2021-01-012021-09-300000876437MTG：訴訟における損失宣言支払い実行メンバ2021-01-012021-09-300000876437MTG：IncreaseDecreeInExspectedClaimRateMember2022-01-012022-09-300000876437MTG：IncreaseDecreeInExspectedClaimRateMember2021-01-012021-09-300000876437MTG：IncreaseDecreeInEstimatedSeverityPrimaryDefaultsMember2022-01-012022-09-300000876437MTG：IncreaseDecreeInEstimatedSeverityPrimaryDefaultsMember2021-01-012021-09-300000876437MTG：IBNRプールに関する保留LAE保留と再保険メンバの増加減少2022-01-012022-09-300000876437MTG：IBNRプールに関する保留LAE保留と再保険メンバの増加減少2021-01-012021-09-3000008764372022-06-30MTG：ローン00008764372021-06-300000876437SRT：累計調整有効期限調整メンバ2021-01-010000876437アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2022-10-012022-10-3100008764372022-03-012022-05-3100008764372022-08-012022-08-310000876437アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2022-10-272022-10-270000876437SRT：最小メンバ数2022-01-012022-09-300000876437SRT：最大メンバ数2022-01-012022-09-300000876437MTG：RSUsSubjectToPerformanceConditionsMember2022-01-012022-09-300000876437MTG：RSUsSubjectToPerformanceConditionsMember2021-01-012021-09-300000876437MTG：RSUsSubjectOnlyToServiceConditionsMember2022-01-012022-09-300000876437MTG：RSUsSubjectOnlyToServiceConditionsMember2021-01-012021-09-300000876437MTG：非従業員取締役RSUsMembers2022-01-012022-09-300000876437MTG：非従業員取締役RSUsMembers2021-01-012021-09-30MTG：管轄権0000876437MTG：担保保険会社のメンバー2022-01-012022-09-300000876437MTG：担保保険会社のメンバー2022-09-300000876437MTG：担保保険会社のメンバーアメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2022-11-012022-11-01

表10-Q
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
☒1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告
本四半期末まで
2022年9月30日
☐1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告
_から_への過渡期
手数料書類番号1-10816
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/876437/000087643722000039/mtg-20220930_g1.jpg
MGIC投資会社講演する
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
ウィスコンシン州39-1486475
(登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域)(国際税務局雇用主身分証明書番号)
ケルビン通り東250番地53202
ミルウォーキーですウィスコンシン州(郵便番号)
(主にオフィスアドレスを実行) 
(414)347-6480
(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
クラスごとのタイトル取引記号登録された各取引所の名称
普通株MTG.MTGニューヨーク証券取引所

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです☒ No ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−Tルール405に従って提出されなければならないと規定されている各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい、そうです☒ 違います☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社か小さい報告会社かを再選択マークで示した。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。(1つを選択)：
大型加速ファイルサーバ
☒

ファイルマネージャを加速する☐
非加速ファイルサーバ☐
規模の小さい報告会社☐(規模の小さい報告会社があるかどうかはチェックしないで)
新興成長型会社☐
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守するo

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうです☐ 違いますx

最終実行可能日までに発行者が所属する各種普通株の流通株数を説明した：2022年10月28日現在、297,025,490登録者の普通株は、1株当たり額面1.00ドル、発行されている。




前向きな陳述やその他の陳述

本報告では、将来発生する可能性のある私たちの予想または予想されるイベント、発展、または結果に関するすべての陳述が“前向き陳述”である。展望的陳述は歴史的事実以外の事項に関する陳述からなる。多くの場合、前向き記述は、“信じる”、“予想する”または“予期する”などの語または同様の重要性の語によって識別することができる。以下の経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析における“前向き陳述とリスク要因--リスク要因の位置”に言及されているリスク要因は、我々の実際の結果が、私たちが行う可能性のある展望的陳述で予想される結果と大きく異なる可能性がある。私たちは、これらの陳述が前向き陳述または他の陳述の後に発生するイベントまたは状況の影響を受ける可能性がある場合であっても、本文書において可能な任意の前向き陳述または他の陳述を更新するためのいかなる義務も負わない。したがって，本文書のどの読者もこれらの声明に依存してはならず，本文書が証券取引委員会に提出されたとき以外のいつでも最新である.

MGIC投資会社-2022年第3四半期|2

MGIC投資会社とその子会社

表格10-Q

2022年9月30日までの四半期
カタログ
ページ
第1部-財務情報
プロジェクト1
財務諸表：
総合貸借対照表-2022年9月30日(監査なし)及び2021年12月31日
8
総合業務レポート(監査なし)−2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月
9
総合総合収益表(監査なし)−2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月
10
株主権益総合レポート(監査なし)−2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月
11
合併現金フロー表(監査なし)-2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月
12
連結財務諸表付記(監査なし)
13
付記1-業務の性質と届出基礎
13
付記2--重要会計政策
13
付記3--債務
14
注4-再保険
15
付記5--訴訟とその他の事項
19
注6-1株当たり収益
20
付記7-投資
21
付記8-公正価値計量
24
付記9--その他全面収入
27
付記10-福祉計画
28
付記11--損失準備金
29
付記12-株主権益
32
付記13--株式ベースの報酬
32
附注14-法定資料
33
プロジェクト2
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
34
第3項
市場リスクの定量的·定性的開示について
60
プロジェクト4
制御とプログラム
60
第2部-その他の資料
プロジェクト1
法律訴訟
61
第1 A項
リスク要因
61
プロジェクト2未登録株式証券販売と収益の使用
65
プロジェクト6
陳列品
65
展示品索引
65
サイン
66
MGIC投資会社-2022年第3四半期|3

用語と略語
/ A
武器．
可調金利担保ローン

ABS
資産支援証券

ASC
会計準則編集

利用可能資産
PMIERによって指定された、流動性が最も強い投資を含む、いつでもクレームを支払うために使用できる資産

/ B
図書年や図書年
特定の日に保険をかけた組のローン

BPMI
借り手払い担保ローン保険

/ C
CECL
ASC 326がカバーする現在の予期される信用損失

CFPB
消費者金融保護局

クロ
抵当融資債券

CMBS
商業担保融資支援証券

新冠肺炎が大流行する
1種の新型コロナウイルス病の発生は、その後新冠肺炎と命名された。新冠肺炎の発生は2020年3月に世界保健機関によって大流行と発表され，米国では全国緊急事態と発表された

CRT.CRT
信用リスク移転。様々な形の取引と構造を通じて一部の担保信用リスクを民間部門に移します

/ D
援助会
繰延保険証書を取得するコスト

債務収入比率(“DTI”)
借り手の総債務超過額と総収入の比を百分率で表す

ローンを滞納する
担保ローンは期限を過ぎたローンを支払う。延滞ローンは通常、予想に及ばない2回以上の支払いをした場合、サービス業者によって報告される。ローンは現在または支払い請求金になるまで延滞として報告され続けるだろう。延滞ローンは違約とも呼ばれる

延滞率
延滞した保険ローンの割合

直接
再保険を実施する前に

/ E
仕事がしやすい
1株当たりの収益

/ F
連邦抵当協会
連邦全国担保融資協会

FCRA
公平信用報告法

FHA
連邦住宅管理局

FHFA
連邦住宅金融局

FHLB
シカゴ連邦住宅ローン銀行MGICはそのメンバーです

FICOスコア
信用局によって提供される消費者信用リスクの測定基準は、通常、公平アイザック社が信用局によって収集されたデータを用いて統計モデルを構築する

家屋の美しさ
連邦住宅ローン担保会社

/ G
会計原則を公認する
アメリカは会計原則を公認している

GSE
全体的に言えば、不動産美と不動産美は

/ H
HAMP
負担のかかる家の改築計画

ハープ
負担のかかる住宅再融資計画
MGIC投資会社-2022年第3四半期|4


Home Reエンティティ
バミューダに登録された非関連特殊目的保険会社は、ILN市場を通じて私たちのXOL総取引に参与する。

住居再保険取引
Home Reエンティティとの超過損失再保険取引

ホーパ
家主保護法

平顕である
住宅と都市発展

/ I
IBNR埋蔵量
ローンの損失準備金は延滞していると予想されていますが、滞納状況は報告されていません

IIF
有効保険は，当方が保証した融資は，当方に報告した未払い元金残高に等しい

ILN
保険につながる手形

/ L
ライイ
損失調整費用には、賠償費用、法律費用及びその他の費用、及び賠償手続きを管理する一般費用が含まれています。

住宅ローン成数(“LTV”)
百分率で表された最初の担保ローンのドル金額とローン加入時の不動産価値の比率は、その後の住宅価格の切り上げや切り下げを反映していない。二次担保ローンも存在する可能性がある。

長期債務：
5.75%債券
5.75%高級債券

5.25%債券
金利5.25分の優先債券は、2028年8月15日に満期となり、利息は半年ごとに支払われ、日付は毎年2月15日と8月15日です

9%債券
2063年4月1日に満期となり、金利9%の転換可能な二次債券は、半年ごとに4月1日と10月1日に利息を支払う

FHLB前払いですか、それとも前金ですか
固定金利はFHLBより1.91%上昇

損耗率
純損失と赤字調整費用と純保険料収入の和の比率を、百分率で表す

頭金ローンまたは抵当ローン
頭金の20%以下のローン

LPMI
貸手払い担保ローン保険

/ M
MBS.MBS
担保融資支援証券

MD&A
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析

MGIC
MGIC投資会社の子会社−担保担保保険会社

マイクさん
MGIC保険会社、MGICの子会社

必要最小限の資産
PMIERsで保有しなければならない最低利用可能資産金額は，保険会社のRIF帳簿をもとに，複数のリスク次元を持つ要因表から算出され，再保険取引で譲渡されたリスクを差し引いた信用は，下限が4億ドルである。

MPP
特定の州の要求に応じて、最低保険加入者は頭を下げる。住宅ローン保険者の“保険加入者頭寸”とは、その純価値や黒字、あるいは準備金および保険料準備金を稼いでいない部分のことである

/ N
適用されない
列挙した期間には適用されない

NAIC
全国保険監理員協会

NIW
新保険とは一定期間保証された担保ローンの原始元本総額のことである

適用されない
列挙された期間に意味がないと考えられるデータや計算

不良ローン
不良債権は、それが滞納している段階で、これは延滞融資である

MGIC投資会社-2022年第3四半期|5

/ O
保監所
ウィスコンシン州保険事務室

/ P
新冠肺炎延滞ラッシュ
2020年第2四半期と第3四半期に報告された延滞ローン

根気強く続ける
私たちの保険は1年前からまだ有効な割合です

仕入マネージャー指数
個人住宅ローン保険(業界や製品タイプとして)

PMIER
房利美と房地美がそれぞれ発表した個人担保保険者の資格要求は、承認された保険者が住宅利美または不動産美に交付または買収した融資に担保保険を提供するために、承認された保険者が満たさなければならないという要求を満たさなければならないと規定されている。

新冠肺炎以前の違法行為
2020年第2四半期までに私たちに延滞融資を報告した。

割増収益率
稼いだ保険料の比率は、測定期間中に返済されていない平均総合保険料で割った

保険料率
保険証書の保険範囲の契約料率

基本保険
個人ローンに担保ローン違約保護の保険を提供する。基本保険は“流れ”に基づいて保険を受けることができ、このような基礎の上で、融資は単独の逐次融資取引で保険をかけることができ、または“大口”に基づいて、融資組合における各融資は単一の大口取引において単独で保険をかけることができる。

利益引上げ
年間損失率が割当シェア再保険取引で指定されたレベルを下回った場合、私たちは私たちの各割当分に基づいて再保険取引に基づいて再保険者から支払いを受ける

/ Q
QSR取引
非関連再保険会社との割当分再保険取引

2015 QSR
私たちのQSR取引は2017年前に書かれた条件に合ったNIWに保険を提供しています

2017 QSR
私たちのQSR取引は2017年に条件を満たしたNIWに保険を提供します

2018 QSR
我々のQSR取引は2018年に条件を満たしたNIWに保険を提供します

2019 QSR
私たちのQSR取引は2019年に条件を満たすNIWに保険を提供します

2020 QSR
私たちのQSR取引は2020年に条件を満たすNIWに保険を提供します

2021 QSR
私たちのQSR取引は2021年に条件を満たすNIWに保険を提供します

2022 QSR
私たちのQSR取引は2022年に条件を満たすNIWに保険を提供します

2023 QSR
私たちのQSR取引は2023年に条件を満たすNIWに保険を提供します

信用協同組合QSR
私たちのQSR取引は2020年4月1日から2025年12月31日まで、信用社機関の合格担保ローンに保険を提供します

/ R
RESPA
“不動産決済手続法”

RIF
有効なリスクは、私たちが保険を受けた個人ローンに対して、私たちに報告した未返済ローン元金残高に保険カバー率を乗じたことに等しい。RIFは暴露と呼ばれることがある

リスク資本比
ある国の規定ではRIFの比率は再保険と現在の違約保険証書のリスクを差し引いて、損失準備金を確立している法定資本の水準に達する


MGIC投資会社-2022年第3四半期|6


RMBS
住宅担保融資支援証券

/ S
国家資本金要求
特定の州の規定によると、有効リスク(または同様の措置)に対する法定資本の最低額

/ T
ティラ
“貸借中の真理法案”

従来のXOL取引
1組の独立した再保険会社と超過損失再保険取引を行い，2022年に条件を満たすNIWに保険を提供する

/ U
引受費用比率
総合保険業務(非保険付属会社の引受及び運営費を含まない)の引受及び運営費、準備金純額及び償却と引受純保険料の比率を百分率で示す

保証利益
純保険料収入から純損失，引受，運営費を差し引く

アメリカ農務省
アメリカ農務省

/ V
バージニア州
アメリカ退役軍人事務部

VIE
可変利子実体

/ X
XOL取引記録
Home Re取引および従来のXOL取引による超過損失再保険取引
MGIC投資会社-2022年第3四半期|7

第1部財務情報
項目1.財務諸表
MGIC投資会社とその子会社
合併貸借対照表
(単位：千)注意事項九月三十日
2022		2021年12月31日
(未監査)
資産
ポートフォリオ： 7 / 8
販売可能な固定収益は、公正価値で計算される(償却コスト2022年-5970459ドル；2021年-6397 658ドル)$5,400,982 $6,587,581 
株式証券は、公正価値で計算される(コスト2022-16，006ドル；2021-15，838ドル)13,885 16,068 
その他の投資資産は、コストで計算します850 3,100 
総ポートフォリオ5,415,717 6,606,749 
現金と現金等価物241,982 284,690 
制限された現金と現金等価物7,776 20,268 
投資収益を計算する52,867 51,902 
損失準備金によって回収可能な再保険446,384 66,905 
支払われた損失は追討できる再保険です4214 36,275 
保険料を払わなければならない57,654 56,540 
家庭オフィスと装置、ネットワーク44,206 45,614 
繰延保険証書を取得するコスト19,975 21,671 
所得税を繰延し，純額122,228 — 
その他の資産145,113 134,394 
総資産$6,154,116 $7,325,008 
負債と株主権益
負債：
損失準備金
11
$603,370 $883,522 
未稼ぎの保険料207,935 241,690 
連邦住宅ローン銀行前払い
3
— 155,000 
高級ノート
3
641,357 881,508 
転換可能二次債券
3
21,296 110,204 
その他負債140,097 191,702 
総負債1,614,055 2,463,626 
事件があったり
5
株主権益：
12
普通株(1ドル額面、ライセンス1，000，000株；2022-371，353株；2021-371，353株；2022-299，478株；2021-320，336株)371,353 371,353 
実収資本1,792,043 1,794,906 
原価で計算した在庫量(2022-71，875株；2021-51，017株)(970,870)(675,265)
その他の総合収益(損失)を累計し，税引き後純額(495,525)119,697 
利益を残す3,843,060 3,250,691 
株主権益総額4,540,061 4,861,382 
総負債と株主権益$6,154,116 $7,325,008 
連結財務諸表の付記を参照。
MGIC投資会社-2022年第3四半期|8



MGIC投資会社とその子会社
連結業務報告書(監査を経ない)
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位は千、1株当たりのデータは除く)注意事項2022202120222021
収入：
書かれた保険料：
直接$279,317 $280,172 $830,646 $846,700 
仮に2,205 2,477 6,291 6,810 
割譲する
4
(39,215)(35,039)(107,644)(122,664)
純保険料は成約した242,307 247,610 729,293 730,846 
未払いの純額が減る9,804 7,234 33,755 30,582 
稼いだ純保険料252,111 254,844 763,048 761,428 
費用を差し引いた投資収益42,549 38,282 121,116 117,304 
投資や他の金融商品の純収益(赤字)
7/8
(3,258)612 (1)(8,776)5,773 (1)
その他の収入1,397 2,008 (1)5,143 7,050 (1)
総収入292,799 295,746 880,531 891,555 
損失と費用：
発生した損失，純額
11
(105,054)20,766 (223,426)89,566 
保険証書を繰延してコストを償却する3,179 3,295 8,901 9,016 
その他引受及び運営費用(純額)58,475 53,942 166,656 155,763 
債務返済損失11,632 — 40,130 — 
利子支出10,300 18,011 38,673 53,993 
総損失と費用(21,468)96,014 30,934 308,338 
税引き前収入314,267 199,732 849,597 583,217 
所得税支給64,642 41,755 175,691 122,168 
純収入$249,625 $157,977 $673,906 $461,049 
1株当たりの収益：
基本的な情報
6
$0.82 $0.47 $2.18 $1.36 
薄めにする
6
$0.81 $0.46 $2.15 $1.33 
加重平均発行済み普通株式-基本
6
302,622 335,938 309,097 338,045 
加重平均普通株式発行-希釈後
6
307,194 353,557 315,029 355,481 
(1)ある金額は本年度に該当する列報方式で再分類された

連結財務諸表の付記を参照。

MGIC投資会社-2022年第3四半期|9



MGIC投資会社とその子会社
総合総合収益表(監査なし)
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)注意事項2022202120222021
純収入$249,625 $157,977 $673,906 $461,049 
その他総合収益(損失)、税引き後純額：
9
未実現投資損益変動
7
(153,615)(27,600)(599,933)(76,675)
福祉計画調整(16,172)5,963 (15,289)7,499 
その他総合収益(損失)、税引き後純額(169,787)(21,637)(615,222)(69,176)
総合収益(赤字)$79,838 $136,340 $58,684 $391,873 

連結財務諸表の付記を参照。

MGIC投資会社-2022年第3四半期|10



MGIC投資会社とその子会社
合併株主権益表(監査を経ていない)
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)注意事項2022202120222021
普通株
残高·期初·期末$371,353 $371,353 $371,353 $371,353 
実収資本
先に述べたように，期初残高1,791,380 1,786,260 1,794,906 1,862,042 
債務の累積影響と転換オプション会計基準更新— — — (68,289)
調整後の期初残高1,791,380 1,786,260 1,794,906 1,793,753 
株式報酬計画に応じて在庫純額を再発行する(2,670)(211)(20,537)(15,956)
持分補償3,333 3,825 17,674 12,077 
期末残高1,792,043 1,789,874 1,792,043 1,789,874 
在庫株
期初残高(887,959)(384,550)(675,265)(393,326)
株式報酬計画に応じて在庫純額を再発行する1,400 103 10,579 8,879 
普通株買い戻し
12
(84,311)(150,000)(306,184)(150,000)
期末残高(970,870)(534,447)(970,870)(534,447)
その他の総合収益を累計する
期初残高(325,738)169,282 119,697 216,821 
その他総合収益(損失)、税引き後純額
9
(169,787)(21,637)(615,222)(69,176)
期末残高(495,525)147,645 (495,525)147,645 
利益を残す
先に述べたように，期初残高3,623,983 2,972,362 3,250,691 2,642,096 
債務の累積影響と転換オプション会計基準更新— — — 68,289 
調整後の期初残高3,623,983 2,972,362 3,250,691 2,710,385 
純収入249,625 157,977 673,906 461,049 
現金配当金
12
(30,548)(27,344)(81,537)(68,439)
期末残高3,843,060 3,102,995 3,843,060 3,102,995 
株主権益総額$4,540,061 $4,877,420 $4,540,061 $4,877,420 

連結財務諸表の付記を参照。



MGIC投資会社-2022年第3四半期|11


MGIC投資会社とその子会社
合併現金フロー表(監査を経ていない)
9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)20222021
経営活動のキャッシュフロー：
純収入$673,906 $461,049 
純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する：
減価償却および償却42,826 49,820 
税金を繰延する1,900 4,591 
持分補償17,674 12,077 (1)
債務返済損失40,130 — 
投資や他の金融商品の純(収益)損失8,776 (5,773)(1)
資産や負債の変動があります
投資収益を計算する(965)(3,598)
損失準備金によって回収可能な再保険20,521 (11,987)
支払われた損失は追討できる再保険です36,061 143 
保険料を払わなければならない(1,114)(344)
繰延保険証書を取得するコスト1,696 (723)
利潤手数料を受け取る(1,497)(18,564)
損失準備金(280,152)52,372 
未稼ぎの保険料(33,755)(30,582)
返品保証金計(9,200)7,200 
現行所得税3,140 5,453 
その他、純額(36,154)(8,724)(1)
経営活動提供の現金純額483,793 512,410 
投資活動によるキャッシュフロー：
購入投資(544,224)(1,335,569)
投資を売却して得た収益391,394 239,483 
固定収益証券満期収益536,194 700,301 
物件と設備の追加料金(2,402)(2,388)
投資活動提供の現金純額380,962 (398,173)
資金調達活動のキャッシュフロー：
転換可能な二次債券を購入する(88,908)— 
5.75%優先債券の償還(242,296)— 
連邦住宅ローン担保ローン前払金を返済する(155,000)— 
債務返済損失の現金部分(39,445)— 
普通株買い戻し(303,060)(150,000)
支払済み配当金(81,288)(68,276)
株式給与純額決済に関する前払税金の支払い(9,958)(6,729)
融資活動提供の現金純額(919,955)(225,005)
現金及び現金等価物及び制限現金及び現金等価物の純増加(減額)(55,200)(110,768)
期初現金および現金等価物および限定的現金および現金等価物304,958 296,680 
期末現金および現金等価物および制限現金および現金等価物$249,758 $185,912 
(1)金額が再分類され，本年度に該当する列報方式である
連結財務諸表の付記を参照。

MGIC投資会社-2022年第3四半期|12

MGIC投資会社とその子会社
連結財務諸表付記
2022年9月30日
(未監査)

注1業務の性質と列報根拠
MGIC投資会社は持株会社であり，住宅ローン保証保険会社(“MGIC”)を通して主に住宅ローン保険業務に従事している。我々は、低頭金住宅担保融資の違約による損失を防止するために、米国各地の融資者や政府が支援する実体に担保融資保険を提供する。MGIC保険会社(“MGIC”)とMGIC賠償会社(“MIC”)はMGICの保険子会社であり，Fannie MaeとFreddie Mac(“GSE”)信用リスク移転計画により何らかの担保融資に保険を提供する。

添付されているマカオ博彩投資有限会社及びその全額付属会社の審査を経ていない総合財務諸表はアメリカ証券取引委員会(“アメリカ証券取引委員会”)が規定した10-Q表中間報告指針に基づいて作成され、アメリカ公認会計原則(“公認会計原則”)が規定しているすべての他の資料及び開示を含まない。これらのレポートは、Form 10-K形式で提出された2021年年次報告書に含まれる2021年12月31日現在の総合財務諸表およびその付記と共に読まれなければならない。以下に示すように，“私たち”はMGIC投資会社の総合業務，あるいはMGIC投資会社を指し，文脈に応じて決まる.

経営陣は、添付財務諸表には、主に通常の経常的な計上項目から構成され、示された期間の総合財務状況および総合経営業績を公平に述べるために必要な調整が含まれていると考えている。中期業務の総合結果は、2022年12月31日までの年度の予想結果を必ずしも代表するものではない。

私たちのNIWの大部分はGSE購入のためのローンです。GSEの現在の個人住宅ローン保険者資格規定(“PMIER”)には、財務規定と、業務、品質管理、およびいくつかの取引承認要求が含まれています。PMIERの財務要求は、担保融資保険者の“利用可能な資産”(通常、保険者の流動性が最も強い資産のみを指す)がそれの“最低要求資産”に等しいか、またはそれを超えることを要求する(これは、保険者が有効なリスク帳簿に基づいて、複数のリスク次元を有する要因表から算出される)。我々のPMIER申請によると，2022年9月30日現在，MGICの利用可能資産はその最低要求資産を超えており，MGICはPMIERの要求に適合し，GSEが購入した融資に保険を提供する資格がある。

再分類する
ある前期金額は本年度に該当する列報方式で再分類された。

後続事件
この書類が提出された日まで、私たちは後続の事件を考慮した。


注2重大会計政策
税金.税金
2022年の“インフレ低減法案”には、株の純買い戻しに1%の消費税と15%の会社最低税を徴収する条項が含まれている。この二つの税金は2023年に施行されるだろう。私たちはこのような税務規定が私たちの総合財務諸表に実質的な影響を与えないと予想する。

未来会計基準
表2.1に発効していないか採択されていない会計基準に関する新しい修正案を示す。
標準/解釈
表
2.1
改訂された基準発効日
ASC 944長期契約
•ASU 2018-12-金融サービス-保険(テーマ944)：長期契約会計の的確な改善2023年1月1日
長期契約に対する的確な改善：ASU 2018-12
2018年8月、財務会計基準委員会(FASB)は、繰延保険証券買収コストの償却を簡略化する指導意見を発表した。それはまた、長期契約の確認、計量、列報、開示要求の最新の状況を提供し、これらの要求は通常担保ローン保険に適用されない。最新の指針は繰延買収コストを関連契約の予想期限内に固定レベルで償却することを要求し、割増、毛利益或いは毛金利の割合で償却するのではない。FASBは2020年11月にASU 2020−11の発効日を延期することを発表したため，2022年12月15日以降に開始される年次期間には，これらの年次期間内の移行期間を含めて適用される。 我々は現在，このガイドラインの採用が我々の連結財務諸表に及ぼす影響を評価しているが，実質的な影響は生じないと予想される。




MGIC投資会社-2022年第3四半期|13

注3債務
債務義務
2022年9月30日と2021年12月31日現在、我々の長期債務の帳簿価値総額とその額面(異なる場合)は次の表3.1に記載されている。
長期債務債務
表
3.1
(単位：百万)2022年9月30日2021年12月31日
FHLB前払-1.91%、2023年2月満期$— $155.0 
債券、金利5.75%、2023年8月満期— 241.3 
金利5.25%の債券は、2028年8月に満期となります(額面：6.5億ドル)641.4 640.2 
9%債券、2063年4月満期(1)
21.3 110.2 
長期債務、帳簿価値$662.7 $1,146.7 
(1)満期までの任意の時間に所有者の選択権に応じて変換することができ、変換率は1ドル76.5496株で、調整することができる1,000元金金額は，価格に換算して約#ドルである13.06一株ずつです。私たちのホールディングスが配当金を支払うことは転換率の調整につながります。この調整は通常年末まで延期されます。

それは..5.25高級債券率(5.25%債券)および9%変換可能な二次債券(“9%債務“)は、当社の持株会社MGIC投資会社の義務です

2022年9月30日までの9ヶ月間に$を買い戻しました88.9私たちの9%の債券元金総額は百万ドルで、購入価格は$です120.9百万ドルと利息をつけなければなりません。債券の9%を買い戻して$を生み出しました32.0私たちの総合業務報告書の債務弁済損失は百万ドルで、約減少しました6.8100万株が希釈される可能性のある株。

連邦住宅ローン銀行立て替え(“FHLB立て替え”)はMGICの義務である。2022年第1四半期に、FHLB前払いの未返済元金残高を前金価格$で返済しました156.3百万ドル、前金#ドルが発生します1.3百万ドルです。

2022年7月、5.75%優先債券の未償還元金残高を償還しました(5.75%Notes‘)、購入価格は$248.4百万ドルと利息をつけなければなりません。買い取り価格が帳簿価値を超え、額面で解約して未償却発行コストを加えた結果、#ドルとなった6.8債務は100万元の損失を返済する.5.75%の債券は私たちの持株会社の義務だ。

私たちの債務についての詳細は、2021年12月31日現在の年次報告Form 10-Kの付記7-“債務”を参照してください。2022年9月30日まで、私たちはすべての債務契約を守った。

利子支払い
2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の利息支払いは52.7百万ドルとドル60.0それぞれ100万ドルです


MGIC投資会社-2022年第3四半期|14

注4再保険
私たちはその中の一方で、再保険協定は次のように議論される予定だ我々のすべての再保険プロトコルが稼いだ保険料と損失に与える影響を以下の表4.1に示す.
再保険
表
4.1
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)2022202120222021
稼いだ保険料：
直接$289,072 $287,223 $864,191 $876,541 
仮に2,254 2,660 6,501 7,551 
配当再保険(1)
(19,348)(22,911)(56,721)(90,284)
超過損失再保険を割譲する(19,867)(12,128)(50,923)(32,380)
合計割譲(39,215)(35,039)(107,644)(122,664)
稼いだ純保険料$252,111 $254,844 $763,048 $761,428 
発生した損失：
直接$(112,435)$17,265 $(242,861)$103,319 
仮に21 (97)(340)(43)
配当再保険7,360 3,598 19,775 (13,710)
発生した損失，純額$(105,054)$20,766 $(223,426)$89,566 
他の再保険の影響：
割当分再保険の利益手数料(1)
$47,255 $45,078 $135,049 $108,000 
割当分再保険譲渡手数料13,321 13,599 38,355 39,657 
(1)保険料収入に利益手数料を差し引いた純収益を差し引く。

2022年9月30日までの3カ月と9カ月で発生した譲渡損失は主に有利な損失準備金の発展を反映している。参照してください付記11--“損失準備金”私たちの損失準備金について議論します
割当分再保険
我々は第三者再保険会社グループと割当シェア再保険(“QSR”)を締結して取引し、取引所が保険を受けた保険料の稼いだ保険料と発生した損失を、固定割当分で顧客に分配した。私たちが手に入れるのは20利益を上げる前に保険料の割合を譲る。私たちはまた私たちが放棄した保険料を減らすことで利益マージンの利益を得る。利益マージンは“ドル対ドル”に基づく損失レベルに反比例し，QSR取引で経験した年間損失率よりも高い場合にキャンセルすることができる

私たちのQSR取引の年間損失率の上限は通常300%と寿命損失率200%.

以下の表4.2は我々のQSR取引に関する他の詳細な情報を提供する.

割当分再保険
表4.2
割当分契約保険証書の引受年割当量シェア%
年間損失率対排ガス利益手数料(1)
契約終了日
2015 QSR2017年前15.0 %68.0 %2031年12月31日
2019 QSR201930.0 %62.0 %2030年12月31日
2020 QSR 202012.5 %62.0 %2031年12月31日
2020年QSRおよび2021年QSR202017.5 %62.0 %2032年12月31日
2020年QSRおよび2021年QSR202117.5 %61.9 %2032年12月31日
2021年QSRおよび2022 QSR202112.5 %57.5 %2032年12月31日
2021年QSRおよび2022 QSR202215.0 %57.5 %2033年12月31日
2022 QSRおよび2023 QSR202215.0 %62.0 %2033年12月31日
2022 QSRおよび2023 QSR202315.0 %62.0 %2034年12月31日
信用協同組合QSR(2)
2020-202565.0 %50.0 %2039年12月31日
(1) 私たちは取引がカバーする保険証書の年間損失率がこの比率以下に維持されていれば、利益手数料を得ます
(2) 我々の2019年と2015年のQSR取引は、2020年4月1日までに書かれた条件を満たす信用社業務をカバーしています。

MGIC投資会社-2022年第3四半期|15

私たちは、受け取った場合を含めて、事前に書面で通知された場合、罰を受けることなく、QSR取引を終了することを選択することができます90% (80信用協同組合QSR取引)任意の要求された計算期間内に放棄されたリスクのPMIER項下の全額貸方金額、全額財務諸表貸方、または適用される監督管理資本要求下の全額貸方
表4.3は、オプションの終了日およびオプションで私たちのクォータ分率を削減することに関するより多くの詳細を提供しており、それぞれの場合、支払いを選択することができます。割当割合の選択的減少に応じて、私たちの割当分率を表4.2に示す元のパーセンテージから表4.3に示すパーセンテージに下げることができます

割当分再保険
表4.3
割当分契約保険証書の引受年
オプションの終了日(1)
オプション割当分率減少日(2)
オプションの割当量削減率%
2015 QSR2017年前2022年12月31日北米.北米北米.北米
2019 QSR20192022年12月31日2023年1月1日25% or 20%
2020 QSR 20202022年12月31日2023年1月1日10.5% or 8%
2020年QSRおよび2021年QSR20202022年12月31日2023年1月1日14.5% or 12%
2020年QSRおよび2021年QSR20212023年12月31日2023年1月1日14.5% or 12%
2021年QSRおよび2022 QSR20212023年12月31日2023年1月1日10.5% or 8%
2021年QSRおよび2022 QSR20222024年12月31日July 1, 202312.5% or 10%
2022 QSRおよび2023 QSR20222024年12月31日July 1, 202312.5% or 10%
2022 QSRおよび2023 QSR20232025年12月31日July 1, 202412.5% or 10%
(1)この日からQSR取引を早期に終了し，その後2年ごとに終了することを選択することができる
(2)即日から割当シェア率を下げ、その後2年ごとに減少させることを選択することができる。


私たちは、2022年12月31日から発効する2015年QSRと2019年QSR取引を終了することを選択しました。2017年と2018年のQSR取引終了に関する情報は、2021年12月31日までの年次報告書10-K表の付記9“再保険”を参照してください。この取引により再保険で支払うことができる損害賠償#ドルを参照してください36終了時に発生した損失および損失調整支出(“LAE”)準備金は百万ユーロである。
私たちのQSR取引条項によると、稼いだ譲渡保険料、譲渡手数料、利益手数料、および譲渡された支払損失とLAEは四半期純額で決済されます。関連する譲渡手数料及び利益マージンを差し引いた満期の譲渡保険料は、連結貸借対照表の他の負債に列記する

我々のQSR取引に関する損失準備金の再保険回収可能金額は$46.42022年9月30日までの百万ドルと66.92021年12月31日まで。再保険回収可能残高は再保険者の預金資金で保証され，最低額は，1)再保険者のPMIERsによる資金要求や2)放棄準備金と未払い損失のうち大きい者に基づく。我々の上述の割当シェア再保険協定によると、各再保険会社の保険者の財務実力格付けはすべてA-あるいはそれ以上(あるいは類似格付け)であり、標準普爾格付けサービス、A.M.Best、ムーディ或いは三者の組み合わせである。

超過損失再保険
我々は、従来の再保険市場を通じて実行された非関連再保険会社のグループと超過損失取引(“XOL取引”)を行い、非関連特殊用途保険会社と超過損失取引(“Home Re取引”)を行った。

従来のXOL取引は最大$を提供1752022年に条件を満たすNIWの再保険カバー率は100万である。従来のXOL取引の契約終了日は10年終了日は、以下の日以降に選択可能です7年になるその後四半期ごとに価格を計算します。保険証書については、支払った総損失の第一階を保留し、その後、再保険者は第二層の保険を提供し、最大で未返済の再保険金額を提供します。私たちは未償還再保険引受金額を超えた支払損失を保留します。再保険カバー範囲は担保融資のリスク特徴に応じて調整することができる。従来のXOL取引に譲渡された再保険料は，残りの再保険カバー範囲レベルに基づく。再保険の保証水準は再保険会社の預金資金によって保証され，最低金額は，1)再保険会社のPMIERsによる資金要求または2)放棄準備金と未済損失のいずれかに基づく

Home Re取引は、独立した特殊目的保険会社(“Home Reエンティティ”)と実行される。再保険契約期間については、それぞれ支払った総損失の第1層を保持し、Home Reエンティティは、返済されていない再保険契約金額までの第2層の保険を提供します。私たちは未償還再保険引受金額を超えた支払損失を保留します。ある条件を満たす場合には，再保険の保険範囲は以下の2つの期間内に減少する10あるいは…12.5年限は、取引に応じて定められるため、対象担保担保ローンの償却又は償還、又は担保保険損失を支払う


MGIC投資会社-2022年第3四半期|16

Home Reエンティティは，非関連投資家に住宅ローン保険リンク手形(“ILN”)を発行することで保証に資金を提供し，総金額は初期再保険引受金額に相当する.個々のILNはMGICや付属会社のどの資産に対しても追跡権を持たない.ILNの収益はマカオ政府投資会社の利益で再保険信託基金に格納されており，MGICへの再保険請求金の支払いおよびILN元金の返済源として用いられる

“トリガ·イベント”が発効すると、関連する保険リンク手形取引プロトコルによって定義されるように、関連するチケットの元本の支払いは一時停止され、このような元本支払いは、MGICがこのような取引で利用可能な再保険保証範囲を減少させることはない。2022年9月30日現在、我々のHome Re 2019-1 ILN取引では、60日以上の延滞が報告されている再保険元金残高が、取引ごとに指定された再保険元金残高総額のパーセンテージを超えているため、“トリガイベント”が発生している。Home Re 2022-1 ILN取引でも、最上位部分のクレジット向上が目標クレジット向上よりも低いため、“トリガイベント”が発生した

表4.4 aおよび4.4 bは、2022年9月30日および2021年12月31日までのHome Re取引の概要を提供する。

超過損失再保険-家屋再保険取引
4.4a
(千ドル)発行日保険証書の発効日オプションコール日(1)法律成熟度最初の層の保持率は初期超過損失再保険引受範囲
Home Re 2022-1，Ltd.April 26, 2022May 29, 2021 - December 31, 2021April 25, 202812.5年.年$325,589$473,575
Home Re 2021-2，Ltd.2021年8月3日January 1, 2021 - May 28, 2021July 25, 202812.5年.年190,159398,429
Home Re 2021-1，Ltd.2021年2月2日2020年8月1日-2020年12月31日2028年1月25日12.5年.年211,159398,848
Home Re 2020-1，Ltd.2020年10月29日January 1, 2020 - July 31, 20202027年10月25日10年.年275,283412,917
Home Re 2019-1，Ltd.May 25, 2019January 1, 2018 - March 31, 2019May 25, 202610年.年185,730315,739
Home Re 2018-1，Ltd.2018年10月30日July 1, 2016 - December 31, 20172025年10月25日10年.年168,691318,636
(1)吾等は、いくつかの場合およびそれぞれの選択可能な償還日または後の任意の支払い日にHome Re取引を終了する権利がある
4.4b残りの第1層保持率余剰超過損失再保険カバー範囲
(千ドル)
2022年9月30日
2021年12月31日
2022年9月30日
2021年12月31日
Home Re 2022-1，Ltd.$325,589 $— $473,575 $— 
Home Re 2021-2，Ltd.190,135 190,159 367,702 398,429 
Home Re 2021-1，Ltd.211,117 211,142 306,243 387,830 
Home Re 2020-1，Ltd.275,154 275,204 133,120 234,312 
Home Re 2019-1，Ltd.183,691 183,917 208,146 208,146 
Home Re 2018-1，Ltd.165,028 165,365 162,305 218,343 




MGIC投資会社-2022年第3四半期|17

Home Reエンティティごとに譲渡される再保険料は，保険範囲，初期費用，補充保険料からなる.引受保険料は、通常、Home Reエンティティが残りの再保険カバーレベルについて対応する利息金額と再保険信託口座に保有する担保資産から徴収される投資収入との差額として計算され、Home ReエンティティのMGICに対する再保険義務を担保するために用いられる。参考金利や通貨市場金利の変化が再保険信託資産に受け取る投資収入に影響するため、再保険取引の毎月の再保険保険料金額が変動する。Home Re 2021-2およびHome Re 2022-1取引はSOFRを参照し、残りのHome Re取引は1ヶ月間LIBORを参照します。したがって，Home Re取引ごとに埋め込まれたデリバティブを含み，そのデリバティブは独立したデリバティブとして単独で計算されると結論した.デリバティブの2022年9月30日の公正価値は私たちの総合貸借対照表にとって重要ではなく、2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間の公正価値の変化は私たちの総合運営報告書にも重大ではない。(ご参照ください付記7-“投資”そして付記8--“公正価値計量”.)

Home Re取引を行う際には，Home Reエンティティごとに可変資本エンティティ(“VIE”)であると結論した.VIEとは、追加的な付属財務支援なしに十分なベンチャーキャピタルがその活動に資金を提供していない法人エンティティ、またはその構造により、株式投資家が投票権によってエンティティの運営を十分に決定する能力が不足しているか、または実体に実質的に参加していない損益を意味する。MGICは，(1)Home Reエンティティごとの経済表現に最も影響を与える活動を一方的に指導する権利がないこと，(2)Home ReエンティティごとにHome Reエンティティに大きな影響を与える可能性のある損失や利益を得る権利を負う義務がないことから，Home Reエンティティを統合する必要はない.

私たちは私たちの最大損失リスクの開示を要求されました。これは私たちの運営報告書に記録する必要があるかもしれない金額だと思います。これは私たちがHome Re取引に参加したからです。2022年9月30日と2021年12月31日まで、私たちはVIEに大きなリスクを開放していません。私たちはVIEに投資していないし、VIEが私たちの再保険取引によって支払うべき再保険クレームもありません。私たちは再保険取引によって放棄された損失請求の時間や程度を決定することができない。VIE資産はMGICの利益で再保険信託に格納されており，この信託はMGICへの再保険請求の元となる.再保険信託の目的は，MGICに担保を提供し，再保険取引項におけるVIEの義務を履行することである。再保険信託の受託者は認可された会社信託サービス提供者であり、信託協定に基づいて再保険信託内にマカオ政府投資会社の利益のために独立口座を設立している。信託協定はニューヨーク州の法律によって管轄され、ニューヨーク州の法律に基づいて解釈される。再保険信託の受託者が再保険信託の規定に従って請求金を割り当てていない場合、再保険取引で譲渡された損失に関する損失を受け、取り戻すことができないとみなされる。受託者が再保険信託協定に基づいて履行できなかった可能性のある行為が、我々の総合財務諸表に及ぼす可能性のある影響を特定することもできない。したがって、私たちの業務に関連する最大の損失リスクを定量化することはできません
VIEにかかわっています。MGICのクレームが支払いを得られなければ，再保険取引によりMGICは一定の停止権を持つ.我々がVIEと行った再保険取引は我々の損失への開放が小さいと考えられる。

表4.5にHome Reエンティティの2022年9月30日と2021年12月31日までの総資産を示す。
置業再保険総資産
表4.5
(単位：千)
帰属地実体VIE総資産
2022年9月30日
Home Re 2022-1 Ltd.$473,575 
Home Re 2021-2 Ltd.372,715 
Home Re 2021-1 Ltd.317,891 
Home Re 2020-1 Ltd.141,508 
Home Re 2019-1 Ltd.208,146 
Home Re 2018-1 Ltd.169,157 
2021年12月31日
Home Re 2021-2 Ltd.$398,429 
Home Re 2021-1 Ltd.398,848 
Home Re 2020-1 Ltd.251,387 
Home Re 2019-1 Ltd.208,146 
Home Re 2018-1 Ltd.218,343 

再保険信託協定は、信託資産は一般に以下の特定の通貨市場基金にしか投資できないと規定している：(I)少なくとも投資99.5その総資産中の現金または直接米国連邦政府債務のパーセンテージ、例えば米国国庫券、および米国連邦政府の完全な信頼と信用によって支持された、または米国連邦政府機関によって発行された他の短期証券は、(Ii)締め切り時に標準プールによって“AAAM”の元本安定基金格付けに評価されたか、またはムーディーズによって“Aaamf”の通貨市場基金格付けに評価され、その後、標準プールまたはムーディーズの任意の格付けを維持する。及び(Ii)適用された再保険法により信用限度額と適用されたPMIER再保険要求信用限度額に応じて許可された投資。

我々のXOL取引譲渡のリスクによるPMIER信用総額は，通常，保険証書のPMIER要求および保証範囲の付加点と分離点に基づいており，これらは時間とともに変動する.(ご参照ください付記1-“業務の性質と列報基礎”.)


MGIC投資会社-2022年第3四半期|18


注5訴訟やその他の事項
保険請求を支払う前に、私たちは通常、融資とサービスファイルをチェックして、クレーム金額の適切性を決定します。書類を審査する際には、保証範囲を取り消す権利があるか、または融資に対するクレームを拒否する権利があることが確認される可能性があります(両者とも本稿では“撤回”と呼ばれています)。また、私たちの保険証書は、サービス機関が私たちの保険証書の下の義務を履行していない場合、クレームを減らすことができる(この減少は“削減”と呼ばれる)ことが一般的に規定されている。被保険者が私たちが保証範囲を撤回したり、クレームを制限する権利に異議を唱えた場合、私たちは通常、紛争を解決しようと議論します。もし私たちが和解に到達できなければ、紛争の結果は最終的に法的手続きによって決定されるかもしれない。ASC 450−20によれば、和解議論または法的手続きに関連する損失が可能となり、合理的に推定することができる前に、私たちのクレーム支払いまたは撤回は、推定損失を生じることなく、財務報告の目的で解決されたと考えられる。損失が可能で合理的に推定できると判断した時、私たちは可能な損失の最適な推定値を記録します。これらの場合、和解交渉または法的手続きが終了する前に(任意の必要なGSE承認を受けることを含む)、追加的な損失を記録する可能性がある

私たちは一緒に訴訟で第三者被告とされ、訴訟は家主保護法に基づいて担保ローン保険料を返還することに関連している。私たちは似たような問題を扱った訴訟を監視しているが、このような訴訟では、私たちは被告にされていない。私たちは現在このような訴訟の潜在的な影響を評価することができない

しかも、通常の業務過程で、私たちは時々他の紛争や法的手続きに関連する。現在知られている事実によれば，これらの一般授業紛争の最終的な解決や法的手続きは，我々の財務状況や経営業績に実質的な悪影響を与えないと考えられる。



















































































MGIC投資会社-2022年第3四半期|19年

注61株当たりの収益
基本1株当たり収益(“EPS”)は，発行された普通株の加重平均株式数で純収益で割って計算される。基本的な1株当たりの収益を計算する際には、既得限定株と制限株式単位(“RSU”)を既発行株とみなす。1株当たり収益を希釈することは基本的な1株当たり収益の成分を含み、普通株等価物の希釈にも適用できる。各成分に希釈性があるかどうかの判定は時期ごとに個別に計算した。希釈後の1株当たり収益を計算する方法としては，在庫量法とIF−変換法がある。在庫株方法では、1株当たりの希釈収益は、許可されていないRSUにより普通株発行が発生する可能性のある希釈を反映している。IF変換方法では、希釈後の1株当たり収益は、もし私たちの9%債券は普通株式の発行につながります。潜在的に発行可能株式の査定は株式交換要求の満足状況を考慮していないが、当該等の株式の期初の配当1株当たり収益を決定する(償却作用があれば)が含まれている

表6.1は基本1株当たり収益と1株当たり収益を希釈するための分子と分母を照合した。
1株当たりの収益
表
6.1
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位は千、1株当たりのデータは除く)2022202120222021
基本的に1株当たりの収益は
純収入$249,625 $157,977 $673,906 $461,049 
加重平均発行済み普通株式-基本302,622 335,938 309,097 338,045 
基本1株当たりの収益$0.82 $0.47 $2.18 $1.36 
希釈して1株当たりの収益：
純収入$249,625 $157,977 $673,906 $461,049 
利子支出，税引き後純額(1):
9%債券620 3,712 2,851 11,135 
普通株主が獲得できる減額収益$250,245 $161,689 $676,757 $472,184 
加重平均発行済み普通株式-基本302,622 335,938 309,097 338,045 
希釈性証券の影響：
帰属しないRSU1,902 1,834 1,848 1,651 
9%債券2,670 15,785 4,084 15,785 
加重平均普通株式発行-希釈後307,194 353,557 315,029 355,481 
希釈して1株当たり収益する$0.81 $0.46 $2.15 $1.33 
(1)2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の利息支出は、以下の税率で課税されている21%.

MGIC投資会社-2022年第3四半期|20

注7投資する
固定収益証券
2022年9月30日と2021年12月31日に販売可能な固定収益証券に分類したものを表7.1 aと7.1 bに示す
2022年9月30日までのカテゴリ別固定収益証券の詳細
表7.1a
(単位：千)原価を償却する未実現収益総額未実現総額公正価値
アメリカ国債とアメリカ政府会社と機関の義務$180,941 $25 $(10,294)$170,672 
アメリカの各州と政治区画の義務2,414,505 1,700 (265,167)2,151,038 
会社債務証券2,393,106 148 (227,409)2,165,845 
ABS134,309 5 (5,819)128,495 
RMBS230,997 15 (28,372)202,640 
CMBS266,711 14 (21,080)245,645 
クロース337,827 — (12,329)325,498 
外国政府債務4,486 — (914)3,572 
商業手形7,577 — — 7,577 
固定収益証券総額$5,970,459 $1,907 $(571,384)$5,400,982 
2021年12月31日現在各種固定収益証券の詳細
表7.1b
(単位：千)原価を償却する未実現収益総額未実現総額公正価値
アメリカ国債とアメリカ政府会社と機関の義務$133,990 $285 $(868)$133,407 
アメリカの各州と政治区画の義務2,408,688 133,361 (7,396)2,534,653 
会社債務証券2,704,586 75,172 (13,776)2,765,982 
ABS150,888 830 (1,008)150,710 
RMBS309,991 2,397 (3,278)309,110 
CMBS315,330 5,736 (1,936)319,130 
クロース360,436 609 (106)360,939 
外国政府債務13,749 — (99)13,650 
固定収益証券総額$6,397,658 $218,390 $(28,467)$6,587,581 

1元持っています12.2百万ドルとドル13.4各州の保険部門の監督管理要求のため、2022年9月30日と2021年12月31日まで、それぞれ100万ドルの公正価値投資が各州に保管されている。MGICの保険子会社MACとMIC内での保険と再保険活動については，契約相手側の利益のために信託資産を維持しなければならず，契約相手側の投資公平価値は#ドルである165.0百万ドルとドル189.8それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日である。


MGIC投資会社-2022年第3四半期|21

契約期日日別に列挙した固定収益証券の2022年9月30日の超過コストと公正価値は下記表7.2を参照されたい。実際の満期日は、借り手が催促または前払い罰金を含むか、または含まない債務を催促または前払いする権利がある可能性があるので、契約満期日とは異なるであろう。ABS、RMBS、CMBS、およびCLOの多くは、一生にわたって定期的な支払いを提供するため、個別に列挙されている。
固定収益証券満期日
表7.2
2022年9月30日
(単位：千)原価を償却する公正価値
1年以下の期間で満期になる$422,546 $416,536 
1年から5年後に期限が切れなければならない1,413,885 1,334,284 
5年から10年後に満期になる1,814,408 1,614,687 
10年後に期限が切れる1,349,776 1,133,197 
5,000,615 4,498,704 
ABS134,309 128,495 
RMBS230,997 202,640 
CMBS266,711 245,645 
クロース337,827 325,498 
2022年9月30日までの総数$5,970,459 $5,400,982 

株式証券
2022年9月30日と2021年12月31日の株式証券投資コストと公正価値は以下の表7.3 aと7.3 bを参照されたい。
2022年9月30日までの持分証券投資詳細
表7.3a
(単位：千)コスト毛利総損失公正価値
株式証券$16,006 $— $(2,121)$13,885 
2021年12月31日現在の株式証券投資詳細
表7.3b
(単位：千)コスト毛利総損失公正価値
株式証券$15,838 $264 $(34)$16,068 

投資や他の金融商品の純収益(赤字)
投資や他の金融商品の純収益(損失)および売却が可能な固定収益証券に分類された収益を下記表7.4に示す。
投資と他の金融商品の純収益(赤字)明細書
表7.49月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)2022202120222021
固定収益証券
販売収益1,667 1,389 6,788 6,680 
販売損失(7,040)(259)(12,790)(1,004)
信用限度額の変化— (1)— 48 
値を減らす(1,415)— (1,415)— 
株式証券収益(赤字)(617)(108)(2,351)(308)
Home Re取引における埋め込みデリバティブの変化4,199 (397)983 376 
他にも(52)(12)9 (19)
投資や他の金融商品の純収益(赤字)(3,258)612 (8,776)5,773 
固定収益証券を売却して得られる収益125,186 106,765 388,740 246,827 

MGIC投資会社-2022年第3四半期|22

その他投資資産
2021年12月31日にFHLBの前金が$を得た167.2何百万もの合格担保がありますFHLB前払いの未返済元金残高を事前に支払ったため、私たちは担保を保留する必要がありません。我々の他の投資資産残高には、その性質が公正価値に近いため、FHLB株への投資が含まれている。FHLB株の所有権は担保融資ツールを得る方法を提供する

未実現投資損失
以下の表7.5 aと7.5 bは、2022年9月30日と2021年12月31日に未実現損失状態にある売却可能投資の公正価値と未実現損失総額をすべてまとめ、これらの証券が未実現損失状態が続いている時間長で計算する。表7.5 aと7.5 bで報告された公正価値金額は使用されている付記8-“公正価値計量”これらの連結財務諸表と、我々の2021年年報Form 10-Kにおける連結財務諸表の付記3--“重要会計政策”です。
2022年9月30日まで証券タイプと時間の長さで区分された証券は損失帳簿年齢を実現していない
表7.5a
12ヶ月以下です12ヶ月以上合計する
(単位：千)公正価値未実現損失公正価値未実現損失公正価値未実現損失
アメリカ国債とアメリカ政府会社と機関の義務$91,057 $(4,565)$52,868 $(5,729)$143,925 $(10,294)
アメリカの各州と政治区画の義務1,993,265 (229,380)122,240 (35,787)2,115,505 (265,167)
会社債務証券1,897,128 (164,708)307,124 (62,701)2,204,252 (227,409)
ABS96,910 (3,741)32,673 (2,078)129,583 (5,819)
RMBS124,775 (13,598)93,453 (14,774)218,228 (28,372)
CMBS183,053 (13,797)66,755 (7,283)249,808 (21,080)
クロース266,139 (9,355)59,359 (2,974)325,498 (12,329)
外国政府債務— — 3,572 (914)3,572 (914)
合計する$4,652,327 $(439,144)$738,044 $(132,240)$5,390,371 $(571,384)
2021年12月31日まで証券タイプと時間の長さで区分された証券は損失帳簿年齢を実現していない
表7.5b
12ヶ月以下です12ヶ月以上合計する
(単位：千)公正価値
実現していない
損
公正価値
実現していない
損
公正価値
実現していない
損
アメリカ国債とアメリカ政府会社と機関の義務$91,154 $(790)$2,616 $(78)$93,770 $(868)
アメリカの各州と政治区画の義務452,021 (7,189)15,540 (207)467,561 (7,396)
会社債務証券865,085 (13,260)10,997 (516)876,082 (13,776)
ABS100,064 (998)1,552 (10)101,616 (1,008)
RMBS180,586 (2,548)31,641 (730)212,227 (3,278)
CMBS89,889 (1,887)1,511 (49)91,400 (1,936)
クロース177,663 (71)21,973 (35)199,636 (106)
外国政府債務13,649 (99)— — 13,649 (99)
合計する$1,970,111 $(26,842)$85,830 $(1,625)$2,055,941 $(28,467)

現在の事実と状況から、上記表7.5 aに示した2022年9月30日までの未実現損失は、証券の現在の償却コストの最終的な回収可能性を示していないと考えられる。2022年9月30日現在、私たちのすべての投資カテゴリの未実現損失は主に現行金利の上昇によるものです。私たちは、個人投資を審査して評価する際にも、いくつかの信用および非信用要因の推定に依存して、信用減値が存在するかどうかを決定する。赤字を達成していない状態にあるすべての証券はその利息義務について現行のものである。

いくつありますか1,346そして610それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日に赤字を達成していない状態にある証券。  








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注8公正価値計量
経常公正価値計測
以下に、このような金融商品を評価レベルで一般的に分類することを含む、独立定価源や吾などの一般的な公正価値に基づいて金融商品を計量するための評価方法を紹介する。

•固定収益証券：
アメリカ財務省証券とアメリカ政府会社と機関の義務：評価値は、アクティブ市場における同じツールからのオファーからの証券は、公正価値レベルの第1レベルに分類される。取引業者群を調査し、関連取引データ、基準見積、価格差を取得し、これらの情報を推定過程に格納して推定した証券は、公正価値レベルの第2レベルに分類される
社債債券取引業者群を調査することにより，関連取引データ，基準見積，価格差を取得し，これらの情報を推定過程に格納し，これらの情報を推定する.このような証券は一般的に公正な価値等級の二番目のレベルに分類される。
アメリカ各州の義務と政治区分追跡，捕獲，分析による市政証券規則作成委員会記録報告の活発な問題と取引の見積による推定を行った。現在の経済状況、取引レベル、価格差関係と収益率曲線の傾きに対する毎日のブリーフィングと審査は評価に更なるデータを提供した。このような証券は一般的に公正な価値等級の二番目のレベルに分類される。
住宅ローン証券(“RMBS”)金利動向と他の関連データを監視することで毎日の評価を行う。導入された市場データは、一連の関連証券上の推定適用のために外挿されることができるように、価格差、収益率、および/または価格データを適切に導出するために豊富にされる。このような証券は一般的に公正な価値等級の二番目のレベルに分類される。
商業住宅ローン証券(“商業住宅ローン証券”)推定値は市場参加者の仮定を反映した技術を採用し、類似資産の見積もり、基準収益率曲線、市場確認投入を含む関連観察可能な投入を最大限に利用する。評価は、実行された取引、仲介人オファー、信用情報、担保属性、および/または適用されるキャッシュフロー滝を含む、カバーされた証券の投入に対する定期的な審査を使用する。このような証券は一般的に公正な価値等級の二番目のレベルに分類される。
資産支援証券(“ABS”)市場売買双方の出所から得られた価格差と他の情報を用いて評価を行い、これらの源は一級と二級取引業者、ポートフォリオマネージャーと研究アナリストを含む。各ロットごとにキャッシュフローを生成し、基準収益率を決定し、取引担保表現と取引活動、入札、および要約を含む部分レベル属性を適用して、特定の部分の価格を生成する。このような証券は一般的に公正な価値等級の二番目のレベルに分類される。
担保ローン債券(“CLO”)マネージャーの格付け、資本構造中の経歴、早期返済、違約と回収に関する仮定及びキャッシュフローに与える影響を評価することによって評価を行う。融資レベル資産純資産値が決定され、まとめられ、最終ステップとして、価格は最近入手可能な取引活動と照合される。このような証券は一般的に公正な価値等級の二番目のレベルに分類される。
外国政府債務取引業者群を調査することにより，関連取引データ，基準見積，価格差を取得し，これらの情報を推定過程に格納し，評価を行う.このような証券は一般的に公正な価値等級の二番目のレベルに分類される。
商業手形はその原始期限は90日を超えています,満期日と平均収益率のような比較可能ツールの市場データを用いて推定する.このような証券は一般的に公正な価値等級の二番目のレベルに分類される
•株式証券：取引が活発な取引所上場株式証券からなり、取引所売買基金(ETF)と債券共同基金を含み、その推定値は、活発な市場における同じ資産からのオファーにアクセスすることができる。これらの証券は公正価値階層構造の第一レベルで評価される。
•現金等価物：通貨市場基金と国庫券からなり、私たちがアクセスできるアクティブ市場の同じ資産の見積もりから推定されます。これらの証券は公正価値階層構造の第一レベルで評価される。比較可能なツールの市場データから推定されるこのようなツールは、公正価値レベルで第2レベルに分類される。




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2022年9月30日と2021年12月31日まで、階層構造レベルによって公正価値によって計量された資産は以下の文表8.1 aと8.1 bを参照されたい。資産の公正価値は上記の手順で推定され、我々のForm 10-K総合財務諸表付記3-“重大会計政策”でより全面的に推定される
2022年9月30日までに階層別に公正価値別に入金された資産
表8.1a
(単位：千)公正価値
同じ資産の活発な市場でのオファー
(レベル1)
重要な他の観察可能な投資は
(レベル2)
アメリカ国債とアメリカ政府会社と機関の義務$170,672 $151,741 $18,931 
アメリカの各州と政治区画の義務2,151,038 — 2,151,038 
会社債務証券2,165,845 — 2,165,845 
ABS128,495 — 128,495 
RMBS202,640 — 202,640 
CMBS245,645 — 245,645 
クロース325,498 — 325,498 
外国政府債務3,572 — 3,572 
商業手形7,577 — 7,577 
固定収益証券総額5,400,982 151,741 5,249,241 
株式証券13,885 13,885 — 
現金等価物236,940 198,397 38,543 
合計する$5,651,807 $364,023 $5,287,784 
2021年12月31日までに階層別に公正価値別に入金された資産
表8.1b
(単位：千)公正価値
同じ資産の活発な市場でのオファー
(レベル1)
重要な他の観察可能な投資は
(レベル2)
アメリカ国債とアメリカ政府会社と機関の義務$133,407 $102,153 $31,254 
アメリカの各州と政治区画の義務2,534,653 — 2,534,653 
会社債務証券2,765,982 — 2,765,982 
ABS150,710 — 150,710 
RMBS309,110 — 309,110 
CMBS319,130 — 319,130 
クロース360,939 — 360,939 
外国政府債務13,650 — 13,650 
固定収益証券総額6,587,581 102,153 6,485,428 
株式証券16,068 16,068 — 
現金等価物254,230 254,230 — 
合計する$6,857,879 $372,451 $6,485,428 

特定の金融商品は、このような公正な価値開示要件から除外された保険契約を含む。現金および現金等価物(第1級)と応計投資収入(第2級)の帳簿価値はその公正価値に近い。私たちのポートフォリオに関連する他の公正な価値開示は注7--“投資”

上記で議論した公正価値台帳の資産に加えて、Home Re取引に関連する公正価値台帳のデリバティブが埋め込まれており、これらのデリバティブは、我々の総合貸借対照表において他の負債または他の資産に分類される。我々の埋め込みデリバティブに関連する推定公正価値は、再保険信託が保有する資産に対する投資収入の変化の現在値の影響と、我々が支払う再保険料を計算するためのHome Re取引の契約参考金利とを反映する。このような負債または資産は公正な価値階層構造の第3レベルに分類される。2022年9月30日および2021年12月31日に、派生ツールを埋め込む公正価値は負債$である0.8百万ドルとドル1.8それぞれ100万ドルです(ご参照ください付記4-“再保険”私たちの再保険計画についてもっと情報があります。)


MGIC投資会社-2022年第3四半期|25

賠償により得られた不動産は公正価値に基づいて入金され、総合貸借対照表の“その他の資産”に記載されている。これらの資産は公正価値階層構造の第3レベルに分類される。

2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月および9ヶ月以内に、第3レベルの資産および負債(実現済みおよび未実現損益、購入、販売を含む)に関する活動は重要ではない。

公正な価値で計量されていない金融資産と負債
他の投資資産には、FHLB株への投資が含まれており、この株式はコストごとに計上され、その償還または証券発行者のみに額面で販売されることが要求される制限により、公正価値に近い。他の投資資産の公正な価値は第2段階に分類される。
金融負債には私たちの未済債務が含まれている。私たちの公正価値は5.75%和5.25%備考と9%債券は、観察可能な市場価格に基づいています。すべての場合、以下の財務負債の公正価値は第2レベルに分類される。
表8.2は、我々の金融資産と負債が2022年9月30日と2021年12月31日に公正価値で開示されているが、繰り越されていない帳簿価値と公正価値を示している
公正な価値で計量されていない金融資産と負債
表8.2
2022年9月30日2021年12月31日
(単位：千)帳簿価値公正価値帳簿価値公正価値
金融資産
その他投資資産$850 $850 $3,100 $3,100 
金融負債
FHLB前払い— — 155,000 157,585 
5.75%高級債券— — 241,255 256,213 
5.25%プレミアム債券641,357 580,931 640,253 686,875 
9%変換可能な二次債券21,296 28,475 110,204 151,000 
財務負債総額$662,653 $609,406 $1,146,712 $1,251,673 

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注9その他の全面的収入
2022年と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、私たちの他の全面収益(赤字)の税引前および関連所得税割引(費用)部分は次の表9.1に含まれています
その他の全面収益の構成要素(損失)
表
9.1
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)2022202120222021
本期間中に生じた未実現投資(赤字)純額$(194,449)$(34,937)$(759,409)$(97,057)
所得税優遇総額40,834 7,337 159,476 20,382 
税引き後純額(153,615)(27,600)(599,933)(76,675)
福祉計画資産と債務の純変化(20,471)7,548 (19,353)9,492 
所得税優遇総額4,299 (1,585)4,064 (1,993)
税引き後純額(16,172)5,963 (15,289)7,499 
その他全面収益合計(214,920)(27,389)(778,762)(87,565)
所得税優遇総額45,133 5,752 163,540 18,389 
税引き後のその他の総合収益(赤字)合計$(169,787)$(21,637)$(615,222)$(69,176)

2022年と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月で、私たちの累積他の全面収益(赤字)(“AOCI”)から私たちの総合経営報告書の金額に再分類された税前と関連所得税収益(費用)部分は、次の表9.2に含まれています。
AOCIから再分類する
表
9.2
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)2022202120222021
純利益の再分類調整を実現した(1)
$(6,681)$1,045 $(4,273)$7,462 
所得税の割引1,403 (219)897 (1,566)
税引き後純額(5,278)826 (3,376)5,896 
福祉計画資産と債務に関する再分類調整(2)
(6,228)(971)(7,346)(2,915)
所得税の割引1,308 204 1,543 612 
税引き後純額(4,920)(767)(5,803)(2,303)
再分類総数(12,909)74 (11,619)4,547 
所得税の割引2,711 (15)2,440 (954)
総額を再分類して税額を差し引く$(10,198)$59 $(9,179)$3,593 
(1)連結経営報告書の実現済み投資純収益(赤字)を増加(減少)する。
(2)その他の引受·運営費用を減らし、総合経営報告書の純額を差し引く。

2022年9月30日までの9カ月間のAOCIのロールは，AOCIから再分類された金額を含めて，次の表9.3に掲載されている.
AOCIの前転
表
9.3
2022年9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)証券売却可能な未実現純収益と(損失)株主権益で確認された純福祉計画資産と(債務)その他の総合収益(損失)を累計合計する
2021年12月31日の税引き後純額$150,038 $(30,341)$119,697 
再分類前の他の総合収益(損失)(603,309)(21,092)(624,401)
マイナス：AOCIから再分類された金額(3,376)(5,803)(9,179)
残高、2022年9月30日、税引き後純額$(449,895)$(45,630)$(495,525)


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注10福祉計画
表10.1および10.2は、2022年9月30日および2021年9月30日までの3カ月および9カ月の年金、補充役員退職および他の退職後福祉計画の定期福祉純コストの構成要素を提供している。

純定期収益コストの構成
表
10.1
9月30日までの3ヶ月間
退職金と行政員補充退職計画他の退職後福祉計画
(単位：千)2022202120222021
サービスコスト$1,813 $1,908 $327 $377 
利子コスト2,863 2,794 173 163 
計画資産の期待リターン(4,907)(5,229)(2,625)(2,216)
純算損(収益)を償却する1,266 1,403 (776)(425)
前のサービス費用を償却する(57)(60)123 53 
居留地と削減量5,671 4,732 — — 
定期収益純コスト(収益)$6,649 $5,548 $(2,778)$(2,048)
純定期収益コストの構成
表10.2
9月30日までの9ヶ月間
退職金と行政員補充退職計画他の退職後福祉計画
(単位：千)2022202120222021
サービスコスト$5,439 $5,724 $981 $1,131 
利子コスト8,588 8,383 521 487 
計画資産の期待リターン(14,723)(15,687)(7,876)(6,647)
純算損(収益)を償却する3,798 4,208 (2,328)(1,273)
前のサービス費用を償却する(163)(179)367 159 
居留地と削減量5,671 4,732 — — 
定期収益純コスト(収益)$8,610 $7,181 $(8,335)$(6,143)

寄付$6.32022年、私たちの合格年金計画は100万ドルに達した。

2023年1月1日から、固定収益年金計画および補充役員退職計画の参加者は、報酬および/またはサービスによって将来の福祉を受けることはないだろう。凍結計画給付と2022年9月現在の一括決済により、削減後の年金決済会計費#ドルを差し引いた記録があります5.72022年第3四半期は100万だった。減少額純額は，従来累積他の全面収入で確認されていた先行サービス費用(貸項)を確認することに及ぶ.私たちは年金決済会計費用#ドルを記録した4.72021年第3四半期は100万だった。

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注11損失準備金
私たちは延滞ローンのためのケース準備金とLAE準備金を確立し、これらの延滞ローンは2つ以上の期限を過ぎた支払いとして報告されているが、まだ現金になったり、クレーム支払いになっていない。このようなローンは私たちの延滞ローンリストと呼ばれている。ケース準備金は、私たちの延滞在庫の中でクレーム支払いにつながる融資数(請求率と呼ばれる)を推定し、さらにクレーム金額(クレーム深刻度と呼ばれる)を推定することによって確立されている。

IBNR準備金は，会計期間終了前に発生したが報告されていない違約行為による推定損失を見積もるために作成された.IBNR準備金も推定された請求率とクレームの深刻さに基づいて構築されている

損失の見積もりは本質的に判断力を持つ.請求率およびクレームの深刻さに影響を与える条件は、失業および現地住宅市場の現在および未来の状況、保険ローンのリスクがあること、延滞とクレーム提出との間の時間量(他の条件が同じ場合、延滞とクレーム提出との間の時間が長いほど、深刻性が大きい)、および削減および撤回を含む国内経済の現在および未来の状況を含む。クレームの実際の金額は私どもが想定している損失準備金とは大きく異なる可能性があります。私たちの見積もりは、失業を含む地域や国の経済状況の悪化、借り手の収入減少を含め、担保ローンを支払う能力の低下、過去および将来の政府の取り組みやGSEの行動(担保ローン容認計画や停止停止を含む)の影響、住宅価値の低下を含むいくつかの要因の悪影響を受ける可能性があり、住宅価値が担保ローン残高よりも低い場合に借主が担保ローンを継続して支払う意欲に影響を与える可能性がある。今後の期間の損失準備金はまた私たちに報告された延滞ローンの数に依存するだろう

安定した経済環境下でも、私たちが予想している変化は、私たちの総合的な運営結果や財務状況に実質的な影響を与える可能性がある。マクロ経済環境の不確実性に鑑み、損失軽減努力の有効性、住宅価格の変化、失業率の変化を含め、我々の損失準備金は引き続き影響を受ける可能性があると予想される

損失準備金を推定する要因の潜在的感受性を考慮した場合、推定された請求率やクレーム深刻度の相対的に小さい変化であっても、損失準備金に大きな影響を与える可能性があり、それに応じて、安定した経済環境下でも、我々の総合運営結果に大きな影響を与える可能性がある。例えば，2022年9月30日まで，他のすべての要因が不変であると仮定すると，平均重大度準備金係数が1，000ドル増加/減少すると損失準備金金額を約+/-ドル変化させる11百万ドルです。平均請求率準備金率は1ポイント増加/減少するごとに損失準備金額が約+/−$増加する15百万ドルです。

下記表11.1“発生した損失”の節に本年度と前年に発生した延滞債務による損失を示す.今年度発生した延滞債務に関する損失額は
このような違約行為に対して最終的に支払わなければならない金額と推定されます。数年前に発生した延滞に関する損失額は、今年度解決された延滞に関する実際の請求率とクレーム重症度と前年年末の推定請求率とクレーム重症度との差額と、前年末から延滞を継続した最終支払額の再推定である。請求率とクレームの重症度の再推定は、クレームの延滞率、平均ローンリスクに対するクレーム金額の変化、地域別の相対的な延滞レベルの変化、および平均ローンリスクの変化を含む延滞状況リストの現在の傾向を検討した結果である。

前年同期と比較して、2022年9月30日までの9カ月間、今年度発生した延滞債務による損失が増加している。増加の要因はIBNR埋蔵量推定数が#ドル減少したことである5.9IBNRの埋蔵量は2021年9月30日までの9カ月間は変わらず，2022年9月30日までの9カ月と推定されている

2022年9月30日までの9ヶ月間、有利な損失発展を経験しました327.5以前に受け取った通知のうち100万ドルは主に推定請求率の低下と関係がある。有利な発展は主に新冠肺炎の大流行期間やそれまでに受けた延滞行為の治癒率が予想より高く，寛容計画と損失減少努力による治癒者数が最初の予想を上回ったためである。2021年9月30日までの9ヶ月間、有利な赤字発展を経験した6.0これは，これまでに受けた通知と比較して，主に新冠肺炎大流行病以前に受けた延滞請求率が低下したためである。これは可能な損失#ドルによって相殺されることが確認された6.3100万ドルは、私たちが支払い方法を請求する訴訟とLAE準備金と再保険の不利な発展と関係があります。




MGIC投資会社-2022年第3四半期|29

下記表11.1“支払済み損失”の節に，本年度に発生した延滞行為による損失と，数年前に発生した延滞行為による損失を示す.停止停止と忍耐計画の到着はクレームを受ける平均時間を増加させた

表11.1は2022年9月30日と2021年9月30日までの9カ月の期初めと期末損失準備金を入金したものである.
損失準備金と損失調整費用の策定
表
11.1
9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)20222021
期初備蓄$883,522 $880,537 
回収可能な再保険は少ない66,905 95,042 
期初純準備金816,617 785,495 
発生した損失：
以下の地点で延滞通知書を受け取ったことによる損失及び法的責任：
本年度104,086 95,534 
数年前(1)
(327,512)(5,968)
発生した総損失(223,426)89,566 
支払われた損失：
以下の地点で受信した延滞通知について支払われた損失とLAE：
本年度116 339 
数年前36,089 48,842 
支払われた総損失36,205 49,181 
期末純準備金556,986 825,880 
そして取り戻すことができる再保険46,384 107,029 
期末備蓄$603,370 $932,909 
(1)前年の損失準備金開発の正数は前年準備金が不足していることを示している。前年の損失準備が負に発展したことは前年の損失準備の冗長性を示している。前年度の損失準備発展に関するより多くの情報は、次の表を参照されたい。

前年9月30日、2022年と2021年の9ヶ月の損失準備金の発展状況を下記表11.2に示す。
以前に受け取った延滞行為の備蓄発展について
表
11.2
9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)20222021
主な違約の見積もり請求率が増加する$(324,556)$(18,147)
主な違約の見積もりが増加(減少)(18,682)(105)
集合準備金，LAE準備金，再保険その他に関する推定数の変化15,726 12,284 
前年度総損失発展(1)
$(327,512)$(5,968)
(1)前年の損失準備金開発の正数は前年の損失準備金が不足していることを示している。前年の損失準備が負に発展したことは前年の損失準備の冗長性を示している。

MGIC投資会社-2022年第3四半期|30

借金棚卸し
2022年9月30日と2021年9月30日までの3カ月と9カ月の主な延滞状況リストの前転を次の表11.3に示す。新たな通知や救済措置に関する情報は，融資サービス機関から受け取った月間報告をまとめたものである。その他にも，サービス機関が報告を生成した日，1カ月の営業日数，融資サービス機関間のサービス移転などが，特定の月に報告された新たな通知や救済活動のレベルに影響を与える可能性がある.
在庫を滞納して転がす
表
11.3
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
2022202120222021
期初の延滞棚卸し26,855 42,999 33,290 57,710 
新通告10,990 9,862 31,089 31,909 
治療法(11,494)(14,813)(37,371)(50,901)
支払済みクレーム(337)(298)(978)(956)
撤回と否定(11)(11)(27)(23)
在庫から除去した他のもの(125)(360)(125)(360)
期末延滞棚卸し25,87837,37925,87837,379

2022年9月30日および2021年9月30日までの3ヶ月および9ヶ月の間に、吾らが支払った損失には、換算不良ローンカバー範囲(“不良ローン”)により支払われた金額が含まれている。これらの支払いの結果として125そして3602022年と2021年にはそれぞれ160万ドルと670万ドルが支払われ、延滞明細書から延滞が削除された

次の表11.4に借り手が連続して延滞した月数を示す.歴史的に見れば、犯罪年齢が上がるにつれて、クレームを招く可能性が高い
主な延滞率リスト−数カ月連続延滞率
表
11.4
2022年9月30日2021年12月31日2021年9月30日
3ヶ月以上7,825 7,586 6,948 
4-11ヶ月7,619 7,990 9,371 
12ヶ月以上(1)
10,434 17,714 21,060 
合計する25,878 33,290 37,379 
3ヶ月以上30 %23 %19 %
4-11ヶ月30 %24 %25 %
12ヶ月以上40 %53 %56 %
合計する100 %100 %100 %
主なクレームは期末延滞在庫に含まれています244 211 154 
(1)大ざっぱに33%, 20%、および172022年9月30日まで、2021年12月31日、2021年9月30日、2021年9月30日まで、12ヶ月以上連続して滞納している一次滞納在庫のうち、少なくとも36ヶ月連続して滞納している割合がある。

新冠肺炎大流行犯罪
高失業率と新冠肺炎伝播の減少措置による経済不確実性を含む新冠肺炎疫病の影響により、我々は2020年第2四半期と第3四半期に新たな違約通知の増加に遭遇した。政府助成企業が策定した忍耐計画は、新冠肺炎大流行期間中に困難を経験した借り手に担保融資の忍耐を提供した。歴史的に見ると、忍耐計画は影響を受けたローンでの私たちの損失を減少させた。2022年9月30日現在、2020年第2四半期と第3四半期に寄せられた大多数の青少年犯罪は治癒した

保険料を返金する
予想される請求金に対する保険料の返金の見積もりは、総合貸借対照表上の“他の負債”で単独で計上され、約#ドルである28.1百万ドルとドル37.3それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日である。減少の主な原因は債務在庫の減少だ。


MGIC投資会社-2022年第3四半期|31

注12株主権益
会計政策の変化
2021年1月1日から最新のガイドラインを採用しております転換可能な手形と契約を実体の自己資本に計上する“と述べたこのガイドラインの応用は$を生み出した68.3債務を全体として会計処理してきたように、私たちの2021年初めの留保収益と支払済み資本の累積影響を調整して、9%の債券を反映させます。

株式買い戻し計画
我々の普通株の買い戻しは、時々公開市場で行われることができる(10 b 5-1計画を含む)、または私的交渉による取引を行うことができる。2022年の9ヶ月前に買い戻しました21.7百万株、平均価格は$14.10各株、その中に手数料が含まれています。2021年には約2億ドルを買い戻しました19.0100万株の普通株で平均コストは$です15.30各株、その中に手数料が含まれています。2022年9月30日までに194我々の取締役会が承認した2021年株式買い戻し計画によると、残り100万株は2023年末に満期になる。2022年10月に別の台を購入しました2.6百万株、総価値$33.2残りの許可の下で100万ドル。

現金配当金
2022年3月と5月に四半期現金配当金$を支払いました0.081株当たり、総額は$51.02022年8月に四半期現金配当金$を支払いました0.101株当たり株主に支払い、総額は$30.52022年10月27日、取締役会は会社の普通株式保有者に四半期現金配当金$を支給することを発表した0.101株当たり2022年11月10日に登録株主に支払い、2022年11月23日に支払う。

注13株式ベースの報酬
私たちは株式ベースの報酬計画をいくつか持っている。公正価値法によれば、補償コストは、付与日に付与された公正価値に基づいて計量され、通常の帰属期間に対応するサービス期間内に確認される。私たちが計画した奨励は通常以下の期間内に授与されます1つは至れり尽くせり3年非従業員役員に対する私たちの報酬は直ちに授与されたにもかかわらず。

表13.1に従業員と非従業員取締役に付与された制限株式単位(RSU)の数および列挙期間の1株当たりの加重平均公正価値(千株単位)を示す。
制限株式単位付与
表
13.1
9月30日までの9ヶ月間
20222021
RSU
授与する
(単位：千)
加重平均株式公正価値
RSU
授与する
(単位：千)
加重平均株式公正価値
性能条件に制限されたRSU(1)848 $15.46 966 $12.82 
使用条件のみに制限されたRSU319 15.45 398 12.82 
非従業員役員RSU104 15.32 — — 
(1)付与された株式は業績条件の制限を受け，この条件の下で付与された目標株式数は最大で帰属することができる200%.

MGIC投資会社-2022年第3四半期|32

注14法定情報
法定資本要求
中国の保険法16私たちの登録州ウィスコンシン州を含む司法管轄区域は、担保融資保険会社が新しい業務を継続するために、RIF(または同様の措置)に対する最低法定資本金額を維持することを要求する。これらの要件を“国家資本要件”と呼び、GSE財務要件とともに“財務要件”と呼ぶ。それらは異なる司法管轄区で違いますが、最も一般的な国家資本要求が許可する最大リスク資本比率は25 to 1それは.(I)資本減少の割合が保険リスクの減少率を超える場合、または(Ii)資本増加のパーセンテージが保険リスクの増加率よりも小さい場合、リスク対資本比率は増加する。ウィスコンシン州はリスクと資本比率の尺度を用いて資本を規制するのではなく、最低保険加入者の頭寸(MPP)を要求している。MGICの“保険加入者頭寸”には、その純価値または黒字、および損失準備金が含まれる。

2022年9月30日現在のMGICのベンチャーキャピタル比率は9.4 to 1国家資本金の要求を持つ司法管轄区域で許可されている最高限度額を下回っており、その保険加入者の頭は$である3.7必要なMPPより10億ドル高いです2.0十億ドルです。我々のリスク資本比率とMPPの計算は，我々の再保険取引で放棄されたリスクの信用を反映している。国家資本金要求またはPMIERの財務要求に基づいて、MGICが約束された信用レベルを許可されなければ、MGICは罰を受けることなく再保険プロトコルを終了することができる

配当制限
2022年9月30日までの9ヶ月間、MGICが支払いました400私たちのホールディングスに百万の配当金をあげます。2022年11月、MGICは1ドルを支払った400私たちのホールディングスに百万の配当金をあげます。

MGICは配当金の支払いに関する法律規定を遵守しなければならない。MGICが任意の12ヶ月間、保監所の監督管理許可なしに支払うことができる最高配当金額は、調整された法定純収入または10前日末までの法定“保険加入者”の黒字の割合。この目的のため、調整された法定純収入は配当金或いは法定純収入期日前の例年の法定純収入から投資収益を実現した後の大きな者を差し引くと定義されている三つ配当日の前の例年から最初のカレンダーの年内に支払う配当金を引く二つこの前の3つの年に。支払い可能な最高配当金は、配当金支払日の12ヶ月前に支払われた配当金を減算する。どんな配当金を送る前に、私たちは保監所に反対しないことを確実にするために保監所に通知するつもりだ。

保監所は法定会計原則、あるいはウィスコンシン州で許可された確定と保険会社の財務状況と経営結果を報告するやり方のみを認めている。保監所はいくつかの他の州とは異なる規定会計やり方を採用した。具体的には，ウィスコンシン州に登録されている会社は，その損益表により損失準備金の変化を引受控除の変化として記録する。このため、MGICが増加または損失準備金がある期間には、法定純収入が減少する
法定財務情報
表14.1は、MGICの法定純収入、保険加入者黒字、または準備金負債を含む当社の保険子会社を示す

我々保険子会社(MGICを含む)の財務情報
テーブル14.1
9月30日まで9ヶ月
(単位：千)20222021
法定純収入$284,084 $194,614 
法定保険加入者の黒字1,231,992 1,354,268 
応急準備金4,533,371 3,987,786 

MGIC投資会社-2022年第3四半期|33

項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析

序言：序言
以下は、MGIC投資会社の2022年第3四半期の財務状況と経営業績に関する経営陣の検討と分析である。以下に示すように，“我々”と“我々の”とはMGIC投資会社の総合業務を指す.本10-Q表を読む際には、2021年12月31日までの10-K表年次報告書の“経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析”に合わせなければならない。ご参照ください“用語と略語”MD&A全体で使用される用語の定義と記述に対して、私たちの収入と損失は以下の“展望性陳述とリスク要素”に言及されたリスク要素の影響を受ける可能性があり、それらはMD&Aの不可分の一部である。

前向きな陳述やその他の陳述
以下の“前向き陳述とリスク要因”の節で述べたように、実際の結果は展望性陳述予想の結果と大きく異なる可能性がある。これらの前向き陳述は、本書類が提出された日までの場合のみを代表し、予告なく変更がある場合がある。私たちは、これらの陳述が前向き陳述または他の陳述の後に発生するイベントまたは状況の影響を受ける可能性がある場合であっても、以下の議論または本文書の他の場所で可能な任意の前向き陳述または他の陳述を更新する義務を負わない。したがって，本文書のどの読者もこれらの声明に依存してはならず，本文書が証券取引委員会に提出されたとき以外のいつでも最新である.



MGIC投資会社-2022年第3四半期|34

概要
MGIC投資会社の財務業績の概要
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
100万ドルで1株当たりのデータは含まれていません20222021変更率20222021変更率
選定された作業報告書データ
稼いだ純保険料$252.1 $254.8 (1)$763.0 $761.4 — 
費用を差し引いた投資収益42.5 38.3 11 121.1 117.3 3 
発生した損失，純額(105.1)20.8 (605)(223.4)89.6 (349)
その他引受及び運営費用(純額)58.5 53.9 9 166.7 155.8 7 
債務返済損失11.6 — 適用されない40.1 — 適用されない
税引き前収入314.3 199.7 57 849.6 583.2 46 
所得税支給64.6 41.8 55 175.7 122.2 44 
純収入249.6 158.0 58 673.9 461.0 46 
希釈して1株当たり収益する$0.81 $0.46 76 $2.15 $1.33 62 
非公認会計基準財務指標(1)
調整後の税引き前営業収入$332.8 $198.6 68 $897.2 $577.6 55 
調整後純営業収入264.2 157.1 68 711.5 456.6 56 
調整して1株当たり純営業収入を薄くする$0.86 $0.46 87 $2.26 $1.32 71 
(1)参照してください“私たちが使用している非公認会計基準の財務指標を解釈して調整します”

2022年第3四半期の業績概要
四半期の業績を比較する
私たちが記録した2022年第3四半期の純収入は2.496億ドル、あるいは希釈して1株当たり0.81ドルだった。純収入は前年の1.58億ドルより9160万ドル増加し、主に損失の減少を反映しているが、所得税準備金の増加と債務補償損失によって部分的に相殺されている。1株当たりの償却収益の増加は主に純収益の増加と希薄化加重平均流通株の減少によるものである。

2022年第3四半期調整後の純営業収入は2.642億ドル(2021年第3四半期：1.571億ドル)、調整後希釈後の1株当たり純営業収入は0.86ドル(2021年第3四半期：0.46ドル)だった。2021年と比較して、2022年の調整後の純営業収入と調整後の希釈後の1株当たり純営業収入の増加は主に純収益の増加と希釈後の加重平均流通株の減少を反映している。

すでに損失が発生しており、2022年第3四半期の純額は105.1ドルで、2021年第3四半期の赤字2，080万ドルより1兆259億ドル減少したが、これは主に有利な損失準備金開発によるものである。新たな延滞通知は2022年第3四半期に発生した損失を約3590万ドル増加させたが、これまでに受信した延滞通知の損失準備金の再推定は、推定された延滞請求率の低下による約1兆409億ドルの有利な発展を招いた。有利な発展は主に新冠肺炎の大流行期間やそれまでに受けた延滞行為の治癒率が予想より高く，寛容計画と損失減少努力による治癒者数が最初の予想を上回ったためである。2021年第3四半期には、これまでに受信した延滞通知の損失準備金を再推定し、770万ドルの有利な損失をもたらした

2022年第3四半期、債務返済損失1，160万ドルは、合計1，400万ドルの9%債券元金の買い戻しを反映している
2023年の優先手形の損失680万ドルを償還し、償還コストはその帳簿価値を超えている

私たちの2022年第3四半期の所得税支出は前年同期に比べて増加しており、主に税引き前収入の増加によるものだ。

年初から現在までの比較結果
私たちは2022年前の9ヶ月間に純収益6.739億ドル、あるいは1株当たり希釈後の収益2.15ドルを記録したが、前年同期は4.61億ドル、あるいは1株当たり希釈後の収益は1.33ドルだった。純収入は2.129億ドル増加し、あるいは1株当たり希釈後の収益は0.82ドル増加した。増加の要因は発生した損失の減少であるが，所得税準備金の増加と債務補償損失により部分的に相殺される

1株当たりの償却収益の増加は主に純収益の増加と我々の希薄化加重平均流通株数の減少によるものである。

2022年前9カ月の調整後の純営業収入は7.115億ドル(2021年9月30日：4.566億ドル)、調整後希釈後の1株当たり純営業収入は2.26ドル(2021年9月30日：1.32ドル)だった。2021年と比較して、2022年の調整後の純営業収入と調整後の希釈後の1株当たり純営業収入の増加は主に純収益の増加と希釈後の加重平均流通株の減少を反映している。


MGIC投資会社-2022年第3四半期|35

発生した損失，純額 2022年9月30日までの9カ月間は223.4ドルで、前年比8，960万ドル減の3.13億ドルだったが、これは主に有利な損失準備金開発によるものだ。新たな延滞通知は2022年前の9カ月間の損失を約1.041億ドル増加させたが、これまでに受信した延滞通知の損失準備金の再推定は、主に推定された延滞請求率の低下による約3億275億ドルの有利な発展をもたらした。有利な発展は主に新冠肺炎の大流行期間やそれまでに受けた延滞行為の治癒率が予想より高く，寛容計画と損失減少努力による治癒者数が最初の予想を上回ったためである。2021年の9ヶ月前に、これまでに受信した延滞通知の損失準備金の再推定は、600万ドルの有利な損失発展を招いた

2022年前の9ヶ月、債務弁済損失は4，010万ドルで、私たちの9%の債券元金総額88.9ドルの損失3，200万ドルを買い戻し、帳簿価値より高いコストで2023年の優先手形の損失680万ドルを償還し、私たちのFHLB前払い130万ドルを前払いしたことを反映している。

前年同期と比較して、2022年までの9ヶ月間の所得税の支出が増加したのは、主に税引き前収入の増加によるものである。

参照してください“総合経営実績” 以下は，2022年9月30日までの3カ月と9カ月の業績を前年同期比でさらに検討したものである。

資本
MGICは我々の持ち株会社に配当金を支払う
MGIC派配当金の能力は保険規制によって制限されている。指定された限度額を超えた金額は“非常”とみなされ、保監所が承認しなければ、保監所は支払わない。提案された配当金額に配当支払い前の12ヶ月間に支払われた配当金が通常の配当水準を超える場合、その配当金は非常配当である。2022年には、MGICは保監所の承認なしに1.22億ドルの一般配当金を支払うことができるが、前の12ヶ月間に支払われた配当金は考慮しない。MGICは2022年9月30日までの9カ月間、現金と投資の形でホールディングスに4億ドルの配当金を支払った。MGICは昨年11月、ホールディングスに4億ドルの配当金を追加支払いした。

2021年9月30日までの9ヶ月間、ホールディングスに1.5億ドルの配当金を支払った。将来的にMGICがホールディングスに支払う配当金は取締役会と協議して決定し続ける
株式買い戻し計画
私たちの普通株の買い戻しは、10 b 5-1計画、または私的交渉による取引を含む公開市場で時々行われるかもしれない。2022年までの9カ月間に2170万株の普通株を買い戻し、約3.062億ドルの持ち株会社資源を使用した。2022年9月30日現在、取締役会が2021年10月に承認した株式買い戻し計画によると、2023年末までに普通株を買い戻すことができる1.94億ドルの余剰許可がある。2022年9月30日現在、私たちは約2.99億株の普通株流通株を持っている。2021年9月30日までの9ヶ月間、1000万株を買い戻しました

株主に配当金を送る
2022年3月と5月、私たちは株主に1株0.08ドルの四半期現金配当金、合計5100万ドルを支払い、2022年8月、株主に1株0.10ドルの四半期現金配当金を合計3050万ドル支払った。2022年10月27日、私たちの取締役会は2022年11月10日に登録された株主に四半期現金配当金を支払い、1株当たり0.10ドル、2022年11月23日に支払うことを発表した。

GSE
我々はGSEのPMIERを遵守しなければならず，そのGSEまたはそのGSEによって購入された融資に保険を提供する資格がある。PMIERには、財務要件と、業務、品質管理、およびいくつかの取引承認要件が含まれます。PMIERの財務要求は、担保保険者の“利用可能資産”(一般に保険者の流動性が最も強い資産のみを指す)がそれを超える“最低要求資産”に等しいか、またはそれを超える(この最低要求資産は、保険者の現行のリスク帳簿に基づいて、複数のリスク次元を有する要因表から算出され、再保険取引で放棄されたリスクに基づいて与えられる信用減額であり、下限金額に制限される)。2022年9月30日までのPMIER申請によると，MGICの利用可能資産総額は59億ドルであり，最低要求資産より26億ドル高い

PMIERは通常，我々が保有する延滞融資の最低要求資産が融資を履行する最低要求資産よりも明らかに多く，延滞融資が期待される支払数に達していないことに伴い，要求される最低要求資産も増加する

MGICがGSEのうちの1つまたは2社が購入した融資に保険を提供する資格がなくなった場合、これは、GSEへの交付またはGSEによって購入された融資の大部分がGSEに提供されるために使用されるNIWの数を著しく減少させることになる。延滞融資に関連する最低要求資産の増加に加えて、MGICがPMIER財務要件を遵守し続ける能力に悪影響を及ぼす可能性がある要因は、


MGIC投資会社-2022年第3四半期|36

è
GSEはPMIERを将来的にもっと重くするかもしれない。PMIERは，最低必要資産を決定する要因が定期的に更新されるか，あるいはマクロ経済状況や融資業績が大きく変化した場合には，必要に応じて更新することを規定している.私たちは定期的に更新される頻度が2年ごとに超えないと予想する。PMIERは、GSEは要因更新発効日の180日前に通知されると規定しているが、GSEはPMIERの任意の部分を随時修正することができる
è
PMIERは2022年2月に構築されたGSEの最終規制資本枠組みによって変更される可能性がある。
è
私たちの将来の経営業績は私たちのリスク要因で議論されている問題の負の影響を受けるかもしれません。これらの問題は私たちの収入を減少させ、私たちの損失を増加させるか、あるいは資産を使用する必要があり、それによって利用可能な資産の不足をもたらすかもしれない。
èMGICが将来資本を必要とする場合、私たちの持株会社は債務返済を含む持株会社資源の競争需要のため、資本を提供できない可能性がある。
私たちの再保険取引は、PMIERによって私たちが持っていなければならない最低要求資産を低下させるので、私たちの業務からそれらがない場合よりも高いリターンを得ることができます。しかし、私たちはいつも再保険を受けることができるわけではない；あるいは似たような条項で再保険を受けることができ、私たちの再保険は私たちに取引相手の信用リスクを負担させる。私たちが再保険を受けるルートは中断される可能性があり、私たちが再保険を得ることができる条項は過去のように魅力的ではないかもしれない。原因は金利上昇、インフレ激化、ロシア-ウクライナ戦争などの世界的な事件、その他の要素による変動だ。2022年、ILN市場を通じてXol再保険を実行する取引はより挑戦的であり、定価は増加し、取引規模は縮小し、担保ローン保険会社が実行する取引は通常比較的に少ない。

PMIERSによって計算されるXOL取引の貸手は、通常、保証ローンのPMIERS要求および保証範囲の付着点および分離点に基づいて計算される。PMIERsの要求を超える再保険リスクについては，PMIERs信用限度額は一般的に与えられない。我々の既存の再保険取引はGSEの定期的な審査を受けており，将来的にはGSEで放棄されたリスクにより現在の信用レベルを得ることができない可能性がある.さらに、私たちは未来の取引で既存の取引と同じ信用レベルを得ることができないかもしれない。MGICがPMIERsでいくつかのクレジットレベルを取得することが許可されていない場合、場合によっては、MGICは罰を受けることなく再保険取引を終了することができる

GSE改革
2008年以来、連邦住宅金融局は政府が企業を支持する監督機関であり、それらの運営をコントロールし、指導する権利がある。連邦政府がGSEホストを介して住宅住宅金融システムにおいて発揮するより大きな役割は、行政行動によって、私たちに実質的な悪影響を与える方法や、GSEの規約が新たな連邦立法によって変更される可能性を含むGSEのビジネス実践の変化の可能性を増加させる可能性がある

GSE、FHA、個人担保ローン保険を含む民間資本が将来住宅住宅金融システムにおいてどのような役割を果たすかはまだ確定されていない。これによって生じる変化のタイミングや我々の業務への影響はいずれも不確実である.多くの提案された変化は国会が実行するために行動する必要があり、国会行動がいつ最終行動なのか、どのような関連の段階的にどのくらい続く可能性があるかを見積もることは困難である。

GSE業務実践に関するより多くの情報は、“GSE業務実践の変化、その定款を変更する連邦立法やGSEの再編は、私たちの収入を減少させたり、私たちの損失を増加させる可能性がある”と題する我々のリスク要因を参照してください

国家規定
私たちのいるウィスコンシン州を含む16の司法管区の保険法は、担保融資保険会社が新しい業務を継続するために、RIF(または同様の措置)に対する最低法定資本額を維持することを要求している。私たちはこのような要求を“国家資本金要求”と呼ぶ。司法管轄地域によって国家資本要求は異なるが、最も一般的な国家資本要求が許容する最大リスク資本比率は25：1である。(I)資本減少の割合が保険リスクの低下率を超えている場合、または(Ii)資本増加の割合が保険リスクのパーセンテージよりも小さい場合、リスク資本比率は増加する。ウィスコンシン州はリスク対資本比率の尺度を用いて資本を規制するのではなく、MPPが求められている。MGICの“保険加入者頭寸”には、その純価値または黒字、および準備金が含まれている。

MGICのリスクと資本比率は2022年9月30日現在で9.4対1であり、国家資本金要求を持つ司法管轄区域で許可されている最高比率を下回っており、その保険加入者の頭寸は必要なMPP 20億ドルより37億ドル高い。我々のリスク資本比率とMPPの計算は，再保険取引で放棄したリスクの全信用を反映している。国家資本要求の遵守に悪影響を及ぼす可能性のある事項に関するより多くの情報は、“国家資本要求が継続して新たな保険に加入することを阻止する可能性がある”と題するリスク要因を参考にしてください。

新冠肺炎が大流行する
新冠肺炎疫病は私たちの2020年の財務業績に実質的な影響を与え、私たちは受け取った延滞通知の増加のために関連損失を保留したからである。2022年9月30日現在、大多数の延滞通知が是正され、損失を減少させた。有利な損失発展を認識しているからである

GSE購入または証券化された担保ローンの停止は2021年7月31日まで停止された。CFPBの一項の規定によると、限られた例外を除いて、CFPBの1つの規定は、サービス事業者が120日超過ローン申請停止申請を提出する前に、少なくとも1つの臨時プログラム保障措置を満たすことを確保することを要求する。FPBルールの満期に伴い，この増加した時間や幅は確定していないにもかかわらず，停止やクレームが増加する可能性がある.
新冠肺炎疫病が私たちの将来の財務結果、業務、流動性、および/または財務状況にどのように影響するかについてのより多くの情報は、私たちのリスク要因を参照してください新冠肺炎疫病は私たちの未来の財務業績、業務、流動性及び/或いは財務状況に実質的な影響を与える可能性がある。”


MGIC投資会社-2022年第3四半期|37

私たちの結果に影響を与える要素
私たちの現在と未来の業務、経営結果と財務状況は金利上昇、住宅価格、住宅需要、雇用レベル、インフレ、担保ローン制限とコストなどのマクロ経済状況の影響を受けている。私たちの業務がどのように影響を受けるかについてのより多くの情報は、“国内経済の低迷や住宅価格の下落がより多くの住宅主の違約を招く可能性があり、私たちの損失が増加し、私たちのリターンが減少する”と題するリスク要因を参照してください

上述したように、新冠肺炎の疫病は私たちの未来の業務、運営結果と財務状況に不利な影響を与える可能性がある
気候条件の変化が私たちの業務の未来に及ぼす影響は不確実だ。可能な影響に関する情報は、“流行病、ハリケーン、その他の自然災害が私たちに発生した損失、請求された金額と時間、私たちの違約通知リスト、およびPMIERsによって要求された最低資産に影響を与える可能性がある”というリスク要因を参照してください
ロシアのウクライナ侵攻はすでに高い企業のインフレ率を悪化させ、緊張したサプライチェーンにより多くの圧力を増加させ、国内と世界の金融市場の変動性を増加させた。これが私たちの業務に影響を及ぼす可能性のある情報については、ロシア-ウクライナ戦争および/または他の世界的な事件が米国経済および私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があるというリスク要因のタイトルを参照してください。

私たちの経営結果は以下の要素の影響を受けている

書いて稼いだ保険料
1年間の保険料収入は以下の要素の影響を受ける

•NIWはIIFを追加しました多くの要素は低頭金住宅担保ローンの発行量、及びFHA、退役軍人管理局、他の担保ローン保険会社と他の担保ローン保険代替方案がこれらの担保ローンに信用増強の競争を提供し、担保ローンの保険需要を減少或いは除去する可能性のあるGSE計画を含むNIWに影響を与える。NIWには、私たちが以前保険を受けていた修正されたローン、例えばHARPによって修正されたローンは含まれていません。

•キャンセルして、これはIIFを減らすだろう。再融資による廃止は、現在の担保ローン金利が有効帳簿全体の担保ローン利息金利と比較したレベル、現在の住宅価値と有効帳簿におけるローン加入時の価値及び担保ローン利用可能条項の影響を受ける。十分な住宅純資産を実現すれば、住宅価格の上昇は住宅主にそのローンの担保ローン保険を廃止する権利がある。キャンセルも保険証書の撤回によるもので、これは取り消された保険証書から受け取った任意の保険料とクレーム支払いを返却することを要求します。これは保険ローンの違約日から関連保険証書から受け取った任意の保険料の払い戻しを要求します。一般的に払い戻しできない単一保険証書を廃止すると、すべての残りの未稼ぎ保険料を直ちに確認することになります。

•保険料率は製品タイプ，競争圧力，保険ローンのリスク特徴，保険ローンのカバー率および
PMIERs資本要求。私たちの毎月と毎年の住宅ローン保険料は保険料計画に基づいて支払われています。保険料の最初の10年で、保険料金額は初期保険料率に元のローン残高を乗じて決定されます。その後、保険料率は保険証書の残り期間内に使用される低いレートにリセットされます。私たちの毎月と年間保険料の残りの部分は保険料計画に基づいて支払われ、保険料は保険証書の有効期限内のローン償却残高の固定パーセントによって決定されます。

•私たちのQSR取引と私たちのXOL取引によって放棄された保険料(利益マージンを差し引く)は、主に私たちの再保険取引所が占めるIIFパーセントの影響を受ける。我々QSR取引での利益マージンも“ドル対ドル”に基づいて発生した譲渡損失レベルに反比例し，我々QSR取引経験の譲渡損失レベルよりも高い場合に相殺することができる.そのため、より低い損失レベルは、より高い利益マージンとより少ない譲渡損失収益をもたらす；より高い損失レベルは、より多くの譲渡損失収益およびより低い利益マージンをもたらす(またはあるレベルの事故年損失率については、その除去)。(ご参照ください付記4-“再保険”再保険取引を検討しています)

稼いだ保険料は全期間または一部の期間に有効な保険によって発生する。前期と比較して、当期平均国際投資フレームワークの変化は、(有効平均が高い場合)または減少(当期有効平均が低い場合)の今期の保険料および稼いだ保険料を増加(または軽減)する可能性があるが、増加(または軽減)する要因である

投資収益
私たちのポートフォリオは主に投資レベルの固定収益証券で構成されている。投資収益に影響を与える主な要素はポートフォリオの規模とその収益だ。償却コスト(公正な価値変動、例えば金利変動を含まない)で測定すると、ポートフォリオの規模は、主に、債務または株式発行または買い戻しおよび配当などの経営によって生成される(または使用される)現金の関数、例えば、純保険料、投資収入、純クレーム支払いおよび支出、ならびに非経営活動によって提供される(または使用される)現金である。

発生した損失
発生した損失は、クレーム支払い、賠償コスト、そして最終的に保険ローン延滞による支払い見積もりの変化を反映した現在の費用です。我々の2021年10-K MD&Aにおける“キー会計見積もり”が説明しているように、保険料が準備金に不足している場合を除いて、この費用の見積もりを滞納ローンのために確認するだけです。新冠肺炎が大流行する前に、歴史的に見ると、新規違約率はずっと季節的なモードに従っており、上半期の新規違約率は下半期の新規違約率を下回っている。経済状況、現地不動産市場とその他の各種要素は、新冠肺炎疫病を含み、違約行為が典型的なモードに従わない可能性がある。発生した損失は一般に以下の要因の影響を受ける


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•経済状況は、失業率や住宅価値を含め、どれも融資違約の可能性に影響し、滞納ローンが彼らの違約を治癒できるかどうか

•有効帳簿の製品組み合わせは、ローンは高いリスク特徴を持っており、通常はより高い違約率とクレームを招く。

•保証ローンの規模は、高い平均融資額は往々にして発生した損失を増加させる。

•保険ローンのカバー率は、高い平均カバー率が発生する損失を増加させることが多い。

•私たちは保険証書を取り消したり、クレームの速度を制限したりします。私たちの推定損失準備金には、将来の保険取り消しとクレーム削減の見積もり、撤回と削減の見積もりが含まれています。私たちはこの撤回と否定を総称して“撤回”とこの用語の変形と呼ぶ。私たちはクレームを減らすことを“削減”と呼ぶ

•1冊の本の全ライフサイクルでの請求分配。歴史的に見ると、ローン発行後の最初の数年は申請人数が相対的に低い時期であり、その後数年で申請人数が大幅に増加し、その後低下し続けているが、経済状況、失業と住宅価格、その他の要素がこのモデルに影響する可能性がある。例えば、経済の疲弊や住宅価格の下落は、古い帳簿上のクレームの増加を招き、引き続き安定したレベルを維持したり、より低い低下速度を経験したりする可能性がある。詳細については、下記“住宅ローン保険収益及びキャッシュフロー周期”の節を参照されたい。

•再保険取引で譲渡された損失。参照してください付記4-“再保険”私たちの再保険取引に関する議論の総合財務諸表。

その他の支出を請け負う
保険およびその他の費用には、従業員の給与、専門とコンサルティングサービス料、減価償却と維持費用、保険税などの項目が含まれており、私たちのQSR取引に関連する譲渡手数料を差し引いて報告します。株式による給与、福祉の変化、従業員数の変化(NIWの数によって変動する可能性がある)により、従業員報酬費用は可変である。参照してください付記4-“再保険”私たちに提出された連結財務諸表は、私たちのQSR取引を放棄する手数料を検討します。

利子支出
利息支出は私たちの合併未返済債務に関する利息を反映しています付記3--“債務”私たちの連結財務諸表と“流動性と資本資源”下です。
他にも
私たちの基本経営活動の一部である活動は、以下に述べるように、私たちの経営結果にも影響を与える可能性があるとは思いません。
投資や他の金融商品の収益(損失)
•固定収益証券。投資収益と損失は売却会社から得たものを反映している
固定収益証券及び固定収益証券のコストベース、並びに収益で確認された余剰コストベースを回収する前に販売される証券の任意のクレジット手当及び任意の減価を予定している。固定収益証券を売却して受け取った金額は，売却時に比較可能な証券の収益率に対するその証券の額面金利の影響を受ける.

•株式証券。投資損益は公正価値の定期変動に応じて計上される。

•金融商品です。我々Home Re取引にデリバティブを組み込んだ投資損益は，投資収益の変化が再保険信託が持つ保険リンク手形の現在値に与える影響と，我々が支払った再保険料を計算するための契約参考金利を反映している.

債務返済損失
債務返済の収益と損失は、私たちの資本状況を強化し、私たちの債務状況を改善し、および/または私たちの未返済転換可能債務の潜在的希薄化を減少させるための自由支配活動に起因する。これらの自由支配活動による私たちの未返済債務の早期返済は損失を招く可能性があり、主な原因は、私たちの帳簿価値を超える対価格の支払いと、一部の債務を解約した未償還債務の発行コストである。

参考までに“非公認会計基準を用いた財務計測の解釈と入金” 下にある このようなプロジェクトが私たちの核心財務業績の評価にどのように影響を及ぼすかを理解する。

担保ローン保険収益と現金流通サイクル
一般的に、1冊の本による大部分の引受利益は同書の数年前に発生し、その中の最大部分の引受利益は同書出版後の最初の年に実現された。1冊の本の後続年は引受利益や引受損失を招く可能性がある。このような結果パターンの出現は，通常，帳簿が最終的に経験する違約損失が相対的に少なく，通常帳簿の最初の数年に発生し，このとき保険料収入が最も高く，その後数年は保険ローンの数が減少(主にローン前払いによる)と増加していく損失の影響を受けるためである.典型的なモデルはまた、保険料率が通常10年後により低いレベルに回復する関数でもある。経済状況、現地不動産市場とその他の各種要素は、新冠肺炎疫病を含み、違約行為が典型的なモードに従わない可能性がある

ネットワーク·セキュリティ
私たちはますます複雑な情報技術システムの効率的で持続的な動作に依存している。すべての情報技術システムは、恐喝ソフトウェアに関連する攻撃を含む第三者ネットワーク攻撃を含む様々なソースの破壊または中断を容易に受けることができる。同社はしばしば脆弱性を発見し、そのシステムへの不正アクセスを得るために悪意のある攻撃や他の試みを経験する。世界的には，エージェントがツールや技術を使用することが多くなるにつれて，攻撃の頻度や複雑さが加速し続けることが予想され，会社が事件から回復する能力を識別，調査，回復することを阻害する.ロシアのロシアへの報復により，このような攻撃も増加する可能性がある

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アメリカと他の国はロシアがウクライナに軍事的に侵入したことについて行動した。新冠肺炎の流行に対応するため、同社は仮想労働力を中心としたモデルに移行し、現在混合モードで運営されている。仮想と混合労働モデルはセキュリティホールの影響を受けやすいかもしれない

我々は、情報技術システムを保護し、不正アクセスや敏感な情報の漏洩を防止するための情報セキュリティポリシーおよびシステムを策定しているが、我々および第三者プロバイダのシステムは、第三者または従業員の行動によってシステムに不正にアクセスしたり、敏感な情報を漏洩したりしないことを保証することはできない

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私たちの非公認会計基準を使った財務計量の解釈と入金

非公認会計基準財務測定基準
調整後の税引き前営業収入(赤字)、調整後の純営業収入(赤字)と調整後の希釈後の1株当たり純営業収入(損失)などの非公認会計基準の財務指標を採用することは、会社の核心財務業績を評価するのに役立ち、投資家に関連情報を提供することができると考えられる。これらの測定基準は公認会計原則を満たしておらず、公認会計原則の業績評価基準の代替品とみなされてはならない

調整後税引き前営業収入 GAAP税前収益(損失)と定義され、投資純収益(損失)、債務返済を実現した収益と損失、および一般的ではないまたは異常な非営業項目(例えば適用)の影響は含まれていない。
    
調整後純営業収入GAAP純収益(損失)と定義され、投資純収益(損失)、債務補償収益と損失、および一般的ではないまたは異常な非営業プロジェクト(例えば適用)の税引後影響は含まれていない。税引前営業収入(赤字)構成要素に対する調整金額は21%の連邦法定税率で課税される。
    
調整して1株ずつ薄くして純営業収入(赤字) 1株当たり利益会計基準に一致する方法で計算すると、(I)転換可能債務利息支出調整後の調整された営業純収益(損失)で除算され、(Ii)によって加重平均されて発行された普通株の償却に影響されるたびに(限定的な株式単位に帰属していない株式の償却を反映し、“転換”法に基づいて償却された場合の転換可能債務)が反映される

調整された税引き前営業収入(赤字)および調整された純営業収入(赤字)は、過去に発生し、将来発生することが予想されるいくつかの項目は含まれていないが、含まれていない項目は、(1)主要業務経営表現の一部とみなされない、あるいは(2)自由支配及びその他の経済或いは監督管理要素の影響を受け、必ずしも経営傾向を示すとは限らない、あるいは両者を併有している。これらの調整および治療の原因は以下のとおりである。これらの調整の変動がない場合には、我々の基本経営活動の利益傾向をより明確に決定することができる。他の会社たちはこのような指標を違う方法で計算するかもしれない。したがって、彼らの措置は私たちが使用した措置と比べものにならないかもしれない。

(1)投資純収益(赤字)を実現している実現した投資純収益や純損失の確認は時期によって大きく異なる可能性があり，個別証券販売の時間は高度に適宜であり，市場機会，我々の税収や資本状況，全体の市場周期などの要因の影響を受ける可能性がある。
(2)債務返済の得失。債務返済の収益と損失は我々の資本状況を増強し，改善するために由来する
私たちの債務状況、および/または私たちの未償還転換可能な債務の潜在的希釈を減少させる
(3)一般的ではない非運営プロジェクトそれは.非日常的なプロジェクトは、私たちの主要な経営活動の一部ではない。


MGIC投資会社-2022年第3四半期|41


非公認会計基準を掛け合わせる
税引前収入/純収入調整後の税引き前営業収入/調整後の純営業収入の入金
9月30日までの3ヶ月間
20222021
(千単位で、1株当たりを除く)税引き前税収効果ネットワークがあります
(税引後)		税引き前税収効果ネットワークがあります
(税引後)
税引き前収入/純収入$314,267 64,642 $249,625 $199,732 41,755 $157,977 
調整：
債務返済損失11,632 2,443 9,189 — — — 
すでに実現した投資損失純額6,854 1,439 5,415 (1,115)(234)(881)
調整後税引き前営業収入/調整後純営業収入$332,753 $68,524 $264,229 $198,617 $41,521 $157,096 
1株を薄くした後の純収益と調整後の1株当たりの純営業収入の掛け金
加重平均希釈後発行済み株式307,194 353,557 
希釈して1株当たり純収益$0.81 $0.46 
債務返済損失0.03 — 
すでに実現した投資損失純額0.02 — 
調整して1株当たり純営業収入を薄くする$0.86 $0.46 
税引前収入/純収入調整後の税引き前営業収入/調整後の純営業収入の入金
9月30日までの9ヶ月間
20222021
(千単位で、1株当たりを除く)税引き前税収効果ネットワークがあります
(税引後)		税引き前税収効果ネットワークがあります
(税引後)
税引き前収入/純収入$849,597 $175,691 $673,906 $583,217 $122,168 $461,049 
調整：
債務返済損失40,130 8,427 31,703 — — — 
すでに実現した投資損失純額7,435 1,561 5,874 (5,665)(1,190)(4,475)
調整後税引き前営業収入/調整後純営業収入$897,162 $185,679 $711,483 $577,552 $120,978 $456,574 
1株を薄くした後の純収益と調整後の1株当たりの純営業収入の掛け金
加重平均希釈後発行済み株式315,029 355,481 
希釈して1株当たり純収益$2.15 $1.33 
債務返済損失0.10 — 
すでに実現した投資損失純額0.02 (0.01)
調整して1株当たり純営業収入を薄くする$2.26 (1)$1.32 
(1)四捨五入で足ではない.

MGIC投資会社-2022年第3四半期|42

住宅ローン保険組合

担保源
担保ローンの支給総額は、通常、住宅販売レベル、現金で購入した家屋の割合、再融資活動レベルの影響を受ける。購買マネージャー指数の総住宅ローンにおける市場シェアは、購入と再融資ローンの組み合わせの影響を受けている。PMI市場シェアは、担保ローン保険需要を減少または除去する可能性のあるGSE計画を含むFHA、VA、USDA、他の担保ローン保険代替品の市場シェアの影響も受けている。

2022年第3四半期の新投資は196億ドル(2021年第3四半期：287億ドル)、9カ月までの新投資は635億ドル(2021年年初：931億ドル)だった。前年同期と比較して、純資産純資産額の低下は主に原始市場の減少によるものだ

今年の残り時間では、小さな原始市場が2021年比で純資産重量を低下させることが予想される。

次の表に2022年9月30日と2021年9月30日までの3カ月と9カ月の主要NIWの特徴を示す

前年同期と比較して，2022年9月30日までの9カ月間にLTVが95%を超えるNIWの割合が上昇した。前年同期と比較して、2022年9月30日までの3カ月と9カ月で、DTI比率が45%を超える新投資労働者の占める割合が上昇した。増加は主に高い住宅価格と金利、および購入取引からの高い割合の純資産によるものだ
FICOスコアで計算した初級NIW(1)
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(主要NIWの割合を占める)
2022202120222021
760以降42.3 %46.8 %42.2 %45.7 %
740 - 75917.9 %17.4 %18.8 %17.5 %
720 - 73915.0 %13.3 %15.0 %13.7 %
700 - 71911.4 %10.4 %11.1 %11.1 %
680 - 6997.9 %7.1 %7.5 %7.3 %
660 - 6793.4 %2.9 %3.4 %2.6 %
640 - 6591.4 %1.5 %1.3 %1.6 %
639以下0.7 %0.6 %0.7 %0.5 %
(1)2022年第1四半期末と2022年第2四半期初めに、第三者報告FICO信用スコアの不正確な問題が発生したことが分かる。私たちはこれが私たちの業務に実質的な影響を与えないと予想する。
融資価値比で計算した主要純資産純資産額
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(主要NIWの割合を占める)2022202120222021
95.01%以上11.4 %13.0 %12.5 %10.9 %
90.01% to 95.00%50.0 %45.8 %49.7 %40.9 %
85.01% to 90.00%28.8 %29.0 %27.7 %30.9 %
80.01% to 85.00%9.8 %12.2 %10.1 %17.3 %
債務と収入比率別の基本純資産
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(主要NIWの割合を占める)2022202120222021
45.01%以上23.6 %14.7 %20.7 %13.1 %
38.01% to 45.00%32.7 %29.4 %32.1 %29.6 %
38.00%以下43.7 %56.0 %47.2 %57.3 %
保険金タイプ別に記載されている主なNIW
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(主要NIWの割合を占める)2022202120222021
毎月の保険料96.9 %92.3 %95.5 %92.1 %
単項保険料3.0 %7.6 %4.4 %7.9 %
年間保険料0.1 %0.1 %0.1 %0.0 %
担保ローンのタイプ別の主な新入利息税
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(主要NIWの割合を占める)2022202120222021
購入98.8 %89.7 %97.2 %76.0 %
再融資1.2 %10.3 %2.8 %24.0 %

有効な保険とリスク
我々のIIFとRIFの金額は期間NIW金額と一次IIFキャンセルの影響を受ける。ログアウト活動は主に再融資活動によるものであるが，撤回，クレーム支払いによるキャンセル，借り手が必要な住宅純資産に達した場合にキャンセルされる保険証書の影響も受けている。歴史上、再融資活動は担保融資金利水準と住宅価格切り上げ水準の影響を受けてきた。ログアウトは通常方向の変化より遅れているにもかかわらず，金利方向の変化に反比例する




MGIC投資会社-2022年第3四半期|43

根気強く続ける
2022年9月30日までの持久率は75.7%であるのに対し、2021年12月31日と2021年9月30日はそれぞれ62.6%と59.5%である。2000年以来、私たちの年末持久度は2009年12月31日の84.7%の高位から2003年12月31日の47.1%まで様々である。
IIFとRIF
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(10億で)2022202120222021
NIW$19.6 $28.7 $63.5 $93.1 
キャンセルします(12.8)(22.3)(44.3)(71.3)
一次インフラ投資基金の増加$6.8 $6.4 $19.2 $21.8 
9月30日現在、直接小学校IIFは$293.6 $268.4 $293.6 $268.4 
9月30日までの直接一次RIF$75.7 $67.2 $75.7 $67.2 

私たちの主なRIFの信用状況は
2005年から2008年までの本と比較して、2009年以降の本はリスクの特徴が著しく改善されている。HAMPとHARPのような修正と再融資計画は、それぞれ2016年末と2018年末に満期になったが、他のGSE修正計画に取って代わられ、借り手が未返済融資を負担しやすくし、担保償還権喪失の数を減らすことを目標としている。2022年9月30日現在、改装計画に関する融資は総RIFの4.4%を占めているのに対し、2021年12月31日は5.4%である。2022年9月30日現在、計画改正に関連する融資の87.2%が流動融資である。

次の表は、2022年9月30日までの主要IIFおよびRIFに関するいくつかの統計データを示しています
保険証書年度で計算される有効基本保険と有効リスク
(単位：百万)有効保険発効のリスク加重平均.金利.金利延滞率
譲率% (1)
元の残りの割合
保険証書の年合計する全体のパーセントを占める合計する全体のパーセントを占める
2004年とそれまでのバージョン$1,537 0.5 %$428 0.6 %7.3 %12.6 %0.4 %NM
2005-200812,120 4.1 %3,216 4.2 %6.9 %10.9 %3.6 %5.0 %
2009-20157,135 2.4 %1,941 2.6 %4.3 %4.5 %14.2 %4.0 %
20167,168 2.4 %1,919 2.5 %3.9 %3.1 %13.0 %14.9 %
20178,301 2.8 %2,177 2.9 %4.2 %3.7 %0.0 %16.8 %
20188,510 3.0 %2,178 2.9 %4.8 %4.3 %0.9 %17.0 %
201918,226 6.2 %4,665 6.2 %4.1 %2.1 %27.5 %28.0 %
202068,623 23.4 %17,069 22.5 %3.1 %0.9 %28.5 %60.0 %
2021103,282 35.2 %26,528 35.0 %3.1 %0.7 %29.2 %87.6 %
202258,708 20.0 %15,621 20.6 %4.6 %0.2 %30.4 %97.3 %
合計する$293,610 100.0 %$75,742 100.0 %
(1)渡来率%の計算方法は，我々に渡したQSR取引の有効リスクを総有効リスクで割ることである。

プールと他の保険
2008年以降、MGICは新しい集合保険を保証していないが、PMIおよび顧客ニーズ以外の資本市場代替案に対する反応を含む様々な理由で、MGICは将来的に集合リスクを保証する可能性がある。2022年9月30日現在、我々の有効な直接池リスクは2.81億ドル(総損失限度額のある池保票には1.97億ドル、総損失限度額のない池保票は8400万ドル)であるのに対し、2021年12月31日には3.05億ドル(総損失限度額のある池保単は2.06億ドル、総損失限度額のない池保票は9900万ドル)である。特定のプールに関連するクレーム支払いが総損失限度額に達した場合、プール内の残りのIIFはキャンセルされ、プール下の任意の残りの延滞は私たちの延滞在庫から削除される。

GSEのCRT計画については，MGICの保険子会社が保険と再保険を提供し，GSEが獲得したいくつかの参考担保融資プールに関する一部の信用リスクをカバーしている。2022年9月30日と2021年12月31日までに，我々のこれらの計画に関するRIFはそれぞれ約2.67億ドルと3.21億ドルと報告されている。

MGIC投資会社-2022年第3四半期|44

総合経営成果
MD&Aの以下の部分でMGIC投資会社の2022年9月30日と2021年9月30日までの3カ月と9カ月の総合経営実績を比較検討した。

収入.収入
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：百万)
20222021変更率20222021変更率
純保険料は成約した$242.3 $247.6 (2)$729.3 $730.8 — 
稼いだ純保険料$252.1 $254.8 (1)$763.0 $761.4 — 
費用を差し引いた投資収益42.5 38.3 11 121.1 117.3 3 
投資や他の金融商品の純収益(赤字)(3.3)0.6 適用されない(8.8)5.8 適用されない
その他の収入1.4 2.0 (30)5.1 7.1 (28)
総収入$292.8 $295.7 (1)$880.5 $891.6 (1)
純保険料と純保険料収入
四半期と年初から現在までの業績を比較する
2022年9月30日までの3カ月と9カ月の保険料収入はそれぞれ2億521億ドルと7.63億ドルだったが、前年同期はそれぞれ2兆548億ドルと7.614億ドルだった。2022年9月30日までの3カ月と9カ月の純保険料はそれぞれ2兆423億ドルと7億293億ドルだったが、前年同期はそれぞれ2兆476億ドルと7.308億ドルだった

前年同期と比較して、2022年9月30日までの四半期の保険料収入と保険料収入が低下したのは、譲渡保険料の増加と保険料収益率の低下によるものだ。2022年9月30日までの9カ月間の保険料と稼いだ保険料は前年同期とほぼ横ばい

参照してください“概要--私たちの業績に影響を与える要素”以上が他の要因であり、期間中の純保険料金額及び収入に影響を与える。以下の“再保険取引”を参照して、私たちの書面と稼いだ譲渡保険料を検討します。


割増収益率
純保険料収益率は純保険料収入を期間で割った平均IIFであり、いくつかの重要な駆動要素の影響を受ける。次の表に2022年9月30日と2021年9月30日までの3カ月と9カ月の純保険収益率の主な駆動要因を示す。
割増収益率
9月30日までの3ヶ月間
9月30日までの9ヶ月間
(単位：基点)
2022
2021
2022
2021
有効ポートフォリオ収益率(1)39.0 41.8 39.3 42.7 
保険料を返金する0.3 (1.0)0.1 (0.7)
単一保険証書の加速収益0.5 2.5 1.1 3.3 
総直接割増収益率39.8 43.3 40.5 45.3 
得られた譲渡保険料、利益手数料と想定保険料を差し引いた純額(2)(5.1)(4.9)(4.7)(5.9)
純保険収益率34.7 38.4 35.8 39.4 

(1)稼いだ直接保険料総額は、保険料の払い戻しや単一保険の廃止による加速保険料を有効な平均基本保険で割ることは含まれていない。
(2)保険料にはGSE CRT計画に参加する保険料が含まれていると仮定し、2022年9月30日までの9カ月間の純保険料収益率への影響は0.3ベーシスポイントであったが、2021年9月30日までの9カ月の影響は0.4ベーシスポイントであった




MGIC投資会社-2022年第3四半期|45

純保険料収益率の変動2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月これと比較すると3人と9人現在までの月2021年9月30日以下を反映する
有効ポートフォリオ収益率
è
定価競争により、近年の保険料率の低下、より低いリスク特徴を有する有効帳簿、より低い必要な資本、再保険の利用可能性、および保険料率のリセットを経験しているいくつかの保険証書のために、私たちのIIFの大きな割合の帳簿年間保険料率は低い。
保険料を返金する
è
保険料の払い戻しは主にクレーム活動と延滞在庫の払戻可能な保険料の見積もりによって推進されます。受け取ったクレームの数が少なく、保険料の払い戻しレベルが低い。延滞在庫の払戻可能保険料の見積もりは、延滞在庫の変化に伴って変化し、クレームを招く延滞在庫中の融資数の見積もりを行っています。
単一保険証書の加速収益
è
再融資取引レベルが低く、保険契約期限までに単一保険証書を廃止することによる保険料稼ぎの加速的なメリットを減少させた。
得られた譲渡保険料、利益手数料と想定保険料を差し引いた純額
è
譲った保険料収入は、純利益手数料を差し引いて、私たちの純保険料収益に不利な影響を与えます。稼いだ譲渡保険料は，利益マージンを差し引いたQSR取引やXOL取引に関連している。保険料には主にGSE CRT計画からの保険料が含まれていると仮定する.我々の再保険取引のさらなる検討については、次の“再保険取引”を参照されたい。
“競争や顧客との関係の変化は、私たちの収入を減少させ、私たちの保険収益率を低下させ、および/または私たちの損失を増加させる可能性がある”と題するリスク要因で議論されているように、個人担保ローン保険業は競争が激しく、保険料率は過去数年間で低下している。私たちの有効ポートフォリオ収益率は引き続き低下すると予想されます。保険料の高い古い保険証書がなくなり、代わりに通常保険料率の低い新しい保険証書がなくなるからです。

再保険取引記録
割当分再保険
私たちの割当シェア再保険は、私たちの様々な経営報告書に影響を与えているので、以下に述べるように、私たちの税引前収入に対する全体的な影響を審査することで分析すべきだと思います。
è私たちは協定に含まれている保険料の固定率を放棄した。
è私たちは私たちが放棄した保険料を減らすことで利益マージンの利益を得る。利益マージンは“ドル対ドル”で発生した損失レベルに反比例し、損失レベルが現在経験しているレベルより高ければキャンセルすることができる。そのため、発生した割譲損失レベルは比較的に低く、発生した割譲損失収益は比較的に少なく、発生した利益マージンは比較的に高い；発生した割譲損失レベルは比較的に高く、発生した割譲損失収益は比較的に高く、利益マージンは比較的に低い(あるいはあるレベルの事故年損失率に対しては取り消し)。
è私たちは(利益マージンの影響を受ける前に)譲渡保険料の20%に相当する保証費用を減らすことで、譲渡手数料のメリットを得る。
è私たちは協定で保証された保険損失の固定パーセントを放棄した。

次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月のQSR取引に関する情報を提供します。
割当分再保険
9月30日までの3ヶ月間
9月30日までの9ヶ月間
(千ドル)2022202120222021
分配した保険料は，利益手数料を差し引いた純額である$19,348$22,911$56,721$90,284
引受直接保険料の割合7%8%7%11%
直接保険料収入の割合7%8%7%10%
利益手数料$47,255$45,078$135,049$108,000
割譲手数料$13,321$13,599$38,355$39,657
発生した割譲損失$(7,360)$(3,598)$(19,775)$13,710
住宅ローン保険組合：
諦めたRIF(百万ドル)
2015 QSR$641$1,029
2017 QSR—823
2018 QSR—827
2019 QSR1,2301,771
2020 QSR4,0815,118
2021 QSR6,9305,714
2022 QSR4,261—
信用協同組合QSR2,1451,418
諦めたRIF合計$19,288$16,700

2022年9月30日までの3カ月と9カ月で発生した譲渡損失は、これまでに受け取った延滞通知が損失準備金に有利な発展を反映している。我々の損失準備金の検討については、次の“発生した損失、純額”を参照されたい

我々は2017年と2018年のQSR取引を終了し、2021年12月31日から発効した。私たちは、2022年12月31日から発効する2015年QSRと2019年QSR取引を終了することを選択しました

保険を受ける
次の表に示すようにQSR取引によって制約される純資産純資産額，新リスク，投資参照フレームワーク，RIFのパーセンテージは期間のリスク組合せによって異なる.
割当分再保険
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
2022202120222021
NIWはQSR取引に支配されている88.0 %85.0 %87.8 %80.0 %
QSR取引の影響を受ける新たなリスク93.2 %89.5 %93.2 %91.9 %
IIFはQSR取引に支配されている76.8 %77.0 %76.8 %77.0 %
QSR取引の影響を受けるRIF82.4 %83.9 %82.4 %83.9 %



MGIC投資会社-2022年第3四半期|46

2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月まで、割当シェアによる再保険引受の純資産と新リスクは前年同期より増加し、主に再融資取引が減少したため、融資残高が85%以下及び償却期限が20年以下の純資産の減少によるものであり、この2つのプロジェクトの引受パーセンテージは一般的に低く、QSR取引に含まれていない

2022年9月30日現在，RIFに基づく我々QSR取引の加重平均カバー率は33%であった。

超過損失再保険
我々は、従来の再保険市場を通じて実行された非関連再保険会社のグループと超過損失取引(“XOL取引”)を行い、非関連特殊用途保険会社と超過損失取引(“Home Re取引”)を行った。

従来のXOL取引は2022年に条件を満たすNIWに1.75億ドルに達する再保険カバー範囲を提供する。伝統的なXOL取引は約10年後に契約終了日があり、7年後に選択可能な終了日があり、その後四半期ごとに終了する。保険証書については、支払った総損失の第一階を保留し、その後、再保険者は第二層の保険を提供し、最大で未返済の再保険金額を提供します。私たちは未償還再保険引受金額を超えた支払損失を保留します。再保険カバー範囲は担保融資のリスク特徴に応じて調整することができる。従来のXOL取引に譲渡された再保険料は，残りの再保険カバー範囲レベルに基づく

Home Re取引は，保険リンク手形(“ILN”)と関連しない特殊目的エンティティ(“Home Reエンティティ”)を発行することで実行される.我々のHome Re取引は、2022年9月30日現在、2016年7月1日から2019年3月31日までの有効日と、2020年1月1日から2023年12月31日までの保険組合に17億ドルの損害保険を提供しています。すべての日付が含まれています。この再保険範囲については、それぞれ支払った総損失の第1層を保持し、Home Reエンティティは、返済されていない再保険金額までの第2層の保険を提供する

2022年9月30日現在、各Home Re取引の現在の添付ファイル、現在の分離、およびPMIERに必要な資産クレジットは以下の通りです。

(千ドル)
初期添付ファイル%(1)
初期分離率(2)
現在の添付ファイル%(1)
現在の分離率は(2)
PMIERsに必要な資産貸付
ホームRe 2018−12.25%6.50%10.92%21.67%$— 
Home Re 2019-12.50%6.75%14.12%30.12%— 
Home Re 2020-13.00%7.50%5.91%8.76%276 
Home Re 2021-12.25%6.50%3.09%7.58%225,851 
Home Re 2021-22.10%6.50%2.49%7.31%323,991 
Home Re 2022-12.75%6.75%2.91%7.15%456,562 
(1)この割合は，MGICがILNが損失を負担する前に保持していた累積損失が調整後の有効リスクに占める割合を示している.
(2)百分率は調整後の有効リスクに占める累積損失の割合を表し，MGICがILN層の吸収を開始した後の損失の前にその割合に達しなければならない

2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月は、それぞれ1，990万ドルと5，090万ドルのXol取引保険料を放棄し、2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月、それぞれ1，210万ドルと3，240万ドルの保険料を放棄しました。前の時期と比較して、この増加は、主に2021年8月のHome Re 2021-2取引の実行と、2022年4月のHome Re 2022-1取引の実行によるものである

参照してください付記4-“再保険”私たちのXOL取引についてさらに議論するために、私たちの連結財務諸表。

投資収益
四半期と年初から現在までの業績を比較する
2022年9月30日までの3カ月と9カ月の純投資収入はそれぞれ4250万ドルと1.211億ドルだったが、前年同期はそれぞれ3830万ドルと1億173億ドルだった。純投資収入は高い収益率の影響を受けるが、一部はポートフォリオの減少によって相殺される。


MGIC投資会社-2022年第3四半期|47

損失と費用
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：百万)20222021変更率20222021変更率
発生した損失，純額$(105.1)$20.8 適用されない$(223.4)$89.6 適用されない
保険証書を繰延してコストを償却する3.2 3.3 (3)8.9 9.0 (1)
その他引受及び運営費用(純額)58.5 53.9 9 166.7 155.8 7 
債務返済損失11.6 — 適用されない40.1 — 適用されない
利子支出10.3 18.0 (43)38.7 54.0 (28)
総損失と費用$(21.5)$96.0 (122)$30.9 $308.4 (90)

発生した損失，純額
私たちが2021年10-K MD&Aの“キー会計政策”で議論したように、私たちは延滞ローンの将来のクレームのためのケース損失準備金を確立し、これらの延滞ローンは2つの超過支払いとして報告され、現在の支払いになったり、クレーム支払いになったりしなかった。このようなローンは私たちの延滞ローンリストと呼ばれている。事件損失準備金の確立は、請求率と呼ばれる、私たちの延滞在庫の中でクレーム支払いにつながる融資数を推定し、さらにクレーム支払いの金額を推定し、クレーム重症度と呼ばれる。

IBNRメモリは，会計期間終了前に発生したが我々に報告されていない延滞行為を見積もるために構築されている.IBNR準備金は，推定された延滞率，賠償率，クレームの深刻さに基づいて作成される

損失の見積もりは本質的に判断力を持つ.安定した経済環境下でも、私たちが予想している変化は、私たちの総合的な運営結果や財務状況に実質的な影響を与える可能性がある。クレーム比率およびクレームの深刻さに影響を与える条件は、失業を含む国内経済の現在および将来の状況、および現地の住宅市場の現在と未来の実力、保証ローンのリスクのある開口、延滞とクレーム提出との間の時間量、および削減と撤回を含む。クレームの実際の金額は私どもが想定している損失準備金とは大きく異なる可能性があります。私たちの見積もりは、失業を含む地域や国の経済状況の悪化、借り手の収入減少を含むいくつかの要因の悪影響を受ける可能性があり、それによって担保ローンを支払う能力が低下する可能性があり、過去および将来の政府の取り組みやGSEが取った行動(担保ローン容認計画の一時停止や担保償還権の廃止を含む)の影響や、住宅価値の低下は、より大きな融資損失を招く可能性があり、住宅純価が担保ローン残高よりも低い場合には借主が担保融資を継続する意欲に影響を与える可能性がある。未来の損失準備金はまた私たちに報告された延滞融資の数に依存するだろう。

新冠肺炎疫病が発生する前に、発生した損失は季節的な傾向に従い、即ち下半期の信用表現は上半期より弱く、新しい通知活動は比較的に多く、治癒率は比較的に低い。経済状況、現地住宅市場と各種のその他の要素は違約行為が典型的なモードに従わないことを招く可能性がある

私たちが“新冠肺炎の流行は私たちの未来の財務業績、業務、
“流動性及び/又は財務状況”及び“新冠肺炎関連容認と停止緩和活動の未来影響は未知”のため、新冠肺炎疫病が著者らの未来に与える損失の影響は不確定であり、予測できない。“私たちは有効なリスクの最終損失の推定に基づいているのではなく、融資延滞時にのみ損失準備金を確立しているので、損失はある時期に私たちの収益に比例しない悪影響を及ぼす可能性がある”と題するリスク要因で議論されているように、融資に関する延滞通知を受けておらず、もし私たちのIBNR準備金を通じて融資が2022年9月30日に延滞していると推定されていなければ、その融資に関連した発生した損失は記録されていない

私たちの推定はまた請求支払い慣行について私たちが達成したどんな合意にも影響を受ける

四半期の業績を比較する
損失が発生し、2022年第3四半期の純損失は105.1ドルで、2021年第2四半期に比べて1兆259億ドル減少し、純損失は2，080万ドルであり、主に有利な損失準備金開発によるものである。新たな延滞通知は2022年第3四半期に発生した損失を約3590万ドル増加させたが、これまでに受信した延滞通知の損失準備金の再推定は、推定された延滞請求率の低下による約1兆409億ドルの有利な発展を招いた。有利な発展は主に新冠肺炎の大流行期間やそれまでに受けた延滞行為の治癒率が予想より高く，寛容計画と損失減少努力による治癒者数が最初の予想を上回ったためである。2021年第3四半期には、これまでに受信した延滞通知の損失準備金を再推定し、770万ドルの有利な損失をもたらした




MGIC投資会社-2022年第3四半期|48

年初から現在までの比較結果
発生した損失，純額 2022年9月30日までの9カ月間は(223.4)億ドルで、前年同期比8，960万ドル減の3.13億ドルであり、これは主に有利な損失準備金開発によるものである。新しい延滞通知は2022年前の9ヶ月間に発生した損失を約1.041億ドル増加させたが、これまでに受信した延滞通知の損失準備金の再推定は、主に推定された延滞請求率の低下による約3億275億ドルの有利な発展をもたらした。有利な発展は主に新冠肺炎の大流行期間やそれまでに受けた延滞行為の治癒率が予想より高く，寛容計画と損失減少努力による治癒者数が最初の予想を上回ったためである。2021年の9ヶ月前に、これまでに受信した延滞通知の損失準備金の再推定は、600万ドルの有利な損失発展を招いた





発生した損失の構成
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(単位：百万)2022202120222021
本年度·新通知$35.8$28.5$104.1$95.6
前年埋蔵量開発(140.9)(7.7)(327.5)(6.0)
発生した損失，純額$(105.1)$20.8$(223.4)$89.6

損耗率
損失率は、発生した損失と赤字調整費用の和と稼いだ純保険料の比率で、百分率で表される。2022年9月30日までの3カ月と9カ月の損失率はそれぞれ41.7%と29.3%であったのに対し，前年同期の損失率はそれぞれ8.1%と11.8%であった。前年同期と比較して，2022年9月30日までの3カ月と9カ月の損失率が低下したのは，主に上記で検討した損失減少によるものである。




MGIC投資会社-2022年第3四半期|49


新規通知請求率
次の表には、保険年度に、私たちが受け取った新たな滞納通知、延滞在庫、我慢ローンの割合、および延滞在庫中のローンの平均予想支払回数を示しています
次の日までの3ヶ月間の新しい通知および延滞状況リスト：
2022年9月30日
保険証書の年次の3か月までの新通知過去9か月の新しい通知借金棚卸し容認中の延滞在庫の割合平均する.延滞リストは期待値に及ばない
2004年とそれまでのバージョン937 2,771 2,486 15.7 %19
2005-20082,960 8,815 8,633 13.1 %19
2009-2015758 2,308 2,123 13.2 %13
2016519 1,549 1,308 14.4 %11
2017708 2,064 1,781 16.8 %11
2018834 2,387 2,106 19.1 %10
2019819 2,363 1,893 23.8 %10
20201,252 3,680 2,498 42.3 %7
20211,781 4,593 2,688 47.3 %5
2022422 559 362 34.8 %3
合計する10,990 31,089 25,878 21.6 %13
新規通知の請求率(1)
8 %
2021年9月30日
保険証書の年次の3か月までの新通知過去9か月の新しい通知借金棚卸し容認中の延滞在庫の割合平均する.借金リスト未払い期待値
2004年とそれまでのバージョン941 2,899 2,915 19.1 %20
2005-20083,093 9,747 11,854 27.0 %19
2009-2015946 3,138 4,047 49.3 %12
2016500 1,867 2,468 59.6 %12
2017771 2,647 3,656 60.1 %12
2018848 3,029 4,197 61.7 %11
2019852 3,272 4,165 68.5 %11
20201,286 4,352 3,465 77.1 %8
2021625 958 612 43.0 %3
合計する9,862 31,909 37,379 47.6 %14
新規通知の請求率(1)
8 %
(1)請求率は、それぞれの四半期のこれまでの加重平均金利であり、最も近い整数パーセントに丸められる。

MGIC投資会社-2022年第3四半期|50

クレームの深刻さ
クレームの深刻さに影響を与える要素は以下の通りです
è請求時の経済状況は、住宅価格と保険加入時の住宅価格の比較を含む
èローンのリスクつまりローンの未返済元金残高に私たちの保険カバー率を乗じて
è延滞と請求との間の時間長(これは、利息および費用の額に影響を与え、違約とクレームとの間の時間が長いほど、一般に深刻性が増加する)、および
è削減する。

中で議論したように付記11--“損失準備金、”我々の損失準備金は、延滞の発展が時期によって異なる可能性があるため、一定期間の傾向を考慮することが予想されるが、有意な傾向は確立されていない。新冠肺炎の大流行に関連した忍耐と停止停止計画を受けて、クレームを受けた時に予想された支払いを逃した平均数は増加した。償還停止延期が満期になるにもかかわらず、CFPBの規則によると、限られた例外を除いて、この規則は通常、2021年12月31日まで有効であり、サービス事業者は、120日間の延滞ローンを提出して停止する前に、少なくとも1つの一時的保障措置を満たすことを保証するように要求する。FPBルールの満期を考慮すると，このような増加の時間や幅は定かではないにもかかわらず，停止やクレームが増加する可能性が高い.

2009年以前に保証されたローンの大部分(延滞ローンリストでローンの43%を占める)は、場合によっては、被保険者がクレームを出したときに利息を計上できる年限を制限しない主保険契約条項によって保証される。私たちの現在の総保険条項によると、被保険者はローン延滞の3年前にクレームを出した時に累積利息しか含まれていません。いずれの場合も、被保険者は、適用される主保険条項の下の義務を守らなければならない
期間内に請求されたクレームの深刻度傾向
期間請求された平均リスクを口にして支払済み平均クレームリスクへの支払い率はクレームを受けた日に期待値を支払わなかった平均
Q3 202237,625 23,461 62.4 %46 
Q2 202244,106 27,374 62.1 %41 
Q1 202238,009 27,662 72.8 %45 
Q4 202143,485 32,722 75.2 %42 
Q3 202142,468 36,138 85.1 %34 
Q2 202140,300 34,068 84.5 %36 
Q1 202146,807 36,725 78.5 %34 
Q4 202048,321 40,412 83.6 %32 
Q3 202047,780 40,600 85.0 %27 
Q2 202044,905 42,915 95.6 %32 
Q1 202046,247 47,222 102.1 %33 
注：表には材料決済は含まれていません。和解には、和解紛争においてクレーム、支払い方法、および/または保険減価のために支払われた金額が含まれる。

2020年第1四半期以降に解決されたクレーム減少損失の活動は増加しており、主に第三者買収(場合によっては“空売り”と呼ばれる)であり、平均支払いのクレームと平均支払いのクレームがリスクの割合を低下させている。2021年末、停止延期の満期により、私たちが受け取ったクレームが増加し、クレームを受信したときに予想された支払いに達しなかった平均数量が増加した。しかし、サービス担当者が停止停止や容認計画の影響に対応しているため、2022年9月30日現在、受け入れられたクレームは2020年第2四半期までの水準を下回っている。停止停止と我慢計画の終了に伴い、請求が増加することが予想され、請求支払いのリスクレベルは、新冠肺炎が大流行する前のレベルと似ていると予想される。利上げの幅と時間はまだ確定されていない。

延滞在庫におけるローンの時間長(参照付記11--“損失準備金、”表11.4)は，借り手が支払っていない，あるいは延滞とみなされている支払い数とは異なる可能性がある.このような違いは、一般的に借り手が毎月支払うお金がローンの完全な流れにつながらないからだ。借り手が滞納した返済額を次の表に示す


MGIC投資会社-2022年第3四半期|51

延滞在庫-延滞支払いの数量
2022年9月30日
2021年12月31日2021年9月30日
3回払い以下10,137 9,529 8,911 
4-11支払い7,831 9,208 11,165 
12件以上の支払い(1)
7,910 14,553 17,303 
合計する25,878 33,290 37,379 
3回払い以下40 %28 %24 %
4-11支払い30 %28 %30 %
12件以上の支払い30 %44 %46 %
合計する100 %100 %100 %
(1)2022年9月30日、2021年12月31日、2021年9月30日まで、約25%、13%、11%の主要滞納在庫が12件以上、少なくとも36件が滞納している。

純損失と支払い済みLAE
前年同期と比較して、2022年9月30日までの3カ月と9カ月の純損失と支払いのLAEは減少した。GSE購入または証券化された担保ローンの停止は2021年7月31日まで停止された。CFPBの一項の規定によると、限られた例外を除いて、CFPBの1つの規定は、サービス事業者が120日超過ローン申請停止申請を提出する前に、少なくとも1つの臨時プログラム保障措置を満たすことを確保することを要求する。各種停止停止が2021年に終了するに伴い，純損失や支払いのLAEが増加することが予想されるが，増加幅や時間は不明である

次の表には、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の純損失と支払い済みLAEを示しています。
純損失と支払い済みLAE
9月30日までの3ヶ月間
9月30日までの9ヶ月間
(単位：百万)2022202120222021
主要項目合計(居留地を除く)$8 $11 $26 $34 
支払いを請求して不良ローンと和解する(1)
1 7 5 7 
プール.プール— — — — 
支払済み直接損失9 18 31 41 
再保険— (1)(1)(2)
純損失を支払った9 17 30 39 
ライイ2 3 6 10 
純損失と支払い済みLAE$11 $20 $36 $49 
支払済み平均クレーム$23,461 $36,138 $26,121 $35,580 
(1) See 付記11--“損失準備金”私たちがクレーム、支払い方法、不良ローン減刑紛争を解決することに関するより多くの情報。

現地の市場状況、平均融資金額、平均保証率、延滞とクレーム提出との間の時間の長さ、支払い請求に対する私たちの融資の欠陥努力など様々な要因によって、支払いの基本的な平均クレームは時期によって大きく異なる可能性がある。

次の表は、上位5つの司法管轄区域における2022年9月30日、2021年12月31日、2021年9月30日の延滞ローンの主要平均RIF(2022年9月30日の延滞在庫に基づく)を示している
初級平均RIF-延滞ローン
2022年9月30日2021年12月31日2021年9月30日
フロリダ州$57,393 $56,227 $57,029 
テキサス州52,111 51,037 52,220 
イリノイ州41,160 40,798 40,947 
ペンシルバニア州40,723 39,523 40,766 
ニューヨークです75,236 74,836 75,473 
他の全ての管轄区域は50,606 51,652 52,454 
すべての管轄区域$51,403 $51,887 $52,744 

2022年9月30日、2021年12月31日、2021年9月30日まで、すべてのローンの基本平均RIFはそれぞれ63，951ドル、59，518ドル、57，867ドルだった。


MGIC投資会社-2022年第3四半期|52


損失準備金
2022年9月30日現在、私たちの主要違約率在庫は25，878件のローンで、2021年12月31日より22.3%減少し、2021年9月30日より30.8%減少した。一般的に、違約ローンの予想支払いミスが多く、クレームを招く可能性が高い。2021年12月31日と2021年9月30日と比較して、2022年9月30日現在、2021年12月31日と2021年9月30日と比較して、予想支払いを逃した12回以上の在庫延滞数が減少している。減少の要因は，固化活性が期待以上であったことである。(ご参照ください付記11--“損失準備金、” table 11.4.)

2022年9月30日、2021年12月31日、2021年9月30日の総備蓄を以下の表に示す。
総備蓄
2022年9月30日2021年12月31日2021年9月30日
主に：
直接事件損失準備金(単位：百万)$540 $795 $840 
直接IBNRとLAE埋蔵量59 82 86 
初級直接損失準備金総額$599 $877 $926 
在庫延滞終了25,878 33,290 37,379 
融資延滞率(延滞率)2.17 %2.84 %3.20 %
平均滞納1回あたりの主要損失準備金総額$23,128 $26,156 $24,597 
主なクレームは期末延滞在庫に含まれています244 211 154 
プール.プール(1):
   
直接損失準備金(百万)：  
総損失限度額を設けている$3 $4 $5 
総損失限度額なし1 2 2 
池直接損失準備金合計$4 $6 $7 
デフォルト在庫の終了：   
総損失限度額を設けている287 313 344 
総損失限度額なし122 185 195 
期末延滞在庫合計409 498 539 
期末延滞在庫に含まれるプールクレーム在庫回収4 1 6 
その他の総備蓄 (2)(単位：百万)
$— $1 $— 
(1)私たちの多くの共同保険証書には総損失限度額および/または賠償免除額が含まれているので、私たちは私たちの共同事業の毎回延滞の平均直接準備金を開示しません。
(2)他の総準備金には、我々の主要または集合損失準備金に含まれない直接準備金および仮定準備金が含まれている


MGIC投資会社-2022年第3四半期|53

次の表は、上位15管轄区域の2022年9月30日、2021年12月31日、2021年9月30日の主要違約率在庫(2022年9月30日の違約率在庫に基づく)を示している。
管轄区域別の主要な違約率リスト
2022年9月30日2021年12月31日2021年9月30日
フロリダ*2,013 2,948 3,401 
テキサス州1,911 2,572 2,964 
イリノイ州*1,708 2,082 2,370 
ペンシルバニア州*1,500 1,672 1,768 
ニューヨーク*1,421 1,674 1,808 
カリフォルニア州1,340 1,852 2,218 
オハイオ州*1,227 1,458 1,657 
ミシーゲン999 1,144 1,221 
ジョージア州958 1,272 1,439 
ニュージャージー州*835 1,169 1,325 
ノースカロライナ州764 987 1,090 
メリーランド州715 929 1,053 
バージニア591 766 871 
インディアナ州574 736 783 
ミネソタ州574 725 840 
他の全ての管轄区域は8,748 11,304 12,571 
合計する25,878 33,290 37,379 
注：上の表では、星号は主に司法停止手続を使用している司法管轄区を示しており、これは通常停止償還の完了に要する時間が増加する.


次の表は保険年度別の2022年9月30日，2021年12月31日と2021年9月30日の主要違約率在庫を示している。
保険証書年度に記載された主な延滞率リスト
2022年9月30日2021年12月31日2021年9月30日
保険証書の年：
2004年とそれまでのバージョン2,486 2,829 2,915 
2004年と前の%10 %8 %8 %
20051,456 1,703 1,792 
20062,427 2,928 3,148 
20073,860 4,973 5,437 
2008890 1,278 1,477 
2005 - 2008 %33 %33 %32 %
200952 84 97 
201043 56 67 
201152 79 96 
201281 143 188 
2013270 441 551 
2014668 1,055 1,231 
2015957 1,542 1,817 
2009 - 2015 %8 %10 %11 %
20161,308 2,004 2,468 
20171,781 2,949 3,656 
20182,106 3,412 4,197 
20191,893 3,340 4,165 
20202,498 3,308 3,465 
20212,688 1,166 612 
2022362 — — 
2016年以降の割合は49 %49 %49 %
合計する25,878 33,290 37,379 

私たちの主な業務の中で、クレーム頻度が最も高い年は、通常、ローン発行後3年目と4年目です。しかし、クレーム頻度のモデルは、持続性と悪化していく経済状況を含む多くの要素の影響を受ける可能性がある。住宅価格の低下を含め、悪化し続ける経済状況は、申請者数が一定期間の低下を経て増加する可能性がある。 2022年9月30日現在，我々の初級RIFの78%が2019年12月31日以降に書かれており，初級RIFの84%が2018年12月31日以降に書かれており，初級RIFの87%が2017年12月31日以降に書かれている。今後数四半期の延滞在庫が増加するのは、主にポートフォリオの味付けによるものと予想される


MGIC投資会社-2022年第3四半期|54


保証その他の費用
保険およびその他の費用には、従業員の給与コスト、専門とコンサルティングサービス料、減価償却と維持費用、保険税などの項目が含まれており、割譲手数料を差し引いて報告します

2022年9月30日までの3カ月と9カ月の保険とその他の費用純額はそれぞれ5850万ドルと1兆667億ドルだったが、前年同期はそれぞれ5390万ドルと1兆558億ドルだった。2022年9月30日までの3カ月と9カ月の間に、前年同期と比較して保険やその他の費用の純額が増加したのは、主に技術、データ、分析インフラへの投資に関する費用が増加したが、専門·コンサルティングサービス費用の低下はこの増加を相殺したためである。
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
2022202120222021
引受費用比率24.6 %21.9 %23.3 %21.3 %
引受費用比率とは、私たちの総合保険業務(私たちの非保険子会社の保険と運営費用を含まない)の保険と運営費用、DACの純額と償却と引受純保険料の比率で、百分率で表されます。2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の保険料比率が前年同期比上昇したのは、主に引受費用の増加と純保険料のやや低下によるものである。

債務返済損失
2022年第3四半期に、債務清算損失は1，160万ドルであり、我々の9%の債券元金1，400万ドルの損失480万ドルと、帳簿価値より高いコストで2023年の優先手形を償還した損失680万ドルを反映している

2022年までの9ヶ月間、債務弁済損失は4，010万ドルで、私たちの9%の債券元金総額88.9ドルの損失3，200万ドルを買い戻し、帳簿価値を超えるコストで2023年の優先手形の損失680万ドルを償還し、私たちのFHLB前払い130万ドルの前払い費用を返済することを反映している。
所得税の計上と実際の税率
所得税の引当と有効税率
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
(金利を除いて百万単位)2022202120222021
税引き前収入$314.3 $199.7 $849.6 $583.2 
所得税支給$64.6 $41.8 $175.7 $122.2 
実際の税率20.6 %20.9 %20.7 %21.0 %

2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の有効税率は21%の法定税率に近い。







MGIC投資会社-2022年第3四半期|55

貸借対照表レビュー
以下の各節は主に2021年12月31日以来の総合貸借対照表の主要な発展状況を集中的に紹介する。

合併貸借対照表--資産
(単位：千)2022年9月30日2021年12月31日変更率
投資する$5,415,717 $6,606,749 (18)
現金と現金等価物249,758 304,958 (18)
保険料を払わなければならない57,654 56,540 2 
損失準備金によって回収可能な再保険46,384 66,905 (31)
所得税を繰延し，純額122,228 — 適用されない
その他の資産262,375 289,856 (9)
総資産$6,154,116 $7,325,008 (16)

投資-2022年9月30日現在、私たちの投資は2021年12月31日現在の66億ドルから54億ドルに減少した。減少の主な原因は、私たちのポートフォリオの公正価値が現行の市場金利の上昇によって減少することと、私たちのポートフォリオが未済債務を減少させるために使用されることだ

2022年9月30日と2021年12月31日までの我々のポートフォリオの平均存続期間と投資収益率を次の表に示す。
ポートフォリオ持続期間と内包投資収益率
2022年9月30日
2021年12月31日
継続期間(年)4.44.5
税引前収益率(1)
2.9%2.5%
税引後収益(1)
2.3%2.1%
(1)内包投資収益率は最悪収益率をもとに計算される.

次の表は，2022年9月30日と2021年12月31日までの固定収益投資の安全格付けを示している。
固定収益証券格付け
安全格付け(1)
期間AAA級AA型ABBB
2022年9月30日19%27%34%20%
2021年12月31日18%26%36%20%
(1)格付けはムーディーズ、スタンダード&プアーズ、ホイホマレ格付けのうちの1つ以上によって提供される。3つの格付けがある場合は中間評価が使用され、2つのFICOスコアがある場合は2つのスコアのうちのより低い1つが使用され、1つのFICOスコアのみである場合にはそのスコアが使用される

現金および現金等価物(限定を含む)-我々の現金と現金等価物残高は2021年12月31日の3.05億ドルから2022年9月30日の2.5億ドルに減少し、経営活動による純現金は投資と融資活動で使用された現金によって相殺された。


所得税-2022年9月30日と2021年12月31日現在、我々の現在の所得税負債はそれぞれ640万ドルと330万ドルであり、他の負債の構成要素として私たちの総合貸借対照表に計上されている。2022年9月30日現在、私たちの繰延税金資産は1兆222億ドルです。2021年12月31日現在、私たちの繰延所得税負債は3940万ドルであり、他の負債の構成要素として私たちの総合貸借対照表に計上されています。私たちの繰延所得税資産と負債の変化は、主に2022年前の9ヶ月間のポートフォリオによる未実現損失の税収の影響です。2022年9月30日と2021年12月31日までに、それぞれ5.957億ドルと4.263億ドルの税収と赤字債券を持っている

総合貸借対照表−負債と権益
(単位：千)2022年9月30日2021年12月31日変更率
損失準備金$603,370 $883,522 (32)
未稼ぎの保険料207,935 241,690 (14)
長期債務662,653 1,146,712 (42)
その他負債140,097 191,702 (27)
総負債$1,614,055 $2,463,626 (34)
普通株371,353 371,353 — 
実収資本1,792,043 1,794,906 — 
在庫株(970,870)(675,265)44 
その他の総合収益(損失)を累計し，税引き後純額(495,525)119,697 (514)
利益を残す3,843,060 3,250,691 18 
株主権益$4,540,061 $4,861,382 (7)

損失準備金と損失準備金によって回収可能な再保険 -我々の損失準備金には，(1)延滞在庫中の融資(ケース準備金と呼ぶ)，(2)IBNR延滞と，(3)LAEの損失と決済費用の見積りがある.我々の総準備金は損失準備金を再保険することで減少し、純準備金残高を計算する。損失準備金は2022年9月30日現在、2021年12月31日現在の8.84億ドルから32%減の6.03億ドルとなった。再保険損失準備金の回収可能額は、2022年9月30日と2021年12月31日現在、それぞれ4600万ドルと6700万ドル。損失準備金の減少は，主に以前に受信した延滞通知の3億275億ドルが有利に発展したが，新たな延滞通知によって確立された損失準備金によって部分的に相殺されたためである

長期債務-2022年9月30日現在、我々の長期債務は2021年12月31日現在の11.467億ドルから6兆627億ドルに減少した。2022年には、9%の債券の元金総額8890万ドルを買い戻し、FHLB前払1.55億ドルの未返済残高を返済し、2023年に満期となった5.75%優先債券の2.423億ドルの未償還元金総額を償還した

株主権益-株主権益の減少は、私たちのポートフォリオの公正価値、私たちの普通株の買い戻し、支払いの配当金の減少を意味するが、部分は2022年前の9ヶ月の純収益によって相殺された。

MGIC投資会社-2022年第3四半期|56

流動性と資本資源

合併キャッシュフロー分析
3つの主要なタイプのキャッシュフローがあります：(1)私たちの保険業務から発生する現金と私たちのポートフォリオの収入を主に運営し、クレーム、利息支出、運営費用のために支払われる金額を差し引くこと、(2)資産や設備の購入、および財産や設備の購入に関する投資キャッシュフロー、および(3)未返済債務や株式の変化、配当金支払いなど、私たちの資本構造に影響を与える活動から得られる融資キャッシュフローを含む。次の表は、私たちの経営、投資、融資活動の総合キャッシュフローをまとめています
統合キャッシュフロー集計表
9月30日までの9ヶ月間
(単位：千)20222021
提供された現金総額(使用)：
経営活動$483,793 $512,410 
投資活動380,962 (398,173)
融資活動(919,955)(225,005)
現金および現金等価物および制限現金および現金等価物を増加(減少)する$(55,200)$(110,768)
2021年同期と比較して、2022年9月30日までの9ヶ月間、経営活動が提供した純現金が減少したのは、主に支払いによる所得税の増加、支払いの引受·運営費用の増加、投資収入の減少、赤字の増加、および受け取った保険料の減少によるものである。この部分は支払い済み損失の減少と支払い損失が回収可能な再保険によって相殺される

私たちには合計約2500万ドルの購入義務があり、その中には、主に私たちが正常な業務過程で私たちの情報技術インフラに投資し続けることに関する契約が含まれています。これらの義務の大部分は契約に基づいて規定されており、これらの契約は私たちに契約取り消しを事前に通知する権利を与えてくれます。次の12ヶ月間、私たちは私たちの購入義務に約2140万ドルを支払う予定だ

2022年9月30日までの9ヶ月間、投資活動が提供する現金純額は、主にこの期間の固定収益証券や株式証券の販売と満期日が購入量を超えた場合を反映しており、収益が融資活動に用いられているためである。2021年9月30日までの9ヶ月間、投資活動で使用された現金純額は、主に、運営からの現金が追加投資に利用できるため、その間に購入された固定収益と配当証券が同期の固定収益と持株証券の販売·満期日を超えていることを反映している。

2022年9月30日までの9ヶ月間、融資活動のための現金純額は、主に私たちの普通株の買い戻し、5.75%の手形の返済、私たちのFHLB前払い、私たちの9%の債券の一部の買い戻し、株主への配当を反映している。2021年9月30日までの9ヶ月間、融資活動で使用された純現金は、主に株式買い戻しと株主への配当金を反映している
大文字である
債務持株会社
わが持株会社の債務元本総額は2022年9月30日現在、5.25%の債券と9%の債券を含む7億ドルである。2022年の9ヶ月前には私たちの9%の債券の元本総額8890万ドルを買い戻し、潜在的な希釈株式を約680万株減少させた。我々はまた、2023年に満期となった5.75%債券の2兆423億ドルの未償還元金総額を償還した。

流動性分析−ホールディングス
私たちは2022年9月30日までに、持ち株会社に約3.52億ドルの現金と投資を持っている。これらの資源は主に私たちの債務利息支出の支払い、債務満期日の支払い、株式の買い戻し、買い戻し債務、株主への配当金の支払い、会社間債務の返済に用いられる。このような資産を持っていると同時に、私たちが生成した投資収入は現金需要の一部を相殺することができる。MGICの配当金支払いは持株会社の現金流入の主な源であり，その支払いは保険規制によって制限されている。参照してください付記14-“法定資料”MGIC配当制限に関するより多くの情報は、我々の連結財務諸表を参照されたい。MGICの配当金支払いも、最低要求を超える資産を維持するために、PMIER利用可能資産の適切なレベルに対する我々の見方の影響を受ける。持ち株会社の流動性の他の源は公開市場での資金調達を含む。公開市場で資金を調達する能力は、当時の市場状況、発行される証券に対する投資家の需要、および私たちが考えられている信用に依存する。

2022年前の9ヶ月間、私たちは株主に8150万ドルの配当金を支払った。2022年10月27日、私たちの取締役会は2022年11月10日に登録された株主に四半期現金配当金を送り、1株当たり0.10ドル、2022年11月23日に支払うことを発表した。

2022年までの9ヶ月間、2022年9月30日までに、わが持株会社の現金と投資は3.11億ドル減少し、3.52億ドルに低下した。我々の持ち株会社ポートフォリオの未実現純損失は2022年9月30日現在約1560万ドルであり、同ポートフォリオの改正後の存続期間は約1.6年である。



MGIC投資会社-2022年第3四半期|57


多額の現金と投資私たちの持ち株会社の資金流入は最初の9ヶ月：
•4億0億ドルの配当金を受け取りました
•9，380万ドルの会社間税金収入と
•610万ドルの投資収入です

相当な現金流出する 私たちの持株会社では最初の9ヶ月：
•純株買い戻し取引は3.031億ドル
•債券償還額は2.484億元で、金利は5.75%です
•9%の債券買い戻しのうち1兆209億ドルは
•株主に8130万ドルの現金配当金を支払い
•私たちは5.75%の債券、5.25%の債券、9%の債券の利息で5200万ドルを支払った。

MGICは2022年9月30日までの9カ月間、我々のホールディングスに4億ドルの現金配当金を支払った。将来的にMGICがホールディングスに支払う配当金は取締役会と協議し、私たちの業務に対する最新の見積もりを考慮して決定します。ウィスコンシン州保監局はMGICがホールディングスに配当金を支払うまで反対しないように求めています。2022年11月、MGICは私たちのホールディングスに4億ドルの配当金を支払った。

2022年までの9カ月間、持ち株会社3.062億ドルの現金で2170万株の普通株を買い戻した。2022年9月30日現在、取締役会が2021年10月に承認した株式買い戻し計画によると、2023年末までに1兆938億ドルの普通株を買い戻す権利がある。2022年10月、残りの許可により、260万ドルの株を追加的に買い戻し、総価値は3320万ドルだった。

2022年9月30日までの9ヶ月間に、1.209億ドルの購入価格に加えて利息で9%債券の元金総額8890万ドルを買い戻した。私たちも5.75分の債券の未返済元金残高をあがなわれ、購入価格は2.484億元で、別途利息を加算した

今後12ヶ月後の予定債務満期日には、2028年5.25%債券の6.5億ドルと、2063年9%債券の2130万ドルが含まれる。一定の制限と制約の下で、9%の債券保有者は、その発行条項に基づいてその手形を私たちの普通株式に変換することができ、この場合、私たちの相応の義務は廃止されるだろう

次の12ヶ月間、持ち株会社資源の主な需要は、5.25%債券と9%債券の利息、約3600万ドルを支払い、株主に配当することになる。私たちは私たちの持株会社が予測可能な未来での支払い義務を履行するのに十分な流動資金源を持っていると信じている

私たちはまた追加の持株会社を使って追加の株式を現金で買い戻したり、私たちの未済債務を買い戻すことができます。このような買い戻しは、実質的であってもよく、現金(債務融資による)および/または他の証券の交換であってもよく、公開市場購入(10 b 5-1計画を含む)であってもよく、プライベートで交渉されてもよい
買収やその他の取引。参照してください“概要--資本”私たちの株買い戻し計画について議論します。

私たちの9%債券の転換条項と私たちの債務条項の詳細については、2021年12月31日現在の年次報告書Form 10-Kにおける総合財務諸表の付記7-“債務”を参照して、債券利息の9%の選択権を延期することを含む。当社の年報10-K表に7-“債務”を付記する当社の総合財務諸表の記述は、付記及び債権証の条項によって完全に制限されています

子会社の債務
MGICはFHLBのメンバーであり、FHLBは担保融資配置によってMGICに追加の流動性源を提供する。2022年第1四半期に、FHLB前払1.55億ドルの未償還元金残高を1.563億ドルの前払い価格で前払いし、前払い費用は130万ドルだった

自己資本充足率
PMIER
MGICのPMIERでの利用可能資産総額は2022年9月30日現在で約59億ドルであり，その最低要求資産より約26億ドル多く，MGICはPMIERの要求に適合しており，GSEまたはGSEによって購入された融資に保険を提供する資格がある。2022年9月30日現在，我々の再保険取引はPMIERで合計約25億ドルの資本信用を提供している。参考までに付記4-“再保険”私たちの再保険取引に関するより多くの情報は、私たちの連結財務諸表を参照してください

PMIERは通常，我々が保有する延滞融資の最低要求資産が融資を履行する最低要求資産よりも明らかに多く，延滞融資が期待される支払数に達していないことに伴い，要求される最低要求資産も増加する

参考までに“概要−資本−GSE”私たちのリスク要因“私たちはGSEの個人担保ローン保険者の資格要件を満たし続けることができないかもしれません。もし私たちが私たちの資格を維持するためにより多くの資本を維持することを要求されれば、私たちのリターンは低下するかもしれません”PMIERをさらに議論するために。

リスク資本比
私たちのいるウィスコンシン州を含む16の司法管区の保険法は、担保融資保険会社が新しい業務を継続するために、RIF(または同様の措置)に対する最低法定資本額を維持することを要求している。司法管轄区域によって要求は異なるが、最も一般的な国家資本要求が許可する最高リスク資本比率は25：1である。

私たちは独立した会社の法定ベースと保険業務を統合した上で私たちのベンチャーキャピタル比率を計算します。ベンチャーキャピタル比率は私たちの純RIFを保険加入者で割ったものです。我々の純RIFは有効な主要なリスクと集合リスクを含み、再保険後を差し引いて、現在違約した保険証書と損失準備金が確立された保険証のリスクは含まれていない。リスク金額には、契約総損失限度額と、これらの限度額がないローンプールが含まれています。MGICの保険加入者の頭は主に法定の

MGIC投資会社-2022年第3四半期|58

保険加入者の黒字(法定純収益により増加し、法定純損失と配当金の支払いにより減少)、法定または準備金を加える。法定または準備金は法定貸借対照表に負債として列記される。住宅ローン保険会社は保険料を稼ぐための応急備蓄金を毎年約50%増加させなければならない。これらの寄付金は一般的に10年間維持されなければならない。しかし、監督管理機関の承認の下、担保ローン保険会社が1つのカレンダー年度内に発生した損失が保険料の35%を超えた場合には、事前に応急準備金から抽出することができる。

次の表に私たちのリスク資本比率計算方法を示します
リスク·資本(MGIC)
(単位：百万、比率を除く)2022年9月30日2021年12月31日
RIF網(1)
53,699 $50,298 
法定保険加入者の黒字1,228 1,217 
法定または準備金4,461 4,056 
法定保険者持倉$5,689 $5,273 
リスク資本比9.4:19.5:1
(1)上表に示したRIF−Netは，再保険と現在の滞納証書のリスク開放(2022年9月30日現在14億ドル，2021年12月31日18億ドル)であり，損失準備金を設けている。

資本規制に関するその他の情報は、参照されたい付記14-“法定資料”私たちの連結財務諸表と“国家資本要求は私たちが絶え間なく新しい保険を継続することを阻止するかもしれない”と題するリスク要因です

財務実力格付け
MGIC財務力格付け
格付け機関目標値展望
ムーディーズ投資家サービス会社A3安定している
スタンダード&プアーズの格付けサービスBBB+安定している
午前中が一番いいA-安定している

Mac財務実力評価
格付け機関目標値展望
午前中が一番いいA-安定している

MGIC格付けの重要性に関するより多くの情報は、“競争または顧客との関係の変化は、私たちの収入を減少させ、保険収益率を低下させ、および/または損失を増加させる可能性がある”と題するリスク要因を参照してください


MGIC投資会社-2022年第3四半期|59

前向きな陳述とリスク要因
一般情報：我々の業務、経営結果、財務状況は、次の“リスク要因の位置”で述べたリスク要因の影響を受ける可能性がある。このような危険要素は経営陣の討論と分析の構成要素だ。

これらの要素はまた、実際の結果が、私たちが下す可能性のある展望的陳述で予想された結果と大きく異なる可能性がある。展望的陳述は歴史的事実以外の事項に関する陳述からなる。このうち，“私たちが信じている”，“予想”や“期待”などの語彙や類似の重要性を持つ語彙を含む表現は前向き表現である.これらのリスク要因は，本書類提出日のみに反映されており，この一連の変化するイベントに関するすべてのリスクを会社が予測できないため，別途通知せずに変化する可能性がある。私たちは、たとえこれらの陳述が前向きな陳述の後に発生した事件や状況の影響を受ける可能性があるとしても、私たちが行う可能性のある任意の前向きな陳述を更新するためのいかなる義務も負わない。したがって，本文書のどの読者もこれらの声明に依存してはならず，本文書が証券取引委員会に提出されたとき以外のいつでも最新である.

私たちは時々セキュリティアナリストと話しているが、彼らに任意の重要な非公開情報や他の機密情報を開示することは私たちの政策に違反する。したがって、投資家は、声明や報告の内容にかかわらず、このような報告書が私たちの責任ではないと、どのアナリストが発表したいかなる声明や報告にも同意すると仮定してはならない。

リスク要因の位置：リスク要因は，2021年12月31日現在のForm 10−K年度報告第1 A項目と，2022年3月31日および2022年6月30日までのForm 10−Q四半期報告第II部第1 A項目，および本四半期報告Form 10−Q第II部第1 A項に記載されている。10-Kテーブル内のリスク要因は、これらの10-Qテーブルに加え、様々な統計および他の情報を更新することによって、本四半期報告10-Qテーブルの添付ファイル99に転載される

プロジェクト3.市場リスクに関する定量的·定性的開示
私たちのポートフォリオは本質的に固定収益ポートフォリオであり、市場リスクに直面している。市場リスクの重要な駆動要素は信用利差リスクと金利リスクだ。

信用利差リスク私たちが信用利差の不利な変化によって損失を被るリスクだ。信用利差とは、固定収益証券が無リスク金利(通常はアメリカ国債収益率を指す)より高い追加収益率であり、市場参加者はこれらの収益率を要求して、彼らが負担する信用、流動性、および/または早期返済リスクを補償する。

私たちは私たちの投資政策基準を通じて信用リスクを管理します。これらの基準は主に私たちの投資を投資レベルの証券に置き、私たちの信用開放をどの発行、発行者、ツールタイプに制限します。案内およびポートフォリオ詳細は、当社の2021年12月31日までの年度年報10-K表第1項の“業務-C部分、ポートフォリオ”に掲載されています

金利リスク私たちの利息資産の特徴に対する金利の不利な変化によって損失を被るリスクのことです。

このようなリスク開放を定量化するための指標の1つは，持続期間の修正である。修正長期は利益差の変化に対する資産の価格感度を測定する。2022年9月30日現在、私たちの固定収益ポートフォリオの修正期間は4.4年であり、これは収益率曲線が瞬時に100ベーシスポイント平行移動することが、私たちの固定収益ポートフォリオの公正価値の4.4%変化をもたらすことを意味する。収益率曲線が上に移動すれば、私たちのポートフォリオの公正価値は減少し、収益率曲線が下に移動すれば、公正価値は増加する。参照してください付記7--“投資私たちの総合財務諸表は私たちのポートフォリオをめぐる追加的な開示を要求する。

項目4.制御とプログラム
CEOおよび最高財務官の参加の下、我々の経営陣は、1934年の証券取引法改正規則13 a-15(E)で定義されたように、当社の開示制御および手順(1934年の証券取引法改正規則13 a-15(E)で定義されるように)を評価し、本四半期報告Form 10-Qがカバーする期間まで終了した。この評価によると、これらの統制および手続きは、この期間の終了時に有効であると結論付けた。私たちの財務報告の内部統制は2022年第3四半期に大きな影響を与えなかったか、あるいは合理的に私たちの財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性が高い


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第2部：その他の情報

項目1.法的訴訟
通常の業務過程で生成されたいくつかの法的手続きは時々私たちに提起されたり保留されたりするかもしれない。このような法律手続きに関する情報は、確認すべきです付記5--“訴訟や有事”私たちの総合財務諸表と私たちのリスク要因は、“私たちは未来に法的訴訟のリスクに直面している”というタイトルです。

項目1.リスク要因
以下の記述と述べた変化を除いて、我々のリスク要因は、2021年12月31日までのForm 10-K年度報告で会社が開示したリスク要因および2022年3月31日、2022年6月30日および2022年9月30日までのForm 10-Q四半期報告第II部第I A項で補足されたリスク要因と実質的に変化しない。10-K表のリスク要因は、10-Q表および10-Q表を加え、様々な統計および他の情報を更新することによって、本10-Q表の四半期報告の添付ファイル99で完全に再現される。
世界的な事件に関連するリスク要因
新冠肺炎疫病は私たちの未来の財務業績、業務、流動性及び/或いは財務状況に実質的な影響を与える可能性がある
新冠肺炎の疫病は私たちの2020年の財務業績に実質的な影響を与えた。新冠肺炎の著者らの業務に対する初歩的な影響はすでに緩和されたが、新冠肺炎がどの程度私たちの未来の財務業績、業務、流動性及び/或いは財務状況に実質的な影響を与える可能性があるかは依然として不確定で予測できない。未来の影響の大きさは様々な要素の影響を受ける可能性があり、アメリカ疫病の持続時間と重症度、新冠肺炎伝播を減少する努力、失業率レベル、政府が取った措置と房利美と房地美(以下“GSE”と呼ぶ)の行動(担保融資容認と計画修正を含む)、及び新冠肺炎の経済に対する全体的な影響を含む。

新冠肺炎の疫病は様々な方法で私たちの業務に影響を与える可能性があり、以下のいくつかの態様を含み、これらのリスク要素は残りの部分でより詳細に説明される
•もしローンの延滞状況が増加すれば、私たちの損失は増加するだろう。我々は、2回以上の支払い済み融資の延滞通知を受けた場合と、会計期間終了前に滞納したが延滞通知を受けていない融資(“IBNR”に含まれる)を推定した場合に、保険損失準備金を確立する。さらに、最終的に請求を受ける延滞数および各請求の金額または深刻度の推定が増加する可能性がある。
•政府一般企業の個人住宅ローン保険者資格規定(“PMIER”)によると、私たちはより多くの資本を持つ必要があるかもしれません。これらの規定は、延滞ローンが保有する資本がローンを履行するために保有する資本よりも多く、延滞ローンが期待された支払数に達しなかったことに伴い、より多くの資本を保有することを要求することが一般的です
•延滞の数が増加すれば、時間が経つにつれて、私たちが支払わなければならない請求の数も一般的に増加するだろう。
•私たちが再保険と資本市場に入る機会は制限されるかもしれないし、私たちがこれらの市場に入ることができる条項は否定的な影響を受けるかもしれない
担保保険業に関連するリスク要因とその規制
国内経済の低迷や住宅価格の下落はより多くの住宅主の違約を招く可能性があり、私たちの損失も増加し、私たちのリターンもそれに応じて減少する。
損失は、失業、健康問題、家庭状況の変化、借り手担保ローン残高が住宅純値を超える住宅価格の下落など、借り手が担保ローンを支払う能力や意思を低下させる事件によるものである。失業率の上昇を含めて経済状況が悪化し、通常は借り手が住宅ローンを返済するのに十分な収入がない可能性が増加し、住宅価格に悪影響を及ぼす可能性もある
高い失業率は融資延滞や保険請求の増加を招く可能性があるが、現在の市場環境の不確実性を考慮すると、新冠肺炎の大流行、露烏戦争などの世界的な事件や景気後退の可能性を含め、失業率の予測は困難である。2021年初め以来、インフレ率は大幅に上昇した。より高いインフレ率が融資違約率に与える影響はまだ不明だ
季節的に調整された連邦住宅金融局(FHFA)が購入限定のアメリカ住宅価格指数は、担保ローンがすでに不動産利美或いは不動産地美に購入或いは証券化された単戸不動産に基づいており、この指数は、2022年8月に全国住宅価格が下落し、環比が0.7%低下することを示している。12ヶ月の住宅価格変動は依然として過去最高になっているが、増加率は減速している：2022年前8ヶ月は6.6%、2022年前5ヶ月は8.0%、2021年、2020年と2019年はそれぞれ17.9%、11.7%と5.9%上昇した。全国平均住宅価格収入比は過去平均水準を超えており、一部の原因は最近の住宅価格の上昇が収入の増加を上回っているからだ。可負担性の問題とここ数ヶ月の金利の大幅な上昇は住宅価格に下振れ圧力をもたらした。最近の第三者予測では、住宅価格はさらに下落すると予測されている。住宅需要の低下により経済状況が悪化した場合でも、この低下は発生する可能性があるが、これは、買い手の将来の切り上げ潜在力に対する見方が変化し、より厳しい保証基準、より高い金利、担保ローンの利息減税の変化、家庭を作る速度の低下、あるいはその他の要素による担保ローンの信用の制限とコストによる可能性がある

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再保険はいつも利用可能ではないかもしれないし、それの費用が増加するかもしれない。
QSRとXOL再保険取引があり，2022年9月30日までに有効な94%のリスクに異なる金額の保険を提供している。我々の再保険取引引受範囲に関するより多くの情報は，我々の四半期報告Form 10−Qの第1部，付記4−“再保険”と第1部，第2項，“業務総合結果−再保険取引”を参照されたい。再保険取引はストレスシナリオに関連する尾部リスクを減少させた。したがって、それらは私たちがリスクを支援するために持っていなければならない資本を減少させ、それらがない場合よりも高いリターンをビジネスから得ることができるようにしている。しかしながら、再保険は、常に私たちに提供または同様の条項で提供されるわけではなく、再保険取引は、私たちが取引相手の信用リスクに直面させる可能性があり、GSEは、PMIERsによって私たちの再保険取引によって譲渡されたリスクに対して許容される信用を変更する可能性がある。我々のXOL取引の大部分は，資本市場取引において再保険引受範囲にリンクした手形を発行する特殊目的保険会社(“保険フック手形”または“ILN”)に達成されている.私たちが再保険を受けるルートは中断される可能性があり、私たちが再保険を得ることができる条項は過去のように魅力的ではないかもしれない。原因は金利上昇、インフレ激化、ロシア-ウクライナ戦争などの世界的な事件、その他の要素による変動だ。2022年、ILN市場を通じてXol再保険を実行する取引はより挑戦的であり、定価は増加し、取引規模は縮小し、担保ローン保険会社が実行する取引は通常比較的に少ない。もし私たちの保険のために再保険を受けられなければ, 私たちが書いた保険を支持するために必要な資本は上述したように減少しません。もし私たちの保険料率が増加しなければ、私たちのリターンは減少するかもしれません。保険料率の引き上げは純損益の減少を招く可能性がある。
国家資本要求は私たちが絶え間なく新しい保険を加入することを阻止するかもしれない。
MGIC本部所在地のウィスコンシン州を含む16の司法管区の保険法は、担保融資保険会社がその有効リスクに対する最低法定資本金(または類似措置)を維持し、この担保融資保険会社が新業務を継続することを要求している。私たちはこのような要求を“国家資本金要求”と呼ぶ。司法管轄地域によって国家資本要求は異なるが、最も一般的な国家資本要求が許容する最大リスク資本比率は25：1である。(I)資本減少の割合が保険リスクの低下率を超えている場合、または(Ii)資本増加の割合が保険リスクのパーセンテージよりも小さい場合、リスク資本比率は増加する。ウィスコンシン州はリスクと資本比率の尺度を用いて資本を規制するのではなく、最低保険加入者の頭寸(MPP)を要求している。MGICの“保険加入者頭寸”には、その純価値または黒字、および準備金が含まれている。
2022年9月30日現在、MGICのリスクと資本比率は9.4：1であり、国家資本金要求を持つ司法管轄区域で許可されている最高比率を下回っており、その保険加入者の頭寸は必要なMPP 20億ドルより37億ドル高い。私たちのリスクと資本比率とMPPは、私たちの割当の下で放棄されたリスク、シェア再保険、および非関連再保険会社とILN市場と伝統的な再保険市場で行われた超過損失取引のすべての信用を反映している.以下に議論する改訂後の国家資本金要求によれば、MGICは、このような取引下で放棄されたリスクに対して全額信用を与えることが許可されない可能性がある。MGICが国家資本項目の下で合意された信用レベルを得ることが許可されていない場合
MGICは、罰を受けることなく、再保険取引を終了することができる
NAICは以前、その担保ローン保証保険モデル本法案に規定されている国家資本要求を改訂する計画を発表した。2019年12月、州規制機関で構成されたワーキンググループは、改正された“担保融資保証保険モデル法案”とリスクに基づく資本枠組みの露出稿を発表し、譲渡リスクの処理および最低資本下限を含む特定の項目を完全に解決していないにもかかわらず、担保融資保険業者への資本要件を確立する。NAICワーキンググループは2022年10月、既存のモデル法案の資本金要件の改正は含まれていない改訂された担保保証保険モデル法案暴露草案を発表した。
MGICは現在、ウィスコンシン州および他のすべての管轄区の州資本金要求に適合しているが、MGICがウィスコンシン州の州資本金要求を満たしていない場合には、将来的にすべての管轄区で新しい業務を承継することを阻止することができ、MGICが当該管轄区の州資本金要求を満たしていない場合には、MGICがこのような要求の免除を受けていない場合には、当該管轄区での新規事業の販売を阻止することができる。明確な国家資本要求がない司法管轄区域を含む1つ以上の管轄区域の規制行動は、MGICがこれらの管轄区で新しい保険を継続することを阻止する可能性がある。もし私たちが特定の司法管轄区で保険業務を受けることができなければ、融資者はどこでも保険を購入したくないかもしれません。また、融資者の私たちの保険業務が将来的に国家資本金要求またはPMIERを満たす能力の評価は、私たちに保険を購入する意欲に影響を与える可能性がある。この点で私たちのリスク要因を参照してください競争や顧客との関係の変化は、私たちの収入を減少させ、私たちの保険収益を減少させ、および/または私たちの損失を増加させるかもしれない“MGICは将来的に国家資本金要求やPMIERを満たすことができない可能性があり，MGICがその保険責任のクレームを支払うのに十分な資源が不足しているとは限らない。MGICが国家資本金要求およびその請求支払い資源を遵守することに悪影響を及ぼす可能性のある事項を理解するために、これらのリスク要因の残りを読むべきである。



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私たちの業務に関わる一般的なリスク要因
私たちは法的訴訟の危険に直面している。
保険請求を支払う前に、私たちは通常、融資とサービスファイルをチェックして、クレーム金額の適切性を決定します。書類を審査する際には、保証範囲を取り消す権利があるか、または融資に対するクレームを拒否する権利があることが確認される可能性があります(両者とも本稿では“撤回”と呼ばれています)。また、私たちの保険証書は、サービス機関が私たちの保険証書の下の義務を履行していない場合、クレームを減らすことができる(この減少は“削減”と呼ばれる)ことが一般的に規定されている。近年、受け取ったクレームのごく一部だけが撤回によって解決されている。2022年前の3四半期と2021年に、削減はそれぞれ私たちが支払った平均クレームを約7.7%と3.9%減少させた。新冠肺炎に関する停止停止と我慢計画は，2020年第2四半期からのクレーム支払い活動を減少させた。償還活動がより典型的なレベルに戻ると，削減のレベルを予測することは困難である.私たちの損失準備金方法は私たちの未来の撤回、削減、そして撤回と削減に対する私たちの見積もりを組み合わせた。訴訟、和解、または他の要因の結果、最終的に実際に撤回、削減、逆転比率と私たちの推定との間の違いは、私たちの損失に大きな影響を与える可能性がある。
被保険者が私たちが保証範囲を撤回したり、クレームを制限する権利に異議を唱えた場合、私たちは通常、紛争を解決しようと議論します。もし私たちが和解に到達できなければ、紛争の結果は最終的に法的手続きによって決定されるかもしれない。ASC 450−20によれば、和解議論または法的手続きに関連する損失が可能となり、合理的に推定することができる前に、私たちのクレーム支払いまたは撤回は、推定損失を生じることなく、財務報告の目的で解決されたと考えられる。損失が可能で合理的に推定できると判断した時、私たちは可能な損失の最適な推定値を記録します。これらの場合、和解交渉または法的手続きが終了する前に(任意の必要なGSE承認を受けることを含む)、追加的な損失を記録する可能性がある
私たちは一緒に訴訟で第三者被告とされ、訴訟は家主保護法に基づいて担保ローン保険料を返還することに関連している。私たちは似たような問題を扱った訴訟を監視しているが、このような訴訟では、私たちは被告にされていない。私たちは現在このような訴訟の潜在的な影響を評価することができないしかも、通常の業務過程で、私たちは時々他の紛争や法的手続きに関連する。現在知られている事実によれば，これらの一般授業紛争の最終的な解決や法的手続きは，我々の財務状況や経営業績に実質的な悪影響を与えないと考えられる。
私たちが保証する業務グループは、PMIERでの最低要求資産、私たちの保険収益率、損失が発生する可能性に影響を与えます。
PMIERが規定する最低要求資産はある程度私たちが保証するローンの直接有効リスクとリスク状況に依存し、LTV比率、信用採点、年限、負担できる住宅再融資計画(HARP)の状態と延滞状況を考慮すると、ローンが貸手によって支払われる担保ローン保険証書或いは他の自動的に終了しない保険証書に加入するかどうかは、“住宅所有者保護法”が借り手が支払う担保ローン保険に対する要求と一致する。したがって、NIWの増加によって我々の直接有効リスクが増加した場合、または我々の業務組み合わせが、LTV比率が高い場合やFICOスコアが低い融資を含むように変更された場合、例えば、他の条件が変わらない場合には、GSE資格を維持するために、より多くの利用可能な資産を保有することが要求される。
2022年前3四半期と2021年通年で、すべての単一保険証書における純資産の割合はそれぞれ4.4%と7.4%で、2022年の4.4%から2017年の19.0%まで様々だ。単一保険証書の実際の保険期間及び毎月保険証書に対する保険料比率に基づいて、単一保険証書がそのライフサイクル内に発生する保険料は毎月保険契約によって発生する保険料よりも多いか少ない可能性がある
私たちのリスク要因で議論されているように再保険はいつも利用可能ではないかもしれないし、それの費用が増加するかもしれない私たちは様々なQSR取引があります。取引は私たちの保険料を減少させましたが、それらは私たちの全体の業績に与える影響は小さいです。取引中の譲渡の損失が私たちの発生した損失を減少させたので、私たちが獲得した譲渡手数料は私たちの保証費用を減少させました。QSR取引が税引前収入の各構成部分に与える影響は時期によって異なり、具体的には発生した譲渡損失レベルに依存する。私たちも様々なXOL再保険取引があります。これらの取引によって、保険料を放棄することができます。XOL再保険取引によると、それぞれの再保険契約期間については、吾らは第1層の合計損失を保持しているが、再保険者は第2層の保険を提供し、最高で未償還の再保険契約金額に達することができる
再保険が私たちの保険料に与える影響を除いて、私たちは保険料収益率が低下すると予想されます。有効な保険にはここ数年の保険料率が低下している傾向があるからです。
2012年中に加入を開始した新保険については、保険範囲を廃止する能力がより限られており、改正された主保険証書(2020年3月1日施行)に基づいて加入する新保険については、私たちの能力がより限られています。このような制限は私たちの以前の主保険証書よりも高い損失をもたらすかもしれない。また、私たちは新冠肺炎疫病に関連する融通のため、私たちの販売権は一時的にもっと限られている。場合によっては撤退権を放棄し、これらの場合、新冠肺炎の大流行に関連した忍耐を支払うことができなかった。
私たちは時々市場状況に応じて私たちが保証するローンの種類を変えるつもりだ。GSE自動保証システムからのいくつかの承認提案に同意することを含む、私たちの保証基準を変更することも可能です。私たちは個人ローンに基づいて特定の顧客計画の保証要求にも例外があります。当社の保証要件は、http：//www.mgic.com/Underering/index.htmlのウェブサイトで取得できます。

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住宅価格が安定している場合や上昇している場合であっても、何らかの特徴を有する担保ローンは、より高いクレーム確率を有する。2022年9月30日現在、我々の有効な主なリスクのうち、これらの特徴を有する担保融資には、LTV比率が95%(15.1%)を超える担保融資、借り手FICOスコアが680点未満の担保融資(7.2%)、FICOスコア620~679の間の担保融資(6.3%)、有限借り手文書(0.8%)、借り手DTI比率が45%より大きい(または比率がない場合)(15.2%)の担保融資が含まれており、各属性は融資開始時に決定されている。2022年9月30日現在、上記の属性の1つ以上を持つローンは私たちの有効な主要リスクの4.4%を占め、2022年前の3四半期は私たちの純資産の3.4%を占め、2021年前の3四半期は私たちの純資産の1%に満たない。住宅価格上昇、金利上昇、および/または購入取引からの純資産純資産百分率が増加すると、LTV比率およびDTI比率の高い担保融資に対する純資産額が増加する可能性がある。住宅ローン成数が95%を超える住宅ローンの住宅ローン純価値は2021年前3期の11%から2022年前3期の13%に上昇したが、DTI比率が45%を超える住宅ローンの住宅ローン純額は2021年前3期の13%から2022年前3期の21%に上昇した。

私たちは時々私たちがローンを保証するための手続きを変える。例えば、私たちは、GSEのいくつかの自動評価および収入検証ツールから得られた融資者によって提供された情報に依存しており、これらのツールは、異なる方法を用いて決定された結果とは異なる結果を生じる可能性がある；私たちは、2020年から大幅に増加するいくつかの再融資ローンに対するGSEの評価免除を受け、いくつかの取引における不動産推定値が、不動産現場または内部検査に関連しない評価に基づくことを可能にするGSE評価の柔軟性を受け入れる。自動化されたGSE評価および収入検証ツール、GSE評価免除、およびGSE評価の柔軟性の受け入れは、私たちの定価およびリスク評価に影響を与える可能性があります。私たちはまた私たちの保険プロセスをさらに自動化し続けます。私たちの自動化プロセスは私たちのローンに保険を提供する可能性があります。そうでなければ、以前のプロセスでこれらのローンに保険を提供しません。
私たちは2022年前の3四半期と2021年の純資産の約72%が委託引受計画に基づいて開始され、この計画によると、ローン発起人は私たちの担保ローン保険引受ローンを代表する権利があります。委託引受計画によって発行される融資については，主催者による我々のガイドラインの遵守状況に依存し，加入した融資が保証ガイドライン，資格基準，その他の要求を満たすことを発起人の陳述に依存する.私たちは、私たちの保証基準のいくつかの側面が発起人によって遵守されているかどうかを監視するためのシステムとプロセスを構築しているが、これらのシステムは、融資時にこれらの基準を厳格に遵守することを保証できないかもしれない
民間担保ローン保険業ではリスクベースの価格設定システムが広く使用されています(私たちは競争や顧客との関係の変化は私たちの収入を減少させ、私たちの保険収益率を下げ、および/または私たちの損失を増加させる可能性があります)により、私たちの保険料率を競争相手によって提供されるレートと比較することがより困難になる。私たちの組み合わせが観察されるまで業界費の変化を認識しないかもしれません
新しい保険の割合が変化したので、私たちの組み合わせはもっと変動するかもしれない
州または連邦法規または法規の変化が担保融資基準および/または要求を緩和した場合、または融資者が担保ローンの発行が低い時期に代替業務を求める場合、FICOスコアが低く、DTI比率が高い融資のような、より多くの担保融資が現在よりも高いリスク特徴で開始される可能性がある。FHFA新指導部の重点は借り手の住宅所有機会を増やすことであり，この影響が生じる可能性がある。融資者は担保融資保険会社に圧力をかけ、このような融資に保険を提供することを要求する可能性があり、これらの融資の請求率はより高くなると予想される。私たちはこれらの高い予想請求率を私たちの保証と定価モデルに組み込もうとしているが、私たちの現在の保証要求の下でも、稼いだ保険料と関連する投資収入が実際の支払いの損失を補うのに十分である保証はない



MGIC投資会社-2022年第3四半期|64

項目2.未登録持分証券販売及び収益の使用

発行人が株式証券を購入する
次の表は、2022年9月30日までの3ヶ月間にMGIC投資会社の普通株を購入する情報を提供します。
株式買い戻し
期間が始まる期間が終わる購入株式総数1株平均支払価格公開発表された計画または計画の一部として購入した株式総数
これらの計画によるとまだ購入していない株の約ドルの価値があります(1)
July 1, 2022July 31, 20222,097,934 $13.31 2,097,934 $250,204,754 
2022年8月1日2022年8月31日1,833,804 $14.75 1,833,804 $223,163,674 
2022年9月1日2022年9月30日2,131,690 $13.77 2,131,690 $193,815,512 
6,063,428 $13.90 6,063,428 

(1)2021年10月、我々の取締役会は株式買い戻し計画を承認し、この計画によると、2022年9月30日までに、2023年末までに1.94億ドルの普通株を再購入することができる。買い戻しは、時々(10 b 5-1計画を含む)公開市場上で行われるか、または私的交渉による取引によって行われることができる。買い戻し計画はしばらく一時停止したり、いつでも中断したりすることができる


項目6.展示品
添付されている展示品インデックスは，引用により本プロジェクトのこの部分に格納されており，次の文には別の説明があるほか，このインデックスに列挙されている展示品は本リスト10-Qの一部としてアーカイブされている.添付ファイル32は、本10−Qテーブルの一部として提出されていないが、本10−Qテーブルに添付されている。

(第II部第6項)

展示品索引
展示品番号展示品説明表証拠品提出日
31.1
2002年サバンズ-オキシリー法案第302条に基づいて発行された最高経営責任者証明書
31.2
2002年サバンズ-オキシリー法第302条に基づいて発行された首席財務官証明書
32
2002年の“サバンズ·オックススリー法案”第906条に基づいて発行された最高経営責任者及び最高財務責任者証明書(第2部第6項に示すように、本展示品はアーカイブされていない)
99
リスク要因には，2021年12月31日現在のForm 10−K年度報告第1 A項目が含まれ，2022年3月31日，6月30日，9月30日までのForm 10−Q四半期報告第II部第1 A項目により補完され，様々な統計やその他の情報が更新されている
101.INSXBRLインスタンスドキュメントを連結する
101.衛生署署長イントラネットXBRL分類拡張アーキテクチャ文書
101.CALインラインXBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書
101.DEFインラインXBRL分類拡張Linkbase文書を定義する
101.LABXBRL分類拡張ラベルLinkbase文書を連結する
101.価格インラインXBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント
104表紙相互データファイル(添付ファイル101に含まれるイントラネットXBRLのフォーマット)

*管理契約または補償計画を示します。
ここに申請を提出しました。
謹んで書簡で提供する.


MGIC投資会社-2022年第3四半期|65

サイン
1934年の証券取引法の要求によると、登録者は2022年11月2日に次の署名者が登録者を代表して本報告に署名することを正式に許可した。


MGIC投資会社
 
/s/ナサニール·H·コルソン
ナサニエル·H·コルソン
常務副秘書長総裁と
首席財務官
 
/s/Julie K.Sperber
ジュリー·K·スパーバー
総裁副主計長兼首席会計官

MGIC投資会社-2022年第3四半期|66