展示品99.2
経営陣の議論と分析
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スキナー資源有限公司
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(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
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序言：序言
経営陣の討論と分析(“MD&A”)はすでに管理職によって作成され、2022年8月11日にSkeena Resources Limited(“Skeena”、“US”、“Our”または“会社”)の取締役会によって審議と承認された。以下の業績、財務状況および将来の見通しに関する議論は、2022年6月30日および2021年6月30日までの3ヶ月および6ヶ月の監査を経ていない簡明中期総合財務諸表およびその関連付記とともに読まなければならない。なお、本MD&Aは、2021年12月31日及び2020年12月31日までの年度監査年度総合財務諸表及びその関連付記とともに読まなければならない。本文で提供された資料は、監査されていない簡明中期総合財務諸表の一部を補充しているが、構成されていない。本議論は、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月、および2022年8月11日までの後続期間、すなわち本MD&Aの発表日をカバーしています。他に説明がない限り、以下の議論での金額はすべてカナダドルで表されています。
その他の情報は、年次監査された総合財務諸表と本MD&Aで議論されている特定鉱物探査資産のより多くの詳細な情報を含み、会社の電子文書分析·検索システム(“SEDAR”)プロファイルで見つけることができ、サイトはwww.sedar.com、会社の電子データ収集·分析·検索システム(“EDGAR”)プロファイル中のサイトはwww.sec.gov、または会社サイト：www.skeenaresource ces.comである。投資会社証券に関するリスク情報は、最近提出された年次情報表に含まれる。
本文で提供された技術情報は、Paul Geddes、P.Geo、会社探査と資源開発部副総裁及び国家機器43-101-鉱物プロジェクト開示標準(“NI 43-101”)(以下“技術情報責任”の節を参照)によって定義された合格者によって審査された。
本MD&Aには前向き情報が含まれています。3ページ目と4ページ目の警告声明をよく読んでください。 |
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前向きに陳述する
本MD&Aは、適用されるカナダおよび米国証券法に適合するいくつかの前向き陳述または前向き情報を含む。本MD&Aに含まれるか、または参照して本MD&Aに組み込まれるすべての陳述および情報(歴史的事実陳述を除く)は、我々の予想または将来起こりうる活動、イベント、または発展に関する陳述を含むが、これらに限定されない前向き陳述および前向き情報である。そのような前向きな陳述および情報は、前向き語を使用することによって、例えば、識別することができる“平面図”, “望みをかける”あるいは…“期待しない”, “予想していた”, “予算.予算”あるいは…“予算を組み入れる”, “順序を定める”, “推定数”, “プロジェクト”, “意向”, “提案する”, “成し遂げる”, “予想どおりである”あるいは…“予想もつかなかった”, “Vbl.信じて信じて”, “尤度”, “5月．”, “意志”, “当然だと思います”, “意向”, “予想どおりである”, “擬議数”, “潜在力”またはこれらの語およびフレーズの変形、またはいくつかの行為、イベントまたは結果の陳述“5月．”, “いいですよ”, “そうかもしれない”, “そうでしょうか”, “できる限りのことをする”, “連れて行かれます”, “Vbl.発生、発生”, “続けて”あるいは、あるいは“成果をあげる”または類似の単語およびフレーズまたはその否定および文法的変異体、またはいくつかのイベントまたは条件の陳述“5月．”あるいは…“意志”戦略を議論することで発生しますこれらの前向き陳述および情報が根拠とする計画、意図、または予想が発生することを保証することができないか、またはそれらが確実に発生しても、予想される業績、イベント、または結果が生じる保証はない。
展望性陳述と展望性情報は会社の現在の信念を反映し、現在獲得可能な情報に基づいている。そのため、これらの陳述は既知と未知のリスク、不確定要素とその他の要素の影響を受け、これらのリスク、不確定要素とその他の要素は会社の実際の結果、業績或いは成果は展望性陳述中の明示或いは暗示の内容と大きく異なることを招く可能性がある。本MD&Aにおける前向き情報は、会社の見積もり、予測、計画、優先事項、戦略、声明を含むが、これらに限定されない’現在の予想と仮定は、他にも、十分な資金を得て運営する能力、財務と運営業績と将来性、会社の環境への負の影響を最小限に抑える能力に関するものである’当社の経営活動、訴訟の予想結果及びその他の法律問題、特に会社が規制承認を受けるか又は保留する可能性があること及び会社が将来白化湖貯蔵施設について提出した任意の控訴に関連する問題、許可証及び許可証、政府規制制度下の待遇、各国政府の安定性、自認自治政府、探査及び採鉱権の継続、受取金の収集、探査計画の成功、鉱物資源の推定、資源又は鉱物埋蔵量の転換能力、プロジェクト経済評価の予想結論、私たちの鉱物プロジェクトが露天鉱になるのに適しているかどうか、熟練した従業員の能力を引き付け、維持することができるかどうか、市場価格とコストに対する期待、探査、開発と拡張計画と目標、追加資本に対する要求、融資の獲得性、および会社の未来の発展、コストと結果’探査プロジェクトです上記の仮定は詳細ではない.事件や状況は実際の結果を大きく変える可能性がある。
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著者らは本MD&Aの読者が本文に含まれる展望性陳述と情報に過度に依存しないことを戒め、これらの展望性陳述と情報は業績、事件或いは結果に対する保証ではなく、多くのリスク、不確定要素とその他の要素の影響を受け、これらのリスク、不確定性とその他の要素は実際の業績、事件或いは結果はこのような展望性陳述と情報明示或いは暗示の内容とは大きく異なる可能性がある。これらの陳述および情報は、商品価格、予想コスト、目標を達成する能力(生産時間および数量を含むが、有利な条件で追加融資を得るために必要な時間および利用可能性、実施の決定(業務戦略、時間および構造を含む)、提案された合併および買収を成功させる能力、およびこのような買収の我々の業務に対する期待結果を含む有利な株式市場、グローバル金融状況、現在および将来の業務戦略、および会社の将来の運営環境を含む多くの仮定に基づいている。PFS(本明細書で定義するような)における仮定、特定の消耗品およびサービスの利用可能性、ならびに電力および他のキー供給の価格と実質的に一致する能力を含むが、PFS、労働力および材料コストの仮定とほぼ一致するが、これらに限定されないが、鉱物埋蔵量(本明細書で定義するような)および鉱物資源(本明細書で定義するような)推定に基づく仮定を含むが、実行可能性前経済評価推定において行われる仮定を含むが、実行可能性前経済評価推定において行われる仮定を含む、ライセンス、採鉱性および販売可能性、為替レートおよび金利仮定を取得または維持する能力。しかし地質解釈、品位、金属価格仮定、冶金、採鉱回収率に限定されません, 本基準は以下の要素を含むべきである：探査活動のコスト予想；探査活動の結果；探査活動の結果；インフラの開発能力；掘削結果の解釈における仮定；地質状況；鉱床の品位と連続性；設備、熟練労働力と鉱物探査と開発に必要なサービスの期待；及び探査、開発、運営、規制、政治、コミュニティ、経済及び/又は環境リスクは活動に不利な妨害或いは阻害を与えない。展望的陳述は既知と未知のリスク、不確実性、そして他の重要な要素の影響を受けるだろう。これらの要因は、計画中の探査、開発、建設および経営を行うために必要な許可または承認を得る能力、探査と開発の結果、不正確な地質および工学的仮定、予期しない将来の経営困難(コスト上昇、材料や設備、工業騒乱または他の作業行動、健康、安全および環境事項に関連する予期しない事件を含む)、社会不安、取引相手が契約義務を履行できなかったこと、優先事項、計画、戦略および見通しの変化、全体的な経済、工業、商業および市場状況、信用または証券市場の中断または変化；法律、法規またはその応用と解釈の変化；商業計画と戦略を実行し、商業機会を求める能力；裁判所または仲裁人の裁決、訴訟と調査、インフレ圧力、新冠肺炎の大流行、会社がQuestEx(本文で定義する)を現在の業務に統合する能力；および様々な他の事件, スキナーの条件や状況を乱す可能性がある’会社が時々詳述する内容を含む優先事項、計画、戦略、見通し’Sはカナダと米国の証券管理人に提出した報告書と公開文書をSEDARとEDGARに提出する.
当社には、本文書の発行日後の前向き情報の修正又は更新を義務付けておらず、今後のインシデントの発生を反映した改正を行う義務もなく、証券法又はトロント証券取引所又はニューヨーク証券取引所の政策要件が適用されない限り、そうする義務もない。
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その会社は
Skeenaの主な業務はカナダブリティッシュ·コロンビア省北西部金三角地区の鉱物の探査と開発である。当社は過去に生産されたEskay Creek金鉱(“Eskay”，“Eskay Creek”または“Eskay Creek振興プロジェクト”)と過去に生産されたSnip金鉱(“Snip”)を含む複数の探査段階の物件をこの地域で所有または制御している。当社はエスカイフィージビリティスタディの結果が2022年下半期に発表されると予想しています。
2022年6月1日、会社はQuestEx Gold&Cu Ltd.(“QuestEx”)を買収し、これにより会社はKSP、Kingpin、Sofia不動産を含むいくつかの鉱物を買収した(参照“QuestEx金銅株式会社とニューモント社との取引”以下の章ではさらに議論を行う).同社はQuestExから買収した物件で探査活動を行う戦略を評価している。これらの物件に関するより多くの情報は、QuestExの情報通知やSEDAR上の関連ファイルを参照してください。
同社はカナダのケベックを除くすべての省の申告発行者であり，トロント証券取引所(トロント証券取引所)で取引され，コードはSKE，ニューヨーク証券取引所(NYSE)で取引され，コードはSKE，フランクフルト証券取引所で取引され，コードはRXFである。
性質を探る
参照してください“会社”当社が保有する探査物件の検討は、上記部分を参照されたい。会社はEskay Creek振興プロジェクトがその主要なプロジェクトだと思っている。
カナダブリティッシュコロンビア州Eskay Creek振興プロジェクト
地質的背景：
Eskay Creek火山成因塊状硫化物(“VMS”)と後生鉱床は海底二峰式火山環境に侵入したものであり，この環境は同期断裂帯盆地に拘束されていると考えられている。火山配列は下盤流紋岩ユニットからなり，その上には比較的若い玄武岩ユニットが覆われている。両者は泥岩--接触泥岩--によって隔てられており、この泥岩はエスケクリーク歴史上採掘された大部分の鉱化の所在地である。接触泥岩陸源堆積は火山活動活動期の堆積穏やかな時期に堆積した。この泥岩は空間と時間的にEskay Creekの主要な成鉱事件と関係がある。
当社の最近の掘削では，接触泥岩の下約100メートル(“m”)の地層に位置する成分に似た泥岩ユニット(下泥岩)が捕獲された。下泥岩は類似した火山静止期を表し，Eskay Creek鉱床を形成する二峰式火山作用が開始される前に，砕屑堆積が支配的である。下泥岩の存在は全世界のVMS鉱床群に普遍的に存在する地層旋回性を表明し、Eskay Creekはその一人である。
貴金属金(“金”)−銀(“銀”)品位と随伴元素(水銀−アンチモン−ヒ素)を豊富に含む後生元素(Hg−Sb−As)は主に接触泥岩中に存在するが，セル全体に均一に分布していない。逆に，空間的には解釈された熱液噴出口が関与しており，その近傍に集中しており，これらの熱液噴出口は下伏した同火山給餌者から来ている。会社の掘削会社は最近、下盤流紋岩の中で供給式、不協調の鉱化を傍受した。歴史的には，下伏の流紋岩容鉱岩型鉱化は金銀品位が低いため，開発程度が低い。注目すべきは，このような流紋岩を主とする鉱化は水銀−アンチモン−ヒ素元素の組み合わせに富むものではなく，常に泥岩賦存帯と混合し，製錬所の現場精鉱や直接輸送鉱石への懲罰を減少させることである。
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歴史を掘り起こす：
Eskay Creek不動産は歴史的に高級地下作業として運営されている。地下採鉱作業は1995年から2008年まで行われた。1995年から1997年まで，鉱石は混合と一次粉砕を経て直接輸送された。1997年から2008年まで閉鎖され、鉱石は現場で鉱山を研磨し、運航精鉱を生産した。
Eskay Creekの歴史生産量は330万オンスの金と1.62億オンスの白銀であり、1995年から2008年まで閉鎖され、鉱石生産量は230万トンであった。同物件は世界最高品位の業務とされており、金の平均品位は1トン45グラム(“g/トン”)であり、白銀信用は含まれていない。
表1にEskay Creek鉱の歴史収量をまとめた。
表1：生産履歴
年.年 | 黄金出品(オンス) | 黄金出品(キログラム) | 白銀出品(キログラム) | 白銀出品(オンス) | 鉱石トン磨かれた | 鉱石.鉱石公トンすでに発送した直接 |
1995 | 196,550 | 6,113 | 309,480 | 9,950,401 | — | 100,470 |
1996 | 211,276 | 6,570 | 375,000 | 12,057,000 | — | 102,395 |
1997 | 244,722 | 7,612 | 367,000 | 11,799,784 | — | 110,191 |
1998 | 282,088 | 8,774 | 364,638 | 11,723,841 | 55,690 | 91,660 |
1999 | 308,985 | 9,934 | 422,627 | 13,588,303 | 71,867 | 102,853 |
2000 | 333,167 | 10,363 | 458,408 | 14,738,734 | 87,527 | 105,150 |
2001 | 320,784 | 9,977 | 480,685 | 15,454,984 | 98,080 | 109,949 |
2002 | 358,718 | 11,157 | 552,487 | 17,763,562 | 116,013 | 116,581 |
2003 | 352,069 | 10,951 | 527,775 | 16,969,022 | 115,032 | 134,850 |
2004 | 283,738 | 8,825 | 504,602 | 16,223,964 | 110,000 | 135,000 |
2005 | 190,221 | 5,917 | 323,350 | 10,396,349 | 103,492 | 78,377 |
2006 | 106,880 | 3,324 | 216,235 | 6,952,388 | 123,649 | 18,128 |
2007 | 68,000 | 2,115 | 108,978 | 3,503,861 | 138,772 | — |
2008 | 15,430 | 480 | 27,800 | 893,826 | 31,750 | — |
合計する | 3,272,628 | 102,112 | 5,039,065 | 162,016,018 | 1,051,892 | 1,205,604 |
スキナー探査の歴史：
2018年8月、SkeenaはEskay Creekで初歩的な水面掘削計画を開始した。この探査と定義掘削の第1段階は、歴史上採掘されていない21 A、21 Cと22個の鉱化帯に集中している。これらの近地表目標は歴史鉱山の足跡付近に位置し、鉱化を拡大する潜在力があり、露天採鉱に適している可能性がある。第一段階計画の目標は選定した鉱化区で掘削密度を増加させ、資源に対する自信を増加させ、そして未来の鉱山計画の準備をし、新しい材料を収集して初歩的な冶金テストを行い、そして以前掘削テストを行っていなかった地域の探査を拡大し、より多くの資源を設定することである。この掘削方案の結果はすでにEskay鉱物貯蔵の初歩的な資源推定結果に組み込まれている。
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Eskay Creekの2019年一期暗号化と拡張掘削計画は、各地域にホストされている推定リソースのアップグレードに成功した。この計画では、推定資源の下に2つの掘削孔(SK-19-063とSK-19-067)を延長し、二次とあまり知られていない鉱化泥岩層の探査潜在力をテストし、下泥岩と呼ばれる。
2019年11月7日、会社はAusenco Engineering Canada Inc.(“Ausenco”)が作成し、SRK Consulting(Canada)Inc.(“SRK”)とAGP鉱業コンサルティング会社(“AGP”)が支援するEskay Creek振興プロジェクト予備経済評価(“PEA”)を発表した。2021年9月1日，会社はPEAをプリフィジビリティスタディに推進し，Ausenco，SRK，AGPが作成したEskay Creek振興プロジェクトのプリフィジビリティスタディ(PFS)を公表した。PFSのより詳細については以下を参照されたい。
2020-2021年第1段階と第2段階演習計画
Eskay Creekの一期と二期掘削計画は暗号化掘削を通じて露天鉱制限された推定資源区に自信を増加させることを目的としている。Barrick Gold Corporationの全資付属会社Barrick Gold Inc.(“Barrick”)とのオプション期間中，Skeenaは既存鉱山開発(開発バッファ)25メートルの範囲に制限されている−これらの地域は平均品位よりも高くなると予想される。バーリックからEskay Creekプロジェクトの100%権益を買収する過程が完了した後、Skeenaは25メートルの開発バッファ内で第2段階暗号化掘削計画を開始した。2つの掘削段階は2021年1月に完成し、新しいデータは2021年第1四半期にEskay Creek資源更新とPFSに組み入れられた。45個の地面掘削により5，257メートルの暗号化計画を完成させ、2021年下半期に採掘されていない坑制限推定資源をアップグレードする。2022年に行われる予定のより多くの掘削に関する研究は，探査(約60，000メートル)，岩土工事と水文地質調査，計画中の鉱山インフラ付近の小さな部分の非難掘削に関連している。
バーリックから買収する
2020年10月2日、SkeenaはバーリックからEskay 100%所有権を買収する取引を完了した
· | バーリックに5，625，000単位を発行し、各単位にSkeena普通株と譲渡不可能な半権証を含み、2022年10月2日までに10.80ドルで行使できる(2022年3月23日全面行使) |
· | Eskay Creek土地パッケージ全体に1%の製錬所純収益(“NSR”)特許権使用料を付与した。2022年10月2日までの24ヶ月間、バーリックから特許使用料の半分を買い戻すことができ、費用は17，500，000ドルである |
· | または支払いがあり、Skeenaが2022年10月2日までの24ヶ月以内に50%を超えるEskay資本15，000，000ドルを販売した場合は、支払わなければなりません。バリックの同意により、当社は取引日直前の当社普通株の20日出来高加重平均価格に基づいて、普通株を発行する方式でバリックに支払うことができます。 |
Eskay買収により発行された普通株価値は59，400，000ドルであり，Black-Scholes定価モデルによると引受権証の価値は11，326，000ドルである。72，164，000ドルのEskayの100%所有権とともに、当社は126，000ドルのデバイスを買収し、買収時に1，564，000ドルの関連資産廃棄債務を負担した。
SkeenaはEskayを構成する様々なクレームに対して異なるNSR特許使用料義務がある。NSR特許権使用料義務はPFSでさらに議論される。また、Skeenaとフランコ·ネバダ社は、既存の特許権使用料協定の条項を、既存のバリック社の特許使用料協定に含まれているのと同じ期間にカバーするように改正した。
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最新の進展
2021/2022年探査掘削
2021年、会社は地域と隣接鉱山の探査を重点的に加速し、既存のEskay Creek PFS鉱山計画を補完するために追加の資源を発見することを目標とした計画を開始した。探査の重点は近地表、大トン数Au-Ag鉱化体を確定し、空間的に提案加工施設に近い目標を優先することである。また、Eskay Creek堆積盆地の地域地層学を研究し、より多くの鉱化センターを探索するために、プロジェクトデータベースの全面的なコーパスを完成した。
2021年には、近くの鉱場と区域範囲で探査掘削が行われた。第1プロジェクト(2021年第1四半期)の全長は13，423メートル(50掘削)。H 2では，第二次区域と付近の鉱山探査掘削計画計12，890メートルで，23区と新たな21 A西区が発見された。2022年の区域探査計画は計6万メートルが割り当てられ、現在進行中である。
白化湖エネルギー貯蔵施設掘削
アルビノ湖貯蔵施設はEskay Creek以前の採鉱作業の歴史廃石貯蔵庫(数メートルの深さの水に覆われている)を代表している。泥岩の下に接触する歴史的採鉱活動では，廃石は潜在鉱化した下盤岩石開発区に由来する。同社は白化湖貯蔵施設内で調査掘削計画を行い、この歴史的廃棄物置き場の資源潜在力を決定することを選択した。この計画は2021年3月に開始され、完了された。2021年第4四半期、許可された白比ノ湖貯蔵施設表面に空気旋回掘削機を用いて、全長212メートル、垂直掘削12個の拡張計画が完成した。これまで，一期と二期合併プロジェクトは20掘削孔に平均13.20 m(真厚)の鉱化層を形成し，長さ加重品位平均は4.03 g/t Au，163 g/t Ag(6.21 g/t AuEq)，39 ppm水銀，331 ppm Asと922 ppm Sbであった。これまで、連合AWFプロジェクト中の水銀、ヒ素とアンチモンの長さの加重濃度は会社のEskay Creek原位置鉱物埋蔵の坑制限鉱物資源推定(MRE)と一致した。
参照してください“偶発的事件”白化石湖貯蔵施設のさらなる検討部分。
追加的な2021年の北方拡張研究
トン数によると，更新された露天鉱制限資源の12%が推定資源に分類されている。当社は限られた地表掘削計画を完了し，これらの広く散布された鉱化莢を指示と測定種別に変換した。北部鉱坑拡張地区では、資源を貯蔵量に向上させるために、岩土掘削と冶金サンプル採集方案を展開した。
2021年前期フィージビリティスタディ-Eskay Creekプロジェクト
2021年7月22日、会社はPFSの結果を発表した。PFSのハイライトは：
· | 計画採掘された高品位露天鉱の平均含有量は3.37 g/トン，銀含有量は94 g/トン(4.57 g/トン金当量)(希釈)，採掘年数は10年であった |
· | 鉱物埋蔵量は2.53 Moz AuEq(13.5公トン，Auは4.25 g/t，Agは124 g/t)，可能埋蔵量は1.35 Moz AuEq(12.9トン，Auは2.46 g/t，Agは64 g/t)であることが明らかになった |
· | 税後純現在価値(NPV)は5%で14億ドル(11億ドル)、内部収益率は56%で1，550ドル/司金と22ドル/司銀と予想される |
· | 税引後回収期間は1.4年と予想されています |
· | 生産前資本支出は4.88億ドル(3.81億ドル)と予想される |
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· | 税後純現在値と資本支出の比は2.9：1と見積もられている |
· | 鉱山寿命9.8年を予測する鉱山の平均年間生産量は249，000オンス金，7，222，000オンス銀(352，000オンスAuEq)である |
· | LOM全体のメンテナンスコスト(AISC)は702ドル/オンス(548ドル/オンス)AUEQ回収の予定 |
· | LOM現金コストは651ドル/オンス(509ドル/オンス)AuEq回収の予定です |
· | 日生産量7945トンの研削鉱工場と浮選工場を計画し，販売可能な精鉱を生産する |
PFSの結果によると、温室効果ガス(“GHG”)排出計算に特化した独立コンサルタントがEskay Creekプロジェクトのために以下を計算した
· | LOM平均温室効果ガス排出量0.18トン二酸化炭素当量“二酸化炭素当量”/オンスAuEq |
表2：2021 Eskay Creek PFSプロジェクトパラメータ
経済的仮定 |
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金価格(ドル/オンス) | | $ | 1,550 | |
白銀価格(ドル/オンス) | | $ | 22 | |
為替レート(ドル/ドル) | | | 0.78 | |
割引率 | | | 5.0 | % |
金属を含む | | | | |
金を含む(1000オンス“Koz”) | | | 2,866 | |
銀入りオンス(Koz) | | | 80,197 | |
採鉱 | | | | |
鉱山生活 | | | 9.8年 | |
帯鋼比(廃棄物：鉱石) | | | 8:1 | |
採掘総材料(含まれていない)再荷役)(千トン“千トン”) | | | 238,030 | |
鉱化材料総採掘量(千トン) | | | 26,419 | |
処理中です | | | | |
処理スループット | | | 5,480 tpd (Yr 1)7,945 tpd (Yr 2-4) | |
平均希釈金品位 | | | 3.37 g/t | |
平均希釈銀品位 | | | 94 g/t | |
平均希釈AuEqレベル | | | 4.57 g/t | |
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生産する |
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金回収 | | | 84.2 | % |
銀回収 | | | 87.3 | % |
Lom Gold Products(Koz) | | | 2,448 | |
Lom Silver Products(KOZ) | | | 70,902 | |
LOM AuEq Products(KOZ) | | | 3,455 | |
Lom Avg。黄金年生産量(Koz) | | | 249 | |
Lom Avg。白銀年間生産量(Koz) | | | 7,222 | |
Lom Avg。AuEq年間生産量(Koz) | | | 352 | |
1トンあたりの運営コスト | | | | |
採鉱コスト(ドル/トン採掘量) | | $ | 3.58 | |
採鉱コスト(ドル/トン研削) | | $ | 30.56 | |
加工コスト(ドル/トンミル) | | $ | 18.22 | |
G&Aコスト(1トンあたり製粉コスト) | | $ | 6.23 | |
総運営コスト(ドル/トンミル) | | $ | 55.01 | |
その他のコスト | | | | |
製錬所に輸送(ドル/湿公トン“wmt”) | | $ | 146 | |
特許使用料(NSR%) | | | 2.0 | % |
現金コストと全額維持コスト | | | | |
Lom現金コスト(ドル/オンスAu)製品別白銀純額 | | $ | 84 | |
LOM現金コスト(ドル/オンスAuEq)共同生産 | | $ | 509 | |
Lom AISC(ドル/オンスAu)白銀副産物純額 | | $ | 138 | |
Lom AISC(ドル/オンスAuEq)共同生産 | | $ | 548 | |
資本支出 | | | | |
生産前資本支出(百万ドル) | | $ | 488 | |
持続可能な資本支出(百万ドル) | | $ | 47 | |
干拓コスト(百万元) | | $ | 92 | |
経済学 | | | | |
税引後純現在価値(5%)(百万ドル) | | $ | 1,399 | |
税引後内部収益率 | | | 56 | % |
税引後回収期間(年) | | | 1.4 | |
税引後純現在価値/初期資本支出 | | | 2.9 x | |
税引き前純現在価値(5%)(100万ドル) | | $ | 2,174 | |
税引前内部収益率 | | | 68 | % |
税前回収期間(年) | | | 1.3 | |
税引前純現在価値/初期資本支出 | | | 4.5 x | |
年平均税引後自由キャッシュフロー(1-10年)(百万ドル) | | $ | 265 | |
LOM税引後自由キャッシュフロー(100万ドル) | | $ | 2,118 | |
| 経営陣の議論と分析 | 10 |
スキナー資源有限公司
管理検討と分析
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
表3：税引後純現在価値(5%)と内部収益率の商品価格に対する感度(PFS)
|
| 小書き |
|
| 基本的な状況 |
|
| 小文字の方が高い |
|
| 上位のケース |
| ||||
金価格(ドル/オンス) | | $ | 1,400 | | | $ | 1,550 | | | $ | 1,700 | | | $ | 1,950 | |
白銀価格(ドル/オンス) | | $ | 20 | | | $ | 22 | | | $ | 24 | | | $ | 26 | |
税引後純現在価値(5%)(百万ドル) | | $ | 1,162 | | | $ | 1,399 | | | $ | 1,635 | | | $ | 1,985 | |
税引後内部収益率(%) | | | 49 | % | | | 56 | % | | | 62 | % | | | 70 | % |
税引後返納額 | | | 1.6 | | | | 1.4 | | | | 1.2 | | | | 1.1 | |
税引後純現在価値/初期資本支出 | | | 2.4 x | | | | 2.9 x | | | | 3.4 x | | | | 4.1 x | |
年平均税引後自由キャッシュフロー(1-10年)(百万ドル) | | $ | 231 | | | $ | 265 | | | $ | 300 | | | $ | 352 | |
同社のPFSは、PFSで使用されるモデルおよび仮定された完全な要約を含むより多くの詳細を含む。PFSは同社の坑制限資源推定(2021年4月7日)に基づいて得られたものであり，起動·進行中の2021年掘削計画の結果は含まれていない。
当社はエスカイフィージビリティスタディの結果が2022年下半期に発表されると予想しています。同社は2022年6月に発表する予定だったが、私たちのコンサルタントがいくつかのテスト作業を実行するスケジュールが衝突したため、スケジュールが延期された。
2022年計画の地域探査計画
同社はすでに計画を開始し、2022年の間に重点と迅速な地域性と近隣鉱山探査を行い、既存のEskay Creek PFS鉱山計画を補充するための追加の資源の発見を目標としている。探査は近地表、大トン数Au-Ag鉱化体の定義に重点を置き、空間的に提案加工施設に近い目標を優先する。また、Eskay Creek堆積盆地の地域地層学を研究し、より多くの鉱化中心を探索するために、プロジェクトデータベースの全面的なコーパスを完成した。2022年の区域探査計画は計6万メートルが割り当てられ、現在進行中である。
| 経営陣の議論と分析 | 11 |
スキナー資源有限公司
管理検討と分析
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
環境·社会·会社ガバナンスの最新状況
環境.環境
Skeenaは，その運営が環境に与えるマイナス影響を最小限に抑え，歴史的運営の環境影響を改善する機会を決定することに取り組んでいる。高品位鉱体としてはEskay Creekの運営足跡が小さく，その炭素排出量は可比鉱山よりはるかに低いと予想されるが，水力発電に近いことはこの割合をさらに低下させる機会を提供している。同様に、過去の鉱山の鉱化は、歴史尾鉱や廃石場を整理·修復することで経済的価値を抽出する機会を提供した。
スキナーの核心的価値観の一つは子孫のために土地を尊重し保護することだ。Skeenaの従業員、請負業者、指導部はSkeenaの運営を展開する際にこれらの価値観を実践している。このようなSkeenaの核心価値観へのコミットメントの重要な例の1つは、自然保護地を作成するためにSpectrum資産を寄付することであり、この点は次節の終わりに近づいたときにさらに説明される先住民のコミュニティとの社会関係は.”
許容的考慮要素
Eskay Creekは閉鎖された鉱山であり、既存の鉱山排出と廃棄物処理許可証だ。この工事現場は良好な状態が続いており，作業期間中や2008年にこの工事現場を閉鎖して以来，環境モニタリングが行われている。この場所と地域の30年近くの環境情報に関する大量のデータベースがある。将来の発展のために想定される鉱山設計に適応するためには，環境評価と採鉱許可証の更新が必要となる。その会社は環境評価手続きを開始した。環境評価と許可プロセスを支援するために環境と社会経済ベースライン研究が行われている。
社会的コミュニティ関係
同社は2014年からタルタン地域で働き、タルタン民族と強固な仕事関係を築いてきた。NationはEskay Creekと長期的な関係がある。以前の事業者-訓練、雇用、および契約機会の条項を含むタルタンとの合意を維持する。SkeenaはTCGと正式な合意を保持しており，これらの合意はタルタン地域プロジェクトのコミュニケーション，環境実践，請負と雇用機会を指導している。Skeenaはブリティッシュコロンビア州地域鉱業連盟(“BCRMA”)に参加しており、この連合はブリティッシュコロンビア州原住民、ブリテンコロンビア省政府、ブリティッシュコロンビア省AMEブリティッシュコロンビア省とブリティッシュコロンビア州金三角地域で運営されている探査会社との間の協力パートナー関係である。BCRMAは各方面にプラットフォームを提供し、この地域のチャンスについて協力した。
先住民のコミュニティとの関係は
Skeenaは、先住民との和解を支援し、先住民族パートナーとの価値と繁栄を提供するなど、会社にビジョンを立てた。
Skeenaの創設原則の1つは，先住民コミュニティと密接に協力し，我々のプロジェクトの責任ある発展を実現し，私たちが働いている場所で積極的に変化することである。Skeenaは、公開、誠実、タイムリーなコミュニケーションを通じて、先住民コミュニティとの互恵と支持関係を構築し、維持し、信頼と尊重の基礎を築くと信じている。
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管理検討と分析
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
Skeenaはタルタン中央政府と通信協定と探査協定を締結した。“通信協定”は、国との通信活動に合意と枠組みを提供し、持続的なコミュニティ参加とコミュニティ指導者との議論のためのシステムとスケジュールを構築した。探査協定は雇用と請負機会、許可証申請審査、環境モニタリング、文化資源保護、及びタルタン中央政府にタルタンの伝統的な領地におけるSkeenaの探査作業に関連する能力資金支持を提供する。全体的に、これらの合意はSkeenaとTahltanの間の強力な協力関係の持続的な発展を支持する。
タルタン中央政府はタルタンに対して文化、生態、生計の価値を持つところを保護する措置を取った。タルタン中央政府は新しいタルタン原住民保護区(“IPCA”)を設立し、Spectrumプロジェクトをカバーする地域がTahltan IPCAの一部になることが決定された。タルタン中央政府はタルタンIPCAの管理目標や活動を実施するためのメカニズムをさらに定義しているが，同社はSpectrumプロジェクトをさらに発展させるための重大な障害であると考えている。そのため、当社は2019年に減値損失7，362，000ドルを記録し、Spectrum物件に関連して、当該物件の帳簿金額は予想される回収可能額ゼロドルに減少した。
Skeenaは2021年4月8日、TCG、Skeena、カナダ自然保護協会、ブリティッシュコロンビア州公園財団が協力して自然保護機関tenh Dzetle保護協会を作成できるように、Spectrum不動産の鉱物所有権を返還したと発表した
これに続き、当社はTCGと投資協定を締結することを発表し、この合意に基づき、TCGはSkeenaに5，000，000ドルを投資し、1つの権利約12.52ドルで399，285件のTahltan投資権(“権利”)を買収することを発表した。各権利は、重要な会社および許可マイルストーンの場合、または合意規定の時間が経過するにつれて、すべての権利が合意3周年前に帰属する会社の普通株式に変換する方法で付与される。この投資は2021年4月16日に完了した。
2021年7月19日、先に発表されたTCGの投資権協定に関する4つのマイルストーンのうちの2つが実現された。これらのマイルストーンを実現した結果、199，642株の権利は会社の199，642株普通株に変換された。
EskayサイトもTsetsalt Skii KM Lax Ha(“TSKLH”)の伝統的な使用から断言されている.SkeenaはTSKLHと接触し，Eskayプロジェクトに関する情報と，現在の活動に関する契約やビジネス機会を共有している。
エスカイ遺跡と潮汐港に入って未来の運航のためのショッキングな金属加工がナス野生動植物区域を横断し、土地は“ニスガ最後の協定”条項に制限されている。SkeenaはNisga‘a Lisims政府と接触し、プロジェクト開発計画を説明し、フィードバックを求めた。ショッキングな金属加工通路は、ギタニョ族世襲首長の伝統的な領地を通っていた。Skeenaは世襲首長室と接触し、プロジェクト計画を説明し、フィードバックを求めた。
統治する
会社の文化や目標を支援し、会社の発展に伴いこれらの文化や目標をよりよく伝えるために、スキナーは正式な使命、ビジョン、価値観声明を策定した。2020年から2021年までの間に、会社は全面的な取締役会レベルの政策を承認し、実施した。作業員や請負業者のために業務レベルを補完する政策が策定されており、現在は取締役会レベルの政策を支援するためにこれらの政策が実行されている。
2020年8月20日、会社はトロント証券取引所の最終承認を得て、トロント証券取引所に上場することができ、2021年10月27日、会社はニューヨーク証券取引所の上場許可を得て、2021年11月1日にニューヨーク証券取引所での取引を開始する。トロント証券取引所リスク取引所を卒業し、最終的にニューヨーク証券取引所に入る予定の過程で、Skeenaはそのガバナンス実践を強化し続けている。トロント証券取引所およびニューヨーク証券取引所の要求の1つは、開示制御プログラムおよび財務報告内部制御(ICFR)の設計および維持における彼らの責任を証明する最高経営責任者および最高財務官である。2020年12月31日までの財政年度中に、会社はICFRのためにCOSO 2013フレームワークのコンプライアンスを設計、採用し、テストすることに成功した。
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2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
整備されつつあるコーポレートガバナンスへの関心の一部として、会社は独立したコーポレートガバナンスコンサルタントを招聘し、Skeenaの政策や手続きの改善にさらに協力している。
環境·社会·ガバナンス報告書
Skeenaは2022年4月21日、2021年の環境、社会、ガバナンス(ESG)報告書を発表した。この報告書は、Skeenaの株主と利害関係者に、当社のESG実践、約束、業績の全面的な概要を提供しています。
最近の取引記録
資本取引
2022年1月17日、会社は2020年1月17日に付与された既存制限株式単位(“RSU”)に基づいて、会社のある高級管理者と従業員に48，074株の普通株を発行した。
2022年6月30日までの6ヶ月間、オプションと引受権証所有者は、普通株式を購入するために、456，456件の奨励株式オプションと2，812，500部の引受権証を行使した。これにより、Skeenaの毛収入はそれぞれ2，407，000ドルと30，375，000ドル(2021-6，737，000ドルおよびゼロ)となる
QuestEx Gold&銅業有限会社とニューモント社との取引
2022年3月29日、当社はQuestExと合意し、この合意に基づき、Skeenaは裁判所が承認した現金と株式対価格計画(“QuestEx取引”)に基づいてQuestExの発行済み株式と発行済み普通株を買収することに同意した。QuestExは探査会社であり、その鉱物はブリティッシュコロンビア省の金三角とToodoggo地区に位置し、その探査プロジェクトはKSP、Kingpin、Sofia、Hearts Peaks、Castle、Moat、CoyoteとNorth韓国を含む。支払コストは現金0.65ドル(“現金コスト”)とし、QuestEx取引完了時にQuestEx普通株0.0367株Skeena普通株(“交換比率”)を発行した。また，Skeena代替オプションと引受権証は交換比率を反映した数でQuestExオプションと引受権証所有者に発行し，行使価格はQuestEx行権価格から現金対価格を減算し，すべて交換比率(“置換オプション”と“交換株式証”)で割ることにした。QuestExの取引は2022年6月1日に完了した。
QuestEx取引と同時に、Skeenaは2022年3月29日にニューモント社(“Newmont”)の関連会社と合意に調印し、QuestEx取引完了後に資産購入協定を介してNewmontにあるQuestEx物件をNewmontに売却し、心峰、城、堀、コヨーテ、北韓物件および関連資産(総称して“北方物件”と呼ぶ)を含み、Skeenaに支払われる総対価は25，598，000ドル(“ニューモント取引”)である。ニューモント社の取引は2022年6月1日に完了した。
QuestExの取引は資産買収に計上されており，QuestExはIFRS 3，企業組合せパラメータでの企業定義に適合していないためである。
| 経営陣の議論と分析 | 14 |
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2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
以下にQuestEx買収の日にQuestExから買収した純資産の支払対価格と分配状況をまとめた
支払いの掛け値 |
| 注意事項 |
| 量 |
| 金額 |
| |
支払いの現金 | | (i) | | — | | $ | 18,749 | |
既発行株 | | (Ii) | | 1,058,597 | | | 9,178 | |
ニューモントへの元票を発行する | | (Iii) | | — | | | 6,257 | |
代替オプション | | (Iv) | | — | | | 267 | |
株式交換証明書 | | (v) | | — | | | 61 | |
SkeenaがQuestEx取引前に持っていたQuestEx株 | | (Vi) | | — | | | 5,499 | |
取引コスト | | (Vii) | | 23,956 | | | 1,239 | |
合計する | | | | 1,082,553 | | $ | 41,250 | |
取得した純資産(負債) |
| 金額 |
| |
現金 | | $ | 5,037 | |
有価証券 | | | 253 | |
売掛金 | | | 74 | |
前払い費用 | | | 43 | |
鉱山を開墾する | | | 225 | |
資産の探査と評価 | | | 38,718 | |
売掛金と売掛金 | | | (2,191) | |
流通性株式割増負債 | | | (909) | |
合計する | | $ | 41,250 | |
| (i) | 支払われた現金は、2022年6月1日にQuestExを買収した28，844，947株の発行済み普通株に基づいて支払われ、SkeenaとNewmontが2022年6月1日にそれぞれ保有するQuestEx普通株は含まれておらず、以下の(Vi)と(Iii)である。 |
| (Ii) | Skeena普通株の発行数は，2022年6月1日にQuestExを買収した28，844，947株の発行済み普通株に基づいており，SkeenaとNewmontが2022年6月1日に保有するQuestEx普通株を含まず，以下の付記(Vi)と(Iii)で計算される。株式対価格の価値は，QuestEx取引終了時のSkeenaの普通株のトロント証券取引所における市場価格に基づいている。 |
| (Iii) | 同社はニューモント社が保有するQuestEx普通株に関する現金と株の対価格支払いの代わりに約束手形を発行した。この約束手形は何の利息も発生しません。ニューモント社がニューモント社の取引によって満期になった対価格を支払うために使われます。 |
| (Iv) | Skeenaは2022年6月1日にQuestExの2，102，676件の未償還オプションにより77，158件の代替オプションを付与した。Black−Scholesオプション定価モデルを用いて代替オプションを推定し，加重平均投入は，期待寿命2.7年，年化変動率60%，配当率0%，無リスク金利2.78%であった。 |
| (v) | Skeenaは2022年6月1日現在、QuestExの4，107，557件の未償還引受権証に基づいて150，691件の代替株式証明書を発行した。Black-Scholesオプション定価モデルを用いて代替権証を推定し、加重平均投入は、期待寿命0.3年、年化変動率35%、配当率0%、無リスク金利2.74%であった。 |
| (Vi) | Skeenaは2022年6月1日現在QuestEx 5，668，642株の普通株を保有しており，公平時価は5，499，000ドルである。 |
| (Vii) | 取引コストにはQuestEx取引とニューモント取引終了時に発行された35万ドルのSkeena普通株が含まれる。コンサルタントとの合意によると、発行された普通株数は、Skeena普通株のトロント証券取引所における2022年3月29日の終値に基づいている。 |
| 経営陣の議論と分析 | 15 |
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管理検討と分析
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
ニューモント社の取引が完了した後、25，598，000ドルの北方不動産会社がニューモント社に売却された。合計25，598，000ドルの現金対価のうち、当社は19，341，000ドルを受け取り、残りの6，257，000ドルは未返済の元票を決済するために使用されます。ニューモント取引が完了した後、Skeenaが保持している探査と評価資産の公正価値は13，120，000ドルである。
運営に関する議論
2022年6月30日までの6ヶ月間の会社の現金と現金等価物は36，486，000ドル(2021年12月31日-40，313，000ドル)である。探査段階にあるため、同社は運営からの収入がなく、その持続的な財務流動性は主に株式融資に依存している。
2021年2月24日、同社は1株18.00ドルで流通株を発行することにより、約20，000，000ドルの総収益を調達する非ブローカー私募発行を発表した。2021年3月8日、同社はこの非ブローカー私募の第1弾を完成させ、1株18.00ドルで709，497株の流通株を発行することで12，771，000ドルの総収益を調達した。2021年3月31日、当社はこの非ブローカー私募の第2弾を完成させ、1株18.00ドルで250，000株流通株を発行することで4，500，000ドルの総収益を調達した。2021年4月12日、同社は最後の非流通式私募を完了し、1株18.00ドルで237，901株の流通株を発行することで、4，282，000ドルの総収益を調達した。2021年2月24日に発表された私募合計により、Skeenaは1株18.00ドルで1，197，398株の流通式普通株を売却し、21，553，000ドルの毛収入を集めた。
上記の融資について、最終支払いが2021年4月12日に終了した場合、計画された資金の使用方式は、収益の計画用途と比較して以下のようになる
収益の計画使用 |
| 金額 |
| 収益の実際の使用 |
| 金額 |
| ||
探査活動 | | $ | 21,553 | | 探査活動 | | $ | 21,553 | |
2021年5月17日、同社は隔夜上場を完了し、1株12.40ドルで4，637，097株の普通株を発行することで、57，500，000ドルの総収益を調達した。
2021年5月17日に終了した隔夜上場公募株について、募集資金の使用方式は、募集資金の計画用途と比較して以下の通りである
収益の計画使用 |
| 金額 |
| 収益の実際の使用 |
| 金額 |
| ||
探査活動、工事と実行可能性研究、一般運営資金と管理。 | | $ | 57,500 | | 探査活動 | | $ | 39,500 | |
| | | | 工学と実行可能性研究 | | $ | 12,000 | | |
| | | | 一般運営資金と管理 | | $ | 6,000 | | |
| | | | | 合計する | | $ | 57,500 | |
| 経営陣の議論と分析 | 16 |
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管理検討と分析
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
2021年8月27日、当社は非ブローカー私募発行を完了し、1株17.53ドルで285，268株の流通株を発行することにより、5，000，000ドルの総収益を調達した。
2021年8月27日に終了した融資については、計画された資金は以下のように使用され、収益の計画用途と比較して：
収益の計画使用 |
| 金額 |
| 収益を実際に使う |
| 金額 |
| ||
探査活動 | | $ | 5,000 | | 探査活動 | | $ | 4,667 | |
| | | | | 探査活動のための約束 | | $ | 333 | |
| | | | | 合計する | | $ | 5,000 | |
2021年9月17日、当社は非ブローカー私募発行を完了し、流通株346，364株を1株20.21ドルで発行することにより、7，000，000ドルの総収益を調達した。
2021年9月17日に終了した融資については、計画された資金は以下のように使用され、収益の計画用途と比較して：
収益の計画使用 |
| 金額 |
| 収益の実際の使用 |
| 金額 |
| ||
探査活動 | | $ | 7,000 | | 探査活動 | | $ | 7,000 | |
2021年11月5日、当社は非ブローカー私募発行を完了し、1株16.10ドルで621，119株の流通株を発行することにより、10，000，000ドルの総収益を調達した。
2021年11月5日に終了した融資について、計画された資金は以下のように使用され、収益の計画用途と比較して：
収益の計画使用 |
| 金額 |
| 収益の実際の使用 |
| 金額 |
| ||
探査活動 | | $ | 10,000 | | 探査活動 | | $ | 10,000 | |
2021年12月23日、当社は非ブローカー私募発行を完了し、1株21.00ドルで1，471，739株の流通株を発行することにより、30，907，000ドルの総収益を調達した。私募が完了すると同時に、同社はフランコ-ネバダ社にEskay Creekプロジェクトの売却に対する0.5%のNSR特許使用料の優先購入権を付与する最終合意に達した。
2021年12月23日に終了した融資については、計画された資金は以下のように使用され、収益の計画用途と比較して：
収益の計画使用 |
| 金額 |
| 収益を実際に使う |
| 金額 |
| ||
探査活動 | | $ | 30,907 | | 探査活動 | | $ | 15,890 | |
| | | | | 探査活動のための約束 | | $ | 15,017 | |
| | | | | 合計する | | $ | 30,907 | |
| 経営陣の議論と分析 | 17 |
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管理検討と分析
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
探査と評価費用
2022年6月30日までの3ヶ月 |
| エスカイ |
| 切り貼り絵 |
| ソフィア |
| 合計する |
| ||||
吸引積 | | $ | 2 | | $ | — | | $ | — | | $ | 2 | |
検出と分析/ストレージ | | | 392 | | | 3 | | | — | | | 395 | |
キャンプと安全 | | | 763 | | | — | | | — | | | 763 | |
更新と許可証を申請する | | | 286 | | | 14 | | | — | | | 300 | |
減価償却 | | | 278 | | | — | | | — | | | 278 | |
掘削する | | | 4,300 | | | — | | | — | | | 4,300 | |
電気？電気 | | | 107 | | | — | | | — | | | 107 | |
環境研究 | | | 1,361 | | | 75 | | | — | | | 1,436 | |
設備のレンタル | | | 1,378 | | | 2 | | | 3 | | | 1,383 | |
実地調査、キャンプ支援 | | | 4,774 | | | 46 | | | 46 | | | 4,866 | |
燃料.燃料 | | | 814 | | | — | | | 6 | | | 820 | |
地質学地球物理学地球化学学 | | | 4,982 | | | 18 | | | 10 | | | 5,010 | |
ヘリコプター | | | 885 | | | — | | | 16 | | | 901 | |
冶金学 | | | 110 | | | — | | | — | | | 110 | |
第12.6部税 | | | 23 | | | — | | | — | | | 23 | |
株式ベースの支払い | | | 877 | | | — | | | — | | | 877 | |
輸送と物流 | | | 1,383 | | | — | | | 1 | | | 1,384 | |
この期間の合計 | | $ | 22,715 | | $ | 158 | | $ | 82 | | $ | 22,955 | |
2022年6月30日までの6ヶ月間 |
| エスカイ |
| 切り貼り絵 |
| ソフィア |
| 合計する |
| ||||
吸引積 | | $ | 4 | | $ | — | | $ | — | | $ | 4 | |
検出と分析/ストレージ | | | 1,360 | | | 239 | | | — | | | 1,599 | |
キャンプと安全 | | | 1,178 | | | — | | | — | | | 1,178 | |
更新と許可証を申請する | | | 377 | | | 28 | | | — | | | 405 | |
減価償却 | | | 787 | | | — | | | — | | | 787 | |
掘削する | | | 4,883 | | | — | | | — | | | 4,883 | |
電気？電気 | | | 390 | | | — | | | — | | | 390 | |
環境研究 | | | 2,654 | | | 100 | | | — | | | 2,754 | |
設備のレンタル | | | 3,640 | | | 3 | | | 3 | | | 3,646 | |
実地調査、キャンプ支援 | | | 9,359 | | | 89 | | | 46 | | | 9,494 | |
燃料.燃料 | | | 1,499 | | | — | | | 6 | | | 1,505 | |
地質学地球物理学地球化学学 | | | 10,741 | | | 18 | | | 10 | | | 10,769 | |
ヘリコプター | | | 1,147 | | | — | | | 16 | | | 1,163 | |
冶金学 | | | 127 | | | — | | | — | | | 127 | |
第12.6部税 | | | 23 | | | — | | | — | | | 23 | |
株式ベースの支払い | | | 1,620 | | | — | | | — | | | 1,620 | |
輸送と物流 | | | 2,610 | | | 1 | | | 1 | | | 2,612 | |
この期間の合計 | | $ | 42,399 | | $ | 478 | | $ | 82 | | $ | 42,959 | |
| 経営陣の議論と分析 | 18 |
スキナー資源有限公司
管理検討と分析
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
2021年6月30日までの3ヶ月 |
| エスカイ |
| 切り貼り絵 |
| 合計する |
| |||
吸引積 | | $ | 15 | | $ | — | | $ | 15 | |
分析と分析/貯蔵 | | | 342 | | | 531 | | | 873 | |
キャンプと安全 | | | 1,723 | | | 180 | | | 1,903 | |
更新と許可証を申請する | | | 139 | | | 24 | | | 163 | |
コミュニティ関係 | | | 18 | | | — | | | 18 | |
減価償却 | | | 483 | | | — | | | 483 | |
掘削する | | | 1,006 | | | 2,190 | | | 3,196 | |
電気？電気 | | | 404 | | | 132 | | | 536 | |
環境研究 | | | 1,151 | | | 52 | | | 1,203 | |
設備のレンタル | | | 1,731 | | | 103 | | | 1,834 | |
実地調査、キャンプ支援 | | | 4,079 | | | 1,664 | | | 5,743 | |
燃料.燃料 | | | 528 | | | 210 | | | 738 | |
地質学地球物理学地球化学学 | | | 2,141 | | | 752 | | | 2,893 | |
ヘリコプター | | | 707 | | | 630 | | | 1,337 | |
冶金学 | | | 70 | | | 5 | | | 75 | |
経済貿易委員会は政府と販売税を払い戻す | | | (108) | | | — | | | (108) | |
株式ベースの支払い | | | 306 | | | 144 | | | 450 | |
輸送と物流 | | | 1,507 | | | 760 | | | 2,267 | |
この期間の合計 | | $ | 16,242 | | $ | 7,377 | | $ | 23,619 | |
2021年6月30日までの6ヶ月間 |
| エスカイ |
| 切り貼り絵 |
| 合計する |
| |||
吸引積 | | $ | 35 | | $ | — | | $ | 35 | |
分析と分析/貯蔵 | | | 2,380 | | | 698 | | | 3,078 | |
キャンプと安全 | | | 4,336 | | | 402 | | | 4,738 | |
更新と許可証を申請する | | | 251 | | | 41 | | | 292 | |
コミュニティ関係 | | | 38 | | | — | | | 38 | |
減価償却 | | | 647 | | | — | | | 647 | |
掘削する | | | 2,742 | | | 4,310 | | | 7,052 | |
電気？電気 | | | 500 | | | 308 | | | 808 | |
環境研究 | | | 2,102 | | | 581 | | | 2,683 | |
設備のレンタル | | | 6,438 | | | 713 | | | 7,151 | |
実地調査、キャンプ支援 | | | 6,669 | | | 2,822 | | | 9,491 | |
燃料.燃料 | | | 1,404 | | | 625 | | | 2,029 | |
地質学地球物理学地球化学学 | | | 4,890 | | | 1,028 | | | 5,918 | |
ヘリコプター | | | 1,020 | | | 1,791 | | | 2,811 | |
冶金学 | | | 169 | | | 10 | | | 179 | |
経済貿易委員会は政府と販売税を払い戻す | | | (840) | | | — | | | (840) | |
株式ベースの支払い | | | 627 | | | 276 | | | 903 | |
輸送と物流 | | | 3,686 | | | 2,113 | | | 5,799 | |
この期間の合計 | | $ | 37,094 | | $ | 15,718 | | $ | 52,812 | |
| 経営陣の議論と分析 | 19 |
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管理検討と分析
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
2021年6月30日(“Q 221”)と比べ、2022年6月30日までの3ヶ月(“Q 222”)の多くの種類の探査と評価支出はすべて低下し、主な原因は当社のSnip物件活動が減少したことである。HochschildがHochschildオプションを行使した後、SNIP上の探査活動は大幅に減少し、主にキャンプ地と安全コスト、特に掘削及び2021年の掘削計画による分析と分析を含む。Eskayの探査活動はQ 222からQ 221までの間に増加し、主に工事現場活動とEskay Creek実行可能性研究の増加によるものであり、会社は2022年にこの研究報告を発表する予定である。増加した種別は，掘削，地質，実地作業，キャンプ支援，シェア別支払いであったが，キャンプ地と安全費用の減少により部分的に相殺された。
2021年6月30日(“6 M 21”)と比較して、2022年6月30日までの6ヶ月間に、多くのカテゴリの探査と評価費用(“6 M 22”)が低下したのは、主に会社のSNIP物件活動の減少によるものである。HochschildがHochschildオプションを行使した後、SNIP上の探査活動は大幅に減少し、主にキャンプ地と安全コスト、特に掘削及び2021年の掘削計画による分析と分析を含む。Eskayの探査活動は6 M 22から6 M 21の間で増加し、主に工事現場活動とEskay Creek実行可能性研究の増加によるものであり、この研究は2022年に発表される予定である。以下のカテゴリの支出の増加：掘削、地質、実地作業、キャンプ支援、およびシェアで支払いますが、キャンプと安全費用、分析と分析、および輸送および後方勤務費用の減少によって部分的に相殺されます。
二零二年六月三十日までの三ヶ月と六ケ月以内に、KSPとKingpin物件は探査と評価資産が発生しなかった。
四半期業績概要
次の表に同社の過去8四半期の精選財務情報を報告した。
現在の四半期 |
| 30-Jun-22 |
| 31-Mar-22 |
| 31-Dec-21 |
| 30-Sep-21 |
| ||||
収入.収入(1) | | — | | — | | — | | — | | ||||
本四半期の損失 | | $ | (2) (24,687) | | $ | (3) (19,016) | | $ | (4) (32,752) | | $ | (5) (28,919) | |
1株当たり損失 | | $ | (0.36) | | $ | (0.29) | | $ | (0.51) | | $ | (0.46) | |
現在の四半期 | | | 30-Jun-21 | | | 31-Mar-21 | | | 31-Dec-20 | | | 30-Sep-20 | |
収入.収入 (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
本四半期の損失 | | $ | (6) (25,984) | | $ | (7) (29,912) | | $ | (8) (36,231) | | $ | (9) (17,883) | |
1株当たり損失 | | $ | (0.44) | | $ | (0.56) | | $ | (0.86) | | $ | (0.42) | |
(1) | 探査段階の会社として運営収入はありません |
(2) | 探査支出22，955，000ドルと株式による1，903，000ドルが含まれています |
(3) | 20，004，000ドルの探査支出と1，169，000ドルの株式支払いが含まれています |
(4) | 探査支出30，353，000ドルと株式あたり1，858，000ドルが含まれています |
(5) | 探査支出24，291，000ドルと株式あたり1，631，000ドルが含まれています |
(6) | 探査支出23，619，000ドルと株式ベースの支払い6，708，000ドルを含む |
(7) | 29，193，000ドルの探査支出と753，000ドルの株式支払いが含まれています |
(8) | 探査支出38，691，000ドルと株式あたり1，728，000ドルが含まれています |
(9) | 探査支出21，997，000ドルと株式ベースの支払い439，000ドルを含めています |
| 経営陣の議論と分析 | 20 |
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管理検討と分析
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
2022年6月30日までの3か月の赤字
第222四半期の赤字は24，687，000ドルで、221四半期の赤字25，984，000ドルを下回った。221年第1四半期と比較して、本四半期の損失が減少した要因は、222年第1四半期の探査·評価支出が22，955，000ドル(第2四半期は23，619，000ドル)に減少したが、会社が保有する有価証券の市場価格変動や、QuestEx取引後、会社が保有するQuestEx株が有価証券として確認されたことがキャンセルされたため、222四半期の有価証券損失1，023，000ドル(第2四半期−収益2，350，000ドル)によって相殺されたことである。減少のもう1つの理由は、221年第1四半期に付与直後に付与されたオプションが大量に付与されたため、株式ベースの支払支出が1，903，000ドル(第2四半期は6，708，000ドル)減少し、株式ベースの支払支出が5，959，000ドルであったのに対し、222四半期にはこのような付与がなかったことである。上記の増加は、行政職員の報酬が222四半期に1，209，000ドル(Q 221-529，000ドル)に増加し、ニューヨーク証券取引所の上場に関連する保険料の増加により、222四半期に469，000ドル(Q 221-109，000ドル)に増加して部分的に相殺された。
資格に適合したカナダ探査費用(“CEE”)がSkeenaによって支払われ、流動メカニズムを通じて投資家に転嫁されると、流動株のプレミアム回収が記録される。流通性割増回収は，調達した流通性融資額，当社が資金調達時に得た株価割増，および流通性義務の発生コストの償還に利用可能な時間に依存する。2021年12月31日までの1年間に、直通株を発行することにより、Skeenaは2022年12月31日またはそれまでに74，460，000ドルの中東欧資格を生成することを約束した。残りの引受金は2021年12月31日現在35，804，000ドルであり、2022年6月30日現在、この引受金の20，454，000ドル、残り15，350，000ドルが履行されている。また、QuestEx取引の結果、会社はQuestEx 909，000ドルの直通債務を負担し、2022年12月31日またはそれまでに資格に適合したCEEのための追加約束3，279，000ドルを発生させた。2022年6月30日までの6ヶ月間、この約束の81，000ドルが償還され、2022年6月30日までに3，198，000ドルが支出される必要がある。
2022年6月30日までの6カ月間の損失
6 M 22の損失は43，703，000ドルで、6 M 21の55，896，000ドルを下回った。6 M 22の損失が6 M 21と比較して減少した主な原因は、6 M 22の探査·評価支出が42，959，000ドル(6 M 21-52，812，000ドル)に減少したこと、および6 M 22の株式ベースの支払いが3，072，000ドル(6 M 21-7，461，000ドル)に減少したことであり、これは、6 M 21期間に付与された大量オプションが付与されたときに直ちに帰属し、株式ベースの支払い支出が5，959，000ドルであったのに対し、6 M 22がこのような付与されていないため、6 M 22の有価証券収益771，000ドル(6 M 21-1，726，000ドル)であり、これは、会社が保有する有価証券市場価格の変動およびEx取引会社のEx取引価格変動がEx取引後のEx取引価格であることが確認された。6 M 21と6 M 22の重大な企業融資活動により、6 M 22における会社のコンサルティング費用も254，000ドル(6 M 21-1，890，000ドル)に減少した。上記の増加は、良質な従業員の取得と保留のための6 M 22の行政報酬が1，772，000ドル(6 M 21-1，219，000ドル)に増加し、6 M 22の通信費が1，202，000ドル(6 M 21-571，000ドル)に増加したのは、本期間の株主関係活動の増加、および6 M 22の保険料増加、1，011，000ドル(6 M 21-216，000ドル)に増加したためであり、ニューヨーク証券取引所上場に関連する保険料の上昇が原因である。
2022年6月30日までの6ヶ月間のキャッシュフロー
6 M 22の間、会社の経営活動は純現金41，231，000ドル(6 M 21-62，691，000ドル)を消費した。これは主に6 M 22の探査支出が減少し、主に会社のSnip不動産活動の減少によるものである。HochschildがHochschildオプションを行使した後，SNIP上の探査活動は有意に減少した。
| 経営陣の議論と分析 | 21 |
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管理検討と分析
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
6 M 22では、投資活動によって提供される現金は4，836，000ドルに増加し、6 M 21期間の投資活動用の現金は6，637，000ドルに増加した。これは主にQuestExから買収した資産を売却して得られた19，341，000ドルと，QuestExを買収して支払った18，749，000ドルの対価格相殺によるものである.QuestEx買収の一部として，5，037，000ドルの現金残高も得られたが，取引費用889，000ドルはこの残高を相殺した.敷地建築が2021年4月に全面的に完成して使用されたため、6 M 22年度の資本資産は638，000ドル(6 M 22-4，024，000ドル)に増加した。最後に、会社は501，000ドルの返金を受け、6 M 22の保証債券に関連した
融資活動では，6 M 22期間の純収益が6 M 21の86，901，000ドルから32，568，000ドルに低下したのは，主に私募，取引融資の購入，株式オプションの行使，および前時期のTCGからの投資によるものである.6 M 22案では、収益は主に引受権証30 375 000ドルの行使と株式オプション2407 000ドルの行使から来ている。6 M 22は、私募または購入取引融資を持っていません。
流動資金と資本資源
同社は株式の発行に頼ってその探査·評価活動やその他の業務目標に資金を提供している。同社の現金と現金等価物は2022年6月30日現在で36，486，000ドルである。予測支出によると、この残高は、会社が約束した探査と評価支出と、少なくとも今後12ヶ月の一般行政コストに資金を提供するのに十分である。しかし、同社が今後12ヶ月以内に現在レベルの探査·評価活動を継続すれば、現在の現金残高はこれらの支出が資金を提供するために不足するだろう。長期的には、当社が経営を継続できるかどうかは、その業務計画(Eskay Creekプロジェクトを収益運営に投入することを含む)の実行に成功し、追加資本を調達したり、その鉱物権益を評価する戦略選択にかかっている。会社は主に株を発行することで必要な資金を集め続ける見通しだ。将来の株式融資が受け入れ可能な条項または全く存在しないことを保証することはできず、この場合、会社はそのより長期的な探査と評価計画を減少させる必要があるかもしれない。
肝心な会計見積もり
いくつかの会計推定は、管理層が本質的に不確実な事項に対して主観的および/または複雑な判断を行うことを要求するか、または異なる条件下でまたは異なる仮定および推定報告を使用して重大な異なる金額を合理的に使用する可能性があるので、いくつかの会計推定は、会社の財務状況および経営結果の列報に重要であることが確認される。会社の重要会計見積もりと判断は、2021年12月31日現在の監査総合財務諸表の付記2に開示されているが、以下の場合を除く
| ● | 取得した探査と評価資産の公正な価値 |
買収探査と評価資産のコストはすでに資本化されており、買収の日における公正な価値を代表する。公正価値はこの物件の鉱物資源価値を推定し、その探査潜在力を含むことによって確定された。
会計政策の変化
2022年1月1日に採択された新基準と解釈
不動産·建屋·設備−期待用途前収益(“国際会計基準”第16号改正案)
この改正案は2022年1月1日から施行される。この改正案による影響の程度は財務諸表に実質的な影響を与えないことが確認された。
| 経営陣の議論と分析 | 22 |
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2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
まだ採用されていない新しい基準と解釈
負債は流動負債又は非流動負債に分類される(“国際会計基準”改正案第1号)
この改正案は2023年1月1日から施行される。経営陣の初歩的な評価によると、この基準は会社の財務諸表に実質的な影響を与えないと予想される。
金融商品
同社の金融商品には、現金と現金等価物、有価証券、売掛金、売掛金が含まれている。経営陣は、当社には当該等の金融商品による重大な利子リスクはないとしている。当社には重大な信用リスクはありません。利子リスクおよび信用リスクは、GICまたはカナダの主要銀行または信用協同組合の預金口座に預金を保持することによって、現金および現金等価物を管理する。売掛金については、適時に支払い、売掛金の帳簿齢を監視し、売掛金が適時に支払われていない場合に追跡照会を行うことにより、売掛金の信用リスクを管理する。当社は定期的に元本外貨現金残高を調整して外貨負債にほぼマッチすることでその通貨リスクを管理しています。これは為替レート変動による会社の損益を減らすのに役立つ。短期預金利息は総合損失表と総合損失表で利子収入に分類される。この金融商品には収益、損失、または費用は存在しない。当社ではヘッジ活動は何もしていません。他の金融商品は、一般に、特定の保険を購入することによって、または金融商品を相殺することによって低減するのに十分なほど重大なリスクに直面しない。これらのリスクのさらなる検討は、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の未監査簡明中期総合財務諸表付記4に掲載されている。
関係者取引
鍵管理補償
会社の主な管理者は会社の役員と上級管理者です。2022年6月30日と2021年6月30日までの6ヶ月間、キー管理者の報酬は以下の通り
|
| 2022 | | 2021 |
| ||
役員報酬1 | | $ | 88 | | $ | 118 | |
高度管理者とキー管理者の報酬1 | | $ | 1,712 | | $ | 748 | |
株式ベースの支払い | | $ | 2,943 | | $ | 7,535 | |
1 | 報酬には、将校と重要な管理職の給料、ボーナス、そして健康福祉が完全に含まれている。これらのコストは監査されていない簡明中期総合損失表と全面損失表中の行政賃金と探査費用分類の構成部分である。 |
上記の金額を除いて、2022年6月30日及び2021年6月30日までの6ヶ月以内に、主要管理者に短期従業員福祉又は株式ベースの報酬を付与することはない。二零二年六月三十日までの三ヶ月および六ヶ月以内に、株式をもとに関連側に支払う支出は、それぞれ探査及び評価支出および一般および行政支出691，000ドルおよび2，252，000ドル(それぞれ2021-903，000ドルおよび6，632，000ドル)に計上されている。主な経営陣の報酬の全体的な増加は、当社の業務の成長と新しい総裁が222年にスキナーチームに加入したことによるものです。
| 経営陣の議論と分析 | 23 |
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2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
回復する
2022年6月30日までの6ヶ月間、会社は一般官僚を持つ会社から5，000ドル(2021-9，000ドル)の賃金を回収したが、これはサービス提供の請求書によるものである。返送された賃金は行政賃金費用に記入される。
売掛金
2022年6月30日現在の売掛金には10，000ドル(2021年12月31日-5，000ドル)が含まれており、これらの売掛金は一般取締役や役員を持つ会社から来ており、賃金やその他の回収に関連している。
財務報告のリスク要因及び管理者の責任
財務報告書の開示統制と手続きと内部統制
会社経営陣は、最高経営責任者と最高財務官の監督の下で、トレデビル委員会原資産委員会が発表した“内部制御-総合枠組み(2013)”に基づいて、開示制御プログラム(DC&P)と財務報告内部制御(ICFR)が設計されており、これは国家文書52-109、発行者年間および中期文書における開示証明書で定義されている。
経営陣は十分なIFRとDC&Pの構築と維持を担当しています。これらの制御は合理的な保証を提供し、会社が開示する必要がある情報が適時に記録、処理、まとめ、報告されることを確保することを目的としています。その固有の限界のため、DC&PとICCRはすべての誤り陳述を防止或いは発見できない可能性があり、それらは内部制御環境の目標が満たされることを合理的に保証することしかできないからである。また，内部制御の有効性は条件の変化によって不十分になったり，政策やプログラムを遵守する程度が変化したりする可能性がある.
経営陣は、最高経営責任者と財務責任者の参加のもと、2022年6月30日現在のDC&Pの有効性を評価した。評価の結果、CEOおよび最高財務官は、必要な開示に関する決定をタイムリーに行うために、企業に関する重要な情報が蓄積され、管理層に伝達された合理的な保証を効果的に提供し、提出された報告書で開示された情報が、証券法規が指定された期間にわたって適切な記録、処理、集計、および報告を得るために、我々のDC&Pが効果的に提供していると結論した。
経営陣は、最高経営責任者と財務責任者の参加のもと、2021年12月31日までのICCFRの有効性を評価した。この評価を行う際には、管理層は、トレデビル委員会後援組織委員会が発表した“内部統制--総合枠組み後援組織委員会(2013年)”に規定されている基準を使用している。2021年12月31日現在の評価結果によると、経営陣は、財務報告の内部統制に有効であると結論した。経営陣は2022年6月30日現在、我々のICFRの有効性を評価していない。
| 経営陣の議論と分析 | 24 |
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2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
財務報告の内部統制の変化
経営陣は、最高経営者や最高財務官を含み、財務報告書の十分な内部統制の確立·維持を担当する。どの財務報告書の内部統制制度にも、発想や運営がどんなにうまくいっても、固有の限界があると考えられる。したがって，有効と考えられるシステムであっても，絶対的な保証ではなく合理的な保証を提供し，制御システムの実現目標を確保することしかできない.2022年6月30日までの3ヶ月間、財務報告の内部統制に大きな影響を与えていないか、または合理的に財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性のある変化が発生していません。
リスク要因
会社およびその業務に関連するリスク要因の詳細な記述は、SEDARおよびEDGAR上で見つけることができる2021年12月31日までの直近の年間情報テーブルに含まれる。
鉱物探査会社は様々なリスクに直面しており，すべてのリスクを解消することはできないが，会社の目標はこのようなリスクを可能な限り管理·低減することである。
予測できない或いは期待できない要素のため、探査プロジェクトが開発に成功したことは少なく、その中の一つの要素であってもプロジェクトの経済実行可能性が不利な影響を受ける可能性があるため、進行は実行可能でも現実的でもない。同社はその活動とこれらの活動に影響を与える可能性のある要素を密接に監視し、経験豊富なコンサルタントを招いてリスク管理に協力し、適時に適切な決定を下す。
基本的には，PFSはSkeenaの電力伝送路を独立第三者が持つ電力インフラと相互接続することを考える。この相互接続は，Skeenaが電力網に接続するために建設しなければならない伝送路を短縮する。Skeenaは現在、この第三者と相互接続する合意がなく、このような合意が必要となるため、Skeena Resourcesと第三者はこのような合意を達成できないリスクがあり、プロジェクトコストを増加させる。
ある権利要求の有効性を確定することが困難であるため、鉱業権にはいくつかの固有のリスクが存在し、しかも多くの鉱産権の譲渡歴史はよく曖昧であるため、問題が発生する可能性がある。
探査中の大口商品の価格も重要なリスク要因であり、それらの価格が大幅に低下することにより、ある特定のプロジェクトを放棄することになる可能性があるからだ。
環境法律と規制はまたプロジェクトの生存能力に影響を及ぼす可能性がある。同社は、すべての実質的な面でこれらの規定を遵守していると考えているが、会社の統制以外の法的に変化する可能性があり、プロジェクトのリスク要因を増加させる可能性もある。最後に，特定の国で業務を展開するには法律，政治，通貨リスクが存在し，これらのリスクを慎重に考慮して，リスクレベルが会社のプロジェクト評価に見合っていることを確保しなければならない。
開発と運営リスク
採鉱開発プロジェクトと採鉱作業は一般的に高度なリスクに関連しており、これは私たちの成功と財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。生産前に、開発プロジェクトは一般的に多くの支出を必要とする。実際の資本コストや運営コストは、見積もり資本コストや運営コストと実質的に異なる可能性がある。開発プロジェクトはまた、建設と開発期間、鉱山起動期間或いは生産期間中に予期しない遅延と問題に遭遇する可能性がある。採鉱プロジェクトの建設と開発はまた多くの他のリスクに直面しているが、以下のリスクを含むが、これらに限定されない
· | ビジネス上合理的な条件でプロジェクト融資を受けることができたり、全くできません |
| 経営陣の議論と分析 | 25 |
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2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
· | そのような規制承認または許可が適用された任意の条件を遵守し、そのような承認および許可を維持する能力がある場合、タイムリーまたは完全に規制承認または許可を得ることができる |
· | 他にも、遅延、投入変更、または工事変更による費用が超過した |
· | 必要なインフラ整備と開発の遅れ、見積もりや予測された施工進捗との違い |
· | 不利な岩土条件と建設と発展の他の障害を含む技術が複雑である |
· | 埋蔵量と資源推定の正確さ |
· | 工程の正確さと範囲の変化 |
· | 冶金回収率の正確性を推定する |
· | このプロジェクトを建設し運営するために必要な推定資本の正確さ |
· | 新しい規制を施行することを含む不利な規制の発展 |
· | 金、銀、その他の金属の現行価格の変動は、プロジェクトの収益性に影響を与える可能性がある |
· | 利害関係者のコミュニティ行動や他の破壊的な活動 |
· | 熟練労働力の十分性と利用可能性 |
· | 鉱山の開発、建設、経営に必要な物資や資源の調達や調達が困難である |
· | 電力供給、供給、コスト |
· | 天気や深刻な気候の影響 |
· | 訴訟を起こす |
· | サービスや公共事業の提供に依存しています |
· | 掘削や他のサンプリング技術から得られた地質データを説明します |
· | 価格、税金、特許使用料に関する条例を含む政府規則； |
· | 予想通りの開発や管理プロジェクトができなかったり，運営中の鉱山への移行を適切に管理できなかったりした。 |
私たちの業務はまた、異常および意外な地質構造、地震活動、岩石地滑り、地面の不安定または故障、機械故障、洪水、および掘削および採掘材料に関連する他の条件を含む鉱物プロジェクトおよび鉱物プロジェクトおよび鉱物を探査·開発する際に一般的に遭遇するすべての危険およびリスクに支配されており、これらの状況はいずれも施設の損傷や破壊、生命または財産の損失、環境破壊、可能な法的責任を招く可能性がある。
上記のほとんどの要素は当社がコントロールできるものではありません。これらの要因の正確な影響は正確には予測できないが、これらの要因のいずれかまたはそれらの組み合わせは、会社の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。
トロント証券取引所とニューヨーク証券取引所の持続的な上場基準を守らなければなりません。もし私たちがこれらの基準を満たしていなければ、私たちの普通株は取られるかもしれません。
私たちの普通株は現在トロント証券取引所とニューヨーク証券取引所に上場しています。上場を維持するためには、最低数の公衆株主を維持すること、ニューヨーク証券取引所について最低株価を維持することを含む一定の財務と株式分配目標を維持しなければならない。客観的な基準に加えて、発行者の財務状況および/または経営業績が満足できないようであると考えられる場合、会社が財務業績をタイムリーに正確に報告できない場合、証券の公開配信範囲または総時価が非常に小さくなるように見える場合、トロント証券取引所またはニューヨーク証券取引所での上場を継続するのに適していない場合、発行者が主要な経営資産を売却または処分する場合、または運営会社ではなく、発行者がトロント証券取引所またはニューヨーク証券取引所の上場要求を遵守できない場合、トロント証券取引所またはニューヨーク証券取引所は発行者の証券を取得することができる。またはトロント証券取引所またはニューヨーク証券取引所に継続的に上場させるために、任意の他の事件が発生したり、トロント証券取引所またはニューヨーク証券取引所に上場したりすることは望ましくないと考えられる。
トロント証券取引所やニューヨーク証券取引所が私たちの普通株を取得した場合、投資家は普通株の取引市場の不足、流動性の減少、アナリストの会社への報告の減少、および私たちの運営に資金を提供するための追加の融資を得ることができないことを含む重大な不利な結果に直面する可能性がある。
| 経営陣の議論と分析 | 26 |
スキナー資源有限公司
管理検討と分析
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
新冠肺炎·経済などのリスク
“新冠肺炎”は世界経済に深刻な影響を与えた。カナダを含む多くの国では、企業は長時間または無期限に運営を停止または制限することを余儀なくされている。ウイルスの伝播を抑制するための措置は、旅行禁止、隔離、人と人の間の最小距離の維持及び非基本サービスの閉鎖を含み、すでに世界各地の企業に深刻な妨害をもたらし、大量の失業と経済減速を招いた。世界の株式市場も激しい変動とあるプレートの大幅な弱さを経験した。各国政府と中央銀行は、経済状況を安定させるための通貨と財政介入措置を講じた。これまで，コスト増加に加え，会社の運営はこれらの事件の実質的な負の影響を受けておらず，特に健康と安全および現場スタッフの住宅面であった。現在、新冠肺炎疫病の持続時間と影響、及び政府と中央銀行の対応措置の有効性はまだ不明である。影響の持続時間、結果の深刻さや会社の未来期間の財務状況や業績への影響を確実に見積もることができない(あれば)。
いくつかの世界的な事態は追加的なリスク要因を招き、会社の将来の運営に不確実性をもたらす可能性があり、特にEskay Creekプロジェクトの施工段階、すなわち：
· | 全体的な経済状況、金融市場、インフレと金利の変化、労働力、鉄鋼、コンクリート、ディーゼル、電力など、私たちのコストに対する需要と市場価格の変化、エネルギー、採鉱設備および為替レートの変動、特にドルとカナダドルに対する価値。2021年と2022年6月30日までの6カ月間，新冠肺炎が駆動する市場状況により，運営はより高い材料投入インフレを経験した。 |
· | ウクライナ戦争がもたらした不確実性とそれに伴う国際反応は、ロシアに対する経済制裁を含み、世界経済を混乱させ、商品市場の変動性(石油と天然ガス価格を含む)を増加させ、国際貿易と金融市場を混乱させ、これらは世界経済、サプライチェーン、材料と設備の可用性、およびプロジェクト開発の実行スケジュールに持続的かつ不確定な影響を与えた。これまで、会社の運営はウクライナの持続的な衝突の実質的なマイナス影響を受けていなかったが、この紛争が長い間続いてウクライナ以外に拡大した場合、あるいは他の地域で他の地政学的紛争や衝突が発生した場合、これは会社に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。 |
買収·商業手配と取引リスク
当社は採鉱業に新たな採鉱と発展機会及び商業手配や取引を求めることが可能である。当該等の機会を追う場合、当社は、買収融資又は買収される業務及びその従業員を当社に統合する手配を含む適切な買収目標を選択したり、受け入れ可能な手配を協議することができない可能性がある。結局、どの買収にもリスクが伴い、その中には大口商品価格の変化、統合の困難、期待できなかった協同効果、重大な未知債務、監督管理審査の遅延及び訴訟のリスクが含まれる可能性がある。提案された条項に従って投資を完了できないか、または必要な規制や取引所の承認を得ることができないか、または得られない可能性がある。当社が買収、業務手配、取引に遭遇したいかなる問題も、その業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
2022年6月1日、QuestEx取引が完了し、会社はQuestExのすべての発行済みと発行済み普通株の買収を完了した。会社は審査技術、環境、法律、財務とその他の事項を含むQuestEx及びその資産の職務調査を完了したが、いくつかのリスクはまだ発見されていないかもしれない或いは現在未知である。このようなリスクは当社に悪影響を及ぼす可能性があります。
| 経営陣の議論と分析 | 27 |
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2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
配当のない歴史
会社が設立された日から、同社はその普通株の現金配当金を発表または支払いしておらず、現在も配当金の支払いに関する政策はない。将来配当金を派遣することは利益(例えばある)、会社の財務状況及び取締役会が適切と思う他の要素に依存する。
技術情報に対する責任
本文で開示された探査活動に関連する技術と科学情報はPaul Geddes、P.Geo、会社の探査と資源開発副総裁及びNI 43-101が定義した“合格者”の監督の下で作成され、確認され、審査された。
データチェックには、高級プロジェクト地質学者が現場でデータを入力と審査し、計画に従って毎週と毎月高級探査管理層に報告し、高級探査管理層がプロジェクト現場訪問を完成し、進行中のプロジェクト活動の状況と報告結果に基づいたデータを審査する。本MD&Aで言及したすべての探査プロジェクトの掘削結果或いは支持性資源と埋蔵量推定はすでに当社のプレスリリース開示で報告され、NI 43-101によって作成された。業界の最適実践に従うための品質保証-品質管理(“QA-QC”)計画を実施することを通じて、掘削プロジェクトのサンプリングと検査データに対して監視を行った。
測定され、指示され、推定された資源推定数に関する資料
本MD&Aに含まれるまたは参照して組み込まれた鉱物埋蔵量および鉱物資源は、カナダ証券監督管理機関の要求に従ってNI 43-101に従って推定されており、これは米国証券法の要求とは異なる。用語“鉱物埋蔵量”、“鉱物埋蔵量の解明”、“可能鉱物埋蔵量”、“鉱物資源”、“測定済み鉱物資源”、“鉱物資源の指示”と“鉱物資源の推定”はすべてカナダ採鉱用語であり、NI 43-101とカナダ採鉱、冶金及び石油学会(“CIM”)が通過した“CIM鉱物資源と鉱物埋蔵量定義標準”(改訂された“CIM定義標準”)定義である。米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)第1300条S−Kサブ節における鉱業権開示規則は、1934年の証券取引法(“取引法”)に基づいて登録された1種類の証券を有する発行者に適用され、これらの規則は2019年2月25日(“米国証券取引委員会”)で更新され、2021年1月1日以降から開始される第1年度の適合性要件に適合する。“米国証券取引委員会鉱業権規則”または“米国証券取引委員会業界ガイドライン7”の前身規則によると、Skeenaは、取引法によれば“外国民間発行者”であるため、その鉱業権を開示する必要はなく、多司法管区開示制度(“MJDS”)に基づいて米国証券取引委員会に報告を提出する権利がある。
米国証券取引委員会鉱業権規則には、鉱物埋蔵量と鉱物資源を記述する用語が含まれており、これらの用語はCIM定義基準下の対応する用語とほぼ類似しているが、常に同じではない。“米国証券取引委員会”鉱業権規則は、“測定された”、“指示”、“推定”された鉱物資源の推定を許可する。アメリカ証券取引委員会鉱業権規則による“すでに明らかにされた鉱物埋蔵量”と“可能鉱物埋蔵量”の定義は対応するCIM定義標準と基本的に類似している。投資家は、これらの用語はCIM定義基準中の定義とほぼ類似しているが、米国証券取引委員会鉱業権規則下の定義とCIM定義基準中の対応する定義との間に差があることに注意してください。したがって，SkeenaがNI 43−101での“明らかな鉱物埋蔵量”，“可能鉱物埋蔵量”，“測定済み鉱物資源量”，“指示鉱物資源量”，“鉱物資源量の推定”と報告されている可能性は保証されず，Skeenaが“米国証券取引委員会鉱物財産権規則”に基づいて作成した鉱物埋蔵量や鉱物資源推定値と同じである。
| 経営陣の議論と分析 | 28 |
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管理検討と分析
2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
さらに、投資家は、鉱物資源の一部または全部を仮定したり、埋蔵量に変換したりしないように注意されている。このような条項の経済的で法的な実行可能性には大きな不確実性がある。したがって、Skeenaが本MD&Aで報告した任意の“測定された”、“指示された”または“推定された”鉱物資源が経済的にまたは法的に採掘可能であると仮定しないように投資家に警告する。また，“推定された鉱物資源”の存在には大きな不確実性があり，その経済や法的実行可能性にも大きな不確実性がある。“推定された鉱物資源”の全部またはどの部分もより高いカテゴリにアップグレードすると仮定することはできない。カナダ証券法によると、“推定された鉱物資源”の推定は、NI 43-101が許可されているごく少数の場合を除いて、実行可能性や事前実行可能性研究の基礎とならない可能性がある。
これらの理由から、本MD&Aにおける鉱物埋蔵量と鉱物資源推定及び関連情報は、米国連邦証券法及びその規則下の報告及び開示要求を受けた米国会社が公表した類似情報と比較できない可能性がある。
事件があったり
会社経営の性質により、正常な業務過程で様々な法律や税務問題が発生する。当社は金額を合理的に見積もることができる場合には負債などの項目に計上すべきであるが、この事項の解決には当社の将来の経済的利益の流出が必要となる可能性がある。
Eilat Explore Ltd.および関連側は、当社が2014年4月14日および2015年4月27日に締結した資産購入協定(“APA”)と当社のSpectrum物件購入に関するいくつかのクレームを何度も当社に提出している。2016年4月、会社は行政手続法に関する正式な民事クレーム通知を受けた。長期不活動の後、同社は2021年3月にいずれかのクレームを却下することを申請した。却下申請は裁判所によって延期され、遅く聴取されるだろう。これらの事件の結果はまだ確定できていないが、これらの事件は会社の財務諸表に実質的な影響を与えないと予想される。
2021年8月27日、Skeena白比諾湖貯蔵施設下の土地に鉱物所有権を有する個人が、Eskay Creek鉱以前の事業者がAlbino湖貯蔵施設に保管されていた材料中の“鉱物”の所有権を決定するように首席黄金専門家に申請した。関連する材料はEskay Creek鉱の尾鉱と鉱物からなり，硫化物とある有害元素を含み，Skeenaが“土地法”地上賃貸および“鉱業法”と“環境管理法”の認可に基づいて管理している。Skeenaはこれらの材料に対して持続的な環境義務を負っているにもかかわらず，2022年2月7日に首席黄金専門家が個人Richard Millsがビノ湖貯蔵施設内のすべての材料を所有していると認定する決定を下した。2022年3月7日、当社はブリティッシュコロンビア州“ブリティッシュコロンビア州鉱物保有権法案”の上訴条項に基づき、首席黄金専門家の決定についてブリティッシュコロンビア州最高裁判所に上訴した。控訴開廷日は2022年8月29日に初歩的に予定されている。現時点ではこのような結果は確認できていないが、当社の財務諸表に大きな影響を与えないと予想される。
表外手配
当社は何の表外手配も作成していません。
| 経営陣の議論と分析 | 29 |
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2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
契約義務
2022年6月30日現在、会社には以下の未履行の契約義務がある
契約義務 |
| 合計する |
| 少ないです |
| 1-5年 |
| 5年後 |
| ||||
探査に資金を投入することを承諾する(1) | | $ | 15,350 | | $ | 15,350 | | $ | — | | $ | — | |
干拓と閉鉱(2) | | | 6,172 | | | 28 | | | 190 | | | 5,954 | |
レンタル義務 | | | 1,320 | | | 493 | | | 827 | | | — | |
その他契約義務 | | | 109 | | | 109 | | | — | | | — | |
合計する | | $ | 25,951 | | $ | 15,980 | | $ | 1,017 | | $ | 5,954 | |
(1) | 探査支出に対する承諾とは、カナダ所得税法の定義に符合する中東欧地域への支出承諾である。2021年12月31日までの年間で流通式普通株を発行しているため、会社は2022年12月31日までに得られた資金を中東欧に使用しなければならない。 |
(2) | 再開墾と鉱山閉鎖金額は，採鉱財産の回収に関する法的義務に関するキャッシュフローの推定を代表する。この額は地盤攪乱の増加とともに増加し，干拓工事完了後には減少する。表に表示されている金額は割引がありません。 |
報告日後の事件
2022年6月30日以降：
• | 会社は条件付き奨励株式オプションとRSU(それぞれ“業績リンクオプション”と“業績リンクRSU”)を発表した。ESGにリンクされた最低報酬閾値基準が満たされない限り、業績にリンクされたオプションまたはパフォーマンスにリンクされたRSUは付与されない。また，業績にリンクしたRSUと業績にリンクしたオプションの数は，Eskay Creekフィージビリティスタディの結果によって変化する.最大275，616個の業績に関連するオプションは、1株当たり7.08ドルの価格で5年間、および975，684個の業績に関連するRSUを行使することができる。業績にリンクしたRSUはEskay Creek実行可能性研究発表日から2年以内に授与され、3分の1の業績リンクオプションはEskay Creek実行可能性研究発表日から12ヶ月ごとに授与される。 |
• | 同社は50，000個のRSUと50，000個の奨励株式オプションを付与し、採用、保留、激励ツールとして、普通株1株当たり7.08ドルで5年間行使することができる。RSUは2024年8月3日に付与され，2022年8月3日後に12カ月ごとに3分の1のオプションが付与された。 |
• | 当社は海岸銅業会社(“海岸銅業”)と資産購入協定を締結し、Eskay付近の金三角地区にある3カ所の物件を買収する。これらの資産総面積は8，724ヘクタールで，NewcrestとImperial MetalsのRedクリス鉱の両側に位置し，イスクート村南東約20キロに位置している。この協定はまだ海岸銅業が通常と慣行条件を満たさなければならない。特定の物件のNSR特許使用料は最大2%に達する。取引完了後、買収価格は3，000，000ドルで、6回に分けて均等に支払い、半年ごとに250，000ドルの現金と同値なSkeena株を支払う。 |
| 経営陣の議論と分析 | 30 |
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2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
流通株データ
以下の部分は、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の未監査簡明中期連結財務諸表に提供される未償還株式データを更新します
普通株： | | | |
2022年6月30日およびMD&A日付発行済み株式 |
| 69,791,946 | |
株式オプション： | | | |
2022年6月30日未償還オプション | | 4,954,456 |
|
付与したオプション | | 325,616 | |
オプションはキャンセルされました | | (1,952) | |
MD&Aの日に未償還のオプション | | 5,278,120 | |
株式承認証： | | | |
2022年6月30日までのMD&A日の未償還株式証 |
| 150,691 | |
RSU： | | | |
2022年6月30日現在返済されていないRSU | | 526,958 |
|
承認済みRSU | | 1,025,684 | |
MD&Aの日に返済されなかったRSU | | 1,552,642 | |
投資権： | | | |
2022年6月30日とMD&Aの日まで返済されていないTahltan投資権 | | 199,643 |
|
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2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月
(別の説明がない限り、表内では数千カナダドルで表される)
その他の情報
取締役： |
|
クレイグ·パリー(議長)1,2,3 | 独立役員 |
ウォルター·コルズちゃん | 最高経営責任者 |
スージー·ジル1,2 | 独立役員 |
ランディ·リチェット | 総裁.総裁 |
グレッグ·ビルド1,3 | 独立役員 |
取締役会委員会：
1. | 監査委員会 |
2. | 報酬委員会 |
3. | 指名と会社管理委員会 |
上級乗組員： |
|
ウォルター·コルズちゃん | 最高経営責任者 |
アンドリュー·マクリッジ | 首席財務官 |
ランディ·リチェット | 総裁.総裁 |
ショーン·ウィリアムズ | 首席運営官 |
ポール·ゲデスP.Geo | 探査·資源開発上級副総裁 |
ジャスティン·シーメレット | 対外事務と持続可能な開発上級副総裁 |
ロバート·キスマン | 会社の秘書 |
会社本部 | 投資家関係 |
シーヘイスティングストリート650-1021番地 | ケリー·アール企業発展上級副社長 |
ブリティッシュコロンビア州バンクーバー | Phone: +1-604-684-8725 |
V 6 E 0 C 3カナダ | メール：info@skeenaresource ces.com |
Http：//skeenaresource ces.com |
|
監査役 | 弁護士 |
ピマウェイ会計士事務所 | McCarthy Tétrault LLP |
Dunsmir街777番地 | サーロ通り2400-745番地 |
ブリティッシュコロンビア州バンクーバー | ブリティッシュコロンビア州バンクーバー |
V 7 Y 1 K 3カナダ | V 6 E 0 C 5カナダ |
登録員と譲渡代理
カナダコンピュータ株式信託会社
バーラッド通り510号
3研究開発フロア.フロア
ブリティッシュコロンビア州バンクーバー
V 6 C 3 B 9カナダ
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