以下の議論は、HIVEブロックチェーン技術有限会社(“HIVE”または“当社”)の2022年6月30日までの3ヶ月間の経営業績、キャッシュフロー及び財務状況の総合評価及び分析であり、添付されている2022年6月30日までの3ヶ月間の審査を経ていない簡明中期総合財務諸表及び関連付記とともに読まなければならない。これらの文書および会社の業務に関する他の情報は、電子文書分析および検索システムwww.sedar.com、米国証券取引委員会によって維持されている電子データ収集、分析および検索システム(EDGAR)www.sec.gov/edgaおよび会社のウェブサイトwww.hivelockchain.comで調べることができる。財務データの作成は、国際会計基準理事会(“IASB”)が発表した“国際財務報告基準”(“IFRS”)に従って行われ、他の説明がない限り、すべての数字がドルで報告される。

本経営陣の検討と分析には、2022年8月16日までの情報が含まれています。

業務の概要

蜂巣ブロックチェーン技術有限公司は成長型会社であり、トロント証券取引所創業板(“トロント証券取引所”)とナスダック資本市場取引所(“ナスダック”)に上場している。同社はビットコインを大量に保有し、その採鉱業務から得たイーサを取引しているため、当社をブロックチェーン業界と従来の資本市場との架け橋としている。HIVEはカナダ，スウェーデン，アイスランドで最先端のグリーンエネルギーデータセンター施設を運営している。これらの施設は主に雲の中で新たに鋳造されたビットコインとイーサを連続的に生産している。我々の暗号化通貨資産は株主にデジタル通貨採掘運営利益率への開放と，暗号通貨ポートフォリオを提供している。HIVEの暗号化通貨採掘業務はいずれもグリーンエネルギーによって駆動されており，主に再生可能水電気や地熱エネルギーに由来している。我々の主なデータセンターは，1)カナダのニューブランクスの施設におけるビットコイン採掘業務であり，現在約16，400台の新世代ASIC採鉱機が配備されており，総運転分散率は約1，400 PH/s，使用電力は約56メガワット，2)カナダケベックのレンタル施設におけるビットコイン採掘業務は，現在約6，800台の新世代ASIC採鉱機が配備されており，総運転ハッシュ率は約530 PB/s(PH/s)，約27メガワットの電力を使用しているが，使用可能電力は30メガワットである。3)スウェーデンでは，約17，600個のカスタマイズされた効率的なGPUドリルがレンタル施設に配備されており，現在イーサが採掘され，約17メガワットの電力が利用されている，および4)アイスランドでは，1つのレンタル施設に約2個が配備されている, 450個のカスタマイズされた効率的なGPUドリルであり、総稼働ハッシュ率は約560 GH/sであり、現在、約2.5メガワットの電力を使用しながら、EtherumおよびEtherum Classicが採掘されている。上記の主要データセンターのほか，HIVEはアイスランドとスウェーデンに約4，700台のASIC採鉱機の時速350個/秒のビットコイン採掘能力を持ち，約10メガワットの電力を利用している。すべての採鉱権はHIVEによってビットコインとイーサで支払われる採鉱報酬を生成するために使用され、私たちは通常これらの報酬を安全な保存に保存する。私たちは任意のタイプの債務や他の債務の担保としてBTCやETHを担保したり、私たちのBTCやETHを担保したりしていません。条件が有利であれば、私たちは将来的に限られた債務融資を考慮するかもしれません。

当社は取引検証サービスを提供する収入、すなわち“暗号通貨マイニング”を確認したため、当社はデジタル通貨を受信し、受信した日にその公正価値でこれらのデジタル通貨を記録した。

第1四半期のハイライト-2022年6月30日

同社はカナダ各省と地域の申告発行者であり、米国1934年の証券取引法で規定された申告発行者でもある。同社の株はトロント証券取引所で看板取引され，取引コードは“HIVE.V”，ナスダック資本市場では看板取引，取引コードは“HIVE”，フランクフルト証券取引所では公開市場看板取引，取引コードは“HBFA.F”である。会社の本社はブリティッシュコロンビア州バンクーバー西ペンダー街789号Suite 855，789，V 6 C 1 H 2にあり、会社登録事務所は2500，700 Westジョージア街、BC、BC、V 7 Y 1 B 3に位置しています。

定義的用語

展望

運営

当社は暗号通貨採掘業務に加え、HIVEがゲーム、人工知能、グラフィックレンダリング業界の会社に高性能計算を提供できるように、その施設をアップグレード·拡張しようと努力しています

新冠肺炎とそのアップグレード計画

HIVEは新冠肺炎ウイルスの持続的な影響に触れたため，現地政府および国や国際機関の提言に基づき，従業員やパートナーを保護し，新冠肺炎による運営中断を防ぐための様々な措置を講じている。このような措置は不必要な旅行を停止することと従業員たちを遠隔操作させることを含む。同社は積極的な在宅勤務政策により現場従業員を減少させたが、同社はその暗号化通貨採鉱業務とデータセンターの正常な運行時間を維持することができ、そのサプライチェーンは運営を継続し、最小限の妨害のみを受けることができる。同社の管理構造は簡素化され、従業員は少なく、暗号化通貨採掘は人的資本集約型業界ではないからだ。同社のデータセンターはヨーロッパ北極圏付近の人通りの少ない地域、ケベック農村、メイン州境界付近のニューブランリックに位置している。管理操作の多くは遠隔で行うことができ、任意の必要なデバイス保守は、個人保護デバイスを使用し、物理的距離を維持する最小従業員によって実現することができる。予防策が講じられているにもかかわらず，会社の技術従業員のヨーロッパでの流動が困難であるため，会社は新冠肺炎に直接関連する運営効率が低下するリスクに直面し続けている。このような流動性の問題は過去6ヶ月間緩和されたが、まだ残っている。同社は、現在世界の新冠肺炎ウイルスと新興変種伝播に関する不確定性及びより広範な世界経済への影響は会社に重大なマイナス影響を与える可能性があると警告し続けている。新冠肺炎ウイルスの会社への確実な影響は不明ですが, 新冠肺炎ウイルス及びその変種の迅速な伝播は全世界の経済活動に実質的な不利な影響を与える可能性があり、そして全世界のサプライチェーン、運営、人員の流動と金融市場の変動と中断を招く可能性があり、これは金利、信用格付け、信用リスク、インフレ、業務、財務状況、運営結果とその他の会社に関連する要素に影響を与える可能性がある。

新型肺炎疫病の全世界サプライチェーンに対する負の影響は引き続き挑戦となり、輸送コストの増加と適時に中国から設備を獲得することを含む。会社のASIC装置に関連しているため、会社はサプライヤーから設備を取得する上で不確実性に直面している。このような持続的な挑戦は私たちの運営だけでなく、すべての産業にも影響を及ぼす。しかも、航空便と海上輸送の費用は100%以上高騰した。チップ不足、高い輸送コスト及び挑戦的な物流フローは新冠肺炎疫病と関連する全世界的な問題である。

太鉱業の1日当たりの収入をドルとし、毎秒1兆ハッシュの計算能力

August 1, 2021 - August 15, 2022

ソース：bitinfocharts.com

• 同社は、コードに基づく陰謀(例えばアルゴリズム安定メカニズムとDefiプロトコル)が脆弱性と追加保証金通知の源であり、より広範な生態系に損害を与えるため、作業証拠発掘はEtherumにとって重要であると考えている。それはブロックチェーン技術が盛んに発展している強力で、変更不可能で分散している第一層の暗号通貨であるからである。同社は、暗号化通貨基準がエネルギー消費のために問われていることを証明していると指摘している。我々がビットコイン鉱業委員会のメンバーとなったのは，公衆を教育するためであり，POWマイニングに消費されるエネルギー数は“作業証明”であるという虚偽情報が大量にあるためである。HIVEは3分間の4言語の動画を作成し、よりよく事実を理解し、YouTubeで見ることができるようにした。イタイ生態システムでは、株式証明(POS)フォーマットに移行するという明確な願望があり、このフォーマットはそれほどエネルギーを消費しないだろうが、監督管理機関はPOSコインが証券であるという立場をとる可能性がある。捕虜はビットコインのようなデジタル資産を作る唯一の方法と考えられている。同社は、以太基金会はPOSへの移行の広範な圧力に直面しているにもかかわらず、最近発表された提案2022年9月合併のブログ文章を含むが、以太生態系は依然として1つの作業証明システムであり、それによってより広範な太生態系の弾力性、脱中心化、高度な安全性を獲得したと信じている。当社は、これらの目標が歴史的に多くの変化の例があるため、Etherumがいつ、またはリスク証明に移行するかどうかを決定することができないことに注目している。

• 以太鉱業経済は8月に反発し、ビットコインよりも強いパフォーマンスを示した。当社は，イタイ採鉱底価格は2022年6月下旬にMH/sあたり1日1.5セントとなり，その後MH/sあたり1日3セント近くに跳ね上がり，テラ分散率経済で約90%回復したことに注目している。これは，2022年6月末の難易度が約10%大幅に低下したことと，最近では7月末と8月に1，500ドルから1，900ドルの範囲で高値で反発したためである。同社の以太採鉱事業は利益を上げ続けている。
• 最後に、同社はその以太採鉱業務が世界的に強い競争力を持っていることを指摘した。ゲームやデザイン業界から何百万人ものアマチュア鉱夫が寝ている間にGPUチップを使って掘削しています現在，ETH価格が約1，000ドルの場合，会社の従来のETHマイニンググラフィックスプロセッサ(たとえばRX 580，わがチームの約80%を占める)の1キロワット時あたりの収入は約0.30ドルであり，会社の新世代NVIDIAデータ中心レベルグラフィックスプロセッサの1キロワット時あたりの収入は約0.40から0.50ドルである.これらのカードを運営するスウェーデンの電力コストについて，同社は最近スウェーデンの24メガワットの電力をヘッジし，価格は1キロワット時あたり約0.03ドルである。したがって、収入をドル/キロワット時(現在0.30ドル/キロワット時から0.50ドル/キロワット時)で表すことにより、電力コスト(約0.03ドル/キロワット時)と比較することが容易であり、利益率を良好に示すことができる。同社の以太採鉱事業はまだ利益を上げており、利益率は相当なものだ。

ビットコイン採鉱業の毎秒1 Terahashあたりの計算能力の1日当たりのドル収入：

August 1, 2021 - August 15, 2022

ソース：bitinfocharts.com

業界は変化する規制と税収構造に支配されている

デジタル企業の規制と税金構造は変化している。変化する規制構造は、ブロックチェーン、分散分類帳、技術と採鉱、トークンまたはデジタル通貨の使用、販売と保有、およびそれらをサポートするブロックチェーン技術ネットワークに基づく業界に適用される。

新興業界の運営では、会社は監督管理、税収と業界規則とガイドラインの重大な変化に適応し、外部の全世界の専門家から監督管理と税務提案を得なければならない。また，税収に関する法規やルール，税率，解釈，やり方は，付加価値税(VAT)などの消費税を含めて変化している。

会社の本社はカナダブリティッシュコロンビア州バンクーバーにあるので、会社はカナダブリティッシュコロンビア州法律とカナダ連邦法律によって管轄されています。同社はバミューダが大西洋標準時間帯にあるので、バミューダでそのデータセンターと取引業務を管理し、税収予想を簡略化し、その暗号通貨の合格取引窓口を拡大しようとしている。

しかし、同社は他の複数の国や地域に資産を保有しており、これらの市場内の政治条件や法規の変化の影響を受けている。政策や政治的態度の変化(あれば)は、会社の運営や利益に悪影響を及ぼす可能性がある。

価格規制、通貨送金、所得税と消費税、外国投資、クレーム維持、環境立法、土地使用、電力使用、安全面の規制では、政府の法規や決定が運営にある程度影響する可能性がある。また、暗号化通貨価格は高度に変動し、大幅に変動する可能性があり、ハッカー攻撃、需要、インフレとインフレ率への期待、世界或いは地域の政治或いは経済事件を含む多くの会社がコントロールできない要素の影響を受ける可能性がある。

持続的かつ将来的な規制または税金の変化、行動または決定は、会社への投資性質を変更したり、暗号化通貨の使用を制限したりして、会社の運営に悪影響を及ぼす可能性がある。今後のいかなる規制変化が当社または当社が採掘する可能性のあるいかなる暗号通貨に与える影響は予測できないが、このような変化は重大であり、当社に不利である可能性がある。

例えば、各国政府は将来、暗号化通貨の獲得、使用、または償還を制限または禁止するかもしれない。各国政府はまた、コストを増加させ、および/または暗号化通貨会社を追加的に規制するか、または獲得、所有、販売、使用または取引、または暗号化通貨を法定通貨に両替する権利を禁止または厳格に制限する規制行動をとる可能性がある。推進すると、他の政府の類似行動は、当社の普通株の買収、所有権、保有、販売、使用、または取引に制限を加える可能性がある。この制限は、当社がその暗号化通貨在庫を不利な価格で清算し、当社の株主に悪影響を及ぼす可能性がある。

当社は，現在のブロックチェーン技術に対する態度や，デジタル通貨掘削業界は多くの国でますます有利になっていると考えているが，状況は変化する可能性がある。生産制限、価格規制、輸出規制、外国為替規制、所得税とその他の税収及び環境立法において、政府の規制は異なる程度で経営に影響を与える可能性がある。

創世和解協定

2019年6月28日、当社はこれまでの誤解や相違を解決するために、Genesis鉱業有限公司(“Genesis”)と和解合意(“和解合意”)を達成したことを発表した。和解協議の一環として，同社はGenesisからスウェーデンとアイスランドデータセンターの運営を担当している。

和解合意を締結した後、当社はGenesisがプライマリサービスプロトコルに基づいて発行した領収書を受け取り、この総サービスプロトコルに基づいて、GenesisはHiveに持続的なサービスを提供しているが、この合意により、当社の論争のある領収書は、その他を除いて会社はGenesisがアイスランドにある工場で欠陥のある設備や設備部品の一般的かつ予防的なメンテナンス、監視、修理、保証期間内の修理または交換を行う義務に違反していると考えている。

また、和解合意後、当社とGenesisはクラウド協定の下で当社に不足している金について論争しています。もっと知りたいのは、会社が2022年3月31日までの年間情報テーブルを参照してください。

インテル供給協定

2022年3月7日、同社はインテル社と、SHA-256暗号化ハッシュ関数を処理するために設計された次世代特定用途向け集積回路(ASIC)および関連ソフトウェア、すなわちインテルの“BlockScale”を購入するプロビジョニング協定を締結した。

同社はまた、電子製造において専門知識を持ち、インテル製造のための統合システムの経験を持つODM(オリジナル設計メーカー)と製造契約を締結した。ODMはインテルのBlockScale ASICを風冷式ビットコインマイニングシステムに統合する.同社のエンジニアリングチームは、ハードウェアやソフトウェア実施における専門知識を利用し、システム統合においてインテルやODMパートナーと密接に協力する。これらの鉱夫は2022年下半期から1年以内に交付される予定であり，設置されるとビットコイン掘削ハッシュ率は1 Exahash/秒以上増加すると予想される。この目標は、先に見積もった修正後の分散率を反映しており、会社が中期資本分配目標を調整しているため、短期成長に重点を置いている。

GPU大西洋会社を買収する

2021年4月15日、会社はGPU大西洋会社の100%普通株の買収を完了した。GPU大西洋に対する100%の対価格として、会社は取引完了時に1，000，000株の普通株の総対価格を支払い、総価値は1，860万ドル(2，370万カナダドル)であった。200，000株の普通株式は源泉徴収株に割り当てられるが、いくつかの利益条件が満たされた場合に利益を支払う必要がある。2022年3月31日現在、リベートに割り当てられたすべての20万株の普通株が発行されている。

買収協定の一部として、同社はGPU大西洋社が所有するデータセンターパークに6，000，000カナダドルをかけて建設と開発を行うことに同意した。その会社は現在この約束を計画通りに履行している。

GPU大西洋社はカナダのニューブランズレックに50メガワットのデータセンターパークを持っている。

取引の一部として、同社は買収された長期債務に含まれる10，978，065ドル(13，639，249カナダドル)の定期融資も買収した。

*無形資産は、内部で生成された採鉱監視、追跡、および生成ソフトウェアです。

*営業権は、予想される相乗効果、将来の収入増加の潜在力、および単独確認資格に適合しない他の無形資産を表します。買収によって生じたいかなる商業権も税務面で控除されることができないと予想される。

買収の買収価格配分は様々な公正価値推定を反映しており、これらの見積もりは計量期間内に変化する可能性がある。変化する可能性のある買収価格分配の主要な分野は、ある有形資産の公正価値、買収された識別可能な無形資産の推定値、および残りの商業権に関連する。当社が重大と認定した計量期調整は、当社の総合財務諸表に適用される買収期間にさかのぼって適用され、調整の性質により、買収期間以降の他の期間も影響を受ける可能性がある。

Valorへの投資

2021年4月21日、当社はValor Inc.(“Valor”)(前身はDefi Technologies Inc.)との株式交換取引を完了し、この取引により、Hiveは10，000，000株のValor普通株を獲得し、800，000株の自社普通株と交換し、1，600万カナダドルの価値がある。

転換可能債券

2021年1月12日、同社は米国ユニバーサル投資家会社(U.S.Global Investors，Inc.)との非ブローカー私募無担保債券(“Debentures”)を完了し、総収益は15，000，000ドルであった。当社の執行主席は取締役高級管理者及びアメリカユニバーサルホールディングスの株主です。

債券は発行日から60カ月で満期となり、年利率は8%となる。債券は額面通りに発行され、各債券はいつでも親会社が償還することができ、所有者の選択に応じて会社株中の普通株(1株当たり、“株式”)に変換することができ、転換価格は1株当たり15.00カナダ元となる。利息は月ごとに支払い、元金は季節ごとに支払います。また、米ユニバーサル社は500万部の普通株式引受権証(“2021年1月株式承認証”)を発行する。2021年1月、5匹の株式承認証ごとにU.S.Globalに1株15.00カナダドルの取引価格で普通株を買収する権利があり、有効期限は3年で、取引完了から計算される。同社は四半期ごとにこの債務を返済しており、期末までの総債務は1060万ドルだった。

市場における持分計画

2021年2月2日、当社はCanaccel Genuity Corp.と持分割当協議(“株式割当協議”)を締結し、株式割当合意に基づいて、当社の株式の中で最大1億ドルの普通株を適宜売却する選択権(“ATM機株式計画”)を提供した。ATMの株式計画の終了は2022年3月8日に発効した。

2022年3月31日までの年間で，会社はATM株式計画に基づいて2，174，500株の普通株(“ATM株”)を発行し，得られた金は43，588，175カナダドル(34，956，134ドル)であった。ATM株は当時の市場価格で販売されており、1株当たりのATM株の平均価格は19.44カナダドルであった。持分分配プロトコルに関連する持分分配プロトコルによると、1，048，683ドルの現金手数料が代理店に支払われており、金額は調達された毛収入総額であり、持分分配プロトコルによって提供されるサービスに関連している。

当社は持分配分協定で得られた純額をデータセンター設備の購入、戦略投資、特に我々の貸借対照表上に我々のBTC資産を構築し、2022年3月31日までの年度内に2，596個のBTCと一般運営資本を保有する。

購入取引私募

当社は2021年11月30日に、1つの引受業者財団(“引受業者”)を含むStifel GMPとの主引受業者及び唯一の簿記管理者との合意を完了し、これにより、引受業者は購入取引方式で自社3，834，100件の特別引受権証(“特別承認持分証”)を購入することに同意し、特別承認持分証30.00カナダドル当たりの価格で当社に総収益115，023，000カナダドル(“発売”)を購入することに同意した。

2022年1月11日、各特別株式証明書は1単位に転換され、1株の当社普通株と1部の普通株引受権証の半分から構成されている(1部当たりの完全な普通株引受権証は“2022年1月株式承認証”)である。2022年1月の引受権証は2024年5月30日までに1株を行使することができ、行使価格は1株30.00カナダドルとなる。このような資金は私たちのBTC生産とデータセンターの建設を拡大するために使用される。

北極星ホスト協定

2021年11月25日、HIVE BlockChainアイスランドehfは、アイスランドで設備を管理する北極星データ公園ehfとサービス協定を締結した。このプロトコルは、36ヶ月以内にグリーンエネルギーホスト約1200個の新世代ビットコイン鉱夫、すなわち4.5メガワットの生産能力を使用することを可能にする。Borealis施設の完成と，その後設置したHIVE ASIC掘削器により，hashrateは2022年3月にオンラインとなった。

株式合併

2022年5月24日、当社は合併前の5株普通株交換合併後の普通株に基づいて普通株合併(“合併”)を行った。別の説明がない限り、本MD&Aで言及されているすべての普通株式は、合併後の普通株式を指す

総合経営成果

以下は、同社の収入と採鉱毛金利の分析である

(1)非国際財務報告基準計量。以下の“非国際財務報告基準財務執行状況計量の調整”では、その最近の“国際財務報告基準”の測定基準との入金を提供した。

(2)リスコアリングはコイン在庫の価値変化(収益または損失)から計算される.コインを売る場合、収益とデジタル通貨の帳簿価値との純差額(リスコアリングを含む)は、デジタル通貨を売却する収益(損失)として記録される

収入.収入

2022年6月30日までの一定期間、収入は4420万ドルで、前四半期より約13%増加した。成長は主にケベックとGPU大西洋施設の買収と、これらの施設のために新たに買収した鉱夫を設置し、暗号通貨価格の低下を部分的に相殺し、ビットコインの生産量を増加させたためである

毛鉱利益率と毛鉱利益率

2022年6月30日までの期間では，Hiveの毛利パーセントは61%であったが，前期間では83%であった。

当社のデジタル通貨採掘からの毛利部分は、採掘の難しさ、採掘によって得られたデジタル通貨の奨励と費用の金額、採掘時のデジタル通貨の市場価格など、様々な外部ネットワーク要素に依存している。毛金利が一番高いのは鉱業ETHです。

2022年4月から2022年6月までの月次平均市場データは以下の通り

資料源：coinmarket cap.com、Glassnode.com、Etherscan.io

2021年4月から2022年3月までの太市場月平均データは以下の通りである

資料源：coinmarket cap.com、Glassnode.com、Etherscan.io

以下のグラフは、2020年7月から2022年6月までの24ヶ月間、太塊奨励と取引費とネットワークハッシュ率*単位の太価格と太鉱夫収入の比を示している

ソース：Glassnode.com

*ネットワークハッシュ率-テラネットワーク処理能力の履歴を基準にします。

2022年4月から2022年6月までのビットコイン月間平均市場データは以下の通り

資料ソース：coinmarket cap.com、Glassnode.com、Blockchain.com

2021年4月から2022年3月までのビットコイン月間平均市場データは以下の通り

資料ソース：coinmarket cap.com、Glassnode.com、Blockchain.com

以下のグラフは、参考のために、2020年7月から2022年6月までの24ヶ月間のビットコイン価格とビットコイン鉱夫収入(ビットコインブロック奨励および取引費用で計算)とブロック難易度*との関係を示している

ソース：Glassnode.com

*Bricks難易度--新しいBricksを見つけることの難しさを測定する相対指標。難易度は鉱夫ネットワークにどれだけのハッシュ能力が配備されているかに応じて定期的に調整される。

大口報酬とは、新ビットコインがどのように“鋳造”され、または経済に持ち込まれるかを意味する。これらの報酬は、2009年にネットワークが成立したときの50ビットコインから21万ブロックごとに半減し、2020年5月11日に発生した半減はブロックあたり6.25ビットコインの報酬をもたらし、続いて半減する前の報酬は12.5であった。次の半減は報酬を1ブロックあたり3.125ビットコインに減少させ、現在は2024年4月または5月に行われる予定だ。

総資産

2022年6月30日現在、総資産は2022年3月31日の4兆523億ドルから3.192億ドルに減少し、主な原因はデジタル通貨が9860万ドル減少し、投資が910万ドル減少し、長期預金が1600万ドル減少し、現金が130万ドル減少し、長期オフィス賃貸を含む使用権資産が130万ドル減少し、受取と前払い額が30万ドル減少したためだ。

重要資産には、400万ドルの現金、770万ドルの受取·前払い、790万ドルの投資、7140万ドルのデジタル通貨、1.712億ドルのデータセンター設備、180万ドルの長期受取金、4370万ドルの長期預金、1130万ドルの使用権資産が含まれる。

総負債

総負債は2022年3月31日の6320万ドルから2022年6月30日の5920万ドルに減少し、主に転換可能なローンが460万ドル減少し、対応ローンが140万ドル減少し、賃貸負債が110万ドル減少したが、売掛金と売掛金は390万ドル増加した。

2022年6月30日までの3カ月間の経営実績

2022年6月30日までの3カ月間、会社は税引前純損失9530万ドル(2022年第1四半期-純収益2350万ドル)を記録した。

収入：

• 7675枚のイータイと821枚のビットコインの採掘を含む4420万ドルの収入がある。

運営費用：

• 運営およびメンテナンス費用は1720万ドルで、電力、日常監視およびメンテナンス、およびデータセンター装置のメンテナンスおよび運営に直接関連する他のすべての費用を含む、現地電力供給者およびサービスプロバイダBlockbase Consulting GmbH(“Blockbase”)に支払う費用を含む1720万ドル
• 本四半期の会社データセンター設備と使用権資産に関する減価償却は2580万ドル。

デジタル通貨を販売する収益：

• 2022年6月30日までの3ヶ月間、会社はデジタル通貨を販売して収益3，460万ドルを受け取り、会社はデジタル通貨の販売に関する販売損失が2，230万ドル、コストベースが5，690万ドルであることを確認した。

デジタル通貨の再評価：

• 同社は7，220万ドルの損失を記録しており、そのデジタル通貨組合せの四半期再評価と関係がある。

その他の項目：

• 本期間に帰属するオプションおよび制限株式単位に関連する株式ベースの報酬支出100万ドル；
• 為替損失370万ドル
• 一般的かつ行政的費用340万ドル
• 投資は870万ドルの赤字を達成していない
• 派生負債公正価値変動440万ドル
• 鉱工設備は630万ドル減少しました
• 設備保証金は470万ドル減少した
• 財務支出は100万ドルです。

2021年6月30日までの3カ月間の経営実績

同社は2021年6月30日までの3カ月間、税引き前純収益2350万ドルを記録した。

収入：

• 9700以太および225ビットコインを含むデジタル通貨の発掘からの収入は3720万ドルと、
• ASIC鉱夫を顧客に預けるために得られた170万ドルの信託収入。

運営費用：

• 運営およびメンテナンス費用は620万ドルで、電力供給者およびサービスプロバイダBlockbaseに支払う費用、電気代、日常監視および保守費用、データセンター設備の保守および運営に直接関連する他のすべての費用を含む供給者への費用が含まれている
• 本四半期の減価償却は690万ドルで、会社のデータセンター設備や使用権資産と関係がある。

デジタル通貨を販売する収益：

• 同社は2021年6月30日までの3カ月間、デジタル通貨を販売し1380万ドルの収益を獲得し、同社はデジタル通貨の販売に関する410万ドルの販売収益を確認し、コストベースは970万ドルだった。

デジタル通貨の再評価：

• 同社が170万ドルの損失を記録したのは、そのデジタル通貨組合せの四半期再評価と関係がある。

その他の項目：

• 本期間に帰属するオプションおよび制限株式単位に関連する株式ベースの報酬支出230万ドル；
• 一般的で行政費170万ドル
• 580万ドルの投資損失を達成しました
• 派生負債公正価値変動540万ドル
• 管理代行シェア負債公正価値変動80万ドル
• 子会社を売却して320万ドル
• 外国為替収益は50万ドルです
• 財務支出は90万ドルです。

四半期業績概要

下表は、同社の国際財務報告基準に基づく過去8四半期の財務情報をまとめたものである

流動資金と資本資源

同社は2017年9月中旬からデジタル通貨マイニングから収入を得ている。同社は外部融資に依存して成長機会を利用しながら、その暗号化通貨資産を保持している。同社の持続経営企業としての継続的な経営能力は、同社がデジタル通貨を効率的に発掘·清算する能力にかかっている。

2022年6月30日現在、会社の運営資金残高は6170万ドル(2022年3月31日から1億741億ドル)であり、現在の運営·行政コストを支払うのに十分な現金がある。

会社の2022年6月30日現在の現金状況は、2022年3月31日に比べて130万ドル純変化しており、これは以下のキャッシュフローの結果である

• ビジネスで提供された現金は1490万ドルです
• 投資活動のための現金は1，380万ドルで、採鉱設備、投資、採鉱設備の保証金を購入する
• 資金調達活動のための現金220万ドルは、レンタルと債務の支払いに使用される。

流通株データ

2022年6月30日と本報告の日まで、以下の証券は返済されていません

非国際財務報告基準財務執行状況計量の入金

当社は本文書でいくつかの非国際財務報告基準の測定基準を提案しています。当社は、これらの測定基準は国際財務報告基準に基づいて作成された業績測定基準に取って代わることはできないが、投資家に会社の基本的な表現を評価する能力をより良く提供していると信じている。これらの措置には国際財務報告基準に規定されている標準化された意味がないため、他の発行者とは比べものにならない可能性がある。

採鉱毛利

当社は、国際財務報告基準に基づいて作成された通常の措置のほか、採鉱毛利を用いて当社の業績を評価し、キャッシュフローの発生や債務返済能力を評価することが、投資家に役立つと信じている。採鉱毛利は収入から直接現金コスト、すなわち運営と維持コストを引くと定義されている。したがって，この措置には標準的な意味はなく，補足情報を提供することを目的としており，孤立的に考慮すべきではなく，“国際財務報告基準”に基づいて作成された業績測定基準の代替品とすべきではない。

次の表は最近4四半期の採鉱毛利の計算方法を説明した

(一)損益表と総合損益表に記載されている。

EBITDAおよび調整後のEBITDA

同社は評価指標としてEBITDAと調整後のEBITDAを用い，非現金プロジェクトや買収関連活動の影響前にその現金ベースの経営業績を評価するために用いられている。

EBITDAは，財務収入や費用，税項や減価償却および償却を計上しない前に損益で報告された運営純収益または純損失である。

調整されたEBITDAは、株式の報酬、デジタル通貨再評価による非現金影響、一次取引を含む他の非現金項目を除去するためにEBITDAを調整した。

次の表に最近4四半期のEBITDAと調整後EBITDAの計算を説明した

(一)損益表と総合損益表に記載されている。

関係者取引

同社は、これらの連結財務諸表に他の方法で開示されていない関連者取引を有している

(A)当社の未払い金は、2022年6月30日現在でゼロ(2022年3月31日-22，275ドル)であり、売掛金及び売掛金に含まれる費用の償還に用いられる。

(B)当社は、2022年6月30日現在、当社取締役が制御する会社の69，424ドル(2022年3月31日-ゼロ)に売掛金と売掛金を計上していません。会社は2022年6月30日までの間に、96，558ドル(2021年6月30日-26，420ドル)のマーケティングサービス費用を同社に支払った。

鍵管理補償

キー管理者には、会社全体の活動を計画、指導、制御する権利と責任がある人員が含まれています。会社はキー管理者が会社の取締役会メンバーと会社幹部で構成されていることを決定した。

キー管理職の給与には、2022年6月30日までの間に、キー管理職および取締役に支払われる225，972ドル(2021年6月30日-140，547ドル)の賃金と、株式ベースの給与312，891ドル(2021年6月30日-1，078，380ドル)が含まれる。

重要な会計政策と試算

当社は国際財務報告基準に基づいて総合財務諸表を作成しました。重要な会計政策は、当社の2022年3月31日現在と同年度までの財務諸表付記2に掲載されています。

“国際財務報告基準”に従って財務諸表を作成することは、財務諸表の日に報告された資産および負債額、または有資産および負債の開示および報告期間内に報告された費用額に影響を与えるために、管理層に推定および仮定を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。

会社の重大な判断詳細は、機能通貨、デジタル通貨を流動資産、資産買収、デジタル通貨マイニング収入に分類する2022年6月30日までの簡明中期総合財務諸表付記3を参照されたい。

金融商品と金融リスク管理

当社は様々な財務関連のリスクに直面しています。当社の金融商品には、現金、売掛金及び売掛金及び売掛金が含まれており、短期的な性質であるため、その公正価値は帳簿価値と一致する。リスク開放の種別および管理方式は，2022年6月30日までの簡明中期総合財務諸表付記22に記載されている。

デジタル通貨とリスク管理

デジタル通貨は、会社が最も頻繁に使用される取引所のオファーから為替レートを抽出することで決定され、調整されていない第2レベルの公正価値を用いて計量される。

デジタル通貨価格は世界の需給、金利、為替レート、インフレ或いはデフレ及び世界の政治経済状況を含む様々な要素の影響を受ける。会社の収益力は硬貨の現在と将来の市場価格と直接関連しており、また、必要であれば、会社はそのデジタル通貨在庫を理想的な価格で清算できない可能性がある。コイン市場価格の低下は会社の将来の運営にマイナス影響を与える可能性がある。同社はまだどのコイン販売の転換や将来のデジタル通貨の掘削にもヘッジを行っていない。

デジタル通貨の歴史は限られており、その公正な価値は歴史的に非常に不安定であった。デジタル通貨の歴史的表現はそれらの未来の価格表現を暗示することはできない。同社のデジタル通貨には現在、ビットコイン、イータイ、イタイが含まれている。次の表は，これらのデジタル通貨の2022年6月30日の終値により，デジタル通貨ごとの価格が10%変化するごとに，会社の税引前収益に及ぼす影響を示している。

リスクと不確実性

同社はいくつかのリスクに直面しており、これらのリスクは一般暗号通貨業務にも関係しており、会社のビジネスモデルにも関係している。以下に説明するリスク要因は、企業の2022年3月31日までの年間情報表および本MD&Aを含む企業連続開示文書に含まれるリスク要因をまとめて補完し、これらは、SEDAR www.sedar.comおよび米国証券取引委員会のEDGARシステムwww.sec.gov/edgaで取得することができ、その中で概説されたより詳細なリスク要因と共に読むことができる。

当社は、価格変動、投機、メディアマイナス報道(例えば、規制行動や業界参加者に対する訴訟の強調表示)や価格引き下げが投資家の信頼に悪影響を及ぼす可能性があり、最終的に当社のデジタル通貨在庫の価値に影響を与える可能性があり、当社の現在の業務の収益性に悪影響を及ぼす可能性がある、当社が採掘し保有する任意の基礎デジタル通貨の変動性/運動量定価に関するリスクに直面している。ネットワークハッシュ率の変動(およびネットワークハッシュ率と基礎暗号通貨定価との遅延)により，当社もリスクに直面しており，当社の採掘コストに悪影響を及ぼす可能性がある。同社はまた、エネルギー(電力)価格変動のリスクに直面しており、エネルギー(電力)価格変動は会社の採鉱業務の利益の重要な要素であり、政府の監督管理や価格設定に影響する自然事件(天気を含む)などの要素の影響を受ける。

同社はそのデジタル通貨をインターネットに接続されていない冷蔵ソリューションに保存している。その会社は、そのデジタル通貨在庫を経済的価値で清算できない可能性があり、または、1つまたは複数のそのようなストレージ解決策が失敗した場合、全く清算できないかもしれない。暗号化通貨産業はまだ初期段階にあるため、同社は、より主流のトラフィックで利用可能なサービスへのアクセス(例えば、銀行サービス)を制限する可能性がある。デジタル通貨の普遍的な受け入れと使用は決して広くまたは重大に受け入れられない可能性があり、これは会社のデジタル通貨在庫の価値と長期的な見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

同社が直面している別のリスクは、イーサネットワークのような作業検証モデルを使用したブロックチェーンのリスク検証モデルへの潜在的な変化から来ている。現在、Etherumが株式証明に転換する提案はいくつかの未知の変数があり、時間、実行と最終採用の不確定性を含む；現在まだ確定と承認の最終計画がない。これらの不確実性により、会社は持分証明の潜在的な変化が運営に与える影響を推定することはできないが、株式証明基準を採用すると、その競争優位性は時間の経過とともに低下する可能性がある。この変化は会社に重大な悪影響を及ぼすかもしれない。

当社はまた、適用される付加価値税の送金·返却による時間や為替変動の影響に関するリスクと、当社が運営する司法管轄区で付加価値税の徴収·徴収に関するリスクに直面している。業界が新しいため、デジタル通貨の税収待遇がそれほど優遇されなくなる可能性があり、当社に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

会社はその持続費用(特に会社の施設を維持する費用)を支払うためにデジタル通貨在庫の売却を要求される可能性があり、このような販売は経済的価値では得られない可能性がある。費用を支払うために私たちのデジタル通貨資産を売却することは、同社の投資としての魅力を低下させる可能性があり、これは私たちの株価にマイナスの影響を与えるだろう。

デジタル通貨マイニングと関連業務の新規性を考慮して、当社は通常、暗号化資産をカバーする保険を受けられないか、このような保険を得るのは割に合わない。したがって、私たちは十分な保険カバー範囲を持っていないかもしれない。当社は物理設備、施設破損、在庫にあるデジタル通貨の損失を軽減する措置をとっていますが、私たちの保険はこのような損失、特にデジタル通貨の損失を補うのに十分ではないかもしれません。特に、私たちはサイバー犯罪(ハッカー攻撃)のために不適切に損失を受けるかもしれない。

規制リスクの面では、各国政府は将来、取得、所有、保有、販売、使用、またはデジタル通貨の取引、またはデジタル通貨を法定通貨に両替する権利を禁止または制限する行動をとる可能性がある。これらの制限は予測できないが、当社が不利な価格でデジタル通貨在庫を清算する可能性があり、当社に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。同社はその一部のデジタル通貨在庫を清算する可能性があり、一部の原因は上記のリスクを緩和するためだ。

私たちが事業を展開している国では、“業界は変化する規制や税収環境の影響を受ける”という一部の見出しでより全面的に述べたように、変化する税収や規制環境に関連するリスクも存在する。当社に管轄権のある税務又は規制機関のいかなる最終決定も、当社の財務状況及び運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

一部の司法管轄区域はすでに化石燃料の暗号化通貨の採掘生産エネルギーを制限または完全に許可しない措置を取っている。一部の司法管轄区は、電力需要がその電力網の負担を過重にすれば、暗号化貨幣の採掘に対する電力分配は需要旺盛な時期に最初の削減或いは廃止の分配の一つになると述べている。同社の施設は従来から暗号発掘に友好的な司法管轄区域に位置しているが、このような政策が継続される保証はない。特に，老朽化した電力網は季節的需要を満たすためにより多くの電力を供給することが求められているため，政治環境が変化する可能性がある

同社は、現在世界が新冠肺炎ウイルスの伝播及びより広範な世界経済に与える影響の不確定性は会社に重大なマイナス影響を与える可能性があると警告している。特に、輸送コストの増加や中国からの設備獲得の遅延を含む、新冠肺炎がグローバルサプライチェーンに与える影響の不確定性により、会社は会社の専用集積回路設備の更新と拡張計画が現在の予想通りに完成·交付できないリスクに直面しており、会社の運営や業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。そのほか、新冠肺炎ウイルスが会社に与える確実な影響はまだ不明であるが、新冠肺炎ウイルスの迅速な伝播は全世界の経済活動に重大な不利な影響を与える可能性があり、そして全世界のサプライチェーン、運営、人員流動と金融市場の変動と中断を招く可能性があり、これは金利、信用格付け、信用リスク、インフレ、業務、財務状況、運営結果とその他の会社に関連する要素に影響する可能性がある。

前向き情報に関する警告

本“経営陣の議論と分析”には、カナダと米国の証券法規が指すいくつかの“前向き情報”が含まれている。展望性情報は会社管理層が発表の日に述べた信念、推定と意見に基づいており、それらは多くのリスクと不確定要素に関連している。したがって、これらの陳述が正確であることが証明されることは保証されず、実際の結果および未来のイベントは、そのような陳述で予想されるものと大きく異なる可能性がある。

本“経営陣の検討と分析”の前向きな情報には、会社の計算能力の使用と収益性、積極的な成長と拡大戦略の計画、会社とBlockbaseの戦略的パートナー関係、会社ASIC採鉱業務効率の予想向上とコストの低下、会社の迅速な買収、開発と運営データセンターの戦略、会社の計算能力の潜在的な増加、タイミング、予想される電力と採鉱能力、バミューダでそのデータセンターと取引業務を管理する会社の計画、会社のデジタル通貨在庫の価値；会社の業務目標や目的、その他の前向き情報は、会社の意図、計画、将来行動に関する情報を含むが、これらに限定されない。

本“経営陣の議論と分析”の前向き情報は、会社が現在把握している情報に基づいて会社に対する現在の期待、仮説、および/または信念を反映している。今回の経営陣の検討および分析に含まれる前向き情報について、当社はASIC設備の予想交付時間、デジタル通貨の歴史価格、および当社がデジタル通貨を発掘する能力を歴史価格と一致させ、当社の業務経営を規制や法律で阻止することはないと仮定した。同社はまた、会社の正常な業務過程以外に重大な事件は発生しないと仮定している。会社は前向き情報に固有の仮定が合理的であると考えているにもかかわらず，前向き情報は将来の業績の保証ではないため，これらの情報自体に不確実性があるため，これらの情報に過度に依存すべきではない.

本経営陣の討論と分析にも採鉱毛利形式で表された“財務展望”が掲載されており、その目的は追加資料を提供するだけであり、将来の業績の適切な或いは正確な予測ではない可能性があるため、このような予測として使用すべきではない。本管理議論および分析に開示された採鉱毛利乃は，本管理議論や分析に開示された仮定に基づいており，このような仮定は管理層の最適な推定に基づいているが，本質的には推定的な性質であり，これらの仮定や推定が正しいことが証明される保証はない.

当社がSEDAR(www.sedar.com)およびEdgar(www.sec.gov/edgar)で提出した様々な文書を含む将来の結果が、これらの展望的陳述および財務見通しにおいて予想されるものとは大きく異なるリスク要因が、本経営陣の議論および分析に含まれるリスク要因に記載されている。読者に展望性情報や財務展望に過度に依存しないように注意し、それらは本文の日付だけを反映している。法律の要件に加えて、本プレスリリース日後のイベントや状況を反映したり、予期しないイベントの発生を反映したりするために、前向き情報または財務展望の任意の改訂の結果を公開する義務はありません。

財務報告の内部統制に関する経営陣の報告

カナダの各証券監察委員会が2008年12月に採択したNational Instrument(“NI”)52-109(発行者年度及び中間文書開示証明)について、当社の最高経営責任者及び最高財務官は表格52-109 F 1に従って簡明中期財務諸表及び審査年度財務諸表に掲載された財務資料及びそれぞれ付属する管理層の討論及び分析に従って完全な証明書を提出する。

情報開示制御とプログラムの評価

2022年6月30日までの四半期内に、当社の財務報告内部統制の設計に重大な影響が生じていないか、あるいは合理的に当社の財務報告内部統制に重大な影響を与える可能性のある変化が発生していない。

内部統制の有効性の内在的限界

すべての制御システムの固有の限界のため、制御システムは絶対的な保証ではなく合理的な保証しか提供できず、制御システムの目標が実現されることを保証し、誤った陳述や詐欺行為を防止または検出することができない。経営陣の推定は正しくないかもしれないし、未来の事件の仮定は正しくない可能性があり、異なる結果を招く可能性がある。さらに、制御は、個人の不正行為、2人または複数人の結託、または管理優先によって回避されることができる。

同社についてもっと知りたい場合は、SEDARサイトwww.sedar.comとエドガーサイトwww.sec.gov/edgaをご覧ください。

詳細はこちら

会社がすでにまたは将来適用可能な証券管理機関に提出した文書を含む会社に関するより多くの情報は、SEDARサイトwww.sedar.com、Edgarサイトwww.sec.gov/edgarまたは会社サイトwww.hivelockchain.comで見つけるか、またはSEDARで取得することができる。その他の資料は、取締役及び高級管理者の給与及び負債、当社証券の主要所有者及び株式補償計画によって許可されて発行された証券を含み、当社の最近の株主周年大会の最新管理資料通告にも掲載されている。報道原稿、証券届出、公開電話会議、インターネット放送のほか、会社はそのサイト上の投資家関係ページを投資家や他の人に重要な情報を開示する手段として利用し、証券法の規定を適用する開示義務を履行しようとしている。したがって，投資家や他の人は，会社のニュース原稿，証券届出文書，公開電話会議，ネットワーク放送に注目するほか，サイトを監視すべきである.このリストは時々更新される可能性があります。

後続事件

2022年6月30日までの間に，7，000個の制限株単位を行使したため，7，000株の普通株が発行された。