経営陣の議論
分析しています
以下の日付までの3ヶ月と9ヶ月
2022年9月30日
カナダブリティッシュコロンビア州バンクーバー豪街1050-625番V 6 C 2 T 6
電話:604-449-9244|URL:www.erocopper.com|電子メール:info@erocopper.com
経営陣の議論と分析
本管理層の討論と分析(“MD&A”)はすでに2022年11月1日に作成され、ERO銅業会社(“ERO”、“当社”或いは“当社”)と2022年9月30日までの3ヶ月及び9ケ月の審査を経ずに簡明総合中期財務諸表及び関連付記と一緒に読むべきであり、このような財務諸表は国際会計基準委員会(“IASB”)が公布した国際財務報告基準(“IFRS”)に基づいて許可された中間財務報告書作成である。本MD&Aにおける“2022年第3四半期”と“2021年第3四半期”へのすべての言及は、それぞれ2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月を指し、本MD&Aにおける“2022年年初”と“2021年年初”に対するすべての言及は、それぞれ2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月を指す。また、本MD&Aは、会社が2021年12月31日に監査した総合財務諸表とMD&Aと共に読まなければなりません。他に説明がない限り、すべてのドルの金額はドルで表され、表の金額は千ドルで表されます。“ドル”はドル、“C$”はカナダドル、“R$”または“BRL”はブラジルレアルを意味する
ERO銅業2022年9月30日MD&A|1ページ目
ハイライト
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| | 2022 - Q3 | | 2022 - Q2 | | 2021 - Q3 | | 2022 - YTD | | 2021 - YTD | |
運営情報 | | | | | | | | | | | |
銅(Caraíba運営) | | | | | | | | | | | |
鉱石加工量(トン) | | 720,725 | | | 801,425 | | | 572,666 | | | 2,118,380 | | | 1,724,252 | | |
品位(%Cu) | | 1.68 | | | 1.74 | | | 1.90 | | | 1.73 | | | 2.11 | | |
銅生産量(トン) | | 11,189 | | | 12,734 | | | 10,057 | | | 33,707 | | | 33,593 | | |
銅生産量(ポンド) | | 24,668,985 | | | 28,072,691 | | | 22,170,355 | | | 74,311,647 | | | 74,058,876 | | |
銅を精鉱で売る | | 10,522 | | | 12,948 | | | 10,762 | | | 33,515 | | | 33,324 | | |
銅を精鉱で売る(ポンド)(1) | | 23,197,347 | | | 28,546,045 | | | 23,726,561 | | | 73,888,346 | | | 73,467,617 | | |
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銅を製造するための現金コスト(1ポンド当たり)(2) | | $ | 1.46 | | | $ | 1.24 | | | $ | 0.94 | | | $ | 1.34 | | | $ | 0.70 | | |
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Gold(Xavantina運営) | | | | | | | | | | | |
鉱石加工量(トン) | | 42,747 | | | 57,291 | | | 42,874 | | | 150,028 | | | 124,422 | | |
金生産量(オンス) | | 10,965 | | | 11,122 | | | 9,426 | | | 30,883 | | | 29,254 | | |
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実際のAu価格(1オンス)(2)(3) | | $ | 1,739 | | | $ | 1,865 | | | $ | 1,746 | | | $ | 1,827 | | | $ | 1,783 | | |
C 1金生産の現金コスト(1オンス)(2) | | $ | 537 | | | $ | 643 | | | $ | 538 | | | $ | 604 | | | $ | 508 | | |
AISC金生産量(1オンス)(2) | | $ | 1,135 | | | $ | 1,169 | | | $ | 741 | | | $ | 1,135 | | | $ | 681 | | |
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財務情報(100万ドル、1株を除く) | | | | | | | |
収入.収入 | | $ | 85.9 | | | $ | 114.9 | | | $ | 111.8 | | | $ | 309.7 | | | $ | 355.0 | | |
毛利 | | 22.8 | | | 50.7 | | | 68.0 | | | 134.5 | | | 234.5 | | |
減価償却前利益(1) | | 27.9 | | | 53.9 | | | 48.5 | | | 159.9 | | | 215.7 | | |
調整後EBITDA(1) | | 32.1 | | | 55.8 | | | 72.9 | | | 150.3 | | | 245.1 | | |
運営キャッシュフロー | | 43.0 | | | 22.4 | | | 150.7 | | | 109.4 | | | 297.9 | | |
純収入 | | 4.0 | | | 24.1 | | | 26.4 | | | 80.6 | | | 142.4 | | |
会社の所有者は純収益を占めなければならない | | 3.7 | | | 23.8 | | | 26.1 | | | 79.7 | | | 141.2 | | |
-1株当たり(基本) | | 0.04 | | | 0.26 | | | 0.29 | | | 0.88 | | | 1.60 | | |
-1株当たり(希釈後) | | 0.04 | | | 0.26 | | | 0.28 | | | 0.87 | | | 1.52 | | |
調整後の会社所有者は純収益(1)を占めなければならない | | 4.0 | | | 24.4 | | | 41.2 | | | 61.3 | | | 154.4 | | |
-1株当たり(基本) | | 0.04 | | | 0.27 | | | 0.47 | | | 0.68 | | | 1.75 | | |
-1株当たり(希釈後) | | 0.04 | | | 0.27 | | | 0.44 | | | 0.67 | | | 1.66 | | |
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現金、現金等価物、短期投資 | | 359.8 | | | 429.9 | | | 119.1 | | | 359.8 | | | 119.1 | | |
運営資金(1) | | 343.2 | | | 417.7 | | | 81.4 | | | 343.2 | | | 81.4 | | |
純債務(現金)(1) | | 51.5 | | | (10.2) | | | (63.7) | | | 51.5 | | | (63.7) | | |
(1)2022年第3四半期および2022年初めに販売された銅は、905トンまたは1,996,065ポンドの銅を含み、これらの銅は、延滞債権を清算するために当社の顧客に買収された精鉱からのものである。
(2)“代替実績(非国際財務報告基準)測定基準”と題する本MD&Aの章を参照してください。
(3)Royal Goldとの流れに応じて販売されるオンスの影響を含むAu価格が実現されている。詳細は“代替業績(非国際財務報告基準)測定基準”の“実現した金価格”の部分を参照されたい。
ERO銅業2022年9月30日MD&A|2ページ目
2022年第3四半期のハイライト
2022年第3四半期の強力な運営実績と強力な貸借対照表は引き続き成長計画の加速を支持
·Caraíba Operations 720,725トン品位1.68%銅の鉱石を処理し、冶金回収率92.2%に達した後の本四半期に11,189トンの銅精鉱を生産した。YTD 2022年の銅生産量は合計33,707トンであり、約210万トンの加工品位1.73%銅及び91.8%の冶金回収率で計算された。
·今季の強力な銅品位はピラール鉱蜜缶プロジェクトの持続的な採掘のおかげである。第2四半期に比べて加工トン数が低いのは,Pilar鉱の材料運搬や輸送システムの計画メンテナンスが行われているためである。
·Caraíba運営部門の本四半期のC 1現金コストは銅1ポンド当たり1.46ドルであり、2022年のC 1現金コストは銅1ポンドあたり1.34ドルになる。2022年第3四半期の運営コストが増加したのは、(I)Pilar鉱の鉱石や廃棄物の地上へのトラック輸送を増加させ、材料荷役や輸送システムの維持に関連する立坑供給の一時的な減少、(Ii)精鉱販売の国際市場への分配増加、および(Iii)第2四半期と比較してやや減速したにもかかわらず、重要消費財コストに対するインフレの持続的な影響によるものである(非国際財務報告基準基準参照)。
·Xavantina Operationsは本四半期に42,747トンの金を処理し、平均金品位は1トン8.55グラムであり、冶金回収率93.3%後、金生産量は10,965オンス、白銀(副産物として)は7,487オンスであった。YTD 2022トンの加工総量は150,028トン、平均品位は1トン6.93グラムであり、冶金回収92.4%後に30,883オンスの金を生産することができ、副産物の白銀は20,835オンスの金を生産することができる。
·この四半期のXavantina運営の現金コストおよびAISCは、それぞれ金1オンス537ドルおよび1,135ドルであり、2022年のC 1現金コストおよびAISCは、それぞれ金1オンス604ドルおよび1,135ドルである(非国際財務報告基準計量参照)。
·この期間の財務業績は、2022年上半期から1030万ドルの最終決済が一時定価の銅精鉱販売に与える影響や、Caraíba業務単位の運営コストの増加など、金属価格の疲弊の影響を受けている
·運営からの四半期キャッシュフローは依然として強く、4300万ドル。
·資本支出は本四半期に加速し、会社の成長計画に関する建築活動が引き続き進んでいるため。
·四半期末の利用可能な流動資金は、2.102億ドルの現金および現金等価物、1.496億ドルの短期投資、および会社優先循環信用手配の7500万ドルの未抽出資金を含む4.348億ドル。
生産、運営コスト、資本支出の指導を再確認する
·同社は通年生産量指導を繰り返し、第4四半期の銅と金生産量レベルは第3四半期の生産量レベルと似ていると予想される
·同社は改訂後の2022年の資本支出指針、すなわち3.08億~3.54億ドルを再確認した。前述したように、会社の成長計画の継続強化に伴い、資本支出は2022年下半期に加重される見通しだ。
·同社はまた、改訂後の年間運営コスト指針を再確認した。
Caraíbaビジネス部門のC 1キャッシュコストは、銅1ポンド当たり1.2ドル~1.35ドルの指導範囲のハイエンドに向かっている。
ERO銅業2022年9月30日MD&A|3ページ目
Xavantinaで運営されているコストは、年間C 1現金コスト指導範囲のローエンド、すなわち1オンス当たり生産された金600~700ドル、2022年のAISCのハイエンド、すなわち1オンス当たり生産された金1,000ドル~1,100ドルに向かっている。
重要な有機成長プロジェクトはこの四半期に加速します
·図ゴムプロジェクトでは、工事、請負作業、建築活動が本四半期に引き続き進んでいる。
重要道路土方工事、現場排水、雨季前に必要な道路のアップグレード作業が完了した。鉱山予備剥ぎ,廃棄物と尾鉱場建設および工場現場土方工事が行われている。プロジェクトの総工事と施工はそれぞれ約40%と8%を完成し、実行可能性研究スケジュールに従って行った
第3四半期末現在、約30%の計画資本支出は契約項目の下で、応急前に実行可能性研究の推定値の10%以内である
約80%の実行可能性研究資本支出は現在すでに契約を締結したか、入札或いは交渉の異なる段階にある。現行の為替レート、労働力コストとディーゼル油価格に基づいて、最終契約交渉によると、現在これらの支出は応急前の実行可能性研究推定数の12%以内になると予想されている。
·同社はPilar 3.0イニシアティブを引き続き推進し、いくつかのプロジェクトからなり、これらのプロジェクトとともにPilar鉱に2雷システムを構築できると予想される。このプロジェクトには、(I)Pilar鉱の上層でより高品位な材料を回収することに集中したプロジェクトであるHoneypotプロジェクトと、(Ii)深まり延長区に入るための新しい外部立坑を建設し、(Iii)Caraíba鋼工場を年間420万トンに拡張するプロジェクトがある
蜜缶プロジェクトをカライバー戦略採鉱寿命生産計画に組み入れた作業は四半期終了後に完了し、2022年11月に発表される予定だ
新外立坑の建設は引き続き計画と予算で行われ、四半期末現在、実際の完成割合は約10%、契約計画資本支出は約30%である
Caraíba粉砕機の拡張は計画通りに行われており,ボールミル設置契約は本四半期に決定した。
探検のハイライト
·2022年初め、同社はクラサの谷全体でニッケルの識別とテスト目標を加速するための専門的なニッケル探査チームを設立した。この努力の結果、Caraíba加工施設から約20キロ離れた“Umburanaシステム”と呼ばれる新しい硫化ニッケルシステムが発見されたことが発表された。このシステムの初期走行長さは5キロであり,すべての方向に開放されており,ニッケル鉱化の多様な地表表現として強調されている。このシステム内でより多くの目標を掘削する作業はまだ行われており、4つの専用ドリルがある。Umburanaシステムに関するより多くの情報は、掘削結果を含めて、2022年9月29日の会社日付のプレスリリースを参照してください。
·本四半期のTucumエンタルピープロジェクトの探査重点は、設計された坑殻の下で、高品位鉱化を鉱床南部と西南部の深さまで延長することである。
本四半期、ハヴァンティナ鉱場の探査活動は引き続きマルティニアとサンアントニオ蔚来鉱脈の延長をテストすることに重点を置いた。徐々に掘削に入り、サンアントニオ-蔚来鉱脈の奥に厚い高品位延長物が存在し、この鉱脈は依然として開放状態にあることを確認した
ERO銅業2022年9月30日MD&A|5ページ目
運営状況を審査する
カライバ行動
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銅 | | 2022 - Q3 | | 2022 - Q2 | | 2021 - Q3 | | 2022 - YTD | | 2021 - YTD |
鉱石加工量(トン) | | 720,725 | | | 801,425 | | | 572,666 | | | 2,118,380 | | | 1,724,252 | |
品位(%Cu) | | 1.68 | | | 1.74 | | | 1.90 | | | 1.73 | | | 2.11 | |
回収率(%) | | 92.2 | | | 91.2 | | | 92.4 | | | 91.8 | | | 92.3 | |
| | | | | | | | | | |
銅生産量(トン) | | 11,189 | | | 12,734 | | | 10,057 | | | 33,707 | | | 33,593 | |
銅生産量(ポンド) | | 24,668,985 | | | 28,072,691 | | | 22,170,355 | | | 74,311,647 | | | 74,058,876 | |
| | | | | | | | | | |
精鉱品位(%銅) | | 33.6 | | | 32.9 | | | 33.5 | | | 33.2 | | | 34.3 | |
精鉱販売量(トン) | | 32,143 | | | 41,919 | | | 31,369 | | | 103,268 | | | 97,126 | |
銅を精鉱で売る | | 10,522 | | | 12,948 | | | 10,762 | | | 33,515 | | | 33,324 | |
銅を精鉱で売る | | 23,197,347 | | | 28,546,045 | | | 23,726,561 | | | 73,888,346 | | | 73,467,617 | |
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銅を生産する現金コスト(1ポンドあたり) | | $ | 1.46 | | | $ | 1.24 | | | $ | 0.94 | | | $ | 1.34 | | | $ | 0.70 | |
Caraíba業務部門は2022年第3四半期の銅生産量を11,189トンとし、2022年初めの銅生産量を33,707トンにした。本四半期に加工された銅品位は1.68%であり,年間1.60%の銅品位指針を上回っているが,これは蜜缶プロジェクトが鉱山上層で発見された高品位な材料の採掘を継続しているためである。第2四半期と比較して加工トン数が低下したのは,Pilar鉱の材料運搬と輸送システムの計画メンテナンスが行われたためである。
2022年第3四半期に採掘された鉱石生産量には、
·Pilar:43.3245トン銅品位1.74%(2022年第2四半期は43.6746トン銅品位1.84%)
·Vermelhos:238,217トン銅品位1.96%(2022年第2四半期は219,249トン銅品位2.15%)
·Surubim:24119トン銅品位0.68%(2022年第2四半期80133トン銅品位0.51%)
3つの鉱場の貢献により期間内に採掘された鉱石総量は695,581トン,銅品位は1.77%(2022年第2四半期は736,128トン,銅品位は1.79%)であった。2022年第3四半期に720,725トンの銅品位1.68%の鉱石を処理し,平均冶金回収率92.2%後の銅生産量は11,189トンであった。平均冶金回収率91.8%後のYTD 2022年の総加工量は2,118,380トン,銅品位は1.73%,銅生産量は33,707トンであった。
当社は2022年の銅生産量指導範囲を43,000トンから46,000トンと繰り返しており,第4四半期の銅生産量は第3四半期の生産量レベルと類似していると予想される。
Caraíba業務部門の本四半期のC 1キャッシュコストは銅1ポンド当たり1.46ドルであり、YTD 2022 C 1キャッシュコストを銅1ポンド当たり1.34ドルにした。第3四半期の運営コストが高かった理由は、(I)Pilar鉱が鉱石や廃棄物を地上に輸送するトラック輸送を増加させたからである
主な原因は,(I)材料運搬や輸送システムの維持に関連する立坑供給の一時的な減少,(Ii)精鉱販売の国際市場への分配増加,および(Iii)第2四半期と比較してやや減速したにもかかわらず,主要消費財コストに対するインフレの持続的な影響である。
今年初めに、同社はクラサ谷全体のニッケル目標の識別とテストを加速するために専門的なニッケル探査チームを設立した。この戦略は,最終的にCaraíba加工施設から約20キロ離れた“Umburanaシステム”と呼ばれる硫化ニッケルシステムの発見を発表したときにピークに達した。このシステムの初期走行長さは5キロであり,すべての方向に開放されており,ニッケル鉱化の多様な地表表現として強調されている。より多くのニッケルターゲットを掘削します[…に沿って走る]Umburanaシステムはまだ進行中だ。Umburanaシステムに関するより多くの情報は、掘削結果を含めて、2022年9月29日の会社日付のプレスリリースを参照してください。
本四半期の庫ラサ谷内の追加探査活動は暗号化掘削と資源変換に重点を置いて、年末鉱物埋蔵量と資源推定更新、及び進行中の(I)PilarとVermelhos鉱付近の目標と(Ii)区域銅鉱目標の識別とテストをサポートする。
ハヴァンティナ行動
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黄金 | | 2022 - Q3 | | 2022 - Q2 | | 2021 - Q3 | | 2022 - YTD | | 2021 - YTD |
鉱石採掘量(トン) | | 42,747 | | | 57,291 | | | 41,654 | | | 150,028 | | | 124,422 | |
鉱石加工量(トン) | | 42,747 | | | 57,291 | | | 42,874 | | | 150,028 | | | 124,422 | |
1級(グラム/トン金) | | 8.55 | | | 6.59 | | | 7.37 | | | 6.93 | | | 7.67 | |
回収率(%)(1) | | 93.3 | | | 91.6 | | | 92.7 | | | 92.4 | | | 95.4 | |
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金オンスの生産量 | | 10,965 | | | 11,122 | | | 9,426 | | | 30,883 | | | 29,254 | |
銀オンスの生産量 | | 7,487 | | | 7,306 | | | 6,575 | | | 20,835 | | | 19,172 | |
| | | | | | | | | | |
金を売る | | 12,907 | | | 10,448 | | | 9,685 | | | 31,368 | | | 29,658 | |
白銀を売る | | 8,246 | | | 7,018 | | | 6,805 | | | 20,753 | | | 19,347 | |
| | | | | | | | | | |
金価格(1オンス)(2)を実現した | | $ | 1,739 | | | $ | 1,865 | | | $ | 1,746 | | | $ | 1,827 | | | $ | 1,783 | |
金を生産する現金コスト(1オンス) | | $ | 537 | | | $ | 643 | | | $ | 538 | | | $ | 604 | | | $ | 508 | |
金生産量AISC(1オンス) | | $ | 1,135 | | | $ | 1,169 | | | $ | 741 | | | $ | 1,135 | | | $ | 681 | |
(1)二零二一年上半期の冶金回収には、再加工されたミル及び鋳造廃棄物を含む当社の“ゼロ損失”活動により回収された金が含まれているため、採掘鉱石からの冶金回収を代表期間内に行うことができない可能性がある。
(2)Royal Goldとのフロースケジュールによって販売されるオンスの影響を含むAu価格が実現されている。詳細は“非国際財務報告基準計量”の“金価格を実現した”部分を参照されたい。
冶金回収率が93.3%に達した後、Xavantina業務は2022年第3四半期に10,965オンスの金と7,487オンスの白銀(副産物)の生産を実現し、総研磨原料は42,747トン、金品位は1トン当たり8.55グラムであった。2022年の加工総量150,028トン、平均品級
1トン6.93グラム、30,883オンスの金を生産し、冶金回収92.4%の銀と副産物製の20,835オンスの銀を生産した。
当社は引き続きその年間金生産量案内区間のハイエンド39,000から42,000オンスを導き、2022年第4四半期の金生産量レベルは2022年第3四半期と類似していると予想され、その原因は予想金品位が高く、予想加工トン数が少ないためである。
この期間、Xavantinaが運営する現金コストおよびAISCは、それぞれ金1オンス537ドルおよび1,135ドルであり、それにより、YTD 2022の現金コストおよびAISCはそれぞれ1オンス金604ドルおよび1,135ドルに達する(非国際財務報告基準計量参照)。
強力な黄金水準の持続は今年の残り時間に強い単位コスト表現を推進する見通しだ。したがって,年間運営コストは,会社が生産した金1オンス当たり600ドルから700ドル,1,000ドルから1,100ドルのC 1現金コストとAISC指導範囲のローエンドに向かうと予想される。
本四半期、ハヴァンティナ鉱場の探査活動は引き続きマルティニア鉱脈とサンアントニオ蔚来鉱脈の延長をテストすることに重点を置いた。掘削により、サンアントニオ蔚来鉱脈の深部に厚い高品位延長物が存在し、この鉱脈はさらに延長できることが明らかになった。本四半期の暗号化掘削も、今後3年間、鉱区内の厚い切片で高品位掘削を継続する計画であることを確認した。
2022年ガイド
同社はその年間生産指導および改訂後の2022年の運営コストと資本支出指導を再確認した。Caraíba事業では,2022年第4四半期の銅生産量は2022年第3四半期の生産量レベルと類似すると予想される。Xavantina業務では、当社も2022年第4四半期に2022年第3四半期と比較的に若々しい黄金生産量レベルに達することを期待しており、これは予想黄金品レベルが比較的に高く、予想加工トンが少ないためである。
主に精鉱販売がより多く国際市場に分配され、主要消耗品コストに対するインフレの持続的な影響により、Caraíba業務のC 1現金コストは指導範囲のハイエンド、すなわち1ポンド当たり1.20~1.35ドルの銅を生産する傾向にある。Xavantina運営会社では、コストは年間C 1現金コスト指導範囲のローエンド、すなわち1オンス生産の金600~700ドル、2022年のAISCのハイエンド、すなわち1オンス当たり生産金1,000ドル~1,100ドルに向かっている。
2022年の生産とコスト指導
同社の2022年のコスト指針では、2022年第4四半期のドル:BRLレートは5.30、金価格は1オンス1,725ドル、白銀価格は1オンス20.00ドルと仮定した
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| | | | | | 2022年ガイド |
カライバ行動 | | | | | | |
銅生産量(トン) | | | | | | 43,000 - 46,000 |
C 1キャッシュコストガイド(ドル/ポンド)(1) | | | | | | $1.20 - $1.35 |
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ハヴァンティナ行動 | | | | | | |
金生産量(オンス) | | | | | | 39,000 - 42,000 |
C 1キャッシュコストガイド(ドル/オンス)(1) | | | | | | $600 - $700 |
全額維持コスト(AISC)指針(ドル/オンス)(1) | | | | | | $1,000 - $1,100 |
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注:指針はいくつかの推定と仮定に基づいており、鉱物埋蔵量の推定、地質構造の品位と連続性及び冶金性能を含むが、説明することに限定されない。完全なリスク要因については、2021年12月31日現在の年次情報テーブル(“AIF”)と本MD&Aにおけるリスク·不確定要因管理を参照されたい。
(1)銅製造の現金コスト(1ポンド当たり)、金生産の現金コスト(1オンス当たり)、およびAISCは、非国際財務報告基準計量である非国際財務報告基準計量に関する議論については、本MD&Aの“代替業績(非国際財務報告基準)計量”と題する章を参照されたい。指示は鉱物埋蔵量の推定、地質構造の品位と連続性及び冶金性能を含むが、これらに限定されないいくつかの推定と仮定に基づく
2022年の資本支出指針
会社の2022年の資本支出指針は、2022年第4四半期のドル:BRLレートを5.30とし、以下では百万ドル単位としている
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| | 2022年ガイド | | | | | | | | | | |
Caraíba業務 | | | | | | | | | | | | |
生長 | | $95 - $110 | | | | | | | | | | |
持続 | | $85 - $95 | | | | | | | | | | |
探索 | | $25 - $30 | | | | | | | | | | |
Total,Caraíba運営 | | $205 - $235 | | | | | | | | | | |
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チューンゴム項目 | | | | | | | | | | | | |
生長 | | $70 - $80 | | | | | | | | | | |
持続 | | $0 | | | | | | | | | | |
探索 | | $5 - $6 | | | | | | | | | | |
ダダールTucumプロジェクト | | $75 - $86 | | | | | | | | | | |
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ハヴァンティナ行動会社 | | | | | | | | | | | | |
生長 | | $2 - $4 | | | | | | | | | | |
持続 | | $16 - $18 | | | | | | | | | | |
探索 | | $10 - $11 | | | | | | | | | | |
ダダールハヴァンティナ運営会社 | | $28 - $33 | | | | | | | | | | |
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会社合算 | | | | | | | | | | | | |
生長 | | $167 - $194 | | | | | | | | | | |
持続 | | $101 - $113 | | | | | | | | | | |
探索 | | $40 - $47 | | | | | | | | | | |
合計して、会社 | | $308 - $354 | | | | | | | | | | |
ERO銅業2022年9月30日MD&A|10ページ
財務結果を審査する
次の表は、会社の2022年第3四半期と2021年第3四半期の財務業績の概要を提供します。表の金額は数千ドル単位で、1株当たりの金額と1株当たりの金額は含まれていない。
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| | | 9月30日までの3ヶ月間 |
| 備考 | | 2022 | | 2021 |
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収入.収入 | 1 | | $ | 85,911 | | | $ | 111,797 | |
販売コスト | 2 | | (63,101) | | | (43,770) | |
毛利 | | | 22,810 | | | 68,027 | |
費用.費用 | | | | | |
一般と行政 | 3 | | (11,726) | | | (8,587) | |
株式ベースの報酬 | | | (4,151) | | | (2,041) | |
未記載の収入 | | | 6,933 | | | 57,399 | |
財政収入 | | | 2,997 | | | 739 | |
財務費用 | 4 | | (7,283) | | | (3,787) | |
為替損失 | 5 | | (65) | | | (19,642) | |
NX Gold PMPA取引料 | | | — | | | (1,219) | |
| | | | | |
その他の収入(費用) | | | 3,304 | | | (1,037) | |
所得税前収入 | | | 5,886 | | | 32,453 | |
所得税費用 | | | | | |
現在のところ | | | (1,727) | | | (4,250) | |
延期する | | | (160) | | | (1,819) | |
| 6 | | (1,887) | | | (6,069) | |
本期間の純収入 | | | $ | 3,999 | | | $ | 26,384 | |
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その他総合損失 | | | | | |
外貨換算損失 | 7 | | (20,063) | | | (34,022) | |
総合損失 | | | $ | (16,064) | | | $ | (7,638) | |
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会社の所有者は1株当たりの純損失を占めなければならない | | | | | |
基本的な情報 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.29 | |
薄めにする | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.28 | |
発行済み普通株式加重平均 | | | | | |
基本的な情報 | | | 90,845,229 | | | 88,449,567 | |
薄めにする | | | 91,797,437 | | | 93,255,615 | |
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ERO銅業2022年9月30日MD&A|11ページ
メモ:
1.2022年第3四半期の銅販売収入は6370万ドル(2021年第3四半期-9630万ドル)で、2320万ポンドの銅の販売を含むが、2021年第3四半期には2370万ポンドの銅が販売された。収入減少の主な原因は、第3四半期に顧客に販売された銅精鉱の一時価格調整440万ドル、販売量の低下など、銅価格の低下が実現したことだ。2022年第3四半期の収入には、延滞した売掛金を清算し、他の顧客に売却するための6,000,000ドルの銅精鉱が当社のある顧客から買収されたことも含まれている。
2022年第3四半期の金販売収入は2220万ドル(2021年第3四半期-1550万ドル)で、1オンス1,739ドルの実価格で12,907オンスの金を販売し、2021年第3四半期には1オンス1,746ドルの実価格で9,685オンスの金を販売した。収入の増加は主に販売量の増加によるものであるが,一部は前四半期より低い実現価格で相殺されている。
2.2022年第3四半期の銅販売の販売コストは5230万ドル(2021年第3四半期-3650万ドル)で、主に1130万ドル(2021年第3四半期-1000万ドル)の減価償却と損失、980万ドル(2021年第3四半期-790万ドル)の給料と福祉、850万ドル(2021年第3四半期-630万ドル)の材料と消耗品、580万ドル(2021年第3四半期-430万ドル)のメンテナンスコスト、600万ドル(2021年第3四半期-370万ドル)の注文サービス、250万ドル(2021年第3四半期-240万ドル)の公共事業支出、190万ドル(2021年第3四半期-180万ドル)の販売費用。2022年第3四半期の販売コストには、延滞した売掛金を清算するために、当社のある顧客から購入した610万ドルの銅精鉱も含まれています。2021年第3四半期と比較して、2022年第3四半期の販売コストが増加したのは、主にコスト全体のインフレ圧力と、前年同期と比較して資産ベースの増加による減価償却と損失の増加によるものである
2022年第3四半期の金販売の販売コストは1,080万ドル(2021年第3四半期-730万ドル)で、主に330万ドル(2021年第3四半期-220万ドル)の減価償却と損失、190万ドル(2021年第3四半期-160万ドル)の契約サービス、230万ドル(2021年第3四半期-160万ドル)の賃金と福祉、190万ドル(2021年第3四半期-70万ドル)の材料·消耗品、70万ドル(2021年第3四半期-60万ドル)の公共事業費、50万ドル(2021年第3四半期-40万ドル)のメンテナンスコストが含まれる。2021年第3四半期と比較して、2022年第3四半期の販売コストが増加したのは、主に販売された金オンスが33%増加したことと、全体的なインフレのコストに対する圧力によるものである。
3.2022年第3四半期の一般的かつ行政費用には、主に550万ドル(2021年第3四半期-470万ドル)の賃金·相談費、210万ドル(2021年第3四半期-190万ドル)のオフィス·行政費、150万ドル(2021年第3四半期-100万ドル)の奨励金、60万ドル(2021年第3四半期-20万ドル)の会計·法的費用、190万ドル(2021年第3四半期-70万ドル)のその他のコストが含まれる。一般費用や行政費用が増加した理由は、賃金や相談費、出張、研修、行政活動の増加であり、業務の全体的な増加を支援している
4.2022年第3四半期の財務支出は730万ドル(2021年第3四半期-380万ドル)、主に520万ドルの貸借利息(2021年第3四半期-140万ドル)、繰延収入80万ドル(2021年第3四半期-60万ドル)、資産廃棄債務50万ドル(2021年第3四半期-30万ドル)、レンタル利息20万ドル(2021年第3四半期-10万ドル)、その他の財務支出50万ドル(2021年第3四半期-150万ドル)を含む。また、200万ドル(2021年第3四半期-ゼロ)の利息は進行中のプロジェクトに資本化されている。2021年第3四半期と比較して、2022年第3四半期の財務支出の全体的な増加は、主に2022年2月の高級債券の発行による全体の債務水準の上昇によるものだ
5.2022年第3四半期の為替損失は10万ドル(2021年第3四半期--1,960万ドル損失)だった。この金額は主にBRLを機能通貨とするMCSAデリバティブ契約が500万ドル(2021年第3四半期-440万ドル損失)とドル建て債務190万ドル(2021年第3四半期-590万ドル赤字)を達成したが、680万ドルデリバティブ契約で為替収益(2021年第3四半期-1240万ドル赤字)と他の10万ドル外貨収益(2021年第3四半期-300万ドル収益)によって部分的に相殺された。為替損失は主に2022年第3四半期の人民元対ドルレートが2022年第2四半期より軟調だったことによるものだ。デリバティブ契約を実現していない外貨収益は期末に市価で計算した結果です。
6.2022年第3四半期に、会社は主に所得税前収入が減少した結果である190万ドルの所得税支出(2021年第3四半期-610万ドル)を確認した。
7.外貨両替損失は、2022年第3四半期のBRL対ドルレートが弱くなったためであり、会社ブラジル子会社の純資産をドルに換算して会社簡素化総合中期財務諸表に列記したところ、BRL対ドルレートは2022年第3四半期初めの約5.24 BRL対1ドルから本四半期末の約5.41 BRL対1ドルに低下した。
ERO銅業2022年9月30日MD&A|12ページ
次の表は、会社の2022年と2021年の財務業績の概要を提供します。表の金額は数千ドル単位で、1株当たりの金額と1株当たりの金額は含まれていない。
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| | | 9月30日までの9ヶ月間 |
| 備考 | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | |
収入.収入 | 1 | | $ | 309,725 | | | $ | 355,046 | | | |
販売コスト | 2 | | (175,264) | | | (120,551) | | | |
毛利 | | | 134,461 | | | 234,495 | | | |
費用.費用 | | | | | | | |
一般と行政 | 3 | | (35,410) | | | (26,594) | | | |
株式ベースの報酬 | | | (3,808) | | | (6,867) | | | |
以下に前の収入(赤字)を明記する | | | 95,243 | | | 201,034 | | | |
財政収入 | | | 5,254 | | | 2,027 | | | |
財務費用 | 4 | | (20,933) | | | (9,863) | | | |
為替損益 | 5 | | 15,341 | | | (17,549) | | | |
NX Gold Stream取引手数料 | | | — | | | (1,219) | | | |
| | | | | | | |
その他の収入(費用) | | | 1,466 | | | (2,250) | | | |
所得税前収入 | | | 96,371 | | | 172,180 | | | |
所得税費用 | | | | | | | |
現在のところ | | | (7,897) | | | (16,056) | | | |
延期する | | | (7,879) | | | (13,704) | | | |
| 6 | | (15,776) | | | (29,760) | | | |
当期純収益 | | | $ | 80,595 | | | $ | 142,420 | | | |
| | | | | | | |
その他総合損益 | | | | | | | |
外貨換算収益 | 7 | | 6,499 | | | (13,778) | | | |
総合収益(赤字) | | | $ | 87,094 | | | $ | 128,642 | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | | | | | | |
会社の所有者は1株当たりの純収益を占めなければならない | | | | | | | |
基本的な情報 | | | $ | 0.88 | | | $ | 1.60 | | | |
薄めにする | | | $ | 0.87 | | | $ | 1.52 | | | |
発行済み普通株式加重平均 | | | | | | | |
基本的な情報 | | | 90,543,185 | | | 88,256,703 | | | |
薄めにする | | | 91,950,181 | | | 93,217,714 | | | |
ERO銅業2022年9月30日MD&A|13ページ
メモ:
1.2022年の銅販売収入は2.531億ドル(2021年~3.04億ドル)であり、73,888,346ポンドの銅の販売を含み、2021年には73,467,617ポンドの銅が販売された。収入の減少は主に銅価格の低下を達成したことに起因する。YTD 2022年の収入には、同社のある顧客から買収された600万ドルの銅精鉱も含まれ、延滞した売掛金を決済し、別の顧客に販売する。
2022年の金販売収入は5660万ドル(2021年から5100万ドル)で、1オンス1,827ドルの実現価格で31,368オンスの金を販売したのに対し、2021年には1オンス1,783ドルの実現価格で29,658オンスの金を販売した。収入の増加は主に販売量と実現価格が前年より増加したためです。
2.2022年の銅販売の販売コストは1.468億ドル(2021年~9930万ドル)で、3430万ドル(2021年~2760万ドル)の減価償却と損失、3050万ドル(2021年~2200万ドル)の給料と福祉、2530万ドル(2021年~1590万ドル)の材料と消耗品、1740万ドル(2021年~1160万ドル)の維持費用、1830万ドル(2021年~1080万ドル)の契約サービス、公共事業支出は790万ドル(2021年から620万ドル)、販売費用は630万ドル(2021年から470万ドル)。2022年年初の販売コストには、延滞した売掛金を返済するために、同社のある顧客から購入した610万ドルの銅精鉱も含まれている。販売コスト上昇の主な原因は、全体的なインフレがコストに圧力をかけ、新冠肺炎のピーク時にアルバイトと年初の季節性インフルエンザによる賃金と福祉の増加、BRL対ドルレートが昨年より3.9ポイント高く、銅販売量が増加したことである。
2022年の金販売の販売コストは2850万ドル(2021年~2130万ドル)で、主に810万ドル(2021年~580万ドル)の減価償却·損失、650万ドル(2021年~470万ドル)の賃金·福祉、490万ドル(2021年~450万ドル)の契約サービス、490万ドル(2021年~280万ドル)の材料·消耗品、190万ドル(2021年~170万ドル)の公共事業、170万ドル(2021年~130万ドル)のメンテナンスコストが含まれる。販売コストの増加は主にBRLのドル高と全体インフレのコストに対する圧力によるものである。
3.2022年の一般および行政費用には、主に賃金および相談費に関する1800万ドル(2021年~1420万ドル)、オフィスおよび行政費用680万ドル(2021年~400万ドル)、奨励金490万ドル(2021年~410万ドル)、その他の一般·行政費370万ドル(2021年~280万ドル)、170万ドル(2021年~130万ドル)の会計および弁護士費が含まれる。2022年の一般·行政費用増加の要因は,賃金や相談費および業務全体の増加を支援する行政活動の増加である
4.2022年の財政支出は2090万ドル(2021年~990万ドル)、主に会社本部ローン利息1520万ドル(2021年~460万ドル)、資産廃棄債務170万ドル(2021年~70万ドル)、繰延収入260万ドル(2021年~60万ドル)、リース利息50万ドル(2021年~30万ドル)、その他の財務費190万ドル(2021年~360万ドル)を含む。一部は金利スワップ派生商品収益90万ドル(2021年-10万ドル損失)で相殺された。また、430万ドルの利息(2021年はゼロ)が進行中のプロジェクトに資本化されている。財務支出の全体的な増加は主に2022年2月の高級手形の発行による債務水準の全体的な上昇である
5.2022年為替収益は1530万ドル(2021年為替--1750万ドル損失)。この金額には、主にBRLを機能通貨としたMCSAがデリバティブ契約を実現していない為替収益3,010万ドル(2021年から60万ドルの収益)とドル建て債務290万ドルの外貨収益(2021年から370万ドルの損失)が含まれているが、デリバティブ契約された為替赤字1260万ドル(2021年から1610万ドルの損失)と他の500万ドルの外貨損失(2021年から160万ドルの損失)の一部が相殺されている。外国為替収益/損失の変動は主にドル/ブレント為替レートの変動の激化によるものである。2022年にBRLはドルに対して3.2%上昇した。デリバティブ契約を実現していない為替収益/損失は、期末に時価で計算した結果であり、最終的に実現された金額を代表しない可能性があり、これはドル/BRL為替レートの将来の変化に依存する。
6.2022年に、会社は1,580万ドルの所得税支出(2021年--2,980万ドルの所得税支出)を確認し、減少の要因は所得税前収入の減少である。
ERO銅業2022年9月30日MD&A|14ページ
7.外貨換算収入は、2022年の財政年度中に、会社のブラジル子会社の純資産をドルに換算し、会社の簡明総合中期財務諸表に列報した際に、BRL対ドルレートが強くなった結果である。
四半期業績概要
次の表に最近8四半期の選りすぐりの財務情報を示す。表の金額は数百万ドル単位で、1株当たりの金額と1株当たりの金額は含まれていない。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Sep. 30,(1) | | Jun. 30,(2) | | Mar. 31,(3) | | Dec. 31,(4) | | Sep. 30,(5) | | Jun. 30,(6) | | Mar. 31, | | Dec. 31,(7) |
財務情報を精選する | | 2022 | | 2022 | | 2022 | | 2021 | | 2021 | | 2021 | | 2021 | | 2020 |
収入.収入 | | $ | 85.9 | | | $ | 114.9 | | | $ | 108.9 | | | $ | 134.9 | | | $ | 111.8 | | | $ | 120.7 | | | $ | 122.5 | | | $ | 91.2 | |
販売コスト | | $ | (63.1) | | | $ | (64.3) | | | $ | (47.9) | | | $ | (50.5) | | | $ | (43.8) | | | $ | (39.7) | | | $ | (38.4) | | | $ | (32.9) | |
毛利 | | $ | 22.8 | | | $ | 50.7 | | | $ | 61.0 | | | $ | 84.4 | | | $ | 68.0 | | | $ | 83.7 | | | $ | 82.8 | | | $ | 58.3 | |
期内純収益 | | $ | 4.0 | | | $ | 24.1 | | | $ | 52.5 | | | $ | 60.2 | | | $ | 26.4 | | | $ | 84.0 | | | $ | 32.1 | | | $ | 66.3 | |
会社の所有者は1株当たりの収益を占めなければならない | | | | | | | | | | | | | | | | |
-基本的に | | $ | 0.04 | | | $ | 0.26 | | | $ | 0.58 | | | $ | 0.67 | | | $ | 0.29 | | | $ | 0.95 | | | $ | 0.36 | | | $ | 0.75 | |
-薄めて | | $ | 0.04 | | | $ | 0.26 | | | $ | 0.57 | | | $ | 0.65 | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.89 | | | $ | 0.34 | | | $ | 0.71 | |
発行済み普通株式加重平均 | | | | | | | | | | | | | | | | |
-基本的に | | 90,845,229 | | | 90,539,647 | | | 90,238,008 | | | 89,637,768 | | | 88,449,567 | | | 88,251,995 | | | 88,064,312 | | | 87,321,832 | |
-薄めて | | 91,797,437 | | | 91,850,321 | | | 92,050,104 | | | 91,727,452 | | | 93,255,615 | | | 93,314,274 | | | 92,902,306 | | | 92,642,103 | |
メモ:
1.2022年第3四半期、会社は純収益が400万ドルであることを確認したが、前四半期は2410万ドルだった。低下は主に生産量の12%低下、銅と金の価格低下及び前四半期の銅精鉱販売の暫定価格調整により毛利益が2790万ドル減少したためである。
2.2022年第2四半期、会社は純収益2410万ドルを確認したが、前四半期は5250万ドルだった。この低下は主に本四半期のBRLの対ドルレートが強くなったことによる為替収益や損失の変動により、為替損失330万ドルを招いたが、前四半期の外貨収益は1870万ドル、毛利益は1030万ドル減少し、これは銅と金のすでに実現した価格低下および販売コストの全体的なインフレ圧力によるものである。銅生産量と販売量の増加は主に一時価格調整によって相殺された。
3.2022年第1四半期、同社が確認した純収入は5250万ドルだったが、前四半期は6020万ドルだった。減少の主な原因は,銅と金の販売量の減少および販売コストが全体的なインフレ圧力に直面し,毛利が2,340万ドル減少したためである。新冠肺炎と季節性インフルエンザウイルスによる従業員の欠勤により、この四半期の生産量と生産能力は不利な影響を受けた。毛利益の減少は本四半期のBRLの対ドルレートの強さによる外貨収益によって部分的に相殺され、これにより1870万ドルの外貨収益が生じたが、前四半期には440万ドルの外貨損失があった。
4.2021年第4四半期、会社は純収益が6020万ドルであることを確認したが、前四半期は2640万ドルだった。この増加は主に銅販売量の増加により毛利が1640万ドル増加したことと、BRLの対ドル安が前四半期より相対的に小さいため、外貨損失が1520万ドル減少したことである。
ERO銅業2022年9月30日MD&A|15ページ
5.2021年第3四半期、会社が確認した純収益は2,640万ドルで、前四半期の8,400万ドルより5,870万ドル減少したが、これは主に本四半期のBRL対ドル弱による為替収益や損失の変動により、1,960万ドルの外貨損失を招いたが、前四半期の外貨収益は3,070万ドルであった。
6.2021年第2四半期に、会社は3070万ドルの外貨収益を確認した。この額は主にデリバティブ契約を実現していない為替収益2,990万ドル、BRLを機能通貨とするMCSAのドル建て債務1,000万ドルの為替収益が含まれているが、デリバティブ契約の達成された為替損失600万ドルと他の為替損失320万ドルによって部分的に相殺される。外国為替収益は主に前四半期と比較して、2021年第2四半期のBRL対ドルレートが強くなったためだ。デリバティブ契約を実現していない外貨収益は期末に時価で計算した結果であり、最終的に実現された金額を代表しない可能性があり、これはドル/BRL為替レートの将来の変化に依存する。
7.2020年第4四半期に、会社は2710万ドルの外貨収益を確認した。為替収益は主にデリバティブ契約を実現していない為替収益2,770万ドルとMCSAがBRLを機能通貨とするドル建て債務770万ドルの為替収益を含むが、デリバティブ契約の為替損失780万ドルとその他の外国為替損失40万ドルの部分相殺を実現した。外国為替収益は主に2020年第4四半期のBRL対ドル強勢によるものです。デリバティブ契約を実現していない外貨収益は期末に時価で計算した結果であり、最終的に実現された金額を代表しない可能性があり、これはドル/BRL為替レートの将来の変化に依存する
同社は2020年12月31日までの四半期で、890万ドルの付加価値税に関する純収入を回収したことを確認した。これは、ある税収状況を再検討した結果であり、この研究は、様々な税金の相殺に利用できる追加の税金控除がある可能性があると結論した。
流動資金·資本資源·契約義務
流動性
同社は2022年9月30日現在、信用の良い金融機関が保有する現金を主に含み、3ヶ月以下の期限の高流動性短期投資に投資する現金および現金等価物2.102億ドルを保有している。また、同社は信用の良い金融機関と1兆496億ドルの短期投資を行っており、これらの投資の満期日は3カ月を超えているが、1年未満である。当該等の資金に流動資金リスクはなく、当社が当該等の資金を使用してその責任を履行する能力に制限はない。
2021年12月31日以降、現金と現金等価物は8010万ドル増加した。当社の2022年の経営、投資、融資活動のキャッシュフローの概要は以下の通りです
·資金調達活動による現金は3.272億ドルで、主に:
優先無担保手形と他の融資による純収益は3.92億ドル
800万ドルの資金調達を行いました
純額:
5,420万ドルは高級信用計画で返済された。
·業務活動からの現金1.094億ドル、主に:
利税前の償却前利益は1兆599億ドル(非国際財務報告基準計量参照)
NX金貴金属購入契約から得られた320万ドルの追加前払い
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純額:
外貨建て保証金は収益3,010万ドルを実現していない
1,260万ドルのデリバティブ契約と和解
370万ドルの所得税を支払いました
非現金運営資本プロジェクトは300万ドルを純変化させた。
部分オフセット量:
·投資活動用の現金3.57億ドル
鉱物、工場、設備のために1億962億ドル増加した
1億483億ドルの短期投資と
探査と評価資産のために1,260万ドル増加した。
2022年2月、同社は元金総額4億ドルの優先無担保手形を発行した。800万ドルの取引コストを差し引くと、同社は3億92億ドルの純収益を獲得した。優先手形は2030年2月15日に満期となり、年利6.5%、半年ごとに配当され、毎年2月と8月に配当される
2022年9月30日現在、会社の運営資金は3兆432億ドル、利用可能流動資金は4.348億ドル。
資本資源
同社の主な資本源には、運営現金、手元現金と現金等価物、短期投資が含まれている。当社はその流動資金状況と資本構造を継続的に監視し、経営と経済状況の変化に応じて、必要に応じて新普通株や新債務を発行することでこの構造を調整することができる。既存事業のキャッシュフローを考慮すると、経営陣は、その計画中の業務や活動を予見可能な未来に維持するために、会社が十分な運営資金や財務資源を持っていると信じている。
2022年9月30日現在、同社の利用可能な流動資金は4.348億ドルで、現金および現金等価物2.102億ドル、短期投資1億496億ドル、および7500万ドルの高度保証循環信用手配(“高度信用手配”)での未抽出可能資金が含まれている。
カナダ金融機関と構成された銀団の高級信用手配の期限は2025年3月31日であり,アコーディオン機能を含めて限度額を1.00億ドルに引き上げた。高級信用手配は変動割合で利息を計算し、金利はLIBORプラス2.25%から4.25%であり、会社の総合レバレッジ率による。高級信用手配のいかなる未抽出部分の承諾費は0.56%から1.06%の間で変動している
そのローンと借金の場合、その会社は特定の財務的なチノを守らなければならない。当社は中期財務諸表を簡明に総合する日まで、当該等の条約を遵守している。融資プロトコルはまた、当社およびその子会社MCSA、ERO Gold、およびNX Goldが追加債務を生成することを制限することができる能力を含み、これらの債務は、それぞれの業務に資金を提供すること、配当金を支払うこと、または他の分配を行うこと、投資を行うこと、留置権を作成すること、資産を売却または譲渡すること、または関連会社との取引を含む。当社には他の制限や外部からの資本要求はありません。
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契約義務と約束
当社はロイヤルゴールド社の完全子会社RGLD Gold AG(“Royal Gold”)と貴金属調達協定を締結しており、この合意によると、当社はXavantina業務で生産された金の一部を契約価格で販売する責任がある
リスクと不確実性の管理
当社は、それが直面している各種金融商品やリスクを徹底的に審査し、その等のリスクの影響と可能性を評価している。これらのリスクには、信用リスク、流動性リスク、通貨リスク、商品価格リスク、金利リスクが含まれる可能性がある。重大な状況で、このような危険は取締役会によって検討され、監視される。
新冠肺炎大流行リスク
新冠肺炎は引き続き大口商品価格とドルとポンド為替レートの変動性に重大な影響を与え、政府が新冠肺炎及びその突然変異を抑制する行動は私たちの輸送或いはマーケティング能力に影響し、あるいは私たちのサプライチェーンの中断或いは生産中断を招く可能性がある。新冠肺炎は私たちが運営している司法管轄区での実質的な伝播とその突然変異は私たちが運営のために従業員を配置する能力に影響するかもしれない。生産量の減少やその他の新冠肺炎に関連する影響は,銅価格の低迷に限らないが,継続的な運営の収益性の大幅な低下を招く可能性がある。
新たな新冠肺炎およびその変異は、衛生危機の深刻な影響を受けた地域の企業の一時閉鎖を招く可能性があり、あるいは各国政府が口岸と国境を含む入国制限や入国地点の閉鎖などの予防措置を取ったり、継続したりする可能性がある
信用リスク
信用リスクとは、金融商品の顧客や取引相手がその契約義務を履行できなかった場合の当社の財務損失リスクであり、主に当社が顧客から得た受取金に起因する。以下の金融資産の帳簿金額は、2022年9月30日と2021年12月31日までの最大信用リスクを表す
| | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
現金と現金等価物 | $ | 210,244 | | | $ | 130,129 | |
短期投資 | 149,554 | | | — | |
売掛金 | 26,438 | | | 30,704 | |
預金とその他の非流動資産 | 5,003 | | | 1,295 | |
| $ | 391,239 | | | $ | 162,128 | |
同社は現金と現金等価物および短期投資を、その信用格付けに基づく財務状況の良好な金融機関と投資している。当社の売掛金に関する信用リスクの開放は主に個々の顧客の個人的な特徴の影響を受けています。その会社には現在5人の重要な顧客がいて、彼らはすべて信用の歴史がありません
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会社を黙認する。2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間、会社は信用損失が発生しておらず、信用損失準備金も確認されていない
外国為替通貨リスク
同社のブラジル子会社は主にドルに関する為替リスクに直面している。通貨ミスマッチをできるだけ少なくするために、当社はそのキャッシュフロー予測を監視し、既存融資の決済に必要な現金需要に関するドル変動を指標とした将来の販売予想を考慮した。
当社の2022年9月30日の外国為替リスクの開放は、1150万ドル(2021年12月31日-780万ドル)のドルとユーロ建てのMCSAローンと借金に関連している。また、当社は2022年9月30日に4950万ドルの会社間融資残高(2021年12月31日から6380万ドル)の外国為替リスクに直面しており、これらの融資には契約返済条項がある。2022年9月30日、ブラジルのレアル対ドルレートは10%と20%強くなり、600万ドルと1190万ドルの税引前純収入(2021年9月30日-620万ドル、1690万ドル)がそれぞれ増加(減少)する。本分析は、当社が期末に合理的に実行可能と考えている外貨為替レート変動幅に基づいて計算します。この分析では,他のすべての変数,特に金利は不変であると仮定する.
会社は長期契約、セット契約、スワップ契約を含むデリバティブを使用して市場リスクを管理することができる。当社は2022年9月30日にゼロコストで名目金額3.15億ドル(2021年12月31日-名目金額1.795億ドル)の為替裁定契約を締結し、平均下限レートは5.06 BRL対1ドル、平均上限レートは6.26 BRL対1ドルとなった。これらの契約の満期日は2022年10月31日から2023年12月31日までであり、財務上純額で決済される。同社は2022年9月30日現在、3つの異なる取引相手と契約を締結しており、これらの契約の公正価値は、40万ドルの資産が他の流動資産に含まれ、50万ドルの負債が財務状況表のデリバティブに含まれている純負債10万ドル(2021年12月31日-2870万ドル)である。これらの長期契約の2022年9月30日までの公正価値はオプション定価モデルを用いて決定され、このモデルは割引率を2.77%-9.09%、外国為替レートは約5.40-5.82、変動率は20.04%-24.77%であると仮定した
2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月、外国為替裁定契約の公正価値変動はそれぞれ680万ドルと収益3010万ドル(2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の収益はそれぞれ1230万ドルと60万ドル)であり、外貨(赤字)収益で確認されている
また、会社は2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、外貨長期裁定契約決済に関する500万ドルと1260万ドルの損失を達成したことを確認した(2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の達成損失はそれぞれ440万ドルと1610万ドル)。
金利リスク
当社は主に変動金利ローンおよび借入金利変動の影響を受けています。経営陣は固定金利の融資および借金または最終支払金利のデリバティブを確立することで、金利リスクを減少させる。
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同社は主にブラジルのレアル300万ドルの銀行ローンを通じて金利リスクを負担している。同社の2022年9月30日の純リスク開放によると、変動金利の1%変化は税引き前年度の純収入に実質的な影響を与えない。
価格リスク
会社は長期契約、セット契約、スワップ契約を含むデリバティブを使用して大口商品価格リスクを管理することができる。当社は2022年9月30日現在、大口商品の価格変化の影響を受ける可能性のある販売について仮定価を行っている。2022年9月30日の会社の純開放により、銅価格は10%変動するごとに、税引き前純収入に80万ドルの影響を与える。
当社とその業務や運営に適用される他のリスクに関する検討には、当社の海外業務、環境、法的プログラムに関するリスクが含まれており、当社AIFにおける“リスク要因”を参照されたい。
その他の財務情報
表外手配
2022年9月30日現在、当社には重大な表外手配はありません
流通株データ
同社は2022年11月1日現在、普通株91,112,735株を発行·発行している
会計政策、判断、見積もり
重要な会計判断と見積もり
“国際財務報告基準”に基づいて簡明総合中期財務諸表を作成し、管理層に未来の事件に対する判断、推定と仮定を要求し、これらの事件は財務諸表の日付の資産と負債額及び報告期間内の収入と支出に影響を与える。これらの見積りは,経営陣の金額,イベント,行動に対する最適な理解に基づいているが,実際の結果はこれらの見積りとは異なる可能性がある
会社の重要会計政策と会計見積もりは、会社が2021年12月31日までの年度総合財務諸表に含まれている。その中のいくつかの政策、例えば繰延収入、不動産、工場及び設備及び採鉱権益の資本化及び減価償却、派生ツール、修復及び閉鎖コストの準備、退役負債の準備及び所得税は、重要な会計推定に関連し、それらは当社の管理層が本質的に不確定な事項について主観的或いは複雑な判断を行うことを要求し、異なる条件下で或いは異なる仮定を使用して重大な異なる金額を報告することが可能であるからである。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。
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経営陣は既存の最新情報を使用して、その推定、判断、仮説を継続的に検討し続けている。推定数の修正は前向きに確認された
資本支出
次の表に同社業務の資本支出を示す。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 - Q3 | 2022 - Q2 | 2022 - Q1 | 2022 - YTD | | | | | | | | |
Caraíba業務 | | | | | | | | | | | | | |
生長 | | $ | 8,129 | | $ | 7,538 | | $ | 14,457 | | $ | 30,124 | | | | | | | | | |
持続 | | 29,403 | | 27,598 | | 19,537 | | 76,538 | | | | | | | | | |
探索 | | 10,029 | | 9,068 | | 6,157 | | 25,254 | | | | | | | | | |
Total,Caraíba運営 | | $ | 47,561 | | $ | 44,204 | | $ | 40,151 | | $ | 131,916 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
チューンゴム項目 | | | | | | | | | | | | | |
生長 | | 9,665 | | 4,258 | | 5,457 | | 19,380 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
探索 | | 2,131 | | 2,243 | | 1,574 | | 5,948 | | | | | | | | | |
ダダールTucumプロジェクト | | $ | 11,796 | | $ | 6,501 | | $ | 7,031 | | $ | 25,328 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
ハヴァンティナ行動会社 | | | | | | | | | | | | | |
生長 | | 695 | | 624 | | 813 | | 2,132 | | | | | | | | | |
持続 | | 4,124 | | 3,664 | | 2,272 | | 10,060 | | | | | | | | | |
探索 | | 3,438 | | 3,763 | | 3,037 | | 10,238 | | | | | | | | | |
ダダールハヴァンティナ運営会社 | | $ | 8,257 | | $ | 8,051 | | $ | 6,122 | | $ | 22,430 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
会社や他の | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
探索 | | 2,161 | | 20 | | 2,750 | | 4,931 | | | | | | | | | |
集計、会社、その他 | | $ | 2,161 | | $ | 20 | | $ | 2,750 | | $ | 4,931 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
統合された | | | | | | | | | | | | | |
生長 | | 18,489 | | 12,420 | | 20,727 | | 51,636 | | | | | | | | | |
持続 | | 33,527 | | 31,262 | | 21,809 | | 86,598 | | | | | | | | | |
探索 | | 17,759 | | 15,094 | | 13,518 | | 46,371 | | | | | | | | | |
合計,総合 | | $ | 69,775 | | $ | 58,776 | | $ | 56,054 | | $ | 184,605 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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代替業績(非国際財務報告基準)測定基準
当社はある代替業績(非国際財務報告基準)指標を用いてその業績を監視し、銅生産量現金コスト(1ポンド)、金生産量現金コスト(1オンス)、金AISC生産量(1オンス)、達成した金価格(1オンス)、EBITDA、調整後EBITDA、調整後の会社所有者は純収益、調整後の1株当たり純収益、純(現金)債務、運営資本と利用可能な流動資金を占めるべきである。これらの業績計量は国際財務報告基準下の公認会計原則に規定された基準の意味がないため、提出された額は他の鉱業会社が提出した類似計量と比較できない可能性がある。これらの“国際財務報告基準”ではない測定基準は補足情報を提供することを目的としており、孤立的に考慮すべきではなく、“国際財務報告基準”に基づいて作成された業績測定基準の代替品とすべきでもない。次の表は、これらの非国際財務報告基準計量と会社財務諸表の中で最も直接比較可能な国際財務報告基準計量との入金を提供する
別の説明がない限り、以下の列報の非国際財務報告基準計量は、列報期間の一致ベースに基づいて計算される。
C 1銅製造の現金コスト(1ポンドあたり)
1銅生産現金コスト(1ポンド当たり)は、当社がその銅鉱採掘部門の経営業績を管理し評価するための非国際財務報告基準の業績測定基準であり、その計算方法は1現金コストを除いた期間内に生産された銅総ポンドである。C 1現金コストには、生産、輸送、処理および精製費用の総コストと、販売時に会社ブラジルの顧客に領収書を発行する販売に関連するいくつかの税金控除、副産物控除および奨励支払いが含まれる。1銅1ポンド当たりの現金コストは、採鉱業において業績基準として広く報告されているが、標準化の意味はなく、国際財務報告基準測定基準の付録に開示されている
次の表は、銅1ポンド当たりのC 1現金コストと生産コストの入金を提供し、これはその最も直接的に比較可能な国際財務報告基準の測定基準である。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
帳簿を合わせる: | | 2022 - Q3 | | 2022 - Q2 | | 2021 - Q3 | | 2022 - YTD | | 2021 - YTD |
生産コスト | | $ | 39,047 | | | $ | 38,015 | | | $ | 24,693 | | | $ | 106,225 | | | $ | 66,959 | |
プラス(マイナス): | | | | | | | | | | |
輸送コストその他 | | 2,209 | | | 2,579 | | | 1,842 | | | 6,657 | | | 4,333 | |
処理、抽出、その他 | | 4,198 | | | 3,893 | | | 277 | | | 10,137 | | | 1,448 | |
副産物信用 | | (4,929) | | | (6,438) | | | (5,011) | | | (16,179) | | | (16,733) | |
奨励金 | | (902) | | | (1,016) | | | (663) | | | (2,822) | | | (2,045) | |
在庫純変動(1) | | (3,849) | | | (1,907) | | | (384) | | | (5,179) | | | (2,351) | |
外国為替翻訳その他 | | 212 | | | (178) | | | (3) | | | 420 | | | 196 | |
C 1現金コスト | | $ | 35,986 | | | $ | 34,948 | | | $ | 20,751 | | | $ | 99,259 | | | $ | 51,807 | |
(1)2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の在庫純変化には、延滞した売掛金を清算するために、会社の顧客から買収された610万ドルの銅精鉱が含まれている
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 - Q3 | | 2022 - Q2 | | 2021 - Q3 | | 2022 - YTD | | 2021 - YTD |
費用.費用 | | | | | | | | | | |
採鉱 | | $ | 23,594 | | | $ | 23,933 | | | $ | 15,706 | | | $ | 67,653 | | | $ | 41,307 | |
処理中です | | 7,687 | | | 7,988 | | | 5,282 | | | 22,122 | | | 15,220 | |
間接法 | | 5,436 | | | 5,572 | | | 4,497 | | | 15,526 | | | 10,565 | |
生産コスト | | 36,717 | | | 37,493 | | | 25,485 | | | 105,301 | | | 67,092 | |
副産物信用 | | (4,929) | | | (6,438) | | | (5,011) | | | (16,179) | | | (16,733) | |
処理、精製、その他 | | 4,198 | | | 3,893 | | | 277 | | | 10,137 | | | 1,448 | |
C 1現金コスト | | $ | 35,986 | | | $ | 34,948 | | | $ | 20,751 | | | $ | 99,259 | | | $ | 51,807 | |
| | | | | | | | | | |
1ポンド当たりのコストは | | | | | | | | | | |
銅生産量(ポンド,000) | | 24,669 | | | 28,073 | | | 22,170 | | | 74,312 | | | 74,059 | |
| | | | | | | | | | |
採鉱 | | $ | 0.96 | | | $ | 0.85 | | | $ | 0.71 | | | $ | 0.91 | | | $ | 0.56 | |
処理中です | | $ | 0.31 | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.24 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.21 | |
間接法 | | $ | 0.22 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.21 | | | $ | 0.14 | |
副産物信用 | | $ | (0.20) | | | $ | (0.23) | | | $ | (0.23) | | | $ | (0.22) | | | $ | (0.23) | |
処理、精製、その他 | | $ | 0.17 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.02 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.02 | |
銅を生産する現金コスト(1ポンドあたり) | | $ | 1.46 | | | $ | 1.24 | | | $ | 0.94 | | | $ | 1.34 | | | $ | 0.70 | |
金を生産する現金コスト(1オンス)と金を生産するAISC(1オンス)
金を生産する現金コスト(1オンス)は、当社がその金採掘部門の経営業績を管理·評価するための非国際財務報告基準の業績測定基準であり、計算方法は現金コストを除いて期間内に生産された金総量である。現金コストには生産総コスト、副産物信用と奨励支払い後の純コストが含まれている。1オンス当たりの金生産の現金コストは、採鉱業で業績基準として広く報告されているが、標準化の意味はなく、国際財務報告基準の補充措置で開示されている
AISCの金生産量(1オンス)は上述した金現金生産コスト(1オンス)の延長であり、管理層がその金採掘部門の経営業績を評価するための重要な業績指標でもある。金生産量(1オンス)のAISC計算方法はAISCをその期間に生産された金総量で割った。AISCには、C 1現金コスト、敷地一般と行政コスト、鉱山閉鎖と修復供給の増加、持続的な資本支出、持続的なレンタル、および特許使用料と生産税が含まれています。金生産量(1オンス)のAISCは採鉱業で業績基準として広く報告されているが、標準化の意味はなく、国際財務報告基準測定基準の補足で開示されている。
次の表は、1オンス当たりの金生産のC 1現金コストと1オンス当たりの金生産のAISCとその最も直接比較可能な国際財務報告基準で計量された生産コストとの間の入金を提供する。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
帳簿を合わせる: | | 2022 - Q3 | | 2022 - Q2 | | 2021 - Q3 | | 2022 - YTD | | 2021 - YTD |
生産コスト | | $ | 7,317 | | | $ | 7,225 | | | $ | 4,936 | | | $ | 19,934 | | | $ | 15,100 | |
プラス(マイナス): | | | | | | | | | | |
奨励金 | | (177) | | | (188) | | | (145) | | | (950) | | | (638) | |
在庫純変化 | | (1,031) | | | (73) | | | (176) | | | (377) | | | (11) | |
副産物信用 | | (145) | | | (145) | | | (153) | | | (414) | | | (458) | |
外国為替翻訳その他 | | (80) | | | 327 | | | 608 | | | 453 | | | 865 | |
C 1現金コスト | | $ | 5,884 | | | $ | 7,146 | | | $ | 5,070 | | | $ | 18,646 | | | $ | 14,858 | |
サイトの通常と管理 | | 1,011 | | | 882 | | | 601 | | | 2,452 | | | 1,277 | |
鉱山閉鎖と供給回復の増加 | | 106 | | | 112 | | | 285 | | | 330 | | | 173 | |
持続的資本支出 | | 4,105 | | | 3,690 | | | 552 | | | 10,091 | | | 1,564 | |
賃貸借契約を結ぶ | | 1,036 | | | 894 | | | 216 | | | 2,752 | | | 1,243 | |
特許使用料と生産税 | | 298 | | | 277 | | | 261 | | | 779 | | | 801 | |
鞍鋼 | | $ | 12,440 | | | $ | 13,001 | | | $ | 6,985 | | | $ | 35,050 | | | $ | 19,916 | |
| | | | | | | | | | |
ERO銅業2022年9月30日MD&A|24ページ
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 - Q3 | | 2022 - Q2 | | 2021 - Q3 | | 2022 - YTD | | 2021 - YTD |
費用.費用 | | | | | | | | | | |
採鉱 | | $ | 3,071 | | | $ | 3,929 | | | $ | 2,247 | | | $ | 10,218 | | | $ | 6,991 | |
処理中です | | 1,867 | | | 2,285 | | | 2,005 | | | 5,850 | | | 5,622 | |
間接法 | | 1,091 | | | 1,077 | | | 971 | | | 2,992 | | | 2,703 | |
生産コスト | | 6,029 | | | 7,291 | | | 5,223 | | | 19,060 | | | 15,316 | |
副産物信用 | | (145) | | | (145) | | | (153) | | | (414) | | | (458) | |
C 1現金コスト | | $ | 5,884 | | | $ | 7,146 | | | $ | 5,070 | | | $ | 18,646 | | | $ | 14,858 | |
サイトの通常と管理 | | 1,011 | | | 882 | | | 601 | | | 2,452 | | | 1,277 | |
鉱山閉鎖と供給回復の増加 | | 106 | | | 112 | | | 285 | | | 330 | | | 173 | |
持続的資本支出 | | 4,105 | | | 3,690 | | | 552 | | | 10,091 | | | 1,564 | |
賃貸借契約を結ぶ | | 1,036 | | | 894 | | | 216 | | | 2,752 | | | 1,243 | |
特許使用料と生産税 | | 298 | | | 277 | | | 261 | | | 779 | | | 801 | |
鞍鋼 | | $ | 12,440 | | | $ | 13,001 | | | $ | 6,985 | | | $ | 35,050 | | | $ | 19,916 | |
| | | | | | | | | | |
1オンス当たりのコスト | | | | | | | | | | |
生産的対処金 | | 10,965 | | | 11,122 | | | 9,426 | | | 30,883 | | | 29,254 | |
| | | | | | | | | | |
採鉱 | | $ | 280 | | | $ | 353 | | | $ | 238 | | | $ | 331 | | | $ | 239 | |
処理中です | | $ | 170 | | | $ | 205 | | | $ | 213 | | | $ | 189 | | | $ | 192 | |
間接法 | | $ | 99 | | | $ | 97 | | | $ | 103 | | | $ | 97 | | | $ | 92 | |
副産物信用 | | $ | (12) | | | $ | (12) | | | $ | (16) | | | $ | (13) | | | $ | (15) | |
金を生産する現金コスト(1オンス) | | $ | 537 | | | $ | 643 | | | $ | 538 | | | $ | 604 | | | $ | 508 | |
AISC金生産量(1オンス) | | $ | 1,135 | | | $ | 1,169 | | | $ | 741 | | | $ | 1,135 | | | $ | 681 | |
ERO銅業2022年9月30日MD&A|25ページ
金の価格を達成しました
達成された金価格(1オンス)は非国際財務報告基準比率であり、その計算方法は金総収入をその間に販売された金オンスで割る。経営陣は、実現した金価格(1オンス)を測定することで、投資家が各報告期間に基づく実現した金販売状況の表現をよりよく知ることができると考えている。次の表は、金価格(1オンス)の計算と金部門収入との入金を実現したことを提供しており、これは最も直接的に比較可能な国際財務報告基準の測定基準である。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(2000年代、オンスと1オンスの価格を除いて) | | 2022 - Q3 | | 2022 - Q2 | | 2021 - Q3 | | 2022 - YTD | | 2021 - YTD |
NX金収入 | | $ | 22,172 | | | $ | 19,249 | | | $ | 15,535 | | | $ | 56,636 | | | $ | 51,037 | |
差し引く:副産物信用 | | (145) | | | (145) | | | (153) | | | (414) | | | (458) | |
金収入,純額 | | $ | 22,027 | | | $ | 19,104 | | | $ | 15,382 | | | $ | 56,222 | | | $ | 50,579 | |
追加:特許使用料 | | 298 | | | 277 | | | 261 | | | 779 | | | 802 | |
新規:製錬と精製費用 | | 69 | | | 62 | | | 81 | | | 173 | | | 214 | |
追加:金属割引 | | 49 | | | 44 | | | 35 | | | 126 | | | 114 | |
| | | | | | | | | | |
金収入、毛収入 | | $ | 22,443 | | | $ | 19,487 | | | $ | 15,759 | | | $ | 57,300 | | | $ | 51,709 | |
-現金だ | | $ | 16,572 | | | $ | 15,244 | | | $ | 10,058 | | | $ | 43,025 | | | $ | 46,008 | |
-ストリーム(現金) | | $ | 1,169 | | | $ | 864 | | | $ | 1,143 | | | $ | 2,836 | | | $ | 1,143 | |
-STREAM(繰延収入償却) | | $ | 4,702 | | | $ | 3,379 | | | $ | 4,558 | | | $ | 11,439 | | | $ | 4,558 | |
| | | | | | | | | | |
金オンスを総販売する | | 12,907 | | | 10,448 | | | 9,027 | | | 31,368 | | | 29,000 | |
-スポット | | 9,532 | | | 8,153 | | | 5,774 | | | 23,548 | | | 25,747 | |
-流れだ | | 3,375 | | | 2,295 | | | 3,253 | | | 7,820 | | | 3,253 | |
| | | | | | | | | | |
金の価格を達成しました | | $ | 1,739 | | | $ | 1,865 | | | $ | 1,746 | | | $ | 1,827 | | | $ | 1,783 | |
-スポット | | $ | 1,739 | | | $ | 1,870 | | | $ | 1,742 | | | $ | 1,827 | | | $ | 1,787 | |
-Stream(現金+現金)。繰延収入) | | $ | 1,740 | | | $ | 1,849 | | | $ | 1,753 | | | $ | 1,825 | | | $ | 1,753 | |
-現金(現品現金+流動現金) | | $ | 1,375 | | | $ | 1,542 | | | $ | 1,241 | | | $ | 1,462 | | | $ | 1,626 | |
(1)2021年第3四半期に渓流下で交付された金オンスには、NX Gold Metals Stream取引の発効日に基づく5月および6月の生産量が含まれる
利息、税項、減価償却と償却前の収益(“EBITDA”)と調整後のEBITDAを差し引く
EBITDAと調整後のEBITDAは,経営陣が債務超過能力と経営業績を評価するための非IFRS業績評価基準である。EBITDAは,財務費用,所得税,減価償却,償却前の収益を控除することを表す。調整されたEBITDAは,EBITDAを決定するために必要な非現金および/または非経常的項目調整の税前影響前のEBITDAを差し引いて,その循環信用スケジュールに従って計算した。
ERO銅業2022年9月30日MD&A|26ページ
次の表はEBITDAと調整後EBITDAと純収入の台帳を提供し、これはその最も直接比較可能な国際財務報告基準の測定基準である。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
帳簿を合わせる: | | 2022 - Q3 | | 2022 - Q2 | | 2021 - Q3 | | 2022 - YTD | | 2021 - YTD |
純収入 | | $ | 3,999 | | | $ | 24,110 | | | $ | 26,384 | | | $ | 80,595 | | | $ | 142,420 | |
調整: | | | | | | | | | | |
財務費用 | | 7,283 | | | 8,154 | | | 3,787 | | | 20,933 | | | 9,863 | |
所得税費用 | | 1,887 | | | 5,283 | | | 6,069 | | | 15,776 | | | 29,760 | |
償却と減価償却 | | 14,743 | | | 16,360 | | | 12,233 | | | 42,608 | | | 33,615 | |
EBITDA | | $ | 27,912 | | | $ | 53,907 | | | $ | 48,473 | | | $ | 159,912 | | | $ | 215,658 | |
為替損失 | | 65 | | | 3,303 | | | 19,642 | | | (15,341) | | | 17,549 | |
シェアに基づく報酬 | | 4,151 | | | (2,333) | | | 2,041 | | | 3,808 | | | 6,867 | |
新冠肺炎の増量コスト | | — | | | 952 | | | 1,485 | | | 1,956 | | | 3,790 | |
NX Gold Stream取引料 | | — | | | — | | | 1,219 | | | — | | | 1,219 | |
調整後EBITDA | | $ | 32,128 | | | $ | 55,829 | | | $ | 72,860 | | | $ | 150,335 | | | $ | 245,083 | |
調整後の会社所有者は純収益と調整後の会社所有者の1株当たり純収益を占めなければならない
“調整された会社所有者が純収益を占めるべきである”とは、報告された株主に帰属する純収入を意味し、いくつかのタイプの取引調整後、管理層は、これらの取引は、我々の正常な経営活動を代表するものではないか、または必ずしも恒常的ではないと考えている。“調整後の1株当たり会社所有者は純収益を占めるべき”(“調整後の1株当たり収益”)の計算方法は、“調整後の会社所有者が純収益を占めるべき”を当期に発行された普通株で割った加重平均である。当社は、国際財務報告基準に従って作成した通常の測定基準のほか、当社とある投資家とアナリストはこれらの補充された非国際財務報告基準の業績評価基準を用いて会社の正常な業績を評価すると考えている。列報調整された1株当たり収益は、国際財務報告基準に基づいて列報した会社所有者が1株当たり純収益(“1株当たり損失”)を占めるべきではなく、このような国際財務報告基準の計量と結合してそれを評価すべきである。
次の表は会社所有者が調整後の純収入と調整後の1株当たり収益と会社所有者が純収入を占めるべき帳簿を提供し、これはその最も直接比較可能なIFRS測定基準である。
ERO銅業2022年9月30日MD&A|27ページ
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
帳簿を合わせる: | | 2022 - Q3 | | 2022 - Q2 | | 2021 - Q3 | | 2022 - YTD | | 2021 - YTD |
報告した会社の所有者は純収益を占めなければならない | | $ | 3,745 | | | $ | 23,820 | | | $ | 26,081 | | | $ | 79,672 | | | $ | 141,249 | |
調整: | | | | | | | | | | |
シェアに基づく報酬 | | 4,151 | | | (2,333) | | | 2,041 | | | 3,808 | | | 6,867 | |
MCSAにおけるドル建て残高の未実現為替損失 | | 2,106 | | | 1,038 | | | 4,618 | | | 1,807 | | | 3,706 | |
外国為替デリバティブ契約の未実現外貨(収益)損失 | | (6,733) | | | 1,405 | | | 10,417 | | | (29,943) | | | (637) | |
新冠肺炎の増量コスト | | — | | | 946 | | | 1,479 | | | 1,944 | | | 3,770 | |
NX Gold Stream取引料 | | — | | | — | | | 1,219 | | | — | | | 1,219 | |
金利デリバティブ契約は収益を実現していない | | — | | | — | | | (147) | | | — | | | (556) | |
税収が上記の調整に与える影響 | | 706 | | | (519) | | | (4,511) | | | 3,995 | | | (1,222) | |
調整後の会社所有者は純収益を占めなければならない | | $ | 3,975 | | | $ | 24,357 | | | $ | 41,197 | | | $ | 61,283 | | | $ | 154,396 | |
| | | | | | | | | | |
普通株式加重平均 | | | | | | | | | | |
基本的な情報 | | 90,845,229 | | | 90,539,647 | | | 88,449,567 | | | 90,543,185 | | | 88,256,703 | |
薄めにする | | 91,797,437 | | | 91,850,321 | | | 93,255,615 | | | 91,950,181 | | | 93,217,714 | |
| | | | | | | | | | |
調整して1株当たりの収益 | | | | | | | | | | |
基本的な情報 | | $ | 0.04 | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.68 | | | $ | 1.75 | |
薄めにする | | $ | 0.04 | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.67 | | | $ | 1.66 | |
純債務
純(現金)債務は、会社がその財務状況や債務超過能力を評価するための業績評価基準である。純(現金)債務は、会社の簡明総合中期財務諸表に報告されている現金と現金等価物、短期投資、融資、借入金純額に基づいて決定される。下表は当社が掲げる期間までの簡明総合中期財務諸表に記載されている金額から算出した純(現金)債務である。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 | | 2021年9月30日 |
ローンと借金の当期分 | $ | 9,049 | | | $ | 16,219 | | | $ | 4,344 | | | $ | 3,713 | |
ローンと借入金の長期部分 | 402,275 | | 403,492 | | 54,906 | | 51,667 |
もっと少ない: | | | | | | | |
現金と現金等価物 | (210,244) | | | (329,292) | | | (130,129) | | | (92,646) | |
短期投資 | (149,554) | | | (100,589) | | | — | | | (26,408) | |
| | | | | | | |
純債務(現金) | $ | 51,526 | | | $ | (10,170) | | | $ | (70,879) | | | $ | (63,674) | |
ERO銅業2022年9月30日MD&A|28ページ
運営資金と利用可能な流動資金
運営資本は、当社が簡明総合中期財務諸表に掲載されている流動資産から流動負債を差し引いて計算される。同社は、会社の短期財務状況と、その流動資産を利用して現在の債務を履行する能力を測る指標として運営資本を使用している。利用可能な流動資金は、現金および現金等価物、短期投資、および循環クレジット手配のために使用可能な未引き出し金額の和で計算される。その会社は利用可能な流動資産を評価するためにこのような情報を使用する。下表は当社が掲げる期間までの簡明総合中期財務諸表に記載されている金額から算出したものである。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 | | 2021年9月30日 |
流動資産 | $ | 444,188 | | | $ | 523,201 | | | $ | 208,686 | | | $ | 187,042 | |
差し引く:流動負債 | (100,943) | | | (105,527) | | | (122,660) | | | (105,683) | |
運営資本 | $ | 343,245 | | | $ | 417,674 | | | $ | 86,026 | | | $ | 81,359 | |
| | | | | | | |
現金と現金等価物 | 210,244 | | | 329,292 | | | 130,129 | | | 92,646 | |
短期投資 | 149,554 | | | 100,589 | | | — | | | 26,408 | |
利用可能な未引き出し循環信用手配 | 75,000 | | | 75,000 | | | 100,000 | | | 100,000 | |
流動資金を利用できる | $ | 434,798 | | | $ | 504,881 | | | $ | 230,129 | | | $ | 219,054 | |
財務報告書の開示統制と手続きと内部統制
会社経営陣は、最高経営責任者と財務責任者の参加の下、十分な開示制御プログラム(DC&P)と財務報告内部制御(ICCR)の構築と維持を担当し、その内部制御枠組みとして、テレデビル委員会後援組織委員会(COSO)が発表した“内部制御-総合枠組み(2013)”を使用する
会社のDC&Pは合理的な保証を提供し、適時に会社に関する重要な情報を識別と伝達することを確保することを目的としている
会社のICFRは国際財務報告基準に基づいて財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。ICCRのどのシステムも、どんなによく設計されていても、固有の限界があり、社内のすべての誤った陳述や詐欺事件が防止または発見されていることを絶対に保証することはできない。同社のICFRは国際財務報告基準に基づいて財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としている
2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、会社のDC&PとICCRは重大な影響が発生していないか、あるいは合理的に重大な影響の変化が生じる可能性がある。
ERO銅業2022年9月30日MD&A|29ページ
科学技術情報に関する説明
特に説明されない限り、本MD&AにおけるERO属性に関する科学および技術情報(“技術情報”)は、以下に含まれる情報に基づく
国家文書43-101“鉱物プロジェクト開示基準”(“NI 43-101”)に基づいて作成された“庫ラサ谷鉱物資産2020年更新鉱物資源と埋蔵量報告書”と題する報告書によると、日付は2021年1月14日、発効日は2020年10月1日、Porfirio Cabaleiro Rodrigues,MAIG,Bernardo Horta de Cereira Viana,MAIG,Paulo Roberto Bergmann,FusIMM,Fábio ValéRio CMara Xille,MAIG,Dr.Augusto Ferreira Mendon,SMEによって作成された。(“GE 21”)およびBNA鉱業ソリューション会社のBeck(Alizeibek)Nader博士、およびNI 43-101(“Caraíba運営技術報告”)が指す会社の“合格者”および“独立者”
NI 43-101が作成した“新ハヴァンティナNX金鉱の鉱物資源と鉱物埋蔵量評価”と題する報告書(日付は2021年1月8日、有効日は2020年9月30日)によると、Porfirio Cabaleiro Rodrigues,MAIG,Leonardo de Moraes Soares,MAIG,Bernardo Horta de Cerqueira Viana,MaIGとPaulo Roberto Bergmann(FAusIMM)によって作成され、各GE 21およびNI 43-101が指す会社の“合格者”と“独立者”(“Xtinana運営技術報告”)による
この報告書は、NI 43-101に基づいて作成されたもので、“Boa Eperan≡a Project NI 43-101実行可能性研究更新に関する技術報告”と題され、日付は2021年11月12日、発効日は2021年8月31日、Ausenco Engineering Canada Inc.(またはその付属会社Ausenco Engineering USA South Inc.Pattersonさんの場合)、Carlos Guzmán、NCL Ingeniería y Construction ción spaのFAusIMM RM CMCはすべてNI 43-101が指す“資格者”と“独立者”であり、Ricardo Emerson Re,MSc,MBA,MAusIMM(CP)(番号305892),登録メンバー(番号0138)(チリ鉱業委員会)と資源マネージャーであり、本報告日(現在HCM ConsulVictoria Geologica Eireliに勤務)、NI 43-101(“トゥクサンプロジェクト技術報告”)が指す“資格者”である。
Caraíba運営技術報告、Xavantina運営技術報告、Tucum®プロジェクト技術報告書の全文を参照してください。これらの報告は、会社のウェブサイトwww.erocopper.comと会社のSEDARでの概要www.sedar.comとEdgarサイトwww.sec.govで調べることができます。
本MD&Aにおける技術情報開示は、Emerson Ricardo Re、修士、工商管理修士、MAUSIMM(CP)(番号305892)、HCMコンサルティング会社の登録メンバー(番号0138)(チリ鉱業委員会)の審査と承認を経た。エマーソンさんは、NI 43-101が指す“合格者”です。
前向き陳述に関する注意事項
本MD&Aは“1995年米国個人証券訴訟改革法”が指す“前向き陳述”と適用されたカナダ証券法が指す“前向き情報”(総称して“前向き陳述”と呼ぶ)を含む。-前へ-
ERO銅業2022年9月30日MD&A|30ページ
前向きな陳述は、“可能”、“可能”、“将”、“すべき”、“意図”、“目標”、“計画”、“予想”、“予算”、“推定”、“予測”、“スケジュール”、“予想”、“信じ”、“継続”、“潜在”、“観点”、またはそれらの否定または文法的変化、またはそれらの他の変形または同様の用語のような前向き用語を使用することを含む。展望的な陳述は、以下の陳述を含むことができるが、これらに限定されない:会社の生産、運営コストと資本支出指針、鉱物埋蔵量と鉱物資源推定、より多くの鉱物資源と鉱物の拡大を狙う;資本と運営コスト推定と経済分析(キャッシュフロー予測を含む)、Caraíba運営技術報告、Xavantina運営技術報告およびTucumプロジェクト技術報告を含む;会社のCaraíba運営、Xavantina運営およびTucumプロジェクトに対する予想、戦略および計画、会社計画の探査、開発、建設および生産活動を含む;将来の探査と掘削の結果;あるマイルストーンの推定完了日;鉱物資源の増加またはアップグレードの成功と新鉱物の開発成功;将来の探査、開発と建設のコストと時間、Caraíba事業とTucumプロジェクトの深化拡張プロジェクトを含むが、Caraíba事業、Xavantina事業とTucumプロジェクトの未来生産の時間と数量を含む;会社の業務と運営に対する新冠肺炎の影響;Tucumプロジェクト計画に対する会社の資本支出の予想, 本プレスリリースに含まれる展望的表現は、緊急レベルに属さない深化拡張プロジェクトおよび/またはCaraíba鋼工場拡張プロジェクト、会社が将来の銅価格変動および変動に関連するリスクを管理する期待、流動性、資本構造、競争地位および配当支払いの予想を含む会社およびその業務、運営および財産の将来の財務または経営業績および状況、将来の通貨レートの予想、および将来の計画、意図、活動レベル、結果、業績または業績を予測、予測、表明、または暗示する可能性のある他の声明を含む。
展望性表現は各種の既知と未知のリスク、不確定要素とその他の要素の影響を受け、これらの要素は実際の結果、行動、事件、条件、業績或いは業績と展望性表現中の明示或いは暗示の情況と大きく異なる可能性があり、本MD&AとAIFが“リスク要素”のタイトルの下で討論するリスクを含むが限定されない。本MD&AとAIFで議論されるリスクは,会社が前向きに述べたすべての要因に影響を与える可能性のあるすべてではない.会社は実際の結果、行動、事件、条件、表現或いは成果と展望性陳述に含まれる結果、行動、事件、条件、表現或いは成果が大きく異なる可能性のある重要な要素を見つけることを試みているが、結果、行動、イベント、条件、表現或いは成果は期待、推定或いは予想の結果と異なる他の要素があるかもしれない。
展望的な陳述は未来の業績の保証ではない。実際の結果および未来のイベントは、そのような陳述において予想されるものとは大きく異なる可能性があるので、前向きな陳述が正確であることが証明されることは保証されない。展望性陳述は未来に対する陳述に関連し、内在的な不確定性があり、会社の実際の結果、成果或いはその他の未来の事件或いは条件は各種のリスク、不確定要素とその他の要素のためかもしれないが、本文とAIFの“リスク要素”の項で言及した要素を含むが、展望性陳述に反映された結果、成果或いはその他の情況とは大きく異なる。
会社の展望性陳述は陳述の日に経営陣の仮説、信念、期待と意見に基づいており、その中の多くは予測が困難であり、会社の制御範囲を超えている可能性がある。本MD&AとAIFに含まれる前向き陳述については,他の事項を除いて,会社が緩和のために出現する可能性があると仮定している
ERO銅業2022年9月30日MD&A|31ページ
新冠肺炎がその労働力と業務に与える影響;有利な株式と債務資本市場;合理的な条件で任意の必要な追加資本を調達して、会社の財産と資産の生産、開発と探査を推進する能力;銅、金とその他の金属価格の将来の価格;探査と掘削方案の時間と結果;任意の鉱物埋蔵量と鉱物資源推定の正確性;カラエバ業務、ハヴァンティナ業務および図ゴムプロジェクトの地質状況、各資産のそれぞれの技術報告に記載されている;生産コスト;予算、探査、開発と建設コストと支出の正確性;燃料などの他の商品の価格;将来の通貨為替レートと金利;会社が安全で効率的で効果的な方法で経営できるようにする有利な経営条件;流行流行病、流行病または他の健康リスク(新冠肺炎を含む)の場合、労働力は健康を維持し続ける;政治と規制は安定している;有利な条件で政府、規制、第三者の承認、許可、許可を得る;有利な条件で既存の承認、許可および許可に必要な継続期間を得る;法律の要求を適用する;持続的な労働力の安定;金融と資本貨物市場の安定;設備の利用可能;現地グループとの良好な関係および会社がこれらのグループとの合意に基づいてその義務を履行する能力、および会社の現在の融資手配の条項と条件を満たす。当社はMD&Aの日まで、前向き陳述に固有の仮定は合理的であると考えているが、これらの仮定は重大な商業、社会、経済、政治、規制の影響を受けている, 実際の行動、イベント、条件、結果、業績または成果は、展望性陳述で予測された大きな競争性および他のリスクおよび不確実性、または要因の有無をもたらす可能性がある。同社は、上記の仮説リストは詳細ではないと警告している。他のイベントまたは状況は、実際の結果が、本MD&Aに含まれる前向き陳述における推定または予測、表現、または示唆の結果と大きく異なることをもたらす可能性がある。
本明細書に含まれる展望的陳述は、本MD&Aの日までに行われ、会社は、適用される証券法が更新または修正を要求しない限り、新しい情報、未来のイベントまたは結果、または他の理由で任意の前向き陳述を更新または修正する義務を負わない。
鉱物資源と埋蔵量推定に関する警告説明
適用されるカナダ証券監督管理規定によると、本MD&Aに開示或いは引用方式で組み込まれた当社のすべての鉱物埋蔵量と鉱物資源推定はすべてNI 43-101に従って作成され、カナダ採鉱、冶金と石油学会(“CIM”)が2014年5月10日に採択したCIM理事会で採択された鉱物資源と鉱物埋蔵量定義標準(“CIM標準”)に従って分類される。NI 43-101はカナダ証券管理人が制定した規則であり、発行者が鉱物プロジェクトに関する科学と技術情報のすべての公開開示のために標準を確立した。NI 43-101は、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)が一般的に米国会社に適用する開示要求とは大きく異なる。例えば、NI 43−101は、“鉱物埋蔵量”、“明らかにされた鉱物埋蔵量”、“可能鉱物埋蔵量”、“鉱物資源”、“測定済み鉱物資源”、“鉱物資源の指示”、“鉱物資源の推定”などの用語を定義している。これらの定義は、米国証券取引委員会が発行した開示要求における定義とは異なる。したがって,本MD&Aに含まれる情報は,米国証券取引委員会開示要求に基づいて報告されている米国社が公表している類似情報と比較できない可能性がある
鉱物備蓄に属さない鉱物資源は経済的実行可能性を持たない。CIM標準によると、鉱物資源の不確定性の程度は鉱物資源より高い
ERO銅業2022年9月30日MD&A|32ページ
保存地の存在と経済的で法的な実行可能性。推定された鉱物資源は、測定または指示された鉱物資源と比較して、その存在に対する確実性が最も低く、推定された鉱物資源の全部または任意の部分が探査を継続することによって指示または測定された鉱物資源にアップグレードされるとは仮定できない。NI 43-101によると、推定された鉱物資源はいかなる経済分析の基礎を構成してはならない。したがって、読者に、鉱物資源の全部または任意の部分が存在すると仮定しないこと、または永遠に鉱物備蓄に変換されるか、または永遠に経済的または法的に採掘可能または回収可能であることを警告する。
情報を付加する
EROとその業務活動に関する情報をもっと知りたいのですが、AIFを含めて、会社の概要:www.sedar.comとwww.sec.govにアクセスしてください
ERO銅業2022年9月30日MD&A|33ページ