展示品99.2

2022年11月

1-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。不動産概要(ニューヨーク証券取引所株式コード：ADC)わが社の純賃貸成長REITは、質の高い小売物件の買収と開発に専念し、1971年にリチャード·プロトコル執行主席によって1994年にニューヨーク証券取引所に公開された(1)小売純賃貸REIT本社はブルムフィールド山にある。ミシガン州1，707カ所の小売物件は、すべての48大陸州で合計約3，600万平方フィートのムーディの投資級発行者評価Baa 1と標準プルREのBBBは、小売純賃貸空間を利用した小売の独自の市場位置づけは、私たちの3つの独特な外部成長プラットフォームを通じて21世紀の業界をリードする小売業者に集中し、私たちの不動産の鋭い関係を利用して優れたリスク調整機会を決定し、保守的かつ柔軟な資本構造を維持し、私たちの成長軌跡が持続的、高品質の収益成長と良好な配当を提供できるようにし、2022年9月30日まで、他の説明がない限り、持続的、高品質の収益成長と良好な配当を提供できると考えている。(一)2022年10月28日現在。

2？20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。小売業を再考する

3-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。一致性名詞の同じ原則，路線や形式に対する揺るぎない堅持[Keh n-sis-tuh≡n-See]

4-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。他の説明がない限り、2022年11月1日から。(1)ニューヨーク社が2022年11月1日に提供する2022年通年買収指導意見の増加を反映している。(2)会社の投資レベルの定義については、スライド7の脚注1を参照されたい。(3)会社が2022年11月1日に提供する2022年通年の発展とPCS指導の増加を反映する。(4)2 02年9月28日、会社は、引受業者の配給選択権を含む5，750，000株の普通株の公開発行を開始した。今回の発行は2022年10月3日に終了しました。(5)会社の10月3日までの未清算長期権益決済形式, 2022年(3)2022年第3四半期末までの経常利税前利益の3.1倍予想純債務は1株0.240ドル(5)10月に普通配当金約580万株四半期末純利益3.82億ドル近くを増加(4)3億ドルの高級無担保手形を発行し、2032年満期、実質総金利3.76%98個2022年第3四半期に3.6億ドルを超える価格で買収した物件は2022年の買収指針を3%引き上げた中点から16億ドルから17億ドルまでの良質賃貸純資産(1)補強貸借対照表は、2022年第3四半期に8億ドルを超える株式と債務資本を調達し、2022年9月30日までの年化基本賃貸料の12.7%を占め、2022年第3四半期に約870万株の未償還長期株式を決済し、純収益は2022年第3四半期に買収した基本賃貸料の72.7%で、投資級小売業者(2)から9月30日までに完成または建設中の25の開発またはPCSプロジェクトから、9月30日までに約2000万ドルで資産を売却した

この国の有力小売業ポートフォリオは

6-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。テナント/概念年化基本賃貸料は総家賃の割合を占めています$30.8~6.9%20.0%13.9%11.9%11.9%11.9%11.9%11.9 2.7%11.6~2.6%は2.6%です。11.2%は2.5%です。10.8は2.4%です。9.7%は2.2%です。8.9~8.4%は1.9%です。7.6~1.7%7.3~1.6%です。ﾟ6.7ﾟ1.5%Other≡189.0￣42.6%合計$443.9￣100.0%プロトコル不動産スナップショットテナント部門の年化基本賃貸料雑貨店全体のパーセント41.6.9.4%ホーム改善40.6 9.2タイヤと自動車サービス業40.3.1%コンビニ33.1.5ドルショップ29.5 6.6%一般商品29.4 6.6%割引小売26.8 6.0%自動車部品25.8.8%農場と農村供給21.3.4.8%消費電子製品20.2 4.5%その他135.3 30.5%合計$443.9 100.0%株価(1)$68.35株式市場値(1)(2)61億ドル物件カウント1，707物件純債務と税引前利益4.0 X/3.1 X(3)投資レベル%(4)(5)67.5%会社概況テナント(百万ドル)小売業界(百万ドル)2022年には、他の説明がない限り。どんな違いも切り捨てる結果だ。(一)2022年10月28日現在。(2)R EFL ECTS普通株とOP単位発行済に2022年10月28日までの終値を乗じた。(3)会社が2022年10月3日までの未返済長期権益決済形式。(4)会社の投資レベルの定義については、スライド7の脚注1を参照されたい。(5)2022年10月11日にフランス貿易委員会の承認を得たトラクタ供給会社が以前発表したOrscheln Farm and Homeの買収を反映する。(5)

7-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。バランスシートが保守的な同種のベスト小売業者が強い投資レベルポートフォリオ16%投資レベル16%未格付け68%投資レベル(1)(2)2022年9月30日現在。どんな違いも切り捨てる結果だ。(1)テナントまたは親会社からのABRに基づいて、これらのテナントまたは親会社の投資レベル信用格付けは、標準プールグローバル格付け、ムーディーズ投資家サービス、ホイホマレ格付け、または全国保険専門家協会からのものである。(2)トラクタ供給会社が以前発表したOrscheln Farm and Homeの買収を反映し、この取引は2022年10月11日に連邦貿易委員会の承認を得た。小売信用タイプ(%ABR)

8-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。電子商取引抵抗業界の業界トップは全国とスーパー地域小売業者の2%の特許経営権11%スーパーエリア87%の全国である。どんな違いも切り捨てる結果だ。小売テナントタイプ(%ABR)

9-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。2022年9月30日まで。(1)会社の投資レベルの定義については、スライド7の脚注1を参照されたい。どんな違いも切り捨てる結果だ。費用簡単所有権+重要テナント投資地上リースポートフォリオ細分化地上賃貸クレジット概要(%ABR)88%投資レベル(1)9%未格付け3%サブ投資レベル地上賃貸ポートフォリオ概要201リース総ポートフォリオの12.7%ABR 11.4年加重平均レンタル期間トップ地上賃貸テナント(%ABR)13%12%7%7%7%4%3%2%13%12%7%7%3%2%13%12%7%3%2%

規律の厳しい投資戦略と積極的なポートフォリオ管理

11-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。店舗業績とテナント持続可能なレバレッジ関係を理解するために一致した対話に参加し、最適なリスク調整機会を決定するための投資戦略協定は、その3つの異なる投資プラットフォームを利用して、電子商取引と衰退防止分野の業界トップ小売業者を狙った成長戦略の包括的な不動産解決策、リーディング小売業者の買収開発パートナー資本解決策小売業者関係

12-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。香港芸術発展局はずっとどのようなプロジェクトに投資していますか？市場力の転覆と変化に伴い、小売業の構造は引き続き動態的に発展している。持続的な中断の時期にリスクを低減するために、当社は複数の投資基準を堅持し、全チャネル構造で成熟した有力事業者または電子商取引抵抗分野の有力事業者の全チャネルキー(電子商取引抵抗)に集中し、逆周期業界と強い信用状況を持つ小売業者の衰退防止能力にさらされ、強力な貸借対照表を持つ有力事業者を強く強調し、私募持分賛助小売業者が私募持分賛助を回避し、トップダウンの予見不可能な変化から私たちの投資理念を保護する強力な不動産ファンダメンタルズと交換可能な建築物から私たちの投資理念を保護する4つの核心原則に重点を置いている

13-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。トップダウンで米国をリードする小売業者に集中。ボトムアップの不動産分析大型と断片化の機会に合わせて不動産ファンダメンタルズ·レンタル料≦市場·建築市場賃貸料の互換性·限られた競争·強い市場存在競争·参入·可視性·人口統計·主要小売回廊·強力な流量駆動要因小売協同2018年以来520億ドルの機会を検討した2018年以来の52億ドルを2022年9月30日までに買収した。

14-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。2022年9月30日まで。会社の届出と第三者ソースから得られた店舗数は，Progative Grocer，Convenience Store News，Forbes，Business Journal&Petroleum，Restaurant Business Magazineである.(1)2022年10月11日に連邦貿易委員会の承認を得たトラクタ供給会社が以前発表したOrscheln Farm and Homeの買収を反映した。16万個の純レンタル機会、そして同類のベスト小売業者の増加に伴い増加する砂箱提供成長滑走路自動車部品商店22，900+農場と農村供給商店2，200+工芸品と新奇商店900+快速サービスレストラン31，800+設備レンタル店900+倉庫クラブ1，400+家庭服店8，400+消費電子商店1，200+雑貨店10，500+販売店200+コンビニ23，500+割引小売店5，900+タイヤと自動車サービス店7，100+ドル商店34，700+百貨店7，100+(1)

15-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。ADCは2010年以降、高品質小売純賃貸物件に69億ドル(2)買収投資活動(百万ドル)(1)他に説明がない限り、2022年9月30日まで投資している。(1)2022年通年買収·発展を反映&社が2022年11月1日に提供したPCS指導。(2)数年前に完了または開始された開発およびPCS活動のために。$220.1$295.8$336.8$607.0$701.4$13.1億$13.9億$16億~$17億$14.9$38.0$62.7$74.4$32.4$43.2$40.0$85.0から$125.0 0 100 200 300 400 600 700 800 900 1，100 1，200 1，300 1，400 1，600 1，600 1，800 1，900 201620172018年20192020 2021 2022 E

16-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。2，970万ドル4，580万ドル6，760万ドル6，720万ドル4，940万ドル5，80万ドル4，480万ドル2016 2017 2018 2020 2021 2022 2022現在2022年9月30日現在，非コア資産の売却と資本回収積極的ポートフォリオ管理に専念しています。図は代表的であり，すべての処置は含まれていない.2010-2022年の処分総額：4.48億ドル。ミシガン州オカラ(3)オカラ(3)フロリダ州(2)ノースダコタ州(3)ミネソタ州(3)大西洋ビーチフロリダ州MT(1)&VA(1)ウィチット滝，テキサス州スプリングフィールド，イリノイ州高地，カリフォルニア州アポプカ，FL LA(1)&PA(1)MN(2)&ND(2)ミシガン州(3)フォートワース，TX OH(2)&PA(2)Flowood，MS Maplewood，MN Tyler，TX Belton，MI(2)，NY&FL VA(3)Midland，MI(2)，ND&MT Pensacola，FL OH(3)，WV，&VA Topeka，KS Indianapolis，コクラン，ワシントン州ジャクソンビルビーチ，FL IL(1)，ND(1)&OH(1)Michigan(2)St.ジョージ、UT SC(2)とテキサス州(1)オースチン、テキサス州ジャクソンビル、FL SC(1)とMN(1)オーロラ、COベルリン、ニュージャージー州ヒューストン、テキサス州ポティッチ、ミシガン州カントン、ミシガン州

強化貸借対照表

18-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。$28$4$42$0$0$50$0$50$410$100$475$125$300$0$0$100$200$500$500$2022 2023 2024 2026 2026 2027 2028 2029 2030 2030 2031 2032 2033 2022年9月30日現在、発行者格付けBA 1/BBB格付けは安定/安定している。(一)2022年10月28日現在。(2)企業価値は純資産負債、優先株清算価値と株式時価の和で計算される。(3)純債務と2022年第3四半期の経年化経常性EBITDA比を反映する。(4)2022年10月3日現在の会社の未満期権益の決済形式。債務満期日(百万ドル)担保付き無担保公共債券発行加重平均債務期限を約8年に延長

19-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。強力な資本市場の実行力は十分な流動性を提供した；2010年の資本市場記録以来の72億ドルの活動は2022年10月3日までの株式と長期債務融資総額を反映している。長期株式発行は、それらが資金を集めた年に表示され、決済された年ではない。資本市場活動(百万ドル)普通株式資本無担保債務優先株資本$100$100$225(30%)$125(22%)$350(26%)$650(34%)$300(22%)$40$237$229$531(70%)$433(78%)$988(74%)$1，095(57%)$1，037(75%)$42(3%)$175(9%)$0$250$500$750$1，000$1，250$1，000 2015 2017 2018 2020 2021 2022

20-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。5.1 x 4.0 x 4.5 x 3.7 x 4.8 x 2.5 x 3.5 x 1.6 x 4.7 x 3.2 x 4.0 x 4.9 x 4.2 x 4.5 x 3.6 x 4.4 x 3.7 x 4.9 x 5.0 x 4.3 x 5.8 x 4.0 x 3.1 x(未償還の長期持分発行を含む)ADCは、2018年以来、通常EBITDAに対する純債務の比が低いレバー=2022年9月30日までの強力なヘッドセットである。経常的EBTIDAの予想純債務は会社の時期ごとの純債務から会社ごとの時期ごとの未償還長期持分発行を差し引く。(1)会社が2022年10月3日までの未償還長期権益決済形式。純債務と経常的EBITDA純債務2022年第1四半期2022年第3四半期2022年第4四半期2019年第1四半期2020年第2四半期2020年第4四半期2020年第4四半期2020年第1四半期2021年第2四半期2021年第3四半期2021年第4四半期2021年第3四半期(1)

21-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。持続可能な発展と良好な企業市民協定不動産会社に取り組むESG実践は、良好な環境執事と自然資源を慎重に使用する責任を体現し、業界をリードする全国的、超地域小売業者が世界で最も環境保護意識のある小売業者との関係を提供することに集中し、同社がしばしば受賞した本部ビルは、プログラマブル温度制御器、Low-E窓ガラスを含むグリーン技術を採用している。LEED暖房空調システムとLED占有率誘導型照明環境実践Agree Wellness計画は従業員の幸福感を増強するために健康と財務健康に集中し、すべてのチームメンバーが彼らのキャリア会社を推進するのを助けるために持続的な専門発展を提供する慈善団体はミシガン老兵基金会、視覚障害者と児童癌リーダーADCがGlobe St、Crainのデトロイト業務と最優秀と光明健康賞を受賞し、その傑出した企業文化と健康イニシアティブ社会責任ADC取締役会は9人の取締役を含み、その中の7人は独立取締役である；2018年以降、5人の独立取締役会社が増加し、2021年にESG指導委員会が設立され、そのESG戦略指名およびガバナンス委員会が会社のESG計画に対して正式な監督責任を有する企業を指導するために、持続可能な会計基準委員会と気候関連財務開示枠組みタスクフォースを採用して、私たちの開示が私たちの利害関係者会社のガバナンスに最も関連する問題と一致するようにした

22-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。投資概要重点的に強化された貸借対照表の最高品質の小売不動産投資級発行者の格付けの強い成長軌跡の長年の実行記録が良好と一致した配当をカバーすることを紹介する

23-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。付録

24-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。前向き陳述本陳述は、1933年証券法(“証券法”)第27 A節及び1934年“証券取引法”(“取引法”)第21 E節の意味を満たす前向き陳述を含む。同社はこのような前向き陳述を“1995年個人証券訴訟改革法”の前向き陳述に関する安全港条項に組み入れ、これらの安全港条項を遵守するために本声明を含めることを意図している。前向き表現は、一般に、“可能”、“将”、“すべき”、“潜在”、“意図”、“予想”、“求める”、“予想”、“推定”、“約”、“信じ”、“可能”、“計画”、“予測”、“継続”、“仮説”、“計画”のような前向き用語を使用することによって識別することができる。“Outlook”や他の類似した言葉やフレーズを引用します。展望的陳述は、将来の予想、将来の計画および戦略、財務および運営予測および予測、ならびに他の展望的情報および推定を含む可能性があるいくつかの仮定に基づく。これらの展望性陳述は各種のリスクと不確定要素の影響を受け、その中の多くのリスクと不確定要素は会社がコントロールできないことであり、これは実際の結果がこのような陳述と大きく異なることを招く可能性がある。持続的な全世界経済不透明要素の潜在的な悪影響、現在の新型コロナウイルス或いは新冠肺炎の大流行、インフレと金利上昇が会社及びそのテナントの財務状況、経営業績、キャッシュフローと業績に与える影響を含むいくつかの要素が出現する可能性があり、実際の業績が異なることを招く可能性がある, これらのリスク及び不確実性には、不動産市場及び世界経済·金融市場の全般的な悪化、全国経済状況の普遍的な悪化、不動産市場の疲弊、信用供給の減少、金利の上昇、小売業の不利な変化、不動産投資信託基金としての会社の持続能力、及び会社が米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出された文書により詳細に記載されている他のリスク及び不確実性が含まれているが、米国証券取引委員会(SEC)に提出された10−K年報及び後続四半期報告を含むがこれらに限定されない。法律のほかに規定がある以外に、会社は新しい情報、未来の事件、あるいはその他の理由でいかなる前向きな陳述を更新する義務も負いません。会社の業務および財務業績をさらに理解するためには、会社が米国証券取引委員会に提出した文書の“経営層の財務状況および経営結果の検討および分析”および“リスク要因”部分を参照してください。会社のForm 10-K年度報告およびForm 10-Q四半期報告を含むが、これらの報告のコピーは、会社のサイトの投資家部分で取得することができ、サイトはwww.greerealty.comである。他に説明がない限り、本プレゼンテーションのすべての情報は、2022年9月30日までである。当社は、陳述が実際の結果や会社の予想の変化に適合するように、本プレゼンテーションにおける陳述を更新する義務はありません。

25？20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。非GAAP財務測定本報告は、実際と予想に基づいて報告された非GAAP財務測定、すなわち経常的EBITDAに対する純債務の比率を含む。この非GAAP財務指標と最も直接比較可能なGAAP指標との入金は次のページに表示される。この比率の構成要素とその管理への用途と効用は次節でさらに説明する.また，本プレゼンテーションには，年間化基本レンタル料(“ABR”)の非GAAP計測も含まれる.ABRはテナント賃貸契約に要求される契約最低賃貸料の経年化金額を表し、直線的に計算される。ABRはそうではなく，GA APに適合したプレゼンテーションになるつもりもない.当社は，年ごとに計算した契約最低レンタル料は，管理層，投資家，その他の集中経営やリース活動に従事する利害関係に有用であると信じている。経常性EBITDA EBITDAREの純債務構成はNAREITによって定義されており、公認会計原則に基づいて計算された純収入に、利息支出、所得税支出、減価償却と償却、不動産資産の売却及び/又は制御権変更の任意の収益(又は損失)、付加価値不動産資産の任意の減価費用及び合併していない共同企業と合弁企業の調整後の純収益を加える。会社はEBITDAREの非GAAP計測は会社の業績の重要な補完指標であると考えており、代替案ではないと一緒に考えるべきだ, 純収益や損失は会社の経営業績を測る指標としています。当社は利税前利益は会社の経営業績を評価する重要な補充指標であると考えており、業界アナリスト、貸手、投資家に広く知られている会社業績と欧朋会社のキャッシュフローの補充指標を提供しているからである。当社のEBITDAREの計算は，他のREITsが報告しているEBITDAreとは異なる可能性があり，これらのREITsのNAREITの定義は当社の解釈とは異なる。経常性EBITDA社は，経常的EBITDAをEBITDARと定義し，市場よりも高いと低いリース無形資産の非現金償却に加え，会社の投資や処分活動が列挙された期間の稼働率に及ぼす影響を調整し，非日常的な福祉や支出を調整している。同社では，経常的EBITDAの非GAAP尺度は会社の業績に対する重要な補完尺度であり，国際収支純額や損失とともに考慮すべきであると考えているが，会社の経営業績を測る代替指標とはならない。会社は経常的EBITDAが会社の経営業績を測る重要な補完指標であると考えており、会社の報告期間中の収益稼働率を代表しており、業界アナリスト、融資者、投資家から注目されている。我々の経常的EBITDAは、他の経常的EBITDAの定義が異なる会社報告の経常的EBITDAとは比べものにならない可能性がある。我々の純債務と経常的EBITDAの比率は経営層によってレバー指標として使用されており、投資家が会社の債務返済能力を理解するのに役立つかもしれない, 会社の借金能力を下げることができます我々の純債務と経常EBITDAの比率は，経年EBITDAを計算し，これを我々の合併貸借対照表ごとの純債務で割ることで計算される。純債務会社は純債務を総債務から現金、現金等価物、代行所有の現金を引いたと定義している。同社は、無n-GAAP純債務測定基準は会社全体の流動性、資本構造とレバレッジ率を評価する重要な補充指標であると考えている。同社は純債務が重要な補完措置であると考えており、業界アナリスト、融資者、投資家に私たちの財務状況を知るための有用な情報を提供しているからだ。当社の純債務計算は、他のREITsが報告した純債務と比較できない可能性があります。他のREITsの定義は当社の定義とは異なるためです。長期的に得られた純額を返済に使用していないと仮定すると、会社は純債務を実際と形式で列記する。当社は予備試験措置が期待される未返済長期所得金の純額が当社の資本構造、その将来の借金能力及び債務返済能力に与える潜在的な影響を理解するのに役立つかもしれないと信じている。未返済長期収益純額は2018年第1四半期以降、会社は長期販売契約を利用して普通株を売却することが予想される。長期販売協定により普通株を販売することにより、当社は発行定価時に当該等の株式の価格(何らかの調整を受ける)を決定することができるとともに、当該株の発行を延期することと当社がROC純収益を受け取ることを可能にする。同社は長期販売協定をよく使用していることから, 同社は、未返済長期収益の予想純収益に対する非公認会計基準の評価は会社全体の流動性、資本構造と平均レベルに対する重要な補充測定であると考えている。同社は、期待未償還長期収益純額を、四半期末の長期販売流通株数に1つの合意を乗じた適用長期販売価格と定義している。

26 © 20 22 AGREE REALTY CORPORATION . ALL RIGHTS RESERVED. CONFIDENTIAL. Net Debt to Recurring EBITDA Reconciliation Q3 2019 Q4 2019 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2021 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Net Income $20,781 $22,744 $21,370 $25,424 $21,416 $23,760 $30,278 $22,461 $36,830 $33,306 $36,289 $36,130 $39,577 Interest expense, net 8,352 9,730 9,670 8,479 10,158 11,791 11,653 12,549 13,066 13,111 13,931 15,512 17,149 Income tax expense 184 328 259 260 306 260 1,009 485 390 517 719 698 720 Depreciation of rental real estate assets 8,866 9,563 10,402 11,316 12,669 13,980 15,292 16,127 17,019 18,293 19,470 21,299 23,073 Amortization of lease intangibles - in - place leases and leasing costs 2,965 3,453 3,621 4,170 4,523 5,567 6,050 6,905 7,310 8,116 8,924 10,550 11,836 Non - real estate depreciation 66 89 109 121 135 144 147 156 159 156 167 101 248 Provision for impairment 0 0 0 1,128 2,868 141 0 0 0 1,919 1,015 0 0 (Gain) loss on sale of assets, net (2,597) (4,333) (1,645) (4,952) (970) (437) (3,062) (6,753) (3,470) (1,826) (2,285) 8 (2,885) EBITDAre $38,617 $41,574 $43,786 $45,947 $51,105 $55,206 $61,367 $51,930 $71,304 $73,592 $78,230 $84,298 $89,718 Run - Rate Impact of Investment, Disposition & Leasing Activity $2,782 $1,435 $1,160 $3,015 $5,093 $3,973 $4,175 $3,939 $3,491 $3,372 $4,654 $4,104 $4,217 Amortization of above (below) market lease intangibles, net 3,381 3,618 3,809 3,779 3,964 4,333 4,756 5,260 6,615 7,654 8,178 8,311 8,374 Other expense (income) 0 0 0 (23) 0 0 0 14,614 0 0 0 0 0 Recurring EBITDA $44,780 $46,627 $48,755 $52,717 $60,162 $63,512 $70,298 75,743 $81,410 $84,618 $91,062 $96,713 $102,309 Annualized Recurring EBITDA $179,120 $186,508 $195,020 $210,868 $240,648 $254,048 $281,192 302,972 $325,640 $338,472 $364,248 $386,852 $409,236 Total Debt $931,867 $876,115 $1,026,111 $783,878 $1,153,642 $1,225,433 $1,371,238 $1,543,040 $1,542,839 $1,702,635 $1,862,428 $1,954,467 $1,884,253 Cash, cash equivalents and cash held in escrows (10,802) (42,157) (92,140) (36,384) (16,230) (7,955) (7,369) (188,381) (102,808) (45,250) (25,766) (27,107) (251,514) Net Debt $921,065 $833,958 $933,971 $747,494 $1,137,412 $1,217,478 $1,363,869 $1,354,659 $1,440,031 $1,657,385 $1,836,662 $1,927,360 $1,632,738 Net Debt to Recurring EBITDA 5.1x 4.5x 4.8x 3.5x 4.7x 4.8x 4.9x 4.5x 4.4X 4.9X 5.0X 5.0x 4.0x Anticipated Net Proceeds from Outstanding Forwards $197,356 $144,676 $437,765 $411,062 $376,396 $203,211 $189,577 $258,749 $226,455 $519,183 $262,940 $475,768 $381,708 Proforma Net Debt 723,709 689,282 496,206 336,432 $761,016 $1,014,267 $1,174,291 $1,095,909 $1,213,576 $1,138,202 $1,573,722 $1,451,592 1,251,030 Proforma Net Debt to Recurring EBITDA 4.0x 3.7x 2.5x 1.6x 3.2x 4.0x 4.2x 3.6x 3.7X 3.4X 4.3X 3.8x 3.1x

27-20 22不動産会社に同意します。すべての権利を留保する。これは機密です。Peter Coughenourに連絡して電話番号：(248)737-4190