アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

 

表10-Q

(マーク1)

 

☒	1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告

 

本四半期末までJuly 31, 2022

あるいは…。

 

☐	1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

 

移行期になります

至れり尽くせり

 

依頼書類番号：0-11306

 

 

価値線，Inc.

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

 

ニューヨークです	13-3139843
(登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域)	(国際税務局雇用主身分証明書番号)

 

五番街551号, ニューヨークです, ニューヨークです	10176-0001
(主にオフィスアドレスを実行)	(郵便番号)

 

(212) 907-1500

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

 

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

 

クラスごとのタイトル	取引記号	登録された各取引所の名称
普通株は、1株当たり0.10ドルです	価値がある	それは..ナスダック資本市場

 

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです ☒ No ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ☒ No ☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

大型加速ファイルサーバおよび加速ファイルサーバ非加速ファイルサーバ ☒

規模の小さい報告会社☐新興成長型会社☐

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する。ガンギエイ

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる。そうか否定だ

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。

はい、そうです☐ No ☒

最後までの実際の実行可能日まで、発行者が所属する各種普通株の流通株数を明記する。

                                             

クラス	2022年8月31日現在の未返済債務
普通株は、1株当たり0.10ドルです	9,471,759株

 

1

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価値線，Inc.

カタログ

 

		ページ番号.
	第1部財務情報
第1項。	合併簡明財務諸表
	2022年7月31日と2022年4月30日までの連結簡明貸借対照表	3
	2022年7月31日と2021年7月31日までの3ヶ月間の総合簡明損益表	4
	2022年7月31日と2021年7月31日までの3ヶ月間の総合簡明全面収益表	5
	2022年7月31日と2021年7月31日までの3ヶ月間統合簡明現金フロー表	6
	2022年7月31日までの3ヶ月総合簡明株主権益変動表	7
	2021年7月31日までの3ヶ月総合簡明株主権益変動表	8
	合併簡明財務諸表付記	9
第二項です。	経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析	20
第三項です。	市場リスクの定量的·定性的開示について	30
第四項です。	制御とプログラム	32
	第2部：その他の情報
第1項。	法律訴訟	32
第1 A項。	リスク要因	32
第二項です。	未登録株式証券販売と収益の使用	33
第四項です。	炭鉱安全情報開示	33
五番目です。	その他の情報	33
第六項です。	陳列品	34
	サイン	35

 

2

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第1部-財務情報
項目1.財務諸表

Value Line社
簡明貸借対照表を合併する
(単位は千で、シェアは含まれていない)

付記はこれらの総合的で簡明な財務諸表の構成要素である。

第1部-財務情報
項目1.財務諸表

Value Line社
簡明損益表を合併する
(千単位で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)
(未監査)

付記はこれらの総合的で簡明な財務諸表の構成要素である。

第1部-財務情報項目1.財務諸表

Value Line社
総合簡明包括収益表
(単位：千)
(未監査)

付記はこれらの総合的で簡明な財務諸表の構成要素である。

第1部-財務情報
項目1.財務諸表

Value Line社
キャッシュフロー表統合簡明レポート
(単位：千)
(未監査)

付記はこれらの総合的で簡明な財務諸表の構成要素である。

第1部-財務情報
項目1.財務諸表

Value Line社
総合簡明株主権益変動表

2022年7月31日までの3ヶ月間

(単位は千で、シェアは含まれていない)
(未監査)

2022年7月31日までの3ヶ月間、発表された普通株式1株当たりの配当金は0.25ドル。

付記はこれらの総合的で簡明な財務諸表の構成要素である。

第1部-財務情報
項目1.財務諸表

Value Line社

総合簡明株主権益変動表

2021年7月31日までの3ヶ月間
(単位は千で、シェアは含まれていない)
(未監査)

2021年7月31日までの3ヶ月間、発表された普通株式1株当たり配当金は0.22ドル。

付記はこれらの総合的で簡明な財務諸表の構成要素である。

第二項：経営陣の財務状況と経営成果の議論と分析。

前向きな情報に関する警告声明

本報告において，“Value Line”，“We”，“Us”，“Our”はValue Line，Inc.，“当社”はValue Lineとその子会社であり，文脈が別途要求されない限り.

本報告に含まれる陳述は、将来のイベントまたは状況(いくつかの予測およびビジネス傾向を含む)に依存または言及する予測性であり、1995年に改正された“個人証券訴訟改革法”によって定義された“前向き表現”である“信じる”、“予想”、“予想”、“予定”、“意図”および他の同様のまたは負の表現を伴う。いくつかのリスクと不確実性のため、会社の実際の結果は予想と大きく異なる可能性があり、これらのリスクおよび不確定要素は含まれているが、これらに限定されない

これらの要素は、必ずしも実際の結果が私たちの任意の前向き陳述で表現された結果と大きく異なるすべての重要な要素を招く可能性があるとは限らない。他の未知または予測不可能な要素は、私たちが制御できないかもしれない外部要素、あるいは私たちの計画、戦略、目標、期待、または意図の変化に関連する可能性があり、私たちは随時適宜発生する可能性があり、未来の結果に重大な悪影響を及ぼす可能性もある。法律が適用されて別の要求がない限り、私たちはこれらの陳述を更新する義務はなく、私たちは新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を公開したり修正したりする義務もない。これらのリスクと不確実性を考慮して、現在の計画、予想された行動、および将来の財務状況および結果は、本明細書に含まれる任意の前向き情報に表現されているものとは異なる可能性がある。

業務実行概要

同社の核心業務は投資定期刊行物とその基礎研究を作成し、書面協定に基づいて第三者にいくつかのValue Line著作権、Value Line商標とValue Line独自レベルとその他の独自情報を提供し、第三者管理とマーケティングの投資製品及びその他の目的に使用することである。Value Lineの有名ブランド下の市場には価値線®価値線はロゴ®は価値線投資調査®スマートな研究やよりスマートな投資™ そして投資研究で最も信頼できる名前®.当社、当社製品及び当社子会社を記述するための“バリューライン”は、当社の登録商標である。EU LAV資産管理信託基金(“EAM”)は、バリューライン基金、機関、個人アカウントに投資管理サービスを提供し、バリューライン®共同基金(“バリューライン基金”)に流通、マーケティング、行政サービスを提供することを目的としています。同社はEAMに大量の投資を持ち、その投資から無投票権収入と無投票権利益権益に関する支払いを徴収している。

同社の投資研究分野でのターゲットは、個人投資家、大学、図書館、投資管理専門家である。個人的にValue Lineに来て，1つのセットで完全な研究を行った.機関許可証所持者には、会社、金融専門家、大学、市政図書館が含まれる。図書館や大学は同社の詳細な研究を顧客や学生に提供する。投資管理の専門家は彼らの日常業務に研究と歴史情報を使用する。その会社は機関の引受を募集する専門部門を持っている。

注文が完了する前に、受け取った新規購読と更新購読の支払いおよび小売·機関顧客に発行された売掛金の価値は、未稼ぎ収入として記録される。注文の完了に伴い、同社は特定購読の有効期限内に全額分割払いで収入を確認する。このため、特定貸借対照表の日付後に引受を履行して稼いだ引受料は、その貸借対照表に流動および長期負債内の未稼ぎ収入として表示される。

投資定期刊行物と関連出版物(小売と機関)と価値線著作権と価値線所有権ランキングとその他の独自情報を1つの部分に統合し、出版と呼ばれる。出版部門は会社が報告できる唯一の業務部門だ。

資産管理と互恵基金流通事業

EAM信託声明によると、当社はEAMのいくつかの収入およびEAMの一部の余剰利益に権益を保留しているが、EAM受託者を選挙または罷免したり、その業務を制御したりする上で投票権はない。

EAMの業務は，それぞれEAM 20%議決権利益権益を持つ受託者が管理し，受託者指示下の上級職員が管理する.当社のEAMの無投票権収入および無投票権利益権益は、EAMの共同基金および独立口座業務からEAM収入の41%~55%(流通収入を含まない)、およびEAM余剰利益の50%を獲得する権利がある(場合によっては一時的に増加しなければならない)。投票利益利益保持者はEAM余剰利益の他の50%を得るだろう。EAM信託協定の規定によると、割り当ては、EAMの各会計四半期に支払われるべき利益の90%以上である。

事業環境

米国経済は2022年上半期に収縮し、第1四半期の国内総生産(GDP)は年率で1.6%、第2四半期には0.6%低下した。これらのデータは，カレンダーの交新冠肺炎の伝播や，メーカーがサプライチェーンの中断を懸念して在庫蓄積が前倒しされていること(2021年第4四半期まで)の影響を受けている。GDPは需要ではなく経済産出である；そのため、2021年末の在庫蓄積は第4四半期のGDPの増加を増加させ、同時に2022年初めのGDPを牽引したが、消費者支出や雇用の低迷を反映していない。

同時に、FRBは高止まりするインフレに対抗するために金利を積極的に引き上げている。今年の夏、中国中央銀行は基準短期金利を2回4分の3ベーシスポイント引き上げ、少なくとも今年末までに通貨政策を引き締め続ける計画を再確認した。これには先頭行の貸借対照表を削減し、9月から毎月950億ドルの資産を売却することも含まれる。これらの操作は、金融システムにおける過剰な流動性を解消し、最終的に消費者や企業の利用可能資金を削減することを目的としており、支出を削減し、卸売や消費者レベルで価格を低くする可能性がある。

FRBが需要を緩和する目標は効果を発揮している。実際、米国の家庭は支出予算を引き締めており、より勝手な大口や贅沢品購入ではなく、必需品(すなわち食品やエネルギー)に重点を置いている。同様に、近年、新築住宅や現住宅販売および住宅建設(GDPへの最大貢献者は、消費部門に次ぐ)の販売速度が大幅に低下しており、著しい上昇による貸借コストが人々の住宅負担能力を低下させている。これは消費者にさらなる圧力を与え続け、供給面の不足が存在しても価格の鈍化を招くはずだ。

FRBの過激な金融政策緊縮の立場は最終的に米国経済を穏やかな衰退に押し上げる可能性がある。これは企業と消費者の短期的な経営環境をもっと難しくするだろう。

2022年と2021年7月31日までの3ヶ月間の経営実績

次の表は同社の収入と支出の主要な構成要素を説明した。

2022年7月31日までの3ヶ月間の会社の純収益は4，458，000ドル、または1株0.47ドルで、2021年7月31日までの3ヶ月の純収益5，897，000ドル、または1株0.62ドルより24.4%低かった。2022年7月31日までの3カ月間の会社の運営収入は2，556，000ドルで、2021年7月31日までの3カ月の運営収入2，265，000ドルより12.8%高かった。2022年7月31日までの3カ月間、運営費は2021年7月31日までの3カ月より6.5%低下した。

2022年7月31日までの3カ月間の平均流通株は9，484，109株であったが，2021年7月31日までの3カ月間の平均流通株は9，559，992株であった。

総営業収入

投資定期刊行物や関連出版物の中で、定期購読販売注文は印刷とデジタル製品から来ている。下表は印刷とデジタル購読に関する販売注文の変化を説明した。

定期購読販売元

2022年7月31日までの3カ月間、市場不安期における潜在顧客の自信が弱まったため、印刷·デジタル出版物の新売上高が総売上高に占める割合は前期より低下した。2022年7月31日までの3ヶ月間、私たちの内部小売·機関販売部門が努力したため、紙とデジタル出版物の更新売上高が総売上高に占める割合は前期より増加した。

2022年7月31日までの未稼ぎ購読収入は2022年4月30日より5.7%低く、2021年7月31日より3.8%低かった。新規注文の数量と注文更新、直接郵送活動と大手機関が注文を販売するスケジュールにより、一定の差が予想されます。

投資定期刊行物および関連出版物収入

2022年7月31日までの3ヶ月間の投資定期刊行物と関連出版物の収入は6，591，000ドル(著作権料を除く)であり、前年度と比較して出版収入は6，947，000ドルと5.1%低下した。会社は引き続き各種のマーケティングルートを通じて、主に直接郵送、電子メールと私たちの販売員の努力を通じて、新しい加入者を誘致し、主にデジタル加入者である。2022年7月31日の製品ライン総発行部数は、2021年7月31日の製品ライン総発行部数より6.5%低い。2022年7月31日までの3ヶ月間、機関販売部門から発生した販売注文総額は3，169，000ドルで、前会計年度より30.7%増加した。小売電話販売チームによる販売注文総額は1，739，000ドルである。

2022年7月31日の印刷総発行量は、2021年7月30日の印刷総発行量より10.7%低い。2022年7月31日までの3ヶ月間、印刷出版物収入は2，558，000ドルと14.3%低下し、2021年7月の印刷出版物収入2，986，000ドルを下回ったのは、市場激動中に潜在顧客のマイナス感情に応じて広告を削減したためである。2022年7月31日のデジタル総発行部数は、2021年7月31日のデジタル総発行量より0.4%低い。2022年7月31日までの3カ月間、デジタル収入は403.3万ドルで、前期に比べて1.8%増加した。

Value Lineは主に株式の個人および専門投資家向けであり、彼らは主に年間購読計画によって基本サービスの費用を支払うか、あるいは毎年10万ドル以上の総合的で良質な研究費を支払うことは、他の場所では得られない。新しい加入者の目標を増やしていくため、様々な価格の出版物とセットを発売した。また，新しいサービスや既存サービスの新しい機能を定期的に考慮している.ここ数年発売された新機能には価値線研究センター彼らは新価値線ETFSサービス新月刊誌価値線の情報は富通信価値線M&Aサービスを知っているはずですそして私たちの価値線気候変動投資サービス.

Value Line独自ランキング(“ランキングシステム”)は会社のフラッグシップ製品の構成要素である価値線投資調査会社の著作権業務にも使われていますこのランキングシステムは、特定の用途のためにeAMに無料で提供される。2022年7月31日までの12カ月間、総合ランキングシステム“1級と2級”株の下落幅は14.1%だったのに対し、同期のラッセル2000指数の下落幅は15.3%だった。

著作権料

2022年7月31日までの3ヶ月間の著作権料は3，353，000ドルで、前期同期比4.2%増加した。

投資管理費とサービス–(未合併)

当社は資産管理会社EAMで相当な無投票権収入と無投票権利益権益を持ち、EAMはValue Line共同基金の資産管理会社である。したがって、当社はこの業務によって生じたキャッシュフローにおいてかなりの権益を有し、その無投票権収入と無投票権利益権益に関する継続的な支払いを受けることになるが、同社はこの業務を単独の業務部門として報告していない。

2022年7月31日現在、EAMによって管理および/または流通されているValue Line基金の総資産は31.6億ドルであり、2021年7月31日にEAMによって管理および/または流通されたValue Line基金の総資産50億ドルより18.4億ドル、または36.8%低い。純資産減少の主な原因は、基金株主の償還、2つの可変年金基金の閉鎖、および市場の大幅な下落である。

価値線共同基金

EAM信託-利益保持者に割り当てられるまでの経営実績

2022年7月31日までの3ヶ月間、EAM投資管理業務の総費用と純収益(未計上利息保持者分配)には、Value Line基金から稼いだ総投資管理費5，190，000ドル、12 b-1費用および他の費用1，559，000ドル、その他の純収益8，000ドルが含まれている。同時期に廃止された投資管理費減免総額は1.8万ドル、12 b-1費用免除の総額は2.8万ドルだった。2022年7月31日までの3カ月間，Value Lineの2，782，000ドルの無投票権収入権益を実現した後，EAMの純収入は466，000ドルであったが，投票権利益権益所有者と会社の50%の無投票権利益権益に割り当てられるまでであった。

2021年7月31日までの3ヶ月間、EAM投資管理業務の総費用と純収入(金利保持者分配前を差し引く)には、Value Line基金から稼いだ総投資管理費7，757，000ドル、12 b-1費用およびその他の費用2，454，000ドル、その他の純収入72，000ドルが含まれている。同期、Value Line基金3頭の投資管理費減免総額は10.7万ドル、12 b-1基金減免費用は17.1万ドルだった。2021年7月31日までの3カ月間，Value Lineの4，149，000ドルの無投票権収入権益を実現した後，EAMの純収入は1，312，000ドルであったが，投票権利益権益保持者と会社に割り当てられた無投票権利益権益の50%までであった。

2022年7月31日まで、その中の1匹のValue Line基金は全部または一部の12 b-1費用減免を獲得し、1匹の基金は一部の投資管理費減免を獲得した。EAM信託声明の条項によると、当社は12 B-1流通費用の収入を徴収または共有しないが、当社は費用減免から利益を得ることができ、それによる費用比率の低下とValue Line基金の業績の向上が新たな資産を誘致したからである。

2022年7月31日まで、価値線株式型基金と混合型基金の資産はそれぞれ基金管理総資産の98.6%と1.4%を占めている。2022年7月31日現在、権益及び混合資産管理規模は前年同期比36.4%低下し、固定収益資産管理規模は55.0%低下した。

EAM-The Company’無投票権収入と無投票権利益権益

当社はEAMの無投票権収入と無投票権利益権益を持ち、EAMから共同基金と単独口座業務からEAM投資管理費収入の41%~55%と、EAM純利益の50%を獲得する権利があり、その90%以上が現金形式で財政四半期ごとに分配される。2023年度第1四半期に適用される最近の無投票権収入利息率は53.65%だが、合意された式によって低下する。

同社はEAMにおける無投票権収入、利息、非投票権利益権益の収入を以下のように記録した

運営費

社内の費用は、広告と販売促進、給料と従業員福祉、制作と流通、オフィスと行政管理に分かれています。

2023年度のコストコントロールにより、2022年7月31日までの3ヶ月間の運営費は7，388，000ドルで、2021年7月30日までの3ヶ月間より6.5%低い。

広告と販売促進

2022年7月31日までの3ヶ月間で、広告·販売促進費は821，000ドルで、前期に比べて21.6%低下した。2022年7月31日までの3ヶ月間、減少の主な原因はメディア広告費用、直接郵送活動、電話販売手数料の減少であるが、更新入札費用、機関、電話販売販売費用の増加分によって相殺される。

報酬と従業員の福祉

2022年7月31日までの3カ月間の賃金·従業員福祉は4，047，000ドルで、前期比13.1%低下し、主に2023年度の従業員数の減少による賃金·従業員福祉の減少によるものである。

生産と販売

2022年7月31日までの3ヶ月間、生産·流通費は1，215，000ドルで、前年度より0.1%低下した。

事務室と行政

2022年7月31日までの3カ月間、事務·行政費は前期比33.0%増の1，305，000ドルとなり、主に和解コストや専門費の増加によるものとなった。

濃度.濃度

2022年7月31日までの3ヶ月間、出版総収入9944，000ドルの33.7%が単一顧客から来た。

投資収益/(損失)

2022年7月31日までの3ヶ月間のうち、会社の投資収益は、主に配当金と利息収入、その間に持分証券を売却する際に確認された投資収益、および2023年度末に保有していた持分証券が確認した未実現収益から、収益294，000ドルを招いた。2021年7月31日までの3ヶ月間、会社の投資収益は、主に配当金と利息収入、その間に持分証券を売却する際に確認された投資収益、および2022年度末に保有していた持分証券が確認した未実現収益から、収益394，000ドルを招く。2022年7月31日と2021年7月31日までの3ヶ月間、売却可能な政府債務証券の満期と販売収益はそれぞれ0ドルと2，496，000ドルに分類された。2022年7月31日と2021年7月31日までの3ヶ月間、株式証券の売却収益はそれぞれ576，000ドル、34，000ドルだった。

有効所得税率

2022年7月31日と2021年7月31日までの3ヶ月間、税引き前の一般収入に占める全体的な有効所得税税率の割合はそれぞれ24.00%と20.99%だった。2021年7月31日と比較して、2022年7月31日までの3ヶ月間の有効税率が向上したのは、主に州と地方所得税配分の変化、会社の州の増加、および2023年度の繰延税収の影響により、州と地方所得税が0.32%から3.18%に増加したためである。税法の変化に加えて、会社の年間化総有効税率も複数の要因によって変動し、税収の結果を持たない項目と所得税前の比率の増加や減少、異なる税収管内での会社の地理的利益の組み合わせ、地域ごとに採用されている課税方法、既存税法の新解釈、税務機関との裁決と和解を含む

賃貸承諾額

2016年11月30日、Value Line，Inc.は、ニューヨーク5番街551号の大家から同意を得て、Value Line，Inc.とABM Industries，Inc.との間の新しい転貸協定の条項に同意し、2016年12月1日から発効する。協定によると、Value LineはABMから24，726平方フィートのオフィススペースをレンタルし、ニューヨーク州ニューヨーク五番街551号2階と3階(“ビル”または“住宅地”)に位置し、2016年12月1日から2027年11月29日まで終了する。分譲契約によると、1年目の基本賃貸料は年間1，126，000ドルであり、その後1年あたりの基本賃貸料は年2.25%増加し、毎月の初日に月平均分割払いになるが、当社に有利な常習割引と公共事業コストと不動産税の若干の増加を基準年度に転嫁する規定に制限されなければならない。当社は2016年10月に信用状に代表される保証金469，000ドルを提供し、2021年10月3日に30.5万ドルに削減し、転貸終了後に全額返金します。このビルは会社の新しいオフィス施設になりました。その会社は、その所に関連するいくつかの運営費用と、そこに供給される光熱費とを支払わなければならない。分譲条項は当社の年間賃貸料支出が大幅に減少し(最初は23%)と規定されており、初回6カ月分の賃料無料となっている。区分地主はValue Lineに417，000ドルの仕事手当を提供し、563，000ドルの6ヶ月間の賃料免除と合わせて、ニューヨーク市本部での賃料支払い義務を相殺し、実際の賃貸料支払いを2017年11月に延期した。

二零一六年二月二十九日、当社の付属会社VLDCはSeagis Property Group LP(“所有者”)と賃貸契約を締結し、この合意によると、VLDCはニュージャージー州リンドヘストChubb通り205号に位置する24，110平方尺倉庫および付属オフィス(“倉庫”)をレンタルし、2016年5月1日から2024年4月30日まで(“レンタル”)となった。賃貸契約によると、基本賃貸料は年間192，880ドルであり、2017年度の毎月の初日に月平均前払いされ、2024年度には237，218ドルに徐々に増加し、運営コストや不動産税に基づく慣例的な増加に制限される。同社は32，146ドルの現金保証金を提供し、レンタル期間の満了後に全額返金する。レンタルは純賃貸であり、会社に倉庫関連のある運営費用と倉庫に供給する光熱費の支払いを要求する。

流動性と資本資源

同社の運営資本(流動資産から流動負債を引いたと定義)は2022年7月31日現在38，196，000ドルであり，2022年4月30日現在の運営資本は37，580，000ドルである。これらの額には、2022年7月31日と2022年4月30日の流動負債総額にそれぞれ反映された短期的な未稼ぎ収入16，422，000ドルおよび17，688，000ドルが含まれる。2022年7月31日と2022年4月30日までの現金と短期証券はそれぞれ58，53万ドルと57，825，000ドルだった。

同社の現金と現金等価物は、2022年7月31日と2022年4月30日現在、それぞれ14，033，000ドルと28，965，000ドルであり、主に商業銀行とブローカーの通貨市場基金に投資されており、これらの基金は1940年法案第2 a-7条に基づいて運営され、主に短期アメリカ政府証券に投資されている。

経営活動からの現金

2022年7月31日までの3カ月間で、会社経営活動の現金流入は533.6万ドルだったのに対し、2021年7月31日までの3カ月間の経営活動現金流入はそれぞれ763.5万ドルだった。キャッシュフローの減少の主な原因は、2022年度から2023年度にかけての純収入の低下、EAMからの現金収入の減少、顧客支払いの時間、および連邦所得税の支払い時間である。

投資活動からの現金

2022年7月31日までの3カ月間、同社の投資活動の現金流出は15，477，000ドルだったが、2021年7月31日までの3カ月間、投資活動の現金流入はそれぞれ496，000ドルだった。2022年7月31日までの3カ月間の現金流出は、主に2023年度の固定収益証券の購入増加によるものである。

融資活動で発生した現金

2022年7月31日までの3カ月間で、会社融資活動の現金流出は4，760，000ドルだったが、2021年7月31日までの3カ月間で、融資活動の現金流出は2，267，000ドルとなった。2022年7月31日までの3ヶ月間、融資活動のための現金流出には、2022年3月14日と2022年5月31日に取締役会で承認された普通株買い戻し計画に従って35，029株会社普通株を買い戻すための2，382，000ドルが含まれる。2023年度、1株0.25ドルの四半期配当金支払い総額は2378，000ドルだった。2021年度には、1株当たり0.22ドルの四半期定期配当金支払総額は2，104，000ドルであった。

2022年7月31日現在、発行済み普通株は9，474，814株であるが、2021年7月31日現在、発行済み普通株は9，557，761株である。同社は、予測可能な未来には、現金による配当金の支払いを含む融資活動が継続されると予想している。

債務と流動資産

経営陣は、会社の業務で使用されている現金や他の流動資産資源に、SBA PPPローンの収益(債務が免除されている)と、EAMでの運営と会社の無投票権収入と無投票権利益権益からの将来のキャッシュフローは、今後12ヶ月以降の現在と予測の流動性需要を満たすのに十分であると信じている。経営陣は今後12ヶ月以内に何のお金も借りないと予想している。2022年7月31日現在、留保収益と流動資産はそれぞれ89，734，000ドル、58，53万ドル。2022年4月30日現在、保留収益と流動資産はそれぞれ87，645，000ドルと57，825，000ドルである。表外手配がないので、報告書の資産、流動性、そして債務の解釈に影響を与えない。

季節性

私たちの出版収入には定期購読が含まれていて、通常は年間購読です。我々の経営活動によるキャッシュフローは本質的に最低限の季節性であり，主に顧客が注文や購読更新のために支払う時間によるものである.

重要な会計見積もりと政策

当社は米国(米国)の現行の公認会計原則に基づいて総合財務諸表を作成する。“公認会計原則”)。これらの財務諸表を作成する際には、会社は、報告された資産、負債、収入、費用金額に影響を与える推定および判断を行う必要がある。当社は過去の経験とその時点で部下が合理的であると考えられる様々な他の仮定から推定しているが，これらの仮説の結果はあまり明らかでない資産や負債の帳簿価値を判断する基礎となっており，当社はその見積もりを評価し続けている。異なる仮定または条件では、実際の結果は、これらの推定値とは異なる可能性がある。キー会計政策の開示を会社が2022年4月30日までの財政年度のForm 10−K年度報告で報告した。

市場リスクの定量的で定性的な開示に関する三番目の項目。

市場リスク開示

当社の総合貸借対照表には、公正価値が市場リスクの影響を受ける大量の資産が含まれています。同社の市場リスクは主に金利と株価リスクと関係がある。以下の各節では，会社の投資活動に関する重大な市場リスクについて述べる.

金利リスク

会社の戦略は信用リスクの低い債務証券を買収してきた。それにもかかわらず、経営陣は損失が発生する可能性を認識して受け入れた。これらの証券の価格変動が金利変化の影響を受けないように制限するために、会社経営陣は主に1年以内に満期となる短期債券に投資している。

当社の固定満期日投資の公正価値は市場金利の変化に伴って変動します。現行金利の増加と減少は、通常、これらのツールの公正価値の減少と増加に変換される。また、金利感応型ツールの公正価値は、事前返済オプション、別投資の相対価値、その他の一般市場状況の影響を受ける可能性がある。

固定収益証券には、米国連邦、州、地方政府が発行した証券銀行預金が含まれる。2022年7月31日現在、販売可能な固定収益証券に分類される総コストおよび公正価値は、それぞれ26，055，000ドル、26，033，000ドルである。2022年4月30日現在、販売可能な固定収益証券に分類される総コストおよび公正価値は、それぞれ10，505，000ドルおよび10，475，000ドルである。

下表は、金利上昇と低下が金利リスクの影響を受ける資産の見積もりに及ぼす影響を想定したものをまとめた。これらの変化は金利リスクを含むすべてのツールに直ちにかつ統一的に発生すると仮定する.市場金利の仮定変化は最良または最悪の状況を反映していない。早期返済を選択できるため、市場金利の変化は返済時間の大きな変化を招く可能性がある。これらの理由から，実際の結果は表に反映された結果とは異なる可能性がある.

固定収益証券