2022年8月30日

送信者：エドガー変速機-通信記録

マイケル·パーセル

イーサン·ホロヴィッツ

会社財務部

イギリスエネルギー運輸局は

アメリカ証券取引委員会

ネバダ州F通り100番地

ワシントンD.C.，20549

返信：NiSource Inc.

2021年12月31日までの財政年度の10-K表

2022年2月23日に提出します

File No. 001-16189

尊敬するパーゼルさんとホロヴィッツさん：

アジア網カリフォルニア州サンクララは7月21日、米国証券取引委員会(“委員会”)エネルギー·運輸事務室会社財務部が2022年7月21日に出した手紙を受け取り、2022年2月23日に委員会に提出した最新の10-K表(“10-K表”)に対して意見を提出した。この手紙に対するあなたのコメントをゴシックで繰り返します。次はこのような論評に対する私たちの反応です

2021年12月31日までの財政年度の10-K表

一般情報

1.私たちは、あなたが“2021年気候報告”で開示した内容が、米国証券取引委員会に提出された文書で開示されたものよりも広いことに注目しています。あなたのアメリカ証券取引委員会申告書類で“2021年気候報告”と同じタイプの気候関連開示を提供することをどのように考えているのか教えてください。

回答：私たちの“2021年気候報告”(“気候報告”)および私たちのForm 10-Kおよび他の委員会文書の開示は、これらの文書の異なる目的と、これらの文書に関連して進化していくやり方と利害関係者の期待に基づいている。

私たちの10-K表と他の委員会文書中の気候関連事項の開示を準備する時、私たちはS-K条例の要求、委員会の一般開示原則に従ってきて、委員会文書に含まれる開示を明確に要求する以外に、登録者は必要な開示が誤解されないように、必要なさらなる重要な情報を開示しなければならない

気候変動に関する開示に関する指導を提供する。この指導の下で、私たちの業務の規模、範囲、および性質を考慮して、S-K法規の適用条項が、ある特定のイベント、取引、傾向、不確実性、影響または他の事項の開示を要求する場合、またはこの事項が私たちの業務、財務状況または経営結果に重大または合理的な影響を与える場合、これらの情報は、私たちに提出された委員会文書で開示されます。

一方、気候報告書に開示されている内容は、私たちの各利害関係者たちに興味があると思う問題をカバーしている。“気候報告書”に含まれるプロジェクトを決定することは実質的な概念に適合することを意味するものではない。また，気候報告の内容を策定する際には，広い視点を採用し，開示を委員会の実質的な要求に制限しない。

気候報告の内容は、主に気候関連財務開示タスクフォース(“TCFD”)の枠組みと提案の検討、および他の複数の上場企業(私たちの同業者を含む)の気候関連開示の検討によるものである。私たちは投資界以外の利害関係者-私たちの顧客、コミュニティ、従業員、そして規制機関を含めて-気候報告書で提供されるより広い開示から価値を見つけることを望んでいる。

リスク要因14ページ

2.あなたの10-K表に開示された情報は、“化石燃料の使用に関連する連続的に変化する投資家感情”を気候変動に関連する移行リスクとして決定するように見える。現在説明されている“私たちの将来の発電と天然ガス事業への重大な影響”ではなく、この移行リスクの実質的な影響をより明確に説明するように修正してください

応答：私たちのいくつかの基本的な負荷発電は天然ガスと石炭に依存しており、私たちはこれらのコストを私たちの顧客に転嫁している。また、私たちの天然ガス流通業務では、私たちはある顧客を代表して天然ガスを調達し、消費された天然ガスの実際のコストを転嫁する。投資家の化石燃料開発に資金を提供することへの興味が低下し、天然ガスや石炭の探査や生産数量を減少させたり、天然ガス輸送パイプラインへの投資を減少させたりする可能性がある。長期的には，天然ガス生産量や輸送量の減少により供給不足が生じ，基本負荷発電が中断する可能性がある。大口商品コストを顧客に転嫁していることから、顧客コスト上昇を招いて規制問題を引き起こす可能性もある。我々は大口商品市場の将来を予測することはできないが、投資家の感情の変化により、化石燃料投資の減少は大口商品価格の上昇と不足を招く可能性があり、私たちの世代と規制機関における私たちの名声に影響を与えることが分かった。化石燃料使用に関する持続圧力の期待を考慮して，我々の将来の10−K表申告に上記の考慮要因を反映させるためにリスク係数を修正する予定である。以下は、申請前の状況またはイベントの任意の変化に応じて、修正されたリスク要因であり、次の10-K表の“リスク要因”部分に含まれる

気候変動の実際的な影響と低炭素未来への移行は私たちの業務に影響を与えており、私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

気候変動は，送電線の熱圧やインフラ破壊の嵐や洪水を含む極端な天気の頻度を増加させ，我々の有形インフラが直面するリスクを悪化させている。また、気候変化は湖や河川の水位変化を招き、現在サービスを提供している方式、干ばつや他の圧力によるサービスを提供するための水の制限、その他の極端な天気条件に影響を与える可能性がある。私たちは、私たちの利害関係者の現在と未来の需要を満たすために、私たちのインフラと運営を調整し、引き続き発展させていくつもりだ。このような他の可能な極端な天気イベントの発生頻度が高くなるにつれて、特定の製品やサービスを安全かつ確実に顧客に提供するコストが高くなる可能性がある。その中のいくつかの費用は回収できないかもしれない。これらのコストを回収できない場合や、これらのコストを回収することによる高い料率がサービスへの需要を減少させる場合、私たちの将来の財務業績は悪影響を受ける可能性がある。また、重大気象イベントの強度や頻度の増加に伴い、我々の能力に影響を与える可能性があり、上記のような費用対効果のある保険を業務のために得るコストが増加する可能性がある。

我々の戦略は、本節の他のリスク要因が明らかにしたように、低炭素経済への転換に関する政策と法律、技術、市場と名声リスクとチャンスの影響を受ける可能性がある。気候変動に対する認識の向上により、個人太陽エネルギー、マイクロタービン、燃料電池、省エネルギー建築、エネルギー貯蔵装置などの代替エネルギーの利用可能性、および潜在的なメタン排出規制を含む排出制限の新しい法規を含む不利な経済条件に加えて、一部の消費者や会社はエネルギー使用量を減少させ、代替エネルギーによって自分のエネルギー需要を満たしたり、天然ガス施設を含む施設を拡張したりすることを避け、私たちのサービスに対する需要を減少させる可能性がある。時間が経つにつれて、これらの技術はコスト競争力を持つようになり、費用対効果でも政府インセンティブや補助金でも、ある顧客は自分のエネルギー需要を満たすことを選択し、私たちのシステムやサービスの使用を減少させる可能性があり、これは私たちの発電施設がそれほど競争力や経済性を持たなくなる可能性がある。また，化石燃料使用に対する投資家の感情の変化や，化石燃料の生産継続を制限する取り組みは，我々の将来の発電や天然ガス業務に大きな影響を与える可能性がある

私たちの基本的な負荷発電は天然ガスと石炭に依存しており、私たちはこれらのエネルギーのコストを私たちの顧客に転嫁している。また、私たちの天然ガス流通業務では、私たちはある顧客を代表して天然ガスを調達し、消費された天然ガスの実際のコストを転嫁する。投資家の化石燃料開発に資金を提供することへの興味が低下し、天然ガスや石炭の探査や生産数量を減少させたり、天然ガス輸送パイプラインへの投資を減少させたりする可能性がある。長期的には、天然ガス生産と輸送の減少は供給不足を招き、基本的な負荷を招く可能性がある

発電が中断する。大口商品コストを顧客に転嫁していることから、顧客コスト上昇を招いて規制問題を引き起こす可能性もある。我々は大口商品市場の将来を予測することはできないが、投資家の感情の変化により、化石燃料投資の減少は大口商品価格の上昇と不足を招く可能性があり、私たちの世代と監督機関における私たちの名声に影響を与える

逆に、気候変動に応じた顧客の変化により、私たちのサービスへの需要が増加する可能性があります。たとえば，電気自動車の使用量の増加にともない，電力の需要が増加する可能性があり，我々のシステムやサービスの使用量が増加する.規制機関、顧客、投資家、または立法者は、私たちの環境実践または気候変動挑戦に対応する私たちの能力に形成されたいかなる否定的な意見や観点も、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの製品およびサービスの知覚的価値に悪影響を及ぼす可能性がある。気候変動に対応する政策変化と技術進歩は、いずれも低炭素経済への移行を加速する可能性があり、私たちの業務、財務状況、運営結果、キャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

3.気候変動に関連する任意の重大な訴訟リスクを閉鎖し、企業への潜在的な影響を説明する。

回答：10−K表の“リスク要因”部分を用意する際に気候や環境に関する訴訟の可能性とその潜在的影響を考慮した。我々は、開示プロセスにおける複数の人員を含む多層的な参加及び審査を目的としたリスク要因開示を定期的に検討し、私たちの開示制御及びプログラムの一部として、開示プロセスにおける複数の人員を含むことを目的としている

我々はすでに10−K表の“リスク要因”部分で環境関連訴訟の潜在的リスクを決定し開示しているが，気候変動に関連する現在および具体的な訴訟リスクは決定されていない。今まで、私たちは何の具体的で的確な地球温暖化や気候変動訴訟が私たちに向けられていると断言または合理的に予想されていることを知らなかった。今後Form 10−KまたはForm 10−Q(状況に応じて)で提出された文書にリスク要因の開示を含めることを考慮して、気候変動に関連するリスクを含む重大な気候および環境訴訟リスクを密接に監視していく。その会社が気候変動に関連する任意の重大な係属中の法的手続きの当事者になる限り、このような訴訟は、“他の約束およびまたは事項”で開示され、私たちの総合財務諸表に添付され、私たちが将来提出するForm 10-KまたはForm 10-Q(状況に応じて)の“法的訴訟”部分に開示される

経営陣の財務状況及び経営結果の検討及び分析、第1ページ

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4.気候関連プロジェクトの過去および将来の重大な資本支出の開示への考慮事項を教えてください。例えば、あなたの10-K表に開示されることは、“温室効果ガス排出を減少または潜在的に減少させる”代替項目を意味する。以下の期間を含む数量情報：

どの財務諸表が10-K表に表示されており、回答の一部として今後の期間予算の金額が表示されますか

応答：私たちが開示したForm 10-Kは特に気候に関連した資本支出項目を言及しなかった。天然ガスパイプラインの近代化において、これらの投資の目的は、安全性と顧客の信頼性を高め、メタン排出を削減することである。したがって、私たちはこのような支出を気候に関連した支出として具体的に開示しない。私たちは主にパイプライン交換と天然ガスインフラ現代化支出を含む私たちの規制資本計画投資を開示した-温室効果ガス排出を削減した。我々の電力運営部門における発電転換計画は，石炭発電施設の淘汰に関連しており，代わりに排出量の低い再生可能エネルギーであり，主に風力と太陽エネルギーである。これらの投資には、発電施設を電力網に接続するために必要な送電グレードが含まれている。我々の電力事業の再生可能エネルギーへの転換に関する資本支出は最近になって重要な内容となり，我々の10−K表47ページで“発電転換投資”として開示された

これらの天然ガスインフラの現代化、漏れ検出、発電移行プロジェクトの資本支出は以下の通りである。

これらのプロジェクトの資本支出は、2021年度、2020年度、および2019年度の資本支出総額にそれぞれ19億ドル、17億ドル、19億ドル(我々のForm 10-K表47ページおよび2020年12月31日現在のForm 10-K年度報告第41ページに開示されているように)に組み込まれている“気候関連”と考えることができる。その中のいくつかの近代的なプロジェクトは追跡装置によって回復された(私たちのリスト10-K 48ページの規制資本計画表に開示されているように)。

我々は現在，2022年から2024年の間に，天然ガスの近代化や漏洩検出に関する投資は約30億ドル，再生可能エネルギー移行投資に関する投資は約20億ドルと予想している。実際の資本支出は、これらの推定数とは異なる可能性がある(私たちの10-K表47ページに開示されているように)。

5.10-K表22ページでは、気候変動が極端な天気の頻度を増加させ、物理インフラのリスクを悪化させることが指摘されています。Form 10-Kでカバーされている期間および後続の期間が天候の原因であなたの財産または運営に与える損害を定量化してください。さらに、主な供給者の間接気象関連影響に影響を与えている可能性があるか、または影響を及ぼす可能性を検討するために修正してください

回答：私たちの10-K表に含まれている間、私たちの財産や運営は天気に関連した重大な被害を受けていません。私たちは天気事件に関連する財産と業務損失を定期的に追跡し、これらの損失は通常資本支出と基本料率によって回復することができ、近年著しく増加していない。2021年、2020年、2019年、命名嵐によって推進された資本支出と運営維持費用の天気に関する損失はそれぞれ1570万ドル、1360万ドル、1390万ドルで、私たちの総運営収入の0.5%未満です。2022年まで、天気に関する被害は歴史的経験と一致し、同じようにどうでもいい。もし私たちの財産が将来天気に関連した損害を受けた場合、私たちの業務、財務状況、あるいは経営結果に大きな影響を与える場合、私たちは適用される法律に基づいてこのような損害を開示することを要求します。

私たちの10-K表の“リスク要因”の部分で指摘されているように、私たちは伝統的に天気の変化に敏感だ。私たちはすでに私たちの主要サプライヤーを評価しました。私たちは私たちの10-K表がカバーしている期間内に、天気に関する重大な間接的な影響が主要サプライヤーに与える影響を知りません。もし私たちが将来重大なリスクを発見したら、私たちは私たちの10-Kフォームまたは10-Qフォーム(適用される場合)の“リスク要因”の部分で適切な開示を提供するだろう

6.17ページで開示すると、一部の保険会社は、野火のようないくつかの危険に直面している事業のような、いくつかの炭素集約型エネルギー関連事業を放棄している。天気が保険コストまたは入手可能性に及ぼす影響について、より多くの詳細を提供してくれます(例えば、保険範囲のために支払われた保険料が天気状態によって大幅に増加しているかどうか)。あなたの回答に10-K表に含まれている期間の定量的な情報を含めて、将来の間により多くの金額が発生すると予想されているかどうかを説明してください。

回答：私たちは天気に関する大きな影響を経験したことがなく、私たちの歴史的に維持されてきた保険カバー範囲の利用可能性やコストに影響を与えた。2021年、2020年、2019年12月31日までの毎年、財産損失のために支払われる保険料は年間1000万ドル未満。私たちが過去3年間に支払った保険料の増加はNiSourceの天気関連の影響ではなく、業界要素と全体の市場駆動の影響であり、わが業界の他社の一般天気に関する影響を含む。

保険会社はその業務帳簿を見直し，石炭資産や他の化石燃料排出を持つ会社への支援を減少させることが観察された

今年までに、石炭発電所を持つ実体に対する私たちを長期的に支援してきた保険会社の興味が変わったため、2500万ドルの死傷保険を失ってしまいました。現在の市場では、失われた容量をほとんど財務に影響を与えることなく代替することができる新しい事業者容量がある。私たちは保険市場の未来を予測できないが、容量がいつも似たようなレートで購入されているわけではないということを認識している。

7.私たちは、あなたが30ページで開示し、改正または増加した法律法規がコンプライアンスコストの増加をもたらす可能性があることに注目します。気候変動に関する遵守コストを教えてください。あなたの10-K表に財務諸表を掲載する各時期の遵守コストと、今後の時期により多くの金額が発生することが予想されるかどうかを定量化してください。

応答：2021年度(およびそれ以前の事業年度)には、気候変動に関連する重大なコンプライアンスコストは発生しなかった。現在，会社の運営は温室効果ガス排出制限の要求に制約されておらず，会社も気候変動に関するコンプライアンスコストに遭遇していない。今後の時期には、気候変動に関する履行コストが発生して増加する可能性がある

会社10-Kレポートにおける“経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析”における“気候変動問題”部分の開示、および会社10-Kレポート第30ページにおける“リスク要因”の開示は、気候変動に関する提案または将来の法律、法規および政策が私たちの業務、財務状況、財務結果およびキャッシュフローに重大な影響を与える可能性があることを議論した。2021年11月に可決された“インフラ投資·雇用法案”、2022年に可決された“インフレ低減法案”、米国環境保護局が提出した石油·天然ガス業界に対するメタン規制など、気候変動に関するいかなる最終的かつ提案された立法·法規の実行状況も監視し続けている。私たちは現在、このような既存の提案された要求が気候変動に関連したコンプライアンスコストを引き起こさないことが、私たちの運営に重要だと予想している。

2022年度(または今後年度)に、気候変動に関連する重大なコンプライアンスコストが発生した場合、このような増加したコストを将来の申告文書に適宜開示します。

8.実質的な場合、炭素クレジットの購入または販売または補償、ならびにあなたの業務、財務状態、および運営結果への任意の実質的な影響に関する情報を提供します。適用される範囲内で、財務諸表が10−K表に記載されている各期間および今後の任意の期間について、応答において量子化情報を提供する。

応答：2021年、2020年、2019年には、お客様に代わって炭素クレジットや補償を自発的にまたは代表して購入または販売していません。2022年、私たちは私たちが運営する多くの州で顧客を代表して炭素相殺を購入する計画を申請し、現在規制部門の承認を待って、これらの計画を実施しています。これらの計画は自発的であり、顧客は彼らが炭素補償を購入することで50%または100%の炭素排出を相殺することを望むかどうかを決定するだろう。私たちはこのような計画が私たちの運営収入に実質的な影響を与えないと予想しています。相殺コストはそれらを購入した顧客が完全に負担するからです。私たちは、財務諸表の重要性に基づいて、この計画または任意の他のさらなる炭素クレジットの購入または販売または補償の将来に開示する必要があるかどうかを評価し続ける。

この手紙に何か質問やご意見がありましたら、(614)460-6000に電話するか、ggode@NiSource.comに電子メールを送ってください。注目してくれてありがとう。

真心をこめて