項目1.財務諸表

添付ファイル99.1

共同バーンスタイン社

そして付属会社

財務状況簡明連結報告書

(単位金額を除く、千単位)

(未監査)

 

簡明な連結財務諸表付記を参照してください

共同バーンスタイン社

そして付属会社

簡明総合損益表

(単位金額を除いて千で)

(未監査)

簡明な連結財務諸表付記を参照してください

共同バーンスタイン社

そして付属会社

簡明総合総合収益表

(単位：千)

(未監査)

 

 

簡明な連結財務諸表付記を参照してください

共同バーンスタイン社

そして付属会社

簡明合併相手資本変動表

(単位：千)

(未監査)

簡明な連結財務諸表付記を参照してください。

共同バーンスタイン社とその子会社

キャッシュフロー表簡明連結報告書

(単位：千)

(未監査)

簡明な連結財務諸表付記を参照してください

共同バーンスタイン社

そして付属会社

簡明合併財務諸表付記

2022年9月30日

(未監査)

“私たち”および“私たち”という言葉は、総称して連合バーンスタイン社およびその子会社(“AB”)、またはその高級管理者および従業員と呼ばれる。同様に、“会社”という言葉はABのことです。これらのレポートは、ABが2021年12月31日までのForm 10-Kに含まれる監査された総合財務諸表と共に読まなければならない。

1.ビジネス記述組織と届出根拠

業務記述

私たちは世界規模で幅広い顧客に多様な投資管理、研究、関連サービスを提供しています。私たちの主なサービスは

·機関サービス-個人および公的年金計画、財団および寄付基金、保険会社、世界各地の中央銀行および政府、ならびに公正ホールディングス(EQH)およびその子会社などの付属会社を含む、個別に管理されている口座、二次相談関係、構造製品、集合投資信託基金、共通基金、ヘッジファンド、およびその他の投資ツールによって、私たちの機関顧客にサービスを提供します

·小売サービス-主にABまたは付属会社が後援する小売共同基金、第三者後援の共同基金とのサブコンサルティング関係、グローバル金融仲介機関が後援する個別管理口座プロジェクトおよび他の投資ツールを介して、小売顧客にサービスを提供します

·プライベート·フォーチュン·サービス-個別に管理されているアカウント、ヘッジファンド、共同基金、および他の投資ツールによって、高純資産個人および家庭、信託基金および遺産、慈善財団、共同企業、プライベートおよび家族企業、および他のエンティティを含むサービスを提供します

·バーンスタイン研究サービス-年金基金、ヘッジファンド、共同基金マネージャーなどの機関投資家にサービスを提供し、質の高いファンダメンタルリサーチ、数量化サービス、および株式と上場オプションのブローカー関連サービスを求める

私たちはまた、私たちが後援する共同基金に流通、株主サービス、譲渡代理サービス、行政サービスを提供します。

 

私たちの質の高い、深い研究は私たちの業務の基礎だ。私たちの研究分野は経済学、ファンダメンタルエクイティ、固定収益と数量化研究を含む。また、私たちは、多資産戦略、富管理、環境、社会、企業ガバナンス(“ESG”)および別の投資について専門知識を持っている

私たちは次のような専門知識を備えた幅広い投資サービスを提供しています

·資本範囲、集中範囲、投資戦略を含むグローバルおよび地域ポートフォリオを含む積極的に管理された株式戦略、価値、成長、コア株を含む

·積極的に管理されている伝統的かつ制限されていない固定収益戦略、課税および免税戦略を含む；

·ヘッジファンド、ファンドのファンド、直接融資、不動産、私募株式を含む別の投資

·動的資産構成、目標日付基金、および目標リスク基金を含む様々な資産解決策およびサービス

·インデックスおよび拡張インデックス戦略を含む受動的な管理のいくつか

組織する

2022年9月30日まで、EQHは約4.0%の発行済みと未償還単位を持ち、連合バーンスタインホールディングス(ABホールディングスと略称する)有限組合企業権益に対する実益所有権譲渡を代表する。連合バーンスタイン社(EQHの間接完全子会社、“普通パートナー”)は連合バーンスタインホールディングス有限公司(“AB Holding”)とABの普通パートナーである。共同バーンスタイン社はAB Holdingに10万個の普通組合を持ち，AB Holdingでは1.0%の普通組合権益を有している。

ABの所有権構造は、2022年9月30日現在、発行された有限パートナーおよび一般パートナー1.0%の権益を含む

AB HoldingとABを含む普通組合と有限組合権益は，2022年9月30日現在，EQHとその子会社はABの約64.3%の経済権益を有している。

陳述の基礎

中期簡明総合財務諸表は、米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)の規則と規定に基づいて作成された10-Qレポートである。経営陣は、すべての調整が完了しており、これらの調整には正常な日常的な調整のみが含まれており、中間結果を公平に陳述するために必要だと考えている。簡明な総合財務諸表を作成する時、管理層はいくつかの推定と仮定を行い、簡明総合財務諸表の日付の資産及び負債額及び或いは有資産及び負債の開示、及び中間報告期間内の収入及び支出の届出金額に影響を与える必要がある。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。2021年12月31日現在の簡明総合財務諸表は、監査された財務諸表から来ている。米国公認原則および米国証券取引委員会規則によると、中期財務諸表は年度財務諸表に含まれるいくつかの開示を開示する必要がないため、このような財務諸表の中でこのような開示を簡素化または漏れている

合併原則

簡明な総合財務諸表は、ABおよびその主要な所有および/または制御を有する付属会社と、ABが持株権を有する可変権益エンティティ(“VIE”)および/または議決権権益エンティティ(“VOE”)とみなされる総合エンティティとを含む。簡明総合財務状況表上の非持株権益は、当社が直接持分を持たない総合会社が投資基金を開始する部分を含む。合併エンティティ間のすべての重大な会社間取引と残高は無効になりました

再分類する

ある前期の額はすでに再分類されて、今期の列報方式に符合する。以前キャッシュフロー表に記載されていた2021年の間に使用権資産(増加)の減少とリース負債の増加(減少)の金額が現在純表示されているのは“経営リース負債解消のための現金”である。2021年期間以前に“減価償却と他の償却”に分類されていた経営活動が提供する純収入を純現金と照合するために調整された非現金レンタル費用は、現在ではキャッシュフロー表で単独で“非現金レンタル費用”に分類されている。以前、財務“その他”の項目の下で2021年に私たちまたは支払い手配に関連した非現金付加価値支出は、純収益を経営活動によって提供された現金純額と照合するために、調整項目の下で非現金“他の純額”に再分類されていた

後続事件

これらの財務諸表が米国証券取引委員会に提出された日までの後続事件を評価したが、これらの財務諸表に開示する必要はない。

2.重大な会計政策

商誉

我々の買収は購入法により入金され、買収コストは買収資産の見積もり公正価値と負担した負債に基づいて分配される。購入価格が買収された識別可能な資産の公正価値を超え、負担した負債を差し引くことで、営業権の確認を招く。

2022年7月1日、AB HoldingはCarVal Investors L.P.(“CarVal”)の100%の所有権を買収した。CarVal(“CarVal買収”)を買収した後、AB Holdingは直ちにCarValでの100%持分をABに譲渡し、AB単位と売掛金を交換して、将来の対価格支払いのために提供する(付記17買収参照)。

2022年9月30日現在、簡明総合財務状況表の37億ドルの売上高には、2022年第3四半期にCarValを買収した6.276億ドル、2000年にサンフォード·バーンスタイン社(“Bernstein”)を買収した28億ドル、様々な比較的小規模に買収された2兆919億ドルが含まれている。2021年12月31日現在、簡明総合財務状況表の商誉は31億ドルで、バーンスタイン社の28億ドルの買収と各種の比較的小さい買収の2.91億ドルを含む。私たちはABがただ一つの報告部門と報告機関しかないと確信した

9月30日まで、営業権は市場値法に従って減価テストを行い、その報告単位の公正価値は、その調整されていない市場推定値(AB未返済単位にAB Holdingの単価を乗じた)と、割増を制御すると仮定した調整後の市場推定値(適用する)に基づく。公開取引のABホールディングス単位の価格はAB単位の推定値の合理的な起点であり，単位ごとに我々の対象業務における同じ部分的権益を代表しているからである.年内に、もしある事件或いは情況の変化が発生すれば、商業権の帳簿額面も減値によって検査され、中期減値テストが必要かどうかを決定する。このような状況変化は、ABホールディングス単位価格の持続的な下落またはAB時価の低下を含むことができるが、報告単位の公正価値が帳簿価値よりも低いこと、AB管理の資産または収入が大幅におよび意外に低下すること、および/または予想される単位収益よりも低いことを示すことを含むことができるが、これらに限定されない。これらの状況のいかなる変化も、営業権が損なわれていることを示す可能性があるが、これらの事件または状況自体は、営業権が損なわれる可能性が高いことを示さないだろう。代わりに、それらは欠陥を考慮したトリガーイベントとしか考えられず、任意の軽減または肯定的な要素と組み合わせて扱われなければならない。報告単位がより損傷する可能性があるかどうかを決定するために、最近の定量的欠陥試験から発生したすべてのイベントが全面的に評価されなければならない。2022年9月30日まで、減値テストは商誉が減値していないことを表明した

ASU 2017-04簡略化営業権減値テストによると、営業権減値は報告単位の帳簿価値がその公正価値を超える金額になるが、営業権の帳簿金額を超えない。この案内の下で、営業権減値テストは、管理層が公正価値の低下に対して一時的な決定であるかどうかをもはや含まない；しかし、重要なのは、管理層の公正価値の決定は、任意のこのような変化の深刻さと予想持続時間を含む絶えず変化する市場状況の影響を反映すべきであることである。

無形資産、純額

無形資産には、主に買収時の推定公正価値に基づいて買収投資管理契約に分配されるコストから、累積償却を差し引くことが含まれる。無形資産は公正価値によって確認され、一般的に直線で償却され、その推定使用年数は5年から20年まで様々である。

CarValの買収は3.03億ドルの有限寿命無形資産を記録し、主に投資管理契約と投資家の関係と関係があり、使用可能年数は5年から10年まで様々である(付記17買収参照)。2022年9月30日現在、簡明総合財務状況表では、累計償却後の無形資産を差し引いた純額は3.326億ドルで、その中には3.174億ドルの有限期限無形資産と1520万ドルの不定期無形資産が含まれており、これらの無形資産は他の買収の償却の影響を受けない。2021年12月31日現在、簡明総合財務状況表の無形資産(累計償却後の純額を差し引いた)は4，150万ドルで、2，630万ドルの有限期限無形資産と1，520万ドルの不定期償却無形資産を含む。

有限寿命無形資産の帳簿総額は2022年9月30日現在で3兆596億ドル、2021年12月31日現在の帳簿価値は5380万ドル、2022年9月30日までの累計償却額は4220万ドル、2021年12月31日現在の累計償却額は2750万ドルである

2022年9月30日までの9カ月分の償却費用は1，470万ドル、2021年9月30日までの9カ月分の償却費用は450万ドル。2023年の年間償却費は約4930万ドル，翌年は約4910万ドル，3年目は約4800万ドル，4年目は約4660万ドル，5年目は約2550万ドルと予想される

イベントや環境変化が帳簿価値が回収できない可能性があることを示す場合には，無期限に存在する無形資産の減値を定期的に審査する.もし額面が公正な価値を超えた場合、私たちは減価損失の金額(あれば)を測定するために追加の減値テストを行います。2022年第3四半期及び2021年第3四半期に、簡明総合損益表には無期限減値の無形資産は記入されていない

支払いの手配があります

私たちは定期的に私たちの業務合併について達成したり、支払い計画を持っています。このような計画では、私たちはいくつかの業績目標を達成する範囲で売り手に追加的な考慮事項を支払うことに同意する。私たちは業務合併を完了する時にこれらの潜在的な未来債務の公正価値を推定し、私たちの簡明な総合財務諸表に負債を記録します。そして、私たちは計算期間内の予想される支払い金額に債務を加算する。もし私たちの予想支払い金額がその後変化したら、債務は当期に修正され、収益や損失が発生します。予想される支払いの変動による収益と損失、およびこれらの債務が予想支払金額に増加することは、私たちの簡明な総合損益表に反映されています。CarValの買収は1件または対価格を記録し、6年以内にいくつかの業績目標を達成した場合、2.271億ドルを支払わなければならない(付記11公正価値と付記17買収参照)

2022年第3四半期と2021年第3四半期には、総合損益表には対応や対価格の減値が記録されていない

最近採用されている会計公告または未採用の会計公告

2022年第3四半期には、最近採択された会計公告や未採択の公告はない。

3.収入確認

2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の収入には、

4.長期的なインセンティブ報酬計画

私たちはいくつかの無資金、無制限の長期インセンティブ報酬計画を維持しており、これらの計画によると、私たちは通常、第4四半期に従業員および一般パートナーの取締役会メンバーに年間奨励金を発行し、これらのメンバーは私たちの会社や私たちのどの関連会社にも雇用されていない(“資格役員”)

私たちは、公開市場でAB Holding単位を購入するか、AB Holdingから新たに発行されたAB Holding単位を購入し、これらのAB Holding単位を統合されたラビ信託に入れて、交付またはログアウトすることによって、制限されたABホールディングユニットに資金を提供します。改訂および改訂されたAB有限パートナーシップ協定(“ABパートナーシッププロトコル”)によると，ABがAB Holdingに新たに発行されたABホールディングユニットを購入する場合，AB HoldingはABから受け取ったお金を用いて同数の新規発行ABユニットを購入し，ABの所有率を増加させる必要がある.ABが合併ラビ信託に保有する持株先は，信託名義で保有する会社資産であり，ABの一般債権者に使用することができる

ABホールディングスの買い戻しと保留には、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、以下が含まれています

(1)取引日をもとに購入した.公開市場購入と保留単位の差は、法定の源泉徴収要件を満たすために、長期インセンティブ報酬報酬を交付する際に従業員からABホールディングス単位を保留することを反映している。

簡明総合キャッシュフロー表に反映されるAB Holding単位購入量は，流通再投資選挙の一部として，従業員がAB Holding単位を購入した純額を差し引く

四半期ごとに、改正された1934年の“証券取引法”(以下、“取引法”)の第10 b 5-1と10 b-18条の規則に基づいて、AB Holding単位の買い戻し計画を実施するかどうかを考慮する。このような計画は、ある会社が自己押しつけの取引禁輸期間や重大な非公開情報を持っているために株の買い戻しを阻止される可能性があるときに株を買い戻すことを許可している。私たちが選択した各マネージャーは、計画に規定された条項と制限によって私たちを代表してAB Holding単位を買い戻す権利があります。買い戻しはアメリカ証券取引委員会が公布した規定及び計画中に規定されたいくつかの価格、市場数量と時間制限の制約を受ける。私たちは2022年第3四半期に計画を採択しませんでした。私たちは将来的に追加的な計画を取って、公開市場でAB Holding Unitsを購入して、私たちのインセンティブ報酬計画下の期待義務に資金を提供し、他の会社の目的に使用することを助けるかもしれません

二零二二年と二零二一年の最初の九ヶ月に、私たちはそれぞれ従業員と合資格取締役に八十万と三百六十万個の制限ABホールディングス単位賞を授与した。我々は，適用期間中に買い戻した任意のABホールディングユニットと新たに発行されたABホールディングユニットを用いてこれらの報酬を支援する

2022年および2021年の最初の9カ月以内に，AB HoldingはAB Holding Unitsを購入する選択権を行使した後，それぞれ5，774および143，211個のAB Holding単位を発行した。AB Holdingは，受賞者からそれぞれ受け取った10万ドルと340万ドルの収益を使用して使用価格の現金として支払い，同数の新規発行のAB単位を購入する

5.単位純収入

単位あたりの基本純収入は，1%の普通組合益の純収入を減算し，残りの99%を時期ごとに返済されていない有限組合単位の基本加重平均数で割ったものである。単位あたりの純収入の算出方法は，1%の普通組合権益の純収入から残りの99%を減算し，期間ごとに返済されていない有限組合単位の割当加重平均の総和で割った

反希釈オプションは、2022年9月30日または2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月で希釈後の純利益から除外されていない

6.現金分配

ABはAB結託プロトコルで定義されているすべての利用可能なキャッシュフローをその単位ホルダーと通常のパートナーに割り当てなければならない.利用可能なキャッシュフローは、ABが運営中に受信したキャッシュフローから通常のパートナーが自身の業務のためにABによって保留すべき金額を自ら決定するか、または以前に保留されたキャッシュフローから解放されるべき金額を通常のパートナーが単独で決定することに加えて要約することができる

通常、利用可能なキャッシュフローは本四半期調整後の単位希釈純収入に四半期末の一般と有限組合企業の権益を乗じた数量である。今後の期間、管理職は、調整された希釈後の単位純収入に基づいて、管理職が取締役会の同意を得て決定しない限り、現金流量計算で1つ以上の調整を行うべきではないと予想している

2022年10月28日、一般パートナーは、AB単位当たり0.72ドルを割り当て、2022年9月30日までの3ヶ月間の利用可能なキャッシュフロー割り当てを代表することを発表した。一般パートナーはその1%の一般パートナー権益の結果として、毎回分配の1%を得る権利がある。分配は2022年11月23日に2022年11月7日の記録保持者に支給される

7.連邦法規およびその他の要件に応じて現金と証券を分離する

2022年9月30日と2021年12月31日までに、それぞれ13億ドルと15億ドルの米国国庫券が特別な準備銀行ホスト口座に隔離され、取引法規則15 C 3-3によると、この口座は私たちの仲買顧客専用にサービスされている

8.投資

投資には次のことがあります

2022年9月30日と2021年12月31日現在、長期奨励的報酬義務に関する総投資はそれぞれ4580万ドル、6380万ドルで、会社が開始した共同基金とヘッジファンドを含む。2009年以前に付与された長期奨励報酬については、私たちは、通常、計画参加者の名義で選択され、合併ラビ信託または個別の信託口座に保存(維持)されている会社後援の共同基金およびヘッジファンドに投資する。ラビ信託と信託口座は、参加者に対する私たちの義務を返済するために、これらの投資を私たちの他の資産と分離して保有することができるようにします。ラビ信託および信託口座に保有されている投資は、ABの一般債権者が使用することができる

私たちが投資するヘッジファンドの標的投資には、株式証券、固定収益証券(様々な機関および非機関資産証券を含む)、通貨、大口商品、派生商品(様々なスワップや長期契約を含む)の多頭と空手形が含まれる。当該等投資は、見積市価で推定されるか、又は見積市価がなければ、関連基金の定価政策及びプログラムに基づいて公平な評価を行う

私たちは私たちの顧客のための新製品とサービスの開発を支援するために、種子資本を私たちの投資チームに割り当てた。私たちの種子資本取引投資の一部は株式と固定収益製品であり、主な形式は単独で管理する口座ポートフォリオ、米国共同基金、ルクセンブルク基金、日本投資信託管理基金、またはデラウェア州商業信託基金である。私たちはまた種子資本を私募株式基金の投資に割り当てることができる。我々の種子資本投資については、上記金額は、我々がVIEの主な受益者又はVOEの持株権を有する基金ではないことを反映している。我々が合併した種子資本投資の説明については、付記14、合併会社が開始した投資基金を参照されたい。2022年9月30日と2021年12月31日まで、私たちの種子資本投資総額はそれぞれ2.873億ドルと3.79億ドルだった。未合併会社が開始した投資ファンドへの種子資本投資は、活発な取引所に上場していないが、その資産純資産値が公表されている純資産額に相当し、償還制限がない場合には、公表された資産純資産値または未公表資産純資産値を用いて推定される。

また、私たちは会社株の多頭寸と、私たちのオプション部門で取引される取引所取引多頭オプションを持っています

ASC 321-10で定義されている株式証券に関する未実現収益(損失)部分は、2022年9月30日と2021年9月30日までに以下のようになる

9.派生ツール

当社総合投資基金が保有するデリバティブの開示については、付記14、総合会社賛助投資基金を参照されたい。

著者らは各種の先物、長期、オプションとスワップ取引を通じて、ある種資本投資に対して経済ヘッジを行った。また、私たちは貨幣長期契約を持っていて、私たちがある貸借対照表のリスクを経済的にヘッジするのを助けてくれます。また、私たちのオプションカウンターは、複数頭と空振り取引所で取引される株式オプションも取引しています。我々は、ASC 815-10デリバティブおよびヘッジによって規定される正式なヘッジ関係において指定されたいかなる派生商品も持っていない

ヘッジツールとして指定されていない派生ツール(以下で説明するオプションカウンター取引活動に関連するデリバティブを含まない)2022年9月30日および2021年12月31日までの名目価値および公正価値は以下のとおりである

デリバティブ資産と負債は、2022年9月30日と2021年12月31日現在、縮小された総合財務諸表上の仲介人と取引業者の売掛金および未払いに含まれています

2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の派生ツール(以下で議論するオプション取引活動を除く)の損益が簡明総合損益表で確認された投資収益(損失)は以下の通り

デリバティブ金融商品の取引相手が義務を履行しなければ、信用に関連した損失に直面する可能性がある。私たちは信用審査と承認プロセスを通じて取引相手のリスクを最小限に抑えた。また、私たちは場外デリバティブ取引相手と様々な担保手配を締結し、現金形式での質抵当と担保の受け入れを要求した。2022年9月30日と2021年12月31日までに、それぞれ1600万ドルと290万ドルの貿易相手への現金担保を持っています。このキャッシュバックの義務は私どもの簡明総合財務諸表でマネージャーやトレーダーに報告されている支払金に含まれています

名目金額は通常、デリバティブ市場の取引量を測定するために使用されるが、信用リスクを測定するためには使用されない。一般に、純額決済プロトコルの存在および受信された任意の担保を考慮した後、我々の派生ツール契約の現在のクレジットリスクは、報告日派生ツール契約の正方向推定公正価値正味価値に限定される。正の値を有する派生ツール(派生資産)は、クレジットの存在を示す

リスク、もし契約が成立すれば、取引相手は私たちに借りがあるからだ。あるいは、価値が負の値である派生契約(派生負債)は、契約が閉じていれば、取引相手にお金が不足することを示している。一般に、単一取引相手と1つ以上のデリバティブ取引を行う場合、その取引相手とのデリバティブ取引には、合計純額決済を提供するための主要な純額決済スケジュールが存在する

我々のいくつかの場外デリバティブ取引標準化契約(“ISDAマスタープロトコル”)には、各取引相手の信用格付けに関する信用リスク関連条項が含まれている。いくつかのISDAマスタープロトコルでは、取引相手の信用格付け、またはいくつかのプロトコルにおいて、私たちが管理する資産(“AUM”)が指定された閾値を下回っている場合、私たちまたは取引相手がISDAマスタープロトコルの違約または終了イベントを終了することを可能にすることがトリガされる。すべての規定担保の合意において、純負債頭寸の異なる程度の担保が適用され、これは取引相手の信用格付けに依存する。2022年9月30日と2021年12月31日までに、私たちはそれぞれブローカー口座にゼロと560万ドルの現金担保を渡した。私たちは現金と現金等価物の形で私たちの簡明な総合財務諸表にこのような現金担保を報告します

2022年9月30日と2021年12月31日現在、我々はそれぞれ480万ドルと190万ドルの長期取引所取引株式オプションを保有しており、これらのオプションは私たちが簡素化した総合財務諸表の他の投資に含まれている。また、2022年9月30日と2021年12月31日現在、それぞれ20万ドルと280万ドルの短期取引所取引株式オプションを保有しており、これらのオプションは、縮小総合財務諸表で販売されている未購入証券に含まれています。私たちのオプションカウンターは私たちの顧客に株式デリバティブ戦略と単一株式、取引取引基金、指数を実行する取引所取引オプションを提供します。主に機関をベースとしているが、オプション部門は顧客の取引に便宜を図ることを約束する可能性がある。私たちのオプション部門は相殺された株を持つことでこの活動に関連したリスクをヘッジします。2022年9月30日までの3カ月と9カ月で、株式オプション活動の損失はそれぞれ360万ドルと1340万ドルであることが確認された。2021年9月30日までの3カ月と9カ月で、株式オプション活動の損失50万ドルと収益260万ドルを確認した。これらの損益は簡明総合損益表の投資収益(赤字)で確認されている

10.資産と負債を相殺する

当社総合投資基金の相殺資産及び負債の開示については、付記14、総合会社が開始した投資基金を参照されたい。

2022年9月30日と2021年12月31日までの資産相殺は以下の通り

 

2022年9月30日と2021年12月31日までの負債相殺状況は以下の通り

現金担保品は、質抵当であっても派生ツールで徴収されても、重大とはみなされないため、取引相手は開示しない。

11.公正価値

当社の総合投資基金の公正価値開示については、付記14を参照して、総合会社が投資基金を開始します。

公正価値は、市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却するために計量日に課金されるか、または負債を移動させるために支払われる価格(すなわち、“脱退価格”)として定義される。公正価値レベルの3つの主要なレベルは以下のとおりである

·第1レベル--報告日まで、同じ資産や負債の活発な市場オファーが利用可能です

·第2レベル--非アクティブな市場オファーまたは報告日までに直接または間接的に観察可能な他の定価が投入されます

·第3レベル--公正価値計測に重要な意味を持ち、報告日までに観察されていない価格または推定技術。このような金融商品は双方向市場がなく、管理層の公正価値に対する最適な推定計量であり、公正価値の投入を決定するには管理職が重大な判断或いは推定を行う必要がある

公正な価値に応じて恒常的に計量された資産と負債

2022年9月30日と2021年12月31日まで、価格設定観察可能な水準による金融商品の推定値は以下の通り(千単位)

(1)実際の方便として資産純価値(またはその等価物)を使用して公正な価値で計量する投資。

(2)権益法投資において公認会計基準に基づいて価値計量を公正にしていない被投資者。

(三)公認会計基準に従って価値計量を公正に許可していない余剰コストで入金された投資。

公正価値レベル1に含まれる他の投資には、公正な価値で測定された共通基金への私たちの投資が含まれています(2022年9月30日と2021年12月31日現在、それぞれ610万ドル、910万ドル)。その他の公正な価値で計量されない投資には、(I)既製の公正価値のないスタートアップ企業への投資(2022年9月30日と2021年12月31日まで、いずれも30万ドル)、(Ii)公認会計基準に基づいて公正価値で計量されていない権益法に基づいて投資された人への投資(2022年第3四半期にこの投資を売却し、残高はゼロに減少し、2021年12月31日現在290万ドル)が含まれる。および(Iii)GAAP公正価値に基づいて計量されていないブローカー取引業者取引所会員(2022年9月30日と2021年12月31日現在はそれぞれ270万ドルと280万ドル)。

以下では，公正価値で計測するツールに用いられる公正価値方法と，このようなツールを推定レベルに基づいて一般的に分類することを紹介する

·通貨市場：活発な市場のオファーに基づいて推定される余分な現金を様々な通貨市場基金に投資します。これらの基金には評価レベルの第1レベルが含まれています

·国庫券：我々は米国国庫券を持っており、取引法第15 c 3-3条の要求によると、これらの国庫券は主に特別な備蓄銀行信託口座に隔離されている。これらの証券は、二級市場での見積収益率に基づいて推定され、評価レベルの第二級に含まれる

·株式証券：我々の株式証券は、主に会社が開始した資産純資産値を有する共通基金と、推定レベル構造の第1級を含む活発な市場オファーの株式と固定収益共通基金とからなる様々な個別管理ポートフォリオからなる。さらに、一部の証券の推定値は、評価階層構造の第2レベルに含まれる公認価格供給者からの観察可能な投入に基づいている

·デリバティブ：我々は取引所取引の先物を持っており、取引相手は推定システムの第1級に含まれています。また，通貨長期契約，金利スワップ，信用違約スワップ，オプションスワップを持っている

評価階層構造の第2レベルを含む、取引相手との総リターンがドロップされ、公認価格供給者からの観察可能な入力に基づいて推定される

·オプション：推定レベルの第1レベルに含まれる取引所取引のマルチオプションを持っています

·販売されたがまだ購入されていない証券：販売されているがまだ購入されていない証券は、推定レベルの第1級に含まれる株式および取引所取引オプションの空頭寸を主に反映する

·または支払予定がある：または支払い予定があることは、様々な購入関連または支払負債に関するものである。各報告日に、吾らは確率加重平均資産純価値と収入予測に基づいて、観察できない市場データ資料を用いて、支払うことが予想される或いは代価の公正価値を推定し、このような資料は推定値構造の第三レベルに計上した

2022年9月30日までの9カ月間、2級と3級証券の間に移転はなかった

公正価値に記載された第3級金融商品(権益証券に分類される)に関する帳簿価値変動は以下のとおりである

第三級金融商品の実現済みと未実現損益は簡明総合損益表の投資損益に計上されている

当社の買収の一部として、買収価格の一部として合意または対価格取り決めがある可能性があります。公正価値に基づいて入金された第3級金融商品(支払手配が分類されているか)に関する帳簿価値変動は以下のとおりである

2022年第3四半期にCarValを買収し、2億271億ドルまたは対価負債を記録した(付記17買収参照)。負債はゼロから6億5千万ドルまで様々で、CarValが2027年12月31日までの6年間に何らかの業績目標を達成したことに基づく。この負債は期待収入増加率と割引率を用いて推定される。予想収入成長率は3.9%から31.5%の間であり、加重平均値は14.1%であり、累積収入と収入成長率範囲を用いて計算した。割引率は4.1%から4.6%まで様々であり，加重平均値は4.2%であり，これは負債総額と割引率の範囲から計算される

2022年9月30日現在、CarVal買収を含め、予想収入成長率は2.0%から83.9%の間で、加重平均は11.5%であり、累積収入と収入成長率範囲(買収年度に貢献した追加AUMの収入増加を含まない)を用いて計算される。割引率は1.9%から10.4%まで様々であり，加重平均値は4.5%であり，負債総額と割引率の範囲から計算した。2021年9月30日現在、累積収入および一連の収入増加率(既存の顧客からの追加AUMの収入増加を含まない)を用いて計算すると、予想収入成長率は2.0%~83.9%であり、加重平均は13.0%である。割引率は1.9%から10.4%まで様々であり，負債総額と割引率幅で計算すると，加重平均は6.6%であった

公正価値非日常的基礎計量の資産と負債

2022年9月30日までの9ヶ月または2021年12月31日までの年間で、公正価値の非日常的な減価で計量された重大な資産や負債は何もありません

12.支払いの引受および事項

法律訴訟

すべての重要な訴訟について、私たちは否定的な結果が出る可能性を考慮するつもりだ。負の結果の可能性が可能であると判断し、損失の金額を合理的に推定することができれば、訴訟の予想結果について損失を推定する。負の結果の可能性が合理的である場合、推定された可能性のある損失または累積金額の損失範囲を超えるか(あれば)を決定することができ、その事実および可能な損失または損失範囲の推定値を開示する。しかしながら、訴訟は、特に原告が大量または不確実な損害賠償を主張する場合には、訴訟が内在的不確実性の影響を受けるため、結果または可能な損失または損失範囲を予測することが困難であることが多い。訴訟が初期段階にある時、あるいは訴訟が非常に複雑で広範囲な時、状況もそうだ。このような場合、私たちは私たちが結果を予測したり、可能な損失または損失範囲を推定することができないということを開示する

ABは規制調査、行政訴訟、訴訟を含む様々な事項に関連する可能性があり、その中のいくつかは重大な損害をもたらすと主張する可能性がある。私たちはこのような事項と関連した損失を受ける可能性があるが、私たちは現在このような損失を推定することができない

経営陣は、法律顧問に諮問した後、現在、未解決または脅かされている個別事項の結果、またはこれらすべての事項の総合結果は、我々の運営結果、財務状況、または流動資金に大きな悪影響を与えないと考えている。しかし、どのような調査、法的手続き、または訴訟にも不確実な要素があり、管理層は、未解決または脅威の個別事項に関連するさらなる発展、またはこれらすべての事項の総合的な発展が、私たちの将来の任意の報告期間の運営結果、財務状況、または流動性に大きな悪影響を及ぼすかどうかを決定することができない

13.レンタル証書

私たちは各種の経営と融資レンタル方式でオフィス空間、家具と事務設備をレンタルします。私たちの現在のレンタルは約1年から15年の残りのレンタル期間があり、その中には約5年間のレンタルを延長するオプションが含まれており、1年以内にレンタルを終了するオプションも含まれています。2010年以来、私たちは100万平方フィート以上のオフィススペースを借りてきた

2022年9月30日と2021年12月31日までの簡明総合財務状況表に含まれるリースは以下の通り

2022年9月30日と2021年9月30日までの簡明総合損益表に含まれる賃貸費用構成は以下の通り

(1)可変レンタル料金には、営業費用、不動産税、従業員駐車料金が含まれる。

分譲収入とは、テナントから受け取ったすべての収入のことです。それは主に固定基礎賃貸料支払いであり、運営費用、不動産税、従業員駐車料金などの可変精算を加えている。私たちの大部分のテナント収入は私たちのニューヨーク地下鉄テナント契約から来ます。基本賃貸料に関するテナント収入は直線的に記録されている

賃貸負債の満期日は以下の通りである

私たちはニューヨーク市の約166，000平方フィートの空間に関する2024年からのレンタル契約に署名しました。20年のレンタル期間中、基本賃貸料義務(税収、運営費、公共事業を除く)の総額は約3.93億ドルと見積もられています

レンタルに関する補足キャッシュフロー情報は以下のとおりである

(1)は非キャッシュ活動を表すため，統合キャッシュフローテーブルには反映されない.

14.会社が開始した総合投資基金

私たちは定期的に新しい会社が支援する投資基金に種子資本を提供する。したがって、私たちは各四半期に様々な会社が後援する投資基金を合併または廃止するかもしれない。我々は、各会社が後援する投資ファンドに関するリスクと類似しているため、VIEモデル要求の開示は、例えば、帳簿金額や資産分類の開示についてまとめられている。

私たちは会社が始めた投資基金に資金支援を提供する必要はなく、これらの基金の資産だけが各基金自身の債務を返済するために使用することができる。私たちの会社が始めた総合投資基金の損失は、私たちのこのような基金への投資と、私たちがこのような基金から稼いだ管理費に限られている。このような基金の持分や債権保有者はABの資産やABの一般信用に対して追徴権を持っていない。

我々の簡明な総合財務諸表に含まれる総合VIEおよびVOE残高は以下のとおりである

2022年9月30日までの9ヶ月間、持株権を持たなくなったため、5つの基金の合併を解除し、2021年12月31日現在、これらの基金における種子投資は約6180万ドルである

公正価値

現金および現金等価物には、手元現金、普通預金、隔夜商業手形、および元の満期日が3ヶ月以下の高流動性投資が含まれる。これらのツールの短期的な性質のため、記録価値は公正価値に近いことが決定されている。

2022年9月30日と2021年12月31日現在、会社が開始した総合投資ファンドの金融商品に対する定価観察可能な水準に基づいて以下のように推定される(千計)

公正価値に応じて計測するツールに用いられる公正価値方法の説明と，評価レベルによるこれらのツールの一般的な分類については，付記11を参照されたい.

会社が協賛する総合投資基金内の公正価値で帳簿に記載されている第3級金融商品に関する帳簿価値の変動は以下の通りである

レベル3証券には、主に売り手定価、格付けのない社債、銀行ローン、非機関担保ローン債券、および資産支援証券が含まれる

公正価値レベルに移行および流出したすべてのレベルの資金は、期末公正価値に反映される。第三級金融商品の実現済みと未実現損益は簡明総合損益表の投資損益に計上されている

派生ツール

VIEは2022年9月30日と2021年12月31日まで、そのポートフォリオにそれぞれ1670万ドルと1250万ドル(純額)の先物、長期、スワップを保有している。2022年9月30日までの3カ月と9カ月で、これらのデリバティブの490万ドルと1010万ドルの損失をそれぞれ確認した。2021年9月30日までの3カ月と9カ月で、これらのデリバティブの150万ドルと80万ドルの損失をそれぞれ確認した。これらの損益は簡明総合損益表の投資収益(赤字)で確認されている。

VIEは2022年9月30日と2021年12月31日現在、それぞれ160万ドルと90万ドルの貿易相手への現金担保を持っている。このキャッシュバックの義務は、私たちの簡明な総合財務諸表の中の会社が始めた総合投資基金の負債に報告します

VIEは2022年9月30日と2021年12月31日までに、それぞれ560万ドルと180万ドルの現金担保をブローカーに提供した。VIEは、当社の簡明総合財務諸表において、会社が開始した総合投資基金における現金担保、現金、現金等価物を報告しています

VOEは2022年9月30日と2021年12月31日まで、そのポートフォリオにおいてそれぞれ9211ドル(純)とゼロの先物、長期、オプション、スワップを保有している。2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、これらのデリバティブの収益や損失は確認されていません。2021年9月30日までの3カ月と9カ月で、それぞれこれらのデリバティブのゼロと90万ドルの収益を確認した。これらの損益は簡明総合損益表の投資収益(赤字)で確認されている。

VOEは2022年9月30日と2021年12月31日現在、貿易相手への現金担保を持っていない。このキャッシュバックの義務は、私たちの簡明な総合財務諸表の中の会社が始めた総合投資基金の負債に報告します。

VOEは2022年9月30日と2021年12月31日まで、ブローカー口座で現金担保を提供していない。VOESは、当社の簡明総合財務諸表において、会社が開始した総合投資基金における現金担保、現金、現金等価物を報告しています。

資産と負債を相殺する

2022年9月30日と2021年12月31日まで、会社が開始した総合投資基金の派生資産相殺状況は以下の通り

 

2022年9月30日と2021年12月31日まで、会社が開始した総合投資基金の派生負債相殺状況は以下の通り

現金担保品は、質抵当であっても派生ツールで徴収されても、重大とはみなされないため、取引相手は開示しない

非統合VIE

2022年9月30日現在、会社が後援する非合併VIE投資製品の純資産は約399億ドルであり、私たちの最大の損失リスクはこれらのVIEへの480万ドルの投資であり、これらのVIEから得られた相談費の売掛金は4680万ドルである。2021年12月31日現在、会社が後援する非合併VIE投資製品の純資産は約689億ドルであり、私たちの最大の損失リスクはこれらのVIEへの880万ドルの投資であり、私たちがこれらのVIEから受け取った相談費は7570万ドルである。

15.未清算単位

2022年9月30日までの9カ月間のAB単位の変化は以下のとおりである

 

(1)2022年9月30日までの9カ月間，2，500個のAB単位を個人取引で購入し，淘汰した。

16. Debt

ABは複数の商業銀行と他の融資者と8.0億ドルの約束、無担保の高級循環信用手配(“信用手配”)を持ち、この計画は2026年10月13日に期限が切れる。信用手配は元金が増加する可能性があり、増加総額は最高2億ドルに達することを規定した；いかなるこのような増加は影響を受けた貸金者の同意を得なければならない。このクレジットスケジュールは、ABの商業チケット計画のサポートを含むABおよびSanford C.Bernstein&Co.，LLC(“SCB LLC”)の商業目的のために使用することができる。ABとSCB LLCはすべて直接信用手配から引き出すことができ、管理層も時々信用手配を使用することができる。ABはすでにスラグ銀行有限責任会社の信用手配下の義務の保証を提供することに同意した。

信用手配にはプラス、マイナスと金融契約が含まれており、これらの契約はこのようなローンの慣例であり、資産処置の制限、留置権に対する制限、最低利息カバー率と最高レバー率を含む。2022年9月30日まで、私たちはこの条約を遵守した。信用手配はまた、違約事件が発生したときにすべての未返済融資を加速させることができ、および/または貸金者の承諾を終了することができる条項を含む慣例的な違約事件(場合によっては慣例猶予期間がある)を含む。さらに、このような規定によれば、破産または破産に関連するいくつかの違約事件が発生すると、信用メカニズムの下でのすべての支払金は自動的に満期と対応となり、貸主の約束は自動的に終了する。

私らはクレジット融資が満期になるまで、クレジット融資項目の下のお金を時々借り入れ、返済し、再借入することができる。私たちが要求する自発的な前払いおよび約束の減少はいつでも許可され、いかなる費用も徴収されず(任意の抽出された融資の前払いに関連する慣例的な違約費用は除外され)、最低金額の要求によって制限される。信用手配下の借金は年利率で利息を計算し、金利はABの信用格付けに以下の指数の一つを加えて調整する：ロンドン銀行の同業借り換え金利、変動基本金利或いは連邦基金金利。

2022年9月30日と2021年12月31日まで、信用手配の下で未返済の金額はありません。さらに、2022年までの9ヶ月と2021年の年間で、私たちは信用手配を発動しなかった。

ABはまた、EQHと9.0億ドルの約束を持つ無担保高級信用手配(“EQH融資”)を持っている。EQHローンは2024年11月4日に満期になり、ABの一般業務用途に利用できる。EQHローンメカニズムでの借入金は、現行の隔夜商業手形金利で年利を計算するのが一般的だ。

EQH融資には肯定，否定，金融契約が含まれており，これらの契約はABが承諾した銀行融資と実質的に類似している.EQHローンはまた、ABコミットメントの銀行ローンと実質的に同様の従来の違約イベントを含み、違約イベントが発生したときに、すべての未返済ローンおよび/または貸手のコミットメントを終了することができる条項を含む。

当行は時々EQHローンの下のお金を借入、返済及び再借入し、ローンが満期になるまで借りることができます。適切な通知の下で、ABまたはEQHは、罰を必要とすることなく、いつでもコミットメントを減少または終了することができる。EQHはまた，我々の一般パートナーの制御権が変化した場合に直ちにこの施設を終了することも可能である.

ABは2022年9月30日と2021年12月31日現在、EQH融資で6.9億ドルと7.55億ドルの未返済資金があり、金利はそれぞれ約3.0%と0.2%だ。EQHローンの平均1日借款

2022年の最初の9ヶ月と2021年の年間はそれぞれ6.54億ドルと4.046億ドルで、加重平均金利はそれぞれ約1.0%と0.2%だった。

EQH融資以外に、ABはEQHと3.00億ドルの未承諾、無担保の高級信用手配(“EQH未承諾融資”)を持っている。EQH未承諾融資は2024年9月1日に満期となり、ABの一般業務用途に利用できる。EQH無担保ローンは一般的に現行の隔夜商業手形金利で年利を計算する。EQH未承諾基金はEQH基金と基本的に似た肯定、否定、財務契約を含む。私たちは、2022年9月30日と2021年12月31日まで、EQH未承諾融資の下で未返済の金額がなく、その融資が成立して以来、この融資を使用したことがありません。

2022年9月30日と2021年12月31日まで、未返済の商業手形はありません。商業手形は短期的な性質であるため、記録された価値は公正価値に近いと推定される(公正価値レベルの二次証券とみなされる)。2022年前の9ヶ月と2021年通年の商業手形の1日平均借入金はそれぞれ2.015億ドルと1.57億ドルで、加重平均金利はそれぞれ約0.9%と0.2%だった。

ABはリードする国際銀行と2億ドルの約束、無担保の高級循環信用手配(“Revolver”)があり、この融資は2021年11月16日に満期になった。Revolverによると，2021年通年の平均1日借入金は1330万ドル，加重平均金利は約1.1%であった

そのほか、スラグ銀行有限責任会社は現在5つの金融機関と5つの約束していない信用限度額を持っている。そのうち4つの信用限度額は、合計約3.15億ドルの資金を借りることを許可し、ABは追加の借り手に指定され、もう1つの限度額には規定された限度額がない。ABはすでにスラグ銀行有限責任会社のこれらの信用限度額下での義務の保証を提供することに同意した。2022年9月30日と2021年12月31日まで、スラグ銀行有限責任会社はこれらの信用限度額に未返済残高がない。2022年前の9ヶ月と2021年通年の平均1日借入金はそれぞれ120万ドルと4.7万ドルで、加重平均金利はそれぞれ約1.9%と0.9%だった。

17.買収

2022年7月1日、AB HoldingはCarVal Investors L.P.(“CarVal”)の100%所有権権益を買収し、CarValは全世界の民間代替投資管理会社であり、主に日和見主義と不良信用、再生可能エネルギーインフラ、専門金融と交通投資に集中し、買収日まで、これらの投資はAUMの約122億ドルを占めた。AB HoldingがCarValを買収した後、AB Holdingは直ちにCarValでの100%持分をABに譲渡し、AB単位と売掛金と交換して、将来の掛け金の支払いに供する。買収後，CarValはAB CarVal Investors(AB CarValと略す)に改称された。

買収日にAB Holdingは約320万個のAB Holding単位(公正価値1.328億ドル)を発行し，2022年11月1日のAB単位およびCarValに対する関連負債4.194億ドルと引き換えに4194万ドルの売掛金を記録した。AB Holdingは直ちにCarValでの100%持分をABに貢献した。

ABはAB HoldingからCarValの100%持分を獲得し，約320万個のAB単位(公正価値1.328億ドル)を発行し，AB Holdingに支払うべき4.194億ドルの負債を記録し，2022年11月1日に追加のAB単位を発行するために用いた。ABはまた、CarValが2027年12月31日までの6年間にいくつかの業績目標を達成したことに基づく2.271億ドルまたは対価(主にAB単位で支払う)を記録した。以上のように，AB単位は発行されているか，AB Holdingに発行されるか，AB Holdingはその後発行されるか，あるいは同等のAB Holding単位とCarValが発行される.買収価格は純負債1.561億ドル、現金純額4，080万ドルと繰延税項目純資産480万ドルの現在の公正価値を超えた後、6.276億ドルの営業権を確認し、3.03億ドルの有限期限無形資産を記録し、これらの資産は主に投資管理契約と投資家の関係と関係があり、使用年数は5年から10年まで様々である。CarValの買収は共同企業への投資であるため、記録された営業権は税務目的から差し引くことはできない

次の表は、買収日に決定された買収資産と負担した負債金額と、CarVal買収のために移転した対価格(千)をまとめています

CarValの買収は私たちの2022年の収入と収益に大きな影響を与えていない。したがって、私たちは追加的な形態の財政的情報を提供しなかった。

項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析

新冠肺炎の影響

ABは引き続き新冠肺炎の発展及び従業員、業務と運営への影響に積極的に注目している。新冠肺炎は、既存と新しい変異体及び全世界経済への影響を含み、ABの業務、流動性、経営業績と財務状況にどの程度影響するかは、新冠肺炎の範囲と持続時間及び任意の回復期を含む極めて不確定な未来の新冠肺炎の発展に依存する；新冠肺炎変異体の出現、伝播と深刻さ；各国と地区の深刻な、制限されない及び/或いは絶えず上昇する感染率と入院率；治療とワクチンの獲得性、採用率と有効性；及び政府当局、中央銀行とその他の各方面が未来に新冠肺炎に対する行動をとる。また、2020年と2021年の間の旅行や娯楽、顧客対面会議の低迷が原因で、いくつかの調整後の運営費用が新冠肺炎によって大幅に低下したことから利益を得ている。これらのコストは2022年に回復し始めているが、今年これまでの結果はまだ正常な水準に回復しておらず、前年に節約された資金は私たちの将来の業績を予測することはできない。また、私たちのほとんどの従業員が週2日間のリモートオプションを含むハイブリッドモードで働き続けるにつれて、ネットワークセキュリティに関連するリスクが増加し、私たちの業務機能を著しく乱す可能性があることに気づきました

幹部の概要

2022年9月30日現在、我々が管理している総資産は6127億ドルで、2022年6月30日に比べて341億ドル、または5.3%減少し、2021年9月30日に比べて1295億ドル、または17.5%減少した。2022年第3四半期には、市場安358億ドルと純流出105億ドル(機関純流出63億ドルと小売純流出50億ドル、私財純流入8億ドルで相殺)により資産管理規模は減少したが、CarVal Investors L.P.(CarValと略す)の買収により122億ドル増加した。安盛は2022年第3四半期に約39億ドルの低費用固定収益と株式委託を償還し、2022年のこれらの予想償還を完了した。将来を展望すると、AXA関連の償還または新規販売(例えば、AXAの最近のいくつかのプライベート代替戦略へのコミットメントを反映する)は、私たちの正常なビジネスプロセスの一部とみなされるであろう。2022年9月30日までの12カ月間、資産管理資産が減少した要因は、市場が1470億ドル値下がりしたことだが、買収されたCarValによって増加した122億ドルと57億ドルの純流入(機関純流入50億ドルと私財管理純流入26億ドル、小売純流出19億ドルで相殺)が部分的に相殺された。45億ドルのAXA償還は含まれておらず、同社は2022年9月30日までの12カ月間で102億ドルの純流入を生じている

2022年第3四半期、機関AUMは111億ドル減少し、減少幅は3.8%の2794億ドルになり、原因は市場が170億ドル安と63億ドル純流出したが、買収CarValが増加した122億ドルによって相殺された。機関資金の純流出には17億ドルのAXA償還が含まれる。総売上高は2022年第2四半期の33億ドル環比から2022年第3四半期の19億ドルに低下した。償還と終了の金額は12億ドルから63億ドルに増加した

市場の137億ドル安と50億ドルの純流出により、小売AUMは2022年第3四半期に187億ドル、または7.5%減の2323億ドルに減少した。純流出には22億ドルのAXA償還が含まれる。総売上高は2022年第2四半期の173億ドルから2022年第3四半期の138億ドルに低下した。償還と終了契約は169億元から153億元に減少した。

2022年第3四半期、個人財AUMは43億ドル減少し、1010億ドルに減少し、減少幅は4.1%であり、市場が51億ドル値下がりし、8億ドルの純流入によって相殺されたためである。総売上高は2022年第2四半期の33億ドル環比から2022年第3四半期の41億ドルに増加した。償還·終了契約は45億元から33億元に減少した

バーンスタイン研究サービス会社の2022年第3四半期の収入は9160万ドルで、2021年第3四半期に比べて2180万ドル低下し、減少幅は19.2%だった。この低下は主にヨーロッパとアジアの顧客取引活動が一般的なマクロ経済環境によって大幅に低下したためである

2022年第3四半期の純収入は2021年第3四半期の11億ドルから9.87億ドルに低下し、下げ幅は1.058億ドル、減少幅は9.7%だった。減少の要因は，投資コンサルティング基本費用が5770万ドル減少し，流通収入が2270万ドル減少し，バーンスタイン研究サービス会社の収入が2180万ドル減少したことである。2022年第3四半期の運営費は2021年第3四半期の8.132億ドルから8.167億ドルに増加し、350万ドルと0.4%増加した。増加の原因は、一般と行政費用が2，290万ドル増加し、無形資産償却が1，080万ドル増加し、借金利息が400万ドル増加したり、支払い手配が150万ドル増加したが、昇進とサービス費用が3，160万ドル減少し、従業員給与と福祉支出が4.1ドル減少したために相殺されたからである

百万ドルです。私たちの営業収入は2021年第3四半期の2.797億ドルから1.703億ドルに低下し、1.093億ドル減少し、39.1%減少し、営業利益率は2021年第3四半期の25.7%から2022年第3四半期の18.3%に低下した。

市場レビュー

第3四半期開始時に反発したにもかかわらず、米国株式市場は第3四半期に低下し始め、スタンダードプール500指数、ダウ工業平均指数、ナスダック指数は第3四半期末に負のリターンを示した。株式や債券市場の変動は、高インフレ、米連邦準備委員会(Federal Reserve)の大幅な利上げ、景気後退リスクの上昇、新冠肺炎の頭から離れない影響、ロシアのウクライナ侵入などの要素によって推進されている。市場状況を考慮して、私たちは引き続き2022年の利益率が2021年より影響を受けることを予想し、インフレの持続的な上昇、私たちの成長に関連する投資、出張と娯楽費用の反発及び業績に基づく費用の低下を反映している

イギリスでは、同国が新首相を発表したため、株式市場は第3四半期に下落した。新政府は9月に財政案を発表したが、市場の反応が悪く、ポンド対ドルレートが過去安値に下落した。英国の2023年の見通しは不確定であり、大規模な刺激策に英国離脱後の労働力不足が加わり、イングランド銀行の通貨政策のさらなる引き締めにリスクを創出した。中国では、不動産や製造業の減速が中国銀行の通貨政策の緩和を促し、他の中央銀行の緊縮政策に逆行している。新冠肺炎の驚くべき広がりが中国の人気を弱め、国が新冠肺炎に対するゼロ容認政策を継続しているため、さらなる封鎖への懸念が高まっている。規制機関の打撃と米国との地政学的緊張のエスカレートも中国の不確実性を悪化させた

EQH及びその子会社との関係

EQH(わが親会社)とその子会社は私たちの最大の顧客です。EQHはABと協力しており，ABのより高い費用，より長い期限の代替製品を含むABに追加資産を投資することで，EQH保険子会社一般口座のリスク調整収益を向上させる。公正金融生命保険会社、EQH(“公平金融”)の付属会社は、ABのプライベート非流動性発行を拡大するために100億ドルの永久資本1を提供することに同意しており、プライベート代替およびプライベート配給を含む。この資本約束の導入は約50%完了し、今後約2年以内に継続されると予想される。私たちは、公正な金融からのこの予想資本が、私たちの個人代替業務の有機的かつ無機的な成長を加速させ、顧客、従業員、単位所有者、他の利害関係者にサービスを提供し続けることができると予想している。例えば、EQHはCarValを通じて7億5千万ドルの資本を配備することを約束した

管理的資産

流通ルートで管理されている資産は以下の通り