カタログ表
アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表
(マーク1)
1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告 |
本四半期末まで
あるいは…。
1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 |
そこからの過渡期について
依頼書類番号：
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
(国やその他の管轄区域 会社や組織) | アメリカ国税局の雇用主は 識別番号) | |
(主な行政事務室住所) | (郵便番号) |
(
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
クラスごとのタイトル | 取引コード | 登録された各取引所の名称 |
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または第15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す☒
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す☒
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
大型加速ファイルサーバ | ☐ | ファイルマネージャを加速する | ☐ | |
☒ | 規模の小さい報告会社 | |||
新興成長型会社 |
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)
2022年10月21日までに
カタログ表
農地組合会社
四半期までのForm 10-Q
2022年9月30日
カタログ
第1部財務情報 | ページ | ||
第1項。 | 財務諸表 | ||
連結財務諸表 | |||
2022年9月30日現在(監査なし)及び2021年12月31日現在の貸借対照表 | 3 | ||
2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の営業レポート(未監査) | 4 | ||
2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の全面収益(赤字)表(未監査) | 5 | ||
2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の権益変動表(監査なし) | 6 | ||
2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間現金フロー表(監査なし) | 8 | ||
連結財務諸表付記(監査なし) | 10 | ||
第二項です。 | 経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 | 35 | |
第三項です。 | 市場リスクの定量的·定性的開示について | 52 | |
第四項です。 | 制御とプログラム | 52 | |
第2部：その他の情報 | 53 | ||
第1項。 | 法律訴訟 | 53 | |
第1 A項。 | リスク要因 | 53 | |
第二項です。 | 未登録株式証券販売と収益の使用 | 53 | |
第三項です。 | 高級証券違約 | 54 | |
第四項です。 | 炭鉱安全情報開示 | 54 | |
五番目です。 | その他の情報 | 54 | |
第六項です。 | 陳列品 | 54 | |
2
カタログ表
第1部財務情報
項目1.財務諸表
農地組合会社
合併貸借対照表
2022年9月30日まで(監査なし)および2021年12月31日まで
(千単位、額面および共有データを除く)
九月三十日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2022 |
| 2021 | |||
資産 | ||||||
土地は原価で計算する | $ | | $ | | ||
食糧施設 |
| |
| | ||
地下水 |
| |
| | ||
灌漑技術の改善 |
| |
| | ||
排水システムを改善する |
| |
| | ||
永久農園 | | | ||||
他にも | |
| | |||
建設中の工事 |
| |
| | ||
不動産は原価で計算する |
| |
| | ||
減価償却累計を差し引く |
| ( |
| ( | ||
総不動産、純額 |
| |
| | ||
預金.預金 |
| |
| | ||
現金 |
| |
| | ||
販売待ち資産を保有する | | | ||||
受取手形と利息純額 |
| |
| | ||
使用権資産 | | | ||||
繰延発売コスト |
| |
| | ||
売掛金純額 |
| |
| | ||
派生資産 | | — | ||||
在庫品 |
| |
| | ||
権益法投資 | |
| | |||
無形資産、純額 | | | ||||
商誉 | | | ||||
前払い資産とその他の資産 |
| |
| | ||
総資産 | $ | | $ | | ||
負債と権益 | ||||||
負債.負債 | ||||||
支払担保手形と支払債券純額 | $ | | $ | | ||
リース責任 | | | ||||
配当金に応じる |
| |
| | ||
派生負債 | — | | ||||
応算利息 |
| |
| | ||
財産税を計算する |
| |
| | ||
収入を繰り越す |
| |
| | ||
費用を計算する |
| |
| | ||
総負債 |
| |
| | ||
引受金及び又は事項(付記8参照) | ||||||
経営パートナーシップにおいて償還可能な非持株権益、Aシリーズ優先株 | | | ||||
| ||||||
株権 | ||||||
普通株$ |
| |
| | ||
追加実収資本 |
| |
| | ||
赤字を残す |
| ( |
| ( | ||
配当金を累計する |
| ( |
| ( | ||
その他総合収益 |
| |
| | ||
経営組合における非持株権益 |
| |
| | ||
総株 |
| |
| | ||
共同経営企業の総負債、償還可能な非持株権益と持分 | $ | | $ | | ||
添付の説明を参照してください。
3
カタログ表
農地組合会社
連結業務報告書
2022年と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月
(未監査)
(千単位で、1株当たりを除く)
次の3か月まで | 現在までの9ヶ月間で | |||||||||||
九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
営業収入： | ||||||||||||
賃料収入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
テナント精算 |
| |
| |
| |
| | ||||
農作物販売 | | | | | ||||||||
その他の収入 |
| |
| |
| |
| | ||||
総営業収入 |
| |
| |
| |
| | ||||
運営費 | ||||||||||||
減価償却、損耗、償却 |
| |
| |
| |
| | ||||
物件運営費 |
| |
| |
| |
| | ||||
販売原価 | | | | | ||||||||
買収と職務遂行コスト |
| |
| |
| |
| | ||||
一般と行政費用 |
| |
| |
| |
| | ||||
法律と会計 |
| |
| |
| |
| | ||||
その他の運営費 | | — | | | ||||||||
総運営費 |
| |
| |
| |
| | ||||
営業収入 |
| |
| |
| |
| | ||||
その他(収入)支出： | ||||||||||||
その他(収入) | ( | ( | ( | ( | ||||||||
権益法投資の | — | ( | ( | ( | ||||||||
資産処分損失 | | | ( | ( | ||||||||
利子支出 |
| |
| |
| | | |||||
その他費用合計 |
| |
| |
| |
| | ||||
所得税を差し引く前の純収益 | | ( | | ( | ||||||||
所得税費用 | | — | |
| — | |||||||
純収益(赤字) |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
経営組合の非持株権益の純損失に帰することができる |
| ( |
| |
| ( | | |||||
会社は純収益を占めるべきだ | | ( | | ( | ||||||||
未帰属制限株に分配された没収不能分配 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
A系列優先株とB系列優先株の分布 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
農地共同会社の普通株株主が獲得できる純収益(赤字)。 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
基本的に希釈した普通株式1株当たりのデータ： | ||||||||||||
普通株主が獲得できる基本純収入(赤字) | $ | $ | ( | $ | $ | ( | ||||||
普通株主が獲得できる減額純収益(赤字) | $ | $ | ( | $ | $ | ( | ||||||
基本加重平均普通株式発行済み |
| |
| |
| |
| | ||||
希釈加重平均普通株式発行 |
| |
| |
| |
| | ||||
発表された1株当たり普通配当金 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
添付の説明を参照してください。
4
カタログ表
農地組合会社
総合総合収益表(損益表)
2022年と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月
(未監査)
(単位：千)
次の3か月まで | 現在までの9ヶ月間で | |||||||||||
九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
純収益(赤字) | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
その他総合収益の償却 | | | | | ||||||||
今期のヘッジ活動に関する純変化 | | | | | ||||||||
総合収益(赤字) | | ( | | ( | ||||||||
非持株権益に帰属可能な全面収益(損失) | ( | | ( | | ||||||||
農地仲間会社の純収益に帰することができる | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
添付の説明を参照してください。
5
カタログ表
農地組合会社
総合権益その他全面収益変動表
2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月(監査なし)
(単位：千)
株主権益 | |||||||||||||||||||||||
普通株 | 非制御性 | ||||||||||||||||||||||
その他の内容 | 他にも | 以下の方面での権益 | |||||||||||||||||||||
すでに納めた | 保留する | 積算 | 全面的に | 運営中です | 合計する | ||||||||||||||||||
| 株 |
| 額面.額面 |
| 資本 |
| 収益(赤字) |
| 配当をする |
| 収入.収入 |
| 仲間関係 |
| 権益 | ||||||||
2021年12月31日の残高 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||
純収入 | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||
株を発行する | | | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
未帰属制限株を付与する | | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
未帰属限定株を没収する | ( | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
株式報酬が帰属する場合の源泉徴収所得税の株式 | ( | — | ( | — | — | — | — | ( | |||||||||||||||
株に基づく報酬 | — | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
計算すべき配当金 | — | — | — | ( | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||
今期のヘッジ取引に関する純変化 | — | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||
経営組合の所有権変更による非持株権益の調整 | — | — | ( | — | — | — | | — | |||||||||||||||
2022年3月31日の残高 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||
純収入 | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||
株を発行する | | | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
未帰属限定株を没収する | ( | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
株式報酬が帰属する場合の源泉徴収所得税の株式 | ( | — | ( | — | — | — | — | ( | |||||||||||||||
株に基づく報酬 | — | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
計算すべき配当金 | — | — | — | ( | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||
普通株式単位を普通株式に転換する | | | | — | — | — | ( | — | |||||||||||||||
今期のヘッジ取引に関する純変化 | — | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||
経営組合の所有権変更による非持株権益の調整 | — | — | ( | — | — | — | | — | |||||||||||||||
2022年6月30日の残高 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||
純収入 | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||
株を発行する | | | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
未帰属制限株を付与する | | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
株に基づく報酬 | — | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
計算すべき配当金 | — | — | — | ( | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||
普通株式単位を普通株式に転換する | | — | | — | — | — | ( | — | |||||||||||||||
今期のヘッジ取引に関する純変化 | — | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||
経営組合の所有権変更による非持株権益の調整 | — | — | ( | — | — | — | | — | |||||||||||||||
2022年9月30日の残高 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||
添付の説明を参照してください。
6
カタログ表
農地組合会社
総合権益その他全面収益変動表
2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月(監査なし)
(単位：千)
株主権益 | |||||||||||||||||||||||
普通株 | 非制御性 | ||||||||||||||||||||||
その他の内容 | 他にも | 以下の方面での権益 | |||||||||||||||||||||
すでに納めた | 保留する | 積算 | 全面的に | 運営中です | 合計する | ||||||||||||||||||
| 株 |
| 額面.額面 |
| 資本 |
| 収益(赤字) |
| 配当をする |
| 収入(損) |
| 仲間関係 |
| 権益 | ||||||||
2020年12月31日残高 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||
純収入 | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||
未帰属制限株を付与する | | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
未帰属限定株を没収する | ( | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
株に基づく報酬 | — | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
計算すべき配当金 | — | — | — | ( | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||
普通株式単位を普通株式に転換する | | | | — | — | — | ( | — | |||||||||||||||
今期のヘッジ取引に関する純変化 | — | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||
経営組合の所有権変更による非持株権益の調整 | — | — | | — | — | — | ( | — | |||||||||||||||
2021年3月31日の残高 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||
純額(赤字) | — | — | — | ( | — | — | ( | ( | |||||||||||||||
株を発行する | | | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
未帰属制限株を付与する | | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
株に基づく報酬 | — | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
計算すべき配当金 | — | — | — | ( | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||
今期のヘッジ取引に関する純変化 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||
経営組合の所有権変更による非持株権益の調整 | — | — | ( | — | — | — | | — | |||||||||||||||
2021年6月30日の残高 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||
純額(赤字) | — | — | — | ( | — | — | ( | ( | |||||||||||||||
株を発行する | | | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
未帰属制限株を付与する | | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
株に基づく報酬 | — | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
計算すべき配当金 | — | — | — | ( | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||
普通株式単位を普通株式に転換する | | | | — | — | — | ( | | |||||||||||||||
今期のヘッジ取引に関する純変化 | — | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||
経営組合の所有権変更による非持株権益の調整 | — | — | ( | — | — | — | | — | |||||||||||||||
2021年9月30日の残高 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||
添付の説明を参照してください。
7
カタログ表
農地組合会社
統合現金フロー表
2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間
(未監査)
(単位：千)
現在までの9ヶ月間で | ||||||
九月三十日 | ||||||
| 2022 |
| 2021 | |||
経営活動のキャッシュフロー | ||||||
純収益(赤字) | $ | | $ | ( | ||
純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する： | ||||||
減価償却、損耗、償却 |
| |
| | ||
償却繰延融資費と債務割引/割増 |
| |
| | ||
受取手形に関する発送費用の純償却 | ( | — | ||||
株に基づく報酬 |
| |
| | ||
持分激励 | |
| — | |||
資産処分 |
| ( |
| ( | ||
権益法投資の | ( | ( | ||||
訴訟和解で得られた収益 | — | | ||||
不良支出 | | — | ||||
非指定金利交換の償却 | | | ||||
債務損失を繰り上げ返済する | | — | ||||
経営性資産と負債変動状況： | ||||||
売掛金が減る |
| ( |
| ( | ||
受取利息が減る | ( | ( | ||||
その他の資産の減少 |
| |
| ( | ||
在庫が減る | ( |
| ( | |||
利子の増加を計算する |
| |
| ( | ||
費用の増加を計算する |
| ( |
| | ||
繰延収入が増加する |
| |
| ( | ||
不動産税を増税する |
| |
| | ||
経営活動が提供する現金純額 |
| |
| | ||
投資活動によるキャッシュフロー | ||||||
不動産買い入れ |
| ( | ( | |||
不動産やその他の改善 |
| ( | ( | |||
非不動産資産を買収する | ( | — | ||||
権益法投資被投資者 | ( | ( | ||||
受取手形元金領収書 | | | ||||
手形の発行料を受け取る | | — | ||||
受取手形を発行する | ( | ( | ||||
物件を売却して得た収益 | | | ||||
純現金投資活動 |
| ( |
| ( | ||
融資活動によるキャッシュフロー | ||||||
住宅ローン手形の借入に応じる | | | ||||
住宅ローン手形の償還に応じる | ( | ( | ||||
ATM機発売の収益 | | | ||||
株を発行する | | — | ||||
買い戻しが優先株に参加する | — | ( | ||||
債務発行コストを支払う | ( | ( | ||||
交換費用の支払い | ( | ( | ||||
Aシリーズ優先株を償還する | ( | — | ||||
普通配当金 | ( | ( | ||||
株式報酬が帰属する場合の源泉徴収所得税の株式 | ( | — | ||||
A系列第一選択ユニットの分布について | ( | ( | ||||
B系列参加優先株の分布 | — | ( | ||||
経営組合企業における非持株権益の分配、よく見られる | ( | ( | ||||
融資活動提供の現金純額 |
| ( |
| | ||
現金純額 |
| ( |
| ( | ||
期初の現金 |
| |
| | ||
期末現金 | $ | | $ | | ||
利子計算期間中に支払った現金 | $ | | $ | | ||
税期内に支払われた現金 | $ | — | $ | — | ||
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カタログ表
農地組合会社
合併現金フロー表(継続)
2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間
(未監査)
(単位：千)
現在までの9ヶ月間で | ||||||
九月三十日 | ||||||
| 2022 |
| 2021 | |||
非現金投資と融資取引を追加します | ||||||
普通株配当金 | $ | | $ | | ||
配当金，共同単位に対応する | $ | | $ | | ||
分配に対応し、Aシリーズ優先株 | $ | | $ | | ||
変換可能な手形を権益投資法被投資者に変換します | $ | — | $ | | ||
計算すべき費用に含まれる不動産改善の追加費用 | $ | | $ | | ||
スワップ費用を計上して利子を計上する | $ | | $ | | ||
買収で取得した前払い不動産税負債 | $ | | $ | — | ||
当期持分償却による繰延発行コスト | $ | | $ | | ||
使用権資産 | $ | | $ | | ||
リース責任 | $ | | $ | | ||
受取手形の不動産の非現金への転換 | $ | | $ | — | ||
添付の説明を参照してください。
9
カタログ表
農地仲間会社
2022年9月30日現在の未監査財務諸表付記
付記1--組織と重要な会計政策
組織する
農地組合会社(“FPI”)は，その子会社とともに内部管理の不動産会社であり，北米各地の農産物市場における良質な農地を所有して買収することを求めている。FPIは2013年9月27日にメリーランド州で登録が成立した。FPIは、2014年12月31日までの短課税年度から不動産投資信託基金(“REIT”)として不動産投資信託基金(“REIT”)として選択し、改正1986年の国内税法(“規則”)第856~860条に基づいて課税する
FPIは，2013年9月27日にデラウェア州に設立された農地パートナー運営組合有限公司(“運営組合会社”)の唯一の一般パートナーの唯一のメンバーである。FPIのすべての資産は運営組合企業とその全資付属会社が保有しており、その業務は主に運営組合企業とその全額付属会社を通じて行われている。2022年9月30日現在、FPI所有
“当社”、“当社”、“当社”または“当社”について言及すると、総称して当社およびその合併付属会社と呼ばれ、経営組合会社を含む。
2022年9月30日現在、同社は約
2017年8月17日、当社発表
当社は2015年3月16日、課税対象のREIT子会社として、完全子会社FP I AgriBusiness Inc.(“TRS”または“FP I AgriBusiness”)を設立した。我々は直接農業に従事し，TRSを介してテナントに物件管理，オークション，ブローカーサービスおよび一括購入サービスを提供している。2022年9月30日までにTRSは
この報告書で言及されたすべてのエーカーの数量とパーセントは監査されなかった。
合併と強化の原則
添付されている総合財務諸表はアメリカ公認会計原則(“公認会計原則”)に従って権責発生制会計原則に従って列報され、財務会計研究所と経営組合企業の勘定を含む。すべての重大な会社間残高と取引は合併で販売された
10
カタログ表
中期財務情報
当社の2021年12月31日と2022年9月30日までの総合財務諸表および2022年と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の総合財務諸表の情報は監査されていません。添付されている財務諸表には、経営陣の見積もり(通常の計上や経常的な計上を含む)に基づく調整が含まれており、会社は各期間の業績を公平に列記するために必要だと考えている。これらの財務情報は、2022年3月1日に米国証券取引委員会(以下、“米国証券取引委員会”と略す)に提出された10−K表年次報告書に含まれる2021年12月31日現在の年度連結財務諸表とともに読まなければならない。2022年9月30日までの3カ月と9カ月の経営実績は、2022年12月31日までの年間の実績を必ずしも代表するとは限らない。
連結財務諸表は、当社が“米国証券取引委員会”中期財務諸表作成規則と規定に基づいて作成したものである。“公認会計原則”に従って作成された財務諸表に一般的に含まれるいくつかの情報および脚注開示は、これらの規則および条例に従って簡素化または省略されている。
予算の使用
公認会計基準に基づいて財務諸表を作成することは、財務諸表の日付の資産及び負債額、又は有資産及び負債の開示、並びに報告期間内の収入及び支出の報告金額に影響を与えるために、管理層に推定及び仮定を要求する。様々な原因により、実際の結果は見積もりと大きく異なる可能性があり、それに限らず、持続的なコロナウイルス(“新冠肺炎”)の大流行の影響、ウクライナ戦争、石油と天然ガス価格の大幅な上昇、金利の大幅な上昇、及び国内と世界経済への影響を含む。私たちはこのような要素が私たちの業務に及ぼす最終的な影響を定量化することができない。
不動産買い入れ
当社が農地を買収し、買収した総資産の公正価値のほぼすべてが単一の識別可能資産または1組の類似識別可能資産に集中している場合は、企業とはみなさない。そこで、当社はこれらのタイプの買収を資産買収に計上している。買収された総資産の公正価値が実質的に単一の識別可能な資産または類似した資産のセットに集中しておらず、創造産出を促進することができる買収投入およびプロセスが含まれている場合、これらの買収は業務合併入金となる。
当社は、単一の識別可能な資産を、別の有形資産に取り付けられており、重大なコストまたは効用または公正な価値の重大な減価を招くことなく、他の有形資産と別々に使用することができない有形資産とみなす。当社は類似資産を類似の性質とリスクの特徴を持つ資産と見なしている。
当社の買収がASC 360下の資産買収とみなされてもASC 805での業務合併とみなされても、購入価格の公正価値は、買収された資産と、物件を評価することで負担するどの負債にも割り当てられ、まるで空き家のようになる。“空き時”の価値は、買収の日のこれらの資産および負債の相対的に公正な価値の管理層の決定に基づいて、土地、建物、内装、永久農園、および任意の負債に割り当てられる。
不動産を買収した後、当社は買収した資産及び負債の公正な価値に基づいて不動産の購入価格を分配し、このような資産及び負債の歴史には土地、排水システムの改善、灌漑改善、地下水、永久栽培(低木、低木、藤植物及び多年生作物)及び穀物施設を含み、無形資産を含む可能性があり、原地賃貸、市価より高く、市価より低いテナント契約、及びテナント関係を含む可能性がある。当社は有形資産の公正価値に応じて購入価格を分配し、土地が改善されていないように土地を推定する方法である。同社は永久栽培と食糧施設を含め、減価償却調整後のリセットコスト計算を含む改善を重視している
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カタログ表
経営陣の土地価値の推定は可比販売分析を用いて行われた。経営陣がその土地価値分析で考慮した要因は，土壌タイプ，用水可能，比較可能農場の販売価格である。管理職の地下水価値の推定は，得られた帯水層適用に関する歴史資料を用いて作成した。管理部門が地下水価値を分析する際に考慮する要因は，帯水層の位置および帯水層が枯渇資源であるか補給資源であるかに関係している。帯水層が補給資源であれば、地下水は何の価値もないだろう。同社は買収した買収価格配分に物業税推定を含め、負担する期待負債を説明する。
当社は、現行の市価と現在価格との差額の市価賃貸契約よりも高い残りの借入期間に相当する期間内の現在値と、安物の継続権とされる市価賃貸借契約を下回る任意の市価固定金利継続権を下回る期間とに基づいて、無形資産を推定する。上記時価賃貸値は，それぞれの賃貸借契約の残り年期間内に償却して賃料収入減少額とした。添付の総合貸借対照表の繰延収入のうち、市価賃貸買収より低い公正価値は賃貸料収入が直線的に増加する方式で償却し、それぞれのレンタルの余剰は撤回できない条項より、それぞれの賃貸の安価な継続権とみなされる市価固定金利継続権を下回る条項を加えて償却する
買収価格は，テナントごとのテナントの具体的な特徴，代替テナントの可用性，テナント更新の可能性，予定停止時間及びテナントとの全体関係の評価に基づいて，その場でのテナント価値とテナント関係に割り当てる。地域リース無形資産とテナント関係の価値は無形資産として計上され、残余賃貸期間内(テナント関係それぞれのテナント関係の予想継続期間を含む)が償却費として償却されている。テナントが所定のテナント期間が満了する前にテナントを終了した場合、当該テナントに関連するいかなる未償却金額も、市場賃貸契約よりも高いと低いと、その場でのテナント価値とテナントとの関係を含めて、適宜収入又は支出に計上する。
資産が資産買収の条件を満たすことが予想される場合、会社は買収コストと職務調査コストを資本化する。資産買収が放棄されれば、資産化資産買収コストは放棄期間中に買収と職務調査コストに計上される。業務合併に関するコストは、発生時に買収と職務調査コストを計上する。会社は2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間に、買収·職務調査に関する非実質的なコストを発生させた。
買収の総対価格には現金と株式証券の組み合わせが含まれる可能性がある。持分証券を発行する際には、当社は、発行された株式又は単位数に1株又は単位価格を乗じて、発行された株式証券の公正価値を決定する
業務合併時に入手可能な情報を利用して、会社は有形資産と負債および確認された無形資産と負債に総対価格を割り当てる。買収日から最長1年の計量期間内に、それぞれの報告日までに不完全な情報が存在する場合、会社は、買収日に買収した資産と負担する負債に関する情報をより多く得た後、初歩的な買収価格配分を調整することができる
不動産販売
同社は一般的に所有権譲渡や対価を受けた場合に不動産資産を売却する収益を確認する。
流動性政策
当社がその流動資金状況及び予想流動資金需要を管理する際には、現在の現金残高、その信用限度額での未引き出し可能金、及び合理的に予想される現金収入を考慮する。同社のビジネスモデル、および不動産投資会社全体のビジネスモデルは、構造的な融資源として債務に依存している。債務が満期になると、それは通常、会社が運営するキャッシュフローを用いて返済するのではなく、再融資である。同社は債務が満期になる前にその債務を再融資する能力がある歴史がある。また、会社は豊富な不動産資産の組み合わせを持っていて、管理層は、必要があれば、これらの資産はいつでも現金化して、いかなる即時の資金を援助することができると信じています
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カタログ表
流動性需要。2022年9月30日までに
受取手形と利息
受取手形は未払い元金残高に基づいて計算され、報告日までの未償却直接発行コスト、前払い利息と受取利息を含み、いかなる損失準備と未稼ぎの借り手の支払い点数を減算する
経営者は、発行時に債務証券の適切な分類を決定し、各貸借対照表の日付にそのような指定を再評価する。2022年9月30日と2021年12月31日まで、会社は
転換可能な受取手形
2021年1月20日、当社は土地チャンス区農場I，LLC(“OZ基金”)と物件売却および長期管理協定を締結し、2017年に公布された米国税務条文に基づいて指定された個人投資基金であり、米国の条件に適合するチャンス区内の農地の買収と改善に注力している。2021年3月5日、会社が販売
手当 受取手形と利息
経営陣が経済·商業条件および引上げ作業を考慮した後、その手形が減値や利息徴収に問題があると判断した場合には、非対応制状態に対応して説明する。手形プロトコルにより満期になった元金や利息が回収されないことが懸念された場合，手形の利息は計算停止される.このような非計算手形の任意の支払いを受け取り、支払いを受けたときに利息収入と記入します。利息および元金支払いが流動支払いとなると、この手形は権責発生制に再分類される。当社は受取手形の農場不動産関連担保の価値を定期的に審査し、担保の価値が引き続き手形に十分な保証を提供しているかどうかを評価する。対象担保の価値が未償還元金と利息を下回った場合、会社は準備する必要があるかどうかを決定する。以前計算すべきいかなる不良債権利息も無効にされるだろう。2022年9月30日現在，各手形の対象担保価値はそれぞれの未償還元本と応算利息を十分に超えていると考えられ，現在のところ非課税状態にある手形はない。
売掛金
売掛金は額面価値に応じて不良債権を差し引いて準備して額面別に列記する。当社は不良債権準備を計上して、売掛金残高をそれに減らして会社からできると思います
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カタログ表
お客様。不良債権準備を決定するための推定は、履歴収集経験、現在の傾向、売掛金の帳簿年齢、および会社の顧客の財務状況に対する定期的な信用評価に基づく。年齢や顧客状況によってある金額が回収できない可能性があることが明らかになった場合、当社は、各報告期間に現在予想されている損失のすべてのために十分な準備金を残すために、売掛金を計上する。不良債権準備を推定する際、会社は新冠肺炎の影響を含む現在の未来の経済状況への期待を考慮した。不良債権は$が用意されていない
在庫品
直接経営する圃場で農作物を栽培するコストは，コストや可処分純値の低い者に蓄積され，収穫時まで蓄積され，合併貸借対照表の在庫が計上される。費用は作物の栽培や収穫作物に適宜分配される。農作物栽培のコストには，主に整地，耕作，灌漑，施肥に関するコストが含まれている。増加する作物バンクには，関連作物の収穫や販売時に販売製品に計上されるコストが存在する。商品を販売するコストは$です
農場を直接経営する収穫作物在庫は、生育および収穫段階で蓄積されたコストを含み、これらのコストのうちのより低い1つまたは推定された可変現純値(地理的地域に最も近い市場から計算された市場価格)から任意の処置コストを減算して報告する。処分コストには、ブローカー手数料、送料、その他のマーケティングコストが含まれています。
一般的な在庫、例えば化学肥料、種子と農薬は、コスト或いは現金化可能な純価値の中で比較的に低い者によって価格を計算する。
2022年9月30日と2021年12月31日まで、在庫には：
(単位：千) |
| 2022年9月30日 |
| 2021年12月31日 | ||
収穫した作物 | $ | | $ | | ||
成長している作物 | | | ||||
$ | | $ | | |||
権益法投資
OZ基金とのいくつかの取引の一部の代価として、会社は2021年7月16日に変換されたOZ変換可能手形を受け取った
基金協定によると、すべての債務、業務費用、資本改善の手当を支払った後、任意の現金で少なくとも毎年メンバーに分配することができる。財政年度ごとに、純収益または損失はメンバーのパーセント利息に比例してメンバーに分配される
企業合併
当社は、買収日の推定公正価値に基づいて企業合併で買収した資産と負担した負債を確認して計量し、どの差額も営業権と表記します。経営陣は独立した評価専門家を適宜招いて、購入した資産の公正価値の決定に協力した
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カタログ表
公認された業務推定方法によって負担される負債とそれによって生じる営業権。買収が発生した報告期間が終了した時点で、企業合併の初期会計計算が不完全であれば、見積もりを記録する。買収完了後、買収日から1年遅れず、当社は取得した買収日までに存在する新しい情報に基づいて、初期推定の任意の計量期間調整を記録する。得られた情報による調整は，これらの情報は購入日には存在せず，調整期間中に記録される.業務合併による買収と職務遂行調査コストは発生時に費用を計上する。
2021年11月15日に買収しました
会社が記録した営業権は#ドルです
次の表は会社の調達会計分録をまとめています
(千ドル) |
| MWA調達 | |
考慮事項： | 会計計算 | ||
現金で値段を合わせる | $ | | |
株の掛け値 | | ||
総掛け値 | $ | | |
取得した資産と負担した負債の公正価値確認金額： | |||
現金と現金等価物 | $ | | |
固定資産 | | ||
商誉 | | ||
無形資産 | | ||
純負債 | ( | ||
公正価値 | $ | | |
取引に使用された現金純額： | |||
取引中に支払われた現金 | $ | ( | |
取引で得た現金 | | ||
取引に使用した現金純額 | $ | ( | |
商誉と無形資産
営業権とは、購入価格が企業買収時に獲得した純資産の推定公正価値を超える部分である。営業権は償却せず、第4四半期に毎年減値テストを行い、事件や状況の変化が商業権を持つ報告単位の公正価値が減少したことを示す時
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カタログ表
その帳簿価値を下回る。減価テストは、営業権と他の資産と負債を報告機関に割り当てることを要求する。各報告単位の公正価値が決定され，報告単位の帳簿価値と比較される。公正価値は期待未来の現金流動現値法を用いて計算される。キャッシュフロー予測に用いる重要な仮定には，将来の純営業利益率，割引率，将来の資本需要がある。報告単位の公正価値が帳簿価値(営業権を含む)よりも低い場合、帳簿価値が営業権公正価値を超える部分は減価費用として純収益に計上される。2022年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内に、当社は営業権に関する減価費用は発生していません。
一定の年限を持つ無形資産の償却は直線法を用いて計算され、この方法は無形資産の予想耐用年数内に予想される経済効果の収益モデルを反映している。イベントや状況変化が無形資産の額面が回収できない可能性があることを示す場合，償却すべき無形資産は減価審査を行う。当該資産に関連する予想が将来のキャッシュフローの総和が当該資産の帳票価値よりも少ない場合、その資産の公正価値に基づいて減値損失を確認する。商号と商標の寿命は無期限であるため、販売の影響を受けない。取引先の関係は償却し，しばらくの間償却する必要がある
公正価値
当社は公正価値を開示しなければならず、詳しくは“付記6-応受手形”、“付注7-住宅ローン手形、信用限度額及び支払債券”及び“付注10-ヘッジ会計”を参照されたい。FASB ASC 820-10は公正価値計量の開示のための三級階層構造を構築した。評価レベルは、計量日までの資産や負債推定値の投入の透明性に基づいている。この3つのクラスは以下のように定義される
| ● | レベル1−推定方法への投入は、アクティブ市場における同じ資産または負債の見積もりである。 |
| ● | レベル2推定方法の投入は、市場における同様の資産および負債のオファーをアクティブにすることと、資産または負債の投入を直接または間接的に観察または実質的に確認することができることとを含む。 |
| ● | レベル3評価方法への投入は観察不可能であり、市場活動の支援が少ないか、またはサポートされておらず、公正な価値計量に重要な意義がある。 |
ヘッジ会計
ASC 815は、統合貸借対照表において、そのすべての派生ツールが資産または負債であることを公正な価値で確認することを当社に要求する。派生ツールの公正価値変動(すなわち損益)の会計処理は、そのツールがヘッジ関係の一部として指定され、条件を満たしているかどうかに依存し、さらにヘッジ関係のタイプに依存する。ヘッジ価値ツールとして指定された派生ツールについては、会社は、ヘッジされたリスク開放に基づいて、このヘッジツールを公正価値ヘッジ、現金流量ヘッジ、または海外業務への純投資をヘッジするように指定しなければならない。ヘッジツールとして指定されていない派生ツールについては，損益は報告期間内の総合経営報告書で確認した。
同社はその資金の額、出所、期限、金利の開放を管理することで、金利、流動性、信用リスクを含む経済リスクを管理している。当社は金利デリバティブ金融商品、すなわち金利交換も使用することができます。
当社は商品を販売する販売契約を結ぶことができます。デリバティブおよびヘッジ会計基準は、これらの契約がデリバティブであるかどうかを決定するために、会社にこれらの契約を評価することを要求する。デリバティブ定義に適合するいくつかの契約は、正常購入または正常販売に指定されていれば、デリバティブ会計を免除することができる。会社は最初からすべての契約を評価して、それらが派生商品であるかどうか、およびそれらが正常な購入と販売指定要求に適合しているかどうかを決定する
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カタログ表
同社はオランダ協力銀行と金利交換協定を締結し、金利支出の安定性を増加させ、金利変動に対するリスクの開放を管理している。このプロトコルは、キャッシュフローヘッジの条件に適合し、持続的有効性が積極的に評価される(“付記10-ヘッジ会計”参照)。当社が指定したキャッシュフローヘッジのすべての公正価値変動は、累計その他の全面収益、すなわち当社の総合貸借対照表における株主権益の一部に計上されています。
また、当社は、そのヘッジ取引に使用されるデリバティブが、被ヘッジ保証項目の公正価値やキャッシュフロー変動を相殺する上で非常に有効であることが期待されるかどうかを評価する。当社は、派生ツールがすでに高度なヘッジ効力を持っていないか、または期待していないと判断した場合、ヘッジ会計を終了し、その後、対沖関係の終了後に収益にこの派生ツールの公正価値変動を反映する。
最近採用された会計基準
2020年3月、財務会計基準委員会はASU 2020-04を発表し、金利改革(特別テーマ848)を参考に、ロンドン銀行間同業借り換え金利(LIBOR)や他の銀行間同業借り換え金利(総称して“IBOR”)から他の参考金利に移行することが期待されているため、既存の契約改正とヘッジ会計指導を解決するための実用的な便宜策を提供している。2017年7月、イギリス金融市場行動監視局は、2021年以降にLIBOR計算の金利を強制銀行に提出することを停止する予定だと発表した。私たちはこのような変化を“参考為替レート改革”と呼ぶ
第一の実際の便宜策は、会社がある基準を満たす場合に、参考金利改革の影響を受けない債務、デリバティブ、リース契約に何らかの修正会計要求を適用しないことを選択することを可能にする。これらの基準は、(I)契約が終了することが予想されるIBOR金利を引用することと、(Ii)修正された条項が直接置換されるか、または終了されることが予想されるIBOR金利を置換する可能性があることと、(Iii)契約キャッシュフローの額および時間を変更または変更する可能性のある他の条項の同時変化と、IBOR金利の置換とに関連しなければならないこととを含む。契約がすべての3つの基準を満たす場合、修正日に契約を再計量するか、または以前のヘッジ関係会計決定を再評価することは要求されない
第2の実際の便宜的な方法は、企業がデリバティブ·ヘッジファイルにおいて参照金利および参照金利改革に関連する他の重要な用語を変更することを可能にし、ヘッジリッジ関係の指定をキャンセルすることなく。これにより、会社はヘッジ会計を既存のキャッシュフローと純投資ヘッジファンドに適用し続けることができる。
同社は債務、デリバティブ、リース契約を引き続き評価し、これらの契約には修正減免を受ける資格があり、必要に応じてこれらの選択が適用される予定だ。
注2-収入確認
固定賃貸料：同社の大部分の賃貸契約は全部または一部の固定基準でレンタル料を支払うことになっています。ほとんどの固定農場賃貸契約については、会社は少なくとも受け取りました
可変レンタル料：同社のある賃貸契約では、賃貸料は農場の全収益総額のパーセンテージで決定されるか、またはある敷居より高いことが規定されている。変動賃貸料を提供する賃貸収入は，保証された作物保険最低基準で入金され，作物年度の賃貸期間に比例して確認できる。食糧または包装施設からの将来の収穫納入契約が決定されたことに関する通知または
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カタログ表
テナントが当社の農場毛収入総額を通知すると、収入は実際の農場毛収入と先に確認した最低保証保険の部分を超えることが確認される
固定賃貸料と変動レンタル料：同社のある賃貸契約は最低固定賃貸料に農場の総収入に基づく変動賃貸料を加えることを規定している。
2022年9月30日までに施行される賃貸約款の範囲は至れり尽くせり
以下は、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間で確認された賃貸料収入の概要です
賃料収入を確認する | ||||||||||||
次の3か月まで | 以下の期日までの9か月 | |||||||||||
九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||
(単位：千) |
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | ||||
年明けに発効した借款 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
年内に締結した賃貸借契約 |
| |
| |
| |
| | ||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
2022年9月30日までのすべてのレンタルキャンセル不可によると、テナントが将来支払う最低固定賃貸料には、契約満了時の賃貸前払いが含まれていますが、作物シェアやテナント精算費用は含まれていません。2022年の残り時間と今後4年の毎年、その後2022年9月30日までの状況は以下の通りです
(単位：千) |
| 未来借家 | |
十二月三十一日までの年度 | 支払い | ||
2022年(残り3ヶ月) | $ | | |
2023 | | ||
2024 | | ||
2025 |
| | |
2026 | | ||
その後… | | ||
$ | | ||
レンタル継続期間はテナントが選択して行使できるため、上の表には初期レンタル期間内に満期になった将来の最低レンタル支払いのみが表示されています。
テナント精算：会社のあるテナントは借主が財産税やその他の費用を会社に返済することを規定しています。テナントの補償は借入契約の適用期間内に毎年直線的に確認される。
農作物販売：当社は刈取り作物の販売収入を記録し，当時刈取り作物は穀物や包装施設に納入する契約を結び，所有権は譲渡されていた。2022年9月30日と2021年9月30日までの3カ月間，販売確認された収穫作物の収入は#ドルであった
その他の収入：その他の収入には、農作物保険収益、オークション料、ブローカー費、利息収入、物件管理収入が含まれる。農作物保険収益は，金額が確定可能で受け取り可能な場合に確認する。直接経営する農場では，農作物保険収益は農作物販売の代わりに一般的に用いられる。同社は不動産所有者と契約販売とオークション農場財産を締結することでオークション収入を獲得している。落札者はオークション直後に購入契約に署名する.オークション費用収入はオークション完了時に確認します
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カタログ表
取引する。同社は不動産投資家や農場の財産を売買する所有者を求めるマネージャーとして働くことで不動産仲介手数料を稼いでいる。仲買手数料収入は取引完了時に確認します。物件管理収入は契約期間内に確認され、サービスを提供しているためです。当社は物件管理活動開始前に、第三者を代表して物件管理費を徴収しています。前収金は儲かるまで繰延収入に計上される。利息収入は受取手形に計上されて手形の有効期限内に確認されます。直接発行コストはローン発行費用から差し引かれ、手形の有効期間内に直線法で償却され、この方法は実際の利息法と類似しており、利息収入の調整であり、利息収入は他の収入の構成要素として、会社の2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の総合運営報告書に含まれている。
次の表には、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の収入源別の他の収入を示しています
次の3か月まで | 以下の期日までの9か月 | |||||||||||
九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||
(単位：千) |
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | ||||
競売料と議事録料 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
農作物保険収入 | — | — | | — | ||||||||
物件管理収入 |
| |
| |
| |
| | ||||
他にも |
| |
| |
| |
| | ||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
付記3--リスクを集中する
信用リスク
2022年9月30日までの3ヶ月および9ヶ月間、当社は期間中の収入の10%以上を占める重要なテナントはいません。2022年9月30日までの3カ月と9カ月の収入は、必ずしも2022年12月31日までの年間の実収入を代表するとは限らない。同社は毎年第4四半期に可変賃貸料支払いの大部分を受け取り、通常、この四半期に少なくとも1つのテナントが10%以上の収入を集中させている。1人の重要なテナントが当社に賃貸料を支払うことができない場合や、その賃貸契約を終了することを選択できず、その土地が満足できる条項で転貸できない場合、当社の財務表現や当社の継続経営能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある
地理的リスク
次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの約総所有エーカーのパーセンテージと、会社が記録した2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の農場位置別の固定賃貸料と可変賃貸料をまとめています
約%です | 賃料収入(1) | ||||||||||||||
総エーカーを占める | 次の3か月まで | 以下の期日までの9か月 | |||||||||||||
9月30日まで | 九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||||
農場の位置(2) |
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 | 2021 | ||||
トウモロコシ帯 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |||
デルタと南方 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |||
高原区 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |||
東南 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |||
西海岸 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |||
| % | | % | | % | | % | | % | | % | ||||
(1) | 可変賃貸料を用いた賃貸契約の地域差や可変賃貸料収入の確認における季節的差により，通年を考慮する前に，賃貸料収入による地域比較は地域ごとの創収能力を完全に代表することはできない。 |
(2) | トウモロコシベルトはイリノイ州、インディアナ州、ミシガン州、ミズーリ州とネブラスカ州東部に位置する農場を含む。DeltaとSouthはアーカンソー州、ルイジアナ州とミシシッピ州にある農場を含む。High Plainsはコロラド州，カンザス州，ネブラスカ州西部，南ダコタ州に位置する農場を含む。東南部はアラバマ州、フロリダ州、ジョージア州、ノースカロライナ州、サウスカロライナ州とバージニア州の農場を含む。西海岸はカリフォルニア州にある農場を含む。 |
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カタログ表
付記4--関連先取引
2015年7月21日、当社はアメリカ農業航空有限責任会社(“アメリカ農業航空”)とプライベートジェットを使用することについてレンタル協定を締結した。アメリカ農業航空はコロラド州の有限責任会社です
2021年1月20日、当社はOZ基金と物件売却及び長期管理協定を締結した。OZ Fundはデラウェア州の有限責任会社であり、その社長は同社の独立取締役の一人であるThomas P.Heneghanの兄弟である。HeneghanさんはOZ基金に間接投資を行った。2021年3月5日、会社が販売
付記5-不動産
2022年9月30日までの9ヶ月以内に、当社は完成します
2021年9月30日までの9ヶ月以内に、当社は完成します
2022年9月30日までの9ヶ月以内に、当社は完成します
2021年9月30日までの9ヶ月以内に、当社は完成します
付記6-受取手形
同社は，企業が農地を買収·所有し，農民に賃貸する業務の補完として，農民に重点を置いた農業融資製品(“FPI融資計画”)を提供している。FPI融資計画によると、当社は第三者農民(テナントと非テナント)に融資を提供し、物件買収、運営資金要求、経営性農業活動、農業インフラプロジェクトおよびその他の農業と農業不動産関連プロジェクトに融資を提供する。その会社は農場や不動産や
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カタログ表
農作物の栽培と元金は#ドル
FP Iローン計画に基づいて提供されるローンのほかに、当社は、不動産以外の担保(例えば、作物、設備、在庫)を担保としたテナントに短期ローンを提供する場合もありますが、当社は、特定の作物年度内に当社が所有する物件の耕作作業を秩序良く達成することができると信じており、借り手は他のクレジットを得ることができません。
受取手形は未払い元本残高に基づいて帳簿に記載されており、報告日までの未償却直接融資コストと当算利息を含み、任意の損失準備と未稼ぎの借り手の支払点数を減算する。同社は歴史入金経験、担保価値と現在の傾向に基づいてその売掛金をモニタリングしている。利息査定は信用損失費用として確認されなければなりません。その会社はすでに推定した
2022年9月30日と2021年12月31日まで、会社は以下の受取手形を持っている
(千ドル) | 未償還元金 | 成熟性 | ||||||||
貸し付け金 |
| 支払条件 |
| 2022年9月30日 |
| 2021年12月31日 |
| 日取り | ||
住宅ローン手形(1) | 満期元金と利息 | $ | | $ | | 12/7/2028 | ||||
住宅ローン手形(1) | 満期元金と毎月満期利息 | — | | 3/16/2022 | ||||||
住宅ローン手形(2) | 満期元金と四半期ごとの満期利息 | — | | 6/23/2023 | ||||||
住宅ローン手形(3) | 満期元金と半年ごとに満期になる利息 | | | 8/18/2023 | ||||||
住宅ローン手形(4) | 満期元金と四半期ごとの満期利息 | | — | 11/28/2022 | ||||||
住宅ローン手形(4) | 満期元金と四半期ごとの満期利息 | | — | 3/3/2025 | ||||||
未償還元金総額 | | | ||||||||
受取利息(純前払い利息とポイント) | | | ||||||||
受取利息準備 | — | — | ||||||||
受取手形と利子総額 | $ | | $ | | ||||||
| (1) | 2017年3月31日までの3ヶ月間、元手形の再交渉が行われ、借り手と同時に2通目の手形が締結された。これらの手形には以下の担保ローンが含まれています |
| (2) | 2021年7月27日、会社は農地を担保とした融資を締結し、2022年4月13日に全額返済する。 |
| (3) | 2021年8月18日、同社は農地を担保とした融資を締結した。 |
| (4) | 2022年3月3日、当社は締結しました |
担保手形の担保には不動産、動産、栽培されている農作物が含まれている。
受取手形の公正価値は公認会計原則に基づいて構築された階層構造下の第3レベル投入に基づいて推定され、割引キャッシュフロー分析に基づいて計算され、その金利は、管理層の比較可能な条項を持つ受取担保手形の市場金利の推定、及び受取手形の金利が市場金利でないとみなされる場合の信用リスクに基づく。2022年9月30日と2021年12月31日までの受取手形の公正価値は$
21
カタログ表
付記7--住宅ローン手形、信用限度額、債券
本.本 | |||||||||||||||||||
年に1回 | 価値があります | ||||||||||||||||||
(千ドル) | 利子 | 元金 | 抵当品 | ||||||||||||||||
締め切り金利 | 以下の期日まで返済しない | 時点で | |||||||||||||||||
利子 | 九月三十日 | 金利.金利 | 次の調整 | 九月三十日 | 十二月三十一日 | 成熟性 | 九月三十日 | ||||||||||||
貸し付け金 |
| 支払条件 |
| 2022 |
| 条項 |
| 日取り(1) |
| 2022 |
| 2021 |
| 日取り |
| 2022 | |||
農場主マイク·ボンド#6 | 半年に1回 | 据え置き | 適用されない | $ | | $ | | 2025年4月 | $ | | |||||||||
農場主マイク·ボンド#7 | 半年に1回 | 据え置き | 適用されない | | | 2025年4月 | | ||||||||||||
大都会人寿定期ローン#1 | 半年に1回 | 3年に固定する | 2023年3月 | | | 2026年3月 | | ||||||||||||
大都会人寿定期ローン#2 | 半年に1回 | 3年に固定する | 適用されない(3) | — | | 2026年3月 | — | ||||||||||||
大都会人寿定期ローン#3 | 半年に1回 | 3年に固定する | 適用されない(3) | — | | 2026年3月 | — | ||||||||||||
大都会人寿定期ローン#4 | 半年に1回 | 3年に固定する | 2023年3月 | | | 2026年6月 | | ||||||||||||
大都会人寿定期ローン#5 | 半年に1回 | 3年に固定する | 2023年1月 | | | 2027年1月 | | ||||||||||||
大都会人寿定期ローン#6 | 半年に1回 | 3年に固定する | 2023年2月 | | | 2027年2月 | | ||||||||||||
大都会人寿定期ローン#7 | 半年に1回 | 3年に固定する | 2023年6月 | | | 2027年6月 | | ||||||||||||
大都会人寿定期ローン#8 | 半年に1回 | 3年に固定する | 2027年12月 | | | 2042年12月 | | ||||||||||||
大都会人寿定期ローン#9 | 半年に1回 | 3年に固定する | May 2024 | | | May 2028 | | ||||||||||||
大都会人寿定期ローン#10 | 半年に1回 | 3年に固定する | 2023年10月 | | | 2030年10月 | | ||||||||||||
大都会人寿定期ローン#11 | 半年に1回 | 3年に固定する | 2024年10月 | | | 2031年10月 | | ||||||||||||
大都会人寿定期ローン#12 | 半年に1回 | 3年に固定する | 2024年12月 | | | 2031年12月 | | ||||||||||||
オランダ協力銀行(2) | 半年に1回 | Libor+ | 2024年3月(4) | | | 2028年3月 | | ||||||||||||
ラトリッジ施設 | 季刊 | SOFR+ | 2023年2月(4) | | | 2027年3月 | | ||||||||||||
未償還元金総額 | | | $ | | |||||||||||||||
起債コスト | ( | ( | |||||||||||||||||
未償却保険料 | — | — | |||||||||||||||||
担保手形と債券総額に対応し，純額(5) | $ | | $ | | |||||||||||||||
| (1) | 大都会人寿定期ローン#1-10の各調整日では、大都会人寿は、大都会人寿が実質的に担保に類似した不動産保証である実質的に類似したローンの金利と一致する金利に調整することができる。大都会人寿定期ローン#11の金利は大きな者に調整される |
| (2) | 当社はオランダ協力銀行と金利交換協定を締結し、利息支出の安定性を増加させ、金利変動に対するリスクの開放を管理している(“付記10-ヘッジ会計”参照)。 |
| (3) | 大都会人寿定期ローン2日とメトロポリタン人寿定期ローン3日は2022年9月30日までの9ヶ月以内に返済します。 |
| (4) | 上の表に示した調整日は“金利条項”の下に明記されている金利差です。 |
| (5) | 2022年10月13日に当社は$ |
Farmer Mac施設
2022年9月30日と2021年12月31日までに、同社は約
大都会の人寿定期ローン
2022年9月30日と2021年12月31日まで、会社は
各大都人寿ローン協議について言えば、大都会人寿と運営組合会社はそれぞれ独立保証を締結し、それに基づいて大都会人寿及び運営組合会社は共同及び各別に無条件保証メトロポリタン人寿ローン協議の下の責任(“大都人寿担保”)に同意した。大都会人寿の保証はいくつかの慣用的な肯定と否定協約を含む。
22
カタログ表
会社は2022年9月30日まで、大都会人寿ローン契約と大都会人寿保証下のすべての契約を守った。
各大都会人寿ローン協定はすべていくつかの常習的な違約事件を含み、借り手、大都会人寿及び運営組合企業の他の未返済債務と関係のある交差違約準備を含み、任意の適用された治療期間が過ぎた後、大都会人寿は大都会人寿ローンの下のすべての未返済金の返済を加速し、そして質抵当品についてその救済措置を行使し、当社の担保の停止及び大都会人寿ローンの財産の売却を含む。
オランダ合作銀行抵当手形
2022年9月30日と2021年12月31日まで、会社と経営パートナーシップを持つ
ラトリッジ信用手配
二零二二年二月十八日、保証人である当社及び経営組合企業、及び借主である当社全資付属会社アメリカ農地会社(“AFCO”)とRutledge Investment Company(“Rutledge”)との改訂、再締結及び総合融資協定(“総合融資協定”)を締結することにより、双方は当社の総合的な合意に同意した
総合融資の金利は3カ月期SOFRをもとに、適用される保証金を加える。総合ローンの適用保証金は
ロンドン銀行の同業借り換え金利
ロンドン銀行間同業借り換え金利の使用は2021年末に段階的に淘汰されたにもかかわらず、ドルロンドン銀行間同業借り換え金利の段階的淘汰は2023年に延期された。現在、公式的な代替率はまだ決定されていない。同社は2022年9月30日現在、ロンドン銀行の同業借り換え金利に開放的な満期債務がある唯一のオランダ協力銀行担保手形である。LIBORが停止した場合に代替基本金利が何になるかは保証されず、会社もこの基本金利がLIBORよりも安くなるか悪いかを保証することはできません。当社は引き続きLIBORの発展を徐々に廃止し、その融資者と協力して、LIBORからの移行がその財務状況に与える影響がわずかであることを確保するために協力する予定であるが、LIBORの使用停止の影響を保証することはできない。
起債コスト
会社の債務獲得によるコストは抵当手形と債券の額面から差し引かれる
23
カタログ表
支払います。債務発行コストは直線法で償却され、この方法は実際の利子法に近く、関連債務のそれぞれの条項で償却される。住宅ローン手形に対応して発生した未償却金額を事前に返済し、返済期間中に償還する。対象債務が満期または償還された場合、全額償却された繰延融資費用は貸借対照表から差し引かれる。繰延融資費用の累計償却は#ドルです
総期日
2022年9月30日まで、その後数年間の長期債務総満期日は以下の通り
(千ドル) | |||
十二月三十一日までの年度 |
| 未来の期日 | |
2022年(残り3ヶ月) | $ | — | |
2023 | — | ||
2024 | | ||
2025 |
| | |
2026 | | ||
その後… | | ||
$ | | ||
公正価値
住宅ローン手形に対応する公正価値は、公認会計原則によって確立された階層アーキテクチャ下の第3レベル投入に基づいて推定され、割引キャッシュフロー分析に基づいて計算され、この分析は、比較可能な条項を有する長期債務の市場金利の管理層の推定に基づいて計算され、住宅ローン手形に対応する金利は市場金利ではないとみなされる。2022年9月30日および2021年12月31日までの住宅ローン手形対応の公平価値は$
付記8--支払引受及び又は事項
以下に述べる以外に、当社は現在、その業務運営による既知の重大または有事項の影響を受けず、いかなる既知または脅威訴訟の影響も受けない。
その会社は所有している
(千ドル) |
| 未来借家 |
| |
十二月三十一日までの年度 | 支払い |
| ||
2022年(残り3ヶ月) | $ | | ||
2023 | | |||
2024 | | |||
2025 | | |||
2026 |
| — | ||
その後… | — | |||
賃貸支払総額 | | |||
差し引く：推定利息 | ( | |||
リース責任 | $ | | ||
24
カタログ表
訴訟を起こす
以前解決された訴訟事項の概要：
| ● | Brokop集団訴訟：2022年4月6日，裁判所は会社の簡易判決動議を全面的に承認し，2022年4月7日に最終判決を下し，Brokopの偏見主張を却下するよう命じた。この判決は2022年5月6日に最終判決となり、当時Brokopの控訴期限が満了した。 |
| ● | 冬季派生訴訟：Brokop集団訴訟を却下した判決により、当事者は冬季派生訴訟を却下することを約束し、裁判所は2022年5月9日に反駁令に入った。 |
| ● | ルガー派生訴訟：双方は2022年5月11日にルガー訴訟で自発的に控訴を却下する共同通知を提出し、裁判所は2022年5月18日にこの事件の却下を命じた。 |
Sabrepoint更新：
2021年7月2日、当社はテキサス州ダラス県民事地域裁判所にFirst Sabrepoint Capital Management，LP，Sabrepoint Capital Partners，LP，Sabrepoint Capital Participation，LP，George Baxter，Donald Marchiony(総称して“Sabrepoint”と呼ぶ)を起訴し、これまでに開示された2018年の“空とねじれ”計画で演じた役割に救済を求め、我々の人為的株価下落から利益を得ることを求めた。Sabrepointのある被告はこれまで個人管轄権のみを理由に、米コロラド州地方裁判所(同州事件が撤回された地方裁判所)のRota Fortune訴訟で勝訴してきた。2021年12月17日、当社はテキサス州でSabrepointに対するクレームが初審裁判所に却下され、初審裁判所は(I)Sabrepointが担保禁止反言を理由に簡易判決を求める動議、および(Ii)テキサス州市民参加法(TCPA)による却下動議を承認した。2022年3月21日、同社がこの2つの命令を控訴する意向を示した通知を提出した後、テキサス州第5区控訴裁判所は、法律の施行により却下されたため、初審裁判所のTCPA命令の無効を宣言した。“そのため、同社は控訴範囲を初審裁判所の承認即決判決に縮小し、その命令が覆されると信じ、訴訟の継続を許可される。2022年1月26日、Sabrepointは、この訴訟の弁護に関連する弁護士費の支払いを要求する動議を提出した。初審裁判所はTCPA動議の追求に関連しているため、Sabrepoint要求のいくつかの費用の動議を承認したが、上述したように、控訴裁判所はSabrepoint費用請求の基礎を構成するTCPA命令を覆した, その動議と裁判所の命令について討論する。双方はすでにテキサス州控訴裁判所に控訴範囲の縮小状況を通報し、口頭弁論は2022年11月30日に行われる予定だ。
買い戻しオプション
当社のいくつかの買収については、売り手は、元の購入価格に対する切り上げ係数に物件の改善価値を加えて計算された価格で当該物件を買い戻す選択権を今後の日付に保持しており、買収時には、その価格が行使日の物件の公正な市場価値に等しいか、またはそれ以上になることが予想される。2022年9月30日現在、同社の総帳簿純価値は約ドルです
従業員退職計画
2022年2月1日から、会社はMurray Wise Associates 401(K)利益共有計画と信託を改訂し、改訂された農地パートナー経営組合企業LP 401(K)計画(“FPI 401(K)計画”)の下で当社のすべての合資格の従業員に適用する。FPI 401(K)計画は、ほとんどの従業員に対する固定払込計画である。当社は、会社が計画年度ごとに取締役会が決定·認可する貢献を行う“避風港”計画を選択した。従来，当社は“第1改正案”を修正する権利を保持している
25
カタログ表
401(K)計画は、それによって自己決定される。同社の避難港寄付金は#ドル
付記9--株主権益と非持株権益
経営組合における非持株権益
FPIは運営パートナー関係を強化した。2022年9月30日と2021年12月31日まで、FPI所有
経営パートナーシップにおける共通単位
共同単位所有者になって12ヶ月後、当該等の共同単位所有者との合意条項が別途規定されていない限り、当社を除くすべての有限責任組合員は、改正された第2の改正及び再締結された経営有限責任組合協定(“組合契約”)に記載されている条項及び条件の規定の下で、現金と引き換えに、又は当社の全権が適宜決定する権利がある
会社が有限パートナーに通知を出した場合、それがその株主に現金または財産を非常に分配することを意図しているか、またはその全部またはほとんどの資産または任意の他の類似した特別取引を合併、販売することを意図している場合、各有限パートナーは、その有限パートナーがその普通株式を保有している時間の長さにかかわらず、その普通株式を償還することを要求することができる。
上記の権利にかかわらず、会社が一般単位を普通株に償還することを選択した場合、経営組合企業は、償還請求時に単位所有者に現金を発行する義務はない。1つの共通単位が償還されると、経営組合企業における非持株権益が減少し、株主権益が増加する。
経営組合は公共事業者ごとの分配を継続する予定であり，分配金額はFPI普通株1株当たりの支払い金額と同じであり，FPIが保有するユーティリティ単位の分配をFPIの普通株株主への配当に用いる。
合併会計基準に基づいて、付属会社の非制御権益変動及び所有権権益変動の会計及び届出について、親会社が付属会社の持株権益を保留する時、親会社の所有権権益の変動は持分取引に従って入金しなければならない。非持株権益の帳簿金額は、子会社における所有権権益の変化を反映し、親会社が占めるべき権益に相殺するために調整すべきである。当社の株主権益と経営組合の非持株権益との所有権パーセンテージの変化により、経営組合の非持株権益が増加/(減少)#ドルとなる
26
カタログ表
経営組合企業のうち償還可能な非持株権益，Aシリーズ優先株
二零一六年三月二日に、経営組合の唯一の普通パートナーは、Aシリーズ優先株の発行及び指定の条項及び条件を規定するために、組合契約第1号改正案(“改正案”)を締結する。改正案によると，その他の事項を除いて，A系列優先株ごとに1ドルある
2026年2月10日以降(“転換権日”)、A系列優先株の保有者は、各A系列優先株を(I)$に変換する権利がある
2021年2月10日以降であるが、転換権日までに、経営組合企業は随時、A系列優先株の一部または全部を償還する権利があり、1株当たりの現金金額は$に相当する
転換前に取引を終了する(組合合意で定義されているように)場合、Aシリーズ優先株の保有者は、一般に、変換後に普通株および普通株保有者と同じ対価格を得る権利がある。
A系列優先株の保有者には投票権はないが、以下の事項を除く：(I)A系列優先株を発行する経営組合の組合単位は、分配の権利及び経営組合の清算、解散又は清算時の権利に関する権利、(Ii)A系列優先株の追加発行及び(Iii)A系列優先株保有者の権利又は利益に重大な悪影響を与える組合合意改訂。
Aシリーズ優先株は総合貸借対照表に中間層権益として入金されており、この等株が当社の制御範囲内でない事件が発生した場合、整理可能な価格及び日付によって所有者が選択して株式に転換及び償還することができるからである。
27
カタログ表
次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の経営組合における償還可能非持株権益の変化をまとめたものである
Aシリーズ第一選択単位 | ||||||||||||
償還可能である | 償還可能である | |||||||||||
優先して優先する | 非制御性 | |||||||||||
(単位：千) |
| 職場.職場 |
| 利益． | ||||||||
2020年12月31日残高 | | $ | | |||||||||
非持株権への支払い | — | ( | ||||||||||
非制御的権益に分配すべき | — | | ||||||||||
2021年9月30日の残高 | | $ | | |||||||||
2021年12月31日の残高 | | $ | | |||||||||
非持株権への支払い | — | ( | ||||||||||
非制御的権益に分配すべき | — | | ||||||||||
Aシリーズ優先株を償還する | ( | ( | ||||||||||
2022年9月30日の残高 | | $ | | |||||||||
Bシリーズ参加優先株
2017年8月17日、当社は引受業者の代表であるRaymond James&Associates，Inc.およびJefferies LLCと引受契約を締結し、これにより当社は販売します
Bシリーズ参加優先株の株式は総合貸借対照表に中間層権益として入金されており、Bシリーズ参加優先株は会社の選択に応じて、完全に会社の制御範囲内でないイベントが発生した場合には、確定可能な価格と日付に応じて普通株を転換·償還することができるからである。
2021年10月4日、会社はすべて
分配する
会社取締役会は、2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、普通株主と普通株主に以下の分配を発表し、以下の分配を支払った
財政年度 |
| 申告日 |
| 日付を記録する |
| 支払期日 |
| 分配する | |
2022 | 2021年10月26日 | 2022年1月3日 | 2022年1月18日 | $ | | ||||
2022年2月22日 | April 1, 2022 | April 15, 2022 | $ | | |||||
May 2, 2022 | July 1, 2022 | July 15, 2022 | $ | | |||||
$ | | ||||||||
2021 | 2020年11月3日 | 2021年1月1日 | 2021年1月15日 | $ | | ||||
2021年2月11日 | April 1, 2021 | April 15, 2021 | $ | | |||||
May 7, 2021 | July 1, 2021 | July 15, 2021 | $ | | |||||
$ | | ||||||||
また、それについては
一般的に、会社が発表した普通株現金配当金は、所得税を納めるために株主の普通収入とみなされる。時々、会社の配当金の一部は、合格配当金、資本利得、または資本返還として記述される可能性がある。
28
カタログ表
株式買い戻し計画
2017年3月15日、会社取締役会は買い戻し計画を承認し、最高購入金額は
2022年9月30日までの9ヶ月間に会社は買い戻しました
持分激励計画
2021年5月7日、会社株主は、改正および再記載された2014年第3回株式インセンティブ計画(改訂および再記述された、すなわち“計画”)を承認し、この計画に基づいて発行のために予約された会社の普通株式総数を約30%に増加させる
当社は本計画に基づいて高級職員、非従業員取締役、従業員、独立請負者及びその他の合資格者に持分に基づく奨励を支給することができる。この計画は、株式オプション、株式奨励(制限株式および制限株式単位を含む)、株式付加価値権、配当等価権、業績奨励、年間インセンティブ現金奨励、およびLTIP単位を含む他の配当に基づく報酬を付与することを規定しており、これらの単位は1対1で共通単位に変換することができる。各贈与の条項は取締役会報酬委員会によって決定される
会社は時々この計画に基づいて、高級管理者、従業員、非従業員取締役および非従業員顧問への補償として、その普通株の制限株式を付与することができる。制限株式は、一般に、付与された日に会社取締役会報酬委員会によって決定された期間内に帰属する。当社は普通株発行当日の公平市価に基づいて、帰属期間中に高級職員、従業員及び非従業員取締役に普通株制限株式奨励の補償支出を支給することを直線的に確認し、没収調整を受けた。当社は同期間に非従業員コンサルタントに支給される報酬の補償費用を確認し、その方式は当社が基本サービスのために現金を支払う方式と同様である
2022年9月30日と2021年9月30日までの非有限株要約は以下の通り
| 重みをつける | |||||||||||
| 量 | 平均補助金 | ||||||||||
(千株) |
|
| 株 |
| 期日公正価値 | |||||||
2021年12月31日に帰属していません |
| | $ | | ||||||||
授与する |
| | | |||||||||
既得 |
| ( | | |||||||||
没収される |
| ( | | |||||||||
2022年9月30日に帰属していない |
| | $ | | ||||||||
会社は制限的な株式奨励に関する株式ベースの報酬とインセンティブ費用#ドルを確認しました
29
カタログ表
2021年12月31日、1ドルあります
市場割引計画(“ATM計画”)
2021年10月29日に、当社は持分割当契約を締結し、この合意により、当社は時々販売代理を通じて発行及び販売することができ、総販売総価格は最高に達する$
繰延発売コスト
繰延発売コストには、会社が提案や実際に証券を発売することによる逓増直接コストが含まれている。証券発行完了時には、繰延発行コストは、株式発行時の権益総収益の減少額に比例して提示される。発行を放棄すれば，直前に延期された発行コストは発行期間中の運営放棄に計上される.その会社は$を生み出した
1株当たりの収益
1株当たり基本収益(損失)と償却収益(損失)の計算方法は以下のとおりである
次の3か月まで | 以下の期日までの9か月 | |||||||||||
九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||
(千単位で、1株当たりを除く) |
| 2022 | 2021 | 2022 |
| 2021 | ||||||
分子： | ||||||||||||
農地仲間会社の純収益に帰することができる | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
差し引く：非帰属制限株に割り当てられた没収不能分配 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
減額：経営組合で償還可能な非持株権益を優先的に分配する | ( | ( | ( | ( | ||||||||
マイナス：Bシリーズ参加優先株の配当 | — | — | — | — | ||||||||
普通株主は純収益を占めなければならない | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
分母： | ||||||||||||
加重-普通株式平均数-基本 |
| |
| |
| |
| | ||||
優先単位の換算 (1) | — | — | — | — | ||||||||
無帰属限定株式 (1) | — | — | — | — | ||||||||
償還可能な非持株権益 (1) | — | — |
| — |
| — | ||||||
加重-普通株式平均-希釈 |
| |
| |
| |
| | ||||
普通株主1株当たり収益(損失)−基本 | $ | $ | ( | $ | $ | ( | ||||||
普通株主1株当たり収益(赤字)-減額 | $ | $ | ( | $ | $ | ( | ||||||
| (1) | 2022年と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の逆希釈 |
30
カタログ表
分子：
会社が制限された普通株の未帰属株式は参加証券とみなされ、これは2段階法を用いて基本的な1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益を計算する必要がある。没収不可能な配当金または配当等価物権利(支払済みまたは未支払いにかかわらず)を含む未帰属株式支払報酬は、参加証券に属し、レベル2法に従って計算された1株当たり収益に計上されなければならない。したがって、非帰属制限株式(参加証券)に帰属する分配された収益および未分配収益は、1株当たりの収益を実質的におよび希釈するために使用される普通株株主が純収益または損失を占めるべきである(場合によっては)差し引かれたものである。
経営組合企業の優先権益分配はすでに普通株株主が純収益または損失から差し引くべきである。
分母：
いかなる逆希釈株も希釈後の1株当たり収益の計算から除外される
未償還のA系列優先株は非関与証券であるため，希釈性であれば，仮説換算に基づく希釈1株当たり収益計算に含まれる。これらの株は、逆希釈されるため、2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月および9ヶ月間、希釈後の1株当たり収益の計算には含まれていない。B系列が優先株に関与する流通株は非関与証券であるため，これらが希釈性であれば，仮説転換に基づく希釈1株当たり収益の計算に含まれる。2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間、これらの株は、逆希釈されるので、希釈後の1株当たり収益の計算には含まれていない。
希釈後の加重平均普通株は、2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月以内に含まれていない
有限パートナーの未償還普通株単位または非持株権益(償還可能株式は普通株)は1株当たりの希薄収益に計上されておらず、有限パートナーの収入シェアも純収入に再計上されるため、純収入や株式を増加させるため、関連金額に影響を与えることはない。非持株権保有の公共事業単位加重平均は
傑出株式賞と単位
以下の株式奨励と単位はそれぞれ2022年9月30日と2021年12月31日まで返済されていない。
| 2022年9月30日 |
| 2021年12月31日 | |||||||||
株 | | | ||||||||||
公共部門 | | | ||||||||||
償還可能な共同単位 | — | — | ||||||||||
未付与限定株式賞 | | | ||||||||||
| |
付記10--ヘッジ会計
キャッシュフローヘッジ戦略
当社は、その融資元の金額、出所、期限、金利開放を管理することで、金利、流動性、信用リスクを含む経済リスクを管理しています。同社は金利スワップを主に金利デリバティブ金融商品を使用する可能性もある。2022年9月30日と2021年12月31日まで、会社は
31
カタログ表
一度の集まり
キャッシュフローのヘッジとして指定され、条件に適合するデリバティブ(すなわち、ヘッジが特定のリスクの予想される将来のキャッシュフローの変化に起因するリスク)については、当社は、キャッシュフローのヘッジのすべての公正価値変動を指定して、他の包括的収益、すなわち会社総合貸借対照表における株主権益の一部を累積することを指定する。
2020年3月26日、当社は既存のスワップ協定を終了し、より優遇された金利及び管理金利リスクの開放を得るために、新たな金利スワップ協定を締結し、2020年4月1日から発効する。会社が使用している金利交換協定は、会社の変動金利債務を来年度の固定金利ベースに変換することで、会社の金利リスクを効果的に変えることができます
当社は回帰分析を用いてその金利スワップの有効性を定量的に評価することにより，その初期金利スワップのヘッジ有効性を決定した。継続的な基礎の上で、当社は持続的な有効性を初歩的に定性的に評価し、スワップの現在の条項と関連する債務を比較することによって対沖関係を評価し、スワップ取引相手によってスワップ契約下での義務を継続的に履行する能力が重複し続けることを確実にする。定性評価はヘッジ関係があまり有効でないことを示している可能性があり，当社はその後回帰分析を用いて定量的評価を行う。同社は、対沖は最初から非常に有効であり、2022年9月30日まで非常に有効であると結論した。
2022年9月30日現在、同社の収入変動/支払固定金利スワップの名目総金額は$
当社の派生ツールの経常的公正価値は以下のとおりである
(千ドル) | |||||
計器.計器 |
| 貸借対照表位置 |
| 第2級公正価値 | |
金利が入れ替わる | 派生資産 | $ | | ||
派生ツールが2022年9月30日と2021年9月30日までの総合経営報告書に与える影響は以下のとおりである
現金流量ヘッジ関係 |
| 累計保険証書から収入の損益地点に再分類する |
金利契約 | 利子支出 |
2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月間、純収益で確認された非現金損失額は#ドル
32
カタログ表
当社の金利スワップ協定の公正価値は市場標準方法を用いて決定され、即ち未来の固定現金支払い割引及び予想変動現金収入割引後に計算され、後者は公正価値構造下の第二レベルの計量とみなされる。第2レベルは，アクティブ市場で直接または間接的に観察可能な見積り以外の投入と定義される.2022年9月30日までの9カ月間、1級、2級、または3級の間に転移はなかった。可変現金収入は、観察可能な市場金利曲線から得られる将来金利(長期曲線)の期待に基づく。
次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日までの他の包括所得口座の変動状況について概説します
(千ドル) |
| 2022年9月30日 |
| 2021年12月31日 | ||
派生ツール損益の累計を開始します | $ | | $ | ( | ||
今期のヘッジ取引に関する純変化 | | | ||||
凍結したAOCIは非指定対沖で償却される | | | ||||
排除された成分の公正価値変動の違い | — | — | ||||
決算累計デリバティブ損益 | $ | | $ | | ||
11--所得税を付記する
未課税所得税準備金のTRS収入/(損失)には、以下が含まれる
現在までの9ヶ月間で | ||||||||
(千ドル) | 2022年9月30日 | |||||||
アメリカです | $ | | ||||||
国際的に | — | |||||||
合計する | $ | | ||||||
連邦と州所得税条項(福祉)の概要は以下のとおりである
現在までの9ヶ月間で | ||||||||
(千ドル) | 2022年9月30日 | |||||||
現在： | ||||||||
連邦制 | $ | | ||||||
延期： | ||||||||
連邦制 | | |||||||
税金総額 | $ | | ||||||
繰延所得税は、(A)財務報告目的のための資産および負債の帳簿価値と所得税目的のための額との一時的な差異、および(B)営業損失および税収控除の純税の影響を反映している。2022年9月30日現在、TRS繰延税項目を構成する重要項目の税収影響は以下の通りである
(千ドル) | 2022年9月30日 | |||||||
繰延税金資産： | ||||||||
純営業損失 | $ | | ||||||
在庫備蓄 | | |||||||
繰延税金資産総額 | | |||||||
繰延税金負債： | ||||||||
固定資産 | $ | ( | ||||||
無形資産 | ( | |||||||
繰延税金負債総額 | $ | ( | ||||||
評価税免除額 | ( | |||||||
繰延税金純額 | $ | ( | ||||||
ASC 740は、経営陣がこれを実現する可能性を“より大きい”と評価することを前提として、純営業損失、一時的差額、および信用繰越の税収割引を資産として記録することを要求する。将来の税金優遇の実現は、TRSが繰越期間内に十分な課税収入を生成する能力に依存する
33
カタログ表
TRSの最近の経営赤字の歴史や、経営陣が将来の課税収入を正確に予測できないため、経営陣は、上記のような将来の税収割引による繰延税金資産が現在確認されている可能性は低いと考え、評価を提供している。評価免税額の増加/(減少)(#ドル)
2022年9月30日までの純営業損失と税収控除は以下の通り
(千ドル) | 2022年9月30日 | 満期年 | ||||||
純営業損失、連邦(2017年12月31日後) | $ | | 期限が切れない | |||||
純営業損失、国 | $ | | 多種多様である | |||||
TRSの所得税準備金(福祉)の有効税率は連邦法定税率と異なり，以下のようになる
2022年9月30日 | |||||||||
法定料率 | | % | |||||||
州税 | | % | |||||||
評価税免除額 | ( | % | |||||||
合計する | | % | |||||||
付記12--その後の活動
財務諸表の発表日から、財務諸表において確認または開示される可能性のある後続イベントおよび取引を評価しました。
配当をする
2022年10月24日、会社取締役会は四半期現金配当金を$と発表した
不動産買い入れ
2022年9月30日以降、会社は完成しました
大都会人寿施設
2022年10月13日、当社は大都会人寿投資管理有限公司の関連会社と最高可達$を規定した融資協定を締結した
ラトリッジローン
2022年9月30日以降、同社は$を借り入れた
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カタログ表
第二項です。経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析。
以下、我々の財務状況および経営成果の分析は、本四半期報告書の他の場所の総合財務諸表と注釈と、2022年3月1日に米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出された10-K表年次報告に含まれる情報を組み合わせて読むべきであり、この表は米国証券取引委員会のウェブサイトwww.sec.govで調べることができる。“当社”，“当社”，“当社”および“当社”と言及する場合は，メリーランド州の農地組合会社(“FPI”)とその合併子会社を指し，デラウェア州の有限組合農地共同経営組合会社(“経営組合会社”)を含み，経営組合会社は同社唯一の一般パートナーメンバーである。
前向き陳述に関する特別説明
我々がForm 10-Qに関するこの四半期報告書で行った陳述はいずれも1995年の“個人証券訴訟改革法”(改正後の1933年“証券法”第27 A節と改正された1934年の“証券取引法”(以下“取引法”)第21 E節を参照)で定義された前向きな陳述である。これらの展望的陳述には、我々の業務、財務および経営業績、将来の株式買い戻し、私たちの配当政策、将来の経済的表現、作物生産量および価格、ならびに私たちの物件の将来の賃貸料に関する未完成の買収および処置、予測、予測、予想、推定または予測に関する陳述、行われている訴訟、および経営陣の目標および目的に関する陳述、および非歴史的事実に関連する他の同様の記述が含まれるが、これらに限定されない。私たちは、“可能”、“すべき”、“可能”、“予想”、“予測”、“潜在”、“継続”、“予想”、“予想”、“未来”、“計画”、“計画”、“信じ”、“推定”または同様の表現またはその否定、および未来時制の陳述を使用する場合、前向き陳述を識別することを意図する。私たちはこれらの展望性陳述に反映される予想は合理的な仮説、信念と期待に基づいていると考えているが、これらの展望性陳述は未来の事件の予測或いは未来の業績の保証ではなく、私たちの実際の結果は展望性陳述に述べられたものとは大きく異なるかもしれない。このような違いを引き起こす可能性のあるいくつかの要素は、ウクライナで行われている戦争と私たちのテナントの企業と全体の農業経済への影響、高インフレ環境、上昇している金利の影響を含む, 新冠肺炎の流行の影響と私たちの業務と全体の経済及び資本市場の蔓延に対するその努力の影響、資本市場の普遍的な変動と私たちの普通株の市場価格、私たちの業務戦略、可用性、資本条項と配置の変化、私たちは有利な条項で期限が切れる前に既存の債務の再融資を行う能力、あるいは根本的に合格者の可用性、私たちの業界あるいは全体の経済の変化、私たちの競争の程度と性質、行われている訴訟の結果、我々は、新たな買収または処分を識別し、未完了の買収または処置を完了することと、米国証券取引委員会に提出された2021年12月31日までの10-K表年次報告“リスク要因”に記載されているリスク要因および他の文書に記載されている他の要因とを識別することができる。このような不確実な要素を考慮して、このような表現に過度に依存してはいけない。法的要件がない限り、実際の結果、仮説の変化、または前向き情報に影響を与える他の要因の変化を反映するために、前向き陳述を更新する義務はない。
概要と背景
我々の主な戦略目標は，北米各地の農産物市場における良質農地のリーディング機関買収者，所有者，管理者となることである。2022年9月30日まで、私たちはアラバマ州、アーカンソー州、カリフォルニア州、コロラド州、フロリダ州、ジョージア州、イリノイ州、インディアナ州、カンザス州、ルイジアナ州、ミシガン州、ミシシッピ州、ミズーリ州、ネブラスカ州、ノースカロライナ州、サウスカロライナ州、バージニア州に合計約160，800エーカーの農場を持っています。また、アイオワ州の農場を含む29，800エーカー以上の不動産マネージャーを務めています。2022年9月30日現在，我々のポートフォリオの約70%(価値で計算)はトウモロコシ，大豆，小麦，水稲，綿などの一次作物の栽培に用いられ，約30%はアーモンド，柑橘類，ブルーベリー，野菜などの特殊作物の生産に用いられている。私たちのポートフォリオは投資家に良質な農地がますます希少になっている状況で世界の食糧需要を増加させる経済的利益をもたらし、アメリカの農業産出の一次作物と動物タンパク質(その生産は主に一次作物を飼料として依存する)と特殊作物との間の大まかな分配を反映し続けると信じている
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カタログ表
また，FPI融資計画に基づき，第三者農民(テナントと非テナント)に融資を提供し，物件買収，運営資金要求，経営的農業活動，農業インフラプロジェクト，その他の農業·農業不動産関連プロジェクトに融資を提供した。
FPIは2013年9月27日にメリーランド州に登録設立され、運営組合企業唯一の一般パートナーの唯一のメンバーであり、運営パートナーはデラウェア州の有限組合企業であり、2013年9月27日に設立された。FPIのすべての資産は運営組合企業とその全資付属会社が保有しており、その業務は主に運営組合企業とその全額付属会社を通じて行われている。2022年9月30日現在，FPIは97.7%のCommon単位を持ち，Aシリーズ第一選択単位はない。非持株権益に関するより多くの情報は、本四半期報告書に含まれる総合財務諸表付記の“付記9--株主権益と非持株権益”を参照されたい。
FPIは2014年12月31日までの仮納税年度から、改正された1986年の国内収入法第856~860条に基づいて不動産投資信託基金として課税することを選択している
次の表に2022年9月30日までの地域別栽培面積を示す
エリア(1) |
| 自分でエーカーを持っている |
| エーカーを管理する |
| 総エーカー |
トウモロコシ帯 | 46,641 | 20,839 | 67,480 | |||
デルタと南方 | 32,878 | 1,489 | 34,367 | |||
高原区 | 29,163 | 1,380 | 30,543 | |||
東南 | 40,354 | 6,107 | 46,461 | |||
西海岸 | 11,752 | — | 11,752 | |||
160,788 | 29,815 | 190,603 |
| (1) | トウモロコシベルトはイリノイ州、インディアナ州、ミシガン州、ミズーリ州とネブラスカ州東部に位置する農場を含む。DeltaとSouthはアーカンソー州、ルイジアナ州とミシシッピ州にある農場を含む。High Plainsはコロラド州、カンザス州、ネブラスカ州西部に位置する農場を含む。東南部はアラバマ州、フロリダ州、ジョージア州、ノースカロライナ州、サウスカロライナ州とバージニア州の農場を含む。西海岸はカリフォルニア州にある農場を含む。 |
規模を実現するために、より多くの農地を買収し続け、地理的位置、作物タイプ、テナントに応じて私たちのポートフォリオをさらに多様化するつもりです。資産を処分することが会社の最良の利益に合致すると考えた場合にも、資産を選択的に処分し続けることができる。食糧貯蔵施設、食糧リフト、飼育場、加工工場、配送センター、畜産場や牧場などの農業関連財産を買収して担保することもでき、抵当で融資を受けることができる。また，テナントに一括購入サービスを提供し，直接農業に従事し，我々の課税REIT子会社(“TRS”や“FPI農業業務”)を介して物件管理，オークション，ブローカーサービスを提供している。TRSは2022年9月30日現在，カリフォルニア州とミシガン州に位置する2306エーカーの農地を直接運営している。
私たちの主な収入源は私たちの農地で農業作業を行うテナントのレンタル料です。本四半期報告10-Q表の日付まで、発効した賃貸契約の多くは固定的な賃貸料支払いがあります。私たちのいくつかの賃貸契約は農場経営者のテナントによる収入によって異なるレンタル料があります。固定賃貸料と可変賃貸料のこのような組み合わせは、農業経営の気まぐれな影響から私たちを保護し、農場経営者のテナントへの信用リスクの開放を減少させることに役立つと信じています。同時に、可変レンタルが慣例であるため、いくつかの地域の魅力的な大家になります。しかし、私たちはテナント信用リスクと農業経営リスクに直面する可能性があり、特に100%固定賃貸料を前払いする必要がない賃貸契約、変動賃貸料手配、期限が1年を超える賃貸契約について。
また、私たちの多くの賃貸契約は可変賃貸料を支払うことを規定しており、この規定により、作物保険の最低金額までの収入しか確認されていない。テナントが作物を売る契約を結ぶまで、超えた部分は収入として確認できない。一般的に、私たちはテナントが契約を結び、作物が収穫された後に彼らの作物を売る予定だ。
“新冠肺炎”がわが国企業に与える影響
新冠肺炎の疫病と関連する在宅注文はガソリン消費、外食とその他の消費モードの大幅な低下を招き、農産物に対する需要に影響を与えた。食べ物の需要にもかかわらず
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カタログ表
燃料価格と農産物は全体的に2020年から回復しているが、一部の専門家は、アメリカ政府が新冠肺炎疫病に対応するために援助した約4兆ドルの刺激計画は、ある程度アメリカの最近数四半期のインフレレベルの上昇を招いたと考えている。食品価格の上昇は通常私たちのテナントに有利ですが、燃料、栄養素、農薬とその他の製品のインフレは通常私たちのテナントに不利です。私たちは新冠肺炎の疫病、関連政府の対応措置及びインフレが私たちの業務に与える最終的な影響を数量化することができない。
ウクライナ戦争の影響
ウクライナに侵入する前にも、食品価格は過去最高水準に近づいてきた。ウクライナとロシア連邦は世界の各種農産物貿易の大部分を占めている(例えば、国際食糧政策研究所のデータによると、世界の小麦輸出の34%を占めている)。ウクライナの農業経営の中断や黒海地域からの貿易は、エジプト(食品用小麦)や中国(家畜用トウモロコシ)のような地域からの農産物輸入に依存する多くの国の食糧供給を緊張させている。
2022年7月、ウクライナとロシアは、ロシアの封鎖数ヶ月後にウクライナ黒海港の食糧や他の農産物輸出を再開することを許可することで合意した。この合意は、記憶容量が限界に達する直前に達成される。この協定をめぐっては、署名から24時間足らずでロシアのロケット弾がオデッサの港施設に命中し、食糧積載施設が破損し、保険会社が地域で作業する船に保険をかけたいのではないかと疑われるため、大きな不確実性がある。
ロシア連邦も化学肥料の主要輸出国であり、貿易制限は黒海地域からの輸入に依存する国への化学肥料の流れを阻害している。しかし、アメリカの農夫たちは、私たちのテナントを含めて、普通アメリカとカナダから化学肥料を購入する。
ロシアがウクライナへの侵略を続けるにつれ、アメリカの農民は引き続き世界の食糧輸入の重要な貢献者となり、私たちの業務の核心である初級作物への高い需要に、高い大口商品価格を加えることで、アメリカ農民の収益力を高めることが予想される。私たちはこのような予想される利益増加が私たちの地域の賃貸料に影響を及ぼすかどうかを保証できない。
将来の経営業績と農地価値に影響を与える可能性のある要素
私たちの経営業績と農地の価値に影響を与える主な要素は、世界の食糧供給に対する長期的な世界的な食糧需要、私たちが農地を持つ市場の農地のファンダメンタルズと経済状況、および支出をコントロールしながら賃貸料収入を増加または維持する能力を含む。私たちは現在土地切り上げの環境にあり、他の要素を除いて、インフレ、強力な大口商品価格(ウクライナ戦争の更なる激化)、農民の利益の積極的な見通しを持っている。金利の急速な上昇は均衡という有利な環境の外部要因とすることができる。毎年，米国を含む世界各地でより多くの農地が商業開発に再利用され，穀物，油種子，永久作物，特殊作物の生産に利用できる土地面積が減少しており，これらの作物は世界で増加している人口を養うために必要である。農地価格は時々低下する可能性があるが，世界の食糧や農産物の需要が通常世界的な供給を超え，良質な農地がより希少になるにつれて，米国の農地価値のどの全体的な低下も短い可能性があると考えられる。
需要
主に一人当たりの国内総生産(GDP)と世界の人口の大幅な増加によって推進される世界の食糧需要は引き続き農地価値の重要な駆動要素となると予想される。私たちは、世界の大多数の農作物に対する需要が引き続き増加し、世界の人口増加に追いつくと予想している。また，世界の1人当たりGDPの増加，特に発展途上国の1人当たりGDPの増加は，一次作物の需要増加に大きく寄与すると考えられる。世界の1人当たりGDPの増加に伴い，1日のカロリー摂取量の構成は一次作物の直接消費から果物，野菜，動物性タンパク質のより多くの消費に移行することが予想され，一次作物の家畜飼料としての需要増加につながると予想される。これらの要素は農作物の価格上昇を招くと予想されています
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カタログ表
および/またはそれ以上の生産量、したがって、私たちの農地賃料はより高く、農地価値の長期的な持続的な増加をもたらす。
国連食糧農業機関の報告書“2050年にどのように世界を養うか”によると、2050年までに、これらの要素は世界の食糧年間生産量を10億トン以上増加させ、90億を超える世界の人口を養う必要があると予測されている。食糧生産量は2005年から2007年までに43%増加し、2014年の米国食糧生産量4.46億トンの2倍以上になると予想される。また、一人当たりのGDPの増加に伴い、大部分の追加の家庭収入が食品に分配され、個人がより高品質の食品への消費と支出を増加させると、彼らは以前の食習慣に戻ることを強く抵抗し、食品需要のより大きな弾力性の欠如を招くと考えられる。したがって，世界的な食糧需要の増加に伴い，長期的には我々の圃場の賃貸料や農地の価値が上昇すると考えられる。エタノールや大豆ディーゼルなどのバイオ燃料生産への投入として，トウモロコシや大豆に対する世界的な需要もトウモロコシや大豆の価格に影響する可能性があり，長期的にはわれわれの賃貸料収入や運営業績に影響を与える可能性がある。私たちの長期業務戦略の成功はバイオ燃料需要の増加に依存しない、主に長期的に見れば、全世界の人口と一人当たりGDPの増加は全世界の一次作物需要に対するより重要な駆動要素になると信じているからである
収入がある程度向上したにもかかわらず、国連食糧農業機関が発表した“2022年世界食糧安全と栄養状況”という報告によると、31億人近くが健康な飲食を買うことができず、疫病による消費食品価格の上昇を反映している。ウクライナの持続的な戦争はサプライチェーンを乱し、穀物、化学肥料とエネルギーの価格に影響を与え、食糧輸入に依存する発展途上国の食糧供給圧力をさらに悪化させた。
供給量
全世界の農産物供給は2つの主要な要素の推進を受け、1つは農作物生産に利用できる耕地面積、2つは耕作面積の生産力である。世界の耕地使用量は時間の経過とともに増加しているにもかかわらず、増加は過去20年間停滞している。通常、増加した耕地は限界生産力地区に属し、都市発展に推進された耕地損失はよく主に高生産力地区に影響を与える。発展途上国の耕地面積は引き続き増加しているが、予想される持続耕地損失を計上した後、国連食糧農業機関は、2005-2007年から2050年までに1億73億エーカーしか増加せず、約5%増加すると予想している。対照的に、同期の世界人口は91億人に増加し、40%近く増加すると予想される。世界銀行グループのデータによると、1961年から2018年にかけて、1人当たり耕地は約50%減少した。世界的な耕地供給が増加することが予想されるが，大口商品価格や農地価値により土地所有者が代替用途ではなく土地を農業に利用する経済的利益を得た場合にのみ，土地所有者はこれらの土地を生産に投入することが予想される。また，都市化の程度の向上により，米国と世界の可耕地数の減少は，余分な農地供給の影響をある程度相殺すると考えられる。また，都市発展で失われた圃場は，より質の高い圃場に比例しない影響を与えていると考えられる。2017年に“米国国家科学院院刊”に発表された研究によると、都市拡張は生産性が世界平均の1.77倍の農地で発生すると予想されている。世界の食糧供給はまた1エーカーあたりの耕地生産性の影響を受けている。歴史的に見ると, 種子技術、農業設備、灌漑技術の進歩及び土壌健康、化学養分と病虫害防除面の改善は生産性の向上(平均作物生産量で測定)を推進した。また，米国や世界の多くの灌漑栽培区の水不足は，通常法律や法規による新たな用水制限であり，生産性の増加が鈍化し，場合によってはこれらのエーカーの生産量の低下を招くことが予想される。可耕地の供給と可耕地は国際紛争の影響も受けており、私たちはウクライナで行われている戦争でこれを見ている。
私たちの既存市場の状況は
私たちのポートフォリオは多くの農地市場と作物タイプをカバーしており、これは私たちに広範な多様化、これらの市場を越えた条件を提供してくれる。すべての地域では，農地買収は依然として既存の農場所有者と経営者の買い手が主導しているが，機関投資家はこの業界ではごく一部(米国総農地の5%未満)しか占めていない。すべての地域や作物タイプでは、高品質物件への需要が強いと考えられている
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カタログ表
農地の価値は通常非常に安定しており，大口商品価格が疲弊した年でも小幅に上昇することが多い。この傾向は継続すると予想され，温和で持続的な年次増加に伴い，長期的には著しい切り上げに複合することになる。ある市場条件の下で、2021年と2022年のように、大口商品価格や農民の収益力が強い場合には、農地価値が加速的に増加する時期が存在する。2021年および2022年にこれまで経験してきた強い市場状況で再交渉されたリースは，賃貸料の大幅な上昇を反映しており，農業経済改善以来初のリース周期である。
以上で検討した需給ファンダメンタルズにより，米国の良質農地の空き家率はゼロに近いと考えられる。農業経営に関する固定コスト(設備，労働力，知識を含む)が相対的に高いため，多くの圃場経営者は，農地が利用可能な場合に余分なエーカー圃場を借りて，固定コストを余分なエーカー土地に割り当てることを選択していると考えられる。農地の賃貸料は圃場経営者の長期的な収益性に対する見方の関数であり，賃貸可能な農地が希少で収益性が低下している時期であっても，多くの圃場経営者が圃場を争っていると考えられる。また，業界では既存のテナントが各レンタル期間が満了したときに土地を再借り直す機会があるのが一般的であるため，多くの農場経営者が後日その土地を耕す能力を制御するために余分な土地を借りると信じている。そのため、私たちの経験によると、多くの農場経営者はその経営可能な地理区域で積極的にレンタル機会を求め、農民の期待利益のリターンが低く、甚だしきに至っては短期的な損失でもある。
私たちの主な農地では、2021年の賃貸継続に関連した10%以上の賃料上昇を実現し、農場経済が引き続き非常に強くなるにつれて、2022年までに賃貸料増加の恩恵を受けることが予想される。これは一次作物市場の強い価格とテナントの良質な農地賃貸に対する需要と一致している。すべての特殊作物で、事業者の収益性は回復している。
賃貸借契約が満了する
農場のレンタル期間は普通一年から三年です。2022年9月30日まで、私たちのポートフォリオは以下のレンタル満期があり、約賃貸エーカーのパーセンテージと年間最低固定賃貸料で表されています
(千ドル) |
| |||||||||
十二月三十一日までの年度 |
| 約エーカー |
| 近似パーセント |
| 年度固定 |
| 年間パーセント |
| |
2022年(残り3ヶ月) |
| 25,881 | 16.1 | % | $ | 12,102 |
| 29.7 | % | |
2023 | 37,792 | 23.5 | % | 8,480 |
| 20.8 | % | |||
2024 |
| 35,670 | 22.2 | % | 9,470 |
| 23.3 | % | ||
2025 |
| 29,102 | 18.1 | % | 5,794 |
| 14.2 | % | ||
2026 | 7,118 | 4.4 | % | 1,636 | 4.0 | % | ||||
その後… | 25,225 | 15.7 | % | 3,202 | 8.0 | % | ||||
| 160,788 | 100.0 | % | $ | 40,684 | 100.0 | % | |||
賃料収入
私たちの収入は主に農地を農業企業にレンタルする経営者から来ている。私たちのレンタル期間は一般的に1年から3年まで様々で、40年に及ぶレンタル期間(例えば、再生可能エネルギー賃貸契約)もあります。私たちの大部分のテナントは、テナントにテナントが満期になったときに賃貸契約を更新する契約権利を提供していませんが、慣例的には、既存のテナントにテナントを更新する機会を提供していますが、レンタル料が向上する可能性があることを前提としています。テナントがレンタル期間終了時に契約を更新しないことを選択した場合、土地は新たなテナントに提供される。以上のように，良質な米国圃場の空き率はゼロに近く，テナント間には良質な圃場を争う競争がしばしばあるため，既存のテナント期限が切れた後に農地を再レンタルすることはFPIにとって大きなリスクであるとは考えられない。
私たちのポートフォリオの多くの行作物物件のテナントは、テナントは毎年春の栽培季節までに少なくとも固定農場賃貸料の50%を支払わなければならないと規定している。そのため、私たちは毎年最初のカレンダー四半期に大部分の年間レンタル料を徴収して、私たちはこれは農業経営の変化と関連するテナントの信用リスクを緩和できると信じています。これらの変異性は作物の生産量が良くない、天気条件、管理の不備、資本不足或いはその他の私たちのテナントに影響を与える要素の不利な影響を受ける可能性があります。テナント信用リスクは通常以下のようにさらに緩和される
39
カタログ表
私たちのテナントに農作物保険の維持を要求し、関連収益の一部(あれば)のクレームと、栽培作物に対する保証権益を要求します。農地物件を買収する前に、現地農場経営者のテナント環境の競争力を考慮して、レンタル継続を望まない、または満期賃貸料を支払うことができないテナントを迅速に交換する能力を強化する。私たちの多くの賃貸契約は彼らが私たちから借りた農場に関連する不動産税をテナントが返済することを規定しています。
費用.費用
私たちのほとんどの農場賃貸の構造は、私たちは主な維持費用、ある責任と傷害保険と税金(時々テナントが私たちに精算する)を担当し、私たちのテナントは運営費用、副次的なメンテナンス、用水、および不動産上の農業運営に関連するすべての追加投入コスト、例えば種子、化学肥料、労働力、燃料を担当している。私たちは私たちが将来買収した農地賃貸に費用に関連した似たような特徴が含まれると予想する。土地の所有者として、私たちは通常、灌漑システム、排水タイル、穀物貯蔵施設、永久農園、または農場でよく使用される他の有形構造のような、不動産に永久に付属する重大な資本改善に関連する費用のみを負担する。資本支出が必要な場合、私たちは通常、長年の間に賃料を上げることで、このような資本支出のコストを相殺することを求めている。
私たちは、出張費用および相談費を含む、上場企業の運営および農地資産の管理に関連するコストを生成し、その中には、私たちの人員、取締役会、コンプライアンス、法律および会計、職務調査および買収に関連するコストが含まれています。過去12ヶ月間、私たちは私たちの成長戦略を回復し、私たちの持続的な成長はいくつかの一般的で行政費用の増加を招く可能性があり、最も明らかなのは私たちの会計と財務部門の追加人員だ。多くの米国企業に影響を及ぼす人員コストの上昇もこの増加の原因の一つである可能性がある。しかし、私たちが2021年末のMWA買収を統合し続けるにつれて、このコストは私たちがレンタルしたより多くの耕作エーカーと増加した管理費収入によって相殺されると信じている。また、ロタフォーチュンの空振りやねじれ攻撃による株主集団訴訟での勝利は、2021年同期より約220万ドル減少したか、84.3%を超える3カ月間の法律·会計費用の減少を招いた。
私たちはまた私たちの農地を管理することに関連した費用を発生させるだろう。一般に，我々の圃場の管理は顕著な規模経済効果を有しており，圃場は通常最低限の物理構造しかないため，定例検査とメンテナンスが必要であり，我々の借款は通常テナントに物件に関する多くの運営費用を支払うことが求められている。時間の経過とともに保有する圃場数が増加し，我々の圃場組合せ管理に関する費用は大幅に増加しないと予想される。
農作物価格
短期作物価格は農業価値に大きな影響を与えると考えられているが，農民の長期収益力と1エーカー当たりの収入(作物価格に作物生産量を乗じて表す)は農業価値のより重要な駆動要因であると考えられる。過去30年間、トウモロコシと大豆の作物生産量は着実に増加してきた。2021/2022年販売年度(2021年9月から2022年8月)のトウモロコシとダイズの生産量がいずれも前年より増加した後，米国農務省は2022/2023年の販売年度の生産量がやや低下すると予想しており，一部の原因は栽培遅延と不利な天候条件である。歴史的には，短期作物価格の変化は農地価値にほとんど影響を与えなかった。彼らは私たちの賃貸料収入に与える影響も限られています。私たちの大部分の賃貸契約は固定された農場賃貸料を提供しているので、これは農業市場でよく見られる方法、特に作物に関するものです。固定された農場賃貸料は大家やテナントへの行政要求を大幅に簡略化し，農民が基本的な収入ヘッジから利益を得ているため，このヘッジは作物生産量が大きい場合に発生し，作物価格下落の影響を相殺している。同様に，低い作物収量は高い作物価格を引き起こし，収入増加に寄与することが多く，作物収量の低下に直面しても同様である。このヘッジ効果は，短期作物価格の変化がリースによる収入に与える影響も制限されており，リースの賃貸料部分は圃場収入によって変化する。テナントが実施する作物保険やヘッジ計画により，テナントはさらなるリスク緩和を得ることができ，間接的に得ることもできる。我々のTRSはまた，これらの所有物件に関するリスク緩和計画と戦略を利用している。
40
カタログ表
農作物価格は多くの要素の影響を受け、これらの要素は毎年異なる可能性がある。天気条件と作物病害は価格変動の重大なリスクを引き起こす可能性がある。政府の法規や政策の変化、世界的な繁栄の変動、対外貿易と輸出市場の変動、軍事衝突の勃発--私たちがウクライナで見たように、あるいは内乱は農作物価格にも影響を与えている
2020年末以降、中国の需要向上予想と世界各地の適度な不利な気象条件に押されて、価格は以前の高値に反発したり近づいたりしている
金利.金利
米連邦準備銀行(“FRB”)理事会は割引率を大幅に引き上げ続けており、割引率はFRBがメンバー銀行から隔夜資金を受け取る金利である。これらの引き上げはすべての借入金金利に影響を与え、可変金利債務と金利が定期的にリセットされた債務に対して、このような引き上げは直接かつ相対的に即時的な影響を与える。
将来の金利の変化は、私たちの借入コストとテナントに影響を与える借入コストを含む、私たちの全体の経営業績に影響を与えると予想されています。金利交換協定や金利上限で将来の金利変化のリスクを管理することが求められるかもしれませんが、私たちの総返済債務の一部は変動金利を維持したり、定期的なリセット金利の影響を受けたりする可能性があります。また、実金利(名目金利からインフレ率を引く)の上昇が全体的なインフレ水準の上昇を伴わなければ、継続的な実質的な利上げは農地価格の低下を招く可能性がある。しかし、私たちのビジネスモデルは、時間の経過とともに、私たちの農地の価値がインフレ率以上の速度で増加することを予想しており、これは過去のように、金利上昇が農地価値に与える影響をある程度相殺するかもしれないが、このような上昇が私たちが予想している程度に達するか、あるいは全くそうではないという保証はない。
国際貿易
2020/2021販売年度(2020年9月から2021年8月)のトウモロコシ輸出が55%増加した後、米農務省は、収穫減少と予想価格の上昇に基づいて、2021/2022販売年度のトウモロコシ輸出は10%低下し、2022/2023販売年度のトウモロコシ輸出はさらに8%低下すると予想している。2020/2021年の販売年度(2020年9月から2021年8月)の大豆輸出が35%増加した後、米国農務省は、供給減少に基づいて、2021/2022年の販売年度大豆輸出は5%低下し、2022/2023年の販売年度大豆輸出はさらに3%低下すると予想している。
米国農務省の農産物貿易展望によると、米国のトップ3輸出国は中国、カナダ、メキシコである。2022年度(2021年10月から2022年9月)の中国への輸出は記録的な360億ドルに達し、2021年より8%近く増加すると推定されている。メキシコの輸出予測は285億ドルで、今年初めより10億ドル減少したが、昨年より19%増加し、これまでのトウモロコシ、大豆、乳製品、小麦の強い輸出を反映している。カナダへの輸出見通しは285億ドル。2023年度のこれら3市場への輸出は変わらないと予想される。
重要な会計政策と試算
公認会計原則に基づいて財務諸表を作成する際には、管理層は、当社の財務諸表日の資産及び負債額及び又は有資産及び負債の開示、及び報告期間内の収入及び支出の報告金額に影響を与えるために、推定及び仮定を行わなければならない。本四半期報告Form 10−Qにおける連結財務諸表付記1に述べたことを除いて、2021年12月31日現在のForm 10−K年次報告で開示されたキー会計政策には何の変化もない。
新しいまたは改訂された会計基準
新しい会計基準または改訂会計基準の概要については、本四半期報告書10-Q表内の総合財務諸表に付記されている“注1--組織および重要会計政策”を参照してください。
41
カタログ表
経営成果
2022年9月30日までの3ヶ月と2021年9月30日までの3ヶ月間の比較
9月30日までの3ヶ月間 | ||||||||||||
(千ドル) |
| 2022 |
| 2021 |
| $Change |
| 変更率 | ||||
営業収入： | ||||||||||||
賃料収入 | $ | 9,081 | $ | 8,850 | $ | 231 |
| 2.6 | % | |||
テナント精算 |
| 883 |
| 861 |
| 22 |
| 2.6 | % | |||
農作物販売 | 2,471 | 262 | 2,209 | 843.1 | % | |||||||
その他の収入 |
| 705 |
| 132 |
| 573 |
| 434.1 | % | |||
総営業収入 |
| 13,140 |
| 10,105 |
| 3,035 |
| 30.0 | % | |||
運営費 | ||||||||||||
減価償却、損耗、償却 |
| 1,665 |
| 1,911 |
| (246) |
| (12.9) | % | |||
物件運営費 |
| 2,115 |
| 1,993 |
| 122 |
| 6.1 | % | |||
販売原価 | 1,673 | 417 | 1,256 |
| 301.2 | % | ||||||
買収と職務遂行コスト |
| 24 |
| 5 |
| 19 |
| 380.0 | % | |||
一般と行政費用 |
| 2,505 |
| 1,746 |
| 759 |
| 43.5 | % | |||
法律と会計 |
| 407 |
| 2,599 |
| (2,192) |
| (84.3) | % | |||
その他の運営費 | 26 | — | 26 |
| NM |
| ||||||
総運営費 |
| 8,415 |
| 8,671 |
| (256) |
| (3.0) | % | |||
営業収入 |
| 4,725 |
| 1,434 |
| 3,291 |
| 229.5 | % | |||
その他(収入)支出： | ||||||||||||
その他(収入) | (366) | (8) | (358) | NM |
| |||||||
権益法投資の損失 | — | (15) | 15 | (100.0) | % | |||||||
資産処分損失 | 48 | 112 | (64) | (57.1) | % | |||||||
利子支出 |
| 3,891 |
| 4,014 |
| (123) |
| (3.1) | % | |||
その他費用合計 |
| 3,573 |
| 4,103 |
| (530) |
| (12.9) | % | |||
所得税を差し引く前の純収益 | 1,152 | (2,669) | 3,821 | NM |
| |||||||
所得税費用 | 33 | — | 33 | NM |
| |||||||
純収益(赤字) | $ | 1,119 | $ | (2,669) | $ | 3,788 |
| NM |
| |||
NM=意味がない
私たちは、2022年9月30日までの3ヶ月間の純収入部分が、2022年9月30日までの3ヶ月間の3つの買収の影響を受け、大幅に低減された法律と会計費用、オークション·ブローカー活動の追加収入を受けた
2022年9月30日までの3ヶ月間の賃料収入は、2021年9月30日までの3ヶ月より20万ドル、または2.6%増加し、主な原因は太陽光賃貸料と固定農場の賃貸料の増加であるが、西海岸地域のある農場が2021年下半期に直接運営に移行することにより可変賃貸料が低下し、この増加を部分的に相殺している
2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月間、テナント返済財産税で確認された収入は相対的に横ばいで90万ドルだった。
2022年9月30日までの3カ月間の農作物販売総額は250万ドルであったが，2021年9月30日までの3カ月は0.3ドルであった。この増加は，2021年9月30日までの3カ月と比較して，2022年9月30日までの3カ月間，我々直営物件の農作物販売量が増加したためである
2022年9月30日までの3カ月間、その他の収入は2021年9月30日までの3カ月より60万ドル増加し、434.1%と増加した。この増加は主にMWA買収、管理費、融資利息収入によるオークションとブローカー収入の増加によるものである。
42
カタログ表
2021年9月30日までの3カ月と比較して、2022年9月30日までの3ヶ月間の減価償却、損失、償却は20万ドル、または12.9%減少した。この減少は、資産処分とより多くの資産が完全に減価償却され、一部が投入されて使用された減価償却資産によって相殺されるためである
2021年9月30日までの3カ月と比較して、2022年9月30日までの3カ月間の物件運営費は10万ドル増加し、6.1%増となったが、これは税収と保険費用が増加し、一部が修理費用の低下で相殺されたためである
2022年9月30日までの3カ月間の販売コストは合計170万ドルだったが、2021年9月30日までの3カ月間の販売コストは0.4ドルだった。この増加は，2021年9月30日までの3カ月と比較して，会社が2022年9月30日までの3カ月間により多くの圃場を直接運営し，作物販売量が増加したためである
2021年9月30日までの3カ月と比較して、2022年9月30日までの3カ月間の一般·行政費は80万ドル、または43.5%増加した。そのうち50万ドルは2021年11月のMWA買収と関連がある。残りの増加は主に人員コストと相談費用の増加によるものだ。農場経済の増強に伴い、同社は人員を増やし、出張を増加させ、コストを追求することで、その買収ルートを再建し、成長に集中している。
2022年9月30日までの3ヶ月間の法律及び会計支出は、2021年9月30日までの3ヶ月間に220万ドル、または84.3%減少し、主に第1部注8“承諾及び又は事項-訴訟”に付記されているように、訴訟に関連する法律費用の減少によるものである。
2022年9月30日までの3カ月間では，他の運営費は無視でき，2021年9月30日までの3カ月と比較して相対的に一致している。
2021年9月30日までの3カ月と比較して、2022年9月30日までの3カ月の他の収入は40万ドル増加した。この増加は主に天気に関する損害による財産保険請求の収益である。
2022年9月30日までの3カ月間、権益法投資の損失は無視でき、2021年9月30日までの3カ月と比較して相対的に一致している。
2021年9月30日までの3カ月と比較して、2022年9月30日までの3カ月の資産処分損失は10万ドル減少し、減少幅は57.1%だった
2021年9月30日までの3カ月と比較して、2022年9月30日までの3カ月間の利息支出は10万ドル減少し、下げ幅は3.1%だった。この減少は未済債務の減少によるものだ
43
カタログ表
2022年9月30日までの9カ月と2021年9月30日までの9カ月間の比較
9月30日までの9ヶ月間 |
| |||||||||||
(千ドル) |
| 2022 |
| 2021 |
| $Change |
| 変更率 | ||||
営業収入： | ||||||||||||
賃料収入 | $ | 27,823 | $ | 27,400 | $ | 423 |
| 1.5 | % | |||
テナント精算 |
| 2,470 |
| 2,638 |
| (168) |
| (6.4) | % | |||
農作物販売 | 4,316 | 715 | 3,601 | 503.6 | % | |||||||
その他の収入 |
| 4,778 |
| 940 |
| 3,838 |
| 408.3 | % | |||
総営業収入 |
| 39,387 |
| 31,693 |
| 7,694 |
| 24.3 | % | |||
運営費 | ||||||||||||
減価償却、損耗、償却 |
| 5,076 |
| 5,731 |
| (655) |
| (11.4) | % | |||
物件運営費 |
| 6,128 |
| 5,632 |
| 496 |
| 8.8 | % | |||
販売原価 | 4,444 | 1,334 | 3,110 | 233.1 | % | |||||||
買収と職務遂行コスト |
| 86 |
| 5 |
| 81 |
| NM | ||||
一般と行政費用 |
| 8,613 |
| 5,258 |
| 3,355 |
| 63.8 | % | |||
法律と会計 |
| 2,479 |
| 8,241 |
| (5,762) |
| (69.9) | % | |||
その他の運営費 | 65 | 2 | 63 | NM | ||||||||
総運営費 |
| 26,891 |
| 26,203 |
| 688 |
| 2.6 | % | |||
営業収入 |
| 12,496 |
| 5,490 |
| 7,006 |
| 127.6 | % | |||
その他(収入)支出： | ||||||||||||
その他(収入) | (380) | (59) | (321) | 544.1 | % | |||||||
権益法投資の | (16) | (15) | (1) | 6.7 | % | |||||||
資産処分 | (3,948) | (3,355) | (593) | 17.7 | % | |||||||
利子支出 |
| 11,461 |
| 11,974 |
| (513) |
| (4.3) | % | |||
その他費用合計 |
| 7,117 |
| 8,545 |
| (1,428) |
| (16.7) | % | |||
所得税を差し引く前の純収益 | 5,379 | (3,055) | 8,434 | NM | ||||||||
所得税費用 | 129 | — | 129 | NM | ||||||||
純収益(赤字) | $ | 5,250 | $ | (3,055) | $ | 8,305 |
| NM | ||||
NM=意味がない
2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちの純収入部分は、買収(12農場を含む)と処分(5つの農場からなる)の一部の影響を受け、法律と会計費用の大幅な低下、作物保険、競売、ブローカー活動の追加収入を受けた
2021年9月30日までの9カ月と比較して，2022年9月30日までの9カ月の賃貸料収入は40万ドル増加し，1.5%と増加しており，太陽エネルギー賃貸料，固定圃場，娯楽賃貸料の増加が原因であるが，可変賃貸料と西海岸地域のある圃場は2021年下半期に直接運営部分に転じてこの増加を相殺している
2021年9月30日までの9カ月と比較して、2022年9月30日までの9カ月間、テナント返済財産税の確認収入は20万ドル減少し、減少幅は6.4%だった。この減少は資産処分と特定の農場を直接経営に転換させた結果だ。
農作物売上高は2022年9月30日までの9カ月間で2021年9月30日までの9カ月間で360万ドル増加し，503.6%と増加した。この増加は，我々が直接運営する物件で販売されている農作物の数が増加したことによるものである
2022年9月30日までの9カ月間で，他の収入は2021年9月30日までの9カ月より380万ドル増加し，408.3%と増加した。この増加は主にオークションやブローカー収入，農場を直接経営する農作物保険収入，管理費，融資利息収入の増加によるものであるが，訴訟に関連する収入低下部分はこの増加を相殺している
44
カタログ表
2021年9月30日までの9カ月と比較して、2022年9月30日までの9カ月間の減価償却、損失、償却は70万ドル、または11.4%減少した。この減少は、資産処分とより多くの資産が完全に減価償却され、一部が投入されて使用された減価償却資産によって相殺されるためである
2021年9月30日までの9カ月と比較して，2022年9月30日までの9カ月間の物件運営費は50万ドル増加し，8.8%と増加しており，税収と保険費用の増加が原因であるが，修理費用の減少分はこの増加を相殺している
2021年9月30日までの9カ月と比較して、2022年9月30日までの9カ月間の一般·行政費は340万ドル、あるいは63.8%増加した。そのうち220万ドルは2021年11月のMWA買収と関係がある。残りの増加は主に人員コスト、出張、コンサルティング費用の増加によるものだ。農場経済の増強に伴い、同社は人員を増やし、出張を増加させ、コストを追求することで、その買収ルートを再建し、成長に集中している。
2022年9月30日までの9ヶ月間の法律及び会計費は、二零二一年九月三十日までの九ヶ月間に580万ドル、あるいは69.9%減少し、主に訴訟に関する法律費用の減少によるものであり、これは第一部付記8“負担及び又は事項-訴訟”で議論されている
2021年9月30日までの9カ月と比較して，2022年9月30日までの9カ月間の他の運営費は10万ドル増加した。
2022年9月30日までの9カ月間、その他の収入は2021年9月30日までの9カ月より30万ドル増加し、544.1%増となった。この成長は主に天気関連の損害による財産保険請求の収益であるが、会社が年内にレバレッジ率を低下させたため、早期返済債務による損失部分がこの増加を相殺した
2022年9月30日までの9カ月間、権益法投資の収入は無視でき、2021年9月30日までの9カ月と比較して相対的に安定している。
2021年9月30日までの9カ月間と比較して、2022年9月30日までの9カ月間の資産処分収益が60万ドル、または17.7%増加したのは、主に2022年9月30日までの9カ月間に販売された農場の販売価格が帳簿価値よりも高いためである
2021年9月30日までの9カ月と比較して、2022年9月30日までの9カ月間の利息支出は50万ドル減少し、減少幅は4.3%だった。この減少は未済債務の減少によるものだ
流動性と資本資源
概要
流動性は、私たちが潜在的な現金需要を満たす能力を測定し、いかなる未返済借金の返済、私たちの資産と運営のための資金と維持、新しい物件の買収、私たちの株主と単位所有者への分配、その他の一般的な業務需要の持続的な約束を含む。
私たちの短期的かつ長期的な流動性需要には、主に未返済借金の元本と利息の支払い、私たちのAシリーズ優先株の分配、REIT課税としての資格のある分配、私たちの運営に資金を提供することが含まれています。また、より多くの農地を買収し、FPI融資計画に基づいて融資を提供し、他の投資や資本支出を行う流動資金が必要である。手元の現金、信用限度額での未抽出利用可能資金、運営キャッシュフロー、借金、株式発行、資産処分(必要に応じて)により、流動性ニーズを満たす予定です。
私たちは2021年10月29日にATM計画に関する株式分配協定を締結し、この合意に基づいて、時々販売代理を通じて普通株の株式を発行し、売却することを許可されています
45
カタログ表
総販売価格は7，500万ドル(“7，500万ドルATM計画”)に達している。流通協定の締結に関連して、私たちはこれまでの5，000万ドルのATM計画の株式分譲協定を終了しました。各合意の日付は2021年5月14日です(“5，000万ドルATM計画”). 2022年5月6日、総販売総価格が1.00億ドルに達する普通株(“1.00億ドル現金自動支払機計画”)を販売代理を通じて発行·販売することができる株式分配協定を締結した2022年9月30日現在、同社は7500万ドルのATM計画の下で7320万ドルの毛収入と7240万ドルの純収入を生み出した1.00億ドルのATM計画によると、毛収入は4950万ドル、純収益は4890万ドル毛収入と純収益はそれぞれ1.227億ドルと1.213億ドルですそれは.2022年9月30日現在、7，500万ドルのATM計画での可用性は0，000万ドル、1，000万ドルのATM計画の下で、私たちの可用性は5，050万ドルですATM計画の目的は、資本市場に費用効果のある融資選択を提供することだ。我々の投資戦略に基づき，純収益を将来の農地買収，FPI融資計画下の融資に用いてレバレッジ率を低下させ，一般企業用途に利用する予定である。私たちの普通株の市場価格が私たちの取締役会が適切だと思うレベルに維持されている場合、ATM計画を継続して使用するつもりです。また、会社は将来的にATM計画の規模を拡大するかもしれない。2022年9月30日までの9ヶ月間、上記のATM計画から1兆213億ドルの株式資本を調達した。また、私たちは大量の質の高い不動産資産の組み合わせを持っていて、必要であれば、これらの資産は選択的に随時清算して、私たちの切実な流動性需要を満たすことができると信じています。同社は2022年9月30日現在、2025年までに重大な債務満期がない
2022年9月30日までの9カ月間で、我々の総債務は1.029億ドル減少し、主にATM計画下で普通株を売却する収益から来ている。レバレッジ水準(計算方法は不動産総額、減価償却控除を担保融資手形と債券で割った場合、債務発行コストを差し引く)を2021年12月31日の約48%から2022年9月30日の約37%に引き下げた。このようにATM機計画を使用した収益は、私たちの貸借対照表を大幅に強化し、今後数四半期に出現すると考えられる成長機会を利用し、キャッシュフローと株主価値を著しく増加させることができると信じています。
私たちがより多くの債務を招く能力は、私たちのレバレッジの程度、私たちの未設定資産の価値、私たちの既存の債務合意下の契約の遵守、貸手が適用する可能性のある借入制限、そして債務市場の条件を含む多くの要素に依存するだろう。私たちの株式資本市場への進出能力もまた、REITsの一般市場状況と市場の私たちに対する見方を含む多くの要素に依存するだろう。
私たちは、私たちの予想される現金収入、支出、資本需要を継続的に予測し、私たちの現金状況を管理し、すべての利用可能な資本源を監視することで、私たちの資本状況と流動性需要を管理する。我々の業務モデル、および不動産投資会社の全体的な業務モデルは、債務と株式資本を組み合わせた方式を利用して業務に融資するものである。債務が満期になった場合、通常は、私たちが運営するキャッシュフローを用いて返済するのではなく、株式証券の発行や農場売却の収益によって再融資や返済を行う。次の12ヶ月以内に重大な債務が満期になると、私たちは債務が満期になる前に既存および新しい融資者および他の潜在的な資本源と協力して、私たちのすべての債務がタイムリーに履行されることを確実にする。私たちは債務を再融資したり、債務期限を延長したりして債務満期日を管理することができる。私たちは効果的な保留登録声明を持っていて、約1億ドルの能力があり、私たちはこれによって追加の株式や債務証券を発行することができます。上述したように、私たちは過去にこれを成功させました
同社は2022年9月30日までの9カ月間、普通株を買い戻していない。私たちは現在合計4050万ドルの追加普通株または普通株を買い戻す権利がある
合併負債
2022年9月30日現在の総合負債のさらなる詳細については、本四半期報告10-Q表のその他の部分の財務諸表の“付記7-住宅ローン手形、信用限度額および対応債券”を参照されたい。2022年9月30日以降に発生する債務に関する情報については、“付記12--後続事項”を参照されたい。
46
カタログ表
現金の出所と用途
次の表は、2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月のキャッシュフローをまとめています
9月30日までの9ヶ月間 | ||||||
(単位：千) |
| 2022 |
| 2021 | ||
経営活動が提供する現金純額 | $ | 8,756 | $ | 1,238 | ||
純現金投資活動 | $ | (25,725) | $ | (9,140) | ||
融資活動提供の現金純額 | $ | (4,333) | $ | 2,058 | ||
2022年9月30日までの9カ月と2021年9月30日までの9カ月間の比較
2022年9月30日現在、私たちは890万ドルの現金と現金等価物を持っていますが、2021年9月30日の現金と現金等価物は2140万ドルです。
経営活動のキャッシュフロー
業務活動が提供する現金純額は750万ドル増加し、主な原因は以下の通り
| ● | 2022年9月30日までの9ヶ月間に固定賃貸料2，500万ドル、変動賃貸料210万ドル、テナント料50万ドルの補償を受けたが、2021年9月30日までの9ヶ月間に固定賃貸料2，390万ドル、変動賃貸料210万ドル、テナント補償150万ドルを受けた |
| ● | 2022年9月30日までの9カ月分の株式報酬とインセンティブは160万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月は90万ドルだった |
| ● | 2022年9月30日までの9カ月間の資産処分収益は390万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月で340万ドル |
| ● | 2022年9月30日までの9カ月間の売掛金変動は190万ドルだったが、2021年9月30日現在の9カ月分の売掛金変動は330万ドル |
| ● | 2022年9月30日までの9カ月間の他の資産変動は190万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月間の変動は130万ドル |
| ● | 2022年9月30日までの9カ月分の受取利息は90万ドルに変化したが、2021年9月30日現在の9カ月分の受取利息は40万ドル |
| ● | 2022年9月30日までの9カ月分の課税費用変動は210万ドルだったが、2021年9月30日現在の9カ月分の課税費用変動は430万ドル |
| ● | 2022年9月30日までの9カ月の繰延収入は10万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月の繰延収入は10万ドルだった。 |
投資活動によるキャッシュフロー
投資活動用の現金純額が1660万ドル増加した主な原因は以下の通りである
| ● | 2022年9月30日までの9カ月間の物件買収額は3690万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月の物件買収額は3100万ドルだった; |
| ● | 2022年9月30日までの9カ月間の財産処分は、現金対価格は1690万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月間の現金対価格は2870万ドルだった; |
| ● | 不動産改善は2021年9月30日までの9カ月間に比べて90万ドル増加した |
| ● | 2022年9月30日までの9ヶ月間、FPI融資計画に基づく受取手形の元金返済額は160万ドルであったのに対し、2021年9月30日までの9ヶ月の元金返済額は000万ドルであった |
| ● | 2022年9月30日までの9カ月間、FPI融資計画に基づいて発行された受取手形は350万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月間で370万ドルだった。 |
47
カタログ表
融資活動によるキャッシュフロー
融資活動が提供する現金純額が640万ドル増加した主な原因は以下のとおりである
| ● | 2022年9月30日までの9カ月間の住宅ローン手形払いの借金は1億14億ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月間で2，680万ドル |
| ● | 2022年9月30日までの9カ月間の住宅ローン手形の返済は2兆169億ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月間で3，400万ドル |
| ● | 2022年9月30日までの9カ月間のATMプロジェクトの純収益は1兆213億ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月で2540万ドルだった |
| ● | 2021年9月30日までの9カ月間と比較して、参加した優先株買い戻しは70万ドル減少した |
| ● | 2022年9月30日までの9ヶ月間にAシリーズ優先株1，020万ドルを償還したのに対し、2021年9月30日までの9ヶ月間にAシリーズ優先株を償還した金額は1，000万ドルであった |
| ● | 2022年9月30日までの9カ月の普通配当金は790万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月の普通配当金は470万ドルだった |
| ● | Bシリーズ参加優先株の割り当ては2022年9月30日までの9カ月間で6000万ドルだったが、2021年9月30日までの9カ月で650万ドルだった。 |
表外手配
2022年9月30日まで、私たちは何の表外手配もありません。
非公認会計基準財務指標
運営資金(FFO)と調整後の運営資金(AFFO)
私たちは全国不動産投資信託協会(NAREIT)が設立した基準に基づいてFFOを計算した。NAREITは，FFOを純収益(損失)(GAAPによる計算)と定義し，減価償却可能な経営財産を売却する収益(または損失)を含まず，不動産に関する減価償却，損失および償却(繰延融資コストの償却を含まない)，および合併していない組合員と合弁企業を調整した純収益(または損失)と定義している。FFOは公認されていない会計基準の補完的な財務措置だ。経営陣はFFOを補完的な業績評価基準として提出しており、FFOは私たちの経営業績を測る起点であり、投資家に有利だと考えているからだ。具体的には，不動産に関する減価償却や償却および販売可償却経営物業の損益を除去する際に，FFOは業績評価基準を提供し，年間と比較した場合，入居率，賃貸率，運営コストの傾向を反映している。広く認められているREITsの業績を測る指標として，FFOは投資家が他のREITsとの経営業績を比較するための基礎として用いられると信じている
しかし，FFOには減価償却や償却は含まれておらず，使用や市場状況による物件価値の変化も含まれていないため，物件の運営業績を維持するために必要な資本支出レベルも含まれておらず，これらは実際の経済的影響を持ち，我々の運営業績に実質的な影響を与える可能性があるため，FFOは我々の業績を測る指標としての効用は限られている。また，他の株式REITsは我々のようにNAREITの定義からFFOを計算しない可能性があるため，我々のFFOは他のREITsのFFOと比較できない可能性がある.したがって，FFOは我々の業績を測る指標として純収入の補完とみなされるべきである。FFOは、私たちの流動性を測定するために使用されてはならず、配当金を支払ったり、債務を返済する能力を含めて、私たちの現金需要を満たすために使用できる資金を示してはならない。FFOはまた、公認会計基準に従って計算された経営活動現金流量の補充または代替として使用されてはならない。
しかし、私たちはFFOが私たちの経営業績の持続可能性を測る唯一の基準だとは思わない。1999年にNAREITによるFFOの定義を確立した後，実施されたGAAP会計と報告ルールの変化により，FFOには我々の経営業績の持続可能性とは無関係な項目が組み込まれている。そこで，FFO以外にもAFFOとAFFOを1株当たり完全に希釈し，両者とも非であることを提案した
48
カタログ表
GAAP測定基準。経営陣はAFFOが投資家の有用な補完業績指標であると考えており，FFOよりも会社の経営業績を反映しているからである。AFFOはこの期間のキャッシュフローや流動資金を代表するつもりはなく、私たちの経営業績の追加的な測定基準を提供するためだけだ。しかし，AFFOであっても現金収入を適切に捕捉する時間はなく，特に新たに買収した農場と締結された賃貸契約で年間レンタル料を支払う場合である。経営陣は、完全希釈後の1株当たりAFFOはGAAP 1株当たり収益の補完指標だとしている。AFFO 1株あたり，完全に希釈した後，我々の経営業績が特定の時点の潜在流通株にどのように分配されるかについてより多くの洞察力を提供した。経営陣は，AFFOはREITsの運営状況を評価する指標として公認されており，AFFOを公表することで投資家が他のREITsと比較した表現を評価できるようになると考えている。しかし，他の不動産投資信託基金は，完全希釈後のAFFOと1株当たりのAFFOを異なる方法で計算する可能性があるため，我々の完全希釈後のAFFOとAFFOはつねに他のREITsが計算したAFFOやAFFO金額に相当するわけではないかもしれない。完全に希釈されたAFFOおよび1株当たりAFFOは、純収益(損失)または1株当たり収益(公認会計基準に基づいて決定された)の代替指標とみなされてはならず、財務業績や私たちの流動性の指標とみなされてはならず、私たちの分配能力を含む、私たちの現金需要を満たすために使用可能な資金を示すこともできない。
AFFOは、我々の持続的な経営業績を反映できないと考えられる持続可能な収入と支出を排除または含むために、FFOを調整することによって計算され、以下に述べる
| ● | 不動産関連の買収と職務調査コスト買収(これらの買収に関連する監査費用を含む)や職務調査コストは投資目的で生じているため、我々ポートフォリオの継続的な運営とは無関係である。AFFOからこれらのコストを除去することは有用な補足情報を提供し，我々がレンタルした実現した経済的影響を反映しており，我々の経営業績の持続可能性の評価に寄与していると考えられる。同社は2022年9月30日と2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の間に、非実質的な買収と職務調査コストを発生させた。AFFOからこれらのコストを除去することは有用な補足情報を提供し，現在の買収戦略が実現した経済的影響を反映しており，我々の経営業績の持続可能性の評価に寄与していると考えられる。これらの排除はまた、各報告期間内の私たちの業績および他の不動産事業者との会社の比較可能性を向上させた。 |
| ● | 株の報酬とインセンティブに基づいています 株式ベースの報酬とインセンティブは非現金支出であるため、進行中の業務とは無関係である。これらのコストをAFFOから除外することで、各報告期間における業績および会社と他の不動産事業者との比較性を向上させることができると信じている。 |
| ● | 金利交換終了の繰延の影響。金利スワップが終了し、関連する終了料を新しいスワップに転がす場合、終了したスワップの終了料は、終了したドロップの残存寿命内に償却され、関連する契約および財務義務は、新しいスワップの有効期間内に償却される。したがって、スワップの全ライフサイクルにおいて、利息支出に対する純影響は不均衡であり、これは金利スワップの目的と一致しない。この調整により、AFFOは、新しいスワップ協定に基づいて支払う義務がある固定金利の実際の現金コストをよりよく反映し、異なる報告期間における私たちの業績をより良い比較性をもたらすと信じている。 |
| ● | A系列第一選択ユニットの分布についてそれは.Aシリーズ優先株の配当は2026年2月10日以降に普通株に変換でき，我々のキャッシュフローに一定の影響を与えるため，AFFOから除外された。私たちはこれがその会社と他の不動産事業者との比較性を向上させると信じている。 |
| ● | Bシリーズは優先株の配当に参加するそれは.Bシリーズが優先株に参加した先行流通株の配当は2021年10月4日に普通株に転換され、我々のキャッシュフローに一定の影響を与えたため、AFFOから除外された。私たちはこれがその会社と他の不動産事業者との比較性を向上させると信じている。 |
| ● | 普通株は完全に希釈される公認会計原則によると、1株当たりの収益を計算するための普通株は加重平均に基づいて報告されている。普通株は完全に希釈した上で普通株を含む |
49
カタログ表
| 普通株と期末に発行された限定株の未帰属株式は株式同値で計算され，すべての株式が参加証券であるため，当社の業績でシェアを占めている.Aシリーズ優先株の転換は完全に薄くなった普通株に計上されておらず、参加証券ではないため、会社の業績を共有することはなく、流通株への影響は不確定である。 |
次の表に以下の時期(未監査)の純収益(損失)とFFO、AFFOおよび普通株株主の1株当たり利用可能純収益(損失)とAFFO 1株当たり、完全希釈後の最も直接可比GAAP等価物の入金を示す
9月30日までの3ヶ月間 | 9月30日までの9ヶ月間 | |||||||||||
(1株当たりの金額を除いて千で) |
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | ||||
純収益(赤字) | $ | 1,119 | $ | (2,669) | $ | 5,250 | $ | (3,055) | ||||
資産処分損失 | 48 | 112 | (3,948) | (3,355) | ||||||||
減価償却、損耗、償却 |
| 1,665 |
| 1,911 |
| 5,076 | 5,731 | |||||
FFO |
| 2,832 |
| (646) |
| 6,378 | (679) | |||||
株式に基づく報酬とインセンティブ |
| 351 | 334 |
| 1,595 | 919 | ||||||
金利交換終了の遅延影響 |
| 19 |
|
| 126 | 113 |
|
| 437 | |||
不動産関連の買収と職務遂行調査コスト |
| 24 | 5 | 86 | 5 | |||||||
優先株と株の分配 | (728) | (3,055) | (2,408) | (9,175) | ||||||||
AFFO | $ | 2,498 | $ | (3,236) | $ | 5,764 | $ | (8,493) | ||||
1株当たり加重平均AFFOデータ： | ||||||||||||
AFFO加重平均普通株式 |
| 55,000 |
| 34,298 |
| 51,563 |
| 33,124 | ||||
農地共同会社の普通株株主が獲得できる純収益(赤字)。 | $ | 0.01 | $ | (0.17) | $ | 0.05 | $ | (0.39) | ||||
非制御的権益と経営組合における非制御的権益の償還に利用可能な収入 |
| 0.01 |
|
| 0.10 | 0.06 |
|
| 0.31 | |||
減価償却と損耗 |
| 0.03 |
| 0.06 |
| 0.10 |
| 0.17 | ||||
株式に基づく報酬とインセンティブ |
| 0.01 |
| 0.01 |
| 0.03 |
| 0.03 | ||||
資産処分 | 0.00 | 0.00 | (0.08) | (0.10) | ||||||||
優先株と株の分配 |
| (0.01) |
| (0.09) |
| (0.05) | (0.28) | |||||
希釈後加重平均1株当たりAFFO | $ | 0.05 | $ | (0.09) | $ | 0.11 | $ | (0.26) | ||||
次の表はAFFO株式情報と以下の時期(監査されていない)の基本加重平均発行された普通株の台帳を示し、基本加重平均普通株は最も直接比較可能なGAAP等価物である
|
| 9月30日までの3ヶ月間 | 9月30日までの9ヶ月間 | |||||||||
(単位：千) |
| 2022 |
|
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||
基本加重平均流通株 |
|
| 53,495 |
|
| 32,551 | 49,908 |
|
| 31,355 | ||
仮定換算の加重平均演算単位 |
|
| 1,239 |
|
| 1,460 | 1,347 |
|
| 1,484 | ||
加重平均無帰属制限株 |
|
| 266 |
|
| 287 | 308 |
|
| 285 | ||
AFFO加重平均普通株式 |
|
| 55,000 |
|
| 34,298 | 51,563 |
|
| 33,124 | ||
EBITDARE
当社は，NAREITが2017年9月白書で確立した基準に基づいて不動産利税減価償却および償却前収益(EBITDARE)を計算した。NAREITはEBITDAREを純収益(公認会計原則に基づいて計算)と定義し，利息支出，所得税，減価償却および償却，減価償却財産の処分損益(制御権変更を含む損益)，減価償却財産の減価減価および連属会社の減価償却財産価値の低下による未合併連結会社の投資減価，および実体が未合併連結会社のEBITDAREに比例して計上されていることを反映した調整を含む。EBITDAREは会社の経営業績を評価するための重要な財務指標であるが、営業収入、経営活動の現金流量或いは純収入の代替指標と解釈されるべきではなく、いずれの場合も公認会計原則に基づいて確定されている。同社は、EBITDAREは一般的に報道されている有用な業績測定基準であり、会社業界のアナリストや投資家によって広く使用されると信じている。しかし、しかし
50
カタログ表
EBITDAREは会社全体に広く用いられている業績評価基準であり，会社は非現金費用や恒常的な調整を含むため，会社の業務経営業績を正確に反映しているとは考えておらず，これらは会社の業務経営業績をよりよく知るために必要である。したがって，EBITDARに加えて，管理層は調整されたEBITDARを用いており，非公認会計基準の測定基準である。
株式報酬やインセンティブ、間接発売コスト、不動産買収に関連する監査費用、不動産関連買収および職務調査コストなどのいくつかの追加項目(これらの調整に関する全面的な議論については、上述したAFFO調整を参照)については、EBITDARをさらに調整し、これらの調整が我々の経営業績を知るために必要であると考えられる。調整後のEBITDAREは，我々の継続的な経営業績に関する有用な補足情報を投資家に提供しており，純収益やEBITDAREとともに考えた場合，これらの情報は投資家が我々の経営業績を理解するのに役立つと信じている。
EBITDAREや調整後のEBITDAREは解析ツールとして限界があり，それらを孤立的に考慮したり，GAAPによって報告されている我々の結果分析の代替品としたりするべきではない。いくつかの制限は
| ● | EBITDAREおよび調整されたEBITDAREは、私たちの現金支出または将来の資本支出または契約約束の需要を反映しません |
| ● | EBITDAreおよび調整後のEBITDAreは、私たちの運営資金需要の変化や現金需要を反映していない |
| ● | EBITDAreおよび調整されたEBITDAreは、私たちの債務の利息支出または利息または元金の支払いに必要な現金需要を反映しません |
| ● | 減価償却や償却は非現金費用であるが、減価償却や償却中の資産は将来的に交換する必要があり、EBITDAREや調整後のEBITDAreはこれらの交換に必要な現金を反映していない |
| ● | わが業界の他社がEBITDARを計算する方式と調整後EBITDAREの方式は我々とは異なる可能性があり，比較指標としての有用性を制限している。 |
これらの制限により，EBITDAREや調整されたEBITDAREは，業務成長に投資できる自由に現金を支配できる尺度と見なすべきではない。我々は主に我々のGAAP運営結果に依存し，我々の業績の補完尺度としてEBITDAREと調整後のEBITDAREのみを用いて，これらの制約を補っている.
以下の期間(監査なし)における当社の純収入と私たちのEBITDAREと調整されたEBITDAREの入金を示します
次の3か月まで | 以下の期日までの9か月 | |||||||||||
九月三十日 | 九月三十日 | |||||||||||
(単位：千) |
| 2022 |
| 2021 | 2022 |
| 2021 | |||||
純収益(赤字) | $ | 1,119 | $ | (2,669) | $ | 5,250 | $ | (3,055) | ||||
利子支出 |
| 3,891 |
| 4,014 | 11,461 |
| 11,974 | |||||
所得税費用 |
| 33 |
| — | 129 |
| — | |||||
減価償却、損耗、償却 |
| 1,665 |
| 1,911 | 5,076 |
| 5,731 | |||||
資産処分損失 | 48 | 112 | (3,948) | (3,355) | ||||||||
EBITDARE | $ | 6,756 | $ | 3,368 | $ | 17,968 | $ | 11,295 | ||||
株式に基づく報酬とインセンティブ | 351 | 334 | 1,595 | 919 | ||||||||
不動産関連の買収と職務遂行調査コスト | 24 | 5 | 86 | 5 | ||||||||
調整後EBITDAR | $ | 7,131 | $ | 3,707 | $ | 19,649 | $ | 12,219 | ||||
インフレ率
私たちのほとんどの耕作賃貸は約2~3年の行作物賃貸と1~7年の永久作物賃貸契約であり、賃貸契約によると、各テナントはメンテナンス、用水、保険を含む物件に関するほぼすべての運営費用を担当している。したがって，運営費の上昇が我々に与える影響は，一部はテナントに転嫁された運営費や契約賃貸料に相殺されると信じている
51
カタログ表
なぜなら私たちの多くのレンタル契約は1年から5年ごとに再交渉されるからだ。また、高インフレ水準はFRBの金利引き上げにつながっており、同社を含む多くの借り手に影響を与える可能性がある。
季節性
吾らは米国で一般的に受け入れられている会計原則(“公認会計原則”)に基づき、固定金利農地賃貸からの賃貸料収入を取消不能賃貸期間に比例して確認している。GAAP会計は賃貸期間内に賃貸料収入を分担することを要求しているにもかかわらず、固定賃貸料の大部分は栽培季節前、第1四半期、収穫後第4四半期に一度に受け取った。私たちは毎年収穫後の第4のカレンダー四半期に可変賃貸料支払いの大部分を受け取り、公認会計原則に基づいて、テナントが締結した作物保険契約に関するこのような支払いのうち、一部のみが年間比例で確認されている。農業産業の高度な季節性はある程度私たちの業務の季節性を招いている。私たちの財務業績は年に1回評価されるべきで、これは季節性や他の類似要素の影響を除去し、これらの要素は私たちの四半期業績を1年間で変化させる可能性がある。
第三項です。市場リスクの定量的·定性的開示について
市場リスクには、金利、外貨為替レート、商品価格、株価、その他の市場敏感ツールに影響を与える市場変化によるリスクが含まれる。私たちの業務戦略を実行する時、私たちが直面している主な市場リスクは金利リスクだ。私たちの主な金利開放はLIBORとSOFRになるだろう。私たちは固定金利融資を使用して金利変動に対する私たちの開放を管理することができる。限られた基礎の上で、私たちはまた派生金融商品を使用して金利リスクを管理する。私たちはこのような派生商品を取引や他の投機目的に使用しないつもりだ。
2022年9月30日現在、私たちの債務のうち1兆235億ドル、すなわち30.1%の金利が変動している。私たちの可変金利債務水準が増加しないと仮定し、金利が1.0%増加すれば、私たちのキャッシュフローは毎年約90万ドル減少する。LIBORは2022年9月30日現在で約266ベーシスポイントである。仮に我々の可変金利債務水準が増加しないと仮定すると，LIBORとSOFRが0ベーシスポイントに低下すれば，我々のキャッシュフローは毎年約210万ドル増加する.
第四項です。制御とプログラムです
情報開示制御とプログラムの評価
我々は、取引法の下でルール13 a-15(E)および15 d-15(E)によって定義されるように、取引法に従って提出または提出された報告書で開示を要求する情報が、米国証券取引委員会規則および表で指定された期間内に記録、処理、集約および報告され、当社の最高経営者および最高財務官を含む管理層に蓄積され、開示に関する決定を迅速に行うために管理層に伝達されることを保証するために、開示制御およびプログラムを確立している。開示制御およびプログラムを設計·評価する際に、管理層は、任意の制御およびプログラムは、設計および動作がどんなに良好であっても、予想される制御目標を達成するために合理的な保証を提供することしかできず、管理層は、その判断を用いて、可能な制御およびプログラムのコスト−収益関係を評価しなければならないことを認識する。したがって，効率的な開示制御やプログラムであっても，その制御目標を実現するために合理的な保証を提供することしかできない.
我々は、経営陣(最高経営責任者や財務責任者を含む)の監督·参加の下、我々の開示制御·手続きの有効性を評価した。彼らの評価によると、私たちの最高経営責任者とCEOは、本報告期間末まで、私たちの開示と手続きは合理的な保証レベルで有効であると結論した。
制御措置の有効性に対する制限
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。さらに、将来のどのような有効性評価の予測も制御される可能性がある
52
カタログ表
条件の変化や政策やプログラムへの遵守の程度が悪化する可能性があることによる不十分である.
財務報告の内部統制の変化
2022年9月30日までの9ヶ月以内に、当社の財務報告内部統制に重大な影響がないか、あるいは合理的に当社の財務報告内部統制に重大な影響を与える可能性のある変動があります。
第2部：その他の情報
第1項。法律訴訟。
2022年9月30日現在の法律手続きに関する情報は、本四半期報告第1部10-Q表に含まれる総合財務諸表付記8を参照されたい。
第1 A項。リスク要因です
2022年9月30日現在、“第1部である第1 A項”について先に開示されたリスク要因と比較して、実質的な変化は生じていない。我々が2022年3月1日に米国証券取引委員会に提出した2021年12月31日までの10−K表年次報告では，これらのリスク要因に言及した。
第二項です。未登録株式証券の販売及び収益の使用。
発行人が株式証券を購入する
株式証券の未登録販売
2022年7月15日、組合合意の条項により、同数の普通株と交換するため、合計10，000株の普通株を発行しました。
これらの株式は1933年証券法第4(A)(2)条の免除登録により発行された。
株式買い戻し計画
2017年3月15日、我々の取締役会は、最大2500万ドルの普通株を買い戻す計画を承認した。本計画によると、時々買い戻しが行われる可能性がありますので、金額と価格は適切だと思います。市場状況、適用される法的要求、我々のインサイダー取引政策下での取引制限その他の関連要因に基づいて、買い戻しは公開市場又は私的協議の取引において行うことができ、“取引法”の10 b−18規則に適合する。この株式買い戻し計画は、特定の数の普通株を購入することを要求するものではなく、いつでも適宜修正または一時停止することができる。私たちは貸借対照表上の現金を使用してこの計画下の買い戻しに資金を提供する予定だ。2018年8月1日、私たちの取締役会は株式買い戻しの許可を3850万ドルに増加させました。2019年11月7日、取締役会は株式買い戻し計画下の追加5000万ドルを承認した。2022年9月30日までの3ヶ月間の買い戻し活動
53
カタログ表
株式買い戻し計画によると、下記表を参照されたい。この報告書の日まで、私たちはこの計画の下で4050万ドルの利用可能な資金を持っている。
(1株当たりの金額を除いて千で) |
| 合計する |
| 平均値 |
| 合計する |
| 平均値 |
| 合計する |
| 近似値 | |||
July 1, 2022 - July 31, 2022 | — | $ | — | — | $ | — | — | $ | 40,456 | ||||||
August 1, 2022 - August 31, 2022 | — | — | — | — | — | 40,456 | |||||||||
2022年9月1日-2022年9月30日 | — | — | — | — | — | 40,456 | |||||||||
合計する | — | $ | — | — | $ | — | — | $ | 40,456 | ||||||
2022年9月30日から、当社は普通株を買い戻していません。
第三項です。高級証券は約束を破った。
ない。
第四項です。炭鉱の安全情報開示。
適用されません。
五番目です。他の情報。
ない。
第六項です。展示品です。
添付の展示品インデックス上の展示品は、本10-Q表四半期報告のアーカイブの一部として、提供されるか、または参照によって組み込まれる。
54
カタログ表
展示品索引
展示品 |
| 展示品説明 |
10.1 | 融資契約は，期日は2022年10月13日であり，FPI Illinois I LLC，PH Farm LLCとBright Tower Life Life Companyの間で締結されている(登録成立は2022年10月14日に提出された会社現在8−K報告書の添付ファイル10.1)。 | |
10.2 | 担保は，期日は2022年10月13日であり，農地組合会社が光明生命保険株式会社を受益者とし，同社が2022年10月14日に提出した現在の8−K報告書の添付ファイル10.2)を参照されたい。 | |
10.3 | 担保は，期日は2022年10月13日であり，農地共同経営組合会社が光明生命保険会社を受益者としている(登録成立2022年10月14日に提出された会社現在8−K報告書の添付ファイル10.3)。 | |
31.1* | 2002年サバンズ-オキシリー法第302条に基づいて可決された1934年“証券取引法”第13 a-14(A)/15 d-14(A)条に基づいて発行された最高経営責任者証明書。 | |
31.2* | 2002年サバンズ-オキシリー法第302節で可決された1934年“証券取引法”第13 a-14(A)/15 d-14(A)条規則に基づいて首席財務官を認証する。 | |
32.1* | 2002年の“サバンズ-オックススリー法案”906節で採択された“米国法典”第18編1350条による最高経営責任者と最高財務官の認証。 | |
101* | 会社の2022年9月30日までの四半期報告10-Q表の材料は、イントラネットXBRL(拡張可能商業報告言語)フォーマットを採用している：(1)総合貸借対照表、(2)総合経営報告書、(3)総合全面収益表(損失)、(4)総合権益変動表、(5)総合キャッシュフロー表、(6)総合財務諸表付記。インスタンス文書は、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、対話データファイルには表示されない。 | |
104* | 表紙インタラクションデータファイル-表紙XBRLタグはイントラネットXBRLに埋め込まれている. |
*同封のアーカイブ
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カタログ表
サイン
1934年の証券取引法の要求によると、登録者はすでに正式に本報告を正式に許可した署名者がそれを代表して署名することを促した。
農地組合会社 | ||
日付：2022年10月26日 | ポール·A·ピーターマン | |
ポール·A·ピーターマン | ||
CEO兼最高経営責任者 | ||
(首席行政主任) | ||
日付：2022年10月26日 | /s/ジェームズ·ジリガン | |
ジェームズ·ジリガン | ||
首席財務官兼財務主管 | ||
(首席財務会計官) |
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