以下は、2021年10月11日にエマーソン電気会社のサイトに発表された電話会議記録です

プレゼンテーションをする

演算子

おはようございます。エマーソンとアスペン技術取引電話会議へようこそ。すべての参加者たちはただ聞くモードになるだろう。助けが必要でしたら、私たちの会議の専門家 に信号を送って、“*”ボタンを押して、“0”を押してください。今日のプレゼンテーションが終わったら、質問する機会があります。質問するには、まず“*”を押して、“1”を押してください。質問を撤回するには、“*”を押して “2”を押してください。このイベントは録画中ですのでご注意ください。今、エマーソン投資家関係部副総裁のコリン·メイトラーに会議の司会をお願いしたいと思います。続けてください。

コリン·メットラー

ありがとうございます。皆さんおはようございます。私たちとAspen Technologyとのエキサイティングな取引を検討してくれてありがとうございます。私たちとAspenTechサイトで提供されているスライドプレゼンテーションに従って操作することをお勧めします。いつものように、本プレゼンテーションと質問への回答には、会社の今年の残り時間の展望を含む前向きなbr陳述が含まれている可能性があります。

実際の 結果が今日検討した結果と大きく異なる要因につながる可能性のある情報については，エマーソンとAspenTechが米国証券取引委員会に提出した最新年次報告Form 10−K を参照されたい。私たちの発言の後、私たちは質疑応答を行うつもりです。あなたが見たように、私たちは今日の午前中に確認しなければならない多くの情報があります。もしあなたが質問を一つの範囲に制限したら、私たちは感謝します。ここまで、エマーソン総裁兼最高経営責任者のラル·カルサンバード氏に司会をお願いします。君の番だラール

ラール·カルサンバード

ありがとうございます、Colleen、今日の午前中に私たちの討論に参加してくれてありがとうございます。エマーソンとアスペン技術のエキサイティングな一歩を議論します。私が始める前に、私の名前はColleenが言ったようにLal Karsanbhaiだった。あなた方の中には電話で私を知らない人もいます。私は社長のエマーソン社の最高経営責任者です。私はエマーソン取締役会、AspenTech取締役会、両社の管理チームに感謝したいです。特にAspenTech最高経営責任者Antonio Pietriに感謝します。彼は今日私と一緒にいます。アントニオ、私はこの機会にとても興奮しています。アントニオと私は特に数値的な点で多くの共通点を持っている。私たちはそれぞれの会社で働いていました。26年になるアントニオ？

アントニオ·ピトリ

これでいいです。

ラール·カルサンバード

しかし、あなたは8年間CEOになっていますか？

アントニオ·ピトリ

そのとおりです。

ラール·カルサンバード

私がCEOを務めてから8ヶ月になります。私たちにはこのような共通性がありますしかし私たちは皆夢を持ってこの国に来た。私は私たちがこの一歩を踏み出すにつれて、私たちが一緒にこれを達成するだろうと思う。

アントニオ·ピトリ

よかった、感謝します、ラール。

ラール·カルサンバード

私はこれに興奮しています。AspenTechの首席財務官Chantele Breithauptも私の仲間に入った。ようこそ、シャンテル。

Chantele Breithaupt

ありがとうございます。おはようございます。

ラール·カルサンバード

もちろん、私の同僚で友人で、Emerson最高財務責任者Frank Dellaquilaも今日の電話会議に参加する予定だ。あなたは電話会議中にすべての指導者の意見を聞きます。私たちは会議の終了時に質問に答えます。5枚目のスライドを見てみましょう

CEOに就任して以来、私の主な優先順位の一つは、私たちのポートフォリオを厳格に評価しながら、私たちの株主に業績を提供し続けることです。私たちは私たちのポートフォリオを多様化し、より高い潜在的な販売増加を推進するために無機と有機的なアプローチを求めてきた。この過程で、私たちは私たちが最大の価値創造機会を提供する核心能力と利点を決定した。私たちの豊富なスマート設備と制御システムに基づいて、エマーソンは10年以上工業ソフトウェア技術に投資してきた。私たちの顧客が安全、信頼性、排出、作業効率の向上を促進するためにソフトウェアを優先し続けることが検証されました。今日の取引は、この重要な機会 を利用する準備ができているので、私たちのソフトウェア戦略を加速させる重要な一歩です。

私たちはAntonioとそのチームと2018年に始まった成功したビジネス連盟と密接に協力しているので、AspenTechをよく理解して尊重します。私たちはまた同社の長年の工業ソフトウェア分野での表現とリードに感心している。この取引により、エマーソンはAspenTechの多数の株式を持つことになります。強化された高性能な工業ソフトウェアリーダーを共同で構築し、この2社の戦略目標にサービスを提供します。これはエマーソンとAspenTechの株主にとってウィンウィンであり、新会社の実力と財務柔軟性の中から著しい価値を創出し、持続的な成長を推進している。

6枚目のスライドに移りましょう私たちは共同で新しいAspenTechを作り、EmersonのOSI Inc.の既存のAspenTech業務と地質シミュレーションソフトウェア業務からなります。 新しいAspenTechはより価値があり、より良い産業ソフトウェアのリーダーとなり、柔軟に投資と成長を加速させることができます。 エマーソンは完全に希釈した上で、この競争の激しい新会社の株式の55%を保有し、私たちのソフトウェア戦略を大きく加速させる。br}AspenTech株主は相当な即時現金価値と、新しい多元化会社の45%の所有権を得るだろう。このような仕組みにより，資本と世界の専門知識を結合し，純業務に専念する成熟した工業ソフトウェアの先頭となる.いい組み合わせですね、アントニオ。

アントニオ·ピトリ

そのとおりです。

ラール·カルサンバード

とても興奮しました。エマーソンが強力なキャッシュフローを基礎とした無レバー貸借対照表 によって、新しいAspenTechは明確と重点が突出した投資重点で未来の成長を大幅に加速し、Emersonのもっと広範な資本配置需要とは独立している。したがって、新しいAspenTechは有機的で無機的な成長のエンジンになるだろう。私たちが望むのは

OSI Inc.，地質シミュレーションソフトウェアプラットフォーム，AspenTechの従業員は技術駆動型文化の一部となることで，より多くの職業発展機会を獲得した。

私たちはAspenTech の強力な基礎と卓越したチームを非常に尊重している。この投資はAspenTechの価値主張に対する私たちの持続的な信念と、私たちがその潜在力を加速させる独特の能力を反映している。新しいAspenTechはナスダックに上場する独立会社であり、ACPN株式コードで運営される。

七枚目のスライドに移ってください。この取引の詳細を知るためには、エマーソンの状況を少し時間をかけて共有したいと思います。エマーソンは多様な会社で、収入は180億ドルを超え、世界に約87，000人の従業員を持っている。今日、私たちの業務の約3分の2は自動化ソリューションで構成されており、残りの3分の1は商用住宅ソリューションで構成されている。エマーソンは目標志向の会社です。私たちは世界がより健康で、安全で、よりスマートで、より持続可能になるように革新を推進する。あなたたちの多くの人が知っているように、文化は私たちの転換戦略の礎であり、私たちの転換戦略は私たちの転換戦略であり、私たちはエマーソンを現代化改造して、私たちの各利益関係者、特に私たちの従業員にもっとよく奉仕するからです。

技術と革新は私たちの核心だ。私たちは幅広い知的財産権製品の組み合わせを持っていて、生命科学、電力、エネルギーなどの基本業界にサービスしています。この取引は私たちの旅行の重要な一歩であり、私たちはより高い成長、より高い利益率の市場に私たちのポートフォリオを位置づけ続けるからだ。私はAspenTechとの協力にとても興奮していますが、これまで最大の工業ソフトウェア取引であることを言っていただきたいと思います。

スライド8を続けてみましょう。産業ソフトウェア市場の機会を描いていますが、Antonioと私が狙っているように、600億ドルの価値のある機会であり、非常に急速に増加していると推定されています。産業全体の応用知識専門知識は、私たちの顧客に価値と洞察力をもたらすために、横方向ソフトウェアとは異なり、これらの市場において、業界全体の応用知識専門知識が非常に重要であることにあります。

この取引を行う時、Antonioと 私はこの発展の構造を利用して、私たちの共同専門知識を結合することができる魅力的な機会を見ました。私は個人的に鼓舞され、私たちの業務を異なる端末市場に拡張し、私たちの顧客を純粋なソフトウェア組織に連れて行きます。

スライド9に移ってみると、左側に見られるように、過去30年間、製造業のソフトウェアへの投資が著しく増加しています。これはトレンド、デジタル転換などの大きな傾向と持続可能性によって推進されている。私たちはこの軌跡が続くと予想している。これらの大きな傾向に基づき，顧客は安全，信頼性，生産効率など多岐にわたる性能向上を支援するためのソフトウェアパートナーを探しているとともに， も排出削減を希望している。

スライド10に移りましょう。この取引の一部として、Emersonは新しいAspenTechに OSI Inc.とその地質シミュレーションソフトウェア業務である独立ソフトウェア業務を貢献し、収入は約3億ドルです。新しいAspenTechは、顧客がこれらの資産を通じて効率と持続可能性を向上させ、業務の推進を支援することをより良く助けるだろう。我々は約10億ドルの制御関連ソフトウェアを保持し，これらのソフトウェアの技術は本質的に我々の制御システムや販売チャネルと連携している.

エマーソンは我々の制御システムに重要であり，AspenTechと我々の技術面で非常に密接な協力を行う制御関連ソフトウェアや組込みソフトウェアへの発展と投資を継続する予定である.

新しいAspenTechは、独立したソフトウェアビジネスと共に発展することができる財務的かつ戦略的柔軟性を持つだろう。

スライド11では，新しいAspenTechが広範な工業自動化や市場にサービスを提供し，顧客により高い価値を提供するとともに，Emerson株主とAspenTechの新株主の増加を推進する.AspenTechは古くから試されてきた純粋なソフトウェアリーダーであり，エマーソンのOSIと地質シミュレーションソフトウェア業務の貢献を通して，2つのソフトウェアリーダーを集めている.この取引により、私たちは1400人のソフトウェアエンジニアの中で技術を共有し、革新を推進し、新製品を開発することができます。

新AspenTechの年収は11億ドル，調整後のEBITDAは5億ドル近く，相乗効果前の自由キャッシュフローは3.6億ドルを超え，2026年までに15歳程度の年間支出増加が予想される。新しいAspenTechは、M&Aによって成長を加速させるために、より大きな規模とより強力な貸借対照表を持つ強力なプラットフォームを作成しました。これは非常にエキサイティングな部分です。

アントニオ·ピトリ

そのとおりです。そのとおりです。

ラール·カルサンバード

スライド12において、拡張会社は、エンジニアリングおよび設計、運営および維持、ならびに資産性能最適化に関して資産ライフサイクルを拡張することができる解決策 を提供するであろう。OSI Inc.の他の機能や地質シミュレーションソフトウェアを介して，新しいAspenTechが新たな高成長市場に拡張される。

混合業界の利益の面では、AspenTech製品の組み合わせは工事と設計の面で広範な能力を提供し、OSI Inc.は送電と配電の面で独特な能力を提供し、電力網の現代化と信頼性を支持する。再生可能エネルギーの非凡な成長に伴い、これは特に重要になるだろう。バイオ燃料、水素、炭素捕獲などの急速に増加する近隣市場のほか、新しいAspenTechは有利な地位にあり、現在と新しいエネルギー移行市場におけるブルー株顧客の持続可能な発展需要を支持する。

図13を参照して，取引構造と，EmersonとAspenTech株主が新たなAspenTechの所有権を持つ場合に，これがどのように価値を創造するかについて議論した.先に述べた協同効果，予想収入，EBITDAデータに加えて，5年目までにコスト，業務モデル転換，収入協同効果により1.1億ドルのEBITDAを実現し，Emersonで追加的な4，500万ドルのEBITDA相乗効果を実現する予定である。AspenTechの全体的な相乗効果価値は24億ドル，Emersonの相乗効果価値は6億ドルと見積もられている。この2社の新価値は30億ドルと見積もられている。

将来を展望して、アントニオがシャンテルやAspenTech管理チームのコアとともにCEOを務めてくれて嬉しいです。新会社の取締役会は9人の取締役で構成され、うち5人はエマーソンが指定し、持ち株比率は55%となる。AspenTechの現会長であるジル·スミスが取締役会長を務める。ジルにとても興奮しています。

2018年に私たちがビジネス連盟を結成して以来、私たち2社は協力してきました。私たちは全面的なガバナンス協定を制定し、私たちの未来の仕事関係を強化する鍵となる運営とビジネス条項 を制定しました。AspenTechはエマーソンと文化的によく合っていて、私たちの力に自信を持っています

組み合わせます。もちろん、この取引はAspenTech株主の承認と慣用的な成約条件を得る必要がある。それは2022年第2四半期に閉鎖されると予想される。

スライド14に移って、これは私のここで最後のグラフで、私はそれをAntonioに渡して、EmersonのCEOとして、私の使命はEmerson株主のための付加価値機会を作ることであり、この革新的な資本構成方法はこの約束を履行しました。エマーソンは約60億ドルの現金25億ドルの資産に貢献する。交換として、エマーソンはAspenTechに合併することによる巨大な相乗効果、およびEmersonの100%相乗効果を含むAspenTechの株式の55%を保有する。新しいAspenTechは非常に価値のある純粋なソフトウェア会社になるだろう。現在，AspenTech 同業者の利益率はEBITDAの34倍である。この倍数は過去3年間で平均約27倍だった。

もし新しいAspenTechが時間の経過とともにこれらの純粋なレベルで取引できると仮定すれば、エマーソンの価値は90億ドルから110億ドルに増加するかもしれない。アントニオ、個人的には、私はこれに止まりたくありません。あなたと私が言ったように、この業務はM&Aを含めたさらなる投資のプラットフォームになることができるからです。しかし、これは言うまでもなく、非常に魅力的な価値創造であり、強い戦略的適合性と文化的適合性を持っている。

Frankは後での演説でエマーソンの財政的ハイライトを詳しく紹介するつもりだ。これがあれば、アントニオに渡します。アントニオ、今日はあなたの向かいのテーブルに座ることができて、とても誇りに思っています。七月十三日にボストンの北端でやったように、私は私たちの未来をとても喜んでいます。この点であなたに渡します。

アントニオ·ピトリ

よかったですね。シェシェラル、皆さんおはようございます。 まず私自身を紹介させてください。私はアントニオ·ピトリ社長アスペン·テクノロジーのCEOですラールが強調したように、アスペン·テクノロジー社の総裁兼最高経営責任者を務めて8年になる。私は私の任期が8年で、彼の任期が8ヶ月の時、彼の月は私の年よりずっと速いだろうとラールに言った。しかし最終的には彼が私に追いつくと信じています

二番目に、私は私とChanteleとAspenTechチームだけでなく、会社に関するあなたの良い言葉を認めて感謝したいです。あなたがAspenTechで見つけるのは、多くの従業員を持っていますが、私たちの仕事に情熱的な会社です。これが本当に会社の革新と創造力を推進する理由だ したがって、これにとても感謝しています。

私が私たちの夕食会でラールに初めて会った時、それは初めてだった。私は彼と何度か電話したが、ラルが身をもって感じたのは、巨大な謙虚さと本当の情熱であり、エマーソンだけでなく、新しいAspenTechの未来に実現できる目標に情熱を持っていた。私はラールやエマーソンのような人たちの新しいAspenTechを信頼する真のパートナーがいると思います。はい、時々、取引、技術、価値創造の技術的詳細を超えたら、それは結局人間です。エマーソンでは、Aspen Technology には偉大なパートナーがいると信じています。彼らの文化、理念はあなたがしていることに似た情熱を持っています。本当に感謝しています。

ラール·カルサンバード

アントニオありがとうございます。

アントニオ·ピトリ

はい、Aspen Technologyについて少し調べてみましょう。あなた方の中の何人かはAspen Technologyを知らないかもしれませんから。まず、私たちは産業資産最適化解決策の世界的なリーダーだ。

同社は40年の歴史を持ち、私たちは工業分野で最も広く、最も深く、プロセス工業と工程設計に向けたソフトウェア製品の組み合わせを持っている。私たちは世界的に多様な顧客基盤を持っており、世界には約2400人の顧客がいる。実を言うと、これらの業界の有名人録：最大20社の化学工業会社のうち20社、最大の20社の工事·建設会社のうち20社、最大の石油·天然ガス会社20社中19社。なぜなら、もちろん、私たちはイラン政府と貿易できないからだ。これが石油会社のある場所です

しかしこのようなすべての点で、私たちの顧客は私たちの解決策が彼らの運営に重要だと信じています。私たちは価値を作っているからです。時間が経つにつれて、私たちの技術は私たちの顧客運営の大きな効率を推進した。今日、私たちの製品の顧客群と私たちの顧客の運営は毎年これらの顧客のために約590億ドルの価値を創出していると推定しています。費用と利益の観点から見ると、これは約100対1だ。

しかし、最近、お客様は私たちの技術による持続可能な発展の利点をより重視していることを発見しました。私たちの技術はこの持続可能性を提供してきましたが、今は先頭に立っています。誰もが、私たちは二酸化炭素排出問題を解決し、長期的に純炭素排出を実現することに非常に集中していることを知っていますから。したがって、私たちの顧客はこの利点をもっと重視する。

先ほど申し上げたように，この業界の重大な長期傾向の交差点がデジタル化，持続可能性であることも見られ，端末市場の動きは改善されているだけであることも指摘したい。AspenTechが私たちの顧客の重要な指標に依存していることを見ると、世界経済の成長、石油と天然ガス、化学品などをめぐる大口商品価格が上昇しています。私たちは今後5年間の見通しについても非常に楽観的だ。

しかし結局、AspenTechで最も有名なのは私たちの実行だ。私たちは二つの野望を持ってきた：一流の収益力と2桁の成長。AspenTechは、最も儲かる上場企業でなければ、私たちは最も儲かる上場企業の一つです。これは我々の数字 50%，および非GAAP運営利益率と年間支出の比に反映されており，年間支出の割合で計算すると，同種の中で最も良い自由キャッシュフローである。我々の過去数年間の年間支出増加は高い1桁を維持してきたが，これは2つの主要なマクロ中断によって決定されており，将来を展望する際に置き去りにしたいと考えている。

今、こんなにたくさん言って、私たちの取締役会 も私自身も私たちの業務を戦略的に審査することが重要だと思います。これは私たちが昨年末から今年初めまで始めたことで、多元化はAspenTechの重要な戦略的ルートだと思います。もちろん、買収がますます一般的になってきている世界では、規模も同様であるため、これらの買収のための資本を持つことが重要である。この過程の結果として、私たちは潜在的な戦略パートナーの評価を開始することにした。今日、私たちがしていることと今日の午前中に発表された内容はこのすべてをクライマックスにするだろう。

もう一度、スライド17のOSI業務と地質シミュレーションソフトウェア業務を見てみると、市場の技術やプロセスに加えて、私が勤勉な間にこれらの業務のリーダーのいくつかを知っていると、その業界や顧客に似た奉仕精神と情熱を持っている人も発見されました。OSI業務のケースでは，電気エンジニア，主にAspenTech化学エンジニアのケース について話している。同様に地質やシミュレーションソフトウェア業務に従事しているのは石油や地質エンジニアである。しかし彼らがしていることには大きな情熱があります

DOと私たちの顧客です。その上で、私たちはとても良いと感じて、私たちが引き続き前進して、私たちの顧客に集中することで、2つの会社の間には大きな文化的適合度があります。

現在、この2つの業務はいずれも質の高い業務です。 OSI業務は2022年の収入は2.2億ドルと予想され、2桁の増加も予想されていますが、地質とシミュレーションソフトウェア業務は2022年の収入は約1.3億ドルと予想され、1桁成長も実現します。私たちは大きなチャンスを見ました。 OSI業務も大きな傾向、脱炭素、デジタル化、電力システムがスマートグリッドとマイクログリッドおよび地質シミュレーションソフトウェアの核心に分散しています。もちろん石油と天然ガスの生産を最適化すると同時に、私たちの残りのモデリングも同様であり、脱炭素を考え、炭素捕獲と封入のために地質構造に二酸化炭素を排出することを考えると。この技術は未来の持続可能な発展において重要な役割を果たすだろうし、ある程度逆である。今、それは石油と天然ガスを生産するために使用されている。今、私たちはこれを使って二酸化炭素をこれらの地質構造に再注入して、世界が未来に脱炭するようにします。したがって，この2つの業務の合併は今日3億5千万ドルの収入を実現する予定であり，2桁の増加，調整後のEBITDAは1.1億ドル，自由現金フローは約8000万ドルである。

したがって、スライド18で、AspenTechとEmersonビジネスの組み合わせを見ていただければ、一挙に規模と多様性を実現しています。我々の目標は，我々のこの2つの業務について，同種の中で最も良い基礎を築くだけでなく，全体を今日のAspen Technology のように見せることである.一流の会社、世界の工業ソフトウェア大手は、資産ライフサイクル全体で私たちの顧客にタスクキー製品 を提供します。私が言ったように、設計、運営、そして維持。これらの業界に奉仕する卓越した指導的地位全体の中には、深い分野の専門知識がある。

そして、製薬、金属、採鉱分野で何ができるのでしょうか？これが私たちとエマーソンとのパートナーシップが機能するところだ。私たちは独立会社としてのビジネス関係の拡大に取り組んでいますが、エマーソンの巨大な市場チャネルと1200億ドルの顧客群を利用しなければなりません。彼らが私にその数字を教えてくれた時、私はもう少しで椅子から落ちるところだった。エマーソン87，000人の従業員のうち約12，000人の販売組織でもある。これは私たちが製薬、金属、そして他の産業での成長を加速させることができるようにするだろう。

強力な財務状況。ここでの機会は，OSIと地質シミュレーションソフトウェア業務を恒常的な収入業務，高利益率，強力な自由キャッシュフローに変換することで，これらの業務に存在する価値を真に解放することである.私たちはこれらの業務の転換が収入、コストと価値創造をめぐる重大な協同機会をもたらし、より多くの買収と近隣地域への拡張に利用できるプラットフォームを構築したことを発見した。

スライド19では、この取引がAspenTechを将来の持続可能な発展にもっと関連させていることを強調したいと思います。あなたは私たちが過去に私たちの技術が何をしているのかについて話したことを聞いたことがある。我々の多変量制御技術，陶氏化学は，この技術の使用とAspenTechの最適化を引用している。 彼らは運営中に累計約7億ドルを節約したが，排出を約80%削減した。

現在，我々はOSIエネルギー管理システムと先進的な配電管理システムソリューションを持っている。彼らの魂河プロジェクトは私たちアメリカ最大の公共事業であり、彼らはこれらのbr能力を利用して、2035年までに炭素排出を65%削減する目標を達成することを支援している。これは彼らの地質シミュレーションビジネスをめぐる機会ですAspenに私たちの

先行するモデリングとシミュレーションソフトウェアは と地質シミュレーションソフトウェアを結合している。プロセスから二酸化炭素を抽出する操作をモデリングするだけでなく，それらの能力 を用いて炭素貯蔵最適化をモデル化し，最終的に循環および炭素と廃棄物管理をモデル化することができる。したがって、持続可能な開発は大きな機会に直面している。

スライド20を見ていただければ、これはとても私の心に近いかもしれません。私たちが収入モード転換を行った時、私はAspen Technologyの運営担当者です。あなたが今日OSI業務と地質シミュレーションソフトウェア業務で発見したbrの2つの業務は、私たちの2009年の製造業サプライチェーン解決策と全く同じように見えるからです。顧客に価値を提供するために重要な大量のサービスを持つ永久ソフトウェア業務 および我々のエンジニアリングソフトウェア業務である定期ソフトウェアライセンス業務を持つ.

2009年、私たちはこれらの業務を転換し、購読収入業務に転換し始めたが、さらに重要なことに、トークンとライセンス化された新しいソフトウェア許可モデルも発売された。 したがって、今後数年間のこのような転換の中で、この2つの業務を経常収入 業務、長期契約、5~6年のトークン許可モデル業務に転換することが予想される。我々は，これらの業務を中心にキット を作成し，今日，キットに利用可能な機能を多く持っており，年間支出を成長型業務と見なし始め，その運営やサービスの観点からこれらの業務を簡略化し，最終的にはAspen Technologyが今日とまったく同じプロファイルに到達することになる.

そのため、大きな価値を生み出した。これはエキサイティングです 私たちはすでにやっています私たちはこれに成功しました私たちはソフトウェア業界でこれらの永久から長期への転換をリードする会社の一つ、すなわちトークン化モデルとして認められており、再びそうします。これは私たちにとってとてもエキサイティングなことです

スライド21にありますいいですか、私はあまりbrの詳細には触れませんが、私たちが私たちの共通の顧客にお互いの解決策を紹介する時、私たちは私たちの能力を利用してこれらのすべての収入協同効果から著しい収入とコスト相乗効果 を得ることを望んでいます。業務モデル転換の相乗効果は等しく，次いで研究開発，SG&A，最適化による協同効果を利用しているが，我々はどのようにより大規模な運営で合理化を実現するのか？ したがって，今後5年間の協同効果はEBITDA総額約1.1億ドル，コスト4，000万ドルを節約することが予想され，Lalが述べたように，協同効果により24億ドル近くの価値を創出する。

スライド22では、ご覧のように、規模は実際には、私たちが今日ソフトウェア分野で競争し、相手を超える能力に関係しています。今日、私たちはこの規模に達しました。あなたが知っているように、エマーソンはパートナーとして、 は巨大な財務支援源になるだろうが、ソフトウェア分野に対する彼らの理解、私たちが資産を買収する際に資産を統合する能力、およびAspen Technologyが享受する高い倍数および他の利点の観点から得られる財務的利益を含むM&Aに関する専門知識でもある。したがって，この成果を未来成長のプラットフォームとして利用し，将来の機会の中で大きな価値を放出し，巨大な戦略収益をもたらすことになる。

そして、スライド23で、これは実際に私が2月に投資家デーを開催した際にAspen Technology投資家と株主に伝えた情報です。当時、私たちは2月に10億ドルの旅を実現し、2025年に一流の利益率と収益力でこの目標を達成し、会社を他の業界に多様化させ、持続可能な発展に関連性を持たせた。6ヶ月、7ヶ月後、私たちはこれを達成した。

もちろん，我々が10億ドルを達成する旅と，我々が概説したスケジュール内でこの目標を達成できるかどうかには疑問がある.はい、着きました。このすべての結果 は11億ドルの会社であり、利益率は非常に高く、多元化して新しい業界に進出している。私たちの野望はこれに止まらないだろう。Chantele がより詳細に議論されるにつれて、私たちはモデルを作成し、2026年までに、私たちの利益率は15億ドルに達し、利益率は同類の最高のレベル に達すると予想され、もちろん、2桁の増加は私たちの雄心だからだ。一流の収益力、2桁の成長。ここがラールが興奮しているところだと知っています。エマーソンチームはこれにとても興奮しています。これが私の取締役会、Chantele、AspenTech管理チームがすべきことで、私たちは待ちきれずに仕事を始めたいと思っています。

したがって、私はあなたたち皆が目標を達成する方法が確かに多く、私たちがやったということを理解してほしい。今、私たちはより大きな規模で、より良い資本状況で再調整している。あなたがAspenTechで持っているのは規模のある会社だけでなく、私たちはこのすべてが起こる前と同じ借金とレバーを背負っています。この取引の構造とラルが適切な時に私とAspenTech取締役会に提出した提案は非常に魅力的です。

だから、私はただ言いたいだけです、私はずっと言って、私は今日のようにAspen Technologyの未来に興奮したことがありません。今日、私はもっと興奮しました。私たちは今大きな成長プラットフォームを持っています。私はこの取引に対するラールとエマーソンチームとエマーソン取締役会の一致した支持にもう一度感謝したいです。ラール、私たちは必ずあなたの私たちへの信頼に報いるつもりです。ありがとうございます。

ラール·カルサンバード

そんなことを言ってくれてありがとう。

アントニオ·ピトリ

よかったですね。では、尚テル。

Chantele Breithaupt

ありがとうございます。

アントニオ·ピトリ

Chanteleはもうあなたにもっとエキサイティングな新しいニュースを話すだろう。だから、行きましょう。

Chantele Breithaupt

アントニオありがとうございます。ありがとう、ラール。今日はみんなとフランクと一緒にいられてうれしいです。まず，EmersonのOSIと地質シミュレーションソフトウェア業務，独立したAspenTechの財務状況，および合併後の実体への期待を紹介したい。

スライド25をお勧めすれば統合に基づいて，新しいAspen技術は2022年度に約10.7億ドルの収入を達成し，約4.9億ドルの調整後EBITDAと3.6億ドルの自由キャッシュフローを生成する予定である。AspenTechは予想収入の約3分の2を占め、EBITDA利益率を比較的に低い50%に調整したが、OSIと地質シミュレーションソフトウェアは収入の他の3分の1を占め、現在30%低いEBITDA利益率を調整した。

年間支出の観点からは、合併後の会社は2022年度に約8億ドルの収入を生むと予想される。OSIと地質シミュレーションの現在のビジネスモデルにより、2022年度の年間支出は1億4千万ドルと予想されていることに注意されたい。これは…

年間支出には永久ライセンス契約の事実 は含まれていない。そこで、2023年度から年間契約価値(ACV)を導入することを主な成長指標として評価しています。

ACVは年間支出と同様であるが、永続的許可の影響を捕捉し、この収入モデル移行中のトラフィックの潜在的成長動態 をよりよく理解する。私が指摘したいのは、AspenTechの今年のスタートが強く、第1四半期の年間支出は前年同期比5.5%増の約6.29億ドルと予想されています。私たちは数週間後に定期決算電話会議に関するもっと多くの細部事項を提供するつもりだ。

スライド26を見てください。将来を展望すると，我々は非常に自信があり，新しいAspenTechは一流の収益力を持ち，規模，多様化，成長を拡大するであろう。アントニオが前に言及したように、私たちの現在の目標は2026年度末までに15億ドルの年間支出を達成することだ。これは10代前後の複合年間成長率に相当する。収益性の観点からは，非GAAP営業利益率は47%から50%，自由キャッシュフロー利益率は41%から44%と予想される。これらの成長率と利益率目標は、私たちが今年初めに投資家の日に概説した長期モデルと一致している。

これは，2022年度調整後のEBITDAと自由キャッシュフロー利益率予測がそれぞれ40代と35歳前後と予想される予想利益率よりも大幅に増加している。この取引が本当に魅力的な部分の一つは私たちの端末市場の開放的な多元化です。送電と配電は22%の速度で魅力的な2桁で成長し、私たちの2番目の垂直市場になるだろう。

私の資本構成については、新しいAspenTechで私たちが過去に使用していた同じ枠組み、すなわち有機と無機投資を優先し、株式買い戻しにより余分な資本を株主に返すつもりです。先に述べたように，新しいAspenTechは将来の買収の理想的なプラットフォームであり， 新しいAspenTechは従来よりも買収意識があると予想される.短期的には、第2四半期から四半期ごとに最大5，000万ドルの株を買い戻すことを要求する2022年度株買い戻し計画を継続して実行する予定です。

スライド27を見てくださいAspenTechの株主に対して、 私たちはこの取引が大きな価値を生むと信じている。エマーソンが貢献したソフトウェア資産価値は25億ドル、すなわちAspenTech 1株当たり40ドルと見積もられています。エマーソンが支払った60億ドルの現金対価格に加えて，AspenTech株主は1株約160ドルの相乗効果前オファーを得，AspenTechが影響を受けなかった時価より27%割増する。

また，5年目までに1.1億ドルの年間相乗効果を実現し，そのうち4，000万ドルはコスト節約からなるという踏み込んだ計画を立てた。これらの相乗効果は24億ドルの価値に相当し、その中でAspenTechの株主は11億ドルを獲得し、取引総価値を120億ドル、または1株176ドル、40%割増すると予想される。

全体的に、私たちはこの取引が魅力的なbr構造であり、私たちの株主に前期流動性を提供し、新しいAspenTechの拡大の規模、拡大されたbrの成長機会と未来の利益率拡大から利益を得る機会があると信じている。私たちが質問を始める前に、私はそれをFrank Dellaquilaに渡して、彼はEmersonとAspenTechのいくつかの財政的なハイライトと次の行動について話すつもりだ。

フランク·ドラゲラ

ありがとうございます、Chantele、皆さんおはようございます。 この大切な日に私たちに参加してくれてありがとうございます。私はFrank Dellaquila Emersonの最高財務官です。あなたは私のここにいる3人の同僚からこの取引に対する多くの評価を聞きました。私は次の数分間にエマーソン株主の観点からこの取引のいくつかの主な利益と側面をまとめるつもりだ。

スライド29に移ってください，まず価値創造 であり，最も重要なのは，Emerson株主にとって高度な戦略性と価値創造を持つ取引であると考えられる.全体的なデモの過程で、あなたはこれを聞いた。私はいくつかの価値創造の駆動要素をまとめますが、後でもっと詳細を提供します

エマーソンとAspenTechは良好な仕事関係 を持っていて、これは私たちの長年の戦略連盟の結果であり、私たちの両社の習熟度を考慮して、私たちは迅速にスタートすることができます。報告の観点から、エマーソンはAspenTechをその財務諸表に完全に統合し、両社の帳簿上で慣用的な調達会計調整を行う。私たちは、無形資産の償却を排除するために、利税前利益と1株当たり収益に関する補充非GAAP報告 の修正を開始する。将来を展望すると、この取引は1年目以降にその上で1株当たり収益 を実現することが予想される。

強い投資レベルの貸借対照表を持ち続けることで、資本を株主の優位性に柔軟に配置し、わが社の将来に有機的な投資と買収を行うことができるようになる。財務レバレッジは取引完了時に債務とEBITDAの比でbrを測定し、迅速に改善するが、これは両社の強力な総合キャッシュフローとエマーソンが重大な取引後に従来遵守してきた規律の厳しい資本配置 のためである。

しかも、私たちはエマーソンが65年連続で増加した配当金に取り組んでいる。私が他の細部事項を議論する前に、私はただ以下の事実に注意したいです：プレスリリースでは、2021年度の5%から6%の基本的な販売指針と4.06ドルから4.08ドルの調整後の1株当たりの収益指針を繰り返します。このような困難な運営環境でこのガイドラインを再確認できたことは嬉しいですが、これを実現するために努力している世界のすべてのエマーソン従業員の証明でもあります。

スライド30に移ったら、取引による相乗効果を簡単に紹介してください。AntonioはAspenTechの1.1億ドルのEBITDA相乗効果に言及しており，エマーソンのEBITDA協同効果は4500万ドル増加することが予想され，これは主に我々 が持つ強化されたビジネス連合によって推進され，現在のパートナー関係の有意義な拡張となるであろう。相乗効果は、有形のbrと、両社間の製品と解決策の組み合わせの相互補完性によって作られた特定のビジネスチャンスに基づいて駆動されるところが大きい。

私たちはAspenTechの製品カバー範囲を拡大し、Emersonのグローバル販売チームを通じてそれを利用することで、私たちの戦略連盟 を加速させることができる。また， 技術連携も行う.我々は，分析，予測能力，改善の正常実行時間のような重要な顧客ニーズを満たすプラットフォームを統一する. また，Antonioが述べたように，AspenTechが長年証明してきたソフトウェアビジネスモデルの専門知識は，Emerson が保持している制御関連ソフトウェア製品の組合せの収入パターンを変換するのに役立つ.私たちは学びます。我々はまた，我々が保持している業務のコスト構造を合理化することで 節約を実現するために迅速に行動する.このようなすべての利点は会員 と株主に恩恵を及ぼすだろう。

スライド31をめくってくださいこれは，工業ソフトウェア分野の重要な力となることによる長期的なメリットだけでなく，それによって生じる短期的な財務利益のためでもあるため，株主はこの取引に満足すべきであると信じている。エマーソン株主はAspenTechの株式の55%を保有し、AspenTech自体が有力な工業ソフトウェア会社であり、エマーソンが貢献した良質な資産がこの株を強化する。

本スライドの左側では，新しいAspenTech基準が工業ソフトウェア同業者に非常に有利であり，収入増加が10%を超え，利益率 が同業者の中央値より10ポイント高いことが分かる。エマーソン株主にとって、取引の価値創造は3つのソース から来ている。グラフ上で左から右に見ると、Emersonが2つの事業、OSIとその地質モデリングソフトウェア事業、および60億ドルの現金を貢献していることが分かるだろう。これらの業務の推定値は約25億ドルであるため，我々の総投資は約85億ドルである。

取引が完了した後、あなたが右側のbrを通過すると、Emersonは新しいAspenTechの55%の株式を所有し、私たちはその成長とキャッシュフローの特徴を考慮して、AspenTechが高い価値のある会社になると信じている。エマーソンはまた、Antonio で述べた約24億の相乗効果を持つ55%から利益を得るだろう。三番目の源は私たち自身が達成した協同効果であり、私は先ほどこれをまとめた。AspenTechの同業者グループに対しては，現在の同業者中央値と歴史中央値が限定した倍数範囲 を用いて，相乗効果の実現に伴い，Emerson株主の価値が時間の経過とともに5億から25億ドル増加することを示した。また、AspenTechの豊富な財務力と深い業界知識は、Emersonがこの分野でより多くの買収機会を探る能力を強化するだろう。私たちは株主にこの価値を提供する自信があり、私たちが今日設定した予想を超えることが期待される。

スライド32を見てください。最後に、私たちが準備した発言が終わるにつれて、この取引は慣例的な成約条件に合っていることを指摘したいと思います。 私たちはいつものように書類を提出して、長期競争を行い、他の監督部門の承認もあります。最終的に、AspenTechは株主投票を行うだろう。私たちは私たちが2022年の第2のカレンダー四半期のある時点でこれらのすべての仕事を終えることができるようにスケジュールを持ってほしい。ここまで言って、私はラールとアントニオに電話を渡したいです。私たちは公開的に質問します。

ラール·カルサンバード

ありがとうフランク尚テル、ありがとうございます。アントニオ、ありがとうございます。私がそれを問題とコーリンに移す前に、最後の論評がある。このタイプの取引は、2人のCEOが合意しない限り、 は発生しない。そして驚くべき一貫性があり、私はアントニオが交渉テーブルに持ってきた創造性にとても感謝しています。しかし最も重要なのは、彼が成し遂げた成果を尊重し、彼がこの資産を利用して達成すると信じていることだ。 そのため、私はこの上なく奮い立った。

アントニオ·ピトリ

ありがとう、ラール。ありがとうございます。これらの言葉に感謝します。 ありがとうございます。

コリン·メットラー

もう私たちはそれを質疑応答に渡すつもりだ。

質疑応答

演算子

ありがとうございます。今から質疑応答を始めます。 質問する場合は、ボタン電話で“*”を押して、“1”を押すことができます。ハンズフリーマイクをご利用の場合は、ボタンの前に受話器をお持ちください。質問を撤回するには、“*”を押して、“2”を押してください。注意事項として、あなたの回答を質問に制限してください。今日私たちの最初の質問はモーガン大通のスティーブ·トゥーサから来るだろう。続けてください。

スティーブ·トゥーサ

こんにちは、こんにちは。おはようございます。

未知の話者

おはようございます。

未知の話者

おはよう、スティーブ。

未知の話者

おはよう、スティーブ。

スティーブ·トゥーサ

この取引の成立おめでとうございます。

ラール·カルサンバード

ありがとうスティーブ。あなたの声を聞いて嬉しいです。

スティーブ·トゥーサ

私もあなたの声を聞いて嬉しいです、ラール。スライド29で、あなたが言った調整後の1株当たりの収益は、今1株当たりの収益を現金にしますか？これには償却が含まれていないように見える。

フランク·ドラゲラ

はい、これが私たちの計画です。こんにちは、フランクです。これが私たちの計画ですスティーブ2020年以降の現在の調整後の1株当たり収益を採用し、無形資産の償却も排除する。正解です。

スティーブ·トゥーサ

はい、それではこれは1株当たりいくらの収益が増加するのでしょうか？ 増加した1株当たり収益レベルはどのくらいですか？

フランク·ドラゲラ

うん、私たちはこの二年間を繰り返しなければなりません。この取引はこれに基づいて増加します、スティーブ。後でこれらの数字を見てみましょう。

スティーブ·トゥーサ

はい、それからここからあなたの資金分配計画を始めます。どんな計画がありますか？私はあなたが投資レベルになると言ったのです。これから数年で何をするか知っていますか？債務削減、買い戻しがあるのではないでしょうか、この件の進展に伴い、資本配置の他の要素にはどのような可視性があるか知っていますか？

フランク·ドラゲラ

どちらもあります。歴史的に見て、スティーブ、brは、私たちが大きな取引をした時、私たちは株の買い戻しを減らしますが、私たちはきっとそうします。私たちは私たちが時間の中でどのくらいの時間を過ごすかを決定するつもりだ。もちろん，債務削減に重点を置き，終値時のピーク から貸借対照表 までである.だからあるのです

スティーブ·トゥーサ

-必要なのは-

フランク·ドラゲラ

--ありますよ--行きましょう。

スティーブ·トゥーサ

それをするためには、物を売る必要がありますか？

フランク·ドラゲラ

いいえ、私たちはこれをするために何も売る必要はありません。 しかし私の意味は、ラールはポートフォリオについてよく知っているということです。私たちはポートフォリオに積極的に参加するつもりだが、私たちはこれをするために製品を販売する必要はない。

スティーブ·トゥーサ

はい、よかったです。

コリン·メットラー

ありがとうスティーブ。

スティーブ·トゥーサ

ありがとうございます。

ラール·カルサンバード

ありがとうございます。

演算子

今日私たちの次の質問はベルドのロブ·オリバーから来るだろう。続けてください。

ロブ·オリバー

よかったですね。おはようございます。

ラール·カルサンバード

やあ、ロブ。

ロブ·オリバー

私の質問に答えてくれてありがとうございます。ラール、あなたとチームに会えて嬉しいです。そしてアントニオです。ありがとうございます。みんなにお祝いを申し上げます。あなたはただいくつか質問があります。一度、そして一度に迅速にフォローします。ではアントニオ新しいAspen OSIとGeoの資産に入るのを見て一番興奮したのは何ですか？おそらく、このような抜け穴の中で、あなたは新しい会社の最大の増加機会の抜け穴がどこにあるかを表していると思います。アスペン？そして、私は迅速なフォローをしています。ありがとうございます。

アントニオ·ピトリ

はい、私の意味は、まず最も重要で、これは2つの素晴らしい専門権です。私が言ったように、才能と情熱は私を興奮させた。なぜならこれはソフトウェア分野の革新と創造性を推進する原動力だからだ。しかしさらに重要なことに、OSI事業は電気化の30年か40年の傾向の中間にある。

現在，Aspen Technologyは電力業界や，電化をめぐる全世界経済に対して信じられない相関を持っている。あなたは私たちの化学分野の何人かの顧客たちを聞いたことがあるかもしれない。彼らは天然ガスや天然ガスのプラスチックへの燃料を提供するために天然ガスをほとんど使用しないので、電気エチレン溶解装置について話している。彼らは電気を使います。私たちはこれらの能力を私たちの顧客群に持って行き、彼らと彼らのマイクログリッドと電力源の最適化を検討することができるだろう。

ほら、言及された地政学的側面では、Aspen Technologyの石油と天然ガスサプライチェーン を補完しています。私たちは下流、中流、いくつかは上流に入った。今は地質シミュレーションソフトウェアがあり、私たちは今ダムから燃料流通、化学品供給までのサプライチェーン全体をカバーしています。AspenTechはこの分野でこれをすることができる会社です。私が言ったように、これは地下から資源を採掘するために油貯蔵モデルを構築し、生産量を最適化するためだけではない。これは二酸化炭素を地下に注入することに関するものだ。したがって，この2つの業務が持続可能な発展におけるAspen Technologyのイメージを向上させたことは非常にエキサイティングである。

ロブ·オリバー

いいですね、私の後続の仕事は2つのかごの収入パターン を囲むことであり、この2つのかごは新しいAspenに移行します。私はあなたたちが彼らが現在定期購読や日常的な収入モードではないと叫んでいることを知っています。皆さんがこの転換の先駆者であることを当然指摘したいと思います。私の意味は、あなたたちはAdobeの前に購読 に転向して、私たちはよく投資家に教えて、あなた達はとてもよくできて、実行もとても良いです。それにもかかわらず、これらの収入パターンの変化 は、顧客に評価機会を導入し、常にベーキングを行う。したがって、あなたがこれをどのように見ているのか、これらの業務の粘性がどれだけ大きいか、どのようなスケジュールを考慮して新しい資産の経常収入モデルに変換すべきかが気になります。ありがとうございました

アントニオ·ピトリ

はい、ありがとうございます、ロブ。私 が少なくとも私たちの立場から私たちの観点を述べさせてくれるかもしれない。2009年から2014年の間に変換を行ったところ、15年でした。今回の変換で焙煎の機会をつかんだお客様は一人もいません。彼らは今、製品のセットにアクセスし、知らない許可メカニズムとしてトークンを使用してこれらの製品をインストールし、そこから価値を得ることができるので、信じられない価値を見た。同じことがここでも起こる ほら、私たちが行っている移行は4年から5年で、私たちは同じ時間 が必要だと予想しています。

ロブ·オリバー

もう一度ありがとうございます。ご幸運を祈ります。

アントニオ·ピトリ

ありがとうございます。

ラール·カルサンバード

ありがとう、ロブ。

演算子

次の質問はVertical Researchのジェフ·スプラグからです。続けてください。

ジェフ·スプラグ

ありがとうございます。おはようございます。この取引おめでとうございます。私は私たちが石油と天然ガスの多元化に対するあなたの見方をもっと知ることができるかどうかを知りたいです。明らかに、AspenTechは起点として、実際にエマーソンよりも高い露出率を持っている。私はまたあなたがAspen業務のEPC部分で何が起こっているのかについて話すことができるかどうかを知りたいです。ポートフォリオのこの部分にはどんな形の二級か三級エネルギーの開放がありますか？

ラール·カルサンバード

はい、アントニオにEPC、Jeff、brに答えてもらいますが、ご質問ありがとうございます。AspenTechについて考えた時、AspenTechは石油と天然ガス会社ではありませんでした。ジェフ，AspenTechは工業ソフトウェアの先駆者であり，生命科学から金属や採鉱など多くの業界に適した技術を持ち，彼らの伝統的に成長してきたエネルギー市場を介している。

しかしアントニオが適切に説明したように、これらの顧客自身は大きな変革を経験している。私たちはAspenTechがもたらした一連の技術を通じてこれらの解決策を解決することができる。彼らはこの顧客たちを彼ら皆が約束した純ゼロ環境に連れて行くことができる。したがって， 我々はこのように考えることが重要である.

また，新しいAspenTechは現在，より多様な会社 であり，取引完了後，T&Dはただちに2番目の細分化市場となり，非常に高い速度で増加しており，明らかに そして我々が積極的に追求している無機活動の機会である。アントニオEPCでは..

アントニオ·ピトリ

--そうだな、違う。ありがとう、ラール。あなたの言うとおりです。 見て、EPCの面でも、EPC会社自身も転換を経験しています。これらの顧客は，水素でもプラスチックでもバイオ燃料についても，彼らの技術組み合わせbrを持続可能な分野に開放している。そこで，彼らは我々のbr技術を利用してこれらの細分化市場の施設を設計し始めていることが分かる.私はこれが数年以内に起こる過渡期だと思う。私の信念と観点を見ると、Aspen Technologyは石油と天然ガス、EPC、現在の化学品、電力、そして未来にしか増加しないということです。結局、世界の化学と物理は永遠に存在するからです。これが私たちがやっていることです。持続可能な発展を巡ってもプロセス工業を中心にしても。

ジェフ·スプラグ

ありがとうございます。

結論.結論

コリン·メットラー

ありがとうございます。これまで、これが私たちの最後の問題 で、私たちは通話を終了します。

未知の話者

ありがとうございます。

未知の話者

ありがとうございました

演算子

皆さん、質疑応答はこれで終わり、エマーソンとアスペン技術取引電話会議も終わりました。私たちは今日のデモに出席してくれてありがとうございます。あなたは今回線を切断することができます。

他の情報とどこでそれを見つけることができますか

Emerson Electric Co.(“Emerson”)とEmersonの子会社Aspen Technology，Inc.(“AspenTech”)(“新AspenTech”)との間の擬似取引 ，Emerson CX，Inc.(“新AspenTech”)は、新AspenTechとAspenTechの共同委託書/招股説明書(“合同委託書 /目論説”)を含むS-4表登録 声明を作成して米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)(“The Securities and Exchange Commission”)に提出する。AspenTechと新しいAspenTechは合併の依頼書/目論見書を米国証券取引委員会に準備して提出し，AspenTechは合併の依頼書/目論見書をその株主に郵送し，提案取引に関する他の文書 を米国証券取引委員会に提出する。本通信は、任意の依頼書、登録説明書、依頼書/募集説明書、または他のAspenTechおよび/または新しいAspenTechが、米国証券取引委員会に提出された提案取引に関連する文書を代替することはできない。任意の投票または投資決定を下す前に、投資家、エマーソン証券保有者、およびASPENTECHの証券保有者に、合併依頼書/募集説明書を真剣に完全に読み、ASPENTECHまたは新しいASPENTECHが米国証券取引委員会に提出または提出する他の文書、ならびに提案された取引に関連するこれらの文書の任意の修正または追加を促す。これらの文書には、擬似取引および関連事項に関する重要な情報が含まれているか、または含まれるからである。投資家および証券所有者は、米国証券取引委員会が維持しているウェブサイトwww.sec.gov またはエマーソンまたはアスペン技術に連絡する投資家関係部を介して、米国証券取引委員会が米国証券取引委員会に提出する共同依頼書/募集説明書および他の文書のコピーを無料で取得することができる

要約やお願いはありません

本通信は参考に供するだけであり、引受、売買要約、引受、売買要約又は引受、任意の証券の購入又は販売の招待を構成するつもりもなく、又は提案取引又はその他の方法によって任意の司法管轄区 で任意の投票又は承認を募集し、いかなる司法管轄区でもいかなる法律に違反する証券の売買、発行又は譲渡 を行ってはならない。株式募集説明書が改正後の1933年“証券法”第10節の要求を満たしていない限り、適用法律に基づいていかなる証券要約も提出してはならない。

活動の参加者を募集する

Emerson，AspenTech，New AspenTechとそのそれぞれの役員と役員，およびそれぞれの管理層や従業員の他のメンバーは，取引提案について依頼書を募集する参加者と見なすことができる.以下の者に関する情報

米国証券取引委員会の規則によれば、取引中に証券保有または他の方法による直接的または間接的利益の説明を含む、提案取引に関連する委託書募集の参加者とみなされる可能性があり、米国証券取引委員会に提出された合併依頼書/入札説明書および他のbr関連材料で説明される。エマーソン取締役と役員に関する情報は，エマーソンが2020年12月11日に米国証券取引委員会に提出した2021年度株主総会依頼書，2020年11月16日に米国証券取引委員会に提出された2020年9月30日までのForm 10−K年次報告 およびForm 8−Kで提出された現在の報告 の一部に含まれる。AspenTech取締役と役員に関する情報は，AspenTechが2020年12月9日に米国証券取引委員会に提出した2021年年度株主総会依頼書，2021年8月18日に米国証券取引委員会に提出された2021年6月30日現在のForm 10−K年次報告および何らかの現在の報告に含まれている。これらの文書は 上記のソースから無料で取得できる.

前向き陳述に関する注意事項

本プレスリリースには、改正後の1933年“証券法”第27 A節と、1995年の“個人証券訴訟改革法”により改正された1934年“証券取引法”第21 E節に定義された“前向き”記述が含まれている。歴史的事実を除いて、すべての陳述は展望性陳述 であり、会議取引に関する期待時間と構造を含む；各当事者は各種の成約条件を考慮して提案取引を完成する能力；提案取引の期待収益、例えば運営の改善、収入とキャッシュフローの増加、協同効果、成長潜在力、市場概況、業務計画、拡大した投資組合 と財務実力；提案取引を完成した後の新しいAspenTechの競争能力と地位；法律、経済と監督条件；そして前述の仮定に基づいています前向き陳述は、将来の状況および結果、および他の非歴史的事実に関連する陳述は、“可能”、“br}”、“会議”、“はず”、“潜在”、“予定”、“予想”、“努力”、“求める”、“予想”、“見積もり”、“過小評価”、“過小評価”、“信じる”、“信じ”、“計画”、“可能”、“将”、“項目として識別されることがある。“予測”、“継続”、“目標”または他の類似語彙または表現、またはこれらの語彙の否定であるが、すべての前向き表現がそのような認識語彙を含むわけではない。展望的陳述は、リスク、不確実性、および仮定によって影響される現在の計画、推定、および予想に基づく。これらのリスクまたは不確実性のうちの1つまたは複数が現実になる場合、または潜在的な仮定が誤りであることが証明される, 実際の結果は、このような前向きな陳述によって示されたり、予期された結果とは大きく異なる可能性がある。私たちは、そのような計画、推定、または予想が達成されることを保証することはできないので、実際の結果は、そのような 前向き陳述中の任意の計画、推定、または予想とは大きく異なる可能性がある。

実際の結果がそのような計画、推定、または予想と大きく異なることをもたらす可能性のある重要な要素は、(1)政府エンティティが提案された取引の完了を禁止、延期、または拒否することを含む、いくつかの規制承認を含む、いくつかの規制承認を含む、タイムリーまたは他の方法で満たされるか、または放棄することができない可能性があり、またはAspenTech株主が必要とする承認を得ることができない可能性がある；(2)擬似取引は、Emerson、AspenTechまたはNew AspenTechが予想する時間枠内で達成できないか、または全く達成できないリスクがある可能性がある；(3)提案取引によって生じる意外なコスト、課金または支出、(4)提案取引完了後の新しいAspenTechの予想財務業績の不確実性、(5)提案取引の期待収益を達成できなかった、またはEmersonの工業ソフトウェア業務とAspenTechの業務を統合することを含む。(6)新しいAspenTechがその業務戦略を実施する能力、(7)新しいAspenTechの収入およびコスト協同を実現する上での困難および遅延、(8)キーパーソンを維持し、採用することができない、(9)提案取引の終了を招く可能性のある任意の事件の発生、(10)提案された取引または他の和解または調査に関連する潜在的訴訟の発生、予想される取引の時間または発生、または国防、賠償および責任の重大なコストに影響を及ぼす可能性がある、(11)変化する法律、法規、および税収制度。(12)経済·金融·政治·文化などの変化

米国および他の地方の規制条件、および不確実性と波動性、自然災害と人為的災害、内乱、流行病(例えば、コロナウイルス(新冠肺炎大流行))、地政学的不確定性、および米国の現在または後続政府に関連する立法、規制、貿易および政策変化が引き起こす可能性のある状況の他のbr要素；(13)エマーソン、AspenTech、および新しいAspenTechが、ハリケーン、洪水、地震、テロ、戦争、流行病、セキュリティホール、ネットワーク攻撃、停電、電気通信障害または他の自然または人為的事件による災害または他の業務連続性問題からの回復に成功した能力、br}は、新冠肺炎疫病などの長期中断中に遠隔運転する能力を含む。(14)公衆衛生危機の影響、例えば、流行病(新冠肺炎大流行を含む)および流行病、および任意の関連会社または政府が個人の健康および安全を保護するために講じた政策および行動、または国家または世界経済および市場の稼働を維持するために取られた政府政策または行動、任意の検疫、“避難所が到着した”、“家にいる”、リストラ、社会疎遠、閉鎖または同様の行動および政策を含む、(15)政府機関を含む第三者の行動；(16)取引が業務関係に及ぼす潜在的な不利な反応または変化を発表または完了すること、(17)提案される取引の中断は、現在の計画および運営を含むEmersonおよびAspenTechの業務のリスクを損なうことになる、(18)懸案中の買収が、EmersonまたはAspenTechがいくつかのビジネス機会または戦略的取引能力を追求するいくつかの 制限に影響を与える可能性がある；(19)Emersonの, これらのリスク要因には、(1)エマーソンおよび新しいAspenTechが米国証券取引委員会に提出された報告書に詳細に記載されているリスク、(2)エマーソンおよび新しいAspenTechが米国証券取引委員会に提出されたbr}EmersonおよびAspenTechの報告書に詳細に記載されている他のリスク要因、エマーソンおよびAspenTechが米国証券取引委員会に提出した10-K表年次報告、10-Q表定期四半期報告、現在の定期表報告、およびその他の米国証券取引委員会に提出された文書を含む。これらのリスクおよび提案取引に関連する他のリスクは、統合された委託書/入札説明書においてより包括的に議論されるであろう。ここに記載された要因リストおよび合併された委託書/募集説明書に列挙される要素リストは代表的であると考えられるが、このようなリストは、すべての潜在的リスクおよび不確実性の完全な陳述とみなされてはならない。未発売のbr要素は展望性陳述の実現に対して重大な追加障害を構成する可能性がある。

どんな展望的な陳述もこの通信の日にのみ発表される。法律に別の規定がある以外に、エマーソン、AspenTech、および新しいAspenTechは、新しい情報または発展、未来のイベント、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を更新する義務も負いません。読者にこのような前向きな陳述のいずれかに過度に依存しないように想起させる。