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LevelMembersNDAQ：ShareBasedPaymentArrangementTranscheFourMembers米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2021-01-012021-09-300001120193米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2020-12-310001120193米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2021-01-012021-09-300001120193米国-公認会計基準：制限された株式メンバー2021-09-30NDAQ：計画0001120193SRT：役人メンバアメリカ公認会計基準：パフォーマンス共有メンバー2021-01-012021-09-300001120193アメリカ公認会計基準：パフォーマンス共有メンバーNDAQ：OneYearPerformanceShareUnitProgramMember2021-01-012021-09-300001120193アメリカ公認会計基準：パフォーマンス共有メンバーNDAQ：ThreeYearPerformanceShareUnitProgramMember2021-01-012021-09-30NDAQ：同級グループ0001120193アメリカ公認会計基準：パフォーマンス共有メンバーNDAQ：ThreeYearPerformanceShareUnitProgramMember2021-09-300001120193NDAQ：PerformanceSharesNegativeShareholderReturnMembersNDAQ：ThreeYearPerformanceShareUnitProgramMember2021-01-012021-09-300001120193アメリカ公認会計基準：パフォーマンス共有メンバーNDAQ：ThreeYearPerformanceShareUnitProgramMember2021-01-012021-03-310001120193アメリカ公認会計基準：パフォーマンス共有メンバーNDAQ：ThreeYearPerformanceShareUnitProgramMember2020-01-012020-09-300001120193アメリカ公認会計基準：パフォーマンス共有メンバーNDAQ：ThreeYearPerformanceShareUnitProgramMember2020-09-300001120193アメリカ公認会計基準：パフォーマンス共有メンバーNDAQ：OneYearPerformanceShareUnitProgramMember2020-12-310001120193アメリカ公認会計基準：パフォーマンス共有メンバーNDAQ：ThreeYearPerformanceShareUnitProgramMember2020-12-310001120193アメリカ公認会計基準：パフォーマンス共有メンバーNDAQ：OneYearPerformanceShareUnitProgramMember2021-09-300001120193NDAQ：Clearinghouse CreditFacilitiesMembersNDAQ：ビジネス紙とクレジットのメンバー2021-09-300001120193アメリカ公認会計基準：従業員ストックメンバー2021-09-30ナスダック：投票0001120193NDAQ：Other RepurchesOfCommonStockMember2021-01-012021-09-300001120193アメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバーNDAQ：AcceleratedShareRepurcheAgreementのメンバー2021-07-310001120193アメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバーNDAQ：AcceleratedShareRepurcheAgreementのメンバー2021-07-212021-07-210001120193NDAQ：DiviendDeclarationDateFirstのメンバー2021-01-272021-01-270001120193NDAQ：DiviendDeclarationDateFirstのメンバー2021-03-262021-03-260001120193NDAQ：DiviendDeclarationDateSecond四半期メンバー2021-04-212021-04-210001120193NDAQ：DiviendDeclarationDateSecond四半期メンバー2021-06-252021-06-250001120193NDAQ：DiviendDeclarationDateThird四半期メンバー2021-07-212021-07-210001120193NDAQ：DiviendDeclarationDateThird四半期メンバー2021-09-242021-09-240001120193アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2021-10-012021-10-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するNDAQ：ヨーロッパ政府債務安全保障メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバーNDAQ：ヨーロッパ政府債務安全保障メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するNDAQ：ヨーロッパ政府債務安全保障メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーNDAQ：ヨーロッパ政府債務安全保障メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：会社債務証券メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：会社債務証券メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：会社債務証券メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：会社債務証券メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するNDAQ：州が持つ企業と市政当局の債務安全メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバーNDAQ：州が持つ企業と市政当局の債務安全メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するNDAQ：州が持つ企業と市政当局の債務安全メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するNDAQ：州が持つ企業と市政当局の債務安全メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー2021-09-300001120193NDAQ：スウェーデン担保ローン債券のメンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-09-300001120193NDAQ：スウェーデン担保ローン債券のメンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー2021-09-300001120193NDAQ：スウェーデン担保ローン債券のメンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー2021-09-300001120193NDAQ：スウェーデン担保ローン債券のメンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー2021-09-300001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するNDAQ：ヨーロッパ政府債務安全保障メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバーNDAQ：ヨーロッパ政府債務安全保障メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するNDAQ：ヨーロッパ政府債務安全保障メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーNDAQ：ヨーロッパ政府債務安全保障メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：会社債務証券メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：会社債務証券メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：会社債務証券メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：会社債務証券メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するNDAQ：州が持つ企業と市政当局の債務安全メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバーNDAQ：州が持つ企業と市政当局の債務安全メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するNDAQ：州が持つ企業と市政当局の債務安全メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するNDAQ：州が持つ企業と市政当局の債務安全メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー2020-12-310001120193NDAQ：スウェーデン担保ローン債券のメンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2020-12-310001120193NDAQ：スウェーデン担保ローン債券のメンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー2020-12-310001120193NDAQ：スウェーデン担保ローン債券のメンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー2020-12-310001120193NDAQ：スウェーデン担保ローン債券のメンバーアメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定する2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル1メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー2020-12-310001120193アメリカ-GAAP：公正価値は再帰的メンバーを測定するアメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー2020-12-310001120193US-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー2021-09-300001120193US-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバー2020-12-31ナスダック：基金0001120193ナスダック：ナスダック清算運営員2021-01-012021-01-31ISO 4217：SEK0001120193ナスダック：ナスダック清算運営員2021-09-300001120193NDAQ：NordicClearingMembersCashContributionsMember2021-09-300001120193NDAQ：NordicClearingMembers非現金貢献メンバー2021-09-300001120193NDAQ：デフォルト資金出資資本資源利用可能なメンバー2021-09-300001120193NDAQ：デフォルトファンド支払いメンバーは黒字バランスメンバーを発表2021-09-300001120193ナスダック：ナスダック清算運営員2021-01-012021-09-300001120193SRT：最小メンバ数2021-01-012021-09-300001120193SRT：最大メンバ数2021-01-012021-09-300001120193NDAQ：NordicClearingMembersCashContributionsMember2020-12-310001120193アメリカ公認会計原則：需要預金メンバー2021-09-300001120193アメリカ公認会計原則：需要預金メンバー2020-12-310001120193NDAQ：中央銀行認証メンバー2021-09-300001120193NDAQ：中央銀行認証メンバー2020-12-310001120193NDAQ：ヨーロッパ政府債務安全保障メンバー2021-09-300001120193NDAQ：ヨーロッパ政府債務安全保障メンバー2020-12-310001120193米国-公認会計基準：買い戻し協議メンバー2021-09-300001120193米国-公認会計基準：買い戻し協議メンバー2020-12-310001120193NDAQ：多角的開発銀行のメンバー2021-09-300001120193NDAQ：多角的開発銀行のメンバー2020-12-310001120193NDAQ：責任滝のメンバー2021-09-300001120193NDAQ：商品長期とオプションメンバー2021-09-300001120193NDAQ：固定収入オプションと将来のメンバー2021-09-300001120193ナスダック：株式オプションと未来のメンバー2021-09-300001120193NDAQ：IndexOptionsAndFuturesMember2021-09-30NDAQ：契約書0001120193NDAQ：商品長期とオプションメンバー2020-09-300001120193NDAQ：固定収入オプションと将来のメンバー2020-09-300001120193ナスダック：株式オプションと未来のメンバー2020-09-300001120193NDAQ：IndexOptionsAndFuturesMember2020-09-30Utr：TWh0001120193ナスダック：ナスダック清算運営員2020-09-300001120193ナスダック：ナスダック清算運営員2020-01-012020-09-300001120193NDAQ：Clearinghouse CreditFacilitiesMembersNDAQ：ビジネス紙とクレジットのメンバー2020-12-3100011201932014-09-022014-09-020001120193アメリカ-アメリカ公認会計基準：会社非部門メンバー2021-07-012021-09-300001120193アメリカ-アメリカ公認会計基準：会社非部門メンバー2020-07-012020-09-300001120193アメリカ-アメリカ公認会計基準：会社非部門メンバー2021-01-012021-09-300001120193アメリカ-アメリカ公認会計基準：会社非部門メンバー2020-01-012020-09-300001120193NDAQ：資産担保メンバー2021-06-3000011201932021-06-012021-06-300001120193NDAQ：資産担保メンバー2020-07-012020-09-300001120193NDAQ：コンサルティングサービスのメンバー2020-07-012020-09-300001120193米国-GAAP：従業員サービスメンバー2020-07-012020-09-300001120193米国-公認会計基準：その他の再構成メンバー2020-07-012020-09-300001120193NDAQ：資産担保メンバー2021-01-012021-09-300001120193NDAQ：資産担保メンバー2020-01-012020-09-300001120193NDAQ：コンサルティングサービスのメンバー2021-01-012021-09-300001120193NDAQ：コンサルティングサービスのメンバー2020-01-012020-09-300001120193US-GAAP：契約終了メンバー2021-01-012021-09-300001120193US-GAAP：契約終了メンバー2020-01-012020-09-300001120193米国-GAAP：従業員サービスメンバー2021-01-012021-09-300001120193米国-GAAP：従業員サービスメンバー2020-01-012020-09-300001120193米国-公認会計基準：その他の再構成メンバー2021-01-012021-09-300001120193米国-公認会計基準：その他の再構成メンバー2020-01-012020-09-30

アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
_______________________________
表10-Q
☒
1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告
本四半期末まで
2021年9月30日
あるいは…。
☐
証券取引所第13条又は15(D)条に基づいて提出された移行報告 1934年法令
過渡期内に
from ________ to ________
依頼書類番号：001-38855
___________________________________
ナスダック社
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
デラウェア州52-1165937
(法団または組織の州またはその他の管轄区域)(国際税務局雇用主身分証明書番号)
西42通り151番地ニューヨークではニューヨークです10036
(主な行政事務室住所)(郵便番号)
登録者の電話番号、市外局番を含む：+1212401 8700
変化はない
(前氏名、前住所、前財政年度、前回報告以来変化があれば)
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
クラスごとのタイトル取引コード登録された各取引所の名称
普通株は、1株当たり0.01ドルですNDAQナスダック株式市場
0.900分の優先債券、2033年満期NDAQ 33ナスダック株式市場
優先債券2030年満期、利息率0.875NDAQ 30ナスダック株式市場
優先債券は2029年に満期になり、利息率は1.75%となるNDAQ 29ナスダック株式市場
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです  ☒ No ☐
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです  ☒ No ☐
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
大型加速ファイルサーバ☒ファイルマネージャを加速する☐
非加速ファイルサーバ☐規模の小さい報告会社☐
新興成長型会社☐
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうです☐ No ☒ 
最後までの実際の実行可能日まで、発行者が所属する各種普通株の流通株数を明記する。
クラス2021年10月26日現在の未返済債務
普通株は、1株当たり0.01ドルです167,222,005 株




ナスダック社
  
ページ  
第1部財務情報
 
   
第1項。
財務諸表
2
   
簡明総合貸借対照表−2021年9月30日(監査なし)と2020年12月31日
2
簡明総合損益表−2021年9月30日と2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月(未監査)
3
簡明総合総合収益表−2021年9月30日と2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月(未監査)
4
簡明合併株主権益変動表−2021年9月30日と2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月(未監査)
5
キャッシュフロー表簡明総合レポート--2021年9月30日と2020年9月30日まで9ヶ月(監査なし)
6
簡明合併財務諸表付記(未監査)
7
第二項です。
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
33
第三項です。
市場リスクの定量的·定性的開示について
50
第四項です。
制御とプログラム
53
第2部：その他の情報
第1項。
法律訴訟
53
第1 A項。
リスク要因
53
第二項です。
未登録株式証券販売と収益の使用
53
   
第三項です。
高級証券違約
54
   
第四項です。
炭鉱安全情報開示
54
五番目です。
その他の情報
54
第六項です。
陳列品
54
  
サイン
55



i

本表格10-Qについて
本テーブル10-Qでは、他に説明がない限り、：
•“ナスダック”“私たち”“私たち”とはナスダックのことです。
•“ナスダックバルト海”とは、ナスダックタリンAS、ナスダックリガ、AS、ABナスダックヴィリニュスの総称である。
•ナスダックBX“は、ナスダックBX，Inc.が運営する現金株式取引所を意味する。
•ナスダックBXオプション“は、ナスダックBX，Inc.が運営するオプション取引所を意味する。
•ナスダック清算“とは、ナスダック清算ABによる清算業務を意味する。
•“ナスダックCXC”および“ナスダックCX 2”とは、ナスダックCXC株式会社が運営するカナダ現金株式取引帳簿を意味する。
•“ナスダック先行北方”とは、北欧やバルト海地域の小さな会社や成長型企業に提供される代替市場を意味する。
•ナスダックGEMX“は、ナスダックGEMX、LLCが運営するオプション取引所を意味する。
•ナスダックISE“とは，ナスダックISE有限責任会社が運営するオプション取引所を意味する
•ナスダックMRX“とは、ナスダックMRX有限責任会社が運営するオプション取引所を意味する
•“ナスダック北欧”とは、ナスダック清算会社、ナスダックストックホルム会社、ナスダックコペンハーゲンA/S会社、ナスダックヘルシンキ株式会社、ナスダックアイスランド高周波会社を総称することを意味する。
•ナスダックPHLX“とは、ナスダックPHLX LLCが運営するオプション取引所を意味する。
•ナスダックPSX“は、ナスダックPHLX LLCが運営する現金株式取引所を意味する。
•“ナスダックオプション市場”とは、ナスダック証券市場有限責任会社が運営するオプション取引所を意味する。
•ナスダックとは、ナスダック有限責任会社が運営する現金株式取引及び上場場所を意味する
ナスダックはまた、本四半期報告10-Q表で使用される以下の略語および略語リストを読者に提供する。
401(K)計画：出資貯蓄計画を自発的に定義する
2020信用手配：12.5億ドル優先無担保循環信用手配、2025年12月22日満期
2022年債：元金総額6億ドル、元金0.445%、2022年12月21日満期
2023年債券：元金総額6億ユーロ、元金1.75%、2023年5月19日満期、全額返済、2021年8月終了
2024年債：元金総額5億ドル、元金4.25%、2024年6月1日満期
2026年債券：元金総額5億ドル、元金3.85%、2026年6月30日満期
2029年債券：元本総額6億ユーロ、元本1.75%、2029年3月28日満期の優先無担保手形
2030年債券：元本総額6億ユーロ、2030年2月13日満期の0.875%優先無担保債券
2031年債券：元金総額6.5億ドル、元金1.650%、2031年1月15日満期
2033年債券：元本総額6.15億ユーロ、元本0.900%、2033年7月30日満期の優先無担保債券
2040年債券：元金総額6.5億ドル、元金2.500%、2040年12月21日満期
2050年債券：元本総額5億ドル、元金3.25%、2050年4月28日満期
アリゾナ州：会計基準更新
ASU 2016-13：金融商品信用損失の計測
ASR：株の買い戻しを加速する
AUM：管理する資産
CCP：中央対局側
エミール：ヨーロッパ市場インフラ規制
持分計画：ナスダック持分インセンティブ計画
ESG：環境、社会、ガバナンス
ESPP：ナスダック従業員株購入計画
ETF：取引所売買基金
ETP：取引所取引製品
取引法：1934年証券取引法、改正された
FICC：固定収益と商品取引と決済
FINRA：金融業監督局
初公開：初公募株
Libor：ロンドン銀行間同業借り換え金利
ナスダック金融フレームワーク；ナスダックは市場インフラ事業者、買い手会社、売り手会社などの非金融市場に提供するエンドツーエンド技術ソリューション
ナスダック私募市場
NSCC：国家証券決済会社
OCC：オプション決済会社
場外取引：非処方薬
PSU：パフォーマンス共有単位
SaaS：ソフトウェアすなわちサービス
アメリカ証券取引委員会：アメリカ証券取引委員会
II

SERP：補完性役員退職計画
スウェーデン金融監督局：スウェーデン金融監督局
スタンダードプール：スタンダードプール
標準プール500指数：標準プール500指数
SPAC：特殊用途買収会社
TSR：株主総リターン
アメリカ公認会計原則：アメリカ公認会計原則
ナスダック、ナスダックロゴ、および本報告で言及された他のブランド、サービスまたは製品名またはマークは、登録されているか否かにかかわらず、ナスダック社および/またはその子会社の商標またはサービスマークである。FINRAと貿易報告ツールはFINRAの登録商標である。










































このForm 10-Q四半期報告書には、業界出版物や調査、政府機関報告、社内調査から得られた市場シェアと業界データが含まれています。業界出版物と調査一般声明は、それらに含まれる情報は信頼できると思われるソースから得られているが、これらの情報が正確または完全であることを保証することはできない。私たちは第三者ソースからのいかなるデータも独立して確認しておらず、その中で依存する基本的な経済的仮定も決定されていない。私たちの市場地位に関する陳述は最新の市場データに基づいている。市場比較を容易にするために，本新株発行一季報10-Qテーブル中のナスダック株式市場データは我々の内部で生成されたデータから計算されているため，これらのデータは他に公開されている新株発行データと比較できない可能性がある.本“ナスダック新株上場一季報10-Q表”のデータは、他の上場地点から移転した発行者、クローズドファンドとETPを含む著者らの内部で生成されたデータに基づいている。本四半期報告ではナスダック北欧取引所，ナスダックバルト海取引所およびナスダック北上取引所の初公募株と新株上場に関する四半期報告のデータも我々内部で生成されたデータに基づいている。初公開株式および新株上場データは期末までの数字である。私たちは、本明細書で提供される業界データに関連するいかなる誤った陳述も意識していないが、私たちの推定は、リスクおよび不確定要因に関連し、様々な要因によって変化する可能性がある。2021年2月23日に米国証券取引委員会に提出された2020年12月31日までの財政年度Form 10-Kにおける“リスク要因”の一部を参考にすることをお勧めします. 
ナスダックは、重大な非公開情報を開示する手段として、そのサイトir.nasdaq.comを使用し、米国証券取引委員会FDルールやその他の開示義務を遵守しようとしている。
三、三、

前向きに陳述する
アメリカ証券取引委員会は企業が展望性情報を開示することを奨励し、投資家が企業の将来の見通しをよりよく理解し、賢明な投資決定を行うことができるようにする。このForm 10-Q四半期報告書にはこれらのタイプのレポートが含まれています。“可能”、“将”、“可能”、“すべき”、“予想”、“想定”、“推定”、“予想”、“プロジェクト”、“計画”、“計画”、“信じる”などの言葉、ならびに将来の業界および規制発展または業務計画および戦略、将来の経営業績または財務業績、および他の将来の発展の予想について議論する際に使用される同様の実質的な言葉または用語は、前向きな陳述を識別することを目的とする。他にも、これらの陳述は、以下に関連する陳述を含む
•私たちの戦略的方向は
•買収された企業を合併し、それに関連する会計決定を含む
•買収、資産剥離、投資、合弁またはその他の取引活動の範囲、性質または影響；
•取引活動および他の戦略的、再編、技術、脱レバー化、および資本返還措置を含む、進行中の計画の発効日および予想される利益
•私たちの製品とサービスは
•価格変動の影響
•税務のこと
•流動性と資本のコストと獲得可能性
•私たちは、私たちの任意の訴訟、または任意の規制または政府の調査または行動に影響を与える可能性があるか、またはその一方になる可能性がある
•新冠肺炎疫病の潜在的な影響、及び政府とその他の第三者の私たちの業務、運営、運営結果、財務状況、従業員チーム或いは顧客、サプライヤー或いは業務パートナーの運営或いは決定に対する反応。
展望的陳述は危険と不確実性を含む。実際の結果と展望性陳述予想の結果とが大きく異なる可能性がある要素は、以下の要素を含む
•私たちの経営業績は予想を下回っているかもしれない
•私たちが買収した業務または売却された業務または資産を剥離する能力を成功させる能力は、任意の統合または移行が予想よりも困難である可能性があり、より時間またはコストが高い可能性があり、業務合併、買収、剥離または他の取引活動によって相乗効果を達成できない可能性がある
•重大な取引および清算取引量または価値、手数料、市場シェア、上場企業、市場データ顧客または他の顧客の損失；
•私たちは私たちの技術と分析製品を含む私たちの非取引業務を発展させ、発展させることができます
•私たちは迅速な技術の進歩とネットワークセキュリティリスクに十分に対応する能力についてきました
•米国と国際業務に固有の経済、政治、市場条件と変動は、金利と外国為替リスクを含む
•私たちの技術と私たちが依存する第三者技術の性能と信頼性
•私たちのビジネスプロセスの重大なミスは
•私たちは現金を作り債務を管理する能力を作り続けています
•訴訟または規制分野で起こりうる不利な変化、または証券市場全体的な不利な変化、または国内または国際監督管理の強化。
このような要素の多くは正確に予測することが難しく、一般的に私たちがコントロールできるものではない。あなたは私たちの前向きな陳述と関連した不確実性とどんな危険も考慮しなければならない。これらのリスク要因は“リスク要因”の中でより包括的に記述されている”我々が2021年2月23日に米国証券取引委員会に提出したForm 10-Kの一節。このような前向きな陳述に過度に依存しないように注意し、これらの陳述は本報告書が発表された日にのみ発表される。この完全な10-Q表の四半期報告書をよく読むべきで、“第一部分の第二項。経営陣の財務状況と経営成果の討論と分析”と簡明な総合財務諸表と関連付記を含む。連邦証券法の要求以外に、私たちはいかなる展望的陳述、いかなる展望的陳述に対するいかなる修正或いは報告意外事件の発生を公開発表する義務はない。任意の文書に含まれる任意の前向きな陳述について、私たちは、1995年の個人証券訴訟改革法に含まれる展望的陳述の安全港の保護を要求する。
1

第1部財務情報
項目1.財務諸表
ナスダック社
簡明総合貸借対照表
(百万単位で、株や額面は含まれていない)
2021年9月30日2020年12月31日
(未監査)
資産
流動資産：
現金と現金等価物$303 $2,745 
制限された現金と現金等価物29 37 
金融投資185 195 
売掛金純額552 566 
違約資金と保証金預金4,202 3,942 
その他流動資産225 175 
流動資産総額5,496 7,660 
財産と設備、純額495 475 
商誉8,510 6,850 
無形資産、純額2,885 2,255 
経営的リース資産383 381 
他の非流動資産628 358 
総資産$18,397 $17,979 
負債.負債
流動負債：
売掛金と売掛金$166 $175 
第三十一節米国証券取引委員会に支払うべき費用14 224 
人件費を計算すべきである221 227 
収入を繰り越す380 235 
その他流動負債132 121 
違約資金と保証金預金4,202 3,942 
短期債務480 — 
流動負債総額5,595 4,924 
長期債務5,447 5,541 
繰延税金負債，純額395 502 
リース負債を経営する398 389 
他の非流動負債207 187 
総負債12,042 11,543 
引受金とその他の事項
権益
ナスダック株主資本：
普通株、$0.01額面は300,000,000ライセンス株式、発行済み株式：173,886,2162021年9月30日と171,278,7612020年12月31日167,206,6492021年9月30日と164,933,6782020年12月31日
2 2 
追加実収資本1,983 2,547 
国庫普通株は、コストで計算する6,679,567株式は2021年9月30日および6,345,083株式は2020年12月31日に
(425)(376)
その他の総合損失を累計する(1,511)(1,368)
利益を残す6,296 5,628 
ナスダック株主権益総額6,345 6,433 
非制御的権益10 3 
総株6,355 6,436 
負債と権益総額$18,397 $17,979 
                                            
簡明な連結財務諸表の付記を参照。
2

ナスダックは Inc.
簡明総合損益表
(未監査)
(単位：百万、1株を除く)
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
 2021202020212020
収入：   
市場技術$114 $86 $332 $251 
投資情報272 236 787 654 
企業プラットフォーム155 131 451 382 
街のサービス814 954 2,823 2,855 
その他の収入2 6 26 21 
総収入1,357 1,413 4,419 4,163 
取引ベースの費用：    
取引リベート(472)(517)(1,642)(1,525)
取次手数料、精算料、両替料(47)(181)(243)(523)
収入から取引に基づく費用を差し引く838 715 2,534 2,115 
運営費用：    
報酬と福祉230 198 700 582 
専門と契約サービス36 38 101 96 
コンピュータ操作とデータ通信47 39 137 109 
入居率27 29 81 80 
一般、行政、その他42 13 66 99 
マーケティングと広告12 7 32 20 
減価償却および償却67 51 197 149 
監督部門8 2 22 16 
合併と戦略的取り組み13 1 70 12 
再編成費用— 11 31 36 
総運営費482 389 1,437 1,199 
営業収入356 326 1,097 916 
利子収入— — 1 4 
利子支出(33)(24)(95)(77)
剥離業務の純収益— — 84 — 
その他の収入42 1 43 5 
未合併被投資者の純収益6 54 90 97 
所得税前収入371 357 1,220 945 
所得税支給83 93 292 237 
ナスダックの純収入$288 $264 $928 $708 
1株当たりの情報：    
基本1株当たりの収益$1.72 $1.61 $5.61 $4.31 
希釈して1株当たり収益する$1.69 $1.58 $5.53 $4.25 
発表された普通株1株当たりの現金配当金$0.54 $0.49 $1.57 $1.45 



簡明な連結財務諸表の付記を参照。
3

ナスダックは Inc.
簡明総合総合収益表
(未監査)
(単位：百万)
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
 2021202020212020
純収入$288 $264 $928 $708 
その他の全面収益(損失)：   
外貨換算収益(45)60 (112)29 
所得税の割引(1)
(14)23 (31)25 
外貨換算，純額(59)83 (143)54 
ナスダックの総合収益$229 $347 $785 $762 
____________
(1)    主にユーロ額面紙幣の未達成収益と損失の税金影響に関するものだ。



簡明な連結財務諸表の付記を参照。

4

ナスダック社
株主権益変動表を簡明に合併する
(未監査)
(単位：百万)
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
2021202020212020
株$株$株$株$
普通株169 2 164 2 165 2 165 2 
追加実収資本
期初残高2,435 2,533 2,547 2,632 
株式買い戻し計画— — — (34)(3)(410)(2)(186)
ASRプロトコル(1)
(2)(475)—— (2)(475)— — 
株式ベースの報酬—23 —24 1 66 1 64 
株式オプション行権、純額—— —1 —1 —2 
他の普通株発行、純額(2)
—— —— 6254 —12 
期末残高1,983 2,524 1,983 2,524 
国庫普通株はコストで計算する
期初残高(423)(367)(376)(336)
他の従業員株活動— (2)— — —(49)—(31)
期末残高(425)(367)(425)(367)
その他の総合損失を累計する
期初残高(1,452)(1,715)(1,368)(1,686)
その他全面収益(赤字)(59)83 (143)54 
期末残高(1,511)(1,632)(1,511)(1,632)
利益を残す
期初残高6,098 5,301 5,628 5,027 
条約を採用した影響ASU 2016-13
— — — (12)
純収入288 264 928 708 
発表された普通株1株当たりの現金配当金
(90)(81)(260)(239)
期末残高6,296 5,484 6,296 5,484 
ナスダック株主権益総額6,345 6,011 6,345 6,011 
非制御的権益
期初残高11 3 3 — 
非制御的権益に関する純活動
(1)— 7 3 
期末残高10 3 10 3 
総株167 $6,355 164 $6,014 167 $6,355 164 $6,014 
____________
(1)    さらなる議論については、付記11“ナスダック株主権益”の“株主権益協定”を参照されたい。
(2)    2021年9月30日までの9カ月間、主に我々の米国固定収益事業を売却する際に発行が加速された株の税収影響に関連している。さらなる検討については、付記4“買収·資産剥離”の“2021年資産剥離”を参照されたい。





簡明な連結財務諸表の付記を参照。
5

ナスダック社
キャッシュフロー表簡明連結報告書
(未監査)
(単位：百万)
9月30日までの9ヶ月間
20212020
経営活動のキャッシュフロー：
純収入$928 $708 
純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する：
減価償却および償却197 149 
株式ベースの報酬66 64 
所得税を繰延する94 19 
債務の弁済33 36 
剥離業務の純収益(84)— 
未合併被投資者の純収益(90)(97)
純収入に含まれる他の入金項目9 26 
経営資産と負債の純変化、買収の影響を差し引く：
売掛金純額32 (109)
その他の資産(142)43 
売掛金と売掛金(4)(18)
第三十一節米国証券取引委員会に支払うべき費用(210)(69)
人件費を計算すべきである(5)(6)
収入を繰り越す138 70 
その他負債(1)
(263)1 
経営活動が提供する現金純額699 817 
投資活動によるキャッシュフロー：
証券を購入する(269)(252)
証券の売却·償還金266 372 
剥離業務で得られた収益は，剥離した現金を差し引く190 — 
企業買収、現金と現金等価物を差し引いた純額(2,430)(157)
財産と設備を購入する(113)(128)
その他の投資活動(84)8 
投資活動のための現金純額(2,440)(157)
資金調達活動のキャッシュフロー：
商業手形収益，純額480 (391)
私たちの信用約束と債務義務に基づいて借金を返済する(804)(1,470)
債務返済費用の支払い(33)(36)
長期債務発行の収益、発行コストと信用承諾の使用状況を差し引く826 1,928 
普通株買い戻し(410)(186)
ASRプロトコル(475)— 
支払済み配当金(260)(239)
従業員の株式活動やその他の発行から得た収益17 14 
源泉徴収代行税の従業員株式に関する支払い(49)(31)
その他の融資活動7 3 
融資活動のための現金純額(701)(408)
現金と現金等価物および制限現金と現金等価物に及ぼす為替レート変動の影響(8)3 
現金及び現金等価物及び制限現金及び現金等価物の純増加(減額)(2,450)255 
期初現金および現金等価物および限定的現金および現金等価物2,782 362 
期末現金および現金等価物および制限現金および現金等価物$332 $617 
キャッシュフロー情報を補足開示する
支払いの現金：
利子$79 $69 
所得税、税金還付後の純額を差し引く(1)
$425 $218 
____________
(1)    2021年第2四半期のVerafin買収に関連した税金の支払いが含まれている。さらなる検討については、付記4の“2021年買収”、“買収·剥離”を参照されたい。

簡明な連結財務諸表の付記を参照。
6

ナスダック社
簡明合併財務諸表付記
(未監査)
1. 業務の組織と性質
ナスダックは資本市場や他の業界に奉仕するグローバルな科学技術会社だ。私たちが提供する様々なデータ、分析、ソフトウェア、サービスは、お客様が自信を持ってビジネスビジョンを最適化し、実行することができます。
私たちは私たちの製品とサービスを管理し、運営し、提供します四つ業務細分化：市場技術、投資情報、企業プラットフォーム、市場サービス
市場技術
我々の市場技術部門は全世界をリードする技術ソリューション提供者とパートナーであり、取引所、清算機関、中央証券信託機関、監督管理機関、銀行、ブローカー、買い手会社と会社の業務にサービスを提供する。私たちの解決策はアメリカ、ヨーロッパ、アジアの有力市場と中東、ラテンアメリカ、アフリカの新興市場で使用されている。市場技術部門には、我々の反金融犯罪技術業務と私たちの市場インフラ技術業務が含まれています。
我々の反金融犯罪技術業務には、市場規則、法規、内部市場監視政策を遵守することを目的としたナスダック取引監視を含む、ブローカーや他の市場参加者のために設計された技術解決策が含まれている。ナスダック自動調査員は私たちがクラウド上に配置した反マネーロンダリング製品で、小売銀行のための自動調査員ツールを持っている。また、2021年2月にVerafinの買収を完了し、Verafinは反金融犯罪管理解決策のSaaS技術提供者であり、マネーロンダリングや金融詐欺の検出、調査、報告を支援するクラウドベースのプラットフォームを提供する。さらなる検討については、付記4の“2021年買収”、“買収·剥離”を参照されたい。
私たちのMarketplaceインフラ技術業務130市場インフラ事業者と新しい市場顧客は55その業務範囲は広く、現金株、株式派生商品、通貨、各種利下げ証券、大口商品、エネルギー製品、デジタル通貨を含むがこれらに限定されない。私たちの解決策はまた、保険負債証券化、暗号化通貨、およびスポーツ博彩分野の顧客を含む新しい資産カテゴリおよび非資本市場顧客を作成するために使用することができます
投資情報
私たちの投資情報部門には私たちの市場データ、指数、分析業務が含まれている。



当社の市場データ業務は、売り手、機関投資界、小売オンラインブローカー、自営取引店、その他の場所、インターネットポータルサイト、データ流通業者にリアルタイムおよび歴史的な市場データを販売し、配布します。私たちの市場データ製品は私たちの取引所内の市場活動の透明性を高め、世界の専門家と非専門投資家に重要な情報を提供します。また、Data Linkデータ配信プラットフォーム上で提供されるナスダッククラウドデータサービスは、リアルタイムでデータや他の金融情報を交換するための柔軟で効率的な配信方法を提供する。
私たちの指数業務はナスダックブランドの指数と金融商品を開発して許可します。私たちはまた私たちの指数で現金決済のオプション、先物、先物オプションを発行します。2021年9月30日までに347ETPはOverに記載されている30ナスダック指数を追跡した国と取引所がドルを占めています36110億ドルのAUMです
私たちの分析業務は、資産管理会社、投資コンサルタント、機関資産所有者に投資見解とワークフローソリューションを提供します。EVestmentプラットフォームは資産所有者と配置者に分析を提供し、データ駆動の投資決定を行い、資産管理会社が全世界範囲で機関製品を位置づけ、私募基金に流動性解決策を提供できるようにする。クラウドに基づく多資産ポートフォリオ管理とリスク解決策Solovisとともに、機関投資家とコンサルタントが投資前の職務調査を行い、投資後に彼らのポートフォリオを監視するクラウドベースの解決策を提供します。
企業プラットフォーム
当社の企業プラットフォーム部門には、上場サービスとIR&ESGサービスサービスが含まれています。これらの業務は、上場企業および民間会社のライフサイクル全体において、重要な資本市場およびESGソリューションを提供する。
私どもの上場サービス事業にはアメリカとヨーロッパの上場サービス業務が含まれています。私たちは世界で多種の上場プラットフォームを運営し、上場企業に多元化されたグローバル融資ソリューションを提供する。私たちの主な上場市場はナスダック株式市場とナスダック北欧とナスダックバルト海取引所です。ナスダックFirst Northを通じて、私たちの北欧とバルト海業務は小さな会社と成長型会社に代替市場を提供しました。2021年7月には、上場サービス事業に含まれるNPM事業を独立した会社に貢献し、第三者金融機関からなる財団と同社最大の少数株式を保有しています。NPM事業は民間会社に流動性解決策を提供し、従業員、投資家、会社が取引を実行できるようにする。

7

私たちは社債を上場するために、私たちのアメリカ社債取引所を発展させ続けている。当取引所は“ナスダック証券市場取引所許可証”に基づいて運営され、国家金融基金会が支援を提供しています。2021年9月30日までに105社債は社債取引所に上場する。我々はまた、世界の持続可能な債券市場の透明性を向上させるプラットフォームであるナスダック持続可能な債券ネットワークを発展させていく。
2021年9月30日までに3,990ナスダック市場に上場する企業の総数は430イーティーTPです。合併後の時価は約ドルだ25.91兆ドルですヨーロッパではナスダック北欧とナスダックバルト海取引所とナスダックFirst Northは1,172総時価約ドルの上場企業2.41兆ドルです
私たちの投資家関係およびESGサービスサービスは、私たちの投資家関係情報およびガバナンス解決サービスを含み、公共および民間会社および組織にサービスを提供します。私たちの上場企業の顧客は私たちの取引所あるいは他のアメリカと世界の取引所に上場する会社であってもいいです。私たちの個人会社の顧客は様々な組織を含み、家族企業、政府組織、法律事務所、個人持株実体、各種非営利組織から病院とヘルスケアシステムまで。著者らは先進的な技術、分析、報告とコンサルティングサービスを通じて、組織がその全世界の株主基礎を理解と拡大する能力を強化し、会社の管理を改善し、絶えず発展するESG構造を制御するのを助ける。
街のサービス
私たちの市場サービス部門には、私たちの株式デリバティブ取引と決済、現金株式取引、FICC、および貿易管理サービス業務が含まれています。私たちは複数の資産カテゴリの中で複数の取引所と他の市場施設を運営しており、派生商品、大口商品、現金持分、債務、構造製品とETPを含む。また、私たちが取引所を運営しているある国/地域では、ブローカーサービス、清算、決済、中央信託サービスも提供しています。2020年1月、私たちは私たちの北欧ブローカーサービス運営業務を秩序よく終わらせ始めた。私たちはこの減速が2022年第2四半期まで続くと予想している。また、2021年6月には、米国債取引の電子プラットフォームを含む米国固定収益事業を売却した。さらなる検討については、付記4“買収·資産剥離”の“2021年資産剥離”を参照されたい。
私たちは、取引のプラットフォームに基づいて、市場参加者にアクセス、処理、表示、および注文および見積もりを統合する能力を提供します。これらのプラットフォームは、購入および売却注文の送信および実行、および取引を報告し、費用に基づく収入を提供することを可能にする。


アメリカでは私たちの業務は6人オプション取引所と三つ現金株式取引所です。ナスダック株式市場は私たち最大の現金株式取引所であり、米国に上場する現金株最大の単一流動性取引場所でもある。私たちはカナダ取引所も経営していて、カナダに上場している証券を取引しています
ヨーロッパでは、スウェーデンストックホルム、デンマークコペンハーゲン、フィンランドヘルシンキ、アイスランドレイキャビクで取引所、ナスダック北欧清算会社の清算業務を経営しています。私たちはまたエストニアタリン、ラトビアリガ、リトアニアビリニュスで取引所を運営しています。名前はナスダックバルト海です。全体的に、ナスダック北欧とナスダックバルト海基金は、現金株、預託証明書、権利証、転換可能な債券、権利、基金単位およびETFの取引、ならびに派生商品の取引と清算、ならびに買い戻しおよび買い戻し協定の清算を提供する。また、2021年6月には、フィンランドに本社を置く有力炭素除去市場であるPuro.Earthの多数の株式の買収を完了した
ナスダック固定収益ヨーロッパ部分は、スウェーデン、デンマーク、フィンランド、アイスランド、エストニア、リトアニア、ラトビアの固定収益製品に取引や清算のような幅広い製品とサービスを提供する。
ナスダック商品はナスダックヨーロッパの大口商品関連製品とサービスのブランド名です。ナスダック商品が提供する製品は、電力、天然ガスと炭素排出市場の派生商品、海鮮、電力証と清算サービスを含む。海鮮を除いて、これらの製品はすべてナスダックオスロASAにリストされていますが、海鮮は第三者プラットフォームFishpoolにリストされています
私たちの貿易管理サービス業務を通じて、私たちは市場参加者に接続と私たちの市場への様々な選択を提供した。私たちの市場は、オファー、注文入力、取引報告、および様々なデータフィードに接続するために、多くの異なるプロトコルを介してアクセスすることができる。また、市場参加者がデータを見て注文、見積もり、および取引報告を入力することを可能にするブラウザベースのフロントエンドインタフェースであるナスダックワークステーションを提供します。また、私たちは会社のコンプライアンスを助けるための様々な追加コンプライアンスツールを提供します
私たちは市場参加者に管理サービスを提供し、会社にキャビネットの空間と電力を提供して、私たちのデータセンターのコンテンツに彼ら自身のデバイスとサーバを収容します。また、ミリ波とマイクロ波技術を用いて、精選データセンター間で複数の無線接続サービスを提供する
私たちのブローカーサービス運営業務は主に北欧市場の金融参加者に技術とカスタマイズされた証券管理ソリューションを提供します。上述したように、私たちは私たちの北欧ブローカーサービス運営業務を秩序よく終わらせ始めました。
8

2. 列報根拠と合併原則
簡明総合財務諸表はアメリカ公認会計原則に基づいて作成され、ナスダック、その全額付属会社及びナスダックが持株権を持つ他の実体の勘定を含む。私たちがある実体の中に持株権がないが、その実体の経営と財務政策に重大な影響がある場合、当該等の投資は権益会計方法に従って入金される。私たちは私たちの持株比率に基づいて、権益法投資における私たちの収益または損失シェアを確認します。権益法投資のさらなる検討については、付記6“投資”における“権益法投資”を参照されたい。
添付されている簡明総合財務諸表は、経営陣が業績を公平に陳述するために必要なすべての調整を反映している。このような調整は正常な日常的な調整だ。合併で、すべての重要な会社間口座と取引はキャンセルされた。
米国公認会計原則が許可されている場合、いくつかの付記または他の財務情報は、中間縮小合併財務諸表において濃縮または省略することができる。本四半期報告に含まれるForm 10−Q情報は、ナスダックForm 10−Kに含まれる総合財務諸表と付記とともに読まなければならない。年末簡明貸借対照表データは監査された財務諸表から来ているが、アメリカ公認会計基準要求のすべての開示は含まれていない。
前年のある金額は該当するように再分類されました
本年度のプレゼンテーションまで。
会計見積もり
私たちの簡明な総合財務諸表を作成する時、私たちは仮定、判断と推定を行います。これらの仮定、判断と推定は私たちの収入、営業収入と純収入、そして私たちの簡明な総合貸借対照表中のある資産と負債の価値に重大な影響を与えます。私たちは少なくとも四半期ごとに私たちの仮説、判断、そして推定を評価し、必要だと思う時に変更する。
ナスダックは、我々の商業権、無形資産、権益法投資、権益証券、売掛金損失準備金を含むが、これらに限定されない新冠肺炎が私たちの資産と負債を評価する際に使用する仮説と推定に与える影響を考慮した。2021年9月30日と2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、我々の財務状況及び運営結果に実質的な悪影響はないと判断した。また、2021年9月30日と2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間は重大な減価費用は記録されていない。新しいイベントが発生し、より多くの情報が得られるにつれて、これらの推定は変化する可能性がある。異なる仮定または条件では、実際の結果は、これらの推定値とは異なる可能性がある。


後続事件
本Form 10-Q四半期報告が発表された日まで、簡明な連結財務諸表で開示または調整する必要がある後続イベントはまだない。
3. 取引先と契約した収入
収入の分類
次の表は、2021年9月30日と2020年9月30日までの3ヶ月の主要製品とサービスおよび細分化市場別の収入状況をまとめています
9月30日までの3ヶ月間
 20212020
 (単位：百万)
市場技術
反金融犯罪技術$66 $32 
市場インフラ技術48 54 
投資情報
市場データ102 105 
索引.索引119 86 
分析する51 45 
企業プラットフォーム
上場サービス99 78 
IRとESGサービス56 53 
街のサービス
取引に基づく取引と清算214 181 
貿易管理サービス81 75 
その他の収入2 6 
収入から取引に基づく費用を差し引く$838 $715 
時間の経過とともに，市場技術，投資情報，企業プラットフォーム部門のほとんどの収入が確認された上には3か月2021年9月30日と2020年9月30日まで2021年9月30日までの3ヶ月間で69.3ある時点で市場サービス収入の%が確認され、30.7%は時間の経過とともに認識されます。2020年9月30日までの3ヶ月間で67.2ある時点で市場サービス収入の%が確認され、32.8%は時間の経過とともに認識されます
9

9月30日までの9ヶ月間
 20212020
 (単位：百万)
市場技術
反金融犯罪技術$175 $94 
市場インフラ技術157 157 
投資情報
市場データ310 298 
索引.索引328 227 
分析する149 129 
企業プラットフォーム
上場サービス282 224 
IRとESGサービス169 158 
街のサービス
取引に基づく取引と清算696 589 
貿易管理サービス242 218 
その他の収入26 21 
収入から取引に基づく費用を差し引く$2,534 $2,115 
時間の経過とともに，市場技術，投資情報，企業プラットフォーム部門のほとんどの収入が確認された上には9か月2021年9月30日と2020年9月30日まで2021年9月30日までの9ヶ月間で71.2ある時点で市場サービス収入の%が確認され、28.8%は時間の経過とともに認識されます。2020年9月30日までの9ヶ月間で69.8ある時点で市場サービス収入の%が確認され、30.2%は時間の経過とともに認識されます
契約残高
私たちのほとんどの収入は顧客と契約を結ぶ収入だと考えられています。関連売掛金残高は、私どもの簡明総合貸借対照表で売掛金として入金され、不良債権を差し引いて#ドルが用意されています18百万人まで2021年9月30日そして$212020年12月31日まで。各時期間の差額の変化はどうでもいい。お客様に保証、返品、払い戻しを提供する義務はありません。
私たちの顧客との大部分の契約については、私たちの市場技術と上場サービス契約を除いて、私たちの履行義務は本質的に短期的で、重大な可変対価格はありません。





私たちは前の期間に履行された履行義務から確認された実質的な収入を持っていない。契約期間が1年未満であれば、履行義務を履行していない取引価格に割り当てられた取引価格を開示しません。我々の市場技術契約を含まず、1年以上の契約期間については、履行義務を履行していないすべての取引価格に割り当てられたすべての取引価格は実質的に繰延収入に含まれる。我々の市場技術契約に対して，履行義務を履行していない取引価格に割り当てられた部分を以下の表に示す.繰延収入とは、主に、私たちの市場技術、投資情報、年度と初上場、およびIRとESGサービスの契約費用に関する契約負債のことです。繰延収入は現在までの唯一の重要な契約資産または負債である2021年9月30日.
繰延収入残高、活動、および予想される確認時間の議論を理解するために、付記7、“繰延収入”を参照してください。
余剰履行義務に割り当てられた取引価格
上述したように、1年以上の契約期間については、取引価格の実質的な部分が未履行の履行義務に割り当てられておらず、これらの義務は、我々の市場技術契約以外の繰延収入には含まれていない
我々の市場技術契約では下表は、2021年9月30日までに返済されていない履行義務配分の取引価格金額をまとめています
(単位：百万)
2021年の残り時間$95 
2022415 
2023253 
2024131 
202578 
2026+135 
合計する$1,107 
市場技術繰延収入とは、付記7“繰延収入”に記載されているように、業績義務を履行していないと確認されていない収入の対価格を意味する。
10

4. 買収と剥離
私たちは2021年と2020年に以下の資産剥離と買収を完了した。買収のたびに、各取引の財務結果は私たちの簡明な総合財務諸表に含まれている。
2021年資産剥離
2021年6月、我々は、我々の市場サービス部門FICCビジネスの一部であるTradeweb Markets Inc.またはTradeウェブに米国固定収益トラフィックを売却する。私たちは販売ドルの税引前収益を確認した84百万ドル、処分コストを差し引く。税引前収益は簡明総合収益表における剥離業務の純収益に計上されている。
2013年にこの業務を買収する際の当該業務に関連する買収価格の対価格の一部として、今後毎年発行することに同意します992,247ナスダック普通株は、取引に関連したいくつかの税金優遇に相当する。ナスダックの総収入総額がドル以上であれば、ナスダックは2027年まで毎年このような普通株を発行するだろう25毎年百万ドルあります。ナスダック普通株または将来の発行は逆希釈によって保護され、いくつかの事件が発生した時に発行を加速する。
我々の米国固定収益事業の売却を完了した後、上記又は義務項の下で残りのナスダック株式総数を減少させ(ナスダック買収の元の購入契約に規定されている割引調整条項に基づいて)加速し、ナスダック発行約6.2ナスダック普通株100万株を2013年にこの事業を私たちの実体の譲受人に売却した。
ナスダックは売却によって得られた金、この業務の利用可能な税額の優遇及び運営及び清算資金、及びその他の現金源を利用して、ナスダック普通株の株式を買い戻し、売却によって生じた1株当たりの収益を相殺して償却しようとしている。
これらの買い戻しを促進するために、取締役会は株式買い戻し計画の増加を承認した。さらに11“ナスダック株主権益”を付記した“株式買い戻し計画”を検討する










2021年買収
ヴィラフィンを買収する
2021年2月、私たちはVerafinの買収を完了し、Verafinは反金融犯罪管理解決策のSaaS技術提供者であり、クラウドベースのプラットフォームを提供して資金洗浄と金融詐欺の検出、調査、報告を支援し、総価格を$とする2.7510億ドルですが、特定の調整が必要です。これは1ドルです2.7510億ドルの買収価格には現金支払いが含まれている102百万ドル、私たちの簡明な総合現金フロー表に経営活動の現金に反映されて、これらの現金フロー表の公表は雇用に関連するある条件の制限を受けています3年取引が終わった後です。このお金は前払い費用として記録され、私たちの簡明な統合貸借対照表の他の流動資産と非流動資産に記録され、今後1年以内に合併と戦略計画費用に直線的に償却される3年制ピリオド。Verafinは私たちの市場技術細分化市場の一部だ。
ナスダックは、2020年12月に優先手形の発行、商業手形の発行、手元現金の純収益を利用して今回の買収に資金を提供している。さらに，8“債務”に付記されている“商業手形計画”と“2022年，2031年，2040年満期の高度無担保手形”について検討した。
2021年9月30日現在、購入価格の分配には9第2四半期に百万ドルの計算期間調整を記録した。この調整は得られた純負債総額と商業権の増加を招いた。仮価値の追加調整は、買収日から計12ヶ月を超えてはならない測算期間が終了する前に生じる可能性がある。これらの調整は、調整金額を決定する報告期間内に記録される税金および他の推定数を含むことができる。資産と負債として記録された金額の変化は、営業権の相応の調整を招く可能性がある。
(単位：百万)
商誉$1,882 
買収した無形資産815 
購入した総純負債(46)
購入注意事項$2,651 

11

無形資産
次の表にVerafinが買収の日に買収した無形資産の詳細を示す。取得した有限年限無形資産は直線法で償却する。
お客様
両性関係
技術
貿易
名前.名前
買収した無形資産総額資産
無形資産価値(単位：百万)$532 $246 $37 $815 
使用割引率7.5 %7.5 %7.5 %
平均寿命を見積もる22年.年7年.年20年.年
取引先関係
顧客関係とは，顧客との非契約関係と契約関係である
方法論
顧客関係は収益法、特に超過収益法を用いて評価される。超過収益法は、ある会社が確認した有形および無形資産が貢献する経済収益を考察し、評価された無形資産に起因する超過収益を分離する。
割引率
使用した割引率は，クライアント関係の仮想キャッシュフローに関連する業務全体に対するリスク量を反映している.顧客関係の割引率を作成する際には，業務全体の重み付き平均資本コストを見積もり，キャッシュフローを割引する際にその比率を入力として用いる.これにより発生した割引キャッシュフローはその後、適用される法定税率で納税される。
Verafinに対する我々の買収については，顧客関係が一定期間税務目的で償却されると仮定した場合，資産の公正価値に割引税償却給付が増加した20何年もです。
使用寿命を見込む
我々は、顧客の履歴行動と超過収益方法を使用した顧客の平行分析に基づいて使用寿命を推定する。
技術
Verafinの買収の一部として、私たちは先進的な技術を獲得した。






方法論
開発した技術を収入法，特に特許使用料減免法(RFRM)を用いて推定した。RFRMは、無形資産所有者によって節約されたコストを推定するために使用され、そうでなければ、彼らは、資産を使用することによって得られた収入のために特許使用料または許可料を支払わなければならないであろう。特許権使用料税率は、特許使用料節約を推定するために、無形資産の期待残存寿命内の予想収入に適用される。税後純節約の特許権使用料は，この技術の余剰経済寿命内に毎年計算され，現在値に割引される。
割引率
使用した割引率は，上記の“顧客関係”で議論したように，開発した技術の業務全体に対する仮想キャッシュフローに関するリスク量を反映している
使用寿命を見込む
Verafin技術の寿命は7何年もです。
商品名
Verafinの買収の一部として、私たちは商標を取得した。その商標は産業で認められ、品質で知られている。したがって、この商標が体現している名声と積極的な承認はナスダックにとって貴重な資産だ。
方法論
Verafinの商号は収益法を用いて推定されており，具体的には上記の“技術”で議論されているRFRMである
割引率
使用した割引率は，業務全体に対する商号の仮定キャッシュフローに関するリスク量を反映しており，上記の“顧客関係”で議論されている
使用寿命を見込む
Verafin商標の使用寿命は20数年間、私たちはそれを製品のブランド普及に使用し続けるつもりだ。
2020年に買収する
ソロビスを買収する
2020年3月には、公開市場および非公開市場にまたがって多資産種別ポートフォリオ管理、分析、報告ツールを提供するサプライヤーであるSolovisを買収した。Solovisは私たちが情報部門に投資する一部だ。

12

予想結果と買収に関連するコスト
2021年9月30日と2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の簡明総合財務諸表には、上記買収日からの財務業績が含まれている。これらの買収は個別的にも全体的にも、我々の財務業績に実質的な影響を与えないため、形式的な財務業績は公表されていない。
上記の取引の購入に関する費用
発生時に支出を計上し、簡明総合収益表の合併及び戦略計画支出を計上した。
5. 商業権と獲得された無形資産
商誉
次の表は、2021年9月30日までの9ヶ月間の業務部門別の営業権変動状況を示しています
(単位：百万)
市場技術
2020年12月31日残高$309 
獲得した商業権1,873 
その他の調整(6)
2021年9月30日の残高$2,176 
投資情報
2020年12月31日残高$2,541 
業務を剥離する(23)
その他の調整(61)
2021年9月30日の残高$2,457 
企業プラットフォーム
2020年12月31日残高$481 
その他の調整(11)
2021年9月30日の残高$470 
街のサービス
2020年12月31日残高$3,519 
獲得した商業権15 
業務を剥離する(37)
その他の調整(90)
2021年9月30日の残高$3,407 
合計する
2020年12月31日残高$6,850 
獲得した商業権1,888 
業務を剥離する(60)
その他の調整(168)
2021年9月30日の残高$8,510 
前の表では
•剥離事業は私たちのアメリカの固定収益事業の売却と関係があります。さらなる検討については、付記4“買収·資産剥離”の“2021年資産剥離”を参照されたい。市場サービスで得られた収入のほかに、我々の米国固定収益業務は市場データから費用を稼いでおり、これらのデータは私たちの投資情報部門に含まれている。したがって、商業権の一部はこの部分に割り当てられた。
•その他の調整には外貨換算調整が含まれている。市場技術については、私たちのVerafin買収に関する計算期間調整も含まれている。さらなる検討については、付記4の“2021年買収”、“買収·剥離”を参照されたい。
2021年9月30日現在、主にVerafinの買収に関する営業権金額は、今後数年間で税収目的で控除される予定です$1.8十億ドルです。
営業権とは、買収された企業に割り当てられた純資産(識別可能な無形資産を含む)を超える購入価格の価値を指す。営業権は買収された会社の各報告単位の公正な価値に基づいて私たちの報告単位に割り当てられます。私たちは毎年報告単位のレベルで営業権の減値をテストし、あるいは帳簿金額が減値する可能性があることを示す事件(例えば、商業環境の変化、経営業績指標の不良或いは販売或いは報告単位の大部分を処分する)が発生した過渡期間内に営業権の減値をテストする。あったことがある違います。2021年9月30日と2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の営業権減価があります。しかし、私たちの任意の報告機関や業務の長期的な経済的疲弊や運営業績が意外に大幅に低下しているなどの事件は、将来的に名誉減価費用を発生させる可能性があります。


13

あさって 無形資産
次の表は、有限寿命および無限寿命を含む、当社が買収したすべての無形資産の詳細な情報を提供します
2021年9月30日2020年12月31日
有限寿命無形資産(単位：百万)
総金額
技術$316 $76 
取引先関係2,049 1,599 
商号その他60 18 
外貨換算調整(131)(104)
総金額$2,294 $1,589 
累計償却する
技術$(50)$(24)
取引先関係(683)(648)
商号その他(10)(6)
外貨換算調整74 58 
累計販売総額$(669)$(620)
純額
技術$266 $52 
取引先関係1,366 951 
商号その他50 12 
外貨換算調整(57)(46)
確定無形資産総額$1,625 $969 
無期限-生きている無形資産
取引所と決算登録$1,257 $1,257 
商号121 121 
許可証52 52 
外貨換算調整(170)(144)
無期限無形資産合計$1,260 $1,286 
無形資産総額$2,885 $2,255 
2020年12月31日と比較して，2021年9月30日までの技術，顧客関係，商号，その他の有限寿命無形資産の毛額と純額は，2020年12月31日までの変化は主にVerafinの買収に関係している。2021年9月30日までの顧客関係毛額と純金額の2020年12月31日と比較した変化も，我々の米国固定収益業務の剥離に関係している。これらの取引のさらなる検討については、付記4“買収·剥離”の“2021年買収”と“2021年剥離”を参照されたい。
次の表に私たちが買収した有限寿命無形資産の償却費用を示します
9月30日までの3ヶ月間
20212020
(単位：百万)
費用を償却する$40 $26 
9月30日までの9ヶ月間
20212020
(単位：百万)
費用を償却する$116 $76 
2020年同期と比較して、2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の償却費用が増加したのは、主にVerafinの買収に関連した無形資産の買収に関する追加償却費用によるものである。これらの金額は簡明総合損益表における減価償却と償却費用に計上されている。
次の表に予想される将来の償却費用(#ドル外貨換算調整の影響は含まない)を示します572021年9月30日現在)買収された有限寿命無形資産：
(単位：百万)
2021年の残り時間$41 
2022162 
2023159 
2024153 
2025151 
2026+1,016 
合計する$1,682 
6. 投資する
次の表に私たちの投資の詳細を示します
2021年9月30日2020年12月31日
(単位：百万)
金融投資
$185 $195 
権益法投資$401 $216 
株式証券$74 $60 
金融投資
2021年9月30日現在、金融投資は取引型証券からなり、主に高格付けの欧州国債である166百万ドルは主に規制資本の要求を満たすための資産であり、主にナスダックでの清算業務に使われている。自分から2020年12月31日金融投資には取引証券が含まれており、主に高格付けの欧州政府債務証券であり、その中の#ドル175百万ドルは主に規制資本の要求を満たすための資産であり、主にナスダックでの清算業務に使われている。
14

権益法投資
私たちは各報告期間に私たちが推定した収益または損失シェアを比例的に記録し、任意の配当を投資残高の減少として記録した。2021年9月30日と2020年9月30日まで、私たちの権益法投資は主に40.0OCCの%持分
我々の権益法投資の帳簿金額は簡明総合貸借対照表中の他の非流動資産に計上されている。2021年9月30日と2020年9月30日までの3カ月と9カ月で大きな減値は記録されていない。
これらの権益法投資(主にOCC)における収益と損失における権益確認からの純収入は#ドルである62021年9月30日までの3ヶ月は百万ドルです542020年9月30日までの3ヶ月で百万ドル902021年9月30日までの9ヶ月は百万ドルと972020年9月30日までの9ヶ月間で2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、OCC収益における持分減少は、主にOCCが顧客に徴収する清算料率の低下によるものであるが、取引量の増加分はこの影響を相殺している。
株式証券
我々の権益証券の帳簿金額は簡明総合貸借対照表内の他の非流動資産に計上されている。私たちは主に私たちのすべての持分証券のための計量代替案を選択しました。それらは確定しやすい公正な価値がないからです。2021年9月30日及び2020年9月30日までの3ヶ月及び9ヶ月の権益証券帳簿額面に重大な調整はない。2021年9月30日までと2020年12月31日我々の株式証券代表は、我々の企業リスク計画による各種戦略投資、及び各種買収により得られた投資を代表する。
7. 収入を繰り越す
繰延収入とは、受け取った収入として確認されていない対価格のことだ2021年9月30日までの9ヶ月間、繰延収入の変化を次の表に反映させます
 
12月31日までの残高2020
足し算収入が確認された調整する
9月30日までの残高は2021
(単位：百万)
市場技術$53 $82 $(45)$(2)$88 
投資情報97 71 (64)— 104 
企業プラットフォーム：
初めて発売される91 80 (33)(2)136 
年間看板数2 83 (2)(1)82 
IRとESGサービス46 48 (40)— 54 
他にも17 12 (7)(2)20 
合計する$306 $376 $(191)$(7)$484 
上の表では：
•増加は当期繰延収入を反映し、確認後の純額を差し引く。市場技術補完にはVerafin買収の一部として得られた繰延収入が含まれる。
•収入には今期確認と期初残高の収入が含まれていることが確認された。
•調整は外貨換算調整を反映する。
•他の収入には主に非米国上場の繰延収入と追加株式費用が含まれる。追加株式市場料金は私たちの上場サービス業務に含まれています。
2021年9月30日まで、私たちの繰延収入は以下の数年で確認されると予想されます
現在の財政年度：202120222023202420252026+合計する
(単位：百万)
市場技術$41 $46 $1 $— $— $— $88 
投資情報47 57 — — — — 104 
企業プラットフォーム：
初めて看板を掲げる部屋14 44 30 21 14 13 136 
年間看板数82 — — — — — 82 
IRとESGサービス29 25 — — — — 54 
他にも5 6 5 3 1 — 20 
合計する$218 $178 $36 $24 $15 $13 $484 

上の表では、2021年は2021年の残り3ヶ月を表しています。
繰延市場の技術収入を確認する時間は、主にカスタマイズと既存の市場技術契約による任意の重大な修正の完了状況に依存する。したがって、これは市場技術収入と関係があるため、タイミングは私たちの最適な推定を代表する。
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8. 債務義務
次の表は、2021年9月30日までの9ヶ月間の債務の帳簿金額の変化を示しています
2020年12月31日足し算支払い、外貨換算、付加価値2021年9月30日
(単位：百万)
短期債務--商業手形$— $3,409 $(2,929)$480 
長期債務-優先無担保手形：
2024年ノート498 — — 498 
2023年ノート730 — (730)— 
2026年ノート497 — 1 498 
2029年ノート726 — (37)689 
2030年ノート726 — (37)689 
2050年手形485 — 1 486 
2022年ノート597 — 1 598 
2031年手形643 — — 643 
2040年ノート643 — — 643 
2033年手形— 726 (19)707 
2020年信用手配(4)100 (100)(4)
長期債務総額5,541 826 (920)5,447 
債務総額$5,541 $4,235 $(3,849)$5,927 
商業手形計画
私たちのドル商業手形計画は、この計画によって発行された商業手形の償還に流動性支援を提供する2020年の信用手配の支援を受けている。さらなる議論については、以下の“2020年信用計画”を参照されたい。商業手形発行の有効金利は短期金利や需要の変動に伴って変動する。このような金利の変動は私たちの利息支出に影響を及ぼすかもしれない。
2021年2月にドルを発行しました475数百万ドルの商業手形は、Verafinの買収に一部の資金を提供する。Verafin買収のさらなる検討については、注4の“2021年買収”“買収·剥離”を参照されたい
2021年7月、私たちは商業手形を発行し、私たちのASR協定に一部の資金を提供した。付記11“ナスダック株主権益”の“株主権益協定”を参照




2021年9月30日現在、上表の商業手形は未償還元金総額を反映しており、手形適用寿命内の利息支出により増加した未償却割引を引いている。これらの手形の初期期限は13日数101日数，加重平均期限は35何日ですか。加重平均実質金利は0.23年利率です
高級無担保手形
私たちの2022年と2040年の債券は額面で発行された。私たちの他のすべての未返済の優先無担保手形は割引で発行されました。割引のため、毎回発行から受け取った収益は元金総額より少ない。2021年9月30日現在、上表の金額は、元金総額から未償却債務割引と未償却債務発行コストを差し引いたものであり、これらのコストは適用手形の有効期間内に利息支出によって増加する。私たちのユーロ建て紙幣については、“支払い、外貨割引、付加価値”の欄には外貨換算の影響も含まれています。私たちの優先無担保手形は一般的な無担保債務であり、私たちのすべての既存と未来の無担保債務と並んで、私たちのどの子会社でも保証されません。優先無担保手形は、私たちの合併、合併、または私たちのほとんどの資産の全部または売却を制限し、留置権を作成し、売却およびレンタル取引を行う能力を含む契約に基づいて発行されます。優先無担保手形はいつでもナスダックで償還できますが、すべての金額を償還しなければなりません
制御権変更トリガイベント(適用チケットを管理する様々な補足契約で定義されるような)が発生すると，条項は以下の金額に等しい現金で所有者のチケットのすべてまたは一部を買い戻すことを要求する101元金総額のパーセントを購入して、応算と未払い利息を加えて、例えば何でも
2024年ノート
2014年5月、ナスダックは2024年債を発行し、半年ごとに利息を支払い、金利は4.252024年6月1日まで、年利率は%です。このような金利はナスダックの債務格付けによって変化する可能性があり、ナスダックの格付けが投資レベル以下に引き下げられる限り、最高は超えない6.25%.
“2023年紙幣”は早期発行
ナスダックは2016年5月に2023年手形を発行し、年利は1.75年利率です。2021年8月には、主に2033年債の純収益で2023年債を全額返済·終了する。さらなる議論については、以下の“2033年ノート”を参照されたい。2023年手形の早期清算について、私たちは税引前費用#ドルを記録した33百万ドル、その中には主に完全償還価格割増が含まれています。この費用には、2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の簡明総合収益表に含まれる一般、行政、その他の費用が含まれている。
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2026年ノート
2016年6月、ナスダックは2026年債を発行し、半年ごとに利息を支払い、金利は3.852026年6月30日まで、年利率は%です。このような金利はナスダックの債務格付けによって変化する可能性があり、ナスダックの格付けが投資レベル以下に引き下げられる限り、最高は超えない5.85%.
2029年ノート
2019年4月、ナスダックは2029年期手形を発行し、年利率は1.75年利率は2029年3月28日まで。この金利はナスダックの債務格付けによって変化するかもしれませんナスダックの格付けはある程度投資レベル以下に引き下げられた最高で超えてはいけない3.75%.
2029年債は、これらの子会社のいくつかの投資に関連する外国為替リスクを緩和するために、特定の外国子会社への純投資をヘッジすることに指定されている。それは..帳簿金額が減った#ドル37百万 上の表“支払い、外貨換算及び付加価値”の欄に記入されている金額は、主に2029年期手形をドルに換算し、現在までに計上されていることを反映している2021年9月30日。
2030年ノート
2020年2月、ナスダックは2030年手形を発行した。2030年債券は毎年利息を支払い、2021年2月13日から延滞を開始する。
2030年債は、これらの子会社のいくつかの投資に関連する外国為替リスクを緩和するために、ある外国子会社への純投資をヘッジすることに指定されている。帳簿金額は#ドル減少します37上の表“支払い、外貨換算および付加価値”の欄に明記されている百万元は、主に2030年の手形をドルに換算し、2021年9月30日までの総合貸借対照表の株主権益内の累計その他全面赤字を計上することを反映している。
2050年手形
2020年4月、ナスダックは2050年紙幣を発行した。2050年債は半年ごとに利払いされ、2020年10月28日に利払いが開始される。の金利3.25%はナスダックの債務格付けによって異なる場合があり、ナスダックの幅は投資レベル以下に引き下げられ、最高で超えてはいけません5.25%.
2022年、2031年、2040年までの優先無担保手形
2020年12月、ナスダックは2022年、2031年、2040年手形を発行した。純収益はVerafinの買収に一部の資金を提供するために使用される。Verafin買収のさらなる検討については、注4の“2021年買収”“買収·剥離”を参照されたい



2022年ノート
2022年に発行された債券は半年ごとに利息を支払い、2021年6月21日から始まる。の金利0.445%はナスダックの債務格付けによって異なる場合があり、ナスダックの幅は投資レベル以下に引き下げられ、最高で超えてはいけません2.445%.
2031年手形
2031年に発行された債券は半年ごとに利息を支払い、2021年1月15日から始まる。の金利1.650%はナスダックの債務格付けによって異なる場合があり、ナスダックの幅は投資レベル以下に引き下げられ、最高で超えてはいけません3.65%.
2040年ノート
2040年債券は半年ごとに利息を支払い、2021年6月21日に支払いを開始する。の金利2.500%はナスダックの債務格付けによって異なる場合があり、ナスダックの幅は投資レベル以下に引き下げられ、最高で超えてはいけません4.50%.
2033年手形
2021年7月ナスダックはユーロを発行しました615元金総額は百万ドルである0.9002033年満期の優先手形は、2022年7月30日から毎年延滞利息を支払います。2033年債発行による純額は約$726引受割引と発行費用を差し引いた百万ユーロです。私たちは主に2033年債の純収益で2023年債をすべて償還する。2023年紙幣のさらなる検討については、上記“2023年紙幣の早期弁済”を参照されたい。
2033年債は、これらの子会社のいくつかの投資に関連する外国為替リスクを緩和するために、特定の外国子会社への純投資をヘッジするために指定されていますそれは..帳簿金額が減った#ドル19百万 上の表“支払い、外貨換算及び付加価値”の欄に記入されている金額は、主に2033年期手形をドルに換算し、現在までに計上されていることを反映している2021年9月30日。
信用手配
2020年信用手配
2020年12月、ナスダックは1ドルを含む2020年の信用手配を締結しました1.2510億5年制循環信用手配(非ドル借款、Swingline借金と信用証にアップグレードローンを提供する)。ナスダックは2020年に信用手配された利用可能な資金を一般企業用途に活用し、商業手形計画で発行された商業手形の償還に流動性支援を提供する予定だ。ナスダックは罰を受けることなく、いつでも私たちの2020年の信用手配下の借金を全部または一部返済することを許可された。

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2021年9月30日までに違います。2020年に信用手配された未返済金額。$(4)百万ドル残高とは、クレジット手配の有効期間内に利息支出によって増加する未償却債務発行コストを意味する。ドルの中で1.2510億ドルの借金があります480百万人は商業手形計画に流動性支援を提供する。そのため、2021年9月30日現在、2020年の信用手配下の利用可能残高総額は#ドルとなっている770商業手形計画を支援する金額は含まれていない百万ドル。我々の商業手形計画のさらなる検討については、上記の“商業手形計画”を参照されたい
私たちの2020年の信用手配の下で、循環信用手配下の借金とSwingline借金は変動金利に従って未返済元金に利息を計上し、変動金利はLIBOR、基本金利(例えば信用協定の定義)あるいは非ドル借款に関する他の適用金利に基づいており、ナスダック債務の格付けに応じて変化する適用保証金を加えている。私たちが受け取った承諾料は0.125%から0.350%は、金額を借り入れたかどうかにかかわらず、私たちの信用格付けにかかっています。これらの承諾料は利息支出に含まれており、2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内には重要ではない。
2020年の信用計画には金融と運営契約が含まれている。金融契約は最高レバレッジ率を含む。運営契約には、ナスダックに追加債務を発生させること、資産留置権を付与すること、資産を処分し、特定の制限的支払いを支払う能力の制限が含まれる。このメカニズムはまた、財務諸表の閲覧、違約通知およびいくつかの他の重大な事件、財産と保険の維持、および習慣的な違約事件を含む習慣的な平権契約を含み、私たちの重大な債務の交差違約を含む
2020年の信用計画はナスダックを含めて利用可能な総金額を最大$に増加させることを選択することができます625100万ドルですが、資金を提供する融資者を増やすための同意といくつかの他の条件を得る必要があります。
その他の信用手配
私たちのいくつかのヨーロッパ子会社には他のいくつかの多種の通貨の信用手配があります。主にヨーロッパでのナスダック清算業務を支持し、子会社にキャッシュプールの信用限度額を提供するためです。これらの信用手配は合計1ドルです2182021年9月30日までに2322020年12月31日までの利用可能な流動資金は百万ドルありませんその一部が利用されている。一般的に、このような施設にはそれぞれ1年の期限がある。当該等の異なる信用手配に基づいて借入した金は、基本金利(適用信用協定の定義参照)に適用保証金を加え、変動金利で未償還元金の利息を計算する。私たちは金額を借り入れたかどうかにかかわらず、承諾料(適用された信用協定で定義されている)を徴収された。これらの承諾料は利息支出に含まれており、2021年9月30日と2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月以内には重要ではない。
このような便利さは一般的な肯定的で否定的な操作契約と違約事件を含む。
債務契約
2021年9月30日まで、私たちはすべての債務義務の契約を守った。
9. 退職計画
固定払込貯蓄計画
私たちはアメリカ人従業員のために401(K)計画を始めた。従業員は直ちに計画に資金を供給する資格があり、雇用主の出資マッチングを獲得する資格もあり、供給金額は同じです100.0最初の割合は6.0条件を満たした従業員の支払いの割合。合併損益表における報酬と福祉支出の貯蓄計画支出は#ドルである32021年9月30日までの3ヶ月は百万ドルです42020年9月30日までの3ヶ月間112021年9月30日と2020年9月30日までの9カ月はいずれも100万だった。
退職金と行政員補充退職計画
私たちは、非納付、固定収益年金計画、ある上級管理者に対する非限定SERP計画、および米国の適格社員のための他の退職後福祉計画を維持しています。私たちの年金計画とSERP計画は凍結されています。すべての参加者の未来のサービスと賃金は、年金計画とSERP下の課税給付に計上されない。米国以外の多くの従業員は現地退職計画や適用された社会法のカバー範囲内にある。社会法で規定されている福祉は一般にコストが発生している間に支出される。これらの計画の総費用は、簡明総合損益表の報酬および福祉費用に含まれ、#ドルである72021年9月30日までの3ヶ月は百万ドルです62020年9月30日までの3ヶ月で百万ドル202021年9月30日までの9ヶ月は百万ドルと172020年9月30日までの9ヶ月間で
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10. 株式ベースの報酬
私たちは従業員と非従業員役員のための株式ベースの報酬計画を立てた。この計画に基づいて付与される株式ベースの報酬には、限定株式(制限株式単位からなる)、PSU、および株式オプションが含まれる。会計目的で、私たちはPSUを制限株の形と見なしている。
株式に基づく報酬費用集計表
次の表に持分奨励による株式ベースの報酬支出総額を示す15.0統合統合収益表の報酬および福祉費に含まれる2021年9月30日と2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間のESPP%割引
 9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
 2021202020212020
 (単位：百万)
株式に基づく所得税前報酬支出
$23 $24 $66 $64 
所得税割引(6)(7)(18)(17)
株式に基づく所得税後の報酬支出
$17 $17 $48 $47 
私たちの株式計画で提供できる普通株
2021年9月30日までに9.5私たちの株式計画によると、将来発行される普通株は100万株であることが許可されている。
制限株
私たちは最も活発な従業員たちに制限的な株を支給する。日制限株式奨励を付与する公正価値は、付与日の終値から将来の現金配当金を差し引いた現在値に基づいている。マネージャーレベル以下の従業員に付与する制限株式奨励は通常付与されます33.3与えられた日の1周年に，33.3許可日の2周年の%と33.3贈与の日の3周年に%を支払います。マネージャー級以上の従業員に付与する制限株式奨励は通常付与される33.3与えられた日の2周年には，33.3授与日の3周年の%と33.3贈与の日の4周年に。

制限された株式活動の概要
次の表は、2021年9月30日までの9ヶ月間の限定株式活動をまとめています
制限株
 受賞数加重平均付与日公正価値
2021年1月1日に帰属していない1,639,051 $84.21 
授与する469,442 147.68 
既得(477,127)79.30 
没収される(97,951)100.17 
2021年9月30日に帰属していない1,533,415 $104.15 
2021年9月30日までにドル87限定株に関する未確認補償コスト総額は加重平均期間中に確認される予定である1.9何年もです。
PSU
PSUは，各受信者が帰属時に獲得する株式数に影響を与える業績評価基準に基づいている.2020年4月1日までに二つある将校に対する業績ベースのPSU計画、a1年制性能に基づく計画と3年制TSRに重点を置いた累積パフォーマンス計画。2020年4月1日から、条件に合った人員の公平な計画をより良く調整するために、1年制業績評価計画をキャンセルして、条件を満たしたすべての人員が今参加しました3年制累積実績に基づく計画。全ての根拠は1年制業績に基づく計画では、これらのPSUの背後にあるいくつかの株はまだ帰属していない。
1年制PSU計画
授与日根拠1年制業績に基づく案は、付与日の終値から将来の現金配当金を引いた現在値に基づいている。この計画の下で、条件を満たした従業員はPSUの目標支出を獲得するが、本来は0.0%から150.0提供された目標金額の割合は、業績測定の達成状況に依存する。これらの賞は毎年1年以上の割合で授与されている3年制期間が始まりました1年制出演期間。報酬コストは契約期間内に確認され3年制帰属期はこのような業績評価基準を達成する確率をもとに，推定された没収比率を考慮した


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3年制PSU計画
下にある3年制業績に基づく計画では，条件を満たす個人ごとに市場状況に応じてPSUを獲得し，獲得する3年制パフォーマンス期間終了時に付与された累積パフォーマンス期間。報酬コストは3年制市場条件が満たされているか否かにかかわらず、必要なサービス期間が完了すれば、見積もりの違約率が考慮される。性能はナスダックのTSRと二つ同レベルのグループ、各グループの重み付け50.0%です。第1の同業グループは取引所会社で構成され、第2の同業グループは標準プール500指数のすべての会社から構成される。ナスダックの上記各グループの株式に対する相対表現ランキングは、その計画に基づいて最終的に各投資家に提供する株式数を決定する。この計画に基づいて授与される賞は0.0%和200.0PSU数のパーセンテージが得られ、この2つの同レベルグループに対するナスダックの全体表現によって決定される。しかしナスダックのTSRが3年制公演期間中は、TSRランキングにかかわらず、賞授与は超えません100.0承認されたPSUの数の割合。私たちの推測によると3年制PSUプログラムはモンテカルロシミュレーションモデルを用いており，これらの賞には市場状況が含まれているためである
2018年に配布されたPSU助成額3年制パフォーマンスサイクルは適用されたパフォーマンスパラメータを超えています。したがって追加的には150,290元の目標より高い単位は2021年第1四半期に授与され、発行時に完全に帰属する。
以下の重み付き平均仮定は根拠を決定するために用いられる3年制2021年と2020年9月30日までのPSU計画：
9月30日までの9ヶ月間
20212020
加重平均無リスク金利0.31 %0.27 %
予想変動率30.11 %27.40 %
加重平均授与日株価$150.85 $92.34 
付与日の加重平均公正価値$206.17 $111.50 
上の表では：
•付与期限内の無リスク金利は、付与時に有効な米国債収益率曲線に基づいている
•私たちは歴史的波動性を3年制PSU計画は、この計画内の相対業績測定のための同業グループのすべての会社の暗黙的変動率データを得ることができないためである。
また，モンテカルロシミュレーションモデルで用いられる年間配当仮定は，ナスダックの付与日における配当収益率に基づいている。
PSU活動の概要
次の表は、2021年9月30日までの9ヶ月間のPSUイベントをまとめています
PSU
1年制コース3年制コース
 受賞数 加重平均付与日公正価値受賞数加重平均付与日公正価値
2021年1月1日に帰属していない169,548 $83.33 809,989 $108.12 
授与する— — 340,718 166.77 
既得(17,532)82.45 (392,727)116.86 
没収される(18,829)83.31 (12,736)139.59 
2021年9月30日に帰属していない133,187 $83.45 745,244 $129.80 
上の表では、発行された額には、業績パラメータに応じて超過発行された追加報酬と、目標報酬が含まれています。
2021年9月30日までにドル1賠償総コストを確認していない百万ドルと1年制PSU計画は加重平均期間内に認められると予想される1.1何年もです。上には3年制PSU計画，$45賠償費用の総額が確認されていない百万ドルは#年加重平均期間中に確認される予定です1.5何年もです
株式オプション
2021年9月30日までの9ヶ月間の株式オプション活動の概要は以下の通り
 株式オプション数加重平均行権値
2021年1月1日に返済されません293,353 $63.22 
鍛えられた(24,409)25.28 
没収される(127)25.28 
2021年9月30日までの未返済と行使可能268,817 $66.68 
いくつありますか違います。2021年9月30日までの3ヶ月以内に付与、行使または没収された株式オプション
純現金収益は行使から来ている24,4092021年9月30日までの9ヶ月間の株式オプションは$1百万ドルです。純現金収益は行使から来ている25,1132020年9月30日までの3ヶ月間の株式オプションは$1百万ドルです。純現金収益は行使から来ている80,3782020年9月30日までの9ヶ月間の株式オプションは$2百万ドルです。

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2021年9月30日現在，上表で発行されたと行使可能な株式オプションの税前内的価値の合計は$である34百万ドルは2021年9月30日の終値を表しています193.02行権価格と、株数を乗じて、オプション所有者がその日に彼らの株式オプションを行使した場合、オプション所有者は株式数を受け取ることになる。この金額は私たちの普通株の公正な市場価値によって変化することができる。2021年9月30日現在、上の表に記載されている未償還および行使可能株式オプションの加重平均残存契約期間は5.3何年もです。2020年9月30日までに0.3株式オプションを行使していない100万件が行使可能であり，加重平均行権価格は#ドルである62.59. 
行使した株式オプションの税引き前内在価値は合計#ドルであった22020年9月30日までの3ヶ月で百万ドル32021年9月30日までの9ヶ月は百万ドルと82020年9月30日までの9ヶ月間で
ESPP
ESPPがありますこの計画では4.32021年9月30日まで、私たちは100万株の普通株を未来に発行することができる。私たちの従業員の持株計画によると、従業員は購入価値を超えないことができます10.0年間給与の%は、適用される年間米国国税局によって制限される。以下の項目に関する補償費用を記録しました15.0従業員に%割引、合計$を与えます12021年9月30日と2020年9月30日までの3ヶ月は100万ドルだった62021年9月30日までの9ヶ月は百万ドルと42020年9月30日までの9ヶ月間で
11. ナスダック 株主権益
普通株
2021年9月30日までに300,000,000私たちの普通株の株式は許可されています173,886,216株を発行し、167,206,649株はすべて流通株です。2020年12月31日までに300,000,000私たちの普通株の株式は許可されています171,278,761株を発行し、164,933,678株はすべて流通株です。普通株保有者には権利がある1つは1株当たりの投票権は，わが社の証明書がいかなる株主の投票権を超えるかを制限しない限り5.0当時発行されていたナスダック普通株の割合に相当する。








国庫普通株はコストで計算する
我々はコスト法に従って在庫株を購入し、買い戻した株は簡明合併貸借対照表にコスト別にナスダック株主権益の減少に反映され、在庫普通株に含まれている。私たちの株買い戻し計画によると買い戻しした株は現在解約しているため、国庫残高に含まれていない普通株はありません。在庫株が再発行されれば、得られた在庫株の平均コストで入金される。私たちは開催した6,679,5672021年9月30日までの国庫普通株式と6,345,0832020年12月31日現在の株式の大部分は、帰属制限株やPSUによる従業員の源泉徴収義務の償還のために源泉徴収された普通株に関係しています
株式買い戻し計画
付記4“買収と剥離”の“2021年資産剥離”で議論されているように、私たちの取締役会は2021年6月16日に私たちの株式買い戻し計画を承認した総金額を$に増やすことを承認しました1.5十億ドルです。2021年9月30日現在、既存株式買い戻し計画下の余剰ライセンス総額は$984百万ドルです。
これらの購入は、公開市場購入、私的協議の取引、大口購入技術、株式買い戻し計画の加速、または我々の経営陣が決定した他の方法を含む当時の市場価格で時々行われる可能性がある。購入した資金は主に既存の現金残高から来ている。株式買い戻し計画はいつでも一時停止、修正、または終了することができ、明確な満期日はない。
以下は、2021年9月30日までの9ヶ月間の株式買い戻し活動の概要であり、以下に述べるASRプロトコルによる買い戻しは含まれておらず、決済日に基づいて報告されている
2021年9月30日までの9ヶ月間
買い戻し普通株式数2,623,551 
1株平均支払価格
$156.11 
購入総価格(単位：百万)
$410 
上の表では、買い戻しの普通株式数は含まれていません334,4842021年9月30日までの9ヶ月間、帰属制限株とPSU時に差し押さえられた株式。
上で“財務省普通株、コスト計算”で議論されているように、我々の株式買い戻し計画に基づいて買い戻しした株は現在ログアウトしている。

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ASRプロトコル
2021年7月にドルを買い戻すASR合意に達しました475100万株の普通株が最初に交付されました2,039,940普通株です。ASRプロトコルは我々の$に基づいています1.5上記の“株式買い戻し計画”で述べたように、10億株式買い戻し許可。私たちは2021年第4四半期に残りの株式を受け取る予定だ
優先株
わが社の登録証明書の発行は許可されています30,000,000優先株、額面$0.011株当たり、時々1つまたは複数のシリーズで発行することができる。2021年9月30日と2020年12月31日までに違います。優先株は発行されたか発行された。
普通株現金配当金
2021年前の9ヶ月間、取締役会は以下の現金配当金を発表し、支払いました
申告日1株当たりの配当金
普通株		日付を記録する支払済み総金額支払期日
   (単位：百万) 
2021年1月27日$0.49 March 12, 2021$81 March 26, 2021
April 21, 20210.54 June 11, 202189 June 25, 2021
July 21, 20210.54 2021年9月10日90 2021年9月24日
$260 
支払い済みの合計金額は$2602021年9月30日現在、簡明総合貸借対照表における留保収益は100万ドル
2021年10月、取締役会は定期四半期現金配当金#ドルを承認した0.54私たちが発行した普通株の1株当たりの収益。配当は2021年12月17日に2021年12月3日終値時に登録された株主に支払われる。この配当金の見積もり金額は$です90百万ドルです。将来四半期の配当金の発表及び未来の記録と支払い日の決定は取締役会の承認を受けなければならない。
取締役会は配当政策を維持し、収益とキャッシュフローの増加に伴い、株主に定期的かつ増加する配当金を提供することを目的としている。
12. 1株当たりの収益
以下の表に基本1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益の計算方法を示す
 9月30日までの3ヶ月間
 20212020
分子：(百万、1株当たりの金額は含まれていない)
普通株主は純収益を占めなければならない$288 $264 
分母：  
加重平均普通株式流通株は基本的に1株当たり収益
167,692,369 164,171,067 
証券を希釈する加重平均効果：  
従業員権益奨励2,487,642 2,328,540 
普通株式または発行あり— 992,247 
加重平均普通株を発行して希釈した1株当たり収益
170,180,011 167,491,854 
基本的に1株当たりの収益と希釈後の1株当たりの収益：
  
基本1株当たりの収益$1.72 $1.61 
希釈して1株当たり収益する$1.69 $1.58 

9月30日までの9ヶ月間
20212020
分子：(百万、1株当たりの金額は含まれていない)
普通株主は純収益を占めなければならない$928 $708 
分母：
加重平均普通株式流通株は基本的に1株当たり収益
165,506,859 164,377,053 
証券を希釈する加重平均効果：
従業員権益奨励2,407,484 2,071,848 
普通株式または発行あり— 330,749 
加重平均普通株を発行して希釈した1株当たり収益
167,914,343 166,779,650 
基本的に1株当たりの収益と希釈後の1株当たりの収益：
基本1株当たりの収益$5.61 $4.31 
希釈して1株当たり収益する$5.53 $4.25 

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前の表では
•我々PSU計画の従業員株式奨励は発行されているか、または発行されていると考えられ、管理層が業績期間中に関連計算日が終了した場合、適用される業績基準が適用される業績基準に達すると判断した場合、この奨励は加重平均に基づく希釈1株当たり収益計算に含まれる
•2020年9月30日までの3ヶ月および9ヶ月間、または2021年6月に我々が売却した事業に関連する普通株式発行または債務がある。さらなる検討については、付記4“買収·資産剥離”の“2021年資産剥離”を参照されたい。
2021年9月30日までの3ヶ月および2021年9月30日と2020年9月30日までの9ヶ月では、1株当たりの収益計算に含まれる証券は希釈されておらず、それらの影響は逆希釈であるため、無関係である。いくつありますか違います。2020年9月30日までの3ヶ月間の証券は含まれていません。
13. 金融商品の公正価値
次の表は、2021年9月30日と2020年12月31日までの公正価値で恒常的に計量された金融資産と金融負債を示しています。
 
2021年9月30日
 
合計する
レベル1
レベル2
レベル3
(単位：百万)
ヨーロッパ政府債務証券
$147 $147 $— $— 
会社債務証券
6 — 6 — 
国有企業と市政証券
11 — 11 — 
スウェーデン担保融資債券
21 — 21 — 
公正な価値で計算された総資産$185 $147 $38 $— 
2020年12月31日
合計する
レベル1
レベル2
レベル3
(単位：百万)
ヨーロッパ政府債務証券
$156 $156 $— $— 
会社債務証券
2 — 2 — 
国有企業と市政証券
15 — 15 — 
スウェーデン担保融資債券
22 — 22 — 
公正な価値で計算された総資産$195 $156 $39 $— 
公正な価値に応じて恒常的に計量されていない金融商品
私たちのいくつかの金融商品は公正な価値に基づいて日常的に計量しませんが、その流動性または短期的な性質のため、公正な価値に近い金額で記録されています。このような金融資産および金融負債には、現金および現金等価物、限定的な現金および現金等価物、売掛金、純額、いくつかの他の流動資産、売掛金および売掛金、米国証券取引委員会第31節の費用、計算すべき人件費、商業手形、およびいくつかの他の流動負債が含まれる。
私たちのOCCへの投資は権益会計法で計算されています。私たちは私たちの大多数の株式証券のための代替案を選択しました。これらの証券は主に私たちの会社のリスク計画による様々な戦略投資を代表しています。さらなる検討については、付記6“投資”における“権益法投資”と“権益証券”を参照されたい。
私たちはまた私たちの債務義務が金融商品だと思う。2021年9月30日まで、私たちの債務の大部分は固定金利債務だ。私たちは2020年の信用手配下の貸借によって金利変動の影響を受けます。この計画の金利は借金の満期日と暗黙的な基準基準金利に応じて変動するからです。2021年9月30日までに違います。私たちは2020年に信用手配された未返済借金を返済する。私たちの商業手形計画の下で、商業手形の未返済金額を売却するため、金利変化のリスクにも直面しています。変動金利債務の割引キャッシュフロー分析と固定金利債務の現行市場金利を利用して、我々債務の公正価値は$6.12021年9月30日現在、私たちの債務公正価値は10億ドルで、固定金利債務の公正価値は5.92020年12月31日まで。割引キャッシュフロー分析は、現在入手可能な類似期間と満期日債務の借入金金利に基づいています。私たちが2021年9月30日までの商業手形の公正価値は帳簿価値に近い。これらの短期債務の金利は市場金利に近いからだ。私たちの商業手形と私たちの固定金利と変動金利債務は公正価値レベルで第2レベルに分類される。
私たちの債務義務のさらなる議論については、付記8、“債務義務”を参照されたい

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非恒常的公正価値計測の非金融資産
私たちの非金融資産には、商業権、無形資産、その他の長期資産が含まれており、経常的な基礎の上で公正な価値で勘定する必要はない。非金融資産の公正価値計量は主にこれらの資産の減価分析に用いられる。このようにして生成された資産減価は、非金融資産がその公正価値に応じて入金されることが要求される。ナスダックは、第3レベル投入を使用して、上記資産の非日常的公正価値を計量する。2021年9月30日と2020年12月31日までに違います。非金融資産は非日常的な基礎の上で公正な価値によって計量される。
14. 決算業務
ナスダック 清算する
ナスダック清算は多資産清算機関として、エミールの指導の下で中国証監会の許可と監督を得た。この許可はEUのすべての会員国とノルウェーを含む欧州経済地域に属するいくつかの他の非会員国に有効である。この決済所はCCPの取引所として機能し，場外取引株デリバティブ，固定収益デリバティブ，買い戻し契約，電力デリバティブ，排出権デリバティブ，海鮮デリバティブである
ナスダック清算は、金融市場(買い戻し市場、大口商品市場、海鮮市場を含む)における清算業務を通じて、各清算契約の合法的な取引相手であり、その履行を保証する。ナスダック決済はこれらの契約を自身を代表して取引する目的には使わないだろう。ナスダック清算は取引ごとの法定取引相手として、契約中の売買双方の取引相手リスクを担う。保証人として、ナスダック決済は各契約双方の決済会員に対して完全平等と相互相殺の債権を持ち、清算契約ごとにCCPの役割を果たしている。ナスダック清算の規則制度に基づいて、CCP口座における各清算会員のデフォルト資金と保証金担保要求を計算する。ナスダック決済のデフォルト基金及び保証金要求のさらなる検討については、以下の“デフォルト基金出資及び保証金要求”を参照されたい。
ナスダック清算維持三つメンバーが協賛する違約基金：1つは金融市場と関連があり、1つは商品市場と関連があり、1つは海鮮市場と関係がある。この構造によると、ナスダック及びその清算会員はナスダック清算業務に関連する監督管理資本総額を納めなければならない。このような構造は金融、大口商品と海産物市場の違約基金出資に対して初歩的な分離を行い、各市場の取引相手リスクの緩衝を作る。2021年9月1日現在、互恵違約基金はすべて除去され、違約基金構造は完全に隔離されている。ナスダックの更なる議論については、以下の“デフォルトファンド出資”を参照されたい
清算のデフォルト基金。また、ナスダック清算とその清算会員間のリスクをさらに調整するために、評価権と責任滝を実施した。さらなる議論については、次の“評価の権力”と“責任の滝”を参照されたい。
ナスダック大口商品清算違約
2018年9月、ナスダック決済大口商品市場のあるメンバーは、関連メンバーが増加した保証金要求を支払うのに十分な担保を提供できなかったため違約し、そのメンバーの頭寸は北欧-ドイツ電力市場価格差の急激な不利な変動により損失を被った。ナスダック清算は違約手続きに従い、違約会員の未来の市場リスクを相殺した
活動終了後、ナスダック決済は直ちに全面強化計画を開始し、清算所の靭性とロバスト性を強化した。
2018年12月、私たちは資本減免計画を開始した。資本減免計画は、各大口商品違約基金参加者に開放された自発的計画であり、各資本減免計画に同意した参加者は、資本減免計画の下で利用可能な資金の一部を獲得し、これは、決済会員違約基金補充総額における彼らの割合シェアを反映している
2018年に会員が違約して以来、ナスダック清算は違約会員から最大限に借金を回収することに取り組んできた。回収されたすべての資金は約束違反の基金参加者たちに比例して使用されるだろう。2021年9月30日現在、資本減免計画を含め、回収予定資金は約80最初の損失の%は、その大部分はすでに支払われており、残りの部分は2021年の間に支払われる予定だ。
2018年12月、証監会はナスダック清算の審査を開始した。2021年1月、SFSAは警告を発し、約ドルの行政罰金を科した34百万(スウェーデン·クローナ)300百万)、ナスダック清算は彼らの審査に基づいている。ナスダック決済は証監会の決定を評価し、この決定を行政裁判所に控訴した。2021年9月30日までに違います。結果を合理的に見積もることができないため，この事項に関する対策項目が記録されている。
違約基金供出金と保証金預金
2021年9月30日現在、決済会員違約基金の入金と保証金は以下の通り
 2021年9月30日
 現金寄付非現金寄付金寄付総額
 (単位：百万)
基金の支払いを滞納する
$614 $207 $821 
保証金預金3,588 7,327 10,915 
合計する$4,202 $7,534 $11,736 
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延滞した基金寄付総額は#ドル821百万、ナスダック清算はドルを利用できる739取引相手が約束を破った時の資本源として百万ドルです。残り残高#ドル82百万ドルは会員たちが入金した黒字残高と関連がある。
私たちの決済所は大量の決済会員現金預金を持っています。これらの預金の保有或いは投資は主に資金安全を提供するためであり、同時に信用、市場、流動性リスクを最小限に抑えるためです。私たちは合理的な収益率を求めているが、私たちは主にこれらの預金に関連するリスクを保証し、管理することに関心を持っている
決済会員の現金払込は、中央銀行と大型高格付け金融機関の普通預金に維持されているか、または直接投資によって得られ、主に中央銀行証明書と原始期限は主に高格付けの欧州国債である1年又は以下、逆買い戻し協定及び多国間開発銀行債務証券。逆買い戻し協議の投資満期日から1日数が届く13日数は、格付けの高い政府証券によって保証される。これらのツールと逆買い戻しプロトコルの短期的な性質により，これらの証券の帳簿価値はその公正価値に近い.
ナスダック清算は現金貢献総額をドルに投資しました4,2022021年9月30日までに3,9422020年12月31日までの投資政策は以下のとおりである
 2021年9月30日2020年12月31日
 (単位：百万)
当座預金$2,731 $2,086 
中央銀行預金証書685 1,111 
ヨーロッパ政府債務証券
353 470 
逆買い戻し協定
188 180 
多国間開発銀行債務証券245 95 
合計する
$4,202 $3,942 
違約基金や保証金入金に関する投資活動では、逆買い戻し取引に関する取引相手のリスクに直面しており、取引相手が倒産する可能性があり、ナスダック決済への義務を履行できないリスクを反映している。我々は，高信用品質逆買い戻しプロトコルの取引相手の取引のみに参加し，逆買い戻しプロトコルで受け入れられる担保を高品質発行者，主に政府証券と他の政府によって明確に保証された証券に制限することで，このリスクを緩和する。対象証券の価値が契約有効期間内に監視され、対象証券の市場価値が逆買い戻し金額を下回る場合、我々の手形交換には追加の担保またはリセット契約が必要となる可能性がある。
基金の支払いを滞納する
違約基金に対する要求入金は決済メンバーごとのリスク開放に比例する。1つの決済会員が複数の市場で活躍している場合には、その会員が活躍しているすべての市場の違約基金に入金しなければならない。決済会員の合格寄付には現金と非現金寄付が含まれていてもよい。受け取った現金寄付金は、各国の中央銀行や大型高格付け金融機関の当座預金に保持されているか、ナスダックがその投資政策に基づいて中央銀行証明書、高格付け政府債務証券、高格付け政府債務証券を担保とする逆買い戻し協定、または多国間開発銀行債務証券に投資されている。ナスダック決済は保証金担保に関するすべての現金預金の維持と管理を担当しています。担保所有権のすべてのリスクとリターン、利息を含む, ナスダック清算に属しています。決済会員の現金入金は、流動資産及び流動負債として簡明総合貸借対照表の違約基金及び保証金預金に計上される。非現金出資には、ナスダック清算承認の特定基準に適合しなければならない高格付け政府債務証券が含まれる。非現金出資とは、簡明総合貸借対照表に記録されていない質資産であり、ナスダック決済はこれらの資産に対して法定所有権を持たないため、リスクとリターンは依然として決済会員が負担する。必要な預金額の変化およびメンバが現金または非現金寄付を提供することを選択したため、これらの残高は時間の経過とともに変動する可能性がある。質権資産はナスダック決済名義の指定口座に保管され、決済会員が使用することができ、違約が発生すると、ナスダック決済は直ちにこれらの資産を使用することができる。清算会員が責任滝の規定に出資するほか、ナスダック決済は責任滝に出資し、その清算所規則の規定に従って、責任滝と全体監督資本に出資しなければならない。2021年9月30日現在、ナスダック清算約束資本総額は137政府債務証券の形式で負債滝と全体監督資本を計上し、簡明総合貸借対照表に財務投資として入金する。決済会員とナスダックの合併監督資本は、決済会員の義務が自身の保証金と違約資金預金を超えることを確保することを意図しており、決済会員が違約時に受けた損失を補うことができる。
保証金預金
ナスダック決済は、決済会員の未平倉契約または初期保証金の表現を保証するために、すべての決済会員に担保を提供することを要求します。担保には現金と非現金出資が含まれている可能性があります。また、必要であれば、決済会員は、毎日の追加保証金通知を支払うために担保を提供しなければならない。現金と非現金寄付のさらなる議論については、上記の“デフォルト基金寄付”を参照されたい。
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デフォルトファンド出資と同様に、ナスダック決済は保証金担保に関連するすべての現金預金を維持·管理する。担保所有権のすべてのリスクとリターンは、利息を含めて、すべてナスダック決済に属し、収入に記録されている。この等現金預金は、簡明総合貸借対照表の違約基金及び保証金預金に流動資産及び流動負債として入金される。担保保証金担保は、担保所有権のすべてのリスクおよびリターン(利息を含む)が取引相手に属するので、私たちの簡明な総合貸借対照表に記録されません。質権資産はナスダック決済名義の指定口座に保管され、決済会員が使用することができ、違約が発生すると、ナスダック決済は直ちにこれらの資産を使用することができる。
ナスダック決済はすべての未平倉契約を市価で計算し、頭寸が切り下げられた決済会員に支払いを要求する。時価計算の流れは、財務義務を履行できない可能性のあるいかなる決済会員を適時に識別することに役立ち、ナスダックは異常な巨額の損失による決済会員の違約リスクを低下させることができる。違約が発生すると、ナスダック決済は違約会員の保証金と違約資金預金を引き出して、違約会員の損失を補うことができる。
規制資本とリスク管理計算
ナスダック清算は、政策、手続き、基準、財務資源からなる全面的な取引相手リスク管理枠組みによってリスクを管理する。監督管理資本レベルはナスダック決済の監督管理資本とデフォルト基金政策に基づいて決定され、証監会の許可を得た。監督管理資本計算は独自のリスク資本計算モデルを通じて絶えず更新され、このモデルは適切な資本レベルを構築した。
上述したように、ナスダック清算は、各契約の履行を保証するために、清算された各契約の合法的な取引相手である。ナスダック清算はこの保証を履行保証に占めている。我々は毎日契約決済とその他の保証金と違約資金要求、リスク管理計画、違約支払いの歴史的証拠及び潜在的違約支払いの推定確率を考慮することによって、履行保証の公正価値を確定する。計算は、歴史的な市場価格、極端で合理的に見える市場シナリオ、変動性、および当時存在する特定の未決済契約の他の要因に基づいて、収益および損失をシミュレートする独自のリスク管理ソフトウェアを使用して決定される。この分析に基づいて、ナスダック商品清算違約に関連するいかなる負債(上記議論参照)を除いて、負債を名義負債と推定する違います。負債記録は2021年9月30日まで。



評価の権力
決済所または財政資源をさらに強化するために、ナスダック決済は評価権を有し、決済会員に追加資金を徴収して、違約会員が決済所規則の下で設定された限度額内の残り債務を支払うことができる。評価の権限は230.0決済会員の金融、大口商品、海産物市場の違約資金に対する総貢献のパーセンテージ。
責任滝
債務滝とは、違約決済メンバーの担保がそのポートフォリオ決済コストを支払うのに不十分な場合に、資本資源が利用される優先順位である。違約が発生し、違約決済会員の担保は、現金預金と質抵当資産が枯渇した場合、以下の金額と順に資本を使用する
•ナスダックは出資した初級資本を清算し，総額はドルである442021年9月30日まで百万人
•金融市場に関する損失分担池のみを決済会員が出資し、違約会員のポートフォリオが金利交換製品を含む場合にのみ適用される
•損失が発生した特定の市場違約基金(すなわち、金融、商品または海鮮市場)であって、決済会員が比例して納付した資本金を含む
•ナスダックが特定の市場ごとに貢献する完全に隔離された高度資本は，手形交換所の規則に従って計算され，合計$となる242021年9月30日まで。
責任滝が使用された後に追加資金が必要な場合、または一部の滝が利用され、補充が必要な場合、ナスダック決済はその評価権を利用し、非違約メンバーは追加出資が必要であり、最高限度額は手形交換に規定された限度額である。
上述した取引相手の違約を防ぐために持っている資本のほか、ナスダック清算は資本を#ドルと約束した69その運営を秩序良く終了させ、投資、運営、法律、商業リスクから十分に保護することができるようにする。

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未償還デリバティブ契約の時価
以下の表は、純額決済前の未平倉派生ツール契約の時価を示している
 2021年9月30日
 (単位：百万)
商品と海鮮オプション、先物と長期$217 
固定収益オプションと先物291 
株式オプションと先物223 
指数オプションと先物100 
合計する$831 
上の表では：
•我々は，暗黙的変動率，金利，ターゲットツールのスポット価格を含む市場に基づく観察可能な入力に基づく標準推定モデルを用いてオプション契約の公正価値を決定した.
•我々は見積市場価格と平均見積市場収益率に基づいて先物契約の公正価値を確定する。
•基準金利と対象ツールのスポット価格を含む市場に基づく観察可能な投入に基づく長期契約の公正価値を決定するために標準推定モデルを用いた。
デリバティブ契約決算
次の表は、2021年9月30日と2020年9月30日までの9ヶ月間、ナスダック清算によるデリバティブ契約の総数を示しています
 2021年9月30日2020年9月30日
商品と海鮮オプション、先物と長期432,188 476,480 
固定収益オプションと先物
17,010,664 16,456,583 
株式オプションと先物15,217,832 14,322,903 
指数オプションと先物27,311,122 41,202,460 
合計する59,971,806 72,458,426 
上の表において、商品契約に関する清算済み電力総量は6322021年9月30日までの9ヶ月テラワット時(TWh)と6702020年9月30日までの9ヶ月間のTWH。
転売·買い戻し契約未完了と決済済み契約
買い戻しと買い戻し契約の未償還契約価値は#元である3.12021年9月30日まで2.42020年9月30日まで完了した買い戻しと買い戻し契約の総数は4,494,9522021年9月30日までの9ヶ月間で3,639,3842020年9月30日までの9カ月。
15. 賃貸借証書
経営性賃貸契約があります。主にアメリカとヨーロッパ本部と一般オフィス空間の不動産賃貸契約です次の表は、ナスダック経営リースに関する補足貸借対照表情報を提供します
Leases 貸借対照表分類2021年9月30日2020年12月31日
(単位：百万)
資産：
経営的リース資産
経営的リース資産
$383 $381 
負債：
流動賃貸負債
その他流動負債
$42 $46 
非流動賃貸負債
リース負債を経営する
398 389 
リース総負債$440 $435 
次の表はナスダックのレンタルコストをまとめています
9月30日までの3ヶ月間9月30日までの9ヶ月間
2021202020212020
(単位：百万)
リースコストを経営する$21 $22 $63 $63 
可変リースコスト7 8 21 20 
転貸収入(1)(1)(3)(3)
総賃貸コスト$27 $29 $81 $80 
上の表では、経営リースコストには短期賃貸コストが含まれており、これは重要ではない。
下表はEAの未割引キャッシュフローを照合した当社が簡明総合貸借対照表に記録した最初の五年及び残り年度に合計した経営賃貸負債。
2021年9月30日
(単位：百万)
2021年の残り時間$10 
202262 
202357 
202452 
202539 
2026+330 
賃貸支払総額550 
差し引く：利息(110)
賃貸負債現在価値$440 
上の表では、利息はレンタルごとの金利を用いて計算されています。賃貸負債の現在価値には当期部分#ドルが含まれている42百万ドルです。

27

次の表は、ナスダックのレンタル期間と割引率に関する情報を提供します
2021年9月30日
加重平均残存賃貸年限(年)
11.4
加重平均割引率3.8 %
次の表は、ナスダック経営リースに関する補足キャッシュフロー情報を提供します
9月30日までの9ヶ月間
20212020
(単位：百万)
レンタル負債の金額を計上するために支払った現金
$57 $57 
賃貸資産を新たな経営賃貸負債と交換する
$47 $94 
16. 所得税
所得税支給
次の表に私たちの所得税の支出と有効税率を示します
9月30日までの3ヶ月間
20212020
(単位：百万)
所得税支給$83 $93 
実際の税率22.4 %26.1 %
9月30日までの9ヶ月間
20212020
(単位：百万)
所得税支給$292 $237 
実際の税率23.9 %25.1 %
2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の有効税率が低く、主に帰還準備調整と前期税収割引によるものである。2021年9月30日までの9カ月間の有効税率が低いのも、米国の既得株式奨励の税収優遇が高いためだ
時期によって実際の税率が異なる可能性がありますが、これは利益や赤字の地理や業務の組み合わせなどに依存します。繰延税金資産を実現する能力を評価する際には、これらの要因や他の要因は、税引前収益や損失の歴史を含めて考慮されている。
税務監査
ナスダック及びその合格子会社は総合的なアメリカ連邦所得税申告書、適用される州と地方所得税申告書及び非アメリカ所得税申告書を提出した。私たちは連邦、州、地方、そして外国の税務当局の検討を受けた。2012年から2016年までの連邦所得税申告書は現在米国国税局の審査を受けており、2017年から2019年までの連邦所得税申告書も国税局の審査を受ける。幾つか
2012年から2018年までの国家納税申告書は現在それぞれの税務機関で審査されていますが、2019年には審査が必要です。2015年から2020年までの間、非米国納税申告書はそれぞれの税務機関が審査する必要がある
各管轄区域ごとに評価税が追加される可能性を定期的に評価し、追加評価税の潜在力に対応するのに十分な税額備蓄を構築している。試験結果と試験決済の時間は不確実性の影響を受ける。このような審査結果は私たちが確認していない税金優遇に影響を与える可能性がありますが、この影響は私たちの濃縮総合財務状況や経営業績に大きな影響を与えることはないと予想されますが、私たちのある特定期間の経営業績やその期間の有効税率に大きな影響を与える可能性があります。私たちは今後12ヶ月以内に、どんな税務監査の決済も実質的ではないと予想する。
17. 支払いを受ける、あるいは事項と保証があります
発行された保証と利用可能な信用手配
決済会員が付注14“決済業務”で検討した違約基金の供出及び保証金担保品以外に、著者らはすでに財務保証と信用手配を取得し、当行が反補償を通じて保証し、当社の決済業務に関連する更なる流動資金を提供する。私たちに発行された財政保証総額は#ドルだ52021年9月30日と2020年12月31日まで。付記8“債務”の“他の信用手配”で議論されているように、私たちは主に私たちのナスダック清算業務に関連する信用手配があります。これらのローンは多種の通貨が利用可能で、総額は$です2182021年9月30日までに2322020年12月31日までの利用可能な流動資金は百万ドルありませんその一部が利用されている。
その他保証
我々の金融市場における清算業務を通じて、ナスダック決済はその清算会員の合法的な取引相手であり、その業績を保証する。ナスダック決済履行保証のさらなる検討については、付記14“決済業務”を参照されたい。
私たちはナスダック創業センターにリース義務に関する保証を提供しています。このセンターは野心的で既存の起業家を集め、連絡し、誘致することを目的とした非営利団体です。その実体はナスダックの簡素化された連結財務諸表に含まれない。
私たちはこのような計画に基づいて私たちに支払いを要求する可能性は大きくないと思う。したがって、簡明総合貸借対照表には、上記担保されたまたは負債が記録されていない。

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仲買活動コースを手配する
ナスダック実行サービスは私たちのブローカー-トレーダー子会社であり、その標準会員合意に基づいて証券清算所と取引所に保証を提供し、これらの協定は会員に他の会員の業績を保証することを要求する。1つのメンバがチケット交換所や取引所に対する義務を履行できない場合，他のメンバはその不足点を補うことを要求される.これらの履行リスクを低減するために、取引所と手形交換所は通常、会員に担保を提供し、いくつかの最低財務基準を満たすことを要求する。このような計画の下でのナスダック実行サービスの最大の潜在的責任は定量化できない。しかし、私たちはナスダック実行サービスがこのような手配の下で支払いを要求される可能性は低いと思う。したがって、簡明な統合貸借対照表には、これらの手配されたまたは負債が記録されていない。
法律と規制事項
訴訟を起こす
先に開示されたように、私たちはプロヴィデンズ市がBATS Global Markets，Inc.らを訴えた多くの被告の一人、14 Civとされている。2811(S.D.N.Y.)、2014年4月18日にニューヨーク南区米国地方裁判所で訴訟が提起された。地方裁判所は首席弁護士を任命し、首席弁護士は2014年9月2日に修正された起訴状を提出した。修正された起訴状は被告を被告とする7人国家取引所と、個人別取引システムを運営するバークレイズ社(Barclays PLC)。原告は想定された証券トレーダーを代表して，被告が高周波取引で市場を操作する計画に関与していると主張し，改正された起訴状は取引法第10条(B)条と規則10 b-5および取引法第6(B)条に基づいて我々にクレームをつけた.原告は額不詳の禁止令と金銭救済を求めた。私たちは2014年11月3日に発議を提出し、修正された訴えを却下した。これに応じて、原告は2014年11月24日に2つ目の改訂された起訴状を提出し、起訴状には同じ被告が言及され、実質的に同じ違反があったと告発された。そして、私たちは2015年1月23日に動議を提出し、第2回改正された訴えを却下した。2015年8月26日、地域裁判所は第二次改正後の起訴状を却下する命令を出した。原告は判決を却下したことについて米国第二巡回控訴裁判所に上訴した(バークレー社の却下または取引法第6条(B)条によるクレーム却下を選択したにもかかわらず上訴)。2017年12月19日、第二巡回裁判所は意見を発表し、区裁判所が判決を却下し、区裁判所に返送して審理を継続した。2018年5月18日、両取引所は、修正された訴えの却下を求め、これまで訴訟手続きで解決されていなかった問題を提起する動議を提出した。2019年5月28日、地方裁判所は取引所が再提出した解散動議を却下し、双方が証拠提示手続きを開始した。証拠が示されています。事件が集団訴訟および原告として証明されるかどうかに集中しています
連邦証券法規はクレームを排除し、この法規は2021年4月26日に終了し、2021年5月28日にこれらの問題に関する潜在的却下動議を提出した。訴訟の初歩的な性質を考慮して、私たちはこの訴訟がもたらす可能性のある責任を推定することができない(もしあれば)。しかし、私たちはこのようなクレームに根拠がないと思い、肯定的な訴訟を続けるだろう。
アルメニア証券取引所調査
私たちが以前アメリカ証券取引委員会に提出した文書で開示されているように、ナスダックの元非米国子会社ナスダックアルメニアOMX OJSCはアルメニア証券取引所とアルメニア中央托管所を運営しており、アルメニアの法律によると、この2つの取引所はアルメニア中央銀行によって規制されている。アルメニア法律の要求によると、13382号行政命令で指定されたアルメニア実体Mellat Bank SB CJSCはアルメニア証券取引所の市場参加者であるため、2012年から2014年までの間にアルメニア証券取引所に参加費と取引費を支払った。2014年、私たちは自発的に米財務省外国資産制御弁公室(OFAC)に自己開示し、必要に応じてアルメニアMellat Bank SB CJSCに関連するいくつかの活動を限定的に継続することができるOFACの許可を得た。2015年、ナスダックはその保有するナスダックアルメニアOMX OJSCの大部分の株式を売却し、残りの少数株は2018年に売却された
OFACは2016年以降、上記と先に提出した文書に記載されているアルメニア証券取引所問題を調査しており、2021年第1四半期には、OFACがこの件に関連した民事罰金を検討していることを伝えられている。私たちは現在OFACと交渉している。
私たちは、この問題の決定とOFACとの持続的な協力、およびOFACから得られたアルメニア証券取引所取引に関する許可を自発的に自己報告することが、この問題に関する緩和要素になると信じているが、いかなる罰金や制限も、罰金または制限期間中の財務業績に大きな影響を与える可能性がある。OFACとの議論がいつ終了するかは予測できず，加えられる可能性のあるいかなる罰金額も予測できない。したがって、私たちはどんな潜在的な損失や損失の範囲も合理的に見積もることができず、私たちは損失を計上したりすることもありません。

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ナスダック大口商品清算違約
2018年9月、ナスダック傘下の大口商品市場の清算会員が違約を発表された。2018年12月、証監会はナスダック清算の審査を開始した。彼らの審査で、私たちはSFSAと十分に協力してきた。2021年1月、SFSAは警告を発し、約ドルの行政罰金を科した34百万(スウェーデン·クローナ)300百万ドル)をナスダックに支払う決済はその審査に関連している。ナスダック決済は証監会の決定を評価し、行政裁判所に控訴した。より多くの情報は14“清算業務”に付記されている“ナスダック商品清算違約”を参照されたい
その他の事項
上記で開示され、先に取引所法案に基づいて提出された報告に述べられた以外に、吾らは現在、当社の業務の簡素化、総合的な財務状況又は経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があると考えられる訴訟や法的手続きには関与していない。しかし、私たちは時々脅かされたり、訴訟で被告に指名されたり、規制手続きに巻き込まれたりする。
通常の業務過程で、ナスダックは監督管理機関と監督審査中に提出された、あるいは監督機関の調査を受けた事項を討論する。経営陣は、進行中の審査または調査がもたらす可能性のある非難、罰金、処罰、または他の制裁は、その簡素化された総合的な財務状況や経営業績に実質的な影響を与えないと信じている。しかし、私たちはこれらの問題が最終的に解決された結果や時間を予測することができず、これらの問題がもたらす可能性のある罰金、処罰または禁止、または他の平衡法救済を予測することもできない。
税務監査
私たちは税務機関と様々な税務事項について継続的な議論と監査を行っており、これらの事項の解決策はまだ確定していない。現在、いくつかの問題は評価を招く可能性があり、その中のいくつかの問題は解決されるのに数年かかるかもしれない。現在把握されている情報によると、私たちは、私たちを評価する可能性の高い訴訟手続きによって生じる可能性のある任意の評価のために十分な準備をしていると思います。このような問題の進展に伴い、私たちはこのような問題に対する私たちの立場を検討する。さらなる議論は16“所得税”を付記する“税務監査”を参照されたい。
18. 業務の細分化
私たちは私たちの製品とサービスを管理し、運営し、提供します四つ業務細分化：市場技術、投資情報、企業プラットフォーム、市場サービス。付記1，“業務の組織と性質”を参照して，我々の報告可能な部分をさらに検討する.



私たちの経営陣は資源を割り当て、業績を評価し、これらの業務を四つ分かれた線分。私たちはいくつかの要素に基づいて私たちの部門の業績を評価します。その中で主な財務測定基準は営業収入です。個別業務の結果は私どもの管理会計のやり方と構造に基づいて列報されました。私たちの首席運営決定者は、総資産または営業収入を下回る収益表を重要な業績指標として検討しないため、これらの情報は以下に列挙されることはない。
次の表は、2021年9月30日と2020年9月30日までの3ヶ月間の当社の業務部門の情報を示しています
 9月30日までの3ヶ月間
 20212020
(単位：百万)
市場技術
総収入$114 $86 
営業収入10 9 
投資情報
総収入272 236 
営業収入177 153 
企業プラットフォーム
総収入155 131 
営業収入65 51 
街のサービス
総収入814 954 
取引に基づく費用(519)(698)
収入から取引に基づく費用を差し引く295 256 
営業収入187 154 
企業プロジェクト
総収入2 6 
営業収入(赤字)(83)(41)
合計する
総収入$1,357 $1,413 
取引に基づく費用(519)(698)
収入から取引に基づく費用を差し引く$838 $715 
営業収入$356 $326 
30

次の表は、2021年9月30日と2020年9月30日までの9ヶ月間の当社の業務部門の情報を示しています
 9月30日までの9ヶ月間
 20212020
(単位：百万)
市場技術
総収入$332 $251 
営業収入26 32 
投資情報
総収入787 654 
営業収入509 414 
企業プラットフォーム
総収入451 382 
営業収入187 145 
街のサービス
総収入2,823 2,855 
取引に基づく費用(1,885)(2,048)
収入から取引に基づく費用を差し引く938 807 
営業収入614 507 
企業プロジェクト
総収入26 21 
営業収入(赤字)(239)(182)
統合された
総収入$4,419 $4,163 
取引に基づく費用(1,885)(2,048)
収入から取引に基づく費用を差し引く$2,534 $2,115 
営業収入$1,097 $916 
当社の管理報告書では、特定部門の継続的な運営実績の評価に有意な評価に寄与していないと考えられるため、会社プロジェクトに特定の金額が割り当てられています。次の表はこれらの項目を示しています
•取得した無形資産の償却費用：私たちは様々な買収に関連した無形資産を償却する。無形資産償却費用は、我々が行っている業務運営ではなく、完成した零細買収によって時期によって異なる可能性がある。したがって，無形資産の償却を業績に計上すると，各支部の日常経営業績や，各支部の異なる期間の相対経営業績を評価することはより困難である。経営陣は、無形資産の償却費用を考慮せず、私たちの部門やそのマネージャーの業績を評価したり、資源を分配する決定をしたりする際に。したがって，無形資産償却費用を含まない業績評価基準は，経営陣に有用であると考えられる
私たちの部門を代表して各時期に行われている活動。
•統合と戦略計画費用：近年，様々な戦略的取り組みが進められ，買収や資産剥離が完了しており，これらの買収や資産剥離には本来発生しない費用が生じている。これらの費用には、一般に、統合コストと、法律、職務調査、および他の第三者取引コストが含まれる。取引の規模、時間、複雑さによって、このような費用の頻度や金額は大きく異なります。経営陣は、合併や戦略的措置費用を考慮せず、私たちの部門やそのマネージャーの業績を評価したり、資源を分配する決定をしたりする際に。したがって、合併や戦略的措置費用を含まない業績評価基準は、各部門が各時期に行っている活動の有用な代表を経営陣に提供していると信じている。
•再編成費用：私たちはいくつかの技術プラットフォームの転換を開始し、私たちの技術と分析提供者としての戦略的チャンスを推進し、特定の業務分野を再調整し続けた。2019年の再編計画のさらなる検討については、付記19、“再編費用”を参照されたい。再編費用を含まない業績評価基準は、各部門が各時期に行っている活動の有用な代表を経営陣に提供していると信じている。
•収入と費用-剥離/貢献ビジネス：我々は米国の固定収益業務の収入と支出を会社プロジェクトに含めており、この業務は以前私たちの市場サービスや投資情報結果に含まれていた。資産剥離のさらなる検討については、付記4“買収と資産剥離”の“2021年資産剥離”を参照されたい。NPM業務に関する収入と費用も含まれており、2021年7月に第三者金融機関からなる財団とともに、同社最大の少数持分を持つ独立した会社に貢献しています。7月までに、このような収入は私たちの会社のプラットフォーム業績に含まれていた
•その他の重要事項：個別部門ごとの継続的な経営実績を評価する際には除外すべきであると考える限り、会社プロジェクトに何らかの他の費用や収益を計上している。他の重要なプロジェクトには
◦2021年9月30日に終了した3ヶ月と9ヶ月、2020年9月30日に終了した9ヶ月の債務返済費用
◦2020年9月30日に終了した3ヶ月と9ヶ月の間に、合併監査の手がかりとなる技術開発資金のための受取手形；

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◦2020年9月30日までの9ヶ月間、ナスダック基金会、新冠肺炎応答と災害救助活動、社会正義慈善団体への慈善寄付金を寄付した。
上記の費用は我々の簡明総合損益表に一般費用，行政費用，その他の費用を記入した
次の表は私たちの会社の項目をまとめました
9月30日までの3ヶ月間
20212020
(単位：百万)
収入-剥離/貢献のビジネス$2 $6 
費用：
取得無形資産償却費
$40 $26 
合併と戦略計画費用
13 1 
再編成費用— 11 
受取すべき手形を準備する— 6 
債務の弁済33 — 
費用−剥離·貢献業務— 4 
他にも(1)(1)
総費用85 47 
営業損失$(83)$(41)
9月30日までの9ヶ月間
20212020
(単位：百万)
収入-剥離/貢献のビジネス$26 $21 
費用：
取得無形資産償却費
$116 $76 
合併と戦略計画費用
70 12 
再編成費用31 36 
受取すべき手形を準備する— 6 
債務の弁済33 36 
慈善寄付金— 17 
費用−剥離·貢献業務10 13 
他にも5 7 
総費用265 203 
営業損失$(239)$(182)
我々の部門結果のさらなる検討については，“項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析”における“部門経営結果”を参照されたい


19. 再編成費用
2019年9月には、技術·分析提供者としての会社の戦略的チャンスを推進し、特定の業務分野を再調整していくために、いくつかの技術プラットフォームの転換を開始しました。これらの再構成作業では，我々が内部と外部でNFFや他の技術を実施する際に，我々の市場インフラや技術製品のいくつかの要素を停止した.これは私たちの戦略と技術の根本的な転換と、経営陣の再調整を代表する。2021年6月、2019年の再編計画を完了し、総税引前費用が118100万ドル2年制ピリオド。主に非現金項目に関連する税引前費用総額、例えば資産減価や加速減価償却、および第三者相談費用。解散費と従業員に関連した費用も発生した
下表は、2020年9月30日までの3ヶ月および2021年および2020年9月30日までの9ヶ月の簡明総合収益表における2019年再編計画費用をまとめたもので、主にコンサルティングサービス、主に廃棄された資本化ソフトウェアに関する資産減価費用、およびある資産がその使用寿命短縮による減価償却費用を加速している。
2020年9月30日までの3ヶ月間
(単位：百万)
資産減価費用と加速減価償却費用
$2 
問い合わせサービス6 
解散費と従業員関連の費用
2 
他にも1 
再編成費用総額$11 
9月30日までの9ヶ月間
20212020
(単位：百万)
資産減価費用と加速減価償却費用
$4 $10 
問い合わせサービス19 15 
契約が終了する— 3 
解散費と従業員関連の費用
1 3 
他にも7 5 
再編成費用総額$31 $36 
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項目2.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
以下、ナスダックの財務状況と経営業績の検討と分析は、私たちの簡明な総合財務諸表と本10-Q表に含まれる付記とともに読むべきである。
概要
ナスダックは資本市場や他の業界に奉仕するグローバルな科学技術会社だ。私たちが提供する様々なデータ、分析、ソフトウェア、サービスは、お客様が自信を持ってビジネスビジョンを最適化し、実行することができます。
私たちは4つの業務分野で製品とサービスを管理、運営、提供します：市場技術、投資情報、企業プラットフォーム、市場サービスです
2021年第3四半期と最近の発展
普通株現金配当金
·2021年10月、取締役会は、発行された普通株に対して1株当たり0.54ドルの定期四半期現金配当金を発行することを許可しました。
·2021年9月30日までの3ヶ月間、配当金支払いにより株主に9000万ドルを返還しました。
株式買い戻し計画
•2021年7月、私たちは4.75億ドルの株を買い戻し、2039，940株の普通株の最初の受け渡しを受けるASR合意に達した。2021年第4四半期に余剰株式を受け取り、米国の固定収益事業の売却に関する追加計画の買い戻しが2022年に再開される見通しだ。
•2021年9月30日現在、私たちの株式買い戻し計画によると、株式買い戻しのために許可された残り金額は9.84億ドルです。













企業のハイライト
•2021年7月、NPM事業を独立した独立会社に貢献し、当社最大の少数の株式と、第三者金融機関からなる財団を有し、NPMの既存技術、顧客関係、規制インフラは、民間会社のフル流動性ソリューションの開発に堅固な基礎を提供した。
•2021年9月30日現在，我々の独自指数を基準としたETPのAUM全体の総額は3610億ドルであり，2020年9月30日に比べて15%増加している。過去12カ月間に60社近くのETPが発売したナスダック指数を追跡し，2021年第3四半期までに50億ドル以上のAUMが蓄積された。
•ナスダックはクラウドに基づく技術プラットフォームであり、すべての投資グループに一連のコア金融、基金、代替データを提供するナスダックデータチェーンを発売した。このプラットフォームはナスダックのQuandl技術の上に構築され、統一的な現代応用プログラミングインターフェースを提供し、ナスダックのデータ製品の組み合わせがシームレスな統合を実現できるようにした
•2021年第3四半期、ナスダック株式市場は米国取引所のIPOをリードした。2021年第3四半期、ナスダック市場IPOの当選率は75%であり、その中の147社のIPO、資金290億ドルを募集した。この間、80社の運営会社と67社の特殊目的買収会社が初公募株を行った
•我々の米国オプション市場の1日平均契約数は合計1，150万件で、前年比11%増加し、この間に米国の多上場株式オプションの総出来高はすべての取引所をリードしていた










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財務概要
次の表は、2020年同期と比較して、2021年9月30日までの3カ月と9カ月の財務業績をまとめたものです。我々の報告期間中の運営結果の比較可能性は，2021年2月のVerafin買収と2021年6月の米国固定収益業務剥離の影響を受けており，固定収益業務は我々の市場サービス部門のTradewebに対するFICC業務の一部である。さらに検討するには、簡明な連結財務諸表付記4“買収·剥離”の“2021年資産剥離”と“2021年資産剥離”を参照されたい。我々の運営結果の詳細な検討については、次の“細分化市場運営結果”を参照されたい。
9月30日までの3ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万、1株を除く)
収入から取引に基づく費用を差し引く
$838 $715 17.2 %
運営費
482 389 23.9 %
営業収入
356 326 9.2 %
ナスダックの純収入
$288 $264 9.1 %
希釈して1株当たり収益する
$1.69 $1.58 7.0 %
発表された普通株1株当たりの現金配当金
$0.54 $0.49 10.2 %
 9月30日までの9ヶ月間百分率変化
 20212020
 (単位：百万、1株を除く) 
収入から取引に基づく費用を差し引く
$2,534 $2,115 19.8 %
運営費
1,437 1,199 19.8 %
営業収入
1,097 916 19.8 %
ナスダックの純収入
$928 $708 31.1 %
希釈して1株当たり収益する
$5.53 $4.25 30.1 %
発表された普通株1株当たりの現金配当金
$1.57 $1.45 8.3 %
ドル以外の通貨を使用している国では、収入と支出は毎月平均為替レートで換算されている。外貨変動が我々の収入から取引に基づく費用や営業収入を差し引いた影響は“第3項.市場リスクの定量的·定性的開示について”の節でより詳細に議論される
ナスダックの経営実績
次の表はARR(単位：百万)をまとめています
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1120193/000112019321000027/ndaq-20210930_g1.jpg
所与の期間のARRは、定義された契約値を有する引受契約から得られる経年収入である。これは、非日常的な契約、使い捨て契約、または契約価値が定義された指標によって変動する契約を含まない。ARRは現在著者らが日常的な業務の健康状況と発展軌跡を評価する重要な業績指標の一つである。ARRには標準化された定義は何もないため，他社が提案した類似見出しの措置と比較することは不可能である.利益は収入と繰延収入から独立して見るべきであり、この2つのプロジェクトと合併または置換するつもりはない。ARRは予測ではなく、私たちの顧客が報告期間の延長または延長または更新の終了時にARRの有効な契約を計算するために使用される可能性がある。
ARRグラフは：
•
能動市場技術支援とSaaS加入契約。
•
独自市場データと指数データ購読およびeVestment，Solovis，DWAツールとサービス，ナスダック基金ネットワークとQuandlの購読契約。それはまた指数業務における先物契約の最低保証を含む。
•
IR Insight、取締役会ポータルサイト、OneReportの購読契約、IRコンサルティングサービスを含む米国および北欧の年間上場費用、IRおよびESG製品
•
貿易管理サービス事業は、一度のサービス要求を含まない。

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次の表は、2021年9月30日と2020年9月までの3ヶ月間の、我々のソリューション部門(市場技術、投資情報、企業プラットフォームを含む)の経年化SaaS収入(単位：百万)をまとめています
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1120193/000112019321000027/ndaq-20210930_g2.jpg

分部経営実績
次の表は部門別に私たちの収入、私たちの市場サービス部門の取引ベースの費用、および総収入から取引ベースの費用を引いたことを示しています
9月30日までの3ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
市場技術
$114 $86 32.6 %
投資情報272 236 15.3 %
企業プラットフォーム155 131 18.3 %
街のサービス814 954 (14.7)%
その他の収入2 6 (66.7)%
総収入$1,357 $1,413 (4.0)%
取引リベート(472)(517)(8.7)%
取次手数料、精算料、両替料(47)(181)(74.0)%
総収入から取引に基づく費用を差し引く
$838 $715 17.2 %
 9月30日までの9ヶ月間百分率変化
 20212020
 (単位：百万) 
市場技術
$332 $251 32.3 %
投資情報787 654 20.3 %
企業プラットフォーム451 382 18.1 %
街のサービス2,823 2,855 (1.1)%
その他の収入26 21 23.8 %
総収入$4,419 $4,163 6.1 %
取引リベート(1,642)(1,525)7.7 %
取次手数料、精算料、両替料(243)(523)(53.5)%
総収入から取引に基づく費用を差し引く
$2,534 $2,115 19.8 %



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以下のグラフは，我々の市場技術，投資情報，企業プラットフォーム，市場サービス部門が総収入に占める割合を示しており，2021年9月30日までの3カ月は8.38億ドル，2020年9月30日までの3カ月は7.15億ドル，2021年9月30日までの9カ月は25.34億ドル，2020年9月30日までの9カ月は21.15億ドルである.
部門別の収入から取引ベースの費用の割合を引いた
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1120193/000112019321000027/ndaq-20210930_g3.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1120193/000112019321000027/ndaq-20210930_g4.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1120193/000112019321000027/ndaq-20210930_g5.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1120193/000112019321000027/ndaq-20210930_g6.jpg

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市場技術
次の表は私たちの市場技術部門の収入と主要な駆動要素を紹介します
9月30日までの3ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
反金融犯罪技術$66 $32 106.3 %
市場インフラ技術48 54 (11.1)%
総市場技術$114 $86 32.6 %
 9月30日までの9ヶ月間百分率変化
 20212020
(単位：百万)
反金融犯罪技術$175 $94 86.2 %
市場インフラ技術157 157 — %
総市場技術$332 $251 32.3 %

9月30日までの3ヶ月間
20212020
注文量(単位：百万)$76 $84 
9月30日までの9ヶ月間
20212020
(単位：百万)
注文受け取り$236 $202 
アレイ.アレイ428 278 
SaaS収入276 120 
上の表において、注文収入とは、その間に署名された注文の契約総価値であり、Verafinは含まれていない。ARRとSaaSの収入はVerafinを含む。
反金融犯罪技術収入
2020年同期と比較して、反金融犯罪技術収入は2021年第3四半期と前9カ月に増加したが、これは主にVerafinの買収収入を含め、監視解決策の持続的な増加によるものである。
市場インフラ技術収入
2020年同期と比較して、2021年第3四半期の市場インフラ技術収入が低下した主な原因は、重要な長期契約を達成し、専門サービス収入が低下したことであり、これは前年比較期間の増加を反映しており、大流行病に関する後方勤務挑戦が設置と変更請求項目に与える能力制限も反映している。2021年までの9ヶ月間の収入は2020年同期と横ばいであり、上記の契約完了と大流行に関する後方勤務挑戦による収入減少は、変更請求収入の増加、SaaS収入の増加、為替レートの有利な影響によって相殺される。
投資情報
次の表は、私たちの投資情報部門の収入と主な駆動要因を紹介します
9月30日までの3ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
市場データ$102 $105 (2.9)%
索引.索引119 86 38.4 %
分析する51 45 13.3 %
総投資情報$272 $236 15.3 %
 9月30日までの9ヶ月間百分率変化
 20212020
 (単位：百万) 
市場データ$310 $298 4.0 %
索引.索引328 227 44.5 %
分析する149 129 15.5 %
総投資情報$787 $654 20.3 %
9月30日までの9ヶ月間
20212020
ナンバープレートを受け取ったETP数347 335 
ETP AUMはナスダック指数を追跡する
(10億で)
$361 $313 
TTM純付加価値/(減価償却)
(10億で)
$87 $58 
ナスダック指数を追跡したTTM純流入ETP AUM(単位：10億)$53 $48 
ARR(百万)$555 $507 
SaaS収入(単位：百万)$200 $176 
上の表では、TTMは過去12ヶ月(純流入は920億ドルのETPスポンサースイッチを含まない)を表す。
市場データ収入
2020年同期と比較して、2021年第3四半期の市場データ収入が低下したのは、米国テープ計画収入の低下が主な原因であるが、地理的な持続的な拡張を含む新規販売からの独自データ収入の増加を部分的に相殺した。2020年同期と比較して、2021年前9カ月の市場データ収入が増加したのは、地理的な持続的な拡張や為替レートの有利な影響を含む新規販売の独自データ収入の増加が主な原因であるが、一部は米国共有テープ計画収入の低下によって相殺されている。


37

指数収入
2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9カ月指数収入が増加したのは、主にナスダック指数にリンクしたETPの平均資産管理規模が高いことによる許可収入の増加と、ナスダック100指数に関する先物取引による許可収入の増加によるものである。
収入を分析する
2021年第3四半期と前9ヶ月の分析収入が2020年同期に比べて増加したのは、主に私たちのeVestmentプラットフォームが新販売、強力な留保、および各顧客が拡張製品から得たより高い平均収入に後押しされて増加したからである
企業プラットフォーム
以下の表はわが社のプラットフォーム部門の収入と主要な駆動要素を紹介した
 9月30日までの3ヶ月間百分率変化
 20212020
 (単位：百万) 
上場サービス$99 $78 26.9 %
IRとESGサービス56 53 5.7 %
企業プラットフォームの総数$155 $131 18.3 %
9月30日までの9ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
上場サービス$282 $224 25.9 %
IRとESGサービス169 158 7.0 %
企業プラットフォームの総数$451 $382 18.1 %
9月30日までの3ヶ月間
20212020
初公募株
ナスダック株式市場147 105 
北欧ナスダックとバルト海ナスダックからなる取引所25 5 
新規上場プロジェクト総数
ナスダック株式市場223 144 
北欧ナスダックとバルト海ナスダックからなる取引所28 11 
上場企業数
ナスダック株式市場3,990 3,249 
北欧ナスダックとバルト海ナスダックからなる取引所1,172 1,049 
9月30日までの9ヶ月間
20212020
初公募株
ナスダック株式市場557 174 
北欧ナスダックとバルト海ナスダックからなる取引所111 21 
新規上場プロジェクト総数
ナスダック株式市場734 255 
北欧ナスダックとバルト海ナスダックからなる取引所132 33 
上場企業数
ナスダック株式市場3,990 3,249 
北欧ナスダックとバルト海ナスダックからなる取引所1,172 1,049 
ARR(百万)$529 $453 
SaaS収入(単位：百万)$144 $140 
上の表では：
•ナスダック市場の新上場企業には、他の上場場所から移転した発行者と単独上場のETPを含む新株が含まれる。IPOは2021年と2020年9月30日までの3カ月間、それぞれ67頭と41頭のSPACを含む。IPOは2021年と2020年9月30日までの9カ月間、それぞれ310頭と55頭のSPACを含む。
•ナスダック北欧とナスダックバルト海取引所を構成する新上場企業はIPO、ナスダック北欧とナスダックバルト海取引所に上場する会社を代表し、ナスダック北欧代替市場に上場する会社を含む。
•期末ナスダック市場上場企業総数は、2021年9月30日現在の上場企業430社、2020年9月30日現在の409社。
•ナスダック北欧とナスダックバルト海取引所の上場企業の総数は、これらの取引所に上場する会社とナスダック第一北方代替市場の会社を代表します。
上場サービス 収入.収入
2020年同期と比較して、上場サービス収入は2021年第3四半期と前9ヶ月に増加したが、これは主に上場企業総数の増加によるものである。
IRとESGサービス 収入.収入
2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9ヶ月のIR&ESGサービス収入が増加したのは、主に企業発行者の顧客数の増加と、私たちの投資家関係製品と新しいESGコンサルティング·報告製品のより多くの採用によるものである。
38

市場サービス
株式デリバティブ取引と決済収入
以下の表に、総収入、取引ベースの費用および総収入から取引ベースの費用を差し引いた、および私たちの株式デリバティブ取引および決済業務の主な駆動要因を示す
9月30日までの3ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
株式デリバティブ取引と決済収入$330 $317 4.1 %
取引ベースの費用：
取引リベート(220)(214)2.8 %
取次手数料、精算料、両替料(5)(19)(73.7)%
株式デリバティブ取引と清算収入から取引に基づく費用を差し引く$105 $84 25.0 %
 9月30日までの9ヶ月間百分率変化
 20212020
 (単位：百万)
株式デリバティブ取引と決済収入$1,114 $901 23.6 %
取引ベースの費用：   
取引リベート(770)(585)31.6 %
取次手数料、精算料、両替料(31)(55)(43.6)%
株式デリバティブ取引と清算収入から取引に基づく費用を差し引く$313 $261 19.9 %
上の表には、仲買、決済、両替費用には第31項400万ドルの費用が含まれています2021年第3四半期に2，600万ドル2021年までの9ヶ月、2020年第3四半期は1800万ドル、2020年前の9ヶ月は4900万ドル2020年です。第31節費用は株式デリバティブ取引及び決済収入と記載され、その金額は取引に基づく費用に記入される
9月30日までの3ヶ月間
20212020
アメリカ株式オプション
業界1日平均総取引量(単位：百万)35.5 28.1 
ナスダックPhlxがそれにマッチした市場シェア12.1 %12.8 %
ナスダックオプション市場は市場シェアと一致している8.1 %9.6 %
ナスダックBXオプションは市場シェアと一致します1.6 %0.2 %
ナスダックISEオプションは市場シェアと一致します6.0 %6.9 %
ナスダックGEMXオプションは市場シェアと一致します2.7 %6.3 %
ナスダックMRXオプションは市場シェアと一致します1.8 %0.9 %
ナスダック取引所で行われたマッチング市場シェア総額32.3 %36.7 %
ナスダック北欧とナスダックバルト海オプションと先物
オプションと先物契約の1日平均総出来高241,653256,478
9月30日までの9ヶ月間
 20212020
アメリカ株式オプション 
業界1日平均総取引量(単位：百万)36.7 26.7 
ナスダックPhlxがそれにマッチした市場シェア12.6 %12.4 %
ナスダックオプション市場は市場シェアと一致している8.2 %10.2 %
ナスダックBXオプションは市場シェアと一致します1.1 %0.2 %
ナスダックISEオプションは市場シェアと一致します6.6 %7.8 %
ナスダックGEMXオプションは市場シェアと一致します4.9 %5.3 %
ナスダックMRXオプションは市場シェアと一致します1.5 %0.6 %
ナスダック取引所で行われたマッチング市場シェア総額34.9 %36.5 %
ナスダック北欧とナスダックバルト海オプションと先物
オプションと先物契約の1日平均総出来高286,794335,043
上の表では、ナスダック北欧とナスダックバルト海オプションと先物契約の1日平均総出来高には、ヨーロッパ先物取引所で取引されるフィンランドオプション契約が含まれており、ナスダックとヨーロッパ先物取引所はこれに対して収入共有スケジュールがある。

39

株式デリバティブ取引及び清算収入及び持分デリバティブ取引及び清算収入から取引に基づく費用を差し引く増えた2021年第3四半期と前9ヶ月は2020年同期と比較した。2021年第3四半期と前9ヶ月の株式派生商品取引収入の増加は主にアメリカ業界の取引量の増加によるものであるが、この増加はナスダック取引所が実行した米国全体のマッチング市場シェアの低下、第31条の通行料収入と毛捕獲率の低下によって部分的に相殺された。株式デリバティブ取引と清算収入の増加から取引に基づく費用を差し引くはい2021年第3四半期の主な原因は、米国業界の取引量と米国の純漁獲率の上昇だが、ナスダック取引所で実行された米国全体のマッチング市場シェアの低下を部分的に相殺した。2021年前の9カ月間、株式デリバティブ取引と清算収入から取引ベースの費用を差し引いた増加は、主に米国業界の取引量の増加によるものだったが、純捕獲率の低下とナスダック取引所が実行した米国全体の対市場シェア低下分はこの増加を相殺した
第31節費用は株式デリバティブ取引及び決済収入と表記され、その金額は取引に基づく費用と表記される。アメリカでは、私たちはアメリカ証券取引委員会からこれらの費用を評価し、増加費用の形で私たちの顧客に伝えます。通行料は、米国証券取引委員会のレート変化、わがシステムが処理する業界全体の取引量のパーセンテージ、および取引株の実際のドル価値の違いによって増加または減少する可能性があります。収入に記録されている金額は取引に基づく費用として記録された金額に等しいため、取引ベースの費用を差し引くことは私たちの収入に影響を与えない。第31項2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9ヶ月の費用が低下しているAS米国証券取引委員会の平均料率の低下は、ナスダック取引所のドル取引価値の上昇部分によってこの影響を相殺した
2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9カ月の取引リベート(1株当たりの実行費用の一部を市場参加者に計上する)が増加した。2021年第3四半期の成長は主に米国業界の取引量とリターン獲得率の上昇によるものだが、この増加はナスダック取引所の米国全体のマッチング市場シェアの低下によって部分的に相殺されている。2021年前の9カ月間の増加は主に米国業界の取引量の増加によるものだったが、一部はナスダック取引所が実行した米国全体のマッチング市場シェアの低下とリターン獲得率の低下によって相殺された
2020年同期と比較して、ブローカー、決済、両替費用は2021年第3四半期と前9ヶ月で低下したが、これは主に上記で議論した第31条の通関費用が低いためである。




現金持分取引収入
次の表は、私たちの現金持分取引業務の総収入、取引ベースの費用、総収入から取引ベースの費用を引いて、主要な駆動要素とその他の指標を示しています
9月30日までの3ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
現金持分取引収入$390 $550 (29.1)%
取引ベースの費用：
取引リベート(252)(303)(16.8)%
取次手数料、精算料、両替料(42)(162)(74.1)%
現金持分取引収入から取引ベースの費用を差し引く$96 $85 12.9 %
9月30日までの9ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
現金持分取引収入$1,423 $1,697 (16.1)%
取引ベースの費用：   
取引リベート(872)(940)(7.2)%
取次手数料、精算料、両替料(212)(468)(54.7)%
現金持分取引収入から取引ベースの費用を差し引く$339 $289 17.3 %
上の表には、取次手数料、精算料、両替料が含まれています $35 m2021年第3四半期$187 m2021年の9ヶ月前に$154 m2020年第3四半期は10億ドル、2020年前9カ月は4.44億ドル。第三十一項費用は現金持分取引収入とし、該当額は取引に基づく費用に記入する。
40


9月30日までの3ヶ月間
20212020
アメリカに上場する証券総額
業界1日平均総取引量(10億で計算)9.8 9.9 
マッチした株式の数(10億で計算)106.5 123.7 
ナスダック株式市場は市場シェアと一致している15.9 %18.0 %
ナスダックBXは市場シェアと一致しています0.5 %0.8 %
ナスダックPSXがそれにマッチした市場シェア0.6 %0.6 %
ナスダック取引所で行われたマッチング市場シェア総額17.0 %19.4 %
FINRA/ナスダック貿易報告メカニズムに報告された市場シェア34.3 %32.0 %
総市場シェア51.3 %51.4 %
ナスダック北欧とナスダックバルト海証券
ナスダック取引所で1日平均実行された株式取引数989,688819,751
1日平均総出来高(10億で)$5.7 $4.8 
ナスダック取引所で実行された総市場シェア76.3 %77.5 %
9月30日までの9ヶ月間
 20212020
アメリカに上場する証券総額
業界1日平均総取引量(10億で計算)11.6 11.1 
マッチした株式の数(10億で計算)373.3 393.2 
ナスダック株式市場は市場シェアと一致している15.8 %17.2 %
ナスダックBXは市場シェアと一致しています0.6 %1.0 %
ナスダックPSXがそれにマッチした市場シェア0.7 %0.6 %
ナスダック取引所で行われたマッチング市場シェア総額17.1 %18.8 %
FINRA/ナスダック貿易報告メカニズムに報告された市場シェア35.0 %31.2 %
総市場シェア52.1 %50.0 %
ナスダック北欧とナスダックバルト海証券
ナスダック取引所で1日平均実行された株式取引数1,033,316924,455
1日平均総出来高(10億で)$6.4 $5.6 
ナスダック取引所で実行された総市場シェア77.4 %77.6 %
上の表では、総市場シェアは、ナスダック株式市場、ナスダックBX、ナスダックPSXのシステム上で実行される取引、およびFINRA/ナスダック貿易報告メカニズムを介して報告された取引を含む。



2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9カ月の現金株式取引収入は低下した。第3四半期現金持分取引収入減少の主な原因は、第31条振込手数料収入の低下と、ナスダック取引所で実行された米国全体の対市場シェアの低下であるES、部分オフセット取引のヨーロッパの価値はもっと高いですそれは.前9ヶ月の現金持分取引収入の低下の主な原因は、第31条通行料収入の低下と、ナスダックが米国取引所で実行した全体対市場シェアの低下であるが、この低下は米国業界の取引量上昇分によって相殺されているより高い米国の総捕獲率、より高い欧州取引額、および為替レート変化の有利な影響。
2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9ヶ月の現金持分取引収入から取引ベースの費用を差し引いた費用が増加した。第3四半期の現金株取引収入から取引ベース費用を差し引いた増加は、米国の純捕獲率と欧州取引額の増加によるものだったが、この増加はナスダック取引所が実行した米国全体のマッチング市場シェアの低下分によって相殺された。前九ヶ月の現金持分取引収入から取引ベース費用を差し引いた増加は主に高いためである米国の純漁獲率，米国業界の取引量の上昇，欧州取引額の上昇，および為替レート変化の有利な影響，pナスダック取引所で実行された米国全体のマッチング市場シェアの低下を部分的に相殺した。
株式デリバティブ取引及び清算と同様に、米国では、第31条の費用を現金株式取引収入として記録し、該当額を取引に基づく費用として記録する。私たちはアメリカ証券取引委員会からこれらの費用を評価し、増額費用の形で私たちの顧客に伝えます。収入として記録された金額は、取引に基づく費用として記録された金額に等しいため、取引ベースの費用を差し引くことは私たちの収入に影響を与えない。2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9ヶ月の第31節の料金が低下したのは、平均米国証券取引委員会の料率が低いことが主な原因である。
2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9カ月の取引リベートは低下した。ナスダック、ナスダックPSX、ナスダックCXCについては、1株当たりの実行費用の一部を流動性を提供する市場参加者に記入し、ナスダックBXおよびナスダックCX 2については、1株当たりの実行費用の一部を流動性を提供する市場参加者に記入する。2021年第3四半期と前9ヶ月の下げ幅かつては…主にナスダック取引所で実行されている米国全体のマッチング市場シェアが低いことと、リターン獲得率が低いためである。最初の9か月の減幅は部分的に相殺されたより高いアメリカの産業は取引量。
ブローカー手数料、決済手数料、両替手数料はどこですか年の第3四半期と前の9か月2021年と年の同じ時期上述したように、これは主に第31項の通行料が低いためである
41

FICC収入
次の表はFICCビジネスの収入を示しています
9月30日までの3ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
FICC収入$13 $12 8.3 %
9月30日までの9ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
FICC収入$44 $39 12.8 %
2020年同期と比較して、FICC収入は2021年第3四半期と前9ヶ月に増加したが、これは主にヨーロッパ製品収入の増加によるものである
貿易管理サービス収入
次の表は私たちの貿易管理サービス業務の収入と主要な駆動要素を紹介します
9月30日までの3ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
貿易管理サービス収入$81 $75 8.0 %
9月30日までの9ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
貿易管理サービス収入$242 $218 11.0 %
9月30日までの9ヶ月間
20212020
(単位：百万)
アレイ.アレイ$322 $300 
2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9ヶ月の貿易管理サービス収入が増加したのは、主に私たちの接続サービスに対する需要が増加したためである。
その他の収入
その他の収入には、2021年6月に販売された当社の米国固定収益事業に関する収入が含まれています。販売日までに、これらの収入は私たちの市場サービスと投資情報業務に含まれています。資産剥離のさらなる検討については、簡明連結財務諸表付記4“買収と資産剥離”の“2021年資産剥離”を参照されたい。また、他の収入にはNPM業務に関する収入が含まれており、2021年7月に第三者金融機関からなる財団とともにこの収入の一部を独立した独立会社に貢献し、当社は同社最大の少数の株式を所有しています。7月までに、このような収入は私たちの企業プラットフォーム事業に含まれている
費用.費用
運営費
次の表に私たちの運営費用を示します
9月30日までの3ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
報酬と福祉$230 $198 16.2 %
専門と契約サービス36 38 (5.3)%
コンピュータ操作とデータ通信47 39 20.5 %
入居率27 29 (6.9)%
一般、行政、その他42 13 223.1 %
マーケティングと広告12 7 71.4 %
減価償却および償却67 51 31.4 %
監督部門8 2 300.0 %
合併と戦略的取り組み13 1 1,200.0 %
再編成費用— 11 (100.0)%
総運営費
$482 $389 23.9 %
42

 9月30日までの9ヶ月間百分率変化
 20212020
 (単位：百万) 
報酬と福祉$700 $582 20.3 %
専門と契約サービス101 96 5.2 %
コンピュータ操作とデータ通信137 109 25.7 %
入居率81 80 1.3 %
一般、行政、その他66 99 (33.3)%
マーケティングと広告32 20 60.0 %
減価償却および償却197 149 32.2 %
監督部門22 16 37.5 %
合併と戦略的取り組み70 12 483.3 %
再編成費用31 36 (13.9)%
総運営費
$1,437 $1,199 19.8 %
2020年同期と比較して、2021年第3四半期の報酬と福祉支出の増加は、主にVerafinの買収により従業員数が増加し、業績にリンクした報酬支出が増加し、増加を推進するために従業員に投資し続け、為替レートの悪影響を受けている。2020年同期と比べ、2021年前の9ヶ月の給与と福祉支出の増加は主に業績にリンクした給与支出の増加、著者らが増加を推進するための従業員への持続的な投資、Verafinの買収による従業員数の増加、為替レートの悪影響によるものである
2021年9月30日現在、従業員数は2020年9月30日現在の4776人から5764人に増加しているが、これは、我々の市場技術業務の増加を含むVerafinと戦略的措置を最近買収したためである。
2020年同期と比較して，2021年第3四半期と前9カ月の計算機運営とデータ通信費用が増加したのは，主にVerafinの買収と，クラウドストレージコストの上昇によるソフトウェア保守コストの上昇によるものである.
2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9カ月の入居費は相対的に横ばいだった。




2020年同期と比較して、2021年第3四半期の一般、行政、その他の費用が増加しているが、これは主に私たちの2023年手形の早期清算に関する税前費用によるものである。2021年までの9ヶ月間の減少は、主に2020年のナスダック基金会、新冠肺炎応答と救済活動及び社会正義慈善団体への慈善寄付、及び旅行コストの低下によるものである
2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9カ月のマーケティング·広告支出が増加したのは、主に新規上場企業の増加によるマーケティング承諾の増加によるものである。
2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9ヶ月の減価償却·償却費用が増加したのは、主にVerafinの買収に関連する無形資産の買収に伴う追加費用によるものである。2021年前の9カ月間の増加も為替レートの悪影響によるものだ。
2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9カ月の合併と戦略計画支出が増加したのは、主にVerafinの買収によるものである。私たちは様々な戦略的計画を推進し買収と資産剥離Iここ数年、これは発生しなかった費用を招いた。これらの費用は、一般に、統合費用および法律、職務調査、および他の第三者取引費用を含み、上記の活動の規模および頻度によって異なる。
2019年の再編計画およびこの計画に関連する費用をさらに検討するために、簡明な総合財務諸表に19“再構成費用”を付記します。
営業外収入と費用
次の表に私たちの営業外収入と支出を示します
9月30日までの3ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
利子支出$(33)$(24)37.5 %
純利息支出(33)(24)37.5 %
その他の収入42 1 4,100.0 %
未合併被投資者の純収益6 54 (88.9)%
営業外収入総額$15 $31 (51.6)%
43

 9月30日までの9ヶ月間百分率変化
 20212020
 (単位：百万)
利子収入$1 $4 (75.0)%
利子支出(95)(77)23.4 %
純利息支出(94)(73)28.8 %
剥離業務の純収益84 — 適用されない
その他の収入43 5 760.0 %
未合併被投資者の純収益90 97 (7.2)%
営業外収入総額$123 $29 324.1 %
____________
適用されない    意味がありません。
利子支出
2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9ヶ月の利息支出が増加したのは、主に2020年12月に新たな優先手形が発行されたことと、2021年第1四半期に商業手形が発行され、Verafinの買収に資金を提供したためである。Verafin買収のさらなる検討については、簡明合併財務諸表付記4“買収·剥離”の“2021年買収”を参照されたい。我々の債務義務のさらなる議論については、簡明な連結財務諸表付記8“債務義務”を参照されたい。
次の表に私たちの利息支出を示します
9月30日までの3ヶ月間百分率変化
20212020
(単位：百万)
債務利子支出$30 $22 36.4 %
債務発行コストと債務割引の増加2 1 100.0 %
その他の費用
1 1 — %
利子支出$33 $24 37.5 %
 9月30日までの9ヶ月間百分率変化
 20212020
 (単位：百万) 
債務利子支出$87 $71 22.5 %
債務発行コストと債務割引の増加6 4 50.0 %
その他の費用
2 2 — %
利子支出$95 $77 23.4 %
業務剥離純収益
2021年9ヶ月前の剥離事業の純収益は、当社の市場サービス部門FICC事業の一部である米国固定収益事業の売却に関連しています。私たちは8400万ドルの販売税前収益、販売コストを差し引くことを確認した。更なる検討のために、簡明な連結財務諸表付記4“買収と剥離”の“2021年資産剥離”を参照。
その他の収入
2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9ヶ月の他の収入が増加したのは、主に我々の企業リスク投資計画による戦略投資による収益である
非合併被投資者の純収益
2020年同期と比較して、2021年第3四半期と前9カ月の未合併投資からの純収入が低下したのは、主にOCCの権益法投資で確認された収入の減少によるものである。さらに議論するために、簡明な連結財務諸表付記6“投資”の“権益法投資”を参照してください。
税務の件
次の表に私たちの所得税の支出と有効税率を示します
9月30日までの3ヶ月間百分率変化
20212020
(百万ドル)
所得税支給
$83 $93 (10.8)%
実際の税率
22.4 %26.1 %
9月30日までの9ヶ月間百分率変化
20212020
(百万ドル)
所得税支給
$292 $237 23.2 %
実際の税率
23.9 %25.1 %
税務についての更なる検討は、簡明総合財務諸表付記16“所得税”を参照されたい。
非公認会計基準財務測定基準
米国公認会計基準に基づいて決定された業績を開示するほか、ナスダックに起因する非公認会計基準純収入と非公認会計基準希釈後の1株当たり収益を提供する。管理層は、これらの非GAAP情報および米国GAAP情報を内部で使用して、我々の業績を評価し、財務および運営決定を行う。私たちが提案したこれらの措置は投資家により大きな透明性を提供し、私たちの財務状況と経営結果に関する補足データを提供すると信じている。また、これらの指標の公表は、投資家が私たちの継続的な経営業績の期間に有用であると信じています。

44

これらの測定基準は米国公認会計原則と一致せず、米国公認会計原則の代替品でもなく、他社が使用する非公認会計原則とは異なる可能性がある。また、他の会社は、私たちの業界の会社を含めて、これらの測定基準を異なる方法で計算することが可能であり、比較測定基準としての有効性を低下させている。投資家たちは私たちの業務を評価する時、どんな単一の財政指標にも依存してはいけない。これらの非GAAP情報は補足情報とみなされるべきであり、米国GAAPによる我々の経営業績を代替することを意味するものではない。著者らは投資家にこのForm 10-Q四半期報告に含まれるアメリカ公認会計原則財務指標を検討することを提案し、著者らの簡明な総合財務諸表とその付記を含む。我々のアメリカGAAP結果と対応する入金を結合すると、これらの非GAAP測定基準は米国GAAP測定基準を単独で使用するよりも大きな透明性と私たちの業務に影響を与える要素をより全面的に理解することを提供したと考えられる。
アナリストと投資家はしばしばナスダックの非公認会計基準の純収入と非公認会計基準の希釈後の1株当たりの収益によって経営業績を評価するような非公認会計基準の財務指標に依存することを理解している。私たちがナスダックに起因する非公認会計基準の純収益と非公認会計基準の希釈後の1株当たりの収益を使用するのは、それらが私たちの業務における傾向をより明確に強調しているからであり、これらの傾向は単にアメリカの公認会計基準の財務指標に依存する場合には明らかではないかもしれない。これらの指標は私たちの業績から私たちの持続的な経営業績への影響が小さい特定の財務項目を除去しているからである。以下に掲げる期間中のナスダックの非公認会計基準純収入は、以下の項目を調整して計算される
•取得した無形資産の償却費用：私たちは様々な買収に関連した無形資産を償却する。無形資産償却費用は、我々が行っている業務運営ではなく、完成した零細買収によって時期によって異なる可能性がある。そのため、無形資産の償却を業績評価に含めると、企業の日常経営業績、企業の各時期の相対経営業績、ナスダックの収益力を評価することはより困難である。したがって、無形資産償却費用を含まない業績評価基準は、各時期に行われている活動の有用な代表者を投資家に提供している。
•統合と戦略計画費用：近年，様々な戦略的取り組みが進められ，買収や資産剥離が完了しており，これらの買収や資産剥離には本来発生しない費用が生じている。これらの費用には、一般に、統合コストと、法律、職務調査、および他の第三者取引コストが含まれる。取引の規模、時間、複雑さによって、このような費用の頻度や金額は大きく異なります。そのため、非公認会計基準計量を計算する際に、私たちはこれらのコストを除去して、ナスダックの持続的な経営業績或いはナスダックの各時期の業績の比較に対してより意義のある分析を提供する
•再編成費用：私たちはいくつかの技術プラットフォームの転換を開始し、私たちの技術と分析提供者としての戦略的チャンスを推進し、特定の業務分野を再調整し続けた。2021年6月に完了した2019年再編計画のさらなる検討については、簡明総合財務諸表付記19“再編費用”を参照されたい。この計画に関連する費用は、我々の戦略と技術の根本的な転換および幹部人員の再調整を代表しており、非公認会計基準測定指標を計算する際にはこれらの費用は含まれておらず、持続的な経営業績やナスダックの各時期の業績の比較を反映できないからである。
•未合併被投資者の純収入：さらに議論するために、簡明な連結財務諸表付記6“投資”の“権益法投資”を参照してください。OCC資本管理政策の変化により、OCCでの投資収益は前の時期と大きく異なる可能性がある。そのため、非公認会計基準の計量を計算する際に、著者らは今期と前期からこの収入を除外し、ナスダックの持続的な経営業績或いはナスダック期間の業績の比較にもっと意義のある分析を提供する。
•その他の重要事項：私たちは、いくつかの税目を含むいくつかの他の費用または収益を排除し、これらの費用または収益は、経営業績を測定するために他の比較不可能な事件によって引き起こされた。これらの金額を除くことで、経営陣や投資家にナスダックが行っている財務業績をよりよく知ることができると考えられる。他の重要なプロジェクトには
•2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月、2020年9月30日までの9ヶ月の債務清算費用には、私たちの簡明総合損益表に含まれる一般、行政、その他の費用が含まれています
•9月30日までの3ヶ月と9ヶ月で、2021年に当社のベンチャー投資計画によって導入された戦略投資収益は、私たちの簡明な総合収益表の他の収入に含まれています
45

•2021年9月30日までの9カ月間、事業剥離純収益、すなわち米国固定収益事業の税引き前純収益8400万ドルを売却した
•2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月で、SFSAからの600万ドルの規制罰金を撤回し、私たちの合併総合収益表の規制費用に計上した
•2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月で、技術開発資金に関する受取手形準備金を簡明総合損益表に登録した一般、行政、その他の費用
•2020年までの9ヶ月間、ナスダック財団、新冠肺炎応答と救済、社会正義慈善団体への慈善寄付には、私たちの簡明総合収益表に一般費用、行政費用、その他の費用が含まれている
•重要税目：2021年9月30日と2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の所得税支出に対する非GAAP調整には、毎回の非GAAP調整による税収への影響が含まれる。また、2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月において、所得税支給の非公認会計基準調整には、配当調整と前期税収割引と、2020年9月30日までの9ヶ月間、許可された給与関連控除の税収割引と、従業員の株式に基づく給与に基づく超過税収割引とが含まれており、奨励帰属または決済時の株式ベースの奨励に基づく所得税影響の確認を反映している。このような超過税収割引は、期間に実質的な影響を与えないため、2021年3月31日までの四半期から非GAAP調整として含まれなくなった
次の表はアメリカ公認会計基準ナスダックの純収入と希釈後の1株当たり収益及びナスダックの非公認会計基準の純収入と希釈後の1株当たり収益との間の帳簿関係を示した
 9月30日までの3ヶ月
20212020
(100万ドル、1株当たりの金額は含まれていない)
アメリカ公認会計基準ナスダックの純収入$288 $264 
非GAAP調整：
取得無形資産償却費40 26 
合併と戦略計画費用13 1 
再編成費用— 11 
非合併被投資者の純収益(6)(55)
受取すべき手形を準備する— 6 
債務の弁済33 — 
他にも(42)(1)
非GAAP調整総額38 (12)
非公認会計基準税項調整総額(23)4 
税引き後の非公認会計原則で総額を調整する15 (8)
ナスダックの非公認会計基準純収入$303 $256 
加重平均普通株を発行して希釈した1株当たり収益170.2 167.5 
アメリカの公認会計基準は希釈して1株当たりの収益$1.69 $1.58 
非GAAPからの純収入の調整総額0.09 (0.05)
非公認会計基準を希釈して1株当たりの収益$1.78 $1.53 

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 9月30日までの9ヶ月間
20212020
(100万ドル、1株当たりの金額は含まれていない)
アメリカ公認会計基準ナスダックの純収入$928 $708 
非GAAP調整：
取得無形資産償却費116 76 
合併と戦略計画費用70 12 
再編成費用31 36 
非合併被投資者の純収益(88)(97)
剥離業務の純収益(84)— 
受取すべき手形を準備する— 6 
債務の弁済33 36 
慈善寄付金— 17 
他にも(37)3 
非GAAP調整総額41 89 
非公認会計基準税項調整総額(24)(34)
税引き後の非公認会計原則で総額を調整する
17 55 
ナスダックの非公認会計基準純収入$945 $763 
加重平均普通株を発行して希釈した1株当たり収益167.9 166.8 
アメリカの公認会計基準は希釈して1株当たりの収益$5.53 $4.25 
非GAAPからの純収入の調整総額0.10 0.32 
非公認会計基準を希釈して1株当たりの収益$5.63 $4.57 
流動資金と資本資源
歴史的に、私たちは運営によって発生した現金を通じて私たちの運営活動に資金を提供し、私たちの普通株と債務を定期的に発行することで私たちの約束を履行してきた。現在、私たちの費用と資金は健康を維持することができる。
2021年9月30日現在、私たちの現金源と使用は新冠肺炎の実質的な影響を受けておらず、私たちも新冠肺炎の疫病による重大な流動性不足は見られなかった
私たちは引き続き私たちの流動性と資本資源を密接に監視して管理するつもりだ。また、我々の資本展開戦略は、買収、内部投資、債務返済、株主リターン活動(株式買い戻し、配当を含む)のバランスをとることで慎重に評価し続けている。

短期的には、私たちの業務と私たちの循環信用手配と商業手形計画の下での利用可能性は十分な現金を提供し、私たちの運営費用、資本支出、債務返済、任意の株式買い戻し、そして任意の配当金に資金を提供すると予想されます
2021年4月、債務証券、普通株、優先株、預託証明書、権利証、引受権、購入契約、購入単位を含む各種証券を売却できるように、米国証券取引委員会にS-3 ASR(自動棚登録)表を提出した。売却される任意の証券の具体的な条項は、米国証券取引委員会に提出された補足文書で説明される。登録声明は2024年4月に満期になります.
2021年7月には、2033年債を発行し、主に2033年債を売却した純収益で2023年債を償還した。簡明な連結財務諸表付記8の“2033年付記”と“2023年付記の早期弁済”、“債務”を参照して、さらなる検討に供する。
各種資産及び負債の価値は、現金及び現金等価物、売掛金、売掛金及び売掛金、長期債務の当期部分及び商業手形を含み、月ごとに変動することができる。2021年9月30日現在、運営資本(流動資産から流動負債を差し引いた計算)は(9900万ドル)であるが、2020年12月31日現在の運営資本は27.36億ドルで28.35億ドル減少している。 流動資産残高変動は運営資本を21.64億ドル減少させ、主な原因は現金及び現金等価物の減少であり、主に現金を用いてVerafinの買収に一部の資金を提供するが、違約基金及び保証金預金及びその他の流動資産の増加により部分的に相殺される。流動負債残高の変化により運営資本は6.71億ドル減少し、短期債務、違約基金、保証金預金、繰延収入の増加により第31項の支払費用の減少分が相殺された。
私たちの内部資金の獲得性に影響を及ぼす可能性のある要因は
·どの業務部門でも収入が減少している
·規制と運営資本要求の変化；
•私たちの支出が増えました。
外部から現金を得る能力に影響を与える可能性のある主な要因は
·クレジットスケジュールに含まれる操作契約は、総借入能力を制限します
·信用格付けが引き下げられ、追加債務を制限する可能性がある
·普通株の市場価格が大幅に低下した
·公的債務や株式市場の変動や混乱、
·新冠肺炎の発生が私たちの業務に及ぼす影響。
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以下の各節では、我々の金融資産、債務、規制資本要求とキャッシュフローの変化が我々の流動性と資本資源に与える影響について議論する。
金融資産
次の表は私たちの金融資産をまとめています
 2021年9月30日2020年12月31日
 (単位：百万)
現金と現金等価物$303 $2,745 
制限された現金と現金等価物29 37 
金融投資
185 195 
金融資産総額$517 $2,977 
現金および現金等価物ならびに限定的な現金および現金等価物
現金および現金等価物は、銀行のすべての非限定的な現金および購入時の元の満期日が90日以下である高流動性投資を含む。現金および現金等価物に保持されている残高は、予想または可能な短期現金需要、現行金利、私たちの投資政策、および代替投資選択の関数である。2021年9月30日現在、私たちは3.03億ドルの現金と現金等価物を主に銀行預金と通貨市場基金に投資しています。長期的には、私たちは内部で発生した資金と外部源を使用して私たちの債務と他の長期債務を返済することができる。2021年9月30日現在の現金と現金等価物は、2020年12月31日比24.42億ドル減少した
•Verafinを買収するために支払われた現金は、買収された現金と現金等価物を差し引く
•私たちの信用約束と債務義務の下の借金を返済する
•ASRプロトコル；
•私たちの普通株の他の買い戻し
•普通株払いの現金配当金
•財産と設備を購入する
•他の投資活動
•税金を徴収した従業員の株式に関する支払い
•債務返済費用、一部相殺費用を支払う
•長期債務を発行する収益は、発行コストと信用承諾使用状況を差し引いた純額
•経営活動が提供する現金純額
•商業手形収益純額
•proceeds from divestiture of business, net of cash divested.
さらなる議論については，次の“キャッシュフロー分析”を参照されたい


制限された現金および現金等価物は、契約または法規の要求によって抽出が制限されるか、または一般的に使用されることができない。制限的現金と現金等価物は2021年9月30日現在で2900万ドル、2020年12月31日現在で3700万ドルと800万ドル減少した。限定的現金および現金等価物は、簡明総合貸借対照表において限定的現金および現金等価物に分類される
現金を送金して帰国する
私たちがアメリカ以外の複数の外国子会社が持っている現金と現金等価物の合計$191 2021年9月30日現在で100万ドル、2020年12月31日現在で2.37億ドル。アメリカでの残り残高の合計は$112 2021年9月30日現在で100万ドル、2020年12月31日現在で25.08億ドル
米国以外のある子会社の未送金収益は、私たちの国際業務に資金を提供するために使用され、無期限再投資とされている。
株式買い戻し計画
株式買い戻し計画のさらなる検討については、簡明合併財務諸表付記11“ナスダック株主権益”の“株式買い戻し計画”を参照されたい。
ASRプロトコル
我々の会計基準協定のさらなる議論については、簡明な連結財務諸表に付記されている11“ナスダック株主権益”の“会計基準協定”を参照されたい。
普通株現金配当金
次の表は、発行された普通株に支払う1株当たりの四半期現金配当金を示しています
20212020
第1四半期$0.49 $0.47 
第2四半期0.54 0.49 
第3四半期0.54 0.49 
合計する$1.57 $1.45 
配当金のさらなる検討については、簡素化連結財務諸表に付記されている11“ナスダック株主権益”の“普通株現金配当金”を参照されたい
金融投資
2021年9月30日現在、私たちの財務投資総額は1.85億ドルで、2020年12月31日までの財務投資総額は1.95億ドルです。このうち、2021年9月30日現在の1.66億ドルと2020年12月31日現在の1.75億ドルは、主に規制資本要求を満たすための資産であり、主にナスダックでの清算業務に用いられている。さらに議論するために、簡明な連結財務諸表付記6“投資”を参照




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債務義務
次の表は契約満期日に私たちの債務をまとめました
 期日まで2021年9月30日2020年12月31日
  (単位：百万)
短期債務--商業手形
加重平均期間35日$480 $— 
長期債務-優先無担保手形：
2022年ノート2022年12月598 597 
2023年ノート
May 2023— 730 
2024年ノート
2024年6月498 498 
2020年信用手配
2025年12月(4)(4)
2026年ノート
2026年6月498 497 
2029年ノート2029年3月689 726 
2030年ノート2030年2月689 726 
2031年手形2031年1月643 643 
2033年手形2033年7月707 — 
2040年ノート2040年12月643 643 
2050年手形2050年4月486 485 
長期債務総額
 $5,447 $5,541 
債務総額
$5,927 $5,541 
12.5億ドルの循環信用手配のほかに、私たちは主にヨーロッパでのナスダック清算業務を支援するための信用手配と、子会社にキャッシュプール信用限度額を提供するための他のものを持っている。これらの信用ツールは多種の貨幣が使えます。合計してください2億18億ドル2021年9月30日現在と2020年12月31日現在の2.32億ドルの流動資金いいえ、ありませんその一部が利用されている。
2021年9月30日まで、私たちはすべての債務義務の契約を守った。
我々の債務義務のさらなる議論については、簡明な連結財務諸表付記8“債務義務”を参照されたい。
資本要求を監督する
清算業務監督管理資本要求
私たちはナスダック清算事業の最低規制資本水準を維持することを要求された。維持を要求する規制資本レベルは、市場状況と取引相手の信用を含む多くの要素に依存する。2021年9月30日現在、簡明総合貸借対照表の金融投資に含まれる高格付けの欧州政府債務証券を含む1.37億ドルの監督管理資本を要求している。
仲買-取引業者純資本要求
我々のブローカー·トレーダー子会社、ナスダック実行サービス会社、NFSTX、LLC、ナスダック資本市場コンサルティング会社は、その全体的な財務の健全性と流動性を確保するための規制要件に制約されている。このような要求はこの子会社たちが最低純資本要求を遵守することを要求する。2021年9月30日現在、合併に必要な最低純資本総額は100万ドル、合併後の超過資本総額は2100万ドルで、ほぼすべて現金と現金等価物の形で簡明総合貸借対照表に保有されている。必要とされる最低純資本は、簡明な統合貸借対照表の制限された現金および現金等価物に含まれる
北欧とバルト海取引所は資本要求を監督する
北欧とバルト海諸国で取引場所を経営する実体は現地法規の制約を受け、その全体的な財務が穏健で流動性を確保するために監督管理資本を維持することが要求されている。2021年9月30日現在、我々が要求する3400万ドルの規制資本は、主に欧州債務証券に投資され、これらの証券は、総合貸借対照表の財務投資に含まれ、総合貸借対照表の限定的な現金および現金等価物に含まれる現金となる
他資本要求
私たちは他のいくつかの業務を経営しています。これらの業務は現地で規制され、一定レベルの監督管理資本を維持することが要求されています。2021年9月30日現在、他の規制資本要求は800万ドルであり、主に簡明総合貸借対照表に制限された現金に含まれている。
キャッシュフロー分析
次の表はキャッシュフローの変化をまとめたものである
 9月30日までの9ヶ月間
 20212020
提供された現金純額(使用)：(単位：百万)
経営活動$699 $817 
投資活動(2,440)(157)
融資活動(701)(408)
現金と現金等価物および制限現金と現金等価物に及ぼす為替レート変動の影響(8)3 
現金および現金等価物と制限現金純増加(マイナス)
(2,450)255 
期初現金および現金等価物および限定的現金および現金等価物2,782 362 
期末現金および現金等価物および制限現金および現金等価物$332 $617 


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経営活動が提供する現金純額
経営活動が提供する現金純額は、主に、財産と設備の減価償却と償却費用、買収された有限寿命無形資産の償却費用、株式給与に関する費用、債務補償コスト、剥離業務の純収益および未合併投資の純収益など、いくつかの非現金プロジェクトによって調整された純収益を含む。
経営活動が提供する現金純額も、売掛金は顧客請求書や顧客への入金時間の影響を受ける、売掛金や売掛金は支払時間の影響を受ける、売掛金や売掛金は支払時間の影響を受ける、売掛金や負債の変化は、従業員の業績目標や従業員のボーナスインセンティブに関する支払時間の影響を受け、第31項の米国証券取引委員会手数料への対応は、顧客への入金や米国証券取引委員会への支払い時間の影響を受ける。
2020年同期と比較して、2021年9月30日までの9ヶ月間、経営活動が提供した純現金は1.18億ドル減少した。この減少は主にVerafinを代表して2.21億ドルの買収関連税金債務と1.02億ドルの現金支払いを支払ったためであり、この債務の解放はVerafin買収完了後3年間のいくつかの雇用関連条件に依存するが、高い純収入部分によって相殺される。残りの変動は主に私たちの運営資本の他の変動によるものだ。
投資活動のための現金純額
2021年9月30日までの9ヶ月間、投資活動で使用された現金純額は主に買収に用いられた現金24.3億ドルに関連しており、現金と現金等価物の純額2.21億ドルを差し引くと、Verafinを代表して買収に関する税務義務を履行し、財産や設備を購入するための1.13億ドル、その他の投資活動8400万ドルを差し引くと、一部は剥離業務で得られた収益が相殺され、1.9億ドルの現金剥離が差し引かれる。
2020年9月30日までの9カ月間、投資活動で使用された現金純額は、主に買収に用いられた1.57億ドルの現金、買収された現金と現金等価物純額および1.28億ドルの財産と設備購入純額に関係しているが、証券の純販売収益1.2億ドルによって部分的に相殺されている。
融資活動のための現金純額
2021年9月30日までの9ヶ月間、融資活動のための現金純額は、主に私たちの信用承諾と債務8.04億ドルの返済に使用され、ASR協定によると4.75億ドル、普通株4.1億ドルの買い戻しと株主に2.6億ドルの配当金が支払われたが、長期債務の発行と信用承諾を利用した8.26億ドルの収益と商業手形発行の4.8億ドルの純収益部分によって相殺された。
2020年9月30日までの9ヶ月間、融資活動のための現金純額は、主に私たちの信用約束と債務項目の14.7億ドルの借金の返済、3.91億ドルの商業手形の純返済、2.39億ドルの配当金支払い、1.86億ドルの普通株式買い戻し、および3600万ドルの債務返済コストに使用され、一部は19.28億ドルの長期債務発行と信用約束の使用によって相殺された。
買収·剥離のさらなる検討については、簡明な連結財務諸表の付記4“買収·剥離”を参照されたい
我々の債務義務のさらなる議論については、簡明な連結財務諸表付記8“債務義務”を参照されたい。
我々の自動株式交換協定、株式買い戻し計画、普通株支払いの現金配当金については、簡明連結財務諸表に付記されている11“ナスダック株主権益”の“自動株式交換協定”、“株式買い戻し計画”、“普通株現金配当金”を参照されたい
契約債務とまたは引受金
2021年5月5日に米国証券取引委員会に提出された10-Q四半期報告書に開示された内容と比較して、我々の契約義務およびまたは約束に大きな変化はない。
表外手配
表外スケジュールに関する議論は、以下を参照されたい
·簡明総合財務諸表に14“決済業務”を付記し、決済業務のために受け取った非現金違約基金入金と保証金預金についてさらに検討する
·簡明な連結財務諸表付記17、“引受、または事項および保証”は、さらなる検討のために提供される
◦提供された保証と利用可能な信用手配
◦他の保証は
◦取次活動のルートを手配する
◦法律や規制事項
◦税務監査。
プロジェクト3.市場リスクに関する定量的·定性的開示
私たちの経営、投資、融資活動により、私たちは金利リスクや外貨為替リスクなどの市場リスクに直面しています。私たちの正常な業務活動のせいで、私たちはまた信用リスクに直面している。
50

私たちはリスクを測定、管理、監視、報告する政策とプログラムを実施し、管理層と取締役会はこれらの政策と手続きを定期的に検討している。私たちはリスクの開放を識別し、このようなリスクを毎日監視して管理する。
私たちは市場リスクの開放的な影響を決定するために敏感性分析を行った。私たちは、デリバティブなツールのみを使用して、私たちの財務状態に関連する財務リスクまたは正常なビジネスプロセスで発生するリスクをヘッジすることができます。私たちは投機目的のために派生道具を使用しないつもりだ。
金利リスク
正常な業務過程で、私たちは金利変動のリスクに直面している。我々の金利変化に対する市場リスクの開放は主に我々の金融投資と債務義務に関連しており，以下ではこれについて検討する。
金融投資
2021年9月30日現在、我々のポートフォリオは主に高格付けの欧州国債で構成されており、これらの債券は固定金利を支払っている。これらの証券は金利リスクに直面しており、市場金利が上昇すれば、これらの証券の公正価値は低下する。市場金利が直ちに一致して2021年9月30日の水準から100ベーシスポイント上昇すれば、このポートフォリオの公正価値は600万ドル低下する
債務義務
2021年9月30日まで、私たちの債務の大部分は固定金利債務だ。簡明な総合財務諸表付記8“債務責任”がさらに議論されると、私たちの債務格付けは投資レベルを下回る程度に引き下げられ、一部の手形の金利が調整される可能性がある。金利の変化は固定金利債務のために支払われる利息に影響を与えませんが、商業手形の未返済額や2020年にクレジット手配されたいかなる借金でも、このようなローンの金利が変動しているため、金利変化のリスクに直面しています。2021年9月30日まで、私たちは4.8億ドルの未返済商業手形元金があり、私たちの2020年の信用手配の下で未返済の金額はありません。我々の未償還商業手形金利が100ベーシスポイント上昇したと仮定すると、2021年9月30日現在の借金により、毎年の利息支出は約500万ドル増加する。
私たちは金利交換プロトコルを利用して可変金利債務と固定金利債務の理想的な組み合わせを実現することができる。
外貨為替リスク
私たちは外貨為替レートのリスクに直面している。2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月間、外貨建ての収入から取引ベースの費用と営業収入を差し引いた主な取引の開放を以下の表に示します
 ユーロ.ユーロスウェーデンクローナその他外貨ドル合計する
 (単位：百万、通貨為替レートを除く)
201年9月30日(水)
外貨対ドルの平均為替レート1.1790.116# 適用されない適用されない
収入から取引に基づく費用の割合を差し引く6.7 %5.9 %4.9 %82.5 %100.0 %
営業収入パーセント3.8 %(1.8)%(8.0)%106.0 %100.0 %
10%の不利な為替レート変動が収入から取引ベースの費用を差し引いた影響$(6)$(5)$(4)$— $(15)
10%の不利な為替変動が営業収入に及ぼす影響$(1)$(1)$(3)$— $(5)
ユーロ.ユーロスウェーデンクローナその他外貨ドル合計する
(単位：百万、通貨為替レートを除く)
2021年9月30日までの9ヶ月
外貨対ドルの平均為替レート1.1960.118#適用されない適用されない
収入から取引に基づく費用の割合を差し引く6.9 %6.3 %5.0 %81.8 %100.0 %
営業収入パーセント9.2 %(2.4)%(7.6)%100.8 %100.0 %
10%の不利な為替レート変動が収入から取引ベースの費用を差し引いた影響$(17)$(16)$(13)$— $(46)
10%の不利な為替変動が営業収入に及ぼす影響$(10)$(3)$(8)$— $(21)
____________
#は、複数の外貨レートを表します。
適用されません。

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外国子会社の純資産や権益をドルに換算することで、外国子会社への投資は通貨レート変動の影響を受ける。私たちのほとんどの海外子会社はドル以外の機能通貨で運営されています。これらの子会社の財務諸表は現行レートでドルに換算して総合報告を行い、純収益または損失は簡明総合貸借対照表の株主権益内の累計その他全面赤字に計上されている。
2021年9月30日現在、外貨純資産の主な開放を以下のように表に示す
 純資産10%の不利な為替変動の影響
 (単位：百万)
スウェーデンクローナ$3,410 $341 
英ポンド202 20 
ノルウェークローナ168 17 
カナダドル155 16 
オーストラリアドル114 11 
ユーロ.ユーロ70 7 
上の表では、スウェーデンクローナには25.62億ドルの商標権と6.13億ドルの無形資産が含まれている。
信用リスク
信用リスクとは，顧客や取引相手の信用品質の違約や悪化による潜在的損失である.私たちは顧客、取引相手、決済エージェントを含む第三者からの信用リスクに直面している。これらの当事者たちは破産、流動性の不足、経営失敗、あるいは他の理由で私たちへの義務を滞納する可能性がある。私たちは私たちと投資と合意を実行する取引相手を評価することで、私たちの信用リスクへの開放を制限します。私たちのポートフォリオについては、証券に投資し、リスクを著しく増加させることなく、収益を最大化しながら元本を残すことを目標としています。これらの金融資産を投資レベルの格付けを持つ政府、資本が十分な金融機関、他の信用の良い取引相手に保管することを確保することで、投資に関する信用リスクが大幅に低下する
私たちの子会社ナスダック実行サービスは、私たちの取引顧客に提供するルーティングサービスにおける取引相手の違約によって信用リスクに直面する可能性があります。私たちの現金株式取引所のメンバーのために現金株を他の市場センターに送信するシステム取引はナスダック実行サービスが国家決済会社に送信して清算します。この機能では、ナスダック実行サービスは、取引日の終了時に中性を維持するが、取引が取引日を超えて翌日まで続く場合、ナスダック実行サービスは、取引を受けて清算所に伝達される間、取引相手リスクの影響を受けやすいように、日内リスクに直面する可能性がある。この過渡期において、ナスダック実行サービスは清算ブローカーのように革新されるのではなく、清算所が取引に入る前に取引相手が失敗する短期的なリスクに直面する。一旦
清算所は正式に取引を受けて革新を行い、ナスダック実行サービスは法に基づいて取引実行リスクを免除する。しかし、ナスダックは国家SCCに対してナスダックとは独立してサービス手配を実行する会員義務を負っている。
国家決済会社とナスダック執行サービス会社の清算協定の規則によると、ナスダック実行サービス会社は、取引相手または清算エージェントが支払いまたは受け渡し証券によってその契約義務を履行できなかったことによる任意の損失に対して責任を負う。これらの取引の影響を受ける証券価格の不利な変動は私たちの信用リスクを増加させる可能性がある。しかし、ナスダックがサービスを実行する顧客は保証金取引が許可されていないため、重大な損失のリスクは限られていると考えられ、国家決済会社のルールは、国家決済会社で清算されたすべてのブローカーに信用限度額と資本金要求を設定することで、自己決済取引の取引相手リスクを制限する。歴史的に見ると、ナスダック実行サービスは、顧客がシステム取引相手としての契約義務を履行できなかったことから法的責任が生じることはない。1つ以上の大きなまたは目に見える市場参加者は、信用困難または資金不償還が発生したり、信用困難または資金不債務が発生する可能性があると考えられたり、市場全体の信用困難または他の市場混乱を招く可能性がある
私たちは取引と定期購読に基づく収入に関する信用リスクがあり、これらの収入は月ごとあるいは四半期ごとに顧客に借金を請求します。私たちのこれらの取引における潜在的な信用損失リスクは、私たちの簡明な総合貸借対照表における受取残高によって表されます。私たちは取引相手の信用状況の変化を検討して評価する。上述したような信用損失は私たちの濃縮総合財務状況と経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
ナスダックとの清算業務を通じて、私たちはまた信用リスクに直面している。更なる議論のために、簡明な連結財務諸表付記15、“清算業務”を参照されたい。私たちの手形交換所は大量の決済会員現金預金を持っています。これらの預金は主に資本安全を提供するために保有あるいは投資し、同時に信用、市場と流動性リスクを最小限に抑えることです。私たちは合理的な収益率を求めているが、私たちは主にこれらの預金に関連するリスクを保証し、管理することに関心を持っている。手形交換所は、金利収入(減算コスト)を会員に転嫁する可能性があるので、これには、負の収益率または市場状況によって低下した収益率が含まれる可能性がある。以下にこれらの預金に関するリスクとこれらのリスクをどのように緩和するかの概要を示す.
•信用リスク手形交換のすべての能力が中央銀行で現金担保品を持っている場合、手形交換所は中央銀行システムに入る機会を利用して、信用リスクを最小限に抑える。資金が中央銀行に保有されていない場合には、主に大型、高格付けの金融機関、高格付けの政府債務ツール、その他の信頼性の良い取引相手に投資することを確保することで、信用リスクを大幅に緩和することを求めている。
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•流動性リスク。流動性リスクとは，手形交換が正確な時間，正確な場所で，正確な通貨で支払い義務を履行できない可能性があるリスクである。この方面のリスクを低減するために、決済所は流動資金需要を密接に監視し、資金と資産を維持し、決済所がこのような資金及び資産を獲得する損失或いは遅延リスクをできるだけ低減する。例えば、可能な場合に資金を中央銀行に保管したり、流動性の高い政府債務ツールに投資したりすることは、流動性リスクの低減に役立つ。
•金利リスク金利リスクとは、金利上昇により購入された証券価値が低下するリスクである。もし私たちが満期前に証券の売却を要求され、金利が上昇した場合、証券の売却は最新の市場価格に対する損失で行われる可能性がある。私たちの手形交換所は会員の現金預金に短期投資を行うことでこのリスクを管理しようとしています。さらに、手形交換所の投資ガイドは、期限の短い高品質の主権債務(例えば、欧州政府および米国債)、中央銀行証明書、および多国間開発銀行債務ツールを直接購入または買い戻すことを可能にする。
•安全発行者リスク。証券発行者リスクとは、証券の発行者が証券満期時に支払いを滞納するリスクである。逆買い戻し協議で許可された投資や担保を質の高い主権、政府機関、あるいは多国間開発銀行債務ツールに制限することで、このリスクは緩和された。
項目4.制御とプログラム
制御と手続きを開示する。ナスダック経営陣は、ナスダック最高経営責任者総裁および執行副総裁および財務責任者総裁の参加の下、本報告の期間終了までのナスダックの開示制御および手順(取引法第13 a-15(E)条および第15 d-15(E)条を定義)の有効性を評価した。この評価に基づき、ナスダック最高経営責任者兼最高経営責任者兼執行副総裁兼財務責任者の張勇氏は、期末までにナスダックの開示制御とプログラムが有効であると考えている。








財務報告の内部統制の変化それは.ナスダックの財務報告内部統制(外国為替法案ルール13 a-15(F)およびルール15 d-15(F)の定義参照)は、2021年9月30日までの四半期内に、ナスダック財務報告の内部統制に重大な影響を与えるか、または合理的に重大な影響を及ぼす可能性のある変化は発生していない。
第2部：その他の情報
項目1.法的手続き
参考として、本明細書に組み込まれた簡明な連結財務諸表付記17“引受、または事項および保証”の“法律および規制事項--訴訟”を参照する。
第1 A項。リスク要因
本四半期報告におけるForm 10-Qに関する他の情報に加えて、我々の最新のForm 10-Kにおける“リスク要因”の項目で議論されている要因をよく考慮してみてください。これらのリスクは私たちの業務、財務状況、そして経営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。私たちが直面しているリスクと不確実性は私たちの最近の10-K表のリスクと不確実性だけではない。私たちは今知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思っている他のリスクと不確実性はまた私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。
項目2.未登録持分証券販売及び収益の使用
発行人が株式証券を購入する
株式買い戻し計画
株式買い戻し計画のさらなる検討については、簡明合併財務諸表付記11“ナスダック株主権益”の“株式買い戻し計画”を参照されたい。
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発行者および関連購入者が株式証券を購入する
次の表は、私たちまたはその代表が2021年9月30日までの財政四半期内に私たちの普通株に対する買い戻しを表しています
期間(A)購入した株式総数(B)1株平均支払価格(C)公開発表された計画又は案の一部として購入した株式総数(D)計画又は案により購入可能な株式の最高ドル価値(百万)
2021年7月   
株式買い戻し計画— $— — $1,459 
ASRプロトコル2,039,940 次の文を参照2,039,940 $984 
従業員取引記録8,801 $178.37 適用されない適用されない
2021年8月        
株式買い戻し計画— $— — $984 
従業員取引記録455 $207.17 適用されない適用されない
2021年9月      
株式買い戻し計画— $— — $984 
従業員取引記録1,156 $197.94 適用されない適用されない
2021年9月30日までの四半期総数
株式買い戻し計画— $— — $984 
ASRプロトコル2,039,940 次の文を参照2,039,940 $— 
従業員取引記録10,412 $181.80 適用されない適用されない
上の表では：
•適用されない-適用されない.
•株式買い戻し計画のさらなる検討については、簡明合併財務諸表付記11“ナスダック株主権益”の“株式買い戻し計画”を参照されたい
•従業員取引とは、従業員に帰属して発行された制限株やPSUによる源泉徴収義務を履行するために提出された株式である。
•2021年7月、私たちは4.75億ドルの普通株を買い戻すASR合意に達し、そこで2，039，940株の最初の受け渡しを受けた。ASR協定による最終和解は2021年第4四半期に完了する見通しだ。
項目3.高級証券違約
ない。
プロジェクト4.鉱山安全開示
適用されません。
項目5.その他の情報
ない
項目6.展示品
展示品番号
4.1
第12期補足契約は，期日は2021年7月30日であり，ナスダック社が受託者と米国富国銀行全国協会を受託者とし，HSBC銀行米国全国協会を登録·譲渡エージェントとしている(2021年7月30日に提出された会社8-A文書添付ファイル4.2参照により統合された).
31.1
2002年サバンズ-オクスリ法案(“サバンズ-オクスリー法案”)302節に基づいて総裁と最高経営責任者の証明書が発行された。
31.2
サバンズ·オクスリ法第302条に基づいて執行副総裁·首席財務官証明書が発行される。
32.1
“サバンズ-オックススリー法案”906節で可決された“アメリカ法典”第18編1350節の認証による。
101ナスダック社のiXBRL形式の2021年9月30日までの四半期報告10-Q表から：(I)2021年9月30日と2020年12月31日までの簡明総合貸借対照表、(Ii)2021年9月30日、2021年、2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の簡明総合収益表、(Iii)2021年9月30日、2021年9月30日、2020年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の簡明総合総合収益表、(Iv)2021年9月30日、2021年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月の簡明総合株主権益簡明総合変動表、(五)2021年9月30日まで及び2020年9月30日までの9ヶ月間の簡明総合キャッシュフロー表；及び(6)簡明総合財務諸表付記。
104表紙相互作用データファイルは、添付ファイル101に含まれるiXBRL形式である。

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サイン
1934年の証券取引法の要求によると、登録者はすでに正式に本報告を正式に許可した署名者がそれを代表して署名することを促した。
ナスダック社
(登録者)
差出人：/s/Adena T.Friedman
名前：アディナ·T·フリードマン
タイトル：社長と最高経営責任者
日付：2021年11月4日
差出人：アン·M·デニソン
名前：アン·M·デニソン
タイトル：常務副総裁兼首席財務官
日付：2021年11月4日

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