ルール424(B)(5)に従って提出する
登録番号333-256508

目論見書br補編(2021年6月23日改訂の目論見書)

色br星空科学技術有限公司

25，000，000株普通株式

投資家は25，000，000株の普通株を引受する
投資家承認証を行使する際に発行可能な普通株25，000，000株

残金株式証明書購入545，250株普通株
尾部費用承認株式証を行使して発行可能な545，250株の普通株

本募集説明書付録及び添付の目論見書によると、選定された投資家に最大25，000，000株の普通株を直接発売します。今回発売された購入者はまた、株式引受証(“投資家株式承認証”)を取得し、合計25，000，000株の普通株を初歩的に購入し、1株当たり0.40ドルとなる。投資家株式証は発行日からすぐに行使でき、締め切りは2027年2月24日午後5：00(ニューヨーク市時間)である。投資家株式証明書の所有者も現金のない基礎の上でこの等株式証 を行使する権利があり、前提はこの等株式証に掲載されている登録声明或いは株式募集規約は行使時に発行可能な普通株 を発行できないことである。

一般株と投資家引受権証のより詳細な説明については、S-10ページから始まる“私たちが提供する証券説明”というタイトルの部分を参照してください。株式証には既定の公開取引市場がなく、市場発展はないと予想されています。私たちはどの証券取引所に上場する株式証明書も申請するつもりはありません。

私たちの普通株はナスダック資本市場で取引され、コードは“CSCW”です。2022年2月18日、私たちの普通株の終値は1株当たり0.52ドルです。

本募集説明書の付録日までに、 非関連会社が保有している私たちが発行した普通株の総時価は約71，375，802ドルであり、非関連会社が保有している137，261，157株に基づいて普通株を発行し、1株当たり0.52ドルであり、これは私たちの普通株がナスダック資本市場で最後に発表した価格であり、 2022年2月18日である。

我々はすでにMaxim Group，LLCを独占配給代理として招聘し、その最大の努力を尽くして投資家に今回発行された証券を購入する要約を募集した。配給代理は、私たちから任意の証券を購入する義務もなく、特定の数量や金額の証券の購入や販売を手配する義務もありません。配給代理は、初回発売中にいかなる普通株や株式承認証も売買していない。配給エージェントには，配給エージェント投資家が支払う総購入価格6.5%に相当する費用を支払う.

当社がいくつかの機関投資家(“2021年9月投資家”)と2021年9月24日に締結した証券購入協定(“2021年9月SPA”) によると、9月投資家は2021年9月SPA日後12ヶ月以内に当社の後続発売(“参加権”)に参加する権利がある。2021年9月の投資家 は、今回発行された参加権のみを一度に放棄することに同意しており、そうでなければ、参加権 は全面的な効力と効力を維持する

当社とFT Global Capital，Inc.が2021年9月24日に締結した配給代理契約(“FT Global”)(“2021年9月PAA”)によると、我々はFT Globalに株式承認証(“尾料承認株式証”)を発行し、545，250株の普通株を購入し、条項は投資家が今回発売で販売した引受権証とほぼ同じ であり、ただし尾料株式承認証は6ヶ月以内に を行使することができず、発行後36ヶ月以内に満期となり、株式分割、株式 に基づいて調整する以外は、いかなる反配当保障も受けてはならない。株式組合と似たような資本再構築取引。尾部費用株式証とこの 株式承認証の基礎となる普通株はここに登録する。

今回発行された総費用(配給代理費を除く)は約80万ドルと予想される。最低発売金額がないため、今回発売された実際の発売金額、配給代理費、純収益(あれば)は、上記の発売総額 を大きく下回る可能性がある。今回の発行で発売された証券の具体的な数量や金額を売る必要はありません。最高発売が完了したと仮定して、今回の発売から得られた純収益は約940万ドルで、株式承認証の行使は含まれていません。私たちは2022年2月24日までに買い手に株式と投資家承認証を交付する予定です。

私たちの業務と私たちの普通株を保有することは高い危険を持っている。より多くの情報については、本募集説明書の第S-6ページからの“リスク要因”と、添付の基本入札説明書の5ページ目の“リスク要因”と、本募集説明書付録および添付の基本入札説明書の文書に記載されているリスク要因とを参照して参照されたい。

米国証券取引委員会またはどの州証券委員会もこれらの証券を承認していないか、または承認していないし、本入札説明書の付録または添付の基本的な入札説明書が真実または完全であるかどうかも決定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

Maximグループ、有限責任会社

本募集説明書の補充日は2022年2月21日です

カタログ表

目論見書副刊

目論見書

あなたは、本募集説明書の付録および添付の入札説明書に含まれる情報のみに依存しなければなりません。私たちは誰もあなたに他のまたは違う情報を提供することを許可していません。私たちは、発売と販売が許可されている司法管轄区域でのみ普通株と引受証を販売し、普通株と引受権証の購入を求めています。本明細書の付録または添付の入札説明書内の情報が、そのような文書の正面の日付以外の任意の日付で正確であるか、または参照によって組み込まれた任意の文書がその提出日以外の任意の日付で正確であると仮定してはならない。

米国以外の任意の司法管轄区域は、普通株式または株式承認証の公開発行を可能にするために、または当管轄区において本募集説明書の付録または添付の入札説明書を所有または配布することを可能にするためにいかなる行動も取られていない。米国以外の管轄区で本募集説明書の付録又は添付の目論見書を取得した者は、自分 を通知し、当該司法管轄区に適用される今回の発売及び分配本募集説明書及び付随する目論見書に関する任意の制限 を遵守しなければならない。

本募集説明書について補編する

2021年5月26日、我々は、本募集説明書 補編に記載された証券に関する保留登録手順を用いて、2021年6月23日に発効を宣言するF-3表(文書番号333-256508)の登録 説明書を米国証券取引委員会に提出した。この棚上げ登録手続きによれば，吾らは合計最大300，000，000ドルの普通株，優先株，債務証券，引受権証，単位および権利を随時販売することができ，そのうち約2.9億ドルは発売後および本募集説明書の付録日まで販売可能であり，brは今回発売中に発行された株式証の行使により発行可能な株式は含まれていない.

本文書の の2つは，(1)本募集説明書の付録であり，今回の発行に関する具体的な詳細を紹介することと， (2)添付されている基本的な入札説明書であり，我々が提供可能な証券の一般的な記述を提供し，その中のいくつかは今回の発行に適用されない可能性がある.一般的に、私たちがこの“目論見説明書”を言及すると、私たちはこの2つの文書の組み合わせを指す。本募集説明書の付録の情報 が添付の基本的な目論見書と一致しない場合は、本募集説明書の補足材料を基準としなければなりません。あなたは、本募集説明書補足資料と、以下のタイトルで述べた他の情報を読みます：“どこでより多くの情報を見つけることができますか”と“引用合併文書”です

本募集説明書の付録または引用によって本明細書の付録に組み込まれ、または本明細書の付録に組み込まれた文書に記載されている任意の陳述については、本募集説明書の付録またはその後に提出された引用および株式募集明細書の任意の他の文書に含まれる陳述が修正または置換されている限り、その陳述を修正または置換するものとみなされる。そのような修正または置換された説明は、そのように修正または置換されない限り、非構成コスト募集説明書の付録の一部とみなされるであろう。さらに、本募集説明書の付録に記載されている記述が、本募集説明書の付録に引用されて添付された任意の以前に提出された報告書に類似した陳述と一致しない場合、本募集説明書の付録に記載されている説明は、これらの以前の記載を修正および置換するものとみなされる。

本募集説明書付録を含む登録説明書は、登録説明書の証拠物および参照によって組み込まれた情報 を含み、本入札説明書付録に提供される証券に関する他の情報を含む。この登録声明は、“どこでより多くの情報を見つけることができるか”というタイトルで、米国証券取引委員会のウェブサイトまたは米国証券取引委員会事務室で読むことができる

私たちのbrは、本募集説明書の付録、添付の基本的な入札説明書、および私たちが準備または許可した任意の関連する自由に書かれた入札説明書に含まれ、参照によって組み込まれた情報に責任があります。私たちは誰もあなたに違う情報や他の情報を提供することを許可していません。私たちは他の人があなたに提供するかもしれない他のどんな情報にも責任を負いません。もしあなたが他の情報を受け取ったら、 あなたはそれに依存してはいけない。

本募集説明書付録及び添付の基本募集説明書は、本募集説明書付録に関連する登録証券以外の任意の証券の売却又は招待購入を構成しておらず、本募集説明書補充材料及び添付の基本募集説明書も、いかなる司法管轄区域で誰にも証券の購入を売却又は招待する要約又は購入要約を構成していない。

あなたは、本募集説明書付録および添付の基本入札説明書内の情報が、本募集説明書付録の表紙に記載されている日付以外の任意の日付が正確であるか、または参照によって組み込まれた文書の日付の後の任意の日付が正しいことを仮定してはならない。この日以来、私たちの業務、財務状況、br}運営結果、または見通しが変化した可能性があります。

あなたは、私たちが提出したこの 製品に関連する任意の合意における任意の陳述または保証の正確性に依存しても仮定してはならず、また、任意のこのような陳述または保証は例外的な状況によって制限される可能性があるので、個別の開示スケジュールに含まれる例外状況によって制限される可能性があり、特定のbr取引に適用されるリスク分担を表す可能性があり、証券法が重要とみなされる可能性のある基準とは異なる制限を受ける可能性があり、または任意の所与の日に真実ではない可能性がある。

本募集説明書の付録及び添付の基本募集説明書に言及されている“会社”、“彩星”、“私たち”、“私たち”或いは“私たち”はすべて彩星科技有限会社を指す以外に、説明或いは文意が別に指摘されている。

警告 前向き陳述に関する説明

本入札明細書に含まれているか、または参照されて組み込まれているいくつかの 陳述は、本募集説明書に参照または組み込まれた文書を含むか、または“前向き 陳述を含む本募集説明書の内容要約に関する私たちの管理職の陳述を含む。このような展望的な陳述は私たちの現在の未来の事件に対する予想と予測に基づいている。私たちの実際の結果は、本明細書で議論されたまたはこれらの前向きな陳述によって示唆される結果とは大きく異なる可能性がある。 前向き陳述は、“信じる”、“予想”、“予想”、“意図”、“推定”、“計画”、“プロジェクト”および他の同様の表現によって識別される。さらに、未来のイベントまたは状況の予期または他の説明への言及に関する任意の陳述は、前向きな陳述である。本募集説明書または我々が米国証券取引委員会または米国証券取引委員会に提出した他の文書において、参照によって含まれるか、または組み込まれた前向きな陳述は、必ずしも以下に限定されるものではない

上述したbr}は、本明細書に含まれる前向き陳述がカバーする事項の詳細なリストを表すものではなく、実際の結果と前向き陳述で予想される結果とは異なる可能性があるリスク要因も含まれていない。 は、米国証券取引委員会に提出された報告書または本募集説明書に関連する目論見明細書の付録の“リスク要因”を参照して、私たちの業務および財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある追加のリスクを知っている。

また、新たなリスクがしばしば出現し、私たちの経営陣は、私たちが直面しているすべてのリスクを予測したり解明したりすることができず、すべてのリスクが私たちの業務に与える影響を評価することもできないし、任意のリスクまたはリスクの組み合わせは、実際の結果が任意の前向き陳述に含まれる結果とは異なる程度をもたらす可能性がある。本募集説明書に含まれるすべての展望的陳述は、本募集説明書の発行日に我々に提供された情報に基づいている。法律または規則の要件が適用される範囲を除いて、私たちは、新しい情報、未来のイベント、または他の理由で、いかなる前向きな陳述を公開更新または修正する義務を負いません。私たちまたは私のような行動を代表する者のすべての後続のbr書面および口頭前向き陳述に起因することができ、その全文は、上記および全体(または引用および株式募集説明書に引用することによって)の警告的陳述によって明確に限定される。

リスク要因

あなたが私たちの証券に投資することを決定する前に、以下に説明するリスク、および本募集説明書の付録の他の情報、添付された入札説明書、および参照によって本明細書およびその中に組み込まれた情報をよく考慮しなければなりません。実際に以下のいずれかの事件が発生すれば、我々の業務、経営業績、将来性、あるいは財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。これは私たちの普通株の取引価格を下落させるかもしれないし、あなたは投資の全部または一部を失うかもしれない。以下に説明する危険は私たちが直面している唯一の危険ではない。私たちが今知らないことや私たちが現在重要ではないと思っている他のリスクも、私たちの業務の運営を深刻に損なう可能性があり、あなたの投資の完全な損失を招く可能性があります。

今回の発行に関連するリスク

今回発行された収益をどのように使用するかには一定の裁量権がありますので、同意しない方法で収益を使用する可能性があります。

私たちは今回発行された純収益のうち具体的な金額を特定の用途に割り当てていない。したがって、証券購入契約条項 で合意された任意の契約制限を遵守した場合、我々の経営陣は、今回発売された純収益を運用する上で一定の柔軟性を持つことになる。あなたは私たちの経営陣のこれらの純収益使用の判断に依存し、購入契約条項の任意の合意された契約 によって制限されており、あなたはあなたの投資決定において 収益が適切に使用されているかどうかを評価する機会がないだろう。純収益は私たちに有利な見返りや何の見返りももたらさない方法で投資されるかもしれない。私たちの経営陣がこれらの資金を有効に使用できなければ、私たちの業務、財務状況、経営業績、キャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

この製品を完成するには最低製品数量要求 はありません。

今回の発売を完成させるためには、 を上げなければならない最低発売金額はありません。したがって、調達された資金は私たちのビジネス目標を満たすのに十分ではないかもしれない。また、少量の資金を集めるだけで、すべてまたはほとんどの発売で発売費用の支払いに利用可能でなければ、発売から利益を得ることはできません。また，最低発売金額要求 がないため，我々の業務目標を達成するために十分な収益を集めることができなければ，投資家は投資リターンを得る権利がない.

あなたはあなたが購入した1株当たりの帳簿価値の即時増加から利益を得るだろう。

要約の1株当たり価格は私たちの普通株の1株当たりの帳簿価値よりも大幅に高いため、今回の発行で購入した普通株の有形帳簿純値は大幅に希釈されます。当社が今回の発売で25，000，000株の普通株を売却した後、2021年6月30日までの公開発行価格により1株当たり0.40ドル、1株当たり有形帳簿純値は0.59ドルであり、本募集説明書補充協議で提供される引受権証の潜在的なbr行使を実施することなく、今回の発行で証券を購入すれば、購入した普通株の有形帳簿純値から直ちに1株0.19ドル大幅に増加することになる。S-9ページの“屋台” を参照して、この製品が生成する薄さに関するより詳細な議論を理解してください。

今回の発行後、大量の株が市場で売られる可能性があり、これは私たちの普通株の市場価格を大幅に下げる可能性がある。

発行中に販売される普通株は自由に取引でき、制限されず、証券法の規定によるさらなる登録も受けない。したがって、私たちの大量の普通株は今回の発行後に公開市場で販売されるかもしれない。販売されている普通株の数が買い手が購入したい数より明らかに多い場合、我々の普通株の市場価格は、買い手が発行された普通株を購入したいと思っており、売り手はまだ私たちの普通株の市価を売却したい可能性がある。

株式承認証は私たちの普通株式の保有者を希釈するかもしれない。

引受権証を行使する場合、私たちの普通株式の既存所有者の所有権権益は希釈される。2022年2月21日まで、投資家株式証関連普通株と尾費承認株式証関連普通株はそれぞれ私たちが発行した普通株の約11.8%と0.3%を占めている(仮に発行された普通株総数は、本募集説明書に基づいて補充発売された25，000，000株普通株、投資家承認株式証を行使して発行可能な25，000，000株普通株と尾料株式承認証によって発行可能な545，250株普通株 を含む)。

株式承認証brは今回発行された私たちの普通株を公開市場で購入することができません。

今回発行された引受権証にはまだ成熟した公開取引市場 がなく、市場は発展しないと予想される。また、私たちはどの証券取引所に上場する株式証も申請するつもりはありません。活発な市場がなければ、権利証の流動性は制限されるだろう。

現在の大流行に関連するリスク

我々の業務、運営結果と財務状況は新冠肺炎と呼ばれるコロナウイルス株を含む全世界の公衆衛生疫病の不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの業務は伝染性疾病の発生の不利な影響を受ける可能性があり、例えば新冠肺炎の疫病は全世界で急速に伝播し、不利な経済状況と業務中断を招く。今回の疫病に対応するため、世界各国政府は一時旅行禁止、企業の強制閉鎖と在宅命令のような異なる程度の予防性と保護性行動を実施し、これらはすべてウイルスの伝播を減少させるためである。今回の疫病発生以来、米国を含む多くの国の商業活動はそれぞれの政府が講じた一連の緊急隔離措置によって中断された。

したがって、私たちのアメリカでの業務は大きな影響を受けた。私たちのアメリカ業務本部があるニューヨークは新冠肺炎の影響を受けており、これによりニューヨーク政府は、人口減少や旅行制限のような新冠肺炎の伝播を抑制するための措置を取っている。br}米国の疫病をさらにコントロールするために、追加の旅行や他の制限が実施される可能性がある。そのため、私たちの運営と業務は大流行の結果によって悪影響を受ける可能性がある。経営陣は、長引く流行病や社会的行動の変化に対応するために、私たちの業務計画を調整または変更しなければならないかもしれない。2021年6月30日現在の会計年度では、我々の経営陣は、主にオンラインプラットフォームやアプリケーションを介して行われているため、新冠肺炎の流行が会社の財務状況や経営業績に大きな悪影響を与えているとは考えていない。

新冠肺炎が私たちの未来の業務に与える負の影響の程度は正確に予測できません。コロナウイルスの発生と抑制措置は，我々の業務に負の影響を与えるだけでなく，世界の経済活動にも負の影響を与える可能性があると考えられる。これらの不確実性は、私たちの日常運営を行う能力を阻害し、私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな影響を与える可能性があり、私たちの株価に影響を与え、より大きな変動性をもたらす可能性がある。

収益の使用

配給代理費と我々が支払うべき今回発行した他の見積費用 を差し引いた本募集説明書増刊で提供される普通株の純収益は約860万ドルと見積もられている。

今回発行された純収益をどのように分配するかは決定されていないが，今回発行された純収益は，米国や国際でより多くの販売やマーケティングへの投資を含めて，運営資金，資本支出，製品開発，その他の一般企業用途に利用される予定である。これらの収益の正確な額および使用時間は、私たちの資金需要 および他の資金の獲得可能性およびコストに依存する。したがって、私たちはこのような収益の使用に対して広い考慮権を維持するつもりだ。

配当政策

私たちは普通株の任意の現金配当金を発表したり支払ったりしたことがない。私たちは、運営を支援し、私たちの業務の成長と発展に資金を提供するために、すべての収益を維持すると予想している。したがって、私たちは予測可能な未来に現金配当金を送らないと予想している。将来、私たちの配当政策に関連する任意の決定は私たちの取締役会(“取締役会”)によって適宜決定され、未来の収益、資本要求、財務状況と将来の見通し、および取締役会が関連すると思われる可能性のある他の要素を含む多くの要素に依存する。br}のわが社への配当金の支払いは制限され、主に外商投資企業 が有効な商業文書を提供した後、外国為替業務を経営する銀行で外貨を売買および/または送金することができる。

大文字である

次の表に2021年6月30日までの資本状況を示します

上記の検討およびリストには、(I)25，646，252株が2021年6月30日までに発行された株式承認証を行使するために発行された普通株、(Ii)23，086，195株が2021年9月に公開発売された株式承認証の行使により発行された普通株、および(Iii)25，000，000株が投資家株式証を行使して発行された普通株および545，250株が今回発売中の尾料承認株式証を行使することにより発行された普通株は含まれていない。

薄めにする

今回の普通株式の発行により発生したあなたの所有権権益は、今回の発行後の1株当たりの普通株の発行価格と私たちの普通株の予想有形帳簿純価値との差額に直ちに希釈されます。

2021年6月30日まで、私たちの歴史的有形帳簿純価値は102，183，123ドル、あるいは普通株当たり0.63ドルです。1株当たりの歴史的有形帳簿純資産とは、2021年6月30日までに発行された普通株式数を除いて、私たちの総有形資産から総負債を差し引くことを意味する。2021年6月30日の有形帳簿純価値には、以下の発行への考慮が含まれています

吾らが1株0.40ドルで25，000，000株の普通株を発売した後，推定配給代理費用や吾等が支払うべき推定発売費用を差し引いたところ，2021年6月30日の予定有形帳簿純価値は約110，737，173ドル，あるいは普通株1株あたり約0.59ドルであった。これは、我々の既存普通株株主に対する予想有形帳簿純価値が直ちに約0.04ドル減少することを意味し、今回発売された購入者に対する調整後の有形帳簿純価値は直ちに約0.19ドル増加する見通しであり、以下の表に示すように

次の表は、2021年6月30日までに、私たちが支払うべき推定br発売費用を差し引く前に、私たちの既存株主が私たちに支払った普通株数、総対価格、1株平均価格(1)既存株主が私たちに支払った普通株数、総対価格、1株平均価格(2)1株0.4ドルの発行価格で今回の発行中の人に発行したものをまとめています

以上の検討および表に反映された自社普通株総数は，2021年6月30日までに発行された110，356，629株普通株に2021年1月から8月までに発行された51，679，924株普通株を加えて計算し，(I)25，646，252株が2021年6月30日までに発行された承認証を除いて発行された普通株，(Ii)23，086，195株が2021年9月に公開発売された引受権証を行使して発行された普通株，および(Iii)25，000，000株が投資家株式証を行使することにより発行された普通株および545，250株が今回発売された株式承認株により発行された.

私たちが提供する証券説明

普通株

我々は，本 目論見書付録に基づいて発行された普通株の説明を添付の株式説明書21ページからの“株式説明”という見出しに載せている.2022年2月21日現在、162，036，552株の普通株が発行されている。

株式承認証

本募集説明書補足文書に基づいて投資家に発行する引受権証の主な条項及び条項(以下に明記する例外を除く)の概要は以下のとおりである。株式承認証表は今回の発行で提供され，外国発行者として米国証券取引委員会に提出された今回の発行に関する6−K表 報告の証拠物である。

投資家株式証の行使価格は普通株1株当たり0.40ドルである。株式承認証は、発行日または後に行使することができ、2027年2月24日午後5：00(ニューヨーク時間)または前に終了する。株式配当または分割、企業合併、資産売却、同様の資本再構成取引、または他の同様の取引を含むが、これらに限定されないいくつかのイベントが発生したときに適切なbr}調整が行われるが、これらに限定されない。

2021年9月にPAAがFT Globalに発行できる尾部費使用権証の条項は、今回の発行で販売された投資家権証の条項とほぼ同じでなければならないが、尾部費使用権証は6ヶ月以内に行使できず、発行後36ヶ月以内に満期となり、株式分割、株式配当、株式組合と類似資本組換え取引の調整に基づく以外に、逆希釈 保護はない。 尾部費用権証と普通株はここに登録される。

現在、株式証はまだ成熟した公開取引市場がなく、私たちは市場が発展しないと予想している。私たちは権利証をどの証券取引所にも上場することを申請するつもりはありません。 活発な市場がなければ、権証の流動性は制限されます。

株式承認証所有者は、終了日または前に、適切な記入と署名された行権通知を提出することにより、その株式承認証 を行使して普通株を購入することができる。br}は毎回引受権証を行使した後、所有者は現金方式で引受証を行使した株式数について使用価格 を支払わなければならない。株式承認証の所有者も無現金の基礎の上でその株式承認証を行使する権利があり、前提は株式承認証に掲載されている登録声明或いは株式募集規約は持分証を発行した後に発行できる普通株に使用できない。株式承認証 は全部または部分的に行使することができるが、終了日前に権利証を行使していないどの部分も無効 であり、価値がない。有効な登録宣言や適用される登録免除の欠如は、株式引受証を行使する際に普通株式を発行できる義務を軽減することはできません。

持分者が株式承認証を行使する場合、吾らは持分行使承認証の通知を受けてから2取引日以内に引受権証を行使する際に発行可能な普通株式を発行するが、引受権証を行使する総行使価格の支払いを受けることに依存しなければならない。

引受権証を行使する時に発行可能な普通株はすでに正式と有効な許可を得ており、そして株式承認証による発行、交付及び支払い時、すでに発行した及び十分な配当金及び評価できない。私たちは発行されたすべての株式承認証を行使した後に発行可能な普通株式の数を許可して保留するつもりだ。

任意の時間に、株式承認証が完了していないように、吾等は、株式承認証に記載されているように、一般に、任意の合併または合併が別の会社に統合され、吾などのすべてまたはほぼすべての資産を売却するか、または吾のような普通株式を他の証券または他の対価に変換または交換する他の取引を含む場合、任意の株式証明書保持者は、その後、このような株式承認証を行使または交換して交付可能な数の普通株の所有者が、そのような合併または合併または他の取引に変換されたときに取得された証券または他の対価を受け取るであろう。さらに、BSV基本取引の場合、株式承認証が記載されているように、各株式証所有者は、私たちまたは私たちの後継者が株式証に記載されている条項に従って株式証の残りの未行使部分のブラック·スコアーズ価値を買い戻すことを要求する権利を有するであろう。

場合によっては、株式承認証の実行可能性は限られている可能性があり、このような使用権を行使した後、所有者またはその任意の連合会社が実益を所有することを前提としている(改正された1934年証券取引法第13(D)節およびそれに基づいて公布された規則および法規に基づいて決定された)4.99%または9.99%(何者として適用される)を超える私たちの普通株である。

発行日から6ヶ月後、例えば1株当たり普通株式成約量加重平均価格が10取引日連続で1.50ドル(株式分割、株式配当、資本再編及び類似事項調整後)を超えた場合、吾らは投資家に引受権証 を行使することを要求し、株式証明書所有者に撤回不可の通知を出し、吾等の意向を表明した。このような要求によって制限される引受権証の数は、前の3取引日の出来高および前段落に記載したパーセンテージによって、当社の普通株が所有者に通知する前の3つの取引日の出来高によって制限される可能性がある。

権利証所有者が権証を行使するまで，権証所有者はその権利証の下で株主としてのいかなる権利も所有しない.法律を適用することにより、株式承認証は株式承認証を発行する普通株譲渡とは独立することができる。

権証に市場がない

現在、株式証はまだ成熟した公開取引市場がなく、私たちは市場が発展しないと予想している。私たちは権利証をどの証券取引所にも上場することを申請するつもりはありません。 活発な市場がなければ、権証の流動性は制限されます。また、株式承認証が行使可能な期間中、もし私たちの普通株価格が引受権証の1株当たりの権利価格を超えなければ、株式承認証は何の価値も持たない。

移籍代理と登録所

普通株の譲渡代理と登録所は行動株譲渡会社で、住所はテキサス州ソルトレイクシティ84121号ソルトレイクシティ214号E堡連合大通り2469号です。

市場に出る

私たちの普通株はナスダック資本市場に看板を掲げ、コードは“CSCW”です。

配送計画

配給代理プロトコルと証券購入プロトコル プロトコル

Maxim Group，LLCは，我々は配給エージェントと呼び，今回発行された独占配信エージェントを担当することに同意しているが，2022年2月21日までの配給エージェントプロトコルの条項と条件を遵守しなければならない.今回発売された証券 は配給代理のみで行われ，他のいずれも発売する権利はない.配給代理は、本募集説明書増刊によって提供されるいかなる証券も購入または販売する必要はなく、任意の特定の数量または金額の証券の購入または販売を手配する必要もないが、その合理的な努力を尽くして、本募集説明書が提供するすべての証券の売却を手配することに同意した。

私たちは買い手と証券購入契約を締結し、これにより、私たちは買い手に25，000，000株の普通株を売却し、投資家 承認株式証は1株0.4ドルの価格で最大25，000，000株の普通株を初歩的に購入する。私たちは買い手と今回の発売中に提供された証券の価格について協議した。価格を決定する際に考慮する要因としては，我々の普通株の最近の市場価格 ，今回の発行時の証券市場の全体的な状況，我々の競争業界の歴史と将来性，我々の過去と現在の業務，および将来の収入の展望がある。

配給代理は、証券法第2(A)(11)節に示される引受業者と見なすことができ、それが受け取る任意の費用または手数料、および依頼者としてその販売された証券を転売することによって達成される任意の利益は、証券法 による引受割引または手数料と見なすことができる。引受業者として，配給エージェントは証券法や取引法の要求を遵守しなければならないが，証券法でのルール415(A)(4)と取引法でのルール10 b-5およびルールMを含むがこれらに限定されない.これらの規則や条例 は，配給エージェントが普通株や引受証を購入·販売する時間を制限する可能性がある.これらの規則により， はエージェントを配置する：

それぞれの業務の共同プロセスにおいて、配給エージェントまたはその関連会社は、過去または将来、私たちおよびその関連会社と投資銀行および/または他のサービスに従事する可能性があり、慣用的な費用および支出を将来的に徴収しているか、または将来的に課金される可能性がある。

証券購入契約によると、いくつかの例外的な場合を除いて、吾らは発売終了後90日以内に株式や株式にリンクした証券発売に従事してはならない。

また、私たちは買い手のbrと合意しました。いかなる投資家の株式承認証がまだ決済されていない限り、私たちは“可変金利取引”を達成するために実施したり、合意したりしません

費用と支出

本募集説明書および添付の目論見書に基づいて提供される証券購入総価格の6.5%に相当する現金料金を、今回の発売終了時に配給代理に支払うことに同意した。

発売に関する実際と合理的な費用を配給代理に精算する義務があり、発売終了時に45，000ドルを超えず、40，000ドルを超えない。

私たちは、改正された1933年の証券法に基づいて負担された責任を含む、配給代理や他の一部の人の何らかの責任を賠償することに同意する。

配給エージェントの費用と予想される発売費用を差し引いて最高発売が完了したと仮定すると、今回発売された純収益は約860万ドルと予想される。

普通株式及び引受権証の交付

今回の発行で発行·販売された普通株式·引受権証は、2022年2月24日までに交付される。

法律事務

本募集説明書補編項の下で普通株の発売に関するいくつかの法律事項は、Conyers Dill&Pearman LLPがケイマン諸島の法律事項 およびDLA Piper UK LLPがアメリカの法律について処理する。米国の法律によると、Hunter Taubman Fischer&Li有限責任会社は、今回の発行に関連するいくつかの法律事項を配給代理と購入者に渡す。

専門家

当社の2021年6月30日までの財政年度の年次報告Form 20−Fに掲載されている2021年6月30日までの年度の総合財務諸表は，独立公認会計士事務所Audit Alliance LLPが審査し，この報告書 に掲載され，参考に組み込まれている。当社の2020年6月30日までの年度の総合財務諸表は、当社の2020年6月30日までの財政年度の20-F表年報に掲載されており、同等の総合財務諸表は独立公認会計士事務所魏偉会計士事務所が審査しており、この等の総合財務諸表はこの報告書に掲載されており、ここに導入して参考としている。当該等の連結財務諸表はここで引用して参考とし、同社が会計及び監査の専門家の権威として提供した報告に基づいている。

いくつかのファイルを参照統合することにより

登録者が1934年の証券取引法第13(A)，13(C)，14及び15(D)条に基づいて提出した初期登録説明書は、F−3表の一部であり、当該登録説明書の発効前に提出されたすべての書類は、引用により本募集説明書に入選するものとみなされ、これらの書類が提出された日から本募集説明書の一部となる。また、本ファイルの日付まで、参照方式で組み込まれたファイルは以下のとおりである

ここでは、取引法に基づいて米国証券取引委員会に提出された以下の書類を参考に本入札説明書に盛り込む

我々は、取引法第13(A)、13(C)、14または15(D)節に従って米国証券取引委員会に提出されたすべての文書(現在のForm 6−K報告については、それらが参照によって本募集説明書に入ることが宣言され、現在のForm 6−K報告またはその一部ではない限り、 Form 6-K)(I)コスト募集説明書の一部を構成する登録説明書の初期提出日後、かつその登録説明書が発効する前、および(Ii)本募集説明書の日付後から発売終了まで、特別な規定がない限り、本募集説明書に引用されて本募集説明書に適用されるものとみなされるべきである。brは、米国証券取引委員会に提出された情報が自動的に更新され、置換前に米国証券取引委員会に提出された情報を置き換える可能性がある。任意の現在のテーブル6−K報告またはその任意の証拠品に含まれる任意の情報が、br}にアーカイブされるのではなく、米国証券取引委員会に提供されるか、または提供される場合、そのような情報または証拠品は、参照として本明細書に明示的に含まれない。

要求に応じて、我々は、本入札明細書を受信した各個人に、参照によって組み込まれた任意のまたはすべてのファイルのコピーを無料で提供する(参照によって具体的に組み込まれていないファイルの証拠品を除く)。コピーを請求する書面または口頭要請をニューヨーク世界貿易センター7番事務室に直接送ってください。郵便番号：NY 1000 7、受取人：Lucas Capetian、電話：+1。

あなたは、参照によって本明細書に組み込まれるか、または本入札説明書または任意の入札説明書の付録に提供される情報のみに依存しなければならない。私たちは他の誰もあなたに違うbr情報を提供することを許可していません。本募集説明書または任意の募集説明書の付録の情報は、これらの文書のトップページ上の日付以外の任意の日付で正確であると仮定してはなりません。

どこでもっと多くの情報を見つけることができますか

我々は、改正された“1933年証券法”に基づいて、本募集説明書が提供する普通株式及び引受権証に関する登録声明を証券取引委員会に提出した。本募集説明書は、登録宣言の一部であり、登録宣言に含まれるすべての情報 を含まない。

私たちの普通株式、株式承認証、私たちのより多くの情報については、登録声明、その展示品、その中で引用された材料を参照してください。アメリカ証券取引委員会の規則と法規によって許可されている場合、一部の展示品は省略されています。本入札明細書における任意の契約、合意、または他の文書の内容に関する陳述は、必ずしも完全ではない。各インスタンスでは、ここでは、契約またはファイルを参照することによって全体的に限定される登録宣言証拠物としてアーカイブされた契約または他のファイルのコピーを推薦する。

私たちはアメリカ証券取引委員会に定期報告書、依頼書、その他の情報を提出する。私たちの届出文書は、インターネットを介して米国証券取引委員会のウェブサイトで取得することができます。要求があれば、本入札説明書を受信した各人に、参照によって組み込まれた任意またはすべての文書のコピーを無料で提供します(特定の文書を参照することなく組み込まれた文書の証拠品を除く)。コピーを請求する書面または口頭要請をニューヨーク世界貿易センター7番事務室に直接送ってください。郵便番号：NY 1000 7、受取人：Lucas Capetian、電話：+1。

民事責任の実行可能性

私たちはケイマン諸島の法律に従って免除有限責任会社として登録した。私たちがケイマン諸島に登録したのは、政治的および経済的安定、効果的な司法制度、優遇された税収制度、外国為替規制や通貨制限がなく、専門的で支援サービスを提供するなど、ケイマン諸島免除会社としてのいくつかのメリットのためだ。しかし，ケイマン諸島の証券法体系はあまり発達しておらず，米国の証券法律に比べて投資家への保護ははるかに少ない。しかも、ケイマン諸島の会社はアメリカ連邦裁判所で訴訟を提起する資格がないかもしれない。

私たちのすべての資産は中国にあります。また、私たちの一部の役員と管理者はアメリカ以外の司法管轄区の住民で、彼らの全部または大部分の資産はアメリカ国外にあります。したがって、投資家は、米国内で私たちまたは私たちの役員および上級管理者に訴訟手続きを送達したり、米国または米国の任意の州証券法に基づく民事責任条項の判決を含む米国裁判所で得られた私たちまたは彼らに対する判決を執行することが難しいかもしれない。

ケイマン諸島の現地弁護士Conyers Dill&Pearman LLPは、ケイマン諸島の法律には不確実性があり、すなわち証券法の民事責任条項によって米国または香港裁判所から得られた判決はケイマン諸島裁判所によって懲罰的または懲罰的と判断されると述べている。もしそのような裁定が下されたら、ケイマン諸島裁判所はケイマン諸島会社に対する判決を認めたり実行しないだろう。ケイマン諸島の裁判所は，証券取引委員会の要求で提起された返還手続き は懲罰的または懲罰的であり，このような判決はケイマン諸島では実行できないと過去に裁定した。証券法の他の民事責任条項は救済条項と同定される可能性があるため，強制執行が可能であるが，ケイマン諸島裁判所はまだこれについて裁決を下していない。私たちケイマン諸島の弁護士はさらに、アメリカ連邦または州裁判所が下した最終的かつ決定的な判決では、税金、罰金、罰金または同様の費用に対応するお金を除いて、ケイマン諸島裁判所が債務として執行手続き を受ける可能性があることを提案した。

ケイマン諸島の誰かが、他の人が犯罪またはマネーロンダリングに従事していることを知っているか、または疑い、または他の人が犯罪またはマネーロンダリングに従事していることを知っているか、または疑われているか、または他の貿易、専門、業務または雇用中にテロまたはテロリストの融資および財産に関連していることを知っているか、または疑われている場合、その人は、(I)ケイマン諸島財務報告局(“FRA”)にこのような関係者または疑いを報告することを要求されるであろう。ケイマン諸島犯罪収益法(改正)によれば、犯罪行為またはマネーロンダリングに関連することが開示された場合、または(Ii)ケイマン諸島テロ法(改正)に基づいて、テロまたはテロリストの融資および財産に関与する警察官またはそれ以上の職階に関連する警官またはフランクフルト空港管理局が開示される。

本協定が発効した日まで、ケイマン諸島と香港の間にはいかなる条約や他の形式の互恵 規管判決の承認及び実行はない。

ケイマン諸島の弁護士はさらに、ケイマン諸島には米国や香港で取得された判決を強制的に執行する法的強制はないにもかかわらず、ケイマン諸島裁判所は通常法に基づいてケイマン諸島のような司法管轄区域で得られた判決を認め、執行することを指摘し、関連論争の是非を再審査することなく、ケイマン諸島大法院で外国債務判決について訴訟を提起するが、このような判決(1)が管轄権を有する外国裁判所によって下されることが条件である。(2)債務者が判決を下したと判定する責任があると判定する，(3)最終決定とする，(4)税金，罰金や罰金とは無関係，(5)何らかの方法で得られたものではなく，自然正義やケイマン諸島の公共政策に違反した算定金額を強制的に執行する.

開示委員会の証券法違反賠償に対する 立場

ケイマン諸島の法律は、会社の組織定款大綱や定款細則が高級管理者や役員に賠償できる程度を制限していないが、ケイマン諸島裁判所は、民事詐欺や犯罪結果について賠償を提供するなど、このような規定が公共政策に違反する範囲は除外されていると考える可能性がある。私たちのM&Aは、このような身分で発生した訴訟、訴訟、クレーム、損失、損害、コスト、負債、費用(“補償損失”)を賠償することを要求します。このような補償損失が、そのような役員または上級管理者の不誠実によるものでなければ、私たちは賠償を要求します。このたびの基準は“デラウェア州会社法”がデラウェア州会社に対して許可した行為基準とほぼ同じである。

証券法による責任が上記の条項に基づいて取締役、上級管理者、統制者に賠償を許可することができること、または の他の側面から、米国証券取引委員会は、このような賠償が証券法 で表現された公共政策に違反すると考えているため、強制的に実行することはできないと言われている。

目論見書

彩星科技有限公司です。

$300,000,000

普通株、優先株、債務証券

株式証明書，単位および権利を認める

私たちは時々1つまたは複数の発売において、普通株、優先株、株式承認証、債務証券、br単位、権利またはこれらの任意の組み合わせで、個別に、または1つまたは複数の他の証券からなる単位として、総額300，000，000ドルまでの株式を発売および販売することができる。1回の証券発行ごとの目論見書付録は、今回発行された流通計画について詳しく説明する。証券流通の一般的な資料の発売については、本募集説明書の“流通計画”を参照してください。

本募集説明書は、私たちが提供可能な証券の一般的な説明を提供します。我々は、本募集説明書の1つまたは複数の付録に、証券の具体的な条項 を提供する。私たちはまた、これらの製品に関連する1つ以上の無料執筆募集説明書を提供することを許可することができます。募集説明書の付録および任意の関連する無料執筆募集説明書は、本募集説明書に含まれる情報を追加、更新、または変更することができます。br}あなたは、私たちの任意の証券に投資する前に、本募集説明書、適用された入札説明書、および任意の関連する無料で入札説明書を作成し、引用によって合併または合併された文書を慎重に読まなければなりません。適用される目論見書付録が添付されていない限り、本募集説明書 を用いていかなる証券を発行または販売してはならない。

私たちの普通株はナスダック資本市場で看板取引され、コードは“CSCW”です。2021年5月25日、ナスダック資本市場における我々の普通株の最終報告価格は1株1.01ドルであった。適用される目論見書付録は、ナスダック資本市場または他の証券取引所に上場(ある場合)の入札説明書付録に含まれる証券の情報と同様に適用される情報を含む。 我々の普通株を除いて、我々が提供する可能性のある証券には市場がない。非関連会社が保有する発行済み普通株の総時価は90，502，695.29ドルであり，90，356，629株に基づいて発行されており，そのうち89，606，629株 は非関連会社が保有しており，我々の普通株が2021年5月25日に資本市場で発表した終値に基づいて計算すると，1株当たり価格は1.01ドルである。

私たちの証券に投資することは高いリスクを伴う。本募集説明書の5ページ目の“リスク要因”と、適用される目論見説明書付録に更新された引用および株式募集説明書に添付された文書中の“リスク要因”と、私たちが引用して本明細書に記載されている任意の関連自由に書かれた目論見書および他の未来の文書とを参照して、私たちの証券を購入することを決定する前に慎重に考慮すべき要因を検討してください。

私たちは、時々指定された代理を通じて、または引受業者または取引業者を介して、これらの証券を投資家に直接販売することができる。販売方法に関するその他の情報 は、本募集説明書の“流通計画”と題する部分を参照してください。任意の引受業者が本募集説明書に関連する任意の証券の販売に参加する場合、引受業者の名称および任意の適用される手数料または割引は、目論見書の付録に記載される。このような証券の公開価格とこのような売却で得られる純収益も目論見書付録に示す予定である。

米国証券取引委員会およびどの州証券委員会もこれらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書 が真実または完全であるかどうかも確定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。

本募集説明書の日付は2021年6月23日です。

カタログ

リスク要因

私たちの証券に投資することは高いリスクを伴う。投資決定を下す前に、私たちが2020年11月13日に提出し、2021年2月26日に改訂された私たちの最近の20-F表年次報告書に記載されている“リスク要因”に記載されているリスク要因と、米国証券取引委員会に提出された後続の現在6-K表報告書に追加および更新された内容と、本募集説明書および任意の適用可能な入札説明書および特定の製品に関連する任意の無料書面募集説明書に含まれるまたは組み込まれたすべての他の情報(br}を詳細に考慮してください。すべてのリスク要因は、私たちの業務、brの経営業績、財務状況と見通し、および私たちの証券の投資価値に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これらのリスクの発生は、あなたのすべてまたは一部の投資損失を招く可能性があります。

上記のリスク要因 に加えて，Form 20−Fの最新年次報告で述べたように，他のリスク要因も以下に開示したい。

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

私たちの現在の業務モデルの運営履歴は限られており、私たちの将来性と私たちの業務と財務業績を予測することは困難です。

私たちの現在の業務モデルはオンライン娯楽ショーとオンライン音楽教育サービスの提供に集中しており、運営履歴が短い。私たちは2020年に具体的なビジネス会社から現在のビジネスモデルに移行します。私たちの現在のビジネスモデルにおける限られた運営履歴は、私たちの見通しと運営結果(総請求書、純収入、キャッシュフロー、および運営利益率を含む)を評価するための十分な基礎とはならないかもしれません。我々は、信頼性が高く安全なITシステムおよびインフラを構築し、管理するなど、インターネットベースの教育業務およびオンラインビデオストリーミングサービス業界の運営に関連するリスク、挑戦および不確実性に直面し、将来的に、法規遵守性および不確実性を解決し、brの高素質従業員(例えば、私たちの教師やIT支援者)を吸引、育成、維持し、私たちの教育コンテンツ提供を改善し、拡大することが可能である。もし私たちがこれらのリスクを管理することに成功しなければ、私たちの運営と財務結果は私たちの予想と大きく異なる可能性があり、私たちの業務や財務業績は影響を受ける可能性がある。

私たちは潜在的な買収や資本支出に資金を提供することを含む追加の資本が必要かもしれないが、これらの資本は私たちが受け入れられる条項で獲得できないかもしれないし、私たちがコントロールできない多くの要素に依存するかもしれない。

私たちが成長していく業務を支援するためには、私たちのプラットフォームや製品に大きな投資を続ける十分な資本が必要です。もし私たちが株式、株式リンク証券、または債務証券を発行することで追加資金を調達すれば、これらの証券は私たちの普通株より優先する権利、優遇または特権を持つ可能性があり、私たちの既存の株主は希釈されるかもしれない。私たちが未来に獲得した任意の債務融資は、私たちの融資活動に関連する制限契約および他の財務および運営事項 に関連する可能性があり、これは私たちが追加的な資本を獲得し、ビジネス機会を求めることをより難しくするかもしれない。私たちの債務のいかなる再融資もはるかに高い金利で、追加的な制限的な財務と運営契約が必要であり、 または私たちに巨額の取引費用、発行権証または他の持分証券、または転換可能な証券を発行することを要求する可能性がある。これらの 制限と契約は、運営のための資金および参加、拡張、または他の方法で業務活動や戦略を展開する能力を制限する可能性があります。 私たちがこれらの条約と制限を遵守する能力は、私たちがコントロールできない事件の影響を受ける可能性があり、これらの条約および制限に違反することは、違約を招き、債務合意下での私たちの義務を加速させる可能性があります。もし私たちが協力と許可手配を通じてより多くの資金を調達すれば、私たちは私たちが開発している技術や解決策に対する重大な権利を放棄したり、私たちに不利な条項で許可証を授与することを要求されるかもしれません。これは、これらの計画の私たちに対する経済的価値を低下させるかもしれません。

私たちは時々融資機会を評価し、私たちが融資を得る能力は私たちの発展努力、業務計画と経営業績、そして私たちが融資を求める時の資本市場の状況に依存し、ある程度は私たちがコントロールできない一般的な経済、金融、競争、立法、規制、その他の要素にも依存する。私たちは割引条項で私たちに追加的な融資を提供するかどうか、あるいは全くできないかどうかを決定することはできない。もし私たちが十分な融資を受けることができない場合、あるいは私たちが必要な時に満足できる条項で融資を得ることができなければ、私たちは私たちの業務成長を支持し続け、業務挑戦に対応する能力は大きく制限される可能性があり、私たちの業務、財務状況、運営結果は悪影響を受ける可能性があります。

我々の業務、運営結果と財務状況は新冠肺炎と呼ばれるコロナウイルス株を含む全世界の公衆衛生疫病の不利な影響を受ける可能性がある。

2019年12月、新型の呼吸器疾患を引き起こす新型コロナウイルス、即ち新冠肺炎は、武漢中国で出現し、2020年1月と2月に急速に伝播し、現在すでに全世界の大流行に発展している。今回の疫病に対応するため、ますます多くの国は世界保健機関が2020年1月30日に“国際的に注目されている突発的な公共衛生事件”を発表した後、 は中国往復旅行を一時停止した。今回の疫病発生以来、中国とアメリカを含む多くの他の国の商業活動は政府が取った一連の緊急検疫措置によって中断された。

したがって、私たちの中国とアメリカでの業務は実質的な影響を受けた。私たちのアメリカ業務本部があるニューヨークは現在新冠肺炎の深刻な影響を受けており、これによりニューヨーク政府は新冠肺炎の伝播を抑制する措置を取って、例えば集まった人数の減少と旅行制限を招いた。アメリカの疫病をさらに制御するために、追加の旅行や他の制限が実施される可能性があります。そのため、大流行の結果、私たちの運営および業務はすでに悪影響を受け続けています。経営陣は、長引く流行病や社会的行動の変化に対応するために、私たちのビジネス計画を調整または変更しなければならないかもしれない。

新冠肺炎の著者らの業務に対するマイナス影響の程度は高度に不確定であり、正確な予測もできない。コロナウイルスの爆発とそれを制御するための措置は，我々の業務だけでなく，世界の経済活動にも大きな負の影響を与える可能性があると考えられる。この負の影響が中国と米国での業務運営の連続性に与える影響がどれだけあるかはまだ定かではない。これらの不確実性は私たちの日常運営を行う能力を阻害し、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を与える可能性があり、したがって私たちの株価に影響を与え、より大きな変動性をもたらす可能性がある。

私たちは新しい合弁企業を効果的に規制することができないかもしれない

私たちは私たちの新しい合弁企業の貝濤を効率的に規制することができず、期待された利益を実現することができず、私たちの成長と運営戦略を効果的に実施することもできないかもしれません。私たちは主要業務が中国に設置された会社から、中国とアメリカの業務を同時に支援できる会社に転換する必要があります。そのような移行で、私たちは成功しないかもしれない。新しい合弁企業の加入が私たちに追加的な債務を発生させず、市場や他のリスクへの開放を増加させることは保証されない。私たちは私たちのbr戦略や合弁エンティティを効果的に運営することに成功できず、私たちの成長率と運営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性もあります。

もし私たちが計画通りに色 世界プラットフォームを運営できなければ、私たちの運営結果は大きな影響を受けるだろう。

私たちは2020年10月15日に“色世界”プラットフォームをオンラインした。潜在的な“スター教師”と学生購読者に対する私たちのプラットフォームの魅力は私たちの革新能力にかかっている。競争力を維持するために、私たちは私たちのプラットフォームと教育サービスを引き続き発展させて拡大しなければならない。私たちはまた私たちの技術的インフラを強化して改善し続けなければならない。このような努力は私たちがますます複雑になる技術を開発したり許可したりする必要があるかもしれない。さらに、私たちが自分の技術を更新したり修正したりすることができなければ、競争相手が開発し導入した新しい教育サービスおよび技術は、私たちの教育サービスや技術を時代遅れにする可能性があります。新しい教育サービスや技術を開発し、既存のプラットフォームやインフラに統合するのは高価で時間がかかるかもしれません。しかも、どんな新しい特性と機能も市場の承認を得ることができないかもしれない。我々は新しい 技術を成功させることができないかもしれないし，その過程で大量のコストが生じる可能性がある.私たちのプラットフォームと教育サービスは私たちの投資を回収するために高いレベルの市場受容度を得なければならない。私たちのプラットフォームと教育サービスは十分な市場認識度を得ることができないかもしれません。理由はたくさんあります

もし私たちのプラットフォームと教育サービスや技術が市場で十分に認められなければ、私たちの競争地位、運営結果、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちの成功は私たちの高級管理チームと合格したキーパーソンの持続的な努力にかかっています。もし私たちがbrを維持したり激励したりすることができなければ、私たちの業務は損害を受けるかもしれません。

私たちの業務運営は私たちの高級管理チームと合格キーパーソンの持続的なサービス、特に私たちの幹部と私たちの完全子会社色中国の高級管理者に依存しています。

私たちの上級管理チームに異なるインセンティブを提供しましたが、私たちは彼らのサービスを維持し続けることができることを保証することはできません。私たちの1人以上の主要幹部は現在の職に就くことができないか、または継続したくないかもしれません。同時に、私たちは合格したキーパーソンに魅力的な報酬プランを提供した。しかし、私たちは私たちの既存の給与と給与構造に合った給与レベルでこれらの人たちを採用して保留することができないかもしれない。私たちと合格や技能人材を競争しているいくつかの会社は私たちよりも多くの資源を持っており、より魅力的な雇用条件を提供できるかもしれない。また、私たちは従業員の訓練に多くの時間と資源を投入しており、これは彼らの競争相手の採用を求めることができるために彼らの価値を高めている。

もし私たちの高級管理チームや合格したキーパーソンのサービスを維持できない場合、適切な代替者 を見つけることができない場合や、そのような代替者を探す際に巨額の費用が発生する可能性があるため、私たちの将来の成長は制限される可能性があり、私たちの業務は深刻に中断する可能性があり、私たちの運営結果と財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。さらに、私たちは、私たちの上級管理チームおよび合格したキーパーソンと秘密およびスポーツ禁止協定を締結しているにもかかわらず、私たちの上級管理チームのどのメンバーまたは私たちの合格したキーパーソンも競争相手に参加しないことを保証することはできません。もし私たちが一方で私たちの上級管理職や適格なキーパーソンと何かトラブルが発生した場合、私たちはこのような合意を実行するために多くのコストと費用を発生させなければならないかもしれないし、私たちはこれらの合意を全く実行できないかもしれない。

もし私たちが計画通りに“スター教師”を募集できない場合、あるいはこれらの教師が私たちが彼らと合意したように職責を履行しなければ、私たちの演技支援や音楽教育業務の運営はマイナスの影響を受けるだろう。

私たちは、私たちのスター教師として専門の芸術家やプロデューサーを募集し、私たちの教育とサービスの質、そして私たちのブランドと名声を確立し、維持するのを手伝ってくれました。我々が必要な経験と資質を持つ教官 を吸引し続けることが我々の運営成功の鍵となる要素である.私たちは、音楽、映画、スポーツ、アニメ、テレビ、プレゼンテーション、ダンス、芸術、その他の娯楽業界で経験豊富で成功した専門家を引き続き募集し、彼らは私たちの教育サービスbr協定を遵守し、私たちが彼らと達成した合意に基づいて効果的な指導を提供することができることを求めています。これらの専門家を募集する市場競争は激しく、私たちはまた、私たちの教師が学生の需要、教育方法、その他の必要な変化に追いつくことができるように、持続的な訓練を提供しなければならない。

私たちのプラットフォームでこれらの業界の専門家を講師として募集するためには、応募者に競争力のある報酬セットを提供しなければなりません。これまで、私たちは合格講師の採用や訓練に大きな困難はありませんでしたが、私たちが将来的に十分な数の合格講師を募集、訓練、維持することができる保証はありません。これは、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

もし私たちが臨界数の加入者 に触れることができなければ、私たちの収入は私たちがスター教師を募集するコストを支払うのに十分ではないかもしれない。

私たちは私たちの交渉の結果に基づいて、具体的な状況に応じて各スター教師に給料を支払う義務がある。いくつかのスター教師は、所定のスケジュールに従って固定支払いを受けるであろうが、別の人は、収入共有支払いモードを要求する可能性があり、このモードによれば、私たちは、スター教師が私たちの購読料を比例的に共有すること、またはその両方を混合することを含む、スター教師が私たちのプラットフォーム上で生成された授業販売、許可または他の収入によって得られた純収入の一定のパーセントをスター教師に分配する必要がある。もし私たちのユーザー購読料から十分な収入を得ることができなければ、私たちのスター教師募集コストを支払うことができなければ、私たちの運営結果と財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちの教育サービス収入モデルは開発ユーザー基盤に依存する。もし私たちが十分な加入者に触れることができなければ、私たちの純収入が不足するかもしれないし、私たちは私たちの業務計画を実施できないかもしれない。

私たちは主にユーザーから受け取った費用から収入を得る予定だ。加入者を経済的に効率的な方法で登録することは私たちに必須的だ。いくつかの 要因は，その多くは我々が制御できない程度であり，経済的に効率的な 方式で購読量の増加に成功することを阻止したり，まったくできないかもしれない.これらの要因は、(I)私たちが提供する製品およびサービスへの興味の低下、(Ii)私たちまたは一般的な電子教育サービスに対する否定的な宣伝または見方、(Iii)私たちが提供しない代替技術の出現、(Iv)加入者が費用を支払うことができない、(V)市場競争の激化、特に私たちがそれに匹敵することができないか、またはそれに匹敵したくない競争相手の値下げ、を含む。(Vi)関連する政府政策または全体的な経済状況の不利な変化である。これらの要因のうちの1つまたは複数が私たちのサービスに対する市場の需要を減少させた場合、私たちの加入者基盤は予想通りに達成できない可能性があるか、または加入者の取得および保持に関連するコスト が増加する可能性があるか、または両方とも、いずれの要因も、私たちの請求書および純収入を増加させる能力に実質的な影響を与える可能性がある。これらの発展はまた、私たちのブランドと名声を損なう可能性があり、私たちが業務を確立したり、拡大したりする能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは、私たちの既存および未来の教育製品およびサービスを運営するために情報および技術に深刻に依存することが予想され、任意のネットワークセキュリティイベントまたは私たちの技術インフラの他の中断は、重要な機密情報の損失をもたらしたり、私たちの名声、業務、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが顧客を引き付け、維持し、効果的に競争する能力は、私たちの顧客に重要なサービス機能を提供し、私たちの機密業務情報と私たちの顧客が提供する情報を保護する能力を含む、当社の技術ネットワークの満足できる性能と信頼性にある程度依存します。私たちはまた、私たちの技術に依存して様々な運営や財務データを維持して処理しており、これらのデータは、私たちの業務の日常的な運営と発展戦略の策定に重要です。私たちの業務の運営と成長の見通しは私たちのbr技術システムに対して適時、経済的かつ効率的な増強とアップグレードを行う能力があるかどうかに依存し、そして未来の絶えず変化する運営需要を満たすことができる革新製品を導入する。そのため、私たちの発展に伴い、運営効率と信頼性を向上させるために、先進的な情報技術や任意の設備に投資し続けたい。したがって、私たちのITインフラのいかなるエラー、欠陥、中断、または他の性能問題は、私たちの名声を損なう可能性があり、ユーザー満足度と保留率を低下させ、私たちの新しいユーザーを誘致し、私たちのサービスや製品を拡張する能力に悪影響を与え、私たちの運営を深刻に混乱させる可能性がある。いずれかの状況が発生すれば、私たちの業務運営、名声、見通しが損なわれる可能性がある。

もし私たちのセキュリティ対策が破壊されたり、失敗したりして、私たちの従業員または第三者エージェントが許可されていないデータを漏洩させた場合、私たちは既存の加入者を失う可能性があり、新しい加入者を引き付けることができず、長引く費用の高い訴訟に直面する可能性がある。

プラットフォームのセキュリティを維持することは、厳格な法律および規制義務によって制限される可能性のある敏感な個人識別情報を含む可能性がある専用および機密情報 を格納し、送信するために、プラットフォームの加入者に重要である。電子教育サービスプロバイダとして、私たちのITインフラは、従業員または第三者エージェントの不正なbr活動およびアクセス、システムウイルス、ワーム、悪意のあるコード、および組織的なネットワーク攻撃を含むますます多くの脅威に直面しており、これは、私たちの安全を破壊し、私たちの業務を中断する可能性がある。我々が第三者販売エージェントと締結した連携プロトコルにデータセキュリティとセキュリティプロトコルを導入し，第三者販売エージェントと潜在的な加入者の連絡情報を共有したい.私たちの拡張に伴い、私たちは、私たちの従業員および第三者販売エージェントが潜在的な加入者を誘致する過程で機密または敏感な個人情報に不正にアクセスすることを防止するために、私たちの技術セキュリティ計画、情報技術リスク管理、および災害復旧計画を改善するために投資することを望んでいる。

しかし、このような措置は私たちが予想していたほど効果的ではないかもしれない。また，我々の第三者販売エージェントが我々の潜在クライアントからデータを収集する際に，データのプライバシーに関する契約や法的要求を遵守する保証はない.もし私たちの安全措置が第三者の操作、従業員のミス、汚職、その他の理由で違反または失敗された場合、私たちは責任を負うかもしれないし、あるいは私たちの業務が中断される可能性があり、これは長い間続くかもしれない。これらのすべての問題は、潜在的加入者の登録または登録を継続することができない、または第三者訴訟、規制罰金、または他の訴訟または責任に直面させる可能性がある潜在的加入者の能力に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、当社のセキュリティ対策違反による名声被害は、潜在的加入者や投資家のわが社への不信を招く可能性があります。我々は、これらの中断およびセキュリティホールの脅威を防止するために、またはそのような中断または脆弱性による問題 を緩和するために、大量の管理時間および追加のリソースを必要とする可能性がある。

プライバシー問題は，ユーザデータを収集して利用する能力 を制限する可能性があり，ユーザデータの漏洩は我々の業務や名声に悪影響を与える可能性がある.

我々の正常な業務プロセスでは、特に、既存および潜在的加入者との販売およびマーケティング活動、および我々の人工知能プラットフォームを利用する計画において、ユーザが提供するデータを収集して利用する。私たちは現在、私たちがこのような情報を扱う方法に関するいくつかの法的義務に直面している。Brの自己規制や既存の法律でデータの収集、転送、使用を制限する能力を含むデータ利用慣行の規制を強化する調査結果は、我々の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。また、ユーザーに反感を持たせるように私たちのユーザーに関するデータを開示すれば、私たちのビジネス名声は悪影響を受ける可能性があり、私たちは私たちの経営業績に影響を与える可能性のある法的クレームに直面する可能性があります。

国際的には、私たちは、データローカライズおよび/またはデータ導出制限に関する法律のような、顧客および他の個人情報に対する追加的および/またはより厳しい法的義務に関する制約を受けることができる。これらの義務を守らないことは私たちに責任を負わせるかもしれません。もし私たちがこれらの義務に適応するために私たちの業務モデルややり方を変更する必要があれば、私たちは追加の費用を発生させるかもしれません。

著者らは監督管理リスクと不確定性 の中国ネット視聴番組のオンライン伝播に関する許可要求に直面している。

2007年12月20日、国家放送テレビ総局(広電総局と略称する)、工業と情報化部(工信部)は共同で“インターネット視聴番組サービス管理規定”を発表し、2008年1月31日から施行し、2015年8月28日に改訂した。その中、“視聴番組規定”は、広電総局が発行した“ネットワーク伝播視聴番組許可証”を取得していない、或いは広電総局或いは所属地方局に届出し、任意の単位と個人はインターネット視聴番組サービスを提供してはならず、国有或いは国有持株部門のみが“ネットワーク伝播視聴番組許可証”を申請する資格があると規定している。2010年4月1日、広電総局は“インターネット視聴番組サービス暫定カテゴリ暫定実施方法”を発表し、インターネット視聴番組サービスの範囲を明らかにし、2017年3月10日に改正を行った。カテゴリによってインターネット視聴番組サービスは4種類あり， は17個のサブカテゴリに分類される.第3から第2のクラスは、教育コンテンツを含むいくつかの専門的な視聴覚番組を作成および編集することを含み、そのようなコンテンツをインターネット上で公衆に放送することを含む。第1のカテゴリー5の小クラスおよび第2のカテゴリー7の小クラスは、重要な政治、軍事、経済、社会、文化、スポーツ活動またはイベント、または一般社会またはコミュニティ文化活動、スポーツ競技、および他の組織的活動を中継することを含む。しかし、, 視聴番組条項の解釈と実施には依然として重大な不確定性、特に“インターネット視聴番組”の範囲が存在する。“オンライン放送視聴番組に関する規定”を参照されたい

私たちは世界的にライブ形式で授業 を提供する予定です。私たちの教師と学生は、私たちの仮想学習コミュニティを介してコミュニケーションと相互作用を行う。 オーディオおよびビデオデータは、さらなる編集を行うことなく、プラットフォームを介して特定の受信者間でリアルタイムに送信される可能性が高い。私たちが送信する元のデータの性質は、一般的なインターネット視聴番組サービスプロバイダ、例えばオンラインビデオサイトのオペレータとは異なり、視聴覚計画条項の規定は、私たちが提供する授業には適用されないと信じている。しかし、中国政府主管部門が最終的に私たちの意見とは反対の観点を取らないことを保証することはできません。また，我々のプラットフォーム上での補足授業材料として，我々の電子プラットフォーム上で学生にライブ授業のビデオ記録や他の音声ビデオコンテンツを提供する予定である.政府部門が私たちが提供する授業が関連カテゴリでのインターネット視聴番組サービスカテゴリに属すると認定した場合、 私たちは“オンライン伝播視聴番組許可証”を取得する必要があるかもしれない。

これらのカテゴリは、“インターネット視聴番組サービス”が非常に広く、曖昧な方法で記述されており、電子授業が視聴番組の定義に属するかどうかは不明であり、生放送フォーマットでもビデオで録画された形態でも明確ではない。著者らはすでに広電総局の関係部門に問い合わせを行い、生放送或いは録音授業を通じて提供されたオンライン教育コンテンツはネットワーク視聴番組の範囲に属さず、その伝播は“ネットワーク視聴番組オンライン伝播許可証” を得る必要がないことを知った。中国政府は最終的に私たちのプラットフォームで提供された生放送や録画された授業、あるいは任意の他のコンテンツが視聴番組条項によって制限されているとは思わないと保証することはできません。私たちは現在オンライン放送視聴番組の許可証 を持っていません。私たちは国有或いは国有持株実体ではないので、私たちはこのような許可証を申請する資格がありません。もし中国政府が視聴番組条項について言えば、私たちのコンテンツは“インターネット視聴番組” とみなされるべきであり、私たちはオンラインで視聴番組を伝送する許可証を得る必要があるかもしれない。しかし、私たちは国有または国有持株実体ではないので、私たちはそのような許可証を申請する資格がない。このような状況が発生した場合、私たちは処罰、罰金、法的制裁、または私たちの生放送授業の提供を一時停止する命令を受けるかもしれない。本年度報告日 まで、我々は業務を展開する際に視聴番組をオンラインで伝送する許可証 が不足しているため、政府部門の警告通知、処罰又は他の懲戒処分 を受けていない。

私たちは中国が私たちの業務に適用される承認、br許可証あるいは許可証を取得し、維持することができず、私たちの業務、財務状況と未来の経営業績に重大な悪影響を与える可能性があります。

私たちは世界的に(中国を含む)生放送形式で私たちの授業を提供する予定であるため、私たちは国家工商行政管理総局、中国網信局、国家放送テレビ総局、国務院新聞弁公室、民政部、人社部の監督管理など、複数の中国監督管理機関の監督を受ける可能性がある。私たちは将来、私たちの運営に関連する追加の政府の承認、許可、許可を得る必要があるかもしれない。

例えば、規制解釈によると、中国の現行の法律法規によると、私たちの電子 プラットフォームを通じて私たちの教育内容を提供することは“オンライン配信”とみなされる可能性があり、私たちはインターネット配信許可証を取得する必要があるかもしれませんが、私たちは現在 はありません。

本報告日まで、我々は、上記のいずれかの承認、免許または許可の不足による関連政府部門からの警告通知を受けていないか、または処罰またはその他の懲戒処分を受けていない。 しかし、私たちは、政府当局が将来、警告、罰金、任意の違反の是正を強制的に要求すること、承認、許可または許可を必要とするサービスの収益を没収すること、および/またはそのようなサービスの提供を停止することを命令することを含む可能性がある将来、私たちにいかなる罰または制裁も加えないことを保証することはできない。さらに、私たちは政府が新しい法律法規を公布しないことを保証することはできません。私たちの既存または未来の任意の業務を経営するためには、追加のライセンス、許可、および/または承認が必要です。もし私たちがこのような許可、許可、または承認をタイムリーに得ることができなければ、私たちは処罰と運営が中断される可能性があり、私たちの財務状況と運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちは激しい競争に直面しており、これは私たちの運営結果と市場シェアに悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの業界競争が激しく分散しており、価格、内容(即私たちのいくつかの競争相手は、私たちよりも多くの財務資源、より長い運営歴史、より大きな顧客基盤、およびより高いブランド認知度を持っているかもしれません。または彼らは外国政府のコントロールまたは補助金を受けて、彼らがより容易に資金を獲得または調達し、br}戦略的パートナー関係を構築することができます。私たちはまた一連の要素に基づいて国内の有力なサプライヤー会社と競争して、業務モード、運営能力、コスト制御とサービス品質、及び内部配送能力を含み、その物流 の需要を満たし、私たちと競争します。

我々はまた、他の多くの業務に影響を与える他のbrリスクおよび不確実性に直面しているが、これらに限定されない

もし私たちがこれらの変化する市場状況に反応できなければ、私たちの業務と財務業績は大きな影響を受けるかもしれない。

私たちは、私たちのライブ音楽ストリーミングメディアの著作権に関連する任意の重大な前払いおよび/または支払い現金需要を保証するために資金を提供できない可能性があり、これは、このようなストリーミングメディアの著作権を確保および保留することができず、私たちの運営柔軟性を制限する可能性があり、これは、私たちの業務、運営業績、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

イベントおよび音楽祭のライブ音楽ストリーミングメディアの著作権またはコンサートの開催を保証するためには、イベントまたは音楽祭が開催される前に、アーティストまたは音楽祭またはイベント推進者に大量の前金を提供する必要があり、および/または支払い現金を保証する必要があるかもしれない。もし私たちの手元に十分な現金や利用可能な能力がない場合、任意の特定のアーティスト、活動、または音楽祭のために必要な現金を前払いすることができない場合、私たちは芸術家、音楽祭、または活動のbr権利を保持することができなくなり、このような取引相手は私たちとのコンテンツ購入プロトコルを終了する可能性があり、したがって、私たちの業務、財務状況、および運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちは私たちの オリジナルコンテンツの開発に成功できないかもしれない。

私たちは、歌舞など様々な分野をカバーしたbrオリジナルコースを作り続ける予定です。ユーザーの私たちのオリジナルコンテンツに対する肯定的な口コミは、ユーザーを引き付け、引き留めるために非常に重要だと信じています。もし私たちの内容が低品質、なりすまし性、またはユーザーに説得力がないとみなされれば、私たちが積極的な名声を確立し、維持する能力は不利な影響を受ける可能性がある。もし私たちが作ったオリジナルのbrコンテンツが新しいユーザーを引き付けることができなければ、私たちはこのような番組を作る費用を支払うことができないかもしれません。私たちの業務、財務状況、運営結果は悪影響を受ける可能性があります。

私たちがオリジナルコンテンツを開発し続けるにつれて、私たちはより高い制作コストと他の費用を負担します。私たちはまた完成と重要な人材リスクのような生産に関連するリスクを負うことができる。コストを正確に予測したり、リスクを低減したりすることができなければ、私たちが取得、作成、許可、および/または配布したコンテンツに責任を負う場合、私たちの業務は影響を受ける可能性があります。これらのクレームを弁護する訴訟は、いかなる責任または予見不可能な生産リスクによって生じる費用および損害が私たちの運営結果を損なう可能性が高いかもしれません。私たちはこれらのタイプのクレームやコストで賠償を受けることはないかもしれませんし、私たちはこれらのタイプのクレームに保険を提供していないかもしれません。

私たちはユーザーの注意力と時間を争う競争に直面している。

娯楽市場 ビデオコンテンツ競争が激しく、変化が迅速である。我々は、例えば、(br}(I)インタラクティブ·オンデマンド音声コンテンツおよび予め録画された娯楽、(Ii)地上およびインターネットブロードキャストプロバイダを含むブロードキャスト·プロバイダ、(Iii)有線、衛星およびインターネット·テレビおよび映画·コンテンツプロバイダ、(Iv)ビデオゲームプロバイダ、および(V)ユーザの注意および時間を引き付けるために、他の娯楽ビデオプロバイダと競合する。これらのコンテンツおよびサービスプロバイダは、既存または潜在的なユーザが彼らのコンテンツを消費することを選択するか、または我々のコンテンツまたはサービスの範囲ではなく、彼らのサービスを使用することを競争的脅威とする。ライブ音楽や音楽関連コンテンツのオンライン市場が急速に発展する可能性があり、ユーザに多様な代替案や新たなアクセスパターンを提供することは、我々の業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのサービスおよびソフトウェアは高い技術性を持っており、検出されていないソフトウェアのエラーや脆弱性が含まれている可能性があり、その表現形態は私たちの名声および業務を深刻に損なう可能性があります。

私たちのサービスとソフトウェアは高い技術的で複雑性を持っている。当社のサービスまたは将来発売される可能性のある他の任意の製品には、 検出されていないソフトウェアエラー、ハードウェアエラー、および他の脆弱性が含まれている可能性があります。これらのエラーおよびエラーは、性能低下、セキュリティホール、故障、さらには永久無効化された製品を含む、当社のbr製品において任意の方法で表現することができます。私たち は製品を定期的に更新するやり方がありますが、私たちの製品のいくつかのエラーは製品がユーザに使用された後にのみ発見される可能性があり、場合によっては場合によっては使用を延長した後にのみ発見される可能性があります。リリース後、私たちのコードまたはバックエンドで発見された任意のエラー、エラー、または他の脆弱性は、私たちの名声を損なう可能性があり、ユーザを追い払い、第三者が私たちのソフトウェアを操作または利用することを可能にします(例えば、モバイルデバイスユーザに無料で広告を抑制する手段を提供し、広告によってサポートされるサービスによってのみ提供される機能のアクセス権限を得ることを含む)、収入を低減し、損害賠償要求に直面させます。これらはいずれも私たちの業務を深刻に損なう可能性があります。さらに、エラー、エラー、または他の脆弱性は、直接または第三者に利用される可能性があり、正確な印税を支払う能力に影響を与えます。

私たちはまた製品責任、侵害、あるいは保証違反のクレームに直面する可能性があります。訴訟を弁護するために、その是非曲直にかかわらず、費用が高く、経営陣の注意を分散させ、私たちの名声と業務を深刻に損なう可能性がある。また、私たちの責任保険カバー範囲 が十分でないことが証明されたり、将来のカバー範囲が許容可能な条項で提供されない場合、あるいは全くない場合、私たちの業務は深刻な損害を受ける可能性があります。

私たちの業務は強力な発展中のブランドに依存しており、私たちのブランドを作成、維持、保護、向上させることができなかった場合、私たちのブランドを誘致し、/ またはユーザー基盤を拡大する能力を損なうことになります。

私たちのブランドを維持、保護、向上させることは、私たちのユーザーとスター教師の基礎を拡大するために重要であり、これは、私たちの能力 が私たちのユーザーに革新的な高品質な体験を開発し、提供し続けることができるかどうかに大きく依存し、より多くの有名人を誘致して私たちと協力することができるかどうかにかかっているが、私たちはこれに成功できないかもしれない。私たちのブランドは、私たちのプラットフォームや私たちのサービスの技術進歩についていけなかったこと、私たちのサービスのロード時間が遅いこと、私たちのサービスで提供されたコンテンツの品質または数の低下、私たちの知的財産権を保護できなかったこと、または法律、法規、br、または公共政策に違反した疑いのある行為など、多くの他の要素によって損害を受ける可能性があります。もし私たちが強力なブランドを維持することに成功できなければ、私たちの業務は損害を受けるかもしれない。

私たちは不正に私たちのサービスにアクセスしようとするリスクに直面しており、このような試みを効果的に阻止し、救済することができなければ、私たちの業務、運営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。許可されていない私たちのサービスへのアクセスは私たちの肝心な業績 指標を水増しさせる可能性があり、これらの指標を発見、修正と開示すると、投資家の私たちの肝心な業績 指標の完全性に対する自信を弱める可能性があり、そして私たちの株価の大幅な下落を招く可能性がある。

我々 は，我々のサービスへの不正アクセスを得るために第三者が我々のソフトウェアを操作して利用しようとしている影響を受ける可能性がある.例えば、第三者がモバイル·デバイスユーザに無料で広告を抑制する方法を提供しようと試みる方法が存在し、広告サポートサービスが利用可能な機能のみへのアクセス権限を取得することができる。もし私たちが将来このような問題を検出して解決できなかったら、私たちの重要な業績指標に人為的な影響を与えるかもしれません。例えば、コンテンツ時間、MAUあたりのコンテンツ時間数、br}とMAUは、私たちと広告主との契約義務の基礎であり、私たちと彼らとの関係を損なうかもしれません。これは、私たちの運営結果に影響を与える可能性があります。特に私たちの広告支援部門の利益率の面では、それは私たちの広告支援収入コストを増加させ、それに応じて私たちの広告支援収入を増加させることなく、私たちの業務を深刻に損なう可能性があります。さらに、我々の広告サポートユーザとは異なり、我々のアプリケーションの許可されていないバージョンを使用する個人が高度な加入者に変換される可能性は低い。さらに、私たちがこのような不正アクセスとその影響の任意の重要な業績指標を発見し、修正すると、投資家の私たちの重要な業績指標の完全性に対する信頼が損なわれる可能性がある。これらは私たちの業務、経営業績、そして財務状況に大きな悪影響を及ぼすかもしれない

もし私たちが予約したコンサートの全部または一部をキャンセルまたは延期することを余儀なくされたら、私たちの業務は不利な影響を受ける可能性があり、私たちの名声は損なわれるかもしれない。

私たちがオンラインコンサートを計画して準備する時、私たちは多くの前期費用を発生させるだろう。そのため，計画されたコンサートがキャンセルされた場合，大量の沈没コストを損失し，期待した収入を発生させることができず，販売されたチケットの返金を余儀なくされる可能性がある。もし私たちがコンサートやイベントを延期することを余儀なくされた場合、私たちは新しい日にイベントを開催しなければならないことに関連した大量の追加コストが発生し、座席率と収入を減少させ、チケット所持者に返金しなければならないかもしれない。しかも、どんなキャンセルや延期も、私たちの名声と特定のコンサートやイベントの名声を損なう可能性がある。私たちは、座席率が低い、悪天候条件、技術的問題、許可または政府の規制問題、この活動またはコンサートのイベント、死傷または死亡、および流行病、テロ、大規模な死傷事件および自然災害または同様の事件など、様々な理由でbrの活動または一部の活動またはコンサートをキャンセルまたは延期することを余儀なくされる可能性がある。

全体的な経済状況の悪化と消費者や企業支出への影響、特にミレニアム世代の顧客は、私たちの収入や財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の業務や財務業績は一般経済状況の影響を大きく受けており、特に自由に支配可能な消費者支出や企業支出の条件に影響を与えている。経済の減速と衰退の間、多くの消費者は自由に支配できる支出を減少させるかもしれない。経済低迷はチケット収入の減少、顧客支出の減少を招く可能性がある。

私たちは主要な活動の発起人、スポンサー、マーケティングパートナー、幹部、マネージャー、芸術家との関係に依存しており、これらの関係の不利な変化は私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのような娯楽会社の推進者と幹部は、芸術家、代理店、マネージャー、スポンサー、マーケティングパートナーとの関係ネットワークを利用して、私たちの成功に重要な出演者および活動の権利を確保するために、特に個人関係に依存している。これらの業界関係の重要性のため、私たちはこれらの芸術家、代理店、またはマネージャーと関係のある任意の役人または他の重要な人員を失うことは、私たちの競技場の管理および活動普及業務に悪影響を及ぼす可能性がある。採用政策と手続きがあり、私たちの発起人、幹部、マネージャー、芸術家の背景調査を行っていますが、彼らは私たちが認めていない、あるいは他の方法で不適切な行為に従事しているか、あるいは過去に従事しているかもしれません。これは私たちの名声に損害を与える可能性があります。また、私たちと関係のある芸術家、エージェント、マネージャーが、私たちの役人や他のキーパーソンとは関係のない個人に置き換えられた場合、私たちの競争的地位や財務状況は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちは第三者の知的財産権を侵害したと告発されるかもしれない。

私たちは将来、権利侵害の疑いのあるクレーム、および第三者の商標、著作権、特許、および他の知的財産権または独自の権利を侵害する他のクレームを含む、通常の業務中に時々法的訴訟およびクレームを受ける可能性がある。

私たちはこのようなクレームに成功することができないかもしれません。これは、これらのクレームの影響を受ける知的財産権を使用する能力が制限される可能性があり、和解または許可協定の達成、費用の高い損害賠償金の支払い、または影響を受けた知的財産権の使用を禁止する禁止に直面する可能性があります。これらのクレームが根拠があるか根拠がないか、または私たちに有利であると判定された場合、コストの高い訴訟を引き起こす可能性があり、経営陣や技術者の注意を分散させる可能性がある知的財産権クレームを自己弁護する

また、音楽、インターネット、技術、メディア会社はしばしば知的財産権侵害、流用、または他の知的財産権侵害容疑で訴訟を受けている。これらの業界の多くの会社は、私たちの多くの競争相手を含み、私たちよりずっと大きい特許と知的財産権の組み合わせを持っています。これは、私たちの特許や他の知的財産権侵害を起訴する当事者に反訴することができないかもしれないので、私たちを訴訟の目標にする可能性があります。また、特許や他の知的財産権を有する様々な“非執業エンティティ” は、技術会社から価値を搾取するために、権利主張を積極的に主張しようとすることが多い。さらに、私たちは時々新製品やサービスを発売する可能性があり、私たちが現在製品を持っていない地域では、競争相手および非執行実体の特許および他の知的財産権クレームに対するリスクを増加させる可能性があります。このようなクレームによって提起された第三者知的財産権主張または任意の侵害または流用クレームが、私たちの業務、運営業績、および財務状況に実質的な損害を与えるかどうかを予測することは困難です。もし私たちが任意の侵害または流用クレームを弁護することを余儀なくされた場合、これらのクレームが根拠があるかどうかにかかわらず、裁判外和解、または私たちに有利なbrと判断された場合、私たちはそのようなクレームを弁護するために多くの時間と財力を必要とするかもしれない。また、紛争の不利な結果は、巨額の損害賠償金を支払う必要があるかもしれません, もし私たちが故意に一方の知的財産権を侵害していることが発見された場合、私たちが以前利用する能力のある著作権保護されたコンテンツの利用を停止する；他人の知的財産権を侵害または流用するための解決策の使用を停止する；追加の開発資源 をかけて私たちの解決策を再設計する；必要な技術、内容または材料を使用する権利を得るために不利になる可能性のある印税または許可協定を締結する；私たちのパートナーおよび他の第三者を賠償する；および/または、我々の業務、経営業績および財務状況に重大な影響を与える可能性のある他の行動をとる。

ネットワーク事業者は、そのネットワークを介して送信されたデータを処理して課金する方法が変化し、我々の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは消費者がインターネットを介して私たちのサービスにアクセスする能力に依存するつもりだ。ネットワークの中立性に影響を与える法律を含むインターネットの成長、普及、または使用に悪影響を及ぼす法律や法規の変化は、私たちのサービスへの需要を減少させ、私たちの業務コスト を増加させる可能性がある。ネットワークオペレータが、意味のある帯域幅上限を含む使用ベースの価格設定を実施する場合、またはデータプロバイダを介してネットワークアクセスの金銭化を実現しようとする場合、私たちはより大きな運用費用を生じる可能性があり、私たちのユーザがbrを取得および保持することは、負の影響を受ける可能性がある。

当社の業務および運営の成功は、当社のシステムおよびインフラ、ならびに付属および第三者コンピュータシステム、Wi−Fiおよび他の通信システムの完全性にある程度依存します。システム中断およびこれらのシステムおよびインフラにおける統合および冗長性の不足は、我々の業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

システム中断および私たち自身のシステムおよび他のコンピュータシステム、ならびに私たちが依存する付属ソフトウェアおよび第三者ソフトウェア、Wi-Fiおよび他の通信システムサービスプロバイダの情報システムおよびインフラには、統合および冗長性が不足しており、私たちがサイトを運営し、取引を処理し、完了し、ユーザ照会に応答し、経済的に効率的に運営する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。 このような中断は、自然災害、ハッカー攻撃またはテロまたは戦争行為などの悪意のある行為、または人為的なミスによる可能性がある。さらに、一部のキーパーソンの一部または全部が流失するには、私たちのソフトウェアおよびシステムを維持し続け、システム中断の影響を受ける可能性がある追加の資源が必要になるかもしれません。

我々は、我々の業務運営のために最新の情報技術システムおよびネットワークインフラを維持しているにもかかわらず、専用ネットワークへの不正アクセスを得るための技術が発展しており、我々のシステムおよびデータへの不正なアクセスを予測または阻止することができない可能性がある

プライバシー問題 は加入者データを利用する能力を制限する可能性があり，プライバシー法規を遵守することは巨額の費用を招く可能性がある.

通常のビジネスプロセスでは、特に私たちのユーザに私たちのサービスを販売する際に、ユーザが提供するデータを収集して使用します。私たちは、このような情報を処理する方法に関するいくつかの法的義務に直面している可能性があります。他の企業は，個人のアイデンティティや他の情報をインターネット上で収集したユーザ閲覧や他の習慣に関するデータにリンクしようとしているため，プライバシー組織や政府機関から批判されている.自己規制や既存の法律下の調査結果 を含むデータ利用慣行の規制を強化し、収集したデータを使用する能力を制限することは、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの業務の発展と私たちの国際的な拡張に伴い、私たちは追加的および/またはより厳しい法的義務を負担するかもしれません。ユーザー情報の処理に関連して、これらの義務に適応するために私たちの業務モデルややり方を変更する必要があれば、私たちは大量の費用を発生させるかもしれません。

さらに、私たちは、私たちが収集したユーザデータおよび第三者プロバイダが収集したユーザデータにアクセスする権利がある第三者の行動を完全に制御することはできません。 私たちは、このような第三者と、私たちのサイトにアクセスする権利がある第三者が、私たちのプライバシーポリシー、使用条項、および他の適用可能な契約に従うことを監視または制御できない可能性があり、ユーザ情報の不正アクセス、br}または使用または開示を阻止できない可能性があります。このような乱用は、成長機会についての私たちの努力を阻害または阻止する可能性があり、 は、私たちに責任を負わせるか、または他の方法で私たちのビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、これらの第三者は、セキュリティホールの被害者になる可能性があり、または違反を引き起こす可能性があるやり方を有しており、これらの第三者の行動または行動に責任を負う可能性がある。

私たちまたは買収された企業の前のすべての人は、私たちのユーザーに関連するデータプライバシーを維持することができませんでした(私たちのユーザーに反感を持たせる方法でデータを開示することを含む)、私たちが発表したプライバシー政策、私たちの先輩が発表した政策、法律法規、自律組織の規則、業界基準、契約条項を遵守できず、私たちまたは彼らはbrによって制約される可能性があり、私たちへの自信を失ったり、政府の実体や他の人が私たちに行動してしまう可能性があります。これらのすべてのbrは訴訟と経済的損失を招く可能性があります。ユーザー、広告主、収入、従業員を失う可能性があります。

私たちは似たような産業で規模会社のような慣行と標準保険を持っていない

本報告日まで、私たちはまだ十分な保険範囲を得ていません。これは、任意の責任保険やテロ、軍事衝突、戦争による損失と中断の保険のような業界の規模に相当する企業の慣例と基準であり、これは私たちを大きな経済的損失をもたらす可能性があります。このようなリスクの実現は、私たちの業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの普通株式所有権に関連するリスク

もし私たちがナスダックの持続的な上場要求を守ることができなければ、私たちは退市に直面する可能性があり、これは私たちの株式公開市場が限られており、私たちが未来の債務や株式融資を得ることをより難しくするだろう。

2019年11月18日、我々はナスダック証券市場有限責任会社(“ナスダック”)上場資格者から通知状を受け取り、ナスダック資本市場がナスダック上場規則第5550(B)(1)条(“株主持分要求”)に規定されている最低株主権益要求に適合しなくなったことを通知した。受け取った通知は当社の普通株のナスダック上場に即時的な影響はありません。ナスダックは、最低株主権益基準を再遵守するために、45個のカレンダー日を提供したり、2020年1月2日までに計画を提出してくれた。私たちがコンプライアンスを回復する計画が受け入れられた場合、ナスダックは、通知書の日付から最大180カレンダー日を延長するか、2019年5月16日 に延長してコンプライアンスを証明することを承認する可能性があります。2020年1月2日、私たちはナスダックに私たちのコンプライアンス計画を提出した。

2020年1月24日、吾らはナスダックからの通知(“通知”)を受け取り、吾らは株主権益規定やナスダック上場規則第5550(B)条に記載されている代替基準を再遵守できなかったことを指したが、当社社員は、当社がナスダック上場グループ(“グループ”)に尋問を要求しない限り、自社の証券をナスダックから退市することを求めることにした。2020年1月28日に、私たちは陪審員の前で公聴会を開催することを要求する。これはナスダックの任意の停止または退市行動を一時停止し、公聴会手続きが完了するのを待つだろう。2020年1月30日、私たちはナスダックから聴聞案内状を受け取り、通知で言及された退市行動は保留され、陪審員の最終書面決定を待った。

2020年3月12日，会社brがグループの前に現れ，株主権益要求を再遵守する能力があることを証明し，その後，グループの要求に応じて2020年3月23日にグループに補足資料を提出した。ナスダックは2020年4月16日に当社に書簡を送り、当社グループが株主権益規定を遵守していることに基づいて、引き続き当社の普通株を上場することを決定したことを通知した。さらに、グループは手紙で、会社が2021年4月15日まで続くパネルモニタ(“モニタ”)の監督下に置かれたと表明した。この監督及びナスダック規則の規定によると、監督期間中の任意の時間に、会社がいかなる上場基準を遵守できなかった場合、ナスダックは従業員の離市決定を発表し、聴聞部は直ちに新しい公聴会を手配する。

また、2020年3月5日には、ナスダックの上場規則第5550(A)(2)条に規定されているナスダック資本市場に引き続き上場する最低購入価格要求(“購入価格要求”)を遵守しないことを通知するナスダックの通知状を受け取りました。 受け取った通知は、当社の普通株のナスダック上場に直接影響を与えません。ナスダック上場規則 によると、同社は2020年9月1日までにコンプライアンスを回復しなければならない。180日の間の任意の時間に、ナスダック普通株の終値が少なくとも10営業日連続で少なくとも1ドルである場合、ナスダックは当社に書面コンプライアンス確認を提供する。

2020年8月10日に、ナスダックの書簡を受け取り、当社が2020年7月13日から2020年8月7日まで、1株当たり1.00ドル以上の買い取り価格を20日連続で維持しているため、ナスダック上場規則第5550(A)(2)条を再遵守したことを通知した。2020年10月18日、私たちはナスダックから通知状を受け取り、入札価格要求 を遵守しなくなり、180日または2021年4月13日までに再遵守を許可されたことを通知した。2021年4月12日、ナスダックから当社がナスダック上場規則第5550(A)(2)条を再遵守したことを通知する手紙を受け取りました。2021年4月19日、私たちはナスダックの通知状 を受け取り、そのグループがナスダックに当社の証券を上場することを決定したことを通知しました。

ナスダック上場規則第5550(A)(2) は上場証券が1株1.00ドルの最低購入価格を維持することを要求しているが、ナスダック上場規則第5810(C)(3)(A)条は、30営業日連続して不足が続くと、最低購入価格要求に達しない場合があると規定している。 当社がナスダック規則の遵守を維持できる保証はありません。もし私たちが将来必要な時に入札価格要求や任意の他の上場規則を遵守できなければ、上場停止と退市手続きの影響を受ける可能性があります。もし私たちの証券がナスダック資本市場での地位を失ったら、私たちの証券は場外取引市場で取引される可能性が高い。もし私たちの証券が場外取引市場で取引されれば、私たちの証券を売ることはもっと難しくなるかもしれません。少ない数の証券が売買される可能性があるので、取引が遅れる可能性があり、証券アナリストの私たちに対するカバー範囲が減少する可能性があります。また、私たちの証券がカードを取られた場合、ブローカーは彼らに一定の規制負担をかけており、これはブローカーが私たちの証券を取引することを阻害し、私たちの証券の流動性をさらに制限する可能性がある。これらの要因は、私たちの証券の低い価格 と大きな売買価格の差を招く可能性がある。このようなナスダック資本市場からの撤退、および私たちの株価の持続的またはさらなる下落は、株式または債務融資によって追加の必要な資本を調達する能力を大きく弱める可能性があり、融資または他の取引における株主への株式発行による持分希釈を著しく増加させる可能性がある

私たちの普通株の価格は従来変動していましたが、これは普通株の売却価格に影響を与えるかもしれません。

私たちの普通株はナスダック資本市場で看板取引され、コードは“CSCW”です。2021年5月13日までの12ヶ月間、普通株の市場価格は2021年3月30日の高入札2.67ドルから2020年6月4日の低入札0.31ドルまで様々である。この変動 は普通株を売ることができる価格に影響する可能性があります。一般株価は引き続き変動する可能性があり、市場やその他の要素に応じて重大な価格と出来高変動の影響を受ける可能性がある

これらの要素のいずれも、私たちの普通株の取引量と価格に重大で突然の変化をもたらす可能性がある。

従来，上場会社の株主 は，その証券価格が市場不安定期に出現した後にこれらの会社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった.私たちが集団訴訟に巻き込まれれば、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源を私たちの業務や運営から移し、訴訟を弁護するための巨額の費用を要求するかもしれません。これは私たちの運営結果を損なう可能性があります。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちに対するクレームが成功すれば、私たちは重大な損害賠償金を支払う必要があるかもしれません。これは私たちの財務状況と運営結果に実質的な悪影響を与える可能性があります。

予測可能な未来に、私たちは私たちの普通株に配当金を支払うつもりはありませんが、もし私たちがそうしようとするなら、私たちの持株会社構造は私たちの株主への配当金の支払いを制限するかもしれません。

私たちは現在配当金を支払うつもりはありませんが、ホールディングスとして、もし私たちが将来そうすることを決定すれば、私たちが配当金を支払い、他の義務を履行する能力は、私たちの運営子会社および他のホールディングスと投資から配当金または他の支払いを得ることに依存します。また、我々の運営子会社は、brの融資プロトコルにおける制限的な契約、現地通貨をドルまたは他のハード通貨に変換する制限、および以下に議論する他の規制制限を含む、時々私たちに割り当てられる能力の制限を受ける可能性がある。将来的に配当金を人民元で支払うと、人民元をドルに変換する為替レート変動は、米国の株主が配当金をドルに変換する際に受け取る金額 を減少させる可能性がある。

中国の現在の法規 は中国の会計基準と法規によって確定された累積利益の中から配当金を支払うことのみを許可しています。私たちの中国の子会社はまた中国の会計基準と法規に基づいてその税引後利益から一部の資金を抽出して、一定の準備金を確立しなければなりません。現在、私たちの中国での子会社は配当金を支払う唯一の収入源または投資持株 である。もし彼らが中国の会計基準と法規に基づいて十分な利益を蓄積していなければ、まず中国の会計基準の要求に従ってある準備金に資金を提供しなければ、私たちはいかなる配当も支払うことができないだろう。

私たちは細かい株規制と制限によって制限されるかもしれません。あなたは私たちの普通株を売ることが難しいかもしれません。

米国証券取引委員会が可決した条例(Br)は、一般に、いわゆる“細価格株”を、市場価格が1株5ドル未満または行権価格が1株5ドル未満の株式証券と定義しているが、一定の免除がある。私たちの普通株が“細株”になれば、取引所法案下の規則15 G-9または“細株規則”の制約を受ける可能性がある。この規則は、既存の顧客および“認可投資家”以外の個人へのブローカーのこのような証券の販売に対して、追加の操作要件 を規定する(通常、純資産が1，000，000ドルを超える、または年収が200，000ドルを超える、またはその配偶者と共に300，000ドルを超える個人)。ルール15 G−9によってカバーされる取引については、ブローカーは購入者のために特別な適合性決定をしなければならず、販売前に購入者から取引に対する書面の同意を受けている。したがって、この規則は、ブローカーが私たちの証券を売却する能力に影響を与える可能性があり、購入者が二級市場で私たちの任意の証券を販売する能力に影響を与える可能性がある。

細価株に関するいかなる取引についても、免除されない限り、規則は、任意の細価格株取引を行う前に、米国証券取引委員会が作成した細価格株市場に関する開示スケジュールを提出することを要求する。また、ブローカーおよび登録代表に支払われる販売手数料および証券の現在のオファーの開示が要求される。最後に、毎月報告書を提出し、口座に保有する細価格株の最新価格情報と細価格株有限市場の情報を開示することを要求する。

私たちの普通株が免除細株規則の条件を満たすことは保証されません。いずれの場合も、我々の普通株がbr細価格株規則の制約を受けなくても、米国証券取引委員会は、このような制限が公共利益に適合していることが発見された場合、いかなる個人参加も制限された取引法第15(B)(6)条の制約を受ける

証券や業界アナリストが私たちの業務に関する研究や報告を発表していない場合、あるいは普通株に対する提案が逆に変化した場合、普通株の市場価格や取引量が低下する可能性がある。

私たちの普通株の取引市場は、業界や証券アナリストが発表した私たちの業務に関する研究や報告書の影響を受けるだろう。もし業界や証券アナリストが私たちをカバーし、未来に私たちの普通株の格付けを下げることを決定すれば、私たちの普通株の市場価格は下落するかもしれない。1人以上のアナリストが私たちの追跡を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは金融市場での可視度 を失い、さらに私たちの普通株の市場価格や取引量を低下させる可能性がある。

空売りの手法は私たちの普通株の市場価格を下げるかもしれません。

空売りとは，売り手が所有していない証券を売ることであり，第三者から借りた証券であり，後に同じ証券 を買って貸手に返すことを目的としている.空売り者は，借入した証券の売却から置換株の購入までの証券価値の低下から利益を得たいと考えており，空売り者は今回の購入で支払う価格が売却中に受け取った よりも低いと予想しているためである.証券価格の下落は空売り者の利益に合致するため、多くの空売り者は関連発行者及びその業務の将来性に対する負のコメントを発表或いは手配し、負の市場勢いを製造し、空売り後に自分のために利益を創造する。過去に、このような空爆は市場の株売りを招いたことがある。

中国ではほとんどの業務を持つ上場企業が空売りの対象となってきた。大部分の審査および否定的な宣伝は、財務報告に対する有効な内部統制の欠如が財務および会計違反およびエラーをもたらす疑惑に集中しており、コーポレートガバナンス政策が不十分または遵守に不足しており、多くの場合、詐欺容疑がある。したがって、その多くの会社は現在、これらの疑惑を内部および外部調査しており、その間に株主訴訟および/または米国証券取引委員会の法執行行動の影響を受けている。

このような否定的な宣伝が私たちにどのような影響を与えるのかまだ分からない。もし私たちがどんな不利な告発の対象になっても、これらの疑惑が本当であることが証明されても、私たちはそのような疑惑を調査するために多くの資源を費やし、および/または自分自身を弁護しなければならないかもしれない。brは、このような空売り者の攻撃を強く防御するが、私たちは言論の自由の原則、法律の適用、または商業秘密問題が関連する空売り者に訴訟を提起する方法によって制限されるかもしれない。この場合 は高価で時間がかかる可能性があり，我々の管理職の注意を分散させ，業務を発展させることができない可能性がある.このような疑惑が最終的に根拠がないことが証明されても、私たちの告発は私たちの業務運営に深刻な影響を与える可能性があり、私たちの普通株へのいかなる投資も大幅に減少し、一文の価値もなくなる可能性がある。

私たちは取引法で規定されている規則が外国の個人発行者を指しているので、私たちはアメリカ国内の上場企業に適用されるいくつかの条項の制約を受けません。

私たちは取引法に規定されている外国の個人発行者の資格に適合しているので、私たちはアメリカの証券規則と法規の中でアメリカ国内の発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

私たちは各財政年度終了後の4ヶ月以内にグリッド20-Fの年次報告書を提出することを要求された。また、私たちはナスダックの規則と規定に基づいて、プレスリリースの形で、四半期ごとに私たちの業績を発表するつもりです。財務業績やbrの重大事件に関するプレスリリースもForm 6−Kを介して米国証券取引委員会に提供される。しかし、米国内発行者が米国証券取引委員会に記録または提供を要求する情報と比較して、米国証券取引委員会に記録または提供する必要がある情報は、それほど広くなく、タイムリーではないだろう。したがって、あなたはアメリカ国内発行者に投資した場合と同じ保護や情報を得ることができないかもしれません。

私たちは外国の個人発行者 であり、アメリカの発行者に適用されるいくつかのナスダック社の管理基準の制約を受けていないので、あなたが得られる保護は私たちが国内発行者であればより少ないだろう。

ナスダック上場規則は上場企業の取締役会の多くのメンバーが独立しなければならないことを要求する。しかし，外国の個人発行者として，我々 は上記の要求の代わりに自国のやり方に従うことが許可されているか，あるいは発売1年以内にナスダックの要求に適合することを選択する可能性がある。私たちの母国ケイマン諸島のコーポレートガバナンス実践は私たちの取締役会の大多数のメンバーが独立役員で構成されることを要求していません。我々の取締役会の多くは独立した取締役で構成されていないため，独立判断を行使する取締役会のメンバーが減少し，取締役会のわが社の管理層に対する監督レベルが低下する可能性がある.また、ナスダック上場規則は、米国内の発行者に報酬委員会、完全に独立した取締役からなる指名/会社管理委員会、および少なくとも3人のメンバーの監査委員会を設置することを要求している。私たちは外国の個人発行者としてこれらの要求に制約されていない。ナスダック上場規則は、株主がすべての株式報酬計画およびこれらの計画の重大な改訂およびいくつかの普通株発行に投票する機会を要求するように、株主がbrのいくつかの会社事務を承認する必要があるかもしれない。我々は，ナスダック上場規則の要求を遵守し，このような事項が株主承認が必要であるかどうかを決定し，指名·会社管理委員会を任命する予定である。しかし、私たちはNスダック上場規則のいくつかの会社の管理基準に関する要求の代わりに、母国のやり方に従うことを考えることができます。これらの基準は投資家に少ない保護を提供するかもしれません。

収益の使用

任意の 募集説明書付録および特定の発行に関連する任意の無料で書かれた目論見書に記載されている以外に、我々は現在、本募集説明書の下で提供される証券を売却する純収益 を、我々のプロジェクトの開発と商業化および私たちの業務の成長 に使用し、主に運営資金であり、一般会社用途に使用する予定である。私たちはまた、純収益の一部を使用してbrを買収したり、会社の価値を向上させると考えられる技術、製品、および/または業務に投資することができます。本募集説明書の日まで、私たちは現在、このような取引に関する約束や合意を持っていません。私たちは上記の目的に特化された純収益額を決定していない。したがって，我々の経営陣は純収益の分配に広範な裁量権を持ち，投資家は我々の経営陣の任意の証券販売収益への適用の判断に依存するであろう.純収益の大部分が債務返済に使用される場合、株式募集説明書補足資料にその債務の金利と期限を記載する。使用する前に、純収益は利息銀行口座に入金されるだろう

薄めにする

必要があれば、本募集説明書の発行で証券を購入した投資家の株式が重大に希釈されているかどうかを説明するために、目論見書補足文書に以下の情報を列挙する

株本説明

以下の当社株の説明(登録説明書に従って提供可能な証券の説明を含み、目論見書の補足部分として)は完全であると主張せず、当社の改正および再予約された組織規約(“M&A”)およびケイマン諸島法律の適用条項の制約および制約を受ける。

私たちの法定株式 は200，000，000株の普通株式を含む。2021年5月26日現在、発行済み普通株は90，356，629株。

以下では、我々が以前アメリカ証券取引委員会に届出したM&A取引およびケイマン諸島法律の適用条項を参考にするために、我々の株式の記述 について説明する。

直接または代理店、時々指定された取引業者や引受業者を介して、一緒にまたは単独で提供、発行、販売することができ、合計で最高300，000，000ドル ：

私たちは普通株、優先株、または他の証券に交換可能または変換可能な債務証券 を発行することができる。優先株はまた、普通株、別の一連の優先株、または他の証券に交換および/または変換することができる。債務証券、優先株、普通株、引受権証は、本目論見書で総称して証券と呼ばれる。特定の シリーズ証券を発行する場合、本募集説明書は、証券の発売と販売の条項 を列挙する本募集説明書とともに添付される。

普通株

2021年5月26日までに90，356，629株の普通株が発行·発行され、約402人の株主が登録されている。私たちは普通株に配当金を支払ったことがない。将来の任意の配当は、収益、財務状況、その他の関連要因を考慮して私たちの取締役が決定しますが、現在、利用可能な現金資源は私たちの持続的な運営に使用されることが予想されます。

1株当たり発行済み普通株 は、その保有者にすべての事項について1株当たり1票を投じる権利を持たせる。私たちのM&Aは、役員の選挙は多数票で行わなければならないと規定しています。株主は将来任意の普通株を発行する際に、優先購入権を持っていない。当社の清算、解散または清算後、および債権者および優先株株主(ある場合)にお金を支払った後、当社の資産は普通株式保有者の間で比例的に分配されます。

私たちの普通株式の保有者は、私たちの取締役会(“取締役会”)が発表した時に合法的に利用可能な資金から配当を得る権利があります。取締役会は配当を発表したこともなく、予測可能な未来に配当を発表することもありません。もし私たちが将来配当金を支払うことを決定したら、ホールディングスとして、私たちがそうして他の義務を履行する能力は、私たちの運営子会社および他のホールディングスと投資から配当金または他の支払いを得ることに依存します。また、融資協定における制限条項、現地通貨のドルまたは他のハード通貨への両替の制限、および他の規制制限により、私たちの運営子会社は時々私たちに分配する能力の制限を受ける可能性があります。私たちの清算、解散、または清算の場合、私たちの普通株式の所有者は、株主がすべての債権者に支払った後に得られる純資産を比例的に獲得する権利があります。

普通株の譲渡

以下に掲げる制限の規定の下で、当社の任意の株主は、譲渡書類を介してその全部又は任意の普通株式を譲渡することができ、譲渡書類は、通常又は通常形態又は取締役会が承認した任意の他の形態、又は当社株式がその時点でそれに上場した証券取引所に規定された形態を採用することができる。

取締役会はその唯一の情動権を行使し、いかなる普通株譲渡の登録を拒否することができ、当該等の普通株がすべての代価を支払ったかどうかにかかわらず、当該等の株式を登録することができる。以下の場合、取締役会は、任意の普通株式の譲渡を拒否することもできる：(A)譲渡文書には、譲渡者の所有権またはその譲渡株式の権利を証明するために、株式に関する証明書または取締役会が合理的に要求する可能性のある任意の他の証拠が添付されていないか、または(B)譲渡文書は、複数のカテゴリの株式 に関連する。

取締役会が譲渡の登録を拒否した場合、譲渡文書を提出した日から2ヶ月以内に譲渡者に拒否通知 を出さなければならない。

譲渡登録 は取締役会が時々決定した時間及び期間中に登録簿を一時停止及び閉鎖することができるが、任意の1年以内に、譲渡登録は一時停止又は登録簿の閉鎖は30日を超えてはならない。

清盤/清盤

清算人またはその他の場合(株式の転換、償還または購入を除く)の資本リターンの場合、清算人に、普通株式保有者間で資産をどのように割り当てるかを決定するように委任することができる。もし我々が分配可能な資産がすべての 実収資本を返済するのに不十分であれば，損失は我々の株主が比例して負担するように資産を分配し，資産が清算開始時の全資本を償還するのに十分であれば，類似した基礎 を採用する.

普通株は普通株を催促して没収する

取締役会は時々指定された支払い時間および場所の少なくとも14日前に株主に通知を出し、株主が支払われていない普通株金を催促することができる。償還されたが、指定された時間に支払われていない株は没収されるだろう。

株を償還する

私たちは取締役会が決定した条項と方式に従って、私たちの選択或いは所有者の選択に従って、償還すべき条項 に従って株式を発行することができます。

株式権利の変動

任意のカテゴリ株式に付随するすべてまたは任意の特別な権利は、カテゴリ発行済み株式の少なくとも3分の2の決議、またはカテゴリ株式所有者が自ら出席または代表を出席させるか、またはそのカテゴリの少なくとも3分の2の発行済み株式所有者の書面同意を介して株主総会で採択された決議に従って変更することができる。

帳簿と記録を調べる

取締役会は時々どの程度、いつどこにあるかを決定し、どのような条件或いは規定に基づいて当社或いは任意のこのような勘定及び帳簿を公開して取締役会メンバーの閲覧に供するべきであり、いかなるメンバー(非取締役会メンバー)はすべて当社の任意の勘定或いは帳簿或いは文書を調べる権利がないが、会社法による許可或いは取締役会或いは当社の株主総会で授権者を除外する。しかし、取締役会は時々損益表、貸借対照表、グループ勘定(例えばある)及び会社法が規定したその他の報告及び勘定の作成を手配し、株主総会で当社に提出しなければならない。(“どこでもっと情報を見つけることができるか”を参照)

増発株

我々のM&A許可 取締役会は取締役会の決定に基づいて時々普通株を増発するが、使用可能な許可が存在するが発行されていない株式が存在することを前提としている。

増発株式brは普通株式保有者の投票権を希釈する可能性がある。しかし、私たちのM&Aは、法定株式が普通株式 を含み、任意のカテゴリの権利が変化する可能性がある範囲内で、企業はM&Aにおける株式変更に関する条項を遵守しなければならないと規定している。

免除会社を得る

“会社法”(改正)(“会社法”)によると、私たちは免除を受けた会社であり、有限責任を担っています。“会社法”は一般住民会社と免除会社を区別している。ケイマン諸島免除会社です

会員登録簿

ケイマン諸島の法律によると、私たちはメンバー登録簿を保存し、その中に登録しなければならない

ケイマン諸島法律によれば，当社の株主名簿はその中に記載されている事項の表面的証拠であり(すなわち株主名簿は上記の事項について 事実推定を提出し，覆されない限り)，株主名簿に登録されている株主はケイマン諸島法律により株主名簿上のその名称に対する株式の法定所有権とみなされる。我々の会員名簿 が更新されると，会員名簿に登録されている株主は，その名前 に対する合法的な株式所有権を所有しているとみなされる.

任意の人の名前が誤って当社の株主名簿に記入または漏れている場合、または当社の株主名簿を登録する際に任意の失責または不必要な遅延が生じた場合、任意の人またはメンバー(または当社の任意のメンバーまたは当社自身)は、ケイマン諸島大法院に登録簿の訂正を命令することができ、裁判所はその申請を拒否することができ、または信納事件の公正性のように、登録簿の訂正を命令することができる。

役員と上級管理者の賠償と責任制限

ケイマン諸島の法律では，ケイマン諸島裁判所がこのような規定が公共政策に反すると考えない限り，例えば民事詐欺や犯罪結果について賠償を提供するなど，会社の組織定款大綱や定款細則が上級管理者や役員に対して賠償を行う程度を制限していない。私たちのM&Aは、その身分によって発生した訴訟、訴訟、クレーム、損失、損害、コスト、負債、費用(“補償損失”)を賠償することを要求します。このような補償損失が、そのような役員または上級管理者の不誠実によるものでなければ、私たちは賠償を要求します。このたびの基準は通常、デラウェア州一般会社法がデラウェア州会社に対して許可した行為基準と同じである。

証券法による責任の賠償は、上記の条項により、我々の役員、上級管理者、または我々を制御する者 を許可する可能性があることから、米国証券取引委員会は、このような賠償は、証券法で表現された公共政策 に違反すると考えているため、実行できないと言われている。

優先株

すべての現行法定株式が普通株に指定されているため、当社が優先株の発行を決定した場合、株主の特別決議案を必要とする当社のM&Aを修正して法定株式を変更し、当社のM&Aを改訂した後、ケイマン諸島会社登録処長にコピーを提出しなければならない。ケイマン諸島会社登録処長が改正及び再記載された当該等の決議及び改訂当社のM&Aを提出した後、取締役会は、配当及び/又は発行(放棄権利と共に又は付随しない)、付与オプション、要約又は他の方法で当社の任意の未発行株式を処理又は処分する権利があり(元又は任意の追加株式の一部を構成するか否かにかかわらず)、優先権、繰延又は他の特別な権利又は制限があるか否かにかかわらず、配当金、投票権、株式に関するか否かにかかわらず、取締役会が決定した関連条項及び条件及び関係時間に応じて関係者(取締役会の任意の取締役を含む)に配布又はその他の方法で処分し、取締役会が決定した条項及びbr条件及び取締役会が決定した時間に関係者に配布又はその他の方法で処分することができる。

あなたはこのシリーズの優先株に関する目論見書の補充資料を参考にして、このシリーズの具体的な条項を理解して、以下を含むべきです

発行時には、優先株は全額支払われ、評価できないということは、その所有者がその購入価格 を全額支払うことを意味し、追加資金の支払いを要求しない可能性がある。

取締役会が選択した任意の優先株条項は、株主がさらなる投票または行動をとることなく、私たち普通株式所有者に割り当てられる収益および資産金額を減少させるか、または株主がさらなる投票を行うことなく、私たちの普通株式所有者の権利および権力(投票権を含む)に悪影響を与える可能性がある。私たちの普通株式保有者の権利は、私たちが将来発行する可能性のある任意の優先株保有者の権利によって制約され、不利な影響を受ける可能性がある。優先株発行は、わが社の支配権変更を延期したり阻止したりする効果が生じたり、経営陣の更迭が困難になったりする可能性もあります。

債務証券説明

本募集説明書で使用されるように、 債務証券という言葉は、私たちが時々発行する可能性のある債券、手形、債券、および他の債務証明書を意味する。債務証券は優先債務証券、優先二次債務証券、または二次債務証券となるだろう。私たちはまた転換債券を発行することができます。契約(ここでは契約と呼ぶ)によって発行された債務証券は，その中で指定された受託者との間で締結される.転換可能債券は契約形式で発行されない可能性が高い。

本入札説明書に含まれる1部以上の義歯は、登録説明書の証拠品としてアーカイブされる。

本節を読む際には、債務証券系列毎に、適用される目論見書 付録に記載されている債務証券の具体的な条項は、以下の要約に記載されている一般的な条項を補完し、適用されれば、これらの条項を修正または置換する可能性があることを覚えておいてください。本節で私たちがした陳述はあなたの債務保証に適用されないかもしれません。

契約項目下の違約事件

私たちが募集説明書の付録または特定の一連の債務証券に適用される無料で書かれた目論見書に別途規定されていない限り、以下は、私たちが発行する可能性のある任意の一連の債務証券の契約項目に関する違約事件である

私たちは契約の形で毎年財政年度終了後のある日に受託者に証明書を渡すことを約束して、私たちは契約を守る条項を示し、私たちは違約していません。

しかし、私たちが債務証券、債務証券の条項、最終形態を発行すれば、目論見書の付録に提供される。要約債務証券の条項及び条件については、目論見書付録及び添付の契約表を参照されたい。条項と条件は含まれているかもしれませんし、私たちが定期的な証拠を提供しなければならないかどうか、違約事件が存在しないこと、または私たちが契約条項を遵守していることを証明することも含まれていないかもしれません。

本募集説明書または任意の目論見書付録の契約および債務証券条文に関する陳述および説明は、その要約として記載されており、完全を自称しておらず、契約および債務証券のすべての条文 (および、私たちが時々行う可能性のある各契約によって許容される任意の修正または補足)および債務証券(その中のいくつかの用語の定義を含む)によって制約および制限されている。

一般情報

株式募集説明書の付録に別途説明されていない限り、債務証券は当社の直接担保または無担保債務となる。優先債務証券 は、私たちの他の任意の無担保優先債務と無二次債務と並ぶだろう。二次債務証券の返済権は任意の優先債務に従属するだろう。

私たちは時々1つまたは複数のシリーズで債務証券を発行し、各シリーズの期限が同じか異なるか、額面または割引価格で発行されるかもしれない。株式募集説明書の付録に明記されていない限り、発行時に償還されていない特定の一連の債務証券の保有者の同意を得ずに、一連の債務証券を追加発行することができる。このような任意の追加債務証券は、このシリーズの他のすべての未償還債務証券とともに、適用契約項下の単一債務証券シリーズを構成し、 ランキングで同等となる。

契約が無担保債務に関連している場合、破産または他の清算事件が、自社またはその子会社の未償還債務を償還するために資産を割り当てることに関連している場合、または自社またはその子会社の担保債務に関連する融資協定に基づいて違約事件が発生した場合、そのような担保債務の所有者は、契約に従って発行された優先債務brを支払う前に元金および利息の支払いを得る権利がある。

目論見書副刊

各目論見書副刊 は発行された特定の一連の債務証券に関連する条項を記述する。これらの用語は、以下の部分または全ての ：

適用される目論見書の付録に別段の規定がない限り、債務証券はどの証券取引所にも上場しない。債務証券の保有者は、適用される目論見書付録に記載されている方法で登録債務証券を提出して交換又は譲渡することができる。適用契約に制限されている以外は、これらのサービスを無料で提供しますが、交換や譲渡に関連する任意の税金や他の政府料金は除外します。

債務証券は、目論見書付録に規定されている固定金利または浮動金利で金利を計上することができる。また、募集説明書付録に指定されている場合には、現行の市場金利を下回る無利子債務証券またはその元金を下回る割引価格で債務証券を売却することができる。これらの割引債務証券に適用される任意の特殊連邦収入 税務考慮要因を適用した目論見書付録に説明する。

私たちは債務証券 を発行することができ、元金支払日の元本金額又は利息支払日の支払利息金額は、1つ以上の通貨レート、商品価格、株価指数又は他の要因に基づいて決定される。このような債務証券の所有者は、任意の元本支払日に元本金額を受信することができ、または任意の利息支払日に利息支払いを受信することができ、金額は、その日に支払われるべき元本または利息よりも大きいか、または下回ることができ、これは、適用される通貨、商品、株式指数、またはその日における他の要因の価値に依存する。適用される入札説明書付録には、任意の日付の支払元本または利息金額をどのように決定するかに関する情報と、その日の対応金額に関連する通貨、商品、株式指数または他の要因、およびいくつかの追加の税務考慮要因が含まれています。

手令の説明

私たちは株式承認証を発行して、私たちの普通株、優先株、債務証券、あるいはそれらの任意の組み合わせを購入することができます。株式承認証は、独立して発行することができ、または本募集説明書または上記の任意の組み合わせに従って販売可能な任意の他の証券と共に発行することができ、そのような証券と付加または と分離して発行することができる。私たちが発行した引受権証が公開取引される範囲内で、一連のこのような株式承認証は、私たちと株式承認証代理人との間で締結された単独持分証協定 に基づいて発行される。以下に概説する条項は、一般に、本募集説明書に従って提供される可能性のある任意の引受権証に適用されるが、特に、適用可能な株式募集説明書の付録および任意の適用可能な無料執筆募集説明書に提供される任意の一連の株式承認証の条項 について説明する。株式募集説明書付録に提供される任意の株式承認証の条項は、以下に述べる条項とは異なる可能性がある

我々は、本募集説明書の一部である登録説明書を証拠物としてbrに提出するか、または米国証券取引委員会に提出された別の報告、株式承認証および/または株式証明書プロトコル(ある場合)のフォーマットおよび/または株式証明書プロトコル(ある場合)を参照し、関連する一連の株式証明書の発行前に提供される可能性のある特定の一連の株式証明書の条項を記述した承認株式証明書の形態を含むことができる。私たちは私たちが選択した引受権証代理人と締結した引受権証契約に基づいて株式承認証を発行することができます。株式承認証代理人は、私たちが株式承認証に関連する代理としてのみ、登録された引受権証所有者または引受権証の実益所有者のために任意の義務または代理または信託関係を負担することはない。以下の株式承認証及び株式承認証プロトコルの主要な条文要約 は特定の系列株式承認証に適用される引受証及び/又は株式承認証プロトコル及び株式証明書形式のすべての条文に制限され、そしてその全体規制限を受ける。私たちはあなたに適用される株式募集説明書の付録と任意の関連する無料書面募集説明書、及び株式承認証条項を含む完全株式証明書及び/又は株式承認証プロトコルと株式承認証明書を読むことを促します(場合によって決定されます)

任意の引受権証発行の具体的な条項は、発行に関連する目論見書付録に説明する。これらの条項には

株式証の行使

1部の株式承認証は株式証所有者に株式証募集説明書の付録に記載した或いは整理可能な行使価格を承認させ、関連種類或いはシリーズの普通株、優先株或いは債務証券を購入する。株式承認証は適用される目論見書副刊に示された締め切り前の任意の時間に行使することができ、当該募集規約副刊が別途規定がない限り。満期日の取引終了後、適用された場合、行使されていない引受権証は無効となります。株式承認証は適用される目論見書付録に記載されている方式 に従って行使することができる。権利証所有者がお金を支払い、brを適切に完了し、権利証代理人の会社信託事務所(例えば、ある)または募集説明書(Br)に付録に記載されている任意の他の事務所で権利証明書に署名した後、私たちは、権利証所有者が購入した証券または他の権利をできるだけ早く私たちに渡す。もし権利証所有者が行使した権利証が権利証明書に代表される所有権証明書よりも少ない場合，我々は残りの権利証のために新たな権利証明書を発行する.もし私たちが適用する目論見書の付録に明記すれば、株式承認証所有者は株式証の行使価格を全部または部分的に承認して証券を提出することができる

関連カテゴリまたはシリーズの普通株または優先株を購入するために任意のbr承認株式証を行使する前に、株式証所有者は、行使時に購入可能な普通株または優先株保有者の任意の権利を有しないであろうことを認識し、行使時に購入可能な普通株または優先株の配当または支払いの投票または請求を含む任意の権利 を行使時に購入可能な普通株または優先株(Br)を含む

未弁済持分証

本募集説明書の期日までに、 は普通株を購入した既発行株式証明書を発行していない。

単位説明

以下の説明および任意の適用可能な入札説明書付録に含まれる可能性のある他の情報は、本募集説明書の下で提供可能な単位の主な条項および条項をまとめたものである。以下に要約する条項は、一般に、本募集説明書の下で提供可能な任意の単位に適用されるが、任意の一連の単位の特定の条項を、適用される入札説明書の付録および任意の関連する無料執筆目論見書においてより詳細に説明する。募集説明書付録に提供される任意の単位の条項は、以下に記載する条項 と異なる可能性がある。しかし、目論見書付録は、本募集説明書に規定されている条項を根本的に変更することはなく、目論見書の発効時に本募集説明書に登録·記載されていない証券を提供することもない

関連する一連の単位を発行する前に、本募集説明書を登録説明書の一部として証拠として提出するか、または我々が米国証券取引委員会に提出した別の報告書を引用することによって、本募集説明書に従って提供可能な一連の単位の条項を記述する単位プロトコル表、および任意の補足br}プロトコルを組み込む。以下の各ユニットの実質的な条項と規定要約 は，特定の系列ユニットに適用されるセルプロトコルおよび任意の補足プロトコルのすべての制約を受け，その全体によって制限される.適用可能な目論見書付録と任意の関連する無料執筆目論見書、 および完全な単位プロトコル、および単位条項を含む任意の補足プロトコルを読むことを促します

私たちは、本募集説明書の下で提供される他のタイプの証券の任意の組み合わせからなる単位を1つまたは複数のシリーズで発行することができる。我々は，単独のプロトコルで発行された単位証明書により，系列ごとの 個の単位を証明することができる.私たちは単位エージェントと単位合意を締結することができる。各単位 エージェント(あれば)は、私たちが選択した銀行または信託会社であってもよい。特定の系列単位に関する適用募集説明書補足資料に単位エージェントの名前と住所(あれば)を明記する.具体的な単位合意(ある場合)には，他の重要な条項や規定が含まれる.本入札明細書の一部である登録説明書の証拠物を提出するか、米国証券取引委員会に提出した現在の報告、単位フォーマット、および本入札明細書で提供されるbr個の単位に関する各単位プロトコルのフォーマットを参考にして に格納する。

任意の単位を提供する場合、この一連の単位のいくつかの条項は、適用される入札説明書の付録に説明され、以下の条項 を含むが、これらに限定されない(適用状況に応じて決定される

本節で述べる規定および“株式説明-普通株式および優先株”および“株式承認証説明”に記載されている規定は、各単位および各単位に含まれる任意の普通株、優先株または株式承認証にそれぞれ適用される

連載発行

私たちは私たちが決定した数と多くの異なるシリーズ発行単位に従うことができる。

権利に関する説明

私たちは私たちの証券を購入する権利を発行するかもしれない。権利を購入または受け入れた者は権利を譲渡することができ，譲渡しなくてもよい.任意の株式発売について、私等は、1人以上の引受業者または他の人と予備引受販売または他の手配を締結することができ、この手配によれば、当該等の引受業者または他の人は、株式発売後も引受されていない任意の発売された証券を購入することができる。各一連の権利は、1つまたは複数の銀行、信託会社、または権利エージェントとして他の金融機関と締結された個別の権利エージェント協定に従って発行され、これらの銀行、信託会社、または他の金融機関の名称は、適用される募集説明書の付録に指定される。権利エージェントは，権利に関連する我々のエージェントとしてのみ，任意の権利証明書保持者または権利の実益所有者のために任意のエージェントまたは信託の義務または関係を負うことはない.

私たちが提供する任意の権利に関連する入札説明書付録 は、今回の発行に関連する特定の条項を含むであろう

各権利は、適用される株式募集説明書 補編に記載された現金で元本金額の証券を購入する権利を有する権利を有する。適用される目論見書付録に規定されている権利については、締め切りまでのいつでも権利を行使することができる。満期営業終了後、行使されていないすべての権利は無効になります。

任意の株式発行において発行された権利 がすべて行使されていない場合、私たちは、私たちの証券保有者以外の他の人に、任意の未承認証券を直接提供することができ、 は、代理、引受業者または取引業者、または適用された入札説明書付録に記載されている予備配置を含む方法の組み合わせによって提供することができる。

移籍代理と登録所

我々の普通株式の譲渡エージェントと登録機構はユタ州ソルトレイクシティにあるAction Stock Transfer Corp.である.彼らの郵送先はテキサス州ソルトレイクシティ連合大道東二四六九号二四号室で、郵便番号は八四一二です。彼らの電話番号は(801)274-1088です。

ナスダック資本市場が上場する

私たちの普通株はナスダック資本市場に上場し、コードは“CSCW”です

配送計画

私たちは、本募集説明書によって提供された証券 を引受業者またはトレーダーに売却することができ、(Ii)私たちの関連会社を含む購入者に直接販売することができ、(Iii) はエージェントを介して、または(Iv)これらの任意の方法の組み合わせによって販売することができる。証券は、1つまたは複数の固定価格、販売時の市場価格、現在の市場価格に関連する価格または協議価格で流通することができる。 募集説明書付録には以下の情報が含まれる：

引受業者や取引業者を通じて販売する

募集説明書副刊の中で指定された引受業者だけが目論見書副刊が提供する証券の引受業者である。もし引受業者が販売に参加した場合、引受業者は自分の口座のために証券を購入し、私たちとの引受、購入、証券貸出または買い戻し協定を含む。 引受業者は、時々、プロトコル取引を含む1つまたは複数の取引において証券を転売することができる。br}引受業者は、他の公開取引または非公開取引および空売りを含む、他の任意の証券の取引(本明細書または他の)を促進するために、証券を販売することができる。引受業者は、1つまたは複数の主引受業者によって代表される引受団または1つまたは複数の引受業者によって直接代表される引受団を介して一般に証券を発行することができる。引受業者が任意の証券を購入した場合、引受業者は、募集説明書の付録に別の説明がない限り、引受業者が証券を購入する義務は一定の条件で制限され、引受業者は、発行されたすべての証券を購入する義務がある。引受業者は、任意の公開発行価格および任意の許可、転売、または取引業者への支払いの割引または特典を時々変更する可能性があります。

取引業者が本募集説明書を介して提供される証券の販売に参加すれば、依頼者として証券を販売する。そして、彼らは、取引業者が転売時に決定した異なる価格でこれらの証券を公衆に転売することができる。入札説明書の付録には、取引業者の名前と取引条項が含まれる。

私たちは、適用される株式募集説明書の付録に、私たちが引受業者、トレーダーまたは代理に支払う証券発行に関連する任意の補償、および引受業者が参加トレーダーに提供することを可能にする任意の割引、特典、または手数料を提供する。

直接販売と代理販売

私たちはこの目論見書で提供された証券を直接売ることができる。この場合、引受業者や代理人は関連されないだろう。このような証券は時々指定された代理店で販売することも可能である.募集説明書付録は、参加要約または発売された証券を販売する任意のエージェントの名前を示し、そのエージェントに支払われる任意の手数料を説明する。募集説明書付録に別の説明がある以外に、任意のエージェント は、その委任任期内に合理的な最大努力を尽くして購入を誘致することに同意する。

私たちは証券 を機関投資家または証券法が指す引受業者とみなされる可能性のある他の人に直接売却することができる。このような販売のいかなる条項も目論見書の付録に説明されるだろう。

納品契約を延期する

もし募集説明書の副刊 に明記すれば、私たちは代理店、引受業者或いは取引業者があるタイプの機関に要約を募集して、遅延受け渡し契約項の下の公開発行価格で証券を購入することができます。これらの契約は未来の指定された日に支払いと納品を規定するだろう。このような契約は募集説明書の付録に記載されている条件だけによって制限されるだろう。適用される目論見書 は、これらの契約を募集するために支払う手数料を説明します。

市場、安定、その他の取引をする

適用される目論見書 が別途説明されていない限り、私たちの普通株を除いて、私たちが本募集説明書の下で提供するすべての証券は新しく発行され、 は既定の取引市場がないだろう。私たちは発行された証券を取引所や場外取引市場に上場することを選択することができる。我々が発行した証券を販売する際に使用する任意の引受業者 は，このような証券で市を行うことができるが，別途通知することなく，いつでもそのような市行為を停止することができる.したがって、私たちはあなたに証券が流動性の取引市場を持つことを保証することができない。

任意の引受業者はまた、“証券取引所法案”規則104に従って、安定した取引、取引をカバーするシンジケート、および懲罰的入札に参加することができる。安定取引は公開市場で対象証券を購入する入札に関連し，証券の価格をフック，固定または維持することを目的としている。シンジケートの補充取引は、流通が完了した後に公開市場で証券を購入し、シンジケートの空手形を補充することに関連している。

シンジケートメンバーが最初に販売した証券がシンジケート補充取引で購入された場合、懲罰的入札は、販売業者がシンジケートメンバーから売却特許権を回収することを許可する。安定取引、銀団カバー取引、懲罰的入札は、取引がない場合の価格よりも証券価格を高くする可能性がある。引受業者がこれらの取引を開始すれば、引受業者はいつでも取引を停止することができる。

一般情報

私たちと締結された協定によると、代理店、引受業者、取引業者は、証券法の下の責任を含むいくつかの責任に対する私たちの賠償を得る権利があるかもしれない。通常の業務の過程で、私たちの代理、引受業者、取引業者、またはその関連会社は、私たちの顧客であり、私たちと取引して、あるいはサービスを提供してくれるかもしれません。

法律事務

適用される目論見書付録に別の規定があるほか、本目論見書に基づいて発行された証券に関するいくつかの法律事項は、Kaufman&Canoles，P.C.が米国法律管轄の範囲内でKaufman&Canoles，P.C.およびConyers Dill&Pearmanによってケイマン諸島法律管轄の範囲内で私たちに渡される。弁護士が本募集説明書に従って行われる入札に関する法律的事項を引受業者、取引業者または代理人に伝達する場合、その弁護士は、任意のこのような募集に関連する適用募集説明書副刊に含まれる

専門家

本募集説明書に参考方式で組み入れられた2020年及び2019年6月30日までの年度の総合財務諸表は、独立公認会計士事務所魏偉会計士事務所が審査し、その報告に掲載され、引用方式で本募集説明書に組み込まれ、このような会計士事務所に基づいて会計及び監査専門家の権威として組み入れられる。

財務情報

2020年6月30日現在と2019年6月30日現在の財務諸表は、本募集説明書に引用して記入する20-F表年次報告書に含まれています。

引用によって組み込まれた情報

アメリカ証券取引委員会は、私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した情報を引用して本募集説明書に入れることを許可しました。これは私たちがあなたにこれらの文書を推薦することで、あなたに重要な情報を開示することができることを意味します。本願明細書の場合、本明細書に参照されて本明細書に組み込まれた文書に含まれる任意の陳述は、本明細書に含まれる陳述またはその後に提出された任意の文書中の陳述が、以前の陳述を修正または置換したものとみなされるべきである。そのように修正または置換された任意の記載は、そのように修正または置換されていない限り、本募集説明書の一部とみなされてはならない

ここでは、取引法に基づいて米国証券取引委員会に提出された以下の書類を参考に本入札説明書に盛り込む

また、引用により、取引法第13(A)、13(C)、14または15(D)節に基づいて、米国証券取引委員会のすべての文書(および外国の個人発行者の6-K表報告書に提出し、それらが引用されて本募集説明書に入ることを宣言する限り)、株式募集説明書に入るが、外国民間発行者のテーブル6-Kまたはその一部は除外される。表格6-K)(I)に従って、本入札説明書の初期提出日の後、かつその登録説明書が発効する前に、および(Ii)本募集説明書の日付の後から要約終了までに提供される は、他に明確な規定がない限り、文書を提出した日から引用によって本募集説明書に登録されているとみなされなければならない。我々が米国証券取引委員会に提出した情報は自動的に更新され、以前に米国証券取引委員会に提出された情報を置き換えることができる。外国の民間発行者が6-K表形式で提出した任意の報告またはその任意の証拠に含まれる任意の情報は、米国証券取引委員会に報告されたものではなく、米国証券取引委員会に提出されたものであるため、このような情報または証拠は本明細書に明確に含まれていない。

要求に応じて、我々は、本入札明細書を受信した各個人に、参照によって組み込まれた任意またはすべてのファイルのコピーを無料で提供する(参照によって具体的に組み込まれていないファイルの証拠品を除く)。直接書面あるいは口頭でコピーを要求してください。住所はニューヨーク州ニューヨーク第三通り800号、Suite 2800、New York、NY、10022、宛先：標奥(ルーク)Luです。

そこでもっと多くの情報を見つけることができます

米国証券取引委員会の規則によって許可され、本募集説明書は登録説明書に含まれるいくつかの情報と証拠物を見落としており、本入札説明書は登録説明書の一部である。本募集説明書には、重要と思われる可能性のあるすべての情報が含まれていない場合がありますので、これらのbr文書の全文を見るべきです。契約書、契約書、または他の文書を登録説明書の証拠品(入札説明書 がその一部である)として使用した場合、関連する文書または事項をより完全に理解するために、証拠物を読まなければなりません。本明細書の各記述は、参照によって本明細書に記載された契約、合意、または他の文書に関する記述を含み、実際の文書を参照することによって全体的に定義される。

我々は，外国のプライベート発行者に適用される“取引法”の情報報告要求を遵守し，これらの要求に基づいて，年度と現在の報告その他の情報を米国証券取引委員会に提出する。あなたはアメリカ証券取引委員会公共資料室で私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した他の情報を閲覧し、読み(無料)し、コピーすることができます。あなたはアメリカ証券取引委員会の電話1-800-アメリカ証券取引委員会-0330に電話することで、アメリカ証券取引委員会の公共資料室の運営に関する情報を取得することができます。アメリカ証券取引委員会には相互接続サイトも設置されていますWwwv.sec.govその中には、私たちがアメリカ証券取引委員会に電子的に提出した報告書とその他の情報が含まれている。

弊社サイト ，サイトはhttps：//ColorstarInternational al.com/を維持しています。本入札明細書には、本ウェブサイトを介してアクセス可能な情報が含まれているか、または本ウェブサイトを介してアクセス可能な情報は、コスト募集説明書の一部を構成しない。

民事責任の実行可能性

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除有限責任会社だ。私たちがケイマン諸島に登録したのは、政治的および経済的安定、効果的な司法制度、優遇された税収制度、外国為替規制や通貨制限がなく、専門的かつ支援サービスを提供するなど、ケイマン諸島免除会社としてのいくつかのメリットのためだ。しかし，ケイマン諸島の証券法システムはあまり発達しておらず，米国の証券法に比べて投資家への保護がはるかに少ない。しかも、ケイマン諸島の会社はアメリカ連邦裁判所で訴訟を提起する資格がないかもしれない。

私たちのすべての資産は中国にあります。また、私たちの役員や管理者の一部はアメリカ以外の司法管轄区の住民で、彼らの全部または大部分の資産はアメリカ以外にあります。したがって、投資家は、米国内で私たちまたは私たちの役員や上級管理者に訴訟手続きを送達したり、米国または米国の任意の州証券法の民事責任条項に基づく判決を含む米国裁判所で得られた判決を執行することが難しいかもしれない。

ケイマン諸島の現地弁護士Conyers Dill &Pearmanは、ケイマン諸島の法律には不確実性があり、すなわち証券法の民事責任条項によって米国または香港裁判所から得られた判決 はケイマン諸島裁判所によって懲罰的または懲罰的と判断されると述べている。このような判決が下されれば、ケイマン諸島裁判所はケイマン諸島会社に対する判決を認めたり実行したりしないだろう。ケイマン諸島裁判所は、証券取引委員会の要求の下で提起された返還訴訟手続きは懲罰的または懲罰的であり、このような判決はケイマン諸島で強制的に執行されないと過去に裁定した。証券法の他の民事責任条項は救済条項と同定される可能性があるため，強制執行が可能であるが，ケイマン諸島裁判所はまだこれについて裁決を下していない。私たちケイマン諸島の弁護士はさらに、アメリカ連邦または州裁判所が下した最終的かつ決定的な判決では、税金、罰金、罰金または同様の費用に関する対応金を除いて、ケイマン諸島裁判所の債務としての強制執行手続きの影響を受ける可能性があることを提案した。

本協定が発効した日まで、ケイマン諸島と香港の間にはいかなる条約や他の形式の互恵協定規定は判決の承認及び実行を管理していない。

ケイマン諸島の弁護士は、ケイマン諸島には米国や香港で取得された判決を強制的に執行する法律はないが、これらの司法管轄区域で取得された判決は、関連論争の是非を再審査することなく、ケイマン諸島裁判所で一般法に基づいて認められ、執行されると指摘しており、ケイマン諸島大法院で外国債務判決について訴訟を提起している。(2)債務者が判決された算定金を支払う責任を負うと判定すること，(3)最終判決であること，(4)税収，罰金または罰金ではなく， および(5)何らかの方法で得られたものではなく，自然正義やケイマン諸島の公共政策に違反する強制執行であることを規定する.

証券法責任の賠償問題

証券法による責任の賠償は，上記の条項により我々の役員，上級管理者，統制者が行うことが許可される可能性があることから，米国証券取引委員会は，このような賠償は証券法で表現された公共政策に違反すると考えているため，強制的に実行することはできないと伝えられている.

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