EX-99.2

展示品99.2

第二項です。

経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析

以下の議論と分析は、会社経営陣が旧SESの総合経営実績や財務状況を評価·理解することに関する情報を提供している。以下の議論と分析は、2020年12月31日と2019年12月31日まで、2019年12月31日までの監査済み連結財務諸表および本8-K/A表添付ファイル99.1(本報告)に記載されている説明と併せて読まなければなりません。討論と分析はまた、未監査の備考簡明合併財務情報の節の未監査備考簡明合併財務情報と一緒に読まなければならない。以下の討論には、リスクと不確定性に関連する現在の予想に基づく展望性陳述が含まれる可能性がある。様々な要素の影響により、著者らの実際の結果と事件発生の時間は、本報告に含まれる展望性陳述に関する警告説明とリスク要素を含むこれらの展望性陳述の中で明示または示唆された結果とは大きく異なる可能性がある。文脈が別に要求されない限り、本節では会社、SES、私たち、私たち、または私たちに対するすべての引用は古いSESを指します

前向き陳述に関する注意事項

本報告に含まれる歴史的事実の陳述を除くすべての陳述は、以下の説明を含むが、これらに限定されない経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析？会社の財務状況、業務戦略および将来運営の管理計画と目標については、前向きに述べた。本報告で使用される言葉は、予想、信じ、推定、予想、意図、および同様の表現のようなものであり、それらがわが社または会社の経営陣に関連している場合、前向きな陳述である。これらの前向きな陳述は、経営陣の信念と、会社経営陣が行っている仮説と現在入手可能な情報に基づいている。我々が米国証券取引委員会に提出した文書に詳述されているいくつかの要因により、実際の結果は前向き記述で期待されている結果とは大きく異なる可能性がある。当社または会社を代表して行動する者によるすべての後続の書面または口頭前向き陳述は、この段落によって制限されます

概要

SESは，電気自動車や他の応用のための高性能ハイブリッド理想的な自動車−金属充電電池技術の開発と生産に取り組んでいる。2012年の設立以来、世界最先端の電気自動車電池の開発に取り組んできた。我々の理想的な自動車−金属電池の設計は，理想的な自動車−金属電池の高エネルギー密度と従来の理想的な自動車イオン電池の経済的に効率的な大規模製造性を結合している

私たちは商業化の前段階の会社で、今まで収入がありません。我々は上記の期間中に以下のような純損失が発生した：

•

2021年12月31日現在の年度は3，130万元

•

2020年12月31日までの年間は1390万ドル

私たちが設立してから2021年12月31日までの累計赤字は約9430万ドルです

主な傾向、チャンス、不確実性

商業化前段階の会社として、私たちの業績と未来の成功は以下のいくつかの要素にかかっていると信じています。これらの要素は私たちに重要なチャンスをもたらしていますが、以下とタイトルの章で議論されている要素を含めて、重大なリスクと挑戦をもたらしていますリスク要因？第2項1.本報告に列挙した業務に現れる

業界トップのOEMと協力して

2015年にGMが先頭に立ったBシリーズ融資以来、我々はゼネラル·モーターズ(General Motors)と強固なパートナー関係を維持しており、以来、GMはPIPE融資における約束を含む約7，000万ドルをわが社に投資してきた。GMは世界最大の自動車会社の一つであり、電気自動車の先頭になることへの願いを表明した。GMは2025年までに30車種以上の新電気自動車車種を発売し、2035年までにゼロエミッション自動車のみを販売する計画を発表した。我々の協力は最初にSES電池技術における密接な技術と研究開発協力に触れた。2021年2月、我々はGMと共同開発協定(JDA)を締結し、5000万ドルを超える価値があり、この協定によると、GMと協力して容量100 ah近くのAサンプル電池を開発する。2021年12月31日までの年度内に，共同開発協定の条項に基づいて1，400万ドルの領収書を発行し，我々の総合運営と全面赤字報告書に研究開発費の融資に計上した。取引に参加するグローバルメカニズムエンティティのより多くの情報は、本報告に含まれるいくつかの関係および関連取引、ならびにSES関係者取引およびGM共同開発プロトコルを参照されたい

私たちはまた別の世界自動車リーダー企業の現代自動車と協力パートナーシップを構築した。2020年12月に、私たちは現代とPre-AサンプルJDAを締結した。2021年5月、現代は私たちのDシリーズ+融資に5000万ドルを投資し、A-Sample JDAに署名しました。この合意に基づき、私たちは現代と協力してA-Sampleを開発しています

電池セル2021年12月31日までの年度内に，共同開発協定の条項に基づいて160万ドルの領収書を発行し，我々の総合運営と全面赤字報告書に研究開発費の融資に記入した。現代JDAは私たちの利益を現代の利益と一致させ、私たちの技術と製品の設計と開発における私たちのさらなる協力を促進すると信じています。現代自動車はPIPE融資で5000万ドルの新SES A類普通株も購入した

2021年12月、ホンダはA-Sample JDAを達成した3社目の世界自動車リーダーとなった。ホンダはPIPE融資で7500万ドルの新A類普通株を購入し、PIPE融資の単一最大投資家となった

汎用、現代、ホンダとの共同開発は、これらのメーカーを代表して私たちの理想的な自動車である金属電池の購入を約束しているわけではなく、開発に集中している。共同技術発展会議は何らかの発展マイルストーンを実現するためにスケジュールを設定しているが，これらのスケジュールは目標であり，締約国の制定と修正の影響を受けている可能性がある。JDAも汎用、現代、ホンダ、SESが他の自動車会社と新協定を締結することを禁止していない

私たちは現在、世界をリードする原始設備メーカーのGM、現代、ホンダと戦略的パートナー関係を構築しているため、私たちの製品は迅速に市場に採用されると信じている。私たちは他の原始設備メーカーと協力して、この採用を加速し、時間の経過とともに私たちの理想的な自動車-金属ハイブリッド電池の市場受容度を高める予定だ。また、Expansion I施設の拡張を支援するために、1つ以上の電池メーカーまたはOEMと戦略的合弁企業を設立したいと考えています

製品と製造プロセス開発

私たちの製品開発活動は電池の性能とコストを改善することを含む、私たちの電池技術をさらに改善することに集中しています。主な開発努力は含まれているが、これらに限定されない

•

縦方向に広がる：我々の設計はさらにカスタマイズされており，いくつかのOEMの検証を得ている.オリジナル機器メーカーとの協力により，GWh規模(5から7)で製造された約100 ahの電池サイズが考えられる1分あたりのユニット数)電気自動車の商業化は世界的に達成される必要がある。我々は，現在の電池設計の製造規模を拡大し，3から9 ah 容量まで約100 ahに拡大するためのプロセスや設備を開発している

•

モジュールとコンポーネント設計：理想的な自動車-金属電池は、車両に統合された一部として、brモジュールおよびコンポーネントに統合されなければならない。我々は，我々の理想的な自動車-金属電池をモジュールに統合し，我々のハイブリッド理想自動車-金属電池がモジュールと車両に統合された後に期待される性能を発揮できるように積極的に開発している

•

先進的な人工知能ソフトウェア及び電池管理システム：ソフトウェアは、バッテリの健康と安全を持続的に監視するために重要です。我々は，電池に関する健康問題を診断するための先進的な人工知能アルゴリズムを開発し，循環寿命と安全性を向上させるための先進的な制御アルゴリズムと充電方法を開発し，このようなソフトウェアを電池パックに集積できるBMSに移植した

•

先進的な材料とコーティング：我々は，循環寿命と安全性をさらに向上させるために，先進的な電解液や陽極の研究·開発を続けている。また，商業GWh規模の金属リチウム負極の積層や堆積に利用可能な新しい方法の開発を続けている

•

正極材料と設計：様々なカソード材料、カソード設計、およびカソード加工方法のために、超高エネルギー密度を提供し、および/またはコストを著しく低減することができる理想的な自動車-金属ハイブリッド電池を開発した

•

金属リチウムリサイクル：今日回収されている他の電池モジュールと同様に、理想的な自動車-金属箔は将来的にも回収する必要がある。私たちは生産的で費用効果的な回収方法を探索し続けている

2021年12月31日までに、私たちは56件の特許が付与され、61件の被審査特許出願と9年間の研究開発経験があり、私たちは技術革新の歴史を持っている。私たちは開発過程の様々な面で専門知識を持つ従業員を含め、材料科学、化学、工学、ソフトウェアを含む強力な研究開発チームを持っている。私たちはトップレベルの技術や工学人材の研究開発と採用に大きな投資を行い、私たちの電池技術を向上させるつもりです。私たちのチームが大きくなるにつれて、私たちの試験施設の規模、材料消費、現金利用率も時間とともに著しく増加するだろう

商業化する

我々は現在，OEM電気自動車に必要な規格に適合したAサンプル電池の開発と生産に取り組んでおり，2025年の商業化生産を目指している。私たちは引き続き私たちの生産プロセスを改善し、経済的に効率的な方法で量産を実現するつもりだ。2023年までに我々の1 GWhパイロット施設，次いで10 GWh合弁工場を完成させる予定であり，2023年と2024年に完成し2025年に運転を開始し，2027年には30 GWhに達する予定である。また，2026年に30 GWhの施設を建設し，2028年には70 GWh(我々の拡張II施設)に達する予定であり，既存施設の追加拡張を代表している。全体的に言えば、2028年までに100キロワット時を超える生産能力を持つことが予想される

競争

電池市場はITサービスの電気自動車市場と同様に成長が急速で、競争が激しく、大手老舗会社やSESなどの新興参入者の革新によって推進されている。我々は、現職者および他の新興参入者が、彼らの技術を推進し、より多くの潜在的顧客に接触するか、またはOEM(または他の第三者)と戦略的関係を確立するためにより多くのリソースを有する可能性があり、これが競争優位を得る可能性があることを認めている。私たちはさらに、これらの違いがあれば、私たちの業務、運営結果、または財務状況を損なう可能性があることを認めます

資金需要

設立以来，我々の運営には純損失と負キャッシュフローが生じている。私たちの理想的な自動車-金属ハイブリッド電池の開発に大きな遅延がないと仮定して、私たちの現金br資源は私たちのパイロット施設と私たちの拡張I施設の大部分を作るのに十分な資金を提供すると信じています。より多くの情報については、以下の流動性および資本資源を参照されたい

政府の規制とコンプライアンス

政府には電池安全，電池輸送，車両への電池使用，工場安全と危険材料の処分に関する規定がある。私たちは最終的に私たちの電池を市場に販売するためにこのような規定を守らなければならないだろう。より多くの情報については、本報告書における私たちの商業および工業に関連するリスクおよび規制および法律コンプライアンスに関連するリスクを参照して、輸出規制(私たちの輸出規制コンプライアンス計画を含む)、環境、健康および安全、反腐敗、賄賂、データ収集、貿易および税法コンプライアンスに関連する法規および規制リスクについて議論してください

新冠肺炎の影響

2019年12月に1種の新型コロナウイルス(新冠肺炎)が出現して以来、の大流行はすでにアメリカ全体と世界範囲内で普遍的な商業中断をもたらした。新冠肺炎の影響と潜在的な影響は限定されないが、それが全体の経済状況、貿易と融資市場への影響、顧客行為の変化、及び業務運営の全体的な連続性にもたらす重大な不確定性を含む。新冠肺炎の伝播も電気自動車メーカーとサプライヤー及び電気自動車電池の製造、交付と全体のサプライチェーンを乱し、世界市場の自動車販売台数の低下を招いた。特に、自動車チーム事業者が車両の購入を延期したり、内燃機関自動車の燃料価格が内燃機関自動車から電気自動車への移行を加速させるのに不利なレベルに維持されている場合、新冠肺炎の影響によるコスト増加の緩和に努力し、電気自動車メーカーが電気自動車の全面的な商業化生産を遅らせることや、これらのサプライチェーン中断などの負の影響により、電気自動車危機は電気自動車電池需要の低下を招く可能性がある

疫病による政府当局は多くの措置を実施して、新冠肺炎の伝播を抑制して、旅行禁止令と制限を含む隔離令、避難令、居宅令企業が停止していますこれらの措置は長い間続く可能性があり、状況が悪化すれば、再実施される可能性があり、これは私たちの起動と製造計画に悪影響を及ぼす可能性がある

不要業務の再開と不必要な対面作業の制限の緩和に伴い、2021年1月1日以来、研究開発募集に力を入れ、対面作業への投資を増加させた。現在、研究開発費は予測可能な未来に大幅に増加すると予想されている。これは、科学者、エンジニア、技術者の追加雇用、および製品開発、プロトタイプ、電池の建設のために追加的な工場や設備に投資しているためである。しかし，新冠肺炎が蔓延し続けると，すでにリラックスした措置が再実施される可能性がある。もしこれらの措置によって、私たちは所与の時間に任意の研究開発または製造施設の従業員と請負業者の数を制限しなければなりません。これは私たちの開発、テスト、製造作業の遅延、および私たちの製品計画の遅延を招く可能性があります。もし私たちの従業員が病気、隔離、政府行為、あるいは他の新冠肺炎に関連する制限を含めて有効に働くことができなければ、私たちの運営は不利な影響を受けるだろう

著者らは引き続き新冠肺炎が著者らの業務と地理位置の各方面に与える影響を密接に注目し、著者らの従業員、サプライヤー、業務パートナー及び潜在的な最終流通ルートと顧客への影響を含む。新冠肺炎疫病がどの程度我々の業務に影響を与え続ける可能性があるかは、持続的な事態の発展にかかっており、これらの事態の発展は不確定であり、予測もできない。新型肺炎の流行が消えても、私たちの業務はいかなる経済衰退も含めて、その世界経済の影響の悪影響を受け続ける可能性がある。もし新冠肺炎疫病の直接或いは長期影響が政府財政に重大な不利な影響を与える場合、電気自動車購入と他の政府支持計画に関連する激励措置の持続可能性に不確定性が存在することを招く。また，新冠肺炎症例の再発や他の変異や菌株の出現は他の広範あるいはより深刻な影響をもたらす可能性があり，感染率が最も高い場所に依存する

陳述の基礎

私たちの歴史的業績はアメリカ公認会計原則(GAAP？)に基づいてドルで報告されています。現在、私たちは1つの運営部門を通じて業務を行っています。当社の列報ベースの詳細については、2021年12月31日現在と2020年12月31日現在の監査総合財務諸表に添付されている付記2を参照されたい

経営成果の構成部分

私たちは商業化前の発展段階にある初期成長型会社です。私たちのbrはまだ顧客への販売から何の収入も得ていませんが、予測困難な理由で、私たちの歴史的業績は私たちの未来の業績を代表できないかもしれません。私たちが将来利益を達成するために十分な収入を生むことができるかどうかは、私たちの製品の開発の成功に大きくかかっている。したがって、私たちの将来の財務業績の駆動要素とこれらの業績の構成要素は私たちの過去の運営業績と比べものにならないかもしれない

研究と開発

研究および開発費用には、主に科学者、経験豊富なエンジニアおよび技術者(製品研究開発、プロセス工学作業およびテストで使用される材料および用品を含む)のために支払われる賃金および人員に関連する費用、株式ベースの報酬費用、およびコンサルタントに支払われる費用、特許に関連する法律費用、減価償却、分配された施設および情報技術コストが含まれる。我々が性能、生産量、コストともに受け入れられる電池の開発を試みたことに伴い、研究開発と関連費用は予測可能な未来に著しく増加することが予想される。これは、科学者、エンジニア、技術者を追加雇用し、製品開発、プロトタイプ、テスト電池の追加工場と設備への投資によるものである

一般と行政

一般及び行政費用には、主に賃金及び人事関連費用のコスト、株式に基づく給与費用、財務、法律及び人的資源機能に基づく費用、取締役及び役人保険の費用、外部請負業者及び専門サービス料、監査及びコンプライアンス費用、法律、会計及びその他の相談サービスの費用、分配された施設及び情報技術コスト(減価償却を含む)が含まれる。私たちは私たちの成長と上場企業としての運営を計画し、支援するために、私たちの従業員数を迅速に拡大している。したがって、私たちは、私たちの一般的かつ行政的費用が近い将来と予測可能な未来に大幅に増加することを予想している

ビジネス運営開始後、お客様や販売支援、広告費用も発生する予定です

利子収入

利息収入は主に現金と現金等価物で稼いだ利息を含み、主に通貨市場基金、および短期投資からの利息収入に投資され、主に社債と共同基金に投資される

その他(費用)収入、純額

その他(支出)収入，純額は主に為替収益や損失と，コロナウイルス援助，救済，経済安全法に基づいて確立され米国小企業管理局(SBA)が管理するPaycheck保護計画(PPP) によって対応する無担保手形の許しを含む

所得税支給

所得税の準備には、税率を定める州所得税と外国所得税の推定数に基づいて、許容される控除、控除、不確定な税収状況、繰延税金資産と負債の変化、および税法の変化に応じて調整することが含まれる。私たちは私たちの繰延税金項目の純資産に対して全額推定準備金を維持しています。これらの繰延税金資産はもっと現金化できない可能性があると思いますから

経営成果

2021年12月31日まで、2020年と2019年12月31日までの年度比較

次の表に示した時期の歴史的経営実績(千単位)を示す


	12月31日までの年度									2021 vs. 2020						2020 vs. 2019
	2021			2020			2019			$Change			変更率			$Change			変更率
運営費用：
研究開発	$	15,514		$	9,443		$	10,514		$	6,071			64	%	$	(1,071	)		(10	)%
一般と行政		16,492			4,460			4,776			12,032			270	%		(316	)		(7	)%

総運営費		32,006			13,903			15,290			18,103			130	%		(1,387	)		(9	)%

運営損失		(32,006	)		(13,903	)		(15,290	)		18,103			130	%		(1,387	)		(9	)%

その他の収入(支出)：
利子収入		248			76			684			172			226	%		(608	)		(89	)%
その他の収入，純額		528			(55	)		12			583			NM	⁽¹⁾		(67	)		(558	)%

その他の収入合計，純額		776			21			696			755			NM	⁽¹⁾		(675	)		(97	)%

所得税前損失		(31,230	)		(13,882	)		(14,594	)		(17,348	)		125	%		712			(5	)%
所得税支給		(25	)		(7	)		(108	)		(18	)		257	%		101			(94	)%

純損失		(31,255	)		(13,889	)		(14,702	)		(17,366	)		125	%		813			(6	)%

その他の全面収益(損失)：
外貨換算調整		234			188			(62	)		46			24	%		250			(403	)%

全面損失総額	$	(31,021	)	$	(13,701	)	$	(14,764	)	$	(17,320	)		126	%	$	1,063			(7	)%

⁽¹⁾	？nm？意味がないということです

運営費：研究と開発

2021年12月31日までの1年間で、研究開発費は610万ドル増加し、64%増加し、2020年12月31日までの940万ドルから1550万ドルに増加した。増加の要因は，従業員コストが300万ドル増加したことであり，主に電池開発における持続的な研究·開発を支援するための従業員数を増加させたためであり，不要な業務の再開業と，br新冠肺炎流行による不要自己作業の制限緩和と，2021年12月31日までの年度中に，我々が増加した研究開発活動に関連する実験室消耗品や材料供給の費用が200万ドル増加したためである。もう一つの駆動要因は、2021年12月31日までの年度、私たちの持続的な研究開発活動に関する専門費用、外部サービス、施設、事務費用が110万ドル増加したことだ

2020年12月31日までの年間で、研究·開発費は2019年12月31日現在の1，050万ドルから110万ドル減少し、下げ幅は10%から940万ドルに減少した。これは主に人員コストが30万ドル減少し、電池研究開発を支援する実験室消耗品や材料が90万ドル減少し、出張関連費用が40万ドル減少し、研究開発関連の専門費用、外部サービス、施設や事務費用など他の雑費が10万ドル減少したためである。費用減少の主な原因は全世界の新冠肺炎疫病の影響であり、これは私たちが運営計画を修正し、従業員の給与と従業員の出張を減少させ、すべての不要な人員が家で仕事をすることを提案し、そして自ら研究開発活動に参加することを減少させた。Essentialのための追加的なセキュリティ協定も要求されています

これにより，プロジェクト実行の時間が遅延する.2020年初めに操業を開始した上海中国製造工場の減価償却及び償却により60万ドル増加したため、経営活動の減少により減少した支出を一部相殺した

運営費：一般料金と行政費用

2021年12月31日までの会計年度は、一般·行政費が2020年12月31日現在の450万ドルから1，650万ドルに増加し、270%増となった。一般·行政費の増加は，主に2021年12月31日までの年間で，上場準備のために増加した従業員数が560万ドル増加し，外部相談，法律，会計サービスに関する専門費や外部サービスが320万ドル増加し，マーケティングと公共関係が290万ドル増加し，施設や事務費が30万ドル増加したためである

2020年12月31日までの年度、一般および行政支出は2019年12月31日現在の480万ドルから30万ドルから450万ドルに減少し、7%減少した。一般的で行政費用が30万ドル減少したのは、主に私たちの競争優位を維持するためにいくつかの特許を得るための法的費用が低いためである。また，新冠肺炎による運営活動の減少により，2020年の出張費用は10万ドル減少した。このような減少した費用は特許償却の10万ドルの増加によって部分的に相殺される

利子収入

2021年12月31日現在の年間利息収入は172，000ドル、または226%増加し、248，000ドルに増加しているが、2020年12月31日までの年間は76，000ドルである。利息収入の増加は、2021年第2四半期にDシリーズとD+融資の収益から行われた短期投資によるもので、この融資は2021年第4四半期に満期となる

2020年12月31日までの年度は、利息収入が60万ドル、または89%減少し、10万ドルに減少したが、2019年12月31日現在の年度は70万ドルである。金利収入が減少したのは、主に通貨市場基金に投資した現金と現金等価物の平均残高の減少に加え、市場金利の低下によるものである

その他の収入，純額

2021年12月31日までの年度に、その他の収入純額が50万ドルに増加したのは、“思いやり法案”に基づいて設立された公私パートナーシップが2020年に獲得した融資を免除して記録した80万ドルの収益が免除されたためである。2020年12月31日までの1年間では、その他の収入純額は重要ではない

2020年12月31日現在の年度では、その他の収入は67，000ドル、または558%減少し、55，000ドルまで支出されていますが、2019年12月31日までの年間収入は12，000ドルです。その他(支出)収入純額が減少した要因は為替損益である

所得税支給

2021年12月31日と2020年12月31日までの年間所得税支出はどうでもいい。2021年12月31日と2020年12月31日までの年度の有効税率はそれぞれ(0.1%)%と(0.1%)である。違いは

所得税の支出と21%の法定連邦所得税税率を適用して決定された所得税との差は、主に研究開発控除と推定免税額の変化によるものである。2021年12月31日および2020年12月31日までに、当社の予想残高はそれぞれ770万ドルおよび340万ドル増加する予定です

当社の繰延税金資産は主にアメリカの純営業損失、繰越と研究控除から来ています。これらの属性の使用は、将来の課税収入レベルに依存し、国税法第382節の所有権変更条項の年間制限を受ける可能性がある。このような制約は，これらの属性が使用前にの期限切れになる可能性がある.2021年12月31日までの1年間で、未確認税収総額は140万ドル増加した

所得税支出は、2019年12月31日現在の年度の108，000ドルから2020年12月31日までの年度の7，000ドルに減少し、94%の減少幅となっています。これは、主に私たちの海外子会社が2019年に発生した税金によるものです

流動資金と資本資源

歴史的に見て、私たちの主要な流動資金源は投資家との融資取引であり、これらの取引は私たちの研究開発活動を支援するために必要な資金を提供してくれた。2021年12月31日現在、我々はAシリーズ、Bシリーズ、Cシリーズ、Cシリーズプラス、Dシリーズ、Dシリーズプラス転換可能優先株を発行することで約2兆699億ドルの資金を調達した。2021年12月31日現在、私たちは現金と現金等価物、および1.61億ドルの制限現金を持っている。私たちの現金等価物はアメリカ財務省通貨市場基金と短期共同基金に投資されています。2021年4月と5月、一部の投資家とDシリーズとDシリーズプラス株式購入契約を締結し、総収益は1兆885億ドルだった。得られた資金は、2024年までのプレハブ電池の生産を促進するために、製造試作品生産ラインを構築することを含む将来の研究および開発活動に使用される可能性がある。私たちの業務運営からはまだ何の収入も生じていませんし、設立以来、利益運営や運営の正のキャッシュフローは実現されていません。2021年12月31日までの累計赤字総額は9430万ドルで、将来的に重大な損失が予想されています。発展前期の商業化段階にある早期成長型会社として、私たちの設立以来の純損失は、私たちの戦略や予算と一致しています

2022年2月3日、事業合併協定の条項に基づいて閉鎖に関連し、エフィン豪は閉鎖前にケイマン諸島から転出し、デラウェア州で会社に分類され、SES AI Corporationと改称された。また、連結子会社は旧SESと合併し、旧SESに編入され、旧SESは生き残った会社である。そのため、旧経済特区は新経済特区の完全付属会社となった。業務合併の結果、会社は取引コストやその他の金額を支払う前に、エフィン豪信託口座から初公募株から保有した現金5150万ドルの貢献と、エフィン豪公開株主が1株10.00ドルでエフィン豪A類普通株2.246億ドル、2.745億ドルの純額を償還することを含む3.26億ドルの毛収入を集めた

我々は，業務合併の収益，投資家の資本および金融機関の融資(必要であれば)および予想される将来の製品販売収入により，我々の運営に資金を提供する予定である.私たちが製品の開発に成功し、商業運営を開始し、業務を拡大する能力は、私たちの運営資金需要、株式および/または債務融資の利用可能性、および時間の経過とともに、私たちが運営から正のキャッシュフローを生成する能力を含む多くの要素に依存する。業務合併後、私たちの手元の現金は、少なくとも12ヶ月の運営資本と資本支出需要を満たすのに十分であり、私たちの運営と現在予想されているパイロット施設と拡張施設の大部分の建設に資金を提供するのに十分であると信じています。しかし、様々な理由で、予想される開発の遅延を含む追加の資金が必要になる可能性がある。もっと多くの情報については、参照してくださいSESに関する情報--ある会社が財務情報を予想しています？第1項。本報告に含まれる業務。

私たちの業務の資本集約型の性質により、十分な収入を発生させることなく、数年間の支出を支払うために相当な運営費用を維持することが予想される。時間が経つにつれて私たちは

合弁企業または他の戦略的手配の設立、株式、株式関連証券または債務証券の発行、または金融機関からの信用獲得を含むが、これらに限定されない様々な可能な方法で追加資金を調達する必要がある。これらの資金は、私たちの拡張I施設およびすべての容量拡張II施設の残りの部分を含む、私たちの主要な流動資金源、持続的なコスト(例えば、私たちの電池関連の研究および開発)、および製造施設の建設に資金を提供する予定です。より多くの情報については、項目1のSESに関する情報と我々の成長戦略を参照してください。本報告に含まれる業務

追加の資金が必要な場合、または他の資金源を求めたり、上記の他の手配を達成することが有益であれば、業務統合後の無債務資産負債表は、合理的な条項で融資を受けることができると信じています。しかし、は、必要に応じて魅力的な条項でこのような追加資本を得ることが保証されず、株主の権益を希釈する可能性がある。私たちは製品開発への投資レベルを下げたり、私たちのbr業務を削減したりすることを余儀なくされるかもしれません。しかも、債務費用は予想以上に高いかもしれない。運営からの正のキャッシュフローが実現または継続できる保証もない

キャッシュフロー

次の表は、示された期間のキャッシュ·ストリーム·データの要約(千単位)を提供します


	十二月三十一日までの年度
	2021			2020			2019
経営活動のための現金純額	$	(29,991	)	$	(11,009	)	$	(14,271	)
投資活動提供の現金純額		3,314			(13,273	)		(4,609	)
融資活動が提供する現金純額		184,760			840			1,142

2021年12月31日まで及び2020年と2019年12月31日まで年度

経営活動用の現金

これまで我々が経営活動で使用してきたキャッシュフローには，主に研究や開発に関する賃金，消耗品や用品，施設費用，一般や行政活動の専門サービスがある。私たちが研究開発者の募集を増やして私たちの工事を加速させることに伴い、私たちは私たちの運営から実質的な現金流入が発生する前に、私たちの運営活動のための現金が大幅に増加すると予想しています

2021年12月31日までの年間で，経営活動には3，000万ドルの現金が使用されている。この間、運営キャッシュフローに影響を与える要因は、減価償却や償却に関する非現金支出170万ドル、財産や設備の処分に関する損失10万ドル、株式ベースの報酬に関する460万ドル、PPP対応手形の免除に関する収益80万ドルを含む純損失3，130万ドルだった。経営資産及び負債の変動は関連側の売掛金の790万ドルの増加を含み、主に連合発展協定によるものであり、前払い支出及びその他の流動資産は120万ドル増加し、売掛金は130万ドル増加し、補償は90万ドル増加し、支出は330万ドル増加し、共同発展協定によって受信した他の主要な支払いを占めなければならない

2020年12月31日までの年間で，運営活動には1，100万ドルの現金が使用されている。この間、運営キャッシュフローに影響を与える要因は、減価償却や償却に関する非現金支出170万ドル、株式ベースの報酬に関する20万ドルを含む1390万ドルの純損失だった。営業資産と負債の変化は前払い費用とその他の資産の30万ドルの増加を含み、主に研究開発税収控除と付加価値税課税によるものである。支払いスケジュールにより、売掛金は60万ドル増加し、計上すべき補償や他の負債は70万ドル増加し、これらの増加は相殺された

2019年12月31日までの年間で、経営活動は1，430万ドルの現金を使用した。この間、運営キャッシュフローに影響を与える要因は、減価償却や償却に関する非現金支出90万ドルと株式報酬に関する10万ドルを含む純損失1，470万ドルだった。営業資産および負債の変化には、研究開発税収相殺および未収付加価値税による10万ドルの前払い費用および他の資産の増加、支払い時間の手配による20万ドルの売掛金の減少、30万ドルの未払い補償およびその他の負債の削減が含まれる

投資活動用の現金

これまで、私たちの投資活動に関連するキャッシュフローは、短期証券への投資、主に実験室機械設備に関連する財産と設備の購入、各種の実験室ツールと機器、およびリチウム塩生産とリチウム電池管理技術による特許を含み、これらの投資は私たちの短期投資の満期収益によって相殺されてきた。近い将来、私たちのパイロット施設のための製造規模の拡大に伴い、物件や設備を購入するコストが大幅に増加すると予想される

2021年12月31日までの1年間、投資活動は330万ドルの現金を提供した。この間、投資キャッシュフローに影響を与える主な要因は、1.631億ドルの短期投資満期日からの収益であるが、1.508億ドルの短期投資と購入物件および設備の現金の購入に相殺される

2020年12月31日までの1年間、投資活動には1330万ドルの現金が使用された。この間、投資キャッシュフローに影響を与える要因は、物件や設備を購入するための現金100万ドルと、短期投資を購入するための1750万ドルだったが、520万ドルの短期投資満期日の収益によって相殺された

2019年12月31日までの年間で、投資活動には460万ドルの現金が使用されている。この間、投資キャッシュフローに影響を与える主な要因は、270万ドルの財産と設備の購入、190万ドルの特許の購入です。

融資活動で提供された現金

これまで、我々の融資活動に関するキャッシュフローには、投資家との融資取引が含まれており、これらの投資家は、私たちの研究開発活動に必要な資金、株式オプションを行使する際に従業員から得られた金額、PPP融資から得られた資金を提供してきた。2021年12月31日現在、私たちはAシリーズ、Bシリーズ、Cシリーズ、Cシリーズプラス、Dシリーズ、Dシリーズプラス転換可能優先株を発行することで資金を集めている

融資活動は、2021年12月31日までの年間で、DシリーズとDシリーズの売却に転換可能な優先株を加えた現金純額1億879億ドルを主に1億848億ドル提供したが、330万ドルの繰延発行コストの支払いで相殺された

2020年12月31日までの年間で、融資活動が80万ドルの現金を提供したのは、購買力平価融資から得られた資金によるものである。関連利息を含むPPPローンは2021年に免除される

2019年12月31日までの年間で、融資活動は、Cシリーズの売却に転換可能な優先株を償還して受け取った現金(発行コストを差し引く)が主に110万ドルの現金を提供した

債務

2020年4月、私たちはを申請し、80万ドルのPPPローンを獲得しました。我々は，2021年2月にこの計画条項下のすべての債務の完全免除を獲得し，2021年12月31日までの年度の総合運営報告書に80万ドルの他の収入収益と全面赤字を記録した。この申請の日まで、私たちは未済債務を持っていない

契約義務と約束

次の表は、2021年12月31日現在の現金支出の重大な契約債務とこれらの債務の満期年をまとめています

期限どおりの支払い

少ないです

1-5

超過

合計する

1年

年.年

5年間

(単位：千)

契約義務：

購入義務

6,108

5,976

132

—

表外手配

当社は米国証券取引委員会規則およびbr条例で定義された表外手配には関与していない

重要な会計政策と試算

私たちの財務諸表はアメリカ公認会計基準に基づいて作成されています。これらの連結財務諸表を作成する際には、連結財務諸表の日付までの報告済み資産および負債額、または有資産および負債の開示、および報告期間内に発生した報告済み費用に影響を与えるために、判断を使用して推定および仮定を行わなければならない

(1)推定または仮定性質が複雑または高度な判断を必要とする場合、および(2)異なる判断、推定および仮定を使用することが総合財務諸表に大きな影響を与える可能性がある場合、会計推定または仮定は重要であると考えられる。私たちの主な会計政策は、本報告の他の部分の審査総合財務諸表付記2に掲載されています。私たちは以下に述べるように、私たちの重要な会計推定だと思う

株に基づく報酬

我々は、報酬の推定付与日の公正価値に基づいて、従業員及び取締役に付与された株式奨励のコストを確認する。我々は、Black-Scholesオプション定価モデルを使用して、以下の仮定の影響を受ける株式オプションの公正価値を決定する

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予想期限は期待期間は私たちの株式ベースの奨励が未返済期間と予想される期間を表す。会社株式オプションの期待期限は簡略化された方法で決定され、通常オプションを取得する資格のある奨励に適している。同社は歴史的に民間会社であり、十分な歴史的演習データが不足している

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予想変動率我々の普通株は公開取引されていないため、予想変動率は自動車とエネルギー貯蔵業界内の比較可能会社の基準に基づいている

•

期待配当収益率15私たちは普通株に現金配当金を支払ったことがなく、予測可能な未来にはそうしないと予想されます

•

無リスク金利？使用された金利は、米国財務省のゼロ金利債券の暗黙的な収益率に基づいており、その同値な残り期限は奨励の期待期限に等しい

普通株推定値

私たちの普通株式の付与日公正価値は、私たちの取締役会が経営陣と第三者評価専門家の協力を得て決定します。その経営前の発展段階から，我々の経営陣はオプション定価モデル(OPM？)は企業価値を分配するものであると考えている

企業合併前の普通株の推定公正価値を決定する。OPMの適用は、我々が期待する将来の収入、費用およびキャッシュフロー、割引率、市場倍数、比較可能な会社の選択、および未来のイベントの可能性など、高度な複雑かつ主観的な推定、判断および仮定に関する

新興成長型会社会計選挙

雇用法第102条(B)(1)条免除新興成長型企業は、民間企業が新たな又は改正された財務会計基準を遵守するまで、新たな又は改正された財務会計基準を遵守することを要求される。JOBS法案では，会社は延長を利用しない過渡期を選択し，非新興成長型会社に適用される要求を遵守することができ，延長を利用しない過渡期の選択は撤回できないと規定している

業務統合後、我々(新たなSESとして)は、証券法第2(A)節で定義されたような新興成長型企業であり、新たな財務会計基準の改正または改正された財務会計基準を利用して移行期間を延長するメリットを選択した。私たちは、私たち(A)がもはや新興成長型企業またはbr(B)が“雇用法案”に規定されている延長移行期間から撤退することを明確かつ撤回できないまで、この延長された移行期間を利用して、新しい会計基準または改正された会計基準を遵守することが予想される。これは私たちの財務業績を他の上場企業の財務業績と比較することを困難にするか、あるいは新興成長型会社ではなく、あるいは新興成長型会社ではなく、使用される会計基準の潜在的な差異のために延長された過渡期免除を利用しないことを選択する可能性がある

雇用法案によると、(A)親会社初公募5周年(2027年12月31日)後の第1会計年度の最終日まで、(B)我々の前期総収入が少なくとも10.7億ドルの会計年度の最終日まで新興成長型会社となる。(C)米国証券取引委員会規則によれば、大規模加速申請者とみなされる日付、非関連会社が保有する未償還証券は少なくとも7.00億ドル、または(D)前3年に10億ドルを超える転換不能債務証券を発行した