アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.20549

通知を免除する
ルール14 a-103による

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

通知を免除する

規則第十四条の十三によれば

登録者の名前：マリオット国際有限会社。

免除に依存する人の名前：株主公地会社。

免除に依存している人の住所：デラウェア州ウィルミントン郵便ポスト7545 1903-7545

書面は、1934年に公布された証券取引法第14 a-6(G)(1)条に基づいて提出された。“規則”の条項によると、文書を提出する必要はないが、開示およびこれらの重要な問題を考慮した上で、文書は自発的に提出されている。

従業員の幸福感と財務的利益のバランス：マリオット取締役会への反論

マリオット依頼書の第5項に賛成するよう株主に促す

株主下院は、br依頼書上の第5の株主提案に賛成票を投じることを促し、この提案は、マリオット国際会社(“Marriott”または“会社”)の報酬および従業員のやり方に関する報告書を発表することを要求し、この報告書は、マリオット国際が低賃金および不平等およびそれによって多様な株主ポートフォリオに構成されるいかなる脅威に対するより広い経済リスクを軽減するのではなく、その財務業績 を優先順位に置くことを説明する。

株主公地は多元化株主の非営利性提唱者 と投資家と協力し、多元化ポートフォリオの価値が脅かされた時、ポートフォリオ会社が企業価値 を優先することを阻止する。

この提案は、マリオットがその従業員の報酬および福祉政策を設計する際に、自分の財務リターンをどの程度優先するかを示す報告書の提出を要求し、このような優先順位は、勢いよく発展する経済に依存して多様なポートフォリオの株主利益を支えるコストおよびリスクを脅かす可能性がある

決議によると、株主は取締役会委員会とbrに報告書を発行することを要求し、(1)会社が会社の財務業績を不平等、人種、性別格差による経済と社会コストとリスクの上に置く報酬と労働力のやり方に参加しているかどうか、および(2)このような任意のコストとリスク脅威は安定と生産性経済の多様な株主に依存する方法である。

マリオット株主の大部分を占める多元化投資家にとって、財務不安定な労働力及びそれに伴う不平等と人種格差のコストは万豪が最低生活賃金を払って得たいかなる利益を超える可能性が高い。この提案は、株主が会社が彼らに課す真のコストを知ることができるように、マリオットにこれらの競合する利益 をどのようにバランスさせるかを説明することを要求する。マリオット自身が開示した状況は、この緊張関係が疑いの余地がないことを示している。

この提案を支持することは、マリオットが自分の財務リターンに集中していることが、多様な投資家の利益を損なう可能性があることを知りたいということを意味します。

投票支持項目5は、マリオットのこれまでのビジネス意思決定や従業員の努力に対する批判を構成していない。実は、経営陣はそれが企業価値を生活賃金の上に置く権利があると思うかもしれない。要求された報告は、株主に状況がそうであるかどうかを知ることを目的としており、もしそうであれば、マリオットはどのように株主を代表して、その企業価値と多元化ポートフォリオが依存する経済との間でバランスを取ることができるか。

この報告書がなければ、株主は報酬と従業員の実践における会社の意思決定の真のコストを知ることができないだろう。また、多様な投資家と彼らの投票を代表する受託者は、会社の意思決定が株主ポートフォリオに与える影響を決定するために必要な情報を得ることができない。

ホテル業は従業員に深刻に依存している。したがって，マリオットのようなグローバルホテル業のリーダー企業が同業者との競争力を保ちたいのであれば，その労働コストを慎重に管理しなければならない。

マリオットはその従業員チームの政策と実践の面でリーダーシップを示し、野党声明で述べたように、リードする外部評価者の称賛を集めた。しかしながら、任意の営利企業と同様に、マリオットが報酬および従業員のやり方を改善する努力は、このような改善が収益性を低下させる可能性があるため、明らかな制限に直面する可能性がある。例えば、生活賃金の支払いはコストが増加する可能性があり、マリオットはその最新の年報で企業リスクとしている。¹あるいは、財務安全な従業員チームを実現するために必要な利益再投資は、会社の目標の財務リターンを生じない可能性がある。

もしマリオット経営陣が株主のために会社の財務価値を最適化することを求めれば、彼らは利益と引き換えに生活賃金を犠牲にすることを余儀なくされるかもしれない。多様な株主にとって、不幸にも、マリオットは機会があればこのようなトレードオフをしているようで、次節で示すように、常にそのベースライン報酬を制限して、企業価値の維持に有利である。

マリオットの最低賃金労働者の給料は最低生活賃金をはるかに下回っている。最低賃金モデルは“自給自足を保ちながら、家庭の基本的な需要を満たすために必要な最低雇用収入”を反映している²最低生活賃金は基本的な需要を測る基準を提供しているが，倹約されており，貯蓄，適度なプレハブ食品の消費，住宅購入などは考慮されていない。MIT生活賃金計算機が説明しているように

生活賃金は最低所得基準であり、この基準に達すると、貧困労働者の経済的独立と公共援助を求める必要や持続的で深刻な住宅と食糧安全の間に非常に細かい境界線を引くことになる。この事実を踏まえると、最低生活賃金は、アメリカに住んでいる人の最低生活賃金としてよりよく定義されているかもしれない。³

マリオットは全面的な賃金データを開示せず、第三者源に依存してその最低賃金労働者に関する情報を得るように強要した。マリオットホテルの執事の給料は1時間8.76ドルで、このポストの平均賃金は11.58ドルです。⁴対照的に、米国の2019年の最低生活賃金は1時間16.54ドルで、4人家族(大人2人、子供2人)の税引前年収は68，808ドル。⁵もちろん、最近のインフレを考慮すると、この数値は大幅に増加するだろう。

¹Http：//www.sec.gov/ix？DOC=/アーカイブ/Edga/Data/1048286/00016282822002666/MAR-20211231.htm

²Https：//livingwage.mitt.edu/Pages/About(生活賃金は、家庭で可能な最低食料、児童保育、医療保険、住宅、交通および他の基本必需品(例えば、衣類、パーソナルケア用品など)に関連する特定の地理的支出データを利用する市場ベースの方法である。)コストです。生活賃金は，これらのコスト要素および所得税と賃金税の大まかな影響を利用して，家庭の基本的な需要を満たしながら自給自足を維持するために必要な最低雇用収入を決定する

³同上。

⁴Https：//www.payscale.com/Research/US/JOB=Hourly_Rate/bfbdf 43 a/Marriott-International-Inc.

⁵Http：//livingwage.mitt.edu/記事/61-新生活賃金データは現在ツールで利用可能

マリオットホテルが提供する執事給料に関する限られた識別可能な情報に頼っても、それは最低生活賃金にはるかに達していません。2022年4月5日に発表されたマリオットボストンアンドーバー四合院ホテル執事募集広告によると、同ホテルの時給は16.10ドル。⁶この地域に子供がいない独身成人の生活賃金は21.02ドル，2人の子供を持つ大人の生活賃金は29.55ドル，1人の子供を持つ独身成人の生活賃金は41.85ドルである。⁷言い換えれば、従業員の家庭状況にかかわらず、マリオットのこの仕事に対する報酬は深刻に不足している。

マリオットが生活賃金を支払わないことを決定した合理的な解釈は、会社の補償方法は経済範囲全体のリスク緩和を優先するのではなく、自身の業務のリスクに集中しているということだ。

マリオットはその公開報道の様々な面で賃金問題を議論した

マリオットの最近の財務電話会議で、首席財務官は次のように述べた

労働環境が緩やかに改善されると同時に、私たちは賃金や福祉の上昇にも密接に注目している。私たちはコスト削減の努力が今後数年でインフレを緩和できると楽観的に考えている¹⁰

これらの“コスト削減努力”には、マリオットがニューヨークのホテルの850人の従業員を解雇し、これらの従業員の代わりに下請け労働者を使用することが含まれるだろう。¹¹これはより広範なリストラ計画の一部であり、同計画によると、マリオットの従業員数は2020年末の約174，000人から昨年末の12万人に減少した。¹²

⁶Http：//jobs.marriott.com/marriott/Jobs/22053822？lang=en-us

⁷Http：//livingwage.mitt.edu/各県/2500 009

⁸Http：//www.sec.gov/ix？DOC=/アーカイブ/Edga/Data/1048286/00016282822002666/MAR-20211231.htm

⁹同上。

¹⁰Https：//news.alphastreet.com/marriott-International-Inc-mar-Q 4-2021-収益-電話-記録/

¹¹HTC Union、850人の労働者がタイムズスクエア非労働組合のマリオットホテルで解雇されました(2020年12月23日)、https：//Hotel workers.org/記事/850-労働者-非労働組合解雇-マリオット-タイムズスクエアのマグワイスで。

¹²上記を参照してくださいn.8.

最近になってブルームバーグ社の監視インタビューしました¹³マリオットのアントニー·カプアーノ最高経営責任者は、入門レベルの給料が高すぎて、ホテルが“ある市場”で従業員を募集することが困難になったとの見解を示した。同じ取材で、カプアノはまた、従業員たちの観光や観光業の“避難港”としての自信が“動揺”していることを認め、マリオットとその同業者が新冠肺炎の流行に対応するための休暇と人員削減措置を指している。

これらの抄録が示すように，安心感の乏しい労働力に関するリスクを分析する際には，マリオットは内部化可能なコストのみを検査している.それはその報酬と労働力慣行が経済、他の会社、あるいはその多様な投資家にもたらすリスクを軽減するための制度がない。

最近の決算電話会議で、マリオットはできるだけ早く株主への現金配布を再開したいと表明した

“仮説”[大流行する]回復は大きく続いており、予想通り、2022年下半期に資本返還を再開する可能性があります。私たちは配当から始めるかもしれませんが、配当率は私たちの伝統的な30%より少し低いです。そして、株式買い戻しや2023年以降の配当を含む、より意味のある資本リターンレベルを見ることができる¹⁴

マリオットは、これらの現金が労働者の生活賃金を支払うことができるかどうかを説明しておらず、労働者に低すぎる賃金を支払い続けると、多様な株主にどのような影響を与える可能性があるかを説明していない。br}提案要求の報告は、これらの質問に答える。

研究によると、所得格差とそれに伴う人種と性別格差は経済全体を害している。経済政策研究所のデータによると、所得不平等は需要を2~4%減少させ、米国の経済成長を減速させた。¹⁵同様に、サンフランシスコ連邦準備銀行は、性別と人種差が2019年に米国のGDPに2.9兆ドルの損失をもたらしたと確定した。¹⁶また、シティグループの最近の報告書は、人種格差の解消は今後5年間で米国経済のために5兆ドル増加すると計算している。¹⁷この研究はまた企業が格差を縮小するためにどのような措置を取ることができるかを説明する。このようなGDPへの牽引は、多元化ポートフォリオの長期的なリターンを直接低下させる。¹⁸

¹³Http：//www.youtube.com/watch？v=gUMkhFuYX-M

¹⁴上記を参照してくださいn.10.

¹⁵ジョシュ·ビバンズ不平等はアメリカの経済成長を減速させています“br”解決策は中低賃金労働者をより速く賃金を増加させることです経済政策研究所(2017年12月12日)は、以下のサイトでご覧いただけます：https：//www.epi.org/リリース/長期停滞/。

¹⁶シェルビー·R·バクマンらは株式から得られた経済的収益はサンフランシスコ連邦準備銀行(2021年1月19日)は、以下のサイトでご覧いただけます：https：//www.frbsf.org/our-Region/Files/Economy-Gain-from-Equity.pdf。

¹⁷デナ·M·ピーターソンとキャサリン·L·マンは人種不平等格差を縮小する：アメリカの黒人不平等の経済コストシティGPS(2020年9月)、http：//citi.us/3 olxWHH 0である。

¹⁸同上 n.9.

不平等や人種格差による経済生産性の低下は多様なポートフォリオの見返りを直接低下させた¹⁹深刻な社会的費用をもたらし、金融市場をさらに脅かす。例えば、過度の不平等は社会的結束力を侵食し、政治的二極化を悪化させ、社会的不安定を招く可能性がある。²⁰これも健康な社会決定因子であり，生命早期に形成されたより慢性的な健康状態に関与しているため，健康コストを増加させ，人的資本の価値を低下させている。²¹

アメリカ政府担当局の最近の報告書は²² は、企業が従業員に低賃金を支払う場合、納税者がどのように支払うかを示している。何百万人もの全従業員の著者は連邦医療保健と食品援助計画によって無理に暮らしており、彼らはレジャーとホテル業と食品サービスと準備職業で働く可能性が高い。²³もちろん、これは納税者とそれによって引用された株主であるため、企業福祉であり、低賃金を支払う雇用主を補助している。

図1に示すように、マリオットの選択は、マリオットの財務上の利益をもたらす可能性があっても、その多様な株主の財務リターンを脅かす労働力の財務不安全をもたらす。

¹⁹同上 n.15.

²⁰国際通貨基金はIMF財政モニタリング：不平等問題の解決(2017年10月)は、以下のサイトをご覧ください：https：//www.imf.org/en/Publications/fm/Issues/2017/10/05/Finance-monitor-2017-10-2017。

²¹アン·マトゥセビッチとヘンリー·メイソンは残酷な事実に直面して： 不平等の激化の実質的なリスク、年金と投資は、https：//www.Posiline.com/スポンサー-内容/直面-ハード-真実-材料-リスク-上昇-不平等で調べることができる。

²²アメリカ政府問責局は連邦社会保障ネットワーク計画：数百万人のフルタイムスタッフが連邦医療と食品援助計画に依存している(202年10月)， はhttps：//www.gao.gov/Assets/Gao-21-45.pdfで閲覧できます。

²³同上。

図１

生活賃金は万能薬ではないが、少なくともマリオット従業員が最も基本的な需要を満たすために必要な最低収入を提供することができる。最近の発表として“ニューヨークタイムズ”観察されました

“[W]最低生活賃金は、雇用主により少ない労働者を雇用させ、職場を破壊するというのが一般的な説であるが、この反対意見には、納得できる実証と哲学的対応がある。米国の労働者の実質賃金は停滞しており、彼らの低生産性を反映しているというよりも、会社に富が集中していることを反映している。1965年、最高経営責任者の平均収入はアメリカの一般労働者の21倍だった。2020年、この割合は351対1だ²⁴

マリオットでは、このような報酬差ははるかに深刻だ。先に会社の依頼書で指摘したように、私たちのCEOの報酬は私たちの従業員の給与の中央値の506倍であり、2019年の報酬差は346：1です。

また、カプアーノとマリオットの他の意思決定者は、マリオットの多様な株主のように広範な市場リスクを負うわけではない。最低生活賃金を支払うことができない会社は、全体の経済に負の外部性をもたらし、多様な株主がコストを負担する。

²⁴ニック·ロミオMITの教授は人生の意味を定義しましたニューヨークタイムズ(2021年12月28日)は、以下のURL：https：//www.nytimes.com/2021/12/28/Options/Living-Way-Calator.htmlを参照することができます。

マリオットの開示は、その報酬戦略 は従業員の財務不安全と収入不平等の問題を根本的に解決できないことを示している。会社の運営重点は企業価値であり、従業員の給与方面の資源配分が限られていることから、株主はマリオットに重要な問題を提出しなければならないマリオットは収入不平等問題を解決するのに十分ではなく、それによって自分の財務価値を高めましたか？もしそうであれば、これはその多様な株主 にどのような影響を与えますか？

投資家はこれらの重要な問題を聞かなければならない。健康な経済 はそのポートフォリオ価値のより大きな価値駆動要素であり、これらのポートフォリオのいずれかの会社の企業価値ではない：系統的 要素は75%-94%の平均ポートフォリオリターンを説明したからである。²⁵

マリオットはその報酬と従業員 の実践、リスク管理構造と資本分配について決定し、その報酬方法がより広範な社会に与える影響ではなく、企業価値を優先し、更にその多元化株主の投資組合せに影響を与えるかもしれない。

マリオットの野党は、内部利益と生活賃金の間に緊張関係があることを認めていないと声明した。この見落としにより、マリオットは複数の専門家の説に反論した。何か違いがあるとすれば、反対派声明 はマリオットが厄介な問題に正直に対応する必要があることを示しているということである。

この退位の試みは、マリオットが系統的なリスクシナリオにおけるそれの役割を理解および/または認めなかったことを暴露した。マリオットが従業員の報酬 を向上させ、必要な場合に競争力を維持するためのいくつかの措置が実施されていることを否定しない。しかし、この枠は期待された目的を完全に達成していない。依然として医療補助とSNAP福祉に依存して家族を養い、子供に服を着せなければならない従業員にとって、“公平な報酬”の意味は大きくない。業界全体で支払われる報酬が低すぎると、この業界のように“競争的報酬”の価値が限られている。

業界全体が外部化して経済発展を支えるキーシステムのコストを破壊すれば、その業界に対する会社のパフォーマンスの良し悪しは無関係である。本質的に、マリオットの全体的な弁護理由は、その失敗が同業者より悪くないということだ。この競争のコストを中レベルに吸収した我々の多様な株主にとって、マリオットの原始的な取引弁護は非常に空虚に聞こえた。

マリオットの株主は、より広範な経済成果を最適化する労働力報酬制度とマリオット既存制度との差と、マリオット経営陣がどのように、なぜこの差を埋めることができなかったのかを決定する必要がある。マリオットの報告書はこの重要な問題を明確にしなかった。

²⁵Jon LukomnikとJames P.Hawleyは、“現代ポートフォリオ理論を超えて：重要な投資”(4月30日、2021)Routledge。

このような利益の相違を強調するのはマリオット取締役会や経営陣に対する告発ではない。それはただ現在の状況に対する正直な説明に過ぎない。もしマリオットがこれらの明らかな事実を認めることを拒否すれば、適切なバランスを取るために株主と建設的な協力を行うことはあまり不可能だ

賛成票第5項を投票してください

第5項を支持する投票により、株主はマリオットに労働力への影響を直接説明することができ、労働力は繁栄経済に依存する。このような報告は、取締役会と管理層 が公衆制限収入不平等の需要を真に満たすのを助けることができ、同時にその多様な株主と他の人の利益 を支持することができる。

株主下院は、2022年5月6日のマリオット国際会社年次総会で、マリオット報酬と従業員のやり方に関する外部コスト報告書の提出を要求する第5の株主提案に投票するよう促す

Myra K.Youngが提出したマリオット国際会社提案5， については，株主共通株主Sara·E·マーフィーに電子メールで連絡し，電話：+1.202.578.0261またはSara@thehareholderCommons.comに電子メールを送信してください

上記の情報は、電話、米国メール、電子メール、いくつかのウェブサイト、およびいくつかのソーシャルメディア場所を介して株主に伝播する可能性があり、投資提案またはあなたの代理人に投票することを許可するものと解釈されてはならない。

代理カードは申請者に受け入れられず、株主に公的に受け入れられることもない。
あなたのエージェントに投票しますので、あなたのエージェントカード上の説明操作に従ってください。

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