アメリカ証券·取引委員会ワシントンD.20549

ルール14 a-103による免除入札通知

登録者名： モルガン·スタンレー

免除に依存する人の名前：セラクラブ財団 免除された人の住所に依存します

カリフォルニア州オークランド·ウェストチェスター街210111250号、郵便番号：94612

書面は1934年に“証券取引法”が公布した規則14 a-6(G)(1)に基づいて提出された。規則 の条項によると、本申請者は提出書類を必要としないが、公開開示とこれらの重要な問題を考慮した上で、本文書は自発的に提出されたものである。

モルガン·スタンレー

第4号株主提案：新化石燃料開発融資政策

セラクラブ財団は、モルガン·スタンレー(“MS”または“当社”)2022年代理投票の第4号提案への支援を求めています。RESOLLED節宣言：

株主は取締役会に2022年末までに積極的な措置をとることを約束し、会社の融資と引受が新しい化石燃料開発を促進しないようにすることを要求し、これは国連環境計画金融イニシアティブのG 20持続可能な金融ワーキンググループに対する提案brの履行および国際エネルギー庁の2050年までの純ゼロ排出シナリオが信頼できる純ゼロ約束と一致する

我々は，取締役会に新化石燃料開発融資に対する重大なリスクを管理することを要求することで株主価値を保護することを目的としたMS Investorsに第4号提案に賛成票を投じることを促した。

要約.要約

ウクライナへの侵攻は化石燃料への依存を最大限に減らす必要があることを繰り返します

何百万人ものウクライナ人たちが彼らの命、家、そして共同体を失っている。ロシアの侵入は化石燃料から迅速に脱却し、安全で負担できるクリーンエネルギー経済への切実な需要を顕著にしている。化石燃料業界はこの危機を利用して数十年間の化石燃料への依存を特定しようとしているが，その要求はウクライナ人，今日エネルギー安全に直面しているヨーロッパ諸国，あるいは石油や天然ガス価格上昇の影響を感じる消費者や小企業を助けることはない。世界が石油や天然ガスなどの動揺した世界の大口商品に依存している限り、地政学やそれらによって支えられている世界的な悪人の影響を受けやすい。

ウクライナへの侵入とそれによるエネルギー不安全と市場不安brは、長期的な解決策に注目するために納得できる理由を提供し、これらの解決策は、世界的に安全で負担のあるクリーンエネルギー供給を実現するのに役立つ。この提案は，これらの長期エネルギー解決策であるMSが直面するリスク−より厳しい気候シナリオをロックする新しい化石燃料投資を回避したことに関連している。新化石燃料開発はこの提案の重点であるが，現在のエネルギー不足問題の解決には寄与していない。

新しい探査と開発へのいかなる投資も今後数年以内に生産量の増加を招くことはない。最近の研究により、全世界の常規油田は発見から操業まで平均5.5年を要し、常規油田が最大生産量を実現するまでは平均17年を必要とすることが計算された。¹Br}液化プロジェクトは従来から3-4年を要してきた。²

56兆ドルを超える資産を持つ投資家を代表する気候変動機関投資家グループは最近、ウクライナ戦争に対応し、エネルギー転換の道を堅持する必要があることを強調した[a]今日の石油や天然ガス探査への追加投資は，必要なように差し迫ったエネルギー課題を迅速に解決することはできず，エネルギー転換に属さない化石燃料資産を特定する可能性がある³

世界的にクリーンエネルギーの急速な拡張に一致した純ゼロ経路に従えば，既存の化石燃料供給で十分である。新たな化石燃料開発への資金提供停止への対応に努めている銀行はこの問題を解決しており，時間の経過とともに融資を徐々に減少させ，最近のエネルギー価格に影響を与える可能性を低下させている。

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¹ https://doi.org/10.1016/j.egycc.2020.100010

²Https：//www.gti.Energy/wp-Content/Uploads/2019/10/40-LNG 19-04/2019-zeal-Tom-app.pdf

³Http：//www.iigcc.org/News/ロシアのウクライナ侵攻によるエネルギー移行への影響/

マイクロソフトが新化石燃料開発に資金を提供できなかった重要な投資家のリスクを十分に管理していない

わが社の最高経営責任者は、会社が気候変動対策に取り組んでいることを発表し、米国議会で証言した際を含めて2050年までに純ゼロ融資排出を実現した。⁴しかし，これまでわが社が表明した懸念や約束は，化石燃料への融資額の大幅な減少を招いておらず，化石燃料が気候変動の要因となっている。2016-21年の間、パリ協定締結後6年間、マイクロソフトは石炭、石油、天然ガスの顧客に1，373億ドルの資金を提供した。⁵

マイクロソフトは引き続き新しい化石燃料開発に資金を提供し、株主を重大な財務、監督と訴訟リスクに直面させ、それによって短期利益を投資家リスクと自身の気候約束の上に置く。

資産座礁による財務リスク

ウクライナ侵攻の経済的影響は、世界政策の迅速な反応により、資産価値がいかに迅速に変化するかを示している。摂氏1.5度の一致した未来に、既存の油ガス田は化石燃料の需要を満たすことができ、新しい化石燃料開発は高度な座礁を受ける。世界最大の化石燃料助成業者の一つとして、マイクロソフトが新たな化石燃料開発プロジェクトに資金を提供し続けると、大量の資産が座礁するリスクに直面する。1.5度のシナリオでは，倒産リスクに直面している化石燃料資産の数は，銀行がサブプライム危機中に直面している不良資産をはるかに超えており，サブプライム危機は銀行システムをほぼ破壊している。世界的な担保ローン危機による資産減記総額は4.1兆ドル(銀行がその3分の2を占める)と推定される⁶最近の研究によると、エネルギー転換で座礁した化石燃料資産の価値は7~11兆ドルになる可能性がある。⁷

より高い資本要求による財務リスク

MSは引き続き新化石燃料開発の最大融資先の一つになり、より高い資本要求リスクに直面している。規制機関の気候変動に対する反応は、化石燃料資産に対してより高い資本金要求を提出することを含む可能性があるようだ。欧州中央銀行(ECB)はその監督会副議長の演説で信号を発し、“2022年はC&Eになる”と表明した[気候や環境に関する問題]リスクは私たちの共同監督チームに溶け込んで…の日常活動に このような危険は私たちが規制されている実体と進行している対話の構成要素になるだろう。これは最終的に銀行の最低資本金要求に影響を及ぼすだろう…気候と環境の危険は避けられない。C&Eリスクを完全に評価したすべての銀行は，これらのリスクは実質的であると結論した対照的に、銀行が提出したどの報告書も実質的なリスクのない重大な評価は十分とは考えられない。”⁸[重点を加えた]欧州中央銀行のこの発見はMSの潜在的な規制リスクを明らかにし、その重要な化石燃料援助活動 にもかかわらず、2021年に“…意味のあることはまだ発見されていません[気候と関係がある]会社 がこの時点でそのリスク管理の流れや全体戦略を変更するリスクを招く可能性がある…全体的に、私たちはいくつかの極端で不可能な状況が発生しない限り、私たちが重大な財務影響のリスクに直面していることを発見しなかった[気候リスク]活動している“⁹

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⁴“……モルガン·スタンレーは、アメリカがパリ気候協定に残ることを支持することを含む、気候挑戦への切実な需要を非常に公開してきた…私たちは世界各地の顧客や顧客と協力し、低炭素経済…への移行を促進します。気候挑戦に対応し、私たちの顧客を支援することは簡単で良いビジネス実践です…モルガン·スタンレーは昨年9月、2050年までの純融資ゼロ排出の実現を約束した初めての米国の大型金融機関となった。ジェームズ·P·ゴルマン最高経営責任者の2021年5月26日の米上院銀行、住宅、都市事務委員会での証言は、以下のサイトで見つけることができる：https：//www.baning.senate.gov/imo/media/doc/Gorman%20 Tstimony%205-26-211.pdf， 11ページ

⁵Www.baningonClimate atechaos.org

⁶Http：//www.imf.org/en/ニュース/記事/2015/09/28/04/53/sores 042109 c

⁷記事/s 41560-021-00934-2，1139ページ。なおhttps：//report.ipcc.ch/ar 6 wg 3/pdf/IPCC_AR 6_WGIII_FinalDraft_Chapter 15.pdf，15-49ページを参照

⁸Https：//www.ecb.Europa.eu/press/key/date/2022/html/ecb.sp 220218~c 55 e 646426.html (EUで運営されているいくつかのMS子会社銀行は、欧州中央銀行の規制対象エンティティである。)

⁹モルガン·スタンレー気候開発計画2021年気候アンケート調査応答はcdp.netで見つけることができます

最近の気候圧力テストにより、銀行はその化石燃料の開放によって過渡リスクに著しく暴露される可能性があることを発見した。2021年のニューヨーク連邦準備銀行の圧力テストの重点は、石油と天然ガスローン市場の総市場シェアが80%を超える世界銀行 である。2020年のエネルギー価格暴落後のシミュレーション圧力情景の中で、 テストは銀行の転換関連気候リスクと予想資本不足に対する感度が大幅に上昇したことを記録した；br}は石油と天然ガス業界の融資開放に対して比較的に高い銀行の転換リスクに対する感度は更に高い。ストレスシナリオの影響は“最大の銀行にとってはかなり大きい”であり、“銀行株の20%-30%”に相当する¹⁰香港で活躍している銀行に対するもう一つの気候ストレステストでは、過渡リスク“は銀行信用リスクの増加 として表現されることが分かった。無秩序な環境下での影響は特に顕著である[遅延する]移行案…高い信用コスト、および信用リスク重み付け資産…の著しい増加銀行の資本状況を著しく悪化させるだろう¹¹

グリーン洗浄による規制リスク

銀行業監督機関もシグナルを発し始め、銀行の気候に関する公開声明がその内部政策や戦略と一致することを確保することの重要性を表明した。通貨監理庁(OCC)は最近、銀行の気候責任に関する提案でグリーン洗浄のリスクを認識し、“……もし銀行がその気候関連戦略を公開宣伝する場合、取締役会と管理層は、その銀行の気候関連戦略と約束に関する任意の公開声明 がその内部戦略とリスク選好声明と一致することを保証すべきである¹²同様に、欧州中央銀行は最近の金融安定評価で、“金融市場は融資面で重要な役割を果たすことができるが、これは[エネルギー？エネルギー]過渡期には、グリーン洗浄に対する懸念が依然として残っている。これらの問題はより良い情報で解決されなければなりません特に前向きな約束と計画に関する側面ではそして、グリーン金融が移行を効果的に支援し、効果的な市場メカニズムを促進することを確保するために基準を向上させる“と述べた¹³[重点を加えた]MSは規制処罰のリスクに直面しているが、 は引き続き新しい化石燃料開発に資金を提供するため、これはその純ゼロ約束と直接矛盾する。

詐欺的資産売却の訴訟リスク

新しい化石燃料開発は高い座礁リスクに直面しているため、br}MSの保証活動はより高い訴訟リスクに直面している。マイクロソフトが知っているか知るべき証券を顧客に販売することは失敗リスクが高く、これは将来的にコストの高い訴訟につながる可能性がある。2008年の金融危機後、マイクロソフトも同様のリスクに直面しており、当時マイクロソフトは詐欺的担保ローン販売の責任を追及され、数十億ドルの罰金と和解を招いた。¹⁴化石燃料融資の主な引受業者の一つとして、マイクロソフトは高リスク証券の売却により大きな訴訟リスクに直面している。

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¹⁰Https：//www.newyorkfed.org/medialibrary/media/Research/Staff_Reports/sr977.pdf

¹¹Https：//www.hkma.gov.hk/media/chi/doc/key-Functions/bank-安定度/Pilot_BANKING_SECTOR_CONTAINATION_RISK_STREST_Test.pdf

¹²Https：//www.occ.gov/News-Issuance/News-Release/2021/nr-occ-2021-138 a.pdf

¹³Https：//www.ecb.Europa.eu/pub/Finance-Stability/fsr/html/ecb.fsr202111~8 b 0 aebc 817.en.html

¹⁴Http：/www.jutice.gov/opa/pr/モルガン·スタンレー-同意-支払い-260億-罰金-接続-その販売-住宅-担保ローンサポート

誤った気候宣言による名声と訴訟リスク

もしマイクロソフトがそれがした純ゼロリターンを達成しようとしなければ、それは名声のリスクに直面するだろう。将来的に気候に関する開示をより厳格に規制することが予想されるに伴い、誤った声明に関連するリスクが増加する可能性がある。もしマイクロソフトが引き続き新しい化石燃料開発に資金を提供すると同時に、その純ゼロ承諾に符合すると主張すれば、それは名声リスクに直面し、コストの高い訴訟に直面する可能性がある。

新しい化石燃料開発は顧客移行の一部ではありません

提案された新化石燃料開発政策は，当社に“助成停止”や“即時撤退”を要求しているわけではない[e]エネルギー業界からの“支援”は、マイクロソフトが化石燃料顧客の転換を支援するのを妨げるものではなく、同社の反対声明とは逆だ。提案 の中のどの内容も奪われない[“会社”]異なる性質、業務、そして規制状況を考慮するための柔軟性[ITS.ITS]アメリカと世界的に最適な脱炭素戦略を提供しています[ITS.ITS]違う顧客です¹⁵Br政策は確かに会社が顧客の新しい化石燃料開発に資金を提供し続ける能力を制限しているが，新しい化石燃料開発 は任意の信頼できる純ゼロ移行経路から除外されている。一部の顧客は，そのビジネスモデルを転換する際に新たな化石燃料開発が必要になると考えており，国際エネルギー庁や環境省の財務基準に適合しておらず，化石燃料業界でよく語られている一つの観点を繰り返しているようである。同社は、提案された政策は“深い結果を招く可能性があり、私たちの業務決定に影響を与える可能性があり、意義のある資源が必要であり、顧客や他の利害関係者との関係に影響を与える可能性がある”と述べている¹⁶実際、同社はその純ゼロ約束のため、このような結果に直面している。同社の業務のあらゆる面、特に化石燃料融資は、この約束の影響を受けるだろう。¹⁷

新しい化石燃料開発は信頼できる純ゼロ温室効果ガス約束と相容れない、マイクロソフト自身の約束を含む

1種類あります信用できるものはない摂氏1.5度の光景は、新しい化石燃料開発を可能にする。排出量を1.5°Cに制限するには3~4%必要です少量を減らす毎年の石油と天然ガスの生産量は、既存の油田の生産量の減少幅と横ばいである。それが国際エネルギー庁(IEA)がその純ゼロエネルギーシナリオ (NZE 2050)を公表したときに“……開発が許可された油田や天然ガス田のほか、化石燃料探査を行う必要もなく、新たな油ガス田も必要ない“¹⁸新たな化石燃料融資の制限がないことは，すべての信頼できる1.5°C経路の1つの基本的な側面，すなわち石油と天然ガスに対する需要が大幅に低下し，既存油田の生産によって満たすことができることを反映している。

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¹⁵MS 2022依頼書，第93-94ページ

¹⁶MS 2022依頼書、93ページ

¹⁷当社は中期目標の方法を公表する際にこれらの影響を認識し、“と述べた[t]彼は私たちの2050年の純ゼロ目標への旅が始まったばかりだ。私たちは今、目標を私たちの組織の流れ、意思決定、既存のガバナンスに埋め込み、実施を推進することに重点を置いています“ https：//www.mganstanley.com/content/am/msdotcom/About-us/NetZero/Morgan-Stanley-Net-Zero-Target-Methodology y.pdf，14ページ

¹⁸Https：//iaa.blob.code.windows.net/sets/deebef 5 d-0 c 34-4539-9 d 0 c-10 b 13 d 840027/NetZeroby 2050-ARoAdmapfortheGlobalEnergySector_CORBA.pdf

純ゼロ銀行連合と環境署FI基準に適合することを提案する

純ゼロ銀行連合(NZBA)は業界主導、国連が招集した連盟であり、100以上の銀行と40%の世界銀行資産を代表し、“集団、一致、信頼できる進展を推進し、2050年までに純ゼロ排出を実現する”としている¹⁹MSは2021年にNZBAに加入する。銀行がNZBAに参加した時CEOは声明に署名しました²⁰銀行は、融資排出を最大温度上昇1.5℃ と一致させ、信頼性および公認源からの無/低超調脱炭案を使用することを含む、NZBAの具体的なガイドラインを遵守することを約束した。(無/低超調の場合は、温度の一時的な上昇を1.5°C以上に低下させる長期目標を求める。)

NZBAは最近、そのメンバーが気候シーンを使用していることについてコメントした

一部の民間社会機関は、純ゼロ経路計画の唯一の基礎として野心的なIEA NZE 2050モデルを独占的に使用することを主張しているが、連合は、メンバーがそのポートフォリオ脱炭素経路をどのようにナビゲーションするかを理解するのを助けるいくつかの信頼できるモデルの一つであると考えている。連合はそのメンバーの中で最新と強力な科学に依存する雄心を推進することを求め、方法とデータ方法の発展に伴い、ガイドラインは時間の経過とともに変化し続ける。現在の反復では、NZBAガイドラインによって要求される“信頼できる、科学に基づく気候シナリオ”は、ガス専門委員会P 1/P 2を含む²¹IEA NZE 2050です²²[脚注を加えた]

NZBAの最近のコメントは化石燃料融資の拡大についても言及し、以下のように指摘している

“純ゼロ銀行連合は化石燃料拡張に資金を提供することを支持しない。しかし、この連合は、既存の化石燃料の頭寸からの即時撤退は必ずしも世界に必要な実体経済の脱炭素をもたらすとは限らず、極端な市場衝撃の可能性は世界で最も脆弱な人たちに深い影響を与える可能性があると考えている。代わりに、連合は会員たちが顧客の参加と教育を実体経済の影響を与える主要なツールとすることを奨励する

化石燃料拡張を支持しないNZBAの声明brは、NZBA主催者国連環境計画金融イニシアティブ(UNEP FI)が昨年提出した金融機関が信頼できる純ゼロ承諾に関する提案と一致しており、この提案は次のように述べている

“純ゼロコミットメントを確立する金融機関は、IPCC 1.5°C無/低超調経路の必要な仮定と影響との一致をできるだけ早く開始すべきである…. すべての無/低超調の場合は化石燃料が直ちに減少することを示しており，新化石燃料開発への投資 は1.5°Cと一致していないことを示している.”²³[重点を加えた]

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¹⁹Http：//www.unepfi.org/Net-Zero-Banking/

²⁰Https：//www.unepfi.org/Net-Zero-Banking/Delegation/

²¹Https：//www.ipcc.ch/Site/Assets/Uploads/Sites/2/2019/09/SR 15_Slide_Deck.pdf

²²Https：//www.unepfi.org/News/Industries/bank/nzba-化石燃料の最近の研究に応答-石炭/

²³Https：//g 20 sfwg.org/wp-Content/Uploads/2021/10/2021-unep-fi.-推奨信頼ネットワークゼロ委員会.pdf， 15ページ

この提案はNZBAと環境省の財務基準と提案に合致する。それはすぐに資金を撤退することを要求するのではない。潜在的な市場インパクトは弱者に影響を与える可能性があるが，化石燃料の拡張は手遅れであり，この問題を解決できないことに同意した。私たちはまた銀行が顧客と交渉することを支持して、 だけで化石燃料拡張を段階的に停止するスケジュールを含む。

同社はIEA NZE 2050経路を用いてその中期目標を設定しており， はNZBAが信頼性と公認源からの脱炭素スキームの使用を銀行に要求していることと一致している。しかし，仮目標を自ら設定することは，当社が新たな化石燃料開発への資金提供を継続することを妨げるものではない。ニュージーランド民航局が最近言ったように“……ポートフォリオ目標は銀行に具体的な目標指標を提供するが，銀行は顧客の転換を広く支援する業界政策で目標 を補完することが望ましい²⁴実際、同社の声明 が“~を表明していることを考慮して。私たちは完全に作ることを約束していません[国際エネルギー庁]モルガン·スタンレーと私たちの利害関係者に最も有利な状況に適応しなければならないからです²⁵私たちはマイクロソフトがその純約束がゼロであるにもかかわらず、新しい化石燃料開発に資金を提供し続ける計画だと信じている。会社の純ゼロ約束が信頼できることを確保し、パリ協定と一致するように、新たな化石燃料開発政策を策定する必要がある。

他の銀行はすでに政策を取って、それらの融資と引受が新しい化石燃料開発に寄与しないことを確保した

新化石燃料開発融資による財務，規制，訴訟リスクを管理するために，この提案はマイクロソフトに2022年末までに政策をとることを要求し，会社の融資や引受活動が新化石燃料開発に貢献しないように積極的な措置をとることを約束した。新しい化石燃料開発融資を制限し始めた他の銀行もこの政策を実施している。例えば、NatWestは“2021年末までにパリ協定に適合した信頼できる移行計画を立てない限り、主要な石油·天然ガス生産者への融資や引受を停止する”と約束した²⁶La Banque Postaleは“Googleに上場している石油·天然ガスプロジェクトや会社に融資を提供しないことを約束しました²⁷融資が再生可能エネルギーの開発に関連しているか、あるいは同社が信頼できる2040年前の淘汰計画を公表していない限り、これらの計画は新しい石油と天然ガスプロジェクトの開発にいかなる余地を残してはならない²⁸[脚注を加えた]最近，HSBC銀行は“化石燃料への融資を世界の気温上昇を1.5度以内に抑えるために必要なレベルまで徐々に減少させる”と約束した²⁹オランダ国際グループは“新たな石油ガス田に専門的な融資を提供しなくなる”と発表した³⁰

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²⁴Https：//www.unepfi.org/News/Industries/bank/nzba-化石燃料の最近の研究に応答-石炭/

²⁵MS 2022依頼書，94ページ

²⁶Http：//investors.natwestGroup.com/~/media/Files/R/rbs−IR−V 2/Result−Center/18022022/2021年−気候関連開示−報告.pdf， 30ページ

²⁷Http：//gogl.org/

²⁸Https：//www.lacbone groupecom/en/News/la-banque-postale-is-Step-its-deCarbonation-Strategy

²⁹Http：//www.hsbc.com/ニュースおよびメディア/メディア配信/2022/hsbc.com/hsbc.com/ニュースおよびメディア配信/2022/hsbc.com純ゼロステップを発表

³⁰Https：//www.ing.com/Newsroom/News/ING-Steps-Up-再生可能エネルギー-努力-と-制限-融資-新油ガス田.htm

提案された政策は，会社の既存の政策 規制リスクの高いタイプの化石燃料の融資に類似している。マイクロソフトを含むすべての米国の主要銀行は、北極の石油や天然ガス開発に資金を提供しないことを約束し、石炭融資を制限する政策を制定した。マイクロソフトは最近、石炭政策を更新し、現在、br社は“世界の熱石炭採掘におけるリスクの開放を引き続き減少させる”と声明し、“熱石炭採掘業務から収入を得た会社brと接触し、熱エネルギー石炭採掘から多元化に移行する計画を知る”とし、“世界の石炭採掘収入が20%を超える会社に対する余剰クレジットの開放を段階的に解消していく”と述べた³¹当社はこの石炭政策をテンプレートとして利用し，新たな化石燃料開発への融資を停止していくことができると信じている。マイクロソフトが過去に化石燃料政策を用いて高リスク化石燃料への曝露を管理していたことは，すべての形態の新しい化石燃料開発によるリスクに触れた場合に継続できるという提案の要求を支持している。

マイクロソフトはまた、新しい化石燃料開発によるリスクを管理するための他のオプションを提供している。例えば、このような債務は債券と融資契約と持続可能な開発に関連する債務を含む。マイクロソフトには多種の利用可能な方法があることから、新しい化石燃料開発リスクを管理することは大規模な撤退に等しいと考えている言い方は間違っているだけでなく、同社は解決策を革新できず、リスクに対応することができ、また顧客の移行を助けることができることに注意することができる。

結論.結論

もしマイクロソフトが悲劇的な気候変動を招く新しい化石燃料開発に資金を提供することをやめなければ、それは財務、規制、訴訟のリスクに直面するだろう。会社の取締役会 はこれらのリスクを十分に管理できないため、株主にこの提案を支持してもらい、彼らの長期的な利益 が保護されることを確保する。

株主に第4号提案に賛成票を投じるように促す。

これは投票の許可を要求するあなたの代理ではありません。あなたの依頼カードを私たちに送らないでください；セラクラブ財団はあなたの依頼書に投票できません。本通信 もこのような事件は考慮していません。セラクラブ財団は、経営陣代理メールで提供された説明に従って株主に第4号項目を支持するよう促した。

表現された観点は，著者やセラクラブ財団の参考日までの観点であり，市場や他の条件によって随時変化する可能性がある。これらのビュー は，未来のイベントの予測や未来の結果の保証ではない.これらの観点は投資アドバイス とはならないかもしれない。本材料で提供される情報は、上記のいずれかの証券を購入または売却する提案とみなされてはならない。 は、このような証券への投資がすでにまたは利益を得ると仮定してはならない。本文は参考までに、研究報告として解釈されてはならない。

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³¹“MS環境と社会政策声明”は、7ページ目、 https：//www.mganstanley.com/content/am/msdotcom/en/About-us-ガバナンス/pdf/Environmental_and_Social_Policy_Statement.pdfを参照

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