第二項です。 |
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 |
これらの情報は、本四半期報告書第1項第1項に記載された財務諸表と付記とともに読まなければならない。以下の討論と分析は傾向分析とその他の展望性陳述を含む可能性があり、1934年の“証券取引法”第21 E条の意味に符合し、未来の事件と財務結果に対する著者らの現在の見方を反映している。“期待”，“予想”，“予定”，“計画”，“信じる”，“求める”，“展望”，“見積もる”などの語彙やフレーズおよび類似した語彙やフレーズはいずれも前向きな陳述を表す.SPDR
®
Gold Trustの展望的陳述は未来の結果と条件の保証ではなく、重要な要素、リスクと不確定要素は私たちの実際の結果が私たちの展望的陳述に表現されているのと大きく異なる可能性がある信頼の概要
SPDR
®
黄金信託(以下、“信託”と略す)は、2004年11月12日(“創設日”)に設立された投資信託である。この信託は、金預金と引き換えにバスケット株(“かご”)を発行し、バスケットを償還する際に金を分配する。信託の投資目標は、株式に金条価格の表現を反映させ、信託運用の支出を差し引くことである。これらの株は投資家に費用効果と便利な金投資方法を提供することを目的としている金はHSBC銀行(“委託者”)が信託を代表して保有している
本四半期報告の発表日までに、瑞信証券(米国)有限会社、ゴールドマン·サックス、ゴールドマン·サックス執行·清算会社、HSBC証券(米国)会社、モルガン大通証券会社、美林専門決済会社、モルガン·スタンレー社、カナダロイヤル銀行資本市場会社、瑞銀証券会社、ヴィトゥアメリカ社が唯一の許可を得た参加者である。許可された参加者の最新のリストは受託者または保証人から取得することができる
株に投資することは、価格変動を含むいくつかのリスクから投資家を保護することはできない。以下のグラフは，株価と株価純資産額の対応する金価格に対する変動(1/10オンスあたり)を示している.金)株式が初めてニューヨーク証券取引所で取引され、その後ニューヨーク証券取引所Arcaに移転した日から
株価と資産純資産と金価格−2004年11月18日から2022年3月31日まで
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カタログ表
株式価格および資産純資産値と金価格とのずれは、一つの投資が成立以来保有してきた場合に生じる信託支出の累積影響を反映している
肝心な会計政策
金の推定値、資産純資産の定義
受託者は信託保有金を推定し、ニューヨーク証券取引所Arcaで正常に取引されている毎日LBMA金価格PMで信託基金の純資産値を決定し、当日のLBMA金価格PMまたはニューヨーク時間午後12：00の早い者を基準とする。特定の評価日にLBMA金価格PMが公表されていない場合、または特定の評価日ニューヨーク時間午後12：00までにLBMA金価格PMが公表されていない場合、受託者が保証人と協議した後に価格が決定の基礎として使用されない限り、次の最新のLBMA金価格(AMまたはPM)を使用して信託の純資産価値を決定する。受託者と保証人が、その価格が信託金を推定する適切な基準ではないと判断した場合、受託者が採用する別の推定基準を決定する。LBMA金価格は金価値の適切な指標であると考えられるが，LBMA金価格とは異なる指標がある可能性がある。このような代替指標を使用することは、信託金の公正価値定価に大きな差が生じる可能性があり、それによって、私たちが発行した償還可能株式の異なる市場調整または償還価値調整を招く可能性がある
金の価値が決定されると、受託者は、金の総価値及び信託のすべての他の資産から信託のすべての推定されたべき費用、支出及び他の負債を減算する(設定されている場合は、信託準備口座に記入されたいかなる金額も含まれない)。これにより得られた数字は信託基金の純資産額である。受託者は、信託の純資産値をニューヨーク証券取引所Arca終値時の流通株数で割ることで1株当たり純資産額を決定する
国際監督察有限公司(“監督察”)は、受託者の金庫で信託基金が持っている金条の点検を毎年2回行っている。年に1回完全なバー点検を行い、信託基金が9月30日に終了した財政年度と一致しています
これは…。
それは.2021年10月5日、監察局は預かり人が持っている信託金条の年間全面点検を終了した最新の発展動向
信託基金及びそのスポンサー及びそのサービス提供者は、地政学的事件やウクライナ戦争の継続又はその他の敵対行動の影響を受けやすい
地政学的事件およびウクライナ国内の敵対行動の持続または他の敵対行動は、スポンサーおよびそのサービス供給者の業務活動を混乱させ、信託基金に悪影響を及ぼす可能性がある
2022年2月下旬、ロシアはウクライナへの侵入を発動し、ロシアとこの地域や西側の他の国との間にすでに存在していた地政学的緊張を大きく悪化させた。ロシアの行動、より大きな全体的な緊張情勢、ウクライナの軍事反応とより広範な衝突の可能性に対する各国と政治機関の反応は、金融市場の全体的な変動性を増加させ、地域と世界の経済市場に悪影響を与え、金価格と株価の変動を招く可能性がある。ウクライナ紛争は、制裁、運航中断、付随戦争被害、および紛争がウクライナ国外に拡大する可能性があり、金市場を混乱させる可能性があるなど、世界的な政治的影響と影響を加えている。LBMAは2022年3月6日、ロシアの貴金属精製業者6社の認証を停止したため、世界最大の金市場への参入を一時停止した
東欧の戦争や他の地政学的事件は、ロシアやウクライナに限らないが、貴金属価格を含む大口商品価格の変動を招く可能性がある。これらのイベントは予測不可能であり、価格変動の時間を延長させる可能性がある。これまでウクライナ紛争の影響は信託基金の業務に実質的な影響を与えておらず、金価格や信託基金の株価にも悪影響を与えていない
13
カタログ表
経営成果
2022年3月31日までの3ヶ月間に、5，190，804.4オンスの金と引き換えに55，600，000株(556バスケット)が追加され、15，400，000株(154バスケット)が1，437，720.2オンスの金と引き換えに償還され、費用を支払うために30，926.1オンスの金が販売された
2022年3月31日現在、信託所有者が金庫に所持している金の数は35，090，730オンスであり、そのうち100%はロンドン商品受け渡し金条の形で割り当てられており、2022年3月31日のLBMA金価格によると午後68，151，460，785ドル(コスト-56，276，018，405ドル)である
2021年9月30日現在、信託所有者がその金庫に所持している金の数は31，830，401オンスであり、そのうち100%はロンドンの良好な受け渡し金条の形で割り当てられており、時価は55，474，022，504ドルであり、2021年9月30日のLBMA金価格PM(コスト-49，227，343，846ドル)に基づいている
現金源と流動性
2022年3月31日現在、この信託基金には現金残高は何もない。金を売却して費用を支払う際には、受託者は、信託が保有する金以外の資産を最小限にするために、費用を支払うのに必要な正確な数の金を販売しようと努力する。したがって、信託基金は、その業務のいかなる純キャッシュフローも記録せず、その現金残高は各報告期間の終了時にゼロになると予想される
金価格動向分析
金価格の変動は信託会社の株式価格に直接影響することが予想されるため、投資家は最近の金価格の変動状況を知るべきだ。しかし、投資家も、金価格の過去の動向は未来の動向の指標ではないことを認識すべきだ。本節では、金価格動向の最新動向を紹介する
以下のグラフは金価格の歴史的背景を提供する。このグラフは，2004年11月4日から2022年3月31日までのドル/オンスで計算した金価格の推移を示しており，LBMA金価格PM(あれば)に基づいている
1日金価格-2004年11月4日-2022年3月31日
LBMAゴールド価格PMドル
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カタログ表
平均、最高、最低和前3年の3ヶ月と12ヶ月の期間および初期日から2022年3月31日までの金価格は、2015年3月20日と以前のロンドン定盤価格に基づいて提供されたLBMA金価格PMである
期末
| 期間 |
平均値 |
高 |
日取り |
ロー |
日取り |
終わりだ 期間 |
最後の1つ 業務.業務 一日 (1) |
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| 2019年6月30日までの3ヶ月 |
$ | 1,309.39 | $ | 1,431.40 | Jun 25, 2019 | $ | 1,269.50 | Apr 23, 2019 | $ | 1,409.00 | Jun 28, 2019 | |||||||||||||||||
| 2019年9月30日までの3ヶ月 |
$ | 1,472.47 | $ | 1,546.10 | Sep 4, 2019 | $ | 1,388.65 | Jul 5, 2019 | $ | 1,485.30 | Sep 30, 2019 | |||||||||||||||||
| 2019年12月31日までの3ヶ月 |
$ | 1,480.96 | $ | 1,517.10 | Oct 3, 2019 | $ | 1,452.05 | Nov 12, 2019 | $ | 1,523.00 | Dec 31, 2019 | (2) | ||||||||||||||||
| 2020年3月31日までの3ヶ月間 |
$ | 1,582.80 | $ | 1,683.65 | Mar 6, 2020 | $ | 1,474.25 | Mar 19, 2020 | $ | 1,608.95 | Mar 31, 2020 | |||||||||||||||||
| 2020年6月30日までの3ヶ月間 |
$ | 1,711.13 | $ | 1,771.60 | Jun 29, 2020 | $ | 1,576.55 | Apr 1, 2020 | $ | 1,768.10 | Jun 30, 2020 | |||||||||||||||||
| 2020年9月30日までの3ヶ月間 |
$ | 1,908.56 | $ | 2,067.15 | Aug 6, 2020 | $ | 1,771.05 | July 1, 2020 | $ | 1,886.90 | Sep 30, 2020 | |||||||||||||||||
| 2020年12月31日までの3ヶ月間 |
$ | 1,874.23 | $ | 1,940.80 | Nov 6, 2020 | $ | 1,762.55 | Nov 30, 2020 | $ | 1,891.10 | Dec 31, 2020 | (2) | ||||||||||||||||
| 2021年3月31日までの3ヶ月間 |
$ | 1,794.01 | $ | 1,943.20 | Jan 4, 2021 | $ | 1,683.95 | Mar 30, 2021 | $ | 1,691.05 | Mar 31, 2021 | |||||||||||||||||
| 2021年6月30日までの3ヶ月 |
$ | 1,816.48 | $ | 1,902.75 | Jun 2, 2021 | $ | 1,726.05 | Apr 1, 2021 | $ | 1,763.15 | Jun 30, 2021 | |||||||||||||||||
| 2021年9月30日までの3ヶ月 |
$ | 1,789.52 | $ | 1,829.30 | Jul 29, 2021 | $ | 1,723.35 | Aug 10, 2021 | $ | 1,742.80 | Sep 30, 2021 | |||||||||||||||||
| 2021年12月31日までの3ヶ月間 |
$ | 1,795.25 | $ | 1,864.90 | Nov 17, 2021 | $ | 1,753.20 | Oct 5, 2021 | $ | 1,820.10 | Dec 31, 2021 | (2) | ||||||||||||||||
| 2022年3月31日までの3ヶ月間 |
$ | 1,877.16 | $ | 2,039.05 | Mar 8, 2022 | $ | 1,788.15 | Jan 28, 2022 | $ | 1,942.15 | Mar 31, 2022 | |||||||||||||||||
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| 2020年3月31日までの12ヶ月間 |
$ | 1,463.10 | $ | 1,683.65 | Mar 6, 2020 | $ | 1,269.50 | Apr 23, 2019 | $ | 1,608.95 | Mar 31, 2020 | |||||||||||||||||
| 2021年3月31日までの12ヶ月 |
$ | 1,823.35 | $ | 2,067.15 | Aug 6, 2020 | $ | 1,576.55 | Apr 1, 2020 | $ | 1,691.05 | Mar 31, 2021 | |||||||||||||||||
| 2022年3月31日までの12ヶ月 |
$ | 1,819.49 | $ | 2,039.05 | Mar 8, 2022 | $ | 1,723.35 | Aug 10, 2021 | $ | 1,942.15 | Mar 31, 2022 | |||||||||||||||||
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| 2004年11月12日から2022年3月31日まで |
$ | 1,217.43 | $ | 2,067.15 | Aug 6, 2020 | $ | 411.10 | Feb 8, 2005 | $ | 1,942.15 | Mar 31, 2022 | |||||||||||||||||
| (1) | 期末金価格とは期末最終営業日のLBMA黄金価格PMのことです。これは，信託契約と信託資産純値を計算するための基準と一致する |
| (2) | LBMA Gold Price PMは、2021年12月、2020年、または2019年12月の最終営業日にはありません。2021年12月、2020年、2019年12月の最終営業日のLBMA黄金価格AMはそれぞれ1，820.10ドル、1，891.10ドル、1，523.00ドル。この信託の2021年12月31日、2020年および2019年12月31日の純資産額は、信託契約に基づいてLBMA Gold Price AMを用いて計算されます |
第三項です。 |
市場リスクの定量的·定性的開示について |
信託契約は、受託者がお金を借りて信託の一般的な支出を支払うことを許可していない。信託は、信託または株式保有者が外貨に関する市場リスクに直面する可能性のある外貨取引に従事しない。信託はどんな派生金融商品や長期債務商品にも投資しない
第四項です。 |
制御とプログラム |
制御とプログラムを開示する
保証人の正式な権限上級者が履行する機能は、信託の主な執行者および主要財務官が信託に任意の上級者がいる場合に履行される機能に相当し、彼らは、信託の開示制御および手続きの有効性を評価し、本報告の期間が終了するまで、信託の開示制御および手続きが有効であると結論した。このような開示制御及び手続は、1934年の証券取引法(改正)に基づいて信託がアーカイブ又は提出された報告に必要な開示資料を確保し、適用規則及び表が指定された時間内に記録、処理、まとめ及び報告を行い、信託の主要行政官及び主要財務者が信託に任意の上級者がいる場合に履行する機能と同じ機能を履行し、適切な場合に保険者の監査委員会に必要な開示に関するタイムリーな決定を提供するために、保証人の正式な権限を蓄積及び伝達することを目的としている
15
カタログ表
財務報告の内部統制
我々の最近の財政四半期内では、財務報告の内部統制には何の変化もなく、信託会社の財務報告内部統制に大きな影響を与えたり、合理的な可能性があることに大きな影響を与えたりしている
第2部-その他の情報：
第1項。 |
法律訴訟 |
ない
第1 A項。 |
リスク要因 |
あなたは第1部1 A項で議論された要素を真剣に考慮しなければならない。私たちの年報の“リスク要因”は
10-K
これは、2021年9月30日までの年度で、私たちの業務、財務状況、または将来の業績に大きな影響を与える可能性があります。私たちのリスク要因は2021年年報表に開示されたリスク要因と実質的に変化していません10-K,
ただし，以下の場合は除外した信託基金及びそのスポンサー及びそのサービス提供者は、地政学的事件やウクライナ戦争の継続又はその他の敵対行動の影響を受けやすい
地政学的事件およびウクライナ国内の敵対行動の持続または他の敵対行動は、スポンサーおよびそのサービス供給者の業務活動を混乱させ、信託基金に悪影響を及ぼす可能性がある
2022年2月下旬、ロシアはウクライナへの侵入を発動し、ロシアとこの地域や西側の他の国との間にすでに存在していた地政学的緊張を大きく悪化させた。ロシアの行動、より大きな全体的な緊張情勢、ウクライナの軍事反応とより広範な衝突の可能性に対する各国と政治機関の反応は、金融市場の全体的な変動性を増加させ、地域と世界の経済市場に悪影響を与え、金価格と株価の変動を招く可能性がある。ウクライナ紛争は、制裁、運航中断、付随戦争被害、および紛争がウクライナ国外に拡大する可能性があり、金市場を混乱させる可能性があるなど、世界的な政治的影響と影響を加えている。LBMAは2022年3月6日、ロシアの貴金属精製業者6社の認証を停止したため、世界最大の金市場への参入を一時停止した
私たちの年間報告書に記載されているリスクは
10-K
信託基金が直面している唯一の危険ではない。私たちは現在知らないか、または現在どうでもいいと思っている他のリスクや不確実性は、私たちの業務、財務状況、および/または経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性もあります第二項です。 |
未登録株式証券販売と収益の使用 |
| a) | ない |
| b) | 適用されません |
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カタログ表