40-APP

1940年“投資会社法”第17(D)及び57(I)条及び同法案の下の第17 D−l条の申請命令に基づいて、以前の命令の代わりに、法案第17(D)及び57(A)(4)条及び同法案第17 D−l条で禁止されたいくつかの共同取引を可能にする

ケイン·アンダーソン·ファンドコンサルタント有限責任会社

カリフォルニア州通り101号、四十八号^{これは…。}フロア.フロア

以下I.B.節で決定したエンティティは，命令を要求する(注文書？)1940年“投資会社法”(“投資会社法”)第17(D)及び57(I)条によれば行くぞ”)¹そして規則第十七D-一条²特定の共同取引が許可されなければ、そうでなければ、第17(D)および57(A)(4)条の1つまたは2つによって禁止され、米国証券取引委員会(The Securities And Exchange Commission)によって採択された免除規則によって修正される選挙委員会“法案”の下)

特に，本出願で要請した救済{br応用1つ以上のBDC下流基金または任意の完全所有投資機関(以下に定義する)および/または1つまたは複数の付属基金が同じ投資機会に参加することを可能にする1つまたは複数の規制された基金は、そうでなければ、第17(D)または57(A)(4)条およびこの法案の下の規則に従って、このような参加は禁止される。現在、注文に依存しようとしているすべての既存エンティティは、申請者として指定されており、将来、その注文に依存する可能性のある任意の既存または将来のエンティティは、本出願に規定された条項および条件を遵守するであろう

本申請書が求めた命令は、委員会がKayne Anderson MLP/Midstream投資会社に発行した免除命令に代わって代替される彼らの研究を待っています2020年2月4日³同法第17条(D)及び第57(I)条及び同法第17 D−1条(“法案”)に基づいて前の注文)の結果、以前の注文が付与された場合、誰も注文に依存し続けることはない

以前の命令の代わりに命令を要求する主な目的は、命令において、(I)規制された基金の場合、規制された基金が現在投資している同一発行者への追加投資を意味するために、後続投資という言葉を修正することである、または(Ii)付属基金に対して、(X)付属基金および少なくとも1つの規制された基金が現在投資している同じ発行者への追加投資、または(Y)現在、規制されている基金に少なくとも1つの投資が投資されているが、付属基金が現在投資していない発行者への投資を意味するようにすることである。このコマンドが承認された場合、以前のコマンドで提供された減免範囲を拡大し、関連基金が少なくとも1つの規制された基金に投資した発行者の後続投資に参加することを可能にするが、このような関連資金は投資されていない。この減免は発行者に投資されていない規制された基金の後続投資を許可しないだろう。要請された救済は、委員会が2020年4月8日に承認した臨時救済に基づいている。⁴

“顧問.顧問(I)KA Credit、KA Credit II、KAFA、KACALPまたはKAFAIIによって制御または共同制御され、(Ii)(A)“顧問法”に従って投資コンサルタントとして登録されるか、または(B)“顧問法”に基づいて登録された投資コンサルタントの依存コンサルタントであり、当該投資コンサルタントが制御、制御、またはKA Credit、KA Credit II、KAFA、KACALPまたはKAFAIIと共同制御され、(Iii)は規制基金またはその付属会社ではない

“関連基金の顧問？KACALP、KA Credit、および将来的に1つまたは複数の付属ファンド投資コンサルタントを担当する他の任意のコンサルタントを指します

“規制された基金の顧問 KAFA、KA Credit、Ka Credit IIとは、将来的に1つ以上の規制された基金の投資コンサルタントを担当する任意の他のコンサルタントを意味する

“付属基金？既存の付属基金、任意の未来付属基金(以下のように定義)、既存のKA 独自アカウント、および任意の未来KA独自アカウントを指します(以下のように定義されます)。既存の付属基金はすべてBDC下流基金ではない

“BDC下流基金BDCとしてのいかなる規制された基金についても、(I)BDC が直接または間接的に制御されるエンティティを指し、(Ii)BDC以外の誰にも制御されないエンティティ(BDCがBDCを制御するだけで間接的にそのエンティティを制御する者を除く)、(Iii)同法第3(C)(1)または3(C)(7)節がなければ、投資会社のエンティティとなり、(Iv)その投資コンサルタントはコンサルタントであり、(V)は全額所有の投資子会社ではない。共同投資計画に参加しようとしている企業もあります

“サーフボード(I)BDC下流基金以外の規制された基金については、規制された基金の取締役会(または同等の機関)を指す；(Ii)BDC下流基金については、BDC下流基金の独立側を指す

“取締役会が確立した基準？規制された基金取締役会が時々制定可能な基準を指し、条件1に基づいて規制された基金顧問に通知すべき潜在的な共同投資取引の特徴をbr}で記述する。取締役会が制定した基準は、規制基金の目標と戦略と一致すべきである。取締役会が制定した基準が発効しない場合、規制された基金の顧問は、規制された基金の当時の目標および戦略範囲内に属するすべての潜在的な共同投資取引の通知を受ける。取締役会が制定した基準は客観的でテスト可能であり、これは発行者の業界/部門、最低利息、税金項目、減価償却と償却前の収益(？)のような観察可能な情報に基づいていることを意味するEBITDA？)発行者、投資機会の資産種別、または必要なコミットメント規模は、適宜評価の特徴に関連するものではない。規制された基金の顧問は時々取締役会の審議に準則を提案することができるが、取締役会が確立した基準は独立取締役の多数の承認を得て初めて発効する。規制された基金の独立取締役は、取締役会が確立した任意の基準の承認を随時撤回、一時停止、または制限することができ、出願人は、通常の場合、取締役会が四半期よりも頻繁にこれらの基準を修正することはないと予想しているにもかかわらず、これらの基準を随時撤回、一時停止または制限することができる

“親密付属会社？第57(B)節(規則57 b-1の発効後)に記載されている任意の規制対象基金(任意の登録投資会社又はその系列をBDCとみなす)について述べたコンサルタント、他の被規制基金、付属基金、その他の任意の者をいうが、第57(B)節で第2(A)(3)(D)節に言及した有限責任組合員のみを除く

“共同投資計画？提案されたbr共同投資計画であり、1つまたは複数の規制された基金および/または1つまたは複数の付属基金が同じ投資機会に参加することを可能にすることを意味し、そうでなければ、このような参加は、第57(A)(4)条および規則17 D-1によって禁止され、方法は、(I)発行者が私募取引で発行された証券に相互に共同投資し、私募取引において、コンサルタントが価格に加えて条項を協議することである⁷および(Ii)は後続投資を行う(定義は後述)

“共同投資取引？とは、規制された基金(またはその完全所有の投資子会社(以下参照))が、1つまたは複数の付属基金および/または1つまたは複数の他の規制された基金と注文に依存して参加する任意の取引を意味する

“処置する？発行者の証券権益を売却、交換、または他の方法で処分すること

“条件に合った役員規制された基金と潜在的な共同投資取引については、規制された基金取締役会のメンバーが“法案”第57(O)節に基づいて、その潜在的な共同投資取引について採決する資格がある(そのため、任意の登録投資会社またはその系列をBDCとみなす)

“既存の顧問？？表Bに示すKA Credit，KA Credit II，KAFA，KACALP，KAFAIIと既存の信頼コンサルタントを付記する

“後続投資？(I)規制基金の場合、は、現在投資されている同一発行者への追加投資、または(Ii)付属基金については、(X)規制基金および少なくとも1つの規制基金が現在投資している同一の発行者への追加投資、または(Y)発行者への投資であり、発行者は現在少なくとも1つの規制された基金に投資しているが、付属基金は現在投資されていない。発行者への投資には、発行者の引受権証、転換特権、または他の証券購入権を行使する権利が含まれるが、これらに限定されない

“未来付属基金(I)投資顧問は顧問であり、(Ii)法案第3(C)(1)、3(C)(5)(C)または3(C)(7)節がなければ、(X)は投資会社であるか、または(Y)法案に規定されている規則3 a-7に依存し、(Iii)共同投資計画に参加しようとしており、(D)BDC下流基金ではない

“未来KA独自口座KACALPの任意の直接的または間接的、完全または多数の株式の子会社、または将来的に様々な金融資産を主要な身分で保有する可能性のある任意の他のコンサルタントを意味する

“将来規制される基金？とは、同法に基づいて登録または商業開発会社として規制されている閉鎖型管理投資会社、(Ii)その投資コンサルタントがコンサルタントであること、および(C)共同投資案に参加する予定であることを意味する

“独立役員？同法第2(A)(19)節で定義された利害関係者の任意の関連エンティティの取締役会メンバーではない.規制された基金の任意の独立取締役(独立政党のいかなる利害関係もないメンバーを含む)は、いかなる共同投資取引においても財務的権益を有することはないが、間接的に規制された基金の株式の1つを保有することによる取引は除外される

“独立党BDC下流基金の場合、？(I)BDC下流基金にbr個の取締役会(または同等職)からなる取締役会がある場合、または(Ii)BDC下流基金に取締役会(または同等職)がない場合、BDC下流基金の取引委員会または諮問委員会を意味する

“日本のタバコ会社は行動しない手紙？SMC Capital，Inc.，米国証券取引委員会従業員が行動しないことを示す書簡(Pub.無駄だよ。ク月5，1995年)；マサチューセッツ州相互生命保険会社、米国証券取引委員会従業員は行動信を取らない(バー。無駄だよ。2000年6月7日)；brとマサチューセッツ州相互生命保険会社、アメリカ証券取引委員会従業員は行動信を取らなかった(pubb。無駄だよ。二千年七月二十八日)

“目標と戦略(I)BDC下流基金以外の任意の規制された基金、その最新のN-2またはForm 10登録声明に記載されている投資目標および戦略、証券法または1934年の証券取引法(改正された)に従って委員会に提出された他の現在の文書、およびその株主に提出された最新の報告、および(Ii)任意のBDC下流基金について、その開示文書(私募配給覚書および株式所有者に提出された報告を含む)および組織文書(運営協定を含む)に記載された投資目標および戦略をいう

“潜在共同投資取引？規制された基金(またはその完全所有の投資子会社)が、注文を取得し、依存することなく、1つまたは複数の関連基金および/または1つまたは複数の他の規制された基金(またはその完全所有の投資子会社)と共に参加できない任意の投資機会を指す

“入社前投資 任意の共同投資取引に参加する前に買収された規制された基金および1つまたは複数の付属基金および/または1つまたは複数の他の規制された基金の発行者への投資を意味する：

“規制された基金？KYN、KMF、KA BDC、KDL、未来規制基金とBDC下流基金のことです

“関連先？(I)任意の親密関連会社，および(Ii)任意のコンサルタントが知っている事項について，任意の遠隔関連会社を指す

“遠隔分岐機構？は、第57(E)節の任意の規制された基金に関する誰(そのために任意の登録投資会社またはそのシリーズをBDCとみなす)および5%以上の関連有限パートナー権益を有する任意の有限パートナーを指し、この定義における排除がなければ、有限パートナー権益は密接な関連関係になるであろう

“必要多数票？は同法57(O)節で定義された要求の多数を指す.⁸

“取引可能証券？処置時に以下の基準を満たす証券のこと

“完全投資子会社(1)KA BDC、KDL、または将来の規制基金(この規制基金は常に実益かつ記録的に100%の投票権および経済的利益を有する)が所有するエンティティを意味し、(2)その唯一の業務目的は、そのような基金を代表して1つまたは複数の投資を保有することである

(Br)規制された基金；(Iii)監督された基金取締役会は、本出願のbr条件に基づいてエンティティの参加をすべて決定する権利があり、(Iv)会社法第3(C)(1)または3(C)(7)条がなければ、当該会社は投資会社である

以下の各申請者はKACALPによって直接または間接的に制御されていると見なすことができる。KACALPはコンサルタントであり，他のコンサルタントの持株権を持つため，規制された基金や付属基金を制御すると見なすことができる

Kynはメリーランド州の会社で、その構造は外部管理の非多元化閉鎖型投資会社である。Kynの普通株流通株はニューヨーク証券取引所に上場しているニュー交所”).

Kynの投資目標と戦略は、総資産の少なくとも80%をエネルギーインフラ会社の公共およびプライベート証券に投資することで、株主に現金を割り当てることに重点を置いている

“規則”によると、KYNはRICとみなされることを選択していないため、会社とみなされている

KYN取締役会(The KYN)KYN取締役会？)は8名の取締役からなり，そのうち7名はKYNの独立取締役である。KafaはKyn Sharesの投資顧問を務めている

KMFはメリーランド州の会社で、その構造は外部管理の非多元化閉鎖型投資会社である。KMFの普通株流通株はニューヨーク証券取引所に上場している

KMFの投資目標と戦略は、エネルギー会社やインフラ会社の証券に総資産の少なくとも80%を投資することで、その株主に現金を割り当てることに重点を置いている

KMF は、“規則”によってRICとみなされることを選択し、RICSに適用される税務処理の品質に適合するように運営されている

KMF取締役会(The KMF)KMF取締役会？)は8人の取締役からなり，そのうち7人はKMFの独立取締役である.KafaはKMFの投資顧問を務めている

KA BDCはデラウェア州の会社であり、すでに同法第54(A)節に基づいて業務発展会社として監督管理を行い、同法第55節から65節の規定に制約されている

KA BDCの投資目標と戦略はが当期収入を創出し、次いで資本付加価値であり、主にミドルエンド市場会社への債務投資を通じて資本増加を実現する。KA BDCは“規則”に従ってRICに選ばれ，RICに適用される税収待遇に適合するように運営されている

KA BDC取締役会は5人の取締役で構成され、そのうち3人はKA BDCの独立取締役である。KA CreditはKA BDCの投資コンサルタントを務めています

KDLはデラウェア州の会社であり、同法案第54(A)節に基づいて業務開発会社として規制されており、同法案第55~65節の規定により制限されている

KDLの投資目標と戦略は当期収入の創出であり、次いで資本増値であり、主にミドルエンド市場会社への債務投資を通じている。KDLは“規則”によりRICに選ばれ，RICに適用される税収待遇に適合した方式で運営される

KDL取締役会は4人の取締役で構成され、そのうち3人はKDLの独立取締役である。KA Credit IIはKDLの投資コンサルタントを務めています

既存の付属基金は投資基金であり、各投資顧問は顧問であり、同法第3(C)(1)又は第3(C)(7)条の規定がない場合は、各投資基金は投資会社であり、又は同法第3 a−7条に依存する。既存の関連基金のリストは、本プロトコルの付表Aに含まれています。コンサルタント、またはフォームADVの意味で制御された依存コンサルタントは、既存の関連ファンドの投資コンサルタントであります。どのコンサルタントも、あるいは“コンサルタント法案”に基づいて投資コンサルタントとして登録してから注文を得ることができます

KA Creditはデラウェア州の有限責任会社であり、“顧問法案”に基づいて投資顧問として登録され、KA BDCと任意の1940年法案に基づいてBDCとして監督される未来の監督管理基金に投資顧問を提供する。KA Creditは予想投資を開始し、潜在投資に対して研究と職務調査を行い、投資機会を分析し、投資を交渉と手配し、KA BDCの投資とポートフォリオ会社を継続的に監視する。KA Creditは、ポートフォリオマネージャーで構成された投資チームを使用して、KA BDCの投資を審査し、承認する。この投資チームの主要メンバーには現在、Kayne Andersonの個人信用連合席の責任者を務めている連合役員が含まれている

KA Credit IIはデラウェア州有限責任会社であり、“コンサルタント法案”に基づいて投資コンサルタントとして登録されており、KDLと将来の監督基金を受ける任意の投資顧問を務めることを目的としている。KA Credit IIは期待投資を開始し、潜在投資に対して研究と職務調査を行い、投資機会を分析し、交渉と投資を手配し、KDLの投資とポートフォリオ会社を継続的に監視する。KA Credit IIは、ポートフォリオマネージャーからなる投資チームを用いて、KDLの投資を審査·承認します。この投資チームの主なメンバーには、現在、Kayne Anderson個人信用連合席の主管を務める連席役員が含まれている

Kafaはデラウェア州の有限責任会社であり、“顧問法”に基づいて投資コンサルタントとして登録され、KYNとKMFの投資顧問を務め、これらの実体の投資戦略の実行と管理を担当する。Kafaはまた特定の既存の付属基金の投資顧問を務めている。KACALPはKAFAの唯一の管理メンバーである。Kafaのポートフォリオマネージャー投資チームは、KYNとKMFの公開定期報告、プレスリリース、および他の開示文書で時々ポートフォリオマネージャーとして指名される個人から構成される。Kafaの投資チームはKYNとKMFの投資の審査と承認を担当している

規制された基金の他の任意の顧問は、“顧問法案”に基づいて投資顧問として登録される

KACALPはカリフォルニア州有限組合企業であり、“コンサルタント法案”に基づいて投資顧問として登録され、ある既存の付属基金の投資顧問を担当している。KACALPおよび他の既存コンサルタント会社が管理または推奨する投資ツールおよび他の顧客口座が管理する資産は、2022年8月31日現在で約340億ドルである

KAFAIIはデラウェア州の有限責任会社であり、“顧問法”に基づいて投資顧問として登録され、付属基金と将来規制された基金の投資顧問を務め、これらの実体の投資戦略の実施と管理を担当することができる。KACALPはKAFAIIの唯一の管理メンバーである。KAFAIIのポートフォリオマネージャーチームは，時々ポートフォリオマネージャーに任命された個人で構成されている。KAFAIIの投資チームは、ある付属基金と将来規制されているいくつかの基金の投資の審査と承認を担当します。

付表Bに示すように、既存の依存コンサルタントは、いくつかの付属基金の投資コンサルタントを担当している。既存の依存コンサルタントは、付属基金の法律構造に基づいて付属基金の一般パートナー又は管理人を務め、又は付属基金との投資相談又は管理協定に基づいて投資顧問を担当する

KA自営口座は時々元本として様々な金融資産を保有することができる

出願人は，この請求委員会が第17(D)及び57(I)条及び第17 D−l条に基づいて命令を下し，本申請書に掲げる条項及び条件を満たす場合には，許可する条件.条件)、規制された基金と1つまたは複数の他の規制された基金および/または1つまたは複数の関連基金との間で共通投資取引を行う

規制された基金および関連基金は、共同投資取引を達成するために救済を求め、そうでなければ、そのような共同投資取引は、第17(D)条または第57(A)(4)条およびこの法案の下の規則のうちの1つまたは2つによって禁止される。本出願が救済を求める目的は、 (I)規制された基金および関連基金が、個別申請中に将来発生する各共同投資取引要求の救済が承認されるのを待ちながら、取引相手を手配、交渉、説得しようと試みる実際の商業および/または経済的困難を回避すること、および(Ii)規制された基金および関連基金が、そのような個別の申請を準備する際に生じる重大な法律および他の費用を回避することを可能にすることである

申請者にはKACALPとKACALPコントロールの他のコンサルタントが含まれている。既存のコンサルタントは多くの個人基金、公共基金、独立して管理されている口座を管理しており、これらの口座の認可範囲は広い。これらの顧客には現在この法案によって規制されているBDCと登録投資会社が含まれている。各既存コンサルタントは、顧客に対する受託責任に基づいて、その顧客が委託した資産を管理し、BDC及び登録投資会社については、同法の規定に従って管理する

コンサルタントは毎年その顧客を代表して多くの投資機会を獲得し、時間とともにすべての顧客に公平かつ公平な方法でこれらの機会を割り当てるかを決定しなければならず、同法第17 D-1条および第57(A)(4)条の共同取引に関する禁止に違反しない。これらの投資機会は共同取引である可能性があり、したがって、別の規制基金および/または任意の付属基金が参加している場合、コンサルタントは別の規制された基金を割り当てに含めることができない。証券に投資すると、規制された基金と付属基金はしばしばを完成させる機会がある

同じ発行者への追加投資または退出は、共同取引である可能性のある取引への投資である。現在、規制された基金および1つまたは複数の付属基金が発行者に投資されている場合、取引条項が禁止された共同取引である場合、これらの資金は後続投資に参加したり、投資から撤退したりしない可能性がある

したがって、規制された基金と関連基金が相互に参加できる取引タイプは限られており、規制された基金は、監督された基金投資家に有利な取引を放棄しなければならないか、またはあまり有利ではない可能性のある条件で投資しなければならない。これらの理由から，申請者は以下に述べるいくつかの初期投資，後続投資，処分のために申請に要求される救済を求めている

出願人は、以下、第3節Cにおいて、救済を請求する必要性をより詳細に説明する

コンサルタントはこれまでの注文の遵守を確保し、初期投資機会、発行者への後続投資機会、合理的に設計された証券保有量処置を割り当て、すべての顧客に公平で公正に対応するために、厳格なプロセスを確立した。以下に説明するように、これらの手続きは、注文によって許可された追加取引が、(I)規制された基金および付属基金に対して公平かつ公平であることを保証するために、合理的に設計された方法で延長および修正され、(Ii)注文に含まれる条件に適合する

投資プロセスは、(I)投資機会(後続投資機会を含む)を決定して考慮するステップと、(Ii)注文と分配と、(Iii)命令の規定に基づいて、1つ以上の規制された基金が潜在的な共同投資取引を考慮している場合に、適用される各規制された基金取締役会によって考慮される3つの段階とを含む

Advisersの組織と管理はプロジェクトグループ管理チーム(投資チーム”),⁹投資機会の評価を担当し、顧客に代わって投資決定を行う顧客は、機会をタイムリーに通知される

コンサルタントの投資コンサルタント者が、1つまたは複数の規制された基金および1つまたは複数の付属基金に適している可能性がある投資機会を認識すると、潜在的な共同投資取引機会が生じる可能性がある。要求された注文が承認された場合、コンサルタントは、このような機会が発生した場合、関連する規制された基金のコンサルタントがタイムリーに通知され、他の任意の顧客のために機会を考慮するコンサルタントと同じ機会情報を受信することを保証するために、合理的な設計の政策およびプログラムを確立、維持、実行する。特に、条件1によれば、潜在的な共同投資取引が規制された基金の当時の目標および戦略および取締役会が確立した任意の基準に適合していれば、政策およびプログラムは、規制された基金を担当する関連投資チームが十分な情報を得ることを要求し、規制された基金の顧問が条件1、2(A)、6、7、8、9(状況に応じて)に基づいて独立した決定および提案を行うことができるようにする。¹⁰さらに、ポリシーおよびプログラムは、コンサルタントがそのような情報を受信することを保証することを含む、ポリシーおよびプログラムの実行を担当する個人または役割を指定する。条件1(A)の下で潜在的な共同投資取引の通知を受けた後、各適用される規制された基金のコンサルタントが働いている

そして、適用された投資チームを通じて、規制された基金の当時の状況に基づいて、規制された基金の投資が適切かどうかを独立して決定します。

出願人は、要求された注文が承認された場合、規制された基金顧問の投資顧問者が、各規制された基金の目標および戦略および取締役会が確立した基準に適合することを確保し、この過程に参加することを保証する責任があると述べている。出願人は、Advisersの分配政策およびプログラムの構造は、各規制された基金の関連投資顧問者が、当時規制されていた基金の現在の目標および戦略、および取締役会が確立した基準に適合するすべての潜在的な共同投資取引をタイムリーに通知されると主張している

将軍。規制された基金の顧問が、規制された基金が任意の潜在的な共同投資取引に参加することが適切であると考えた場合、適用される投資チームを通じて、規制された基金の提案された注文金額に関する提案を作成する。この過程で、コンサルタントおよび適用される投資チームは、投資ガイドライン、発行者、業界および地理的集中度、現金の利用可能性および他の現金を必要とする機会、税収、レバレッジ契約、規制制限(例えば、法案の要求)、投資期限、潜在的な流動性需要、および規制された基金のリスク集中政策などの要素を考慮することができる

手順を割り当てる。コンサルタントが潜在的な共同投資取引に参加することを提案する各規制された基金および付属基金について、適用される投資チームは、投資および投資金額を承認する。その後、適用投資チームの代表は、規制基金および付属基金の各適用投資チームの指定代表と協調して注文提出過程を促進する分配委員会に通知し、このような投資がその取締役会が確立した基準および/またはその当時の投資目標および戦略に適合することを前提とする。外部提出(以下のように定義する)の前に、法律、コンプライアンスおよび運営者からなる分配委員会および/またはコンサルタントの適用投資チーム(例えば、公共エネルギー会社または直接融資)は、適用されるコンサルタントの書面分配政策およびプログラムに従って、各提案注文または投資額を検討および調整することができる。¹¹この過程で生成される規制対象基金または付属基金の順序をその順序と呼ぶ内部秩序。？規制されたbr基金の最終的な内部命令は、条件および以下の第III.A.1(C)節で議論されるように、このような規制基金に参加するために必要な多数の承認を提出する

潜在的共同投資取引の内部受注総額がを超えなければ、引受業者、ブローカー、取引業者または発行者(場合によっては)に注文を提出する直前の投資機会の規模外部提出”),そして，各内部注文はのように実行される.しかしながら、潜在的な共同投資取引の内部受注総額が外部提出直前の投資機会規模を超える場合には、内部注文の規模に応じて比例して機会を割り当てる。¹²

外部提出後、機会の規模が増加または減少した場合、または機会の条項、規制された基金または付属基金に適用される事実および状況が変化した場合、参加者は、コンサルタントが確立、実施、および維持する書面割当政策およびプログラムに従って修正された内部注文を提出することを許可されるであろう

その後、規制対象基金取締役会は、条件2、6、7、8、または9(場合によっては)投資機会を承認または承認しない

コンプライアンス。出願人は、コンサルタント分配審査プロセスは、その全体的なコンプライアンス政策及びプログラムの一部として、各顧客に対して公平な扱いを確保し、コンサルタントがその分配ポリシーに遵守することを確保することを目的とした穏健なプロセスであると表明している。分配過程全体は法律とコンプライアンスチームによって監督·審査され、総法律顧問と首席コンプライアンス官が指導し、各監督管理基金の取締役会によって承認される

規制された基金が潜在的な共同投資取引に参加する前にのみ、必要な多数は、本注文の条件に従って承認され、規制された基金は、1つまたは複数の他の規制された基金および/または付属基金と潜在的な共同投資取引を行う

BDC下流基金が取引委員会または諮問委員会で構成された独立側の場合、委員会の個人は、親会社の監督基金役員に相当する経験と訓練を持ち、適用されたBDC下流基金を代表して賢明な決定を下すのに十分である。申請者は、BDC下流基金の独立側は(法律または契約に基づいて)親会社が監督基金役員の受託責任を受けることに適用され、取引を承認する際にそれぞれの基金の最適な利益に従って行動する義務を含むと表明した。これらの関税は、利益衝突が存在する可能性のある取引を含むすべての潜在的な共同投資取引に適用されるだろう

また、出願人は、BDC下流基金と他の規制された基金との間に異なる承認経路が存在し、規制された基金取締役会の承認を得ないようにBDC下流基金を介した投資を招くことはないと考えている。各規制された基金とBDC下流基金は自分の目標と戦略を持っており、自分の取締役会が制定した基準を持っている可能性があり、これらの基準の実施は投資機会が出現した時の実体ポートフォリオの具体的な状況に依存する。以上のように，そのインフラ下流資金に対する義務に基づき，独立締約国は，1つの投資がその関連インフラ下流資金の最適な利益に適合しているかどうかについて結論を出さなければならない。規制された基金レベルの承認要求を避けるためだけの投資は、関連エンティティの最適な利益に合致するとみなされるべきではないため、独立した締約国の承認を得ることはない

規制された基金は、条件6(C)(I)および8(B)(I)に基づいて必要な多数の承認を事前に得ることなく、比例的な処置および比例的な後続投資に参加することができる。

共同投資取引に参加するすべての規制された基金および付属基金は、同じ時間、同じ価格、および同じ条項、条件、カテゴリ、登録権、および任意の他の権利で投資されるので、それらは他のどの基金よりも安い条項を得ないだろう。しかしながら、共同投資取引では、関連基金の決済日は、規制された基金の決算日から10営業日以内に行うことができ、その逆も同様である。しかしながら、すべての場合、(I)関連基金および規制された基金の約束日は、決済日が異なっていても同じであり、(Ii)取引に参加する任意の関連基金または規制された基金の最も早い決済日および最も遅い決済日は、互いに10営業日以内に離れているであろう

時々、規制された基金および関連基金は、規制された基金および1つまたは複数の他の規制された基金および/または関連基金の前に投資し、br投資を継続する発行者に後続投資を行う機会がある可能性がある。注文が承認された場合、後続投資は、すべての規制された基金および付属基金に対して、一定期間公平な方法で行われるだろう

上記で議論した提案プログラムと注文条件に従って.この命令が承認された場合、関連基金が少なくとも規制された基金の発行者の後続投資に投資することを可能にするが、そのような関連基金には投資しない。この減免は、発行者にまだ投資されていない規制された基金の後続投資を許可しない

この命令は、発行者の投資を持つ規制された基金と付属基金が以前に発行者に関する共同投資取引に参加したかどうかに基づいて、その発行者が共同投資取引で獲得した任意の証券を引き続き保有し、後続投資を2つに分類する。もしこのような規制された基金及びその付属基金がこれまで発行者に関する共同投資取引に参加した場合、後続投資の条項と承認 (以下、略称後続行動を標準的に検討するこのような規制されたbr基金と付属基金が入株前投資を保有し、かつこれまで発行者に関する共同投資取引に参加したことがない場合、条項と後続投資の承認(以下、？)強化レビュー後続行動以下では，3節A.3(B)で議論する入社手順に従い，条件9に管轄される

規制された基金は、必要な多数の人の承認を得る場合には、条件8(C)を使用して要求されたプログラムを標準審査後続行動に投資することができ、またはいくつかの追加的な要求を満たす場合には、条件8(B)での取締役会承認を必要としない

(I)比例して行われる後続投資または(Ii)非交渉後続投資であれば、規制された基金は、必要な多数の事前承認を得ることなく、基準審査後続投資に参加することができる。

A “比例して後続投資を行う？各付属基金および各規制された基金の参加は、発行者または証券における未償還投資に比例する後続投資(I)である¹³後続投資の直前、および(Ii)監督された基金について、取締役会の大多数のメンバーは、監督された基金が比例的に行われた後続投資に参加することを許可し、監督された基金の最適な利益に合致すると考えている。規制された基金取締役会は、承認を拒否するか、または比例して計算された後続投資の承認を随時撤回、一時停止またはキャンセルすることができ、この場合、すべての後続投資は、条件8(C)に従って規制基金の合格取締役に提出される

A “非交渉の後続投資 ？は、規制された基金が1つまたは複数の付属基金および/または1つまたは複数の他の規制基金と共に参加する後続投資を意味し、(I)基金または代表基金によって交渉される唯一の条項は価格であり、(Ii)取引が個別に考慮される場合、基金はJTに依存して行動しない手紙のうちの1つに依存する権利がある

出願人は、これらの比例および非交渉の後続投資は、どのコンサルタントの越権にも大きな機会を提供しないので、取締役会に時間やbrをかける価値はないと考えている。比例計算された後続投資と非協議後続投資は依然として取締役会の条件10による定期審査を受けなければならない

入市前投資を保有する1つまたは複数の規制された基金および/または1つまたは複数の付属基金は、発行者に後続投資を行う機会がある可能性があり、これは潜在的な共同投資取引であり、彼らはこれまで共同投資取引に参加したことがない。これらの場合、規制された基金および付属基金は、このような後続投資が条件9の要求に適合するように命令に依存することができる。これらの強化された審査要求は、規制された基金および付属基金がこの命令を利用してbr}共同投資取引に参加することができる入社プロセスを構成することができる

たとえ彼らが入社前の投資を持っていても。特定の発行者に対して、参加する規制された基金および付属基金は、最初の共同投資取引においてこれらの要求を遵守するだけでよい。標準審査プログラムによると，発行者に関する後続の共同投資取引は条件8 によって管轄される

規制された基金および付属基金は、規則17 D-1または第57(A)(4)条(場合によっては)禁止された取引で証券を売却、交換、または他の方法で処分する機会がある可能性がある。命令が承認された場合、時間の経過とともに、このような処理は、すべての規制された基金および付属基金に対して公平かつ公平な方法で行われ、命令の提案条件に規定された手順に従って行われ、以下で説明される

この命令は、これらの処分を2つに分類する：(I)発行者投資を持つ規制された基金と付属基金が以前に発行者に関する共同投資取引に参加し、その発行者が共同投資取引で獲得した任意の証券を継続して保有していた場合、処分の条項と承認(以下、以下標準審査処分規制された基金と付属基金が以前に発行者に関する共同投資取引に参加したことがない場合、処置の条項と承認強化審査処理)は、上記第3節A.4(B)で議論した同じ入社手順を遵守し、条件7に管轄される

規制された基金は、必要な多数の承認を得る場合には、条件6(D)に要求される標準プログラムを使用して標準審査処置に参加することができ、またはいくつかの追加的な要求を満たす場合には、条件6(C)の下の取締役会の承認を必要としない

(I)処置が比例処分または(Ii)証券が取引可能証券であり、条件6(C)(Ii)に適合する他の要件を処置する場合、規制された基金は、必要な多数の人の事前承認を得ることなく、標準審査処置に参加することができる

A “比例して処分する(1)各付属基金および各監督管理基金の参加は、担保面での未償還投資に比例するが、処分直前に処分しなければならない処分である¹⁴そして(Ii)規制された基金について、取締役会の大多数のメンバーは、監督された基金が比例的に処理することを許可し、監督された基金の最適な利益に合致すると考えている。規制された基金取締役会は、承認を拒否するか、または随時撤回、一時停止、または比例的な処置を許可させることができ、この場合、すべての後続処置は、規制された基金の合資格取締役に提出される

取引可能な証券の場合、以下の場合、処理は、必要な多数の承認を得る必要がない：(X)発行者または発行者に属さない任意の関連者を処理する¹⁵そして(Y)参加した規制された基金および付属基金または代表が参加する規制された基金および付属基金の交渉の唯一の条件は、価格の取引において、証券が現金で販売されることである。取引可能証券を比例的に処分し、処分するには依然として取締役会が条件10に基づいて定期的に審査しなければならない

1つまたは複数の規制された基金および1つまたは複数の付属基金は、以前に発行者に関連する共同投資取引に参加したことがなく、潜在的な共同投資取引において入市前投資を処分する機会がある可能性がある。これらの場合、規制された基金および関連基金は、この命令に従ってこのような処置を行うことができるが、条件7の要件を遵守する必要がある。上述したように、特定の発行者に投資されるbrについては、参加する規制された基金および関連基金は、最初の共同投資取引の入社手続きを完了するだけでよく、これは、審査の後続処理を強化するか、または審査処置を強化することである可能性がある。¹⁶標準審査手続きによると、発行者の後続の共同投資取引は条件6または8によって管轄される

規制された基金は時々1つ以上の完全所有のポートフォリオを構成することができる。このような子会社は、第57条(A)(4)条および規則17 D-lの規定によれば、その子会社は、その母が規制基金によって制御される会社であるので、規制された基金(親会社を除く)または任意の付属基金との共同投資取引に投資することが禁止される可能性がある。出願人は、各全額付属投資会社が、当該付属会社を有する規制された基金の代わりに共同投資取引に参加することを許可することを要求し、この命令の場合、当該全額付属投資付属会社がこのような取引に参加する場合は、親会社が規制された基金が直接参加しているとみなされるべきである

出願人は、1つの実体が完全所有の投資子基金であり、BDC下流基金であることはできないと指摘している。前者の場合、親会社が規制された基金の取締役会が子会社の投資に任意の決定を下し、後者の場合には、独立締約国によってこのような決定が下されるからである

同法第17(D)条は、一般に、依頼者である登録投資会社の関連者(同法第2(A)(3)条を参照)又は当該関連者の関連者が任意の取引を行うことを禁止し、当該登録投資会社は、連名又は連名及び複数の参加者であり、委員会が登録投資会社の参加を制限又は防止するために制定された規則に違反し、当該等の規則は、当該他の参加者と異なるか、又は当該他の参加者よりも有利である

同様に、商業開発センターについては、第57条(A)(4)第57条(B)に規定する者が委員会に規定する規則に違反し、商業開発センター又は商業開発センターにより統制されている会社との共同取引に参加することを禁止する。具体的には、第57(A)(4)条は、以下に適用される

上記第57(A)(4)条の適用によれば、BDC下流基金は、BDC下流基金がBDCによって制御され、関連基金および他の規制された基金が第57(B)条に含まれるので、他の規制された基金および関連基金と共同投資することはできない

第2(A)(3)(C)節では、他の人に付属する人を、直接または間接的な制御、その他の人によって制御される、または他の人と共同で制御する誰かを含むものとして定義する。第2(A)(3)(D)節では，関係者のいずれかの上級管理者，取締役，パートナー，パートナーまたは従業員を関連者と定義する.第二条第二項(A)(9)は、このような権力が完全に同社の公式職の結果でない限り、一会社の管理又は政策に制御的影響を与える権力と定義する。第2(A)(9)条によれば、直接又は1社又は複数の制御会社実益を介して1社の25%以上の投票権を有する証券を有する者が当該会社を制御すると推定される。委員会およびそのスタッフは、納得できる逆の証拠がない場合には、基金に適宜投資管理サービスや賛助を提供し、初期取締役を選び、基金に行政または他の非コンサルティングサービスを提供する投資顧問が基金を制御していると考えていることを複数の場面で示していた。¹⁸

第17 D-1条一般的には、依頼者である登録投資会社の関連者(第2(A)(3)節で定義されているように)又は当該関連者の関連者が任意の取引を行うことを禁止し、当該登録投資会社又は当該登録会社によって制御される会社は、連名又は連名及び複数の参加者であり、委員会に違反して、登録投資会社が上述した第1級又は第2級連属会社とは異なる方法でその参加を制限又は阻止するための規則に違反する。第17 D-1条一般に、登録投資会社及び投資会社の関連者(第2(A)(3)節で定義されたように)又は主引受業者、又は当該関連者又は主引受業者の関連者は、事前に委員会の承認を得ない限り、規則で定義された任意の合弁企業又は他の共同手配又は利益共有計画に参加することを禁止する

第17 D-1条規則は、委員会が第17(D)条に基づいて公布し、第57(1)条の規定により第57(A)及び(D)条に規定する者に適用される。第57条(I)条の規定は，委員会が第57(A)及び(D)条に規定する規則に基づく前に，委員会が第17(D)条に基づいて登録閉鎖投資会社に適用される規則を第57(A)又は (D)条により禁止されている者に適用するものとみなす。委員会は，第57(A)又は(D)条に基づいていかなる規則も通過していないため，第17 D−1条は，第57(A)又は(D)条により禁止されている者に適用される

申請者は規則17 D-1に基づいて救済を求め、この規則は委員会が申請時に共同取引を許可することを許可する。規則17 D−1に基づいて提出された出願を審議する際に、規則17 D−l(B)は、登録投資会社又はその制御された会社が審査に参加する連合企業又は共同手配が規定、政策に適合しているか否かを審議するよう委員会に指示する

Brおよびこの方法の目的、およびこのような参加が他の参加者とどの程度異なるか、または他の参加者よりも有利であるか

委員会は、規則第17 D-1条に基づく第17(D)条及び第57(A)(4)条に基づく第57(A)(4)条は、内部者の自己取引及び越境行為から投資会社を保護することを目的としていると指摘している。委員会はまた、このような禁止によって制限された取引が存在する可能性があり、これらの取引が越権の危険を構成しないということに気づいた。¹⁹第二巡回控訴裁判所は第17条(D)条の背後の目的について類似した理由を述べた[部分]17(D).登録された投資会社の株主の利益を損なうことを防止する方法は、当該会社をこれらの他の参加者とは異なる方法で参加させることである²⁰また、国会では、第57節の公布により設立された保護制度は、第17節及びその規則の下で登録投資会社に適用される保護制度に類似していることが認められたが、業務開発会社が提案した独自の特徴に関する懸念を解決するための改正が行われた²¹

出願人は，これらの条件は，第17(D)条と第57(A)(4)条の防止を目的とした利益衝突が解決され，規則17 D−1及び第57(I)条による命令の基準に適合することを保証すると考えている

共同投資取引は、委員会の免除命令が事前に得られない限り、規則17 D-1および第57(A)(4)条の1つまたは2つによって禁止されているが、そのような取引に参加する付属基金および規制された基金は、規則17 D-1および/または第57(B)条に記載された規則57 b−lによって修正され(場合に応じて)各参加規制基金に適用されるbr人間別である

(I)既存のコンサルタントが管理し、各既存の付属基金および任意の他の付属基金が付属基金のコンサルタントによって管理され、それによって制御されると見なすことができるので、第2(A)(3)項に示す規制された基金の場合、共同制御のため、各参加する規制された基金および付属基金は、関連者と見なすことができる。(Ii)KACALPは、各関連基金の投資コンサルタントであり、KACALPは、他の既存の規制基金コンサルタントを制御し、このような規制基金および将来の規制基金を間接的に制御すると見なすことができる；(Iii)各BDC下流基金は、そのBDC親会社および/またはそのBDC親会社の投資コンサルタントによって制御されるとみなされ、(Iv)付属基金コンサルタントおよびがKACALPによって共同制御される規制された基金コンサルタントとみなされる。したがって、各関連基金は、任意のBDC下流基金を含む規制された基金に関連する人と見なすことができ、その方法は、第57条(B)項および第(Br)条によって規定され、したがって、規則17 D-1および第57(A)(4)条の禁止は、関連基金が規制された基金との共同投資取引に参加することを禁止するbr}をそれぞれ適用することになる。各規制基金はまた、適用される第57条または規則17 D-1に記載された方法で相互に関連し、互いの共同投資取引への参加が禁止される

さらに、KA独自アカウントはKACALPによって制御されるので、KACALP以外の既存のコンサルタント、任意の未来コンサルタント、および任意の未来規制基金と共同制御されている可能性があるので、KA独自アカウントは、第57条の規定に適合し、共同投資計画への参加を禁止されている規制ファンド(または規制基金によって制御されている会社)に関連する者と見なすことができる

委員会は同法に基づいて多くの免除命令を発表し、登録された投資会社やBDCが独自の口座に関連する前例を含む関連者との共同投資を可能にした。²²本出願では後続投資に関する救済請求は一時救済に基づいている。申請者は，救済条件に規定されている分配手順が，我々が引用した注文中の投資家保護範囲と一致して範囲を拡大することを提案した

ベレード資本投資会社とその付属会社はこれまでbrが申請者のここで要請した救済と一致した免除救済を得てきた。したがって、出願人は、2022年4月14日に受注を受けたベレード資本投資会社及びその関連会社の出願に基づいている(ベレード注文”).²³出願人は，本出願の猶予はベレード令に基づく政策に適合し，証監会は他の投資会社と登録された閉鎖基金の共同投資猶予を与えると考えている

規則17 D-1(第57(A)条により第57(A)条に規定された取引に適用される)によれば、委員会が規制された資金の共同取引への参加が同法の規定、政策及び目的に適合しており、他の参加者と異なるか、又は他の参加者に及ばないことを発見した場合、委員会は、任意の特定の共同取引について要求された救済を承認することができる。出願人は、(I)規制された基金およびその株主の潜在的利益および(Ii)条件における保護に基づいて、本出願に記載された共同投資取引を可能にすることが合理的であることを提出する

ルール17 D-1(B)の要求によれば、これらの条件は、共同投資取引の条項が、任意の参加者の株式所有者を悪影響から保護するために、他の参加者とも異なることも、他の参加者よりも低くもないことを基礎とする、規制された基金の参加と一致することを保証する。これらの条件は、すべての共同投資取引が規制された基金およびその株主に対して合理的で公平であり、コンサルタントを含む関係者の越権行為に関与していないことを保証する

ここで救済を求めることなく、多くの場合、規制基金が魅力的かつ適切な投資機会に参加する能力が制限される。第十七条(D)、第57条(A)(4)及び第17 D-1条は、BDC及び登録閉鎖型投資会社がその株主の最適な利益に応じた投資を行うことを阻止してはならない

すべての規制された基金とその株主は共同投資取引に参加する能力から利益を受けるだろう。各規制基金の取締役会は、必要な多数を含み、共同投資取引への参加が規制基金の最適な利益に適合することが決定されている。その理由は、他の事項に加えて、(I)規制基金がより多くの種類の取引に参加できるべきであること、(Ii)規制基金がより大規模な取引に参加することができるべきであること、(Iii)規制基金が必要な多数の承認または命令によって許容されるすべての機会に参加することができ、規制された基金間で機会を交代させることによって不良なリスクを冒すことができること、および、規制された基金が必要な多数の承認または命令によって許容されるすべての機会に参加することができることを含む。(Iv)投資提案に参加する規制基金および任意の他の規制基金は、より大きな交渉能力、投資に対する制御権、およびより少ないは、外部投資家の異なる需要を満たすために他の外部投資家を導入したり、投資を手配する必要がある；(V)規制された基金は、投資銀行家および投資源である他の人のより大きな関心およびより良い取引プロセスを得ることができるべきであり、(Vi)条件は、規制された基金およびその株主に対して公平である

これらの条件は、提案された共同投資取引が規制された基金株主ごとの保護に適合することを保証し、同法の政策と規定の目的に符合することを保証する。具体的には、これらの条件は、以下の重要な保護を含む：(I)共同投資取引に参加するすべての規制された基金は、同じ価格および同じ条項、条件、カテゴリ、登録権、および任意の他の権利で同時に投資する(条件制限の場合を除いて、共同投資取引における付属基金の決済日は最長10営業日後の10営業日以内に発生することができ、その逆も同様である)、同じ価格および同じ条項、条件、カテゴリ、登録権、および任意の他の権利で投資することができるので、他のどの基金よりも優遇される条項はない。(Ii)各規制された基金は、条件に従って規制された基金に関する様々な投資決定を行うために必要な過半数の承認を得なければならない(条件6(C)(I)および8(B)(I)に従って比例して達成された取引、または他の方法で取締役会の承認を必要としない取引を含まない)；および(Iii)規制された基金は、いくつかの記録を保持および維持しなければならない

出願人は、規制された基金は、条件6(C)(I)及び8(B)(I)の規定に従って比例的に割り当てられた後続投資及び比例配分に参加し、同法の規定、政策及び趣旨に適合し、他の参加者と異なるか、又は他の参加者に及ばないことに基づいて行われないと考えられる。比例投資または処分のような定式化方法であって、過度かつ不必要な監査委員会が事前審査する可能性をなくす方法。出願人は、委員会が規則23 c−2において同様の比例配分方法を採用していることに留意しており、この方法は、閉鎖投資会社がその全カテゴリよりも少ない証券を償還することに関連しており、この方法によって提供される全体的な公平かつ過度ではないことを示している

出願人はまた、規制されたbr基金は、必要な多数の承認を経ずに非協議後続投資に参加し、取引可能証券を処分することは、関連会社に越権の機会が存在しないため、同法の規定、政策、目的に適合すると考えている

コンサルタント、その責任者、または任意の制御、制御、またはコンサルタントまたはその責任者および付属基金(総称して呼ばれる場合)所持者？)発行済み議決権株式の合計25%以上を保有する株)であれば，保持者は条件15の要求に応じて投票する

出願人は、この条件が、独立取締役が共同投資取引を評価する際に独立して行動することを保証すると信じている。顧問またはその担当者が明示的または暗示的な提案によって独立取締役の能力に影響を与えることが著しく制限されるので、すなわち、所有者が望む場合、独立取締役を罷免することができる。独立取締役は任意の独立者を評価し、承認し、その資格、独立名声、株主のコスト及びその他の彼らが関連すると思う要素を考慮すべきである

結論的に、出願人は、これらの条件は、任意のタイプの共同投資取引に参加する各規制された基金の参加基盤が、第17(D)条または第57(A)(4)条および同法案の下の規則で規定されるこのような他の参加者の基礎とは異なるか、またはそれ以下であることを保証すると考えられる。したがって、申請者は規制された基金が共同投資取引に参加することが一致すると考えている

は、この法案の条項、政策、および目的に適合し、他の参加者とは異なるか、またはそれほど有利ではない方法で行われる

出願人は、請求された済助を承認する任意の命令は、以下の条件によって制限されるべきであることに同意する

(A)コンサルタントは、各コンサルタントが、その時点の目標および戦略に適合するすべての潜在的な共同投資取引、およびコンサルタントが管理する任意の規制された基金の取締役会の既定基準をタイムリーに知ることができるように、合理的な設計の政策およびプログラムを策定、維持、実行する

(B)規制対象基金の顧問が条件1(A)に基づいて潜在的な共同投資取引を通知された場合、当該コンサルタントは、規制対象基金の当時の状況に応じて、当該規制対象基金の投資が適切であるか否かについて独立して決定する

(A)コンサルタントが、規制対象基金が任意の潜在的な共同投資取引に関与することが規制基金に適切であると考えている場合、コンサルタントは、規制基金のために適切な投資レベルを決定する

(B)コンサルタントが、上記第III.A 1(B)節で説明したように、規制対象基金および任意の参加付属基金が潜在的共同投資取引に投資する総金額が投資機会の金額を合計して超過した金額に参加することを提案した場合、投資機会は、上記第III.A 1(B)節で説明したように、内部注文の規模に応じて比例して割り当てられる。参加した規制対象基金の顧問一人ひとりが合資格取締役に迅速に通知し、合資格取締役に関連基金および規制された基金の注文規模に関する資料を提供し、合資格取締役が規制対象基金を適用する投資がこれらの条件を満たしているかどうかの審査に協力する

(C)上記条件1(B)に要求される決定を下した後、監督基金に参加する各顧問は、考慮に供するために、監督基金に参加する合資格取締役に、潜在的な共同投資取引に関する書面(各参加監督基金及び各参加付属基金の投資予定金額を含む)を配布する。規制された基金が潜在的な共同投資取引に参加する前に、必要な多くは以下の結論を出し、監督管理基金は1つまたは複数の他の監督管理基金または付属基金と共同投資取引を行う

(I)支払の対価格、規制基金およびその権益保持者に対して合理的かつ公平であり、規制された基金またはその権益保持者に対する関係者の越権行為には関連しない取引条項

(Iii)任意の他の規制された基金または付属基金の投資は、規制された基金に不利ではなく、規制された基金の参加は、取引に参加する他の規制された基金または付属基金とは異なることはないか、または取引に参加する任意の他の規制された基金または付属基金よりも有利ではないが、以下の場合、必要なの多くは、本条件2(C)(Iii)に要求される結論を出すことを禁止すべきではない

(A)共同投資取引における別の規制対象基金または付属基金の受け渡し日は、規制基金の決済日よりも遅く、10営業日を超えないか、または規制基金の決済日よりも10営業日を超えない場合、(10)関連基金と規制対象基金の約束日が同じである限り、(Y)取引に参加する任意の関連基金または規制された基金の最も早い決算日および最終決算日は、互いに10営業日以内になる；または

(B)任意の他の規制された基金または付属基金は、規制された基金そのものではなく、取締役をポートフォリオ会社の取締役会に指名する権利があり、取締役会観察者または任意の同様の権利をポートフォリオ会社の管理または管理に参加させる権利があり、 (X)資格を有する取締役が、その取締役または取締役観察者の選択を承認する権利がある(ある場合)。(Y)コンサルタントは、取締役の行動または委員会観察者が受信した、またはポートフォリオ会社の管理または管理に参加する任意の同様の権利を行使することによって得られた情報について、規制対象基金取締役会に定期的な報告を提供することに同意し、確実に。(Z)任意の他の規制された基金または付属基金または任意の他の規制された基金または付属基金の任意の関連者が、1つまたは複数の監督された基金または関連基金の指名取締役または取締役会観察者または他の方法でポートフォリオ会社の管理または管理に参加する権利に任命することによって受信された任意の費用または他の補償は、任意の参加する関連基金(さらにその関連者とそのシェアを共有することができる)および任意のbrが参加する規制された基金を当事者の投資額に比例して分担する(Z)および(Z)任意の他の規制された基金または付属基金または任意の他の規制された基金または付属基金の任意の関連者によって受信される任意の費用または他の補償、および(Z)任意の他の規制された基金または付属基金または任意の他の規制された基金または

(4)規制された基金の提案された投資は、補償、報酬、または直接または間接に関するものではない²⁴(A)条件14が許容される範囲内でない限り、(B)第17(E)または57(K)条(場合に応じて)が許容される範囲内である限り、コンサルタント、任意の他の規制された基金、関連基金、またはそのいずれか一方(共同投資取引当事者を除く)の任意の関連者に財務的利益を提供し、(C)共通投資取引側によって発行された証券の権益によって間接的に利益を得る。または(D)条件2(C)(Iii)(B)(Z)に記載された費用または他の補償

3.拒否権。各規制された基金は、任意の潜在的な共同投資取引への参加を拒否する権利があるか、または投資が提案金額よりも低い

4.一般的な制限。以下の条件8および9による後続投資を除いて、²⁵規制された基金は、関連先投資のどの発行者の注文にも依存せずに投資を行う

5.同じ条項および条件。(I)各参加規制基金および付属基金の条項、条件、価格、購入すべき証券カテゴリ、約束された日付および登録権が同じである場合、および(Ii)任意の参加規制基金または付属基金の最も早い受け渡し日および遅くとも受取日が実際に実行可能な場合に可能な限り近くなり、いずれの場合も10営業日を超えてはならない、規制された基金が潜在的な共同投資取引に参加しない限り、同じ条項および条件。条件2(C)(Iii)(B)が満たされている場合、1つ以上の規制された基金または付属基金(対応する規制された基金ではないが)に取締役がポートフォリオ会社の取締役会に指名される権利、取締役会において観察者を有する権利、またはポートフォリオ会社の管理または管理に参加する同様の権利が付与され、この条件5に違反すると解釈されないであろう

(a) 将軍。規制された基金または付属基金が、証券権益を売却、交換、またはすることを選択し、1つまたは複数の規制された基金および付属基金が以前に発行者に関連する共同投資取引に参加した場合、：

(I)当該規制基金又は付属基金の顧問²⁶実際に実行可能な最初の時間に、発行者投資を有するすべての規制された基金に関する提案に関する処置を通知する；および

(Ii)発行者投資を持つ各規制基金の顧問は、当該規制基金の処置に関与することについて提案する

(b) 同じ条項と条件。各規制基金は、比例、同じ価格、および付属基金および任意の他の規制された基金に適用される条項および条件でこのような処置に参加する権利があるだろう

(I)(A)各規制基金及び付属基金がこのような処置に関与する程度は、その当時保有していた処分対象に属する発行者の証券(又は証券)に比例する²⁷(B)規制対象基金取締役会は、申請書に詳述されているような規制された基金の最適な利益に適合すると考えられる割合でこのような処置に参加する能力を許可している。(C)各シーズンに、この条件に従って作成されたすべての処置のリストを規制基金取締役会に提供するか、または

(2)各証券は、取引可能証券であり、(A)発行者または発行者に属さない任意の関連者を処置すること

(B)規制基金および付属基金または代表が参加する規制基金および付属基金交渉に参加する唯一の条件は、価格の取引において、証券が現金で販売されることである

(d) 標準的な取締役会が承認する。他のすべての場合、コンサルタントは、規制された基金の参加に関する書面提案を合資格取締役に提供し、規制対象基金は、規制された基金の最適なbrの利益に適合することが必要な多くの決定された範囲でのみこれらの処置に参加する

(a) 将軍。規制された基金または付属基金が販売、交換、またはbrを選択した場合、潜在的な共同投資取引における入市前投資を他の方法で処理し、監督された基金および付属基金は以前に発行者に関連する共同投資取引に参加したことがない：

(I)規制対象基金または付属基金の顧問は、発行者投資を有する各規制基金に、実際に実行可能な最初の時間に通知しなければならない

(Ii)発行者投資を持つ各規制基金の顧問は、当該規制基金の処置に関与することについて提案する

(Iii)コンサルタントは、発行者投資を有する各規制された基金の取締役会に、規制された基金発行者の既存投資に関するすべての情報を提供する

付属基金は，このような投資の条項とどのように投資を行うかを含めて，この条件に要求される調査結果を多数作成するために必要である

(b) 取締役会の承認を強化した。顧問は合格取締役に監督管理基金の参加に関する書面提案を提供し、監督管理基金は必要な多数決が以下の条件を満たす場合にのみこのような処置に参加する

(I)当該財産権処置は、条件2(C)(I)、(Ii)、(Iii)(A)および (Iv)を満たす；および

(Ii)第57条又は第17 D-1条(何者の適用に応じて定める)は、入社前投資の作成及び保有を禁止しておらず、取締役会議事録内に調査結果に関する根拠を記録する

(i) 同じ条項と条件。各規制基金は、付属基金および任意の他の規制基金に適用される同じ価格および同じ条項および条件で、このような処置に参加する権利がある

(ii) 元投資会社です。すべての関連基金と規制された基金の発行者への投資は入市前投資である

(iii) 弁護士のアドバイスです。委員会の独立弁護士は、第57条(規則57 b-lによって修正された)または規則17 D-1(適用状況に応じて)は、搭乗前の投資および保有投資を禁止しないと通知した

(iv) 多様な証券種別。共同投資取引が完了する直前に発行者が市に入る前に投資したすべての規制された基金と付属基金は発行者と同じ証券を持っている。規制された基金および付属基金が同じ証券を持っているかどうかを決定するために、命令に依存する前に、必要な多数の人に結論を出すために必要なすべての情報を提供し、(X)任意の規制された基金または付属基金が異なる種類の証券(そのための異なる満期日の証券を含む)を持っている場合、それらは、一部を無視することができるが、すべての基金が所有している証券ではないことを発見する²⁸金額には，発行者の規模とは無関係であること，および(Y)取締役会がその議事録にこのような発見の根拠を記録していることが含まれる.さらに、発行日、通貨、または額面の異なる証券のみを同じ証券と見なすことができる

(v) 制御力がありません。関連基金、その他の規制対象基金及びその関連者(同法第2(A)(3)(C)節の意味により)証券を制御しない発行者を単独又は合計する(同法第2(A)(9)節の意味)

(a) 将軍規制された基金または関連基金が発行者に後続投資を希望し、発行者投資を持つ規制された基金および関連基金がこれまで発行者との共同投資取引に参加していた場合：

(I)このような規制された基金または付属基金の各顧問は、実際に実行可能な最初の時間に、発行者証券を所有する各規制された基金に取引を通知しなければならない

(Ii)発行者投資を持つ各規制された基金の顧問は、提案された投資金額を含めて、当該規制された基金の提案参加状況について提案する

(b) 取締役会の承認は必要ありません。A以下の場合、規制された基金は、事前に必要な多数の人の承認を得ることなく、後続投資に参加することができる

(I)(A)各規制基金および各付属基金がそのような投資に参加しようとしている割合と、発行者に対する未償還投資または関連証券との割合は、状況に応じて決定される²⁹(B)規制された基金の最適な利益に適合するために、後続投資に比例して参加する能力(本明細書でより詳細に説明されるように)を許可した、および(B)規制基金取締役会が後続投資に比例して参加する能力；または

(c) 標準委員会が承認します。他のすべての場合、コンサルタントは、規制対象基金の参加に関する書面提案を合資格取締役に提供し、規制基金は、必要な多数票を得るために条件2(C)に記載された決定を下した範囲でのみ、このような後続投資に参加する。もし以前発行者に関連する唯一の共同投資取引が審査処置を強化することであれば、合格取締役は独立して提案後続投資の審査を完成し、そして入社前投資と一緒に総経済リスクと投資その他の条項に関する審査を完成しなければならない

(I)任意の規制された基金に提供される機会を提案する金額は、後続投資の直前の規制された基金および関連基金の発行者への未償還投資または発行済み証券に基づくものではない(場合に応じて)

(Ii)コンサルタントは、被規制基金および任意の参加付属基金が後続投資に投資する総金額に参加することを提案し、合計で投資機会の金額を超え、

そして、第3節A.1(B)で説明したように、後続投資機会は、内部注文の大きさに応じて比例して割り当てられる

(e) 他の条件。この条件で許可された後続投資買収は、いずれの場合も共同投資取引とみなされ、本願に規定された他の条件の制約を受ける

(a) 将軍。規制された基金または付属基金が発行者に後続投資を希望し、規制された基金または付属基金が発行者に対して潜在的な共同投資取引を行うことを望んでおり、発行者の投資を持つ規制された基金および付属基金が以前に発行者に関連する共同投資取引に参加したことがない場合：

(I)各規制された基金または付属基金の顧問は、発行者証券を保有する各規制された基金に、実際に実行可能な最初の時間に通知しなければならない

(Ii) 発行者投資を持つ各規制された基金の顧問は、投資予定の金額を含む、当該規制された基金が参加する予定の状況について提案する

(Iii)コンサルタントは、規制された基金および付属基金発行者の既存投資に関するすべての情報を発行者投資を持つ各規制基金の取締役会に提供し、これらの投資の条項と、これらの投資をどのように行うかを含む。これは、本条件で要求される結論を下すために必要な多数票を得るために必要なである

(b) 取締役会の承認を強化した。顧問は合資格取締役にその被規管理基金の参加に関する書面提案を提供するが、受規管理基金はこのような後続投資に参加するだけであり、必要な過半数の取締役が独立及び入社前投資と総経済リスク及びその他の条項について提案の後続投資を審査し、条件2(C)に記載された決定を下すことを前提としている。さらに、後続投資は、各参加規制基金の必要な多数の決定が第57条(規則57 b-lによって修正された)または規則17 D-l(適用状況に応じて)が入社前投資の禁止および保有でない場合にのみ、注文に応じて完了することができる。取締役会の調査結果の根拠はその分以内に記録される

(i) 元投資会社です。すべての関連基金と規制された基金の発行者への投資は入市前投資である

(Ii)弁護士のアドバイスです。委員会の独立弁護士は、第57条(規則57 b-lによって修正された)または規則17 D-l(適用状況に応じて)は、搭乗前の投資および保有投資を禁止しないと通知した

(Iii) 多様な証券種別。共同投資取引完了時間の直前に発行者が市に入る前に投資したすべての規制された基金と付属基金は発行者と同じ証券を持っている。規制された基金および付属基金が同じ証券またはbr証券を持っているかどうかを決定するために、命令に基づく前に、必要な多数に結論を提出するために必要なすべての資料を提出し、(X)任意の規制された基金または付属基金が異なる種類の証券(そのための満期日の異なる証券を含む)を持っているかどうかを発見するために、発行者の規模に対して重要ではない金額上重要ではないこと、および(Y)取締役会がその議事録にそのような発見の基礎を記録することは、一部ではあるがすべての基金が保有している証券ではないことを無視することができる。さらに、発行日、通貨、または額面の異なる証券のみを同じ証券と見なすことができる

(Iv)制御力がありません。関連基金、その他の規制対象基金及びその関連者(同法第2(A)(3)(C)節の意味により)証券を制御しない発行者を単独又は合計する(同法第2(A)(9)節の意味)

(I)任意の規制対象基金に提供される機会を提案する額は、規制基金およびその付属基金が後続投資の直前に発行者への未償還投資または発行済み証券(いずれが適用されるかに依存する)に基づいているわけではない

(Ii)コンサルタントは、監督基金および任意の参加付属基金への後続投資に投資する総金額が投資機会の金額を合計して超えることを提案し、後続投資機会は、上記第III.A.(B)節で説明したように、内部注文の規模に応じて比例的に割り当てられる

(e) その他の条件.この条件で許可される買収後続投資はすべての目的で共同投資取引とみなされ、本願で規定された他の条件に制約される

(A)規制対象基金の各顧問は、四半期および取締役会が要求する可能性のある他の時間に、各規制基金の取締役会に提出しなければならない(I)前四半期の任意の他の規制基金または潜在的共同投資取引で行われた任意の付属基金のすべての投資の記録を提出しなければならない。これらの投資は、規制基金当時の現行目標および戦略および取締役会が制定した基準に属するが、規制された基金には提供されておらず、なぜbr}が規制された基金にこのような投資機会を提供していないのかを説明する。(Ii)規制された基金は、前四半期の任意の投資の任意の発行者の任意の後続投資および投資処置のすべての後続投資および投資処置の記録を持つ任意の付属基金または他の規制された基金の記録を持つ。(Iii)独立取締役が前四半期のすべての潜在的共同投資取引および共同投資取引が条件に適合するかどうかを決定することができるように、監督管理基金が考慮しているが参加を拒否している他の規制された基金または付属基金の投資を含む潜在的共同投資取引および共同投資取引に関するすべての情報を含む(Iii)すべての潜在的共同投資取引および共同投資取引に関する情報

(B)この条件に基づいて規制対象基金取締役会に提出された全ての情報は、規制基金使用期間及びその後少なくとも2年以内に保持され、委員会及びその職員の審査を受ける

(C)規則第38 a-1(A)(4)条に定義された各規制基金の首席コンプライアンス官は、毎年、その取締役会のために年次報告書を作成し、規制された基金が請求項及び条件を遵守する場合、及びその遵守を達成するために設立された手続を評価(及び評価の根拠を記録する)しなければならない。首席コンプライアンス官のいないBDC下流基金については，BDC下流基金を制御するBDC首席コンプライアンス官が関連する独立締約国のための報告書を作成する

(D)独立取締役(各独立締約国の非利害関係メンバーを含む)は、少なくとも毎年、新しい共同投資取引および既存の共同投資取引への参加が規制された基金の最適な利益に適合するかどうかを考慮する

11.記録を保存します。各規制基金は、各規制基金がBDCであるように、法案57(F)(3)節に要求された記録を保存し、これらの条件で許可されたすべての投資は、第57(F)条に要求される多数の承認を受けた

12.取締役は独立して自主的です。規制された基金の任意の独立取締役(任意の独立政党の非利害関係メンバーを含む)は、同時に取締役、一般パートナー、管理メンバーまたは責任者、または他の方法で任意の付属基金の関連者となってはならない(定義は法案参照) であってはならない

13.支出。料金です。ある場合、共同投資取引で取得された任意の証券を買収、保有、または処分することに関連する(そのような証券を含むが、これらに限定されない流通費用

(br}証券法による登録待ち)は、管理対象基金および参加付属基金によって、保有または買収または売却された証券の相対金額(場合に応じて)に比例して分担されるが、コンサルタントが規制対象基金および付属基金とのそれぞれの諮問協定に従って支払われていない範囲内である

14.取引費。³⁰Br}の任意の共同投資取引に関連して受信された任意の取引費(手切れ金、構造費、監督費または承諾費を含むが、第17(E)または57(K)条で許可されるブローカーまたは引受補償を含まない)は、このようなbr}共同投資取引における参加者の投資または約束に応じて(場合に応じて)参加者に比例して割り当てられる。取引完了前にコンサルタントが任意の取引費用を保有している場合、費用は、第26(A)(1)条に規定する資格を有する1つまたは複数の銀行の口座にコンサルタントに入金され、その口座は、競争力のある金利を稼ぎ、その金利も参加者間に比例して分配される。任意のコンサルタント、関連基金、他の規制された基金または関連基金、または規制された基金のいずれの関連者も、共同投資取引によって任意の形態の追加の補償または報酬を得ることはないが、(I)規制された基金および規制された基金については、上記の比例して計算された取引費および条件2(C)(Iii)(B)(Z)に記載された費用または他の補償を除く。(Ii)第17(E)条または第57(K)条または第(Iii)条に従って許可されたブローカーまたは引受補償(コンサルタントの場合)、すなわち、適用される規制された基金または付属基金とその顧問との間の投資顧問合意に基づいて支払われる投資顧問補償

15.独立します。所有者が合計で規制された基金の25%以上の株式を所有している場合、所有者は、(A)取締役選挙、(B)1人以上の取締役を罷免すること、またはbr}(C)法案または適用州法律の下で取締役会の構成、規模、または選挙方式に影響を与える任意の他の事項を投票する場合、独立第三者の指示に従って投票する

本願および通知およびコマンドに関するすべての通信を送信してください

本願、通知、コマンドに関する任意の質問および通信のコピーに回答してください

カリフォルニア州通り101号、四十八号^{これは…。}フロア.フロア

出願人は，委員会が聴聞を行わない場合には，当該法第0−5条の規則に従って命令を発行することを希望する。同法第0-2(D)条に要求された確認は、添付ファイルAとして本文書に添付されている。出願人は、本出願に関する任意の問題を本出願のトップページに掲げる者に直接提出することを要求する

上記の理由から，出願人請求委員会は，同法第17(D)条及び第57(I)条及び同法第17 D−1条に基づいて命令を下し，出願人に出願が求める救済を与える。申請者が申請免除を提出することは投資家への保護に合致する

署名者が本人の名義と代表の各申請者の署名と本申請書の提出のすべての要求は遵守され、署名者は十分な許可を得ており、2022年10月3日に本申請書を正式に署名した



ケイン·アンダーソンエネルギーインフラ基金会社.

ケイン·アンダーソンNextGenエネルギー·インフラ会社

ケイン·アンダーソンBDC Inc.

ケインDL 2021，Inc.

差出人：		/s/ Terry A. Hart
名前：テリー·A·ハート
タイトル：ライセンス署名者

Kayne Andersonエネルギーインフラ基金などが署名ページを申請しました

Kayne Anderson Capital Income Partners(QP)、L.P

ケイン·アンダーソン·パークナーズL.P

ケイン·アンダーソンインフラ投資ファンドL.P.

ケイン·アンダーソン中流機関基金L.P.

ケイン·アンダーソンMLP Fund L.P

ケイン株収益戦略L.P.

ケイン中流を簡略化し、L.P.

ケイン流動信用基金、L.P。

Kayne Andersonエネルギーインフラ基金などが署名ページを申請しました

ケイン高級信用基金III，L.P.

ケイン高級信用IIIオフショア基金、L.P.

ケイン多重戦略基金L.P.

ケイン高級信用基金III，LLC

ケイン高級信用融資IIIオフショア有限責任会社

Kayne High Credit IIIミニマスター基金、L.P。

ケイン高級信用基金IV，L.P.

Kayne High Credit IVミニマスター基金、L.P。

ケイン高級信用IVオフショア基金、L.P。

HPKパートナー、有限責任会社

ケイン·アンダーソンエネルギー基金VII L.P

ケイン·アンダーソンエネルギー基金VIII L.P

ケイン·アンダーソン不動産債務IV L.P.

ケイン·アンダーソン再生可能エネルギー移行基金L.P

Kayne Anderson再生可能インフラパートナーL.P

ケイン個人エネルギー収入基金II，L.P.

ケイン個人エネルギー収入基金II-B，L.P.

ケイン高級信用基金IV，LLC

Kayneプレミアムクレジット融資IVオフショア有限責任会社

ケイン持続可能債券基金L.P.

Kayne Andersonエネルギーインフラ基金などが署名ページを申請しました


KAクレジットコンサルタント有限責任会社

	著者：ケイン·アンダーソン·キャピタルコンサルタント会社L.P
	管理メンバー

	By: /s/ Michael O’Neil
	名前：マイケル·オニール
	役職：首席コンプライアンス官

KA二級信用コンサルタント、LLC

	著者：ケイン·アンダーソン·キャピタルコンサルタント会社L.P
	管理メンバー

	By: /s/ Michael O’Neil
	名前：マイケル·オニール
	役職：首席コンプライアンス官

KAファンドコンサルタント有限責任会社

	差出人：	ケイン·アンダーソン·キャピタルコンサルタント会社L.P
		管理メンバー

	By: /s/ Michael O’Neil
	名前：マイケル·オニール
	役職：首席コンプライアンス官

ケイン·アンダーソン·キャピタルコンサルタント会社L.P.

	By: /s/ Michael O’Neil
	名前：マイケル·オニール
	役職：首席コンプライアンス官

ケイン·アンダーソン·ファンドコンサルタント有限責任会社

	差出人：	ケイン·アンダーソン·キャピタルコンサルタント会社L.P
		管理メンバー

	By: /s/ Michael O’Neil
	名前：マイケル·オニール
	役職：首席コンプライアンス官

Kayne Andersonエネルギーインフラ基金などが署名ページを申請しました


KayneシニアクレジットIIIマネージャーL.P. ケイン高級信用IVマネージャーL.P. KAEFTX VII，LLC KAEFTX VIII，LLC KAREマネージャホールディングス、L.P。 KPEIF II、GP、LLC
		著者：ケイン·アンダーソン·キャピタルコンサルタント会社L.P
		通常のパートナーや管理メンバーは

		By: /s/ Michael O’Neil
		名前：マイケル·オニール
		役職：首席コンプライアンス官

Kayne Andersonエネルギーインフラ基金などが署名ページを申請しました

以下の署名者は、2022年10月3日にKayne Anderson Energy Infrastructure Fund，Inc.，Kayne Anderson NextGen Energy&Infrastructure，Inc.，Kayne Anderson BDC，Inc.とKayne DL 2021，Inc.が2022年10月3日の申請書に正式に署名し、各会社の秘書であり、次の署名者が各会社を代表して署名して提出することを許可するすべての必要な行動をとったと声明した。署名者はまた，彼はその文書とその内容を熟知しており，知っていること，知っていること，信じていることを尽くしていると述べた

以下の署名者は、2022年10月3日にKayne Anderson Capital AdvisorsとKayne Anderson Capital Advisorsを代表したと声明したL.P.(“カープ彼はKACALPの首席コンプライアンス官である；そして署名者が関連基金を代表して文書に署名して提出することを許可するすべての必要な行動を取った。署名者はまた，彼はその文書とその内容を熟知しており，知っていること，知っていること，信じていることを尽くしていると述べた

署名者は、彼は2022年10月3日にKA Credit Advisors，LLCに正式に署名し、KA Credit Advisors，LLC(？)を代表したと声明したKAポイント”),KA Credit Advisors II，LLC，KA Fund Advisors，LLC (カード法Kayne Anderson Capital AdvisorsL.P. (“カープKayne Anderson Fund Advisors LLCカーフェイ”),および彼らのそれぞれの受託顧問は付表Bに記載された；彼はKACALPの首席コンプライアンス官であり、KACALPはKA Credit、KAFA及びKAFAIIの唯一の管理メンバーであり、その中の1人の取締役も各上場受託顧問の管理メンバー或いはマネージャーである；及びはすでにすべての必要な行動を取り、次の署名者がKA Credit、KAFA、KACALP及びKAFAIIの署名及び提出などの文書を代表することを許可した。署名者はまた，彼はその文書とその内容を熟知しており，知っていること，知っていること，信じていることを尽くしていると述べた

以下の署名者は、彼がKayne Anderson Kayne Andersonエネルギーインフラ基金の許可署名者であることを証明するケイン)とKayne Anderson NextGen Energy&Infrastructure，IncKMF)は、米国証券取引委員会(米国証券取引委員会)にクローズド投資会社として登録されているメリーランド州社と、Kayne Anderson BDC，Inc.とKayne DL 2021，Inc.であり、いずれもデラウェア州の会社であり、改正された1940年の“投資会社法”(以下、“投資会社法”と略す)54節に基づいて選択された1940 Act？)事業開発会社として規制されています(KA BDC” and “KDL？それぞれkynとkmfとともに， 基金.基金添付申請書(当該申請書)について応用？)改正された1940年の“投資会社法”のある条項(“投資会社法”を免除する)1940 法案？)は、各基金の会社登録証明書及び定款許可の署名及び申請の提出に必要なすべての行動が取られており、各基金を代表して申請を提出した者が十分に許可されている。及び各基金の取締役会(サーフボードY)は、以下の決議を正式に採択した

解決後、申請書(それぞれ、1部)を提出する応用1940年法令第17 D-1条及び1940年法令第57(A)(4)及び57(I)条に従って免除令を申請し、1940年法令第57(A)(4)条及び第17 D-1条に規定する制限を受けず、各基金が第57(A)(4)条及び第17 D-1条で禁止されたいくつかの共同取引に従事することを可能にするために、現在、状況に応じて承認、認可及び指示を行うことができる

また、本決議案の認可、許可及び各基金を指示する関係上級者は、申請の任意のさらなる改訂を含む、上記決議案の意図及び目的を達成するために、当該等の上級者が必要と考える、適切又は便利であると考える文書を作成、署名及び提出するためのすべての必要なステップをとるように指示する


	税務IDまたはCIK

現有付属基金

Kayne Anderson Capital Income Partners(QP)、L.P		95-4774040

ケイン·アンダーソン·パークナーズL.P		95-4774043

ケイン·アンダーソンインフラ投資基金L.P.		27-1534640

ケイン·アンダーソン中流機関基金L.P.		26-3885960

ケイン·アンダーソンMLP Fund L.P		61-1437017

ケイン株収益戦略会社L.P.		82-1057712

ケインは中流会社を簡略化し、L.P.		83-3945959

ケイン高級信用基金III，L.P.		35-2574749

Kayne High Credit IIIオフショア基金、L.P。		98-1337992

ケイン多重戦略基金L.P.		83-1129577

ケイン高級信用融資III有限責任会社		82-1146140

Kayne High Credit Funding III Offshore LLC		82-1110515

Kayne High Credit IIIミニマスター基金、L.P。		81-4125364

ケイン高級信用基金IV，L.P.		83-3919849

Kayne High Credit IV Mini-Master Fund，L.P.		98-1489698

Kayne High Credit IVオフショア基金、L.P。		95-4486379

ケイン流動信用基金、L.P。		81-4520409

HPK Partners，LLC		0001939765

ケイン·アンダーソンFund VII，L.P.		0001939720

ケイン·アンダーソンEnergy Fund VIII，L.P.		0001939723

ケイン·アンダーソン不動産債務IV L.P.		0001939718

ケアンアンダーソン再生可能エネルギー転換基金L.P.		0001939721

ケイン·アンダーソン再生可能インフラパートナーL.P.		0001939719

ケイン個人エネルギー収入基金II，L.P.		0001939717

ケイン個人エネルギー収入基金II-B， L.P.		0001939715

Kayne High Credit Funding IV，LLC		0001939888

ケイン高級信用基金IV Offshore，LLC		0001939722

ケイン持続可能債券基金L.P.		0001939858


	税務IDまたはCIK

既存依存コンサルタント

Kayne Credit III上級マネージャー、L.P。		81-4135392

ケイン高級信用IVマネージャーL.P.		83-3965679

KAEFTX VII，LLC		0001939740

KAEFTX VIII，LLC		0001939714

KARE Manager Holdings，L.P.		0001939716

KPEIF II GP，LLC		0001939919


		著者：ケイン·アンダーソン·キャピタルコンサルタント会社L.P
		普通パートナー

		By: /s/ Michael O’Neil
		名前：マイケル·オニール
		役職：首席コンプライアンス官


		差出人：		ケイン·アンダーソン·キャピタルコンサルタント会社L.P
		普通のパートナーやマネージャーは

		By: /s/ Michael O’Neil
		名前：マイケル·オニール
		役職：首席コンプライアンス官