カタログ表

2022年6月3日にアメリカ証券取引委員会に提出された書類によると

Registration No. 333-

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.,20549

表S-3

登録声明

はい

1933年証券法

EPRプロパティ

(登録者の正確な名称は、その定款に規定されている名称と同じ)

メリーランド州 43- 1790877

(明またはその他の司法管轄権

会社や組織)

(税務署の雇用主

識別番号)

クルミ街909号、200号スイートルーム

ミズーリ州カンザスシティ64106

(816) 472-1700

(登録者は主に事務室の住所を実行し、郵便番号と電話番号、市外局番を含む)

クレイグ·L·エバンス

常務副総裁総法律顧問兼秘書長

EPRプロパティ

クルミ街909号、200号スイートルーム

ミズーリ州カンザスシティ64106

(816) 472-1700

(サービスエージェントの名前、住所、郵便番号と電話番号、市外局番を含む)

コピーされました

B·スコット·グッティ

Stinson LLP

1201くるみ、2900セットの部屋

ミズーリ州カンザスシティ64106

(816) 842-8600

一般に販売されることを提案する約brの開始日:本登録宣言が発効した後に時々有効になります

本表に登録されている証券のみが配当金または利息再投資計画に基づいて発売されている場合は、以下のブロックを選択してください。ガンギエイ

1933年証券法第415条の規定により、本表に登録されているいずれかの証券が遅延または連続的に発売されるが、配当金または利息再投資計画に関連する証券のみを除く場合は、以下の再選択枠をチェックしてください

もし本フォームが証券法第462(B)条に発行された追加証券を登録して提出された場合は、 の下のブロックを選択し、同じ発売の比較的早い発効登録声明の証券法登録宣言番号をリストしてください。ガンギエイ

このフォームが証券法のルール462(C)に従って提出された後に修正された場合、以下のボックスを選択し、同じ発売された以前の有効レジストリの証券法レジストリ番号をリストしてください。ガンギエイ

もし本表が“一般指示I.D.”またはその発効後の修正案に基づいて提出された登録声明であり、証券法下の規則462(E)に基づいて証監会に提出された後に発効する場合は、以下の 枠を選択してください

もし本表が証券法第413(B)条の規則に従って追加証券または追加カテゴリ証券を登録する一般指示I.D. が提出された登録声明の発効後に改訂された場合、以下のブロックを選択してください。ガンギエイ

登録者が大型加速申告会社,加速申告会社,非加速申告会社,小さな報告会社,あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引規制則12 b-2における大型加速申告会社、加速申告会社、より小さい報告会社、および新興成長型会社の定義を参照してください

大型加速ファイルサーバ ファイルマネージャを加速する
非加速ファイルサーバ 規模の小さい報告会社
新興成長型会社

新興成長型会社であれば、登録者が延長された 移行期間を使用しないことを選択したか否かをチェック番号で示し、証券法第7(A)(2)(B)節に規定された任意の新たな又は改正された財務会計基準を遵守する。ガンギエイ


カタログ表

目論見書

LOGO

普通株

優先株

預託株

株式承認証

債務証券

職場.職場

私たちは時々1つまたは複数の製品、一緒に、または個別に、1つまたは複数のシリーズまたはカテゴリで、提供されるときに決定される価格および条項で提供することができる:

普通株式(普通株)の恩恵を受ける

実益権益優先株(優先株);

実益優先株を代表する預託株式(預託株式);

株式権証を認める

優先債務証券または二次債務証券であってもよい債務証券;または

上記のいずれかの単位を組み合わせた単位

本株式募集説明書は、これらの証券に適用可能ないくつかの一般的な条項と、それらが発売される可能性のある一般的な方法とを説明する。我々は、本募集説明書の補足文書または他の発売材料において、これらの証券の具体的な条項を提供する。投資する前に、本募集説明書、適用される目論見書付録、その他の適用される発売資料をよく読まなければなりません。

証券は、直接販売されてもよく、または1つまたは複数のエージェント、引受業者、または取引業者によって販売されてもよく、またはこれらの方法の組み合わせによって連続的または遅延して販売されてもよい。任意の代理店、取引業者、または引受業者が証券の売却に参加する場合、その名称、適用される購入価格、費用、手数料または割引手配、および私たちが販売証券から得た純収益は、募集説明書補足材料または他の発売材料に説明される。証券保有者は、本募集説明書に基づいて証券を転売することもでき、任意の適用可能な目論見書、補充資料、その他の適用可能な発売材料を含む。この場合、私たちは証券保有者が証券を売却するいかなる収益も受けないだろう。任意の売却証券保有者が任意の証券を転売する場合、売却証券保有者は、証券保有者の売却に関する具体的な情報および発売された証券の条項を決定し、含むことを決定し、含むために、本募集説明書、目論見書付録、および他の適用可能な発売材料を提供することを要求される可能性がある。本目論見書は、適用される目論見書補充書類が添付されていない限り、証券販売の完了に使用してはならない。流通計画を参照してください

私たちの普通株はニューヨーク証券取引所に上場して、コードはEPRです。私たちの普通株のニューヨーク証券取引所での最後の販売価格は2022年5月31日で、1株当たり51.24ドルです。著者らのCシリーズ累計転換可能優先株、Eシリーズ累計転換可能優先株とGシリーズ累計償還可能優先株はそれぞれニューヨーク証券取引所に上場し、コードはそれぞれ:EPR PC、EPR Pe?とEPR PGである。適用される場合には、目論見書付録は、当該目論見書付録に含まれる証券取引所に上場する情報を含む

私たちが不動産投資信託基金やREITとしての資格を維持するために、アメリカ連邦所得税その他の目的で、私たちの普通株と優先株の所有権を制限しました。本募集説明書中のアメリカ連邦所得税考慮事項とメリーランド州法律、EPR信託声明と定款のいくつかの条項の説明を参照してください

このような証券への投資はリスクと関連がある。本募集説明書5ページのリスク要因部分を参照。私たちの証券を購入する前に、私たちの定期報告書、適用される目論見書付録、または任意の特定の発売に関連する任意の発売材料、および私たちが米国証券取引委員会に提出した他の情報に含まれるリスク要因を読んで考慮しなければなりません。これらの情報は、引用によって本募集説明書に組み込まれています。ここを見ると、より多くの情報を見つけることができます

米国証券取引委員会およびどの州証券委員会もこれらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書が事実または完全であるかどうかも確定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ

私たちの主な実行事務室はミズーリ州カンザスシティ二百室クルミ街九零九号、郵便番号六四一六零六です。私たちの主な行政事務室の電話番号は(816)472-1700です

本募集説明書の日付は2022年6月3日です。


カタログ表

カタログ

本募集説明書について

1

前向きな陳述に関する警告的声明

2

リスク要因

5

会社(The Company)

6

収益の使用

7

実益権益株式の説明

8

預託株説明

18

手令の説明

22

債務証券説明

24

単位説明

35

メリーランド州の法律とEPR“信託と附則宣言”を記述するいくつかの条項

38

アメリカ連邦所得税の考慮要素

44

証券保有者の売却

72

配送計画

73

法律事務

76

専門家

76

そこでもっと多くの情報を見つけることができます

76

i


カタログ表

この目論見書について

本目論見書は、我々が棚上げ登録プロセスを用いて米国証券取引委員会(米国証券取引委員会)に提出した登録声明の一部である。この保留手続きによれば、本入札明細書に記載されている任意の証券の組み合わせを1つまたは複数の製品で時々販売することができ、証券所有者が所有しているそのような証券を時々提供して販売する可能性がある

この目論見書はあなたに私たちが提供する可能性のある証券の一般的な説明を提供します。私たちが証券を発売·販売するたびに、募集説明書補足資料や他の発売材料を提供します。その中には、発売条項と発売証券に関する具体的な情報が含まれています。株式募集説明書の増刊或いは他の目論見材料も本募集説明書で提供された情報を補完、更新或いは変更することができる。本募集説明書、適用される募集説明書の付録、他の適用される目論見説明書の材料、および投資前にその中でより多くの情報を見つけることができる他の情報を読まなければなりません

米国証券取引委員会規則が許可されている場合、本入札説明書または任意の付随する入札説明書付録 は、登録説明書に含まれるすべての情報または登録説明書の証拠物を含まない。もっと情報を知りたいのですが、展示品とスケジュールを含めて登録声明を参考にすることをお勧めします。本入札明細書に含まれる、または引用によって本募集説明書または任意の目論見書付録に含まれる任意の契約、合意または任意の他の文書に関する条項または内容の陳述は、必ずしも完全ではない。登録宣言書としてのこれらのbr契約、プロトコル、または文書の各々について、関連する事項をより完全に説明するために、実際の証拠品を参照することをお勧めします。登録宣言は、タイトルに記載されているように、米国証券取引委員会ウェブサイトで読むことができ、そこでより多くの情報を見つけることができる

本募集説明書、任意の適用可能な入札説明書の付録、または任意の他の適用可能な発売材料に記載されているまたは組み込まれている資料を除いて、私たちは、いかなる取引業者、セールスマン、または他の人が任意の資料を提供するか、または任意の陳述を行うことを許可していない。あなたは、本募集説明書または任意の適用可能な目論見明細書の付録または任意の他の適用可能な発売材料において、参照によって含まれていないか、または組み込まれていない任意の情報または陳述に依存してはならない。本募集説明書、任意の適用される入札説明書付録及び任意の他の適用される発売材料は、売却要約又は要約がそれに関連する登録証券以外の任意の証券を購入する要約を構成しない。本募集説明書、任意の付随する入札説明書付録又は任意の他の適用可能な発売材料も、いかなる司法管轄区で誰にも証券を売却する要約又は証券購入を招待する要約を構成するものではなく、当該司法管轄区で誰にもこのような要約又は要約を提出することは違法である。本募集説明書、添付されている目論見書付録、または任意の他の発売材料に出現する情報は、そのような文書の日付のみが正確であると仮定すべきであり、参照によって本明細書、添付された目論見書、添付された入札説明書付録または任意の他の適用可能な発売材料に組み込まれた任意の文書に出現する情報は、この文書が米国証券取引委員会に提出された日にのみ正確であると仮定しなければならない。これらの日付から、私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しが変化した可能性があります

他の説明またはbr}コンテキストに別の要求がない限り、本入札明細書で言及されているすべての私たち、会社、または?EPR?はEPR属性を表す。私たちが私たちの信託声明に言及した時、私たちは、修正された各シリーズの優先株の補充条項を含む、EPR 改正され再宣言された財産を指す。私たちが私たちの付則を言及する時、私たちはEPR Properties改正と再制定された付則、修正された を言及する。あなた??この用語は潜在的な投資家のことです

1


カタログ表

前向き陳述に関する警告声明

歴史情報を除いて、本文は参考を通じて組み入れられたいくつかの陳述は“新冠肺炎”の大流行に関する不確定財務影響、私たちの資本資源と流動性、私たちの成長機会に対する期待追求、私たちの予想キャッシュフロー、私たちの顧客の表現、私たちの期待した現金収集及び私たちの経営結果と財務状況などを含むかもしれない。展望的な陳述は多くの危険と不確実性と関連があり、あなたは実際の事件の予測としてそれらに依存してはいけない。展望的陳述に反映された事件や状況が必ず発生する保証はない。あなたは、以下の言葉を使用することによって、肯定的陳述を識別することができる:はい、?意図、?継続、?信じる、 ?可能、?期待、?期待、?目標、?予測、?パイプライン、推定、??見積もり、?計画、?将?または他の同様の表現または他の同様の用語によって、または本入札明細書における戦略、計画、または意図の議論によって識別することができる

私たちに実質的かつ負の影響を与える可能性のある要素は、以下の要素を含むが、これらに限定されない

新冠肺炎に関連するリスク、あるいは未来の任意の他の新冠肺炎変種或いは他の高伝染性或いは伝染性疾病の発生;

世界経済の不確実性と金融市場の混乱

インフレが顧客と私たちの経営結果に及ぼす影響

消費者の自由支配可能な支出を減らすこと

私たちの債務ツールの契約は私たちがいくつかの行動を取る能力を制限する

信用格付けの不利な変化

金利が変動する

テナントは賃貸条項を履行しない

私たちの顧客と取引相手は私たちの借金を滞納している

借り手は破産したり違約したりする

私たちは以前の賃貸契約に相当する条項で期限が切れる賃貸契約を更新することができ、および/または経済的に有利な条件でこれらの物件のために代替のテナントを探すことができます

体験型不動産業界の経営リスク

私たちが効果的に競争する能力

3つのテナントに関連するリスクは、これらのテナントは私たちのレンタル収入の大部分を占めています。

私たちの能力は量体裁断テナントは予想期限内に十分な経営成果を得て、合意したレンタル料を支払うことができる

私たちは第三者マネージャーに依存して私たちのいくつかの物件を管理することに関連するリスク;

私たちの負債水準に関連するリスクは

レバレッジを使って物件を買収することに関するリスク

一括払いの融資手配が必要です;

私たちの資金調達能力は

私たちポートフォリオの集中度は

2


カタログ表

私たちはアメリカ連邦所得税と税務に関する事項に不動産投資信託の資格を提供し続けています

私たちの子会社が義務を果たす能力

資金とリスクを達成するための資金調達計画に直面しています

限られた数の従業員に依存しています彼らの流出は運営を損なう可能性があります

私たちのある物件のマネージャー雇用者に関するリスク;

博彩業に関連するリスクは

博彩や他の規制機関と関連したリスク

必要な規制承認のために博彩財産の移転が遅延または禁止されている;

セキュリティホールや他の中断に関連するリスク;

財務諸表に悪影響を及ぼす可能性のある会計基準の変更

不動産収益と投資価値の変動

不動産所有権、賃貸および開発に関連するリスク、地域の空間供給過剰または不動産需要の減少、他の利用可能な空間からの競争、テナントやユーザ(例えば、私たちテナントの顧客)が物件を魅力的だと思うかどうか、不動産税や他の費用の変化、市場賃貸料の変化、物件改善および賃貸に関連する時間およびコスト、税収または区画法または他の政府法規の変化、増加した運営コストの一部または全部をテナントまたは他の顧客に転嫁することができるかどうか、および私たちが不動産を管理する状況を含む、不動産所有権、賃貸および開発に関するリスク

私たちは自然災害を含む十分な保険と潜在的な未加入損失のリスクを得ることができます

共同経営企業に存在するリスク

賃貸マルチテナント物件のリスク;

アメリカの障害者法や他の法律を守らない

環境責任リスク

私たちの不動産投資の流動性が相対的に悪いことに関するリスク

海外で資産を持つリスクは

所有、経営または融資テナント、抵当者、または私たちの業務が天気条件、気候変動、および自然災害の影響を受ける可能性のある物件に関するリスク;

不動産の開発、再開発と拡張、他の不動産関連会社の買収に関するリスク

現金や現在の金利で配当金を支払う能力

インフレや市場金利が私たちの株式価値に与える影響に関するリスク;

私たちの株価の変動は

法律および私たちの信託声明と付例に基づいて制御変更に加えられるいくつかの制限;

株主の許可を得ずに政策を変更したのは

私たちの株の価値を希釈するかもしれない株式発行

将来発行される債務や株式証券は、私たちの普通株よりも優先されるかもしれない

3


カタログ表

外国為替レート変動に関するリスク;

税金の法律法規を含む法律法規の変化

本入札明細書に含まれているまたは引用された任意の前向きな陳述を評価する際には、本入札明細書のリスク要因部分と、我々の最新のForm 10−K年次報告および当社のForm 10−Q四半期報告(適用される場合)におけるリスク要因部分とを考慮しなければならない

このような不確実性を考慮して、あなたは展望性 陳述に過度に依存してはいけない。法律に別の要求がない限り、私たちは、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、本入札明細書に含まれるまたは引用された任意の前向きな陳述を公開または修正する義務はありません。上記の要因を考慮して、本明細書に記載された議論または参照に組み込まれた将来のイベントは発生しない可能性があり、実際の結果、業績、または達成は、展望的陳述における予想または示唆とは大きく異なる可能性がある

4


カタログ表

リスク要因

私たちの証券に投資することは一定のリスクと関連がある。私たちの証券を購入する前に、私たちの最新の10-K年間報告書と(適用された場合)私たちの四半期報告書に記載されているリスク要因、募集説明書補足材料、または任意の特定の発行に関連する任意の発売材料、および引用によって本入札明細書に提出された私たちの最新の10-K年度報告書を含むリスク要因を読んで考慮しなければなりません。より多くの情報を見つけることができる位置を参照してください

5


カタログ表

その会社は

私たちは自営不動産投資信託基金、あるいはREITと呼ばれています。私たちのポートフォリオは主に体験式の不動産、娯楽と娯楽物件、教育物件への伝統的な投資を含んでいます

私たちはアメリカ連邦所得税を支払うためにREITとして を見ることを選択した。私たちのREITとしての地位を維持するためには、米国連邦所得税法で議論されている複数の要求を遵守しなければならない。これらの要求は、米国連邦所得税の考慮事項で議論されている。-本募集説明書に従って提供される適用目論見書付録または他の適用される発売材料は、発売された特定証券に関する他の米国連邦所得税考慮事項の情報を提供する

私たちの行政事務室はミズーリ州カンザスシティ二百室クルミ街九零九号、郵便番号六四六零六にあります。私たちの電話番号は(816)472-1700です

6


カタログ表

収益の使用

適用される目論見書付録または他の適用可能な発売材料に別途説明がない限り、本募集説明書に基づいて証券を売却して得られた純収益を、買収、開発または融資物件および債務返済のための資金を含む一般業務目的に使用する予定である。適用される目論見書 付録に別途説明されていない限り、ある場合は証券保有者を売却することで売却収益を得ることはない。任意の特定の発売で得られた純額のさらなる詳細については、適用される目論見書付録やその他の適用される発売資料に説明します

7


カタログ表

実益権益株式の説明

以下の実益権益株式(?株式)の記述は要約にすぎず、先に米国証券取引委員会に提出された信託声明や定款におけるこのような株式に関する規定の制約を受け、これらの規定によって制限される。以下は要約であるため,あなたにとって重要である可能性のあるすべての 情報は含まれていない“信託声明”および“定款”の写しをどのように取得するかに関する情報は、“どこでより多くの情報を見つけることができるか”を参照してください。本要約は、適用募集説明書副刊または他の適用発売材料に記載された証券特定条項の記述に制限され、その制限を受ける

私たちの信託声明は、最大100,000,000株の普通株、1株当たり額面0.01ドル、および25,000,000株の優先株、1株当たり額面0.01ドルを許可し、そのうち2,300,000株はAシリーズ累積償還可能優先株(Aシリーズ優先株)に指定され、そのうち3,200,000株はBシリーズ累計償還可能優先株(Bシリーズ優先株)に指定され、そのうち6,000,000株はCシリーズ累計転換可能優先株(Cシリーズ優先株)に指定され、そのうち4,600,000株はDシリーズ累積償還可能優先株(D系列優先株)に指定されている。このうち3,450,000株はE系累積償還可能優先株(E系優先株),5,000,000株はF系列累積償還可能優先株(B系優先株),6,000,000株はG系累積償還可能優先株(G系優先株)に指定されている。私たちの信託声明は、以下に述べるように、当社の取締役会がいつでも、かつ時々実益権益の認可株式数を決定することを許可します

2022年5月31日までに82,527,642株の普通株を発行し,5,392,916株のC系優先株を発行し,3,447,381株のE系優先株を発行し,6,000,000株のG系優先株を発行し,br株を発行した。2022年5月31日現在、Aシリーズ優先株、Bシリーズ優先株、Dシリーズ優先株或いはFシリーズ優先株発行及び流通株はない。本募集説明書の発表日までに、他のカテゴリやシリーズの 優先株はまだ設立されていません。所有権及び株式譲渡制限に関する概要は、“メリーランド州法律及びEPR信託声明及び付則”のいくつかの条項の説明、並びに所有権及び株式譲渡の制限を参照されたい

我々の信託声明には,我々の取締役会が我々のbr株主のいかなる行動も必要とせずに,我々が発行する権利のある株式の総数または任意のカテゴリの株式数を増加または減少させるために,いつでも信託声明を修正することができる条項が含まれている.私たちの信託声明はさらに私たちのbr受託者取締役会が私たちの許可株を発行することを許可し、いかなる未発行株を他の種類やシリーズに再分類することを促進します。取締役会のこの能力は、将来可能な融資と買収を構築し、出現する可能性のある他の業務需要を満たす上で柔軟性を持つと信じている。私たちの取締役会は現在そうするつもりはありませんが、それは私たちが新しいカテゴリまたはシリーズを発表することを許可することができ、 カテゴリまたはシリーズの条項に基づいて、EPR制御権の変更を延期、延期、または阻止することができます

我々の株式の譲渡エージェントと登録機関はComputerShare信託会社,N.A

普通株

私たちのすべての普通株は以下の権利を有する権利がありますが、発行可能な任意の他のカテゴリまたはシリーズ株の優先権、および私たちの信託声明における株式所有権制限に関する規定を遵守しなければなりません

私たちの取締役会が許可し、合法的に割り当て可能な資産から割り当てることを発表したとき、私たちの株への分配を受け入れます

当社の清算、解散、または清算時には、私たちの債務と任意の優先株の優先権を清算した後、br普通株主に割り当てられるすべての余剰資産を得ることができます

8


カタログ表

いずれの株主総会においても,その会議に投票権のある多数票を投票する権利のある株主が自ら出席または代表出席を委任することで定足数を構成する.登録または譲渡に関する我々の信託声明の規定によると、発行された普通株ごとに、所有者が株主に投票するすべてのbr事項について投票する権利があり、選挙受託者を含む。私たちの普通株式保有者は受託者選挙で投票権を累積していない。累積投票の不足は、私たちの普通株が多数未満の株式を持つbr株主が、どの受託者も私たちの取締役会に入ることを難しくする可能性があります。正式に開催され定足数が出席する株主総会では、投票された多数がその被著名人の選挙に賛成すれば、受託者の被著名人が受託者取締役会のメンバーに選出されるが、受託者の被著名人の数が選挙待ちの受託者数を超えた場合、受託者は正式に開催される定足数のある株主総会で多数票で選出される。正式に開催され、定足数が出席する株主総会で投票された多数票は、私たちの定款や法規または私たちの信託声明に基づいて、投票された多数票が必要でない限り、総会審議に提出可能な他の事項を承認するのに十分である

私たち普通株の保有者には優先権、転換、交換、債務返済基金、償還、あるいは、メリーランド州不動産投資信託に関する法的明確な要求がない限り、評価権はありません。株主は私たちのどんな証券も優先的に承認する権利がない

私たちの普通株式に関する他の情報は、私たちの信託声明と定款の条項が、私たちの統制権変更を遅延、延期、または阻止する上で生じる可能性のある影響を含み、メリーランド州法律およびEPRの信託声明および定款のいくつかの条項の説明を参照してください

優先株

将軍

私たちの信託声明は、私たちの取締役会が、私たちが許可して発行されていない優先株、変換または他の権利、投票権、br制限、分配制限、資格、および償還条項と条件を決定することを許可します。これらの中には

各シリーズのユニークな名前と、そのシリーズを構成する株式の数;

このシリーズ株の投票権(ある場合)

この一連の株式の分配率は、割り当て時の任意の制限、制限、または条件を支払い、割り当てが累積されるかどうか、および累積および支払うべき日付を割り当てることである

当該一連の株式を償還することができれば、当該シリーズの株式の価格、条項及び条件を償還することができる

一連の株の購入または償還のための債務超過基金準備金(ある場合);

私たちが私たちの資産を清算または分配する時、このシリーズの株は支払うべき任意の優先金額です。

これらの株式を他の証券に変換することができる場合、一連の株式は、他の証券の価格または転換率、および変換条項および条件に変換することができる

このシリーズは,我々の選択に応じて債務証券,および任意の が許可する交換の条項や条件として交換できるかどうかである

優先株を発行するか、または任意の優先株を購入する権利または株式承認証を発行することは、自発的に提出された買収提案を阻止する可能性がある。また、普通株式保有者の権利は、私たちが将来発行する可能性のある任意の優先株保有者の権利によって制約され、悪影響を受ける可能性があります。

9


カタログ表

以下に目論見書、副刊又はその他の適用される発売材料に係る可能性のある優先株のいくつかの一般条項及び規定を紹介する。以下に優先株の陳述は各方面において我々の信託声明 の適用条項(適用される優先株系列の補充条項を含む)と我々の定款の制約と制約を受けることを記述する

適用される目論見書 副刊または他の適用される発売材料は、毎回優先株を発行する具体的な条項を説明する

優先株の名称または名称;

発行された優先株数

優先株保有者の投票権

優先株の発行価格

分配が累積的であるかどうか、そうである場合、分配率がいつ分配率を支払うか、または分配率が式に基づくかどうか、または他の方法で固定されていないかどうかを決定する方法;

優先株分配の累積日;

優先株の競売または再販売規定(ある場合);

債務償還または債務超過基金のための準備金(ある場合)

すべての清算優先権

証券取引所に優先株が上場する

優先株が変換可能または交換可能であるかどうか、そうである場合、転換価格または交換比率または決定方法を含む優先株変換可能または交換可能証券、ならびに変換または交換可能な条項および条件;

優先株の権益は、以下の“預託株式説明”のより全面的な記述 のように、預託株式によって代表されるかどうか

アメリカ連邦所得税の実質的な考慮事項の議論

優先株の分配と清算権における相対順位と選好;

分配権と清算権の面では、優先株発行のいかなる制限も、提供された系列優先株と平価の優先株より優先するか、または提供する系列優先株と平価の優先株を優先する

直接または実益所有権の任意の制限および譲渡の制限は、それぞれの場合、不動産投資信託基金としての私たちの地位または他の態様を維持するために適切である可能性がある

優先株の任意の他の特定の特典、転換または他の権利、投票権、制限、制限、資格、および優先株の償還条項および条件

“預託株式説明”で述べたように,預託証明書によって証明される預託株式を発行することを選択することができる.もし私たちがこのようにすることを選択すれば、1枚の預託証明書は預託機関に発行され、保管されている特定シリーズの優先株の1株または複数株の端数権益を代表する。適用される目論見書、副刊又はその他の適用される発売材料は、当該部分の権益を具体的に説明する

職階

取締役会が別途決定し、適用される目論見書の付録又はその他の適用可能な発売材料で指定されない限り、優先株が予定されています

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カタログ表

清算または解散時の分配権および権利は、私たちのすべての普通株よりも優先し、私たちの一次証券よりも優先し、私たちの優先証券と同じ価格で、私たちのbr}優先証券よりも低い

分配する

一連の優先株の保有者は、適用される目論見書の補編または他の発売材料に示された金利と日付に応じて割り当てられる権利がある。優先株は固定分配率を指定する可能性があるが、私たちの取締役会はこれらの分配を許可して発表しなければならず、合法的に支払い可能な資産からしか支払うことができない。私たちの取締役会が指定した記録日に、私たちの株式譲渡帳簿に出現した記録保持者に割り当てを支払います。預託証券に代表される優先株の場合、“預託株式説明”項で言及した受託管理人の記録 は、誰に分配を支払うべきかを決定する

任意の系列優先株の分配は、累積されていてもよく、非累積であってもよく、適用される目論見書付録または他の発売材料に規定されていてもよい。参考のため,特定の系列ごとを適用系列と呼ぶ.累積割当は,適用された目論見書付録または他の適用 発売材料に表示された日付からその後積算される.私たちの取締役会が任意の非累積適用系列を割り当てることを許可できなかった場合、所有者は 適用割当期間に関する割り当てを受ける権利がなく、その系列の割り当てが将来支払うべきであると宣言されたか否かにかかわらず、支払う義務はありません

適用される目論見書または他の適用可能な発売材料に が別途規定されていない限り、適用された系列が累積割り当てを受ける権利がある場合、他の優先株シリーズの任意の全額割り当てを宣言、支払い、または準備することはできない。分配については、適用された系列と同等かそれ以下の系列は、過去のすべての分配期間および の時点での適用系列のすべての累積割り当てを宣言し、支払いまたは割り当てなければならない。適用されるシリーズに累積割り当てがない場合は、適用される入札説明書の付録または他の適用可能な発売材料に別段の規定がない限り、その時点の流通期間内にのみ宣言して、すべての割り当てを支払いまたは予約しなければならない。適用目論見書または他の適用発売材料には別の規定があるほか、任意の 適用シリーズおよび任意の他のシリーズ株式の割り当てが全数支払いまたは準備支払いを受けていない場合、吾等はそのようなシリーズの計算および未払い割当に基づいて、適用シリーズおよび任意の他の平価シリーズのすべての割り当てを比例的に申告し、支払いまたは支払いのために準備しなければならない。適用される目論見書副刊または他の適用可能な発売材料に別の規定がない限り、これらの目的については、計算すべき割り当ておよび未支払いの割り当ては、以前に支払われていない非累積優先株発送期間を含まない。適用される目論見書又は他の適用可能な発売材料に別段の規定がない限り、延滞の可能性のある割当支払いについて利息を支払うことはない

適用目論見書の副刊又はその他の適用発売資料に別途規定がある以外は、前段落に別の規定がある以外は、吾等が任意の累積適用系列について、当時の当期の割り当てを含む全額累積割り当てを発表し、支払い又は準備しない限り、吾等は、普通株式又は任意の他の適用系列との平価又は清盤時にランクの低い持分証券について、いかなる割り当てを発表、支払い、又は割り当ててはならない。上記の制限は、普通株式又は他の持分証券で支払う分配には適用されず、適用される目論見副刊又は他の適用可能な発売材料が別途規定されていない限り、分配及び清算時に、普通株式又は他の持分証券のレベルは、適用系列よりも低い。適用される目論見書副刊または他の適用可能な発売材料に別の規定がない限り、適用されるシリーズが非累積である場合、私たちは、普通株または一次証券または平価証券の分配を発表する前に、当時の 当期の分配を申告して支払い、または準備する必要がある。さらに、私たちが割り当てを宣言することができない場合、私たちは、適用される目論見書副刊または他のbr}が別に規定されていない限り、任意の普通株または他の平価または一次株式証券を償還、購入または任意の代価で買収することはできない

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カタログ表

適用される製品材料。しかし、募集説明書の副刊又は他の適用発売材料に別途規定が適用されない限り、吾らはある償還或いは比例要約に基づいて他の禁止された購入及び償還を行い、 適用系列及び任意の他の平価系列優先株の流通株を購入することができる

まず,適用系列の任意の割当て支払いを,その系列の最初に計算されたが支払われていない割当て に計上する

救いを求める

吾等は、適用招株定款副刊又は他の適用発売材料に示される償還時間及び償還価格に応じて、それぞれの場合に一つ又は複数の系列の全部又は部分優先株を償還することを要求される可能性がある

一連の優先株が強制償還された場合、適用される目論見書付録または他の適用可能な発売材料の中で、償還が必要な株式の数、いつ償還を開始するか、償還価格、および償還に影響を与える他の条項および条件を指定します。償還価格には、非累積優先株を除くすべての計算すべき分配と未払いの分配が含まれる。償還価格は、現金又は適用される目論見書補充材料又はその他の適用される発売材料に規定された他の財産を支払うことができる。いずれかの系列優先株の償還価格 が自社発行実益株式の収益純額からしか支払うことができない場合、優先株の条項は、実益株式発行がない場合、又はいずれかの発行された収益純額がその時点で満期となった総償還価格を全額支払うのに不十分である場合には、優先株は、適用される目論見書付録又は他の適用される発売材料に規定された転換 条項に基づいて自動的かつ強制的に実益株式に変換される

清算優先権

適用される目論見書副刊又はその他の適用される発売材料には、適用系列の清算優先権(ある場合)が明記される。私たちの自発的または非自発的清算時に、私たちの普通株または任意の他の利益権益の低い株主に任意の分配を行う前に、この一連の所有者は、私たちが合法的に株主に割り当てることができる資産から清算優先金額の分配を得る権利があり、計算すべきおよび支払われていないすべての分配に相当する金額 を加える。非累積適用系列の場合,課税と未払い割当てはそのときの分配期間のみを含む.彼らが獲得する権利のあるすべての清算割当金額をbrに支払った後、優先株保有者は私たちの任意の余剰資産を要求する権利がない。すべての優先株保有者に全額清算分配が行われた場合、私たちの余剰資産は、清算時に彼らの権利と選好に応じて、彼らの株式数brに応じて優先株以下の任意の他の実益権益の所有者に割り当てられる

任意の任意の自発的または非自発的清算時に、私たちの利用可能な資産が、一連の発行済み株式のすべての清算分配金額を支払うのに十分でない場合、および一連の資産割り当ての平価で配列されたすべての実益権益株式の対応する対応金額が、一連の所有者および他のすべての同等順位の実益権益株式brと比例して分配されるべきであり、そうでなければ、彼らはすべての清算分配を得る権利がある

これ等の目的については、吾等と任意の他の信託、会社又は他の実体との合併又は合併、又は吾等の全部又は実質的にすべての財産又は業務の売却、リース又は譲渡、又は法定株式交換は、適用される募集定款又は他の適用される発売材料に別段の規定がない限り、清盤とみなされることはない

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カタログ表

投票権

私たちの優先株保有者は、以下に示すまたは適用される目論見書または他の適用可能な発売材料に別の規定、または法的要件がない限り、いかなる投票権も持たないだろう

適用される目論見書の副刊または他の適用可能な発売材料に別の規定がない限り、私たちの優先株の所有者(他のすべての類似投票権を有する優先株と1つのカテゴリとして単独投票)は、次の年度の株主総会またはこの目的のために開催された特別会議で2人の追加受託者を我々の取締役会に選出する権利があり、任意の場合、適用系列の割り当てが6四半期以上延滞することができる。適用系列が累積分布を有する場合、前の文に記載された他の受託者を選択する権利は、適用系列中の計算されていないすべての割り当ておよび適用されていないすべての割り当てを宣言し、支払いまたは保留する前に、引き続き有効である。優先株株主が受託者を選挙する権利があれば、取締役会全体で2人の受託者を増やすことになる

適用される目論見書の副刊または他の適用可能な発売材料に別の規定がない限り、任意の優先株が発行されている限り、当時発行されていた各一連の優先株(および類似の投票権を有する他の株式)の少なくとも3分の2の賛成または同意を経ない限り、私たちは保有してはならない

一連がまだ発行されておらず、その条項が重大な不利な変化が生じていない限り、またはその系列が同じ条項を有する優先株に変換または交換される(系列の所有者に重大な悪影響を与えない変化を除く)株式交換、合併、または別のエンティティへの統合;

私たちの信託声明または定款の中で優先株シリーズに重大な悪影響を及ぼす条項を修正、変更または廃止します

このシリーズ優先株のライセンス金額を増加させるか、またはこのbrシリーズ優先株のライセンス金額を当時発行済みおよび発行済み数以下に減少させる

一連の優先株に優先する任意のカテゴリまたはシリーズ株の許可または発行額を許可、設定、または増加させること

一連の優先株に優先する任意のカテゴリまたは系列株式、または系列優先株に変換可能な任意のカテゴリ株式を再分類するステップと、

一連の優先株を購入する権利がある任意の証券または債務の許可または発行金額に変換または証明することができる任意の証券または発行金額を設定、許可または増加させる

割当および清算権において、一連の優先株または平価を下回る任意のカテゴリまたは系列株の許可金額、またはこれらの株式の発行は、一連の株式に重大な悪影響を及ぼすとはみなされない

当該等のbr改正時又は前に、当該系列の投票権のある優先株を償還するすべての流通株について規定されている場合、前述の採決規定は適用されない

以下の“預託株式説明”でより全面的に説明されているように、預託株式を発行し、1株または複数株の投票権に相当する一連の優先株に相当する株式を選択すれば、1株当たり預託株式は実際に各預託株式の端数投票権を得る権利がある

転換権

適用される募集説明書の付録または他の適用される発売材料に条項と条件を説明します。これらの条項と条件によって、あるいは任意のシリーズの優先株を変換することを要求することができます

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カタログ表

株式は普通株または任意の他のカテゴリまたはシリーズの証券に変換される。条項には、優先株が普通株または他の証券に変換可能な数、転換価格(または転換価格を決定する方法)、転換期限、一連の所有者によって選択されるか私たちが選択するかについての条項、転換価格を調整する必要があるイベント、および一連の株式の償還に影響を与える場合に転換する条項が含まれる

私たちの交換権

適用される目論見書副刊や他の適用される発売材料に条項と条件を説明しますが、これらの条項と条件に基づいて、任意の系列優先株の株式を債務証券に交換することを要求することができます。交換が必要な場合、元本金額が適用される優先株系列の清算優先権に等しい債務証券 を受け取ります。債務証券の他の条項及び条項は、交換されている一連の優先株条項及び条項を下回ることはありません

Cシリーズ優先株

ランキング

Cシリーズ優先株は私たちの普通株より優先して、私たちのEシリーズ優先株、Gシリーズ優先株と未来に発行される可能性のある他の平価証券と清算、解散、清算時の分配と金額の面で平価を持っています

分配する

私たちのCシリーズ優先株は四半期ごとに累積割当を支払うことを規定しており、Cシリーズ優先株1株25ドルで優先株を清算する年利5.75%、あるいは毎年1株1.4375ドルの固定料率を規定している。 いかなる四半期も申告していない、あるいは支払われていない割り当ては引き続き累積する

清算優先権

会社の清算時には、Cシリーズ優先株の所有者は、私たちの普通株式所有者に任意の金額を支払う前に、1株当たり25ドルの清算優先権を獲得し、すべての累積、計上、未支払いの割り当てを得る権利がある

を償還する

Cシリーズ優先株は償還できません

投票権

C系列優先株の所有者は通常投票権を持たないが、C系列優先株の割り当てが6つ以上の四半期期間(連続するか否かにかかわらず)にbrが支払われていない場合、C系列優先株(類似投票権を有する株とともに)の所有者は、Brのすべての未支払分配支払いまたは支払いが宣言されて支払いとして残るまで、2人の受託者を追加選挙する権利がある。また、C系列優先株を発行した他のすべてのC系列優先株保有者と同等の投票権を有する株主の少なくとも3分の2の賛成票がなければ、C系列優先株の条項を何らかの重大かつ不利な修正を行うことはできない

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カタログ表

転換権

C系列優先株の保有者は,彼らの選択に応じて,当時適用されていた転換率を満たす条件で,C系列優先株を我々の普通株に変換することができる.変換率は特定のイベントが発生したときに調整される.場合によっては、私たちの普通株の市場価格に基づいて、その時に適用された転換率で、Cシリーズの一部または全部を普通株に変換することを選択することができます。C系列優先株のいずれかの転換後、(1)適用される転換率に基づく一定数の普通株、又は(2)当該等株の補充条項に規定されている一定額の現金及び普通株を交付する権利がある。また、根本的な変化が生じた場合、補充条項によって決定された我々普通株の実際の適用価格が1株59.45ドル未満である場合、C系列優先株の保有者は、転換中のC系列優先株の清算優先権に等しい転換率 に計算すべき加算と未支払割り当てを私たちの普通株市場価格の98%で割ることで、彼らのC系列優先株の一部または全部を変換することを要求する可能性がある。私たちはCシリーズの優先株の一部または全部を現金で買い戻す権利があり、そうでなければ、これらの優先株は転換が要求されるだろう

Eシリーズ優先株

職階

Eシリーズ優先株 は私たちの普通株より優先して、私たちのCシリーズ優先株、Gシリーズ優先株と私たちが将来発行する可能性のある他の平価証券は清算、解散、清算時の分配と金額の面で平価を持っています

分配する

私たちのEシリーズ優先株は四半期ごとに累計支払いを割り当て、Eシリーズ優先株1株25ドルの清算優先株の年利9.00%、あるいは毎年1株2.25ドルの固定金利で支払うことを規定している。どんな四半期にも申告や支払いのない分配が蓄積され続けている

清算優先権

会社の清算時に、Eシリーズ優先株の所有者は1株25ドルの清算優先権を獲得する権利があり、すべての累積、計算、未支払いの分配を加えて、私たちの普通株式所有者に任意の金額を支払う権利がある

を償還する

Eシリーズ優先株は償還できません

投票権

Eシリーズ優先株の所有者は一般に投票権を持たないが、Eシリーズ優先株の割り当てが6つ以上の四半期期間(連続するか否かにかかわらず)にbrが支払われていない場合、E系列優先株(類似投票権を有する株とともに)の所有者は、brのすべての未払い支払いまたは支払いが宣言されて支払いとして残るまで、2人の受託者を追加選挙する権利がある。また、Eシリーズ優先株およびEシリーズ優先株保有者と同等の投票権を有する他のすべての株主の賛成票の少なくとも3分の2を発行していない場合は、Eシリーズ優先株の条項を何らかの重大かつ不利な修正を行ってはならない

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カタログ表

転換権

E系列優先株の保有者は,彼らの選択に応じて,当時適用されていた転換率を満たす条件で,E系列優先株を我々の普通株に変換することができる.変換率は特定のイベントが発生したときに調整される.場合によっては、私たちの普通株の市場価格に基づいて、その時に適用された転換率で、Eシリーズ優先株の一部または全部を普通株に変換することを選択することができます。E系列優先株のいずれかの転換後には、(1)適用される転換率に基づく一定数の普通株、又は(2)当該等株の補充条項に規定されている一定額の現金及び普通株を交付する権利がある。また、根本的な変化が生じた場合、補充条項によって決定された私たちの普通株の実際の適用価格が1株当たり48.18ドル未満の場合、Eシリーズ優先株保有者は、転換しているEシリーズ優先株の清算優先権に等しい転換率でその一部または全E系列優先株を転換し、計算すべき分配と未払い配分を私たちの普通株市場価格の98%で割ることを要求する可能性がある。私たちはEシリーズの優先株の一部または全部を現金で買い戻す権利があり、そうでなければ、これらの優先株は転換が要求されるだろう

Gシリーズ優先株

職階

G系列優先株は我々の普通株より優先し,我々のC系列優先株やE系列優先株および我々が将来発行可能な他の平価証券と比較して,清算,解散,清算時の分配と金額の支払いに優先順位を持つ

分配する

私たちのGシリーズ優先株は四半期ごとに累計支払いを割り当て、Gシリーズ優先株1株25ドルの清算優先株の年利5.75%、あるいは毎年1株1.4375ドルの固定金利で支払うことを規定している。どんな四半期にも申告や支払いのない分配が蓄積され続けている

清算優先権

会社の清算時に、Gシリーズ優先株の所有者は1株25ドルの清算優先権を獲得し、すべての累積、計算、未支払いの分配を加えて、私たちの普通株式所有者に任意の金額を支払う権利がある

を償還する

Gシリーズ優先株は、不動産投資信託基金としての地位を維持することに関する限られた場合を除いて、2022年11月30日までに償還できない。その日または後に、私たちは自分ですべてまたは一部を選択してGシリーズの優先株を償還することができます。方法は1株当たり25ドルの清算優先株を支払い、すべての累積、計算、未支払いの分配を加えることです。

投票権

G系列優先株の保有者は一般に投票権を持たないが、G系列優先株の割り当てが6四半期以上(連続するか否かにかかわらず)にbrが支払われていない場合、G系列優先株(他の類似投票権を有する株とともに)の所有者は、すべての未支払分配が支払われたか、または発表されて支払いとして残るまで、2人の追加受託者を取締役会に選出する権利がある。また、Gシリーズ優先株条項のいくつかの重大かつ不利な変化は、Gシリーズが発行された優先株とGシリーズの優先株保有者と同等の投票権を発行した他のすべての賛成票を得なければならない

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カタログ表

転換権

G系列優先株は,制御権変更に関する特定の場合を除いて,我々の他の証券に変換することはできない

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カタログ表

預託株の説明

以下では、任意の適用可能な目論見明細書付録または他の適用可能な発売材料に含まれる他の情報と共に、任意の預金契約、ならびに当社が本募集説明書に従って提供することができる預託株式および預託株式に相当する預託証明書の一般的な規定について概説する。以下は要約であるため, はあなたにとって重要である可能性のあるすべての情報を含まない.より多くの情報を理解するためには、預託契約書と預託証明書のフォーマットを読み、預託株式を発行する前に登録説明書の証拠品として提出します。以下に概説する条項は、一般に、提供可能な任意の受託株式に適用されますが、適用可能な株式募集説明書付録または他の適用可能な発売材料brも読み、当社が提供する可能性のある任意の受託株式の特定の条項をより詳細に説明します。?どこでより多くの情報を見つけることができるかを参照してください。本要約は、適用される募集説明書の付録または他の適用可能な発売材料に記載されている証券の特定のbr条項の記述および適用される最終受託契約および預託証明書の条項によっても制限されています

一般情報

私たちは自分の選択に応じて、すべての優先株を発行するのではなく、預託株式を発行することを選択することができる。このような選択権を行使する場合、各預託株式は、指定された一連の優先株の一部または複数株(割り当て、投票権、償還および他の清算権を含む)に対するすべての権利および優先株の所有権および権利を表す。適用される割合は目論見書付録に具体的に説明される。もし私たちがこの選択権を行使すれば、私たちはこれらの散発的な権益を代表する預託証明書を発行するために1つの預託証明書を指定する。預託株式に代表される系列ごとの優先株は,我々と預託機関との単独預託プロトコルに基づいて入金される.一連の預託株式に関連する目論見書、副刊又はその他の発行材料は、預託者の名称及び住所を記載しなければならない。預託契約条項を適用する規約の下で、預託株式保有者毎に、当該等受託株式に代表される優先株のすべてのbr割当、投票、転換、償還、清算及びその他の権利及び特典を享受する権利がある

適用される預託プロトコルによって発行された預託証明書は、預託株式の所有権を証明する。預託機関が預託証明書を渡し、適用される預託契約に規定された費用を支払った後、預託株式保有者は、返却された預託証明書に関する優先株を取得する権利がある。適用される目論見書副刊は、預託株式がどの証券取引所に上場するかどうかを具体的に説明する

分配する

受託者は、保有者が所有する預託証明書数の割合に応じて、適用優先株に関するすべての現金を、関連預託株式を証明する預託証明書の記録保持者に割り当てることが要求される。スコアは、最も近い整数点に下方に丸められる

現金以外の方式で分配を行う場合は,保管者にその受信した財産を取得する権利のある預託証明書の記録保持者に割り当てることを要求し,保管者が分配不可能であると判断しない限り.この場合、受託者は、私たちの承認の下で財産を売却し、売却して得られた純収益を所有者に分配することができる

転換または交換された優先株を代表する預託株式は分配する権利がない。預金契約にはまた、私たちが優先株保有者に提供する任意の引受または同様の権利がどのような方法で株式保有者に提供されるかに関する条項が含まれる。すべての配布は、所有者が証明書、証明書、その他の情報を提出し、保管人に何らかの費用と費用を支払う義務を負うことになる

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カタログ表

優先株の撤回

以前に償還が要求されない限り、信託機関の会社信託事務室に預託証明書を渡した後、一連の優先株の完全株式数およびこれらの預託証明書に代表される任意のお金または他の財産を取得することができます。優先株の一部は発行されません。お渡しした預託持分数が抽出したいすべての優先株の預託株数を超えた場合、その預託持分は同時に超過した預託持分数を証明するために新しい預託領収書をお渡しします。あなたがあなたの優先株を撤回したら、あなたは預託契約に従ってこれらの優先株を再入金して預託株式を得る権利がありません。私たちは撤回された優先株に公開取引市場がないと予想している

預託株の償還

もし私たちが預託株式を対象とした一連の優先株を償還すれば、預託機関はその受け取った収益の中からこれらの株式を償還する。預託機関は、指定された償還日前に30日以上、60日以下に、預託証明書の記録保持者に償還通知を郵送して、私たちが償還している預託株式brを証明し、その住所が預託機関の帳簿に現れる。1株当たり預託株式の償還価格は、このシリーズの優先株に対して支払われる1株当たり償還価格の適用部分に等しい。預託株式の償還日は優先株の償還日と同じになる。吾等の償還された預託株式が全預託株式よりも少ない場合には、吾等及び預託者は、実際に実行可能な場合には、自己等の不動産投資信託基金の地位を維持するために、断片的な株式又は吾等によって決定された他の公平な方法を設けることなく、近い割合で償還された預託株式を選択する

償還日が確定した後、償還された預託株式は流通株とみなされなくなる。その際,すべての割当てが停止して発生し,預託株式所有者および関連預託証明書所有者のすべての権利は終了するが,償還時に預託株式所有者が獲得する権利がある金銭または他の財産を受け取る権利は除外される.資金又はその他の財産を受領した場合は,償還された預託株式を証明する預託証明書を預託者に返送しなければならない

預託株式の投票権

優先株保有者が投票を適用する権利のある任意の会議の通知を受けた後,ホスト機関は,会議通知に含まれる情報をホスト受領書を適用した記録保持者 に郵送することを要求される.記録日には、預託証明書の記録保持者毎に、保有者の預託株式に代表される優先株金額に関する投票権の行使について預託機関に指示する権利がある。係の人は可能な限りあなたの指示に従って株に投票するだろう。私たちは保管人が必要だと思うすべての合理的な行動を取って、そうできるようにすることに同意します

もしあなたがあなたの株にどのように投票するかを指示しなければ、委託者はこの株に投票することを放棄するだろう。保管人の行動が善意であるか、または保管者の重大な不注意または故意の不正行為によるものでない限り、保管人は、採決指示を実行できなかった行為または任意のそのような採決の効果に対して責任を負わないであろう

清算優先権

当社が清算、解散または清算を行う際には、任意であっても非自発であっても、預託株式保有者毎に、適用される目論見書付録又は他の適用可能な発売材料に示される預託株式に代表される優先株当たりの部分清算優先株を獲得する権利がある

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カタログ表

受託株式の転換や交換

預託株式自体は、普通株、優先株、または私たちの他の任意の証券または財産に変換することはできません。しかし、これが適用される目論見書副刊または他の適用可能な発売材料に規定されている場合、保有者は、預託証明書を適用された預託機関に戻し、預託株式に代表される優先株の転換や交換を促進するように書面で指示することができる。同様に、適用される目論見副刊や他の適用可能な発売材料にこのような規定がある場合、預託株式に代表される優先株を私たちの債務証券に変換または交換することを要求する場合には、すべての預託証明書を適用された信託機関に返送することを要求する可能性があります。私らは、指示や株式交換や交換に関するいかなる対応金を受け取った後、引渡し優先株と同じ手順で株式交換や株式交換を手配し、株式交換や株式交換を行うことに同意する。一部の預託株式のみを変換または交換する場合、預託機関は、任意の未変換または交換されていない預託株式のために新しい預託証明書を発行します

預託株式に関する米国連邦所得税の結果

預託株式の保有者として、米国連邦所得税では、預託株式に代表される一連の優先株の所有者とみなされる。したがって、あなたはアメリカ連邦所得税の目的で、あなたが基礎シリーズ優先株の保有者であれば、得られる収入と控除を考慮することを要求されるだろう。また、次のように

預金協定に規定されている預託株式と引き換えに優先株を抽出する際には、米国連邦所得税のためにいかなる収益や損失も確認しない

あなたが預託株式の交換所有者として獲得した1株当たりの課税基礎は、交換時に優先株を交換する預託株式の合計税基礎と同じである

優先株交換時に預託株式を資本資産として保有している場合、優先株の保有期間には、預託株式を保有している期間が含まれます

預金契約の修正と終了

私たちと適用されるホスト機関は預金証明書と預金協定の条項を修正することを許可されるだろう。しかし、当時発行された適用預託株式の少なくとも多数の保有者は、保有者の権利に重大な悪影響を及ぼす修正を承認しなければならない。任意の修正が発効した場合、預託証明書を継続して保有することにより、未弁済預託証明書の各所有者は、修正された適用預金プロトコルの制約を受ける

以下の場合、吾らは、適用されたホスト銀行を30日以上の事前書面通知後に任意の預金プロトコルを終了することができる: (1)終了は、メリーランドREITとしての私たちの地位を維持するために必要であるか、または(2)終了の影響を受ける各優先株の多数の同意を終了する。いずれかの場合には、保管人は、預託証明書所持者が保有する預託証明書が返却された場合、保管者は、預託証明書によって証明された預託株式に代表される優先株の全部または断片的な株式の数、およびその預託証明書が保有する任意の他の財産を各預託証明書保持者に交付または提供することを要求される。さらに、以下の場合、預金プロトコルは自動的に終了する

すべての預託株式または関連優先株が償還された

私たちの清算に関連する優先株は最終的に分配され、優先株の基礎預金株式を証明する預託証明書所有者に割り当てられなければならない

20


カタログ表

各関連優先株は、預託株式に属さない証券に転換または交換されなければならない

預かり人の押記

私たちは預金協定の存在だけで発生したすべての振込と他の税金と政府費用を支払うつもりだ。また、私たちは、優先株の初期預金管と任意の優先株償還に関する費用と費用を支払います。しかし、預託証明書保持者が履行を要求する任意の職責が適用される預金プロトコルの明文で規定された範囲を超えている場合、預託証明書保持者は、その履行を要求する任意の移転又は他の政府料金及び保管人の費用及び支出に任意の費用を支払う

保管人の退職と更迭を依頼された

受託管理人はいつでも私たちにその当選通知を提出することで退職することができます。また、私たちはいつでも保管人を除去することができる。任意の辞任または免職は、私たちが後任の委託者を任命し、brの任命を受けたときに発効します。私たちは辞任または免職通知を出してから60日以内に後任保管人を任命しなければなりません

雑類

預託機関は、それが受信した関連優先株に関する任意の報告及び通信を預託証明書保持者に転送することを要求される。預託証明書所持者は合理的な通知後に預託証明書の譲渡帳簿と預託証明書保持者リストを調べることができる

法律又はその制御範囲を超えた場合に預金契約項下の義務の履行を阻止又は遅延した場合は、受託者も当社も責任を負わない。私たちの義務と預金協定の下で人を保管する義務は善意で職責を履行することに限られ、深刻な不注意や故意の不当な行為があってはならない。満足できる賠償を提供しない限り、吾らまたは任意のbr受託者は、任意の預託証明書、預託株式、または関連する優先株について任意の法的手続きを提起するか、またはそれを弁護する義務がない。私たちと各ホスト機関は、弁護士または会計士の書面提案に依存して、優先株式預託を提出することを許可される人、預託証明書保持者、または情報を提供する能力のある他の人が提供する情報を誠実に信じ、真であると心から信じ、適切な当事者によって署名された文書を提供する

保管人が任意の預託証明書保持者と私たちとの衝突した債権、請求または指示を受け取った場合、保管人は私たちから受け取った債権、請求、または指示に行動する権利があります

21


カタログ表

手令の説明

以下の説明および任意の適用可能な入札説明書付録または他の適用可能な発売材料に含まれる他の情報は、本募集説明書の下で提供可能な引受権証の一般的な条項および条項をまとめている。以下は要約であるため,あなたに重要である可能性のあるすべての情報は含まれていない.もっと多くの情報を理解するためには、株式証明書表と株式承認証協定を読むべきで、私たちはこれらの表を登録説明書の証拠物として提出します。本募集説明書はその一部です。以下に概説する条項は、一般に、私たちが提供する可能性のある任意の引受権証に適用されますが、適用可能な目論見付録または他の適用可能な発売材料も読み、当社が提供する可能性のある任意の引受権証の特定の条項をより詳細に説明しなければなりません。?どこでより多くのbr情報を見つけることができますか。本要約は、適用される募集説明書付録または他の適用される発売材料における証券特定条項の記述および が適用される最終株式承認証および引受権証合意の条項によっても制限されています

吾等は任意の他の要約証券又は単独で株式承認証を発行し、所有者に普通株、優先株、預託株式、株式承認証、債務証券又は単位を購入又は売却する権利を持たせることができ、又は吾等から普通株、優先株、預託株式、株式承認証、債務証券又は単位の現金価値を受け取ることができる。私たちは株式承認証代理と株式承認証契約を締結し、この合意に基づいて株式証明書が発行されます。権利証エージェントは,我々が権証に関連するエージェントとしてのみ,いかなる権利証所有者や権利証の実益所有者のためにもいかなるエージェントや信託の義務や関係を負うこともない.我々は、適用される一連の株式承認証を発行する際又は前に、米国証券取引委員会に株式承認証表及び株式承認証合意の写しを提出する

一連の株式承認証については、適用される目論見書補充材料又は他の適用可能な発売材料について、そこから発行される引受権証の条項を記載する。その中には、以下のものが含まれることがある(適用される場合)

株式証明書の名称

権利証の発行価格

株式証明書の総数

引受権証を行使する際に購入可能な証券の名称及び条項;

適用される場合は、株式証を発行する証券の名称及び条項、並びに各証券と共に発行される権利証の数;

適用される場合、株式証明書およびその発行された任意の証券は、単独で譲渡可能な日である

引受権証を行使する際に購入可能な証券の数量又は金額及び行使時に購入可能な証券の価格;

引受権を行使する権利の開始及び終了の日;

適用されれば,随時行使可能な引受権証の最低または最高額;

権利証明書に代表される権利証または権利証を行使する際に発行可能な証券は、記名または無記名で発行される

入金手続きに関する情報;

権利証の逆希釈条項(あれば);

アメリカ連邦所得税の実質的な考慮事項の議論

株式証明書の償還、買い戻しまたは同様の条項(例えば、ある)に適用される

株式承認証の任意の追加条項は、株式承認証の交換および行使に関連する条項、プログラム、および制限を含む

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カタログ表

株式承認証は、引受権証代理人の適切な事務所または適用される株式募集説明書の副刊または他の適用可能な発売材料において指定された任意の他の事務所で行使することができる。引受権証を行使する前に、保有者は、行使時に購入可能な証券保有者のいかなる権利も有しておらず、これらの証券の所有者に金を支払う権利もない

権利証契約は、権利証所有者の同意を得ずに修正または補充を行うことができ、権利証の規定に当接せず、および権証所有者の利益に悪影響を与えない変更を行うことができる。しかし、その時点で完了していなかった少なくとも大多数の適用権の所有者がこの改正を承認しない限り、権利証所有者の権利を実質的かつ不利に変更するいかなる修正も発効しないであろう。いかなる改正が発効した時、すべての未弁済株式証所有者は引き続きこの株式承認証を保有し、改訂された適用株式権証合意の制約を受ける。特定の一連の権利証に適用される目論見書補充材料または他の発売材料は、各権利証所有者の同意を得ずに、行使可能な証券、行権価格および満期日を含む、行使可能な証券、行権価格および満期日を含む、より変更可能ないくつかの条項を規定することができる

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カタログ表

債務証券説明

以下では、任意の適用可能な目論見補足資料または他の適用可能な発売材料に含まれる追加情報と共に、本入札説明書の下で提供可能な債務証券の一般的な条項および条項について概説する。以下は要約であるため,あなたに重要である可能性のあるすべての情報は含まれていないより多くのbr情報については、私たちが証拠品として提出した契約表を読むべきです。本募集説明書はその一部です。以下にまとめた条項は、一般に私たちが提供する可能性のある任意の将来の債務証券に適用されますが、適用可能な目論見付録または他の発売材料も読み、これらの材料は、私たちが提供する可能性のある任意の債務証券の特定の条項をより詳細に説明しなければなりません。本要約はまた、適用される目論見書付録または他の適用発売材料に記載された証券の特定の条項の記述、および適用される最終契約、適用される契約補充および債務保証の条項の制約および制限を受ける。あなたがもっと多くの情報を見つけることができる位置を確認します

一般情報

私たちが発行可能な債務証券は、当社の債券、手形、債券、または他の債務証拠を構成し、優先債務証券、二次債務証券、および優先二次債務証券を含む可能性がある1つまたは複数のシリーズで発行される。我々が提供する任意の一連の債務証券の特定条項は,以下に示す一般条項 が特定の系列に適用可能な程度を含め,このシリーズに関連する目論見書付録で説明する

債務 私たちが発行可能な証券は、関連募集説明書付録に指定された受託者との間の1つまたは複数の個別契約に基づいて発行されます。優先債務証券は優先契約の形で発行され、二次債務証券は二次契約の形で発行される。優先契約は付属契約とともに契約と呼ばれ、各契約は契約です。私たちは契約の表を証拠品として 登録説明書に提出しており、本入札説明書はその一部です。もし私たちが任意の契約補充協定を締結したら、私たちはこの補充協定のコピーをアメリカ証券取引委員会に提出するだろう

任意の債務証券が我々の1つまたは複数の子会社(子会社保証人)によって保証(子会社保証)される範囲内で、子会社保証人は、適用される受託者と適用可能な契約または補充契約を締結する

適用される目論見書の付録に別の説明がない限り、債務証券は私たちの直接的な義務になるだろう。優先債務br証券は私たちの他のすべての優先債務と非二次債務と並んでいるだろう。二次債務証券の地位は、二次証券自体またはそれに基づいて発行された補充契約に基づいて説明されるように、私たちのいくつかの債務よりも低いだろう。私たちが別に規定がない限り、私たちはシリーズ所有者の同意なしにシリーズを再開放して、このシリーズの追加証券を発行することができます

私たちの業務の大部分は私たちの子会社を通じて行われています。したがって、債務証券保有者の地位は、貿易債権者、債券保有者、保証債権者、税務機関および担保保持者、および任意の優先株主を含む我が子会社債権者の優先債権よりも低くなり、私たち自身が任意の子会社に対して確認された債権を所有し、従属しない債権者である可能性がある。私たちは任意の債務証券の元金とプレミアム(ある場合)と利息を支払う能力は、私たちの子会社が私たちに支払った配当金、割り当て、利息、または他の費用に大きく依存します

以下の記述は契約形式の実質的に規定された要約である.これ は契約のすべての内容を再記述していない.契約は改正された1939年の“信託契約法”(“信託契約法”)によって管轄されている。債務証券の条項には,契約に記載されている条項と,契約の一部として“信託契約法”に基づく条項が含まれる.これらの契約書を読むように促します

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カタログ表

本説明ではなく、それらのために、債務証券保有者としてのあなたの権利を定義します。以下の説明は、最終契約およびその任意の補足条項によって制限され、制限される

募集説明書の副刊や他の製品材料で見つけることができる情報

契約規定では、私たちは時々1つ以上の一連の債務証券を発行することができ、債務証券 を計算し、外貨で支払うことができる。これらの契約は,当該契約によって発行可能な債務証券の元本総額を制限しない.一連の債務証券の目論見補充材料または他の発売材料は、発行された一連の債務証券の条項に関する情報を提供するであろう

このシリーズの債務証券の発行価格は

この一連の債務証券の名称と額面

シリーズ債務証券の元本総額と元金総額制限;

一連の債務証券の元本およびプレミアム(例えば、ある)が支払うべき1つまたは複数の日付、そのような支払いに関する1つまたは複数の金額、または元本およびプレミアム(例えば、ある)またはその決定方法;

期限またはスピードアップ時に支払うべき金額

一連の債務証券が利息を負担すべき1つまたは複数の金利は、固定または可変であってもよく、または金利を計算および/またはリセットする方法であってもよい

所有権または譲渡可能性の任意の制限;

それに利息を支払う者は,債務証券がその名義で登録されている者を除く

利息の発生日またはその日付を決定する方法および利息を計算するための根拠;

この一連の債務証券の支払日またはその等の支払日を決定する方法、任意の利払いを延期する条項、および私たちは利子期間を延長する権利がある

一連の債務証券の元金および任意のプレミアムおよび利息はどこで支払われるか、または債務証券は転換、譲渡または交換のためにどこで提出することができるか;

債務証券及び証書に関する通知又は要求を当社に送達することができる場所

一連の債務証券の条項および条件(例えば、ある)を、私たちの選択または他の方法で全部または部分的に償還することができる

私たちは、任意の債務返済基金または他の特定のイベントに基づいて、または保有者の選択および任意のそのような償還、購入または償還の条項に基づいて、一連の債務証券を購入または返済する義務がある

一連の債務証券は、あるような他の証券に交換する条件に変換することができ、他の事項に加えて、初期変換または交換価格または為替レート、ならびに変換または交換期間を含むことができる

この一連の債務証券の元金、保険料(もしあれば)或いは利息の額は指数、公式或いはその他の方法を参照して決定することができ、そのような額を決定する方式である

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カタログ表

一連の債務証券に対する任意の支払いが、そのような証券の額面または指定された支払いの通貨ではなく、1つまたは複数の通貨(または指数または式参照)で支払われる場合、どのような通貨(または指数または式)で支払うべきか、およびそのような支払いの条項および条件;

税金、政府料金、評価税について支払わなければならない任意の追加金

契約及び失効条項及び条件に基づいて、当該一連の債務証券の全部又は任意の指定部分が廃止可能な程度である

一連の債務証券の元金およびプレミアムおよび利息(例えば、ある場合)を支払う1つまたは複数の通貨、または一連の債務証券は、その建てられた1つまたは複数の通貨、およびそのような通貨に適用されるべき特別な規定;

この一連の債務証券は保証または保証されるかどうか、もしそうであれば、条項は何ですか;

違約契約および違約イベント(本募集説明書に記載されているものと異なる場合または異なる場合);

この一連の債務証券の違約事件に関する任意の補充または変化;

任意の受託者、認証または支払い代理人、譲渡代理人または登録者の身分;

契約に現在規定されている契約の適用性、および契約の任意の補充または変更;

この系列の債務証券の係り受け(あれば)および係り受け関係の条項;

私たちの子会社は債務証券の保証とそのような保証の従属条項を提供するかどうか

規定可能なイベントが発生した場合に債務証券所持者に特殊な権利を与える規定 ;

債務証券を信用状に発行するか、帳簿形式で債務証券を発行するか

このような債務証券は、登録形式または無記名形式で発行可能かどうか、登録形式であれば、額面(1,000ドルの偶数倍でない場合)、無記名債務証券の発売、販売、または交付に適用される制限がある

この一連の債務証券の形は

当社が発行する一連の債務証券に関連する引受権証、オプション、または他の証券を購入する権利に関する可能性のある条項(ある場合);

債務証券がニューヨーク州法律以外の任意の法律によって管轄されるかどうか、債務証券がその管轄を受けるかどうか、

このシリーズの債務証券では契約禁止されていない他のいかなる条項もあります。

従属関係

我々は、適用される入札説明書の付録または他の発売材料に、任意の一連の二次証券が別の一連の債務証券または他の債務証券に従属する条項および条件を説明する。 条項は、以下の説明を含む

債務は発行された債務証券よりも優先される

優先債務の違約が継続している場合には、提供された債務証券の所持者への支払いの制限(ある場合)、

違約事件が発生した後に債務証券所持者に金を支払う制限(ある場合);

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カタログ表

債務証券を提供された所持者が優先債務保有者に一部の金を免除することを要求する条項

金利.金利

利息のある債務証券は固定金利または変動金利で行われるだろう

付属保証

債務証券 は、適用される目論見書付録又は他の発売材料において保証人とされている付属保証人によって無条件かつ撤回不可能に担保されることができる。任意の付属保証は、満期日に支払うか、加速または償還またはその他の理由で支払うかにかかわらず、債務証券の元金および任意のプレミアム、利息または債務超過基金支払いを含む。私たちは、適用される目論見書の付録または他の発売材料において、任意の付属保証の存在および条項をより全面的に説明する

原始発行割引

本募集説明書が提供する1つまたは複数の一連の債務証券は、その元本よりも低い大幅な割引で販売される可能性があり、 は利上げせず、発行時の金利は市場金利よりも低い。任意の一連の債務証券に適用される重大な米国連邦所得税の結果及び一般適用の特別な考慮事項は、適用される目論見書付録又はその他の適用される発売材料で説明される

世界一周証券を登録する

私たちは1つまたは複数の完全に登録されたグローバル証券の形態で一連の登録債務証券を発行することができる。登録されたグローバル証券を目論見書付録またはこのシリーズに関連する他の発売書類で指定された信託機関または指定された人に預ける。グローバル証券またはグローバル証券の額面または合計額は、登録されたグローバル証券または証券に代表される一連の未償還登録債務証券元金総額の一部に等しくなる。適用される目論見書副刊又はその他の適用可能な発売材料には別途規定があるほか、最終登録形式で債務証券を全部又は部分的に交換しない限り、登録されているグローバル証券は譲渡することができないが、3つの場合は全体譲渡として除外する

グローバル証券に登録された保管人は、この保管人の代理者に送信する

受託保管人の一人またはその受託保管人の別の世代の有名人と、

保管人または任意の保管人の後継者または後任者の被逮捕者。

一連の債務証券に関連する目論見書、補編またはその他の発売材料は、この一連の債務証券において登録されたグローバル証券に代表される任意の部分の預託手配に関する具体的な条項を説明する。以下の規定は一般にすべての預託手配に適用されると予想される.

登録されたグローバル証券を発行する際には、保管人は、その簿記登録·譲渡システムにおいて、登録されたグローバル証券に代表される債務証券の元本金額を当該保管者に口座を有する者の口座に貸記する。これらの人は、参加者と呼ばれる。登録されたグローバル証券に代表される債務証券流通に参加する任意の引受業者、代理人、または債務者 は、貸手に記入するアカウントを指定する。登録されたグローバル証券において実益が得られるのは、参加者または参加者によって権益を持つ個人のみである。グローバル証券の受託者は、登録されたグローバル証券の実益所有権権益の記録を保存する

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カタログ表

参加者の安全。参加者または参加者によって所有されている個人は、参加者以外の他の人のためにグローバル証券における利益所有権権益の記録を保持するであろう。これらの記録は、登録されたグローバル証券における利益所有権を移転する唯一の手段となる

いくつかの州の法律は、特定の証券購入者に最終形態で証券の現物交付を要求する可能性がある。これらの法律は、これらの人たちが世界の証券で実益権益を所有、譲渡、または質権する能力を制限するかもしれない

受託者またはその代理著名人が登録されたグローバル証券の登録所有者である限り、契約項の下のすべての目的について、受託者またはその代理有名人は、当該登録されたグローバル証券に代表される債務証券の唯一の所有者または所有者とみなされるであろう。以下に説明または適用される補足契約に記載されることに加えて、グローバル証券の実益権益を登録する所有者:

登録されたグローバル証券に代表される債務証券をその名義に登録してはならない;

最終形態で登録されたグローバル証券に代表される債務証券の実物交付を受信または受信する権利はない

この契約項の下に登録されたグローバル証券に代表される債務証券の所有者又は所有者とはみなされない

したがって、登録されたグローバル保証において実益権益を有する誰もが、登録されたグローバル保証の保管人のプログラムに依存しなければならず、その人が参加者でない場合には、所有者が契約下で登録されたグローバル保証に適用される任意の権利を行使するために、その権益を有する参加者の手続きに依存しなければならない

世界一周証券登録の利息と元金を支払う

適用される目論見副刊または他の適用可能な発売材料に別段の規定がない限り、委託者またはその代名人の名義で登録された登録グローバル証券に、Br}登録グローバル証券の登録所有者である債務証券に元金、br}プレミアム(ある場合)、利息、および追加金額を支払う。当社、受託者、またはグローバル証券登録に代表される債務証券の支払代理は、いかなる責任も負いません

登録されたグローバル証券の実益所有権権益に関する記録の任意の態様、またはそのような実益所有権権益のために支払われた金;

所有権の利益を受ける権利に関連する任意の記録を維持、監視、または審査します;

世界的に保証された実益すべての人が保管人またはその代の有名人に支払う金額;または

保管人、その指定者または任意の参加者の行動ややり方に関する他の事項。

一般に、受託者は、グローバル証券に関連する元本、プレミアム、利息、または追加金額の任意の支払いを受けた後、委託者のbr記録に示されるように、グローバル証券元本に登録された利益権益に比例する金を参加者の口座に直ちにクレジットする。一般的に、参加者が参加者によって保有する登録された世界的に保証された実益権益所有者に支払われるお金は、長期的な指示および慣行によって管轄される。現在、町内名に登録されている顧客の口座に保有する証券がこの場合である。このような支払いは参加者が担当する

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カタログ表

世界証券取引所に登録する

次の2つの場合、登録されたグローバル証券と交換するために、最終的な形で債務証券を発行する可能性がある

登録されたグローバル証券に代表される任意の債務証券の受託者は、いつでも取引法に基づいて登録された決済機関として継続することができないか、または取引法に基づいて登録された決済機関として継続することができない

私たちは90日以内に後継者管理機関を任命しないつもりだ

さらに、1つまたは複数の登録されたグローバル証券に代表される一連の債務証券を所有しないことを随時決定することができる。この場合、登録されたすべてのグローバル証券またはこれらの債務証券を代表する証券と交換するために、一連の債務証券を最終的な形で発行する

会社のチノ

契約は、(I)私たちが必要な時間と場所ですべての元金と利息を支払うこと、および(Ii)すべての必要なことをして、完全な を維持し、維持するために私たちの生存を強制し、#節で概説したいくつかの条項、合併、合併、および特定の資産売却を遵守することを含む、私たちの契約を含む。各一連の債務証券を設立する取締役会決議または補充契約は、追加債務または留置権の発生と、私たちの業務および資産に対して何らかの行動をとる権利を制限する可能性のある契約を含むことができる

これらの契約には、高レバレッジ取引が発生したときに債務保持者を保護する契約や条項は含まれていない

違約事件

適用される目論見書副刊又は他の適用可能な発売材料に別途説明がない限り、当該等債券に基づいて発行される一連の債務証券については、以下は当該等債券下での違約事件である

期限が切れて一連の債務保証の利息または追加金額を支払わず、30日間持続する

満期時に一連の債務証券の元金またはプレミアムを支払うことができなかった(ある場合)

この一連の債務保証満期を延滞した任意の債務返済基金の分割払いは、30日間継続する

受託者または一連に関連する未償還債務証券元金総額の少なくとも25%を有する受託者または所有者が書面で通知してから60日以内に、一連の債務証券または一連の債務証券と締結した任意の他の契約または合意を履行することができなかった

私たちの破産、借金返済ができない、または似たような手続きに影響を及ぼす事件;

この一連の債務証券を発行するために根拠となる任意の補充契約に示された任意の他の違約事件

吾等に影響を与えるいくつかの破産、債務返済不能又は類似の手続き事件及び適用される目論見書付録に規定がある以外、契約項の下の任意の一連の債務証券が発生し、いかなる違約事件が持続的に発生した場合、受託者又は当該債券を保有する少なくとも25%の保有者

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カタログ表

このシリーズの未償還債務証券の元本総額は、このシリーズのすべての債務証券の満期を加速させる可能性がある。私たちの破産、資金不担保、または同様の手続きに何らかの影響が発生した場合、各シリーズのすべての債務証券の元金、保険料(ある場合)、および利息は直ちに満期になって支払われなければならない。このような加速のいずれかの後であるが、受託者が加速ベースの判決または法令を得る前に、加速元金が支払われていない以外のすべての違約イベントが治癒、免除、または他の方法で救済された場合、各影響を受けた債務証券系列の元本総額が少なくとも多数の保持者を超える場合、一連のすべての違約を放棄し、そのような加速を撤回および廃止することができる

特定 系列債務証券の違約イベントは、契約によって発行された任意の他の系列債務証券の違約イベントを構成するとは限らない。受託者は、通知を出さないことが債務証券保有者の最適な利益に合致すると判断した場合、債務証券所有者にいかなる違約通知も発行しないことができる(元金、割増、利息、またはそのような債務証券に関連するいかなる追加金の支払いも除く)

一連の債務証券の所有者は、適用された契約についていかなる訴訟を提起する権利もなく、またはその契約に基づいて何らかの救済を行う権利がない

一連の関連する違約事件はすでに発生して継続しているべきであり、所持者は、継続的な違約事件に関する書面通知を受託者に事前に発行しなければならない

関連するbrシリーズの未返済債務証券元本総額の少なくとも25%の所持者は受託者に書面請求を行い、合理的な賠償を与え、受託者として訴訟を提起すべきである

受託者は、この一連の未償還債務証券の所有者から、その元金総額の少なくとも半数を超える請求と一致しない指示を受けてはならない

受託者は請求を受けて賠償要求を出してから60日以内に訴訟を提起しなければならない

しかしながら、このような制限は、債務保証によって示された対応する満期日または後に、債務保証の元金およびプレミアム(例えば、ある)、利息、または任意の追加金額の強制支払いを要求する債務保証所有者が提起した訴訟には適用されない

義歯の改良

私たちとbrが適用される受託者は、いかなる債務証券保有者にも事前に通知することなく、またはいかなる債務証券保有者の同意を得ていない場合にも、随時、そのような契約を補充する1つまたは複数の契約を締結することができる

一連の債務証券の増加、保証、または保証の債務者

資産合併、合併、売却に関する契約の規定に基づいて、別の人の相続を証明し、その相続人が私たちの契約と義務または任意の保証人の契約と義務を負担することを証明する

契約に従って私たちに付与された任意の権利または権力を放棄するか、または私たちの契約においてすべてまたは任意の一連の債務証券保有者を保護する権利または権力を増加させる;

任意の1つまたは複数の一連の債務証券の所有者の利益に任意の他の違約イベントを追加する;

無記名形式で債務証券を発行することを許可または便利にすること、または世界的な形態または無証明形態で債務証券を発行することを許可または便利にするために必要な範囲内で、契約の任意の条項を補充または変更する

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カタログ表

契約中の1つまたは複数の債務証券シリーズに関する任意の条項を追加、変更または削除するが、そのような任意の追加、変更または削除は、(A)(1)補充債券に署名する前にそのような条項の利益を設定し、享受する任意の一連の未償還債務保証に適用されてはならない、または(2)任意の未償還債務保証の所有者がそのような規定に対する権利を修正すること、または(B)その時点で未償還債務保証がない場合に発効する

欠陥または任意の他の条項と一致しない可能性のある任意の条項を修正または補足するか、または任意の曖昧または漏れまたは訂正の誤りを修正または修正する

契約項の下で発生する事項や問題についてはいかなる他の規定も行うが、このような行動はいかなる一連の債務証券保有者の権利に実質的な悪影響を与えてはならない

証拠を提供し、相続人または単独受託者の任命を受けることを規定する;または

一連の債務証券の形態又は条項を決定し、いかなる債務証券所有者の権利に実質的な悪影響を与えない変更も行う

これらの補充契約の影響を受ける各一連の債務証券元本金額(1つのカテゴリとして投票)を有する所有者の同意を経て、吾らおよび受託者は、1つまたは複数の補充契約を締結して、任意の 方法でこれらの契約の任意の条文を変更またはキャンセルするか、または各一連の債務証券所有者の権利を任意の方法で修正することができる

私たちは、上記の影響を受けた一連の債務証券の所有者の同意の下で1つまたは複数の補充契約を締結する権利があるが、他の事項を除いて、影響を受けた一連の債務証券保有者の同意を受けていない

任意の債務証券の元金の満期日または元金の任意の分割払い、または任意の追加金額または任意の債務超過基金支払いの固定支払日を変更すること;

任意の債務証券の元本金額または任意の債務証券の利息または任意の追加金額を低減する

支払い先を変更したり、任意の債務証券を支払う通貨を変更したり

満期または満了後の任意の支払権を強制的に執行するために所有者が訴訟を起こす権利;または

一連の債務証券の元本率を低下させ、これらの債務証券の所有者は、契約または契約に規定された任意の免除の修正または補充に同意しなければならない

任意の一連の債務証券に関する補充契約に別の規定がない限り、この契約項の下で、各シリーズの債務証券元本の少なくとも過半数の所有者は、このシリーズを代表することができる

当社はこの契約を遵守するいくつかの制限的な契約を放棄した

契約項目の下で過去のいかなる違約行為も放棄するが,

一連の元金または任意のプレミアムまたは利息、または一連の関連する任意の追加金額を延滞すること;または

影響を受けていないすべての未補償債務保証の所有者は、修正または修正された任意の契約条項の下での違約に同意してはならない

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カタログ表

契約規定は、未返済債務証券に必要な元本の所持者が提出されたか否か、任意の請求、要求、許可、指示、通知、同意、免除または他の行動を行ったか否かを判定する際、または債務証券保有者の会議が定足数に達したか否かを判定する際に、

未償還とされている元発行割引証券の元金は、その元金のbr金額であり、この元金は、その期日が満了して支払うべきであるか、または当該契約が予想されるように、

未償還とみなされる1種以上の非ドル通貨又は通貨単位で価格を計算する証券の元本金額は、当該証券元本金額のドル等値(例えば、元に発行された割引証券の場合、元金はドル等値であり、前段落に規定する金額で決定される)、又は当該債権証の他の規定に従って決定されるべきである

当社又はその他の義務者は、当該証券又は当社の任意の付属会社又は当該等の他の義務者が所有している証券を無視する

義歯の満足と解除

任意の一連の債務証券の補充契約に記載されている範囲を除いて、吾らは、私たちの選択において適用される債権証を解除することができ、以下の場合、この契約は、一般に、一連の債務証券に対してさらなる効力を有さなくなる:(I)受託者が一連のすべての債務証券を解約した場合、または一連の債務証券の以前に交付された受託者によって解約されていないすべての債務証券が満期になって支払を必要とするか、またはその条項に従って1年以内に満期および支払を必要とするか、または1年以内に償還を要求されなければならない。そして、私たちは、満期または償還に十分なすべての債務証券の元金、利息、および任意の満期日または償還日にプレミアムされたすべての金を受託者に入金した

また、一連の債務証券の補充契約に規定されている範囲では、法的な 失効選択権を持つことができる(これにより、特定の一連の債務証券について当該債務証券項の下でのすべての義務および当該債務証券に関する契約を終了することができる)および失効選択権(この契約によれば、特定の一連の債務証券について特定系列の債務証券に対する義務を終了することができる)。一連の債務証券に対してbrを持ち、法的な失効選択権を行使すれば、このような債務証券の支払速度は違約事件によって加速されない可能性がある。一連の債務証券に対して契約失効選択権を有して行使すれば、このような債務証券の支払いは、指定された契約に関する違約事件によって加速されない可能性がある

一連の債務証券の補充契約が規定されている範囲内で、現金または米国政府債務(ドル建て債務証券)または特定の外国政府債務(ドル以外の通貨建て債務証券)を受託者に信託形式で預託し、元金、プレミアム(あれば)および利息、およびそのような債務証券に関連する任意の追加金額を満期または償還に支払うために使用する場合にのみ、一連の債務証券に対して法的無効選択権または無効契約選択権を行使することができる。具体的な状況に応じて また、選択解除権の1つを行使するためには、米ドル建ての債務証券について、一連の債務証券の所有者がこのような撤回によって米国連邦所得税の収入、収益または損失を確認することはなく、このような撤回が発生していないのと同じ方法で米国連邦所得税を同じ額の米国連邦所得税を納付することを旨とする弁護士の意見を提出しなければならない他の条件を遵守しなければならない。弁護士のこのような意見は、米国国税局の裁決または適用される米国連邦所得税法の他の変化(br})に基づいていなければならない

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カタログ表

受託者は、上述したように、そこに保管されている現金または政府債務を信託形態で保有し、預金現金および政府債務預金の収益を、元本、保険料(ある場合)および利息、および失敗した債務証券に関連する任意の追加金額の支払いに使用する

もし吾らが任意の債務証券に対して契約失効を実施し、債務証券が満期と宣言されて支払わなければならない場合、受託者に格納されている金額は、債務証券が期限満了を宣言した金額を支払うのに十分であるが、違約事件による加速債務証券の満期金額を支払うのに十分ではない可能性がある。しかし、私たちはまだスピードアップ時に満期になった金額を支払う責任がある

合併、合併、および特定の資産売却

補充契約中の一連の債務証券に関する規定の範囲を除いて、私たちはできません

任意の他の個人またはエンティティと合併または他の任意の個人またはエンティティに統合するか、または任意の他の個人またはエンティティが、私たちが生存エンティティではない取引において私たちと合併または統合することを可能にするか、または

私たちのすべてまたはほとんどの資産を任意の他の個人またはエンティティに譲渡、レンタル、または処分する;

上記の2つの条項の場合を除き:

このようにして生成された存続エンティティまたは譲受方エンティティは、米国またはその任意の州またはコロンビア特区の法律に基づいて組織および存在する会社でなければならず、生成された存続エンティティまたは譲受方エンティティは、補充契約によって、債務証券および適用契約項目の下での私たちのすべての義務を明確に負担しなければならない

このような取引が発効した後、直ちに違約や違約事件が発生したり、継続したりすることはない

私たちは受託者に上級者証明書と大弁護士の意見を渡し、それぞれ このような合併、合併または譲渡、およびその補充契約(ある場合)が適用される契約を満たしていることを説明します

上記の制限に加えて、この契約は、当社が以下のいずれかのタイプの取引を行う能力を制限しない

私たち、私たちの経営陣、またはその任意の付属会社の高レバレッジまたは類似の取引に関連しています

支配権の変更

私たちの再編、再編、合併、または同様の取引に関連して、債務証券の保有者に悪影響を及ぼす可能性がある

さらに、上記の合併、合併、販売の制限によれば、私たちは将来的に、例えば、私たちのすべてまたはほとんどの資産を売却したり、合併または統合したりすることができ、これは、私たちの債務金額を増加させたり、私たちの資産を大幅に減少させたり、除去したりすることができ、債務証券を含む債務返済能力に悪影響を及ぼす可能性があります

治国理政法

契約と債務証券はニューヨーク州の法律によって管轄され、補充契約中の任意のシリーズには別の規定がある可能性がある

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カタログ表

変換または交換権

私たちがこの目論見書に基づいて発行した任意の債務証券は、私たちの株式または他の証券に変換することができ、または私たちの株式または他の証券に交換することができる。このような変換または交換の条項および条件は、適用される目論見書、付録または他の発売材料で明らかにされる。他にも、このような条項は、以下のことを含むことができる

価格を換算したり交換したり

換算または交換の期限;

不動産投資信託基金の地位維持を含む転換を制限する

私たちまたは所有者が債務証券を転換または交換する能力に関する規定;

換算または交換価格を調整する必要がある事項;および

私たちがこのような債務証券を償還する際に転換や交換に影響を与える条項。

受託者について

契約規定は、1つまたは複数の債務証券系列に対して、1つ以上の受託者を有することができるが、 個以上の受託者を指定する必要はない。異なる系列の債務証券に異なる受託者がある場合、各受託者は、補充契約下信託の受託者であり、当該補充契約下の信託は、任意の他の受託者が当該契約に基づいて管理する信託とは分離される。本募集説明書または任意の目論見補充文書に別の説明がある以外に、受託者が許可する任意の行動は、受託者が契約受託者としての1つまたは複数の債務証券系列についてのみとることができる。契約または補充契約下の任意の受託者は、1つまたは複数の債務証券シリーズについて辞任または免職することができる。一連の債務証券のすべての元本またはプレミアム(例えば、ある)利息および任意の追加額の支払い、ならびに債務証券のすべての登録、譲渡、交換認証および交付は、私たちが指定した事務所で行われる

この等契約は,任意の受託者が当社の債権者となった後,場合によっては債権支払いを取得したり,そのような債権について徴収した何らかの財産を担保または他の権利として現金化したりする権利を制限する.任意の受託者によって得られた利益が債務証券の任意の責任と衝突する場合、受託者は、契約規定の適用範囲および方法で辞任または衝突利益を除去することを要求される

通達

債務証券所持者への通知は、証券登録簿に記載されている所持者の住所に郵送で送信される

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カタログ表

単位への記述

以下の説明および任意の適用可能な入札説明書付録または他の適用可能な発売材料に含まれる追加情報は、本募集説明書の下で提供可能な単位の一般的な条項および規定をまとめている。以下は要約であるため,あなたに重要である可能性のあるすべての情報は含まれていない.より多くの情報については、任意の特定のシリーズ単位に関する単位プロトコル表を読んでください。発売先の前に、本募集説明書の一部として登録声明を提出します。以下に要約する条項は、一般に私たちが提供可能な任意の単位に適用されますが、私たちが提供する可能性のある任意の単位の特定の条項をより詳細に説明する適用可能な目論見説明書の付録または他の適用可能な発売材料を読むべきです。より多くの情報を見つけることができる場所を参照してください。本要約は、適用される募集説明書の付録または他の適用可能な発売材料における証券特定条項の記述および適用される最終単位および単位合意の条項の制限も受けています

私たちは、2株以上の普通株、優先株、預託株式、権証、債務証券、その他の証券からなる任意の組み合わせの単位を発行することができる。各ユニットの発行は,そのユニットの所持者もそのユニットに含まれる各証券の所持者とする.したがって, 単位の所有者は,含まれるすべての保証された所有者の権利と義務を持つことになる.発行単位の単位協定は,単位に含まれる証券を指定日までの任意の時間又は任意の時間に単独で保有又は譲渡してはならないと規定することができる

募集説明書の副刊または一連の単位の他の発売材料は、発売された一連の単位の条項に関する情報を提供する

単位および構成単位の証券の名称および条項は、これらの証券を単独で保有または譲渡することができるかどうか、およびどのような場合にこれらの証券を単独で保有または譲渡することができるかどうかを含む

理事単位合意の中で以下の条項とは異なる任意の条項;

このような単位の発行価格

登録手続きに関する情報(ある場合);

アメリカ連邦所得税の実質的な考慮事項の議論

発行、支払い、決済、譲渡または交換単位または構成単位の証券の任意の準備;

本単位と本単位を構成する証券の他の条項

本節で説明する規定、並びに実益権益株式記述、預託株式記述、権証記述、および債務証券記述の下に記載された規定は、関連する範囲内で各ユニットに含まれる証券に適用される

連載発行

我々は希望する数量と任意の複数の異なる系列発行単位に応じて発行することができるが,その単位に含まれる証券の発行に対する任意の適用制限を遵守する.本節では,一般にすべての系列に適用される単位タームについてまとめる.あなたの一連の財務条項の大部分と他の特定の条項は、適用される目論見書の付録または他の製品材料に説明されます

ユニット プロトコル

我々は,我々が銀行や他の金融機関との間で締結している1つまたは複数の単位プロトコル発行単位に基づいて,単位エージェントとする.私たちはいつでも単位エージェントを追加、交換、または終了することができます。適用する目論見書 副刊や他の発売材料に,系列単位ごとに発行する単位プロトコルと,そのプロトコルでの単位エージェントを指定する

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カタログ表

以下の規定は一般にすべての単位合意に適用され、適用される目論見書の副刊又はその他の発売材料に別途規定がない限り、適用される

権利の執行

単位プロトコルでの単位エージェントは,我々がそのプロトコルで配布した単位のエージェントのみとする.単位エージェント は、これらの単位またはこれらの単位を構成する証券の任意の所有者またはそれとの間に任意のエージェントまたは信託義務または関係を担うことはない。単位エージェントは、これらの保持者を代表して、単位または含まれる証券の下での彼らの権利を強制的に実行または保護するための行動をとる義務がないであろう

次項に記載されることを除いて、単位所有者は、単位代理人又は任意の他の所有者の同意なしに、当該保証の条項及び発行された保証の補充、ホストプロトコル、株式認証プロトコル、契約書、又は他の文書に基づいて、所有者が当該単位に含まれる任意の保証項下の権利として実行することができる。これらの条項は、本募集説明書の他の普通株、優先株、預託株式、株式承認証、債務証券に関する章で記述されている。

上記の規定にもかかわらず、単位プロトコルは、訴訟を提起する任意の権利を含む、当該プロトコルに従って発行された単位の所有者が、これらの単位または債務証券以外の任意の証券に対してその権利を実行する能力を制限または影響を与えることができる。このような制限は適用される 目論見書付録や他の発売材料で説明する

信託契約法によると,単位契約は制限されない

“信託契約法”によれば、どの単位プロトコルも契約の条件を満たしておらず、単位エージェントも受託者となる資格を有する必要はない。したがって、単位プロトコルによって発行された単位の所有者は、“信託契約法”によってその単位の保護を受けない

合併 と類似の取引を許可する;制限的な契約または違約イベントはない

単位プロトコルは、私たちが他のエンティティと合併したり、私たちの資産を他のエンティティに売却したり、任意の他の取引に従事する能力を制限しないだろう。もし私たちがいつでも別のエンティティと合併または合併したり、私たちの資産を基本的に全体として別のエンティティに売却したりする場合、継承エンティティは を継承し、単位合意の下で私たちの義務を負う。そして、私たちはこのような合意の下でどんな追加的な義務も免除するつもりだ

単位合意には、私たちの資産(子会社における私たちの権益を含む)に留置権を実施する能力のいかなる制限も含まれず、資産を売却する能力も制限されない。単位合意もいかなる違約事件やいかなる違約事件が発生した場合の救済措置も規定しない

治国理政法

単位プロトコルと 単位はニューヨーク州法律によって管轄される

表、交換、譲渡

私たちは全世界で各ユニットを発行し、すなわち課金形式でのみ発行する。記帳形式の単位は、保管人名の下に登録されたグローバル証券 によって代表され、この保管人は、そのグローバル証券に代表される全ての単位の所有者となる。職場で実益権益を持つ人は保管人システム中の参加者によってそうされ,これら間接所有者の権利は保管者とその参加者の適用プログラムのみによって管轄される.登録プログラムに関する情報は,適用される目論見書付録や他の製品 材料で説明する

各単位とその単位を構成するすべての証券は同じ形で発行されるだろう

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カタログ表

登録された,非グローバルな 形式で任意の単位を発行すれば,以下のことが適用される

単位は適用される目論見書付録に列挙された額面で発行される. 保有者はその単位を小額の単位に置き換えることができ,総金額が変わらない限り少ない大きな額面の単位に統合することもできる

所有者は単位エージェントにその単位を交換または譲渡することができる.所持者はまた,紛失,盗難,破壊または欠陥の部品をこのオフィスで交換することができる.私たちは他の実体がこのような機能を履行するか、または自らこのような機能を履行するように指定することができる

所有者は、譲渡またはその単位のサービス料の交換を要求されないが、譲渡または交換に関連する任意の税金または他の政府費用を支払う必要があるかもしれない。我々の譲渡エージェントが所有者の合法的な所有権証明に満足している場合にのみ,譲渡や交換および任意の交換を行う. 譲渡エージェントは任意の部品を交換する前に賠償を要求する可能性がある

もし私たちが任意の単位の期限が切れる前に任意の単位を償還、加速または決済する権利があれば、私たちはこれらのすべての単位あるいは他の証券に対して私たちの権利を行使する権利を行使して、私たちが郵送通知を郵送した日から郵送の日までの15日以内にこれらの単位の交換や譲渡を阻止して、brが郵送準備した所持者リストを凍結することができます。私たちはまた、事前決済を選択した任意の単位を譲渡または交換することを拒否することもできますが、任意の部分決済の単位 の譲渡と交換を継続して許可します。私たちはまた、その単位が選択されたか、または事前決済が選択された可能性のある証券を含む場合、このような方法で任意の単位を譲渡または交換することを阻止することができる

保存者だけが、その単位の唯一の所有者になるため、グローバル形式の単位を譲渡または交換する権利がある

支払いと通知

私たちの単位に支払いと通知を行う際には、私たちが適用される場合に私たちの債務証券を使用することを計画している手続きに従います。私たちは債務証券に関する上の説明でこのような手続きを説明した

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カタログ表

メリーランド州の法律とEPRを記述するいくつかの条項

信託声明及び付例

私たちはメリーランド州不動産投資信託基金の形で設立された。以下は,我々の信託声明と付則,メリーランド州法律のいくつかの条項の要約である.以下は要約であるため,あなたに重要である可能性のあるすべての情報は含まれていない.もしあなたがもっと多くの情報が必要なら、あなたは私たちの完全な信託声明と定款を読まなければなりません。私たちはbr前にアメリカ証券取引委員会に記録したコピー、あるいはメリーランド州の法律の規定を参考にしました。私たちの信託声明と定款の写しをどのように得るかに関する情報は、どこでより多くの情報を見つけることができるかを参照してください

受託者

私たちの信託声明と定款規定は、私たちの取締役会のみが受託者の人数を決定することができますが、受託者の任期は受託者数の減少によって影響を受けません。取締役会の空きは、残りの受託者のうちの多数が埋めることしかできません。残りの受託者が定足数を構成しなくても、あるいは唯一の受託者が埋めることができます。当選して穴埋めされた受託者は、来年度の株主総会と後継者を選出して資格を得るまで在任する

私たちの信託声明は、1つまたは複数のカテゴリ優先株保有者が1人または複数の受託者の任意の権利を選挙または罷免する規定の下で、受託者は、受託者選挙で投票された普通株式所有者の少なくとも3分の2の賛成票によって免職されることができると規定している。この条項は、信託声明に定義されている理由がなければ、株主が私たちの現在の受託者を罷免することを禁止し、彼らはかなりの株式賛成票を得ることができる

指名受託者及び新業務の事前通知

我々の定款では,指名役員選挙人選や株主総会で処理される事務は,我々の会議通知,我々の取締役会または(I)事前通知を出したときと,会議期間中に登録された株主,(Ii)会議で投票する権利があり,(Iii)我々の定款に規定されている事前通知条項を遵守している株主 を適切に提出することができる

我々の定款によると、株主総会で処理される株主指名受託者又は業務の通知は、前年株主周年総会1周年前の90日目の営業時間が終了する前に、60日目の営業時間終了前に当社主要事務所の秘書に送付しなければならない。株主周年総会日が前年度の株主周年総会日より30日または60日以上遅れていれば、株主通知は株主総会前90日目の営業時間終了前および(I)株主総会開催前60日目または(Ii)吾などの初株主総会発表日後10日目に吾等に株主通知を提出しなければならない。株主周年総会の延期または延期が発表された後の 日時は,株主通知を開始しない新しい時間帯となる.取締役会の受託者数が増加した場合、前年年次総会1周年までに少なくとも70日この行動を公表していない場合、株主通知もタイムリーであると考えられるが、受託者の増加により設立された任意の新しいポストに関する著名人に限定され、通知が発表された日から10日以内に主要事務所に送達されることを前提としている

株主特別会議については、受託者を選出した特別会議で取締役が取締役会に入った株主を指名し、営業時間終了前よりも90日前に主要事務所の秘書に指名通知を出さなければならないことを付例要求します

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カタログ表

(Br)この特別会議および以下の遅くない会議の終了:(1)特別会議の60日前、または(2)特別会議日および受託者がこの会議で選択された著名人に指名された日付を初めて公表した後10日。特別会議を延期または後の日付または時間に延期することが開示されると、 が上述したように株主通知を開始する新しい期間はない

株主総会

私たちの規約によると、私たちの年間株主総会は毎年第2四半期に年次報告書を提出した後に開催されます。当社の社長または三分の一の取締役は株主特別総会を開くことができます。我々の秘書は,会議で投票する権利のある株式を少なくとも保有するbrの過半数の株式の所有者の書面要求の下で,株主特別会議を開催することも可能である

受託者及び上級者の法的責任及び弁済

メリーランド州不動産投資信託基金に関する法律(メリーランド州不動産投資信託基金法)は、不動産投資信託基金がその受託者、高級職員、従業員、代理人に賠償と立て替え費用を行うことを許可しており、その賠償と立て替え費用の程度は、メリーランド州一般会社法(メリーランド州一般会社法)が許可するメリーランド社取締役と上級職員の賠償と立て替え費用と同程度である。取締役および上級管理職条例は、これらの職務を担当することによって、または提起される可能性のある任意の訴訟によって生じる判決、処罰、罰金、和解、および合理的な費用を会社が賠償することを可能にする。しかし、以下のような状況が成立した場合、メリーランド社はこのような種類の賠償を許可しない

取締役または役人の行為または不作為は、訴訟を引き起こす事項に対して重大な意味を持ち、悪意のある行為または自発的に故意に不誠実な結果である

取締役あるいは人員は金銭,財産あるいはサービス上で実際に不正な個人的利益を受け取った;あるいは

いかなる刑事訴訟においても、役員または役人は、その行為または非作為が不法であると信じる合理的な理由がある

また、メリーランド州会社は、いずれの場合も、裁判所が賠償を命じ、費用に限定されている場合を除き、取締役または高級社員が当該会社によって提起されたまたはその会社の権利に基づいて提起された訴訟における不利な判決、または個人の利益が不当に収受されたことによる責任判決を賠償してはならない。MGCLは、会社が以下の金を受け取った後に役員または上級社員に合理的な費用を立て替えることを許可している

取締役またはそれが会社の賠償に必要な行為基準に達したと心から信じている書面確認書

彼または彼の代表による書面承諾は、会社が最終的にこの行為基準を満たしていないと判断した場合、会社が支払ったまたは返済した金額を返済する

私たちの信託声明によると、私たちの高級管理者と受託者は今も将来も何らかの責任で賠償されます。私たちの信託声明は、私たちはメリーランド州で時々施行される法律によって許容される最大範囲で、(A)現または前任EPR受託者または官僚の個人を賠償することを規定している。または(B)任意の個人が、企業責任受託者または高級職員を担当している間、企業責任の要求に応じて、任意の不動産投資信託、会社、共同企業、合弁企業、信託、従業員福祉計画または任意の他の企業の役員幹部、上級者、株主、パートナー、受託者、従業員または代理人を担当し、当該人が標的になる可能性があるか、またはその身分によって引き起こされる任意のクレームまたは法的責任に対抗して、法律手続きの最終処分前に実際に生じる合理的な支出に対抗する。取締役会の承認により、我々は、上記(A)または(B)に記載された任意の識別情報をEPR前任者に提供する権利があり、EPRまたはその前任者の任意の従業員または代理人に、そのような賠償および立て替え費用を提供する権利がある

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カタログ表

私たちはまた、私たちの受託者と私たちの一部の上級職員と賠償協定を締結し、私たちが法律で許容される最大限の賠償の手続きを規定し、それぞれの受託者または上級職員が私たちにサービスを提供することによって引き起こされるクレーム、訴訟、または法律手続きに関するいくつかの費用と費用を前借りした

私たちは、このような賠償のための資金を提供するために、受託者と上級管理者責任保険を取得しました

米国証券取引委員会は、受託者、上級管理者、あるいは会社を他の方法でコントロールしている人に証券法による責任を賠償することは公共政策に違反しているため、実行できないとしている

株主責任

メリーランド州の法律によると、株主は彼や彼女の株主身分だけで不動産投資信託基金の義務に対して個人的な責任を負うことはない。それにもかかわらず、私たちの法律顧問は、ある司法管轄区域では、私たちのような信託実体の株主が信託の行為や義務に責任を負う可能性があることを提案しています。潜在株主責任を最大限に減らすように業務を展開する予定ですが、すべての管轄区域のすべての場合に責任を回避できる保証はありません。私たちの受託者は過去に提供されておらず、私たちの株主にこれらのリスクの保険を提供するつもりもありません

株主が書面の同意の下で提出した訴訟

私たちの規約は株主が書面で行動する手続きを規定している。定款では,いかなる書面同意も,法規,我々の信託声明又は我々の定款の要求に応じて十分な票を投じてその事項を承認する権利を有する株主によって署名されなければならず,その同意は株主の訴訟記録とともに提出されなければならない

株式所有権と譲渡の制限

私たちの信託声明は株主が所有する可能性のある株式の数を制限する。一般的に、“規則”の規定に適合する不動産投資信託基金の資格については、課税年度の最後の半年以内に、我々の流通株価値は、5人以下の個人が直接または間接的に所有する50%を超えてはならない(規則の定義は、特定の実体および特定の家族の推定所有権を含む) である。これらの株式はまた、1つの課税年度の少なくとも335日以内またはより短い課税年度の該当部分内で100人以上の人が実益を所有しなければならない。不動産投資信託基金としての私たちの資格を維持するために、私たちの信託声明には、これらの要件に適合することを確保するための株式買収の制限が含まれています

私たちの信託声明は、一般に、私たちの任意のカテゴリまたは一連の普通株または優先株(所有権制限)を所有するいかなる人(個人だけではなく)の流通株の数または価値が9.8%を超える株式(所有権制限)を超える株式(普通株および優先株を含む)を没収することができると規定している。私たちは、所有権制限を超えた株式を超過株式と呼びます。超過株式は、1つ以上の慈善受益者が利益を得るために信託に譲渡することができます。この信託の受託者は、投票権のある超過株式を投票する権利があり、超過株式の分配は、慈善受益者の利益を得るために受託者に支払われる

超過株式の保有者は、その超過株式によって補償を受ける権利があるが、この補償は、超過株式のために支払われる価格よりも低い可能性がある。超過株式を保有していたり、超過株式を買収しようとしている者は、書面で通知しなければなりません

私たちの所有権制限はまた会社に対する非友好的な買収を阻止するかもしれない

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カタログ表

さらに、当社の信託声明は、すべての適用可能な法律、法規、および条例を遵守することができず、これらの証券を所有または制御するのに適していないと判断された任意の人によって所有または制御された任意のまたは全ての証券を償還することを可能にし、これらの法律、法規および条例に基づいて、どの博彩機関もボ彩活動を行うための規制、許可、および許可権を有する。私たちの信託声明定義証券という言葉は、会社の普通株式および優先株および/または会社に関連する実体の株式、メンバー権益またはメンバー権益、共同資本または他の持分証券を意味する。上記の条項はまた当社への友好的な買収を阻止することができる

企業合併

“財務会計基準” には、関連株主との業務合併を規定する規定が記載されている。この規定は私たちのようなメリーランド州不動産投資信託基金に適用される。“利害関係者権利法案”によると、メリーランド州不動産投資信託基金と利害関係のある株主又はその関連会社との間の合併、合併、株式交換及び類似の業務組合は、当該株主が利害関係のある株主となった直近の日から5年以内に禁止される

信託株式の投票権を10%以上所有している者;または

当該信託の関連会社又は共同経営会社は、期日前の2年以内のいずれかの時点で、当該信託が当時議決権付き株式の10%以上の投票権を発行していた実益所有者である

5年間の禁止期間が終了した後、信託と利害関係株主との間の業務合併は、信託取締役会によって推薦されなければならず、以下の株主の承認を得なければならない

賛成票を投じる権利がある投票数は少なくとも80%だった;

株式を保有する保有者は、賛成票の少なくとも3分の2の票を投じる権利があり、その株主が保有する株式を除くが、業務合併は、その株主の関連会社または連絡会社が実施または保有する。

信託株主がその株式について受け取る最低価格を とし、対価が現金または以前の利害関係にある株主がその株式について支払うのと同じ形で受け取る場合、上記議論の株主承認は必要ではない

ただし、上記“信託契約法”の規定は、利害関係のある株主が利害関係のある株主になる前に信託受託者取締役会の承認又は免除を受けた企業合併には適用されない。受託者取締役会が当該人が本来利害関係のある株主となる取引を事前に承認していれば、その人はその会社の利害関係のある株主ではない。取締役会は、その承認は取締役会が決定した任意の条項と条件を守らなければならないと規定することができる

株式買い入れをコントロールする

“塩化マグネシウム” は株式買収を制御することを規定する条項を含む。この規定はメリーランド州の不動産投資信託基金にも適用される。メリーランド州不動産投資信託では、支配権株式を買収して得られたメリーランド不動産投資信託の支配権株式には投票権がなく、この件について投票する権利の3分の2の投票承認を得ない限り、投票権がないと規定されている。信託従業員である買収者、高級管理者又は受託者が所有する株式は、この件について投票する権利のある株式には含まれていない。支配株式は、投票権のある株式であり、買収側が所有する他のすべての株式と合計し、または買収側が投票権の行使または行使を指示する(撤回可能な委託書のみで除く)場合、買収側は、以下の投票権のうちの1つ内で投票権を行使する権利を有する選挙受託者である

10分の1以上ですが3分の1以下です

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カタログ表

3分の1以上が多数に満たない

投票権は全投票権の多数以上を占める

制御権株式には,買収者が直前に株主の承認を得て投票する権利がある株式 は含まれていない.支配権株式取得とは、支配権株式を取得することであるが、一部の例外を除く

既に又は支配権株式を買収しようとしている者は、取締役会に要求を出してから50日以内に株主特別会議を開催し、株式の投票権を審議することを強制することができる。特別会議を強制的に開催する権利は、会議費用の支払いを約束することを含む特定の条件を満たすことに依存する。会議開催の要求がなければ,信託自身がどの株主総会でも問題を提起することができる

投票権が会議で承認されていない場合、または買収者がMGCLの要求に従って購入者声明を提出していない場合、信託は、価値を公正に保証して任意またはすべての制御権株式を償還することができるが、以前に投票権を承認した株式は除外する。信託償還権株式の権利は条件と制限される。公正価値 は、制御権株式に投票権がないことを考慮せずに、買収者が最後に制御権株式を買収した日、または株式投票権を考慮して承認されていない株主総会日に決定される。支配権の投票権が株主総会で可決されれば,買収者は投票権のある株式の多数の株式に投票する権利があり,他のすべての株主が評価権を行使することができる.権利を評価する目的で決定されたbr株式の公正価値は、購入者が制御権買収で支払う1株当たりの最高価格を下回ってはならない

当社の支配権買収法規は次の会社には適用されません

信託が取引の一方であれば,合併,合併または株式交換で取得した株式;または

信託声明における規定又は株式を買収する前に可決された信託定款における条項による承認又は免除の買収

メリーランド州自主買収法案

“メリーランド州自主買収法”第3章副題8“取引法”に基づいて登録された1種類の株式証券を所有することを許可するメリーランド州会社(又は不動産投資信託基金)と少なくとも3人の独立取締役(又は受託者)は、その定款又は定款又は取締役会(又は取締役会)決議の規定により、当該会社の定款又は定款に制限された任意又は全部の条項を選択し、定款又は定款にいかなる逆の規定があっても、“メリーランド州企業定款”にそれぞれ規定されている

エンティティの取締役会(または取締役会)は3つのレベルに分けられる;

取締役(または受託者)を罷免するには、株主が取締役(または受託者)選挙で投票する権利のあるすべての賛成票の3分の2を得る必要がある

取締役(または受託者)の人数は役員(または受託者)の投票でしか決定できない;

取締役会(または受託者)の空きは、残りの取締役(または受託者)によってしか補填されず、空席を埋めるために当選した取締役(または受託者)は、空席が生じたような取締役(または受託者)の残りの任期内に在任する

株主が株主特別総会の開催を要求した場合には, 会議で少なくとも多数票を投じる権利のある株主の要求を得なければならない

メリーランド州“能動買収法”は、会社(または不動産投資信託基金)が任意のカテゴリまたは系列優先株保有者に1つまたは複数の優先株を選択する権利を付与することを制限していない

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カタログ表

取締役(または受託者).メリーランド州自主買収法案はまた、会社(または不動産投資信託基金)の選択を禁止する定款または取締役会決議を許可し、副題8の任意または全部の規定によって制限されているが、私たちはまだそうしていない。我々には現在3人以上の独立受託者がおり,取引所法案に基づいて登録されている株式証券があるため,我々の取締役会は株主の承認なしに上記のいずれかの条項を規定することを選択することができる.本論文の発表日まで、私たちの取締役会はまだこのような選択をしていません。しかし、私たちの信託声明とメリーランド州自主買収法案とは無関係な付則によって、メリーランド州自主買収法案の前述の条項のいくつかの条項が規定されています

メリーランド州法律と我々の信託声明及び附例の反買収効力

私たちの信託声明と付例、メリーランド州法律の以下の条項は、EPR統制権の変化を延期または阻止する可能性があります

9.8%以上の株式の所有権と買収の制限、およびある人が株式を所有または制御する能力の制限

受託者の訴訟要求と株主の3分の2多数票を罷免する要求br};

私たちの受託者の数は私たちの取締役会の投票でしか決定できませんし、私たちの取締役会の空きは私たちの残りの受託者の大多数が賛成票を投じて埋めることしかできません

株主指名受託者と他の提案の事前通知要求;

“企業合併管理方法”の規定

“株式買収条例”の持株権買収条項;

当社取締役会は、発行時に権利を定義する追加カテゴリのbr株を含む追加株式を株主の承認なしに許可·発行する権利を有する

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カタログ表

アメリカ連邦所得税の考慮要素

以下の議論は,EPRおよびわれわれ証券の買収,所有権と処分に関する重要な米国(U.S.)連邦所得税考慮事項をまとめた。この節の“米国連邦所得税の注意事項”と題する章では、他の説明がない限り、私たち、そして私たちのEPR Propertiesだけを言及し、その子会社や他の低いレベルの実体ではない。預託株式、株式承認証、債務証券または単位を提供する場合、これらの証券所有者の任意の追加所得税の結果に関する情報は、これらの証券に基づいて提供される株式募集説明書の付録または他の適用可能な発売材料に含まれる

本要約は現行の法律に基づいており、参考に供するだけであり、税務提案ではない。私たちの証券保有者に対する税金待遇は所持者の具体的な状況によって異なるだろう。本要約では,米国連邦所得税のすべての側面については触れておらず, は証券保有者の個人投資や納税状況に応じて,証券保有者に関係している可能性がある.さらに、本要約は、米国連邦所得税法に従って特別なbr待遇を受けるいくつかのタイプの所有者に適用される税務考慮要因に関するものではないが、これらに限定されない

銀行、保険会社、規制されている投資会社または他の金融機関;

取引業者や取引業者

パートナーと信託そしてパートナーと受益者

A S社

雇われたり他のサービス表現で私たちの証券を獲得した人;

国境を越えた、ヘッジ取引、推定売却取引、推定所有権取引、転換取引、または他の総合投資の一部として私たちの証券を持っている人;

代替最低税額を払わなければならない人

以下の要約で具体的に記述されている以外に、免税実体または外国人。

また、以下の要約では、外国、州、現地、または他の税法の影響、すなわち、我々の証券の所有者に適用可能であることは考慮されていない

本節の情報は、“米国国税法”(“国税法”)、国税法に基づく現行、臨時と提案された財務省法規、“国税法”の立法歴史、国税局(国税局)の現在の行政解釈とやり方、および裁判所判決に基づいており、これらはすべて本募集説明書が発表された日までである。国税局の解釈ややり方には、個人書簡裁決で認められた国税局のやり方や政策が含まれており、これらのやり方や政策は国税局に拘束力はないが、裁決を受けた納税者は除外されている。将来の立法、財政部条例、行政解釈と慣例、および裁判所判決は変わるかもしれないし、本明細書で述べた税務考慮に悪影響を与え、追跡力を持つ可能性がある。私たちはアメリカ国税局に私たちの税務処理についていかなる裁決も要求するつもりはありません。この目論見書の陳述はアメリカ国税局またはどの裁判所に対しても拘束力がありません。したがって,本要約に含まれる税務考慮要素が米国国税局の疑問を受けないことや,米国国税局の疑問を受けていれば裁判所の支持を受けないことは保証されない

本要約は,当社とその子会社と他の下位レベルおよび付属エンティティの動作が,いずれの場合もその適用可能な組織文書やパートナーシップ協定に適合するという仮定に基づいている.本要約では,米国州と地方税および非米国司法管轄区で徴収される税収が本要約で議論されている事項に与える影響については議論されていない.また,本要約は,保有者が我々の証券を資本資産として保有していると仮定しており,これは通常,投資のための財産を持っていることを意味する

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カタログ表

米国連邦所得税の私たちの証券所有者に対する待遇は、場合によっては事実の決定と米国連邦所得税法の複雑な条項の解釈に依存するが、これらの条項には明確な前例や許可がない可能性がある。このような買収、所有権、販売、選挙が米国連邦、州、地方、外国および他の税金に対する結果、および適用税法の潜在的な変化を含む、私たちの証券の購入、所有、所有、売却、および不動産投資信託基金としてあなたに課税する具体的な税金結果を理解することをお勧めします

会社の課税

一般情報

1997年12月31日までの課税年度から,規則第856から860節に基づいて不動産投資信託基金として課税することを選択した。我々のREIT選択は,その際に適用された資格テストを継続し,その後の納税年度に有効であると仮定している。絶対的な保証は与えられませんが、私たちの組織と運営方式は、規則に基づいて1997年12月31日までの課税年度から不動産投資信託基金の納税資格を得る資格があると信じています。私たちはREITに対する規則の資格と税務要求に適合する方法で運営し続けるつもりだ。しかし、私たちは実際にアメリカ連邦所得税法の適用要件を満たしているか、これらの要求は非常に技術的で複雑だということを保証することはできません

我々の弁護士Stinson LLPは,1997年12月31日までの課税年度から2021年12月31日までの課税年度まで,我々の組織および運営は守則の不動産投資信託基金に対する資格および税務要求に適合しており,現在および提案されている運営方法は,本および将来の課税年度において引き続き守則の不動産投資信託基金に対する資格および税務要求に適合することができると意見を出している。この意見は、私たちの関係者が提供する申告書および証明書、ならびにここで提出された事実陳述および以前に米国証券取引委員会に提出された登録声明の陳述を含む、事実事項に対する私たちのいくつかの仮定および陳述に基づいている。本明細書に記載された事実陳述、米国証券取引委員会に以前に提出された登録陳述、または私たちの弁護士に提供された代表状および証明書のいずれの違いも、その意見の根拠となる結論に影響を与える可能性がある

Stinson LLPの意見は,本募集説明書の発表日に発効した“守則”や“財務省条例”に掲載されている現行法や,米国国税局や裁判所の裁決によるこれらの条項や“財務省条例”の解釈に基づいており,これらすべてに前向きやトレーサビリティが変化する可能性があり,異なる解釈がある可能性がある。私たちの弁護士は、説明、陳述、または負担された事項の任意の後続の変化または適用法律の任意の後続の変化について、私たちまたは私たちの証券の所有者に通知する義務がないだろう。あなたは表明された意見がアメリカ国税局やどの裁判所にも拘束力がないことを知っているべきだ。したがって、国税局が反対の立場を主張することに成功しない可能性があるという保証はない。また、私たちの不動産投資信託基金としての資格や税収は、株主、資産構成レベル、株式所有権の多様性など、実際の年間運営実績や運営方法を通じて規則に規定されている様々な資格テストを満たす能力に依存しており、これらのテストの実際の結果は、まだ私たちの弁護士によって審査されていません。私たちは不動産投資信託基金になる資格があり、私たちはまた、私たちが直接または間接的に所有している資産の公平な市場価値に依存するいくつかの資産テストを満たすことを要求する。このような値は正確な決定の影響を受けない可能性がある。また,REITになる資格があるかどうかは,REITs課税として選択された関連エンティティを含むいくつかの関連エンティティの運営結果,組織構造,米国連邦所得税エンティティ分類にある程度依存しており,我々の弁護士もその様々なREIT資格テストの実際の結果を審査していない

したがって,いずれの特定課税年度の実際の経営結果が不動産投資信託基金としての資格や税収要求を満たすかは保証されない

不動産投資信託基金として納税する資格がある限り、私たちは通常、現在株主に割り当てられている課税収入のためにアメリカ連邦企業所得税を支払う必要がありません。私たちは権利があるからです

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カタログ表

私たちが支払った配当金を差し引く。この処理は、通常通常のC支部会社への投資による二重課税を実質的に解消する(一度は会社一級で収入を稼ぐ際に、一度は株主レベルで分配される)

私たちの株主へのどんな分配も配当金として彼らの収入に計上され、私たちが現在または累積している収益と利益を制限します。米国の株主は、一般的な収入に適用される税率(非会社株主の最高税率37%)で、より低い資本利益税税率で課税するのではなく、我々が割り当てた配当金(資本収益brを指定する配当金と私たちが受け取った合格配当金収入分配の配当金)に課税する。しかし,2026年までの課税年度では,個人株主が我々が割り当てた一般配当総額の20%を差し引くことが一般的に許可されているが,ある種の制限により,個人がこのような一般配当金を受け取る最高限界実税率は29.6%に低下する。資本利得配当金と合格配当収入は、非会社米国株主の最高20%の税率に引き続き適用される。一般的に、私たちの配当金は条件に合った配当収入とはみなされず、15%または20%の有利な税率に適用される。私たちの配当金には会社の株主のために控除された配当金を得る資格がある部分はありません。現在または累積収益および利益を超える分配は、通常、米国連邦所得税の目的で資本返還とみなされるが、株主のうちの株式における納税ベースを限度として減算される。私たちが現在または累積している収益と利益は通常、まず優先株に分配され、もしあれば、それから私たちの普通株の分配に分配される。このようなすべての目的に対して、私たちの分配は現金分配と私たちが行うことが可能な任意の実物財産分配を含む

もし私たちが不動産投資信託基金になる資格があれば、以下の場合、アメリカ連邦所得税を納めます

割り当てられていない純資本利益を含む、正常な会社税率で任意の未分配REIT課税収入を課税します

場合によっては、純営業損失のいかなる控除も含めて、私たちの税金項目brに代替最低税額(2018年までの納税年度)を適用する必要があるかもしれません

(A)担保償還権を喪失した財産(担保償還権を喪失した場合、またはその財産またはその財産の賃貸を担保とした融資違約後に得られた財産と定義される)の純収入がある場合、その財産は、主に通常業務中に顧客に売却するために保有されているか、または(B)担保償還権財産を喪失した他の条件を満たしていないbr収入から、この収入に対して米国最高連邦企業所得税税率を納付し、現在21%である

我々は、取引を禁止する任意の純収入に100%の税を課す(通常、これらの取引は、私たちの在庫に含まれるか、または主に通常の業務中に顧客に販売するために所有されている)いくつかのbr販売または他の財産処分(停止財産を除く)

私たちは私たちの純長期資本収益のために所得税を維持して支払うことを選択することができる。この場合、米国の株主(以下のように定義する)は、私たちが割り当てていない長期資本収益の割合に応じて課税され(このような収益を直ちに株主に指定すれば)、私たちが支払ったbr税金における比例シェアについて相殺または返金を得る

もし私たちが75%または95%の毛収入テスト(以下に述べる)に達しなかったら(以下に述べる)、私たちの失敗は故意の不注意のためではなく、私たちはまだ私たちのREIT資格を維持しています。私たちはいくつかの他の要求を満たしているので、私たちは100%の税金を徴収されます。その金額は(A)75%または95%の毛収入テストの毛収入に(B)私たちの収益力を反映することを目的とした部分に等しいです

少なくとも(A)今年度のREIT一般収入の85%を、(B)今年度のREIT資本の純収入の95%を割り当てることができない場合(以下に述べる)資本利益を指定して納税するいくつかの長期資本利益を除く)、および(C)以前の期間の任意の未分配の課税収入から以前の期間からの超過分配を差し引くと、部分的に差し引くことができない消費税が4%徴収される

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分配金額は,(A)実際に割り当てられた金額に,(B)会社一級で支払われた収入の留保金額を加える

もし私たちが取引中にCパート会社だった会社から任意の資産を取得し、私たちが持っている資産の課税ベースは、Cパート会社の資産の納税基礎を参考にして決定され、その後、基準1374節に規定されている適用確認brの間に、資産を取得した日からの資産処分収益を確認した。そして、(A)資産の公正な市場価値が資産における調整課税基礎(それぞれの場合は資産を取得した日から決定)を超えた部分について最高通常の会社税率で納税します。この項で述べた収益確認の結果については,既存の財務条例に基づいて選択することはなく,資産を買収する際にこのような収益を確認することはないと仮定する

私たちは、任意の再決定されたレンタル料、再決定された控除額、超過利息、または再決定されたTRSサービス収入に100%の税金を支払うことが要求されます。一般的に、再決定されたレンタル料とは、私たちの課税REIT 子会社?または?TRSが私たちの任意のテナントに提供するサービスによって誇張された不動産賃貸料を意味します。再決定された控除および超過利息とは、一般に、私たちの課税不動産投資信託基金子会社が私たちに支払う金額が公平な交渉に基づいて控除されるべき金額を超えていることを意味し、再決定されたTRSサービス収入は、通常、私たちまたは私たちに提供されるサービスのために少なく申告されたTRS収入を表す。いずれの課税対象の不動産投資信託基金子会社もC社の純収入として単独で課税される

合理的な理由で、以下に述べる任意のREIT資産テストの最低限に達していない場合、私たちは依然として特定の救済条項のために私たちのREIT資格を維持しています。私たちは、任意の資産テストを満たしていない各納税年度について50,000ドルに相当する税金を支払うこと、または最高会社税率を乗じて、テストに合格できなかった不合格資産から生じる純収入(失敗から失敗まで解決され、または失敗した資産が処分されること)を要求されます

規則のいずれかを満たさない場合、私たちがREIT資格を満たしていない条項(br}がREIT毛収入テストまたは以下に述べるいくつかの資産テストに違反することを除いて)、違反は合理的な理由で、私たちのREIT資格を保留することができますが、失敗ごとに50,000ドルの罰金を支払うことを要求されます

場合によっては、以下に述べるように、REIT株主構成に関するルールを遵守することを監視するための記録保存要求を満たすことができない場合を含む、米国国税局に罰金を支払うことを要求される可能性がある。REITの資格要件として

REITとTRSの間で直接または建設的に支払われるいくつかの収入および支出項目について、米国国税局がこれらの項目が市場税率に基づいていないと判断した場合、100%の税を徴収することができる

私たちのいくつかはC章子章会社の子会社に属していて、任意の課税REIT 子会社を含めて、その収入に連邦企業所得税を納めます

もし私たちが資格や選択がREIT資格に適合していなければ、私たちはC社のようにアメリカ連邦所得税を納めます。もし私たちが不動産投資信託基金になる資格がなければ、私たちの株主への分配を差し引くこともできず、 規則に基づいて分配を要求することもありません。この場合、我々の株主に割り当てられた配当金は、一般に一般的な配当として課税され、15%または20%の所得税税率(株主に依存する米国連邦所得税限界レベル)に適合する可能性があり、brは以下の課税米国株主税収で議論され、規則の制限を受け、会社の株主が受け取る配当金を控除する資格がある。また、資格取り消し後の4つの課税年度内には、不動産投資信託基金の資格を再取得する資格はないのが一般的です。もし私たちが1年以内にREITの資格を満たしていなければ、これは私たちの株主への分配を減らしたり、あるいは巨額の債務を招いたりする可能性があります

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はそれによって生じた会社レベルの税金を支払うために大量の投資を清算する.守則はいくつかの免除条項を提供しており,これらの条文により,何らかのREIT要求に適合できないためにREIT となることを自動的に停止することを避けることができ,詳細は以下のとおりである

不動産投資信託基金資格要求

この規則は、不動産投資信託基金を会社、信託、または協会として定義する

(1)

1人以上の受託者または取締役によって管理される

(2)

実は益所有権はbr実益権益の譲渡可能株式または譲渡可能証明書を証明する

(3)

法典856から859条の規定がなければ、これは国内会社として課税される。

(4)

“規則”のいくつかの条項が指す金融機関でもなく、保険会社でもない

(5)

100人以上の権利を持っています

(6)

いくつかの帰属規則が適用された後、各課税年度の後半において、直接または間接的に5人以下の個人(規則の定義によれば、いくつかのエンティティを含む)によって直接または間接的に所有される流通株価値は、50%以下である

(7)

これにより、本課税年度となる不動産投資信託基金を選択するか、終了または撤回していない前の納税年度 を選択することができる

(8)

これは,その収入や資産の性質とその分配金額に関するいくつかの他のテストに適合しており,以下に述べる

“規則”は,条件(1)から(4)は全 納税年度内に満たされなければならず,条件(5)は12か月の納税年度の少なくとも335日以内または12ヶ月以下の納税年度の対応する部分期間で満たされなければならないと規定している。第(5)及び(6)項の条件は、不動産投資信託基金として課税される第1の課税年度 を選択してから適用される。条件(6)については、救済基金やいくつかの他の免税実体は個人とみなされているが、救済基金に関する審査例外は除外されている

米国連邦所得税の目的で、不動産投資信託基金はまた、カレンダー年度会計期間に基づいてその収入を報告しなければならない。私たちは12月31日を年末に決めたので、この要求を満たした

上記(5)および(6)で述べた株式所有権要求を継続的に遵守することを監視するためには、通常、我々の株式の実際の所有権に関する記録を保存する必要がある。そのためには、私たちの株のかなりの割合を持っている記録保持者に毎年書面声明を提供することを要求しなければなりません。その中で、記録所有者は、私たちが支払った配当金を毛収入に計上することを要求する人を開示しなければなりません。この要求を遵守できなかったり拒否したりした人員リストは私たちの記録の一部として維持されなければなりません。もしこのような記録保存要求を守らなければ、私たちは罰金を受けるかもしれない。財務省の規定によると、brの要求を遵守できなかったまたは拒否した株主は、その納税申告書と共に株式の実際の所有権およびその他の情報を開示する声明を提出しなければならない

私たちは私たちが上記のすべての条件を満たしたと信じている。また、我々の信託声明は、株式所有権のさらなる集中を防止するために、株式所有権および譲渡の制限を規定している(メリーランド州法律およびEPRの信託声明や定款のいくつかの条項の記述で概説されている)。これらの制約は、上記(5)および(6)項に記載の株式所有権要件を満たし続けることを支援することを目的としている。しかしながら、これらの制限は、すべての場合において、上記 (5)および(6)に記載された株式所有権要件を満たすことができることを保証することができない可能性がある。一般的に、私たちがこのような株式要求を満たすことができなければ、私たちはREITとしての地位を終了するだろう。しかしもし私たちが

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Brが適用される財務省条例の規則は、私たちの株の実際の所有権を決定することを要求しており、私たちは知らない、あるいは合理的な努力を通じて、私たちが上記の条件(6)に記載された要求を満たしていないことを知ることができず、私たちはこの要求を満たしているとみなされる

共同企業と有限責任会社の権益所有権

私たちは共同企業と有限責任会社を通じて1つ以上の不動産を所有して運営しています。不動産投資信託基金が組合企業のパートナーである場合、又は米国連邦所得税目的のために組合企業の有限責任会社のメンバーとみなされる場合、財政部法規は、不動産投資信託基金は、組合企業資本におけるその権益に基づいて、組合企業又は有限責任会社の資産の割合シェアを有するとみなされるが、以下に述べる10%の不動産投資信託基金資産試験に関する特別な規則を遵守しなければならない。また、不動産投資信託基金は、その実体の収入から比例配分されたシェアを得る権利があるとみなされる。第856節の規則については、毛収入試験および資産試験を満たすための目的を含む、共同企業または有限責任会社の資産および毛収入項目は、我々の手で同じ性質を維持している。したがって、本募集明細書に記載されているREIT資格要件(以下に説明する収入および収入試験を含む)が適用される場合には、組合企業および共同企業として課税される有限責任会社および共同企業の資産および収入項目における割合シェアは、我々の資産および収入項目(以下に説明する収入および資産試験を含む)とみなされる

この基準によると、組合企業は一般的に米国連邦所得税を納めない;逆に、各パートナーは組合企業の収入、収益、損失、控除および相殺項目にその分配シェア を分配し、パートナーの収入を決定する際にこれらの項目を考慮することを要求する。組合企業に適用される米国連邦所得税監査の新規則 は、一般に2017年12月31日以降の納税年度から発効する。これらの新しい規則によると、他の変化を除いて、いくつかの例外を除いて、brパートナー(および任意のパートナーのその中での分配シェア)に対する収入、収益、損失、控除または信用プロジェクトの任意の監査調整は、組合企業レベルで決定され、これらのプロジェクトに起因することができる税金、利息、または罰金が評価および徴収される。私たちが直接または間接的に投資した組合員は、監査調整のために追加の税金、利息、罰金の支払いを要求される可能性があり、私たちは、不動産投資信託基金として関連する監査調整のために追加の会社レベルの税金の支払いを要求されないかもしれませんが、当組合の直接または間接パートナーとして、これらの税収、利息、罰金の経済的負担を要求される可能性があります。これらの規則による変化は、各組合企業または有限責任会社協定の具体的な規定、および組合企業代表が共同企業を代表する選択にも依存する

資格に適合した不動産投資信託基金や他の無視された付属会社の権益を持つ

我々は複数の子会社の100%株を有しており、これらの子会社は条件に適合したREIT子会社(各子会社に1つのQRSがある)であり、1つ以上の新子会社の株を買収することが可能である。もしある会社の100%の流通株を私たちが保有しており、当社を課税REIT子会社とすることを選択しない場合、同社は以下のようにQRSになる資格がある。米国連邦所得税の目的のために、QRSは通常無視され、QRSのすべての資産、負債および収入、控除および信用項目は、REIT 資格テストを含むすべての目的で、私たちの資産、負債および収入、控除および信用項目とみなされる。私たちが完全に所有している他のエンティティは、まだ会社として米国連邦所得税に課税されていない単一メンバー有限責任会社を含み、米国連邦所得税においてもREIT収入および資産テストの目的を含む単独のbrエンティティとみなされている。したがって、本要約で説明した米国連邦所得税要求を適用する際には、私たちの収入および資産には、 の任意のQRSまたは他の無視された子会社の収入および資産が含まれていることが言及される。QRSは米国連邦所得税を納めず、私たちはQRSに対して議決権を持つ株式の所有権を無視して、私たちが資産テストの要求に適合しているかどうかを決定し、これらのテストは以下の資産テストに記載された証券の所有権を制限する

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課税不動産投資信託基金子会社と他の課税会社子会社の権益所有権

TRSとは,REITが株式を直接または間接的に保有し,REITと共同でTRSとみなされる非REITを選択する会社である.TRSは不動産投資信託基金以外のいずれの会社も含み、TRSが所有する証券は、当該会社が発行済み証券の総投票権または価値の35%以上を有している。TRSは、宿泊および医療施設に関連するいくつかの活動に加えて、通常、その親会社REITのテナントに習慣または非習慣的なサービスを提供することを含む任意の業務に従事することができる。私たちはTRSの地位を選択したいくつかの会社子会社を持っており、将来的により多くのTRSの権益を買収する可能性がある

TRSは通常の会社税率で米国連邦所得税(現在税率21%)を納付し、州や地方税 を支払う可能性もある

私たちはTRSや他の課税会社の子会社を保有する資産とはみなされず、そのbr子会社が稼いだいかなる収入を得ているともみなされない。逆に、TRSまたは課税会社子会社の株は私たちの手にある資産であり、私たちはこのようなTRSまたは課税子会社が私たちに支払った配当金を収入と見なしている。この処理は,以下のように我々の収入や資産テスト 計算に影響を与える可能性がある.我々は,REIT要求を遵守する際にTRSSや他の課税会社子会社の資産や収入を含まないことを決定しているため,これらのエンティティを用いてREITルールを行うことは,直接または直通子会社による間接活動 を禁止する可能性がある.たとえば,TRSSや他の課税子会社を用いて管理費などの特定のカテゴリ収入を発生させる活動を行ったり,我々が直接行うと,我々の手で禁止されているとみなされる可能性のある取引を行う活動を行うことができる

以下で懲罰的税金で議論されるように、ルールは、TRSとその親会社REITまたはREITの運営との間のいくつかの取引に対して100%の消費税を徴収し、これらの取引は独立したベースで行われない。TRSから受け取った配当金が私たちの株主に支払われることを前提として、私たちのTRSが支払うか、または支払われるとみなされる任意の配当金は、私たちの株主に納税されます。私たちは不動産投資信託基金としての資格を脅かすことなく、TRS株の10%以上を持っているかもしれない。しかし、以下に述べるように、私たちが不動産投資信託基金になる資格を有するために、私たちが直接または間接的に投資するすべてのbr}TRSの証券は、私たちの資産総価値の20%を超えてはならない(2009年1月1日以降から2017年12月31日までの納税年度は25%)。私たちのTRSにおける私たちのすべての資本の総価値は私たちの資産の総価値の20%未満になると予想されています;しかし、私たちはこれが永遠に正しいということを保証することはできません。我々のTRS証券に対する所有権は以下の10%または5%の資産テストの に制限されず,TRSの運営は以下に規定される制約を受ける

TRSは、宿泊施設または医療施設を直接または間接的に経営または管理してはならない、または任意の宿泊施設または医療施設を運営する任意のブランド名の権利を、特許経営、許可証または他の方法に従って他の人に提供してはならない。TRSは、宿泊施設を経営または管理することはできないが、その施設が適格な宿泊施設であり、TRSに代わって適格な独立請負業者によって運営されている限り、そのような施設をレンタルまたは所有することができる。適格な宿泊施設とは、通常、ホテルの一部またはホテルに関連して運営される従来の施設や施設を含む認可されたギャンブル活動をしていないホテルを意味する。規模やレベルが類似している他のホテルについては、不動産投資信託基金とは無関係な他の所有者が所有する従来の便利な施設が通例でなければならない。合資格の独立請負業者とは、TRSと管理協定を締結して適格宿泊施設を運営する際に、TRSまたはTRSに付属する任意のREITsとは無関係な1つまたは複数の個人が適格宿泊施設を運営するための貿易または業務に積極的に従事していることを意味する。ホテル管理会社及び/又はホテル管理会社が10%以上の実際又は推定所有者が実際又は建設的に不動産投資信託基金の35%以上の株式を所有している場合、又はホテル管理会社が35%を超える実際又は推定所有者が不動産投資信託基金の35%以上の株式(その株式に基づいて既定の証券市場で定期的に取引されている不動産投資信託基金を決定する)であれば、ホテル管理会社は、不動産投資信託基金の適格独立請負業者となる資格を満たしていない。 を超える

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不動産投資信託基金流通株の5%は、合資格独立請負業者の株式公開取引であれば、合資格独立請負業者が株式を公開取引する5%以上の人が保有する株式のみを直接または間接的に所有することを考慮して決定される)。私たちは、私たちのTRSおよびその任意の子会社(または私たちが将来所有する可能性のあるどのTRS)も私たちのホテルを経営または管理し、私たちのTRSのレンタルまたは所有するホテルを経営または管理するためのすべての合理的なステップをとり、TRSに関連する合格した独立請負業者になる資格があることを保証します。私たちのホテルマネージャーはすでに資格があり、引き続き合格した独立請負業者になる資格があると信じています。この点で、規則第318条の推定所有権に基づいて、例えば、我々のホテルマネージャーと我々の株主との関係による推定所有権は、ホテル管理会社が適用所有権制限を満たす能力に影響を与える可能性がある。“規則”318節の帰属ルールの範囲が広いため,すべての禁止された関係が識別され回避されるわけではない可能性がある.このような関係の存在は、ホテル管理会社の合格独立請負業者としての資格を取り消すことになり、これも私たちの不動産投資信託基金としての資格を取り消します。

TRSには何らかの制限が加えられている.まず、貿易または事業(TRSの貿易または事業を含むが、これらに限定されない)は、一般に、そのような支払いが、その産業または事業の当年調整後の課税所得額の30%を超える限り、brを差し引いてはならない(産業または事業は、次の年度の30%テストでは許容されない利息支出を控除することができるが、特定の条件を満たすことを前提としている)。また利息控除制限を参照してください

さらに、TRSルールは、TRSとその親会社REITまたはREITのテナントとの間の取引(任意の再決定されたレンタル料、再決定された控除額、超過利息、または再決定されたTRSサービス収入のような)に100%消費税を徴収する。一般的に、再決定されたレンタル料とは、私たちのTRSが私たちの任意のテナントに任意のサービスを提供することによって誇張された不動産賃貸料 を意味し、再決定された控除および超過利息とは、私たちのTRSが公平な交渉によって控除されるべき金額を超えて支払う金額を意味し、再決定されたTRSサービス収入は、私たちにサービスを提供すること、または私たちのbr}を代表して少ないTRS収入によるものである。もし私たちが受け取ったレンタル料が規則に記載されているいくつかの避難港の規定に適合していれば、再整理されたレンタル料は構成されません。私たちは私たちとTRSとのすべての取引を慎重に検討し、距離を置いてこのような取引を行うつもりだ;しかし、私たちは私たちがこの消費税を避けることに成功することを保証することはできない

資産テスト

私たちの納税年度の四半期ごとに終わる時、私たちは私たちの資産の性質と多様性に関する7つのテストを満たさなければならない

まず、私たちの総資産価値の少なくとも75%は、私たちのQRSが保有する資産と、私たちの保有権益のbr組合企業と、規則に従って組合企業とみなされている他のエンティティが保有する資産の分配可能なシェアを含み、不動産資産、現金、現金プロジェクトおよび政府証券代表、ならびにEPRから調達された新資本収益から購入された株式または債務ツールのいくつかの一時投資は、そのような新資本を受け取った日から1年以内でなければならない。*不動産資産の定義は、(br}は、(1)不動産権益、(2)不動産住宅ローン権益、例えば土地や建物、(3)不動産賃貸権益、および(4)賃貸不動産によって賃貸された個人財産は、賃貸料総額の15%以下を占めるべきであること、(5)他のREITsの株式(または譲渡可能な実益権益証明書)、および(6)公開発売されたREITsによって発行される債務 ツールを含む

二番目に、私たちの総資産に占める証券の割合は25%以下だが、75%資産テストに含まれている証券は含まれていない

第三に、25%資産テストに含まれる投資のうち、他のREITs、QRS、またはTRSへのいくつかの投資を除いて、どの発行者の証券価値も私たちの総資産価値の5%を超えてはならない

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カタログ表

第四に、25%資産テストに含まれる投資では、私たちが持っている投票権は、発行された証券の総投票権の10%を超えることはできない

第五に、25%資産テストに含まれる投資のうち、私たちは発行者の未返済証券の総価値の10%を超えることはできませんが、直接債務避難港を満たすいくつかの証券は除外されます。この10%の価値テストでは、私たちが所有する可能性のあるタイプの証券は、個人または不動産に提供される任意の融資、不動産から賃貸料を支払う義務、および不動産投資信託基金が発行する任意の証券を含むが、これらに限定されない証券とみなされる。さらに、この10%価値試験の目的のためにのみ、権益を有する共同企業または有限責任会社の資産における当社の権益の決定は、基準に記載されているいくつかの証券は、当組合企業または有限責任会社が発行する任意の証券における割合権益に基づくものとなる

第六に、私たちの総資産価値の25%を超えないことは、brの非適格公開発売REIT債務ツールによって代表されることができる(例えば、このようなbrの個人財産のレンタル料に起因することができる不動産および不動産関連賃貸個人財産の利息で担保されない債務ツール)

第七に、我々の資産価値は20%を超えてはならず(2009年1月1日以降の納税年度から、2017年12月31日又はそれまでに終了した納税年度は25%)であり、1つ以上のTRSの証券で構成することができる

上記の資産テストは、私たちの納税年度の各カレンダー四半期終了時に満たさなければなりません。どの四半期末に最初に資産テスト に達した後、資産価値の変化によって遅く資産テストを満たさなかったために不動産投資信託基金の地位を失うことはありません。1四半期以内にbr証券または他の財産を購入して資産テストを満たしていない場合、この問題を解決するために十分な条件を満たしていない資産を四半期終了後30日以内に処理することができる。私たちは、資産テストの要求に適合することを確実にするために、資産価値の十分な記録を維持し続けるつもりだと信じている。30日間の治療期間内に資産テストに適合しない場合を修正できなければ、以下に説明するいくつかの救済条項を得る資格がない限り、REITになる資格はないであろう

もし私たちが30日間の治療期間後に上述の資産テストを満たしていなければ、私たちはいくつかの救済条項を得ることができるかもしれない。これらの規定によれば、(I)資格に適合しない資産の価値が(A)適用四半期末の資産総生産の1%を超えない場合、または(B)10,000,000ドル、および(Ii)資産試験を満たしていないbr}四半期の最終日または財務省に規定されている期間が発見されてから6ヶ月以内に資格を満たしていない資産を処分したり、その他の方法でこれを満たしている場合には、5%および10%のREIT資産試験に合格したとみなされる。故意ではなく合理的な理由により上記の最低限の閾値を超えた失敗については、(I)十分な条件を満たしていない資産を処置するか、または資産テストを満たしていない四半期の最後の日または財政省に規定されている期間の後6ヶ月以内に資産テストに合格することを可能にするために、30日の治療期間後に、任意の資産テストの下でREIT資格を取り消すことを避けることができる。(Ii)税金 を納付し、(A)50,000ドルまたは(B)最高企業税率に条件を満たしていない資産を乗じて生成された純収入の両方の大きい者に等しく、(Iii)適用された財務省法規に従って失敗を招いた各資産の付表を提出する

私たちは上記の資産テストを満たし、どの四半期末にもこのようなテストを満たすことができるように措置を講じる予定だと信じていますが、必ず成功する保証はありません。資産テストに適合していない状況をタイムリーに修正できず、上記の救済条項がなければ、REITの資格を持たなくなる

総収入テスト

私たちは各課税年度の2つの総収入要求を満たさなければ、不動産投資信託基金としての資格を維持することができます。まず、各納税年度において、総収入の少なくとも75%は条件を満たす収入でなければならない。条件に適合した収入には、通常、(I)不動産賃貸料(以下の改正を除く)、(Ii)債務利息 が含まれる

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カタログ表

不動産及び不動産担保の担保又はその権益を担保とするが、主に我々の通常取引中に顧客に売却又は業務から保有する財産から得られる収益を除く(取引業者財産)、(Iii)その他の不動産投資信託基金株の配当又はその他の分配、並びにこれらの株式の売却から得られる収益、(Iv)不動産税の減収及び返還、(V)経営から得られた収入、及び当該財産担保の売却担保から得られた財産又は担保の代わりに得られた財産から得られた収益(担保喪失償還財産)、(Vi)不動産担保ローンまたは不動産購入または賃貸不動産で徴収される承諾料(br}、(Vii)合格の一時投資収入、および(Viii)非取引禁止不動産資産の収益を売却または処分することに同意する。第2に、各納税年度において、私たちの総収入の95%(取引禁止されている株からの収入を含まない)は、上記不動産投資からの収入を直接または間接的に、または売却または株式または証券(または上記のいずれかの組み合わせ)から得られた配当、利息および収益でなければならない

75%毛収入テスト(上述したように)については、利息収入は資格に適合した担保利息を構成し、利息を支払う債務を不動産担保とすることが条件である(この目的については、不動産を含み、個人財産の公平な時価がすべてのこのような財産の公平時価総額の15%を超えなければ)。不動産及びその他の財産により担保された担保融資の利子収入を受け、納税年度内に未償還融資の最高元本金額が、担保融資を取得又は開始した日の不動産の公平な市場価値を超えた場合、利子収入は不動産と他の担保との間で分配され、利息が不動産に分配可能な範囲内でのみ、手配から得られた収入が75%毛所得試験の目的に適合する。1つのローンに不動産保証がなくても、あるいは保証が不足していても、その発生した収入は95%毛収入テストの目的に符合する可能性がある

以下のすべての条件を満たす場合にのみ、上記のREITの毛収入テストを満たすために、賃貸によって得られた賃貸料を不動産賃貸料とする資格がある

アメリカ連邦所得税の目的で、このような賃貸借は真の賃貸借とみなされなければならない。したがって、レンタルはサービス契約、合弁企業、あるいは他のタイプの手配と見なすことはできません。米国連邦所得税について言えば、賃貸借契約が真の賃貸借契約であるかどうかを決定することは、すべての周囲の事実と状況の分析に依存する。このような裁決を下す際には,当事者の意図,合意の形式,財産所有者の財産に対する制御の程度,財産所有者の財産損失に対するリスクの程度など,様々な要因が考えられる

賃貸料の額は、一般に、賃貸料が総収入または販売総額の1つまたは複数の固定パーセントを占めるだけで除外されることはないが、誰の収入または利益に基づいてもいけない

我々又は10%以上の株式を所有する実際又は推定所有者は、実際又は建設的にテナントの10%以上の権益を所有してはならない、又はテナントが会社である場合は、テナントの全てのカテゴリー株の投票権又は価値の10%以上を所有してはならない。しかしながら、賃貸料に関連する物件のうちの少なくとも90%の空間が第三者にレンタルされ、TRSによって支払われる賃貸料が、我々の他のテナントが比較可能な空間として支払う賃貸料に相当する場合、我々のTRSである任意のそのようなテナントから受信された賃貸料は、それによって不動産賃貸料の定義から除外されることはない。テナント関係で支払われる賃貸料が他のテナントが支払う賃貸料と実質的に一致しているかどうかは,契約,更新およびテナント改定時に定められており,このような改訂 が当該等テナントの支払賃貸料を増加させることを前提としている。しかしながら、上述したにもかかわらず、制御された課税REIT子会社とのテナント契約が修正され、このような修正により、TRSが支払うべき賃貸料が増加した場合、このようなbrの増加は、不動産賃貸料の資格に適合しないであろう。この規則の場合、制御課税REIT子会社とは、50%を超える投票権またはTRSが発行した株式の総価値の50%以上を有する株式を意味する。また、私たちがTRSでもあるテナントから得た賃貸料は、私たちのbr}における所有権利益のために不動産賃貸料の定義から除外されることはありません

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Br}賃貸料に関連する不動産が合格した宿泊施設または合格した医療保健物件である場合、そのような不動産は、TRSを代表して独立請負業者によって運営され、いくつかの他の要件を満たす。私たちのTRSは彼らがこれらの物件の運営から得た収入のためにアメリカ連邦所得税を支払うだろう

不動産賃貸に関連する個人財産賃貸料は、賃貸が受け取った賃貸料総額の15%を超えてはならない。この条件を満たさない場合、個人財産の賃貸料部分は不動産賃貸料の資格を満たしていない。個人財産賃貸料の金額とは、納税年度の総賃貸料の比率と同じ金額、すなわちその個人財産の年初と年末における公平な市場価値と、その年度初めと年末の不動産と個人財産の総公平市場価値の平均値との比率が同じ金額である。私たちは現在いくつかの個人財産から条件を満たしていないレンタル料を発生していますが、これらの金額は私たちの総収入と比べて重要ではありません

REITは、一般に、REITによって収入を得られない独立請負業者またはTRSを通過しない限り、賃貸料を徴収する物件を経営または管理してはならない、または不動産のテナントにサービスを提供または提供してはならない(1%の最低限の例外を受ける)。しかしながら、不動産投資信託基金は、通常または習慣的にレンタルスペースのみに関連して提供されるいくつかのサービスを直接提供することができ、そうでなければ、物件の居住者に提供されるとはみなされない。TRSから取得したTRSが提供する非慣行サービスに関連する任意の金額は、75%毛収入試験および95%毛収入試験(配当金の支払いによって得られた範囲を除く)で不合格収入である。

私たちはレンタルの構造を手配して、現在私たちはすべての未来のレンタルの構造を手配して、それらがアメリカ連邦所得税の目的に合うように本当のレンタル を手配します。私たちは、すべての人の純収入または利益に完全にまたは部分的に基づく任意の財産に対して賃貸料を請求するつもりはありません(理由は、上述したように、収入または販売総額のパーセンテージに基づいています)、そして、私たちは通常、任意の個人財産を賃貸することを意図していません(総賃貸料の15%未満は個人財産に起因することができるので、または私たちのbr事業に重要でない金額は個人財産に帰することができます)。現在、私たちはいくつかの賃貸契約を持っています。その中で個人財産のレンタル料は十五%の制限を超える可能性があります。これは賃貸契約締結時の不動産と個人財産の元の公平な市価に基づいています

私たちはある賃貸契約に基づいて直接サービスを提供しますが、このようなサービスは不動産居住者に提供されません。また,これらのサービスは,我々が財産を持つ地理的地域で空間を借りている大家によって提供される通常および習慣的な管理サービスである.もし私たちが提供する任意のサービスの実行により、私たちのテナントから受け取った金額が不動産賃貸料から除外される場合、私たちはTRSや私たちが収入のない独立請負業者を招いてこのようなサービスを提供するつもりです

金額の一部または全部の決定が任意の方法で誰の収入または利益に依存する場合、利息という言葉は、一般に、受信または計算すべきいかなる額も含まない(直接または間接的に)。しかし、受信または計算すべき金額は、一般に、収入または売上の固定パーセントまたはbr}パーセントだけで利息という言葉から除外されることはない

私たちは時々私たちの1つ以上の資産や負債についてヘッジ取引をするかもしれない。私たちのヘッジ活動には、金利スワップ、上限および下限の締結、これらのプロジェクトを購入するオプション、および先物および長期契約が含まれる可能性があります。通則においてヘッジ取引として明確に決定されたように、毛収入を構成しないので、95%毛収入試験および75%毛収入試験を免除することを含む、ヘッジ取引の収入は、このような取引の収益を売却または処分することを含む。回避取引という用語は、上述したように、一般に、私たちが通常の業務中に行う任意の取引を意味し、主に、(1)私たちが不動産資産を買収または保有するために行われる、または行われる借入金の金利変化または変動、または(2)75%または95%毛収入試験に基づいて、条件に適合する収入項目に関連する通貨変動を管理するためのものである。ある程度私たちはそれをしました

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このような取引がヘッジとして正しく識別されていない場合、他のリスクに対処するか、または他のタイプの金融商品を使用してヘッジを行う場合、これらの取引の収入は、毛収入試験条件に適合する収入とみなされる可能性は低い。私たちは不動産投資信託基金としての私たちの地位を損なわないようにどんなヘッジ取引も手配するつもりです

私たちは海外にある不動産に投資した。これらの投資は私たちに外貨収益やbr損失をもたらす可能性がある。不動産外貨収益は75%および95%毛収入テストの計算から除外され、他の受動的な外貨収益は95%毛収入テストの計算から除外される。不動産外貨収益とは、(I)75%毛収入テストが適用される収入または収益の外貨収益に起因することができ、(B)不動産担保または不動産権益を担保とする債務の取得または所有権、または(C)不動産担保または不動産権益に担保された債務となるか、または(C)不動産担保または不動産権益に担保された債務に起因することができる。又は(Ii)規則第987節の規定によれば、不動産投資信託基金の合格業務単位又は適格資産単位の外貨収益 に起因することができ、適格資産単位自体が不動産投資信託基金に適用される資産試験項目に記載されている75%毛収入試験及び75%資産試験を同時に満たすことができることを前提とする。受動的な外国為替収益とは、(重複なし)不動産外貨収益のことであり、95%毛収入試験の収入又は収益項目に起因することができ、債務買収又は所有権の外貨収益に帰することができ、又は債務下の義務又は義務項下の外貨収益に帰することができる

私たちがTRSから得た配当金は95%の毛収入テスト標準に符合するが、75%の毛収入テスト基準を満たしていない

財政部は、75%または95%毛収入テストにおいて条件を満たしていない任意の収入または収益項目が、このようなテストにおける毛収入から除外されることができるかどうか、またはこれら2つのテストにおける条件に適合する収入と見なすことができるかどうかを決定する権利がある

いずれの課税年度においても75%または95%の総収入テストのうちの1つまたは2つを満たすことができなかった場合、規則のいくつかの規定に基づいて猶予を受ける権利がある場合、私たちはその年度の不動産投資信託基金になる資格がある。次の場合、私たちは一般的に済助条文を利用することができる

私たちがこれらのテストに合格できなかったのは合理的な理由によるものであり,故意の不注意によるものではない;

収入源明細書をアメリカ連邦所得税申告書に添付しました;および

付表のどんな間違った情報も脱税しようとした詐欺によるものではありません

もしこの減免条項が利用できれば、私たちは引き続き税金を納めます。金額は私たちが75%毛収入テストまたは95%毛収入テスト(場合によって)に合格できなかった金額に、私たちの収益力を反映することを目的とした部分を乗じたものに等しいです

しかし、私たちがすべての場合にこのような救済条項のメリットを享受する権利があるかどうかを説明することはできない。例えば、故意に得られたまたは得られた非合格収入が非合格収入制限を超えて総収入テストに合格できなかった場合、米国国税局は、私たちがテストに合格できなかったのは合理的な理由ではないと結論できる。もしこのような救済条項が特定の状況に適用されなければ、私たちはREITの資格を満たしていないだろう。上述したように、これらの猶予条項が適用されても、私たちは不動産投資信託基金の地位を維持し、資格を満たしていない収入に課税します。私たちの収入は定期的に監視されているにもかかわらず、私たちはいつもREIT資格に適合する毛収入テスト ができるわけではないかもしれない

禁輸取引収入

私たちは、任意の財産(停止財産を除く)、在庫として保有している、または正常な業務過程で主にbrの顧客に売却して得られた任意の収益は、取引が禁止されている収入とみなされ、100%の懲罰税を納めなければならない。所有財産が主に正常な貿易または業務中に顧客 に売却されるためであるかどうかは、特定の取引をめぐるすべての事実および状況に依存する。しかし、私たちは不動産取引業者とみなされないだろう

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(I)私たちが不動産を少なくとも2年間保有し、賃貸収入を生成するために使用される場合(その不動産が償還または代替停止または賃貸終了の契約によって得られない限り)、(Ii)販売年度前の2年間、不動産の資本化支出は、不動産販売純価格の30%未満である。並びに(Iii)我々(A)が販売年度内に7回以下の財産販売(停止財産の販売又は非自発転換に関連する販売を除く)、(B)販売年度内に販売される財産(担保償還権を喪失した販売又は非自発転換に関連する財産を除く)の総税基は、課税年度開始時までにわれわれの全資産の総税額の10%以下である。(C)販売年度内に販売された財産(担保償還権を喪失した財産の売却又は非自発転換に関連する財産を除く)の公平時価は、当該課税年度開始時の自社全資産の公平時価の10%未満である。(D)2015年12月31日以降に開始された課税年度から発効する。本年度内に売却される財産の調整後の計税基数の合計は、本課税年度開始時の全資産調整後の計税基数の20%以下であり、販売年度終了までの3年間以内に売却された財産の調整後の計税基数の合計は、販売年度が終了した3つの納税年度開始時の全資産調整後の計税基数の10%以下である。または(E)2015年12月31日以降に開始された課税年度が有効, 本年度内に売却する物件の公平市価は,当社の全資産が当該課税年度開始時の公平時価総額の20%以下であり,当該販売年度までの3年間に販売される物件の公平市価は,当該販売年度までの3課税年度が毎年開始した時点で我々の全資産の総公平市価の10%以下である。前の文の(B)、(C)、(D)または (E)条項に依存する場合、販売物件に関連するほとんどのマーケティングおよび開発支出は、収入のない独立請負業者によって支払われるか、または2015年12月31日以降の納税年度 が発効するTRSによって支払われなければならない。この避風港については,1回の取引で1人の買手に1セット以上の不動産を売却し,一次販売を構成する.

私たちは、私たちの物件を買収、開発、投資のための業務に従事し、長期的な付加価値を実現することを目指しています。私たちは将来的にたまに私たちの投資目標に合った物件を売ることが可能になりました。私たちは禁止された取引に従事するつもりはない。しかし、米国国税局は、これらの販売のうちの1つ以上は100%の懲罰税を支払うべきだと主張するかもしれない

財産を請け負う

担保償還権喪失財産とは、不動産及び当該不動産に付随する任意の個人財産であり、(1)担保償還権を喪失したときに当該財産を入札するか、又は合意又は法的手続きにより財産を所有権又は占有権に帰し、財産賃貸違約(又は違約直前)又は私たちが保有して当該財産によって担保された担保融資brの後、(2)違約又は違約が予想されていないときに関連融資又は賃貸を獲得し、(3)当該財産について適切な選択を行い、これを償還財産とみなす。我々は通常,停止財産の任意の純収入(停止財産を処分する任意の収益を含む)を最高会社税率(現在21%)で課税するが,75%毛収入テストの目的に適合する収入を構成する収入は除外する。担保償還権を取り消すことを選択した財産を売却するいかなる収益も、当該財産がbrを別の方法で在庫またはディーラー財産を構成しても、上記取引が禁止された収益に対して100%の税を徴収する必要はない。もし私たちが担保償還権を失った財産から得られたいかなる収入も75%毛収入テストの目的に合わなければ、関連財産をbr止償還財産とすることを選択するつもりです

懲罰的税収

再決定されたレンタル料、再決定された控除額、または私たちが生成した超過利息には100%の懲罰税が徴収される。一般的に、再決定されたレンタル料は、私たちの任意のTRSが私たちの任意のテナントに任意のサービスを提供するために誇張された不動産賃貸料であり、再決定された控除および追加利息は、通常、TRS控除を代表するbr}が私たちに支払う金額が、公平な交渉に基づいて差し引かれた金額を超える。私たちが受け取ったレンタル料が規則に含まれているいくつかの安全港条項に該当する場合、再決定されたレンタル料は構成されません

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私たちは、これらの費用は、上述した安全港条項に適合していないかもしれないが、私たちのテナントサービス提供者に支払われるすべての費用は公平な料金で徴収されると信じている。これらの決定は本質的に事実であり,米国国税局は広範な裁量権を有しており,関連者間で支払われた金額はそれぞれの収入を明確に反映するように再分配すべきであると断言できる。アメリカ国税局がこのような声明をすることに成功した場合、私たちは実際の支払い金額を超えたテナントサービスに100%の懲罰的税金を支払うことを要求されるだろう

年度割当要求

不動産投資信託基金としての私たちの資格を維持するために、私たちは毎年私たちの株主に配当金(資本 が配当を得る)を割り当てることが要求されています。金額は少なくとも同じです

(A)

総和

(i)

私たちのREIT課税所得の90%は(支払いされた配当金を差し引く前に計算され、純資本利益を含まない)

(Ii)

私たちの純収入の90%(税引後)があれば、償還財産から差し引かれます

(B)

上述したREIT課税収入の5%以上を超えるいくつかの非現金収入項目の合計(すなわち、統一階段賃貸料の収入、通貨債務の購入の元の発行割引、債務のログアウト、またはその後に課税が決定された同種の交換に起因することができる)

また、C支部会社であったか、または取得した任意の資産を取引中に処分し、当該資産における課税基礎がC支部社の資産の納税基礎を参考にして決定された場合、資産を買収してから5年以内に、資産処分時に確認された税引後収益の少なくとも90%を分配することを要求される

私たち は、上記割り当てに関連する納税年度に上記割り当て(現在割り当て)を支払わなければならないか、または、我々が選択した次の納税年度において、(I)当該年度の納税申告書を直ちに提出する前に申告し、申告後の最初の定期配当金支払いまたは前に支払う場合、そのような支払いがその年度終了後12ヶ月以内に支払われることを前提とする(遡及割当)、または(Ii)1月期間から1年10月、11月または12月に登録された株主支払い(現在の割り当てとみなす)である

もし私たちが私たちのすべての純資本収益を分配していない場合、あるいは私たちが調整したREIT課税所得額の少なくとも90%を分配していないが、100%未満であれば、通常の一般税率と資本利益会社の税率で相応の税金を払います。また、各例年(または割り当てられた申告および記録日がその日付の最後の3ヶ月以内に、その年の1月末の直前)に、少なくともその年度のREIT一般収入の85%、今年度のREIT資本利益収入の95%(指定資本利益を指定して税金を支払ういくつかの長期資本利益を除く)、および以前の期間のいずれかの未分配課税収入が割り当てられていない場合には、消費税を4%控除することができない。いずれの年度も不動産投資信託基金レベルの企業所得税を徴収する任意の不動産投資信託基金の課税所得額と純資本収益は、当該年度に分配される消費税計算のための金額とする

私たちは、私たちがこのような年間配布要求を満たすためにタイムリーな配布を継続するつもりだと信じている

私たちは通常、REIT課税所得額は私たちのキャッシュフローよりも少なくなると予想しています。REIT課税所得額を計算する際に減価償却と他の非現金費用を計上しているからです。したがって、私たちは通常、上記の分配要求を満たすことができるように、十分な現金や流動資産を持っていると予想される。しかし、実際に収入を受け取ることと実際に支払うことができる費用との間の時間差、および到着時に収入および控除費用を含むので、これらの分配要件を満たすのに十分な現金または他の流動資産がない場合がある

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私たちの課税収入。しかも、私たちは借金や他の理由を返済するためにそれを分配するのではなく、私たちの現金を維持することに決定するかもしれない。また、私たちは時々私たちが販売するいかなる減価償却物件が占めるべき純資本収益シェアを得ることができ、このシェアは私たちが販売に分配すべき現金シェアを超えている。これらの状況が発生した場合、私たちは借金を手配する必要があるかもしれないし、課税株式配当金の形で配当金を支払う必要があるかもしれない。また、“規則”第451条によると、一般的に2017年12月31日以降の課税年度は、いくつかの例外を除いて、このような収入が我々の財務諸表に収入に計上されないときに米国連邦所得税目的の課税収入に計上されなければならず、これはREIT課税収入とそのような収入の現金収入との間に追加的な差が生じる可能性がある

場合によっては、1年後に株主に損失配当金を支払うことによって、予期しない失敗を是正することができるかもしれません(例えば、私たちの課税所得額の増加または報告費用の減少のようなIRS 調整のため)、1年前に支払われた配当金の減額に含まれる可能性があります。したがって、損失配当金として割り当てられた金額への課税を回避し、以下に述べる4%の消費税を納めることができる。しかし、私たちは不足配当を差し引いたいかなる金額に基づいてアメリカ国税局に利息を支払うことを要求されるだろう

利子控除限度額

2017年12月31日以降に開始された納税年度から、規則163(J)節では、貿易や企業に適切に割り当てることができる債務支払いや課税費用の控除を調整後の課税収入の30%に制限していますが、例外的な場合は除外します。限度額を超えた任意の控除は繰り越し、次の年に使用することができますが、30%の限度額に制限されています。調整後の課税所得額の確定は、純利息支出、純営業赤字繰越、および2022年1月1日までに開始される納税年度の減価償却、償却、損失を含む何らかの控除を考慮しない。納税者が速やかに選択する限り(これは撤回できない)、30%の制限は、規則469(C)(7)(C)条に示される不動産開発、再建、再建、賃貸、運営、買収、改築、処分、管理、賃貸またはブローカーに関する業界または事業には適用されない。この選択を行うと、関連業界や業務が保有すべき減価償却不動産(何らかのbr改善を含む)は、規則下の代替減価償却制度に基づいて減価償却を行わなければならず、この制度は一般的に守則下で一般的に適用される減価償却制度よりも悪い。もし私たちが選択していない場合、または私たちのすべてまたはいくつかのビジネス活動が選択できないと判断した場合、このような利息控除制限は、REIT要求に適合し、会社レベルの税金を招くことを避けるために、より多くのREIT課税収入をもたらす可能性があり、それによって、REIT要求に適合し、会社レベルの税金を招くことを回避するために、私たちが行わなければならない金額を増加させる可能性がある。同様に、この制限は私たちのTRSにもっと多くの課税収入をもたらす可能性があるので、より大きな会社税負担があるかもしれない

資格を得られなかった

規則に違反していることが発見された場合、私たちのbr}がREITの資格を満たしていない場合、私たちはいくつかの救済条項を得ることができます。総収益テストおよび資産テスト(上記の救済条項)に違反する場合を除いて、違反行為が意図的な不注意ではなく合理的な原因によるものである場合、これらの救済条項は、REITの地位を失うのではなく、1回当たり50,000ドルの罰金を科すのが一般的である。いずれの課税年度にも不動産投資信託基金として納税する資格がなく、減免条項が適用されない場合は、通常の会社税率で当社の課税収入にbr税(2018年1月1日までの課税年度のいずれかに適用される代替最低税を含む)を納付します。私たちが資格を満たしていないどの年度にも株主への分配は私たちによって差し引かれませんし、私たちは株主にいかなる金額も分配することを要求されません。したがって、私たちはREIT資格を得ることができず、株主に分配できる現金を減らすことになる。我々がすべての の場合にこの法的救済を受ける権利があるかどうかは説明できない

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また、私たちが不動産投資信託基金になる資格がない場合、株主に割り当てられたすべての配当は、通常の会社配当として当社の現在と累積収益と利益に応じて課税されます。この場合、規則のいくつかの制限に基づいて、会社分配者は配当控除を受ける資格がある可能性があり、個人分配者は任意の合格配当金収入の割引料率(あれば)を享受する資格がある可能性がある。しかし、もし私たちがREITの資格を満たしていなければ、2017年12月31日以降から2026年1月1日までの課税年度では、米国の個人、信託、遺産の株主としては、私たちが割り当てた一般配当金の20%の控除を受ける権利はなくなりますが、いくつかの制限を受けています。特定の法律により減免を受ける権利がある限り、私たちも失格の次の年の4課税年度内に不動産投資信託基金としての納税資格を取り消されることになります

アメリカの株主の税金に課税する

以下の要約は、我々の株への投資に関する米国連邦所得税の米国株主に対する何らかの結果を紹介する。この議論は、米国連邦所得税法に基づいて特殊な待遇を受けた人の税金結果については言及しない。特別に処理された株主には、保険会社、金融機関またはブローカー、免税組織、転換取引の一部として、ヘッジまたはヘッジ取引、または税収目的で証券を保有する株主、外国会社または共同企業、ならびに非米国市民または住民が含まれるが、これらに限定されない。以下のように定義される米国の株主であれば、本節または免税株主課税 と題する章を適用します。そうでなければ、非米国株主である場合(以下のように定義する)場合は、非米国株主税と題する部分が適用されます

本稿で用いたように、用語?アメリカの株主 とは、私たちの株の実益所有者のことであり、アメリカ連邦所得税については、

アメリカ市民やアメリカの住民は

米国の法律またはその任意の行政区(コロンビア特区を含む)内または米国の法律に従って設立または組織された会社(米国連邦所得税の目的のために会社に分類されたエンティティを含む);

その収入は、その出所にかかわらず、アメリカ連邦所得税の遺産を納めなければならない;あるいは

以下の条件を満たす信託:(1)米国裁判所の主な監督を受け、かつ1つ以上の米国 人が当該信託のすべての重大な決定を制御する権利があるか、または(2)適用される財務省法規に基づいて、有効な選択権を有し、米国人とみなされる

米国連邦所得税の目的で、組合企業の実体とみなされ、または私たちの株式を保有するように手配されている場合、米国連邦所得税パートナーの待遇は、通常、パートナーの身分と組合企業の活動に依存する。私たちの株式を持っている組合員とそのいかなるパートナーも、共同企業が私たちの株式を買収し、所有し、処分したアメリカ連邦所得税brについて自分の税務顧問に相談しなければなりません

分布が一般的である

私たちがREITの資格を満たしている限り、私たちが現在または累積している収益と利益(資本利得配当金として指定されていない)からの分配は通常配当金を構成し、実際または建設的に受信された場合、一般収入として私たちのアメリカ株主に納税しなければならない。株式保有者に割り当てられているのが現在の収益と利益なのか累積収益と利益なのかを決定するために、私たちの収益と利益はまず私たちの発行された優先株に割り当てられ、それから私たちの普通株に分配されます。米国の株主 が会社である場合、これらの割り当ては、受信した配当控除を受ける資格がない。しかし、2026年までの納税年度は、通常、個人、信託、または遺産である米国の株主は、私たちが割り当てた一般配当総額の20%を差し引くことができますが、いくつかの制限を受けています。現在および累積収益および利益を超える分配(資本利得配当金として指定されていない)については、これらの分配は、各米国会社の資本に対する免税リターンとみなされる

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カタログ表

株主。この処理は、各米国の株主がその株式において納税目的の調整税ベースから分配金額を減算することになる(ただし、 ゼロを下回らない)。米国の株主調整税ベースを超える分配は資本利得として課税され(株式が資本資産として保有されていることが前提)、株を1年以上保有していれば長期資本利得として課税される。課税年度終了後、当該年度に関する株主に、普通収入、資本収益及び資本収益を構成する部分を割り当てるべきであることを通知する

私たちは通常、株主に割り当てられたREIT課税収入部分に米国連邦所得税を支払う必要がないため、私たちの一般配当金は、通常、大多数の非会社納税者に適用される15%または20%税率(株主に依存する米国連邦所得税税率)に適用される合格配当収入を得る資格を満たしておらず、一般収入に適用されるより高い税率で課税され続ける。しかし、15%または20%の税率を下げることは、私たちの配布に適用されます

長期資本利益配当金として指定されている(不動産減価償却による範囲を除く。この場合、このような分配は25%税率で課税され続ける)

非REIT会社または他のTRSから受け取った配当金brによるものとすることができる

企業所得税の収入(例えば、私たちが前年に保留して納税した課税所得額を割り当てた場合)に起因することができます

私たちがアメリカの個人株主に支払った大量の配当金は条件に合った配当収入を構成する可能性が高く、現在の15%または20%の税率引き下げに適合している

分配は一般的に分配年度に課税され、もしあれば。しかし、私たちは、任意の年の10月、11月または12月に配当金を発表し、任意の月の指定日に登録された株主に支払い、次のカレンダー年度の1月31日またはbr}までに実際に配当金を支払うことを前提として、私たちが支払い、その年の12月31日に株主によって受信されたとみなさなければならない。アメリカの株主は彼ら自身の所得税申告書に私たちのいかなる純運営損失または資本損失を含んではいけません

一部の株式配当金には、我々の普通株で支払われた配当金の一部と、一部現金で支払われた配当金が含まれており、最近の米国国税局のガイドラインに適合し、配当金を受けた米国株主に現金支払いと同じ税金を支払う。上記の“会社税制”である“年次分配要求”を参照

資本利益が分配される

我々は、資本利得配当金の分配(及び資本利得の未分配額を適切に決定する)を適切に指定し、資本資産の売却又は処分収益(納税年度における実資本利得を超えないことを限度とする)として米国株主に課税する。私たちがこれらの収益を生成する資産を持っている期間と、私たちが行う可能性のある指定(ある場合)によると、これらの収益は、0%、15%、20%または25%の税率で非会社米国株主に課税される可能性があり、具体的には、収益を生成する資産の性質および株主の限界連邦所得税税率に依存する。しかし、米国の株主は、ある資本利得配当金の20%までを一般収入とすることを要求される可能性がある

長期資本純収益を保留する

私たちはそれを資本利得配当金として分配するのではなく、私たちの長期純資本収益を維持することを選択するかもしれない。もし私たちが(資本収益指定)を選択すれば、私たちは保留された長期資本収益の純額に税金を支払うだろう。また、私たちが指定した資本利益については、アメリカの株主は通常、

長期資本利益を計算する際には、未分配の長期資本利益に占める割合を、課税年度の最終日が存在する納税年度の納税表に計上する(金額の制限を含む)

米国の株主の長期資本収益に含まれる指定金額が我々に徴収された資本利益税を支払ったとみなされている

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カタログ表

控除または払い戻しを受けることは、その納付された税金とみなされる

その株式の調整計税ベースを増加させ、含まれる収益額と支払われたとみなされる税金との差額を増加させることと、

米国の株主が会社であれば、間もなく公布される財務省の規定に基づいて、その収益と利益を適切に調整し、資本利益を保留する

受動活動損失と投資利息制限

私たちがアメリカの株主から私たちのbr株を売却したり交換したりすることによる分配と収益はポートフォリオ収入とみなされます。したがって、米国の株主は通常、このような収入や収益に受動的な損失を適用することはできない。投資利息限度額を計算するために、米国の株主は、資本利得配当金、株式売却で得られた資本収益、合格配当収入を投資収入とすることを選択することができるが、この場合、株主はこれらの金額を通常所得税率で課税する。投資利息限度額を計算する際には、我々が行う他の 分配(資本リターンを構成しない範囲内)は、通常、投資収入とみなされる。しかしながら、場合によっては、私たちのbr株を売却または処理することによって生じる収益は、投資収入とみなされない

株式の処分

通常、あなたがアメリカの株主であり、あなたがあなたの株を売却または処分する場合、あなたは米国連邦所得税の損益 を確認し、金額は(I)このような売却または他の処置について受け取った任意の財産の現金金額および公平な市場価値、および(Ii)株の課税のために調整された納税ベースに等しいことを確認します。あなたが株を資本資産として保有している場合、この損益は資本的であり、あなたが株を1年以上持っている場合、この損益は長期資本収益または損失になり、株を1年以上持っている場合は、一般所得税税率(最高37%)で課税される。しかし、あなたがアメリカの株主であり、あなたが保有している株を6ヶ月以下の損失(特定の保有期間規則を適用した後)に売却または処分することを確認した場合、あなたが確認した損失は、あなたが私たちから割り当てを受けたか、または私たちによって保留され、長期資本収益とみなされることを前提とした長期資本損失とみなされます

大多数の資産について、個人納税者の純長期資本収益(すなわち純長期資本収益が純短期資本損失を超える)に対する最高税率は現在15%または20%である(株主の限界米国連邦所得税レベルに依存する)。個人の一般収入が10%または15%の税率で課税される場合、15%の税率は を0%に下げる

投資家がその後私たちの株を売却する際に損失を確認した場合、金額が規定のハードルを超え、財務省法規で報告可能な取引に関連する条項が適用される可能性があり、損失が発生した取引を米国国税局に単独で開示することを要求する。これらの規定は租税回避行為に対するものであるが,言葉遣いが広く,通常租税回避行為とはみなされない取引に適用される。“規則”は、これらの要求を守らない行為に重罰を科す。あなたはあなたの税務コンサルタントに問い合わせて、私たちの株式または証券の受け入れまたは処分に関する任意の可能な開示義務、または私たちが直接または間接的に行う可能性のある取引を理解しなければなりません。さらに、この規定によれば、私たちと私たちが参加している他のbr}参加者(彼らのコンサルタントを含む)は、開示または他の要求を提出する必要がある可能性があることを知っているべきである

株を償還する

もし私たちがあなたが持っているすべての私たちの株を償還すれば、償還の税務処理は償還時の事実に基づいて確定しなければなりません。一般的に、償還によってすべてのカテゴリにおける資本が完全に終了した場合、あなたは、償還で受け取った金額と、償還された株式における調整後納税基準との間の差額に等しい損益(配当収入に対する)を確認することになります

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カタログ表

株式証券は、実質的に比例しない償還であるか、または?本質的には、基準302(B)節で示される配当金があなたに与える影響と同じではない

このようなテストを適用する時、あなたは私たちのすべての種類の株式証券の所有権を考慮しなければならない。あなたはまた、この規則に従ってあなたが建設的に所有しているとみなされる任意の持分証券を考慮しなければなりません

もし、私たちがあなたの株を償還したので、あなたがこれ以上(実際にまたは建設的に)私たちの株式証券を所有していない、または(実際には建設的に)私たちの株式証券の非実質的なパーセントだけを所有している場合、あなたの株式償還brは、実質的に配当金と同等ではないとみなされる可能性が高いので、あなたの収益または損失を招くことになります。私たちが持っている株を売却したり交換したりする1年以上の収益は、15%または20%の最高長期資本利益率で課税され、具体的には株主の米国連邦限界所得税レベルに依存する。一般収入が10%または15%の税率で課税される個人については、15%の税率が0%に引き下げられる。しかし、分配が本質的に配当に等しいかどうかは、すべての事実および状況に依存しているわけではありません。償還時にこれらのテストのいずれかに依存する場合は、それらがあなたのbr状況に適用されるかどうかを決定するために、税務コンサルタントに問い合わせなければなりません

一般に、償還が上記のテストに適合しない場合、あなたが償還した株式から得られた収益は、現在または累積収益および利益の分配可能な部分である配当課税の分配とみなされるであろう。配当金金額は現金金額と受け取った任意のbr財産の公平な市場価値になるだろう。償還が配当として課税された場合、償還株式における調整税ベースは、あなたが所有している他の任意の私たちの株に転送されます。もしあなたが私たちの他の株式を持っていない場合、場合によっては、その納税根拠は関係者に譲渡され、完全に失われる可能性もあります

純投資収入にかかる医療保険税

個人または遺産の米国株主、またはこのような税金を免除する特殊カテゴリー信託に属さない信託として、一般に、以下の両者のうちの小さい1つに対して3.8%の連邦医療保険税を納付する:(I)米国人のある納税年度における純投資収入または(Ii)米国人のその納税年度における修正調整総収入は200,000ドルを超える(共同申告者であれば250,000ドル、単独既婚申告であれば125,000ドル)。この目的のために、純投資収入は、一般に、そのような収入または収益が貿易またはビジネスを行う通常のプロセスで得られる(いくつかの受動的または取引活動の貿易または企業を含む)場合を除いて、配当金および株式を売却して得られる純収益を含む他の事項に加えて、そのような収入または純収益に適切に割り当てることができる任意の控除が差し引かれる。受け取った一般REIT配当金について一時控除20%は守則1章の目的のみであるため,このようなbr配当に割り当てることができる控除として,3.8%の医療保険税を納付すべき純投資収入額を決定することは許されていないようである。個人、遺産または信託であるアメリカ人は、私たちの株への投資によって生じる収入と収益が連邦医療保険税に適用されるかどうかを知るために、その税務コンサルタントに相談しなければならない

情報報告とバックアップ減納

私たちは、私たちのアメリカの株主とアメリカ国税局に、毎年支払われた配当金の金額と任意の源泉徴収の金額を報告します。br}予備源泉徴収規則によると、株主は、“規則”第1(C)節(現在24%)第4の低税率で支払われた配当金について予備源泉徴収を受けることができます。保有者が会社でない限り、または何らかの他の免除カテゴリに属し、必要に応じてこの事実を証明し、または納税者識別番号を提供して、予備源泉徴収が損失していないことを証明します。また,他にもバックアップ控除ルールの適用要求 を遵守する.私たちに正しい納税者識別子を提供していないアメリカの株主もまたアメリカ国税局の処罰を受ける可能性がある。予備源泉徴収は付加税ではありません。バックアップとして支払われる任意の金額 源泉徴収は株主所得税を控除する義務がある。また、私たちは資本収益の一部を差し押さえて、外国ではない株主に分配することを要求されるかもしれない。非アメリカ株主の税金を参照してください

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カタログ表

免税株主の課税

米国国税局は、不動産投資信託基金が配当金として免税従業員年金信託に割り当てられた金額が無関係な企業課税収入(UBTI?)を構成しないと判断した。この裁決によれば、免税株主(以下に述べるいくつかの免税株主を除く)がその株を規則として保持していない限り、これらの株は免税エンティティの無関係な取引または業務のために他の方法で使用されていない限り、私たちからの配当収入はUBTIによって免税株主に使用されてはならない。一般的に、債務融資財産とは、免税株主の借金によって資金を得る財産のことである。同様に、売却株式の収入は、免税株主がその株式を守則的な意味で債務融資財産として保有しているか、またはこれらの株式が取引または業務で使用されている限り、UBTIを構成しないであろう

免税株主、すなわち社交クラブ、自発的従業員福祉協会、補充失業救済金信託基金、および法典501(C)(7)、(C)(9)、(C)(17)および(C)(20)節に基づいてそれぞれ免税された適格団体法的サービス計画 については、組織が特定の目的のために予約または予約された金額を適切に差し引くことができない限り、私たちの株に投資する収入はUBTIを構成し、組織が特定の目的のために予約または予約された金額を適切に控除して、私たちの株に投資して生じる収入を相殺することができる。このような潜在的な投資家たちはこのような準備と準備金について自分の税務顧問に相談することを要求しなければならない

しかしながら、上記の規定にもかかわらず、年金保有REITによって支払われる配当金の一部は、REIT資本が10%(価値で計算される)を超えるいくつかのタイプの信託を有するUBTIとみなされる可能性がある。退職金が保有する不動産投資信託基金は、25%(価値で)を超える株式が少なくとも1つの退職金信託または1つ以上の退職金信託によって所有され、各退職金信託が当該株式の10%以上(価値で)を所有し、当該退職金信託がその株式の50%(価値に応じて)を共有する場合、当該退職金が保有する不動産投資信託基金は、任意の不動産投資信託基金である。私たちは年金保有REITに分類されることはないと予想されますが、私たちの株は公開取引されているため、私たちは という状況がずっと存在する保証はありません

免税株主は私たちの株に投資するアメリカ連邦、州、地方と外国の税収結果について彼ら自身の税務顧問に相談しなければならない

非アメリカ株主に課税

以下の要約は、私たちの株に投資して非アメリカ株主に対して徴収するいくつかのアメリカ連邦所得税の結果を紹介します。本明細書で使用されるように、非米国株主という用語は、私たちの株式の利益所有者を意味し、米国連邦所得税の場合、この株主は米国株主でもなく(上述したように)、米国連邦所得税において共同企業とみなされるエンティティでもない。米国連邦収入を管理するルール は非米国株主の株式所有権や処分に課税することは複雑である。本明細書では、このような規則の簡単な概要を提供することを試みていない。したがって、本議論は、非米国株主の特定の状況に応じてそれに関連する可能性のある米国連邦所得税のすべての側面に関連するものではなく、いかなる州、地方、または外国の税収結果にも触れない

非アメリカ株主は彼ら自身の税務顧問に相談して、私たちの株に投資する時のアメリカ連邦、州、地方と外国税収が彼らに与える影響を確定して、納税申告書の要求を含むべきです

分配する

分配(特定の株式配当を含む)は、米国不動産の売却または交換の収益でもなく、資本利益配当として指定されることもなく、これらの配当金が現在または累積されている収益および利益から生じる限り、一般収入の配当とみなされるであろう。このような分配は、一般に、これらの分配が米国の貿易または企業に従事する行為と有効に関連しているとみなされない限り、適用所得税条約によって規定される30%税率以下の税率で米国 源泉徴収税を納付する(または、所得税条約が適用される場合、米国によるものとみなされる)

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(Br)米国の株主ではない永久機関)。しかしながら、いくつかの条約によれば、一般に配当金に適用されるより低い源泉徴収率は、不動産投資信託基金の配当には適用されない。特定の認証と開示要求を満たさなければ、有効な関連収入免除下の源泉徴収を免除することができる。通常、非米国の株主は、彼らが株式を所有しているだけで、米国の貿易や業務に従事しているとみなされることはない(または所得税条約の場合、米国に常設機関を所有しているとみなされる)

このような取引または業務に有効に関連するとみなされる配当金(または、所得税条約が適用される場合、米国の非株主による米国の常設機関)は、累進税率で純額(すなわち控除後)で納税され、米国のbr}株主に支払われる配当金と同様に課税され、一般に源泉徴収は不要である。会社の非米国株主として受け取った任意のこのような配当金は、30%の税率または所得税条約に規定されたより低い税率で追加の支店利益税を支払うこともできる

私たちは非アメリカの株主へのいかなる分配にもアメリカ連邦所得税を源泉徴収したいです。税率は30%です

より低いプロトコルレートが適用され、IRS Form W-8 BENまたはIRS Formを提出してくださいW-8 BEN-E適用された場合、このような低減された条約納付率を享受する資格があることを証明する;または

あなたは私たちにアメリカ国税局W-8 ECI表を提出して、分配はあなたの貿易または業務に有効な収入だと主張しました

資本分配の見返り

私たちの現在と累積収益と利益を超えた分配はあなたに課税されません。このような分配は私たちの株での調整後の計税基準を超えることはなく、そのような株の調整後の計税基準を下げることを前提としています。私たちの株での調整税ベースを超える分配は、その株の売却や交換から収益を得ることになります。この利得の納税処理 は以下のとおりである

控除目的で,すべての分配を我々の現在または 累計収益と利益からの分配と見なすことが望ましい.しかしながら、その後、割り当てられた金額が実際に私たちが現在蓄積している収入および利益を超えていると判断された場合、差し止めされた金額は一般的に返却されなければならない

アメリカ不動産権益の資本収益、配当金、分配の売却または交換に起因することができます

アメリカ不動産権益の処分による配当金を除いて、資本利得配当金として適切に指定されたあなたへの分配は、一般的にアメリカ連邦所得税を支払うべきではありません

私たちの株への投資は、あなたのアメリカでの貿易または業務と有効に関連しているとみなされ、この場合、あなたはこのような収益において米国株主と同じ待遇を受けることになりますが、外国会社の非米国株主(または、所得税条約が適用される場合、非米国株主による米国永久機関)も支店利益税の30%を支払う必要がある可能性があります

あなたは非住民外国人で、納税年度内にアメリカに183日以上滞在し、いくつかの他の条件を満たしています。この場合、あなたの資本利益税は30%の税金を徴収されます

私たちが不動産投資信託基金になる資格のある年ごとに、米国不動産権益を売却または交換する純資本収益の分配により、私たちが実益が持っている財産のように、1980年の外国投資不動産税法(FIRPTA)の規定に基づいてbr}非米国株主に課税される。FIRPTAによると,割当て日までの1年間に,いつでも我々の株式価値の10%以上を持つ非米国株主に支払うこのような割当ては を受ける

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カタログ表

米国連邦所得税とは,米国貿易や企業に有効に関連する収入のことである。分配が資本収益配当金として指定されているか否かにかかわらず、FIRPTA税はこれらの分配に適用される

一般的に、あなたは米国の株主に適用される同じ資本利益税に応じて課税される(適用される代替最低税と非住民外国人個人の特別代替最低税に依存する)。私たちは資本利益配当金と見なすことができる任意の35%(または財務省法規に規定されているより小さいパーセント)を抑留して送金することを要求されるだろう。源泉徴収された金額はアメリカ連邦所得税の債務を相殺することができます。しかし、米国の成熟証券市場で定期的に取引されている任意のカテゴリの株式の任意の割り当てはFIRPTAの制約を受けないため、割り当て日までの1年の間に10%を超えるこのような株を保有していなければ、上記の35%の米国源泉徴収税の制約を受けない。代わりに、このような分配は一般的な配当分配とみなされるだろう。また、合格外国養老基金 (“基準”の定義による)又はそのすべての権益が合格外国年金基金が保有する実体への分配は源泉徴収税を免除することができる

資本純収益を保留する

法律はこの問題については明確ではないが、米国以外の株主が保有する株式の留保資本利益の金額を指定するのは、一般に私たちが実際に資本利得配当金を分配する方式と同じであるようだ。この方法では、あなたがこのような留保資本利益税のために支払った税金を比例的に分担することによって生成されたアメリカ連邦所得税債務を相殺し、私たちが支払ったこのような税金の割合が実際のアメリカ連邦所得税債務を超えている限り、アメリカ国税局から返金を受けることができます

株を売却する

非米国株主が我々の株を売却または交換する際に確認した収益は、当該株が米国の不動産権益を構成しない限り、通常米国の税収の影響を受けない。私たちの株はアメリカ不動産権益を構成していません。(I)私たちが国内統制の適格投資実体であり、不動産投資信託基金(REIT)が含まれている限り、指定されたテスト期間内に、非米国株主が直接または間接的に保有している株式価値が常に50%を下回っている場合、または(Ii)適用される財務省法規で定義されているこのような株式がニューヨーク証券取引所などの成熟証券市場で定期的に取引されている場合、私たちの株はアメリカの不動産権益を構成しません。そして、あなたがこのような株を持っているより短い期間、または売却または交換の日までの5年間、あなたが実際にかつ建設的にそのような株を保有する価値は10%以下です

上述したように、(1)私たちの株式への投資が、あなたのアメリカ貿易または業務に有効に関連しているとみなされている場合、または(2)非住民外国人であり、納税年度内に183日以上米国に滞在している場合、FIRPTAに拘束されずに私たちの株を売却または交換する収益は課税されます。また、私たちが国内統制の適格投資実体であっても、私たちの株を売却する際に(上記の従来の取引株に適用される5%の例外brに制限されています)、もし(1)配当日前の30日以内に私たちの株を処分した場合、いずれの部分も米国の不動産権益の売却または交換の収益とみなされ、(2)買収された場合、あなたは米国不動産権益の売却または交換から利益を得るとみなされる可能性があります。除外30日前から61日以内に実質的に同じ株を買収または買収するために、契約またはオプションを締結する

もし私たちの株を売却したり交換したりする収益がFIRPTAに基づいて課税される場合、あなたは課税米国株主のように、このような収益について通常のアメリカ連邦所得税(任意の適用可能な代替最低税に制限され、非住民外国人個人に対しては、特殊な代替最低税の制約を受けることになります)。また、もし私たちの株が当時成熟した証券市場で取引されていなかった場合、株式の購入者は抑留を要求され、購入価格の10%をアメリカ国税局に送金する。もし私たちの株を売却、償還、買い戻し、交換して抑留した金額がアメリカではない

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このような処分による株主の納税義務は,直ちに米国国税局に必要な情報を提供すれば,超過した部分はこのような非米国株主の米国連邦所得税義務を返還または計上することができる。私たちの株を売却、交換、または他の課税処分によって源泉徴収した金額は、FIRPTA項の下での非米国株主のすべての納税義務を満たすことができない可能性があり、非米国株主は、任意の残りの納税義務をタイムリーに支払う責任がある

課税米国株主税である医療保険純投資収入税で詳細に検討されているように,通常の所得税を除いて,3.8%の医療保険税 は何らかの純投資収入に適用される。3.8%の連邦医療保険税は一般に米国の株主にのみ適用されるが、財務省法規は、3.8%の連邦医療保険税が遺産または信託に適用され、1人以上の米国の受益者を有する非米国の株主に適用される可能性があると規定している。非アメリカ株主は彼ら自身の税務顧問に問い合わせ、3.8%の連邦医療保険税が適用可能かどうかを知るべきだ

情報報告とバックアップ減納

一般的に、私たちは毎年アメリカ国税局にあなたに支払う配当金額、お名前と住所、そして源泉徴収された税金を報告しなければなりません。似たような報告書をあなたに送ります。税務条約または他の協定によると、米国国税局はその報告をあなたが住んでいる国の税務機関に提供することができる

配当金または株式の売却によって得られたお金を支払うには、例えば、IRSフォームW-8 BENまたはIRSフォームで非アメリカの株主識別情報を正しく証明することによって、免除が確立されない限り、情報報告および予備控除を行う必要がある場合がありますW-8 BEN-Eアメリカ国税局表W-8の他の適切なバージョンでもありますそれにもかかわらず、私たちまたは私たちの支払いエージェントが、あなたがアメリカ人であることを実際に知っているか、または理由がある場合、バックアップスパイクおよび 情報報告が適用可能である

予備源泉徴収は付加税ではありません。逆に、予備源泉徴収額の影響を受けた個人の米国連邦所得税課税額は、源泉徴収額からbrを減算する。源泉徴収により税金が多納された場合、アメリカ国税局に必要な情報を提供すれば、払い戻しや免除を受けることができる

私たちの債務証券所持者に対する課税

以下の要約は、私たちの債務証券を所有して処理するいくつかの主要な米国連邦所得税結果を説明する。本議論では、債務証券が元の発行割引(OIDと呼ばれることがある)なしに発行されると仮定する。債務証券のOIDとは、債務証券が満期になったときに述べた償還価格とその発行価格との差額(ある場合)である。満期償還価格は、債務証券が提供する全支払の総和であり、利息として指定されても元金であっても、支払限定の宣言利息は含まれていない。利息が無条件に支払われた場合、又は守則451条に基づいて建設的に受信された場合、債務証券の利息は、通常限定宣言の利息を構成する。現金または財産は、私たちが発行した債務ツールを除いて、少なくとも毎年単一の固定金利で計算される。債務証券の発行価格とは、発行中の大量の債務証券(そのような債務証券を含む)が現金形式で販売される第1の価格を意味し、引受業者、配給代理または卸売業者として債券会社、ブローカー、または同様の個人または組織への販売を含まない。債務証券の元のID金額が0.0025日償還価格と満期前完全年数との積よりも小さい場合、債務証券の元ID金額はゼロとみなされるか、または、債務証券が満期前に適格宣言利息以外の任意の金額を支払うことが規定されている場合、債務証券の加重平均満期日とみなされる。1つ以上の一連の債務証券がOIDで発行された場合, これにより生じる税務考慮要因に関する開示は、適用される目論見書付録又は他の適用可能な発売材料に含まれ、これらの証券はこれらの証券に基づいて発売される。

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米国債保有者の課税に対応する

ここで使われている用語?アメリカ債務保有者とは、私たちの債務証券の恩恵を受けているすべての人のことで、アメリカ連邦所得税については、

アメリカ市民やアメリカの住民は

米国の法律またはその任意の行政区(コロンビア特区を含む)内または米国の法律に従って設立または組織された会社(米国連邦所得税の目的のために会社に分類されたエンティティを含む);

その収入は、その出所にかかわらず、アメリカ連邦所得税の遺産を納めなければならない;あるいは

以下の条件を満たす信託:(1)米国裁判所の主な監督を受け、かつ1つ以上の米国 人が当該信託のすべての重大な決定を制御する権利があるか、または(2)適用される財務省法規に基づいて、有効な選択権を有し、米国人とみなされる

もしあなたがアメリカ債券保有者なら、この節はあなたに適用される。そうでなければ、あなたが非米国債務保有者である場合(以下のように定義されます)、非米国株主課税と題する部分はあなたに適用されます

米国連邦所得税の目的で、組合企業の実体とみなされたり、私たちの債務証券を手配したりする場合、パートナーに対する米国連邦所得税待遇は、通常、パートナーの身分と組合企業の活動に依存する。私たちの債務証券を持っている組合員及びその任意のパートナーは、共同企業が私たちの債務証券を買収し、所有し、処分した米国連邦所得税結果について、自分の税務顧問に相談しなければならない

声明の利益

アメリカ債券保有者は通常、債務証券の利息をそのアメリカ連邦課税収入に計上して一般収入としなければならない:

時間を計算しなければならない。もしアメリカ債券保有者が権利責任を使用してアメリカ連邦所得税の目的を制会計する場合;または

米国債保有者が実際にまたは建設的にそれを受け取った場合、米国債保有者が米国連邦所得税目的のために現金方法(Br)会計を使用する場合

もし私たちが私たちの任意の債務証券を償還したり、他の方法で買い戻したりすれば、私たちは規定された元金と利息を超える追加金額を支払う義務があるかもしれません。私たちが採択しようとしている立場は、債務証券がこの追加支払いのために支払債務道具として扱われてはならないということだ。このような地位が尊重されると仮定すると、米国債保有者は、収入にこのような追加支払いの金額を計上することを要求され、米国債保有者の会計方法に基づいて、そのような金を受信または計算したときに米国連邦所得税に計上される。米国国税局がこの地位に成功し、債務証券が支払債務ツールとされているか、または支払債務ツールがあるとみなされた場合、米国債務保有者は、債務証券の金利よりも高い金利で利息収入を計算し、債務証券の売却、交換または償還によって確認された任意の収益を資本収益ではなく一般収入とみなすことができる。米国債保有者に、債務証券とその結果について彼らの税務顧問に相談することができる支払債務ツール規則が適用されるか、またはあることを促す

債務証券の売却、交換又はその他の課税処分

不確認条項が適用されない限り、米国債券保有者は、債務証券の売却、交換、償還、廃棄またはその他の課税処分の課税損益を確認しなければならない。損益金額は、(I)米国債務保有者が受信した公平な市価で推定された現金または他の財産保証の金額、債務保証に起因することができるが未払い利息を差し引いた金額、および(Ii)債務保証における米国債務保有者の調整税額の差額に等しい。米国債保有者の債務証券における初期納税基礎は、通常、米国債保有者が債務証券に支払う価格に等しい

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債務処分時に証券保有期間が1年を超える場合、損益は一般に長期資本収益または損失である。そうでなければ、これは短期的な資本収益や損失になるだろう

利息に起因するが収入に計上されていない金 は、通常の利息収入として課税される。個人が保有する大多数の資本資産の長期資本収益については,米国連邦所得税の最高税率は現在個人20% である。資本損失の控除には制限がある

情報レポートとバックアップ抑留

米国債保有者が債務証券の利子支払い又は売却又は他の方法で債務証券の収益を処分することを受けた場合には、法定金利を適用した予備源泉徴収を適用することができる。会社、金融機関、およびいくつかの免税組織を含むいくつかの所持者は、通常、予備源泉徴収の制約を受けない。さらに、予備源泉徴収は、その社会保障または他の納税者識別子を所定の方法で提供する米国債務保持者には適用されない

国税局は私たちまたは私たちの支払い代理人が提供した納税者識別コードが正しくないことを通知した。

米国債券保有者は、米国債券保有者の納税申告書で受信した利息および配当金の支払いを報告しておらず、米国国税局は、私たちの支払い代理人に予備の源泉徴収が必要であることを通知している

アメリカ債券保有者は偽証罰で予備抑留が適用されないことを証明できませんでした。

もしアメリカ債券保有者が私たちまたは私たちの支払い代理に間違った納税者識別子を提供したら、アメリカ国税局の罰を受けるかもしれない。バックアップ源泉徴収が適用される場合、米国債券保有者が米国国税局に必要な情報を提供する限り、米国債券保有者は、源泉徴収額の返還を要求するか、または米国債保有者の米国連邦所得税債務を相殺するために使用することができる。アメリカ債券保有者は彼らの税務顧問に相談し、予備源泉徴収の資格を獲得し、免除を受ける手続きを理解しなければならない

私たちは、毎年米国国税局および米国債券保有者に債務証券の支払利息金額に関する情報を提供することが要求され、この情報報告は、これらの保有者に債務証券を売却して得られた支払いにも適用可能である。一部のアメリカ債券保有者は、会社、金融機関、いくつかの免税組織を含み、現在通常情報報告を行う必要はない

連邦医療保険純投資収入税

2012年12月31日以降の納税年度内に、米国債保有者が個人、財産または信託基金であり、その収入がいくつかのハードルを超えている場合、債務証券の利息および売却または他の課税処分債務証券の資本収益を含む3.8%の連邦医療保険税を追加的に支払う必要がある。3.8%の税は、(I)納税年度における米国債保有者の純投資収入および(Ii)納税年度における米国債保有者の改訂調整毛収入が一定のハードルを超える(個人的には、125,000ドル~250,000ドルの間、具体的には個人の状況に依存する)という2つの小さい部分に対して徴収される。個人、信託又は財産である米国債務保有者は、その税務顧問 に問い合わせ、本法律がその債務証券の取得、所有権、処分に及ぼす影響(あれば)を知るべきである

非アメリカ債券保有者に課税する

以下の要約は、米国債保有者ではない米国連邦所得税のいくつかの結果について、私たちの債務証券に投資することを説明する。本明細書で使用されるように、非米国債務保有者という用語は、私たちの債務証券の利益所有者を意味し、米国連邦所得税にとって、この所有者は米国債務保有者でもなく(上述したように)、米国連邦所得税目的が共同企業の実体とみなされているわけでもない。特殊な規則は、制御された外国企業と受動的な外国投資のようないくつかの非米国債務保有者に適用される可能性がある

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会社。このような実体は、アメリカ連邦、州、地方、および他の彼らに関連する可能性のある税金結果を決定するために、彼らの税務顧問に相談することを奨励する

利子の支払い

非米国債務保有者に支払われる利息が、非米国債務保有者の米国内での貿易または業務行為と効果的に関連していない場合、非米国債務保有者:

実際にまたは建設的には、私たちのすべての議決権を持つ株の総投票権の中で10%以上の権益を持っている

規則864(D)(4)節で示した統制された外国会社ではなく、私たちはその会社の関係者である

通常の貿易または業務の過程で締結された融資協定に基づいてクレジット展示期間を介してこのような債務証券を取得する銀行ではない

非アメリカ債務保有者の身分に関する適切な証明書を提供する。非米国債保有者は、通常、正しく実行されるIRSテーブルW−8 BENまたはIRSテーブルを提供することによって、この認証要件を満たすことができるW-8 BEN-E適用される場合、または私たちまたは私たちの支払代理人に適切な代替表を送信します。債務証券が金融機関または非米国債務保有者を代表して行動する他のエージェントによって保有されている場合、非米国債務保有者は、エージェントに適切なファイルを提供することを要求される可能性がある。そして,エージェントは通常 に直接または他の仲介を介して我々や我々の有料エージェントに適切な認証を提供することが要求される.特殊認証規則は、外国パートナー、不動産、信託基金に適用され、場合によっては、パートナー、信託所有者、または受益者の外国身分認証は、私たちまたは私たちの支払い代理に提供されなければならない可能性がある

非米国債保有者がこれらの規則に従って免除を受ける資格がない場合、債務証券の利息収入は、利息を支払う際に30%(またはそれ以下の適用条約金利)の税率で源泉徴収税を支払う必要がある可能性がある。税金条約のメリットを申請するためには、非米国債務保有者は正しい署名されたIRSフォームW-8 BENまたはIRSフォームを提供しなければならないW-8 BEN-E適用される場合、利息を支払う前に、非米国債務保有者は、米国納税者の身分番号を取得し、外国政府当局が発行した外国在住を証明する文書証拠を提供することを要求される可能性がある。しかし、非米国債券保有者が私たちまたは私たちの支払い代理人に十分な証明を提供している限り(現在は米国国税局表W-8 ECIで)、米国貿易または企業の有効に関連する利息を支払うには30%の源泉徴収税を支払う必要はないが、このような利息brは米国個人に適用される税率で純額で米国連邦所得税を支払う。さらに、利息の支払いが実際に外国企業が米国で貿易または事業を展開することに関連している場合、外国企業は30%(またはより低い条約税率)の支店利得税を徴収される可能性もある

売却、交換、またはその他の課税処分債務証券

非米国債保有者は、一般に、債務証券の売却、交換、償還、廃棄または他の課税処分によって資本収益を構成するいかなる金額も米国連邦所得税を納付しない

非米国債務保有者の債務証券への投資は、米国貿易または業務の展開に有効に関連している

非アメリカ債券保有者は債務証券を資本資産として保有する非住民海外個人であり、売却、償還或いはその他の処置を行う納税年度内にアメリカに183日以上居住し、そしてある他の要求を満たす

上記の第1の要点で述べた非米国債保有者については、債務証券の廃棄または処分から得られる純収益は、一般に適用される税率で米国連邦所得税を納付する

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カタログ表

は一般にアメリカ人(またはより低い適用条約料率)に適用される。また、債務保証への投資が、外国企業が米国で貿易または事業を展開する行為と有効に関連している場合、外国企業は、30%(またはより低い適用条約税率)の支店利得税を支払う必要がある可能性がある。上記の第2の要点で述べた非米国債保有者は、その債務証券の廃棄または処分によって得られた収益に統一された米国連邦所得税の30%を納付し、これは、非米国債保有者が米国住民とみなされなくても、米国由来資本損失によって相殺される可能性がある

課税米国債券保有者の税収−医療保険純投資収入の税収でより詳細に議論されているように、通常の所得税を除いて、医療保険税の3.8%が特定の純投資収入に適用される。3.8%のMedicare税は、通常、米国債券保有者にのみ適用されるが、財務省法規は、3.8%のMedicare税が遺産または信託に適用可能であり、1つまたは複数の米国受益者を有する非米国債保有者に適用可能であると規定している。非アメリカ債券保有者は彼ら自身の税務顧問に相談し、3.8%の連邦医療保険税の適用可能な状況を理解しなければならない

バックアップ源泉徴収と情報報告

予備源泉徴収は、一般に、債務証券について非米国債務保有者に利息を支払うのには適用されず、非米国債務保有者が米国人であることを知っている実態や理由がなく、非米国債務保有者が上記の非米国債務保有者税収項で述べた証明を提供してくれていることを前提としている。私たちbrは通常、実際にいかなる税金が控除されているかにかかわらず、(I)非米国債券保有者に支払われる任意の利息の金額を米国国税局および非米国債券保有者に毎年報告することが要求され、(Ii)非米国債券保有者の任意の利息に控除された任意の税金の金額である。非米国債保有者のいる国家税務機関と締結された特定条約や協定の規定により,これらの情報申告書の写しを提供することも可能である

非米国債務保有者が債務証券を売却または処分する総収益(廃棄または償還を含む)は、情報報告および予備源泉徴収税を納付する必要がある場合がある。非米国債保有者が、米国以外の債務証券を非米国仲介人の非米国事務所を介して売却または処分し、米国以外の非米国債保有者に収益を支払う場合、米国の予備控除および情報報告は、通常、この支払いには適用されないことを要求する。しかし、米国情報報告書は、予備源泉徴収ではなく、米国外で行われていても、米国債保有者による売却または他の処置で得られた収益の支払いに適用される。非米国債保有者が債務証券を売却または処分する場合、brは、米国債保有者が米国人ではなく、何らかの他の条件を満たすことを証明する書面証拠がある場合、または非米国債保有者が他の方法で免除を確立しない限り、米国債保有者または米国と一定の関連がある非米国事務所を介して債務証券を処理する。非米国債保有者が債務証券の売却または他の方法で処理された収益の支払いをブローカーの米国事務所を介して受信した場合、債券所有者がIRSフォームW−8 BENまたはIRSフォームを提供しない限り、支払いは米国予備源泉徴収および情報報告の制約を同時に受けるW-8 BEN-E適用される場合、非米国債保有者が米国人ではないか、または非米国債保有者が他の方法で免除を確立していないことを証明する(または他の適用表)、 は、仲介人が非米国債保有者が米国人であることを知らないか、または実際に他の免除の条件を満たしていないことを前提としている。必要な情報が直ちにアメリカ国税局に提供される場合、非アメリカ債券保有者は一般的にバックアップ源泉徴収規則によって源泉徴収された任意の金額について相殺または返金を得て、このような債務保有者のアメリカ連邦所得税の責任を負う権利がある。非米国債保有者は、その特定の場合に、バックアップ源泉徴収および情報報告、免除を受けることができるかどうか、および利用可能な場合には、その税務コンサルタントに相談することを適用しなければならない

FATCA

規則第1471-1474節及びその下の条例(一般にFATCAと呼ばれる?)は、米国の配当金及び利息源に対して30%の源泉徴収税を徴収し、(受ける)

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カタログ表

(br}以下に議論する提案された財務省条例)外国金融機関又は金融機関以外の外国実体に支払われた株式証券又は債務証券の総収益を売却又は処分する場合は、(I)外国金融機関が一定の調査及び報告義務を負わない限り、又は(Ii)当該外国金融機関が金融機関ではなく、主要な米国所有者がいないことを証明し、又は各主要な米国所有者に関する識別情報を提供する。受取人が外国金融機関である場合、財務省は、米国人または米国所有の外国実体が保有する口座を識別することを約束し、そのような口座に関するいくつかの情報を毎年報告し、口座保持者に30%のお金を支払うことを保証することを米国財務省と合意しなければならない。これらの口座保持者の行為は、これらの報告および他の要求を遵守することを阻止する。ある国はすでに米国と協定を締結しており,他の国もFATCAの要求に応じた情報報告タイプを容易にするために米国と協定を締結する予定である。このような合意の存在は、FATCA抑留会社が非米国投資家に支払うリスクを解消することはないが、これらの協定は、これらの国/地域の投資家(またはこれらの国の金融機関を通じて間接的に私たちの証券を保有する)の源泉徴収のリスクを低下させることが期待される。また,支払いチェーンに仲介機関がFATCA項での追加認証,情報報告,その他の規定の 要求を遵守できない場合には,FATCAが規定する配当金支払いが差し止められる可能性がある, 外国口座や外国仲介で私たちの証券を持っているアメリカの保有者の利息と収益です。FATCAによる前触れは、2019年1月1日以降に我々の証券の毛収入の支払いを売却または他の方法で処分することにも適用されるが、最近提案された財務省法規は、FATCAの毛収入支払いに対する事前提出を完全に廃止した。最終的な財務省法規が発表される前に、これらの提案された財務省法規に依存することができる。潜在投資家はFATCAの応用とそれに対する最終規定についてその税務顧問に相談しなければならない。

可能な立法または他の影響REITsの行動

潜在的投資家は、米国に投資する現行の米国連邦所得税待遇はいつでも立法、司法または行政行動によって修正可能であり、どのような行動も以前に行われた投資と約束に影響を与える可能性があることを認識すべきである。アメリカ連邦所得税に関連する規則は立法手続きに参加する人員及びアメリカ国税局とアメリカ財務省によって絶えず審査され、法規の改正と既定概念の改正解釈及び法律変化を招く。潜在投資家は彼らの税務顧問に相談し、連邦税法の潜在的な変化が私たちの普通株投資に与える影響を理解することを提案する。米国連邦税法の改正とその解釈は、米国に投資する税収結果に悪影響を及ぼす可能性がある

州税と地方税の結果

私たちは異なる州または地方司法管轄区(私たちが業務に従事している司法管轄区を含む) で州または地方税収または控除を受けることができ、私たちの株主は異なる州または地方司法管轄区(彼らが住んでいる司法管轄区を含む) で州または地方税または源泉徴収を受ける可能性がある。私たちの州と地方税待遇は上で議論したアメリカ連邦所得税待遇に合わないかもしれません。私たちが不動産を持っているかもしれないいくつかの州はREITsを普通のC印 会社と見なし、会社レベルで納税します。また、あなたの州と地方税待遇は上記で議論したアメリカ連邦所得税待遇に適合しない可能性があります。あなたはあなた自身の税務顧問に相談して、州と地方税法が私たちの証券に与える影響を知るべきです

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カタログ表

証券保有者の売却

売却証券保有者とは、様々な個人取引において米国から直接または間接的に取得または時々米国から普通株、優先株、預託株式、株式承認証、債務証券または単位を取得する個人または実体を指す。このような売却証券保有者は、私たちと締結された登録権契約の当事者である可能性があり、または私たちは、転売のためにその証券の登録に同意することに同意しているかもしれない。私たちの証券の初期購入者とその譲渡人、質権者、譲受人或いは後継者は、総称して売却証券所有者と呼ばれ、本募集説明書と任意の適用された目論見書に基づいて資料を補充し、時々証券を発売·販売することができる

売却証券保有者は、その保有証券の全部または一部を売却することができる。証券を売却する所有者が取引業者または取引業者である場合、米国証券取引委員会の解釈によれば、証券法の意味の範囲内の引受業者とみなされる

適用される目論見書付録には、各売却証券保有者の名称と、当該等の売却証券保有者が募集説明書付録にカバーされている場合に実益所有証券の数及び種別を示す。適用される目論見書付録はまた、募集説明書付録日付までの3年間に、募集説明書付録日までの3年間に当社で任意のbr職または職を務めたことがあり、当社に雇われているか、または他の方法で当社と大きな関係があるか否かを開示する

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カタログ表

配送計画

私たちと証券保有者は普通株、優先株、預託株式、権利証、債務証券、単位を売却することができます

引受業者またはトレーダーによって、または1つまたは複数の管理引受業者によって表される引受団に;

代理店に送るか、または代理店を介して

私たちの付属会社を含めて1人以上のバイヤーに直接売る

大口の取引では

株式募集説明書の付録に明記されている、遅延交付契約に従って;または

これらの方法のどのような組み合わせでも

普通株、優先株、預託株式、株式承認証、債務証券と単位の分配は、時々1回または複数回の取引で実現される可能性がある:

一定の価格や変更可能な価格で

販売時の市価で計算する

そのような市場価格に関する価格で計算する;または

協議した価格で

普通株式、優先株、預託株式、株式承認証、債務証券或いは単位の発行については、目論見書副刊或いはその他の発行材料について説明する

配置案

発行条件;

任意の代理人、取引業者、または引受業者の名前;

1つまたは複数の主引受業者の名前または名前;

証券上場予定の証券取引所

証券の購入価格

私たちは証券売却から得た純収益

どのような遅延納品スケジュールも

引受業者の賠償を構成する任意の保険割引、手数料、その他の項目;

最初の公開価格でも

任意の割引または特典をディーラーにレンタルまたは転売することを許可または譲渡すること;および

代理店に支払う任意の手数料

もし販売業者が販売に参加すれば、彼らは自分の口座のために証券を購入するだろう。その後、引受業者は、限定される訳ではないが、固定公開発行価格、販売時に有効な任意の市場価格、任意のそのような市場価格の割引価格、または他の方法で販売業者によって決定された異なる価格で証券を転売することを含むが、これらに限定されない1つまたは複数の取引中の証券を時々転売することができる。引受業者が証券を購入する義務は特定の条件によって制約されるだろう。引受業者が任意の証券を購入する場合、引受業者は提供されたすべての証券を購入する義務がある。取引業者に許可または再許可または支払う割引または特典は、引受業者が時々変更する可能性がある

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カタログ表

証券の売却に関しては、引受業者は、割引、割引、または手数料の形態で補償を受けることができる、証券保有者、または証券購入者を売却することができる。引受業者は、証券をトレーダーに販売することができ、またはトレーダーを介して、引受業者から割引、割引、または手数料、および/または彼らが代理する可能性のある購入者の手数料形態の補償を得ることができる。ディーラーへの許可、再販売、または支払いの任意の公開発行価格および任意の割引または割引は、時々変更される可能性があります。証券法によると、証券流通に参加する引受業者、取引業者、代理は、私たちから得られた任意の割引または手数料、および彼らが証券を転売して得られた任意の利益は、引受割引および手数料とみなされる可能性がある。私たちは、証券法下のいくつかのbr責任、または支払いを要求される可能性のあるお金に貢献することを含む、彼らが特定の民事責任を負担していることを賠償するために、引受業者、取引業者、および代理と合意することができる

証券発行を便利にするために、引受業者は証券価格を安定、維持、または影響する取引に従事することができる。具体的には、引受業者は、発行に関連して超過配給して、その口座のための証券空頭寸 を確立することができる。また、超過配給または株価を安定させるために、引受業者は公開市場で株を競って購入することができる。最後に、引受団が、シンジケートの空手形、安定取引または他の取引を補うために、前に取引に割り当てられた株を買い戻した場合、引受業者または取引業者が発行中に証券を流通させることを可能にする売却許可権を回収することができる。これらの活動のいずれも、発行された証券の市場価格を独立した市場レベルよりも安定または維持することができる。引受業者はこれらの活動に従事する必要はなく、いつでもこれらの活動を終わらせることができる

本募集説明書によって提供される証券の一部または全部は、取引市場が確立されていない新規発行証券である可能性がある。すべての引受業者は、公開発行および販売のために証券を販売され、これらの証券で市を行うことができるが、彼らには義務がなく、予告なくいつでも市の行為を停止することができる。したがって、本募集説明書に基づいて発行された任意の証券の流動性や持続取引市場を保証することはできません。販売にトレーダーが使用されれば,証券は元本としてこれらのトレーダーに売却される.次に、取引業者は、任意の市場価格または取引業者によって転売時に決定された他の価格で証券を公衆に転売することができる。販売に代理店を使用する場合は、募集説明書の付録や他の適用可能な発売材料で別途お知らせしない限り、彼らは合理的な最善を尽くし、その委任期間内にバイヤーを誘致します。証券を直接売却すれば、引受業者や代理人には触れない。直接販売も比例して我々に割り当てられた 株主の引受権で行うことができ,引受権は譲渡可能であり,譲渡しない可能性もある.株主に引受権を割り当てる際に、全ての証券を引受していない場合には、未引受証券を第三者に直接販売することができ、1つ以上の引受業者、取引業者または代理人(予備引受業者を含む)を招聘して、未引受証券を第三者に販売することもできる。募集説明書補充材料又は他の適用可能な発売材料では、発売証券の発売又は販売に参加する任意の代理人の名前を示し、その代理人に支払われる任意の手数料を説明する。証券要約が許可されていない州では、証券要約は提出されない

私たちは契約に基づいて将来のある日に指定された価格で私たちの手元から証券を購入することに同意した引受業者、取引業者、または代理が機関にオファーを求めることができます。このような種類の合意は私たちが特別に承認した機関としか達成できない。このような機関は銀行、保険会社、年金基金、投資会社、そして教育と慈善機関を含むことができる。引受業者、ディーラー、または代理店は、これらの合意の有効性または履行に責任を負わない

引受業者、ディーラー、あるいは代理人は私たちと取引して、正常な業務過程でサービスを提供することができます

証券は、証券法でいう引受業者とみなされる可能性のある機関投資家または他の人に直接売却することができる。このような販売のいずれかの条項を、目論見書、付録、または他の適用可能な発売材料に説明します

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カタログ表

本募集説明書が証券保有者の売却による証券販売に使用されることが許可されている範囲では、証券を売却する証券保有者は、各売却の時間、方式、規模とは独立して決定される。私たちは、本募集説明書に従って証券を販売する証券保有者のいかなる収益も受けませんが、場合によっては、登録および届出費用、連邦および州証券の法律およびFINRA規則および法規を遵守する費用および支出、任意の証券が任意の証券取引所または協会に上場する場合に生じる費用および支出など、そのような証券の登録または発売に関連する費用および支出を支払うことができます

証券所有者およびそのような証券の流通に参加する任意の取引業者または代理人は、証券法が指す引受業者と見なすことができ、彼らが証券を転売して稼いだ任意の利益、およびその中の任意の取引業者または代理人が受け取る任意の手数料は、証券法が指す引受手数料と見なすことができる

必要な範囲内で、売却された証券、売却証券保有者の名称、それぞれの購入価格及び公開発行価格、任意の代理、取引業者又は引受業者の名称、並びに特定の契約に関連する任意の適用手数料又は割引は、添付の目論見書付録に記載されるか、又は適切な場合には、本募集明細書に属する登録説明書の発効後の修正案に記載される

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カタログ表

法律事務

ミズーリ州カンザスシティのStinson LLPは、REITとしての証券およびEPRの資格および税収の有効性に関する意見を基準に発表する。また,米国連邦所得税を考慮したEPRの税収とREITとしての資格の記述はStinson LLPの意見に基づいている。私たちが募集説明書の付録または他の適用可能な発売材料で示した引受業者、取引業者、または代理人は、彼らの弁護士に、証券または発売に関連するいくつかの法的問題について意見を発表させるかもしれない

専門家

EPR Properties及びその付属会社の2021年12月31日及び2020年12月31日までの総合財務諸表及び付表、並びに2021年12月31日までの3年間の各年度の総合財務諸表及び付表、並びに2021年12月31日までの財務報告の内部統制有効性の管理層の評価は、本文書及び登録説明書に参考的に組み込まれ、独立公認会計士事務所ピマウェイ会計士事務所の報告に基づいて、上記会計士事務所を会計及び監査面の専門家として許可した

そこでもっと多くの情報を見つけることができます

我々は“取引法”の情報要求を遵守し,これらの要求に応じて米国証券取引委員会に報告やその他の 情報を提出する.米国証券取引委員会は、米国証券取引委員会の電子データ収集分析および検索(EDGAR)システムによって保存された報告、依頼書および情報声明、および他の材料を含む相互接続ウェブサイトを有する。また,我々の普通株,C系列優先株,E系列優先株,G系列優先株はニューヨーク証券取引所に上場し,ニューヨーク証券取引所に報告,依頼書と情報声明,その他の 情報を提出しなければならない.これらの書類はニューヨーク証券取引所の主要事務所で調べることができます。郵便番号:10005。当社は、この目論見書に含まれる証券に関するS−3表登録説明書を米国証券取引委員会に提出しており、この目論見書はその一部である。本入札明細書は、登録説明書およびその添付ファイルおよび添付表に含まれているか、または参照によって組み込まれたすべての情報を含まないことを知っているべきである。この段落に記載されている米国証券取引委員会に提出された証拠物、スケジュール、報告、および他の情報を含む登録説明書を参照して取得することができます。本入札説明書に含まれる私たちが推奨する任意の文書の内容に関する陳述は必ずしも完全ではありません。いずれの場合も、米国証券取引委員会に提出された適用文書を参照して、より完全な情報を取得してください

アメリカ証券取引委員会は、引用合併によって、私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した情報を許可します。これは、これらの文書を推薦することで、重要なbr情報を開示することができることを意味します。引用によって組み込まれた情報は本募集説明書の重要な構成要素である。本入札明細書に含まれる情報または後に米国証券取引委員会に報告された情報がこの情報を修正または置換した場合、本明細書の文書に含まれる任意の陳述を参照して参照することによって自動的に更新され、置換される

以下に列挙されたファイルは、取引法に従って我々によってアーカイブされた(ファイル番号001−13561)および は、本入札明細書に参照して組み込まれている(これらのファイルの第2.02項または現在の8−K報告第7.01項の下で提供される部分は、このような項目に含まれる任意の証拠品を含む)

1.

我々は,2021年12月31日までのForm 10−K年次報告(2022年4月14日に米国証券取引委員会に提出した付表14 Aに関する最終依頼書に参照により2021年12月31日までのForm 10−K年次報告書に具体的に組み込まれている情報を含む)

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カタログ表
2.

我々は2022年3月31日までの第1四半期Form 10-Q四半期報告を発表した

3.

我々の現在のForm 8-K報告は2022年1月14日,2022年2月18日,2022年5月27日に提出されている

4.

我々が1997年11月4日に米国証券取引委員会に提出した表 8-Aの登録声明には、企業が2020年12月31日までの表 10-Kの年次報告書に添付されており、この記述を更新するために提出された任意の修正および報告を含む取引法第12節に従って登録された証券記述の更新が含まれている

5.

当社が2006年12月21日に米国証券取引委員会に提出した表 8−Aの登録声明におけるC系列優先株の記述と、当該説明を更新するために提出された任意の改訂及び報告を含む添付ファイル4.12として2020年12月31日までの表 10−Kの年次報告に添付されている取引法第br}12節に登録された証券記述の更新

6.

我々が2008年4月2日に米国証券取引委員会に提出した表 8−Aの登録声明には、会社が2020年12月31日までの表 10−Kの年次報告に添付されている取引法第br}12節に登録された証券記述によって更新された。この記述を更新するために提出された任意の改訂及び報告を含む添付ファイル4.12として更新されている

7.

我々が2017年11月30日に米国証券取引委員会に提出した表 8-Aの登録声明には、会社が2020年12月31日までの表 10-Kの年次報告に添付されている取引法第br}12節に登録された証券記述によって更新され、この記述を更新するために提出された任意の改訂および報告を含む添付ファイル4.12として更新される

さらに、本募集説明書の日付の後、本募集説明書に含まれる証券の発売が終了する前に、取引所法案第13(A)、13(C)、14または15(D)条に基づいて提出されたすべての文書(提供されたとみなされ、米国証券取引委員会に届出されていない情報を含まない)は、本明細書に参照される

本入札明細書に参照によって組み込まれた任意の文書の無料コピー(証拠品を除いて、これらの文書が参照によって文書に明示的に含まれない限り)、以下のアドレスまたは電話で連絡してください

投資家関係部

EPRプロパティ

クルミ街909号、200号スイートルーム

ミズーリ州カンザスシティ64106

(816) 472-1700/FAX (816) 472-5794

メール:info@eprkc.com

私たちのアメリカ証券取引委員会の届出書類も私たちのインターネットサイトwww.eprcc.comで調べることができます。私たちのウェブサイト上の情報はそうではありません。これらの情報は本募集説明書の一部だと思ってはいけません。または参照によって本募集説明書に組み込むこともできません

あなたがこの文書を読む時、あなたは違う文書の情報が違うことを発見するかもしれない。あなたの株式募集明細書の情報は、その表紙の日付まで正確であり、引用によって組み込まれたまたは組み込まれた任意の文書中の情報は、文書が米国証券取引委員会に提出された日付 までのみ正確である。それ以来、私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しが変化した可能性があります

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カタログ表

第II部

目論見書不要の資料

14項です。

発行、発行の他の費用

以下に発行·流通発行証券に関する費用及び支出の推定金額(登録料を除く)、引受割引及び手数料を除く

1933年証券法で規定された登録料

$ *

弁護士費と支出

* *

会計費用と費用

* *

印刷と彫刻費

* *

委託料(弁護士費を含む)

* *

格付け機関は有料です

* *

雑費と支出

* *

合計する

$ * *

*

1933年証券法第456(B)及び457(R)条の規定により、本募集説明書が提供する証券の登録料の支払を延期する

**

見積もりの費用はまだわかりません。以上,本登録声明項で予想される証券発行に関する一般料金種別(引受割引と手数料を除く)を示した。適用される目論見書付録に任意の証券発行の見積費用金額を示す

第十五項。

受託者と上級者への補償

私たち、?EPR?またはThe Companyという用語は、その子会社を指すのではなく、EPR Propertiesを意味する

メリーランド州不動産投資信託基金の関連法律(“メリーランド州不動産投資信託基金法”)は、不動産投資信託基金が“メリーランド州会社法”(“メリーランド州会社法”)に従ってメリーランド州会社の役員と高級職員にその受託者、高級職員、従業員、代理人の費用を賠償·立て替えることを許可する。取締役および上級管理職条例は、これらの職務を担当することによって、当事者としての任意の訴訟によって生じる可能性のある判決、処罰、罰金、和解、および合理的な費用を会社が賠償することを可能にする。しかし、以下のような状況が成立した場合、メリーランド社はこのような種類の賠償を許可しない

取締役または役人の行為または不作為は、訴訟を引き起こす事項に対して重大な意味を持ち、悪意のある行為または自発的に故意に不誠実な結果である

取締役あるいは人員は金銭,財産あるいはサービス上で実際に不正な個人的利益を受け取った;あるいは

いかなる刑事訴訟においても、役員または役人は、その行為または非作為が不法であると信じる合理的な理由がある

また、メリーランド州会社は、いずれの場合も、裁判所が賠償を命じ、費用に限定されている場合を除き、取締役または高級社員が当該会社によって提起されたまたはその会社の権利に基づいて提起された訴訟における不利な判決、または個人の利益が不当に収受されたことによる責任判決を賠償してはならない。MGCLは、会社が以下の金を受け取った後に役員または上級社員に合理的な費用を立て替えることを許可している

取締役またはそれが会社の賠償に必要な行為基準に達したと心から信じている書面確認書

II-1


カタログ表

彼または彼の代表による書面承諾は、会社が最終的にこの行為基準を満たしていないと判断した場合、会社が支払ったまたは返済した金額を返済する

私たちの信託声明によると、私たちの高級管理者と受託者は今も将来も何らかの責任で賠償されます。私たちの信託声明は、私たちはメリーランド州で時々施行される法律によって許容される最大範囲で、(A)現または前任EPR受託者または官僚の個人を賠償することを規定している。または(B)任意の個人が、企業責任受託者または高級職員を担当している間、企業責任の要求に応じて、任意の不動産投資信託、会社、共同企業、合弁企業、信託、従業員福祉計画または任意の他の企業の役員幹部、上級者、株主、パートナー、受託者、従業員または代理人を担当し、当該人が標的になる可能性があるか、またはその身分によって引き起こされる任意のクレームまたは法的責任に対抗して、法律手続きの最終処分前に実際に生じる合理的な支出に対抗する。取締役会の承認により、我々は、上記(A)または(B)に記載された任意の識別情報をEPR前任者に提供する権利があり、EPRまたはその前任者の任意の従業員または代理人に、そのような賠償および立て替え費用を提供する権利がある

私たちはまた、私たちの受託者と私たちのある高級職員と賠償協定を締結し、私たちが法律で許容された最大限の賠償手続きと、私たちが彼らが私たちにサービスを送ってくれたことによって発生したクレーム、訴訟、あるいは法律手続きに関連するいくつかの費用と費用を事前に支出しました

私たちはこのような賠償のために資金を提供するために、受託者と上級管理者責任保険を購入しました。

米国証券取引委員会は,受託者,上級管理者,あるいは他の方式で会社を制御している人に対して,改正された1933年の証券法による責任に基づいて公的政策に違反して賠償するため,実行できないとしている

第十六項。

展示品です

本文書に添付され、参照によって組み込まれた証拠インデックスを参照する

17項です。

約束する

(a)

以下に署名した登録者は以下のように約束する

(1)

要約または売却の任意の期間内に、本登録声明の発効後修正案を提出する

(i)

1933年“証券法”第10(A)(3)節に要求された任意の目論見書を含む;

(Ii)

登録説明書の有効日(またはその発効後の最新の改訂)の後に生成された、個別的に、または全体的に、登録説明書に記載されている情報が根本的に変化することを表す任意の事実またはイベントが、目論見説明書に反映される。上記の規定にもかかわらず、発行証券数の増加または減少(発行証券の総ドル価値が登録されたものを超えない場合)、および推定最高発行範囲のローエンドまたはハイエンドからのいかなる逸脱も、規則424(B)に従って委員会に提出された入札説明書 の形態で反映されてもよく、総量および価格の変化は、全体的に有効レジストリ中の登録費用表に規定される最高総発行価格の20%の変化を超えないことを前提としている

(Iii)

これまで登録説明に開示されていなかった分配計画に関する任意の重大な情報を登録説明に登録するか、または登録説明においてそのような情報を重大な変更を行うことができる。ただし、次の場合には、第(A)(1)(I)、(A)(1)(Ii)および(A)(1)(Iii)項は適用されない

II-2


カタログ表
これらの段落は、登録者が1934年の証券取引法第13節または第15(D)節に従って委員会に提出または提出した報告書に含まれ、 が参照によって登録説明書に組み込まれているか、または規則424(B)に従って提出された入札説明書に含まれており、入札説明書は登録説明書の一部である

(2)

1933年証券法下のいかなる責任を確定するかについては、各施行後の改正案は、その中で提供された証券に関する新たな登録声明とみなされるべきであり、当時の同等証券の発売は、最初の誠実な発売とみなされるべきである

(3)

施行された改正により、発行終了時にまだ販売されていない登録中の証券は、登録から削除される

(4)

1933年“証券法”に基づいていかなる買い手に対する責任を決定するかについて:

(i)

登録者は、第424(B)(3)条に従って提出された各目論見書を、提出された目論見書が登録説明書の一部とみなされ、登録説明書に登録された日から、登録説明書の一部とみなさなければならない

(Ii)

第424(B)(2)、(B)(5)又は(B)(7)条の規定により提出された各目論見書は、第430 B条に基づいて行われた第415(A)(1)(I)、(Vii)又は(X)条による発売に関する登録声明の一部として、1933年証券法第10(A)節に要求された情報を提供するためには、目論見書の一部とみなされ、募集説明書がこのフォーマットの目論見書を初めて使用した日から、または募集説明書に記載されている最初の証券販売契約の日(より早い日を基準とする)から登録説明書に含まれるべきである。規則430 Bの規定によれば、発行者及びその日に引受業者である者の責任のために、その日は、目論見書における証券に関する登録説明書における証券に関する登録説明書の新たな発効日とみなされ、その際、当該証券を発行することは、その初の誠意が発売されたものとみなされるべきである。しかし、登録声明または募集規約が登録声明の一部であるか、または引用されて登録声明または募集説明書に組み込まれた文書に組み込まれているか、または組み込まれているとみなされ、登録声明または募集規約が登録声明または募集規約の一部である場合、売買契約時間がその発効日前の買い手にとって、任意の声明は、登録声明または募集定款で行われた任意の陳述を置換または修正してはならず、この陳述は、登録声明または募集定款の一部であるか、またはその発効日直前にこのような文書に記載されている陳述である

(5)

登録者が1933年の証券法に基づいて証券初回流通における任意の買い手に対する責任を決定するために、署名された登録者は、本登録声明に基づいて署名された登録者に証券を初めて発売する際に、どのような引受方法で購入者に証券を売却しても、証券が以下のいずれかの通信方式で購入者に提供または販売されている場合、署名された登録者は購入者の売り手であり、購入者にそのような証券を提供または売却するとみなされる

(i)

第424条の規定により提出されなければならない発売に関する、任意の予備募集説明書又は当該署名登録者の募集説明書

(Ii)

上記署名された登録者またはその代表によって作成されたか、または署名された登録者によって使用または言及された発行に関連する任意の無料書面募集説明書

(Iii)

以下に署名された登録者またはその代表によって提供される、次に署名された登録者またはその証券に関する重要な情報が含まれる、任意の他の無料で書かれた目論見書の発行に関連する部分

(Iv)

この署名登録者が買い手に提出した要約中のカプセルに属する任意の他の通信,

II-3


カタログ表
(b)

以下に署名した登録者は、1933年証券法下の任意の責任を決定するために、登録者が1934年証券取引法第13(A)節又は第15(D)節に提出された各登録者年次報告(適用される場合は、1934年証券取引法第15(D)節に従って提出された従業員福祉計画年次報告書)を、提供された証券に関する新たな登録声明とみなさなければならず、当時発行されたこのような証券は、初めて誠実に発行されたものとみなされなければならない

(c)

上記条項によれば、登録者の役員、上級管理者、統制者は、1933年に証券法で規定された責任に基づいて賠償を受けることができるが、各登録者は、証券取引委員会がこの賠償が法案で表現された公共政策に違反していると考えているため、強制的に執行することができないと通知されている。取締役、上級職員又は統制者が登録されている証券について賠償要求を提出した場合(登録者がいかなる訴訟、訴訟又は法的手続きに成功したために招いた費用を支払うかを除く)であれば、その弁護士がこれが制御前例によって解決されたと考えない限り、登録者は、当該賠償が同法で表現された公共政策に違反しているか否かの問題を適切な管轄権を有する裁判所に提出し、この問題の最終的な裁決の管轄を受ける

(d)

以下署名した登録者は、受託者が信託契約法第310条(A)項に従って委員会が信託契約法第305条(B)(2)条に規定する規則及び条例に従って行動する資格があるか否かを決定するために申請を提出することを承諾する

II-4


カタログ表

展示品索引

証拠品番号:

説明する

1.1 引受契約フォーマット(債務証券に適用)*
1.2 引受契約フォーマット(優先株)*
1.3 引受プロトコルフォーマット(普通株式)*
1.4 引受契約フォーマット(受託株式に適用)*
1.5 引受契約フォーマット(株式承認証)*
1.6 引受プロトコルフォーマット(単位に適用)*
4.1 当社が2020年8月6日に提出した10-Q表(委員会文書第001-13561号)添付ファイル3.1(2020年6月1日現在のすべての改訂を含む)は、添付ファイル4.1として引用方式で本ファイルに組み込まれています
4.2 5.75%Cシリーズ累積転換可能優先株の権力、優先権、権利を指定する補足条項は、添付ファイル3.2として2006年12月21日に提出された会社8-K表(委員会文書第001-13561号)に添付され、現在参照により添付ファイル4.2として組み込まれている
4.3 9.00%Eシリーズ累積転換可能優先株の指定権力,優先権,権利の補足条項については,添付ファイル3.1として2008年4月2日に提出された8-K表(委員会文書第001-13561号)に添付され,現在本文書を参照して添付ファイル4.3として添付されている
4.4 5.75%Gシリーズ累計償還可能優先株の権力、優先権、権利を指定する補足条項は、添付ファイル3.1として会社が2017年11月30日に提出した8-K表(委員会文書第001-13561号)添付ファイル として、参照によりここに組み込まれ、添付ファイル4.4として添付される
4.5 会社が改訂·再制定した定款(2019年5月30日現在のすべての改訂を含む)は、添付ファイル3.2として2019年5月30日に提出された会社8-K表(委員会文書番号001-13561)に添付され、現在引用により本明細書に組み込まれ、添付ファイル4.5として添付されている
4.6 高級債務担保表*
4.7 二次債務担保のフォーマット*
4.8 優先株補充定款のフォーマット*
4.9 預託契約形式、預託株式預託受領書形式を含む*
4.10 優先株証明書フォーマット*
4.11 普通株式証明書フォーマットは、会社が2013年6月3日に提出したS-3 ASR表(登録番号:333-189023)の登録説明書に添付されており、ここでは添付ファイル4.11として参照される
4.12 授権書形式を含む授権書プロトコル形式*
4.13 単位プロトコルフォーマット、単位フォーマットを含む*
4.14 上級契約表は添付ファイル4.1として会社が2007年2月28日に提出したS-3フォーム登録説明書(登録番号:333-140978)の添付ファイル4.1に添付し,ここでは添付ファイル4.14として参照する
4.15 付属契約表は添付ファイル4.2として会社が2007年2月28日に提出したS-3フォーム(登録番号:333-140978)登録説明書の添付ファイル4.2に添付し、ここでは添付ファイル4.15 として参照する


カタログ表

証拠品番号:

説明する

4.16 高級無担保手形契約表は添付ファイル4.11として2012年8月1日に提出された表S-3(登録番号333-165523)登録説明書(登録番号:333-165523)の発効後修正案に添付され、現在引用により添付ファイル4.16に組み込まれている
4.17 高度な無担保手形のフォーマットは、添付ファイルAとして添付ファイル4.16に添付され、ここでは参照として添付ファイル4.17 に組み込まれる
5.1 Stinson LLPの正当性に対する意見
8.1 Stinson LLPの税務に関する意見
23.1 ピマウェイ有限責任会社は同意しました
23.2 Stinson LLP同意書(証拠品5.1および8.1に掲載)
24.1 特定の上級者および受託者の授権書(署名ページを含む)
25.1 高度契約受託者が1939年の“信託契約法案”に基づいて表T-1で記入した受託者資格宣言**
25.2 付属契約下受託者は、改正された1939年“信託契約法”に基づいて表T-1を採用した受託者資格宣言**
25.3 高級無担保手形契約受託者は、改正された1939年の“信託契約法”に基づいて表T-1で記入された受託者資格声明
107 届出費用表

*

任意の証券の発売に関連する内容は、場合に応じて改訂された方法で提出または参照されて組み込まれる

**

改正された1939年“信託契約法”第305(B)(2)条に基づいて提出される。

本登録声明物としての合意を検討する際には、これらのプロトコルは、登録者またはプロトコルの他の当事者に関する任意の他の事実または開示情報を提供するためではなく、その条項に関する情報を提供するためのものであることを覚えておいてください

協定は適用されたプロトコルのすべての当事者の陳述と保証を含むことができる。これらの陳述と保証 は完全に合意を適用する他の当事者の利益のために行われ、:

いずれの場合も事実の明確な陳述とみなされるべきではなく、事実証明が正確でない場合に一方の当事者にリスクを割り当てる方法である

これらの開示は、必ずしも合意に反映されるとは限らないが、適用合意交渉に関連する他方への開示によって制限される

重要性基準は、あなたまたは他の投資家が重要とみなされる可能性のある基準とは異なる方法で適用されることができる

プロトコルが適用された日付や プロトコルで指定された他の1つまたは複数の日付のみが作成され,最近の事態の影響を受ける

したがって、これらの陳述および保証は、それが行われた日まで、または任意の他の時間の実態を記述することができない可能性がある。登録者に関する他の情報は、本登録声明およびEPRの他の公開文書から見つけることができ、これらの文書は、米国証券取引委員会のウェブサイトを介して無料で取得することができる


カタログ表

サイン

1933年の証券法の要求によると、登録者はS-3表を提出するすべての要求に適合すると信じる合理的な理由があることを証明し、2022年6月3日にミズーリ州カンザスシティで本登録書の署名を正式に許可した

EPR属性、

メリーランド州不動産投資信託基金

差出人: /クレイグ·L·エバンズ
名前: クレイグ·L·エバンス
タイトル: 常務副秘書長、総法律顧問総裁

授権依頼書

署名は以下のように構成され、グレゴリー·K·シルバース、マーク·A·ピーターソン、クレイグ·L·エバンスを構成し、任命され、彼らは誰もが真実で合法的である事実弁護士並びに代理人は、任意及びすべての身分で、本登録声明、任意の関連規則第462(B)条の登録声明及び証券取引委員会に提出された任意の他の書類の任意及びすべての修正に署名し、登録声明及び登録声明に関連する他の書類のすべての証拠物と共に、証券取引委員会又は任意の他の監督当局に当該書類を提出し、任意及びすべての身分で、その名義、場所及び代替身分で、本登録声明、任意の関連規則第462条の登録声明及びその他の証券取引委員会に提出された任意の文書及びすべての改訂を含む事実弁護士そして代理人、並びに彼らの各々は、場所内及び周囲で行われるすべての必要かつ必要な行為及び事柄を行い、その可能性又は自ら行うことができるすべての意図及び目的を行い、すべてを承認し、確認する権利が完全にある事実弁護士代理人またはそれらのいずれか、またはその1人または複数の代理人は、本授権書によって合法的にまたは手配することができる

1933年の証券法の要求に基づき、本登録声明は、次の者によって指定された日に次の身分で署名された

差出人:

/s/グレゴリー·K·シルバース

グレゴリー·K·シルバース

取締役会長、CEO社長

(最高経営責任者)と受託者

June 3, 2022
差出人:

/s/マーク·A·ピーターソン

マーク·A·ピーターソン

執行副総裁、首席財務官兼財務担当(首席財務官) June 3, 2022
差出人:

/s/Tonya L.Mater

トンヤ·L·マット

上級副総裁と首席会計官(首席会計官) June 3, 2022
差出人:

トーマス·M·ブロハ

トーマス·M·ブロハ

受託者 June 3, 2022
差出人:

//ピーター·C·ブラウン

ピーター·C·ブラウン

受託者 June 3, 2022
差出人:

ジェームズ·B·コナー

ジェームズ·B·コナー

受託者 June 3, 2022


カタログ表
差出人:

ジャック·A·ニューマンJr.

ジャック·A·ニューマン

受託者 June 3, 2022
差出人:

/s/バージニア·E·シャンクス

バージニア·E·シャンクス

受託者 June 3, 2022
差出人:

ロビン·P·ステネク

ロビン·P·ステネク

受託者 June 3, 2022
差出人:

/Lisa G.Trimberger

リサ·G·トリムバーグ

受託者 June 3, 2022
差出人:

/s/蔡霞·ジグラー

蔡霞·ジグラー

受託者 June 3, 2022