0001677576--12-312022Q2誤り600000Http：//Fasb.org/us-GAAP/2022#その他負債279734296000006000002797342925612541P 3 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CorpMember米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2022-01-012022-06-300001677576Iipr：ShParentInc.ParallMember米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2022-01-012022-06-300001677576Iipr：PharmaCannLLCMメンバー米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2022-01-012022-06-300001677576Iipr：KingsGardenInc.メンバー米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2022-01-012022-06-300001677576Iipr：AscendWellnessHoldingsLlcMember米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2022-01-012022-06-300001677576Iipr：ShParentInc.ParallMember米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2021-04-012021-06-300001677576Iipr：PharmaCannLLCMメンバー米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2021-04-012021-06-300001677576Iipr：KingsGardenInc.メンバー米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2021-04-012021-06-300001677576Iipr：CrescoLabInc.メンバ米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2021-04-012021-06-300001677576Iipr：AscendWellnessHoldingsLlcMember米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2021-04-012021-06-300001677576Iipr：ShParentInc.ParallMember米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2021-01-012021-06-300001677576Iipr：PharmaCannLLCMメンバー米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2021-01-012021-06-300001677576Iipr：CuraleafHoldingsInc.メンバー米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2021-01-012021-06-300001677576Iipr：CrescoLabInc.メンバ米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2021-01-012021-06-300001677576Iipr：AscendWellnessHoldingsLlcMember米国-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：顧客集中度リスクメンバー2021-01-012021-06-300001677576Iipr：KingsGardenLawsuitMembersIipr：KingsGarden契約南カリフォルニア州のメンバー2022-06-300001677576アメリカ公認会計基準：パフォーマンス共有メンバー2021-01-012021-01-310001677576IIPR：AtMarketOfferingsMembers2022-06-300001677576Iipr：KingsGardenLawsuitMembersIipr：KingsGarden契約南カリフォルニア州のメンバーアメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2022-07-130001677576Iipr：KingsGarden契約南カリフォルニア州のメンバーアメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2022-07-130001677576アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバー2021-05-250001677576US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMember2022-06-300001677576SRT：最小メンバ数アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバー2021-05-252021-05-250001677576SRT：最大メンバ数アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバー2021-05-252021-05-2500016775762022-06-3000016775762021-12-3100016775762021-06-300001677576IIPr：NetRealEstateHeldForInvestmentMember米国-公認会計基準：地理集中度リスクメンバー2022-01-012022-06-300001677576IIPr：NetRealEstateHeldForInvestmentMember米国-公認会計基準：地理集中度リスクメンバー2021-01-012021-12-310001677576アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバー2022-04-012022-06-300001677576アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-04-012022-06-300001677576アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバー2022-01-012022-06-300001677576アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2022-01-012022-06-300001677576アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバー2021-04-012021-06-300001677576アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2021-04-012021-06-300001677576アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバー2021-01-012021-06-300001677576アメリカ-GAAP：高齢者の注意事項メンバー2021-01-012021-06-300001677576Iipr：FourFrontMaMemberSRT：最大メンバ数2022-06-300001677576IIPR：テキサスオリジナルテキストのメンバー2022-06-3000016775762021-01-012021-06-300001677576米国-GAAP：シリーズAPReferredStockMembers2022-01-012022-06-300001677576アメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバー2022-01-012022-06-3000016775762022-08-0400016775762022-01-012022-06-30IIPR：セグメントXbrli：共有ISO 4217：ドルXbrli：純IIPR：プロパティIIPR：レンタルIIPR：テナントIIPR：エンティティISO 4217：ドルXbrli：共有Utr：SQFT

カタログ表

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-Q


(マーク1)
☑	1934年証券取引法第13条又は15(D)条に基づいて提出されたこの四半期までの四半期報告JUNE 30, 2022
あるいは…。
☐	1934年証券取引法第13条又は15(D)条に基づいて提出された_からの過渡期に関する移行報告

依頼書類番号：001-37949

革新工業不動産会社

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)


メリーランド州	81-2963381
(法律団として設立されたその他の司法管轄権又は	(国際税務局雇用主身分証明書番号)
組織)

中央通り一三八九号、スイートルーム二百ですパークシティだ, UT！84098	(858) 997-3332
(主にオフィスアドレスを実行)	(登録者電話番号)

適用されない

(前氏名、前住所、および前会計年度は、前回報告以来変化した場合)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：


クラスごとのタイトル	取引コード	登録された各取引所の名称
普通株は一株当たり0.001ドルの価値があります	IIPR	ニューヨーク証券取引所
Aシリーズの優先株は、1株当たり0.001ドルの価値があります	IIPR−PA	ニューヨーク証券取引所

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです ☑ No ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ☑ No ☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。


大型加速ファイルサーバ☑	ファイルマネージャを加速する☐	非加速ファイルサーバ☐	規模の小さい報告会社☐
			新興成長型会社☐

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうです☐ 違います☑

2022年8月4日までに27,973,429普通株式の株式を発行しました。

カタログ表

革新工業不動産会社です。

表格10-Q-四半期レポート

JUNE 30, 2022

カタログ

第1部


第1項。	財務諸表(監査なし)	3
	簡明総合貸借対照表	3
	簡明総合損益表	4
	株主権益簡明合併報告書	5
	キャッシュフロー表簡明連結報告書	6
	簡明合併財務諸表付記	7
第二項です。	経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析	24
第三項です。	市場リスクの定量的·定性的開示について	35
第四項です。	制御とプログラム	36

第II部


第1項。	法律訴訟	37
第1 A項。	リスク要因	38
第二項です。	未登録株式証券販売と収益の使用	42
第三項です。	高級証券違約	42
第四項です。	炭鉱安全情報開示	42
五番目です。	その他の情報	42
第六項です。	陳列品	43

カタログ表

第1部

第1項財務諸表

革新工業不動産会社

簡明総合貸借対照表

(未監査)

(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)


	六月三十日		十二月三十一日
資産	2022		2021
不動産は原価で計算します
土地	$	136,123	$	122,386
建物と改善策		1,220,821		979,417
テナント状況を改善する		699,856		620,301
建設中の工事		68,909		—
総不動産はコストで計算する		2,125,709		1,722,104
減価償却累計を差し引く		(109,100)		(81,938)
投資のための不動産純資産		2,016,609		1,640,166
建築ローンを受け取る		17,698		12,916
現金と現金等価物		45,432		81,096
制限現金		530		5,323
投資する		309,442		324,889
事務用住宅賃貸資産を使用する		1,921		1,068
無形資産をその場で賃貸し，純額		9,535		9,148
その他の資産、純額		24,515		9,996
総資産	$	2,425,682	$	2,084,602
負債と株主権益
高級手形の交換が可能で，純額	$	6,374	$	32,232
2026年満期の手形、純額		294,478		293,860
支払うべきテナント改善と建設資金		31,210		46,274
売掛金と売掛金		6,428		7,718
配当金に応じる		49,439		38,847
賃料とテナント保証金を前収する		59,899		52,805
その他負債		2,082		1,167
総負債		449,910		472,903
引受金及び又は事項(付記6及び11)
株主権益：
優先株、額面$0.001一株一株50,000,000ライセンス株：9.00%シリーズA累計償還優先株式、$15,000清算優先権(#ドル)25.001株当たり)、600,0002022年6月30日及び2021年12月31日に発行·発行された株式		14,009		14,009
普通株、額面$0.001一株一株50,000,000ライセンス株：27,973,429そして25,612,541株発表されましたそして卓越した2022年6月30日と2021年12月31日にそれぞれ		28		26
追加実収資本		2,056,568		1,672,882
利益を上げる配当金を超える		(94,833)		(75,218)
株主権益総額		1,975,772		1,611,699
総負債と株主権益	$	2,425,682	$	2,084,602

簡明総合財務諸表の付記を参照。

カタログ表

革新工業不動産会社

簡明総合損益表

(未監査)

(単位は千で、1株当たりおよび1株当たりの金額は含まれていない)


	次の3か月まで				以下の日付までの6か月
	六月三十日				六月三十日
	2022		2021		2022		2021
収入：
レンタル料(テナント精算を含む)	$	69,995	$	48,867	$	134,109	$	91,752
他にも		516		—		906		—
総収入		70,511		48,867		135,015		91,752

費用：
物業費		2,427		482		4,409		1,252
一般と行政費用		8,707		5,604		17,484		11,204
減価償却および償却費用		15,233		9,841		29,101		18,680
総費用		26,367		15,927		50,994		31,136
営業収入		44,144		32,940		84,021		60,616
利子とその他の収入		581		91		638		215
利子支出		(4,504)		(3,692)		(9,270)		(5,565)
交換可能優先チケットの交換損失		(7)		—		(125)		—
純収入		40,214		29,339		75,264		55,266
優先配当金		(338)		(338)		(676)		(676)
普通株主は純収益を占めなければならない	$	39,876	$	29,001	$	74,588	$	54,590
普通株式1株当たり株主は純収益を占めるべきである(注8)：
基本的な情報	$	1.42	$	1.21	$	2.77	$	2.27
薄めにする	$	1.42	$	1.17	$	2.75	$	2.22
加重平均流通株：
基本的な情報		27,850,561		23,889,761		26,741,568		23,889,580
薄めにする		28,036,690		26,168,682		27,159,774		26,166,494

簡明総合財務諸表の付記を参照。

カタログ表

革新工業不動産会社

株主権益簡明合併報告書

(未監査)

(単位は千で、シェアは含まれていない)


	2022年6月30日までの3ヶ月											2021年6月30日までの3ヶ月
	Aシリーズ		の株			その他の内容		配当金は		合計する		Aシリーズ		の株			その他の内容		配当金は		合計する
	優先して優先する		ごく普通である	ごく普通である		実納-		超過		株主の		優先して優先する		ごく普通である	ごく普通である		支払い済み		超過		株主の
	在庫品		在庫品	在庫品		資本		収益.収益		権益		在庫品		在庫品	在庫品		資本		収益.収益		権益
期初残高	$	14,009	26,107,769	$	26	$	1,718,234	$	(85,608)	$	1,646,661	$	14,009	23,926,317	$	24	$	1,557,776	$	(54,191)	$	1,517,618
純収入		—	—		—		—		40,214		40,214		—	—		—		—		29,339		29,339
未帰属限定株の発行は差し引かれて没収される		—	2,811		—		—		—		—		—	1,987		—		—		—		—
交換可能な高級債券		—	47,059		—		3,014		—		3,014		—	—		—		—		—		—
普通株を売却して得た純収益		—	1,815,790		2		330,883		—		330,885		—	—		—		—		—		—
優先配当金		—	—		—		—		(338)		(338)		—	—		—		—		(338)		(338)
普通株配当		—	—		—		—		(49,101)		(49,101)		—	—		—		—		(33,584)		(33,584)
株に基づく報酬		—	—		—		4,437		—		4,437		—	—		—		2,132		—		2,132
期末残高	$	14,009	27,973,429	$	28	$	2,056,568	$	(94,833)	$	1,975,772	$	14,009	23,928,304	$	24	$	1,559,908	$	(58,774)	$	1,515,167


	2022年6月30日までの6ヶ月間											2021年6月30日までの6ヶ月間
	Aシリーズ		の株			その他の内容		配当金は		合計する		Aシリーズ		の株			その他の内容		配当金は		合計する
	優先して優先する		ごく普通である	ごく普通である		支払い済み		超過		株主の		優先して優先する		ごく普通である	ごく普通である		支払い済み		超過		株主の
	在庫品		在庫品	在庫品		資本		収益.収益		権益		在庫品		在庫品	在庫品		資本		収益.収益		権益
期初残高	$	14,009	25,612,541	$	26	$	1,672,882	$	(75,218)	$	1,611,699	$	14,009	23,936,928	$	24	$	1,559,059	$	(48,120)	$	1,524,972
ASU 2020−06を用いた期初残高の調整(注2)		—	—		—		(1,340)		728		(612)		—	—		—		—		—		—
純収入		—	—		—		—		75,264		75,264		—	—		—		—		55,266		55,266
未帰属限定株の発行は差し引かれて没収される		—	15,174		—		(2,441)		—		(2,441)		—	(8,624)		—		(3,384)		—		(3,384)
交換可能な高級債券		—	412,901		—		26,665		—		26,665		—	—		—		—		—		—
普通株を売却して得た純収益		—	1,932,813		2		351,986		—		351,988		—	—		—		—		—		—
優先配当金		—	—		—		—		(676)		(676)		—	—		—		—		(676)		(676)
普通株配当		—	—		—		—		(94,931)		(94,931)		—	—		—		—		(65,244)		(65,244)
株に基づく報酬		—	—		—		8,816		—		8,816		—	—		—		4,233		—		4,233
期末残高	$	14,009	27,973,429	$	28	$	2,056,568	$	(94,833)	$	1,975,772	$	14,009	23,928,304	$	24	$	1,559,908	$	(58,774)	$	1,515,167

簡明総合財務諸表の付記を参照。

カタログ表

革新工業不動産会社

キャッシュフロー表簡明連結報告書

(未監査)

(単位：千)


	以下の日付までの6か月
	六月三十日
	2022		2021
経営活動のキャッシュフロー
純収入	$	75,264	$	55,266
純収入と業務活動が提供する現金純額を調整する
減価償却および償却		29,101		18,680
交換可能優先チケットの交換損失		125		—
その他の非現金調整		127		47
株に基づく報酬		8,816		4,233
短期投資は割引して償却する		(513)		(199)
債務償却割引と発行コスト		689		1,174
資産と負債の変動
その他の資産、純額		2,568		220
売掛金、売掛金、その他の負債		(1,290)		2,278
賃料とテナント保証金を前収する		7,094		7,693
経営活動が提供する現金純額		121,981		89,392

投資活動によるキャッシュフロー
不動産投資を購入する		(129,562)		(99,073)
テナント改善と建設抽選に資金を提供する		(291,408)		(152,052)
建設ローンやその他の投資に資金を提供する		(21,360)		(6,000)
買収のための第三者信託預金		(600)		(150)
短期投資を購入する		(219,040)		(439,878)
短期投資満期日		235,000		410,000
投資活動のための現金純額		(426,970)		(287,153)

融資活動によるキャッシュフロー
普通株を発行し，発行コストを差し引く		351,988		—
2026年満期手形発行の総収益		—		300,000
2026年満期手形発行の繰延融資コストの支払い		—		(6,484)
普通株主に支払う配当金		(84,339)		(61,387)
優先株株主に支払う配当金		(676)		(676)
配当金の株式純額決済に関する支払済み税		(2,441)		(3,384)
融資活動が提供する現金純額		264,532		228,069
現金、現金等価物、および制限的現金純増加		(40,457)		30,308
期初現金、現金等価物、および限定現金		86,419		126,006
現金、現金等価物、制限された現金、期末	$	45,962	$	156,314

キャッシュフロー情報の追加開示：
期日内支払利息現金	$	8,876	$	2,696
非現金投資と融資活動を追加開示します
テナント改善と建築資金抽選応募プロジェクト	$	31,210	$	60,670
買収の保証金を申請する		25		200
発表された普通株と優先株配当の課税項目		49,439		33,922
繰延融資コストはプロジェクトを計算しなければならない		—		196
普通株交換優先手形の交換が可能		26,665		—
使用権資産を取得した経営賃貸負債		1,017		—

簡明総合財務諸表の付記を参照。

カタログ表

革新工業不動産会社

簡明合併財務諸表付記

June 30, 2022

(未監査)

1.組織構造

本明細書で使用される用語“私たち”、“私たち”、“私たち”または“会社”は、デラウェア州有限組合IIP Operating Partnership，LP(私たちの“運営パートナーシップ”)を含むメリーランド州に位置するInnovative Industrial Properties，Inc.および当社の任意の子会社を意味する。

私たちは内部管理の不動産投資信託基金(“REIT”)で、専門の工業物件の買収、所有、管理に専念し、経験豊富な国家許可経営者にレンタルし、規制された大麻施設に利用しています。私たちはすでにアフターバック取引と第三者購入を通じて私たちの物件を獲得するつもりです。私たちはすでに三重純賃貸方式で私たちの物件を賃貸し続ける予定で、テナントは賃貸期間内の物件とその運営のすべての方面と関連コストを担当して、構造修理、メンテナンス、不動産税、保険を含む。

私たちは2016年6月15日にメリーランド州で登録設立された。我々は、従来の傘式共同不動産投資信託基金またはUPREIT構造を介して事業を展開しており、この構造では、私たちの物件は、当社の運営パートナーが直接または子会社を介して所有している。私たちは共同企業を運営する唯一の普通のパートナーで、直接あるいは子会社を通じて所有しています100私たちは共同企業の中で有限組合の権益の%を経営しています。

2.主な会計政策とプログラムおよび最近の会計公告の概要

陳述の基礎。簡明総合財務諸表は米国公認の中期財務資料会計原則(“GAAP”)及び表格10-Q及びS-X規則第10条の指示に基づいて作成された。これらは、会計基準によって要求される完全な財務諸表に必要なすべての情報および脚注を含まない。

本中期財務情報は、会社が2021年12月31日までの年次報告Form 10-Kで監査された総合財務諸表と併せて読まなければなりません。面積または入居率に対するいかなる言及も、これらの簡明な総合財務諸表に付記されているこれらの価値から得られるいかなる金額も、われわれ独立公認会計士事務所の審査範囲内ではない。

経営陣は、公正新聞に必要とされるすべての正常、恒常的な調整が含まれていると考えている。この中期財務情報は、2022年12月31日までの年度の経営実績を必ずしも代表したり、表明したりするとは限らない。

可変利益実体。当社は時々国内税法第1031条に基づいて逆同種交換(“逆1031交換”)を利用して物件を買収し、その後に不動産を売却する課税収益を繰延することができる。2022年6月30日までの6ヶ月間、当社は買収四つ不動産、総購入価格は約$です82.3逆1031取引所の一部として、取引コストは含まれていない。買収物件は有限責任会社が所有し、有限責任会社の法定持分は、逆1031取引所が完了または終了するまで、招聘されて逆1031取引所を執行する合資格仲介業者が所有する。有限責任会社は可変権益実体(“VIE”)とみなされ、当社はその経済表現に最も影響を与える実体の活動を指導し、当社が所有権を持つすべてのリスクとリターンを指導する能力があるので、当社は主要な受益者とされている。そこで、VIEは、買収した物件を含めて、総合VIEとして当社の簡明総合財務諸表に計上し、1031逆交換が完了するまで法定所有権を当社に譲渡します。いくつありますか四つ会社が2022年6月30日までの簡明合併財務諸表上の合併VIE

連邦所得税です。私たちが私たちの業務を経営しているのはREITとしてアメリカ連邦所得税に納税する資格があるためだと信じています。不動産投資信託基金の運営構造によると、課税所得額を決定する際に株主に支払われる配当金を差し引くことができる。私たちの配当金が私たちの課税純収入に等しいかそれ以上だと仮定すると、私たちは通常これらの収入のために連邦会社の所得税を支払う必要がありません。私たちの簡明総合損益表に記録されている所得税

カタログ表

代表は都市と州所得税とフランチャイズ税で支払われた金額であり，添付の簡明総合損益表に一般と行政費用を計上した。

見積もりの使用。公認会計原則に基づいて簡明総合財務諸表を作成する時、管理層はいくつかの推定と仮定を行い、簡明総合財務諸表の日付の資産及び負債額、或いは有資産及び負債の開示、及び報告期間内の収入及び支出の届出金額に影響を与える必要がある。実際の結果は，これらの推定や仮定とは大きく異なる可能性がある.

細分化市場を報告することができる。私たちは規制された大麻産業に不動産を提供する事業に従事している。私たちの物件は、長期的な三重網をベースに国家許可の事業者にレンタルされ、再使用可能な改善からなり、似たような経済的特徴を持っている点に似ている。私たちの首席運営意思決定者は、私たちの運営業績を評価することに関する意思決定を行う際に、合併業務全体の財務情報を審査します。私たちは属性を1つは2つの物件の長期経済特徴は類似しており、他の類似点があり、一致した業務策略を採用して経営することを含むため、申告しなければならない。ここで開示されている財務情報は私たちの1つは報告可能な部分。

不動産買い入れ。私たちの不動産への投資は歴史的コストから減価償却累計を引いて入金されました。物件を買収する際には、買収された有形及び無形資産及び負担された負債は、最初にその相対公正価値に基づいて計量される。私たちは、同じサブ市場および/または地域内の比較可能な販売を検討することによって、土地の公正な価値を推定する。吾らはビルの改善やテナント改善の公平な価値を見積もる際には、物件を空きと見なし、現在のリセットコストやその他の関連市価資料を考慮し、第三者の評価専門家を招聘する可能性がある。買収コストは発生時に資本化に計上される。これまで、私たちのすべての買収は資産買収として記録されてきた。

買収した跡地賃貸の公正価値は，吾らによる賃貸“仮定空き家”物件から購入時の入居率までに要する期間の推定損失収入とコストの評価に基づいて得られた。購入した現地賃貸の金額は現地賃貸無形資産に反映され、純額は私たちの圧縮総合貸借対照表に計上され、賃貸が適用される残り期限内に直線法で償却され、減価償却と償却費用の構成要素となる。

買収した現地経営賃貸の時価部分の公正価値は，(I)賃貸がその残り取消不能リース期間内に支払うべき契約賃貸料と(Ii)公平市場賃貸料で支払われる賃貸料と買収日賃貸料上昇との差額の現在値(市場割引率を用いて計算)と賃貸残取消不可期限で計算される賃貸料上昇幅に基づく。市価以上の経営リース記録の金額を他の資産に計上し、純額を我々の圧縮総合貸借対照表に計上し、直線法で償却し、適用リース残期限内の賃貸料収入の減少とする。

コスト資本化と減価償却。これにより生じた資産の会計所有者と考えられる場合には，開発·再開発活動やテナント改善に関するコストを資本化する。賃貸契約に基づいて、開発と再建活動は私たちが資金を提供するかもしれない。賃貸契約規定によると、賃貸契約の満了や早期終了時には、吾等は当該等が物件内に付属又は建設された改善工程を吾等に提出しなければならず、吾等は通常当該等の改善工事の会計所有者とみなされる。一般に、このような改善は、地上開発、および強化暖房空調、配管、電気、および他の建築システムを含むが、これらに限定されない。

資本化金額は経営陣が確定した推定耐用年数内で減価償却する。私たちは各特定資産の推定耐用年数の評価に基づいて、建物、内装、テナント改善を減価償却しますが、それを超えません40年それは.2022年6月30日および2021年6月30日までの3ヶ月間、減価償却支出が約$であることを確認しました15.0百万ドルとドル9.8私たちは簡明総合損益表の減価償却と償却費用をそれぞれ計上しています。2022年6月30日および2021年6月30日までの6ヶ月間、減価償却支出が約$であることを確認しました28.7百万ドルとドル18.7私たちは簡明総合損益表の減価償却と償却費用をそれぞれ計上しています。オフィス設備、家具、固定装置の推定使用寿命から三つ至れり尽くせり7年になるそれは.私たちは会社のオフィスの賃貸改善を推定使用寿命または残り賃貸期間の短いもので減価償却します。

支出が資本化と減価償却寿命を分配する基準に適合するかどうかを決定するには管理職が重大な判断を下す必要がある。不動産プロジェクトの買収·開発又は再開発に明らかに関連するプロジェクトコストは、我々は当該プロジェクトの会計所有者であり、当該プロジェクトのコストとして資本化する。以下の1つまたは複数の基準に適合する支出は、一般に資本化条件に適合する

●

この支出は将来的に利益をもたらすだろう；

カタログ表

●

この支出は私たちの最初の予想を超えて資産の寿命を延長した。

減価準備。私たちは、四半期ごとにすべての物件の四半期末前と後の現在の活動および業務状況の変化を検討して、減値分析が必要なトリガイベントまたは減値指標が存在するかどうかを決定します。トリガイベントや減値指標が発見された場合、複数の結果を考慮する際に確率重み付け方法を採用することを含む、物件の将来の未割引キャッシュフローの推定を審査します。

長期資産の帳簿価値が回収できない可能性があることを示す可能性がある場合には、長期資産は単独で減値を評価する。保有および使用する長期資産の帳簿金額が、その資産の使用および最終処分による未割引キャッシュフローの総和を超えると回収できない。保有と使用の長期資産の減価指標またはトリガイベントを項目ごとに評価し、純営業収入の推定、入居率の変化、重大な最近の賃貸期限、現在と歴史経営および/またはキャッシュフロー損失、建築コスト、完成予定日、レンタル率とその他の市場要素の重大な変動を含む。吾らは、建築コスト、既存の市場資料、現在および歴史的経営業績、既知の傾向、物件に影響を与える可能性のある現在の市場/経済状況、および複数の結果を考慮する際に確率重み付け方法を採用することを含む、建築コスト、既存の市場資料、現在および歴史的経営業績、既知の傾向、物件に影響を与える可能性のある現在の市場/経済状況を含む多くの要因に基づいて予測されている現金流量を評価している。減値が発生したと判定された場合には、減額を確認して帳簿値をその推定公正価値に減少させる。私たちはその使用年数が終わる前に処分または再開発された財産の減価償却を調整することができる違います。減価損失は2022年6月30日と2021年6月30日までの6カ月間で確認された。

収入確認。私たちの賃貸契約は三重純資産賃貸で、このような手配の下で、テナントは不動産を維持して、同時に私たちにレンタル料を支払います。規制された大麻業界に関する米国の不確定な規制環境、あるテナントの限られた経営履歴、それによる各テナントのレンタル期間内のレンタル支払い収集可能性の不確実性から、現在のレンタルを経営リースとして会計処理し、現金をもとに各物件の収入を記録している。テナントは回収可能な不動産税、保険及び運営費による契約責任を返済し、テナントが当該等の費用を返済している期間の賃貸料収入を計上する。テナントが税務機関に直接支払う契約義務不動産税は、私たちの簡素化合併財務諸表に反映されていません。

融資を建設する。2021年6月、私たちは開発者と建設融資協定に署名し、この合意に基づいて、私たちは最大$を提供することに同意しました18.5カリフォルニア州で規制された大麻栽培と加工施設を発展させるための100万ドル。私たちはその物件を購入する選択権を持っていて、もし私たちが私たちの購入選択権を行使することを決定したら、開発者の付属会社や他の第三者と交渉賃貸を実行するかもしれません。開発業者は2022年12月1日までに工事を完了することを要求されているが、場合によっては延期することができる。建築ローンの利息は2022年12月25日に満期になった時点で支払われる。2022年6月30日までに17.7百万の建設ローン。

現金と現金等価物。すべての原始満期日が3ヶ月以下の高流動性投資は現金等価物であると考えられる。2022年6月30日と2021年12月31日までの約32.6百万ドルとドル72.0100万ドルは短期通貨市場基金、米国政府債券、購入時の元の満期日未満または3ヶ月以内の預金にそれぞれ投資される。

現金制限があります。制限された現金とは、いくつかのレンタルプロトコルに基づいてテナントを改善するための代理管理口座に保有されている現金のことである。

投資します。投資にはアメリカ政府の債務と購入時の原始期限が三ヶ月を超える預金が含まれています。投資は満期日まで保有するように分類され、償却コスト別に列記される。

交換可能な手形です。交換時に現金で決済可能な交換可能債務ツールの負債と権益部分は、一部の現金決済を含み、発行者が交換不可能な債務借入金金利を反映するように分けて計算しなければならない。我々の交換可能優先手形を売却する初期収益(定義は後述)は，負債部分と資本部分との間で分配され，その方式は，当時発行可能な交換不可能債務のような金利で計算された支払利息を反映している.株式部分とは、発行日までに受信した交換可能優先手形負債部分の公正価値を超える初期収益である。我々は，第三者評価専門家の協力のもと，我々が推定した交換不可能債務借金金利に基づいて，発行日までの交換可能優先手形債務部分の推定公正価値を計測したが，借入手配の歴史がなく，会社テナントが経営する大麻市場の規制不確実性により，会社業界に関する経験データが限られているためである。私たちの交換可能な優先チケットの資本部分は追加支払いに反映されています

カタログ表

当社の簡明総合貸借対照表上の資本では、発生した債務は、追加の非現金利息支出として、交換可能優先手形の期待未返済期間(満期日)に償却されています

2020年8月、財務会計基準委員会(“FASB”)は、会計基準更新(“ASU”)2020-06年度、債務-債務およびその他のオプション(特別テーマ470-20)と派生ツールおよびヘッジファンド-エンティティ自己資本契約(サブテーマ815-40)：エンティティ自己権益変換可能ツールと契約の会計を発表した。ASU 2020-06は、利益転換および現金変換会計モードを廃止することによって、変換可能債務の会計処理を簡略化し、変換可能債券収益は、発行時にかなりの割増または埋め込み変換機能がない限り、債務と株式構成要素との間で割り当てられなくなるであろう。ASU 2020-06はまた、1株当たりの収益計算を更新し、転換可能な債務が現金または株式決済が可能な場合に株式決済を負担することをエンティティに要求している。2022年1月1日にASU 2020−06を採用し，約$を確認した728,000利益剰余金の期首残高まで、約#ドルの確認をキャンセルします1.3採択当日，我々の交換可能優先手形の未償還元本残高に関する残り株式部分は100万ユーロであった。

融資コストを繰延する。我々の簡明総合貸借対照表では、関連負債帳簿純資産として計上される繰延融資コストの減少は、我々の債務義務に関する発行やその他のコストを反映している。これらのコストは実際の利子法を用いて関連債務の存続期間内に非現金利息支出に償却される。

株の報酬に基づく。配当金の株式補償は、付与日持分奨励の公正価値に基づいて、必要なサービス又は業績期間中に確認される。報酬が帰属前に没収された場合、私たちは、没収発生中に、以前に確認された報酬に関連する任意の支出を戻し、その報酬について以前に支払われた任意の没収不可能な配当金および配当等価物を、留保収益から補償支出に再分類する。没収は発生したことが確認された。ある株権奨励は各種の市場状況に対する満足度に基づいて帰属することができる。市場の制限を失った株式奨励は、先に確認された株式ベースの報酬支出を逆転させることはない。

リース会計。私たちは発効日方法を用いてテーマ842を採択し、2019年1月1日から施行され、選挙された一連の実用的な方便これにより、1つのエンティティは、(1)満期または既存契約にレンタルが含まれているかどうかを再評価することができない、(2)満期または既存のレンタル手配に関連するレンタル分類、(3)満期または既存のレンタルによって生じる費用が初期直接コストに適合しているかどうかを再評価することができず、レンタル者として、非レンタル構成要素と関連するレンタル構成要素の譲渡時間と方式が同じであれば、いくつかの非レンタル構成要素をレンタル構成要素と分離しないことが可能であり、譲渡の時間と方法が同じであれば、レンタル構成要素は経営的賃貸に分類される。私たちはまた、テーマ842を通過する前に発生した以前の資本化された初期直接賃貸コストを償却し続けることができるように、レンタル者の実際の便宜策を選択した。

テナントとして、将来の義務と当社のオフィス賃貸に関連する相応の使用権資産を説明する負債を確認しました。賃貸負債は、当初、以下の推定増額借入金金利割引を用いた将来の賃貸支払いの現在値に基づいて計測されていました7.25%これは、似たような期間内に担保方式で借金するために必要な金利であると推定され、金額は賃貸支払いに相当します。2021年11月に賃貸契約を改訂し、2025年4月から2027年1月に延長し、2022年2月までのレンタルスペースを拡大する。賃貸改定により、既存の賃貸空間に関連する賃貸負債を再計測し、それぞれの将来の賃貸支払いの現在値(行使する延期選択権を不合理に決定することを含まない)に基づいて、推定された増量借入金金利割引を用いて、拡張空間に関連する賃貸負債を計測する5.5%これは、似たような期間内に担保方式で借金するために必要な金利であると推定され、金額は賃貸支払いに相当します。その後、賃貸負債は、リース開始日に決定された割引率を期初の賃貸負債残高に適用することにより増加し、期間中に支払われた金額を減算する。

使用権資産は対応する賃貸負債に応じて計量される。賃貸が開始される前に、吾らはいかなる初期直接賃貸費用や所有者との他の代価を招くことはなかった。その後、使用権資産はレンタル期間内に直線的に償却される。2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月間、オフィスビルのレンタル支出が約$であることを確認しました122,000そして$57,000我々の簡明総合損益表の一般費用と行政費用をそれぞれ計上した。2022年6月30日と2021年6月30日までの6ヶ月間、オフィスビルのレンタル支出が約$であることを確認しました223,000そして$114,000我々の簡明総合損益表の一般費用と行政費用をそれぞれ計上した。2022年6月30日および2021年6月30日までの6ヶ月間、当社オフィス賃貸簡明総合キャッシュフロー表で支払われ、経営活動に分類された金額は約$です161,000そして$117,000それぞれ，である.

カタログ表

賃貸者として、関連財産を売り手または売り手関連会社に貸し返すことに関する各不動産取引については、吾らは会計基準に基づいて、これらの取引が販売および借り戻し取引の資格に適合しているか否かを判断する。当該等の取引については、必ずしもリース条項、継続選択権、割引率及び売買プロトコル、リース及びその他の文書における他の権利及び規定を含むが、必ずしも限定されるものではないが、制御権が当社に移転されたか否か、又は依然としてテナントが所有しているか否かを決定する様々な意見や仮定を考慮している。借り戻しの売却に係る取引がテナントから対象資産の制御権を移転したとみなされれば、不動産購入とみなされる。制御権を譲渡せずにリスクとリターンを譲渡すると，リースは直接融資リースに分類され，対象資産の制御権がテナントに譲渡されれば，リースは販売型リースに分類される.そうでなければ、その賃貸契約は経営的賃貸とみなされるだろう。これらの基準はまた、レンタル施設の公正な価値、最低賃貸支払い、施設の経済的使用年数、購入選択が存在するかどうか、および賃貸プロトコル内のいくつかの他の条項に関する推定および仮定を含む。賃貸会計基準は、売り手及びテナントがテナントの選択に応じて所有者から物件を購入する場合には、取引を販売レンタル中の融資として会計処理することを要求する。私たちのほとんどのレンタルは経営的賃貸に分類され続けています。私たちは引き続き現金を基礎に私たちのすべての物件の収入を記録し続けます。私たちのテナントは精算収入と物件支出を引き続き毛数でそれぞれレンタル料収入と物件支出として列報しなければなりません, 私たちの簡明な合併損益表にあります。テナントが第三者に直接支払う物件税は、私たちの簡明な総合財務諸表には含まれていません。

レンタル契約修正は、修正が元のテナントに含まれていない追加使用権を付与するかどうかを決定し、レンタル支払いが追加使用権の独立価格に適合するかどうかを決定し、特定の契約の状況に応じて調整するために評価される。この2つの条件が存在すれば，契約改訂はオリジナル契約とは独立した新たな契約として入金される.

私たちの賃貸契約には通常現行の市場金利または満期時の満期賃貸料でレンタル期間を延長するオプションが含まれています。私たちのいくつかの賃貸規定は、もし私たちが賃貸物件を売却すれば、テナントは優先購入権あるいは第一の約束権を持っています。

信用リスクが集中する。2022年6月30日までに110ホテルはアリゾナ州、カリフォルニア州、コロラド州、フロリダ州、イリノイ州、メリーランド州、マサチューセッツ州、ミシガン州、ミネソタ州、ミズーリ州、ネバダ州、ニュージャージー州、ニューヨーク、ノースダコタ州、オハイオ州、ペンシルベニア州、テキサス州、バージニア州とワシントン州にあります。私たちの任意のテナントが賃貸条項を遵守する能力は、そのテナントのいるコミュニティに影響を与える経済、規制、競争、自然、および社会的要因に依存する

次の表に示した5人2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月のうち、私たちのポートフォリオのテナントは、テナント精算を含む総賃貸料収入の最大パーセントを占めています


	次の3か月まで			以下の日付までの6か月
	June 30, 2022			June 30, 2022
		パーセント			パーセント
	量	レンタルする		量	レンタルする
	賃貸借証書	収入.収入		賃貸借証書	収入.収入
PharmaCann Inc.(“PharmaCann”)	11	13	%	11	14	%
SH Parent，Inc.(平行)	4	10	%	4	10	%
Ascend Wellness Holdings，Inc.(Ascend)	4	10	%	4	9	%
キングガーデン社です。	6	8	%	6	8	%
Trulieve Cannabis Corp.(“Trulieve”)	6	6	%	6	7	%


	次の3か月まで
	June 30, 2021
		パーセント
	量	レンタルする
	賃貸借証書	収入.収入
医薬業界	5	13	%
平行して	4	10	%
上昇する	3	9	%
Cresco研究所は	5	8	%
キングガーデン社です。	5	7	%

カタログ表


	以下の日付までの6か月
	June 30, 2021
		パーセント
	量	レンタルする
	賃貸借証書	収入.収入
医薬業界	5	13	%
上昇する	3	9	%
平行して	4	8	%
Cresco研究所は	5	8	%
Curaleafホールディングス	4	7	%

以上の各表において、これらのリースは、各エンティティの関連会社と締結されたリースを含み、そのエンティティは、これらのエンティティに会社保証を提供している。

2022年7月13日、キングガーデンは私たちが借りたすべての不動産とのレンタル料を滞納した。詳細については、本報告に掲載されている簡明総合財務諸表付記12“後続事項”を参照されたい。

2022年6月30日と2021年12月31日まで、私たちの物件の中で単独代表が超えたところは一つもありません5私たちが持っている純不動産の%は投資に使われている。

私たちは連邦預金保険会社(FDIC)が保証した金融機関に現金を預けており、最高で#ドルに達する250,000それは.2022年6月30日現在、私たちの現金口座はFDICの保険限度額を超えています。私たちはそのような口座で何の損失も経験したことがない。

3.普通株式

2022年6月30日現在、同社は最大の発行を許可されている50,000,000普通株、額面$0.001一株当たり、あります27,973,429普通株株発表されましたすばらしいですね。

2022年4月に私たちは1,815,790引受の公開発行における普通株は，すべての行使引受業者が追加購入を含む236,842株、純収益は約#ドルです330.9百万ドルです

私たちはある販売代理と締結した株式分譲契約の一方であり、この合意により、私たちは時々“市場”割引計画(“ATM計画”)を通じて最高$を提供し、販売することができます500.0百万株の私たちの普通株です。2022年6月30日までの6ヶ月間に販売しました117,023私たちの普通株は、純収益は約$です21.1ATM機計画では約$が含まれています434,000このような販売代理店に手数料を払います。

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に発表しました47,059そして412,901保有者は交換時にそれぞれ我々の普通株の株式を保有し，約$である3.1百万ドルとドル26.9私たちの交換可能な優先手形の未返済元本金額はそれぞれ百万ドルです

4.優先株

2022年6月30日現在、同社は最大の発行を許可されている50,000,000優先株、額面$0.0011株ずつ発行しました卓越した 600,000の株9.00%シリーズA累計償還優先株式、$0.0011株当たり額面(“Aシリーズ優先株”)。一般的に、当社が不動産投資信託基金になる資格がある能力に関する限られた場合や、制御権変更/退市に関する他の場合(A系列優先株の補足条項を参照)を除いて、当社は2022年10月19日までにAシリーズ優先株を償還してはならない。2022年10月19日以降、会社はその選択権に基づいて、Aシリーズの優先株の全部または一部を随時または時々償還し、現金と交換し、償還価格を$とすることができる25.001株当たり、このA系列優先株を加えて償還日まで(ただし償還日を含まない)すべての配当金と未払い配当金を加算するA系列優先株の保有者には一般に投票権がないが、会社が6つ以上の四半期期間(連続するか否かにかかわらず)および他の場合に配当金を支払うことができない場合には、投票権は限られる。

カタログ表

5.配当金を送る

次の表は、同社が2022年6月30日までの6ヶ月間に発表した配当金を示している

金額

配当をする

申告日

安全類

1株当たり

カバーされた期間

支払期日

金額

(単位：千)

March 14, 2022

普通株

1.75

2022年1月1日から2022年3月31日まで

April 14, 2022

45,830

March 14, 2022

Aシリーズ優先株

0.5625

2022年1月15日から2022年4月14日まで

April 14, 2022

338

June 15, 2022

普通株

1.75

March 1, 2022 to June 30, 2022

July 15, 2022

49,101

June 15, 2022

Aシリーズ優先株

0.5625

April 15, 2022 to July 14, 2022

July 15, 2022

338

6.不動産投資

買収する

同社は2022年6月30日までの6カ月間、以下の物件(千ドル単位)を買収した


				レンタル可能である
				正方形		購入		取引記録
属性	市場	締め切り		足⁽¹⁾		値段		費用.費用		合計する
4フロントMA	マサチューセッツ州		2022年1月28日		57,000	$	16,000	$	20	$	16,020	⁽²⁾
ニュージャージー州アーセド	ニュージャージー		2022年2月10日		114,000		35,400		8		35,408	⁽³⁾
ペンシルバニア州ベラノ	ペンシルバニア州		March 23, 2022		3,000		2,750		68		2,818
カリフォルニア州キングガーデン	カリフォルニア州		March 25, 2022		23,000		8,158		11		8,169	⁽⁴⁾
MCP MD	メリーランド州		April 13, 2022		84,000		25,000		290		25,290	⁽⁵⁾
AZを収穫する	アリゾナ州		April 27, 2022		17,000		5,238		11		5,249	⁽⁵⁾
傾斜MA	マサチューセッツ州		May 16, 2022		104,000		40,000		32		40,032	⁽⁵⁾
テキサス州原産テキサス州	テキサス州		June 14, 2022		85,000		12,040		23		12,063	⁽⁵⁾⁽⁶⁾
合計する					487,000	$	144,586	$	463	$	145,049	⁽⁷⁾

(1)

いくつかの物件が建設されたらレンタル可能な平方フィートが含まれています。

(2)

当該物件の買収はアフターリース会計の要求を満たしていないため、当該取引は受取手形であることを確認し、他の資産に計上し、純額は我々の圧縮総合貸借対照表に計上する

(3)

テナントは物件の改善を完了する予定で、私たちはその物件に最高のサービスを提供することに同意します$4.6百万ドルです。

(4)

購入価格には$1.8信託口座に保持されている100万ドルは、売り手が物件のいくつかの改善を終えた後に売り手に割り当てられる。2022年6月30日までに配布されました$1.4何百万もの障害物があります残りの約$400,000私たちの圧縮合併貸借対照表に含まれている制限された現金。

(5)

MCP MD，嘉実AZ，TILT MA，テキサス原始TX物件の買収はVIEを合併して行われ，これらの取引所は各物件を買収する際に締結された逆1031取引所である。会社の逆1031がVIEを交換および統合することに関するより多くの情報は、付記2“重要な会計政策およびプログラムの概要、ならびに最近の会計公告である可変利益エンティティ”を参照されたい。

(6)

テナントは物件の改善を完成する予定で、私たちはその物件に最大の約を提供することに同意します$10.0百万ドルです。購入価格は大体含まれています$908,000この物件は、販売後レンタル会計要求を満たしていないため、この金額は受取手形であることが確認され、他の資産に計上され、純額は私たちの圧縮総合貸借対照表に計上される。

(7)

大ざっぱに$16.9100万ドルは他の資産に含まれています$1.8100万ドルは制限された現金に含まれています$10.5100万人が土地に割り当てられています$115.1建築と改善のために100万ポンドを支出しました$798,000元の住所レンタルに割り当てられました。

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に買収された不動産は約$が発生した1.3百万ドルとドル3.0賃貸料収入(テナント補償を含む)の百万ドルは、約954,000そして$2.2財産と減価償却費用を差し引いた純営業収入はそれぞれ百万ドルです。2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に買収された不動産は約$を生成した1.8百万ドルとドル4.8賃貸料収入(テナント精算を含む)の百万ドルは、約1.5百万ドルとドル4.0財産と減価償却費用を差し引いた純営業収入はそれぞれ百万ドルです。2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、販売後レンタル会計の要求に合わない物件を買収して約#ドルが発生しました516,000そして$906,000利息収入はそれぞれ私たちの簡明総合損益表の他の収入に計上されています

カタログ表

さらに、2022年2月2日、私たちはペンシルバニア州の既存物件の近くで追加の土地を獲得した。買収については，既存物件の賃貸契約を改訂し，この土地を賃貸エリアに組み込み，賃貸契約に応じて既存の改善手当を土地購入価格に相当する金額を減らし，約$とした3.3百万ドルです

買収した現地賃貸無形資産

2022年6月30日と2021年12月31日までの原位置賃貸無形資産および関連累計償却状況は以下の通り(単位：千)


	June 30, 2022		2021年12月31日
無形資産をその場でリースする	$	9,979	$	9,181
累計償却する		(444)		(33)
無形資産をその場で賃貸し，純額	$	9,535	$	9,148

我々の簡明総合損益表では，減価償却と償却費用に分類される原位置賃貸無形資産の償却は約#ドルである213,000そして$411,0002022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月。買収の原位置リース価値の残り加重平均償却期間は約11.22022年6月30日現在、購入した現地賃貸価値の年間償却推定数は以下の通り(千計)


年.年	金額
2022年(12月31日までの6ヶ月)	$	430
2023		860
2024		860
2025		860
2026		860
その後…		5,665
合計する	$	9,535

市価以上のレンタル

2022年6月30日と2021年12月31日まで、他の資産に含まれる市場を上回る賃貸および関連累計償却について、私たちの縮小総合資産負債表での純額は以下の通りです(千で計算)


	June 30, 2022		2021年12月31日
市価以上のレンタル	$	1,054	$	1,054
累計償却する		(50)		(4)
市価より高い賃貸，純額	$	1,004	$	1,050

市価より高い賃貸は直線的に償却し，賃貸料収入として余剰賃貸期間内の減少を図る10.9何年もです。2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、市価賃貸を超える償却は約$である23,000そして$46,000それぞれ，である.

契約改訂

2022年2月、私たちはGreen Peak Industries，Inc.ミシガン州の不動産との賃貸契約を修正し、賃貸契約下の改善手当を$増加させた18.0100万ドルから総額は約47.5これはまた、この物件の賃貸の基本賃貸料の調整につながる

2022年3月、ミシガン州の不動産全体との賃貸契約を改正し、賃貸契約における改善手当を$増加させた3.5100万ドルから総金額まで22.3これはまた、この物件の賃貸の基本賃貸料の調整につながる

2022年3月、ミシガン州のAscendとの不動産子会社との賃貸契約を改正し、賃貸契約下の改善手当を$増加させた4.4100万ドルから総金額まで19.4これはまた、この物件の賃貸の基本賃貸料の調整につながる

カタログ表

2022年3月、マサチューセッツ州のAscendとの物件の子会社との賃貸借契約を改正し、賃貸契約下の改善手当を$増加させました14.9100万ドルから総額は約37.2これはまた、この物件の賃貸の基本賃貸料の調整につながる

2022年4月、ニューヨークのPharmaCannとの不動産の賃貸と開発協定を修正し、建設基金を$増加させました45.0100万ドルから総額は約78.5これはまた、この物件の賃貸の基本賃貸料の調整につながる。

2022年6月、私たちはイリノイ州の不動産の子会社であるCuraleaf Holdings，Inc.(“Curaleaf”)との賃貸契約を修正し、賃貸契約下の改善手当を約$増加させた10.9100万ドルから総金額まで29.5これはまた、この物件の賃貸の基本賃貸料の調整につながる。

2022年6月、私たちはSozo Health，Inc.ミシガン州のある不動産との賃貸契約を修正し、改善手当を約$増加させた1.2100万ドルから総額は約7.0これはまた、この物件の賃貸の基本賃貸料の調整につながる

2022年6月、ペンシルバニア州のCuraleafとの不動産子会社との賃貸契約を改正し、改善手当を$増加させた35.0100万ドルから総額は約47.4これはまた、この物件の賃貸の基本賃貸料の調整につながる

2022年6月、ペンシルバニア州にある不動産の子会社との賃貸契約を改正し、改善手当を$増加させた55.0百万ドルから総金額まで74.3これはまた、この物件の賃貸の基本賃貸料の調整につながる

私たちのすべての物件を含めて、2022年6月30日までの6ヶ月間、私たちの資本化コストは約$です276.3100万ドルの資金は291.4100万ドルで、当ホテルの改善と建設活動に使われています。

2022年6月30日までの今後の期間の経営賃貸契約下の将来の契約最低賃貸料(基本賃貸料と物件管理費を含む)の概要は以下の通り(千計)


年.年	契約最低レンタル料
2022年(12月31日までの6ヶ月)	$	148,023
2023		307,933
2024		316,846
2025		326,222
2026		335,909
その後…		4,810,212
合計する	$	6,245,145

7.債務

交換可能高級債券

2022年6月30日現在、私たちの運営パートナー関係の未返済額は約6.5百万ドルの元金3.752024年満期の交換可能優先債券の割合(“交換可能優先債券”)交換可能優先手形は，我々運営組合会社の優先無担保債務であり，我々と運営組合会社の付属会社が全面的かつ無条件に保証し，満期前の第2の予定取引日取引終了前のいつでも，わが運営組合会社の選択に応じて，現金，普通株式または普通株現金と普通株の組合せに両替することができる.2022年6月30日の交換可能優先債券の為替レートは15.62234私たちの普通株は一ドル当たり1,000債券元金額および2022年6月30日の両替価格は約$64.01私たちの普通株の一株です。場合によっては、為替レートと為替レート価格が調整されるかもしれない。このロットの交換可能優先債券は毎年3月15日と9月15日に利上げされ，利息率は3.75年利%は、その条項に従って事前に交換または買い戻ししない限り、2024年2月21日に満期になる。私たちの運営組合は満期前に交換可能優先手形を償還する権利はないが、場合によっては交換可能優先手形を所持者から買い戻す必要がある場合がある。2022年6月30日、交換可能優先手形の交換可能価値は元金より約$高い4.6百万ドルです。

カタログ表

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に発表しました47,059そして412,901私たちの普通株の株は$3.1百万ドルと$26.9百万ドルの交換可能優先手形の未償還元金を確認し、取引所の合計約$7,000そして$125,0002022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月は、それぞれ交換日の公正価値と帳簿価値との差額によって債務が発生する。取引所発行株式による当社の追加実収資本帳非現金増約$3.0百万ドルと$26.72022年6月30日までの3カ月と6カ月はそれぞれ100万ドル

以下の表は、交換可能な高級手形に関する利息支出(千単位)を詳細に説明している



	6月30日までの3ヶ月間				6月30日までの6ヶ月間
	2022		2021		2022		2021
現金券	$	55	$	1,348	$	331	$	2,696
債務割引償却		—		284		—		566
発行原価償却		13		247		71		490
利子支出総額	$	68	$	1,879	$	402	$	3,752

以下の表は、私たちの交換可能な高級債券の帳簿価値(千単位)を詳細に説明します


	June 30, 2022		2021年12月31日
元金金額	$	6,453	$	33,373
未償却割引		—		(612)
未償却発行コスト		(79)		(529)
帳簿価値	$	6,374	$	32,232

2022年6月30日と2021年12月31日まで、交換可能な優先手形の支払利息は約$71,000そして$365,000私どもの簡明総合貸借対照表の売掛金と売掛金をそれぞれ計上します。

2026年満期の手形

2021年5月25日、私たちの運営パートナーシップは$を発表しました300.0100万ドルのITS元金総額5.502026年満期の優先手形百分率(“2026年満期手形”)。2026年に満期となる手形は，当社運営組合会社の優先無担保債務であり，当社および我々の運営組合会社の付属会社が全面的かつ無条件に保証され，運営組合の既存および将来のすべての優先無担保債務(交換可能優先手形を含む)と同等の支払権を有している.しかし，2026年に満期となった手形は，実際には当社，経営組合会社および経営組合付属会社のいずれかの将来保証債務に属するが，当該などの債務を担保する資産価値を限度とする。利息、金利は5.50年利率は毎年5月15日と11月15日に支払われ、2021年11月15日から2026年5月25日の規定満期日までとなる。2026年に満期となる債券の条項は、経営組合会社(発行者として)、当社と経営組合会社の付属会社(保証人として)、三菱信託会社(受託者として(Glas Trust Company LLCの権益相続人として)と証券譲渡会社(Glas Trust Company LLCとしての権益相続人)からなる2021年5月25日の契約で管轄される。契約条項は，2026年満期の債券の債務格付けが引き下げまたは完全に撤回されれば，2026年満期の債券の利息が増加すると規定している6.0%から6.5%はこのような債務評価に基づいています。

2026年満期の債券の発行に関連して、私たちは約$を記録しました6.8発行コスト百万ドルは，実際の利息法を用いて償却し，2026年満期の手形期限内に非現金利息支出であることを確認した。

次の表は、2026年満期手形に関する利息支出(千単位)を詳細に説明している


	6月30日までの3ヶ月間				6月30日までの6ヶ月間
	2022		2021		2022		2021
現金券	$	4,125	$	1,695	$	8,250	$	1,695
発行原価償却		311		118		618		118
利子支出総額	$	4,436	$	1,813	$	8,868	$	1,813

カタログ表

次の表は、2026年に満期になる手形の帳簿価値(単位：千)を詳しく説明します


	June 30, 2022		2021年12月31日
元金金額	$	300,000	$	300,000
未償却発行コスト		(5,522)		(6,140)
帳簿価値	$	294,478	$	293,860

経営組合会社はいつでも適用される償還価格で償還部分または全部2026年満期の手形を償還することができる。2026年2月25日までに満期債券を償還すれば、償還価格は相当する100%2026年満期の債券の元本金額には、別途完全割増及び適用償還日(ただし適用される償還日を含まない)までの課税利息及び未払い利息を加算する。2026年2月25日以降に満期債券を償還すれば、償還価格は相当する100%2026年満期債券の元本金額には、適用償還日(ただし適用される償還日を含まない)の課税利息及び未償還利息を別途加算する。

2026年満期債券の契約条項は、最低レベルの債務超過範囲および経営組合が維持する総レバレッジと担保債務の金額制限を含む各種財務契約の遵守を要求する。経営陣は2022年6月30日まで、このような条約を遵守したと考えている

2022年6月30日と2021年12月31日までの満期債券の受取利息は約$2.1当社はバランスシートの売掛金および売掛金を簡明に総合して計上しています

次の表は、2022年6月30日現在の未済債務の元金支払い(千単位)をまとめています


満期払い
年ごとに	金額
2022年(12月31日までの6ヶ月)	$	—
2023		—
2024		6,453
2025		—
2026		300,000
その後…		—
合計する	$	306,453

8.1株当たり純収益

株式ベースの支払い取引で当社に付与された限定株と制限株式単位(“RSU”)は帰属前の参加証券とみなされるため、基本的な1株当たり収益を2種類の方法で計算する際に考慮される。2種類の方法は1株当たりの収益を計算する収益分配方法であり、1社の資本構造が2種類以上の普通株または普通株またはその参加証券を含む場合。2段階法下の1株当たりの基本収益は、普通株と他の参加証券が発表した配当金(“分配済み収益”)と任意の未分配収益における参加証券の権利に基づいて計算され、未分配収益とは、控除期間内に配当金を計算した後に残りの純収入を指す。未分配収益は、発行された参加証券の総数を占める各証券の相対百分率に基づいて、発行されたすべての普通株と参加証券を配給する。1株当たりの基本収益は分配と未分配の1株当たりの収益種別を総株式数で割った総和を代表する。

2022年6月30日現在、会社のすべての参加証券は、1株または単位の同じ配当率の配当または配当等価物を獲得した。そこで、2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の参加証券の分配を普通株株主の純収入に計上し、1株当たりの基本的かつ希釈後の純収入を計算する

それは..103,742そして304,3482022年6月30日までの3カ月および6カ月以内に、IF-交換法で交換可能な優先手形を決済するために必要な株式はそれぞれ償却株式であり、1株当たりの減額収益を計上する。それは..2,182,691交換可能優先手形に必要な株式をIF-交換法で決済するために必要な株式は、2021年6月30日までの3カ月および6カ月以内に減額株式とし、1株当たりの減額収益を計上する。

カタログ表

二零二二年および二零二一年六月三十日までの3ヶ月および6ヶ月以内には、日付については帰属表現株式単位(“表現単位”)の表現閾値に達していないため、この等表現単位はすべての呈列期間の加重平均既発行普通株(償却後の発行済み普通株)には計上されていない(表現単位に関する更なる検討は付記10参照)

1株当たりの基本と希釈後の純収入は以下のように計算される(単位：千、1株および1株当たりのデータは含まれていない)


	次の3か月まで				以下の日付までの6か月
	六月三十日				六月三十日
	2022		2021		2022		2021
純収入	$	40,214	$	29,339	$	75,264	$	55,266
優先配当金		(338)		(338)		(676)		(676)
参加証券に割り当てる		(207)		(137)		(409)		(263)
1株当たり純収益を計算するための普通株主は純収益を占めるべきである−基本		39,669		28,864		74,179		54,327
交換可能優先手形の希釈効果		68		1,879		402		3,752
1株当たり希釈後の純収益を計算するための普通株株主は純収益を占めなければならない	$	39,737	$	30,743	$	74,581	$	58,079

加重平均発行された普通株式：
基本的な情報		27,850,561		23,889,761		26,741,568		23,889,580
制限株とRSU		82,387		96,230		113,858		94,223
PSU		—		—		—		—
交換可能優先手形の希釈効果		103,742		2,182,691		304,348		2,182,691
薄めにする		28,036,690		26,168,682		27,159,774		26,166,494
普通株主1株当たり純収益を占めなければならない
基本的な情報	$	1.42	$	1.21	$	2.77	$	2.27
薄めにする	$	1.42	$	1.17	$	2.75	$	2.22

9.金融商品の公正な価値

公正価値は、計量日の市場参加者間の秩序ある取引において資産を売却するか、または負債を移転して受信した価格として定義される。会計基準はまた公正価値等級を確立し、実体が公正価値を計量する時に観察可能な投入を最大限に使用し、観察できない投入を最大限に減少することを要求した。この基準は、公正な価値を測定するために使用することができる3つのレベルの投入を説明する

第1レベル-アクティブ市場における同じ資産または負債の見積もり(未調整)の観察可能な投入を反映する。

レベル2-市場で直接または間接的に観察可能な他の投入を含む。

第三段階--市場活動支援の観察不可能な投入が少ないか、あるいは全くないため、実体が自分の仮説を発展させる必要がある。

次の表は、2022年6月30日と2021年12月31日の金融商品の帳簿価値と大まかな公正価値(単位：千)を示している


	At June 30, 2022				2021年12月31日

	帳簿価値		公正価値		帳簿価値		公正価値
投資する⁽¹⁾	$	309,442	$	308,489	$	324,889	$	324,772
交換可能高級債券⁽²⁾	$	6,374	$	10,877	$	32,232	$	134,270
2026年満期の手形⁽²⁾	$	294,478	$	272,379	$	293,860	$	318,486

(1)

購入時の未期限日が3カ月を超える米国政府債務からなる短期投資は、満期まで保有するように分類され、1級投入を用いて推定される。

(2)

公正価値は交換可能な高級手形と2026年に満期になった手形のプライベート市場取引時の第2級投入に基づいて決定される。

2022年6月30日と2021年12月31日まで、現金等価格ツールには32.6百万ドルとドル72.0それぞれ短期通貨市場基金であり、1株当たりの純資産額で計量されているが、分類されていない

カタログ表

公正価値階層構造を用いる.この基金は主に短期アメリカ国債と政府証券に投資される。預金と米国政府債務からなる短期投資は償却コスト別に列記されており、これらのツールの短期満期日と市場金利のため、このコストはそれらの相対的公正価値に近似している。

これらのツールの短期満期日と市場金利のため、預金に投資する現金等価物、購入時の原始満期日が3ヶ月未満のアメリカ政府債務、建築ローン売掛金、その他の負債の帳簿価値はその公正価値に近い。

10.普通株式インセンティブ計画

私たちの取締役会は2016年総合インセンティブ計画(“2016計画”)を採択し、私たちの長期的な成功に重要と思われる取締役、従業員、コンサルタントのサービスをインセンティブ、吸引、維持することができました。2016年計画は、私たちの取締役、従業員、およびコンサルタントに、私たちの成長、発展、および財務成功を反映する私たちの株または権利を持つ機会を提供します。2016年計画の条項によると、オプション、制限株式、株式付加価値権、制限株式単位、その他の奨励を受けた普通株式総数は超えない1,000,000株式です。失効、満期、終了、キャンセル、または没収された持分報酬(受給者の源泉徴収義務の履行に関する没収を含む)は、将来の発行のために2016計画の準備金に再計上される。2016年計画は次の日に自動的に終了します10年2016年計画施行日の後に。

2022年6月30日までの6ヶ月間、2016年計画下の限定的な株式活動と関連情報の概要を以下の表に示す


		重み付けの-
	未帰属の	平均値
	制限される	贈与日交易会
	在庫品	価値がある
2021年12月31日の残高	37,767	$	92.49
授与する	21,645	$	215.69
既得	(16,064)	$	80.47
没収される⁽¹⁾	(9,282)	$	56.94
2022年3月31日の残高	34,066	$	186.12
授与する	2,811	$	128.11
既得	(1,987)	$	181.27
2022年6月30日の残高	34,890	$	181.72

(1)

従業員の帰属時の源泉徴収義務を支払うために没収された株式.

残りの未確認賠償費用は約#ドルです5.1加重平均償却期間中に100万ドルの制限株式奨励を確認する予定だ2.22022年6月30日まで。2022年6月30日までの6ヶ月間、帰属制限株の公正価値は約$であった6.9百万ドルです。

次の表に2022年6月30日までの6カ月間のRSU活動をまとめた。RSUは、選択された管理層および私たちの非従業員取締役が、選択された管理職および私たちの非従業員取締役が、彼らのいくつかの現金および株式ベースの報酬の受信を延期することを可能にする革新工業財産権会社の非限定繰延報酬計画(“繰延報酬計画”)の一部として発行される。RSUは、延期補償計画の帰属条件に制限され、2016計画下の制限株と同じ経済的権利を有する：


		加重平均
	制限される	贈与日交易会
	株式単位	価値がある
2021年12月31日の残高	60,326	$	120.24
授与する	20,853	$	215.84
2022年3月31日の残高	81,179	$	144.79
授与する	2,498	$	128.11
2022年6月30日の残高	83,677	$	144.30

残りの未確認賠償費用は約#ドルです6.5RSUの報酬のための100万ドルは約2.12022年6月30日まで。

カタログ表

2021年1月に私たちは70,795“ターゲット”PSUは、会社が2021年1月11日から2023年12月31日まで(“2021年PSU履行期間”)の2つの異なる比較会社グループの総株主に対して、普通株式(“2021年PSU奨励株”)の形で付与および決済する選定された高級管理者のセットを付与する。2022年1月に私たちは102,641“ターゲット”PSUは、2つの異なる比較会社グループに対する会社の株主総リターン(2022年1月11日から2024年12月31日まで)(本稿では2021年PSU業績期間を“業績期間”と呼ぶ)に基づいて、普通株式株式(本稿では2021年PSU奨励株式とともに“奨励株式”と呼ぶ)で帰属および決済を行う選択された高級管理者のセットを付与する。

適用された履行期限が終了した時点で、PSUの受信側が受信する可能性があるゼロ株や最多を奨励する150%株中の目標PSUの数量を奨励し、加えて配当とする。PSUもまた、ホーム日の総価値が超えないように、必要に応じて減少する800%付与日PSU価格によると、当社の適用実績期間中の株主絶対総リターンが負の値であれば、奨励株の支払い上限はPSUの目標数であり、当社のパフォーマンスが比較グループより優れているにもかかわらず違います。配当金は適用された履行期間中に受給者に支払われる。適用された業績期間が終了したときに、会社の株主総リターンが受賞者獲得奨励株のレベルに達した場合、受賞者は、支払われた配当に関連する追加普通株を獲得し、奨励株に再投資する。奨励株の受給者は1年以内に奨励株を売却·譲渡したり，その他の方法で奨励株を処分してはならない1年制株式帰属日以降の期間を奨励する。

2021年1月及び2022年1月に承認された建設請負単位の払出期日の公正価値は$12.0百万ドルと$20.0それぞれ100万ドルです公正価値は、モンテカルロシミュレーション定価モデルを使用して以下の仮定に従って計算される


		2021年PSUアワード		2022年PSU賞
	公正価値仮説		公正価値仮説
値下がり期日		2021年1月6日		2022年1月7日
日価1株当たりの公正価値を評価する		$169.51		$194.86
所期期限		3年		3年
予想価格変動		57.64%		55.99%
無リスク金利		0.20%		1.17%
後帰属制限の割引		12.44%		12.22%

予想される株価変動は、我々の普通株の約適用実績期間の歴史的変動に基づいている。無リスク金利は，推定日を適用した国債定常満期日収益率曲線によるゼロ金利無リスク金利から計算される。Finnertyモデルを用いてポスト帰属制限の割引を推定した.

市場のPSU報酬に基づく株式報酬は、付与日株式報酬の公正価値に基づいており、適用された業績期間中に確認される。2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、株式ベースの報酬支出が約$であることを確認しました2.7百万ドルとドル5.3PSU賞に関する賞金はそれぞれ100万ドル。2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の間に、株式ベースの報酬支出が約$であることを確認しました1.0百万ドルとドル2.0PSU賞に関する賞金はそれぞれ100万ドル。2022年6月30日現在，残りの未確認賠償コストは約$である22.7PSU報酬に関する100万ドルは残りの実行期間内に確認される予定で、約2.3何年もです。

カタログ表

11.支払いの引受およびまたは事項

オフィスビルのレンタルです。2022年6月30日現在、簡明総合貸借対照表に反映されている将来のオフィス賃貸契約賃貸支払いおよびオフィス賃貸負債との入金状況を以下の表に示す(千)


年.年	金額
2022年(12月31日までの6ヶ月)	$	241
2023		496
2024		511
2025		526
2026		543
その後…		45
将来契約賃貸支払総額		2,362
割引の効果		(305)
事務室賃貸責任	$	2,057

手当を改善する。2022年6月30日までに194.4改善手当に関する承諾額は数百万ドルに達し，テナントは一般に適用テナントの初期賃貸期間が満了する日に近いいつでも申請することができる

融資を建設する。2022年6月30日までに802,000私たちの建設ローンに関する約束は、カリフォルニア州で規制された大麻栽培と加工施設を発展させるためのものだ。開発業者は2022年12月1日までに工事を完了することを要求されているが、場合によっては延期することができる

環境問題です。私たちは私たちの物件を監視する政策に従って、ターゲットを絞った買収でも既存の物件でも、危険または有毒物質が存在するかどうかを決定する。重大な環境責任が存在しない保証はないが，我々の財務状況，経営業績，キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす環境責任があるか，あるいは開示や記録や損失が必要であると考えられている。

訴訟を起こす

集団訴訟

2022年4月25日、連邦証券集団訴訟は、同社とその一部の幹部に対して訴訟を提起した。この事件は命名されましたマイケルV.Malozzi個人と他の類似した状況を代表する人はInnovative Industrial Properties，Inc.，Paul Smithers，Catherine Hastings，Andy Bui，事件番号2-22-cv-02359，アメリカニュージャージー州地方裁判所に提出されましたこの訴訟は私たち普通株の購入者を代表して提起されたと言われています私たちと私たちの一部の役人は1934年の証券取引法第10条(B)条に違反し、私たちの業務に虚偽または誤った陳述をしたと主張した改訂されました(“取引法”)、米国証券取引委員会規則10 b-5および取引法第20(A)節。提出された起訴状によると、pLaintiff代表は、2020年5月7日から2022年4月13日までの間に会社普通株の推定種別を買収した者を代表し、額不明の損害賠償、利息、弁護士費、費用、その他の救済を求めている。同様の訴訟が同じ裁判所または他の裁判所で提起される可能性もあり、これらの裁判所の名前は同じまたは他の被告である。私たちはこの訴訟を積極的に弁護するつもりだ。しかし現在私たちはこの行動の可能性を予測することができません違います。会社の簡明総合財務諸表に計上されています。

派生訴訟

2022年7月26日、同社とその一部の幹部と取締役に対してデリバティブ訴訟が提起された。この事件は命名されましたジョン·ライスはInnovative Industrial Properties，Inc.はPaul Smithers，Catherine Hastings，Andy Bui，Alan Gold，Gary Kreitzer，Mary Curran，Scott Shoemaker，David Stecher，Inc.を訴えたメリーランド州ボルチモア市巡回裁判所に提出されましたこの訴訟は会社役員とある幹部に対して受託責任違反、不当な利益獲得、コントロール権の濫用、深刻な管理不備と会社資産の浪費の推定派生製品クレームを提出することを主張している。原告は宣言的救済、会社の管理と内部手続きの改革と整備の方向、および金額不明の損害賠償、原状回復、利息と弁護士費と費用を求めている。その会社はこの訴訟を強力に弁護しようとしている。しかし、現在、当社ではこの行動の可能な結果を予測することはできない違います。会社の簡明総合財務諸表に計上されています。

カタログ表

王者花園訴訟

2022年7月13日、私たちのテナントの一つ、キングガーデン会社(“キングガーデン”)は、それに応じてそれぞれの6人吾らと吾らの間接全額付属会社IIP−CA 2 LPは賃貸契約を締結し、吾等が発生した物件の若干の保険料の返済の責任を延滞し、当該等賃貸契約に基づいて、当該等保険料はKings Gardenが運営費として支払うべきである。私たちとの借約によって、キングガーデンの貨幣は約束を破って$です2.2合計100万ドルで約#ドルが含まれています1.87月の基本賃貸料と物件管理費は100万ドルで、約$です382,000保険料は、適用される滞納金と違約利息は含まれていません。私たちは借約に応じて保証金の一部を運用しており、総額は約#ドルです2.3100万は、これらの金額の支払い、及び適用される滞納金と2022年7月13日までの違約利息とする。まとに命中する6人キングガーデンに貸し出された不動産は四つ運営を開始しました1つはこれらの属性は別のものです二つ2022年6月30日現在、不動産は開発または再開発中だ。

2022年7月25日、IIP-CA 2 LPはキングガーデンを提訴した。この事件は命名されましたIIP-CA 2 LP，デラウェア州の有限組合がネバダ州のKings Garden Inc.，カリフォルニア州のCK Endeavors，Inc.，およびカリフォルニアのJM Endeavors，Inc.を訴えたカリフォルニア州最高裁に提出されましたこの訴訟は違約、救済、禁止救済のクレームを主張する。2022年8月2日に修正されましたIIP-CA 2 LP，デラウェア州の有限共同企業はネバダ州会社Kings Garden Inc.，CK Endeavors，Inc.，カリフォルニア社，JM Endeavors，Inc.，カリフォルニア会社，Michael King，個人，Gary LaSalle，個人，Charles Kieley，個人，およびLaurie Kibby，個人また、拡張プロジェクトの建設と2022年6月30日現在の再開発された財産に関するクレームが含まれており、これらのクレームは、黙示された誠実さと公平な取引の約束違反、詐欺、不注意な失実陳述、改装、虚偽の言い訳による窃盗、金銭の収受、および“詐欺者の影響と腐敗組織法”(米国連邦法典第1962(C)条)違反に関連している。私たちは探している金銭損害賠償、利息、弁護士費、そして宣言性と禁止救済少なくとも、王者花園や関連建築プロジェクトの違約に損失が生じた可能性があるという合理的な可能性があるが、2022年6月30日まで、このような推定はできない。

私たちは時々他の法律手続きの側になるかもしれないが、このような法律手続きは私たちの正常な業務過程で発生する。これらの訴訟、クレーム、調査、調査の結果は正確には予測できないが、これらの事件の最終結果が、合理的に私たちの業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があるとは考えられない。しかし、最終結果にかかわらず、このような訴訟、クレーム、調査、調査は、経営陣および従業員に重い負担をもたらす可能性があり、巨額の弁護費用または不利な予備的かつ一時的な裁決を伴う可能性がある。

12.後続のアクティビティ

テナントデフォルト設定

当社は以前、借主として京景花園と借約(総称して“京景花園租契”と呼ぶ)を締結していた6人南カリフォルニアの不動産にあります。二零二二年七月十三日、帝王花園は、各帝王花園レンタル契約に基づいて七月の基本賃貸料と物件管理費を支払う責任を延滞し、吾らが招いた物件のいくつかの保険料を返済する責任を滞納し、同等保険料は帝王花園がこの等賃貸契約に基づいて運営費として支払った。すべての国王花園のレンタルによって、国王花園の貨幣違約金額は約$2.2合計100万ドルで約#ドルが含まれています1.87月の基本賃貸料と物件管理費は100万ドルで、約$です382,000保険料は、適用される滞納金と違約利息は含まれていません。私たちは国王花園のレンタル保証金の一部を使って、総額は約$2.3100万は、これらの金額の支払い、及び適用される滞納金と2022年7月13日までの違約利息とする。二零二二年八月四日、私たちはKings Gardenからのいかなるレンタル契約も受け取りませんでした。約束を持っています$373,000キングガーデン借款の保証金の残りの部分。

テナント料減免

2022年7月1日、私たちはCalyx Peak，Inc.私たちミズーリ州物件との賃貸契約を修正し、2022年7月1日から2022年12月31日までの基本賃貸料を下げた。2022年8月4日現在、同物件は建設中で、まだ運営されておらず、一部の原因は建築材料の調達遅延である

2022年7月29日、ミシガン州のある物件におけるGreen Peak Industries，Inc.との賃貸契約を修正し、2022年8月1日から2022年10月31日までの基本賃貸料と物件管理費を廃止しました。2022年8月4日現在、この物件は

カタログ表

現在建設中であり，まだ運営が開始されておらず，一部の原因は建築材料の調達が遅れているためである

カタログ表

第二項です経営陣の会社の財務状況と業績の検討と分析運営

以下の議論は、本報告の他の部分の簡明な連結財務諸表とその説明とともに読まなければならない。私たちが本報告書で述べた陳述は、“1995年個人証券訴訟改革法”が指す“前向き陳述”に属する。特に、我々の資本資源、ポートフォリオの業績、経営結果に関する陳述には前向きな陳述が含まれている。同様に、運営資金の予想成長と予想される市場と規制条件、私たちの戦略方向、人口統計データ、運営結果、計画、目標に関する私たちの陳述は前向きに述べられている。展望的な陳述は多くの危険と不確実性と関連があり、あなたは未来の事件の予測としてそれらに依存してはいけない。前向きな陳述は、不正確または不正確である可能性のある仮説、データ、または方法に依存し、私たちは、これらの仮定、データ、または方法を達成できないかもしれない。私たちは、説明された取引およびイベントが記載された方法で発生することを保証しない(または全く起こらない)。あなたは、前向き用語を使用することによって、“信じている”、“予想する”、“可能である”、“すべき”、“求める”、“約”、“計画”、“計画”、“推定”または“予想”、またはこれらの言葉およびフレーズまたは同様の言葉の否定的意味のような前向きな陳述を識別することができる。また、戦略的、計画的、または意図的な議論によって前向きな陳述を識別することができる。他の要素を除いて、以下の要素は実際の結果と未来の事件を招く可能性があり、展望性陳述中の陳述或いは予想の状況とは大きく異なる：私たちの資産の賃貸違約率, これらの要素は、私たちのポートフォリオ集中とテナント数が限られていること、規制されている大麻市場のインフレ動態の推定成長と市場動態の変化、現在の新冠肺炎の大流行または未来の大流行が私たち、私たちの業務、私たちのテナントまたは全体経済に与える影響、ウクライナの衝突を含む戦争と他の敵対行動、私たちの業務と投資戦略、私たちの予想される経営業績、アメリカまたは州政府の行動とイニシアティブ、政府政策の変化、および連邦法によるマリファナが依然として不法であることを含む、これらの行動、イニシアティブおよび政策の実行と影響；規制された大麻業界に適切な投資機会がある；私たちの競争と潜在的テナントの代替融資源の理解；規制された大麻施設の需要；予想される医療用または成人用大麻のいくつかの州での合法化；規制された大麻に関する世論の転換；私たちのいくつかのテナントが私たちの施設で栽培、加工および/または大人用大麻の配布に関連する可能性のある追加リスク；アメリカ経済の全体的な状況または特定の地理的地域の状況；経済傾向と経済回復；私たちは株式または債務資本の能力を得る；私たちの目標資産の融資金利；私たちの予想レバレッジ；私たちの負債レベル、これは他の業務目的に使用できる資金を減らし、私たちの運営柔軟性を下げることができます。私たちの債務ツールでの契約, これは私たちの柔軟性を制限し、私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある；私たちは投資レベルの信用格付けの能力を維持する；私たちの資産価値の変化；私たちの予想されるポートフォリオ；私たちの予想される投資；私たちの資産は、そのような投資に資金を提供するための借金との間の金利と一致しない；私たちの資産の金利と時価の変化；任意の金利または他の対沖戦略は、金利変動の影響から私たちを保護しないかもしれない程度；政府法規、税法と金利、会計指導および同様の事項の影響と変化；私たちは不動産投資信託基金の資格を維持する能力；私たちは1940年の“投資会社法”に基づいて登録免除を維持することができます；合格者の可用性；そして私たちの業界の市場傾向、金利、不動産価値、証券市場、あるいは全体経済。

ここに含まれるリスクは網羅的ではなく、他の要素は、本報告の他の部分に含まれる要素およびリスクを含む、私たちの業務および財務表現に悪影響を及ぼす可能性がある。また，2021年12月31日現在のForm 10−K年次報告，2022年3月31日現在のForm 10−Q四半期報告第II部第1 A項および以下第II部第1 A項でいくつかの重大なリスクを検討した。このような危険は依然として私たちの業績と財政的状況と関連がある。しかも、私たちの運営環境は競争が激しく、変化が迅速だ。新しいリスク要素は時々出現し、管理層はすべてのこれらのリスク要素を予測することができず、これらのすべてのリスク要素がわが社の業務に与える影響を評価することもできず、あるいは任意の要素或いは要素の組み合わせは実際の結果がいかなる前向き陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。私たちがしたどんな展望的な声明も、私たちがこの声明を作った日だけを言及する。法律の要求がない限り、会社は、新しい情報、未来の事件、または他の理由によるものであっても、いかなる前向きな陳述を公開または修正する義務を負わない。株主や投資家に警告し、会社の文書や報告で提供される情報を評価する際には、このような前向きな陳述に過度に依存しないようにする。

本経営陣は、会社の総合財務状況、経営結果、現金状況を知ることを目的としている(“MD&A”)を検討·分析している。MD&Aは会社の簡明な総合財務諸表と付記の補足であり、これと併せて読むべきである。

概要

ここで使用される用語“私たち”、“私たち”、“私たち”または“会社”は、デラウェア州の有限組合企業IIP Operating Partnership，LP(“運営パートナー”)を含むメリーランド州の革新工業不動産会社と私たちの任意の子会社を意味する。

カタログ表

私たちは、経験豊富な国家許可事業者にレンタルされた専門物件の買収、所有、管理に専念し、規制された大麻施設に使用されている内部管理不動産投資信託基金である。私たちはすでに三重純賃貸方式で私たちの物件を賃貸し続ける予定で、テナントは賃貸期間内の物件とその運営のすべての方面と関連コストを担当して、構造修理、メンテナンス、不動産税、保険を含む。

私たちは2016年6月15日にメリーランド州で登録設立された。我々は、従来の傘式共同不動産投資信託基金またはUPREIT構造を介して事業を展開しており、この構造では、私たちの物件は、当社の運営パートナーが直接または子会社を介して所有している。私たちは私たちが共同企業を経営する唯一の一般パートナーであり、直接または子会社を通じて私たちが共同経営パートナーの100%有限共同権益を持っています。2022年6月30日までに22人のフルタイム従業員がいます。

2022年6月30日現在、私たちは国が許可した大麻事業者に100%賃貸する110の不動産を持っており、19州で合計約860万平方フィートのレンタル可能面積(約250万平方フィートの開発/再開発可能なレンタル可能平方フィートを含む)があり、加重平均残存期間は約16年である。2022年6月30日現在、建設資金やテナント提出のための改善工事(ある場合)の購入価格や抽選資金を含む約21億ドル(取引コストは含まれていない)に約21億ドルを投資し、一部のテナントや売り手のうちの物件の建設や改善への抽選を支援するために約2億252億ドルを追加投入することを約束した。あるテナントや売り手に資金を提供して私たちの物件を建設·改善することを約束した約2億252億ドルのうち、2022年6月30日までに約3080万ドルが発生した。これらの統計には、カリフォルニアに規制された大麻栽培·加工施設を建設するために開発者に約束された1850万ドルの融資は含まれておらず、2022年6月30日現在、約1770万ドルの資金を提供している。2022年6月30日までの6ヶ月間の賃貸料収入(基本賃貸料及び物件管理費は適用期間の契約満期基本賃貸料及び物件管理費のパーセンテージで計算)は約99%である。2022年6月30日以降、京士花園は吾等に賃貸した6物件の任意の賃貸料を滞納している(詳細は本報告に掲載されている簡明総合財務諸表第II部第1項法律手順及び付記12“後続事項”を参照)。

われわれの経営業績に影響を与える要素

私たちの経営結果は様々な要因の影響を受け、買収物件から得られる賃貸料収入、賃貸契約満了の時間、一般市場状況、規制された大麻業界の規制環境、規制された大麻業界の不動産資産を支援する競争環境に依存する。

賃料収入

私たちの収入は主に私たちが買収した物件から発生した賃貸料収入から来ている。賃料収入の多さは複数の要因に依存します

●

私たちは私たちが買収した物件について賃貸料増加や時価の賃貸契約を締結することができます

●

レンタル料の受け取り、これは主に私たちの各テナントの財務状況と時間通りに賃貸料を支払う能力と関係があります。

私たちが買収した財産には、規制された大麻産業を支援する不動産資産が含まれている。連邦法律と現在有利な州または地方大麻業界の法律の変化は、私たちが物件を更新または再賃貸する能力と、私たちのテナントが賃貸義務を履行する能力を弱める可能性があり、私たちが不動産賃貸料を維持または向上させる能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの市場状況は

私たちが不動産を買収する市場では、規制、経済またはその他の条件、干ばつと自然災害の積極的または消極的な変化が私たちの全体的な財務パフォーマンスに影響を与える可能性がある。著者らのテナントが業務を成功的に経営し、レンタル料を支払う能力は引き続き多くの挑戦の著しい影響を受けており、インフレ、労働力不足、サプライチェーン制限が彼らの商売のコストに与える影響、及び持続的な新冠肺炎疫病を含む。さらに、市場動態および運営所州の規制制度による挑戦は、私たちのテナントの業務に影響を与える可能性があり、および/または、規制された大麻栽培および生産施設に対する将来の需要を減少させる可能性がある。現在の経済課題が会社の財務状況、経営結果、キャッシュフローに与える潜在的な影響は変化する可能性があり、これらのリスクと不確実性の程度と持続時間に依存し続ける

カタログ表

規制された大麻州プロジェクトの市場動向

各国は市場動態の面で非常に大きく異なり、多くの要素によって駆動され、規制枠組み、不法、無証大麻経営に対する法執行政策、税収と許可証構造を含むが限定されない。例えばGlobal Go Analyticsのデータによるとカリフォルニア州では不法大麻市場は依然として州の総売上の大きな部分を占めており、州と地方当局は規制された大麻製品に対する重税を評価しており、いずれも同州で規制されている大麻市場における経営者の増加と収益力を大きく制限している

最近，多くの州で規制されている大麻製品の単位価格が大幅に低下しており，その中には他の州よりも低下が顕著である。例えば、大麻業界金融、商業、業界データプロバイダNew Leaf Data Servicesのデータによると、2022年6月30日までの6ヶ月間、カリフォルニア州とミシガン州のスポット卸売大麻花価格はそれぞれ30%以上低下している。2022年6月30日までの6ヶ月間、約12%と13%の賃貸料収入は、それぞれカリフォルニア州とミシガン州にある物件から来ています

インフレとサプライチェーン制約

最近、インフレ率は前の時期より明らかに高く、これは私たちのいくつかのテナントに否定的な影響を与えるかもしれない。このインフレは、開発·再開発プロジェクトの建設コストを増加させるほか、規制された大麻経営者の労働力や生産投入コストにも影響を与える。持続的な労働力不足と全世界サプライチェーン問題は、ある程度新冠肺炎疫病、地政学問題とウクライナ戦争によって推進され、これらの開発と再開発プロジェクトのコストと完成時間に不利な影響を与え続け、コスト超過とあるテナントプロジェクトの起動運営遅延を招く

テナントと会社の利用可能資金が減少する

最近、金融市場は変動しており、米国連邦準備委員会(Federal Reserve)が2022年春に利上げを開始して以来、地政学的リスクの激化と金融状況の実質的な引き締め、通貨政策の持続的な不確実性を反映している

一部は全体のマクロ経済状況に後押しされ、規制された大麻事業者と同社の資本可獲得性は大幅に低下した。Viridian Capital Advisorsのデータによると、2022年7月1日現在、北米公共·個人大麻会社の今年までの持分と債務融資総額(26億ドル)は前年同期(73億ドル)より約64%低下した。また，Viridian Capital Advisorsのデータによると，今年から2022年7月1日までに大麻社の債券発行が過去4年間の調達可能期間より最大の割合を占めており，大麻会社の持分価値が大幅に低下しているためである

新冠肺炎が大流行する

持続的な新冠肺炎疫病、或いは未来の任意の他の高伝染性或いは伝染性疾病の爆発は、私たちのテナント及びその業務に実質的な不利な影響を与え、或いは中断をもたらし、更に私たちの業績、財務状況、運営結果とキャッシュフローに影響を与える可能性がある。持続的な新冠肺炎の大流行が著者らの業務と著者らのテナントに与える影響程度は未来の事態の発展に依存し、これらの事態の発展は高度な不確定性を持っており、大流行の範囲、深刻性と持続時間を含む自信に満ちて予測できず、大流行を抑制或いはその影響を軽減するための行動、及び疫病の爆発と制御措置の直接と間接経済影響を含む。また、ウクライナ紛争、および信用と金融市場、サプライチェーンと消費者支出の持続的な中断と変動、その他の予期しない結果を含む世界経済状況の潜在的な悪化、戦争行為または他の敵対行動、その影響はまだ不明である。

私たちのテナントは私たちにレンタル料を支払う能力があるかどうかは、私たちのテナントが規制された大麻業務を継続できるかどうか、消費者が能力と意欲を持って薬局に行くかどうかにある程度かかっている。大麻が合法化された大多数の州では，州政府当局は医療·成人用大麻業務を認め，栽培，加工，流通，薬局活動などのサプライチェーン活動を含めて“基本業務”であり，開放と運営を継続させている。各州の法律とやり方は異なるが、州と地方政府当局および監督されている大麻企業は、社会的距離要求に関連する制限、および新冠肺炎の健康合併症の影響を受けやすい医療用大麻患者の追加的な保護レベルを含む従業員、患者、および消費者の安全および福祉を確保するための追加の措置を取っている。これらの措置にもかかわらず、大麻薬局の客数が低下する可能性があり、あるいは新しい政府の規制命令によって閉鎖が要求される可能性があり、これは、新冠肺炎症例の長期的な爆発や巻き返しによる可能性があり、私たちのいくつかのテナントに重大な経済的悪影響を及ぼす可能性がある。

カタログ表

重要テナントとリスク集中度

2022年6月30日まで、私たちは19州に110カ所の不動産を持っています。私たちの多くのテナントは多くの物件のテナントです。私たちは、地域多様性と、任意の単一物件やテナントへの依存を最大限に減らすことで、ポートフォリオレベルのリスクを管理することを求めています。2022年6月30日現在、私たちが投資して保有する不動産純額の5%以上を占める不動産は一つもありません。私たちのポートフォリオにおけるテナントが2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の総賃貸料収入に占める割合が最も大きいさらなる情報については、簡明総合財務諸表付記2を参照されたい。簡明総合財務諸表付記内の景園賃貸借状況に関する付記12“その後事項”を参照。

競争環境

私たちは、似たようなビジネスモデルを持つ他の会社、独立投資家、ヘッジファンド、貸手、他の不動産投資家、および潜在的なテナント(大麻経営者自体)を含む異なる市場参加者からの競争に直面しているが、彼ら全員は、規制された大麻経営のための不動産の買収に努力して私たちと競争しているかもしれない。他の人たちからの競争は、私たちが優遇条件で欲しい不動産を得る機会を減らすかもしれないし、全然そうではない。また、この競争は私たちに圧力を与える可能性があり、買収した物件の賃貸料を私たちの予想を下回るレベルに下げることを求めており、これは私たちの財務業績に悪影響を与えるだろう。

運営費

私たちの運営費用には、人員コスト、株式ベースの報酬、および会社管理、公開報告、米国証券法の各規定の遵守に関する法律、会計、その他の費用が含まれています。私たちは普通賃貸契約の構造を手配して、テナントが全賃貸期間内に不動産に関連する税収、メンテナンス、保険と構造修理を担当するようにします。このような運営費用の増加や減少は私たちの全体的な財務業績に影響を及ぼすだろう。

私たちは不動産投資信託基金としての資格

私たちはREITとしてアメリカ連邦所得税を納める資格があるために、私たちの業務を組織して運営してきました。私たちの普通株とAシリーズ優先株の株式は所有権と譲渡によって制限されており、これらの制限の目的の1つは、私たちが資格を獲得し、REITとしての資格を維持することを助けることです。我々が規則に基づく不動産投資信託基金になる資格を有するために、当社定款の関連章は、いくつかの例外的な場合を除いて、規則に適用される推定所有権条項に基づいて、9.8%(価値または株式数、より多くの制限を基準とする)を有する発行済み普通株またはAシリーズ優先株、または9.8%(価値または株式数、より多くの制限を基準とする)を超える発行済み普通株または任意の種類またはシリーズの既発行優先株とみなされてはならない。

カタログ表

経営成果

不動産投資

2022年6月30日までの6ヶ月間の不動産活動と不動産組合活動への投資に関する情報は、簡明総合財務諸表付記6を参照されたい。

2022年と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の比較

次の表に私たちの行動結果(千計)を示す


	次の3か月まで				以下の日付までの6か月
	六月三十日				六月三十日
	2022		2021		2022		2021
収入：
レンタル料(テナント精算を含む)	$	69,995	$	48,867	$	134,109	$	91,752
他にも		516		—		906		—
総収入		70,511		48,867		135,015		91,752

費用：
物業費		2,427		482		4,409		1,252
一般と行政費用		8,707		5,604		17,484		11,204
減価償却および償却費用		15,233		9,841		29,101		18,680
総費用		26,367		15,927		50,994		31,136
営業収入		44,144		32,940		84,021		60,616
利子とその他の収入		581		91		638		215
利子支出		(4,504)		(3,692)		(9,270)		(5,565)
交換可能優先チケットの交換損失		(7)		—		(125)		—
純収入		40,214		29,339		75,264		55,266
優先配当金		(338)		(338)		(676)		(676)
普通株主は純収益を占めなければならない	$	39,876	$	29,001	$	74,588	$	54,590

収入.収入.

賃貸料収入。2022年6月30日までの3カ月の賃貸料収入は約2110万ドル増加し，43%増の約7000万ドルに達したが，2021年6月30日までの3カ月の賃貸料収入は約4890万ドルであった。増加した賃貸料収入のうち、約130万ドルは2022年6月30日までの3カ月以内に買収された物件から来ている。残りの約1，980万ドルの賃貸料収入の増加は、契約賃貸料の上昇と賃貸契約の改定を含む以前の期間に買収した物件から来ており、追加の改善手当と既存物件の建設資金を得て、賃貸料調整につながる。2022年と2021年6月30日までの3ヶ月間、賃貸料収入にはそれぞれ約250万ドルと49.8万ドルのテナント財産保険料と財産税補償が含まれている

2022年6月30日までの6カ月間の賃貸料収入は4230万ドル増加し，46%増の約1億341億ドルに達したが，2021年6月30日までの6カ月の賃貸料収入は約9180万ドルであった。増加した賃貸料収入のうち、約300万ドルは2022年6月30日までの6カ月間に買収された物件から来ている。残りの約3，930万ドルの賃貸料収入の増加は、契約賃貸料の上昇と賃貸契約の改定を含む以前の期間に買収した物件から来ており、追加の改善手当と既存物件の建設資金を得て、賃貸料調整につながる。2022年と2021年6月30日までの6カ月間、賃貸料収入にはそれぞれ約440万ドルと120万ドルのテナント財産保険料と財産税精算が含まれている

他の収入。2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の他の収入には、アフターレンタル会計の要求を満たしていない物件買収賃貸に関する利息収入が含まれている

費用.費用.

財産費。2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月と比較して、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の物件支出はそれぞれ約190万ドルと320万ドル増加した。費用の増加は財産保険によるものです

カタログ表

新たに取得した物件や既存物件の開発または再開発完了のために支払われる割増·物件税

一般と行政費用それは.2022年6月30日までの3カ月間の一般·行政費用は約310万ドル増加して約870万ドルに達したが、2021年6月30日までの3カ月の一般·行政費用は約560万ドルであった。2022年6月30日までの6カ月間の一般·行政費は約630万ドル増加し、約1，750万ドルに増加したが、2021年6月30日までの6カ月間の一般·行政費は約1，120万ドルであった。一般と行政費用が増加する主な原因は、従業員への補償増加、より多くの従業員の雇用及び上場会社費用、出張と入居費の増加である。2022年6月30日までの3カ月と6カ月の給与支出には、それぞれ約440万ドルと880万ドルの非現金株報酬が含まれている。2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の給与支出には、それぞれ約210万ドルと420万ドルの非現金株報酬が含まれている。

減価償却および償却費用減価償却と償却費用の増加は、私たちが買収した物件の減価償却と、私たちのいくつかの物件の建設と改善投入と関係があります。

利息と他の収入2022年6月30日までの3カ月間の利息とその他の収入は、2021年6月30日までの3カ月より約49万ドル増加した。この増加は我々の普通株発行による利上げ投資残高の増加と我々の利上げ投資金利の上昇によるものである。2022年6月30日までの6カ月間の利息とその他の収入は、2021年6月30日までの6カ月より約423，000ドル増加した。この増加は，我々の普通株発行で得られた利上げ投資残高が高いことと，我々の利上げ投資金利が高いためである.

利息支出。利子支出には、2019年2月に発行された交換可能優先債券の利息と、2021年5月に発行された2026年満期債券の利息が含まれる。2022年と2021年6月30日までの3ヶ月間の利息支出には、それぞれ約324，000ドルおよび649，000ドルの非現金利息支出が含まれており、2022年および2021年6月30日までの6ヶ月の利息支出には、それぞれ約689，000ドルおよび120万ドルの非現金利息支出が含まれている

キャッシュフロー

2022年6月30日と2021年6月30日までの6ヶ月間の比較(単位：千)


	6月30日までの6ヶ月間
	2022		2021		変わる
経営活動が提供する現金純額	$	121,981	$	89,392	$	32,589
投資活動のための現金純額		(426,970)		(287,153)		(139,817)
融資活動が提供する現金純額		264,532		228,069		36,463
期末現金、現金等価物、および制限現金		45,962		156,314		(110,352)

経営活動

2022年6月30日と2021年6月30日までの6カ月間、経営活動が提供するキャッシュフローはそれぞれ約1.22億ドルと8940万ドルだった。経営活動が提供するキャッシュフローは一般的に私たちの物件の契約賃貸料と保証金から来て、一部は私たちの一般と行政費用によって相殺されます。

投資活動

2022年6月30日までの6カ月間、投資活動のための現金フローは約4.27億ドルで、うち約4.429億ドルは不動産投資や一部改善手当の引き出し資金、私たちの物件の建設資金、その他の投資に関連しており、一部は短期投資純満期日に関する約1，590万ドルで相殺されている。2021年6月30日までの6ヶ月間、投資活動のための現金フローは約2.872億ドルであり、そのうち約2.573億ドルは主に不動産投資の購入および一部の改善手当と私たちの物件の建設資金に抽選資金を提供するために使われている。残りの約2990万ドルは純購入量と短期投資満期日と関係がある

融資活動

2022年6月30日までの6カ月間、融資活動が提供した現金純額は約2兆645億ドルであり、これは普通株発行の純収益約3.52億ドルの結果であり、一部は配当金支払いによって相殺された

カタログ表

普通株式および優先株株主に約8，510万ドル、および株式奨励の純株式決済に関連する約240万ドルを支払い、特定の従業員が帰属制限株を支払う際に必要な源泉徴収税を支払う。

2021年6月30日までの6ヶ月間、融資活動が提供した現金純額は約2.281億ドルであり、2026年満期手形を発行した純収益は約2.935億ドルの結果となったが、一部は普通株式および優先株主に支払われた約6200万ドルの配当金および約340万ドルの配当奨励純額によって相殺され、これらの配当は、一部の従業員が帰属制限株を支払う際に必要な源泉徴収税に使用された。

流動性と資本資源

流動性は私たちが潜在的な現金需要を満たす能力を測定する指標だ。我々は，大量の現金を用いてより多くの物件を買収し，既存物件を開発·再開発し，株主に配当金を支払い，我々の運営に資金を提供し，2026年に満期となる交換可能な優先手形や手形にサービスを提供し，他の一般業務ニーズを満たす予定である。

現金の出所と用途

私たちのすべての収入は賃貸物件と賃貸料収入から来ています。その中にはテナントとの契約に基づいて精算する運営費用が含まれています。この収入源は、配当金の支払い、2026年満期の交換可能な優先手形および手形の利息、一般および行政費用、不動産開発と再開発活動、不動産運営費用、および私たちの既存のポートフォリオおよび投資追加物件の管理に関連する他の費用を支払うための主要な流動資金源です。私たちのほとんどのレンタル契約は三重純資産ですので、私たちのテナントは普通彼らが私たちから借りた物件に関連するメンテナンス、保険と物件税を担当します。テナントが私たちの賃貸契約に違約したり、賃貸期限が満了してテナントが契約を更新していない場合、テナントが再賃貸または売却中に支払われていない物件コストが発生します。2022年6月30日現在、私たちの賃貸契約加重平均残存期間は約16年で、私たちは110カ所の100%賃貸物件を持っています。2022年6月30日までの6ヶ月間の賃貸料収入(基本賃貸料及び物件管理費は適用期間の契約満期基本賃貸料及び物件管理費のパーセンテージで計算)は約99%である。2022年6月30日の後、キングガーデンは私たちに借りた6つの不動産の任意のレンタル料を滞納しています(一部参照)第二に、項目1.法律訴訟及び付記12“後続事項”(本報告書に記載されている簡明総合財務諸表を参照して、より多くの情報を理解する)。空き物件が標榜されている間に、時々いくつかの物件レベルの運営コストが発生することが予想される。また、テナントがこれらの債務を支払う前に物件を空けたり、そのような費用をタイムリーに支払うことができない可能性があると考えた場合には、保険料や延滞不動産税などの特定の財産コストの費用を確認することができる。物件コストは通常私たちの運営には重要ではありませんが、物件コストの金額は物件の空き数と私たちが不振な物件があるかどうかによって異なるかもしれません。私たちは私たちのテナントを代表していくつかの物件コストを立て替えるかもしれませんが、これらのコストの大部分はテナントによって精算されると予想され、これらのコストは私たちの運営に大きな影響を与えないと予想されます。

より多くの資源が必要な場合、一般的に公開市場または非公開市場で株式や債券を発行することで、私たちの投資活動に資金を提供することが予想されます。可能な場合には、繰延納税取引を求める既存の所有者から物件を買収するために、当社の運営組合において有限組合権益を発行することも可能である。

2021年5月、私たちは格付け機関の投資レベル評価を受けた。我々は、投資レベルの格付けを獲得し、投資レベルの無担保債務市場への参入を促進することを求めており、これは、財務的柔軟性と管理全体の資金コストを最大化する全体戦略の一部である。2021年5月25日、私たちの運営パートナーは元金総額3.00億ドルの債券を発行し、2026年に満期になります。2026年に満期となった手形は，運営組合の一般無担保及び無付属債務であり，吾等及び運営組合のすべての直接及び間接付属会社が全面的及び無条件に担保され，運営組合が所有する既存及び将来の優先無担保債務(交換可能優先手形を含む)と同等の債務返済権利を有する。2026年に満期になった手形の条項は、経営組合が維持する総レバレッジ率と担保債務の制限を含む各種金融契約の遵守を要求し、経営組合企業に最低レベルの債務超過範囲を維持することを要求する契約管轄を受ける経営陣は2022年6月30日まで、このような条約を遵守したと考えている。契約条項に該当する場合には，運営組合の任意の新付属会社も保証する2026年満期の手形. また、契約条項は、2026年満期債券の債務格付けが引き下げまたは完全に撤回された場合、2026年満期債券の利息はその債務格付けによって6.0%から6.5%の範囲に増加すると規定している

2022年4月、私たちは引受業者が追加236，842株を購入する選択権を全面的に行使することを含む1，815，790株の普通株を引受の公開発行で発行し、約3億309億ドルの純収益を生成した。

カタログ表

2022年6月30日までの3カ月と6カ月間に，それぞれ47，059株と412，901株の普通株を発行し，所持者はそれぞれ約310万ドルと2，690万ドルの交換可能優先手形の未償還元金を交換した

私たちは6つの販売代理店と株式分配協定を締結し、これらの合意に基づいて、時々“市場”発売計画やATM計画を通じて、5.0億ドルの普通株を提供し、販売することができる。2022年3月、117，023株の普通株を売却しました。ATM計画によると、純収益は約2110万ドルです。ATM計画で売却可能な残り額は2022年6月30日現在で約2.099億ドル

私たちは私たちの流動性需要を満たすために、時々必要または適切な程度に普通株、優先株、権利証、および他の証券を提供し、販売することを可能にする自動棚上げ登録声明書を提出した。

私たちは、手元の現金と短期投資、運営キャッシュフロー、上記で議論した資金源のキャッシュフローによって、私たちの流動性需要を満たす予定です。私たちは私たちの流動資金と資金源が私たちの現金需要を満たすのに十分だと信じている。しかし、私たちはこのような資金源が会社が受け入れ可能な時間と条項の下で十分な金額で私たちの流動資金需要を満たすと確信できない。私たちの投資指針はまた、私たちの総借款(担保ありと無担保)が新しい借金をした場合の有形資産コストの50%を超えないことを規定しており、これは私たちの取締役会の適宜決定権にかかっています。

ここ数ヶ月、金融市場は普遍的に変動しており、これはまた私たちが資金を得るルートを大幅に減少させている。継続すれば、これは私たちが新規物件の買収と既存物件の改善のための資金投資を継続する能力を含む、私たちの業務、財務状況、経営業績に大きな悪影響を及ぼす

配当をする

会社は、その課税所得額の少なくとも90%に相当する配当金を株主に支払わなければならず、不動産投資信託基金としての資格を保持する資格がある。この分配要求により，我々の運営組合企業は親会社がREITsでない他社のように留保収益に依存して継続的な運営に資金を提供することはできない.私たちが配当金を支払い続ける能力は、私たちの交換可能な優先手形と2026年満期の手形、および付加価値新投資を行う能力を含む、キャッシュフローを生成し続け、私たちの任意の債務義務を返済する能力に依存する。

次の表は、同社が2022年6月30日までの6ヶ月間に発表した配当金を示している

金額

申告する

一人当たり

配当をする

日取り

安全類

カバーされた期間

支払期日

配当限度額

(単位：千)

March 14, 2022

普通株

1.75

2022年1月1日から2022年3月31日まで

April 14, 2022

45,830

March 14, 2022

Aシリーズ優先株

0.5625

2022年1月15日から2022年4月14日まで

April 14, 2022

338

June 15, 2022

普通株

1.75

March 1, 2022 to June 30, 2022

July 15, 2022

49,101

June 15, 2022

Aシリーズ優先株

0.5625

April 15, 2022 to July 14, 2022

July 15, 2022

338

契約義務

次の表は、2022年6月30日までの契約義務(単位：千)をまとめています


満期払い			交換可能である
年ごとに	2026年満期の手形		高級付記		利子		オフィスビル賃貸料		合計する
2022年(12月31日までの6ヶ月)	$	—	$	—	$	8,371	$	241	$	8,612
2023		—		—		16,742		496		17,238
2024		—		6,453		16,534		511		23,498
2025		—		—		16,500		526		17,026
2026		300,000		—		6,646		543		307,189
その後…		—		—		—		45		45
合計する	$	300,000	$	6,453	$	64,793	$	2,362	$	373,608

また、2022年6月30日現在、私たちの改善手当に関する約束は約1兆944億ドルであり、テナントは通常、適用テナントの初期期限満了日に近づくまでの任意の時間に改善手当を要求することができる。2022年6月30日までに、建設を支援するために約802，000ドルの未償還約束があります

カタログ表

融資は、開発者が2022年12月1日までに完了することを要求され、場合によっては延期することができる。この段落で議論した承諾は、上記の契約義務表には含まれていない。借主は、一般に、テナントが一般的に任意の時間に改善手当を要求することができるので、レンタル契約の初期期限が満了する日に近づくまで、借り手は、一般に、ある条件を満たす場合に時々建設融資資金を申請することができる。

非GAAP財務情報

要求されたGAAP報告に加えて、これらの測定基準は、我々の経営業績に対する理解を向上させることができると信じているので、いくつかの非GAAP業績測定基準を使用する。著者らは絶えず著者らが報告した非GAAP業績指標の有用性、相関性、局限性と計算方法を評価し、どのように公衆に関連情報を最もよく提供するかを確定し、それによってこれらの報告の指標を変化させる可能性がある。

運営資金、標準化運営資金、調整後の運営資金

運営資金(“FFO”)と1株当たりFFOは全米不動産投資信託協会(“NAREIT”)が採用した経営業績指標である。NAREITはFFOを最も一般的に受け入れ報告されているREIT経営業績指標と定義し、純収入(GAAPによる計算)に等しく、不動産に関する財産販売、減価償却、償却と減価の収益(または損失)、および合併していない提携企業と合弁企業を調整した収益(または損失)は含まれていない。

経営陣は、公認会計原則の定義に従って、純収益が最適な収益尺度であると考えている。しかし、経営陣はFFOと1株当たりのFFOはREIT業績の補充指標であると考えており、それらは主に減価償却費用である重要な非現金プロジェクトに影響を与えることなく、私たちの不動産経営業績に対する理解を提供するからである。公認会計原則によると、不動産資産の歴史コスト会計は、不動産資産の価値が時間の経過とともに予測可能に減少すると仮定している。しかし、歴史的に見ると、不動産価値は市場状況の上昇や下落に伴い上昇または下落している。減価償却の影響を取り除くことで，FFOとFFO 1株あたりの異なる時期の経営業績を容易に比較できると考えられる私たちが各FFOとFFOを報告するのは、経営陣がこれらの指標もREIT業界と業界アナリストがREITsを評価する主要な測定基準であると考えているためであり、研究アナリストはREITsに関する報告と出版物で各FFOを継続的に報告、討論、比較しているからである。このような理由で、経営陣は1株当たりのFFOとFFOを開示して議論するのが適切だと考えている。

我々は、NAREITの定義に基づいて、FFOを調整することによって、運営されている標準化資金(“標準化FFO”)を計算して、性質的に一般的ではないと考えられる、および/または私たちのコア不動産事業とは無関係と考えられるいくつかのGAAP収入および支出金額を排除する。株式REIT業界では、これらのプロジェクトを類似したFFOタイプ指標から除外することが一般的であり、経営陣は、標準化FFOと1株当たりの標準化FFOの列報が投資家に複数の時期の経営業績を評価し、他の会社の経営業績と比較するのを支援し、異常なプロジェクトの影響を除去しているため、これらのプロジェクトは我々の経営業績に影響を与え続けることはないと予想している。経営陣は標準化されたFFOを使用して、私たちのコア業務運営の業績を評価します。FFOを計算する際に含まれる標準化されたFFOを計算する際に排除される可能性のある項目は、取引に関連するいくつかの収益、損失、収入または費用、または発生時の他の非コア金額を含む。

経営陣は，調整された運営資金(“AFFO”)や1株当たりAFFOもREIT経営業績を評価する適切な補完指標であると考えている。私たちはある非現金プロジェクトの正規化FFOを調整することでAFFOを計算する。

2022年と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月間、FFO(希釈後)、正常化FFOとAFFO、および希釈後の1株当たりFFO、正常化FFOとAFFOは、想定される交換可能優先チケットがすべて普通株式の希釈影響を交換することを含む。そこで，FFO計算(償却)については，交換可能優先手形の現金および非現金利息支出がFFOに計上されており，二零二二年六月三十日までの3カ月および6カ月の発行済み償却加重平均普通株総数はそれぞれ103，742株および304，348株増加し，潜在的に発行可能株式であり，交換可能優先手形が期初交換可能なようになっている

2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月FFO(希薄化)を計算する場合、交換可能な優先手形の現金および非現金利息支出はFFOに計上されているが、2期間の発行済み普通株の総償却加重平均は2，182，691株増加し、潜在的に発行可能な株式であり、あたかも交換可能な優先手形が期初に交換できるようになる。

カタログ表

2022年、2022年及び2021年6月30日までの3ヶ月及び6ヶ月以内に、関連日が帰属業績閾値に達していないため、すべての届出期間中に薄くなった加重平均で普通株が発行されたことを計算する際には、このような業績ハードルは計上されていない。

我々のFFO，標準化FFO，AFFOの計算は，他の株式REITsが用いている計算FFO，標準化FFO，AFFOの方法とは異なる可能性があるため，このようなREITsと比較できない可能性がある.また，FFOやAFFOは管理職が適宜使用できるキャッシュフローを代表するものではない.FFO、標準化されたFFO、およびAFFOは、純収益(GAAPから計算される)の代替指標とみなされてはならないし、活動キャッシュフロー(GAAP計算による)を運営する代替指標とみなされてはならず、配当金の支払いまたは割り当てを行う能力を含む、私たちの現金需要を満たすために利用可能な資金を示すべきではない。FFO、正規化FFO、AFFOは業務測定基準として公認会計基準に従って計算された純収入の補充とみなされるべきである

次の表は、2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の普通株式株主が、純収益とFFO、標準化FFO、AFFOとの入金を占めるべきである(千単位で、株および1株当たりの金額は含まれていない)


	次の3か月まで				以下の日付までの6か月
	六月三十日				六月三十日
	2022		2021		2022		2021
普通株主は純収益を占めなければならない	$	39,876	$	29,001	$	74,588	$	54,590
不動産減価償却及び償却		15,233		9,841		29,101		18,680
普通株主のFFO(基本)		55,109		38,842		103,689		73,270
交換可能な優先手形の現金と非現金利息支出		68		1,879		402		3,752
普通株主のFFO(希釈後)		55,177		40,721		104,091		77,022
買収関連費用		—		11		95		19
融資費用		104		—		104		—
交換可能優先チケットの交換損失		7		—		125		—
普通株主が占めるべき正常化FFO(希釈)		55,288		40,732		104,415		77,041
株に基づく報酬		4,437		2,132		8,816		4,233
非現金利子支出		311		118		618		118
市価以上の賃借償却		23		—		46		—
普通株主のAFFO(希釈後)	$	60,059	$	42,982	$	113,895	$	81,392
普通株1株あたりFFO-希釈して	$	1.97	$	1.56	$	3.83	$	2.94
普通株標準化FFO-削減	$	1.97	$	1.56	$	3.84	$	2.94
普通株当たりAFFO-希釈して	$	2.14	$	1.64	$	4.19	$	3.11
加重平均発行済み普通株式-基本		27,850,561		23,889,761		26,741,568		23,889,580
制限株とRSU		82,387		96,230		113,858		94,223
PSU		—		—		—		—
交換可能優先手形の希釈効果		103,742		2,182,691		304,348		2,182,691
加重平均普通株式発行-希釈後		28,036,690		26,168,682		27,159,774		26,166,494

肝心な会計見積もり

著者らの簡明総合財務諸表は公認会計原則に基づいて作成され、この準則は著者らに推定と仮定を要求し、簡明総合財務諸表の期日に報告した資産及び負債額及び開示或いは資産及び負債、及び報告期間内に報告した収入と支出に影響を与える。実際の結果は，これらの推定や仮定とは大きく異なる可能性がある

私たちは統合財務諸表を作成するための私たちの推定と仮定を評価し続けている。我々のキー会計推定値は、GAAPによる会計推定または仮定として定義され、この推定または仮定は、推定不確実性または主観性に大きく関与し、我々の財務状態または運営結果に大きな影響を与える可能性がある。以下の重要な会計見積もり検討は、総合財務諸表を作成する際に使用されると考えられる最も重要な見積もりと仮定を反映している。私たちの重要な会計見積もりの議論は、私たちの連結財務諸表の脚注における私たちの会計政策の記述を補完し、経営陣が重大な見積もりや仮定を評価する際に使用する情報により多くの洞察力を提供することを目的としています。我々の重要会計政策のさらなる検討については、本報告に含まれる我々の簡明な総合財務諸表の付記2“重要会計政策と手順”を参照されたい。

カタログ表

賃貸財産の購入·減価償却·減価償却

これまで、ほとんどの公正な価値が、識別可能な資産または同様の識別可能な資産(すなわち、土地、建物、および関連無形資産)に集中しているので、賃貸物件のすべての買収は、ビジネスグループではなく、資産買収に計上されてきた。資産買収の会計モデルは、買収された個別資産と負担する負債に、買収対価格(買収コストを含む)を相対的に公正な価値で分配することを要求する

各推定技術で用いられる重要な仮定を決定するために判断を行う.例えば、私たちは、賃貸料および運営支出の予想される増加、予想される傾向、および市場/経済状態に関連する仮定を含む複数の仮定を判断し、行う必要がある。異なる仮定を使用することは、買収に割り当てられた減価償却/償却資産の対価格金額に影響を与える可能性があり、これは逆に、私たちの純収入に影響を与えます。私たちの簡素化総合収益表で関連する減価償却/償却費用が確認されているからです。

私たちは各特定資産の推定耐用年数の評価に基づいて、私たちが所有者とされている建物と内装とテナント改善を減価償却しますが、40年以下です。支出が資本化と減価償却寿命を分配する基準に適合するかどうかを決定するには管理職が重大な判断を下す必要がある

会計目的については、私たちまたはテナントがテナントが施設を改善する所有者であるかどうかは、重大な判断が必要です。決定を下す際には，多くの要因を考慮し，賃貸契約ごとに詳細な評価を行った。結論を出す決定的な要素は一つもない。私たちが評価した要素は以下の要素を含むが、これらに限定されない

●

テナント改善設備を設置する前に、テナント改善手当の使用方法を所有者に承認することを要求するか否か

●

(A)テナントは、テナントが所有者に費用に関する証拠を提供しなければならないことと、所有者がテナント改善費用を支払う前に、テナント改善手当がどのような場所にかかっているかを規定しているか

●

テナントの改善は、テナント独自のものであるか、他のテナントが再利用可能なものであるか

●

テナントは、所有者の同意なしにテナント改善を変更または除去することが許可されているか、または所有者の公共事業の損失または公正価値の減価を賠償することなく、および

●

テナント改善の所有権は賃貸期間終了時も大家かテナントか。

上記の要因を用いて、テナント改善の所有者であると結論した場合、テナントが改善した建造コストを私たちの資本資産として記録します

事件や環境変化がある資産の帳簿価値が回収できない可能性があることを示す場合、私たちの不動産資産の潜在的な減値を評価する。私たちは財産ごとに私たちの不動産資産の減価を評価する。減価評価が必要かどうかを決定するための指標は

●

ある特定の物件の賃貸料が悪化した

●

特定リース市場の悪化

●

特定の物件の戦略または用途の重大な変化、または物件を販売対象物件に分類すること、または重大な開発遅延を含む、保有期間の短縮をもたらす可能性のある任意の他のイベント；

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財産が重大な物質的被害を受けた証拠；

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上記の任意の他の指標が発生した場合、重要テナントによってデフォルトされる。

保有·使用する不動産資産の潜在的減値を評価する際には、まず減値指標があるかどうかを評価する。もしある特定の不動産資産にいかなる減値指標が存在すれば、著者らはその後未割引現金流量分析を行い、そしてその不動産資産の帳簿純値と当該不動産資産の予想保有期間内の推定未割引未来の現金流量を比較する。推定された未割引将来の現金流量が当該不動産資産の帳簿純値よりも小さい場合、減価損失計算を行い、当該不動産資産の公正価値が当該不動産資産の帳簿純値よりも小さいか否かを判定する。我々の減価損失計算は不動産資産の帳簿純値と不動産資産の推定公正価値を比較し、推定公正価値は推定された割引未来の現金流量計算或いは第三者推定値或いは評価に基づく可能性がある。資産の帳簿純資産が資産の見積もり公正価値を超えていれば、減価損失を確認します。減価損失を確認すれば、その資産の見積公正価値がその新たなコストベースとなる。減価償却可能な長期資産については、新たなコストベースは、当該資産の残存耐用年数内に減価償却(償却)される。もし本当にそうなら

カタログ表

不動産資産は、売却のための不動産を保有することに指定されており、帳簿純値または推定公正価値から売却コストの低い者を差し引いて帳簿に記載され、減価償却を停止する。

私たちの未割引キャッシュフローと公正価値計算には不確実性が含まれている。それらは管理層に仮説を立て、判断を適用して未来の現金流量と物件公正価値を推定することを要求するので、私たちの推定保有期間の決定と未来のキャッシュフロー固有のリスクを反映する割引率あるいは資本化率を選択することを含む。予想されるキャッシュフローは非常に主観的であり，将来の賃貸料，テナント手当，運営支出，財産税，資本改善，入居率に関する仮定が必要であるからである。私たちはまた未来の経済と市場事件と未来の経営傾向についていくつかの仮定をする必要がある。適切な資本化率を決定するにも大量の判断が必要であり，通常は市場や子市場の現行資本化率，および物件の品質と位置を含む多くの要素に基づいている。また，資本化率は全体の経済や地域市場における様々な要因によって変動する可能性がある。実際の純キャッシュフローや実際の時価比率が我々の推定と大きく異なる場合，個別資産の減価評価は大きな影響を受ける可能性がある。

このような指標が出現したすべての物件について、私たちは減価評価を完了した。この過程を完了した後、評価された各運営物件について、保有期間の未割引現金フローが帳簿価値を超えていることが確認されたため、2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月、6ヶ月間の減価損失は記録されていない。

株に基づく報酬

すべての株式報酬の補償コストは、授与日に公平価値で推定される必要があり、補償コストは、サービス帰属期間(必要なサービス期間を表す)に従って直線基準で確認される。市場条件を含む報酬計画の付与日公正価値、例えば株主総リターン(“市場条件”)に基づく修正要素は、複雑な価格推定モデルを用いて実行され、これらのモデルは、予想株価変動、予想寿命、および罰金率を推定する判断を含む仮説を入力する必要がある。仮説および推定のさらなる検討については、本報告に掲載されている統合財務諸表付記10“普通株式インセンティブ計画”を参照されたい。

不動産と信用市場の影響

商業不動産市場では、ビル価格は普遍的に変動し続けている。同様に、ある時期、米国信用市場は深刻な価格変動、位置ずれ、流動性の中断を経験し、これは私たちが資金を得る機会とコストに影響を与える可能性がある。私たちは商業不動産とアメリカの信用市場に引き続き密接に注目しており、必要であれば、相応の決定を下し、私たちの業務戦略を調整します。

金利リスク

2022年6月30日現在、3.00億ドルの元本手形が2026年に満期になり、約650万ドルの固定金利の交換可能優先手形元金が返済されていないため、金利が低下すれば、現在の市場金利に基づくお金を超える可能性がある。私たちが未来に購入した物件は担保ローンによって制限されるかもしれないし、私たちはこれを負担するかもしれない。

インフレの影響

アメリカ経済は最近インフレ率の上昇を経験した。私たちが締結した賃貸契約は一般的に固定された賃貸料の上昇幅を規定しています。賃貸契約に規定されている固定賃貸料の増加幅にインフレが上昇している間、賃貸料の増加率はインフレ率に追いつかない可能性がある。

季節性

私たちの業務はずっとなく、将来の業務も材料の季節的な変動の影響を受けないと予想されています。

第三項です市場リスクの定量的·定性的開示について

私たちの交換可能優先債券は満期前に固定年利3.75%で利上げされ、2026年満期の債券は満期前に毎年5.50%の固定金利で利上げされ、両者の合計は私たちが唯一返済していない債務です。

短期通貨市場基金、預金、購入時の原始期限が3ヶ月を超える米国政府債券に対する短期投資の市場変動に対する感度は

カタログ表

長期証券のポートフォリオ。したがって、金利の大きな変化は簡明総合財務諸表に実質的な影響を与えないと考えられる。

第四項です制御とプログラム

情報開示制御とプログラムの評価

我々の経営陣は、我々の最高経営責任者及び財務官の監督の下で、我々の開示制御及び手続の参加の下で、1934年の証券取引法改正により提出された文書で開示を要求した情報が、米国証券取引委員会規則及び表に指定された期間内に記録、処理、まとめ、報告されることを確実にし、このような情報が蓄積され、適切な状況で当社の管理層に伝達され、必要な開示に関する決定をタイムリーに行うことを含む、我々の開示制御及び手続の有効性を評価する。このような評価に基づき、我々の最高経営責任者および財務官は、2022年6月30日(本四半期報告書がカバーする期間終了)から発効すると結論した。

財務報告の内部統制の変化

2022年6月30日までの四半期では、我々の財務報告内部統制制度は何も変化しておらず、これらの変化は、我々の財務報告内部統制に重大な影響を与えたり、合理的になったりする可能性がある。

カタログ表

第II部

第1項法律手続き

集団訴訟

2022年4月25日、連邦証券集団訴訟は、同社とその一部の幹部に対して訴訟を提起した。この事件は命名されましたマイケルV.Malozzi個人と他の類似した状況を代表する人はInnovative Industrial Properties，Inc.，Paul Smithers，Catherine Hastings，Andy Bui，事件番号2-22-cv-02359，アメリカニュージャージー州地方裁判所に提出されましたこの訴訟は私たち普通株の購入者を代表して提起されたと言われています私たちと私たちの一部の役人は1934年の証券取引法第10条(B)条に違反し、私たちの業務に虚偽または誤った陳述をしたと主張した改訂されました(“取引法”)、米国証券取引委員会規則10 b-5および取引法第20(A)節。提出された起訴状によると、pLaintiff代表は、2020年5月7日から2022年4月13日までの間に会社普通株の推定種別を買収した者を代表し、額不明の損害賠償、利息、弁護士費、費用、その他の救済を求めている。同様の訴訟が同じ裁判所または他の裁判所で提起される可能性もあり、これらの裁判所の名前は同じまたは他の被告である私たちはこの訴訟を積極的に弁護するつもりだしかし，この行動の可能な結果を予測することはできないため，会社の簡明な総合財務諸表には計上されていない。

派生訴訟

2022年7月26日、同社とその一部の幹部と取締役に対してデリバティブ訴訟が提起された。この事件は命名されましたジョン·ライスはInnovative Industrial Properties，Inc.はPaul Smithers，Catherine Hastings，Andy Bui，Alan Gold，Gary Kreitzer，Mary Curran，Scott Shoemaker，David Stecher，Inc.を訴えたメリーランド州ボルチモア市巡回裁判所に提出されましたこの訴訟は会社役員とある幹部に対して受託責任違反、不当な利益獲得、コントロール権の濫用、深刻な管理不備と会社資産の浪費の推定派生製品クレームを提出することを主張している原告は宣言的救済、会社の管理と内部手続きの改革と整備の方向、および金額不明の損害賠償、原状回復、利息と弁護士費と費用を求めている。その会社はこの訴訟を強力に弁護しようとしている。しかし、現在、会社はこの行動の可能な結果を予測できないため、会社の簡明総合財務諸表には計上されていない。

王者花園訴訟

2022年7月13日、私たちのテナントのうちの1つ、Kings Garden Inc.(“Kings Garden”)は、私たちの間接全額子会社IIP-CA 2 LPと締結された6つの賃貸契約に規定された7月の基本賃貸料および物件管理費を延滞し、私たちが発生した物件のいくつかの保険料を返済する責任を延滞し、この保険料はKings Gardenがこのレンタル契約の運営費として支払わなければならない。私たちとの賃貸契約によると、Kings Gardenの通貨違約総額は約220万ドルで、その中には7月に約180万ドルの基本賃貸料と不動産管理費、約382，000ドルの保険料が含まれているが、適用される滞納金や違約利息は含まれていない。これらの金額の支払いとして借約合計約230万ドルの部分保証金と，2022年7月13日まで適用される滞納金と違約利息を使用した。キングガーデンにレンタルされている6つの物件のうち、4カ所がすでに運営されており、そのうちの1つは拡張プロジェクトを行っており、2022年6月30日現在、他の2つの不動産が開発または再開発中である。

2022年7月25日、IIP-CA 2 LPはキングガーデンを提訴した。この事件は命名されましたIIP-CA 2 LP，デラウェア州の有限組合がネバダ州のKings Garden Inc.，カリフォルニア州のCK Endeavors，Inc.，およびカリフォルニアのJM Endeavors，Inc.を訴えたカリフォルニア州最高裁に提出されましたこの訴訟は違約、救済、禁止救済のクレームを主張する。2022年8月2日に修正されましたIIP-CA 2 LP，デラウェア州の有限共同企業はネバダ州会社Kings Garden Inc.，CK Endeavors，Inc.，カリフォルニア社，JM Endeavors，Inc.，カリフォルニア会社，Michael King，個人，Gary LaSalle，個人，Charles Kieley，個人，およびLaurie Kibby，個人また、拡張プロジェクトの建設と2022年6月30日現在の再開発された財産に関するクレームが含まれており、これらのクレームは、黙示された誠実さと公平な取引の約束違反、詐欺、不注意な失実陳述、改装、虚偽の言い訳による窃盗、金銭の収受、および“詐欺者の影響と腐敗組織法”(米国連邦法典第1962(C)条)違反に関連している。私たちはお金の損害賠償、利息、弁護士費、そして宣言的と禁止救済を求めている。少なくとも、王者花園や関連建築プロジェクトの違約に損失が生じた可能性があるという合理的な可能性があるが、2022年6月30日まで、このような推定はできない。

カタログ表

第1 A項リスク要因

本報告に記載されている他の資料に加えて、第1の部分“プロジェクト1 A”で議論されている要素を真剣に考慮しなければならない。リスク要因“は，2021年12月31日現在の10−K表年次報告，および第2部では，第1 A項目である。2022年3月31日現在の四半期報告Form 10-Qで述べられている“リスク要因”は、我々の業務、財務状況および/または経営業績に大きな影響を与える可能性がある。当社の2021年12月31日までの10-K表年次報告及び2022年3月31日現在の10-Q表四半期報告に記載されている“リスク要因”の一部に記載されているリスク要因には大きな変動はなく、以下の更新や本Form 10−Q四半期報告に他の場所で開示されている追加事実資料が当該等のリスク要因に関連していない限り、大きな変動はない。以下の更新のリスクおよびForm 10-K年次報告およびその後のForm 10-Q四半期報告に記載されているリスクは、わが社が直面している唯一のリスクではありません。私たちは現在知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思っている他のリスクと不確実性はまた、私たちの業務、財務状況、および/または経営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの物件を限られた数のテナントに賃貸しているため、将来的には限られた数のテナントに依存しているため、どのテナントもレンタル料を支払うことができないことは、私たちの業務と株主への分配能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

2022年6月30日までに、私たちは110カ所の不動産を持っています。2022年6月30日までの6ヶ月間、私たちの5つのテナント、PharmaCann Inc.(私たちの11物件)、Parly(私たちの4つの物件)、Ascend(私たちの4つの物件)、Kings Garden(私たちの6つの物件)、Trulieve(私たちの6つの物件)は、それぞれ私たちの賃貸収入(テナント精算を含む)の14%、10%、9%、8%、7%を占めた。任意のテナントの賃貸支払い違約または任意の単一物件の価値が大幅に低下することは、私たちが株主に分配する能力を含む、私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼすだろう。私たちの多元化の不足はまたパフォーマンスの悪い投資やテナントが私たちのキャッシュフローや私たちの物件を売ることで達成できる価格に大きな悪影響を及ぼす可能性を増しています。私たちの任意のテナントの財務状況のいかなる不利な変化も、国家大麻市場が私たちまたは私たちのテナントが期待している方法で発展して成長していないこと、または私たちの不動産が存在する大麻政治気候のいかなる不利な変化も含めて、私たちを重大な損失リスクに直面させるだろう。

また、もし私たちの任意のテナントが私たちと締結した賃貸契約の条項を守らなかった場合、私たちは適用された物件のために別のテナントを見つける必要があるかもしれません。大家さんの権利を実行する上で遅延が生じる可能性があり、私たちの投資を保護し、物件を再賃貸する上で巨額のコストを招く可能性があります。また、保証することはできません。私たちは今受け取った賃貸料でこの物件を再賃貸することができます。あるいは賃貸が終了して、私たちは本を損してこの物件を売却しなければならないという保証はありません。前述したリスクのいずれの結果も、私たちの業務、財務状況、経営結果、および株主に分配する能力に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

2022年7月13日、キングガーデンは私たちが借りたすべての不動産とのレンタル料を滞納した。第2部、第1項法律手続及び12本報告書に含まれる簡明総合財務諸表の“後続事項”を付記して、より多くの情報を取得する。

私たちの既存のテナントの多くは、将来のテナントの多くが運営履歴の限られた会社であることを予想しており、運営資金でレンタル料を支払うことができない場合や、賃貸料を支払うことができない可能性があり、株主に現金を分配したり、他の方法で私たちの普通株の価値を損なうことに悪影響を及ぼす可能性があります。

独身テナントは現在一般的に私たちの物件を占有しており、私たちは独身テナントが私たちが将来買収した物件を占有することを予想しています。したがって、私たちの投資が成功するかどうかは、これらのテナントの財務的安定性に大きく依存する。私たちは、私たちの管理チームに依存して、私たちの潜在的なテナント、関連保証人とその物件、運営、将来性について職務調査を行います。これらの調査は、通常、公開されている運営と財務情報が少ないか、全く公開されていません。私たちの調査を通じて、私たちは私たちが知る必要があるこれらの企業に関するすべての重要な情報を知ることができないかもしれません。これらの企業は、規制リスクや各州で規制されている大麻計画が急速に変化する市場動向を含む多くのリスクと不確実性に直面しています。したがって、私たちは再販売協定に到達する可能性がある

カタログ表

テナントと合意したり、最終的に賃貸料を支払うことができないテナントに物件を賃貸したりすることは、分配に利用可能な現金に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの多くの既存のテナントは、未来のテナントの多くが運営履歴の限られた会社になると予想しています。彼らが私たちと三網レンタル手配を締結した時、これらの会社は利益がないので、運営資金でレンタル料を支払うことができないかもしれません。私たちの現在の多くのテナントは利益を上げていません。設立以来赤字状態にあるか、あるいは短い期間だけ利益を出しています。したがって、私たちの現在の多くのテナントは私たちに予備賃貸料を支払いました。私たちは将来のテナントの多くが売却物件の収益から予備賃貸料を支払ってくれると予想しています。アフターバック取引であれば、債務融資から受け取った現金を含めて手元の他の現金。

また、一般的に、我々のテナントは、連邦や州法規の影響を受けやすく、その業務や業界や製品市場の他の変化による不利な条件の影響を受けやすく、従来の融資形態を得る機会は限られている。例えば、新冠肺炎が大流行している間、私たちのテナントは通常、大麻がCSA下の表1の制御物質であるため、他の業界の会社が得ることができる連邦援助計画を享受できない。私たちのテナントの成功はまた、テナントのいる州市場の成長と発展に大きく依存し、その中の多くの市場の歴史は非常に限られているか、あるいはまだ規制枠組みを構築する段階にある。例えば、カリフォルニア州では、Global Go Analyticsのデータによると、この州の総売上高に占める不正大麻市場の割合は依然としてはるかに大きく、州と地方当局は規制された大麻製品に大量の税金を徴収しており、この2つの税収の影響は、同州の規制されている大麻市場経営者の増加と収益性を大きく制限している。近年、規制された大麻製品の価格は大幅に低下し、一部の原因は不法市場の有効な法執行が不足しているが、労働力、供給、建築材料を含む投入コストはより広範なインフレ環境によって大幅に上昇している。

物件テナントとの既存の賃貸契約を評価する際には、規制されている大麻業界をめぐる米国連邦規制の不確実性と、私たちのテナントの限られた経営履歴が原因で、テナント賃貸支払いの受取性に不確実性があるため、現金で記録することにした(より多くの情報については、本報告書に含まれる縮小合併財務諸表の付記2“重要会計政策と手続き概要および最近の会計声明-収入確認”を参照)。

私たちのいくつかのテナントは重い債務義務を背負っている可能性があり、債務融資に依存してレンタル料を支払ってくれるかもしれない。テナントの業務計画や見通し、経営が置かれている規制環境や一般経済状況に不利な変化が生じた場合、重大な債務義務を負ったテナントはレンタル料を支払うことができない可能性がある。また、賃貸料の支払いや債務超過は、テナントが起業段階で利用できる運営資金を減少させる可能性がある。しかも、私たちはテナントの信用品質を持続的に監視して評価することができないかもしれない。

Viridian Capital Advisorsのデータによると、2022年7月1日現在、北米公共·個人大麻会社の持分と債務融資総額(26億ドル)は前年同期(73億ドル)より約64%低下している。また，Viridian Capital Advisorsのデータによると，今年から2022年7月1日までに大麻社の債券発行が過去4年間の調達可能期間より最大の割合を占めており，大麻会社の持分価値が大幅に低下しているためである。

テナントの任意の賃貸支払い違約は、私たちのキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があり、株主に割り当てる金額を減らすことになります。もしテナントが約束を破った場合、私たちはまた大家の権利を実行する上で遅延に遭遇する可能性があり、規制された大麻栽培と生産施設の経営者が一般的に広範な国の許可要求を受けているため、私たちの投資と私たちの財産の再レンタルに巨額のコストが生じる可能性がある。しかも、私たちは私たちが購入したどんな施設も運営しないつもりだ。

2022年7月13日、私たちは南カリフォルニアにある6つの不動産のテナント王花園で家賃を滞納した。参照してください第二部は、第一項、法律訴訟及び本報告に掲げる簡明総合財務諸表に12“後続事項”を付記して、より多くの情報を知る。

我々の能力がある私たちの業務増加は大麻産業に関連した州法にかかっている。

大麻産業の持続的な発展は国家レベルの大麻の持続的な立法許可に依存する。規制された大麻産業の現状や進展は定かではなく、どの要因もこの分野のさらなる進展を緩和したり阻害したりする可能性がある。大麻経営を許可する立法行動を支持する十分な大衆支持がある可能性があるが、多くの要素が立法過程に影響を及ぼしている。例えば医療および/または成人のマリファナの合法化に賛成票を投じた多くの州が見られました

カタログ表

産業法規の起草と施行に重大な遅延が発生した。さらに、州レベルの煩雑な規制は、医師が治療に推奨することができる医療用大麻の医療条件を制限するなど、大麻事業者の規制を厳格に実行せず、医療用大麻の消費形態を制限し、医師および患者に重大な登録要件を実施するか、または大麻の成長、加工および/または小売に重税を課すことができ、大麻業界の増加を抑制し、私たちのテナントを含め、これらの州で利益を得ることが困難な大麻企業を可能にする可能性がある。このような要素のいずれも大麻に対する追加的な立法許可を緩和または停止する可能性があり、これは私たちのビジネスの見通しを損なうかもしれない。例えば、カリフォルニアは地方や州政府レベルで規制された大麻への課税や、不法大麻販売に対する法執行政策が力を入れず、同州経営者の成長と収益力を大きく制限していると考えられる。最近，多くの州で規制されている大麻製品の単位価格も大幅に低下しており，その中には他の州よりも減少幅が顕著である。たとえば，New Leaf Data Servicesのデータによると，2022年6月30日までの6カ月間，カリフォルニア州とミシガン州のスポット卸大麻花価格はそれぞれ30%以上低下している

私たちは私たちが買収した物件の開発と再開発に関する重大なリスクに直面している。

多くの場合、私たちは私たちが買収した物件の開発や再開発に従事している。開発と再建活動に関連するリスクは、私たちの財務状況および経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

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材料、労働力、または他のコストの増加により、プロジェクトは私たちのテナントにとって利益をより低くする可能性があり、プロジェクトを達成するために私たちまたは私たちのテナントが追加の資金を約束する必要があり、したがって、私たちのテナントの業務と将来性に悪影響を及ぼす可能性がある

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許可や工事の遅延は、プロジェクトコストの増加と、私たちのテナントの収入遅延と運営開始遅延を招く可能性があります

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必要に応じて原材料を得ることができず、プロジェクトの遅延、停止、中断を招く可能性があり、プロジェクトの利益を低下させる可能性がある

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物件完成後の保証、製品責任、施工欠陥に対するクレーム

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健康安全事故と工事現場事故

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私たちの任意の請負業者、下請け業者、または私たちが依存している他の第三者のパフォーマンスが悪いか、または履行されていないか、またはそれと紛争しています

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私たちが依頼した請負業者、下請け業者、または他の第三者は、私たちが資金援助したプロジェクトの一部または全部が完了する前に破産を申請したり、詐欺を実施したりする

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遅延やコスト増加を招く可能性のある予見不可能な工事、環境、または地質問題

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プロジェクト許可用途または範囲のローカル区画、許可、および他の要件の変化に影響を与える可能性がある

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停止、減速、中断

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法律訴訟における第三者の異議申し立てによる負債、費用またはプロジェクトの遅延、停止または中断；

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ハリケーン、山体地滑り、地震、洪水、干ばつ、野火、および他の事件を含む天気および地質に関連する妨害は、遅延またはコスト増加をもたらす可能性がある。

上述したリスクの実現または不動産開発および再建活動の他の遅延も、テナントがその業務を開始、継続または拡大する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、テナントが私たちの賃貸義務を延滞させる可能性がある。2022年8月4日現在、合計約220万平方フィートの賃貸物件が開発または再開発中で、将来の私たちの物件に建設資金とテナント改善資金を提供することを約束しました。総額は約2.096億ドルです。

カタログ表

建築と労働力コスト、労働力不足と全世界サプライチェーン問題の持続的なインフレは、一部は新冠肺炎の疫病、地政学問題とウクライナ戦争の推進を受け、引き続き著者らの開発と再開発プロジェクトの完成コストと時間に不利な影響を与え、これはコスト超過を招き、あるプロジェクトの着工運営が遅延した。

私たちが買収した資産は減価費用に計上されるかもしれない。

私たちは私たちが買収した不動産投資と他の資産の減価指標を定期的に評価する。減値指標の存在に関する判断は，市場状況，テナント表現，法的構造などに基づいている。例えば、テナントがレンタル契約を終了することは、減価費用を招く可能性がある。もし吾らが減値が発生したと判断すれば、吾らは資産の帳簿純資産を調整する必要があり、これは吾らの減価費用を記録している間の経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

2022年7月13日、私たちは南カリフォルニアにある6つの不動産のテナント王花園で家賃を滞納した。参照してください第二部、第一項。法律訴訟及び本報告に掲げる簡明総合財務諸表付記12“後続事項”より多くの情報を得るために。これらの物件に減価が発生したことはまだ確定されていませんが、これらの物件と他の物件を定期的に評価するため、将来的に1つ以上の物件の帳簿純価値を調整する必要があるかもしれません。

私たちの成長は外部資金源に依存しており、このような資金は有利な条件で得られないかもしれないし、根本的にはないかもしれない。また、銀行、金融機関、および他の資本市場参加者は、大麻の栽培および生産のための財産を購入したので、私たちと融資や他の融資取引をしたくないかもしれない。もし私たちがこれらの資金源のうちの1つまたは複数を得ることができなければ、私たちの業務、財務状況、流動性、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちはより多くの不動産資産を買収する予定で、主に新たに発行された株式や債券を通じて融資を行う予定だ。もし私たちが世界的または地域経済的不確実性、大麻業界に関連する州や連邦規制環境の変化、規制された大麻業界での私たちのテナントの運営のために、私たちの持分や債務の制限、規制された大麻業界の市場状況の変化、私たち自身の経営や財務パフォーマンスや他の理由で資本市場にタイムリーに入ることができない、あるいは資本市場に入ることができない場合、私たちは魅力的な投資機会を利用して成長を達成できないかもしれない。また、米国連邦所得税法は、一般に不動産投資信託基金が毎年少なくともその課税所得額の90%を分配することを要求しており、支払いされた配当控除および純資本利益を含まず、かつ毎年割り当てられた課税所得額がその課税所得額の100%未満である場合、通常の会社税率で米国連邦所得税を納付しなければならない。私たちは私たちの業務を発展させようとしているので、この制限は私たちがそうして不利かもしれない時に追加の株式を調達したり、債務を発生させることを要求するかもしれない。

私たちが資本を獲得できるかどうかは、一般市場状況、規制された大麻業界における私たちのテナントの運営による潜在投資家および他の資本市場参加者に加えられる制限、および私たちの現在および潜在的な未来の収益に対する市場の見方を含む、私たちの少ないまたはコントロールできないいくつかの要素に依存するだろう。一般的な経済不安定や衰退により魅力的な金利や全く借金ができない場合、不動産資産を購入する資金を得る能力はマイナス影響を受ける可能性がある。また、銀行や他の金融機関は、大麻の栽培、生産、または配布のための財産を購入しようとしているので、私たちと融資取引、特に保証融資を望まない可能性がある。もし私たちがこのような資金源を得ることができなければ、私たちの成長は制限されるかもしれないし、私たちが購入した物件のレバレッジはもっと低いかもしれない。

もし私たちが受け入れられると思う条項と条件で資本を得ることができなければ、私たちは私たちが購入できる物件の数を減らさなければならないかもしれない。また、将来発生する可能性のあるすべてまたは任意の債務を再融資する能力は、許容可能な条項または上記のすべての要素の影響を全く受けず、また、私たちの将来の財務状況、経営業績、キャッシュフローの影響を受けることになり、これらの追加要因も重大な不確実性の影響を受けるため、私たちは将来発生する可能性のある任意の債務を再融資することができないかもしれません。期限が切れて、受け入れ可能な条項または根本的に再融資できないからです。このようなすべての事件は私たちの業務、財務状況、流動性、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼすだろう。

また、証券決済会社は、私たちの証券預金の受け入れを拒否する可能性があり、これは、私たちの証券取引にマイナス影響を与え、私たちの資本獲得能力に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

カタログ表

ここ数ヶ月、全体的な金融状況は著しく悪化しており、これは私たちが資金を得る機会も大幅に減少している。もし続けば、これは私たちが新しい物件を買収し続ける能力と、既存物件の将来の改善に資金を提供する能力を含む、私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼすだろう。

私たちは現在証券訴訟を受けており、将来的には類似や他の訴訟の影響を受ける可能性があり、経営陣の注意を分散させ、私たちの業務、財務状況、経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちと私たちの幹部の一部は、会社がその業務に対して虚偽または誤った陳述をしたことを告発する証券集団訴訟を提起されたと言われている提出された起訴状によると、pLaintiff代表は、2020年5月7日から2022年4月13日までの間に会社普通株の推定種別を買収した者を代表し、額不明の損害賠償、利息、弁護士費、費用、その他の救済を求めている。Aまた、当社および当社のいくつかの高級社員および取締役も、受託責任、不当な利益獲得、統制権の乱用、深刻な管理の不備および会社の資産の浪費に違反したため、当社取締役およびいくつかの高級社員に派生訴訟を提起した。提出された起訴状によると原告は宣言的救済、会社の管理と内部手続きの改革と整備の方向、および金額不明の損害賠償、原状回復、利息と弁護士費と費用を求めている。

私たちの上級管理者や役員の賠償義務下の法的費用の返済を含めて、これらの未解決事件のための法的費用を発生させていきます。このような訴訟を弁護し続ける費用は巨大かもしれない。私たちはこのような訴訟を積極的に弁護するつもりだが、私たちがどんな弁護にも勝つという保証はない。もしどんな訴訟に対しても不利な判決が下された場合、私たちは直接または私たちの賠償義務に基づいて重大な損害賠償責任を負うことができ、これは私たちの業務、運営結果、キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。また、これらの訴訟を解決するのに要する時間は予測できず、これらの行動は、経営陣の私たちの業務の日常運営に対する関心を分散させる可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはこのような訴訟の結果を予測できず、未来に私たちは他の似たような証券訴訟の影響を受けるかもしれない。法律行動を監督し、防止することは、価値があるかどうかにかかわらず、私たちの経営陣にとって時間がかかり、内部資源を私たちのビジネス活動に十分に集中させる能力を損なう。しかも、私たちは訴訟に関連した多くの法的費用と費用を発生させるかもしれない。私たちは保険を持っているにもかかわらず、保険範囲が拒否されたり、不足していることが証明されるかもしれない。現在未解決の訴訟が私たちにもたらす可能性のある損失を推定することはできませんし、これらの問題を解決するのにどのくらいかかるかもしれないか、あるいは支払うべき損害賠償金額を確定することもできません。私たちはこのようなまたは未来の訴訟に関連したどんな潜在的な責任のための準備金も確立していない。私たちは将来的に判決を下したり、金銭的損害クレームについて和解する可能性がある。これらの行動の中で私たちの利益を損なう決定を下すことは、巨額の損害賠償金の支払いを招き、私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。しかも、現在未解決の訴訟の不確実性は私たちの株価変動を招く可能性がある。訴訟の最終結果は、私たちの業務と私たち証券の取引価格に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

第二項です未登録株式証券販売と収益の使用

2022年6月30日までの3ヶ月間、私たちは47，059株の普通株を発行し、保有者は私たちが優先手形を交換できる発行された元金約310万ドルを交換した。我々普通株のこのような株は、改正された1933年証券法第3(A)(9)条に基づいて発行された。

第三項です高級証券違約

ない。

第四項です炭鉱安全情報開示

適用されません。

五番目ですその他の情報

ない。

カタログ表

第六項です展示品


展示品番号をつける		展示品説明

3.1*		IIP-AZ 3 LLCの成立証明書.
3.2*		IIP-CA 6 LP有限責任証明書.
3.3*		IIP-CO 3有限責任会社の設立証明書。
3.4*		IIP-CO 4 LLCの成立証明書.
3.5*		IIP-MA 8 LLCの成立証明書.
3.6*		IIP-MD 3 LLCの成立証明書.
3.7*		IIP-PA 9 LLCの成立証明書.
3.8*		IIP-TX 2 LLCの成立証明書.
10.1*		IIP-AZ 3 LLC有限責任会社プロトコル。
10.2*		IIP-CA 6 LPの有限結託プロトコル.
10.3*		IIP-CO 3 LLC有限責任会社協定。
10.4*		IIP-CO 4 LLC有限責任会社プロトコル。
10.5*		IIP-MA 8 LLC有限責任会社プロトコル。
10.6*		IIP-MD 3 LLC有限責任会社プロトコル。
10.7*		IIP-PA 9 LLC有限責任会社プロトコル。
10.8*		IIP−TX 2 LLC有限責任会社プロトコル。
22.1*		付属保証人名簿.
31.1*		2002年のサバンズ-オキシリー法第302条に基づいて最高経営責任者証明書が発行された。
31.2*		2002年のサバンズ-オキシリー法第302節に基づいて首席財務官証明書が発行された。
32.1*		2002年にサバンズ·オクスリ法案第906節で可決された“米国法典”第18編1350条に規定されている最高経営責任者と最高財務責任者証明書。
101インチ*		連結されたXBRLインスタンス文書−インスタンス文書は、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、相互作用データファイルには表示されない。
101.SCH*		インラインXBRL分類拡張アーキテクチャ文書.
101.CAL*		インラインXBRL分類拡張はリンクベース文書を計算する.
101.DEF*		XBRLソート拡張を連結してLinkbase文書を定義する.
101.LAB*		XBRL分類拡張ラベルLinkbase文書を連結する.
101.PRE*		XBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメントを内部接続する.
104*		表紙相互作用日付ファイル(添付ファイル101に含まれるイントラネットXBRLのフォーマット)。

*アーカイブをお送りします。

カタログ表

サイン

1934年の証券取引法の要求によると、登録者は、本報告が正式に許可された次の署名者がその署名を代表することを正式に促した。

革新工業不動産会社です。

差出人：	/s/Paul Smithers
ポール·スミソス
取締役最高経営責任者総裁
(首席行政主任)


差出人：	キャサリン·ヘイスティングス
キャサリン·ヘイスティングス
首席財務官兼財務主管
(首席財務官)

日付：2022年8月4日