経営陣検討分析

3ヶ月と6ヶ月まで

JUNE 30, 2022

 

 

 

ディレクトリ表
2022年第2四半期の業績が明るい	2
デニソンについて	2
操作の結果	4
ホイラー川プロジェクト	6
流動性 と資本資源	17
2022年展望	20
その他 情報	21
前向き陳述に関する警告 声明	22

 

 

 

 

本 Denison Mines Corp.とその付属会社と共同手配(総称して“Denison”または “会社”)の 経営陣の検討と分析(‘MD&A’)は 会社の業務の詳細な分析を提供し、その財務業績を前年度の財務業績と比較した。本MD&Aの日付は2022年8月4日であり、会社が2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の監査を受けていない中期簡明総合財務諸表と関連付記とともに読まなければならない。監査されていない中期簡明合併財務諸表は、IAS 34、 を含む国際会計基準委員会(IASB)が発表した国際財務報告基準(IFRS)に基づいて作成された中期財務報告。また、2021年12月31日までの年度監査された総合財務諸表とMD&Aを閲覧することを奨励する。別の説明がない限り、本MD&Aにおけるすべての金額はカナダドルで表される。

 

Denisonに関する他の 情報は，会社のプレスリリース，四半期と年次報告，年次情報表と Form 40-Fを含み，会社がカナダ証券監督機関に提出するファイルで入手可能であり，サイトはwww.sedar.com (‘SEDAR’)，米国証券監督管理機関に提出されるファイルは， www.sec.gov/edgar.shtml(‘Edgar’)である.

 

経営陣の議論と分析

 

 

2022年第2四半期の業績が明るい

 

 

2022年4月、 Denisonは40，000ポンドUの販売を完了しました308は，Br社が2021年にMMLJVで完成したSabre試掘プロジェクトの生産量シェアを代表する。ウランはU 3 O 8 1ポンド74.65ドル(59.25ドル)で販売されている。

 

 

は2022年7月に Denisonがサスカチューン省の許可を得て，br社が95%の株式を持つホイラー川ウランプロジェクト(“Wheeler River”または“このプロジェクト”)を計画するフェニックス鉱床(“フェニックス”)の原位置回収(“ISR”)FFT を行うために，施設の準備，建設および運営を許可したと発表した。承認はサスカチューン省環境相が承認し，デニソン社に“汚染物質制御施設”の運営を許可した−鉱物抽出から廃水処理，排出，貯蔵(場合によっては)材料の管理を可能にする採鉱作業の典型的なやり方である。 を承認する前に，会社ライセンス申請の審査と 相談，およびFFTに関する支持材 が完了した。

 

 

2022年8月にbr}Denisonは、計画中のフェニックス加工工場(“フェニックス工場”)の機械部品を決定するために、広範な冶金試験作業をほぼ完了したことを発表し、進行中のホイラー川実行可能性研究(“FS”)の一部として行われている。また，冶金計画は業界標準ASTM C 967−13規格に適合した黄餅製品を生産する能力を確認した。

 

 

2022年6月，Denisonは，DenisonとKML が共同でホイラー川で提案したISRウラン鉱採掘作業の推進を支援するために，KMLと参加資金協定を締結したことを発表した.会社はまた、DenisonのKML土地と占有区内のすべての探査と評価活動について探査br協定を締結した。これらの協定は、Denisonの原住民政策に規定されているbr原則に対するDenisonの約束を反映し、br行動をとることで和解を進めている。

 

デニソンについて

 

Denison Mines Corp.はオンタリオ州の法律に基づいて設立された会社で、カナダのすべての省と地域の発行者です。デニソンの普通株はトロント証券取引所(トロント証券取引所)に上場し，コードはDML，ニューヨーク証券取引所米国取引所に上場し，コードはDNNである。

 

Denisonはウラン鉱探査と開発会社であり、主にカナダサスカチューン省北部のアサバスカ盆地地区で権益を持っている。会社はその旗艦ウラン鉱プロジェクト恵勒河ウラン鉱プロジェクトの中で95%の権益を持っており、このウラン鉱プロジェクトはサスカチューン省北部アサバスカ盆地のインフラが豊富な東部地区最大の未開発ウラン鉱プロジェクトである。ホイラー川の前期実行可能性研究はすでに2018年末に完成し、フェニックス開発をISR作業のために鷹頭鷹鉱蔵を通常の地下採鉱作業に開発する潜在経済価値を考慮した。Denisonのサスカチューン省での権益には、MLVが22.5%の権益を持ち、その中にいくつかのウラン鉱床が含まれている；McClean Lakeウラン鉱工場、後者はbr}有料研削鉱協定(詳細は以下の経営結果を参照)によってCigar Lake鉱の鉱石を契約処理し、中西部主鉱と中西部A鉱の25.17%の権益、およびTthe Heldeth T≡é (‘THT、前身は“J区”)とウォトバーリ湖金鉱の67.01%の権益を含む。中西部の主要な鉱物、中西部A鉱物、THT鉱物とハスジ鉱蔵はMcClean湖ミルの20キロの範囲内に位置する。

 

からDenisonはJCU(カナダ)探査有限会社(“JCU”)の50%の株式を持ち、カナダの複数のウランプロジェクトの合弁企業の中で他の権益を持っており、ミレニアムプロジェクト(JCU，30.099%)、Kiggavikプロジェクト(JCU，33.8118%)とクリスティ湖プロジェクト(JCU，34.450 8%)を含む。

 

Denisonのbr探査の組み合わせは、Athabasca盆地br地区の約297，000ヘクタールの不動産の他の権益も含む。

 

経営陣の議論と分析

Denisonはまたその閉鎖されたMinesグループ(前身はDenison Environmental Services) を通じて閉鎖後の鉱山看護と維持サービスに従事し、このグループはDenisonがエリオト湖地区の復墾鉱場を管理し、ある第三者プロジェクトに関連サービスを提供する。

 

ベスト四半期財務情報

 

(単位は 千)		現在 June 30, 2022		現在 12月31日， 2021
財務状況：
現金と現金等価物	$	56,839	$	63,998
流動資金 (1)	$	63,405	$	76,785
ウランへの投資	$	162,693	$	133,114
財産·工場·設備	$	252,871	$	254,462
総資産	$	523,777	$	510,284
長期負債総額 (2)	$	70,291	$	97,242

 

 

 

				2022		2022		2021		2021
(単位：千、1株当たり除く)				Q2		Q1		Q4		Q3
運営結果：
総収入			$	6,800	$	4,125	$	3,337	$	9,541
純収益 (損失)			$	(16,147)	$	42,623	$	(2,648)	$	32,866
基本と希釈後の1株当たり収益(損失)			$	(0.02)	$	0.05	$	(0.01)	$	0.04

 

				2021		2021		2020		2020
(単位：千、1株当たり除く)				Q2		Q1		Q4		Q3
運営結果：
総収入			$	4,626	$	2,496	$	4,094	$	2,743
純損失			$	(2,357)	$	(8,884)	$	(3,095)	$	(5,482)
1株当たり基本と赤字			$	(0.00)	$	(0.01)	$	(0.01)	$	(0.01)

 

四半期の業績差を招く重大な項目

 

 

 

経営陣の議論と分析

 

 

操作の結果

 

収入

 

マクレ湖ウラン工場

 

McClean Lakeはサスカチューン州北部のアサバスカ盆地の東部端に位置し、サスカス以北約750キロに位置する。 DenisonはMMLJVとそのMcClean Lakeウラン工場の22.5%の所有権を持っており、McClean Lakeウラン工場は世界最大のウラン加工施設の一つであり、有料研削鉱協定により、同社はCigar Lake鉱からの鉱石を加工することを契約している。MMLJVはOrano Canada Inc.(“Orano Canada”)とDenisonの合弁企業であり，Orano Canada Inc.は77.5%，Denisonは22.5%の権益を持つ。

 

Brは二零一七年二月に、 DenisonはAnglo Pacific Group PLC及びその全額付属会社との手配(“APG 手配”)を完成し、この手配によると、Denisonは二零六年七月一日からCigar Lakeとの合弁企業(“CLJV”)の現行料金研削協定に従ってMMLJVから未来通行料brを受け取る権利と引き換えに43，500，000ドルを前払いした。APG手配にはDenisonのいくつかの契約義務が含まれており，当社が将来McClean Lakeミル加工によりCigar Lake鉱石を指定して稼いだ現金br収益 をAPGに渡すため，前払いを繰延収入として入金する。

 

Brは新冠肺炎の流行に対応するため、中国石油天然ガスグループ会社は2020年3月末から2020年9月まで葉巻湖鉱の生産を停止し、そして2020年12月末から2021年4月まで再び生産を停止する。MLJVはCLJVが閉じている 期間中に工場の運営を一時停止した。以上のように，DenisonはAPGスケジュールにより葉巻br湖鉱石加工から稼いだ有料粉砕収入を販売している。McClean Lake工場の一時操業停止によりDenisonが確認した収入 は低下したが，影響は非現金の であり，会社繰延収入残高の抽出を減らすことに限られている。

 

McClean Lake工場は2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、それぞれ540万ポンドと910万ポンドのUを加工した308 CLJVの場合、 はそれぞれ(2021年6月30日-250万および250万ポンドU 3 O 8)および 有料粉砕収入はそれぞれ1，505，000ドルおよび3，976，000ドル (2021年6月30日-582，000ドルおよび719，000ドル)であった。前年と比べ、現在の3ケ月と6ケ月の間の通行料 ミルの収入が増加したのは2021年に新冠肺炎疫病に対応するために一時的にbrミルを閉鎖したためである。また，2022年第1四半期に1，444，000ドルの非現金累計会計調整 を記録したのは，主に葉巻湖鉱石の推定研磨時間が変化したためであり，これまで葉巻湖鉱の事業者は，鉱山生産量は以前計画されていた年間1800万ポンドU 3 O 8から2022年と2023年の年間1500万ポンドU 3 O 8に減少し，その後年間1350万ポンドU 3 O 8 に減少すると発表した。IFRS 15によれば、顧客と契約した収入 ，CLJV鉱石有料粉砕の推定時間の変化は、有料粉砕取引の暗黙的な融資部分の増加をもたらし、それにより、有料粉砕契約の有効期間内に確認されるべき総繰延収入および繰延収益引き出し率を増加させる。2016年7月のAPG手配開始以来、更新された引き出し率 はCLJVによるすべてのポンドに遡及適用され、2022年第1四半期に記録された 期間の調整を招いた。

 

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、当社もそれぞれ有料粉砕繰延収入残高(2021年6月30日)に相当する。繰延収入 負債が時間とともに減少するにつれて、年間付加価値費用はプロトコル有効期間内に 減少する。

 

経営陣の議論と分析

 

鉱物販売

 

鉱物販売 2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の収入はそれぞれ2，986，000ドルと2，986，000ドル(2021年6月30日-ゼロドルとゼロドル)です。Minor 2022年第2四半期の販売収入は40，000ポンドのU販売から308は在庫から得られ、平均価格は1ポンド74.65ドル(59.25ドル)であった。2022年第2四半期に販売された在庫は、2021年にMcClean Lakeが完成したSabre試掘プロジェクトの生産量に占める会社のシェアから来ている。

 

鉱山サービスを閉鎖

 

Br閉鎖後の鉱山看護および維持サービスは、1997年から閉鎖された鉱場の長期ケアおよびメンテナンスを提供してきたDenisonのbr閉鎖鉱場グループによって提供されている。Closed Minesグループはオンタリオ州とケベック州に事務所を設置し、デニソンのエリオット湖干拓プロジェクトを管理し、いくつかの第三者プロジェクトに関連サービスを提供する。

 

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月間の閉鎖鉱場サービスの収入はそれぞれ2，309，000ドルと3，963，000ドル(2021年6月30日-2，566，000ドルおよび4，310，000ドル)である。これまでのbr期間と比較して、2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の収入が低下したのは、2022年に顧客契約が更新されなかったためである。

 

とUPCの管理サービスプロトコル

 

Denisonは2021年7月19日までにUPCに一般行政と管理サービスを提供し，Denisonは管理費とウラン鉱売買の手数料を稼ぐ。2021年4月，UPCはSprott Asset Management LP(‘Sprott’)と合意し，UPC をSprott実物ウラン信託基金に変換することを発表した。この取引は2021年7月19日に完了し、DenisonとUPC間の管理サービスプロトコル(‘MSA’)は終了した。したがって、2022年6月30日までの3つのbr}と6ヶ月(2021年6月30日-1，478，000ドルと 2，093，000ドル)の間、会社はUPCからの収入を持っていない。

 

運営費用

 

掘削

 

Br採鉱部門の運営費用には，減価償却と開発コスト，ウラン販売に関する販売コストがある。

 

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の運営費用 は、McClean Lake工場に関する減価償却費用929，000ドルと1，553，000ドル(2021年6月30日-1，353，000ドルおよび1，648，000ドル)を含むそれぞれ1，779，000ドルと2，521，000ドル(2021年6月30日 -429，000ドル、429，000ドル)であり、これは約540万と910万ポンドのUを加工したためである308ポンド、それぞれCLJV(2021年6月30日-250万ポンド、250万ポンド)。運営費用には、MLV関連の開発およびその他の 運営コスト831，000ドルおよび932，000ドル(2021年6月30日-924，000ドルおよび1，219，000ドル)が含まれており、444，000ドルの販売コスト、34，000ドルの販売費用、および40，000 ポンドU 3 O 8の販売に関する販売特許使用料およびbr}リソース追加料金216，000ドルが含まれています。

 

閉じた鉱山サービス

 

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の運営費用 はそれぞれ1，875，000ドルと3，531，000ドル(2021年6月30日- 2，338，000ドルと3，931，000ドル)。費用は主に顧客に提供される介護やメンテナンスサービスに使用され、人工 や他のコストが含まれる。前年と比較して、現在の 期間の運営費用が減少したのは、主に2022年の契約を更新していない顧客契約があるためです。

 

鉱業権評価

 

評価支出におけるDenisonのシェアは、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月間、それぞれ6，616，000ドルと11，081，000ドル(2021年6月30日-6，381，000ドル、および9，142，000ドル)であった。前期間と比較して評価支出が増加した原因は，2022年のISR実地案，財務システムの改善，高速フーリエ変換を支援する用品や設備の購入を含むホイラー川評価活動の増加である。次の表 は2022年上半期に完成した評価活動をまとめた。

 

 

 

 

 

経営陣の議論と分析

 

 

プロジェクト評価活動
属性	デニソンの所有権(1)	評価掘削(2)	その他のイベント
ホイラー川	95%	4，176.6 m (9 口PQ井)	ISR フィールドテスト， エンジニアリング、 FS、冶金テスト、環境と持続可能な活動
		5,523 m (14 holes)

備考：

(1)会社が2022年6月30日に保有する有効所有権権益は、 JCUによって保有される5%間接所有権権益を含む。

Br}(2)brを評価することは、フェニックスのISR採鉱条件をさらに評価するために、新しいPQ直径穿孔をダイヤモンド掘削することを含む。数には、完了した掘削孔に掘削された総評価米数と、完了した掘削孔の総数とが含まれる。

 

ホイラー大河工事

 

フェニックス鉱蔵をISR 作業としてフェニックス鉱物の開発と鷹頭鷹鉱蔵を通常の地下採鉱作業として開発する潜在経済価値を考慮すると、恵勒川のガソリンスタンドはすでに2018年末に完成した。

 

推定された鉱物埋蔵量と資源を含むホイラー川に関するより多くの詳細は、“カナダサスカチューン州ホイラー川ウランプロジェクト事前実行可能性研究報告”と題するホイラー川プロジェクト技術報告(“PFS技術報告”)に掲載されており、この報告の発効日は2018年9月24日である。PFS技術報告のコピーは，Denisonのサイト上やSEDARおよびEDGARの個人資料で取得することができる.

 

2020年初めの新冠肺炎疫病発生以来経験した社会、金融と市場中断を考慮して、デニソンはホイラー川のいくつかの活動を停止し、PFSで概説したプロジェクト開発スケジュール を実現する肝心な経路上の計画、例えば環境評価 (EA)計画を含む。活動は2021年初めに回復したが，当社ではPFSで概説したプロジェクト開発スケジュールが影響を受けるとは推定できないが，報告で提供されている2021年操業前の活動開始時間と2024年の初回操業時間に関する推定は依存すべきではないことに注意されたい。

 

ホイラー川地産、フェニックスおよび鷹頭ライオン鉱物、およびPFSで概説された既存および提案されたインフラの位置 は、以下に提供される地図上に表示される。

 

 

 

 

 

経営陣の議論と分析

 

 

 

評価計画

 

Denisonの恵勒川2022年評価計画は，2021年末にフェニックスISRプロジェクトのために開始されたFSが完了する前に，このプロジェクトの技術要素のリスクをさらに低減するための野心的な計画を反映している。2022年計画の活動には，(1) 追加の現場計画(‘2022 field Program’)とFFTの完了，(2)FSの完了推進，(3)様々な環境評価範囲を完了して適用される規制機関に環境影響声明(EIS)草案を提出する，(4) 提案されたフェニックスISR運営許可と建設に必要な活動の開始，(5)興味のあるbr側との影響 利益協定(‘IBA’)交渉の推進がある。

 

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内のホイラー川評価コストにおけるDenisonのシェアは、それぞれ7，074，000ドルおよび11，528，000ドル(2021年6月30日-6，882，000ドル、および9，560，000ドル)である。

 

工事活動

 

2022年の現場計画をサポートする仕事は第2四半期 まで続いています。これまで、2022年の実地計画は以下のような構成要素に関連している

 

 

フェニックス 鉱床計画採掘第1段階、第2段階、および第4段階(“三点試験モード”)に位置する3つの離散的な3点 群への設置に成功した。各 3点試験モデルは、これまで評価されていなかった鉱床 他の領域/段階内のISR 採鉱条件をさらに評価するために使用される。これらの評価は最近開始されており，進行中のプロジェクト財務諸表の一部として詳細な鉱山計画作業が組み込まれる予定である。

 

経営陣の議論と分析

 

 

他の9つのPQ井の設置に成功した後，広範な水文地質テストが開始され，第2四半期末に行われる。これまでに、他の9つのPQ井は油井開発と短期注水テストを完了し、 5つの商業規模油井(“CSW”)は2021年に を設置し、さらなる詳細なテスト作業を促進した。残りの試験作業には注水，ポンプ，遮断器試験があり，第3四半期に完成する予定であり，鉱帯内の水文地質単位 および鉱床の波及係数をさらに決定することを目的としている。これらのテストは、第1段階、第2段階、および第4段階の水文地質特徴をより全面的に理解し、FFTの設計と実施をサポートする予定であり、以下ではこれについてより詳細に検討する。

 

 

2022年第2四半期に、会社は水物理、井間地震、br標準地球物理測定を含む詳細な掘削地球物理テストを完了した。試験作業は3点試験モードおよび5つのCSW内で成功した。 は、進行中のbr}FSに関連する鉱山計画に組み込むために、鉱床の垂直および水平流動状況を決定するために、試験作業の結果を評価している。

 

第2四半期における2022年現場計画の活動は、以前の掘削計画で発生した鉱化岩屑を許可施設に移動させて処分することと、大量の水文地質、地下水、冶金試料を収集することをさらに含む。

 

冶金試験

 

Brは、2022年第2四半期に、フェニックス工場の機械部品を決定するための冶金試験をほぼ完了した(2022年8月3日付プレスリリース参照)。テスト作業は2021年4月にサスカチューン州のサスカチューン州研究理事会(SRC)実験室で開始された。試験作業には，従来フェニックスの岩心試料を実験室規模で浸出させて製造したウラン含有溶液(‘UBS’)を用いた実験室試験が含まれていた。これらの試料は，フェニックスのISR井場から回収予定のものを代表することを目的としている(2021年8月4日のプレスリリース参照)。

 

これまでに完了した冶金試験の結果は、以下のように強調されている

 

 

また、冶金試験計画は、計画中のフェニックス工場およびISR動作に関連するFSプロセスのために、以下を確認することを含むいくつかの重要なbr入力を提供する

 

 

さらに、任意の潜在的な関心要素、必要なプロセス構成要素、試薬、およびbr}が加工リスクを低減するために必要な一般的な操作パラメータ を決定し、 業界標準に適合する黄餅製品が製造されることを確実にするために、広範な試験作業が完了した。これは工場とFSのプロセス設計を著しく進展させた。

 

以下の分野の他の 目標冶金試験作業は継続されている：

 

 

 

経営陣の議論と分析

 

フィージビリティスタディをサポートする2022年冶金計画の実験室はサスカスのSRC鉱物加工と地質分析実験室で行われており、Wood Canada Limited監督(日付は2021年9月22日のプレスリリース参照)。

 

ASTM C 967-13規格

 

ASTM C 967-13はウラン鉱 精鉱に適した品質規格であり、精製と六フッ化ウランへの転化の要求を満たすためにウラン業界で一般的に認められているため、販売可能な製品である。しかし、各当事者は、具体的な状況に応じて、製品の品質を異なるまたはより厳しい規格に同意することができる。

 

実行可能性フィールドテスト

 

は2022年第2四半期にFFT支援活動を継続し，2022年7月にフェニックスFFTの建設·運営の承認を得た(2022年7月12日のプレスリリース参照)。この承認はサスカチューン省環境大臣が承認し，採掘作業の典型的なやり方であるDenisonによる“汚染物質制御施設”の運営を許可し，鉱物抽出から廃水処理，排出，貯蔵(場合によっては)の材料の管理を許可した。承認は厳しい審査と相談の流れを経た。

 

カナダ核安全委員会(‘CNSC’)は が決定しており，会社が核物質 (FFTの 操作によるウランを含む鉱化溶液)を所有·貯蔵するためには核物質許可証も必要である。このライセンスを取得するプロセスは非常に進んでおり， FFTに必要な現場準備やデバッグ活動が完了する前にライセンスが受信される予定である

 

Br}FFTは、フェニックス (2021年7月29日および2021年10月28日のプレスリリース参照)に設置された既存の商業規模ISRテスト(“テストモード”)を使用して、フェニックス鉱床の水力流動特性および冶金 岩心浸出試験計画によって評価された浸出特性の総合評価を容易にすることを目的としている。全体的に、FFTはフェニックスに対する ISR採鉱方法の成功応用に必要な浸透率、浸出性と 抑制パラメータの更なる検証を提供することを目的とし、 プロジェクトが期待する生産と修復概況を含む各種のFS設計要素を検証し、通知する予定である。

 

FFTの操作計画は，(1)浸出段階，(2)中和段階，および(3)回収 溶液管理段階の3段階で行われる。

 

の多くの試験活動(浸出和中和段階) は60日間の運転時間を予定した範囲で行われ， 仮施設の建設と設置は試験施設の操業開始と浸出段階開始の約2ヶ月前に開始される。

 

Br浸出段階は、地表より約400メートル下の鉱化区のbr浸出過程の有効性と効率を評価することを目的としている。浸出段階は，酸性 溶液を鉱化領域(“シャワー領域”)内の既存の試験モードの一部に制御的に注入し，br}既存の試験井を用いて溶液を地表に戻すことを含む。Br浸出段階から回収した溶液には，ウラン，銅，鉄，モリブデン，亜鉛を含む溶解鉱物が含まれる予定である。水面に浮上すると，回収した溶液(最大500立方メートル)は承認された環境保全対策 に従ってタンクに一時的に貯蔵される。

 

Br}中和段階は、浸出領域から残りの浸出鉱化溶液を回収することを含み、 は、浸出領域をベースライン条件に近いプロセスに回復するプロセスの効率および効果を検証することを目的としている。この段階では，シャワー領域に弱塩基性 (塩基性)溶液を注入し，この領域を中和し，ろ過期に注入した酸性 溶液の残留効果を逆転させる。その中と段階で回収したbr溶液(最大500立方メートルまで)も承認された抑制措置に従って表面 のタンクに一時的に貯蔵される。

 

 

 

経営陣の議論と分析

 

回収溶液管理段階は， 浸出相と中和相から回収した溶液を(I)鉱化沈殿物とbr}(Ii)中和処理溶液に分離することを含む。鉱化沈殿物brは鋼タンク中の表面に一時的に貯蔵され， 処理後の中和溶液は指定された地下領域に再注入される。

 

FFT施設

 

FFTを完了するために必要な仮の地上施設は，2022年第3四半期にフェニックス現場に設置される予定である。2022年6月30日現在，必要な材料，設備と用品の調達および施設の詳細工事が順調に進んでいる

 

FFTサイト計画は、以下の施設と インフラストラクチャを含む：

 

 

フィージビリティスタディ

 

2021年第3四半期にDenisonはWRJVの決定を発表し，フェニックスのISR採鉱作業を FS段階に早めることを提案し，独立した牽引者 としてWood PLCを選択した。

 

2022年上半期におけるFSの作業は、フェニックスISR生産モデルおよび3 D加工工場モデルの開発の進展と関連があり、上記で議論された2022年の現場および冶金試験計画の支持を得た。

 

FSの完成はプロジェクト進展過程における重要な一歩であり，会社やWRJVが最終的な 開発決定ができる程度までリスク低減の努力を進めることを目的としている。FSの主な目標 は：

 

 

は進行中の環境評価の一部として行われている広範な計画と技術作業として， は の各関係者の諮問作業における適用フィードバックを含み， FSプロジェクト設計に組み込まれ，規制機関が期待している環境期待を超えて地元土着コミュニティの利益と一致する優れた環境管理基準を達成し，達成することを支援する抱負を支援する予定である。

 

 

フェニックスの鉱物資源の前回の評価は2018年だった。その後、各種ISRフィールドテストの一部として、フェニックス 鉱床とその周囲で追加の掘削が完了し、掘削 GWR-045とGWR-049(2022年2月16日と2021年7月29日のプレスリリース参照)と探査掘削を含む；br}更新された鉱物資源評価はFS鉱山計画の基礎となると予想される。

 

 

経営陣の議論と分析

 

 

FS 鉱山設計は凍結 井壁構造を用いた決定(2020年12月1日のプレスリリース参照)，および 複数の現場試験計画と広範な水文地質 モデリング練習の結果を反映する予定であり，これらの結果は 最適化プロジェクトの他の要素に井戸 井網設計，浸透率増強策および 施工と生産スケジュールを含む様々な機会を提供している。

 

 

FS 加工工場設計は，ISR採鉱ウラン頭品位を15 g/Lに向上させる決定(2021年8月4日のプレスリリース参照)と，プロジェクト選鉱の最適化を目指した 広範冶金実験室研究の結果を反映する予定である。

 

 

FSはまた，3種類の資本コスト試算(AACE 国際標準，精度−15%/+25%)を支援するために必要な工学設計レベルを提供することを目指しており，2018年に完成したPFSで強調されたプロジェクトの経済的潜在力を確認するための基礎を提供する予定である。

 

環境と持続可能な開発活動

 

環評価活動

 

は2022年第2四半期にEAに必要な最終第三者技術評価 を完了した。これらの 評価の結果，鉱山生命のすべての段階では， は人間や環境に大きな悪影響を与えないことが予想されると結論した。

 

Br社は環境影響評価の技術評価結果をBrの各関心者である英吉利河第一国(‘ERFN’)とKMLを含む各関心者に提出した。会議に参加する人数は一般に多く，質問やコメントの重点はISR採掘方法，潜在的な環境影響，雇用機会を知ることである。

 

監督部門のコミュニケーションも第2四半期まで続いた。サスカチューン省環境省(“SKMOE”)とCNSCからの代表がサスカチューン省北部で開催されたbrコミュニティ会議に出席した

 

コミュニティ参加活動

 

2022年第2四半期に、Denison は、ホイラー川プロジェクト計画のISRウラン鉱採掘作業の推進を支援するために、DenisonとKMLが共同で取り組む協定を表現したKMLと参加協定を締結した。この参加協定は、ホイラー川プロジェクト連邦および省レベルの環境評価プロセスへのKMLの貢献と参加を支援する既存の書面合意に基づいて設立された。また、DenisonとKMLはすでにDenisonのKML土地と占有区内における探査と評価活動について探査協定を締結した。

 

 

鉱物調査

 

Denisonの探査支出シェアは、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、それぞれ1，060，000ドルおよび3，626，000ドル(2021年6月30日-528，000ドルおよび1，876，000ドル)である。2022年6月30日までの3ヶ月と6ケ月の探査支出が前年より増加したのは冬季探査活動の増加によるものである。

 

アサバスカ盆地の探査支出は通常季節的であり、冬の探査季節(1月から4月中旬)と夏の探査季節(6月から10月中旬)の野外活動が増加する。

 

 

 

経営陣の議論と分析

 

2022年上半期に完成した探査活動を表にまとめた。

 

探査活動
属性	デニソンの所有権	米単位の掘削 (M)(1)	その他のイベント
ろうそく	45.08%(2)	-	地球物理 調査
クロフォード湖	100.00%	-	地球物理 調査
ダービー	60.10%(3)	-	地球物理 調査
[br]フォード湖	100.00%	3341(7 個の穴)	-
ジョンストン湖	100.00%	-	地球物理 調査
月亮湖の南	75.00%	-	地球物理 調査
ウォーターベリー	66.90%	-	地球物理 調査
McClean湖	22.50%	5,862 (23 holes)	-
中西部	25.17%	-	地球物理 調査
水を発見	24.68%(4)	4653(8個の 個の穴)	地球物理 調査
ウォーリー	21.32%(5)	2，037(9 個の穴)	地球物理 調査
合計		15,893 (47 holes)

 

 

Br社の2022年6月30日までのアサバスカ盆地における土地状況を次の図に示す。会社のアサバスカ土地組合は2022年第2四半期に変化はなく、296，661ヘクタール(211項目のクレーム)だった。当社が報告した土地保有量 にはJCUが保有する土地保有量は含まれていない。

 

ウィラー川探査

 

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の間、ダニー·ソンのホイラー川探査コストにおけるシェアはそれぞれ37，000ドルと148，000ドル(2021年6月30日-186，000ドル、446，000ドル)だった

 

ホイラー川探査プロジェクトは2022年第3四半期末に着工する計画だ。2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、恵勒河に関連する探査仕事はデスクトップ分析と2021年探査計画の結果を説明し、2020年と2021年の探査活動を報告し、詳細な2022年探査掘削計画brは約13個の掘削孔で約6，700メートルの掘削を行う予定である。この計画は現在M区と鷹頭ライオン南部目標区に集中する予定であり、この2つの地区の前の探査掘削はエッチング、放射性上昇と地球化学濃縮を発見し、これは潜在的なウラン鉱化システムを表明する可能性がある。

 

探査パイプライン属性

 

は2022年上半期にDenisonの11つのパイプライン物件(7つはDenisonが運営) は探査現場プロジェクトを行い，Denisonの2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の探査コストにおけるシェアはそれぞれ851，000ドルと3，139，000ドル(2021年6月30日-258，000ドルと 1，108，000ドル)であった。

 

第2四半期に完了した現場作業には、会社のJohnston Lake、Candle、Darby物件の物件規模のZ-Tipper Axis電磁(ZTEM)調査が含まれている。Br調査は物件規模の導電率モデル の開発を目指しており，これらのモデルは物件ごとの地下地質に価値のある洞察を提供することが予想される。また、2022年夏のダイヤモンド掘削計画は、2022年冬季探査br掘削計画で発見されたbr鉱化の潜在的延長をテストするために、オラノカナダで運営されているウォットフォッド川プロジェクトで開始された(Denisonプレスリリース、日付は2022年3月29日参照)。

 

Br社 は引き続きそのアサバスカ盆地探査の組み合わせの優先順位を確定し、合理化させ、その最優先のプロジェクトを引き続き探査し、重大かつ意義のある新しい発見を実現することを目標としている。

 

ろうそく

 

最近物件規模のZTEM調査が完了し，合計234線キロのZTEMデータが収集され，より大きな調査の一部として近くのDarbyとJohnston Lake物件 もカバーされている。この調査は，物件規模のbr}導電率モデルを開発することを目的としており，各物件の底層基底地質に価値のある洞察を提供することが予想され，各物件の将来の探査目標 の策定に用いられる予定である。オリジナルデータの初期処理が行われている.

 

クロフォード湖

 

は2022年第1四半期に、会社が100%所有するCrawford Lake物件に対して小型移動ループ電磁(‘SML EM’)調査を完了し、F 2導体に関連する地下室導電率 をよりよく決定し、このプロジェクトの将来の 掘削テストのための目標を決定した。

 

Darby

 

最近物件規模のZTEM調査が完了し，計1，389線キロのZTEMデータを収集した。オリジナルデータの予備処理 を行っている.

 

ジョンストン湖

 

最近物件規模のZTEM調査が完了し，計1，983線キロのZTEMデータが収集された。オリジナルデータの予備処理 を行っている.ZTEMデータは，2022年9月に予定されている大地電磁(‘MT’) 抵抗率調査結果と統合した。

 

フォード湖

 

フォード湖物件はアサバスカ盆地の南東部に位置し，CamecoのKey br}湖作業プロジェクトから北西に約25キロ離れている。2022年第1四半期に、会社のbrは7つの孔、合計3，341メートルを含む探査掘削計画を完成し、2021年のSML EM測定概要の導電率目標をテストした。2022年掘削計画の重点はFD−22−10孔であり，この孔は品位0.08%Euの低品位ウラン鉱化 に遭遇した308は0.4メートルを超えます。 最終的な地球化学分析結果は第3四半期に を受け取る予定です。

 

 

経営陣の議論と分析

 

南月湖

 

2022年第1四半期に収集した2022年逐次移動ループEM (‘SWML EM’)の調査結果のモデリングと解釈作業は2022年第2四半期に完了した。測定は43 Sと70 Sの間のCR−3リード線の位置を決定することに成功し、その中で2021掘削はそれぞれMS−21−02とMS−21−06孔で低品位なbr鉱化を発見した。観測線ごとに将来のbr掘削目標が決定され，後続掘削は暫定的に2023年に行われた。

 

ウォーターベリー

 

Brは2022年第1四半期に会社のウォーターベリー湖物件に対するSML EM調査を完了し、解釈した中西部構造回廊の南西からこの物件の南端まで延びるクレーム S-107359を評価した。2022年第2四半期、ウォーターベリー湖プロジェクトは何の現役実地作業も完了していない。計画中の2022年探査掘削計画は8月初めに開始される予定で、計8~10個の掘削孔があり、総長さは約2500メートルである。

 

マクレ湖

 

Br}McClean Lake資産はOrano Canadaが運営しており，McClean湖ミルといくつかの未採掘ウラン鉱の所在地であり，Cariou，Sue D，Sue E(部分採掘)およびMcClean南北莢を含む。2022年第1四半期に、McClean South Target br地域で23個の掘削孔、合計5862メートルを含むダイヤモンド掘削計画が完了した。2022年計画の最終地球化学結果は第3四半期に を受け取る予定である。

 

中西部

 

中西部 鉱物はOrano Canadaによって運営され，中西部の主要ウラン鉱と中西部A高品位ウラン鉱の所在地であり，これらのウラン鉱はStrike 沿線に位置し，Denisonが67.01%の株式を持つウォーターベリー湖プロジェクトにおけるTHTとHuskie鉱床から6キロ未満である。中西部とウォーターベリー鉱蔵はすべて現有のウラン鉱採掘と選鉱インフラの近くに位置し、省道、送電線とデニソンがMcClean Lake工場の22.5%の株式を持つ工場を含む。

 

2022年 探査計画は 2本の測線上で収集した4.0キロ移動ループ過渡電磁(‘ML-TEM’)データを含む。測定の結果，中西部導体の見かけ右オフセットが，将来の探査計画 のための掘削目標を生成する際に影響を与えることが確認された。

 

水の川を発見

 

ウォーターフエンデ川プロジェクト(‘ウォーターフエンデ川“)はカナダのオラノ社が運営している。Denisonはこのプロジェクトの24.68%の有効所有権権益を持ち、11.78%の直接権益と12.90%の間接 権益を含み、後者はJCUの50%の持分を持っている。

 

2022年3月29日，Denison報告は2022年冬季探査計画期間中に完成した最後の3つの掘削孔の中で複数の新たな高品位不整合賦存ウラン鉱化傍受を発見した。WF-68掘削が突出した結果、この掘削は広範なウラン鉱化帯に戻り、 は5.91%Euのピーク間隔を含む308は3.9メートルを超え、アボカド区の西約800メートルに位置する。新たに発見された鉱化はbrの2つの方向に沿って開放されており，計画された夏季探査掘削計画期間中に追加の掘削を完了して鉱化程度をテストする予定である。

 

冬季プロジェクトで発見された高品位鉱化について，ウォルトフォード合弁企業管理委員会は最近，夏季探査の掘削範囲を4掘削から8掘削に拡大し，全長4，000メートルと予想する計画を承認した。2022年夏季掘削計画は6月にスタートし，8月まで続く予定である。

 

Wolly

 

Wollyプロジェクト はOrano Canadaによって運営されている.2022年Wolly探査掘削計画は2022年第1四半期に完了し、9つの完成した掘削孔で2，037メートルのダイヤモンド掘削を行うことを含む。最終的な地球化学結果は第3四半期にbrを受け取る予定だ。

 

DenisonはWollyの2022年探査計画に資金を提供しないことを選択したため、会社の所有権権益は減少する。

 

 

経営陣の議論と分析

一般と行政費用

 

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月間の一般と行政費用総額はそれぞれ2，759，000ドルと6，823，000ドル(2021年6月30日-2，362，000ドルと4，987，000ドル)である。これらのbrコストには、主に本部賃金と福祉、複数の地域の事務所コスト、監査と規制コスト、法律 費用、投資家関係費用、プロジェクトコスト、およびカナダやアメリカに上場する上場企業の運営に関連する他のすべての コストが含まれる。前年と比較して、現在の3ヶ月と6ヶ月の間の一般的かつ行政費用 が増加したのは、主に従業員数の増加による従業員コストの増加、br社の株価や株価変動が2021年と2022年の株式ベースの報酬推定値に及ぼす影響による非現金株式報酬支出の増加、および現金ボーナス支出の増加である。

 

その他の収支

 

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月間で、会社はそれぞれ7，481，000ドルの損失と他の収入および支出収益45，164，000ドル(2021年6月30日-収益6，348，000ドルと4，307，000ドル)を確認しました。

 

その他の収入/支出の主な駆動要素 は以下のとおりである

 

ウラン投資の公正価値損益

 

2021年に同社は250万ポンドのUを買収した3 O 8総購入価格は91，674，000ドル(加重平均コストはU 3 O 8 36.67ドル (29.66ドル)であり、U 3 O 8 0.05ドル(0.04ドル)の購入手数料を含む)、長期投資として、会社の貸借対照表 を強化し、将来のプロジェクト融資を獲得する能力を強化し、ホイラー川の将来の推進および/または建設を支持することが可能である。これらの材料は長期資本増値のために保有していることから，当社の保有量は公正価値で計測され，報告日間の公正価値変動 は損益で記録されている。2022年6月30日までの3ヶ月間、U 3 O 8のスポット価格は2022年3月31日のU 3 O 8 72.35ドル(57.90ドル)から2022年6月30日までのU 3 O 8 65.08ドル(50.50ドル)に低下し、当社のウラン投資の公正価値は162，693，000ドルであり、2022年6月30日までの3ヶ月の時価計算損失は18，177，000ドル(2021年6月30日 −公価値収益7，534，000ドル)となった。2022年6月30日までの6カ月間、U 3 O 8のスポット価格は2021年12月31日のU 3 O 8 53.25ドル(42.00ドル)から2022年6月30日のU 3 O 8 65.08ドル(50.50ドル)に上昇し、2022年6月30日までの6カ月の時価収益は29，579，000ドル(2021年6月30日-公正価値収益は7，534，000ドル)となった。

 

引受権証の公正価値損益

 

Denisonは2021年2月と 3月に2回の株式発行を完了し，発行単位に関連し，その中に1株の普通株と半分の普通株引受権証が含まれている.1部の全面株式証明書により、br所有者は発行後24ヶ月以内に所定の行使価格で当社の普通株を買収する権利がある。株式証明書の行使価格はドル単位で、会社のカナダリング機能通貨とは異なるため、株式承認証は会社の財務状況報告書では権益ではなく、非現金派生負債に分類される。

 

は単位発行日に、毎回発売される総収益は普通株と普通株購入の間に が相対公正価値法で発行された引受権証を割り当て、株式承認証に関する金額を非流動 派生負債と記す。普通株式引受権証 の行使または満期前の各期間末において、株式承認証は他の 収入と支出に記録されたリスコアリング収益または損失に基づいて 再評価を行う。

 

は、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の間、それぞれ公正価値収益17，217，000ドルと16，733，000ドル(2021年6月30日 -公正価値4，268，000ドルと5，832，000ドル)を記録した。現在の3ヶ月と6ヶ月の間の公正価値収益は主に会社の株価のそれぞれの期間の下落によって推進されている。

 

ポートフォリオの公正価値損益

 

は、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の間に、公正価値9，261，000ドルと4，986，000ドルの投資損失 (2021年6月30日-収益5，233，000ドルと5，142，000ドル)を確認した。公正価値別に計上された投資収益と損失は、関連被投資者の四半期末の終値 によって推進される。

 

 

経営陣の議論と分析

 

ウラン業会社から収益 (‘UI’)を得る

 

当社は2015年11月にモンゴルにあるすべての採鉱資産および事業を1，250，000ドルの現金でUIに売却し、最大12，000，000ドルの追加または付加的な代価を請求する権利がある。2016年9月、モンゴル国鉱物資源局は正式にモンゴル国プロジェクトに採鉱許可証を発行し、Denisonが10，000，000ドルまたは対価(総称して“応収採鉱許可証”と呼ぶ)を取得する権利をトリガした。UI採鉱許可証の予定支払日は2016年11月16日ですが、未払いです。当社の売掛金と利息は全額計上しました。

 

2017年12月、会社は仲裁手続きを開始し、仲裁グループは2020年7月27日に最終裁決を下し、仲裁グループはDenison勝訴を裁定し、UIに2016年11月16日から5%の年率で10，000，000ドルといくつかの法律と仲裁費用を支払うよう命じた。

 

2022年1月、当社はUIと返済協定に調印し、この合意に基づき、双方はUI不足Denisonの債務返済について交渉した。返済協定の条項によると、UIは仲裁裁決に基づいて定期的に支払い、追加の利息と費用を加えて、一連の“br”四半期分割払いと年間マイルストーン支払いで、2025年12月31日まで支払うことに同意している。返済協定によると、デニソンが獲得すべき総金額(2022年までに受信された金額を含む)は、合意期間内に6.5%の年率で稼いだ追加利息を含む約16，000，000ドルである。返済プロトコルには、UIが追加債務を負担する能力のいくつかの制限を含むダニエル·ソンに有利な慣例的な契約や条件が含まれており、返済プロトコルの下での義務を履行する際に仲裁裁決brの実行を延期することを考慮している。

 

は2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、当社はUIから100，000ドル と2，200，000ドルを受け取り、その一部はDenisonによる法律や他の費用の精算に関連しており、 はそれぞれ127，000ドルと2，713，000ドルの収益(2021年6月30日-ゼロドルとゼロドル)を確認した。

 

投資権証の公正価値損益

 

2021年10月，当社は(1)32，500，000株のGoviEExウラン鉱 Inc.(‘GoviEx’)普通株と(2)32，500，000株のGoviEx承認株式証 (‘GoviEx株式承認証’)を売却し，総収益は15，600，000ドルである.総収益は売却時の相対公正価値に応じてGoviEx株式とGoviEx引受権証に分配されるため，分配された収益は12，826，000ドルで株式売却に用いられ，2，774，000ドルはGoviEx承認持分証に割り当てられる.株の元コストは2，698，000ドルである。

 

GoviEx 株式承認証は、持分者が引受証の18ヶ月の有効期間内(2023年4月まで)に、Denisonが所有するGoviEx普通株を0.80ドルで買収し、 派生負債として入金する。期末ごとに、GoviEx持分証 が行使または満期になるまで、株式承認証はすべて再評価を行い、収益と損失を再評価するには他の収入と 支出を記入する。

 

2022年6月30日までの3ヶ月と6ケ月の間、当社はGoviEx株式承認証で公平価値収益2，308，000元及び1，170，000元(2021年6月30日--ゼロ元及びゼロ元)を記録した。今期の公正価値収益は主にGoviEx株価が前期終了時より下落したことによるものである。

 

外国為替損益

 

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、会社が確認した外国為替収益はそれぞれ487，000ドルと287，000ドル(2021年6月30日-外国為替損失はそれぞれ2，059，000ドルと1，618，000ドル)である。今年度の外国為替収益が増加した主な原因は、ドル建て現金と売掛金残高に及ぼすドルのカナダレート上昇の影響である。

 

合弁企業の収入における持分

 

2021年8月3日，Denisonは現金で20，500，000ドルと1，356，000ドルの取引コストでUEX Corporation(“UEX”)からJCU 50%を買収する取引を完了した(“JCU 買収”)。

 

JCUは民間会社であり、カナダに12つのウラン鉱プロジェクト合弁企業の10%の権益を持っており、その中にはDenisonが直接所有するホイラー川プロジェクトの10%の権益、ミレニアムプロジェクトの30.099%の権益(Cameco，69.901%)、Kiggavikプロジェクト33.8118%の権益(Orano Canada，66.1882%)、クリスティ湖プロジェクトの34.450 8%の権益(UEX，65.5492%)が含まれている。Denisonは2022年6月30日までにJCUの50%の権益を持ち，共同制御権 を持つ.そのため、この合弁企業は権益法を採用して入金される。

 

 

経営陣の議論と分析

 

は、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の間、当社はJCUの資本 損失812，000ドルと1，304，000ドル(2021年6月30日 -0ドルと0ドル)を記録しました。当社は、入手可能な最大財務情報に基づいて、JCUにおける収入または損失のシェア を1ヶ月の借金として記録し、その後発生した任意の重大な取引に基づいて調整する。

 

流動性と資本資源 資源

 

2022年6月30日まで(2021年12月31日現在)，現金と現金等価物は56，839，000ドル(br}-63，998，000ドル)である.

 

現金と現金等価物が7，159，000ドル減少したのは，主に運営用現金純額が13，329，000ドル，投資活動用現金純額が3，206，000ドルであったが，融資活動によって提供された現金純額9，065，000ドル分が相殺されたためである。

 

経営活動で使用されている現金純額は13，329，000ドルであり，主に非現金項目と運営資本項目の変化調整後の今期の純損失によるものである。

 

投資活動で使用されている現金純額は3，206，000ドルであり，主な原因は がサスカスのオフィスビルを買収したこと，および がFFT関連設備を購入したことであるが，制限的現金のbr}減少によってわずかに相殺されている。制限された現金減少は、豊業銀行との信用与信手配を維持するために必要な質抵当現金の減少と、エリオト湖埋立信託基金からの現金募集によるものであるが、会社が毎年エリオト湖埋め立て信託基金に提供した資金に相殺されている。

 

融資活動が提供する現金純額9，065，000ドルは，会社の市場(‘ATM’)持分計画の純収益 および株式オプション行権から来ている.ATM機の詳細については、次の を参照してください。

 

2021年9月、当社はカナダとアメリカ各省と地域の証券監督管理機関に短い基礎棚募集説明書 (‘2021基礎棚募集説明書’)を提出した。2021年の基本棚募集説明書 は証券の公開発売に関連しており、金額、価格、条項は販売時の市場状況と2021年の棚募集説明書 中の規定と募集説明書の付録に基づいて決定され、2021年9月16日から25ヶ月の間に、総発売 金額は最高250，000，000ドルに達する。

 

も同様に2021年9月にDenisonは株式分配協定 に署名し、ATM株式発行計画(‘2021年ATM 計画’)を規定し、2021年の基本棚募集説明書付録の資格を獲得した。2021年のATM計画では、Denisonは、その代理によって、カナダおよび米国で定期的にbrの総発行価格が50，000，000ドルまでの普通株を提供し、販売することが可能になる。

 

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、会社は2021年のATM計画に基づいて89，000株と4，238，600株を発行した。普通株は1株当たり2.02ドルで発行され，総収益は8，563，000ドルであった。同社はまた、171，000ドルの手数料と100，000ドルの他のコストを含むATM株の発行に関する発行コスト271，000ドルを確認した。同社は2021年のATM計画を開始して以来、ATMで8，078，900株を発行しており、総収益は16，538，000ドルである。

 

2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月以内に、会社は従業員の株式オプション行使によりそれぞれ122，000株と1，100，000株を発行した株式収益をそれぞれ119，000ドル、807，000ドルから受け取った。

 

収益を使用する

 

2021年2月単位融資

 

当社が2021年2月16日に発表した“2020年基本棚募集説明書増刊”(“2021年2月募集説明書”br}増刊‘)で開示されているように、2021年2月からの株式融資で得られた純額は、ホイラー川の評価と詳細なプロジェクト工事活動及びbrの一般、会社と行政費用に使用される予定である。2021年の間、この融資の一部は、DenisonがJCUの株式の50%を買収するために資金を提供するために使用される。当社の残りの純収益に対する使用 は、2021年2月の目論見明細書補編で開示された使用状況と一致している。

 

2021年3月単位融資

 

当社が2021年3月17日に発表した“2020年基礎棚目論見説明書補編”(“2021年3月目論見説明書補充資料”)に開示されているように、2021年3月に株式融資の大部分の純収益はウランスポット市場でウランウランを購入するために使用される予定であり、約250万ポンドのウラン獲得を目指している308およびウラン購入の貯蔵費用を含む一般的、会社、および行政費用。

 

 

経営陣の議論と分析

 

2021年に同社は250万ポンドのUを買収した308ドルで、総コストは91，674，000ドルです。今回の融資の余剰純収益 は一般，会社，行政費用に用いられ，2021年3月の目論見付録に開示された収益用途と一致する。

 

2021年融資流量

 

当社は2022年6月30日までに，その義務を果たすために5，381，000ドルを支出し，2021年3月に普通株を流転方式で発行し，資格に適合したカナダ探査支出に8，000，000ドルを支出した。残りの部分はbr社のホイラー川、ジョンストン湖、ウォーターベリー湖の2022年夏季探査計画の一部として完成する予定だ。

 

2021年ATM計画融資

 

当社が2021年9月28日に発表した“2021年基本棚目論見書補編”(“2021年9月の募集説明書増刊”)に開示されているように、2021年のATM計画により調達された資金純額は、ホイラー川評価と詳細プロジェクト工事、長いプロジェクト建設プロジェクトおよび一般、会社と 行政費用に使用される予定で、実際の募集金額によります。 は2021年9月から2022年6月30日までの間に決定されます。当社の第一次発行で得られた金の使用は、2021年9月の目論見副刊が開示したものと一致している。

 

循環定期信用手配

 

当社は2022年1月21日にカナダのノバスコシア銀行(‘BNS’)と合意し、当社のクレジット融資期限を2022年1月31日に延長することで合意した(‘2022 クレジット融資’)。当時，2022年の信用状 ローンにより，会社は引き続き24，000，000ドルにのぼる信用状 を獲得しており，この資金はすべて回収義務を支援する非金融信用状 に用いられていた.信用手配のすべての他のbr条項(有形純資産契約、質抵当現金、投資金額と保証)は改訂によって変わらず、9，000，000ドルの現金担保の提供を要求し、BNSに保管し、2022年の信用手配を維持することを含む。

 

2022年1月、国家原発委員会はMMJVとMWJV運営許可証の改訂を許可し、McClean Lake TMFの拡張、及び関連する改訂予備退役計画(PDP)とコスト試算を許可した。更新後の計画によると、サスカチューン州への財務保証の提供を要求する中で同社が占める割合は24，135，000ドルから22，972，000ドルに低下した。

 

MMLJV回収義務に必要な財務保証を削減したため、当社は2022年4月に2022年信用手配をさらに改訂した。今回の改訂は2022年信用手配下で利用可能な信用状の最高限度額を22，972，000ドルに引き下げ、この一部の資金はすべて回収義務を支援する非金融信用状に使用されている。また、2022年のクレジット手配を維持するためにBNSに保管されていた現金抵当品 は、9，135，000ドルから7，972，000ドルに減少し、これまで制限されていた1，163，000ドルの現金を当社に返却することになった。信用手配の他のすべての 条項(有形純資産契約、投資金額、融資保証)は今回の改訂で不変 を維持している。

 

関連先との取引

 

ウラン参加会社

 

2021年7月19日まで、DenisonはUPCのマネージャーを務めており、UPCはトロント証券取引所に上場し、Uに投資している3 O 8および六フッ化ウラン(‘UF 6’)。同社はUPCに所有権を持っていないが、提供する管理サービスから料金を受け取り、UPCからU 3 O 8およびUF 6を購入して販売して手数料を取得する。

 

2021年4月，UPCはSprottと合意し，UPCをSprott実物ウラン信託に変換することを発表した。この取引は2021年7月19日に完了し，Denison とUPC間のMSAは終了した.

 

Br社とUPC間のMSAは，DenisonがUPCから以下の(br}管理費を得る権利がある：a)年間400，000ドルの基本費用， は四半期平均分割払い，b)浮動費用は，(Br)UPC総資産が1億ドルを超え5億ドル以下の年0.3%，(Ii)5億ドルを超えるUPC総資産の年間0.2%に相当する

 

経営陣の議論と分析

 

(br}c)取引または手配(融資または買収またはU売却を除く)に関する取締役会によって決定された継続的な監視または作業の費用3 O 8またはUF 6)；およびd)任意のU 3 O 8またはUF 6の毛値の1.0%のマージンを購入または販売するか、または任意のウランローンについてUPCに支払う毛利費用を手配する。

 

2021年のMSAの終了により，DenisonはUPC支払いの5，848，000ドルの終了支払いを受け取った.

 

以下 締め切り期間中にUPCから稼いだ金額：

 

					3ヶ月で終わる				6ヶ月で終わる
					6月30日、		6月30日、		6月30日、		6月30日、
(単位は 千)					2022		2021		2022		2021
管理費 収入
基本と可変料金				$	-	$	571	$	-	$	1,046
適宜課金					-		210		-		350
手数料					-		697		-		697
				$	-	$	1,478	$	-	$	2,093

 

韓国電力会社(KEPCO)

Denisonと韓国(KHNP Canada)(KEPCOはKorea Hydro Nuclear Power{br)(KHNP)の間接子会社を介してKHNP戦略関係協定の契約者であり、この合意は双方の間に長期的な協力業務関係を確立することを規定しており、 はKHNP Canadaを含み、その持株割合が少なくとも5%であれば、代表がbr}Denisonに入る取締役会を指名する権利がある。

 

KHNP Canadaも韓国ウォーターベリーウラン鉱有限会社(KWULP)の多くのメンバーである。KWULPはbr投資家からなる財団であり，ウォーターベリー湖ウラン会社(“WLUC”)とウォーターベリー湖ウラン有限共同企業(“WLULP”)の非デニソンが持つ権益を持ち，この2つの実体の主要資産はウォーターベリー湖の財産である。

 

重要な管理職の報酬

 

キー管理 人員とは、会社の活動を直接或いは間接的に計画、指導、制御する権利と責任がある人員である。キー管理者には、会社の執行者、副総裁、取締役会メンバーが含まれる。

 

キー管理者は以下の報酬を獲得した：

 

		3ヶ月で終わる				6ヶ月で終わる
		6月30,		6月30,		6月30,		6月30,
(単位は 千)		2022		2021		2022		2021
給料と短期従業員福祉	$	(545)	$	(494)	$	(2,168)	$	(1,537)
株式ベースの報酬		(825)		(737)		(1,648)		(1,057)
	$	(1,370)	$	(1,231)	$	(3,816)	$	(2,594)

 

鍵管理者への給与と短期従業員福祉の増加 は主にボーナス支出の増加および従業員数の増加によるものである.

 

会社 は、株式に基づく報酬の帰属中の会計価値を確認する。2021年第1四半期には、会社の株価や株価変動の増加により、2021年3月31日までの四半期末に付与された奨励金の会計推定値が増加した。2022年6月30日までの6ヶ月間、株式ベースの報酬が増加したのは、本四半期にこれらの報酬に対する丸6ヶ月の帰属費用の確認 を含み、前期は4ヶ月の帰属費用 のみを含むためである。

 

表外手配

 

当社には何の表外手配もありません。

 

 

経営陣の議論と分析

 

未償還株式データ

 

普通株式

 

2022年8月4日現在，発行済みと発行済み普通株総数は818，375，150株 ，完全希釈後の普通株総数は891，009，609株 である。

 

株式オプションと株式単位

 

2022年8月4日現在，会社は9，594，395件のDenison株オプションと8，033，589株の流通株を持っている。

 

株式承認証

 

2022年8月4日までに、55，006，475件の株式承認証が満期になっておらず、その中には15，791，475件の実行価格が2.00ドル、2023年2月に満期になった引受証、および39，215，000件の実行価格が2.25ドル、2023年3月に期限が切れた引受権証が含まれている。

 

2022年展望

 

これまでに開示された2022年予算と展望の詳細な検討については、2021年12月31日までの年間MD&Aと2022年3月31日までの3ヶ月間のMD&Aを参照されたい。

 

2022年第2四半期に、同社はMcClean LakeのSabre試掘プロジェクトでの生産シェア で得られた実際の純収益を反映するために、鉱物販売収入の予想を小幅に調整した。

 

また、同社は第2四半期の評価支出予想を2，276，000ドル増加させた。この変化は、FFT許可プロセスの一部としてサスカチューン省に提供される必要がある財務保証と、テストの予想される設備および運営コストのいくつかの調整とを含むFFTに関するコスト の増加を反映している。また，関係者との合意交渉と最後に関連費用を決定する 展望を追加し，最近署名された合意に関する 費用を反映している.JCU現金寄付の見通しもそれに応じて引き上げられ、ホイラー川評価コストの増加がJCUを通じて会社が保有するホイラー川の5%所有権権益に与える影響を反映している。

 

第2四半期に、同社はまた、今後数年間の計画の探査作業を支援するために、ジョンストン湖土地の探査キャンプを借りるのではなく、購入を決定したため、探査支出を29万ドル増加させた。

 

最後に、会社と行政の見通しは415，000ドル に引き下げられ、金利上昇が会社の現金と制限された現金残高に与える利息とUIから受けた支払いの影響を反映しており、 2022年に支払う現金ボーナスの増加はこの影響をわずかに相殺した。

 

 

 

 

 

 

経営陣の議論と分析

 

 

(単位は 千)		までの2022年展望	現在の2022年展望	実際に 2022年6月(2)
掘削セグメント
鉱物販売		2,775	2,736	2,736
開発と運営		(1,704)	(1,704)	(789)
探索		(7,213)	(7,503)	(3,706)
評価		(23,544)	(25,820)	(11,673)
JCU現金 貢献		(859)	(964)	-
		(30,545)	(33,255)	(13,432)
閉じたセグメント
閉鎖された炭鉱環境サービス		1,185	1,185	477
		1,185	1,185	477
会社と他の細分化市場
会社 管理とその他		(9,477)	(9,032)	(5,014)
		(9,477)	(9,032)	(5,014)
合計(1)		$                        (38,837)	$ (41,102)	$                        (17,969)

備考：

 

 

その他の情報

 

重要な会計政策

 

合格者

 

デニーソン副社長運営副社長デビッド·ブランホストは、NI 43-101の用語で言及されているbr}合格者である会社の評価計画に関連する科学および技術開示を準備および/または検討し、確認した。

 

ダニエル取締役探査会社の地質総監Andy Yackulicは、NI 43-101中のこの用語が指すbr“合格者”である会社の探査計画に関連する科学と技術開示を準備および/または審査し、確認した。

 

ここで議論されている各デニソン材料プロジェクトに関するより多くの 情報は、会社のウェブサイトで提供されている適用可能な技術報告、および会社のSEDARを参考にすることを奨励します(Wwwv.sedar.com) とエドガー(www.sec.gov/edgar.shtml)：

 

 

 

 

経営陣の議論と分析

 

 

社は初歩的な放射当量レベル (‘EU)を報告した3 O 8‘)、その探査計画が完了した間または後に、較正井戸下全ガンマプローブから が得られ、その後、鉱化掘削コアのサンプリングおよび化学分析後の最終U 3 O 8分析レベル が報告される。ウラン分析はサスカチューン省研究理事会地球分析実験室が国際標準化組織/国際電工委員会17025：2005年に認可されたU 3 O 8重量%の測定方法を用いて溶解岩心試料に対して行った。試料 を調製することは、岩心試料を−106ミクロンを通過する90% まで粉砕および粉砕することを含む。生成したパルプを王水で消化し、溶液を用いて誘導結合プラズマ原子発光分光計を用いてU 3 O 8重量%を分析する。複合岩心試料の地球化学的結果は百万分の数(‘ppm’)単位で報告されており，これらの結果は 部分HNO 3：HCl消化と 誘導結合プラズマ体質スペクトル(ICP−MS)により得られた。ホウ素値はNaO 2/NaCO 3溶融により得られ，誘導結合プラズマスペクトル分析を行った。すべてのデータはDenisonが開示前に雇った合格者によって検証された。Denisonのサンプリング，分析，品質保証計画，品質管理措置およびデータ検証プログラムの詳細については，Denisonが2022年3月25日に発表した“年度情報テーブル”を参照されたいが，会社サイト でSEDAR(www.sedar.com) に会社概要でアーカイブすることも可能であり，Edgar 40-F表でも閲覧可能であり，サイトはwww.sec.gov/edgar.shtmlである.

 

前向き陳述に関する警告的声明

 

本MD&Aに含まれるいくつかの 情報は ダニソンの業務，運営，財務業績と状況に関する の適用に関する米国とカナダの法律が指す“前向き情報”を構成している.

 

一般に、これらの 前向き記述は、 前向き用語を使用することによって、例えば、“計画”、“br}‘予想”、“予算”、“br}’計画”、“推定”、“br}‘予測”、“意図”、“br}’予想”または“信じる”、またはこれらの語およびフレーズの否定および/または変形、または状態 のいくつかの行動、イベントまたは結果“可能性”、“br}‘可能性”、“将”、“将”を使用することによって識別することができる。‘可能’または ‘は’、‘発生’、‘は を実現する’または‘可能’をとります。

 

具体的には、本MD&Aは、Denisonの2022年以降の計画と目標、株式融資収益の提案使用、Denisonの鉱物埋蔵量と鉱物資源の推定、Denison計画の工事、環境評価およびその他の評価計画、PFSの結果、内部の推定と仮定、および予想予算、費用、支出とスケジュールに関する陳述を含むDenisonの2022年以降の計画と目標、に関する前向き情報を含む。Denisonのコミュニティ参加活動および関連プロトコルの予想およびその期待の連続性 ；Denisonの合弁企業の所有権権益およびそのbrパートナーとの合意の連続性の予想；買収または探査による鉱物埋蔵量と資源の増加に対する期待；Cigar Lake鉱石有料粉砕に対する期待br)；その閉鎖された鉱山の収入および支出の予想br；ならびに年間運営予算と資本支出 計画、推定された探査と開発支出、ならびに 回収コストとDenisonのシェア。“鉱物埋蔵量”または“鉱物br”に関連する表現は、いくつかの推定およびbr}に基づいて仮定された鉱物埋蔵量および鉱物資源が将来的に利益を得ることができる将来的に利益を得ることができる暗黙的評価に関するので、前向き情報とみなされる。

 

展望性 陳述は、管理層がこのような陳述を行う日までの意見と推定に基づいており、それらは既知と未知のリスク、不確定性および他の要素の影響を受け、これらのリスク、不確定性および他の要素はDenisonの実際の結果、活動レベル、業績または成果 を招く可能性があり、これらの展望的陳述によって明示または示唆されたものとは大きく異なる。例えば、Denisonの研究結果は、PFS、 のトレードオフ研究および実地作業を含み、さらなるテスト後に保持されない可能性があり、またはさらなる設計および研究完了後にフェニックス鉱物の実際の採鉱計画を代表することができない。さらに、Denisonが必要な資源(例えば、試験施設、資本資金、規制承認など)を維持または他の方法で得ることができない場合、ホイラー川または他のプロジェクトまたはその探査計画における試験、評価、および開発作業を停止することを決定または他の方法で要求することができる。あるいは 運営はグローバルとローカル供給中断の影響を受ける

 

Denisonは 本前向き情報に反映される期待は合理的であると考えているが，これらの 期待が正確であることが証明される保証はなく，結果は本前向き情報で予想される と大きく異なる可能性がある.前向き事象に影響を及ぼす可能性のあるリスクや他の要因の検討 については，デニソン社の日付が2022年3月25日である年次情報表における“リスク要因”というタイトルで議論されている要因を参照されたい。これらの 要因はそうではなく，詳細であると解釈されてはならない.

 

したがって，読者は前向き陳述に過度に依存してはならない.本 MD&Aに含まれる前向き情報は，この警告宣言によって制限されることを明確にする.法律の適用に別途要求があるほか、任意の 前向き情報とそれに関連する仮定は、本MD&Aが発行された日からのみ説明されます。Denisonは、この情報が実際の結果または Denisonの予想変化と一致するように、本MD&A発行日後の任意の 前向き情報を公開または修正する義務を負いません。

 

経営陣の議論と分析

 

アメリカの投資家に注意してください：測定され、指示と推定された鉱物資源と可能な鉱物埋蔵量に関する推定 ：本MD&A可能 は用語“測定された”、“指示”と“推定”鉱物資源 を使用する。米国の投資家は、これらの用語はカナダ採鉱学会の鉱物埋蔵量に関する定義基準、カナダ国家機器43-101鉱物開示標準(‘NI 43-101’)に示された冶金と石油に基づいて作成され、カナダのbr法規の認可と要求を得たが、これらの用語は最近まで“米国証券法”下の業界ガイドライン7 で定義されていないと言われている。米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出された報告書や登録声明に を使用することは許可されていないか。“推定された鉱物資源”には大きな不確実性が存在し、その経済と法律の実行可能性にも不確実性が存在する。推定された鉱物資源の全部またはどの部分もより高いクラスにアップグレードするとは仮定できない。カナダの規定によると、推定された鉱物資源の推定は実行可能性や他の経済研究の基礎とはならない。米国の投資家に、すべてまたは任意の部分が測定または指示された鉱物資源が 鉱物埋蔵量に変換されると考えないように注意する。米国の投資家も、推定された鉱物資源の全部または任意の部分が存在するとは考えないように注意されており、 や経済的あるいは法的に採掘可能である。さらに、NI 43−101におけるbr目的のための用語“鉱物埋蔵量”、“明らかにされた鉱物埋蔵量”および“可能な鉱物埋蔵量”は、業界ガイド7における定義および許容される使用とは異なる。

 

2019年2月から、米国証券取引委員会は、“取引法”に基づいて米国証券取引委員会に登録された証券の発行者に対する鉱業権開示要求を更新するため、開示規則改正案 を可決したため、米国証券取引委員会は現在、 “鉱物資源を測定した”、“鉱物資源を指示する”、“鉱物資源の推定”の推定を確認している。また、米国証券取引委員会は、NI 43-101に要求されるCIM基準に対応するbr}の定義“ほぼ類似している”とする“明らかにされた鉱物埋蔵量”と“可能な鉱物埋蔵量”の定義を修正した。しかし、Denisonが開示した鉱物資源や鉱物埋蔵量に関する情報は、米国 社が公表したbr類似情報と比較できない可能性がある。