アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表20-F

あるいは…。

本財政年度末まで九月三十日2021

あるいは…。

あるいは…。

この幽霊会社が報告した事件の日付が必要です

移行期になります至れり尽くせり

依頼書類番号：001-39111

Q&K国際グループ有限公司
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

ケイマン諸島
(登録成立または組織の司法管轄権)

A棟1607号室
龍華中路596号
徐匯区, 上海.上海, 200032
人民Republic of China
(主にオフィスアドレスを実行)

最高経営責任者曲成才
電話：+86-21-6422-8532
Eメール：メール：ccquu@qk 365.com
A棟1607号室
龍華中路596号
徐匯区, 上海.上海, 200032
人民Republic of China
(会社の連絡先名、電話、電子メールおよび/またはファックス番号および住所)

同法第12条(B)に基づいて登録又は登録される証券。

*取引には使用されず、米国預託株式のナスダック世界市場への上場のみと関係があります。

同法第12条(G)に基づいて登録又は登録される証券。

適用されない
(クラス名)

同法第15(D)条により報告義務のある証券が規定されている。

適用されない
(クラス名)

2021年9月30日までに1,647,386,700発行された普通株は、1，466，997，151株A類普通株と180，389，549株B類普通株を含み、1株当たり額面は0.00001ドルである

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。はい、そうです☐   違います。☒

本報告が年次報告又は移行報告である場合は、登録者が1934年“証券取引法”第13又は15(D)節に基づいて報告を提出する必要がないか否かを勾印で示してください。はい、そうです☐   違います。☒

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです☒ No ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出および掲示を要求されたより短い時間)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです☒ No ☐

再選挙マークで登録者が大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者か新興成長型会社かを示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。(1つを選択)：

もし1つの新興成長型会社が米国公認会計原則に従ってその財務諸表を作成する場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかをチェック番号で示す場合、取引所法案第13(A)節に提供される任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☐

登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す

前の質問に答えたときに“その他”をチェックした場合は、登録者がどの財務諸表項目に従うかをチェックしてください。プロジェクト17☐プロジェクト18☐

これが年次報告書である場合は、登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示してください(取引法第12 b-2条で定義されているように)
はい、そうです☐ No ☒

(過去5年間の破産手続きに関する発行者にのみ適用)

登録者が第12，13または15(D)条に提出されたすべての書類および報告書を再選択マークで示しているかどうか 1934年の証券取引法は、裁判所が確認した計画に基づいて証券配分を行った後である。はい、そうです☐ No ☐

カタログ

序言：序言

本年度報告では、説明や文意が別に指摘されているほか、表格20-Fを採用している

1

別の説明がない限り、本年度報告におけるテナント数、テナント継続率、テナントの平均賃貸年数、および我々の他の経営データは、賃貸契約1週間後に私たちのアパートに入居しないテナントを選択することは考慮されていない。潜在テナントが私たちのアパートを試用することを奨励するために、新しいテナントが入居日から三日間以内に賃貸契約をキャンセルすることを許可する政策を制定し、すべてのレンタル料、保証金、費用を無料で返金します。もし新しいテナントが四日目から七日目までにレンタル契約をキャンセルした場合、私たちはすべての未使用のレンタル料、保証金、費用を無料で返します。2021年度には，テナントと締結したテナントのうち，約3.7%がテナントの第1週で終了した

私たちの財政年度終了日は9月30日です。“2019年度”とは、2019年9月30日現在の事業年度を指し、“2020年度”とは、2020年9月30日現在の事業年度を指し、“2021年度”とは、2021年9月30日現在の事業年度をいう。

私たちの報告通貨は人民元です。この表格20-Fの年間報告書には、読者に便利なために、いくつかの外貨金額からドルへの換算も含まれている。別の説明がない限り、すべての人民元の対ドル換算は6.4434元の人民元対1.00ドルの価格で行われており、これは米連邦準備委員会(Federal Reserve Board)が発表したH.10統計データに規定されている2021年9月30日正午にレートを購入したものである。私たちは今年度の報告書で言及された人民元やドルの金額を代表しないし、任意の特定の為替レートでドルや人民元に両替することができます。中国政府はあるタイプの取引で人民元を外貨に両替することと、外貨を人民元に両替することを制限または禁止している。2022年2月4日、FRB理事会のH.10統計が発表した昼の購入レートは6.3610元で1.00ドルだった。

本年度報告で提供されるある会社の名称は、その元の中国語の法定名称から翻訳または音訳されたものである

いずれのテーブルにおいても、合計金額として決定された金額と、列挙された金額の合計との間の差は、丸めによるものである。

2

前向きに陳述する

このForm 20-F年度報告書には前向きな陳述が含まれており、現在の未来の事件に対する私たちの期待と見方を反映している。既知と未知のリスク、不確定要素とその他の要素は、“第3項、肝心な情報-D.リスク要素”に列挙されたリスク要素を含み、著者らの実際の結果、業績或いは業績と展望性陳述中の明示或いは暗示の結果、業績或いは業績とは大きく異なる可能性がある。これらの声明は1995年の米国個人証券訴訟改革法の“安全港”条項に基づいて作られた。

その中のいくつかの前向きな陳述は、“可能”、“予想”、“目標”、“推定”、“計画”、“計画”、“信じる”、“可能”、“可能”、“継続”または他の同様の表現によって識別することができる。私たちのこれらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件に対する予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件が私たちの財務状況、経営結果、業務戦略と財務需要に影響を与える可能性があると考えている。これらの前向きな陳述は、以下に関連する陳述を含むが、これらに限定されない

このような展望的な陳述は様々な危険と不確実性と関連がある。私たちは私たちがこのような展望的陳述で表現された予想が合理的だと信じているが、私たちの予想は後で発見されるかもしれない。私たちの実際の結果は私たちの予想と大きく違うかもしれない。あなたはこの年間報告書と私たちが言及した文書をよく読んで、私たちの未来の実際の結果が私たちが予想していたものと大きく違うかもしれないことを理解して、私たちが予想しているよりも悪いかもしれない。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。

この年間報告書は私たちが様々な政府と個人出版物から得たいくつかのデータと情報を含む。これらの出版物の統計データはまた、いくつかの仮定に基づく予測を含む。私たちの産業は市場データ予測の速度で増加しないかもしれないし、全くそうではないかもしれない。もしこの市場が予想される速度で成長できなければ、私たちの業務と私たちのアメリカ預託証明書の市場価格に大きな悪影響を及ぼすかもしれません。また、中国ブランドの長期マンション賃貸業界の性質の急速な変化は、私たちの市場の成長の見通しや未来の状況に関連するいかなる予測や推定にも重大な不確定性が存在する。さらに、市場データの背後にある任意の1つまたは複数の仮説が後に発見されるのは正しくない場合、実際の結果は、これらの仮定に基づく予測とは異なる可能性がある。あなたはこのような展望的な陳述に過度に依存してはいけない。

本年度報告で行われた前向き陳述は，本年度報告までに述べた日までの事件や情報のみに触れている。法律に別の要求がない限り、私たちは、陳述の日の後、または意外な事件の発生を反映するために、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を公開更新または修正する義務はない。

3

第1部

中国に本部を置くことや中国で大部分の業務を持つことに関するリスク

私たちは中国での私たちの業務に関連する法律と運営リスクに直面している。中国政府には、中国で業務を行っている会社(私たちを含む)が業務を展開する能力に大きな影響を与える重大な権力がある。中国経済、政治または社会条件や政府政策の変化は、我々の業務や経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。中国の法律·法規の解釈と適用の不確実性により、中国政府が今後米国上場企業に対して行ういかなる行動の不確実性リスクも含むリスクに直面しているが、これらに限定されない。もし私たちが中国の監督管理機関の規則を守らなければ、私たちは中国証監会を含む中国の監督管理機関の制裁を受ける可能性もある。中国政府が海外で行っている発行および/または中国で業務を行っている会社(我々を含む)の外国投資により多くの監督·制御を加えるいかなる行動も、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害し、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。これらの中国関連のリスクは、私たちの業務および/または私たちの証券の価値を実質的に変化させる可能性があり、または将来投資家に証券を提供する能力を著しく制限または完全に阻害し、そのような証券の価値を大幅に低下させたり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

中華人民共和国政府はいつでも私たちの運営方式に重大な介入と影響を与えることができる。最近、中国政府は事前通知なしに一連の監督管理行動と声明を開始し、中国での商業経営を規範化し、証券市場の不正活動に打撃を与え、海外上場の中国企業に対する監督管理を強化し、新しい措置を講じてネットワークセキュリティ審査の範囲とデータセキュリティに関連する新しい法律法規を拡大し、反独占法執行を強化する

世界の個人情報と重要なデータの収集、使用、保護、共有、転送、その他の処理の規制枠組みは中国で急速に変化しており、予測可能な未来には依然として不確定である可能性がある。中国の監督管理部門はすでにデータ保護に関するいくつかの立法と規制提案を実施し、考慮している。例えば、2017年6月に施行された“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”は、中国国内のすべてのインターネットまたは他の情報ネットワークを介して接続またはサービスを提供する組織を含む可能性がある中国初の国家レベルのデータ保護対象であるネットワーク事業者を確立した。“中華人民共和国データ安全法”は中国全国人民代表大会常務委員会が2021年6月10日に公布し、2021年9月1日から施行され、データ安全保護の主要な制度枠組みを描き出した。

2021年12月、国家ネット信弁は改訂された“ネットワーク安全審査方法”を発表し、ネット空間経営者の個人情報が100万ユーザーを超えることを要求し、海外で発売しようとしているのは、ネットワーク安全審査弁公室(CRO)に記録してネットワーク安全審査を行わなければならない。改正された“ネットワークセキュリティ審査方法”は、発行者が100万人を超えるユーザの個人情報を持っている場合、その発行者の証券が海外で発売される前に、当該発行者がネットワークセキュリティ審査申請を提出しなければならないと規定しており、この発行者はこの方法で定義された“重要な情報インフラ事業者”あるいは“データ処理事業者”でなければならない；もし中国政府の関係部門がその発行者のネットワーク製品やサービス、データ処理、あるいは外国での上場に影響を与える可能性があり、中国の国家安全に影響を与える可能性があると認定した場合、中国の関連政府部門はネットワークセキュリティ審査を開始することができる。修正された“ネットワークセキュリティ審査方法”は2022年2月15日から施行される。2021年8月、中国全国人民代表大会常務委員会は個人情報保護法を公表し、2021年11月1日から施行された。“個人情報保護法”は，個人情報処理に適した包括的なデータプライバシーと保護要求を規定し，データ保護コンプライアンス義務を中国国内の組織や個人を含む個人個人情報の処理，海外個人個人情報の処理に拡大し，処理の目的が向, 中国にいる人。個人情報保護法はまた、キー情報インフラ事業者と個人情報処理実体が処理する個人情報が中国サイバー空間規制機関が設定した数のハードルに達した場合、中国で発生或いは収集した個人情報を中国に保存し、中国ネットワーク空間監督機関を通じてこのような個人情報の輸出に対する安全評価を行わなければならないと規定している。また、個人情報保護法によると、同法に深刻な違反をした人は、5000万元または前年度の年収5%の罰金を科すことができ、主管部門に関連活動の一時停止を命じられることができる。

2021年11月、CACは“ネットワークデータセキュリティ条例(意見募集稿)”を発表し、意見を公開し、締め切りは2021年12月13日である。ネットワークデータセキュリティ条例草案は，ネットワークセキュリティ法，データセキュリティ法，個人情報保護法などの法律の一般的な法律要求をどのように実行するかをより詳細に指導している.ネットワークデータセキュリティ条例草案は国のデータに基づく規範の原則に従っている

4

分類と多段保護スキームでは、その中でデータは主に3つに分類される：一般データ、重要データ、データ.データ中心的なデータです中国の現行のネットワークセキュリティ法によると、キー情報インフラ事業者は国家安全に影響を与える可能性のあるインターネット製品やサービスを購入しようとしており、ネットワークセキュリティ審査を受けなければならない。2021年7月30日、中華人民共和国国務院は“キー情報インフラ安全保護条例”を公布し、2021年9月1日から施行された。規制は、他にも、特定の主管当局が重要な情報インフラを決定しなければならないことを要求する。重要な情報インフラを発見した場合は，速やかに関連事業者と公安部に通知しなければならない

現在，ネットワークセキュリティ法律法規は我々の業務や運営に直接影響を与えていないが，ネットワークセキュリティ法律法規の強化と業務の拡大に伴い，ネットワークセキュリティ法下の重要な情報インフラ事業者とみなされれば，潜在的なリスクに直面するであろう.この場合、中国運営中に中国国内で収集·生成された個人情報や重要なデータを格納することを含むネットワークセキュリティ法や他の適用法律要件のいくつかの義務を履行しなければならず、私たちはすでに中国で業務を展開しており、インターネット製品やサービスを購入する際に審査される可能性がある。改正された“ネットワークセキュリティ審査方法”が2022年2月に施行されると、データ処理活動を行う際に審査される可能性があり、その要求を満たす上で挑戦に直面する可能性があり、データ処理における内部政策ややり方を必要に変更する可能性がある。本年度報告の日まで，我々はCACがそれに基づいて行ったネットワークセキュリティ審査調査には参加しておらず，このような方面からの問い合わせ，通知，警告，処罰も受けていない.以上に基づき，我々および我々の中国法律顧問君と法律事務所は，本年度報告日までに現行適用される中国ネットワークセキュリティ法律が我々の業務に大きな悪影響を与えないと予想している.

2021年9月1日、“中華人民共和国データ安全法”が施行され、データ関連活動に従事する単位と個人がデータ安全とプライバシー義務を負うことを規定し、経済社会発展におけるデータの重要性、及びデータの改ざん、廃棄、漏洩、不正取得或いは使用が国家安全、公共利益又は個人又は組織の合法的権益に与える損害程度に基づいて、データ分類と階層的保護制度を導入する。本年度の報告日まで、吾らは“中華人民共和国データ安全法”に関連するデータ安全コンプライアンス調査に参加しておらず、この方面に関する問い合わせ、通知、警告或いは制裁も何も受けていない。以上のことから，本年度報告日までに“中華人民共和国データセキュリティ法”は我々の業務に大きな悪影響を与えないと予想される.

2021年7月6日、中国政府関係部門は“法に基づいて不法証券活動に厳しく打撃を与えることに関する意見”を発表した。これらの意見の要求は、関係監督管理機関が協調して証券海外発行上場関連機密とファイル管理立法の改訂を加速し、データ安全、国境を越えたデータ流動と機密情報管理立法を完備しなければならない。これらの意見は、証券違法行為の管理と国内会社の海外上場に対する監督管理を強化することを強調し、関連する監督管理制度の建設を推進し、国内海外上場会社が直面するリスクと事件に対応するなど、有効な措置をとることを提出した。これらの意見は最近発表されているため，公式指導意見や関連実施細則はまだ発表されておらず，現段階ではこれらの意見の説明は不明である。本年報の日付まで、吾らはまだ中国証監会或いは任意の他の中国政府部門からいかなる問い合わせ、通知、警告或いは制裁を受けていない。上記及び現行有効な中国法律によると、吾等及び吾等の中国法律顧問及び法律事務所は、本年報日まで、当該等の意見は当社業務に大きな悪影響を与えていないと考えている。

2021年12月24日、証監会は“国務院の国内会社の海外発行上場管理規定(意見募集稿)”と“国内会社海外発行上場届出管理方法(意見募集稿)”を公表し、あるいは総称して“海外上場条例(草案)”と呼び、海外市場で直接或いは間接的に上場することを求める中国会社に対して新しい監督管理要求と届出手続きを提出した。“海外上場条例”草案などは、海外市場で証券の発行と上場を求める中国会社は、中国証監会に届出手続きを履行し、関連情報を報告し、初めて公募株申請を提出してから3営業日以内に初公募株届出を提出し、上場完了後3営業日以内に第2回届出を提出しなければならないと規定している。また、以下の場合、海外上場を禁止する：(一)中国の法律で禁止されている、(二)中国主管部門の審査により、国家の安全を脅かす或いは危害を及ぼす可能性があると認定された、(三)持分、重大な資産、核心技術に重大な所有権紛争が存在する；(四)この三年間、中国の経営主体及びその持株株主、実際の支配者が関連規定の刑事犯罪行為又は刑事犯罪又は重大な違法の疑いで調査を受けている；(五)取締役、監事、高級管理者が深刻な違法により行政処罰を受けている。又は刑事犯罪又は重大な違法の疑いで調査を受けているか、又は(六)次の他の場合がある場合

5

国務院が規定する.“海外上場条例(意見募集稿)”などの規定は、発行上場が“中国会社海外間接発行上場”と認定すべきかどうかを確定する時、“形式より実質的に重い”という原則に従うべきであり、発行者は以下の条件を満たすものであり、その発行上場は“中国会社海外間接発行上場”と認定し、そして案の要求の制約を受けるべきであるi)中国の経営主体の最近の財政年度の収入、利益、総資産或いは純資産は発行者の同期に監査された総合財務諸表の対応データの50%以上を占めている；(Ii)業務経営を担当する高級管理者の多くは中国公民或いは中国に住所があり、その主要な営業場所は中国或いは主要な業務活動が中国で行われている。吾らの中国法律顧問によると、海外上場規則案の草案は現段階では公に公衆の意見を聞くだけであり、その条文及び予想採択或いは発効日はある程度変更される可能性があるため、その解釈と実施には依然として重大な不確定性が存在する。海外上場条例案が開催されるかどうかは不明です海外で発売された中国企業の後続発行またはその他の発行に適用される現段階で私たちは海外上場規制草案が私たちに与える影響を予測できない。

これらの新しい法律法規やネットワークセキュリティやデータ保護に関する既存の法律法規の改正、解釈、実施にはまだ不確実性があるため、これらの法律法規を全面的に遵守できることを保証することはできません。規制部門は私たちの活動やサービスが規定されていないと思うかもしれないので、私たちにその業務を一時停止または終了することを要求するかもしれない。私たちは罰金、法律あるいは行政処罰などの不良な結果を受ける可能性があり、関連する法律法規を適時に遵守できず、甚だしきに至っては遵守できない可能性がある。これらは、その業務、財務状況、経営結果、および名声に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

これらの声明および規制行動は新しいので、立法または行政法規制定機関はどのくらいの時間内に対応し、既存または新しい法律または法規または詳細な実施および解釈が修正または公布されるであろうか(あれば)、これらの修正または新しい法律と法規は、私たちの日常業務運営、私たちが外国投資を受け入れ、後続発行を行う能力、米国または他の外国取引所に上場したり、上場を継続する能力にどのような潜在的な影響を与えるかは、非常に不確定である。また、中国政府は最近、ある業界(例えば、教育やインターネット業界)に重大な影響を与える新しい政策を発表し、将来的には他の業界に関する法規や政策を発表することは排除できず、これは私たちの業務、財務状況、運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。より詳細には“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-リスク要素-中国でのビジネスに関するリスク”を見る。

私たちの会社の構造に関するリスク

Q&K国際グループ有限公司は中国運営会社ではなく、ケイマン諸島ホールディングスであり、その業務は私たちの子会社が行っています。私たちの証券の投資家はケイマン諸島に登録されている持株会社の証券を購入した

2021年10月26日、私たちは名義代価で上海清科投資コンサルティング有限公司の全株式を、私たちの子会社(関連側)の法定代表者兼役員実益が所有する網賢財有限会社(以下、“株式譲渡”と略称する)に譲渡した。WFOEは上海清科電子商取引有限会社(VIE)と一連の契約手配があり、株式譲渡の前に、私たちはこれらの手配を通じていくつかの賃貸マンション運営業務を展開した。株式譲渡のため、私たちはこれ以上可変利益実体を通じて何の操作もしない。詳細は“プロジェクト4.会社情報--A.会社の歴史と発展”を参照。

本年の日付まで、私たちの子会社はすでに中国で業務を展開しており、私たちの持株会社Q&K国際グループ有限公司はまだ業務を展開していません。株式譲渡の日まで、VIEはすでに中国で業務を展開している。VIEは2021年度の会計目的のために統合されていますが、私たちは持分を持っているエンティティではありません。

本年度報告において、“私たち”、“私たち”、“私たちの会社”と“私たち”はQ&K国際グループ有限会社とその子会社を指し、総合財務情報を記述する文脈のほかに、VIEとその子会社を含む。

6

現金はどのように私たちの組織を通じて転送されますか

Q&K国際グループ株式会社(“御社”)、その付属会社および総合VIEの2019年度、2020年度および2021年度のキャッシュフローを以下の表に掲載します

上記のすべてのキャッシュフローは融資目的である。当社は、その子会社と合併後のVIEとの間に現金以外の資産移転は発生していません。私どもの付属会社及び総合VIEは当社に配当金や配当金を派遣していません。その会社はいかなるアメリカの投資家にも配当金を支払ったり、分配を行ったりしなかった。WFOEおよびVIEは統合ベースで赤字状態が続いており、VIEは赤字状態が続いているため、契約スケジュールに基づいてWFOEに収益または金額、例えばサービス料を支払うつもりもない。より詳細は、本年度報告の他の部分に記載されている“項目3.重要な情報--簡明な統合スケジュール”および連結財務諸表を参照されたい。

持ち株会社として、私たちは中国の子会社が私たちに支払った配当金に依存して配当金を支払い、私たちが発生する可能性のあるいかなる債務にも資金を提供します。もし私たちの子会社または任意の新しく設立された子会社または他の合併実体が将来自分を代表して債務を発生させた場合、その債務を管理するツールは、彼らが私たちに配当金を支払う能力を制限するかもしれない。また、我々の付属会社および他の合併エンティティは、中国の会計基準および法規に基づいて決定された累積利益(ある場合)からのみ配当金を支払うことができます。中国で登録設立された実体に適用される法律によると、私たちは中国の各付属会社と他の合併実体は税引後利益から法定黒字積立金を支出しなければならない。備蓄金は過去の年度の累積損失を相殺した後、毎年税引後プレミアムの10%(中国が一般的に受け入れている会計原則で定める)を支出し、備蓄金が付属会社の登録資本の50%に達するまで支出しなければならない。中国の法規によると、準備基金はそれぞれの会社の登録資本の増加とさらなる損失の解消にしか使用できない。これらの備蓄は現金配当金、ローンまたは立て替え金として分配できない。また、中国の法律·法規の制限により、我々の中国子会社やその他の連結実体が配当金支払い、融資または立て替えの形でその純資産を私たちに譲渡する能力が制限されている。また、中国国家外貨管理局(“外管局”)の規定によると、外国為替局の許可を得て外国為替局に登録されていない限り、人民元は資本項目で外貨に両替することができず、例えばローン、中国国外の投資や投資を送金することができる。

“外国企業責任追及法案”に関するリスク

米国の“外国会社責任追及法案”または“HFCA法案”は2020年12月18日に法律として公布された。HFCA法案によると、米国証券取引委員会が我々が提出した監査報告が3年連続でPCAOB検査を受けていない公認会計士事務所から発行されていると判断した場合(本20-F表年次報告から)、米国証券取引委員会は、我々の米国預託証明書を含め、ナスダックを含む米国全国証券取引所での取引を禁止する。HFCA法案に基づいて取引禁止を実施する過程は、PCAOBが米国政府または関連司法管轄区域で取られた立場で完全に検査および調査できなかった公認会計士事務所のリスト、およびこのような決定された監査役、PCAOBが確定した会社に基づく。PCAOBが確認した最初の会社リストは、PCAOBが2021年12月16日に発行したプレスリリース、またはPCAOBが2021年12月に発行したプレスリリースに含まれる。米国証券取引委員会は、このような報告のための監査役がPCAOBによって決定されたか否かを決定するために、2020年12月18日以降の年次報告書に審査提出し、米国証券取引委員会が公表したリストにそのような発行者を“証監会が決定した発行者”として指定する。発行者が3年連続で証監会が認定した発行者であれば(3回目のこのような年報後に確定する)、米国証券取引委員会は命令を出し、上記の取引禁止を実施する。

PCAOBに登録された監査人がPCAOBの検査および調査を受けることができない場合、私たちは連続して3つ目の20-F表年次報告書を提出した直後に、私たちの米国預託証明書に対する取引禁止を発表することができ、私たちはすでにこの報告書のためにPCAOBが指定した会社を招聘した。現在の独立会計士事務所Marcum Bernstein&Pinchuk LLPは、本年度報告書Form 20-Fに含まれており、本部はニューヨークマンハッタンにあり、PCAOBが12月に発表したPCAOBが決定した事務所リストには含まれていないが、中国に登録されているすべてのPCAOB事務所がこのリストに含まれていることを考慮して、私たちの

7

PCAOBの検査と調査を受ける監査人を保留する能力があるかどうかは、米国と中国の関連監督機関が合意したかどうかに依存し、これらの検査と調査を許可する可能性がある。最近の中国会社監査に関する事態はMarcum Bernstein&平丘克LLPは中国当局の許可を得ずに、PCAOBが監査作業の底稿を要求する要求に全面的に協力した。マルゴム·バーンスタインと平丘克 有限責任会社私たちに関係する仕事の原稿を審査する位置する中国です。PCAOBはまだMarcum Bernstein&平丘克LLPはこれらの監査作業の底稿のコピーを提供するので、Marcum Bernstein&平丘克LLPは中国当局の許可を求めておらず，PCAOBにこれらの材料のコピーを提供することはできないが，このような許可を得ることができる保証はない。より広く言えばPCAOBは締結した中国証監会と中国財政部が締結した“実行協力了解覚書”は、PCAOBが中国或いは中国証監会或いは中国財政部が米国で行った調査に関する監査文書を作成·交換するために、双方間の協力枠組みを構築した。PCAOBは引き続き中国証監会と中国財政部と討論し、PCAOBに登録された監査会社の共同検査を許可し、これらの会社はアメリカ取引所で取引されている中国会社を監査する。しかしながら、PCAOBが2021年12月に発表したプレスリリースでは、PCAOBは、これらのプロトコルを実行する問題および協力の不足を発見した。したがって、私たちは監査人を維持することができ、HFCA法案による私たちの証券の取引禁止を避けることができるという保証はありません。

2021年6月、米国上院は、HFCA法案を改正して取引禁止令の実施を加速させる法案を可決し、発行者が3年から2年と確定すると、2021年12月14日に米国衆議院でセット法案を提出した。このHFCA法案を改正する法案が国会両院の承認を得て総裁の署名を得た場合、私たちの証券は20-F表の年次報告書を連続的に提出しているので、取引禁止によって制限される可能性があり、その中で、このような報告書の監査役はPCAOBが指定した会社である。

もし私たちのアメリカ預託証明書が“HFCA法案”に規定されている取引禁止令によって制限されれば、私たちのアメリカ預託証明書の価格は悪影響を受ける可能性があり、このような取引禁止の脅威もその価格に悪影響を及ぼすだろう。もし私たちが他の十分な流動性を提供する証券取引所に上場できなければ、このような取引禁止は、あなたが望む時に私たちのアメリカ預託証明書を販売または購入する能力を深刻に弱める可能性があります。また、私たちの普通株式を非米国取引所に上場することができれば、私たちのアメリカ預託証明書を持つ投資家は、米国預託証明書を普通株に変換し、非米国ブローカー口座を設立することを含む追加のステップを取らなければならないかもしれない

HFCA法案はまた，委員会が決定した発行者に対して追加的な認証と開示要求を提出しており，これらの要求は発売後1年以内に委員会が決定した発行者としての発行者に適している。追加の要求は、発行者が関連司法管轄区の政府エンティティによって所有または制御されていないことを証明することを含み、年報の追加要求は、発行者の財務をPCAOB検査を受けない会社が監査すること、関連する司法管轄区の政府エンティティの発行者に対する所有権の開示および財務権益を制御すること、発行者またはその経営実体取締役会のメンバーの中国共産党またはCCPの名前、および発行者の文章にCCP定款が含まれているかどうか、この規約のテキストを含むことを含む

上述したHFCA下の問題以外に、PCAOBは中国大陸部と香港で検査を行うことができず、独立公認会計士事務所の監査と品質制御プログラムを全面的に評価できないようにした。我々の現在の独立公認会計士事務所Marcum Bernstein&Pinchuk LLPはニューヨークマンハッタンに本社を置き，PCAOBの定期検査を受けており，前回の検査は2018年であり，継続検査は2020年11月に始まった。しかし，上述したように，最近の事態はPCAOBが我々の独立会計士事務所Marcum Bernstein&Pinchuk LLPを検査し続ける能力に不確実性をもたらしている。また，我々の前独立公認会計士事務所徳勤会計士事務所は現在PCAOBの全面的な検査を受けておらず，同会計士事務所はPCAOB 2021年12月のプレスリリースでPCAOBが確認した事務所とされている。PCAOBは中国国内の監査師に対して検査を行うことができず、中国国外でPCAOB検査を受けた監査師と比べ、中国独立公認会計士事務所の監査プログラム或いは品質制御プログラムの有効性を評価することは更に困難になり、これは投資家と潜在的な株式投資家が監査手続きと報告の財務情報及び私たちの財務諸表の品質に対して自信を失う可能性がある。

8

項目1.役員、上級管理者、コンサルタントの身分

適用されません。

項目2.見積統計データと予想スケジュール

適用されません。

プロジェクト3.重要な情報

中国に本部を置くか、中国に大部分の業務を持つことに関するリスクについては、第1部の冒頭で述べた“中国に本部を置くか、中国で大部分の業務を有するリスク”が見られる。

私たちは中国の子会社を通じて事業を展開しています。これらの子会社たちは経営するために地方当局から営業許可証を取得しなければならない。現在、我々は中国で業務を展開しており、営業許可証や関連する不動産ブローカー企業の登録以外に、中国証監会、CACあるいはその他の在中国実体の許可を得る必要はない。我々の業務に必要な承認について、既存または新しい法律または法規または詳細な実施および解釈をどのように修正または公布するかは非常に不確実である。もし私たちがいくつかの承認を必要としない、あるいは適用された法律、法規、あるいは解釈が変化したと誤って思うなら、私たちは未来に承認される必要があるかもしれない。私たちはタイムリーで費用効果的な方法で必要な承認を得ることができないかもしれないし、承認を得ることができないかもしれません。これは私たちの運営、財務状況、名声に悪影響を及ぼすかもしれません。詳細については、第1部の冒頭で述べた“中国に本社を置くこと、または中国に大部分の業務を有することに関連するリスク”を参照されたい。

“外国会社責任法案”に関するリスクについては、第1部冒頭の“--外国会社責任法案に関するリスク追及”と“リスク要因--中国でのビジネスに関するリスク--米国上場企業会計監督委員会またはPCAOBが”外国会社責任追及法案“の要求に沿って監査役を検査できなければ、米国証券取引委員会は米国預託証券取引を禁止する。我々米国預託証明書の取引禁止、又は取引禁止の脅威は、あなたの投資価値に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、PCAOBが私たちの監査役を検査できない場合、私たちの投資家はこのような検査の利点を失うだろう

現金がどのように本組織を通過するかの説明については，第1部の冒頭で述べた“現金がどのように本組織を介して送金されるか”を参照されたい.

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簡素化された合併計画

次の表は、会社、合併VIE、連結子会社、および2019年9月30日現在、2020年度および2021年度および2019年度、2020年度、2021年度の財務状況、キャッシュフローおよび運営結果、および任意の相殺調整を示しています。この表は、本年度報告の他の部分に列挙された連結財務諸表付記2における可変利息エンティティに関する項目開示に従っている