これは2021年2月9日に秘密裏にbr証券取引委員会に提出される登録声明草案だ

登録番号： -

アメリカです

証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表F-1

登録声明

はい

1933年証券法

落書き知能

(登録者の正確な氏名はその定款に定められている)

は適用されない

(登録者氏名英文訳)

ケイマン諸島		7372		適用されない
(明またはその他の司法管轄権 会社や組織)		(主な標準工業 分類コード番号)		(税務署の雇用主 識別コード)

ボスセンターA座10階

杭州市西湖区

浙江、310012のノービザ国

人民網ニュースRepublic of China

+86 0571-86915981

(登録者は主に事務室の住所を実行し、郵便番号と電話番号、市外局番を含む)

[Cogency Global Inc

ニューヨーク東42街122番地、18階、郵便番号：10168

+1 800-221-0102]

(サービスエージェントの名前、住所、郵便番号と電話番号、市外局番を含む)

コピーされました

Li何さん。 ジェームズ·C·リンEsq デイビス·Polk&Wardwell LLP C/O 18これは…。香港会所ビル1階 中環遮打道3 A号 香港.香港 +852 2533-3300		趙爽、Esq Cleary Gottlieb Steen&Hamilton LLP 希慎坊37階のドアルーム 銅鑼湾軒尼詩道500号 香港.香港 +852 2521-4122

一般への販売開始を提案する約日：本登録声明の発効日後にできるだけ早く

1933年の証券法第415条の規定により、本表に登録されている任意の証券が遅延または連続的に発売される場合、以下のブロックを選択してください

この表が証券法下の規則462(B)に従って登録他の証券を発行するために提出された場合、以下の枠を選択し、同一の発行された以前に発効した登録声明の証券法登録宣言番号をリストしてください。☐

この表が証券法下の規則462(C)による 提出の発効後に改正された場合、以下の枠を選択し、同じ発売された以前に発効した登録声明の証券法登録宣言番号を並べてください。☐

この表が証券法下の規則462(D)による 提出の発効後に改正された場合、以下の枠を選択して、同じ発売された以前に発効した登録声明の証券法登録宣言番号を並べてください。☐

登録者が1933年証券法第405条で定義された新興成長型会社であるか否かを再選択マークで示す

新興成長型会社

もしある新興成長型会社が米国公認会計原則に従ってその財務諸表を作成した場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかをチェック番号で示し、証券法第7(A)(2)(B)節で提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する

？新しいまたは改訂された財務会計基準とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表されたその会計基準の編纂の任意の更新を意味する

登録費の計算

登録すべき各種類の証券の所有権		提案する 最大値 骨材 発行価格(2)(3)		額： 登録料
A類普通株は、一株当たり0.00005ドルの価値があります(1)(2)		ドル		ドル

(1)	ここに登録されたA類普通株保管後に発行可能な米国預託株式は、表F−6の単独登録宣言に登録される(登録番号333-)。1株当たり米国預託株式 はA類普通株を代表する

(2)	米国国外で初めて発売·販売されたA類普通株を含み、時々米国でその流通の一部として転売することができ、あるいは本登録声明の発効日と株式が初めて公衆に誠実に発売された日が遅い40日以内に米国で転売することができ、引受業者の超過配給選択権を行使する際に発行可能なA類普通株も含まれる。これらA類普通株の登録目的は、米国以外の地域で販売するためではない

(3)	推定は、1933年の証券法規457(O)に従って登録料金額を計算するためにのみ使用される

登録者 は、登録者がさらなる修正案を提出するまで、本登録声明を修正するために必要な1つまたは複数の日を延長し、本登録声明がその後、改正された1933年証券法第8(A)節に従って発効するか、または米国証券取引委員会がこの第8(A)条に基づいて決定された日に発効するまで、登録声明を明確に規定する

本募集説明書の情報は不完全であり、変更される可能性があります。米国証券取引委員会に提出された登録声明が発効するまで、これらの証券を売却することはできません。本募集説明書は、これらの証券を販売する要約でもなく、いかなる要約や売却を許可しない州でもこれらの証券の購入を求める要約ではありません。

完成が待たれる

2021年の初歩的な目論見書

アメリカ預託株

落書き知能

A類普通株を代表する

米国預託株式(ADS)の初公開で、トゥア社のA類普通株に相当します。私たちは合計でbr株アメリカ預託株式を発行しました。1株当たりA類普通株に相当し、額面は1株当たり0.00005ドルです。引受業者はまた、超過配給(ある場合)を補うために、最大30日以内に最大の追加の米国預託証明書を購入することができる

今回の発行まで、米国の預託証明書はまだ市場を公開していない。各広告の初公募価格はbrドルからドルの間になると予想される。私たちは私たちA種類の普通株を代表するアメリカ預託証明書がニューヨーク証券取引所に看板を掲げて上場することを申請するつもりです。取引コードは

今回の発行が完了したら、私たちの発行済み株式と発行済み株式はA類普通株とB類普通株を含みます。仮に引受業者が米国預託証券の追加購入の選択権を行使していないとすると、当社の行政総裁兼取締役の王学基さん氏および取締役の陳遼漢さん氏は、当社が発行したB類普通株式をすべて保有しており、今回の発売完了直後に、当社の発行済み株式および発行済み株式の総投票権の百分率を共同で行使することができるようになる。A類普通株とB類普通株の所有者は同じ権利を持っているが、投票権と転換権は除外されている。A類普通株1株当たり1票、B類普通株1株当たり15票を投じる権利がある。1株当たりB類普通株はその所有者からいつでもA類普通株に変換することができ、A類普通株はいかなる場合もB類普通株に変換してはならない。任意のB類普通株式保有者が当該保有者の任意の非連合会社に任意のB類普通株を売却、譲渡、譲渡または処分する場合、各B類普通株は自動的かつ即時にA類普通株に変換される。“株式説明”を参照されたい

米国証券取引委員会およびどの州証券委員会もこれらの証券を承認または承認しておらず、本入札説明書が真実または完全であるかどうかも決定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ

アメリカ連邦証券法によると、私たちは新興の成長型会社で、上場企業の報告要求の低下を受けます。私たちのA類普通株に投資するのはリスクに関連しています。本募集説明書21ページからのリスク要因を参照

		アメリカの預託株ごとに				合計する
公開発行価格			ドル				ドル
保証割引と手数料 (1)			ドル				ドル
費用を差し引く前の収益は私たちに払います			ドル				ドル

(1)	引受業者への支払い賠償の説明については、保証を参照してください。？

引受業者は2021年にニューヨークでアメリカの預託証明書をドルで支払う予定だ

モルガン·スタンレー		アメリカ銀行証券		中金会社

本募集説明書の日付は2021年です

カタログ

Br}が別の説明や文脈で規定されていない限り、本入札説明書で言及されているすべての内容は、落書き知能を意味します。当社の業務および総合財務情報を記述する際には、本入札明細書で言及されているすべての会社、私たち、わが社、わが社、または同様の用語は、落書き知能を指します

私たちは、本募集説明書または吾などまたは私たちの代表によって作成された、または私たちが推薦することができる任意の無料で書かれた入札説明書に含まれる任意の情報以外の情報を提供することを誰にも許可していない。他の人があなたに提供するかもしれない他の情報については、私たちは何の責任も負いませんし、その信頼性を保証することもできません。私たちは販売業者と他の人の誰もがあなたに違うまたは他の情報を提供することを許可していません。我々も引受業者も、普通株の売却を許可しない司法管轄区で普通株売却の要約を提出しません。今回の発行は、本募集説明書に含まれる情報のみに基づいて米国その他で行われる。本募集説明書に記載されている情報は、本募集説明書の表紙に記載されている日付のみが正確であり、本募集説明書の交付時間にかかわらず、または私たちAクラスの普通株式を表す米国預託証明書の任意の販売にかかわらず、偽設定されています。私たちの業務、財務状況、運営結果と見通しは本募集説明書の表紙の日付から変化する可能性があります

2021年(本募集説明書発行日から25日目)までに、米国預託証明書を購入、販売または取引するすべての取引業者は、今回の発売に参加するか否かにかかわらず、目論見書の提出を要求される可能性がある。これは，トレーダーが引受業者としてその売れ残りの配給または引受時に目論見書を交付する義務以外の義務である

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リスク要因

投資アメリカ預託証明書は高度な危険と関連がある。米国預託証明書に投資する前に、以下のリスクおよび不確実性、および本明細書に含まれる他のすべてのbr情報をよく考慮しなければなりません。私たちの業務、財務状況、運営結果、または見通しもリスクと不確実性の被害を受ける可能性があり、これらのリスクと不確実性は現在私たちは知らない、あるいは私たちは現在実質的とは考えていない。実際にどんなリスクが発生すれば、私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しは不利な影響を受ける可能性があります。この場合、アメリカ預託証明書の市場価格が下落する可能性があり、あなたは投資の一部または全部を損失する可能性があります

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

私たちは新興で発展していく市場で運営しており、この市場の発展は私たちが予想していたより遅いか違うかもしれない。もし私たちの市場が私たちが予想していたように成長しなかったら、あるいは私たちがこの市場の需要を満たすために私たちの製品やサービスを拡張できなければ、私たちの収入は低下するかもしれないし、成長できないかもしれません。私たちは運営赤字を受け続けるかもしれません

モノのインターネットPaaSとモノのインターネットSaaS市場は早期発展段階にある。これらの市場の規模と成長速度、そして私たちの製品やサービスが広く採用されるかどうかには、かなりの不確実性がある。そのほか、モノのインターネット雲業界は、モノのインターネットPaaS市場とモノのインターネットSaaS市場を含み、すべて迅速な技術変革、絶えず発展する業界標準、絶えず変化する法規及び絶えず変化する顧客需要、要求と選好の影響を受けている。私たちの業務の成功は私たちがこれらの変化にタイムリーに適応し、効果的に対応する能力にある程度依存するだろう。私たちが新しい製品やサービスを開発して発売することができない場合、あるいは迅速な技術や業界の変化に追従するために機能や新機能を提供することができなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況は悪影響を受ける可能性があります。より低い価格またはより効率的で、より安全な方法で競争力のある製品およびサービスを提供することができる新しい技術 が出現した場合、これらの技術は、私たちの効果的な競争能力に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの製品、サービスとプラットフォームはまた各種のネットワーク、ハードウェア、ソフトウェアと技術と結合しなければなりません。私たちは変化と革新に適応するために、私たちの製品、サービスとプラットフォームを絶えず修正し、向上させる必要があります。例えば、クライアントが新しいソフトウェアを採用する場合、私たちは、このような新しいソフトウェアと互換性があるために、新しいバージョンの製品およびサービスを開発する必要があるかもしれない。この開発作業には大量の資源が必要となる可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼすだろう。もし私たちの製品とサービスが絶えず発展しているあるいは新しいbrソフトウェアと技術と一緒に効率的に動作できなければ、私たちの製品とサービスに対する需要を下げるかもしれません。もし私たちが経済的に効率的な方法でこれらの変化に対応できなければ、私たちの製品やサービスはそんなに適切ではなくなり、競争力が低下したり、時代遅れになったりする可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性がある

私たちの運営の歴史は限られているので、将来の運営結果を予測することは難しい

私たちは2014年に運営を開始した。私たちの比較的限られた運営の歴史は、私たちの現在の業務と将来性を評価することを難しくし、私たちが予想している未来の成長を計画することも難しい。私たちの限られた運営歴史のため、私たちは未来の運営結果を正確に予測する能力が限られており、未来の成長を計画し、モデル化する能力を含む多くの不確実性の影響を受けている。私たちの過去の収入増加は私たちの未来の業績の指標とみなされてはいけない

また、今後しばらくの間、私たちの収入増加は減速または低下する可能性があり、原因は多く、私たちの製品に対する需要の鈍化、競争の激化、技術変化、全体の市場成長の鈍化、あるいは私たちはどんな理由でも成長機会を利用し続けることができなかった。私たちはまた、以下に述べるリスクおよび不確定要素など、急速に変化する業界における成長型企業がよく遭遇するリスクおよび不確定要因に遭遇し、引き続き遭遇する。もし私たちがこれらのリスクと不確実性と私たちの将来の収入増加に対する仮定が正しくなければ、あるいは私たちがこれらのリスクに成功しなければ、私たちの運営と財務結果は私たちの予想と大きく異なる可能性があり、私たちの業務は影響を受けるかもしれない

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私たちの最近の成長は私たちの未来の成長を代表しないかもしれないし、私たちは未来に私たちの収入増加率を維持できないかもしれない。私たちの成長はまた私たちの未来の見通しを評価することを難しくし、私たちが成功しない危険を増加させるかもしれない

運営が始まって以来、私たちは急速な成長を経験した。私たちの収入は63.3%増加し、2019年9月30日までの9カ月の7，160万ドルから2020年9月30日までの9カ月の1兆169億ドルに増加した。しかし、前の四半期や年度の収入増加に依存してはいけません。私たちの未来の業績の指標として、私たちは過去の速度で私たちの成長を管理したり、未来のどんな低下も避けることができることを保証することはできません。私たちの成長を維持するためには、より多くの顧客を誘致し、より多くの合格した研究開発者、あるいは研究開発、従業員、その他の従業員を招聘し、私たちの業務規模を拡大し、私たちの技術インフラなどを強化する必要がある。さらに、私たちと計画されている人員配置、システム、政策、プログラム、および制御は、私たちの将来の運営をサポートするのに十分ではないかもしれません。私たちの業務と人員の期待成長を効果的に管理するためには、私たちの運営、財務、管理制御、報告システムと手続きを改善する必要があります。もし私たちが私たちの業務の拡張を効果的に管理できなければ、私たちのコストと支出は私たちの計画よりも速く成長するかもしれません。私たちは経済的に効率的な方法で十分な数の顧客やエンドユーザーを引き付けることに成功できないかもしれません。競争挑戦にタイムリーに対応できないか、あるいは他の方法で私たちの業務戦略を実行することができません。私たちの成長は大量の財政資源を必要とし、私たちの管理に大きな要求をし続けるだろう。私たちが未来のどんな成長も効率的で、経済的に効率的でタイムリーな方法で効率的に管理できるか、あるいは根本的にできないという保証はない。私たちの比較的短い時間での成長は必ずしも私たちが未来に達成可能な成果を暗示しているわけではない。私たちの業務と運営の成長を効果的に管理できなければ、私たちの名声、運営結果、全体の業務と将来性はマイナスの影響を受ける可能性があります

私たちが運営する市場は競争が激しく、効果的な競争を行わなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況が損なわれる可能性があります

モノのインターネットPaaSとIoT SaaS市場は競争が激しく、発展が迅速である。これらの市場の主な競争要因は、単一のプラットフォーム上で複数の使用事例をサポートする能力、配置しやすい、実施および使用、プラットフォーム性能、拡張性および信頼性、グローバルカバー範囲、ブランド知名度および名誉度、販売およびマーケティング努力の実力、およびデータ安全とプライバシーを確保する能力を含む

私たちのいくつかの既存および潜在的な競争相手は、より大きな規模、より長い運営歴史、より高いブランド認知度、顧客、サプライヤー、製造業者および他のビジネスパートナーとのより良い関係、およびより多くの財務、研究開発、マーケティング および他のリソースを含む実質的な競争優位性を有する可能性がある。したがって、私たちの競争相手は、私たちよりも速く、より効率的に新しいまたは変化する機会、技術、標準、または顧客要求に応答するかもしれない。さらに、いくつかの競争相手は、我々の製品およびサービスよりも、または異なる地域でより深い製品およびサービスを提供する1つまたは限られた数の機能を満たす製品またはサービスをより低い価格で提供する可能性がある。私たちの既存と潜在的な競争相手は、競争力を維持するために、より低い価格で製品やサービスを提供することを強要する可能性があり、私たちに相当する新製品やサービスを開発·マーケティングすることができるかもしれない

私たちのいくつかの競争相手は私たちよりも低い価格で製品とサービスを提供することができ、これはこれらの製品とサービスが提供する機能が異なっていても、いくつかの顧客を引き付けることができるかもしれない。もし私たちが競争圧力で現在の価格を維持できなければ、私たちの利益率は低下し、私たちの業務、運営結果、財務状況は悪影響を受けるだろう。さらに、価格設定圧力および競争の激化は、収入の減少、利益率の低下、損失の増加、または私たちの製品やサービスが広範な市場受容度を獲得または維持できない可能性があり、これらのいずれも、私たちの業務、運営結果、および財務状況を損なう可能性がある

新製品やサービスの発売や新たな市場参入者に伴い、将来の競争はさらに激しくなることが予想される。さらに、私たちのいくつかの顧客は、私たちの製品とサービスと私たちの競争相手の製品とサービスを同時に使用することを選択するか、または他のモノのインターネットプラットフォームに切り替えることを選択するかもしれません。私たちが拡張するにつれて

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私たちのプラットフォーム、製品、サービスの範囲は、私たちは追加の競争に直面するかもしれません。もし私たちの1つまたは複数の競争相手が他の競争相手と合併または協力すれば、競争構造の変化も私たちの効果的な競争の能力に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの業務の成功は、私たちが顧客基盤を維持し、拡大する能力と、顧客に私たちの製品やサービスを使用する能力を増やすように説得することにかかっています。私たちの製品やサービスに対する顧客群および/または顧客の使用を拡大できなければ、私たちの業務は損害を受ける可能性があります

私たちが収入を拡大し創造する能力は、私たちのbrが顧客との関係を維持し、拡大し、私たちの製品やサービスを使用する能力を増やすように説得することにある程度依存する。もし私たちの顧客が私たちの製品とサービスの使用を増加しなければ、私たちの収入は増加しないかもしれません。私たちの運営結果は損害を受けるかもしれません。スマートデバイスのエンドユーザ使用レベルを正確に予測することは困難であり、顧客の流失やエンドユーザ使用レベルの減少は、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの顧客は、私たちの製品やサービスを時代遅れにする技術の進歩、5 Gなどの技術の健康影響に関する根拠のない告発や噂、あるいは私たちの製品やサービスによる国家安全懸念など、様々な理由や要因のために、私たちの製品やサービスの使用を停止または減少させるかもしれません。これらは、私たちまたは私たちの顧客がコントロールできません。もし大量の私たちの顧客が私たちの製品やサービスの使用を停止したり、あるいは私たちのOEM顧客を通じて注文したブランドが彼らへの注文を停止した場合、私たちは収入を維持または増加させるために、販売およびマーケティングへの支出が現在計画している支出を大幅に超える必要があるかもしれない。このような追加支出は私たちの業務、運営結果、そして財政状況に悪影響を及ぼすかもしれない

私たちが第三者サプライヤーを使用することは、コスト増加、品質、またはコンプライアンスの問題をもたらす可能性があり、モジュールおよび完成したスマートデバイスをタイムリーに製造できないいくつかのリスクがあり、いずれも私たちの業務に実質的な損害を与える可能性があります

我々は 第三者サプライヤーを用いてIoT PaaSエッジ機能を組み込んだモジュールを生産し，場合によっては完成品スマートデバイスを生産する.私たちはこのようなモジュールやスマートデバイスを製造しないし、どんな製造施設も所有したり運営したりしない。代わりに、私たちはモジュールとスマートデバイスを製造するために第三者サプライヤーに依存して彼らのデバイスと技術を使用する。私たちがこのような第三者モジュールサプライヤーを使用することは、多くのリスクを含む

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輸送力が不足したり遅れたりして私たちのニーズを満たしています

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生産量が不足し、品質が悪く、コストが高すぎる

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約束の規格に合った製品を生産することができない

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十分な材料供給が得られません

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製造プロセスの関連法規の要求を守れない；

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私たちに提供された製品に限定保証を提供します

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私たちの契約義務は履行できません

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潜在的な価格上昇

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納品計画や製品の数量と品質の直接的なコントロールが不足している

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製品出荷遅延、不足、製品品質の低下および/または費用の増加；

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私たちの知的財産権が流用される可能性があるリスクを増加させる；

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新冠肺炎疫病はサプライチェーン、製造プロセスと業務運営に中断した

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もし私たちのどのサプライヤーも約束された方法、時間、品質に従ってその製造義務を履行できなければ、私たちは商業的に許容できる条項に従って適切な代替案をタイムリーに見つけることができないかもしれません。このようなサプライヤーとの関係が中断されれば、長い間、私たちの業務運営に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの第三者サプライヤーから十分な数のモジュールおよび完成したスマートデバイスをタイムリーに得ることができない場合は、私たちの業務に実質的な負の影響を与える可能性があります

新機能や製品の発売に成功し、既存の製品やサービスを強化できなければ、当社の業務や運営結果は悪影響を受ける可能性があります

新しい顧客とエンドユーザーを誘致し、既存の顧客の参加度を維持するためには、新製品とサービスを発売し、変化する好みを満たすために既存製品をアップグレードしなければならない。特定の顧客または特定の顧客グループの選好を予測することは困難である。私たちの既存製品の変更とバージョンアップは私たちの顧客とエンドユーザーに歓迎されないかもしれません。新しく発売された製品やサービスは期待した成功を得られないかもしれません。例えば、私たちは新しい業界垂直市場のために新しい業界SaaS製品を発売するかもしれませんが、私たちはこれまでほとんど経験がありません。このような努力は私たちが多くの追加的な人的資本と財政資源を貢献する必要があるかもしれない。私たちの開発と普及に関連したコストと支出を十分に補償するために、このような新製品が市場に認められたり、十分な収入を生み出したりすることを保証することはできません。私たちが開発した強化機能と新製品とサービスは適時に発売されないか、あるいは経済的に効率的な方法で発売される可能性があり、誤りや欠陥が含まれている可能性があり、私たちのプラットフォームや他の製品やサービスとの相互運用性が困難であるか、あるいは大量の収入を生み出すために必要な広範な市場受容度を得ることができない可能性がある。もし私たちが適時あるいは経済的に効率的に既存製品を改善し、新製品を発売することができなければ、私たちは顧客とエンドユーザーを引き付けて維持する能力が損なわれる可能性があり、私たちの財務業績と見通しは不利な影響を受ける可能性があります

私たちはクラウドベースのインフラの第三者プロバイダに依存して私たちのプラットフォームを管理する。これらの第三者プロバイダの任意の運営中断、容量制限、または私たちの使用への干渉は、私たちのトラフィック、財務状態、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは現在、中国、アメリカ、ヨーロッパ、インドのデータセンターを通じて私たちの顧客とエンドユーザーにサービスを提供しています。AWS、Microsoft Azure、テンセントホールディングスなどの様々な第三者クラウドホスティングプロバイダを使用して、クラウドインフラを提供しています。我々のモノのインターネットPaaSと業界SaaS製品および付加価値サービスはこのインフラの運営に依存している.私たちは制御しない、あるいは場合によっては私たちが使用するデータセンター施設の運行を限られた制御をします。お客様は、中断やbr}が性能を低下させることなく、いつでも私たちのプラットフォームにアクセスすることを望んでおり、少数のお客様に正常な実行時間に関するサービスレベルの約束を提供しています。私たちのデータセンターまたはクラウドインフラ容量のいかなる制限も、新しい顧客を受け入れたり、既存の顧客の使用を拡張したり、私たちの製品を管理したり、サービスしてくれる顧客の能力を阻害したりする可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、私たちのデータセンターまたはクラウドインフラに影響を与えるいかなるイベントも、ネットワーク攻撃、自然災害、火災、洪水、深刻な嵐、地震、停電、伝染病の爆発、電気通信障害、恐怖、または他の攻撃、または他の私たちが制御できないイベントによって引き起こされる可能性があり、私たちのプラットフォームの雲ベースの部分に悪影響を及ぼす可能性があります。上記の任意の理由により、データセンターまたはクラウドベースのサービスに影響を与える長期サービス中断は、顧客にサービスを提供する能力に悪影響を与え、既存および潜在的な顧客における私たちの名声を損なう可能性があり、私たちに責任を負わせ、顧客を失ったり、他の方法で私たちの業務を損害したりする可能性があります。私たちはまた、代替プロバイダを使用したり、私たちが使用している第三者ホスト·サービスを破損するイベントを準備または応答するために他の行動をとることによって、巨額のコストを生じる可能性がある

私たちのデータセンターやクラウドインフラに関連するサービスプロトコルが終了したり、サービス中断、私たちが使用しているサービスまたは機能のキャンセル、インターネットサービスプロバイダの接続中断、またはそのような施設が破損した場合、私たちのプラットフォームにアクセスするためのbr}中断に遭遇し、新しい施設およびサービスを手配または作成したり、異なるデータセンタープロバイダまたはクラウドインフラストラクチャサービスプロバイダ上に配備するために私たちのプラットフォームを再設計したりする際に重大な遅延および追加料金が発生する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

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私たちは私たちの製品とサービスと私たちの業務パートナーの製品とサービスの統合から利益を得ています。もしこのようなビジネスパートナーが未来に私たちと協力しないことを選択すれば、私たちの業務と運営結果は損なわれるかもしれない

私たちは、当社のプラットフォームをサポートするクラウドサービスプロバイダのような、当社の製品およびサービスとビジネスパートナーの製品およびサービスとの統合から利益を得ています。私たちの業務パートナーである実体が私たちとの協力モデルを変えたら、私たちの業務、経営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります。私たちはまた、私たちの業務の革新を含む、複数の分野でビジネスパートナーからの競争に直面する可能性があります。このような競争は私たちの競争地位、業務の見通し、そして私たちとビジネスパートナーとの関係に悪影響を及ぼすかもしれない。将来的には、これらの連携またはビジネスパートナーシップの様々な態様に関する合意を再交渉する必要があるかもしれない。また、私たちのビジネスパートナーが私たちと協力しないことを選択したり、私たちの競争相手プラットフォームと協力することを選択したりすると、私たちの業務、財務状況、運営結果が損なわれる可能性があります

迅速に変化するグローバルデータプライバシーおよびセキュリティ法律を遵守することは挑戦的である可能性があり、このような法律を遵守できないと考えられたり、個人データを処理するための私たちのやり方や政策に対する他の懸念は、私たちの名声を損なう可能性があり、既存および潜在的な顧客およびエンドユーザが私たちのプラットフォーム、製品およびサービスを使用することを阻止したり、重大なコンプライアンスコストまたは処罰に直面させたりすることは、私たちの業務、財務状況、およびbrの運営結果に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある

私たちが業務を展開している司法管轄地域では、ますます多くのデータ保護法律、および個人データの収集、使用、保存、保存、転送、開示およびその他の個人データ、個人データセキュリティまたは他のプライバシーに関する事項を収集、使用、保存、転送、およびその他のプライバシーに関する事項を処理する上での懸念、例えばbr}ネットワークセキュリティホール、個人データの乱用、私たちの顧客、従業員、および私たちが業務を展開している第三者の懸念を含め、根拠がなくても、私たちの名声とbrの経営業績を損なう可能性があります。私たちが私たちの業務を拡大することを求めているにつれて、私たちは、私たちが運営している管轄区域のデータプライバシーとセキュリティに関する様々な法律、法規、標準、契約義務の制約をますます受けているかもしれません。多くの司法管轄区域のデータプライバシーと安全問題に関する監督管理と法律枠組みは絶えず変化し、発展しており、異なる司法管轄区間の要求が互いに衝突する可能性のある方式を含む重大な変化が発生する可能性がある。解釈と実行基準と法執行慣行も同様に変化している状態であり、予測可能な未来にはまだ不確定である可能性がある。したがって、私たちは私たちのコンプライアンス責任の範囲と程度を世界的に全面的に評価することができず、適用されるデータプライバシーやセキュリティ法律、法規、基準を完全に遵守できないかもしれない。さらに、これらの法律、法規、および基準は、時間の経過および司法管轄区域によって異なる解釈および適用される可能性があり、それらの解釈および適用は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大で不利な影響を与える可能性がある

私たちが業務を展開しているある司法管轄区には、厳格な域外データ保護法 が存在し、これは私たちのコンプライアンス負担と審査リスクを増加させます。例えば、欧州連合(EU)に位置する個人またはEU内で運営されている企業から取得された個人データを収集、使用、保存、保存、転送、開示、および他の処理に適用するのに適した一般データ保護法規(EU)2016/679(GDPR？)は、2018年5月25日に施行され、EUで顧客、エンドユーザ、または運営を有する会社のコンプライアンス負担およびコストの著しい増加をもたらすであろう。GDPRは，我々の個人データであるプロセッサや制御者に厳しい義務や操作要求を行い，個人データの使用や共有をより困難あるいはコストが高くすることが可能である.GDPRによると、データ保護監督機関は、規定を遵守しない組織に対して2000万ユーロまたは組織の世界年商の4%に達する罰金を徴収することを含む様々な法執行権力を与えられており、以上の財政年度の大きな金額を基準としている。データ主体は，コントローラやプロセッサがGDPRを遵守しないことによる損害賠償を得る権利がある.GDPRはEU加盟国間のデータ保護規制により協調的な方法を提供しているが、EU加盟国にも を提供している

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ある自由裁量権の範囲が規定されているため，あるデータ処理活動に関連する法律法規は加盟国によって異なる可能性があり，これはさらに個人データの使用や共有能力を制限し，我々の運営モデルを現地化して変更する必要がある可能性がある.GDPRに加えて、EUは、EUの現在のプライバシーおよび電子通信命令またはePrivacy Directiveの代わりに、EU加盟国が能動的に提供するマーケティングおよびCookieのようなオンライン追跡技術および電子通信をよりよく管理するルールを含む提案されたプライバシーおよび電子通信法規を発表し、GDPRの要求と一致している。電子プライバシー条例は当初2018年5月25日に採択される予定だったが(GDPRとともに)現在欧州の立法手続きを経験しており、コメント者は現在2021年に成立すると予想している。現在の電子プライバシー条例草案は、罰金権力をGDPRと同じレベルに大幅に増加させ、私たちの運営モデルを変更し、追加のコンプライアンス費用を発生させることを要求するかもしれません。新冠肺炎疫病のため、最近の討論はキャンセルされ、さらにこの規定の公布が延期され、この規定の詳細はまだ変化中である。潜在的な電子プライバシー規制における新しい要件を満たすためには、GDPRと比較して、追加の時間と労力が必要となる可能性がある

GDPRによると、個人データを欧州経済圏以外の国(米国や中国を含む)に移す制限は欧州委員会では適切とされていない。グローバルに顧客とエンドユーザを持つグローバル企業として、国際データストリームの法的要求に影響を与える任意の変化の影響を受けやすい。欧州連合裁判所(CJEU)は2020年7月16日、EUと米国との間の個人データの合法的な越境移転にメカニズムを提供するEU-米国プライバシー遮蔽フレームワークの無効を宣言した。この裁決は標準契約条項(別の合法的越境移転機構)の使用を無効にしていないが、標準契約条項の場合によっては有効性を疑問視し、EUから米国やEU以外の他の司法管轄区への個人データ移転の正当性をより不確実にしている。具体的には，CJEUは，会社が現在ケースベースで標準契約条項の有効性を評価するとともに，第三者公共当局が個人データを移転する第三国公共当局への任意のアクセスや，その第三国法制度に関する側面を考慮して，標準契約条項が十分な保護を提供しているかどうかを考慮しなければならないと指摘している。欧州データ保護委員会は最近、標準契約条項のいくつかの提案された修正を含む標準契約条項の持続的な使用に関するいくつかのガイドライン草案を発表したが、CJEUの決定はEUから第三国にデータを送信する不確実性を増加させ、これらの国はデータ主体の権利にEUと同じ保護レベルを提供できない可能性がある。この変化する規制指導のため、私たちは将来、私たちの業務内部および私たちの顧客とサービスプロバイダとの間のデータストリームの中断を回避するために、追加の技術、法律、および組織保障に投資する必要があるかもしれない。また、このような不確実性とその最終的な解決策は、当社のコンプライアンスコストを増加させ、データの伝送や業務を展開する能力を阻害し、私たちの業務や運営結果を損なう可能性があります

EU以外では、多くの司法管轄区域が新たなデータプライバシーとセキュリティ法を採用しているか、これは私たちに追加的な費用をもたらし、遵守しないリスクを増加させるかもしれない。例えば、米国では、連邦貿易委員会などの政府機関を含む様々な連邦や州規制機関が、個人データやデータセキュリティに関する法律や法規を可決することが検討されている。このような法律と規制の寄せ集めはプライバシー権の衝突や違う観点をもたらすかもしれない。例えば、いくつかの州法律は、個人データに関して、連邦法律、国際法律、または他の州法律よりも厳しいか、またはより広い範囲を提供するか、またはより大きな個人的権利を提供する可能性があり、これらの法律は互いに異なる可能性があり、これらすべてはコンプライアンス作業を複雑化させる可能性がある。米国の“カリフォルニア消費者プライバシー法”(CCPA)は、2020年1月1日に施行される包括的なプライバシー法である。他の事項に加えて、CCPAは、カリフォルニア住民情報を処理する会社が、このような会社がデータを収集、使用、および共有することに関する新しい詳細な方法を消費者に開示し、カリフォルニア住民がその個人情報にアクセスおよび削除する権利を拡大し、第三者と特定の個人情報を共有しないこと(および個人情報を第三者に売却すること)を選択することを要求する。CCPAは、違反行為に対する民事処罰と、個人データ損失を招くいくつかのデータ漏洩行為に対する個人訴権を規定している。この個人訴権はデータの可能性と関連リスクを増加させることが予想される

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違反訴訟。CCPAはそれぞれ2018年9月，2019年11月，2020年9月に改訂され，さらに改訂される可能性があるが，現在の形でもCCPAの各条項がどのように解釈·実行されるかは不明である。また、カリフォルニアの有権者は2020年11月3日の選挙で、カリフォルニアプライバシー権法案(CPRA)という新しいプライバシー法を可決した。CPRAは2023年1月1日に大多数の実質的な態様で発効し、カリフォルニアの消費者プライバシー法を重大に改正し、特定の敏感な個人情報に対する消費者の権利を拡大し、実施と法執行を監督するための新しい州機関を作成することは、さらなる不確実性を招く可能性があり、規定を遵守するために追加のコストと支出を発生させることを要求している。他の州の法律は急速に変化しており、米国議会は新しい連邦データプライバシーと安全法律について討論と提案を行っており、公布されれば、私たちはこれらの法律の制約を受ける。これらの変化するすべてのコンプライアンスおよび運営要求は、大きなコストをもたらす可能性があり、これらのコストは、時間の経過とともに増加する可能性があり、私たちのデータ処理実践および政策を修正し、他の計画およびプロジェクトからリソースを移転し、データに関連する製品およびサービスの提供方法を制限する可能性があり、これらのすべての は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

近年、中国政府は個人データと情報の保存、共有、使用、開示、保護に対する監督管理を強化している。2017年6月、全国人民代表大会常務委員会が公布した“中華人民共和国ネットワーク安全法”が正式に発効した。また、中国政府は、2017年4月に発表された個人情報と重要なデータ越境移転安全評価方法草案、2019年6月に発表された個人情報越境移転安全評価方法草案、2020年7月に発表されたデータセキュリティ法草案、2020年10月に発表された個人情報保護法草案を含む一連の補充措置とガイドラインの意見募集稿を発表した。これらの提案された法律·法規は、個人情報は中国国内に保存されなければならないことを要求しており、行われるデータ転送の前に、中国政府当局による公式セキュリティ評価が完了し、他のいくつかの指定された基準を満たしている。“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”は比較的新しいため、多くの補充措置と基準は草案の形式であるため、いつ署名して法律になるかどうか、最終バージョンが草案の形式に実質的な変化があるかどうかはまだ確定されておらず、予測可能な未来には、解釈基準と法執行のやり方は依然として不確定である可能性がある。また、私たちの現在の業務は、“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”で定義された個人データの国境を越えた移動に属するいかなる情報の送信、使用、交換に関連しているとは信じていませんが、中国の監督管理当局が私たちとは反対の観点を取らないことを保証することはできません。それによって、これらの提案された法律とbr法規下のデータ現地化、セキュリティ評価、その他の要求に従うことを要求します。また，我々の業務の持続的な増加に伴い，我々がこのような個人データの国境を越えた移行に従事している場合がある可能性があり，法律や法規の要求を満たすためには，上記の要求および当時適用されていた中国の法律下の任意の他の制限を遵守する必要があるかもしれない.これらの法律と要求を遵守することは、私たちに巨額の費用を発生させたり、私たちの業務を損なう可能性がある方法で私たちのやり方を変更したりすることを要求する可能性があります。さらに、私たちがこれらの法律や要求を遵守していないことが発見された場合、私たちは罰金、規制命令、または他の規制と規律制裁を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない

政府の規制に加えて、プライバシー擁護者や業界組織は、将来的に時々自己規制基準を提出する可能性がある。これらの基準および他の産業基準は、法律的または契約的に私たちに適用されるかもしれないし、または私たちはこれらの基準を遵守することを選択することができる。データプライバシーとセキュリティに関する新たな提案された法律法規が引き続きあると予想されていますが、これらの将来の法律、法規、基準が私たちの業務にどのような影響を与える可能性があるのかを決定することはできません。新しい法律、既存の法律、法規、基準、その他の義務の改正または再解釈は、追加コストを発生させ、私たちの業務運営を制限することを要求する可能性があります。例えば、司法管轄区域はデータの現地化を要求する傾向が大きくなっており、これは、会社が関連司法管轄区域以外のデータセンターに住民個人関連データを格納することを禁止するか、または少なくとも関連司法管轄区域内のデータセンターに完全なデータセット を格納することを要求する可能性がある。なぜなら法律、法規、基準、法律の解釈と適用は

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データプライバシーおよびセキュリティに関連する他の義務はまだ確定されておらず、これらの法律、法規、基準、および他の義務は、私たちのデータ処理実践およびポリシーまたは私たちの製品およびサービスの機能と一致しない方法で解釈および適用される可能性がある。もしそうであれば、発生する可能性のある罰金、訴訟、規制調査、公開非難、他のクレームと処罰、および私たちの名声を救済し、損害する巨額のコストに加えて、データ処理実践と政策の変更を要求するために立法または法規を拡大すれば、または私たちの業務、財務状況、および運営結果に負の影響を与える方法でデータ処理実践と政策を変更することを管轄する場合、私たちは実質的で不利な影響を受ける可能性がある。さらに、明示的かつ顕著なプライバシー通知に関連する制定要件(個人データの収集および処理のためのインフォームドコンセントおよび具体的な同意を含む)は、適用されるように、エンドユーザがその個人データのいくつかの用途に同意することを阻止する可能性がある。一般的に、私たちまたは当業界は、私たちまたは他の同様の企業への罰金および法執行行動を含む、私たちのエンドユーザーのプライバシー関連権利の実際または侵害された負の宣伝を含み、私たちのプライバシー実践に対するユーザの信頼を損なう可能性があり、彼らが私たちと彼らのデータを共有することに同意したくないかもしれない。データプライバシーやセキュリティに関連する問題を十分に解決できなくても、根拠がなくても、適用される法律、法規、基準および他のデータプライバシーおよびセキュリティに関連する義務を遵守できなくても、追加のコストおよび責任を負担し、私たちの名声やブランドを損ない、消費者との関係を損ない、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大かつ不利な影響を与える可能性がある

私たちのビジネススケジュールについては、私たちと私たちの取引相手は、業務パートナーや外部サービスプロバイダを含めて、個人データの処理において契約義務の制約を受ける可能性があります。これらの合意の下での私たちと取引相手の行動は、データプライバシーまたはセキュリティに関連するすべての適用された法律、法規、基準、認証および命令に実質的に適合していると考えられていますが、私たちまたは私たちの取引相手は、完全に遵守できなかったか、または完全に遵守できなかったと告発されている可能性があります。もし私たちの行為やbrの不注意がデータのプライバシーやセキュリティに関連する適用法律、法規、基準、認証、およびコマンドを実際に遵守できなかったと言われている場合、私たちは責任を負うかもしれません。私たちは、私たちの取引相手の行動や不作為によって生じる責任や損失を軽減するために、このような合意に賠償条項または他の保護を含めるように努力しているが、私たちは常にこのような保護について交渉できるわけではなく、私たちが可能な場合でも、私たちの取引相手がこのような条項を遵守すること、またはそのような保護が私たちの全責任および損失をカバーすることを保証することはできないかもしれない

我々の内部データプライバシー基準や適用されるすべてのデータプライバシーやセキュリティ法律，および個人データに関する契約義務を遵守するように努力しているが，これらのbrの法律，法規，契約義務をすべて遵守できる保証はない.もし、私たち、外部サービスプロバイダまたはビジネスパートナーが規定を遵守できなかったか、または遵守できなかったと考えられた場合、政府機関が私たちに課した罰金および処罰またはbr}強制実行命令(処理活動の停止命令を含む)、またはいくつかの司法管轄区域における集団訴訟プライバシー訴訟を含む当社の訴訟または行動を引き起こす可能性があり、現在および将来のユーザが私たちの製品およびサービスを使用することを阻止する可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、およびbr運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また，データプライバシーに関する適用法を遵守するには，我々の政策やプロセスを継続的に評価し，我々に適用される新たな要求に適応することを含む大量の支出と資源が必要である管轄区域別の司法管轄権これは私たちの運営に大きな負担とコストをもたらし、あるいは私たちの業務実践 を変える必要があるかもしれない。個人データセキュリティへの懸念は、一般的なインターネット使用量の低下を招く可能性もあり、これは私たちの製品やサービスへの需要減少を招き、私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。 また、私たちのターゲット市場の地方政府部門が私たちのプラットフォームのユーザーに実名登録を要求すれば、私たちの顧客とエンドユーザー群の増加は減速する可能性があり、私たちの業務、財務状況、経営業績は悪影響を受ける可能性があります

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私たちの国際業務の拡張は私たちを重大な監督管理、経済と政治リスクに直面させ、もし処理が適当でなければ、私たちの業務、運営結果と財務状況に不利な影響を与えるかもしれない

世界での私たちの業務と顧客基盤を拡大することは私たちの成長戦略に必須的だ。私たちは主に中国で業務を行っていますが、国際的に業務を展開しており、アメリカ、インド、ドイツ、日本などに現地事務所を設置しています

私たちは、私たちが既存と新しい市場で機会を探し続けるにつれて、私たちの国際活動が予測可能な未来に成長し続けることは、世界的に多くの経営陣の関心と財務資源を必要とするだろうと予想している。このような拡張では、季節的モデルの変化に関連するコスト、通貨レートの潜在的な不利な変動、特定の国/地域で売掛金を受け取るより長い支払い周期の困難、br}関税と貿易障壁、私たちの運営能力に対する様々な規制または契約制限、不利な税務事件、特定の国/地域の知的財産権保護の減少、政治リスク、および地理的および文化的な多様な労働力と顧客基盤を含む様々な困難に直面する可能性がある。このような困難のいずれかを克服できなければ、私たちの業務を損なう可能性がある

また、私たちが国際的に業務を展開する際には、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があるリスクに直面します

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国際業務の管理と配置の困難さ、および多くの国際場所に関連する業務、出張、インフラ、法律コンプライアンス費用の増加

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分散した労働力が私たちの企業文化にもたらした挑戦

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競争の激しい国際市場で効果的に製品を価格設定することができます

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売掛金やより長い支払いサイクルを回収するのは難しいかもしれません

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特定の国のために私たちの製品とサービスを調整し、現地化する必要があります

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各国政府が新冠肺炎疫病に対する異なる対応措置の影響、及び疫病が各外国司法管轄区の個人、企業と経済に対する持続的な影響

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外国の管轄区域の現地の法律、法規と風習を理解し、遵守することが難しい；

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複数の管轄区域の技術および環境基準、プライバシー、ネットワークセキュリティ、データ保護、および電気通信法規および認証要件が異なる困難は、顧客が私たちの製品およびサービスを配備したり、その使用を制限したりすることを阻止する可能性がある

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現地のエンドユーザーの習慣および好みに適応するために、私たちの製品およびサービスを理解し調整することは困難である

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商務部工業·安全保障局、財務省外国資産規制弁公室、その他の関連制裁機関が実施している現在と将来の輸出規制と経済制裁の複雑さを遵守する

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関税と他の非関税貿易障壁、例えば割当量と現地の内容規則；

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一部の国では知的財産権の保護が限られている

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不利な税収の結果

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通貨レートの変動は、私たちの製品とサービスのある市場での価格を高め、私たちの国際業務の費用を増加させ、私たちが将来このような取引を行うことを選択すれば、外貨為替リスクやヘッジ取引のコストとリスクに直面させる可能性があります

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他の通貨を人民元および/またはドルに両替することを制限または禁止することができる通貨規制条例

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資金移転の制限

これらのリスクをうまく管理できなければ、私たちの国際業務を損ない、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。場合によっては、ある国の法律法規を遵守することは、他の国の法律法規に違反する可能性がある。私たちのグローバル業務の発展に伴い、各管轄区域の法律要求を完全に遵守し、現地市場条件に適応するために私たちの業務モデルを調整することに成功したことを保証することはできません。私たちの国際業務拡張に関連する複雑さのため、私たちがすべての現地の法律を遵守しているか、または遵守することを保証することはできません

新冠肺炎の流行は私たちと私たちの業務パートナーの運営を混乱させ、それまたは任意の未来の衛生流行病または他の不利な公衆衛生事態の発展は引き続きそうするかもしれない

2020年1月30日、世界保健機関国際衛生条例緊急委員会は2019年の新型コロナウイルス病或いは新冠肺炎疫病が国際的に注目されている突発的な公共衛生事件であることを発表し、そして2020年3月11日に世界保健機関は全世界の新冠肺炎疫病を大流行と発表した。新冠肺炎ウイルスは引き続き世界規模で急速に伝播しており、私たちの顧客、サプライヤー、エンドユーザーの位置、そして私たちの業務運営場所を含む。新冠肺炎の大流行期間中、世界各地の政府当局は企業の閉店を命じ、人々は家に残るとともに、旅行や社交パーティーに重大な制限を加えた。私たちの顧客とサプライヤーもまた新冠肺炎に関する制限と閉鎖の影響を受けている。これらの措置は、私たちの従業員と運営、私たちの顧客とサプライヤー、および他のビジネスパートナーの運営にさらに影響を及ぼす可能性があります。新冠肺炎の大流行に関連する不確定性は依然として大きく、ウイルスの最終伝播、疾病の深刻性、疫病の持続時間、連続爆発の可能性、世界各地の政府当局が取る可能性のある更なる行動はウイルスの制御或いはその影響の治療、及びそれによる経済衰退の範囲と持続時間を含む。新冠肺炎による経済低迷は、私たちの顧客の支払い能力、顧客が私たちの製品やサービスの需要、エンドユーザーの使用に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの経営業績や財務状況に悪影響を与えるだろう

新冠肺炎のさらなる蔓延を抑制できなければ、全体の経済低迷を延長し、激化させるだろう。また、新冠肺炎の大流行が世界経済、特に私たちの業務に潜在的な影響や持続時間を評価または予測することは困難である可能性があるにもかかわらず、この大流行は世界金融市場の深刻な混乱を招き続ける可能性があり、これは私たちの資金を得る能力を低下させるか、あるいは私たちの顧客が過去または未来の購入のために私たちに支払う能力を低下させる可能性があり、これは私たちの流動性に負の影響を与える可能性がある。新型肺炎の流行はまた私たちの製品とサービスに対する需要を減らすかもしれない。2020年第1四半期には，OEM顧客の生産能力減少が原因であるモノのインターネットPaaS需要の低下を経験し，新冠肺炎抑制措置がほとんどのOEM顧客が存在する中国地域で広く導入され始めたためである。また、2020年前3四半期には、世界各国政府が実施した旅行制限や社交距離ガイドラインが国際旅行や対面会議の数を減少させ、逆にブランドとの対面マーケティング能力、特に米国やヨーロッパに本社を置くブランドを制限している。我々の配備数は2020年第2四半期にCOVID前の水準にほぼ回復したが、我々のOEM顧客が運営を再開し、在庫を整理し始めたため、中国の制限が緩和され続けているため、2020年第3四半期の配備数は連続しており、2019年同期に比べて著しく増加しているが、長期的な疫病が将来の私たちの製品やサービスの需要に影響を与えない保証はない。また、新冠肺炎の伝播による経済衰退或いは金融市場の回復 は全体の技術支出を減少させる可能性があり、私たちの製品とサービス、私たちの業務及びアメリカ預託証明書の価値に不利な影響を与える

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新冠肺炎の全世界大流行は引き続き急速に変化し、著者らは引き続き新冠肺炎の状況を密接に注目する。新冠肺炎の大流行或いは類似の健康疫病の最終影響は高度に不確定であり、変化が発生する可能性がある。新冠肺炎の大流行が私たちの運営と財務業績(私たちが業務の戦略と措置を実行する能力を含む)に与える影響の程度は、大流行の持続時間と蔓延、その深刻性、疾病のコントロールまたはその影響を治療する行動、関連する旅行制限、および顧客支出への影響の持続時間、時間、深刻さを含むが、大流行によるいかなる経済衰退も含む未来の発展に依存し、これらはすべて不確定で予測できない。もし新冠肺炎の疫病が私たちの業務と財務業績に悪影響を与える場合、それはまた本リスク要素の節で述べた他のリスクを増加させる可能性がある。新冠肺炎がわが業務に及ぼす影響に関するより多くの情報は，経営層の財務状況や運営結果の検討と分析@新冠肺炎の影響を参照されたい

私たちのプラットフォームやインフラの運営を管理できない場合、私たちの顧客とエンドユーザーは、サービス中断や私たちの製品やサービス展開が遅延する場合があります

我々のクライアントとエンドユーザ数および我々のクラウドプラットフォームがサポートするデータ量は著しく増加している.私たちは、すべてのお客様とエンドユーザーのニーズを満たすために、私たちのクラウド上で十分な過剰容量を維持することを求めています。新たな顧客展開の迅速な提供と既存の顧客導入の拡張を促進するために、過剰生産能力を維持することも求められています。また、私たちは、私たちの技術運営インフラとクラウドプラットフォームを適切に管理し、時々発生する可能性のあるセキュリティ脅威、ネットワーク攻撃 および性能と信頼性の問題に対応して、バージョン制御、ハードウェアとソフトウェアパラメータの変化、および私たちの製品とサービスの変化をサポートする必要があります。しかし，新たなホストインフラの提供には十分な交付期間が必要である.私たちはすでに未来にシステム中断、停止、および他の性能問題を経験するかもしれない。これらのタイプの問題は、インフラストラクチャの変更、人為的またはソフトウェアエラー、ウイルス、セキュリティ攻撃、詐欺、顧客およびエンドユーザ使用量の急増、およびサービス拒否の問題を含む様々な要因によって引き起こされる可能性がある。場合によっては、私たちは、許容可能な期間内にこれらの性能問題の1つまたは複数の理由を決定することができないかもしれない。さらに、クラウド·インフラストラクチャプロバイダとの契約関係および他のビジネス関係が終了、一時停止、または私たちが依存しているサービスや機能をキャンセルするなど、私たちが適応できない大きな変化を受けた場合、私たちは私たちのプラットフォームを提供できない可能性があり、顧客を異なるクラウドインフラストラクチャプロバイダに移行する際に大きな遅延に遭遇し、追加料金が発生する可能性があります。これらの プロバイダが直面しているいかなる困難も、あるネットワークトラフィックが他のトラフィックよりも優先される可能性がある(すなわち、ネットワーク中立性が不足している)ことを含めて、我々の業務に悪影響を及ぼす可能性があり、これらのプロバイダに対してほとんど制御されておらず、これにより、我々の が提供するサービス問題に対する脆弱性が増加する。私たちのプラットフォームまたは私たちの製品とサービス、ならびにそれらが依存するインターネットインフラの任意の中断、中断、欠陥、および他の性能および品質の問題、またはクラウド·インフラストラクチャプロバイダとの契約および他の業務関係の私たちの任意の重大な変化は、サービス信用義務を含む私たちのプラットフォームの使用減少、費用増加をもたらす可能性があり、私たちのブランドと名声を損なう可能性があり、これらは私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの製品やサービスに関連する欠陥、エラー、または任意の他の問題は、私たちの製品やサービスに対する需要を減らし、私たちの業務と運営結果を損害し、私たちに責任を負わせるかもしれません

私たちの顧客は私たちの製品とサービスをその業務の重要な側面に使用して、私たちの製品とサービスのいかなるミス、欠陥、あるいは中断、そして私たちの製品とサービスの任意の他の性能問題は私たちの顧客業務を損害し、そして私たちのブランドと名声を損なう可能性があります。私たちの製品およびサービスは、過去および将来に初めて導入または発表されたときに検出されなかったエラー、故障、脆弱性、およびエラーを含む可能性がある当社の製品およびサービスを定期的に更新します。私たちの製品の実際または感知可能なエラー、故障、エラー、またはセキュリティホールは、マイナスの宣伝を招き、市場の私たちのプラットフォームへの受け入れを失ったり、競争的な地位を失ったり、顧客の保留率を低下させたり、お客様が受けた損失についてクレームをつけたりする可能性があります。この場合、私たちは、顧客関係または他の理由で、問題解決を助けるために追加のリソースがかかることを必要または選択することができるかもしれない。私たちの名声とブランドは

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は損害を受ける可能性があり、私たちの業務、経営業績、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります。さらに、我々が提供するいくつかのエッジ機能は、brのある第三者プロバイダによって製造されたモジュールに組み込まれており、第三者プロバイダを使用して、お客様のスマートデバイスを流通させて完成したスマートデバイスを製造しています。このようなモジュールおよび完成したスマートデバイスには、欠陥、エラー、または他の製品の問題が含まれている可能性があり、これは、私たちのプラットフォーム、私たちの製品とサービス、およびTuya駆動スマートデバイスの性能に悪影響を与え、私たちの名声を損ない、新しい顧客と既存の顧客を引き付ける能力を損なう可能性があり、たとえ第三者サプライヤーから補償を受けることができても、巨額のサポート、修理、または 交換コストを発生させる可能性がある

私たちの収入の大部分は限られた数の主要な顧客から来ていて、これらの顧客のどの業務損失も私たちの収入にマイナスの影響を与え、私たちの業務を損なう可能性があります

私たちの収入の大部分は限られた数の主要な顧客から来ている。2019年と2020年9月30日までの9ヶ月間、私たちの5つの顧客はそれぞれ私たちの収入の約20%を占めています。私たちが主要顧客と密接な関係を維持する能力は私たちの業務の成功に必須的だ。しかし，特定の顧客による調達注文は時間帯によって異なる可能性があり，我々は通常我々の会員計画を登録していない顧客から長期調達承諾を得ることはない.したがって、私たちのほとんどのお客様は、罰金や停止料を支払うことなく、いつでも私たちの製品やサービスの使用を減少または停止することができます。1年間の大顧客はその後のどの年も同じレベルの収入を提供してくれないかもしれない。また、私たちと契約やサービス条項を交渉する際に、任意の単一の顧客への依存は、その顧客が私たちと契約やサービス条項を交渉する際にある程度の定価優位性を得ることができるかもしれない

我々の制御範囲内にない多くの要因 は、任意の顧客のトラフィックまたは収入損失または減少をもたらす可能性があり、これらの要因は予測不可能である。これらの要因は、競争相手からの定価圧力、顧客 業務戦略の変化、あるいはモジュールサプライヤーが競争力のある製品を開発できなかったことを含む。私たちの顧客は、単独で、または私たちの競争相手を含む他の会社と協力することで、代替技術を求め、代替製品を開発して、私たちの製品を代替することができます。いかなる主要な顧客を失っても、あるいは顧客の需要量あるいは私たちが顧客に販売する製品の価格が大幅に低下して、すべて私たちの財務状況と経営業績に実質的な悪影響を与える可能性があります

私たちは純損失の歴史があり、未来には利益を実現したり維持したりできないかもしれない

設立以来、私たちはすべての時期に純損失を経験した。我々は2019年と2020年9月30日までの9ヶ月間にそれぞれ7，050万ドルと4，850万ドルの純損失を発生させた。2020年9月30日現在、我々は累計1兆741億ドルの赤字を計上している。私たちは引き続き大量の資金を投入して、私たちのプラットフォームを強化し、私たちの販売とマーケティングチームを拡大するつもりです。また、内部システムや上場企業の運営に関連するコストを含む、私たちの成長に関連するより多くの一般的かつ管理費用を発生させます。私たちはこのような投資によって増加した運営費用を相殺するために十分な収入を増加させることができないかもしれない。もし私たちが達成し続けて利益を上げることができなければ、あるいは私たちがこれらの投資から期待した収入増加を達成できなければ、私たちの業務と株式価値は縮むかもしれない

また，2020年9月30日までの9カ月間で，純現金運営流出 4，020万ドルを記録した。もし私たちが未来に現金経営の純流出が続いたら、私たちの業務、流動性、財務状況、経営業績は重大で不利な影響を受ける可能性があります。私たちは少なくとも今後12ヶ月で十分な運営資本を持っているにもかかわらず、様々な要素のため、私たちの運営資本の要求を満たし、満期時に私たちの債務を返済するのに十分な純収入や運営キャッシュフローを常に生成する保証はありません。私たちが将来の運営資本要求と資本支出を支援するために私たちが取りたい行動については、経営陣の財務状況の議論と分析、流動性と資本資源を参照してください。そうする保証はありません

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Brは、私たちの運営資金を慎重に管理すること、または私たちが受け入れられる条項で追加の株式または債務融資を調達することを含む、これらの行動をタイムリーに成功させることができる。私たちが必要な時にこれらの行動を取ることができなかったことは、私たちの流動性、運営結果、財務状況、運営能力に大きな悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは私たちの未来の利益戦略が持続可能な収入と利益を成功的に実施または生成することを保証することはできない

我々は、多様な収入モデルを開発し、例えば、エンドユーザに追加の付加価値サービスを普及させることによって、より多くの購読料を生成するために、より多くの機会を探索し、私たちの顧客群および技術的金銭化を計画している。もしこれらの努力が私たちの予想された結果に達しなければ、私たちは私たちの収入増加を増加または維持することができないかもしれない。具体的には、私たちの顧客とエンドユーザー数とその支出レベルを増加させるためには、一貫した高品質の製品とサービスを提供すること、競争相手よりも革新を継続し、維持すること、および私たちの販売とマーケティングの有効性と効率を向上させることを含む一連の挑戦に対応する必要がある。もし私たちがこれらの挑戦のいずれかを解決できなければ、私たちは私たちの顧客とエンドユーザーの数および彼らと私たちのbr支出を増やすことに成功できないかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼすかもしれません

私たちの業績は異なる時期に変動するかもしれませんが、私たちが証券アナリストや投資家の期待に達しなければ、アメリカ預託証券の取引価格とあなたの投資価値は大幅に低下する可能性があります

様々な要素の影響により、私たちの経営業績は異なる時期に変動し、未来も引き続き変化し、その中の多くの要素は私たちの制御範囲内ではなく、予測できない。たとえば，我々の収入モデルは，エンドユーザによる我々の クライアントアプリケーションの採用と使用に大きく基づいており，収入を予測する能力を制限する可能性がある.いずれかの特定時期の経営業績が証券アナリストや投資家の予想を下回れば、米国預託証券の取引価格は大幅に低下する可能性がある。私たちの経営業績が異なる時期に変動する可能性があるいくつかの要素は、

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私たちは顧客とエンドユーザーから収入を引き付け、維持し、増加させることができる

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市場は私たちの製品とサービスを受け入れ、私たちは新製品とサービスを発売し、既存の製品とサービスの能力を強化します

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価格変化と新製品の発売、サービス、サービス、地域を含む競争と私たちの競争相手の行動

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クラウド·インフラストラクチャプロバイダおよびモジュール·プロバイダに支払う費用を含むコストと運営費用を抑えることができます

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私たちのより大きな顧客との交渉や私たちの最適化努力や他の理由で私たちの価格が変化しました

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私たちの販売チームの拡張速度と生産性

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私たちの顧客とエンドユーザーが使用する製品とサービスの組み合わせの変化

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エンドユーザのスマートホーム製品に対する需要の増加と減少に伴い、エンドユーザと顧客ニーズの変化 ここにいろ-新しい肺炎の流行に対応するために、在宅、旅行、その他の政府命令またはエンドユーザーまたは顧客の私たちの製品とサービスに対する需要の変化

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私たちの業務を拡大し特に国際市場で

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外貨為替レートの変動

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中国、アメリカ、または他の国/地域の法律、法規、または規制法の変化は、私たちのマーケティング、販売、または製品の配送能力に影響を与える

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当社のプラットフォームで製品やサービスを提供して使用する際には、重大なセキュリティホール、技術的困難、または中断が発生します

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潜在的な顧客の能力または私たちの製品およびサービスを採用する意欲に悪影響を及ぼす可能性があり、潜在的な顧客の採用決定を延期し、私たちの製品およびサービスを使用して生じる収入を減少させ、または顧客の保持率に影響を与える一般的な経済および政治的条件を減少させることができる

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訴訟費用や紛争に関連した他の和解金のような非常に費用

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私たちが業務を展開している管轄区域当局の販売税とその他の税収決定；

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新しい会計公告の影響

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合併、買収またはその他の戦略取引および統合買収の業務、技術、サービス、製品およびその他の資産に関連する費用；

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株式に基づく報酬費用の変動

上記の1つまたは複数の要因および他の要因の発生は、我々の経営業績に重大な変化をもたらす可能性がある。したがって、私たちは を信じます周期ごとに私たちの経営業績の比較は意味がないかもしれませんし、将来の業績としての指示にも依存すべきではありません。もし私たちが投資家や証券アナリストの予想を達成できなかった場合、アメリカの預託証明書の取引価格は大幅に下落する可能性があり、私たちは証券集団訴訟を含むコストの高い訴訟に直面する可能性がある

私たちのマーケティングや販売能力を効果的に発展させ、拡大することができなければ、顧客基盤を拡大し、市場が私たちの製品やサービスをより広く受け入れる能力を損なう可能性があります

歴史的に、私たちは開発者が私たちのセルフサービス門戸を通じて私たちの製品とサービスを採用し、より的確な販売努力に依存してきた。私たちは、私たちの顧客基盤をさらに拡大し、私たちのプラットフォームをより広く市場に受け入れる能力があるかどうかは、マーケティングや販売業務を拡大する能力に大きく依存します。私たちは国内と国際での私たちの販売チームを引き続き拡大する計画だ。私たちはまた販売とマーケティング計画のために多くの資源を投入する計画だ。このようなすべての努力は、より多くの顧客とエンドユーザーを引き付けることができなければ、私たちの業務が損なわれるであろう大量の財務と他の資源を投入する必要がある

我々は，我々に必要なスキルや技術知識を持つ販売者は，販売代表，販売マネージャー，販売エンジニアを含め，競争が非常に激しいと考えている.私たちが著しい収入増加を達成する能力は、私たちの成長を支援するために十分な数の販売員を採用し、訓練し、維持することに大きく依存するだろう。新入社員は大量の訓練が必要で、完全な生産性を達成するのにかなりの時間がかかるかもしれない。私たちのbr新入社員は私たちが予想していたように迅速に効率的にはならないかもしれませんし、私たちが業務を展開したり、業務を計画している市場で十分な数の合格者を募集したりすることができないかもしれません。また、特に私たちのbrが急速に増加し続けると、私たちの販売チームの新しいメンバーは、私たち、私たちの製品とプラットフォーム、そして私たちのビジネスモデルとの協力の経験が相対的に不足するだろう。十分な数の有効な販売者を募集して訓練することができない場合、当社の販売員は速やかに顕著な生産性レベルを達成できない場合、または私たちの販売員が新規顧客およびエンドユーザの獲得に成功できない場合、または既存の顧客およびエンドユーザの使用を拡大することができなければ、私たちの業務は損なわれます

私たちの業務の持続的な成長はまた、他の小売ルートとの戦略関係の確定、発展、維持に依存しており、これらの関係は相当な収入をもたらすことができると考えている。もし私たちが他のチャネルパートナーをタイムリーかつ経済的に効率的に探すことができない場合、あるいは私たちの既存と未来のチャネルパートナーが私たちの製品とサービスを独立して販売し、配置することを助けることができなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況は不利な影響を受ける可能性がある

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高品質な開発者や顧客支援を提供できなかったことは、開発者や顧客との関係に悪影響を及ぼす可能性があります

高品質で持続的な開発者とお客様のサポートは、当社の製品やサービスの成功したマーケティング、販売、採用に重要です。私たちの多くの大顧客は、私たちの製品やサービスを効率的に展開し、配備後の問題を迅速に解決し、持続的な支援を提供するために、私たちの顧客支援チームに依存しています。私たちが開発者や顧客基盤を拡大するにつれて、私たちの開発者と顧客支援チームにさらなる投資と拡大が必要になり、私たちの資源を緊張させ、利益率を低下させる可能性があります。私たちが十分な資源を投入しない場合、あるいは私たちの開発者や顧客が私たちの製品やサービスを採用するのを助けず、どんな実施後の問題を迅速に解決し、効果的な持続的な開発者や顧客の支援と訓練を提供すれば、既存の開発者や将来の開発者や顧客に販売を拡大する能力は悪影響を受け、私たちの名声は悪影響を受けるだろう。私たちの支援チームは、多言語でのサポートと文書を提供する課題を含む、私たちの国際運営に関する他の挑戦に直面します。第三者サプライヤーの顧客サービス条項 を制御できない可能性があるので、スマートデバイス流通顧客への顧客サポートおよび保証に関する追加的な困難に直面する可能性もあります。それに応じた収入がない場合には、開発者や顧客支援への需要増加がコストを増加させ、我々の業務、運営実績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。質の高い開発者や顧客支援を維持できなかったり、質の高い開発者や顧客支援を維持していないと市場が判断したりすることは、私たちの名声、業務、運営実績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの業務は私たちの強力な名声と途雅ブランドの価値に依存します。もし私たちが私たちのトゥヤブランドを維持し、向上させることができなければ、図雅とその製品とサービスに対する市場の認知度を高めることができなければ、私たちの業務、経営業績と財務状況は不利な影響を受ける可能性があります

Tuyaのブランド認識を維持し、向上させ、Tuyaが駆動するスマートデバイスと私たちの製品とサービスに対する市場の認知度を高めなければならない。私たちのブランドの成功的な普及は私たちのプラットフォーム、製品とサービスが広く受け入れられ、顧客を吸引と維持し、そして私たちが現在の市場の指導的地位を維持する能力にかかっています。私たちの製品とサービスは競争相手との区別に成功しました。これらの努力は大量の支出を必要とし、私たちの市場競争がより激しくなり、私たちが新しい市場に拡張するにつれて、これらの支出は増加すると予想される。これらのブランド普及と思想指導への投資は、これ以上の収入をもたらさないかもしれない。ある程度、それによって生成された収入はまだ私たちの増加した支出を相殺するのに十分ではないかもしれない。また、独立業界のアナリスト は、私たちの製品や競争製品やサービスに対して常にコメントを提供しており、これは私たちの製品やサービスに対する人々の見方に著しく影響を与える可能性がある。もしこのような論評が否定的であったり、私たちの競争相手の製品やサービスに対する論評がなければ、私たちのブランドは損害を受けるかもしれない。私たち、私たちの従業員、代理店、または私たちが依存する第三者に関連するイベントまたは活動の否定的な宣伝(合理的かどうかにかかわらず)は、私たちの名声を汚し、私たちのブランドの価値を低下させるかもしれない。私たちのブランド価値はまた、安全で信頼できる製品とサービスを提供する能力と、エンドユーザの期待に応える方法でエンドユーザデータを保護して使用する能力にも依存します。さらに、エンドユーザの敏感なデータの不正漏洩をもたらすセキュリティイベント は、大きな名声被害をもたらす可能性がある。私たちの名声の損害とブランド資産の損失は、私たちの製品やサービスへの需要を減少させ、それによって私たちの将来の財務業績に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの名声を再建し、ブランドの価値を回復するために追加の資源が必要であり、またアメリカの預託証明書の取引価格を下げる可能性がある

私たちは私たちの知的財産権を保護または保護する上で大きなコストを生む可能性があり、私たちの知的財産権を保護できなかったいかなることも私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの成功は、私たちのブランド、商業秘密、商標、特許、ドメイン名、著作権、および中国、アメリカおよび他の司法管轄区域の特許および他の知的財産権法律に基づいて開発された独自の方法および技術を保護する能力があるかどうかにある程度依存しており、これらの方法および技術が登録されているかどうかにかかわらず、他の人が私たちの発明および独自の情報を使用することを防止することができる。私たちは現在特許や商標や

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著作権とビジネス秘密法は私たちの知的財産権を保護します。しかし、私たちの知的財産権が挑戦、無効、回避されないこと、または私たちの知的財産権が私たちに競争優位性を提供するのに十分であることを保証することはできません。さらに、私たちは他の当事者の独占権を侵害する疑いを受ける可能性があり、他の当事者は私たちの知的財産権を盗用する可能性があり、これは私たちが経済的または名声的な被害を受けることになるだろう。技術変革の速度がこんなに速いため、私たちのすべてのノウハウと類似したbr知的財産権がタイムリーまたは経済的な方法で特許を得ることができるか、または特許を得ることができないことを保証することはできません

私たちは、従業員やコンサルタントが私たちの独自の情報に安全にアクセスすることを確実にするために、いくつかの技術的措置やアクセス制御機構を内部で維持し、促進します。私たちはまた、私たちの従業員とコンサルタントに秘密保持協定を締結して、私たちの固有の情報へのアクセスを制御するように内部政策を維持します。しかし、私たちの従業員およびコンサルタントがこれらの内部政策を完全に遵守していない場合、これらのポリシーは、私たちの機密情報の漏洩を効果的に防止できない可能性があり、許可されていない人は、私たちのソフトウェアや他のノウハウや情報をコピーしたり、不正に使用されたり、私たちの機密情報を漏洩したりするのに十分な救済を得ることなく、同様のソフトウェアを独立して開発することができる

しかも、一部の国の法律は米国の法律のように知的財産権と他の独自の権利を保護していない。法定法律と法規は司法解釈と執行の制約を受けており、法定解釈に関する明確な指導が不足しているため、一致して適用できない可能性がある。 取引相手は秘密保持、発明譲渡、スポーツ禁止協定に違反する可能性があり、このような違反に対しては、十分な救済措置がない可能性がある。したがって、私たちは私たちの知的財産権を効果的に保護したり、私たちの契約権を実行することができないかもしれない。私たちが国際活動を拡大するにつれて、私たちが直面している許可されていない複製、移転、そして私たちのノウハウや情報を使用するリスクは増加するかもしれません

私たちの知的財産権の不正使用を防ぐことは困難で高価であり、私たちの知的財産権が流用されることを防ぐのに十分ではないかもしれない。将来的には、私たちの知的財産権を実行し、私たちまたは他の人の固有の権利の有効性と範囲を決定するため、または侵害または無効クレームを弁護するための訴訟が必要になるかもしれない。このような訴訟はコストが高く、時間がかかり、管理層の注意力を分散させ、大量の資源が移転され、一部の知的財産権が縮小或いは失効し、及び は著者らの業務、経営業績と財務状況に不利な影響を与える可能性がある。私たちが知的財産権を実行する努力は、抗弁、反訴、反訴される可能性があり、私たちの知的財産権の有効性と実行可能性を攻撃したり、反クレーム者自身の知的財産権を侵害したと告発したりする可能性がある。私たちの任意の特許、商業秘密、著作権、商標、または他の知的財産権は、他の人の挑戦を受けるか、または行政手続きまたは訴訟によって無効と発表される可能性がある。私たちは私たちがそのような訴訟で勝つことを保証できない。さらに、ビジネス秘密とされている私たちの独自の方法および技術が漏洩される可能性があり、あるいは他の方法で私たちの競争相手に提供されたり、私たちの競争相手によって独立して発見されたりする可能性があり、これらの場合、私たちはこれらの当事者にいかなる商業秘密権利も主張することができないだろう。私たちの独占権の範囲を実行して決定することは、高価で時間のかかる訴訟を必要とする可能性があり、商業秘密保護を獲得または維持できなければ、私たちの競争業務の地位に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの従業員またはコンサルタントが私たちのために働いているときに他人が所有している知的財産権を使用する場合、関連するノウハウおよび発明の権利について議論される可能性があります

私たちが知的財産権および独自の権利を保護することを保証することができない特定の方法および方法は、特許出願および商標出願がいつ提出されるかに関する商業的決定を含み、私たちのビジネスを保護するのに十分であるか、または我々の競合他社が同様の技術を独立して開発しないだろう。私たちは私たちの知的財産権を監視して保護するために多くの資源が必要かもしれない。もし私たちが私たちの知的財産権と独自の権利を十分に保護して実行できなければ、私たちの競争相手は私たちの技術を得ることができ、私たちの業務、経営業績、財務状況は不利な影響を受けるかもしれない

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個人データ、ネットワーク攻撃、または他のセキュリティを不正または不当に開示することは、私たちのネットワークまたはシステム、または私たちのクラウドサービスプロバイダまたは顧客のイベントまたはデータ漏洩に影響を与え、意図的であっても意図的であっても、私たちの業務を展開する能力を低下させ、私たちの製品とサービス、プラットフォームとデータの完全性を損なう可能性があり、重大なデータ損失と私たちの知的財産権の盗難を招き、私たちの名声を損ない、第三者に責任を負わせ、私たちのネットワークおよびデータの安全を維持するための重大な追加コストを要求することができ、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの技術インフラ、ITシステム、データ、他のデバイス、システムに大きく依存して、私たちの内部運営と研究開発活動から私たちのマーケティングと販売まで、私たちの顧客、エンドユーザー、サプライヤー、ビジネスパートナーとのコミュニケーションまで、私たちのビジネス運営は大きく依存しています。さらに、当社の製品およびサービスは、個人データ、商業秘密、および他の固有情報を含む敏感な情報を含む顧客およびエンドユーザのデータを収集して格納することができる。内部または外部の個人またはエンティティは、私たちまたは私たちのプラットフォームのネットワークセキュリティを浸透させ、私たちの個人または固有の情報または私たちの顧客、エンドユーザ、従業員、サプライヤー、およびビジネスパートナーの個人または独自の情報を破壊または盗用することを含む、当社のビジネス運営を妨害または損害し、または私たちの製品、サービス、およびプラットフォームの中断を引き起こすことを含むかもしれません。このような個人またはエンティティが、デバイス、システム、およびネットワークにアクセス、破壊または破壊するために使用される脆弱性および技術は、しばしば変化し、ターゲットに対して攻撃を開始する前に識別できない可能性があるので、これらのbr技術を予想することができず、そのようなセキュリティホールをタイムリーに認識できない可能性があり、これは、私たちが受けた任意の損害を悪化させる可能性がある

私たちは、私たちのシステムのセキュリティを保護し、私たちのシステムへの不正アクセスを防止し、個人データおよび独自情報のセキュリティを保護する合理的な措置を取っていますが、私たちが従うセキュリティ制御および他のセキュリティアプローチは、個人データや独自情報への不適切なアクセスや開示を阻止できない可能性があります。私たちはまた、セキュリティホールを受けたり、個人データまたは独自の情報を不正にアクセスしたり、漏洩したりする可能性がある当社のお客様を含む第三者が提供するシステムに依存します。さらに、私たちは、顧客データを含む機密および敏感なデータを適切に処理し、当社のITリソースを安全で信頼性の高い方法で配備することに依存して、私たちのネットワークシステムをセキュリティホールやデータ損失に直面させることはありません。我々従業員の内部汚職、許可されていないアクセスまたは使用、ウイルスまたは同様の私たちまたはサービス提供者の破壊または中断を含む任意のデータセキュリティイベントは、機密または固有情報または個人データの損失、私たちの名声の損害、顧客およびエンドユーザの流失、訴訟、規制調査、罰金、処罰、および他の責任を引き起こす可能性がある。したがって、私たちまたは私たちの顧客のネットワークセキュリティ対策が、不正なアクセス、攻撃(複雑なネットワーク攻撃を含む可能性があります)、データの漏洩または不適切な処理、またはコンピュータハッカー、従業員、請負業者、サプライヤー、顧客およびビジネスパートナー、ならびにソフトウェアエラー、人為的エラー、または技術障害を含む他の不正行為を防止できない場合、私たちの名声、業務、運営業績、および財務状況は悪影響を受ける可能性があります。私たちの製品に対するサイバー攻撃や他のセキュリティ事件は、第三者が私たちの製品の故障が私たちの顧客やエンドユーザーに損害を与えたと主張する可能性があり、私たちの製品の日々の相互接続の性質がこのリスクを悪化させています

私たちが受ける可能性のあるサイバーセキュリティの脅威や攻撃は、個人やハッカー団体から国家支援の参加者を含む複雑な組織まで様々な形をとる可能性がある。ネットワークセキュリティリスクは、ウイルス、ワーム、および他のマルウェアプログラム(ネットワーク釣り攻撃を含む)からクラウドサービスおよび他のホストソフトウェアへの大規模な侵入まで、いずれも機密情報および知的財産権の漏洩、欠陥製品、生産停止、および個人データを含む漏洩データを引き起こす可能性がある。不正なアクセスまたはシステムを破壊するための技術はしばしば変化し、通常、ターゲットに対して攻撃を開始する前に識別できないため、これらの攻撃を予測したり、十分な予防措置を実施することができない可能性がある。私たちが直面しているネットワークと他のセキュリティ脅威の頻度と複雑性が増加して、私たちの顧客は私たちの製品中のネットワークと他のセキュリティ保護と標準に対する要求がますます高くなって、私たちはこれらの要求を満たすための追加のコストを発生するかもしれません。

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私たちが収集、保存、送信、または他の方法で処理した情報の任意の許可されていないアクセス、取得、使用または破壊、または私たちが顧客に解決策を提供する能力の他の中断は、私たちのシステムまたは第三者サービスプロバイダまたは顧客のシステムに由来または発生しているかどうかにかかわらず、私たちの契約、規制行動、訴訟、調査、救済義務、私たちの名声とブランドの損害、知的財産権の窃盗、補足開示義務、顧客の喪失、消費者およびパートナーの私たちのアプリケーションの安全性に対する信頼、情報破壊、賠償義務、当社の業務への減価、およびそれによって生じる費用、コスト、費用、収入損失、および当社の業務に対する他の潜在的な負債および損害。また、私たちの業界内で高度なセキュリティホールが発生すれば、私たちが直接影響を受けていなくても、私たちの顧客や潜在的な顧客は、私たちのシステムや情報の安全性に信頼を失う可能性があります

多くの法律要求は、米国中国でも私たちが業務を展開している他の司法管轄区でも、br社がいくつかの個人データに関連するセキュリティホールを個人に通知する義務があり、これらの脆弱性は、私たちまたは私たちの外部サービスプロバイダが遭遇した脆弱性によるものかもしれない。これらの法律は一致しておらず，広範囲のデータ漏洩が発生すると遵守が困難であり，コストが高い可能性がある。さらに、このような強制的な開示は、否定的な宣伝をもたらす可能性があり、私たちのデータセキュリティ対策の有効性に対する私たちの既存および潜在的な顧客の信頼を失う可能性がある。？リスク要因？私たちの業務や業界に関連するリスク？急速に発展するグローバルデータプライバシーおよびセキュリティ法律を遵守することは挑戦的かもしれませんが、このような法律を遵守できなかったり、あるいは個人データ処理における私たちのやり方や政策に対する他の懸念は、私たちの名声を損なう可能性があり、現在および潜在的な顧客とエンドユーザーが私たちのプラットフォームや製品やサービスを使用することを阻止したり、私たちを重大なコンプライアンスコストや処罰に直面させたりすることは、私たちの業務、財務状況および運営結果に実質的かつ不利な影響を与える可能性があります

私たちは将来、知的財産権侵害の疑いのある法的訴訟、訴訟、紛争に巻き込まれる可能性があり、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの産業では、かなり多くの特許と他の知的財産権開発活動がある。私たちの未来の成功は他人の知的財産権を侵害しないことにある程度かかっている。私たちの競争相手や他の第三者は将来、私たちの製品やサービスやプラットフォームや基礎技術が彼らの知的財産権を侵害していると主張するかもしれませんが、私たちはこれらの権利を侵害していることが発見される可能性があります。私たちは他の人たちの知的財産権が私たちの技術の一部または全部をカバーしているかもしれないということを知らないかもしれない。いかなるクレームや訴訟も、私たちに巨額の費用を発生させる可能性があり、もし私たちにクレームを出すことに成功すれば、大量の損害賠償または持続的な印税支払いを要求し、私たちが製品とサービスを提供することを阻止し、代替の非侵害技術を開発することを要求するか、または他の不利な条項を遵守することを要求する可能性があり、いずれも私たちの業務および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちはまた、このような任意の訴訟で私たちの顧客またはビジネスパートナーに賠償し、許可証を取得したり、私たちの製品、サービス、またはプラットフォームを修正する義務があるかもしれません。これは、私たちの資源をさらに枯渇させる可能性があります。私たちが私たちに対するクレームや訴訟で勝訴しても、知的財産権に関するいかなるクレームや訴訟も費用が高く時間がかかる可能性があり、私たちの経営陣や他の従業員の私たちの業務に対する関心を分散させる可能性があります。我々が提出した特許侵害、商標侵害、商業秘密流用とその他の知的財産権クレームと訴訟に対して、勝訴の有無にかかわらず、私たちのブランド、業務、経営業績と財務状況を損害する可能性がある

もし私たちが合格者を募集し、維持し、奨励することができなければ、私たちの業務は影響を受けるだろう

私たちの未来の成功はある程度私たちが引き続き高技能人材を誘致し、維持できるかどうかにかかっている。私たちは、現在と今後も激しい競争が存在し、私たちが運営する業界で経験のある高い技能管理、技術、販売、その他の人員を争奪すると信じている。私たちは従業員を募集、維持、激励するために、競争力のある報酬プランと質の高い労働環境を提供しなければならない。既存の従業員を維持し激励することができなければ、合格者を重要なポストに引き付けることができない

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私たちは製品やサービスの開発、マーケティング、販売を含め、私たちの業務を効率的に管理できないかもしれません。これは私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちが競争相手から人員を雇用する場合、私たちはまた、彼らが不正に独自または他の機密情報を請求したり、漏洩したりしたという疑惑を受ける可能性がある

私たちは業務、技術、サービス、製品、その他の資産に買収または投資する可能性があり、これは私たちの経営陣の関心を分散させ、私たちの株主への債務や希釈につながる可能性があります。買収した業務や技術の統合に成功できない可能性があり、このような買収の期待収益を実現することもできないかもしれない

将来の業務、技術、サービス、製品、および他の資産への買収または投資を含む潜在的な戦略取引を評価して考慮することができます。私たちはまた、私たちの製品およびサービスを拡張するために、他の企業と協力関係を構築することができます。これは、優先的または独占的な許可、追加の流通チャネル、割引価格設定、または他の会社への投資に関連する可能性があります

いかなる買収、投資、あるいは業務関係は予見できない経営困難と支出を招く可能性がある。特に、買収された会社の業務、技術、製品、人員、または運営を吸収または統合することが困難になる可能性があり、特に買収された会社のキーパーソンが私たちのために働かないことを選択した場合、彼らの製品やサービスは私たちのプラットフォームに適応しにくい、あるいは私たちは所有権、管理、または他の方面の変化により、いかなる買収業務の顧客を維持することが困難である。Brの買収はまた、私たちの業務を混乱させ、私たちの資源を移転したり、大量の管理職の関心を必要とする可能性があります。そうでなければ、これらの関心は私たちの既存の業務を発展させるために使用されます。さらに、いかなる買収、投資、またはビジネス関係の予想収益も達成できない可能性があり、または未知のリスクまたは債務に直面する可能性がある

これらの取引を交渉するのに時間、困難、高価がかかる可能性があり、私たちがこれらの取引を完了する能力は、通常、私たちがコントロールできない承認によって制約される可能性があります。したがって、このような取引が宣言されても、達成できないかもしれない。1つ以上の取引については

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株式証券を増発し、私たちの既存の株主の権益を希釈する

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私たちのビジネスを運営するために将来必要かもしれない現金を使って

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巨額の費用や巨額の債務を招く

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私たちに不利な条項や私たちが返済できない条項で債務を招く

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買収された会社の重要な従業員を維持したり、異なる製品や業務文化を統合したりする困難に直面している

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不利な税金の結果、大幅な減価償却、または繰延補償費用の影響を受ける。上記のいずれの状況が発生しても、我々の業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たち、私たちの製品とサービス、運営、そして私たちの役員、経営陣、業務パートナーへの否定的な宣伝は、私たちの名声と業務に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは時々否定的な宣伝を受けるかもしれません。ソーシャルメディアプラットフォームまたは伝統的なメディア上のわが社、私たちの業務、私たちの役員と経営陣、私たちのブランド、私たちの製品とサービス、私たちのサプライヤーまたは他のビジネスパートナーの負のインターネットおよびブログの投稿、格付け、またはコメントを含むかもしれません。このようないくつかの否定的な宣伝は、第三者の悪意のある嫌がらせまたは不正な競争行為の結果である可能性がある。私たちはさらに、このような第三者の行動によって政府や規制機関の調査を受ける可能性があり、そのような第三者の行動を正当化するために多くの時間とコストをかけて要求される可能性があり、私たちは合理的な期間内に、またはすべての告発に決定的な反論をすることができないかもしれない

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私たちは顧客とエンドユーザーから私たちの製品とサービス、定価、そして顧客支援に対する不満を受けるかもしれない。お客様のクレームを効果的に処理しなければ、私たちのブランドや名声が損なわれる可能性があり、私たちの顧客とエンドユーザーは私たちに自信を失って、彼らは私たちの製品やサービスの使用を減少または停止するかもしれません。私たちの成功は、既存および潜在的な顧客、ならびにエンドユーザが情報を求めて共有するソーシャルメディアチャネル上で積極的な顧客フィードバックを生成し、負のフィードバックを最小限にする能力にある程度依存する。もし私たちが私たちの製品やサービスやプラットフォームに対して取った行動や変更がこれらの顧客とエンドユーザーを不安にさせれば、彼らのオンラインコメントは私たちのブランドと名声にマイナスの影響を与えるかもしれない。私たち、私たちの製品とサービスまたはプラットフォームへの苦情または負の宣伝は、私たちの顧客とエンドユーザーの能力、私たちの業務、運営結果、財務状況を吸引し、維持することに重大な悪影響を及ぼすかもしれません

季節性は私たちの販売と経営業績を変動させるかもしれない

私たちは過去に経験して、未来も引き続き私たちの収入と売上の季節的な変動 を経験して、歴史的に第4四半期は私たちが新しい顧客と既存の顧客に対して最も強い四半期を販売して、これは休日の季節と顧客購入モードの結果です。私たちの第1四半期の収入の増加が遅いのは、中国にあるOEM顧客が旧暦の新年により生産能力が減少したためだ。私たちの業務の急速な増加はこの季節的な傾向をある程度相殺しているが、歴史的な季節的傾向は引き続き私たちの運営結果と財務状況に実質的な影響を与えると予想される

私たちは私たちがレンタルした不動産と関連したいくつかのリスクに直面している

私たちは第三者にオフィススペースを借りて、中国、アメリカ、インド、ドイツ、日本とコロンビアでの業務に使います。賃貸物件の任意の制限、またはそのような物件に対する賃貸人の所有権は、オフィスビルの使用に影響を与える可能性があり、または極端な場合には、移転を招き、これは逆に私たちの業務運営に悪影響を及ぼす可能性がある。また、吾らの中国における賃貸物件のいくつかの賃貸契約は、中国の法律の規定に従って中国の関係政府当局に登録されておらず、規定通りに登録されていないこと自体は賃貸契約を無効にすることはないが、吾らが中国の関係政府当局から通知を受けて指定時間内に是正できなかった場合、私などは潜在的な罰金を科される可能性がある。さらに、私たちの賃貸物件の一部のレンタル者は、私たちに有効な物件所有権証明書を提供してくれませんでした。あるいは彼らがこれらの物件を私たちにレンタルする権利があることを証明する他の書類はありません。本募集説明書の日付まで、吾らはいかなる第三者が吾などの現在借りている物件の使用に対していかなる訴訟や請求を提出しても、中国政府当局から何の通知も受けていないことを知らなかった。もし私たちのレンタル者が物件の所有者でない場合、あるいは彼らが所有者または彼らのレンタル者の同意を得ていない、または関連政府当局の許可を得ていない場合、私たちの賃貸契約は無効になる可能性がある。もし賃貸契約が無効であれば、私たちは賃貸物件から引っ越すリスクに直面するかもしれない

インターネットに関連する法律法規の変化やインターネットインフラ自体の変化は、私たちの製品やサービスへの需要を減少させる可能性があり、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちのビジネスの将来の成功は、インターネットの持続的な使用とスマートデバイスと私たちの製品とサービスの持続的な需要にかかっています。中国と外国政府は過去に、将来的にインターネットを商業媒体として使用する法律や法規 に影響を与える可能性がある

中国のほとんどのインターネットアクセスは工信部の行政制御と監督管理の下で、国有電気通信事業者によって保持されている。また，中国の国家ネットワークは国有の国際ゲートウェイを介してインターネットにアクセスしており，これは国内ユーザが中国以外でインターネットにアクセスする唯一のチャネルである.私たちが業務を展開している他の国では、私たちは似たような制限や他の制限に直面するかもしれない。もし中国や他の場所のインターネットインフラが中断、故障、あるいは他の問題が発生した場合、私たちは代替ネットワークにアクセスできないかもしれない。また，我々が運営する国のインターネットインフラは，インターネット利用の持続的な増加に関する需要をサポートできない可能性がある

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このような法律や規制の変化は、このような変化に適合するために、私たちの製品とサービスを修正することを要求するかもしれない。さらに、政府機関または民間組織は、インターネットへのアクセスまたはインターネットを介した商業活動に徴収し、追加の税金、料金、または他の費用を徴収する可能性がある。これらの法律または課金は、インターネットに関連する商業または通信の全体的な増加を制限するか、または我々の製品およびプラットフォームのようなインターネットベースの製品およびサービスの需要減少をもたらす可能性がある。さらに、インターネットのビジネスツールとしての使用は、インターネット活動、安全性、信頼性、コストに対応するために、新しい標準およびプロトコルを開発または採用しているため、悪影響を受ける可能性がある使いやすい獲得性とサービスの質ですインターネットの表現とそのビジネスツールとしての受容度は，ウイルス，ワーム，類似した悪意のあるプログラムの悪影響を受ける.これらやその他の問題によりインターネット使用量が減少すれば、私たちの製品やサービスに対する需要が低下する可能性があり、これは私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは十分な計算資源、伝送帯域幅、および記憶空間を持っていないかもしれません。これは中断を招く可能性があり、私たちの業務、運営結果、および財務状況は悪影響を受ける可能性があります

私たちの運営は、私たちのサーバおよび他の計算リソースを収容するために、第三者電気通信ネットワークプロバイダが提供する伝送帯域幅、データセンターへのアクセスにある程度依存する。クライアントやエンドユーザの帯域幅やデータセンター需要の意外な増加に十分な準備ができている保証はない.我々が使用する帯域幅やデータセンターは、サービス中断、支払い紛争、ネットワークプロバイダ廃業、自然災害、ネットワークトラフィック制限、または政府がネットワーク運営に影響を与える法規を採用するなど、様々な理由で利用できない可能性がある。これらの帯域幅プロバイダは、もしあれば、十分な伝送帯域幅を公平な市場価格で私たちに販売したくないかもしれない。もし市場の力が1つまたは複数の主要なネットワークに集中すれば、このようなリスクは悪化するだろう。私たちはまた、増加する流量や安全な需要を反映するために容量を増加させるために十分に迅速に行動できないかもしれない。我々に必要な容量を提供できなかったことは，我々のクライアントへのサービスの減少や中断を招き，最終的にはこれらのクライアントの流失を招く可能性がある.このような故障は、私たちのプラットフォームにはない容量を必要とする新しい顧客を得ることができない可能性があります。また、brを参照してください？私たちはクラウドベースのインフラストラクチャの第三者プロバイダに依存して、私たちのプラットフォームを管理しています。これらのサード·パーティ·プロバイダが運営するいかなる中断、容量制限、または私たちの使用に対する干渉は、私たちのトラフィック、財務状態、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの製品およびサービスは、サーバ、ネットワーク、ITインフラストラクチャ、およびデータ処理システムの安定した性能に依存し、内部または外部要因によるどのようなサーバ、ネットワーク、資産、またはシステムの中断は、私たちの製品およびサービスに対する需要を低下させ、私たちの業務、私たちの名声、およびbrの運営結果を損害し、私たちに責任を負わせる可能性があります

我々の製品やサービスは，サーバ，ネットワーク，ITインフラ，データ処理システムの安定した性能にある程度依存する.このようなサーバ、ネットワーク、資産、またはシステムの中断は、不適切な保守、サーバの欠陥、ネットワーク攻撃、または私たちのための他の悪意のある攻撃またはハッカー攻撃、悲劇的なイベント、または人為的なエラーの発生のような内部または外部要因に起因する可能性がある。このような中断は、否定的な宣伝、当社の製品およびサービスに対する市場の受け入れを失ったり、競争的地位を失ったり、顧客の保持率が低下したり、顧客がその損失についてクレームを出したり、紛失、廃棄、または許可されていないデータにアクセスしたりする可能性があります(適用されるデータ保護法によれば、私たちはそのために責任を負う個人データを含む)。この場合、私たちは、イベントを終了し、事件の結果に関連する責任を軽減し、監督管理機関および影響を受けた個人に通知し、破損したシステムまたは資産を交換し、法的手続きにおいて自己を弁護し、顧客またはエンドユーザに賠償するために追加のリソースを必要とする可能性がある。また、私たちはサーバ中断によるいかなる損失も賠償するために保険を購入しないかもしれません。したがって、私たちの名声とブランドは損害を受ける可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります

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私たちは時々、私たちの内部で開発された製品と統合された製品設計を含む第三者 から許可された知的財産権に依存するかもしれません

私たちは時々第三者から許可を得たbr知的財産権に依存するかもしれません。私たちのいくつかの製品のための第三者製品設計を含む。このような第三者とこのようなライセンス知的財産権を侵害しない特定の保証を含む契約を結んでいる可能性がありますが、私たちのライセンス者が第三者の知的財産権を侵害していないか、または私たちのライセンシーが製品を販売しているすべての司法管轄区域でライセンス知的財産権に対して十分な権利を持っているとは判断できません。便宜上、私たちと許可者との間のいくつかの合意は終了するかもしれない。もし私たちがこれらの知的財産権のいずれかを商業的に合理的な条項で許可し続けることができない場合、私たちはいくつかの製品の発表遅延に直面するか、または同等の非侵害的な設計が許可または開発され、現在の製品に統合されるまで、私たちの製品の再設計を要求されるだろう。この努力には多大な時間(その間，影響を受けた製品を提供し続けることができない)や 費用がかかり，最終的には成功しない可能性がある.さらに、私たちはいくつかのライセンスや他の権利を得ることができず、私たちがこれらの問題について訴訟を提起する必要があるかもしれません。これは、私たちの業務、運営結果、見通し、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません

私たちおよび私たちの取締役、管理職、従業員、株主は時々クレーム、論争、訴訟、他の法律と行政訴訟、罰金の影響を受ける可能性があり、これは私たちの業務、経営業績、財務状況、名声に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは現在、実質的な法律や行政訴訟に参加していない。しかし、私たちはすでに、私たちの中国内外での業務運営に関する様々なクレーム、論争、訴訟、他の法律と行政訴訟、罰金を時々受けたり、巻き込まれたりする可能性がある。私たちの運営中に起こりうる訴訟および他の行政または法律手続きは、調査、訴訟、および可能な和解、判決、処罰、または罰金に関連するコストを含む巨額のコストを含む可能性がある。また、訴訟や他の法律や行政手続きは高価で時間がかかる可能性があり、私たちの正常な業務運営から分流した管理と人的資源が必要になる可能性がある。訴訟に関連した負の宣伝も存在する可能性があり、これは、告発が事実であるかどうか、または最終的に責任があるかどうかにかかわらず、消費者の私たちが提供する製品に対する受容度を低下させる可能性がある。さらに、私たちの取締役、管理職、株主、および従業員は、時々br訴訟、規制調査、訴訟および/または負の宣伝を受けるか、または他の方法で商業、労働、雇用、証券または他の事項に関連する潜在的な責任および費用に直面する可能性があり、これは、私たちの名声およびbrの経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。したがって、訴訟は私たちの業務、財務状況、運営結果、または流動性に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは私たちの業務とビジネスチャンスを支援するために追加の資金が必要かもしれませんが、この資金は受け入れ可能な条項では得られないかもしれません

私たちは私たちの業務を支援するために投資を続けるつもりで、追加資金が必要かもしれません。特に、私たちは新製品を開発し、私たちのプラットフォームと既存製品を強化し、私たちの販売とマーケティング努力、中国以外の私たちの業務、私たちのインフラの改善、補充業務、技術、サービス、製品、その他の資産を含む当社の業務を拡大するための追加資金を求めることができるかもしれません。したがって、私たちは追加資金を得ることを確実にするために株式や債務融資を行う必要があるかもしれない。もし私たちが将来株式または転換可能な債務証券を発行することでより多くの資金を調達すれば、私たちの株主は重大な希釈を受ける可能性があり、私たちが発行した任意の新しい株式証券は私たちの普通株式保有者よりも高い権利、優遇、特権を持っているかもしれない。私たち(br}が将来獲得する可能性のある任意の債務融資は、私たちの融資活動および他の財務および運営事項に関連する制限的な契約に関連する可能性があり、これは、追加資本を獲得し、業務機会を求めることをより難しくするかもしれない。私たちはもしあれば、私たちに有利な条項で追加的な資金調達を得ることができないかもしれない。もし私たちが必要な時に満足できる条項で十分な融資や融資を得ることができなければ、私たちは引き続き私たちの業務の成長を支持し、私たちのインフラを拡大し、製品を開発し、業務の挑戦に対応する能力を強化し、深刻な損害を受ける可能性があり、私たちの業務、経営業績、財務状況は不利な影響を受ける可能性がある

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私たちは外貨為替レートの変動のリスクに直面しており、このような変動は私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちが国際業務を拡大し続けるにつれて、私たちは通貨為替レートの変動の影響を受けやすくなるだろう。私たちが収入から得た大部分の現金は人民元で計算されていますが、一部は他の通貨で価格を計算していますし、私たちの費用は通常私たちが業務を展開している管轄区の通貨で価格を計算します。ドル以外の通貨で業務を展開していますが、ドルで経営業績を報告しているため、通貨レート変動の換算リスクにも直面しており、将来の業績や収益を予測する能力を阻害し、経営業績に影響を与える可能性があります

人民元の米ドルやその他の通貨に対する貨幣価値は過去に大幅に変動したことがあり、将来は引き続き変動する可能性があり、政治と経済情勢の変化や中華人民共和国政府が採用した外国為替政策などの要素の影響を受ける可能性がある。外国為替市場の発展及び金利自由化と人民元国際化の進展に伴い、中国政府は将来さらなる為替制度改革を発表する可能性があり、未来の人民元対ドルが大幅な値上がりや切り下げをしないことを保証することはできません。将来の市場力や中国や米国政府の政策が人民元の対ドルレートにどのように影響するかを予測することは難しい

私たちは持株会社で、私たちは中国の外商独資企業が支払った配当金に依存して、私たちの現金需要を満たしています。人民元対ドルレートのいかなる大幅な変動も、私たちの業務、経営業績、財務状況、およびドルで支払われた任意の配当金の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。ある程度、今回の発行で得られたドルを私たちの運営に必要な人民元に変換する必要があり、人民元のドル高は私たちが獲得する人民元金額に悪影響を与えるだろう。逆に、もし私たちが私たちの人民元をドルに両替して、私たちの普通株の配当金あるいは他の商業目的を支払うことを決定すれば、ドルは人民元の値上がりにドル金額にマイナス影響を与えます

私たちが財務報告書を構築し、適切かつ効果的な内部統制を維持して、私たちの重大な弱点を補うことができなければ、私たちは私たちの運営結果を正確に報告し、私たちの報告義務を履行したり、詐欺を防止することができないかもしれない

2002年の“サバンズ-オキシリー法”の404節、または404節は、財務報告および開示制御および手続きの内部統制の確立と維持を要求している。効果的な内部統制環境は、信頼できる財務報告書を作成するために必要であり、財務報告のミスや詐欺を防止し、発見するための私たちの努力の重要な構成要素でもある。今回の発行完了後、私たちは2002年のサバンズ-オキシリー法案に拘束された上場企業になります。第404条は、2022年12月31日までの財政年度報告から、Form 20−Fの年次報告に、財務報告に対する我々の内部統制の有効性に関する経営陣の報告を含むことを要求する。また、一旦我々が“雇用法案”で定義された新興成長型企業ではなくなると、我々の独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に対する我々の有効性を証明して報告しなければならない。また、私たちが上場企業になった後、予見可能な未来に、私たちの報告義務は私たちの管理、運営、財務資源、システムに大きな圧力を与える可能性があります。私たちは評価テストと必要などんな救済措置もタイムリーに達成できないかもしれない

2019年12月31日までの年度総合財務諸表を作成·監査する過程で、我々と独立公認会計士事務所は、2019年12月31日現在、財務報告の内部統制に大きな弱点があることを発見した。米国上場会社会計監督委員会によると、重大な欠陥は財務報告内部統制の欠陥或いは欠陥の組み合わせであるため、わが社の年度或いは中期合併財務諸表の重大な誤報は適時に防止或いは発見されない可能性が高い

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基礎.発見された重大な弱点は、私たちが十分かつ適任な財務報告と会計人員の不足に関連し、彼らは適切な知識と経験を持って複雑なアメリカ公認会計原則の会計問題を解決し、アメリカ公認会計原則とアメリカ証券取引委員会の報告に基づいて財務諸表の作成と関連開示の作成と審査を要求する。私たちはこの重大な弱点を解決するために一連の措置を施行している。経営陣の財務状況および経営結果の議論と分析v財務報告の内部統制を参照してください。しかし、これらの措置が、私たちの財務報告の内部統制の重大な弱点や不足を完全に解決できることを保証することはできません。あるいは、これらの問題は完全に修復されたと結論することができます

我々の内部制御プログラムを記録してテストする過程で、404節の要求を満たすために、私たちまたは監査人は、私たちの財務報告内部統制の他に重大な弱点と考えられる欠陥を発見し、私たちの財務報告内部統制を無効にする可能性がある。さらに、私たちが財務報告書の内部統制に対する十分性を維持できなかった場合、これらの基準は時々修正、補充、または修正されるので、私たちは継続的に結論を出すことができないかもしれないが、私たちは404条に基づいて財務報告書の効果的な内部統制を行った。効果的な内部統制環境を実現し、維持できなければ、私たちの財務諸表に重大な誤報が発生し、私たちの報告義務を履行できない可能性があり、投資家が私たちが報告した財務情報に自信を失う可能性がある。これは逆に私たちが資本市場に参入する機会を制限し、私たちの運営結果を損ない、アメリカ預託証明書の取引価格を低下させる可能性がある。また、財務報告の内部統制に力が入らないことは、私たちをより大きな詐欺や会社の資産乱用のリスクに直面させ、私たちが上場している証券取引所からの退市、規制調査、民事または刑事制裁に直面させる可能性があります。私たちはまた私たちの前のいくつかの時期の財務諸表を再説明することを要求されるかもしれない

我々の業務は，地震，火災，洪水，流行病，その他の自然災害事件のリスク，電力中断やテロなどの問題に妨害されている

地震、火災、洪水または大流行のような重大な自然災害は、私たちの本社、私たちの現地事務所や施設または業務パートナーがいる場所で発生し、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。また、自然災害や人為的な問題が当社のサービスプロバイダに影響を与える場合、私たちの顧客やエンドユーザが私たちの製品やサービスを使用する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。また、自然災害とテロ行為は、現在の新冠肺炎の大流行による状況のように、私たちまたは私たちの顧客企業、国家経済、あるいは世界経済全体に中断をもたらす可能性がある。我々はまた，我々のネットワークや第三者インフラや企業アプリケーションや内部技術システムに依存して工学，販売，マーケティング，運営活動を行っている.私たちはイベント管理と災害対応計画を維持していますが、自然災害や人為的な問題による重大な中断が発生した場合、私たちは運営を継続できない可能性があり、システム中断、名声被害、開発活動の遅延、サービスの長時間中断、データセキュリティの破壊、重要なデータ損失を受ける可能性があり、いずれも私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

さらに、コンピュータマルウェア、ウイルス、およびコンピュータハッカー、詐欺的使用試みおよびネットワーク釣り攻撃は、私たちの業界でより一般的になり、私たちのプラットフォーム上で発生し、過去に私たちのいくつかの顧客(すなわち解決策提供者)に影響を与え、将来私たちのプラットフォーム上で発生する可能性がある。もし私たちの製品とサービスおよび技術インフラ(私たちが依存している第三者インフラとサービスを含む)がその性能、信頼性、安全性、完全性と可用性を維持できなければ、法律と財務リスクおよび顧客とエンドユーザーの損失を含み、訴訟、消費者保護行動、または私たちの名声を損なうことを含む重大な結果に直面する可能性があり、したがって、私たちが既存の顧客とエンドユーザーを維持し、新しい顧客とエンドユーザーを引き付ける能力を阻害する可能性がある

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私たちの商業保険の保証範囲は限られているため、保険をかけていない業務中断事件は、私たちの巨額のコストと私たちの資源移転を招く可能性があり、これは私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは確かに情報とネットワーク技術の誤りや漏れ責任保険とネットワーク企業リスク管理保険を維持していますが、私たちの業務保険は限られています。私たちは火災、地震、洪水、あるいは任意の他の災害による私たちの設備や施設の負傷、死亡、損失を保障するために、いかなる責任保険や財産保険も維持していません。中国の業界慣例によると、私たちは業務中断保険に加入しないし、キーパーソンの生命保険にも加入しない。我々は， 関連リスクの保険コストと，商業合理的な条項でこのような保険を獲得することが困難であり，非現実的であることを確認した。私たちの施設や技術インフラのいかなる未保険の破損や、私たちの業務運営の中断は、私たちに巨額のコストを要求し、私たちの資源を移転することを要求する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは付与され、株ベースの報酬を付与し続けることができ、これは私たちの株ベースの報酬を増加させ、私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちは2014年12月に株式オプション計画(2015年株式インセンティブ計画、2020年7月改正)を採択した。我々は公正価値に基づく方法を用いてすべての株の奨励に基づく補償コストを計算し、アメリカ公認会計原則に基づいて総合全面損失表で費用を確認した。改訂された2015年株式インセンティブ計画によると、私たちが発行を許可された株式総数は最高60，778，005株。本募集説明書までの日には，合計57，975，000件の購入オプションが付与されており，この計画により は完了していない.株式募集説明書の日付には、吾等は当該計画に基づいていかなる制限的な株式又は限定的な株式単位を発行していない。2019年と2020年9月30日までの9ヶ月間、それぞれ520万ドルと640万ドルの株式給与支出を記録した。私たちは、株式奨励を与えることは、私たちがキーパーソンと従業員の能力を吸引し、維持するために重要な意義があり、私たちは未来に引き続き株奨励を授与すると信じている。したがって、私たちの株式報酬に関連する費用が増加し、これは私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある

本入札明細書に含まれる市場機会の推定および市場成長の予測は不正確であることが証明される可能性があり、いかなる実際またはbrの不正確さは、私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの業務に否定的な影響を与える可能性がある

本明細書に含まれる市場機会推定および成長予測は、重大な不確実性の影響を受け、それに基づく仮定および推定は、不正確であることが証明される可能性がある。私たちの市場機会を計算する変数は、時間の経過とともに変化する可能性があり、私たちの市場機会推定がカバーする特定の数またはパーセントの潜在的な会社またはエンドユーザが、私たちの製品およびサービスを完全に購入するか、または任意の特定のレベルの収入 を創出する保証はありません。私たちが競争する市場が本入札明細書で予想される規模と成長に達しても、私たちの業務は様々な理由で成長できない可能性があります。例えば、私たちの業界の競争など、私たちがコントロールできない理由を含めて

私たちの会社の構造に関するリスク

もし中国政府が中国での一部の業務のための運営構造を構築する協定が中国関連業界の法規に適合していないことを発見した場合、あるいはこれらの法規や既存の法規の解釈が将来的に変化した場合、私たちは厳しい処罰を受けたり、これらの業務における私たちの権益を放棄させられたりする可能性がある

外資の電気通信業務に対する所有権は中国の現行の法律法規によって制限されている。例えば、外国投資家の情報サービスプロバイダや他の付加価値電気通信サービスプロバイダー( 以外)における株式比率は一般に50%を超えてはならない

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[br}電子商取引を経営する)と中国付加価値電気通信サービス提供者の主要な外国投資家は、海外で付加価値電気通信サービスを提供する経験を持たなければならず、2007年に公布された改訂された“外商投資産業指導目録”、“外商投資奨励産業目録(2019年版)”、“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)(2020年版)”などの法律法規の適用要求に従って良好な記録を維持しなければならない

そのため、私たちの子会社はすべて情報サービスや他の付加価値電気通信サービスを提供する資格がありません。外資系会社は中国でこれらのサービスを展開してはいけません。中国の法律法規を守るためには、私たちの中国でのVIEを通じてこのような業務活動しかできません

私たちはケイマン諸島会社で、現在、私たちが中国に登録して設立した完全子会社途亜情報を通じて、私たちの中国でのほとんどの業務運営を展開しています。吾らは途亜情報を通じてそれぞれ吾等のVIE及びその株主と一連の契約手配を締結し、吾等は(I)吾等のVIEに対して有効な制御権を行使することができるようにし、(Ii)吾等のVIEの実質的なすべての経済利益を徴収すること、(Iii)質権者が吾等のVIEに対する持分としての質的押権を有すること、及び(Iv)中国の法律が許可した場合及び中国の法律が許可する範囲内で、吾等のVIEを購入する全て又は一部の持分の独占的選択権を有することができるようにしている。これらの契約手配により、私たちは私たちのVIEをコントロールし、VIEの主要な受益者となったため、アメリカ公認会計基準に基づいて彼らの財務業績を強固にした。詳細については“会社の歴史と構造”を参照されたい

私たちの中国法律顧問の佳縁法律事務所は、(I)私たちの中国における外商独資企業と私たちのVIEの所有権構造は、今回の発売が発効した後、現在もそれに続いて、現行の有効な中国の法律法規の規定に違反しないと考えている。及び(Ii)吾等の外商独資企業、吾等のVIE及び中国の法律に管轄されている株主間の契約手配は現行適用される中国の法律又は法規の規定に違反しておらず、かつ当該等の手配のそれぞれに対して有効かつ拘束力があり、そしてその条項及び現行有効な中国の法律及び法規に基づいて各側に対して強制的に執行することができる。しかし、私たちの中国の法律顧問はさらに、現在と未来の中国の法律、法規、規則の解釈と応用には大きな不確実性があると教えてくれた。したがって、中国政府当局は私たち中国の法律顧問の意見とは逆の観点をとるかもしれない。可変利益実体構造に関連する新しい中国の法律または法規 が採用されるかどうか、または通過すれば、それらが何を提供するかは不明である。もし、私たちまたは私たちのVIEが、既存または未来の中国の法律または法規に違反していることが発見された場合、または私たちの業務を経営するために必要な任意の許可または承認を得ることができなかった場合、中国関連政府当局は、このような違反または失敗に対処するために、広範な裁量権を有するであろう

•

当該単位の営業許可証及び/又は経営許可証を取り消すこと

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私たちに罰金を科します

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彼らが不正経営で得たと思われる私たちの収入を没収します

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私たちのVIEの運営を停止または制限または深刻な条件を適用する

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税金を徴収する権利を制限します

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私たちのサーバを閉じたり、アプリケーションやウェブサイトを阻止したり；

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私たちの所有権構造や運営を再構築することを要求しています

このような事件はすべて私たちの業務運営に重大な妨害を与え、私たちの名声を深刻に損害し、更に私たちの財務状況と運営結果に重大な不利な影響を与える可能性がある。このような事件が発生した場合、私たちは中国VIEの活動を指導することができず、それによってその経済表現に最大の影響を与えることができず、および/またはVIEから経済的利益および余剰リターンを得ることができず、私たちは満足できる方法で私たちの所有権構造と運営を再構成することができず、私たちは米国公認会計基準に基づいて私たちの合併財務諸表に私たちのVIEの財務結果を統合することができないかもしれない

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我々は、VIEおよびその株主との契約スケジュールに依存して使用するか、または他の方法で、将来必要とされる可能性のあるいくつかのライセンスおよび承認から利益を得ることができ、これらのライセンスおよび承認は、運営制御を提供する上で直接所有権よりも有効である可能性がある

私たちはVIEとその株主との契約手配に依存して、中国での業務の一部を展開していくと予想しています。しかしながら、VIEに対する制御権を提供してくれる点で、これらの契約スケジュールは、直接所有権よりも有効である可能性がある。例えば、私たちのVIEおよびその株主は、受け入れ可能な方法で私たちのVIEの運営を行うことができなかったこと、または私たちの利益を損なう他の行動をとることを含む、彼らと私たちとの契約スケジュールに違反する可能性がある

もし私たちが中国のVIEの直接所有権を持っていれば、私たちは株主としての権利を行使し、私たちVIEの取締役会を改革し、さらに任意の適用された受託責任の制約の下で、管理層と運営レベルで改革を実施することができます。しかし，現在の契約スケジュールによると，我々は我々のVIEとその株主が契約規定の義務を履行し，我々のVIEに対して制御権を行使することに依存している.もしこれらの契約に関連するいかなる論争も解決されていなければ、私たちは中国の法律の実施および仲裁、訴訟、その他の法律手続きを通じて、これらの契約の下での私たちの権利を実行しなければならないので、中国の法律制度の不確実性の影響を受けるだろう。見て？私たちのVIEまたはその株主が私たちと彼らとの契約に基づいて彼らの義務を履行できなかったことは、私たちの業務の一部に実質的な悪影響を及ぼすだろう

もし私たちのVIEまたはその株主が私たちと彼らとの契約に基づいて彼らの義務を履行できなかった場合、私たちの業務の一部に重大かつ不利な影響を与えるだろう

もし私たちのVIEまたはその株主がそれぞれの契約手配の義務を履行できなかった場合、私たちは巨額のコストを負担し、そのような手配を実行するために追加の資源をかけなければならないかもしれない。私たちはまた、特定の履行や禁止救済を求めること、および契約救済を求めることを含む中国の法律下の法的救済に依存しなければならないかもしれませんが、中国の法律の下で十分または有効であることは保証できません。例えば、私たちVIEの株主が、これらの契約スケジュールに従って購入選択権を行使する際に、VIEにおける彼らの持分を私たちまたは私たちの指定者に譲渡することを拒否する場合、または彼らが私たちに約束を守らない場合、私たちは彼らの契約義務を履行するように法的行動を取らなければならないかもしれない

私たちの契約で手配されたすべての合意は中国の法律によって管轄され、中国で仲裁を通じて論争を解決することを規定している。したがって、これらの契約は中国の法律に基づいて解釈され、いかなる論争も中国の法律手続きによって解決される。したがって、中国の法律システムの不確実性は、私たちがこれらの契約手配を実行する能力 を制限する可能性がある。“中国”におけるビジネス関連のリスクを見る？中国の法律制度における不確実性は私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また、可変利益実体を合併する契約手配が中国の法律の下でどのように解釈あるいは実行されるべきかについては、前例が少なく、正式な指導もほとんどない。法的行動が必要であれば、このような仲裁の最終結果にはまだ大きな不確実性がある。また、中国の法律によると、仲裁人の裁決は最終裁決であり、当事者は裁判所で仲裁結果に上訴することができず、敗訴側が所定の期限内に仲裁裁決を実行できなかった場合、勝訴側は仲裁裁決認可手続きを通じて中国裁判所で仲裁裁決を実行するしかなく、これには追加の費用と遅延が必要となる。もし私たちがこれらの契約スケジュールを実行できない場合、あるいは もし私たちがこれらの契約スケジュールを実行する過程で重大な遅延や他の障害に遭遇したら、私たちは私たちのVIEを効果的に制御できないかもしれません。私たちの業務財務状況と運営結果はマイナスの影響を受ける可能性があります

私たちVIEの株主は私たちと潜在的な利益の衝突があるかもしれませんが、これは私たちの業務の一部に実質的な悪影響を及ぼすかもしれません

私たちVIEの株主は、私たちの実際的または潜在的な利益と衝突する可能性があります。 これらの株主は、私たちのVIEが私たちとVIEとの間の既存の契約契約の更新を違反または拒否する可能性があります

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彼らと私たちのVIEは、私たちがVIEを効果的に制御し、彼らから経済的利益を得る能力に実質的で不利な影響を及ぼすだろう。例えば、株主は、契約手配された満期金をタイムリーに送金できなかったことを含む、VIEとの合意を私たちに不利な方法で履行させる可能性があります。私たちはあなたに、利益の衝突が発生した時、これらの株主のいずれかまたはすべての人がわが社の最適な利益を行動するか、またはこのような衝突が私たちに有利な方法で解決されることを保証することはできません

現在、これらの株主とわが社との潜在的な利益衝突を解決するための手配はありませんが、株主が契約手配に違反した場合、VIE株主との持分質権契約下の権利を援用して持分質権を強制的に実行することができます。取締役や上級管理職でもある個人については、取締役や上級管理者が会社に受託責任を負うことを規定し、善意に基づいて行動し、会社の最良の利益と考えられる原則に基づいて行動し、彼らの地位を利用して個人の利益を図ることを規定しているケイマン諸島の法律を遵守することに依存している。私たちVIEの株主は、私たちのWFOEまたは私たちのWFOE指定者が彼らを代表して投票し、私たちVIEの株主として投票権を行使する委任状に署名しました。もし私たちとVIE株主との間のいかなる利益衝突や紛争も解決できなければ、私たちは法的手続きに頼らざるを得なくなり、これは私たちの業務の一部を中断させ、このような法的手続きの結果の重大な不確実性に直面させる可能性があります

我々VIEの株主は、第三者との個人的な紛争または他のイベントに関連する可能性があり、VIEにおけるそれぞれの持分およびVIEおよびその株主との私たちの契約スケジュールの有効性または実行可能性に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、私たちVIEの任意の株主がその配偶者と離婚した場合、配偶者は、その株主が保有するVIEの持分がその共通財産の一部であり、株主と配偶者との間で割り当てられることを要求することができる。br}この要求が裁判所の支持を受けた場合、関連持分は、株主の配偶者または私たちの契約義務に拘束されていない別の第三者によって取得される可能性があり、これは、VIEの有効な制御を失う可能性がある。同様に、私たちVIEの任意の持分が第三者に継承され、現在の契約スケジュールがVIEに拘束力がない場合、私たちはVIEの制御を失うか、あるいは予測不可能なコストを発生させることによってこのような制御を維持しなければならない可能性があり、これは私たちの業務および運営の一部に大きな妨害を与え、私たちの財務状況および運営結果を損なう可能性がある

私たちがVIEと締結した契約手配は中国税務機関の審査を受けるかもしれない。私たちが追加税金を借りていることが私たちの財務状況とあなたの投資価値に悪影響を及ぼす可能性があることを発見しました

適用される中国の法律と法規により、関連側間の手配と取引は中国税務機関の監査や質疑を受ける可能性がある。もし中国の税務機関が私たちのVIEに関連する契約手配が独立した方法で締結されていないと認定した場合、適用される中国の法律、規則と法規によって減税が許可されず、そして譲渡定価調整の形で私たちのVIEの収入を調整することにつながり、私たちは重大で不利な税務結果に直面する可能性がある。譲渡定価調整は、私たちのVIEが中国税務目的記録のための費用減額を減少させ、わが中国子会社の税収支出を減少させることなく、その税収負担を増加させる可能性がある。また、適用される規定により、中国税務機関は、調整後であるが納付していない税金を得るために、我々のVIEに対して滞納金やその他の行政処罰を徴収する可能性がある。もし私たちのVIEの納税義務が増加した場合、または彼らが滞納金や他の罰金の支払いを要求された場合、私たちの財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある

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私たちのVIEが破綻したり、解散や清算手続きの影響を受けたりすると、私たちはVIEが保有する資産を使用して受益する能力を失う可能性があり、これらの資産は私たちの業務運営の鍵や補足である

VIEとの契約の一部として、このようなエンティティは、将来、私たちの業務運営に実質的または補足的な役割を果たすいくつかの資産を持っている可能性がある。もし私たちのVIEが破綻し、その資産の全部または一部が債権者の留置権または権利に支配されている場合、私たちは現在契約スケジュールによって行われている業務活動の一部または全部を継続できない可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大で不利な影響を与える可能性がある。契約スケジュールによると、私たちの事前同意なしに、私たちのVIEは、いかなる方法でも、事業における資産または合法またはbr実益権益を売却、譲渡、担保または処分してはならない。私たちのVIEが自発的または非自発的な清算手続きを行う場合、関係のない債権者は、これらの資産の一部または全部の権利を要求し、それによって、私たちの業務の一部を経営する能力を阻害する可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および経営業績に重大で不利な影響を与える可能性がある

新しく公布された外商投資法の解釈と実施、及びそれが私たちの現在の会社の構造、会社の管理と運営の実行可能性にどのように影響するかについて、大きな不確定性が存在する

我々がVIE及びその子会社を通じて展開する付加価値電気通信サービスは、商務部、国家発展·改革委員会(発改委)が2020年7月に発表した“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)”に規定されている外商投資制限を受ける

2019年3月15日、全人代は“外商投資法”または“外商投資法(2019年)”を公布し、2020年1月1日から施行され、“中外合弁経営企業法”、“中外合作経営企業法”と“外商独資企業法”に代わり、外商が中国に投資する法的基礎となった。それは比較的新しいため、その解釈と実行にはまだ不確実性が存在する。例えば、“外商投資法(2019年)”によると、外商投資とは、外国個人、企業または他の主体が中国で直接または間接的に行う投資活動を指す。契約スケジュールを外商投資の一形態に明確に分類していないが、将来の契約手配による外商投資が間接外商投資活動と解釈されない保証はない。また、外商投資の定義には、外国投資家が法律、行政法規、または国務院に規定された方法で行った投資を含む網羅的な条項も含まれている。そのため、それは依然として未来の法律、行政法規、あるいは国務院が公布した規定のために契約手配を外商投資の一つの形式として余地を残している。上記のいずれの場合も、私たちの契約手配が中国の法律法規に違反して外商投資に対する市場参入要求に違反するとみなされるかどうかは不確定であろう。将来の法律、行政法規、あるいは国務院の規定に基づいてさらなる行動を取れば、私たちがこれらの行動を達成できるかどうかは大きな不確実性に直面する可能性がある。これができなければ、私たちの現在の会社構造、会社管理、 運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

中国でのビジネスに関するリスク

中国や世界経済の深刻または長期的な低迷は、私たちの業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

世界のマクロ経済環境は挑戦に直面しており、2014年以来のユーロ圏経済の減速{br)、イギリスが2020年1月31日にEUから離脱した潜在的な影響、及び新冠肺炎の疫病が引き続き に変化して2020年の世界衛生危機に変化し、世界経済と金融市場に対する不利な影響を含む。二零一二年以来、中国経済の成長は前の10年より鈍化しており、この傾向は続く可能性がある。一部の国の中央銀行や金融当局が講じている拡張的な通貨と財政政策の長期的な影響にはかなりの不確実性がある

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アメリカと中国を含む世界の主要経済体。中東、欧州、アフリカの動乱やテロの脅威、ウクライナ、シリア、北朝鮮の衝突が懸念されてきた。中国と他のアジア諸国との関係を懸念する声もあり、領土紛争に関する潜在的な衝突や、米国と中国との貿易紛争を招いたり激化したりする可能性がある。米国と中国間の持続的な貿易緊張は両国の経済に大きなマイナス影響を与えるだけでなく、世界経済に全体的な影響を与える可能性がある。これらの挑戦や不確実性が抑制または解決されるかどうか、およびそれらが世界の長期的な政治·経済状況にどのような影響を与える可能性があるかは不明である

中国の経済状況は、世界の経済状況、国内経済と政治政策の変化、中国の予想や予想される全体的な経済成長率に敏感である。中国の経済は過去数十年間で著しい成長を遂げたが、地理的にも各経済部門の間でも成長は不均衡であり、近年成長速度が鈍化している。中国の経済成長は比較的安定しているが、中国の経済成長は近い将来実質的に低下する可能性がある。世界や中国経済のどのような深刻または長期的な減速も、私たちの業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

中国の経済、政治又は社会条件又は政府政策の変化は、我々の業務、財務状況及び経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

私たちのほとんどの資産と業務は中国に位置している。そのため、私たちの業務、財務状況、経営業績と見通しは中国全体の政治、経済と社会状況の影響を大きく受ける可能性がある。中国経済は多くの方面で大多数の先進国の経済と異なり、政府の参加程度、発展レベル、成長速度、外貨規制と資源配置を含む。中国政府は市場力を利用して経済改革を行い、生産性資産の国有所有権を減少させ、完全な企業法人管理構造を構築することを強調したが、中国の相当部分の生産性資産は依然として政府の所有に属する。また、中国政府は引き続き産業政策を実施することで業界発展を規範化する上で重要な役割を果たしている。中国政府はまた、資源を配置し、外貨債務の支払いを制御し、通貨政策を制定し、特定の業界や会社に優遇待遇を提供することで、中国の経済成長を重要にコントロールしている

中国経済は過去数十年間に著しい成長を経験したにもかかわらず、地理的にも経済の各部門の間でも、成長は不均衡である。また、2012年以降、増加率は鈍化しており、2020年には新冠肺炎が中国や世界経済に与える影響が深刻になる可能性がある。特に、国家統計局の中国報告によると、2020年第1四半期の国内総生産(GDP)は前年同期比6.8%低下した。中国の経済状況、中国政府の政策または中国の法律法規のいかなる不利な変化も、中国全体の経済成長に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。これらの発展は、私たちの業務や運営結果に悪影響を与え、私たちのサービスに対する需要の減少を招き、 は私たちの競争地位に悪影響を及ぼす可能性がある。中国政府は多くの措置を実施し、経済成長を奨励し、資源配置を誘導した。その中のいくつかの措置は中国全体の経済に有利になるかもしれないが、私たちにマイナスの影響を与えるかもしれない。例えば、私たちの財務状況や経営業績は、政府の資本投資の統制や税収規制の変化に悪影響を受ける可能性がある。また、中国政府は過去に金利調整を含むいくつかの措置を実施して経済成長の速度をコントロールしてきた。これらの措置は中国の経済活動を減少させる可能性があり、これは私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある

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中国と米国の関係が悪化すれば、私たちの業務、経営業績、財務状況は不利な影響を受ける可能性がある

ここ数年来、アメリカと中国は貨幣、経済、政治と社会問題において何度も重大な相違が発生し、現在新冠肺炎の疫病と関連する問題を含み、未来の両国関係は悪化する可能性がある。政治条件の変化や中国と米国の関係状況の変化は予測困難であり、我々の業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たちは主に中国で業務を経営しているため、政治や貿易関係のいかなる悪化も米国や他の場所で大衆の見方を引き起こす可能性があり、それにより、私たちの製品やサービスがそれほど魅力的でなくなる可能性があります。私たちは、中国とアメリカの関係のいかなる変化が、中国やアメリカで資金を獲得したり、効果的に業務を展開する能力にどのような影響を与える可能性があるかを予測できません。政府の国際貿易に対するいかなる不利な政策、例えば資本規制や関税、あるいはドル支払いと決済システムは、私たちの製品の需要に影響を与え、私たちの製品の競争地位に影響を与え、特定の国で製品を販売することを阻止し、さらには私たちがドル支払いと決済システムに参加することを阻止することは、私たちの国際業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を与えるだろう。任意の新しい関税、立法および/または法規が実施される場合、または既存の貿易協定が再交渉される場合、または特に米国政府が最近の米中国貿易緊張のために報復貿易行動をとる場合、これらの変化は私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。最近、アメリカ政府は香港の特殊な貿易地位を取り消し、華為などの中国会社をさらに制裁し、アメリカと中国の間の緊張関係を悪化させた。また、アメリカと中国の間のいかなる政治や貿易紛争も、私たちの業務と直接関連しているかどうかにかかわらず、投資家がアメリカの預託証明書を持ちたくない、あるいは購入することを招き、アメリカの預託証明書の取引価格の下落を招く可能性がある。

中国の法律によると、私たちはある業務を経営する許可と許可証を取得し、維持する必要があるかもしれない

中国の電気通信事業者は工信部の監督管理を受け、工信部は中国電信業の主要な監督管理機関である。他の中国政府部門も、電気通信業の関税政策や外国投資などの分野での監督管理に参加している。国務院の指導の下で、工信部は電信法草案を起草しており、草案が可決されると、中国電信の根本法規と電気通信法規の法律根拠になる。2000年、国務院は“電気通信条例”、即ち“電気通信条例”を公布し、電信法成立前の過渡期に適用した

最近2019年6月に改訂された“中華人民共和国電気通信業務目録”によると、インターネットデータセンター(IDC)サービスプロバイダは、インターネットベースのリソース連携(IRC)サービスのプロバイダを含み、IDCライセンスを取得しなければならない。私たちの中国法律顧問の佳縁法律事務所の提案によると、IRCサービスのbrディレクトリにおける定義はかなり広く、データ保存、アプリケーション展開、その他のインターネットベースのサービスを共有、協力的に提供することを含み、これらのサービスは必要に応じていつでもアクセスし、簡単に修正することができる。私たちは最近、IDCライセンスの要求を明確にすることを要求し、通常適用可能であることを中国の主管監督機関に問い合わせたインフラつまりサービスはあるいはIaaSは、サーバホスト業務に従事するプロバイダまたは開発者にインターネットに基づく開発環境を提供するプロバイダである。一般にAPIやSDKなどのアプリケーション開発ミドルウェア·プロバイダには適用されず，データが個人ユーザによって生成され，その個人のみが利用できるデータストレージサービスプロバイダにも適用できない

我々は、AWS、Microsoft Azure、およびテンセントホールディングスなどの第三者クラウドホスティングプロバイダに依存して、当社のプラットフォームにクラウドインフラを提供します。私たち自身はサーバーホスト業務に従事していません。さらに，我々の業務はモノのインターネットデータの転送に関するものであるが，このようなデータは静的ではなく動的であり，これはデータが記録後にその完全性を維持するために変化していくことを意味する.スマートデバイスの使用状況のようなデータ

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データは，通常個人ユーザによって生成され，その個人のみに利用される.以上のような状況から、私たちは私たちがIDCライセンスを取得する必要があるとは思わない。また、本 募集説明書が発表された日まで、私たちはいかなる警告通知も受けておらず、IoT PaaSのIDC許可証を取得していないため、政府主管部門のいかなる処罰や懲戒処分も受けていない。しかしながら、“ディレクトリ”におけるIDCおよび/またはIRCサービス範囲の解釈および実施については、依然として大きな不確実性 が存在する。中国の監督管理機関が最終的に私たちの意見とは逆の観点を取らないか、あるいはカタログ中の要求 が私たちの上述した理解と一致しないように解釈して適用しないことを保証することはできません。このような状況が発生した場合、私たちはIDCライセンスを取得する必要があるかもしれません。もし私たちがすぐにライセンスを取得できない場合、あるいは許可証を全く取得できない場合、私たちは罰と罰金を受ける可能性があり、極端な場合、運営収益を没収される可能性があり、IDCライセンスを必要とする運営を停止することが要求される可能性もあります

中国の既存の法律、法規と政策、およびインターネット業界に関連する可能な新しい法律、法規または政策の解釈と応用は、中国の既存と未来の外国投資およびインターネット企業(私たちの業務を含む)の業務と活動の合法性に大きな不確実性をもたらした。私たちが中国で業務を展開するために必要なすべてのライセンスまたはライセンスを取得したことを保証することはできません。あるいは既存のライセンスを保存したり、新しいライセンスを取得することができます。もし中国政府が私たちが適切な承認なしに経営していると思ったら、 カードや許可を発行したり、追加の承認や許可証を必要とする新しい法律と法規を公布したり、私たちの業務の任意の部分の経営に追加制限を加えたり、罰金を徴収したり、私たちの収入を没収し、私たちの営業許可証を取り消したりして、関連業務を停止したり、影響を受けた業務部分に制限を加えることを要求します。中国政府のどのような行動も、私たちの業務と運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

中国の法律体系における不確実性は私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

中華人民共和国の法律制度は成文法規に基づく民法制度である.英米法系と異なり、大陸法系 以前の裁判所判決は参考になるが、先例価値は限られている

1979年、中華人民共和国政府は経済事務を全面的に管理する法律法規体系を公布し始めた。40年来立法の全体的な効果は中国の様々な形式の外商投資の保護を著しく強化した。しかし中国はまだ完全な法律体系を形成しておらず、最近制定された法律法規は中国の経済活動のあらゆる面をカバーするのに十分ではないかもしれない。特に、中国の法律体系は成文法規に基づいており、従来の裁判所判決は先例としての価値が限られていた。これらの法律法規は比較的に新しく、しかも中国の法律体系は絶えず迅速に発展しているため、多くの法律、法規と規則の解釈は統一されていない可能性があり、これらの法律、法規と規則の実行には不確定性が存在する。これらの不確実性は、法律要件の関連性の判断と、契約権利または侵害クレームを実行する能力に影響を及ぼす可能性がある。さらに、規制の不確実性が利用される可能性があり、不正または軽率な法的行動や脅威によって、私たちから支払いや利益を得ようとしている。また、中国の法制度部分は政府政策と内部規則に基づいており、その中のいくつかは適時に公表されていないか、あるいは全く公表されておらず、追跡力を持っている可能性がある。したがって、私たちはこのような政策と規則に違反した後のある時間まで、私たちがどんな政策と規則に違反しているのかを認識するかもしれない。また、中国のどの行政や裁判所訴訟も長引く可能性があり、巨額のコストと資源移転、管理層の注意移転を招く可能性がある

あなたは法律手続きを履行したり、外国の判決を実行したり、外国の法律に基づいて中国で目論見書に記載されている私たちまたは私たちの管理職を提訴する際に困難に直面する可能性があります

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された会社で、私たちのほとんどの業務は中国で行われています。私たちのすべての資産は基本的に中国にあります。また、私たちの一部の高級管理者たちは中国の内部に大きく住んでいて、彼らは中国市民です。だからそれは

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私たちの株主は私たちや中国内部の人に法的手続き書類を送ることが難しいかもしれません。また、中国はケイマン諸島や他の多くの国や地域と相互に裁判所判決を認め、執行する条約を締結していない。したがって、中国から見ると、上述したいずれの非中国司法管轄区域裁判所の拘束力のある仲裁条項に拘束されていない任意の事項の判決を承認し、実行することは困難または不可能である可能性がある

米国でよく見られる株主クレームは、証券法集団訴訟や詐欺クレームを含め、中国では通常法律や実務から追及することは困難である。例えば、中国では、中国以外の株主調査や訴訟や他の外国実体に必要な情報を取得することには重大な法律やその他の障害がある。中国地方は他の国や地域の証券監督管理機関と規制協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互と実務的な協力メカニズムが不足している場合には、このような米国証券監督管理機関との規制協力は有効ではない。2020年3月に施行された“中華人民共和国証券法”第百七十七条によると、海外証券監督管理機関は中華人民共和国国内で直接調査或いは証拠取得活動を行ってはならない。そのため、中国証券監督管理機関の主管部門と関係部門の同意を得ず、いかなる組織と個人は海外当事者に証券業務活動に関連する文書と資料を提供してはならない。また参照してください。アメリカの預託証明書と今回の発売に関連するリスクは、あなたの利益を保護する上で困難に直面する可能性があります。あなたがアメリカの裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は制限されるかもしれません。私たちはケイマン諸島の法律に基づいて設立され、ケイマン諸島会社として私たちに投資する関連リスクに関連しています

私たちは私たちの可能性のある任意の現金や融資需要に資金を提供するために、私たちの中国子会社が支払う配当金や他のbr配当権分配に依存するかもしれませんが、私たちの中国子会社が私たちに支払う能力に対するいかなる制限も、私たちが業務を展開する能力に重大で不利な影響を与える可能性があります

私たちはケイマン諸島持株会社で、私たちは主に私たちの中国子会社の配当金と他の配当権割り当てに依存して、私たちの現金需要を満たすために、私たちが発生する可能性のあるいかなる債務の返済も含めて。私たちの中国子会社が配当金を分配する能力はそれが収益を分配できることに基づいている。中国の現行法規は、私たちの中国子会社が中国会計基準と法規に基づいて確定した累積利益(あれば)からそれぞれの株主に配当金を支払うことしかできないことを許可している。また、私たちの各中国子会社は、その積立金がそれぞれの登録資本の50%に達するまで、毎年少なくともその税引後利益の10%(あれば)を法定積立金として計上しなければならない。これらの準備金は現金配当金として分配できない。もし私たちの中国付属会社が後日自ら債務を発生させれば、債務に関するツールは私たちなどに配当金を支払う能力や他のお金を支払う能力を制限する可能性がある。私たちの中国子会社がそのそれぞれの株主に配当金または他の支払いを割り当てる能力のいかなる制限も、私たちの成長、私たちの業務に有利になる可能性のある投資または買収、配当金の支払い、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力に重大かつ不利な制限をもたらす可能性がある

持続的な資本流出と2016年第4四半期の人民元のドル安に対応するため、人民銀行総裁の中国銀行と国家外国為替管理局は次の数ヶ月間に、中国会社の外貨送金に対する海外買収、配当金の支払い、株主ローンの返済のより厳しい審査手続きを含む一連の資本規制措置を実施した。例えば、2017年1月26日に発表された“外国為替管理改革の推進による真実性とコンプライアンス審査の向上に関する通知”あるいは 外国為替局通知3は、銀行が国内企業が海外株主に5万ドル以上の配当送金取引を支払う際には、当該国内企業が真の取引元金に基づく取締役会関連決議、納税申告書原本、監査された財務諸表を審査すべきであると規定している。中国政府は引き続きその資本規制を強化する可能性があり、私たちの中国子会社は将来、より厳しい配当金や他の分配審査を受ける可能性がある。私たちの中国子会社が私たちに配当金を支払うか、または他の分配を行う能力に対するいかなる制限も、私たちの成長、私たちの業務に有利になる可能性のある投資または買収、配当金の支払い、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力に実質的で不利な制限をもたらす可能性がある

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また、企業所得税法及びその実施細則は、中国会社が支払った配当金に対して、10%の源泉徴収税負担を適用することを規定している中国ではない住民中華人民共和国中央政府と非中国住民企業税務住民の所在国或いは地区政府との間の条約又は手配に基づいて減持しない限り。大陸部中国と香港特別行政区の税務協定によると、香港企業(I)が中国企業の少なくとも25%の株式を直接保有している場合、(Ii)は香港税務住民であり、(Iii)中国税務の観点から配当金の実益所有者と確認できる場合、大陸部企業が香港企業に配当金を支払う源泉徴収税率は標準税率10%から5%に下げることができる。行政指針によると、香港住民企業は以下の条件を満たさなければならない：(I)会社でなければならない；(Ii)中国住民企業に必要なパーセントの株式及び投票権を直接所有しなければならない；及びbr}(Iii)は配当金を受け取る前の12ヶ月以内に、当該中国住民企業が必要とするパーセンテージの株式を直接所有しなければならない。非住民企業が減税を受ける予定税額は、関連税務機関の事前承認を必要としない。非住民企業及びその源泉徴収義務者は自ら評価することができ、規定に適合する税収協定優遇条件を享受することを確認した場合には、減免後の源泉徴収税率を直接適用し、納税申告を行う際に必要な用紙と証明書類を提出し、関連税務機関が納税後審査を行う。したがって、もし私たちの香港子会社が国水漢が規定した条件を満たしていれば、それが私たちの中国子会社から得た配当金は5%の予定税率を享受することができるかもしれない[2009]81および税金規制に関する他のもの。しかし、関連税務機関が私たちの取引や手配が税収優遇を受けることを主目的としていると考えると、税務機関については将来的に優遇予定税額を調整する可能性があります。したがって、減少した5%が私たちの香港子会社が私たちの中国子会社から受け取った配当金に適用される保証はない。この源泉徴収税は私たちが中国子会社から受ける可能性のある配当金の金額を減らすだろう

我々がコントロールしている無形資産(印鑑や印鑑を含む)の受託者やライセンスユーザは、その責任を果たすことができない場合があり、またはこれらの資産を流用または乱用することができる

中国の法律によると、会社取引の法律文書は、協定及び契約を含み、署名実体の印鑑又は印鑑を使用し、又はその指定された法定代表者が署名し、中国関連市場規制機関に登録及び届出する

印鑑と印鑑の使用を確保するために、印鑑と印鑑を使用する内部制御プログラムとルールを作成しました。 印鑑と印鑑を使用しようとする場合、担当者は申請を提出し、許可従業員が私たちの内部制御プログラムとルールに基づいて検証と承認を行います。また、印鑑の物理的安全を維持するために、通常、許可された従業員のみが入ることができる安全な位置に印鑑を保存する。私たちはこのような許可された職員たちを監視しているにもかかわらず、手続きはすべての乱用や不注意を防ぐのに十分ではないかもしれない。私たちの従業員は、例えば、私たちの承認されていない契約を締結することによって、または私たちのある子会社またはVIEの統制を求めることによって、職権を乱用するリスクがある。もし誰かの従業員が任意の理由で私たちの印鑑と印鑑あるいは他のコントロール無形資産を取得、濫用または流用した場合、私たちの正常な業務運営は妨害される可能性があります。私たちは、問題を解決し、私たちの運営部門の管理を移転するために、多くの時間と資源に関連する可能性があるbr会社や法的行動を取らなければならないかもしれません

中国政府からの税収優遇や政府補助金が得られなければ、私たちの経営業績や財務状況は悪影響を受ける可能性がある

私たちの中国子会社はその課税所得額の25%の基準税率で中国企業所得税を納めていますが、2019年及び2020年9月30日までの9ヶ月間、私たちの中国子会社は税務優遇を受けています。途亜情報は2018年11月にハイテク企業と認定され、その後3年間で15%の所得税税率を適用できるようになった

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中国の税金優遇政策が変わらないことを保証することはできませんし、現在享受したり、享受する権利がある税金優遇がキャンセルされない保証もありません。また、私たちの中国子会社が満期になってから同じ税金割引を予約できることを保証することはできません。このような税収優遇の変更、キャンセルまたは終了が発生した場合、関連中国子会社は課税所得額の25%に応じて中国企業所得税または企業所得税を納付する。したがって、私たちの税金の増加は私たちの経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

中国の海外持ち株会社の中国実体への融資や直接投資の監督管理、および政府の通貨両替の制御は、今回の発行で得られた資金を使用して私たちの中国子会社への融資または追加出資を制限または遅延させ、私たちのVIEまたはその子会社に融資を提供することは、私たちの流動性および私たちの業務に資金と拡張を提供する能力に悪影響を及ぼす可能性がある

私たちはオフショア持ち株会社で、私たちの中国子会社と私たちのVIEを通じて中国で業務を展開しています。私たちは、私たちの中国子会社に融資を提供し、政府当局の承認と金額制限を得て競争に参加したり、中国にいる中国子会社に追加出資することができます

中国にある中国子会社に貸したいかなる融資も、中国の法律により外商投資企業とみなされ、いずれも中国法規と外国為替ローン登録の制約を受けている。例えば、私たちが中国にある中国子会社に提供したローンは、その活動に資金を提供し、法定限度額を超えてはならず、現地外匯局に登録しなければならない。また、外商投資企業はその経営範囲内で真の自己使用の原則に従って資本を使用しなければならない。外商投資企業の資本は、(1)企業経営範囲外の支払いまたは法律·法規で禁止されている支払いに直接または間接的に使用されること、(2)投資銀行元金担保製品以外の証券投資に直接または間接的に使用されること、(3)非関連企業に融資を行うことができるが、営業許可証が明確に許可されているものを除くこと。(四)非自家用不動産購入に関する費用の支払い(外商投資不動産企業を除く)

外為局は“外商投資企業資本金決済管理の改革に関する国家外貨管理局の通知”、すなわち“国家外貨管理局の外商投資企業外貨資本金支払い決済管理に関する操作問題の改善に関する通知”を発表し、“外商投資企業外貨資本金決済管理に関する操作問題の改善に関する通知”、“国家外貨管理局の外国為替業務管理の強化に関する問題に関する通知”と“一部の資本項目の外貨業務管理に関する問題の更なる明確化と規範化に関する通知”を発表した。外管局第19号通知は、外商投資企業の外貨登録資本を人民元資本に換算して中国内部の株式投資に使用することを許可したが、外商投資企業の外貨資本を換算して人民元を直接或いは間接的に業務範囲外の 用途に使用してはならないという原則を再確認した。そのため、実際の操作では、外管局がこの資金を中国の株式投資に利用することを許可するかどうかは不明だ。外管局は2016年6月9日に“国家外国為替管理局の資本項目の外貨決済管理政策の改革と規範化に関する通知”を発表し、外管局第19号通知の一部の規定を再確認したが、外商投資会社の外貨登録資本を使用して人民元資本に転換した人民元資本の人民元委託ローンの発行を禁止することを、このような資本を用いて非関連企業への融資を禁止することに変更した。国家外国為替管理局第19号通知及び第16号通知に違反した行為は行政処罰を受ける可能性がある。外管局第19号通書及び第16号外管局通達は、私たちが持っているいかなる外貨(第一次発行から得られた純額を含む)を私たちの中国付属会社に移す能力を大幅に制限する可能性があり、これは私たちの流動資金と私たちが中国業務に資金を提供し、業務を開拓する能力に悪影響を与える可能性があります

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2019年10月23日、外匯局は“国家外国為替管理局の国境を越えた貿易と投資の利便化のさらなる利便化に関する通知”、すなわち第28号通知を発表し、当日から施行した。第二十八号通知は、一定の条件を満たす場合には、経営範囲に投資を含まない外商投資企業及び非投資性外商投資企業が資本金を用いて中国に株式投資を行うことを許可する。第28号通告が最近発表されたため、その解釈と実際の実行にはまだ大きな不確実性が存在する

中国法規が海外持ち株会社の中国実体への融資や直接投資に加えた様々な要求を受けて、必要な政府登録を速やかに完了したり、必要な政府の承認を得ることができることを保証することはできません。私たちは将来、私たちの中国子会社やVIE、あるいは未来に中国にいる外商独資子会社に融資を提供することができます。したがって、私たちが必要な時に迅速に私たちの中国子会社やVIEに財務支援を提供する能力があるかどうかには不確実性があります。もし私たちがこのような登録を完了したり、このような承認を得ることができなければ、今回発行された予想収益を使用して、私たちの中国業務に資本や他の資金を提供する能力は負の影響を受ける可能性があり、これは私たちの流動性および私たちの業務に資金と拡張を提供する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

政府の通貨両替の制御は私たちが収入を有効に利用する能力を制限し、あなたの投資価値に影響を与える可能性があります

中国政府は人民元の外貨両替を規制し、場合によっては中国の送金通貨に対して規制を実施している。私たちのほとんどの収入は人民元で計算されています。私たちの現在の会社構造の下で、私たちのケイマン諸島持株会社は主に私たちの中国子会社の配当金支払いに依存して、私たちが持っている可能性のあるいかなる現金と融資需要を満たすことができます。中国の現行の外国為替法規によると、経常項目の支払いには、利益分配、利息支払い、貿易やサービスに関する外国為替取引が含まれており、ある手続きの要求に適合した場合には、外国為替局の事前承認を必要とせずに外貨で支払うことができる。具体的には、既存の取引所制限 により、外管局の事前承認を経ずに、我々が中国の中国子会社の運営により発生した現金をわが社への配当金の支払いに用いることができる。しかし、人民元を外貨に両替して中国から送金して外貨ローンの返済などの資本支出を支払うには、関係政府部門の承認や登録を得る必要がある。そのため、私たちは外管局の許可を得て、私たちの中国子会社の運営によって発生した現金を使用して、人民元以外の通貨でそれぞれ中国以外の実体の債務を返済したり、人民元以外の通貨で中国以外の資本支出を支払うことができます。中国政府は将来、経常口座取引の外貨使用を適宜制限することができる。もし外国為替規制システムが私たちの外貨需要を満たすのに十分な外貨を得ることを阻止すれば、外貨でアメリカ預金証明書所有者を含む株主に配当金を支払うことができないかもしれません

中国の法規によると、今回の発行は中国証券監督管理委員会あるいは中国証監会の承認を得る必要があるかもしれない

2006年8月8日、商務部、国資委、国資委、工商総局、国家工商行政管理総局、中国証監会、国家外貨管理局など6つの国家監督管理機関が共同で採択した海外投資家の海外M&A国内企業の規定 あるいは、M&A規則は、2006年9月8日に施行され、2009年6月22日に改正された。M&A規則には、中国国内会社または個人がコントロールし、中国国内会社または資産の海外上場証券を買収するために結成されたオフショア特別目的担体(Br)は、当該特別目的担体の証券が海外証券取引所に上場および取引される前に中国証監会の承認を得なければならないことが規定されている。2006年9月21日、中国証監会はその公式サイトで海外審査方法を公表した

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特殊目的車両が発売されています。しかし，M&Aルールをオフショア特殊目的担体に適用する範囲と適用性には，大きな不確実性が存在する

M&Aルールの適用はまだ不明であるが、私たちの中国法律顧問の佳縁法律事務所の提案によると、今回の発行では中国証監会の承認を必要としないと信じている。(1)私たちの外商独資企業は外商直接投資によって外商投資企業として登録されており、M&A規則で定義されたいかなる中国国内会社の合併や買収 会社ではなく、(2)私たちの外商独資企業間の契約手配を明確に分類する法律条項がないからである。私たちのVIEと私たちのVIEの株主は、M&Aルールによって規制された取引とみなされています。関連する中国政府機関は、中国証監会を含め、私たちの中国の法律顧問と同じ結論を得ることができません。もし中国証監会や他の中国監督管理機関がその後確定した場合、私たちは中国証監会の許可を得て初めて発行する必要があり、あるいは中国証監会または他の中国政府機関が任意の解釈または実施規則を公布した場合、私たちは中国証監会または他の中国監督管理機関の許可を得ることを要求し、私たちは中国証監会または他の中国監督管理機関の不利な行動や制裁に直面する可能性がある。いずれの場合も、これらの監督管理機関は、私たちの中国での業務に罰金と処罰を科し、中国での経営特権を制限し、今回の発行で得られたお金を中国に送金することを延期または制限するか、あるいは私たちの業務、経営業績、財務状況、今回の発行を完了する能力に悪影響を及ぼす可能性のある他の行動をとるかもしれない。中国証監会や他の中国監督管理機関も行動することができ、本募集説明書が提供した米国預託証明書の決済と交付前に今回の発行を停止することを要求または提案することができる。したがって、もしあなたが決済および受け渡しが予想される前に市場取引や他の活動に従事している場合、あなたがそうするリスクは、このような決済および受け渡しが起こらない可能性があるということだ。また、中国証監会や他の監督機関が後に新しい規則や解釈を公布した場合、今回の発行に対する彼らの承認を得ることを要求した場合、私たちはこのような承認要求の免除を得ることができないかもしれない。このような承認要求に関するいかなる不確実性や負の宣伝も、米国預託証明書の取引価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

中国のいくつかの規制は私たちが買収を通じて成長を達成することをもっと難しくするかもしれない

その他の事項を除いて、2006年に6つの中国監督管理機関が採択し、2009年に改訂された“外国投資家の国内企業のM&Aに関する規定”あるいは“M&A規則”は追加の手続きと要求を設立し、外国投資家のM&A活動を更に時間と複雑にする可能性がある。その他の事項を除いて、この規定は、外国投資家が中国国内企業の制御権変更取引を制御すること、例えば、(1)重要業界に関連すること、(2)国家経済安全に影響を与える可能性がある要素、または(3)このような取引が著名商標または中国老舗を持つ国内企業の制御権変更を招くことに関連し、事前に商務部に通知しなければならない。また、2008年から施行された全国人民代表大会常務委員会が公布した“独占禁止法”の要求は、集中的かつ特定の売上ハードルに関連する当事者とみなされた取引は、関連反独占機関の許可を得てから完成しなければならない。また、2011年9月に発効した中華人民共和国国家安全審査規則は、外国投資家が軍事関連または国家安全に重要な他の業界に従事する中国企業を買収し、このような買収を完了する前に安全審査を行わなければならないことを要求している。私たちは私たちの業務と運営と相補的な潜在的な戦略的買収を求めるかもしれない。これらの法規の要求を遵守してこのような取引を達成するには非常に時間がかかる可能性があり、政府主管部門の承認または許可を得ることを含む必要な承認プロセスは、私たちがこのような取引を完了する能力を遅延または抑制する可能性があり、これは私たちの業務を拡大したり、市場シェアを維持する能力に影響を与える可能性がある

中国の法規の要求に従って様々な従業員福祉計画に十分な支払いを提供できなかったことは私たちを処罰させるかもしれません

中国の法律法規によると、私たちは一定の社会保険、住宅積立金、その他の福祉支払い義務を含む政府が支持する各種従業員福祉計画に参加しなければならない

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私たちが業務を経営している場所で、計画に納めた金額は、ボーナスと手当を含めて、私たち従業員の給料の特定の割合に相当し、最高金額は、地元政府が時々指定している最高金額です。各地の経済発展レベルが異なるため、中国地方政府の従業員福祉計画に対する要求執行は一致していない。もし私たちが将来十分に支払うことができなければ、私たちは1ヶ月前の金額の110%を従業員福祉計画の支払いとして追納する必要があるかもしれない。所定の期限に応じて社会保険料を納付又は追納していない場合、社保料徴収機関は、使用者が銀行等の金融機関の預金口座を照会することができる。極端な場合、社会保険料を十分に納付せず、保証を提供しない場合、社会保険料徴収機関は、社会保険料を支払うべき財産と等価であることを中国裁判所に申請することができ、オークション所得は社保費の納付に用いることができる。もし私たちが給与が低すぎる従業員の福祉で預金、差し押さえ、償還または競売の影響を受けたら、私たちの財務状況とbrの経営業績は不利な影響を受ける可能性があります

中国住民がオフショア特殊目的会社を設立することに関する中国法規(Br)は、私たちの中国住民の実益所有者や私たちの中国子会社が責任を負うか、処罰される可能性があり、私たちの中国子会社への出資能力を制限し、私たちの中国子会社がその登録資本を増加させたり、私たちに利益を分配する能力を制限したり、あるいは他の方法で私たちに不利な影響を与える可能性がある

2014年7月、外匯局は“域内住民のオフショア特殊目的ツール融資と特殊目的ツール往復投資外国為替管理に関する問題に関する通知”を発表し、“域内住民のオフショア特殊目的ツール融資と往復投資外貨管理に関する問題に関する通知”または“外管局第75号通知”に代えて、外管局第37号通知が発表された後に失効する。外管局第37号通達は、中国住民(中国個人と中国法人実体を含む)がその直接或いは間接的なオフショア投資活動について外管局又はその現地支店に登録することを要求する。外管局第37号通達は、中国住民の株主であるbrに適用され、将来行われる任意の海外買収に適用される可能性がある

外管局第37号通達は、中国住民にオフショア実体を直接または間接的に制御し、中国政府当局に登録し、その承認を得るよう要求した。“国家外国為替管理局第37号通達”における制御という言葉は、広義には、中国住民が買収、信託、委託、投票権、買い戻し、転換可能債券又はその他の手配によってオフショア特別目的担体又は特殊目的ツールで得られた経営権利、受益者権利又は意思決定権と定義される。また、特殊目的機関の直接または間接株主であるいかなる中国住民も、いかなる重大な変化を反映するために、外為局現地支店にその特殊目的機関に関する届出登録を更新しなければならない。2015年2月13日、外匯局は“外国為替直接投資管理政策のさらなる簡略化と改善に関する通知”、すなわち“外貨管理政策のさらなる簡略化と改善に関する通知”を発表し、2015年6月1日から施行した。外国為替局第13号通知によると、海外直接投資と海外直接投資の外貨登録申請は、外国為替局第37号通知に要求された外貨登録を含み、外国為替局ではなく条件に適合する銀行に提出される。条件を満たした銀行は外国為替局の監督の下で直接申請を審査し、登録を受理する

このような規定は私たちの現在と未来の構造と投資に大きな影響を及ぼすかもしれない。私たちはこれらの法規や他の関連法律に適合した方法で私たちの将来の海外買収を手配して実行するつもりです。しかし、関係政府当局が外管局法規および将来のオフショアまたは国境を越えた取引に関するいかなる法規をどのように解釈して実施するかはまだ確定されていないため、私たちは法規や他の法規を遵守するために必要な任意の保証を提供することができない、あるいは法規または他の法規に要求されるいかなる承認を得ることができる。また、わが社のいかなる中国株主または私たちが投資しているどの中国企業もこれらの要求を遵守できることを保証することはできません。これらの個人または実体が外管局の規定を遵守できないか、または遵守できない場合、私たちに罰金や法律制裁を科す可能性があります

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例えば、私たちの国境を越えた投資活動を制限したり、私たちの中国子会社が私たちのbr社に配当金を分配したり、会社から外国為替融資を受ける能力を制限したり、私たちが配当金を分配したり支払うことを阻止したりします。したがって、私たちの業務運営と私たちがあなたに製品を配布する能力は実質的な悪影響を受ける可能性があります

また、これらの外国為替法規は依然として比較的新しいため、それらの解釈と実施は絶えず変化しており、関連政府部門がこれらの法規をどのように解読、改訂、実施するか及び未来のオフショア或いは国境を越えた取引に関するいかなる法規もまだ不明である。例えば、私たちの外国為替活動に対して、配当送金や外貨借款など、より厳しい審査·承認を行うことができ、これは私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。また、中国国内の会社を買収することを決定した場合、私たちまたはその会社の所有者(場合によっては)が必要な承認を得たり、br外国為替規制要求の必要な届出や登録を完了することができることを保証することはできません。これは私たちが買収戦略を実施する能力を制限し、私たちの業務や将来性に悪影響を及ぼす可能性がある

中国の従業員の株式激励計画の登録要求に関する法規を遵守できなかった場合、中国の計画参加者や私たちは罰金やその他の法律または行政処罰を受ける可能性がある

2012年2月、外匯局は2007年に公布された元の規定に代わって、“国内個人の海外上場会社株激励計画への参加に関する問題に関する通知”を発表した。本規則によると、中国公民と中国に1年以上連続して居住している非中国公民は、海外上場会社の任意の株式激励計画に参加し、少数の例外状況を除いて、国内合格代理(当該海外上場会社の中国子会社である可能性がある)を介して外匯局に登録し、いくつかの他の手続きを完了しなければならない。また、海外委託機関を招聘して株式オプションの行使又は売却及び株式及び権益の売買に関する事項を処理しなければならない。また、外管局第37号通達は、中国住民が海外非公開上場特殊目的会社の株式激励計画に参加し、激励株式を獲得したり、株式購入権を行使する前に外匯局或いはその現地支店に登録することができると規定している。私たちと私たちの行政人員及びその他の従業員は、もしbrが中国公民あるいは中国に連続して1年以上住んでいて、すでに授与されたか、あるいは奨励株式或いは株式購入権を付与された場合、或いはこのような規定によって制限されます。安全登録を完了できなかった場合は罰金と法的制裁を科し、株式オプションを行使したり、株式を売却して得られた収益を中国に送金する能力に追加制限を加える可能性がある。私たちはまた規制面の不確実性に直面しており、私たちが中国の法律に基づいて私たちの役員、幹部、従業員のために追加インセンティブ計画を採用する能力を制限するかもしれない。“株式インセンティブ計画に関する条例”を参照

中国企業所得税の目的であれば、私たちは中国住民企業に分類され、この分類は私たちおよび私たちの非中国株主とアメリカ預託株式保有者に不利な税収結果を招く可能性がある

“中華人民共和国企業所得税法”及びその実施細則によると、中国国外に設立され、かつその実際の管理機関が中国国内にある企業は住民企業とみなされ、その全世界の収入は25%の税率で企業所得税を納付する。“実施細則”は、事実上の管理機関を、企業の業務、生産、人員、口座及び財産を全面的かつ実質的に管理し、全面的に管理する機関と定義する。2009年、国家税務総局は海外に登録された中国持株企業の事実上の管理機関が中国にあるかどうかを決定するために特定の基準を提供した“国家税務総局82号通知”という通知を発表した。本通知は、中国企業や中国企業グループが制御するオフショア企業にのみ適用されるが、中国個人や外国人がコントロールするオフショア企業には適用されないが、

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すべてのオフショア企業の税務住民の地位を確定する際に、事実上の管理機関案をどのように適用すべきかは、国家税務総局の一般的な立場を反映している可能性がある。中国税務総局第82号の通達によると、中国企業または中国企業グループがコントロールするオフショア登録企業は、その実際の管理機関が中国に設置されていることから中国税務住民とみなされ、かつ以下のすべての条件を満たす場合にのみ、その全世界の収入について中国企業所得税を納める：(I)日常の仕事(Br)経営管理は中国にある；(Ii)企業の財務及び人的資源に関する決定は中国の組織或いは人員によって行われるか、或いはその承認を受けなければならない；(Iii)企業の主要資産、会計帳簿及び記録、会社の印鑑及び取締役会及び株主決議案は中国に位置又は維持されている；及び(Iv)少なくとも50%の投票権のある取締役会メンバー又は高級管理者は常に中国に住んでいる

私たちは中国税務について言えば、当社は中国住民企業ではないと信じている。しかし、ある企業の税務住民の身分は中国の税務機関の決定に依存しており、この用語の解釈には依然として不確定性が存在する。もし中国の税務機関が企業所得税についてわが社または私たちの任意のオフショア子会社が中国住民企業であると確定した場合、わが社または関連オフショア子会社はその世界収入の25%の税率で中国企業所得税を支払う。また、私たちが中国税務住民企業とみなされた場合、非住民企業株主(米国預託証明書所有者を含む)に支払われた配当金から10%の税金を源泉徴収することを要求されます。また、非住民企業株主(我々の米国預託株式保有者を含む)が、米国預託証明書または普通株を売却または処分することによって得られる収益は、中国からの出所とみなされ、10%の税率で中国税を納付する可能性がある。また、私たちが中国住民企業とみなされ、私たちの非中国個人株主(私たちのアメリカ預託株式保有者を含む)に支払われた配当金と、その株主がアメリカ預託証明書または普通株を譲渡して実現した任意の収益が、20%の税率で中国税を支払う可能性がある(配当金であれば、出所に源泉徴収する可能性がある)。この等税率は適用される税務協定によって低下する可能性があるが、もし私たちが中国住民企業とみなされていれば、私たちの非中国株主が実際にその税務居住国と中国との間のいかなる税務協定の利益を得ることができるかどうかは不明である。このようなbr税は、アメリカでの預託証明書または普通株での投資収益を低下させる可能性があります

私たちは非中国住民会社が中国住民企業の株式を間接的に譲渡する不確定性に直面している

2015年2月3日、国家税務総局は“非税住民企業の間接譲渡財産の若干の企業所得税問題に関する公告”、あるいは“国家税務総局公告7”を発表し、2015年2月3日から施行されたが、中国での納税処理が終了していない場合にも適用される。国家税務総局公告7は間接持分譲渡の適用範囲を再定義し、譲渡対象を中国住民企業への株式投資、中国設立資産、中国の不動産を含む中国課税資産に拡大した。また、SAT公告7はグループ内部の再編と公開証券市場による株式売買のために安全港を導入した。Sat公告7も課税資産の外国譲渡者と譲受人(又は譲渡費用の支払いを義務付けられている他の者)に挑戦をもたらした

2017年10月17日、国家税務総局は“国家税務総局の非住民企業所得税源に関する事前提出に関する問題に関する公告”すなわち“国家税務総局37号公報”を発表し、2017年12月1日から施行した。“37号公報”はさらに、非住民企業所得税の代理徴収のやり方と手順を明らかにした

非住民企業が海外持株会社の持分を処分する方式で間接的に中国国内の課税資産を移転するのは、間接移転に属するものであり、非住民企業は譲渡先又は譲渡先又は譲渡された国内機関として、関係税務機関に申告することができる。利用は形式原則よりも実質的に重要であり、海外持ち株会社が合理的な商業目的に欠け、かつ減税、租税回避あるいは中国税収の目的を延期するために設立されたものであれば、中国税務機関は同社の存在を考慮しなくてもよい。したがって，このような間接遷移から得られる報酬は

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中国企業所得税を納付する必要がある可能性があり、譲渡者または他の譲渡金を支払う義務がある人は、中国住民企業の株式譲渡の適用税を源泉徴収する義務があり、現在の税率は10% である。譲渡先が税金を代理納付しておらず、譲渡先が税金を納めていない場合、譲渡側と譲り受け側はいずれも中国税法の処罰を受ける可能性がある

私たちは、オフショア再編、私たちのオフショア子会社の株式の売却、投資など、中国の課税資産のいくつかの過去と未来の取引に関する報告およびその他の影響の不確実性に直面している。SAT公告7および/またはSAT公告37によると、当社がこのような取引の譲渡先であれば、当社は申告義務や納税を負担する可能性があり、わが社がこのような取引の譲渡先であれば、当社は控除義務を負うかもしれません。非中国住民企業の投資家がわが社の株式を譲渡する場合、私たちの中国子会社はSAT Bullet7と/またはSAT Bullet37による届出への協力を要求される可能性があります。したがって、私たちは、SAT公告7および/またはSAT公告37に準拠するために貴重なリソースを必要とするか、または課税資産を購入する関連するbr譲渡者にこれらの通知を遵守することを要求するか、または、当社がこれらの通知に基づいて課税すべきでないと判断する必要があるかもしれません。これは、私たちの財務状況およびbr}運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります

中国がインターネットを介して伝播する情報の監督·審査は、私たちの業務や名声に悪影響を及ぼす可能性があり、ウェブサイトに表示された情報に責任を負わせる可能性がある

中国は法律法規を制定し、インターネットアクセスを管理し、インターネットを介して製品、サービス、ニュース、情報、音像番組、その他のコンテンツを伝播する。過去、中国政府は中国の法律や法規に違反していると考えられる情報をインターネットを介して伝播することを禁止していた。もし私たちのプラットフォームで提供された任意の情報が中国政府によっていかなる内容制限に違反していると思われた場合、私たちは引き続きその内容を展示することができず、収入の没収、罰金、業務停止、販売に必要な許可証を含む罰を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

本募集明細書に含まれる監査報告書は、PCAOB検査を受けていない会計士事務所によって作成されているため、我々の投資家はこのような検査のメリットを奪われている

本募集明細書に含まれる監査報告は、PCAOB検査を受けていない会計士事務所 によって作成される。米国に上場する会社の財務諸表は、PCAOBに登録されている独立した公共会計士事務所が監査しなければならない。中国監査署の検査が不足しているため、審計署は著者らの監査師の監査と品質制御プログラムを全面的に評価することができない。したがって、私たちとアメリカの預託証明書の投資家はPCAOB検査のメリットを奪われ、これは私たちのアメリカ預託証明書の投資家が私たちの監査手続きと私たちの財務諸表の品質に自信を失う可能性があります

PCAOBは、最近公布された“外国会社問責法案”を含む米国の規制·立法の焦点である中国PCAOB公認会計士事務所の能力を検査または調査し、(I)米国預託証明書の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があり、(Ii)最終的にわれわれの証券を米国市場から撤退させることを要求する

過去10年間、米国証券監督管理機関(米国証券取引委員会とPCAOB)及びその中国同業者(中国証券監督管理委員会、又は中国証監会、及び中国財政部)は、PCAOB検査又は監査中国会社の財務諸表を調査する会計士事務所監査業務の能力面で行き詰まっている。米国証券法によると、上場企業の財務諸表はPCAOBに登録されている独立した公共会計士事務所が監査しなければならない。2002年の“サバンズ-オキシリー法案”によると、PCAOBは、監査基準の遵守状況を評価し、このような基準に適合しない行為に対して法執行行動を行うために、PCAOBに登録されている会計士事務所を検査する必要がある。監査署あるいはアメリカ証券取引委員会の要求に応じて、審計署に登録されている会計士事務所は監査仕事の原稿及びその他の関連資料を提供し、閲覧に供する必要がある。しかし、監査署は現在、当社を含む中国会社の監査員の仕事を自由に訪問することができません。改正された中華人民共和国第117条

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“証券法”は、海外証券監督管理機関が中国証券監督管理機関の許可を受けていない場合、(1)中国内部でいかなる検査活動に従事しているか、(2)いかなる者も資本市場活動に関する文書又は資料を外国側に提供してはならないことを禁止している

協力枠組みを求めるため、PCAOBは二零一三年五月に中国証監会及び中国財政部と“実行協力了解覚書”(“了解覚書”と略称する)を締結し、PCAOB、中国証監会或いは中国財政部がそれぞれアメリカ及び中国で行った調査に関する監査文書を作成及び交換するために、各方面の協力枠組みを締結した。了解覚書にもかかわらず、米国証券取引委員会と上場会社会計基準委員会の議長は2018年12月に共同声明を発表し、中国に登録されている上場会計士事務所が中国で業務を行っている米国上場企業の監査業務を監査する能力に重大な問題が続いていると告発した。米国証券取引委員会とPCAOBは、2020年4月の別の共同声明でこれらの告発を繰り返し、このようなリスクを強調した

現在中国の法律で保護されている監査やその他の情報取得に対する米国の持続的な監督審査の一部として、米国議会は2020年12月に2020年5月に米上院で可決された“外国会社問責法案”を可決した。HFCAAは2020年12月に総裁によって法律に署名された。HFCAAは、米国証券取引委員会に定期報告を提出し、会計士事務所を招聘する必要があることを決定するために、“サバンズ-オキシリー法案”を改正し、(I)外国司法管轄区に位置する会社と、(Ii)外国司法管轄区当局の立場(PCAOBによって決定される)によりPCAOBが検査または調査できない会社を決定することを要求する。米国証券取引委員会がPCAOBが3年連続で会計士事務所を検査または調査できないと判断した場合、その会社が米国証券取引所または任意の証券取引所にあることを禁止する？場外取引交換します。米国証券取引委員会がHFCAAの実施規則をいつ発表するか、これらの規則がいつ発効するかは不明である

また、2020年8月、米大統領の金融市場ワーキンググループ(PWG)は、米国証券取引所の上場基準を強化して、中国企業のbrリスクから米国投資家を保護するなど、SECに何らかの措置を講じることを提案した報告書を発表した。これは、米国証券取引所での初期および継続上場の条件として、PCAOBが上場企業を監査するために、主要監査会社の仕事原稿を得ることができなければならないことを要求するであろう。政府の制限のため、このbr標準を満たすことができない会社は、類似の資源と経験を有する監査会社の共同監査を提供することによって、この基準を満たすことができ、その中でPCAOBはそれが十分なbr訪問監査作業の原稿とやり方を持っていると判断して、連合監査会社を適切に検査することができる。中国に本社を置く会社に対してこのような共同監査を合法的に行う法的枠組みはまだない。提案された新上場基準は、上場企業に2022年1月1日までの移行期間が許可されるが、必要な規則制定と基準制定が発効すれば、新株上場禁止に直ちに適用される

SECがいつルールを作成してPWG報告で提案された提案を実施するかどうかは不明であり，特にHFCAAによるルールを考慮している。SECがHFCAA(およびPWG報告、適用)に関する実施規則が発効すると、私たちは要求を受け、私たちの財務諸表は 会計士事務所が監査しなければならず、PCAOBは検査と調査が可能である。これらの要求を守らなければ、最終的に米国預託証明書がニューヨーク証券取引所から退市する可能性がある。また，HFCAAとPWG報告をめぐる不確実性は，我々の米国預託証明書の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある

アメリカ預託証明書と今回の発売に関するリスク

我々の普通株式や米国預託証券は活発な取引市場を形成しない可能性があり、米国預託証明書の取引価格は大幅に変動する可能性がある

私たちはニューヨーク証券取引所に上場するアメリカ預託証明書の申請を提出しました。今回の発行が完了するまで、アメリカ預託証明書あるいは私たちの普通株はずっと市場を公開していません。流動性を保証することができません

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米国預託証明書の公開市場が発展するだろう。米国預託証券が今回の発売完了後に活発な公開市場を形成できなければ、米国預託証明書の市価や流動資金は重大な悪影響を受ける可能性がある。米国預託証券の初公開価格は吾らと引受業者が複数の要因に基づいて協議して確定し、今回の発行後の米国預託証明書の取引価格は初公募株価格以下に低下する可能性がある。したがって、私たち証券の投資家は、彼らのアメリカ預託証明書の価値が大幅に低下したことを体験するかもしれない

今回の発行で得られた資金の純額の使用判断に依存しなければなりません。このような使用はbr収入が生じたり、私たちのアメリカ預託株式価格が向上したりしない可能性があります

今回発行された純収益の一部の具体的な用途は未定であり，我々の経営陣は我々が受け取った収益を使用する際にかなりの裁量権を持つことになる.投資決定の一部として、あなたは収益が適切に使用されているかどうかを評価する機会がないだろう。収益は、収益を向上させたり、収益性を維持したり、私たちの広告価格を向上させたりしない企業目的に使用されるかもしれません。今回発行された収益は、収入や価値を失わない投資に投資することができる

米国預託証券の取引価格が変動する可能性があり、これは投資家に大きな損失をもたらす可能性がある

我々がコントロールできない要因により、米国預託証明書の取引価格が大幅に変動する可能性がある。これは、他の業務が主に中国に位置する会社の米国上場の表現と市場価格変動を含む広範な市場と業界要素 による可能性がある。また、株式市場は全体的に極端な価格や出来高変動を経験しており、これらの変動は往々にしてわが社のような会社の経営業績に関係なく、あるいは比例しないことが多い。私たちの経営業績にかかわらず、これらの広範な市場と業界要素はアメリカ預託証明書の市場価格を大幅に下げる可能性がある。市場と業界要素を除いて、アメリカ預託証明書の価格と取引量は私たち自身の業務の特定の要素によって高度に変動する可能性があり、以下の要素を含むが、これらに限定されない

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中国のマクロ経済要因は

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私たちの純収入収益キャッシュフローの変化は

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私たちや競争相手は新しい投資、買収、合弁企業を発表します

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私たちまたは競争相手は新しい製品、解決策、拡張を発表します

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証券アナリストの財務見積もりの変動

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私たち、私たちのサービス、または私たちの産業に対する有害な否定的な宣伝

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当社の業務に関連する新しい法規、規則、または政策を発表する

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キーパーソンの増減

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財務報告書の効果的な内部統制が不足していること、会社の管理政策が不健全であること、または詐欺の疑いがあること、中国の発行者などに関連していることなどを告発する

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私たちの主要株主の経営業績と名声

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私たちが発行した株式証券のロックまたは他の譲渡制限を解除するか、または追加の持分証券を売却する

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アメリカと中国の間の政治的または貿易的緊張関係；

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実際的または潜在的な訴訟や規制調査

これらの要因のいずれも、米国預託証明書の取引量と価格を大きくかつ突然変化させる可能性がある

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私たちの初公募株価格は私たちの1株当たりの有形帳簿純価値より大幅に高いため、あなたはすぐに大幅な希釈を感じることができます

今回の発行でアメリカ預託証券を購入された場合、あなたはあなたのアメリカ預託証明書に、私たちの既存株主がアメリカ預託株式に従って普通株式に支払う金額よりも高い金額を支払うことになります。したがって，仮定に基づく初公募株価格は1株当たり米国預託株式brドル，すなわち本募集説明書の表紙で推定された公募株価格区間の中点であり，米国預託株式1株あたり約 ドルの希釈を即座に感じることになる。アメリカでの預託証明書の投資価値が今回の発行完了後にどのように希釈されるかについては、償却を参照してください

証券や業界アナリストが我々の業務に関する研究や報告を発表しない場合、またはADSの提案に不利な変化が生じた場合、ADSの市場価格および取引量が低下する可能性がある

米国預託証券の取引市場は、証券または業界アナリストが発表した私たちまたは私たちの業務に関する研究と報告にある程度依存する。研究アナリストが十分な研究カバー範囲を確立して維持していない場合、または1人以上のアナリストが私たちを追跡しているアナリストが米国預託証明書の格付けを引き下げたり、私たちの業務に関する不正確または不利な研究報告を発表した場合、米国預託証明書の市場価格は低下する可能性がある。もし一人以上のアナリストがわが社への報告を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは金融市場での可視度を失い、ひいてはアメリカの預託証明書の市場価格や取引量の低下を招く可能性がある

未来の米国預託証券の公開市場での大量販売または予想される潜在販売は、米国預託証明書の価格を下落させる可能性がある

今回の発行後の米国預託証券の公開市場での販売、あるいはこれらの販売が発生する可能性があると考えられ、米国預託証明書の市場価格の低下を招く可能性がある。今回発売されたすべての米国預託証明書は自由に譲渡することができ、制限されず、証券法に規定された追加登録も受けない。本募集説明書の日付から180日間の販売禁止期間が満了した後、今回の発売後に残り発行された普通株は販売することができますが、証券法第144及び701条の規則で規定されている出来高及びその他の適用制限によって制限されなければなりません。今回の発行引受業者の代表の適宜決定権により、これらの株式のいずれか又は全部の株を禁輸期間終了前に解除することができる。もし株が禁売期間が切れる前に釈放されて市場に入ると、アメリカ預託証明書の市場価格が下落する可能性があります。

空売り者が使うテクニックはアメリカの預託証明書の市場価格を下げる可能性があります

空売りとは，売り手が所有していない証券ではなく，第三者から借りた証券を売却し，以降に同じ証券を買い戻し，貸手に返すことを目的としている.空売り者は，借入した証券の売却と置換株の購入との間の証券価値低下から利益を得たいと考えており，空売り者は今回の購入で支払う価格が売却中に受け取った価格よりも低いと予想されるためである.証券価格の下落は空売り者の利益に合致するため、多くの空売り者は関連発行者及びその業務の将来性に対する負の意見を発表或いは手配し、負の市場の勢いを製造し、空売り後に自分のために利益を創造する。これらの空爆は過去に株が 市場で売られていた

ほとんどの業務が中国にある上場企業は空売りの対象となってきた。多くの審査や否定的な宣伝は、財務報告に対する有効な内部統制の欠如の告発に集中しており、財務や会計違反やミス、コーポレートガバナンス政策が不十分または遵守に欠けており、多くの場合、詐欺疑惑がある。したがって、その多くの会社は現在、これらの疑惑を内部および外部調査しており、その間に米国証券取引委員会または他の米国当局の株主訴訟および/または法執行によって行動されている

このような否定的な宣伝が私たちにどのような影響を与えるのかまだ分からない。もし私たちがどんな不利な告発の対象になったら、このような疑いが本当であることが証明されても、私たちは費用をかけなければならないかもしれない

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このような疑惑を調査するために、および/または自分を弁護するために、大量のリソースが使用される。このような空売り者攻撃を強く防御するが，言論の自由，適用される州法律や商業秘密問題によって関連する空売り者が行動する方式に制限される可能性がある.この場合は高価で時間がかかる可能性があり，我々の管理職の注意を分散させ，業務を発展させることができない可能性がある.このような疑惑が最終的に根拠がないことが証明されても、私たちの告発は私たちの業務運営に深刻な影響を与える可能性があり、アメリカの預託証明書へのいかなる投資も大幅に減少し、一文の価値もなくなる可能性がある

今回の発行後は予見可能な将来に配当金を支払うことはないと予想されますので、アメリカ預託証明書の価格上昇に依存して投資収益を得なければなりません

私たちは現在、利用可能な資金と将来の任意のbr収益の大部分(すべてでなければ)を保留し、私たちの業務の発展と成長に資金を提供するつもりです。したがって、私たちは予測可能な未来に何の現金配当金も送らないと予想している。したがって、あなたは将来の配当収入の源としてアメリカの預託証明書への投資に依存してはいけません。

ケイマン諸島の法律のいくつかの要求によると、私たちの取締役会は配当金を派遣するかどうかを決定する権利が完全にある。また、私たちの株主は一般決議で配当を発表することができますが、いかなる配当も私たちの取締役が提案した金額を超えてはいけません。ケイマン諸島法律によると、ケイマン諸島会社は利益または株式割増口座から配当金を支払うことができるが、いずれの場合も、会社が正常な業務過程で満期になった債務を返済できない場合は、配当金を支払うことができない。私たちの取締役会が配当金を発表して支払うことを決定しても、将来の配当の時間、金額、形式(あれば)は、私たちの将来の運営結果とキャッシュフロー、私たちの資本要求と黒字、私たちが子会社から得た割り当て金額(あれば)、私たちの財務状況、契約制限、および取締役会が関連すると思う他の要素に依存します。したがって、アメリカ預託証明書でのあなたの投資リターンは、アメリカ預託証明書の将来のいかなる価格上昇にも完全に依存するかもしれません。アメリカの預託証明書が今回の発行後に値上がりする保証はありません。アメリカの預託証明書を購入する際の価格が変わらない保証さえありません。あなたのアメリカ預託証明書への投資はリターンが得られないかもしれませんし、アメリカ預託証明書へのすべての投資を失う可能性もあります

あなたは私たちAの普通株式保有者と同じ投票権を持っていない可能性があり、あなたのアメリカ預託証明書によって代表されるAクラスの普通株式がどのように投票するかを示す権利を行使できないかもしれません

アメリカ預託証明書保持者は私たちの登録株主と同じ権利を持っていません。米国の預託証明書所持者として、閣下は当社の株主総会に出席したり、その等の大会で投票する直接的な権利はありません。あなたは預金契約の規定に基づいて信託機関に投票指示を出すことで、あなたのアメリカ預託証明書に代表される関連A類普通株が持つ投票権 を間接的に行使することしかできません。預金協定によると、あなたは管理機関に投票指示を出すことだけで投票することができる。もし私たちが依頼人にあなたの指示を求めるように指示した場合、あなたの投票指示を受けた後、受託者は可能な限りあなたの指示に従ってあなたのアメリカ預託証明書に代表されるA類普通株に投票します。もし私たちが保管人に指示してあなたの指示を求めなければ、保管人は依然としてあなたの指示に基づいて投票することができますが、 は要求しません。閣下は、閣下の米国預託証券に代表される関連A類普通株について直接投票権を行使することはできません。閣下が株主総会の記録日br前に当該等の株式を撤回し、当該等株式の登録所有者とならない限り、閣下は投票権を行使することができません。今回の発売完了直前に発効する発売後に改訂及び再記載される組織定款大綱及び定款細則によると、当社の株主総会開催に必要な登録株主に与える最短通知期間は[10個]何日ですか

株主総会を開催する時、あなたは十分な総会事前通知を受け取ることができません。あなたのアメリカ預託証明書を放棄して、あなたのアメリカ預託証明書に関連するA種類の普通株式を脱退し、そのような株式の登録所有者となり、任意の特定の事項についてまたは

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は総会で審議されて投票される決議案である。また、当社が今回の発売完了直前に発効する改訂及び再記載された発売後組織定款大綱及び定款細則によると、どの株主がどの株主総会に出席して総会に投票する権利があるかを決定するために、当社取締役は自社の株主名簿を閉鎖し、当該等大会の登録日を事前に決定することができるが、当社会員名簿を閉鎖したり、その記録日を設定することは、閣下があなたの米国預託株式を放棄して閣下の米国預託証券に関するA類普通株を抽出し、登録日前に当該等の株式の登録者となることを阻止する可能性がある。これであなたは株主総会に出席できないし、直接投票することもできない。もし私たちがあなたの指示を要請した場合、ホスト機関はあなたにこれから行われる投票を通知し、私たちの投票材料をあなたに配信するように手配されます。少なくとも係の者には同意しました[30]株主総会の事前通知日数。しかし、私たちはあなたがあなたのアメリカ預託証明書によって代表される関連Aクラスの普通株式に投票するように指示することができることを確実にするために、投票材料をタイムリーに受け取ることを保証することはできません。さらに、保管人およびその代理人は、投票指示を実行できなかったか、またはあなたの投票指示を実行できなかった方法に対して何の責任も負わない。これは、あなたのアメリカ預託証明書に関連するAクラス普通株がどのように投票するかを示す権利を行使できない可能性があることを意味します。もしあなたのアメリカ預託証明書に関連するAクラス普通株があなたの要求通りに投票していない場合、あなたは法的救済を得ることができないかもしれません

あなたはあなたの利益を保護する時に困難に直面するかもしれません。あなたがアメリカ裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は限られているかもしれません。なぜなら私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立しているからです

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除会社だ。我々の会社事務は，我々の組織定款大綱と定款細則，ケイマン諸島会社法(2020年改訂版)とケイマン諸島一般法の管轄を受けている。ケイマン諸島法律によると、株主が私たちの役員に対して行動する権利、私たちの小株主の行動、そして私たちの役員の私たちの受託責任はケイマン諸島普通法の管轄を大きく受けています。ケイマン諸島の一般法の一部は，ケイマン諸島の比較的限られた司法判例およびイングランドとウェールズの一般法に由来しており，その裁判所の裁決はケイマン諸島の裁判所に説得力があるが，拘束力はない。ケイマン諸島法律によると、我々株主の権利や役員の受託責任は、米国のある司法管轄区の法規や司法前例のように明確に確立されていない。具体的には、ケイマン諸島の証券法システムはアメリカほど発達していない。ケイマン諸島と比較して、米国のいくつかの州、例えばデラウェア州は、より完全な会社法機関と司法解釈を持っている。また、ケイマン諸島会社は米連邦裁判所で株主派生訴訟を起こす資格がないかもしれない。また、デラウェア州法律によると、支配株主は彼らがコントロールしている会社とその少数の株主に対して受託責任を負っているが、ケイマン諸島法律によると、私たちの持株株主は私たちの会社や私たちの少数の株主に対していかなるこのような受託責任も担っていない。したがって、私たちの持株株主は、その株式に対する投票権を含む株主としての権力を適切な方法で行使することができる

ケイマン諸島免除会社の株主、例えば、ケイマン諸島法律によると、一般的な権利は、会社の記録(組織定款及び定款細則、担保及び担保登録簿、並びに株主が採択した任意の特別決議を除いて)又はこれらの会社の株主名簿の写しを取得する権利がない。私たちの会社規約によると、私たちの取締役は、私たちの会社記録が私たちのbr株主が検査できるかどうか、どのような条件の下で、私たちの株主にこれらの記録を提供する義務がないかを決定する権利があります。これは、株主が発議するために必要な任意の事実を決定するために、または代理競合について他の株主に依頼書を募集するために必要な情報を得ることを困難にする可能性がある

ケイマン諸島は私たちの母国であり、ケイマン諸島のいくつかの会社管理のやり方は、米国などの他の司法管轄区に登録されている会社の要求とは大きく異なる。もし私たちが自国のやり方に従うことを選択すれば、アメリカ国内発行者に適用される規則や法規によって、私たちの株主が獲得する保護は他の場合よりも少なくなる可能性がある

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以上のような理由から、我々の公衆株主は、我々の経営陣、取締役会メンバー、または持株株主に対して行動する際に、米国に登録設立された会社である公衆株主よりも、彼らの利益を保護することが困難である可能性がある。ケイマン諸島“会社法”条項と米国で登録設立された会社及びその株主に適用される法律との間の重大な違いに関する議論は、“会社法”における株式説明及び差異を参照されたい

海外監督機関は中国の調査や証拠取得が困難かもしれない。

株主クレームや規制調査は米国ではよく見られるが，中国では法律や実際の観点からは通常追及が困難である。例えば、中国では、規制調査や中国以外で提起された訴訟に必要な情報を提供することには重大な法律や他の障害がある。中国主管部門は他の国や地域の証券監督管理機関と規制協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互の実務協力メカニズムがなければ、このような米国証券監督管理機関との協力は効率が悪い可能性がある。また、2020年3月に施行された“中国証券法”第百七十七条又は第百七十七条によると、いかなる海外証券監督機関も、中国国内で直接調査又は証拠取得活動を行ってはならない。第百七十七条の詳細な解釈や実施細則は公表されていないが、海外証券監督管理機関は中国内部で直接調査や検証活動を行うことができず、自分の利益を保護する上での困難をさらに増加させる可能性がある

私たちの株主が得たいくつかの私たちに不利な判決は強制的に施行できないかもしれない

私たちはケイマン諸島の法律に基づいて設立された免除株式会社で、私たちのほとんどの資産はアメリカ国外にあります。私たちは現在ほとんどの業務を中国で行っています。また、私たちの現職役員や役人の一部はアメリカ以外の国の国民や住民です。この人たちの資産の大部分はアメリカ以外にあります。したがって、あなたの権利がアメリカ連邦証券法または他の側面によって侵害されていると思うなら、あなたはアメリカで私たちまたはこれらの個人を提訴することが難しいか不可能かもしれません。あなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、ケイマン諸島と中国の法律は、私たちの資産や私たちの役員や上級管理者に対する資産の判決を実行できないかもしれません。ケイマン諸島と中国の関連法律に関するより多くの情報は、民事責任の実行可能性を参照してください。しかし、預金協定は、裁判所の判決が実行できなくても、拘束力のある仲裁に私たちに対するクレームを提出する権利を与えます。仲裁裁決は、裁判所の判決が実行できなくても、私たちと私たちの中国での資産に対して実行可能である可能性があります

もし預金機関があなたに現金配当金を提供するのは非現実的だと思ったら、現金配当金が得られないかもしれません

私たちが普通株または他の預金証券について配当金を派遣することを決定し、私たちが予測可能な未来に私たちの普通株に現金配当金を支払う計画がない場合にのみ、信託銀行はアメリカ預金証明書に現金配当金を支払うだろう。割り当てがある場合、米国預託証明書の受託者は、私たちの普通株式または他の預金証券から受け取った現金配当金または他の割り当てをあなたに支払い、その費用および費用を差し引くことに同意しました。あなたは、あなたのアメリカ預託証明書によって代表される普通株式数に比例したこれらの割り当てを得ることができます。しかし、ホスト機関は、任意の米国預託証明書保持者に割り当てを提供することを適宜決定することができ、不公平または非現実的である。例えば、保管者は、ある財産を郵送で配布することは不可能であると判断することができ、またはいくつかの配信の価値は、これらの財産を郵送する費用よりも低い可能性があると判断することができる。これらの場合、保管者はこのような財産をあなたに分配しないことを決定することができます

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米国預託証明書保持者は、預金協定に基づいて提起されたクレームを陪審裁判する権利がない可能性があり、これは、どのような訴訟の原告も不利な結果を得る可能性がある

私たちA類普通株を代表するアメリカ預託証明書を管理する預金br協定は、法律で許可されている最大範囲内で、広告所有者は、アメリカ連邦証券法に基づいて提出された任意のクレームを含む、私たちの株式、アメリカ預託証明書または預金協定に対して生成された、または私たちの株式、アメリカ預託証明書または預金協定に関連する任意のクレームを放棄することを規定している

もし私たちまたはbr委託者がこの棄権に基づく陪審裁判に反対する場合、裁判所は適用された州と連邦法律に基づいて、事件の事実と状況に基づいて、その棄権が強制的に執行できるかどうかを決定しなければならない。私たちの知る限り、連邦証券法によるクレームについては、契約争議前の陪審裁判免除の実行可能性は、米国最高裁判所の最終裁決を得ていない。しかし、私たちは、契約争議前の陪審員裁判免除条項は、通常、預金協定を管理するニューヨーク州法律、またはニューヨーク市の連邦または州裁判所によって実行され、後者は預金協定の下で生じる事項に対して非排他的管轄権を有すると考えられる。契約紛争前の陪審裁判免除を強制的に執行するか否かを判断する際、裁判所は通常、一方の当事者が知っているか、賢明で、自発的な場合に陪審裁判を受ける権利を放棄するかどうかを考慮する。私たちは預金協定とアメリカの預託証明書もそうだと思う。アメリカ預託証明書に投資する前に、陪審員免除条項について法律顧問に相談することをお勧めします

連邦証券法に基づく請求を含む預金契約または米国預託証明書によって引き起こされた事項について、あなたまたは米国預託証明書の任意の他の所有者または所有者が、連邦証券法によるクレームを含む場合、あなたまたはそのような他の所有者または所有者は、このようなクレームについて陪審裁判を行う権利がない可能性があり、これは、私たちまたはbr受託者に対する訴訟を制限し、阻止する可能性があります。預金協定に基づいて私たちまたは委託者に訴訟を提起した場合、適用される初審裁判所の裁判官または裁判官によってしか審理されない場合、これは、異なる民事手続きに従って行われ、任意のこのような訴訟において原告に不利になる可能性のある結果を含む陪審裁判とは異なる結果をもたらす可能性がある

しかし、法律が適用されてこのような陪審裁判の免除が許可されない場合、訴訟は保証金合意の条項に基づいて行われ、陪審裁判を行うことができる。預金契約または米国預託証明書の任意の条件、規定または規定は、米国預託証明書の任意の所有者または所有者または私たちまたは委託者として、米国連邦証券法律およびそれによって公布された規則および法規の任意の実質的な規定の遵守を放棄することはできない

私たちが提案した異なる投票権を持つ二重株式構造、および私たちの株式所有権は幹部、取締役と主要株主の間に集中しており、あなたが会社の事務に影響を与える能力を制限し、他の人が任意の制御権変更を求めることを阻止する可能性があります。私たちA類普通株式とアメリカ預託証明書の所有者が有益と思う取引を阻止する可能性があります

我々は二重株式構造を採用しており，我々の普通株はA類普通株とB類普通株からなることが条件であり，今回の発行完了直前に発効する。株主投票が必要な事項については、A類普通株1株当たり1票、B類普通株1株当たり15票を投票する権利がある。1株当たりB類普通株は、その所持者からいつでもA類普通株に変換することができる。 A類普通株はいかなる場合もB類普通株に変換することはできない。今回の発行では、米国預託証券に代表されるA類普通株を販売します。より多くの情報を知るためには、“株式説明”を参照されたい

取締役CEO兼最高経営責任者(CEO)の王学基さん氏および取締役CEOの陳遼漢さん氏は、今回の発売完了直前に当社が発行したすべてのB類普通株式を共同で所有することになる。引受業者が米国預託証明書を購入する選択権を行使しないと仮定すると、このようなB類普通株は、当社の発行済みおよび発行済み株式総額の約パーセンテージと、今回の発売完了後に発行されたおよび発行された株式の合計投票権のパーセンテージを占める

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このような二重株式構造と支配権の集中のために、今回の発行が完了した後、王学基さん(ジェリー)と陳遼漢さん(ジェリー)は、合併、合併、清算、私たち全体またはほぼすべての資産の売却に関する決定、役員選挙、およびその他の主要な会社の行動を含む当社のビジネスに大きな影響を与えます。また，引受業者が追加米国預託証明書を購入する選択権を行使しないと仮定すると，我々の幹部，取締役，主要株主とその関連実体は，今回の発行完了直後に両替後の基準実益に従って約 %の発行済み普通株を持っている.このような株主たちは私たちや他の株主の最善の利益に合わない行動を取るかもしれない。このような制御権の集中は，わが社の制御権の変更を阻害，延期，阻止する可能性があり，これは我々の他の株主がわが社を売却する際にプレミアムを得る機会を奪い，ADSの価格を下げる可能性がある.それはまた、あなたが会社の事務に影響を与える能力を制限し、他の人が任意の潜在的な合併、買収、または他のAクラスの普通株式および米国預託証明書保持者によって有益とみなされる可能性のある支配権変更取引を求めることを阻止する可能性があります

配株に参加できないので、あなたの持株は希釈されるかもしれない

私たちは時々私たちの株主に証券を購入する権利を含む権利を割り当てることができる。しかし、私たちが証券法に基づいて権利に関連する権利や証券を登録しない限り、私たちはアメリカでこのような権利 を提供することができません。預金協定によれば、信託機関は、権利の分配および販売およびこれらの権利に関連する証券が証券法に基づいてすべての米国預託証明書所有者に対して登録免除されない限り、米国預託証明書所有者に権利を割り当てることができない。保管人は可能であるが、必要ではなく、これらの割り当てられていない権利を第三者に販売しようと試み、権利の失効を許可することができる。私たちは証券法によって登録免除を受けることができないかもしれませんし、これらの権利や対象証券について登録声明を提出する義務はありません。または登録声明を発効させるために努力しています。したがって、米国預託証明書の保有者は私たちの株式発行に参加できない可能性があるため、彼らの持ち株は希釈される可能性がある

あなたのアメリカ預託証明書譲渡はbrによって制限される可能性があります

あなたのアメリカ預託証明書は預かり人の帳簿に譲渡することができます。しかし，保管人は，職務遂行に関連していると考えられる場合には，その帳簿を随時または随時閉鎖することができる。係の者は緊急時、週末、公共休日に帳簿を清算することもできます。私たちの株式登録簿または係の帳簿が閉鎖されたとき、または私たちまたは委託者が、法律または任意の政府または政府機関の任意の要求によって、または預金協定の任意の規定または任意の他の理由によって、私たちまたは委託者がそうすることが望ましいと思う場合、委託者は、一般に、ADSの交付、譲渡または登録の譲渡を拒否することができる

私たちは証券法の意味での新興成長型会社であり、何らかの低減された報告要求を利用する可能性がある

雇用法案の定義によると、私たちは新興成長型企業であり、他の非新興成長型企業の上場企業に適用される要求のいくつかの免除を利用することができ、最も重要なのは、私たちがまだ新興成長型企業である限り、2002年の“サバンズ·オックススリー法案”第404条の監査役認証要件を遵守する必要はないということである。したがって、私たちがこのような監査人認証要求を守らないことを選択すれば、私たちの投資家は彼らが重要だと思ういくつかの情報を得ることができないかもしれない

今回の発売完了直前に発効した発売後に改訂·再記述される組織定款大綱と定款細則を採用し、逆買収条項を含み、第三者による買収を阻止し、我々の普通株と米国預託証明書所持者の権利に悪影響を及ぼす可能性がある

今回の発売完了直前に発効した改訂·再記載された発売後の組織規約大綱と定款細則には、制限のためのいくつかの条項が含まれています

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他の人はわが社への支配権を獲得したり、私たちが従事したりしています統制権変更取引、 は、私たちの取締役会が1つまたは複数の一連の優先株を発行することを許可する条項と、このような優先株の価格、権利、特典、特権、および制限を指定することを含み、私たちの株主がさらなる投票を行う必要がなく、またはいかなる行動をとることも必要としない。これらの条項は、第三者が要約買収や同様の取引でわが社への支配権を獲得することを求め、我々の株主と米国預託株式保有者が現在の市場価格よりも高い割増でその株や米国預託株式を売却する機会を奪うことを阻止する可能性がある

私たちは“取引法”の下のbr規則が指す外国の個人発行者であるため、アメリカ国内の上場企業に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

私たちは“取引法”に規定されている外国の個人発行者の資格に適合しているので、私たちはアメリカ証券規則とbr法規にアメリカ国内発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

•

取引法は、Form 10-Q四半期報告またはForm 8-K現在の報告を米国証券取引委員会に提出するルールを規定している

•

“取引法”に基づいて登録された証券の委託、同意又は認可に関する章を募集する

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取引法では、内部者にその株式所有権及び取引活動の公開報告書の提出を要求する条項と、短期取引から利益を得る内部者の責任と、

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FD条例における重大非公開情報発行者の選択的開示規則

私たちは各財政年度が終わってから4ヶ月以内に20-F表の年間報告書を提出することを要求された。また、ニューヨーク証券取引所の規則や規定に基づいて、四半期ごとにプレスリリースの形で私たちの業績を発表する予定です。財務業績や重大事件に関するプレスリリースもForm 6−Kの形で米国証券取引委員会に提供される。しかし、アメリカ国内発行者がアメリカ証券取引委員会に提出することを要求している情報と比較して、私たちがアメリカ証券取引委員会に記録したり、提供したりする必要がある情報は、そんなに広くなく、適時ではありません。 そのため、あなたがアメリカ国内に投資した発行者と同じ保護や情報を得ることができない可能性があり、海外の監督管理機関が中国内部で調査や証拠収集を困難にする可能性があります

上場企業として、特に新興成長型会社の資格を持たなくなった後にコストを増加させる

今回の発行完了後、上場企業となり、巨額の法律、会計、その他の費用が発生する見通しで、これらの費用は私たちが民間会社としては発生していません。2002年の“サバンズ-オキシリー法案”と，後に米国証券取引委員会とニューヨーク証券取引所が実施した規則は，上場企業のコーポレートガバナンス実践に様々な要求を出した。前期収入10.7億ドル未満の会社として、“雇用法案”によると、新興成長型会社になる資格がある。新興 成長型会社は，特定の削減報告や他の一般的に上場企業の要求に適用することができる。これらの条項には、新興成長型企業の財務報告に対する内部統制を評価する際に、2002年の“サバンズ-オキシリー法案”第404条に規定されている監査人認証要件を免除し、これらの基準が民間企業に適用されるまで、新たな会計基準の採用または改正を延期することを許可することが含まれている

私たちはこれらの規則と法規が私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかのbr会社の活動をより時間と費用を増加させると予想している。私たちが新興成長型会社でなくなった後、私たちは2002年のサバンズ-オクスリ法案第404条と米国証券取引委員会の他の規則や法規の要求に適合することを確実にするために、巨額の支出を生み出し、大量の管理努力を投入する予定だ。例えば上場企業になるためには増加する必要があります

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独立取締役の人数は，内部制御や開示制御プログラムに関する政策を採用している.また、上場企業の運営により、取締役や高級社員責任保険を獲得することがより困難かつ高価になり、同じまたは同様の保証範囲を得るために、引き下げられた保険限度額や保証範囲を受け入れることが要求される可能性があると予想されています。また、私たち は、私たちの上場企業報告書の要求に関連する追加コストを生成します。私たちはまた私たちの取締役会のメンバーや執行役員を担当するために合格者を見つけるのがもっと難しいかもしれない。私たちは現在、これらの規制に関連する発展を評価して監視していますが、私たちは私たちが発生する可能性のある追加コスト金額やそのようなコストの時間を予測したり推定することはできません

従来、上場企業の株主は、同社証券の市場価格に不安定な時期が生じた後に同社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちが集団訴訟に巻き込まれると、私たちの経営陣の多くの関心や他の資源が私たちの業務や運営から移行する可能性があり、これは私たちの運営結果を損なう可能性があり、巨額の訴訟抗弁費用を発生させることを要求する可能性があります。このような集団訴訟は、勝訴するか否かにかかわらず、私たちの名声を損ない、将来資金を調達する能力を制限する可能性がある。また、私たちにクレームをつけることに成功すれば、巨額の損害賠償金を支払う必要があるかもしれません。これは、私たちの財務状況や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります

ケイマン諸島に登録設立された免除会社として、私たちはbr社の管理事項に関するいくつかの母国のやり方でニューヨーク証券取引所会社の管理上場基準とは大きく異なるやり方をとることが許可された。ニューヨーク証券取引所の上場基準を完全に遵守すれば、これらのやり方は株主の保護が少ない可能性がある

ニューヨーク証券取引所に上場するケイマン諸島免除上場企業として、ニューヨーク証券取引所のコーポレートガバナンス上場基準を守らなければならない。しかし、ニューヨーク証券取引所の規則は、私たちのような外国の個人発行者がその母国の会社管理やり方に従うことを可能にしている。ケイマン諸島(私たちの祖国)のいくつかの会社統治のやり方は、ニューヨーク証券取引所の会社管理上場基準とは大きく異なるかもしれない。私たちは現在、ニューヨーク証券取引所が上場企業について多数の独立取締役 および監査委員会の少なくとも3人のメンバーからなる会社管理要求を持っていなければならないということではなく、ケイマン諸島の会社統治のやり方に従うつもりだ。ある程度、私たちが自国のやり方に従うことを選択すれば、私たちの株主が獲得した保護は、アメリカ国内発行者に適用されるニューヨーク証券取引所の上場基準を下回る可能性がある

私たちは受動的な外国投資会社かもしれませんが、これはアメリカの預託証明書や普通株を持つアメリカ投資家に不利なアメリカ連邦所得税の結果をもたらすかもしれません

一般に、非米国企業が任意の課税年度内に、(I)その総収入の75%以上が受動的収入からなる場合、または(Ii)その平均資産価値(一般に四半期ごとに決定される)の50%以上が、受動的収入を生成するために所有されるかまたは保有する資産からなる場合、PFICである。上記の計算に関して、直接または間接的に別の会社の少なくとも25%の株式を所有する非米国企業は、別の会社の資産の割合シェアを保有し、別の会社の収入の割合シェアを直接獲得するとみなされる。受動的収入には、通常、配当金、利息、レンタル料、特許権使用料、およびいくつかの収益が含まれる。このような目的の場合、現金は一般的に受動的な資産だ。PFIC規則によれば、会社の営業権の価値は、活発な収入を生み出す活動に起因することができる活発な資産である

我々の収入と資産の期待構成と我々の資産の推定価値に基づいて，営業権を含め，今回発行された米国預託証明書に基づく期待価格であり，本課税年度はPFICにはならないと予想される。しかし，任意の納税年度におけるPFICの地位は年次決定であり，その年度終了後にしかできず，我々の収入と資産の構成および我々の資産の価値(営業権を含む)に依存するであろう。私たちの販売権の価値はアメリカの預託証明書の市場価格を参考にして確定することができます。これは不安定かもしれません。さらに私たちは実質的な

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我々の時価が低下すると，今回発行後の現金金額が増加するため，いずれの納税年度にPFICとなるリスクが増加する。また、私たちと私たちのVIEとの間の契約配置がどのようにPFICルールの目的とみなされるかは完全には不明であり、もし私たちのVIEが私たちが持っているこれらの目的とみなされなければ、私たちはPFICであるか、またはPFICになるかもしれない。したがって，本課税年度や将来どの納税年度においてもPFICにならないことは保証されない

もし私たちが課税年度のアメリカ投資家がアメリカ預託株式または普通株を保有するプライベート株式投資会社であれば、いくつかの不利なアメリカ連邦所得税結果はアメリカ保有者に適用される可能性がある。“税収”材料“米国連邦所得税考慮事項”“受動型外国投資会社規則”を参照

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前向き陳述に関する警告声明

本募集説明書には、前向きな陳述を構成する陳述が含まれている。本明細書に含まれる多くの前向きな説明は、予期、信じ、可能、予想、すべき、計画、意図、推定、および潜在など、前向き語彙を使用することによって識別することができる

前向きな陳述は、我々の意図、信念、または現在予期されている陳述を含むが、これらに限定されない、本明細書の複数の位置に現れる。前向きな陳述は私たちの経営陣の信念と仮定と私たちの経営陣が現在把握している情報に基づいている。このような陳述はリスクおよび不確定要素の影響を受け、様々な要素の影響により、実際の結果は展望性陳述で明示または示唆された結果とは大きく異なる可能性があり、これらの要素は、本入札明細書のリスク 要素と題する節で決定された要素を含むが、これらに限定されない。これらのリスクと不確実性には以下の要因が含まれている

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中国と世界の全体的な経済、政治、人口、ビジネス状況

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成長戦略を実施する能力は

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経営活動の成功には、私たちと競争相手の広告や販売促進努力、新製品やサービスの開発が含まれています

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私たちは私たちの製品とサービスの能力を支援し、拡張するために私たちの技術を開発し、応用します。

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モノのインターネットPaaSとSaaS業界の中国と世界での予想成長

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合格者の獲得可能性とこれらの人員の能力を維持すること

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モノのインターネットPaaSとSaaSの競争

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政府の政策や規制の変化

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その他、会社の財務状況、流動資金、経営業績に影響を与える可能性のある要素；および

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危険要素の下で議論されている他の危険要素

前向きな陳述は、発行された日にのみ発表され、私たちは、その後の事件または状況を反映するために、または意外な事件の発生を反映するために、新しい情報または将来の発展に基づいてそれを更新する義務を負うことなく、またはこれらの陳述の任意の改訂を公開する

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収益の使用

引受割引とマージンおよび当社が支払うべき予想発売費用を差し引いた後，本募集説明書の表紙に掲載されている初公募株推定価格区間の中点に基づいて，今回の発行から約100万ドルの推定純収益を得る予定であるか，あるいは引受業者が全額追加米国預託証券を購入する選択権を行使すれば，約100万ドルの純収益を得る予定である

今回発行された純収益を以下の目的に用いる予定である

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研究と開発

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技術インフラ、マーケティングとブランド、その他の資本支出への投資；および

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他の一般会社用途

予見不可能なイベントや業務状況が変化した場合、今回の発行で得られた資金を、本願明細書に記載されているものとは異なる方法で使用する可能性がある。今回の発行で得られたお金を使用する場合、中国の法律と法規によると、私たちは融資または出資を通じて私たちの中国子会社に資金を提供することしかできず、融資によって私たちの総合VIEに資金を提供することしかできず、私たちが適用する政府の登録と承認要求を満たした場合にのみ資金を提供することができる。私たちはあなたに保証できません。もしあれば、私たちはこのような要求をタイムリーに満たすことができます。？リスク要因中国の中国での業務経営に関連するリスクbr中国の海外持ち株会社の中国実体に対する融資と直接投資の監督管理、および政府の通貨両替の制御は、今回の発行で得られた私たちの中国子会社への融資または追加資本の提供を延期する可能性があり、これは私たちの流動性および私たちが業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

純収益が使用される前に、純収益を短期、利息、金融商品または当座預金の形で持つつもりです。

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配当政策

当社はこれまでいかなる現金配当金や実物配当金も発表したり発行したりしていませんし、近い将来に当社の株式または当社A類普通株を代表する米国預託証明書に任意の配当金を発表または派遣する計画もありません。私たちは現在、私たちの業務を運営し、拡大するために、利用可能な資金と将来の任意の収益の大部分(すべてでなければ)を保留するつもりだ

私たちはケイマン諸島に登録して設立された持株会社です。私たちは私たちの株主に配当金を支払うことを含む、私たちの現金需要を満たすために中国子会社の配当金に依存するかもしれない。中国法規は私たちの中国子会社が私たちに配当金を支払う能力を制限するかもしれない。“外貨管理条例”と“配当分配条例”を参照されたい

ケイマン諸島の法律のいくつかの要求に基づいて、私たちの取締役会は配当金を分配するかどうかを決定する権利がある。また、私たちの株主は一般決議で配当を発表することができますが、配当金は私たちの取締役会が提案した金額を超えてはいけません。ケイマン諸島法律によると、ケイマン諸島会社は利益または株式割増口座から配当金を支払うことができるが、いずれの場合も、会社が正常な業務過程で満期になった債務を返済できない場合は、配当金を支払うことができない。我々の取締役会が配当を決定しても、配当の形態、頻度、金額は、将来の経営と収益、資本金要求と黒字、一般財務状況、契約制限、および他の取締役会が関連すると考えられる要因に依存する。もし私たちの普通株式が配当された場合、米国預託証券に関連するA類普通株の配当を信託銀行(このA類普通株の登録所有者として)に支払い、次いで、信託銀行は、その米国預託株式保有者が保有する米国預託証券関連A類普通株の割合に従って米国預託株式保有者にその額を支払う。預金協定条項に該当する場合には、その合意に基づいて支払われるべき費用及び支出が含まれる。“米国預託株式説明”を参照

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大文字である

次の表は2020年9月30日までの時価を示しています

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実際の基礎の上で

•

予備試験方式で65，288，360株の発行済みと発行されたAシリーズ優先株、12，222，267株の発行と未発行のAシリーズ優先株、87，756，440株の発行と未発行のBシリーズ優先株、60，468，490株の発行と未発行のCシリーズ優先株、52，428，242株の発行済みと発行されたDシリーズ優先株および79，580，000株の発行済みと発行された普通株を自動的に変換または再指定した1対1(Ii)今回の発売完了直前に、合計142，400，000株の発行済みおよび発行済み普通株を1対1で自動変換またはB類普通株に再指定し、および

•

予備試験調整基準に基づいて計算すると、実施(I)は今回の発売完了直前に、65，288，360株発行および発行済みシリーズ優先株、12，222，267株の発行および未発行A-1シリーズ優先株、87，756，440株発行および発行済みBシリーズ優先株、60，468，490株および発行済みシリーズ優先株、52，428，242株発行および発行済み普通株および79，580，000株発行および発行済み普通株を1対1で自動変換または再A類普通株に指定し、(Ii)は合計142，400，000株および発行済み普通株または自動転換普通株をクラスBとして再指定した。今回の発売直前の一対一の上で。(Iii)今回発行されたA類普通株の発行と販売は、引受割引と手数料および当社が支払うべき推定発行費用を差し引いた後、1株当たりの米国預託株式の発行価格がbrドル(本募集説明書の表紙の推定初公募株価格区間の中点)であることを考慮すると、約百万ドルの純収益が得られる見通しである。および(Iv)はそれぞれ2021年2月1日および2021年2月2日にNVMB XIV Holdings Limitedおよびテンセント持ち株移動有限会社に合計16，026，282株の普通株を発行および売却した

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この表および本明細書の他の場所に含まれる連結財務諸表および関連する注釈、ならびに管理層の財務状況および運営結果の検討および分析項目の情報を読まなければなりません

		2020年9月30日まで
		実際				形式的には				形式的には AS 調整した後(1)
		ドル				ドル				ドル
		(単位：千)
中間株権
Aシリーズ優先株(額面0.00005ドル；ライセンス株式65，288，360株；実際に発行·発行された株式は65，288，360株 ，形式または調整後の形で発行されていない)			9,000				—
A-1シリーズ優先株(額面0.00005ドル；ライセンス発行15，959，140株、実際の発行と発行12，222，267株、形式または調整後の形式発行なし)			2,680				—
Bシリーズ優先株(額面0.00005ドル；発行許可90，782，550株；実際に発行·発行された87，756，440株 ，いかなる形式や調整後の形式も発行されていない)			29,000				—
Cシリーズ優先株(額面0.00005ドル；ライセンス60，469，840株；実際に発行された株式60，468，490株 ，形式または調整された形で発行されていない)			115,007				—
Dシリーズ優先株(額面0.00005ドル；ライセンス株式75，000，000株、実際に発行·発行された株式は52，428，242株 ，形式または調整後の形で発行されていない)			177,980				—
中間総株			333,667				—
普通株(額面0.00005ドル；認可発行692，500，110株；実発行と流通221，980，000株；発行予定500，143，799株)			11				—
A類普通株(額面0.00005ドル、実際に流通株がなく、流通株357，743，799株発行予定)			—				18
B類普通株(額面0.00005ドル；実際に流通株がなく、流通株1424万株発行予定)			—				7
追加実収資本(2)			24,263				357,916
株主が売掛金を引受する			(10	)			(10	)
その他の総合損失を累計する			(1,213	)			(1,213	)
赤字を累計する			(174,093	)			(174,093	)
株主総数： (赤字)/株式(2)			(151,042	)			182,625
総負債、中間層権益、株主(赤字)/資本			263,949				263,949

注：

(1)

以上の議論の調整後の情報形式は説明的な情報のみである.今回の発行完了後、私たちの追加実収資本、株主(赤字)/株式総額と総資本は、実際の初公募株価格と今回発行された他の定価条項によって調整される可能性があります。

(2)

本募集説明書の表紙で提案した米国預託証明書の数は不変であると仮定し，引受割引と手数料および我々が支払うべき予想発売費用を差し引いた後，仮定した初公募価格はADS(本募集説明書表紙に記載されている推定初公募株式価格区間の中点)ごとに1.00ドル変化し，br}が増加した場合には増加し，減少すれば個々の実収資本を減少させる.総株主(赤字)/株式と総資本は百万ドル減少した

77

薄めにする

アメリカ預託証明書に投資した場合、あなたの権益は今回の発行後の各広告の最初の公募株式価格と私たちの各広告の有形帳簿純価との差額に希釈されます。A類普通株1株当たりの初公開発売価格は、現在発行されている普通株株主が占めるべき1株当たりの普通株の帳簿価値よりも大幅に高く、償却を招いている

2020年9月30日まで、私たちの有形帳簿純価値は約brドル、あるいはA類普通株と1株当たり広告ドルです。2020年9月30日までの有形帳簿純価値(2021年2月1日と2021年2月2日にそれぞれNVMB XIVホールディングスとテンセント移動有限会社に合計16，026，282株の普通株を発行·販売するように調整された)は約br}百万ドル、あるいはA類普通株と ドルである。有形帳簿純資産は、私たちが合併した有形資産総額から私たちの合併負債総額 を引いたものを表します。償却は、今回の発行を実施した後、今回の発行で得られた追加収益から普通株1株当たりの有形帳簿純値を減算し、想定した初回公募株価格1株当たりA類普通株 ドルを減算したものであり、本募集説明書の表紙に記載されている推定初公募株式価格区間の中点であり、広告と普通株の比率を反映し、引受割引と手数料、当社が支払うべき推定発売費用を差し引いて決定される

2020年9月30日以降の当該等の有形帳簿純価値の他の変動は考慮していませんが、実施 (I)当社のすべての普通株及び優先株をA類普通株又はB類普通株に変換する(どのような場合によります) 1対1今回の発売完了直前に自動的に発生する基準。(Ii)当社は、引受割引及びマージン及び支払うべき発売費を差し引いた後、初回公募価格を1株当たりADS ドルと仮定し、すなわち本募集説明書表紙に記載されている初公開入札価格区間の中点を推定し、今回発売したA類普通株 を発行及び販売し、(Iii)2021年2月1日及び2021年2月2日にNVMB XIV Holdings Limited及び騰訊移動有限公司に合計16，026，282株の普通株を発行及び売却する。そして、今回の発売完了直前に、これらの普通株を1対1でA類普通株に自動変換または再指定し、2020年9月30日までの調整後の有形帳簿純価値の形で既存株主の約百万ドル、または普通株1株と1株当たりADSドルとし、直ちに1株当たり有形帳簿純価値ドルを希釈する。または各広告$ は、この製品中の米国預託証明書購入者に支払われる。次の表はこの希釈を説明している

A類普通株初公開価格		ドル
2020年9月30日現在の有形帳簿純価値
2020年9月30日までの1株当たりの普通株有形帳簿純価値は、2021年2月1日と2021年2月2日にそれぞれNVMB XIVホールディングスとテンセント移動有限会社に合計16，026，282株の普通株式を発行·販売するように調整されている		ドル
すべての優先株の自動転換を実現した後、普通株1株あたりの有形帳簿純価値を予想する		ドル
調整後の予想普通株当たりの有形帳簿純価値は、私たちのすべての優先株と今回発売した自動変換を実現します		ドル
今回の発行で新投資家に普通株式1株当たりの有形帳簿純価値の金額 を償却する		ドル
今回の発行で新投資家に普通株式1株当たりの有形帳簿純価値の金額 を償却する		ドル

上述した形式情報は、単に例示的なものである

78

次の表は、2020年9月30日までに、2021年2月1日および2021年2月2日にそれぞれ新巴十四控股有限公司およびテンセントホールディングス移動有限公司に計16，026，282株の普通株を発行および売却する予定数字を反映するように調整され、br既存株主と新投資家が本発行中に当社に購入したA類普通株数、支払いの総コストおよび1株当たりA類普通株平均価格(米国預託株式1株初公開発行価格 ドルで計算)の違いをまとめた。引受割引と手数料および予想発行費用を差し引く前に、本募集説明書のトップページに記載されている予定初公募価格区間の中点。普通株式総数には、引受業者に付与された超過配給選択権を行使した後に発行可能な米国預託証明書に関するA類普通株は含まれていない

普通株 購入した

総掛け値

平均価格 普通の人で計算する 共有

平均価格 アメリカの預託株ごとに

金額(単位： 何千もの ドル)

パーセント

番号をつける

パーセント

ドル

ドル

現有株主

新投資家

合計する

以上の議論と表は、本募集説明書が発表された日まで、何も行使していない株式オプションを行使していないと仮定している。本募集説明書の期日までに、全部で57，975，000株の普通株は発行済み株式オプションを行使する時に発行することができるが、私たちの2015年株式激励計画によると、全部で2，803，005株の普通株は私たちの2015年株式激励計画の下で 付与を行使する時に発行することができる。これらのオプションのいずれかが行使される限り、新しい投資家の権益はさらに希釈されるだろう

79

民事責任の実行可能性

ケイマン諸島

私たちは、以下のようなメリットを享受するために、有限責任免除会社としてケイマン諸島に設立されました

•

政治と経済の安定

•

効果的な司法システム

•

有利な税制

•

外国為替規制や通貨制限はありません

•

専門とサポートサービスを提供します

しかし、ケイマン諸島で会社を設立することにもいくつかの不利な点がある。これらの欠点は、以下の ：

•

米国と比較して、ケイマン諸島の証券法システムはあまり発達しておらず、これらの証券法は投資家への保護が明らかに少ない

•

ケイマン諸島の会社はアメリカ連邦裁判所で起訴する資格がないかもしれません。

我々の憲法文書には，米国証券法による紛争も含めて，我々，我々の上級管理者，役員と株主との間の紛争の仲裁を要求する条項は含まれていない

私たちのほとんどの業務は中国で行われており、私たちの資産のほとんどは中国にあります。私たちのほとんどの役員と幹部はアメリカ以外の管轄区の国民あるいは住民で、彼らの大部分の資産はアメリカ国外にあります。したがって、株主は、米国内でこれらの人に訴訟手続きを送達すること、または米国証券法または米国の任意の州の民事責任条項に基づく判決を含む、米国裁判所で得られた判決を実行することが困難である可能性がある

私たちはすでに任命しました[コーリンユニバーサル社です。]私たちの代理人として、アメリカ証券法に基づいて私たちに提起された任意の訴訟において、それを訴訟手続きに送達することができます

ケイマン諸島の法律顧問MaplesとCalder(Hong Kong)LLPと私たちの中国の法律顧問の佳縁法律事務所はそれぞれケイマン諸島と中国の裁判所が

•

米国裁判所が米国または米国の任意の州証券法の民事責任条項に基づいて下した、われわれまたはわれわれの取締役または上級管理者に不利な判決を承認または執行する

•

米国または米国のいずれの州の証券法に基づいて各司法管区でわれわれまたはわれわれの役員または上級管理者に対して提起されたオリジナル訴訟を受理する

Maples and Calder(Hong Kong Hong Kong)LLPは、ケイマン諸島の裁判所が(I)米国連邦証券法または米国の任意の州証券法の条項に基づいて得られた私たちまたは私たちの役員または上級管理者に対する民事責任の判決を承認または実行するかどうかをまだ確定していないことを通知し、または(Ii)ケイマン諸島で私たちまたは私たちの役員または上級管理者に対して提起された米国連邦証券法または米国の任意の州証券法に基づくオリジナル訴訟を受理する。ケイマン諸島はアメリカ連邦や州裁判所から得られた判決を法的に執行していないにもかかわらず(ケイマン諸島は相互執行条約の締約国ではない)

80

ケイマン諸島大裁判所は、外国判決債務について訴訟を提起し、このような管轄権の下で得られた判決は、関連論争の是非を再審査することなく、通常法に基づいてケイマン諸島裁判所で認められ、実行されるが、条件は、(A)このような判決は、管轄権のある外国裁判所によって行われ、(B)債務者が判決に対する違約金を支払う責任があると規定し、(C)最終判決であり、(D)税収、罰金、または罰金には触れない。そして(E)は何らかの方法で得られたものでもなく、自然正義やケイマン諸島公共政策に違反する強制執行でもない。しかし、ケイマン諸島裁判所が米国連邦証券法民事責任条項に基づいて米国裁判所から得た判決を執行する可能性はあまりなく、ケイマン諸島裁判所がこのような判決を裁定すれば懲罰的または懲罰的な金を支払う義務が生じる。もし同時に他の場所で訴訟が提起されれば、ケイマン諸島裁判所は実行手続きを保留することができる

中華人民共和国

私たちの中国法律顧問の佳縁法律事務所は、中国の裁判所がアメリカの裁判所やケイマン裁判所がアメリカ連邦と州証券法の民事責任条項に基づいて下した私たちまたはこれらの人に不利な判決を執行するかどうかに不確実性があることを教えてくれました。佳縁法律事務所はさらに、外国判決の承認と執行は“中華人民共和国民事訴訟法”によって規定されていると教えてくれた。中国裁判所は“中華人民共和国民事訴訟法”の要求に基づき、中国と判決所在国が締結した条約又は司法管轄区域間の互恵原則に基づいて、外国判決を認め、執行することができる。中国は米国やケイマン諸島と外国の判決を相互に認め、実行する条約や他の形の互恵協定を締結していない。また、“中華人民共和国民事訴訟法”によると、中国裁判所が外国判決が中国法律の基本原則又は国家主権、安全又は公共利益に違反していると認定した場合、私たち又は我々の役員及び高級職員に対する外国判決は執行されない。したがって、中国裁判所が米国裁判所やケイマン諸島裁判所が下した判決を執行するかどうか、執行の根拠は何なのかは定かではない。“中華人民共和国民事訴訟法”と“中華人民共和国渉外民事関係法律選択法”によると、外国の株主が中国の裁判所に管轄権を持たせ、他の手続きの要求を満たすために、外国の株主が中国の裁判所に直接の利益を持たなければならず、具体的なクレーム、事実根拠、訴訟理由がなければならない場合、外国株主は中国で中国の法律に基づいて私たちを訴訟することができる。しかし、外国株主は米国の預託証明書や普通株を持つだけでは中国と十分な関係を築くことは困難である

81

私たちの歴史と会社の構造は

私たちの企業の歴史は

私たちは2014年6月に杭州途亜科技有限公司あるいは杭州途亜科技有限公司を通じて運営を開始した

2014年8月、私たちの現在の最終持ち株会社Tuya，Inc.はケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された

途亜(香港)有限公司は2014年9月に香港の法律登録に基づいて設立され、現在は落書き知能の完全付属会社である

2014年12月、杭州途亜情報科技有限公司(前身は杭州愛相基科技有限公司)あるいは途亜情報が中国で登録設立された。途亜情報は現在途亜(香港)有限公司の全額付属会社である

2018年6月に私たちは1投10中株式分割、 の後、私たちの1株当たり発行済みと未発行の普通株と優先株はそれぞれ10株普通株と優先株に細分化されます

途亜情報はすでに杭州途亜科学技術及びその株主と一連の改訂及び再記述された契約手配を締結し、これにより著者らは杭州途亜科学技術及びその付属会社に対する制御権を取得した。そのため、私たちは杭州途亜科学技術とその子会社の主要な受益者とみなされている。アメリカ公認会計原則によると、私たちはこれらの実体を私たちの合併関連実体と見なし、アメリカ公認会計原則に基づいてこれらの実体の財務結果を私たちの合併財務諸表に統合します。本募集説明書では、我々は途亜情報を我々の外商独資実体(WFOE)と呼び、杭州途亜科学技術を我々の可変権益実体(VIE)と呼ぶ。我々VIE構造のより詳細な情報やリスクについては、我々VIEとその株主の契約スケジュールおよびわが社の構造に関連するリスク要因を参照されたい

82

私たちの会社の構造は

以下のグラフは、証券法の下のS-X法規第1-02節で定義されている当社の重要子会社を含む当社の会社構造を示しており、当社のVIEおよびいくつかの他の子会社、本募集説明書までの日付：

注：(1)

杭州途亜科技の株主は王学基(取締役最高経営責任者)、陳遼漢(取締役)、林耀娜(私たちの従業員)、周瑞宙(私たちの最高技術官)と陳培紅(私たちの従業員)で、それぞれ杭州経由亜科技の約60.7%、13.1%、11.5%、9.8%と4.9%の株式を持っている。今回の発売完了前に、王学基(ジェリー)、陳遼漢(リオ)、林耀娜、周瑞新及び陳培紅はそれぞれ吾ら約22.0%、5.6%、4.9%、4.2%及びbr}2.2%の株式を保有していた

我々のVIEとその株主との契約スケジュール

私たちはケイマン諸島の法律に基づいて設立された会社で、現在私たちの中国でのほとんどの業務運営は私たちが中国に登録して設立した完全子会社途亜情報を通じて行われています

中国の現行の法律と法規は、付加価値電気通信サービスとある他の業務に従事する会社の外資所有権に対して一定の制限または禁止がある。私たちは将来このようなサービスと業務に従事する可能性があるため、私たちはすでに亜情報を通じて杭州途亜科学技術、私たちのVIE及びその株主と一連の改訂と再確認された契約手配を締結した。これらの契約手配の結果として，我々は我々のVIEに対して有効な 制御を実施し，VIEの主な受益者と考えられ，米国公認会計基準に基づいて我々の財務諸表にその経営結果を統合した

以下は途亜情報、杭州途亜科技と杭州途亜科技株主間の契約手配の概要である。これらの契約スケジュールの完全なテキストについては、証拠品として米国証券取引委員会に提出された登録説明書のコピーを参照してください。本入札説明書はその一部である

我々の中国法律顧問の佳縁法律事務所は、中国の現行法律によると、以下に述べる契約手配は有効で、拘束力があり、強制的に執行可能であると考えている。しかしこれらの契約は

83

は制御権を提供する点で直接所有権よりも有効である.現行あるいは将来の中国の法律と法規の解釈と応用については大きな不確実性がある。私たちの中国の法律顧問はさらに、中国政府がVIE構造を構築する合意が適用された中国の法律や法規に適合していないことを発見した場合、VIEによる運営の停止を要求されることを含めて罰を受ける可能性があることを明らかにした。これらの契約スケジュールやわが社の構造に関するリスクや不確実性の詳細な議論については、当社の構造に関連するリスク要因やリスクを参照されたい

独占商業協力協定

この独占業務協力協定によると、途亜情報は杭州途亜科学技術に以下のサービスを提供することに同意した：

•

トゥーヤ情報会社が合法的に所有しているソフトウェアを許可する

•

杭州途亜科学技術業務に関連するソフトウェアの開発、維持と更新；

•

ネットワークシステム、ハードウェアおよびデータベースの設計、インストール、日常管理、保守および更新 設計；

•

杭州の途亜科技の従業員に技術サポートと訓練を提供する

•

技術と市場情報のコンサルティング、収集と研究に協力する(中国の法律で外商独資企業の展開が禁止されている市場研究業務は含まれていない

•

企業管理コンサルティングを提供する

•

マーケティングと普及サービスを提供します

•

設備や財産をレンタルします

•

杭州途亜科学技術は中国の法律が許可する範囲内で時々要求する他のサービス。

杭州途亜科技は独占業務協力協定に規定されているいくつかの要素を考慮した後、杭州途亜科技が適宜途亜情報に毎月のサービス料を支払うことに同意した。本協定は、2014年12月23日から発効し、トゥーヤ情報の書面による通知又は合意の規定により終了しない限り、有効に継続される。法律の適用に別途要求がない限り、杭州途亜科技はどのような状況でも本独占業務協力協定を終了する権利がない

株式質権協定

杭州途亜科技株主の一人である王学基(ジェリー)と途亜情報、杭州途亜科技は株式質権契約を締結し、元の日付は2014年12月23日であり、2019年8月23日に再改訂された。杭州途亜科技の株主陳遼漢(Leo)陳、林耀娜、周瑞宙と陳培紅はそれぞれ途亜情報と杭州途亜科技と株式質権協定を締結し、元の日付は2014年12月23日であり、2019年8月23日に改訂された。同等株式権質権協定によると、王学基(ジェリー)、陳遼漢(リオ)、林耀娜、周瑞宙及び陳培紅はそれぞれ杭州経由亜科学技術の株式質質を途亜情報に委譲し、彼らが適用された独占業務協力協定、独占選択権協定及び授権書に基づいて責任を負うことを確保する。王学基(ジェリー)、陳遼漢(リオ)、林耀娜、周瑞新と陳培紅はさらに同意し、途亜の事前書面同意を経ず、それぞれ杭州で亜科学技術の株式を譲渡或いは質抵当しない

84

メッセージ.各株式権質権協定はそれぞれの品質管理人の王学基(ジェリー)、陳遼漢(リオ)、林耀娜、周瑞新及び陳培紅が上記合意項目の下のすべての債務及びすべての債務を返済するまで拘束力を維持する。本募集説明書の期日までに、株式質権契約項の下の株式質抵当はすでに中国主管監督管理機関に登録されている

独占オプション協定

途亜情報、杭州途亜科技と王学基(ジェリー)が締結した独占オプション協定によると、元の日付は2014年12月23日であり、2019年8月23日に改訂され、再記述され、及び途亜情報、杭州途亜科技とそれぞれ2014年12月23日に締結された独占オプション協定は、それぞれ王学基(ジェリー)、陳遼漢(リオ)、林耀娜、周瑞宙、陳ペ紅である。周瑞新と陳培宏は途亜情報に杭州経由亜科技の全部或いは一部の株式を購入する選択権 を授与し、価格は比較的に高い人民元1.0元及び中国法律で許容される最低代価金額に相当する。また、各独占購入オプション協定に基づいて、杭州途亜科技はすでに途亜情報に中国法律で許可された最低対価格で杭州途亜科技或いはその子会社が保有する全部或いは一部の資産のオプションを購入することを付与した。途亜情報の事前書面同意を経ず、杭州途亜科学技術、王学基(ジェリー)、陳遼漢(リオ)、林耀娜、周瑞新と陳培紅はすべて同意し、杭州途亜科学技術のいかなる株式或いは実物資産にいかなる保証権益を設立することを許可しない。杭州途亜情報が杭州途亜科技のすべての株式を買収する前に、各独占的なbr購入オプション協定は引き続き有効である

授権書

王学基(ジェリー)王学基(ジェリー)が2019年8月23日に発行し、亜情報受け入れを獲得した授権書及び遼漢陳、林耀娜、周瑞新及び陳培紅がそれぞれ二零一四年十二月二十三日に発行し、亜情報受け入れを獲得した一連の授権書によると、王学基、陳遼漢(陳耀娜)、林耀娜、周瑞宙、陳培宏はそれぞれ取消不可能な地委の途亜情報が彼などの独占代理と代理人であり、彼らを代表して杭州アジア科学技術のすべての株主について行動し、杭州経由亜科学技術株主としてのすべての権利を行使する。これらの授権書はそれぞれ杭州経由亜科技の株主である期間中に引き続き有効である

配偶者意見書

王学基(ジェリー)、陳遼漢(リオ)、林耀娜、周瑞新、陳培紅の配偶者はそれぞれ配偶者同意書に署名した。各配偶者同意書によると、配偶者の承諾に署名すると、その配偶者が保有する杭州途亜科技株権について何の断言もしない。また、配偶者双方が同意し、その配偶者がその名義に保有して登録した杭州途亜科技のbr株権の処分は、上述の時々改訂された独占業務協力協定、独占株式購入協定及び授権書に基づいて行わなければならない。また、そのいずれかが任意の理由でそれぞれの配偶者が保有する杭州経由亜科学技術の任意の持分を獲得した場合、その配偶者は類似の義務の制約を受けることに同意し、類似した契約手配を締結することに同意する

85

選定された合併運営と財務データ

以下では、2019年12月31日までの総合全面赤字データ報告書、2019年12月31日現在のまとめ総合貸借対照表データ、および2019年12月31日現在の精選総合キャッシュフローデータのいずれからも、本募集明細書の他の部分に含まれる監査された総合財務諸表を作成する。以下、厳選した2019年と2020年9月30日までの9ヶ月間の総合全面赤字データレポート、2020年9月30日までの精選総合貸借対照表データ、および2019年と2020年9月30日までの9ヶ月間の精選総合キャッシュフローデータは、本募集説明書の他の部分に含まれる監査されていない総合財務諸表から採取し、我々が監査した総合財務諸表と同様の基準で作成します。私たちの連結財務諸表はアメリカ公認の会計原則あるいはアメリカ公認会計原則に基づいて作成と列報されています。私たちの歴史的結果は必ずしも未来の期間の予想される結果を代表するとは限らない。この厳選された合併運営および財務データ部分、ならびに当社の連結財務諸表および関連説明、ならびに本募集明細書に含まれる他の部分に含まれる管理層の財務状況および運営結果の議論および分析を読まなければなりません

		この年度までに 十二月三十一日								現在までの9ヶ月間で 九月三十日
		2019								2019								2020
		ドル				%				ドル				%				ドル				%
		(百分率、株式、および1株当たりのデータを除く、千単位)
										(未監査)								(未監査)
選定された合併運営報告書：
収入.収入			105,789				100.0				71,556				100.0				116,859				100.0
収入コスト			(78,003	)			(73.7	)			(53,354	)			(74.6	)			(79,042	)			(67.6	)
毛利			27,786				26.3				18,202				25.4				37,817				32.4
運営費用：
研究開発費			(52,003	)			(49.2	)			(34,848	)			(48.7	)			(51,963	)			(44.5	)
販売とマーケティング費用			(37,017	)			(35.0	)			(23,256	)			(32.5	)			(25,764	)			(22.1	)
一般と行政費用			(12,196	)			(11.5	)			(8,277	)			(11.5	)			(11,648	)			(10.0	)
その他営業(費用)/収入、純額			(10	)			(0.0	)			13				0.0				417				0.4
総運営費(純額)			(101,226	)			(95.7	)			(66,368	)			(92.7	)			(88,958	)			(76.2	)
運営損失			(73,440	)			(69.4	)			(48,166	)			(67.3	)			(51,141	)			(43.8	)
その他収入/(損失)：
財務収入、純額			3,326				3.1				2,295				3.2				2,612				2.2
為替/収益，純額			(239	)			(0.2	)			(275	)			(0.4	)			187				0.2
所得税費用前損失			(70,353	)			(66.5	)			(46,146	)			(64.5	)			(48,342	)			(41.4	)
所得税費用			(124	)			(0.1	)			(112	)			(0.1	)			(189	)			(0.1	)
落書き知能の純損失を占めるべきだ。			(70,477	)			(66.6	)			(46,258	)			(64.6	)			(48,531	)			(41.5	)
転換可能な優先株株主に配当金を送るとみなす			(3,430	)			(3.2	)			—				—				—				—
普通株主に帰属する純損失			(73,907	)			(69.9	)			(46,258	)			(64.6	)			(48,531	)			(41.5	)
落書き知能の純損失を占めるべきだ。			(70,477	)			(66.6	)			(46,258	)			(64.6	)			(48,531	)			(41.5	)
その他総合(赤字)/収入：
外貨換算			(428	)			(0.4	)			190				0.2				1,188				1.0
落書き知能の全面的な損失総額に起因することができる。			(70,905	)			(67.0	)			(46,068	)			(64.4	)			(47,343	)			(40.5	)
普通株主は純損失を占めなければならない			(73,097	)			(69.9	)			(46,258	)			(64.6	)			(48,531	)			(41.5	)
普通株株主は1株当たり純損失を占める			(0.33	)			—				(0.21	)			—				(0.22	)			—
1株当たり純損失を計算するための普通株加重平均？基本損失と を薄くする			221,980,000				—				221,980,000				—				221,980,000				—

86

注：(1)

株式ベースの給与料金配分は以下の通り

		この1年の 一段落した 十二月三十一日				9ヶ月の間に 9月30日まで
		2019				2019				2020
		ドル				ドル				ドル
		(単位：千)
						(未監査)				(未監査)
研究開発費			1,218				820				1,635
販売とマーケティング費用			1,109				710				1,125
一般と行政費用			2,893				1,902				3,634
合計する			5,220				3,432				6,394

次の表に2019年12月31日と2020年9月30日までの精選総合貸借対照表データを示す

		自分から 十二月三十一日				自分から 九月三十日
		2019				2020
		ドル				ドル
		(単位：千)
						(未監査)
選択された総合貸借対照表データ：
現金と現金等価物			213,258				140,736
制限現金			29				156
短期投資			16,663				47,905
売掛金純額			5,351				10,757
受取手形			379				7,954
在庫、純額			23,019				38,186
前払金その他流動資産			8,008				6,038
流動資産総額			266,707				251,732
総資産			279,404				263,949
売掛金			12,176				31,148
取引先から資金を前借りする			14,051				18,907
収入を繰延し，当期			516				933
課税項目およびその他の流動負債			19,698				22,234
所得税を課税する			155				152
賃貸負債、流動			3,763				4,584
流動負債総額			50,359				77,958
総負債			55,830				81,324
中間総株			333,667				333,667
株主赤字総額			(110,093	)			(151,042	)
総負債、中間資本、株主赤字			279,404				263,949

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次の表に2019年12月31日までの年度および2019年9月30日と2020年9月30日までの9カ月間の精選総合キャッシュフローデータを示す

		この1年の 一段落した 十二月三十一日				9ヶ月の間に 9月30日まで
		2019				2019				2020
		ドル				ドル				ドル
		(単位：千)
						(未監査)				(未監査)
選択された統合キャッシュフローデータ：
経営活動のための現金純額			(56,563	)			(40,886	)			(40,205	)
投資活動発生·投資活動のための純現金			8,491				(96,342	)			(33,389	)
融資活動による現金純額			174,230				172,980				—
現金と現金等価物，限定現金に及ぼす為替レート変動の影響			(481	)			148				1,199
現金と現金等価物、制限的現金純増加/(減少)			125,677				35,900				(72,395	)
年明け/期間の現金と現金等価物、制限された現金			87,610				87,610				213,287
現金と現金等価物、年末/期末制限現金			213,287				123,510				140,892

非GAAP財務測定基準

私たちは、私たちの経営業績の評価および財務·運営決定目的のための非公認会計基準財務指標である年間/期間の調整損失を使用します。本年度/期間の調整損失は，我々の運営結果に関する有用な情報を提供し，過去の業績と将来の見通しに対する全体的な理解を強めていると信じている

本年度/期間の調整損失は、単独で運転損失、今年度/期間の純損失または任意の他の業績評価指標の代替案、または我々の経営業績の指標と解釈すべきではない。投資家が本年度/期間の調整後の損失及びそれと最も直接比較可能なアメリカ公認会計基準指標の入金状況を審査することを奨励する。本報告に掲げる年度/期間の調整損失は、他社が提案した類似見出しの措置と比較できない可能性がある。他社は類似見出しの尺度を異なる方法で計算する可能性があり， は我々のデータの比較測定基準としての有用性を制限している.私たちは単一の財務測定基準に依存するのではなく、投資家たちと他の人たちが私たちの財務情報を全面的に検討することを奨励する

本年度/期間の調整損失は今年度/期間の純損失であり，株式による報酬支出は含まれておらず，我々のコア運営実績を反映していないと考えられる。下記表に当社の今年度/期間の純損失と今年度/期間の調整後損失との間の台帳を示す

		上には 現在までの年度 十二月三十一日				9ヶ月の間に 9月30日まで
		2019				2019				2020
		ドル				ドル				ドル
		(単位：千)
本年度/期間の純損失			(70,477	)			(46,258	)			(48,531	)
調整：
株式ベースの給与費用			5,220				3,432				6,394
本年度/期間の調整損失			(65,257	)			(42,826	)			(42,137	)

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経営陣は財務状況と経営結果について討論と分析を行った

当社の財務状況と運営結果に関する以下の議論と分析、および本募集説明書の他の部分に含まれるタイトルは？精選された総合経営と財務データ、私たちの総合財務諸表および関連説明の章を読まなければなりません。本議論には，リスクと不確実性に関する 前向き陳述が含まれている。様々な要素の影響により、私たちの実際の結果と事件の時間は、リスク要素と本募集説明書の他の部分に記載されている要素を含むこれらの前向き陳述の予想と大きく異なる可能性がある

概要

私たちは率先して専門的に構築されたモノのインターネット雲プラットフォームを発売し、全製品を提供することができますプラットフォームはサービスですPaaSや ソフトウェアはサービスですあるいはSaaSは、企業や開発者向けです。モノのインターネットは世界を根本的に変えて巨大なビジネスチャンスを生み出している。我々のIoT PaaS製品は，企業や開発者がソフトウェアを支援する設備やサービスを迅速，経済的かつ効率的に開発，発売，管理し，利益を得ることができるようにしている。当社の業界SaaS製品は、企業が大量の異なるタイプのスマートデバイスを容易かつ安全に導入、接続、管理することを可能にします。また、企業、開発者、エンドユーザーに様々なクラウドベースの付加価値サービスを提供し、彼らのモノのインターネット体験を開発し、管理する能力を向上させます

2020年9月30日までの9ヶ月間、私たちはブランド、元設備メーカー、業界事業者、システムインテグレータを含む3，600人を超える顧客を持っています。同期，我々のモノのインターネットPaaSは2200ブランドを超えるスマート機器を開発することができ，Calex，フィリップス，シュナイダー電気などのリーディングブランドが含まれている。我々のモノのインターネットPaaS は現在，企業や開発者が世界220以上の国や地域で1000以上のカテゴリのスマートデバイスを開発販売できるようにしている.CICのデータによると、2020年、私たちは約1.165億台のスマートデバイスに電力を供給し、私たちは全世界のモノのインターネットPaaS市場で最大のモノのインターネットPaaS 業務になった。2020年9月30日までに、約1兆597億台のスマートデバイスが途亜でサポートされている。私たちはまたますます多くの産業SaaS顧客を引きつけた。2020年9月30日現在、220，000人以上のモノのインターネット機器とソフトウェア開発者からなる大規模なアクティブコミュニティを構築しています。我々のモノのインターネット·クラウド·プラットフォームは現在、550億個を超えるクラウド要求 と6000万個を超えるAI音声インタラクションを毎日処理することができる。今日、Tuyaが駆動するスマートデバイスは世界各地の10万店以上で購入できる

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2014年の設立以来、私たちは製品と顧客の面で大きなマイルストーンを得ました：

私たちのプラットフォームは高度に柔軟な技術インフラで幅広い顧客にサービスを提供しています。我々のbrはブランドとその内部のモノのインターネット開発者とOEM及び第三者開発者に私たちのモノのインターネットクラウドプラットフォームを提供し、サービスは直接エンドユーザーに拡張することができる。私たちの顧客と私たちのサービスのブランドは、スマートホーム、スマート企業、医療保健、教育、農業など、幅広い業界垂直分野をカバーしています。当社のプラットフォームは、Amazon Web Services、Microsoft Azure、テンセント雲のような主要なクラウドインフラストラクチャプロバイダ間でのお客様の切り替えを可能にするマルチクラウドプラットフォームです。我々のプラットフォームはまた、アマゾンAlexa、Googleアシスタント、サムスンSmartThingsのような主流の第三者技術を統合し、スマートデバイスをよりスマートにしている

強力なネットワーク効果のため、私たちは私たちのプラットフォーム上にブランド、OEM、開発者、パートナー、およびエンドユーザーからなる盛んに発展した生態系を構築した。br}スマートデバイスのエンドユーザは、異なるブランドの様々なデバイスと相互作用するための単一のインターフェースを必要とし、この体験は、スマートフォン上で異なるアプリケーションを使用するのと同様である。私たちのプラットフォームは、任意のブランドの任意のbrデバイスを接続するためのオープンアーキテクチャを提供し、同時に、ユーザが単一のポータルでブランドにまたがるすべてのデバイスを管理することで、彼らが望む適切な体験を得ることができるようにする。したがって、より多くのブランドは私たちのプラットフォームに参加し、彼らのデバイスを単一ユーザーインターフェースに統合し、このインターフェースを介して他のブランドのデバイスを接続することができる。これらの自己強化されたネットワーク効果は私たちのブランド知名度をさらに高め、生まれました口コミ広く、活力に満ち、日々相互接続されているモノのインターネット生態系の形成を助けることをお勧めします

私たちは私たちの顧客の成功を助け、私たちは消費に基づく収入モデルを通じてIoT PaaSを顧客が開発したより多くのスマートデバイスに展開することで、彼らの成長から利益を得る。2020年9月30日現在、我々は160人を超える良質なIoT PaaS顧客を有しており、これらの顧客はこれまで12ヶ月で100，000ドルを超える収入に貢献しています。2020年9月30日までの9カ月間，我々の良質なIoT PaaSクライアントは約86%のIoT PaaS収入に貢献した。2020年9月30日までの12カ月間に，我々のモノのインターネットPaaSのドルでの純成長率は179%であり，我々の既存のbr客層が強い成長を実現していることを示している

我々は初めてモノのインターネットクラウドプラットフォームを開発し、企業と開発者が伝統的な製品を提供することからソフトウェアをサポートするスマート設備とモノのインターネットサービスを提供することができるようにした。の基礎です

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私たちの解決策はTuya IoT雲インフラであり、これは私たちの統一された底層クラウドインフラであり、豊富なインフラ機能と開発者ツールを提供することができます。Tuya IoT Cloud インフラストラクチャに基づいて、以下の製品とサービスを提供します

モノのインターネットPaaS

私たちのモノのインターネットPaaSは統合されています一体機ソフトウェアをサポートするモノのインターネット機器の製品を迅速かつ経済的に効率的に構築·管理することができるようにする

我々のモノのインターネットPaaSは，クラウドによる接続 と基本的なモノのインターネットサービス，エッジ機能，アプリケーション開発，デバイス最適化ソリューションを組み合わせており，これらは製品を知能化する最も基本的な技術要素であると考えられる.我々は，これらの 機能に対して受け取った料金から収入を得ており，これらの機能は単一の統合製品として提供され，通常は他の機能なしにいずれの機能も提供しない.統合方法はモノのインターネットPaaSの価値と使用率の向上に役立つと信じている。IoT PaaSを配備したスマートデバイスをIoT PaaS展開と呼ぶ.我々がIoT PaaSクライアントに受け取る費用は，配備されたIoT PaaS製品数から計算される.したがって，我々のIoT PaaSからの収入は配備数の増加とともに増加している.私たちは通常、お客様に最低注文要求や使用要求を課すことなく、モノのインターネット分野の新参者の貴重なパートナーになります。少ない前期コストで自分の企業をスタートさせることができるからです

私たちのモノのインターネットPaaSはブランドとOEMにサービスしています。通常は私たちのOEMお客様が直接注文して展開するIoT PaaSです。また、私たちはブランドと密接に協力して、彼らのスマートデバイスを計画、設計、開発、マーケティングします。私たちはブランドと密接な関係で、私たちのソフトウェアとサービスを迅速に採用することができ、世界的に経済的に効率的な方法でブランドに対する可視度 を著しく高めることができるようにした。私たちの顧客に会員計画を提供して、等級付き会員状態に基づくIoT PaaS割引と交換するために会員費を支払うことができるようにします。これは彼らが予想している展開数と一致します。会員プログラムは私たちが顧客と長期的な関係を作ることができるようにする。2020年9月30日までの9ヶ月間、私たちのIoT PaaS配備の約61%が会員顧客から来ています

スマートデバイス配布

私たちのいくつかの顧客は、主にブランドとシステムインテグレータで、複数のOEMと付き合いたくありません。これらのクライアントは を選択して我々から直接IoT PaaSを展開した完成品スマートデバイスを購入することができ，これらのデバイスは合格したOEMからのものである.彼らは普通スマートデバイスのタイプを指定することで私たちに直接注文をしてくれます。そして，我々は製品タイプ，ハードウェア仕様，その他の指標に応じて，合格したパートナーOEMと交渉することで，これらの顧客のためにこれらの製品を調達する

SaaSと他のサービス

業界SaaSに集中したソフトウェアソリューションを提供し、企業が大量かつ異なるタイプのモノのネットワーク設備を容易かつ安全に配置、接続、管理することができ、それによって効率を向上させ、コストと生産性を節約することができる。現在、私たちの業界SaaSクライアントに基本的な年間購読料を受け取り、最初に一定数のユーザーアカウント をサポートすることを可能にしており、場合によっては、ユーザーアカウントを彼らのネットワークに追加するごとに、毎年1つの費用が増加する。私たちはまたプロジェクトベースの一度の費用、特に新しい顧客に費用を受け取ることができる。私たちは主にそれぞれの垂直市場と地理的位置でリードしているシステムインテグレータに私たちの業界SaaSを売り込み、彼らの業界の専門知識と既存の顧客群を利用して市場シェアを迅速に獲得し、ブランド知名度 を確立することができるようにします

我々のSaaSおよび他の収入の一部は、(I)IoT PaaSの追加と、(Ii)Tuyaスマートデバイスのエンドユーザに直接提供する様々なクラウドベースのサービスであるブランドおよびOEMに提供されるいくつかのサービスからも提供される。モノのインターネットPaaSお客様の追加サービス

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Br}は主にモバイルアプリケーションカスタマイズサービス、AIサポートの仮想アシスタントとデータ分析、および約50項目の他の補助付加価値サービス、例えば設備テスト、製品認証と革新モノのインターネットアプリケーションの共同研究開発などを含む。エンドユーザ向けクラウドベースのサービスには、アプリケーション更新を受信するなど、無料で提供される基本サービスと、エンドユーザが有料でアクセスする、モノのネットワークデータ格納、プッシュメッセージ、およびコンテンツサービスのような入念に計画されたクラウドベースの良質なサービスが含まれています

詳細については、スマートデバイスを開発している企業のお客様のための製品やサービスの開発、スマートデバイスを利用したエンドユーザーのための製品およびサービスをご参照ください

新冠肺炎の影響

2019年12月以来、新冠肺炎の爆発により世界各国政府は強制隔離、封鎖、企業と施設の閉鎖、旅行制限と社会距離ガイドラインを延長した

新冠肺炎の流行は私たちの2020年第1四半期の業務運営に一時中断をもたらした。2020年第1四半期にモノのインターネットPaaS需要の低下を経験したのは，OEM顧客の生産能力が減少し，新冠肺炎抑制措置がほとんどのOEM顧客が存在する中国地域に広く導入され始めたためであり，この四半期の運営実績に悪影響を与えている。また、2020年までの第3四半期に、世界各国政府が実施した旅行制限と社交距離ガイドラインは、国際旅行や対面会議の数を減少させ、逆にブランドとの対面マーケティング能力、特に米国やヨーロッパに本社を置くブランドを制限している。新冠肺炎の大流行に関連する不確定性は依然として非常に大きく、 はウイルスの最終伝播、疾病の深刻性、大流行の持続時間及び世界各地の政府当局が取る可能性のある更なる行動を含めてウイルス或いは治療の影響を制御し、及び 新冠肺炎の大流行がどの程度私たちの業務、運営結果、病例の流動と財務状況に直接或いは間接的に影響するかは、高度なbr}不確定かつ正確に予測できない未来の事態の発展に依存する。？リスク要因？私たちの業務や業界に関連するリスク？私たちは自然災害、極端な天気条件、衛生流行病、および他の悲劇的な事件に関連するリスクに直面しており、これらのリスクは私たちの運営を深刻に混乱させる可能性がある

として新冠肺炎に関連する中国で制限が撤廃された後、私たちのOEM顧客は徐々に正常な運営に戻り、2020年第2四半期以来の在庫を整理した。2020年第2四半期、モノのインターネットPaaSの配備数はCOVIDまでの水準にほぼ回復し、我々は2020年第3四半期にモノのインターネットPaaS配備の著しい増加を実現し、2019年同期と比較しても同様である。また，ソフトウェアが支援するモノのインターネット体験とその実現の接続性，利便性，効率の価値が大流行期間を通して向上していると考えられる.人々が家で仕事、勉強、遊びを続けることに伴い、彼らとモノのインターネット設備との相互作用が増加した。企業と組織はますますモノのインターネット技術に依存して、新冠肺炎の関連制限と閉鎖のため、手動で処理できない任務を実行している。この傾向は大流行後に継続し，長期的には高品質のモノのインターネット製品やサービスへの需要を推進し続けることが予想される。この成長機会をつかむために、私たちは引き続き私たちの顧客、開発者、パートナー基盤を拡大し、私たちの製品供給を拡大し、私たちのブランド知名度を拡大することに投資していきたいと思います

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重要な運営指標

私たちは以下の重要な運営指標を使用して私たちの業務を管理する。私たちはこれらの指標を用いて私たちの業務の進展を評価し、資本、時間、技術投資をどこに割り当てるかを決定し、私たちの業務の短期と長期業績を評価します

		この1年の 一段落した 十二月三十一日				9ヶ月の間に 9月30日まで
		2019				2019				2020
モノのインターネットPaaS展開(単位：百万)			60.1				39.1				71.9
モノのインターネットPaaSクライアント数			2,328				1,693				2,342

		尾引き上 12か月 期間は終わりました 十二月三十一日				尾引き上 12か月 期間は終わりました 九月三十日
		2019				2019				2020
良質モノのインターネットPaaSお客様数			127				117				163

		過去12ヶ月までの期間
		十二月三十一日 2019				3月31日 2020				2020年6月30日				九月三十日 2020
モノのインターネットPaaSのドルベースの純拡張率			188	%			173	%			160	%			179	%

モノのインターネットPaaSの導入

著者らはIoT PaaSの展開を監視し、それを著者らのIoT PaaS製品を採用する重要な業績指標とし、この製品は従来から私たちにかなりの収入をもたらした。IoT PaaSを配備したスマートデバイスをIoT PaaSの展開と呼ぶ.我々がIoT PaaSクライアントに受け取る費用は，配備されたIoT PaaS製品数から計算される.したがって，我々のIoT PaaSからの収入は配備数の増加とともに増加している

モノのインターネットPaaSクライアント数

私たちのIoT PaaS顧客数を増加させる能力は、私たちの業務と将来の成長機会の重要な指標です。指定された期間のモノのインターネットPaaS クライアントを，その期間内に少なくとも1つのモノのインターネットPaaSを直接注文してくれたクライアントと定義する.ブランドとOEMを同時に提供していますが、直接注文してIoT PaaSを注文するのは通常、ブランドではなくOEMです

プレミアムモノのインターネットPaaSお客様数

私たちは様々な規模のモノのインターネットPaaSクライアントを拡大し続けるとともに、時間が経つにつれて、私たちのハイエンド顧客数を増やし、私たちの業務を拡張することに集中しています。私たちは、良質なIoT PaaSお客様を、所与の日までの12ヶ月以内に10万ドルを超える収入に貢献したお客様と定義します

モノのインターネットPaaSのドルベースの純拡張率

私たちが長期的な収入増加を維持する能力は、私たちが時間の経過とともに私たちのプラットフォームを使用する顧客の能力を増加させ、既存の顧客が発生する収入を増加させる能力に依存する。我々がこの領域表現を追跡する重要な方法の1つは，モノのインターネットPaaSのドルベースの純拡張率を測定することである.今期のIoT PaaSのドルベースの純拡張率を計算するために、まず今期終了後2年からなる計算期間を指定した。次に，以下の人口を我々の行列と定義する

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測定期間1年目のモノのインターネットPaaSクライアント(すなわち、年内に少なくとも1つのモノのインターネットPaaSを注文したお客様)。次に，ドルに基づく純拡張率を， が算定期の翌年に，そのキューのIoT PaaS収入をそのチームの算定期間の1年目のIoT PaaS収入で割った商と計算した。我々のモノのインターネットPaaSのドルベースの純成長率 は、1年以内に時々変動する可能性がある顧客購入周期の影響を受け、新製品発売、顧客組合せ販売キャンペーン、 および顧客が購入した可変時間と金額を含むが、これらに限定されない多くの要因がある。したがって，我々のモノのインターネットPaaSの四半期最終日までの過去12カ月間のドルベースの純成長率は固有の不安定な指標である。新冠肺炎のマイナス影響と上述の要素の総合的な影響により、我々のモノのインターネットPaaSのドルで計算した純拡張率は2019年12月31日までの12ヶ月間の188%から2020年3月31日までの12ヶ月間の173%に低下し、さらに2020年6月30日までの12ヶ月間の160%に低下した。2019年12月31日までの12カ月間のこの指標の追跡を開始して以来、我々のモノのインターネットPaaSのドルでの純成長率は4四半期連続で150%以上を維持している。ドルベースの純成長率は、当社のプラットフォームへの顧客の使用を拡大し、既存の顧客からの収入を増加させる強力な能力を持っていることを示しています

われわれの業績に影響を与える要素

モノのインターネット·クラウド·プラットフォームの市場採用率

我々の未来の成功は市場のモノのインターネット雲プラットフォームの採用に大きく依存しているが、これは逆にスマート設備の急増によって推進されている。技術の進歩に伴い、企業とエンドユーザーのソフトウェア体験に対する需要は絶えず増加し、モノのインターネットを一つの変曲点に押し上げた。しかし、ブランドおよび開発者は、集積物ネットワーク·クラウド·プラットフォームの開発に関連するコストおよび複雑さなど、多くの挑戦に直面している。私たちは私たちのプラットフォームに対する需要が絶えず増加していることを見て、私たちは独特な地位にあるので、ワンストップ式、開発者優先、雲とは関係のないIoT プラットフォームを提供することができ、広範な使用例を持ち、私たちの顧客はその業務デジタル化を実現し、そのエンドユーザーの体験を変えることができる。私たちは私たちのプラットフォームの優位性が私たちを有利な位置にして、未来の重要な市場機会をつかむことができると信じている

既存の顧客の利用範囲を拡大する

我々は膨大で多様な顧客基盤を蓄積し，広範な垂直領域をカバーしている.私たちは私たちの既存の顧客に著しい成長機会があると信じている。私たちのプラットフォームは製品とブランドから独立して構築されているため、多くの私たちのモノのインターネットクラウドプラットフォームを1つの製品カテゴリに使用する顧客は、彼らの使用をより多くのブランド、カテゴリと使用ケースに拡張して、私たちのプラットフォームの優勢を最大限に発揮し、そしてそのエンドユーザーに一致、高品質のモノのインターネット体験を提供することを確保する。使用量を増やすことで、私たちは私たちのプラットフォームでより多くのブランドとOEMをより大きな顧客、例えば12ヶ月以内に10万ドル以上の収入を貢献した良質な顧客に成長させます。時間が経つにつれて、この傾向が続くにつれて、私たちのブランド知名度も増え、生まれてきます口コミ推薦はより多くのブランド、開発者とパートナーを引き付けるだけでなく、絶えず増加するエンドユーザーの需要、より良いユーザー洞察力とより活力のあるモノのインターネット生態系をもたらすことができる。より多くの製品カテゴリや用例に拡張して、交差および追加販売機会を拡大し、既存の顧客の追加収入増加を実現するために、販売およびマーケティングおよび顧客の成功活動に投資し続ける予定です。私たちはこのような努力が私たちの業務と運営結果に長期的で肯定的な影響を及ぼすと信じている

新しい顧客を獲得する

私たちの経営業績と成長の見通しは私たちが新しい顧客を引き付ける能力にある程度依存するでしょう。私たちは私たちの顧客群を拡大することに非常に集中している。私たちは、顧客獲得を推進するために、私たちの販売とマーケティング、開発者コミュニティの拡大に投資し続けています。著者らは有効なマーケティング努力を通じて開発者とパートナーネットワークを構築し、人々のモノのインターネット雲プラットフォームに対する認識を絶えず高めている。例えば私たちのセルフ開発者が門戸を開くことで、開発者は私たちのプラットフォームと

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は数分でスマートデバイスを開発した.これは私たちが顧客を迅速かつ経済的に得ることができるようにする。また、私たちは私たちのプラットフォームと製品の広さと品質を高め、私たちのブランド認知度を強化することを求めています。これは私たちがより多くの市場シェアを獲得し、私たちの製品とサービスの価格設定をよりよく最適化し、より広い垂直市場と使用ケースで顧客に接触することができるようにします

投資交換成長

私たちは、世界のモノのインターネットコミュニティで信頼性を確立し、維持し続けるために、業界をリードする製品を提供することに取り組んでいます。私たちの製品の全面性と私たちのプラットフォームに新しい特性と機能を導入するための持続的な努力は私たちに著しい競争優位を提供してくれると信じています。私たちは以下のように引き続き私たちのプラットフォームを強化するつもりです： 既存製品の機能を拡張し、新製品を開発し、より多くの垂直市場と用例を深く研究して、私たちの業務成長を支持し、私たちの工事能力とマーケティング活動に巨大な資金を投入して、私たちの開発者コミュニティにおける私たちの強力な地位を維持するつもりです

季節性

私たちは過去に経験して、未来も引き続き私たちの収入と売上の季節的な変動 を経験して、歴史的に第4四半期は私たちが新しい顧客と既存の顧客に対して最も強い四半期を販売して、これは休日の季節と顧客購入モードの結果です。私たちの第1四半期の収入の増加が遅いのは、中国にあるOEM顧客が旧暦の新年により生産能力が減少したためだ。私たちは、歴史的な季節的傾向が引き続き私たちの運営結果と財務状況に実質的な影響を及ぼすと予想している

収入組合

私たちの製品とサービスは主にモノのインターネットPaaS、スマートデバイス配信、業界SaaS、クラウドベースの付加価値サービスを含みます。私たちの運営結果は製品の組み合わせの影響を受けています。異なる製品は異なる利益率と 利益状況を持っているからです。例えば、利益率の高い製品の収入貢献の増加は、一般的に私たちの全体的な利益率を増加させる。多様な要素の総合的な作用により、私たちの製品の組み合わせは時間の経過とともに変化する可能性があります。これらの要素は顧客の需要と選好、競争、顧客関係を維持し、拡大する能力、市場と技術傾向を予測する能力、そして私たちの販売とマーケティング努力を含む。私たちは、私たちの製品の利益率の組み合わせを監視し続け、魅力的な利益率プロファイルからの製品と用例の収入率の向上を求めています

貨幣換算の影響

我々の現在の収入の大部分はモノのインターネットPaaSから来ているが，モノのインターネットPaaSは主に中国に位置するOEMとの契約 によって生まれている。これらの収入は主に人民元で計算される.私たちは国際的に業務を展開し、アメリカ、インド、ドイツ、日本などに現地事務所を設置し、予測可能な未来に、既存市場と新市場で機会を探すにつれて、私たちの国際活動は引き続き成長すると予想される。私たちの報告書と機能通貨はドルです。私たちの子会社と連結関連実体はドル以外の本位貨幣(例えば人民元)の財務諸表を使ってドルに換算します。そのため、人民元の対ドル切り下げや切り上げに伴い、私たちのドル建ての収入はマイナスまたはプラスの影響を受ける。見て？市場リスクの定量的と定性的開示？？外国為替リスク

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運営結果の重要な構成要素は

収入.収入

私たちは3つのソースから収入、すなわち(I)IoT PaaS、(Ii)スマートデバイス流通、および(Iii)SaaSおよびその他を得る。次の表に我々の収入内訳を示し，絶対額と総収入に占める割合 で示す

		この年度までに十二月三十一日								現在までの9ヶ月間で九月三十日
		2019								2019								2020
		ドル				%				ドル				%				ドル				%
		(百分率を除いて千単位)
収入.収入
モノのインターネットPaaS			76,365				72.2				51,414				71.9				97,206				83.2
スマートデバイス配布			27,474				26.0				19,180				26.8				15,920				13.6
SaaSと他のサービス			1,950				1.8				962				1.3				3,733				3.2
総収入			105,789				100.0				71,556				100.0				116,859				100.0

モノのインターネットPaaS。我々は，配備されたIoT PaaS製品数に応じて顧客に料金を徴収し，IoT PaaS収入を得る

スマートデバイス配布それは.当社のスマートデバイス流通サービスでは、OEMと契約した完成品Tuya駆動スマートデバイスを必要に応じてブランドとシステムインテグレータに販売することで収入を生成しています。我々は，スマートデバイス流通を長期的な顧客関係を育成する1つの方式として戦略的に位置づけ，比較的小規模に保持している

SaaSと他のサービスそれは.我々のSaaSおよび他の収入は、(I)Industry SaaSクライアントに課金される購読料と、(Ii)AIサポートの仮想アシスタントおよびデータ分析のようなブランドおよびOEMに提供されるいくつかの付加価値サービスの費用と、Tuyaがサポートするスマートデバイスのエンドユーザに直接提供する様々なクラウドベースのサービスからである

私たちがどのように収入を生むかの詳細については、？業務モデル？と？業務？私たちの製品

収入コスト

私たちの収入コストには、お客様に私たちの製品を提供することに直接関連するコストが含まれています。これらのコストおよび支出は、主に、(I)材料の調達価格(例えば、モノのインターネットPaaSエッジ機能を埋め込むモジュール)、(Ii)アウトソーシング工場の製造費用、(Iii)予想保証コスト、 (Iv)在庫減記、(V)生産支援者の賃金コスト、および(Vi)私たちの製品およびサービスを提供する第三者クラウドインフラ費用に直接起因する

毛利は私たちの総収入から収入コストを引くことに等しい。毛利が私たちの総収入に占める割合はbr}を毛利と呼ぶ。次の表に私たちの指定された時期の毛利を並べてください

		この年度までに十二月三十一日				9ヶ月の間に9月30日まで
		2019				2019				2020
		(%)
モノのインターネットPaaS			28.7				28.4				33.6
スマートデバイス配布			16.0				14.7				14.7
SaaSと他のサービス			75.8				78.8				76.8
全体毛利率			26.3				25.4				32.4

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