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Member百分比：RTIWarrantMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-03-310001830033百分比：RTIWarrantMember2021-03-310001830033百分比：RTIWarrantMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310001830033百分比：RTIWarrantMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-01-012021-03-310001830033百分比：RTIWarrantMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-03-310001830033Pct：PaycheckProtectionProgram LoanMember2020-05-010001830033美国-GAAP：次要事件成员美国-公认会计准则：原则宽恕成员Pct：PaycheckProtectionProgram LoanMember2021-04-092021-04-090001830033个数：InterestForgivenessMember美国-GAAP：次要事件成员Pct：PaycheckProtectionProgram LoanMember2021-04-092021-04-09百分比：供应商00018300332020-10-07百分比：购买者Pct：classAction0001830033美国-GAAP：次要事件成员2021-05-11

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从中国到日本的过渡期，从中国到日本的过渡期
佣金档案编号001-40234
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1830033/000183003321000008/pct-20210331_g1.jpg
PureCycle技术公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
状态86-2293091
特拉华州
(税务局雇主
识别号码)
哈泽尔廷国家大道5950号，650套房
奥兰多, 弗罗里达32822
(877) 648-3565
(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值0.001美元pct纳斯达克股票市场有限责任公司
认股权证，每股可行使一股普通股，面值0.001美元，行使价为每股11.5美元PCTTW纳斯达克股票市场有限责任公司
单位，每个单位由一股普通股、0.001美元面值和四分之三的认股权证组成PCTTU纳斯达克股票市场有限责任公司
勾选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是的，☐不是 ☒
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是☒无☐
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12B-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☐加速文件管理器☐
非加速文件服务器☒规模较小的报告公司☒
新兴成长型公司☒
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据证券法第7(A)(2)(B)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)：是☐没有☒
截至2021年5月19日，大约有117,349,281注册人的已发行普通股，每股面值0.001美元，已发行。

PureCycle技术公司
表格10-Q季度报告
目录


页面
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
4
截至2021年3月31日和2020年12月31日的未经审计的合并资产负债表
5
截至2021年和2020年3月31日的三个月未经审计的综合经营报表
8
截至2021年和2020年3月31日的三个月未经审计的股东权益简明合并报表
9
截至2021年和2020年3月31日的三个月未经审计的简明现金流量表
11
中期简明合并财务报表附注
12
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
14
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
23
项目4.控制和程序
23
第II部分-其他信息
项目1.法律诉讼
26
第1A项风险因素
26
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
41
项目3.高级证券违约
41
项目4.矿山安全信息披露
41
项目5.其他信息
41
项目6.展品
41
签名
44

PureCycle技术公司
第一部分-财务信息(续)
关于前瞻性陈述的警告性声明

这份10-Q表格季度报告包含符合1933年证券法(经修订)第27A条和1934年证券交易法经修订(“交易法”)第21E条定义的前瞻性陈述，包括有关PCT正在或可能加入的任何法律诉讼的结果、业务合并的预期效益以及PCT的财务状况、经营结果、收益前景和前景的陈述。前瞻性陈述一般与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关，可能涉及预测和预测。前瞻性陈述通常由诸如“计划”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“展望”、“估计”、“预测”、“项目”、“继续”、“可能”、“潜在”、“预测”、“应该”“Will”和其他类似的单词和短语(或这些单词或短语的否定版本)，但没有这些单词并不意味着声明不具有前瞻性。
前瞻性陈述基于PCT管理层目前的预期，固有地受到环境及其潜在影响的不确定性和变化的影响，仅在本10-Q表格季度报告的日期发表。不能保证未来的发展会是预期的发展。这些前瞻性陈述涉及许多风险、不确定因素或其他假设，这些风险、不确定性或其他假设可能导致实际结果或表现与这些前瞻性陈述明示或暗示的大不相同。这些风险和不确定因素包括但不限于本季度报告中题为“风险因素”的10-Q表格部分所描述的因素、PCT提交给证券交易委员会的公开文件中讨论和确定的因素以及以下内容：
·评估PCT满足并继续满足在食品级应用中使用PCT的UPRP(定义如下)的适用监管要求的能力(包括在美国和国外)；

·提高PCT持续遵守适用于UPRP和PCT设施(包括美国和海外)的众多监管要求的能力；

·评估对PCT的战略和未来财务业绩的预期和变化，包括其未来的业务计划、扩张计划或目标、预期业绩和机会以及竞争对手、收入、产品和服务、定价、运营费用、市场趋势、流动性、现金流和现金使用、资本支出，以及PCT投资于增长举措的能力；

·提高了PCT以及时和具有成本效益的方式扩大和建设Ironton工厂的能力；

·评估PCT在宝洁许可证下保持排他性的能力(如下所述)；

·评估PCT商业模式和增长战略的实施、市场接受度和成功程度；

·评估PCT承购安排的成功或盈利能力；

·中国增强了采购高聚丙烯含量原料的能力；

·评估PCT未来的资本需求以及现金的来源和使用；

·提高了PCT为其运营和未来增长获得资金的能力；

·发布与PCT的竞争对手和行业相关的最新发展和预测；

·公布PCT是或可能成为当事人的任何法律程序的结果，包括最近提起的诉讼
证券集体诉讼案件；

·提高认识到业务合并的预期效益的能力；


PureCycle技术公司
第一部分-财务信息(续)
·降低与业务合并相关的意外成本；

·控制地缘政治风险和适用法律或法规的变化；

·降低了PCT可能受到其他经济、商业和/或竞争因素不利影响的可能性；

·降低操作风险；以及

·中国担心新冠肺炎疫情以及地方、州、联邦和国际应对这一流行病的措施可能对电讯盈科的业务运营以及电讯盈科的财务状况和运营结果产生不利影响。

我们没有义务更新本Form 10-Q季度报告中所作的任何前瞻性陈述，以反映本Form 10-Q季度报告日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律另有要求。

如果这些风险或不确定因素中的一个或多个成为现实，或者所作的任何假设被证明是不正确的，实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果在重大方面有所不同。你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。



















PureCycle技术公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
资产
(除每股数据外，以千为单位)2021年3月31日2020年12月31日
流动资产
现金$252,549 $64,492 
预付版税和许可证4,575 2,890 
预付费用和其他流动资产2,216 446 
流动资产总额259,340 67,828 
受限现金317,535 266,082 
财产、厂房和设备、净值108,388 70,218 
总资产$685,263 $404,128 
负债和股东权益
流动负债
应付帐款$1,481 $1,058 
应计费用18,452 26,944 
应计利息10,428 4,951 
应付票据-当期265 122 
流动负债总额30,626 33,075 
非流动负债
递延研发债务1,000 1,000 
递延收入5,000 — 
应付票据57,224 26,477 
应付债券231,809 235,676 
认股权证责任18,258 — 
总负债$343,917 $296,228 
承诺和或有事项— — 
股东权益
普通股-$0.001面值，250,000授权股份；117,349和0截至2021年3月31日和2020年3月31日的已发行和已发行股票
117 — 
A类单位-不是票面价值；0和3,981授权单位；0和3,612截至2021年3月31日和2020年12月31日已发行和未偿还的单位
— 38 
B类优先股-不是票面价值；0和1,938授权单位；0和1,938截至2021年3月31日和2020年12月31日已发行和未偿还的单位
— 21 
B-1级优先单元-不是票面价值；0和1,146授权单位，0和1,105截至2021年3月31日和2020年12月31日已发行和未偿还的单位
— 16 
丙类单位-不是票面价值；0和1,069授权单位，0和865已发出的单位和0和775截至2021年3月31日和2020年12月31日的未偿还单位
— 7 
额外实收资本455,475 192,381 
累计赤字(114,246)(84,563)

PureCycle技术公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
股东权益总额341,346 107,900 
总负债和股东权益$685,263 $404,128 
附注是这些财务报表不可分割的一部分。

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简明合并业务报表
(未经审计)

截至3月31日的三个月，
20212020
(除每股数据外，以千为单位)
成本和开支
运营成本$2,130 $1,683 
研发547 348 
销售、一般和行政7,624 1,238 
总运营成本和费用10,301 3,269 
利息支出6,089 588 
认股权证公允价值变动13,621 655 
其他费用109 52 
其他费用合计19,819 1,295 
净损失$(30,120)$(4,564)
每股亏损
基本的和稀释的$(0.59)$(0.19)
加权平均普通股
基本的和稀释的51,223 27,156 
附注是这些财务报表不可分割的一部分。

PureCycle技术公司
股东权益简明合并报表
(未经审计)
截至2021年3月31日的三个月
普通股甲类优先考虑B类B-1级优先C类
(单位：千)股票金额单位金额单位金额单位金额单位金额额外实收资本累计赤字股东权益总额
平衡，2020年12月31日— $— 3,612 $88,081 1,938 $20,071 1,105 $41,162 775 $11,967 $31,182 $(84,563)$107,900 
股额转换— — 34,386 (88,043)18,690 (20,050)15,217 (41,146)5,936 (11,960)161,199 — $— 
2020年12月31日的余额，反向资本重组转换的影响— $— 37,998 $38 20,628 $21 16,322 $16 6,711 $7 $192,381 $(84,563)$107,900 
在归属遗留PCT利润权益时发行单位— — — — — — — — 116 — 239 — 239 
既得利润单位的赎回— — — — — — — — (5)— (36)— (36)
采用ASU 2020-06后取消受益转换功能
— — — — — — — — — — (31,075)437 (30,638)
兼并资本重组81,754 82 (37,998)(38)(20,628)(21)(16,322)(16)(6,822)(7)— — — 
Roch股票资本重组，扣除赎回、认股权证负债和发行成本净额为$27.9百万
34,823 35 — — — — — — — — 293,931 — 293,966 
发行限制性股票奖励775 1 — — — — — — — — (1)— — 
没收限制性股票(3)(1)— — — — — — — — 1 — — 
可赎回手令重新分类为法律责任— — — — — — — — — — (33)— (33)
基于权益的薪酬— — — — — — — — — — 68 — 68 
净损失— — — — — — — — — — — (30,120)(30,120)
平衡，2021年3月31日117,349 $117 — $— — $— — $— — $— $455,475 $(114,246)$341,346 

PureCycle技术公司
股东权益简明合并报表
(未经审计)
截至2020年3月31日的三个月
普通股甲类优先考虑B类B-1级优先C类
(单位：千)股票金额单位金额单位金额单位金额单位金额额外实收资本累计赤字股东权益总额
余额，2019年12月31日— $— 2,581 $387 1,728 $1,898 630 $23,656 436 $4,054 $107 $(27,722)$2,380 
股额转换— — 24,575 (360)16,660 (1,880)8,670 (23,647)3,625 (4,050)29,937 — — 
2019年12月31日的余额，反向资本重组转换的影响— — 27,156 $27 18,388 $18 9,300 $9 4,061 $4 $30,044 $(27,722)$2,380 
单位的发行— — — — — — 4,578 5 — — 11,569 — 11,574 
利润权益归属后单位的发行— — — — — — — — 362 — 417 — 417 
净损失— — — — — — — — — — — (4,564)(4,564)
平衡，2020年3月31日— $— 27,156 $27 18,388 $18 13,878 $14 4,423 $4 $42,030 $(32,286)$9,807 
附注是这些财务报表不可分割的一部分。

PureCycle技术公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
经营活动现金流
净损失$(30,120)$(4,564)
将净亏损与经营活动中使用的净现金进行调整

基于股权的薪酬307 417 
认股权证的公允价值变动13,621 655 
折旧费用490 465 
债务工具贴现的增加57 — 
债务发行成本摊销784 — 
认股权证的发行成本109 — 
经营性资产和负债的变动
预付费用和其他流动资产(1,770)(69)
预付版税和许可证(1,685)— 
应付帐款423 (987)
应计费用(13,037)(78)
应计利息5,253 (758)
递延收入5,000 — 
用于经营活动的现金净额$(20,568)$(4,919)
投资活动的现金流
厂房的建造(33,891)(763)
用于投资活动的净现金$(33,891)$(763)
融资活动的现金流
有担保定期贷款的收益— — 
本票收益91 — 
关联方本票付款— (600)
关联方垫付款项— (2,333)
ROCH和PIPE融资收益，扣除发行成本298,461 — 
可转换票据发行成本(480)— 
债券发行成本(4,067)— 
发行单位的收益。— 11,574 
赎回既有遗产PCT利润权益的付款(36)— 
融资活动提供的现金净额$293,969 $8,641 
现金净增239,510 2,959 
期初现金330,574 150 
期末现金$570,084 $3,109 
补充披露现金流量信息
非现金经营活动
期内支付的利息，扣除资本化利息后的净额。$— $456 
非现金投资活动
应计费用中增加的财产、厂房和设备$16,437 $280 
在应计利息中增加的财产、厂房和设备$224 $12 
非现金融资活动
将应付帐款转换为本票$— $661 
已取得权证负债的初始公允价值$4,604 $— 
附注是这些财务报表不可分割的一部分。

PureCycle技术公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
@
注1-组织
形成和组织
PureCycle技术公司(“PureCycle”、“PCT”或“公司”)总部设在佛罗里达州奥兰多，其计划的主要业务是以塑料回收商的身份利用PureCycle的专利回收工艺开展业务。由宝洁公司(P&G)开发并获得许可的专利回收工艺将塑料垃圾原料中的颜色、气味和其他污染物分离出来，将其转化为原始树脂。该公司目前正在建设其计划中的第一个设施，并进行研究和开发活动，以使获得许可的技术投入运营。
企业合并
2021年3月17日，PureCycle完成了之前宣布的业务合并(“业务合并”)，包括特拉华州的Roth CH Acquisition I Co.(以下简称“ROCH”)、位于特拉华州的Roth CH Acquisition I Co.Parent Corp.(“Parentco”)、位于特拉华州的有限责任公司和母公司的全资直接子公司Roth CH Merge Sub LLC(“Merge Sub LLC”)、Roth CH Merge Sub Corp.(以下简称“Roth CH Merge Sub Corp.”)、Roth CH Acquisition I Co.Co.(“Parentco”)、Roth CH Acquisition I Co.Co.(“Parentco”)、Roth CH Acquisition I Co.根据日期为2020年11月16日并经不时修订的合并协议及计划(“合并协议”)，特拉华州一间公司及母公司(“合并子公司”)及PureCycle Technologies LLC(“PCT LLC”)的全资直接附属公司。
在业务合并和合并协议中考虑的其他交易(“交易”和“结束”)完成后，Roch立即更名为PureCycle Technologies Holdings Corp.，并成为Parentco的全资直属子公司，PCT LLC成为PureCycle Technologies Holdings Corp.的全资直属子公司和Parentco的全资间接子公司，Parentco更名为PureCycle Technologies，Inc.。该公司的普通股、单位和认股权证现已在美国证券交易所(PureCycle Technologies Holdings Corp.)上市。
关于业务合并，Roch与某些投资者(“管道投资者”)签订了认购协议，据此发行25.02000万股普通股，每股面值美元。10.00每股(“管道股份”)，总买入价为$250.02000万美元(“管道融资”)，与业务合并的完善同步结束。在业务合并结束时，管道投资者获得了公司普通股的股票。

传统PCT单位持有人将获得最多4.0在满足某些条件的情况下，增加公司普通股的80万股(“溢价”)。传统PCT单位持有人将有权2.01000万股，如果之后六个月收盘后、收盘三周年前或截止收盘三周年时，普通股收盘价大于或等于美元。18.00胜过任何20任何时间内的交易日30-交易日期间。传统PCT单位持有人将有权2.0经独立工程公司Leidos Engineering，LLC(“Leidos”)按照与工厂建设相关的协议中确立的标准认证，第二期设施开始运营时，将持有1,000,000股股份。
在业务合并方面，公司产生的直接和增量成本约为#美元。27.91000万美元与股票发行有关，主要包括投资银行和其他专业费用，这些费用作为收益的减少计入额外的实收资本。
该公司产生了大约$5.2700万美元的费用主要与与业务合并相关的咨询、法律和会计费用有关。其中，$3.2在截至2021年3月31日的三个月的综合经营表上记录了600万欧元的一般和行政费用。
除文意另有所指外，“注册人”、“PureCycle”、“公司”、“PCT”、“我们”、“我们”是指PureCycle Technologies，Inc.及其子公司在交易结束时和之后，并使交易结束生效。在交易结束前，“Legacy PCT”、“Roch”和“Parentco”分别指PureCycle Technologies LLC、Roch和Parentco。

PureCycle技术公司
简明综合财务报表附注-续
(未经审计)
PureCycle Technologies LLC成立于2015年9月15日，是特拉华州的一家有限责任公司，名称为Advanced Resin Technologies，LLC。2016年11月，Advanced Resin Technologies，LLC更名为PureCycle Technologies LLC。
业务合并的总对价为$1,156.91000万美元，以母公司普通股的形式支付，并承担债务。
以下是合并考虑事项的摘要(除每股信息外，以千计)：
转让股份总数83,500 
每股价值$10.00 
总股份对价$835,000 
承担的债务
收入债券249,600 
可转换票据60,000 
定期贷款314 
关联方本票12,000 
合并总对价$1,156,914 
下表将业务合并的要素与截至2021年3月31日的三个月的简明合并现金流量表进行了核对(单位：千)：
现金-罗奇信托和现金(不包括赎回)$76,510 
现金管道250,000 
降低交易成本(28,049)
网络业务合并与管道融资$298,461 
除了公司在业务合并结束时收到的现金外，公司还承担了来自Roch的认股权证债务，金额为#美元。4.6截至2021年3月18日，为3.5亿美元。
有关详细信息，请参阅备注6-认股权证。
陈述的基础
随附的简明综合中期财务报表包括本公司的账目。简明综合中期财务报表以美元列报。根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定以及美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)，通常包括在年度财务报表中的脚注披露中的某些信息在提交的过渡期内被浓缩或遗漏。公司间余额和交易在合并时被冲销。这些简明的合并中期财务报表应与我们根据证券法第424(B)(3)条提交的招股说明书中2021年3月22日提交的Legacy PCT截至2020年12月31日的财年的合并财务报表和附注一并阅读。截至2021年3月31日的三个月的运营结果不一定表明截至2021年12月31日的全年预期结果。随附的简明综合中期财务报表反映所有调整，包括正常的经常性调整，管理层认为，这些调整对于公允陈述所列中期业绩是必要的。
重新分类

PureCycle技术公司
简明综合财务报表附注-续
(未经审计)
前期的某些金额已经重新分类，以符合截至2021年3月31日的三个月的报告分类，并指出公司反映了在未经审计的简明综合资产负债表和股东权益表内列报的所有期间根据业务合并进行的反向资本重组。
反向资本重组
这项业务合并被记为反向资本重组，而Roch在会计上被视为“被收购”的公司。这项业务合并被视为相当于Legacy PCT发行股票，相当于Roch的净资产，并伴随着资本重组。因此，这些简明综合中期财务报表中提供的所有历史财务信息都代表了传统PCT的账目，就好像传统PCT是本公司的前身一样。于业务合并前，单位及每单位净亏损已调整为反映业务合并中确立的兑换比率的份额金额。
新冠肺炎对公司业务的潜在影响
随着新冠肺炎疫情的全球蔓延，以及由此产生的覆盖公司总部、俄亥俄州工厂运营和员工的就地避难订单，公司已经实施了政策和程序，以在最低业务运营指导方针下继续运营。新冠肺炎疫情对公司业务、财务状况或运营结果的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，无法准确预测。
流动性
自成立以来，该公司一直遭受经常性亏损和运营现金流为负的局面。正如随附的简明综合中期财务报表所反映的那样，该公司尚未开始商业运营，也没有任何收入来源。在之前的几个时期，人们对传统PCT是否有能力继续作为一家持续经营的企业提出了很大的质疑。本公司相信，自简明综合中期财务报表可供发布之日起至少一年内，通过业务合并筹集的总资本足以为其未来的债务提供充足的资金。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司的无限制现金余额为1美元。252.5百万美元和$64.5分别为100万美元的营运资本228.7百万美元和$34.86亿美元，累计赤字为1美元。114.2百万美元和$84.6分别为百万美元。截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月，本公司录得净亏损$30.1百万美元和$4.6百万美元。
新兴成长型公司
于2021年3月31日，我们符合证券法第2(A)节所界定的“新兴成长型公司”资格，即经2012年的Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)修订的“新兴成长型公司”，我们已经并可能利用适用于其他非新兴成长型公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于，无须遵守2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第404节的审计师认证要求。以及免除就高管薪酬和股东批准之前未批准的任何黄金降落伞支付进行不具约束力的咨询投票的要求。
就业法案第102(B)(1)条豁免新兴成长型公司遵守新的或修订的财务会计准则，直到私营公司被要求遵守新的或修订的准则。《就业法案》(JOBS Act)规定，新兴成长型公司可以选择退出延长的过渡期，并遵守适用于非新兴成长型公司的要求，但任何这样的选择都是不可撤销的。我们选择利用新兴成长型公司可享有的延长过渡期，即是说，当一项标准颁布或修订，而该标准对公营或私营公司有不同的适用日期时，我们可以在私营公司采用新的或修订的标准时，采用新的或修订的标准。
注2-重要会计政策摘要

PureCycle技术公司
简明综合财务报表附注-续
(未经审计)
所得税
为了计算中期税收拨备，公司在每个过渡期结束时估计年度有效税率，并将其应用于其普通季度收益。已制定的税法或税率的变化的影响在发生变化的过渡期内确认。在计算每个中期的年度估计实际税率时，需要某些估计和判断，包括但不限于本年度的预期营业收入、对其他司法管辖区收入和纳税比例的预测、账面和税额之间的永久性差异以及收回本年度产生的递延税项资产的可能性。用于计算所得税拨备的会计估计可能会随着新事件的发生、额外信息的获得或税收环境的变化而发生变化。
此外，在2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，所得税：简化所得税核算(“ASU 2019-12”)。新的指导影响主题740内的一般原则，所得税。ASU 2019-12的修正案旨在简化和降低所得税的会计成本。该公司在2021年第一季度采用了前瞻性的ASU。采用ASU并没有对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。
认股权证

本公司根据ASC 480评估其所有金融工具，包括已发行的认股权证，以确定该等工具是否属于负债分类-区分负债与股权(“ASC 480”)或衍生工具，或包含依据ASC 815符合嵌入衍生工具资格的特徵-衍生工具与套期保值(“ASC 815”)。工具的分类，包括该等工具是否应记录为负债或权益，会在每个报告期结束时重新评估。业务合并所产生的可归因于责任分类认股权证的发行成本在产生时计入费用。
最近发布的会计公告
2016年2月，FASB发布了ASU 2016-02，租契(专题842)，通过在资产负债表上确认租赁资产和租赁负债并披露有关租赁安排的关键信息，提高各组织之间的透明度和可比性。2018年7月，ASU 2018-10，对主题84的编码改进2, 租契，以便为实施ASU 2016-02提供更详细的指导和补充说明。此外，2018年7月，FASB发布了ASU 2018-11，租赁(主题842)：有针对性的改进除现有的修订追溯过渡法外，还提供了一种可选的过渡法，允许对采纳期间留存收益的期初余额进行累积效果调整。此外，在2020年6月3日，财务会计准则委员会将新租赁标准的生效日期推迟了一年，适用于尚未发布(或可供发布)反映新标准的私人公司、私人非营利组织(“NFP”)和公共NFP的新租赁标准的生效日期。这些新的租赁标准从2021年12月15日之后开始对公司生效，并在2022年12月15日之后的会计年度内的过渡期内生效，并允许提前采用。该公司目前正在评估采用这一指导方针对合并财务报表的影响。
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量(“ASU 2016-13”)，连同其后的修订，修订有关计量及确认所持金融资产预期信贷损失的规定。ASU 2016-13从2022年12月15日开始对公司生效，包括这些财年内的过渡期，允许提前采用。公司目前正在评估这一声明对公司财务报表的影响，预计不会对合并财务报表产生实质性影响。
2020年8月，FASB发布了ASU第2020-06号，债务-带转换和其他期权的债务(分主题470-20)和衍生工具和对冲-实体自有股权的合同(分主题815-40)(“亚利桑那州立大学2020-06”)。ASU 2020-06简化了可转换债务工具和可转换优先股的会计处理，删除了ASC 470-20中要求实体将受益转换特征和现金转换特征与托管可转换债务或优先股分开核算的权益中的有益转换特征和现金转换特征。通过后允许采用两种过渡方法：完全回顾和修改回顾。本公司选择适用

PureCycle技术公司
简明综合财务报表附注-续
(未经审计)
修改了对所有合同的追溯采用方法。在这种方法下，以前的期间没有重报。相反，以前期间的可转换票据和其他披露在财务报表附注中提供，如先前根据ASC 470-20报告的，最初应用指导的累积效果被确认为对应付票据、额外实收资本(“APIC”)和累积赤字的调整。
由于采用修改后的追溯方法采用ASU 2020-06年度，对截至2020年12月31日的综合资产负债表进行了调整，下图说明了截至2021年1月1日，应付票据、APIC和累计赤字余额将如何影响(调整后的单位为千，以显示注释1所述的反向资本重组的影响)：
2020年12月31日2021年1月1日
据报道，调整调整后的
应付票据$26,599 $30,638 $57,237 
APIC192,381 (31,075)161,306 
累计赤字$84,563 $437 $85,000 
注3-应付票据和债务票据
有担保定期贷款
增强资本俄亥俄州农村基金有限责任公司
2019年2月28日，Legacy PCT与Enhanced Capital俄亥俄州乡村基金有限责任公司签订了次级债务协议。该协议规定本金为#美元。1.02000万美元，年利率为美国联邦最优惠利率。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，这笔贷款的未偿还余额为$0。2020年10月7日，在债券发行结束时，全部未偿还余额都还清了。传统PCT产生了$12在截至2020年3月31日的三个月里，利息成本高达1000美元。
本票
科赫模块化加工系统担保本票
2019年12月20日，Legacy PCT与Koch Modular Process Systems LLC(“KMPS”)达成协议，将应付KMPS的当前应付账款余额转换为本票。遗留PCT发行了本金为#美元的有担保本票。1.72000万美元，最高预付款不超过$3.02000万。在截至2020年3月31日的三个月中，传统PCT将美元661票据上的应付帐款。贷款余额的利率是21截至2019年11月的年利率及242019年12月及以后的年利率。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，期票上的未偿还余额为$0。2020年10月7日，在债券发行结束时，全部未偿还余额都还清了。传统PCT产生了$102在截至2020年3月31日的三个月里，利息成本高达1000美元。
Denham-Blythe Company，Inc.担保本票
2019年12月20日，Legacy PCT与Denham-Blythe Company，Inc.(“DB”)达成协议，将应付DB的当前应付账款余额转换为期票。遗留PCT发行了本金为#美元的有担保本票。2.02000万。贷款余额的利率是242019年12月的年利率，此后每月支付的贷款利息。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，期票上的未偿还余额为#美元。0。2020年10月7日，在债券发行结束时，全部未偿还余额都还清了。传统PCT产生了$121在截至2020年3月31日的三个月里，利息成本高达1000美元。因为本票被用来

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(未经审计)
为建造本公司的物业、厂房及设备，所产生的利息成本的一部分已在物业、厂房及设备内资本化。
给关联方的本票
Innventus Fund I，LP
2019年7月19日，Legacy PCT与Innventus Fund I，LP签订票据和认股权证融资协议，以获得$600一千笔贷款和认股权证融资。可转让本票到期日为2019年10月21日，利率为1个月期LIBOR加码8.0%。贷款的未付本金总额以及所有应计和未付利息在到期日到期。遗产PCT于2020年2月5日偿还了本金以及所有应计和未付利息。传统PCT产生了$5在截至2020年3月31日的三个月里，利息成本高达1000美元。
AUTO NOW承兑公司，LLC
2017年5月5日，Legacy PCT与关联方Auto Now Accept Company，LLC签订了循环信贷额度安排(“信贷协议”)。
2018年5月3日，信贷协议被完整修订和重述，并由日期为2018年5月3日的担保协议担保。信贷额度增加到#美元。14.01000万英镑，按伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码计息6.12年息%，按月支付。到期日延至2018年8月15日。
2018年7月31日，修改了信贷协议，将到期日延长至2019年2月15日。根据协议，Auto Now向传统PCT提供的资金预付款于2018年7月31日停止。
2020年5月29日，Legacy PCT签署了第二次修订和重新签署的担保协议，并签订了第三次修订和重新签署的本票协议，以延长Auto Now Accept Company，LLC的贷款融资。该协议将贷款到期日延长至2021年6月31日，并调整了第三次修订贷款协议的利率。担保权益包括存货、设备、应收账款和公司的所有资产。修正案内的利率增加如下：
•1个月期伦敦银行同业拆借利率(以美元加6.122018年5月3日至2020年5月18日期间每日调整百分比
•122020年5月19日至2020年8月31日的年利率
•162020年9月1日至2020年12月31日的年利率
•242021年1月1日至2021年6月30日的年利率
截至2021年3月31日和2020年12月31日，信贷安排的未偿还余额为$0。2020年12月21日，Legacy PCT偿还了票据上的未偿还余额。传统PCT产生了$355在截至2020年3月31日的三个月里，利息成本高达1000美元。由于期票用于建造公司的物业、厂房和设备，所产生的利息成本的一部分在房产、厂房和设备内资本化。
关联方垫款
在2019年至2020年期间，Legacy PCT获得了Innventure1 LLC(前身为Innenture LLC)和Wasson Enterprise的资金和支持服务。2020年3月26日，$375余额中的1000英镑已经偿还。剩余余额$371从瓦森企业公司(Wasson Enterprise)到Innenture LLC(前身为We-Innenture LLC)分配了1000美元。
可转换票据
于二零二零年十月六日，传统电讯盈科与若干投资者订立优先债券购买协议(“协议”)。该协议规定发行高级可转换票据(“票据”)，该票据具有

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(未经审计)
年利率5.875%，于2022年10月15日(“到期日”)到期，并须遵守六-公司可就以下事项选择延长一个月的到期日50除非在该日期前回购或转换(“延长到期日”)，否则按比例计算当时未偿还票据的百分比。最初的成交发生在2020年10月7日的Indenture之日(“第一次成交”)，在这一天，$48.0发行予投资者(“Magnetar Investors”)的债券本金总额为百万元。该协议还包括本公司有义务发行和出售本金为#美元的票据，Magnetar的每位投资者也有义务购买本金为#美元的票据。12.0百万内45本公司于订立附注1(“第二结算义务”)所界定之合并协议之日后。在二零二零年十二月二十九日，其余债券已按照协议购入。债券可由持有人选择转换至到期日。截至2021年3月31日和2020年12月31日，所有票据均未转换为普通股。该等票据记录在简明综合资产负债表的应付票据内。由于债券用于建造本公司的物业、厂房和设备，因此产生的利息成本的一部分在物业、厂房和设备内资本化。
以下是PCT可转换债务工具的利息支出摘要(单位：千)：
截至3月31日的三个月，
20212020
合同利息支出$881 $— 
递延融资成本摊销641 — 
实际利率9.1 %— %
以下是可转换票据的摘要(以千为单位)：
自.起
2021年3月31日2020年12月31日
未摊销递延发行成本$2,916 $3,288 
净账面金额57,084 56,712 
公允价值$231,916 $123,532 
公允价值水平3级3级
截至2021年3月31日，由于业务合并，票据的换股价格改为(A)$的商数1,000以及(B)SPAC交易管道估值；如果公司与SPAC交易相关的权益价值大于$775.0换算率应等于(1)根据上述条款计算的金额与(2)等于公司股权价值除以$的分数的乘积775.02000万欧元(这些术语在管理可转换票据的契约中定义)。转换价格为$6.93对于潜在的转换为大约8.66百万股普通股。
截至2020年12月31日，票据的转换价格为$商数。1,000和(A)的商80本公司经调整后权益价值的百分比，该等经调整权益价值乃根据出售约68410000个传统PCT A类单位，售价为$87.69每单位(“十一月投资”)及(B)紧接十一月投资前按全面摊薄基准计算的本公司股本流通股数目(该等词汇于管限可换股票据的契约中界定)。(B)于紧接十一月投资前按全面摊薄基准计算的本公司股本流通股数目(该等词汇于管限可换股票据的契约中界定)。
收入债券
2020年10月7日，南俄亥俄州港务局(“SOPA”)发行了某些收入债券(“债券”)，并将其出售所得借给了PureCycle：俄亥俄州有限责任公司(“PCO”)，根据SOPA和PCO之间于2020年10月1日签订的贷款协议(“贷款协议”)，该债券将用于(I)收购，

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(未经审计)
建造和装备俄亥俄州工厂；(Ii)为2020A系列债券提供偿债储备基金；(Iii)融资资本化利息；以及(Iv)支付债券的发行成本。债券分三个系列发行，包括(I)免税设施收入债券(PureCycle项目)，免税2020A系列债券(“2020A系列债券”)；(Ii)附属免税设施收入债券(PureCycle项目)，免税系列2020B债券(“2020B系列债券”)；以及(Iii)从属免税设施收入债券(PureCycle项目)，应税系列2020C(“系列”)。2020A系列债券以总折扣价$发行。5.52000万。折价按实际利息法在债券期限内摊销。债券的购买价格已于2020年10月7日支付，并立即提交给SOPA，也就是债券交付给原始购买者的日期。PureCycle不是债券的直接债务人，也不是SOPA与UMB Bank，N.A.作为受托人(“受托人”)于2020年10月1日签订的贷款协议或信托契约(“契约”)的一方，根据该协议发行债券。PureCycle已签署截至2020年10月7日的竣工保函，内容涉及PCO全面全面履行与项目建设和完工有关的义务，包括在完工日期前施工，没有任何留置权(允许留置权除外)，支付项目完工前发生的所有项目成本，以及PCO根据项目文件(该等术语在贷款协议中定义)对每个交易对手提出的所有索赔、债务、损失和损害。此外，根据担保，PureCycle有义务在担保期内为该项目提供资金并保持#美元的流动性储备。50.02000万美元将存入新泽西州美国银行的第三方托管账户，作为第三方托管代理(“流动性储备”)。根据贷款协议的条款，PCO执行了本票，每个系列债券的本金总额为一张，抬头为SOPA，于2020年10月7日转让给受托人。
(单位：千)
债券系列术语本金金额利率，利率到期日
2020AA1$12,370 6.25 %2025年12月1日
2020AA2$38,700 6.50 %2030年12月1日
2020AA3$168,480 7.00 %(2042年12月1日)
2020BB1$10,000 10.00 %2025年12月1日
2020BB2$10,000 10.00 %2027年12月1日
2020CC1$10,000 13.00 %2027年12月1日
债券所得款项及若干股本供款已存入受托人根据契约设立及管理的各种信托基金及无息账户。在每次支付受托人根据契约持有的项目基金中的款项之前，PCO必须向受托人提交一份资金支出申请书，概述支出的指定目的并证明支出。此外,100在俄亥俄州Ironton生产商业规模工厂的收入(“二期设施”)的%必须存入由美国银行全国协会作为托管代理持有的营业收入托管基金。信托账户和营业收入托管账户中的资金将在满足某些条件时由受托人支付，并将用于支付与开发第二期融资相关的成本和支出，支付所需的利息和本金(包括偿债基金赎回金额)，以及在某些情况下根据契约要求赎回债券的任何溢价。
作为结束债券的条件，PureCycle和某些附属公司贡献了$60.0成交时的股本为2000万美元，并额外贡献了$40.0在业务合并结束时，净资产为1000万美元。PureCycle为俄亥俄州工厂建设提供了流动性储备，为#美元。50.02000万美元，并在业务合并结束时存入这笔金额。此外，PureCycle必须至少维护$75.0截至2021年7月31日，其资产负债表上的现金为400万美元，100.0截至2022年1月31日，其资产负债表上的现金均为2.5亿美元，其中包括流动性储备。

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(未经审计)
债券计入简明综合资产负债表中的应付债券内。该公司产生了$4.8百万美元和$0分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的利息成本。由于债券收益将用于建造公司的物业、厂房和设备，因此产生的利息成本的一部分在房产、厂房和设备内资本化。
工资保障计划
2020年5月4日，Legacy PCT与PNC银行签订了一项Paycheck Protection Program(简称PPP Loan)定期票据，以获得约$$的本金314一千个。本说明是根据冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)(P.L.116-136)的Paycheck保护计划发行的。自2020年5月4日起至知道宽恕金额为止的一段时间内(“延迟期”)，未偿还本金余额将按以下固定利率计息：1年息%，但在延期期间本金和利息都不会到期。截至2020年12月31日，遗留PCT已申请贷款减免，但截至2021年3月31日，尚未收到减免金额。根据计划要求，这笔PPP贷款的全部或部分可以免除。宽恕金额应根据本计划的要求计算，包括《关爱法案》第1106条的规定。购买力平价贷款中未获宽恕的部分将在两年利率为1%，第一次延期付款十个月.
截至2021年3月31日和2020年12月31日，这笔贷款的未偿还余额约为美元。314几千美元。$174一千美元122千元被记录为应付票据-活期和#美元。140一千美元192千美元作为应付票据记录在简明综合资产负债表中。
注4-股东权益
简明的综合股东权益报表反映了截至2021年3月17日在附注1中讨论的反向资本重组。由于Legacy PCT被认为是与Roch进行反向资本重组的会计收购方，因此在完成日期之前的所有期间都反映了Legacy PCT的余额和活动。于2020年12月31日，遗留PCT的综合余额和经审核的综合财务报表，以及这些精简综合权益表中的股份活动和每股金额已追溯调整(如适用)，使用以下资本重组交换比率：10.52适用于传统PCT A类设备。传统PCT B类优先股转换为PCT普通股，换股系数为10.642鉴于传统PCT B-1类优先股被转换为PCT普通股，换股系数为14.768这是反向资本重组的结果。传统PCT C类单位转换为PCT普通股，换股系数为9.32, 7.40，或2.747，基于C类单元的分布阈值。
普通股
PCT普通股的持有者在提交股东投票表决的所有事项上，每持有一股记录在案的股份，有权投一票。持有人在董事选举中没有累计投票权。公司清盘、解散或清盘后，在向债权人和有清算优先权的优先股持有人(如有)全额支付后，公司普通股持有人将有权按比例获得公司剩余可供分配的资产。该公司普通股的持有者没有优先认购权、认购权、赎回权或转换权。该公司普通股的所有股票均已缴足股款，且无需评估。本公司获授权发行250.02000万股普通股，面值为#美元。0.001。截至2021年3月31日和2020年12月31日，117.35百万和0股票分别发行和发行。
优先股
自2021年3月31日起，本公司有权发行25.02000万股优先股，面值为#美元。0.001，其中不是股票已发行并已发行。
注5-基于股权的薪酬
2021年股权激励计划

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(未经审计)
关于业务合并，我们的股东于2021年3月17日批准了PureCycle Technologies，Inc.2021年股权和激励性薪酬计划(以下简称“计划”)。
该计划规定授予股票期权、股票增值权(“SARS”)、限制性股票、限制性股票单位(RSU)、业绩股票、业绩单位、股息等价物和某些其他奖励。截至2021年3月31日，大约8.28根据该计划，预留了100万股普通股供发行。
限制性股票协议
关于收盘，PCT于2021年3月17日与在收盘时持有未归属传统PCT C类单位的多名PureCycle员工签订了限制性股票协议(“限制性股票协议”)。根据PCT Technologies LLC修订及重置股权激励计划发行的未归属遗留PCT C类单位已转换为PCT的限制性股份，但须遵守与其所取代的未归属PCT C类单位相同的归属时间表和没收限制。
根据限制性股票协议发行的股份是以时间为基础的，并在每个授出协议定义的期间内或在协议定义的控制权变更事件时归属。当股东终止与本公司的雇佣或服务时，本公司有权回购所有既得股份。
本公司确认股份的补偿费用等于以股权为基础的补偿奖励的公允价值，并在该等奖励的归属期间以直线方式确认。股票的公允价值在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型估计，采用以下假设：
20212020
预期年度股息率— %— %
预期波动率49.1 %
42.1 - 63.3%
无风险收益率0.1 %
1.6 - 1.7%
预期期权期限(年)0.2
1.0 - 4.4
发行股份的预期期限是根据预计发行股票的时间段确定的。无风险利率基于授予时生效的美国国债收益率曲线。预期的波动性是基于公司的资本结构和类似实体(称为指导公司)的波动性。在确定类似实体时，公司考虑了行业、生命周期阶段、规模和财务杠杆。公司股票的股息率假设为零由于该公司历史上从未派发过股息。截至2021年3月31日的三个月，相关公司股票的公允价值是使用首次公开募股(IPO)方案确定的。截至2020年3月31日的三个月，相关公司股票的公允价值是使用由期权定价方法和首次公开募股(IPO)方案组成的混合方法确定的。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月限售股活动摘要如下(除每股数据外，以千计)：

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(未经审计)
RSU的数量加权平均授权日公允价值加权平均剩余识别期
截至2019年12月31日未归属73 $2.21 
资本重组607 (1.97)
2019年12月31日未归属(资本重组后)680 0.24 
授与426 1.95 
既得(352)1.10 
没收— — 
2020年3月31日未归属754 $0.80 1.84
RSU的数量加权平均授权日公允价值加权平均剩余识别期
截至2020年12月31日的未归属资产91 $11.58 
资本重组671 (10.19)
截至2020年12月31日的未归属资产(资本重组后)762 1.39 
授与143 11.90 
既得(116)1.10 
没收(17)3.13 
截至2021年3月31日未归属772 $1.98 2.44
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，基于股权的薪酬总成本约为$239大约1000美元417分别计入千元人民币，并计入简明综合经营报表的销售、一般及行政费用及经营成本内。
股票期权
根据该计划发行的股票期权是以时间为基础的，在每个单独的授予协议中定义的期限内或在计划中定义的控制权变更事件时授予。
本公司确认股份的补偿费用等于以股权为基础的补偿奖励的公允价值，并在该等奖励的归属期间以直线方式确认。股票的公允价值在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型估计，采用以下假设：
20212020
预期年度股息率— %— %
预期波动率47.5 %— %
无风险收益率0.7 %— %
预期期权期限(年)4.50

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(未经审计)
发行股份的预期期限是根据预计发行股票的时间段确定的。无风险利率基于授予时生效的美国国债收益率曲线。预期的波动性是基于公司的资本结构和类似实体(称为指导公司)的波动性。在确定类似实体时，公司考虑了行业、生命周期阶段、规模和财务杠杆。公司股票的股息率假设为零由于该公司历史上从未派发过股息。相关公司股份的公允价值是根据公司在授予日的收盘价确定的。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月股票期权活动摘要如下(除每股数据外，以千计)：
选项数量加权平均行权价加权
平均值
剩馀
合同
术语
(年)
余额，2019年12月31日— $— —
授与— — —
练习— — —
没收— — —
平衡，2020年3月31日— $— —
选项数量加权平均行权价加权
平均值
剩馀
合同
术语
(年)
平衡，2020年12月31日— $— —
授与613 28.90 7
练习— — — 
没收— — — 
平衡，2021年3月31日613 $28.90 7
可操练的— — — 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，基于股权的薪酬总成本约为$68一千美元0分别计入销售费用、一般费用和行政费用，并计入简明综合经营报表内的销售费用、一般费用和行政费用。截至二零二一年及二零二零年三月三十一日止三个月内已授出期权的加权平均授出日期公允价值为$。11.41及$0，分别为。有几个不是在2021年或2020年期间行使的股票期权。


注6-认股权证
为购买传统PCT B类优先单位而发行的认股权证
2015年10月16日，Legacy PCT就附注10所述的专利许可协议向宝洁公司发出单位购买证，2111,000份认股权证，总行权价为1,000美元1.00，允许宝洁在2019年4月15日至2024年4月15日的演练期间购买数量可变的传统PCT B类优先单元。认股权证是在演练期间开始时决定授予的。宝洁可购买的权证数量等于最初表示的金额5在完全摊薄的基础上，占Legacy PCT所有已发行股本的百分比。此外，认股权证协议还包含一项反稀释条款，该条款

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(未经审计)
声明在充分行使认股权证时可行使的认股权证数目将会作出调整，使拥有权百分比不会降低至以下2.5在完全稀释的基础上，占公司股份的百分比。
传统PCT确定发行的认股权证属于ASC 480下的责任类别。因此，认股权证按其初始公允价值持有，并在随后的每个报告日按公允价值重新计量，公允价值变动在经营报表中列示。
2020年10月15日，宝洁公司行使了所有2111,000份认股权证，总收益为$1。行使日遗留B类优先股的公允价值为$18.17300万美元，并被记录在APIC中。在这次演习中，该公司记录了#美元的损失。211几千美元。
截至2020年3月31日的三个月的传统PCT B类认股权证活动摘要如下(除每股数据外，以千计)：
手令的数目加权平均行权价加权平均授权日公允价值加权平均剩余合同期限(年)
截至2019年12月31日未偿还211$1.00 $30.63 4.29
授与— — — — 
练习— — — — 
在2020年3月31日未偿还211$1.00 $30.63 4.04
可操练的211
公司确认费用为#美元。0及$655于截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月，分别就该等认股权证计入千元人民币，计入简明综合经营报表内认股权证项目的公允价值变动内。认股权证是在2020年第四季度行使的，因此2021年第一季度没有任何活动。
为购买传统PCT B-1类优先设备而发行的认股权证
2019年6月5日，关于与关联方签订的传统PCT B-1类优先单位购买协议，传统PCT为81,000份认股权证，行权价为1,000美元37.61，允许关联方在2019年6月5日至2024年6月4日的行使期内购买数量可变的传统PCT B-1类优先单位。
传统PCT确定认股权证不是ASC 480下的独立工具。此外，认股权证被确定为与ASC 815项下的传统PCT B-1类优先设备明确而密切相关。衍生工具与套期保值。因此，它们在行使之前不会记录在财务报表中。2021年3月12日，权证在企业合并结束前被取消。
2019年7月22日，关于与Innventus Fund I，L.P.(现称为Innventus ESG Fund I L.P.)的过桥票据和认股权证融资协议，Legacy PCT为51,000份认股权证，行权价为1,000美元37.61，允许Innventus在2019年7月22日至2024年7月22日的演练期间购买数量可变的传统PCT B-1类优先单元。
传统PCT确定发行的权证是根据ASC 480分类的股权。因此，认股权证按其初始公允价值持有，随后没有重新计量。2021年3月12日，权证在企业合并结束前被取消。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度B-1级权证活动摘要如下(除每股数据外，以千计)：

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(未经审计)
手令的数目加权平均行权价加权平均授权日公允价值加权平均剩余合同期限(年)
截至2019年12月31日未偿还5$37.61 $15.52 4.56
授与———0
练习———0
在2020年3月31日未偿还5$37.61 $15.52 4.31
在2020年12月31日未偿还
5$37.61 $15.52 3.56
授与———0
练习———0
取消$(5)$37.61 $15.52 0
截至2021年3月31日未偿还
—$— $— 0
可操练的—
该公司认识到不是分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的费用。
为购买传统PCT C类单位而发行的认股权证
2018年6月29日，传统PCT董事会根据一项专业服务协议的条款批准向RTI Global(“RTI”)发行认股权证，以购买144数以千计的传统PCT C类单位，合计行使价为$37.605每单位。权证在发行时立即授予，并于2023年6月29日到期，或在权证协议定义的控制权发生变化时到期。该公司确定发行的认股权证是根据ASC 480分类的股权。因此，认股权证按其初始公允价值持有，随后没有重新计量。
关于附注1中讨论的业务合并，公司将认股权证协议修改为购买9712020年11月20日，PCT普通股股票，而不是传统PCT C类单位的股票。RTI可以在业务合并结束一周年时行使这些认股权证。这些认股权证将于2024年12月31日到期。关于协议的修改，本公司确定所发行的权证属于ASC 480项下的责任类别。因此，认股权证按其初始公允价值持有，并将在随后的每个报告日按公允价值重新计量，公允价值的变化反映在经营报表中。
截至2021年3月31日。该公司已将其认股权证确定为第3级公允价值计量，并使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型，其假设如下：
预期年度股息率— %
预期波动率48.51 %
无风险收益率0.56 %
预期期权期限(年)3.75
认股权证的预期期限是根据认股权证预计未偿还的持续时间确定的。无风险利率基于授予时生效的美国国债收益率曲线。预期的波动性是基于公司的资本结构和类似实体(称为指导公司)的波动性。在确定类似实体时，公司考虑了行业、生命周期阶段、规模和财务杠杆。公司认股权证的股息率假设为零由于该公司历史上从未派发过股息。标的公司股票的公允价值是根据布莱克-斯科尔斯的计算方法确定的。有关认股权证公允价值考虑的更多详情，请参阅附注12。

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(未经审计)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的RTI权证活动摘要如下(单位为千，不包括每股数据，调整后显示了注1所述的反向资本重组的影响)：
手令的数目加权平均行权价加权平均授权日公允价值加权平均剩余合同期限(年)
截至2019年12月31日未偿还971 $5.56 $0.03 5
授与— — — — 
练习— — — — 
在2020年3月31日未偿还971 $5.56 $0.03 4.75
可操练的971 
手令的数目加权平均行权价加权平均授权日公允价值加权平均剩余合同期限(年)
在2020年12月31日未偿还971 $5.56 $0.03 4
授与— — — — 
练习— — — — 
截至2021年3月31日未偿还971 $5.56 $0.03 3.75
可操练的971 
公司确认了$15.0百万美元和$0分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的费用。
公有权证和私募权证
在业务合并结束后，大约有5.9在业务合并之前由Roch发行的100万份已发行的公共和私人认股权证，用于购买公司普通股的股票。每份完整的认股权证使登记持有人有权以#美元的价格购买公司的全部普通股。11.50于业务合并完成后或Roch首次公开发售一年后，本公司可按以下所述作出调整的每股股份，惟本公司须根据证券法持有一份有效的登记声明，涵盖在行使认股权证时可发行的普通股，且备有有关该等股份的现行招股说明书，且该等股份已根据持有人居住地的证券或蓝天法律登记、符合资格或获豁免登记。根据认股权证协议，认股权证持有人只能对整数股普通股行使认股权证。认股权证将到期五年在企业合并完成后，或者在赎回或清算时更早的时间。私募权证与公开认股权证相同，不同之处在于私募权证和行使私募权证时可发行的普通股在初始业务合并完成前不得转让、转让或出售，但某些有限的例外情况除外。此外，私人认股权证只要由初始持有人或其任何获准受让人持有，即不可赎回。如果私人认股权证由最初持有人或其许可受让人以外的其他人持有，则私人认股权证将可由本公司赎回，并可由该等持有人按与公开认股权证相同的基准行使。
公司可全部赎回(但不能部分赎回)未偿还认股权证，赎回价格为$0.01每张搜查令最少30如果且仅当公司普通股的最后销售价格等于或超过$时，提前几天发出赎回书面通知18.00每股每股20-一个交易日内的交易日30-交易日结束三在公司向认股权证持有人发出赎回通知的前几个工作日。如果公司要求赎回认股权证，管理层将有权要求所有希望行使认股权证的持有人在无现金基础上这样做。在任何情况下，本公司均不会被要求以现金净额结算认股权证。这个

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(未经审计)
公开认股权证被视为权益分类权证，因为它们被确定为与公司股票挂钩，并符合股权分类的要求。

本公司已将私人认股权证分类为认股权证负债，因为认股权证协议内有一项条文，容许保荐人及其联营公司在保荐人持有期间以无现金方式行使私人认股权证，但如由另一名投资者转让及持有，则不得在任何时间以无现金方式行使私人认股权证。因此，本公司将根据ASC 815将私人认股权证归类为负债，直至私人认股权证从初始购买者或其任何获准受让人手中转让。

截至2021年3月31日，大约有5.72000万份公募认股权证和0.21.5亿份未偿还私募认股权证。有关更多信息，请参阅附注12-金融工具公允价值。
注7-关联方交易
Innenture LLC(“Innenture”)拥有Legacy PCT的大量股权。而Innenture则由Innventure1持有多数股权。WE-Inn LLC(“WE-Inn”)持有Innenture的少数股权，Wasson Enterprise持有We-Inn的多数股权。
Innenture公司在以下法人实体中持有重大权益：Innenture Management Services LLC、Innenture GP LLC和Aeroflex LLC。Innenture对集团内的每个法人实体都拥有重大的财务利益，并对集团拥有决策能力，因此Innenture的人员提供了重要的管理和运营支持。这包括传统PCT和其他法人实体的某些高管和高级管理人员，他们是Innenture的员工或高级管理人员。包括Legacy PCT在内的法人实体被认为由Innenture共同控制。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，Legacy PCT与其附属公司Innenture GP LLC和Aeroflex LLC之间没有交易。
Innenture Management Services LLC为Innenture旗下的其他法人实体提供了重要的管理支持，包括Legacy PCT。
管理服务
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，PureCycle向Innenture Management Services LLC偿还了代表其发生的某些费用。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，公司支付了55一万两千美元102分别支付给与这一安排有关的创业管理服务有限责任公司(Innenture Management Services LLC)1000美元，这笔费用包括在简明综合经营报表中的销售、一般和行政费用中。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司欠Innenture Management Services LLC$22一万两千美元30与此安排相关的应付账款分别为1,000,000美元，在随附的简明综合资产负债表中归类为应付账款。
关联方应收账款
在2020年，该公司代表单位持有人预缴了某些税款。截至2021年3月31日和2020年12月31日，应收余额为美元。78在简明综合资产负债表中记录在预付费用和其他流动资产中的千美元。
租契
公司提供办公场所给Innenture LLC，并由Innenture LLC报销租金。

注8-每股净亏损
本公司在发行符合参股证券定义的股票时，按两级法计算每股普通股净亏损。两级法要求普通股股东在此期间可获得的收入根据他们各自获得股息的权利在普通股和参股证券之间分配，就像这一时期的所有收入都已分配一样。两级法还要求，如果参与证券以合同形式参与损失，则期间的损失应根据普通股和参与证券各自的权利进行分配。作为参与证券的持有者

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(未经审计)
在计算每股亏损时，不承担弥补亏损的合同义务，未分配的净亏损不计入非既得限制性股票。
作为反向资本重组的结果，本公司追溯调整了业务合并前的加权平均流通股，以实施用于确定转换为普通股的普通股数量的交换比率。
下表是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月基本和稀释后每股收益(EPS)计算的分子和分母的对账(单位为千，每股数据除外)：
2021年3月31日2020年3月31日
分子:
可归因于PureCycle技术公司的净收益(亏损)$(30,120)$(4,564)
优先股股东累计收益减少— 730 
普通股股东应占净收益(亏损)$(30,120)$(5,294)
分母:
加权平均已发行普通股、基本普通股和稀释普通股51,223 27,156 
普通股股东应占每股净亏损，基本亏损和稀释后亏损$(0.59)$(0.19)
加权平均已发行普通股等价物不包括在本报告所述期间普通股股东应占稀释每股净亏损的计算中，因为计入它们将是反稀释的。这些股票包括既得但未行使的认股权证、非既得限制性股票单位和可转换票据。
注9-财产、厂房和设备
下表列出了截至以下日期按类别划分的主要财产、厂房和设备类别：
截至2021年3月31日
(单位：千)成本累计折旧账面净值
建房$12,029 $464 $11,565 
机器设备16,079 2,795 13,284 
固定装置和家具104 26 78 
土地改良150 5 145 
土地1,150 — 1,150 
在建工程82,166 — 82,166 
财产、厂房和设备合计$111,678 $3,290 $108,388 

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(未经审计)
截至2020年12月31日
(单位：千)成本累计
折旧		账面净值
建房$12,029 $387 $11,642 
机器设备15,982 2,388 13,594 
固定装置和家具104 22 82 
土地改良150 3 147 
土地1,150 — 1,150 
在建工程43,603 — 43,603 
财产、厂房和设备合计$73,018 $2,800 $70,218 
折旧费用计入简明综合经营报表的经营成本内，总额为#美元。490一千美元465截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为1000美元。
注10-发展伙伴安排
许可协议
2015年10月16日，Legacy PCT与宝洁签订了一项专利许可协议。该协议概述了三个阶段，每个阶段都有具体的交付成果。在协议的第一阶段，宝洁向传统PCT提供最多一全职员工协助执行传统PCT的研发活动。在第二阶段，宝洁将提供二全职员工协助执行传统PCT的研发活动。2019年4月，Legacy PCT选择进入协议第三阶段，并预付了一笔金额为#美元的特许权使用费2.0100万美元，这笔费用将从未来销售时应支付的特许权使用费中扣除。协议的第三阶段涉及许可产品生产的商业生产期。这一阶段包括建造第一个商业工厂，用于生产特许产品，详细说明商业销售能力，以及向宝洁和第三方定价产品的价格。如果本公司已向其产品开发合作伙伴支付特许权使用费，则本公司将支出发生的此类付款，除非其已确定该等预付特许权使用费可能会给本公司带来未来的经济利益。在这种情况下，预付特许权使用费将减少，否则特许权使用费将支付给合作伙伴。从2021年1月1日起，该公司与宝洁公司签订了一项协议，在2021年6月30日之前提供一定的研究援助。根据协议条款，该公司有义务支付宝洁公司$0.52000万美元用于此类服务。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司处于协议的第三阶段，并已记录了$2.0在压缩的合并资产负债表中预付特许权使用费和许可证内的2.5亿美元。
2019年11月13日，Legacy PCT通过专利期限与Impact回收有限公司(“Impact”)签订专利再许可协议。该协议概述了初始许可费为#美元。2.52000万美元和使用许可证生产的特许权使用费。2020年，Legacy PCT支付了$890初始许可费的1000美元，在截至2021年3月31日的三个月内，公司支付了剩余的美元1.6首期费用的1000万美元。该专利所涵盖的技术尚未实施，因此，本公司尚未从该许可中获得任何好处。当该技术投入使用时，该公司将开始对无形资产进行摊销。初始许可费为$2.5100万美元记录在压缩的合并资产负债表中的预付版税和许可证中，并将使用直线法在专利有效期内按比例摊销。
阻止和释放协议
2020年6月23日，Legacy PCT与Total PetroChemical&Refining S.A./N.V.(“Total”)签订了封存和释放协议。在执行协议时，道达尔支付了一笔预付款，其中包括#美元。5.0为今后接收由回收聚丙烯(“回收PP”)组成的树脂提供400万美元。预付款被存入托管账户，直到公司结束债券发行和总资本金至少为$的“释放条件”370.0已经发生了300万起。在本公司成功筹集所需资本后，5.0在截至2021年3月31日的三个月中，向本公司释放了600万美元，并在精简的综合资产负债表中记录为递延收入。

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战略联盟协议
2018年12月13日，Legacy PCT与雀巢有限公司(“雀巢”)达成战略联盟协议，该协议将于2023年12月31日到期。在协议签署后，雀巢承诺提供$1.0100万美元给传统PCT，为进一步的研究和开发工作提供资金。雀巢提供的资金可以在2020年开始交付产品时，根据雀巢的选择全部或部分转换为预付产品购买安排。此外，由于截至2020年12月31日，研发工作没有成功，50%的资金可以转换为5-年期定期贷款义务，以相当于美国最优惠利率的利率支付给雀巢。截至这些声明发布时，雀巢尚未选择将任何资金转换为定期贷款。
遗产PCT于2019年1月8日从雀巢获得资金。该公司已记录$1.0截至2021年3月31日和2020年12月31日，作为延期研发义务的600万美元。与收到的资金相关的确认将被推迟，直到雀巢很可能不会行使他们的选择权。如果预付产品购买选择权被行使，该义务将被确认为对未来产品销售的交易价格的调整(例如，净收入列报)。如果没有行使选择权，或者在开发努力不成功的情况下，任何没有转换为贷款义务的金额都将被确认为研究和开发成本的减少。
注11-所得税
从历史上看，Legacy PCT是一家有限责任公司，出于所得税的目的，它选择被视为合伙企业。因此，该公司不直接承担联邦所得税的责任。自业务合并之日起，该公司的业务不再作为合伙企业征税，从而改变了联邦和州所得税的纳税地位。税务状况的这一变化要求立即确认截至交易日的任何递延税项资产或负债，因为该公司现在将直接承担所得税责任。这些初始递延余额(如果有的话)的确认将在交易期间记为额外税费。此外，公司还将从该日起根据正在进行的活动应计当期和递延税费。
本公司已确定，截至税务状况改变之日，任何递延税项净资产在未来变现的可能性不会更大，因此需要全额估值津贴。此外，该公司已经确定，目前预测的任何业务都将导致联邦和州所得税损失，而这些损失也不太可能不会实现。因此，在截至2021年3月31日和2020年3月31日的期间，公司报告的税费为1美元。0及$0，分别为。
作为初始和本期确认的一部分，管理层还评估了公司的税务状况，包括其历史上作为联邦和州税收目的的直通实体的地位，并确定公司没有采取需要对各自时期的简明综合中期财务报表进行调整的不确定税收状况。
注12-金融工具的公允价值
公允价值是指于计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售资产或转移负债而收取的价格，并列出公允价值层次。公允价值层次结构对相同资产或负债的活跃市场报价给予最高优先权(第1级)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级)。投入的广义定义是市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设。按公允价值列账的资产和负债按下列三类之一分类和披露：
第1级-报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
第2级-第1级内可直接或间接观察到的资产或负债的报价以外的投入，公允价值是通过使用模型或其他估值方法确定的。

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第3级-资产或负债的投入是不可观察的，包括资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况。确定公允价值的投入是基于当时的最佳信息，可能需要大量的管理层判断或估计。
按公允价值经常性计量和记录的负债
截至2021年3月31日和2020年12月31日，本公司按公允价值经常性计量和记录的财务负债在公允价值层次内分类如下(以千计)：
2021年3月31日2020年12月31日
1级2级3级总计1级2级3级总计
RTI认股权证$— $— $15,000 $15,000 $— $— $— $— 
私人认股权证— — 3,258 3,258 — — — — 
总计$— $— $18,258 $18,258 $— $— $— $— 
私募权证的计量

私募认股权证采用布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)模型，按公允价值经常性计量。私募认股权证被归类为3级，包括业务合并结束时的初始计量和使用以下假设的后续计量：

2021年3月31日2021年3月18日(初步认定)
预期年度股息率— %— %
预期波动率46.1 %47.3 %
无风险收益率0.91 %0.86 %
预期期权期限(年)4.965.0

私人认股权证的总值为$。3.3300万美元和300万美元4.62021年3月31日和2021年3月18日分别为3.5亿美元。

从业务合并日期2021年3月18日至2021年3月31日的私募认股权证活动摘要如下：

公允价值
(3级)
2021年3月18日的余额$4,604 
公允价值变动(1,346)
2021年3月31日的余额$3,258 

有关详细信息，请参阅备注6-认股权证。

RTI权证的计量

孤立地对任何重大不可观察到的投入进行重大变化不会导致公允价值估计有实质性差异。这些输入之间的相互关系微不足道。
该公司已将其权证确定为3级公允价值计量，并使用Black-Scholes期权定价模型重新计量，以计算其截至2021年3月31日的公允价值，并使用以下假设：

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(未经审计)
预期年度股息率— %
预期波动率48.51 %
无风险收益率0.56 %
预期期权期限(年)3.75
本公司有权随时回购认股权证。认股权证的最高公允价值受回购期权公允价值的限制，该公允价值不能超过$。15.02000万。

截至2021年3月31日的3个月，按公允价值计量的3级负债变动情况如下(单位：千)：
公允价值
(3级)
2020年12月31日的余额$— 
公允价值变动15,000 
2021年3月31日的余额$15,000 
按账面价值记录的资产和负债
在厘定适当水平时，本公司会对须按公允价值计量的资产及负债进行详细分析。
本公司记录现金和现金等价物以及按成本计算的应付账款，由于其短期性质或规定的费率，这些账款接近公允价值。该公司按成本记录债务。管理层认为，债务的公允价值与账面价值没有实质性差异。
注13-后续事件
关于编制截至2021年3月31日期间的简明综合中期财务报表，管理层评估了截至2021年5月19日的事件，以确定是否有任何事件需要在简明综合中期财务报表中确认或披露。截至这些精简合并中期财务报表之日，确定了以下后续事件：
工资保障计划
2020年5月1日，Legacy PCT从全国协会PNC银行获得一笔总额约为#美元的贷款(以下简称“贷款”)。314根据2020年3月27日颁布的CARE法案第一标题A分部下的Paycheck Protection Program(PPP)，1000美元。2021年4月9日，美国小企业管理局(Small Business Administration)向贷款人汇款$314本金10000美元，外加美元3宽恕购买力平价贷款的利息为1,000美元。

收入债券
如附注3，应付票据及债务工具所述，就其于二零二零年十月七日订立的若干担保协议(“担保协议”)下的责任而言，PCO(债务人)与受托人(作为担保方)于发行债券时订立的协议(“担保协议”)，必须就与PureCycle项目有关而订立的每项协议向受托人交付同意书及协议(“协议”)，而根据贷款协议的规定，每项协议均须转让予受托人。与某一原料供应协议有关的协议格式一本项目的原料供应商(“供应商”)和二项目承购的买方(“承购方2”和“承购方3”以及连同供应商、“交易对手”)交付给受托人的条款与“担保协议”规定的同意书格式不符。2021年5月11日，PureCycle签署了一份修订并重述的完成担保(ARG)，并将其交付给受托人，这拓宽了受托人从流动性储备中提取资金的用途，延长了流动资金的期限。

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必须维持流动性储备，包括允许减少PureCycle必须维持的流动性储备金额的条件，包括取消要求PureCycle补充流动性储备的先决条件，以及终止ARG和托管代理持有流动性储备的托管协议(“托管协议”)的先决条件，一旦终止，流动性储备的余额将返还给PureCycle。只要在契约项下有任何2020A系列债券未偿还，ARG和第三方托管协议将根据ARG中规定的条件继续有效。特别提款权的条款摘要如下：流动资金储备应维持在#美元。50.0PureCycle将向PureCycle补充资金，直至与下列事项有关的某些条件得到满足：(I)完成项目的建造和收购，(Ii)支付所有项目成本，以及(Iii)替换已到期或终止的协议背后的交易对手的转让协议，其中交易对手与PCO之间的一份或多份协议的条款至少与交易对手到期或终止的协议一样优惠，(A)同意符合以下条件的交易对手与PCO之间的一项或多项协议，(A)同意符合以下条件的交易对手与PCO之间的一项或多项协议：(A)同意符合以下条件的交易对手与PCO之间的一项或多项协议：(I)完成项目的建设和收购；(Ii)支付所有项目成本；以及(B)就向该项目供应原料而言，合计至少提供符合供应商承诺供应的最低和最高数量的原料规格；及(C)就向该项目购买收购量而言，合计为购买符合收购商2和收购商3承诺向PCO采购的规格的最低和最高数量的进料量提供合计的供给量；及(B)就向该项目供应原料而言，合计至少提供符合供应商承诺供应的原料规格的最低和最高数量的进料量；及(C)就从该项目购买收购量而言，合计为购买符合收购商2和收购商3承诺向PCO采购的最低和最高数量的进料量。当上述(I)、(Ii)和(Iii)项所述的条件得到满足时，但只要有2020A系列债券在契约项下未偿还，托管协议将继续有效，但流动性储备额应降至#美元。25如果从减少的流动性储备中支出，则不再需要CureCycle和PureCycle补充减少的流动性储备的金额。如果满足第(I)和(Ii)项的条件，但只有一部分由对手方签订的原料和承购已根据前述(Iii)项的更换协议进行了更换，则流动性储备额只能按ARG中所述金额的适用比例递减，该金额证明了当事各方对对手方协议的供应或承购的价值金额的意向。当满足第(I)、(Ii)和(Iii)项的前提条件且当时不再有任何2020A系列债券未偿还时，PureCycle将没有义务维持减少的流动性储备，ARG和托管协议将终止，托管代理持有的流动性储备托管基金中的存款余额应返还给PureCycle。

只要任何2020A系列债券在契约项下仍未偿还，一旦发生贷款协议或契约项下的违约事件，如果受托人控制由托管代理持有的流动性储备，这些资金可以用于任何目的，包括由受托人决定或由当时未偿还的2020A系列债券的大多数持有人指示的2020A系列债券的偿债。

诉讼
从2021年5月11日左右开始，二PCT、某些高级管理层成员和其他人可能被提起集体诉讼，声称违反了联邦证券法第10(B)条和第20(A)条规定的规定。起诉书一般声称，适用的被告在新闻稿和公开文件中对技术、PCT的业务和PCT的前景做出了虚假和/或误导性的陈述。第一起可能的集体诉讼是威廉·C·西奥多(William C.Theodore)在美国佛罗里达州中区地区法院对PCT和某些高级管理层成员提起的(“西奥多诉讼”)。第二起可能的集体诉讼由David Tennenbaum向美国佛罗里达州中区地区法院提起，起诉PCT、某些高级管理层成员和其他人(“Tennenbaum诉讼”以及与Theodore诉讼一起的“诉讼”)。诉讼中的原告寻求代表在2020年11月16日至2021年5月5日期间购买或以其他方式获得PCT证券的一类投资者。Tennenbaum诉讼中的原告还寻求代表有权参加2021年3月16日关于企业合并的股东投票的Roch CH Acquisition I Co.证券的所有持有者。投诉要求证明所称的等级和补偿性损害赔偿。西奥多诉讼还寻求惩罚性赔偿。这些投诉依赖于兴登堡研究有限责任公司(Hindenburg Research LLC)发布的一份研究报告中包含的信息。适用被告回答、移动或以其他方式回应的时间尚未安排。PCT和构成高级管理层成员的个别被告打算大力

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为诉讼辩护。鉴于诉讼的阶段，PCT目前无法合理估计悬而未决的诉讼是否会造成任何损失，或者如果有损失，可能出现的损失范围。




项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
下面的讨论和分析提供了PCT管理层认为与评估和了解PCT的综合运营结果和财务状况相关的信息。本讨论应与未经审计的简明综合中期财务报表及其相关附注一起阅读，这些报表包括在本Form 10-Q季度报告的其他部分。本讨论可能包含基于当前预期的前瞻性陈述，这些预期涉及风险、不确定性和假设。由于各种因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，其中包括本季度报告10-Q表格中其他“风险因素”项下陈述的那些因素。除文意另有所指外，本“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”中提及的“我们”、“我们”、“我们”和“本公司”意指PCT及其合并子公司的业务和运营。
概述
PCT正在商业化一项专利净化回收技术(“技术”)，该技术最初由宝洁公司(“宝洁”)开发，用于将废聚丙烯恢复为具有近乎原始特性的树脂。我们称这种树脂为超纯回收聚丙烯(“UPRP”)，其性能和适用性与原始聚丙烯几乎相同。PCT拥有宝洁公司的这项技术的全球许可证。我们目前正在俄亥俄州的Ironton建造我们的第一个商业规模的工厂，全面投产后，预计铭牌产能约为1.07亿英镑/年。生产预计将于2022年底开始，该工厂预计将于2023年全面投产。我们已经承包了这个首个工厂的所有原料和分成。我们的目标是在全球聚丙烯市场创建一个重要的新细分市场，帮助跨国实体实现其可持续发展目标，为消费者提供可持续发展的聚丙烯产品，并减少世界垃圾填埋场和海洋中的聚丙烯废物。
PCT打算在全球建立新的回收生产设施，目标是到2030年约有30条商业线投入运营，到2035年约有50条商业线投入运营。除了我们在俄亥俄州Ironton的第一家工厂外，我们目前预计下一家工厂将位于美国，紧随其后的是欧洲。预计在美国的进一步扩张将包括扩大的“集群”站点模式。在一个集群地点设计和安装多条商业线路的前期工程目前正在进行中，预计将在整个建设和许可过程中提高效率，并减少每个工厂的平均资本支出和总体运营成本。从下一波扩张中，PCT预计到2024年底将拥有大约10亿磅的装机容量。
PCT被认为是聚丙烯回收和聚合物可持续性领域的领先者。公司的原料评估单元(“FEU”)自2019年7月开始运营，是目前正在建设中的俄亥俄州Ironton的商业规模工厂(“二期设施”)的较小规模的复制品。FEU旨在模拟商业生产，并为PCT的客户和供应商验证我们流程的可行性，该流程已帮助PCT与蓝筹股合作伙伴和行业参与者签订了20多年的承购协议和供应协议。自投产以来，FEU已成功加工了145多种来自美国和欧洲的原料，并生产出了与原始聚丙烯几乎相同的回收聚丙烯。
这项技术已经由第三方进行了评估，重点是该技术的有效性和商业可扩展性。我们的一些战略合作伙伴已经对PCT的UPRP进行了测试。在这些评估中，PCT的UPRP在熔体流动和机械性能、纯度和功能(升降衰减、铰链断裂和抗冲击性)方面优于普通食品和饮料行业基准中的原始聚丙烯。
企业合并
2021年3月17日，PureCycle完成了之前宣布的业务合并(“业务合并”)，包括特拉华州的Roth CH Acquisition I Co.(以下简称“ROCH”)、位于特拉华州的Roth CH Acquisition I Co.Parent Corp.(“Parentco”)、位于特拉华州的有限责任公司和母公司的全资直接子公司Roth CH Merge Sub LLC(“Merge Sub LLC”)、Roth CH Merge Sub Corp.(以下简称“Roth CH Merge Sub Corp.”)、Roth CH Acquisition I Co.Co.(“Parentco”)、Roth CH Acquisition I Co.Co.(“Parentco”)、Roth CH Acquisition I Co.根据日期为2020年11月16日并经不时修订的合并协议及计划(“合并协议”)，特拉华州一间公司及母公司(“合并子公司”)及PureCycle Technologies LLC(“PCT LLC”)的全资直接附属公司。


在业务合并及合并协议预期的其他交易(“交易”及该等交易的完成，“结束”)完成后，Roch立即更名为PureCycle Technologies Holdings Corp.并成为Parentco的全资直接子公司，PCT LLC成为PureCycle Technologies Holdings Corp.的全资直接子公司和Parentco的全资间接子公司，Parentco更名为PureCycle Technologies，Inc.。
这项业务合并被记为反向资本重组，而Roch在会计上被视为“被收购”的公司。这项业务合并被视为相当于Legacy PCT发行股票，相当于Roch的净资产，并伴随着资本重组。因此，这些简明综合中期财务报表中提供的所有历史财务信息都代表了传统PCT的账目，就好像传统PCT是本公司的前身一样。于业务合并前，单位及每单位净亏损已调整为反映业务合并中确立的兑换比率的份额金额。
业务亮点
我们是一家商业化前公司，我们未来的财务状况和经营业绩将取决于我们成功开始、维持和扩大UPRP的制造和销售的能力，如下所述，这反过来又面临着重大的风险和挑战，包括但不限于本季度报告中关于Form 10-Q的题为“风险因素”的部分所述的风险和挑战。
根据塑料回收商协会和美国化学理事会发布的《2017年美国全国消费后塑料瓶回收报告》，到2024年，全球对原始或接近原始的聚丙烯的需求预计将超过200亿英镑，其中约27%预计来自美国。然而，根据美国化学理事会的数据，截至2019年，美国回收的聚丙烯不到1%。
我们采用独特的树脂提纯工艺，利用废聚丙烯原料生产接近原始质量的聚丙烯树脂。与传统的聚丙烯回收相比，物理净化过程将废旧聚丙烯中的颜色、污染物和气味分离出来，从而实现潜在的“食品级”产品，同时还扩大了原料质量的范围。
设计并拥有UPRP制造技术专利的宝洁公司向我们授予了他们生产再生聚丙烯的专利和其他知识产权的全球独家许可(“许可协议”)。许可协议在相关专利的有效期内授予宝洁，而我们反过来又向宝洁授予了同期的有限再许可，包括我们所做的任何知识产权改进(如许可协议中的定义)，允许宝洁在设定的一段时间内每年在全球生产或再许可最多一定数量的UPRP的生产，此后每年每个地区(许可协议定义了六个不同的地理区域)的UPRP的门槛最高可达某一较高的UPRP(许可协议定义了六个不同的地理区域)，并允许宝洁在设定的一段时间内每年在全球生产或再许可最多一定数量的UPRP(许可协议定义了六个不同的地理区域)。专有期在许可专利的最后一个到期时终止。专利在其向美国专利商标局提交的最早有效申请日起20年或近20年到期。第一批许可专利于2016年6月提交，预计到期日为2036年6月。最新的专利是在2019年提交的，将于2039年到期。
此外，宝洁有权使用其技术生产或再许可UPRP的生产，这可能会导致我们与宝洁或其再被许可人展开竞争。如果发生这种情况，这些公司将可以使用相同的技术，并且可能不需要支付版税或可能享受优惠的版税条款。竞争可能会压低价格，如果这些未来的竞争对手能够比我们更有效地生产UPRP，我们的利润率和利润可能会受到不利影响。此外，如果我们违反许可协议的某些条款，宝洁可能有权终止许可协议或使其成为非独家协议，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
多家大公司已经明确承诺减少塑料足迹，导致回收聚丙烯相对于原始聚丙烯的溢价。PCT已与三家蓝筹股客户签订了具有法律约束力的承购协议，将以相对于原始聚丙烯的溢价从二期设施预计的生产中购买UPRP。这些承诺至少占二期设施年产能的4750万英镑。再加上另外三项有担保的承购协议，PCT的唯一选择权承诺的总容量至少为6300万磅，PCT的唯一选择权每年最高可达1.38亿英镑。这些承购协议的条款从3年到7年不等，我们已经与其他潜在客户签订了几份承购意向书。我们还有


确保二期设施至少在头3年内以1.07亿英镑的铭牌容量运行所需的原料。
根据2020年4月22日与蓝筹股客户签订的一份具有约束力的承购条款说明书(随后修订为“预购条款说明书”)，PCT和PCO同意真诚地与第三方合作，最终敲定承购协议。2021年3月16日，PCT根据预购条款单收到了500万美元的预付款，用于未来收到符合预购条款单中规定的特定纯度、颜色和其他技术规格的UPRP。此外，PCT和PCO同意在未来20年内每年向预购条款说明书的交易对手分配500万至800万英镑的UPRP，并根据他们的选择进行分配。此外，预购条款说明书规定，如果PCT未能(1)继续建造和启用第二期设施；(2)在2023年1月2日之前开始商业生产和交付UPRP，以及(3)向交易对手提供某些商定的回扣付款(“报销”)，则可偿还500万美元的预付款。(3)如果PCT未能(1)继续建造和启用第二期设施；(2)在2023年1月2日之前开始商业生产和交付UPRP；以及(3)向交易对手提供某些商定的回扣付款(“补偿”)。最后，PCT和PCO同意在2021年第三季度之前不与采购条款说明书的竞争对手签订任何战略合作伙伴协议或承购协议，六个月后，预计交易对手将收到一批UPRP样本。Innenture LLC(当时称为We-Innenture LLC)，无条件保证PCT有义务根据2020年4月22日与预购条款单交易对手签订的单独担保进行偿还。
完成二期设施并扩大我们的生产基地
我们的第一家制造工厂--“二期工厂”或“一号工厂”--于2020年10月开工建设。该工厂位于俄亥俄河附近的陶氏化学(Dow Chemical)前工厂占地26英亩的土地上，靠近铁路、公路和驳船运输。我们预计二期设施将于2022年底投入商业运营，预计到2023年年产能将达到1.07亿英镑。
我们最初的测试生产线-原料评估单元(“FEU”或“一期设施”)-是为了测试和优化我们回收过程的效率和生产能力而开发的，已于2019年7月完成，仍将是测试聚丙烯含量原料的关键组件。下一阶段是建造、翻新、装备和安装一个约15万平方英尺的设施，存放商业规模的设备，包括重新调整现有的三栋建筑的用途，用于原料预处理和储存。我们估计，完成第二期设施的剩余总成本约为2.659亿美元。
我们能否如期完成第二期设施的建造，须视乎几个因素而定，其中一些因素并非我们所能控制。我们已经把这项工程承包给了几个第三方。一个承包商将改变现有建筑的用途，另一个承包商将建造核心净化工艺设备，其他几个承包商将提供某些预处理设备。此外，PCT需要获得或修改某些额外的建筑许可证，以及时完成第二期设施。
虽然我们的承包商受到性能保证的约束，即设备在12个月内不会有缺陷，并且PCT的主要承包商在第二阶段设施无法在2022年第四季度之前交付的情况下承担延迟损害责任，但不能保证第二期设施将以我们的预期成本完工，不能保证二期设施在我们的预期时间表上投入运营，也不能保证任何延迟赔偿将足以补偿我们因缺陷或延迟所造成的后果，例如许可协议项下的独家经营权的终止或丧失。如果二期设施竣工高于预期成本，则PCT应对建筑成本超支负责。
陈述的基础 
随附的简明综合中期财务报表包括本公司的账目。简明综合中期财务报表以美元列报。根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定以及美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)，通常包括在年度财务报表中的脚注披露中的某些信息在提交的过渡期内被浓缩或遗漏。公司间余额和交易在合并时被冲销。这些精简的合并中期财务报表应与ROCH和Legacy PCT截至2020年12月31日的财年的合并财务报表和附注一起阅读，这些合并财务报表和附注是在我们于2021年3月8日提交的S-1表格中提交的。截至2021年3月31日的三个月的运营结果不一定表明截至2021年12月31日的全年预期结果。随附的简明综合中期财务报表反映所有调整，包括正常的经常性调整，管理层认为，这些调整对于公允陈述所列中期业绩是必要的。


经营成果的构成要素
收入
到目前为止，我们还没有产生任何运营收入。我们预计到2022年底将开始产生收入，届时我们预计二期设施将开始商业运营。
运营成本
到目前为止，业务费用主要包括人事费用(包括工资、薪金和福利)以及与一期设施业务直接相关的其他费用，包括租金、折旧、维修和维护、水电费和用品。可归因于第二期设施设计和开发的成本被资本化，并将在第二期设施的使用年限(我们预计约为40年)内折旧。我们预计，随着我们继续扩大运营规模和增加员工，我们的运营成本将大幅增加。
研发费用
研发费用主要包括与开发我们的设施和授权产品相关的成本。这些成本主要包括人事成本和第三方咨询成本。在2020年和2021年，我们的研发费用主要用于一期设施的开发和我们UPRP流程的设计和开发。我们预计，在可预见的未来，随着我们增加对原料评估的投资，我们的研发费用将会增加，包括投资于新的前端原料机械分离器，以提高原料纯度，扩大PCT可以经济地加工的原料范围。此外，我们正在提高我们内部的原料分析能力，这将包括额外的支持设备和人员。
销售、一般和管理费用
销售、一般和行政费用主要包括公司、行政、财务和其他行政职能以及专业服务(包括法律、审计和会计服务)的人事相关费用。我们预计，在可预见的未来，随着我们业务的增长以及作为上市公司运营的结果，我们的销售、一般和行政费用将会增加，包括遵守证券交易委员会的规则和规定、法律、审计、额外的保险费用、投资者关系活动以及其他行政和专业服务。
经营成果
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间比较
下表汇总了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的经营业绩：
截至3月31日的三个月，
(单位为千，但不包括%)20212020$
变化		%
变化
成本和开支    
运营成本$2,130 $1,683 $447 27 %
研发547 348 199 57 %
销售、综合和行政管理部门。7,624 1,238 6,386 516 %
总运营成本和支出：10,301 3,269 7,032 215 %
利息支出：6,089 588 5,501 936 %
认股权证公允价值变动13,621 655 12,966 1,980 %
其他费用109 52 57 110 %
净损失$30,120 $4,564 $25,556 560 %
运营成本


增加的主要原因是维修和维护费用增加了30万美元，与工资和薪金有关的人事费用增加了20万美元，反映出一期设施雇用了业务人员。
研发费用
每个时期的研发费用基本保持不变。
销售、一般和行政费用
增加的主要原因是与交易有关的费用增加320万美元，额外的专业服务费用增加200万美元，与交易完成和发行收入债券有关的法律费用增加50万美元，咨询费和其他费用增加20万美元，以及员工成本净增加10万美元。
利息支出
增加的主要原因是收入债券和可转换票据的利息为550万美元。
认股权证公允价值变动
增加1,300万美元是由于负债分类RTI和私募认股权证的公允价值变动为1,370万美元，但被2020年宝洁认股权证公允价值变动减少70万美元所抵销。
流动性与资本资源
我们还没有开始商业运营，我们没有任何收入来源。到目前为止，我们正在进行的业务的资金来源是通过发行单位进行的股权融资和通过发行可转换票据和收入债券以及结束业务合并进行的债务融资。截至2021年3月31日，我们手头的现金和现金等价物为5.701亿美元。在总现金余额中，3.175亿美元包括在简明综合资产负债表上的限制性现金中。根据贷款协议，该余额在使用方面受到限制，并要求PCO将收入债券的收益专门用于建造和装备第二期设施，为2020A系列债券的偿债储备基金提供资金，为资本化利息融资，并支付发行收入债券的成本。在截至2021年3月31日的三个月里，PCO使用了900万美元，这是限制性现金首次可供使用。截至2021年3月31日，我们还有3.1亿美元的债务，减去2070万美元的贴现和发行成本。
此外，随着业务合并的结束，PCT获得了与交易完成和管道投资基金释放相关的3.26亿美元毛收入。总收益被资本化发行成本2790万美元所抵消。
上述收益和受限现金将用于：建设我们的第二阶段设施，我们目前估计有2.659亿美元的剩余成本需要完成，大约800万-1000万美元与设计和构建PCT的整体全球数字足迹有关，以及用于其他一般公司目的。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们第二期设施的实际建设成本、额外工厂的建设、支持我们业务增长和应对商业机会、挑战或不可预见的情况所需的资金。如果我们的预测被证明是不准确的，我们可能被要求从外部来源寻求额外的股本或债务融资，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集。如果我们不能在需要的时候筹集额外的资金，我们的业务、财务状况和经营业绩都会受到不利的影响。
负债
可转换票据发售
于2020年10月6日，吾等与Magnetar Capital LLC或其联属公司(“Magnetar Investors”)管理的若干基金订立票据购买协议(“票据购买协议”)，规定购买吾等作为受托人及抵押品代理人，根据日期为2020年10月7日的契约(“Magnetar Indenture”)发行的2022年到期的可转换优先担保票据(“可转换票据”)的本金总额最多6,000万美元。


在2020年10月7日，我们发行了本金总额为4800万美元的可转换债券(“第一批债券”)。2020年12月29日，我们发行了本金总额为1200万美元的第二批债券。倘若业务合并未能于订立合并协议后180天内完成，则第二批债券须按相当于其本金总额100%的赎回价格，另加应计及未付利息，进行特别强制性赎回。
就业务合并而言，吾等及吾等各附属公司(“Magnetar担保人”)须以优先基准无条件担保吾等与可换股票据有关的所有责任。可转换票据是我们的优先义务，并由Magnetar担保人提供全面和无条件的担保。于2021年3月17日，吾等与PureCycle Technologies LLC、PureCycle Technologies Holdings Corp.和U.S.Bank，National Association签订了一份补充契约(“第二补充契约”)，作为受托人和抵押品代理，据此(I)吾等和PureCycle Technologies Holdings Corp.同意担保我们在可转换票据项下的义务，以及(Ii)吾等和PureCycle Technologies Holdings Corp.无条件承担我们在可转换票据和Magnetar Indenture项下的所有义务
此外，在2021年3月17日，我们签署了票据购买协议的联合协议(“联合协议”)。合并协议使我们成为债券购买协议的一方，以履行其中的赔偿条款。签署合并协议是合并协议的结束条件。
根据可转换票据的Magnetar契约，除某些例外情况外，吾等及Magnetar担保人将不得招致优先于可转换票据的偿还权的债务，以及倘吾等或Magnetar担保人招致平价通行证对于由留置权担保的债务，我们和此类Magnetar担保人还必须为可转换票据的持有人提供平等的应课税留置权。可转换票据受到某些惯例违约事件的影响。
除非根据Magnetar Indenture的条款提前转换、赎回或回购，否则可转换债券将于2022年10月15日到期，但可根据我们的单独决定权将当时未偿还的可转换债券的50%延期至2023年4月15日。可转换票据将自发行日期起计息，年息率为5.875%，由2021年4月15日开始，每半年派息一次，分别于每年的4月15日和10月15日派息一次。可转换票据的利息可由我们选择全部以现金支付，或以额外可转换票据的形式完全以实物支付。
可转换票据可由持有人随时选择转换，直至紧接到期日前一个营业日的营业时间结束为止。在业务合并完成后，每1,000美元可转换票据本金的转换率为(A)1,000美元和(B)SPAC交易管道估值的商数；条件是，如果公司与SPAC交易相关的股权价值大于7.75亿美元，转换率应等于(1)按照上述条款计算的金额与(2)等于公司股权价值除以7.75亿美元(定义见该等术语)的分数的乘积。潜在转换为约86.61亿股普通股的转换价格为6.93美元。
对于导致控制权变更(不包括业务合并)的某些交易，可转换票据将根据持有人的选择进行转换，直至控制权变更生效后第35个工作日，初始转换率等于普通股持有人在此类控制权变更交易中收到的每股对价金额的80%和1,000美元的初始转换率。在每种情况下，根据Magnetar Indenture的条款，换算率会在某些情况下(包括某些稀释事件)进行调整。
如果与我们有关的某些基本变更或控制权变更交易发生，可转换票据持有人可要求以现金回购其全部或任何部分可转换票据，基本变更回购价格等于要回购的可转换票据本金的100%，外加回购日(但不包括回购日)的应计和未付利息。
我们可能不会在任何时候以我们的选择赎回可转换票据，Magnetar Indenture也不会提供偿债基金。
现金流


现将所示期间的现金流汇总如下：
 截至3月31日的三个月，
(单位为千，但不包括%)20212020$
变化		%
变化
用于经营活动的现金净额$(20,568)$(4,919)$(15,649)318 %
用于投资活动的净现金(33,891)(763)(33,128)4,342 %
融资活动提供的现金净额293,969 8,641 285,328 3,302 %
现金和现金等价物，年初330,574 150 330,424 220,283 %
现金和现金等价物，年终$570,084 $3,109 $566,975 18,237 %
经营活动的现金流
与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月在经营活动中使用的净现金增加了1560万美元，增幅为318%，这主要是由于作为业务合并的一部分支付的交易和其他相关付款增加了1390万美元，支付了180万美元用于D&O保险，180万美元与员工成本增加有关，160万美元与Impact许可协议有关，以及150万美元的各种其他费用，但被收到总预付款新闻稿的500万美元部分抵消。
投资活动的现金流
截至2021年3月31日的三个月，用于投资活动的现金净额比2020年同期增加3310万美元，增幅4342%，这是由于与公司第二期设施建设有关的付款。
融资活动的现金流
截至2021年3月31日的三个月，融资活动提供的现金净额较2020年同期增加2.853亿美元，增幅为3302%，主要原因是业务合并结束带来的2.985亿美元，扣除资本化发行成本和向关联方支付的款项减少270万美元。这一增长被支付的债券发行成本增加410万美元和传统PCT单位发行收益减少1160万美元所抵消。
表外安排
我们没有任何表外安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或对投资者至关重要的资本资源产生或可能产生当前或未来的影响。我们没有任何表外安排或在可变利息实体中的权益需要整合。请注意，虽然某些具有法律约束力的承购安排已经与客户达成，但这些安排并不是无条件和最终的协议，仅受惯例成交条件的约束，不符合披露所需的表外安排。
关键会计政策和估算
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表时，管理层须作出影响简明综合中期财务报表及附注所报金额的估计及假设。虽然这些估计是基于公司对当前事件和公司未来可能采取的行动的了解，但实际结果可能与这些估计和假设不同。
所得税
为了计算中期税收拨备，公司在每个过渡期结束时估计年度有效税率，并将其应用于其普通季度收益。已制定的税法或税率的变化的影响在发生变化的过渡期内确认。在计算每个过渡期的年度估计实际税率时，需要作出某些估计和判断，包括但不限于该年度的预期营业收入、对其他司法管辖区收入和纳税比例的预测、账面和税额之间的永久性差异以及收回递延税项资产的可能性。


在本年度生成。用于计算所得税拨备的会计估计可能会随着新事件的发生、额外信息的获得或税收环境的变化而发生变化。
此外，在2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，所得税：简化所得税核算(ASU 2019-12“)。新的指导影响主题740内的一般原则，所得税。ASU 2019-12的修正案旨在简化和降低所得税的会计成本。该公司在2021年第一季度采用了ASU 2019-12，采用了前瞻性的方法。采用ASU 2019-12年度并未对本公司的简明综合中期财务报表产生重大影响。
基于股权的薪酬
传统PCT向选定的员工和服务提供商发放传统PCT奖励单位。该等单位之权益补偿成本于授出日以所需服务期间(即按直线基准计算之归属期间)之奖励之公允价值计量。如有修改，本公司将根据授予日期的公允价值，在新的必需服务期内确认剩余补偿成本。该公司对其基于股权的奖励实行零罚没率，因为此类奖励只授予有限数量的员工和服务提供商。当发生重大没收或有迹象表明发生重大没收时，本公司将前瞻性地修订罚没率，作为估计的变化。
随着业务合并的结束，传统PCT奖励单位被转换为本公司的限制性股票。限制性股票奖励与传统PCT奖励单位保持相同的归属时间表。
奖励的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型估计的，该模型采用以下假设：
 20212020
预期年度股息率0.0 %0.0 %
预期波动率49.1 %42.1 - 63.3%
无风险收益率0.1 %1.6 - 1.7%
预期期权期限(年)0.21.0 - 4.4
被授予的限制性股票的预期期限是根据奖励预计未完成的时间确定的。无风险利率基于授予时生效的美国国债收益率曲线。预期的波动性是基于Legacy PCT的资本结构和被称为指导公司的类似实体的波动性。在确定类似实体时，Legacy PCT考虑了行业、生命周期阶段、规模和财务杠杆。股息率假设为零，因为Legacy PCT历史上没有支付过股息。截至2021年3月31日的三个月，相关公司股票的公允价值是使用首次公开募股(IPO)方案确定的。截至2020年3月31日的三个月，传统PCT单位的公允价值是使用由期权定价方法和首次公开募股(IPO)方案组成的混合方法确定的。
认股权证
该公司按照权证发行之日发行的股本工具的公允价值计量向非雇员发行的权证，并根据权证协议的归属条款将该金额确认为销售、一般和行政费用。如果认股权证的条款符合负债的条件，本公司将该工具作为负债在每个报告期通过收益按公允价值记录。
本公司已决定就一项专业服务协议条款向RTI发行的认股权证属股权类别。因此，权证单位按其初始公允价值持有，随后没有重新计量。
关于附注1讨论的业务合并，本公司于2020年11月20日修订RTI认股权证协议，购买971.0万股PCT普通股，而不是传统PCT C类单位。RTI可以在业务结束一周年时行使这些认股权证


组合。这些认股权证将于2024年12月31日到期。关于业务合并的结束，本公司确定发行的认股权证属于ASC 480项下的责任分类。因此，认股权证将按其初始公允价值持有，并在随后的每个报告日按公允价值重新计量，公允价值的变化在经营报表中列示。
该公司已将其认股权证确定为第3级公允价值计量，并使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算其公允价值，其公允价值采用以下假设：
预期年度股息率0 %
预期波动率48.51 %
无风险收益率0.56 %
预期期权期限(年)3.75
该公司已确定私募认股权证属于责任类别。因此，认股权证按其初始公允价值持有，并在随后的每个报告日按公允价值重新计量，公允价值变动在经营报表中列示。

该公司已将这些认股权证确定为第3级公允价值计量，并使用布莱克-斯科尔斯模型计算其公允价值，其公允价值的计算采用以下假设，这些假设可能会受到判断，并可能导致公允价值根据选定的投入发生更高或更低的变化：

2021年3月31日2021年3月18日(初步认定)
预期年度股息率— %— %
预期波动率46.1 %47.3 %
无风险收益率0.91 %0.86 %
预期期权期限(年)4.965.0
股票期权
根据该计划发行的股票期权是以时间为基础的，在每个单独的授予协议中定义的期限内或在计划中定义的控制权变更事件时授予。
本公司确认股份的补偿费用等于以股权为基础的补偿奖励的公允价值，并在该等奖励的归属期间以直线方式确认。股票的公允价值在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型估计，采用以下假设：
20212020
预期年度股息率— %— %
预期波动率47.5 %— %
无风险收益率0.7 %— %
预期期权期限(年)4.50.0
发行股份的预期期限是根据预计发行股票的时间段确定的。无风险利率基于授予时生效的美国国债收益率曲线。预期的波动性是基于公司的资本结构和类似实体(称为指导公司)的波动性。在确定类似实体时，公司考虑了行业、生命周期阶段、规模和财务杠杆。公司股票的股息率假设为零，因为公司历史上没有支付过股息。相关公司股份的公允价值是根据公司在授予日的收盘价确定的。


近期会计公告
有关近期会计声明的更多信息，请参阅本季度报告(Form 10-Q)中其他部分包含的经审计综合财务报表和未经审计简明综合中期财务报表的附注2，以及我们对其对我们的财务状况和经营业绩的潜在影响的评估(如果我们已经做出了评估的话)，以了解更多有关最近的会计声明、采用这些声明的时间以及我们对这些声明对我们的财务状况和我们的经营业绩的潜在影响的更多信息。
新兴成长型公司选举
2012年Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)第102(B)(1)条豁免新兴成长型公司遵守新的或修订的财务会计准则，直到私营公司被要求遵守新的或修订的财务会计准则。就业法案规定，公司可以选择不利用延长的过渡期，并遵守适用于非新兴成长型公司的要求，任何此类选择不利用延长的过渡期都是不可撤销的。
PCT是1933年修订后的“证券法”第2(A)节中定义的“新兴成长型公司”，并已选择利用新的或修订的财务会计标准延长过渡期的好处。PCT预计将继续利用延长过渡期的好处，尽管它可能决定在此类准则允许的范围内提前采用此类新的或修订的会计准则。这可能使PCT的财务业绩很难或不可能与另一家上市公司的财务业绩进行比较，后者要么不是新兴成长型公司，要么是新兴成长型公司，由于所用会计标准的潜在差异，该公司选择不利用延长的过渡期豁免。
根据就业法案，PCT将一直是一家新兴的成长型公司，直到(A)2025年12月31日，(B)PCT的会计年度总收入至少为10.7亿美元的最后一天，(C)PCT被美国证券交易委员会(SEC)认定为“大型加速申请者”之日，或(D)PCT在过去三年中发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期中最早的那一天。(B)PCT的年度总收入至少为10.7亿美元的最后一天，(C)根据SEC的规定，PCT被视为“大型加速申请者”的日期，或(D)PCT在过去三年中发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
根据1934年证券交易法第12b-2条的定义，我们是一家较小的报告公司，不需要提供本项目所要求的信息。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们对截至2021年3月31日的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估，这些控制和程序在交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义。
披露控制和程序是控制和其他程序，旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括控制和程序，旨在确保积累根据交易所法案提交的公司报告中需要披露的信息，并将其传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。根据对我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，由于我们对以下财务报告的内部控制存在重大弱点，截至2021年3月31日，我们的披露控制和程序无效。鉴于这一事实，我们的管理层已经执行了额外的分析、核对和其他结算后程序，并得出结论，尽管我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，但本季度报告所涵盖和包括在本10-Q表期内的简明综合中期财务报表在所有重要方面都与我们的财务状况、经营业绩和现金流量相一致，并符合GAAP的规定。
之前报道的实质性弱点


如于2021年3月19日提交的S-1表格注册说明书(“S-1表格”)所披露，就PCT截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度的综合财务报表及截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日的资产负债表数据的编制及审核而言，PCT对财务报告的内部控制发现若干重大弱点。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得PCT的中期或年度合并财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。这些重大弱点如下：
•PCT没有足够的、合格的人员来确定其需要技术会计分析的复杂协议或交易的适当会计处理；
•PCT缺乏足够的人员，也导致财务报告内部控制的设计和操作职责分工不足；
•PCT缺乏正式的流程和控制，导致控制环境无效，导致对财务报表和财务报告的审查不充分；
•PCT没有设计和保持对与编制财务报表相关的信息系统的某些信息技术(IT)控制的有效控制，特别是在用户访问方面，以确保适当的职责分工，充分限制用户访问财务应用程序、程序和数据给适当的公司人员；以及
•PCT没有围绕费用和应付款项的完整性和截止期设计和保持有效的控制，以致相关实体代表PCT支付的某些费用没有适当地分配给PCT，并且某些交易记录在收到发票的期间，而不是在活动发生期间应计。
这些重大缺陷可能导致PCT几乎所有账目或披露的错误陈述，这将导致中期或年度合并财务报表的重大错误陈述，这将无法防止或检测到。我们的结论是，出现这些重大弱点是因为，作为一家私营公司，我们没有必要的业务流程、系统、人员和相关的内部控制，以满足上市公司的会计和财务报告要求。
补救计划
我们已开始采取措施，补救已查明的重大弱点。这些措施包括增加具有上市公司和内部控制经验的合格人员，以及实施新的财务流程和程序。我们打算继续采取措施弥补上述重大弱点，并进一步发展我们的会计流程、控制和审查。在这些步骤完成并在足够长的时间内有效运作之前，我们将无法完全补救这些重大弱点。
PCT计划继续评估其内部控制和程序，并打算在必要或适当时采取进一步行动，以解决其确定或提请其注意的任何其他事项。在这些步骤完成并在足够长的时间内有效运作之前，我们将无法完全补救这些重大弱点。
虽然我们相信这些努力将改善我们对财务报告的内部控制，但我们补救措施的实施正在进行中，需要在持续的财务报告周期内验证和测试内部控制的设计和运行有效性。
我们相信，在实现内部控制和信息披露控制的有效性方面，我们正在取得进展。我们正在采取的行动正在接受高级管理层的持续审查，以及审计委员会的监督。在我们完成补救工作和随后对其有效性进行评估之前，我们无法得出结论，我们正在采取的步骤是否能完全弥补我们在财务报告内部控制方面的重大弱点。我们还可以得出结论，可能需要采取更多措施来补救我们在财务报告内部控制方面的重大弱点，这可能需要采取进一步行动。
财务报告内部控制的变化


如上所述，我们正在采取行动弥补与财务报告内部控制相关的重大弱点。除本文另有描述外，在本Form 10-Q季度报告所涵盖期间，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。


第二部分-其他资料
项目1.法律诉讼
在截至2021年3月31日的季度期间，PCT没有参与任何实质性的法律诉讼。自2021年3月31日以来，PCT、某些高级管理层和其他人已被列为2021年5月11日左右提起的两起可能的集体诉讼的被告。见载于本表格10-Q其他部分的中期简明综合财务报表附注13。

在未来，PCT可能会成为在正常业务过程中出现的额外法律问题和索赔的一方。虽然PCT无法预测上述或未来事件的结果，但根据目前掌握的事实，它不认为任何此类悬而未决的问题的最终解决将对其整体财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

第1A项。危险因素
在决定是否投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑以下风险因素，以及本季度报告10-Q表格中包含的所有其他信息。由于这些风险中的任何一种，公司普通股的市场价格可能会下跌，在这种情况下，您可能会损失全部或部分投资。在评估这些风险时，您还应参考这份Form 10-Q季度报告中包含的其他信息，包括未经审计的简明综合中期财务报表及其附注，以及题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节。以下讨论的任何风险都可能对公司的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。
与PCT作为商业早期新兴成长型公司地位相关的风险
PCT是一家处于早期商业阶段的新兴成长型公司，没有收入，可能永远不会实现或维持盈利。
PCT正在将宝洁公司(“宝洁”)开发的一项回收技术商业化。根据宝洁与PCT于2020年7月28日修订并重新签署的专利许可协议(“许可协议”)，宝洁向PCT授予了全球许可，允许其采用专有工艺，通过萃取和过滤净化工艺(“该技术”)将废聚丙烯恢复为超纯回收聚丙烯(“UPRP”)。
PCT主要依靠UPRP的商业化以及技术和相关许可证来创造未来的收入增长。到目前为止，这些产品和服务还没有带来任何收入。此外，UPRP的产品供应和合作收入还处于非常早期的阶段。PCT认为，商业化的成功取决于是否有能力大幅增加生产工厂、原料供应商和承购合作伙伴的数量，以及通过许可协议利用UPRP和技术的战略合作伙伴的数量。PCT是一家处于早期商业阶段的新兴成长型公司，不断评估实现其财务目标和商业化目标的各种战略。在这方面，PCT为实现这些目标而设计的生产方法，包括未来工厂规模、产能、成本、地理位置、顺序和时间，可能会因商业战略或市场条件的修改而发生变化。此外，如果对UPRP和技术的需求不能像计划的那样快速增长，PCT可能无法像预期的那样提高收入水平。PCT目前没有盈利。即使PCT成功地增加了目标市场对UPRP产品的采用率，与现有和新的承购合作伙伴、原料供应商和客户保持和建立了关系，并开发了更多的工厂并将其商业化，但市场状况，特别是与定价和原料成本相关的市场状况，可能会导致PCT无法产生足够的收入来实现或维持盈利。
PCT的业务并不多元化。
PCT最初的商业成功取决于其有利可图地运营固体废物处置设施和原料评估单元(“FEU”或“第一期设施”)的能力，以及其完成建设和盈利并成功运营其第一个商业规模回收设施(“第二期设施”和与第一期设施一起称为“项目”)的能力。该项目位于俄亥俄州劳伦斯县。除了UPRP未来的生产和销售，目前没有其他业务或其他收入来源。如此缺乏


多元化可能会限制PCT适应不断变化的业务状况的能力，并可能对PCT的业务、财务状况、运营业绩和前景产生不利影响。
许可协议规定了某些性能和定价目标，如果错过这些目标，可能会导致根据许可协议授予的许可终止或转换。
根据许可协议，宝洁已授予PCT使用某些宝洁知识产权的许可。知识产权与专有的净化工艺有关，通过该工艺，废聚丙烯可以转化为UPRP，即所谓的技术。许可协议规定了第二期设施的若干业绩目标，如果未能达到这些目标，可能会导致终止根据许可协议授予的许可(如果PCT无法在一定时间框架内以一定的产量和价格生产UPRP)。许可协议还规定了第二阶段设施的某些性能和定价目标，如果错过这些目标，可能会导致许可转换为非独家许可(如果PCT的UPRP无法在项目开始后的特定时间内达到特定的净化阈值，或者PCT不能或不愿意以特定价格向宝洁提供第一家工厂的UPRP)。如果许可协议终止或转换为非独家许可，这可能会对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
PCT的未偿还担保和无担保债务(包括在项目层面)、产生额外债务的能力、PCT债务协议中的条款以及某些其他协议，可能对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
截至2021年3月31日，在实施合并协议、发行收入债券和发行6000万美元可转换票据的交易后，PCT的合并债务总额为2.893亿美元的有担保债务(截至2021年3月31日，相当于3.1亿美元的债务，减去2070万美元的贴现和发行成本，包括2.318亿美元的项目债务)。PCT的偿债义务在可预见的未来可能会对公司产生重要影响，包括：(I)PCT为资本支出、营运资本或其他一般公司目的获得额外融资的能力可能会受到损害；(Ii)PCT经营活动的现金流中有很大一部分必须专门用于支付PCT债务的本金和利息，从而减少了我们可用于PCT运营和其他公司目的的资金；(Ii)PCT经营活动的现金流中有很大一部分必须专门用于支付PCT债务的本金和利息，从而减少了我们可用于PCT运营和其他公司目的的资金；以及(Iii)PCT的杠杆率可能或将大大高于其部分竞争对手，这可能使PCT处于相对的竞争劣势，并使我们更容易受到市场状况和政府法规变化的影响。
PCT必须遵守其债务协议下的某些财务和其他公约。PCT的某些债务协议，包括贷款协议和PCT可转换票据的契约，以及PCT正在或可能成为缔约方的某些其他协议，都有并将会有经营和财务限制和契诺。这些限制了PCT招致某些额外债务、创建某些留置权或其他产权负担、出售资产以及转让所有权权益和与PCT附属公司进行交易的能力。这些公约可能会限制PCT从事可能符合PCT最佳长期利益的活动的能力。PCT未能遵守这些协议中的某些契约可能会导致各种债务协议下的违约事件(如其中所定义)，从而允许贷款人加快这些协议下债务的到期日，并取消任何担保债务的抵押品的抵押品赎回权。违约事件还将对PCT获得借款能力和支付未偿债务的偿债能力产生不利影响，很可能导致此类债务加速，或者导致根据其他包含交叉违约条款的协议违约。在这种情况下，PCT可能没有足够的资金或其他资源来履行其所有义务。此外，PCT的融资协议对其支付股息、招致额外债务和采取其他行动的能力施加的限制，可能会严重削弱PCT获得其他融资、从运营中产生足够的现金流以使PCT偿还债务或为其他流动性需求提供资金的能力。这样的后果将对PCT的业务、财务状况、经营业绩和前景产生不利影响。
PCT面临与诉讼相关的风险和不确定性。

PCT可能会受到各种诉讼、其他索赔和诉讼的影响，并可能成为这些诉讼、其他索赔和诉讼的一方。例如，在2021年5月11日左右，针对PCT、某些高级管理层成员和其他声称违反联邦证券法的人提出了两起可能的集体诉讼(“投诉”)。起诉方声称，PCT、某些高级管理层成员和其他人在新闻稿和公开文件中对该技术、PCT的业务和PCT的前景做出了虚假和/或误导性的陈述。投诉者依赖于


兴登堡研究有限责任公司(Hindenburg Research LLC)于2021年5月6日发布的一份研究报告(“兴登堡报告”)中包含的信息。由于与兴登堡报告相关的法律事务，PCT可能会产生巨额费用。与这些问题相关的总成本将取决于许多因素，包括这些问题的持续时间和任何相关的调查结果。

此外，PCT还可能不时参与日常业务过程中出现的法律诉讼和调查，包括与雇佣事宜、与我们的原料供应商和承购合作伙伴以及战略合作伙伴的关系、知识产权纠纷、我们证券市场价格的额外波动以及其他业务事项。任何此类索赔或调查都可能耗时、成本高昂、转移管理资源，或以其他方式对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

诉讼和其他法律程序的结果本质上是不确定的，不利的判决或和解可能导致针对PCT的实质性不利的金钱损害赔偿或禁令救济。任何索赔或诉讼，即使得到完全赔偿或投保，都可能损害PCT的声誉，并使其更难在未来有效竞争或获得足够的保险。请参阅“法律诉讼”。
与PCT运营相关的风险
新冠肺炎全球爆发的影响可能会对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
美国正受到新冠肺炎大流行的影响，其对全球金融市场以及国家、州和地方经济的全面影响尚不清楚。无法保证疫情造成的负面经济状况的重要性、严重性和持续时间。
除了保证电讯盈科员工的健康和安全外，新冠肺炎对电讯盈科的直接影响还涉及到电讯盈科的供应商和承包商可能面临的挑战。PCT是某些协议的一方，包括建筑合同和某些长期原料协议，这些协议规定向PCT供应工业后和消费后树脂，这些树脂含有聚丙烯作为原料，保证最低和最高产量，价格与价目表中的原始聚丙烯指数挂钩，有领子定价和最低价格下限。原料协议包含任何一方因不可抗力、违约和/或公司破产而终止的典型条款。新冠肺炎对此类协议或适用协议的终止条款的影响尚不确定，可能导致此类协议终止。
当新冠肺炎公司生产UPRP时，如果疫情没有减弱，其影响虽然不确定，但可能体现在电讯盈科客户面临的挑战上。例如，某些UPRP计划用于消费品公司的消费品包装，由于政府行动影响这些公司生产和运输货物的能力，消费者获得产品的机会可能会中断，因此包装消费品市场可能会出现波动。未来经济走势导致的产品需求趋势尚不明朗。PCT已经签署了承购协议，规定合并后的保证最低销售额为每年6300万英镑(“MMlb/Yr.”)盈科可选择的最大销售量为1.38亿磅/年，这降低了盈科迅速应对新冠肺炎引起变化的能力，特别是因为根据每个承购协议提供的可供出售的UPRP数量是在每年之前确定的，作为年度产量承诺。
新冠肺炎疫情可能带来更多未知风险，可能会影响电讯盈科的运营业绩。例如，新冠肺炎在全球范围内的致命爆发和持续蔓延可能对电讯盈科的业务价值、经营业绩和财务状况产生不利影响；以及电讯盈科维持运营和增加从承购合作伙伴和客户中产生的收入的能力，可能会推迟或阻止二期设施的完工，或者导致额外成本或收入减少。此外，新冠肺炎的影响可能会导致消费者行为发生实质性变化，并对企业和个人活动造成限制，这可能会导致经济活动减少。国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局为控制和抗击新冠肺炎在世界各地的爆发和传播而采取的非常行动，包括旅行禁令、隔离、“呆在家里”命令以及许多个人和企业大幅限制日常活动的类似命令，都可能对新冠肺炎的业务、财务状况、运营业绩和前景产生不利影响。


第二期设施的建造可能无法在预期时间内或以符合成本效益的方式完成。二期设施建设的任何延误都可能严重影响PCT的业务、财务状况、运营结果和前景。
该项目将是此类项目中的第一个。该项目于2018年开工建设，由FEU组成的第一期设施在项目工地上一座11,000平方英尺的建筑内运营。FEU于2019年7月1日上线。第二期设施的建设已经开始，将包括对150,000平方英尺的现有建筑、公用事业设施和项目储存区进行改造，预计将于2022年10月基本完工。由于多种因素，包括但不限于新冠肺炎疫情、意外建筑问题或恶劣天气导致工程停工，公司可能无法在预期时间内、以符合成本效益的方式或根本无法完成第二期设施。施工的重大意外延误可能导致额外成本或收入减少，并可能限制PCT可生产的UPRP数量，这可能严重影响PCT的业务、财务状况、运营结果和前景。
任何新项目的建设和投产都取决于一些意外情况，其中一些是PCT无法控制的。存在重大意外成本或延误的风险，其中包括错误或遗漏、意外或隐蔽的项目现场条件，包括地下条件、无法预见的技术问题或厂房和设备成本增加、供水和其他公用事业基础设施不足，或合同安排不充分。如果发生重大的意外成本，这可能会对PCT的业务、财务业绩和运营产生实质性的不利影响。不能保证工程会完工、按时完工或完全完工，也不能保证为工程项目提供完工担保的PCT是否有足够的资金来完成建造工程，这也不能保证工程会如期完工，或者完全不能保证工程会如期完工，也不能保证已经提供工程保证金的PCT是否有足够的资金来完成工程。如果该项目没有完成，就不太可能有资金来支付PCT未偿债务的偿债能力。
最初，PCT的所有业务都将依赖于一家工厂。
最初，PCT将完全依赖于该项目的运营。影响该项目的不利变化或发展可能会削弱PCT生产UPRP的能力及其业务、前景、财务状况和运营结果。项目的任何停工或减产，可能是由于监管不合规或其他问题，以及其他其无法控制的因素，如恶劣天气条件、自然灾害、火灾、电力中断、停工、疾病爆发或流行病(如新冠肺炎)、设备故障或供应交付延迟，都将严重扰乱PCT及时种植和生产UPRP、履行合同义务和运营业务的能力。PCT的设备更换或维修成本很高，而且PCT的设备供应链可能会因为流行病而中断，比如新冠肺炎、贸易战或其他因素。如果PCT的机器有任何重大数量的损坏，它将无法预测何时(如果有的话)可以更换或维修该等机器，或找到具有合适替代机械的联合制造商，这可能对PCT的业务、财务状况、运营业绩和前景产生不利影响。履约担保可能不足以弥补损害或损失，或者此类担保下的担保人可能没有支付能力。PCT拥有的任何保险范围可能不足以弥补其所有潜在损失，并且可能无法继续以可接受的条款向PCT提供保险，或者根本不能。
网络风险以及未能维护PCT的运营或安全系统或基础设施，或与PCT有业务往来的第三方的系统或基础设施的完整性，可能会对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
PCT面临越来越多的信息技术漏洞、威胁和有针对性的计算机犯罪，对其系统和网络的安全以及数据的机密性、可用性和完整性构成风险。支持PCT业务、承购合作伙伴、原料供应商和客户的有形基础设施或操作系统的中断或故障，或PCT网络或系统的网络攻击或安全漏洞，都可能导致失去客户和商机、法律责任、监管罚款、处罚或干预、声誉损害、报销或其他补偿成本，以及额外的合规成本，其中任何一项都可能对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。尽管PCT试图降低这些风险，但PCT的系统、网络、产品、解决方案和服务仍有可能受到高级和持续的威胁。
PCT还维护并有权访问其业务中受隐私和安全法律、法规和客户控制约束的敏感、机密或个人数据或信息。尽管PCT努力保护这些


对于敏感、机密或个人数据或信息，PCT的设施和系统及其客户、承购合作伙伴、原料供应商和第三方服务提供商的设施和系统可能容易受到安全漏洞、盗窃、错位或丢失数据、编程和/或人为错误的影响，这些错误可能导致敏感、机密或个人数据或信息泄露或不当使用PCT的系统和软件。
PCT可能无法充分保护其专有权利，并可能不时遇到与其使用第三方知识产权有关的纠纷。
PCT依靠其专有知识产权，包括众多专利和注册商标，以及根据许可协议和其他协议获得许可的知识产权来营销、推广和销售UPRP产品。PCT依据美国和其他国家的专利、商标和其他法律，对可能侵犯、稀释或以其他方式损害其专利、商标和其他知识产权的活动进行监控和保护。但是，PCT可能无法阻止第三方未经授权使用其知识产权。此外，一些非美国司法管辖区的法律，特别是某些新兴市场的法律，对PCT专有权的保护比美国法律要少，假冒和其他侵权的风险更大。在PCT不能保护其知识产权的情况下，未经授权使用和滥用PCT的知识产权可能损害其竞争地位，并对PCT的业务、财务状况、运营业绩和前景产生实质性的不利影响。
尽管PCT努力保护这些权利，但未经授权的第三方可能会试图复制或复制其技术和工艺的专有方面。PCT的竞争对手和其他第三方可能独立设计或开发类似的技术，或以其他方式复制PCT的服务或产品，从而使PCT不能向他们主张其知识产权。此外，PCT的合同安排可能无法有效防止其知识产权以及机密和专有信息的披露，也无法在未经授权的披露情况下提供足够的补救措施。已采取的措施可能无法防止挪用或侵犯PCT的知识产权或专有信息，并因此失去竞争优势，PCT可能被要求提起诉讼，以保护其知识产权和专有信息不被他人挪用或侵权，这是昂贵的，可能导致资源转移，并可能不会成功。
PCT也可能会不时遇到涉及他人知识产权的纠纷，在这些纠纷中，PCT可能不会胜诉。第三方可以向PCT提出索赔，指控PCT或PCT保留或赔偿的顾问或其他第三方侵犯其知识产权。一些第三方知识产权可能非常宽泛，PCT的运营方式可能无法避免所有被指控的侵犯此类知识产权的行为。鉴于PCT运营所处的复杂、快速变化和竞争的技术和商业环境，以及知识产权相关诉讼的潜在风险和不确定性，针对PCT的侵权索赔主张可能导致PCT花费大量资金为索赔辩护，即使PCT最终胜诉，支付重大金钱损害赔偿，损失重大收入，被禁止使用相关系统、流程、技术或其他知识产权(临时或永久)，停止提供某些产品或服务，或产生巨额许可、使用费或技术开发费用。
此外，近年来，个人和团体购买知识产权资产的唯一目的是提出侵权索赔，并试图向PCT等公司索要和解，这已经变得很普遍。即使PCT认为对其侵犯知识产权的指控和指控毫无根据，针对此类指控进行辩护也是费时费钱的，可能会分散PCT管理层和员工的时间和注意力。此外，虽然在某些情况下，第三方可能已同意赔偿PCT的此类费用，但该补偿方可能拒绝履行其合同义务或无法履行其合同义务。在其他情况下，保险可能不足以或根本不包括这种类型的潜在索赔，PCT可能需要支付金钱损害赔偿，这可能是重大的。
与PCT生产UPRP相关的风险
不能保证这项技术可以扩展到商业规模的运营。
该技术基于普遍可用的商业设备，将受污染的聚丙烯加工成清洁的回收聚丙烯产品。第二期设施将使用的某些设备没有在商业模式下使用相同的原料进行操作。虽然PCT建造FEU是为了使用与商业规模的第二阶段设施相同或相似的设备(除了较小规模)来演示该过程，但FEU并没有在商业规模上运行。收集的测试数据被用来设计二期设施


在商业规模操作的预定操作条件和配置下进行商业规模和测试的设备，以验证结果的重现性，包括颜色、熔体流动指数、成型性(拉伸模量和其他测量)以及最终PCT生产的聚丙烯产品的气味。虽然测试表明，FEU可以生产平均满足其所有关键参数目标的回收聚丙烯产品，但PCT不能保证这些结果将在商业规模运行中实现。此外，在UPRP的四个质量参数中，气味是最难表征和测量的。PCT的目标是生产出能够显著减少分流的气味，并在气味水平方面与原始聚丙烯相当或接近的产品，但PCT不能保证该项目能够实现性能保证或满足当前适用的环境许可证的要求，因此，PCT的目标是生产能够显著降低分流的气味，并在气味水平方面与原始聚丙烯相当或接近的产品，但PCT不能保证该项目能够实现性能保证或满足当前适用的环境许可证的要求。如果不能根据合同有效弥补可能与规格不符的情况，项目未能达到性能保证或满足当前适用的环境许可证的要求，可能会影响PCT的业务、财务状况、运营结果和前景。
PCT可能无法成功地找到未来的战略合作伙伴，继续开发更多的承购和原料机会。
PCT可能会寻求发展更多的战略伙伴关系，以增加原料供应和承购量，因为开发UPRP产品所需的资本成本或制造限制。PCT在为UPRP产品或技术建立此类战略合作伙伴关系或其他替代安排的努力中可能不会成功，因为PCT的研发管道可能不足，PCT的产品可能被认为处于合作努力的开发阶段太早，或者第三方可能认为PCT的产品没有展示商业成功所需的潜力。
如果PCT不能及时、按可接受的条款或根本不能与合适的合作伙伴达成协议，PCT可能不得不缩减UPRP产品的开发，减少或推迟开发计划，推迟潜在的商业化，缩小任何销售或营销活动的范围，或增加支出，并自费进行开发或商业化活动。如果PCT选择自己为开发或商业化活动提供资金，PCT可能需要获得更多的专业知识和额外的资本，而这些可能无法以可接受的条款获得，或者根本无法获得。如果PCT未能达成合作，没有足够的资金或专业知识进行必要的开发和商业化活动，PCT可能无法进一步开发候选产品，PCT的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到实质性和不利的影响。
PCT未能确保废聚丙烯的安全，可能会对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生负面影响。
PCT能否获得足够数量和质量的以聚丙烯为原料的工业后和消费后树脂，取决于PCT控制之外的某些因素，包括但不限于废聚丙烯、回收聚丙烯和非回收聚丙烯价格水平的变化、供应短缺、影响供应商的中断(包括因运营限制、劳资关系、运输困难、事故或自然灾害造成的中断)，或者新法律或法规的出台，使获得废聚丙烯变得更加困难或昂贵。PCT签订了四份原料供应协议，每份为期三年，自动续签一年，为期17年，以及一份有效期至2023年10月31日的原料供应协议(统称为“原料供应协议”)。饲料供应协议可由任何一方在当前期限届满前90天提前通知提前终止。饲料供应协议规定，合并后的保证最低为每年6000万磅。根据PCT的选择，最高可达1.95亿吨/年，最高可达2.10亿吨/年，并可根据PCT的选择，提供最高1.95亿吨/年的综合最高产量和最高2.1亿吨/年的综合产量。作为双方同意的选项。每个供应商每年供应的原料数量在每年的年度产量承诺书中确定(如其中所定义的)。原料供应商保证，他们不会向其他方出售或以其他方式处置任何部分达到年度产量承诺的原料。虽然原料供应协议中没有规定任何一方未能交付和/或接受承诺数量的原料的处罚, PCT可以如上所述通过发出不续签通知来终止协议。尽管PCT相信它已经采购了足够的优质原料，但它不能保证原料供应商将根据各自与PCT的协议有足够的数量和适当的规格可供使用。如果PCT无法获得足够数量和所需质量的原料，PCT的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到重大不利影响。


由于PCT的全球扩张需要从世界各地(包括欧洲)采购原料和供应，国际贸易协定、关税、进口税和消费税、税收或其他政府规章制度的变化可能会对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
PCT的全球扩张模式将需要从世界各地的供应商那里采购原料。美国联邦政府或其他政府机构可能会提议修改国际贸易协定、关税、税收和其他政府规章制度。如果由于现有贸易协定的修订而对来自欧洲或其他地方的原料施加任何限制或大幅提高成本或关税，从而导致PCT的供应成本增加，PCT可能需要提高UPRP价格，这可能会导致利润率下降、客户流失，并对PCT的财务业绩产生实质性的不利影响。PCT的利润率可能在多大程度上因未来的任何关税而下降还不确定。PCT继续评估有效贸易协定的影响，以及最近外贸政策的其他变化对其供应链、成本、销售和盈利能力的影响。PCT正在积极制定战略，以减轻这种影响，包括审查原料采购选择，并与原料供应商合作。此外，新冠肺炎还导致全球各地加大了旅行限制，延长了某些业务的关闭时间。新冠肺炎对PCT业务的影响目前还不确定，将取决于未来的发展；但是，欧洲和其他地区的长时间关闭可能会扰乱某些原料供应商的运营，进而可能对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生负面影响。任何此类影响都可能是实质性的。
与UPRP市场相关的风险
UPRP的市场仍处于发展阶段，制造商和潜在客户对UPRP的接受程度不能得到保证。
UPRP产品的客户审批过程可能需要比预期更长的时间，某些潜在客户可能会很慢地接受PCT生产的产品，或者根本不接受。PCT已经同意了一份战略合作条款说明书，签订了一份为期20年的承购协议，根据该协议，PCT保证UPRP产品满足特定的颜色和不透明度标准。承购协议中没有气味规格。任何此类变化都可能需要修改其已执行的承购协议，该协议规定，根据PCT的选择，UPRP的总保证最低销售额为6300万磅/年，综合最高销售额为1.38亿磅/年。根据每项协议提供销售的UPRP的数量在每年之前作为年度数量承诺确定。PCT必须向每个客户提供产品样本，以便客户可以确定产品是否符合规格、法规和法律要求、客户的内部政策以及UPRP在客户产品中使用的技术、安全和其他资格。交货后，客户将有30天的时间检查UPRP，并接受或拒绝材料。只要PCT有足够的原料，并且UPRP符合每份承购协议中确定的产品规格和条件，PCT应该有足够的产品承接能力来适应1.07百万磅/年的生产率。PCT无法根据承购协议提供且不能保证PCT将能够提供足够数量和质量的产品以供销售，这可能会对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响，因此，PCT可能无法根据承购协议提供足够数量和质量的产品供销售，这可能会对PCT的业务、财务状况、运营业绩和前景产生重大不利影响。
PCT的某些承购协议受指数定价的影响，指数价格的波动可能会对PCT的财务业绩产生不利影响。
虽然PCT预计其UPRP的价格将继续高于维珍树脂的价格，不会受到维珍PP价格波动的影响，但不能保证这一结果。承购协议包含PCT产品的固定价格和指数价格定价。PCT使用由IHS Market Ltd(“IHS”)提供的信息处理服务，因为它与被称为“全球塑料和聚合物报告，月末：聚丙烯(PP)”和“均聚物(GP Inj.Mldg.)，“，价格说明条款为”合同市场；HC批量交货；交货折扣、回扣“(通过有轨电车交货)，以”CTS/lb“中列出的较低价格为准。在过去的一年里，该指数在2021年4月高达1.13美元，在2020年4月低至0.54美元。如果IHS预测的模型指数价格大幅低于IHS的估计，PCT的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到重大不利影响。
竞争可能会减少对PCT产品的需求，或对PCT的销售组合或价格实现产生负面影响。未能通过满足消费者偏好、开发和营销创新解决方案、维护强大的客户服务和分销关系以及扩张来有效竞争


解决方案的能力和覆盖范围可能会对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
虽然PCT希望在其UPRP中生产一种独特的产品，但PCT在竞争激烈的全球聚丙烯来源市场上运营-原始聚丙烯和回收聚丙烯。竞争对手或新进入者可能会开发与PCT及其专有技术竞争的新产品或新技术。PCT无法预测可能影响其竞争力的变化，也无法预测现有竞争对手或新进入者是否会开发降低对PCT UPRP需求的产品。与盈科UPRP竞争的新产品或新技术的开发，可能会对盈科的业务、财务状况、经营业绩和前景产生实质性的不利影响。
此外，PCT已经根据许可协议的条款将宝洁知识产权的再许可授予宝洁，宝洁再许可的权利是有限的(“还给”)。根据回赠计划，在许可协议生效日期后的五年内，根据回赠计划可生产的总吨位将在全球范围内以每年某一水平为上限。在第5年之后，全球六个地区的年度总吨位将扩大。宝洁公司已同意，在许可协议生效之日起五年内，在该项目特定半径范围内的地区将不允许开工建设工厂。如果宝洁能够在任何地区建立生产，无论是自己还是通过与另一个合作伙伴的分许可协议，宝洁的生产将在5年后保持在该地区的上限。如果宝洁将授予下的宝洁知识产权再授权给其他制造商，UPRP的产量和供应可能会增加，从而对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
与监管发展相关的风险
PCT可能无法满足在食品级应用中使用PCT的UPRP的适用法规要求，即使满足这些要求，持续遵守适用于UPRP和PCT设施的众多法规要求也将是耗时和昂贵的。
UPRP在食品级应用中的使用受到美国食品和药物管理局(FDA)的监管。FDA已经制定了在食品包装中使用回收塑料的某些指导方针，如“工业指南-在食品包装中使用回收塑料：化学考虑因素(2006年8月)”中所述。为了将UPRP用于食品级应用，PCT将向FDA申请一份或多份无异议函(LNO)。获得LNO的过程将包括FDA对PCT提纯工艺、技术以及回收原料树脂的评估。因此，PCT可以针对不同的使用类型和不同的原料来源寻找多个LNO。此外，根据需要，将进行个体代孕挑战测试和迁徙研究，以模拟与食物接触的物品。
PCT不能保证收到LNO，如果不能收到所要求的LNO，将对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
此外，监管要求、法律和政策的变化，或对现有监管要求、法律和政策不断变化的解释，可能会导致合规成本、延迟、资本支出和其他财务义务增加，这可能会对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
PCT预计在PCT可能寻求扩张的大多数国家(如果不是所有国家)都会遇到监管规定，PCT不能确定它能否及时或根本就能获得必要的批准。如果PCT的UPRP不符合特定国家或根本不符合适用的监管要求，那么PCT在这些国家的市场需求可能会减少，PCT的业务、财务状况、运营结果和前景将受到不利影响。
在初步批准后，适用于PCT UPRP的各种监管计划将继续适用。监控法规变化并确保我们持续遵守适用的要求非常耗时，可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果和前景。如果PCT未能持续遵守这些要求，PCT可能会被罚款或其他处罚，或可能被禁止出售UPRP，PCT的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到损害。
该项目的运营和建设受政府监管。


根据与PCT的未偿还收入债券订立的贷款协议(“贷款协议”)，PCT必须：(I)在收到特定施工或运营阶段所需的所有适用许可证和地役权之前，不得开始项目的建造或运营；(Ii)遵守所有该等许可证和地役权的条款和条件；及(Iii)始终按照该等许可证和地役权所要求或允许的方式运营项目。
PCT没有发现任何技术或工程情况，它认为这些情况会阻碍在与项目计划建设一致的正常过程中发放项目建设和运营所需的关键许可证和批准。延迟或未能获得并维护任何所需的许可或批准，或延迟满足或未能满足任何条件或要求或任何批准或许可可能会延迟或阻止项目完成，或导致额外成本或收入减少。适用于项目建设和运营的联邦、州和地方法律法规要求可能会发生变化。不能保证PCT或任何其他受影响的方能够遵守这些变化。未来可能会对项目施加额外的法律或法规要求，这可能会大幅增加运营或维护成本。
立法、法规或司法方面的发展可能会影响PCT的业务、财务状况、运营结果和前景。
PCT在联邦和州一级受到广泛的空气、水和其他环境和工作场所安全法律法规的约束。此外，PCT在扩展至新地区后，将须受额外的规管制度规管，包括欧洲联盟(下称“欧盟”)的外国规管机构，例如欧洲委员会、欧洲食品安全局(下称“EFSA”)，以及其他地方(例如亚洲)的类似规管机构。其中一些法律要求或可能要求PCT在多项环境许可下运营。这些法律、法规和许可证通常要求污染控制设备或操作变更，以限制对环境的实际或潜在影响。这些法律、法规和许可条件可能会发生变化，并变得更加难以遵守。违反这些法律、法规或许可条件可能会导致巨额罚款、损害赔偿、刑事制裁、许可吊销和/或工厂关闭。任何此类行动都可能对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
与人力资本管理相关的风险
PCT依赖于管理层和关键人员，如果不能留住关键人员并吸引更多高技能员工，PCT的业务将受到影响。
PCT的成功有赖于其管理团队和主要运营人员的专业技能。这可能会带来特别的挑战，因为PCT在一个高度专业化的行业运营，这可能会使其管理团队和关键运营人员的更换变得困难。经理或关键员工的流失，或他们未能令人满意地履行职责，可能会对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
PCT未来的成功将取决于其为组织的所有领域，特别是研发、回收技术、运营和销售寻找、聘用、开发、激励和留住高素质人员的能力。训练有素、经验丰富的人才需求量很大，可能供不应求。与PCT竞争的许多公司拥有比PCT更多的资源，或许能够提供更有吸引力的雇佣条件。此外，PCT在培训员工上投入了大量的时间和费用，这增加了他们对可能寻求招聘他们的竞争对手的价值。PCT可能无法吸引、培养和留住运营其业务所需的熟练劳动力，而且由于合格人才供应短缺，劳动力费用可能会增加，这将对PCT的业务、财务状况、运营结果和前景产生负面影响。
PCT的管理层在运营上市公司方面的经验有限。
PCT的高管和董事在管理一家上市公司方面的经验有限，受到严格的监管监督和联邦证券法规定的报告义务的约束。PCT的管理团队在合并后可能无法成功或有效地管理其向上市公司的过渡。他们在处理与上市公司相关的日益复杂的法律方面的经验有限，这可能是一个重大的劣势，因为他们可能会有越来越多的时间投入到这些活动中，这将导致投入到PCT管理和发展上的时间更少。有可能PCT


将被要求扩大其员工基础，并招聘更多员工来支持其作为上市公司的运营，这将增加其未来的运营成本。
与PCT普通股相关的风险
PCT普通股的活跃交易市场可能永远不会发展或持续，这可能会使您很难出售您购买的PCT普通股。
PCT普通股的活跃交易市场可能不会发展或持续，或者如果发展起来，可能不会持续，这将使您很难以有吸引力的价格出售您持有的本公司普通股(或根本无法出售)。PCT普通股的市场价格可能会跌破你的买入价，你可能无法以或高于你购买该等股票的价格出售你持有的该公司普通股(或根本无法出售)。
不能保证PCT将能够遵守纳斯达克的持续上市标准。
该公司的普通股、认股权证和单位目前在纳斯达克上市，代码分别为“PCT”、“PCTTW”和“PCTTU”。纳斯达克要求上市公司遵守纳斯达克的持续上市标准。如果PCT不能遵守纳斯达克继续上市的标准，纳斯达克可能会将PCT的证券从纳斯达克退市，在这种情况下，PCT及其股东可能面临重大不利后果，包括：
•PCT证券的市场报价有限；
•PCT证券的流动性减少；
•确定公司普通股为“细价股”，这将要求交易公司普通股的经纪商遵守更严格的规则，并可能导致PCT证券二级交易市场的交易活动减少；
•有限的新闻和分析家报道；以及
•未来发行额外证券或获得额外融资的能力下降。
该公司普通股的市场价格可能波动很大，你可能会损失部分或全部投资。
PCT普通股的市场价格可能波动很大，可能会因应多种因素而大幅波动，这些因素包括：
•新冠肺炎疫情对电讯盈科业务的影响；
•无法维持PCT普通股在纳斯达克的上市；
•不能认识到业务合并的预期收益，这可能受到竞争等因素的影响，PCT无法实现盈利增长和管理增长，并留住其关键员工；
•适用法律、法规的变更；
•与PCT预计财务信息的不确定性有关的风险；以及
•与PCT业务的有机和无机增长以及预期业务里程碑的时间安排相关的风险。
此外，股市经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司股权证券的市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。广泛的市场和行业因素，以及一般的经济、政治、监管和市场状况，可能会对PCT普通股的市场价格产生负面影响，无论PCT的实际经营业绩如何。


罗氏的前股东有权选举一定数量的董事进入我们的董事会。
投资者权利协议的条款规定，该协议一方的大多数股东(不包括罗氏的公众股东)有权选举两名董事进入PCT董事会，任期为截止日期后的两年，前提是如果管道前股份的多数股东选择选择其中一名指定人，他们有权选择其中一人，直到管道前投资者不再持有PCT已发行普通股的10%或更多，而该等罗氏股东为罗氏的股东。根据这些规定并在业务合并完成后生效，Roch指定Fernando Musa先生担任PCT董事会成员，Pre-PIPE股票持有人指定Jeffrey Fieler先生担任爱尔兰共和军指定人士。由于PCT普通股在截止日期后由投资者权利协议各方代表的百分比，PCT的公众股东不太可能有能力在投资者权利协议的这些条款适用期间有效影响董事的选举。虽然根据投资者权利协议指定的董事有责任根据其适用的受信责任行事，但他们的利益可能与他们所代表的投资者的利益一致，这可能不一定与我们的公司利益或我们其他股东的利益一致。
如果证券或行业分析师不发表关于PCT的研究或报告，或发表负面报告，PCT的股价和交易量可能会下降。
PCT普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的有关PCT的研究和报告。PCT对这些分析师没有任何控制权。如果PCT的财务业绩未能达到分析师的预期，或者一名或多名跟踪PCT的分析师下调了其普通股评级，或者改变了他们的看法，PCT的股价可能会下跌。如果这些分析师中有一位或多位停止报道PCT，或未能定期发布有关PCT的报告，则可能在金融市场失去知名度，这可能导致PCT的股价或交易量下滑。
由于PCT预计在可预见的未来不会支付任何现金股息，资本增值(如果有的话)将是您唯一的收益来源。
PCT目前预计，它将保留未来的收益，用于其业务的发展、运营和扩张，并预计在可预见的未来不会宣布或支付任何现金股息。因此，在可预见的未来，PCT普通股的资本增值(如果有的话)将是您投资此类股票的唯一收益来源。
行使注册权或出售大量PCT普通股可能会对PCT普通股的市场价格产生不利影响。
关于业务合并的完成，Roth Capital Partners，LLC(“Roth”)，Craig-Hallum Capital Group，LLC(“C-H”)，PCT以及若干初始股东和PCT单位持有人(统称为“IRA持有人”)订立了投资者权利协议，根据该协议，PCT将有责任提交一份登记声明，登记IRA持有人持有的PCT的若干证券的转售。个人退休帐户持有人有一定的索取权和“搭便式”登记权，但须受某些要求和习惯条件的约束。PCT还同意根据管道登记权协议在完成业务合并之前登记与管道相关的公司普通股股份。
就发行可换股票据而言，PCT与Magnetar Capital LLC(“Magnetar Investors”)的一系列附属基金订立登记权协议(“Magnetar注册权协议”)。根据Magnetar登记权协议，PCT、ROCH或其联营公司须于业务合并完成后不迟于60日提交登记声明，以登记Magnetar投资者于转换可换股票据时持有的普通股(定义见该协议)的转售，并须在某段时间前宣布该登记声明生效或支付违约金。Magnetar投资者也有一定的需求权利，但要符合某些要求和习惯条件。
根据投资者权利协议(根据订立投资者权利协议以满足从合并协议到业务合并的成交条件所需的PCT单位持有人的最低数目)、PIPE注册权协议和Magnetar注册权协议，PCT普通股将有权注册的股份总数约为9430万股。这个


如此大量的证券注册并在公开市场交易，可能会对公司普通股的市场价格产生不利影响。
PCT未来发行债券或发行股权证券可能会对PCT普通股的市场价格产生不利影响，或以其他方式稀释所有其他股东的权益。
未来，PCT可能会试图通过增发PCT普通股或发行债务或其他股权证券(包括商业票据、中期票据、优先或次级票据、可转换为股权的债务证券或优先股)来获得融资或进一步增加PCT的资本资源。PCT还预计将根据PCT的股票激励计划向员工、董事和顾问发放股权奖励。未来的收购可能需要大量额外资本，而不是运营现金。PCT预计将通过额外发行股票、公司债务和/或运营现金来获得收购所需的资本。
增发PCT普通股或其他股权证券或可转换为股权的证券可能稀释PCT现有股东的经济和投票权，或降低PCT普通股的市场价格，或两者兼而有之。清算后，此类债务证券和优先股的持有者(如果发行)以及其他借款的贷款人将优先于PCT普通股持有者获得PCT可用资产的分配。可转换为股权的债务证券可能会受到转换比率的调整，根据这些调整，某些事件可能会增加转换后可发行的股权证券的数量。优先股如果发行，可能在清算分配方面享有优先权，或在股息支付方面享有优先权，这可能会限制PCT向PCT普通股持有人支付股息的能力。PCT决定在未来的任何发行中发行证券，将取决于市场状况和PCT无法控制的其他因素，这些因素可能会对PCT未来发行的金额、时机和性质产生不利影响。
修订后的公司注册证书和修订后的附例中的某些条款可能会阻碍、推迟或阻止PCT控制权的变更，这可能会对PCT的普通股价格产生不利影响。
经修订及重新修订的公司注册证书及经修订及重新修订的附例的某些条文，可能会令第三者更难在未经电讯盈科董事局同意的情况下收购电讯盈科。这些规定包括：
•授权发行非指定优先股，其条款可以确定，其股票可以在未经股东批准的情况下发行，其中可能包括超级投票权、特别批准、股息或其他高于PCT普通股持有人权利的权利或优先事项；
•禁止股东在书面同意下采取行动，要求所有股东行动必须在我们的股东会议上进行；
•规定董事会有权制定、修改或者废止修订后的章程；
•直至经修订和重新修订的公司注册证书生效五周年为止，该证书规定，董事只有在有理由的情况下才能被免职，然后只有在当时有权在董事选举中投票的流通股的过半数投票权持有人投赞成票后，才能将董事免职，并作为一个类别一起投票；
•规定PCT董事会的空缺，包括新设立的董事职位，只能由当时在任的董事会多数票填补；
•禁止股东召开股东特别会议；
•直至经修订及重订的公司注册证书生效五周年为止，该证书规定当时有权在董事选举中投票的已发行股份的投票权最少有662/3%的持有人投赞成票，并作为一个类别一起投票，以修订经修订及重订的附例的某些条文及经修订及重订的公司注册证书的某些条文；


•规定提名董事会成员或提出股东可以在股东大会上采取行动的事项的事先通知要求；
•设立一个分类董事会，直至修订后的公司注册证书生效五周年，因此，PCT的董事会将分为三类，每一类的任期交错三年，这样股东就不能在年度会议上选举出全新的董事会，这将使股东无法在年度会议上选举出全新的董事会，因此PCT的董事会将被分成三类，每一类的任期交错三年，这样股东就不能在年度会议上选举出全新的董事会。
此外，这些条款可能会使第三方寻求收购要约、控制权变更或收购企图变得困难和昂贵，而这些收购企图遭到PCT管理层或我们董事会的反对。可能希望参与这类交易的股东可能没有机会这样做，即使交易对他们有利。这些反收购条款可能会大大阻碍您从控制权变更或PCT管理层和董事会变动中获益的能力，因此可能会对PCT普通股的市场价格以及您实现任何潜在控制权溢价变动的能力产生不利影响。“
一般风险因素
在业务合并完成后，PCT可能无法获得额外的融资来为业务的运营和增长提供资金。
在完成业务合并后，PCT可能需要额外的融资来为其运营或增长提供资金。如果不能获得额外的融资，可能会对PCT的持续发展或增长产生实质性的不利影响。这类融资可能导致对股东的摊薄、优先于清算和股息的证券发行以及其他比普通股更有利的权利，强制实施债务契约和偿还义务，或者可能对其业务产生不利影响的其他限制。此外，PCT可能出于有利的市场条件或战略考虑寻求额外资本，即使其认为目前或未来的运营计划有足够的资金。不能保证PCT将以优惠的条件获得融资，或者根本不能保证。无法在需要的时候获得融资，可能会使PCT更难运营业务或实施其增长计划。
PCT是一家新兴成长型公司，PCT无法确定降低适用于新兴成长型公司的报告要求是否会降低其股票对投资者的吸引力。
根据就业法案的定义，PCT是一家新兴的成长型公司。只要PCT仍然是一家新兴的成长型公司，它就可以利用适用于其他非“新兴成长型公司”的上市公司的各种报告要求的豁免，包括免除遵守第404条的审计师认证要求，减少关于高管薪酬的披露义务，以及免除就高管薪酬举行非约束性咨询投票的要求，以及免除股东批准之前未获批准的任何金降落伞支付的要求。PCT将一直是一家新兴的成长型公司，直到(1)(A)2025年12月31日，(B)PCT的年度总收入至少为10.7亿美元，或(C)PCT被视为大型加速申报公司，这意味着截至前一年6月30日，PCT非关联公司持有的PCT普通股的市值超过7亿美元，以及(2)PCT在2025年6月30日发行了超过10亿美元的不可转换债券，两者中的较早者为准，这意味着PCT将一直是一家新兴的成长型公司，直到(1)PCT的年度总收入至少为10.7亿美元，或(C)PCT被视为大型加速申报公司，这意味着截至前一年6月30日，PCT由非关联公司持有的普通股的市值超过7亿美元
此外，根据就业法案，新兴成长型公司可以推迟采用新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。PCT已不可撤销地选择不使用新的或修订的会计准则的豁免，因此，PCT将与其他非新兴成长型公司的公众公司一样遵守相同的新的或修订的会计准则。
即使PCT不再有资格成为一家新兴的成长型公司，它仍可能有资格成为一家“较小的报告公司”，这将使它能够利用许多同样的披露要求豁免，包括免除遵守第404条的审计师认证要求，以及减少本招股说明书和PCT定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务。
PCT无法预测投资者是否会发现其普通股的吸引力降低，因为PCT可能会依赖这些豁免。如果一些投资者因此发现PCT的普通股吸引力下降，普通股的交易市场可能会不那么活跃，其市场价格可能会更加波动。


PCT发现其财务报告内部控制存在某些重大弱点。如果PCT无法弥补这些重大弱点，或如果PCT在未来发现更多重大弱点，或未能维持有效的内部控制系统，PCT可能无法准确或及时地报告其财务状况或运营结果，这可能对PCT的业务和股价产生不利影响。
关于PCT截至2020年、2019年和2018年12月31日的合并财务报表以及截至2020年、2019年和2018年12月31日的资产负债表数据的编制和审计，PCT对财务报告的内部控制被发现存在某些重大弱点。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得PCT的中期或年度合并财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。这些重大弱点如下：
•PCT没有足够的、合格的人员来确定其需要技术会计分析的复杂协议或交易的适当会计处理；
•PCT缺乏足够的人员，也导致财务报告内部控制的设计和操作职责分工不足；
•PCT缺乏正式的流程和控制，导致控制环境无效，导致对财务报表和财务报告的审查不充分；
•PCT没有设计和保持对与编制财务报表相关的信息系统的某些信息技术(IT)控制的有效控制，特别是在用户访问方面，以确保适当的职责分工，充分限制用户访问财务应用程序、程序和数据给适当的公司人员；以及
•PCT没有围绕费用和应付款项的完整性和截止期设计和保持有效的控制，以致相关实体代表PCT支付的某些费用没有适当地分配给PCT，并且某些交易记录在收到发票的期间，而不是在活动发生期间应计。
这些重大缺陷可能导致PCT几乎所有账目或披露的错误陈述，这将导致中期或年度合并财务报表的重大错误陈述，这将无法防止或检测到。PCT已开始实施一项计划，以补救上述重大弱点。这些补救措施正在进行中，包括以下内容：
•以前，有两名会计雇员；两人都是兼职，其中一人是应付账款办事员。PCT管理层正在增加人员编制，并引入了外部技术会计资源。自那以后，PCT聘请了一名首席财务官、一名财务副总裁、一名公司财务总监、一名工厂财务总监和一名应收账款/应收账款分析师，并将继续建立一支合格的会计和财务团队。PCT还聘请了一家公共会计师事务所协助财务报告，并就技术会计问题提供建议；
•PCT正在评估其IT系统用户访问权限，并制定正式政策；以及
•PCT正在建立一个流程，作为其月度结算流程的一部分，维护跟踪相关实体付款的核对清单，并正在制定政策，以加强其采购订单的接收和处理，以监测应计确定。此外，几乎所有PCT费用的支付都已转移到PCT，在存在共享合同的情况下，相关实体只支付有限数量的费用。
PCT计划继续评估其内部控制和程序，并打算在必要或适当时采取进一步行动，以解决其确定或提请其注意的任何其他事项。PCT不能向您保证，它迄今已采取和未来可能采取的措施将足以弥补导致PCT在财务报告内部控制方面存在重大缺陷的控制缺陷，或者PCT将防止或避免未来潜在的重大缺陷。PCT对财务报告的内部控制的有效性受到各种固有限制，包括成本限制、决策时使用的判断、对未来事件可能性的假设、人为错误的可能性以及欺诈风险。如果PCT不能弥补重大弱点，其准确记录、处理和报告财务信息的能力，以及做好准备的能力


在证券交易委员会表格规定的时间内编制财务报表可能会受到不利影响，进而可能对PCT的声誉和业务以及公司普通股的市场价格产生不利影响。
此外，任何此类失败都可能导致SEC或其他监管机构采取诉讼或监管行动，丧失投资者信心，PCT的证券被摘牌，PCT的声誉和财务状况受到损害，或者PCT业务运营的财务和管理资源被转移。
作为一家上市公司，PCT将招致显著增加的费用和行政负担，这可能会对其业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
作为一家上市公司，PCT将面临更多的法律、会计、行政和其他成本和支出，而PCT作为一家私人公司并没有招致这些成本和支出。2002年的萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”)，包括第404条的要求，以及美国证券交易委员会后来实施的规则和条例，2010年的多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法及其颁布和即将颁布的规则和条例，美国上市公司会计监督委员会(美国)和证券交易所，要求上市公司承担额外的报告和其他义务。遵守上市公司的要求会增加成本，并使某些活动更加耗时。其中一些要求将要求PCT进行PCT以前没有做过的活动。例如，PCT成立了新的董事会委员会，并采用了新的内部控制和披露控制程序。此外，还将产生与证券交易委员会报告要求相关的额外费用。此外，如果在遵守这些要求方面发现任何问题(例如，如果审计师在本文披露的问题之外发现了重大缺陷，或者财务报告的内部控制存在重大缺陷)，PCT可能会产生纠正这些问题的额外成本(例如，如果审计师发现本文披露的问题之外的重大缺陷，或者财务报告的内部控制存在重大缺陷)，PCT可能会产生纠正这些问题的额外成本, 而这些问题的存在可能会对PCT的声誉或投资者对其的看法产生不利影响。在这种情况下，获得董事和高级管理人员责任保险的成本也可能更高。与PCT上市公司地位相关的风险可能会使吸引和留住合格人员进入董事会或担任高管变得更加困难。这些规则和条例规定的额外报告和其他义务将增加法律和财务合规成本以及相关法律、会计和行政活动的成本。这些增加的成本将要求PCT转移大量资金，否则这些资金本可以用于扩大业务和实现战略目标。股东和第三方的倡导努力还可能促使治理和报告要求发生更多变化，这可能会进一步增加成本。
PCT的某些认股权证可能被计入认股权证负债，并可能在发行时按公允价值计入，公允价值在收益中报告的每个时期的变化，可能会对PCT普通股的市场价格产生不利影响。

PCT拥有199,125份私募发行的认股权证，这些认股权证与Roch的首次公开募股(“私募认股权证”)同时发行。这些私人认股权证可按持有人的选择，以现金或无现金方式行使，只要由初始购买者或其获准受让人持有，即不可赎回。如果私人认股权证由初始购买者或其获准受让人以外的其他人持有，私人认股权证将可由PCT赎回，并可由该等持有人行使，其基准与Roch首次公开发行(IPO)中出售的单位所包括的认股权证相同，在这种情况下，PCT可赎回199,125份私人认股权证，赎回价格为1,991美元。根据美国公认会计原则，PCT需要评估这些权证的或有行使条款，然后评估它们的结算条款，以确定它们是应该作为权证负债还是作为股权来核算。任何取决于持有者特征的结算金额都排除了这些认股权证被视为与PCT的普通股挂钩的可能性，因此也就不会被计入股本。由于私人认股权证由初始购买者或准许受让人持有，不能由PCT赎回，并可由持有人选择以无现金方式行使，因此未能满足将该等认股权证作为权益入账的要求。因此，PCT将把这些私人认股权证作为认股权证负债进行会计处理，并记录(A)该负债按公允价值计算，以及(B)在每个报告收益的期间结束时公允价值的任何后续变化。公允价值变动对收益的影响可能会对PCT普通股的市场价格产生不利影响。
PCT未能及时有效地实施萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(A)条要求的控制和程序，这些控制和程序将在业务合并完成后适用于PCT，这可能会对其业务产生负面影响。
PCT之前不受萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条的约束。然而，随着业务合并的完善，PCT需要提供管理层关于内部控制的证明。标准


萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(A)条对上市公司的要求比PCT作为私人持股公司之前的要求要严格得多。管理层可能无法有效和及时地实施控制和程序，以充分响应业务合并后适用的更高的法规遵从性和报告要求。如果PCT不能及时或充分遵守第404(A)条的额外要求，它可能无法评估其对财务报告的内部控制是否有效，这可能会使其遭受不利的监管后果，并可能损害投资者信心和其证券的市场价格。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
管道放置
就执行合并协议而言，Roch与认购人(定义见认购协议)订立认购协议(日期均为2020年11月16日)，据此，认购人同意购买，而Roch同意向认购人出售合共2500万股Roch普通股(“管道股份”)，每股收购价10.00美元，总收购价2.5亿美元(“管道配售”或“管道”)。
管道放置在关闭日期紧接业务合并之前关闭。在Roth Capital公司和克雷格-哈勒姆资本集团(Craig-Hallum Capital Group LLC)和奥本海默公司(Oppenheimer&Co.Inc.)的情况下，配售代理收到的与这一交易有关的惯常费用约为480万美元，而在克雷格-哈勒姆资本集团(Craig-Hallum Capital Group LLC)和奥本海默公司(Oppenheimer&Co.Inc.)的情况下，每笔费用约为340万美元。
于截止日期向PIPE配售认购人发行的股份，是根据证券法第4(A)(2)条及/或证券法颁布的第4(A)(2)条及/或D条下的豁免注册而发行的。
本摘要通过参考认购协议的文本进行整体限定，认购协议作为本季度报告10-Q表的附件10.1包含，并通过引用并入本文。

项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。


第5项：其他信息
没有。

项目6.展品
展品编号展品说明
2.1
协议和合并计划，日期为2020年11月16日，由Roth CH Acquisition I Co.Co.、Roth CH Acquisition I Co.Parent Corp.、Roth CH Merge Sub，LLC、Roth CH Merge Sub，Inc.和PureCycle Technologies，LLC之间签署。(1)†
3.1
PureCycle Technologies，Inc.于2021年3月17日向特拉华州国务卿提交的修订和重新注册的公司证书。(2)
3.2
PureCycle Technologies，Inc.修订和重新制定的章程(2)


4.1
普通股证书样本(1)
4.2
授权书样本(附于附件4.4)。(2)
4.3
单位证书样本。(2)
4.4
大陆股票转让信托公司与罗斯CH收购一公司的认股权证协议(二)
4.5
第二补充契约，日期为2021年3月17日，由PureCycle Technologies LLC、PureCycle Technologies Holdings Corp.、PureCycle Technologies，Inc.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)以受托人和抵押品代理人的身份发行。(2)
4.6
由特拉华州的有限责任公司PureCycle Technologies LLC(下称“担保人”)修订和重新制定的完工担保，于2021年5月11日订立并于2020年10月7日生效，受托人为全国性银行协会UMB Bank，N.A.。*(完事担保由特拉华州有限责任公司PureCycle Technologies LLC(以下简称“担保人”)以全国银行业协会UMB Bank，N.A.为受托人)作出并于2020年10月7日生效。*
10.1
管道安装认购协议。(3)
10.2
管道注册权协议。(3)
10.3
投资者权利协议表格。(2)
10.4
PureCycle Technologies，Inc.2021股权和激励性薪酬计划。(1)
10.5
限制性股票协议格式(1)
10.6
赔偿协议格式。(2)
10.7
PureCycle Technologies LLC和Roth CH Acquisition I Co.Parent Corp.于2021年3月17日签署的票据购买协议的联合协议(2)
10.8
PureCycle技术公司和迈克尔·迪签署的日期为2021年3月17日的非限制性股票期权协议(2)
10.9
PureCycle技术公司和Michael Dee之间于2021年3月17日对非限定股票期权协议进行的2021年5月10日修正案(5)
10.10
PureCycle Technologies，Inc.和宝洁公司于2021年2月12日签署的附函协议，修改了PureCycle Technologies LLC和宝洁公司于2020年7月28日修订和重新签署的专利许可协议的某些条款。*
10.11
磁星注册权协议。*
10.12
PureCycle Technologies，Inc.高管离职计划，日期为2021年5月10日。(5)
31.1
规则13a-14(A)董事长兼首席执行官迈克尔·奥特沃斯(Michael Otworth)对截至2021年3月31日的季度的认证。*
31.2
规则13a-14(A)首席财务官Michael Dee对截至2021年3月31日的季度的证明。*
32.1
董事长兼首席执行官Michael Otworth在截至2021年3月31日的季度进行的第1350条认证。*
32.2
首席财务官Michael Dee对截至2021年3月31日的季度的第1350条认证。*
101.1以下是PureCycle Technologies，Inc.截至2021年3月31日的季度报告Form 10-Q的财务报表，格式为内联XBRL(EXtensible Business Reporting Language)：


(I)截至2021年3月31日和2020年12月31日的未经审计简明合并资产负债表。
(Ii)截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月的未经审核简明综合经营报表。
(Iii)截至2021年及2020年3月31日止三个月的未经审核股东权益简明综合报表。
(Iv)截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月的未经审核简明综合现金流量表。
(五)简明合并财务报表附注
104.1封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
(1)之前作为证据提交给Roth CH Acquisition I Co.Parent Corp.的S-4表格注册声明的文件，经修订(文件编号333-250847)。
(2)之前作为证据提交给PureCycle Technologies，Inc.(前身为Roth CH Acquisition I Co.Parent Corp.)的S-1表格注册声明的文件，经修订(文件编号333-251034)。
(3)之前作为证据提交给Roth CH Acquisition I Co.于2020年11月16日提交的当前Form 8-K报告的文件。
(4)之前作为证据提交给PureCycle Technologies，Inc.于2021年3月22日提交的当前Form 8-K报告的文件。
(5)之前作为证据提交给PureCycle Technologies，Inc.于2021年5月14日提交的当前Form 8-K报告的文件。
*在此提交的文件。
*根据S-K规则第601(B)(10)条，展品的某些部分已被遗漏。遗漏的信息(I)不是实质性的，(Ii)如果公开披露，很可能会对注册人造成竞争损害。
根据S-K规则第601(A)(5)项，†的所有附表已被省略。注册人特此承诺应证券交易委员会的要求提供任何遗漏的时间表的副本。



签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。


PURECYCLE Technologies Inc.
(注册人)
发信人：_/s/迈克尔·奥特沃斯_________________
迈克尔·奥特沃斯
首席执行官
(首席行政主任)

发信人：_/s/Michael Dee_____________________
迈克尔·迪
首席财务官
(首席财务官)

日期：2021年5月19日