美国 个国家
证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格 10-Q
(标记 一)
[ √ ]
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告
 
截至 的季度业绩2021年3月31日
或
[]
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
 
对于从 开始的过渡期* 至
 
委托文档号： 0-15905
蓝海豚能源公司
( 注册人在其章程中指定的确切名称)
 
特拉华州
 
73-1268729
(州或其他 公司或组织的管辖权)
 
(税务局雇主身分证号码 )
 
 
 
德克萨斯州休斯敦特拉维斯街801 2100号套房
 
77002
(主要执行办公室地址 )
 
(ZIP 代码)
 
 
 
713-568-4725  
(注册人电话号码 ，含区号)
 
根据该法第12(B)节登记的证券 ： 无。
 
根据该法第12(G)节登记的证券 ：
 
普通股 ，每股票面价值0.01美元
( 班级标题)
 
勾选 标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)，(1)已提交 1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2) 在过去90 天内是否符合此类提交要求。*是否
 
勾选 标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人 被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)第405条 要求提交的每个 交互数据文件。是否
 
用复选标记 标记注册人是大型加速申请者、 加速申请者、非加速申请者、较小的报告 公司还是新兴成长型公司。您可以参阅《交易法》规则 12b-2中的 定义，其中分别定义了“大型加速申请者”、 “加速申请者”、“较小的报告 公司”和“新兴成长型公司”。
 
大型加速 文件管理器
☐
加速的 文件服务器
☐
非加速 文件管理器版本
☐
较小的报告公司
 
新兴成长型 公司
☐
 
如果是新兴的 成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已 选择不使用延长的过渡期来遵守 根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则 。☐
勾选 标记注册人是否是空壳公司(如交易法规则 12b-2所定义)。
是☐否
 
截至2021年5月17日，普通股数量，每股流通股面值0.01美元：12,693,514股
 
 

 
 
 
目录表
 
 
 

第 第一部分。
 
5
 
 
 
第 项1.
财务 报表
5

合并 资产负债表(未经审计)
5
 
合并 营业报表(未经审计)
6
 
合并 现金流量表(未经审计)
7
 
合并财务报表附注
8
项目 2.
管理层对财务状况和经营成果的 讨论和分析
37
第 项3.
关于市场风险的定量和 定性披露
52
第 项4.
控制和 程序
52
 
 
 
第 第二部分。
 
53
 
 
 
第 项1.
法律程序
53
项目 1A。
风险 因素
53
项目 2.
未登记的股权证券销售和收益使用情况
54
第 项3.
高级证券违约
54
第 项4.
矿山安全 披露
54
第 项5.
其他 信息
54
第 项6.
展品
55
 
 
 
签名
56
 
蓝海豚能源 公司
 
2020年9月30日 │第2页
 
 
术语表
 
 
 
术语表
 
在这份关于Form 10-Q的 季度报告中，我们使用了以下 术语：
 
附属公司。 单独或共同指代某些相关的 方，包括Blue Dolphin董事长兼首席执行官Jonathan Carroll及其附属公司(包括Carroll &Company Financial Holdings，L.P.，Ingleside和Lazarus Capital，LLC)和/或LEH及其附属公司(包括Lazarus Midstream Partners，L.P.，LMT和LTRI)。截至本报告提交日期 ，Jonathan Carroll和LEH合计拥有普通股约82%的股份。
 
修改了信贷的试点额度 。Pilot和NPS之间的授信额度协议日期为2019年5月3日 ，随后于2019年5月9日、2019年5月10日和2019年9月3日进行了修订，最后一次修订是修正案 第1号；原始授信额度金额为1300万美元；目前为违约 。
 
已修订并 重新签署运营协议。蓝海豚、LE、LRM、NPS、BDPL、BDPC、BDSC 和LEH之间于2020年4月1日签署的附属协议，管理LEH对这些公司资产的运营和管理。
 
阿罗。资产 报废债务。
 
ASU。 会计准则更新。
 
常压蒸馏塔蒸馏出的最重的产品。 常压蒸馏油，是常压操作的原油蒸馏塔蒸馏出的最重的产品。这种 馏分通常作为馏分燃料油出售，或者以纯 形式出售，或者与裂解原料混合出售。某些被称为重油裂解装置的乙烯工厂可以将AGO作为原料。
 
BBL。桶；等于42美国加仑的体积单位。
 
BDPC。蓝色 海豚石油公司，蓝色 海豚的全资子公司。
 
BDPL。蓝色 海豚管道公司，蓝色 海豚的全资子公司。
 
BDSC。蓝色 海豚服务有限公司，蓝色 海豚的全资子公司。
 
蓝色 海豚。蓝海豚能源公司、其一个或多个合并子公司，或全部作为一个整体 。
 
每桶。桶 /天；衡量炼油厂或通过管道运输的日产量的单位。
 
冲浪板。蓝海豚董事会 。
 
BOEM。海洋能源管理局 。
 
BSEE。安全和环境执法局 。
 
容量 利用率。指示炼油厂正在使用的或通过管道运输的 可用产能 的百分比度量。对于原油 蒸馏塔，比率的计算方法是以日炼油量或炼油厂总产量除以 原油蒸馏塔的总产能(目前为 日产量15,000桶)。
 
CIP。 施工中。
 
新冠肺炎。 一种传染性疾病于2019年在中国湖北省省会武汉首次发现 这种疾病自那以后在全球传播，导致了 正在进行的2019年至2021年冠状病毒大流行。
 
普通股 股票。蓝海豚普通股，每股票面价值0.01美元。 蓝海豚拥有20,000,000股授权普通股， 12,693,514股已发行普通股和 流通股。
 
复杂性。 一个数值分数，表示给定炼油厂的原油蒸馏塔下游精炼流程的范围、 能力和资本强度 。炼油厂的复杂性 从复杂性为1.0的相对简单的原油蒸馏塔 (“拔顶装置”)到复杂性为12.0的较复杂的深度转化(“焦化”)炼油厂 。
 
凝析油。 与天然气一起生产的液态碳氢化合物 。虽然凝析油有时像原油，但通常更轻。
 
销售商品成本 。反映原油和凝析油、燃料 使用和化学品的成本。
 
原油蒸馏 塔。一种高大的柱状容器，在其中原油和凝析油被加热，其蒸发成分通过蒸馏盘蒸馏。此过程将原油和 其他输入精炼成中间和成品石油产品。 (通常称为原油蒸馏装置或 常压蒸馏装置。)
 
原油。数千种化学物质和化合物的混合物，主要是碳氢化合物。原油质量是根据密度 (轻到重)和硫含量(甜到酸)来衡量的。原油必须 通过蒸馏分解成各种成分，然后 这些化学品和化合物才能用作燃料或转化为 更有价值的产品。
 
脱丙烷塔 装置。一种蒸馏塔，用于从含有丁烷和其他重 组分的混合物中分离丙烷 。
 
蒸馏物。 原油蒸馏的结果，因此任何精炼油产品 。馏分更常用作 中间馏分的缩写形式。主要有四(4)种馏分： (I)非常轻质油或轻质馏分油(如石脑油)，(Ii) 轻质油或中馏分油(如我们的喷气燃料)，(Iii) 中质油，以及(Iv)重油(如我们的低硫柴油和 HOBM、减量原油和AGO)。
 
蒸馏。 精炼过程的第一步，在蒸馏塔底部的大气压下加热原油和凝析油。随着温度的升高，各种 化合物在其不同沸点 相继蒸发，然后根据它们的 密度从轻到重上升到塔内的规定水平。然后，它们在蒸馏盘中冷凝，并被单独抽出进行进一步的精炼 。在精炼 过程中的其他点上也使用蒸馏来去除杂质。
 
停机时间。 原油蒸馏塔未运行的计划和/或非计划时间段。停机可能有 多种原因，包括恶劣天气、电力故障和 预防性维护。
 
环境影响评估。能源 信息管理局。
 
EIDL。 经济伤害灾难贷款；为因 新冠肺炎而暂时损失收入的 企业提供经济救济。
 
环保局。 环境保护局。
 
鹰滩 页岩。从墨西哥边境穿过德克萨斯州南部延伸到德克萨斯州东部的一种富含碳氢化合物的地质 地层。
 
设备贷款将于2025年到期 。LE和德克萨斯州之间日期为2020年10月13日的分期付款销售合同 首先购买了一台反铲。LE之前 根据租赁到自有协议租用了这台挖掘机，该协议已到期 。
 
交易所 交易。1934年证券交易法，经修订。
 
财务会计准则委员会。 财务会计准则委员会。
 
联邦存款保险公司。 联邦存款保险公司。
 
原料： 原油和其他碳氢化合物，如凝析油和/或中间产品，在 精炼过程中用作基本投入材料。原料转化为一个或多个 成品。
 
成品石油 产品。通过加工操作获得了 最终增值的材料或产品，并且将 保存在库存中以供交付、销售或 使用。
 
自由港 设施。包括：(I)原油 和天然气分离和脱水；(Ii)天然气 加工、处理和回输；以及(Iii)蒸汽回收； 还包括德克萨斯州自由港的两条陆上管道和162英亩土地。
 
凝胶。Gel Tex Marketing，LLC是特拉华州的一家有限责任公司，也是Genesis Energy，LLC的附属公司；Gel于2017年8月11日被仲裁员判给损害赔偿金和 律师费及相关费用；双方于2019年8月完全解决了纠纷。
 
毛 利润(赤字)。计算方法为总收入减去销售成本 ；反映为美元($)金额。
 
HOBM。重 油基泥浆混合物；另请参阅 “馏分”。
   
蓝海豚能源 公司
 
2020年9月30日 │第3页
 
 
术语表
 
 
  
HUBZone。 SBA为帮助城市和农村社区的小企业而设立的历史上未得到充分利用的商务区计划 。
 
IBLA。 土地上诉内务委员会。
 
公司 BOEM和/或 BSEE发布的不合规事件。
 
Ingleside。 Ingleside Crude，LLC，Jonathan Carroll的附属公司。
 
中间石油产品 。可能需要 进一步加工才能销售给最终消费者的石油产品。 此进一步加工可能由生产商或其他 加工商完成。因此，中间石油产品可能是一家公司的最终 产品，而另一家公司的投入品将 进一步加工。
 
IRC第 382节。第26章，国内收入法，副标题A--所得税，C分章--公司分配和调整，第五部分结转，§ 第382节。所有权变更后，限制NOL 结转和某些固有损失 。
 
国税局。 国税局。
 
喷气燃料。主要用于航空的优质煤油产品。煤油型喷气燃料(包括喷气A和喷气A-1)每个分子的碳 数分布在8到16个碳原子之间；宽切或石脑油型喷气燃料(包括喷气B)每个分子的碳原子在5 到15个之间。
 
乐。Lazarus Energy，LLC，Blue Dolphin的全资子公司。
 
LE定期贷款将于2034年到期 。2015年6月22日，LE和 Veritex之间的贷款协议，原始本金为2500万美元； 目前违约。
 
雷。Lazarus 能源控股有限责任公司，乔纳森·卡罗尔的附属公司，蓝海豚的控股股东。
 
列夫操作费 。根据修订和 重新签署的运营协议支付给LEH的管理费；按蓝海豚、LE、LRM、NPS、BDPL、BDPC和BDSC的所有合并运营成本(不包括原油成本、折旧、摊销、 和利息)的5%计算； 之前在我们的 合并运营报表中反映在炼油厂运营费用中。
 
租赁 利息。承租人在石油和天然气租赁下的权益 。
 
轻质原油。 一种低密度的液体石油，在室温下可以自由流动。由于存在高比例的轻烃馏分，它具有低粘度、低比重和美国石油学会(American Petroleum Institute)的高重力。
 
LMT。Lazarus LEH的附属公司第一海运码头有限责任公司。
 
LRM。Lazarus Refining&Marketing，LLC，Blue Dolphin的全资子公司。
 
LRM定期贷款将于2034年到期 。2015年12月4日，LRM与 Veritex之间的贷款协议，原始本金为1000万美元； 目前违约。
 
LTRI。 拉撒路德克萨斯炼油厂I，LEH的附属公司。
 
石脑油。精炼或部分精炼的轻质馏分原油。与其他原料进一步混合或混合，可生产高品级车用汽油或喷气燃料。 原油的轻质馏分油经精炼或部分精炼后，再与其他原料混合或混合，可制成高级车用汽油或喷气燃料。它也是一个通用术语 ，适用于最轻和最挥发的石油馏分 。
 
天然气。 一种天然存在的碳氢化合物和天然气的混合物 主要由甲烷组成，但通常包括不同数量的其他高级烷烃，有时还包括少量的二氧化碳、氮气、硫化氢或 氦。
 
尼克松 设施。包括尼克松炼油厂、石油储油罐、装卸设施以及德克萨斯州尼克松的56英亩土地。
 
尼克松炼油厂。位于德克萨斯州尼克松的日产量15,000桶的原油蒸馏塔和相关的加工装置。
 
NPS。Nixon Product Storage，LLC，Blue Dolphin Dolphin的全资子公司。
 
不是。净营业亏损 。
 
巴黎圣母院 债务。LE 与巴黎圣母院投资者公司最初签订的本金为800万美元的贷款协议。这笔债务目前由约翰·基西克持有。根据 2017年第六修正案，巴黎圣母院债务被修改为本金增加 370万美元；增加的本金 用于减少应付给Gel的仲裁裁决360万美元。 巴黎圣母院债务于2018年1月到期，目前处于 违约状态。
 
运行 天。表示 原油蒸馏塔运行的天数。运行天数的计算方法是从同一 周期内的日历天数中减去某一周期内的停机时间。
 
欧佩克。 石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries，简称OPEC)。
 
职业安全与健康管理局(OSHA)。 职业安全与健康管理局。
 
其他转换成本 。表示直接人工成本和 制造间接成本的总和。这些是将我们的原材料转换为精炼产品所需的 成本 。
 
其他运营费用 。表示与我们的天然气 加工、处理和回输设施相关的成本，以及我们的 管道资产和石油和天然气资产的租赁权益 。
 
PCAOB。 上市公司会计监督委员会。
 
石油。一种自然产生的易燃液体，由各种分子量的碳氢化合物和其他液体有机化合物的复杂混合物组成。石油这个名称既包括天然产生的未加工原油，也包括由精炼原油组成的石油产品 。
 
PHMSA。 美国运输部管道和危险材料安全管理局。
 
飞行员。Pilot 旅游中心有限责任公司，特拉华州的一家有限责任公司 。
 
优先 股票。蓝海豚优先股，面值为每股0.10美元 股。蓝海豚拥有2500,000股授权优先股 ，未发行任何优先股和 流通股。
 
产品 石板。表示所生产产品的类型和质量 。
 
丙烷。天然气加工和炼油的副产品。丙烷是一种液化石油气。其他 包括丁烷、丙烯、丁二烯、丁烯、异丁烯及其混合物。
精炼 产品。碳氢化合物，如喷气燃料和 残渣燃料，由炼油厂生产。
 
炼油厂。 在石油和天然气行业中，炼油厂是将原油、凝析油和中间原料分离并转化为石油 产品的工业 加工厂。
 
每桶提炼 毛利(亏损)。计算方法为炼油厂运营收入 减去销售货物的总成本除以在此期间销售的成品油数量 ；反映为美元($) 每桶的金额。
 
规则。 使用权。
 
SBA。小型 企业管理。
 
证券交易委员会(SEC)。 证券交易委员会。
 
证券 法案。经修订的1933年证券法。
 
部门利润率 (赤字)。对于我们的炼油厂运营和收费以及 终止业务部门，代表各自业务部门的净收入(不包括 公司间费用和销售额)减去相关的公司间费用和销售额，减去 相关的运营成本和支出。
 
稳定器 单元。用于从 产品中除去较轻的 沸腾化合物(如丁烷或丙烷)的蒸馏塔。
 
硫。 在许多碳氢化合物 矿床中以不同的浓度存在，如石油、煤炭或天然气。此外，作为从天然气和石油中去除含硫污染物的副产品 。一些最常用的 碳氢化合物矿床按其含硫量进行分类， 低硫燃料通常售价较高或溢价 ，而高硫燃料售价较低或折扣 。
 
德克萨斯优先。 德克萨斯第一租赁有限责任公司。

蓝海豚能源 公司
 
2020年9月30日 │第4页
 
 
术语表
 
 
  
吞吐量。 通过装置或炼油厂处理或通过管道运输的量。
 
TMT。德克萨斯州 利润税；对实体的毛利润征收的一种营业税，而不是对其净收入征收的一种营业税。
 
超过 个单元。一种只从事炼油过程的第一步--原油蒸馏的炼油厂。拔顶装置使用常压蒸馏将原油和凝析油分离成组成石油产品。一个拔顶装置的炼油厂复杂性范围为1.0到2.0。
 
炼油厂总产量 。指通过原油蒸馏塔 加工为产量的体积。炼油厂的生产包括成品石油产品(如喷气燃料)和中间石油产品(如石脑油、HOBM和AGO)。
 
扭亏为盈。 安排了大规模维护活动，整个 流程装置离线一周或更长时间，进行全面的 改造和更新。
 
美国航空航天局(USACOE)。美国陆军工程兵团。
 
美国农业部。美国农业部。
 
美国公认会计原则。 美国普遍接受的会计原则 。
 
Veritex。 Veritex社区银行，通过 合并成为主权银行的利息继承人。
 
华尔街日报最优惠的 利率。由《华尔街日报》 定义的美国最优惠利率的衡量标准。
 
XBRL。 可扩展业务报告语言。
 
投降吧。由原油和 其他原料生产的精炼产品的 百分比。
 
 

 
 
 
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第5页
 
 
有关前瞻性陈述的重要信息
 
 
 
有关前瞻性陈述的重要信息
 
本报告 (包括通过引用并入的信息)包含 修订后的1933年证券法第27A节和交易法第 21E节所指的 “前瞻性陈述”，包括但不限于 “项目2.管理层对 财务状况和经营结果的讨论和分析”。除历史事实以外的所有 陈述，包括但不限于有关 收入、现金流、资本支出和其他财务项目的预期、我们的业务战略、目标和对我们的 市场地位、未来运营和盈利能力的预期的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述可以 使用“预期”、 “相信”、“可能”、“估计”、“ ”预计、“打算”、“可能”、“ ”计划、“预测”、“项目”、“ ”、“将”以及类似的术语和 短语来识别。尽管我们相信我们对未来 事件的假设是合理的，但一些风险、不确定性和其他 因素可能会导致实际结果和趋势与预测的结果和趋势大不相同 ，包括但不限于：
 
 与新冠肺炎大流行相关的风险
 
●
新冠肺炎疫情对我们 流动性、业务、财务状况和运营结果的持续不利影响 预计将在2021年持续 。
●
持续或恶化的市场状况与 新冠肺炎疫情有关，这可能需要我们筹集额外资本 来运营我们的业务或对现有债务进行再融资，条款 我们无法接受或根本不能接受。
●
对我们精炼产品的需求持续或进一步恶化 可能会对我们的 运营和财务状况产生负面影响。
●
长期资产的 账面价值存在潜在减值，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响 。
 
商业和 行业
 
●
我们的 持续经营状态。
●
流动性不足，无法维持 运营，原因是我们的担保贷款协议违约、 利润率恶化和波动、历史净亏损和 营运资本赤字。
●
当前 负债中的大量债务，目前处于违约状态。
●
有能力重新遵守我们的未偿债务条款 。
●
资金成本增加或信贷可获得性 减少。
●
我们债务中的限制性契约 可能限制我们承担某些类型交易的能力 。
●
关联普通股所有权 以及可能导致 利益冲突的交易。
●
炼油和天然气加工作业以及运输和储存原油、凝析油和精炼 产品时存在的操作风险。
●
将我们的 资产和客户集中在德克萨斯州西部。
●
来自拥有更多财务和其他资源的公司的竞争。
●
环境法律法规 可能要求我们投入大量资本支出以 保持合规或补救当前或未来可能导致重大责任的污染 。
●
人员和过程安全方面的严格法律法规 。
●
保险市场的变化 影响成本以及可用的保险级别和类型 。
●
Nol 结转抵销受 限制的美国联邦 所得税用途的未来应税收入。
●
未能跟上我们行业的 技术发展。
●
实际或威胁的恐怖分子或激进分子事件、网络安全漏洞或 战争行为对我们的 业务造成的直接或间接影响。
●
安全威胁的负面影响 。
●
针对石油和天然气公司的激进主义增加。
●
公共卫生威胁、流行病和流行病的 影响，例如 新冠肺炎的持续爆发及其对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性的不利影响 。
 
炼油厂和收费及终端作业
 
●
大宗商品价格波动和 成品油需求，这对我们的炼油 利润率产生不利影响。
●
价格 原油、其他原料以及燃料和公用事业服务的波动性 。
●
运行尼克松设施的原油 和其他原料的可用性和成本 。
●
尼克松工厂设备中断或故障造成的中断 。
●
A 有可能转向其他类型的业务，例如可再生燃料 。
●
我们的现金流因 运营和营运资金要求而发生变化， 附属公司可能无法为其提供资金。
●
关键 人员流失、劳动关系和工作场所安全
●
我们的主要客户失去了 市场份额，盈利能力也发生了实质性变化 。
●
我们的一个或多个重要客户的业务损失 或破产或资不抵债 。
●
第三方船舶、管道、卡车和其他输送和运输原油和凝析油、原料、 和成品油的方式的成本或可用性的变化 。
●
大量(如果不是全部)我们的原油和凝析油从Eagle Ford页岩中采购 。
●
我们的 炼油业务和客户的地理集中在鹰滩页岩 。
●
恶劣天气或其他事件 影响我们的设施，或影响我们的供应商、供应商或客户的设施 。
●
监管改革，以及 合理可能实施的建议措施，以 减少温室气体排放。
●
我们 实施和整合潜在收购的能力 。
 
管道和 设施以及油气资产
 
●
由 BOEM评估民事处罚，原因是我们未能在规定的 期限内满足提供额外 财务担保(补充管道债券)的订单。
●
BSEE对我们未能在规定的时间内退役管道和平台资产的民事处罚评估 。
 
普通股 股
 
●
我们股价的波动 可能导致重大投资损失。
●
由于附属公司 出售股票，我们的股价下跌。
●
稀释当前 股东的股权，以及由于从 我们可供 发行的大量授权股票池中发行新的普通股或优先股，我们的股价可能会下跌。
●
根据规则144可能出售股票，这可能会对市场造成不利的 影响。
●
缺少股息支付。
●
未能根据 萨班斯-奥克斯利法案第404(A)条维持有效的 内部控制。

另请参阅“项目1A”下更详细描述的风险 因素。 我们的提交给证券交易委员会和本报告其他地方的截至2020年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告 。本报告中包含的所有 前瞻性陈述均基于我们在本报告发布之日可获得的 信息。我们 不承担因新信息、未来事件或 其他原因而修改或更新任何前瞻性 声明的义务。
 
除上下文 另有要求外，本报告中提及的“Blue Dolphin”、“We”、“Us”、 “Our”或“Our”是指Blue Dolphin 能源公司、其一个或多个合并子公司，或 所有这些公司作为一个整体。
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第6页
 
 
 
财务报表
 
 
 
第一部分
 
 第 项1.
财务报表
 
 合并资产负债表 (未经审计)
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(除股份金额外，以 千为单位)
 
 
 
 
 
 
 
 
其他资产
 
 
 
 
 
 
当前资产
 
 
 
 
 
 
*现金 和现金等价物
 $521 
 $549 
现金受限
  48 
  48 
应收账款 净额
  170 
  214 
*预付 费用和其他流动资产
  1,060 
  3,564 
银行存款
  110 
  124 
库存情况：
  1,099 
  1,062 
*流动资产总额
  3,008 
  5,561 
 
    
    
长期资产
    
    
*总计 财产和设备，净额
  61,856 
  62,497 
*运营 租赁使用权资产，净额
  458 
  498 
*受限 现金，非流动
  - 
  514 
担保债券
  230 
  230 
*长期资产总额
  62,544 
  63,739 
 
    
    
总资产
 $65,552 
 $69,300 
 
    
    
负债和股东权益(赤字)
    
    
流动负债
    
    
长期 债务减去未摊销债务发行成本，当前部分( 违约)
 $33,724 
 $33,692 
应付信贷额度 减去未摊销债务发行成本(违约时为 )
  7,169 
  8,042 
长期 债务、关联方、当前部分(违约)
  16,351 
  16,010 
应付利息 (违约)
  7,001 
  6,408 
应付利息 ，关联方(违约)
  2,974 
  2,814 
应付帐款
  2,689 
  3,274 
应付帐款 ，关联方
  155 
  155 
租赁负债的当期 部分
  199 
  194 
*资产 报废债务，本期部分
  2,370 
  2,370 
应计费用和其他流动负债
  4,689 
  4,882 
*流动负债总额
  77,321 
  77,841 
 
    
    
长期负债
    
    
*长期租赁负债(扣除流动负债)
  319 
  370 
*延期 收入
  1,523 
  1,520 
长期债务 扣除当前部分后的净额
  349 
  355 
*长期负债总额
  2,191 
  2,245 
 
    
    
*总负债
  79,512 
  80,086 
 
    
    
承付款 和或有事项(附注16)
    
    
 
    
    
股东赤字
    
    
*普通股 股票(面值0.01美元，授权股份20,000,000股； 12,693,514股
    
    
发行和发行股票 分别于2021年3月31日和2020年12月31日 )
  127 
  127 
*额外 实收资本
  38,457 
  38,457 
累计赤字
  (52,544)
  (49,370)
股东赤字总额
  (13,960)
  (10,786)
 
    
    
总计 负债和股东权益(赤字)
 $65,552 
 $69,300 
 
随附的 附注是这些合并财务 报表的组成部分。 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第7页
 
 
 
财务报表
 
 
 
 合并业务报表(未经审计)
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位为 千，不包括每股和每股金额)
 
运营收入
 
 
 
 
 
 
炼油厂 操作
 $58,483 
 $60,897 
收费和终止
  930 
  1,103 
 
    
    
运营总收入
  59,413 
  62,000 
 
    
    
销售商品成本
    
    
减少原油、燃料使用和化学品的消耗
  57,783 
  59,720 
降低其他转换成本
  1,840 
  2,368 
*销售商品总成本
  59,623 
  62,088 
 
    
    
总赤字
  (210)
  (88)
 
    
    
运营成本
    
    
列伊 运营费
  124 
  147 
其他 运营费用
  54 
  59 
一般费用 和管理费用
  658 
  644 
损耗、 折旧和摊销
  693 
  633 
 
    
    
运营总成本
  1,529 
  1,483 
 
    
    
运营亏损
  (1,739)
  (1,571)
 
    
    
其他 收入(费用)
    
    
 
    
    
地役权、利息和其他收入
  2 
  20 
利息 和其他费用
  (1,480)
  (1,774)
债务清偿收益
  43 
  - 
合计 其他费用
  (1,435)
  (1,754)
 
    
    
所得税前亏损
  (3,174)
  (3,325)
 
    
    
收入 税费
  - 
  (15)
 
    
    
净亏损
 $(3,174)
 $(3,340)
 
    
    
 
    
    
每股普通股亏损 ：
    
    
基本信息
 $(0.25)
 $(0.27)
稀释
 $(0.25)
 $(0.27)
 
    
    
加权 已发行普通股平均数量：
    
    
基本信息
  12,693,514 
  12,327,365 
稀释
  12,693,514 
  12,327,365 
 
随附的 附注是这些合并财务 报表的组成部分。
 
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第8页
 
 
 
财务报表
 
 
 
 合并现金流量表(未经审计)
 
 
 
截至3月31日的三个月 个月，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
(单位： 千)
操作 活动
 
 
 
 
 
 
*净亏损
 $(3,174)
 $(3,340)
继续调整 ，将净亏损与净现金进行对账
    
    
在运营活动中使用 ：
    
    
损耗、 折旧和摊销
  693 
  633 
递延 所得税
  - 
  15 
债务发行成本摊销
  32 
  220 
保修费 实物支付
  152 
  153 
关联方 实物支付的利息费用
  225 
  68 
递延 收入和费用
  3 
  (122)
债务清偿收益
  (43)
  - 
经营性资产和负债变动
    
  - 
应收账款
  44 
  (879)
应收账款 ，关联方
  - 
  1,364 
预付 费用和其他流动资产
  2,504 
  1,496 
存款 和其他资产
  14 
  (16)
库存
  (37)
  832 
应付账款、应计费用和其他负债
  (40)
  (683)
净额 由经营活动提供(用于)的现金
  373 
  (259)
 
    
    
投资 活动
    
    
资本支出
  - 
  (198)
净额 用于投资活动的现金
  - 
  (198)
 
    
    
资助 活动
    
    
债务收益
  - 
  (696)
偿还债务
  (879)
  - 
关联方债务净额 活动
  (36)
  1,350 
净额 由融资活动提供(用于)的现金
  (915)
  654 
现金、现金等价物和限制性现金净额 变化
  (542)
  197 
 
    
    
期初的现金、 现金等价物和受限现金
  1,111 
  668 
现金、 现金等价物和期末受限现金
 $569 
 $865 
 
    
    
补充 信息：
    
    
非现金 投资和融资活动：
    
    
支付利息
 $287 
 $361 
收入 已缴(退还)税款
 $- 
 $- 
 
随附的 附注是这些合并财务 报表的组成部分。
 
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第9页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
合并财务报表附注
 
(1)
组织
 
概述
蓝海豚是一家在美国墨西哥湾沿岸地区运营的独立下游能源公司。我们的子公司在得克萨斯州尼克松运营着一座轻质低硫原油蒸馏塔，日产量15,000桶，储油罐容量约为120万桶。蓝海豚成立于1986年，是特拉华州的一家公司 ，在场外交易市场(OTCQX)交易，股票代码为 “BDCO”。
 
我们的资产主要分为两个部分：炼油厂运营(由 LE所有)以及收费和终止服务(由LRM和NPS拥有)。 反映在公司和其他业务中的子公司包括BDPL (不活跃的管道和设施资产)、BDPC(不活跃的油气井租赁 权益)和BDSC(管理 服务)。有关我们的业务 细分市场的更多信息，请参阅我们的合并财务报表 的“附注(4)”。
 
除非上下文 另有要求，否则本报告中提及的“我们”、 “我们”、“我们”或“我们”指的是蓝海豚、其一个或多个合并子公司或 所有这些子公司作为一个整体。
 
分支机构
截至本报告提交日期，附属公司 控制了我们 普通股约0.82%的投票权。附属公司 运营和管理所有Blue Dolphin物业和营运资金 营运资金需求 在营运资金不足期间， 附属公司是我们精炼产品的重要客户。 Blue Dolphin及其某些子公司目前是与附属公司签订各种协议的一方 。有关附属公司协议、安排和与营运资本赤字相关的风险的其他 披露，请参阅我们的合并财务报表中的“注 (3)”。
 
持续经营企业
管理层 已确定某些因素会对我们作为持续经营企业的持续经营能力产生重大怀疑 。正如下面更详细讨论的 ，这些因素包括由于我们的担保贷款协议违约而导致的流动性不足，无法维持 运营， 利润率恶化和波动，以及历史净亏损和 营运资本赤字。我们的合并财务报表 假设我们将继续作为一家持续经营的企业，不包括任何可能因这种不确定性的结果而导致的 调整。 我们作为一家持续经营的企业持续经营的能力取决于持续的 正营业利润率，以及拥有营运资金以满足 其他需求，包括购买原油和凝析油以及支付长期债务的 。如果没有正的营业利润率和 营运资金，我们的业务将受到威胁，我们可能无法 继续经营。如果我们无法支付所需债务 ，我们可能不得不考虑其他选择，例如 出售资产、筹集额外债务或股本、削减 成本或以其他方式减少现金需求，或者与债权人协商 重组我们适用的债务， 包括可能的破产申请。
 
根据担保贷款协议违约。 我们目前在与第三方和 相关方的某些担保贷款协议下违约。因此，在2021年3月31日和2020年12月31日，与这些 债务相关的债务被归类在我们合并资产负债表上的长期 债务的当前部分中。
 
第三方默认设置
 
●
Veritex贷款 -根据2034年到期的LE定期贷款和2034年到期的LRM定期贷款的违约，Veritex可以声明这些 贷款协议项下的即时到期和应付金额，就担保债务人在这些贷款协议下的义务的抵押品行使其权利 ，和/或行使任何其他权利和 可用的补救措施。Veritex根据我们的担保贷款协议行使其权利和 补救措施将对我们的业务运营(包括原油和凝析油采购和我们的客户关系)、财务 状况和运营结果产生重大 不利影响。Veritex行使其权利 还会对我们普通股的交易价格 和对我们普通股的投资价值产生不利影响，这可能会 导致我们普通股的持有者损失全部投资 。我们不能保证：(I)我们的资产或现金流 是否足以在到期日或如果 加速，(Ii)LE和LRM能够对债务进行再融资或 重组，和/或(Iii)Veritex作为 第一留置权持有人，将提供未来违约豁免，以全额偿还我们与Veritex的担保 贷款协议项下的借款。 借款人继续与Veritex积极对话。截至本报告的 提交日期，Veritex贷款项下的付款是 当前付款，但其他违约情况仍未解决。
 
●
修订试点信用额度 -在试点信用额度于2020年5月到期时，Pilot向作为借款人的NPS以及分别作为担保人和集体担保人的LRM、LEH、LE和Blue Dolphin发出通知 ，要求立即支付未付本金和 所有应计和未付利息，以及所有其他欠款或 应付金额(“Pilot义务”)。根据经 修订的试点信贷额度，从2020年5月4日开始，试点 义务开始以每年14%(14%)的违约率计息。借款人或任何担保人 未能支付逾期试点债务构成 违约事件。Pilot明确保留并保留其在任何时候可获得的所有权利和 补救措施，包括但不限于， 根据修订的Pilot信用额度或适用法律或 股权行使Pilot 可获得的所有权利和补救措施的权利。

 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第10页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
根据2020年6月1日的通知，Pilot开始根据以下各项向NPS应用Pilot的付款义务：(A)NPS与Pilot之间日期为2019年5月的终端服务 协议(涵盖第67、71、72、73、77和78号油箱)，以及(B)NPS与Pilot之间日期为2019年6月1日的终端服务 协议(涵盖56号油箱)。 NPS与Pilot之间于2019年6月1日签订的终端服务 协议此类坦克租赁抵销 金额仅部分满足NPS根据 修订的试点信用额度承担的义务，Pilot明确保留并 保留其在任何时候可获得的所有权利和补救措施， 包括但不限于根据修订的试点信用额度或适用的法律或衡平法 行使其可获得的所有权利和 补救措施的权利。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，坦克租赁抵销总额分别为60万美元 和0美元。在截至 2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，根据修订的试点信贷额度 产生的利息NPS总额分别为30万美元和40万美元。
 
2020年11月23日，NPS和担保人收到Pilot的通知，称将 加入SBA EIDL违反了修订的Pilot信用额度 ，Pilot要求全额偿还Pilot义务，包括通过使用SBA EIDL的收益。Pilot还 通知SBA，保护SBA EIDL的留置权比保护Pilot义务的留置权更低 。虽然SBA承认 这一点，并表示愿意将SBA EIDL置于次要地位，但截至本报告的提交日期 ，Pilot尚未采取进一步行动。
 
Pilot根据修订的 信贷试点额度行使的任何权利和补救措施都将对我们的业务 运营产生重大不利影响，包括原油和凝析油采购以及我们的 客户关系、财务状况和 运营结果。NPS和担保人继续与Pilot 积极对话，以通过谈判达成和解，我们相信Pilot 希望继续与NPS合作，以解决Pilot义务。 NPS和担保人还在研究根据修订的Pilot信用额度对 欠款和应付款项进行可能的再融资。 然而，由于 持续的新冠肺炎疫情，与潜在贷款人的进展缓慢。NPS偿还、再融资、 更换或以其他方式延长此信贷安排的能力取决于 业务状况、我们的财务业绩、 以及金融市场的一般状况等。鉴于 当前的金融市场，我们可能被迫进行 替代融资，包括出售额外的普通股， 协商延长到期日，或者出售资产和 推迟资本支出，以产生可 用于偿还此类债务的收益。我们不能保证 我们能够按商业上合理的条款、我们可以接受的条款或完全按 条款完成任何此类交易。如果在 公司当前的合并债务水平上增加新的债务或其他债务，则其目前面临的相关风险 可能会加剧。如果我们在此类努力中失败 ，NPS可能无法支付修订后的试点信用额度下的未偿还金额 ，这可能需要我们 寻求破产法保护。在这种情况下, 我们普通股的交易 价格和对我们 普通股的投资价值可能会大幅下降，这可能导致我们普通股的 持有者整体失去对我们普通股的投资 。
 
●
巴黎圣母院债务 -根据2015年的从属协议，巴黎圣母院债务的持有人同意将其支付权、 以及尼克松 设施业务资产的任何担保权益和留置权置于次要地位，支持Veritex作为2034年到期的LE定期贷款的持有人。到目前为止，巴黎圣母院附属债务没有付款 ，巴黎圣母院债务的持有人也没有因 不付款而采取任何行动。
 
我们的财务 健康状况可能受到 我们担保贷款协议违约、利润率恶化和波动、 历史净亏损和营运资本赤字，以及 终止原油供应协议或与Pilot的码头服务 协议的重大不利影响，这可能会影响我们获得 原油和凝析油的能力。此外，由于 新冠肺炎疫情引发的市场波动，原油价格持续低迷 对生产商造成了严重的财务约束 ，这反过来又导致原油 供应受到长期限制，运输成本增加。如果在需要时未能 获取原油和凝析油，将对我们的业务结果和运营产生重大 影响。在截至2021年3月31日的 三个月期间，我们的炼油厂经历了1天的停机时间，原因是现金 限制导致原油短缺 。
 
关联方默认值
附属公司 控制着我们普通股约82%的投票权 截至本报告提交日期，附属公司运营 并管理所有Blue Dolphin物业，附属公司是我们精炼产品的 重要客户，我们在营运资金赤字期间向 附属公司借款。当前违约的重复 方债务代表此类流动资金借款 。
 
利润率 恶化和波动。我们的炼油 利润率通常在原油和成品油价格上涨的环境中提高，原油 价格和成品油价格之间的价差扩大。2020年，在全球和全国范围内早期采取的应对新冠肺炎疫情的措施，包括政府强制临时关闭企业 和自愿在家避难指令，导致油价 大幅下跌。此外，欧佩克成员国和其他产油国在石油生产和定价方面的行动对全球石油和天然气市场的供需产生了重大影响。随着新冠肺炎疫苗接种的增加，全球经济活动 上升，以及欧佩克及其伙伴国限制原油 产量，人们谨慎乐观地认为，经济将在短期内 改善。然而，尽管2021年第一季度出现复苏迹象，但在可预见的 未来，石油和成品油价格和需求预计将保持波动。 我们无法预测价格和需求何时会企稳，我们 目前无法估计这些事件将对我们未来的财务状况和经营业绩产生的影响。 因此，我们预计这些事件将继续对我们的财务状况和业绩产生 实质性的不利影响

 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第11页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
历史性的净亏损和营运资本赤字
净亏损。截至2021年3月31日的三个月的净亏损 为320万美元，或每股亏损0.25美元，而截至2020年3月31日的三个月的净亏损为330万美元，或每股亏损0.27美元。 这两个时期的净亏损都是由于每桶炼油利润率不佳造成的。截至2021年3月31日的三个月的净亏损 也是由于与冬季风暴URI相关的10天炼油厂停机 。
 
营运资金 赤字。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的营运资金赤字分别为7,430万美元 和7,230万美元 。不包括长期债务的当前部分，截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们 的营运资金赤字分别为2420万美元和2260万美元。现金和现金 等价物、限制性现金(当期部分)和限制性 现金、非流动现金如下：
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
*(单位： 千)
 
 
 
 
 
 
 
 
现金 和现金等价物
 $521 
 $549 
受限 现金(当期部分)
  48 
  48 
受限 现金，非流动
  - 
  514 
总计
 $569 
 $1,111 
 
运营风险
成功 执行我们的业务战略取决于几个关键因素， 包括有足够的营运资金来满足运营 需求和监管要求，保持尼克松工厂安全可靠的 运营，履行合同义务， 在精炼产品上有良好的利润率。我们目前 无法评估新冠肺炎疫情对我们未来财务状况和运营结果的影响 。根据 早些时候监管企业倒闭的州和联邦规定，我们的业务被视为基本业务，因此仍保持营业。随着美国联邦、州和地方官员 推出新冠肺炎疫苗，我们预计将继续运营。任何 政府命令(尽管是应对病毒所必需的)都将 导致进一步的业务和运营中断，包括 需求破坏、流动性紧张、供应链挑战、 旅行限制、对面对面聚集的控制以及劳动力 可用性。
 
管理层相信 已采取一切审慎措施来降低风险、避免 业务中断、管理现金流并在 低油价环境中保持竞争力。我们正在通过优化 应收账款和应付账款来管理现金流，方法是对付款进行优先级排序、管理 库存以避免堆积、监控可自由支配支出以及 延迟资本支出。在尼克松的设施里，WE根据当前市场状况调整产能和 产量。对于 人员，我们尽可能采用远程办公。如果需要进行现场操作，则要求人员佩戴 面罩并练习社交距离。我们还实施了其他 特定地点的预防措施以降低暴露风险 并限制了非必要的商务旅行。还鼓励人员、 客户和合作伙伴进行虚拟协作 。
 
不能 保证我们的业务战略会成功，不能保证当我们 出现营运资金赤字时， 附属公司将继续为我们的营运资金需求提供资金，不能保证我们将满足监管 要求以提供额外的财务保证 (补充管道债券)和退役离岸管道 和平台资产，不能保证我们能够以商业合理的条款或完全不能获得额外的 融资，也不能保证我们精炼产品的 利润率将是有利的。此外，如果 Veritex和/或Pilot根据我们的 担保贷款协议行使其权利和补救措施，我们的业务、财务状况和 运营结果将受到重大不利影响 。
 
(2)
合并原则和重大会计政策
 
演示基础
随附的 未经审计的综合财务报表(包括Blue Dolphin及其子公司)是根据证券交易委员会根据S-X规则和条例第10条以及表格10-Q的指示 临时综合财务信息的公认会计原则(GAAP)编制的。因此，根据证券交易委员会的规则和规定，我们的经审计财务 报表中通常包含的某些信息 和脚注披露已被浓缩或省略。整合中取消了重大的公司间交易 。在 管理层看来，所有认为公平陈述所需的调整都已包括在内，披露情况 充足，所提供的信息没有 误导性。
 
截至2020年12月31日的合并 资产负债表来源于该日经审计的 财务报表。随附的合并 财务报表应与我们的 中包含的 合并财务报表及其附注一起阅读提交给SEC的截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告 。截至2021年3月31日的三个月的运营业绩不一定代表截至2021年12月31日的财年或任何其他期间的预期 业绩。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第12页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
重要会计政策
蓝海豚的重要会计政策摘要旨在帮助 理解我们的合并财务报表。我们的 合并财务报表和附注是管理层的 代表，他们对其 完整性和客观性负责。这些会计政策符合 公认会计原则，并在编制我们的 合并财务报表时得到一致应用。
 
估计的使用。根据美国公认会计原则编制我们的 财务报表需要 管理层做出估计和假设，以影响 报告的资产、负债、收入和费用金额以及 相关披露。实际结果可能与这些 估计值不同。持续的新冠肺炎疫情和相关政府 应对措施、大宗商品价格波动以及气候变化导致的恶劣天气 已经并可能继续影响我们的业务。我们评估了某些会计 事项，这些事项通常需要考虑预测的 财务信息，同时考虑到我们可以合理获得的信息 ，以及截至2021年3月31日和本报告提交日期新冠肺炎的未知未来影响。评估的 会计事项包括但不限于我们的 坏账准备、存货和相关准备金、 和长期资产的账面价值。
 
现金和现金等价物。现金和现金等价物 代表原始期限不超过三个月的流动性投资 。现金余额保存在金融机构的存款账户 和隔夜投资账户中， 有时可能会超过保险存款限额。我们监控金融机构的 财务状况， 没有遇到与这些帐户相关的损失。
 
受限现金。受限现金， 当前部分主要是指Veritex持有的付款准备金账户 ，作为根据贷款 协议付款的担保。对于受限现金，非流动部分是指Veritex付款账户中持有的 资金，用于支付建设 完成新储油罐的相关费用 。
 
应收账款和可疑账款拨备 。应收账款是在扣除任何 个必要的坏账准备后列报的。应收账款按发票金额入账，一般不计息。 根据以前的经验 以及管理层认为在评估坏账时应考虑的其他因素，在必要时建立坏账准备。管理层根据当前 账龄状态、收款历史和财务 状况评估 客户账户的收款能力。根据对这些因素的审查， 管理层为特定的 客户和整个应收账款组合建立或调整拨备 。*我们在2021年3月31日和2020年12月31日都有10万美元的可疑账款拨备。 2020年3月31日和 2020年12月31日，我们都有10万美元的可疑账款拨备。
 
库存。存货主要由成品油、原油和凝析油以及化学品组成。 存货按成本或可变现净值中的较低者计价，可变现净值由平均成本法确定，可变现净值根据估计销售价格减去相关的运输成本确定。 存货按成本或可变现净值中的较低者计价，可变现净值由平均成本法确定，可变现净值根据估计售价减去相关的运输成本确定。如果我们精炼产品的可变现净值 库存下降到低于我们的平均成本，我们 将记录库存减记并对 销售成本进行相关调整。有关与 库存相关的其他披露，请参阅我们的合并 财务报表的“注(7)”。
 
财产和设备。
炼油厂和 设施。在2020年间，我们安全地完成了为期5年的尼克松设施资本改善扩建项目，该项目 包括建造新的储罐、较小的效率提升 以及购买翻新的炼油厂设备 以供以后部署。我们通常会根据运营需求、技术进步、安全和监管要求对尼克松工厂进行持续改进。炼油厂和 设施资产的增加被资本化，维修和 维护的支出在发生时计入费用。我们记录炼油厂和 设施的成本减去折旧或 减值的任何调整。资产和相关累计折旧账户的调整是针对炼油厂和设施 资产的报废和处置进行的，由此产生的收益或 亏损计入合并经营报表。对于 财务报告目的，炼油厂和 设施资产的折旧采用直线法计算，使用 自炼油厂 和设施资产投入使用之日起25年的估计使用寿命。在报告的 期间，我们没有记录炼油厂和设施资产的任何 减值。
 
管道和 设施。我们的管道和设施以 成本减去任何折旧或减值调整来记录。 折旧是使用直线法计算的，预计使用年限为10到22年。根据 FASB ASC指南，我们在2016年对我们的管道和设施资产进行了定期减值测试。完成 测试后，我们的渠道资产于2016年12月31日全部减值。 所有面向第三方的管道运输服务已 停止，我们管道走廊上的现有第三方油井已被永久废弃 ，我们的管道附近也没有新的第三方油井 正在钻探。虽然我们计划在2020年内退役 近海管道和平台资产，但这些资产的退役 已被推迟，原因是与 新冠肺炎持续影响相关的资金紧张，以及冬季是美国墨西哥湾潜水作业的淡季 。我们目前无法 估计何时可能停用。
 
石油和天然气属性。 我们的石油和天然气属性使用全成本 会计方法进行核算，因此，与油气属性的 获取、勘探和开发相关的所有成本(包括直接相关的内部成本)都以 成本中心为基础进行资本化。此类成本的摊销和 预计的未来开发成本使用 生产单位法确定。所有与我们的石油和天然气资产相关的租约都已到期，我们的石油和天然气资产在2011年已完全减值 。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第13页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
CIP。CIP支出， 包括资本化利息，与尼克松设施的建设和整修活动及设备 有关。 这些支出在发生时资本化。资产投入使用后，折旧开始 。有关我们的炼油厂和设施资产、石油和天然气 资产、管道和设施资产以及CIP的其他披露，请参阅 我们的合并财务报表的“附注(8)”。
 
租约。我们在合同开始时评估合同是否包含租赁或 是否包含租赁。如果我们确定 合同是租赁或包含租赁，我们将根据租赁期内租赁付款的 现值，在租赁开始日确认ROU资产和租赁 负债。租赁付款的当前 值是通过使用隐含的 汇率(如果很容易确定)来确定的。如果无法确定，我们将使用 递增借款利率对租赁付款进行贴现，以显示 价值。租赁条款包括在合理确定我们将行使这些 选项时延长或终止租赁的选项 。
 
对于期限 超过一年的租赁安排，我们确认ROU 资产和租赁负债。我们将合同中的租赁和非租赁 组件作为所有 类基础资产的单个租赁组件进行核算。我们根据 租赁中包含的定价信息来分配 这些合同中的对价。
 
经营性租赁的费用按租赁期内的 直线基础确认为单一租赁成本，并根据租赁的 资产的功能反映在 相应的损益表行项目中。融资租赁ROU 资产的摊销费用按租赁资产的使用年限或租赁期中较短的值按直线确认。但是，如果 租赁在租赁期结束时将融资租赁ROU资产的所有权转让给我们，融资租赁ROU资产将在租赁资产的使用年限内摊销 。摊销费用 反映在‘折旧和摊销费用’中。 利息费用是根据租赁负债的账面价值发生的，反映在‘利息和其他 费用中。
 
收入确认。
炼油厂运营 收入。销售精炼产品的收入在产品销售给客户以履行绩效义务 时确认。每批成品油都是 可单独识别的，并代表交易价格分配到的不同的履约义务 。当控制权转移给客户时，履行 义务。 当产品被解除时，控制权转移给客户，或者，如果产品没有立即解除 (账单和暂缓安排)，则当产品被添加到存储在Nixon 设施的 客户的批量库存中时，控制权转移给客户。
 
我们在评估控制权转让的要点时会考虑 各种事实和情况，包括但不限于： 购买者是否可以指导使用成品油、重大风险和回报的转让 、我们的支付权以及 合法所有权的转让。在每种情况下，销售 和到期付款之间的期限并不重要。运输、 运输和搬运成本已计入售出货物成本 。向客户征收的消费税和其他税款以及 汇给政府当局的税款不包括在 收入中。
 
收费和终止 收入。通行费和终止收入是指根据以下规定支付的费用 ：(I)储罐协议，根据该协议，客户同意 根据储罐大小在 期间为产品的储存支付一定的费用，以及(Ii)收费协议， 根据该协议，客户同意为通过石脑油稳定装置的吞吐量支付一定的费用 ，并同意每月支付固定的石脑油使用费
 
随着时间的推移，我们通常 满足收费和终止 操作的履行义务。我们根据协议期限内保证的最低收入 确定协议开始时的交易价格 。我们将 交易价格分配给协议下存在的单个履约义务 ，并确认有权开票的 金额的收入。一般情况下，付款期限不超过 30天。
 
储罐 储罐客户的收入可能会不时包括 辅助服务的费用，例如罐内和罐间混合。 这些服务对客户来说是可选的，我们为此类服务收取的 价格不包括在客户储罐协议的固定成本 中。根据储罐协议，我们 将辅助 服务视为单独的履约义务。当所请求的服务在 适用期限内完成时，履行义务即为 履行。
 
递延收入。在业绩提前 收到或到期现金付款时，我们 会记录递延收入。递延 收入余额的增加反映了提前 收到或应支付的现金付款，以履行我们的绩效义务，并被期初包括在递延收入余额中的已确认 收入所抵消。递延收入是指截至资产负债表日 与尚未确认收入的创收活动有关的负债 。当我们在 达到符合GAAP确认的 收入必须满足的特定标准之前根据合同收到对价时，我们会记录递延 收入。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第14页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
所得税。递延所得税是根据财务报告 与资产和负债的计税基础之间的差异，以及营业亏损和税项抵免结转之间的差异，使用当前颁布的税率 税率和预期差异将逆转的年度的现行法律确定的。 资产和负债的财务报告和计税基础之间的差异，以及营业亏损和税项抵免结转的差额，使用当前颁布的税率和预计差异将逆转的年度的现行法律确定。如果 资产更有可能无法变现，我们将对这些 资产计入估值津贴。所得税拨备 包括我们当前的纳税义务和递延收入的变化 纳税资产和负债。
 
在评估不确定的税收状况和确定所得税拨备时，需要做出重大的 判断。截至每个报告日期 ，我们都会考虑新的证据，包括正面和负面的证据，以确定递延税项资产的变现能力。我们考虑 是否更有可能实现部分或全部 递延税项资产，这取决于在任何 NOL结转到期之前产生的未来应纳税所得额。当我们确定比 更有可能不会实现税收优惠时，将记录估值津贴 以减少递延税项资产。评估的一个重要的 客观负面证据是截至2021年3月31日的三年期间发生的累计损失 。此类 客观证据限制了考虑其他主观 证据的能力，例如对未来增长的预测。基于此 评估，我们对截至2021年3月31日和2020年12月31日未被认为比 更有可能实现的递延 纳税资产计入估值津贴。此外，我们 有NOL结转可供将来 使用。
 
如果 不确定的税收状况满足最低确认阈值，则该收益将在财务报表中确认。首先 根据税务机关的 审查，确定所得税 地位是否更有可能基于技术优势得以维持。如果预计所得税头寸 符合可能性大于非可能性标准，则财务报表中记录的收益 等于 最终结算时 可能实现的50%以上的最大金额。截至2021年3月31日和2020年12月31日，没有 个不确定的税收头寸需要 个准备金或负债。有关所得税 税的更多信息，请参阅我们的合并 财务报表的“附注(14)”。
 
减值或处置长期资产 。我们定期评估长期资产的 减值。此外，当 事件或情况表明这些 资产的账面价值可能无法收回时，我们会评估我们的长期资产。如果账面价值超过预期因使用和最终处置 资产或资产组而产生的未贴现现金流的总和，则无法收回 账面价值。如果账面价值超过 未贴现现金流的总和，则确认相当于账面价值超过该资产或 组资产公允价值的金额 的减值损失。在编制预计现金流时，需要 对未来经营业绩进行重大的管理判断，如果出现不同的情况或做出判断，可能需要重大的减值费用。 在编制预计现金流时使用 ，如果出现不同的情况或做出判断，则可能需要重大的减值费用 。
 
持续的新冠肺炎疫情导致的市场 大宗商品价格波动 可能会影响我们某些长期资产的价值 。管理评估我们的 炼油厂和设施资产截至2021年3月31日的减值情况。根据这项 测试，我们认为没有必要减值，我们没有记录本报告所述期间我们的炼油厂和 设施资产的任何减值。
 
资产报废义务。我们记录了 发生期间的ARO的折现公允价值负债，我们还通过 增加相关长期资产的账面金额来资本化相应的成本。 负债在每个期间按其未来价值增值， 资本化成本在相关 资产的使用年限内折旧。如果清偿债务的金额不是 记录的金额，则确认损益。
 
我们已得出结论： 没有法律或合同义务拆除或 移除炼油厂和设施资产。此外，我们认为 这些资产的寿命不确定，因为我们目前无法合理地估计这些资产的报废日期或日期范围 。当法律或合同义务要求 拆除或移除炼油厂和设施资产，并且可以合理估计这些资产的 报废日期或日期范围时，我们将使用现值技术估算执行 报废活动的成本，并为该成本的公允价值 记录负债。
 
我们记录了与拆卸、搬迁或处置我们的海上平台、管道系统和相关陆上设施相关的未来资产报废成本的ARO 负债，以及 封堵和废弃油井以及恢复陆地和海床的费用。我们每项资产的成本 估算是根据 法规要求、结构组成、水深、水库 特性、水库深度、设备需求、当前 退役程序以及建筑和工程 咨询制定的。估计未来成本很困难，需要 管理层根据众多因素(包括不断变化的技术、 政治和法规环境)做出判断，这些判断可能会在未来进行修订。我们每年审查我们的假设 和对未来遗弃成本的估计。有关AROS的其他信息，请参阅我们的合并财务报表的 “附注(12)” 。
 
计算每股收益。我们 介绍基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益不包括稀释，其计算方法为： 普通股股东可获得的净收入除以 当期已发行普通股的加权平均股数 。稀释每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入 除以已发行普通股的稀释加权平均数 ，其中包括发行 普通股的证券或其他合同转换为普通股后可能发生的 稀释，然后 分享实体收益。与稀释每股收益中包含的限制性股票相关的 股票数量基于 “库存股方法”。我们目前没有 发行的期权、认股权证或类似工具。如果授予可转换 股票，如果是反稀释的，则不包括在计算每股收益 中。有关每股收益的其他信息 ，请参阅我们的 合并财务报表的“附注(15)”。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第15页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
通过了新的公告。FASB 发布ASU以传达对FASB ASC的更改，包括 对非权威SEC内容的更改。最近采用的华硕 包括：
 
编码 改进。 2020年10月，FASB发布了ASU 2020-10，即编纂改进。本指南中的 修订通过澄清编码或更正指南的意外应用，影响了 ASC中的各种主题。这些变化没有 对会计实践产生重大影响，也没有给大多数实体造成重大的 行政成本负担。对于所有报告实体 ，ASU 2020-10中的修订在截至2020年12月15日的 财年有效。采用此指导 不会对我们的合并财务报表 产生重大影响。
 
发布了新的公告，尚未 生效。
 
其他发布但尚未生效的新 声明预计不会 对我们的财务状况、 运营结果或流动性产生实质性影响。
 
(3)
关联方交易
关联运营协议摘要
Blue Dolphin及其 某些子公司与附属公司签订了多项运营 协议。管理层认为，这些 关联方交易的完成条款等同于 在公平交易中盛行的条款。与蓝海豚运营相关的相关方 协议包括 以下内容：
 
协议/交易
各方
生效日期
关键 术语
航空燃油销售 协议
Leh- Le
04/01/2021
1年期 最早在2022年3月31日到期，外加30天结转或 交付最大喷气燃料数量；LEH根据HUBZone认证以优惠价格条款投标喷气燃料 合同
写字楼转租协议
LEH- BDSC
01/01/2018
68个月租期 将于2023年8月31日到期；德克萨斯州休斯顿写字楼租约；包括6个月的租金减免期限 ；租金约为每月0.02万美元
修改并 重新签署运营协议
Leh-Blue海豚、LE、LRM、NPS、BDPL、BDPC和BDSC
04/01/2020
3年期； 在任何时间 重大违约或90天董事会通知到期或任何一方的通知到期；LEH收到蓝海豚、LRM、NPS、BDPL、BDPC和BDSC所有综合运营成本(不包括原油、折旧、摊销和利息)的5%的管理费 。 LE、LRM、NPS、BDPL、BDPC和BDSC将收到管理费 ，管理费为蓝海豚、LRM、NPS、BDPL、BDPC和BDSC的所有综合运营成本(不包括原油、折旧、摊销和利息)的5%
 
营运资金
当 运营收入和银行贷款收入不足以 满足我们的流动性和营运资金需求时，我们 历来依赖附属公司进行融资。此类借款 反映在我们的合并资产负债表中的应付帐款(关联方)和/或长期债务(关联方)中。
 
关联方长期债务
 
借款 说明
各方
到期日 日期
利率
贷款用途
三月卡罗尔笔记 (默认情况下)
乔纳森·卡罗尔 -蓝海豚
2019年1月
8.00%
蓝海豚 营运资金；反映根据担保费协议欠乔纳森·卡罗尔的金额
三月Ingleside 备注(在 默认中)
Ingleside- 蓝海豚
2019年1月
8.00%
蓝海豚 营运资金
六月份LEH笔记 (默认情况下)
Leh-Blue 海豚
2019年1月
8.00%
蓝海豚 营运资金；反映根据修订和重新签署的运营协议欠LEH的金额
BDPL-LEH贷款 协议(在 默认中)(1)
Leh- BDPL
2018年8月
16.00%
蓝海豚 营运资金
修改并 重新签署保修费协议(2)
乔纳森·卡罗尔(Jonathan Carroll)- le
--
2.00%
与偿还2500万美元的Veritex贷款有关
修改并 重新签署保修费协议(2)
乔纳森·卡罗尔(Jonathan Carroll)-LRM
--
2.00%
与偿还 LRM$1000万Veritex贷款有关
(1)
BDPL-LEH贷款协议最初的本金为400万美元 。
(2)
作为 我们与Veritex签订担保贷款协议的条件， 要求Jonathan Carroll亲自担保偿还借款和 应计利息。根据担保费协议，卡罗尔先生有权获得担保费。费用50%以现金支付 ，50%以普通股支付。普通股部分按季度支付 。在可预见的未来，由于蓝海豚的营运资本赤字，管理层不打算 向卡罗尔先生支付现金部分。现金部分将继续应计 ，并添加到根据3月份卡罗尔票据欠 卡罗尔先生的未偿还本金余额中。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第16页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
保证、安全和默认
 
借款 说明
担保
安防
违约事件 个
三月卡罗尔笔记 (默认情况下)
---
---
借款人 未能支付逾期债务；贷款于2019年1月到期
三月Ingleside 备注(在 默认中)
---
---
借款人 未能支付逾期债务；贷款于2019年1月到期
六月份LEH笔记 (默认情况下)
---
---
借款人 未能支付逾期债务；贷款于2019年1月到期
BDPL-LEH贷款 协议
---
由某些 BDPL属性保护
借款人 未能支付逾期债务；贷款于2018年8月到期
 
契约
BDPL-LEH贷款 协议包含陈述和担保、肯定和 否定契约以及违约事件，我们认为这些违约事件是常见的 ，是此类信贷安排的惯例。没有与三月卡罗尔笔记、三月英格尔赛德 笔记或六月莱赫笔记相关的 圣约。
 
关联方财务影响
合并资产负债表 。
 
应付账款，相关 方。截至2021年3月31日和2020年12月31日，LTRI与炼油设备采购相关的应付账款 合计为20万美元 。
 
长期债务，关联方，当前部分(违约)和 应计应付利息，关联方。
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
* (单位： 千)
 
列伊
 
 
 
 
 
 
6月 LEH备注(默认)
 $9,588 
 $9,446 
BDPL-LEH 贷款协议
  6,974 
  6,814 
Leh 合计
  16,562 
  16,260 
Ingleside
    
    
3月 Ingleside Note(默认)
  1,031 
  1,013 
乔纳森·卡罗尔
    
    
3月 卡罗尔笔记(默认)
  1,732 
  1,551 
 
  19,325 
  18,824 
 
    
    
减少： 长期债务，关联方，当前部分，违约
  (16,351)
  (16,010)
少： 应计应付利息，关联方(默认)
  (2,974)
  (2,814)
 
 $- 
 $- 
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第17页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
业务合并报表。
 
运营总收入。
 
 
 
截至3月31日的三个月 个月，
 
 
 
2021  
 
 
2020  
 
 
(除 %外，以千为单位)
炼油厂 操作
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
列伊
 $16,080 
  27.1%
 $17,715 
  28.6%
第三方
  42,403 
  71.3%
  43,182 
  69.6%
收费和终止
第三方
  930 
  1.6%
  1,103 
  1.8%
 
 $59,413 
  100.0%
 $62,000 
  100.0%
 
利息支出。
 
 
 
截至3月31日的三个月 个月，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
(单位：千)
乔纳森·卡罗尔
 
 
 
 
 
 
保修 费用协议
 
 
 
 
 
 
2034年到期的第一笔 定期贷款
 $108 
 $108 
2034年到期的第二笔 定期贷款
  45 
  45 
3月 卡罗尔笔记(默认)
  29 
  23 
列伊
    
    
BDPL-LEH 贷款协议(默认)
  160 
  160 
6月 LEH备注(默认)
  182 
  25 
Ingleside
    
    
3月 Ingleside Note(默认)
  14 
  20 
 
 $538 
 $381 
 
其他的。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的两个月内，根据与LEH签订的写字楼分租协议收到的租赁付款 总额约为 10万美元。LEH运营费也相对持平，截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月 期间总计约10万美元。
 
(4)
收入和部门信息
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第18页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
我们有两个 可报告的业务部门：(I)炼油厂运营和(Ii)收费和终止。炼油厂业务涉及我们日产量为15,000桶的原油蒸馏塔的石油产品提炼和销售 。收费和终止操作涉及第三方租赁协议项下的 收费和存储终止服务 。这两项业务都在尼克松工厂进行。 公司和其他公司包括BDSC、BDPL和BDPC。
 
与客户的合同收入
 
收入分类。下表中的收入 显示在“细分 信息”下，按业务细分，因为这 是管理层确定对我们财务报表用户有利的 细分级别。
 
来自与 客户的合同的应收款。我们与客户签订的合同应收账款 显示为应收账款，净额计入我们的合并资产负债表 。
 
合同责任。我们的合同 来自与客户的合同的负债由未赚取的 收入组成，并包括在应计费用中，并在我们的合并财务 报表的 “附注(9)”中显示。
 
剩余的履约义务。我们与客户签订的大多数 合同都是现货合同，因此 没有剩余的履约义务。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第19页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
段 信息。所示期间(以及截至所示日期 )的业务 细分信息如下：
 
 
 
截至 个月的前三个月
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)
 
净收入 (不包括公司间费用和销售额)
 
 
 
 
 
 
炼油厂 操作
 $58,483 
 $60,897 
收费和终止
  930 
  1,103 
净收入合计
  59,413 
  62,000 
 
    
    
公司间费用和销售额
    
    
炼油厂 操作
  (566)
  (617)
收费和终止
  566 
  617 
公司间费用合计
  - 
  - 
 
    
    
运营成本和费用(1)
    
    
炼油厂 操作
  (59,289)
  (61,833)
收费和终止
  (334)
  (255)
企业 和其他
  (54)
  (59)
运营成本和费用合计
  (59,677)
  (62,147)
 
    
    
分部 贡献边际(赤字)
    
    
炼油厂 操作
  (1,372)
  (1,553)
收费和终止
  1,162 
  1,465 
企业 和其他
  (54)
  (59)
合计 部门贡献利润率(赤字)
  (264)
  (147)
 
    
    
一般和行政费用 (2)
    
    
炼油厂 操作
  (301)
  (304)
收费和终止
  (68)
  (68)
企业 和其他
  (413)
  (419)
一般和行政费用合计
  (782)
  (791)
 
    
    
折旧 和摊销
    
    
炼油厂 操作
  (302)
  (288)
收费和终止
  (340)
  (294)
企业 和其他
  (51)
  (51)
折旧和摊销合计
  (693)
  (633)
 
    
    
 
利息 和其他营业外费用，净额
 
炼油厂 操作
  (598)
  (741)
收费和终止
  (452)
  (770)
企业 和其他
  (385)
  (243)
利息和其他营业外费用合计(净额)
  (1,435)
  (1,754)
 
    
    
所得税前收入 (亏损)
    
    
炼油厂 操作
  (2,573)
  (2,886)
收费和终止
  302 
  333 
企业 和其他
  (903)
  (772)
所得税前亏损合计
  (3,174)
  (3,325)
 
    
    
收入 税费
  - 
  (15)
 
    
    
净亏损
 $(3,174)
 $(3,340)
 
(1)
运营成本 包括销售商品的成本。此外，(A) 收费和终止中的运营成本包括码头运营费用和 分摊的其他成本(例如保险和维护)和(B) 公司和其他包括与BDSC、BDPC和 BDPL相关的费用。
(2)
炼油厂运营中的一般和 管理费用包括LEH 运行费。

 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第20页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
 
 
截至 个月的三个月
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
*(单位： 千)：
 
资本支出
 
 
 
 
 
 
炼油厂 操作
 $- 
 $6 
收费和终止
  - 
  192 
企业 和其他
  - 
  - 
资本支出总额
 $- 
 $198 
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
*(单位： 千)：
 
可识别的 资产
 
 
 
 
 
 
炼油厂 操作
 $45,186 
 $48,521 
收费和终止
  18,527 
  18,722 
企业 和其他
  1,839 
  2,057 
可识别资产合计
 $65,552 
 $69,300 
 
(5)
风险集中
 
银行账户
可能使我们面临集中风险的金融 工具 主要包括现金、贸易应收账款和应收账款。我们 在德克萨斯州休斯敦的金融机构维护现金余额。 FDIC为某些金融产品提供保险，每个储户最高可达 $250,000。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们 的现金余额(包括受限现金)分别超过了每个储户约30万美元 和60万美元的 FDIC保险限额。
 
主要供应商
尼克松炼油厂的运营取决于我们是否有能力购买足够数量的原油和凝析油。我们与Pilot签订了长期原油供应协议 。原油供应协议的初始期限是以数量为基础的，当Pilot向我们出售2480万桶原油时，该协议将到期。此后，原油供应 协议将自动续签连续一年的期限(每个 这样的期限，即“续约期”)，除非任何一方 在任何续约期到期前至少60天向另一方发出不续签通知。*截至2021年3月31日，根据原油供应协议 收取的总成交量约为580万桶。 截至2021年3月31日，原油供应协议下的总成交量约为580万桶。从2020年3月1日起，Pilot将其在原油供应协议中的权利、 所有权、利息和义务转让给了Pilot附属公司 Tartan Oil LLC。新冠肺炎疫情引发的市场波动导致原油价格持续低迷 ，这对 生产商造成了严重的财务约束，这反过来又导致原油供应 长期受限，运输成本增加。如果在需要时未能 获取原油和凝析油，将对我们的业务结果和运营产生重大 影响。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的 三个月期间，我们的炼油厂 由于现金紧张导致原油短缺，分别经历了1天和没有一天的停机时间。
 
Pilot还根据两项码头服务协议在尼克松设施储存原油 。根据码头服务协议，Pilot将以储油罐壳体容量的每桶特定费率在尼克松设施储存原油。虽然 终端服务协议的初始期限已于2020年4月30日到期，但 协议的续签期限为一年常青。任何一方均可 提前60天书面通知另一方终止终端服务协议。但是，码头服务 协议将在原油供应协议到期或 终止时自动终止。
 
从2020年6月1日起，Pilot开始根据修订后的Pilot信用额度应用 两个终端服务协议对NPS的付款义务 对Pilot的付款 义务。 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，坦克租赁抵销总额分别为60万美元和0美元。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，根据修订的试点信贷额度 产生的利息NPS金额 分别为30万美元和40万美元。有关债务违约的其他披露，请参阅我们的 合并财务报表的 《组织持续关注事项》 。2020年11月23日， NPS和担保人收到Pilot的通知，称加入SBA EIDL违反了修订的Pilot信用额度，Pilot要求全额偿还Pilot义务，包括 使用SBA EIDL的收益。Pilot还通知 SBA，保护SBA EIDL的留置权级别低于保护Pilot义务的留置权 。虽然SBA承认这一 点，并表示愿意将SBA EIDL置于次要地位，但截至本报告的提交日期 ，Pilot尚未 采取任何进一步行动。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第21页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
我们的财务 健康状况可能受到 我们担保贷款协议违约、利润率恶化和波动、 历史净亏损和营运资本赤字，以及 终止原油供应协议或与Pilot的码头服务 协议的重大不利影响，这可能会影响我们获得 原油和凝析油的能力。此外，由于 新冠肺炎疫情引发的市场波动，原油价格持续低迷 对生产商造成了严重的财务约束 ，这反过来又导致原油 供应受到长期限制，运输成本增加。在截至2021年3月31日的 三个月期间，我们的炼油厂经历了1天的停机时间，原因是现金 限制导致原油短缺 。如果在需要 时未能获得原油和凝析油，将对我们的业务业绩和 运营产生重大影响。
 
重要客户
 
我们定期评估客户的财务实力，未经历过应收账款余额的重大减记 。我们相信 我们的应收账款信用风险敞口是有限的 。
 
 
 
重要数字
顾客
 
 
运营总收入百分比
 
 
应收账款 部分
三月三十一号，
 
 
(除 %外，以千为单位)
2021年3月31日
  4 
  90%
 $0 
 
    
    
    
2020年3月31日
  4 
  94%
 
60万美元 万美元
 
 
我们的一个重要客户是附属公司LEH。附属公司根据喷气燃料销售协议购买 我们的喷气燃料，并根据HUBZone认证的优惠定价条款 竞标喷气燃料 合同。2021年和2020年，分支机构分别占运营总收入的27%和29%。在2021年3月31日和2020年3月31日， 附属公司的应收账款分别为0美元。根据收到相关销售和付款的时间不同，与喷气燃料销售协议相关的未偿还金额可能会有很大差异。 截至2021年3月31日和2020年12月31日，根据各种长期债务、关联方 协议，我们欠LEH的金额分别为1,660万美元和1,630万美元。有关与关联公司交易的其他 披露，请参阅我们的合并财务报表的“附注(3)和 (16)”。
 
客户集中。我们的客户群 集中在成品油批发商。这种 客户集中度可能会对我们的整体信用风险敞口产生正面或负面影响 ，因为我们的客户很可能 同样受到经济变化的影响。这包括与新冠肺炎疫情相关的 不确定性以及全球石油市场的相关波动 。从历史上看，我们在收款方面没有 重大问题 应收账款。
 
精炼产品销售。我们在PADD 3内主要在美国销售我们的 产品。偶尔我们会向出口到墨西哥的客户销售 精炼产品。 所示时期的精炼 产品总销售额(从轻到重)包括以下内容：
 
 
 
截至3月31日的三个月 个月，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
  *(单位为千，不包括 %)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
液化石油气 混合
 $6 
  0.0%
 $- 
  0%
石脑油
  14,224 
  24.3%
  11,515 
  18.9%
喷气燃料
  16,080 
  27.5%
  17,715 
  29.1%
HOBM
  15,663 
  26.8%
  15,191 
  24.9%
阿格
  12,510 
  21.4%
  16,476 
  27.1%
 
 $58,483 
  100.0%
 $60,897 
  100.0%
 
一家子公司LEH 购买了我们所有的喷气燃料。有关关联交易的其他披露，请参阅我们的合并财务报表的“附注(3)和(16)” 。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第22页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
(6)
预付费用和其他流动资产
 
截至所示日期的预付费用 和其他流动资产包括以下 ：
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
(单位： 千)
预付 保险
 $556 
 $1,182 
预付 原油和凝析油
  383 
  2,249 
预付 地役权续期费
  93 
  99 
其他 预付费
  28 
  34 
 
 $1,060 
 $3,564 
 
(7)
库存
 
截至显示的 日期的库存包括以下内容：
 
 
 
三月 三十一，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021  
 
 
2020  
 
 
 
(单位： 千)：
 
原油和凝析油
 $608 
 $463 
化学品
  175 
  271 
石脑油
  164 
  120 
阿格
  121 
  133 
丙烷
  25 
  15 
液化石油气 混合
  6 
  6 
HOBM
  - 
  54 
 
 $1,099 
 $1,062 
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第23页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
(8)
物业、厂房和设备、净值
 
截至所示日期，财产、厂房和 设备、净额包括 以下内容：
 
 
 
三月 三十一，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021  
 
 
2019  
 
 
 
(单位： 千)
 
炼油厂 和设施
 $72,184 
 $72,184 
土地
  566 
  566 
其他 财产和设备
  903 
  903 
 
  73,653 
  73,653 
 
    
    
减去： 累计损耗、折旧和摊销
  (15,861)
  (15,220)
 
  57,792 
  58,433 
 
    
    
CIP
  4,064 
  4,064 
 
 $61,856 
 $62,497 
 
我们将用于建造物业、厂房、 和设备的资金产生的 利息成本资本化。资本化利息记录为与其相关的 资产的一部分，并在资产的 使用寿命内折旧。包含在CIP中的资本化利息成本 在2021年3月31日和2020年12月31日为0美元。资本 尼克松工厂的扩张支出由Veritex的长期债务、运营收入和附属公司的营运资本 提供资金。截至2021年3月31日和2020年12月31日，来自Veritex贷款的资本支出未使用金额 反映在我们合并资产负债表上的限制性现金(流动和非流动 部分)中。有关营运资本赤字和资本支出借款的额外 披露，请参阅我们的合并财务报表的附注 (10)。
 
(9)
应计费用和其他流动负债
 
截至所示日期的应计费用 和其他流动负债包括 以下各项：
 
 
 
三月 三十一，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021  
 
 
2020  
 
 
 
(单位： 千)
 
未赚取的 与客户签订的合同收入
 $3,489 
 $3,421 
未赚取的 合同续签收入
  400 
  500 
保险
  181 
  541 
其他 应付
  176 
  252 
客户 存款
  173 
  10 
应付税款
  137 
  58 
董事会 应付董事费用
  133 
  100 
 
 $4,689 
 $4,882 
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第24页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
(10)
第三方长期债务
 
贷款协议摘要
 
 
 
借款 说明
 
 
 
各方
原始 本金金额
(单位： 百万)
 
 
到期日 日期
 
每月支付本金和利息
 
 
 
利率
 
 
 
贷款用途
Veritex 贷款(1)
 
 
 
 
 
 
LE定期贷款将于2034年到期 (在 默认中)
LE-Veritex
$25.0
2034年6月
20万美元 万美元
华尔街日报Prime+ 2.75%
再融资贷款； 资本改善
LRM定期贷款将于2034年到期 (在 默认中)
LRM-Veritex
$10.0
2034年12月
10万美元 万美元
华尔街日报Prime+ 2.75%
为过桥贷款再融资 ；资本改善
巴黎圣母院债务 ((2)(3)
勒基西克
$11.7
2018年1月
截止日期 无付款；支付权从属
16.00%
营运资金； 减少应支付给Gel的仲裁裁决
SBA EIDL
 
 
 
 
 
 
LE定期贷款将于2050年到期 (4)
LE-SBA
$0.15
2050年8月
0.0007美元 百万美元
3.75%
营运资金
NPS定期贷款2050年到期 (4)
NPS-SBA
$0.15
2050年8月
0.0007美元 百万美元
3.75%
营运资金
设备贷款2025年到期 (5)
LE-Texas 首先
$0.07
2025年10月
0.0013美元 百万美元
4.50%
设备租赁 折算
(1)
收益被 存入支出账户，Veritex通过该账户支付 建筑相关费用。支出 账户中持有的金额在我们的合并资产负债表中反映为 限制性现金(当前部分)和限制性现金(非流动部分)。 截至2021年3月31日，限制性现金(当前部分)为0.05 万美元，限制性现金(非流动部分)为0美元。截至2020年12月31日，限制性现金(流动部分)为005万美元， 限制性非流动现金为50万美元。
(2)
LE最初 与巴黎圣母院投资者公司(Notre Dame Investors，Inc.)在 签订了本金800万美元的贷款协议。债务目前由 约翰·基西克持有。根据2017年的第六项修正案，巴黎圣母院 债务被修改为增加本金370万美元； 额外的本金用于减少应支付给Gel的仲裁裁决 360万美元。
(3)
根据2015年 从属协议，巴黎圣母院债务的持有人同意 从属于他们的支付权，以及尼克松设施业务资产的任何担保 利息和留置权， 支持Veritex作为2034年到期的LE定期贷款的持有人。
(4)
付款将在贷款的前十二(12)个月 延期；第一笔 付款将于2021年8月到期；延期 期间将计息。SBA EIDL是不可原谅的。
(5)
2019年5月，LE 签订了一份为期12个月的设备租赁协议，可选择 在设备到期时购买。设备租赁协议 于2020年5月到期。2020年10月，LE签订了2025年到期的设备 贷款，为购买反铲提供资金。尼克松工厂继续使用反铲 。
 
未偿还本金、债务发行成本和应计利息
 
第三方 长期债务(未偿还本金和应计利息)，截至 日期如下：
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)
 
Veritex 贷款
 
 
 
 
 
 
LE定期贷款将于2034年到期( 违约)
 $23,104 
 $22,840 
2034年到期的LRM定期贷款( 违约)
  9,601 
  9,473 
巴黎圣母院 圣母院债务(违约)
  9,613 
  9,413 
SBA EIDL
    
    
乐 2050年定期贷款
  153 
  152 
NPS 2050年定期贷款
  153 
  152 
设备 贷款将于2025年到期
  65 
  71 
 
  42,689 
  42,101 
 
    
    
减去： 长期债务的当前部分，净额
  (33,724)
  (33,692)
减去： 未摊销债务发行成本
  (1,718)
  (1,749)
减去：应计应付利息(默认为 )
  (6,898)
  (6,305)
 
 $349 
 $355 
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第25页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
截至 显示的日期，与Veritex贷款相关的未摊销债务 发行成本包括：
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)
 
Veritex 贷款
 
 
 
 
 
 
LE定期贷款将于2034年到期( 违约)
 $1,674 
 $1,674 
2034年到期的LRM定期贷款( 违约)
  768 
  768 
 
    
    
减去： 累计摊销
  (724)
  (693)
 
 $1,718 
 $1,749 
 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的两个月内，摊销费用 均为30万美元。
 
与第三方长期债务相关的应计利息 在我们的合并资产负债表中反映为应计应付利息 截至显示的 日期包括以下内容：
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)
 
巴黎圣母院债务(违约 )
 $4,635 
 $4,435 
Veritex 贷款
    
    
LE定期贷款将于2034年到期( 违约)
  1,559 
  1,295 
2034年到期的LRM定期贷款( 违约)
  698 
  571 
SBA EIDL
    
    
乐 2050年定期贷款
  3 
  2 
NPS 2050年定期贷款
  3 
  2 
 
  6,898 
  6,305 
减去：应计应付利息(默认为 )
  (6,898)
  (6,305)
扣除当期部分的长期应付利息
 $- 
 $- 
 
延期付款
 
Veritex贷款。2020年4月，LE和LRM 各自获得了从2020年4月22日至2020年6月22日期间各自的Veritex贷款的两个月延迟期。 在延迟期内，LE和LRM没有义务支付 ，并继续按贷款的规定利率计息 。延期期满后：(I)Veritex 重新摊销贷款，以便根据剩余本金余额 和贷款条款调整未来的本金和 利息付款，以及(Ii)贷款的所有其他条款恢复到 原始条款，并恢复以前的违约。 延期并未满足LE补充 100万美元支付准备金帐户的要求。本金和利息 已于2020年7月22日恢复支付。截至本 报告的提交日期，LE和LRM拖欠与Veritex签订的担保贷款协议规定的每月付款 。其他 默认设置仍未完成，如下所示，请参见 “默认设置”下的说明。
 
SBA EIDL。SBA贷款 项下的付款延期至前十二(12)个月。延期期间应计利息 。本金和利息支付从2021年8月开始 。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第26页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
保证和安全
 
借款 说明
担保
安防
Veritex 贷款(1)
 
 
LE定期贷款将于2034年到期 (在 默认中)
●
100% USDA-保修
●
乔纳森·卡罗尔 个人担保
●
Leh、LRM和Blue Dolphin交叉担保
●
尼克松工厂业务资产的优先留置权 (不包括应收账款和存货)
●
所有 尼克松设施合同、许可证和许可证的转让
●
尼克松设施租金和租赁的绝对分配 ，包括油罐租金收入
●
100万美元 Veritex持有的支付准备金帐户
●
乔纳森·卡罗尔500万美元人寿保险单
LRM定期贷款将于2034年到期 (在 默认中)
●
100% USDA-保修
●
乔纳森·卡罗尔 个人担保
●
Leh、Le和Blue 海豚交叉担保
●
LE对原油蒸馏塔和LE的其他抵押品的第二优先权 留置权
●
LRM不动产权益优先留置权
●
对所有LRM固定装置、家具、机械和 设备享有优先留置权
●
对所有LRM合同权利、一般无形资产和 文书享有第一优先权 ，但VERITEX拥有第二优先权的特定储罐租赁中的LRM权利除外
●
安全文档中描述的所有其他 抵押品
巴黎圣母院债务 (默认情况下)(2)
---
●
作为LE原油蒸馏塔和一般资产的附属信托契约
SBA EIDL(3)
 
 
LE定期贷款将于2050年到期
---
●
业务资产 (例如，机器设备、家具、固定装置等)正如安全协议中详细描述的
NPS定期贷款2050年到期
---
●
业务资产 (例如，机器设备、家具、固定装置等)正如安全协议中详细描述的
设备贷款2025年到期
---
●
优先 设备的安全权益(反铲)。
(1)
作为2034年到期的LE定期贷款和2034年到期的LRM定期贷款的条件，乔纳森 卡罗尔需要亲自担保偿还借入的 资金和应计利息。
(2)
根据2015年 从属协议，巴黎圣母院债务的持有人同意 从属于他们的支付权，以及尼克松设施业务资产的任何担保 利息和留置权， 支持Veritex作为2034年到期的LE定期贷款的持有人。
(3)
2020年11月23日，NPS和担保人收到Pilot的通知，称将 加入SBA EIDL违反了修订的Pilot信用额度 ，Pilot要求全额偿还Pilot义务，包括通过使用SBA EIDL的收益。Pilot还 通知SBA，保护SBA EIDL的留置权比保护Pilot义务的留置权更低 。虽然SBA承认 这一点，并表示愿意将SBA EIDL置于次要地位，但截至本报告的提交日期 ，Pilot尚未采取进一步行动。
 
美国农业部通过其机构 管理一个联邦农村信贷计划 ，该计划为各种目的的贷款提供直接贷款和担保，并由符合美国农业部资格的贷款人提供服务。每个USDA 担保都是美国的完全信用义务， USDA最高可担保本金的100%。法规要求 USDA担保贷款的贷款人(在我们的案例中为Veritex) 保留贷款的担保和无担保部分 ，偿还全部基础贷款，并 保持抵押和/或担保方的记录。贷款的担保 和非担保部分将由具有同等留置权优先权的相同 抵押品担保。 贷款的美国农业部担保部分不能晚于或以任何方式从属于相关的 无担保部分。有关关联协议和交易(包括长期债务担保)的其他 披露，请参阅我们的合并财务报表的“附注(3)和 (16)”。
 
契约
 
Veritex Loans 和SBA EIDL包含声明和担保、肯定的和否定的 契约，以及我们认为 对于此类信贷安排而言常见和惯常的违约事件。没有 与巴黎圣母院债务和2025年到期的设备贷款 相关的契约。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第27页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
默认值
 
借款 说明
违约事件 个
违反公约
Veritex 贷款
 
 
LE定期贷款将于2034年到期 (在 默认中)
 
 
未按月付款 ；未充值100万美元 付款准备金账户；与Veritex签订的其他担保贷款协议下的违约事件
金融契约 ：
●
偿债比率 覆盖率、流动比率和债务与净值比率
 
LRM定期贷款将于2034年到期 (在 默认中)
未能按月支付 ；与Veritex签订的其他有担保的 贷款协议下的违约事件
金融契约 ：
●
偿债比率 覆盖率、流动比率和债务与净值比率
巴黎圣母院债务 (默认情况下)
借款人 未能支付逾期债务；贷款于2019年1月到期
---
 
 
 
如上面的 表和本报告的其他部分所示，我们在2034年到期的LE定期贷款、2034年到期的LRM定期贷款和巴黎圣母院的债务中违约。 我们违约的是2034年到期的LE定期贷款、2034年到期的LRM定期贷款和巴黎圣母院债务。2034年到期的LE定期贷款和2034年到期的LRM定期贷款的违约允许Veritex宣布 这些贷款协议项下的欠款立即到期和应付，行使其关于担保债务人在这些贷款协议下的 义务的抵押品的 权利，和/或行使任何其他 权利和补救措施。与2034年到期的LE定期贷款、2034年到期的LRM定期贷款和巴黎圣母院债务相关的债务被 归入我们于2021年3月31日和2020年12月31日合并资产负债表中的长期债务当前部分。
 
如果 Veritex根据我们的担保贷款 协议行使其权利和补救措施，将对我们的业务 业务(包括原油和凝析油采购以及我们的 客户关系)、财务状况以及 业务结果产生重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格 和对我们普通股的投资价值可能会 大幅下降，这可能导致我们普通股的持有者 整体失去对我们普通股的投资。
 
我们不能提供 保证：(I)我们的资产或现金流将足以 全额偿还我们与Vertitex签订的担保贷款协议下的借款，无论是到期还是加速，(Ii)LE和LRM 将能够对债务进行再融资或重组， 和/或(Iii)Veritex作为第一留置权持有人，将提供未来的 违约豁免。我们担保贷款协议下的违约以及Veritex行使与此类 违约相关的权利和补救措施的任何 都可能对我们普通股的交易价格 和对我们普通股的投资价值产生重大不利影响，我们普通股的持有者可能会失去对我们普通股的全部投资 。有关我们担保贷款协议下的违约及其对我们的业务、财务状况、 和经营结果的潜在影响的其他 信息，请参阅我们的合并财务报表的“附注(1)和 (11)”。
 
(11)
应付信用额度
 
授信协议摘要
 
 
 
信用描述第 行
原始
本金 金额
(单位： 百万)
 
到期日 日期
 
每月支付本金和利息
 
利率
 
贷款用途
 
 
 
 
 
 
修改信贷试点额度 (默认情况下)
$13.0
2020年5月
----
14.00%
结算费 到凝胶，NPS从Pilot购买原油，以及营运资金
 
 
 
 
 
 
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第28页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
未偿还本金、债务发行成本和应计利息
 
截至所示日期，代表未偿还本金和应计利息的应付信贷额度 如下：
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)
 
 
 
 
 
 
 
 
修改试点信用额度(在 默认中)
 $7,272 
 $8,145 
 
    
    
减去： 短期应付利息
  (103)
  (103)
 
 $7,169 
 $8,042 
 
保证和安全
 
借款 说明
担保
安防
修改信贷试点额度 (在 默认中)
●
蓝海豚 将其在NPS的股权质押给Pilot，以确保NPS的 义务；
●
蓝海豚、LE、 LRM和LEH各自保证NPS‘ 义务。
●
NPS 应收款项；
●
核动力源资产， 包括坦克租赁(“坦克租赁”)；
●
Lrm 应收账款。
 
在 Veritex、LE、NPS和Pilot之间于2019年4月30日签署的关于油罐租赁代理的协议 中，Veritex作为LE和LRM的担保贷款人同意，只要满足 某些条件，它将允许继续履行特定油罐租赁协议下的 义务。关于油罐租赁转让的协议 的有效性取决于某些 条件，包括美国农业部 的同意和同意，即关于油罐租赁转让的协议不会 损害或作废2034年到期的LE定期贷款和2034年到期的LRM定期贷款 或任何相关担保。Veritex使用了商业上合理的 努力来获得美国农业部的同意，然而，到目前为止，还没有提供这样的美国农业部 同意。
 
契约
 
修订后的Pilot 信用额度包含惯常的肯定和否定的 契诺和违约事件。
 
默认值
 
借款 说明
违约事件 个
违反公约
修改信贷试点额度 (在 默认中)
 
 
借款人 或任何担保人未能支付逾期债务；贷款已于2020年5月到期
---
 
 
 
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第29页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
如上面的 表和本报告其他部分所示，我们在修订后的试点信贷额度 项下违约。在经修订的 试点信贷额度于2020年5月到期后，Pilot向作为借款人的NPS以及分别为担保人的LRM、LEH、LE和Blue Dolphin以及共同 担保人 发出通知，要求立即偿还试点 债务。根据修订后的试点信贷额度， 从2020年5月4日开始，试点债务开始以每年14%(14%)的违约率计息。 借款人或任何担保人未能偿还逾期的试点债务构成违约事件。Pilot明确 保留并保留其在任何时候可获得的所有权利和补救措施 ，包括但不限于根据修订后的Pilot信用额度或适用法律或衡平法行使 Pilot可获得的所有权利和补救措施的权利 。
 
根据2020年6月1日的通知，Pilot开始根据以下各项向NPS应用Pilot的付款义务：(A)NPS与Pilot之间日期为2019年5月的终端服务 协议(涵盖第67、71、72、73、77和78号油箱)，以及(B)NPS与Pilot之间日期为2019年6月1日的终端服务 协议(涵盖56号油箱)。 NPS与Pilot之间于2019年6月1日签订的终端服务 协议此类坦克租赁抵销 金额仅部分满足NPS根据 修订的试点信用额度承担的义务，Pilot明确保留并 保留其在任何时候可获得的所有权利和补救措施， 包括但不限于根据修订的试点信用额度或适用的法律或衡平法 行使其可获得的所有权利和 补救措施的权利。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，坦克租赁抵销总额分别为60万美元 和0美元。在截至 2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，根据修订的试点信贷额度 产生的利息NPS总额分别为30万美元和40万美元。
 
2020年11月23日，NPS和担保人收到Pilot的通知，称将 加入SBA EIDL违反了修订的Pilot信用额度 ，Pilot要求全额偿还Pilot义务，包括通过使用SBA EIDL的收益。Pilot还 通知SBA，保护SBA EIDL的留置权比保护Pilot义务的留置权更低 。虽然SBA承认 这一点，并表示愿意将SBA EIDL置于次要地位，但截至本报告的提交日期 ，Pilot尚未采取进一步行动。
 
Pilot根据修订的 信贷试点额度行使的任何权利和补救措施都将对我们的业务 运营产生重大不利影响，包括原油和凝析油采购以及我们的 客户关系、财务状况和 运营结果。NPS和担保人继续与Pilot 积极对话，以通过谈判达成和解，我们相信Pilot 希望继续与NPS合作，以解决Pilot义务。 NPS和担保人还在研究根据修订的Pilot信用额度对 欠款和应付款项进行可能的再融资。 然而，由于 持续的新冠肺炎疫情，与潜在贷款人的进展缓慢。NPS偿还、再融资、 更换或以其他方式延长此信贷安排的能力取决于 业务状况、我们的财务业绩、 以及金融市场的一般状况等。鉴于 当前的金融市场，我们可能被迫进行 替代融资，包括出售额外的普通股， 协商延长到期日，或者出售资产和 推迟资本支出，以产生可 用于偿还此类债务的收益。我们不能保证 我们能够按商业上合理的条款、我们可以接受的条款或完全按 条款完成任何此类交易。如果在 公司当前的合并债务水平上增加新的债务或其他债务，则其目前面临的相关风险 可能会加剧。如果我们在此类努力中失败 ，NPS可能无法支付修订后的试点信用额度下的未偿还金额 ，这可能需要我们 寻求破产法保护。在这种情况下, 我们普通股的交易 价格和对我们 普通股的投资价值可能会大幅下降，这可能导致我们普通股的 持有者整体失去对我们普通股的投资 。
 
(12)
AROS
 
炼油厂和设施
 
管理层已 得出结论，没有法律或合同义务 拆除或移除炼油厂和设施资产。管理层 认为，根据FASB ASC的指导，炼油厂和设施资产具有不确定的 寿命，以估计ARO，因为目前无法 合理估计这些资产的报废日期或 日期范围。当出现拆除或移除炼油厂和设施的法律或合同 义务 资产，并且可以合理估计这些资产的报废日期或日期范围时，我们将使用现值 技术估算执行报废活动的 成本，并为该成本的公允价值记录负债 。
 
管道和设施与油气属性
 
我们有与管道和设施 资产的退役以及石油和天然气资产的封堵和废弃 相关的ARO 。我们为ARO的公允价值 记录了折现负债，并在资产安装或 投入使用时相应增加了相关长期资产的账面价值，我们折旧了资产 和设备的增加额，并确认了与资产剩余寿命内的 贴现负债相关的增值费用。在2021年3月31日和2020年12月31日，负债已全部增加。 有关我们的 海上管道和平台资产退役以及相关的 风险的披露，请参阅我们的合并财务报表 中的“附注(16)”。
 
截至 所示日期的ARO责任如下：
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)
 
 
 
 
 
 
 
 
Aros， 在期初
 $2,370 
 $2,565 
负债已结清
  - 
  (195)
 
  2,370 
  2,370 
更少： aros，当前部分
  (2,370)
  (2,370)
期末的长期ARO ARO
 $- 
 $- 
 
结算负债 反映与我们的海上管道和平台资产退役 相关期间的准备成本 。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第30页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
(13)
租赁义务
 
租赁义务
 
运营 租赁
写字楼租赁。BDSC拥有与我们位于德克萨斯州休斯敦的总部办公室相关的 办公室租约。 这份为期68个月的运营租约将于2023年到期。如果在当前租期结束前至少十二(12)个月向出租人发出延长意向通知，BDSC可以 选择将租赁期再延长五(5)年 。 根据一封日期为2021年3月29日的信函，特拉华州有限合伙企业TR 801 Travis LLC通知BDSC其写字楼租赁违约 。BDSC未能支付逾期债务 ，包括租金分期付款和其他费用， 构成违约事件。各方达成协议 以解决违约问题。有关休斯顿写字楼租赁的其他披露，请参阅我们的合并财务报表中的“注(17)后续事件” 。
 
附属公司LEH 转租了休斯顿办公空间的一部分 。在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，从LEH获得的转租收入总计约为10万美元。有关与 关联分租相关的其他披露，请参阅我们的合并 财务报表的“附注(3)”。
 
下表 显示了 合并资产负债表中记录的与租赁相关的资产和负债：
 
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
资产负债表位置
 
2021
 
 
2020
 
 
 
 
(单位： 千)。
 
资产
 
 
 
 
 
 
 
运营 租赁ROU资产
运营 租赁ROU资产
 $787 
 $787 
减去： 经营性租赁资产累计摊销
运营 租赁ROU资产
  (329)
  (289)
 
    
    
租赁资产合计
 
  458 
  498 
 
    
    
负债
 
    
    
当前
 
    
    
运营 租赁
租赁负债的当期 部分
  199 
  194 
 
  199 
  194 
非电流
 
    
    
运营 租赁
*长期租赁负债(扣除流动负债)
  319 
  370 
租赁负债合计
 
 $518 
 $564 
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第31页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
加权 平均剩余租赁年限(年)
运营 租赁
  2.42 
加权 平均贴现率
    
运营 租赁
  8.25%
融资 租赁
  8.25%
 
    
 
下表 提供了与运营租赁和融资租赁的租赁成本相关的信息。
 
 
 
截至 个月的三个月
 
 
 
年3月31日
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
  单位：千(单位：千)
 
 
 
 
 
 
 
 
运营 租赁成本
 $51 
 $51 
融资 租赁成本：
    
    
租赁资产折旧
  - 
  6 
租赁负债利息
  - 
  2 
总租赁成本
 $51 
 $59 
 
下表 提供了与租赁相关的补充现金流信息，如下所示 ：
 
 
 
截至 个月的三个月
 
 
 
年3月31日
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)
 
为计量中包含的金额支付的现金
 
 
 
 
 
 
租赁负债的 ：
 
 
 
 
 
 
经营 经营租赁现金流
 $47 
 $88 
运营 融资租赁现金流
 $- 
 $2 
融资 融资租赁的现金流
 $- 
 $6 
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第32页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
截至2021年3月31日， 所示期间的租赁负债到期日如下：
 
三月 三十一号，
 
运营 租赁
 
 
 
*(单位： 千)
 
 
 
 
 
2021
 $199 
2022
  220 
2023
  99 
 
    
 
 $518 
 
未来最低 不可取消的年度租赁承诺：
 
 
 
运营中
 
三月 三十一号，
 
*租赁
 
 
 
*(单位： 千)
 
2021
 $233 
2022
  237 
2023
  101 
 
 $571 
 
(14)
所得税
 
税金拨备
 
所示期间的所得税费用拨备如下 ：
 
 
 
截至 个月的三个月
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)
 
当前
 
 
 
 
 
 
联邦制
 $- 
 $(15)
状态
  - 
  - 
延期
    
    
联邦制
  667 
  698 
状态
  - 
    
更改估值免税额
  (667)
  (698)
 
    
    
所得税拨备合计
 $- 
 $(15)
 
出于财务报告的目的，TMT被视为所得税 。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第33页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
递延所得税 截至所示日期的税款由以下 组成：
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)
 
递延 纳税资产：
 
 
 
 
 
 
NOL 和资本损失结转
 $15,773 
 $15,258 
业务 利息支出
  3,693 
  3,343 
开工费用 (原油和凝析油加工设施)
  488 
  509 
ARO 负债/递延收入
  498 
  498 
其他
  4 
  3 
递延税金资产合计
  20,456 
  19,611 
 
    
    
递延 纳税义务：
    
    
基础 属性和设备差异
  (7,409)
  (7,230)
递延纳税负债合计
  (7,409)
  (7,230)

  13,047 
  (7,230)
 
    
    
估值 津贴
  (13,047) 
  (12,381)
 
    
    
递延 纳税资产，净额
 $- 
 $- 
 
递延所得税
 
递延所得税 余额反映了 资产和负债的账面金额及其计税基础之间以及从NOL结转产生的暂时性差异的影响。我们声明这些余额按我们预计将在纳税时生效的 制定的税率计算。 未结转和递延税金资产代表可用于减少未来应税收入的金额 。
 
不结转。根据IRC第 382节，经历“所有权变更” 的公司在使用变更前NOL 结转抵销未来应纳税所得额方面受到限制。在IRC第382条的含义 中，当特定股东(通常为5%的股东，适用某些透视规则)在测试期间(通常为 三年)的最低持股百分比上增加了 个百分点 以上时，就会发生“所有权变更”。“所有权变更”指的是，在测试期间(通常为 三年)，某些股东(通常为5%的股东)的总持股比此类股东的最低持股百分比增加了 50个百分点以上，即发生了“所有权变更”。出于所得税目的，我们在2005年经历了与一系列私募有关的所有权 变更，在 2012年，由于反向收购，限制使用变更前NOL结转来抵消未来的应税收入。一般来说，年度使用限额等于所有权变更时 普通股的总价值乘以 指定的免税利率。2012年所有权变更将 使所有权变更前产生的约1,630万美元的NOL结转受到每年约60万美元的年度使用限制 。 年度使用限额中未使用的部分可能会在以后几年使用。 由于年度使用限额，2012年所有权变更前生成的 NOL结转中约有670万美元将到期且未使用 。2012年所有权变更后至2018年前生成的NOL结转 不受IRC第382条规定的年度使用限制，除了所有权变更前生成的NOL 结转可用金额外，还可使用 20年。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第34页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
不结转。NOL 在指定的 期间可供将来使用的结转情况如下(显示的金额是扣除因IRC第382条 限制而将到期的未使用的NOL )：
 
 
 
净营业亏损结转
 
 
 
 
 
 
所有权前更改
 
 
所有权变更后
 
 
总计
 
 
 
  (单位： 千)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日的余额
  9,614 
  43,058 
  52,672 
 
    
    
    
净营业亏损
  - 
  13,305 
  13,305 
 
    
    
    
2020年12月31日的余额
 $9,614 
 $56,363 
 $65,977 
 
    
    
    
净营业亏损
  (1,718)
  2,456 
  738 
 
    
    
    
2021年3月31日的余额
 $7,896 
 $58,819 
 $66,715 
 
估值免税额。作为每个报告日期的 ，管理层会考虑新的证据，包括积极和消极的证据，以确定递延 纳税资产的变现能力。管理层考虑是否更有可能实现部分或全部递延税项资产， 这取决于在任何NOL结转到期之前产生的未来应纳税所得额 。在2021年3月31日 和2020年12月31日，管理层认定前三年累计亏损 提供了重要的 客观证据，限制了考虑其他 主观证据的能力，例如对未来增长的预测。基于此评估，我们对截至2021年3月31日和2020年12月31日未被认为更有可能实现的 递延税项资产计入估值津贴。
 
(15)
每股收益
 
所示期间的基本每股收益和稀释后每股收益之间的对账 如下：
 
 
 
截至 个月的三个月
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
  千(单位： 千
 
 
 
不包括股票 和每股金额)
 
 
 
 
 
 
 
 
净亏损
 $(3,174)
 $(3,340)
 
    
    
基本 和每股摊薄收益(亏损)
 $(0.25)
 $(0.27)
 
    
    
基本 和稀释
    
    
加权 平均股数
    
    
 
普通股 已发行股票和潜在股票
 
稀释普通股 股
  12,693,514 
  12,327,365 
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第35页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
稀释每股收益是 普通股股东可获得的净收入除以 已发行普通股的加权平均股数。 截至2021年和2020年3月31日的三个月的稀释每股收益与基本每股收益相同，因为没有股票期权或其他 稀释工具。
 
(16)
承付款和或有事项
 
修改并重新签署运营协议
 
请参阅我们合并财务报表的“附注 (3)”，了解与附属公司根据修订和重新签署的经营 协议运营和管理所有蓝海豚 物业有关的其他 披露。
 
BSEE近海管道和平台退役
 
BDPL拥有受BSEE闲铁 规定约束的管道 和平台资产。闲置铁法规要求承租人和 通行权持有人在平台和其他建筑物不再用于 作业时永久放弃和/或拆除它们。在此类建筑物被废弃或拆除之前，承租人 和通行权持有人必须按照法规要求检查和维护 资产。
 
2018年12月， BSEE向北京石油化工股份有限公司发布了一份Inc.，原因是未能冲洗和填充管道 13101号管段。管理层于2019年8月15日与BSEE会面，以 解决BDPL有关其 海上管道和平台资产退役的计划。BSEE建议BDPL 重新提交管道和平台退役许可申请 以及平台安全登船计划， 在六(6)个月内(不迟于2020年2月15日)，并 制定和实施安全登船计划，以便与此类 许可申请一起提交。此外，BSEE建议BDPL在十二(12)个月内(不迟于2020年8月15日)完成 批准的、允许的工作。北京石油化工股份有限公司于2020年2月11日和2020年3月25日分别向BSEE和USACOE及时提交了主题海上管道和平台资产的 退役许可申请。 2020年3月25日，BDPL及时向BSEE和USACOE提交了退役许可申请 。虽然我们计划在2020年内退役海上管道和平台资产，但这些资产的退役 已被推迟，原因是与 新冠肺炎持续影响相关的资金紧张，以及冬季是美国墨西哥湾潜水作业的淡季 。我们目前无法估计 何时可能停用。在此期间，BDPL向BSEE 提供有关项目状态的最新信息。
 
2020年4月，BSEE 因未能对GA-288C平台执行所需的 结构调查而向BDPL发出另一份Inc.BDPL请求 与结构平台调查相关的Inc.延期， 和BSEE批准了BDPL的延期请求。所需的 平台调查已完成，Inc.已于 2020年6月解决。
 
未经许可 批准并不解除BDPL补救 BSEE INC的义务或BSEE施加经济 处罚的权力。如果BDPL未能在BSEE确定为审慎的时间范围内完成 海上管道和平台资产的退役和/或补救INC ，BDPL可能 受到监管监督和执法，包括但不限于未能纠正Inc.、民事处罚和 撤销BDPL的运营者资格，这可能对我们的收益、现金流和 流动性产生 重大不利影响。
 
我们目前 无法预测BSEE INC的结果。因此，截至2021年3月31日，我们 尚未在合并资产负债表中记录负债。在2021年3月31日和2020年12月31日， BDPL都保留了240万美元与放弃这些资产相关的ARO。
 
根据与第三方的担保贷款协议违约
 
有关我们的 担保和无担保债务协议下违约的其他披露，请参阅我们的合并财务 报表中的“附注 (1)、(3)、(10)和(11)”。
 
融资协议和担保
 
债台高筑。请参阅我们合并财务报表的“附注(1)、(3)、 (10)和(11)”，了解 与关联公司和第三方债务相关的披露以及 违约情况。
 
保证。关联公司为蓝海豚及其子公司的某些债务提供 担保。 任何担保的最高金额等于本金 金额和应计利息，这两个金额在付款时减去 。有关与 债务和违约相关的关联公司和第三方担保的其他披露，请参阅我们的 合并财务报表的“附注(1)、(3)、(10)和(11)”。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第36页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
健康、安全和环境问题
 
某些蓝海豚子公司的运营必须遵守广泛的联邦、州和地方环境、健康和安全法规 ，其中包括石油产品和危险 物质的生成、储存、处理、 使用和运输；材料排放和排放到 环境中；废物管理； 喷气燃料和其他产品的特性和组成；以及空气排放的监测、报告和 控制。这些操作还需要根据各种环境、健康和 安全法律法规获得大量 许可和授权。未能获得并遵守 这些许可证或环境、健康或安全法律的一般情况 可能会导致罚款、处罚或其他制裁，或 吊销我们的许可证。
 
法律事务
 
BOEM附加财务担保 (补充管道债券)。为涵盖在墨西哥湾联邦水域作业的承租人和通行权持有人的各种 义务，BOEM评估 运营商履行当前和未来 义务的财务能力，以确定运营商是否必须在法定保证金要求之外提供 额外的担保。此类 义务包括封堵和废弃油井以及 在生产或服务活动结束时使管道和平台退役的费用。封堵和废弃工作 完成后，支持财务保证的抵押品将由BOEM释放 。
 
BDPL 历来一直为BOEM 提供90万美元的财务担保，用于其在联邦水域的海上干线管道退役 。在对财务 担保计划进行机构重组后，2018年3月，BOEM命令BDPL在六十(60) 个日历日内为五(5)个现有管道通行权提供总计约480万美元的额外财务担保 。2018年6月，BOEM为每个未能遵守的 通行权发放了BDPL INC。BDPL向IBLA 上诉，IBLA批准了多次延期请求， 延长了BDPL向IBLA提交上诉理由声明的最后期限 。2019年8月9日，BDPL及时向IBLA提交了上诉理由声明 。考虑到BDPL 2019年8月与BOEM和BSEE的会议，BDPL请求将IBLA事宜推迟到2020年8月。美国内政部律师办公室同意延期 10天，同时就BDPL的居留请求与BOEM进行了磋商 。2019年10月下旬，BDPL提出动议，要求延长 10天，该动议随后得到了IBLA的批准。律师事务所同意BDPL再延长 14天提交答辩状，BDPL在2019年11月提交了 动议，请求延长14天。 律师办公室表示，BOEM不会同意 进一步延期。然而，律师办公室发出信号 表示，BDPL遵守管理层和BSEE在2019年8月15日的会议上确定的里程碑，这可能有助于 未来与BOEM就INC进行的讨论。这些资产的退役 将显著减少或取消BOEM所需的财务担保金额 , 其可用于部分或全部解决INC。虽然我们计划在 2020年间 退役近海管道和平台资产，但这些资产的退役已被推迟，原因是资金 与新冠肺炎的持续影响相关，而且 冬季是美国墨西哥湾潜水作业的淡季 。我们目前无法估计退役时间 。在此期间，BDPL向BOEM和BSEE提供有关项目状态的最新信息 。
 
BDPL的 正在等待BOEM INC的上诉并不解除BDPL提供额外财务担保的 义务或 BOEM施加经济处罚的权力。不能 保证我们能够满足额外的财务 保证(补充管道保证金)要求。如果BOEM要求BDPL提供重大的额外财务 担保(补充管道债券)，或者根据INCS评估BDPL受到重大的 处罚，我们将对我们的运营、流动性和财务状况产生重大的 实质性不利影响 。
 
我们目前 无法预测BOEM国际会议的结果。因此，截至2021年3月31日，我们 尚未在合并资产负债表中记录负债。在2021年3月31日和2020年12月31日， BDPL维持了向 BOEM发行的约90万美元的信贷和 现金支持的管道通行权债券。
 
其他法律事项。我们涉及与开展 业务相关的 诉讼、索赔和诉讼，包括机械师留置权、与合同相关的 纠纷和行政诉讼。管理层正在与所有相关方进行 讨论，并不认为 此类事件会对我们的财务 状况、收益或现金流产生重大不利影响。但是，不能 保证此类讨论将产生可控的 结果。如果Veritex和/或Pilot因我们的担保贷款协议违约而行使其权利和补救 ，我们的业务、 财务状况和运营结果将受到重大影响 。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第37页
 
 
 
合并财务报表附注
 
 
 
(17)
后续事件
 
BDSC写字楼租赁默认
 
2021年5月11日，BDSC和TR 801 Travis LLC达成协议，解决BDSC休斯顿写字楼租赁违约问题。根据 安排的条款，BDSC将从2021年6月1日至2023年8月31日分月平均支付TR 801 Travis LLC逾期债务， 包括租金分期付款和其他费用，总额约为10万美元(“逾期 债务”)。逾期债务应按4.50%的年利率 计算。经修订后，BDSC的每月基本租金 加上按比例分摊的逾期债务将 约为0.02万美元。
 
BDEC EIDL
 
2021年5月11日，北京开发银行签署了通过小企业管理局获得新冠肺炎疫情救助所需的标准贷款文件。贷款本金 为50万美元。收益将用于 营运资金用途。贷款利息按3.75%的年利率计息，从贷款之日起累计。 分期付款(包括本金和利息)每月总计003 万美元，从贷款日期 开始十八(18)个月。本金和利息的余额在 30年内支付。SBA EIDL是不可原谅的。乔纳森·卡罗尔(Jonathan Carroll)和一家附属公司LEH为这笔债务提供了担保。债务 受某些习惯契约和违约条款的约束 。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
第 页的剩余部分故意留空
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第38页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
 第 项2.测试
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
 
管理层的讨论和分析是我们对我们的 财务业绩、财务状况和可能影响未来业绩的重大趋势的分析 。本节中的所有陈述( 历史事实陈述除外)均为前瞻性 陈述，本质上是不确定的。有关可能导致实际结果与这些陈述中预测的结果大不相同的因素，请参阅 有关前瞻性陈述的重要信息 。您应该 阅读以下讨论以及本 季度报告中其他地方包含的财务 报表和相关注释，以及我们的 季度报告中包含的业务战略、风险 因素以及财务报表和相关注释截至2020年12月31日的财政年度表格 10-K年度报告。
 
概述
蓝海豚是一家在美国墨西哥湾沿岸地区运营的独立下游能源公司。我们的子公司在得克萨斯州尼克松运营着一座轻质低硫原油蒸馏塔，日产量15,000桶，储油罐容量约为120万桶。蓝海豚成立于1986年，是特拉华州的一家公司 ，在场外交易市场(OTCQX)交易，股票代码为 “BDCO”。
 
我们的资产主要分为两个部分：炼油厂运营(由 LE所有)以及收费和终止服务(由LRM和NPS拥有)。 反映在公司和其他业务中的子公司包括BDPL (不活跃的管道和设施资产)、BDPC(不活跃的油气井租赁 权益)和BDSC(管理 服务)。有关我们业务部门的更多信息，请 参见“第一部分，第1项.财务报表-附注 (4)”。
 
分支机构
截至本报告提交日期，附属公司 控制了我们 普通股约0.82%的投票权。附属公司 运营和管理所有Blue Dolphin物业和营运资金 营运资金需求 在营运资金不足期间， 附属公司是我们精炼产品的重要客户。 Blue Dolphin及其某些子公司目前是与附属公司签订各种协议的一方 。有关附属公司协议、安排以及与营运资本赤字相关的 风险的其他 披露，请参阅“第一部分，第 项财务报表-附注(3)”。
 
业务运营更新
2020年， 新冠肺炎疫情的爆发对全球 经济商业活动和金融市场以及 全球石油产品需求产生了负面影响。由于大宗商品 价格波动和对我们产品的需求减少，我们的 业务业绩和现金流在2020年和整个2021年第一季度都受到新冠肺炎疫情的严重不利 影响。随着疫苗在世界各地的推广， 旅行限制的缩减，以及欧佩克和其他生产国 重新平衡库存，我们对 全球经济、石油需求和大宗商品价格将从大流行的影响中恢复 持谨慎乐观态度。
 
在 新冠肺炎大流行之后，我们继续采取措施减轻 对我们运营的影响，并限制病毒在 人员中传播。我们根据 市场条件和员工水平以较低的费率运营尼克松工厂，并根据市场和其他 条件调整 工厂的运行率。我们仔细评估项目，因此有 个有限或推迟的项目和其他不必要的工作。我们 还计划的资本支出将达到我们认为可以 满足所有要求的安全、环境和监管要求的水平 。在人员方面，我们尽可能采用远程 作业。如果需要现场操作， 人员需要戴口罩并练习社交距离 。我们还实施了其他特定地点的预防措施 以降低暴露风险，并限制了 非必要的商务旅行。还鼓励人员、客户和合作伙伴 进行虚拟协作。
 
新冠肺炎疫情和相关市场发展的 影响持续时间 未知。这些事件对我们 业务和运营的持续负面影响将取决于持续的严重性、 影响和传播的位置和持续时间、疫苗计划的 有效性、 联邦、州和地方政府以及卫生官员为 控制病毒或治疗其影响而采取的其他行动，以及经济状况改善的速度和程度以及在2021年或之后恢复正常业务和 运营状况的程度。不遵守适用的环境和安全要求 ，包括 由于病毒在我们其中一个地点爆发而导致员工减少，可能会影响我们的运营，使我们受到政府当局评估的罚款或 处罚，和/或导致 环境或安全事件。我们还可能因受影响的工人或 第三方向我们索赔而承担 责任。上述情况以及新冠肺炎疫情对我们业务造成的其他 持续中断可能会对我们的业务、运营、财务状况、现金流以及我们偿还债务和其他义务的能力 造成重大不利影响。也不能保证一旦新冠肺炎疫情的影响停止，我们的流动性、业务、财务 状况和运营结果将恢复到2020年前的水平 。 也不能保证我们的流动性、业务、财务状况和运营结果将恢复到2020年前的水平 。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第39页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
持续经营企业
管理层已确定，某些因素 使人对我们继续经营的能力产生很大怀疑 。正如下面更详细讨论的，这些因素包括 由于我们的担保贷款协议违约而导致的流动性不足，无法维持运营 保证金恶化和波动，以及历史性的 净亏损和营运资本赤字。我们的合并财务 报表假设我们将继续作为持续经营的企业，并且不 包括这种 不确定性的结果可能导致的任何调整。我们持续经营的能力取决于 持续的正营业利润率，以及是否有营运资金 用于购买原油和 凝析油以及支付长期债务。如果没有正的 营业利润率和营运资金，我们的业务将 受到威胁，我们可能无法继续经营。如果我们无法 支付所需的债务，我们可能不得不考虑 其他选择，例如出售资产、筹集额外债务或 股本、削减成本或以其他方式减少我们的现金 要求，或者与债权人协商重组我们的 适用债务，包括可能的破产 申请。
 
根据担保贷款协议违约 。根据我们与第三方和相关方签订的某些担保贷款协议，我们目前 处于违约状态 。因此，与这些债务相关的债务 于2021年3月31日和2020年12月31日被归类在我们合并资产负债表上的当前 长期债务部分。有关第三方和相关方 债务、此类债务的违约以及此类 违约对我们的业务、财务状况和 运营结果的潜在影响，请参阅“第一部分，第1项。 财务报表-附注(1)、(3)、(10)和(11)” 。 有关第三方和相关方 债务的其他披露，请参阅 财务报表-附注(1)、(3)、(10)和(11)。
 
第三方默认设置
 
●
Veritex贷款 -根据2034年到期的LE定期贷款和2034年到期的LRM定期贷款的违约，Veritex可以声明这些 贷款协议项下的即时到期和应付金额，就担保债务人在这些贷款协议下的义务的抵押品行使其权利 ，和/或行使任何其他权利和 可用的补救措施。Veritex根据我们的担保贷款协议行使其权利和 补救措施将对我们的业务运营(包括原油和凝析油采购和我们的客户关系)、财务 状况和运营结果产生重大 不利影响。Veritex行使其权利 还会对我们普通股的交易价格 和对我们普通股的投资价值产生不利影响，这可能会 导致我们普通股的持有者损失全部投资 。我们不能保证：(I)我们的资产或现金流 是否足以在到期日或如果 加速，(Ii)LE和LRM能够对债务进行再融资或 重组，和/或(Iii)Veritex作为 第一留置权持有人，将提供未来违约豁免，以全额偿还我们与Veritex的担保 贷款协议项下的借款。 借款人继续与Veritex积极对话。截至本报告的 提交日期，Veritex贷款项下的付款是 当前付款，但其他违约情况仍未解决。
 
●
修订试点信用额度 -在试点信用额度于2020年5月到期时，Pilot向作为借款人的NPS以及分别作为担保人和集体担保人的LRM、LEH、LE和Blue Dolphin发出通知 ，要求立即支付未付本金和 所有应计和未付利息，以及所有其他欠款或 应付金额(“支付义务”)。根据 修订的试点信贷额度，从2020年5月4日开始， 付款义务开始以每年14%(14%)的违约率计息。借款人或任何 担保人未能支付逾期付款义务构成 违约事件。Pilot明确保留并保留其在任何时候可获得的所有 权利和补救措施，包括但不限于根据修订后的Pilot信用额度或适用法律或股权 行使Pilot可获得的所有权利和补救措施的权利 。
 
根据2020年6月1日的通知，Pilot开始根据以下各项向NPS应用Pilot的付款义务：(A)NPS与Pilot之间日期为2019年5月的终端服务 协议(涵盖第67、71、72、73、77和78号油箱)，以及(B)NPS与Pilot之间日期为2019年6月1日的终端服务 协议(涵盖56号油箱)。 NPS与Pilot之间于2019年6月1日签订的终端服务 协议此类坦克租赁抵销 金额仅部分满足NPS根据 修订的试点信用额度承担的义务，Pilot明确保留并 保留其在任何时候可获得的所有权利和补救措施， 包括但不限于根据修订的试点信用额度或适用的法律或衡平法 行使其可获得的所有权利和 补救措施的权利。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，坦克租赁抵销总额分别为60万美元 和0美元。在截至 2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间，根据修订的试点信贷额度 产生的利息NPS总额分别为30万美元和40万美元。
 
2020年11月23日，NPS和担保人收到Pilot的通知，称将 加入SBA EIDL违反了修订的Pilot信用额度 ，Pilot要求全额偿还付款义务，包括通过使用SBA EIDL的收益。Pilot还 通知SBA，保护SBA EIDL的留置权比保护付款义务的留置权更低 。虽然SBA 承认了这一点，并表示愿意将SBA EIDL置于次要地位 ，但截至本报告的 提交日期，Pilot尚未采取进一步行动。
 
Pilot根据修订的 信贷试点额度行使的任何权利和补救措施都将对我们的业务 运营产生重大不利影响，包括原油和凝析油采购以及我们的 客户关系、财务状况和 运营结果。NPS和担保人继续与 Pilot进行积极对话，以达成协商解决方案，我们相信Pilot 希望继续与NPS合作，以清偿付款 义务。NPS和担保人还在研究根据修订的信贷试点额度 可能对欠款和应付金额进行再融资。然而，由于持续的新冠肺炎疫情，与潜在贷款人的合作进展缓慢 。NPS偿还、 再融资、更换或以其他方式延长此信贷安排的能力取决于业务状况、我们的 财务表现以及金融 市场的总体状况等。鉴于目前的金融市场，我们可能被迫 进行替代融资，包括出售额外的 普通股，谈判延长期限，或者出售 资产并推迟资本支出，以产生可用于偿还此类债务的收益 。我们不能 保证我们能够以商业上合理的条款、 我们可以接受的条款或完全可以接受的条款完成任何此类交易 。如果在 公司当前的合并债务水平上增加新的债务或其他债务，则其目前面临的相关风险 可能会加剧。如果我们在此类努力中失败 ，NPS可能无法支付修订后的试点信用额度下的未偿还金额 ，这可能需要我们 寻求破产法保护。在这种情况下, 我们普通股的交易 价格和对我们 普通股的投资价值可能会大幅下降，这可能导致我们普通股的 持有者整体失去对我们普通股的投资 。
 
 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第40页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 

●
巴黎圣母院债务 -根据2015年的从属协议，巴黎圣母院债务的持有人同意将其支付权、 以及尼克松 设施业务资产的任何担保权益和留置权置于次要地位，支持Veritex作为2034年到期的LE定期贷款的持有人。到目前为止，未根据附属巴黎圣母院债务 支付任何款项， 巴黎圣母院债务持有人也未因 未付款而采取任何行动。
 
我们的财务 健康状况可能受到 我们担保贷款协议违约、利润率恶化和波动、 历史净亏损和营运资本赤字，以及 终止原油供应协议或与Pilot的码头服务 协议的重大不利影响，这可能会影响我们获得 原油和凝析油的能力。此外，由于 新冠肺炎疫情引发的市场波动，原油价格持续低迷 对生产商造成了严重的财务约束 ，这反过来又导致原油 供应受到长期限制，运输成本增加。如果在需要时未能 获取原油和凝析油，将对我们的业务结果和运营产生重大 影响。在截至2021年3月31日的 三个月期间，我们的炼油厂经历了1天的停机时间，原因是现金 限制导致原油短缺 。
 
关联方默认值
附属公司 控制着我们普通股约82%的投票权 截至本报告提交日期，附属公司运营 并管理所有Blue Dolphin物业，附属公司是我们精炼产品的 重要客户，我们在营运资金赤字期间向 附属公司借款。
 
利润率 恶化和波动。 在 原油和成品油价格上涨、 原油价格和成品油价格差扩大的环境下，我们的炼油利润率通常会提高。2020年，在全球和全国范围内早期采取的应对新冠肺炎疫情的措施，包括政府强制临时关闭企业 和自愿在家避难指令，导致油价 大幅下跌。此外，欧佩克成员国和其他产油国在石油生产和定价方面的行动对全球石油和天然气市场的供需产生了重大影响。随着新冠肺炎疫苗接种的增加，全球经济活动 上升，以及欧佩克及其伙伴国限制原油 产量，人们谨慎乐观地认为，经济将在短期内 改善。然而，尽管2021年第一季度出现复苏迹象，但在可预见的 未来，石油和成品油价格和需求预计将保持波动。 我们无法预测价格和需求何时会企稳，我们 目前无法估计这些事件将对我们未来的财务状况和经营业绩产生的影响。 因此，我们预计这些事件将继续对我们的财务状况和业绩产生 实质性的不利影响
 
历史性的 净亏损和营运资本赤字。
净亏损
截至2021年3月31日的三个月的净亏损为340万美元，或每股亏损0.27美元，而截至2020年3月31日的三个月的净亏损为330万美元，或每股亏损0.27美元。这两个时期的净亏损 都是由于每桶不利的炼油 利润率造成的。截至2021年3月31日的三个月的净亏损也是由于与冬季风暴URI相关的炼油厂停工10天 。
 
营运资金赤字
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的营运资本赤字分别为7,430万美元和7,230万美元。不包括当前的长期债务 部分，截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的营运资本赤字分别为2420万美元和2260万美元。 现金和现金等价物、受限现金 (本期部分)和受限现金、非流动现金如下 ：
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
*(单位： 千)
 
 
 
 
 
 
 
 
现金 和现金等价物
 $521 
 $549 
受限 现金(当期部分)
  48 
  48 
受限 现金，非流动
  - 
  514 
总计
 $569 
 $1,111 
 
有关持续经营因素和相关风险，见“第一部分， 财务报表-附注(1)”。.

 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第41页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
运营风险
成功 执行我们的业务战略取决于几个关键因素， 包括有足够的营运资金来满足运营 需求和监管要求，保持尼克松工厂安全可靠的 运营，履行合同义务， 在精炼产品上有良好的利润率。正如在“持续经营”下的“第一部分，第1项.财务报表-附注 (1)”中以及本 报告通篇中所讨论的 ，我们目前无法估计新冠肺炎 疫情将对我们未来的财务状况和 运营结果产生的影响。根据早先监管企业关闭的州和联邦规定，我们的业务被视为基本业务 ，因此仍在营业。随着美国联邦、州和地方 官员推出新冠肺炎疫苗，我们预计将继续 运营。政府的任何命令虽然是应对病毒所必需的，但都将导致进一步的业务和运营 中断，包括需求破坏、流动性紧张、 供应链挑战、旅行限制、对面对面 聚集的控制以及劳动力可用性。
 
管理层相信 已采取一切审慎措施来降低风险、避免 业务中断、管理现金流并在 低油价环境中保持竞争力。我们正在通过优化 应收账款和应付账款来管理现金流，方法是对付款进行优先级排序、管理 库存以避免堆积、监控可自由支配支出以及 延迟资本支出。在尼克松的设施里，WE根据当前市场状况调整产能和 产量。对于 人员，我们尽可能采用远程办公。如果需要进行现场操作，则要求人员佩戴 面罩并练习社交距离。我们还实施了其他 特定地点的预防措施以降低暴露风险 并限制了非必要的商务旅行。还鼓励人员、 客户和合作伙伴进行虚拟协作 。
 
不能 保证我们的业务战略会成功，不能保证当我们 出现营运资金赤字时， 附属公司将继续为我们的营运资金需求提供资金，不能保证我们将满足监管 要求以提供额外的财务保证 (补充管道债券)和退役离岸管道 和平台资产，不能保证我们能够以商业合理的条款或完全不能获得额外的 融资，也不能保证我们精炼产品的 利润率将是有利的。此外，如果 Veritex和/或Pilot根据我们的 担保贷款协议行使其权利和补救措施，我们的业务、财务状况和 运营结果将受到重大不利影响 。
 
业务战略
我们的 主要业务目标是通过 执行以下战略(根据需要进行修改)来改善我们的财务状况，以反映 不断变化的经济状况和其他情况：
 
 
 
 
优化 现有资产基础
 
安全运行 并加强健康、安全和环境系统 。
*计划和 管理周转和停机时间。
 
 
 
 
 
 
提高 运营效率
 
降低或 精简生产中发生的可变成本。
正在增加 生产能力并优化产品名单。
增加通行费 并终止收入。
 
 
 
 
 
 
抓住 市场机遇
 
利用 现有基础设施参与可再生能源项目 。
在市场机会出现时利用 。
 
 
 
 
在拜登政府的领导下，对清洁能源和资源密集型行业脱碳技术的关注继续 加速。这一重点正在引导政府政策 激励清洁能源和碳捕获技术， 并支持全行业在 可再生能源、绿色氢气、碳捕获、利用和 储存等领域进行新的投资。在2021年第一季度，我们宣布通过附属公司Lazarus Energy Alternative Fuels LLC(“LEAF”) 探索可再生能源机会。Leaf 将探索将蓝海豚定位于 全球从传统化石燃料向更清洁、低碳替代品过渡的潜在机会 。这些机会可能包括 技术、开发或商业合作，以及资产和设施的 重新调整用途，用于生产、储存、运输和销售替代燃料和其他低碳 产品。
 
成功地 执行我们的业务战略取决于几个关键因素， 包括：有足够的营运资金来满足运营 需求和监管要求，在尼克松工厂保持安全可靠的 运营，履行合同义务， 在精炼产品上有良好的利润率，以及 与新的合作伙伴合作开发和资助清洁能源项目。 不能保证我们的业务战略将 成功，包括通过LEAF转向可再生能源， 我们将满足监管 要求，以提供额外的财务保证 (补充管道债券)和退役海上管道 和平台资产，我们将能够以商业合理的条款或完全不提供额外的 融资，或者我们精炼产品的 利润率将是有利的。此外，如果 Veritex和/或Pilot根据我们的 担保贷款协议行使其权利和补救措施，我们的业务、财务状况和 运营结果将受到重大不利影响 。

 
蓝海豚能源 公司
 
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管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
我们定期与第三方就可能的合资、资产出售、合并和其他潜在业务 合并进行 讨论。但是，我们预计在可预见的将来不会有任何实质性的活动 。管理层 已确定，由于我们担保贷款协议下的违约、保证金恶化和 波动，以及历史净亏损和营运资本赤字，存在对我们作为持续经营企业的能力产生重大怀疑的情况 。 “持续经营”意见可能会削弱我们 通过出售股权、产生债务、 或其他融资方式为我们的运营融资的能力。我们持续经营的能力 将取决于持续的正营业利润率和 维持运营的营运资金，包括购买 原油和凝析油以及偿还长期债务。如果我们 无法实现这些目标，我们的业务将受到威胁， 我们可能无法继续运营，我们可能不得不寻求 破产保护。
 
炼油厂运营
我们的炼油厂 运营部门由以下资产和 运营组成：
 
属性
 
主要产品
已处理
 
运营 子公司
 
 
位置
 
 
 
 
 
 
 
尼克松 设施
原油蒸馏 塔(日产量15,000桶)
石油储存罐
装卸设施
土地(56英亩 英亩)
 
原油 油
精炼 产品
 
乐乐
 
尼克松，德克萨斯州
 
 
 
 
 
 
 
原油和凝析油供应 。 尼克松炼油厂的运营取决于我们购买充足 量原油和凝析油的能力。我们与Pilot签订了长期原油供应协议 。原油供应协议的初始期限是以数量为基础的，当Pilot销售2480万桶原油时到期。此后，原油供应 协议将自动续签连续一年的期限(每个 这样的期限，即“续约期”)，除非任何一方 在任何续约期到期前至少60天向另一方发出不续签通知。截至2021年3月31日，根据 原油供应协议收取的总交易量约为580万桶。从2020年3月1日起，Pilot将其在原油供应协议中的权利、 所有权、利息和义务转让给了Pilot附属公司 Tartan Oil LLC。新冠肺炎疫情引发的市场波动导致原油价格持续低迷 ，这对 生产商造成了严重的财务约束，这反过来又导致原油供应 长期受限，运输成本增加。如果在需要时未能 获取原油和凝析油，将对我们的业务结果和运营产生重大 影响。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的 三个月期间，我们的炼油厂 由于现金紧张导致原油短缺，分别经历了1天和没有一天的停机时间。
 
Pilot还根据两项码头服务协议在尼克松设施储存原油 。根据码头服务协议，Pilot将以储油罐壳体容量的每桶特定费率在尼克松设施储存原油。虽然 终端服务协议的初始期限已于2020年4月30日到期，但 协议的续签期限为一年常青。任何一方均可 提前60天书面通知另一方终止终端服务协议。但是，码头服务 协议将在原油供应协议到期或 终止时自动终止。
 
产品和 市场。我们的市场是美国墨西哥湾沿岸地区， 该地区由EIA作为石油管理局代表 PADD 3。“我们主要在 PADD 3内在美国销售我们的产品。偶尔，我们向 出口到墨西哥的客户销售精炼产品。
 
尼克松炼油厂的产品名单根据 市场需求进行了适度调整。我们目前生产单一成品 喷气燃料和多个中间产品， 包括石脑油、HOBM和AGO。*我们的喷气燃料销售给获得HUBZone认证的 附属公司。与附属公司签订的产品销售协议 有效期为1年，最早在2022年3月31日到期 ，外加30天的结转或交付最大数量的 喷气燃料。我们的中间产品主要在附近市场 销售给批发商和炼油商，作为原料进行 进一步混合和加工。
 
客户。我们精炼产品的客户 主要包括德克萨斯三角(休斯顿-圣安东尼奥- 达拉斯/沃斯堡地区)下部的分销商、批发商和炼油厂。我们与我们的大多数客户 签订了大宗定期合同，包括按月、6个月和最长 至一年的合同。我们的某些合同要求客户 预付款，我们销售固定数量和/或最低数量的成品和中间石油产品 。其中许多 安排需要在 前瞻性的基础上定期重新协商，这可能会导致我们精炼 产品未来销售的 相对价格更高或更低。
 
竞争。我们的许多 竞争对手比我们大得多，在石油和天然气行业的许多领域 都在国家或国际层面上从事 ，包括勘探和生产、收集 和运输以及营销。这些竞争对手在应对或吸收其中一个或多个业务领域中发生的市场变化方面可能拥有更大的灵活性 。我们的竞争主要基于成本 。由于我们简单的 “拔尖单元”炼油厂的复杂性较低，我们可以相对灵活地 调整我们的成品油板材，因为大宗商品价格、市场需求和炼油厂运营成本都在变化 。

 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第43页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
安全性和 停机时间。我们的炼油厂 运营方式与 行业安全实践和标准基本一致。这些作业 受OSHA、EPA以及类似的州和地方 要求的法规约束。总而言之，这些法规旨在 人员安全、过程安全管理和风险管理 以及防止或最大限度地减少有毒、活性、易燃或易爆化学品意外泄漏的可能性和后果 。用于炼油厂 操作的储罐是为原油、凝析油和精炼 产品而设计的，大多数储罐都配备了适当的控制装置，可将排放降至最低并提高安全性。我们的炼油厂运营有 响应和控制计划、泄漏预防和其他计划，以 应对紧急情况。
 
尼克松炼油厂定期经历 计划内和计划外的临时关闭。计划 周转用于维修、恢复、翻新或 更换炼油设备。发生计划外停机的原因有很多，包括自愿 合规措施、 监管机构停止或暂停、设备禁用或由于 现金限制而缺乏原油。然而，在德克萨斯州，最典型的原因是 大风和雷雨造成的过热或停电 。尼克松炼油厂没有因2021年2月的冬季风暴URI而造成重大损失。但是， 由于断电 设备停机了大约10天。
 
我们 特别容易受到业务中断的影响 ，因为我们所有的炼油操作都在一个 设施中进行。任何计划内或计划外停机都将导致失去 保证金机会、潜在的维护费用增加，以及 精炼产品库存的减少，这可能会降低我们 履行付款义务的能力。
 
收费和终止操作
我们的收费和 终止部分由以下资产和 操作组成：
 
属性
 
主要产品
已处理
 
运营 子公司
 
 
位置
 
 
 
 
 
 
 
尼克松 设施
石油储存罐
装卸设施
 
原油 油
精炼 产品
 
LRM， NPS
 
尼克松，德克萨斯州
 
 
 
 
 
 
 
产品和 客户。尼克松设施的石油储罐和基础设施 主要适用于原油、凝析油和精炼产品， 如石脑油、喷气燃料、柴油和燃料油。存储 客户通常是 德克萨斯三角(休斯顿-圣安东尼奥-达拉斯/沃斯堡 地区)下部的炼油商。货物通过管道从尼克松工厂内部接收和重新交付，或通过卡车从第三方接收和重新交付。合同 期限从按月到三年不等。
 
操作安全。 我们的收费和码头操作方式与行业安全实践和标准基本一致。 这些操作受OSHA和 类似州和地方法规的监管。用于码头操作的储罐是为原油和凝析油以及 成品油而设计的，大多数储罐都配备了适当的控制装置 ，可最大限度地减少排放并提高安全性。我们的码头运营 有响应和控制计划、防止泄漏和其他 计划来应对紧急情况。
 
非活动操作
我们拥有某些 其他管道和设施资产，并拥有石油和天然气资产的租赁权益 。这些资产(如下所示， 包含在公司和其他资产中)不能运行，已完全 减值。我们在2016年完全减值了我们的管道资产，在2011年完全减值了我们的石油和天然气租赁权益。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们的管道资产以及石油和天然气租赁权益 没有收入。参见与管道和 平台退役要求及相关的 风险相关的“第一部分，第1项.财务 报表-注(16)”。
属性
 
 
运营 子公司
 
 
位置
 
 
 
 
 
 
自由港 设施
原油和天然气分离脱水
天然气 加工、处理和回输
蒸汽回收装置
拥有两条陆上管道
土地(162英亩 英亩)
 
BDPL
 
 
德克萨斯州自由港
海上管道 (干线和支线)
 
BDPL
 
 
墨西哥湾
石油和天然气 租赁权益
 
BDPC
 
 
墨西哥湾
 
 
 
 
 
 

 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第44页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
管道和设施 安全。
虽然我们的 管道和设施资产处于非活动状态，但它们需要维护和 维护，并受OSHA、 PHMSA、BOEM、BSEE以及类似的州和地方法规的安全法规约束。我们 制定了响应和控制计划、泄漏预防和其他 计划，以应对与这些 资产相关的紧急情况。
 
显示 运营结果
下面介绍了对影响我们综合财务 运营结果的因素的讨论和 分析，并应与我们的财务报表一起阅读 “第一部分，第 项1.财务报表”。财务报表与以下信息一起，旨在为投资者 提供评估我们历史业务的合理基础， 但不应将其作为预测 未来业绩的唯一标准。
 
对运营结果的主要影响 。我们的运营结果和流动性在很大程度上取决于我们精炼产品的利润率 。原油与凝析油(投入)和精炼产品(产出)之间的每桶美元价差是炼油利润率最重要的 驱动因素，从历史上看，它们一直受到广泛波动的影响。在 2020年，在全球和全国范围内早期采取的应对新冠肺炎疫情的措施，包括政府强制临时关闭 企业和自愿在家避难指令，导致 油价大幅下跌。此外，石油输出国组织(OPEC)和其他产油国在石油生产和定价方面的行动 对全球油气市场的供求产生了重大影响。随着新冠肺炎疫苗接种的增加， 全球经济活动上升，以及欧佩克及其伙伴国 限制原油产量，人们谨慎乐观地认为， 经济将在短期内改善。然而，尽管2021年第一季度出现复苏迹象，但在可预见的未来，石油和精炼 产品的价格和需求预计仍将波动。我们无法预测价格和需求何时会稳定下来，目前也无法估计这些 事件对我们未来财务状况和 运营结果的影响。因此，我们预计这些事件将继续 对我们的财务状况和整个2021年的运营结果产生重大不利影响。
 
我们如何评估我们的 运营。管理层使用特定的财务和运营 指标来分析细分市场绩效。这些指标是评估我们的经营业绩和盈利能力的重要因素 ，包括：分部贡献利润率(亏损)、 每桶炼油毛利(亏损)、油罐租金收入、 运营成本和费用、炼油厂产能和产量 数据以及炼油厂停机时间。分部贡献利润率(亏损) 和每桶炼油毛利(亏损)是非GAAP 衡量标准。
 
每桶的部门贡献利润率(亏损)和精炼毛利 (亏损)
分部 贡献利润率(亏损额)用于评估炼油厂 运营以及收费和终止，而每桶炼油毛利润 (亏损额)是炼油厂运营基准。这两种措施 补充我们根据美国公认会计准则提供的财务信息 。管理层使用这些 非GAAP衡量标准来分析我们的运营结果，根据预算和预测金额评估 内部绩效，并 评估资本投资对我们未来财务绩效的影响 。非GAAP衡量标准作为分析工具有很大的局限性 。这些非GAAP指标在 我们的术语表中定义，不应被视为替代 GAAP财务指标。我们相信这些措施可以帮助 投资者、分析师、贷款人和评级机构结合我们在美国的 GAAP结果来分析我们的 运营和流动性结果。有关非GAAP衡量标准与美国GAAP之间的 对帐，请参阅 本运营结果和 第一部分第1项财务报表中的“非GAAP调整”。 有关非GAAP衡量标准与美国GAAP的调整，请参阅 本运营结果和 “第1部分，第1项.财务报表”中的财务报表。
 
坦克租金收入
通行费和 终止收入主要是指与客户油罐租赁协议相关的油罐租赁储存费 。因此，油箱 租金收入是管理层用来评估 我们收费和终止业务部门业绩的指标之一 。
 
运营成本和费用
我们管理运营 费用，同时满足环境和安全 要求和目标，并维护我们 资产的完整性。运营费用主要由人工 费用、维修和其他维护成本以及公用事业成本组成。 炼油厂运营费用在 产量的大范围内通常保持稳定，但根据 期间进行的活动组合和这些费用的时间安排，这些费用可能会在 期间波动。操作 收费和终止操作的成本相对 固定。
 
炼油厂产能和生产数据
我们从炼油运营业务部门获得的 收入 主要取决于我们通过加工资产处理的原油和成品油数量 以及销售给 客户的数量。这些数量受我们资产直接或间接服务的市场的供求 和原油和成品油需求 ，以及炼油厂 停机时间的影响。
 
炼油厂停机时间
尼克松炼油厂 定期经历计划内和计划外的临时停工。 任何计划内或计划外停机都将导致利润损失 机会，潜在的维护费用增加，以及成品油库存的 减少，这可能会降低我们 履行付款义务的能力。

 
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2021年3月31日 │第45页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
合并 个结果。我们的 综合运营结果包括其他 未分配的公司活动和消除的 公司间交易，因此不等于我们炼油厂运营的 运营结果与收费和 终止业务部门的总和。
 
* 截至2021年3月31日的三个月与2020年3月31日(2021年第一季度 与2020年第一季度)
 
概述。2021年第一季度净亏损320万美元，或每股亏损0.25美元，而2020年第一季度净亏损330万美元，或每股亏损0.27美元。这两个时期的净亏损 都是由于每桶 桶的炼油利润率不佳造成的。2021年第一季度的净亏损也是由于与冬季风暴URI相关的10天炼油厂停机 。
 
运营总收入 运营总收入 2021年第一季度运营总收入从2020年第一季度的6200万美元下降到5940万美元 ，降幅约为4%。尽管精炼 产品价格在2021年第一季度有所改善，但由于销售量下降，炼油厂运营收入 下降。通行费和终止费 由于坦克租金降低而减少 费用。
 
销售总成本。2021年第一季度销售总成本从2020年第一季度的6210万美元下降到5960万美元，降幅约为4% 。减少与 炼油厂停机导致的产能下降有关。
 
毛赤字。2021年第一季度的毛赤字为20万美元，而2020年第一季度的毛赤字为10万美元。 炼油厂利润率受到利润率下降和主要与冬季风暴 URI相关的 炼油厂停机的不利影响。
 
一般和行政 费用。一般 和管理费用从2020年第一季度的60万美元增加到2021年第一季度的70万美元，增幅约为2%。增长 主要与保险费上涨有关。
 
损耗、折旧和 摊销。2021年第一季度的损耗、折旧和摊销费用总额约为70万美元 ，而2020年第一季度约为60万美元。增长了近10%，主要是因为投入使用了一个石油储罐 。
 
其他收入总额 (费用)。2021年第一季度其他费用总额 为140万美元，而2020年第一季度其他 支出总额为180万美元，减少了 约40万美元。2021年第一季度的其他总支出 主要与与Veritex的担保贷款协议、关联方债务以及与Pilot的信用额度 相关的利息支出有关。

 
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2021年3月31日 │第46页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
炼油业务。 我们的炼油业务部门归LE所有。该部门的资产 包括一个轻质低硫原油、日产量15,000桶的原油蒸馏塔、石油储罐、装卸设施以及大约56英亩的土地。炼油厂 运营收入来自精炼产品 销售。
 
 
 
截至 个月的三个月
 
 
 
年3月31日
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)：
 
 
 
 
 
 
 
 
精炼 产品销售
 $58,483 
 $60,897 
减去： 商品销售总成本
  (59,623)
  (62,088)
总赤字
  (1,140)
  (1,191)
 
    
    
销售额 (BBLS)
  948 
  1,141 
 
    
    
每桶总赤字
 $(1.20)
 $(1.04)
 
 
 
截至 个月的三个月
 
 
 
年3月31日
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)：
 
净收入(1)
 $58,483 
 $60,897 
公司间费用和销售额
  (566)
  (617)
运营 成本和费用
  (59,289)
  (61,833)
分部贡献赤字
 $(1,372)
 $(1,553)
 
2021年第一季度与2020年第一季度
●
2021年第一季度每桶赤字为1.2美元，而2020年第一季度每桶总赤字为1.04美元，下降了0.16美元。 这两个时期的赤字都与较低的利润率和与新冠肺炎大流行相关的市场波动有关。与冬季风暴URI相关的炼油厂停机时间也导致2021年第一季度每个 桶的毛赤字增加。
●
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的赤字略有改善 。
●
2021年第一季度停机时间从2020年第一季度的3天大幅增加到11天。 2021年第一季度炼油厂停机时间主要与冬季风暴URI期间停电有关 。
 
收费和 终止。我们的收费和终止业务部门由LRM和NPS拥有 。此细分市场中的资产包括石油 储罐和装卸设施。通行费和终止收入来自储罐租赁费、使用石脑油稳定剂的通行费和预订费，以及罐内调合等辅助服务收取的 费用。
 
 
 
截至 个月的三个月
 
 
 
年3月31日
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)：
 
净收入(1)
 $930 
 $1,103 
公司间费用和销售额
  566 
  617 
运营 成本和费用
  (334)
  (255)
部门贡献利润率
 $1,162 
 $1,465 
 
2021年第一季度与2020年第一季度
●
与2020年第一季度相比，2021年第一季度的通行费和终止净收入下降了近16%，这主要是由于坦克租金 收入下降所致。
●
与2020年第一季度相比，2021年第一季度公司间费用 和销售额(反映与石脑油数量相关的公司间收费协议的费用) 有所下降。石脑油销售量在 期间下降。
●
部门 与2020年第一季度的150万美元相比，2021年第一季度的贡献利润率下降了20%，降至120万美元 。这一下降与收入下降和与石脑油产量相关的公司间费用下降有关。
 

 
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2021年3月31日 │第47页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
非GAAP 对账。
 
分部贡献利润率对账 (赤字)
 
 
 
 
 
 
截至3月31日的三个月 个月，
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
2021
 
 
2020
 
 
2021
 
 
2020
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
炼油厂 运营
 
 
收费和终止
 
 
企业 和其他
 
总计
 
  (单位： 千)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分部 贡献边际(赤字)
 $(1,372)
 $(1,553)
 $1,162 
 $1,465 
 $(54)
 $(59)
 $(264)
 $(147)
一般和行政费用 (1)
  (301)
  (304)
  (68)
  (68)
  (413)
  (419)
  (782)
  (791)
折旧 和摊销
  (302)
  (288)
  (340)
  (294)
  (51)
  (51)
  (693)
  (633)
利息 和其他营业外收入(费用)，净额
  (598)
  (741)
  (452)
  (770)
  (385)
  (243)
  (1,435)
  (1,754)
所得税前收入 (亏损)
  (2,573)
  (2,886)
  302 
  333 
  (903)
  (772)
  (3,174)
  (3,325)
收入 税费
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (15)
  - 
  (15)
所得税前收入(亏损)
 $(2,573)
 $(2,886)
 $302 
 $333 
 $(903)
 $(787)
 $(3,174)
 $(3,340)
 
(1)
炼油厂运营中的一般和 管理费用包括LEH 运行费。
 
资本资源和流动性
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的营运资本赤字分别为7,430万美元和7,230万美元。不包括当前的长期债务 部分，截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的营运资本赤字分别为2420万美元和2260万美元。 虽然在疫情爆发前就已经到位 ，但我们已经进一步收紧了我们的现金节约 计划，以管理现金流，并在低油价环境下保持竞争力 。这包括通过确定付款优先级来优化应收账款和 应付账款、管理库存以避免 堆积、监控可自由支配的支出以及延迟资本 支出。尽管有这样的关注，管理层仍牢记着我们运营和人员的整体安全，以及对我们业务的长期影响 。
 
考虑到最近这段时期的极端经济 中断，再加上较弱的大宗商品价格 环境，我们仍然专注于尼克松设施的安全可靠运行 和节约现金。我们的主要现金需求 涉及：(I)为尼克松炼油厂的运营购买原油和凝析油，(Ii)偿还LEH的 直接运营费用，并支付 修订和重新签署的运营协议项下的LEH运营费用，以及(Iii)偿还 债务。在我们遇到营运资本赤字的情况下， 我们历来依赖附属公司来满足我们的流动性需求 。我们正在积极探索额外的融资；但是，我们 目前没有额外资本的安排，也不能保证我们能够在需要时以可接受的条件或根本不能筹集到足够的 资本。如果我们 无法在近期 内筹集足够的额外资本，我们可能会进一步拖欠我们在 某些现有债务义务下的付款义务。如果没有额外融资， 仍不清楚我们是否有或能够获得足够的 流动性，以承受我们 业务的进一步中断。
 
新冠肺炎和相关市场发展将对我们的业务和运营产生多长时间和多大程度的影响 我们不得而知。这些 事件的总体影响将取决于联邦、州和地方 政府和卫生官员控制和治疗病毒的行动， 包括疫苗的部署，以及此后经济 状况改善的速度。由于新冠肺炎疫情引发的市场波动，原油价格持续低迷 也可能会对 生产商造成严重的财务约束，这可能导致原油供应 长期受限并增加运输成本。如果在需要时未能 获取原油和凝析油，将对我们的业务结果和运营产生重大 影响。因此，我们可能会 必须根据 破产法寻求保护。在这种情况下，我们 普通股的交易价格和对我们普通股的投资价值可能会大幅下降 ，这可能导致我们 普通股的持有者失去对我们普通股的全部投资 。

 
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2021年3月31日 │第48页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
债务概述。
 
总债务和应计利息
 
 
 
 
 
三月 三十一号，
 
 
12月 31，
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)：
 
Veritex 贷款
 
 
 
 
 
 
LE定期贷款将于2034年到期( 违约)
 $23,104 
 $22,840 
2034年到期的LRM定期贷款( 违约)
  9,601 
  9,473 
修改试点信用额度(在 默认中)
  7,272 
  8,145 
巴黎圣母院债务(违约 )
  9,613 
  9,413 
关联方债务
    
    
BDPL贷款协议(默认为 )
  6,974 
  6,814 
3月份Ingleside备注(默认为 )
  1,031 
  1,013 
三月卡罗尔笔记(默认为 )
  1,732 
  1,551 
六月份LEH报告(默认为 )
  9,588 
  9,446 
乐 2050年到期的定期贷款
  153 
  152 
NPS 2050年到期的定期贷款
  153 
  152 
设备 贷款将于2025年到期
  65 
  71 
总债务
  69,286 
  69,070 
 
    
    
减去： 长期债务的当前部分，净额
  (57,244)
  (57,744)
减去： 未摊销债务发行成本
  (1,718)
  (1,749)
减去：应计应付利息(默认为 )
  (9,975)
  (9,222)
 
 $349 
 $355 
 
2021年第一季度，融资活动中使用的净现金总额为90万美元，而2020年第一季度融资活动提供的现金净值为70万美元。2021年第一季度长期债务本金 支付总额为90万美元，而2020年第一季度为70万美元。截至本报告提交日期，根据与Veritex签订的担保贷款协议， LE和LRM拖欠每月所需的 付款。NPS根据修订后的试点额度 向Pilot支付 部分月付款，作为坦克租赁抵销，使用Pilot根据 两个坦克租赁协议欠NPS的金额。圣母院附属债务 项下未支付任何款项。
 
债务违约。我们的大部分债务都违约了。根据我们与第三方签订的担保贷款 协议，违约包括：(1)Veritex Financial 违反约定、未能按月付款以及 未能补充付款准备金账户；(2)违约试点事件 和债务加速；以及(3)巴黎圣母院债务违约事件。我们 在有担保和无担保的关联方债务项下也有违约。 有关 附属公司和第三方债务协议(包括债务 担保)和债务债务违约的其他披露，请参阅“第一部分，第1项.财务报表-附注(1)、 (3)、(10)和(11)”。
 
客户风险集中 。我们定期评估客户的财务实力 ，未出现应收账款余额的重大减记 。我们相信我们的 应收账款信用风险敞口是有限的。
 
 
 
重要数字
顾客
 
 
运营总收入百分比
 
 
应收账款 部分
三月三十一号，
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2021年3月31日
  4 
  90%
 $0 
 
    
    
    
2020年3月31日
  4 
  94%
 
60万美元 万美元
 
 
我们的一个重要客户是附属公司LEH。附属公司根据喷气燃料销售协议购买 我们的喷气燃料，并根据HUBZone认证的优惠定价条款 竞标喷气燃料 合同。2021年和2020年，分支机构分别占运营总收入的27%和29%。在2021年3月31日和2020年3月31日， 附属公司的应收账款分别为0美元。根据收到相关销售和付款的时间不同，与喷气燃料销售协议相关的未偿还金额可能会有很大差异。 截至2021年3月31日和2020年12月31日，根据各种长期债务、关联方 协议，我们欠LEH的金额分别为1,660万美元和1,630万美元。有关附属公司协议、安排和风险的其他披露，请参阅“第一部分，第 项-财务报表-附注(3)和(16)”。 有关关联协议、安排和风险的其他披露信息，请参阅“第一部分，财务报表-附注(3)和(16)”。

 
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2021年3月31日 │第49页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 

合同义务 。
关联方债务
 
协议/交易
各方
类型
生效日期
利率
关键 术语
修改并 重新签署保修费协议
乔纳森·卡罗尔(Jonathan Carroll)- le
债务
04/01/2017
2.00%
与偿还2500万美元的Veritex贷款挂钩；支付50%现金，50%普通股
修改并 重新签署保修费协议
乔纳森·卡罗尔(Jonathan Carroll)-LRM
债务
04/01/2017
2.00%
与偿还 LRM$1000万Veritex贷款挂钩；支付50%现金，50%普通股
三月卡罗尔笔记 (默认情况下)
乔纳森·卡罗尔 -蓝海豚
债务
03/31/2017
8.00%
蓝海豚 营运资金；2019年1月1日到期；仍在计息
三月Ingleside 备注(在 默认中)
Ingleside- 蓝海豚
债务
03/31/2017
8.00%
蓝海豚 营运资金；反映根据之前修订和重新签署的油罐租赁协议欠Ingleside的金额；已于2019年1月1日到期； 利息仍在累计
六月份LEH笔记 (默认情况下)
Leh-Blue 海豚
债务
03/31/2017
8.00%
蓝海豚 营运资金；反映根据修订后和 重新签署的经营协议欠LEH的金额；反映根据担保费协议欠乔纳森 卡罗尔的金额；2019年1月1日到期；利息 仍在累计
BDPL-LEH贷款 协议(在 默认中)
Leh- BDPL
债务
08/15/2016
16.00%
期限2年；本金400万美元；每年支付50万美元；收益 用于营运资金；没有财务维护契约； 由BDPL的某些财产担保
 
关联方默认值
 
借款 说明
违约事件 个
违反公约
三月卡罗尔笔记 (默认情况下)
借款人 未能支付逾期债务；贷款于2019年1月到期
--
三月Ingleside 备注(在 默认中)
借款人 未能支付逾期债务；贷款于2019年1月到期
---
六月份LEH笔记 (默认情况下)
借款人 未能支付逾期债务；贷款于2019年1月到期
---
BDPL-LEH贷款 协议(在 默认中)
借款人 未能支付逾期债务；贷款于2018年8月到期
---

 
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2021年3月31日 │第50页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
第三方债务
 
 
 
 
借款 说明
 
 
 
各方
原始 本金金额
(单位： 百万)
 
 
到期日 日期
 
每月支付本金和利息
 
 
 
利率
 
 
 
贷款用途
Veritex 贷款(1)
 
 
 
 
 
 
LE定期贷款将于2034年到期 (在 默认中)
LE-Veritex
$25.0
2034年6月
20万美元 万美元
华尔街日报Prime+ 2.75%
再融资贷款； 资本改善
LRM定期贷款将于2034年到期 (在 默认中)
LRM-Veritex
$10.0
2034年12月
10万美元 万美元
华尔街日报Prime+ 2.75%
为过桥贷款再融资 ；资本改善
巴黎圣母院债务 ((2)(3)
勒基西克
$11.7
2018年1月
截止日期 无付款；支付权从属
16.00%
营运资金； 凝胶仲裁裁决余额减少
修改信贷试点额度 (在 默认中)
NPS-Pilot
$13.0
2020年5月
---
14.00%
凝胶结算 付款、NPS从Pilot购买原油以及营运资金
SBA EIDL
 
 
 
 
 
 
LE定期贷款将于2050年到期 (4)
LE-SBA
$0.15
2050年8月
0.0007美元 百万美元
3.75%
营运资金
NPS定期贷款2050年到期 (4)
NPS-SBA
$0.15
2050年8月
0.0007美元 百万美元
3.75%
营运资金
设备贷款2025年到期
LE-Texas 首先
$0.07
2025年10月
0.0013美元 百万美元
4.50%
设备租赁 折算
(1)
收益被 存入支出账户，Veritex通过该账户支付 建筑相关费用。支出 帐户中持有的金额在我们的合并资产负债表中反映为 限制性现金(当前部分)和限制性现金(非流动部分)。 截至2021年3月31日，限制性现金(当前部分)为0.05 万美元，限制性现金(非流动部分)为0美元。2020年12月31日， 受限现金(当前部分)为005万美元， 受限现金、非流动现金为50万美元。
(2)
LE最初 与巴黎圣母院投资者公司(Notre Dame Investors，Inc.)在 签订了本金800万美元的贷款协议。债务目前由 约翰·基西克持有。根据2017年的第六项修正案，巴黎圣母院 债务被修改为增加本金370万美元； 额外的本金用于减少带有Gel的仲裁裁决 360万美元。
(3)
根据2015年 从属协议，巴黎圣母院债务的持有人同意 从属于他们的支付权，以及尼克松设施业务资产的任何担保 利息和留置权， 支持Veritex作为2034年到期的LE定期贷款的持有人。
(4)
付款将在贷款的前十二(12)个月 延期；第一笔 付款将于2021年8月到期；延期 期间将计息。SBA EIDL是不可原谅的。

 
蓝海豚能源 公司
 
2021年3月31日 │第51页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
第三方默认设置
 
借款 说明
违约事件 个
违反公约
Veritex 贷款
 
 
LE定期贷款将于2034年到期 (在 默认中)
 
 
未按月付款 ；未充值100万美元 付款准备金账户；与Veritex签订的其他担保贷款协议下的违约事件
金融契约 ：
●
还本付息 覆盖率、流动比率和债务净值比率
 
LRM定期贷款将于2034年到期 (在 默认中)
与Veritex签订的其他担保贷款协议下的违约事件
金融契约 ：
●
还本付息 覆盖率、流动比率和债务净值比率
修改信贷试点额度 (在 默认中)
借款人 或任何担保人未能支付逾期债务；贷款已于2020年5月到期
---
巴黎圣母院债务 (默认情况下)
借款人 未能支付逾期债务；贷款于2019年1月到期
---
 
 
 
 
BOEM附加财务保证(补充渠道 债券)
 
为涵盖在墨西哥湾联邦水域作业的承租人和通行权持有人的 各种义务，BOEM评估 运营商履行当前和未来义务的财务能力，以确定运营商是否必须在法定保证金要求之外提供 额外的担保。此类 义务包括封堵和废弃油井以及 在生产或服务活动结束时使管道和平台退役的费用。封堵和废弃工作 完成后，支持财务保证的抵押品将由BOEM释放 。
 
BDPL 历来一直为BOEM 提供90万美元的财务担保，用于其在联邦水域的海上干线管道退役 。在对财务 担保计划进行机构重组后，2018年3月，BOEM命令BDPL在六十(60) 个日历日内为五(5)个现有管道通行权提供总计约480万美元的额外财务担保 。2018年6月，BOEM为每个未能遵守的 通行权发放了BDPL INC。BDPL向IBLA 上诉，IBLA批准了多次延期请求， 延长了BDPL向IBLA提交上诉理由声明的最后期限 。2019年8月9日，BDPL及时向IBLA提交了上诉理由声明 。考虑到BDPL 2019年8月与BOEM和BSEE的会议，BDPL请求将IBLA事宜推迟到2020年8月。美国内政部律师办公室同意延期 10天，同时就BDPL的居留请求与BOEM进行了磋商 。2019年10月下旬，BDPL提出动议，要求延长 10天，该动议随后得到了IBLA的批准。律师事务所同意BDPL再延长 14天提交答辩状，BDPL在2019年11月提交了 动议，请求延长14天。 律师办公室表示，BOEM不会同意 进一步延期。然而，律师办公室发出信号 表示，BDPL遵守管理层和BSEE在2019年8月15日的会议上确定的里程碑，这可能有助于 未来与BOEM就INC进行的讨论。这些资产的退役 将显著减少或取消BOEM所需的财务担保金额 , 其可用于部分或全部解决INC。虽然我们计划在 2020年间 退役近海管道和平台资产，但这些资产的退役已被推迟，原因是资金 与新冠肺炎的持续影响相关，而且 冬季是美国墨西哥湾潜水作业的淡季 。我们目前无法估计退役时间 。在此期间，BDPL向BOEM和BSEE提供有关项目状态的最新信息 。
 
BDPL的 正在等待BOEM INC的上诉并不解除BDPL提供额外财务担保的 义务或 BOEM施加经济处罚的权力。不能 保证我们能够满足额外的财务 保证(补充管道保证金)要求。如果BOEM要求BDPL提供重大的额外财务 担保(补充管道债券)，或者根据INCS评估BDPL受到重大的 处罚，我们将对我们的运营、流动性和财务状况产生重大的 实质性不利影响 。
 
我们目前 无法预测BOEM国际会议的结果。因此，截至2021年3月31日，我们 尚未在合并资产负债表中记录负债。在2021年3月31日和2020年12月31日， BDPL维持了向 BOEM发行的约90万美元的信贷和 现金支持的管道通行权债券。

 
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2021年3月31日 │第52页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
BSEE近海管道和平台退役
BDPL拥有受BSEE闲铁 规定约束的管道 和平台资产。闲置铁法规要求承租人和 通行权持有人在平台和其他建筑物不再用于 作业时永久放弃和/或拆除它们。在此类建筑物被废弃或拆除之前，承租人 和通行权持有人必须按照法规要求检查和维护 资产。
 
2018年12月， BSEE向北京石油化工股份有限公司发布了一份Inc.，原因是未能冲洗和填充管道 13101号管段。管理层于2019年8月15日与BSEE会面，以 解决BDPL有关其 海上管道和平台资产退役的计划。BSEE建议BDPL 重新提交管道和平台退役许可申请 以及平台安全登船计划， 在六(6)个月内(不迟于2020年2月15日)，并 制定和实施安全登船计划，以便与此类 许可申请一起提交。此外，BSEE建议BDPL在十二(12)个月内(不迟于2020年8月15日)完成 批准的、允许的工作。北京石油化工股份有限公司于2020年2月11日和2020年3月25日分别向BSEE和USACOE及时提交了主题海上管道和平台资产的 退役许可申请。 2020年3月25日，BDPL及时向BSEE和USACOE提交了退役许可申请 。2020年4月，BSEE因未能 执行GA-288C平台所需的结构调查而向BDPL发出另一份INC。 BDPL请求延长与结构 平台调查相关的Inc.，BSEE批准了BDPL的延期请求。 所需的平台调查已完成，Inc.在2020年6月得到解决。
虽然我们计划 在 2020年间退役海上管道和平台资产，但这些资产的退役已被推迟，原因是现金 与新冠肺炎的持续影响相关，而且 冬季是美国墨西哥湾潜水作业的淡季 。我们目前无法估计退役时间 。在此期间，BDPL向BSEE提供有关 项目状态的最新信息。
 
未经许可 批准并不解除BDPL补救 BSEE INC的义务或BSEE施加经济 处罚的权力。如果BDPL未能在BSEE确定为审慎的时间范围内完成 海上管道和平台资产的退役和/或补救INC ，BDPL可能 受到监管监督和执法，包括但不限于未能纠正Inc.、民事处罚和 撤销BDPL的运营者资格，这可能对我们的收益、现金流和 流动性产生 重大不利影响。
 
我们目前 无法预测BSEE INC的结果。因此，截至2021年3月31日，我们 尚未在合并资产负债表中记录负债。在2021年3月31日和2020年12月31日， BDPL都保留了240万美元与放弃这些资产相关的ARO。
 
现金的来源和用途。
 
现金流的组成部分
 
 
 
 
截至 个月的三个月
 
 
 
年3月31日
 
 
 
2021
 
 
2020
 
 
 
(单位： 千)：
 
现金流提供方(使用于)：
 
 
 
 
 
 
操作 活动
 $373 
 $(259)
投资 活动
  - 
  (198)
资助 活动
  (915)
  654 
增加 (减少)现金和现金等价物
 $(542)
 $197 
 
2021年第一季度现金流与2020年第一季度相比
我们在2021年第一季度的运营现金流 约为30万美元，而2020年第一季度的现金流赤字约为30万美元。 2021年第一季度的运营现金流是由于 原油采购的时机所致。2020年第一季度的现金流赤字主要与运营亏损有关 。
 
资本支出
2021年第一季度， 资本支出总额为0美元，而2020年第一季度为20万美元 。2020年第一季度的资本支出主要与 石油储罐的完工有关。鉴于围绕新冠肺炎疫情的不确定性 ，加上较弱的大宗商品价格环境 ，我们预计2021年新的资本支出 将微乎其微。
 
我们根据GAAP核算我们的 资本支出。如果 支出保持容量或吞吐量，我们还将 资本支出归类为‘维护’，如果支出增加容量或 吞吐量，则将其归类为 ‘扩展’。尽管分类通常是一个 简单的过程，但在某些情况下，确定 取决于管理层的判断和自由裁量权。

 
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2021年3月31日 │第53页
 
 
 
管理层讨论分析与内部控制
 
 
 
我们按项目对 全年的维护资本支出进行预算。项目的确定依据是： 保持安全高效的运营、满足客户需求、 符合运营政策和适用法律，以及产生 经济效益，如提高效率和/或降低 未来费用。
 
表外 安排。没有。
 
会计 标准。
 
关键会计政策和估算
我们的重要 会计政策和最新会计发展情况 在“第一部分，第1项.财务报表- 附注(2)”中进行了说明。持续的新冠肺炎疫情和相关的 政府应对措施、大宗商品价格的波动以及气候变化导致的恶劣天气 已经并可能继续影响我们的业务。根据早先监管企业关闭的州和联邦 指令，我们的业务被视为 一项基本业务，因此仍在营业。随着美国联邦、州和地方官员推出新冠肺炎疫苗，我们 预计将继续运营。作为业务连续性计划的一部分，我们在整个公司范围内制定了各种 计划，我们正在努力降低发生 中断时的风险。围绕原油可获得性和 价格、我们精炼产品的价格和需求以及总体商业环境的不确定性预计将持续到2021年及以后。
 
我们 业务的性质要求我们根据美国公认会计原则 进行估计和假设。这些估计和假设影响 报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露 ，以及报告期内报告的收入和费用 。正在进行的新冠肺炎大流行已经 影响了这些估计和假设，并将继续影响 。
 
我们评估了某些 会计事项，这些事项通常需要考虑 预测的财务信息，同时考虑到我们可以合理获得的信息 ，以及截至2021年3月31日和本 报告提交日期新冠肺炎的未知未来影响。评估的会计事项包括(但不限于)我们的坏账准备、存货和相关准备金，以及长期资产的账面价值。
 
新会计准则和披露
新会计准则和披露在“第一部分，第1项。 财务报表--注(2)”中讨论。
 
第3项.关于市场风险的定量和定性披露
 
不适用 。
 
 项目4. 控制和程序
 
信息披露控制和程序的评估
在包括首席执行官(首席执行官 和首席财务官)在内的 管理层的 监督和参与下，我们根据修订后的1934年证券交易法 规则 中定义的规则13a-15(E)和15d-15(E)对我们的披露控制和程序进行了 有效性评估。正如之前 在我们的 截至2020年12月31日的财年的年度10-K报表 根据我们的评估，我们的首席执行官 (首席执行官、首席财务官和 首席会计官)得出结论，我们的披露 控制程序和程序无效，原因如下：
 
●
严重的 缺陷-目前没有正式审核手动日记帐分录的流程 。
 
●
材料 弱点-公司目前缺乏资源来处理 复杂的会计事务。这可能会导致与记录、披露和呈现季度、年度和其他 文件中合并的 财务信息有关的错误 。
 
截至本报告涵盖的 期限结束时，这些披露 控制程序仍然无效。管理层目前正在评估 个内部流程，以便采取纠正措施。纠正措施 可能包括实施 正式政策、改进流程、记录流程，并 更好地定义职责分工以改进财务 报告。这些行动将接受持续的高级 管理层审查，以及审计委员会的监督。虽然 我们计划尽快完成补救工作，但我们 目前无法估计需要多长时间，我们的 计划可能无法完全补救 发现的弱点和不足。
 
财务报告内部控制的变化
在截至2021年3月31日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有 发生变化(根据交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义 )， 对我们的财务报告内部控制产生了 或合理地很可能对其产生重大影响的 变化。(有关当前无效的 披露控制和程序的讨论，请参阅上面的 小节“披露控制评估和程序”。)

 
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2021年3月31日 │第54页
 
 
 
个展品
 
 
 
第 部分 第二部分
 
 第 项1.法律诉讼
 
BOEM附加财务保证(补充渠道 债券)
为涵盖在墨西哥湾联邦水域作业的承租人和通行权持有人的 各种义务，BOEM评估 运营商履行当前和未来义务的财务能力，以确定运营商是否必须在法定保证金要求之外提供 额外的担保。此类 义务包括封堵和废弃油井以及 在生产或服务活动结束时使管道和平台退役的费用。封堵和废弃工作 完成后，支持财务保证的抵押品将由BOEM释放 。
 
BDPL 历来一直为BOEM 提供90万美元的财务担保，用于其在联邦水域的海上干线管道退役 。在对财务 担保计划进行机构重组后，2018年3月，BOEM命令BDPL在六十(60) 个日历日内为五(5)个现有管道通行权提供总计约480万美元的额外财务担保 。2018年6月，BOEM为每个未能遵守的 通行权发放了BDPL INC。BDPL向IBLA 上诉，IBLA批准了多次延期请求， 延长了BDPL向IBLA提交上诉理由声明的最后期限 。2019年8月9日，BDPL及时向IBLA提交了上诉理由声明 。考虑到BDPL 2019年8月与BOEM和BSEE的会议，BDPL请求将IBLA事宜推迟到2020年8月。美国内政部律师办公室同意延期 10天，同时就BDPL的居留请求与BOEM进行了磋商 。2019年10月下旬，BDPL提出动议，要求延长 10天，该动议随后得到了IBLA的批准。律师事务所同意BDPL再延长 14天提交答辩状，BDPL在2019年11月提交了 动议，请求延长14天。 律师办公室表示，BOEM不会同意 进一步延期。然而，律师事务所发出信号 表示，BDPL遵守 8月15日确定的里程碑, 2019年会议可能有助于未来与BOEM 讨论与INC相关的问题。BDPL合理地预计，在BSEE于2020年8月的截止日期 之前成功 完成其退役义务(在 本《BSEE Offshore Pipeline and Platform Deommising(BSEE Offshore Pipeline And Platform Deommising)》下的《注(16)》中讨论)将显著减少或取消BOEM所需的 财务担保金额，这可能有助于部分 或完全解决INC。
 
BDPL的 正在等待BOEM INC的上诉并不解除BDPL提供额外财务担保的 义务或 BOEM施加经济处罚的权力。不能 保证我们能够满足额外的财务 保证(补充管道保证金)要求。如果BOEM要求BDPL提供重大的额外财务 担保(补充管道债券)，或者根据INCS评估BDPL受到重大的 处罚，我们将对我们的运营、流动性和财务状况产生重大的 实质性不利影响 。
 
我们目前 无法预测BOEM国际会议的结果。因此，截至2020年3月31日，我们 未在合并资产负债表中记录负债。截至2020年3月31日和2019年12月31日，BDPL 维持了向BOEM发行的约90万美元的信贷和现金支持 管道通行权债券。
 
其他法律事务
我们涉及与开展 业务相关的 诉讼、索赔和诉讼，包括机械师留置权、与合同相关的 纠纷和行政诉讼。管理层正在与所有相关方进行 讨论，并不认为 此类事件会对我们的财务 状况、收益或现金流产生重大不利影响。但是，不能 保证此类讨论将产生可控的 结果。如果Veritex和/或Pilot因我们的担保贷款协议违约而行使其权利和补救 ，我们的业务、 财务状况和运营结果将受到重大影响 。
 
第1A项。 风险因素
 
除了本季度报告中列出的 其他信息外， 应仔细考虑 “第一部分第1A项”中讨论的风险因素。风险因素“以及我们的 提交给SEC的截至2020年12月31日的财年的Form 10-K年度报告 。这些风险和不确定性可能对我们的业务、财务状况和 运营结果产生重大和 不利影响。我们的运营还可能受到其他 我们目前未知的因素或我们 目前认为对我们的业务无关紧要的因素的影响。我们对风险因素的评估与我们在截至2020年12月31日的财年的年度报告中提出的 相比没有 重大变化 。

 
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2021年3月31日 │第55页
 
 
 
个展品
 
 
 
 第 项2.未登记的股权出售和收益使用 证券
 
没有。
 
 第 项3.高级证券违约
 
参见“第一部分， 项目。1.财务报表-附注(10)及(11)“ 披露与债务违约有关的资料。
 
第四项： 煤矿安全信息
 
不适用 。
 
 第 项5.测试
其他信息
 
没有。

 
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2021年03月31日 │第56页
 
 
 
个展品
 
 
 
 项目 6.展品
 
展品索引
 
不是。
描述：
 
31.1*
Jonathan P.Carroll 根据《美国法典》第18编第1350条进行认证，该认证是根据 2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的。
32.1*
Jonathan P.Carroll 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350节的认证。
101.INS*
XBRL实例 文档。
101.SCH*
XBRL分类 架构文档。
101.CAL*
XBRL计算 Linkbase文档。
101.LAB*
XBRL标签链接库 文档。
101.PRE*
XBRL演示文稿 Linkbase文档。
101.DEF*
XBRL定义 Linkbase文档。
 
*            
在此存档
 
 
 
 
 
 
 

 
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2021年3月31日 │第57页
 
 
 
签名页
 
 
 
两个签名
 
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的 要求，注册人已正式促使本季度报告由以下签名者 代表其签署，并获得正式 授权。
 
 
 
蓝海豚能源公司
 
 
(注册人)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2021年5月17日
 
由以下人员提供：
/s/Jonathan P. 卡罗尔
 
 
 
乔纳森·P·卡罗尔
首席执行官 总裁
助理财务主管 兼秘书
(首席 执行长、首席财务官和首席会计官 )
 
 
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2021年3月31日 │第58页