PG-20210331
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FamilyCareSegmentMember)2021-03-310000080424US-GAAP：FiniteLivedIntraibleAssetsMember2021-03-310000080424美国-GAAP：不确定无形资产成员2021-03-310000080424PG：ShaveCareMember2019-12-310000080424PG：ShaveCareMember2020-12-310000080424PG：ShaveCareMember2021-03-310000080424美国-GAAP：不确定无形资产成员加兰：吉列特成员2021-03-310000080424PG：ShaveCareMember美国-公认会计准则：善意会员PG：A25bpsIncreaseDiscountRateMember2021-03-310000080424PG：ShaveCareMemberPG：A25bpsDecreeLongTermGrowthMember美国-公认会计准则：善意会员2021-03-310000080424美国-GAAP：不确定无形资产成员加兰：吉列特成员PG：A25bpsIncreaseDiscountRateMember2021-03-310000080424美国-GAAP：不确定无形资产成员PG：A25bpsDecreeLongTermGrowthMember加兰：吉列特成员2021-03-310000080424美国-GAAP：员工股票期权成员2021-01-012021-03-310000080424美国-GAAP：员工股票期权成员2020-01-012020-03-310000080424美国-GAAP：员工股票期权成员2020-07-012021-03-310000080424美国-GAAP：员工股票期权成员2019-07-012020-03-310000080424美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2021-01-012021-03-310000080424美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2020-01-012020-03-310000080424美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2020-07-012021-03-310000080424美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2019-07-012020-03-310000080424Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2021-01-012021-03-310000080424Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-01-012020-03-310000080424Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-07-012021-03-310000080424Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-07-012020-03-310000080424美国-GAAP：其他投资成员2021-03-310000080424美国-GAAP：其他投资成员2020-06-300000080424美国-GAAP：长期债务成员2021-03-310000080424美国-GAAP：长期债务成员2020-06-300000080424美国-公认会计准则：公允价值对冲成员US-GAAP：InterestRateContractMember2021-03-310000080424美国-公认会计准则：公允价值对冲成员US-GAAP：InterestRateContractMember2020-06-300000080424美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2021-03-310000080424美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-06-300000080424US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-03-310000080424US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-06-300000080424US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员2021-03-310000080424US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员2020-06-300000080424美国-公认会计准则：公允价值对冲成员美国-公认会计准则：了解其他成员2021-03-310000080424美国-公认会计准则：公允价值对冲成员美国-公认会计准则：了解其他成员2020-06-300000080424美国-公认会计准则：了解其他成员美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2021-03-310000080424美国-公认会计准则：了解其他成员美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2020-06-300000080424美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2021-01-012021-03-310000080424美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-01-012020-03-310000080424美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-07-012021-03-310000080424美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-07-012020-03-310000080424美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2021-01-012021-03-310000080424美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2020-01-012020-03-310000080424美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2020-07-012021-03-310000080424美国-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2019-07-012020-03-310000080424美国-公认会计准则：公允价值对冲成员US-GAAP：InterestRateContractMember2021-01-012021-03-310000080424美国-公认会计准则：公允价值对冲成员US-GAAP：InterestRateContractMember2020-01-012020-03-310000080424美国-公认会计准则：公允价值对冲成员US-GAAP：InterestRateContractMember2020-07-012021-03-310000080424美国-公认会计准则：公允价值对冲成员US-GAAP：InterestRateContractMember2019-07-012020-03-310000080424美国-GAAP：非指定成员PG：外汇兑换合同成员2021-01-012021-03-310000080424美国-GAAP：非指定成员PG：外汇兑换合同成员2020-01-012020-03-310000080424美国-GAAP：非指定成员PG：外汇兑换合同成员2020-07-012021-03-310000080424美国-GAAP：非指定成员PG：外汇兑换合同成员2019-07-012020-03-310000080424Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-06-300000080424Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-06-300000080424Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-06-300000080424Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-07-012021-03-310000080424Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-07-012021-03-310000080424Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-07-012021-03-310000080424Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-03-310000080424Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-03-310000080424Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-03-310000080424Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeLossDerivativeQualifyingAsHedgeExcludedComponentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-07-012021-03-310000080424SRT：最小成员数2020-07-012021-03-310000080424SRT：最大成员数2020-07-012021-03-3100000804242020-07-012020-12-31PG：国家/地区PG：应税_管辖PG：审核

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
x千真万确根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度的季度报告2021年3月31日
或
o错误根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期                   从现在到现在                    
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/80424/000008042421000062/pg-20210331_g1.jpg
这个宝洁公司公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
 

俄亥俄州噢1-43431-0411980
(法团注册状态)(委托文件编号)(国际税务局雇主识别号码)
宝洁广场一号辛辛那提噢
俄亥俄州辛辛那提宝洁广场一号45202
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(513) 983-1100
(注册人电话号码，包括区号)
 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题商品代号注册的每个交易所的名称
普通股，无面值皮格纽交所
2021年到期的2.000厘债券PG21纽交所
2022年到期的2.000厘债券PG22B纽交所
2023年到期的1.125厘债券PG23A纽交所
2024年到期的0.500厘债券PG24A纽交所
2024年到期的0.625厘债券PG24B纽交所
2025年到期的1.375厘债券PG25纽交所
2027年5月到期的4.875%欧元票据PG27A纽交所
2028年到期的1.200厘债券PG28纽交所
2029年到期的1.250厘债券PG29B纽交所
2029年到期的1.800厘债券PG29A纽交所
2030年1月到期的6.250英镑债券PG30纽交所
2033年1月到期的5.250英镑债券PG33纽交所
2038年到期的1.875厘债券PG38纽交所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是þ*编号：o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是þ*编号：o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
 þ
加速文件管理器
 ¨
非加速文件服务器
 ¨
规模较小的报告公司
 ¨
错误
新兴成长型公司
 ¨
错误
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是o*编号：þ 错误

有几个2,448,232,786截至2021年3月31日已发行的普通股。


第一部分：财务信息。

第一项。财务报表

宝洁公司及其子公司
合并收益表
截至3月31日的三个月截至3月31日的9个月
除每股金额外，以百万美元计的金额2021 20202021 2020
净销售额$18,109 $17,214 $57,172 $53,252 
产品销售成本8,922 8,716 27,317 26,308 
销售、一般和行政费用5,402 5,045 15,409 14,719 
营业收入3,785 3,453 14,446 12,225 
利息支出(106)(100)(385)(308)
利息收入11 39 30 133 
其他营业外收入/(费用)，净额187 106 (40)323 
所得税前收益3,877 3,498 14,051 12,373 
所得税628 541 2,607 2,056 
净收益3,249 2,957 11,444 10,317 
减去：可归因于非控股权益的净收益/(亏损)(20)40 44 90 
可归因于宝洁公司的净收益$3,269 $2,917 $11,400 $10,227 
每股净收益(1)
基本信息$1.30 $1.15 $4.53 $4.03 
稀释$1.26 $1.12 $4.37 $3.89 
稀释加权平均已发行普通股2,590.3 2,613.3 2,610.4 2,630.3 
(1)基本每股净收益和稀释后每股净收益是根据宝洁公司的净收益计算的。

请参阅合并财务报表附注。


宝洁公司及其子公司
综合全面收益表
截至3月31日的三个月截至3月31日的9个月
以百万为单位的金额2021202020212020
净收益$3,249 $2,957 $11,444 $10,317 
其他综合收益/(亏损)，税后净额
外币折算(598)(1,164)639 (1,312)
投资证券的未实现收益/(亏损)5 (6)19 (12)
固定收益退休计划的未实现收益194 185 24 327 
扣除税后的其他综合收益/(亏损)合计(399)(985)682 (997)
综合收益总额2,850 1,972 12,126 9,320 
减去：可归因于非控股权益的综合收益/(亏损)总额(21)29 50 73 
可归因于宝洁公司的全面收入总额$2,871 $1,943 $12,076 $9,247 

请参阅合并财务报表附注。


宝洁公司及其子公司
综合资产负债表
以百万为单位的金额2021年3月31日2020年6月30日
资产
流动资产
现金和现金等价物$10,007 $16,181 
应收账款4,861 4,178 
库存
材料和用品1,548 1,414 
在制品710 674 
成品3,744 3,410 
总库存6,002 5,498 
预付费用和其他流动资产1,738 2,130 
流动资产总额22,608 27,987 
财产、厂房和设备、净值21,103 20,692 
商誉40,612 39,901 
商标和其他无形资产净值23,658 23,792 
其他非流动资产8,797 8,328 
总资产$116,778 $120,700 
负债与股东权益
流动负债
应付帐款$12,134 $12,071 
应计负债和其他负债11,109 9,722 
一年内到期的债务8,773 11,183 
流动负债总额32,016 32,976 
长期债务21,053 23,537 
递延所得税5,977 6,199 
其他非流动负债10,813 11,110 
总负债69,859 73,822 
股东权益
优先股873 897 
普通股-已发行的股份-2021年3月4,009.2 
2020年6月4,009.2 4,009 4,009 
额外实收资本64,682 64,194 
员工持股偿债准备金(1,006)(1,080)
累计其他综合损失(15,489)(16,165)
库存股(112,147)(105,573)
留存收益105,674 100,239 
非控股权益323 357 
股东权益总额46,919 46,878 
总负债和股东权益$116,778 $120,700 

请参阅合并财务报表附注。


宝洁公司及其子公司
合并股东权益报表
截至2021年3月31日的三个月
百万美元；
以千计的股份		普通股优先股附加实收资本员工持股债务报废准备金累积
其他
复合树脂
收入/(亏损)		库存股留存收益非控股权益股东权益总额
股票金额
天平
2020年12月31日		2,462,476 $4,009 $885 $64,672 ($1,072)($15,091)($109,583)$104,361 $359 $48,540 
净收益3,269 (20)3,249 
其他综合收益/(亏损)(398)(1)(399)
股息和股息等价物($0.7907每股)：
普普通通(1,952)(1,952)
首选，扣除税收优惠后的净额(65)(65)
购买国库股(23,085)(3,001)(3,001)
员工股票计划7,605 8 427 435 
优先股转换1,237 (12)2 10 — 
员工持股计划的债务影响66 61 127 
非控股权益，净额(15)(15)
天平
2021年3月31日		2,448,233 $4,009 $873 $64,682 ($1,006)($15,489)($112,147)$105,674 $323 $46,919 

截至2021年3月31日的9个月
百万美元；
以千计的股份		普通股优先股附加实收资本员工持股债务报废准备金累积
其他
复合树脂
收入/(亏损)		库存股留存收益非控股权益股东权益总额
股票金额
天平
2020年6月30日		2,479,746 $4,009 $897 $64,194 ($1,080)($16,165)($105,573)$100,239 $357 $46,878 
净收益11,400 44 11,444 
其他综合收益/(亏损)676 6 682 
股息及股息等价物
($2.3721每股)
普普通通(5,887)(5,887)
首选，扣除税收优惠后的净额(197)(197)
购买国库股(59,212)(8,009)(8,009)
员工股票计划24,945 484 1,415 1,899 
优先股转换2,754 (24)4 20 — 
员工持股计划的债务影响74 119 193 
非控股权益，净额(84)(84)
天平
2021年3月31日		2,448,233 $4,009 $873 $64,682 ($1,006)($15,489)($112,147)$105,674 $323 $46,919 

请参阅合并财务报表附注。


截至2020年3月31日的三个月
百万美元；
以千计的股份		普通股优先股附加实收资本员工持股债务报废准备金累积
其他
复合树脂
收入/(亏损)		库存股留存收益非控股权益股东权益总额
股票金额
天平
2019年12月31日		2,469,453 $4,009 $911 $64,019 ($1,112)($14,942)($105,761)$98,414 $370 $45,908 
净收益2,917 40 2,957 
其他综合收益/(亏损)(974)(11)(985)
股息及股息等价物
($0.7459每股)：
普普通通(1,850)(1,850)
首选，扣除税收优惠后的净额(64)(64)
购买国库股(7,313)(901)(901)
员工股票计划12,234 (44)829 785 
优先股转换1,269 (11)1 10 — 
员工持股计划的债务影响32 57 89 
非控股权益，净额2 2 
天平
2020年3月31日		2,475,643 $4,009 $900 $63,976 ($1,080)($15,916)($105,823)$99,474 $401 $45,941 

截至2020年3月31日的9个月
百万美元；
以千计的股份		普通股优先股附加实收资本员工持股债务报废准备金累积
其他
复合树脂
收入/(亏损)		库存股留存收益非控股权益股东权益总额
股票金额
天平
2019年6月30日		2,504,751 $4,009 $928 $63,827 ($1,146)($14,936)($100,406)$94,918 $385 $47,579 
净收益10,227 90 10,317 
其他综合收益/(亏损)(980)(17)(997)
股息及股息等价物(2.2377每股)：
普普通通(5,587)(5,587)
首选，扣除税收优惠后的净额(193)(193)
购买国库股(61,346)(7,405)(7,405)
员工股票计划28,965 145 1,964 2,109 
优先股转换3,273 (28)4 24 — 
员工持股计划的债务影响66 109 175 
非控股权益，净额(57)(57)
天平
2020年3月31日		2,475,643 $4,009 $900 $63,976 ($1,080)($15,916)($105,823)$99,474 $401 $45,941 

请参阅合并财务报表附注。



宝洁公司及其子公司
合并现金流量表
截至3月31日的9个月
以百万为单位的金额20212020
期初现金、现金等价物和限制性现金$16,181 $4,239 
经营活动
净收益11,444 10,317 
折旧及摊销2,025 2,199 
提前清偿债务损失512 — 
基于股份的薪酬费用398 325 
递延所得税(167)(588)
出售资产的损失/(收益)(15)11 
以下方面的更改：
应收账款(604)135 
盘存(399)(533)
应付账款、应计账款和其他负债1,049 738 
其他经营性资产和负债(92)(58)
其他99 51 
总经营活动14,250 12,597 
投资活动
资本支出(2,073)(2,415)
出售资产所得收益40 28 
收购，扣除收购的现金后的净额— (58)
购买投资证券(10)— 
投资证券的出售收益和到期日— 6,151 
其他投资的变动— (2)
总投资活动(2,043)3,704 
融资活动
向股东派发股息(6,066)(5,761)
增加/(减少)短期债务(3,381)3,020 
增加长期债务2,429 4,951 
减少长期债务(1)
(4,889)(1,534)
购买国库股(8,009)(7,405)
股票期权和其他期权的影响1,470 1,761 
融资活动总额(18,446)(4,968)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响65 (179)
现金、现金等价物和限制性现金的变动(6,174)11,154 
期末现金、现金等价物和限制性现金$10,007 $15,393 
(1)包括提前清偿债务费用#美元512在截至2021年3月31日的9个月内。

请参阅合并财务报表附注。


宝洁公司及其子公司
合并财务报表附注
1. 陈述的基础
这些声明应与公司截至2020年6月30日的10-K/A表格年度报告一并阅读。管理层认为，随附的宝洁公司及其子公司(“公司”、“宝洁”、“宝洁”、“我们”或“我们”)未经审计的综合财务报表包含所有必要的调整，以公平地列报所报告中期的财务状况、经营业绩和现金流量。然而，此类财务报表中包含的经营业绩不一定代表年度业绩。
2. 新的会计公告和政策
2020年7月1日，我们通过了ASU 2017-04“无形资产-商誉及其他(主题350)：简化商誉减值测试”。该准则简化了商誉减值的会计处理，要求商誉减值采用单步减值模式计量，即减值等于指定报告单位的账面金额与估计公允价值之间的差额。这消除了之前减值模型的第二步，即要求公司首先估计报告单位中所有资产的公允价值，并根据这些估计的公允价值和剩余计量方法来衡量减值。它还规定，确认的任何损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。新标准的影响将取决于未来个人减损的具体事实和情况(如果有的话)。
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04“参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响”。修正案在有限的时间内提供可选的指导，以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。新指南提供了可选的权宜之计和例外，用于将美国公认的会计原则应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易(如果符合某些标准)，以及适用于其他衍生工具(如果用于贴现、保证金或合同价格调整的利率发生变化)。这些修改立即生效，可能适用于2022年12月31日或之前签订或评估的合同修改和套期保值关系。我们目前正在评估我们的合同和新标准提供的可选权宜之计。
本会计年度内发布或生效的其他新会计声明对我们的合并财务报表没有或预计会产生实质性影响。
3. 段信息
根据美国公认会计原则，我们的运营部门分为五个可报告的部门：1)美容、2)美容、3)保健、4)织物和家庭护理以及5)婴儿、女性和家庭护理。我们的五个可报告部门包括：
•美头发护理(护发素、洗发水、造型剂、护理)；皮肤和个人护理(止汗剂和除臭剂、个人清洁剂、护肤品)；
•梳理：剃须护理(女性剃须刀和剃须刀，男性剃须刀和剃须刀，剃须前和剃须后产品，其他剃须护理)；家用电器；
•卫生保健：口腔护理(牙刷、牙膏、其他口腔护理)；个人保健(胃肠道、快速诊断、呼吸、维生素/矿物质/补充剂、止痛剂、其他个人保健)；
•织物和家居护理：织物护理(织物增强剂、洗衣添加剂、洗衣洗涤剂)；家庭护理(空气护理、餐具护理、宝洁专业人员、表面护理)；以及
•婴儿、女性和家庭护理：婴儿护理(婴儿湿巾、胶带尿布和裤子)；女性护理(成人大小便失禁、女性护理)；家庭护理(纸巾、纸巾、卫生纸)。









除非另有说明，否则金额以百万美元为单位。

我们的运营部门由相似的产品类别组成。单独占合并净销售额5%或更多的运营部门如下：
按运营部门划分的净销售额百分比(1)
截至3月31日的三个月截至3月31日的9个月
2021202020212020
织物护理23%23%22%23%
家庭护理12%11%12%10%
婴儿护理11%11%10%11%
皮肤和个人护理9%9%10%10%
头发护理9%9%9%9%
家庭护理9%9%9%9%
口腔护理8%8%8%8%
剃须护理7%7%7%7%
女性关怀6%7%6%6%
个人保健5%5%5%5%
其他1%1%2%2%
总计100%100%100%100%
(1)按经营部门划分的净销售额的百分比不包括公司持有的销售额。
以下是可报告的部门结果摘要：
截至3月31日的三个月截至3月31日的9个月
净销售额所得税前收益/(亏损)净收益净销售额所得税前收益/(亏损)净收益
美2021$3,316 $721 $577 $10,907 $3,145 $2,508 
20203,033 553 436 10,183 2,717 2,168 
梳理20211,438 314 256 4,774 1,277 1,063 
20201,380 305 254 4,559 1,225 1,018 
卫生保健20212,356 484 377 7,573 1,993 1,557 
20202,262 523 408 7,013 1,795 1,380 
织物和家居护理20216,275 1,348 1,027 19,417 4,689 3,626 
20205,826 1,271 957 17,445 3,887 2,960 
婴儿、女性和家庭护理20214,604 1,133 871 14,185 3,803 2,924 
20204,597 1,130 859 13,746 3,340 2,552 
公司2021120 (123)141 316 (856)(234)
2020116 (284)43 306 (591)239 
公司总数2021$18,109 $3,877 $3,249 $57,172 $14,051 $11,444 
202017,214 3,498 2,957 53,252 12,373 10,317 

除非另有说明，否则金额以百万美元为单位。

4. 商誉和其他无形资产
商誉按可报告部门分配如下：
美梳理卫生保健织物和家居护理婴儿、女性和家庭护理公司总数
2020年6月30日的商誉$12,902 $12,815 $7,786 $1,841 $4,557 $39,901 
翻译和其他254 206 159 24 68 711 
2021年3月31日的商誉$13,156 $13,021 $7,945 $1,865 $4,625 $40,612 
由于货币兑换，商誉从2020年6月30日开始增加。

截至2021年3月31日的可识别无形资产包括：
总账面金额累计摊销
寿命可确定的无形资产$8,574 $(6,005)
寿命不定的无形资产21,089 — 
可识别无形资产总额$29,663 $(6,005)
具有可确定寿命的无形资产包括品牌、专利、技术和客户关系。拥有无限生命的无形资产由品牌构成。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，可确定居住无形资产的摊销费用为1美元。78及$87，分别为。截至2021年3月31日和2020年3月31日的9个月，摊销费用为1美元。241及$274，分别为。
商誉和无限期无形资产不摊销，但至少每年进行减值测试，方法是将我们的报告单位和相关无限期无形资产的估计公允价值与其各自的账面价值进行比较。我们通常使用收益法来估计这些资产的公允价值，这是基于对各自资产的预期未来现金流的预测。如果由此产生的公允价值低于资产的账面价值，则该差额代表减值。我们对商誉和无限期无形资产的年度减值测试在截至12月31日的三个月内进行。
用于测试商誉和无形资产减值的业务部门估值取决于一些重要的估计和假设，包括宏观经济状况、总体类别增长率、竞争活动、成本控制、利润率扩大和公司业务计划。我们相信这些估计和假设是合理的。然而，在我们的商誉和无限期无形资产减值测试中使用的判断、假设和估计的未来变化，包括贴现率、税率或未来现金流预测，可能会导致对公允价值的重大不同估计。如果该等因素的变化导致未能达到最初用于估计公允价值以确定或随后减损商誉及相关无形资产账面金额的预计现金流量水平，我们未来可能需要记录非现金减值费用。
我们的大多数商誉报告部门由遗留业务和收购业务组合而成，因此拥有公允价值缓冲，至少超过其基本账面价值的两倍。我们的某些商誉报告部门，特别是剃须护理和家用电器，完全由收购的企业组成，因此，其公允价值缓冲没有那么高。电器报告单位的公允价值大大超过相关账面价值。正如之前披露的那样，剃须护理报告部门和相关吉列无限期无形资产的账面价值在截至2019年6月30日的季度中减值。此外，正如之前披露的那样，剃须护理报告单位的公允价值比其账面价值高出超过20%，吉列无限期无形资产公允价值接近于我们2020财年减值测试日期的账面价值。根据我们在截至2020年12月31日的三个月内进行的减值测试，剃须护理报告单位的公允价值继续超过其账面价值20%，吉列无限期无形资产的公允价值继续接近其账面价值。
在确定剃须护理报告单位和吉列无限期无形资产的估计公允价值时使用的最重要假设是净销售额和收益增长率(包括剩余增长率)和贴现率。剩余增长率代表剃须护理报告部门和吉列品牌在短期业务规划期后的预期增长率。我们公允价值估计中使用的剩余增长率与报告单位和品牌运营计划一致，接近预期的长期类别市场增长率。剩余增长率取决于整体市场增长率、竞争环境、通货膨胀、相对货币汇率和影响市场份额的商业活动。因此，类别增长的持续减速、美容习惯的改变、货币对美元的贬值或竞争环境的加剧可能会对剩余增长率产生不利影响。贴现率与市场参与者可能预期的加权平均资本成本一致，是基于行业要求的回报率，包括
除非另有说明，否则金额以百万美元为单位。

同时考虑资本结构中的债务和股权部分。我们的贴现率可能会受到宏观经济环境的不利变化、股票和债务市场的波动或其他特定国家的因素的影响，例如货币对美元的进一步贬值。截至公允价值计量日期的货币现货汇率用于我们对美国以外现金流的公允价值估计。
虽然管理层可以而且已经实施了应对这些事件的策略，但未来经营计划的变化或业务或宏观经济环境的不利变化可能会减少用于估计公允价值的基本现金流，并可能导致公允价值下降，从而引发剃须护理报告部门商誉和无限期无形资产的未来减值费用。新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度还可能导致未来对剃须护理报告单位商誉和吉列无限期无形资产的减值费用。虽然我们得出的结论是，在截至2021年3月31日的季度内没有发生触发事件，但吉列无限期无形资产最容易受到未来减值风险的影响。我们对吉列无形资产的评估假设，疫情对净销售额增长率的影响将在本财年结束前基本消除。关于大流行将如何发展、政府和消费者将如何反应以及疫苗分发方面的进展，仍然存在高度的不确定性。因此，与这一关键假设相关的风险依然存在。更长的大流行恢复期可能会影响在确定剃须护理报告单位和吉列无限期无形资产的估计公允价值时使用的假设，这些资产的重大程度足以引发减值。净销售额和收益增长率可能会受到对我们剃须护理产品需求减少或变化的负面影响，这可能是由以下原因造成的，其中包括：消费者由于疾病、检疫或其他旅行限制或经济困难而暂时无法购买我们的产品。, 或者是由于需求从一种或多种价格较高的产品转向价格较低的产品。此外，相对的全球和国家/地区宏观经济因素可能会导致其他国家的货币对美元进一步和长期贬值。最后，我们的估值模型中使用的贴现率可能会受到资本成本确定中包含的基础利率和风险溢价变化的影响。截至2021年3月31日，剃须护理商誉和吉列无限期无形资产的账面价值为$12.710亿美元和14.1分别为10亿美元。
我们在年度减值测试期间对剃须护理报告部门和吉列无限期无形资产进行了敏感性分析，利用短期和剩余增长率以及贴现率假设的合理可能变化，展示对估计公允价值的潜在影响。下表单独提供了与折现率上升25个基点或我们的短期和剩余增长率下降25个基点相关的估计公允价值影响，单独而言，这两个因素中的任何一个都将导致吉列无限期无形资产的减值。
估计公允价值的大约百分比变动
+25个基点的折扣率-25个基点的增长率
剃须护理商誉报告单位(6)%(6)%
吉列无限期无形资产(6)%(6)%



除非另有说明，否则金额以百万美元为单位。

5. 每股收益
每股普通股基本净收益的计算方法是，将宝洁公司减去优先股息的净收益(扣除相关税收优惠后的净收益)除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释后每股普通股净收益的计算方法是将宝洁公司当期应占净收益除以当期稀释后的普通股加权平均数。稀释后的股份包括基于库藏股方法的股票期权和其他以股票为基础的奖励的稀释效应和假设的优先股转换。
每股净收益计算如下：
合并金额截至3月31日的三个月截至3月31日的9个月
2021202020212020
净收益$3,249 $2,957 $11,444 $10,317 
减去：可归因于非控股权益的净收益/(亏损)(20)40 44 90 
可归因于宝洁的净收益(稀释后)3,269 2,917 11,400 10,227 
减去：优先股息，扣除税收后的净额65 64 197 193 
可供普通股股东使用的宝洁净收益(基本)$3,204 $2,853 $11,203 $10,034 
百万股中的股份
基本加权平均已发行普通股2,459.1 2,476.2 2,473.7 2,489.1 
补充：稀释证券的影响
转换优先股(1)
82.3 85.5 83.1 86.4 
股票期权和其他未归属股权奖励的影响(2)
48.9 51.6 53.6 54.8 
稀释加权平均已发行普通股2,590.3 2,613.3 2,610.4 2,630.3 
每股净收益 (3)
基本信息$1.30 $1.15 $4.53 $4.03 
稀释$1.26 $1.12 $4.37 $3.89 
(1)尽管目前包括在稀释后每股普通股净收益中，但实际转换为普通股是在优先股出售时发生的。股票只能在根据2035年前偿还员工持股计划的义务分配给员工持股计划参与者后出售。
(2)加权平均已发行股票期权约为12百万和7截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，8百万和3截至2021年3月31日和2020年3月31日的9个月，分别有100万美元没有计入稀释后每股净收益的计算中，因为期权没有钱，否则这样做将是反稀释的(即，行使时的总收益将超过相关普通股的市值)。
(3)每股净收益是根据宝洁公司的净收益计算的。
6. 基于股份的薪酬和退休后福利
下表汇总了我们基于股份的薪酬费用和退休后福利成本：
截至3月31日的三个月截至3月31日的9个月
2021202020212020
基于股份的薪酬费用$144   $123 $398 $325 
养老金福利的净定期福利成本(1)
48 42 141 126 
其他退休人员福利的净定期福利抵免(1)
(80)(52)(240)(156)
(1)在年化的基础上，这些过渡期的养老金和其他退休人员福利的总定期福利净成本/(信用)的组成部分，与截至2020年6月30日的财政年度的Form 10-K/A年度报告中披露的金额没有实质性差异。


除非另有说明，否则金额以百万美元为单位。

7. 风险管理活动与公允价值计量
作为一家产品多样化的跨国公司，我们面临着市场风险，如利率、货币汇率和大宗商品价格的变化。在截至2021年3月31日的9个月里，我们的风险管理政策或活动没有重大变化。
本公司并无改变其于期内计量任何金融资产及负债公允价值所采用的估值方法。该公司在每个季度末确认公允价值体系内各级别之间的转移(如果有的话)。在本报告所述期间，不同级别之间没有转移。此外，在本报告所述期间，三级资产和负债内没有重大活动。截至2021年3月31日的9个月，没有重大资产或负债在非经常性基础上按公允价值重新计量。
现金等价物为$8.510亿美元和14.6分别截至2021年3月31日和2020年6月30日的10亿美元，并被归类为公允价值层次结构中的1级。其他投资的公允价值为#美元。132及$67截至2021年3月31日和2020年6月30日，包括股权证券在内的104及$39分别截至2021年3月31日和2020年6月30日，并在其他非流动资产中列报。投资按公允价值计量，在公允价值层次中主要分为第一级和第二级。第一级以活跃市场对相同资产的市场报价为基础，第二级以类似工具的市场报价为基础。在公允价值层次结构中不存在被归类为第3级的重大投资余额，也没有将资产净值作为实际权宜之计。股权证券的未实现收益为$58在截至2021年3月31日的三个月和九个月内，在截至2020年3月31日的三个月和九个月内并不显著。这些未实现收益在合并收益表中确认为其他营业外收入/(费用)净额。
长期债务的公允价值为#美元。26.410亿美元和29.0分别截至2021年3月31日和2020年6月30日。这包括长期债务工具的当前部分(#美元)。3.610亿美元和2.5分别截至2021年3月31日和2020年6月30日)。某些长期债务(指定为公允价值对冲的债务)按公允价值记录。所有其他长期债务均按摊销成本入账，但为披露目的按公允价值计量。我们认为我们的债务在公允价值等级中处于第二级。公允价值一般根据相同或类似工具的报价市场价格进行估计。
关于金融工具的披露
截至2021年3月31日和2020年6月30日，用于套期保值交易的金融工具名义金额和公允价值如下：
名义金额资产公允价值公允价值(负债)
2021年3月31日2020年6月30日2021年3月31日2020年6月30日2021年3月31日2020年6月30日
公允价值套期保值关系中的衍生品
利率合约$7,327 $7,114 $174 $269 $— $— 
净投资套期保值关系中的衍生品
外币利率合约$7,375 $3,856 $97 $26 $(92)$(41)
指定为对冲工具的衍生工具总额$14,702 $10,970 $271 $295 $(92)$(41)
未被指定为对冲工具的衍生工具
外币合约$6,375 $5,986 $7 $23 $(70)$(25)
按公允价值计算的衍生品总额$21,077 $16,956 $278 $318 $(162)$(66)
利率衍生资产/(负债)的公允价值直接抵销了计入相关债务账面金额的公允价值对冲调整的累计金额。相关债务的账面值(包括未摊销折价或溢价及公允价值调整)为$。7.510亿美元和7.4分别截至2021年3月31日和2020年6月30日。除了被指定为净投资对冲的外币衍生合约外，我们的某些外币计价债务工具也被指定为净投资对冲。这些被指定为净投资对冲的债务工具的账面价值为#美元，其中包括对这些工具的外币交易损益进行的调整。11.810亿美元和16.0分别截至2021年3月31日和2020年6月30日。被指定为净投资对冲的衍生工具名义余额的增加被被指定为净投资对冲的债务工具本金余额的减少所抵消，反映出公司决定利用外币掉期市场相对于短期债务市场的有利利率。
所有衍生资产在预付费用和其他流动资产或其他非流动资产中列示。所有衍生负债均以应计负债和其他负债或其他非流动负债列示。净值公允价值变动
除非另有说明，否则金额以百万美元为单位。

投资套期保值在其他综合收益(OCI)的外币换算部分确认。本公司所有按公允价值计量的衍生资产和负债在公允价值体系中被归类为第二级。
我们的金融工具在套期保值关系中的税前收益/(亏损)分类如下：
在衍生工具保单中确认的损益金额
截至3月31日的三个月截至3月31日的9个月
2021202020212020
净投资套期保值关系中的衍生品(1) (2)
外汇合约$393 $83 $(145)$114 
(1)对于净投资套期保值关系中的衍生品，从有效性测试中剔除的收益金额在收益中确认为#美元。15及$17分别为截至2021年和2020年3月31日的三个月。从有效性测试中剔除的增益金额为$。45及$57截至2021年和2020年3月31日的9个月。
(2)除了被指定为净投资对冲的外币衍生合约外，我们的某些外币计价债务工具也被指定为净投资对冲。这类工具的累计其他综合收益/(亏损)(AOCI)中确认的收益为#美元。509及$306分别为截至2021年和2020年3月31日的三个月。在AOCI就该等票据确认的损益金额为$(732)及$487截至2021年和2020年3月31日的9个月。
在收益中确认的收益/(亏损)金额
截至3月31日的三个月截至3月31日的9个月
2021202020212020
公允价值套期保值关系中的衍生品
利率合约$(100)$109 $(95)$56 
未被指定为对冲工具的衍生工具
外币合约$(87)$(148)$221 $(160)
公允价值套期保值关系中衍生工具的收益/(亏损)完全被相关风险敞口的按市值计价的影响所抵消。这两项都在合并损益表的利息支出中确认。未被指定为对冲工具的衍生工具的收益/(亏损)实质上被相关风险的货币按市值计价所抵消。这两项都在销售、一般和行政费用(SG&A)的综合收益表中确认。
8. 累计其他综合收益/(亏损)
下表显示了AOCI的变化，包括按组件重新分类的AOCI：
投资证券退休后福利外币折算AOCI合计
2020年6月30日的余额$(1)$(4,350)$(11,814)$(16,165)
更改类别前的保监处(1)
17 (225)639 431 
从AOCI重新分类到合并收益表的金额(2)
2 249 — 251 
本期净额保险19 24 639 682 
减去：可归因于非控股权益的其他综合收益/(亏损)— (1)7 6 
2021年3月31日的余额$18 $(4,325)$(11,182)$(15,489)
(1)扣除税费/(收益)后的净额为$0, $(65)和$(206)分别用于投资证券、退休后福利项目和外币换算的损益。
(2)扣除税费/(收益)后的净额为$0, $77及$0分别用于投资证券、退休后福利项目和外币换算的损益。
下面提供了有关从AOCI重新分类到综合收益表的金额的更多细节：
•投资证券：从AOCI重新分类为其他营业外收入的金额，净额。
•退休后福利：从AOCI重新分类为其他营业外收入的金额，净额并计入退休后定期净成本的计算中。
除非另有说明，否则金额以百万美元为单位。

9. 重组计划
该公司历来每年都会进行重组活动，以保持具有竞争力的成本结构，包括制造和劳动力优化。根据正在进行的计划产生的税前成本一般在1美元到1美元之间。250至$500每年一次。
在2017财年，该公司宣布了一项额外的多年生产率和成本节约计划的具体内容，以进一步降低供应链、某些营销活动和间接费用领域的成本，这导致到2020财年增加了重组费用。我们预计2021财年的重组费用将更符合我们上文所述的持续支出水平。
发生的重组成本主要包括分离员工的成本、退出设施的资产相关成本和其他成本。员工离职成本与主要是自愿的遣散费有关，金额是根据工资水平和过去的服务期计算的。与自愿离职相关的遣散费通常在员工接受聘用时计入收入。与资产相关的成本包括资产减记和加速折旧。资产减记与为待出售或处置而持有的资产建立新的公允价值基础有关。该等资产减记至其当前账面值或出售时预期变现金额中较低者，减去次要出售成本。加速折旧费用涉及在正常使用期限结束前将停止使用的长期资产。这些资产主要与制造业整合和技术标准化有关。与资产相关的费用不会对未来的折旧费用产生重大影响。其他重组类型的费用是重组计划的直接结果。这些费用主要包括与供应链和间接费用优化相关的资产转移和合同终止。
下表列出了截至2021年3月31日的三个月和九个月的重组活动。截至2021年3月31日的剩余准备金余额中，大部分与员工离职有关。
准备金余额此前报道(截至2020年12月31日的六个月)截至2021年3月31日的三个月截至2021年3月31日的9个月准备金余额
2020年6月30日已发生并计入费用的成本已发生并计入费用的成本已支付/结算成本2021年3月31日
总计$472 $87 $134 $(423)$270 

10. 承诺和或有事项
诉讼
我们不时会受到某些法律诉讼和索赔的影响，这些诉讼和索赔涉及广泛的事务，包括反垄断和贸易法规、产品责任、广告、合同、环境、专利和商标事务、劳工和雇佣事务以及税收。虽然存在相当大的不确定性，但管理层和我们的法律顾问认为，各种诉讼和索赔的最终解决不会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。
根据环境法律和法规，我们还可能受到意外情况的影响，未来可能需要我们采取行动纠正以前的制造和废物处理做法对环境的影响。根据目前掌握的信息，我们认为环境治理的最终解决方案不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
所得税不确定性
该公司在大约70国家及以上国家150应纳税管辖区，并且在任何时候都有40–50在完成的不同阶段都在进行司法审计。我们评估我们的税收状况，并为可能受到地方当局挑战且可能无法完全持续的不确定税收状况建立负债，尽管我们相信潜在的税收状况是完全可以支持的。不确定的税务状况将持续审查，并根据不断变化的事实和情况进行调整，包括税务审计的进展、判例法的发展以及诉讼时效的关闭。这些调整会在适当的税项规定中反映出来。我们的纳税年度是从2008年开始的。在审计结束之前，我们通常无法可靠地估计最终和解金额。根据现有的信息，我们预计在未来12个月内，与多个司法管辖区的不确定税收状况有关的审计活动可能会完成，我们已为这些税收状况累积了约#美元的现有负债。60，包括利息和罚金。
有关公司承诺和或有事项的更多信息可在我们截至2020年6月30日的10-K/A表格年度报告中找到。
除非另有说明，否则金额以百万美元为单位。


第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

前瞻性陈述
本报告中的某些陈述，除纯粹的历史信息外，包括估计、预测、与我们的业务计划、目标和预期经营结果有关的陈述，以及这些陈述所依据的假设，均为1995年“私人证券诉讼改革法”、1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E节所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可能贯穿本报告，包括但不限于以下部分：“管理层的讨论和分析”、“风险因素”和“合并财务报表附注4和10”。这些前瞻性陈述通常由“相信”、“项目”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“战略”、“未来”、“机会”、“计划”、“可能”、“应该”、“将会”、“将会”、“将继续”、“可能结果”以及类似的表达方式来识别。前瞻性陈述基于当前的预期和假设，这些预期和假设会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是因为新信息、未来事件还是其他原因，除非法律要求。
我们的前瞻性陈述受到的风险和不确定因素包括但不限于：(1)成功管理全球金融风险的能力，包括外汇波动、货币兑换或定价控制以及局部波动性；(2)成功管理当地、地区或全球经济波动(包括市场增长率下降)的能力，以及产生足够的收入和现金流使公司能够影响预期的股票回购和股息支付的能力；(3)管理信贷市场中断或我们信用评级变化的能力；(4)维持关键的制造和供应安排(包括执行供应链优化和独家供应商和独家制造工厂安排)的能力，以及管理由于自然灾害、战争或恐怖主义行为或疾病爆发等非我们控制因素造成的业务中断的能力；(5)成功管理成本波动和压力(包括商品和原材料价格)以及劳动力、运输、能源、养老金和医疗成本的能力；(6)保持创新的领先地位，获得必要的知识产权保护，并成功应对不断变化的消费者习惯和竞争对手获得的技术进步以及获得的专利；。(7)在新的和现有的销售渠道上与我们的本地和全球竞争对手竞争的能力，包括成功应对竞争因素，如价格、促销激励措施和产品的贸易条件；。(8)管理和维护关键客户关系的能力；。(9)通过成功管理真实或感知的问题(包括对安全、质量的担忧)来保护我们的声誉和品牌资产的能力。, (10)能够成功管理与第三方关系相关的财务、法律、声誉和运营风险，如我们的供应商、合同制造商、分销商、承包商和外部业务合作伙伴；(11)依赖和维护关键的公司和第三方信息和运营技术系统、网络和服务，并维护这些系统、网络和服务及其包含的数据的安全和功能的能力；(10)能够成功地管理与第三方关系相关的财务、法律、声誉和运营风险，例如我们的供应商、合同制造商、分销商、承包商和外部业务合作伙伴；(11)依赖和维护关键的公司和第三方信息和运营技术系统、网络和服务以及其中包含的数据(12)成功管理与不断变化的政治条件(包括英国退出欧盟)相关的不确定性以及汇率波动和市场收缩等潜在影响的能力；(13)成功管理监管和法律要求和事项的能力(包括但不限于，涉及产品责任、产品和包装成分、知识产权、劳工和就业、反垄断、数据保护、税收、环境、会计和财务报告的法律和法规)，以及在当前估计范围内解决悬而未决的问题的能力；(14)管理适用税收法律和法规的变化的能力，包括维持我们对资产剥离交易的预期税收待遇；(15)成功管理我们正在进行的收购、资产剥离和合资活动的能力，在每种情况下，在不影响基本业务目标的实现的情况下，实现公司的总体业务战略和财务目标；(16)成功实现生产率提高和成本节约，并管理持续的组织变革，同时成功识别、发展和留住关键员工的能力, 包括在关键的成长型市场，在那里熟练或有经验的员工可能有限；以及(17)成功地管理与疾病爆发相关的需求、供应和运营挑战的能力，包括流行病、流行病或类似的广泛的公共卫生问题(包括新型冠状病毒新冠肺炎的爆发)。有关可能导致实际结果和事件与本文预测的结果和事件大不相同的风险和不确定性的详细讨论包括在本10-Q表中题为“经济状况和不确定性”的章节和题为“风险因素”(第II部分，第1A项)的章节中。
管理层讨论和分析(MD&A)的目的是通过关注某些关键指标每年的变化来了解宝洁公司的财务状况、经营结果和现金流。MD&A是对我们的综合财务报表和附注的补充，应与之一并阅读。


MD&A由以下部分组成：
•概述
•业绩摘要-截至2021年3月31日的9个月
•经济状况和不确定性
•经营业绩-截至2021年3月31日的三个月和九个月
•业务分类讨论-截至2021年3月31日的三个月和九个月
•流动性与资本资源
•未由美国公认会计准则定义的衡量标准的对账
在整个MD&A中，我们指的是管理层用来评估业绩的指标，包括单位销量增长、净销售额和净收益。我们还参考了一些在美国公认会计原则(U.S.GAAP)中没有定义的财务指标，包括有机销售增长、核心每股净收益(Core EPS)、调整后的自由现金流和调整后的自由现金流生产率。MD&A结尾处的说明提供了这些非GAAP衡量标准的定义、这些衡量标准的使用和推导细节，以及与最直接可比的美国GAAP衡量标准的对账。
管理层还使用某些市场份额和市场消费估计来评估与竞争相关的绩效，尽管份额和消费信息的可用性和可比性存在一些限制。MD&A中提到的市场份额和市场消费是基于供应商购买的关键市场的传统实体和在线数据以及内部估计的组合。所有市场份额参考代表我们的产品在不变货币基础上以美元计算的销售额占该类别所有产品销售额的百分比。该公司通过可获得市场份额数据的最新时期来衡量本财年迄今的市场份额，这通常反映出与报告期末相比有一到两个月的滞后时间。管理层还使用单位销量增长来评估和解释净销售额变化的驱动因素。有机销量增长反映了单位销量的同比变化，不包括收购和剥离以及某些一次性项目(如果适用)的影响，并用于解释有机销售的变化。
概述
宝洁是快速消费品行业的全球领先者，专注于向世界各地的消费者提供高质量和高价值的品牌消费品包装产品。我们的产品销往180多个国家和地区，主要通过大众销售商、电子商务、杂货店、会员俱乐部商店、药店、百货商店、分销商、批发商、婴儿商店、美容专卖店(包括机场免税店)、高频商店、药店、电子产品商店和专业渠道销售。我们也直接向消费者销售。我们在大约70个国家有地面行动。
我们的市场环境与全球、地区和本地的竞争对手竞争激烈。在我们销售产品的许多市场和行业，我们与其他品牌产品以及零售商的自有品牌竞争。此外，我们参与竞争的许多产品细分是按价格层次划分的(称为超高端、高端、中端和超值产品)。我们相信，我们在我们经营的行业和市场中处于有利地位，通常处于领先地位或相当大的市场份额。

下表提供了我们可报告细分市场的详细信息，包括每个细分市场的产品类别和品牌构成。
可报告的细分市场产品类别(子类别)主要品牌
美
护发(护发素、洗发水、造型助剂、护理)
头肩、草本精华、潘婷、欢喜
皮肤及个人护理(止汗剂和除臭剂、个人清洁剂、护肤品)
玉兰油，老香料，安全，秘密，SK-II
梳理
梳理(1)(剃须护理-采购产品女性刀片和剃须刀，男性刀片和剃须刀，剃须前和剃须后产品，其他剃须护理；家用电器)
布劳恩，吉列，维纳斯
卫生保健
口腔护理(牙刷、牙膏、其他口腔护理用品)
Crest，Oral-B
个人健康护理(采购产品胃肠，快速诊断，呼吸，维生素/矿物质/补充剂，止痛，其他个人保健)
Metamucil，Neurobion，Pepto-Bismol，Vicks
织物和家居护理
织物护理(采购产品织物增强剂，洗衣添加剂，洗衣洗涤剂)
艾丽尔，唐尼，收获，潮汐
家居护理(空气护理、餐具护理、宝洁专业人员、表面护理)
《瀑布》、《黎明》、《仙女》、《费布雷兹》、《清洁先生》、《斯威弗》
婴儿、女性和家庭护理
幼儿护理(采购产品婴儿湿巾，胶带尿布和裤子)
路威，帮宝适
女性关怀(成人大小便失禁，女性护理)
总是，总是小心翼翼的，坦帕克斯
家庭关怀(纸巾、纸巾、卫生纸)
赏金，查明，泡芙
(1)美容产品类别由剃须护理和家用电器运营部门组成。
下表提供了截至2021年3月31日的三个月和九个月(不包括公司净销售额和净收益)按可报告业务部门划分的净销售额和净收益的百分比：
截至2021年3月31日的三个月截至2021年3月31日的9个月
净销售额净收益净销售额净收益
美18%19%19%22%
梳理8%8%9%9%
卫生保健13%12%13%13%
织物和家居护理35%33%34%31%
婴儿、女性和家庭护理26%28%25%25%
公司总数100%100%100%100%
结果摘要
以下是截至2021年3月31日的9个月与截至2020年3月31日的9个月的业绩要点：
•净销售额增长7%，达到572亿美元，这是由于面料和家庭护理的两位数增长，美容和健康护理的个位数增长，美容和家庭护理的中位数增长和较低的个位数增长。不包括收购和资产剥离以及外汇影响的有机销售也增长了7%。纺织品和家庭护理的有机销售额增加了两位数，保健保健增加了高个位数，美容和美容增加了中位数，婴儿、女性和家庭护理增加了低个位数。
•净收益为114亿美元，比上年同期增加11亿美元，增幅为11%，原因是净销售额增加和营业利润率增加，但增加的实际税率和本年度5.12亿美元的提前清偿债务费用部分抵消了这一增长。
•宝洁公司的净收益比去年同期增加了12亿美元，增幅为11%，达到114亿美元。
•稀释后每股净收益(EPS)增长12%，达到4.37美元，主要原因是净收益增加。
•宝洁公司的核心净收益增长了14%，达到118亿美元。宝洁公司的核心净收益不包括本期提前清偿债务的费用和基期增加的重组费用。每股核心净收益比上一年增长14%，达到4.53美元，这主要是由于核心净收益的增加。
•运营现金流为143亿美元。调整后的自由现金流，即运营现金流减去资本支出和某些其他影响，为124亿美元。调整后的自由现金流生产率为104%。
经济状况和不确定性
全球经济状况。我们的产品销往北美、欧洲、拉丁美洲、亚洲和非洲的许多国家，其中一半以上的销售额来自美国以外的地区。因此，我们受到全球宏观经济因素、美国和外国政府政策以及外汇波动的影响。由于新冠肺炎大流行，目前全球经济状况高度波动，导致某些国家的市场规模因经济放缓和政府限制行动而收缩，以及某些国家的市场规模因消费者增加家庭清洁以及个人健康和卫生产品的消费而扩大。其他宏观经济因素也保持活力，任何导致市场规模收缩的原因，如依赖大宗商品的经济体GDP下降、中东、中东欧、某些拉丁美洲市场、大中华区和朝鲜半岛的香港市场出现更大的政治动荡或不稳定，都可能减少我们的净销售额或侵蚀我们的运营利润率，在这两种情况下，我们的净收益和现金流都会减少。
成本的变化。我们的成本会受到波动的影响，特别是由于商品价格、运输成本和我们自己的生产力努力的变化。我们对某些大宗商品的敞口很大，特别是某些石油衍生材料(如树脂)和纸基材料(如纸浆)，这些大宗商品投入品的市场价格波动对我们的成本有直接影响。新冠肺炎疫情导致的制造、供应和分销业务中断也可能影响我们的成本。如果我们不能通过定价行动、成本节约项目和采购决策，以及通过持续的生产率提高来管理这些影响，可能会对我们的毛利率、营业利润、净收益和现金流产生不利影响。如果对我们产品的消费有负面影响，在定价行动之后，净销售额也可能受到不利影响。我们努力实施、实现和维持成本改进计划，包括外包项目、供应链优化以及一般管理费用和劳动力优化。在2017财年，我们传达了一项多年成本削减计划的具体内容，该计划实现了有针对性的参保减少和其他节省。如果我们不能成功地执行和维持这些变化，可能会对我们的毛利率、营业利润率、净收益和现金流产生负面影响。
外汇。我们对汇率波动既有换算风险，也有交易风险。折算风险与衡量不使用美元作为其职能货币的外国子公司损益表的汇率影响有关。交易风险涉及1)以当地报告货币以外的货币计价的投入成本的影响，以及2)以功能货币以外的货币计价的与交易相关的营运资金余额的重估。在过去两个财年以及本财年，美元对一些外币走强，导致这些外汇影响的销售额和收益下降。一些经历重大汇率波动的国家，如阿根廷、巴西、俄罗斯、土耳其、英国、中国和欧盟，以前曾对我们的净销售额、成本和净收益产生重大影响，未来也可能产生重大影响。为应对外币汇率的某些波动而提高定价可能会抵消部分汇率影响，但也可能对我们产品的消费产生负面影响，这将影响我们的净销售额、毛利率、营业利润、净收益和现金流。
政府政策。我们的净收益和现金流可能会受到美国或外国政府立法、监管或执法政策变化的重大影响。例如，由于2017年12月颁布的减税和就业法案(美国税法)或美国税收政策的其他变化而发布的任何未来税收监管指导，或者在经合组织为G20领导的当前工作下采取的任何全球税收政策的任何重大变化，都侧重于“应对经济数字化的挑战”。经合组织项目的范围超越了纯数字业务，并可能通过重新定义管辖权税权来影响所有跨国企业。此外，我们的净销售额、毛利率、营业利润率、净收益和现金流可能会受到美国和外国政府环境和气候变化相关政策变化的影响。此外，我们试图通过货币兑换、进口授权和定价控制，仔细管理我们在某些国家的债务、货币和其他风险敞口，如尼日利亚、阿尔及利亚、埃及、阿根廷和土耳其。此外，我们的净销售额、毛利率、营业利润率、净收益和现金流可能会受到北美和其他地区国际贸易协定变化的影响，包括提高进口关税，目前有效的和未来可能发生的变化都会影响我们的净销售额、毛利率、营业利润率、净收益和现金流。政府在这些领域政策的变化可能会导致我们的净销售额、毛利率、营业利润率、净收益和现金流的增加或减少。
新冠肺炎大流行事件曝光. 我们的净销售额、净收益和现金流可能会受到美国和外国政府管理新冠肺炎疫情的政策的影响，例如行动限制或关闭网站。在新冠肺炎疫情期间，公司的优先事项仍然是保护员工的健康和安全；最大限度地提供帮助消费者满足其健康、卫生和清洁需求的产品；以及利用员工的才华和资源帮助社会应对和克服当前的挑战。由于该公司销售的产品对消费者的日常生活至关重要，新冠肺炎疫情并未对我们的综合净销售额、毛利率、营业利润、净收益和现金流产生实质性的负面影响。在截至2021年3月31日的三个月和九个月期间，大流行对我们的净销售额和净收益既有积极的影响，也有消极的影响。我们已经经历了
我们的某些产品类别(面料、家居清洁和卫生产品)的需求和消费量大幅增加，主要是在北美，部分原因是由于新冠肺炎疫情导致消费者习惯的改变、食品储藏室的库存和零售商的库存补充，从而促进了净销售额、净收益和现金流的增加。与此同时，由于经济放缓和某些地区(包括IMEA(印度、中东和非洲)和亚太地区的消费者流动受限，某些渠道(包括旅游零售和专业)以及我们的某些美容和美容产品的净销售额下降。未来，如果这场大流行导致全球经济环境衰退，可能会导致对我们产品的需求减少。拉丁美洲、亚太地区和IMEA的某些国家的需求可能特别容易受到衰退的影响。由于政府行为影响我们生产和运输产品的能力，或者影响消费者的流动和获得我们的产品，这也可能导致消费者获得我们产品的机会出现波动。我们相信，从长远来看，对我们经营的产品类别的需求将继续强劲，特别是我们的产品，这些产品提供基本的健康、卫生和清洁益处。然而，亚太地区、IMEA和拉丁美洲某些市场的需求复苏的时机和程度，国际旅行的恢复，北美和欧洲等市场潜在的消费者食品储藏室去库存的时机和影响，以及未来经济趋势导致的产品需求波动，目前尚不清楚。因此，净销售额的波动性可能会加大。, 大流行期间及之后的净收益和现金流。我们的零售客户也受到大流行的影响。他们在解决这些问题和维持运营方面的成功可能会影响消费者获得我们产品的机会，从而影响我们产品的销售。
我们能否在没有任何重大负面影响的情况下继续运营，在一定程度上将取决于我们保护员工和供应链的能力。该公司努力遵循政府和卫生当局建议的行动，包括疫苗管理方面的行动，以保护我们在世界各地的员工，并为在我们的工厂和分销设施工作的员工采取特别措施。我们还与地方和国家官员密切合作，以保持我们的制造设施开放，因为我们的大多数产品都是必不可少的。虽然我们能够大体上维持我们的业务，但在疫情爆发的头几个月，我们在亚太地区和IMEA的某些市场的供应链出现了一些中断，这主要是由于员工流动受到限制，以及运输和制造成本增加。我们打算继续与政府当局合作，实施我们的员工安全措施，以确保我们在疫情期间继续生产和分销我们的产品。然而，大流行带来的不确定性可能会导致我们的供应链发生不可预见的中断(例如，关键的制造或分销设施关闭，或者关键的材料或运输供应商无法采购和运输材料)，这可能会影响我们的运营。
由于疫情没有对我们的运营或对我们产品的需求以及由此产生的净销售额和净收益产生实质性的负面影响，它也没有对公司的流动资金状况产生负面影响。我们继续产生运营现金流，以满足我们的短期流动性需求，我们一直保持着进入资本市场的机会，这得益于我们强大的短期和长期信用评级。我们也没有观察到我们的资产因新冠肺炎疫情而出现任何实质性减值或资产公允价值发生重大变化。
有关可能影响我们业绩的风险因素的更多信息，请参阅公司截至2020年6月30日的会计年度10-K/A表格第I部分第1A项中的“风险因素”。

运营结果-截至2021年3月31日的三个月
以下讨论回顾了截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月的业绩。
截至3月31日的三个月
以百万美元为单位的金额，每股金额除外20212020更改百分比
净销售额$18,109$17,2145%
营业收入3,7853,45310%
净收益3,2492,95710%
可归因于宝洁公司的净收益3,2692,91712%
稀释后每股普通股净收益1.261.1213%
每股普通股核心净收益1.261.178%
截至3月31日的三个月
比较占净销售额的百分比20212020碱式铂变化仪
毛利率50.7%49.4%130
销售、一般和行政费用29.8%29.3%50
营业收入20.9%20.1%80
所得税前收益21.4%20.3%110
净收益17.9%17.2%70
可归因于宝洁公司的净收益18.1%16.9%120

净销售额
该季度的净销售额增长了5%，达到181亿美元，而单位销量保持不变。价格上涨对净销售额产生了2%的积极影响。Mix对净销售额产生了2%的积极影响，这是由北美地区、家庭护理、家用电器和口腔护理业务以及皮肤和个人护理领域的超高端产品的不成比例增长推动的，所有这些业务的售价都高于公司平均售价。有利的外汇对净销售额有1%的积极影响。剔除收购和资产剥离以及外汇的影响，有机销售额增长了4%，而有机销量保持不变。美容、织物和家庭护理的净销售额增长了较高的个位数，美容和健康护理的净销售额增长了中位数，婴儿、女性和家庭护理的净销售额保持不变。就地区而言，大中华区的交易量增长了两位数，北美和IMEA的交易量增长了较低的个位数，但欧洲的中位数下降和亚太地区的较低个位数下降部分抵消了这一增长。拉丁美洲的成交量保持不变。
净销售额变化驱动因素2021年与2020年(截至3月31日的三个月)(1)
收购和资产剥离的交易量不包括收购和资产剥离的交易量外汇价格混料
其他(2)
净销售额增长
美2%2%2%2%3%—%9%
梳理—%—%—%2%2%—%4%
卫生保健—%—%1%—%3%—%4%
织物和家居护理3%3%1%2%2%—%8%
婴儿、女性和家庭护理(4)%(4)%1%2%1%—%—%
公司总数—%—%1%2%2%—%5%
(1)净销售额百分比变动是基于一致应用的定量公式的近似值。
(2)其他包括收购和资产剥离带来的销售组合影响，以及调整销量和净销售额所需的舍入影响。

运营成本
毛利率增长130个基点，达到本季度净销售额的50.7%。毛利率受益于：
•总制造成本节约项目120个基点(扣除产品和包装再投资净额90个基点)，
•从更高的定价中获得80个基点的帮助，以及
•100个基点的帮助，因为与基期相比，重组成本较低
这些好处被不利组合(由于家庭护理和家用电器类别的不成比例增长，利润率低于公司平均水平)和其他影响导致的60个基点的下降、不利的外汇造成的50个基点的下降以及商品成本上升导致的30个基点的下降部分抵消了。
由于营销支出和管理费用的增加，SG&A总支出增加了7%，达到54亿美元。由于营销支出和间接费用占净销售额的百分比增加，SG&A占净销售额的百分比增加了50个基点，达到29.8%。由于对媒体的投资，营销支出占净销售额的百分比增加了50个基点，但净销售额增长的积极规模影响以及代理薪酬、制作成本和广告支出的节省部分抵消了这一影响。间接费用占净销售额的百分比增加了20个基点，主要原因是通货膨胀和其他成本增加，以及与基准期相比重组费用增加，但净销售额增加和生产力节约的积极规模影响部分抵消了这一影响。由于外汇交易费用减少，其他净营业成本占净销售额的百分比下降了30个基点。生产力驱动的成本节约为SG&A带来了90个基点的收益，占净销售额的百分比。
营业外费用和收入
该季度的利息支出为1.06亿美元，比去年同期名义增长。该季度的利息收入为1100万美元，由于美国利率下降，比去年同期减少了2800万美元。其他营业外收入为1.87亿美元，增加了8100万美元，主要是由于当期上市交易的一项股权投资的未实现收益。
所得税
在截至2021年3月31日的三个月里，有效税率比去年同期增加了70个基点，达到16.2%，原因是：
•股票薪酬超额税收优惠降低100个基点(本期减少180个基点，上年同期减少280个基点)，
•与上一年来自交易的税收优惠相关的150个基点的增加，以简化我们的法人实体结构，以及
•由于本年度收益的地理组合带来的不利影响，增长了10个基点。
这些增幅被以下各项部分抵销：
•降低155个基点，因为外国衍生无形收入的本期扣除额较高，以及
•与不确定的税收状况相关的离散影响减少了35个基点(本年度的有利影响为65个基点，而去年同期为30个基点)。
净收益
本季度的营业收入增加了3.32亿美元，增幅为10%，达到38亿美元，这是由于净销售额和毛利率的增加，但这部分被SG&A占销售额的百分比的增加所抵消，所有这些都如上所述。净收益增加2.92亿美元，或10%，达到32亿美元，因为上文讨论的营业收入和其他非营业收入的增加被所得税的增加部分抵消。外汇对本季度的净收益有名义上的积极影响，包括交易费用和将外国子公司的收益转换为美元所产生的转换影响。宝洁公司本季度的净收益增加了3.52亿美元，增幅为12%，达到33亿美元。由于净收益的增加和加权平均流通股数量的减少，稀释后的每股净收益比基期增长了13%，达到1.26美元。稀释后的每股净收益比基期增长8%核心每股收益代表稀释后的每股净收益，不包括基期内与我们的生产力和成本节约计划相关的增量重组费用。


运营结果-截至2021年3月31日的9个月
以下讨论回顾了截至2021年3月31日的9个月与截至2020年3月31日的9个月的业绩。
截至3月31日的9个月
以百万美元为单位的金额，每股金额除外20212020更改百分比
净销售额$57,172$53,2527%
营业收入14,44612,22518%
净收益11,44410,31711%
可归因于宝洁公司的净收益11,40010,22711%
稀释后每股普通股净收益4.373.8912%
每股普通股核心净收益4.533.9614%
截至3月31日的9个月
比较占净销售额的百分比20212020碱式铂变化仪
毛利率52.2%50.6%160
销售、一般和行政费用27.0%27.6%(60)
营业收入25.3%23.0%230
所得税前收益24.6%23.2%140
净收益20.0%19.4%60
可归因于宝洁公司的净收益19.9%19.2%70
净销售额
截至2021年3月31日的9个月，净销售额增长7%，至572亿美元，单位销量增长4%。价格上涨对净销售额产生了1%的积极影响。MIX对净销售额产生了2%的积极影响，这是由北美地区以及家庭护理和家用电器类别的不成比例增长推动的，所有这些类别的销售价格都高于公司平均售价。外汇对净销售额没有净影响。剔除收购和资产剥离以及外汇的影响，有机销售额也在有机销量增长4%的基础上增长了7%。织物和家居护理的净销售额增加了两位数，美容和保健的净销售额增加了高个位数，美容和家庭护理的净销售额增加了中位数和个位数，婴儿、女性和家庭护理的净销售额增加了低个位数。就地区而言，在创新和需求增长的推动下，北美和大中华区的销量实现了较高的个位数增长，特别是在家庭清洁和个人卫生产品方面，部分原因是新冠肺炎疫情。拉丁美洲和IMEA的成交量增加了较低的个位数，但亚太地区的较低个位数下降部分抵消了这一增长。欧洲的成交量保持不变。
净销售额变化驱动因素2021年与2020年(截至3月31日的9个月)(1)
收购和资产剥离的交易量不包括收购和资产剥离的交易量外汇价格混料
其他(2)
净销售额增长
美4%4%—%2%1%—%7%
梳理3%3%(1)%2%1%—%5%
卫生保健4%4%—%1%3%—%8%
织物和家居护理7%7%—%1%3%—%11%
婴儿、女性和家庭护理1%1%—%1%1%—%3%
公司总数4%4%—%1%2%—%7%
(1)净销售额百分比变动是基于一致应用的定量公式的近似值。
(2)其他包括收购和资产剥离带来的销售组合影响，以及调整销量和净销售额所需的舍入影响。

运营成本
本财年到目前为止，毛利率增长了160个基点，达到净销售额的52.2%。毛利率受益于：
•总制造成本节约项目140个基点(扣除产品和包装再投资净额120个基点)，
•从更高的定价中获得60个基点的帮助，
•50个基点的帮助，因为重组成本低于基期，以及
•商品成本降低20个基点
这些好处被不利外汇造成的50个基点的下降和不利组合(由于利润率低于公司平均水平的家用护理和家用电器类别的不成比例增长，以及由于某些类别利润率较低的产品形式和较大规模的增长导致的细分市场混合)和其他影响所部分抵消。
SG&A总支出增长5%，达到154亿美元，主要是由于营销支出和间接成本的增加。SG&A占净销售额的百分比下降了60个基点，降至27%，这主要是由于间接成本占净销售额的百分比降低。营销支出占净销售额的百分比没有变化，因为净销售额增长的积极规模影响以及代理薪酬、制作成本和广告支出的节省被对媒体的再投资所抵消。管理费用占净销售额的百分比下降了40个基点，原因是净销售额增加和生产力节约产生了积极的规模影响，但与基期相比重组成本增加、通货膨胀和其他成本增加部分抵消了这一影响。由于外汇交易费用减少，其他净营业成本占净销售额的百分比下降了20个基点。生产力驱动的成本节约为SG&A带来了100个基点的收益，占净销售额的百分比。
营业外费用和收入
本会计年度到目前为止的利息支出为3.85亿美元，比上一财年增加7700万美元，这是因为固定利率债务的比例较高导致平均利率上升。本财年到目前为止的利息收入为3000万美元，由于美国利率下降，比上一年同期减少了1.03亿美元。其他营业外开支为4000万美元，比上年3.23亿美元的营业外收入增加3.63亿美元，主要是因为本期提前清偿债务的费用为5.12亿美元(税后为4.27亿美元)，但被本期上市的股权投资的未实现收益以及年度精算假设更新导致的固定收益退休计划的净营业外收益增加部分抵消。
所得税
在截至2021年3月31日的9个月里，有效税率比去年同期增加了200个基点，达到18.6%，原因是：
•本年度收益地理组合的不利影响增加了70个基点，这主要是由于美国不成比例的销售和收益增加造成的，
•与上一年交易产生的税收优惠相关的130个基点的增加，以简化我们的法人结构，
•比当年提前清偿债务的影响提高10个基点，以及
•股票薪酬的超额税收优惠减少了10个基点(本期减少170个基点，而去年同期减少180个基点)。
这些增幅被以下各项部分抵销：
•较高的外国无形收入本期扣除额减少10个基点，以及
•与不确定的税收状况有关的离散影响减少了10个基点(本年度的有利影响为25个基点，而去年同期为15个基点)。
净收益
在截至2021年3月31日的9个月中，营业收入增加了22亿美元，增幅为18%，达到144亿美元，这是由于净销售额增加、毛利率增加以及SG&A占销售额的百分比下降，所有这些都在上文中描述。本会计年度到目前为止的净收益增加了11亿美元，或11%，达到114亿美元，这主要是由于营业收入的增加，但被其他营业外支出的增加(由提前清偿债务费用推动)和实际税率的提高部分抵消了这一增长。外汇对本会计年度到目前为止的净收益产生了大约1.68亿美元的负面影响，包括交易费用和将外国子公司的收益转换为美元所产生的转换影响。宝洁公司本财年到目前为止的净收益增加了12亿美元，增幅为11%，达到114亿美元。稀释后每股净收益增长12%，至4.37美元。每股核心净利增长14%，至4.53美元。核心每股收益代表稀释后的每股净收益，不包括提前清偿债务的本期费用和与我们的生产率和成本节约计划相关的基期增量重组费用。


业务部门讨论-截至2021年3月31日的三个月和九个月
以下讨论按需要报告的业务部门对业绩进行了回顾。对截至2021年3月31日的3个月和9个月期间的结果进行了分析，并与截至2020年3月31日的3个月和9个月期间进行了比较。用于评估部门业绩的主要财务指标是净销售额和净收益。下表提供了截至2021年3月31日的三个月和九个月的净销售额、所得税前收益和按可报告业务部门划分的净收益与上年同期(以百万美元为单位)相比的补充信息：
截至2021年3月31日的三个月
净销售额与一年前相比变化百分比所得税前收益/(亏损)与一年前相比变化百分比净收益与一年前相比变化百分比
美$3,316 9 %$721 30 %$577 32 %
梳理1,438 4 %314 3 %256 1 %
卫生保健2,356 4 %484 (7)%377 (8)%
织物和家居护理6,275 8 %1,348 6 %1,027 7 %
婴儿、女性和家庭护理4,604 — %1,133 — %871 1 %
公司120 不适用(123)不适用141 不适用
公司总数$18,109 5 %$3,877 11 %$3,249 10 %

截至2021年3月31日的9个月
净销售额与一年前相比变化百分比所得税前收益/(亏损)与一年前相比变化百分比净收益与一年前相比变化百分比
美$10,907 7 %$3,145 16 %$2,508 16 %
梳理4,774 5 %1,277 4 %1,063 4 %
卫生保健7,573 8 %1,993 11 %1,557 13 %
织物和家居护理19,417 11 %4,689 21 %3,626 23 %
婴儿、女性和家庭护理14,185 3 %3,803 14 %2,924 15 %
公司316 不适用(856)不适用(234)不适用
公司总数$57,172 7 %$14,051 14 %$11,444 11 %
美
截至2021年3月31日的三个月，而去年同期为三个月 截至2020年3月31日的月份
美容净销售额在第三财季增长了9%，达到33亿美元，单位销量增长了2%。更高的定价使净销售额增加了2%。由于超高端SKII品牌的不成比例增长，有利的组合使净销售额增加了3%。外汇影响使净销售额增加了2%。有机食品销售额增长了7%。美容领域的全球市场份额下降了0.5个百分点。
•头发护理净销售额增长了很高的个位数，这是由于销售量增加到个位数的中位数，以及与贬值相关的价格上涨。有机产品的销售额也出现了较高的个位数增长。销量的增长是由大中华区超过20%的增长(由于大流行相关的停工导致分销增长和基准期销量下降)和北美的个位数高增长(由于大流行相关的供应限制导致创新和基准期销量下降)推动的。由于创新，IMEA的销量也增加了两位数，拉丁美洲的销量增加了较低的个位数，但欧洲的销量因类别下降和某些市场与贬值相关的价格上涨而部分抵消了两位数的下降。护发产品类别的全球市场份额没有变化。
•皮肤和个人护理净销售额增长了两位数，原因是超高端SKII品牌的不成比例增长、价格上涨和有利的外汇影响推动了有利的组合影响，但部分被销量中位数的下降所抵消。有机食品的销售额增长了很高的个位数。IMEA的销量下降了十几岁左右，欧洲和亚太地区的销量下降了两位数，北美的销量下降了中位数-个位数，所有这些都主要是由于与流行病相关的皮肤护理和除臭剂类别的下降。这部分被大中华区个位数的高销量增长所抵消，这是由疫情导致的个人护理产品消费增加推动的。皮肤和个人护理类别的全球市场份额下降了超过0.5个百分点。
净收益增长32%，达到5.77亿美元，原因是净销售额增加，净利润率提高300个基点。由于SG&A占净销售额的百分比减少和毛利率增加，净利润率增加。毛利率的增长是由制造成本节约和价格上涨的积极影响推动的。


部分被大宗商品成本增加所抵消。SG&A在净销售额中所占百分比的下降主要是由于净销售额增长的积极规模影响。
截至2021年3月31日的9个月，而去年同期为9个月 截至2020年3月31日的月份
本财年到目前为止，美容产品的净销售额增长了7%，达到109亿美元，单位销量增长了4%。更高的定价使净销售额增加了2%。由于超高端SKII品牌的不成比例增长，有利的组合使净销售额增加了1%。外汇对净销售额没有净影响。有机食品销售额增长了6%。美容领域的全球市场份额下降了0.7个百分点。
•头发护理净销售额增长了个位数，原因是销量增长了个位数，价格也上涨了，但部分被不利的外汇影响所抵消。有机食品的销售额增长了很高的个位数。销量的增长是由于大中华区的中位数增长(由于市场增长、分销增长，在较小程度上是由于与流行病相关的关闭导致的低基期)，以及北美、拉丁美洲和IMEA的中位数个位数增长(由于与流行病相关的关闭后的创新和需求增加)，但被欧洲因与流行病相关的消费下降导致的中位数至个位数的下降部分抵消。护发产品类别的全球市场份额没有变化。
•皮肤和个人护理净销售额增长了很高的个位数，原因是销量只有较低的个位数增长，有利的组合是由于超高端SKII品牌的不成比例增长，价格上涨和有利的外汇影响。有机产品的销售额增长了中位数到个位数。在大流行导致个人护理产品消费增加的推动下，大中华区的销量增长了两位数，北美的销量增长了较低的个位数，但由于疫情相关类别的下降，IMEA的销量下降了两位数，这部分抵消了这一增长。皮肤和个人护理类别的全球市场份额下降了不到一个百分点。
净收益增长16%，达到25亿美元，原因是净销售额增加，净利润率提高170个基点。由于SG&A占净销售额的百分比减少和毛利率增加，净利润率增加。毛利率的增长主要是由于制造成本的节约和销售价格的上涨，部分抵消了由于护发产品的不成比例增长而产生的不利组合的负面影响，护发产品的毛利率低于部门平均毛利率。SG&A在净销售额中所占百分比的下降主要是由于净销售额增长的积极规模影响。
梳理
截至2021年3月31日的三个月，而去年同期为三个月 截至2020年3月31日的月份
美容净销售额在第三财季增长了4%，达到14亿美元，单位销量保持不变。定价对净销售额有2%的积极影响。有利的组合对净销售额有2%的积极影响，这是由于家用电器类别的不成比例增长，其售价高于细分市场平均售价。外汇对净销售额没有净影响。有机产品销售也增长了4%。美容领域的全球市场份额下降了0.3个百分点。
•剃须护理净销售额持平，因为个位数较低的销量下降，不利的外汇影响和不利的组合影响(由于IMEA的不成比例增长，低于类别平均售价)，被贬值相关的价格上涨所抵消。有机产品的销售也没有变化。欧洲和亚太地区的销量下降了很高的个位数，主要原因是与流行病相关的消费下降。这被IMEA的两位数销量增长(由于创新)、大中华区的高个位数增长(由于市场增长)和北美的低个位数增长(由于创新和与流行病相关的分销能力限制导致的基准期较低)部分抵消。剃须护理类别的全球市场份额没有变化。
•家电净销售额增长超过30%，主要原因是成交量大幅增长、有利的外汇影响、定价增加以及优质产品不成比例的增长带来的有利组合。有机食品销售额增长了20%以上。欧洲的销量增加了20%以上，北美的销量增加了十几岁，这是由于大流行推动的创新和家庭美容和造型产品的消费增加。家电类的全球市场份额增加了3个百分点以上。
净收益增长1%，达到2.56亿美元，这是由于净销售额的增加被净利润率下降60个基点所部分抵消。净利润率因毛利率下降而下降，但被SG&A占净销售额百分比的下降部分抵消。毛利率下降是由于不利的外汇影响和不利组合的负面影响(由于家用电器的不成比例增长，利润率低于部门平均水平)，部分被制造成本节约和销售价格上涨所抵消。SG&A在净销售额中所占的百分比下降，主要原因是管理费用减少，这是由生产力节约和净销售额增加的积极规模影响推动的，但营销支出的增加部分抵消了这一影响。
截至2021年3月31日的9个月，而去年同期为9个月 截至2020年3月31日的月份
美容财年到目前为止，净销售额增长了5%，达到48亿美元，单位销量增长了3%。外汇对净销售额的影响为负1%。更高的定价使净销售额增加了2%。有利的组合对净销售额有1%的积极影响


由于家用电器类别的不成比例增长，其售价高于细分市场平均售价。有机食品销售也增长了5%。美容领域的全球市场份额下降了0.8个百分点。
•剃须护理净销售额下降了较低的个位数，主要是由于不利的外汇影响和不利的组合(由于IMEA和拉丁美洲低价产品的不成比例增长)，部分被销量的低个位数增长和与贬值相关的价格增长所抵消。有机产品的销售没有变化。由于产品创新和在某些市场的分销增加，IMEA的销量增加了十几岁左右，大中华区和拉丁美洲的销量增加了中位数和个位数，北美的销量增加了较低的个位数。这部分被欧洲和亚太地区的个位数中位数下降所抵消，这主要是由于与流行病相关的消费下降所致。剃须护理类别的全球市场份额没有变化。
•家用电器净销售额增长超过30%，主要原因是销量增长超过20%，有利的外汇影响，定价增加，以及优质产品不成比例的增长带来的有利组合。有机食品的销量增长了30%左右。所有地区的销量都有所增长，其中欧洲和北美的销量增长了30%以上，亚太地区的销量增长了两位数，这是由于大流行带来的创新和居家美容和造型产品消费的增加。家电类的全球市场份额增加了两个多点。
净收益增长4%，达到11亿美元，主要是由于净销售额的增加。这一时期的净利润率保持不变，因为SG&A占净销售额的百分比的下降被毛利率的下降所抵消。毛利率下降的原因是不利的外汇影响和不利的组合影响(由于IMEA地区和电器类别的不成比例增长，这两个类别的利润率都低于部门平均水平)，部分被制造成本节约和销售价格上涨所抵消。由于生产力节约和净销售额增加的积极规模影响，SG&A占净销售额的百分比下降，但部分被基期有利的法律和解所抵消。
卫生保健
截至2021年3月31日的三个月，而去年同期为三个月 截至2020年3月31日的月份
第三财季，医疗保健净销售额增长4%，达到24亿美元，单位销售额保持不变。由于优质电动刷子的不成比例增长，有利的混合使净销售额增加了3%。外汇对净销售额有1%的正面影响。定价对净销售额没有影响。有机食品销售增长了3%。医疗保健领域的全球市场份额增加了2个百分点。
•口腔护理净销售额增长了两位数，原因是销量增长较低，优质电动刷子的不成比例增长带来了有利的组合影响，以及有利的外汇影响。有机食品的销售额增长了很高的个位数。销量的增长是由IMEA超过20%的增长(由于创新)、大中华区十几岁的增长(由于创新和大流行相关的停摆导致的基期销量较低)以及北美的较低个位数增长(由于创新和营销支出增加)推动的。这些数量的增加被拉丁美洲的个位数高降幅(由于竞争活动和贬值相关的价格上涨)和欧洲的中位数降幅(由于本期因大流行而关闭，以及因大流行相关的食品储藏室装货导致基期数量增加)部分抵消。口腔护理类别的全球市场份额增加了半个百分点以上。
•与去年同期相比，个人保健净销售额下降了中位数至个位数，主要原因是销售量下降了中位数至个位数。有利的地域组合略微改善了净销售额，这是由于IMEA某些市场的不成比例下降，这些市场的销售价格低于类别平均价格。有机产品的销售额也下降了个位数的中位数。销量下降的原因是欧洲的个位数较高，北美和IMEA的个位数中位数下降，主要是由于当期咳嗽、感冒和流感季节低于平均水平，以及与流行病相关的食品储藏室负荷导致的基准期销量增加，但由于创新和营销支出的增加，亚太地区的销量增加部分抵消了这一下降。个人健康护理类别的全球市场份额增加了一个百分点以上。
净收益下降了8%，降至3.77亿美元，原因是净利润率下降了200个基点，但净销售额的增长部分抵消了这一影响。由于毛利率下降和SG&A占净销售额的百分比增加，净利润率下降。毛利率的下降是由不利的组合影响(由于口腔护理类别的不成比例增长，其利润率低于部门平均利润率，以及利润率较高的呼吸产品的下降)和不利的外汇影响推动的，但部分被制造成本节省所抵消。SG&A在净销售额中所占的百分比增加，主要是由于营销支出的增加。
截至2021年3月31日的9个月，而去年同期为9个月 截至2020年3月31日的月份
医疗保健财年到目前为止的净销售额增长了8%，达到76亿美元，单位销量增长了4%。有利的组合使净销售额增加了3%，这是由于北美地区和优质电动刷子和浆糊产品的不成比例增长，这两种产品的售价都高于细分市场的平均售价。价格上涨对净销售额产生了1%的积极影响。外国


交易所对净销售额没有净影响。有机食品销售也增长了8%。医疗保健领域的全球市场份额增加了1.7个百分点。
•口腔护理净销售额增长了两位数，原因是销售量实现了个位数的中位数增长，以及优质电动刷子和牙膏产品的不成比例增长带来了有利的组合影响。有机食品的销售额也增长了两位数。销量的增长是由IMEA的十几岁左右的增长、大中华区的两位数增长、北美的中位数增长和欧洲的低个位数增长推动的，这是由创新和增加的营销支出推动的。口腔护理类别的全球市场份额增加了一个百分点。
•个人保健净销售额与去年同期相比增长了较低的个位数，原因是销量和定价增加了较低的个位数，但部分被不利的外汇影响所抵消。有机产品的销售额也出现了较低的个位数增长。销量的增长是由亚太地区的两位数增长、拉丁美洲的高个位数增长、北美的中位数增长和IMEA的低个位数增长推动的，这是由创新、某些保健产品的消费增加和营销支出增加推动的。个人健康护理类别的全球市场份额增加了一个百分点以上。
净利增长13%至16亿美元，因净销售额增加，净利润率提高90个基点。净利润率增加的主要原因是当期SG&A占净销售额的百分比下降以及小规模品牌资产剥离的收益，但毛利率的下降部分抵消了这一影响。毛利率的下降是由不利的组合影响(由于口腔护理类别的不成比例增长，利润率低于部门平均利润率和利润率较高的呼吸产品的下降)和不利的外汇影响推动的，但部分被制造成本节省所抵消。SG&A占净销售额的百分比下降的主要原因是净销售额增加带来的积极规模效益、生产力节约以及基期与默克OTC消费者医疗保健收购相关的成本导致的其他运营费用减少，但部分被增加的营销支出所抵消。
织物和家居护理
截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月
织物和家庭护理净销售额在第三财季增长8%，达到63亿美元，单位销量增长3%。积极的组合影响增加了2%的净销售额，这是由于北美地区和家庭护理类别的不成比例增长，这两个类别的价格高于细分市场平均价格。更高的定价使净销售额增加了2%。外汇对净销售额有1%的正面影响。有机食品销售额增长了7%。织物和家居护理领域的全球市场份额上升了0.7个百分点。
•织物护理净销售额增长了个位数，原因是销量增长较低，与贬值相关的价格上涨，有利的外汇影响，以及高端产品和北美地区不成比例的增长带来的积极组合影响，这两个地区的销售价格都高于类别平均售价。有机产品的销售额增长了很低的个位数。销量的增长是由大中华区超过20%的增长(由于创新和大流行相关的停工导致基准期较低)和北美中位数的增长(由于创新和营销支出的增加)推动的，但部分被欧洲因大流行相关的市场收缩而出现的中位数的下降所抵消。面料护理类别的全球市场份额增加了1个百分点以上。
•家庭护理净销售额增长了10%以上，主要原因是销量增长了两位数，价格上涨，优质产品和北美地区的不成比例增长带来了积极的组合影响，这两个地区的销售价格都高于类别平均销售价格和有利的外汇影响。有机食品的销售也增加了十几岁的青少年。销量的增长主要是由于北美十几岁左右的增长和欧洲的个位数高增长，这是由于与新冠肺炎大流行相关的消费增长、产品创新和营销支出的增加。家庭护理类别的全球市场份额增加了半个百分点以上。
净收益增长7%，达到10亿美元，主要是由于净销售额的增加。净利润率保持不变，因为毛利率的增加被SG&A占销售额的百分比的增加所抵消。毛利率的增长是由销售价格上涨和制造成本节约推动的，但由于利润率低于部门平均水平的产品的不成比例增长、不利的外汇影响以及大宗商品成本的增加，部分抵消了不利的组合影响。SG&A在净销售额中所占的百分比增加，主要是因为营销支出增加，但净销售额增加带来的积极规模效益部分抵消了这一增长。
截至2021年3月31日的9个月与截至2020年3月31日的9个月
织物和家居护理本财年到目前为止的净销售额增长了11%，达到194亿美元，单位销量增长了7%。积极的混合影响增加了3%的净销售额，这是由于北美地区和家庭护理类别的不成比例增长，这两个类别的价格都高于细分市场平均价格。更高的定价使净销售额增加了1%。外汇对净销售额没有净影响。有机食品销售也增长了11%。织物和家居护理领域的全球市场份额上升了0.9个百分点。


•织物护理净销售额增长了很高的个位数，这是因为销量增长了中位数，积极的混合影响是因为优质产品和北美地区的不成比例的增长，以及定价的提高。有机产品的销售额增长了中位数到个位数。销量的增长是由北美和大中华区的两位数增长推动的，这是由于产品创新、增量营销支出和与新冠肺炎疫情相关的消费增长。由于市场收缩和竞争活动，欧洲和亚太地区的个位数降幅较低，部分抵消了这些销量的增长。面料护理类别的全球市场份额增加了1个百分点以上。
•家庭护理净销售额增长超过20%，主要原因是销量增加了约20%，优质产品和北美地区(这两个地区的价格都高于细分平均价格)的不成比例增长带来了积极的组合影响，以及定价增加。有机食品的销售额也增长了20%以上。所有地区的销量都出现了增长，其中北美增长超过20%，拉丁美洲增长超过20%，欧洲增长十几岁，亚太地区增长个位数(所有这些都是由于新冠肺炎疫情带来的消费增长)、产品创新和增量营销支出。家庭护理类别的全球市场份额增加了半个百分点以上。
净收益增长23%，达到36亿美元，原因是净销售额增加，净利润率提高170个基点。净利润率的增加是由于毛利率的增加和SG&A占销售额的比例略有下降。毛利率的增长是由制造成本节约、销售价格上涨和商品成本降低推动的，但部分被不利的外汇影响和不利的组合所抵消，因为利润率低于细分平均水平的产品增长不成比例。SG&A占净销售额的百分比下降的主要原因是净销售额增加带来的积极规模效益，但部分被营销支出的增加所抵消。
婴儿、女性和家庭护理
截至2021年3月31日的三个月，而去年同期为三个月 截至2020年3月31日的月份
婴儿、女性和家庭护理的净销售额在第三会计季度保持不变，为46亿美元，单位销量下降了4%。更高的定价使净销售额增加了2%。有利的组合对净销售额产生了1%的积极影响，这是由于高端产品的不成比例增长，包括尿布裤和成人尿失禁。外汇对净销售额有1%的正面影响。有机产品销售额下降了1%。婴儿、女性和家庭护理领域的全球市场份额下降了0.6个百分点。
•婴儿护理公司的净销售额由于销量的高个位数下降而下降了中位数，但由于北美地区降幅相对较小和优质产品的增长，有利的外汇影响和积极的组合影响部分抵消了这一影响。有机产品的销售额也下降了个位数的中位数。亚太地区的销售量下降了十几岁左右(由于某些市场的竞争活动和品类收缩)，大中华区(由于竞争活动)和欧洲的销售量下降了两位数(由于零售商库存减少，某些市场的竞争性活动以及与流行病相关的食品储藏室装载导致基准期销售量增加)，北美的销售量下降了个位数(主要是由于与流行病相关的储藏室装载导致基准期销售量增加)。婴儿护理品类的全球市场份额下降了近0.5个百分点。
•女性护理净销售额保持不变，因为中位数的销量下降被北美地区和高端产品的增长以及有利的外汇影响所推动的积极组合影响所抵消。有机产品的销售额下降了很低的个位数。在欧洲，销售量下降了十来岁(由于当期与大流行相关的市场下滑，而由于与大流行相关的食品储藏室装载导致基期销量增加)，在拉丁美洲(由于与大流行相关的消费下降和竞争活动)，销量下降了中位数-个位数。这部分被大中华区个位数的中位数增长以及北美和IMEA的较低个位数增长所抵消，这主要是由于创新。女性护理类别的全球市场份额增加了半个百分点以上。
•家庭护理主要是一项北美业务，其净销售额增长了中位数-个位数，这主要是由于价格上涨(由较低的消费者促销推动)。成交量保持不变。有机产品的销售额也增长了个位数的中位数。北美地区在家庭护理类别中的份额下降了两个多点。
净收益增长1%，达到8.71亿美元，主要是因为净利润率提高了20个基点。净利润率的增加主要是由于毛利率的增加，但被SG&A在净销售额中所占百分比的增加所抵消。毛利率增加的主要原因是销售价格上涨，但部分被不利的外汇影响和大宗商品成本增加所抵消。SG&A在净销售额中所占的百分比增加，主要是由于管理费用的增加。
截至2021年3月31日的9个月，而去年同期为9个月 截至2020年3月31日的月份
婴儿、女性和家庭护理本财年到目前为止的净销售额增长了3%，达到142亿美元，单位销量增长了1%。更高的定价使净销售额增加了1%。由于北美地区不成比例的增长，有利的混合影响使净销售额增加了1%。外汇对净销售额没有净影响。有机产品销售也增长了3%。婴儿、女性和家庭护理领域的全球市场份额下降了0.4个百分点。
•婴儿护理公司的净销售额下降了较低的个位数，原因是销量下降了中位数，部分被贬值相关的价格上涨以及北美地区和保费增长带来的积极组合影响所抵消


产品。有机产品的销售额也出现了较低的个位数下降。大中华区的销量下降了两位数(由于竞争活动和消费者储藏室的去库存)，拉丁美洲(由于市场收缩)、IMEA(由于流行病相关的零售商库存减少和市场收缩)和亚太地区(主要由于市场收缩和竞争活动)的销量下降了个位数，欧洲的销量下降了中位数(由于市场收缩和某些市场的竞争活动)。由于某些产品和创新的消费增加，北美的个位数销量增长较低，部分抵消了这些销量的下降。婴儿护理品类的全球市场份额下降了半个百分点以上。
•女性护理净销售额增长了个位数，原因是价格上涨以及北美地区和高端产品增长的积极组合影响。这部分被全球成交量较低的个位数降幅所抵消。有机产品的销售额也增长了个位数的中位数。欧洲的销售量下降了很高的个位数(由于与流行病有关的消费下降)，拉丁美洲的销售量下降了中位数(由于竞争活动和与流行病有关的消费下降)。北美(由于创新)和IMEA(主要由于市场增长和创新)的销量增长了个位数。女性护理类别的全球市场份额增长了不到一个百分点。
•家庭护理主要是一项北美业务，其净销售额在销量高达个位数增长和消费者促销活动减少推动定价上涨的推动下增长了两位数，但部分被较大包装尺寸不成比例增长带来的不利组合影响所抵消。有机食品的销售额也增长了两位数。销售量的增加是由大流行相关的消费增加和食品储藏室的装载推动的，在较小程度上是零售商库存的补充。北美地区在家庭护理类别中的份额下降了超过一个百分点。
净收益增长15%，达到29亿美元，原因是净销售额增加，净利润率提高200个基点。净利润率的增加主要是由于毛利率的增加，其次是SG&A在净销售额中所占比例的下降。毛利率因制造成本节约、销售价格上涨和商品成本降低而增加，但部分被不利的外汇影响所抵消。SG&A在净销售额中所占的百分比下降，主要是因为净销售额增加带来的积极规模效益。
公司
公司包括未分配给特定业务部门的某些经营活动和非经营活动。这些包括：在公司层面管理的附带业务；融资和投资活动；某些员工福利成本；其他一般公司项目；与某些剥离的品牌和类别相关的损益；以及某些为保持有竞争力的成本结构而进行的重组类型活动，包括制造和劳动力优化。公司还包括调整项目，以调整可报告部门中使用的会计政策，使其符合美国公认会计原则。最重要的对账项目与所得税有关，从反映在可报告部分中的混合法定税率调整为整体公司有效税率。
截至2021年3月31日的季度，公司净销售额增加了400万美元，达到1.2亿美元，本财年到目前为止增加了1000万美元，达到3.16亿美元。本季度公司净收益增加了9800万美元，原因是重组费用低于基期，以及本季度上市的股权投资的本期未实现收益，但部分抵消了本期税率的提高，所有这些都如上所述。本会计年度到目前为止，公司净收益减少了4.73亿美元，主要是由于提前清偿债务产生的4.27亿美元(税前5.12亿美元)本期费用、较高的利息支出、较低的本年税率，部分抵消了与基期相比较低的重组费用和本期股权投资的未实现收益，所有这些都在上文中描述过。
旨在提高生产率和节约成本的重组计划
2012年，公司启动了一项生产力和成本节约计划，以降低成本，并更好地利用供应链、研发、营销和管理费用领域的规模。*该计划旨在通过精简管理决策、制造和其他工作流程来加快成本削减，为公司的增长战略提供资金。2017年，该公司传达了额外的多年生产效率和成本节约计划的具体内容。作为该计划的一部分，该计划在2020财年末基本完成，该公司在2019财年和2020财年总共产生了15亿美元的税前重组成本。
在2021财年及以后，该公司预计重组成本将在我们税前2.5亿美元至5亿美元的历史持续水平范围内。除了我们的重组计划外，我们还在供应链、营销和管理费用领域进行了额外的节约努力，这些努力已经并有望继续为我们的运营利润率带来额外的好处。
有关重组计划的更多细节，请参阅合并财务报表附注9。

流动性与资本资源
经营活动
本财年到目前为止，我们从经营活动中产生了143亿美元的现金，比上一财年增加了17亿美元。经非现金项目(折旧和摊销、债务清偿损失、基于股票的薪酬支出、递延所得税和出售资产收益)调整后的净收益产生了142亿美元的营业现金流。营运资本和其他影响在此期间产生了5300万美元的现金。应收账款增加，使用了6.04亿美元的现金，这主要是由于销售额的增长。在接近季度末的相对销售额上升的推动下，未偿还天数也增加了约两天。库存增加，消耗了3.99亿美元的现金，主要原因是业务增长、新冠肺炎疫情期间安全库存水平上升以及大宗商品成本上升。应付账款、应计账款和其他负债增加，产生10亿美元现金。这一增长中约有一半是由延长对供应商的付款期限推动的。剩下的增加是因为营销支出增加，并支持库存增加。上一财政年度年终奖励薪酬和其他与薪金有关的应计项目的支付部分抵消了这些增加。
投资活动
到目前为止，投资活动在本财年迄今使用了20亿美元的现金，主要是由于资本支出。
融资活动
本财年到目前为止，融资活动使用了184亿美元的现金。我们将80亿美元用于购买库存股，61亿美元用于派息。我们将58亿美元用于净债务削减，其中5.12亿美元用于提前清偿23亿美元债务的提前清偿成本。股票期权和其他融资活动的行使产生了15亿美元的现金。
截至2021年3月31日，我们的流动负债超过流动资产94亿美元。我们有短期和长期债务来满足我们的融资需求。我们预计能够主要通过运营产生的现金来支持我们的短期流动性和运营需求。我们拥有强大的短期和长期债务评级，这使得我们能够并应该继续使我们能够在商业票据和债券市场以优惠利率到期时为我们的债务进行再融资。此外，我们还与不同的金融机构达成了协议，如果需要，这些机构应该提供足够的信贷资金，以满足短期融资需求。
未由美国公认会计准则定义的衡量标准的对账
根据SEC的法规S-K第10(E)项，下面提供了非GAAP衡量标准的定义以及与最密切相关的GAAP衡量标准的对账。我们认为，这些指标提供了对潜在业务结果和趋势(即不包括非经常性或不寻常项目的趋势)的有用视角，并提供了对同比业绩的补充衡量标准。管理层在做出经营决策、分配财务资源以及出于业务战略目的时使用下面描述的非GAAP衡量标准。这些措施可能会对投资者有用，因为它们提供了有关业务业绩的补充信息，并让投资者从管理层的角度了解我们的业务结果。这些衡量标准也被用来评估高级管理人员，也是确定他们的风险薪酬的一个因素。用户并不打算将这些非GAAP衡量标准作为相关GAAP衡量标准的替代，而是将其作为我们业务结果的补充信息。由于方法和调整的项目或事件可能存在差异，这些非GAAP衡量标准可能与其他公司使用的类似衡量标准不同。
有机销售增长：有机销售增长是一种非GAAP的销售增长衡量标准，不包括收购和资产剥离的影响，以及与去年同期相比的外汇影响。我们相信，这一措施通过在一致的基础上提供销售增长，为投资者提供了对潜在销售趋势的补充了解。此衡量标准用于评估风险薪酬管理目标的实现情况。
调整后的自由现金流：调整后的自由现金流被定义为运营现金流减去资本支出，不包括因美国税法而产生的过渡税支付(该公司在2018财年根据美国税法在2018财年承担了约38亿美元的过渡性税收责任，应在8年内支付)。调整后的自由现金流是指公司在考虑到计划的维护和资产扩张后能够产生的现金。管理层将调整后的自由现金流视为一项重要指标，因为它是确定可用于股息、股票回购、收购和其他可自由支配投资的现金数量的一个因素。
调整后的自由现金流生产率：调整后的自由现金流生产率被定义为调整后的自由现金流与净收益之比，不包括提前清偿债务的费用(这不被视为我们持续运营的一部分)。管理层认为，调整后的自由现金流生产率是帮助投资者了解宝洁产生现金能力的有用指标。调整后的自由现金流生产率被管理层用来做出经营决策、分配财务资源和进行预算规划。这一衡量标准也用于评估风险薪酬管理目标的实现情况。该公司的长期目标是使年度调整后的自由现金流生产率达到90%或以上。
核心每股收益：每股核心收益，或称核心每股收益，是对该公司根据指示调整后的稀释后每股净收益的衡量标准。管理层将这一非公认会计原则的衡量标准视为公司业绩随时间推移的有用补充衡量标准。在评估高级管理人员以确定他们的风险薪酬时，也会使用这一衡量标准。
以下调节表中包括的核心收益衡量标准指的是适用于以下项目的相应GAAP衡量标准：
增量重组：从历史上看，该公司一直有持续的重组活动。这些活动导致了持续的年度重组相关费用，税前约为2.5亿至5亿美元。从2012年开始，公司实施了一项战略性的生产力和成本节约计划，这导致了重组费用的增加。对核心收益的调整只包括高于我们认为的正常经常性重组成本的重组成本。在2021财年及以后，该公司预计将在上述历史持续水平内产生重组成本。
提前清偿债务费用：在截至2020年12月31日的三个月中，由于某些长期债务的提前清偿，公司记录的税后费用为4.27亿美元(税前5.12亿美元)。这些费用代表重新收购价格与已清偿债务面值之间的差额。
我们不认为上述项目是我们可持续业绩的一部分，将它们排除在核心收益指标之外提供了一种更具可比性的同比业绩衡量标准。在评估高级管理人员确定他们的风险薪酬时，这些项目也不包括在内。

有机销售增长:
截至2021年3月31日的三个月净销售额增长外汇影响
收购和资产剥离的影响/其他(1)
有机销售增长
美9%(2)%—%7%
梳理4%—%—%4%
卫生保健4%(1)%—%3%
织物和家居护理8%(1)%—%7%
婴儿、女性和家庭护理—%(1)%—%(1)%
公司总数5%(1)%—%4%
(1)收购/剥离影响/其他包括收购和剥离的数量和混合影响，以及将净销售额与有机销售进行协调所必需的舍入影响。
截至2021年3月31日的9个月净销售额增长外汇
收购和资产剥离的影响/其他(1)
有机销售增长
美7%—%(1)%6%
梳理5%1%(1)%5%
卫生保健8%—%—%8%
织物和家居护理11%—%—%11%
婴儿、女性和家庭护理3%—%—%3%
公司总数7%—%—%7%
(1)收购/剥离影响/其他包括收购和剥离的数量和混合影响，以及将净销售额与有机销售进行协调所必需的舍入影响。
调整后的自由现金流(美元金额(百万美元)):
截至2021年3月31日的9个月
营运现金流资本支出美国税法支付调整后的自由现金流
$14,250$(2,073)$225$12,402

调整后的自由现金流生产率(百万美元):
截至2021年3月31日的9个月
调整后的自由现金流净收益提前清偿债务费用不含调整的净收益调整后的自由现金流生产率
$12,402$11,444$427$11,871104%



宝洁公司及其子公司
(除每股金额外，以百万计)
非GAAP衡量标准的对账
截至2021年3月31日的三个月截至2020年3月31日的三个月
如报告所述(GAAP)如报告所述(GAAP)增量重组非GAAP(核心)
可归因于宝洁的净收益3,269 2,917 141 3,058 
*核心每股收益
稀释后每股普通股净收益(1)
$1.26 $1.12 $0.05 $1.17 
(1)稀释后每股净收益是根据宝洁公司的净收益计算的。

本年度报告(GAAP)指标与上年非GAAP(核心)指标的变化(1)
可归因于宝洁的净收益7 %
易办事8 %
(1)与去年同期相比的变化是根据截至2021年3月31日的三个月的报告(GAAP)值与截至2020年3月31日的三个月的非GAAP(核心)值计算的。

宝洁公司及其子公司
(除每股金额外，以百万计)
非GAAP衡量标准的对账
截至2021年3月31日的9个月截至2020年3月31日的9个月
如报告所述(GAAP)提前清偿债务非GAAP(核心)如报告所述(GAAP)增量重组非GAAP(核心)
可归因于宝洁的净收益11,400 427 11,827 10,227 189 10,416 
*核心每股收益
稀释后每股普通股净收益(1)
$4.37 $0.16 $4.53 $3.89 $0.07 $3.96 
(1)稀释后每股净收益是根据宝洁公司的净收益计算的。

与一年前相比的变化
可归因于宝洁的核心净收益14 %
核心每股收益14 %




第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
自2020年6月30日以来，本公司的市场风险敞口没有发生实质性变化。更多信息见附注7-综合财务报表的风险管理活动和公允价值计量。
第四项。管制和程序
信息披露控制和程序的评估
公司董事会主席、总裁兼首席执行官大卫·S·泰勒和公司首席财务官安德烈·舒尔滕对截至本报告所述期间结束时公司的披露控制和程序(如1934年证券交易法(下称“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)进行了评估。泰勒先生和舒尔滕先生的结论是，公司的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息：(1)在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内进行记录、处理、汇总和报告，以及(2)积累并传达给我们的管理层，包括泰勒先生和舒尔滕先生，以便他们能够及时做出有关要求披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年3月31日的本公司财务季度内，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分：其他信息
第一项。法律程序
公司不时会受到与我们的业务相关的某些法律诉讼和索赔的影响，这些诉讼和索赔涉及广泛的问题，包括反垄断和贸易法规、产品责任、广告、合同、环境问题、专利和商标问题、劳工和雇佣问题以及税收。此外，美国证券交易委员会的规定要求我们披露根据联邦、州或当地法律产生的某些环境诉讼，当政府当局是当事一方，并且这些诉讼涉及公司合理地认为将超过特定门槛(100万美元或更多)的潜在金钱制裁。
在此期间，本项下没有相关事项可供披露。
项目1A。风险因素
有关风险因素的资料，请参阅本公司截至2020年6月30日的10-K/A表格第I部分第1A项的“风险因素”。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股权证券
期间
购买的股份总数(1)
每股平均支付价格(2)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(3)
根据我们的股票回购计划可能购买的股票的大约美元价值
1/01/2021 - 1/31/20215,172,115 $135.345,172,115 
(3)
2/01/2021 - 2/28/202110,121,457 $128.4410,121,457 
(3)
3/01/2021 - 3/31/20217,791,329 $128.357,791,329 
(3)
总计23,084,901 $129.9623,084,901 
(1)所有交易都以交易日为基础进行报告，并在与大型金融机构的公开市场上进行。此表不包括员工为满足期权行使和其他基于股权的交易的最低预扣税额要求而预扣的股票。该公司通过独立的第三方管理无现金演习，不会回购与无现金演习相关的股票。
(2)公开市场交易的每股平均价格不包括佣金。
(3)2021年4月20日，该公司声明，在2021财年，公司预计将通过直接股票回购减少流通股，价值约110亿美元，尽管根据公司的薪酬和福利计划进行了任何购买。购买可以在公开市场和/或私下交易进行，购买可以随时增加、减少或停止，而无需事先通知。股票回购是根据公司董事会发布的一项决议授权的，预计资金将来自运营现金流和发行长期和短期债务的组合。    


第6项。陈列品
3-1经修订的公司章程(经股东于2011年10月11日股东周年大会修订，并于2016年4月8日经董事会合并)(参照本公司截至2016年6月30日止年度的10-K表格附件(3-1)注册成立)。
3-2条例(根据股东在2009年10月13日年度大会上的授权，于2016年4月8日经董事会批准)(参照公司截至2016年6月30日的年度10-K表格附件(3-2)注册成立)。
10-1
公司离职信的格式及解除* +
10-2
公司的分居协议格式及解除* +
31.1 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证-首席执行官+
31.2 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证-首席财务官+
32.1 第1350节认证-首席执行官+
32.2 第1350节认证-首席财务官+
101.SCH(1)
内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL(1)
内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF(1)
内联XBRL分类定义Linkbase文档
101.LAB(1)
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE(1)
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

*补偿计划或安排
+在此提交
(1)
根据S-T法规第406T条的规定，本信息是为1933年证券法第11或12节和1934年证券交易法第18节的目的而提供的，否则不承担这些条款下的责任。



根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

宝洁公司
2021年4月20日/s/迈克尔·G·霍曼(Michael G.Homan)
日期(迈克尔·G·霍曼)
高级副总裁兼首席会计官



展品索引
展品
3-1
修订后的公司章程(2011年10月11日股东年会修订，2016年4月8日董事会合并)(参照公司截至2016年6月30日年度10-K报表附件(3-1)成立)
3-2
条例(根据股东在2009年10月13日年度大会上的授权，于2016年4月8日经董事会批准)(参照公司截至2016年6月30日的年度10-K报表附件(3-2)合并)
10-1
公司离职信的格式及解除 +
10-2
公司的分居协议格式及解除 +
31.1
规则13a-14(A)/规则13a-14(A)/15d-14(A)认证--首席执行官 +
31.2
规则13a-14(A)/15d-14(A)认证--首席财务官 +
32.1
第1350条认证-首席执行官 +
32.2
第1350节认证-首席财务官 +
101.SCH(1)
内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL(1)
内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF(1)
内联XBRL分类定义Linkbase文档
101.LAB(1)
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE(1)
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

+在此提交
(1)
根据S-T法规第406T条的规定，本信息是为1933年证券法第11或12节和1934年证券交易法第18节的目的而提供的，否则不承担这些条款下的责任。