PPG-20210331假象2021Q1000007987912/31237,091,1794,3674,3492.03300000798792021-01-012021-03-310000079879美国-GAAP:CommonStockMember2021-01-012021-03-310000079879PPG:A0.875NotesDue2022成员2021-01-012021-03-310000079879PPG:A0.875NotesDue2025成员2021-01-012021-03-310000079879PPG:A1.400NotesDue2027成员2021-01-012021-03-31Xbrli:共享00000798792021-03-31Iso4217:美元00000798792020-01-012020-03-31Iso4217:美元Xbrli:共享00000798792020-12-310000079879美国-GAAP:CommonStockMember2020-12-310000079879US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000079879美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310000079879美国-GAAP:SecuryStockMember2020-12-310000079879Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000079879美国-GAAP:母公司成员2020-12-310000079879美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-12-310000079879美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000079879美国-GAAP:母公司成员2021-01-012021-03-310000079879美国-公认会计准则:非控制性利益成员2021-01-012021-03-310000079879Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000079879US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000079879美国-GAAP:SecuryStockMember2021-01-012021-03-310000079879美国-GAAP:CommonStockMember2021-03-310000079879US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000079879美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-03-310000079879美国-GAAP:SecuryStockMember2021-03-310000079879Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000079879美国-GAAP:母公司成员2021-03-310000079879美国-公认会计准则:非控制性利益成员2021-03-310000079879美国-GAAP:CommonStockMember2019-12-310000079879US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000079879美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000079879美国-GAAP:SecuryStockMember2019-12-310000079879Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000079879美国-GAAP:母公司成员2019-12-310000079879美国-公认会计准则:非控制性利益成员2019-12-3100000798792019-12-310000079879美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000079879美国-GAAP:母公司成员2020-01-012020-03-310000079879美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-01-012020-03-310000079879Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000079879US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000079879美国-GAAP:SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000079879美国-GAAP:CommonStockMember2020-03-310000079879US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000079879美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-310000079879美国-GAAP:SecuryStockMember2020-03-310000079879Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000079879美国-GAAP:母公司成员2020-03-310000079879美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-03-3100000798792020-03-310000079879Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2021-03-310000079879Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2020-12-31Xbrli:纯0000079879国家:美国2021-03-310000079879国家:美国2020-12-310000079879PPG:PerformanceCoatingsSegmentMember2020-12-310000079879PPG:IndustrialCoatingsSegmentMember2020-12-310000079879PPG:PerformanceCoatingsSegmentMember2021-01-012021-03-310000079879PPG:IndustrialCoatingsSegmentMember2021-01-012021-03-310000079879PPG:PerformanceCoatingsSegmentMember2021-03-310000079879PPG:IndustrialCoatingsSegmentMember2021-03-310000079879美国-GAAP:发达的技术权利成员2021-03-310000079879美国-GAAP:发达的技术权利成员2020-12-310000079879US-GAAP:客户关系成员2021-03-310000079879US-GAAP:客户关系成员2020-12-310000079879美国-GAAP:行业名称成员2021-03-310000079879美国-GAAP:行业名称成员2020-12-310000079879US-GAAP:其他无形资产成员2021-03-310000079879US-GAAP:其他无形资产成员2020-12-310000079879PPG:A2019重组计划成员2021-01-012021-03-310000079879PPG:A2019重组计划成员2020-01-012020-03-3100000798792020-08-012020-08-3100000798792021-02-2800000798792020-04-1400000798792020-04-012020-04-3000000798792020-01-012020-12-310000079879美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP:不安全债务成员2019-08-310000079879美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP:不安全债务成员2021-01-012021-03-3100000798792019-08-012019-08-310000079879美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2021-01-012021-03-310000079879美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-01-012020-03-310000079879Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2021-01-012021-03-310000079879Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-01-012020-03-310000079879SRT:ScenarioForecastMember2021-01-012021-12-310000079879SRT:ScenarioForecastMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2021-01-012021-12-310000079879SRT:ScenarioForecastMemberUs-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2021-01-012021-12-310000079879PPG:MandatoryContributionMember美国-GAAP:外国计划成员2021-01-012021-03-310000079879PPG:MandatoryContributionMember美国-GAAP:外国计划成员2020-01-012020-03-310000079879SRT:最小成员数美国-GAAP:外国计划成员2021-03-310000079879SRT:最大成员数美国-GAAP:外国计划成员2021-03-310000079879Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-12-310000079879Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-12-310000079879Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2020-12-310000079879Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-01-012021-03-310000079879Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-01-012021-03-310000079879Us-g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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
表格10-Q
–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
☑ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
截至的季度:2021年3月31日
或
☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金档案编号1-1687
–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
PPG实业公司.
(注册人的确切姓名载于其章程)
–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
25-0730780
(国际税务局雇主识别号码)
宾州
(法团或组织的州或其他司法管辖区)
一个PPG场地, 匹兹堡, 宾州
(主要行政办公室地址)
15272
(邮政编码)
(412) 434-3131
(注册人电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前会计年度,如果自上次报告以来发生更改)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值1.66美元2/3 | | PPG | | 纽约证券交易所 |
2022年到期的0.875厘债券 | | PPG 22 | | 纽约证券交易所 |
2025年到期的0.875厘债券 | | PPG 25 | | 纽约证券交易所 |
2027年到期的1.400厘债券 | | PPG 27 | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑ 不是 ☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个交互数据文件。是 ☑ 不是 ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☑ | 加速后的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如法案规则第312b-2条所定义)。-是 ☐ 不是 ☑
截至2021年3月31日,237,091,179注册人的普通股已发行,每股票面价值1.662美元。
PPG实业公司和子公司
索引
| | | | | | | | |
| | 页 |
第一部分金融信息 | |
第一项。 | 财务报表(未经审计): | |
| 简明合并损益表 | 2 |
| 简明综合全面收益/(亏损)收益表 | 2 |
| 简明综合资产负债表 | 3 |
| 简明股东权益综合报表 | 4 |
| 简明合并现金流量表 | 5 |
| 简明合并财务报表附注 | 6 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 23 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 31 |
第四项。 | 管制和程序 | 32 |
第二部分:其他信息 | |
第一项。 | 法律程序 | 32 |
项目1A。 | 风险因素 | 33 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 33 |
| | |
第6项。 | 陈列品 | 34 |
签名 | | 36 |
第一部分财务信息
第一项:财务报表
PPG实业公司和子公司
简明综合收益表(未经审计)
(百万美元,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
净销售额 | $3,881 | | | $3,377 | | | | | |
销售成本,不包括折旧和摊销 | 2,232 | | | 1,908 | | | | | |
销售、一般和行政 | 891 | | | 905 | | | | | |
折旧 | 90 | | | 93 | | | | | |
摊销 | 39 | | | 36 | | | | | |
研究与开发,网络 | 102 | | | 101 | | | | | |
利息支出 | 30 | | | 32 | | | | | |
利息收入 | (6) | | | (9) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他收费 | 17 | | | 10 | | | | | |
其他收入 | (13) | | | (18) | | | | | |
所得税前收入 | $499 | | | $319 | | | | | |
所得税费用 | 114 | | | 71 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可归因于控股和非控股权益的净收入 | $385 | | | $248 | | | | | |
可归因于非控股权益的净收入 | (7) | | | (5) | | | | | |
净收入(可归因于PPG) | $378 | | | $243 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股每股收益(归属于PPG) | $1.59 | | | $1.03 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股每股收益(可归因于PPG)-假设稀释 | $1.58 | | | $1.02 | | | | | |
简明综合财务报表的附注是本简明综合报表的组成部分。
简明综合全面收益/(亏损)表(未经审计)
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
可归因于控股和非控股权益的净收入 | $385 | | | $248 | | | | | |
其他综合(亏损)/收入,税后净额: | | | | | | | |
固定收益养老金和其他退休后福利 | (5) | | | 1 | | | | | |
未实现的外币换算调整 | (128) | | | (706) | | | | | |
衍生金融工具 | — | | | 3 | | | | | |
其他综合亏损,税后净额 | ($133) | | | ($702) | | | | | |
总综合收益/(亏损) | $252 | | | ($454) | | | | | |
减去:可归因于非控股权益的金额: | | | | | | | |
净收入 | (7) | | | (5) | | | | | |
未实现的外币换算调整 | 2 | | | 10 | | | | | |
可归因于PPG的综合收益/(亏损) | $247 | | | ($449) | | | | | |
简明综合财务报表的附注是本简明综合报表的组成部分。
PPG实业公司和子公司
简明综合资产负债表(未经审计)
(百万美元)
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| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $1,808 | | | $1,826 | |
短期投资 | 120 | | | 96 | |
应收账款净额 | 3,034 | | | 2,726 | |
盘存 | 1,914 | | | 1,735 | |
其他流动资产 | 463 | | | 415 | |
流动资产总额 | $7,339 | | | $6,798 | |
不动产、厂房和设备(扣除累计折旧4367美元和4349美元后的净额) | 3,052 | | | 3,127 | |
商誉 | 5,153 | | | 5,102 | |
可识别无形资产净额 | 2,301 | | | 2,351 | |
递延所得税 | 334 | | | 379 | |
投资 | 429 | | | 267 | |
经营性租赁使用权资产 | 851 | | | 847 | |
其他资产 | 680 | | | 685 | |
总计 | $20,139 | | | $19,556 | |
负债与股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款和应计负债 | $3,815 | | | $3,792 | |
重组储备 | 244 | | | 281 | |
短期债务和长期债务的流动部分 | 881 | | | 578 | |
经营租赁负债的当期部分 | 180 | | | 180 | |
流动负债总额 | $5,120 | | | $4,831 | |
长期债务 | 5,336 | | | 5,171 | |
经营租赁负债 | 676 | | | 677 | |
应计养老金 | 927 | | | 945 | |
其他退休后福利 | 728 | | | 733 | |
递延所得税 | 422 | | | 435 | |
其他负债 | 961 | | | 949 | |
总负债 | $14,170 | | | $13,741 | |
承担和或有负债(附注14) | | | |
股东权益: | | | |
普通股 | $969 | | | $969 | |
额外实收资本 | 1,029 | | | 1,008 | |
留存收益 | 19,719 | | | 19,469 | |
库存股,按成本计算 | (13,148) | | | (13,158) | |
累计其他综合损失 | (2,730) | | | (2,599) | |
PPG股东权益总额 | $5,839 | | | $5,689 | |
非控制性权益 | 130 | | | 126 | |
股东权益总额 | $5,969 | | | $5,815 | |
总计 | $20,139 | | | $19,556 | |
简明综合财务报表的附注是本简明综合报表的组成部分。
PPG实业公司和子公司
简明合并股东权益表(未经审计)
(百万美元)
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| 普通股 | 额外实收资本 | 留存收益 | 库存股 | 累计其他综合损失 | 总分 | 非控制性权益 | 总计 |
2021年1月1日 | $969 | | $1,008 | | $19,469 | | ($13,158) | | ($2,599) | | $5,689 | | $126 | | $5,815 | |
可归因于控股和非控股权益的净收入 | — | | — | | 378 | | — | | — | | $378 | | 7 | | $385 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | — | | — | | — | | (131) | | ($131) | | (2) | | ($133) | |
现金股利 | — | | — | | (128) | | — | | — | | ($128) | | — | | ($128) | |
| | | | | | | | |
发行库存股 | — | | 25 | | — | | 10 | | — | | $35 | | — | | $35 | |
基于股票的薪酬活动 | — | | (4) | | — | | — | | — | | ($4) | | — | | ($4) | |
| | | | | | | | |
减持非控股权益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
2021年3月31日 | $969 | | $1,029 | | $19,719 | | ($13,148) | | ($2,730) | | $5,839 | | $130 | | $5,969 | |
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| 普通股 | 额外实收资本 | 留存收益 | 库存股 | 累计其他综合损失 | 总分 | 非控制性权益 | 总计 |
2020年1月1日 | $969 | | $950 | | $18,906 | | ($13,191) | | ($2,350) | | $5,284 | | $119 | | $5,403 | |
可归因于控股和非控股权益的净收入 | — | | — | | 243 | | — | | — | | $243 | | 5 | | $248 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | — | | — | | — | | (692) | | ($692) | | (10) | | ($702) | |
现金股利 | — | | — | | (120) | | — | | — | | ($120) | | — | | ($120) | |
| | | | | | | | |
发行库存股 | — | | 12 | | — | | 4 | | — | | $16 | | — | | $16 | |
基于股票的薪酬活动 | — | | (8) | | — | | — | | — | | ($8) | | — | | ($8) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
2020年3月31日 | $969 | | $954 | | $19,029 | | ($13,187) | | ($3,042) | | $4,723 | | $114 | | $4,837 | |
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简明综合财务报表的附注是本简明综合报表的组成部分。
PPG实业公司和子公司
简明合并现金流量表(未经审计)
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| 截至三个月 三月三十一日 |
(百万美元) | 2021 | | 2020 |
经营活动: | | | |
可归因于控股和非控股权益的净收入 | $385 | | | $248 | |
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将净收入与运营现金进行对账的调整: | | | |
折旧及摊销 | 129 | | | 129 | |
养老金支出 | (9) | | | 10 | |
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| | | |
环境修复费用 | 16 | | | 8 | |
业务重组,净额 | — | | | 7 | |
| | | |
基于股票的薪酬费用 | 17 | | | 7 | |
| | | |
股权附属公司收入,扣除股息后的净额 | (1) | | | (4) | |
递延所得税 | (7) | | | (4) | |
养老金计划的现金缴款 | (1) | | | (2) | |
用于重组行动的现金 | (26) | | | (18) | |
某些资产和负债账户的变化(扣除收购): | | | |
应收账款 | (354) | | | (58) | |
盘存 | (189) | | | (206) | |
其他流动资产 | (37) | | | (28) | |
应付账款和应计负债 | 110 | | | (87) | |
应付税金和利息 | 22 | | | (28) | |
非流动资产和负债,净额 | (32) | | | (27) | |
其他 | (46) | | | (106) | |
| | | |
| | | |
用于经营活动的现金 | ($23) | | | ($159) | |
投资活动: | | | |
资本支出 | (80) | | | (37) | |
业务收购,扣除收购的现金余额 | (356) | | | (44) | |
| | | |
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| | | |
交割交叉货币掉期合约的付款 | (3) | | | (2) | |
结算交叉货币掉期合约所得款项 | 9 | | | 10 | |
其他 | 6 | | | 14 | |
| | | |
| | | |
用于投资活动的现金 | ($424) | | | ($59) | |
融资活动: | | | |
| | | |
商业票据和短期债务的收益,扣除付款后的净额 | 300 | | | 371 | |
偿还定期贷款 | (400) | | | — | |
循环信贷融资收益 | — | | | 800 | |
| | | |
发行债券所得款项,扣除贴现和手续费 | 692 | | | — | |
偿还长期债务 | (1) | | | (5) | |
偿还已取得的债务 | (3) | | | (8) | |
| | | |
发行库存股 | 20 | | | 5 | |
PPG普通股支付的股息 | (128) | | | (120) | |
| | | |
与股票薪酬奖励预扣税款有关的支付 | (11) | | | (7) | |
其他 | — | | | (24) | |
| | | |
| | | |
融资活动产生的现金 | $469 | | | $1,012 | |
货币汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (40) | | | (124) | |
现金和现金等价物净额(减少)/增加 | ($18) | | | $670 | |
期初现金和现金等价物 | 1,826 | | | 1,216 | |
期末现金和现金等价物 | $1,808 | | | $1,886 | |
| | | |
现金流量信息的补充披露: | | | |
支付的利息,扣除资本化金额后的净额 | $52 | | | $48 | |
已缴税款,扣除退款后的净额 | $97 | | | $90 | |
| | | |
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简明综合财务报表的附注是本简明综合报表的组成部分。
PPG实业公司和子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
1.陈述的基础
本文中包含的简明综合财务报表未经审计,是根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的要求和美国公认的中期报告会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。根据这些规则,年度财务报表通常需要的某些脚注和其他财务信息可以缩写或省略。这些报表包括所有必要的调整,这些调整只包括正常的、经常性的调整,对于公平展示截至2021年3月31日的PPG的财务状况和股东权益以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的运营和现金流是必要的。所有公司间余额和交易均已注销。材料后续事件将在报告发布日期之前进行评估,并在适用的情况下进行披露。这些简明的综合财务报表应与PPG 2020年度报告Form 10-K(“2020 Form 10-K”)中包含的合并财务报表和附注一起阅读。
净销售额、费用、资产和负债在一年中的每个季度都可能有所不同。因此,截至2021年3月31日的三个月的经营业绩和这些未经审计的简明综合财务报表中的趋势可能不一定代表全年的预期结果。
2.新会计准则
2021年采用的会计准则
自2021年1月1日起,PPG采用了会计准则更新(“ASU”)第2019-12号,“所得税-简化所得税的会计处理”。本ASU旨在通过消除会计准则编纂主题740“所得税”中的某些例外,简化所得税会计的各个方面,并澄清当前会计指南的某些方面。采用这一标准并没有对PPG的综合财务状况、经营结果或现金流产生实质性影响。
未来几年将采用的会计准则
2020年8月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU第2020-06号,“债务-具有转换和其他期权的债务(分主题470-20)和衍生工具和套期保值-实体自有股权的合同(分主题815-40)。”本会计准则简化了可转换债务工具的会计处理,取消了某些会计分离模式,并取消了具有嵌入式转换功能的债务工具的会计处理,这些债务工具不需要作为衍生工具进行会计处理。ASU还更新和改进了可转换工具每股收益计算的一致性。本ASU中的修正案在2021年12月15日之后的会计年度内有效,包括这些会计年度内的过渡期。PPG目前正在评估这一ASU可能对其综合财务状况、运营结果和现金流产生的潜在影响。
2020年3月,FASB发布了ASU第2020-04号,“参考利率改革”。本ASU在有限的时间内提供可选的指导,以缓解与从预期将被终止的参考利率(如伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR))过渡相关的潜在会计影响。本ASU中的修订仅适用于参考LIBOR或其他预计将被终止的参考利率的合同、套期保值关系和其他交易。本ASU中的修订有效期至2022年12月31日。
3.收购和资产剥离
收购
2020年12月18日,PPG宣布达成最终协议,以全现金交易方式收购Tikkurila。2021年2月4日,PPG和Tikkurila对之前宣布的最终合并协议进行了修订。蒂库里拉是北欧领先的装饰漆和涂料生产商和分销商。根据修订后的协议条款,PPG已开始提出收购Tikkurila所有已发行和已发行股票的投标要约。截至2021年3月31日,PPG拥有Tikkurila 9.32%的流通股。根据惯例的成交条件,这笔交易预计将在第二季度完成。
2021年2月22日,PPG完成了对VersaFlex的收购,VersaFlex是一家专门生产水和废水基础设施、地板、交通基础设施和工业应用的聚脲、环氧和聚氨酯涂料的制造商。预计对PPG的销售和经营结果的影响不大,包括直接可归因于收购的事件的预计影响。自收购之日起,这项业务的结果已在性能涂料可报告业务部门的防护涂料和海洋涂料业务中进行了报告。
2021年1月11日,PPG宣布达成最终协议,收购全球工业和汽车应用涂料制造商沃尔瓦格(Wörwag)。该公司专门开发可持续的液体、粉末和薄膜涂料。根据惯例的成交条件,这笔交易预计将在2021年第二季度完成。
资产剥离
2020年12月,PPG承诺在较小的非战略性国家出售某些实体的计划。计划中的出售预计将在2021年进行。截至2021年3月31日和2020年12月31日的合并资产负债表中,这些实体的资产和负债分别在其他流动资产和应付账款以及应计负债中报告为持有待售。这些实体的结果在Performance Coatings可报告业务部分中报告。
包括在PPG综合资产负债表中的这些实体的主要资产和负债类别如下:
| | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
现金和现金等价物 | $22 | | | $20 | |
应收账款 | 5 | | | 5 | |
盘存 | 5 | | | 5 | |
持有待售资产 | $32 | | | $30 | |
应付账款和应计负债 | $13 | | | $14 | |
经营租赁负债 | 6 | | | 6 | |
递延所得税 | 3 | | | 3 | |
其他负债 | 1 | | | 1 | |
持有待售债务 | $23 | | | $24 | |
4.盘存
| | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
成品 | $1,100 | | | $1,021 | |
在制品 | 210 | | | 187 | |
原料 | 566 | | | 490 | |
供应品 | 38 | | | 37 | |
总库存 | $1,914 | | | $1,735 | |
大多数美国库存是采用后进先出的方法进行估值的。这些库存大约代表31%和33分别为2021年3月31日和2020年12月31日的总库存比例。如果采用先进先出的存货计价方法,存货应为#美元。113百万美元和$110截至2021年3月31日和2020年12月31日,分别高出100万。
5.商誉和其他可识别的无形资产
该公司至少每年进行一次定性评估或定量测试,或在出现减值迹象时更频繁地进行测试,以测试寿命不确定的无形资产和商誉的减值情况。定性评估是对各种因素的评估,以确定报告单位或资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。
尽管已确定截至2021年3月31日尚未发生触发事件,但本公司将继续监测新冠肺炎疫情对本公司的影响,以及可能导致未来期间减值费用的关键假设的重大变化。截至2021年3月31日,该公司没有确定其每个报告单位和无限期居住的无形资产的减值迹象。
在截至2021年3月31日的三个月里,每个可报告部门的商誉账面价值变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 性能 涂装层 | | 工业 涂装层 | | 总计 |
2021年1月1日 | $4,023 | | | $1,079 | | | $5,102 | |
收购,包括采购会计调整 | 143 | | | (2) | | | 141 | |
| | | | | |
外币影响 | (70) | | | (20) | | | (90) | |
2021年3月31日 | $4,096 | | | $1,057 | | | $5,153 | |
该公司可识别无形资产的账面价值摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
(百万美元) | 毛 携载 金额 | | 累计 摊销 | | 网 | | 毛 携载 金额 | | 累计 摊销 | | 网 |
寿命不定的可识别无形资产 |
商标 | $1,079 | | | 不适用 | | $1,079 | | | $1,101 | | | 不适用 | | $1,101 | |
可确定寿命的可识别无形资产 |
获得的技术 | $798 | | | ($589) | | | $209 | | | $813 | | | ($585) | | | $228 | |
与客户相关 | 1,865 | | | (997) | | | 868 | | | 1,849 | | | (994) | | | 855 | |
商品名称 | 269 | | | (130) | | | 139 | | | 277 | | | (129) | | | 148 | |
其他 | 51 | | | (45) | | | 6 | | | 64 | | | (45) | | | 19 | |
固定资产合计 | $2,983 | | | ($1,761) | | | $1,222 | | | $3,003 | | | ($1,753) | | | $1,250 | |
可确认无形资产总额 | $4,062 | | | ($1,761) | | | $2,301 | | | $4,104 | | | ($1,753) | | | $2,351 | |
该公司的可识别无形资产具有确定的使用年限,将在其预计使用年限内摊销。
截至2021年3月31日,可识别无形资产预计未来摊销费用如下:
| | | | | |
(百万美元) | 未来摊销费用 |
2021年剩下的9个月 | $140 | |
2022 | $175 | |
2023 | $165 | |
2024 | $150 | |
2025 | $140 | |
2026 | $135 | |
此后 | $317 | |
6. 业务重组
该公司记录了重组负债,这些负债是与合并某些业务(包括收购业务)以及裁员计划相关的费用。这些费用主要包括遣散费和某些其他现金成本。作为这些计划的结果,公司还将为某些资产产生递增的非现金加速折旧费用,因为它们的预期资产寿命较短。这些费用没有分配给公司的可报告业务部门。有关更多信息,请参阅附注16可报告业务部门信息。
2020年重组计划
2020年6月,该公司批准了一项业务重组计划,其中包括降低其全球成本结构的行动。该计划解决了因新冠肺炎疫情而导致的全球经济状况疲软以及一些终端市场相关的复苏速度,以及进一步优化供应链和功能成本的机会。该计划包括在美国和加拿大提供的自愿分居计划。这些重组行动中的大部分预计将在2021年底前完成。
2019年和2018年结构调整计划
由于新冠肺炎疫情的影响,该公司预计之前记录的某些重组行动的时间将会推迟。项目完成日期可能与最初的目标时间表不同,如下所述。
2019年6月,公司批准了一项业务重组计划,其中包括降低其全球成本结构的行动。该计划是全面的内部运营评估的结果,目的是确定进一步提高整体业务组合盈利能力的机会。该计划包括进一步优化制造;有针对性地削减某些地区的低利润业务;退出某些没有达到盈利目标的较小产品线;根据当前的经济环境重组某些业务单位成本结构;以及与最近的收购相关的某些裁员行动。大部分重组行动预计将在2021年第二季度末完成,其余行动预计将在2022年完成。
2018年4月,该公司批准了一项业务重组计划,其中包括降低其全球成本结构的行动。该计划是为了应对2018年第一季度我们美国建筑涂料业务的客户分类变化和持续高企的原材料通胀的影响。该计划旨在根据产品需求进一步调整某些业务的员工人数和生产能力,并降低各种全球职能和管理成本。大部分重组行动预计将在2021年第二季度末完成。
下表汇总了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的储备活动:
| | | | | | | | | | | |
| 总储备 |
(百万美元) | 2021 | | 2020 |
一月一日 | $293 | | | $224 | |
批准的重组行动 | — | | | 22 | |
释放先前准备金和其他调整 | — | | | (15) | |
现金支付 | (26) | | | (18) | |
外币影响 | (11) | | | (3) | |
三月三十一日 | $256 | | | $210 | |
7.借款
2021年3月,PPG完成了一次公开募股,募集资金为美元。700本金总额为,000,000,000,000美元1.2002026年到期的%票据。这些票据是根据PPG现有的货架登记声明,以及根据本公司与作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(北卡罗来纳州)之间的经补充的契约(“契约”)发行的。管理这些票据的契约包含限制本公司产生某些留置权以担保债务、从事某些售后回租交易以及对本公司全部或几乎所有资产进行某些合并、合并、转让、转让或租赁的能力的契诺,其中包括限制本公司产生某些留置权、进行某些售后回租交易以及对本公司全部或几乎所有资产进行某些合并、合并、转让、转让或租赁的能力。该等票据的条款亦要求本公司在控制权变更触发事件(如契约所界定)时提出要约回购票据,回购价格为101本金的%加上应计利息和未付利息。本公司可根据契约不时发行额外债务。扣除贴现及费用后,票据的现金收益总额为$。6922000万。
2021年2月,PPG达成了一项2.01,000亿定期贷款授信协议(《定期贷款授信协议》)。定期贷款信贷协议使公司能够借款,本金总额最高可达#美元。2.030亿美元,在无担保的基础上。本公司可根据定期贷款信贷协议借入定期贷款,为本公司尚未完成的收购Tikkurila全部股权的现金代价提供资金,并支付与此相关的费用、成本和开支。截止日期后及于2021年12月31日前,本公司可根据定期贷款信贷协议额外借入最多11笔定期贷款,该等贷款可用作营运资金及一般公司用途。定期贷款信贷协议载有对同类融资通常及惯常的限制性契诺,其中包括(除指明的例外情况外)对本公司设立留置权或其他产权负担、进行出售及回租交易以及对其全部或实质所有资产进行合并、合并或转让的能力的限制,这些契约均属惯常的限制性契诺,其中包括对本公司设立留置权或其他产权负担、进行出售和回租交易以及对其全部或几乎所有资产进行合并、合并或转让的能力的限制。定期贷款信贷协议到期,所有未偿还借款均于根据该协议首次借款之日起三周年到期应付。截至2021年3月31日,定期贷款信贷协议下没有未偿还的金额。
2020年4月,PPG进入了一笔1.51000亿美元364-天期定期贷款信贷协议(“定期贷款”)。定期贷款包含与下面讨论的信贷协议中的契诺一致的契诺,而且这些契诺是常见的
该等条款包括(除指明的例外情况外)对本公司设立留置权或其他产权负担、进行出售及回租交易,以及对其全部或几乎所有资产进行合并、合并或转让的能力的限制。在2020年,PPG偿还了$1.130亿美元的定期贷款使用手头的现金。在2021年第一季度,PPG偿还了剩余的美元4002000万美元的定期贷款使用手头的现金。
2019年8月,PPG修改并重述了与多家银行和金融机构的五年授信协议(《授信协议》)。信贷协议规定美元2.2200亿美元的无担保循环信贷安排。该公司有能力将信贷协议的规模增加至多美元。7502000万美元,取决于收到贷款人承诺和其他条件的先例。信贷协议将于2024年8月30日终止。本公司有权在信贷协议所载若干条件的规限下,指定本公司若干附属公司为信贷协议项下的借款人。就任何该等指定而言,本公司须担保任何该等附属公司在信贷协议项下的责任。2020年3月,PPG借入了美元800并于2020年4月全额偿还该笔款项。截至2021年3月31日和2020年12月31日,信贷协议下没有未偿还的金额。
定期贷款信贷协议和信贷协议要求公司保持定期贷款信贷协议和信贷协议中定义的总负债与总资本的比率为60%或更低;前提是,对于公司进行收购的任何会计季度的对价超过$1200亿美元及之后的五个财政季度,总负债与总资本的比率不得超过65%在任何时候。截至2021年3月31日,信贷协议和定期贷款信贷协议定义的总负债与总资本之比为48%.
信贷协议还支持本公司的商业票据借款,这些借款根据PPG的意图和长期再融资的能力被归类为长期借款。商业票据借款#美元550300万美元和300万美元250截至2021年3月31日和2020年12月31日,分别有3.8亿美元未偿还。
8.普通股每股收益
稀释证券对计算截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月每股稀释普通股收益中包括的已发行加权平均普通股的影响如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 | | |
(单位:百万股) | 2021 | | 2020 | | | | |
加权平均已发行普通股 | 237.4 | | | 236.5 | | | | | |
稀释证券的影响: | | | | | | | |
股票期权 | 0.9 | | | 0.5 | | | | | |
其他股票补偿计划 | 0.7 | | | 0.7 | | | | | |
潜在稀释普通股 | 1.6 | | | 1.2 | | | | | |
调整后加权平均已发行普通股 | 239.0 | | | 237.7 | | | | | |
| | | | | | | |
每股普通股股息 | $0.54 | | | $0.51 | | | | | |
由于其反稀释作用,不包括在计算稀释后每股收益中零和1.5截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的未偿还股票期权分别为100万份。
9.所得税
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 |
| 2021 | | 2020 |
税前所得实际税率 | 22.8 | % | | 22.3 | % |
的实际税率22.8截至2021年3月31日的三个月它的价值为$5百万与PPG的美国和外国司法管辖区相关的离散项目。2021年前三个月的所得税支出是基于估计的年度有效税率,这要求管理层对年度税前收益或亏损做出最佳估计。截至2020年3月31日的三个月的所得税支出为$11与PPG在美国和国外的地点相关的600万个离散项目,以及与2017年全球无形低税收入减税和就业法案相关的最新法规的实施。
年内,PPG管理层根据价格、出货量、产品组合、原材料通胀和制造业务等因素的变化,定期更新PPG运营所在国家/地区的预测年度税前业绩。如果2021年美国企业和外国损益的实际税前结果与预期不同,2021年确认的实际所得税支出可能与用于估计截至2021年3月31日的三个月所得税支出的预测金额不同。
10.养老金和其他退休后福利
定期养老金净额和其他退休后福利成本的服务成本包括在销售成本中,不包括折旧和摊销、销售、一般和行政以及研究和开发成本,净额包括在随附的简明综合收益表中。定期福利净成本的所有其他组成部分在附带的简明综合损益表中计入其他费用。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的定期养老金和其他退休后福利净费用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金 | | 其他退休后福利 |
| 截至三个月 三月三十一日 | | 截至三个月 三月三十一日 |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
服务成本 | $3 | | | $6 | | | $3 | | | $2 | |
利息成本 | 16 | | | 22 | | | 3 | | | 5 | |
计划资产的预期回报率 | (38) | | | (36) | | | — | | | — | |
精算损失摊销 | 10 | | | 18 | | | 6 | | | 4 | |
摊销先前服务信用 | — | | | — | | | (14) | | | (15) | |
净定期收益成本 | ($9) | | | $10 | | | ($2) | | | ($4) | |
PPG预计,2021年定期养老金和其他退休后福利的净成本约为收入#美元。452000万美元,养老金和其他退休后福利约为收入#40300万美元和300万美元5分别为2000万人。2020年,PPG在美国和加拿大的固定福利计划被冻结,适用于所有参与者。截至2021年1月1日,这些计划大多处于非活跃状态,因此,累计净精算损失摊销期限现在是计划参与者的平均剩余预期寿命。摊销期间的这一变化减少了PPG未来的养老金支出。
对固定收益养老金计划的缴费
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | |
| | | | | | | |
非美国固定收益养老金强制性缴费 | $1 | | | $2 | | | | | |
PPG预计将为其固定收益养老金计划做出#美元的贡献。10百万至$15在2021年剩下的9个月内达到100万。PPG可能会在2021年及以后为其固定收益养老金计划自愿缴费。
11.累计其他综合损失
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 未实现的外币折算调整 | | 养老金和其他退休后福利调整,扣除税收 (c) | | 衍生工具未实现收益,税后净额 | | 累计其他综合损失 |
2021年1月1日 | | ($1,663) | | | | ($937) | | | | $1 | | | | ($2,599) | |
本年度延期至AOCI(a) | 83 | | | | — | | | | — | | | | 83 | | |
本年度递延至AOCI的税后净额 (b) | (209) | | | | (7) | | | | — | | | | (216) | | |
将AOCI重新分类为净收入 | — | | | | 2 | | | | — | | | | 2 | | |
周期变化 | | ($126) | | | | ($5) | | | | $— | | | | ($131) | |
2021年3月31日 | | ($1,789) | | | | ($942) | | | | $1 | | | | ($2,730) | |
| | | | | | | | | | | |
2020年1月1日 | | ($1,627) | | | | ($724) | | | | $1 | | | | ($2,350) | |
本年度延期至AOCI (a) | (758) | | | | — | | | | — | | | | (758) | | |
本年度递延至AOCI的税后净额 (b) | 62 | | | | (4) | | | | 3 | | | | 61 | | |
将AOCI重新分类为净收入 | — | | | | 5 | | | | — | | | | 5 | | |
周期变化 | | ($696) | | | | $1 | | | | $3 | | | | ($692) | |
2020年3月31日 | | ($2,323) | | | | ($723) | | | | $4 | | | | ($3,042) | |
(a)除所得税外,所得税不到#美元。1截至2021年3月31日,100,000,000美元7截至2020年3月31日,由于某些未申报收益的外币影响,与折算外币资产负债表相关的未实现外币换算调整没有税后列报,因为非美国子公司的未分配收益没有递延美国所得税,因为它们被认为可以在一段时间内进行再投资。
(b)截至2021年3月31日和2020年3月31日,与分支机构间税收交易和净投资对冲的未实现外币换算调整相关的税收成本为 $301000万美元及$19分别为2000万人。
(c)截至2021年3月31日和2020年3月31日,与养老金和其他退休后福利调整相关的税收成本s $1百万及$2分别为2000万人。AOCI的重新定级包括在定期福利净成本的计算中(见附注10,“养恤金和其他退休后福利”)。
12.金融工具、套期保值活动与公允价值计量
金融工具包括现金和现金等价物、短期投资、托管现金、有价证券、应收账款、公司所有的人寿保险、应付账款、短期和长期债务工具以及衍生品。除长期债务工具外,这些金融工具的公允价值总计接近其在2021年3月31日和2020年12月31日的账面价值。
套期保值活动
该公司面临外币汇率和利率变化带来的市场风险。因此,包括衍生品在内的金融工具被用来对冲这些基础经济敞口的一部分。其中某些工具可能符合公允价值、现金流和净投资套期保值,只要满足必要的标准,包括抵消套期保值或基础风险的有效性。不符合对冲会计资格的衍生工具的公允价值变动在所发生期间的所得税前收益中确认。
PPG的政策不允许投机性使用衍生金融工具。PPG与高信用质量的交易对手签订衍生金融工具,并在这些交易对手中分散头寸,以减少其面临的信贷损失。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间,该公司没有实现衍生品的信用损失。
如果PPG未能根据该工具的合同条款履行其债务或支付义务,PPG的所有未偿还衍生品工具都将受到加速结算的约束。此外,若本公司将被收购,而其衍生工具合约安排下的付款责任并未由收购方承担,或PPG将进入破产、接管或重组程序,则其未偿还衍生工具亦须加快清偿。
截至二零二一年三月三十一日及二零二零年三月三十一日止三个月期间,并无衍生工具被取消指定或停止用作对冲工具,压缩综合资产负债表上并无任何递延损益于已重新分类为未计收益的综合资产负债表上的其他综合亏损。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间,精简综合收益表中的税收与预期不再发生的预期交易的对冲有关。
公允价值对冲
该公司不时使用利率掉期来管理其对不断变化的利率的风险敞口。当未偿还时,利率掉期通常被指定为本公司若干未偿还债务的公允价值对冲,并按公允价值入账。
PPG的利率掉期将美元525从固定利率债务到可变利率债务。这些掉期被指定为公允价值对冲,并按公允价值计价。这些掉期的公允价值变动和相关债务的公允价值变动在附带的简明综合收益表中计入利息支出。这些利率掉期的公允价值为#美元。44300万美元和300万美元672021年3月31日和2020年12月31日分别为3.8亿美元和3.8亿美元。
现金流对冲
PPG将某些外币远期合约指定为该公司在以外币计价的第三方交易中汇率变动风险的现金流对冲。截至2021年3月31日和2020年12月31日,没有未平仓现金流对冲。
净投资对冲
PPG使用交叉货币掉期和外币欧元计价债务来对冲其欧洲业务净投资的很大一部分,如下所示:
截至2021年3月31日和2020年12月31日,PPG持有美元对欧元交叉货币掉期合约,名义总金额为#美元。875并将这些合同指定为该公司对其欧洲业务的净投资的对冲。在这些合同期限内,PPG将收到美元付款,并向交易对手支付欧元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,美元对欧元交叉货币掉期合约的公允价值为净资产#美元。191000万美元,净负债为$8分别为2000万人。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,PPG已指定欧元2.0以欧元计价的10亿欧元借款作为其在该公司欧洲业务的一部分净投资的对冲。截至2021年3月31日和2020年12月31日,这些工具的账面价值为1美元。2.330亿美元和30亿美元2.4分别为10亿美元。
其他金融工具
PPG使用外币远期合约来管理不符合对冲会计资格的净交易风险;因此,这些工具的公允价值变动在变动期内的简明综合收益表的其他费用中记录。与这些外币远期合约有关的基本名义金额为#美元。1.730亿美元和30亿美元1.42021年3月31日和2020年12月31日分别为10亿美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,这些合同的公允价值为净资产和净负债 $91000万元人民币d $2分别为2000万人。
累计其他全面亏损递延损益
截至2021年3月31日,本公司在浓缩综合资产负债表上累计了与欧元计价借款和交叉货币掉期相关的税前未实现换算收益和累计其他全面亏损。 $1031000万美元. 截至2020年12月31日,公司累计税前未实现折算亏损为$22百万美元。
下表概述了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的简明综合财务报表中的位置以及与衍生工具和债务金融工具相关的收益/(亏损)金额。所有的美元金额都是在税前基础上显示的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年3月31日 | | 简明合并损益表中的标题 |
(百万美元) | 在OCI中延迟的增益 | | 确认损益 | | 在OCI中延迟的增益 | | 获得认可的收益 | |
经济上的 | | | | | | | | | |
份外币远期合约 | $— | | | ($3) | | | $— | | | $16 | | | 其他收费 |
公允价值 | | | | | | | | | |
**利率掉期交易 | — | | | 4 | | | — | | | 2 | | | 利息支出 |
现金流量 | | | | | | | | | |
外币远期合约 | — | | | — | | | 4 | | | — | | | 其他费用和销售成本 |
总现金流 | $— | | | $1 | | | $4 | | | $18 | | | |
净投资 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
交叉货币掉期 | $28 | | | $4 | | | $42 | | | $5 | | | 利息支出 |
外币计价债务 | 97 | | | — | | | 36 | | | — | | | |
净投资总额 | $125 | | | $4 | | | $78 | | | $5 | | | |
公允价值计量
该公司遵循公允价值计量层次来计量其资产和负债。截至2021年3月31日和2020年12月31日,按公允价值经常性计量的资产和负债为现金等价物、股权证券和衍生品。此外,本公司按公允价值计量其退休金计划资产(详情请参阅2020年10-K表格第8项附注14“雇员福利计划”)。该公司的金融资产和负债使用以下三个层面的投入进行计量:
一级投入是指公司在计量日期有能力获得的相同资产和负债在活跃市场上的报价。第一级投入被认为是公允价值的最可靠证据,因为它们是基于来自各种金融信息服务提供商和证券交易所的未经调整的市场报价。
第2级投入是指活跃交易所没有报价的直接或间接可见价格,包括活跃市场中类似资产和负债的报价、不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价、资产或负债可见报价以外的投入,以及主要来源于可观测市场数据或通过相关或其他方式加以证实的投入。衍生工具的公允价值反映工具的合同条款,包括到期日,并使用可观察到的基于市场的投入,包括远期曲线。
第三级投入是用于计量资产或负债公允价值的不可观察的投入。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司在其简明综合资产负债表中没有任何被归类为3级投入的经常性金融资产或负债。
按公允价值经常性报告的资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
(百万美元) | 1级 | | 二级 | | 3级 | | 1级 | | 二级 | | 3级 |
资产: | | | | | | | | | | | |
其他流动资产: | | | | | | | | | | | |
有价证券 | $6 | | | $— | | | $— | | | $6 | | | $— | | | $— | |
外币远期合约 (a) | — | | | 25 | | | — | | | — | | | 8 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
投资: | | | | | | | | | | | |
有价证券 | $259 | | | $— | | | $— | | | $97 | | | $— | | | $— | |
其他资产: | | | | | | | | | | | |
交叉货币掉期 (b) | $— | | | $32 | | | $— | | | $— | | | $13 | | | $— | |
利率互换(c) | — | | | 44 | | | — | | | — | | | 67 | | | — | |
负债: | | | | | | | | | | | |
应付账款和应计负债: | | | | | | | | | | | |
外币远期合约 (a) | $— | | | $16 | | | $— | | | $— | | | $6 | | | $— | |
*货币互换 (b) | — | | | 4 | | | — | | | — | | | 8 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
其他负债: | | | | | | | | | | | |
交叉货币互换 (b) | $— | | | $9 | | | $— | | | $— | | | $13 | | | $— | |
| | | | | |
(A)未被指定为对冲工具的衍生工具 | (C)公允价值对冲 |
(B)净投资对冲 | |
长期债务
| | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 2021年3月31日(a) | | 2020年12月31日(b) |
长期债务账面价值 | $6,201 | | | $5,296 | |
长期债务-公允价值 | $6,616 | | | $5,875 | |
(A)不包括以下项目的融资租赁义务 $11亿美元和短期借款$51000万美元截至2021年3月31日。
(B)不包括融资租赁债务#美元12百万美元和短期借款#403截至2020年12月31日,这一数字为100万。
债务工具的公允价值基于本公司目前可用于相同剩余期限的工具的贴现现金流和利率,并使用第2级投入进行计量。
13.基于股票的薪酬
该公司的基于股票的薪酬包括股票期权、限制性股票单位(“RSU”)和基于实现股东总回报目标水平而赚取的或有股票的授予。目前所有股票期权、RSU和或有股票的授予都是根据PPG Industries,Inc.修订并重新发布的综合激励计划(PPG修订综合计划)进行的,该计划于2016年4月21日修订并重述。根据PPG修订的综合计划,未来可供授予的股票包括6.5截至2021年3月31日,为100万。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,股票薪酬和确认的所得税优惠如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | |
基于股票的薪酬 | $17 | | | $7 | | | | | |
确认所得税优惠 | $4 | | | $2 | | | | | |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,股票薪酬的发放情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 |
| 2021 | | 2020 |
授予详细信息 | 股票 | | 公允价值 | | 股票 | | 公允价值 |
股票期权 | 527,464 | | | $29.27 | | | 659,835 | | | $21.93 | |
限制性股票单位 | 162,601 | | | $129.64 | | | 182,276 | | | $112.99 | |
或有股份 (a) | 55,540 | | | $136.60 | | | 54,648 | | | $119.52 | |
(A)或有股份的数目代表奖励的目标值。
股票期权一般是可以行使的。36在获批后的几个月内,最长期限为10好几年了。股票期权的补偿费用以授予日的公允价值为基础,在授权期内入账。在截至2021年3月31日的三个月内发行的股票期权授予的公允价值是根据以下加权平均假设计算的:
| | | | | |
加权平均行权价 | $136.60 |
无风险利率 | 1.0 | % |
期权的预期寿命(以年为单位) | 6.5 |
预期股息收益率 | 1.6 | % |
预期波动率 | 25.3 | % |
无风险利率是通过使用授予之日的美国国债收益率曲线,并使用等于期权预期寿命的到期日来确定的。期权的预期年限是根据关于使用简化方法确定员工股票期权预期期限的会计指引所规定的,使用归属期限和最长期限的平均值来计算的。预期股息收益率和波动率是基于过去一段时间内的历史股价和股息金额,这些股息金额的长度与期权的预期寿命相等。
基于时间的RSU通常在授予之日之后的三年内授予,除非被没收,并将在归属期限结束时由公司酌情以股票、现金或两者的组合形式支付。基于业绩的RSU授予基于在授予日期后的三个日历年末期间实现每股收益增长和现金流资本回报率的特定年度业绩目标。除非被没收,否则如果PPG达到业绩目标,基于业绩的RSU将由公司自行决定在三年业绩期末以股票、现金或两者结合的形式支付。
对于2021年和2020年授予的奖励,基于业绩的RSU归属时支付的金额可能在原始授予的10.0%至2.200%之间,这取决于在包括归属期间的三个日历年内实现的每股收益增长水平和实现年度现金流业绩回报目标的频率。对于2019年授予的奖励,授予基于绩效的RSU时支付的金额可能在原始奖励的10%至180%之间。
或有股份授予(称为“TSR奖励”)每年发放,并根据PPG的业绩在授予日期之后的每个三年期末支付。业绩是通过确定PPG普通股的股东总回报相对于标准普尔500指数股东总回报的百分位数来衡量的,标准普尔500指数在三年业绩期间开始时存在,但不包括任何因在业绩期间停止上市而被从指数中剔除的公司。对于2021年和2020年授予的奖励,在三年奖励期限后支付的奖励将基于按照计划协议规定的标准取得的业绩,范围可能从初始奖励的0%至200%不等。对于2019年授予的奖励,在三年奖励期限之后支付的金额可能从初始奖励的0%到220%不等。在奖励期限结束时支付的任何款项可以是股票、现金或两者的组合,由公司自行决定。TSR奖励符合责任奖励的资格,补偿费用在三年奖励期间根据奖励的公允价值(考虑到公司股东总回报的百分位数排名)在每个报告期重新计量,直至赔偿结清。
14.承付款和或有负债
PPG卷入了许多诉讼和索赔,既有实际的,也有潜在的,包括它对其他公司提出的一些诉讼和索赔,其中包括寻求巨额金钱赔偿的一些诉讼和索赔。这些诉讼和索赔可能涉及合同、专利、环境、产品责任、石棉暴露、反垄断、雇佣、证券和其他。
与PPG目前和过去的业务活动有关的事项。在这些诉讼和索赔涉及人身伤害、财产损失和某些其他索赔的程度上,PPG认为它有足够的保险;然而,PPG的某些保险公司正在就其中一些索赔的承保范围提出异议,而其他保险公司,就像在下文所述的石棉和解之前一样,可能会对一些石棉索赔的承保范围提出异议。PPG对他人的诉讼和索赔包括对保险公司和其他第三方的索赔,涉及与环境、石棉和其他事项有关的实际和或有损失。
目前或未来的任何诉讼和索赔的结果本质上都是不可预测的。然而,管理层认为,总的来说,所有涉及PPG的诉讼和索赔的结果不会对PPG的综合财务状况或流动资金产生实质性影响;然而,这种结果可能对确认成本(如果有的话)的任何特定时期的经营结果产生重大影响。
股东集体诉讼
2018年5月20日,美国加州中心区地区法院对该公司及其三名现任和前任高管提起了推定的证券集体诉讼。*2018年9月21日,诉讼中提出修改后的集体诉讼诉状。修改后的起诉书标题为Trevor轻度诉PPG Industries,Inc.,Michael H.McGarry,Vincent J.Morales和Mark C.Kelly,代表一类在2017年1月19日至2018年5月10日期间购买或以其他方式收购公司股票的推定类别的人,根据1934年证券交易法第10(B)和20(A)条提出了证券欺诈指控。这些指控涉及(除其他事项外)涉嫌虚假和误导性陈述和/或未能披露有关公司业务、运营和前景的信息。双方于2019年5月1日达成原则性和解。2019年6月2日,原告向法院提交了初步批准拟议和解的请愿书,其中包括拟议和解金额美元。252019年11月22日,法院做出最终判决,批准和解。截至2021年3月31日,PPG的保险公司为和解托管账户提供了全部资金,法院批准的向班级成员支付的和解款项由索赔管理人全额分发。
石棉事宜
在2000年前,本公司曾在多项索赔中被列为被告,这些索赔指控本公司因以下原因造成身体伤害:(I)暴露于据称由本公司及其子公司制造、销售或分销的含石棉产品,或暴露于据称由本公司拥有或租赁的设施中存在的石棉;或(Iii)暴露于匹兹堡康宁公司(“PC”)的含石棉产品,根据各种法律理论,本公司被指控对此负有责任(
匹兹堡康宁公司石棉破产
2000年,PC向美国宾夕法尼亚州西区破产法院申请破产法第11章,以永久和全面地解决其所有悬而未决和未来与石棉相关的责任索赔。破产法院随后发布了一系列命令,初步禁止对PPG提起石棉诉讼,直至确认的PC重组计划生效日期之后。在这项初步禁令悬而未决期间,针对PPG、PPG及其某些历史责任保险公司的石棉诉讼暂缓执行,期间,PPG与目前和未来的石棉索赔人代表谈判达成了和解。该和解协议被纳入PC重组计划,该计划于2013年5月24日得到破产法院的确认,并最终于2016年4月27日生效。随着该计划的生效,暂缓起诉PPG石棉诉讼的初步禁令于2016年5月27日到期。根据和解协议,破产法院根据《破产法》第524(G)条发布了一项永久疏导禁令,禁止目前和未来的索赔人对PPG提出全部或部分由于暴露于PC或石棉在任何PC场所制造、销售和/或分销的石棉或含石棉产品而产生的索赔。根据条款,疏导禁令还禁止受疏导禁令约束的案件中的共同被告主张对PPG的捐款、赔偿或其他追偿要求。排污禁令还排除了对因涉嫌接触石棉或含石棉产品而对PPG提出的索赔的起诉,前提是索赔人直接或间接地指控或寻求对进行索赔的人施加法律责任。, (I)拥有个人计算机的财务权益;(Ii)参与个人计算机的管理,或作为个人计算机或关联方的高级管理人员、董事或雇员提供服务;(Iii)向个人计算机或关联方提供保险;或(Iv)参与影响个人计算机或关联方财务状况的金融交易。前述与PC相关的权利要求被称为“PC关系权利要求”。
破产法院的禁制令将公司对个人电脑关系的责任索赔引导到一个信托基金,该信托基金部分由PPG及其参与的保险公司提供资金,以造福目前和未来的个人电脑石棉索赔人(The
“信任”)。信托是个人计算机关系索赔持有人的唯一追索权。PPG及其附属公司对未决和未来的PC关系索赔没有进一步的责任或责任,并受到永久保护。疏导禁令不适用于针对PPG目前和未来的索赔,这些索赔是由于据称接触了PPG或其子公司历史上制造、销售和/或分销的石棉或含石棉产品,或者他们被指控对这些产品负有责任,而不是PC关系索赔,也不延伸到针对PPG的索赔,即指控PPG目前或以前拥有、租赁或占用的处所内的石棉涉嫌造成人身伤害。这些索赔被称为“非PC关系索赔”。
非PC关系声明
关于PC申请破产时针对本公司的与石棉有关的未决索赔,本公司认为此类索赔属于以下一个或多个类别:(1)由于破产期间进行的程序而被结案或驳回的索赔;(2)以前可能已提交到不同司法管辖区的州法院和联邦法院的案卷上,但对本公司而言不活跃的索赔;(2)在PC申请破产时,针对本公司的与石棉有关的索赔被认为属于以下一类或多类:(1)因破产过程而被结案或驳回的索赔;(三)全部或部分受疏导禁令约束,将按照个人电脑破产重整计划设立的信托程序全部或部分解决的债权。由于上述原因,本公司并不认为这三类索赔是针对本公司的公开诉讼或主动诉讼,尽管本公司现在无法确定这些索赔中的任何一项是否或在多大程度上可以在未来重新提起、恢复或恢复,从而可以成为针对本公司的公开和活跃的非PC关系索赔。
匹兹堡康宁破产后当前未决和活跃的索赔
截至2021年3月31日,该公司了解到大约1,190针对本公司及其某些子公司的与石棉相关的未决索赔待决。这些索赔包括针对PPG的非PC关系索赔,以及针对该公司于2013年4月1日收购的PPG子公司的索赔。该公司正在为这些公开和积极的索赔进行有力的辩护。
PPG已经建立了总额约为#美元的储备。190根据目前掌握的信息,我们认为这将足以涵盖PPG目前和可评估的未来所有潜在的石棉负债。这些储备包括在附带的简明综合资产负债表上的其他负债中,代表了PPG对这些索赔的负债的最佳估计。
这些储备包括一美元。1622009年为修订个人财产重组计划而设立的百万美元储备金,用于非个人财产关系索赔,但因房产相关风险而产生的索赔除外。鉴于破产法院暂停对本公司的大部分石棉索赔的禁令从2000年4月至2016年5月生效,PPG没有足够的当前索赔信息或和解历史来更好地估计这一负债。
PPG监控与其石棉索赔相关的活动,并定期评估其对该等索赔的估计负债、当时可用的保险资产以及所有基本假设,以确定是否需要对该等索赔的准备金进行任何调整。
与石棉有关的索偿预留金额会受到很多不明朗因素的影响,这些不明朗因素可能会随时间而改变,包括(I)提出索偿的最终数目;(Ii)解决目前已知及未来未知索偿所需的金额;(Iii)可供承保此类索偿的保险金额(如有的话);(Iv)诉讼程序中不可预测的方面,包括不断改变的审讯日程和审讯的司法管辖区;(V)任何审讯的结果,包括可能作出的判决或陪审团裁决;(V)任何审讯的结果,包括可能作出的判决或陪审团裁决;(V)任何审讯的结果,包括可能作出的判决或陪审团裁决;。(Vi)在许多情况下,缺乏关于PPG被指控对其负有责任的暴露,以及索赔人因这种暴露而被指控的疾病的具体信息;以及(Vii)适用的联邦和/或州侵权责任法可能发生的变化。所有这些因素都可能对未来与石棉有关的责任估计产生实质性影响。作为对未来任何石棉财务风险的潜在抵消,根据重组的个人电脑计划,PPG自己保留了向没有参与个人电脑重组计划的某些历史上的保险公司寻求保险的权利。虽然PPG的石棉诉讼的最终结果无法确切预测,但PPG相信,其与石棉相关的索赔产生的任何财务风险都不会对PPG的综合财务状况、流动性或运营业绩产生实质性的不利影响。
环境问题
PPG的政策是在可能已发生负债且损失金额可以合理估计的情况下,应计环境或有事件的费用。环境或有事项准备金不包括对第三方的索赔,一般不贴现。管理层认为,公司以无害环境的方式运营,公司环境或有事件的结果不会对PPG的财务状况或流动资金产生重大影响;然而,任何此类结果都可能对确认成本(如果有的话)的任何特定时期的经营结果产生重大影响。管理层预计,公司环境意外情况的解决将在较长一段时间内完成。关于下列环境事项的补充说明,见2020年表格10-K第8项下的附注15,“承诺和或有负债”。
随着某些遗留环境遗址的修复工作取得进展,PPG继续完善其修复计划的预期未来成本估算所依据的假设。PPG正在进行的评估可能会导致额外的收入费用,以增加这些地块的储量。我们旧址的补救活动与PPG的持续运营无关。在2021年和2020年,根据最新的估计记录了某些费用,以增加这些地点的现有储量。C与环境补救行动有关的某些其他费用也在发生时计入费用。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,PPG拥有与PPG位于新泽西州泽西城的前铬制造厂(“新泽西铬”)、玻璃和化学品制造地点相关的环境应急储备,以及其他环境应急储备,包括当前的制造地点和国家优先名单地点。这些储备在随附的简明综合资产负债表中报告为应付账款、应计负债和其他负债。
| | | | | | | | | | | |
环境保护区 |
(百万美元) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
新泽西州Chrome | $114 | | | $102 | |
玻璃和化学品 | 105 | | | 106 | |
其他 | 91 | | | 92 | |
总计 | $310 | | | $300 | |
当前部分 | $101 | | | $99 | |
环境治理费用收入的税前费用计入随附的简明综合损益表中的其他费用。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,与此类环境修复相关的税前费用和现金支出如下:
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| 截至三个月 三月三十一日 | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | |
环境整治税前收费 | $19 | | | $11 | | | | | |
环境修复活动的现金支出 | $9 | | | $25 | | | | | |
在2021年第一季度,PPG确认了16根据对以下主要与地下水修复有关的潜在因素的最新估计,增加新泽西铬矿现有储量的税前费用为100万美元。
补救措施:新泽西Chrome
2009年6月,PPG与新泽西州环保部(下称“NJDEP”)和新泽西州泽西市(该市曾就PPG税收损失提出索赔)达成和解协议,协议形式为“司法同意令”(下称“司法同意令”)。根据JCO,PPG承担其位于泽西城的前铬制造厂的补救活动的全部责任,并19其他站点。令人担忧的主要污染物是六价铬。联合联络办公室还规定任命一名经法院批准的现场管理员,负责制定补救工作的总时间表。20当时存在的PPG遗址。其中一个地点随后在2014年被从联合联络办公室程序中删除,并将在今后的某个日期单独补救。共有6个土壤场地和12个地下水场地仍受联合技术合作进程的影响。
估算所有新泽西铬矿的修复成本时,最重要的假设是那些与土壤中铬影响的程度和浓度有关的假设,因为这些假设决定了必须就地处理的土壤的数量,必须挖掘和运输以进行非现场处置的数量,以及
所需处置的性质。根据批准的补救行动工作计划,修复原制造地点的铬污染土壤的工作已经完成。其他一些较小地点的铬污染土壤的修复工作正在进行中,预计将持续到2022年。PPG定期评估迄今发生的成本与当前进度的对比以及最新信息对潜在成本的影响,包括受影响土壤的程度、危险土壤与非危险土壤的百分比、每日土壤开挖率以及工程、行政和其他相关成本。根据这些评估,储备金进行了相应调整。影响成本的主要因素包括:对要挖掘的有害土壤和非危险土壤的混合物的估计进行了改进;要挖掘的土壤总量总体增加;加强了水管理要求;由于场地条件导致每日土壤开采率下降;与地下水有关的补救行动的初步估计;以及监督和管理费用。
前加菲尔德街铬制造厂和五个相邻地点的地下水修复预计将在几年内进行。2021年第一季度向NJDEP提交了地下水补救行动工作计划。
PPG的财政储备,用于修复所有新泽西州的Chrome网站是$1142021年3月31日为100万人。这一负债的主要成本部分仍然与挖掘、运输和处置受影响的土壤以及建筑服务有关。这些组件各自约占18%, 15%和30分别为应计金额的%。
还有多个未来事件尚未发生,包括进一步的补救措施选择和设计、补救措施的实施和执行以及适用的政府机构或社区组织的批准。新泽西州Chrome网站未来这些活动的时间存在相当大的不确定性。这些事件的进一步解决预计将在未来几年内发生。随着这些事件的发生以及环境补救措施的成本估算发生变化,环境补救事项的现有准备金将继续调整。
补救措施:玻璃、化学品和其他场所
在PPG正在管理环境责任的其他地点中,位于俄亥俄州巴伯顿的一家化学品制造厂正在采取补救行动,PPG已根据美国环境保护局的资源保护和恢复法纠正行动计划完成了设施调查和纠正措施研究。PPG还一直在根据印第安纳州环境管理部的自愿补救计划解决印第安纳州科科莫遗留平板玻璃制造基地的影响,以及在宾夕法尼亚州环境保护部监督下,根据宾夕法尼亚州土地回收计划,解决与宾夕法尼亚州福特市附近的平板玻璃制造基地相关的影响。PPG目前正在这些地点进行额外的调查和补救活动。
至于某些其他废物场地,其他潜在责任方的财政状况也会增加估计PPG最终成本的不确定性。尽管涉及其他潜在责任方的场地的废物贡献者可能面临政府机构的连带责任主张,但一般来说,费用的最终分配是基于废物对这些场地的相对贡献。PPG通常不是此类网站的主要贡献者。
补救:合理可能的事项
除了目前为环境补救预留的金额外,该公司还可能遭受与环境问题有关的或有损失,估计高达#美元。100百万至$200百万美元。这种无保留损失是合理可能的,但目前认为不太可能发生。这些合理可能的无保留损失涉及多个地点的环境问题,其中没有一个是个别重大的。与这些地点有关的或有损失包括重大的悬而未决的问题,例如这些地点的污染性质和程度,以及可能需要采取的补救方法。
不断发展的计划,如自然资源损害索赔、工业场地再利用倡议以及国内和国际补救计划的影响,也增加了目前关于最终解决这一无保留的未来损失风险的不确定性。该公司对这些环境意外事件的潜在影响的评估存在相当大的不确定性,这是因为此类环境意外事件的调查和补救(如有必要)过程复杂、持续和不断发展,以及技术和法规发展的可能性。
其他事项
该公司有未偿还的信用证和担保债券#美元。132百万美元,并保证$9截至2021年3月31日,为100万。本公司不认为与此类担保相关的任何损失是可能的。
15.收入确认
当承诺的货物或服务的控制权转移给客户时,公司确认收入,并确认公司预期收取的金额。收入确认的时机考虑了适用于本公司销售的各种运输条款。对于大多数交易来说,控制权是根据商定的交货条件进行的。
该公司向公司所有的商店、家庭中心和其他地区性或全国性的消费者零售点、油漆经销商、特许经销商和独立分销商、公司所有的分销网络提供产品,并直接向制造公司和零售客户提供产品。交付给第三方客户的每个产品都被认为满足了性能义务。履约义务通常发生在某个时间点,当货物控制权移交给客户时,履约义务就会得到满足。本公司有权在其经营的地区按正常信贷条件收取销售价格。应收账款在有无条件对价权利时予以确认。付款条件因客户而异,这取决于信誉、以前的付款历史和其他考虑因素。
该公司还通过在客户的制造部件和组装产品上涂覆涂料以及为某些客户提供技术支持来提供服务。随着关键里程碑的实现和服务的提供,性能义务会随着时间的推移而得到满足。PPG有权在提供服务时获得付款。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里,服务收入约占5占总收入的%。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,按细分市场和地区划分的净销售额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | |
高性能涂料 | | | | | | | |
美国和加拿大 | $998 | | | $927 | | | | | |
欧洲、中东和非洲(EMEA) | 811 | | | 665 | | | | | |
亚太地区 | 276 | | | 199 | | | | | |
拉丁美洲 | 234 | | | 217 | | | | | |
总计 | $2,319 | | | $2,008 | | | | | |
工业涂料 | | | | | | | |
美国和加拿大 | $571 | | | $582 | | | | | |
欧洲、中东和非洲地区 | 445 | | | 396 | | | | | |
亚太地区 | 406 | | | 260 | | | | | |
拉丁美洲 | 140 | | | 131 | | | | | |
总计 | $1,562 | | | $1,369 | | | | | |
总净销售额 | | | | | | | |
美国和加拿大 | $1,569 | | | $1,509 | | | | | |
欧洲、中东和非洲地区 | 1,256 | | | 1,061 | | | | | |
亚太地区 | 682 | | | 459 | | | | | |
拉丁美洲 | 374 | | | 348 | | | | | |
总分 | $3,881 | | | $3,377 | | | | | |
信贷损失准备
所有应收贸易账款在简明综合资产负债表上按未偿还本金金额报告,经任何信贷损失拨备和任何冲销调整后计算。PPG提供信用损失准备金,以将贸易应收账款减少到与预计收回的金额相等的估计可变现净值。这项津贴是根据历史收集经验、当前地区经济和市场状况、应收账款账龄、对客户当前信誉的评估以及前瞻性信息来估计的。前瞻性信息的使用基于某些宏观和微观经济指标,包括但不限于区域商业环境风险、政治风险以及商业和融资风险。
PPG每季度审查其信贷损失准备金,以确保其信贷损失准备金反映地区风险趋势以及当前和未来的全球运营状况。
下表汇总了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的信贷损失准备活动情况:
| | | | | | | | | | | |
| 应收贸易账款信贷损失拨备 |
(百万美元) | 2021 | | 2020 |
一月一日 | $44 | | | $22 | |
本期信贷损失准备金 | — | | | 33 | |
应收贸易账款,扣除回收后,作为无法收回的账款注销 | (3) | | | (4) | |
外币影响 | — | | | (1) | |
三月三十一日 | $41 | | | $50 | |
2020年3月,PPG记录的未来贸易应收账款信贷损失估计为#美元。30美元与新冠肺炎大流行的潜在金融影响有关。这些金额是根据地区商业信息估计的,包括某些前瞻性信息和其他考虑因素。截至2021年3月31日,美元21800万美元留在储备中,用于未来与新冠肺炎相关的事务。PPG将在获得新信息时继续监测这笔储备的充分性。
16.可报告的业务细分信息
PPG是一家跨国制造商,拥有10根据公司的主要产品线组织的运营部门(公司称为“战略业务单位”)。该公司应报告的业务部门包括以下内容二细分市场:高性能涂料和工业涂料。经营部门根据经济相似性、产品性质、生产流程、最终用途市场和分销方式进行了汇总。
高性能涂料可报告业务部门包括汽车修补涂料、航空航天涂料、建筑涂料(美洲和亚太地区)、建筑涂料(欧洲、中东和非洲地区)、防护涂料和船舶涂料以及交通解决方案运营部门。这一可报告的业务部门主要供应各种保护和装饰性涂料、密封剂和饰面,以及脱漆剂、污渍和相关化学品、路面标记产品以及透明胶片和透明铠甲。
工业涂料可报告业务部门由汽车OEM涂料、工业涂料、包装涂料以及特种涂料和材料运营部门组成。这一可报告的业务部门主要供应各种防护和装饰性涂料和饰面,以及胶粘剂、密封剂、金属预处理产品、光学单体和涂料、沉淀二氧化硅和其他特种材料。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的可报告业务部门净销售额和部门收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | |
净销售额: | | | | | | | |
高性能涂料 | $2,319 | | | $2,008 | | | | | |
工业涂料 | 1,562 | | | 1,369 | | | | | |
总计 | $3,881 | | | $3,377 | | | | | |
细分市场收入: | | | | | | | |
高性能涂料 | $386 | | | $272 | | | | | |
工业涂料 | 245 | | | 181 | | | | | |
总计 | $631 | | | $453 | | | | | |
公司 | (52) | | | (60) | | | | | |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | (24) | | | (23) | | | | | |
收购相关成本 (a) | (24) | | | — | | | | | |
环境修复费用 | (16) | | | (8) | | | | | |
因自然灾害而产生的费用(b) | (12) | | | — | | | | | |
业务重组相关成本,净额 (c) | (4) | | | (13) | | | | | |
| | | | | | | |
提高新冠肺炎坏账拨备 | — | | | (30) | | | | | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | $499 | | | $319 | | | | | |
(a)与收购相关的成本包括咨询、法律、会计、估值、其他专业或咨询费用,以及实施收购直接产生的某些内部成本。这些成本计入简明综合损益表中的销售、一般和行政费用。与收购相关的成本还包括在某些收购中收购的存货升至公允价值的影响,这些收购包括在简明综合损益表中的销售成本中,不包括折旧和摊销。
(b)2020年下半年,飓风劳拉(Laura)和三角洲(Delta)摧毁了一家支持该公司特种涂料和材料业务的美国南部工厂。2021年第一季度,一场冬季风暴进一步损坏了该工厂以及公司在美国南部的其他工厂。2021年第一季度因这些风暴而产生的增量支出包括与受损财产的维护和维修相关的成本、运费和公用事业保费以及与受影响地区直接相关的其他增量支出。这些增加的费用主要与公司的特种涂料和材料业务有关。
(c)包括在业务重组相关成本中的净额是业务重组费用、某些资产的加速折旧和其他相关成本,但被之前批准的计划相关的释放所抵消。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们未经审计的财务报表及其附注一起阅读,这些附注包括在本报告第一部分第1项“财务报表”中的简明合并财务报表中,并与2020年Form 10-K一起阅读。
高管概述
以下是我们截至2021年3月31日的三个月的主要财务业绩:
•净销售额约为39亿美元,同比增长14.9%。
•不包括折旧和摊销的销售成本(“销售成本”)为22亿美元,比上年增长17.0%,主要是因为销售量增加。销售成本占销售额的百分比上升了1.0%。
•销售、一般和行政(“SG&A”)费用为8.91亿美元,同比下降1.5%,主要是由于降低成本的举措。SG&A费用占销售额的百分比下降了3.8%。
•所得税前收入为4.99亿美元。
•上报的有效税率为22.8%。调整后的有效税率为23.1%。
•PPG的净收入为3.78亿美元。
•可归因于PPG的稀释后每股收益为1.58美元。
截至2021年3月31日的三个月:
•用于经营活动的现金流为2300万美元,同比减少1.36亿美元。
•包括业务收购在内的资本支出(扣除收购的现金净额)为4.36亿美元。
•该公司支付了1.28亿美元的股息。
与2020年第一季度相比,2021年第一季度的业绩
性能概述
按地区划分的净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 | | 百分比变化 |
(百万美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
美国和加拿大 | $1,569 | | | $1,509 | | | 4.0 | % |
欧洲、中东和非洲(EMEA) | 1,256 | | | 1,061 | | | 18.4 | % |
亚太地区 | 682 | | | 459 | | | 48.6 | % |
拉丁美洲 | 374 | | | 348 | | | 7.5 | % |
总计 | $3,881 | | | $3,377 | | | 14.9 | % |
净销售额增加5.04亿美元,原因如下:
更高的销售量(7%)
有利的外币兑换(3%)
收购相关销售额(3%)
更高的售价(2%)
有关具体业务结果,请参阅本表格10-Q第2项中可报告业务部门的业绩部分。
销售成本,不包括折旧和摊销
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 | | 百分比变化 |
(百万美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
销售成本,不包括折旧和摊销 | $2,232 | | | $1,908 | | | 17.0 | % |
销售成本占净销售额的百分比 | 57.5 | % | | 56.5 | % | | 1.0 | % |
不包括折旧和摊销的销售成本增加了3.24亿美元,主要原因如下:
更高的销售量
可归因于被收购企业的销售成本
不利的外币兑换
原材料通货膨胀
销售、一般和行政费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 | | 百分比变化 |
(百万美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
销售、一般和行政费用(SG&A) | $891 | | | $905 | | | (1.5) | % |
销售、一般和行政费用占净销售额的百分比 | 23.0 | % | | 26.8 | % | | (3.8) | % |
SG&A费用减少了1400万美元,主要原因如下:
成本节约举措,包括重组行动
其他成本和其他收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 | | 百分比变化 |
(百万美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | $24 | | | $23 | | | 4.3 | % |
其他收费 | $17 | | | $10 | | | 70.0 | % |
其他收入 | ($13) | | | ($18) | | | (27.8) | % |
其他收费
截至2021年3月31日的三个月的其他费用包括某些有价证券的公允价值下降。
其他收入
在截至2021年3月31日的三个月里,其他收入与上年同期相比有所下降,主要原因是股本收益与上年同期相比略有下降。
实际税率和稀释后每股收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一日 | | 百分比变化 |
(百万美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
所得税费用 | $114 | | | $71 | | | 60.6 | % |
实际税率 | 22.8 | % | | 22.3 | % | | 0.5 | % |
调整后的有效税率,持续经营** | 23.1 | % | | 22.4 | % | | 0.7 | % |
| | | | | |
稀释后每股收益,持续运营 | $1.58 | | | $1.02 | | | 54.9 | % |
**调整后每股摊薄收益** | $1.88 | | | $1.31 | | | 43.5 | % |
*请参阅下面的规则G调节 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的实际税率反映了该季度某些离散税项的影响。该公司预计其2021年第二季度的有效税率将在23%至24%之间,包括潜在的有利的离散税目。
截至2021年3月31日的三个月,调整后的稀释后每股收益同比增长,主要原因是销售额增加。
条例G协调--业务成果
PPG认为,通过披露持续经营的净收益、持续经营的稀释后每股收益、PPG的有效税率和经某些项目调整的部门收入,投资者对公司业绩的了解得到了加强。PPG的管理层认为这些信息有助于洞察公司的持续业绩,因为它排除了不能合理预期每季度重现的项目或不能归因于我们主要业务的项目的影响。持续经营净收益、持续经营稀释后每股收益、经这些项目调整后的实际税率和分部收入不是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)确定的确认财务指标,不应被视为持续经营净收入、持续经营稀释后每股收益、实际税率、分部收入或根据美国公认会计原则计算的其他财务指标的替代品。此外,调整后的净收入、调整后的每股摊薄收益、调整后的有效税率和部门收入可能无法与其他公司报告的同名指标相比。
持续经营的所得税前收入与持续经营的调整后所得税前收入进行核对,持续经营的有效税率与调整后的有效税率以及净收益(归因于PPG)和每股收益(假设摊薄(归因于PPG)与调整后的净收入(归因于PPG)和调整后的每股收益(假设摊薄如下)进行核对:
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| 截至2021年3月31日的三个月 |
(百万美元,不包括百分比和每股金额) | 所得税前收入 | | 税费 | | 实际税率 | | 净收入(可归因于PPG) | | 稀释后每股收益(a) |
据报道,持续运营 | $499 | | | $114 | | | 22.8 | % | | $378 | | | $1.58 | |
根据以下因素进行调整: | | | | | | | | | |
收购相关摊销费用 | 39 | | | 10 | | | 25.2 | % | | 29 | | | 0.12 | |
收购相关成本 | 24 | | | 5 | | | 23.5 | % | | 19 | | | 0.08 | |
环境修复费用 | 16 | | | 4 | | | 24.3 | % | | 12 | | | 0.05 | |
因自然灾害而产生的费用(b) | 12 | | | 3 | | | 24.3 | % | | 9 | | | 0.04 | |
业务重组相关成本,净额(c) | 4 | | | 1 | | | 25.0 | % | | 3 | | | 0.01 | |
调整后的持续运营,不包括某些项目 | $594 | | | $137 | | | 23.1 | % | | $450 | | | $1.88 | |
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| 截至2020年3月31日的三个月 |
(百万美元,不包括百分比和每股金额) | 所得税前收入 | | 税费 | | 实际税率 | | 净收入(可归因于PPG) | | 稀释后每股收益(a) |
据报道,持续运营 | $319 | | | $71 | | | 22.3 | % | | $243 | | | $1.02 | |
根据以下因素进行调整: | | | | | | | | | |
收购相关摊销费用 | 36 | | | 8 | | | 22.3 | % | | 28 | | | 0.12 | |
提高新冠肺炎坏账拨备 | 30 | | | 7 | | | 23.2 | % | | 23 | | | 0.10 | |
业务重组相关成本,净额 (c) | 13 | | | 3 | | | 22.4 | % | | 10 | | | 0.04 | |
环境修复费用,净额 | 8 | | | 2 | | | 24.3 | % | | 6 | | | 0.03 | |
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调整后的持续运营,不包括某些项目 | $406 | | | $91 | | | 22.4 | % | | $310 | | | $1.31 | |
(A)每股摊薄后收益是根据不四舍五入的数字计算的。由于四舍五入,表格中的数字可能不会重新计算。
(B)在2020年下半年,飓风劳拉和三角洲摧毁了一家支持公司特种涂料和材料业务的美国南部工厂。2021年第一季度,一场冬季风暴进一步损坏了该工厂以及公司在美国南部的其他工厂。2021年第一季度因这些风暴而产生的增量支出包括与受损财产的维护和维修相关的成本、运费和公用事业保费以及与受影响地区直接相关的其他增量支出。这些增加的费用主要与公司的特种涂料和材料业务有关。
(C)包括在业务重组相关成本中的净额是业务重组费用、某些资产的加速折旧和其他相关成本,但被之前批准的计划相关的释放所抵消。
可报告业务部门的业绩
高性能涂料
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| 截至三个月 三月三十一日 | | $CHANGE | | %变化 |
(百万美元,每股除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 | | 2021年与2020年 |
净销售额 | $2,319 | | | $2,008 | | | $311 | | | 15.5 | % |
分部收入 | $386 | | | $272 | | | $114 | | | 41.9 | % |
摊销费用 | $29 | | | $26 | | | $3 | | | 11.5 | % |
分部收入,不包括摊销费用 | $415 | | | $298 | | | $117 | | | 39.3 | % |
由于以下原因,高性能涂料的净销售额有所增加:
更高的销售量(5%)
收购相关销售额(5%)
有利的外币兑换(3%)
更高的售价(2%)
建筑涂料-不包括汇率和收购的影响,美洲和亚太地区的净销售额(“有机销售”)增长了个位数的高百分比,不同渠道和地区的情况有所不同。所有地区的销售量增长都很强劲。在墨西哥,PPG Comex建筑涂料业务的有机销售额比上一年增长了较高的个位数百分比,因为PPG产品的特许权网络销售量在整个季度继续保持强劲。
建筑涂料-欧洲、中东和非洲地区的有机销售额增长了约20%,这主要得益于大多数国家的销售量同比强劲增长。这一表现是由于消费者对住宅重新粉刷和自己动手(DIY)产品的强劲需求,此前许多国家实施了额外的或更严格的居家要求。
在亚太地区需求持续改善和美国地区一些客户补充库存的推动下,汽车翻新涂料的销售量比上一年增加了高达十分之一的百分比。在欧洲,主要城市的拥堵和行驶里程仍处于较低水平。在美国,车身修理店的活动在第一季度略有改善。
航空涂料销售量同比下降近30%,略好于第四季度的同比水平,原因是由于航空公司活动减少,商业OEM和售后市场需求继续大幅下降。净销售额受益于同比持续的军事需求。
在亚太地区强劲需求的推动下,防护和海洋涂料业务的销售量上升了较低的个位数百分比。
第一季度是交通解决方案业务在2020年12月完成对埃尼斯-弗林特的收购后的第一个完整季度。
分部收入同比增加1.14亿美元,原因是销售价格上涨、销售量增加对收益的影响、成本降低措施的实施和重组节省,但部分被原材料成本上涨所抵消。
展望未来
展望性能涂料部门,预计第二季度原材料成本通胀将高于第一季度。在本季度,进一步的销售价格上涨已经确定或正在进行中。由于去年疫情对需求的影响,大多数企业更容易进行销售比较,这将有助于第二季度销售额的同比增长。供应中断在某些原材料供应方面造成了一些挑战,我们预计这将对本季度的销售活动产生温和影响,特别是对建筑涂料业务的影响。最后,根据最近的汇率,外币换算预计将对部门销售额和收益产生有利影响,分别约为1亿美元和约1500万美元。
工业涂料
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| 截至三个月 三月三十一日 | | $CHANGE | | %变化 |
(百万美元,每股除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 | | 2021年与2020年 |
净销售额 | $1,562 | | | $1,369 | | | $193 | | | 14.1 | % |
分部收入 | $245 | | | $181 | | | $64 | | | 35.4 | % |
摊销费用 | $10 | | | $10 | | | $— | | | — | % |
分部收入,不包括摊销费用 | $255 | | | $191 | | | $64 | | | 33.5 | % |
工业涂料部门的净销售额增加,原因如下:
更高的销售量(10%)
有利的外币兑换(3%)
更高的售价(1%)
在中国强劲的零售额的推动下,汽车OEM涂料的销售量同比增长了低13%。在美国,汽车零售经销商库存降至历史最低水平,原因是消费者需求依然强劲,而生产水平因电脑芯片短缺而受到限制。
就工业涂料业务而言,随着全球工业生产与疫情爆发之初相比继续改善,销售量同比增长了不到13个百分点。电子材料、重型设备和炊具同比增长强劲。
由于亚太地区、欧洲和拉丁美洲的销售量增长,饮料和罐头食品领域的强劲增长,包装涂料的有机销售额同比增长了十几个百分点。
部门收入同比增加6400万美元,原因是销售量增加、成本降低措施的实施和重组节省的实施以及更高的销售价格对收益的影响,但部分被原材料成本上涨所抵消。
展望未来
展望工业涂料部门,由于大流行导致2020年第二季度全球工业活动大幅下降,预计销售量将显著高于去年第二季度。该公司一直在积极与客户合作,以确保所有业务的销售提价。由于原材料成本的快速增长,第二季度可能会受到原材料和物流成本上升抵消销售价格上涨的不利净影响。最后,根据最近的汇率,外币换算预计将对部门销售额和收益分别产生约3000万美元和500万美元的有利影响。
流动性与资本资源
截至2021年3月31日和2020年12月31日,PPG的现金和短期投资总额为19亿美元。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,持续运营用于运营活动的现金分别为2300万美元和1.59亿美元。运营现金流增加的主要原因是净收入增加,但与去年同期相比,2021年第一季度营运资金的不利变化部分抵消了这一增长。
截至2021年3月31日的三个月内,现金的其他用途包括:
•不包括收购的资本支出为8000万美元。
•企业收购现金支出(扣除收购现金)为3.56亿美元。
•支付的现金股息为1.28亿美元。
2021年3月,PPG完成了7亿美元的公开发行,本金总额为1.200%的债券,2026年到期。这些票据是根据PPG现有的货架登记声明,以及根据本公司与作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(北卡罗来纳州)之间的经补充的契约(“契约”)发行的。管理这些票据的契约包含限制本公司产生某些留置权以担保债务、从事某些售后回租交易以及对本公司全部或几乎所有资产进行某些合并、合并、转让、转让或租赁的能力的契诺,其中包括限制本公司产生某些留置权、进行某些售后回租交易以及对本公司全部或几乎所有资产进行某些合并、合并、转让、转让或租赁的能力。该等票据的条款亦要求本公司在控制权变更触发事件(定义见契约)时提出要约,以相等于其本金的101%加应计及未付利息的价格回购票据。本公司可根据契约不时发行额外债务。扣除折扣和费用后,这些票据的现金收益总额为6.92亿美元。
2021年2月,PPG签订了20亿美元定期贷款授信协议(《定期贷款授信协议》)。定期贷款信贷协议使公司能够在无担保的基础上借款本金总额高达20亿美元。本公司可根据定期贷款信贷协议借入定期贷款,为本公司尚未完成的收购Tikkurila全部股权的现金代价提供资金,并支付与此相关的费用、成本和开支。截止日期后及于2021年12月31日前,本公司可根据定期贷款信贷协议额外借入最多11笔定期贷款,该等贷款可用作营运资金及一般公司用途。定期贷款信贷协议载有对同类融资通常及惯常的限制性契诺,其中包括(除指明的例外情况外)对本公司设立留置权或其他产权负担、进行出售及回租交易以及对其全部或实质所有资产进行合并、合并或转让的能力的限制,这些契约均属惯常的限制性契诺,其中包括对本公司设立留置权或其他产权负担、进行出售和回租交易以及对其全部或几乎所有资产进行合并、合并或转让的能力的限制。定期贷款信贷协议到期,所有未偿还借款均于根据该协议首次借款之日起三周年到期应付。截至2021年3月31日,定期贷款信贷协议下没有未偿还的金额。
2020年4月,PPG签订了一份15亿美元的364天定期贷款信贷协议(《定期贷款》)。定期贷款包含与下文讨论的信贷协议一致的契诺,且该等契诺是针对同类融资的常见及习惯性限制性契诺,其中包括(除指明的例外情况外)对本公司设立留置权或其他产权负担、订立出售及回租交易,以及对其全部或实质所有资产进行合并、合并或转让的能力的限制,以及对本公司设立留置权或其他产权负担、订立出售及回租交易,以及对其全部或实质全部资产进行合并、合并或转让的能力的限制。2020年,PPG偿还了11亿美元
使用手头现金的定期贷款。2021年第一季度,PPG使用手头现金偿还了剩余的4亿美元定期贷款。
2019年8月,PPG修改并重述了与多家银行和金融机构的五年授信协议(《授信协议》)。信贷协议规定了22亿美元的无担保循环信贷安排。该公司有能力将信贷协议的规模增加至多7.5亿美元,前提是收到贷款人承诺和其他先决条件。信贷协议将于2024年8月30日终止。本公司有权在信贷协议所载若干条件的规限下,指定本公司若干附属公司为信贷协议项下的借款人。就任何该等指定而言,本公司须担保任何该等附属公司在信贷协议项下的责任。2020年3月,PPG根据信贷协议借入8亿美元,并于2020年4月全额偿还。截至2021年3月31日和2020年12月31日,信贷协议下没有未偿还的金额。
定期贷款信贷协议和信贷协议要求公司保持定期贷款信贷协议和信贷协议中定义的总负债与总资本的比率为60%或以下;前提是,对于公司进行收购代价超过10亿美元的任何会计季度及其之后的五个会计季度,总负债与总资本的比率在任何时候都不得超过65%。截至2021年3月31日,信贷协议和定期贷款信贷协议定义的总负债与总资本之比为48%。
信贷协议还支持本公司的商业票据借款,这些借款根据PPG的意图和长期再融资的能力被归类为长期借款。截至2021年3月31日和2020年12月31日,未偿还商业票据借款分别为5.5亿美元和2.5亿美元。
预计2021年的总资本支出约为4.5亿美元,反映出支持未来有机增长机会的支出恢复到大流行前的水平。PPG预计,在2021年剩余的九个月里,其非美国养老金计划的强制性缴费将在1,000万至1,500万美元之间。PPG可能会在2021年及以后为其固定收益养老金计划自愿缴费。
2021年,公司的主要重点仍然是现金部署,重点是创造股东价值,优先进行业务收购。近期的现金部署重点将是使用手头现金和外部融资相结合的方式完成已宣布的收购。
营运资本是总营运资本的一个子集,代表(1)贸易应收账款-扣除坏账准备后的净额(2)FIFO库存和(3)贸易负债。我们相信营运资本是营运资本的主要组成部分,由我们的业务营运控制。我们用来衡量营运资本管理的一个关键指标是营运资本占销售额的百分比(本季度销售额按年率计算)。
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(百万美元,百分比除外) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2020年3月31日 |
贸易应收账款净额 | $2,706 | | | $2,412 | | | $2,436 | |
库存,先进先出 | 2,027 | | | 1,845 | | | 1,979 | |
贸易债权人的负债 | 2,441 | | | 2,259 | | | 2,141 | |
营运资本 | $2,292 | | | $1,998 | | | $2,274 | |
营运资本占销售额的百分比 | 14.8 | % | | 13.3 | % | | 16.8 | % |
未完成销售天数 | 57 | | | 54 | | | 60 | |
其他流动性信息
该公司仍然相信,手头现金和短期投资、运营现金以及公司进入资本市场的机会将继续足以为我们的经营活动、资本支出、收购、股息支付、偿债、股票回购、养老金计划缴款以及PPG的重大合同义务提供资金。
环境
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| 截至三个月 三月三十一日 | | |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | | | |
环境修复活动的现金支出 | $9 | | | $25 | | | | | |
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(百万美元) | 剩余部分 2021 | | 每年 2022 - 2025 |
预计未来用于环境修复活动的现金支出 | $70 - $90 | | $20 - $50 |
重组
2020年6月,PPG启动了一项1.76亿美元的重组计划。该计划解决了因新冠肺炎疫情而导致的全球经济状况疲软以及一些终端市场相关的复苏速度,以及进一步优化供应链和功能成本的机会。该计划包括在美国和加拿大提供的自愿分居计划。PPG在2020年确认了该计划节省的4500万美元。我们预计,到2021年预计完成日期之前,2020年计划将实现1.6亿至1.7亿美元的年化成本节约。
由于新冠肺炎疫情的影响,该公司预计之前记录的某些重组行动的时间将会推迟。项目完成日期可能与最初的目标时间表不同,如下所述。
2019年6月,PPG启动了一项1.84亿美元的重组计划。该计划是全面的内部运营评估的结果,目的是确定进一步提高整体业务组合盈利能力的机会。PPG在2020年确认了该计划节省的6000万美元。预计到2022年完成时,2019年的计划预计将实现约1.25亿美元的年化成本节约。
2018年4月,PPG启动了一项8300万美元的全球重组计划。该计划主要围绕与美国建筑涂料DIY业务相关的客户类别的变化。PPG在2020年确认了该计划节省的1000万美元。我们预计,一旦2018年计划在2021年全面实施,按年率计算将节省8500万美元的成本。
2021年第一季度,与2020、2019年和2018年计划相关的重组节省总额约为3500万美元。预计2021年重组节省的总成本至少为1.2亿美元。此外,该公司继续审查其成本结构,以寻找更多节省成本的机会。有关公司业务重组计划的更多详情,请参阅随附的简明合并财务报表的附注6“业务重组”。
货币
比较2020年12月31日和2021年3月31日的现货汇率,美元兑PPG运营地区内许多国家的货币走强。因此,截至2021年3月31日的合并净资产比2020年12月31日减少了1.26亿美元,这主要是由欧元和墨西哥比索推动的。
比较2021年头三个月的平均汇率与第一季度的平均汇率三个月到2020年,美元兑欧洲、中东和非洲地区以及PPG运营的亚太地区大多数国家的货币走弱。这对截至2021年3月31日的三个月的所得税前收入产生了有利影响。1300万美元把这些国外收入换算成美元。
新会计准则
有关最近发布的会计准则的更多细节,请参阅随附的简明合并财务报表的附注2,“新会计准则”。
承诺和或有负债,包括环境事项
PPG卷入了许多诉讼和索赔,既有实际的,也有潜在的,包括它对其他公司提出的一些诉讼和索赔,其中包括寻求巨额金钱赔偿的一些诉讼和索赔。有关某些诉讼的说明,请参阅本表格10-Q第II部分第1项“法律诉讼”和附随的简明合并财务报表附注14“承付款和或有负债”。
如第二部分第1项和附注14所述,尽管此类诉讼和索赔未来的任何诉讼结果本质上是不可预测的,但管理层相信,总的来说,所有涉及PPG的诉讼和索赔的结果,包括与石棉有关的索赔,都不会对PPG的综合财务产生实质性影响
任何此类结果可能会对确认成本(如有)的任何特定期间的经营结果产生重大影响。
正如附注14所述,PPG有大量的储备以应对环境意外情况。有关这些保护区的详情,请参阅附注14的环境事宜一节。我们的环境应急储备中有很大一部分与PPG位于新泽西州泽西城的前铬制造厂及相关地点(“新泽西铬厂”)正在进行的修复有关。还有多个未来事件尚未发生,包括进一步的补救措施选择和设计、补救措施的实施和执行以及适用的政府机构或社区组织的批准。新泽西州Chrome网站未来这些活动的时间存在相当大的不确定性。这些事件的进一步解决预计将在未来几年内发生。随着这些事件的发生以及环境补救措施的成本估算发生变化,环境补救事项的现有准备金将继续调整。
技术、法规和执法方面的发展、环境研究的结果以及其他因素可能会改变该公司对未来收入和未来现金支出的预期。具体地说,预期未来补救成本和现金支出的水平高度依赖于与新泽西Chrome相关的活动。
前瞻性陈述
管理层的讨论和分析以及本季度报告的其他部分包含前瞻性陈述,反映了公司对未来事件和财务业绩的当前看法。你可以通过它们与当前或历史事实没有严格相关这一事实来识别前瞻性陈述。前瞻性陈述通过使用“目标”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“展望”、“预测”以及其他表示未来事件和趋势的词语来识别。任何前瞻性陈述仅在该陈述发表之日发表,公司没有义务因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述。不过,我们建议您参考我们在提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的报告中就相关主题所作的任何进一步披露。另外,请注意以下警示性声明。
许多因素可能导致实际结果与公司的前瞻性陈述大不相同。这些因素包括与新冠肺炎疫情对我们业务的预期影响和从疫情中恢复的速度、全球经济状况、国内外竞争对手日益激烈的价格和产品竞争、成本和原材料供应的波动、实现销售涨价的能力、恢复利润率的能力、客户库存水平、我们保持有利的供应商关系和安排的能力、重组举措预期节省成本的时机和实现预期成本节省、发现更多节省成本机会的能力、收购的时机和预期效益、整合收购业务和实现预期协同效应的困难有关的表述。这些因素包括:渗透现有的、发展中的和新兴的国内外市场的能力、汇率和此类汇率的波动、税率的波动、未来立法的影响、环境法规的影响、意想不到的业务中断、我们对财务报告的内部控制的有效性、政府调查的结果,以及现有的和可能的未来诉讼的不可预测性。然而,不可能预测或识别所有这些因素。
因此,虽然此处列出的2020年表格10-K中项目1A和本表格10-Q中项目1A下的因素清单被认为具有代表性,但任何此类清单都不应被认为是所有潜在风险和不确定性的完整陈述。未列出的因素可能会对前瞻性陈述的实现构成重大的额外障碍。
与前瞻性陈述中预期的结果相比,结果中存在重大差异的后果可能包括但不限于销售或收入下降、业务中断、运营问题、财务损失、对第三方的法律责任、2020年10-K表第1A项和本10-Q表第1A项中陈述的其他因素以及类似的风险,这些风险中的任何一个都可能对公司的综合财务状况、运营结果或流动性产生重大不利影响。
第三项关于市场风险的定量和定性披露
外币风险
截至2021年3月31日和2020年12月31日,PPG的非美元计价借款余额为24亿美元。如果美元对欧洲货币贬值10%,对亚洲和南美货币贬值20%,将导致这些借款的未实现换算损失2.65亿美元2021年3月31日和2020年12月31日分别为2.73亿美元和2.73亿美元。
2021年3月31日和2020年12月31日未到期外币远期合约的公允价值为净资产为900万美元,分别为200万美元。在截至2021年3月31日的三个月里,由于汇率不利变化对其未偿还外币对冲合约公允价值的影响(欧洲和加拿大货币为10%,亚洲和拉丁美洲货币为20%),PPG的所得税前收入可能减少2.77亿美元截至2020年12月31日的财年为2.26亿美元。
PPG拥有未偿还的美元对欧元交叉货币掉期合约,名义总金额为8.75亿美元,截至2021年3月31日和2020年12月31日的净资产和净负债分别为1900万美元和800万美元。欧元兑美元升值10%将对这些掉期合约的公允价值产生不利影响,因为在2021年3月31日和2020年12月31日,这些工具的价值分别减少了9100万美元和9500万美元。
利率风险
该公司管理其固定利率和浮动利率的利率风险,同时试图将其利息成本降至最低。PPG拥有利率掉期,将5.25亿美元的固定利率债务转换为可变利率债务。截至2021年3月31日和2020年12月31日,这些合同的公允价值分别为4400万美元和6700万美元。浮动利率提高10%将降低这些掉期的公允价值,并使截至2021年3月31日和2020年12月31日的两个时期的利息支出增加100万美元。美国、加拿大、墨西哥和欧洲的利率上调10%,亚洲和南美的利率上调20%,对PPG截至2021年3月31日和2020年12月31日的浮动利率债务和利息支出的影响微乎其微。利率进一步降低10%将使公司固定利率债务的公平价值在2021年3月31日和2020年12月31日分别增加约6000万美元和4800万美元;然而,这种变化不会对PPG的所得税前收入或现金流产生影响。
自2020年12月31日至2021年3月31日,公司的市场风险敞口没有其他重大变化。请参阅附注12,“金融工具、套期保值活动和公允价值计量”,了解我们受市场风险影响的工具的说明。
项目4.控制和程序
a. 对披露控制和程序的评估。*基于截至本10-Q表格所涵盖期间结束时的评估,公司主要高管和主要财务官得出结论,公司的披露控制和程序(如1934年证券交易法(以下简称交易法)规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)有效,可确保公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理、在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内汇总和报告,并确保公司在根据交易法提交或提交的报告中需要披露的信息被积累并传达给公司管理层,包括其主要高管和主要财务官,以便及时做出有关要求披露的决定。
b. 财务报告内部控制的变化。本公司最近一个会计季度的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分:其他信息
第一项:法律诉讼
PPG(“本公司”)卷入了许多诉讼和索赔,既有实际的,也有潜在的,包括它对其他人提出的一些诉讼和索赔,这些诉讼和索赔要求获得大量的金钱赔偿。这些诉讼和索赔可能涉及合同、专利、环境、产品责任、石棉暴露、反垄断、雇佣、证券和其他因PPG当前和过去的业务活动而产生的问题。就这些诉讼和索赔涉及人身伤害、财产损失和某些其他索赔而言,PPG认为自己有足够的保险;然而,PPG的某些保险公司正在就其中一些索赔的承保范围提出异议,其他保险公司可能会对承保范围提出异议。PPG对他人的诉讼和索赔包括对保险公司和其他第三方的索赔,涉及与环境、石棉和其他事项有关的实际和或有损失。
正如之前披露的,SEC正在对说明性说明和附注2中所述的会计事项进行非公开调查,该说明和附注2是在公司2017年10-K/A表格第8项下的“重报以前报告的合并年度财务报表”中描述的。2019年9月26日,PPG宣布达成最终和解
与美国证券交易委员会(SEC)就公司事宜进行磋商。在不承认或否认美国证券交易委员会的行政停止令中的调查结果的情况下,该公司同意输入该命令,该命令没有施加任何经济处罚。该公司继续全力配合证券交易委员会正在进行的与这些会计事项有关的调查。该公司还在全力配合美国宾夕法尼亚州西区检察官办公室(“USAO”)对同一会计事项展开的调查。正如之前披露的那样,美国反兴奋剂办公室已经通知PPG,它不会对该公司采取任何行动。
2018年5月20日,美国加州中心区地区法院对该公司及其三名现任和前任高管提起了推定的证券集体诉讼。*2018年9月21日,诉讼中提出修改后的集体诉讼诉状。修改后的起诉书标题为Trevor轻度诉PPG Industries,Inc.,Michael H.McGarry,Vincent J.Morales和Mark C.Kelly,代表一类在2017年1月19日至2018年5月10日期间购买或以其他方式收购公司股票的推定类别的人,根据1934年证券交易法第10(B)和20(A)条提出了证券欺诈指控。这些指控涉及(除其他事项外)涉嫌虚假和误导性陈述和/或未能披露有关公司业务、运营和前景的信息。双方于2019年5月1日达成原则性和解。2019年6月2日,原告向法院提交初步批准和解建议的请愿书,其中包括建议和解金额2500万美元。2019年11月22日,法院录入终审判决,批准和解。截至2021年3月31日,PPG的保险公司为和解托管账户提供了全部资金,法院批准的向班级成员支付的和解款项由索赔管理人全额分发。
从19世纪80年代末到70年代初,PPG拥有位于宾夕法尼亚州卡多根和北布法罗镇的房产,用于处理PPG位于宾夕法尼亚州福特城的前玻璃制造厂的固体废物。2018年10月,宾夕法尼亚州环保局(DEP)批准了PPG对卡多根房产的清理计划。2019年4月,PPG和环保署签订了同意令和协议(“CO&A”),其中纳入了PPG批准的清理计划和收集和排放来自前处置区域的渗漏的最终许可证草案。CO&A包括对涉嫌过去未经授权排放的120万美元的民事罚款。PPG以前的处置区也是塞拉俱乐部(Sierra Club)和彭尼环境(PennEnvironment)提起的公民诉讼的对象,他们要求采取PPG批准的清理计划中规定的措施以外的补救措施,除了CO&A和原告律师费中包括的罚款外,还将处以民事处罚。PPG和原告解决了原告对禁令救济的索赔,PPG同意加强环保部批准的清理计划,并向宾夕法尼亚州的一个非营利组织捐赠25万美元。PPG与原告之间的同意协议已由联邦法院签署,这项和解协议通过了对CO&A的一项修正案进行纪念,该修正案被附加到PPG和原告之间的同意协议中。案件中剩余的律师费和民事罚款索赔不受本和解协议的影响。PPG认为剩余的索赔是没有根据的,并打算对这些索赔进行积极的辩护。
多年来,PPG一直是指控接触石棉造成人身伤害的诉讼的被告。有关影响本公司的石棉诉讼的说明,请参阅本表格第I部分第(1)项下的附注14,“承诺和或有负债”,该附注为附随的简明综合财务报表。
过去,该公司和其他公司曾在不同司法管辖区的几起案件中被列为被告,要求赔偿与铅暴露和铅基涂层应用补救有关的损害赔偿。PPG在大多数诉讼中被驳回为被告,从未被判在任何一起案件中负有责任。在一起新的铅相关诉讼中没有被点名15年后,PPG在2018年10月4日和2018年10月12日分别在宾夕法尼亚州蒙哥马利县和利哈伊县提起的两起州法院诉讼中被列为被告。这两起诉讼都寻求宣告性救济,这些指控是由于县与1980年之前建造的各种建筑上存在含铅油漆有关的公共滋扰而引起的。该公司认为这些行为毫无根据,并打算积极为自己辩护。
项目1A。风险因素
与2020年10-K报表中披露的风险相比,公司的风险因素没有发生实质性变化。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股票证券
在截至2021年3月31日的三个月里,根据2017年12月批准的25亿美元股票回购计划,没有股票回购。截至2021年3月31日,根据该计划可能购买的最大股票数量为10051,620股。此回购计划没有到期日。
项目6.展品
参看第35页的展品索引。
PPG实业公司和子公司
展品索引
以下证物作为本表格10-Q的一部分存档,或通过引用并入本表格。
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10.1 | | PPG Industries,Inc.、贷款方、法国巴黎银行(BNP Paribas)作为行政代理、PNC银行、全国协会作为辛迪加代理以及法国巴黎银行证券公司(BNP Paribas Securities Corp.)和PNC资本市场有限责任公司(PNC Capital Markets LLC)作为联合牵头安排人和联合簿记管理人之间的定期贷款信贷协议作为附件10.1提交给注册人于2021年2月23日提交的当前8-K表格报告。 |
†31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的《交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)条规定的首席执行官证书。 |
†31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案第13a-14(A)或15d-14(A)规则认证首席财务官。 |
††32.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条对首席执行官的认证。 |
††32.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的认证。 |
101.INS* | | 内联XBRL实例文档 |
101.SCH** | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
101.CAL** | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF** | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
101.LAB** | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE** | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
104 | | 本季度报告封面的表格10-Q的内联XBRL,包含在附件101内联XBRL文档集中。 |
†在此提交申请。
††随函提供。
*实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL(可扩展业务报告语言)标记嵌入在内联XBRL文档中。
**本报告附件101为以下以内联XBRL格式表示的文件:(I)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的简明合并收益表,(Ii)截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明综合资产负债表,(Iii)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的简明合并现金流量表,以及(Iv)简明合并财务报表附注
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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| | | | PPG实业公司 |
| | | | (注册人) |
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日期: | 2021年4月16日 | 由以下人员提供: | | /s/文森特·J·莫拉莱斯 |
| | | | 文森特·J·莫拉莱斯 |
| | | | 高级副总裁兼首席财务官 (首席财务官和正式授权人员) |
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| | 由以下人员提供: | | /s/William E.Schaupp |
| | | | 威廉·E·肖普(William E.Schaupp) |
| | | | 副总裁兼财务总监 (首席会计主任及妥为授权的人员) |