美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格10-K
 
 
(标记一)
根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交的年度报告
截至2020年12月31日的财年
 
或
 
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的☐和过渡报告
从_至_的过渡期
 
委托文档号：001-39732
 
Alset Ehome国际公司
(注册人的确切名称见其章程)
 
特拉华州
 
83-1079861
(州或其他司法管辖区或 组织)
 
(国际税务局雇主识别号码)
 
4800 蒙哥马利巷210号套房
 
 
马里兰州贝塞斯达，邮编20814
 
301-971-3940
(主要执行机构地址)
 
 
注册人电话，
包括区号
 
根据 法案第12(B)条注册的证券：
 
每个班级的标题
交易代码
注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.001美元
人工智能
纳斯达克股票市场有限责任公司
 
根据该法第12(G)节登记的证券：普通股 股票，面值0.001美元
 
勾选标记表示注册人是否为证券法 第405条规定的知名经验丰富的 发行人。 是，☐不是。
 
用复选标记表示注册人是否不需要根据交易所 法案第13节或第15(D)节提交报告。 如果是，则☐不需要。
 
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内提交了《1934年证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有 报告(或 提交时间较短，注册人被要求提交此类报告 )，以及(2)在过去90天内是否符合此类备案要求 。*是，否：☐
 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类 文件的较短时间内)以电子方式提交了 根据S-T规则405(本 章的§232.405)要求提交的每个互动数据文件 。*是，否：☐
 
用复选标记表示注册人是大型 加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器 还是较小的报告公司。请参阅 交易法规则12b-2中的“大型 加速申报公司”、“加速申报公司”和 “较小申报公司”的定义。
 
大型加速文件管理器☐
 
☐中的加速文件管理器
☐中的非加速文件管理器
 
规模较小的报告公司
 
 
新兴 成长型公司
 
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示 注册人是否已选择不使用延长的过渡期 来遵守根据交易所 法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计 标准。-☐
 
用复选标记表示 注册人是否提交了一份报告，并 证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(15 U.S.C.7262(B))第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所 。☐
 
用复选标记表示注册人是否是空壳公司 (如交易所 法案12b-2规则所定义)。☐：是，不是。
 
说明非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值 根据上次出售普通股的价格或该普通股截至注册人最近完成的第二财季 季度的最后一个工作日的平均出价 和要价 计算得出。 非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值，是根据注册人最近完成的第二财季 的最后一个工作日 普通股的最后一次出售价格或平均出价 计算得出的。该公司的普通股直到2020年11月24日才开始交易 。
 
指明截至 实际可行日期为止，注册人所属的每一类普通股的流通股数量。截至2021年4月14日，注册人的普通股流通股为8,580,000股，面值为0.001美元。
 
通过引用合并的文档
 
无。
    
 

 
 
 
在本报告的10-K表格中，术语 “公司”、“我们”、“我们”和 “我们”是指Alset Ehome International Inc.， “我们的董事会”是指Alset Ehome International Inc.的 董事会。
 
有关前瞻性信息的警示声明
 
本Form 10-K年度报告包含前瞻性陈述 ，涉及我们未来的经营业绩和 财务状况、我们的业务战略以及我们未来运营的其他目标。词语“预期”、“ ”“相信”、“打算”、“期望”、“ ”、“可能”、“估计”、“预测”、“ ”、“项目”、“潜在”和类似的 表达旨在识别前瞻性陈述， 尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词语。我们的这些前瞻性陈述 主要基于我们目前对未来 事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的 业务、财务状况和运营结果。 有许多重要的风险和不确定因素可能导致我们的 实际结果与 前瞻性陈述中显示的结果大不相同。我们可能无法实际实现我们的前瞻性 声明中披露的计划、 意图或期望，您不应过度依赖我们的 前瞻性声明。实际结果或事件可能与我们在 前瞻性声明中披露的计划、意图和预期大不相同 。我们的前瞻性 陈述不反映我们未来可能进行的任何 收购、合并、处置、合资或投资的潜在影响 。
 
您应该阅读此10-K表中的报告，以及我们 作为证物提交到此10-K表中的文件 ，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。本报告中包含的关于10-K表格的前瞻性 陈述是截至本报告关于10-K表格的 日期作出的，我们不承担 因新信息、未来事件或其他原因而 更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求 。
 
 
 
 
Alset Ehome International Inc.
表格 10-K
截至2020年12月31日的 年度
目录表
 
 
 
 
页面
 
第 部分i
 
 
项目 1。
业务
 
2
第 1A项。
风险 因素
 
15
第 1B项。
未解决的员工 评论
 
29
第 项2.
特性
 
29
第 项3.
法律诉讼
 
30
第 项4.
矿山安全 披露
 
30
 
 
 
 
 
第二部分
 
 
第 项5.
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股票证券的市场
 
31
第 项6.
选定的财务 数据
 
32
第 项7.
管理层对财务状况和经营成果的 讨论和分析
 
32
第 7A项。
关于市场风险的定量和 定性披露
 
51
第 项8.
财务 报表和补充数据
 
52
第 项9.
会计和财务披露方面的变更和 与会计师的分歧
 
102
第 9A项。
控制和 程序
 
102
第 9B项。
其他 信息
 
102
 
 
 
 
 
第三部分
 
 
第 项10.
董事、高管和公司治理
 
103
第 项11.
高管 薪酬
 
107
第 12项。
某些受益所有者和管理层及相关股东的担保所有权 事项
 
109
第 项13.
某些 关系和相关交易，以及董事 独立性
 
110
第 项14.
委托人 会计费和服务
 
110
 
 
 
 
 
第 第四部分
 
 
第 项15.
图表， 财务报表明细表
 
111
第 项16.
表格10-K 摘要
 
113
签名
 
 
114
 
 
 
 
 
第一部分
 
项目1.业务
 
我们公司
 
我们 是一家多元化控股公司，主要通过其 子公司从事房地产开发、数字转型 技术和生物健康活动，业务遍及美国、新加坡、香港、澳大利亚和韩国。我们主要通过我们持股60.2%的子公司Alset International Limited管理 我们的三大主要业务，Alset International Limited是一家在新加坡证券交易所上市的公司。通过这家子公司(以及 间接通过美国和亚洲的其他公共和私营子公司)，我们正积极开发德克萨斯州休斯顿和马里兰州弗雷德里克附近的两个重要房地产项目， 我们的房地产开发部门。我们在数字转型技术 业务部门为 美国和亚洲的 企业消息和电子商务软件平台设计了应用程序。我们最近进军生物健康领域包括 治疗神经系统和免疫相关疾病的研究， 创造天然糖替代品的营养化学研究， 关于减缓 疾病传播的创新产品的研究，以及天然食品和补充剂。我们机会主义地 确定全球企业进行收购、孵化和 企业咨询服务，主要与我们的运营 业务部门相关。我们还拥有 Alset International以外的所有权权益，包括间接持有 Holista CollTech Limited 16.8%的股权，Holista CollTech Limited是一家生产 天然食品配料的澳大利亚上市公司，但该实体与我们的主要业务相比没有实质性的 资产价值。在我们的创始人、董事长兼首席执行官陈恒辉的 指导下，他也是我们最大的股东, 我们通过 一系列战略交易将自己定位为这些关键市场的参与者。我们的增长战略是： 利用我们的资本和管理资源， 寻求我们可以在全球网络中利用的收购机会，同时 加快我们有机业务的扩展。
 
我们 通常会收购创新业务和 前景看好的业务的多数和/或控股权，预计这些业务将在 时间内增值。我们的重点是在以下行业建立业务： 我们的管理团队拥有深入的知识和经验，或者 我们的管理层可以通过为新市场和 扩张提供建议来提供价值。我们有时会为这些公司提供一系列全球资本和 管理服务，以便进入 亚洲市场。我们历来青睐那些通过各个行业的技术改善个人生活质量或提高企业效率的企业。 我们相信，我们的资本和管理服务为我们在选择战略收购时提供了 竞争优势， 为我们的公司和我们的 股东创造并增加了价值。
 
我们 始终打算以以下方式运营我们的业务：(I)在收购的情况下，购买 收购目标的全部或几乎所有有表决权的股票，并且仅在有限的情况下 购买少于51%的有表决权的股票，以确保 不会因疏忽而受到 《投资公司法》下的监管要求的约束， 除其他事项外， 将购买 收购目标的全部或几乎所有有表决权的股票，但只有在有限的情况下， 才会购买少于51%的有表决权的股票；(Ii)持续监控我们的 运营和我们的资产，以确保 我们拥有不少于Alset 国际公司的多数股权或其他控制权，而Alset International反过来又拥有LiquidValue Development和 其他拥有大量资产和运营的此类子公司的多数股权或其他控制权；以及 (Iii)限制对附属 公司的额外股权投资，包括我们拥有多数股权和/或控股运营的 子公司，但特殊的有限情况除外。 此外，我们将继续聘用具有行业背景和经验的内部管理人员和员工， 而不是保留传统的投资组合经理来 监督我们的公司集团。
 
公司于2018年3月7日在特拉华州注册成立 为HF Enterprise Inc.。自2021年2月5日起， 公司从“HF Enterprise Inc.”更名为“HF Enterprise Inc.”。致 “Alset Ehome International Inc.”本公司根据与全资子公司Alset Ehome International Inc.达成的合并 进行了 该名称更改。本公司是本次合并后的 存续实体，并采用了其前子公司的名称 。为配合我们更名，我们在纳斯达克股票市场的交易代码 由 “HFEN”改为“AEI”。
 
下面的图表说明了我们 主要运营实体的当前公司结构：
 
  
 
2
 
 
我们目前的业务
 
房地产开发业务
 
我们的 房地产业务主要通过间接 子公司LiquidValue Development Inc.进行，LiquidValue Development Inc.是Alset International拥有99.9%股权的美国 子公司，拥有、运营和管理 房地产开发项目，重点是土地细分 开发(LiquidValue Development前身为 “SED智能家居公司”)。我们通常外包 所有房地产开发活动，在每个阶段与工程师、测量师、建筑师和总承包商合作， 包括规划、设计和施工。一旦承包商 完成土地开发，我们就会将开发的地块出售给 建筑商，用于建造新房。在可能的情况下，我们 尝试在这些地块完全开发之前预售这些地块。 LiquidValue Development的主要资产是两个这样的 细分开发项目，一个靠近德克萨斯州休斯顿(称为 黑橡树)，另一个位于马里兰州弗雷德里克(称为Ballenger Run)。
 
我们的 房地产开发业务总部位于马里兰州贝塞斯达 。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们的 房地产开发业务分别占我们 总收入的84%和94%。
 
休斯顿，德州财产。黑橡树是一个占地162英亩的土地基础设施和分区开发项目。黑橡树的场地平面图允许大约550-600个大小不等的住宅区。通过与150 CCM Black Oak，Ltd.的合作 ，我们签订了购买7块 相邻地块的合同。我们在150 CCM Black Oak，Ltd.的初始股权为430万美元，在 合伙企业中拥有60%的股权。从那时起，LiquidValue Development已将其 所有权提高到100%。我们目前正在与多家 建筑商进行谈判，我们预计我们参与此项目 还需要大约三到五年的时间才能完成。 2019年1月18日，Black Oak的第一批拍品已 完成，共售出124件。
 
自2015年2月以来，我们已经完成了 项目的几个重要阶段，包括财产清理、分级、道路铺设 以及遵守当地改善区的要求，以确保 报销这些费用。除了最近出售的124个 地块外，我们目前正在与多家建筑商就 地块的拆除或在某些情况下， 项目的整个阶段进行谈判。
 
各阶段的 预计建设成本(不包括土地成本和 融资成本)和完工日期如下 。
 
黑色 橡木
 
预计建设成本
 
预计 完成日期
阶段 1
 $7,080,000 
已完成
阶段 2
  330,671 
2022年11月
阶段 3
  422,331 
2022年11月
阶段 4
  142,788 
2022年11月
阶段 5
  3,293,000 
2022年4月
总计
 $11,268,790 
 
 
上述时间安排反映了我们目前对黑橡树项目 开发的计划；但是，我们目前正在 探索黑橡树项目的替代计划，这可能导致我们 扩大参与此 项目的深度和广度，具体取决于市场兴趣、与潜在合作伙伴的讨论结果 以及资金的可获得性。如果我们 扩大或以其他方式更改我们在Black Oak项目的计划，则此类项目的后期阶段 可能会有不同的时间框架和 成本。
 
2018年7月3日，150 CCM Black Oak Ltd.与休斯顿LD，LLC签订了一份买卖协议，在黑橡树项目内 出售124个地块(“Black Oak Purchase 协议”)。根据黑橡树采购协议， 同意以基于批次类型的价格范围 出售124个地块。此外，休斯顿LD，LLC同意为每个地块贡献 总计310,000美元的“社区增强费”，这笔费用由第三方托管。150 CCM 黑橡树有限公司同意将这些资金专门用于该物业的 便利设施套餐。黑橡树购买协议计划完成的交易 需 休斯顿LD，LLC完成尽职调查，使其 满意。
 
2018年10月12日，150 CCM Black Oak，Ltd.就这124个地段签订了经修订的 和重新签署的买卖协议(“经修订和 重新签署的黑橡树购买协议”)。 根据经修订和重新签署的黑橡树购买协议， 购买价格保持在6,175,000美元。150 CCM Black Oak，Ltd. 需要满足某些关闭条件，并延长了 关闭的时间。
 
2019年1月18日，黑橡树项目的124个地块以6,175,000美元的价格完成销售，相当于 310,000美元的社区增强费已交付给托管帐户( 托管帐户中的资金已释放)。与此次销售相关的房地产减值约为 150万美元，于2018年12月31日入账。收入在2019年1月确认， 销售结束时确认，2019年1月确认无损益。
 
于2019年6月30日，本公司在更新对黑橡树项目市值的预测后，根据折现的估计 未来现金流记录了约390万美元的黑橡树项目减值。
 
 
3
 
 
于2019年12月31日，本公司在更新黑橡树项目的预计 成本后，根据 预计未来现金流的折现，记录了约130万美元的额外减值 。
 
黑橡树项目已申请报销道路、下水道、供水等基本要求的部分费用 。虽然我们可能有权从 当地改善区获得报销，但此类付款的金额和时间 不确定。此类潜在报销的时间将 受哈里斯县改进第17区不时发售的某些债券的影响 。
 
2018年7月20日，150 CCM Black Oak Ltd收到了 $4,592,079美元的报销，用于偿还之前在土地开发中发生的建筑成本 。在这笔款项中，1，65万美元将 存放在该地区的资本项目基金中，用于150 CCM Black Oak Ltd的 利益，并将在收到 150 CCM Black Oak Ltd与一家房屋建筑商就Black 开发项目签署购买协议的证据 后发放，以及(B)完成、完成和准备 在Black Oak 至少105个未完工地块的房屋建设在与 Houston LD，LLC签订采购协议后，满足了上述要求。在出示已支付的土地开发发票 后，将 保证金的金额发放给公司。向公司释放资金后， 2020年12月31日和2019年12月31日的存款金额分别为0美元和90,394美元。
 
2021年1月13日，150CCM Black Oak，Ltd.在得克萨斯州蒙哥马利县购买了一块约6.297英亩的土地。 该公司与Black 橡树项目相邻的战略收购旨在提供额外的地块产量、潜在的 额外便利设施和/或太阳能发电场，以支持 公司的可持续健康生活 理念。
 
目前，该公司还在考虑扩大其目前出售可建地块的 政策，以包括 建造房屋以供出售或出租的战略，特别是在我们的黑橡树 物业。
 
弗雷德里克，马里兰州财产。2015年11月，通过LiquidValue Development，我们以1565万美元 收购了Ballenger Run，这是一个占地197英亩的土地分割开发项目。该物业目前划为479个名为 的住宅地块和210个名为多户单位的土地。我们预计 我们参与此项目将需要大约12-18个月的时间 ，从本报告的日期算起。根据当前的销售协议，我们预计 通过销售已开发的批次， Ballenger将产生约6900万美元(未扣除成本)的收入。但是，如果我们无法实现 某些目标、满足某些条件或 此开发项目的市场价格意外开始下降，则不能保证 是否会达到此收入水平。
 
2014年5月28日，RBG Family，LLC与NVR，Inc.(简称NVR)签订了一份可转让房地产销售合同，根据合同，RBG Family，LLC将以1500万美元的价格将197英亩土地出售给NVR。2014年12月10日，NVR在转让和 假设协议中将本合同转让给SED马里兰 开发有限责任公司(“SED马里兰”)，并签订了一系列批次采购 协议，根据这些协议，NVR将从SED 马里兰州购买细分地块(“批次采购协议”)。
 
SED 马里兰州收购197英亩土地的部分资金来自NVR的560万美元押金。余额1，05万美元 来自 SED Ballenger，LLC(“SED Ballenger”)和CNQC Marland Development LLC(清建国际集团有限公司(中国)的子公司，“CNQC”)共出资1,520万美元。该项目由SED拥有，马里兰州由SED Ballenger拥有83.55%的股份，CNQC拥有16.45%的股份。
 
MacKenzie Equity Partners由 公司子公司LiquidValue Development Inc.的董事Charles MacKenzie所有，自2015年来一直与公司签订 咨询协议。根据经2018年1月1日修订的 协议条款，公司每月支付15,000美元的费用，并在 向Houston LD，LLC的销售结束后每月额外支付5,000美元。自2019年1月起， 该公司每月为这些咨询服务支付2万美元的费用 。本公司于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的支出分别为240,000美元及240,000美元 ，其中 已在本公司的 综合资产负债表中作为房地产的一部分资本化，因为服务涉及物业及 项目管理。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司 欠该实体0美元。
 
Ballenger Run的收入预计主要来自三个 来源：
 
●            
将479个有权利和已建设的住宅地块 出售给 NVR；
 
●            
出售210个有资格的多户住宅的地块 ； 和
 
●            
销售479个前脚福利评估 。
 
 
4
 
 
公司预计Ballenger Run项目最后阶段的预计建设成本(不包括土地成本和融资成本)约为300万美元。Ballenger Run项目最后阶段的 预计完工日期为2022年6月。
 
2019年4月17日，SED Marland Development LLC与制造商和贸易商信托 公司(“M&T银行”)签订了 开发贷款协议，本金金额 在任何时候都不超过8,000,000美元的未偿还金额， 累计贷款预付款为18,500,000美元。信贷额度 的利息为伦敦银行同业拆借利率加375个基点。马里兰州SED Development LLC还获得了一张总金额为900,000美元的信用证。信用证佣金为信用证面值的每年1.5%，如果信用证被支取，将收取其他标准贷款费 。该贷款为循环信用额度 。信用证贷款不是循环贷款， 预付款和还款不能再借。偿还 贷款协议由260万美元的抵押品基金和 马里兰州SED拥有的房产上向贷款人颁发的 信托契约作为担保。
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，贷款本金余额 为0美元。作为2019年交易的一部分，我们产生了381,823美元的贷款 发起费和结算费， 将其资本化为在建项目。
 
土地开发贷款和信用证融资所得的 资金将用于Ballenger Run项目，包括开发某些独栋地块。贷款 协议包含标准陈述和担保。 LiquidValue Development Inc.将担任 土地开发贷款和信用证融资的担保人，并已 签署了以贷款人为受益人的环境赔偿协议。 LiquidValue Development Inc.将担任 土地开发贷款和信用证融资的担保人，并已 签署了以贷款人为受益人的环境赔偿协议。
 
Ballenger Run的费用 包括与地价相关的成本、 关闭成本、硬开发成本、代替 建设的成本、软开发成本和利息成本。我们 目前估计这些成本在5600万美元到5700万美元之间。 我们还可能遇到我们没有预料到的费用，或者 高于目前预期的费用。
 
此项目的初始阶段 已完成，我们目前处于此项目的最后阶段。下面的图表 描述了该项目的各个阶段：
 
所有基础设施已于2017年完成一期建设。 NVR的初始型号批次销售从2017年5月开始，上图中列出的所有不同类型的批次 销售将持续到2018年第一季度。在2017年第四季度 ，所有改进计划和成本估算都已获批 阶段2A、2B、2C和2D。阶段2B是NVR批次 拆卸的下一阶段。2B期平台录制和最终施工 于2018年3月开始。面向NVR的批次销售也于2018年3月开始 。2A期和2C期平台录制和建设于2018年6月开始，于2018年12月完成。2D阶段 于2018年9月开始建设，于2019年6月完成。3A期建设于2020年6月开始，NVR目前正在 这一阶段建设。3B期工程于2020年8月开工 ，于2020年12月竣工。会所和游泳池于2019年秋季开工 ，2020年6月竣工 。
 
 
5
 
 
将住宅地块出售给NVR
 
这 个住宅地块是根据与NVR签订的地块采购 协议签约出售的。NVR是一家从事独栋独立住宅、联排别墅和共管公寓建筑 建造和销售的住宅建筑商。它还经营抵押贷款银行业务和 产权服务业务。根据地块购买协议，NVR 向Alset Ehome Inc.提供了560万美元的预付定金 ，并同意以一定的价格购买这些地块。根据批次采购 协议，要出售给NVR的批次 类型和数量包括：
 
批次类型
 
数量
 
单个 系列分离的大型
  85 
单个 分离的小型家庭
  89 
单个 分离的Neo传统型家庭
  33 
单间 带28英尺别墅的家庭
  121 
单个 族连接的20英尺端部单元
  46 
单个 连接16英寸内部单元的家庭
  105 
总计
  479 
 
有五种不同类型的批次采购协议，除了 每种类型批次的价格和单位详细信息外，它们的条款基本相同。根据批次采购协议，NVR已同意 每季度购买30个可用批次。批次采购 协议提供了几个与准备 批次相关的条件，必须满足这些条件才能将批次出售 给NVR。马里兰州SED将提供常规批次准备 ，包括测量、评级、公用设施安装、铺设以及 其他基础设施和工程。从2017年5月开始向 NVR出售13个样板地块。NVR已开始销售批次，并已 开始销售。如果NVR不购买 批次购买协议项下的地块，SED马里兰将有权保留 NVR押金并终止批次购买协议。如果 马里兰州SED违反批次购买协议，它将必须 退还尚未根据批次购买协议 贷记到NVR的剩余NVR保证金 ，NVR将能够寻求 批次购买协议的具体履行，以及法律上或股权上可用的任何其他权利 。(=-)截至2020年12月31日的一年共售出121件拍品，而截至2019年12月31日的一年售出123件拍品。 截至2020年12月31日，已向NVR出售了388个地块，项目期限内剩余91个地块。NVR继续 营销和销售房屋。
 
从2018年12月31日开始，SED马里兰州就与NVR合作的 Ballenger签订了 批次购买协议第三修正案(以下简称“第三修正案”)，并于2018年12月31日签署了《Ballenger购买协议第三修正案》(The Third Amendment of the Lot Purchase Agreement for Ballenger Run With NVR)。根据第三修正案，马里兰州SED 和NVR同意，马里兰州SED 将出售给NVR的某些地块(28英尺宽的别墅地块)的数量将 从之前商定的85个地块增加到总计121个 地块。该物业之前被划为443个名为 的住宅地块、210个名为多户单位和200个名为 的持续护理退休社区单位，批准期限为20年 ，自2014年10月8日签署并于2016年9月6日修订的《开发商权利和责任协议》之日起 。SED马里兰州在2019年7月获得了更改地块数量所需的分区批准 。由于这第三个 修正案和所需的政府批准，我们 现在计划在Ballenger地点开发479个有资格的住宅地块，210个有资格的 多户单位，没有持续护理退休社区 个单位。
 
马里兰州SED 和NVR同意，NVR将在第三修正案生效后 五个工作日内向SED马里兰州支付购买地块的当前定金增加100,000美元 ，并在收到所需批准后 再增加220,000美元的定金 。所需审批已于2020年4月提交给NVR，并已收到保证金。此类 押金不予退还。
 
销售前脚效益评估
 
通过 LiquidValue Development及其子公司，我们对出售给NVR的所有 批次进行了 前脚效益(FFB)评估。这是弗雷德里克县允许的一项为期30年的年度评估，要求房主向 开发商报销在 地块安装公共自来水和下水道的费用。这些评估在房屋结算后生效，届时我们可以将收款权出售给投资者，他们将 预付一笔款项，使我们能够更快地实现 收入。每套房屋的售价从3,000美元到4,500美元不等 ，具体取决于房屋类型。我们预计来自 前脚福利评估的总收入约为100万美元。要 确认FFB评估的收入，必须同时满足我们和NVR的 绩效义务。当我们完成自来水和下水道设施的建设并与NVR完成批次销售后，我们的履行 义务即告完成，NVR在批次 销售结束前 检查这些自来水和下水道设施，以确保符合所有规格。NVR的履约义务是将他们建造的房屋出售给房主。我们的FFB 收入是根据NVR向 房主出售的房屋确认的。与这些FFB投资者的协议不受监管机构 的修改，因此我们从FFB 评估中获得的收入也不受影响。在截至2020年12月和 2019年12月的年度中，我们从FFB评估中确认的收入分别为273,620美元和548,457美元 。
 
 
6
 
 
湿地影响许可证
 
Ballenger Run项目需要联合湿地影响许可证，这 需要几个州和联邦机构的审查， 包括美国陆军工程兵团和马里兰州环境部 。许可证主要用于 施工的第三阶段，但它也会影响巴伦格跑道项目和多户下水道连接处的人行道。 美国陆军工程兵团允许我们进行一期工程建设，但需要进行考古测试。2018年11月，考古测试完成，没有 关于项目第一阶段的进一步建议。在开发的最后阶段所需的 架构研究可能只会导致一个批次的损失，但是，我们不能确定 未来的审查及其对项目的影响。美国陆军工程兵团和马里兰州环境部于2019年6月颁发了许可证。2019年10月还发布了 临时过河许可证的修改意见 ，以便在 3期开始施工。
 
K-6年级校址
 
为了获得Ballenger项目所需的审批，我们同意转让 开发项目附近的30英亩土地，用于建设当地一所K-6小学。我们 将不参与 学校的建设。
 
潜在的未来项目
 
除了这两个主要项目外，我们正在与美国 房屋建筑商合作开展 住宅建设活动，并已开始讨论收购较小的 美国住宅建设项目。这些项目可能同时 在待售和待租市场内。我们考虑美国不同地区的项目 ，并与当地业主、经纪人、律师 和贷款人保持 长期合作关系，以采购项目。我们将继续专注于 场外交易，并为有吸引力的 发展机会筹集适当的融资。我们相信，这些计划将 提供一套解决方案，以稳定与美国房地产开发相关的长期收入 ，并 创造新的辅助服务机会和这项 业务的收入。
 
通过我们的子公司，我们将发掘其他与房地产相关的 商机。公司正在 评估进入太阳能 能源和节能产品以及智能家居 技术相关活动的潜力，但我们注意到这些潜在机会 仍处于探索阶段，我们可能不会根据管理层的判断来追求这些 机会。通过 公司以可持续、健康的生活社区为基础的企业生态系统，我们的Alset Ehome Inc.子公司打算 开发环保的独栋住宅。它们将 配备太阳能产品，如光伏系统、 电池系统、用于可持续运输的汽车充电端口 以及其他节能系统。该公司还 设想收购其社区周围的土地，用于太阳能发电场 项目，为这些社区供电。Alset Ehome已开始在德克萨斯州休斯敦郊外的黑橡树项目内为这一可持续、健康的 生活社区概念进行 基础设施设计和工程。该公司打算将这一概念带到美国的其他 战略地区以及海外市场。
 
我们还 打算扩大物业相关服务的范围。 我们打算通过Alset Ehome执行的其他计划活动 包括融资、房屋管理、房地产经纪人 服务、保险和房屋所有权验证。我们可能会特别 提供与我们建造的房屋相关的这些服务。这些 活动也在规划阶段。
 
美国医疗房地产投资信托基金公司
 
LiquidValue 资产管理私人LiquidValue有限公司(“LiquidValue”)是该公司的子公司，拥有美国医疗房地产投资信托基金公司(AMRE)36.1%的股份，该公司是一家专注于 医疗房地产的初创房地产投资信托基金公司。AMRE收购最先进的、专门建造的 医疗设施，并将其租赁给领先的临床运营商 ，在安全的三重净租赁下占据主导市场份额。AMRE 目标是医院(关键通道和专科外科)、 医师团体诊所、门诊外科中心和其他 有执照的医疗机构。我们的首席执行官陈恒辉 是AMRE的执行主席兼董事。LiquidValue 没有投资股权，而是向AMRE提供贷款。详情见 公司财务报表的附注8，关联方交易。 在资产负债表上，AMRE的按比例亏损被记录为 负债，权益法累计亏损 投资。
 
数字化转型技术
 
我们的 数字化转型技术业务部门致力于 通过 提供包括区块链、电子商务、社交媒体 和支付解决方案在内的各种技术的咨询、实施和开发服务，使企业能够参与数字化转型。我们于2015年通过GigWorld Inc.(前身为HotApp BlockChain，Inc.)开始了我们的技术业务 ，GigWorld Inc.是Alset International拥有99.8%股权的子公司。其技术 平台专注于企业对企业(B2B)解决方案，如通过即时消息、 国际电话、社交媒体、电子商务和支付系统 以及直销等通信和工作流程解决方案。使用其平台，消费者可以根据兴趣、位置或 现有网络发现 并建立自己的社区。GigWorld平台工具使这些 社区能够通过 多个渠道共享他们的想法和信息。随着这些社区的发展，它们提供了吸引企业的临界群体 。该系统旨在 最终帮助企业和社区用户更有效地转变其 业务模式。
 
 
7
 
 
GigWorld 子公司。通过GigWorld， 我们已经成功地为客户实施了几个战略平台 开发，包括 网络营销的移动前端解决方案， 亚洲某公司的酒店电子商务平台，以及中国的房地产中介管理平台。我们 还增强了我们的技术能力，从移动应用程序 开发到包括架构设计，允许 移动友好的前端解决方案与软件 平台集成。GigWorld目前的主要数字资产是其应用程序 。GigWorld的重点将是 开发解决方案和提供服务。
 
2017年2月，GigWorld与iGalen Inc.签订了收入分享协议 。根据该协议，GigWorld为iGalen Inc.的通信和管理系统定制了一个安全的 应用。 该应用支持iGalen Inc. 成员移动友好的后端访问，以及其他功能。GigWorld正在继续改进此安全应用 。GigWorld尤其打算利用 区块链供应物流来改进其功能(最初的 iGalen应用程序没有使用最新的分布式分类账 技术)。此技术的改进 完成并最初由iGalen使用后，GigWorld打算 然后尝试将类似服务销售给其他从事网络营销的公司 。可以修改此应用以满足任何网络营销公司的特定 需求。我们相信，除了其他好处外，这些 技术将使网络 营销公司更容易安全有效地管理其 薪酬系统。我们目前的计划是在2021年第一季度开始销售这项技术。
 
除了开发用于销售的技术外， GigWorld最近还成立了一家新企业，并打算 扩展其活动，以包括其他区块链相关技术的开发和 商业化。我们目前正在探索的一个 领域是为安全令牌产品(“STO”)提供技术咨询 。此类服务 尚未商业化，将包括STO白皮书开发、技术设计和网站开发。GigWorld 没有推出自己的令牌服务的计划，但可能会 开发可促进其他 公司提供此类服务的技术。
 
我们 相信，潜在客户越来越多地接受分布式分类帐 技术将使我们受益。 全球网络营销的增长将影响我们面向该行业的 技术。然而，在这个快速发展的 领域，技术进步很快， 我们的竞争对手有可能创造出比我们的产品更早获得市场 认可的产品。
 
生物健康业务
 
随着 人口老龄化和人们对医疗保健问题的日益关注， 生物健康科学变得越来越重要。我们最近通过成立生物健康部门 进入生物医药和保健市场，该部门从事开发、研究、 测试、制造、许可和分销(通过零售、 直销、网络营销和电子商务)生物健康 产品和服务。我们努力利用我们的科学技术和知识产权为 悬而未决的医疗问题提供解决方案。通过利用我们子公司和合作伙伴的科学专长 ，我们在研发、药物发现和开发方面 齐心协力，以预防、抑制和治疗 神经、肿瘤和免疫相关疾病。
 
Global BioLife Inc.Global BioLife Inc.拥有生物医学知识产权，该知识产权是由Global BioLife的其他股东之一 转让给它的(该其他 股东为该项目的首席科学家所有)。最重要的是，这一知识产权组合包括我们通用治疗药物平台“LINBACER”的 专利，该平台在治疗一系列疾病(包括神经系统疾病、抗微生物疾病、抗病毒疾病和肿瘤学疾病)方面取得了令人振奋的成果 。与 使用特定药物 治疗个别疾病的传统方法不同，LineBacker平台寻求为多种疾病提供突破性的 治疗选项。LineBacker旨在 通过抑制导致多种疾病的一连串炎症反应来发挥作用。它的设计与使用特定药物针对单个疾病的传统方法形成了直接对比。Charles River实验室国际公司是一家 独立公司，提供服务以帮助全球制药 和生物技术公司、政府机构和领先的 学术机构，该公司已进行了我们的LineBacker研究和药物开发工作所需的 研究。 LineBacker目前处于开发阶段 。
 
Global BioLife与总部位于美国的Chia 公司建立了合作关系，共同开发专门的香水，以对抗寨卡病毒和登革热等蚊媒疾病，以及其他 医疗应用。3F蚊香产品是从蚊子避免使用的植物中提取的特种油制成的，在实验室测试中显示出了良好的驱蚊效果。 这款产品是由蚊子避之唯恐不及的植物精油制成的。在实验室测试中，这款产品在驱蚊方面取得了令人振奋的效果。Global BioLife正在寻求将此 产品商业化。除了3F蚊子香水外，Global BioLife 还与中国化工合作，为其他应用开发额外的3F功能性香水 。
 
我们 还通过Global BioLife开发了一种低热量、低血糖水平的天然改性糖。该产品 “Laetose”是一种功能性糖，其卡路里含量比普通糖低30%至50% ，具有低血糖 特性，还具有消炎作用。该产品正处于 商业化阶段。我们目前正在寻求许可 Laetose。
 
 
8
 
 
重组某些生物健康活动
 
2020年3月12日，阿尔赛特国际公司的两家子公司，新加坡公司 的全球生物医学私人有限公司(“GBM”)和内华达州的公司、GBM的全资子公司Impact Biopedical Inc(“Impact Bioedical”)与Document Security Systems， Inc.(“DSS”)签订了一份具有约束力的条款说明书( “Impact Term Sheet”)( “Impact Term Sheet”)。根据Impact条款说明书，DBHS同意收购Impact Biedical。Impact Biobedical拥有Global Biobedical，Inc.90.9%的股份，而Global Biobedical，Inc.又拥有我们主要的BioHealth实体Global BioLife Inc.70%的股份，Global BioLife Inc. 持有LineBacker、3F和Laetose 项目的权益。
 
2020年4月27日，Alset International、GBM、DSS和DBHS签订了 一份换股协议(“DSS换股 协议”)，提供了有关这项 交易的更多细节，其中DBHS同意通过换股收购Impact Biedical(“Impact 股份”)的全部已发行 股本，Impact Biological 成为DBHS的直接全资子公司。
 
双方同意，DSS将向GBM发行的影响股份 的总对价如下：(I)DSS新发行的483,334股 普通股；以及(Ii)DSS新发行的46,868股新系列的DSS永久可转换优先股 ，声明价值为46,868美元，或每股1,000美元。可转换优先股可转换为 股DSS普通股，转换价格为每股普通股规定价值6.48美元，但须受基于GBM实益拥有的DSS普通股已发行总流通股 的19.9%实益所有权转换限制(即所谓的 “阻止”)的限制。除适用法律或法规要求的 外， 可转换优先股的持有者将没有投票权，可转换优先股也不会 产生或支付任何股息。可转换优先股的 持有人将有权获得 每股1,000美元的清算优先权，而DSS将有 权按所有持有人的比例赎回全部或部分当时已发行的可转换优先股 ，赎回价格相当于每股 股的此类清算价值。
 
在签署换股协议之前，Impact Biomedical对一系列抗病毒和医疗技术的所有权通过由Destum Partners 完成的独立估值进行估值。由于估值高于之前商定的价值 ，因此收购价格上限为 5000万美元。
 
DSS换股协议项下拟购买和出售Impact股份的交易 是否完成取决于多个 条件，包括DSS和Alset International均已 获得各自股东的批准，以及DSS收到 已审核的Impact Biological财务报表( 包含在DSS征求其股东投票的委托书中)。
 
2020年6月26日，Alset International的股东批准了 这笔交易。
 
2020年8月10日，DSS股东投票批准根据DSS股票交换 协议，发行DSS普通股和DSS可转换优先股 与收购Impact 生物医疗相关的股票。
 
股份交换协议包含惯例陈述、双方的 担保和契诺，以及某些 赔偿条款。
 
此 交易已于2020年8月21日完成。因此，我们在这些BioHealth项目中的 所有权权益减少，而在DSS中的 所有权权益增加。
 
2020年10月16日，GBM将4,293股DSS系列A 可转换优先股转换为DSS普通股 的662,500股。在转换时，我们拥有DSS约19.9%的普通股，我们的首席执行官陈恒辉也是DSS普通股的 所有者(不包括我们持有的任何普通股或 优先股)。
 
DSS 拥有Alset International 7.19%的已发行和流通股。
 
 
9
 
 
DSS 是一家全球性公司，致力于为个人和行业开发和交付 更好的产品和技术。DSS 通过位于 全球各地的子公司经营八个业务线。在这八个业务线中，有三个历来 一直是DSS的核心业务线：
 
●            
Premier 包装公司(DSS包装和印刷集团) 在纸板折叠纸箱、智能包装和文档安全打印市场运营 。它营销、制造和销售纸张 产品，旨在保护有价值的信息免受未经授权的 扫描、复制和数字成像。
 
●            
DSS Digital Inc.(包括在其DSS Digital Group中)研究、 在全球范围内开发、营销和销售DSS的数字产品； 他们的主要产品是AuthentiGuard®，这是一个品牌 认证应用程序，它将DSS的防伪 技术与基于专有数字数据安全的 解决方案相结合。
 
●            
DSS Technology Management，Inc.(包括在其DSS Technology 管理中)管理、许可和获取知识产权或IP资产，以便通过 各种增值计划将这些资产货币化，包括但不限于 专利技术的开发和商业化投资、许可、战略合作伙伴关系和 商业诉讼。
 
除了这三条核心业务线外，DSS还在2019年和2020年初新成立了五家 全资子公司：
 
1.            
DSS BlockChain Security，Inc.计划专门开发区块链安全技术，用于跟踪和追踪全球市场供应链物流和网络证券的解决方案 。
 
2.            
分散的 共享系统公司寻求提供服务，以帮助公司 采用点对点分散共享 市场和直接营销的新业务模式。直接营销或网络营销 旨在通过独立分销商将产品或服务直接销售给 公众，而不是通过传统零售市场销售 。
 
3.            
DSS Securities，Inc.成立的目的是开发或收购证券交易或管理领域的 资产，并在多个 司法管辖区开展 两个平行的数字资产交易所：(I)证券化令牌交易所，专注于来自不同垂直行业的 数字化资产；(Ii) 公用事业令牌交易所，专注于来自实体企业的“蓝筹股” 公用事业令牌。
 
4.            
DSS BioHealth Security，Inc.将寻求投资或收购与生物健康和生物医学领域相关的 公司，包括 专注于推进药物发现和 预防、抑制和治疗神经、肿瘤和免疫相关疾病的研究的 业务。这个新的 部门将特别关注露天防御举措， 这些举措将遏制结核病和流感等空气传播传染病的传播。
 
5.            
DSS Secure Living，Inc.打算为每个人开发最先进的 能效、高质量生活环境和家庭安全 技术，用于新建 和翻新住宅单户和多户居住设施 。
 
除分散式共享系统公司 外，这些 新创建的子公司中的活动一直很少，或者处于不同的启动 或组织阶段。
 
IGalen 国际和Holista CollTech。为了扩展到生物健康 活动，我们成立了iGalen International Inc.，我们拥有iGalen International Inc.53%的股权，并收购了Holista CollTech 16.8%的股权，这两家公司都采购和分销 专利膳食补充剂和其他保健品。Holista CollTech专注于为客户提供经过科学 增强、设计和测试的天然保健品和 消费品。Holista CollTech主要在澳大利亚和 马来西亚开展业务，经营三大消费领域 --健康食品配料、膳食补充剂和胶原蛋白。 Holista CollTech研究、开发、营销和分销以健康为导向的产品，以满足人们对天然药物日益增长的需求 。Holista CollTech提供一套食品配料 ，包括低血糖指数烘焙食品、低钠盐、低脂油炸食品以及低卡路里和低GI糖。Holista CollTech 使用澳大利亚专利 提取方法生产化妆品级羊(羊)胶原蛋白。此外，iGalen Inc.与Holista CollTech签订了 份长期协议，将从Holista CollTech独家采购其所有 产品。IGalen Inc.的主要产品Uncarb是一种天然碳水化合物优化器， 旨在去除多余的碳水化合物，从而改善血液 血糖调节，实现更好的血脂状况和 持续减肥。
 
 
10
 
 
2020年12月30日，Alset International持有的iGalen International 53%股权被出售给iGalen International的一名董事。
 
2019年10月，该公司通过Health Wealth的一家子公司将其生物健康部门扩展到 韩国市场。 幸福私人有限公司。HWH World Inc.(以下简称“HWH World”)。HWH World与iGalen Inc.类似，基于直销 保健品的模式运营。
 
Holista CollTech最近还推出了新的低血糖指数(GI) 面包和面条产品。该产品的主要成分是 当地采购，并按照清真和犹太 标准混合而成。面条产品由加拿大糖尿病公司提供支持， GI为38，远低于通常面条的60至65。该产品 源于我们对抗击糖尿病和肥胖症的支持， 尤其是在亚洲。
 
万岁 肿瘤学。在2021年3月18日之前，我们还持有美国生物制药公司Vivacitas Oncology Inc.的股权。公司将持有此权益的 子公司以2,480,000美元的价格出售给DSS的一家子公司。在2020年12月31日和2019年12月31日，我们分别拥有Vival itas 13.1%的间接股权。Vivacitas专注于为癌症患者开发药物。我们与Vival itas及其管理层、经验丰富的 研究团队和杰出的医疗顾问委员会建立了密切的 合作伙伴关系。Vivacitas 致力于为 市场带来更有效、毒性更低的化疗药物，用于治疗最具侵袭性和最难治疗的癌症 。目前，Vivacitas有三个计划：(I)一个 计划已经完成了三项临床研究，包括两个I期 和一个II期研究；(Ii)一个潜在的 姑息治疗计划已经完成了三个第三阶段研究；以及 (Iii)一个计划正处于2b/3临床 研究的规划阶段。
 
我们的 财务报表不合并Holista CollTech和 Vivacitas Oncology，我们也没有管理它们的 运营。
 
其他业务活动
 
除了我们的三项主要业务外，我们目前通常 还负责其他几项较小的业务活动，我们认为这些业务与我们的三项主要业务 相辅相成。
 
LiquidValue 资产管理公司LVAM(“LVAM”)管理全球系统多策略基金(“GSMS基金”)和全球机会基金的投资。 LVAM是一家注册基金管理公司，受新加坡金融管理局 监管。GSMS 基金于2016年6月推出，它采用了一种“全天候”策略，寻求产生 一致的风险调整后回报，而不受市场波动的影响。 它采用了一种系统的方法，专注于流动性强的交易所交易的 证券，这些证券在不同的资产类别、地理 地区和时间范围内都是多样化的。2017年2月1日，LVAM向在开曼群岛注册的共同基金Global Opportunity Fund投资了 30万美元。这两只基金都于2019年10月停止运营。 LVAM还投资了AMRE和AAMI。有关更多详细信息，请参阅 “American Medical REIT，Inc.”。在潜在的未来 项目中。
 
BMI Capital 合作伙伴。阿尔赛特国际 全资拥有的香港子公司BMI Capital Partners 国际有限公司是一家精品咨询公司，专门 专注于培养客户成为有资格寻求证券交易所上市的客户，并提供债务重组服务。我们 还一直在与寻求 企业孵化的各种潜在客户进行谈判，包括 中国的资本市场机会。例如，我们最近获得了一些项目，其中 包括一家香港公司探索资本 市场选择的可行性研究，例如潜在的在香港证券交易所上市的可能性，以及重组一家在美国场外上市的医疗公司的咨询合同。
 
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，上述 其他业务活动的收入约占总收入的0% 。
 
销售和营销
 
我们 将我们的企业营销努力集中在提高品牌知名度、宣传我们各种平台的优势 以及为我们的销售团队生成合格的销售线索上。我们的企业 营销计划旨在不断提升我们 品牌的知名度，并产生对我们产品的需求。我们在这一领域依赖多个 渠道，包括数字广告、电子邮件 营销、社交媒体、分支机构营销和基础广泛的媒体 以及各种战略合作伙伴关系。我们在https://www.alsetehomeintl.com，维护我们的 网站，我们的各个 运营子公司维护单独的网站，其中许多 可以通过我们的主网站访问。
 
我们的每个业务 都在其 地理市场发展了一支现场销售队伍。这些销售团队负责 确定和管理各自区域的各个销售机会。
 
 
11
 
 
竞争
 
我们参与的 业务，房地产开发、数字化 转型技术和生物健康，竞争都很激烈 。竞争基于几个因素，包括 价格、信誉、质量和品牌认知度。现有和 未来的竞争对手可能会在我们所服务的相同 市场推出产品和服务，而与我们的产品相比，竞争产品或服务可能具有 更好的性能、更低的价格、更好的功能和更广泛的 接受度。我们的竞争对手还可能在其产品或服务中添加类似于目前 将我们的产品和服务区别于他们的产品和服务的功能 。这种 竞争可能导致销售和营销费用增加， 从而大幅降低我们的运营利润率，并可能损害我们增加或失去市场份额的能力 。我们的一些 竞争对手和潜在竞争对手提供多种 产品和服务，并与我们的当前和潜在客户 建立了良好的关系。
 
我们当前和潜在的竞争对手中的大多数(如果不是全部)可能在 某些产品细分市场、地理区域或用户结构方面拥有比我们大得多的资源或更好的竞争地位 。这些因素可能会使我们的竞争对手比我们更有效地 应对新技术或新兴技术以及 市场状况的变化。举个例子，在我们的房地产开发 业务中，我们的一些竞争对手已经拥有了 创建垂直整合业务的优势，而其他 竞争对手与 融资来源有着更广泛和更深入的关系。我们房地产开发业务中的其他竞争对手 可能在我们运营的地理区域 有更坚实的联系和经验。
 
我们的 竞争对手可能会开发与我们的 相似或获得更高接受度的产品、功能或服务，可能会进行 更深远和更成功的产品开发工作或 营销活动，或者可能采取更激进的定价政策。 这与我们的数字转型 技术业务特别相关。某些竞争对手可以利用一个或多个市场中的强势或 主导地位，在我们的一个或多个目标市场中获得与我们竞争的 优势。因此， 我们的竞争对手可能会以牺牲我们自己的努力为代价来获取和吸引客户或创造 收入。
 
专有技术保护
 
我们 依靠美国和其他司法管辖区的专利、商标、版权和贸易 秘密法律，以及 保密程序和合同条款， 保护我们的专有信息、技术和 品牌。
 
我们 我们通过 一般要求我们的员工签订协议来保护我们的专有信息和技术 ，该协议规定对他们在受雇于我们期间进行的发明进行保密和转让 权利。我们还可以 与我们的某些技术顾问 签订保密协议和发明转让协议，以保护我们的 机密和专有信息和技术。我们不能 向您保证我们与员工和顾问之间的保密协议不会被违反，我们将能够 有效执行这些协议，我们将获得足够的 任何违反这些协议的补救措施，或者我们的行业 秘密和其他专有信息和技术将不会 被泄露或以其他方式受到保护。
 
我们 还依赖与第三方使用我们的技术和服务相关的合同和许可协议 。 不能保证此类各方遵守此类 协议的条款，也不能保证我们能够充分执行我们的 权利。在我们 运营和竞争的市场中，对机密信息、商业秘密和 其他知识产权的保护是高度不确定的，可能涉及复杂的 法律问题。我们不能完全防止未经授权使用 或侵犯我们的机密信息或知识产权 ，因为这样的预防本身就很困难。执行和 确定我们机密信息和 知识产权保护的范围可能需要昂贵的 和耗时的诉讼。
 
政府监管
 
像许多类似的多元化公司一样，我们的运营受到政府机构的 例行监管。此 法规中的大部分将间接影响我们，因为它会更直接地影响我们的客户，而且在一定程度上也会影响我们。以下是 可能影响我们客户的法律法规摘要 。
 
 
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房地产 开发业务。我们房地产项目的 开发将要求我们遵守 联邦、州和地方环境法规。在 与此合规相关的情况下，我们的房地产收购和 开发项目将需要进行环境研究。到目前为止， 我们已在环境研究和合规方面花费了大约46,206美元。此类成本反映在我们财务报表中的施工进度成本 中。
 
遵守政府法规的 成本很高，如果我们增加更多房地产项目，在未来参与房屋建设，并要求 遵守与第三方 贷款人相关的某些尽职调查程序， 将增加 。
 
目前，我们相信我们已获得开展业务所需的所有材料 政府审批 。我们必须定期获得当地许可 ，但我们预计政府审批的此类 要求不会对我们目前开展的业务 产生实质性影响。我们必须遵守 政府规定，并不定期向 各种政府实体提交备案文件。此类工作通常由我们聘请的 外部承包商处理。
 
数字化 转型技术业务。在互联网上开展业务的公司 受许多国外和国内法律法规的约束。 此外，与用户隐私、言论自由、内容、广告、信息安全和 知识产权有关的法律法规正在进行辩论，并考虑 由世界上许多国家 采纳。在线企业 面临未来可能 通过的一些拟议立法的风险。
 
通过任何对互联网的增长、普及或使用产生不利影响的法律或法规，包括影响 互联网中立性的法律，可能会减少对我们服务的需求，并 增加我们的业务成本。随着我们的国际扩张， 有关互联网的政府法规，尤其是网络中立性，可能处于萌芽状态或根本不存在。在这样的 监管环境中，再加上当地网络运营商潜在的重大 政治和经济实力，我们可能会 遇到歧视性或反竞争的做法，这可能会 阻碍我们的增长，导致我们产生额外费用或 以其他方式对我们的业务产生负面影响。
 
在 美国，关于 在线服务提供商对其用户和其他第三方活动的责任的法律目前正在接受多项索赔的考验，其中 包括诽谤、诽谤、侵犯隐私和其他 侵权索赔、非法活动、版权和商标侵权 以及其他基于 搜索材料、ADS发布的内容或 生成的内容的性质和内容的理论某些外国司法管辖区也在测试在线服务提供商对其用户和 其他第三方活动的责任 。任何要求 在线服务提供商对其用户和 其他第三方的活动承担责任的法院裁决都可能损害我们被许可人的业务，从而间接损害我们的业务。
 
生物健康 业务。我们的业务在开展业务的国家 受到不同程度的政府监管，大势所趋 监管日益严格。在美国， 药品、设备和化妆品行业长期受到各种联邦和州机构的 监管，主要涉及 产品安全、功效、制造、广告、标签和 安全报告。美国食品和药物管理局(FDA)行使广泛的监管权力，继续导致 FDA批准新药和设备所需的测试和文件数量 增加，产品引进费用也相应增加 。类似的趋势在美国以外的主要市场也很明显。欧洲新的 医疗器械法规框架和新的隐私法规 就是这种加强的 法规的例子。
 
人类医疗保健费用 一直是并将继续是世界各地政府机构和立法机构 研究、调查和监管的主题。在美国， 已将注意力集中在药品价格和利润以及鼓励医生为特定药物开具处方或推荐、使用或购买特定医疗设备的计划 上。付款人 已成为市场上一支更强大的力量， 越来越关注药品和医疗器械定价、 适当的药品和医疗器械利用率以及总体医疗保健的质量和 成本。我们运营的监管机构拥有行政权力，可能会 受到产品撤回、召回、扣押 产品以及其他民事和刑事制裁。在某些情况下，我们的 子公司可能会认为启动产品 召回是明智的。
 
此外，医疗保健行业的商业行为 受到更严格的审查，特别是在美国， 受到政府机构和州总检察长的 审查，由此产生的 调查和起诉存在重大民事和刑事处罚的风险。 此外，医疗保健行业的商业行为受到了更严格的审查，特别是在美国， 受到政府机构和州总检察长的审查，由此产生的 调查和起诉存在重大民事和刑事处罚的风险。
 
此外，我们还依赖于全球供应链，生产和分销流程复杂，受到越来越多的 监管要求的制约，可能面临可能影响 我们产品所用材料的采购、供应和定价的意外变化 。 进一步，我们依赖于全球供应链，而生产和分销流程非常复杂，受到不断增加的 监管要求的约束， 可能会面临可能影响 我们产品所用材料的采购、供应和定价的意外变化 。这些流程还需要经过漫长的 监管审批。
 
 
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如上所述 我们的某些业务必须 遵守美国联邦和州政府、非美国政府、其各自机构和/或 各种自律组织或交易所的法律法规，这些法律法规涉及 客户 信息的披露和隐私，任何违反这些法规的行为都可能 使我们承担责任和/或损害我们的声誉。我们的业务 多年来一直在法律框架内运营，这要求我们 监控并遵守影响我们活动的广泛的法律和监管 发展。但是，额外的 立法、自律组织颁布的规则更改或对 现有法律和规则的解释或执行的更改(无论在美国或其他地方)， 都可能直接影响我们的运营模式和 盈利能力。
 
对我们的业务进行严格的 法律和合规分析是我们 文化和风险管理特有的。我们每项业务的管理 监督我们的合规人员，他们负责 解决影响我们 活动的所有法规和合规问题。我们努力通过 使用政策和程序来维护合规文化，包括道德准则、电子合规系统、测试和监控、 合规指导和员工教育的沟通以及 培训。我们的合规政策和程序涉及各种 监管和合规事项，例如处理 重大非公开信息、个人证券交易、 营销实践、礼品和娱乐、 投资估值、记录保存、潜在利益冲突、 公司机会分配、收取费用和 费用分配。
 
我们 还监控我们在业务的 公共和私人端之间维护的信息壁垒。我们相信，我们的 多家企业对知识知识的访问以及驻留在我们整个公司的 联系人和关系将使我们的所有企业受益 。为了在不影响 遵守我们的法律和合同义务的情况下最大限度地提高访问权限，我们的 合规组负责监督和监控信息屏障私密端的 组与公共端的 组之间以及不同的 公共端组之间的通信。我们的合规组还监控可能受影响的合同 义务，以及与这些组间 讨论相关的 可能出现的潜在冲突。
 
设施
 
我们 根据2024年到期的租约，在马里兰州贝塞斯达的主要执行办公室 管理我们的全球业务，租赁空间约为 2,059平方英尺。我们还 根据2021年4月至2022年8月不同日期到期的租约，在新加坡、木兰花、得克萨斯州、香港和韩国 通过租赁空间维护办公室，总面积约为15,811平方英尺。这些租约的租金从每月2265美元到 23297美元不等。我们根据这些写字楼租赁 在2020和2019年的总租金支出分别为413,240美元和293,486美元。我们预计 2021年写字楼租赁的总租金费用约为398,680美元 。我们相信，我们目前的办公空间和位置 足以满足我们当前的运营和近期计划的 扩张。
 
名员工
 
截至2021年4月14日，我们共有22名全职员工。除了我们的全职员工外，我们还偶尔聘请兼职 员工和独立承包商来协助我们进行各种 操作，包括房地产开发、研究和产品 开发和生产。
 
我们未来的成功在一定程度上取决于我们吸引、留住和激励竞争激烈的高素质技术和销售人员的能力 。我们的员工不代表任何集体谈判单位 。我们相信我们与 员工和承包商的关系很好。
 
拓展新业务领域
 
自2021年3月12日起，本公司与True Partners International，LiquidValue Development Pte Ltd(“LVD”)及 American Pacific Bancorp，Inc.(“APB”)之创办人、主席兼 行政总裁陈恒辉先生订立证券 购买协议(“证券购买 协议”)。 根据该协议，本公司与True Partners International Limited，LiquidValue Development Pte Ltd(“LVD”)及 American Pacific Bancorp，Inc.(“APB”)订立证券 购买协议(“证券购买 协议”)。(Ii)1,000,000股LVD普通股， 构成LVD全部已发行及已发行普通股；(Iii) 62,122,908股True Partners Capital Holding Limited (“真正合伙人”)普通股；及(Iv)4,755,523股APB B类普通股，占APB已发行及已发行普通股总数的86.44%。
 
 
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证券购买协议中规定的 四项收购已于2021年3月12日完成。本公司已向陈恒辉发行四项可换股 票据，详情如下：(I)面值28,363,966元的可换股票据，以购买Alset International的1,500,000,000股股份 ；(Ii)面值为173,395元的可换股票据，以收购LVD的全部已发行股本； (Iii)金额为6,729,629元的可换股票据，以收购LVD的全部已发行股本； (Iii)金额为6,729,629美元的可换股票据，以收购LVD的全部已发行股本； (Iii)金额为6,729,629美元的可换股票据这四种票据只有在 公司股东批准后才能转换为 公司普通股。经股东批准后， 每张票据可转换为本公司普通股 股票，转换价格等于每股5.59美元 (相当于 公司普通股在2021年1月4日之前的平均每股收盘价5美元)。每张 可转换票据在三年内到期，年利率为2% ，本金和应计但未支付的利息 应在到期日支付，但须 每一张可转换票据进行转换。 每一张可转换票据的年利率为2% ，本金和应计未付利息 应在到期日支付。
 
LiquidValue Development Pte Ltd.LVD 在资产管理领域运营，并将由 公司利用，在美国建立一只积极管理的开放式交易所交易基金 ，专注于具有长期指数增长潜力的颠覆性投资机会 。公司已 收购了LVD的所有已发行和已发行股票 。
 
真 Partner Capital Holding Limited。True Partners在美国和香港作为基金管理公司 运营。True Partners管理基金， 使用 自营交易平台酌情提供托管账户，提供投资管理和 咨询服务。True Partners还开发和支持其 交易平台和相关专有软件，并为证券和期货 合约组合提供 管理服务。其基金投资者和管理账户主要是 专业投资者，包括家族理财室、养老基金、 高净值个人、捐赠基金/基金会和金融机构 。True Partners成立于2010年，总部位于香港。True Partners目前在 香港证券交易所(HKSE)上市，管理的资产超过16亿美元 。根据证券购买 协议，本公司已收购 True Partners(HKG：8657)62,122,908股普通股。该公司现在拥有True 合作伙伴15.5%的股份。
 
美国太平洋银行(American Pacific Bancorp Inc.)APB是一家 投资于美国商业银行的银行控股公司。 APB的计划包括向银行注入数字银行功能 ，为全球客户提供全球银行服务， 目标是提高其盈利能力。本公司收购了APB B类普通股 4,775,523股，约占APB总普通股的86.4%。公司 计划利用APB的基础设施来利用与特殊目的收购公司(SPAC)的增长机会 。 公司打算与APB合作，形成协同的HOME 融资能力，进一步支持公司的 长期业务目标。
 
第 1A项。风险因素。
 
投资我们的普通股涉及高度风险。您 在决定投资 我们的普通股之前，应仔细考虑下面描述的风险和本报告中的其他 信息。如果以下任何风险和不确定性 发展为实际事件，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。 在这种情况下， 我们普通股的交易价格可能会下跌，您可能会 损失全部或部分投资。
 
与我公司相关的风险
 
管理层已发现我们内部 控制的设计和有效性存在重大 弱点，如果不加以补救，可能会影响我们财务报告的准确性和及时性，并导致我们财务报表中的 错误陈述。
 
在编制我们的10-K表格报告时，管理层在我们的首席执行官和联席首席财务官的参与下，对截至12月31日我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法 规则13a-15(E)和15d-15(E)中所定义的)的有效性进行了 评估， 我们的首席执行官和联席首席财务官 参加了 对我们的信息披露控制和程序的 有效性进行了 评估，以评估截至12月31日我们的披露控制和程序(如规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的 )截至12月31日。 披露控制和程序旨在确保记录、处理、汇总并在指定的时间段内报告根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的 信息，并将此类 信息累积并传达给管理层(包括首席执行官和联席首席财务官) ，以便及时决定所需的 披露。 信息披露控制和程序旨在确保在规定的时间内记录、处理、汇总和报告 信息，并将其传达给管理层(包括首席执行官和联席首席财务官)，以便及时决定所需的 披露。
 
在对截至2020年12月31日的披露控制和程序进行 评估期间(作为我们年度审计和编制 年度财务报表的一部分)，管理层对我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估 ，得出结论认为我们的披露控制 和程序无效。管理层认定，在2020年12月31日，我们存在重大弱点，这与 拥有簿记和会计经验的员工数量相对较少有关。有限的员工数量使我们 无法在我们的内部控制系统中分离职责 。
 
截至2020年12月31日，公司仍未纠正这一重大缺陷，这可能会导致对账目的错误陈述 ，并导致对我们的 年度或中期合并财务报表的重大错误陈述，而这将无法 预防或检测到。如果我们不纠正重大 弱点或在 未来发现其他重大弱点，我们可能无法准确 报告或及时报告我们的财务业绩，这可能导致投资者信心丧失 ，并对我们的 股票价格以及我们进入资本和借贷市场的能力产生重大不利影响 。
 
 
15
 
 
与我们业务相关的风险
 
我们有年度净亏损的历史，这种情况可能会持续下去， 可能会对我们实现业务目标的能力产生负面影响 。
 
我们的 房地产开发和数字化改造技术 业务分别始于2014年和2015年，我们的 生物健康业务始于2017年。我们有限的运营历史 很难评估我们当前的业务和 未来前景，可能会增加您的投资风险。 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们的收入分别为16,238,200美元和24,257,953美元，截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们的净亏损分别为4,398,435美元和8,053,428美元。我们不能增加收入或提高毛利率 将损害我们的业务。我们未来可能无法 实现、维持或提高季度或年度盈利能力 。如果我们的收入增长速度比我们 预期的慢，我们的毛利率没有提高，或者我们的运营 费用超出我们的预期，我们的运营业绩将 受到影响。我们对物业、产品和 服务收取的价格可能会降低，这会减少我们的收入并损害我们的 业务。如果我们无法以相对于成本可接受的价格出售我们的物业、产品和 服务，或者如果我们未能 及时开发和推出可获得额外收入的新产品或服务 ，则我们的财务业绩 将受到影响。
 
我们和我们的子公司的运营历史有限， 因此我们无法确保 我们业务的长期成功运营或我们增长战略的执行。
 
我们的 前景必须考虑到成长型公司在新的和 快速发展的市场中经常遇到的风险、费用和 困难。我们可能会面临许多挑战 包括：
 
● 
为我们的产品和服务建立并保持广泛的市场接受度，并将这种接受度转化为直接和间接的 收入来源；
●            
在各种 平台和设备上建立 并保持采用我们的技术；
● 
及时 并成功开发新产品和服务， 增加现有产品和服务的功能 ；
● 
开发 产品和服务，使客户获得高度满意 和高水平的客户使用；
●            
成功 应对竞争，包括来自新兴技术和解决方案的竞争 ；
● 
发展 并保持战略关系，以增强我们产品和服务的 分销、功能、内容和效用；以及
● 
在我们运营的 市场中，以合理的市场薪酬确定、 吸引和留住优秀的技术和销售服务人员 。
 
我们的 增长战略可能不成功，我们可能无法以经济高效的方式解决我们面临的风险(如果有的话)。如果我们 无法成功应对这些风险，我们的业务将 受到损害。
 
我们采用控股公司所有权结构，将依赖我们多数股权和/或控股运营子公司的 分配来履行我们的义务。适用于我们子公司的合同或法律 限制可能会限制他们的付款或 分销。
 
我们 是一家控股公司，我们所有的营业收入都来自 ，我们几乎所有的资产都是通过我们的美国和 海外子公司持有的，其中一些子公司是公开持有和交易的。 这种结构的效果是，我们将依靠子公司的收益 以及这些收益中的付款或其他分配给我们 ，来履行我们的义务并进行资本 支出。美国和外国公司法和税法的条款， 类似于要求只能从盈余中支付股息的条款， 以及未来任何负债的条款，可能会限制我们的子公司向我们付款或以其他方式分配的能力。 我们的某些子公司是少数股权， 这些公司的资产不包括在我们的合并资产负债表 中。此外，如果我们的任何子公司发生清算、解散 或清盘，该 子公司的债权人(包括贸易债权人)通常有权在该子公司的资产 分配给我们之前从该子公司的资产中获得付款。
 
我们在上市公司中的重大所有权权益在 有限的公开交易市场上市，使我们面临与 出售其股票和其股票价格波动相关的风险 。
 
我们 在几家上市公司中拥有间接权益- 最重要的是Alset International Limited，其股票在新加坡证券交易所上市，Document Security Systems， Inc.，其股票在纽约证券交易所美国有限责任公司交易所上市，以及 Holista CollTech Limited，其股票在澳大利亚 证券交易所上市(LiquidValue Development Inc.和GigWorld Inc.目前未在任何交易所交易)。虽然Alset International和Holista CollTech Limited的公开上市股票是 在交易市场上报价的，但这两家公司的公开股票的平均交易量都是有限的。鉴于这些股票的公开交易市场有限 ， 不能保证我们能够成功获得等于这些股票在其各自交易市场的报价 的价格 ，也不能保证如果我们决定在未来处置这些 公司中的任何一家公司，我们的股票不会蒙受损失 我们的股票将不会蒙受损失。 如果我们决定在这些 公司中的任何一家出售这些股票， 不能保证我们成功地获得与这些股票在各自交易市场上的报价相等的价格 ，也不能保证我们的股票不会出现亏损。此外，在持续的基础上， 这些公司股价的波动可能会 反映在我们普通股的市场价格中。鉴于这些上市公司的公开交易市场 有限，我们价格的股票 价格波动可能会很大。
 
 
16
 
 
一般政治、社会和经济状况可能会对我们的业务产生不利影响 。
 
对我们产品和服务的需求 在很大程度上取决于我们市场的总体政治、社会和经济状况。 经济和市场状况恶化、下行冲击或 重新回到衰退的经济状况可能会减少对我们产品和服务的 需求，并对我们的 经营业绩产生不利影响。此外，经济低迷可能会影响我们持有的某些长期应收账款的估值和可回收性 。我们还可能受到以下因素的不利影响： 外币汇率变化以及我们开展业务的每个国家 疲软的经济和政治 状况。
 
冠状病毒或其他不利的公共卫生发展可能 对我们的业务运营、 财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
2019年12月，中国湖北省武汉市首次发现了一种新的冠状病毒(新冠肺炎)毒株，并已传播到包括美国在内的其他多个国家 。冠状病毒或其他不利的公共卫生事态发展可能会 对我们的业务运营产生实质性的不利影响。冠状病毒对全球经济的深远影响可能会 对我们业务的各个方面产生负面影响，包括对房地产的需求 。此外，冠状病毒可能会直接影响 我们员工和承包商继续工作的能力，以及 我们快速高效地开展业务的能力 。冠状病毒可能会对 地方政府批准所需审批的及时性产生不利影响。因此， 冠状病毒可能会导致我们 项目的重要阶段延迟完成。冠状病毒可能 影响我们业务的程度将取决于未来的事态发展，而这些事态发展 高度不确定，无法预测。有关 此问题的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论与分析--新冠肺炎疫情的财务影响 。”
 
我们已经进行了收购，并预计将继续进行收购，将其作为我们增长战略的主要组成部分 。我们可能无法 确定合适的收购候选者或以可接受的条款完成收购 ，这可能会扰乱我们的运营并 对我们的业务和运营结果产生不利影响。
 
我们增长战略的一个主要组成部分是收购 互补业务以发展我们的公司。我们打算继续 收购互补技术、产品和 业务，作为我们增长战略的主要组成部分，以扩大我们的业务和客户基础，并提供进入新市场的机会 并提高规模效益。收购涉及某些已知的 和未知的风险，可能导致我们的实际增长或运营 结果与我们的预期不同。例如：
 
●            
我们 可能无法确定合适的收购候选者或 无法以可接受的条件完成收购；
●            
我们 可能会寻求国际收购，这本身就比国内收购带来更多的 风险；
● 
我们 与其他公司竞争收购互补的产品、技术和业务，这可能会导致合适的收购候选者的可用性减少或 价格上涨；
● 
我们 可能无法以优惠的 条款或根本无法获得必要的融资，为我们的任何或所有潜在的 收购提供资金；以及
● 
即使我们 宣布计划收购技术、产品或 业务，我们 也可能最终无法完成收购。
 
我们可能无法成功整合收购，这可能会 对我们的运营产生不利影响。
 
收购的 技术、产品或业务的表现可能不符合我们的预期 ，我们可能无法实现预期的收入和利润。此外，我们的收购策略可能会分散管理层 对现有业务的注意力，导致 关键客户或员工流失，并使我们面临意想不到的问题 或法律责任，包括作为被收购企业的 未披露或或有负债或 资产的继承人的责任。
 
如果 我们未能有效地对潜在目标进行尽职调查 ，例如，我们可能无法发现目标 公司存在的问题，或未能认识到不兼容或其他阻碍成功整合的 。我们无法成功整合 未来的收购，可能会阻碍我们实现这些收购的所有 好处，并可能严重削弱我们的 业务运营。集成过程可能会扰乱我们的 业务，如果新技术、产品或业务没有得到有效实施，可能无法实现我们预期的全部 好处，并可能损害我们的运营结果。 此外，新技术、产品 或业务的全面集成可能会导致意想不到的问题、费用、 负债和竞争回应。整合 收购的困难包括，其中包括：
 
●            
将目标公司的技术、产品或 业务与我们的技术、产品或业务整合的问题 ；
●            
营销和管理方式不兼容 ；
●            
保持员工士气，留住关键员工；
●            
整合我们公司的文化 ；
●            
维护 重要的战略客户关系；
●            
整合 公司和行政基础设施，消除 重复操作；以及
●            
协调 并整合地理上不同的组织。
 
 
17
 
 
此外，即使成功整合了收购操作 ，我们也可能无法实现收购的全部好处，包括我们预期的协同效应、成本节约或增长机会 。这些好处可能无法在预期时间内实现 ，或者根本无法实现。
 
我们完成的收购可能会对我们的 运营结果产生不利影响。
 
收购 可能导致我们：
 
●            
发行 普通股，稀释我们现有股东的 股权比例；
●            
使用我们相当一部分现金资源 ；
● 
如果我们 产生额外的债务来支付收购，则增加 我们的利息支出、杠杆和偿债要求；
● 
承担 我们没有从原业主那里获得赔偿的责任；此外，赔偿义务可能会 引起关于前业主信用的争议或担忧；
● 
记录 需要进行减值测试和潜在减值费用的商誉和不可摊销无形资产；
● 
经历 与收购收益负债估计相关的或有对价变化导致的收益波动 ；
●            
发生与某些无形资产相关的摊销费用 ；
●            
因利益冲突问题而失去 现有或潜在合同 ；
●            
成为 不利的税收后果或递延补偿 费用；
●            
立即发生大规模核销；或
●            
成为 诉讼对象。
 
我们的资源可能不足以管理我们的预期增长； 未能正确管理我们的潜在增长将 损害我们的业务。
 
我们 可能无法充分管理我们预期的未来增长。我们业务的任何 增长都将给我们的 行政、财务和运营资源带来巨大压力，并增加对我们的管理以及我们的运营和行政 系统、控制和其他资源的 需求。我们不能向您保证 我们现有的人员、系统、程序或控制 是否足以支持我们未来的运营，也不能保证我们 能够成功实施与我们的增长战略相一致的适当措施。作为这种增长的一部分，我们可能必须 实施新的运营和财务系统、程序和 控制来扩大、培训和管理我们的员工基础，并 在我们的技术、会计、 财务、市场营销和销售之间保持密切协调。我们不能保证我们 能够做到这一点，或者如果我们能够做到这一点，我们将能够 有效地将它们集成到我们现有的员工和系统中。 随着我们收购新的 业务，我们的系统可能会面临更大的压力，这需要我们投入大量的管理时间和 费用来持续集成和协调管理、 系统、控制和营销。如果我们无法有效地管理增长 ，例如，如果我们的销售和营销努力超出了我们设计和生产产品和服务的 能力，或者如果新的 员工无法达到绩效水平，我们的业务、 经营业绩和财务状况可能会受到实质性和 不利的影响。
 
我们的国际业务面临的风险增加， 可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况 。
 
除了我们拓展国际市场地位的能力存在不确定性外，在国际上开展业务 还存在固有的风险，包括：
 
●            
贸易壁垒、关税和贸易法规的变化；
● 
由于距离、语言和 文化差异，在开发、人员配备和同时管理大量不同的国外业务方面存在困难 ；
●            
需要遵守各种当地法律法规；
●            
付款周期更长 ；
●            
可能的 信用风险和更高级别的支付欺诈；
●            
利润 汇出限制和外币兑换限制 ；
●            
政治 或社会动荡、经济不稳定或人权问题 ；
●            
地缘政治事件，包括战争和恐怖主义行为；
●            
进口或出口法规；
● 
遵守 美国法律(如《反海外腐败法》)，以及 当地法律禁止向政府官员行贿 ；
●            
有利于当地竞争对手或禁止外资拥有某些业务的法律和商业惯例；以及
●            
不同的 和更严格的数据保护、隐私和其他 法律。
 
我们的 未能成功管理这些风险可能会损害我们的 国际业务、我们的整体业务以及我们的 运营结果。
 
 
18
 
 
如果我们无法保留陈恒辉的服务，或者我们 无法成功招聘到合格的人员，我们可能无法 继续运营。
 
我们的成功在很大程度上取决于我们的创始人、董事长兼首席执行官陈恒辉 的持续服务 。失去陈恒辉的服务可能会对我们的增长、收入和未来业务产生 实质性的不利影响。如果陈恒辉辞职或我们无法保留 他的服务，损失可能会导致销售损失、 新产品开发延迟和管理资源转移。我们 在招聘合格的 继任者时可能会面临高昂的成本和极大的困难，并且在任何 这样的继任者获得必要的培训和经验时，我们的工作效率可能会下降。陈恒辉承诺，他的大部分时间将 用于管理我们公司的事务；但是，陈恒辉可能会从事其他业务，包括其他 与技术相关的业务。
 
在 为了成功实施和管理我们的业务，我们 还依赖于成功招聘合格人员。尤其是，我们必须聘用和留住经验丰富的管理人员 以帮助我们继续发展和管理每项业务，以及 熟练的工程、产品开发、市场营销和销售人员 以进一步推进我们的研究和产品开发工作。 对合格人才的竞争非常激烈。如果我们不 成功吸引新员工或 留住和激励我们现有的员工，我们的业务可能会受到损害。
 
如果我们不能成功开发新产品和服务，我们的 业务可能会受到损害。
 
如果我们不能(通过内部 产品或功能开发计划或通过 合作伙伴关系和收购)扩展我们的各种产品和服务(通过内部 产品或功能开发计划，或者通过 合作伙伴和收购)，以获得 广泛的市场接受度，或者产生可观的收入 和毛利润来抵消我们的运营成本和其他成本，我们的 业务和运营业绩可能会受到损害。我们可能 无法及时成功识别、开发和营销新产品和 服务产品。如果我们推出新产品和服务 ，它们可能不会获得广泛的市场认可，或者 无法对我们的收入或盈利做出有意义的贡献。 竞争或技术发展可能需要我们在新产品和 技术或新的战略合作伙伴关系中投入大量意想不到的资本支出，而我们可能没有 足够的资源来支付这些支出。由于我们许多产品和服务的 市场受到快速 变化的影响，我们可能需要快速扩展和/或发展我们的产品和服务 产品和服务。延误和成本超支可能会影响我们 应对技术变化、不断发展的行业标准、竞争发展或客户要求的能力，并 损害我们的业务和运营结果。
 
如果我们需要根据《投资公司法》注册为投资公司，您的投资回报可能会降低； 如果我们或我们拥有多数股权和/或控股运营的子公司 成为未注册的投资公司，则我们 将需要修改我们的经营理念和/或对我们的资产构成进行其他 更改。
 
我们和我们持有多数股权和/或控股的任何子公司 都不打算根据1940年《投资公司法》注册为投资公司 。如果我们或我们的子公司有义务 注册为投资公司，则我们必须遵守 投资公司法 下的各种监管要求，其中包括：
 
●            
资本结构限制 ；
●            
对指定投资的限制 ；
●            
禁止与附属公司进行交易 ；以及
● 
遵守报告、记录保存、投票、代理披露和其他 规章制度，这将显著增加我们的 运营费用。
 
根据 《投资公司法》第3(A)(1)节的相关规定，投资公司是指符合以下条件的任何发行人：
 
● 
根据第3(A)(1)(A)条 主要从事或拟主要从事证券投资、再投资或交易业务( “主要从事测试”)；或
 
● 
根据 第3(A)(1)(C)条，从事或拟从事投资、再投资、拥有、持有或交易 证券的 业务，并拥有或拟收购价值超过该 发行人总资产(不包括美国政府 证券和现金项目)价值40%的“投资 证券”( “40%资产测试”)。“投资证券” 不包括美国政府证券和 持有多数股权的子公司的证券，这些证券本身不是投资公司 ，也不依赖于第3(C)(1)节或第3(C)(7)节 (与私人投资公司相关)对投资公司的定义 的例外。
 
我们和我们拥有多数股权和/或控股的任何子公司 都不需要根据上述两项测试中的任何一项注册为投资公司。关于40%的资产测试，我们和我们的多数股权和/或控股子公司将通过其拥有资产的大多数 实体将依次成为 多数股权和/或控股子公司，它们本身不会 是投资公司，也不会依赖 第 3(C)(1)节或第3(C)(7)节(与私人投资 公司相关)中投资公司定义的 例外。
 
 
19
 
 
对于主要参与的测试，我们与我们的 控股和/或控股子公司是控股 公司，不打算投资或交易证券。相反， 通过我们持有多数股权和/或控股的子公司，我们将 主要从事 这些子公司的非投资公司业务，即房地产开发、数字化 转型技术和生物健康。
 
为确保 遵守《投资公司法》，我们的 控股和/或控股运营子公司可能 无法出售我们原本希望它们出售的资产，并且可能 需要出售我们原本希望它们保留的资产。此外，我们的子公司可能还需要购买其他资产 ，否则它们可能不会获得或可能不得不放弃 购买少数股权的机会，否则我们会希望它们购买这些资产，这对我们的业务理念 很重要。 我们的子公司可能需要购买其他资产 这些资产可能不会获得或可能不得不放弃购买少数股权的机会，否则我们希望它们购买这些资产，这对我们的业务理念非常重要。此外，SEC或其工作人员可能会针对与我们的观点 相反的各类资产发布 解释，而当前SEC工作人员的解释 可能会发生变化，这会增加违规风险和 我们可能被迫对资产构成进行不利更改的风险 。如果我们被要求注册为投资公司 但没有注册，我们将被禁止在当前业务中从事 ，并且可能会 对我们提起刑事和民事诉讼。此外，我们的合同将 不可执行，除非法院要求强制执行，并且法院可以 指定接管人接管我们的公司并清算我们的 业务。
 
如果我们没有充分保护我们的知识产权， 我们可能会遭受收入损失，我们的运营可能会受到严重损害 。
 
我们 依赖并预计将继续依靠与我们的员工、顾问和与我们有关系的第三方签订的 保密和许可协议，以及 专利、商标、版权和商业秘密保护 法律来保护我们的知识产权和专有权利。 我们不能向您保证，我们能够充分保护我们的 知识产权，或成功起诉可能侵犯我们知识产权的 。此外，我们不能 向您保证，其他人不会主张我们的商标和其他专有权利的权利或所有权，也不能保证我们 能够成功地解决这些类型的冲突，使我们 满意。我们未能保护我们的知识产权 可能会导致收入损失，并可能严重损害我们的运营和财务状况 。
 
与获得专利或实施专利相关的新法律、法规或规则可能会显著增加我们的运营成本 并减少我们的收入。
 
我们 花费大量资源强制执行我们的专利 资产。如果新的立法、法规或规则由国会、美国专利商标局(USPTO)、任何州或法院实施 影响专利申请流程、专利执法流程或专利持有人权利的 ，这些变化可能会对我们的 支出和收入产生负面影响，任何对USPTO资金的削减都可能对我们的资产价值产生负面影响。 美国专利商标局(USPTO)、任何州或法院都会影响 专利申请流程、专利执法流程或专利持有人的 权利，而USPTO资金的任何削减都可能对我们的资产价值产生负面影响。
 
多个州已经通过或正在考虑立法， 使 非执业实体的专利实施过程更加困难，例如允许此类实体在州法院被起诉 ，并为 侵权索赔设定更高的举证标准。我们无法预测这些 州计划将对我们执法业务的运营产生什么影响(如果有的话) 。但是，此类立法可能会增加围绕实施我们的专利 技术的 不确定性和成本，这可能会对我们的 业务和财务状况产生重大不利影响。
 
此外，美国司法部还对 专利系统进行了审查，以评估专利主张 实体对这些专利相关行业的影响。 司法部的调查结果和建议可能会影响有效许可和实施 标准基本专利的能力，并可能增加实施任何此类专利 技术的不确定性 和成本。
 
最后， 有关专利执法中举证责任的新规则 诉讼可能会显著增加我们执法行动的成本 专利侵权责任的新标准或限制可能会对我们可能从此类执法行动中获得的任何收入产生负面影响 。
 
美国的税收法规可能会影响我们的 业务。
 
我们 在美国以及 多个外国司法管辖区征税。《减税和就业法案》( 《税法》)对《美国国税法》进行了重大而广泛的 修改。与我们公司最相关的 影响包括：(A)将美国联邦 企业所得税税率从35%降至21%，并制定了各种可能有效限制美国实体向非美国 附属公司支付的某些款项的扣除额 ，并对可归因于 利息支出的扣除额进行额外限制的各种“基数 侵蚀”规则，以及(B)采用地区税 制度的元素。为了过渡到地区税制，税法 包括对 美国拥有的外国子公司的累计留存收益征收一次性税，对以现金或现金等价物表示的收益 征收15.5%的税率，对 此类收益的余额征收8.0%的税率。纳税人可以选择在 8年内缴纳此税。这些税制改革将立即产生重大的 后果，既包括与过渡税相关的 一次性影响，也包括递延税项资产和负债的计量 ，以及未来公司的 税费支出。我们已 进行了初步审查和评估。税法可能会受到潜在的 修订和技术修正的影响，其中任何一项都可能减轻或 增加法律的不利影响。税法的最终过渡性影响 可能与本 报告中提供的估计不同，原因包括：对税法的解释发生变化、为解决因税法而产生的问题而采取的任何立法行动、 所得税会计准则的任何变化或针对税法的相关解释, 或我们用来计算 过渡性影响的估计的任何更新或更改，包括与更改 本年度收入估计和汇回 税额相关的影响。鉴于这些及其他税法和 相关法规的不可预测性，以及它们之间的潜在相互依存关系， 目前很难评估此类变化的总体影响。 尽管如此，此类变化对我们 收益和现金流的任何实质性负面影响都可能对我们的财务 业绩产生不利影响。
 
 
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对于我们的房地产开发业务，房地产市场 会受到波动的影响，这可能会影响我们持有的土地或 房屋库存的价值，这可能会影响我们 普通股的价格。
 
投资者 应该意识到，我们拥有的任何房地产的价值可能会随着更广泛的市场 状况和监管问题而不时波动，我们无法预测或 控制这些问题，包括利率、信贷的可用性、拥有住房的 税收优惠和工资增长、失业以及我们可能开展业务的地区的 人口趋势。 在我们 拥有的地区，房地产价格是否应该下降或者我们建房子，我们 可以卖给购房者的价格会下降。
 
影响土地开发和住宅建筑行业的分区和土地使用法规可能会限制我们的活动并增加我们的 费用，这将对我们的财务 业绩产生不利影响。
 
我们 必须遵守影响土地开发和住宅建筑行业的分区和土地使用法规 。我们需要 获得各政府机构的批准，才能将我们的业务扩展到新的领域并开始建造房屋。 我们是否有能力获得必要的批准还不确定，审批流程的 费用和时间可能会增加，从而 对我们的利润产生不利影响。
 
与我们 潜在的房屋建筑业务扩张相关的健康和安全事件可能代价高昂 且未投保损失。
 
如果 我们开始在房屋建筑业务中运营，我们将 暴露在我们的员工和承包商面临健康和安全风险的危险中 。健康和安全事件可能导致 失去重要员工和承包商的服务，并使 我们面临重大诉讼和罚款。保险可能不承保此类损失，或者 可能不足以承保此类损失，保费可能 上升。
 
恶劣的天气条件、自然灾害和人为灾害 可能会延误我们的房地产开发项目，或者造成 额外的费用。
 
我们目前正在进行的 土地开发作业和我们以后可能参与的 建设项目可能会受到意外天气和自然灾害 的不利影响，包括风暴、飓风、龙卷风、洪水、 暴风雪、火灾和地震。包括 恐怖袭击、停电和网络安全事件在内的人为灾难也可能影响我们 项目的成本和完成时间。网络安全事件，包括那些导致 财务或其他个人数据丢失的事件，可能会使我们面临 诉讼和声誉损害。如果 我们无法按可接受的条款购买保险，或者如果我们的保险不足以 承保上述情况 和类似事件造成的业务中断和损失，我们的运营结果 将受到不利影响。此外，这些情况对新房造成的损坏 可能会导致我们的保险费用 增加。
 
我们集中了一个 客户的收入和信用风险。
 
在我们的房地产开发部门，我们一直高度依赖 向NVR Inc.(“NVR”)出售住宅地块，NVR是一家在纽约证券交易所上市的美国住宅建筑和抵押贷款公司。 根据NVR和我们的子公司SED Marland Development，LLC之间的协议，NVR是我们Ballenger项目479个住宅地块的唯一买家 。在2020和2019年，我们 分别从向NVR的批量销售 获得了1360万美元和1590万美元的收入。因此，目前，我们业务的很大一部分在很大程度上依赖于NVR与我们的持续 关系。如果NVR决定终止或限制其与我们的 关系，可能会对我们的 房地产开发业务和整个公司 产生重大不利影响。
 
我们可能对网站上显示或通过我们的网站访问的信息以及其他与内容和商业相关的 活动承担责任，这可能会减少我们的净资产和营运资本 并增加我们的运营亏损。
 
根据我们网站上显示或可通过我们网站访问的 信息的性质和内容，我们 可能面临错误、诽谤、疏忽或版权 或商标侵权索赔，这可能会 对我们的财务状况产生不利影响。即使 针对我们的索赔不会导致责任，我们也可能在调查和辩护此类 索赔时产生 巨额费用。
 
我们的 保险(如果有)可能不包括我们 面临的所有潜在索赔，或者可能不足以赔偿我们可能承担的所有 责任。任何 不在保险覆盖范围或超出保险覆盖范围的责任都会减少我们的净资产和营运资本，并增加我们的 运营亏损。
 
 
21
 
 
我们网络的任何故障都可能导致 我们的业务严重中断，这可能会损害我们的声誉、减少我们的 收入或以其他方式损害我们的业务。
 
我们所有的业务，特别是我们的数字化转型 技术业务部门，都依赖于为我们的 客户提供快速、高效和可靠的服务。我们网络的性能、可靠性或可用性 降低 可能会损害我们向客户分销产品和 服务的能力，以及我们的声誉和 吸引和留住客户和内容提供商的能力。我们的系统和 运营容易受到火灾、洪水、断电、电信 故障、互联网或移动网络故障、地震和 类似事件造成的停机的影响，并可能损坏或中断 。我们的系统还容易受到人为错误、 安全漏洞、断电、计算机病毒、入侵、 “拒绝服务”攻击、破坏、故意破坏和篡改的行为 破坏我们的计算机系统和网络通信的影响，我们的系统在员工流动率高的时期可能会受到 更大的攻击。 我们客户 网站上的流量突然大幅增加或移动用户的需求可能会使我们 部署或使用的 软件、硬件和电信系统的容量紧张。这可能会导致响应时间变慢或系统 出现故障。我们未能保护我们的网络免受上述事件的破坏 任何此类事件都可能损害我们的业务。
 
公众对互联网隐私和安全问题的审查可能会导致 加强监管和不同的行业标准，这 可能会阻止或阻止我们向会员和客户提供当前的产品和 解决方案，从而损害我们的 业务。
 
针对全球隐私和安全问题的 监管框架正在 发展，并可能在可预见的 未来继续变化。提供在线服务的 公司收集、使用、存储、显示、 处理、传输和安全个人信息的做法最近受到了 越来越多的公众关注。包括白宫、联邦贸易委员会、商务部和 许多州政府在内的美国政府正在评估是否需要对收集、使用和存储有关在线服务的消费者行为的信息 进行更严格的 监管， 包括旨在限制某些有针对性的 广告做法以及从移动设备收集和使用数据的监管。联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)尤其批准了 同意法令，以解决投诉及其导致的对多家在线社交媒体公司隐私和安全做法的 调查。类似的操作也可能直接影响我们 。
 
我们的 业务，包括我们在国际上或在新技术平台上运营和扩展的能力，如果采用、解释或实施法律或法规的方式与我们当前的 业务实践、我们网站的 设计、移动应用程序、产品、功能或 我们的隐私政策不一致，可能会受到不利的 影响。需要特别指出的是，我们能够负责任地使用会员与我们共享的数据 ，这将推动我们业务的成功 。因此，对于我们的会员选择与我们共享的数据的存储、使用或 披露，或 获得 消费者对此类使用和披露的明示或默示同意的方式，如果适用法律、法规或行业标准或实践发生任何重大变化，我们的业务可能会受到 损害。此类更改可能 要求我们修改我们的产品和功能，可能会以 实质性的方式进行修改，并可能限制我们开发新产品 和利用我们收集的有关 成员的数据的功能的能力。
 
尤其是关于我们的生物健康业务，产品 可靠性、安全性和有效性问题可能会对销售和运营结果产生重大的 负面影响，导致 诉讼并造成声誉损害。
 
对产品安全的担忧，无论是由内部或诉讼当事人、 监管机构或消费者权益倡导者提出的，无论是否基于 科学证据，都可能导致安全警报、产品召回、 政府调查、 FDA(或其他国家的对应机构)的监管行动、私人索赔和 诉讼、罚款和和解的支付、销售额下降和 声誉损害。这些情况还可能导致 品牌形象、品牌资产和消费者对我们产品的信任受损。 产品召回可能在未来促使政府 调查和检查、生产设施关闭 、产品持续短缺和相关销售下滑、 巨额补救费用、声誉损害、可能的民事 处罚和刑事起诉。
 
我们在新产品、技术和适应症的创新和开发方面遇到的重大挑战或延迟 可能会对我们的长期成功产生不利的 影响。
 
我们的 持续增长和成功取决于我们创新和 开发新的差异化产品和服务的能力，以满足 患者、提供者和 消费者不断变化的医疗保健需求。当我们现有的产品 由于各种因素(如竞争和专利专有权的丧失)而失去市场份额时， 还需要开发成功的产品和技术来弥补收入损失。我们无法确定我们 何时或是否能够开发、许可或以其他方式收购公司、 产品和技术、特定候选产品 是否会获得监管批准，以及如果获得批准， 产品是否会在商业上获得成功。
 
 
22
 
 
我们 通过内部研究和 开发以及与第三方的协作、收购、合资 和许可或其他安排进行产品开发。在 所有这些情况下，开发新产品，尤其是生物技术产品，需要多年投入大量的 资源。只有极少数生物制药 研发项目能够产生商业上可行的 产品。这一过程取决于许多因素，包括 辨别患者和医疗保健提供者的 未来需求的能力；开发新化合物、策略和技术的能力； 取得成功的临床试验结果的能力；确保有效的 知识产权保护；及时获得监管部门的批准；以及，如果我们的产品上市， 能否成功 将我们的产品与竞争产品和治疗方法区分开来 。新产品或对现有产品的增强功能可能不会 在市场上迅速或显著地被医疗保健提供商接受，并且可能存在第三方报销的不确定性 。即使在最初获得监管部门批准之后，产品的成功也会受到更多真实患者群体的安全性和 疗效调查结果以及竞争产品进入市场的 不利影响。
 
我们的竞争对手可能比我们拥有更多的财政和其他资源，这些优势可能使我们难以 与他们竞争。
 
我们的 三大主要业务，房地产开发、数字转型技术和生物健康活动都竞争激烈且不断变化。我们预计竞争 将继续加剧。竞争加剧可能导致 降价、利润率下降、客户流失以及我们的业务和营销策略发生变化 ，任何这些都可能损害我们的业务 。与我们相比，当前和潜在的竞争对手可能拥有更长的 运营历史、更高的知名度、更多的员工以及 更多的财务、技术、营销、公共关系和分销资源。此外，具有潜在独特或更理想产品或服务的新 竞争对手可能随时进入市场。竞争激烈的 环境可能要求我们在产品、定价、许可、服务或营销方面做出改变，以维护和扩展我们当前的品牌和技术 。价格优惠或 出现其他定价、许可和分销策略或竞争对手的技术解决方案可能会减少我们的收入、 利润率或市场份额，其中任何一项都会损害我们的业务。我们为应对竞争而必须做出的其他 更改可能会导致我们 花费大量的财务和其他资源，扰乱我们的 运营，与合作伙伴的关系紧张，或者在产品 进行彻底测试之前发布产品 和增强功能，其中任何 都可能损害我们的运营结果和股价。
 
由于我们的某些董事会成员不是美国居民 ，并且我们的某些资产位于 美国以外，因此您可能无法执行美国判决 您可能会对这些董事或 资产提出索赔。
 
我们高级管理团队的几名成员，包括陈恒辉 ，他们的主要住所和业务办事处都在亚洲，我们的 部分资产和 这些董事的相当一部分资产位于美国以外。因此， 您在美国境内对这些非美国居民提起诉讼可能比他们是 美国居民更难。此外，与位于美国境内的资产 相比， 您可能更难执行在美国获得的针对 我们的资产或位于美国境外的非美国居民管理层的资产的任何判决。我们不能向您保证，外国法院 会在此类外国司法管辖区开始的原始诉讼中执行基于美国联邦证券 法律的责任，或者 在基于美国联邦证券法民事责任条款的诉讼中获得的美国法院判决。
 
如果我们的房地产受损，我们可能需要在收入中记录一笔重大费用。
 
我们的 政策是为美国的每个 重大项目获取独立的第三方评估，以确定减值的触发事件 。我们的管理层可能会使用市场比较法 来评估其他相对较小的项目，例如澳大利亚珀斯的项目。除根据ASC 360-物业设备 及设备(“ASC 360”)对潜在触发事件进行年度评估外，我们每年对账面净值资产应用基于公允价值的减值测试，如果某些事件或情况表明可能已发生减值损失，则临时进行 减值测试。
 
2018年10月12日，150 CCM Black Oak，Ltd.签订了修订的 并重新签署了124个地块的买卖协议。根据 修订和重新签署的买卖协议，购买价格 仍为6,175,000美元。150 CCM黑橡树有限公司被要求 满足一定的关闭条件，关闭的时间被 延长。2019年1月18日，我们位于德克萨斯州木兰市的Black Oak项目的124个地块的拍卖完成。在将 收入成本分配给此次销售后，我们因此次销售产生了约150万美元的损失，并在截至2018年12月31日的年度确认了约150万美元的房地产减值 。 2019年6月30日，本公司根据对黑橡树项目市场价值的预测更新后的贴现 估计未来现金流，记录了约390万美元的减值 。2019年12月31日，本公司在更新黑橡树项目的预计成本 后，根据估计的未来现金流贴现，对该项目记录了约130万美元的额外减值。不能 保证我们将来不会记录额外的减损费用 。
 
 
23
 
 
外币汇率波动影响我们的 经营业绩。
 
我们收入的一部分 来自国际业务。 我们国际子公司产生的收入和发生的费用通常以当地 国家的货币计价。因此，我们的合并美元财务 报表会受到汇率变化的影响 ，因为我们国际子公司的财务业绩是从当地货币折算成美元的 。此外，我们的财务结果还会受到汇率变化的影响，这些汇率会影响以非本地货币结算的交易 。
 
汇率变化对公司间贷款 (根据ASC 830)的 影响，这些贷款主要包括从新加坡到 美国的贷款，在2020年12月31日和2019年12月31日分别约为2500万美元和3580万美元 是外币交易大幅波动的原因 合并运营报表和其他全面收益的损益 。由于新加坡和美国之间的公司间贷款余额 明年将保持在约 2500万美元，我们预计 汇率的这种波动仍将对2021年的 运营结果产生重大影响，特别是考虑到外汇汇率 可能并预计将会波动。如果未来同业拆借额度降低，效果也会降低。 不过，目前我们预计短期内不会偿还同业拆借的 笔贷款。
 
我们的国际业务使我们面临额外的法律和 监管风险，这可能会对我们的 业务、运营结果和财务 状况产生重大不利影响。
 
目前，我们的大部分活动都在美国 进行(特别是关于我们的房地产 业务)。但是，我们也通过 员工、承包商和代理商以及这些公司向 外包我们的某些业务运营，从而在全球范围内开展业务。 遵守适用于我们国际业务的外国和美国法律法规 会增加我们的业务成本。这些 众多且有时相互冲突的法律法规包括 劳动关系法、税法、反竞争法规 、进口和贸易限制、数据隐私 要求、出口要求以及反贿赂和 反腐败法。
 
我们的 业务活动目前不受美国或我们开展业务的 其他国家/地区的政府机构的特别 监管，而通常对企业业务实施的监管是 ，目前预计不会有此类监管 。随着我们业务的扩大，我们预计 我们将需要遵守其他 司法管辖区的法律和法规。
 
存在 我们可能无意中违反了目前适用于我们或将来可能适用于我们的某些条款的风险。违反这些法律法规可能导致 罚款、对我们、我们的官员或我们的 员工实施刑事制裁、要求获得出口许可证、停止 在受制裁国家的业务活动、实施 合规计划以及禁止开展我们的 业务。违反法律法规还可能导致 禁止我们在一个或多个国家或地区开展业务， 可能会严重损害我们的声誉、我们吸引和 留住员工或业务的能力、运营结果和 财务状况。
 
如果对外国进口商品征收关税或其他限制，或者 其他国家采取任何相关的反制措施，我们的 业务和经营结果可能会受到损害。
 
目前，我们不销售在中国生产的任何产品， 也没有在中国开始生产的计划；但是，这种情况可能会 在未来的某个时候改变。本届政府已经实施了关税和其他贸易限制。现任或 未来的政府可能还会修改美国和中国以及其他国家之间的贸易协定和 条款， 包括限制贸易和/或对从这些国家进口的商品征收关税。此外，中国等国已 威胁或实施报复性关税。 如果我们在中国开始生产，如果对外国进口产品(包括我们在海外生产并在美国销售的任何产品)征收关税或其他 限制，或者 其他国家采取任何相关的反制措施，我们的 业务和运营结果可能会受到实质性的 损害。
 
这些 关税有可能大幅提高我们在中国生产的任何 产品的成本。在这种情况下， 无法保证我们能够将制造和供应 协议转移到不受影响的国家/地区(包括美国) 以降低关税的影响。因此，我们可能遭受 利润率下降或被要求提高价格，这可能导致 客户流失，对我们的 运营结果产生负面影响，或者以其他方式损害我们的业务。此外，如果我们将相关的额外成本转嫁给我们的 客户(这也可能导致客户流失)，对我们出口到国际 市场的产品征收 关税可能会使此类产品比我们的竞争对手的 更昂贵， 对我们的运营结果产生负面影响，或者以其他方式损害我们的 业务。
 
 
24
 
 
我们是一家“新兴成长型公司”，我们选择 推迟采用适用于 上市公司的新会计准则或修订后的会计准则，可能会导致我们的合并财务 报表无法与其他一些上市 公司的财务报表相比。由于这一要求以及适用于新兴成长型公司的其他信息披露要求降低，我们的股票 对投资者的吸引力可能会降低。
 
作为 上一财年营收低于10.7亿美元的公司，我们符合《就业法案》规定的“新兴成长型 公司”的资格。新兴成长型公司可能会 利用规定的降低报告要求，而这些要求通常适用于上市公司 。尤其值得一提的是， 作为一家新兴成长型公司，我们：
 
● 
根据《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)， 不需要从我们的审计师那里获得关于我们管理层对财务报告的内部控制的评估的证明和报告 ；
 
● 
不需要提供详细的叙述性披露，讨论 我们的薪酬原则、目标和要素，并分析 这些要素如何符合我们的原则和目标(通常称为 薪酬讨论和 分析)；
 
● 
不需要从我们的 股东那里获得关于高管薪酬或黄金降落伞 安排的非约束性咨询投票(通常称为“薪酬话语权”、 “频率话语权”和 “黄金降落伞话语权”投票)；
 
● 
是否 不受某些高管薪酬披露条款的约束 要求提供绩效工资图表和CEO薪酬比率 披露；
 
● 
可能 仅提交两年经审计的财务报表和仅两年 相关管理层讨论和分析 财务状况和经营结果，或MD&A； 和
 
● 
根据 就业法案第107条， 是否有资格为采用新的 或修订后的财务会计准则申请更长的分阶段试用期。
 
我们 打算利用所有这些降低的报告 要求和豁免，包括根据《就业法案》第107条采用新的或修订的财务会计准则的较长阶段试用期 。我们选择使用分阶段 期可能会使我们很难将我们的合并财务 报表与根据《就业法案》第107条选择退出分阶段 期的非新兴成长型公司和其他 新兴成长型公司的财务报表进行比较。
 
这些降低的报告要求和豁免中的某些 已经 提供给我们，因为根据SEC规则，我们也有资格成为 “较小的报告公司”。对于 实例，较小的报告公司不需要获得 审计师证明和关于管理层对财务报告的内部控制评估的报告，不需要 提供薪酬讨论和分析，不需要 提供绩效工资图表或CEO薪酬比率 披露，并且可以只提供两年的经审计财务 报表和相关的MD&A披露。
 
根据《就业法案》，我们可以在 根据《证券法》宣布生效的注册 声明首次出售普通股后，或在不再符合新兴 成长型公司定义的更早时间 之后，利用上述降低的 报告要求和豁免，期限最长可达五年。在这方面，《就业法案》规定，如果我们的年收入 超过10.7亿美元，非附属公司持有的普通股市值超过7亿美元 ，或者在三年内发行超过10亿美元的不可转换债券本金，我们将 不再是一家“新兴成长型公司”。 如果我们的年收入超过10.7亿美元，非附属公司持有的普通股市值超过7亿美元 ，或者在三年内发行超过10亿美元的不可转换债券，我们将不再是一家“新兴成长型公司”。但是，根据目前的SEC 规则，只要截至我们最近完成的第二财季的最后一个工作日，我们的公开流通股 (即非关联公司持有的普通股市值)低于2.5亿美元，我们将继续有资格成为“较小的 报告公司”。
 
投资者 可能会发现我们的股票吸引力下降，因为我们依赖这些 豁免。这可能会影响我们未来筹集资金的能力 。
 
 
25
 
 
作为一家美国上市公司，我们将增加成本 ，我们的管理层希望在上市公司合规计划上投入大量时间。
 
作为一家上市公司，我们现在将产生大量的法律、保险、 会计和其他费用，这些费用是我们作为私营公司没有发生的 。萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克华尔街改革法案 和消费者保护法、纳斯达克资本市场上市要求 以及其他适用的证券规则和法规 对上市公司提出了各种要求。我们的管理层和 行政人员将需要花费大量时间 来遵守这些要求。例如，在 成为一家上市公司时，我们将需要采用额外的 内部控制和披露控制程序，并承担 按照证券法规定的义务编制定期和 当前公开报告的所有内部和外部成本。我们打算投入资源以遵守 不断发展的法律、法规和标准，这一承诺将 导致一般和管理费用的增加，并可能 将管理层的时间和注意力从产品开发活动上转移开。如果由于任何原因，我们遵守新法律、法规和标准的努力与监管机构的预期活动 不同，监管机构 可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会 受到损害。
 
此外， 为了符合上市公司的要求， 我们可能需要采取各种措施，包括实施 新的内部控制程序以及聘用新的会计人员或 内部审计人员。《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我们 保持有效的披露控制和程序，并对财务报告进行内部 控制。我们正在继续制定和 完善我们的披露控制和其他程序， 旨在确保我们提交给SEC的报告中要求我们披露的信息在 SEC规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保根据经 修订的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)规定的报告中要求披露的信息得到积累和 任何 未能开发或维护有效控制措施都可能对我们定期管理评估的结果产生不利影响 。如果 我们无法证明遵守了《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)，我们对财务报告的内部控制被认为是不充分的，或者我们无法 编制及时或准确的合并财务报表， 投资者可能会对我们的经营业绩失去信心，我们普通股的 价格可能会下跌。此外，如果我们 无法继续满足这些要求，我们可能会 受到纳斯达克、SEC或其他 监管机构的制裁或调查，我们可能无法继续在纳斯达克资本市场 上市。
 
在成为上市公司之前，我们不需要遵守实施 萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404节的 SEC规则，因此不需要 正式评估我们为此目的对 财务报告进行的内部控制的有效性。我们将被要求 遵守这些规则中的某些规则，这些规则将要求管理层在我们的季度和年度报告中 认证财务和其他信息，并从我们的第二份年度报告开始提供关于我们对财务报告的内部控制的 有效性的年度管理报告 。此评估需要 包括披露我们 管理层或独立注册会计师事务所确定的对财务报告的 内部控制中的任何重大弱点。为了 在规定的期限内达到第404条的合规性， 我们将参与一个成本高昂且具有挑战性的过程来记录 并评估我们对财务报告的内部控制。在此 方面，我们将需要继续投入内部资源， 可能会聘请外部顾问，并采用详细的工作 计划来评估和记录我们对财务报告的内部控制 的充分性。我们还需要根据需要继续改进 我们的控制流程，通过测试验证 我们的控制是否按照文档规定运行，并为我们对财务报告的内部 控制实施 持续报告和改进流程。尽管我们做出了努力，但仍存在 风险，即我们无法在规定的 时限内或根本无法得出结论，即我们对财务报告的内部控制是有效的，符合第404条的要求。
 
如果我们无法解决内部控制在财务报告方面的弱点 ，投资者可能会对我们的 公司失去信心，并可能导致我们的财务 报表出现重大错误。
 
我们 发现我们对 财务报告的内部控制存在重大缺陷，因此需要重新申报截至2018年12月31日的财年的 合并财务报表。如果我们不纠正财务报告内部控制中的重大弱点 ，我们可能无法 准确报告我们的财务结果或及时提交我们的 定期报告，这可能会导致投资者 对我们报告的财务信息失去信心，并可能导致 我们普通股的市场价格下跌。
 
我们的业务受制于持续 发展和变化的报告要求，这可能继续需要大量的 合规工作和资源。
 
因为我们的普通股将公开交易，我们将遵守 联邦、州和金融 市场交易实体的某些规章制度，负责保护投资者 并监督其证券公开交易的公司 。这些实体，包括上市公司会计监督委员会(PCAOB)、证券交易委员会和纳斯达克资本市场 (假设我们的普通股已获准上市)， 定期发布新的要求和法规，立法机构也会审查和修订适用的法律。随着 这些法律法规的解释和实施以及新的 法规的颁布，我们将继续需要投入大量的财务和管理资源，并产生额外的 费用来处理这些法律、法规和法规，这可能会 降低我们的财务灵活性， 造成管理分心 。
 
这些事件中的任何 组合或单独发生都可能扰乱我们的 业务，并对我们的业务、财务状况、 运营结果和现金流产生不利影响。
 
 
26
 
 
与我们普通股所有权相关的风险
 
我们的股价可能会波动，您的投资可能会贬值 。
 
受多种因素影响，我们普通股的市场价格 可能会大幅波动，其中一些因素是我们无法控制的。这些 波动可能会导致您在我们普通股中的投资损失全部或部分价值 。可能导致我们普通股市场价格波动的 因素包括 以下：
 
●            
我们经营业绩的季度变化 ；
 
●            
操作结果 与证券分析师和投资者的预期不同 ；
 
●            
与我们的竞争对手不同的运营结果 ；
 
● 
对我们未来财务业绩的预期变化 ，包括证券分析师的财务估计 ；
 
●            
发布关于我们或我们参与的行业的研究报告 ；
 
●            
我们或我们的竞争对手宣布 重大合同、收购或 资本承诺；
 
●            
第三方宣布 针对我们的重大法律索赔或诉讼 ；
 
●            
变化 影响像我们这样的较小上市公司的融资可用性 ；
 
●            
监管 房地产开发、数字转型、技术或生物健康业务的发展 ；
 
●            
重要的 未来我们的普通股销售，以及关键人员的增减 ；
 
●            
本报告 中列出的任何其他风险因素的实现情况；以及
 
●            
一般 与我们的业绩无关的经济、市场和货币因素和条件 。
 
此外，股票市场总体上经历了重大的 价格和成交量波动，这些波动通常与个别公司的经营业绩无关或 不成比例。 这些广泛的市场因素可能会严重损害 我们普通股的市场价格，而不管我们的经营业绩如何。在过去，随着 公司证券市场价格的波动，证券集体诉讼经常被提起 。针对我们的集体诉讼可能导致 重大责任，无论结果如何， 都可能导致巨额成本，并分散我们 管理层的注意力和资源。
 
购买我们普通股的投资者可能会因发行股票期权而被稀释。
 
至 根据我们的2018年激励 薪酬计划在未来发行并最终行使股票期权的范围， 将进一步稀释普通股。请参阅 “稀释”。
 
 
27
 
 
大量普通股的未来销售或对未来销售的看法可能会压低我们普通股的交易 价格。
 
如果我们或我们的股东在公开市场上大量出售我们持有的 普通股，或者如果市场认为 可能发生这些出售，我们的普通股 股票的市场价格可能会下跌。这些出售可能会使我们 更难在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权或与股权相关的证券，或者将股权作为未来收购的 对价。
 
截至2021年4月14日，我们有20,000,000股授权普通股 和8,580,000股已发行普通股。其中，二百一十六万股可以自由流通。我们、我们的 高管和董事以及我们的大股东已 与承销商达成协议，自2020年11月23日起六个月内不出售或 以其他方式处置我们普通股的股票，但某些例外情况除外。 锁定期一结束，根据《证券法》第144条的规定，640万股 股票将有资格根据 证券法的第144条获得转售资格，具体取决于数量、出售方式、
 
如果证券或行业分析师不发布或停止发布有关我们、我们的业务或我们的 市场的研究或报告，或者如果他们对我们的股票 做出相反的建议，或者如果我们的实际结果与我们的 指引有很大不同，我们的股价和交易量可能会 下降。
 
我们普通股的 交易市场将受到行业或证券分析师可能 发布有关我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的 研究和报告的影响。如果 任何可能跟踪我们的分析师改变了他们对我们股票的建议 ，或者对我们的竞争对手提供了更有利的相对 建议，我们的股价可能会 下跌。如果任何可能报道我们的分析师停止报道我们的公司或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会 在金融市场失去可见性，进而可能导致 我们的股价或交易量下降。
 
此外，我们可能会不时在收益发布、收益 电话会议或其他有关我们未来业绩的报告中发布收益指引或 其他前瞻性陈述， 代表我们管理层截至 发布日期的估计。我们提供的任何未来指导的部分或全部假设可能无法实现或可能与 未来实际结果大不相同。任何未能达到指引或 分析师预期的情况都可能对我们股票的交易价格或交易量产生重大不利影响 。
 
我们章程文件中的反收购条款可能会阻止、 推迟或阻止我们公司控制权的变更，并可能影响 我们普通股的交易价格。
 
我们的 公司文件和特拉华州一般公司法 包含的条款可能使我们的董事会能够抵制 我们公司控制权的变更，即使您和其他股东认为控制权变更 是有利的。这些 规定包括：
 
● 
授权 发行 董事会可以发行的“空白支票”优先股，以帮助抵御 收购企图；
 
● 
确定 提名董事和 提出由股东 会议表决的事项的事先通知要求将按照章程的规定进行；以及
 
● 
规定 股东仅有33.3%的已发行普通股 在 书面要求下才有权召开特别会议。
 
此外，特拉华州法律禁止大股东，特别是那些拥有我们已发行投票权股票15%或更多的股东， 除非在某些 情况下，否则不得与我们合并或合并。这些条款以及特拉华州 法律中的其他条款可能会阻止、延迟或阻止涉及 变更我公司控制权的交易。这些规定还可能 阻止委托书竞争，使您和 其他股东更难选举您选择的董事，并导致我们 采取您希望采取的其他公司行动。
 
我们的主要股东对我们普通股的所有权集中 将限制新投资者影响重大的 公司决策。
 
截至2021年4月14日，我们的主要股东陈恒辉拥有我们约74.8%的流通股普通股。他 将能够做出如下决定：(I)修订我们的 公司注册证书和章程，(Ii)是否增发 普通股和优先股，包括向 本人发行，(Iii)雇佣决定，包括薪酬 安排，(Iv)是否与 关联方进行重大交易，(V)选举和罢免董事，以及(Vi)任何 合并或其他重大公司交易。陈恒辉的利益 可能与我们的利益或其他股东的 利益不一致。
 
 
28
 
 
我们是纳斯达克 上市标准所指的“受控公司”，因此，我们有资格获得 豁免，不受某些公司治理要求的约束。您将无法 获得受此类要求约束的公司的股东所享有的相同保护 。
 
陈 恒辉通过HFE Holdings Limited控制我们所有类别有表决权股票的 合计投票权的多数。因此，我们符合纳斯达克上市标准 所指的“受控公司”资格，我们选择不遵守纳斯达克的某些公司治理要求。 根据这些规则，“受控公司”可以选择不 遵守某些公司治理要求，包括 我们董事会中独立董事占多数的要求 。因此，我们的股东可能无法获得 受纳斯达克所有公司治理要求 约束的公司股东所享有的 相同的保护。
 
在可预见的未来，我们预计不会为普通股支付任何股息。
 
我们 目前预计将保留所有未来收益(如果有的话)，用于未来 运营、扩张和偿还债务，目前没有计划 在可预见的未来向我们普通股的持有者支付任何现金股息。未来宣布和支付股息的任何决定将由我们的董事会自行决定 ，并将取决于我们的经营业绩、 财务状况、现金需求、合同限制 以及董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们支付股息的能力可能会受到我们或我们的 子公司产生的任何现有和未来未偿债务的契约 的限制。因此，除非您以高于您购买价格的价格出售我们的普通股 ，否则您对我们普通股的投资 可能得不到任何回报。
 
我们有5,000,000股授权未发行的优先股， 我们的董事会有权指定此优先股的权利和 优先股，无需您投票。
 
我们的 公司证书授权我们的董事会 发行“空白支票”优先股，并修改这些股票的 权利、优惠、特权和限制，包括投票权 ，而无需股东进一步批准。普通股持有人的 权利将受到并可能受到未来可能发行的任何优先股持有人的权利的 不利影响 。如前面的 风险因素所示，如果能够在未经 股东批准的情况下发行优先股，可能会导致第三方更难 收购我公司的多数有表决权的 股票，从而阻碍、推迟或阻止 对我公司的控制权变更。我们目前没有已发行的 优先股，或计划在未来 发行任何此类股票。
 
我们的公司证书规定，特拉华州 衡平法院将是我们与股东之间的几乎所有纠纷的独家法庭，这 可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或 员工的纠纷中获得有利的 司法法庭的能力。
 
我们的 公司证书规定，除非我们以 书面形式同意选择替代论坛，否则特拉华州 衡平法院将是(I)代表我们 提起的任何衍生诉讼或法律程序，(Ii)任何声称违反我们的董事、高级管理人员或其他员工对我们或我们的股东的受托责任的索赔的唯一和排他性的 论坛，(根据特拉华州公司法的任何 条款、我们的公司注册证书或章程的任何 条款产生的任何诉讼，或(Iv)主张受内部事务原则管辖的索赔的任何诉讼，在所有情况下，在法律允许的最大范围内，并受法院对被指定为 被告的不可缺少的各方拥有 个人管辖权的 管辖；但我们 注册证书中的这些条款不适用于为执行《交易法》规定的义务或 责任而提起的诉讼，也不适用于 联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。我们的 注册证书还规定， 美利坚合众国的联邦地区法院将是 解决根据 证券法提出的任何诉因的独家论坛，除非我们书面同意选择 另一个论坛。
 
这些 排他性论坛条款可能会限制股东 向司法论坛提出其认为有利于 与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，并且 可能会阻止此类诉讼。此外，在其他公司的 公司注册证书中选择类似的论坛条款的可执行性 已在法律 程序中受到质疑，法院可能会发现这些类型的 条款不适用或不可执行。
  
项目 1B.未解决的工作人员意见。
 
不适用。
 
第 项2.项目属性。
 
黑橡树
 
黑橡树酒店位于得克萨斯州木兰市蒙哥马利县。该物业位于FM 2978以东，通过标准路 到达Dry Creek Road和伍德兰南部，这是得克萨斯州最成功、发展最快的总体规划社区之一。 这个住宅用地开发占地约162英亩。2021年1月13日，150CCM黑橡树有限公司在蒙哥马利县购买了一块约6.297英亩的土地。 公司的战略收购毗邻黑橡树 项目，旨在提供额外的批量产量、潜在的 额外便利设施和/或太阳能发电场，以支持 公司的可持续健康生活理念。连同 额外的一块土地，大约有648个地块需要 为公司未来的努力做准备。这还不包括第一阶段出售给Rausch Coleman的124个地块。150 CCM Black Oak Ltd是负责所有 基础设施开发的主要开发商。该物业包括在哈里斯 县改善区#17。
 
 
 
29
 
 
绑架者跑道
 
Ballenger Run是位于马里兰州弗雷德里克 县的住宅用地开发项目。本酒店距离华盛顿特区约40英里，距离巴尔的摩50英里 ，距离70号州际公路和270号州际公路不到4英里。Ballenger Run位于约197英亩土地上，拥有 689个住宅单元，包括479个住宅地块和210个 多户单元。SED Marland Development，LLC是负责所有基础设施 开发的主要 开发商。
 
第 项3.法律诉讼
 
2019年9月27日，当时我们拥有多数股权的子公司之一iGalen International Inc.及其全资子公司iGalen Inc.向 加利福尼亚州圣地亚哥县中央分区高等法院 起诉特拉华州公司Gara Group，Inc.以及某些附属或相关实体，包括首席执行官 类似的投诉已于2019年9月26日在犹他州提交 ，但随后在加利福尼亚州重新提交 。经2019年10月24日修订的起诉书 列举了违反合同、违反诚信和公平交易契约以及故意 干预经济关系的诉讼原因。
 
iGalen Inc.和Gara Group签订了日期为2017年3月29日的专业服务 协议(“专业服务 协议”)。IGalen Inc.与Gara Group签订了 合同，提供的服务包括(I)产品 交付；(Ii)现场 “平台”的软件开发和维护，其中包括公司网站和称为“后台办公室”的 交互式门户； 以及(Iii)管理iGalen的社交媒体网站。Gara 集团之前声称，iGalen Inc.欠Gara Group 某些款项，包括(I)125,000美元的“后台 费用”；(Ii)150,000美元的“演讲费”；以及 (Iii)67,299美元，用于支付与iGalen的商户 帐户、后台办公室和发货服务相关的服务(发票日期为2019年8月28日和31日以及9月15日)。IGalen Inc.修改后的 起诉书指出，专业服务 协议中没有任何条款允许支付125,000美元的特定“后台费用” ，专业服务 协议中也没有任何条款允许支付所谓的“演讲费” $150,000。在 iGalen表示对所欠金额提出异议后，Gara Group切断了对iGalen的服务。 iGalen修改后的诉状指出，Gara 集团和Gara先生的行为已经并将继续造成iGalen to 遭受重大损害，其中包括使iGalen 无法通过其网站和 后台与经销商沟通、履行经销商的订单或支付佣金 IGalen正在寻求赔偿。
 
2019年10月10日，Gara集团向加利福尼亚州圣地亚哥县高等法院提起诉讼，起诉iGalen International Inc.、iGalen Inc.、Alset International Limited、Chan Heng Fai、Rajen Manicka博士和iGalen Inc.高管David Price。Gara集团的损害赔偿申诉 声称Gara集团Alset 国际有限公司打算对此进行激烈的抗辩。截至本报告日期，尚未确定 试用日期。IGalen 国际公司于2020年12月30日被该公司的一家 子公司出售。
 
此外，在我们的 业务正常过程中，我们可能会不时受到各种诉讼索赔和 法律纠纷的影响，包括知识产权 领域(例如商标、版权和专利)。我们的知识产权 延伸到我们的技术、业务流程和 我们网站上的内容。我们使用 第三方的知识产权进行营销，并通过 合同和其他权利提供我们的服务。尽管我们做出了努力，但第三方可能会时不时地指控我们侵犯了他们的 知识产权。
 
虽然我们可能涉及的索赔、诉讼和诉讼的 结果无法确切预测，但我们目前 不认为上述事项的最终结果 会对我们的业务、财务状况 或运营结果产生重大不利影响。但是，为任何 此类索赔进行辩护和起诉代价高昂，可能会给我们的 管理层和员工带来沉重负担。此外，我们可能会在诉讼过程中收到不利的 初步或临时裁决， 不能保证会获得有利的最终结果 。对于可能 出现的知识产权问题，如果我们无法获得充分 保护我们的权利、成功维护我们的使用或让我们有时间 开发非侵权技术和内容，或者以其他方式 及时改变我们的业务做法以回应针对我们的索赔的结果，我们的业务、前景和竞争地位可能会受到不利影响 。
 
第 项4.煤矿安全信息披露
 
不适用。
 
 
 
30
 
 
第二部分
 
项目 5.公司普通股市场、相关 股东事项和小企业发行人购买股权 证券
 
市场信息
 
自2020年11月24日起，我们普通股的主要交易市场为纳斯达克资本市场(Nasdaq Capital Market)。该公司的普通股最初交易代码为“HFEN”。在 与我们的名称从“HF Enterprise Inc.”对于“Alset Ehome International Inc.”，我们的 符号更改为“AEI”。
 
在我们在纳斯达克资本市场上市之前，我们的证券没有公开的 交易市场。
 
托架
 
截至2021年4月14日，该公司共有六名登记在册的股东。此 数字不包括在被提名人或 “街道名称”中持有股份的股东。
 
分红
 
自 成立以来，我们没有为普通股支付任何股息。我们 目前预计在 可预见的未来不会为我们的普通股支付任何现金股息。虽然我们打算 保留我们的收益(如果有的话)，为我们业务的探索和发展提供资金 ，但我们的董事会将有权在未来 宣布和支付股息。 未来的股息支付将取决于我们的收益、资本要求以及董事会可能认为相关的 其他因素。
 
根据股权补偿计划授权发行的证券 。
 
根据我们的2018年激励薪酬计划(“计划”)， 我们的董事会和我们大部分已发行普通股的持有者于2018年9月通过的 预留了500,000股 普通股(经某些调整)，以供在行使股票期权和授予 其他股权奖励时发行。本计划未授予任何期权或其他股权奖励 。
 
性能图表
 
不适用于较小的报告公司。
 
最近出售未登记证券；使用登记证券收益
 
在本报告所述期间或截至2021年4月14日， 公司没有出售任何未登记的股票；但在2020年11月27日，公司发行了10,000股普通股，用于提供法律服务； 公司于2021年1月19日发行了10,000股普通股，用于公共关系服务。这些证券没有根据 1933年证券法登记，而是根据 证券法发行的
 
于2020年11月23日，本公司作为承销商代表 与Aegis Capital Corp.订立承销 协议(“承销协议”)，据此，本公司同意向承销商出售 本公司普通股合共2,160,000股 股，每股面值0.001美元。 本公司于2020年11月23日向承销商公开发售(“发售”)合共2,160,000股本公司普通股，每股面值0.001美元。 本公司与Aegis Capital Corp.(以下简称“Aegis”)订立承销 协议(“承销协议”)，据此本公司同意向承销商出售 ，每股面值0.001美元。以每股7.00美元的首次公开发行价格 (承销协议预期的交易为“发售”)。此次发行是根据公司在S-1表格(文件编号333-235693)上的注册 声明进行的，该声明于2020年11月12日宣布生效。根据承销 协议，宙斯盾有60天的 超额配售选择权，可以按每股6.475美元的价格额外购买最多324,000 股普通股。此次发行于2020年11月27日结束，总收益为1512万美元。此次发行是公司的 首次公开发行，公司的普通股 于2020年11月24日开始在纳斯达克资本市场交易，代码为“HFEN”。此外，根据承销协议的条款，公司在 发行结束时向宙斯盾发行了认股权证( “代表认股权证”)，以购买总计10.8万股普通股(占总股份的5%)。代表认股权证可按每股9.80美元(相当于普通股首次公开募股价格的140%)的价格 行使，并可在发行之日起的三年内随时、不时、全部或部分行使 。 宙斯盾担任此次发行的主要账簿管理人， Westpark Capital担任首席账簿管理人。 Aegis担任此次发行的主要账簿管理人， Westpark Capital担任 Westpark Capital的首席簿记管理人。 Aegis担任此次发行的主要账簿管理人， Westpark Capital担任 Westpark Capital的首席账簿管理人, Inc.担任联席管理人。
 
在扣除承销折扣、承销商手续费和其他费用后，公司从此次发行中获得的 净收益约为1,320万美元 。在1,320万美元的净收益中， 约850万美元用于行使认股权证， 购买阿尔赛特国际的股票。因此，这些资金 将由Alset International使用。120万美元用于 从我们的创始人陈恒 辉手中购买Alset International的股份，以增加我们对Alset International的持股。此外， 这些收益中约有100万美元用于投资，20万美元用于偿还未偿债务，30万美元用于运营。
 
发行人及其关联购买者购买股权证券
 
本公司在2020年内未回购任何本公司普通股 股票。
 
 
31
 
 
第6项：精选财务数据
 
不适用于较小的报告公司。
 
项目 7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
 
业务概述
 
我们 是一家多元化控股公司，主要通过我们的 子公司从事房地产开发、数字转型 技术和生物健康活动，业务遍及美国、新加坡、香港、澳大利亚和韩国。我们主要通过我们持股60.2%的子公司Alset International Limited管理 我们的三大主要业务，Alset International Limited是一家在新加坡证券交易所上市的公司。通过这家子公司(以及 间接通过美国和亚洲的其他公共和私营子公司)，我们正积极开发德克萨斯州休斯顿和马里兰州弗雷德里克附近的两个重要房地产项目， 我们的房地产开发部门。我们在数字转型技术 业务部门为 美国和亚洲的 企业消息和电子商务软件平台设计了应用程序。我们最近进军生物健康领域包括 治疗神经系统和免疫相关疾病的研究， 创造天然糖替代品的营养化学研究， 关于减缓 疾病传播的创新产品的研究，以及天然食品和补充剂。
 
我们 机会主义地确定要收购的全球企业、 孵化和企业咨询服务，主要与我们现有的运营业务部门相关。我们还拥有Alset International以外的股权 ，包括间接持有澳大利亚上市公司Holista CollTech Limited 16.8%的股权，这是一家生产天然食品配料的公司，以及 间接持有美国生物制药公司Vivacitas Oncology Inc.13.1%的股权，但这两家公司 都没有相对于我们的主营业务的实质性资产价值。 在陈恒辉的指导下，我们 通过一系列战略交易将自己定位为这些关键市场的参与者 。我们的增长战略是 寻求收购机会，利用我们的资本和管理资源利用我们的全球网络 ，同时 加快我们有机业务的扩展。
 
我们 通常会收购创新业务和 前景看好的业务的多数和/或控股权，预计这些业务将在 时间内增值。我们的重点是在以下行业建立业务： 我们的管理团队拥有深入的知识和经验，或者 我们的管理层可以通过为新市场和 扩张提供建议来提供价值。我们有时会为这些公司提供一系列全球资本和 管理服务，以便进入 亚洲市场。我们历来青睐那些通过各个行业的技术改善个人生活质量或提高企业效率的企业。 我们相信，我们的资本和管理服务为我们在选择战略收购时提供了 竞争优势， 为我们的公司和我们的 股东创造并增加了价值。
 
我们的收入模式
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的总收入分别为 16,238,200美元和24,257,953美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的 年度，我们的净亏损分别为4,398,435美元和 8,053,428美元。
 
我们 目前确认了我们子公司 开发物业的销售和我们的BioHealth产品销售的收入。 在截至2020年12月31日的一年中，房地产的销售额约占我们总收入的84%，BioHealth产品的销售额约占我们总收入的11%。 在截至2020年12月31日的一年中，房地产的销售额约占我们总收入的84%，BioHealth产品的销售额约占我们总收入的11%。物业销售额 约占我们2019年总收入的94%，生物保健产品销售额 约占我们总收入的6%。
 
从地理角度看，我们在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中分别确认了我们在美国总收入的84%和100% 。我们2020年营收的16%来自我们在韩国的销售。
 
我们 相信，我们的 房地产开发业务产生的收入在我们的 总收入中所占的百分比将持续下降，因为我们预计我们的数字转型技术、生物健康 业务和未来的业务收购将带来更大的收入 贡献。
 
 
32
 
 
新冠肺炎疫情对金融的影响
 
房地产项目
 
新冠肺炎疫情对我们业务的影响程度 将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定， 无法预测。新冠肺炎疫情对全球经济的深远影响 可能会对我们业务的各个方面 产生负面影响，包括房地产需求。从2020年3月到12月，我们继续在我们的 Ballenger Run项目(位于马里兰州)出售地块，用于向NVR建设城镇 住宅。NVR在2020年的此类房屋销量与2019年持平。2020年，我们向NVR出售了121个地块，2019年， 售出了123个地块。这样的联排别墅通常是 通常不要求购房者出售现房的第一套住房。我们 认为低利率鼓励了房屋销售。许多买家 选择在该项目中虚拟观看家居模型。这项技术 使他们能够向销售人员提问，并参观镇上的房屋 。房屋关闭可以通过电子方式进行 。
 
我们 收到强烈的迹象表明，全国各地的购房者和租房者都表示有兴趣从人口更密集的城市地区搬到郊区。我们相信，我们的Ballenger Run项目非常适合和定位于满足这些 买家的需求。我们在Ballenger Run的最新销售阶段涉及 套独栋住宅，已有大量感兴趣的潜在 买家签约获取有关房屋供应的更多信息和更新 。
 
新冠肺炎疫情可能会影响我们员工和 承包商继续工作的能力，以及我们迅速高效地开展 运营的能力。到目前为止，我们 在巴伦格跑道(Ballenger Run)项目的会所建设进度放缓，该项目的完工进度落后于计划。我们 认为这一延迟的部分原因是政策要求在室内空间工作的承包商数量较少 。
 
新冠肺炎疫情可能会对当地 政府批准所需审批的及时性产生不利影响。因此， 新冠肺炎疫情可能会导致我们房地产项目的重要阶段推迟完工。
 
在 我们在德克萨斯州的Black Oak项目中，我们在过去一年中对批次进行了战略性重新设计， 我们相信这些产品在波动的市场中将更具弹性。如果我们在Black Oak启动销售，我们 相信上述关于我们的 Ballenger Run项目的影响可能适用于我们的Black Oak项目 (包括客户兴趣从城市转移到郊区的总体趋势)。与我们的Ballenger Run项目不同， 我们的Black Oak项目可能包括我们参与独栋房屋开发 。
 
2020年4月6日，本公司根据 冠状病毒援助、救济和经济安全法案下的Paycheck 保护计划(“PPP定期票据”)与M&T 银行签订了本金为68,502美元的定期票据。PPP贷款由本票证明 。PPP定期票据的利息为 固定年利率1.00%，前十个月的本金和利息延期 。2020年11月26日，美国小企业管理局免除了这笔贷款中的64,502美元，其中64,502美元被记录为其他收入。 剩余的4,000美元已于2020年12月偿还。 2020年12月，美国小企业管理局免除了64,502美元的贷款，64,502美元被记录为其他收入。 剩余的4,000美元已于2020年12月偿还。
 
2021年2月11日，本公司根据 《冠状病毒援助、救济和经济安全法》( 《关爱法案》)与 M&T银行签订了一份本金为68,502美元的定期票据，本金为68,502美元。PPP贷款由期票 证明。PPP定期票据以固定年利率 1.00%计息，前16个月本金和利息延期或直至我们申请贷款 宽免。当 发生违约事件时，PPP条款备注可能会加速。
 
2020年6月18日，Alset Ehome Inc.(前身为SED Home Inc.， SED Home&REITs Inc.，然后是Alset iHome Inc.)与M&T银行签订了 贷款协议。根据本贷款协议， M&T银行于 向Alset Ehome Inc.提供了一笔总额高达2990,000美元的非循环贷款，详情请参阅下面的 “流动性和资本资源”。计划 将这笔贷款用于启动我们的住宅 计划。
 
我们的 子公司正在审查潜在的额外 筹款计划，为单户租赁运营和 收购其他房地产项目提供资金。
 
 
33
 
 
其他业务活动
 
新冠肺炎疫情可能会对我们以难以评估或 预测的方式扩展 业务活动的潜力产生不利影响。新冠肺炎大流行还在继续演变。新冠肺炎 疫情已经并可能继续影响全球 某些商品和服务的供应，这可能会影响我们或我们可能投资 或与之合作的公司将尝试生产的产品 向消费者销售。新冠肺炎大流行可能 阻碍我们寻求其他有吸引力的机会 。
 
对员工的影响
 
我们的大部分美国员工都在我们位于马里兰州贝塞斯达的办公室工作。在我们位于德克萨斯州的办公室，我们在2020年5月享受了50%的租金减免 。
 
自2020年3月以来，我们的 美国员工已转向主要在家工作，但到目前为止，这对我们的运营影响微乎其微。 我们在新加坡和香港的员工可以在需要的时候在家工作，对我们的运营影响最小，但我们的 员工往返于香港和新加坡 办公室的能力受到极大限制，我们的员工 已暂停往返于美国和非美国办公室之间的 旅行 新冠肺炎疫情也影响了我们管理层前往黑橡树项目的 频率；但是，我们在德克萨斯州有一名承包商负责监督该项目。管理层继续 定期监督Ballenger Run项目。我们管理层和员工的流动性 的限制可能会降低我们 进入新交易和扩展现有 项目的能力。
 
我们 没有裁减与新冠肺炎疫情有关的员工 。到目前为止，我们不必花费大量资源 来处理与新冠肺炎疫情相关的员工健康和安全问题 。但是，我们的员工人数很少， 很多员工由于 疾病或家人生病而无法工作，可能会对我们的运营产生不利影响 。
 
可能或正在影响我们业务的事项
 
除上述事项外，可能影响或正在影响我们的财务业绩的主要挑战和 趋势 包括：
 
● 
我们 能够通过我们不同的 公司集团之间的交叉销售和 收入分享安排来提高我们的收入；
 
● 
我们 能够确定要收购的补充业务， 在需要时为这些收购获得额外融资，并将其有利可图地整合到我们现有的 运营中；
 
● 
我们 能够以可接受的薪酬水平为我们的每项业务吸引称职、熟练的技术和销售人员 ，以 管理我们的管理费用；以及
 
● 
我们 在扩展每项业务以及产品和服务时控制运营费用的能力。
 
重要会计政策摘要
 
列报依据和合并原则
 
共同控制交易产生了以下财务报告期的会计基础：收购 恒辉企业私人有限公司。截至2018年10月1日，有限公司和Global eHealth Limited被 前瞻性计入，它们并不 代表报告实体的变化。
 
ASC 805-50-45定义了当报告主体变更时，业务在 共同控制的实体之间以账面金额进行的转移，并追溯调整 上期财务报表。 ASC 250将报告主体的变化定义为 导致的财务报表的变化，实际上是 不同报告主体的变化。我们的管理层认为，收购恒辉国际私人有限公司。LiquidValue和LiquidValue 资产管理公司有限公司导致报告实体的变更 和收购恒辉企业私人有限公司(Heng Fai Enterprise Pte)。和Global eHealth Limited没有。
 
 
34
 
 
我们的 合并财务报表是根据 美国公认的会计原则 (“美国公认会计原则”)编制的。合并财务 报表包括本公司及其控股和控股子公司的所有账户。公司合并其拥有50%以上有表决权普通股的 个实体 并控制运营。合并子公司之间的所有公司间交易和余额 均已取消。
 
使用估算和关键会计估算和 假设
 
根据美国公认会计原则 编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响 财务报表日期的资产和负债报告金额以及 或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用报告金额。管理层作出的重大估计 包括但不限于坏账准备、物业、厂房和设备的可回收性和使用年限、房地产资产估值、开发成本分配 和已售出地块的资本化利息、 递延税金、或有事项和股权补偿的估值准备。实际 结果可能与这些估计值不同。
 
收入确认和销售成本
 
以下 表示我们的收入确认 策略按细分市场细分：
 
物业开发
 
房地产 销售收入增加，房地产销售减少。 房地产 销售收入增加。 销售收入增加。 房地产销售增加 该公司的主营业务是土地开发。该公司购买土地，并 将其开发为住宅社区。开发的地块 出售给建筑商(客户)，用于建造新房。 建筑商在 拿下地块之前与公司签订了销售合同。价格和时间表在合同中确定和商定 。建筑商在 购买地块之前进行检查，以确保 满足合同中的所有条件和要求。以下是Ballenger和Black Oak 项目收入确认的五个步骤流程 的详细细目，这两个项目分别占公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度收入的84%和94%：
 
确定与客户签订的合同 。该公司已与建筑商签署协议 ，以开发原始土地以准备建造 地块。合同已就价格、时间表和所提供内容的 规格达成一致。
 
确定合同中的履行义务 。履行 公司的义务包括向 客户交付开发的批次，这些批次需要满足合同中概述的特定规格。客户在接受所有权之前 检查所有批次，以确保满足所有规格 。
 
确定交易价格 。每批交易价格是固定的，并在合同中指定 。后续任何变更单或价格 更改均需双方批准。
 
将交易价格分配给合同中的履约义务。 每个批次都被视为一个单独的履约义务，合同中指定的价格将分配给 。
 
在实体满足履行义务时确认 收入。 建筑商在取得地块所有权之前进行检查，以确保满足所有 条件/要求。 公司在所有权转让的时间点确认收入 。所有权转让 后，公司不再承担进一步的履约 义务或继续参与。
 
 
35
 
 
销售前脚福利 评估。我们已 对出售给NVR的所有批次 建立了前脚福利(FFB)评估。这是弗雷德里克县允许的为期30年的年度评估 ，要求房主向开发商报销 为地块安装公共自来水和下水道的费用 。这些评估在房屋结算后生效， 届时我们可以将收款权出售给投资者，他们 将预付一笔款项，使我们能够更快地实现收入 。根据房屋类型的不同，售价从每套3,000美元到4,500美元不等。我们预计从前脚福利评估中获得的总收入约为100万美元。要 确认FFB评估的收入，必须同时满足我们和NVR的 绩效义务。当我们完成自来水和下水道设施的建设并与NVR完成批次销售后，我们的履行 义务即告完成，NVR在批次 销售结束前 检查这些自来水和下水道设施，以确保符合所有规格。NVR的履约义务是将他们建造的房屋出售给房主。我们的FFB 收入是根据NVR向 房主出售的房屋确认的。与这些FFB投资者的协议不受监管机构 的修改，因此我们从FFB 评估中获得的收入也不受影响。在截至2020年12月和 2019年12月的年度中，我们从FFB评估中确认的收入分别为273,620美元和548,457美元 。
 
销售成本。 土地征用成本根据面积法分配给每个地块，地块的大小与项目中所有地块的总大小相比较 。开发成本和 资本化利息根据已完成项目的总 预期开发和利息成本分配给已售出地块 ，并根据已售出地块的销售 价格与项目中所有 地块的预期销售价值相比分配这些成本的百分比。
 
如果 基于预测和相对预期销售价值的开发成本和资本化利息的分配 不可行，则这些成本也可以基于面积 方法进行分配，该方法使用地块与项目总面积的比较，并根据地块的大小分配成本。
 
数字转型技术
 
软件开发 收入。收入在公司将承诺的商品或服务转让给 其客户时确认 ，金额反映了 公司预期有权获得的对价以换取这些商品或服务 ，这发生在公司履行其 合同义务并将承诺的 商品或服务的控制权转让给客户时。我们从为客户提供服务和开发网络/软件的 项目中获得收入。在提供服务方面， 协议期限不到一年，带有取消条款 ，客户通常按月计费 。
 
生物健康
 
产品直销。 公司的净销售额由产品销售额 组成。本公司的履约义务是 将其产品转让给其第三方独立分销商 (“分销商”)。该公司通常在产品发货给其 总代理商时确认 收入。
 
公司的总代理商可获得总代理商津贴， 由公司支付的折扣、返点和批发佣金 组成。 本公司向总代理商销售其产品所产生的总代理商津贴 计入净销售额，因为总代理商津贴 代表建议零售价的折扣。
 
除总代理商津贴外，公司还向其 销售主管总代理商提供与其销售组织的发展、保留和管理相关的服务 ，以奖励其领导奖励 。领导层奖励根据一般记录的已实现销售额和 管理费用 支付。该公司在 发货时确认收入。本公司在销售点以现金或 信用卡支付的形式收到销售净价。
 
 
36
 
 
如果总代理商及时向公司退回产品， 他们可以从公司获得该 退回产品的更换产品。此外，公司还维持回购 计划，根据该计划，公司将回购出售给已决定退出业务的 总代理商的产品。 产品退货(主要与公司的 回购计划相关)的折扣是在记录销售时提供的。 此应计额基于每个国家/地区的历史退货率 和相关退货模式，其反映了预期退货 将在 原始销售后最长12个月的时间内收到。
 
年度会员费。 公司向其分销商收取年度会员费 。费用是固定的，在加入会员时全额支付，恕不退还。 公司的履约义务是向会员提供 购买产品、访问某些后台服务、收取 佣金和参加公司活动。随着时间的推移，该义务已 履行。本公司确认在会员期内与 会员制相关的收入。在 会员费确认为收入之前，会计入 递延收入。
 
房地产资产
 
房地产 资产按成本入账，除非收购的房地产资产符合ASC 805《企业合并》中 对企业合并的定义，其中 按公允价值记录。利息、物业税、保险和 与 项目直接相关的其他增量成本(包括工资)在主要 设施和土地改善的建设期间资本化。资本化期从 开始开发地块的活动开始，到构建的 资产完成后结束。资本化成本记录 作为与其相关的资产的一部分，并在批次 出售时减少。
 
我们 分别资本化了截至2020年12月31日和2019年12月31日的第三方借款利息为0美元和 美元526,297美元，资本化建筑成本约为1,030万美元 和 850万美元。
 
截至2019年12月31日，在建房地产总额为2390万美元，包括：
 
● 
持有开发用地1,430万美元(其中黑橡树项目为690万美元，Ballenger Run为690万美元，珀斯项目为50万美元)；
 
● 
资本化的 开发成本为570万美元(包括Black Oak的30万美元和Ballenger Run的540万美元)； 以及
 
●            
资本化 融资成本为390万美元。
 
截至2020年12月31日，在建房地产总额为2050万美元，包括：
 
● 
持有开发用地1,090万美元(包括黑橡树项目690万美元，Ballenger Run项目350万美元，珀斯项目50万美元)；
 
● 
资本化的 开发成本为610万美元(包括Black Oak的120万美元、Ballenger Run的480万美元和我们珀斯项目的10万美元)；以及
 
●            
资本化 融资成本为350万美元。
 
2019年6月30日，公司在黑橡树项目上记录了约390万美元的减值。
 
2019年12月31日，黑橡树确认了约130万美元的额外房地产减值。
 
 
37
 
 
2020年12月31日，资本化建设成本如下 ：
 
 
 
  Ballenger 运行
 
 
  黑色 橡木
 
 
  珀斯 项目
 
 
  总计
 
持有土地进行开发
 $3,484,903 
 $6,891,937 
 $560,910 
 $10,937,750 
资本化 开发成本
    
    
    
    
硬成本 建设成本
  26,542,028 
  8,636,434 
    
  35,178,462 
工程学
  3,516,161 
  1,885,761 
    
  5,401,922 
咨询
  340,528 
  105,667 
    
  446,195 
项目 管理
  3,682,400 
  915,424 
    
  4,597,824 
法务
  359,353 
  235,961 
    
  595,314 
赋税
  1,273,587 
  770,983 
    
  2,044,570 
其他 服务
  1,060,667 
  222,475 
  70,272 
  1,353,414 
禁止 报销
    
  (4,988,461)
    
  (4,988,461)
减值准备金
    
  (5,230,828)
    
  (5,230,828)
建筑 -成交地段
  (31,979,301)
  (1,364,805)
    
  (33,344,106)
资本化开发成本合计
 $4,795,423 
 $1,188,611 
 $70,272 
 $6,054,306 
 
    
    
    
    
资本化 财务成本
    
    
    
 $3,513,535 
 
    
    
    
    
正在开发的房产总数为
    
    
    
 $20,505,591 
 
2019年12月31日，资本化建设成本如下 ：
 
 
 
  Ballenger 运行
 
 
  黑色 橡木
 
 
  珀斯 项目
 
 
  总计
 
持有土地进行开发
 $6,886,163 
 $6,886,937 
 $510,240 
 $14,283,340 
资本化 建筑成本
    
    
    
    
硬 建设成本
  18,857,552 
  8,354,986 
    
  27,212,538 
工程学
  2,890,373 
  1,804,034 
    
  4,694,407 
咨询
  330,387 
  105,267 
    
  435,654 
项目 管理
  3,042,600 
  800,505 
    
  3,843,105 
法务
  327,011 
  234,106 
    
  561,117 
赋税
  1,092,247 
  556,194 
    
  1,648,441 
其他 服务
  488,717 
  29,398 
  48,874 
  566,989 
禁止 报销
    
  (4,988,461)
    
  (4,988,461)
减值准备 准备
    
  (5,230,828)
    
  (5,230,828)
建筑 -成交地段
  (21,713,668)
  (1,364,805)
    
  (23,078,473)
资本化开发成本合计
 $5,315,219 
 $300,396 
 $48,874 
 $5,664,489 
 
    
    
    
    
资本化 财务成本
    
    
    
 $3,936,875 
 
    
    
    
    
正在开发的房产总数为
    
    
    
 $23,884,704 
 
截至2020年12月31日，珀斯项目没有销售。此外，此 项目尚未签署任何销售协议。
 
 
38
 
 
运营结果
 
项目摘要 截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合 营业报表和其他全面亏损
 
 
 
截至12月31日的年度 ，
 
 
 
2020
 
 
2019
 
收入
 $16,238,200 
 $24,257,953 
运营费用
  (17,928,641)
  (31,200,994)
其他 费用
  (2,282,013)
  (17,527)
停产亏损
  (417,438)
  (661,472)
净亏损
 $(4,398,435)
 $(8,053,428)
 
收入
 
下表列出了我们每个报告部门收入的期间变化 ：
 
 
 
  截至12月31日的年度 31，
 
 
  变化
 
 
 
  2020
 
 
2019
 
 
  美元
 
 
  百分比
 
物业 开发
 $13,643,689 
 $22,855,446 
 $(9,211,757)
  -40%
生物健康
  2,594,511 
  1,371,298 
  1,223,213 
  89%
数字化改造技术
  - 
  - 
  - 
  - 
其他
  - 
  31,209 
  (31,209)
  -100%
*总收入
 $16,238,200 
 $24,257,953 
 $(8,019,753)
  -33%
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度收入 分别为16,238,200美元和24,257,953美元。2019年第一季度，Ballenger项目房地产销售的增长和黑橡树项目部分项目的首次销售 推动了这一 期间更高的收入。根据2018年7月3日的地块购买协议， 150 CCM Black Oak Ltd于2019年1月将位于公司 Black Oak项目的124个地块出售给Houston LD，LLC，总采购价 $6,175,000。对于我们的Ballenger项目，建筑商 必须根据其 适用的销售协议购买最低数量的批次。我们只从向建筑商出售地块 中获得收入。我们目前没有参与 套住房的建设。我们 Ballenger项目的拍品销售收入在2019年和2020年都是相似的。
 
按Ballenger Run项目批次评估的销售前脚福利(FFBs)的收入 从截至2019年12月31日的年度的548,457美元降至截至2020年12月31日的年度的273,620美元。这一下降是2020年面向购房者的 房产销售减少和较小 价值的FFBs销售的混合结果。
 
 
39
 
 
我们2019年生物健康部门的收入 来自iGalen Inc.(前身为iGalen USA， LLC)的直销，iGalen International Inc.是Alset International 53%持股的子公司，iGalen International Inc.100%拥有iGalen International Inc.的股份。年12月30日， 2020 Alset International对iGalen International的所有权被出售给iGalen International的一名董事。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，iGalen Inc.的收入分别为89,567美元和1,371,298美元 。
 
2019年10月，该公司通过Health Wealth Happness Pte的一家子公司 将其 生物健康部门扩展到韩国市场。HWH World Inc.(“HWH World”)。HWH World与iGalen Inc.类似，以健康补充剂的直销模式 为基础运营。HWH World 在截至2020年12月31日的财年中确认了2,504,944美元的收入 。截至2019年12月31日的年度未确认任何收入。
 
被描述为“其他”的 类别包括公司和 金融服务以及新的风险投资业务。“其他”包括 未分配给可报告部门的某些成本， 主要由未分配的公司间接费用组成， 包括未从全球职能费用中分配给可报告部门的管理职能 。
 
金融服务和新的风险投资业务规模较小且 多样化，因此不会作为 一个独立的类别单独处理。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，基金管理业务的其他业务收入分别为0美元和31,209美元 。
 
运营费用
 
下表列出了我们每个报告细分市场的 销售成本的期间变化：
 
  
 
截至 12月31日的年度，
 
 
  变化
 
 
 
2020
 
 
2019
 
 
美元
 
 
百分比
 
物业 开发
 $11,747,540 
 $19,510,275 
 $(7,762,735)
  -40%
生物健康
  338,034 
  458,482 
  (120,448)
  -26%
数字化改造技术
  - 
  - 
  - 
  - 
其他
  - 
  - 
  - 
  - 
*销售总成本
 $12,085,574 
 $19,968,757 
 $(7,883,183)
  -39%
 
由于Ballenger Run和Black Oak项目销售额下降，销售成本 从截至2019年12月31日的年度的19,968,757美元 降至截至2020年12月31日的年度的12,085,574美元。资本化的建筑费用、财务成本和土地 成本分配给销售。我们预计销售总成本 将随着收入的增加而增加。
 
截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度， 毛利率分别从4,289,196美元降至4,152,626美元。毛利率的下降是由于 Ballenger Run项目的毛利率下降，主要是由于销售额的下降。在2018年录得150万美元的房地产减值后，黑橡树第一部分地块的销售毛利率 约为0美元 。
 
下表列出了我们每个报告部门的 运营费用的期间变化。
 
 
 
年数
截止 十二月三十一号，
 
 
变化
 
 
 
2020
 
 
2019
 
 
美元
 
 
百分比
 
物业 开发
 $660,647 
 $6,064,563 
 $(5,403,916)
  -89%
生物健康
  1,535,103 
  2,268,802 
  (733,699)
  -32%
数字化改造技术
  54,673 
  284,158 
  (229,485)
  -81%
其他
  3,592,644 
  2,614,714 
  977,930 
  37%
停产 运营
  416,968 
  526,871 
  (109,903)
  -21%
*运营费用总额
 $6,260,035 
 $11,759,108 
 $(5,499,073)
  -47%
 
 
40
 
 
2020年物业开发运营费用较2019年减少 主要是由于2019年确认减值520万美元 。生物健康部门研发费用的减少是生物健康部门2020年运营费用较2019年下降的主要原因 。其他细分市场的增加费用 主要是由于在2020年第二季度发行了Alset International的股票 业绩奖励计划，费用为1,417,523美元。
 
其他收入(费用)
 
截至2020年12月31日的年度，公司的其他支出为 $2,282,013，而截至2019年12月31日的年度的其他支出为$17,527。证券投资未实现收益(亏损)的变化解释了这两个 期间的波动。截至2020年12月31日的年度，证券投资的未实现亏损 为1,750,454美元，而截至2019年12月31日的年度，证券投资的未实现收益 为320,032美元。此外，截至2020年12月31日，按权益 方法进行的证券投资亏损为227,643美元，而截至2019年12月31日的年度 亏损为0美元。
 
停止运营
 
2018年10月25日，HotApps国际私人有限公司。HIP与DSS International Inc.(“DSS International”)的香港子公司 DSS Asia Limited(“DSS Asia”)订立股权购买协议， 据此，HIP同意向DSS Asia出售HotApps信息技术有限公司(又称广州HotApps Technology Ltd.)的全部已发行 和流通股 (广州 HotApps Technology Ltd.，“广州 HotApps Technology Ltd.(”广州 HotApps Technology Ltd.“广州 HotApps Technology Ltd.，”广州 HotApps Technology Ltd.，“广州 HotApps Technology Ltd.，广州 HotApps Technology Ltd.”)。广州HotApps是 HIP的全资子公司，HIP主要从事软件 开发的工程工作，主要是互联网协议语音。广州HotApps 还参与了多个外包项目，包括与房地产和照明相关的 项目。
 
股权购买协议的 各方同意本次交易的购买 价格为100,000美元，将以本金为100,000美元的两年期无息无担保即期本票的形式 支付，该 票据将在两年内到期并全额支付。在 2020年，该期票已全额兑付。截至2020年12月31日 和2019年12月31日，该 期票的未付应收账款分别为0美元和10万美元。股权购买协议的 成交受某些 条件的约束；这些条件已得到满足，交易于2019年1月14日完成。
 
在截至2020年12月31日的年度内，未确认本次 停产业务的任何收益或亏损。截至2019年12月31日的年度内，停产亏损为3,712美元。
 
2020年4月27日，我们的子公司之一Global Bioedical Pte Ltd(“GBM”)与Document Securities Systems Inc.(“DSS”)的全资子公司DSS BioHealth Security，Inc.(“DBHS”)签订换股协议， 据此，DBHS同意收购Document Securities Systems Inc.(“DSS”)的全资子公司Impact Bioedical Inc.的全部已发行股本 双方同意，将向GBM发行的受影响生物医药股票的总对价为：(I)483,334股新发行的DSS 普通股；(Ii)新发行的46,868股新系列DSS永久可转换优先股，声明价值为 $46,868,000美元(每股1,000美元)。(I)DSS 新发行的483,334股DSS 普通股；以及(Ii)新系列DSS永久可转换优先股的46,868股新发行股票，声明价值为 $46,868,000(每股1,000美元)。可转换优先股 将可转换为DSS普通股，转换价格为每股普通股的优先股声明价值6.48美元，但受基于GBM实益拥有的DSS已发行已发行普通股总数 的19.9%实益所有权转换 限制(即所谓的“阻滞者”)的限制。 可转换优先股 可转换为DSS普通股，转换价格为每股普通股6.48美元，受基于GBM实益拥有的DSS普通股已发行流通股总数的19.9%实益所有权转换 的限制。除适用法律或法规要求外，可转换优先股持有人将没有 投票权， 可转换优先股不会产生或支付任何股息 。可转换优先股持有人将 有权获得每股1,000美元的清算优先权，而DSS 将有权按比例赎回当时 所有持有人 已发行的全部或部分可转换优先股，赎回价格相当于该 每股清算价值。
 
根据 ASU 2014-08，如果满足以下所有条件 ，则处置交易符合 停产操作的定义：
 
1.            
处置组构成一个实体的一个组件或一个实体的一组 组件。
2. 
实体(或实体的一组组件)的 组件符合 待售分类标准、以出售方式处置、 或以非出售方式处置(例如，“以放弃的方式， 在根据所放弃的 非货币性资产的记录金额衡量的交换中，或在分配给 剥离的所有者时”)。
3. 
处置一个实体的一个组件(或一个 实体的组件组)的 代表一种战略转变，它对实体的运营和财务 结果产生(或将产生)重大影响。
 
 
41
 
 
Impact Biobedical Inc.及其子公司有财务报告。 交易是以出售方式处置的，对我们的 财务业绩有重大影响。由于它符合上文设定的所有测试标准 ，因此我们在财务报表中将此处置交易视为 停产业务。
 
2020年8月21日，交易完成，Impact Biolical Inc. 成为DBHS的直接全资子公司。GBM收到了 483,334股DSS普通股和46,868股DSS 优先股，这些优先股可以转换为 7,232,716股普通股(但是，任何转换都将以如上所述的阻止方GBM同意的 为准)。本次 交易后，我们持有DSS普通股500,001股， 占DSS已发行普通股的9.7%。我们的首席执行官 陈恒辉是DSS普通股(不包括我们持有的任何普通股或优先股)的所有者，也是DSS董事会执行主席 。本公司已为DSS普通股选择 公允价值期权，否则该普通股将 按权益会计方法入账。ASC 820， 公允价值计量和披露，定义了 金融资产的公允价值。我们通过报价对1级 类别下的DSS普通股进行估值，通过 优先股可转换成的普通股价值对2级 类别下的优先股进行估值。截至2020年8月21日，DSS普通股的报价为6.95美元。作为处置Impact生物医学的对价，DSS 普通股和优先股GBM的总公允价值为46,284,171美元。截至2020年8月21日，Impact Biedical的资产净值为94,011美元。46,190,160美元的差额 记录为额外支付的 资本。我们没有确认此交易的损益，因为 这是一笔关联方交易。
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，Impact Biological Inc.的停产 运营亏损分别为417,438美元和 657,760美元。
 
2020年10月16日，GBM将总计4,293股 A系列可转换优先股转换为662,500股DSS 普通股。截至2020年12月31日，我们拥有DSS约19.9%的普通股，我们的首席执行官陈恒辉也是DSS普通股的所有者(不包括 我们持有的任何普通股或优先股)。
 
净亏损
 
截至2020年12月31日的年度，公司净亏损 4,398,435美元，而截至2019年12月31日的年度净亏损为8,053,428美元。
 
流动性和资本资源
 
截至2020年12月31日，我们的 房地产资产已从截至2019年12月31日的23,884,704美元降至20,505,591美元。这一减少 主要反映了由于我们向NVR的销售和销售成本的增加，用于开发的土地减少。 我们向NVR的销售和销售成本的增加。我们的现金 从截至2019年12月31日的2,774,587美元增加到截至2020年12月31日的22,124,491美元。我们的负债从2019年12月31日的13,649,449美元降至2020年12月31日的8,592,724美元。由于现金和 证券投资的增加，截至2020年12月31日，我们的总资产已从截至2019年12月31日的35,872,780美元增加到103,316,578美元。
 
2015年11月23日，SED马里兰开发有限责任公司和联合银行 (前身为Xenith银行和汉普顿银行)签订了一份建设贷款协议，该协议经贷款修改承诺书 修订，并经日期为2017年8月30日的贷款修改 承诺函和日期为2017年9月18日的第三贷款修改协议进一步 修订。联合银行的贷款已于2019年1月偿还 ，联合银行与SED马里兰发展公司的协议于2019年4月17日终止。
 
2019年4月17日，SED Marland Development LLC与制造商和贸易商信托 公司(“M&T银行”)签订了 开发贷款协议，本金金额 在任何时候都不超过8,000,000美元的未偿还金额， 累计贷款预付款为18,500,000美元。信贷额度 的利率为伦敦银行同业拆借利率加375个基点。马里兰州SED Development LLC还获得了信用证 (“L/C”)融资，总金额最高可达 $900,000。信用证佣金为信用证面额的每年1.5% 。如果信用证被支取，将收取其他标准贷款费。贷款是 信贷的循环额度。信用证贷款不是循环贷款，预付款和还款金额不能再借入。偿还贷款 协议由2,600,000美元的抵押品基金和向贷款人颁发的关于SED 马里兰州房产的 信托契约作为担保。
 
 
42
 
 
2020年6月18日，Alset Ehome Inc.(前身为SED Home Inc.， SED Home&REITs Inc.，然后是Alset iHome Inc.)与M&T Bank签订了 贷款协议。根据该贷款协议，M&T银行向Alset Ehome Inc.提供了总额高达2990,000美元的非循环贷款。偿还 这笔贷款由Alset Ehome Inc.某些子公司拥有的 房产的信托契约作为担保。这笔贷款的到期日是2022年5月1日。 我公司的某些子公司是这笔贷款的担保人。
 
目前 黑橡树项目没有任何来自第三方的融资 。2018年7月20日，150 CCM Black Oak Ltd.从哈里斯县第17号改善区获得了 美元4,592,079美元的补偿，这是150 CCM Black Oak Ltd.之前在黑橡树 项目内开发和安装基础设施时发生的 费用。黑橡树项目的未来开发时间表是 基于多种限制条件，如从资本市场筹集的资金数量，来自第三方金融机构的贷款 ，以及政府的报销。 开发分阶段进行，费用将取决于我们将获得的资金金额 。
 
2016年11月29日，Alset Ehome Inc.发行了三笔50万美元的债券，总额为150万美元，年息为8%，本金于2019年11月29日全额支付。
 
2020年4月6日，本公司根据 冠状病毒援助、救济和经济安全法案下的Paycheck 保护计划(“PPP定期票据”)与M&T 银行签订了本金为68,502美元的定期票据。PPP贷款由本票证明 。PPP定期票据的利息为 固定年利率1.00%，前十个月的本金和利息延期 。2020年11月26日，美国小企业管理局免除了这笔贷款中的64,502美元，其中64,502美元被记录为其他收入。 剩余的4,000美元已于2020年12月偿还。 2020年12月，美国小企业管理局免除了64,502美元的贷款，64,502美元被记录为其他收入。 剩余的4,000美元已于2020年12月偿还。
 
2021年2月11日，本公司根据 《冠状病毒援助、救济和经济安全法》( 《关爱法案》)与 M&T银行签订了一份本金为68,502美元的定期票据，本金为68,502美元。PPP贷款由期票 证明。PPP定期票据以固定年利率 1.00%计息，前16个月本金和利息延期或直至我们申请贷款 宽免。当 发生违约事件时，PPP条款备注可能会加速。
 
在截至2017年12月31日的年度内，陈恒辉为 公司的一般运营提供了 7156,680美元的无息贷款。贷款免息、不可交易、无担保，且 可按需偿还。2018年10月15日，阿尔赛特国际与陈恒辉签署了正式贷款协议 。根据协议，陈恒辉为Alset International 提供约1,000万美元的贷款 信用额度，未偿还借款 金额的年利率为6%，追溯至2018年1月1日。 贷款仍不可交易、无担保和按需偿还。截至2020年12月31日和2019年12月31日， 关联方贷款的未偿还本金余额分别为0美元和4,246,604美元。陈恒辉通过信函确认，一年内不会要求还款。利息从2018年1月1日开始以6%的年利率计息。 截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，利息支出分别为130,667美元和358,203美元， 。截至2020年12月31日和2019年12月31日，应计 利息总额分别为0美元和822,405美元。
 
陈 恒辉向 公司提供了一笔按需支付的免息预付款，用于公司的一般运营。在2020年12月31日和2019年12月31日，未偿还余额均为 $1,511,429。
 
2018年5月1日，iGalen 持有iGalen Inc.100%股份的iGalen International Inc.首席执行官兼董事之一Rajen Manicka向iGalen Inc.提供了约367,246美元的 贷款(“2018 Rajen Manicka Loan”)。2018年Rajen Manicka贷款期限为 十年。2018年Rajen Manicka贷款的年利率为4.7% 。2019年3月8日、3月27日和4月23日，iGalen分别从Rajen Manicka借了 15万美元、3万美元和5万美元的额外资金，总额为23万美元(“2019 Rajen Manicka 贷款”)。2019年Rajen Manicka贷款是免息的，不可 交易、无担保和按需偿还。截至2019年12月31日，贷款未偿还本金余额总额为546,397美元，计入本公司综合资产负债表中与应付票据相关的 当事人余额。 截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，本公司 分别产生了0美元和8,084美元的利息支出。 本公司于2020年和2019年12月31日应计利息为0美元。2020年12月30日，公司子公司健康财富 幸福私人有限公司。有限公司，将其在iGalen International的53%权益 出售给本公司的一名高管。
 
2019年8月13日，持有iGalen Inc.100%股份的iGalen International Inc.向分散共享服务公司 Inc.借款25万美元，该公司的唯一股东和董事是我们的首席执行官陈恒 Fai。贷款期限为12个月，年利率为10%。此外，分散式共享服务公司 Inc.有权获得iGalen International Inc.在99年内收到的任何收入的3%。*在截至2020年12月31日的一年中，该公司产生了9,729美元的利息 费用和0美元的收入权利，获得3%的收入。在截至2019年12月31日的 年度内，公司产生了0美元的利息 费用和0美元的收入分成。截至2020年12月31日和2019年12月31日，贷款未偿还金额 分别为0美元和 25万美元。250,000美元的本金已于2020年6月还清。
 
 
43
 
 
2019年11月3日，iGalen Inc.向iGalen Funding Inc.借款160,000美元，该公司的董事和股东包括iGalen Inc.的两名 董事会成员。贷款期限为6 个月，年利率为10%。过期期限 更改为6个月后按需到期。截至2020年12月31日和2019年12月31日，贷款未偿还金额 分别为0美元和160,000美元 。截至2020年12月31日和2019年12月31日，累计利息分别为16,000美元和2,542美元。
 
2020年1月至12月，本公司向国际投资者出售了497,300股GigWorld股票，金额为478,300美元， 计入额外实收资本。出售前，本公司持有总流通股506,898,576股 505,667,376股。出售后，该公司仍拥有GigWorld总流通股约99%的 。
 
2019年1月至12月，本公司向国际投资者出售了43.99万股GigWorld股票，金额为303,700美元， 计入额外实收资本。出售前，公司持有总流通股506,898,576股 500,821,889股。出售后，本公司仍拥有GigWorld总流通股约99%的 。
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度现金流量摘要
 
 
 
截至 12月31日的年度，
 
 
 
2020
 
 
2019
 
经营活动提供的现金净额
 $1,644,698 
 $5,958,434 
净额 用于投资活动的现金
 $(120,927)
 $(130,632)
融资活动提供(用于)的现金净额
 $20,099,461 
 $(3,986,857)
 
经营活动的现金流
 
截至2020年12月31日的年度，经营活动提供的净现金为1,644,698美元，而2019年同期经营活动提供的净现金为5,958,434美元。 较低的销售额和较高的房地产开发费用解释了 用于经营活动的现金流增加的原因。在截至2020年12月31日的年度内，我们从Ballenger Run项目的销售中获得了约1,360万美元的收入 ，并在Ballenger Run和Black Oak的土地开发项目 中投资了约420万美元。
 
投资活动产生的现金流
 
在 2020年，我们从全球机会基金的清算中获得了301,976美元。 我们还在关联方的本票上投资了20万美元，在股票上投资了201229美元。
 
融资活动的现金流
 
截至2020年12月31日的财年，融资活动提供的现金净额为20,099,461美元，而截至2019年12月31日的财年，融资活动提供的现金净额为3,986,857美元 。在截至2020年12月31日的年度内，我们通过 行使附属认股权证获得了11,380,460美元的现金收益，从向个人投资者出售我们的GigWorld股票获得了487,300美元，从股票发行 获得了13,202,123美元。本公司还向一名少数股权投资者发放了411,250美元，向关联方偿还了250,000美元的本票和4,991,264美元的本票。在截至2019年12月31日的年度内，我们通过向个人投资者出售我们的GigWorld股票获得了333,029美元的现金收益，向联合银行偿还了剩余的13,899美元 ，并偿还了约360万美元的关联方贷款 。此外，我们从 行使附属认股权证中获得1,856,551美元，并向 少数股东分配了1,069,250美元。
 
 
44
 
 
房地产融资安排
 
通过 Alset International，我们有三个房地产开发项目。 Ballenger Run和Black Oak项目是主要的 项目。
 
公司预计Ballenger Run项目最后阶段的预计建设成本(不包括土地成本和融资成本)为300万美元。Ballenger Run项目最后阶段的预计 完成日期为2022年6月。
 
下表显示了公司对黑橡树项目开发阶段的预测 以及每个开发阶段的成本，但是，我们目前正在探索黑橡树项目的替代 计划，这可能导致我们扩大参与该项目的深度 和广度，这取决于市场 兴趣、与潜在合作伙伴的讨论结果以及 资金的可用性。如果我们扩大或更改我们在Black Oak项目的计划 ，此类 项目的后期阶段可能会有不同的时间框架和成本。
 
黑色 橡木
 
预计建设成本
 
预计 完成日期
阶段 1
 $7,080,000 
已完成
阶段 2
 $330,671 
2022年11月
阶段 3
 $422,331 
2022年11月
阶段 4
 $142,788 
2022年11月
阶段 5
 $3,293,000 
2022年4月
总计
 $11,268,790 
 
 
我们在澳大利亚的 珀斯项目相对较小，约占我们预计 物业成本和预计收入中包含的项目总数的2%， 此项目的开发计划取决于当地市场。我们一直在 监测当地市场，到目前为止没有看到任何明显的 改善，一旦市场 更有信心，我们将考虑发展。
 
黑橡树
 
Black Oak是一个占地162英亩的土地基础设施和细分项目 ，位于得克萨斯州木兰市，位于休斯顿以北。该项目 归阿尔赛特国际的某些子公司所有。
 
2018年7月20日，150 CCM Black Oak Ltd收到4,592,079美元的 报销，用于支付土地 开发中发生的以前的建筑成本。其中1,650,000美元将存放在 区的资本项目基金中，用于150 CCM Black Oak Ltd，并将在收到以下证据后发放： (A)150 CCM Black Oak Ltd与一家房屋建筑商签署了关于Black Oak开发项目的购买协议，以及 (B)完成、完成和准备在Black Oak开发项目中建造至少105个未完工地块 。2019年， 1,112,861美元用于报销建设成本，截至2019年12月31日， 余额为90,394美元。余额 已于2020年上半年释放，剩余金额为0美元，截止日期为2020年12月31日 。
 
绑架者跑道
 
2015年11月，通过LiquidValue Development，我们完成了以1,570万美元收购Ballenger Run的交易，Ballenger Run是位于马里兰州弗雷德里克县的一个197英亩的细分开发项目。 此前，RBG Family，LLC于2014年5月28日与NVR，Inc. 签订了 可转让房地产销售合同 ，根据该合同，RBG Family，LLC将出售1972014年12月10日，NVR在转让 和假设协议中将此合同转让给SED Marland Development，LLC，并签订了一系列批次采购 协议，根据这些协议，NVR将从SED Marland Development，LLC购买细分地块(“批次采购 协议”)。
 
 
45
 
 
2015年11月23日，SED马里兰发展有限责任公司和联合银行 (前身为Xenith银行和汉普顿银行)签订了一份建设贷款协议，该协议经《贷款修改承诺书》 修订，并经日期为2017年8月30日的《贷款修改承诺书》和日期为 9月18日的《第三次贷款修改协议》进一步修订。 2017年(“联合银行循环贷款”)。 联合银行循环贷款于2015年11月23日与该土地的 结算同时结束，并提供(I)最高1,100万美元的未偿还款项；(Ii)2019年12月31日到期；及(Iii)800,000美元信用证融资，所有签发的信用证年利率 为15%。2020年12月31日和2019年12月31日，本金余额为0美元。作为 交易的一部分，我们产生了总计480,947美元的贷款发放费和结算费 ，这些费用被记录为债务折扣，并 在贷款期限内摊销。未摊销债务折扣 在2020年12月31日和2019年12月31日均为0美元。
 
这笔贷款由物业信托契约、最低 $2,600,000现金抵押品和与SED Ballenger签订的有限担保协议 担保。2017年9月，SED Marland Development， LLC和联合银行修改了相关的循环信贷票据， 将原始本金金额从8,000,000美元增加到 11,000,000美元，并将贷款和信用证的到期日 延长至2019年12月31日。
 
联合银行循环贷款旨在为 首批276个地块、多户住宅地块和老年生活地块的开发、与这些阶段相关的便利设施以及某些道路改善项目提供资金。 第一批276个地块、多户住宅地块和老年生活地块的开发、与这些阶段相关的便利设施以及某些道路改善 。联合银行循环贷款已于2019年1月偿还。2019年4月17日，SED马里兰发展有限责任公司和 联合银行终止了协议。
 
2019年4月17日，SED Marland Development LLC与制造商和贸易商信托 公司(“M&T银行”)签订了 开发贷款协议，本金金额 在任何时候都不超过8,000,000美元的未偿还金额， 累计贷款预付款为18,500,000美元。信贷额度 的利息为伦敦银行同业拆借利率加375个基点。马里兰州SED Development LLC还获得了总金额为900,000美元的信用证 (“L/C”)贷款。 信用证佣金为信用证面值的1.5%。 如果信用证被支取，将收取其他标准贷款人费用 。信用证贷款不是循环贷款，预付款和还款金额不能再借入。贷款的偿还 协议由260万美元的抵押品基金和向贷款人颁发的关于SED 马里兰州房产的 信托契约作为担保。
 
预计伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR) 将在2021年后停产。我们的信贷额度 协议规定了在LIBOR不可用的情况下确定替代利率或 替代利率的程序。然而， 不能保证这种替代利率或 替代利率会比LIBOR更优惠还是更不优惠。我们 打算关注2021年后可能逐步淘汰LIBOR的事态发展，并将与我们的贷款人合作， 确保任何脱离LIBOR的过渡都将对我们的财务状况产生最小的影响 。但是，我们不能就终止伦敦银行同业拆借利率对我们需要支付的 利率或我们的财务状况 的影响 提供任何保证。
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，贷款本金余额 为0美元。2019年，作为交易的一部分，公司 产生了金额为 $381,823的贷款发放费和结算费，并在 过程中将其资本化为建设。
 
股权证券投资
 
公允价值投资证券
 
公司通常持有公允价值容易确定的股权证券投资、公允价值不容易确定的股权投资、按权益法入账的投资和按成本计算的投资。公司对有价证券和 其他证券的某些投资是对处于不同发展阶段的公司的长期战略性投资 。
 
在采用财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则更新 (“ASU”)2016-01，金融工具-总体 (小主题825-10)：确认和计量金融资产 和金融负债之前，股权证券投资被 归类为：1)按公允价值列示的可供出售证券，以及扣除相关净额的未实现持有损益按 公允价值列示的未实现持有损益，扣除相关的 税收优惠后，直接计入净收益(亏损)。随着ASU 2016-01采用 ，股权证券投资仍按公允价值按市场价格列报，但所有未实现的 持有损益均按公允价值计量计入净收益 (亏损)，作为各自的报告日期 。
 
 
46
 
 
根据ASU 2016-01，公司对股权证券的某些投资进行了核算 金融工具--总体(分主题 825-10)：金融资产和金融负债的确认和计量(“ASU 2016-01”)。根据ASU 2016-01，本公司按公允价值可随时确定的公允价值记录所有股权投资 按 报告期结束时的公开交易股价计算的公允价值 。Amarantus BioScience Holdings (“AMBS”)是一家上市公司。本公司 对AMBS并无重大影响，因为本公司是 AMBS约5.4%普通股的 实益拥有人。股票公允价值由股票报价 价格确定。
 
公司已为下列权益证券选择公允价值选项，否则将按照权益 会计方法入账。 以下注明的权益证券 将按权益 会计方法入账。Holista CollTech Limited (“Holista”)、Document Securities Systems Inc. (“DSS”)、Alset International和American Premium Water Corp(“APW”)均为上市公司，公允 价值由报价的股票价格确定。本公司拥有 重大影响力，但在 这些投资中并无控股权，因此，本公司的投资 可按权益会计法或 选择公允价值会计核算。
 
公司对DSS具有重大影响，因为截至2020年12月31日，我们拥有DSS约19.9%的普通股，我们的首席执行官陈恒辉是DSS普通股的所有者 (不包括我们持有的任何普通股或优先股 )。此外，我们的首席执行官是DSS董事会的 主席。本公司并无 控股权，因此本公司的投资 将按权益法会计入账，或可 选择公允价值期权会计。
 
公司对Holista有重大影响，因为公司及其首席执行官是Holista约16.8%的流通股的实益所有者，并且我们的首席执行官在Holista的 董事会中占有一席之地。本公司并无 控股权，因此本公司的投资 将按权益法会计入账，或可 选择公允价值期权会计。
 
本公司对APW有重大影响，因为本公司是APW约9.99%普通股的 实益拥有者 ，本公司一名高级职员担任APW董事会的董事职务。本公司 并无控股权，因此本公司的 投资将按权益法会计核算，或 可选择公允价值期权会计。
 
在解除合并期间， 公司对Alset International产生了重大影响，因为公司在此期间的受益 所有权介于49.62%至49.11%之间，而我们的 CEO是Alset International的首席执行官。陈恒辉是这两家公司的董事 。
 
公司已为上述权益 证券选择公允价值选项，否则将在 权益会计方法下计入，以更好地匹配 运营合并报表中对 资产和负债的计量。APW、Holista和DSS是上市公司， 这些股权投资的公允价值由报价的 股票价格确定。在2020年12月31日和2019年12月31日，American Premium Water、Holista和DSS持有的全部股权的公允价值 (按 期结束日的市场交易价格计算)分别为10,075,758美元和2,711,582美元， 。
 
根据ASU No.2015-07， 公司在房地产 基金中的某些投资没有易于确定的公允价值。公允价值 计量(主题820)：对计算每股资产净值(或其等值的 )的特定 实体的投资披露(“ASC 820”)。截至2019年12月31日 本公司维持对房地产基金--全球机遇基金的投资。 该基金主要投资于美国 ，符合ASC 820标准。公司董事长兼首席执行官陈恒辉也是环球机会基金的董事之一。此类投资的公允价值是使用 公司在全球机会基金中的所有权权益的资产净值估算的。 基金于2019年11月关闭，目前正在清算。截至2019年12月31日，公司从 全球机会基金记录了307,944美元的应收款项。这些款项是在2020年1月23日收到的。
 
该公司向在美国场外交易市场上市的Sharing Services，Inc.(“Sharing Services 可转换票据”)的可转换本票投资了50,000美元。 该可转换票据的价值由管理层使用 Black-Scholes估值模型进行估计。票据的公允价值 在2020年12月31日和2019年12月31日分别为66,978美元和26,209美元 。
 
 
47
 
 
2020年3月2日，本公司收到一份认股权证，可购买关联方 私人创业公司美国医疗房地产投资信托基金公司(“AMRE”)的股票，并与本公司一起借出一张 20万美元的本票。 有关此交易的详细信息，请参阅 公司财务报表附注8、关联方交易、 关联方应收票据。本公司持有 股票期权，可在Vivacitas公开发售日期 之前的任何时间以每股1美元的价格购买250,000股Vivacitas普通股 。截至2020年12月31日和2019年12月31日，Amre和 Vivacitas都是私营公司。根据管理层的 分析，截至2020年12月31日和2019年12月31日，认股权证和股票期权的公允价值为 $0。
 
于2020年7月17日，本公司以每股0.0001美元的行使价购买了122,039,000股，约为 9.99%的股权，以及1,220,390,000份认股权证，合计收购价为122,039美元。我们通过Black Scholes期权定价模型对 级别3类别下的APB权证进行估值 ，截至2020年7月17日(购买日期)，APW认股权证的公允价值为860,342美元，截至2020年12月31日的公允价值为862,723美元。 截至2020年12月31日，APW权证的公允价值为860,342美元。 截至2020年12月31日，APW认股权证的公允价值为862,723美元。
 
于2020年4月27日，我们的子公司之一环球生物医学私人有限公司(“GBM”)与Document Securities Systems Inc.(“DSS”)的全资子公司 DSS BioHealth Security，Inc.(“DBHS”)、 本公司的关联方 订立换股协议，据此，DBHS同意 收购Impact BioMedical的全部已发行股本。2020年8月21日，交易 完成，Impact Biological Inc.成为DBHS的直接全资子公司 。GBM获得了483,334股DSS普通股 和46,868股DSS优先股，这些优先股 可以转换为7,232,716股普通股。于2020年10月5日 公司将其中4,293股优先股转换为662,500股 普通股。本公司已选择 DSS普通股的公允价值选项，否则该普通股将按照权益会计方法计入 。我们通过期权定价方法 (“OPM”)对 3级类别下的DSS优先股进行估值，以便在普通股和 优先股之间分配权益价值。OPM依赖Black-Scholes-Merton模型。 截至2020年12月31日，DSS优先股的公平市场价值为37,675,000美元。有关此 交易的详细信息，请参阅公司财务 报表关联方交易附注8、附注11- 非持续经营和附注12-按 公允价值计量的投资。
 
投资公允价值的 变动直接计入累计其他综合收益(亏损)。由于这些估计存在 固有的不确定性，因此这些值可能与这些投资存在现成的 市场时使用的值有很大差异 。
 
成本价投资证券
 
公司持有Vivacitas Oncology Inc. (“Vivacitas”)13.1%的股份，这是一家目前未 在交易所上市的私人公司，收购成本为200,128美元。Vivacitas 是在采用ASU 2016-01之后收购的。本公司应用了 ASC 321，并选择了无法轻易确定公允价值且 不符合ASC 820的实际权宜之计使用每股资产净值估计 公允价值的股权投资的计量替代方案。在另一种情况下，我们 以成本减去任何减值，加上或减去同一 发行人的相同或相似投资的有序 交易中可观察到的价格变化导致的 变化来衡量活泼。
 
2020年9月8日，本公司以36,628美元的收购价从私人公司Nervotec Pte Ltd(“Nervotec”)手中收购了1,666股，约占1.45%的股权。公司 应用ASC 321，并按成本减去任何减值，加上或减去因 同一发行人的相同或类似投资的 有序交易中可观察到的价格变化而导致的变化来计量Nervotec。
 
2020年9月30日，本公司以42,562美元的收购价，从私人公司Hyten Global (“Hyten”)手中收购了20,000股股份， 约19%的股权。海腾环球是泰国的一家直销公司。 公司对Hyten没有重大影响，并应用了 ASC 321，并按成本减去任何减值来计量Hyten，加上或 减去同一 发行人的相同或类似投资的有序 交易中可观察到的价格变化导致的变化。
 
没有迹象表明 通过类似证券的交易导致可观察到的 价格发生减值或变化，并且仍按成本计价 。
 
 
48
 
 
权益法会计下的投资证券
 
美国医疗房地产投资信托基金公司
 
LiquidValue资产管理私人有限公司公司的子公司LiquidValue拥有美国医疗房地产投资信托基金公司(“AMRE”)36.1%的股份，这是一家专注于医疗房地产的初创房地产投资信托基金 公司。AMRE收购 专门建造的最先进的医疗设施，并根据 安全的三重净租赁将其租赁给市场占有率占主导地位的领先临床运营商 。AMRE的目标是医院(包括关键通道和专科外科)、医师团体诊所、 门诊外科中心和其他有执照的医疗机构 。我们的首席执行官陈恒辉是AMRE的执行主席兼 董事。LiquidValue没有投资股权，但向AMRE提供了贷款 。请参阅公司财务 报表附注8中的详细信息，关联方交易。在资产负债表上，AMRE的按比例亏损记为负债，累计权益法投资亏损 。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，AMRE的投资亏损分别为227,643美元和0美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，权益法投资累计亏损分别为265,929美元和0美元。
 
Sweet Sense Inc.
 
2018年4月25日，Alset International旗下的子公司BioLife Sugar，Inc.(“BioLife”)与Quality Components，LLC(“QI”)签订了合资企业 协议。协议 创建了一个名为Sweet Sense，Inc.(“Sweet Sense”)的实体，该实体 由BioLife和QI分别拥有50%和50%的股份。管理层认为 其50%的投资对Sweet Sense具有重大影响，并按 会计的权益法核算了这笔投资。截至2018年12月31日，BioLife已向合资企业出资 55,000美元，并在 运营和其他全面亏损的简明合并报表中按权益法将其按比例计入的亏损总额为44,053美元的证券投资亏损 记录在 运营和其他全面亏损的简明合并报表中。
 
2019年11月8日，本公司的子公司Impact Biological Inc.以91,000美元从QI手中收购了Sweet Sense 50%的股份，并记录了收购亏损 $90,001。截至2019年11月8日，合资企业的总投资为91,000美元，按比例亏损总计 90,001美元。该交易不在ASC 805业务 组合的范围内，因为收购被计入资产 购买而不是业务组合。作为资产 收购，该公司按成本记录交易，并 将ASC 730用于支付正在进行的研发费用 Sweet Sense的主要成本。因此，Sweet Sense是Alset International的81.8%股权的子公司，因此，截至2019年12月31日， 并入本公司的简明合并财务报表 。在截至2019年12月31日的 年度内，Sweet Sense的投资亏损为44,053美元。作为Impact Biological Inc.的子公司，Sweet Sense处于Impact Biological Inc.的停产运营中。
 
停止运营
 
HotApps信息技术有限公司
 
2018年10月25日，HotApps国际私人有限公司。HIP与DSS International Inc.(“DSS International”)的香港子公司 DSS Asia Limited(“DSS Asia”)订立股权购买协议， 据此，HIP同意向DSS Asia出售HotApps信息技术有限公司(又称广州HotApps Technology Ltd.)的全部已发行 和流通股 (广州 HotApps Technology Ltd.，“广州 HotApps Technology Ltd.(”广州 HotApps Technology Ltd.“广州 HotApps Technology Ltd.，”广州 HotApps Technology Ltd.，“广州 HotApps Technology Ltd.，广州 HotApps Technology Ltd.”)。广州HotApps是 HIP的全资子公司，HIP主要从事软件 开发的工程工作，主要是互联网协议语音。广州HotApps 还参与了多个外包项目，包括与房地产和照明相关的 项目。
 
股权购买协议的 各方同意本次交易的购买 价格为100,000美元，将以本金为100,000美元的两年期无息无担保即期本票的形式 支付，该 票据将在两年内到期并全额支付。2020年，这张 期票全额兑付。截至2020年12月31日和2019年12月31日，本期票的未付应收账款分别为0美元和10万美元。股权 购买协议的完成受某些条件的约束；这些 条件已满足，交易于2019年1月14日完成 。
 
 
49
 
 
Impact Biolical Inc.
 
2020年4月27日，我们的子公司之一Global Bioedical Pte Ltd(“GBM”)与Document Securities Systems Inc.(“DSS”)的全资子公司DSS BioHealth Security，Inc.(“DBHS”)签订换股协议， 据此，DBHS同意收购全资子公司Impact Bioedical Inc.的全部已发行股本 。双方同意，将向GBM发行的受影响生物医药股票的总对价为：(I)483,334股新发行的DSS 普通股；以及(Ii)新发行的46,868股新系列DSS永久可转换优先股，声明价值为 46,868美元，或每股1,000美元。(I)DSS 新发行的483,334股DSS 普通股；以及(Ii)新系列DSS永久可转换优先股的46,868股新发行股票，声明价值为 46,868,000美元，或每股1,000美元。可转换优先股 可转换为DSS普通股，转换价格为每股普通股的优先股声明价值6.48美元，但受基于GBM实益拥有的DSS已发行已发行普通股总数 的19.9%实益所有权转换 限制(即所谓的“阻滞者”)的限制。 可转换优先股 可转换为DSS普通股，转换价格为每股普通股6.48美元，受基于GBM实益拥有的DSS普通股已发行流通股总数的19.9%实益所有权转换 的限制。除适用法律或法规要求外，可转换优先股持有人将没有 投票权， 可转换优先股不会产生或支付任何股息 。可转换优先股持有人将 有权获得每股1,000美元的清算优先权，而DSS 将有权按比例赎回当时 所有持有人 已发行的全部或部分可转换优先股，赎回价格相当于该 每股清算价值。
 
根据 ASU 2014-08，如果满足以下所有条件 ，则处置交易符合 停产操作的定义：
 
1.            
处置组构成一个实体的一个组件或一个实体的一组 组件。
 
2. 
实体(或实体的一组组件)的 组件符合 待售分类标准、以出售方式处置、 或以非出售方式处置(例如，“以放弃的方式， 在根据所放弃的 非货币性资产的记录金额衡量的交换中，或在分配给 剥离的所有者时”)。
 
3. 
处置一个实体的一个组件(或一个 实体的组件组)的 代表一种战略转变，它对实体的运营和财务 结果产生(或将产生)重大影响。
 
Impact Biobedical Inc.及其子公司有财务报告。 交易是以出售方式处置的，对我们的 财务业绩有重大影响。由于它符合以上设定的所有测试标准 ，因此我们在财务报表中将此处置交易视为 停产操作。
 
2020年8月21日，交易完成，Impact Biolical Inc. 成为DBHS的直接全资子公司。GBM收到了 483,334股DSS普通股和46,868股DSS 优先股，这些优先股可以转换为 7,232,716股普通股(但是，任何转换都将以如上所述的阻止方GBM同意的 为准)。本次 交易后，我们持有DSS普通股500,001股， 占DSS已发行普通股的9.7%。我们的首席执行官 陈恒辉是DSS普通股(不包括我们持有的任何普通股或优先股)的所有者，也是DSS董事会的 执行主席。公司 已为DSS普通股选择公允价值选项，否则 将按照 会计的权益法入账。ASC 820，公允价值计量和披露， 定义了金融资产的公允价值。我们通过报价对1级以下的DSS普通股 股票进行估值，通过优先股可转换成的普通股 的价值对2级以下的优先股 进行估值。截至2020年8月21日，DSS普通股的报价 为6.95美元。作为处置Impact生物医学的 对价收到的DSS普通股和优先股GBM的总公允价值为 $46,284,171。截至2020年8月21日，Impact 生物医学公司的资产净值为94,011美元。差额46,190,160美元记为额外实缴资本 。我们没有确认此交易的损益 ，因为它是关联方交易 。
 
2020年10月16日，GBM将总计4,293股 A系列可转换优先股转换为662,500股DSS 普通股。我们拥有DSS约19.9%的普通股 ，我们的首席执行官陈恒辉也是DSS 普通股的所有者(不包括我们持有的任何普通股或优先股 )。
 
 
50
 
 
表外安排
 
我们 没有任何合理地 可能对我们的财务 状况、收入、运营结果、流动性或资本 支出产生当前或未来影响的表外安排。
 
通货膨胀的影响
 
我们 认为通胀对我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度运营业绩没有实质性影响 。我们 不能向您保证未来的通货膨胀不会对我们的经营业绩和财务状况产生不利的 影响 。
 
汇率的影响
 
汇率变化对公司间贷款 (根据ASC 830)的 影响，这些贷款主要包括从新加坡到 美国的贷款，在2020年12月31日和2019年12月31日分别约为2,480万美元和 3,580万美元，这是外币 综合运营和其他全面收益表的交易损益大幅波动的 原因。 这笔贷款主要由新加坡提供给 美国，在2020年12月31日和2019年12月31日分别约为2,480万美元和3,580万美元，是外币 交易损益大幅波动的 原因。由于新加坡和美国之间的公司间贷款余额在明年将保持在 约2500万美元，我们预计这种 汇率波动仍将对 2021年的运营结果产生重大影响，特别是考虑到 汇率可能且预计将会波动。如果未来降低同业拆借金额 ，效果也会降低 。不过，目前我们预计短期内不会 偿还公司间贷款。
 
新兴成长型公司状况
 
我们 是 就业法案中定义的“新兴成长型公司”，我们可以利用适用于非“新兴成长型公司”的其他上市 公司的某些豁免 各种报告要求。 就业法案第107条规定，“新兴成长型 公司”可以利用证券法第7(A)(2)(B)节规定的延长过渡期 来遵守 换言之， “新兴成长型公司”可以推迟采用 某些会计准则，直到这些准则 适用于私营公司。我们已选择利用 这些豁免，直到我们不再是一家新兴成长型公司 ，或者直到我们肯定且不可撤销地选择退出此 豁免。
 
控制和程序
 
我们 目前不需要维护萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley)第404节所定义的有效的 内部控制系统。只有在我们被视为大型加速申请者或加速申请者的情况下，我们才会被要求遵守 独立注册会计师事务所认证 要求。此外，只要我们仍是JOBS法案中定义的新兴成长型公司，我们就打算利用 适用于其他非新兴成长型上市公司的 某些报告要求豁免，包括但不限于不要求 遵守独立注册会计师事务所 认证要求。
 
管理层 负责编制和公平列报本报告中包含的 财务报表。财务 报表是按照美国公认的会计 原则编制的， 反映了管理层对已核算或 披露的事件和交易的 影响的判断和估计。
 
管理层 还负责建立和维护对财务报告的充分 内部控制。我们对财务报告的内部控制 包括与我们记录、处理、汇总和报告可靠数据的能力相关的政策和程序 。管理层认识到，对 财务报告的任何内部控制的有效性都存在固有的 限制，包括可能出现的人为错误和 规避或凌驾内部控制的可能性。因此， 即使对财务报告进行有效的内部控制， 也只能对财务报表的列报提供合理的保证。此外，由于条件的变化， 财务报告内部控制的有效性可能会随着时间的推移而变化。
 
为确保我们对财务报告的内部控制有效 ，管理层定期评估控制措施，最近一次评估截至2019年12月31日的财务报告 。 此评估基于特雷德韦委员会(Treadway Commission)赞助 组织委员会(COSO)发布的内部控制 综合框架中所述的财务报告有效内部 控制标准。根据 管理层对截至2019年12月31日我们 公司财务报告内部控制有效性的评估，管理层认定我们公司没有 保持对财务报告的有效控制，原因是 拥有美国GAAP和SEC报告经验的员工有限。 管理层认为，对财务报告的无效控制构成一个重大弱点。为了弥补这些 弱点，我们计划任命更多具有 财务会计、GAAP和SEC经验的合格人员。
 
本 报告不包括我们注册的 会计师事务所关于财务报告内部控制的证明报告 。根据SEC的临时 规则，管理层的报告不受我们注册会计师事务所的 认证，该规则允许我们在本报告中仅提供管理层的 报告。
   
第7A项：关于市场风险的定量和定性披露
 
不适用于较小的报告公司。
 
 
51
 
 
8.财务报表
 
 
Alset Ehome国际公司及其子公司
合并财务报表
2020年12月31日和2019年12月31日
 
目录

独立注册会计师事务所报告
53
 
 
合并 2020年12月31日和2019年12月31日的资产负债表
55
 
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合 营业报表和其他全面亏损
56
 
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并 股东权益报表
56
 
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并 现金流量表
58
 
 
合并财务报表附注
59
 
 
52
 
 
独立注册会计师事务所报告
 
到 董事会，
Alset Ehome International Inc.的股东
 
对财务报表的意见
 
我们已 审计了所附的Alset Ehome 国际公司(本公司)截至2020年12月31日的综合资产负债表， 截至2020年12月31日年度的相关综合经营报表和其他 全面亏损、股东权益和现金流量，以及相关附注 (统称财务报表)。在我们 看来，财务报表在所有重要 方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的 年度的经营业绩和现金流，符合美国 公认的会计 原则。
 
意见依据
 
这些 财务报表由公司 管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对 公司的财务报表发表意见。我们是在公共公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)注册的 公共会计师事务所，根据美国 联邦证券法以及 美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须 独立于公司。
  
我们 是根据PCAOB的标准进行审计的。 这些标准要求我们计划和执行审计以 合理保证财务报表 是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈。 本公司不需要也不需要 执行对其财务报告内部控制的审计。 作为审计的一部分，我们需要了解但不是为了 对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。 因此，我们不发表这样的意见。
 
我们的 审计包括执行评估 财务报表重大错报风险的程序(无论是由于 错误还是欺诈)，以及执行应对这些 风险的程序。这些程序包括在测试基础上检查有关财务 报表中的金额和披露的 证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计 原则和做出的重大估计，以及评估财务 报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础 。
 
 
/s/ Briggs&Veselka Co.
自2021年以来，我们 一直担任本公司的审计师。
德克萨斯州休斯顿
2021年4月14日
 
 
 
53
 
 
INDEPENDNT注册会计师事务所报告
 
 
到 董事会，
Alset Ehome International Inc.的股东
 
 
关于合并财务报表的意见
 
 
我们已 审计了所附的Alset Ehome国际公司(本公司)(前身为HF Enterprise Inc.)的合并资产负债表。截至2019年12月31日的 及截至2019年12月31日年度的 营业及其他全面亏损、股东权益和现金流量的相关合并报表，以及 相关附注(统称为合并 财务报表)。我们认为，综合财务 报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2019年12月31日的财务 状况以及截至2019年12月31日的年度的运营和现金流结果 ，符合美国公认的会计原则 。
 
意见基础
 
这些 合并财务报表由 公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表 意见 。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所 ，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的 适用规则和法规，我们必须对 公司保持独立。 我们是在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB) 注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的 适用规则和条例，我们必须对公司保持独立。
 
我们 根据PCAOB的标准进行审计。 这些标准要求我们计划和执行审计以 合理保证合并的 财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈。本公司不需要，也不需要我们 对其财务报告的内部控制进行审计 。作为审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不能 就公司财务报告内部控制的有效性发表意见。 因此，我们不发表此类意见。
 
我们的 审计包括执行评估 合并财务报表重大错报的风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行 应对这些风险的程序。这些程序包括在 测试的基础上检查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括 评估管理层使用的会计原则和重大估计 ，以及评估合并财务报表的整体列报 。我们相信，我们的 审计为我们的观点提供了合理的基础。
 
 
/s/ Rosenberg Rich Baker Berman，P.A.
 
我们 在2018年至 2019年担任公司审计师
 
新泽西州萨默塞特
2020年7月30日
 
54
 
 
Alset Ehome国际公司及其子公司
合并资产负债表 表
 
 
 
2020年12月31日
 
 
2019年12月31日
 
资产：
 
 
 
 
 
 
当前 资产：
 
 
 
 
 
 
*现金
 $22,124,491 
 $2,774,587 
**受限制的现金
  6,769,533 
  4,447,678 
现金账户 应收账款，净额
  1,366,194 
  170,442 
销售其他应收账款
  270,222 
  681,677 
应收账款票据 应收账款关联方
  624,986 
  - 
购买预付费用
  1,470,680 
  145,186 
减少库存。
  90,068 
  116,698 
按公允价值投资证券
  48,857,483 
  3,015,698 
以成本价投资证券
  280,516 
  200,128 
*存款
  47,019 
  70,208 
从非持续运营中扣除当前资产
  - 
  139,431 
*总计 流动资产
  81,901,192 
  11,761,733 
 
    
    
房地产 房地产
    
    
正在开发中的属性
  20,505,591 
  23,884,704 
运营 租赁使用权资产
  574,754 
  146,058 
存款
  249,676 
  - 
财产 和设备，净额
  85,365 
  80,285 
*总资产
 $103,316,578 
 $35,872,780 
 
    
    
负债 和股东权益：
    
    
流动 负债：
    
    
应付账款和应计费用
 $1,553,132 
 $3,995,001 
*应计利息相关方
  - 
  834,536 
*收入延期
  2,867,226 
  258,594 
*建筑商 存款
  1,262,336 
  890,069 
运营成本增加 租赁责任
  381,412 
  58,865 
到期应付票据
  172,706 
  157,105 
银行应付票据 应付关联方
  1,526,208 
  410,000 
预算收入 应缴税金
  - 
  420,327 
减少非持续运营的流动负债
  - 
  7,021 
*总流动负债
  7,763,020 
  7,031,518 
长期负债 ：
    
    
*建筑商 存款
  - 
  1,555,200 
运营成本增加 租赁责任
  193,342 
  91,330 
应付应付票据 ，扣除贴现后的净额
  636,362 
  - 
银行应付票据 应付关联方
  - 
  4,971,401 
*总负债
  8,592,724 
  13,649,449 
 
    
    
股东权益 ：
    
    
发行优先股 ，面值0.001美元；授权发行500万股，未发行 ，已发行流通股
    
    
*发行普通股 ，面值0.001美元；授权发行2,000万股；发行8，57万股 和1,001,000股
    
    
债券发行日期分别为2020年12月31日和2019年12月31日，发行日期分别为 和未偿还日期
  8,570 
  10,001 
*增加资本金支付的额外
  97,950,440 
  54,263,717 
中国累计赤字
  (43,010,991)
  (40,494,115)
收入累计 其他综合收入
  2,153,318 
  1,468,269 
*道达尔(Total) 阿尔塞特易居国际股东权益(Alset Ehome International股东权益)
  57,101,337 
  15,247,872 
收购非控股权益
  37,622,517 
  6,975,459 
*总股本 股东权益
  94,723,854 
  22,223,331 
 
    
    
包括总负债和股东权益。
 $103,316,578 
 $35,872,780 
 
请参阅精简合并财务报表的附注 。
 
 
55
 
 
Alset Ehome国际公司及其子公司
合并经营报表和其他全面亏损
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度
 
 
 
2020
 
 
2019
 
收入
 
 
 
 
 
 
房产 销售额
 $13,643,689 
 $22,855,446 
生物健康 产品销售
  2,594,511 
  1,371,298 
其他
  - 
  31,209 
*总收入
  16,238,200 
  24,257,953 
运营费用
    
    
销售成本
  12,085,574 
  19,968,757 
常规 和管理
  5,843,067 
  5,860,144 
存货 已核销
  - 
  141,265 
房地产减值
  - 
  5,230,828 
*总运营费用
  17,928,641 
  31,200,994 
 
    
    
持续运营亏损
  (1,690,441)
  (6,943,041)
 
    
    
其他 收入(费用)
    
    
利息 收入
  16,321 
  52,145 
利息 费用
  (147,640)
  (372,902)
出售子公司收益
  - 
  299,255 
未合并期间在Alset International的投资净收益
  61,346 
  - 
外汇交易损失
  (354,392)
  (341,415)
证券投资未实现收益(亏损)
  (1,750,454)
  320,032 
已实现证券投资收益
  1,115 
  7,944 
权益法证券投资亏损
  (227,643)
  - 
其他 收入
  119,334 
  17,414 
*总计 其他费用，净额
  (2,282,013)
  (17,527)
 
    
    
所得税前持续经营净亏损
  (3,972,454)
  (6,960,568)
 
    
    
持续经营收入 税费
  (8,543)
  (431,388)
 
    
    
持续运营净亏损收入
  (3,980,997)
  (7,391,956)
 
    
    
停产亏损 ，税后净额
  (417,438)
  (661,472)
净亏损
  (4,398,435)
  (8,053,428)
 
    
    
可归因于非控股权益的净亏损
  (1,881,559)
  (2,822,963)
 
    
    
普通股股东应占净收益
 $(2,516,876)
 $(5,230,465)
 
    
    
其他 综合收益(亏损)，净额
    
    
*未实现的证券投资收益
  19,486 
  (55,213)
海外货币换算调整 货币换算调整
  1,148,898 
  10,028 
全面损失
  (3,230,051)
  (8,098,613)
 
    
    
非控股权益综合亏损
  (1,314,761)
  (2,836,998)
 
    
    
普通股股东应占综合亏损
 $(1,915,290)
 $(5,261,615)
 
    
    
每股净亏损 -基本亏损和稀释亏损
    
    
继续 操作
 $(0.27)
 $(0.47)
停产 运营
 $(0.03)
 $(0.05)
每股普通股净亏损
 $(0.30)
 $(0.52)
 
    
    
加权 平均未偿还普通股-基本普通股和稀释普通股
  8,352,425 
  10,001,000 
 
请参阅合并财务报表的附注 。
 
 
56
 
 
Alset Ehome国际公司及其子公司
股东权益合并报表
截至2020年12月31日的两年期间
 
 
 
优先股 股
 
 
普通股 股
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股票
 
 
面值 价值0.001美元
 
 
股票
 
 
面值 价值0.001美元
 
 
额外支付资本
 
 
累计其他 综合收益
 
 
累计赤字
 
 
合计 Alset Ehome国际股东权益
 
 
非控股权益
 
 
股东权益合计
 
2019年1月1日的余额
  -  
  -  
  10,001,000 
 $10,001 
 $53,717,424 
 $1,582,788 
 $(35,263,650)
 $20,046,563 
 $9,155,051 
 $29,201,614 
 
 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
子公司股票发行
  - 
  - 
  - 
  - 
  1,214,184 
  - 
  - 
  1,214,184 
  642,367 
  1,856,551 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
非控股权益变更
  - 
  - 
  - 
  - 
  (885,692)
  (84,968)
  - 
  (970,660)
  970,660 
  - 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
出售子公司股权的收益
  - 
  - 
  - 
  - 
  217,801 
  - 
  - 
  217,801 
  115,228 
  333,029 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
投资未实现亏损变动
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (36,109)
  - 
  (36,109)
  (19,104)
  (55,213)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
外币 翻译
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  6,558 
  - 
  6,558 
  3,470 
  10,028 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
分配给 非控股股东
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (1,069,250)
  (1,069,250)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
净亏损
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (5,230,465)
  (5,230,465)
  (2,822,963)
  (8,053,428)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
2020年1月1日的余额
  - 
  - 
  10,001,000 
 $10,001 
 $54,263,717 
 $1,468,269 
 $(40,494,115)
 $15,247,872 
 $6,975,459 
 $22,223,331 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
取消 流通股
  - 
  - 
  (3,601,000)
  (3,601)
  3,601 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
发行 股票
  - 
  - 
  2,170,000 
  2,170 
  13,199,953 
  - 
  - 
  13,202,123 
  - 
  13,202,123 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
子公司股票发行
  - 
  - 
  - 
  - 
  11,182,574 
  - 
  - 
  11,182,574 
  8,394,761 
  19,577,335 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
出售子公司股权的收益
  - 
  - 
  - 
  - 
  278,346 
  - 
  - 
  278,346 
  208,954 
  487,300 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
将Impact 生物医学公司出售给关联方
  - 
  - 
  - 
  - 
  26,307,872 
  - 
  - 
  26,307,872 
  19,846,288 
  46,154,160 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
贡献
  - 
  - 
  - 
  - 
  539,088 
  - 
  - 
  539,088 
  406,681 
  945,769 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
将iGalen国际公司转让给关联方
  - 
  - 
  - 
  - 
  2,132,407 
  - 
  - 
  2,132,407 
  1,608,658 
  3,741,065 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
非控股权益变更
  - 
  - 
  - 
  - 
  (9,957,118)
  19,047 
  - 
  (9,938,071)
  1,972,143 
  (7,965,928)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
投资未实现收益变动
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  11,130 
  - 
  11,130 
  8,356 
  19,486 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
外币 翻译
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  654,872 
  - 
  654,872 
  494,026 
  1,148,898 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
分配给 非控股股东
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (411,250)
  (411,250)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
净亏损
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (2,516,876)
  (2,516,876)
  (1,881,559)
  (4,398,435)
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
2020年12月31日的余额
  - 
  - 
  8,570,000 
 $8,570 
 $97,950,440 
 $2,153,318 
 $(43,010,991)
 $57,101,337 
 $37,622,517 
 $94,723,854 
 
请参阅合并财务报表的附注 。
 
 
57
 
 
Alset Ehome国际公司及其子公司
现金流量合并报表
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度
 
 
 
 2020
 
 
 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
经营活动产生的现金流
 
 
 
 
 
 
运营净亏损
 $(4,398,435)
 $(7,391,956)
调整 ，将持续运营的净亏损与运营活动提供的净现金 进行核对：
    
    
折旧
  24,309 
  23,140 
摊销使用权资产
  333,543 
  73,872 
债务贴现摊销
  18,772 
  - 
出售子公司收益
  - 
  (299,255)
基于共享的 薪酬
  1,564,376 
  - 
存货 已核销
  - 
  141,265 
PPP 贷款减免
  (64,502)
  - 
外汇交易收益
  354,392 
  341,415 
证券投资未实现亏损(收益)
  1,750,454 
  (320,032)
权益法投资亏损
  227,643 
  - 
在未作废的 期间对Alset International的投资净收益
  (61,346)
  - 
房地产减值
  - 
  5,230,828 
经营性资产和负债变动
    
    
房地产 房地产
  4,227,504 
  9,996,644 
应收帐款
  (851,514)
  (294,954)
预付 费用
  (1,521,281)
  23,982 
存款
  (226,487)
  - 
库存
  (36,873)
  (56,809)
应付账款和应计费用
  308,730 
  (352,868)
应计利息相关方
  - 
  358,473 
**延期 收入
  2,608,632 
  173,596 
运营 租赁责任
  (329,404)
  (83,610)
建筑商 存款
  (1,182,933)
  (1,433,573)
所得税 税
  (678,694)
  420,327 
净额 持续经营活动提供的现金
  2,066,886 
  6,550,485 
净额 停产经营活动中使用的现金
  (422,188)
  (592,051)
净额 经营活动提供的现金
  1,644,698 
  5,958,434 
 
    
    
投资活动产生的现金流
    
    
购买固定资产
  (21,674)
  (3,632)
全球机遇基金清算收益
  301,976 
  - 
购买投资证券
  (201,229)
  - 
本票 关联方票据
  (200,000)
  - 
净额 持续投资活动中使用的现金
  (120,927)
  (3,632)
净额 非持续投资活动产生的现金
  - 
  (127,000)
净额 投资活动中使用的现金
  (120,927)
  (130,632)
 
    
    
融资活动产生的现金流
    
    
出售普通股收益
  13,202,123 
    
行使附属认股权证收益
  11,380,460 
  1,856,551 
出售子公司股份的收益
  487,300 
  333,029 
向M&T贷款借款
  617,590 
  - 
从PPP贷款中借款
  68,502 
  - 
偿还PPP贷款
  (4,000)
  - 
债券还款
  - 
  (1,500,000)
应付票据还款
  (250,000)
  (13,899)
向少数股东分配
  (411,250)
  (1,069,250)
偿还应付票据关联方
  (4,991,264)
  (3,593,288)
净额 持续融资活动提供(用于)的现金
  20,099,461 
  (3,986,857)
净额 非持续融资活动提供的现金
  - 
  - 
净额 融资活动提供的(用于)现金
  20,099,461 
  (3,986,857)
 
    
    
净增现金和受限现金
  21,623,232 
  1,840,945 
外汇汇率对现金的影响
  48,527 
  (18,147)
现金 和受限现金-年初
  7,222,265 
  5,508,198 
现金 和受限现金-年终
 $28,894,024 
 $7,330,996 
 
    
    
补充 现金流信息
    
    
支付利息的现金
 $855,381 
 $16,893 
缴纳税款的现金
 $688,316 
 $- 
 
    
    
补充 披露非现金投融资活动
    
    
摊销债务折价资本化
 $- 
 $381,823 
将Impact Biopical Inc.处置给关联方
 $46,154,160 
 $- 
将iGalen International Inc.出售给关联方
 $3,741,065 
 $- 
贡献
 $945,769 
 $- 
投资未实现收益
 $19,486 
 $- 
非控股权益变更
 $1,333,229 
 $- 
初始 确认ROU/租赁责任
 $762,239 
 $- 
 
请参阅合并财务报表的附注 。* ：
 
 
58
 
 
Alset Ehome国际公司及其子公司
合并财务报表附注
2020年12月31日和2019年12月31日
 
  1.
运营性质和重要会计政策摘要
 
运营性质
 
Alset 易居国际有限公司(“本公司”或 “AEI”)(前身为HF Enterprise Inc.)于2018年3月7日在特拉华州注册成立，并向公司创始人、 董事长兼首席执行官陈恒辉发行了1,000股 普通股。AEI是一家 多元化控股公司，主要从事房地产 开发、数字转型技术和生物健康 业务，业务遍及美国、新加坡、香港、澳大利亚和韩国。本公司主要通过其子公司Alset International Limited(“Alset International”，简称“Alset International”)管理其主要业务。新加坡(br}eDevelopment Limited)，一家在新加坡证券交易所上市的公司。
 
2018年10月1日，陈恒辉将其持有的 恒辉国际私人有限公司100%权益转让。恒辉国际有限公司(“恒辉国际”)向Alset Ehome International Inc.出售，以换取8,500,000股本公司普通股。恒辉 国际持有恒辉商务发展有限公司100%权益 恒辉商业发展有限公司(“恒辉商业发展”)。 恒辉国际和恒辉商务发展都持有 家没有业务运营的公司。于2020年12月31日， 公司持有1,011,150,294股和139,834,471份认股权证 阿尔赛特国际，它是AEI的主要运营公司 。本公司于2019年12月31日持有Alset International 761,185,294股及 359,834,471份认股权证。于2020年12月31日及 2019年12月31日，本公司对Alset International的持股比例分别为 57.1%及65.4%。
 
另外， 2018年10月1日，陈恒辉转让了其在Impact Oncology Pte的100%所有权 权益。(“Impact 肿瘤学”，前身为恒辉企业有限公司。(br})和Global eHealth Limited(“Global eHealth”)以 交换500,000,000股和1,000,000股本公司 普通股。
 
恒辉国际、 Impact Oncology和Global eHealth于2018年10月1日对AEI的 贡献代表了与相关 方共同控制的 交易。
 
于2020年6月24日，合肥期货控股有限公司将360万股本公司 普通股上缴本公司金库，陈恒辉 将1,000股本公司普通股上缴本公司 金库，该等股份全部注销。
 
2020年11月24日，公司进行首次公开募股，公司普通股开始在纳斯达克资本市场交易。因此，向公众投资者发行了216万股 股票。该公司此次发行的净收益约为1320万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司已发行普通股总数分别为8,570,000股和 10,001,000股。
 
根据我们提供的产品和服务， 公司有四个运营部门，其中包括我们的三个主要 业务-房地产开发、数字转型 技术和生物健康-以及由某些其他业务活动组成的第四类 。
 
物业开发
 
公司的房地产开发部门由 LiquidValue Development Inc.(“LiquidValue Development”)和SED Perth Pty Ltd.组成。
 
2014年，阿尔赛特国际 开始运营开发房地产项目，并参与第三方房地产开发项目 。LiquidValue 开发公司(F.k.a.SED智能家居公司)是Alset International拥有99.9%股权的 子公司，也是美国的一家上市公司，拥有、 运营和管理房地产开发项目， 专注于土地细分开发。
 
 
59
 
 
开发 活动通常外包出去，包括规划、设计 和施工，以及与工程师、测量师、 建筑师和总承包商的其他工作。然后，开发的地块被卖给建筑商，用于建造新房。LiquidValue Development的主要房地产项目是两个分支 开发项目，一个位于德克萨斯州休斯顿附近，名为Black Oak， 占地162英亩，目前预计约有512个单元，另一个位于马里兰州弗雷德里克，名为 Ballenger Run，占地197英亩，目前预计 约有689个单元。
 
数字化转型技术
 
公司的数字转型技术部门由GigWorld Inc.(简称：GigWorld Inc.) 组成HotApp区块链公司(HotApp BlockChain Inc.)及其在美国的上市公司 子公司 。
 
公司的数字化转型技术业务 涉及移动应用产品开发和其他 业务，通过多个 平台为最终用户、 服务商和其他商业用户提供信息技术服务。这一技术平台由即时通讯 系统、社交媒体、电子商务和支付系统、直接营销平台、电子房地产、品牌保护以及 假冒和欺诈检测 组成。GigWorld Inc. (“GigWorld”)，一家拥有99.9%股权的子公司Alset International专注于 企业对企业解决方案，如企业消息传递和 工作流程。通过GigWorld，公司已经成功地 为客户实施了几个战略平台开发， 包括网络营销的移动前端解决方案， 亚洲酒店电子商务平台，以及中国的房地产中介 管理平台。
 
2018年10月25日，HotApps国际私人有限公司。HIP与DSS International Inc.(“DSS International”)的香港子公司 DSS Asia Limited(“DSS Asia”)订立股权购买协议， 据此，HIP同意向DSS Asia出售HotApps信息技术有限公司(又称广州HotApps Technology Ltd.)的全部已发行 和流通股 (广州 HotApps Technology Ltd.，“广州 HotApps Technology Ltd.(”广州 HotApps Technology Ltd.“广州 HotApps Technology Ltd.，”广州 HotApps Technology Ltd.，“广州 HotApps Technology Ltd.，广州 HotApps Technology Ltd.”)。交易于2019年1月14日完成。 陈恒辉是DSS Asia和DSS International的首席执行官 。有关此交易的更多 详细信息，请参阅附注11- 停产和附注8关联方交易 。
 
生物健康
 
公司的生物健康部门由Global Biological PTE组成。和健康财富幸福私人有限公司。并致力于 资助研究以及开发和销售 促进健康生活方式的产品。
 
Impact 生物医学公司，全球生物医学私人有限公司的子公司。LTD专注于三个主要领域的研究：(I)开发通用治疗药物平台；(Ii)新的糖替代品； 和(Iii)多用途香水。Global BioLife成立了一家合资企业Sweet Sense，Inc.，拥有优质配料， 开发、制造和全球分销新型糖替代品 。2019年11月8日，Impact Bioledical Inc.以91,000美元从Quality Components，LLC手中收购了Sweet Sense Inc.50%的股份。 Sweet Sense Inc.是Impact Bioledical Inc.持有81.8%股份的子公司。
 
2020年4月27日，Alset International的全资子公司Global Bioedical Pte Ltd(“GBM”)与Document Securities Systems Inc.(“DSS”)的全资子公司DSS BioHealth Security，Inc.(“DBHS”)签订了 换股协议，据此， DBHS将收购Impact的全部已发行股本 交易于2020年8月21日完成，Impact Biedical成为DBHS的直接 全资子公司。有关此交易的更多详细信息， 请参阅附注11，已停止运营。
 
2020年12月30日，Alset International持有的iGalen International 53%股权被出售给iGalen International的一名董事。此实体的处置不符合ASU 2014-08的 标准，因此不被视为 停产作业。有关详细信息，请参阅注8- 关联方交易。IGalen International Inc.拥有iGalen Inc.(简称iGalen Inc.)100%的股份IGalen USA，LLC)。在截至 2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，iGalen Inc.的收入分别为 89,567美元和1,371,298美元。截至2020年12月31日和 2019年12月31日，递延收入分别为0美元和37120美元， 。
 
2019年10月，该公司通过Health Wealth的一家子公司将其生物健康部门扩展到 韩国市场。 幸福私人有限公司。HWH World Inc.(以下简称“HWH World”)。HWH World与iGalen Inc.类似，基于直销 保健品的模式运营。HWH World在截至2020年12月31日的财年中确认了2,504,944美元的收入 。截至2019年12月31日的年度未确认任何收入 。截至2020年12月31日和2019年12月31日，递延收入分别为2867,226美元和 221,421美元。所有递延收入均来自未确认的 销售。
 
 
60
 
 
其他业务活动
 
除上述细分市场外，该公司还提供 公司战略和业务发展服务、资产 管理服务、公司重组和杠杆收购 专业知识。这些服务与 前景看好的公司建立关系，以实现未来的潜在协作和 扩展。我们认为，我们的其他业务活动与我们的三大主营业务相辅相成。
 
公司的其他业务部门主要包括 Alset 国际，SED Capital私人有限公司BMI Capital Partners 国际有限公司和新加坡建设发展私人有限公司。有限公司：
  
2.
重要会计政策摘要
 
列报依据和合并原则
 
本公司的合并财务报表是根据美国公认会计原则 和美国证券交易委员会(SEC)的要求 编制的。
 
合并财务报表包括 公司及其控股和控股子公司的所有账户。 公司合并其拥有超过50%的 有表决权普通股的实体，并控制运营。合并子公司之间的所有公司间交易和余额 均已取消 。
  
本公司合并财务报表包括 以下实体截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况、经营业绩和现金流，详情如下：
 
 
 
 
可归属 利息：
 
 
 
 
截至 ，
 
根据AEI合并的子公司名称
州 或其他司法管辖区成立公司 或组织
 
12月 31，
2020
 
 
12月 31，
2019
 
 
 
 
%
 
 
%
 
恒辉 国际私人有限公司。有限责任公司
新加坡
  100 
  100 
恒辉商务 发展私人有限公司。有限责任公司
新加坡
  100 
  100 
影响肿瘤学 私人。有限公司(F.k.a.)恒辉实业有限公司。有限公司)
新加坡
  100 
  100 
全球电子健康 有限公司
香港 香港
  100 
  100 
Alset International Limited(f.k.a.新加坡电子发展有限公司)
新加坡
  57.1 
  65.4 
新加坡 建设发展私人有限公司有限公司
新加坡
  57.1 
  65.4 
ART ESTUDIO Pte. 有限公司
新加坡
  29.1*
  33.4*
新加坡 建筑私人有限公司。有限公司
新加坡
  57.1 
  65.4 
全球生物医学 私人有限公司。有限公司
新加坡
  57.1 
  65.4 
Alset Innovation 私人。有限公司(F.k.a.)SED投资私人有限公司。有限公司)
新加坡
  57.1 
  65.4 
健康财富 幸福私人有限公司。有限公司
新加坡
  57.1 
  65.4 
IGalen 国际公司
美利坚合众国 美国
  - 
  34.4*
IGalen Inc.(参见iGalen USA LLC)
美利坚合众国 美国
  - 
  34.4*
SED Capital Pte. 有限公司
新加坡
  57.1 
  65.4 
LiquidValue资产 管理私人有限公司(F.k.a.)(恒辉资产管理私人有限公司 有限公司)
新加坡
  46.9*
  53.6 
SED Home 有限公司
香港 香港
  57.1 
  65.4 
SED Reits 管理私人。有限公司
新加坡
  57.1 
  65.4 
基金私人有限公司的全球技术基金有限公司
新加坡
  57.1 
  65.4 
新加坡 eChainLogistic Pte.有限公司
新加坡
  57.1 
  65.4 
 
 
61
 
 
BMI Capital Partners International Limited
香港 香港
  57.1 
  65.4 
SED Perth Pty. Ltd.
澳大利亚
  57.1 
  65.4 
SED Intelligence Home Inc.(f.k.a SED Home International，Inc.)
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
LiquidValue 开发公司(F.k.a.(SED智能家居公司)
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
Alset Ehome Inc. (f.k.a.Alset iHome Inc.、SED Home&REITs Inc.和SED Home， Inc.)
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
SED USA， 有限责任公司
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
150 Black Oak GP， Inc.
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
SED开发美国公司 Inc.
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
150立方米黑橡木， 有限公司
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
SED Texas Home， LLC
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
Sed Ballenger， 有限责任公司
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
马里兰州SED 开发有限责任公司
美利坚合众国 美国
  47.8*
  54.6 
SED开发 管理，有限责任公司
美利坚合众国 美国
  48.6*
  55.6 
SED Builder， LLC
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
GigWorld Inc. (英文名：HotApp区块链公司(HotApp BlockChain Inc.)
美利坚合众国 美国
  57.0 
  65.4 
HotApp区块链 Inc.HotApps国际私人有限公司(HotApps International Pte.)有限公司)
新加坡
  57.0 
  65.4 
HotApp 国际有限公司
香港 香港
  57.0 
  65.4 
HWH International， Inc.
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
健康财富& 幸福公司
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
HWH多策略 投资公司
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
SeDHome Rental Inc.
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
SED REIT Inc.
美利坚合众国 美国
  57.1 
  65.4 
Crypto Exchange 公司
美利坚合众国 美国
  57.0 
  65.4 
HWH World Inc.
美利坚合众国 美国
  57.0 
  65.4 
HWH World Pte. 有限公司
新加坡
  57.0 
  65.4 
UBeauty 有限公司
香港 香港
  57.1 
  65.4 
WeBeauty韩国公司 Inc.
韩国 韩国
  57.1 
  65.4 
HWH World 有限公司
香港 香港
  57.1 
  65.4 
HWH World Inc.
韩国 韩国
  57.1 
  65.4 
阿尔塞特生物健康公司(Alset BioHealth) 私人。有限公司
新加坡
  57.1 
  - 
Alset Energy Pte. 有限公司
新加坡
  57.1 
  - 
Alset Payment Inc.
美利坚合众国 美国
  57.1 
  - 
Alset World Pte. 有限公司
新加坡
  57.1 
  - 
生物健康水 公司
美利坚合众国 美国
  57.1 
  - 
影响生物健康 私人。有限公司
新加坡
  57.1 
  - 
美国家庭房地产投资信托基金 Inc.
美利坚合众国 美国
  46.9*
  - 
Alset Solar Inc.
美利坚合众国 美国
  45.7*
  - 
HWH KOR Inc.
美利坚合众国 美国
  57.1 
  - 
 
 
62
 
 
Open House Inc.
美利坚合众国 美国
  57.1 
  - 
Open Rental Inc.
美利坚合众国 美国
  57.1 
  - 
Hapi Cafe Inc. (内华达州)
美利坚合众国 美国
  57.1 
  - 
全球太阳能房地产投资信托基金 Inc.
美利坚合众国 美国
  57.1 
  - 
OpenBiz Inc.
美利坚合众国 美国
  57.1 
  - 
Hapi Cafe Inc. (德克萨斯州)
美利坚合众国 美国
  100 
  - 
 
*虽然本公司间接持有这些实体的股份比例低于50% ，但本公司的子公司直接持有这些实体50%以上的股份，因此仍 并入本公司。
  
使用估算
 
根据 美国公认会计原则 编制合并财务报表要求管理层做出估计和假设，以影响 合并财务报表日期的资产和负债额以及 报告期内或有资产和负债的披露以及 收入和费用的报告金额。管理层做出的重要 估计包括但不限于： 坏账准备、房地产资产估值、 已售出地块的开发成本和资本化利息分配、投资的公允价值、 递延税金的估值准备和或有事项。实际结果可能与这些估计值 不同。
 
在我们的 房地产开发业务中，征地成本是根据面积法 分配给每个地块的，地块的大小与项目所有地块的总和相比 。开发成本和 资本化利息根据已完成项目的总 预期开发和利息成本分配给已售出地块 ，并根据已售出地块的销售 价格与项目中所有 地块的预期销售价值相比分配这些成本的百分比。
 
如果基于 预测和相对预期销售价值的 开发成本和资本化利息的分配是不可行的， 也可以根据面积法(地块大小 与 项目中所有地块的总大小之比)来分配这些成本。
 
现金和现金等价物
 
公司将收购日期限为 三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物 。现金和现金等价物包括手头和银行的现金以及存放在金融机构的短期存款，这些存款 可以随时转换为已知金额的现金，并且 面临微不足道的价值变化风险。截至2020年12月31日和2019年12月31日，没有现金 等价物。
 
受限现金
 
作为与制造商和贸易商签订的贷款协议的 条件 信托公司(“M&T银行”)要求公司 在贷款人开立的计息账户中保留至少2,600,000美元作为贷款的额外担保 。 资金需要保留作为贷款的抵押品，直到 贷款全部还清并终止贷款协议。 公司还在M&T银行有一个托管帐户，用于存入从批量销售中获得的现金收益的 部分。托管 账户中的资金专门用于支付 M&T银行的贷款。资金需要保留在托管账户 中用于支付贷款，直到贷款协议终止。截至2020年12月31日和2019年12月31日，这两个账户的总余额分别为5729,067美元和4,229,149美元。
 
 
63
 
 
作为与澳大利亚国民银行 有限公司与澳大利亚房地产开发项目珀斯项目一起签订的贷款协议的 条件，公司需要在一个无息账户中存入 澳元50,000澳元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，账户余额分别为38550美元和 35068美元。这些资金将作为贷款的抵押品 ，直到全部付清为止。
 
2018年7月20日，150 CCM Black Oak Ltd在区 收到4,592,079美元的报销款项，用于支付 土地开发之前的建设成本。在这笔款项中，165万美元将保留在该区的资本项目基金 中，用于 150 CCM Black Oak Ltd的利益，并将在收到以下 证据后发放：(A)150 CCM Black Oak Ltd与一家房屋建筑商签署了关于Black Oak 开发项目的购买协议，以及(B)黑橡树至少105个未完工地块的完工、完工和准备回家 在与休斯顿LD， 有限责任公司签订采购协议后，满足了上述要求。押金金额 将通过出示为 土地开发支付的发票发放给公司。向本公司释放资金后，2020年12月31日和2019年12月31日的存款金额 分别为0美元和90,394美元。
 
作为使用信用卡服务于公司 生物产品直销业务(由金融服务公司Global Payroll Gateway，Ltd.)提供的条件， 公司需要将直销收入的10%存入 无息GPG储备账户，最高金额为 $200,000。本公司可根据要求临时使用 此存款账户中的资金，并在短期 基础上偿还。截至2020年12月31日和2019年12月31日，准备金 账户余额分别为0美元和93,067美元。
 
该公司于2020年12月将100万美元存入专门用于股权投资的经纪账户。截至2020年12月31日，该经纪账户中的 现金余额为1,001,916美元。
 
应收账款和坏账准备
 
应收账款 应收账款是按买家、承包商和 所有第三方的应收账款，扣除坏账准备后列报的。截至2020年12月31日和2019年12月31日，应收账款余额分别为1,366,194美元和170,442美元。截至2020年12月31日，约有130万美元 应收账款来自与DSS签订了 商家协议的DSS，根据该协议，公司使用DSS信用卡 平台从我们的直销中收取资金。
 
公司每月监控其应收账款余额 以确保其可收款。 本公司根据其历史经验，按季度估算其 坏账应收账款拨备。本公司的 坏账拨备是根据具体确定的 账户以及确定为适当的非特定金额，对预计发生的 损失进行估计。一般来说，津贴金额主要取决于部门管理层的历史经验、 拖欠趋势、清算率、应收账款的账龄、 特定客户的信用质量指标和财务状况。截至2020年12月31日和2019年12月31日，津贴为 美元。
 
存货
 
存货 按成本或可变现净值中较低者列报。成本 使用先进先出方法确定，包括将库存移至当前位置和 条件的所有 成本。可变现净值是在正常业务过程中的估计销售价格减去进行销售所需的估计成本 。截至2020年12月31日，库存由HWH World Inc.的 成品组成。截至2019年12月31日， 库存由iGalen Inc.和HWH World Inc.的成品组成。该公司不断评估是否需要储备 过时的库存，以及将 库存减记至可变现净值所需的可能价格优惠。
 
投资证券
 
公允价值投资证券
 
本公司持有公允价值可轻易确定的股权证券投资、公允价值不能轻易确定的股权投资、按 权益法入账的投资以及按成本计算的投资。
 
在采用财务会计准则委员会(FASB)会计准则更新 (“ASU”)2016-01之前，金融工具-总体(分主题 825-10)：确认和计量金融资产和金融负债，股权证券的投资被 归类为：1)可供出售的证券，按公允价值列示；未实现的持有损益，扣除相关的 税收影响，直接计入累计的其他 综合收益(亏损)；或2)交易证券，按公允价值列示，以及未实现的持股损益，按公允价值列示，以及未实现的持股损益，按净额记入其他 综合收益(亏损)或2)交易证券，按公允价值列示，以及未实现的持股损益，净额记入其他 综合收益(亏损)。随着ASU 2016-01于2018年1月1日采用 ，股权投资 证券投资仍按公允价值按市场价格列报，但所有未实现的持有损益均按公允价值计量计入 净收益(亏损)，作为 各自的报告日期。
 
 
64
 
 
根据ASU 2016-01，公司对股权证券的某些投资进行了核算 金融工具--总体(分主题 825-10)：金融资产和金融负债的确认和计量(“ASU 2016-01”)。根据ASU 2016-01，本公司按公允价值可随时确定的公允价值记录所有股权投资 按 报告期结束时的公开交易股价计算的公允价值 。Amarantus BioScience Holdings (“AMBS”)是一家上市公司。本公司 对AMBS并无重大影响，因为本公司是 AMBS约5.4%普通股的 实益拥有人。股票公允价值由股票报价 价格确定。
 
公司已为下列权益证券选择公允价值选项，否则将按照权益 会计方法入账。 以下注明的权益证券 将按权益 会计方法入账。Holista CollTech Limited (“Holista”)、Document Securities Systems Inc. (“DSS”)、Alset International和American Premium Water Corp(“APW”)均为上市公司，公允 价值由报价的股票价格确定。本公司拥有 重大影响力，但在 这些投资中并无控股权，因此，本公司的投资 可按权益会计法或 选择公允价值会计核算。
 
●
公司对DSS有重大影响。截至2020年12月31日，本公司拥有DSS 19.9%的普通股和42,575股 优先股，可转换为6,570,216股普通股 ，但须受19.9%的实益所有权转换 限制(所谓的“阻滞者”)，条件是全球生物医学私人有限公司(“GBM”)实益拥有的DSS普通股已发行流通股总数 。我们的首席执行官是DSS流通股的所有者 (不包括我们持有的任何普通股或优先股)，也是DSS董事会的 成员。陈恒辉的儿子陈东默也是DSS的董事。
  
●
公司对Holista有重大影响。我们的首席执行官是Holista约16.8%的流通股 的 实益所有者，并在Holista的 董事会中占有一席之地。
 
●
本公司对APW有重大影响，因为本公司是APW约8.7%普通股的 实益拥有者 ，本公司一名高级职员担任APW董事会董事职务。
 
●
在解除合并期间， 公司对Alset International产生了重大影响，因为公司在此期间的受益 所有权介于49.62%至49.11%之间，而我们的 CEO是Alset International的首席执行官。陈恒辉是这两家公司的董事 。
 
根据ASU No.2015-07， 公司在房地产 基金中的某些投资没有易于确定的公允价值。公允价值 计量(主题820)：对计算每股资产净值(或其等值的 )的特定 实体的投资披露(“ASC 820”)。截至2019年12月31日 本公司维持对房地产基金--全球机遇基金的投资。 该基金主要投资于美国 ，符合ASC 820标准。公司董事长兼首席执行官陈恒辉也是环球机会基金的董事之一。此类投资的公允价值是使用 公司在全球机会基金中的所有权权益的资产净值估算的。 基金于2019年11月关闭，目前正在清算。截至2019年12月31日，公司从 全球机会基金记录了307,944美元的应收款项。这些款项是在2020年1月23日收到的。
 
本公司投资50,000美元购买在美国场外交易市场上市的共享服务公司 可转换本票(“共享服务可转换 票据”)的可转换本票。 可转换票据的价值由管理层使用 Black-Scholes估值模型进行估计。 票据的公允价值在2020年12月31日和2019年12月31日分别为66,978美元和26,209美元 。
  
2020年3月2日，本公司收到一份认股权证，可购买关联方 私人创业公司美国医疗房地产投资信托基金公司(“AMRE”)的股票，并与本公司一起借出一张 20万美元的本票。有关此交易的 更多详细信息，请参阅附注8关联方交易 关联方公司应收票据。 公司持有在Vivacitas公开发行股票的 日期之前的任何时间以每股1美元的价格购买250,000股Vivacitas普通股的股票期权。截至2020年12月31日和2019年12月31日，Amre和Vivacitas都是私营公司。根据 管理层的分析，截至2020年12月31日和2019年12月31日，认股权证和 股票期权的公允价值为0美元。
 
 
65
 
 
于2020年7月17日，本公司以每股0.0001美元的行使价向APW购买了122,039,000股股票和 1,220,390,000股认股权证，合计收购价为122,039美元。 我们通过Black Scholes期权定价模型对3级 类别下的APB认股权证进行估值， 截至2020年7月17日(购买日期)，APW认股权证的公允价值为860,342美元，截至2020年12月31日为862,723美元。 有关本次交易的更多详细信息，请参阅附注8- 关联方交易和附注12-按公允价值计量的投资 。
 
2020年4月27日，我们的子公司之一环球生物医学私人有限公司(“GBM”)与本公司关联方Document Securities Systems Inc. (“DSS”)的全资子公司DSS BioHealth Security，Inc.(“DBHS”)签订换股协议 ，根据该协议，DBHS同意收购Impact Biopical的全部已发行股本 。2020年8月21日， 交易完成，Impact Biological Inc.成为DBHS的直接全资子公司 。GBM获得了483,334股DSS普通股 和46,868股DSS优先股，这些优先股 可以转换为7,232,716股普通股。2020年10月5日，公司将其中4293股优先股转换为 662,500股普通股。本公司已为DSS普通股选择公允价值 期权，否则该普通股将按权益会计方法入账 。我们将DSS优先 股票计入3级类别，并使用期权定价方法 (“OPM”)在普通股和 优先股之间分配权益价值。OPM依赖Black-Scholes-Merton模型。 截至2020年12月31日，DSS优先股的公平市场价值为37,675,000美元。有关此交易的更多详细信息，请参阅附注8- 关联方交易、附注11-非持续经营 和附注12-按公允价值计量的投资。 投资的公允价值变动直接记录到证券投资的未实现收益(亏损) 。由于这些估计存在固有的 不确定性，因此这些值可能与这些投资存在现成市场时使用的值存在实质性差异 。
  
成本价投资证券
 
截至2020年12月31日， 公司持有Vivacitas Oncology Inc.(“Vivacitas”)2,480,000股，约占13.1%。Vivacitas是一家私人公司，目前 尚未在交易所上市。 Vivacitas是在采用ASU 2016-01之后收购的。 公司申请了ASC 321，投资-股权证券， 选择了股权投资的计量替代方案， 没有容易确定的公允价值，不符合 ASC 820中使用每股资产净值估计公允价值的实际权宜之计。在另一种情况下，我们以成本减去任何减值，加上或减去同一发行人的相同 或类似投资的有序交易中可观察到的价格变化造成的变化来衡量Vival itas。
 
2020年9月8日，本公司以37,826美元的收购价从私人公司Nervotec Pte Ltd(“Nervotec”)手中收购了1,666股，约占1.45%的股权。公司 应用ASC 321，并按成本减去任何减值，加上或减去因 同一发行人的相同或类似投资的 有序交易中可观察到的价格变化而导致的变化来计量Nervotec。
 
2020年9月30日，本公司以42,562美元的收购价，从私人公司Hyten Global (“Hyten”)手中收购了20,000股股份， 约19%的股权。海腾环球是泰国的一家直销公司。 公司对Hyten没有重大影响，并应用了 ASC 321，并按成本减去任何减值来计量Hyten，加上或 减去同一 发行人的相同或类似投资的有序 交易中可观察到的价格变化导致的变化。
 
没有迹象表明通过类似证券和投资的交易造成的减值或可观察到的价格变化 仍按成本计价。
 
权益法会计下的投资证券
 
美国医疗房地产投资信托基金公司
 
LiquidValue 资产管理私人LiquidValue有限公司(“LiquidValue”)是该公司的子公司，拥有美国医疗房地产投资信托基金公司(AMRE)36.1%的股份，该公司是一家专注于 医疗房地产的初创房地产投资信托基金公司。AMRE收购最先进的、专门建造的 医疗设施，并将其租赁给领先的临床运营商 ，在安全的三重净租赁下占据主导市场份额。AMRE 目标是医院(关键通道和专科外科)、 医师团体诊所、门诊外科中心和其他 有执照的医疗机构。我们的首席执行官陈恒辉 是AMRE的执行主席兼董事。LiquidValue 没有投资股本，但向AMRE提供了贷款(有关 此交易的更多详细信息，请参阅附注8，关联方交易)。在 资产负债表中，AMRE的按比例亏损被记录为 负债，即权益法投资的累计亏损。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的 年中， AMRE的投资亏损分别为227,643美元和0美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，权益法投资累计亏损分别为265,929美元和0美元。
 
 
66
 
 
Sweet Sense，Inc.
 
BioLife Sugar，Inc.(“BioLife”)，一家合并后的子公司 Alset International， 于2018年4月25日与 Quality Components，LLC(“QI”)签订了合资协议。该协议创建了一个名为Sweet Sense，Inc.(“Sweet Sense”)的实体 ，该实体由BioLife和QI各占50%的股份。管理层 认为其50%的投资对 Sweet Sense具有重大影响，并按权益法 核算了这笔投资。
 
2019年11月8日， 公司的子公司Impact Biedical Inc.以91,000美元从QI手中收购了Sweet Sense 50%的股份， 记录了90,001美元的收购亏损。截至2019年11月8日， 合资企业的总投资相当于91,000美元， 按比例亏损总计90,001美元。该交易不在 ASC 805业务组合的范围内，因为收购 被计入资产购买而不是业务组合 。作为一项资产收购，本公司按成本记录了 交易，并将ASC 730应用于过程中研发费用 研发成本，这是Sweet Sense的主要成本。 因此，Sweet Sense是Impact 生物医学公司拥有81.8%股权的子公司，因此，于2019年12月 31日并入 公司的合并财务报表。在截至2019年12月31日的一年中，Sweet Sense的投资亏损 为44,053美元。作为Impact Biobedical Inc.的子公司，Sweet Sense处于 Impact Biological Inc.的停产运营中。有关此交易的更多详细信息， 请参阅附注11-停产运营。
   
房地产资产
 
房地产 房地产资产按成本入账，除非根据财务会计准则委员会(FASB)ASC 805收购的房地产资产 符合 企业合并的定义-“企业合并”， 收购的资产按公允价值入账。利息、 物业税、保险和其他与项目直接相关的增量成本(包括 工资)在主要设施和土地改善的 建设期内资本化。 资本化期从开发地块 的活动开始开始，到构建的资产完成后结束。 资本化成本记录为与其 相关的资产的一部分，并在成交批次时减少。
 
公司将截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度第三方借款的利息和财务费用分别资本化为0美元和526,297美元 和2019年。本公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中分别资本化了约1030万美元和850万美元的建筑成本 。
 
公司的政策是为美国的每个主要项目获取独立的第三方 估值，作为 我们确定 减损潜在触发事件评估的一部分。管理层可以使用市场比较法对其他相对较小的项目进行 估值，例如澳大利亚珀斯的项目。除了根据ASC 360对潜在的 触发事件进行年度评估外-物业厂房及设备 (“ASC 360”)，本公司每年对账面净值资产进行基于公允价值的减值测试，如果某些事件或情况表明 可能发生减值损失，则临时进行 减值测试。
 
2018年10月12日，150 CCM Black Oak，Ltd.签订了修订的 并重新签署了124个地块的买卖协议。根据 经修订及重订的买卖协议，购买 价格仍为6,175,000美元，150 CCM Black Oak，Ltd.须 符合若干成交条件，而成交时间亦已 延长。2019年1月18日， 公司位于德克萨斯州木兰市的Black Oak项目的124个地块的销售完成。 在将收入成本分摊到此次销售后，公司 在此次销售中产生了约150万美元的亏损， 在截至2018年12月31日的年度确认了约150万美元的房地产减值 。
 
2019年6月30日，本公司在更新对黑橡树项目的市场价值预测后，根据折现的估计 未来现金流，记录了约390万美元的黑橡树项目减值。
 
于2019年12月31日，本公司在更新黑橡树项目的预计 成本后，根据 预计未来现金流的折现，记录了约130万美元的额外减值 。
 
公司在截至2020年12月31日的年度内未记录任何减值。
 
 
67
 
 
正在开发的物业
 
正在开发的物业 是在 正常业务过程中建造以供销售的物业，而不是为 公司自用、出租或资本增值而持有的物业。
 
设备
财产 和设备按成本减去折旧入账。维修和 维护费用按已发生费用计算。因获取或使用资产或增加资产价值或生产能力而产生的支出(如 拆迁和修复成本)被资本化。当财产和设备报废、出售或以其他方式处置时，资产的账面 金额和相关累计折旧将从 账户中扣除，并将所有损益计入运营。 折旧按直线法计算(在 考虑其各自的估计残值后)，具体如下：
 
办公室 和计算机设备
3-5年
家具 和固定装置
3-5年
辆车
10年 年
租赁改进
租约剩余期限
 
只要事件和情况表明资产的 账面价值可能无法从预计其使用和最终处置产生的 未来现金流中收回， 公司就会审核资产和设备的账面价值以进行减值。如果未贴现的预期未来现金流量 低于账面价值，则确认的减值损失等于账面价值超过资产公允价值的金额 。管理层在执行此评估时考虑的因素包括当前的经营结果、 趋势和前景，以及过时、 需求、竞争和其他经济因素的影响。
 
收入确认和销售成本
 
ASC 606 -与 客户签订的合同收入(“ASC 606”)确立了报告有关 实体向客户提供商品或服务合同产生的 收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性的 信息的原则。公司于2018年1月1日采用此 新标准，采用修改后的追溯 方法。采用这一新标准并未对我们的财务报表产生实质性影响 。
 
根据ASC 606，收入在客户 获得承诺的商品或服务控制权时确认。确认的 收入金额反映了公司 预期有权从这些商品或 服务中获得的对价。ASC 606的规定包括一个由 确定收入确认的五步流程，该流程描述了向客户转让货物或服务的金额 反映了公司预期有权获得的这些货物或服务的支付 。ASC 606要求公司执行 以下步骤：
 
(1) 确定与客户签订的合同；(2)确定合同中的 履行义务；(3)确定 交易价格；(4)将交易价格分配给合同中的 履行义务；以及(5)在履行履行义务时确认收入 。
 
以下 按细分代表公司的收入确认 政策：
 
 
68
 
 
物业开发
 
房产销售
 
公司的主营业务是土地开发。该公司购买了 块土地，并将其开发为住宅社区。 开发的地块出售给建筑商(客户)，用于 建造新房。建筑商在拿下地块之前与 公司签订销售合同。价格和时间表在合同中 确定并达成一致。建筑商在购买地块之前进行 检查，以确保满足 合同中的所有条件和要求。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的 年度，Ballenger和Black Oak项目分别约占公司收入的84%和94%，其收入确认的五个步骤流程的详细明细 如下： 以下是Ballenger和Black Oak项目的收入确认流程的详细细目 ，这两个项目分别占公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的 年度收入的84%和94%：
  
●
确定与客户签订的合同 。
 
公司已与建筑商签署协议，开发 块原始土地以准备建造地块。协议已就将提供的 价格、时间表和规格 达成一致。
 
●
确定合同中的履行义务 。
 
履行 公司的义务包括向 客户交付开发的批次，这些批次需要满足合同中概述的特定规格。客户在接受所有权之前 检查所有批次，以确保满足所有规格 。
 
 ●
确定交易价格 。
 
每批的 交易价格是固定的，并在合同中规定。 任何后续变更单或价格更改都需要经双方 批准。
 
●
将交易价格分配给 合同中的履约义务。
 
每个 批次或一组批次被视为单独的履行义务 ，合同中指定的价格将被分配给 。
 
●
当(或作为)实体履行履行义务时确认 收入 。
 
在取得地块所有权之前， 建筑商进行检查，以确保满足所有 条件/要求。 公司在所有权转让的时间点确认收入 。所有权转让 后，公司不再承担进一步的履约 义务或继续参与。
 
 
69
 
 
销售前脚效益评估
 
我们已对 所有NVR批次建立了前脚效益(FFB)评估。这是弗雷德里克县允许的一项为期30年的年度评估，要求房主向 开发商报销在 地块安装公共自来水和下水道的费用。这些评估在房屋结算后生效，届时我们可以将收款权出售给投资者，他们将 预付一笔款项，使我们能够更快地实现 收入。每套房屋的售价从3,000美元到4,500美元不等 ，具体取决于房屋类型。我们从前端 足部福利评估中获得的总收入约为100万美元。要确认 FFB评估的收入，我们和NVR都必须履行履行义务 。我们的履约义务在我们完成给水和下水道 设施的建设并与NVR完成批次销售后即告完成，NVR在完成批次销售之前检查这些 给水和下水道设施，以确保满足所有 规格。NVR的履约义务是将他们建造的房屋 出售给房主。我们的FFB收入在NVR完成对房主的房屋销售后按季度确认。 与这些FFB投资者的协议不受监管机构的修订 ，因此我们从FFB评估中获得的收入也不受 的影响。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，我们 分别从FFB评估确认了273,620美元和548,457美元的收入。
 
销售成本
 
土地 征用成本基于面积 方法分配给每个地块，地块大小与项目中所有地块的总大小相比较 。开发成本和资本化利息 根据已完成项目的总预期开发和 利息成本分配给已售出地块，并根据已售出地块的销售价格与 项目中所有地块的预期销售价值相比较，按百分比 分配这些成本。
 
如果 基于预测和相对预期销售价值的开发成本和资本化利息的 分摊是不可行的， 这些成本也可以基于面积法(地块大小 与项目中所有地块的总大小之比)进行分配。
 
生物健康
 
产品直销
 
公司的净销售额由产品销售额组成。本公司的 履约义务是将其产品转让给其 第三方独立分销商(“分销商”)。 本公司一般在产品发货给 其分销商时确认收入。
 
公司的总代理商可获得总代理商津贴， 由公司支付的折扣、返点和批发佣金 组成。 本公司向总代理商销售其产品所产生的总代理商津贴 计入净销售额，因为总代理商津贴 代表建议零售价的折扣。
 
除总代理商津贴外，公司还向其 销售主管总代理商提供与其销售组织的发展、保留和管理相关的服务 ，以奖励其领导奖励 。领导层奖励根据一般记录的已实现销售额和 管理费用 支付。该公司在 发货时确认收入。本公司在 销售点以现金或 信用卡付款的形式收到销售净价。
 
如果总代理商及时将产品退回公司， 他们可以从公司获得此类 退回产品的更换产品。此外，公司还维持回购 计划，根据该计划，公司将回购出售给已决定退出业务的 总代理商的产品。 产品退货(主要与公司的 回购计划相关)的折扣是在记录销售时提供的。 此应计额基于每个国家/地区的历史退货率 和相关退货模式，它反映了最初销售后最多12个月内收到的预期退货 。
 
 
70
 
 
年度会员
 
公司向其总代理商收取年度会员费。 该费用是固定的，在加入会员时全额支付 ，恕不退还。会员资格允许会员 以折扣价格购买产品、使用某些后台 服务、获得注册新会员的佣金，以及 参加公司活动。本公司确认会员期内与会员制相关的收入 。在将 会员费确认为收入之前，会将其计入递延收入 。截至2020年12月31日和2019年12月31日，与会员费相关的递延收入分别为 $2867,226和$258,594。
 
运输和装卸
 
发货 和处理与产品销售相关的服务被确认为 履行活动。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，运输和搬运费用分别为54,902美元 和183,528美元 。公司支付的运输和搬运费用 包括在一般和行政费用 中。
 
其他业务
 
互助基金管理服务收入
 
收入 在公司向其 客户提供服务时(或作为)确认，其金额反映了 公司预期有权获得的这些服务的对价， 当公司履行其合同 义务并向其 客户提供服务时 发生。
 
公司通过为 共同基金客户提供管理服务获得收入。在提供服务方面， 协议期限不到一年，带有可取消条款，并且 客户通常按月 计费。
 
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，公司分别确认了 0美元和31,209美元的收入。
 
剩余履约义务
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，没有剩余的绩效 义务或持续参与，因为其他业务活动部门内的所有服务义务 都已 完成。
 
股票薪酬
 
公司 根据ASC 718“薪酬-股票 薪酬”对员工进行基于股票的薪酬核算。ASC 718要求公司根据奖励的授予日期公允 价值来衡量为换取股权 工具(包括股票期权)而收到的员工服务的成本 ，并将其确认为 员工需要提供服务以换取奖励的 期间(通常是授权期)内的补偿费用。股票期权没收 在员工离职之日确认。自2019年1月1日起，公司采用ASU 2018-07对授予非员工货物和服务的基于股份的付款进行会计 。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中， 公司记录了1,564,376美元和0美元的股票薪酬 费用。
 
 
71
 
 
广告
 
公司广告费用 在发生时计入运营费用 。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度广告费用分别为3829美元和165850美元。
 
外币
 
本位币和报告币种
 
本公司每个实体的财务报表中包含的项目 使用该实体所处的主要经济环境的货币(“本位币”)进行计量。 本公司的财务报表以美元 美元(“报告货币”)列示。 本公司的财务报表中包含的项目 使用该实体所处的主要经济环境的货币(“本位币”)计量。 本公司的财务报表以美元(“报告货币”)表示。
 
公司的 职能货币和报告货币为 美元(“美元”)。 本公司位于新加坡、香港、 澳大利亚和韩国的子公司的财务记录均以当地货币保存， 新加坡元(新元)、港币(HK$)、澳元(AUD)和韩元(KRW)也是 这些实体的本位币。 该公司位于新加坡、香港、澳大利亚和韩国的子公司的财务记录均以当地货币保存。 新加坡元(新加坡元)、港币(HK$)、澳元(AUD)和韩元(KRW)也是 这些实体的本位币。
 
外币交易
 
本年度内以本位币以外货币进行的交易 按交易发生时适用的汇率 折算为本位币。交易 损益在 运营报表中确认。
 
本公司的大部分外币交易收益或亏损 来自汇率变化对 新加坡实体和美国 实体之间的公司间贷款的影响。本公司于截至2020年12月31日止年度录得汇兑亏损354,392美元 ，于截至2019年12月31日止年度录得341,415美元亏损 。外币 交易损益记录在 业务中。
  
合并主体财务报表折算
 
货币 以 本位币以外的货币计价的资产和负债按资产负债表日的汇率 折算为本位币。 公司的实体以新加坡元、港币、澳元和韩元为本位币，将其经营业绩和财务状况换算为 公司的报告货币美元。资产和负债 使用资产负债表日期的有效汇率进行折算 。收入、费用、损益使用 当年的平均比率换算。折算调整报告为 累计折算调整，并显示为综合收益(亏损)的单独 组成部分。
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日止的 年度，本公司分别录得 外币折算的其他综合收益 1,148,898美元和10,029美元，累计其他 综合亏损。
 
所得税
 
美国所得税
 
收入 税费表示当期税费和 递延税费之和。
 
所得税 本期和前期税金按预计应向税务机关支付或向税务机关追回的金额 确认，使用截至资产负债表日已颁布或实质上已颁布的税率和税法 。
 
 
72
 
 
递延 所得税采用负债法，按资产负债表日的资产负债计税基准与 财务报表中资产和负债的账面金额之间的临时差额全额拨备。
 
递延 所有暂时性 差异均确认纳税资产和负债，但以下情况除外：
 
如果递延税金是因初始确认非业务合并交易中的 资产或负债而产生的，并且在交易时既不影响 会计利润，也不影响应纳税损益。
 
关于与在 子公司的投资相关的临时差异，其中可以确定临时 差异逆转的时间，并且临时 差异很可能在可预见的将来不会逆转； 和
 
对于可抵扣的暂时性差额和未使用税损结转 ，如果不可能获得应税利润 ，可将这些可抵扣的暂时性差额和未使用税损结转 用于 。
 
递延税项资产的 账面金额在每个资产负债表日期进行审核，并在不再可能 获得足够的应税利润以允许全部或 部分递延税项资产使用的情况下递减。未确认的 递延税项资产在每个资产负债表日重新评估，并在 未来应纳税利润可能允许使用递延税项资产的范围内确认 。
 
递延 纳税资产和负债按 预期适用于资产变现或负债清偿年度的税率计量，基于资产负债表日期 已经颁布或实质颁布的税率和税法。
 
当期 和递延所得税在 损益中确认为收入或费用，但因 业务合并或在 其他全面收益中确认或直接在权益中确认的交易而产生的除外。业务合并产生的递延税款 根据收购时的商誉进行调整 。
 
递延 税收资产和负债如果存在法定的 可强制抵销当期税收负债和资产的权利，并且 与同一税务机关对 同一应纳税主体或对不同税务主体征收的所得税有关，前提是 他们打算按净额结算当期税收负债和资产，或者他们的纳税资产和负债将同时变现 。
 
递延 所得税资产和负债是根据 净营业亏损和抵免结转的估计未来税收影响以及 资产和负债的计税基准与各自按当前制定税率计量的财务报告金额之间的临时差异确定的。 资产和负债的税基与各自的财务报告金额按当前制定的税率计量的 金额。差额 主要涉及自 收购之日结转的净营业亏损，以及将收付现金制会计基础用于 所得税用途。如果该等递延所得税资产更有可能 无法变现 ，则本公司就其递延所得税资产计入估计估值 免税额。
 
公司只有在税务机关根据税务部门的 技术优点审查后更有可能维持 纳税状况的情况下，才会确认来自不确定纳税状况的税收优惠。 只有在税务机关根据该纳税状况的 技术优点进行审查后，该纳税状况更有可能持续的情况下，公司才会确认该纳税优惠。在 合并财务报表中确认的税收优惠是 根据最终结算时实现的可能性大于50%的最大优惠来计量的。 公司 未记录任何未确认的税收优惠。
 
公司的2020、2019年和2018年纳税申报单仍可供 审查。
 
其他国家的所得税
 
重要的 判断主要涉及确定新加坡的所得税 。在 正常业务过程中， 有某些交易和计算的最终纳税决定是不确定的。本公司根据对是否应缴额外 税的估计，确认 预期税负的负债。如果该等事项的最终税务结果与最初确认的金额 不同，则该等 差额将影响作出该等厘定期间的所得税及递延税项拨备 。
 
 
73
 
 
每股收益(亏损)
 
公司提供其普通股的基本每股收益(亏损)数据和稀释后每股收益(亏损)数据 。每股基本收益(亏损)为 本公司普通股股东应占利润或亏损除以本年度已发行普通股的加权平均数(经本公司持有的库存股调整后) 。
 
稀释后的 每股收益(亏损)是通过调整普通股股东应占利润或 亏损和 已发行普通股的加权平均数(经持有的库存股调整后)来确定的，以计入所有稀释潜力 普通股的影响，这些普通股包括 股票期权、可转换债券和认股权证等可转换证券。由于本公司的 业务有限，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，没有潜在摊薄的 未偿还证券。
 
公允价值计量
 
ASC 820，公允价值计量和 披露将公允价值定义为在计量日期在市场 参与者之间有序交易中，在本金或最有利的市场上为 资产或负债在本金或最有利的市场上转让负债而收到的 交换价格或支付的交换价格( 退出价格)。本主题还建立了 公允价值层次结构，该层次结构要求在计量公允价值时基于 可观察和不可观察的输入进行分类。 有三个级别的投入可用于衡量公平的 价值：
 
级别 1：可观察到的输入，如相同资产或负债在 活跃市场中的报价(未调整)。
 
级别 2：直接或间接可观察到的报价以外的输入。 其中包括活跃市场中类似 资产或负债的报价，以及非活跃市场中 相同或相似资产或负债的报价。
 
级别 3：很少或根本没有市场 活动支持的不可观察到的投入；因此，这些投入由公司使用公司预计市场 参与者将使用的 估计和假设进行开发，包括定价模型、贴现现金流方法或类似技术。
 
本公司金融工具的 账面价值， 包括现金和限制性现金、应收账款和 应付账款和应计费用接近公允价值 ，因为这些金融工具的到期日较短。 本公司某些可转换票据和认股权证中包含的与转换和整体 功能相关的负债均被归类为3级 负债。
 
非控股权益
 
非控股 权益是指子公司中不能直接或间接归属于本公司股东的权益 ， 在合并 营业报表和其他全面亏损，以及合并资产负债表中的权益内的 与 公司股东应占权益分开的 。
 
于2020年12月31日及2019年12月31日，本公司的非控股权益合计分别为37,622,517美元及6,975,459美元 。
 
长期资产减值
 
我们的政策是为美国的每个主要项目 获取独立的第三方评估，以确定引发减值的 事件。我们的管理层可能会使用市场比较法 来评估其他相对较小的项目，例如澳大利亚珀斯的 项目。除根据ASC 360- 物业厂房及设备(“ASC 360”)对潜在触发事件进行年度评估 外，我们以 年度为基准对账面净值资产进行基于公允价值的减值测试，如果某些事件或 情况表明可能发生了减值损失，则我们会在临时基础上对账面净值资产进行基于公允价值的减值测试。
 
 
74
 
 
2018年10月12日，150 CCM Black Oak，Ltd.签订了124个地块的 修订和重新签订的买卖协议。 根据修订和重新签署的买卖协议，购买价格仍为6,175,000美元。150 CCM Black Oak，Ltd.需要 满足某些关闭条件，并延长了 关闭的时间。2019年1月18日，我们位于得克萨斯州木兰市的Black Oak项目的124个地块的销售完成。在将收入成本分配给 本次销售后，我们在 本次销售中产生了约150万美元的损失，并在截至2018年12月31日的年度确认了约150万美元的房地产减值。于2019年6月30日，本公司在更新黑橡树项目市值预测后，根据估计未来现金流的贴现 计入约390万美元的减值。 于2019年12月31日，本公司根据更新项目的预计 成本后的估计未来现金流，就黑橡树项目录得约130万美元的额外减值。
 
资本化融资成本
 
融资成本，如贷款发放费、管理费、 利息和其他相关融资成本，如果这些融资活动与房地产开发 直接相关，则应资本化 并记录在资产负债表上。
 
资本化融资成本根据 已完成 项目的总预期开发成本和利息成本分配给已售出地块，并根据已售出地块的销售价格与项目所有地块的预期销售价值 相比分配一定百分比的成本。如果根据预测和相对预期销售额 值来分配资本化的 融资成本是不可行的，则还可以根据面积法来分配这些成本，该方法使用地块相对于 总项目面积的大小，并根据地块的 大小来分配成本。
 
截至2020年12月31日，资本化融资成本为 $3,513,535。
 
关联方交易
 
公司根据 ASC 850(“关联方披露”)对关联方交易进行会计处理。如果一方直接或间接或通过一个或多个中介控制、 受公司控制或与公司处于共同控制之下，则 被视为与公司有关联。相关的 方还包括本公司的主要所有者、其 管理层、本公司及其管理层的主要所有者 的直系亲属成员，以及 公司可能与之打交道的其他各方(如果一方控制或能够 显著 影响另一方的管理或运营政策， 可能会阻止其中一方完全追求其各自的利益)。能够 显著影响 交易方的管理或运营政策的一方，或者如果它在 交易方之一拥有所有权权益，并且能够显著影响另一方 ，以至于一个或多个交易方可能被 阻止完全追求其各自的单独利益的一方，也是 关联方。
 
最近的会计声明
 
采用会计公告
 
2016年2月，FASB发布了ASU No.2016-02，租赁(主题842) (“ASU 2016-02”)，取代了ASC主题840，租赁。 ASU 2016-02要求承租人在资产负债表上确认使用权资产和 租期超过12个月的所有租赁。根据某些标准，租赁 将被分类为融资或运营，其中 分类会影响 损益表中的费用确认模式。对于租期在12个月或以下的租赁， 承租人可以根据标的资产类别 作出会计政策选择，不确认租赁资产和租赁 负债。如果承租人做出此选择，则应在租赁期内按一般直线方式确认此类租赁的 租赁费用 。ASU 2016-02财年对新兴成长型公司在2019年12月15日之后的 财年有效， 在这几年内的过渡期内有效，允许提前采用 。在过渡期间，承租人和出租人需要 确认并衡量使用修改后的追溯方法提出的最早 期间开始时的租约。2018年7月，FASB发布了ASU No.2018-11《租赁(主题842)： 有针对性的改进》，允许实体在生效日期(例如，2019年1月1日)适用新标准的 条款，而不是根据修改后的追溯过渡法(2017年1月1日)提供的最早期限，并 确认在采纳期内对 留存收益期初余额的累计影响调整。修改后的 追溯方法包括一些可选的实用 权宜之计，主要集中在主题842的 生效日期之前开始的租赁, 包括根据 之前的指导继续核算在生效日期之前开始的 租约，除非修改租约。新的租赁 标准使 承租人的资产负债表发生了巨大变化。出租人会计进行了更新，以适应承租人模式和新收入确认标准中的某些更改 。 标准对公司合并的 资产负债表有重大影响，但对其合并的 营业报表没有影响。影响最大的是 确认经营租赁的使用权资产和租赁负债 。作为一套房的出租人，本标准对本公司没有 实质性影响。截至2020年12月31日，营业 租赁使用权资产和营业租赁负债余额分别为574,754美元和574,754美元。 营业租赁使用权资产和营业租赁负债 根据开始日期租赁期内未来最低 租赁付款的现值确认。由于我们的 租赁不提供易于确定的隐含利率，因此我们 根据租赁开始时提供的信息估算增量借款利率以贴现租赁付款 。 经营租赁使用权资产还包括支付的任何租赁款项 ，不包括租赁奖励和产生的初始直接成本 。租赁期限包括延长或终止 的选项，当我们合理确定该选项将被执行时。一般而言， , 我们不能合理地确定是否行使这些选择权。我们 在租赁期内以 直线方式确认最低租赁付款的租赁费用。我们选择了切实可行的 不确认经营性租赁使用权资产和 期限少于12个月的租赁协议的 经营性租赁负债。
 
 
75
 
 
2017年7月，FASB发布了ASU No.2017-11，每股收益(主题260)，区分 负债与股权(主题480)；衍生工具与对冲(主题 815)：(第一部分)对具有 向下特征的某些金融工具进行会计处理，(第二部分)取代 某些非公有制实体和某些有范围的强制赎回权益的强制可赎回金融工具的无限期延期 ASU 2017-11旨在简化具有负债和权益特征的金融工具的会计处理 。解决的问题包括：(I)确定 工具(或嵌入式功能)是否与实体的 自有股票挂钩；(Ii)区分某些非上市 实体的 强制可赎回金融工具的负债和权益；以及(Iii)确定强制可赎回的 非控股权益。公司于2019年1月1日 采用了ASU 2017-11，并确定此ASU不会对合并财务报表 造成 实质性影响。
  
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，公允价值计量(主题820)：披露 框架：修改公允价值计量的披露要求 (“ASU 2018-13”)。ASU 2018-13旨在提高公允价值计量的有效性 。ASU 2018-13财年从2019年12月15日之后的 财年开始，并在这些财年 年内的过渡期内有效。允许提前领养。公司确定ASU 2018-13年度不会对其合并财务报表 产生实质性影响。
 
为应对新冠肺炎疫情，《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(简称《CARE法案》)于2020年3月签署成为法律 。CARE法案取消了最初由2017年减税和就业法案(“2017税法”)施加的某些扣减限制 。企业纳税人可以结转2018至2020年间产生的净营业亏损(NOL)，最长可达 五年，这是2017年税收 法案之前不允许的。CARE法案还取消了80%的应税收入限制 ，允许公司实体在2018年、2019年或2020年充分利用NOL 结转来抵消应税收入。 纳税人一般可以扣除2019年和2020年的利息，最高可达调整后应税收入的50%加上商业利息收入(根据2017年税法，限制为30% )。CARE法案允许 拥有替代最低税收抵免的纳税人在 2020年内申请全部抵免退款，而不是像2017年税法最初颁布的 那样，通过分几年的退款来恢复 抵免。
 
在 附加条款中，CARE法案将企业慈善扣减 限制提高到应税收入的25%，并对物业进行了合格的改进 物业通常有资格获得15年成本回收和100% 奖金折旧。CARE法案的颁布并未导致 对截至2020年12月31日的 年度的所得税拨备进行任何实质性调整。
 
尚未采用会计公告
 
2016年6月，FASB发布了ASU No.2016-13《金融工具 -信贷损失(主题326)：衡量 金融工具的信用损失》(ASU 2016-13)。ASU 2016-13年度要求以摊销成本计量的金融资产以预计收取的净额列报。预期信用损失的 计量基于有关过去事件的相关 信息，包括历史经验、 当前状况以及 影响报告金额可收回性的合理且可支持的预测。实体必须 使用判断来确定适合其情况的相关信息和估算 方法。ASU 2016-13年度对2019年12月15日之后的年度报告期(包括这些会计年度内的中期) 生效，需要 修改后的追溯法，并对截至指导生效的第一个报告期开始的 留存收益进行 累积效果调整。2019年11月，FASB发布了ASU 2019-10，其中 将ASU 2016-13财年的实施推迟到2022年12月15日之后 开始的财年。 公司目前正在评估ASU 2016-13年对其 未来合并财务报表的影响。
 
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税(主题740)：简化所得税的核算 。此更新中的修订 通过删除主题740中一般原则的某些例外 ，简化了所得税的会计处理。修订 还通过澄清和修订现有指南，改进了对主题740的其他 领域的GAAP的一致应用，并简化了其应用。 对于公共业务实体，本更新中的修订 从2020年12月15日之后的财年和这些财年 年内的过渡期生效。本公司目前正在 评估ASU 2019-12年对其未来合并财务报表的影响 。
 
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)： 参考汇率改革对财务报告的促进作用 报告。此更新中的修订提供了可选的 权宜之计和例外，用于将公认的 会计原则(GAAP)应用于合同、套期保值关系、 和其他受参考汇率改革影响的交易(如果满足某些 标准)。本更新中的修订仅适用于 合约、套期保值关系以及 参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或其他预期因参考利率改革而停止的其他参考利率的交易。公司的 信用额度协议规定了在LIBOR 不可用的情况下确定 替代利率或替代利率的程序。本更新中的修订自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有 实体生效。 公司目前正在评估ASU 2020-04对其 未来合并财务报表的影响。
 
 
76
 
 
3.
浓度
 
公司在不同国家/地区的不同金融机构维护现金余额 。这些余额通常由央行的保险公司担保。有时，这些余额 可能会超出保险限额。截至2020年12月31日和2019年12月31日， 未投保现金和受限现金余额分别为25,752,637美元和 5,905,134美元。
 
在截至2020年12月31日的 年度，两个客户贡献了约98%的 和2%的公司物业和 开发收入。在截至2019年12月31日的一年中，四个 客户分别约占 公司房地产和开发 收入的70%、27%、2%和1%。
 
在截至2020年12月31日的一年中， 公司没有从其他业务部门获得任何收入 。在截至2019年12月31日的年度中，一个客户约占公司其他业务部门收入的80%，第二个客户约占20%。
 
截至2020年12月31日，公司其他业务部门合并资产负债表中的应收账款为0美元。截至2019年12月31日，一个客户约占公司其他业务细分账户和其他 应收账款的94%，第二个客户约占 6%。
 
截至2019年12月31日，有一家关联方供应商 占生物健康部门原材料和 产品库存的100%。在截至2020年12月31日的年度内，公司没有库存集中问题 。
  
4.
个细分市场
 
运营 部门被定义为企业的组成部分，有关该企业的 单独的财务信息可供首席运营决策者或 决策小组定期评估，以决定如何分配资源 和评估绩效。公司首席运营决策者是首席执行官。该公司经营并报告四个 业务部门：房地产开发、数字转型 技术、生物健康和其他业务活动。 公司的可报告细分市场是根据其提供的 服务和销售的产品确定的，而不是根据其运营所在的 地理区域确定的。公司首席 运营决策者根据 部门收入评估部门业绩。从部门税前收入(亏损)中剔除并报告为“其他”的成本由公司 一般和行政活动组成，这些活动不能分配给 四个应报告的部门。
 
下表汇总了以下资产负债表日期以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的公司部门信息 ：
 
 
 
 
物业 开发
 
 
数字化转型技术
 
 
生物健康 业务
 
 
其他
 
 
停产 运营
 
 
总计
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2020年12月31日的年度
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入
 $13,643,689 
 $- 
 $2,594,511 
 $- 
 $- 
 $16,238,200 
销售成本
  (11,779,984)
  - 
  (305,590)
  - 
  - 
  (12,085,574)
毛利
  1,863,705 
  - 
  2,288,921 
  - 
  - 
  4,152,626 
运营费用
  (660,647)
  (54,673)
  (1,545,244)
  (3,582,503)
  (416,968)
  (6,260,035)
营业收入(亏损)
  1,203,058 
  (54,673)
  743,677 
  (3,582,503)
  (416,968)
  (2,107,409)
其他 收入(费用)
  1,983 
  (77)
  (1,392,617)
  (891,302)
  (470)
  (2,282,483)
所得税前净收益(亏损)
  1,205,041 
  (54,750)
  (648,940)
  (4,473,805)
  (417,438)
  (4,389,892)
 
 
77
 
 
 
 
物业 开发
 
 
数字化转型技术
 
 
生物健康 业务
 
 
其他
 
 
停产 运营
 
 
总计
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年12月31日的一年
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入
 $22,855,446 
 $- 
 $1,371,298 
 $31,209 
 $- 
 $24,257,953 
销售成本
  (19,510,275)
  - 
  (458,482)
  - 
  - 
  (19,968,757)
毛利
  3,345,171 
  - 
  912,816 
  31,209 
  - 
  4,289,196 
运营费用
  (6,064,563)
  (284,158)
  (2,268,802)
  (2,614,714)
  (526,871)
  (11,759,108)
营业收入(亏损)
  (2,719,392)
  (284,158)
  (1,355,986)
  (2,583,505)
  (526,871)
  (7,469,912)
其他 收入(费用)
  49,201 
  333,419 
  17,931 
  (418,078)
  (134,601)
  (152,128)
所得税前净收益(亏损)
  (2,670,191)
  49,261 
  (1,338,055)
  (3,001,583)
  (661,472)
  (7,622,040)
 
    
    
    
    
    
    
 
    
    
    
    
    
    
2020年12月31日
    
    
    
    
    
    
现金 和受限现金
 $8,150,769 
 $158,058 
 $1,590,265 
 $18,994,932 
 $- 
 $28,894,024 
总资产
  28,954,484 
  158,160 
  524,603 
  73,679,331 
  - 
  103,316,578 
 
    
    
    
    
    
    
2019年12月31日
    
    
    
    
    
    
现金 和受限现金
 $5,439,318 
 $55,752 
 $388,670 
 $1,338,525 
 $108,731 
 $7,330,996 
总资产
  29,857,615 
  155,854 
  948,931 
  4,770,949 
  139,431 
  35,872,780 
 
5.
房地产资产
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，房地产资产包括 以下内容：
 
 
 
12月 31，
2020
 
 
12月 31，
2019
 
 
 
 
 
 
 
 
施工中
 $9,567,841 
 $9,601,364 
持有土地进行开发
  10,937,750 
  14,283,340 
*房地产资产总额
 $20,505,591 
 $23,884,704 
 
    
    
2019年1月18日，我们位于得克萨斯州木兰市的黑橡树项目的124个地块的交易完成。在将收入成本分配给 本次销售后，我们在 本次销售中产生了约150万美元的损失，并在截至2018年12月31日的年度确认了约150万美元的房地产减值。于2019年6月30日，本公司在更新黑橡树项目市值预测后，根据估计未来现金流的贴现 计入约390万美元的减值。 于2019年12月31日，本公司根据更新项目的预计 成本后的估计未来现金流，就黑橡树项目录得约130万美元的额外减值。
 
 
78
 
 
6.
建筑商存款
 
2015年11月，SED马里兰开发有限责任公司(“SED 马里兰”)与NVR， Inc.(“NVR”)签订了地块购买协议，内容涉及在Ballenger Run项目中向NVR出售独栋住宅 和联排住宅地块。此后，购买 协议修改了三次。根据 协议，NVR有权购买479个地块，价格 约为64,000,000美元，自2018年6月1日起每年上涨3%。
 
作为协议的一部分，NVR需要支付560万美元的押金 。将批次出售给NVR后，将按购买价格的9.9% 作为押金的返还。NVR违反 协议将导致NVR没收押金。 根据Lot 购买协议第三修正案，2019年1月3日和2020年4月28日，NVR又向马里兰州SED支付了两笔押金，金额分别为100,000美元 和220,000美元。 NVR又给了SED马里兰州两笔押金，金额分别为100,000美元 和220,000美元。在 2020年12月31日和2019年12月31日，分别有1,262,336美元和2,445,269美元的存款， 。
 
7.
应付票据
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，应付票据包括 以下内容：
 
 
 
12月 31，
2020
 
 
12月 31，
2019
 
 
 
($)
 
 
($)
 
M&T银行贷款，扣除债务贴现后的净额
  636,362 
  - 
购买力平价 贷款
  - 
  - 
澳大利亚 贷款
  172,706 
  157,105 
应付票据合计
 $809,068 
 $157,105 
 
联合银行贷款
 
2015年11月23日，马里兰州SED与联合银行签订了循环信贷 票据，原始本金为 $8,000,000(“循环信贷票据”)。在贷款的 期限内，累计贷款预付款不得超过 26,000,000美元。信贷额度的利息为伦敦银行同业拆借利率加3.8% ，下限利率为4.5%。2018年12月31日的利率为6.125。 从2015年12月1日开始，未偿还本金余额将仅支付利息 。全部未支付的 本金和利息已于2018年11月22日到期并支付，并可选择一个12个月的延长期。这笔 贷款由物业信托契约、2,600,000美元的 抵押品现金以及与SED Ballenger签订的有限担保协议担保。该公司还从联合银行获得了80万美元的信用证。信用证于2018年11月22日到期 ，利息为15%。2017年9月，SED马里兰 开发有限责任公司和联合银行修改了循环信贷 票据，将原始本金金额从8,000,000美元 增加到11,000,000美元，并将贷款和 信用证的到期日延长至2019年12月31日。因此，根据ASC 470- 债务，联合银行贷款 条款中的这一变化被计入 中的修改。
 
2019年4月17日，联合银行贷款还清，SED马里兰发展有限责任公司和联合银行终止循环信贷 票据。终止后，抵押品现金被释放，所有 信用证都转移到M&T银行信用证 设施。
 
M&T银行贷款
 
2019年4月17日，SED Marland Development LLC与制造商和贸易商信托 公司(“M&T银行”)签订了 开发贷款协议，本金金额 在任何时候都不超过8,000,000美元的未偿还金额， 累计贷款预付款为18,500,000美元。信贷额度 的利率为伦敦银行同业拆借利率加375个基点。马里兰州SED Development LLC还获得了信用证 (“L/C”)融资，总金额最高可达 $900,000。信用证佣金按信用证面值的每年1.5%计算 。如果信用证被支取，将收取其他标准贷款人手续费。该贷款是循环信用额度。 信用证贷款不是循环贷款，预付款和偿还的 不能再借。贷款协议的偿还由$2,600,000抵押品基金和向贷款人签发的马里兰州SED物业的信托契约作担保 。截至2020年12月31日，循环贷款的未偿还余额为 0美元。作为交易的一部分， 公司产生了381,823美元的贷款发放费和结算费，并在 过程中将其资本化为建设。
 
 
79
 
 
2020年6月18日，LiquidValue Development Inc.的全资子公司Alset Ehome Inc.(“Alset Ehome”)与制造商和贸易商信托公司(“贷款人”)签订了 贷款协议。
 
根据贷款协议，贷款人向Alset Ehome提供了一笔总额高达2990,000美元的非循环 贷款( “贷款”)。信贷额度的利率为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加375个基点。贷款的偿还由Alset Ehome的某些 子公司拥有的物业的 信托契约作为担保。这笔贷款的到期日是2022年7月1日 。LiquidValue Development Inc.及其子公司 是这笔贷款的担保人。担保人必须在贷款期限内 维持合计最低净资产 ，总金额不低于20,000,000美元。自2020年12月31日起， 公司遵守了本公约。 公司遵守本公约的日期为 2020年12月31日。
 
在截至2020年12月31日的年度内，Alset Ehome向M&T Bank借款 664,810美元，同时产生61,679美元的贷款起始费，这些费用将在贷款期限 内摊销。在截至2020年12月31日的一年中，Alset Ehome应计这笔贷款的利息为14,458美元，并记录了18,772 美元的摊销费用。截至2020年12月31日，剩余的 未摊销债务折扣为42,906美元。
 
支付宝保障计划贷款
 
2020年4月6日，本公司根据 冠状病毒援助、救济和经济安全法( 《关爱法案》)下的Paycheck 保护计划(PPP Term Note)与M&T 银行签订了本金为68,502美元的定期票据。PPP贷款由期票 证明。PPP定期票据的固定年利率为 1.00%，本金的前十个月为 ，利息递延。2020年11月26日，这笔 贷款中的64,502美元被美国小企业管理局免除，64,502美元被记录为其他收入。剩余的4,000美元余额已于 2020年12月偿还。
 
澳大利亚贷款
 
2017年1月7日，SED Perth Pty Ltd(“SED Perth”) 与澳大利亚国民银行有限公司 签订贷款协议(“澳大利亚贷款”)，为土地 开发提供资金。该贷款安排为SED Perth提供了高达约46万美元的 资金，将于2018年12月31日到期 。澳大利亚的贷款由正在开发的土地和35276美元的质押押金担保。这笔贷款 以澳元计价。我们的首席执行官陈恒辉和Holista CollTech的首席执行官兼iGalen Inc.的联合创始人Rajen Manicka已经提供了约50万美元的个人担保。 澳大利亚贷款的利率是根据贷款协议中定义的适用于每项业务的加权平均利率 市场融资组成部分， 年利率从4.36%到5.57%不等。 截至12月的一年，利率从4.36%到5.57%不等。 澳大利亚贷款的利率是基于适用于贷款协议中定义的每项业务的加权平均利率 市场融资组成部分， 年利率从4.36%到5.57%不等2019年。2017年9月7日，对澳大利亚贷款进行了 修改，将最大借款能力降至约179,000美元。2020年间，修改了澳大利亚贷款的条款，以反映延长的到期日 ，即2021年4月30日。这被视为债务修改。 本公司未向澳大利亚国民银行 有限公司支付修改贷款协议的费用，未记录债务 清偿，我们在修改后的贷款期限内继续将利息 资本化为开发费用 。
  
8.
关联方交易
 
主任亲自担保
 
截至2020年12月31日及2019年12月31日，本公司一名董事已分别提供 约500,000美元及 5,500,000美元的个人担保，为AEI及合并实体从金融机构获得外部贷款。
 
 
80
 
 
将GigWorld子公司出售给DSS Asia
 
2018年10月25日，GigWorld Inc.的全资子公司HIP 与DSS International的香港子公司DSS Asia签订股权购买协议(HotApps 购买协议)，据此HotApps信息 科技有限公司(又称广州HotApps)的全部已发行和流通股 出售给DSS Asia 广州HotApps主要 从事软件开发的工程工作，以及 多个与房地产和照明相关的外包项目。 陈恒辉是DSS亚洲和DSS国际的首席执行官。有关此交易的 更多详细信息，请参阅备注11- 停止运营。
 
出售LiquidValue Asset Management Pte 18%的股份。有限公司
 
2019年5月8日，SED Capital Pte。LiquidValue Asset Management(LiquidValue Asset Management)有限公司签订买卖协议 出售LiquidValue Asset Management 私人有限公司522,000股普通股(约占股权的18%)。LiquidValue Development Pte.LVD(“LVD”) ，现金46,190美元。陈恒辉是 LVD的所有者。
 
将Impact Biomedical出售给DSS
 
2020年4月27日，我们的子公司之一Global Bioedical Pte Ltd(“GBM”)与Document Securities Systems Inc.(“DSS”)的全资子公司DSS BioHealth Security，Inc.(“DBHS”)签订换股协议， 据此，DBHS同意收购全资子公司Impact Bioedical Inc.的全部已发行股本 。双方同意，将向GBM发行的受影响生物医药股票的总对价为：(I)483,334股新发行的DSS 普通股；以及(Ii)新发行的46,868股新系列DSS永久可转换优先股，声明价值为 46,868美元，或每股1,000美元。(I)DSS 新发行的483,334股DSS 普通股；以及(Ii)新系列DSS永久可转换优先股的46,868股新发行股票，声明价值为 46,868,000美元，或每股1,000美元。可转换优先股 可转换为DSS普通股，转换价格为每股普通股的优先股声明价值6.48美元，但受基于GBM实益拥有的DSS已发行已发行普通股总数 的19.9%实益所有权转换 限制(即所谓的“阻滞者”)的限制。 可转换优先股 可转换为DSS普通股，转换价格为每股普通股6.48美元，受基于GBM实益拥有的DSS普通股已发行流通股总数的19.9%实益所有权转换 的限制。除适用法律或法规要求外，可转换优先股持有人将没有 投票权， 可转换优先股不会产生或支付任何股息 。可转换优先股持有人将 有权获得每股1,000美元的清算优先权，而DSS 将有权按比例赎回当时 所有持有人 已发行的全部或部分可转换优先股，赎回价格相当于该 每股清算价值。
 
根据 ASU 2014-08，如果满足以下所有条件 ，则处置交易符合 停产操作的定义：
 
1.
处置组构成一个实体的一个组件或一个实体的一组 组件
 
2.
一个实体(或一个实体的一组组件)的 组件符合 待售分类标准，通过出售进行处置， 或以非出售方式处置(例如，“通过放弃， 在基于所放弃的 非货币性资产的记录金额衡量的交换中，或在 剥离的所有者的分配中”)。
 
3.
处置一个实体的一个组件(或 实体的一组组件)“代表着对实体的运营和财务 结果产生(或将产生)重大影响的战略转变”。
 
Impact Biomedical Inc.是AEI的子公司集团， 独立运营，拥有自己的财务报告。 交易是以出售方式处置的，对 AEI的财务业绩有重大影响。由于它符合上述所有测试 标准，因此我们在财务报表中将此处置交易视为已停产的 操作。
 
 
81
 
 
2020年8月21日，交易完成，Impact Biological Inc.成为DBHS的直接全资子公司。GBM收到了 483,334股DSS普通股和46,868股DSS 优先股，这些优先股可以转换为 7,232,716股普通股(但是，任何转换都将以如上所述的阻止方GBM同意的 为准)。本次 交易后，我们持有DSS普通股500,001股。 另外，我们的首席执行官陈恒辉是DSS普通股 的所有者，也是DSS 董事会的执行主席。本公司已选择 DSS普通股的公允价值选项，否则该普通股将按照权益会计方法计入 。ASC 820，公允价值计量和披露，定义了金融资产的公允价值。我们 通过报价对1级以下的DSS普通股进行估值 ，通过 期权定价方法对3级以下的优先股进行估值。截至2020年8月21日，DSS 普通股的报价为6.95美元。作为处置Impact生物医学的对价 ，DSS普通股和优先股GBM的总公允价值为46,248,171美元。截至2020年8月21日，Impact Biedical的资产净值为94,011美元。46,154,160美元的 差额记为额外支付的 资本。我们没有确认此交易的损益，因为 这是一笔关联方交易。有关 此交易的更多详细信息，请参阅备注11-已停止的 操作。
 
2020年10月16日，GBM将4,293股面值为每股0.02美元的DSS系列A 优先股转换为662,500股DSS普通股限制性股票，转换价格为每股6.48美元，清算价值为1,000美元。在 转换后，我们对DSS的所有权为19.9%。
 
将iGalen International Inc.出售给 公司的一名高管
 
2020年12月30日，公司的全资子公司健康财富幸福私人有限公司(“HWH Pte Ltd”)将拥有100%iGalen Inc.的iGalen International Inc.的53万股(53%股权)以100美元的价格出售给该公司的一名高管。 当时iGalen International的净资产为3,741,065美元。 iGalen International的净资产为3,741,065美元 当时iGalen International的净资产为3,741,065美元 iGalen International Inc.的净资产为3,741,065美元 当时iGalen International Inc.的净资产为3,741,065美元未确认任何损益 。
 
根据ASU 2014-08，交易不符合 中断操作的定义。对于本公司而言，出售iGalen 不会对我们的运营和财务 结果进行战略性转变。公司未在 运营说明书中确认损益，因为这被视为关联方交易 。
 
从APW购买股份和认股权证
 
于2020年7月17日，本公司以每股0.0001美元的行使价购买了122,039,000股，约为 9.99%的股权，以及1,220,390,000份认股权证，合计收购价为122,039美元。我们通过Black Scholes期权定价模型 对 3级类别下的APB权证进行估值，截至2020年7月17日(购买日期)，APW认股权证的公允价值为860,342美元，截至2020年12月31日，APW认股权证的公允价值为862,723美元。股票和认股权证公允价值的差额 945,769美元，总计1,067,808美元 和购买价格122,039美元，由于这是一笔关联方交易，因此被记录为额外支付的 资本。
 
应付票据
 
在截至2017年12月31日的年度内， 公司的一名董事借出7,156,680美元的无息贷款，用于公司的一般运营 。这些贷款是免息的，不可 交易、无担保和按需偿还。2018年10月15日，阿尔赛特国际与陈恒辉签署了正式贷款协议。 根据协议，陈恒辉向Alset International提供约1,000万美元的贷款信用额度，未偿还的 借款金额年利率为6%，追溯至2018年1月1日 。贷款仍不可交易、无担保和按需偿还 。截至2020年12月31日和2019年12月31日，贷款的未偿还本金余额分别为0美元和4,246,604美元。利息从2018年1月1日开始以6%的年利率计息。 在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，利息支出 分别为130,667美元和358,203美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，累计利息 分别为0美元和822,405美元。
 
陈恒辉按需向AEI提供免息预付款 用于一般业务。2020年12月31日和2019年12月31日， 未偿还余额为178,400美元。
 
陈恒辉向SED Perth Pty提供按需支付的免息预付款 。有限公司 为其一般业务。在2020年12月31日和2019年12月31日，未偿还余额为 $14,379。
 
于2020年8月20日，本公司向陈恒辉收购30,000,000股普通股 ，以换取1,333,429美元的两年期无息票据 。2020年12月31日，未偿还金额为 1,333,429美元。
 
 
82
 
 
2018年5月1日，iGalen 持有iGalen Inc.100%股份的iGalen International Inc.首席执行官兼董事之一Rajen Manicka向iGalen Inc.提供了约367,246美元的 贷款(“2018 Rajen Manicka Loan”)。2018年Rajen Manicka贷款期限为 十年。2018年Rajen Manicka贷款的年利率为4.7% 。2019年3月8日、3月27日和4月23日，iGalen分别从Rajen Manicka借了 15万美元、3万美元和5万美元的额外资金，总额为23万美元(“2019 Rajen Manicka 贷款”)。2019年Rajen Manicka贷款是免息的，不可 交易、无担保和按需偿还。截至2019年12月31日，贷款未偿还本金余额总额为546,397美元，计入本公司综合资产负债表中与应付票据相关的 当事人余额。 截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，本公司 分别产生了0美元和14,550美元的利息支出。 本公司于2020年和2019年12月31日应计利息为0美元。2020年12月30日，公司子公司健康财富 幸福私人有限公司。有限公司，将其在iGalen International的53%权益 出售给本公司的一名高管。
 
2019年8月13日，持有iGalen Inc.100%股份的iGalen International Inc.向分散共享服务公司 Inc.借款25万美元，该公司的唯一股东和董事是我们的首席执行官陈恒 Fai。贷款期限为12个月，年利率为10%。此外，分散式共享服务公司 Inc.有权获得iGalen International Inc.在99年内收到的任何收入的3%。*在截至2020年12月31日的一年中，该公司产生了9,729美元的利息 费用和0美元的收入权利，获得3%的收入。在截至2019年12月31日的 年度内，该公司产生了9,589美元的利息支出和0美元的收入3%的权利。 截至2020年12月31日和2019年12月31日的贷款未偿还金额分别为0美元和250,000美元。 截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司的未偿还贷款金额分别为0美元和250,000美元。25万美元的本金已于2020年6月还清。
 
2019年11月3日，iGalen Inc.向iGalen Funding Inc.借款160,000美元，该公司的董事和股东包括iGalen Inc.的两名 董事会成员。贷款期限为6 个月，年利率为10%。过期期限 更改为6个月后按需到期。截至2020年12月31日和2019年12月31日，贷款未偿还金额 分别为0美元和160,000美元 。截至2020年12月31日和2019年12月31日，累计利息分别为0美元和2542美元。
 
2017年1月24日，Alset International的100%全资子公司SED Capital Pte Ltd向iGalen提供了35万美元的贷款。贷款期限 为两年，第一年为3%，第二年为5%。到期期限 在两年后按需续订，年利率为5% 。截至2020年12月31日，未偿还本金 为350,000美元，应计利息为61,555美元。截至2019年12月31日 这是公司间贷款，已作为 公司间交易注销。
  
管理费
 
麦肯锡 股权合作伙伴由 公司子公司LiquidValue Development董事查尔斯·麦肯齐所有，自2015年来一直与公司签订咨询 协议。根据经2018年1月1日修订的 协议条款，公司每月支付15,000美元的费用，并在 向Houston LD，LLC的销售结束后每月额外支付5,000美元。自2019年1月起， 该公司每月为这些咨询服务支付2万美元的费用 。本公司于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的支出分别为240,000美元及240,000美元 ，其中 已在本公司的 综合资产负债表中作为房地产的一部分资本化，因为服务涉及物业及 项目管理。截至2020年12月31日和2019年12月31日本公司欠该 实体0美元。
 
咨询服务
 
LiquidValue Development董事Conn Flanigan拥有的律师事务所 为LiquidValue Development和公司的其他一些 子公司提供咨询服务。本公司于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的开支分别为 12,645美元及52,723美元 。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该实体没有 未偿还余额。
 
Holista CollTech首席执行官兼iGalen国际公司联合创始人Rajen Manicka为iGalen Inc.提供咨询服务。 iGalen Inc.在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中分别产生了0美元和24万美元的费用。在2020年12月31日和2019年12月31日，iGalen分别欠本关联方咨询 服务费0美元和671,403美元。与Rajen Manicka的 咨询服务于2019年12月31日终止。
 
陈 董默，顾问通过Pop Motion Consulting Pte与公司接洽。陈恒辉是本公司董事兼首席执行官陈恒辉的儿子。2020年8月，这份 咨询协议终止，陈东默成为阿尔赛特国际公司的 员工，担任首席开发官。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中， 公司分别产生了140,758美元和239,599美元的费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司欠Pop Motion咨询费分别为0美元和118,288美元。
 
 
83
 
 
iGalen Inc.附属公司
 
iGalen 菲律宾和iGalen SDN是关联方实体，由Rajen Manicka博士拥有，并非本公司所有。IGalen Inc.使用其平台为这些实体收取销售收入并 支付费用，无需收取服务费。 2019年12月31日，iGalen欠iGalen菲律宾公司342,695美元。 iGalen于2020年12月30日将其全部债务转给了本公司的一名高级管理人员。
 
iGalen SDN与iGalen签订了一项咨询协议，向iGalen提供会计、 管理和其他后勤服务，月费 $4,000。本协议于2019年12月31日终止。 公司在截至 2020年12月31日和2019年12月31日的年度中分别产生了0美元和48,000美元的费用。截至2019年12月31日，iGalen SDN欠iGalen 74,331美元。
  
Holista CollTech的子公司Medi Botanics Sdn Bhd仅是iGalen的原材料和产品供应商。Rajen Manicka博士是Medi Botanics Sdn和Holista CollTech的控股股东和董事。截至2020年12月31日和2019年12月31日，Medi Botanics Sdn Bhd分别向iGalen提供了0美元和480,821美元的原材料和产品。2019年12月31日， iGalen分别欠该实体956,300美元。
  
投资全球机遇基金
 
2017年2月1日，公司向在开曼群岛注册的共同基金Global Opportunity Fund(“Fund”)投资300,000美元，陈恒辉是 该基金的董事之一。该基金已于2019年11月关闭，目前正在清算 。LiquidValue资产管理私人有限公司本公司的 附属公司之一，是基金的投资管理人 ，每年从基金收取投资资产净值合计的2%的管理费和20%的履约费 。截至2019年12月31日，该公司从全球机会基金记录了307,944美元的应收账款 。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，向基金收取的管理费和绩效费 分别为0美元和4894美元。在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，基金分别欠应计管理和业绩 应收费用0美元和15,484美元。2020年1月23日，由于全球机遇基金的清算，公司收到了307,944美元 。
 
关联方应收票据
 
2020年3月2日LiquidValue Asset Management Pte.LiquidValue有限公司 (“LiquidValue”)收到了由LiquidValue持有36.1%股权的美国医疗房地产投资信托基金公司(“AMRE”)开出的20万美元本票 。陈恒来自Alset 国际的FAI 和陈东墨是美国医疗房地产投资信托基金公司的董事。 该票据的利息为8%，两年后支付。 LiquidValue还获得了以每股5.00美元的行使价购买AMRE股票的认股权证。认股权证金额等于 票据本金除以行权价格。如果AMRE未来将 进行IPO，且IPO价格低于每股10.00美元，则 行权价格将下调至IPO价格的50% (50%)。截至2020年12月31日，认股权证的公平市场价值 为0美元。截至2020年12月31日，公司累计利息费用为13,431美元 。
 
DSS执行的认股权证
 
2020年6月30日，本公司收到了 Document Security Systems，Inc.的1,264,244美元保证金，用于行使认股权证，收购 44,005,182股Alset International，价格约为每股0.03美元。 交易已于2020年7月完成。陈辉，我们的首席执行官， 董事会主席和控股股东，也是Document Security Systems，Inc.董事会主席 和Document Security Systems，Inc.的重要股东 。
 
9.
权益
 
公司有权发行20,000,000股普通股和 500,000,000股优先股，每股面值0.001美元。 截至2019年12月31日，已发行普通股1,001,000股 已发行流通股1,001,000股。
 
根据我们的股东HFE Holdings Limited和陈恒辉于2020年6月24日达成的协议，HFE Holdings Limited将3,600,000股我们的普通股交还给我们 公司的库房，而陈恒辉将1,000股我们的普通股 交还给我们公司的库房，所有该等股票均被 注销。没有就交出股份 交换任何对价。因此，截至2020年6月24日，我们普通股的流通股总数 从1,001,000股减少到6,400,000股。
 
 
84
 
 
2020年11月23日，本公司作为承销商的代表 与Aegis Capital Corp.订立承销 协议(“承销协议”)，据此，本公司同意向承销商出售 本公司共2,160,000股普通股，面值$。宙斯盾有60天的 超额配售选择权，可以每股6.475美元额外购买最多324,000股普通股 。此次发售截止于2020年11月27日 。
 
此次发行是该公司的首次公开募股(IPO)， 该公司的普通股于2020年11月24日在纳斯达克 资本市场开始交易，代码为 “HFEN”。本公司根据经修订的S-1表格注册说明书(文件编号： 333-235693)发售股份，该说明书已提交给美国证券交易委员会(“证监会”)，并于2020年11月12日由 证监会宣布生效(“注册 说明书”)。宙斯盾担任此次发行的主要簿记管理人，Westpark Capital，Inc.担任 联席管理人。
 
本次发行给本公司带来的净收益，扣除承销折扣、承销商手续费和费用 以及此次发行的其他费用后，约为1320万美元 。本公司预计将 发售所得款项净额主要用于可能收购新公司 和物业的资金，以及营运资金和其他一般公司 用途。
 
此外，根据承销协议的条款，本公司于发售结束时向宙斯盾发出认股权证( “代表认股权证”)，以购买合共108,000股普通股(占发售总股份的5%)(占发售股份总数的5%)。 此外，本公司于发售结束时向宙斯盾发出认股权证( “代表认股权证”)，以购买合共108,000股普通股(占发售股份总数的5%)。代表认股权证可按每股9.80美元(相当于普通股首次公开发售价格的140%) 行使，并可在自 发行日期起计的三年期间内随时及不时全部或部分行使 。
 
公司还发行了10,000股作为对 法律服务的补偿，公允价值为70,000美元。
 
作为此次发行的 结果，截至2020年12月31日，我们普通股的流通股总数为8，57万股。
 
GigWorld Inc.出售股份
 
在截至2020年12月31日的年度，本公司向国际投资者出售了497,300股GigWorld股票，金额为478,300美元， 计入额外实收资本。出售前，本公司持有总流通股506,898,576股 505,667,376股。出售后，该公司仍拥有GigWorld总流通股约99%的 。
 
在截至2019年12月31日的 年度，本公司向国际投资者出售了439,900股GigWorld股票，金额为303,700美元， 计入额外实收资本。出售前，公司持有总流通股506,898,576股 500,821,889股。出售后，本公司仍拥有GigWorld总流通股约99%的 。
 
LiquidValue资产管理私人有限公司股份有限公司出售股份
 
2019年5月8日，SED Capital Pte。LiquidValue Asset Management(LiquidValue Asset Management)有限公司签订买卖协议 出售LiquidValue Asset Management 私人有限公司522,000股普通股(约占股权的18%)。LiquidValue Development Pte.LVD(“LVD”) ，现金46,190美元。陈恒辉是LVD的所有者。29,329美元 记录为额外实收资本。
 
分配给少数股东
 
2020年，SED马里兰发展有限责任公司董事会批准了向会员支付 分配计划，并向 小股东支付了411,250美元的分配。*2019年，SED马里兰发展有限责任公司董事会批准了向成员支付的支付分配计划， 向小股东支付了1,069,250美元的分配。
 
 
85
 
 
阿尔赛特国际公司所有权变更
 
2020年，Alset International通过权证行权发行了563,197,062股普通股 ，行权价约为每股0.03美元 ，获得了18,012,959美元。2020年3月27日，Alset 国际公司在 绩效股票奖励计划中向员工发放了750万股普通股。 这些股票的公允价值146,853美元是根据授予日的市场价格计算的， 在 财务报表中记录为薪酬费用和权益。2020年6月5日，股东大会 批准了授予董事的35,278,600股。1,417,523美元的公允价值 基于授予日2020年6月5日的市场 价格，并在 财务报表中记录为薪酬费用和权益。在截至2020年12月31日的年度内，基于股票的薪酬支出为1,564,376美元。 于2020年8月20日，本公司向陈恒 辉收购30,000,000股普通股，以换取一张为期两年的无息票据 1,333,429美元。于2020年12月30日，本公司行使其认股权证的第 部分，支付6,632,499美元购买Alset 国际的220,000,000股股票。本公司对Alset International的所有权从截至2019年12月31日的65.4%更改为截至2020年12月31日的57.1% 。
 
2019年7月31日，Alset International的500,000份认股权证由一位无关股东行使，价格约为每股0.03美元。 Alset International获得14,858美元。在这50万股认股权证 行使后， 阿尔赛特国际的已发行普通股总数为1,101,956,707股。公司对Alset International的 所有权百分比已从69.11% 更改为69.08%。
 
2019年12月19日，Document Security Systems，Inc.行使了 认股权证，以每股约0.03美元的价格收购了Alset International的61,977,577股股票。阿尔赛特国际公司获得了1,841,693美元。我们的首席执行官、董事会主席、控股股东陈辉恒也是Document Security Systems，Inc.的董事会主席和Document Security Systems，Inc.的大股东。由于行使了这些 认股权证，我们公司持有的Alset International的比例从69.08%降至65.4%。
 
公司已将ASC 810作为权证 行使导致的非控股权益 增加的会计准则。
 
在 2020年间，随着公司对Alset International的持股减少，公司额外实收资本 减少9,957,118美元，累计其他综合收益 增加19,047美元，少数股权增加 1,972,143美元。
 
2019年，由于本公司对Alset International的持股减少，本公司的额外实收资本和 累计其他综合收益分别减少885,693美元和 $84,968美元，少数股权增加 $970,660美元。
 
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，GigWorld的股票销售与其已发行的 股票相比微不足道，并且没有改变少数股权。
 
Alset International所有权百分比变更
 
2020年7月13日，由于股票授予和认股权证行使， 公司对Alset International的持股比例 降至50%以下，该实体根据ASC 810-10-45-5进行了解除合并。作为解除合并的 结果，记录了大约5300万美元的收益。
 
解除合并后，公司选择将ASU 2016-01项下的公允价值期权 应用于对Alset International的投资，因为 公司仍保留 子公司的重大影响力。
 
 
86
 
 
于2020年8月20日，本公司向 陈恒辉收购30,000,000股普通股，以换取1,333,429美元的两年期无息票据 。在那次交易之后，该公司的 所有权为51.04%，此时Alset International 需要合并。重新合并后，记录了大约2200万美元的亏损 。
 
在 根据ASU 2016-01计入对Alset International的投资的 期间，公司在 投资的公允价值上记录了约3,100万美元的未实现亏损 。
  
2020年12月30日，本公司通过支付 6,632,499美元，行使了部分认股权证， 购买了Alset International的220,000,000股股票。截至2020年12月31日，公司对阿尔赛特国际的持股比例为57.1%。
 
10.
累计其他综合收益
 
以下 是累计其他 综合收益(税后净额)余额变化的汇总：
   
 
 
证券投资的未实现收益和 亏损
 
 
外币 翻译
 
 
少数民族利益的变化
 
 
总计
 
2020年1月1日的余额
 $(59,888)
 $1,613,125 
 $(84,968)
 $1,468,269 
 
    
    
    
    
其他 综合收益
  11,130 
  654,872 
  19,047 
  685,049 
 
    
    
    
    
2020年12月31日的余额
 $(48,758)
 $2,267,997 
 $(65,921)
 $2,153,318 
 
 
 
证券投资的未实现收益和 亏损
 
 
外币 翻译
 
 
少数民族利益的变化
 
 
总计
 
2019年1月1日的余额
 $(23,779)
 $1,606,567 
 $- 
 $1,582,788 
 
    
    
    
    
其他 综合收益
  (36,109)
  6,558 
  (84,968)
  (114,519)
 
    
    
    
    
2019年12月31日的余额
 $(59,888)
 $1,613,125 
 $(84,968)
 $1,468,269 
 
11.
停止运营
 
HotApps信息技术有限公司
 
2018年10月25日，HotApps国际私人有限公司。HIP与DSS International Inc.(“DSS International”)的香港子公司 DSS Asia Limited(“DSS Asia”)订立股权购买协议， 据此，HIP同意向DSS Asia出售HotApps信息技术有限公司(又称广州HotApps Technology Ltd.)的全部已发行 和流通股 (广州 HotApps Technology Ltd.，“广州 HotApps Technology Ltd.(”广州 HotApps Technology Ltd.“广州 HotApps Technology Ltd.，”广州 HotApps Technology Ltd.，“广州 HotApps Technology Ltd.，广州 HotApps Technology Ltd.”)。广州HotApps是 HIP的全资子公司，HIP主要从事软件 开发的工程工作，主要是互联网协议语音。广州HotApps 还参与了多个外包项目，包括与房地产和照明相关的 项目。
 
 
87
 
 
股权购买协议的 各方同意本次交易的购买 价格为100,000美元，将以本金为100,000美元的两年期无息无担保即期本票的形式 支付，该 票据将在两年内到期并全额支付。在 2020年，该期票已全额兑付。截至2020年12月31日 和2019年12月31日，该 期票的未付应收账款分别为0美元和10万美元。股权购买协议的 成交受某些 条件的约束；这些条件已得到满足，交易于2019年1月14日完成。
 
停产 业务中包括的资产和负债的 构成如下：
 
 
 
12月 31，
2020
 
 
12月 31，
2019
 
资产
 
 
 
 
 
 
当前 资产
 
 
 
 
 
 
**现金
 $- 
 $- 
银行押金 及其他应收账款
  - 
  - 
*总流动资产
  - 
  - 
 
    
    
*固定资产 净资产
  - 
  - 
*总资产 *
 $- 
 $- 
 
    
    
负债
    
    
 
    
    
流动负债
    
    
应付账款和应计费用
 $- 
 $- 
*流动负债总额
  - 
  - 
 
    
    
*总负债
 $- 
 $- 
 
停止运营的 汇总财务结果如下 ：
 
 
 
截至12月31日的年度 31，2020
 
 
截至2019年12月31日的年度
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
项目 费用-其他
 $- 
 $- 
 
  - 
  - 
 
    
    
收入成本
  - 
  - 
 
    
    
毛利
 $- 
 $- 
 
    
    
运营费用 ：
    
    
折旧
  - 
  48 
常规 和管理
  - 
  3,662 
总运营费用
  - 
  3,710 
 
    
    
(运营亏损)
  - 
  (3,710)
 
    
    
其他 收入(费用)：
    
    
其他 杂费收入
  - 
  - 
外汇 汇兑(亏损)
  - 
  (2)
其他(费用)收入合计
  - 
  (2)
 
    
    
停产造成的损失
 $- 
 $(3,712)
 
 
88
 
 
可归因于停产业务的 现金流如下 ：
 
 
 
截至2020年12月31日的年度
 
 
截至2019年12月31日的年度
 
运营中
 $- 
 $24,493 
投资
  - 
  - 
融资
  - 
  - 
现金净变动
 $- 
 $24,493 
 
Impact Biolical Inc.
 
2020年4月27日，我们的子公司之一环球生物医学私人有限公司(“GBM”)与DSS BioHealth Security，Inc.(“DBHS”)签订换股协议， DSS BioHealth Security，Inc.(“DBHS”)是Document Securities Systems Inc.(“DSS”)的全资子公司， 根据该协议，DBHS将收购GBS的全资子公司Impact Biopedical Inc.的全部流通股 。将向GBM发行 受影响的生物医药股票的总对价如下：(I) 483,334股新发行的DSS普通股；(Ii)46,868 新发行的DSS永久可转换优先股 ，声明价值为46,868,000美元，或每股1,000美元。可转换优先股可转换为 股DSS普通股，转换价格为每股普通股规定价值6.48美元，但须受基于GBM实益拥有的DSS普通股已发行总流通股 的19.9%实益所有权转换限制(即所谓的 “阻止”)的限制。除适用法律或法规要求的 外， 可转换优先股的持有者将没有投票权，可转换优先股也不会 产生或支付任何股息。可转换优先股的 持有人将有权获得 每股1,000美元的清算优先权，而DSS将有 权按所有持有人的比例赎回全部或部分当时已发行的可转换优先股 ，赎回价格相当于每股 股的此类清算价值。
 
根据 ASU 2014-08，如果满足以下所有条件 ，则处置交易符合 停产操作的定义：
 
1.
处置组构成一个实体的一个组件或一个实体的一组 组件
 
2.
一个实体(或一个实体的一组组件)的 组件符合 待售分类标准，通过出售进行处置， 或以非出售方式处置(例如，“通过放弃， 在基于所放弃的 非货币性资产的记录金额衡量的交换中，或在 剥离的所有者的分配中”)。
 
3.
处置一个实体的一个组件(或 实体的一组组件)“代表着对实体的运营和财务 结果产生(或将产生)重大影响的战略转变”。
 
Impact Biomedical Inc.是AEI的子公司集团，独立运营 ，拥有自己的财务报告。该交易 为出售处置，对AEI的财务 业绩有重大影响。由于它符合上述所有测试标准，因此我们在财务 报表中将此 处置交易视为停产操作。
 
2020年8月21日，交易完成，Impact Biolical Inc. 成为DBHS的直接全资子公司。GBM收到了 483,334股DSS普通股和46,868股DSS 优先股，这些优先股可以转换为 7,232,716股普通股(但是，任何转换都将以如上所述的阻止方GBM同意的 为准)。本次 交易后，我们持有DSS普通股500,001股， 相当于DSS已发行普通股的9.7%。我们的首席执行官 陈恒辉是DSS普通股(不包括我们持有的任何普通股或优先股)的所有者，也是DSS董事会的 执行主席。公司 已为DSS普通股选择公允价值选项，否则 将按照 会计的权益法入账。ASC 820，公允价值计量和披露， 定义了金融资产的公允价值。我们通过报价对DSS一级以下的普通股 进行估值，并通过期权定价方法对DSS一级以下的优先股 进行估值。 根据协议中的“拦截器”条款，自2020年9月30日起，公司 可以将4,293股可转换优先股转换为DSS普通股的662,500 股。 截至2020年8月21日，DSS普通股的报价 为6.95美元。作为处置Impact生物医学的对价，DSS普通股 和优先股GBM的总公允价值为46,284,171美元。截至2020年8月21日，Impact Biological的资产净值为94,011美元。差额46,190,160美元记为额外实缴资本。我们没有 确认此交易的损益，因为它是关联的 交易方交易。
 
 
89
 
 
停产 业务中包括的资产和负债构成如下：
 
 
 
12月 31，
 
 
12月 31，
 
 
 
2020
 
 
2019
 
资产
*Cash
 
 
 
 
 
 
资产
*Cash
 $- 
 $108,731 
*预付费用
  - 
  30,700 
*总资产
 $- 
 $139,431 
 
    
    
负债
    
    
应付账款 应付账款
 $- 
 $7,021 
*总负债
 $- 
 $7,021 
 
停产的财务结果如下 ：
 
 
 
截至12月31日的年度 ，
 
 
 
2020
 
 
2019
 
 
 
 
 
 
 
 
收入
 $- 
 $- 
 
    
    
运营费用
    
    
支持技术研究和开发
  246,915 
  108,394 
政府总局和行政部门
  170,035 
  414,767 
*总运营费用
  416,950 
  523,161 
 
    
    
证券损失 权益法投资损失
    
  44,053 
收购亏损
    
  90,001 
其他 费用
  488 
  545 
 
    
    
停产亏损
 $(417,438)
 $(657,760)
 
 
90
 
 
可归因于停产经营的现金流如下 ：
 
 
 
截至2020年12月31日的年度
 
 
截至2019年12月31日的年度
 
 
 
 
 
 
 
 
运营中
 $(422,188)
 $(616,542)
投资
  - 
  (127,000)
融资
  - 
  - 
现金净变动
 $(422,188)
 $(743,542)
 
 12.
按公允价值计量的投资
 
财务 按公允价值经常性计量的财务资产汇总 如下，并在截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表中披露：
 
 
   
 
公允价值计量 使用
 
   
 
 
按成本计算的金额
 
 
级别 1
 
 
级别 2
 
 
级别 3
 
 
按公允价值计算的金额
 
2020年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
投资 证券-公允价值选项
 $7,023,693 
 $10,235,758 
 $- 
 $- 
 $10,235,758 
投资 证券-交易
  16,016 
  17,024 
  - 
  - 
  17,024 
可转换 优先股
  42,889,000 
  - 
  - 
  37,675,000 
  37,675,000 
可转换 应收票据
  50,000 
  - 
  - 
  66,978 
  66,978 
认股权证 -美国优质水
  860,342 
  - 
  - 
  862,723 
  862,723 
认股权证 -amre
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
股票 期权-Vival itas
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
按公允价值计算的证券投资总额
 $50,839,051 
 $10,252,782 
 $- 
 $38,604,701 
 $48,857,483 
 
 
   
 
公允价值计量 使用
 
   
 
 
按成本计算的金额
 
 
级别 1
 
 
级别 2
 
 
级别 3
 
 
按公允价值计算的金额
 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
投资 证券-公允价值选项
 $3,457,056 
 $2,973,582 
 $- 
 $- 
 $2,973,582 
投资 证券-交易
  16,016 
  15,907 
  - 
  - 
  15,907 
可转换 应收票据
  50,000 
  - 
  - 
  26,209 
  26,209 
股票 期权-活泼
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
按公允价值计算的证券投资总额
 $3,523,072 
 $2,989,489 
 $- 
 $26,209 
 $3,015,698 
 
 
91
 
 
截至2020年12月31日的年度，投资股权证券的未实现亏损为 1,750,454美元，而截至2019年12月31日的年度的未实现收益为320,032美元。这些损益直接记入净收益(亏损) 。
 
截至2020年12月31日的年度，除股权证券以外的投资证券的未实现收益 为19,486美元，而截至2019年12月31日的年度的未实现亏损 为55,213美元。这些收益 和亏损是通过权益记录的。
  
对于美国交易股票，我们使用彭博市场股票价格作为 股价来计算公允价值。对于海外股票，我们 使用当地证券交易所的股票价格来计算公允的 价值。下图分别显示了 股权证券投资在2020年12月31日和2019年12月31日的公允价值详情 。
 
 
 
股价
 
   
 
市场价值
 
 
 
 
12/31/2020
 
 
股票
 
 
12/31/2020
 
估值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
DSS(关联方)
 $6.240 
  1,162,501*
 $7,254,006 
按公允价值投资证券
 
    
    
    
 
AMBS(关联方)
 $0.008 
  20,000,000 
 $160,000 
按公允价值投资证券
 
    
    
    
 
Holista(关联方)
 $0.055 
  46,226,673 
 $2,565,468 
按公允价值投资证券
 
    
    
    
 
美国优质水(关联方)
 $0.002 
  122,039,000 
 $256,284 
按公允价值投资证券
 
    
    
    
 
其他人
    
    
 $17,024 
按公允价值投资证券
 
 
    
 
总一级股权证券
 
 $10,252,782 
 
万岁(关联方)
不适用。
  2,480,000 
 $200,128 
以成本价投资证券
Nervotech
不适用。
  1,666 
 $37,826 
以成本价投资证券
Hyten Global
不适用。
  20,000 
 $42,562 
以成本价投资证券
 
    
 
总股本证券
 
 $10,533,298 
 
 
*30比1(“反向拆分”)的比率在下午5：01生效 。美国东部时间2020年5月7日(“生效 时间”)
 
 
92
 
 
 
 
股价
 
   
 
市场价值
 
 
 
 
12/31/2019
 
 
股票
 
 
12/31/2019
 
估值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
DSS(关联方)
 $0.301 
  500,000 
 $150,500 
按公允价值投资证券
 
    
    
    
 
AMBS(关联方)
 $0.013 
  20,000,000 
 $262,000 
按公允价值投资证券
 
    
    
    
 
Holista(关联方)
 $0.055 
  46,226,673 
 $2,561,082 
按公允价值投资证券
 
    
    
    
 
其他人
    
    
 $15,907 
按公允价值投资证券
 
    
    
    
 
 
 
    
 
总一级股权证券
 
 $2,989,489 
 
 
    
    
    
 
万岁(关联方)
不适用。
  2,480,000 
 $200,128 
以成本价投资证券
 
    
    
    
 
 
    
 
总股本证券
 
 $3,189,617 
 
 
在确定公允 价值时，根据 期权定价方法(OPM)对3级类别下的DSS 可转换优先股进行估值。截至2020年12月31日，公司持有42,575股DSS可转换优先股， 可转换为6,570,216股普通股，公平市值 为37,675,000美元。截至2020年8月21日，本公司持有DSS可转换优先股46,868股，可转换为7,232,716股普通股， 公平市值42,889,000美元。下表显示了在评估日期 评估中采用的 参数。
 
 
 
截至 十二月三十一号，
 
 
截至 八月二十一号，
 
 
 
2020
 
 
2020
 
库存 价格
 $6.24 
 $6.95 
无风险 费率
  0.93%
  0.63%
波动率
  113.69%
  111.99%
预期的 退出日期
 
2023年12月31日
 
 
2023年8月21日
 
股息 收益率
  0.00 
  0.00 
 
选定的股票价格代表 DSS在评估日的收盘价。无风险利率 从彭博社获得。 波动率基于DSS普通股的历史波动率 。我们假设优先股的寿命为三年， 假设公司希望在三年后开始 通过转换或清算获得这项投资的回报。鉴于行使A系列优先股的实益所有权有限 ，我们假设 Alset International将出售其在目标公司的普通股，使其在转换前的持股比例不超过19.99% 。我们使用看跌期权方法 评估了该利息缺乏 可销售性(DLOM)的折扣，并采用Black Scholes期权定价模型来估计 DLOM。
 
 
93
 
 
该项目的公允价值 共享服务 截至2020年12月31日和2019年12月31日的3级类别下的可转换票据是使用Black-Scholes估值模型 计算的，估值为以下加权平均 假设：
 
 
 
12月 31，
2020
 
 
12月 31，
2019
 
 
 
 
 
 
 
 
股息 收益率
  0.00%
  0.00%
预期的 波动性
  210.07%
  159.88%
无风险利率
  0.13%
  1.61%
合同期限 (年)
  1.76 
  2.76 
执行 价格
 $0.15 
 $0.15 
 
我们假设共享服务的股息率为0.00%。 波动率基于共享 服务普通股的历史波动率。无风险利率 从适用的 期间的美国国债利率中获得。
 
可观察输入值的变化 可能会导致本公司3级金融工具的公允价值发生重大变化 。此可能性的显著增加(减少) 将导致更高(更低)的公允价值计量 。
 
以下 表汇总了公允价值变动， 包括在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，使用重大不可观察到的投入(3级)按公允价值经常性计量的所有金融资产的净转入和/或净流出 2020和2019年：
 
 
 
合计
 
2019年1月1日的余额 1
 $78,723 
总损失
  (52,514)
2019年12月31日的余额
 $26,209 
收购APW 认股权证
  862,723 
净收益
  40,769 
收购DSS 优先股
  37,675,000 
2020年12月31日的余额
 $38,604,701 
  
2020年3月2日，本公司收到关联私人创业公司Amre的认股权证，与 本票一起借出200,000美元的期票。*有关此 交易的更多详细信息，请参阅附注8-关联方交易， 相关 方公司的应收票据。本公司持有在Vivacitas公开发售日期前的任何 时间以每股1美元的价格购买25万股Vivacitas普通股的股票期权。截至 2020年12月31日和2019年12月31日，Amre和Vivacitas都是私营公司 。根据管理层的分析，截至2020年12月31日和2019年12月31日，认股权证和股票期权的公允价值为0美元 和2019年。
 
 
94
 
 
于2020年7月17日，本公司以每股0.0001美元的行使价购买了122,039,000股，约为 9.99%的股权，以及1,220,390,000份认股权证，合计收购价为122,039美元。我们通过Black Scholes期权定价模型对 级别3类别下的APB权证进行估值 ，截至2020年7月17日(购买日期)，APW认股权证的公允价值为860,342美元，截至2020年12月31日的公允价值为862,723美元。 截至2020年12月31日，APW权证的公允价值为860,342美元。 截至2020年12月31日，APW认股权证的公允价值为862,723美元。
 
该项目的公允价值 截至2020年12月31日和2020年7月17日的3级类别下的APW认股权证 是使用Black-Scholes估值模型计算的， 采用以下加权平均假设进行估值：
 
 
 
截至 十二月三十一号，
 
 
截至 七月十七号，
 
 
 
2020
 
 
2020
 
库存 价格
 $0.0021 
 $0.0022 
行使 价格
 $0.001 
 $0.001 
无风险利率
  0.88%
  0.59%
年化波动率
  178.86%
  172.90%
股息 收益率
  0.00 
  0.00 
从 年到到期日
  9.58 
  10.00 
 
下表提供了我们的 投资的汇总财务信息，我们选择了公允价值选项，否则将 按照 会计的权益法核算。
 
 
汇总 财务信息
 
 
 
企业资产
 
 
三种负债
 
 
净收入 (亏损)
 
2020年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
APW (未审核)*
 $448,934 
 $3,786,024 
 $(711,428)
霍利斯塔
 $6,208,762 
 $2,628,463 
 $3,926,026 
决策支持系统
 $91,919,000 
 $15,374,000 
 $1,418,000 
2019年12月31日
    
    
    
 
    
    
    
AMBS (未经审核)
 $4,758,504 
 $33,647,816 
 $(1,623,051)
霍利斯塔
 $5,559,362 
 $3,055,783 
 $(629,112)
决策支持系统
 $20,144,759 
 $7,841,942 
 $(2,889,147)
 
    
    
    
*数据 来自截至2020年6月30日的财务报表，这是我们可以获得的 最新数据来源。12个月的净亏损是通过将6个月的净亏损增加一倍来估计的 。
 
 
95
 

 13.
  所得税
 
美国所得税
 
2017年12月22日，《减税和就业法案》 (简称TCJA)签署成为立法，自2018年1月1日起将公司税率降至21%。由于税法的变更计入了 制定期间，因此递延税项资产和负债 已调整为新颁布的美国公司税率， 对税费的相关影响已在 本年度确认。
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，所得税费用的 构成和实际税率 如下： 
 
 
 
截至12月31日的年度 ，
 
 
 
  2020
 
 
  2019
 
目前：
 
 
 
 
 
 
美国联邦储备委员会
 $- 
 $251,266 
纽约州
  11,633 
  180,122 
当前总计
  11,633 
  431,388 
延期：
    
    
美国联邦储备委员会
  (1,488,666)
  (2,968,674)
纽约州
  (563,779)
  (618,108)
已延期合计
  (2,052,445)
  (3,586,782)
估价 免税额
  2,052,445 
  3,586,782 
所得税费用合计
 $11,633 
 $431,388 
 
    
    
税前亏损
 $(3,972,454)
 $(7,618,328)
 
    
    
实际所得税率
  0%
  -6%
 
我们的所得税费用(按联邦法定税率为21%)与我们的所得税费用(按有效税率 )对帐 如下：
 
 
 
截至12月31日的年度 ，
 
 
 
  2020
 
 
  2019
 
按法定联邦税率征税
 $(1,480,008)
 $(1,481,777)
州 所得税(扣除联邦福利后的净额)
  65,962 
  (328,309)
估价免税额变化 ，净额
  (1,534,337)
  2,241,474 
* 所得税支出总额
 $11,633 
 $431,388 
 
 
96
 
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，递延税金资产包括以下内容：
 
 
 
2020
 
 
2019
 
利息 收入
 $(5,083,993)
 $(4,574,401)
利息 费用
  4,664,342 
  4,327,741 
折旧 和摊销
  (6,362)
  (5,802)
管理费
  - 
  531,968 
损损
  2,253,228 
  1,924,305 
应计费用
  8,896 
  105,175 
合伙企业 得(亏)
  13,175 
  (263,152)
其他
  16,178 
  15,839 
净营业亏损
  186,981 
  1,525,109 
递延税金资产合计
 $2,052,445 
 $3,586,782 
估价 免税额
  (2,052,445)
  (3,586,782)
净额 递延税金资产
  - 
  - 
 
截至2020年12月31日，公司结转的联邦净营业亏损约为988,000美元。未来递延税金资产的充分利用取决于 公司产生应纳税所得额的能力。因此，建立了等额的 估值津贴。在截至2020年12月31日的年度内，估值免税额 减少了1,534,337美元。
 
截至2020年12月31日，公司的当前纳税总额为11,633美元，其中包括0美元的联邦所得税纳税义务和 马里兰州所得税纳税义务11,633美元。递延税金资产 不能用于抵销当前税负。
 
截至2019年12月31日，公司结转的联邦净营业亏损约为650万美元。未来递延税项资产的充分利用 取决于 公司产生应纳税所得额的能力。因此，建立了等额的 估值津贴。在截至2019年12月31日的年度内，估值免税额增加了 2,241,474美元。
 
截至2019年12月31日，公司当前纳税总额为420,327美元，其中包括联邦所得税纳税总额251,266美元和 马里兰州所得税纳税总额169,061美元。递延税 资产不能用于抵销当前税 负债。
 
公司的 联邦所得税申报单由美国国税局进行 审查，通常在 归档后三年内完成。
 
所得税-其他国家
 
在2020年12月31日和2019年12月31日，境外子公司的税负分别约为33.7万美元和270万美元，根据税务机关的 协议和相关规定 ，这些税损可用于抵销未来的应税利润。这些税项损失产生的递延税项资产 尚未确认，因为未来 应纳税利润不太可能使用这些税项资产。以下图表显示了截至 2020年12月31日和2019年12月31日不同地区的详细信息。
 
 
97
 
 
截至2020年12月31日 ：
 
计算：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SG 个公司
 
 
香港 公司
 
 
KR 公司
 
 
所有 公司
 
 
合计
 
累计 税前亏损及其他递延税前资产
 $(1,801,455)
 $- 
 $(123,278)
 $- 
 $(1,924,733)
有效税率
  17.00%
  16.50%
  25.00%
  30.00%
    
按适用于公司运营国家利润的国内税率征税
 $(306,247)
 $- 
 $(30,819)
 $- 
 $(337,066)
 
    
    
    
    
    
调整：
    
    
    
    
    
未确认的递延税项资产
 $306,247 
 $- 
 $30,819 
 $- 
 $337,066 
 
    
    
    
    
    
收入 在 损益中确认的税费
 $- 
 $- 
 $- 
 $- 
 $- 
 
截至2019年12月31日 ：
 
 
 
SG公司
 
 
AU公司
 
 
香港公司
 
 
合计
 
累计 税前亏损及其他递延税前资产
 $(12,618,524)
 $(274,945)
 $(2,729,852)
 $(15,623,321)
有效税率
  17.00%
  30.00%
  16.50%
    
按适用于公司运营国家利润的国内税率征税
 $(2,145,149)
 $(82,484)
 $(450,426)
 $(2,678,058)
 
    
    
    
    
调整：
    
    
    
    
未确认的递延税项资产
 $2,145,149 
 $82,484 
 $450,426 
 $2,678,058 
 
    
    
    
    
收入 在 损益中确认的税费
 $- 
 $- 
 $- 
 $- 
 
14.
承付款和或有事项
 
租约
 
本公司通过租赁空间租赁位于马里兰州、新加坡、得克萨斯州木兰花、香港和韩国的办公室，租赁总面积约为15,811平方英尺，租赁日期为2020年12月至2022年8月。租约的租金从每月2265美元到23297美元不等。我们在2020年和2019年的写字楼租赁总租金 分别为413,240美元和293,486美元 和293,486美元。下表概述了 租赁条款的详细信息：
 
办公地点
租期截至2020年12月31日
2021年续订租期
新加坡
2020年6月至2021年6月
 
香港
2020年10月至2022年10月
 
韩国
2020年8月至2022年8月
 
美国德克萨斯州木兰市
2019年11月至2021年4月
2021年5月至2021年10月
美国马里兰州贝塞斯达
2015年8月至2021年12月
2021年1月至2024年3月
 
 
98
 
 
公司通过ASU No.2016-02，租赁(主题842)(“ASU 2016-02”)，确认所有租期超过12个月的租赁的使用权资产和租赁负债。 我们选择了实际的权宜之计，不确认期限在12个月以下的租赁 协议的经营性租赁 使用权资产和经营性租赁负债。经营租赁 使用权资产和经营租赁负债按开工日租赁期限内未来最低租赁付款的现值确认 。由于我们的租赁不提供易于确定的隐含利率，因此我们根据租赁开始时提供的 信息来估算我们的 递增借款利率以贴现租赁付款。我们的增量 借款利率在2020年的年利率在0.5%到4.5%之间 ，在2019年的年利率在1.68%到6.12%之间 。截至2020年12月31日， 营业租赁使用权资产和营业租赁负债余额分别为574,754美元和574,754美元。 截至2019年12月31日，营业租赁使用权资产余额和营业租赁负债余额分别为146,058美元和 150,195美元。
 
下表汇总了截至2020年12月31日根据这些租赁到期的未来付款 。
 
截至12月31日的 年度：
 
2021
 $398,680 
2022
  232,876 
2022年后
  - 
合计 最低租赁付款
  631,556 
减少： 折扣效果
  (56,802)
未来最低租赁付款现值
  574,754 
减去： 租赁项下的当前债务
  (381,412)
长期租赁义务
  193,342 
 
 
批次销售协议
 
2015年11月23日，SED马里兰发展有限责任公司完成了对位于马里兰州弗雷德里克县的197英亩土地开发项目Ballenger Run的 1570万美元的收购。 此前，RBG Family，LLC在2014年5月28日与NVR签订了一份 价值15,000,000美元的可转让房地产销售合同， RBG Family，LLC将促进销售2014年12月10日，NVR通过执行 转让和假设协议将此 合同转让给SED Marland Development，LLC，并签订了一系列 地块购买协议，根据这些协议，NVR将从SED Marland Development，LLC购买443个细分的 住宅地块。截至2019年12月31日，NVR已经购买了123件物品。在截至2020年12月31日的一年中，NVR额外购买了121批 批次。
  
2018年2月19日，马里兰州SED签订了一份合同，将 持续护理退休社区辅助独立生活地块 出售给Orchard Development Corporation。双方同意，这块5.9英亩的地块的收购价为290万美元 ，押金为5万美元。双方还同意，Orchard Development 公司有权在可行性研究期间终止交易 ，直至2018年5月30日，并获得押金退款。2018年4月13日， 果园发展公司表示，将不再 继续购买中车地块。2018年12月31日，马里兰州SED与NVR签订了Ballenger Run Lot 购买协议第三修正案。根据第三修正案，马里兰州SED将把5.9英亩的CCRC地块 转换为36个地块(28英尺宽的别墅地块)，并出售给NVR。SED 马里兰州寻求所需的分区批准，将此类地块的数量 从85个更改为121个，并于2019年7月获得批准 。
 
 
99
 
 
2018年7月3日，150 CCM Black Oak与Houston LD，LLC签订了买卖协议 ，出售位于其Black Oak项目的124个地块。根据买卖协议， 双方同意以基于批次类型的价格范围 出售124件拍品。此外，休斯顿LD，LLC同意 为每个地块缴纳“社区增强费”， 总计310,000美元。150 CCM黑橡树将把这些 资金专门用于酒店的便利设施套餐。 买卖协议预期的交易完成 须由Houston LD，LLC完成尽职调查，使其满意 。2018年10月12日，150 CCM Black Oak Ltd 就这124个地段签订了经修订及重新签署的买卖协议 (“经修订及重新签署的购销协议 ”)。根据经修订及 重订买卖协议，收购价维持 $6,175,000,150 CCM Black Oak Ltd须符合若干 成交条件及成交时间已延长 。
 
2019年1月18日，德克萨斯州木兰市的124件拍品交易完成 。本公司于截至2020年12月31日止年度内并无黑橡树项目的销售 。
 
来自Azure的本票
 
根据日期为2018年8月13日的有担保本票，于2019年10月13日 Azure Holdings，LLC有义务向我们的 子公司150 CCM Black Oak Ltd支付14万美元本金，外加 截至2019年10月13日年利率为2.5%的应计利息。Azure Holdings，LLC未能支付到期金额 。自10月13日起生效。利率 升至18%的年利率违约率。本公司随后 与Azure Holdings LLC 就此有担保本票的付款事宜进行了多次沟通，并尝试 为Azure Holdings LLC设定偿还到期金额的时间表。 我们尚未开始对Azure Holdings、 LLC或此有担保本票的担保人提起诉讼，但可能会立即采取行动 截至2020年12月31日和2019年12月31日，150 CCM Black Oak Ltd分别获得175,703美元和149,697美元(br})。本公司在2020年12月31日和2019年12月31日对此应收票据进行了 预留。
 
15.
董事和员工福利
 
股票期权计划AEI
 
公司根据激励 薪酬计划为高素质高管和其他员工、 高级管理人员、董事、顾问和其他为公司或其相关实体提供 服务的人员预留50万股普通股。本计划旨在 使该等人士获得或增加本公司的所有权 权益，以加强该等人士与本公司 股东之间的 权益的互补性，并为该等人士提供业绩 奖励，以最大限度地努力创造 股东价值。截至2020年12月31日和2019年12月31日，尚未授予任何期权。
 
Alset国际股票期权计划
 
2013年11月20日，阿尔赛特国际公司批准了一项股票期权计划 (“2013计划”)。员工、执行董事和 非执行董事(包括独立董事) 有资格参与2013年计划。
 
下表汇总了截至2020年12月31日的2013年度计划下的股票期权活动：
 
 
 
常用选项
股票价格
 
 
锻炼
价格：
 
 
剩余 合同条款
(年)
 
 
聚合本征
价值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年1月1日的未偿还金额
  1,061,333 
 $0.09 
  5.00 
 $- 
已授予并 可于2019年1月1日行使
  1,061,333 
 $0.09 
  5.00 
 $- 
授与
  - 
  - 
    
    
练习
  - 
  - 
    
    
没收、 取消、过期
  - 
  - 
    
    
截至2019年12月31日的未偿还金额
  1,061,333 
 $0.09 
  4.00 
 $- 
已授予并 可于2019年12月31日行使
  1,061,333 
 $0.09 
  4.00 
 $- 
授与
  - 
  - 
    
    
练习
  - 
  - 
    
    
没收、 取消、过期
  - 
  - 
    
    
截至2020年12月31日的未偿还金额
  1,061,333 
 $0.09 
  3.00 
 $- 
已授予且 可于2020年12月31日行使
  1,061,333 
 $0.09 
  3.00 
 $- 
 
16.
后续事件
  
分配给少数股东
 
2021年1月11日，SED Marland Development LLC(公司拥有83.55%股权的子公司，拥有 公司的Ballenger项目)管理委员会授权向其成员支付 分配金额500,000美元。因此，SED Marland Development LLC的少数成员 收到了一笔金额为82,250美元的分配，剩余的 将分配给
 
 
100
 
 
支付宝保障计划贷款
 
2021年2月11日，根据 冠状病毒援助、救济和经济安全法案( 《关爱法案》)，本公司与M&T银行签订了一份本金为68,502美元的定期票据。PPP贷款由期票 证明。PPP定期票据以固定年利率 1.00%计息，前16个月本金和利息延期或直至我们申请贷款 宽免。当 发生违约事件时，PPP条款备注可能会加速。
 
PPP定期票据不受美国小企业管理局(Small Business Administration)的担保和担保。 公司可向M&T 银行申请免除PPP定期票据，可免除的金额 至少相当于公司产生的工资成本和其他 符合条件的付款的60%，根据《关爱法案》的条款计算。目前，我们无法 量化PPP条款说明中将被 宽恕的部分。
 
与关联方购买/交换证券
 
于2021年3月12日，本公司与本公司创始人、主席兼行政总裁陈恒辉先生订立证券购买 协议(“SPA”)， 四项建议交易，包括(I)购买若干 认股权证(“认股权证”)，以购买Alset International Limited(“Alset International”)的1,500,000,000股 股份。(Ii) 购买LiquidValue Development Pte Ltd(“LVD”)的全部已发行和已发行股票，价值 $173,395；。(Iii)购买True Partners Capital Holding Limited(HKG：8657)(“True Partners”)的62,122,908股普通股，价值6,729,629美元；及。(Iv)购买 4,777股。上述四项交易的总额 为63,920,129美元，由公司于 截止日期以四张可转换本票 票据(统称为“Alset CPN”)支付，根据Alset CPN的条款和条件以及 公司的股东批准，这些票据可转换为 股公司普通股(“AEI普通股 股”)，面值0.001美元。AEI股票市场价格为每股5.59美元 ，相当于彭博资讯(Bloomberg L.P.)援引的AEI普通股在2021年1月4日之前的每股5个收盘价的平均值 。
 
为服务发行的股票
 
2021年1月19日，该公司向一家公司发行了10,000股公允 市值63,600美元的股票，以补偿其提供的投资者 关系服务，自2020年11月30日起为期12个月。发行后，该公司的总流通股为858万股。
 
Alset International的所有权
 
2021年1月1日至4月13日，Alset International发行了 1,500,000股员工绩效奖励股票和250,000股非关联方行使的认股权证 股票。公司 行使认股权证，以4,180,000美元的价格购买139,834,471股股票。在这些 发行之后，总流通股为1,911,494,471股。本公司目前持有Alset International 1,150,984,756股，约占60.2%。
 
偿还董事应付票据
 
2021年1月26日，公司向公司一名董事偿还了120万美元 。本次偿还后，相关 应付当事人票据余额为326,208美元。
 
将Vivacitas的投资出售给DSS
 
2021年3月18日，本公司将拥有2,480,000股普通股的Impact Oncology Pte Ltd出售给DSS的间接全资子公司SED Biopedical ，该公司拥有 在 Vivacitas公开发行日期之前的任何时间以每股1美元的价格购买250,000股Vivacitas普通股的股票期权 ， 出售给DSS的间接全资子公司SED Biobedical International Inc.，该公司拥有2,480,000股普通股和 可在 Vivacitas公开发行日期之前的任何时间以每股1美元的价格购买250,000股Vivacitas普通股的股票选择权公司对Vival itas普通股和股票期权的投资成本为200,128美元。 考虑到这是一笔关联方交易，销售价格与投资成本之间的差额 约230万美元计入 资本额外支付 资本。 考虑到这是一笔关联方交易， 销售价格与投资成本之间的差额约230万美元计入了额外支付的 资本。
 
 
101
 
 
第 项9.会计人员在会计和财务披露方面的变更和分歧。
 
不适用 。
 
第 9A项控制和程序。
 
披露控制和程序评估
 
在准备我们的10-K表格报告时，管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，对截至2020年12月31日我们的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》(Exchange Act)规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的 )的有效性进行了 评估。 我们的首席执行官和首席财务官 参加了 ，对截至2020年12月31日我们的披露控制和程序(如规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的 )进行了 评估。披露控制 和程序旨在确保在根据交易法 提交或提交的报告中需要披露的信息在指定的 期限内进行记录、处理、汇总和报告，并确保积累此类信息并将其 传达给管理层(包括首席执行官 和首席财务官)，以便及时做出有关 要求披露的决定。
 
在对截至2020年12月31日的披露控制和程序进行 评估期间(作为我们年度审计和编制 年度财务报表的一部分)，管理层对我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估 ，得出结论认为，由于下列原因，我们的披露控制和程序无效 。
 
管理层关于财务内部控制的报告 报告
 
管理层 负责本年度报告中包含的 财务报表的编制和公允列报。财务 报表是按照美国公认的会计 原则编制的， 反映了管理层对已核算或 披露的事件和交易的 影响的判断和估计。
 
管理层 还负责建立和维护对财务报告的充分 内部控制。我们对财务报告的内部控制 包括与我们记录、处理、汇总和报告可靠数据的能力相关的政策和程序 。管理层认识到，对 财务报告的任何内部控制的有效性都存在固有的 限制，包括可能出现的人为错误和 规避或凌驾内部控制的可能性。因此， 即使对财务报告进行有效的内部控制， 也只能对财务报表的列报提供合理的保证。此外，由于条件的变化， 财务报告内部控制的有效性可能会随着时间的推移而变化。
 
为确保我们对财务报告的内部控制有效 ，管理层定期评估控制措施，最近一次评估是针对截至2020年12月31日的财务报告。 此评估基于特雷德韦委员会赞助 组织委员会(COSO)发布的《内部控制综合框架》 中所述的财务报告有效内部控制标准。与管理层对财务报告有效性的评估有关管理层确定，由于具有美国GAAP和SEC报告经验的 员工有限，公司没有 保持对财务报告的有效控制。管理层 认定对财务报告的无效控制 构成重大弱点。
 
本以Form 10-K格式提交的 年度报告不包括本公司注册会计师事务所 关于财务报告内部控制的证明 报告。 根据美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的临时规则，管理层的报告不受我们 注册会计师事务所的认证，该临时规则允许我们在本年度报告中仅提供管理层报告。
 
财务报告内部控制的变化
  
我们 继续采取措施加强和改进我们 财务报告内部控制的设计。在本Form 10-K年度报告所涵盖的 期间，我们未能 完全弥补上述重大弱点。 为了弥补这些弱点，我们计划任命另外 名具有财务 会计、GAAP和SEC经验的合格人员加入审计委员会。
 
第 9B项：其他信息。
 
不适用。
 
 
 
102
 
 
第三部分
 
第10项董事、高管和公司治理
 
下表列出了截至2021年4月14日，我们的高管、董事、董事提名人和关键员工的姓名和年龄，以及他们在我们公司的 职位：
 
名称
年龄
个职位
陈 恒辉
76
创始人、 董事会主席兼首席执行官
雷围 梁艾伦
50
联席首席财务官
荣国 魏
49
联席首席财务官
Ang Hay Kim Aileen
61
执行 董事
黄达强
50
导演
罗伯特 Trapp
65
导演
威廉 吴
54
导演
查尔斯 麦肯齐
50
首席开发官
迈克尔 格尔森
49
首席 法务官
 
上述每位高级管理人员和董事的 邮寄地址为：公司C/O，邮政编码：马里兰州贝塞斯达210号蒙哥马利巷4800号，邮编：20814，邮政编码：04800Mongomery Lane，Suite210， 马里兰州贝塞斯达，邮编：20814。
 
我们每位 高管、董事、董事提名人和关键员工过去五年的主要职业 如下：
 
高管和董事
 
陈恒辉 创立了我们的公司，自 成立以来一直担任我们的董事会主席和首席执行官。陈先生是银行和金融方面的专家，在这些行业拥有45年的经验。在过去的40年里，他对不同行业和国家的众多公司进行了重组。陈先生自2014年4月以来一直担任我们子公司Alset International Limited的首席执行官 。 陈先生于2013年5月加入Alset International Limited董事会 。1995年至2015年，陈先生担任香港上市的投资控股公司增信企业有限公司(前身为恒辉企业有限公司)的董事局主席。陈先生自1992年9月以来一直担任赞臣 企业有限公司董事会成员。陈先生曾于2003年3月至2013年9月担任新加坡公共房地产开发、投资和管理公司星海一集团有限公司(“Singhayi”)的 董事总经理，以及 1997年至2002年担任中国燃气控股有限公司(China Gas Holdings Limited)执行主席，后者是中国城市燃气管道基础设施的投资者和运营者。 新加坡是一家公共房地产开发、投资和管理公司， 于2003年3月至2013年9月担任新加坡房地产开发、投资和管理公司 的董事总经理， 于1997年至2002年担任中国燃气控股有限公司(China Gas Holdings Limited)的执行主席。
 
陈先生自2017年1月起担任Document Security Systems，Inc.非执行董事，并自2019年3月起担任董事会主席。陈先生自2018年6月以来一直担任OptimumBank Holdings，Inc.的 董事会成员。自2017年1月以来，他 还担任我们间接子公司LiquidValue Development的非执行董事。陈先生还 自2013年7月起担任Holista CollTech Ltd.的非执行董事。陈先生自2014年10月以来一直担任Alset International持有99.98%股权的子公司GigWorld Inc.的董事。陈先生自 2020年4月起担任共享服务环球公司 董事会成员。
 
 
103
 
 
陈先生曾在2013年12月至2015年7月期间担任全球医疗房地产投资信托基金公司(Global Medical REIT Inc.)董事，该公司是一家 医疗设施房地产公司。2005年至2006年，他还担任澳大利亚上市航空公司Skywest Ltd.的董事。此外，从2003年11月至2013年9月，陈先生担任星海翼董事。 陈先生于2014年6月至2019年2月担任RSI 国际系统公司的董事会成员，该公司是基于网络的物业管理系统RoomKeyPMS的开发商。
 
陈先生承诺他的大部分时间将用于 管理我们公司的事务；但是，陈先生可能会让 从事其他业务，包括其他与技术相关的 业务。
 
作为创始人、董事长、首席执行官和我们最大的股东 ，陈先生领导着我们的董事会并指导着我们的公司。 Chan先生为我们公司带来了广泛的房地产开发和数字转型技术知识，并在成长型公司、新兴市场、并购和资本市场活动方面拥有深厚的 背景。他在担任 董事长和首席执行官期间，在管理层和董事会之间建立了一条重要的纽带 。
 
Ang Hay Kim Aileen 自2018年3月以来一直担任我们的执行董事。王女士在财务、财务、法律、人力资源和办公室管理方面拥有20多年的经验。她 是Alset 国际公司服务部高级副总裁，自2013年以来一直担任该职位，同时也是我们公司各间接子公司的 董事。她还持有新加坡房地产行业证书(Cert-in-Ceha)，并自 2015年开始经营自己的房地产企业Idea Realty Pte Ltd.。Ang女士在2002年至2013年期间担任新加坡交易所上市公司Singxpress Ltd.(现为Singhayi Group Ltd.)企业服务部总经理 。她是戴德梁行物业网络私人有限公司转售部 的高级销售总监。新加坡房地产 公司，2005年至2011年。
 
Ang女士对我们各种 业务的日常运营领导能力，以及她对房地产开发和房地产业务的了解，使她完全有资格成为 董事会的一名成员。 Ang女士对我们各种业务的日常运营领导能力，以及她对房地产开发和房地产业务的了解，使她完全有资格成为 董事会的成员。
 
黄达强 于2020年11月加入我们 公司董事会。自二零一零年起，王先生一直担任Aston Wong CPA Limited的 董事。他自2017年1月起担任Alset International的独立 非执行董事。 王先生自2016年3月起担任估值及技术顾问公司Rom Group Limited的独立非执行董事，并自2018年12月起担任物业、投资、管理及 开发公司Lerthai Group Limited的独立非执行董事。在此之前，他在2006年1月至2010年2月期间担任注册会计师事务所Aston Wong&Co.的董事兼独资经营者。2005年1月至2005年12月，他是Aston Wong，Chan&Co.的合伙人 。 2003年4月至2004年12月，他在Gary Cheng&Co.， 注册会计师事务所担任高级审计人员。1993年4月至1999年12月，他担任惠锡荣会计师事务所的初级审计师和注册会计师。他曾于2009年7月至2013年7月担任星海益的 独立非执行董事，并于2009年12月至2015年7月担任ZH Holdings的独立非执行董事。王先生 是在香港执业的注册会计师。 他是特许注册会计师协会会员和香港会计师公会准会员。他拥有英国伦敦格林威治大学的工商管理硕士学位(金融服务)。
 
王先生在与我们 业务高度相关的复杂、跨境 财务、会计和税务事务方面拥有丰富的知识，并在公司内部 控制方面拥有丰富的工作经验，这使他完全有资格担任独立的 董事会成员。王先生在我们的审计委员会和 薪酬委员会任职。
 
Robert Trapp 于2020年11月加入我们 公司董事会。Trapp先生在亚洲、美国和加拿大的公共和私营公司 拥有37年的跨文化业务经验，涉及范围广泛的 行业，包括酒店、金融、房地产、采矿、 软件、生物技术和消费品。Trapp先生是BMI Capital International LLC的首席执行官，BMI Capital International LLC是一家FINRA 经纪交易商，自2015年6月以来一直担任该职位。Trapp 先生还曾在2015年9月至2018年2月期间担任Alset International的子公司SED Development Management LLC的总经理。此外，Trapp先生目前 在Alset International的几个子公司的董事会任职。Trapp先生自2020年9月以来一直担任美国优质水务公司董事会 成员。Trapp先生自2020年11月以来一直担任 共享服务全球公司的董事会成员。Trapp 先生自2017年11月以来一直担任Theralink Technologies Inc.的董事会成员。此前，Trapp先生在2017年2月至2017年5月期间担任Amarantus Bioscience Holdings Inc.的董事会成员，并在2014年12月至2015年6月期间担任GigWorld Inc.的董事会成员。Trapp先生于2014年8月至2015年8月担任香港联交所上市公司恒辉企业有限公司(Heng Fai Enterprise Limited)的子公司Master of Real Estate LLC的总裁兼董事，并于2013年10月至2015年8月担任增信企业有限公司的物业管理子公司泛美管理有限公司(Inter-American Management LLC)的高级 副总裁。 Trapp先生于2014年8月至2015年8月担任增信企业有限公司(前身为恒辉企业有限公司)的子公司Master of Real Estate LLC的总裁兼董事，并于2013年10月至2015年8月担任增信企业有限公司的物业管理子公司泛美管理有限公司的高级 副总裁。Trapp先生曾担任Zenenen Enterprise Limited的子公司eBanker USA.com的董事, 1998年3月至2015年8月，并于2009年9月至2013年5月在eBanker USA.com的子公司宫崎骏酒店(Hotel Plaza Miyazaki)担任总经理兼代表总监 。Trapp先生拥有卡尔加里大学(University Of Calgary)商学学士学位和加拿大多伦多瑞尔森大学(Ryerson)酒店与旅游管理应用文学学士学位。
 
Trapp先生在不同行业的运营管理、 行政管理、财务管理、市场营销和监管 合规方面的实践经验使他有资格担任董事会成员 。
 
 
104
 
 
吴威廉于2020年11月加入我公司董事会。吴先生现年54岁，自2019年1月起担任荣耀太阳证券有限公司投资银行部董事总经理 。吴先生曾于2017年11月至2019年1月担任电能金融集团有限公司执行董事兼首席执行官 。吴先生自2019年10月以来一直担任Document Security Systems，Inc.的董事会成员。 吴先生自2015年2月以来一直担任亚洲联合基础设施 控股有限公司的董事。吴先生曾于 2011年4月至2017年10月担任RHB Hong Kong Limited的 董事兼首席执行官。吴先生于2006年4月至2010年9月期间担任SW Kingsway Capital Holdings Limited(现名为Sunwah Kingsway Capital Holdings Limited)的首席执行官 。吴先生拥有加拿大西蒙 弗雷泽大学工商管理学士学位和工商管理硕士学位。1996年，他获得特许金融分析师协会特许 金融分析师资格 。
 
吴先生曾供职于多家国际投资银行 ，在投资银行、资本市场、机构经纪和直接投资业务方面拥有超过27年的经验。 吴先生曾供职于多家国际投资银行 ，在投资银行、资本市场、机构经纪和直接投资业务方面拥有超过27年的经验。他是根据“证券及期货条例”(香港法例第571章) 进行第六类(就企业融资提供意见)及第九类(资产 管理)受规管活动的注册牌照持有人。
 
吴先生对与我们的业务高度相关的复杂的跨境财务事务具有广泛的知识，这使他 完全有资格担任董事会的独立成员。吴先生在我们的审计委员会和薪酬委员会 任职。
 
吕伟良Alan 自2018年3月以来一直担任我们的联席首席财务官 。雷先生自2016年11月以来一直担任阿尔赛特国际的首席财务官 ，并自2016年6月以来担任代理首席财务官 。自2020年7月以来，雷先生 一直担任阿尔塞特国际的执行董事 。自2016年10月以来，雷先生一直担任香港投资咨询公司BMI Capital Partners International Ltd的董事。自2018年4月以来，他还担任新加坡基金管理公司LiquidValue Asset Management Pte Limited的董事。这两家公司都是Alset 国际公司的全资子公司。雷先生自2017年12月以来一直担任LiquidValue Development的联席首席财务官 ，自2017年10月以来一直担任Alset Ehome Inc.的联席首席财务官 。雷先生自2016年5月以来一直担任GigWorld Inc.的首席财务官，并自2016年7月以来一直担任GigWorld的一家子公司的董事。从1997年6月 至2016年3月，雷先生在香港上市公司 增信企业有限公司(前身为恒辉企业 有限公司)担任多个行政职务，包括担任财务 总监。雷先生负责财务和管理报告 ，重点关注其融资业务、国库投资和 管理。他在财务报告、税务、财务咨询和管理方面拥有丰富的经验。雷先生是澳大利亚注册执业会计师，并获得香港浸会大学工商管理学士学位。
 
魏荣国自2018年3月以来一直担任我们的联席首席财务官。魏先生自2017年3月起担任 LiquidValue Development首席财务官。魏先生是一名金融 专业人员，在美国的 公共和私营公司工作过15年以上。作为SED Development Management LLC的首席财务官，魏先生 负责监督该公司的所有财务、会计、报告和 税务活动。在2016年8月加入SED 开发管理有限责任公司之前，魏先生曾在 几家不同的美国跨国公司和私营公司 工作，包括从2014年8月至2016年7月在纺织品制造和分销公司American Silk Mill，LLC担任财务总监，从2013年1月至2014年6月在制造公司Air Products &Chemical，Inc.担任高级财务分析师，并在 担任财务/会计分析师魏先生于2017年2月至5月担任生物技术公司 Amarantus Bioscience Holdings，Inc.的董事会成员，并于2017年2月至2017年11月担任该公司的首席财务官。魏 先生来美国之前，曾在中国北京的投资银行宏源证券担任股票分析师， 专注于工业和上市公司的研究和 分析。魏先生是注册会计师，在马里兰大学获得工商管理硕士学位，在明尼苏达大学获得商业税务硕士学位。 魏先生还拥有清华大学商学硕士学位和北航学士学位。
 
Charles MacKenzie 于2019年12月被任命为我们的首席开发官 。麦肯齐先生自2017年12月以来一直担任LiquidValue Development的董事会成员 。他自2020年4月起担任Alset Ehome Inc.美国首席执行官，并自2015年7月起担任Alset Ehome Inc.子公司SED开发管理的首席开发官。自2017年10月以来，麦肯齐先生还担任Alset Ehome Inc.的董事会成员 。他曾在2014年4月至2015年6月期间担任恒辉 企业有限公司(现称赞臣企业有限公司)子公司 美洲发展公司(IAD)的首席开发官。麦肯齐先生是麦肯锡股权合伙公司(MacKenzie Equity Partners)的创始人兼总裁 ，专门从事混合用途房地产投资 。MacKenzie先生也是住宅移动和存储公司Smartbox Portable Storage的所有者，从2006年10月到2017年2月成功出售。麦肯齐先生 专注于美国境内住宅和混合用途项目的收购和开发 。麦肯齐先生擅长 选址、合同谈判、营销和可行性分析 、施工和管理监督、建筑设计 和投资者关系。麦肯齐先生于2003年至2007年在圣劳伦斯大学担任董事会成员，获得学士学位和研究生学位。
 
 
105
 
 
关键员工
 
Michael Gershon 自2018年10月以来一直担任我们的首席法务官。Gershon先生自2019年4月以来一直担任我们 子公司SED Development Management LLC的首席法务官，并从2017年2月至2019年4月担任该子公司的联营公司 法律顾问。在加入我们公司之前， Gershon先生于2015年11月至2016年11月期间担任美国证券交易委员会 公司财务部的法律顾问，并于2004年8月至2015年1月期间担任WUERSCH&Gering LLP律师事务所的助理 。Gershon先生拥有波士顿学院经济学学士学位和乔治敦大学法律中心法学博士学位。
 
第16节(A)受益所有权报告 合规性
 
据我们所知，在截至2020年12月31日的财年中，我们任何类别股权证券的董事、高级管理人员或实益所有者均未 按照 交易法第16(A)条的要求及时提交报告。
  
道德准则
 
我们 已根据 纳斯达克资本市场和SEC的规则通过了适用于我们所有 董事、高级管理人员和员工的书面道德规范。我们已在公司网站上发布了我们的 道德规范副本，我们打算在我们的 公司网站上发布对此规范的 修订或对其要求的任何豁免。
 
利益冲突
 
对于涉及潜在冲突的交易，我们 遵守适用的州法律 (包括商机)。 适用的州公司法要求，涉及我们公司和任何董事或高管(或 他们所属的其他实体)的所有交易 都必须经过我们董事会大多数公正的 独立成员的全面 披露和批准， 大多数股东的批准，或者合同 的确定 更具体地说，我们的 政策是任何关联方交易(即涉及 我公司董事、高管或附属公司的 交易)仅需在董事会任职的无利害关系的 独立董事的多数批准。我们打算 在不久的将来任命更多独立董事，并 维持由 名独立董事占多数的董事会。
 
公司治理
 
任何州法律或其他程序都没有变化， 证券持有人可以通过这些程序向我们的董事会推荐被提名人。 我们没有提名委员会，但我们打算在不久的将来任命 一个。
 
受控公司状态
 
陈 恒辉通过HFE Holdings Limited控制我们所有类别有表决权股票的 合计投票权的多数。因此，我们符合纳斯达克上市标准 所指的“受控公司”的资格，我们没有选择 遵守纳斯达克的某些公司治理要求。我们 没有过半数的独立董事在我们的 董事会任职。不过，我们打算在不久的将来任命更多独立 董事。
 
董事会委员会
 
我们的 董事会下设审计委员会和薪酬委员会 。每个委员会目前都由 王先生和吴先生组成。
 
我们的 审核委员会和薪酬委员会将分别遵守 纳斯达克市场规则的上市要求。至少 审计委员会的一名成员将是“审计委员会 财务专家”，该术语在S-K规则的 407(D)(5)(Ii)项中定义，每个成员都将是 “独立的”，该术语在Nasdaq Marketplace规则第5605(A) 条中定义。我们的董事会已经 确定王先生和吴先生各自是独立的 。
 
 
106
 
 
董事和高管的赔偿
 
《特拉华州公司法》的第 145节规定，在 某些情况下，我们的高级管理人员、 董事、员工和代理人应承担他们在担任此等职务时可能承担的责任。以下是提供此类赔偿的情况摘要 。
 
总的来说，法规规定，公司的任何董事、高级管理人员、雇员或代理人都可以因个人身份而在 诉讼(包括任何民事、刑事、行政或 调查诉讼)中实际和合理地发生费用 (包括律师费)、判决、罚款和为达成和解而支付的金额 而获得赔偿。如果 受补偿人的行为导致以下责任： (I)出于善意；(Ii)被合理地相信 符合或不反对我们的最大利益；以及(Iii)在任何刑事诉讼方面，该人没有合理的因由 相信该行为是非法的，则可提供此类赔偿： (I)出于善意；(Ii)被合理地相信 符合或不反对我们的最大利益；以及(Iii)对于任何刑事诉讼，该人没有合理的因由 相信该行为是非法的。除非法院下令， 赔偿一般只能在董事会或其委员会的独立成员、独立法律顾问或 股东投票确认 应赔偿的个人符合适用的行为标准后 才能给予赔偿。
 
法律条款还进一步规定，如果董事、 高级管理人员、员工或代理人根据案情完全胜诉或 以其他方式为其作为 一方的任何诉讼辩护，他或她有权获得与诉讼相关的实际和合理的 费用(包括律师费)的赔偿。 法律条文进一步规定，董事、 高级管理人员、雇员或代理人在为其作为 一方的任何诉讼辩护时，有权获得实际和合理的 费用(包括律师费)的赔偿。
 
仅允许就 董事、高级管理人员、员工或代理人胜诉的 董事、高级管理人员、员工或代理人的诉讼或根据我们的权利进行的 赔偿 ，包括与辩护相关的实际和合理产生的律师费 。在 此类诉讼中，被赔偿的人必须以被认为符合我们最大利益的方式本着善意行事，并且 不得被判定对我们负有责任，除非且仅限于 衡平法院或提起该诉讼或诉讼的法院应申请裁定，尽管 裁决了责任，但考虑到案件的所有情况，该人在其他情况下， 禁止赔偿 与代表我们提起的被判定为董事对我们负有责任的诉讼，或与 任何向董事收取不正当个人利益的诉讼有关的 ，在该诉讼中，董事被判定对收受不正当个人利益负有责任 。
 
特拉华州法律 授权我们报销或支付 董事、高级管理人员、员工或代理人在最终处置事件之前与 诉讼相关的合理费用。如果此人向我们提供了 书面协议以偿还此类垫款(如果确定 他或她无权获得我们的赔偿)，则允许该 垫付费用。
 
以上引用的 法定条款进一步规定，任何用于赔偿或垫付费用的条款 不排除 我们的公司证书、章程、我们的股东或无利害关系董事的决议或 其他条款规定的 其他权利。这些赔偿条款适用于不再担任 公司董事、高级管理人员、雇员或代理人，并使其继承人、遗嘱执行人和 管理人受益的 人。
 
以上引用的 法定条款还授权我们 购买和维护保险单，以保护任何董事、 高级管理人员、员工或代理免受 因其身份而产生的责任或因其身份而招致的任何责任。此类保单可规定赔偿 公司是否有权 为此提供赔偿。
 
目前，我们没有为董事和高级管理人员提供 责任保险，以限制董事和高级管理人员的 赔偿责任，包括证券法下的责任 ；但我们正在 获取此类保险的过程中。
 
第11项高管薪酬。
 
薪酬汇总表
 
下表列出了以下人员获得的现金和非现金薪酬 ：(I)在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内担任我们 公司首席执行官和首席财务官的每位个人；以及(Ii) 在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度结束时担任我们 公司高管并在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内获得超过100,000美元的其他每位个人。 在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度结束时， 每名个人在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内担任我们 公司的首席执行官和首席财务官，并在截至2019年12月31日的年度中获得超过10万美元的收入我们已将由Alset 国际有限公司或其子公司雇用和补偿的 某些个人的信息包括在内。此类补偿仅为向该子公司提供的服务支付 。在本报告中， 这些人统称为我们公司的“指定的 名高管”。
 
 
年
工资
奖金
股票奖励
选项奖
非股权激励计划薪酬
不合格递延薪酬收入
所有其他薪酬
合计
陈 恒辉
2020
 
 
 
 
 
 
$473,468
$473,468
董事长 兼首席执行官
2019
 
 
 
 
 
 
 
 
雷围 梁艾伦
2020
$122,534
 
 
 
 
 
 
$122,534
联席首席财务官
2019
$119,666
 
 
 
 
 
 
$119,666
荣国 魏
2020
$116,184
 
 
 
 
 
 
$116,184
联席首席财务官
2019
$118,800
 
 
 
 
 
 
$118,800
查尔斯 麦肯齐
2020
 
 
 
 
 
 
$240,000
$240,000
首席 开发官(1)
2019
 
 
 
 
 
 
$240,000
$240,000
 
(1)我们的 首席开发官Charles MacKenzie根据与我们子公司的房地产项目相关的 咨询协议，由我们公司的 子公司支付报酬。 麦肯齐先生自2019年12月起担任我们的首席开发官。
 
雇佣和咨询协议
 
2021年2月8日，本公司及其子公司恒辉业务发展有限公司与本公司董事长兼首席执行官陈恒 辉签订了高管 雇佣协议(“雇佣协议”)。根据雇佣协议，陈先生的 薪酬将包括每月1美元的固定工资和每年两笔 奖金，其中包括：(I)一笔相当于 公司在任何一年的市值增长的5%(5%)的奖金；(Ii)一笔相当于公司 在任何一年的资产净值增长的 %(5%)的奖金。在每种情况下，此类奖金将在每年12月31日后七(7)天内计算。 此类奖金将由陈先生选择以现金或本公司的普通股 支付。 雇佣协议的期限将于2025年12月31日结束。
 
我们的 首席开发官Charles MacKenzie根据与我们子公司的房地产 项目有关的 咨询协议，由我们公司的 子公司支付报酬。
 
 
107
 
 
财年末杰出股权奖
 
在截至2020年12月31日的年度内，我们的任何 名高管均未获得 股票期权或其他股权奖励。
 
2018年激励薪酬计划
 
根据我们的2018年激励薪酬计划(“计划”)， 我们的董事会和我们大部分已发行普通股的持有者于2018年9月通过的 预留了500,000股 普通股(经某些调整)，以供在行使股票期权和授予 其他股权奖励时发行。该计划旨在激励 吸引和留住合格且积极进取的员工、 高级管理人员、董事、顾问和为我们提供 服务的其他人员。本公司 董事会的薪酬委员会负责管理和解释本计划，并有权根据本计划 向本公司所有 合格员工授予股票期权和其他股权奖励，包括本公司的非员工 顾问和董事。
 
计划规定授予“激励性股票 期权”(定义见守则第422节)、 非法定股票期权、股票增值权、限制性 股票、限制性股票单位、递延股票、股息 等价物、红利股票和代替现金薪酬的奖励、 其他基于股票的奖励和绩效奖励。根据本计划，期权可按董事会薪酬委员会确定的条款和价格 授予，但股票期权的每股行权价不能低于 授予日我们普通股的公平市值。每个期权将在股票期权协议中指定的一个或多个期限 之后可行使，但所有股票期权必须在授予之日起十年内行使。根据本计划授予的期权 不得转让，除非通过遗嘱或 世袭和分配法则。董事会薪酬委员会 有权修改或终止本计划， 条件是，如果为遵守 任何税收或监管要求，未经股东 批准是必要的，则不得进行任何修改。除非提前终止，否则 计划将从生效日期起十年终止。该计划 还规定，任何参与者不得根据本计划获得股票期权或 其他奖励，其总和不得超过在本计划有效期内发放的所有期权或奖励的 30%。截至 日期，我们尚未向高级管理人员、董事 或员工发放任何股票期权。薪酬委员会打算向我们 公司的主要员工和非执行董事授予股票 期权。
 
董事薪酬
 
我们 打算通过每年授予股票期权和支付季度现金费用来补偿每位非员工董事。陈恒 辉已获得我们的子公司Alset International 作为该公司高级管理人员和董事的服务的补偿， Aileen Ang已获得Alset International作为高级管理人员的 服务的补偿。我们的董事黄达强目前 由阿尔赛特国际公司支付他作为该公司董事的服务 。我们的董事会将每年审查董事 薪酬，并根据当时的 市场状况和良好的商业惯例进行调整。
 
2021年1月29日，我们的董事会根据董事会薪酬委员会的建议，将我们董事会每位成员的 年现金薪酬 定为每年12000美元。
 
 
108
 
 
第 项12. 某些受益所有者和管理层以及相关股东的担保所有权事项
 
安全所有权
 
下表和随附的脚注列出了截至2021年4月14日我们普通股 受益所有权的某些 信息，在下表中称为 “受益所有权日期”，由：
 
●      
已知为我们普通股5%或5%以上已发行 股的实益拥有人；
 
●      
我们 董事会的每一位成员、董事提名的每一位以及我们每一位被提名的 高管；以及
 
●      
我们所有的 董事、董事提名人和高管作为一个 组。
 
受益 所有权根据SEC的规则确定。在 计算某人实益拥有的股份数量和 该人的所有权百分比时，受该人持有的受股票期权或认股权证约束的普通股 当前可在 受益所有权日起60天内行使的普通股，以及受 归属直至某些事件发生的限制性股票被视为 已发行股票，但在计算任何其他人的 百分比所有权时不被视为未偿还股票 股东和下面列出的董事和高级管理人员均不拥有 任何股票期权或认股权证，可在 目前购买我们普通股的股票)。受益所有权百分比 基于截至 受益所有权日期的已发行普通股8,580,000股。
 
据我们 所知，除本表脚注中所述以及 符合适用的社区财产法的情况外， 表中点名的每个人对与其姓名相对的 股份拥有独家投票权和投资权。
  
姓名 和地址(1)
 
普通股数量
实益拥有
 
 
未偿还的百分比
普通股 股
 
陈恒辉(2)
  6,380,000 
  74.4%
雷 惠良艾伦
  0 
  0.00%
荣国 魏
  0 
  0.00%
金昂熙 爱玲
  0 
  0.00%
王达 强
  0 
  0.00%
罗伯特·特拉普
    
    
威廉 吴
    
    
查尔斯·麦肯齐
  0 
  0.00%
所有 董事和官员(8人)
  6,380,000 
  74.4%
 
(1)
除非另有说明 ，否则此表中每个人的地址为：c/o Alset Ehome International Inc.，地址：4800 Montgomery Lane，Suite210， Bethesda，Marland 20814。
 
(2)
代表HFE Holdings Limited登记在册的普通股股份 ，其中 陈恒辉对该等股份拥有独家投票权及投资权。
 
 
109
 
 
控制权变更
 
公司不知道在随后的 日期可能会导致公司控制权变更的任何安排。
 
第 项13.某些关系和 相关交易，以及主管 独立性。
 
与相关人员交易的政策和程序
 
我们的 董事会打算采用书面的关联人 交易政策，规定 审批或批准关联人交易的政策和程序。 关联人包括任何高管、董事或持有我们5%以上普通股的 持有者 ，包括他们的任何 直系亲属和由这些 人拥有或控制的任何实体。关联人交易是指任何交易、 安排或关系，或任何一系列类似的交易、 安排或关系，其中(I)我们曾经或将要成为 参与者，(Ii)涉及金额超过120,000美元，以及(Iii) 关联人已经或将拥有直接或间接重大利益 。关联人交易包括(但不限于) 关联人或相关人士拥有重大权益的 实体购买商品或服务、 负债、债务担保以及我们雇用 关联人，在每种情况下，均受证券法 法案下S-K条例第404项中规定的某些例外情况的约束。
 
我们 预计政策将规定，在任何关联人 交易中，我们的审计委员会和董事会将 考虑 交易的所有可用重大事实和情况，包括： 关联人的直接和间接利益；如果关联人是董事 (或董事的直系亲属或与 董事有关联的实体)，则该交易将对 以及是否有类似服务或产品的替代交易 或来源。在 考虑所有这些事实和情况后，我们的审计委员会 和董事会将决定批准或批准关联人交易是否符合我们的最佳 利益。例如，如果我们的审计委员会确定 建议的关联人交易条款是合理的，并且 至少与从无关的 第三方获得的优惠一样，它将建议我们的董事会批准或批准 此类交易。此外，如果相关的 人员交易将损害我们其中一名 董事的独立性，如果该交易可能影响我们 遵守证券法律法规或纳斯达克上市 要求的能力，我们的审计委员会可能会建议我们的 董事会拒绝该交易。
  
与董事、高级管理人员和5%的股东的交易和关系
 
主任亲自担保
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司一名董事已分别为本公司及其合并的 子公司提供了 约500,000美元和 5,500,000美元的个人担保，以从金融机构获得外部贷款。
 
股票注销
 
根据我们于2020年6月24日与股东HFE Holdings Limited和陈恒辉签订的 协议，HFE Holdings Limited 将360万股我们的普通股交还给 我公司的金库，而陈恒辉将1,000股我们的 普通股交还给我公司的金库。 HFE Holdings Limited HFE Holdings Limited 将3,600,000股我们的普通股交还给我公司的库房，陈恒辉将我们的1,000股普通股交还给我公司的库房。所有这些股份都被 取消。未就交出这些股份 交换任何对价。
 
购买Alset International Limited股份
 
于2020年8月20日，本公司向陈恒辉收购了 Alset International Limited 30,000,000股普通股，以换取 1,333,429美元的两年期无息票据。这张票据后来被 偿还了。
 
 
110
 
 
将GigWorld子公司出售给DSS Asia
 
2018年10月25日，GigWorld Inc.的全资子公司HIP 与DSS International的香港子公司DSS Asia签订股权购买协议(HotApps 购买协议)，据此HotApps信息 科技有限公司(又称广州HotApps)的全部已发行和流通股 出售给DSS Asia 广州HotApps主要 从事软件开发的工程工作，以及 多个与房地产和照明相关的外包项目。 陈恒辉是DSS亚洲和DSS 国际的首席执行官。
 
出售LiquidValue Asset Management Pte 18%的股份。有限公司
 
2019年5月8日，SED Capital Pte。LiquidValue Asset Management(LiquidValue Asset Management)有限公司签订买卖协议 出售LiquidValue Asset Management 私人有限公司522,000股普通股(约占股权的18%)。LiquidValue Development Pte.LVD(“LVD”) ，46,190美元。陈恒辉是LVD的所有者。
 
将Impact Biomedical出售给DSS
 
2020年4月27日，我们的子公司之一Global Bioedical Pte Ltd(“GBM”)与Document Securities Systems Inc.(“DSS”)的全资子公司DSS BioHealth Security，Inc.(“DBHS”)签订换股协议， 据此，DBHS同意收购全资子公司Impact Bioedical Inc.的全部已发行股本 。双方同意，将向GBM发行的受影响生物医药股票的总对价为：(I)483,334股新发行的DSS 普通股；以及(Ii)新发行的46,868股新系列DSS永久可转换优先股，声明价值为 46,868美元，或每股1,000美元。(I)DSS 新发行的483,334股DSS 普通股；以及(Ii)新系列DSS永久可转换优先股的46,868股新发行股票，声明价值为 46,868,000美元，或每股1,000美元。可转换优先股 可转换为DSS普通股，转换价格为每股普通股的优先股声明价值6.48美元，但受基于GBM实益拥有的DSS已发行已发行普通股总数 的19.9%实益所有权转换 限制(即所谓的“阻滞者”)的限制。 可转换优先股 可转换为DSS普通股，转换价格为每股普通股6.48美元，受基于GBM实益拥有的DSS普通股已发行流通股总数的19.9%实益所有权转换 的限制。除适用法律或法规要求外，可转换优先股持有人将没有 投票权， 可转换优先股不会产生或支付任何股息 。可转换优先股持有人将 有权获得每股1,000美元的清算优先权，而DSS 将有权按比例赎回当时 所有持有人 已发行的全部或部分可转换优先股，赎回价格相当于该 每股清算价值。
 
2020年8月21日，交易完成，Impact Biolical Inc. 成为DBHS的直接全资子公司。GBM收到了 483,334股DSS普通股和46,868股DSS 优先股，这些优先股可以转换为 7,232,716股普通股(但是，任何转换都将以如上所述的阻止方GBM同意的 为准)。
 
2020年10月16日，GBM将4,293股面值为每股0.02美元的DSS系列A 优先股转换为662,500股DSS普通股限制性股票，转换价格为每股6.48美元，清算价值为1,000美元。在 转换后，我们对DSS的所有权为19.9%。
 
将iGalen International Inc.出售给 公司的一名高管
 
2020年12月30日，公司100%全资子公司健康财富幸福私人有限公司(“HWH Pte Ltd”)以100美元的价格将拥有 100%iGalen Inc.的iGalen International Inc.的53万股 股份出售给公司的一名高管。
 
应付票据
 
在截至2017年12月31日的年度内，本公司一名董事借出了 7156,680美元的无息贷款，用于 公司的一般运营。贷款免息、不可交易、无担保，且 可按需偿还。2018年10月15日，阿尔赛特国际与陈恒辉签署了正式贷款协议 。根据协议，陈恒辉为Alset International 提供约1,000万美元的贷款 信用额度，未偿还借款 金额的年利率为6%，追溯至2018年1月1日。 贷款不可交易、无担保和按需偿还。截至2020年12月31日和2019年12月31日， 贷款的未偿还本金余额分别为0美元和4,246,604美元。利息从2018年1月1日开始以6%的年利率计息 。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，利息支出分别为130,667美元和 358,203美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日， 应计利息总额分别为0美元和822,405美元。陈恒 Fai向AEI提供按需支付的免息预付款，用于 一般业务。在2020年12月31日和2019年12月31日，未偿还余额 为178,400美元。陈恒辉向SED Perth Pty提供了一笔无息、到期的按需预付款 。有限公司的一般业务 。在2020年12月31日和2019年12月31日，未偿还余额 为14,379美元。
 
 
111
 
 
2018年5月1日，iGalen 持有iGalen Inc.100%股份的iGalen International Inc.首席执行官兼董事之一Rajen Manicka向iGalen Inc.提供了约367,246美元的 贷款(“2018 Rajen Manicka Loan”)。2018年Rajen Manicka贷款期限为 十年。2018年Rajen Manicka贷款的年利率为4.7% 。2019年3月8日、3月27日和4月23日，iGalen分别从Rajen Manicka借了 15万美元、3万美元和5万美元的额外资金，总额为23万美元(“2019 Rajen Manicka 贷款”)。2019年Rajen Manicka贷款是免息的，不可 交易、无担保和按需偿还。截至2019年12月31日，这些贷款的未偿还本金余额总额为 546,397美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，公司分别产生了0美元和14,550美元的利息支出。 公司于2020年12月31日和2019年12月31日应计利息为0美元。 于2020年12月30日，公司的子公司Health Wealth 幸福私人有限公司。有限公司，将其在iGalen International的53%权益 出售给本公司的一名高管。
 
2019年8月13日，持有iGalen Inc.100%股份的iGalen International Inc.向分散共享服务公司 Inc.借款25万美元，该公司的唯一股东和董事是我们的首席执行官陈恒 Fai。贷款期限为12个月，年利率为10%。此外，分散共享服务公司 Inc.有权获得iGalen International Inc.在99年内收到的任何收入的3%。在截至2020年12月31日的年度内，公司产生了9,729美元的利息支出 ，以及收入3%的权利产生的0美元。在截至2019年12月31日的年度内，公司产生了9,589美元的利息 费用和0美元的收入3%的权利。截至2020年12月31日和2019年12月31日，贷款未偿还金额 分别为0美元和 25万美元。250,000美元的本金已于2020年6月还清。
 
2019年11月3日，iGalen Inc.向iGalen Funding Inc.借款160,000美元，该公司的董事和股东包括iGalen Inc.的两名 董事会成员。贷款期限为6 个月，年利率为10%。过期期限 更改为6个月后按需到期。截至2020年12月31日和2019年12月31日，贷款未偿还金额 分别为0美元和160,000美元 。截至2020年12月31日和2019年12月31日，累计利息分别为0美元和2542美元。2017年1月24日，Alset International的100%全资子公司SED Capital Pte Ltd向iGalen提供了35万美元的贷款。贷款期限为两年，第一年的年利率为3%，第二年的年利率为5%。到期期限在两年 后按需续订，年利率为5%。截至2020年12月31日， 未偿还本金为350,000美元，应计利息为 61,555美元。截至2019年12月31日，它是公司间贷款，作为公司间交易被取消 。
 
管理费
 
MacKenzie Equity Partners由本公司 子公司LiquidValue Development的董事Charles MacKenzie所有，自2015年来一直与本公司签订咨询协议 。根据协议条款(已于2018年1月1日修订)，公司每月支付 $15,000美元的费用，并在 出售给Houston LD，LLC交易完成后每月额外支付$5,000美元。自2019年1月起，该公司已 为这些咨询服务支付每月2万美元的费用。 公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别产生了240,000美元和240,000美元的费用，这些费用 在公司的 综合资产负债表中作为房地产的一部分进行了资本化，因为服务涉及物业和 项目管理。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司 欠该实体0美元。
 
咨询服务
 
LiquidValue Development董事Conn Flanigan拥有的律师事务所 为LiquidValue Development和公司的某些 其他子公司提供咨询服务。本公司于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的开支分别为 12,645美元及52,723美元 。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该实体没有 未偿还余额。
 
Holista CollTech首席执行官兼iGalen国际公司联合创始人Rajen Manicka为iGalen Inc.提供咨询服务。 iGalen Inc.在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中分别产生了0美元和24万美元的费用。在2020年12月31日和2019年12月31日，iGalen分别欠该关联方咨询 服务费0美元和671,403美元。与Rajen Manicka的 咨询服务已于2019年12月31日终止 。
 
陈 董默，顾问通过Pop Motion Consulting Pte与公司接洽。陈恒辉是本公司董事兼首席执行官陈恒辉的儿子。2020年8月，这份 咨询协议终止，陈东默成为阿尔赛特国际公司的 员工，担任首席开发官。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中， 公司分别产生了140,758美元和239,599美元的费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司欠Pop Motion咨询费分别为0美元和118,288美元。
 
iGalen Inc.附属公司
 
iGalen 菲律宾和iGalen SDN是关联方实体，由Rajen Manicka博士拥有，并非本公司所有。IGalen Inc.使用其平台为这些实体收取销售收入并 支付费用，无需收取服务费。 2019年12月31日，iGalen欠iGalen菲律宾公司342,695美元。 iGalen于2020年12月30日将其全部债务转给了本公司的一名高级管理人员。IGalen SDN与iGalen签订了咨询 协议，向iGalen提供会计、行政和其他后勤 服务，月费为4,000美元。本协议已于2019年12月31日 终止。本公司于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的开支分别为 0美元及48,000美元 。截至2019年12月31日，iGalen SDN欠iGalen 74,331美元。Holista CollTech的子公司Medi Botanics Sdn Bhd 只是iGalen的原材料和产品供应商。Rajen Manicka博士是Medi Botanics Sdn Bhd和Holista CollTech的控股股东和董事。截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中，Medi Botanics Sdn Bhd 分别向iGalen提供了0美元和480,821美元的原材料和产品。2019年12月31日，iGalen欠该 实体956,300美元。
 
投资全球机遇基金
 
2017年2月1日，公司向在开曼群岛注册的共同基金Global Opportunity Fund(“Fund”)投资300,000美元，陈恒辉是 该基金的董事之一。该基金已于2019年11月关闭，目前正在清算 。LiquidValue资产管理私人有限公司本公司的 附属公司之一，是基金的投资管理人 ，每年从基金收取投资资产净值合计的2%的管理费和20%的履约费 。截至2019年12月31日，该公司从全球机会基金记录了307,944美元的应收账款 。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，向基金收取的管理费和绩效费 分别为0美元和4894美元。在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，基金分别欠应计管理和业绩 应收费用0美元和15,484美元。2020年1月23日， 公司因清算全球机遇基金而获得307,944美元。
 
 
112
 
 
关联方应收票据
 
2020年3月2日LiquidValue Asset Management Pte.LiquidValue有限公司 (“LiquidValue”)收到了由LiquidValue持有36.1%股权的美国医疗房地产投资信托基金公司(“AMRE”)开出的20万美元本票 。来自Alset International的陈恒辉和陈彤 Moe是美国医疗房地产投资信托基金 Inc.的董事。该票据的利息为8%，两年后支付。 LiquidValue还获得了以每股5.00美元的行使价购买AMRE股票的认股权证。认股权证金额等于 票据本金除以行权价格。如果AMRE未来将 进行IPO，且IPO价格低于每股10.00美元，则 行权价格将下调至IPO价格的50% (50%)。截至2020年12月31日，认股权证的公平市场价值 为0美元。截至2020年12月31日，公司累计利息费用为13,431美元 。
 
DSS执行的认股权证
 
2020年6月30日，本公司从 Document Security Systems，Inc.收到1,264,244美元的保证金，用于行使认股权证，以每股约0.03美元的价格收购 44,005,182股Alset International股票。这笔交易于2020年7月完成。陈恒 Fai，我们的首席执行官、董事会主席和控股股东， 同时也是Document Security Systems，Inc.的董事会主席和 Document Security Systems，Inc.的大股东。
 
赔偿协议
 
我们 打算与我们的每位 董事和高管签订赔偿协议。赔偿协议 以及我们的公司证书和章程要求我们在特拉华州法律允许的最大 范围内对我们的董事和高管进行 赔偿。请参阅“ 董事和高管的赔偿”。
 
第 项14.委托人会计费 和服务
 
下表显示了我们在截至2020年12月31日和2019年12月31日期间为服务 支付的费用：
 
 
 
截至2020年12月31日的年度
 
 
截至2019年12月31日的年度
 
 
 
 
 
 
 
 
审计 费用
 $158,500 
 $166,600 
与审计相关的费用
 $0 
 $37,991 
税费 手续费
 $0 
 $0 
所有 其他费用
 $38,000 
 $20,000 
合计
 $196,500 
 $224,591 
 
审计费。此类别包括独立 审计师在截至2020年12月31日和2019年12月31日期间为审计我们的财务报表和审查我们的 Form 10-QS而提供的专业服务的总费用 。
 
税费。此类别包括在准备我们的联邦 和州所得税申报单时提供的税务服务的总费用 。
 
所有其他费用。此类别包括在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内支付的所有其他服务的总费用 ，不包括上述披露的费用 。
 
 
113
 
 
第四部分
 
第15项.展品、财务报表明细表
 
(A)(1)本合同第二部分包含的合并财务报表一览表：
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度合并 营业报表和其他全面亏损
截至2020年12月31日和2019年12月31日的股东权益合并报表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度合并 现金流量表
 
(A)(2)本协议第四部分包括的财务报表明细表 ：
 
无。
 
(A)(3)展品
 
以下证物随本报告存档或通过引用并入 ：
 
展品编号
说明
 
1.1
承销 协议日期为2020年11月23日，通过 参考本公司于2020年11月27日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的当前8-K表格报告附件1.1并入本协议。
 
3.1
HF企业股份有限公司注册证书 在此引用本公司于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册说明书附件3.1。
 
3.2
HF企业公司章程 HF Enterprise Inc.的章程于2019年12月23日 向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交，在此引用本公司S-1表格注册声明的附件3.2 。
 
3.3
第二份《HF企业注册证书》 修订并重新颁发 公司.，通过引用将其并入本公司于2019年12月23日提交给证券交易委员会的 表格S-1的注册声明的附件3.3中，该表格已于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)，并于 提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
 
3.4
第三次 修订并重新颁发的《HF企业注册证书》 Inc.通过引用并入本公司于2020年7月30日提交给美国证券交易委员会(SEC)的S-1/A表格注册声明附件3.4。
 
3.5
合并证书 。合并证书，通过引用公司于2021年2月11日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.5并入本文。
 
4.1
于2020年11月27日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的 代表认股权证表格 通过引用本公司当前8-K表格报告的附件4.1并入本文。
 
4.4
股本说明
 
10.1
HF Enterprise Inc.2018年激励薪酬计划，通过引用本公司S-1表格注册说明书的附件10.1并入本文，已于2019年12月23日向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交了 。
 
10.2
由SED Marland Development，LLC和NVR，Inc.d/b/a Ryan Homes 由SED Marland Development，LLC和NVR，Inc.经营的Ballenger批量购买协议表格，通过引用 公司S-1表格注册声明的附件10.7并入本文，于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)。
 
10.3
管理 由SED Marland Development，LLC和SED Development Management，LLC之间于2015年7月15日签订的协议，通过引用 公司S-1表格注册声明的附件10.8并入本文，于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)。
 
10.4
由 SED Ballenger，LLC和CNQC Marland Development LLC修订并重新签署了截至2015年9月16日的 SED Marland Development，LLC有限责任公司协议，通过引用 公司S-1表格注册声明的附件10.9并入本文，于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)。
 
10.5
咨询 由SED Development Management LLC和麦肯锡股权合伙公司(MacKenzie Equity Partners LLC)签订，日期为2017年5月1日的服务协议， 通过引用 公司S-1表格注册声明的附件10.10合并于此，于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)。
 
10.6
项目 开发和管理协议，日期为2015年2月25日 麦肯锡开发公司，LLC，Cavalier 开发集团，LLC和SED Marland Development，LLC， 通过引用 公司S-1表格注册声明附件10.11而合并于此的项目 开发和管理协议，日期为 2015年2月25日 ，由MacKenzie Development Company，LLC，Cavalier Development Group，LLC和SED Marland Development，LLC组成，于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)。
 
10.7
MacKenzie Development Company，LLC和Adams-Aumiller Properties，LLC之间的转让 和假设协议，日期为2017年9月15日，通过引用公司注册表 S-1的附件10.12 合并于此，于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)。
 
10.8
由马里兰发展有限责任公司和汉普顿道路银行签订的、日期为2015年11月23日的建筑贷款协议， 通过引用 公司S-1表格注册声明的附件10.24并入本协议中，该协议由SED 马里兰发展有限责任公司和汉普顿道路银行签订，日期为2015年11月23日。 通过引用 公司S-1表格注册声明的附件10.24将其并入本协议，于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)。
 
10.9
截至2017年7月27日的Xenith Bank的贷款修改承诺书 f/k/a The Bank of Hampton Roads to SED Marland，LLC，通过参考2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的S-1表格注册声明附件10.25 并入本文。
 
10.10
截至2017年8月30日的贷款修改承诺书 来自Xenith Bank，f/k/a The Bank of Hampton Roads to SED Marland，LLC，通过引用本公司于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的S-1表格注册声明的附件10.26 并入本文。
 
10.11
第三次贷款修改协议，日期为2017年9月18日， 由SED Marland Development，LLC，SED Ballenger，LLC和 Xenith Bank，f/k/a The Bank of Hampton Roads签订，通过参考公司于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(SEC)的S-1表格注册 声明附件10.27而并入本协议。 该协议由SED Marland Development，LLC，SED Ballenger，LLC和 Xenith Bank，f/k/a The Bank of Hampton Roads 合并于此。
 
 
 
114
 
 
10.12
由HF Enterprise Inc.和恒辉作为恒辉国际私人有限公司的唯一股东 签订的购股协议，日期为2018年10月1日。有限公司在此注册， 参考公司于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册声明的附件10.28而成立。 该表格已于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)。
 
10.13
由HF Enterprise Inc.和恒辉作为Global eHealth Limited的唯一股东 于2018年10月1日签署的购股协议，通过引用本公司于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的 表格S-1的注册声明附件10.29并入本文。
 
10.14
由HF Enterprise Inc.和恒辉作为恒辉企业私人有限公司的唯一股东 签订的购股协议，日期为2018年10月1日。在此注册， 参考公司于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册声明的附件10.30而注册成立。 该表格已于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)。
 
10.15
150 CCM Black Oak，Ltd. 和休斯顿LD，LLC之间签订的买卖协议，日期为2018年7月3日，通过引用公司于2019年12月23日提交给证券交易委员会的S-1表格注册 声明附件10.31将其并入本协议。 该协议由150 CCM Black Oak，Ltd. 和Houston LD，LLC签订，日期为2018年7月3日。 通过引用本公司于2019年12月23日提交给证券交易委员会的S-1表格注册声明附件10.31，将其并入本文。
 
10.16
由CCM Black Oak，Ltd.和Houston LD，LLC之间的150个 CCM Black Oak，Ltd.和Houston LD，LLC修订并重新签署了买卖协议，日期为 2018年10月12日，通过引用2019年12月23日提交给 证券交易委员会的 公司S-1表格注册声明的附件10.32并入本文。
 
10.17
由Adams-Aumiller Properties，LLC和Cavalier Development Group，LLC之间 Adams-Aumiller Properties，LLC和Cavalier Development Group，LLC 于2019年10月16日对Ballenger Run PUD的项目开发和管理协议进行修订，通过引用2019年12月23日提交给 证券交易委员会的 公司S-1表格注册声明的附件10.33将其合并于此。
 
10.18
SED Marland Development，LLC与制造商和贸易商信托公司之间于2019年4月17日签订的开发贷款协议 通过引用附件10.34至 公司于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会的表格S-1的注册声明而并入本文。 该协议于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 该协议通过引用附件10.34至 本公司于2019年12月23日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的注册声明而并入本文。
 
10.19
DSS Securities、 Inc.、LiquidValue Asset Management Pte Ltd.、AMRE Asset Management Inc.和American Medical REIT Inc.于2020年3月3日提交的条款说明书，通过引用公司于2020年7月30日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的S-1/A表格注册声明附件10.35 并入本文。
 
10.20
由AMRE Asset Management Inc.、Amre Tennessee，LLC、LiquidValue Asset Management Pte Ltd.和DSS Securities，Inc. 于2020年3月3日签署的股东协议，通过引用 并入本公司于 7月30日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的 表格S-1/A注册说明书的附件10.36。 该协议由AMRE Asset Management Inc.、Amre Tennessee，LLC、LiquidValue Asset Management Pte Ltd.和DSS Securities，Inc. 通过引用 合并于本公司于7月30日提交给证券交易委员会的注册声明附件10.36。
 
10.21
截至2020年3月12日的条款说明书，由文档 Security Systems，Inc.、DSS BioHealth Security Inc.、Global Biobedical Pte Ltd和Impact Biopedical Inc.(通过引用本公司于2020年7月30日提交给证券交易委员会的S-1/A表格注册声明的附件10.37合并而成)。
 
10.22
新加坡电子发展有限公司、环球生物医学私人有限公司、Document Security Systems，Inc.和DSS的换股协议日期为2020年4月27日，通过引用附件10.38将其并入本公司于2020年7月30日提交给证券交易委员会的S-1/A表格注册声明中。
 
10.23
SED Home &REITs Inc.与制造商和贸易商信托公司之间于2020年6月18日签订的贷款协议， 通过引用 公司于2020年7月30日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的S-1/A表格注册声明的附件10.39并入本文。
 
10.24
HF Enterprise Inc.给陈恒辉的本票，日期为2020年8月20日，通过引用本公司于2020年9月18日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的S-1/A表格注册说明书附件 10.40并入本文。
 
10.25
HF Enterprise Inc.与陈恒辉先生之间的换股交易具有约束力的条款说明书，日期为2021年1月4日 本公司于2021年1月12日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的 公司当前8-K报表的附件10.1并入本文。
 
10.26
Alset Ehome 国际公司、恒辉商业发展私人有限公司和Chan 恒辉之间签订的高管聘用协议，日期为2021年2月8日，通过引用本公司于2021年2月12日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的 Form 8-K当前报告的附件10.1并入本协议中，该协议于2021年2月8日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)，日期为2021年2月8日，通过引用本公司于2021年2月12日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的 Form 8-K表的附件10.1并入本文。
 
10.27
Alset Ehome International Inc.、Chan Heng Fai Ambrose、True Partners International Limited、LiquidValue Development Pte Ltd和 American Pacific Bancorp，Inc.于2021年3月12日签订的证券购买协议 引用于本公司于3月18日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中的附件10.1。
 
10.28
本票本金为28,363,966.42美元，本金为28,363,966.42美元，本金为2021年3月12日的2%有条件可转换本票，通过 参考本公司于2021年3月18日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的当前8-K表格报告的附件10.2并入本文。
 
10.29
日期为2021年3月12日的有条件可转换本票，本金为173,394.87美元，本金为173,394.87美元，通过 参考本公司于2021年3月18日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的当前8-K表格报告中的附件10.3而并入本票。 2%于2021年3月12日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的有条件可转换本票本金为173,394.87美元。
 
10.30
本票本金为6,729,629.29美元，本金为6,729,629.29美元，本金为2021年3月12日的2%有条件可转换本票，通过 参考本公司于2021年3月18日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的当前8-K表格报告的附件10.4并入本文。
 
10.31
本票本金为28,653,138.00美元，本金为28,653,138.00美元，本金为2021年3月12日的2%有条件可转换本票，通过 参考本公司于2021年3月18日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的当前8-K表格报告的附件10.5并入本文。
 
 
 
 
115
 
 
14.1
《行为准则》于2019年12月23日 提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)，通过引用本公司S-1表格注册声明附件14.1 并入本文。
 
14.2
《首席执行官和高级财务官道德守则》， 通过引用公司于2019年12月23日提交给证券交易委员会的 公司S-1表格注册声明附件14.2而并入本文。
 
21*
本公司的子公司。
 
31.1*
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则 13a-14(A)和15d-14(A)颁发的首席执行官证书。
 
31.2a*
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法规则 13a-14(A)和15d-14(A)颁发联席首席财务官证书。
 
31.2b*
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法规则 13a-14(A)和15d-14(A)颁发联席首席财务官证书。
 
32.1**
根据《2002年萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350条颁发的首席执行官和首席财务官证书 。
 
101.INS
XBRL实例文档
 
101.SCH
XBRL分类扩展架构文档
 
101.CAL
XBRL分类扩展计算链接库文档
 
101.DEF
XBRL分类扩展定义Linkbase文档
 
101.LAB
XBRL分类扩展标签Linkbase文档
 
101.PRE
XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
 
 
*随函存档 。
随函提供 ** 。
  
项目16. 表格10-K摘要
 
无。
   
 
 
 
 
116
 
 
签名
 
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使 本报告由其正式授权的签名人 代表其签署。
 
 
 
Alset Ehome国际公司
 
 
日期：2021年4月14日
由：
/s/荣国(Ronald)魏
 
 
姓名：王荣国(Ronald) 魏
 
 
职务：摩根士丹利联席首席财务官
 
根据 1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人在以下日期 以指定的身份和日期签名。
 
 
签名
 
标题
 
日期
 
 
 
 
 
/s/陈恒辉
 
首席执行官、董事
 
2021年4月14日
陈恒辉
 
(首席执行官)
 
 
 
 
 
 
 
/s/*雷 魏良艾伦
 
联席首席财务官
 
2021年4月14日
雷围 梁艾伦
 
(首席财务官和
首席会计官)
 
 
 
 
 
 
 
/s/王荣国 (Ronald)魏
 
联席首席财务官
 
2021年4月14日
荣国 (Ronald)魏
 
(首席财务官和
首席会计官)
 
 
 
 
 
 
 
/s/ang Hay Kim Aileen
 
执行董事
 
2021年4月14日
Ang Hay Kim Aileen
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/ 黄达强
 
导演
 
2021年4月14日
黄达强
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/ 罗伯特·特拉普
 
导演
 
2021年4月14日
罗伯特 Trapp
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/ 威廉·吴
 
导演
 
2021年4月14日
威廉 吴
 
 
 
 
 
 
117