10-K

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所完成的。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如法案第12b-2条所定义)。是的☐否

截至2020年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日)，注册人的非关联公司持有的实益权益单位的总市值约为4430万美元。

截至2021年3月15日，未偿还实益利息单位数量为600万个。


		页面
	术语表		1

	第一部分
第一项。	业务		2
第1A项	风险因素		4
第1B项。	未解决的员工意见		9
第二项。	特性		9
第三项。	法律程序		18
项目4.	矿场安全资料披露		18

	第二部分
第五项。	信托单位市场、相关单位持有人事项和信托购买单位		19
第6项	选定的财务数据		19
第7项。	受托人对财务状况和经营成果的讨论与分析		20
第7A项。	关于市场风险的定量和定性披露		26
第8项。	财务报表和补充数据		26
第9项	会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧		41
第9A项。	管制和程序		41
第9B项。	其他资料		41

	第三部分
第10项。	董事、高管与公司治理		42
第11项。	高管薪酬		42
第12项。	某些受益所有者和管理层以及相关单位持有人的安全所有权问题		42
第13项。	某些关系和相关交易，以及董事独立性		42
第14项。	首席会计师费用及服务		43

	第IV部
第15项。	展品和财务报表明细表		44

XTO Energy在某些石油和天然气资产中的权益，净利润权益是从这些资产中转移出来的。基础资产包括位于德克萨斯州、俄克拉何马州和新墨西哥州的生产和非生产资产的特许权使用费和最重要的特许权使用费权益，以及位于德克萨斯州和俄克拉何马州的生产物业的工作权益。

工作兴趣

石油和天然气资产的经营权益，向所有者提供一定份额的产量，但须支付所有生产费用和开发成本。

Cross Timbers Royalty Trust是根据德克萨斯州法律成立的明示信托，根据XTO Energy Inc.(前身为Cross Timbers Oil Company，以下简称XTO Energy)的前身于1991年2月12日签订的Cross Timbers Royalty 信托契约，作为授权人和NCNB德克萨斯国家银行(NCNB Texas National Bank)作为受托人。西蒙斯银行 (受托人)现在是该信托的受托人。

信托基金的主要办事处是德克萨斯州达拉斯，邮编：75219,850Suite850，海龟溪大道2911号。(电话号码855-588-7839).信托基金的因特网网址是www.crt-Cross stimbers.com。我们通过我们的网站免费提供Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的对这些报告的所有修订。在我们以电子方式将这些材料提交给证券交易委员会或将其提供给证券交易委员会之后，我们可以在合理可行的情况下尽快通过我们的互联网网站访问这些报告。我们网站上的信息不包括在本报告中。

1991年2月12日，XTO Energy的前身通过五种不同的转让方式将确定的净利润权益转让给信托基金：

德克萨斯州、俄克拉何马州和新墨西哥州各一名，以传达从这些州的前任拥有的几乎所有特许权使用费和压倒一切的特许权使用费权益中分割出来的90%的固定净利润权益，以及

德克萨斯州和俄克拉何马州各一家，以传达75%的固定净利润权益，该权益是从这两个州的前任拥有的特定工作权益中分割出来的。

这些净利润利息的转让从1990年10月1日起生效。净利润、利息和基础财产在第2项下进一步描述，特性.

作为向信托基金转让的净利润利息的交换，XTO Energy的前身获得了信托基金600万单位的受益利息。XTO Energy的前身分别于1991年2月和1992年11月将单位分配给其所有者，并于1992年2月在信托公司的首次公开募股(IPO)中出售了单位。单位在纽约证券交易所上市和交易，代码为CRT。XTO Energy目前不是该信托的单位持有人。

2010年6月25日，XTO Energy 成为埃克森美孚公司的全资子公司。

根据这五份转让书的条款，信托一般在每月最后一个营业日从净利润利息中获得净利润收入。净利润收入由XTO Energy通过乘以上个月每个运输工具的基础物业的净收益的净利润百分比(90%或75%)乘以确定。净收益是销售生产所得的毛收入减去运输工具中定义的生产成本。对于90%的净利润利息和75%的净利润利息，生产成本通常包括适用的物业税、运输、营销和其他费用。对于75%的净利润利息，生产成本还包括支付的资本和运营成本(例如钻探、生产和拥有和运营物业的其他直接成本)、基础物业运营商每月收取的间接费用以及XTO Energy扣除的每月间接费用，作为监控这些利息的相关费用的报销。如果任何运输的生产成本超过毛收入，则该超出部分将结转到未来的每月净收益计算中，直到完全收回额外成本(加上运输工具中规定的应计利息)。一件运输工具的超额生产成本和相关应计利息不能用于减少任何其他运输工具的净收益。关于超额费用的进一步信息，见财务报表第8项下的附注7，财务报表和补充数据。

信托不对相关物业的任何生产成本或负债承担责任。如果在任何时候信托收到的净利润收入超过到期金额，信托没有义务退还多付的款项，但应支付给信托的未来净利润收入将减少，直到追回多付的款项以及最优惠利率的利息。

作为营运权益所有者，XTO Energy通常可以拒绝参与任何运营，并允许同意的各方按照运营协议的规定进行此类运营。XTO Energy还可以转让、出售或以其他方式转让其在标的物业中的权益，但受净利润利息的限制，或者如果XTO Energy确定的无法按量生产，则可以放弃作为工作权益的标的物业。

在允许的范围内，XTO Energy负责根据现有销售合同或在当时情况下可合理获得的最佳条款的新安排，从相关物业销售其产品。

信托在每月最后一个营业日或之前收到的净利润收入一般可归因于前两个月的石油生产和前三个月的天然气生产。每月分配给单位持有人的金额由以下因素决定：

添加-

收到的净利润收入；

每月分配额应收到的估计利息收入，包括对之前每月分配额的估计利息与实际收到利息之间的差额进行调整；

因现金储备减少而可动用的现金；以及

其他现金收入；然后

减去-

已支付的债务；以及

由于任何现金储备的建立或增加而导致的可用现金的减少。

每月分配金额在每月记录日期后10个工作日内分配给记录单位持有人。每月记录日期通常是该月的最后一个工作日。受托人计算每月的分配金额，并在每月记录日期之前至少10天宣布每单位的分配。

受托人可以建立现金储备，以备不时之需。为此类准备金持有的现金以及待支付的每月分配金额可投资于主要银行的联邦债务或存单。

受托人的职能是从净利润利息中收取净利润收入，支付所有信托费用，并向单位持有人支付每月分发额。受托人的权力由契约条款规定。信托不得从事任何业务活动或收购除净利润、利息和特定短期现金投资以外的任何资产。信托没有雇员，因为所有的行政职能都是由受托人履行的。

在2020年期间，信托收到的净利润收入中约有41%来自天然气，以及信托截至2020年12月31日已探明储量的估计未来净现金流的50%(基于使用12个月平均石油和天然气价格的估计未来净现金流，基于正月初一期间内每个月的价格)。冬季对天然气的需求通常更大。否则，信托收入不受季节性因素的影响，也不依赖于专利、许可证、特许经营权或特许权。该信托基金不进行任何研究活动。

石油和天然气行业在其各个阶段都具有很强的竞争力。信托持有权益的物业的运营商面临来自其他石油和天然气公司以及个别生产商和运营商的竞争。石油和天然气是商品，其市场价格由外部供求因素决定。目前的市场状况并不一定预示着未来的状况。

新冠肺炎不同变体或新型冠状病毒的传播，以及为减轻新冠肺炎疫情单波或多波影响而采取的持续变化的措施，已经并可能继续对石油和天然气需求以及作为净利润利益基础的物业运营商的业务和运营产生不利影响，进而可能对信托分配产生不利影响。

石油和天然气的需求以及作为净利润利益基础的物业运营商的业务和运营已经并可能继续受到新冠肺炎疫情不同变体以及正在采取的缓解影响措施的不利影响，特别是在该地区经历了多次疫情浪潮的情况下。随着冠状病毒大流行和政府应对措施的迅速升级和降级，对国内原油和天然气销售的影响程度尚不清楚，而且还在不断演变。该行业对原油和天然气的需求经历了急剧而快速的下降，因为美国和全球经济以及大宗商品价格受到了负面影响，因为经济活动因新冠肺炎疫情以及其他地缘政治因素而受到限制。美国和世界各地已经引入或重新引入了对非必要活动的官方限制，包括居所就位和居家命令，这可能会影响运营商的生产活动，而此类措施实施的时间长度可能会进一步对信托分销产生不利影响。营业的企业比平时少，上班的人也少，这降低了对石油和天然气的需求，加上我们的运营商依赖第三方供应商、承包商和服务提供商，使他们面临延迟或中断运营的可能性。目前，新冠肺炎将在多大程度上对全球经济和石油天然气行业产生负面影响尚不确定，但流行病或其他重大公共卫生事件很可能会对运营商的业务和财务状况产生实质性的不利影响，这可能会对信托分销产生不利影响。

信托单位的市场价格可能不反映信托持有的净利润权益的价值。信托单位的市场价格可能不反映信托持有的净利润权益的价值。

信托单位的公开交易价格往往与信托单位最近和预期的现金分配水平挂钩。信托基金可供分配的金额因信托基金或XTO能源公司无法控制的众多因素而有所不同，包括从基础物业生产的石油和天然气的现行价格。信托基金单位的市场价格不一定代表信托基金如果将净利润权益出售给第三方买家将实现的价值。此外，这样的市场价格不一定反映这样一个事实：由于信托的资产正在耗尽资产，投资者应将向信托单位支付的每个现金分配的一部分视为资本回报，其余部分视为投资回报。不能保证在这些耗尽资产的生命周期内分配给单位持有人的金额等于或超过单位持有人支付的购买价格。

当前和未来的石油和天然气价格因一些不可控因素而波动，任何下跌都将对应支付给信托和信托分配的净收益产生不利影响。

信托公司每月的现金分配高度依赖于出售天然气和石油所实现的价格。石油和天然气价格可能会在一年内大幅波动逐月以应对信托和XTO Energy无法控制的各种因素。导致价格波动的因素包括

产油区的不稳定，全球经济状况，天气状况，贸易壁垒，政治不稳定，公共卫生问题，如新冠肺炎，国内外石油、天然气和天然气液体的供应，消费者需求，替代燃料的价格和可获得性，交通设施的近在咫尺和能力，以及全球节能措施的效果。此外，政府法规，如天然气运输和价格管制、环境法规、生产限制或贸易壁垒，都可能影响产品价格。石油和天然气价格已从历史高位大幅回落，在可预见的未来可能不会回到这些水平，如果有的话。例如，新冠肺炎大流行导致的需求急剧下降以及随后的政府应对措施导致2020年油价短暂出现负值。此外，当前石油或天然气价格的大幅下跌或预期长期价格的下降可能会对可经济生产的石油和天然气数量、信托净利润(以及因此可供分配给单位持有人的现金)和可归因于信托利益的已探明储量产生重大不利影响。能源价格的波动降低了信托单位持有人未来现金分配的可预测性。

较高的生产费用和/或开发成本，在收入没有同时增加的情况下，将直接减少从75%的净利润利息基础上的物业支付给信托的净收益。

生产费用和开发成本在计算信托公司从相关物业的净收益中所占份额时扣除 75%的净利润利息。因此，在收入没有同步变化的情况下，提高或降低生产费用和开发成本，将直接减少或增加信托公司从其75%的净利润利息中收到的金额。如果某一州75%净利润背后的物业的开发成本和生产费用超过该物业的生产收益(就像2019年和2020年全年德克萨斯州工作权益相关物业的情况一样，以及2019年1月、4月、9月、10月和11月的俄克拉何马州工作权益相关物业以及2020年6月至12月的分配月份)，信托将不会收到这些物业的净利润收入，直到该州未来的生产净收益开发活动可能无法产生足够的额外收入来偿还成本。

已探明储量估计依赖于许多可能最终被证明是不准确的假设。储量估计或基本假设中的任何重大误差都可能导致储量数量和净现值被夸大。

估计已探明的油气储量本质上是不确定的。石油工程师在估算储量和未来净现金流时会考虑许多因素并做出假设。这些因素和假设包括该地区的历史产量与类似产区的生产率相比、政府监管的影响、对未来大宗商品价格的假设、生产费用和开发成本、税收和资本支出、强化采油技术的可用性以及与土地所有者、工作利益合作伙伴、管道公司和其他方面的关系。较低的石油和天然气价格通常会导致对已探明储量的估计较低。最终，基础物业的实际产量、收入和支出将与估计有所不同，这些差异可能是实质性的。由于信托拥有净利润利益，它不拥有石油和天然气储量的特定百分比。净利润利息的估计探明储量是基于对相关物业储量的估计，以及考虑估计未来净收益和石油和天然气价格的分配方法。由于信托储备量是使用分配公式确定的，石油和天然气价格的增减会对75%的净利润利息的估计储量产生重大影响。

与基础物业的开发和运营相关的运营风险和风险可能会减少信托分布。

石油和天然气的生产和运输存在操作风险和危险，包括但不限于自然灾害、井喷、爆炸、火灾、石油或天然气泄漏、其他有害物质泄漏、机械故障、凹陷和污染。上述或类似事件中的任何一种都可能导致作业中断或停止、人身伤害或生命损失、财产损失、生产

构筑物或设备、对环境或自然资源的破坏或清理义务。油气资产的经营也受到各种法律法规的制约。不遵守这些法律法规可能会使运营商承担额外的成本、制裁或责任。上述或类似事件所产生的未投保成本可在计算75%净利润利息相关物业应支付给信托的净收益时扣除为生产费用或开发成本，因此将减少信托分配的此类未投保成本的金额。在计算应支付给信托的净收益75%的净利润利息时，可将该未投保成本作为生产费用或开发成本扣除。

未来的净利润可能会受到与第三方信誉相关的风险的影响。

信托不放贷，借款能力有限，受托人认为这限制了信托在信贷市场的风险敞口。然而，信托公司未来的净利润可能会受到与相关物业运营商以及从相关物业生产的原油和天然气的其他购买者信誉相关的风险的影响。这种信誉可能会受到原油和天然气价格的影响。

信托单位持有人和受托人对标的物业的运营或未来发展没有任何影响。

由于XTO Energy并不运营大多数标的物业，因此无法显著影响标的物业的运营或未来发展。受托人和信托单位持有人均不能影响或控制标的财产的运营或未来发展。如果经营者未能以适当的方式开展业务或履行义务，可能会对应付给信托公司的净收益产生不利影响。尽管XTO Energy和基础物业的其他运营商必须遵守审慎运营商的标准，但他们没有义务继续运营这些物业。受托人和信托单位持有人均无权更换经营者。

信托的资产代表耗尽资产的权益，如果XTO Energy或开发基础物业的任何其他运营商没有执行其他成功的开发项目，资产耗尽的速度可能比预期的更快。最终，信托基金的资产将停止商业批量生产，信托基金将停止从此类资产获得收益。

应付给信托基金的净收益来自出售耗尽资产的碳氢化合物。未来基础物业的维护和开发项目将影响已探明储量的数量，并可抵消已探明储量减少的影响。这些项目的时间和规模将取决于石油和天然气的市场价格。如果物业经营者不实施额外的维护和开发项目，已探明储量未来的产量递减率可能高于信托目前预期的递减率。由于应支付给信托基金的净收益来自出售耗尽资产中的碳氢化合物，因此可归因于耗尽的分配部分可被视为资本回报，而不是投资回报。作为资本回报的分配最终将减少单位持有人可获得的耗竭税优惠，这可能会随着时间的推移而降低单位的市场价值。最终，信托公司的净利润利息背后的财产将停止商业批量生产，因此信托公司将不再从这些资产中获得任何净收益。

恐怖主义、地缘政治敌对行动、军事行动或政治不稳定可能对信托分销或信托单位的市场价格产生不利影响。

有许多国内和国际事件可能导致全球金融和能源市场的不稳定。无论是国内还是国外的恐怖袭击和威胁，以及采取的军事或其他应对行动，都会以不可预测的方式影响石油和天然气的需求和价格，包括增加价格的波动性。实际或威胁到的恐怖主义行为和其他地缘政治敌对行动可能会以不可预测的方式对信托分销或信托单位的市场价格产生不利影响，包括通过中断

XTO Energy可随时将其在标的物业中的全部或部分权益转让给另一方。信托和信托单位持有人均无权就信托的净利润利息相关财产的任何转让投票，信托将不会从任何此类转让中获得任何收益。在任何转让之后，转让的财产将继续受制于信托的净利润利息，但净收益的计算、报告和汇入信托将由受让人负责。

XTO Energy或任何标的财产的任何其他运营商可以放弃该财产，从而终止支付给信托的相关净利润利息。

XTO Energy或标的财产的任何其他运营商或其任何受让人，如果他们合理地相信任何油井或财产不能再以商业经济数量生产，则可在未经信托或信托单位持有人同意的情况下放弃该油井或财产。这可能导致与废弃油井或资产相关的净利润利息终止。

净利润权益可以出售，信托将终止。如果信托不能产生足够的毛收入，也将被终止。

如果持有80%或以上未完成信托单位的持有人批准出售或投票终止信托，信托可以出售净利润权益。如果信托公司未能在连续两年内每年从基础物业产生至少100万美元的毛收入，信托基金将终止。出售所有净利权益将终止信托。任何出售的净收益必须是现金，收益减去及时分配给信托单位持有人的任何信托管理成本。

出售剩余净利润利息和终止信托将是信托单位持有人的应税事项。一般来说，信托单位持有人将实现的损益等于信托出售和终止时实现的金额与其调整后的单位基础之间的差额。信托单位持有人如果不是此类单位的交易商，并且持有一年以上的单位，其实现的损益将被视为长期资本损益，但必须作为普通收入处理的耗尽回收金额除外。与信托有关的其他联邦和州税收问题在信托财务报表第2项和附注4下讨论，这些问题包括在本文中。每个信托单位持有人应就信托税合规事宜咨询其自己的税务顾问，包括与出售净利润权益和终止信托有关的联邦和州税务影响。

信托单位持有人的投票权有限，对XTO Energy或标的物业的任何其他运营商强制执行信托权利的能力也有限。

信托单位持有人的投票权比大多数上市公司的股东更为有限。例如，没有要求信托单位持有人召开年度会议，也没有要求每年或其他定期重新选举受托人。此外，信托单位持有人在XTO Energy或Exxon Mobil Corporation没有投票权。

信托契约和相关信托法允许受托人和信托起诉XTO Energy或标的物业的任何其他运营商，以迫使他们履行净利润权益的转让条款。如果受托人不采取适当行动执行转易契的规定，信托单位持有人的追索权可能仅限于对受托人提起诉讼，迫使受托人采取具体行动。信托单位持有人可能无法起诉XTO Energy或任何其他标的物业运营商。

信托公司的财务报表是在修改后的收付实现制会计基础上编制的，这是除美国公认会计原则或美国公认会计原则(GAAP)以外的综合会计基础。尽管美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)允许特许权使用费信托使用这种会计基础，但该信托的财务报表与美国GAAP财务报表不同，因为净利润收入不会在生产当月应计，发生费用时不会确认费用，可能会为某些不会记录在美国GAAP财务报表中的或有事项建立现金储备。

信托单位持有人的有限责任是不确定的。

信托单位持有人不受信托责任的保护，其程度与股东免受公司责任的保护程度相同。信托的结构不包括有限责任实体(如公司或有限合伙企业)的介入，这将为信托单位持有人提供进一步的有限责任保护。如果受托人未能确保这些负债只能从信托资产中偿还，则受托人对产生的任何超额负债负有责任，但根据德克萨斯州的法律，在这一点上尚未解决的情况下，单位持有人可能对信托的任何责任承担连带责任，如果此类责任的履行不受合同限制于因此，信托单位持有人可能会承担个人责任。然而，信托不承担相关财产的生产成本或其他负债。

钻探石油和天然气井是一项高风险的活动，使信托基金受到各种它无法控制的因素的影响。

钻探油井和天然气井涉及许多风险，包括不会遇到商业生产的石油和天然气储藏的风险。地层中存在意想不到的压力或不规则现象、误判或事故可能导致钻井活动不成功。此外，钻井、完井和操作油井的未来成本或时间往往存在不确定性。此外，由于各种因素，开发活动可能会被缩减、推迟或取消，包括：

降低石油或天然气价格；

意外的钻井条件；

职称问题；

限制进入土地钻探或铺设管道；

地层压力或不规则；

设备故障或事故；

不利的天气状况、自然灾害或公共卫生事件；以及

钻机、劳动力、管材和设备的成本、短缺或延迟供应。

虽然这些风险不会使信托承担钻井承包商或油井运营商的责任，但它们可以通过减少石油和天然气收入或增加基础物业的生产费用或开发成本，减少应付给信托和信托分配的净收益。此外，这些风险可能导致涉及75%净利润利息的物业开发活动的成本超过由此产生的收入，从而减少应支付给信托和信托分配的净收益。

基础财产受复杂的联邦、州和地方法律法规的约束，这可能会对应支付给信托和信托分配的净收益产生不利影响。

联邦、州和地方对石油和天然气行业的广泛监管对基础物业的运营产生了重大影响。特别是，石油和天然气的开发和生产受到严格的环境法规的约束。这些规定增加了规划、设计、钻井、安装、运营和废弃油气井及其他相关设施的成本，这可能会减少支付给信托和信托分配的净收益。这些规定在未来可能会变得更加苛刻。这些规定通常可以由行政机构在没有正式立法的情况下更改，从而导致额外的成本

目前，信托为支付应计负债以及预计未来支出和分配给单位持有人而预留的现金通常存放在国库基金中，在正常市场条件下，该基金只投资于美国国债。虽然该基金的基础投资是美国政府的义务，但该基金本身不受联邦存款保险公司的保险。如基金无力偿债，受托人可能无法从破产基金收回任何或全部该等现金。此类现金的任何损失都可能对信托的现金余额和向单位持有人的任何分配产生重大不利影响。

对信托单位的投资的税收处理可能会受到最近和潜在的法律变化的影响，可能会有追溯力。

美国联邦税收改革非正式名称为减税和就业法案(TCJA)的立法于2017年12月22日颁布，对适用于个人和实体的联邦所得税规则进行了重大修改，包括更改信托单位持有人在信托基金某些收入中的可分配份额的有效税率。TCJA很复杂，缺乏行政指导，因此，信托单位持有人应就TCJA及其对信托单位投资的影响咨询其税务顾问。此外，本届政府普遍提议废除化石燃料税补贴，这可能会影响信托单位持有人可以获得的某些税收优惠。

对美国联邦所得税法或其解释(包括与TCJA相关的行政指导)的任何修改都可能具有追溯力，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。信托无法预测最终是否会实施任何更改或其他提案，或者是否会使用任何不利的解释。任何此类变化或解释都可能对信托单位的投资价值产生负面影响。

第1B项。

未解决的员工意见

截至2020年12月31日，该信托基金没有任何未解决的美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)工作人员的评论。

第二项。

特性

净利润利息是信托的主要资产。受托人不得收购任何其他资产，但第1项规定的某些短期投资除外。业务。受托人不得出售净利润权益的任何部分，除非获得持有至少80%或以上未偿还信托单位的持有人的批准，或在信托总收入连续两年低于100万美元的情况下出售。

净利润利息包括：

90%的净利润利息由以下来源划分：

在德克萨斯州、俄克拉何马州和新墨西哥州生产特许权使用费和凌驾于特许权使用费权益的物业；以及

主要位于德克萨斯州和俄克拉何马州的非生产物业11.11%的非参与性特许权使用费权益；和

75%的净利润权益是从德克萨斯州的四处物业和俄克拉何马州的三处物业的工作权益中分割出来的。

潜在资产包括在德克萨斯州、俄克拉何马州和新墨西哥州拥有既定生产历史的2900多个生产资产。平均值从储备到生产截至2020年12月31日的标的物业指数约为十年。该指数是使用已探明的总储量和基础资产的预计2021年产量计算得出的。预计2021年的产量来自截至2020年12月31日的已探明开发生产储量。根据 12个月平均石油和天然气价格估计的未来净现金流，基于正月初一按期内每个月的价格计算，标的物业已探明储量的未来净现金流约为50%的石油和50%的天然气。潜在资产还包括德克萨斯州、俄克拉何马州和新墨西哥州的某些非生产性资产，这些资产主要是矿产权益。

生产面积、油井和钻井

90%的净利润是特许权使用费的利息。 90%净利润利息背后的特许权使用费和首要特许权使用费物业约占信托于2020年12月31日的净利润利息证明储备所产生的贴现未来净现金流的99%。90%的净利润利息中约50%的贴现未来净现金流来自天然气储量，总计12.9bcf。分配给90%净利润权益的石油储量主要位于德克萨斯州西部，截至2020年12月31日估计为80.5万桶。

基本特许权使用费是主要位于成熟生产油气田的特许权使用费和最重要的特许权使用费权益。基础特许权使用费所在的最重要的产区是新墨西哥州西北部的圣胡安盆地。圣胡安盆地特许权使用费、天然气产量约占信托公司2020年净利润、利息、天然气销售量的77%，占净利润收入的30%。Trust的净利润权益估计，截至2020年12月31日，该地区已探明的天然气储量总计10.7bcf，约占Trust于该日净利润权益的83% 总天然气储量。XTO Energy估计，圣胡安盆地的潜在特许权使用费包括超过4779口总油井(约51.7净额)，占地近6万英亩。这些油井大多由英国石油公司(BP)、美国生产公司(America Production Company)或希尔科普公司(Hilcorp)运营。

圣胡安盆地的油气聚集，包括果地煤、图画悬崖、曼科斯地层、梅斯维尔德地层和达科塔地层，在该盆地内已经产生了100多年。尽管这些油气藏已经经历了近一个世纪的开发，但通过向下钻井、重新完井、侧向钻井和优化租赁成本，盆地运营商仍然可以获得大量的上行机会。最近，运营商通过以下方式向盆地流体更丰富的部分进行开发：

减少干气钻井，在液体含量较高的地区转向水平钻井；

通过压缩升级、重新刺激和改进的人工提升实现租赁优化；

将原油运出盆地以提高定价的基础性工作；以及

稳定的天然气管道基础设施。

基础特许权使用费还包括德克萨斯州克兰县沙山油田的特许权使用费。这些物业大多由主要的运营商运营。沙丘油田于1931年被发现，包括三个主要区段的产量，即塔布、麦克奈特和贾德金斯。该油田的开发潜力包括重新完井和额外的加密钻井。

基本特许权使用费约为277136英亩(约31476英亩净额)。无法提供基本特许权使用费的井数，因为有关特许权使用费物业的井数的信息通常无法向特许权使用费利益所有者提供。

由于与90%净利润利息相关的物业主要是特许权使用费权益和凌驾于特许权使用费权益之上的特许权使用费权益，因此这些物业的净利润收入不会因生产或开发成本而减少，但少数油井在运输后转换为工作利息的情况除外。

75%的净利润工作权益物业的基本利息。 75%的净利润背后是德克萨斯州和俄克拉何马州七个主要产油的大型资产的运营权益，这些资产主要由老牌石油公司运营。这些资产位于正在进行二次或三次采油操作的成熟油田。从75%的净利润利息物业生产的大部分石油是含硫原油，以低于NYMEX低硫原油价格出售。XTO Energy是休伊特部门的运营商，休伊特部门是俄克拉荷马州75%净利润权益的基础资产之一。除休伊特部门外，XTO Energy和埃克森美孚通常对这些物业的运营几乎没有影响或控制。

信托的净利润利息证明储备75%的净利润利息几乎全部是石油，估计约为 7,000桶，约占信托于2020年12月31日的净利润利息证明储备的贴现未来净现金流的1%。

基本工作利益属性详细如下：


			拥有者 XTO能源
单位	县/州	运算符	劳作利息			收入利息
北考登	埃克托/德克萨斯州	西方二叠纪有限公司		1.7	%		1.4	%
中北部平地	霍克利/德克萨斯州	阿帕奇公司		3.2	%		2.1	%
彭韦尔	埃克托/德克萨斯州	CrossTimbers Energy，LLC		5.2	%		4.6	%
莎朗岭峡谷	博登/德克萨斯州	Oxy USA WTP LP		4.3	%		2.8	%
休伊特	卡特/俄克拉荷马州	XTO能源公司		11.3	%		9.9	%
野猫吉姆	卡特/俄克拉荷马州	引文石油天然气公司		8.6	%		7.5	%
南格雷厄姆迪斯沙	卡特/俄克拉荷马州	Scout Energy Management LLC		9.2	%		7.4	%

基本的营运权益物业包括3,814总(2,993净)生产英亩土地。截至2020年12月31日，生产油井总数为1364口(净额为69.2口)。2019年或2020年没有钻井。作为休伊特单位的运营商，XTO Energy已告知受托人，它没有在2021年钻探的计划。

由于这些基础属性是工作利益，因此在计算净利润时扣除生产费用和开发成本 75%的净利润利息收入。因此，这些利息的净利润收入受到这些基础物业的维护和开发活动水平的影响。净利润收入还取决于石油和天然气的销售量和价格，并受前期任何超额成本的影响。

2020年总开发成本为120,684美元，比2019年767,682美元的开发成本下降了84%。2020年的开发成本较低，主要是因为休伊特部门的钻井和完井成本降低。

正如单位运营商每年2月向XTO Energy报告的那样，2020年的基本预算开发成本为210万美元，2019年的基础预算开发成本为230万美元(信托净额分别为160万美元和170万美元)。实际开发成本通常不同于预算金额，原因是产品价格的变化以及其他可能影响项目时间安排或选择的因素。此外，在经营者发生费用几个月后，在计算信托净利润收入时也要扣除成本。单位运营商报告称，2021年和2022年的基本预算成本分别约为100万美元和80万美元(信托净额分别为70万美元和60万美元)。石油或天然气价格的变化可能会影响基础物业的未来开发计划。

如果任何运输工具的月成本超过收入，则必须从该运输工具的未来净收益中收回该额外成本和应计利息，并且不能减少来自其他运输工具的净利润收入。剩馀

德克萨斯州和俄克拉何马州工作利息转让的累计超额成本总计2904531美元(信托净额为2178,398美元)，包括截至2020年12月31日期间的应计利息40万美元 (信托净额30万美元)。超额成本对信托净利润收入的影响见财务报表第8项附注7，包括超额成本余额和运输应计利息。财务报表和补充数据.

估算探明储量与未来净现金流

以下是独立工程师估计的标的财产的已探明储量，以及根据对这些储量的分配，在2020年12月31日从净利润利息的探明储量和未来净现金流中得出的探明储量和未来净现金流：


	基础属性				净利润利息
	探明储量^(a)				探明储量^(A)(B)				未来净现金流从已探明储量中^(A)(C)
	油		气态		油		气态		未来净现金流从已探明储量中^(A)(C)
(单位：千)	(BBLS)		(MCF)		(BBLS)		(MCF)		未打折		贴现
90%净利润利息
圣胡安盆地		18		11,883		16		10,695	$	23,145	$	12,514
其他新墨西哥州		35		96		32		95		1,285		667
德克萨斯州		737		1,127		663		1,014		25,052		12,244
俄克拉荷马州		104		1,281		94		1,079		5,599		3,181

总计		894		14,387		805		12,883		55,081		28,606

75%净利润利息
德克萨斯州		—		—		—		—		—		—
俄克拉荷马州		610		221		7		2		234		203

总计		610		221		7		2		234		203

共计		1,504		14,608		812		12,885	$	55,315	$	28,809

(a)	基于12个月平均油价为每桶36.21美元，天然气为每立方米2.44美元，基于正月初一期间内每个月的价格。

(b)	由于信托定义了净利润利益，因此信托并不拥有石油和天然气储量的特定百分比。通过将信托净现金流入除以12个月石油和天然气平均价格，石油和天然气储量被分配到净利润利益中。因此，分配给信托基金的储备已减少，以反映信托基金收回的部分适用生产和开发成本，其中包括额外成本。成本超过收入的任何运输将导致该运输的分配净利润利息准备金为零。

(c)	在所得税之前，因为未来的净现金流不需要按信托水平征税。未来净现金流年利率为10%。

截至2020年12月31日的探明储量包括以下内容：


	基础属性				净利润利息
	探明储量				探明储量
(单位：千)	油 (BBLS)		气态 (MCF)		油 (BBLS)		气态 (MCF)
已探明已开发生产储量		1,504		14,608		812		12,885
已探明未开发储量		—		—		—		—
已探明已开发未动用储量		—		—		—		—

总探明储量		1,504		14,608		812		12,885

评估石油和天然气储量的过程很复杂，需要做出重大判断，如中所述。

项目1A，风险因素，由XTO Energy执行。因此，XTO Energy制定了评估和记录储量的内部政策和控制措施。XTO Energy 有关预订储量的政策要求已探明储量符合SEC的定义和指南。XTO Energy的政策将储量预订的合规责任分配给其储备工程小组，并要求储量估计员根据石油工程师协会的标准进行合格的储量估算。所有合格的储量估算员都必须接受有关SEC已探明储量分配基本知识的教育。

XTO能源储备工程集团与独立石油工程师米勒(Miller )和兰斯有限公司(Lents，Ltd.)等第三方石油顾问一起审查储量估计。Miller and Lents，Ltd.估计，截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年和2017年，可归因于基础物业的石油和天然气储量。米勒和兰茨公司负责计算信托基金储备的主要技术人员拥有十多年的储备工程师经验。XTO Energy随后使用相关物业的估计储量计算归属于净利润利息的估计石油和天然气储量。在估计储量数量和价值时，存在许多固有的不确定性，随着获得更多信息，这种估计可能会发生变化。实际开采的储量和这些储量的生产时间可能与最初的估计有很大不同。

储备数量和收入净利润利息是根据对相关物业的储备和收入的预测估计的。由于信托已确定净利润利息，因此信托并不拥有石油和天然气储量的特定百分比。通过将信托净现金流入除以12个月石油和天然气平均价格，石油和天然气储量被分配到净利润利益中。

石油和天然气生产

信托生产在收到净利润收入的期间确认，也就是XTO Energy收到后的一个月，通常在石油生产后两个月和天然气生产后三个月确认。油气销售量根据考虑油气价格以及生产费用和开发成本总额的公式分配到净利润利息中。因此，基础物业生产量的变化可能与信托在任何给定时期内在这些生产量中的净利润份额无关。

截至12月31日的两个年度，可归因于标的物业的石油和天然气产量和平均销售价格以及净利润利息如下：


	90%净利润利息				75%净利润利息				总计
	2020		2019		2020		2019		2020		2019
生产
基础属性
石油销售(BBL)		67,762		50,928		131,668		127,413		199,430		178,341
平均每天(BBLS)		185		140		360		349		545		489
天然气销售(MCF)		1,231,360		1,326,336		9,998		10,444		1,241,358		1,336,780
平均每天(MCF)		3,364		3,634		27		28		3,391		3,662
净利润利息
石油销售(BBLS)		56,676		43,453		13,517		7,606		70,193		51,059
平均每天(BBLS)		155		119		37		21		192		140
天然气销售(MCF)		1,347,518		1,171,285		289		1,076		1,347,807		1,172,361
平均每天(MCF)		3,682		3,209		1		3		3,683		3,212

平均售价
油(每桶)	$	45.31	$	54.68	$	38.38	$	52.04	$	40.74	$	52.79
燃气(每立方米)	$	2.52	$	3.69	$	7.57	$	10.72	$	2.56	$	3.74

平均产量
单位京东方成本(a)	$	0.07	$	0.26	$	32.32	$	41.78	$	10.65	$	13.63

(a)

每个京东方的总平均生产成本包括90%的净利润权益所依据的物业的生产，这些权益基本上都是特许权使用费和最重要的特许权使用费权益，生产成本微不足道。


	潜在天然气产量(MCF)
运输工具	2020		2019
新墨西哥州特许权使用费权益		836,918		991,262
俄克拉荷马州特许权使用费利息		213,405		191,611
德克萨斯州特许权使用费利息		181,038		143,463
得克萨斯州的工作利益		9,379		7,420
俄克拉荷马州的工作兴趣		618		3,024

总计		1,241,358		1,336,780


	基础石油产量(BBLS)
运输工具	2020		2019
新墨西哥州特许权使用费权益		4,961		3,236
俄克拉荷马州特许权使用费利息		22,102		15,729
德克萨斯州特许权使用费利息		40,699		31,963
得克萨斯州的工作利益		41,061		42,537
俄克拉荷马州的工作兴趣		90,607		84,876

总计		199,430		178,341

非生产面积

基本的非生产性特许权使用费包括德克萨斯州、俄克拉何马州和新墨西哥州约216,000英亩(约21,000净额)的非生产性特许权使用费，这些土地在信托成立之日是非生产性的。该信托基金有权获得可归因于相关矿产权益的石油和天然气产量的10%，但无权推迟支付租金或发放租赁红利。自信托成立以来，没有重大开发这样的非生产面积。

定价和销售信息

石油和天然气通常以对市场敏感的价格从标的物业中出售。基础权益物业的大部分销售都卖给了大型石油和天然气公司。特许权使用费物业的石油和天然气购买者的信息通常不会由运营商作为特许权使用费所有者提供给XTO Energy，也不会提供给信托基金。

调节

天然气法规

州际运输和转售天然气受联邦能源管理委员会(Federal Energy Regulatory Commission)的联邦监管，包括收取的运输和储存费、关税和各种其他事项。1993年1月1日，联邦政府终止了对国内天然气井口销售的价格管制。虽然天然气价格目前不受监管，但国会历史上一直活跃在天然气监管领域。2005年8月8日，国会颁布了“2005年能源政策法案”。能源政策法案修订了天然气法案，禁止任何实体操纵市场，指示联邦能源管制委员会促进州际商业实体天然气销售或运输市场的市场透明度，并大幅增加对违反天然气法案、1978年天然气政策法案或联邦能源管制委员会规则、法规或命令的处罚。FERC已经颁布了实施能源政策法案的规定，包括对某些天然气销售商的执行规则和新的年度报告要求。无法预测是否会提出新的天然气监管立法，国会或各州立法机构实际上可能会通过哪些提案(如果有的话)，以及此类提案可能会对基础物业的运营产生什么影响(如果有的话)。

原油、凝析油和天然气液体的销售目前不受监管，按市场价销售。从这些产品的销售收到的净价受市场运输成本的影响。根据1995年1月生效的FERC通过的规则，州际输油管道可以根据通胀指数改变费率，尽管在特定情况下可以使用其他费率机制。

2007年12月19日，总统签署了“2007年能源独立与安全法案”(PL 110-140)，使之成为法律。除其他事项外，EISA禁止任何人在违反联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)可能规定的此类规则和条例的情况下，在批发购买或销售原油、汽油或石油馏分时操纵市场，指示联邦贸易委员会执行这些规定，并根据这些规定制定处罚措施。XTO Energy告知受托人，它无法预测未来政府监管对任何原油、凝析油或天然气液体设施、销售或运输交易的影响。

环境监管

从事石油和天然气行业的公司受到联邦、州和地方法律的影响，这些法律规定材料排放到环境中。这些法律可能会影响基础物业的运营。基础物业没有因遵守环境法律法规而产生任何重大费用。XTO Energy预计未来的合规不会对信托产生重大不利影响。

地方、国家和国际监管机构越来越关注温室气体(GHG)排放和气候变化。几个州已经通过了气候变化立法和法规，各种其他监管机构已经宣布它们打算监管温室气体排放或通过气候变化法规。由于这些法规正在制定中，XTO Energy无法预测潜在法规对标的物业运营商的总体影响，标的物业运营商可能面临运营成本增加，以符合气候变化或温室气体排放法规，这可能会减少应付给信托及信托分配的净收益。

国家法规

各州对石油和天然气的生产和销售进行管理，包括要求获得钻探许可证，开发新油田的方法，井的间距和操作，以及防止石油和天然气资源的浪费。产量可以调整，油气井允许的最高日产量可以根据市场需求或节约，或两者兼而有之。

联邦所得税

出于联邦所得税的目的，该信托构成固定投资信托，作为授予人信托征税。授予人信托不在信托级别缴税。单位持有人被认为拥有信托的收入和本金，就像不存在信托一样。信托的收入被视为在信托收到或应计收入时，而不是信托分配时由每个单位持有人收到或应计。在确认损失之前，账面减值不会给单位持有人带来税务上的损失。

由于信托是联邦税收目的的授予人信托，每个单位持有人直接根据其收入的比例份额、与每个单位持有人的纳税年度和会计方法一致的信托扣除和抵免直接征税，而不考虑信托采用的纳税年度或会计方法。信托的收入主要包括出售相关物业生产的石油和天然气所得净利润的指定份额。于二零二零年内，信托产生行政开支及持有以供分派的资金赚取利息收入，以及为支付信托的或有及未来债务而保留的现金储备。

信托通常根据信托单位在月度记录日的所有权，而不是根据特定单位的转让日期，每月在单位的出让方和受让方之间分配其收入、收益、损失和扣除项目。美国国税局可能不同意这种分配方法，并可能断言信托的收入和扣减应按日或按比例确定和分配，这可能需要调整受问题影响的单位持有人的纳税申报表，并导致信托在后续期间的管理费用增加。

出于联邦税收的目的，净利润利益构成了石油和天然气资产的经济利益。每名单位持有人有权于纯利利息存续期内透过成本损耗摊销单位成本，或如较大，则透过相当于毛收入15%的百分比损耗摊销单位成本，但以该等净利利息净收益的100%为限。与成本消耗不同，消耗百分比不限于单位持有人在单位内的可消耗税基。相反，只要适用的标的物业产生毛收入，单位持有人就有权获得百分比的损耗扣除。单位持有人应该计算每个房产的消耗百分比和成本消耗，并在他们的所得税申报单上申请扣除较大的金额。

单位持有人必须在其信托单位中保存其调整基础的记录(通常是他或她的成本减去之前的损耗扣除)，根据该基础对损耗扣除进行调整，并使用调整后的基础计算信托单位处置的损益。

如果纳税人处置了第1254条规定的任何财产(某些石油、天然气、地热或其他矿物财产)，并且该财产的调整基础包括根据“国税法”(以下简称“国税法”)第611条对消耗扣除的调整，纳税人一般必须将因消耗而扣除的金额作为普通收入重新收回( 从该处置中实现的收益范围)。这一耗尽收回规则适用于纳税人在1986年12月31日之后对第1254条规定的财产进行的任何处置。美国财政部条例1.1254-1至1.1254-6节规定的详细规则适用于1995年3月13日以后的财产处置。

可归因于单位所有权的利息和净利润收入以及出售单位的任何收益被视为投资组合收入，而不是被动活动的收入，因为单位持有人作为投资而不是在正常的交易或业务过程中收购和持有单位。因此，归因于单位所有权的利息和净利润收入一般不能被任何被动活动的损失所抵消。

根据2017年TCJA，在2017年12月31日之后至2026年1月1日之前的纳税年度，适用于个人普通收入的最高美国联邦边际所得税税率为37%，适用于长期资本收益(一般为出售或交换持有一年以上的某些投资资产的收益)和个人合格股息的最高美国联邦边际所得税税率为20%。根据TCJA的规定，在这样的纳税年度，个人免税和杂项分项扣除是不允许的。在这样的纳税年度，适用于企业的美国联邦所得税税率是21%，这个税率既适用于普通收入，也适用于资本利得。

个人也可能产生与收购或维护信托单位相关的费用。对于2018年1月1日之前至2025年12月31日之后的纳税年度，这些费用不同于单位持有人在上述信托管理费用中的份额，仅当此类费用超过个人调整后毛收入的2%时，才可作为杂项分项扣除扣除。根据TCJA，2017年12月31日之后至2026年1月1日之前的纳税年度，不允许进行杂项分项扣除。

该法第1411节对个人、遗产和信托基金赚取的某些投资收入征收3.8%的医疗保险税。出于这些目的，投资收入通常包括单位持有人在信托利息和特许权使用费收入中的可分配份额，以及从出售信托单位中确认的收益。如果是个人，则对(I)个人所有投资的净投资收入，或(Ii)个人修改后的调整后总收入超过指定门槛的金额(视具体情况而定)征收税，以较小者为准

任何期间的单位应纳税所得额与该期间报告的单位现金分配(如果有)之间的差异是由于：(1)减少现金分配但目前不能扣除的项目，如信托为支付未来支出而保留的现金储备的增加；(2)当前扣除用先前预留的金额支付的费用；(3)增加现金分配但不构成应税收入的项目，如由信托管理的现金储备的减少；(3)增加现金分配但不构成应税收入的项目，如信托基金为支付未来支出而保留的现金储备的减少；(3)增加现金分配但不构成应税收入的项目(四)因收回前期费用调整而构成应纳税所得额的项目。由于这些类型的项目，并且当受托人选择从每月分配中预留金额以维持行政费用预留时，每期的应纳税所得额经常与分配给单位持有人的实际金额不同。

根据外国账户税收合规法(通常称为FATCA)，从信托向外国金融机构和某些其他非金融外国实体的分配可能需要缴纳美国预扣税税。具体地说，向外国金融机构或非金融外国实体支付的某些可扣缴款项(包括某些版税、利息和其他收益或收入) 外国实体一般将被征收预扣税，除非该外国金融机构或非金融外国实体遵守FATCA规定的某些信息报告、扣缴、身份识别、认证和相关要求。位于与美国有管理FATCA的政府间协议的司法管辖区的外国金融机构可能受到不同的规则。

财政部发布了指导意见，规定上述FATCA扣缴规则一般适用于2014年6月30日之后支付的合格付款。鼓励外国单位持有人就这些预扣条款对他们在信托单位的投资可能产生的影响咨询他们自己的税务顾问。

一些信托单位由中间人持有，这一术语在美国财政部法规中有广泛的定义(包括托管人、被指定人、某些共同所有人，以及以街道名义为客户持有权益的经纪人，在此统称为中间人)。因此，受托人认为该信托为非抵押广泛持有的固定投资信托(WHFIT)，用于美国联邦所得税。西蒙斯银行，EIN：71-0162300,2911 Turtle Creek Blvd，Suite850，德克萨斯州达拉斯，邮编：75219，电话号码1-855-588-7839,电子邮件地址trustee@crt-cross stimbers.com是该信托的代表，该信托将根据适用的美国财政部法规提供税务信息，该法规管理该信托作为WHFIT的信息报告要求。税务信息也由受托人发布在 www.crt-Cross stimbers.com上。尽管如上所述，代表单位持有人持有信托单位的中间人，而不是信托的受托人，完全负责遵守美国财政部法规中关于信托单位的信息报告要求，包括出具美国国税局表格1099和某些书面税单。信托单位由中间人持有的单位持有人，应当就中间人向其报告信托单位的情况向其咨询。

单位持有人应就信托税务合规事宜咨询其税务顾问。

州税

信托基金的所有收入都来自德克萨斯州、俄克拉何马州或新墨西哥州。由于该信托将其所有净收入分配给单位持有人，该信托在新墨西哥州或俄克拉何马州没有按信托级别征税。虽然信托基金没有欠税，但受托人必须提交俄克拉荷马州所得税申报表，反映信托基金可归因于该州物业的收入和扣除，以及包括分配给单位持有人的信息的时间表。俄克拉荷马州和新墨西哥州对非居民在这两个州内不动产的收入征税，该信托基金已得到律师的建议，这些州将对非居民在这些州的净利润权益的收入征税。俄克拉荷马州和新墨西哥州也征收公司所得税，这可能适用于作为公司组织的单位持有人(S公司和有限责任公司受某些例外，这取决于他们在联邦税收方面的待遇)。

德克萨斯州对毛收入减去某些扣除额征收0.75%的特许经营税，德克萨斯州特许经营税法中具体规定了这一点。受税实体通常包括信托和提供有限责任保护的大多数其他类型的实体，除非另有豁免。信托公司的联邦总收入至少有90%来自某些被动来源，包括矿产特许权使用费和其他非运营矿物利息收入，而从经营活跃贸易或业务的收入中获得的收入不超过10%的信托公司通常作为被动实体免征德克萨斯州特许经营税。该信托公司作为被动实体一直并预计将继续免征德克萨斯州特许经营税。由于信托应作为被动实体在信托级别上免除德克萨斯州特许经营税，因此每个根据德克萨斯州特许经营税应纳税的单位持有人通常都需要将其德克萨斯州部分信托收入包括在其自身的德克萨斯州特许经营权税收计算中。根据德克萨斯州行政法的规定，这些收入来自德克萨斯州，前提是这些收入是根据信托的主要营业地点(即德克萨斯州)获得的。

每个单位持有人应就适用于其信托单位所有权的州所得税要求(如果有)咨询他或她自己的税务顾问。

国家代扣代缴税金

几个州已经颁布立法，要求州所得税预扣向非居民石油和天然气收益接受者支付的款项。在咨询了税务顾问后，受托人认为没有必要扣缴支付给单位持有人的款项。然而，各州的法规可能会发生变化，这可能会改变这一结论。如果向信托基金或单位持有人支付的款项被扣留，则在信托基金或基金单位持有人提出退款申请后，分配给基金单位持有人的款项将减少所需金额。

其他规例

石油行业还必须遵守其他各种联邦、州和地方法规和法律，包括但不限于与环境保护、职业安全、资源节约和平等就业机会有关的法规和法律。XTO Energy已通知受托人，其认为遵守这些法律不会对单位持有人产生任何实质性的不利影响。

第三项。

法律程序

某些基础财产涉及正常业务过程中产生的各种诉讼和某些政府诉讼。 XTO Energy已告知受托人，其不相信这些索赔的最终解决方案会对Trust年度可分配收入、财务状况或流动资金产生重大影响。

项目4.	矿场安全资料披露

不适用。


	截至十二月三十一日止的年度^(a)						截至的季度 12月31日^(a)
	2020			2019			2020			2019
销售量
石油(Bbls)^(b)
基本属性		199,430			178,341			50,785			48,370
平均每天		545			489			552			526
净利润利息		70,193			51,059			15,406			14,795
气体(MCF)^(b)
基本属性		1,241,358			1,336,780			293,660			319,006
平均每天		3,391			3,662			3,192			3,467
净利润利息		1,347,807			1,172,361			500,698			286,203
平均售价
油(每桶)		$40.74			$52.79			$39.53			$53.19
燃气(每立方米)		$2.56			$3.74			$2.31			$3.27
收入
石油销售	$	8,124,134		$	9,414,818		$	2,007,781		$	2,572,685
燃气销售		3,178,087			5,004,926			677,472			1,042,176

总收入		11,302,221			14,419,744			2,685,253			3,614,861

费用
税费、交通费和其他费用		1,455,933			1,910,316			481,860			438,277
生产费用^(c)		4,327,241			5,466,734			1,019,819			1,542,585
开发成本		120,684			767,682			(3,688	)		60,954
超额费用^(d)		(509,602	)		(401,166	)		(9,400	)		(65,234	)

总成本		5,394,256			7,743,566			1,488,591			1,976,582

其他收益^(e)		145,282			—			137,094			—

净收益	$	6,053,247		$	6,676,178		$	1,333,756		$	1,638,279

净利润收入	$	5,308,249		$	5,934,606		$	1,200,380		$	1,468,480

(a)	由于信托公司生产时间和收到净利润收入之间的间隔，截至12月31日的年度石油和天然气销售通常涉及11月至10月的石油生产和10月至9月的天然气生产，而截至12月31日的季度的石油和天然气销售通常涉及8月至10月的石油产量和7月至9月的天然气生产。

(b)	石油和天然气销售量通过将信托净现金流入除以平均销售价格来分配给净利润利益。随着石油和天然气价格的变化，信托基金分配的产量受到影响，因为支付费用所需的产量与价格成反比变化。因此，基础物业生产量的变化可能与信托公司在任何给定时期内分配的生产量无关。因此，油气销售量的对比讨论是建立在潜在属性的基础上的。

(c)	生产费用包括由经营者扣除和保留的间接费用。XTO Energy 扣除管理费用，作为与监控这些兴趣相关的费用报销。见项目8下财务报表附注5，财务报表和补充数据.

(d)	见项目8下财务报表附注7，财务报表和补充数据.

(e)	见项目8下财务报表附注10，财务报表和补充数据.

2020年净利润收入为5,308,249美元，而2019年为5,934,606美元。2019年至2020年净利润收入下降11%的主要原因是石油和天然气价格下降(320万美元)，天然气产量减少(20万美元)，但石油产量增加(80万美元)、生产费用减少(90万美元)、开发成本下降(50万美元)、税收、运输和其他成本下降(40万美元)、其他收益增加(10万美元)以及净超额成本活动(10万美元)部分抵消了这一下降。2020年和2019年，净利润收入的41%和56%分别来自天然气销售。

2020年信托管理费用为639,441美元，而2019年为702,643美元。2020年和2019年的现金储备活动为0美元。截至2020年12月31日，储备资金为100万美元。2020年利息收入为5864美元，2019年为25069美元。利息收入的其他变化可归因于净利润、收入和利率的波动。

净利润收入在信托收到时记录，即XTO Energy收到后的一个月，通常是在石油生产后两个月和天然气生产后三个月。净利润收入一般受三大因素影响：

油气销售量；

石油和天然气销售价格；以及

在计算净利润收入时扣除的成本。

卷数

油。从2019年到2020年，基础石油销售量增长了12%，主要是因为现金收据的时机部分被自然产量下降所抵消。

煤气。从2019年到2020年，潜在天然气销售量下降了 7%，主要原因是自然产量下降和现金收入的时间安排。

据估计，潜在石油和天然气属性的自然产量下降速度约为每年6%至8%。

价格

油。2020年的平均油价为每桶40.74美元，比2019年每桶52.79美元的平均油价下降了23%。油价料将保持震荡走势。2020年11月至2021年1月，纽约商品交易所的平均价格为每桶46.80美元。截至2021年3月15日，纽约商品交易所(NYMEX)随后12个月的平均油价为每桶62.80美元。

煤气。2020年平均天然气价格为每立方米2.56美元，比2019年每立方米3.74美元的平均天然气价格下降了32%。天然气价格受天然气液体价格、北美产量水平、天气、原油价格、美国经济、液化天然气储存水平和出口水平的影响。天然气价格预计将保持波动。纽约商品交易所2020年第四季度的平均价格为每MMBtu 1.98美元。截至2021年3月15日，纽约商品交易所随后12个月的平均天然气价格为每MMBtu 2.72美元。

从2020年3月开始，一直持续到2020年第四季度，众多事件继续对基础物业生产的产品的销售价格产生下行影响。新冠肺炎大流行和政府对这一大流行的应对措施大大减少了对石油和天然气的需求。目前还不清楚大流行限制何时或是否会取消，或者政府政策何时可能改变。此外，包括供应充足在内的市场因素也对价格产生了负面影响。即使需求恢复，这些积累的供应可能需要时间来减少，新的市场均衡可能会低于大流行前的均衡。

由于90%净利润利息背后的财产主要是特许权使用费和最重要的特许权使用费利息，因此计算这些利息的净利润收入时包括扣除生产税和财产税、法律费用以及营销和运输费用。除这些成本外，计算75%净利润利息的净利润收入包括生产费用和开发成本的扣除，因为相关的基础属性是工作利益。纯利收入按月计算，根据这五项转易将净利利息转移至信托。如果每月成本超过任何运输工具的收入，则必须从该运输工具未来的净收益中收回该等额外成本，并计入应计利息，并且不能减少来自其他运输工具的净利润收入。成本从未超过90%净利润利息的收入，预计将来也不会超过。关于超额费用的进一步信息，见财务报表第8项下的附注7，财务报表和补充数据.

在计算净利润收入时扣除的总成本在2020年为540万美元，2019年为770万美元。2019年至2020年成本下降30% 归因于超额成本(10万美元)和生产费用(110万美元)、开发成本(60万美元)以及税收、运输和其他成本(50万美元)。

75%净利润权益相关物业的单位运营商报告，2021年和2022年的基本预算开发成本分别约为 100万美元和80万美元(信托净额分别为70万美元和60万美元)，而2020年的基础预算开发成本为210万美元(信托净额为160万美元)和实际开发成本为10万美元(信托净额为10万美元)。由于产品价格的变化以及其他可能影响项目时间安排或选择的因素，实际开发成本通常不同于预算金额。石油或天然气价格的变化可能会影响基础物业的未来开发计划。

其他收益

截至2020年12月31日的年度净利润收入的计算包括XTO Energy 的145,282美元(信托净额129,526美元)，这是由于逾期付款收到的利息343,852美元(信托净额308,239美元)，部分被198,570美元(信托净额178,713美元)的费用调整所抵消。

2020年第四季度和2019年第四季度

在截至2020年12月31日的季度，信托获得的净利润收入总计1,200,380美元，而2019年第四季度的净利润收入为1,468,480美元。这18%的下降主要是由于石油和天然气价格下降(90万美元)，但被增加的其他收益(10万美元)、减少的生产费用(40万美元)和增加的石油产量(10万美元)部分抵消。

管理费用为57,713美元，信托利息收入为87美元，2020年第四季度可分配收入为1,142,754美元，或每单位0.190459美元。2019年第四季度的可分配收入为1,329,186美元，或每单位0.221531美元。截至2020年12月31日的季度，对单位持有人的分配如下：


记录日期	付款日期	每单位
2020年10月30日	2020年11月16日	$	0.076490
2020年11月30日	2020年12月14日		0.051832
2020年12月31日	2021年1月15日		0.062137

		$	0.190459

卷数

2020年第四季度基础石油销售量为50,785桶，较2019年水平增长5%，主要原因是现金收入的时机，部分被自然产量下降所抵消。2020年第四季度的潜在天然气销售量为293,660立方米，比2019年的水平下降了8%，原因是自然产量下降和现金收入的时机。

2020年第四季度平均油价为每桶39.53美元，比2019年第四季度每桶53.19美元的平均价格下降了26%。 2020年第四季度天然气平均价格为每立方米2.31美元，比2019年第四季度每立方米3.27美元的平均价格下降了29%。有关石油和天然气价格的更多信息，请参见上面的截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度价格价格。

费用

在计算2020年第四季度净利润收入时扣除的成本比2019年第四季度减少了487,991美元，降幅为25%。这一下降主要是由于生产费用(523,766美元)和开发成本(64,642美元)的减少，但被超额成本(55,834美元)以及税收、运输和其他成本增加(43,583美元)部分抵消。有关开发和超额成本的更多信息，请参阅上面的截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度和2019年成本。

其他收益

截至2020年12月31日的季度净利润收入的计算包括来自XTO Energy的137,094美元(信托净额123,385美元)，这是由于逾期付款收到的利息335,664美元(信托净额302,098美元)，部分被198,570美元(信托净额178,713美元)的费用调整所抵消。

流动性与资本资源

信托唯一的现金需求是每月向单位持有人分配收入，资金来自支付信托管理费用后每月收到的净利润收入。信托不承担任何可归因于标的财产的生产成本或负债。如果信托在任何时候收到的净利润收入超过到期金额，信托没有义务退还多付的款项，但未来应支付给信托的净利润收入将因多付的款项加上最优惠利率的利息而减少。在进一步分配给单位持有人之前，如果全额偿还信托债务，信托可以借入所需资金来支付信托债务。

本信托与未合并的实体或人士并无任何交易、安排或其他关系，而该等交易、安排或其他关系可能会对本信托的流动资金或资本资源的可获得性造成重大影响。

温室气体排放和气候变化法规

地方、国家和国际监管机构越来越关注温室气体(GHG)排放和气候变化。许多国家和美国各州已经通过或正在考虑某种形式的气候变化立法和法规，包括碳税，总量管制和交易政策和禁止在某些区域或以某些方式钻探。巴黎缔约方大会(COP21)达成的气候协议设定了许多新的目标，虽然许多相关政策仍在出台，XTO Energy已通知受托人，它继续预计这些政策将随着时间的推移增加二氧化碳排放成本。由于这些法规正在制定中，XTO Energy无法预测潜在法规对标的物业运营商的总体影响，标的物业运营商可能面临运营成本增加或禁令或某些类型的活动，以遵守气候变化或温室气体排放法规，这些成本可能会减少或消除应付给信托及信托分配的净收益。

表外安排表内安排

该信托基金没有表外融资安排。信托不担保任何其他方的债务，也不与其他实体有任何可能导致未合并债务、亏损或或有债务的其他安排或关系。

关联方交易

用于计算净利润权益的基础资产目前归XTO Energy或埃克森美孚的其他附属公司所有。

大约35%的基本特许权使用费权益负担了XTO Energy运营的物业的工作权益。XTO Energy运营休伊特部门，该部门是俄克拉荷马州75%净利润权益的基础资产之一。除这些属性外，XTO Energy和埃克森美孚不运营或控制任何基础属性或相关的工作权益。

在计算75%净利润利息(注3)的净收益时，XTO Energy扣除管理费用，作为监测这些利息的相关费用的报销。截至2020年12月31日，这项间接费用约为每月43,874美元，或每年526,488美元(信托基金每月净额32,906美元，或每年394,872美元)，并根据石油和天然气行业指数进行年度调整。

XTO Energy作为休伊特部门的运营商，每月扣除管理费用报销费用，这是俄克拉荷马州75%净利润利息的基础资产之一。截至2020年12月31日，这项费用约为每月28,000美元，或每年336,000美元(信托基金净额为每月21,000美元，或每年252,000美元)，并根据石油和天然气行业指数进行年度调整。

计算截至2020年12月31日年度的净利润收入时，包括XTO Energy的其他收益145,282美元(信托净额129,526美元 )，这是由于逾期付款收到的利息343,852美元(信托净额308,239美元)，部分被198,570美元(信托净额178,713美元)的费用调整所抵消。

2010年6月25日，XTO能源公司成为埃克森美孚公司的全资子公司。

关键会计政策

该信托的财务报表受到其会计基础以及与其油气属性和已探明储量相关的估计的重大影响，概述如下。

会计基础

信托的财务报表是按修正的收付实现制编制的，这是除美国公认会计原则以外的综合会计基础。这种会计方法与向信托单位持有人报告应纳税所得额是一致的。信托的财务报表与根据美国公认会计原则编制的财务报表之间最显著的差异是：

净利润收入在收到当月确认，而不是在生产当月应计；

费用在支付时确认，而不是在发生时确认；以及

受托人可以为根据美国公认会计原则不会记录的某些或有事项建立现金储备。

这一全面的会计基础不同于美国公认的会计原则，符合美国证券交易委员会(SEC)对特许权使用费信托允许的会计处理，如员工会计公告主题12：E，特许权使用费信托财务报表所规定。有关信托的会计基础的更多信息，见财务报表第8项下的附注2。财务报表和补充数据.

信托公司财务报表中包括的所有金额均基于收到或支付的现金金额，或基于净利润利息的账面价值，该净利润利息是从XTO Energy转移利息之日的历史成本减去迄今累计摊销得出的。因此，财务报表中不包含基于交换或非交换贸易价值的公允价值估计。

净利润利息减值

每当事件或情况表明净利润权益(NPI)的账面价值可能无法收回时，受托人将审查信托在石油和天然气资产中的净利润权益(NPI) 的减值。一般而言，受托人

不认为暂时的低价格是减损的迹象。原油和天然气市场有着价格大幅波动的历史，尽管价格偶尔会大幅下跌，但从长远来看，行业价格将继续受到市场供求的推动。如果事件和情况显示账面价值可能无法收回，受托人将使用来自NPI的估计未贴现未来现金流量净额来评估信托资产的可回收性。如果来自NPI的未贴现未来现金流量低于NPI账面价值，信托将就NPI账面价值与NPI估计公允价值之间的差额确认减值损失。关于NPI是否减值的决定需要受托人做出大量判断，并基于受托人在评估时获得的最佳信息，包括商品定价和XTO Energy提供的其他信息，如对未来生产和开发和运营费用的估计。

在2020年第一季度和第二季度，发生的触发事件表明需要进行减损评估。已完成减损评估，未显示减损。在2020年第三季度和第四季度，没有发生任何触发事件，表明需要进行减值评估。因此，截至2020年12月31日，NPI没有减值。鉴于价格持续波动，受托人将在未来一段时间内继续监控NPI的减值情况。在确认损失之前，为账面目的记录的减值不会为单位持有人带来税务上的损失。

石油和天然气资产的净利润利息

净利润权益的初始账面价值为61,100,449美元，是XTO Energy在1991年2月12日，也就是转让给信托的日期，该权益的历史账面净值。净利润利息的摊销是按生产单位使用已探明的储量并直接计入信任语料库。截至2020年12月31日，累计摊销为53,577,384美元，截至2019年12月31日，累计摊销为52,938,654美元。用于计算净利润利息的2020年油价大幅下降已探明储量可能会导致2021年更高的摊销。NPI的摊销不会影响单位持有人的分布。

油气储量

已探明的基本属性的油气储量由独立的石油工程师估算。XTO Energy随后使用标的物业的估计储量来计算归属于净利润利息的估计石油和天然气储量。储量工程是一个主观过程，它取决于可用数据的质量及其解释。不同工程师的估计经常不同，有时差异很大。此外，估计日期之后的钻井、测试和生产结果等实物因素，以及产品价格变化等经济因素，可能会证明修订此类估计是合理的。因为已探明储量需要使用12个月平均价格来估计，根据正月初一价格在此期间的每个月，预计储备数量可能会受到产品价格变化的显著影响。因此，最终回收的油气数量和生产时间可能与最初的估计有很大不同。

财务报表附注8第8项中报告的对贴现的未来净现金流量和此类现金流量变化的标准化计量。财务报表和补充数据，是根据财务会计准则委员会和证券交易委员会要求的假设编制的。这些假设包括使用12个月的石油和天然气平均价格，基于正月初一期间内每个月的价格和估计的未来开发和生产支出的年终成本，包括收回年底剩余的累计超额成本。贴现的未来净现金流是按10%的比率计算的。这些假设中的任何变化，包括对其他因素的考虑，都可能对标准化衡量标准产生重大影响。因此，标准化计量并不代表XTO Energy或受托人估计的已探明储量的当前市场价值。

前瞻性陈述

本年度报告中包含的某些信息以及信托向美国证券交易委员会提交或即将提交的其他材料(以及口头声明或其他书面声明中包含的信息

XTO Energy或受托人作出或将作出的)包含符合1934年“证券交易法”(修订后)第21E节和1933年“证券法”(修订后)第27A 节的含义的前瞻性表述，这些表述与信托、基础物业的运营以及石油和天然气行业有关。这些前瞻性陈述可能涉及开发活动、未来开发计划、增加密度钻探、从储备到生产未来产量、未来净现金流、维护项目、开发、生产、监管和其他成本、石油和天然气价格以及对未来需求的预期、定价差异、已探明储量、产量水平、仲裁、诉讼、流动性、融资、政治和监管事项，如税收和环境政策、气候政策、贸易壁垒、制裁和竞争。此类前瞻性陈述基于XTO Energy和托管人当前的计划、预期、假设、预测和估计，并由 δ预期、？意图、？计划、？项目、？预期、？预测、？相信、？目标、？估计、？应该、？可能、？？将、？以及传达未来事件不确定性的类似词语来标识( ？预期、？？意图、？计划、？项目、？预期、？预测、？相信、？目标、？估计、？应该、？可能、？？将、？以及类似的词语，以传达未来事件的不确定性。这些陈述不是对未来业绩的保证，涉及某些难以预测的风险、不确定性和假设。因此，实际的财务和运营结果可能与此类前瞻性陈述中表达、暗示或预测的预期、估计或假设大不相同。可能导致实际结果大相径庭的一些风险因素在项目1A中进行了说明，风险因素.

第7A项。

关于市场风险的定量和定性披露

较小的报告公司不需要；信托基金已选择省略此信息。

第8项。	财务报表和补充数据


	页面
独立注册会计师事务所报告书		27
资产、负债和信托语料库报表		30
可分配收益表		30
信托语料库中的变更声明		30
财务报表附注		31

由于不适用或所需信息已包括在合并财务报表或附注中，因此省略了所有财务报表明细表。

我们已审计了截至2020年12月31日和2019年12月31日的Cross Timbers Royalty Trust(该信托)所附的资产、负债和信托主体报表，以及截至那时止年度的相关可分配收入报表和信托主体变动表，包括相关附注(统称为财务报表)。吾等认为，该等财务报表在各重大方面均公平地呈列本信托于2020年12月31日及2019年12月31日的资产、负债及信托主体，及其截至该日止年度的可分配收入及其在信托主体中的变动，符合附注2所述的经修订收付实现制会计基础。

意见基础

这些财务报表是受托人的责任。我们的责任是根据我们的审计对信托的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与信托基金保持独立。

我们是按照PCAOB的标准对这些财务报表进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。信托不需要对其财务报告的内部控制进行审计，也不需要我们对其进行审计。作为我们审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了对信托对财务报告的内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估受托人使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

会计基础

如附注2所述，这些财务报表是根据修正的收付实现制会计基础编制的，这是一种综合会计基础，而不是公认的会计原则。

关键审计事项

以下传达的关键审计事项是指当期审计财务报表时产生的事项，这些事项已传达或要求传达给审计委员会，并且(I)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们不会通过沟通以下关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独意见。

信托基金在石油和天然气资产中的净利润利息(NPI)，截至2020年12月31日的净余额为752.3万美元，截至2020年12月31日的年度摊销净利润利息为63.9万美元。如附注2所述，净利润利息之摊销乃按生产单位使用已探明储量的基础上，直接向信任语料库收费。受托人披露，已探明储量是指根据地球科学和工程数据的分析，可以合理确定地从给定日期起、从已知油藏以及在现有的经济条件、运营方法和政府法规下，在提供经营权的合同到期前合理确定地估计出的石油和天然气储量，除非有证据表明续签是合理确定的，否则探明储量是指石油和天然气的数量。已探明开发储量是指在现有设备和操作方法下，所需设备的成本与新油井的成本相比相对较小的现有油井预期采收率。实际因素，如估计日期之后的钻井、测试和生产结果，以及经济因素(如产品价格的变化)，可能会证明修订此类估计是合理的。因为已探明储量需要使用12个月平均价格来估计，根据正月初一价格在此期间的每个月，预计储备数量可能会受到产品价格变化的显著影响。因此，最终回收的油气数量和生产时间可能与最初的估计有很大不同。基本属性的已探明石油和天然气储量由独立石油工程师(专家)评估。

我们决定执行与已探明石油和天然气储量对净利润的影响有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)受托人在编制已探明石油和天然气储量估算值时的重大判断，包括使用专家，这反过来又导致(Ii)审计师在执行程序和评估与受托人及其所使用的数据、方法和假设相关的审计证据时具有高度的判断力、主观性和努力。{br

解决这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对财务报表的总体意见。这些程序除其他外包括测试与储量估计有关的数据的完整性和准确性。受托人专家的工作被用于执行评估储备数量合理性的程序。作为使用这项工作的基础，了解了专家的资格和客观性，以及专家使用的方法。执行的程序还包括测试专家使用的数据和评估专家的结果。

第二季度油气资产净利润利息减值评估，净额

信托基金的石油和天然气资产净利润利息，截至2020年12月31日的净余额为752.3万美元。如附注2所述，当事件或情况显示石油及天然气物业的NPI账面值可能无法收回时，受托人会审核该信托的石油及天然气物业NPI的减值情况。若事件及情况显示账面值可能无法收回，受托人将使用来自NPI的估计未贴现未来现金流量评估信托资产的可收回程度。如果来自NPI的未贴现未来净现金流量低于NPI账面价值，信托将就NPI账面价值与NPI估计公允价值之间的差额确认减值损失。关于NPI是否减值的决定需要受托人做出大量判断，并基于受托人在评估时可获得的最佳信息，包括商品定价和XTO Energy提供的其他信息，如对未来生产和开发和运营费用的估计。在2020年第一季度和第二季度期间，发生的触发事件表明需要进行减损评估。完成了减损评估，没有显示减损。

我们确定执行与第二季度石油和天然气资产净利润减值评估相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)受托人在制定未贴现的未来现金净流量时的重大判断，包括使用专家；以及(Ii)审计师的高度判断、在执行程序和评估受托人对未来产量和大宗商品价格的重大假设方面的主观性和努力。

解决这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对财务报表的总体意见。这些程序包括(I)测试受托人制定未贴现未来现金流量净额的过程；(Ii)评估未贴现未来现金流量模型的适当性；(Iii)测试模型中使用的基础数据的完整性和准确性；以及(Iv)评估受托人使用的与未来产量和商品价格相关的重大假设的合理性。评估受托人与未来大宗商品价格相关的假设的合理性，包括将价格与可观察到的市场数据进行比较，并通过使用历史数据评估差异。受托人专家的工作用于执行关键审计事项中所述的程序，以评估已探明储量数量的合理性，该程序的标题为？已探明石油和天然气储量对石油和天然气净利润的影响石油和天然气资产净利润、净利润和未来生产的合理性。作为使用这项工作的基础，了解了专家的资格和客观性，以及专家使用的方法。实施的程序还包括对受托人专家使用的数据进行测试，以及对专家的调查结果进行评估。

/s/普华永道会计师事务所

达拉斯，得克萨斯州

2021年4月13日

自2011年以来，我们一直担任信托的审计师。


	12月31日
	2020		2019
资产
现金和短期投资	$	1,372,799	$	1,501,398
须收取的利息		23		1,642
石油及天然气物业净利利息净额(附注1及2)		7,523,065		8,161,795

	$	8,895,887	$	9,664,835


负债和信托语料库
应支付给单位持有人的分配	$	372,822	$	503,040
费用准备金(A)		1,000,000		1,000,000
信托主体(授权和未清偿的600万个实益单位)		7,523,065		8,161,795

	$	8,895,887	$	9,664,835

(a)	费用准备金允许受托人在无法从净利润收入中支付债务的情况下支付债务。储备金目前的资金为100万美元。

可分配收入报表


	截至十二月三十一日止的年度
	2020		2019
净利润收入	$	5,308,249	$	5,934,606
利息收入		5,864		25,069

总收入		5,314,113		5,959,675
管理费用		639,441		702,643
预扣(用于)信托费用的现金储备		—		—

可分配收入	$	4,674,672	$	5,257,032

单位可分配收入(600万套)	$	0.779112	$	0.876172

信托语料库中的变更声明


	截至十二月三十一日止的年度
	2020			2019
信任语料库，年初	$	8,161,795		$	8,526,512
净利润利息摊销		(638,730	)		(364,717	)
可分配收入		4,674,672			5,257,032
已宣布的分配		(4,674,672	)		(5,257,032	)

信任语料库，年底	$	7,523,065		$	8,161,795

请参阅财务报表附注。

大多数会计声明适用于其财务报表是根据美国公认会计原则编制的实体，指示此类实体在收到收入或支付费用以外的期间应计或递延收入和费用。由于信托的财务报表是以修改后的收付实现制编制的，如上所述，大多数会计声明不适用于信托的财务报表。

净利润利息减值

只要事件或情况表明净利润权益(NPI)的账面价值可能无法收回，受托人就会审查信托在石油和天然气物业中的净利润权益(NPI)减值。一般来说，受托人并不认为暂时的低价是减值的迹象。原油和天然气市场有着价格大幅波动的历史，虽然价格偶尔会大幅下跌，但从长远来看，行业价格将继续受到市场供求的推动。若事件及情况显示账面值可能无法收回，受托人将使用来自NPI的估计未贴现未来现金流量评估信托资产的可收回程度。如果来自NPI的未贴现未来净现金流量低于NPI账面价值，信托将就NPI账面价值与NPI估计公允价值之间的差额确认减值损失。关于NPI是否减值的决定需要受托人做出大量判断，并基于受托人在评估时可获得的最佳信息，包括商品定价和XTO Energy提供的其他信息，如对未来生产和开发和运营费用的估计。

石油和天然气资产的净利润利息

受托人确定每月分配给单位持有人的金额，方法是将净利润收入和其他现金收入合计，并减去已支付的负债和受托人建立的现金储备的调整。由此产生的金额(连同通过分配日期收到的该金额的估计利息)在每月记录日期(即该月的最后一个工作日)之后的十个个工作日内分配给记录单位持有人。

受托人收到的净利润收入由XTO Energy上个月从相关物业收到的净收益乘以90%或75%的净利润百分比得出。净收益是销售产品获得的毛收入减去适用成本。对于 90%的净利润利息，这些成本通常包括生产税和财产税、法律费用以及营销和运输费用。除这些成本外，75%的净利润利息还包括扣除生产费用和开发成本。

XTO Energy作为基础物业的所有者，分别计算五个运输工具的净利润收入。如果任何运输工具的成本超过毛收入，则必须从该运输工具未来的净收益中收回超出的成本，并计入累算利息，并且不能减少其他运输工具的净利润收入(附注7)。

4.所得税

对于联邦所得税而言，该信托构成固定投资信托，作为授予人信托征税。授予人信托不需要在信托级别缴税。因此，财务报表中没有为所得税拨备。单位持有人被视为拥有信托的收入和本金，就像不存在信托一样。信托的收入被视为在信托收到或累算收入时由每个单位持有人收到或累算，而不是在信托分配时收到或累算。在确认损失之前，为账面目的记录的减值不会为单位持有人带来税务上的损失。

信托基金的所有收入都来自德克萨斯州、俄克拉何马州或新墨西哥州。由于该信托将其所有净收入分配给个单位持有人，因此在新墨西哥州或俄克拉何马州没有按信托级别征税。虽然信托基金没有欠税，但受托人需要提交俄克拉荷马州所得税申报表，反映信托基金可归因于该州物业的收入和扣除，以及包括分配给单位持有人的信息的时间表。德克萨斯州对提供有限责任保护的某些类型的实体征收特许经营税，包括信托公司。然而，受托人现在是，并预计将继续根据被动实体免征德克萨斯州特许经营税。

信托可能需要承担因以下原因而产生的部分和解费用土司版税集体诉讼和解。有关或有事项的信息，见财务报表附注6。如果信托被确定对该等成本负责，XTO在计算应付给信托的净利润收入时将从适用的净利润利息中扣除成本。因此，对于单位持有人来说，支付给的和解款项部分土司信托被确定负责的特许权使用费所有者类别将通过从信托收到的净利润收入的减少来反映，从而反映在由单位持有人报告的和应纳税的特许权使用费收入总额的减少。如果受托人反对这种要求的减持，受托人还可能因代表信托的利益而产生法律费用。对于单位持有人而言，此类成本将通过增加信托的行政费用来反映，单位持有人在确定信托的版税净收入时可以扣除这笔费用。

每个单位持有人应咨询其自己的税务顾问，了解适用于其信托单位所有权的所得税要求(如果有)。

大约35%的潜在特许权使用费权益负担着XTO Energy运营的物业的工作权益。XTO Energy运营休伊特单位，该单位是俄克拉荷马州75%净利润权益的基础资产之一。除这些属性外，XTO Energy和埃克森美孚不运营或控制任何基础属性或相关的工作权益。

在计算75%净利润利息(注3)的净收益时，XTO Energy扣除间接费用作为与监测这些利息相关的费用报销。截至2020年12月31日，这项间接费用约为每月43,874美元，或每年526,488美元(信托基金每月净额32,906美元，或每年394,872美元)，并根据石油和天然气行业指数进行年度调整。

XTO Energy作为休伊特部门的运营商，每月扣除管理费用，这是俄克拉荷马州75%净利润利息的基础资产之一。截至2020年12月31日，这项费用约为每月28,000美元，或每年336,000美元(信托净额为每月21,000美元，或每年252,000美元)，并根据石油和天然气行业指数进行年度调整。

计算截至2020年12月31日年度的净利润收入时，包括XTO Energy的其他收益145,282美元(信托净额129,526美元)，这是由于逾期付款收到的利息343,852美元(信托净额308,239美元)，但被支出调整198,570美元(信托净额178,713美元)部分抵消。

2010年6月25日，XTO能源成为埃克森美孚公司的全资子公司。

6.或有事项

联邦地区法院批准对XTO Energy Inc.(XTO Energy Inc.)提起的特许权使用费集体诉讼达成和解。酋长版税公司诉XTO 能源公司。)2018年3月。2018年7月，班级原告提交了在班级成员之间分配和解资金的计划。在该分配计划获得批准后，XTO Energy建议受托人根据该计划，将大约40,000美元作为额外的生产成本分配给该信托公司。

受托人反对类似的索赔，涉及土司与另一信托(Hugoton Royalty Trust)(Hugoton Royalty Trust)达成和解，该信托是该信托的受托人西蒙斯银行(西南银行和美国银行，N.A.的继任者)Vs.XTO Energy Inc.通过美国仲裁协会。在那次仲裁中，受托人要求作出一项宣告性判决，即土司和解不是生产成本，禁止XTO Energy将和解作为运输工具下的生产成本收取，或以其他方式减少Hugoton Royalty Trust现在或将来的付款，因为土司诉讼。2021年1月20日，仲裁小组发布了更正后的临时最终裁决(I)驳回[英]信托公司争辩说，XTO在运输工具下无权向[Hugoton Royalty]将根据第1.18(A)(I)条支付的XTO金额作为特许权使用费义务的信托，以解决土司诉讼和(Ii)陈述[t]他的下一阶段将决定有多少土司如果可能的话，可以在行使专家组认定的权利的情况下收取和解费用。双方正在继续审查更正后的临时最终裁决，并已开始向专家组提交关于赔偿金额的简报。土司可由信托支付的和解费用(如果有的话)。因此，受托人和XTO已同意XTO将推迟制作会计分录，以便将其在信托中的比例份额分配给信托土司在未决仲裁中的陪审团发布其最终裁决之前，如果有的话，土司版税类别诉讼和解可分配给Hugoton Royalty Trust。受托人打算根据和解的事实和情况审查任何声称减少向信托支付的款项。

几个州已经颁布立法，要求州所得税从支付给非居民石油和天然气收益接受者的款项中预扣。在征询税务顾问的意见后，信托人相信无须扣留支付予单位持有人的款项。然而，法规可能会因各州的变化而改变，这可能会改变这一结论。如果向信托基金或单位持有人支付的款项被扣留，则对基金单位持有人的分配将减少所需的金额，前提是信托基金或基金单位持有人提出退款申请。

7.超额费用

如果任何运输工具的月成本超过收入，则必须从该运输工具的未来净收益中收回超出的成本和应计利息，并且不能减少其他运输工具的净收益。

下面汇总了XTO Energy计算的超额成本活动、累计超额成本余额和运输要收回的应计利息：


	潜在的
	TX WI			OK WI			总计
累计超额成本仍为12/31/19年	$	1,961,767		$	—		$	1,961,767
截至2010年3月31日的季度的净超额成本(回收)		(54,987	)		—			(54,987	)
截至2010年6月30日的季度的净超额成本(回收)		164,666			195,276			359,942
截至2010年9月30日的季度的净超额成本(回收)		103,667			91,580			195,247
截至2012年12月31日的季度的净超额成本(回收)		108,712			(99,312	)		9,400

累计超额成本保持在12/31/20		2,283,825			187,544			2,471,369
12/31/20的应计利息		429,110			4,052			433,162

截至12/31/20尚待收回的总额	$	2,712,935		$	191,596		$	2,904,531


	NPI
	TX WI			OK WI			总计
累计超额成本仍为12/31/19年	$	1,471,326		$	—		$	1,471,326
截至2010年3月31日的季度的净超额成本(回收)		(41,241	)		—			(41,241	)
截至2010年6月30日的季度的净超额成本(回收)		123,500			146,457			269,957
截至2010年9月30日的季度的净超额成本(回收)		77,750			68,685			146,435
截至2012年12月31日的季度的净超额成本(回收)		81,534			(74,484	)		7,050

累计超额成本保持在12/31/20		1,712,869			140,658			1,853,527
12/31/20的应计利息		321,832			3,039			324,871

截至12/31/20尚待收回的总额	$	2,034,701		$	143,697		$	2,178,398

在截至2020年12月31日的一年中，德克萨斯州工作权益相关物业的超额成本增加了322,058美元(信托净额为241,543美元)。这包括截至2020年12月31日的季度的净超额成本108,712美元(信托基金净额为81,534美元)。

在截至2020年12月31日的一年中，俄克拉荷马州工作利益转让相关物业的超额成本增加了187,544美元(信托净额为140,658美元)。这包括收回截至2020年12月31日的季度的99312美元(信托基金净额为74484美元)的额外成本。

已探明的油气储量已由独立石油工程师估算。探明储量是指在提供经营权的合同到期前，通过对地学和工程数据的分析，可以合理确定地从给定日期起，从已知油藏和现有经济条件、运营方法和政府法规下，可以合理确定地估计石油和天然气的储量是经济可行的，除非有证据表明续签是合理确定的。石油和天然气的探明储量是指，除非有证据表明续签是合理确定的，否则，这些储量可以合理确定地从给定的日期起、从已知的油藏和现有的经济条件、运营方法和政府法规中估计出是经济可行的。已探明开发储量是指在现有设备和作业方法下，通过现有的口井预计可采出的数量，其中所需设备的成本与新井的成本相比相对较小。由于储集层数据固有的不确定性和有限的性质，随着获得更多信息，这样的估计可能会发生变化。实际开采的储量和这些储量的生产时间可能与最初的估计有很大不同。修订主要来自从开发、钻井和生产历史以及经济因素变化中获得的新信息。

标准化测量

折现未来净现金流量和此类现金流量变化的标准化计量是根据财务会计准则委员会要求的假设编制的。这些假设包括使用12个月的石油和天然气平均价格，基于正月初一期间内每个月的价格，以及开采已探明储量的未来开发和生产支出的估计年终成本，包括收回年底剩余的累计超额成本。未来净现金流按年率10%贴现。不包括联邦所得税拨备，因为未来的净现金流不需要按信托级别征税。

标准化计量不代表XTO Energy或受托人对未来现金流的估计，也不代表已探明石油和天然气储量的价值。未来可能探明的可能储量和可能储量不在计算范围内。此外，用于确定标准化衡量标准的价格受供求影响受近期经济状况以及其他因素的影响，在估计未来收入或储备数据时可能不是最具代表性的。

由于这不是信托的法定义务，因此未从现金流中扣除在基础工作权益物业生产寿命结束时封堵和废弃油井的估计成本。这些成本是XTO Energy作为基本工作权益所有者的法定义务，仅当相关运输的净收益支付时超过此类成本时，才会从应付给信托的净收益中扣除，但须遵守超额成本结转拨备(附注3)。

由于在计算净收益时扣除了XTO Energy收取的管理费用，因此基础资产和净利润利息的标准化计量已减去这些估计的间接成本，因此更新了之前报告的2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的标准化计量金额。由于分配给净利润利息的准备金减少，净利润利息的已探明准备金也从先前报告的金额进行了更新，以反映收回该等估计间接成本的75%。见项目8下财务报表附注5，财务报表和补充数据有关XTO Energy收取的间接费用的更多信息。

用于确定标准化衡量标准的油价基于2020年每桶36.21美元、2019年每桶52.30美元、2018年每桶59.46美元和2017年每桶47.08美元的平均实现石油价格。用于确定标准化衡量标准的加权平均已实现天然气价格在2020年为每立方米2.44美元，2019年为每立方米2.77美元，2018年为每立方米3.45美元，2017年为每立方米3.14美元。

净利润利息的储备数量和收入是根据对相关物业的储备和收入的预测估算的。由于信托已经确定了净利润利益，信托并不拥有石油和天然气储量的特定百分比。将石油和天然气储量分配到净利润利息中，方法是将信托净现金流入除以12个月的石油和天然气平均价格。12个月平均价格或估计成本的任何波动将导致分配给净利润利息的估计储量数量的修订，这可能与基础探明储量的修订无关。准备金大幅下调可能导致净利润利息加速摊销。

探明储量


	净利润利息																		潜在的特性
	90%净值利润利息						75%净值利润利息						总计						潜在的特性
(单位：千)	油(BBLS)			气态(MCF)			油(BBLS)			气态(MCF)			油(BBLS)			气态(MCF)			油(BBLS)			气态(MCF)
余额，2017年12月31日		1,000			17,021			175			39			1,175			17,060			2,335			19,325
扩展、添加和发现		13			137			44			13			57			150			96			177
对先前估计数的修订		1			1,185			92			18			93			1,203			386			1,449
生产		(61	)		(1,301	)		(27	)		(1	)		(88	)		(1,302	)		(212	)		(1,467	)

余额，2018年12月31日		953			17,042			284			69			1,237			17,111			2,605			19,484

扩展、添加和发现		—			—			15			257			15			257			20			342
对先前估计数的修订		(11	)		(1,333	)		(187	)		(300	)		(198	)		(1,633	)		(351	)		(2,016	)
生产		(44	)		(1,172	)		(8	)		(1	)		(52	)		(1,173	)		(178	)		(1,337	)

余额，2019年12月31日		898			14,537			104			25			1,002			14,562			2,096			16,473

扩展、添加和发现		21			202			—			—			21			202			24			225
对先前估计数的修订		(58	)		(509	)		(83	)		(22	)		(141	)		(531	)		(417	)		(849	)
生产		(56	)		(1,347	)		(14	)		(1	)		(70	)		(1,348	)		(199	)		(1,241	)

平衡，2020年12月31日		805			12,883			7			2			812			12,885			1,504			14,608

已探明天然气储量的扩大、增加和发现主要是由于中大陆地区的开发。对先前估计数的修订主要与价格和成本的变化有关。


	净利润利息												潜在的特性
	90%净值利润利息				75%净值利润利息				总计				潜在的特性
(单位：千)	油(BBLS)		气态(MCF)		油(BBLS)		气态(MCF)		油(BBLS)		气态(MCF)		油(BBLS)		气态(MCF)
(2017年12月31日)		1,000		17,021		175		39		1,175		17,060		2,335		19,325

2018年12月31日		953		17,042		274		66		1,227		17,108		2,582		19,477

2019年12月31日		898		14,537		104		25		1,002		14,562		2,096		16,473

2020年12月31日		805		12,883		7		2		812		12,885		1,504		14,608

探明储量未来净现金流贴现的标准化计量


	90%净利润利息									75%净利润利息									总计
	12月31日									12月31日									12月31日
(单位：千)	2020			2019			2018			2020			2019			2018			2020			2019			2018
净利润利息
未来现金流入	$	60,329		$	88,188		$	113,112		$	252		$	5,377		$	17,887		$	60,581		$	93,565		$	130,999
未来的生产税		(5,248	)		(7,624	)		(9,925	)		(18	)		(387	)		(1,275	)		(5,266	)		(8,011	)		(11,200	)

未来净现金流		55,081			80,564			103,187			234			4,990			16,612			55,315			85,554			119,799
10%的折扣率		(26,475	)		(39,464	)		(51,682	)		(31	)		(1,474	)		(6,987	)		(26,506	)		(40,938	)		(58,669	)

标准化测量	$	28,606		$	41,100		$	51,505		$	203		$	3,516		$	9,625		$	28,809		$	44,616		$	61,130


基础属性
未来现金流入																			$	90,122		$	155,255		$	222,073
未来成本																				(28,608	)		(59,083	)		(85,272	)

未来净现金流																				61,514			96,172			136,801
10%的折扣率																				(29,459	)		(45,786	)		(66,658	)

标准化测量																			$	32,055		$	50,386		$	70,143


	90%净利润利息									75%净利润利息									总计
(单位：千)	2020			2019			2018			2020			2019			2018			2020			2019			2018
净利润利息
标准化测量，1月1日	$	41,100		$	51,505		$	46,595		$	3,516		$	9,625		$	4,990		$	44,616		$	61,130		$	51,585
扩展、添加和发现		589			—			645			—			783			1,225			589			783			1,870
增加折扣		3,507			4,374			3,964			308			852			447			3,815			5,226			4,411
对先前估计数的修订、价格和其他方面的变化		(11,980	)		(9,214	)		7,849			(2,923	)		(7,374	)		4,548			(14,903	)		(16,588	)		12,397
净利润收入		(4,610	)		(5,565	)		(7,548	)		(698	)		(370	)		(1,585	)		(5,308	)		(5,935	)		(9,133	)

标准化测量，12月31日	$	28,606		$	41,100		$	51,505		$	203		$	3,516		$	9,625		$	28,809		$	44,616		$	61,130

基础属性
标准化测量，1月1日																			$	50,386		$	70,143		$	58,498

修订：
价格和成本																				(11,006	)		(12,617	)		6,824
数量估计																				(6,116	)		(7,174	)		9,568
增加折扣																				4,308			6,028			5,013
未来开发成本																				(121	)		(357	)		(1,619	)
其他																				3			(5	)		11

净修订																				(12,932	)		(14,125	)		19,797
扩展、添加和发现																				654			1,044			2,349
生产																				(6,174	)		(7,444	)		(11,728	)
开发成本																				121			768			1,227

净变化量																				(18,331	)		(19,757	)		11,645

标准化测量，12月31日																			$	32,055		$	50,386		$	70,143


	净利润收入		可分发收入		可分发每项收入单位
2020
第一季度	$	2,023,519	$	1,808,934	$	0.301489
第二季度		1,255,092		1,108,992		0.184832
第三季度		829,258		613,992		0.102332
第四季度		1,200,380		1,142,754		0.190459

	$	5,308,249	$	4,674,672	$	0.779112


2019
第一季度	$	1,335,885	$	1,083,084	$	0.180514
第二季度		1,857,396		1,719,888		0.286648
第三季度		1,272,845		1,124,874		0.187479
第四季度		1,468,480		1,329,186		0.221531

	$	5,934,606	$	5,257,032	$	0.876172

10.其他收益

11.行政费用

产生行政费用是为了使受托人能够履行其对单位持有人和监管实体的报告义务，并以其他方式管理信托的行政职能。这些义务包括但不限于所有费用、税收、受托人管理信托的补偿、顾问、会计师、律师、转让代理的费用、其他专业人员和专家的费用、文书和其他行政协助的费用，以及所有其他服务的费用和开支。参见第11项。高管薪酬，了解有关受托人收到的薪酬的更多信息。

受托人对信托的披露控制和程序进行了评估，该术语是根据1934年修订的《证券交易法》颁布的第13a-15(E)条规则定义的。根据这一评估，受托人得出结论，信托的披露控制和程序在本年度报告所涵盖的期间结束时是有效的。在评估披露控制和程序时，受托人在其认为合理的程度上依赖于XTO Energy提供的信息。

受托人关于财务报告内部控制的报告

受托人负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，该术语在根据1934年证券交易法颁布(经修订)颁布的规则 13a-15(F)中定义。受托人根据#年确定的标准对信托公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。基于受托人在框架下的评估内部控制--综合框架(2013)，受托人得出结论，信托对财务报告的内部控制自2020年12月31日起有效。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年12月31日的季度内，信托对财务报告的内部控制没有发生任何变化，对信托的财务报告内部控制产生了或合理地可能产生重大影响。

第9B项。

其他资料

没有。

(a)	董事、高级职员和委员会。信托基金没有董事、高管、审计委员会、审计委员会、财务专家、薪酬委员会或提名委员会。受托人是一个公司受托人，无论是否有理由，都可以通过当时所有未清偿单位的大多数持有人的赞成票将其免职。

(b)	部分16(A)实益所有权报告合规性。1934年《证券交易法》第16(A)条规定，持有注册人权益证券10%以上的董事、高级管理人员和受益所有人必须向证券交易委员会和纽约证券交易所提交受益所有权的初始报告和受益所有权变更报告。据受托人所知，仅根据向受托人提供的信息，受托人并不知道有任何人士未能在截至2020年12月31日的年度内及时提交第16(A)条所要求的关于实益权益信托单位的报告。

(c)	道德准则。因为信托基金没有员工，所以它没有道德准则。受托人西蒙斯银行的员工必须遵守该银行的道德规范，该规范可在ir.simmonsbank.com/godocs上找到。

第11项。

高管薪酬

(a)	COM薪酬委员会联锁和内部人参与/薪酬委员会报告。信托没有高级管理人员或董事，由受托人管理。该信托没有设立补偿委员会或维持任何股权补偿计划，也没有为此类计划下的发行预留任何单位。

(b)	受托人的补偿。受托人获得信托契约中规定的截至2019年12月31日至2020年12月31日的财政年度的以下年度补偿：


	2020		2019
西蒙斯银行，受托人⁽¹⁾	$	77,027	$	57,532

(1)	根据信托契约，受托人有权获得以下管理费：(I)信托首笔1亿美元毛收入的1%的1/20，超过1亿美元的信托年度毛收入的1%的1/30，以及(Ii)受托人每年超过300小时的标准小时费率。

第12项。

某些受益所有者和管理层以及相关单位持有人的安全所有权问题

(a)	股权补偿计划和信托回购。该信托基金没有股权补偿计划。信托在2020财年第四季度没有回购任何设备。

(b)	某些受益者的担保所有权。受托人并不知悉有任何人士实益拥有超过5%的未偿还单位。

(c)	管理层的安全所有权。信托基金没有董事或高管。截至2021年3月10日，西蒙斯银行未实益持有任何单位。

(d)	控制方面的变化。受托人不知道任何可能随后导致信托控制权发生变化的安排。

第13项。

某些关系和相关交易，以及董事独立性

净利润权益的基础资产目前由XTO Energy或埃克森美孚(ExxonMobil)的其他附属公司拥有。

如第10项中所指出的，董事、高管与公司治理，信托没有名董事、高管、审计委员会、审计委员会、财务专家、薪酬委员会或提名委员会。受托人是一个公司受托人，无论是否有理由，都可以通过当时所有未清偿单位的大多数持有人的赞成票将其免职。

第14项。

首席会计师费用及服务

普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内提供的服务费用如下：


	2020		2019
审计费用-普华永道	$	172,300	$	146,000
审计相关费用		—		—
税费		—		—
所有其他费用		—		—

	$	172,300	$	146,000

信托基金没有审计委员会。对主要审计师或任何其他专业服务公司提供的所有服务及相关费用的任何预先批准和批准均由受托人批准。

CrosTimbers特许权使用费信托契约由NationsBank，N.A.于1992年1月13日修订并重述为受托人，在此之前作为1992年2月19日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的33-44385号信托注册说明书的附件3.1提交，通过引用并入本文。(P)

(b)

从South Timbers Limited、West Timbers Limited Partnership、North Timbers Limited Partnership、East Timbers Limited Partnership、Hickory Timbers Limited Partnership和Cross Timbers Partners，L.P.(XTO Energy的前身)向NCNB德克萨斯国家银行(NCNB Texas National Bank)转让(Cross Timbers Royalty Trust，90%-Texas)，日期为1991年2月12日的受托人(没有附表A和B)，到目前为止作为信托基金的附件10.1提交给NCNB Texas National Bank(P)

(c)

更正从South Timbers Limited Partnership，West Timbers Limited Partnership，North Timbers Limited Partnership，East Timbers Limited Partnership，Hickory Timbers Limited Partnership，L.P.(XTO Energy的前身)到NCNB Texas National Bank，作为受托人，日期为1991年9月23日(没有附表A和B)的净凌驾性版税转让(Cross Timbers Royalty Trust，90%-Texas)，在此之前作为附件10.2提交给(P)

(d)

从South Timbers Limited、West Timbers Limited Partnership、North Timbers Limited Partnership、East Timbers Limited Partnership、Hickory Timbers Limited Partnership和Cross Timbers Partners，L.P.(XTO Energy的前身)向NCNB德克萨斯国家银行(NCNB Texas National Bank)转让(Cross Timbers Royalty Trust，75%-Texas)的净优先版税转让书(Cross Timbers Royalty Trust，75%-Texas)，日期为1991年2月12日(没有附表A和B)，在此之前作为附件10.5提交给信托基金(P)

(23)

米勒及兰斯有限公司同意

(31)

规则13a-14(A)/15d-14(A) 认证


德克萨斯州		75-6415930
(述明或其他司法管辖权公司或组织)		(税务局雇主识别号码)

C/O公司受托人：西蒙斯银行2911海龟溪大道，850套房达拉斯，得克萨斯州		75219
(主要行政办公室地址)		(邮政编码)


每节课的标题	商品代号	注册的每个交易所的名称
实益利益单位	CRT	纽约证券交易所


大型加速文件服务器☐		加速文件服务器☐
非加速文件服务器		规模较小的报告公司
		新兴成长型公司☐


	CrossTimbers特许权使用费信托基金
	受托人西蒙斯银行

	通过	/S/南希·威利斯
		南希·威利斯
		美国副总统

	埃克森美孚公司

日期：2021年4月13日	通过	/S/David Levy
		大卫·利维
		上游业务服务副总裁

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