美国 个国家

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表单 10-K

(标记 一)

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

截至 财年12月31日, 2020

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告

从现在到现在的过渡期，从现在到现在，从现在到现在。为了解决这个问题，我们需要一个新的解决方案，一个解决方案。

佣金 文件号：001-38226

联合电子竞技娱乐公司

(注册人的确切姓名载于其约章)

冯·卡曼大道17877号，套房300

欧文, 加利福尼亚, 92614

(主要执行机构地址 )

(949)225-2600

(注册人电话号码 ，含区号)

根据该法第12(B)节登记的证券 ：

根据该法第12(G)节登记的证券 ：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。是的 ☐。不是 ☒

如果注册人不需要根据交易所 法案第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示 。是的，美国航空公司(☐)。不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类 报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第 节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不支持 ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)规则405要求提交的每个互动数据文件。是☒表示没有☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小申报公司 还是新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、 “较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用 的延长过渡期，以遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示 注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国法典第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制有效性的评估 是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所 提交的。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是的，☐是这样的。不是 ☒

截至2020年6月30日(注册人最近完成的财季的最后一个工作日)，除注册人关联公司持有的股票外，已发行普通股的总市值约为$21,486,413 基于2.11美元的价格，即2020年6月30日的收盘价。在此计算中，注册人的所有高级管理人员、董事和10% 受益所有者均被视为附属公司。该决定不应被视为承认 该等高级职员、董事或10%的实益所有人实际上是或曾经是注册人的附属公司。

截至2021年4月12日 39,139,502普通股发行并发行，每股票面价值0.0001美元。

目录表

有关前瞻性陈述的警示 说明；

风险 因素汇总

本报告中的 信息包括根据修订后的1933年证券法第27A条 和修订后的1934年证券交易法第21E条(“交易所 法”)作出的“前瞻性陈述”。除本报告中包含的有关历史事实的陈述外，有关我们的战略、未来运营、财务状况、预计收入和亏损、预计成本、前景、计划和管理目标的所有陈述 均为前瞻性陈述。在本报告中使用的“可能”、“相信”、“预期”、“ ”、“打算”、“估计”、“预期”、“项目”及类似表述旨在识别前瞻性表述，尽管并非所有前瞻性表述都包含此类标识性词汇。在考虑 前瞻性陈述时，您应该牢记本报告中包含的 “风险因素”标题下描述的风险因素和其他警示性陈述。这些前瞻性陈述基于我们对未来事件的当前预期和 假设，并基于有关未来事件结果和时间的当前可用信息。 尽管如此，尽管管理层的预期和估计是基于管理层认为 合理且数据管理认为可靠的假设，但我们的实际结果、业绩或成就仍受未来 风险和不确定性的影响，任何这些风险和不确定性都可能对我们的实际业绩产生重大影响。

我们 提醒您，这些前瞻性声明会受到许多风险和不确定性的影响，其中大部分风险和不确定性很难预测，而且许多风险和不确定性超出了我们的控制范围。如果本报告中描述的一个或多个风险或不确定性发生 ，或者潜在的假设被证明是不正确的，我们的实际结果和计划可能与任何前瞻性陈述中表达的结果和计划大不相同 。

本报告中包含的所有 明示或暗示的前瞻性陈述，其全部内容均受本警示 说明明确限定。本警示还应与我们或代表我们行事的人员可能发布的任何后续书面或口头前瞻性声明一起考虑 。除非适用法律另有要求，否则我们不承担更新 任何前瞻性陈述的责任，这些前瞻性陈述均由本节中的陈述明确限定，以反映本报告日期之后的事件或情况 。

下面概述了使投资我们的证券具有风险并可能导致我们的实际结果不同的主要风险因素 。以下仅是可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响的主要风险的汇总。 阅读本摘要时，应结合对我们面临的风险因素进行更全面的讨论 ，这些讨论在本报告中标题为“风险因素”的一节中阐述。

与销售交易相关的风险

如果销售交易完成，与我们相关的风险

联合 电子竞技风险因素

与联合电子竞技的知识产权相关的风险

与WPT当前业务相关的风险

与WPT当前行业相关的风险

与联合电子竞技和WPT业务相关的风险

一般风险因素

第 部分I

项目 1.业务

业务概述

除非 另有说明或上下文另有要求，否则术语“我们”、“AESE” 和“公司”均指联合电子竞技娱乐公司及其子公司。

公司经营着一家主要的公共体育和娱乐公司，由联合电子竞技和世界扑克巡回赛业务组成。 在其18年的历史中，WPT的商业模式在其扑克运动的商业模式中成功地利用了以下三个 支柱，该公司认为联合电子竞技可以利用这些支柱：

联合电子竞技业务

游戏 是娱乐领域最大、增长最快的市场之一，全球估计有27亿游戏玩家，而ESPORTS是这一增长的主要驱动力。ESports是“电子竞技”的缩写，是一个通用的标签，它包括 各种供玩家相互竞争的竞争性电子游戏。目前正在玩的一些热门体育游戏包括堡垒之夜、英雄联盟、DOTA 2、反恐、使命召唤、守望和国际足联。虽然您 可以自己在电脑或游戏机上玩游戏，但esports与旧的视频游戏的不同之处在于： esports的社区和观众性质，即与另一个人进行竞争性比赛-无论是一对一的，还是 团队中的-在线和面对面的观众可以观看，这是esports的核心功能。由于玩家之间在网上进行 游戏，随着这些玩家在全球范围内相互竞争，一个由玩家和观众组成的全球网络已经形成。 此外，游戏开发商大大提高了游戏的可看性，这使得游戏的观赏性 更加普遍，并进一步推动了游戏市场的扩张。过去十年高速互联网服务覆盖范围的扩大和计算机技术的进步也极大地加速了体育运动的增长。电子竞技现在已经变得如此受欢迎，以至于许多大学都提供体育奖学金，最知名的体育球队正在接受主流赞助 ，并被名人收购或投资。, 运动员和专业运动队。最受瞩目的ESPORTS游戏玩家 拥有大量的在线观众，因为他们在网上与其他玩家进行在线对决，并有可能从他们的在线流媒体渠道获得 数百万美元的赞助费和订阅费。预计到2023年，全球将有6.46亿人观看体育赛事，全球体育收入将增长到约15亿美元。

WPT 在其18年的历史中，在1600多年的时间里成功实施了三大支柱战略。我们相信这种模式 可以继续下去，并且随着时间的推移也可以应用于联合电子竞技和体育行业。联合电子竞技打算独立并与其战略合作伙伴 结合使用相同的 支柱-面对面体验、多平台内容和互动服务。新冠肺炎疫情扰乱了我们联合电子竞技的长期增长计划， 虽然我们的长期战略仍然是全面实施三大支柱战略，但我们目前专注于在目前的舞台上继续我们的 面对面体验，并开发多平台内容。新冠肺炎疫情扰乱了我们联合电子竞技的长期增长计划，虽然我们的长期战略仍然是全面实施三大支柱战略，但我们目前专注于在目前的竞技场继续我们的面对面体验 并开发多平台内容。

2019年6月，Allied eSports与Simon Equity Development，LLC及其附属公司(统称“Simon”)达成了一系列战略交易，Simon是一家拥有顶级购物、餐饮、娱乐和混合用途旅游目的地的全球领先企业，据此，Allied eSports在美国的某些Simon购物中心和在线组织并举办了名为Simon Cup的ESPORTS活动计划。2020年1月，联合电子竞技与世界顶级房地产公司Brookfield Property Partners建立了战略合作伙伴关系，其中联合电子竞技将在Brookfield或其附属公司拥有和/或运营的双方商定的购物中心 开发综合体育体验场地，其中将包括专门的游戏空间和生产能力，以吸引 并激活体育和其他新兴现场活动。(br}=在上述合作伙伴关系中，Brookfield向该公司进行了500万美元的股权投资 。由于新冠肺炎疫情对联合电子竞技的短期运营和计划造成不利影响 ，联合电子竞技及其战略合作伙伴将推迟其战略计划的进一步执行，因为 新冠肺炎疫情仍在继续。

身临其境 体验

联合 电子竞技将继续为全球联合电子竞技品牌物业的客户提供一流的现场体验 。从旗舰体育竞技场，拉斯维加斯的HyperX电子竞技竞技场，德国的AE工作室，其购物中心内的体育场馆-其中第一个计划在佐治亚州购物中心开放，建设和开放日期推迟到新冠肺炎疫情之后的进一步评估 ，以及它在中国和澳大利亚的附属竞技场 ，联合电子竞技为体育球迷提供了最先进的体育设施，让他们在中国和澳大利亚与其他玩家竞争利用现场的体育制作设施和演播室制作和分发令人难以置信的体育内容，并为举办企业活动、锦标赛、游戏发布或其他活动提供极具吸引力的设施 。此外，联合电子竞技拥有两个移动体育竞技场 ，这两个竞技场是18轮半拖车，可以转化为一流的体育竞技场和比赛舞台，具有全面的内容制作能力和互动人才工作室。通过这个遍布全球的竞技场网络，Allied eSports 相信它可以为客户提供无与伦比的能力，让他们能够同时参与全球体育赛事，并为赞助商和 合作伙伴提供一个真正可扩展的全球平台和受众来推广他们的业务和产品。联合电子竞技的旗舰产品 HyperX电子竞技竞技场拉斯维加斯是全球体育爱好者的主要目的地，并已成为世界上最受认可的体育场地之一。

旗舰 竞技场。2018年3月，联合电子竞技在拉斯维加斯大道上的卢克索赌场(Luxor Casino)开设了第一个旗舰竞技场-HyperX电子竞技竞技场(HyperX ESports Arena)，该赌场的金字塔是拉斯维加斯最显眼的地标之一。这个竞技场 有80到100个游戏站、两个酒吧、餐饮服务、包间、一个生产设施和最多可容纳1000人的活动场地 。竞技场是为ESPORTS锦标赛量身定做的场地，并有一个可供广播的电视演播室，可转播 现场活动和制作内容。联合电子竞技通过租用现场活动空间；商品销售； 使用游戏站的游戏玩家的日常使用费；锦标赛参赛和球员场馆费用；食品和饮料； 和赞助(即我们的HyperX冠名权关系)来实现竞技场的货币化。

分支机构 竞技场。联合电子竞技的战略优势之一是其全球体育竞技场合作伙伴网络， 这使其能够在世界各地举办赛事和推广比赛，这些比赛最终将在拉斯维加斯的旗舰竞技场举行现场赛事 。联合电子竞技通过其会员计划实现这一目标，该计划由与全球第三方体育运营商的战略合作伙伴关系 组成。联合电子竞技通常从场馆运营的第二年开始向这些附属公司收取预付费用和毛收入的最低年收入份额。联合电子竞技的品牌知名度和美誉度已经与中国的场馆和游戏中心达成了联盟安排，并与澳大利亚一家新的游戏、体育和娱乐场馆企业堡垒电子竞技有限公司签订了 多年合作协议， 该公司于2020年3月在墨尔本开设了其第一个附属竞技场，并于2020年12月新冠肺炎大流行期间重新开放。 这个附属竞技场网络使联合电子竞技能够在全球范围内扩大其品牌渗透率此外，这些联盟竞技场可以 制作的内容可以由Allied eSports转售，而制作成本最低。

移动 竞技场。移动竞技场是18轮电动卡车，扩展到具有活动主办、广播和制作能力的全功能体育竞技场 竞技场。卡车的机动性使其成为赞助商 以经济实惠的成本接触多个地点的大量观众的理想选择。这些卡车用作潜在第三方体育赞助的移动广告牌， 以及联合电子竞技品牌，无论它们出现在哪里，都能提供高度可见的品牌形象。联合电子竞技目前拥有两辆移动竞技场卡车，第一辆卡车位于德国，服务于欧洲市场，第二辆卡车位于 拉斯维加斯，服务于美国市场。

战略投资者活动。 除了联合电子竞技利用其旗舰、移动和附属场馆的面对面体验之外，联合电子竞技还计划 利用其经验与其战略投资者Simon Property Group和Brookfield Property Partners共同开发活动和内容。

联合电子竞技计划 与Brookfield Property Partners合作，创建一款新产品，专注于通过美国各地由Brookfield拥有和/或运营的精选购物中心的集成游戏场馆和生产设施提供ESPORTS体验。商场内的场馆 将设计为通过所有级别的锦标赛和日常使用来激活体育和其他新兴的现场活动，以PC 和控制台游戏为特色，加上完整的食品和饮料选项，以及体验式零售。场馆将能够扩展到 个公共区域，用于更大规模的体育活动和现场活动。

此外，2019年9月30日，联合电子竞技和西蒙推出了西蒙杯(Simon Cup)，这是一项联合品牌的体育竞赛和游戏 锦标赛系列商场内的地区性节日，将在线和面对面结合在纽约和洛杉矶市场的西蒙中心进行比赛，地区赛的获胜者将转移到HyperX电子竞技竞技场拉斯维加斯，第一届西蒙杯冠军 将于2019年11月23日在那里加冕。

由于新冠肺炎疫情对联合电子竞技的短期运营和计划产生了重大 不利影响，联合电子竞技及其战略合作伙伴 随着新冠肺炎疫情的持续，推迟了其战略计划的进一步执行。

多平台 内容：利用品牌属性和战略合作伙伴关系开发内容

联合电子竞技的全球品牌ESPORTS资产网络为联合电子竞技提供了一个平台，可以潜在地开发大量内容，通过数字直播流、广播和有线电视以及社交媒体渠道进行分发。联合电子竞技相信，其竞技场将吸引顶级体育人才(如专业流媒体忍者，他是2018年4月联合电子竞技拉斯维加斯竞技场成功活动中的特色 人才)，用于举办活动和开发内容，可以现场分发、后期制作和制作成全面制作的剧集内容，或重新打包用于 顶级流媒体平台和社交媒体分发。联合电子竞技打算通过多种方式将内容货币化，包括 内容的直接销售、赞助收入以及内容观众的订阅和/或广告费。

我们 相信，联合电子竞技的ESPORTS品牌资产生态系统使其能够与体育行业中一些最知名的品牌合作， 制作 世界级的体育赛事现场直播活动，从而获得广泛的影响力、声誉和经验。这些直播活动 为联合电子竞技提供了制作激动人心的内容的素材，这些内容可以通过三种不同的格式分发，每种格式 都有自己的创收模式：直播、后期制作和插曲内容，以及短片和重新打包的 内容。

直播 流媒体。直播是当今最受欢迎的ESPORTS内容交付渠道，因为它为观众提供了最佳的互动体验。在技术、互联网服务和速度方面的巨大进步使得今天可以广泛使用拥有大量观众的直播 。知名游戏玩家在任何流行的流媒体服务(Twitch、YouTube、Facebook Gaming等)上直播自己玩自己喜欢的游戏 给全世界的观众。流媒体的收入来自广告销售、赞助、订阅费和观众赠送的礼物。通过联合电子竞技的体育赛场生态系统 ，联合电子竞技可以为流媒体用户提供一个大型平台，让他们可以同时在流媒体频道和联合电子竞技频道上直播赛事 。例如，2018年4月，联合电子竞技(Allied ESports)与体育界最著名的流媒体人之一泰勒·布莱文斯(Tyler Blevins)(又名忍者)举办了一场流媒体活动 。忍者以他的流媒体频道 而闻名，他在拉斯维加斯的旗舰竞技场举办了一场直播活动，创下了Twitch直播流的纪录，峰值并发观众超过66.7万人，独立观众240万人。要正确看待这些观众人数 ，这些数字明显高于2019年NBA常规赛的平均收视率。联合 电子竞技能够销售赛事的多个赞助商，并从食品和饮料、商品 销售和游戏站的使用费中赚取了可观的收入。虽然可以通过这些现场活动流获得大量观众，但这些流有 限制，因为它们具有一次性的性质；这些活动不受重复观看的欢迎，这 限制了赞助机会。

后期制作的视频内容。Allied eSports打算围绕其现场体验开发esports娱乐节目，并利用其经验丰富的编辑和制作团队，创建系列、插曲内容和片段，围绕其游戏人才、亲身体验和世界各地的游戏事件讲述引人入胜的故事情节。联合电子竞技通过WPT开发了这项技术，WPT采用了慢节奏的扑克游戏 ，并将其戏剧化，创造了令人兴奋和引人入胜的观看故事情节。这些后期制作的电子内容 对赞助商来说可能是宝贵的财富，因为联合电子竞技可以将赞助商无缝地整合到节目中，让观众感觉 有机。联合电子竞技可以专注于不同的故事情节，通过编辑和音乐包容来创造刺激， 通常会提高制作质量，而不是在现场直播中实现的质量。然后，联合电子竞技可以通过赞助、广告、将内容本身出售给第三方分销商等方式将这些插曲 内容货币化，甚至将其用作营销工具 以吸引客户访问联合电子竞技的品牌资产、购买其商品或以其他方式与联合电子竞技互动。

重新打包 内容。联合电子竞技的内容库将从赛事剪辑成较小的剪辑 ，用于在社交媒体上进行联合电子竞技品牌的营销和推广。联合电子竞技还可以编辑内容 以创建新内容，例如，专注于由多个知名流媒体播放的一场特定游戏的《最佳》节目、专注于来自特定国家的人才的地区节目，等等。

联合电子竞技的全球品牌ESPORTS资产生态系统将为现场活动创造机会，这些活动为 开发精彩内容提供素材，所有这些都可以通过多种方式实现盈利。联合电子竞技通过这些面对面的视频体验、直播流和内容分发开发了庞大的客户群 ，这将为其提供推出互动服务的客户群 。

互动 服务：开发电子竞技娱乐平台

联合 电子竞技计划开发自己的在线平台，在该平台上，体育运动员和球迷可以与 体育社区和顶级体育名人的其他成员一起观看、比赛和获胜。在线平台还将使球迷们能够在参与由他们最喜欢的球员主演的体育节目时相互竞争 。订阅将为会员提供独家访问 许多在Allied eSports生态系统之外无法获得的独特和专有体验、产品和服务， 例如独家在线内容、仅限会员参加的电子竞技赛事、奖品和现金奖励、独家现场活动和商品访问、 独家机会成为我们娱乐节目的一部分、在Allied eSports竞技场享受VIP待遇等。 Allied eSports打算使用其面对面推动的真实性和影响力。Allied eSports的执行团队拥有多年开发在线平台的经验- 其首席执行官Frank Ng在中国管理和运营拥有约7亿注册用户的在线平台超过 14年，其首席运营官David Moon在20多年内制作、发布和运营了大量游戏服务，包括 帮助NHN Corporation向超过100万并发用户建立了全球足迹。此外，WPT从2010年开始开发和运营面向扑克粉丝的订阅平台ClubWPT，并从2016年开始开发和运营社交扑克产品 PlayWPT。2018年5月，PlayWPT被授权给第三方。

WPT业务

公司拥有世界扑克巡回赛^®(WPT)^®)-在 国际电视转播的游戏和娱乐中名列前茅，在陆上扑克锦标赛、电视、在线和移动 中都有品牌存在。WPT自2002年以来一直是扑克运动的领先创新者，它根据一系列高风险的扑克锦标赛创建了一个独特的电视节目，帮助点燃了全球扑克热潮。WPT巡回赛在世界各地举办，在其18年的历史中已经获得了超过10亿美元的奖金。 WPT已经在150多个国家和地区进行了全球转播，目前正在制作第18季，在美国福克斯体育区域电视网播出 。WPT第18季由其基于订阅的在线扑克服务ClubWPT.com赞助。WPT提供一整套在线扑克服务，这些服务由WPT自己运营，并通过其合作伙伴 为消费者提供全年24/7全天候访问游戏内容的能力。ClubWPT.com 是一个独特的在线会员网站，提供对WPT的内部访问，也是一个基于抽奖的扑克俱乐部 ，可在美国、澳大利亚、加拿大、法国和英国的43个州和地区使用， 具有创新功能和最先进的创意元素，灵感来自WPT在游戏娱乐领域18年的经验 。2020年6月，ClubWPT推出了名为ClubWPT Diamond的高级ClubWPT会员资格， 允许会员参加更大的奖池，获得更多官方WPT现场活动的资格赛席位，以及独特体验套餐的独家 阵容。此外, WPT通过Zynga等合作伙伴，以及LearnWPT等教育学习平台，将其品牌授权给社交游戏网站。这些在线产品可扩展，并提供地理 访问，如果WPT仅依赖巡回站参与可能会受到限制。此外，WPT还受益于管理自己的 分销业务，该业务目前拥有超过1,100个小时的可供广播的内容，并提供与其扑克内容(如体育、高尔夫和MMA)在人口统计上类似的节目 。WPT利用这套庞大的节目作为杠杆 在其各种分销渠道上寻找首选的播放时间，在这些渠道中，WPT可能会推广其在线产品，或向他们寻求进入的地区的 赞助商提供播放时间。WPT还参与战略品牌许可、合作伙伴关系、赞助机会和音乐许可。如下所述，WPT将面对面体验的三支柱模式应用于扑克运动， 开发多平台内容并提供互动服务。

面对面 体验：全球扑克锦标赛

世界扑克巡回赛 。WPT是一个附属扑克锦标赛的体育联盟，在世界各地著名的赌场和扑克室举行。WPT将WPT品牌授权给这些赌场和牌室，以便他们可以将自己的扑克锦标赛 标记为WPT赛事，这些赛事将整合到WPT的巡演中。这些活动构成了WPT品牌形象的支柱 ，并使WPT成为游戏界最知名的品牌之一。WPT开发了不同类型的旅行团，通常 根据适用的巡回赛赛事中参赛者的参赛费用大小来区分。WPT Main Tour赛事 通常有最大的入场费(通常在3,500美元到10,000美元之间)，在最大和最负盛名的赌场 和牌室举行，世界上许多顶级职业扑克玩家都会参加。WPT DeepStacks巡回赛和WPT500 赛事比主要巡回赛赛事规模小，参赛费用从300美元到1000美元不等，旨在迎合较低 到中等赌注的玩家。此外，通过第三方授权安排，WPT将其名称授权给运营WPT联盟的第三方 ，这是在社交基础上在酒吧和俱乐部举行的小型酒吧联盟和扑克活动。这些现场活动 为庞大的扑克玩家社区创造了接触点，WPT可以向他们推销其他WPT现场活动，为其赞助商的产品做广告和营销，并推广其互动产品。此外，现场活动创建了WPT使用 将其品牌货币化的内容，如下所述。由于最近新冠肺炎病毒在全球范围内爆发，世界扑克巡回赛现场活动被推迟。

多平台 内容：世界扑克巡回赛电视节目

内容。WPT拍摄了WPT主巡回赛 站中精选的六名参赛者的最后一张桌子，玩家们在那里争夺一些世界上最大的扑克锦标赛奖池。然后，我们编辑这些巡演站点的镜头 ，生成一系列一小时或两小时的电视节目，通过我们与辛克莱的广播协议分发给 国内观众，以及通过众多国际 发行协议分发给国际电视观众。WPT与著名的以扑克为中心的在线扑克平台Poker Go达成了一项协议，根据该协议，WPT将向Poker Go的客户群直播其许多活动。许多未在辛克莱直播的WPT赛事 都在Poker Go上直播，这确保了几乎所有的WPT赛事都以某种格式直播。此外，WPT拍摄并制作基于各种非传统扑克锦标赛和/或现金游戏的特别节目， 它还根据WPT的定期巡回演出将这些节目与节目一起分发进行电视转播。 WPT还制作基于各种非传统扑克锦标赛和/或现金游戏的特别节目， WPT还根据WPT的定期巡回演出进行电视转播。此外，WPT制作了专门的 节目，旨在宣传和营销其ClubWPT会员网站，例如其“俱乐部之王”节目，在这些节目中，ClubWPT 成员赢得了在ClubWPT平台上赢得某些锦标赛的权利，可以在FSN上拍摄和播放的单桌锦标赛中相互争夺现金和奖品 。WPT还拍摄并准备发行另外一系列名为“挑战冠军”的ClubWPT推广节目，在这些节目中，在ClubWPT 平台上获得资格的ClubWPT成员有机会与前WPT主巡回赛冠军比赛，以换取现金和奖品。这些剧集于2019年8月和9月在FSN 上首播。

WPT之前在FSN上制作并播放了一系列名为WPT Alpha8的节目，这些节目基于一系列高风险的扑克锦标赛，参赛金额为10万美元。 在Alpha8赛事中，世界上一些最顶尖的高赌注玩家在世界各地迷人的赌场和牌室里进行扑克锦标赛，每届锦标赛的最后八名选手都被拍摄下来制作电视 WPT Alpha8第一季从2013年开始，播出了三季，到2016年结束，并继续在国际上发行 。除了“世界扑克巡回赛”和WPT相关品牌的战略优势外，WPT还通过加入和使用Allied eSports的HyperX eSports竞技场拉斯维加斯 拍摄一些主要的巡回赛决赛桌位和其他特别活动，在其内容节目方面创造了 显著的效率。这一变化刚刚从第17季开始，通过降低运输和设置费用， 大幅降低了制作成本，并允许以显著更高的成本 制作更多内容。此外，通过减少赌场合作伙伴的实际位置需求(否则这些需求将出现在WPT电视活动中)，WPT极大地增加了能够满足 主办WPT电视决赛桌要求的潜在赌场客户数量。最后，WPT为WPT节目创作、拥有和发行自己的音乐。除了收到集成到这些节目中的音乐的版税 外，WPT还创建了一个包含2300多首音乐作品的数据库，这些音乐作品可以为自己或其他第三方音乐制作人授权 。

WPT分销足迹。 所有WPT电视节目都在辛克莱在美国和全球33个不同地区的RSN上播出，这是根据与各种线性和数字网络的许可和分销安排 进行的。WPT的17季扑克牌库几乎全部都可以 分发，提供数百小时的顶级广播级扑克体育内容。WPT通过将其内容授权在许多数字平台(如PlutoTV、Unreel Entertainment、Samsung TV Plus等)上播放， 大大扩展了其内容的覆盖范围。WPT不收取辛克莱为我们的内容在国内分发收取的费用。相反，WPT利用 WPT展会大力推广其ClubWPT产品以及其他在线产品和合作伙伴关系，例如Zynga的WPT社交扑克游戏。 WPT确实向辛克莱提供了ClubWPT运营的有保证的收入份额，以换取以ClubWPT营销为特色的节目的大力推广和分销 。这一安排确保了辛克莱有动力让WPT的节目继续播出 ，并对该节目进行营销和推广，因为他们分享了该节目的成功，从而增加了ClubWPT的收入。由于ClubWPT的客户群和广播电视观众在人口结构上相似，辛克莱和WPT之间的共生关系很好地保持了WPT的品牌广为人知，并为美国数百万人所接受。辛克莱协议还有其他 重要的广播要求，以确保WPT的节目仍然是“预约电视”，并在辛克莱电视网和RSN上特别播出 次。在国际上，WPT的一些分销合作伙伴支付WPT费用来播放 内容，但通常, WPT的国际收入基于通过广告时间和赞助销售支付的分销协议，以及在全球传播WPT品牌知名度的内在价值。由于我们不断扩大的数字分销足迹，与WPT相关的电视节目的国际覆盖范围 已经显著增长。WPT从我们的数字分销协议中获得额外费用 ，但再次将这些视为品牌建设活动，并将其视为让更多人接触WPT在线产品、赞助商和广告商的渠道。 除了世界扑克巡回赛的内容外，WPT还通过其分销业务 分销各种体育和生活方式节目。因此，WPT现在控制着超过1100个小时的节目，它可以从中产生发行费、许可费、赞助费和音乐许可收入，并成为在全球推广其在线游戏产品的工具。 能够“捆绑”或提供大量内容的能力，使WPT在协商其内容的播放量或首选播放时间时具有优势。

华特迪士尼公司(“迪士尼”)最近收购了21世纪福克斯(“福克斯”)。根据收购条款，福克斯的非地区性新闻和体育资产(包括FSN)被剥离为一家新公司，福克斯 公司(通常称为“新福克斯”)仍由福克斯以前的股东所有。司法部要求迪士尼在完成对迪士尼/福克斯的收购后九十(90)天内出售所有RSN。RSN(包括FSN)最近被辛克莱广播集团(Sclair Broadcast Group)和娱乐工作室公司(Entertainment Studios，Inc.)拥有的一家合资公司收购(统称为“辛克莱”)。到目前为止，辛克莱收购RSN (包括FSN)对WPT内容的播出没有任何实质性影响。

赞助 收入。赞助收入是WPT内容分发的主要经济驱动力。WPT与知名品牌合作 ，如Dr.Tepper(软饮料)、Hublot(高端手表)、Corona(啤酒)、Rockstar(能量饮料)、Baccarat(精细水晶)、Party Poker(欧洲在线游戏)，并使他们有能力成为“世界扑克巡回赛的官方 _。第17季的赞助商包括宇舶表(Hublot)、摇滚之星(Rockstar)、百家乐(Baccarat)、褪色黑桃扑克(Fade Spade Poker，一家扑克牌制造商)和社交游戏运营商Zynga Inc.。WPT能够将其赞助商无缝集成到 WPT电视节目中，方法是将赞助商显示在扑克桌、电视机上，以及由适用赞助商带给观众的专业片段 。通过将WPT的赞助商整合到节目中，WPT提供了一种强大的营销工具，因为观众 将赞助商视为他们正在观看的节目的一部分，而不是在可能的情况下将广告静音或跳过。 WPT的现场活动还为WPT赞助商提供了一个很好的广告平台，可以通过标牌、产品 样品套装、传单和类似的营销活动直接向WPT选手进行营销。

互动 服务：扑克平台

WPT的 现场活动覆盖全球，并通过广播、流媒体和社交媒体分发其内容，这使得WPT能够为其赞助商和自己的产品创造巨大的 营销机会。WPT利用这一营销部门推广了几种互动产品：ClubWPT，WPT拥有和运营的订阅式在线扑克俱乐部，也提供社交 扑克；PlayWPT，一种网络和移动社交扑克产品，由第三方运营，利用WPT 授权给此类提供商的软件和品牌；Zynga Poker，运营着世界上最大的社交扑克产品之一，WPT已将其品牌授权给Zynga Poker以及香港三七互动有限公司(Hong Kong Triple Sevens Interactive Co.，Ltd.)，该公司 授权WPT的Alpha8品牌运营他们正在开发的社交扑克产品。

ClubWPT。WPT的 订阅在线俱乐部ClubWPT.com按照抽奖法的原则运营，在美国、澳大利亚、加拿大、法国和英国的43个州和地区 提供服务。希望参加锦标赛但不希望购买其他会员资格 福利的参赛者可免费选择 参赛方式。VIP会员可以玩扑克，赢得每月10万美元的现金和奖品，包括现场WPT扑克锦标赛的席位。 其他好处包括获得WPT电视连续剧的每一季和所有相关内容、通过ScoreBig获得现场活动的折扣门票 、通过ClubWPT娱乐储蓄者指南为日常生活节省开支，以及其他会员 福利。2019年1月，WPT在平台上增加了免费增值社交扑克和赌场游戏。从那时起，日活跃 收入稳步增长，我们预计该平台上的免费增值产品将成为ClubWPT未来收入的重要推动力 。ClubWPT的订阅费每月保持不变，玩家不允许在网上下注实际金额 。必须年满十八岁或以上才能参加。2020年6月，ClubWPT推出了名为ClubWPT Diamond的高级ClubWPT会员 ，会员可以参加更大的奖池，获得更多官方WPT现场活动的资格赛席位， 以及独特体验套餐的独家阵容。

Zynga 扑克。WPT于2018年与Zynga，Inc.签订了一份为期3年的游戏许可协议，根据该协议，Zynga同意每年向WPT支付300万美元，以换取WPT名称和品牌授权给其庞大的社交 游戏数据库，用于Zynga社交扑克平台上的WPT品牌扑克锦标赛。WPT通过其营销网络(包括电视节目、广告、 和社交媒体渠道)广泛营销其品牌，以支持Zynga的努力 。Zynga进一步利用WPT锦标赛作为奖励他们的玩家的工具，通过让 玩家有资格参加WPT附属赌场的真金白银扑克锦标赛。这一合作意味着Zynga和WPT品牌 通过每年数百万次的印象提升了对方在扑克界的知名度。

PlayWPT 和Alpha8社交扑克。WPT针对PlayWPT和Alpha8社交扑克产品的为期3年的许可协议分别于2018年开始，为WPT提供在这两个平台上产生的所有收入的份额， 年最低限额为50万美元或PlayWPT收入的20%，Alpha8社交扑克产品的年收入最低为20万美元或收入的20%。这些安排根据WPT品牌的价值和声誉以及WPT营销和推广平台的能力，每年向WPT支付巨额报酬。

除了上述将WPT品牌货币化的三大支柱方法外，WPT还能够以区域方式将这些方法结合在一起，在世界其他地区创建WPT的本地化版本。例如，WPT与印度最大的在线扑克运营商之一Adda52有 一项协议，根据协议，Adda52利用WPT品牌 举办WPT品牌的扑克锦标赛，创建和销售WPT商品，赞助和分发WPT内容，以及以其他方式营销 并使用WPT名称推广自己的产品。WPT与WPT的前母公司OurGame在亚太地区也有类似的安排，并正在与世界其他地区的各方谈判类似的安排，如拉丁美洲 美洲。这些品牌许可安排不仅为WPT提供了来自预付款和收入份额的收入， 还以本地化的方式将WPT的品牌覆盖范围扩大到了WPT难以单独有效地 营销的世界部分地区。WPT相信，这种扩大的覆盖范围将对WPT的品牌形象和 盈利能力产生长期的负面影响。

最近 发展动态.

于2021年1月19日，本公司 及其直接及间接全资附属公司Allied eSports Media，Inc.(“eSports Media”，连同 公司即“卖方”)及Club Services，Inc.(“CSI”)与Element Partners，LLC(“买方”)订立购股协议( “原协议”)，据此，卖方已同意 出售CSCS100%已发行股本。CSI是本公司的间接全资附属公司，直接或间接拥有共同经营或从事本公司 扑克相关业务和资产(“WPT业务”)的每个法人实体100%的已发行股本。拟出售CSI的交易在本文中称为“销售 交易”。根据原协议，买方同意向eSports Media支付7825万美元(br})购买CSI股票，包括6825万美元的初始收购价和1000万美元的未来付款(在销售交易 完成后)。在签署原始协议后，本公司收到多份主动提出的将本公司和/或CSI出售给Bally‘s Corporation的竞标 。由于该等建议及与买方的进一步谈判，卖方 方、CSI及买方于2021年3月19日订立经修订及重新签署的股票购买协议，其后于2021年3月29日修订该协议 (经修订后的“股票购买协议”)。

买方已同意在销售交易结束时向eSports Media支付CSI股票的总收购价1.05亿美元(“基本收购价”)， 如下所述。基本收购价将进行调整，以反映截至销售交易结束时CSI的现金、负债和应计 以及未支付的交易费用的金额。买方在执行股票购买协议时预付了1,000万美元的基本购买价格 ，并被要求在销售交易完成时支付基本购买价格的余额 。

股票购买协议 包含惯例陈述和保证、契诺和赔偿条款。出售交易的成交受 成交条件的约束，包括公司股东对出售交易的批准和其他惯例成交条件 。本公司打算在获得股东批准后不久完成出售交易，前提是有关各方已满足或放弃完成出售交易的所有其他条件 。

如果销售交易在2021年9月30日前仍未完成，或股票购买协议中规定的某些习惯事件发生 ，买方或本公司可终止股票购买协议 。根据股票购买协议终止的情况，买方可能被要求向公司支付1,000万美元的非履约费，卖方 可能被要求向买方支付345万美元的终止费，卖方可能被要求向买方退还1,000万美元的预付款 ，并向买方偿还与授权、准备、谈判、执行相关的最高100万美元的记录自付费用

股票购买协议终止后 生效，但买方需向我们支付非履约费的终止除外，买方(或其关联公司)和拥有WPT业务相关知识产权的公司的间接子公司Peerless Media Limited将签订为期3年的品牌许可，买方(或其关联公司)将在亚洲地区使用WPT品牌进行 真实货币游戏，以换取基于收入的版税第一年、第二年和第三年的最低年度保证版税 分别为400万美元、600万美元和800万美元。此类许可证将受进一步的惯例条款和条件的约束，并在第一年后立即向Peerless Media Limited提供200万美元的买断。 在买方需要向吾等支付终止费用的任何情况下终止股票购买协议的情况下，本公司将有权要求买方与Peerless Media Limited签订该许可协议，但没有义务要求买方与Peerless Media Limited签订该许可协议。 如果买方在任何情况下需要向吾等支付终止费用，本公司将有权要求买方与Peerless Media Limited签订该许可协议。

在新冠肺炎大流行期间，游戏和体育运动的快速增长和流行带动了人们对该公司体育运动 业务--联合电子竞技的兴趣。2021年1月，公司董事会决定探索体育业务的战略选择，以最大限度地提高股东的价值，包括可能的出售，公司已聘请财务 顾问协助这一过程。如果本公司在出售交易(如下所述)中除出售WPT业务外，还寻求并最终完成ESPORTS业务的出售，本公司预计将继续(可能以新的 名称)作为一家上市控股公司，专注于利用其现金资源探索在线娱乐领域的机会， 包括但不限于真金白银游戏和其他游戏行业。但是，在努力确定潜在目标业务时，公司不打算将自己限制在 任何特定行业或地理位置。目前，本公司 未考虑或正在考虑任何具体的合并、资产收购、重组或其他业务合并。 目前尚未确定购买esports业务的潜在或特定买家，也没有关于出售esports业务的初步或 正在进行的谈判。

企业 组织

我们的主要办事处位于加利福尼亚州欧文300室冯·卡曼大道17877号，邮编92614，电话号码是(949225-2600.)

Allied eSports Entertainment Inc.(“AESE”)，前身为Black Ridge Acquisition Corp，或“BRAC”，于2017年5月9日作为空白支票公司在特拉华州注册成立，目的是与一个或多个企业或实体进行合并、换股、资产收购、 购股、资本重组、重组或其他类似的业务合并。

联合电子竞技媒体公司(AEM)是特拉华州的一家公司，成立于2018年11月，作为联合电子竞技国际公司(“联合电子竞技”)的控股公司 ，紧接合并(定义如下 )之前，还包括Noble Link Global Limited(“Noble Link”)。联合电子竞技及其子公司拥有并运营AESE与ESPORTS相关的业务。Noble Link(在AEM合并前)及其全资子公司Peerless Media Limited、Club Services，Inc.和WPT Enterprise，Inc.经营AESE与扑克相关的游戏业务，在此统称为“世界扑克巡回赛”或“WPT”。合并前，如下文所述 ，Noble Link及Allied eSports为OurGame International Holdings Limited(“OurGame”)的附属公司。

2018年12月19日，BRAC、Noble Link和AEM签署了重组协议和计划(经不时修订， 《合并协议》)。于2019年8月9日(“截止日期”)，来宝联通与AEM合并并入 AEM，AEM为尚存实体，按共同控制权合并入账(“AEM合并”)。此外， 于2019年8月9日，AESE的一家子公司根据合并协议与AEM合并，AEM为尚存实体 (“合并”)。合并被计入反向资本重组，AEM被视为会计上的 收购方。因此，在合并前的合并财务 报表中反映的资产和负债以及历史运营是联合电子竞技和WPT的资产和负债。合并前期间合并财务报表中的优先股、普通股、额外实收资本 和每股收益金额已重新列报，以反映 根据合并后向前母公司发行的股份进行的资本重组。本文中提及的 本公司是指AEM合并前AEM和WPT的合并，是指合并后的AESE和 子公司。

联合电子竞技通过其全资子公司联合电子竞技国际公司(“AEII”)、电子竞技竞技场拉斯维加斯有限责任公司(“ESALV”)和联合电子竞技有限公司(“AEGmbH”)运营。AEII运营全球竞技体育 酒店，旨在通过互联场馆网络连接球员和球迷。ESALV在内华达州拉斯维加斯的卢克索酒店经营着一个旗舰游戏竞技场。AEGmbH运营着一辆移动ESPORTS卡车，既是战场又是内容生成中心，还运营着一个录制和流媒体游戏活动的工作室。

我们的 财年将于12月31日结束。我们和我们的任何前辈都没有破产、破产或任何类似的程序。

调节

WPT 锦标赛由主办赌场和牌室进行，我们认为WPT不受与这些赛事的关联和电视转播相关的政府游戏法规 的约束。我们继续在国内和国际司法管辖区监控互联网游戏的合法性 ，但不能确定现有法规的变化是否对游戏市场有利 。WPT以订阅为基础的在线俱乐部ClubWPT.com是按照抽奖法的原则 运营的。为希望参加锦标赛但不希望购买其他会员福利的参赛者提供免费的替代参赛方式。ClubWPT的订阅费每月保持不变，玩家不允许 在线下注真金白银。必须年满十八岁或以上才能参加。但是，现金和奖品的颁发 需要遵守各州或国家/地区关于抽奖、促销和赠品的法律或法规，这些都是复杂且不断变化的 。

联合 电子竞技计划为订户提供在其打算开发的esports 游戏平台上玩esports游戏和锦标赛时赢得现金和奖品的机会。与WPT类似，联合电子竞技将受到各州或国家关于抽奖、促销和赠品的复杂法律法规 的约束。有关在ESPORTS游戏平台上进行的在线活动类型的定性 的任何负面法律发现都可能限制或阻止联合电子竞技在这些司法管辖区获得订户的能力 。此外，联合电子竞技还受许多影响在互联网上开展业务的公司的国内外法律和法规 的约束。此外，与用户隐私、数据收集、保留、电子商务、消费者保护、内容、广告、本地化和信息安全 相关的法律法规已被全球许多司法管辖区和国家/地区采纳或正在考虑采纳。

知识产权

我们 认为，为了在市场上保持竞争优势，我们必须开发和维护对我们技术的专有 方面的保护。我们依靠商标、专利、商业秘密知识产权和其他 措施来保护我们的知识产权。

WPT 已为其节目名称申请商标，包括世界扑克巡回赛的名称和徽标。商标“World Poker Tour”已在美国专利商标局(“USPTO”)注册，主注册商标与娱乐服务、服装、扑克牌和扑克牌筹码、家居用品和玻璃相关 ；补充注册注册 与电子和科学仪器相关。世界各地的其他注册商标包括：在美国、加拿大、中国、欧洲、南非和乌拉圭的“Alpha8” ；在美国的“冠军之战”；在阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、墨西哥、秘鲁、波多黎各和委内瑞拉的“Card Design” ；在美国的“Doyle Brunson North American 扑克锦标赛”；在美国的“好莱坞主场比赛”；美国的《女士之夜》；秘鲁和欧洲的《拉丁美洲扑克巡回赛》；欧洲的《扑克缓和》；美国的《扑克星光大道》；美国、加拿大和欧洲的《PPT》；美国和加拿大的《PPT设计》；美国的《职业扑克巡回赛》；美国的《职业扑克巡回赛》；{在加拿大、欧洲和美国的“时隙”；在阿根廷、澳大利亚、巴西、加拿大、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、欧洲、墨西哥、秘鲁、波多黎各、南非 和委内瑞拉的“世界扑克巡回赛”；在美国、加拿大和欧洲的“世界扑克巡回赛设计”；美国的“WPT”、阿根廷、澳大利亚、巴西、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、墨西哥、秘鲁、波多黎各、南非和委内瑞拉；美国、澳大利亚、加拿大、中国、欧洲、南非和乌拉圭的“WPT8 设计”；欧洲的“WPT Academy”；澳大利亚、加拿大、中国、欧洲、南非和乌拉圭的“WPT Alpha8设计”；美国的“WPT训练营”；美国的“WPT 扑克角”(WPT Poker Corner), 加拿大、欧洲；中国的《WPT黑桃牌设计》；美国、澳大利亚、加拿大、欧洲、韩国的《WPT世界扑克巡回赛设计& 设计》。我们已经在全球70个地区注册了大约2100个互联网域名。我们还拥有我们的已注册和未注册版权材料组合的专有权， 其中包括我们制作的电视节目和音乐的剧集，取决于根据我们与发行商的协议和我们的国际电视转播许可协议提供的与这些剧集相关的许可证 ，以及WPT Academy 数据库和在线视频。

WPT 已提交五份美国和国际专利申请。2007年，美国专利商标局颁发了一项专利，涉及一种使用整体式照明的特殊设计的游戏桌。另一项专利，涉及减少具有虚拟货币的电子游戏中的欺诈的系统和方法 ，由美国专利商标局于2020年4月颁发。美国专利商标局于2020年5月颁发了第三项专利，涉及保护虚拟货币和增强电子产品的系统和方法。WPT的剩余专利申请 涉及(1)减少网络中断影响的系统和方法；以及(2)为同一广播内容提供多个 评论流的系统和方法。

联合 eSports在美国拥有一项专利，该专利与UPSTO于2020年7月颁发的网络竞技多人游戏延迟系统和方法有关。它还注册了大约45个域名。联合电子竞技还为以下商标申请了 商标保护：“联合电子竞技”已在美国申请，“联合电子竞技” 粗体商标已在中国和欧洲申请；“联合电子竞技”标识已在美国和欧洲申请； “联合电子竞技会员财产网络”标志已在中国和欧洲申请；“大贝蒂”标识已在欧洲注册；“电竞竞技场”已在中国注册，“电竞巨星” 标志已在美国备案，“传奇系列”标志已在美国和欧洲备案，“联合电竞”会徽已在中国和欧洲备案。

竞争

WPT 与其他扑克相关电视节目竞争，包括ESPN对“世界扑克系列赛” 及其“世界扑克系列赛”巡回赛事的报道等。这些和其他扑克相关视频节目的制作人 都很有名气，可能比WPT拥有更多的资源。基于这些与扑克相关的电视扑克节目的受欢迎程度 ，WPT认为其他竞争电视扑克节目目前可能正在开发中，或者未来可能会开发 。WPT的节目还与主流专业和业余体育节目以及其他娱乐和休闲活动的电视转播争夺电视观众和广告收入。

体育博彩业也竞争激烈。竞争对手包括直接拥有的老牌联赛和锦标赛，以及由知名游戏发行商和开发商、互动娱乐公司、多元化媒体公司和新兴初创公司特许经营的联赛。 新的竞争对手可能会继续涌现，其中许多竞争对手 将比联合电子竞技拥有更多的财务资源。

属地

我们 在世界各地销售产品和服务。

雇员

截至2021年4月11日，我们大约有114名员工，其中包括44名根据集体谈判协议运营的员工。

第 1A项。风险因素

投资我们的证券涉及高度风险。在做出投资决策之前，您应仔细考虑下面介绍的具体风险。 我们下面描述的任何风险都可能导致我们的业务、财务状况、运营结果 或未来前景受到重大不利影响。

如果其中一个或多个风险和不确定性发展为实际事件，我们普通股的市场价格可能会下跌， 您可能会损失全部或部分投资。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况、运营结果或未来前景产生重大不利影响 。“风险因素”部分中的金额以千计，但股票信息除外。.

与销售交易相关的风险

如果公司未能完成销售交易，则可能无法成功完成另一项战略交易。

建议的出售交易 是否完成取决于多个成交条件，包括公司的 股东批准出售交易。买方完成销售交易的义务还取决于没有 对本公司的财务状况、资产、业务或经营业绩产生重大不利影响的情况的变化 。如果不满足销售交易的成交条件，则可以 终止股票购买协议。

如果 公司未完成出售交易，它将审查所有持续运营选项，可能包括寻求 确定并实施替代业务合并、出售资产或其他类似的一项或多项类似战略交易。 但是，公司可能无法以优惠条款完成此类替代交易，第三方 可能不会提出以等于或高于买方建议支付的价格购买公司资产 。如果公司无法成功完成与其业务相关的一项或多项替代战略交易， 公司将继续执行当前的业务计划。该公司打算继续探索其体育运动业务的战略选择 ，包括可能出售此类业务。

如果 我们无法完成销售交易，公司的业务可能会受到损害，我们可能无法为WPT业务找到其他买家 ，我们的股价可能会受到负面影响

公司无法预测是否会成功获得股东的批准，或者是否会满足 完成出售交易的其他条件。因此，本公司不能保证出售交易将会完成。

本公司公开宣布销售交易后，第三方可能不愿与本公司签订重大协议 。新老客户和业务合作伙伴可能更愿意与公司的 竞争对手签订协议，因为这些客户和合作伙伴认为其关系可能更稳定。如果公司未能完成销售交易 ，未能维持与我们的客户、供应商和员工的现有关系或 建立新的关系，可能会损害我们的业务， 我们普通股的运营结果、财务状况和市场价格可能会下降。

此外，如果我们需要支付与终止股票购买协议相关的终止费或费用报销 ，除了与洽谈销售交易相关的成本外，我们可能难以收回此类成本。

我们 可能找不到其他买家愿意在替代交易中支付与根据销售交易支付的价格 相等或更高的价格。此外，我们可能会遇到金融市场的负面反应， 这可能会导致我们股票的市场价格下跌，特别是如果市场价格反映了市场对出售交易将完成的假设 。我们还可能遇到客户、员工和供应商的负面反应，这 可能会对我们的业务产生不利影响。

在 销售交易完成之前，公司可能不会对业务进行某些更改，也可能无法与另一方进行 业务合并。

股票购买协议中的契诺 妨碍本公司在销售交易完成之前进行非正常业务过程中的指定交易 。我们扑克业务的现有和潜在客户和供应商 可能会推迟或停止与我们的扑克业务进行交易，直到扑克业务的所有权和管理得到澄清 ，并且扑克业务中的员工和其他主要合作伙伴可能会因为销售交易流程中固有的不确定性而选择离开扑克业务 。

此外，在股票 购买协议生效期间，除特定例外情况外，本公司不得招揽、发起、鼓励、 采取旨在促进可能导致或与任何第三方就收购建议进行讨论或谈判的任何询价或提出任何建议或要约的行动 ，或与任何第三方就收购建议进行讨论或谈判，但特定例外情况另有规定的例外情况下，本公司不得采取任何旨在促进任何询价或提出任何建议或要约的行动，或与任何第三方就收购建议进行 讨论或谈判。任何此类收购提议 都可能对公司股东有利。Bally‘s Corporation过去曾主动提出收购WPT业务的建议，股票购买协议的条款禁止我们继续或发起与Bally’s 公司的新谈判，但股票购买协议中规定的有限例外除外。

公司将产生与出售交易相关的巨额费用，如果股票购买协议在某些条件下终止，公司可能需要支付大量款项 。

根据股票购买协议终止的情况 ，公司可能需要向买方支付345万美元的终止费， 我们可能需要向买方偿还与股票购买协议和出售交易的授权、准备、谈判、执行和履行有关的文件费用中最高100万美元的自付费用。 此外，公司预计将支付法律费用、会计费以及财务和其他咨询费和开支，无论是否 因此，我们可能难以收回与寻求销售 交易相关的成本，我们的现金状况将受到不利影响。

如果股票购买协议 在某些情况下终止，WPT业务将受亚洲真实货币游戏许可协议条款的约束。

于购股协议终止后生效 ，但买方须向吾等支付终止 或不履约费用除外，买方(或其关联公司)及拥有与WPT业务相关知识产权的本公司的间接附属公司Peerless Media Limited将签订为期3年的品牌许可，买方(或其关联公司)可在亚洲区域内使用WPT品牌进行真金白银游戏，以换取第一年、第二年和第三年的最低年度保证特许权使用费分别为400万美元、600万美元 和800万美元。此类许可证将受更多习惯条款 和条件的约束，并在第一年后立即向Peerless Media Limited提供200万美元的收购要约。如果 在买方需要向吾等支付终止费用的任何情况下终止股票购买协议，本公司将有权(但无义务)要求买方与Peerless Media Limited签订该许可协议。 如果买方需要向吾等支付终止费用 ，本公司将有权但无义务要求买方与Peerless Media Limited签订该许可协议。管理许可证的协议格式作为股票购买协议的附件B。许可证的存在 将阻止我们在亚洲地区与可能包含对我们更有利的条款的另一第三方 寻求并签订类似的许可证。此外，如果我们希望在股票购买协议终止后将WPT业务出售给 另一买方，则本许可证的存在可能会阻止其他 感兴趣的第三方买方寻求收购WPT业务，或降低该第三方 愿意支付的对价。

销售交易的 公告和悬而未决，无论是否完成，都可能对我们产生不利影响。

出售交易的公告和悬而未决可能会对我们普通股的交易价格、我们的业务或 我们与客户、客户、供应商和员工的关系产生不利影响。第三方可能不愿与WPT业务签订实质性协议 。此外，在WPT业务中工作的员工可能会对WPT业务的未来感到担忧，从而失去重点或寻找其他工作。此外，在销售交易尚未完成期间， 我们可能无法吸引和留住关键人员，我们管理层的注意力和员工资源可能会 从运营事务或探索我们体育业务的战略运营(包括其可能的销售)上分流。

股票购买协议限制了我们寻求销售交易的替代方案的能力。

股票购买协议 包含的条款可能会使我们更难将整个公司或WPT业务出售给Element Partners，LLC以外的任何一方。这些条款包括禁止我们征集竞争性建议书的能力，以及如果我们终止股票购买协议以就 上级建议书达成最终协议，我们必须向 买家支付345万美元的终止费。这些规定可能会使可能有兴趣收购我们 或WPT业务的全部或很大一部分的第三方考虑或提出替代交易，即使该第三方准备 以高于买方支付的对价支付对价。Bally‘s Corporation过去曾主动提出收购WPT业务的 提案，股票购买协议的条款禁止我们继续或发起与Bally’s Corporation的 新谈判，但股票购买协议中规定的有限例外除外。

如果销售交易完成，与我们相关的风险

买方 可能无法履行其在股票购买协议下的所有义务。

于购股协议终止后生效 ，但买方须向吾等支付终止 或不履约费用除外，买方(或其关联公司)及拥有与WPT业务相关知识产权的本公司的间接附属公司Peerless Media Limited将签订为期3年的品牌许可，买方(或其关联公司)可在亚洲区域内使用WPT品牌进行真金白银游戏，以换取第一年、第二年和第三年的最低年度保证特许权使用费分别为400万美元、600万美元 和800万美元。此类许可证将受更多习惯条款 和条件的约束，并在第一年后立即向Peerless Media Limited提供200万美元的收购要约。如果 在买方需要向吾等支付终止费用的任何情况下终止股票购买协议，本公司将有权(但无义务)要求买方与Peerless Media Limited签订该许可协议。 如果买方需要向吾等支付终止费用 ，本公司将有权但无义务要求买方与Peerless Media Limited签订该许可协议。管理许可证的协议格式作为股票购买协议的附件B。买方 可能无法履行其在股票购买协议和许可协议下的所有义务。

该公司将成为一家拥有 现金、投资和我们的体育业务的公司，这可能会让投资者很难评估我们实现既定业务目标的能力 。

销售交易完成后，我们将处置除现金、投资和体育业务之外的几乎所有运营资产。公司最近宣布，董事会已决定探索ESPORTS业务的战略选择 ，以最大限度地提高其对股东的价值，包括可能的出售，公司已聘请 一名财务顾问协助这一过程。如果公司继续并最终完成体育业务的出售， 我们将成为一家处于发展阶段的公司，没有任何历史性的经营业绩。在这种情况下，我们预计 (可能以新名称)作为一家上市控股公司，专注于利用我们的现金资源探索在线娱乐领域的机会，包括但不限于真金白银游戏和其他游戏行业；然而，我们不打算将 限制在任何特定行业或地理位置，以努力确定潜在的目标企业。但是， 目前，我们没有考虑或考虑具体的合并、资产收购、重组或其他业务合并。 我们没有，也没有任何代表我们的人就此类交易进行正式或非正式的实质性讨论。 我们可能在追求收购目标方面不成功，或者收购目标如果被收购，可能证明不会有成功的 操作。

我们 目前没有计划用出售交易的收益支付普通股的现金股息；因此，您可能 不会收到任何投资回报，除非您以高于您购买价格的价格出售您的普通股。

我们 目前没有计划用出售交易的收益支付普通股股息。未来是否派发股息 将由我们的董事会根据适用的法律自行决定，并将取决于许多 因素，包括我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同、法律、税收和监管限制 、一般业务条件以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。因此，您可能无法 从我们的普通股投资中获得任何回报，除非您以高于您购买价格的价格出售您的普通股 。

在 销售交易完成后，我们将遵守 股票购买协议下的五年非招标和竞业禁止协议，这将限制我们在扑克相关领域的运营能力。

销售交易完成后，我们将遵守股票购买协议中订立的五年非招标协议和竞业禁止协议 。在该五年期限内，我们将禁止 以任何方式或身份参与或从事受限业务，并不得向WPT业务的客户、供应商或员工招揽。 为此目的，“受限业务”一般是指涉及股票购买协议中规定的各种扑克 游戏的任何业务，以及任何附属于或与该等各种扑克游戏相关的活动，包括但不限于：(I)组织、主办、运营、(Ii)转播或分发与该等活动有关的内容；(Iii)组织、主办、营运、推广及/或进行与扑克有关的俱乐部或组织；及(Iv)将与扑克有关的产品及商品商业化。虽然我们不认为 这些限制会对我们的体育业务产生负面影响，但这些限制可能会对我们未来的机会产生不利影响。

与当前业务相关的风险

除本报告中包含的其他信息外， 您还应仔细考虑下面描述的每个风险。在 销售交易完成之前，该公司预计将继续执行其 体育和扑克相关游戏业务的当前业务战略。除以下具体描述外，以下关于与 本公司相关的风险的讨论并不反映本公司在完成销售交易后可能发生的业务变化。联合 电子竞技国际公司及其子公司拥有并运营AESE与ESPORTS相关的业务， 统称为“联合电子竞技”。Peerless Media Limited、CSI和WPT Enterprise，Inc.经营AESE与扑克相关的游戏业务，在此统称为“世界扑克巡回赛”或“WPT”。

联合 电子竞技风险因素

联合 电子竞技在一个快速发展的行业和一个相对较新的市场中运营会受到相关风险的影响。

联合电子竞技业务的许多 元素都是独一无二的、不断发展的，并且相对未经验证。它的业务和前景取决于 竞技体育游戏直播的持续发展。ESPORTS游戏竞争市场相对较新且发展迅速，面临重大挑战。联合电子竞技的业务依赖于其 发展和获得活跃的游戏玩家社区的能力，并通过锦标赛费用、现场活动门票销售以及广告和赞助成功地将该社区货币化。此外，联合电子竞技的持续增长在一定程度上取决于其应对体育游戏行业不断变化的能力 ，这些变化包括技术发展、玩家趋势和需求的变化、新游戏的推出、游戏发行商的知识产权实践以及行业标准和实践。虽然 该行业的变化可能是不可避免的，联合电子竞技将尝试根据需要调整其业务模式以适应变化 并保持其竞争对手的领先地位，但联合电子竞技可能不会成功做到这一点，并且不会随着该行业的不断发展而提供任何成功的保证 或保证。

联合 电子竞技可能无法产生足够的收入来实现盈利。

联合电子竞技预计其 运营费用将大幅增加，因为它将继续在现有和新的地理位置 以及垂直市场(包括其打算开发的在线体育赛事和游戏订阅平台)扩大营销努力和运营。此外，联合电子竞技预计将继续产生与上市公司相关的大量法律、会计和其他费用。如果其收入 下降或未能以高于运营费用增长的速度增长，它将无法在未来 期间实现盈利。因此，联合电竞可能会产生亏损。联合电子竞技不能向您保证它将实现盈利。

联合电子竞技的部分收入来自广告和赞助。如果未能吸引更多广告商和赞助商 参加其现场活动、锦标赛或内容，或者广告商或赞助商不太愿意与Allied电子竞技一起做广告或赞助，其收入可能会受到不利影响。

联合 电子竞技从广告和赞助中获得收入，预计未来将进一步发展和扩大对这些收入的关注 。这些收入在一定程度上取决于广告商在体育博彩业做广告的意愿。如果体育游戏广告和赞助市场没有持续增长，或者联合电子竞技无法在该市场占据足够的 份额，联合电子竞技实现盈利的能力可能会受到实质性的不利影响。此外，由于 不利的经济外部因素，赞助商和广告商可能没有足够的预算拨款用于体育赞助和 广告支出，这也将对联合电子竞技的收入流造成不利影响。

联合 电子竞技的商业模式可能不会继续有效，并且不能保证其未来的盈利战略将成功实施或产生可持续的收入和利润。

联合电子竞技通过广告和赞助其现场活动、其内容、销售商品和运营其体育竞技场来获得收入。联合电子竞技已经并预计将在短期内使用此收入模式产生很大一部分收入 。虽然联合电子竞技预计联合电子竞技利用此收入模式的业务将会增长 ，但不能保证未来会继续增长，对其产品的需求可能会发生变化， 大幅减少或消失，或者无法有效地预测和服务体育游戏玩家的需求。新冠肺炎疫情 可能还会继续导致我们的面对面视频活动需求减少，并将需求转向网络游戏。联合电子竞技 可能决定进入新的机会来扩展其业务，包括在线游戏平台，这可能会成功，也可能不会成功 。任何此类扩张都会带来额外的风险和成本，可能会对其业务产生实质性的不利影响。

新冠肺炎疫情打乱了联合电子竞技的长期增长计划，我们可能无法实现和发展我们在不久的将来或赛事取得长期成功的 三大支柱目标。

新冠肺炎疫情扰乱了我们对联合电子竞技的长期增长计划，虽然我们的长期战略 仍然是全面实施三大支柱战略，但我们目前专注于在我们 当前的竞技场继续我们的面对面体验，并开发多平台内容。不能保证我们能够在不久的将来或任何时候 将我们的面对面体验扩展到我们目前运营或开发 ESPORTS平台之外的领域。

联合电子竞技的长期增长战略取决于其专有和特许体育场馆是否有合适的地点可用，以及是否有能力开设新的地点并盈利运营。

Allied eSports长期增长战略的一个关键要素是通过在世界各地开设更多旗舰竞技场并将Allied eSports品牌授权给第三方体育竞技场运营商来扩展其品牌，该公司相信这将提供诱人的投资回报 。然而，可能无法以可接受的成本获得所需的位置。是否开放这些额外的分店 将取决于许多因素，其中许多因素不在联合电子竞技的控制范围之内，包括其或选定被许可方 是否有能力：

如果 联合电子竞技在及时且经济高效的基础上成功开设了新的竞技场，它可能仍然无法吸引 足够的游戏玩家或观众来到新的地点(或附属竞技场的现有地点)，因为其娱乐和 菜单选项可能对他们没有吸引力。如果做不到这一点，可能会对联合电子竞技的整体运营业绩产生重大不利影响 。

联合 电子竞技尚未与目前与其有关系的所有游戏发行商签订最终许可协议， 它可能永远不会这样做。

虽然 联合电子竞技与许多游戏发行商就涉及各自知识产权的锦标赛活动和内容体验建立了关系，并不时与此类游戏发行商签订最终许可协议，但联合电子竞技 并未与其所有游戏发行商签订明确的许可协议。不能保证何时或 是否能够与游戏发行商就未来的任何许可协议达成一致条款。如果联合电子竞技无法 与游戏发行商达成双方同意的条款并达成最终许可协议，游戏发行商可以单方面 选择终止与联合电子竞技的合作关系，从而阻止联合电子竞技使用其游戏知识产权提供锦标赛活动和 内容体验。如果游戏发行商选择不允许联合电子竞技向联合电子竞技的客户提供涉及其知识产权的赛事和内容体验 ，则联合电子竞技的赛事和内容的受欢迎程度 可能会下降，这可能会对其运营业绩和财务状况产生重大不利影响 。

即使 联合电子竞技能够将其品牌授权给第三方体育运营商，这些运营商也有可能因运营不符合联合电子竞技运营标准的体育竞技场而损害其品牌 。

由于 联合电子竞技将联合电子竞技品牌授权给世界各地的第三方体育场馆运营商，因此将依赖这些运营商 以与联合电子竞技拥有和运营的场馆类似的质量水平运营这些场馆。联合电子竞技的 战略依赖于客户将第三方体育场关联为联合电子竞技附属场馆网络的一部分，它相信这将扩大其品牌认知度，并增加客户、收入和增长。如果联合电子竞技‘ 附属竞技场运营不善，或者如果这些运营商未能以与联合电子竞技的公司信息和品牌一致的方式使用联合电子竞技的名称和品牌，或者如果联合电子竞技场馆存在安全问题或其他负面事件，则联合电子竞技的名称和品牌可能会受到严重损害，这将使其难以扩张，并对其运营结果和财务状况产生重大 不利影响。

联合电子竞技的长期增长战略包括在美国和欧洲部署更多的移动竞技场来举办锦标赛和赛事，而且必须实现盈利运营。

联合电子竞技长期增长战略的一个关键因素是通过增加和增加其在美国和欧洲的移动竞技场组合 来扩大其品牌，因为我们相信这样做将提供诱人的投资回报。添加这些移动竞技场将取决于许多因素，其中许多因素超出联合电子竞技的控制范围，包括但不限于 我们或我们的许可方的能力，以：

举办ESPORTS赛事的 性质使联合电子竞技面临负面宣传或客户投诉，包括与赛场上的事故、伤害或盗窃以及健康和安全问题等有关的 。

联合 电子竞技举办ESPORTS赛事的业务本身就会使其受到负面宣传或客户投诉，因为 在我们的场馆发生的事故、伤害或极端情况下会导致死亡，包括健康、安全或 安全问题以及质量和服务标准。即使是孤立或零星的事件或事故也可能对联合电子竞技的品牌形象和声誉、竞技场在游戏玩家和观众中的受欢迎程度或举办体育赛事的能力产生负面影响 。

联合电子竞技的营销和广告努力可能无法引起游戏玩家的共鸣。

联合电子竞技的现场活动、锦标赛和比赛通过各种广告和促销计划进行营销，如在线和移动广告、网站营销、活动赞助以及通过电子邮件、博客和其他电子方式与体育游戏社区的直接沟通。联合电子竞技越来越多的营销活动发生在其直接控制之外或不完全在其直接控制范围内的社交媒体平台上。 游戏玩家偏好、营销法规、隐私和数据保护法、技术更改或服务中断的更改可能会对其接触目标游戏玩家的能力产生负面影响 。联合电子竞技推广其锦标赛和比赛的能力 在一定程度上取决于这些项目的成功。

体育游戏行业竞争激烈，玩家可能更喜欢竞争对手的竞技场、联赛、比赛或锦标赛 而不是联合电子竞技提供的竞技场、联赛、比赛或锦标赛。

体育博彩业 竞争激烈。参赛者包括直接拥有的老牌联赛和锦标赛，以及由知名品牌和资本化的游戏发行商和开发商、互动娱乐公司、多元化媒体公司和新兴初创公司特许经营的联赛。新的 竞争对手可能会继续涌现。这些竞争对手中的许多人可能比联合电子竞技拥有更多的财力。如果联合电子竞技的竞争对手开发和推出竞技场、联赛、锦标赛或比赛，联合电子竞技的收入和利润率可能会下降。

联合 电子竞技可能不会提供ESPORTS游戏社区感兴趣的具有游戏或标题的事件或锦标赛。

联合 电子竞技必须吸引并保留广受欢迎的ESPORTS游戏，才能保持和提高其现场赛事、联赛、锦标赛和比赛的知名度。联合电子竞技必须持续识别和授权与esports 游戏玩家社区产生共鸣的流行游戏。联合电子竞技不能向您保证它可以从发行商那里吸引和授权流行的体育游戏，如果不这样做，将对联合电子竞技的运营结果和财务状况产生重大和不利的影响 。

如果联合电子竞技不能保持现有游戏玩家的参与度，获取新的游戏玩家，并扩大对其现场赛事、联赛、锦标赛和比赛的兴趣，其业务、实现盈利的能力和前景可能会受到不利影响。

联合电子竞技的成功取决于它有能力维持和增加参加现场活动、锦标赛和比赛的游戏玩家数量，并保持游戏玩家和参与者的高度参与度。为了吸引、留住和吸引游戏玩家并保持竞争力， 联合电子竞技必须继续开发和扩大其现场赛事、联赛、制作引人入胜的锦标赛和比赛，并 实施新的内容格式、技术和战略以改进其产品供应。不能保证它 能够做到这一点。

游戏玩家数量的下降可能会对联合电子竞技锦标赛和正在开发的娱乐平台的玩家参与度产生不利影响 这可能会减少我们的收入机会，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

IT 对Allied eSports的运营至关重要，其计划中的在线ESPORTS锦标赛和游戏订阅平台应 响应不断变化的玩家偏好，并提供一流的ESPORTS游戏内容和其他吸引游戏玩家的服务。联合电子竞技 还必须不断为游戏玩家提供新特性和功能，以实现卓越的内容观看和互动，否则使用该平台的 游戏玩家数量可能会下降。游戏玩家数量的任何减少都可能对我们的运营产生实质性和不利的 影响。

不能保证联合电子竞技能够完成其计划中的在线体育锦标赛和游戏订阅平台， 也不能保证此类平台一旦完成将会或仍然很受欢迎。

联合 电子竞技不能向您保证其打算开发的在线体育锦标赛和游戏订阅平台将及时完成 ，或者，如果完成，将受到游戏玩家的欢迎，以抵消运营和扩展该平台所产生的成本。这将 需要大量成本和费用。如果这种增加的成本和支出不能有效地转化为玩家参与度的提高 ，联合电子竞技的运营结果可能会受到实质性的不利影响。

如果联合电子竞技不能维护和提升其品牌，其业务、运营结果和前景可能会受到重大影响和 不利影响。

Allied eSports认为，通过增加游戏玩家数量和esports社区的参与度，维护和提升其品牌对于其业务的成功非常重要。由于联合电子竞技是在竞争激烈的市场中运营的，品牌的维护和提升直接影响到其保持和提升市场地位的能力。随着联合电子竞技的扩张，它可能会 通过各种方式进行各种营销和品牌推广活动，以继续推广其品牌，但它不能向您保证这些活动一定会成功。此外，负面宣传，无论其真实性如何，都可能损害联合电子竞技的 品牌和声誉，这可能会对联合电子竞技的业务、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

如果 联合电子竞技未能预见并成功实施新的esports技术或采用新的业务战略、技术或方法，其业务可能会受到影响。

ESPORTS游戏市场的快速 技术变化要求联合ESPORTS预测 它必须开发、实施和利用哪些技术才能在ESPORTS游戏市场中保持竞争力，有时甚至提前数年。联合电子竞技 已经并可能在未来投资于新的业务战略，包括其即将开发的在线体育赛事 和娱乐订阅平台、技术、产品或游戏，以吸引越来越多的游戏玩家并提供可能的 最佳游戏体验。这些努力涉及重大风险和不确定性，不能保证 其采用的技术和所追求的功能一定会成功。如果联合电子竞技不能成功实施这些 新技术，其声誉可能会受到重大不利影响，其财务状况和经营业绩可能会受到 影响。

联合 电子竞技使用与其业务相关的第三方服务，这些服务的任何中断都可能导致其业务中断、负面宣传和用户增长放缓，对其业务、财务状况和运营结果产生重大负面影响。

联合电子竞技的业务依赖于各种第三方提供的服务以及与这些第三方的关系，这些第三方包括云主机、服务器运营商、宽带提供商和计算外围设备供应商等。如果其中任何一方未能遵守我们的协议， 可能会对联合电子竞技的业务产生负面影响。

此外， 如果这些第三方提高价格、不能有效地提供服务、终止其服务或协议或中断其与联合电子竞技的关系，联合电子竞技可能遭受服务中断、收入减少或 成本增加，任何这些都可能对其业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

联合 电子竞技可能无法获得运营其竞技场所需的许可证和许可证。

联合电子竞技必须获得一定的许可和许可证，包括酒类许可证，才能运营其竞技场。通常，这些流程可能会 既昂贵又耗时。不能保证联合电子竞技能够在 的基础上及时或经济高效地获得此类许可和许可证。任何延误都可能危及联合电子竞技运营场馆和举办 赛事的能力。因此，联合电子竞技的业务可能会受到影响。

管理抽奖、促销和赠品的规则 因州和国家而异，这些规则和规则可能会 限制或取消联合电子竞技在其打算开发的esports游戏平台上创造收入的能力， 这可能会对该业务的生存能力产生实质性的负面影响。

作为要开发的ESPORTS游戏平台的一部分，联合电子竞技计划为订户提供在该平台上玩ESPORTS游戏和锦标赛时赢得现金和奖品的机会 。发放现金和奖品需要遵守各州或国家/地区有关抽奖、促销和赠品的法律或 法规，这些都是复杂且不断变化的。 有关在esports游戏平台上开展的在线活动类型特征的任何负面法律发现 都可能限制或阻止联合电子竞技在这些司法管辖区获得订户的能力，这反过来可能会显著 影响联合电子竞技的创收能力。#xA0； 任何关于在ESPORTS游戏平台上开展的在线活动类型特征的法律发现都可能限制或阻止联合电子竞技在这些司法管辖区获得订户的能力，这反过来又可能严重影响联合电子竞技的创收能力。支付处理商 和开展esports游戏平台业务所需的其他服务提供商与Allied eSports合作的能力或意愿也可能受到限制，原因是此类法律变化 或从事esports游戏平台将 利用的抽奖、促销和赠品业务可能产生的任何负面后果。

与加入工会的员工进行谈判 可能会推迟联合电子竞技场馆的开放或运营。

联合电子竞技的某些 员工由一个或多个工会代表。联合电子竞技将需要与此类工会合作，以寻求以双方都能接受的条件聘用员工的服务。 但是，联合电子竞技不能保证此类谈判会及时完成以避免赛事日程中断，也不能保证此类谈判最终会达成协议。任何未能及时完成谈判的 都可能导致联合电子竞技及时开放场馆或举办赛事的能力延迟。这两项赛事中的任何一项都会对联合电子竞技实现盈利的能力产生不利影响。

联合电子竞技的业务受监管，适用法规的变更可能会对其业务产生负面影响。

联合 电子竞技受许多影响在互联网上开展业务的公司的国外和国内法律法规的约束。 此外，与用户隐私、数据收集、保留、电子商务、消费者保护、 内容、广告、本地化和信息安全相关的法律法规已经或正在被多个司法管辖区 和世界各地的国家/地区采纳或正在考虑采用。 此外，许多司法管辖区和国家/地区已经或正在考虑采用有关用户隐私、数据收集、保留、电子商务、消费者保护、内容、广告、本地化和信息安全的法律和法规。这些法律可能会限制联合电子竞技可向消费者提供的产品和服务或其向消费者提供的方式，从而损害其业务。 由于解释的改变，这些法律的合规成本在未来可能会增加 。此外，联合电子竞技不遵守这些法律或以意想不到的方式应用这些法律 可能会损害其业务，并导致处罚或重大法律责任。

如果内华达州立法机构成立内华达州电子竞技委员会，联合电子竞技吸引 体育赛事到其旗舰竞技场的能力可能会变得困难，这可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。

内华达州立法机构 目前正处于第81届会议，并提出了关于创建内华达州电子竞技委员会的参议院165号法案，如果 获得通过，该委员会将负责制定监管该州内体育比赛的法规。此举在美国尚属首次 ，并将在竞赛诚信、受控物质测试、锦标赛组织者和参赛选手资格 等方面颁布法规。该法案的目的是使内华达州成为举办体育赛事的更具吸引力的目的地。但是，游戏发行商、锦标赛组织者和玩家可能不会看好该法案产生的额外监管要求 ，它可能会对我们吸引体育赛事到内华达州的能力和我们的运营产生实质性的不利影响。 到目前为止，参议院第165号法案尚未通过。

与联合电子竞技的知识产权相关的风险

联合 电子竞技根据即将到期的协议许可某些品牌名称，可能还会受到侵犯第三方知识产权的索赔 。

Allied eSports与第三方签订了为期三年的许可，截止日期为2021年7月至2021年7月，可以使用“eSports Arena las Vegas”和“eSports Arena Drive”两个名称，这两个名称分别是其拉斯维加斯旗舰体育竞技场位置 和其美国移动竞技场品牌的一部分。许可证到期后，不能保证联合电子竞技是否能够 进一步授权这些名称或以令人满意的条款购买它们。尽管联合电子竞技打算利用其拥有和控制的知识产权来营销和推广其体育竞技场，但不能保证这些努力会卓有成效 ，也不能保证在许可证到期后能够保持品牌知名度。

此外， 第三方可能会声称联合电子竞技侵犯了他们的知识产权。尽管联合电子竞技采取措施 避免侵犯他人的知识产权，但第三方仍有可能提出侵权索赔。 针对我们的侵权索赔(无论是否有效)的辩护成本可能都很高，并且会转移联合电子竞技管理层和员工的注意力，使其不再专注于业务运营。此类索赔或诉讼可能需要联合电子竞技支付损害赔偿、版税、 法律费用和其他费用。联合电子竞技还可能被要求停止提供、分发或支持ESPORTS游戏， 其即将开发的游戏平台或其他包含受影响知识产权的功能或服务， 重新设计产品、功能或服务以避免侵权，或获得许可，所有这些都可能代价高昂，并损害其 业务。

联合 电子竞技的技术、内容和品牌受到盗版、未经授权的复制和其他形式的知识产权侵犯的威胁。

联合电子竞技将其技术、内容和品牌视为专利，并采取措施保护其免受侵权。盗版和其他形式的未经授权复制和使用技术、内容和品牌的行为持续存在，监管难度很大。此外， 一些国家的法律对知识产权的保护程度不如美国法律， 或者执行不力。在这些国家，对联合电子竞技权利的法律保护可能无效，这可能会对其业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

联合 电子竞技可能无法阻止他人未经授权使用其知识产权，这可能会损害我们的业务和 竞争地位。

联合电子竞技将其注册商标和未决商标、服务标记、未决专利、域名、商业秘密、专有技术和类似知识产权视为其成功的关键。联合电子竞技依靠商标法和 专利法、商业秘密保护以及与员工和其他人签订的保密和许可协议来保护其专有 权利。

联合 电子竞技已投入大量资源开发自己的知识产权，并获得使用和分销他人知识产权的许可证 。如果不能维护或保护这些权利，可能会损害其业务。此外，第三方未经授权 使用我们的知识产权可能会对其当前和未来的收入产生不利影响。

联合 电子竞技可能无法开发令人信服的知识产权内容或确保媒体内容分销商推广、销售和分发此类内容，这可能会损害其业务和竞争地位。

联合 电子竞技计划从各种现场活动、锦标赛以及自己的计划和品牌中制作可授权内容，以 销售给全球观众。不能保证它能够开发出对其目标客户有吸引力的内容。 媒体和游戏公司的竞争对手(其中许多资金更充足)也在从ESPORTS赛事中创建内容， 将很难创建脱颖而出并吸引客户的内容。此外，要执行联合电子竞技的全球发行计划，将需要电影和媒体发行合作伙伴，如果联合电子竞技无法以联合电子竞技可接受的条款获得 内容分销商，这将对 知识产权销售或许可的收入流产生重大不利影响。

与WPT当前业务相关的风险

WPT与福克斯体育网(“FSN”)的 广播协议设定的最低分发级别明显低于当前的 分发级别。如果WPT目前的分销水平降低，可能会对WPT的运营结果产生实质性的不利影响 。

目前， WPT在FSN(其地区体育网络， 或“RSN”已被辛克莱广播集团和娱乐工作室，Inc.(统称为“辛克莱”)收购)上在美国各地转播其某些全球主要巡回赛， 这些赛事还可以在ClubWPT.com上点播，也可以在各种数字流媒体平台上观看。WPT播放电视连续剧的节目安排协议 不规定向WPT支付任何转播权许可费，并包含 最低分发级别。目前，WPT的节目播放频率明显高于节目协议规定的最低 门槛。在不收取分发许可费的情况下，WPT受益于节目 分发和推广WPT的在线产品(ClubWPT)，并通过将赞助商徽标 和其他广告材料整合到其节目中以及通过音乐版税和节目在其他市场的分发 来向赞助商收取费用。第17季的赞助商包括奢侈手表制造商宇舶表(Hublot S.A.)、能量饮料公司Rockstar，Baccarat，Inc.，精细水晶、褪色黑桃扑克的制造商和零售商Baccarat，扑克牌制造商LLC，以及社交游戏运营商Zynga Inc.。如果WPT的分销水平被辛克莱降低，上述 的价值将大幅降低，WPT可能很难找到符合WPT接受的条款的赞助商，或者根本找不到赞助商。

WPT的 生产成本可能会增加.

2016年5月，WPT与FSN(现为辛克莱)签订了一项节目安排协议，在2021年之前播放WPT电视连续剧的第15季至第18季，播出条款与上述先前的节目安排协议类似。WPT可能需要 支付为辛克莱制作这些节目的成本，并根据其能够产生的相关收入金额而定。 缺少许可费可能会对WPT的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响 。

WPT的 其电视节目的制作已经暂停，目前还不知道何时可以恢复制作。

由于持续的新冠肺炎疫情，世界旅游组织一直无法拍摄和制作其之前的一些主要巡演活动的最终餐桌 。虽然WPT预计将在2021年拍摄这些最终的桌子，但无法预测WPT何时或是否能够 拍摄这些最终的桌子。此外，赌场合作伙伴可能决定不玩决赛赌桌并平分奖金，或者加入其他 安排，这将使拍摄决赛赌桌变得困难。这些赌场合作伙伴的活动是这些决赛赌桌的来源，也可能是等待玩决赛赌桌的玩家 决定不玩决赛赌桌并平分奖金。如果wpt无法拍摄这些决赛桌，并且其未来决赛桌的生产 因新冠肺炎或其他因素而继续处于危险之中，则wpt可能无法履行其对其内容发行商、赞助商或赌场合作伙伴的义务，这可能对wpt的 财务状况和未来业务前景产生重大不利影响。

辛克莱 收购FSN可能会对世界扑克巡回赛产生负面影响。

华特迪士尼公司(“迪士尼”)最近收购了21家^ST世纪狐狸(“狐狸”)。根据收购的 条款，福克斯的非地区性新闻和体育资产(包括FSN)被剥离为一家新的 公司-福克斯公司(通常称为“新福克斯”)，该公司仍由之前的福克斯 股东所有。司法部要求迪士尼在完成对迪士尼/福克斯的收购后九十(90)天内出售作为收购一部分获得的所有RSN。WPT与FSN所有者的节目安排协议要求 FSN确保WPT的节目到达一定数量的家庭，这要求FSN的所有者确保我们 在RSN上广播。FSN协议还有其他重要的广播要求，以确保WPT的 节目仍然是“预约电视”，并在特定时间在FSN网络和RSN上播出。 RSN(包括FSN)最终由辛克莱旗下的一家合资公司收购。尽管辛克莱购买了福克斯所有或几乎所有的RSN，但很难确保WPT的节目在所有的RSN上进行，或者在WPT认为合适的时间和日期进行。尽管WPT的FSN节目安排协议仍将是针对辛克莱的可强制执行义务，但不能保证辛克莱将继续以WPT认为合理的条款在FSN上广播WPT的 节目(如果有的话)。此外，将RSN出售给辛克莱，以及福克斯和FSN业务的 变更可能会对WPT在美国寻找其他传统电视网络分销WPT节目的能力产生负面影响 。WPT 分销足迹的任何减少或更改都有可能对其品牌及其相关赞助、营销和推广工作产生负面影响 。

不能保证辛克莱会转播未来几季的世界扑克巡回赛，这将对 WPT的经营业绩产生重大不利影响。

2016年5月，WPT与FSN(现为辛克莱)达成协议，将播出WPT电视连续剧 第15季至第18季，直至2021年。如果辛克莱选择停止播出任何一部电视剧，而WPT不能用与美国同类广播公司的协议取代其节目协议 ，WPT可能很难获得赞助资金，这将损害WPT品牌的生存 ，因此将对WPT的财务状况、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

消费者 从有线电视转向Hulu和Netflix等在线视频点播服务可能会对世界扑克巡回赛产生负面影响 。

从历史上看，WPT一直依靠传统的电视网络分销来建立品牌和产生赞助收入。 与传统有线电视订阅相比，Hulu和Netflix等在线视频点播服务越来越受欢迎， WPT增加了数字分发。然而，如果这些“切断电缆”趋势加剧，就不能保证WPT能够维持或增加其总分销，如果不能，WPT可能很难获得赞助资金， 这将损害WPT品牌的生存能力，因此，它将对WPT的财务状况、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

ClubWPT.com业务目前严重依赖电视作为产生新月度订户的主要来源 ，WPT不断寻求具有成本效益的在线和传统营销来创造新订户，如果不能实现这一点，可能会 对其运营结果产生实质性不利影响。

ClubWPT 是世界扑克巡回赛官方订阅的在线扑克俱乐部。VIP用户每月支付订阅费，即可独家 访问WPT电视节目过去每一季的全集，外加杂志访问、优惠券等。每个月， 会员都可以玩扑克赢得一定份额的现金和奖品，包括WPT活动的入场券。此外，2019年1月，WPT 在平台上新增了免费玩法的社交扑克和赌场游戏(也称“免费增值”)，提供免费筹码 供玩，但可以额外购买筹码(免费增值不提供现金奖励)。WPT制作了 ClubWPT.com品牌的电视节目，这些节目在FSN上播出(如我们的“俱乐部之王”电视节目)，并将ClubWPT的重要品牌和广告融入到WPT电视节目中，以提高知名度并吸引 流量到ClubWPT.com。为了使ClubWPT业务(包括其免费增值服务)继续作为一项可行的业务， WPT需要不断寻找符合成本效益的营销工具，为ClubWPT创造新的订户。传统上，WPT 通过利用其庞大的在线内容库作为平台的推动力或通过其社交媒体足迹进行营销。 由于FSN的大力推广，ClubWPT的付费订户数量在2019年全年都在增长，而我们的免费增值产品的日活跃用户自2019年1月推出以来也有所增加 。未来几个季度的付费订户数量可能会 减少，因为目前新玩家的营销支出不足。WPT将需要通过其他方式(如社交媒体)、亲自出席WPT现场活动、通过与联合电子竞技业务的交叉推广以及通过其他方式增加ClubWPT的营销和推广 ，以确保ClubWPT继续存在。

WPT 依赖Pala Interactive LLC(“Pala”)作为第三方系统提供商存在系统安全风险和 业务生存风险，这些风险可能会中断向ClubWPT.com客户提供的服务，任何此类中断都可能减少WPT的 收入、增加其支出并损害其声誉。

经验丰富的计算机程序员和黑客可能能够侵入Pala的网络安全并盗用机密信息， 造成系统中断或导致关机。此外，计算机程序员和黑客还可以开发和部署 病毒、蠕虫和其他恶意软件程序来攻击其产品或以其他方式利用其产品中的安全漏洞 。因此，WPT可能会失去现有或潜在的客户。Pala是一家第三方游戏供应商，其业务 依赖于真正的金钱游戏和社交游戏业务环境。Pala的任何业务中断或故障都会 直接影响WPT的在线业务，因为WPT需要找到合适的替代平台提供商。

管理抽奖、促销和赠品的规则 因州和国家而异，这些规则和规则可能会 限制或消除WPT在ClubWPT.com上产生收入的能力，这可能会对该业务的 生存能力产生实质性的负面影响。

各州或国家/地区在抽奖、促销和赠品方面的法律或法规的变化 ，或者在ClubWPT.com上执行的在线活动类型的表征方面的法律否定结论 可能导致WPT无法在这些司法管辖区获得订户，这反过来又可能严重影响WPT的创收能力。 支付处理商和开展ClubWPT.com所需的其他服务提供商与WPT合作的能力或意愿 ClubWPT.com使用的促销和赠品。

WPT的 成功在一定程度上取决于我们的品牌和它可能开发的任何未来品牌，如果其品牌价值缩水，其 业务将受到不利影响。WPT品牌的持有者可能会降低其品牌的价值。

WPT 的成功取决于其世界扑克巡回赛和Alpha 8品牌，这两个品牌由商标、服务标志和受版权保护的 材料组合组成。WPT的知识产权组合包括(但不限于)与其现有和未来品牌相关的电视节目的现有和未来剧集，以及这些剧集的某些元素、商号和 其他知识产权。关于WPT的品牌和许可业务，WPT与某些许可方 签订了协议，将WPT的品牌和知识产权用于移动、社交媒体和休闲游戏、赛马、业余扑克联盟、政府彩票游戏以及面对面培训和在线教育培训扑克工作坊。 虽然具体的合同条款要求被许可方保持WPT许可品牌的质量，WPT无法 确定其被许可人或其制造商和经销商是否会履行其合同义务，或者在其能够检测和阻止任何此类 操作之前，他们 不会采取其他会降低WPT品牌价值的操作。

WPT 可能无法保护其剧集的格式、当前和未来的品牌以及其他专有权利。

WPT 容易受到他人模仿其电视节目格式和其他产品并侵犯其知识产权的影响。 为强制执行WPT的知识产权并确定其 专有权的有效性和范围，可能需要提起诉讼。任何诉讼都可能导致巨额费用，可能会减少WPT的利润，并且可能无法充分 保护其在很大程度上依赖的知识产权。此外，某些国家的法律 并不总是像美国法律那样保护知识产权。模仿WPT的电视节目格式和其他产品或侵犯其知识产权可能会降低其品牌价值或 以其他方式对其收入造成不利影响。

根据WPT的知识产权或其他第三方权利对其提起的任何诉讼或索赔，无论胜诉与否， 都可能导致巨额成本并损害其声誉。此外，此类诉讼或索赔可能会迫使WPT采取以下一项或 以上行动：停止使用WPT电视连续剧及其相关产品或部分可能侵犯的第三方权利或知识产权，这将对WPT的收入造成不利影响；协商 被指控受到侵犯的知识产权或其他权利的持有者的许可，该许可可能无法按合理条款 获得；或者修改WPT电视连续剧和相关产品或其部分，以避免 侵犯第三方的知识产权或其他权利，这可能是昂贵和耗时的，或者是不可能完成的 。

提前 终止WPT与会员赌场的协议或会员赌场违反这些协议中包含的 限制性契约可能会对电视观众的规模产生负面影响，并导致WPT 其他业务线的业绩下滑。

WPT 与所有举办WPT锦标赛的“会员赌场”签订了书面协议。但是，任何成员 赌场都可以选择从WPT阵容中撤回其锦标赛并终止协议，方法是在指定的 日期或在锦标赛日期(通常为4至6个月)之前的指定时间长度之前发出WPT通知。虽然 每项协议仍然有效，但在某些情况下，在此后的不同时间内，会员赌场被禁止 转播锦标赛本身，允许任何第三方转播锦标赛或将其名称、商标或肖像 与扑克锦标赛的电视转播一起授权给任何其他方。 在转播扑克锦标赛的同时，禁止会员赌场 转播锦标赛本身，或允许任何第三方转播其名称、商标或肖像 。如果其中相当数量的会员赌场 终止其协议和/或允许竞争对手公司在受限的 时间段内对其赛事进行电视转播，这可能会导致WPT未来的电视转播观众减少，进而导致 WPT其他业务线的表现和成功程度下降。如果一个或多个会员赌场违反其与WPT签订的合同中的排他性条款，允许竞争对手公司在受限时间内转播其赛事， 可能需要提起诉讼以强制执行这些权利。任何诉讼都可能导致巨额费用。

任何博彩委员会拒绝将WPT注册为其品牌赌场锦标赛的非博彩供应商可能会危及WPT继续在会员赌场举办活动的能力 。

一些 州要求WPT向州博彩委员会注册为会员赌场的非博彩供应商， 运营WPT品牌的博彩锦标赛。如果此类博彩委员会拒绝提供必要的供应商许可证，会员赌场 可能无法举办WPT的锦标赛，WPT的业务可能会受到影响。

终止 或损害WPT与主要许可和战略合作伙伴的关系可能会对其收入和运营结果 产生不利影响。

WPT 在其业务的许多领域与主要战略合作伙伴建立了关系，包括扑克锦标赛赛事赞助、 商品许可、社交扑克和赌场游戏、企业赞助和国际分销。WPT希望从其许可安排中获得可观的收入，其与战略合作伙伴的协议对于寻找这些许可安排至关重要 。如果WPT未能管理其现有的许可关系，则此故障可能会对其财务状况和运营结果产生重大不利影响 。如果WPT失去任何其他关键合同下的权利，或者如果这些合同的任何一方违反其对WPT的义务，WPT也将受到实质性的不利影响。WPT 依赖于有限数量的合同，根据这些合同，第三方向其提供对WPT业务至关重要的服务。

这些 协议包括WPT与以下公司的协议：

如果 WPT与上述任何第三方或某些其他第三方的关系中断，或者 任何这些第三方提供的服务因任何原因延迟或恶化而没有得到充分更换，WPT的业务 可能会受到重大不利影响。如果WPT被迫为这些战略合作伙伴中的任何一个寻找替代者，这可能会 造成业务中断，并可能导致收入减少、成本增加或转移管理层的注意力 和资源。

此外，尽管WPT对其许可产品和广告拥有重大控制权，但WPT对这些第三方没有运营和财务 控制权，并且对于他们开展业务的方式影响有限。 如果这些战略合作伙伴中的任何一个业务大幅下滑或无法履行其对WPT的义务 ，WPT的业务可能会受到严重干扰。

失去Adam Pliska或其他关键员工或直播人才的服务，或者WPT无法吸引关键人员， 可能会对其业务造成不利影响。

WPT 高度依赖现任WPT首席执行官兼总裁亚当·普利斯卡(Adam Pliska)以及公司总裁 的服务。

WPT的持续成功还取决于留住其他关键管理高管，以及吸引和留住 员工和直播广告人才的能力，以实施其企业发展战略以及品牌和许可努力。其一些高级管理人员的流失，或无法吸引或留住其他关键人员，可能会对WPT产生重大不利影响 。WPT业务的增长在很大程度上取决于其留住和吸引这些员工的能力。WPT 寻求通过有竞争力的薪资、股票 所有权和奖金计划对其主要高管以及其他员工进行补偿和激励，但它不能保证这些计划将允许WPT留住关键员工或聘用新的 员工。此外，WPT未来的成功可能还会受到更换其关键直播人才的潜在需求的影响。

与IATSE 700编辑工会的任何 争议都可能推迟需要交付给辛克莱的节目的完成制作，或者增加 WPT制作节目的成本。

WPT参与制作WPT系列的某些员工不时是IATSE 700编辑工会的成员， WPT于2019年8月与该工会续签了为期三年的合同。尽管WPT有当前的工会协议 ，但不能保证未来与WPT工会员工的分歧不会导致任何服务中断 。如果不能及时协商和/或解决任何此类分歧，都可能导致WPT无法 为辛克莱及时生产WPT系列，而且这样做的成本可能会增加。这两个事件都会对 WPT的盈利能力产生不利影响。

WPT的 季度业绩可能会波动，这可能会对普通股价值产生负面影响。

根据WPT的 赞助协议，收入在每集播出时确认。因此，WPT的季度收入可能会 随任何一个季度播出的剧集数量而大幅波动。此外，由于假日季节、学校时间表和其他外部因素，使用WPT授权知识产权的消费品的销量 差异很大。因此，可以预期WPT的财务业绩将在每个季度大幅波动，导致 波动，并可能对普通股的市场价格产生不利影响。

与WPT当前行业相关的风险

由于各种原因，WPT的 电视节目可能无法保持足够的观众数量，其中许多原因超出了其 的控制范围。

电视制作是一项投机性业务，因为来自电视的收入和收入主要依赖于公众对该节目的持续接受 ，这很难预测。公众对特定节目的接受程度取决于节目的质量、播放节目的网络的实力、节目的推广和安排以及竞争电视节目和其他娱乐节目和信息的质量和接受度 。如果节目播放超过观众饱和阈值，节目的受欢迎程度也会受到负面影响。

WPT 有利可图地创作和赞助其电视节目的能力可能会受到通常适用于电视制作业务的不利趋势的负面影响 。

电视收入和收入可能受到许多因素的影响，其中许多因素不在WPT的控制范围之内。这些因素包括： 电视观众的普遍减少、电视广告业的定价压力、播出其节目的电视台的实力、总体经济状况、制作成本的增加以及其他形式的娱乐和休闲活动的可获得性 。此外，随着流媒体内容在互联网上越来越受欢迎 越来越多的消费者“割断”并停止观看传统的广播电视，WPT的 节目的受众将分散在多个平台上，其节目的整体影响力和可看性可能会降低。所有这些因素以及其他因素都可能很快发生变化，并且这些变化无法确定地预测。WPT未来的 赞助机会也可能受到这些变化的不利影响。因此，如果发生上述任何变化， WPT从电视节目中产生的收入可能会下降。

总体经济状况的下滑或WPT品牌电视扑克锦标赛的受欢迎程度可能会对其业务产生不利影响 。

由于WPT的运营受到一般经济状况和消费者品味的影响，其未来的成功是不可预测的。娱乐和休闲活动的需求往往对消费者的可支配收入高度敏感，因此，总体经济状况的下降可能反过来对WPT的业务、经营业绩和财务状况以及本公司普通股价格产生重大不利影响。经济衰退，包括全球新冠肺炎疫情导致的当前经济衰退，也可能对世界乒乓球联盟的企业赞助业务、其品牌商品的销售和其他业务方面产生不利影响。

WPT扑克娱乐类型的 持续流行对于保持利用其品牌和 开发吸引其目标受众的产品或服务的能力至关重要，而这反过来又对WPT的长期运营业绩 至关重要。公众品味是不可预测的，可能会发生变化，可能会受到WPT所在国家和地区政治和社会气候变化的影响。 舆论的变化可能会对WPT的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，并最终影响公司普通股的价格。

有关游戏和扑克的 政治或社会环境可能会对WPT协商未来电视转播许可证安排的能力产生负面影响 并可能对其续签机会产生负面影响。

尽管扑克(尤其是扑克)和游戏在美国和国外的受欢迎程度持续增长，但游戏历来都受到各个支持者和社区的强烈反对。目前，在一些国家，基于互联网的赌场和卡片室的合法运营状况仍然不清楚。美国政府已采取措施遏制其认为构成 非法网络游戏的活动，方法是通过2006年《非法网络赌博执法法》等立法，以及逮捕在美国旅行的离岸网络游戏运营商 。此外，2018年11月2日，美国司法部(DOJ)发布了一份意见，将联邦电线法解读为禁止任何跨越州 界线的赌博，包括与体育相关的赌博。这一意见扩展了美国司法部在2011年发布的先前意见，该意见将《电线法》解释为仅禁止州际体育赌博。

基于围绕基于互联网的赌场和游戏室向美国观众进行营销和推广的不确定监管环境 ，辛克莱对其播放的节目拥有最终编辑权。辛克莱曾表示，它只会 在其电视广播中显示基于互联网的赌场和牌室的名称或徽标，这些名称或徽标在美国特定地区明确 合法。然而，如果辛克莱选择不允许在WPT节目上展示“.com” 标识，无论是因为美国司法部最近的意见还是其他原因，WPT可能无法吸引其他基于互联网的赌场 赞助商，也无法保留赞助WPT巡演的现有在线卡片室。此外，加强对互联网赌博网站的监管审查可能会消除这些网站作为播放扑克相关节目的电视网络广告收入的来源， 从而潜在地影响此类节目对这些网络的价值。此外，WPT 锦标赛的许多参与者都是由基于互联网的赌场赞助商和现有的在线牌室赞助的。如果此类赞助商的 收入减少，他们可能无法在同一级别或根本无法赞助WPT的锦标赛参与者，这可能会 导致WPT的锦标赛参赛率下降(就人数和职业球员而言)，我们的WPT系列赛的质量和分销 可能会受到影响。

WPT运营的电视娱乐市场竞争激烈，财力或市场占有率较高的竞争对手可能会进入该市场，对WPT不利。

WPT 与其他扑克相关电视节目竞争，包括ESPN对“世界扑克系列赛” 及其“世界扑克系列赛”巡回赛事的报道等。这些和其他扑克相关视频节目的制作人 可能很有名气，可能拥有比WPT大得多的资源。基于这些与扑克相关的电视扑克节目的受欢迎程度 ，WPT认为其他竞争电视扑克节目目前可能正在开发中，或者未来可能会开发 。WPT的节目还与主流专业和业余体育节目以及其他娱乐和休闲活动的电视转播争夺电视观众和广告收入。这些相互竞争的节目和活动， 以及他们打造的品牌可能会降低WPT电视剧的知名度，稀释WPT的品牌。这 将对WPT的经营业绩和财务状况产生不利影响，并最终影响公司普通股的价格 。

与联合电子竞技和WPT业务相关的风险

联合 电子竞技和WPT过去在合并的基础上一直处于净亏损状态，不能保证合并后的 公司能够盈利。

联合电子竞技和WPT的合并业务在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中分别净亏损45,058,830美元和16,738,729美元。我们无法确定联合电子竞技和WPT的合并业务是否或何时会实现盈利。即使我们能够 在未来时期实现盈利，我们也可能无法维持或提高连续时期的盈利能力。

我们 根据有关接受我们的业务模式以及产品和服务的营销的某些假设制定了我们的业务计划和战略 。然而，我们对市场规模、市场份额、市场对我们产品和服务的接受度以及各种其他因素的评估可能被证明是不正确的。我们未来的成功将取决于许多因素， 包括我们无法控制的因素和目前无法预测的因素。

我们对市场和市场增长的预测 可能被证明是不准确的，即使我们竞争的市场实现了预测的 增长，也不能保证我们的业务将以类似的速度增长，或者根本不能保证。

增长 SEC备案文件中包含的与我们的市场机会和这些市场的预期增长相关的预测受到 重大不确定性的影响，其基于的假设和估计可能被证明是不准确的。我们还计划在 多个国外市场开展业务，其中任何一个市场的低迷都可能对我们的业务产生重大不利影响。 即使这些市场达到我们估计的规模并经历了预测的增长，我们的业务也可能无法以类似的 速度增长，甚至根本不会增长。我们的增长受到许多因素的影响，包括我们成功实施业务战略，这一战略 受到许多风险和不确定因素的影响。因此，不应将市场增长预测视为我们 未来增长的指标。

任何 我们在一个或多个司法管辖区实际或认为未能遵守我们的隐私政策或法律或法规要求的行为 都可能导致针对我们的诉讼、行动或处罚。

联合 电子竞技和WPT实施了各种功能，旨在更好地满足收集和使用客户数据时适用的隐私和安全要求 ，但这些功能不能确保合规性，可能无法有效应对所有潜在的 隐私和数据安全问题。各种国内外法律法规适用于个人数据的收集、使用、保留、保护、披露、转移、处置和其他处理。这些数据保护和隐私相关的法律和法规 正在演变，可能会导致监管和公共审查，以及不断升级的执法和制裁级别。 我们不遵守适用的法律法规或保护任何个人数据可能会导致针对我们的执法行动 ，包括罚款、客户和其他受影响个人的损害索赔、我们的声誉受损以及商誉损失 (与现有客户和潜在客户有关)，其中任何一项都可能对我们的业务、运营造成不利影响。

在欧盟、美国和其他地方不断发展的 和不断变化的个人数据和个人信息的定义可能会限制 或抑制我们运营或扩展业务的能力。在美国以外的司法管辖区，我们可能面临比美国更严格的数据保护和隐私要求 。我们面临执行某些欧盟数据保护机构采取的行动的风险 直到我们能够确保美国境内所有从欧盟向我们传输个人数据的行为 都符合所有适用的监管义务、数据保护机构的指导和不断发展的最佳实践。欧洲一般数据保护条例(“GDPR”) 可能会对我们的业务施加额外的义务、成本和风险。GDPR可能会大幅提高我们在任何不遵守情况下可能受到的惩罚 。此外，我们可能因履行GDPR规定的义务而产生巨额费用 ，并可能被要求对我们的业务运营进行重大调整，所有这些都可能对我们的收入和整体业务产生不利的 影响。

丢失、 保留或滥用某些信息以及涉嫌违反与隐私和数据安全相关的法律法规以及任何相关索赔可能使我们承担潜在责任，并可能需要我们在数据安全 以及回应和辩护此类指控和索赔方面花费大量资源。此外，未来的法律、法规、标准和其他义务， 以及对现有法律、法规、标准和其他义务的解释的变化可能会削弱我们收集、使用或披露与个人相关的数据的能力，这可能会增加我们的成本，并削弱我们维持和扩大客户 基础以及增加收入的能力。

联合 电子竞技和WPT公开发布有关处理、使用和披露网站访问者提供给他们的个人身份信息的隐私政策和做法。发布此类隐私政策和发布的其他声明 提供有关隐私和安全的承诺和保证，如果 发现它们具有欺骗性或歪曲实际政策和做法，或者如果发现实际做法不公平，可能会使我们面临州和联邦政府的潜在行动。在欧盟内部， 发展中的 以及对什么是“个人信息”和“个人数据”的定义不断变化， 美国和其他地方，特别是与IP地址、机器或设备标识 编号、位置数据和其他信息的分类有关的定义，可能会限制或抑制我们运营或扩展业务的能力，包括限制 可能涉及数据共享的技术联盟关系。

我们 未来未能筹集额外资本或产生偿还债务、扩大业务和投资新业务所需的现金流 计划可能会降低我们成功竞争的能力，损害我们的经营业绩。

在 未来，我们需要筹集额外的资金，我们可能无法以优惠的 条款获得额外的债务或股权融资(如果有的话)。如果我们筹集额外的股权融资，我们的证券持有人的所有权可能会受到严重稀释 权益。如果我们从事债务融资，我们可能会被要求接受限制我们产生额外债务的能力的条款， 迫使我们保持特定的流动性或其他比率，或者限制我们支付股息或进行收购的能力。如果我们 不能以可接受的条件筹集资金，或者根本不能筹集资金，我们可能无法：

虽然 我们已经能够通过运营、债务和股权融资来满足当前的营运资金需求，但不能保证我们将来能够做到这一点。因此，我们的审计师表示，上述情况 令人对我们作为一家持续经营的企业继续经营的能力产生了很大的怀疑。

我们的业务在很大程度上依赖于我们的高管、关键员工和合格人员的持续努力， 如果我们失去这些人员的服务，我们的业务运营可能会严重中断。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高管和关键员工的持续努力。如果我们的一名或多名 高管或关键员工不能或不愿继续为我们服务，我们可能无法轻松、及时或根本无法更换他们。由于ESPORTS游戏和扑克行业的特点是高需求和激烈的人才竞争 ，我们不能向您保证我们能够吸引或留住合格的员工或其他高技能的 员工。如果我们的任何高管或关键员工终止与我们的服务，我们的业务可能会严重中断， 我们的财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响，我们可能会在招聘、培训和留住合格人员方面产生额外费用 。

我们 可能会遇到安全漏洞和网络威胁。

我们 面临网络风险和威胁，这些风险和威胁可能会损坏、中断或允许第三方以不正当方式访问我们的网络和平台， 支持基础设施、知识产权和其他资产。此外，我们依赖第三方业务合作伙伴提供的技术基础设施(包括 第三方云托管和宽带)来支持我们平台和内容分发的功能 。这些商业伙伴也面临网络风险和威胁。此类网络风险和威胁可能很难 检测到。可用于获取未经授权的访问或禁用、降级、利用或破坏的技术 这些网络和游戏平台经常变化，通常不会被检测到。我们的系统和流程以及我们的第三方客户业务 合作伙伴的系统和流程可能不够用。任何未能预防或减轻安全漏洞或网络风险，或未能充分应对安全漏洞或网络风险的行为，都可能导致我们的平台中断，降低玩家/用户体验，导致玩家/用户 对我们的平台失去信心并停止使用，以及重大的法律和财务风险。这可能会 损害我们的业务和声誉，中断我们与合作伙伴的关系，并削弱我们的竞争地位。

全球健康威胁，如当前的新冠肺炎疫情，可能会对我们的联合电子竞技和无线电信业务的运营产生不利影响， 这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的 业务可能会受到传染病大范围爆发的影响，包括最近在中国湖北省武汉市首次发现的新冠肺炎和呼吸道疾病的爆发 。人口中传染性疾病的大规模爆发可能会导致广泛的健康危机，这可能会对许多国家的经济和金融 市场造成不利影响，从而导致经济低迷，从而影响对我们产品和服务的需求。具体地说， 作为一家在目的地城市与观众和参与者一起举办大量现场活动的全球娱乐公司，疫情 可能会导致这些人避免前往我们的目的地城市参加我们的活动。此类活动的赞助商也可以 作为预防措施或根据地方或联邦卫生机构的指导方针取消此类活动。由于 新冠肺炎大流行，我们的联合电子竞技和wpt业务都取消了现场活动。联合电子竞技和WPT业务于2020年6月再次开始在有限的基础上开展现场活动。但是，许多之前 安排的现场活动仍无限期推迟或已取消。目前，我们无法确定此类疫情将在多大程度上继续影响我们未来的行动。

一般风险因素

我们普通股的市场价格可能会波动，这可能会导致您的投资价值缩水。

我们普通股的 市场价格可能波动很大，并可能受到较大波动的影响。全球证券市场 经历了显著的价格和成交量波动。这种市场波动，以及一般的经济、市场或政治 条件，可能会降低我们普通股的市场价格，无论我们的经营业绩如何。此外， 由于一些潜在因素，我们的经营业绩可能低于公开市场分析师和投资者的预期， 包括我们季度经营业绩或向股东分红(如果有)的变化，关键管理人员的增派或离职，未能达到分析师的收益预期，发布有关本行业的研究报告， 诉讼和政府调查，法律或法规的变更或拟议修改，或影响我们业务的不同解释或执行 ，市场对任何债务的不利反应 类似公司的市场估值变化或媒体或投资界的猜测，我们的竞争对手宣布重大合同、收购、处置、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺，对我们参与的行业或个别丑闻的负面宣传 ，作为回应，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌 。你可能无法以你认为合适的价格或高于你认为合适的价格转售你的普通股。

在过去的几年里，股票市场经历了极端的价格和成交量波动。在过去，随着整个市场和公司证券的市场价格出现波动 ，这些公司经常会被提起证券集体诉讼 。如果对我们提起此类诉讼，可能会导致巨额费用和分散我们管理层 的注意力和资源。

我们 目前没有计划为我们的普通股支付现金股息；因此，除非 您以高于您购买价格的价格出售您的普通股，否则您可能不会获得任何投资回报。

我们 目前没有为我们的普通股支付股息的计划。未来是否派发股息将由我们董事会根据适用法律自行决定，并将取决于一系列因素，包括我们的财务状况、 经营业绩、资本要求、合同、法律、税收和监管限制、一般业务条件 以及我们董事会认为相关的其他因素。此外，我们支付现金股息的能力受到我们债务融资安排条款的限制 ，未来的任何债务融资安排都可能包含限制 或限制我们普通股可能宣布或支付的股息金额的条款。因此，您对我们普通股的投资可能无法获得任何回报 ，除非您以高于您购买价格的价格出售您的普通股。

如果我们在任何给定时期的运营和财务业绩不符合我们向公众提供的指导，我们普通股的市场价格 可能会下跌。

我们 可能(但没有义务)就我们未来的预期运营和财务业绩提供公开指导。任何此类指导都将由前瞻性陈述组成，受我们的公开 备案文件和公开声明中描述的风险和不确定性的影响。我们的实际结果可能并不总是符合或超过我们提供的任何指导，尤其是在经济不确定时期。如果在未来，我们在特定时期的运营或财务业绩不符合我们提供的任何指导或投资分析师的预期，或者如果我们降低对未来期间的指导，我们普通股的市场价格 可能也会下降。即使我们确实发布了公开指导，也不能保证我们将来会继续 这样做。

我们 可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务，并可能被迫采取其他措施来履行我们的债务 ，这可能不会成功。

我们 为债务义务定期支付利息或进行再融资的能力取决于我们的财务状况和经营业绩 ，这受到当前经济和竞争状况以及某些金融、商业、立法、 监管和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。在某些情况下，我们还需要征得贷款人的同意 才能对我们债务的主要部分进行再融资。我们不能向您保证，我们将维持足够的经营活动现金流 ，使我们能够支付债务的本金、保费和利息(如果有的话)。我们的一些债务将在短期内到期，如果我们无法通过我们的 业务筹集足够的资本或产生现金，我们将无法在到期时履行债务义务。

如果 我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会被迫减少或推迟 投资和资本支出，减少或取消股息支付，出售资产，寻求额外资本，或者寻求 重组或再融资我们的债务。这些替代措施可能不会成功，并且可能不允许我们履行我们的 计划偿债义务。我们进行债务重组或再融资的能力将取决于资本市场状况和我们目前的财务状况。我们债务的任何再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求 我们遵守更繁重的契约，这可能会进一步限制我们的业务运营。我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法实施任何 此类替代措施，即使成功，这些替代措施也可能无法 使我们履行预定的偿债义务。如果我们的经营业绩和可用现金不足以履行我们的偿债义务 ，我们可能会面临严重的流动性问题，并可能被要求处置物质资产 或尝试履行我们的偿债和其他义务的运营。我们可能无法以我们认为公平的价格完成这些处置或 完成处置，并且我们收到的收益可能不足以满足当时到期的任何 偿债义务。

作为一家上市公司，我们 会增加成本，并受到额外法规和要求的约束，这 可能会降低我们的利润或使我们的业务运营变得更加困难。

作为一家上市公司，我们承担了私人公司没有发生的大量法律、会计和其他费用，包括与上市公司报告要求相关的 成本。我们还已经并将继续产生与萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)以及SEC和纳斯达克资本市场(Nasdaq Capital Market)实施的相关规则相关的成本 。上市公司用于报告和公司治理的费用通常 一直在增加。我们预计这些规则和法规 将增加我们的法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时和昂贵，尽管 我们目前无法确定地估计这些成本。这些法律法规还可能使我们获得某些类型的保险(包括董事和高级管理人员责任保险)变得更加困难或成本更高，我们可能会 被迫接受降低的保单限额和承保范围，或者为获得相同或类似的保险而产生更高的成本。 这些法律法规还可能使我们更难吸引和留住合格人员加入我们的董事会、董事会委员会或担任高管。此外，如果我们无法履行作为上市公司的义务，我们可能会面临普通股在纳斯达克市场退市、罚款、制裁和其他监管 行动以及潜在的民事诉讼。

通过其全资子公司Primo Vital Limited，OurGame International Holdings Limited(“OurGame”)拥有我们已发行普通股的相当大的 百分比，使其能够对我们的运营和活动施加重大影响，这 可能会影响我们普通股的交易价格。

根据其提交给证券交易委员会的文件，OurGame通过Primo Vital Limited实益拥有并控制了我们约35.7%的已发行普通股 。Primo Vital有限公司有权对其拥有的普通股股份拥有全部投票权。这种 集中所有权使我们能够对所有需要股东投票的事项施加重大影响，包括： 董事选举；合并、合并、收购和其他战略交易；出售我们全部或基本上 所有资产和其他影响我们资本结构的决定；修订我们的公司注册证书或我们的章程； 以及我们的清盘和解散。OurGame的实际利益可能并不总是与我们的利益或我们其他股东的利益 一致，OurGame的影响力可能会延迟、阻止或阻止有利于我们或我们的其他股东的行为 。这种所有权集中还可能延迟、防止或阻止公司控制权的变更 。此外，OurGame可能寻求促使我们采取其认为可以增加其对我们的投资，但可能会给我们的其他股东带来风险或对我们或我们的其他股东造成不利影响的行动方案。因此， 我们股票的市场价格可能会下跌。此外，这种股权集中可能会对我们股票的交易价格产生不利影响 ，因为潜在投资者可能会认为拥有像我们公司这样的大股东的公司的股票是不利的 。

我们 是一家“新兴成长型公司”，降低了适用于新兴成长型公司的上市公司报告要求 可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

我们 符合《就业法案》所定义的“新兴成长型公司”的资格。只要我们仍然是一家新兴成长型公司， 我们就被允许并计划依赖于适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的某些披露要求的豁免。 这些规定包括但不限于：只允许有两年 经审计的财务报表和两年的相关选定财务数据以及管理层对财务状况和经营结果披露的讨论和分析 ；根据萨班斯-奥克斯利法案第404节在评估我们对财务报告的内部控制时豁免遵守审计师认证要求 ； 不需要遵守PCAOB可能采用的关于强制性的任何要求在我们的定期报告、注册声明和委托书中减少了 关于高管薪酬安排的披露义务 ；免除了对高管薪酬进行不具约束力的咨询投票的要求，以及股东 批准任何先前未获批准的金降落伞支付的要求。此外，《就业法案》允许新兴成长型公司 利用延长的过渡期遵守适用于上市公司的新会计准则或修订后的会计准则。 我们打算利用上述豁免。因此，我们提供的信息将不同于 其他上市公司提供的信息。在我们提交给美国证券交易委员会的文件中, 我们不包括如果我们不是一家新兴成长型公司所需的所有高管 薪酬相关信息。如果我们依赖这些豁免，我们无法预测 投资者是否会发现我们的普通股吸引力下降。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降 ，我们普通股的交易市场可能会变得不那么活跃，我们普通股的市场价格 可能会更不稳定。

我们 将一直是一家新兴成长型公司，直到(I)2022财年结束，(Ii)在我们年度毛收入超过10.7亿美元后的第一个财年，(Iii)在紧接我们之前的 三年期间，发行了超过1亿美元的不可转换债务证券，或(Iv)在任何 财年结束时，非附属公司持有的普通股市值截至该财年第二季度末 超过7亿美元。

我们 未能实现并维护有效的财务报告披露控制和内部控制系统，可能会对我们的财务状况产生不利影响 并降低我们的股价。

作为一家上市公司，我们 受《交易所法案》、《萨班斯-奥克斯利法案》以及纳斯达克适用的上市标准的规则和法规的 报告要求的约束。萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制 以及对财务报告的程序和内部控制。有效的内部控制对于我们提供可靠的财务报告是必要的 。然而，所有的内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。即使那些被确定为有效的系统也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。

管理层确定了截至2019年12月31日的内部控制中存在的 以下重大缺陷，这些缺陷截至2020年12月31日仍然存在：

作为一家会计资源有限的公司，管理层已经并将把大量时间和精力从我们的业务中转移到 为遵守这些法规要求而努力。这种转移管理层时间和注意力的做法可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大的 不利影响。

这些重大缺陷 和任何重大缺陷都可能损害我们的经营业绩或导致我们无法履行报告义务，并可能导致 重述我们之前几个季度的财务报表。未能对 财务报告实施和保持有效的内部控制也可能对定期管理评估的结果以及任何有关我们财务报告内部控制有效性的年度独立注册公共 会计师事务所证明报告产生不利影响，我们可能被要求 将这些报告包括在我们将提交给SEC的定期报告中。无效的披露控制和程序以及财务报告的内部控制 还可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会 对我们普通股的交易价格产生负面影响。此外，如果我们无法继续满足这些要求， 我们可能无法继续在纳斯达克上市普通股。

利率上调 可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

虽然利率正在下降，而且近年来一直处于创纪录的低水平，但任何利率回升都可能导致 股票投资需求相应下降。由于其他相对更具吸引力的投资机会而导致的对我们普通股 需求的任何此类上调或减少，都可能导致我们普通股的市场价格 下跌。

如果 证券或行业分析师不发布有关我们业务的研究或报告或发布负面报告，我们普通股的市场价格 可能会下跌。

我们普通股的交易市场将受到行业或证券分析师发布的有关我们或我们业务的研究和报告的影响 。如果这些分析师中有一位停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告， 我们可能会在金融市场失去可见性，进而可能导致我们普通股的市场价格或交易量下降。 此外，如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的普通股评级，或者如果我们的报告结果 不符合他们的预期，我们普通股的市场价格可能会下跌。

您 将被未来发行的普通股、优先股或可转换为普通股或优先股的证券稀释。 与我们的激励计划、收购、增资或其他相关。

我们的 修订和重述的公司注册证书授权我们发行这些普通股以及与普通股相关的期权、权利、认股权证和增值权，以换取代价，并根据我们董事会 全权酌情确定的条款和条件，无论是否与收购相关。

在 未来，我们希望通过增发股本 股票或发行债务或其他股权证券(包括优先或次级票据、可转换为股权的债务证券或优先股股票)来获得融资或进一步增加资本资源。增发我们股本或其他股权证券或可转换为股权的证券 可能会稀释我们现有股东的经济和投票权，或降低我们普通股的市场价格 ，或者两者兼而有之。可转换为股权的债务证券可能会受到转换比率的调整，根据这些调整，某些 事件可能会增加转换后可发行的股权证券的数量。优先股如果发行，可能在清算分配方面享有优先权 ，或在股息支付方面享有优先权，这可能会限制我们向普通股持有人支付股息的能力 。我们在未来的任何发行中发行证券的决定将取决于市场状况 和其他我们无法控制的因素，这些因素可能会对我们未来发行的金额、时间或性质产生不利影响。因此，我们普通股的 持有者承担我们未来发行的股票可能会降低我们普通股的市场价格并稀释他们在我们的持股的风险。

此外， 我们已预留总计3463,305股普通股，以根据我们的2019年股权激励计划( “激励计划”)进行发行。我们发行的任何普通股，包括根据我们的激励计划或未来可能采用的其他股权激励计划 ，都将稀释我们普通股股东持有的百分比。我们已根据证券法以表格S-8格式提交了有效的 注册声明，将根据我们的激励计划发行的普通股股票或可转换为或可交换的普通股股票 注册为股票。因此，根据 该注册声明注册的股票将在发行时在公开市场上出售。

公司修订和重述的公司注册证书规定，在法律允许的最大范围内，特拉华州衡平法院 将成为公司与其股东之间某些法律诉讼的独家法庭， 这可能限制公司股东获得股东认为更有利于与公司或公司董事、高级管理人员或员工发生纠纷的司法法院的能力。

修订后的公司公司注册证书规定，除非公司书面同意选择替代论坛，否则任何股东(包括受益所有人)可以提起(I)代表公司提起的任何 衍生诉讼或诉讼，(Ii)任何声称违反公司任何董事、高级管理人员或其他员工对公司或公司股东的受托责任的索赔的唯一和排他性论坛。(Iii)根据修订后的特拉华州公司法或公司注册证书 或公司章程的任何规定提出索赔的任何 诉讼，或(Iv)主张受内部事务原则管辖的索赔的任何诉讼 应为特拉华州衡平法院(如果衡平法院没有管辖权，则为特拉华州内的另一个州法院，或者如果该州没有州法院，则为特拉华州内的另一个州法院特拉华州地区联邦法院)在所有案件中，受法院对被指定为被告的不可或缺的 当事人拥有个人管辖权的约束。本排他性论坛条款不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼 。但是，它可以适用于排他性 法院条款中列举的一个或多个类别的诉讼，并根据证券法主张索赔，因为证券法第22条规定联邦法院和州法院可同时 管辖为执行证券法或其下的规则和法规而产生的任何责任或责任而提起的所有诉讼。法院是否会根据《证券法》对 债权执行这一条款还存在不确定性, 我们的股东不会被视为放弃遵守联邦证券 法律及其下的规章制度。

任何 个人或实体购买或以其他方式获得我们任何证券的任何权益，应被视为已通知并 同意这些规定。这些独家论坛条款可能会限制股东在其选择的司法论坛上就与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的纠纷提出索赔的能力 ，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工的诉讼 。

如果法院发现我们的公司注册证书中包含的法院条款选择在诉讼中不适用 或无法强制执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这 可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。即使我们成功抗辩这些 索赔，诉讼也可能导致巨额成本，并分散公司管理层的注意力。

我们 董事会发行非指定优先股的能力和反收购条款的存在可能会压低我们普通股的价值 。

公司的法定资本包括100万股未指定优先股。我们的董事会有权 发行任何或全部优先股，包括建立一个或多个系列的权力，以及确定此类或系列的权力、 优先选项、权利和限制，而无需寻求股东批准，但须遵守纳斯达克上市要求对此权力的某些限制 。此外，作为特拉华州的一家公司，我们必须遵守特拉华州公司法中有关“企业合并”的规定。我们未来可能会考虑采取额外的反收购措施。 我们董事会发行非指定股票的权力和特拉华州法律的反收购条款，以及我们未来采取的任何反收购措施，在某些情况下可能会推迟、阻止或阻止收购企图和其他 未经我们董事会批准的公司控制权变更。因此，我们的股东可能会失去 以收购尝试中通常提供的优惠价格或合并提案中可能提供的优惠价格出售其股票的机会 ，普通股持有人的市场价格、投票权和其他权利也可能受到影响。

第 1B项。未解决的员工意见

没有。

项目 2.属性

该公司的主要办公室 是租赁的，位于加利福尼亚州欧文的冯·卡曼大道17877号，Suite300，邮编：92614。公司认为该办公空间对于其目前的运营来说已经足够 。初始租赁期将于2033年到期，该公司有两个五年期选项可续签。2021年3月10日，WPT与Onni Wilshire Courtyard，LLC签订了洛杉矶生产办公室的租约修正案，将租期延长至2031年11月31日，并有一个延长期限的五年选择权。

第 项3.法律诉讼

公司涉及正常业务过程中产生的各种纠纷、索赔、留置权和诉讼事宜。虽然 这些纠纷、索赔、留置权和诉讼事项的结果无法确切预测，但在咨询了 法律顾问后，管理层认为这些事项的结果，无论是单独还是集体，都不会对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生 重大不利影响。

第 项4.矿山安全信息披露

不适用 。

第 第二部分

第 项5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场 信息

我们的 普通股在纳斯达克资本市场交易，代码为“AESE”。

持票人

2021年4月11日，有30名我们普通股的持有者登记在册，其中一人是作为存托信托公司(DTC)的被提名人 的割让公司(cede&Co.)。由金融机构 作为受益人提名人持有的普通股存入DTC的参与者账户，并被认为是由CEDE& 公司作为一个股东持有的登记在案的普通股。

分红

我们 预计我们将保留所有可用资金和任何未来收益(如果有)用于我们的业务运营， 预计在可预见的将来不会支付现金股息。此外，我们的信贷安排在很大程度上限制了我们支付普通股股息的能力，未来的债务工具可能也会在很大程度上限制我们的能力。未来是否派发现金股息， 如果有，将由我们的董事会在考虑各种因素后自行决定，这些因素包括我们的财务状况、经营业绩、当前和预期的现金需求、我们现有或当时存在的债务工具的要求 以及我们董事会认为相关的其他因素。

最近未注册证券的销售情况

没有。

发行人和关联购买者购买股票证券

没有。

第 项6.选定的财务数据

不适用 。

项目 7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论应与截至12月31日、 2020和2019年的财务报表一起阅读，这些报表包含在本年度报告Form 10-K的其他部分。本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 包含前瞻性陈述。这些陈述基于受风险、不确定性和其他因素影响的当前 预期和假设。这些声明通常通过使用“可能”、“将会”、“预期”、“相信”、“预期”、 “打算”、“可能”、“估计”或“继续”以及类似的表述或变体来标识 。 由于本年度10-K年度报告 其他部分在“风险因素”中讨论的因素，以及我们尚未确定的其他因素，实际结果可能大不相同。

概述

Allied eSports Entertainment Inc.(“AESE”)前身为Black Ridge Acquisition Corp或“BRAC”，于2017年5月9日作为空白支票公司在特拉华州注册成立，目的是与一个或多个企业或实体进行合并、换股、资产收购、 购股、资本重组、重组或其他类似业务合并。

联合电子竞技媒体公司(AEM)是特拉华州的一家公司，成立于2018年11月，是联合电子竞技国际公司(“联合电子竞技”)的控股公司，就在合并(见下文)完成之前，还包括来宝链接全球有限公司(“来宝链接”)。2018年12月19日，BRAC、Noble Link和AEM签署了《协议》 和《重组计划》(经修订后的《合并协议》)。

于2019年8月9日(“截止日期”)，Noble Link与AEM合并并入AEM，AEM为存续实体。此外， 于截止日期，AESE的一间附属公司根据合并协议与AEM合并并并入AEM，AEM为尚存的 实体(“合并”)。联合电子竞技及其子公司拥有并运营AESE的体育相关业务 。Noble Link(合并前)及其全资子公司Peerless Media Limited、Club Services，Inc.和WPT Enterprise，Inc.经营AESE的扑克相关业务，在此统称为“世界扑克巡回赛” 或“WPT”。

提及“公司”指的是AEM、Allied eSports和WPT在合并前一段时间内的合并，以及合并后AESE 及其子公司的合并。“公司”指的是AEM、Allied eSports和WPT在合并前的合并，以及合并后AESE 及其子公司的合并。

公司

AESE 运营着一家主要的公共体育和娱乐公司，由联合电子竞技和世界扑克巡回赛业务组成。

联合电子竞技

游戏 是娱乐领域最大、增长最快的市场之一，全球估计有25.6亿玩家玩esports ，而esports是这一增长的主要驱动力。ESports是“电子竞技”的缩写，是一个通用的标签 ，它包含了各种供玩家相互竞争的竞争性电子游戏。据预测，到2023年，全球将有6.46亿人观看体育赛事，全球体育赛事收入将增长至约15亿美元。

体育游戏行业相对较新，具有挑战性。竞争正在迅速发展。联合电子竞技的业务 依靠其发展和吸引活跃的游戏玩家社区的能力，并通过锦标赛 费用、现场活动门票销售以及广告和赞助三大支柱方式成功地将该社区货币化，其中包括：

它的增长在一定程度上还取决于其应对技术发展的能力、玩家趋势和需求的变化、新游戏的推出、游戏发行商的知识产权做法以及行业标准和做法。虽然这个 行业的变化可能是不可避免的，但联合电子竞技将努力根据需要调整其商业模式，以适应变化，并保持其竞争对手的领先地位，方法是与其战略投资者合作，包括Simon Property Group，Inc.和Brookfield Property Partners的某些附属公司。Simon Property Group，Inc.是顶级购物、餐饮、娱乐和综合用途目的地(“Simon”)的全球领先者。 与世界顶级房地产公司之一Brookfield Property Partners的某些附属公司合作

Allied eSports的业务计划需要大量资本支出，预计其运营费用将大幅增加 ，因为它将继续在现有和新的地理位置以及垂直市场(包括 其打算开发的在线体育赛事和游戏订阅平台)扩大营销努力和运营。联合电子竞技的 增长战略的一个关键要素是通过在世界各地开设更多旗舰竞技场并将联合电子竞技品牌授权给第三方体育竞技场运营商来扩展其品牌，该公司相信这将提供诱人的投资回报。

世界扑克巡回赛

世界扑克巡回赛是国际电视游戏和娱乐领域的顶级品牌，在陆上扑克锦标赛、电视、在线和移动扑克比赛中都有品牌存在。 世界扑克巡回赛是国际电视转播游戏和娱乐领域的知名品牌。WPT自2002年起引领扑克运动的创新，以一系列高风险扑克锦标赛为基础创建了一档独特的电视节目，帮助点燃了全球扑克热潮。WPT巡回赛 赛事在世界各地举行，在其18年的历史中已经获得了超过10亿美元的奖金。 WPT已经在150多个国家和地区进行了全球转播，目前正在制作第18季，并在美国福克斯体育区域电视网播出 。WPT第18季目前由其在线订阅扑克服务ClubWPT.com赞助。WPT提供一整套在线扑克服务，这些服务由WPT自己运营，并通过其合作伙伴为 消费者提供全年24/7全天候访问游戏内容的能力。ClubWPT.com是一个独特的在线会员网站， 提供对WPT的内部访问，以及一个基于抽奖的扑克俱乐部，可在全美35个州、 华盛顿特区和4个国家/地区使用，其创新功能和最先进的创意元素灵感来自于WPT 18年的游戏娱乐经验。此外，WPT还通过Zynga等合作伙伴，以及LearnWPT等教育学习平台，将其品牌授权给社交游戏网站。这些在线产品是可扩展的，并提供地理访问 ，如果WPT仅依赖巡回站参与，则可能会受到限制。此外，WPT还受益于管理自己的分销 业务，该业务目前拥有超过1100小时的可供广播的内容，并提供与其扑克内容(如esports)在人口统计上相似的节目 , 高尔夫和综合格斗。WPT利用这一大套节目作为筹码，在其各种分销渠道上寻找首选的播出时间 ，在这些渠道中，它可能会在他们 寻求进入的地区向赞助商推广其在线产品或向赞助商提供播出时间。WPT还参与战略品牌许可、合作伙伴关系、赞助机会和音乐许可，将 如上所述的面对面体验、多平台内容和互动服务的三大支柱模式应用于扑克运动。

最近 发展动态

出售WPT业务。 2021年1月19日，本公司及其直接和间接全资子公司Allied eSports Media，Inc.(“eSports Media”，以及本公司的“卖方”)和Club Services，Inc.(“CSI”)与Element Partners，LLC(“买方”)签订了 与Element Partners，LLC(“买方”)的股票购买协议(“原协议”)，根据该协议，卖方同意出售100%的股份。 CSI是本公司的 间接全资子公司，直接或间接拥有共同经营或从事本公司扑克相关业务和资产(“WPT业务”)的每个法人实体的100%已发行股本 。 拟出售CSI在本文中称为“销售交易”。根据原始协议， 买方同意向eSports Media支付7825万美元购买CSI股票的总价格，包括6825万美元的初始购买价格和1000万美元的销售交易完成后的未来付款。在签署原始协议 后，公司收到多份主动提出的竞争提案，要求将公司和/或CSI出售给Bally的 公司。由于该等建议及与买方的进一步谈判，卖方、CSI及买方于2021年3月19日签订经修订及重新签署的股票购买协议，其后于2021年3月29日修订该协议(经 修订，即“股票购买协议”)。“

买方已同意在销售交易结束时向eSports Media支付CSI股票的总收购价1.05亿美元(“基本收购价”)， 如下所述。基本收购价将进行调整，以反映截至销售交易结束时CSI的现金、负债和应计 以及未支付的交易费用的金额。买方在执行股票购买协议时预付了1,000万美元的基本购买价格 ，并被要求在销售交易完成时支付基本购买价格的余额 。

股票购买协议 包含惯例陈述和保证、契诺和赔偿条款。出售交易的成交受 成交条件的约束，包括公司股东对出售交易的批准和其他惯例成交条件 。本公司打算在获得股东批准后不久完成出售交易，前提是有关各方已满足或放弃完成出售交易的所有其他条件 。

如果销售交易在2021年9月30日前仍未完成，或股票购买协议中规定的某些习惯事件发生 ，买方或本公司可终止股票购买协议 。根据股票购买协议终止的情况，买方可能被要求向公司支付1,000万美元的非履约费，卖方 可能被要求向买方支付345万美元的终止费，卖方可能被要求向买方退还1,000万美元的预付款 ，并向买方偿还与授权、准备、谈判、执行相关的最高100万美元的记录自付费用

股票购买协议终止后 生效，但买方需向我们支付非履约费的终止除外，买方(或其关联公司)和拥有WPT业务相关知识产权的公司的间接子公司Peerless Media Limited将签订为期3年的品牌许可，买方(或其关联公司)将在亚洲地区使用WPT品牌进行 真实货币游戏，以换取基于收入的版税第一年、第二年和第三年的最低年度保证版税 分别为400万美元、600万美元和800万美元。此类许可证将受进一步的惯例条款和条件的约束，并在第一年后立即向Peerless Media Limited提供200万美元的买断。 在买方需要向吾等支付终止费用的任何情况下终止股票购买协议的情况下，本公司将有权要求买方与Peerless Media Limited签订该许可协议，但没有义务要求买方与Peerless Media Limited签订该许可协议。 如果买方在任何情况下需要向吾等支付终止费用，本公司将有权要求买方与Peerless Media Limited签订该许可协议。

更改控制协议的 。2020年12月30日，我们的董事会授权我们与首席执行官 达成一项协议，该协议规定，在导致WPT控制权变更的交易完成时，我们有义务在首席执行官根据定义无故终止在AESE的雇佣关系时，或在控制权变更交易结束两年纪念日(br})，向首席执行官支付1,000,000美元。支付方式可以是现金，也可以是AESE普通股的股票(按发行日前10天成交量加权平均价估值 )，由我们自行决定。

2020年12月30日，我们的 董事会授权WPT与WPT首席执行官和总法律顾问达成协议，在导致WPT控制权变更的交易 完成后，WPT有义务向WPT首席执行官和总法律顾问一次性支付总计522,827美元的遣散费 。

2020年12月30日，我们的董事会批准延长期权的行权期，条件是WPT控制权的变更加速了WPT员工持有的AESE 期权授予的授予：(I)WPT首席执行官和总法律顾问持有的总计34万股AESE普通股的期权可以行使到发行日期的10年 周年。以及(Ii)购买总计300,000股AESE普通股的剩余选择权 可行使至控制权变更一周年。

雇佣 协议修正案。2020年12月31日，本公司与担任本公司首席执行官兼董事 的Frank Ng修订了吴先生的雇佣协议(“雇佣协议修正案”)。雇佣 协议修正案规定，吴先生的年薪为每年40万美元，以现金支付，我们可以，但 不再需要，向吴先生发行任何普通股作为对其服务的补偿。

新冠肺炎 大流行。最近爆发的新冠肺炎呼吸道疾病给公司带来了不利影响。作为一家全球娱乐公司 在目的地城市举办大量现场活动的观众和参与者，此类疫情已导致人们 避免前往和参加我们的活动。联合电子竞技和WPT业务已取消或推迟现场活动， 在联合电子竞技位于内华达州拉斯维加斯卢克索酒店的旗舰游戏竞技场于2020年6月25日重新开放之前，这些 业务仅在线运营。竞技场目前正在修改每日比赛和每周锦标赛的日程安排， WPT业务继续主要在网上运营。某些内容的制作已经暂时停止。在这个 时刻，我们不能确定这种疫情可能对我们的业务产生的影响的全部程度。

TV 阿兹特卡修订协议。2020年7月20日，我们签订了《阿兹特卡电视协议修正案》。 《阿兹特卡修正案》规定，经董事会批准《阿兹特卡修正案》的条款： (I)电视阿兹特卡免除我们在条款说明书项下的义务，即于2021年3月1日和2022年3月1日各向电视阿兹特卡支付100万美元 ，并进一步投资和发展体育项目。 (I)阿兹特卡电视台于2021年3月1日和2022年3月1日各向电视阿兹特卡电视台支付100万美元。 阿兹特卡修正案规定，在董事会批准《阿兹特卡修正案》条款的情况下： (Ii)我们将 放弃24个月的禁售期，禁止TV Azteca出售或转让根据股份购买协议购买的763,904股普通股TV Azteca ；(Iii)TV Azteca可以按照适用的证券法出售购买的 股票，但须以合理的市场价格出售，并以每日成交量 上限不超过我们每日总纳斯达克交易量的25%为限；以及(Iv)如果TV Azteca在董事会批准阿兹特卡修正案后的 三个月内出售了所有购买的股票，毛收入低于1,600,000美元， 则在2021年3月1日，我们将根据条款说明书 向双方的战略联盟提供相当于该短缺金额的额外资本。阿兹特卡电视台没有在此期限内出售所有购买的股份，根据条款说明书，我们不再需要 向双方的战略联盟提供额外资本。

Simon 合伙人。我们之前与Simon Equity Development，LLC及其附属公司(统称为“Simon”)签订了股份购买协议和托管协议(“购买协议”) 以及相关服务协议，其中 列出了Simon与本公司合作开发年度ESPORTS计划的战略投资条款。 根据购买协议，495万美元先前存放在托管账户中，用于开展此类活动。 新冠肺炎疫情已无限期推迟。 2020年3月26日，代管账户余额3650000美元转给了西蒙。根据适用的协议， 双方已同意将截止日期从2020年3月8日延长至2021年1月31日，以便在新冠肺炎疫情结束后，继续 在未来几年为年度体育项目和体育场馆制定和预算。 截至本文档日期，公司与西蒙之间尚未起草或执行任何其他文件，但讨论 仍在进行中。

Brookfield 合作伙伴。2020年1月14日，我们根据股份 购买协议，向Brookfield Property Partners(“Brookfield”)的关联公司BPR Cumulus LLC发行了758,725股普通股，以换取5,000,000美元(“收购价”)。购买价格交由第三方托管，由我们或我们的子公司用于在Brookfield或其任何附属公司拥有和/或运营的双方商定的购物中心开发集成的 esports体验场所， 其中将包括专用的游戏空间和生产能力，以吸引和激活esports和其他新兴的现场 活动。截至本文件发布之日，公司与Brookfield之间尚未起草或签署任何其他文件。 但讨论仍在进行中。各方已同意在大流行结束之前不会推进任何租赁，但目前正在讨论替代倡议，同时等待。

诉讼。 2020年3月23日，联合电子竞技的一名员工向洛杉矶高等法院提起诉讼，指控联合电子竞技、本公司和一名公司高管与联合电子竞技主办的一场比赛有关的各种雇佣不当行为 。 索赔金额超过310万美元，并建议被告可能受到惩罚性赔偿。 各方同意进行调解，该员工对我们提出的所有索赔均于2020年9月10日得到解决，金额 大大低于最初的索赔。这件事现在已经了结了。

关心 行为。3月27日，特朗普总统签署了冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE 法案”)，该法案包含旨在应对新冠肺炎疫情影响的税收和支出条款，使之成为法律。CARE法案 包括Paycheck Protection Program(“PPP”)，该计划旨在通过 通过银行发放的联邦担保贷款来帮助中小型企业。这些贷款旨在保证八周的工资和其他成本 ，为参与的企业提供支持，并提高这些企业留住工人的能力。于2020年5月期间，根据与购买力平价相关的三笔贷款(“购买力平价贷款”)，我们共收到现金收益1,592,429美元(“PPP 贷款”)，其中，Allied eSports收到了总额为907,079美元的收益，WPT收到了金额为 的收益 ，金额为685,300美元，其中Allied eSports收到了总额为907,079美元的收益，WPT收到了 金额为685,300美元的收益。虽然购买力平价贷款目前的期限为两年，但修订后的法律允许每个借款人 向其贷款人申请五年期限。

根据经2020年Paycheck Protection Program灵活性法案修订的CARE法案的条款，我们有资格申请 并获得全部或部分PPP贷款的豁免。此类宽恕将根据 将PPP贷款收益用于PPP中规定的某些许可目的(包括但不限于工资成本(PPP定义)和抵押贷款利息、租金或公用事业成本(统称为“符合资格的费用”)、 以及PPP贷款提供资金后24周内员工和薪酬水平的维持情况)来确定。 2021年1月26日，W.11年1月26日。 在PPP贷款获得资金后的24周内，员工和薪酬水平的维持情况。 2021年1月26日，即2021年1月26日，即2021年1月26日，即2021年1月26日，即2021年1月26日，也就是2021年1月26日(星期三)收到贷款人的通知， 其购买力平价贷款685,300美元的全部未偿还本金已全部免除。我们已申请完全免除 我们剩余的PPP贷款；但是，不能保证我们能够获得全部或部分免除剩余的PPP贷款 。

债务 转换。于2020年4月29日，吾等与一名5,000,000美元桥式票据持有人(“票据持有人”)订立有担保可转换票据修订及转换协议(“修订 1”)，根据该协议，票据持有人将其桥式票据本金金额 2,000,000美元转换为1,250,000股我们的普通股，折后转换价 为每股1.60美元。于2020年5月22日，吾等与票据持有人订立第2号有担保可转换票据修改及转换协议(“修订 2”)，根据该协议，票据的剩余本金(3,000,000美元)以每股1.40美元的折减转换价转换为本公司普通股的2,142,857股 股。此外，根据修正案2，转换前欠票据持有人的 $5,000,000本金的利息将持续到桥牌票据的原来到期日 ，如同本金尚未转换一样。于2020年6月8日，吾等与票据持有人订立第3号有担保可换股票据 修订协议(“修订3”，连同修订1及修订2，即“修订”) 。根据修正案3，根据修正案2应支付的最低累算利息总额 $1,421,096已根据票据持有人的桥式票据(“经修订桥式票据”)转换为本金。 经修订的桥式票据将于2022年2月23日到期，但将在出售WPT时支付。经修订的过桥票据将于2020年8月23日开始计息 ，年利率为12%(如发生违约事件，年利率将增加至15%)。经修订的过桥票据所欠本金和利息不能转换为我们普通股的股份。我们记录了5,247,531美元的改装诱导费用，这是修订的结果，其中包括4,998美元。, 845美元，代表转换后发行的普通股价值超过根据5,000,000美元桥梁票据的原始条款可发行的普通股的价值，以及248,686美元，代表根据修正案3应支付的最低 利息超过根据5,000,000美元桥梁票据的原始条款应支付的利息。

Bridge Notes的扩展 。于二零二零年六月八日，本公司与两项本金总额为2,000,000美元的桥式 票据(合称“延伸桥式票据”)的持有人(“延伸桥式票据持有人”)各自与本公司订立 担保可转换票据修订(延期)协议(统称“桥式票据延期”) 据此，延伸桥式票据持有人(其中包括)同意将其各自的 延期桥式票据的到期日延长至二零二零年二月二十三日。延期过桥票据的利息将继续以每年12.0%的利率计息 ，并可预付利息而不受罚款。延展过桥注释的其余条文维持不变及有效。其中一位 延桥债券持有人是万沙，他是我们的首席执行官兼董事吴立胜(Frank Ng)的配偶。

于2020年8月13日，我们支付了与延期过桥票据应付利息相关的总计425,096美元，因此，截至2020年12月31日，延期过桥票据项下的未偿还本金和利息余额 分别为2,000,000美元和85,870美元。

高级 担保可转换票据。于2020年6月8日，根据本公司与若干认可投资者(“投资者”)之间的证券购买协议(“购买协议”) ，我们发行了两张本金总额为9,600,000美元的高级担保可转换票据 ，并立即授予 5年期认股权证， 以每股4.125美元的行使价购买总计1,445,546股普通股，现金净收益为9,000,000美元。 高级票据总计1,536,000美元的利息担保 将支付给投资者。购买协议包含惯例陈述和担保，我们同意，在未经投资者书面批准的情况下，我们不会 承担第三方的额外债务，但 普通交易债务的某些例外情况除外。我们还同意将未来超过300万美元(或如果投资者批准，则为500万美元 )的融资所得的35%用于偿还优先债券的未偿还余额。除某些例外情况外，我们保留根据购买 协议在未来完成高达500万美元的债务人或股权发售的权利。

高级票据和两年期利息从2020年8月7日开始按月等额分期付款(“每月赎回付款”)。 每笔每月赎回款项可由本公司选择以现金或普通股 股份(“股票结算期权”)支付，价格相等于预定付款日期(“股票结算价”)前10天的最低日成交量加权平均价 的87%，条件是(I)吾等发出三十 天的不可撤销书面通知(“每月赎回通知”)，(Ii)所有到期款项已及时支付，(Iii){(Iv)投资者在我们发行普通股时没有任何重大的非公开信息 ，(V)我们的股票已达到一定的最低成交量和收盘价门槛。 股票结算价不能低于每股0.734美元。每月以现金支付的赎回付款要求在每月分期付款的基础上再支付 10%的保费。

每位 投资者在任何日历月内最多可加速四次月度赎回付款，并可选择按同期或紧接之前的 月度赎回付款的股票结算价以我们普通股的股票支付此类加速的月度赎回付款，而不是现金。

高级票据可根据每个投资者的选择，全部或部分，并不时转换为我们普通股的股票(“持有人转换选择权”，与股票结算选择权一起，称为“ECO”)，每股3.30美元 (受调整，以与我们任何后续发行的普通股相同的价格转换，除非有某些例外)(“持有者转换价格”)；然而，各方不得 进行任何此类转换，从而导致投资者(及其关联公司)在实施转换后持有的普通股数量 超过4.99%(“实益所有权限制”)。 每位投资者在向本公司发出通知后，可选择增加或降低其实益所有权限制，但条件是 实益所有权限制不得超过9.99%。

在2021年8月7日至2021年1月4日期间，我们发行了10,208,223股普通股，作为优先债券的赎回付款。截至2021年1月4日交易结束时，与高级债券相关的本金和应计利息已全部偿还。

额外发行普通股 。2020年5月15日，根据我们于2020年3月9日行使的2020年2月25日看跌期权协议，我们完成了向董事会主席出售1,018,848股普通股，以换取2,000,000美元 现金收益的交易。

2020年9月29日，我们从董事长那里收到了21,875美元的收益，这是通过出售股票实现的短期周转利润的返还 。

2021年1月4日，我们从我们的2019年股权激励计划中向非执行董事发行了总计126,584股普通股。 发行股份是为了向本公司提供董事服务。

运营结果

以下对公司财务状况和经营结果的讨论和分析 应与本公司的合并财务报表及相关附注一起阅读 。除了历史合并财务信息 之外，以下讨论还包含反映公司计划、估计、 或信念的前瞻性陈述。实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能 导致或促成这些差异的因素包括下面和本招股说明书中其他地方讨论的因素，特别是“风险 因素”。该公司没有义务更新这些前瞻性陈述中的任何一项。

继续 操作

我们的 持续运营包括我们的ESPORTS游戏业务，这些业务在全球竞争激烈的ESPORTS酒店进行，旨在 通过互联竞技场网络连接球员和球迷。通过我们的子公司Allied eSports，我们为ESPORTS球迷提供最先进的体育设施 ，以便在ESPORTS比赛中与其他选手竞争，与ESPORTS巨星一起举办现场活动，这些活动可能会流向全球 数百万观众，在我们的现场制作设施和演播室制作和分发ESPORTS内容。 在我们位于内华达州拉斯维加斯的旗舰竞技场，我们提供了一个有吸引力的设施，用于举办企业活动、锦标赛、游戏 发布或其他活动。 在我们位于内华达州拉斯维加斯的旗舰竞技场，我们提供了一个有吸引力的设施，用于举办企业活动、锦标赛、游戏 发布或其他活动。此外，联合电子竞技有两个移动体育竞技场，这两个是18轮和半挂车， 转化为一流的体育竞技场和比赛舞台，具有全面的内容制作能力和互动的 人才工作室。

停产 运营

WPT 是一家国际电视游戏和娱乐公司，在陆上锦标赛、电视、在线 和移动应用中拥有品牌影响力。WPT自2002年以来一直涉足扑克运动，并根据一系列高风险扑克锦标赛 创建了一个电视节目。WPT已在全球150多个国家和地区播出，其节目由许多领域的知名品牌赞助，包括手表、水晶、扑克牌和在线社交扑克运营商。WPT还运营 ClubWPT.com，这是一个基于订阅的网站，为其会员提供对WPT内容数据库的内部访问，以及基于抽奖的 扑克产品，允许会员在美国36个州和地区以及4个 外国玩真金白银和奖品。WPT还参与战略品牌许可、合作伙伴关系和赞助机会。

于2021年1月19日，我们签订了一项新的股票购买协议(“SPA”) ，出售我们拥有和将经营WPT业务的子公司的股权，有待股东和监管部门的批准 ，基本购买价为7825万美元，随后修订为1.05亿美元(“出售交易”)。 此基本购买价将进行调整，以反映WPT业务的现金、债务金额。我们已承诺在2020年12月31日之前出售WPT业务的计划。因此， WPT业务已重塑为停产业务。

在 做出加入SPA的决定时，我们的董事会与管理层及其财务和法律顾问进行了磋商， 考虑了一系列因素，包括与WPT业务未来可获得的 机会相比，未来WPT业务面临的风险和挑战，以及战略替代方案的可用性。经过仔细考虑， 董事会一致批准了股票购买协议，并确定出售交易符合我们的最佳利益 ，符合我们股东的最佳利益，出售交易和股票购买协议反映了我们的股东合理获得的WPT业务的最高价值 。

截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度相比

收入 -持续运营

面对面 体验收入在截至2020年12月31日的一年中减少了约450万美元，降幅为60%，从截至2019年12月31日的年度的约750万美元降至约300万美元。面对面体验收入的下降是 拉斯维加斯电子竞技竞技场收入下降390万美元以及赞助和博彩收入下降50万美元造成的。 这些下降是新冠肺炎疫情以及由此导致的2020年举办赛事能力有限的直接结果。

多平台 截至2020年12月31日的财年，内容收入增加了约10万美元，增幅为346%，从截至2019年12月31日的约10万美元增至约20万美元。多平台内容收入的增长主要与2020年12月期间举办的ESPORTS锦标赛相关的发行收入增加有关，但部分 被新冠肺炎疫情期间内容收入的下降所抵消。

成本 和费用-持续运营

截至2020年12月31日的年度，实际成本(不包括折旧和摊销)从截至2019年12月31日的年度的约480万美元降至约280万美元 ，降幅约为200万美元或42%。减少的原因是 由于新冠肺炎大流行，在整个2020年举办活动的能力有限。

截至2020年12月31日的年度，多平台 成本(不包括折旧和摊销)减少了约10万美元，降幅为77%，从截至2019年12月31日的年度的约20万美元降至约10万美元 。2019年确认的多平台成本 用于围绕西蒙杯锦标赛创建内容，以吸引更多赞助商 。

在线 截至2020年12月31日的年度的运营费用增加了约10万美元，增幅为64%，从截至2019年12月31日的年度的约10万美元增至约20万美元。

在截至2020年12月31日的年度中，销售 和营销费用减少了约130万美元，降幅为83%，从截至2019年12月31日的年度的约160万美元降至约30万美元。销售和营销费用减少 主要是由于新冠肺炎疫情导致整个 2020年举办活动的能力有限，导致广告和活动营销减少。

截至2020年12月31日的年度，一般和 管理费用增加了约70万美元或7%，从截至2019年12月31日的年度的约1,040万美元增至约1,110万美元 。公司支出增加了约390万美元 ，其中包括约140万美元的法律和专业费用、220万美元的补偿费用、60万美元的 保险费用以及40万美元的设施和税务相关费用。这些增长是由于合并后2019年仅有5个月的活动 ，而2020年的活动为12个月，此外2020年的企业 奖金(根据WPT的销售完成而支付)为60万美元，而2019年为2000万美元。联合电子竞技的一般和行政费用减少了约320万美元，其中包括法律和专业费用减少了170万美元，薪酬费用减少了100万美元(联合电子竞技的奖金支出增加了20万美元)，差旅费用减少了60万美元。 这些减少是由于新冠肺炎疫情 导致专业服务减少，从而部分抵消了公司增加的约320万美元的一般和行政费用。 这些减少是由于工资和员工数量的减少以及专业服务的减少造成的。 这一减少是由于 联合电子竞技减少了170万美元的法律和专业费用， 减少了100万美元的薪酬支出(部分被联合电子竞技增加了20万美元的奖金支出所抵消)，以及60万美元的差旅费用减少。

股票薪酬 在截至2020年12月31日的年度中增加了约490万美元，增幅为1973%，从截至2019年12月31日的年度的约20万美元增至约510万美元。 其中370万美元与退还与Simon签订的托管协议相关的托管现金 有关。此外，2019年9月和11月授予的股票期权在2020年摊销了一整年，而2019年只有几个月。

与截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度的折旧 和摊销保持相对持平，小幅增加约0.06万美元或2%。

截至2020年12月31日的年度，投资减值 约为610万美元，其中500万美元是我们对TV Azteca的投资被注销的结果，管理层认为未来的现金流预计不足以收回这项投资的账面价值，110万美元与我们对eSports Arena，LLC(“ESA”)的投资减值有关。在截至2019年12月31日的一年中，我们记录了60万美元的减值亏损，这与我们在欧空局的投资减值有关。

截至2020年12月31日的年度，财产和 设备的减值约为560万美元，而截至2019年12月31日的年度为2000万美元。 产生减值的原因是管理层认定我们的租赁改进和软件产生的预计现金流将不足以收回这些资产的账面价值。

我们 在截至2019年12月的年度内记录了约30万美元的无形资产减值，这是由于管理层 确定来自某些知识产权的预计现金流不足以收回该等资产的账面价值。在截至2020年12月31日的年度内，没有无形资产的减值。

其他 收入(费用)

转换 截至2020年12月31日止年度的诱导费用约为520万美元，原因是转换 价格降低以及在此期间转换某些可转换债券的应付利息增加。 截至2019年12月31日的年度未记录转换诱因费用。

清偿 在截至2020年12月31日的年度内，因加速赎回债务而亏损约340万美元，原因是 2020年6月发行的高级担保票据的每月付款速度加快。截至2019年12月31日止年度未录得灭火亏损 。

利息 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别约为550万美元和约110万美元， 增加了440万美元，增幅为413%。利息支出包括可转换债务产生的利息，包括300万美元的摊销债务折扣。利息支出的增加主要是由于2020年发行了960万美元的高级担保可转换债券。

停止运营的结果

在截至2020年12月31日的一年中，我们 确认了约70万美元的非持续运营净收入，而截至2019年12月31日的年度非持续运营净亏损约为130万美元。中断运营带来的业绩改善 主要是由于在此期间，我们基于订阅的扑克服务和其他在线产品的收入增加，以应对COVID疫情。

流动性 与资本资源

下表汇总了我们在2020年12月31日和2019年12月31日持续运营的流动资产、负债和营运资本赤字总额。

我们 流动性和资本资源的主要来源是资产负债表上的现金以及通过债务或股权融资筹集的资金。

截至2020年12月31日， 我们的现金为40万美元(不包括约500万美元的限制性现金和来自 持续运营的营运资金赤字约990万美元)。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，我们因 持续经营产生的净亏损分别约为4580万美元和1,550万美元，在持续经营中使用的现金分别约为520万美元和760万美元。此外，本金总额200万美元的可转换债务债券和相关应计利息将于2022年2月23日到期，但将在WPT的出售结束时支付(参见 最近的事态发展)。此外，本金140万美元的过桥票据债务和相关应计利息将于2022年2月23日到期，但也将在WPT的销售结束时支付。在2021年1月，我们发行了总计529,383股普通股，全额偿还了优先担保可转换票据的剩余本金和利息，分别约为60万美元和10万美元。

2020年3月，世界卫生组织宣布一种新型冠状病毒(“新冠肺炎”)的爆发是一种流行病，并继续在美国各地传播 。作为一家在目的地城市举办大量现场活动的全球娱乐公司，疫情爆发导致人们避免前往和参加这些活动。 Allied eSports‘已经取消或推迟了现场活动，在2020年6月25日位于内华达州拉斯维加斯卢克索酒店的Allied eSports旗舰游戏 竞技场重新开放之前，该业务仅在网上运营。竞技场目前 按照修改后的时间表运行，每日比赛和每周锦标赛的容量有限(根据赛事的不同，容量高达65%)。 我们将继续关注新冠肺炎的爆发以及相关的商务和旅行限制，以及旨在 减少传播的行为变化，以及对我们的运营、财务状况和现金流的相关影响，以及对我们 员工的影响。由于这种情况的快速发展和流动性，截至本报告日期，疫情的规模和持续时间及其对我们未来业务和流动性的影响 尚不确定。虽然最终可能会对我们的运营和流动性产生实质性的 影响，但在发行时，无法确定影响的程度。

上述因素令人对我们是否有能力在合并财务报表发布 之日起一年内继续经营下去产生很大的怀疑。

我们 的延续取决于实现并保持盈利运营，以及从我们追求的各种收入来源产生正现金流的能力 。在此之前，我们很可能需要筹集额外资本，以充足的水平为运营提供资金 ，以实现我们的目标。不能保证我们能够获得足够的资金来满足我们的需求 。到目前为止，除了我们的收入，我们还使用合并中获得的现金、我们的前母公司OurGame的 投资、运营支持和发行债务为我们的运营提供资金。

我们将继续通过各种融资交易或安排 寻求额外资本来源，包括合资项目、债务融资或 其他方式，包括我们目前可用的资本市场股权融资。我们还可能寻求利用我们的战略合作伙伴关系 来改变资本要求或扩大我们现有的融资网络。此外，我们预计将收到与出售WPT业务相关的现金 ，预计将在2021年第二季度完成。但是，我们可能无法在足够的时间内(或根本无法)成功确定合适的 或价格合理的融资和/或替代融资选项，也不能保证 WPT业务的出售将按计划完成。如果我们无法获得为我们 计划的运营提供资金所需的必要金额，将对我们的业务和我们持续经营的能力产生重大不利影响，我们 可能不得不缩减、剥离甚至停止某些业务。

来自经营、投资和融资活动的现金流

下面的 表分别汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度持续运营的现金流。

净额 经营活动中使用的现金

经营活动中使用的现金净额主要是指不包括非现金费用的经营结果，包括折旧、 摊销、资产处置损失、递延租金和基于股票的薪酬，以及经营资产和负债变化的影响 。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，运营 活动使用的净现金约为520万美元和760万美元，减少了 240万美元。于截至2020年及2019年12月31日止年度，经营活动所用现金净额主要归因于 经调整后分别约为4,510万美元及1,670万美元的净亏损，分别经约0.7美元及(130万美元)调整的非持续经营收入(亏损)、分别为3,390万美元及480万美元的非现金开支净额，以及分别由营运资产及负债水平变动提供的现金约 670万美元及310万美元。

净额 投资活动提供的现金(用于)

投资活动提供的现金净额(用于) 主要涉及用于购买物业和设备以及其他投资活动的现金。

截至2020年12月31日的年度，投资活动中使用的现金净额约为550万美元，主要原因是 约370万美元现金用于西蒙投资的回报，150万美元现金用于我们与 TV Azteca的投资(作为战略投资协议的一部分)，以及40万美元用于购买物业和设备。

截至2019年12月31日的年度内，投资活动提供的现金净额约为900万美元，其中 主要包括在合并中获得的约1490万美元的现金，其中约130万美元的现金 用于购买物业和设备，110万美元的现金用于为我们在欧空局的投资提供资金，以及350万美元的现金 用于我们与TV Azteca的投资，作为战略投资协议的一部分。

净额 融资活动提供的现金

融资活动提供的现金净额主要涉及发行可转换债券收到的现金收益和 应付贷款，以及2020年出售普通股。

截至2020年12月31日的年度，通过资助 活动提供的净现金约为920万美元，而截至2019年12月31日的年度为0美元。 增加了约920万美元。增长的主要驱动因素是发行可转换债券的收益900万美元和普通股发行的收益700万美元，被80万美元的发行成本、90万美元的应付贷款收益和700万美元的可转换债务偿还所抵消。

非持续经营产生的现金流

我们的WPT业务持有的现金 被归类为持有以待出售，并包括在非持续业务的流动资产中。WPT业务的停产业务未提供现金 ，也未使用现金 。

资本支出

我们 将需要持续投资来促进我们的增长计划。因此，我们计划将我们的业务目标调整为专注于 扩大和加强我们的战略合作伙伴关系以及开发其他潜在的业务渠道，我们正在 最终敲定这些目标。

表外安排 表内安排

公司不从事任何表外融资活动，也不在 被称为可变利益实体的实体中拥有任何权益。

关键会计政策和估算

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，以影响财务报表和附注中报告的金额 。本公司根据历史经验和其他相关事实和情况定期评估估计和判断 。

公司在 财务报表附注中讨论了编制财务报表时使用的重大估计数。下面列出的是公司认为对其财务报表至关重要的会计政策，原因是涉及的估计或假设的不确定性程度 。

长期资产减值

当事件或环境变化表明资产的账面价值 可能无法收回时， 公司审查长期资产的减值。本公司根据与资产相关的预计未贴现的未来现金流 计量资产的账面价值。如果预期未来现金流量净值之和低于正在评估的资产的账面价值，则将就资产账面价值超过其公允价值的金额确认减值损失。资产减值评估要求公司对被评估资产的整个寿命内的未来现金流做出假设 。这些假设需要做出重大判断，实际结果可能与假设和估计的金额不同 。

收入 确认

我们 确认来自以下来源的收入：

我们 评估我们的每个合同安排，以确定合同中存在的履约义务，并将 交易价格分配给每个单独的履约义务。收入在履行每项履约义务时确认。 在销售或提供服务之前收到的现金被记录为递延收入，并在相关的 履约义务履行后确认。

停产 运营

截至2020年12月31日和2019年12月31日，WPT的资产和负债被归类为“持有待售”，并在本10-K年度报告中的资产负债表上反映为 “非持续经营的流动资产”、“非流动的非持续经营资产”、 “非持续经营的流动负债”和“非持续经营的负债” 。WPT的经营业绩包括在本年度报告中以表格 10-K列出的营业报表扣除税金拨备后的非持续经营收入 (亏损)。为便于比较，以前列示的所有期间均已重新分类，以反映一致的分类 。

最近 发布了会计声明

2016年2月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-02年度会计准则更新(“ASU”)“租赁(主题842)”。ASU 2016-02要求承租人确认经营租赁产生的资产和负债。承租人应当在财务状况表中确认 支付租赁款项的负债(租赁负债)和代表其在租赁期内使用标的资产的权利的使用权资产。对于租期在12个月或以下的租赁，承租人可以 按标的资产类别作出会计政策选择，不确认租赁资产和租赁负债。在过渡期间， 承租人和出租人需要使用改进的 追溯方法确认和衡量最早期间开始时的租约。此修正案将在2021年12月15日之后的财年 以及2022年12月15日之后的财年内的过渡期内对非上市公司和新兴成长型公司有效。FASB于2018年7月发布了 ASU第2018-10号《对主题842，租赁的编纂改进》和ASU第2018-11号《租赁(主题842)针对 改进》，并于2018年12月发布了ASU第2018-20号《租赁(主题842)-出租人范围狭窄的改进》 。ASU 2018-10和ASU 2018-20提供了某些修订，这些修订会影响ASU 2016-02中发布的指南的狭义方面。ASU 2018-11允许所有采用ASU 2016-02的实体选择额外的(且可选的)采用过渡方法 ，根据该方法，实体最初在采用日期应用新的租赁标准，并确认在采用期间对留存收益期初余额的累计影响 调整。我们目前正在评估 本指南将对我们的合并财务报表产生的影响。

2016年6月，FASB发布了ASU No.2016-13“金融工具-信贷损失(主题326)”，并根据ASU 2018-19、ASU 2019-04和ASU 2019-05(统称主题326)发布了对初始指导的后续 修正案。主题326要求 计量和确认以摊销成本持有的金融资产的预期信贷损失。这将现有的 已发生损失模型替换为预期损失模型，并且需要使用前瞻性信息来计算信用损失估计值。 我们将被要求在2023年1月1日采用本ASU的规定，并允许对某些修订进行提前采纳。 主题326必须通过对留存收益应用累积效果调整来采用。采用主题326预计 不会对我们的合并财务报表或披露产生实质性影响。

2019年3月，FASB发布了ASU 2019-02，其中将剧集电视剧制作成本的核算与电影制作成本的核算 一致。此外，ASU 2019-02修改了会计准则编纂(“ASC”)926-20中的资本化、减值、 列报和披露要求以及ASC 920-350中的减值、列报 和披露要求的某些方面。此ASU必须在预期基础上采用，并在2020年12月15日之后的年度期间 有效，包括这些年内的过渡期，并允许提前采用。我们目前正在 评估这一声明对我们合并财务报表的影响。

2019年12月，FASB 发布了ASU 2019-12年度所得税-简化所得税会计。新的指导意见简化了所得税的会计处理 ，删除了现行标准中的几个例外情况，并增加了指导意见，以降低某些领域的复杂性，例如要求实体在包括制定日期的过渡期内的年度有效税率计算中反映制定的税法或税率变化的影响 。新标准从2020年12月15日之后开始，适用于财政年度和这些财政年度内的过渡期(从2020年12月15日开始)，并允许提前采用。我们在2020年10月1日很早就采用了这一标准， 它对我们的合并财务报表或披露没有产生实质性影响。

2020年2月，FASB发布了ASU No.2020-02，《金融工具--信贷损失(主题326)和租赁(主题842)》- 根据SEC工作人员会计公告第119号对SEC段落进行了修订，并在生效日期更新了SEC章节(“ASU 2020-02”)，对ASU No.2016-13-金融工具- 信用损失(主题326)(“ASU 2016-13”)提供了澄清的指导和次要的更新ASU 2020-02修订了ASU 2016-13的生效日期，使ASU 2016-13及其修正案在2022年12月15日之后的 财年的中期和年度期间有效。ASU 2016-13的采用预计不会对我们的合并财务报表或披露产生实质性影响 。

2020年8月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-06，可转换债务和其他期权的债务(分主题470-20)和衍生工具 和实体自有股权中的套期保值合同(分主题815-40)：实体自有股权中可转换工具和合同的会计 ，以澄清某些具有负债和股权特征的金融工具的会计处理 。此更新中的修订通过删除现金转换模型和受益转换功能模型，减少了可转换债务工具和可转换优先股的会计模型数量。限制记帐模型 将导致从主机合同中单独识别的嵌入式转换功能更少。继续受分离模式约束的可转换工具 包括：(1)具有嵌入转换功能的工具，这些工具与宿主合同没有明确而密切的 关联，符合衍生工具的定义，不符合衍生工具的范围例外 会计；(2)发行的溢价很高的可转换债务工具，其溢价记录为实收资本。 此外，本ASU还提高了对可转换工具和每股收益指引的披露要求。ASU还 修订了衍生工具范围例外指南，以减少由远程或有事件 驱动的基于形式而非实质的会计结论。此更新中的修订适用于2023年12月15日之后的财年，以及 这些财年内的过渡期。允许提前采用，但不能早于2020年12月15日之后的财年。 我们目前正在评估本指南将对我们的合并财务报表产生的影响。

最近 采用了会计公告

2017年1月，FASB发布了ASU No.2017-04，《无形资产-商誉及其他(话题350)：简化商誉减值测试》。新指南取消了商誉减值测试的第二步，简化了商誉减值的会计处理。在目前的指导下，商誉减值测试的第二步要求实体以与企业合并中确认的商誉金额相同的方式计算商誉的隐含公允价值 ，方法是将报告单位的公允价值 分配给报告单位的所有资产和负债。超过隐含公允 价值的账面价值确认为商誉减值。根据新准则，商誉减值是根据当前指引的步骤1确认的，该步骤计算的账面价值超过报告单位的公允价值。该标准于2020年1月1日采用，并未对我们的合并财务报表或披露产生实质性影响。

2018年7月，美国财务会计准则委员会发布了美国会计准则委员会第2018-09号文件，“编纂改进”(“ASU 2018-09”)。这些修订 澄清和更正了ASC的某些子主题，包括以下主题：损益表-报告综合 收入-总体(主题220-10)、债务修改和清偿(主题470-50)、负债与 权益-整体(主题480-10)、薪酬-股票补偿-所得税(主题718-740)、企业合并 -所得税(主题805-740)、衍生和对冲-总体(主题840ASU 2018-09中的大部分修订将在2019年12月15日之后的年度期间生效。 该标准于2020年1月1日采用，并未对我们的合并财务报表 或披露产生实质性影响。

2018年8月，美国财务会计准则委员会发布了ASU第2018-13号“公允价值计量(主题820)：披露框架-对 公允价值计量的披露要求的更改”(“ASU 2018-13”)。ASU 2018-13中的修订修改了 基于概念声明中的概念与公允价值计量相关的披露要求，包括对成本和收益的考虑。关于未实现损益变动、用于制定第3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值 的修订，以及对计量不确定性的叙述性描述应仅适用于采用初始财政年度的最近中期或年度 。所有其他修订应追溯适用于在生效日期提交的所有期间。 修正案适用于2019年12月15日之后的所有财年以及这些 财年内的过渡期。允许提前领养，包括在过渡期内领养。本标准于2020年1月1日采用 ，并未对我们的合并财务报表或披露产生实质性影响。

第 7A项。关于市场风险的定量和定性披露

不适用 。

第 项8.财务报表和补充数据

请参阅第F-1页的 合并财务报表索引。

第 项9.会计和财务披露方面的变更和分歧

在会计和财务披露方面没有变化或与会计师存在分歧。

第 9A项。管制和程序

评估披露控制和程序

作为本Form 10-K年度报告所涵盖期间结束时的 ，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，对我们的披露控制和程序(如交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的 设计和运行的有效性(“交易所 法案”)进行了评估。基于前述评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年12月31日，由于以下讨论的重大弱点，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上并不有效。 我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，由于下面讨论的重大弱点，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上并不有效。

重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此我们的年度或中期财务报表的重大错报很有可能无法得到及时预防或发现 。

管理层确定了截至2019年12月31日的 以下重大弱点，这些弱点截至2020年12月31日仍然存在：

管理层 已采取重大措施加强对财务报告的内部控制，包括：

我们的 管理层致力于采取进一步行动并实施必要的增强或改进。尽管上述财务报告的内部控制存在重大 弱点，但我们的管理层已得出结论，我们包含在Form 10-K年度报告中的综合财务报表 在所有重要方面均按照美国普遍接受的会计原则进行了公平陈述。

管理层财务报告内部控制年度报告

我们的 管理层，包括首席执行官和首席财务官，负责建立和维护 对财务报告的充分内部控制(如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义)。财务报告内部控制 是一个旨在根据美国公认会计原则(GAAP)对财务报告的可靠性和 为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。我们对财务报告的内部控制 包括以下政策和程序：(I)与保持合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关；(Ii)提供合理保证，即交易记录为必要的 以允许根据美国公认会计准则编制财务报表，并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权 进行；以及(Iii)提供合理保证，防止或及时 发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产。

在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督下， 我们根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的 内部控制-综合框架(2013)(2013 框架)，对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据2013年框架下的这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论 ，由于上文所述的重大缺陷，截至2020年12月31日，我们对财务报告的内部控制没有生效。

财务内部控制的变化 报告

截至本报告日期或截至2020年12月31日的季度，本公司的财务报告内部控制没有 发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化 。

控制有效性的固有限制

管理层 不希望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止或检测所有 错误和欺诈。控制系统，无论设计和操作有多好，都是基于一定的假设，只能提供合理的，而不是绝对的保证，保证其目标的实现。此外，任何控制评估都不能绝对保证不会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述 ，或公司内部的所有控制问题和欺诈实例(如果有)都已被检测到。

注册会计师事务所认证报告

本 年度报告不包含我们独立注册会计师事务所与财务报告内部控制相关的认证报告 ，因为针对较小报告公司的规则免除了认证要求。

第 9B项。其他资料

2021年3月10日，WPT与其洛杉矶生产办公室 Onni Wilshire Courtyard，LLC签订了租约修正案，将租约期限延长至2031年11月31日 ，并有一个五年期延长选择权。

第 第三部分

项目 10.董事、高管和公司治理

我们的 董事会

我们的 第二次修订和重新签署的公司注册证书规定了一个分类的董事会，其中董事分为三类，分别指定为A类、B类和C类，每一类交错任职，任期三年。 我们A类董事的任期将在2023年召开的年度股东大会上届满。我们B类董事的任期 将在2021年召开的股东年会上届满。我们C类董事的任期 将在2022年召开的股东年会上届满。

下面列出的是截至本报告日期的每位董事的姓名和某些信息。提供的信息 包括每位董事在过去五年中的年龄、主要职业和商业经验，以及他或她在过去五年中担任董事的其他 上市公司的名称。

在  于2021年3月29日，本公司董事会批准委任吴立兵(Claire)及吕京生各为董事会成员，于完成出售本公司扑克相关业务及资产后生效，届时董事会拟(I)根据需要扩大董事会规模，以及(Ii) 决定该等董事将纳入哪个类别。

吴立兵 (Claire)Wu是Asia Pacific Capital，Inc.副总裁兼总法律顾问，同时也是纽约Davidoff Hutcher&Citron LLP律师事务所的高级法律顾问 Davidoff Hutcher&Citron LLP。吴女士毕业于美国纽约大学法学院(公司法硕士)，毕业于中国北京政法大学(公司法硕士)。吴女士获得了中国天津南开大学国际经济学理学学士学位，以及纽约大学伦纳德·N·斯特恩商学院颁发的法律和商业高级专业证书。吴女士拥有超过15年在纽约执业的公司和证券律师经验，在跨境交易、美国证券监管、并购、资本市场交易以及公司结构和治理方面拥有丰富的法律和商业经验。

陆晶生 自2020年以来一直担任OurGame的独立董事。在此之前，他于 2015年至2017年担任中国主板上市公司浙江祥源文化股份有限公司(简称：祥源文化，代码：600576)董事，曾任厦门讯通动漫股份有限公司(简称：讯通)联席首席执行官，并于2014年领导祥源 文化对讯通的合并。 在此之前，他曾于2015年至2017年担任中国主板上市公司(上海证券交易所代码：600576)的浙江祥源文化股份有限公司(简称：祥源文化)董事，并在此期间担任厦门讯通动漫股份有限公司(简称：讯通)联席首席执行官，并于2014年领导祥源 文化对讯通的合并。2018年至2019年，他还担任北京国际广告传播集团首席财务官。他之前 在德勤中国担任了六年的高级审计经理，在2001年至2010年在德勤美国担任了两年的高级审计经理。他目前 自2007年起在中国担任非执业注册会计师，并自2009年起成为美国注册会计师协会会员 。他拥有中国北京对外经济贸易大学的经济学学士学位。

我们的 高级管理人员

下表 列出了截至本报告日期有关我们高管的某些信息。

家庭关系

布拉德利·伯曼先生，我们的董事之一，是我们的董事之一莱尔·伯曼先生的儿子。其他任何董事或高管之间没有其他家族关系 。

有关董事会的信息
和公司治理

董事会 领导结构和在风险监督中的作用

莱尔·伯曼(Lyle Berman)担任我们的董事会主席，弗兰克·吴(Frank Ng)担任首席执行官。我们相信，将董事会主席和首席执行官职位分开 将使我们的首席执行官能够 集中精力管理业务运营和发展。这还将使我们能够保持一个独立的董事会主席 ，他负责监督我们的董事会和高级管理层之间的沟通和关系， 我们的董事会对公司战略和政策的审议，以及我们的董事会对我们的主要高管的评估 。

董事会委员会

我们 有独立的常设审计委员会，薪酬委员会和提名委员会，每个委员会由三名 名独立董事组成。本公司的每个委员会都有一份单独通过的章程，可在本公司的 网站www.alliedesportsen.com上查阅。

审核 委员会信息

我们的 审计委员会由本杰明·厄勒(主席)，约瑟夫·拉赫蒂和陈英华组成。

审计委员会在任何时候都将完全由“独立董事”组成，这是根据纳斯达克上市标准和证券交易委员会的规则和规定为审计委员会 成员定义的，他们“懂财务”， 按照纳斯达克上市标准的定义。纳斯达克的上市标准将“精通财务” 定义为能够阅读和理解基本财务报表，包括公司的资产负债表、损益表和现金流量表。此外，我们必须向纳斯达克证明，委员会已经并将继续拥有至少一名 成员，该成员具有过去的财务或会计工作经验、必要的会计专业认证或其他 可导致个人财务成熟的类似经验或背景。董事会已 认定审计委员会的每位成员均符合纳斯达克对财务成熟度的定义，并认定Benjamin Oehler有资格成为证券交易委员会规则和条例所定义的“审计委员会财务专家”。

根据我们的审计委员会章程，审计委员会的职责包括：

提名 委员会信息

陈英华(主席)、金浩民和莱尔·伯曼担任我们提名委员会的成员。根据适用的纳斯达克上市标准，提名委员会的每位成员 都是独立的。提名委员会有一份书面章程。提名委员会 负责监督董事会提名人选的遴选工作。

提名委员会章程中规定的 被提名者遴选指南一般规定， 被提名者：

提名委员会在评估一个人的董事会成员资格时，将考虑与管理和领导经验、背景以及 诚信和专业精神有关的一些资格。提名 委员会可能需要某些技能或属性，如财务或会计经验，以满足 不时出现的特定董事会需求，同时还将考虑其成员的总体经验和构成，以获得广泛多样的 董事会成员组合。提名委员会不区分股东和其他人推荐的被提名人。

薪酬 委员会信息

我们的薪酬委员会由玛雅·罗杰斯(主席)、何敏·金和布拉德利·伯曼组成。

根据适用的纳斯达克上市标准，薪酬委员会的每个 成员都是独立的。薪酬委员会 有书面章程。薪酬委员会章程中规定的薪酬委员会职责包括， 但不限于：

拖欠者 第16(A)节报告

修订后的1934年证券交易法第 16(A)节要求我们的高级管理人员、董事和实益拥有我们普通股超过10%的人员向证券交易委员会提交所有权报告和所有权变更报告。这些报告人员 还需要向我们提供他们提交的所有第16(A)条表格的副本。仅根据对此类表格的审核，我们 认为，在截至2020年12月31日的年度内，以下文件出现拖欠：Judson Hannigan、 Tae Hyung Kim和Roy Choi提交的Form 3S；以及Lyle Berman(3笔交易)、陈英华(2笔交易)、Tae Hyung Kim(2笔交易)和Judson Hannigan(1笔交易)提交的Form 4S。

道德准则

我们 通过了适用于我们所有高级管理人员、董事和员工的商业行为和道德准则(具体而言，包括但不限于我们的首席执行官、总裁、首席运营官、首席财务官、首席会计官 、公司控制人和所有其他高级财务官)。此外，我们的首席执行官、首席财务官 、首席会计官、公司控制人和所有其他高级财务官也受《首席执行官和高级财务官道德守则》 的约束，该守则作为我们的《商业行为和道德守则》的附录A。我们的首席执行官和高级财务官道德准则满足S-K法规第406(B)项的要求。我们的 商业行为和道德准则可在我们的互联网网站上获得，网址为www.alliedesportsen.com。

第 项11.高管薪酬

下表列出了我们“指定高管”获得的薪酬信息， 根据SEC规则和法规，这些信息包括(I)在2020财年担任我们的首席执行官的所有个人， (Ii)我们在2020财年结束时担任高管的两名薪酬最高的其他个人，他们 获得的总薪酬超过100,000美元，以及(Iii)根据第(Ii)条要求披露的另外两名个人的薪酬总额超过100,000美元。2020年，我们的 名高管是：

汇总表 薪酬表