豁免征集通知(自愿提交)

注册人姓名：Entergy Corporation

依赖豁免的人姓名：多数人诉讼

豁免申请人地址：马里兰州银泉市邮政信箱4831号，邮编：20914

书面材料是根据1934年证券交易法颁布的第14a-6(G)(1)条提交的。根据本规则的条款，此申请者不需要提交，但是自愿提交的。

Entergy公司[纽约证券交易所：ETR]：由于公司未能设定到2050年实现足够的净零目标，全面调整投资计划以将全球变暖控制在1.5摄氏度以内，并确保政策影响活动的一致性：

气候变化给长期投资者带来的实物和金融风险是系统性的、涉及整个投资组合的、不可对冲的、不可分散的。因此，未能将全球变暖限制在1.5°C除了对这些公司构成特定风险外，对整个金融系统和投资者的整个投资组合也构成风险。看见附录A有关多数诉讼公司对1.5的代理投票的更多信息°C世界主动性和关键行业所需的转型。

Entergy是美国第九大二氧化碳排放生产商，以发电量衡量是第六大投资者所有的公用事业公司。¹截至2018年，Entergy 10%的发电量依赖煤炭，41%以上依赖天然气。²

最大的上市电力公司仍然是美国经济中最大的碳排放源之一，³他们对电力基础设施的资本投资有可能在未来几十年锁定排放。未能按照1.5摄氏度的路径设定足够的脱碳目标，并使公司的业务计划和政策影响力与这些目标保持一致，是战略和公司治理的失败，长期投资者应该追究董事的责任。

未能设定足够的净零目标

Entergy承诺“到2050年实现净零排放”。⁴然而，尽管Entergy的净零目标似乎涵盖了其小型天然气分销业务，而且该公司并不“预期”不会从使用煤炭的资源中签订任何购电协议。⁵它的气候情景规划不包括购买的电力，这些电力约占2018年向零售客户供应的电力的25%。⁶因此，目前还不清楚该公司到2050年的净零目标是否包括未来购买的电力。

该公司在2050年的“情景分析”中表示，其实现净零发电的潜力依赖于“新兴技术”提供约75%的发电能力，以及“零碳技术”提供约25%的发电能力，其中包括“经过改造以纳入新兴技术的现代天然气资产”。⁷该公司2030年的中期排放目标是“比我们2000年的基线低大约28%。”⁸这相当于在2019年至2030年期间，按直线计算每年增长0.5%。⁹

资本配置和投资计划与1.5°C路径不符

据塞拉俱乐部(Sierra Club)称，该公司已承诺到2030年淘汰75%的煤炭发电量，根据这些资产的典型使用情况，预计2030年剩余210万兆瓦时。¹⁰Entergy计划增加2883兆瓦的天然气发电能力。¹¹该公司首席执行官最近向投资者表示，这可能会增加到高达4000兆瓦的新天然气发电能力。¹²

政策影响活动与净零承诺和1.5°C路径的错位

Entergy曾多次因欺骗性的游说行为而受到抨击。该公司部署了一名付费顾问，该顾问向股东描述自己是Entergy一家子公司的客户；然而，根据能源与政策研究所(EPI)的说法，他是一名受雇于在监管程序中促进公司利益的“秘密特工”。¹³EPI还报道称，Entergy利用付费演员“假装公众支持”一座拟建的天然气工厂，并威胁要在有关该工厂的听证会上起诉新奥尔良市。¹⁴

结论：Entergy未能设定足够的净零目标，未能使其资本投资与将全球变暖控制在1.5摄氏度以内保持一致，也未能确保其政策影响活动支持这样做。因此，我们建议股东在2021年5月7日的公司年会上投票反对董事长兼首席执行官利奥·P·德诺(项目1.c)和首席董事斯图尔特·L·莱文尼克(项目1.i)。

附录A：1.5°C世界的代理投票

目前，世界正在走向灾难性的变暖水平，造成巨大伤害，威胁数百万人的生命和生计。对这场危机负有责任的行业的企业领导人未能发挥出改变路线所需的领导力。

“气候风险”是一场系统性的、不断升级的、不可逆转的危机--公司董事会迫切需要为此承担责任。2018年联合国政府间气候变化专门委员会(IPCC)明确表示，为了有至少50%的机会将全球变暖控制在1.5摄氏度以内，并避免气候危机最灾难性的影响，我们必须最迟在2050年将全球经济范围内的碳排放降至净零。¹⁵这意味着公司董事必须确保公司设定雄心勃勃的脱碳目标，与1.5摄氏度的路径保持一致，并使公司的业务计划、高管薪酬和政策影响力与这些目标保持一致。

气候变化给长期投资者带来的实物和金融风险是系统性的、涉及整个投资组合的、不可对冲的、不可分散的。因此，直接或间接影响气候结果的公司的行动对整个金融体系和投资者的整个投资组合都构成了风险。为了管理这种系统性投资组合风险，投资者必须超越信息披露和特定于公司的气候风险管理框架，专注于追究数量相对较少的大公司的责任，这些公司的行动是气候变化的重要驱动因素。

当董事未能按照1.5摄氏度的路径改变公司商业实践时，负责任的投资者必须使用他们最强大的工具--他们的代理投票权--投票反对董事。投资者采取前所未有的大胆行动是避免进一步的全球经济和金融灾难的先决条件。尽管股东过去在标准制定、披露和参与方面的努力奠定了重要的基础，但公司赢得的承诺过于渐进，过于艰难，总体上不足以应对危机的规模。

特别是，贝莱德(BlackRock)和先锋(Vanguard)等大型资产管理公司必须利用自己的权力，反对未能担任这一领导权的董事会董事。贝莱德和先锋在标准普尔500指数成份股公司中拥有过大的投票权。

今年的行动至关重要，罢免那些没有能力带领公司快速脱碳的董事的势头正在增强。2020年，一个联盟成功地推动埃克森美孚(ExxonMobil)否认气候变化战略的首席设计师李·雷蒙德(Lee Raymond)失去了领导摩根大通(JPMorgan Chase)董事会的职位。

一切照旧的代理投票将不足以解决当前危机的严重性。我们敦促投资者投票反对那些未能实施将全球变暖控制在1.5摄氏度以内的计划的公司的这些董事。

四个关键部门对遏制气候危机至关重要

电力、金融、交通和油气行业都必须进行重大变革，以遏制最糟糕的灾难性气候变化，保护长期投资者。

这些公司董事会成员的大量投票可能有助于重新调整商业和投资计划，使其符合巴黎协定的目标，追究公司对用于影响关键气候政策的黑钱的责任，并使高管薪酬与关键的脱碳目标保持一致。

虽然每个行业和公司都需要制定自己的道路，追求与将全球变暖控制在1.5摄氏度以内一致的脱碳目标，但设定不晚于2050年实现净零排放的目标是关键的第一步。在没有这样的目标的情况下，投资者可能不会相信该公司将能够转变其业务，并将全球变暖控制在1.5摄氏度以内。

投票指南：发电

在美国，与能源相关的碳排放中，电力生产占了近三分之一。¹⁶最大的上市电力公用事业公司仍然是美国经济中最大的碳排放源之一，它们对基于化石燃料的电力基础设施的资本投资有可能在未来几十年锁定温室气体排放。除了抑制排放的直接来源外，电力生产的脱碳还使交通和建筑等其他行业能够在这些行业通电时实现脱碳。

目标设定

根据政府间气候变化专门委员会(IPCC)的说法，不迟于2050年全球电力部门的脱碳是所有建模路径的一个强劲特征，这些路径与将变暖限制在1.5摄氏度保持一致。¹⁷碳披露项目代表基于科学的目标倡议(SBTI)对这些途径进行了审查，发现在2020-2035年期间，部门排放量必须下降70%-92%，到2040年-2045年接近零。在评估以科学为基础的目标时，SBTI目前不允许负排放，例如二氧化碳去除技术。¹⁸

投资者已经明确表示，公用事业公司及其董事会必须承诺不迟于2050年将排放降至净零。在评估净零排放目标的可信度和稳健性时，投资者应该考虑目标是否包括公司范围内所有相关的1、2和3排放范围。对于公用事业公司，这不仅包括其拥有的资产直接产生的电力的排放，还包括购买和转售电力的排放，对于燃气-电力联合公用事业公司，这不仅包括客户使用化石天然气的排放。投资者还应考虑该公用事业公司是否有计划消除发电或客户使用的天然气的上游甲烷排放。

净零承诺还应纳入中期目标和里程碑，优先考虑从现在到2030年加速减排，而不是将减排的艰巨任务推迟到2030年之后。最后，稳健的净零目标不应依赖于大量使用补偿、负排放或尚未开发或商业化的技术来避免短期温室气体减排。任何此类补偿或负排放的使用都应明确披露，以便投资者评估公用事业计划的质量和可信度。

关键数据源：

资本配置和投资

投资者必须相信，公用事业公司正在进行必要的资本配置和投资的短期转变，以与1.5°C的未来保持一致。根据多项研究，美国发电商必须在2030年之前逐步停止使用燃煤发电，才能保持在将全球变暖控制在1.5摄氏度的轨道上。²⁶进一步的研究表明，现有燃煤发电能力的74%的运营成本超过了用风能和太阳能发电取代它的成本。到2025年，86%的煤炭发电能力的更换成本将低于运营成本。对于受监管的公用事业公司来说，如果公用事业公司无法说服监管机构将这些成本转嫁给消费者，股东将承担这些成本，从而给投资者带来巨大的搁浅资产风险。²⁷

关于天然气发电，在没有碳捕获和封存(CCS)的情况下大幅扩大产能与将升温控制在1.5摄氏度是不相容的。根据政府间气候变化专门委员会(IPCC)的说法，在不超调并限制碳去除技术使用的道路上，到2030年，化石天然气在一次能源中的份额必须下降20-25%。²⁸加州大学伯克利分校的研究人员的一项研究发现，到2035年，美国电网可以在全国范围内达到90%的清洁能源，而不需要任何额外的化石天然气发电厂。²⁹德勤表示，现有天然气发电能力“占美国化石燃料产能未折旧价值的大部分”，使其成为公用事业公司及其投资者潜在搁浅资产风险的最大来源。³⁰2050年以后的天然气发电只有使用CCS才有可能，这项技术没有完全减少排放，不考虑上游甲烷排放，目前成本过高。³¹投资者在评估资本分配计划的一致性时，应考虑公用事业公司是否提议大幅扩大天然气发电量，并将全球变暖控制在1.5摄氏度以内。

关键数据源：

政策影响力

公用事业公司必须将其政策影响活动(包括政治支出和游说)与加快全行业减排所需的政策设置完全一致，并在必要的时间表内将全球变暖控制在1.5摄氏度以内。公用事业公司必须全面披露所有政治和游说支出，以便投资者能够评估这种一致性。最后，公用事业公司必须确保它们所属或所贡献的任何行业协会或类似实体的政策影响活动保持一致，否则将停止此类组织的成员资格。

关键数据源：

¹ Https://mjbradley.com/content/emissions-benchmarking-maps

² Https://www.mjbradley.com/content/emissions-benchmarking-generation-charts

³ Https://mjbradley.com/content/emissions-benchmarking-maps

⁴ Https://cdn.entergy.com/userfiles/content/environment/docs/net-zero.pdf

⁵ Https://cdn.entergy.com/userfiles/content/environment/docs/ClimateReportAddendum_2020.pdf at 5

⁶ Https://cdn.entergy.com/userfiles/content/environment/docs/EntergyClimateScenarioAnalysis.pdf at 30

⁷ Https://www.entergy.com/userfiles/content/environment/docs/EntergyClimateScenarioAnalysis.pdf at 28和63

⁸ Https://www.entergy.com/userfiles/content/environment/docs/EntergyClimateScenarioAnalysis.pdf at 3

⁹ Https://www.energyandpolicy.org/utilities-carbon-goal-biden-climate-plan/

¹⁰ 请参阅“最计划的天然气和最剩余的煤”选项卡Https://public.tableau.com/profile/john.romankiewicz#！/vizhome/Utilitydashboard/Story1

¹¹ Https://public.tableau.com/profile/john.romankiewicz#！/vizhome/Utilitydashboard/Story1

¹² Https://www.energyandpolicy.org/entergy-net-zero/

¹³ Https://www.energyandpolicy.org/entergy-undercover-consultant-influence-miso-stakeholder/

¹⁴ Https://www.energyandpolicy.org/entergy-leaves-questions-unanswered-in-paid-actor-scandal/

¹⁵ 政府间气候变化专门委员会。关于全球变暖1.5摄氏度的特别报告，Https://www.ipcc.ch/sr15/

¹⁶ 美国能源情报署，“按来源和行业划分，美国与能源相关的二氧化碳排放量是多少？” 更新于2020年5月26日。注：工业、居民、商业和交通运输行业的排放量不包括电力行业的排放量，以避免重复计算。Https://www.eia.gov/tools/faqs/faq.php?id=75&t=11

¹⁷ 政府间气候变化专门委员会。关于全球变暖1.5摄氏度的特别报告，第2章，第2.3.2.1节Https://www.ipcc.ch/sr15/chapter/chapter-2/

¹⁸ 碳披露项目；基于科学的目标倡议，“设定与1.5°C一致的基于科学的目标：电力公用事业的快速入门指南”，2020年6月，第6-8页Https://sciencebasedtargets.org/resources/legacy/2020/06/SBTi-Power-Sector-15C-guide-FINAL.pdf

¹⁹ Https://www.climateaction100.org/

²⁰ Https://www.climateaction100.org/whos-involved/companies/

²¹ Https://sciencebasedtargets.org/

²² Https://sciencebasedtargets.org/companies-taking-action

²³ Https://sciencebasedtargets.org/sectors

²⁴ Https://www.cdp.net/en

²⁵ Https://www.cdp.net/en/responses?utf8=%E2%9C%93&queries%5Bname%5D=

²⁶ 詹姆斯，H·威廉姆斯，等人，“美国的碳中性道路”，AGU Advance，2021年1月14日 ，Https://agupubs.onlinelibrary.wiley.com/doi/epdf/10.1029/2020AV000284；普林斯顿环境研究，“美国需要巨大但负担得起的努力才能在2-5年前实现净零排放，普林斯顿研究显示，”2020年12月15日，https://environmenthalfcentury.princeton.edu/research/2020/big-affordable-effort-needed-america-reach-net-zero-emissions-2050-princeton-study； 气候分析，“巴黎协定的全球和区域煤炭淘汰要求：来自政府间气候变化专门委员会1.5摄氏度特别报告的见解”，2019年9月，第15页，https://climateanalytics.org/media/report_coal_phase_out_2019.pdf

²⁷ 能源创新，《煤炭成本交叉：现有煤炭与新的当地风能和太阳能资源相比的经济可行性》，2019年3月Https://energyinnovation.org/wp-content/uploads/2019/04/Coal-Cost-Crossover_Energy-Innovation_VCE_FINAL2.pdf

²⁸ 政府间气候变化专门委员会，特别报告：全球变暖1.5摄氏度，政策制定者摘要，图3B：四个说明性模型路径的特征，Https://www.ipcc.ch/sr15/chapter/spm/

²⁹ 加州大学伯克利分校(University Of California Berkeley)高盛公共政策学院(Goldman School Of Public Policy)，“2035年报告：太阳能、风能和电池成本暴跌可以加速我们的清洁能源未来”，2020年6月9日Http://www.2035report.com/wp-content/uploads/2020/06/2035-Report.pdf?hsCtaTracking=8a85e9ea-4ed3-4ec0-b4c6-906934306ddb%7Cc68c2ac2-1db0-4d1c-82a1-65ef4daaf6c1

³⁰ 斯坦利·波特等人，“公用事业脱碳策略：更新、重塑和补充燃料至零”，2020年9月21日 Https://www2.deloitte.com/us/en/insights/industry/power-and-utilities/utility-decarbonization-strategies.html

³¹ 斯坦利·波特等人，“公用事业脱碳策略：更新、重塑和补充燃料至零”，2020年9月21日，见附注20-22。Https://www2.deloitte.com/us/en/insights/industry/power-and-utilities/utility-decarbonization-strategies.html

³² Https://www.climateaction100.org/

³³ Https://www.climateaction100.org/whos-involved/companies/？

³⁴ Https://carbontracker.org/

³⁵ Https://carbontracker.org/company-profiles/

³⁶ Https://coal.sierraclub.org/the-problem/dirty-truth-greenwashing-utilities

³⁷ Https://public.tableau.com/profile/john.romankiewicz#！/vizhome/Utilitydashboard/Story1

³⁸ Https://www.climateaction100.org/

³⁹ Https://www.climateaction100.org/whos-involved/companies/？

⁴⁰ Https://influencemap.org/index.html

⁴¹ Https://influencemap.org/filter/List-of-Companies-and-Influencers#

⁴² Https://www.energyandpolicy.org/