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投资我们的A类普通股涉及高度风险。在投资A类普通股之前，您应仔细考虑本招股说明书附录中从S-16页开始的标题为？风险因素？的章节，以及通过引用并入本招股说明书附录和随附的基本招股说明书的文档中包含的其他风险因素。

美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。


	每股	共计⁽²⁾
公开发行价	$	$
承保折扣和佣金⁽¹⁾	$	$
出售股东未计费用的收益	$	$

(1)

有关与此次发行相关的所有应支付的承销补偿的说明，请参阅承销？

(2)

出售股东已授予承销商在本招股说明书公布之日起30天内按上述相同条款及条件购买最多股额外A类普通股的选择权。如果承销商全面行使选择权，总承销折扣将为$，出售股东扣除费用前的总收益将为 $。

承销商预计在2021年左右向购买者交付A类普通股。

联合簿记管理经理


杰弗瑞		德意志银行证券		摩根士丹利

本招股说明书增刊日期为2021年。


关于这份招股说明书			S-III

招股说明书摘要			S-1

供品			S-11

关于前瞻性陈述的警告性声明			S-15

危险因素			S-16

收益的使用			S-18

大写			S-19

出售股东			S-21

国际集装箱运输和集装箱船租赁业			S-22

税务方面的考虑因素			S-49

承保			S-50

费用			S-56

法律事务			S-57

专家			S-57

在那里您可以找到更多信息			S-57

S-I

本招股说明书附录和随附的基本招股说明书是我们使用搁置注册流程向美国证券交易委员会(the U.S.Securities and Exchange Commission，简称SEC)提交的注册声明的一部分。本文档分为两部分。第一部分是本招股说明书补充部分，介绍本次发行A类普通股的具体条款，并对随附的基本招股说明书及其中引用的文件中包含的信息进行补充和更新。第二部分是基本招股说明书，提供了有关我们或任何出售股东可能会不时提供的证券的更多一般信息，其中一些不适用于此次发行。一般来说，当我们只指招股说明书时，我们指的是两个部分的结合，当我们指随附的招股说明书时，我们指的是基本的招股说明书。

如果此招股说明书附录与随附的基本招股说明书对本次产品的描述不同，您应依赖此招股说明书附录中的信息。本招股说明书附录、随附的基本招股说明书以及通过引用方式并入其中的文件包括关于我们、出售股东、正在发售的A类普通股的重要信息以及您在投资前应了解的其他信息。在投资我们的A类普通股之前，您应该阅读本招股说明书附录和随附的基本招股说明书以及标题中所述的其他信息，在此您可以找到更多信息。

我们仅授权本招股说明书附录中包含或以引用方式并入的信息、随附的基本招股说明书以及由我们或代表我们编制的或我们向您推荐的任何免费撰写的招股说明书。我们、销售股东和承销商未授权任何人向您提供不同的信息。我们、销售股东和承销商对他人可能向您提供的任何信息的可靠性不承担任何责任，也不能提供任何保证。出售股东仅在允许要约和销售的司法管辖区提供出售和寻求购买A类普通股的要约。本招股说明书副刊和随附的基础招股说明书中包含或通过引用并入的信息仅在该等信息发布之日才是准确的，无论本招股说明书副刊的交付时间或任何A类普通股的出售时间。自这些日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能已发生变化。

除非上下文另有规定，否则提及公司、我们的公司或全球船舶租赁时，指的是Global Ship Lease，Inc.，销售股东指的是本招股说明书附录中在出售股东标题下点名的销售股东，CMA CGM 指的是CMA CGM S.A.，目前是主要承租人和股东，海神集装箱指的是海神集装箱控股有限公司和K&T公司，其中销售股东指的是本招股说明书附录中提到的销售股东，销售股东指的是CMA CGM S.A.，目前是主要承租人和股东，海神集装箱指的是Poseidon Containers Holdings LLC和K&T，销售股东指的是本招股说明书附录中在出售股东标题下点名的销售股东ConChart Commercial Inc.(？Conchart？)指的是我们的商船经理(？商业经理，与Technomar一起称为？？经理)，而？MSI？是指我们的行业专家-海事战略国际有限公司。除非另有说明，否则本招股说明书中提及的所有美元均为美元。在描述世界集装箱贸易量和其他衡量标准(包括我们的集装箱船的容量，我们也称为船舶)时，我们使用术语？TEU？，意思是20英尺当量单位，这是集装箱大小的国际标准度量单位。除非另有说明，否则我们是根据TEU的容量，在加权平均的基础上计算我们的船舶的平均船龄。对我们2020年度报告的引用是指我们于2021年3月19日向委员会提交的截至2020年12月31日的财年的Form 20-F年度报告，该报告通过引用并入本文。

2018年11月15日，我们完成了一项变革性的交易，收购了海神集装箱20艘集装箱船，其中一艘名为Argos的集装箱船被签约出售，该交易于2018年12月完成，我们在此将其称为海神交易。这里提到的GSL舰队是指我们在波塞冬交易完成之前拥有的19艘船，其中两艘后来已经售出。

2019年3月25日，我们实施了八投一反我们A类普通股的股票拆分。本招股说明书中披露的所有股票和每股金额均已追溯调整，以反映反向股票拆分。

S-III

本节汇总了本招股说明书附录中包含或通过引用并入的一些关键信息。本招股说明书附录和随附的基本招股说明书中包含或合并的更详细的信息和财务报表可能并不包含对您重要的所有信息，并且其全部内容都是有资格的，这些信息和财务报表在本招股说明书附录和随附的基本招股说明书中以引用方式包含或并入。作为投资者或潜在投资者，您应仔细审阅整份招股说明书、与发行A类普通股相关的任何免费撰写的招股说明书，以及本招股说明书附录中参考所包含的信息，包括本招股说明书补充说明书S-16页、所附基本招股说明书第4页以及我们的 2020年度报告中开始的题为风险因素的部分。

我公司

Global Ship Lease是领先的独立集装箱船所有者，拥有多元化的中型和小型集装箱船船队。Global Ship Lease成立于马绍尔群岛共和国，于2007年12月开始运营，业务是以固定费率包租集装箱船舶给顶级集装箱班轮公司。2018年11月15日，我们完成了与海神集装箱的战略合并。

我们拥有43艘集装箱船，从2207 TEU到11040 TEU，总运力为245,280 TEU，截至2020年12月31日，按TEU运力加权的平均船龄为13.7年。在我们的船队中，有25艘船，占我们现有船队运力的75%以上，是宽梁后巴拿马型船，其中9艘是生态节能型船，是新设计的宽梁船。宽横梁允许船舶运载更多的货物，再加上燃油效率，每个集装箱运输的成本和排放量更低。2021年2月，我们签约额外购买7艘后巴拿马型船舶，每艘6000 TEU，计划在2021年第二季度和第三季度分阶段交付。加上这些增加，我们的船队将包括50艘船只，总容量为287,336个标准箱。

截至2021年3月29日，我们所有的船只都是按定期包租的。调整后包括截至2021年3月29日达成的所有租约，包括我们已签约购买的七艘船舶的租约，按TEU加权计算，我们在2020年12月31日的租约到退货中点(包括我们控制的期权)的平均剩余期限为2.6年。在相同基础上的合同收入为9.678亿美元。合同收入为11.295亿美元，包括承租人控制下的期权和最新的交货日期，代表加权平均剩余期限3.2年。在2020年7月至本招股说明书发布之日之间，我们在坚挺的市场和费率环境下签订了25份新的特许经营合同。有关我们舰队的更多信息，请参阅下面的舰队。

2021年1月12日，穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Service)将我们的企业家族评级从B3 /积极上调至B2/积极。同时，穆迪将我们2022年到期的9.875优先担保票据(2022年到期的票据)的工具评级从B3上调至B2，穆迪预计一旦2022年到期的票据得到全额偿还，穆迪将撤回B3。此次升级反映了我们2022年到期的票据通过新的担保贷款安排进行再融资后债务到期日状况的改善。此外，2020年12月9日，标普全球评级(S&P)将我们2022年债券的发行评级从B+上调至BB-，理由是市场状况改善，租船费率增长势头积极，EBITDA有弹性，债务削减加快，我们集装箱班轮交易对手的需求复苏速度快于预期。有关我们2022年票据再融资的更多信息，请参见下面的最新发展。

将截至2020年12月31日的年度57.2%的调整后EBITDA利润率应用于合同未来收入，将意味着合同调整后EBITDA为5.536亿美元，合同未来收入为9.678亿美元(至返还中点，包括延长我们控制下的租船的选择权)，以及6.461亿美元的未来合同收入11.295亿美元(还包括延长承租人控制的选项，并假设最新的返还)。调整后的EBITDA，调整后的EBITDA

S-1

EBITDA利润率和合同调整后EBITDA是非美国GAAP财务指标。有关调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和合同调整后的EBITDA以及调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率与净收入的对账(最直接的美国GAAP财务指标)的说明，请参阅下面的摘要财务数据和非美国GAAP财务指标。

我们的竞争优势

我们相信，我们拥有许多使我们脱颖而出的竞争优势，并将使我们能够利用集装箱船行业的机遇，包括：

经验丰富的管理团队。我们的管理团队成员、董事会成员和管理人员在集装箱航运行业拥有丰富的经验，并与更广泛的航运行业的公司、个人和机构建立了长期的合作关系。我们的执行主席George Giouroukos拥有超过25年的领导和航运业经验，而我们的首席执行官Ian Webber拥有30年的航运业经验，其中12年担任我们的首席执行官。我们相信，我们将能够利用我们管理层、董事会和经理的经验和关系，确定未来的收购和包租机会，超越那些广泛和公开营销的机会，扩大我们的客户基础，并为这些收购提供资金，并为我们的债务进行再融资。请参阅管理。

可观的合同收入。我们所有的船舶都是定期租赁的，截至2020年12月31日的合同未来收入为9.678亿美元，包括后续的新租赁和在我们控制下延长的选择权，并假设交货期中值为 TEU加权平均剩余期限2.6年。在相同的基础上，合同未来收入为11.295亿美元，但也包括在租船人控制下的延长选择权，并假设最新的交货日期，在TEU加权平均剩余期限3.2年内。我们的合同收入主要包括我们的大型船舶产生的收入，因为这些船舶具有更高的日租费率和更长的租期，为收益提供了可观的前瞻性可见性。我们较小、收入较低的船舶大多以较短期合同受雇，我们相信这将在提供上行收益潜力，我们预计在供给侧基本面紧张的支撑下，租赁市场将坚挺。

多样化的租船公司组合。截至2020年12月31日，我们的船舶承租人包括马士基航运公司、MSC、中远东方海外、CMA CGM、Hapag-Lloyd、One、ZIM、Sea Consortium和Sea-Lead。此外，我们的商务经理还与万海、长荣和Seboard Marine等许多信誉卓著的班轮运营商建立了关系，并在此之前安排了包机。我们希望继续利用我们的高级管理层和商务经理与领先班轮公司的长期合作关系。我们相信，我们高级管理团队的经验，加上我们的技术经理的丰富经验和声誉，将继续帮助我们确保我们的船舶获得较高的就业覆盖率，以促进我们未来的增长。

聚焦舰队组成。我们的船队专注于高规格、中型后巴拿马型船舶和较小的船舶，我们认为这些船舶在市场上供应不足，有多种部署机会。我们拥有和运营43艘集装箱船，大小从2207 TEU到11040 TEU不等，都是在信誉良好的造船厂建造的，规格高，维护良好。这样的中型后巴拿马型船舶和较小的船舶在操作上是灵活的，是服务于多种非干线、中间和区域内集装箱贸易的核心，这些贸易加起来占2019年全球集装箱贸易量的70%以上( 更具代表性，新冠肺炎之前年)。近年来，该行业对后巴拿马型(Post-Panamax)中型集装箱船和较小集装箱船的投资有限，导致这些尺寸的集装箱船订单量较小，将在未来两三年内交付。截至2021年2月28日，2,000艘9,999 TEU船舶的订单与船队比率为 2.1%，而我们的核心后巴拿马型船队部分(5,500 TEU与9,999 TEU)的订单与船队比率仅为0.2%。截至2021年2月28日，全球机队的整体订单与机队比例已从2007年末的60%以上降至14.6%。我们认为，未来绿色燃料和推进技术的有限远期可见性正在限制整个行业的投机性订购。与此同时，全球造船厂产能有

S-2

高技术规格的船队。使我们的船舶对我们的客户(班轮运营商)具有吸引力的增值属性包括：可运载大量温控集装箱(冷藏箱)的能力、宽梁和节油设计，以及用于货物装卸的船上起重机(δ装置)。我们相信，与规格较低的船舶相比，这些特点使我们的船队能够实现更高水平的就业和收入。我们现有船队超过75%的运力(以及我们签约购买的7艘船的100%运力)由超过5500标准箱的后巴拿马型集装箱船组成，这些集装箱船提供了更好的船舶稳定性，从而提高了货物运载能力。对于班轮运营商来说，载货量是一个重要的选择标准因为它降低了货位成本，对于任何给定的船舶，货位成本的计算方法是日燃料成本加上日租租除以标准可装载标准箱容量。我们的九艘后巴拿马型船舶也是最新一代、省油的生态船舶，这进一步提高了班轮运营商的舱位成本经济性，在租赁市场上比非生态船舶拥有更高的收益溢价，并有可能提供长期租赁。此外，低时隙成本和每标准箱低排放之间存在明显的相关性，这对我们的低时隙成本机队有利。

充分利用Cascade的操作灵活性，包括反向Cascade。我们打算主动管理我们的包机组合，以锁定上行收益潜力，同时通过包机覆盖提供下行保护。我们相信，这一战略为我们提供了稳定的现金流的重要前瞻性可见性，同时保持了利用潜在上升的租船费的灵活性。目前，我们的大部分高收入船舶都是以三到五年的定期租船方式出租的，期限错开。其余的船队，主要是我们的小型船舶，目前的租期从几个月到两年不等，并处于有利地位，可以在坚挺的市场上以更高的费率和更长的合同期限重新租用；这一战略我们已经在执行。此外，我们计划继续将我们的船舶租赁给信誉良好的承租人，如我们的长期客户马士基航运公司、MSC、中远东方海外、CMA CGM、Hapag Lloyd、One和ZIM，继续扩大领先班轮公司租用我们船舶的数量，以便从客户、地理和成熟度的角度进一步多样化我们的租赁组合。

高效的船舶和公司运营。我们相信，我们的技术经理在集装箱船技术管理方面的经验，以及他们在航运行业拥有高安全和操作标准的声誉，对于服务我们的承租人非常重要，他们依赖可靠的船舶和负责任的集装箱船所属公司来满足他们精确而苛刻的船舶调度要求。我们的技术经理自1994年以来一直成功地管理船舶，这一丰富的经验不仅为我们的客户提供了高水平的服务质量和信心，还为我们带来了具有竞争力的平均每日运营成本。波塞冬交易完成后，GSL船队的管理移交给了我们的技术经理，促进了2018至2019年合并船队中每艘船的平均每日运营费用减少4.6% ，同期每个所有权日的平均一般和行政费用减少了48.8%。此外，我们的技术经理拥有升级船舶的经验，包括冷藏能力和燃油效率，以及洗涤器的高效设计，所有这些都将我们的船舶提升到更高的商业标准，从而提高了它们的适销性和盈利能力。

增长记录。事实证明，我们有能力通过购买立即增加现金流和收益、我们认为剩余价值风险有限的船舶来实现增长，同时同时以具有竞争力的价格和保守的结构债务来促进这种增长，例如，我们最近签约购买的七艘船舶就证明了这一点。我们的执行主席George Giouroukos已经组织和达成了250多笔二手和新建船舶交易。这笔战略性的海神交易也展示了我们成功执行变革性公司交易的能力。我们相信，我们的高级管理团队对集装箱航运业的广泛了解和联系将使我们能够继续为我们的投资组合增加增值船舶和租赁。

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资金来源多元化。获得具有成本效益的资本在集装箱航运业非常重要。作为一家上市公司，其业务模式主要是向信誉良好的交易对手提供中期租约，我们可能会经常性地进入私募和公开的股权和债券市场。在资本受限的环境下，我们认为，作为一家具有高度透明度和报告水平的上市公司，在与其他集装箱船所有者公司竞争时，这是一种优势，这些公司主要是私营公司，无法获得如此多样化的资本来源。此外，我们的管理团队与商业银行有着广泛和长期的关系，这为我们提供了进入传统担保贷款银行市场的途径。具体地说，自波塞冬交易以来，我们显著扩大的银行关系现在包括荷兰银行、帕兰丁银行、Chailease、CIT、法国农业信贷银行、CTBC银行、德意志银行、EnTrust、Hayfin Services、汉堡商业银行、希腊银行、西门子和中国太平洋银行。

明确ESG和商业战略的一致性。随着我们迎接专注于脱碳的行业的新挑战，ESG已日益融入我们的公司文化和我们的业务方式。我们已经在董事会层面成立了一个专门的ESG委员会，以协助我们制定ESG战略，并建议采用ESG计划。为了进一步实现向利益相关者提供透明的ESG报告的目标，我们在2020年第三季度发布了首份ESG报告，该报告深入了解了我们采取的做法，描述了我们为减少运营对环境的影响而实施的举措，并制定了长期ESG目标，同时考虑到这些目标对我们业务可持续性的预期影响。全球大约80%的货物贸易是通过海运进行的，航运既是一种低成本、低碳的运输方式，也是为联合国可持续发展目标做出贡献的一种运输方式。整个航运业，尤其是集装箱航运业的重点是脱碳，国际海事组织的目标是到2020年将每吨英里的温室气体(GHG)排放量减少40%，到2050年将该行业的温室气体绝对排放量减少至少50%。走向零联盟是一个由海事、能源、基础设施和金融领域的公司组成的联盟，Global Ship Lease是该联盟的坚定成员，该联盟致力于在2030年之前让商业上可行的零排放船舶投入运营。在此背景下，我们的投资战略侧重于现有的中型后巴拿马型集装箱船，这些集装箱船将高水平的运营灵活性与低成本和单位货物的温室气体排放结合在一起，使我们的商业利益与减少的排放保持一致。更有甚者, 我们专注于延长经济寿命和优化现有船舶的运行性能，以努力避免与建造新船舶相关的碳足迹，直到下一代绿色推进技术在商业上可行。

我们的业务策略

我们的主要目标是通过实施以下战略，为我们的股东实现最大价值：

保持舰队重点。我们打算继续专注于2,000-11,000标准箱的集装箱船。我们相信，这一规模的船舶的成本回报特征是有吸引力的。具体地说，它们凭借其运营灵活性和较低的空位成本而受到承租人的追捧，从而使我们能够有效地管理我们的机队部署，通过确保产生合同现金流的较长期包机为股东锁定盈利潜力。此外，由于稀缺资本不成比例地分配给东西方主要贸易航道(如亚洲和欧洲)最大集装箱船的建造，以历史标准衡量，10,000 TEU以下集装箱船的订单处于较低水平，再加上对集装箱航运服务的需求复苏，特别是在我们船只部署最好的贸易航道，随着时间的推移，预计将导致租费率持续改善，从而导致资产价值不断提高。

优化Charge产品组合。我们打算主动管理我们的包租组合，以锁定上行收益潜力，同时通过包租保险提供下行保护。这为稳定的现金流提供了重要的远期可见性，同时保持了在不断走强的市场中利用租赁费上涨的灵活性。目前，我们大部分高收入的生产船舶都是以定期租船的形式出租的。

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三到五年。自2020年第三季度以来，随着市场持续走强，我们还能够就进入市场的支线船舶达成越来越有吸引力的费率，而且租期比以前市场上通常为较小船舶提供的6至12个月更长。此外，我们将继续将我们的船舶租赁给信誉良好的承租人，如我们的长期客户马士基航运公司、MSC、中远东方海外、CMA CGM、Hapag Lloyd、One和ZIM，并将继续扩大我们租赁船舶的领先班轮公司的数量，以便从客户、地理和到期日的角度进一步多样化我们的租赁组合。

适度的杠杆水平和降低的债务成本。我们的强制性债务偿还配置文件将在未来几年大幅减少债务。我们相信，降低杠杆率并将债务保持在适度水平将使我们能够降低总体债务成本，增强财务灵活性，并使我们能够根据我们的战略进行进一步的机会性收购。我们预计将用手头的现金、在新信贷安排下的借款、或在有利的市场条件下、发行公共债务或股票，或两者的组合为未来的船舶收购提供资金。 2021年1月，穆迪基于支持性的市场基本面和不断改善的杠杆状况，将我们的企业家族评级从B3/正面上调至B2/正面。

立即增值&有纪律的增长。我们打算继续扩大和更新我们的船队，主要通过购买高规格和燃油效率的二手集装箱船，这些二手集装箱船已经在租船上使用，或者在市场条件允许的情况下，可以在收购后立即使用。在评估这些未来的收购时，除其他事项外，我们将考虑集装箱航运业的基本发展、船舶相对于历史水平的价值、剩余价值风险敞口、船舶相对于其价值的预期现金流、承租人的信用质量和租赁合同的期限和条款、其状况和技术规格，以及我们船队和客户组合的整体多样化。这些交易可能包括与班轮公司的结构化销售和回租交易，以及在买卖市场上收购精选的、价格有吸引力的船舶。此外，我们将在有选择的和审慎的基础上评估和考虑战略性企业收购。

充分利用我们的经理经验。我们打算利用我们技术经理的专业知识，以较低的日常运营成本继续高效、可靠地管理我们的船舶，并支持未来的增长。我们相信，我们的技术经理能够以低于内部成本的成本监督我们船队的技术管理，与其他独立的船舶管理公司相比，这是具有竞争力的。此外，我们相信我们的外包管理安排可提供可扩展性，以促进增长，而不会产生显著的额外管理费用。此外，我们的技术经理拥有提升船舶冷藏能力和燃油效率的经验，以及将我们的船舶提升到更高的商业标准以增强其市场竞争力和盈利能力的其他特点。此外，我们的商务经理与班轮公司有直接关系，这从波塞冬交易完成后签订的多份合同(包括回头客业务)中可见一斑。

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船名	容量以标准箱为单位		轻量级 (吨)		年已建成		租船人	最早的宪章过期日期	最新宪章过期日期	每日宪章费率$
CMA CGM Thalassa		11,040		38,577		2008	CMA CGM	4Q25	1Q26		47,200
UASC Al Khor⁽¹⁾		9,115		31,764		2015	哈帕格-劳埃德公司	1Q22	2Q22		34,000
安西娅·Y⁽¹⁾		9,115		31,890		2015	中远集团	3Q23 ⁽²⁾	4Q23 ⁽²⁾		注意事项	⁽²⁾
迈拉XL⁽¹⁾		9,115		31,820		2015	一⁽³⁾	2Q22	3Q22		注意事项	⁽³⁾
MSC天津		8,603		34,325		2005	理学硕士	2Q24	3Q24		注意事项	⁽⁴⁾
青岛MSC		8,603		34,609		2004	理学硕士	2Q24	3Q24		23,000	⁽⁴⁾
宁波GSL		8,603		34,340		2004	理学硕士⁽⁵⁾	1Q23 ⁽⁵⁾	3Q23 ⁽⁵⁾		注意事项	⁽⁵⁾
GSL Eleni		7,847		29,261		2004	马士基	3Q24	4Q24 ⁽⁶⁾		16,500	⁽⁶⁾
GSL Kalliopi		7,847		29,105		2004	马士基	4Q22	4Q24 ⁽⁶⁾		14,500	⁽⁶⁾
GSL花岗岩		7,847		29,190		2004	马士基	4Q22	4Q24 ⁽⁶⁾		14,500	⁽⁶⁾
玛莉⁽¹⁾		6,927		23,424		2013	CMA CGM	3Q23	4Q23		25,910
克里斯蒂娜⁽¹⁾		6,927		23,421		2013	CMA CGM	2Q24	3Q24		25,910
凯瑟琳⁽¹⁾		6,927		23,403		2013	CMA CGM	1Q24	2Q24		25,910
亚历山德拉⁽¹⁾		6,927		23,348		2013	CMA CGM	1Q24	2Q24		25,910
亚历克西斯⁽¹⁾		6,882		23,919		2015	CMA CGM	1Q24	2Q24		25,910
奥利维亚一世⁽¹⁾		6,882		23,864		2015	CMA CGM	1Q24	2Q24		25,910
GSL Christen		6,840		27,954		2002	马士基⁽⁷⁾	3Q23⁽⁷⁾	4Q23⁽⁷⁾		注意事项	⁽⁷⁾
GSL Nicoletta		6,840		28,070		2002	理学硕士⁽⁸⁾	3Q24⁽⁸⁾	4Q24 ⁽⁸⁾		注意事项	⁽⁸⁾
CMA CGM Berlioz		6,621		26,776		2001	CMA CGM	2Q21	4Q21		34,000
阿吉奥斯·迪米特里奥斯		6,572		24,931		2011	理学硕士	4Q23	1Q24		20,000
GSL Vinia		6,080		23,737		2004	马士基⁽⁹⁾	3Q24	1Q25		13,250	⁽⁹⁾
GSL克里斯蒂尔·伊丽莎白		6,080		23,745		2004	马士基⁽⁹⁾	2Q24	1Q25		13,250	⁽⁹⁾
塔斯曼		5,936		25,010		2000	马士基	1Q22	3Q23 ⁽¹⁰⁾		12,500	⁽¹⁰⁾
迪米特里斯·Y		5,936		25,010		2000	齐姆	1Q24 ⁽¹¹⁾	2Q24⁽¹¹⁾		注意事项	⁽¹¹⁾
伊恩·H		5,936		25,128		2000	齐姆	2Q24 ⁽¹¹⁾	3Q24 ⁽¹¹⁾		注意事项	⁽¹¹⁾
海豚II		5,095		20,596		2007	海铅⁽¹¹⁾	1Q22 ⁽¹²⁾	2Q22 ⁽¹²⁾		7,000	⁽¹²⁾
虎鲸I		5,095		20,633		2006	马士基⁽¹²⁾	2Q24 ⁽¹³⁾	3Q25 ⁽¹³⁾		注意事项	⁽¹³⁾
CMA CGM Alcazar		5,089		20,087		2007	CMA CGM	3Q21 ⁽¹⁴⁾	4Q21 ⁽¹⁴⁾		16,000	⁽¹⁴⁾
GSL If城堡		5,089		19,994		2007	哈帕格-劳埃德公司⁽¹³⁾	4Q21 ⁽¹⁴⁾	4Q21 ⁽¹⁴⁾		14,500	⁽¹⁴⁾
CMA CGM牙买加		4,298		17,272		2006	CMA CGM	3Q22	1Q23		25,350
CMA CGM Sambhar		4,045		17,429		2006	CMA CGM	3Q22	1Q23		25,350
CMA CGM美国		4,045		17,428		2006	CMA CGM	3Q22	1Q23		25,350
GSL Valerie		2,824		11,971		2005	齐姆	3Q21	1Q22		12,825	⁽¹⁵⁾
雅典娜		2,762		13,538		2003	理学硕士⁽¹⁶⁾	1Q24⁽¹⁶⁾	2Q24 ⁽¹⁶⁾		注意事项	⁽¹⁶⁾
迈拉		2,506		11,453		2000	哈帕格-劳埃德公司⁽¹⁷⁾	1Q23	2Q23 ⁽¹⁷⁾		14,260	⁽¹⁷⁾
尼古拉斯		2,506		11,370		2000	CMA CGM⁽¹⁸⁾	1Q23	2Q23		16,000	⁽¹⁸⁾
纽约客		2,506		11,463		2001	理学硕士	1Q21	1Q21		8,000
洛杉矶巡回赛		2,272		11,742		2001	理学硕士	2Q21	2Q21		7,250
MANET		2,272		11,727		2001	海铅	4Q21⁽¹⁹⁾	4Q21 ⁽¹⁹⁾		12,850	⁽¹⁹⁾
酮类		2,207		11,731		2003	东方海外	3Q21 ⁽²⁰⁾	3Q21 ⁽²⁰⁾		9,400	⁽²⁰⁾
朱莉		2,207		11,731		2002	SEA财团	注意事项⁽²¹⁾	注意事项⁽²¹⁾		注意事项	⁽²¹⁾
库马西		2,207		11,791		2002	CMA CGM	3Q21 ⁽²²⁾	4Q21 ⁽²²⁾		9,300	⁽²²⁾
玛丽·德尔马斯		2,207		11,731		2002	CMA CGM	3Q21 ⁽²²⁾	4Q21 ⁽²²⁾		9,300	⁽²²⁾

⁽¹⁾

现代化设计，高冷藏量，省油容器。

⁽²⁾

租船至2020年第四季度，每天23,500美元；此后直接续租，每天38,000美元。

⁽³⁾

租船至2021年第一季度，每天24,990美元；此后直接续租，每天31,650美元。

⁽⁴⁾

在2021年第一季度之前，MSC天津分公司的租赁费为每天23,000美元；此后由于取消了洗涤器的安装，每天的费用为19,000美元。MSC青岛已经安装了洗涤器，并将继续以每天23,000美元的价格进行交易。

⁽⁵⁾

在2020年11月之前以每天18,000美元的速度租给马士基；此后以每天22,500美元的速度租给MSC，2023年第二季度的中位数到期。

S-6

GSL Eleni于2019年第二季度交付，租期为五年；GSL Kalliopi(于2019年第四季度交付)和GSL Grania(于2019年第三季度交付)的租期为三年，外加由承租人选择的连续两个为期一年的租期。在选择期内，GSL Kalliopi和GSL Grania的租金分别为每天18,900美元和17,750美元。

⁽⁷⁾

GSL Christen于2020年第三季度开始与马士基租船，租船费不断攀升：前四个月的租金为每天12,250美元，之后攀升至每天14,000美元，直到2021年3月中旬，此后增加到每天15,000美元，直到2021年5月。此后，租约将按每天35,000美元的费率直接延长27至30个月。

⁽⁸⁾

GSL Nicoletta于2020年第三季度开始以每天13,500美元的费率与MSC签订租约；在该租船完成后(2021年第二季度交货期中值)，GSL Nicoletta将以每天35,750美元的费率租用马士基36-40个月。

⁽⁹⁾

GSL Vinia和GSL Christel ElisElizabeth于2019年第四季度交付，并签订了52-60个月的包机合同

⁽¹⁰⁾

根据承租人的选择权延长12个月，2022年第二季度可赎回，每天增加20,000美元。

⁽¹¹⁾

与ZIM签订的一揽子协议，直接延长两艘5900标准箱船舶的租期：Ian H，2021年5月至2024年第三季度，租费率为每天32,500美元；Dimitris Y，租期为2022年5月至2024年第二季度，租期中值为，租期为每天24,250美元。

⁽¹²⁾

与海铅租船，每天7,000美元，至2021年1月，与东方海外签订新租船，此后开始，每天24,500美元，中位数到期 2022年第一季度。

⁽¹³⁾

与马士基包租，每天10,000美元，2021年第二季度结束。此后，租船合同将按每天21,000美元的费率直接延长36-39个月；此后，马士基可以选择按同样的费率再租船12-14个月。

⁽¹⁴⁾

CMA CGM Alcazar被包租给CMA CGM，每天33,750美元(2008年商定的原始销售和回租费率)至2020年10月；此后，假设还款中值，租船期限延长至2021年第四季度，每天费率为16,000美元。GSL Chold d If(前身为CMA CGM Chold d If)以每天33,750美元的价格租给CMA CGM，至2020年10月；此后与Hapag-Lloyd同意新的租约至2021年第四季度，假设交付中位数，每天14,500美元。

⁽¹⁵⁾

新的宪章与ZIM达成协议，于2020年11月完成GSL Valerie的停靠，平均每天12,825美元，假设租船期限中值为2021年第四季度。

⁽¹⁶⁾

雅典娜号包租到2021年4月，每天9000美元。此后，雅典娜将被包租到Hapag-Lloyd，为期35-37个月，假设还款中值，预计调整后EBITDA约为1550万美元；

⁽¹⁷⁾

与MSC租用至2020年11月，当时该船已靠岸。此后，在2021年1月，迈拉以平均每天14,260美元的价格被包租给Hapag-Lloyd，中位数在2023年第一季度到期；

⁽¹⁸⁾

与MSC租用至2020年12月，当时该船已靠岸。此后，在2021年1月，尼古拉以每天16,000美元的价格被包租给CMA CGM，中位数将于2023年第一季度到期；

⁽¹⁹⁾

与海铅租船，每天7,750美元，至2021年1月，此后以每天12,850美元的费率延长，2021年第四季度中位数到期。

⁽²⁰⁾

租船至2020年10月，每天8,000美元；此后延长至2021年第三季度，新费率为每天9,400美元。

⁽²¹⁾

租船至2021年5月，每天9,250美元；此后以保密条件直接延长。

⁽²²⁾

租船至2020年10月，每天9,800美元；此后延长至2021年第三季度，假设租船期限中值，新费率为每天9,300美元。

我们已签约购买并租回7艘6,000 TEU Post-Panamax集装箱船，平均船龄约为20年，采购总价为1.16亿美元。在完成其中两艘船的短期租赁后，我们同意将所有七艘船租给马士基航运公司，每艘船的最短租赁期为36个月，然后根据承租人的选择，两次延期一年。这些宪章预计将在3.1年的平均公司期间产生总计约9500万美元的调整后EBITDA。如果所有选项全部行使，宪章预计将产生总计约1.26亿美元的调整后EBITDA。加上这些增加，我们的船队将包括50艘船只，总容量为287,336个标准箱。这些船只计划在2021年第二季度和第三季度分阶段交付，届时将更名为GSL Arcadia、GSL Dorothea、GSL Maria、GSL Melita、GSL MYNY、GSL Tegea和GSL Violetta。

S-7


船名	容量以标准箱为单位		轻量级 (吨)		年已建成		租船人
GSL阿卡迪亚		6,008		24,858		2000		马士基
GSL MYNY		6,008		24,873		2000		马士基
GSL梅里塔		6,008		24,848		2001		马士基
GSL玛丽亚		6,008		24,414		2001		马士基
GSL紫罗兰		6,008		24,873		2000		马士基
GSL Tegea		6,008		24,308		2001		马士基
GSL多萝西娅		6,008		24,243		2001		马士基

下表提供了截至2021年3月29日我们的43艘集装箱船船队的某些技术信息：


船名	年构建的		TEU (名义)		(TEU) (@14格林尼治标准时间)		灯重量 (吨)		现有冷藏箱容量		潜力附加冷藏箱容量		马克斯。潜力冷藏箱容量		其他特价商品特征
CMA CGM Thalassa		2008		11,040		7,990		38,577		700		780		1,480	新的球茎弓⁽¹⁾
UASC Al Khor		2015		9,115		7,578		31,764		1,500		318		1,818	经合组织⁽²⁾/WB⁽³⁾/AMP ⁽⁴⁾
安西娅·Y		2015		9,115		7,578		31,890		1,500		318		1,818	经合组织⁽²⁾/WB⁽³⁾/AMP ⁽⁴⁾
迈拉XL		2015		9,115		7,578		31,820		1,500		318		1,818	经合组织⁽²⁾/WB⁽³⁾/AMP ⁽⁴⁾
MSC天津		2005		8,603		6,590		34,325		710		770		1,480	—
青岛MSC		2004		8,603		6,590		34,609		710		770		1,480	洗涤器⁽⁵⁾
宁波GSL		2004		8,603		6,590		34,340		710		770		1,480	安培⁽⁴⁾
GSL Eleni		2004		7,847		6,038		29,261		814		590		1,404	—
GSL Kalliopi		2004		7,847		6,038		29,105		814		590		1,404	—
GSL花岗岩		2004		7,847		6,038		29,190		814		590		1,404	—
玛莉		2013		6,927		5,120		23,424		1,200		400		1,600	经合组织⁽²⁾/WB⁽³⁾
克里斯蒂娜		2013		6,927		5,120		23,421		1,600		—			经合组织⁽²⁾/WB⁽³⁾
凯瑟琳		2013		6,927		5,120		23,403		1,600		—			经合组织⁽²⁾/WB⁽³⁾
亚历山德拉		2013		6,927		5,120		23,348		1,600		—			经合组织⁽²⁾/WB⁽³⁾
亚历克西斯		2015		6,882		5,105		23,919		1,600		—			经合组织⁽²⁾/WB⁽³⁾
奥利维亚一世		2015		6,882		5,105		23,864		1,600		—			经合组织⁽²⁾/WB⁽³⁾
GSL Christen		2002		6,840		4,990		27,954		600		600		1,200	—
GSL Nicoletta		2002		6,840		4,990		28,070		600		600		1,200	—
CMA CGM Berlioz		2001		6,621		4,555		26,776		500		300		800	—
阿吉奥斯·迪米特里奥斯		2011		6,572		5,002		24,931		500		300		800	洗涤器⁽⁵⁾
GSL Vinia		2004		6,080		4,527		23,737		500		710		1,210	新的球茎弓⁽¹⁾
GSL克里斯蒂尔·伊丽莎白		2004		6,080		4,527		23,745		500		710		1,210	新的球茎弓⁽¹⁾
塔斯曼		2000		5,936		4,312		25,010		500		777		1,277	优化船体⁽⁶⁾
迪米特里斯·Y		2000		5,936		4,312		25,010		500		777		1,277	优化船体⁽⁶⁾
伊恩·H		2000		5,936		4,312		25,128		500		777		1,277	优化船体⁽⁶⁾
海豚II		2007		5,095		3,434		20,596		330		472		802	—
虎鲸I		2006		5,095		3,434		20,633		330		472		802	—
CMA CGM Alcazar		2007		5,089		3,350		20,087		386		—			—
GSL If城堡		2007		5,089		3,350		19,994		386		—			—
CMA CGM牙买加		2006		4,298		2,810		17,272		600		—			—
CMA CGM Sambhar		2006		4,045		2,881		17,429		700		—			—
CMA CGM美国		2006		4,045		2,881		17,428		700		—			—
GSL Valerie		2005		2,824		2,029		11,971		566		—			—
雅典娜		2003		2,762		2,330		13,538		300		220		520	—
迈拉		2000		2,506		1,805		11,453		420		—			齿轮传动⁽⁷⁾
尼古拉斯		2000		2,506		1,805		11,370		420		—			齿轮传动⁽⁷⁾
纽约客		2001		2,506		1,805		11,463		420		—			齿轮传动⁽⁷⁾
洛杉矶巡回赛		2001		2,272		1,735		11,742		446		—			齿轮传动⁽⁷⁾
MANET		2001		2,272		1,735		11,727		446		—			齿轮传动⁽⁷⁾

S-8


船名	年构建的		TEU (名义)		(TEU) (@14格林尼治标准时间)		灯重量 (吨)		现有冷藏箱容量		潜力附加冷藏箱容量		马克斯。潜力冷藏箱容量	其他特殊特征
酮类		2003		2,207		1,718		11,731		350		—		齿轮传动⁽⁷⁾
朱莉		2002		2,207		1,718		11,731		350		—		齿轮传动⁽⁷⁾
库马西		2002		2,207		1,718		11,791		350		—		齿轮传动⁽⁷⁾
玛丽·德尔马斯		2002		2,207		1,718		11,731		350		—		齿轮传动⁽⁷⁾

⁽¹⁾

新的球茎弓，以提高能源效率，降低燃油消耗和排放；

⁽²⁾

ECO规格优化了船体和主机的能效，大幅降低了燃油消耗和排放；

⁽³⁾

WB，或宽横梁，改善了船舶的稳定性，增加了货物运载能力；

⁽⁴⁾

AMP，或替代海洋电力，也称为冷熨烫连接到岸边电力的船只，进一步减少港口停留期间的排放；

⁽⁵⁾

洗涤器，也被称为EGCS或废气净化系统，清洁船舶尾气中的硫排放，使这些船舶在仍然燃烧高硫燃料油的同时符合低硫排放法规；

⁽⁶⁾

船体优化，提高能效，降低油耗和排放；

⁽⁷⁾

船上起重机上的渔具允许船只在岸边基础设施有限的港口装卸自己的集装箱。

我舰队的使用情况

我们以定期租船的方式租用船队中的船舶。定期租船是一种以规定的日费率在固定时间内使用船舶的合同。根据定期租船合同，船东提供并承担船员、润滑油以及与船舶运营有关的所有维护和其他服务的费用，这些费用包括在每日租赁费中。作为船东，我们也有责任为我们在船舶上的利益和因使用船舶而产生的船东责任投保。如果船舶部署在正常保险限额之外，并进入保险承保人指定要缴纳额外保险费的区域，承租人将承担几乎所有船舶的航程成本，如燃油(燃料费)成本、运河费用、港口费用、货物装卸成本和额外战争险保险费。如果船舶部署在正常保险限额之外，并进入保险承保人指定要缴纳额外保险费的区域，承租人将承担几乎所有的航程成本。

定期租船的初始期限从船舶交付承租人开始。定期租船协议可以包括对船东或承租人有利的选项，以预先商定的条款延长租船期限。租船合同可以按双方商定的条款延长，或者船将在租船期限结束时由承租人在预先商定的时间窗口内重新交付(以允许灵活操作 )，在这种情况下，我们将寻求另一家承租人的替代工作。

我们的租船合同有多个不同的承租人，在一段时间内在个不同的日期到期。我们相信，多样化的承租人基础降低了交易对手风险，我们的租船交错到期减少了我们面临的重新租用风险，并可能减轻集装箱航运业周期性的影响。

我国船舶的管理

Technomar提供日常工作为我们所有船舶提供技术船舶管理服务。

在我们的2022年债券全部赎回之前，我们的全资子公司环球船舶租赁服务有限公司(GSLS)是根据2022年债券提供的18艘船舶的商业管理人，GSLS已经与Conchart签订了商业咨询服务和独家经纪服务协议，据此Conchart被任命提供商业咨询和独家经纪服务。随着我们2022年债券的全部赎回，我们所有的船舶都由Conchart根据商业管理协议进行商业管理。

S-9

我们面临着与我们的商业和航运业相关的许多风险，必须克服各种挑战来利用我们的优势并实施我们的业务战略。这些风险与航运业的变化有关，包括供求、租费率、船舶价值、全球经济低迷，包括持续的全球新冠肺炎疫情，集装箱航运业和运营中固有的运营风险，导致财产和设备损坏或毁灭的责任，污染或环境破坏，无法遵守我们目前的债务和未来可能进入的借款的契约，无法为资本项目融资，以及无法在到期时成功使用我们的船舶。

在决定是否投资我们的A类普通股之前，您应仔细考虑这些风险、风险因素中描述的风险以及本招股说明书和我们的2020年度报告以及我们提交给委员会的其他报告中的其他信息。

出售股东

本招股说明书附录在此提供的所有A类普通股由KEP VI(Newco Marine)有限公司和KIA VIII(Newco Marine)，Ltd.出售，这两家公司都是美国私募股权公司凯尔索公司(Kelso&Company)的附属公司(统称为凯尔索或销售股东)。有关我们出售股东的更多信息，请参阅本招股说明书附录中题为？出售股东的章节。

公司信息

我们于2008年3月14日在马绍尔群岛共和国注册成立为GSL控股公司。

我们主要执行办公室的邮寄地址是c/o Global Ship Lease Services Limited，地址为25 Wilton Road，London SW1V 1LW，British SW1V 1LW，英国，我们的电话是+44(0)20 3998 0063。我们的网站地址是www.globalshiplee.com。我们网站上包含的信息不包含在此作为参考。我们可能会不时使用我们的网站和社交媒体作为分发材料公司信息的渠道。

其他信息

我们是根据马绍尔群岛共和国的法律注册成立的，因此，您可能难以保护您作为股东的利益，并且您通过美国联邦法院系统保护您的权利的能力可能会受到限制。有关更多信息，请参阅标题为“风险因素”和“民事责任强制执行”的章节。

S-10

下表列出了本公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合财务数据摘要。汇总综合财务数据(除其他数据外)来源于我们在2020年年报中包含的经审计的综合财务报表，在此并入作为参考。本公司截至2018年12月31日的汇总综合财务数据(除其他数据外)来源于我们经审计的综合财务报表，未在此引用，但可在www.sec.gov上公开查阅。

下面列出的汇总财务数据应结合我们的经审计的合并财务报表(包括相关注释)和项目5.运营和财务回顾及展望(如我们的2020年度报告中所述)阅读，并通过参考对其整体进行限定，并将其并入本文作为参考。下面提供的历史财务信息摘要并不表示截至任何未来日期或任何未来期间的运营结果。


	2020			2019			2018⁽¹⁾
	(单位：百万美元， (每股数据除外)
运营说明书
营业收入：
定期包机收入	$	282.8		$	261.1		$	157.1
运营费用：
船舶运营费用		(102.8	)		(87.8	)		(49.3	)
定期租船和航程费用		(11.2	)		(9.0	)		(1.6	)
折旧及摊销		(47.0	)		(43.9	)		(35.5	)
一般和行政费用		(8.4	)		(8.8	)		(9.2	)
船只受损		(8.5	)		—			(71.8	)
船只出售损失		(0.2	)		—			—

总运营费用		(178.1	)		(149.5	)		(167.4	)

营业收入/(亏损)		104.7			111.6			(10.3	)
营业外收入/(费用)
利息收入		1.0			1.8			1.4
利息和其他财务费用		(65.4	)		(75.0	)		(48.7	)
其他收入，净额		1.3			1.5			0.3

所得税前收益/(亏损)		41.6			39.9			(57.3	)
所得税		(0.0	)		(0.0	)		0.0

净收益/(亏损)		41.6			39.9			(57.3	)
分配给B系列优先股的收益		(4.0	)		(3.1	)		(3.1	)

普通股股东可获得的净收益/(亏损) ⁽²⁾		37.6			36.8			(60.4	)

每股A类普通股净收益/(亏损)(单位：美元)
基本信息		1.23			1.48			(7.42	)
稀释		1.22			1.48			(7.42	)
已发行A类普通股加权平均数
基本单位为百万		17.7			11.9			6.5
稀释成百万美元		17.8			11.9			6.5
每股B类普通股净收入(单位：美元)
基本的和稀释的		无			无			无

S-12


	2020			2019			2018⁽¹⁾
	(单位：百万美元， (每股数据除外)
已发行B类普通股加权平均数
基本的和稀释的百万		无			无			0.9
每股A类普通股股息(以美元为单位)		—			—			—
现金流量表
经营活动提供的净现金		104.4			93.3			47.7
净现金(用于投资活动)/由投资活动提供		(39.6	)		(99.9	)		24.3
净现金(用于融资活动)/由融资活动提供		(120.2	)		64.1			(55.2	)
资产负债表数据(年末)
流动资产总额		98.6			161.9			99.0
营运中的船只		1,140.6			1,155.6			1,112.8
总资产		1,274.2			1,351.8			1,233.5
债务(流动和非流动部分)，净额		769.5			896.9			877.2
B类和C类优先股		—			—			—
A类和B类普通股		0.2			0.2			0.1
股东权益		464.7			406.4			316.4
其他数据
年底营运船舶数目		43			43			38
拥有天数		16,044			14,326			7,675
利用率		93.0	%		94.4	%		98.7	%

⁽¹⁾

2018年11月15日，我们完成了海神交易。给出的对价是3,005,603股A类普通股和250,000股C系列永久可转换优先股，票面价值0.01美元(C系列优先股)。2021年1月20日，所有25万股C系列优先股全部转换为总计12,955,188股A类普通股。

⁽²⁾

2019年1月2日，由于海神交易的完成，我们所有已发行和已发行的B类普通股都转换了一对一变成A类普通股。2019年3月25日，我们实施了八投一中反向拆分我们的 A类普通股，这是我们的股东在2019年3月20日召开的特别股东大会上授权的。与反向股票拆分相关的A类普通股的面值没有变化。

非美国GAAP财务指标

为了补充我们根据美国GAAP提供的财务信息，我们使用了SEC颁布的法规G中定义的某些非GAAP财务指标。通常，非GAAP财务指标是对一家公司的经营业绩、财务状况或现金流的数字指标，它不包括或不包括根据美国GAAP计算和列报的最直接可比指标中包含或排除的金额。我们相信，这些措施的公布为投资者提供了更大的透明度和与我们的财务状况和经营结果相关的补充数据，因此比单独使用美国GAAP措施更全面地了解影响我们业务的因素。此外，我们认为这些事项的陈述对投资者很有用用于期间间比较由于项目可能反映某些独特的和/或非运营项目，如减损费用、合同终止成本或我们无法控制的项目，因此这些项目可能会影响业绩。

我们认为，以下财务指标的表述对投资者非常有用，因为证券分析师、投资者和其他相关方在评估本行业公司时经常使用这些指标。调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和合同调整后的EBITDA不是美国公认会计原则(GAAP)中定义的，不应被视为净收益或此类会计原则要求的任何其他财务指标的替代指标。此外，此类措施可能无法与标题类似的进行比较

S-13

在某些情况下，调整后的EBITDA和合同调整后的EBITDA均在历史基础上和前瞻性基础上列示。我们没有提供任何此类前瞻性非美国GAAP财务指标与最直接可比的美国GAAP指标的对账，因为如果没有不合理的努力，我们无法获得前瞻性基础上的此类美国GAAP财务指标。

调整后的EBITDA

调整后的EBITDA代表普通股股东扣除利息收入和利息以及其他财务支出、所得税、折旧和摊销前的净收入、减损费用、出售船舶的亏损以及分配给优先股的收益。调整后的EBITDA是一项非美国GAAP量化指标，用于协助评估我们的运营。我们相信，调整后EBITDA的陈述对投资者是有用的，因为证券分析师、投资者和其他感兴趣的人经常使用它来评估我们行业的公司。


(单位：百万美元)		截至12个月 2020年12月31日
普通股股东可获得的净收入		$	37.6
调整：	折旧及摊销		47.0
	船只受损		8.5
	船只出售损失		0.2
	利息收入		(1.0	)
	利息和其他财务费用		65.4
	所得税		—
	分配给B系列优先股的收益		4.0

调整后的EBITDA		$	161.7

调整后的EBITDA利润率

调整后的EBITDA利润率是指某一期间的调整后EBITDA，以同期营业收入的百分比表示。


(单位：百万美元)	2020年12月31日
营业收入	$	282.8
调整后的EBITDA		161.7

调整后的EBITDA利润率		57.2	%

合同调整后EBITDA

合同调整后EBITDA等于我们的合同收入乘以调整后EBITDA利润率。

S-14

本招股说明书包含前瞻性陈述。前瞻性陈述提供我们对未来事件的当前预期或预测。前瞻性陈述包括有关我们的预期、信念、计划、目标、意图、假设和其他非历史事实的陈述。可能会识别前瞻性陈述，例如：？预期、？相信、？继续、？？？估计、？？预期、？意图、？可能、？正在进行、？计划、？潜在、？预测、？项目、？将？或类似的单词或短语，或者这些单词或短语的否定，这些单词或短语可能会识别前瞻性陈述，但不存在这些词语并不一定意味着该陈述不是前瞻性陈述。本招股说明书中的前瞻性陈述包括但不限于有关我们的运营、现金流、财务状况、股息政策、战略性收购的预期效益以及成功购买更多船只以扩大我们业务的可能性的陈述。

前瞻性陈述出现在本招股说明书和我们2020年度报告中的多个位置，由我们在本招股说明书日期后提交给委员会的年度、季度和其他报告和文件更新，这些报告和文件通过引用并入本文，包括但不限于标题为？业务概述、？管理？讨论和分析财务状况和运营、？和股息政策的章节。

前瞻性陈述会受到已知和未知的风险和不确定性的影响，并且基于可能不准确的假设，这些假设可能会导致实际结果与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。由于许多原因，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的结果大不相同，包括本招股说明书中风险因素中描述的因素。风险因素下面描述的风险并不是详尽的。本招股说明书的其他部分描述了可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和我们所在行业的发展产生不利影响的其他因素。新的风险可能会不时出现，我们无法预测所有此类风险，也无法评估所有此类风险对我们业务的影响，也无法评估任何风险或风险和其他因素的组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。因此，您不应过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅说明了本招股说明书发布之日的情况。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映本招股说明书日期之后的情况或事件，或反映意外事件的发生。但是，您应审阅我们在本招股说明书发布之日后不时向委员会提交的报告中描述的因素和风险。

S-15

投资我们的A类普通股有很大的风险。在投资我们的A类普通股之前，您应仔细考虑以下描述的风险，以及本招股说明书附录和随附的基本招股说明书中包括的其他信息，包括项目3.关键信息d.风险因素我们于2021年3月19日提交给美国证券交易委员会的2020年年度报告中的风险因素，以及我们在本招股说明书附录日期后提交给美国证券交易委员会的年度、季度和其他报告和文件的最新情况，这些报告和文件在此并入作为参考。请参阅本招股说明书的部分，在该部分您可以找到更多信息，这些信息通过引用并入本招股说明书。其中一个或多个风险因素的发生可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响，并可能影响本招股说明书附录提供的A类普通股的价值。

我们的财务和运营业绩可能会受到全球新冠肺炎疫情的不利影响。

自2020年日历年初以来，新冠肺炎疫情已导致各国政府和政府机构实施了大量行动，试图缓解病毒的传播，其中包括关闭企业、隔离、旅行限制和物理距离要求。这些措施大大减少了全球经济活动和全球金融市场的不确定性。这些措施和由此产生的经济影响将于何时结束，目前还无法确定这些措施对全球经济的长期影响。制造业和其他经济活动的大幅减少已经并将继续对全球货物的生产和供应产生实质性的不利影响，例如我们的客户用我们的船只运输的货物，这已经并可能继续对集装箱运输服务的需求产生负面影响，因此租船费率和资产价值。此外，新冠肺炎大流行已经造成，如果它持续很长时间，可能会继续造成，延迟或延长干船坞和我们的运营中断由于无法获得工作人员和材料。这些因素的规模和持续时间以及影响，虽然目前还不确定，但可能会对我们的运营、收益、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。

虽然我们无法预测新冠肺炎疫情的长期经济影响，但我们将继续积极监控形势，并可能采取我们认为最符合员工、客户、合作伙伴、供应商和利益相关者最佳利益的进一步行动来改变我们的业务运营，或者按照我们运营所在司法管辖区的要求采取进一步行动。任何这种改动或修改可能对我们的业务产生的最终影响尚不清楚，包括对我们的业务运营和财务业绩的任何潜在负面影响。

我们证券的价格可能会波动。

我们的 A类普通股价格可能会波动，可能会因以下因素而波动：

∎

我们的季度收入和经营业绩以及公开持股的集装箱船船东或经营者的实际或预期波动；

∎

集装箱航运业的市场状况；

∎

感知的交易对手风险；

∎

我们的经营业绩低于证券分析师预测的水平；

∎

关于我们或其他集装箱船船东或经营者的公告；

∎

航运业的兼并和战略联盟；

∎

政府监管(包括税收)的变化；以及

∎

证券市场的总体状况。

国际集装箱航运业在历史上一直高度不可预测和不稳定。集装箱航运业运营公司的普通股市场也可能同样波动。

未来我们A类普通股的出售可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。

如果我们在公开市场上大量出售我们的A类普通股，或者认为这些出售可能会发生，可能会压低我们普通股的市场价格。这些出售还可能削弱我们未来通过出售股权证券筹集额外资本的能力。

S-16

我们的股东也可能会不时选择出售他们持有的大量股份。公开市场上可供出售的普通股数量将受到证券法适用的限制，以及我们和我们的高管、董事和现有股东在发行股票时可能与承销商签订的协议的限制。可在公开市场出售的普通股数量将受到证券法适用的限制，以及我们和我们的高管、董事和现有股东在发行时可能与承销商签订的协议的限制。除某些例外情况外，这些协议一般限制我们和我们的高管、董事和现有股东在未经承销商事先书面同意的情况下，直接或间接提供、出售、质押、对冲或以其他方式处置我们的股权证券或可转换为我们的股权证券或可为我们的股权证券行使或交换的任何证券，以及在招股说明书发布之日起最长180天内从事与此类证券相关的某些其他交易。

某些股东，包括此次发行的出售股东凯尔索(Kelso)，可能有权对我们施加重大影响，他们的利益可能与我们其他股东的利益发生冲突。

根据我们掌握的信息(包括公开申报文件中包含的 )，凯尔索在2021年1月20日转换其持有的250,000股C系列优先股后，通过其持有的12,955,188股A类普通股，拥有我们约35.7%的A类普通股。本次发行完成后，假设凯尔索在此次发售中出售总计A类普通股，凯尔索将实益拥有A类普通股，约占我们已发行和已发行A类普通股的约%，并假设承销商全面行使购买额外股份的选择权，凯尔索将实益拥有A类普通股，约占我们已发行和已发行A类普通股的约%。此外，凯尔索公司的一名常务董事也是我们的董事会成员。因此，凯尔索有权对我们的行动和股东有权投票的事项的结果施加重大影响，包括增加或减少我们的法定股本、董事选举、宣布股息、任命管理层和其他政策决定。此外，根据我们掌握的信息(包括公开申报文件)，CMA CGM拥有我们Class普通股约8.4%的股份。我们与这些大股东或其关联公司之间也可能出现利益冲突，这可能导致交易条款不受市场力量的影响。任何此类利益冲突都可能对我们的业务、财务状况和经营结果以及我们普通股的交易价格产生不利影响。此外，所有权集中可能会推迟。, 阻止或阻止可能有利于或有利于我们的其他股东的行为，或剥夺股东在出售我们的业务时从其股票中获得溢价的机会。同样，这种股权集中可能会对我们股票的交易价格产生不利影响，因为投资者可能会认为持有股权集中的公司的股票有不利之处。

S-17

我们在此发行的所有A类普通股均由出售股东出售。出售股东将获得根据本招股说明书附录及随附的招股说明书出售我们A类普通股股份所得的全部净收益。我们不会从出售A类普通股中获得任何收益。由于我们不会在此次发行中出售任何股票，因此此次发行不会导致现有A类普通股持有人的股权被稀释。

S-18


	截至2020年12月31日
(单位：千美元)	实际			调整后的
现金总额⁽¹⁾	$	92,262		$	168,835

债务(有担保)
2022年票据	$	233,436		$	—
2024年笔记		59,819			74,772
新的Hayfin设施		—			236,200
银团高级担保信贷安排		238,000			238,000
德意志银行、CIT、HCOB、EnTrust、蓝海信贷安排		149,055			149,055
蓝海初级信贷安排		38,500			26,205
希腊银行信贷安排		49,700			49,700
海芬信贷安排		5,833			5,833
Chailease信贷安排		7,596			7,596
债务总额⁽²⁾	$	781,939		$	787,361

股东权益：
A类普通股未授权214,000,000股，面值0.01美元已发行和发行的17,741,008股 (调整后为36,283,468股)		177			362
B系列优先股授权44,000股，面值0.01美元已发行22,822股，已发行股(调整后为27,178股)		—			—
C系列优先股授权250,000股，面值0.01美元已发行250,000股，流通股 (调整后为零股)		3			—
额外实收资本		586,355			664,704
累计赤字		(121,794	)		(129,175	)

股东权益总额	$	464,741		$	535,891

总市值	$	1,246,680		$	1,323,252

⁽¹⁾

现金和现金等价物，包括11505美元的限制性现金。

⁽²⁾

未偿还本金总额，不包括11,204美元的未摊销递延融资成本，截至2020年12月31日我们2022年票据的未摊销原始发行折扣1133美元，以及截至2020年12月31日我们2024年票据的未摊销原始发行折扣147美元。

S-20

仅根据向我们提供的信息，下表列出了截至2021年4月7日本次发行的出售股东的某些信息。受益所有权是根据委员会的规则确定的，包括与股票有关的投票权或投资权。一般而言，如果某人拥有或与他人分享的股份的投票权或处置这些股份的权利，或者如果此人有权在60天内获得投票权或处分权，则该人实益拥有我们普通股的股份。

出售股东

A类普通股
实益拥有的优先
对于这份供品

数量
A类常见
股份
特此提供

数量
A类常见
股份须为
有益的
拥有
在给予之后
效应
对这件事
提供产品⁽¹⁾

百分比
A类常见
股份
成为
有益的
在此之后拥有
给予效果
至此
提供产品⁽¹⁾⁽²⁾

数

百分比

凯尔索⁽³⁾

12,955,188

35.7

⁽¹⁾

假设承销商不行使购买额外普通股的选择权。

⁽²⁾

百分比是基于截至2021年4月7日已发行的36,283,468股A类普通股。

⁽³⁾

此信息来源于凯尔索向我们提供的信息。2021年1月20日，在赎回全部2022年债券后，凯尔索行使权利将总计25万股C系列优先股(相当于当时已发行的所有此类股票)转换为A类普通股，从而我们向凯尔索KEP VI(开曼)，L.P.，KEP VI(开曼)GP Ltd.，KIA VIII(国际)，L.P.，Kelso发行了总计12,955,188股A类普通股。George E.Matelich，Michael B.Goldberg，David I.Wahrhaftig，Frank K.Bynum，Jr.，Philip E.Berney，Frank J.Loverro，James J.Connors，II，Stanley de J.Osborne，Church M.Moore，Christopher L.Collins，Anna Lynn Alexander，Howard A.Matlin，Stephen C.duton，Matthew S.Edgerton，Henry Mannix III和William Woo凯尔索联合申报人中的每一位都分享凯尔索实益拥有的任何A类普通股的投资和投票权，但不承认该A类普通股的实益所有权。

S-21

海事战略国际有限公司(MSI)在本节中提供了统计和图表信息。微星国际表示， (I)微星国际数据库中的某些信息是从行业来源或主观判断得出的估计得出的，(Ii)其他海事数据收集机构的数据库中的信息可能与微星微电子的数据库中的信息不同，(Iii)微星微电子在统计和图形信息的汇编方面采取了合理的谨慎措施，并相信其是准确和正确的，但数据的汇编受到有限的审计和验证程序的限制，因此可能包含错误，(Iv)微星微电子及其代理。管理人员和员工不承担因依赖该等信息或以任何其他方式造成的任何损失的责任，并且(V)提供该信息并不排除进行适当进一步查询的任何需要。

行业概况

集装箱运输是运输各种货物的最方便、最具成本效益的方式，主要是消费品、制成品、半成品和易腐烂货物的多样化选择。据估计，大约90%的海上非散装货物是由集装箱船运输的。自1956年该行业成立以来，全球集装箱货运量每年都在增长，只有两个例外：2009年(全球金融危机期间)和2020年(受新冠肺炎影响)。然而，在新冠肺炎危机期间，该行业表现出了非凡的韧性：在2020年第二季度大幅收缩，导致2020年上半年全球集装箱运量较2019年同期下降6.6%后，货运量在下半年强劲复苏。总体而言，2020年预计负增长1.9%，2021年预计反弹6.9%。2020年估计运送了大约2.04亿标准箱(TEU)，相当于约18亿吨集装箱货物。

2000-2021年全球GDP和集装箱贸易增长

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S-22

集装箱化是一种低碳运输方式，每吨英里货物的温室气体(GHG)排放量明显低于其他常见货运方式，如航空、公路和铁路。作为全球供应链的关键组成部分，集装箱航运也是联合国可持续发展目标的贡献者，尤其是与扶贫、经济增长和基础设施相关的目标。国际海事组织(IMO)制定了到2050年航运业温室气体排放量比2008年至少减少50%的目标。

按运输方式划分的二氧化碳排放量，排放范围二氧化碳/吨公里

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集装箱化供应链遍布全球。主线贸易是指将亚洲主要制造业经济体与北美主要消费经济体(跨太平洋贸易)和欧洲(亚欧贸易)联系起来的贸易，以及将欧洲与美洲联系起来(跨大西洋贸易)的贸易。这些贸易往往由水上最大的集装箱船提供服务。然而，2019年，与2020年相比，这是一个更具代表性的年份(即COVID之前)，71%的全球集装箱运量来自非主线贸易，其中区域内贸易最大，占近40%，其中最大的是亚洲内贸易。这些非主航道和区域内贸易主要由中小型集装箱船(10000标准箱或更小)提供服务。

集装箱贸易的增长与消费者主导的商品需求，从而与区域经济增长联系在一起。从历史上看，潜在的增长既受到散装货物(包括冷藏货物)集装箱化的推动，也受到制造业从欧洲和北美等发达经济体转移到成本较低地区(尤其是亚洲)的推动。其中，冷藏(或冷藏)货物的持续集装箱化预计将继续超过整体集装箱贸易增长。

在集装箱航运业中，主要参与者包括托运人、班轮运输公司和集装箱船船东：

∎

托运人是集装箱货物的发送者和接收者(进口商和出口商)。

∎

班轮航运公司(也称为航线、集装箱班轮公司、班轮运营商、承运人和集装箱船运营商)是负责海运(通常也是内陆)集装箱货物运输的物流服务提供商；它们与托运人本身或运费货代/集装箱商等第三方协商运费。班轮公司要么经营自己拥有的船舶，要么从集装箱船船东那里租赁(租赁)船只。

∎

集装箱船船东(也称为船东、租船船东和集装箱船出租人)拥有集装箱船，并将其出租给班轮公司。全球船队运力的比例

S-23

在集装箱船租赁市场，租赁最常见的形式是定期租赁。根据定期租船合同，船舶的运营成本，包括船员费用，由出租人或集装箱船所有人承担，但燃料费这一重要例外由承租人或承租人承担。租期长短不一：短期或现货市场通常是指12个月或更短的租期，而长期租期是指多年租期，租期为5年或更长时间的租约并不少见。

行业内的收益，无论是运费形式的班轮运输公司还是定期租船费率的集装箱船船东，往往都受到供需基本面的推动。

需求

全球集装箱贸易主要涉及制成品和半制成品的流动。增长动力包括制成品消费的增加，以前由其他船型运输的货物(尤其是冷藏货物)的集装箱化，以及制造业务的离岸和全球供应链的延伸。从历史上看，集装箱贸易增长与全球国内生产总值(GDP)增长之间往往存在很强的相关性。

从2000年到2008年，主要由中国推动的超周期增长时期，全球集装箱贸易的复合年增长率(CAGR)为9.9%。在2009年全球金融危机期间收缩8.0%后，次年增长反弹15.3%。2010年至2019年的复合年增长率为3.8%。2020年，新冠肺炎危机期间，全球上半年集装箱贸易量大幅萎缩，比2019年同期下降约6.7%。然而，交易量在下半年开始反弹，弥补了部分损失，导致全年预计负增长约1.9%。分析师对此次销量恢复的共识涉及改变消费习惯(消费者在 COVID锁定期间购买物品而不是体验卷曲)、重新进货以及使供应链更稳健(从及时？？转向以防万一？库存管理)的组合。？尽管受到严重限制，但2021年的增长率目前预测为6.9%。

每月头运货柜贸易量与上年比较

贸易分组，2020年1月至2021年1月

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S-24

主线贸易是连接亚洲、北美和欧洲的主要东西航线：亚欧贸易、跨太平洋贸易和跨大西洋贸易。其中，泛太平洋(通常被认为是指所有在亚洲和北美之间运输的货物，无论它们是穿越太平洋还是通过苏伊士运河)和亚欧都是最大的。

亚洲-欧洲以及在某种程度上跨太平洋贸易的货物往往由最大的船只(超过10000标准箱)运输，因为这些贸易的长度和货运量加上发达的港口基础设施，使这类船只能够最大限度地发挥其规模经济。整个行业的亚欧服务部署了船队中最大的船舶，趋势是18,000 TEU或更大，平均船型为16,722 TEU。不包括按名义TEU容量计算的最低和最高十进制船舶，部署在亚欧服务贸易中的船舶的大小从11040 TEU到21413 TEU不等。在跨太平洋航线上，平均船型为8890TEU。不包括按名义TEU容量计算的最低和最高十进制船舶，部署在跨太平洋服务贸易上的船舶的大小从4360 TEU到13800 TEU不等。

非主线东西贸易是指连接中东和印度次大陆与亚洲、欧洲和北美的贸易。其中，最重要的是西行的亚洲-中东/印度次大陆贸易，2019年占全球贸易量的4%多一点。虽然从历史上看，这些行业由比主航道行业部署的船舶更小的船只提供服务，但相对较高的货运量和港口基础设施的发展相结合，导致在一些服务环路上部署了10,000 TEU或更大的船舶(目前一项服务的船舶达到21,237 TEU)。非主干道东西贸易的平均船型为6,517个标准箱。不包括按名义TEU容量计算的船舶底部和顶部十进制，部署在东西方非主干道贸易上的船舶大小从1,708 TEU到13,092 TEU不等。

S-25

南北贸易是连接北美、欧洲和亚洲与中南美洲、撒哈拉以南非洲和大洋洲的贸易，其中最大的是亚洲-拉丁美洲贸易。为这些贸易提供服务的船舶跨越大型支线(约2700TEU)，在选定的远东至西非贸易中最多可达13500 TEU船。平均船舶大小为5293TEU。不包括按名义TEU容量计算的最低和最高十进制船舶，部署在南北贸易上的船舶的大小从1732 TEU到9411 TEU不等。

区域内贸易是最大的贸易集团，包括亚洲内部贸易、欧洲内部贸易以及拉丁美洲和加勒比内部贸易。其中最大的是亚洲内部贸易，约占全球集装箱量的三分之一。每个区域内贸易由许多不同的子贸易组成，这些子贸易可能具有非常不同的特点。因此，区域内贸易由各种各样的船只提供服务，从1000 TEU以下的集装箱船到5000 TEU以上的船只。然而，对于大多数区域内的分行业来说，低货运量、短距离或港口限制使它们最适合较小的船只；在某些情况下，只有配备了装备的较小的船只才是可行的，即那些有自己的起重机装卸集装箱的船只。就区域内贸易而言，平均船只大小为1773标准箱。不包括名义TEU容量的最低和最高十进制船舶，部署在区域内贸易中的船舶的大小从584 TEU到 4043 TEU不等。

按贸易分组划分的集装箱贸易年度增长，包括2020年和2021年预测

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全球集装箱贸易的性质是广泛的，对任何单一贸易路线的敞口有限。这在2018年开始的美中贸易冲突的背景下意义重大。跨太平洋贸易占总贸易量的13.1%，而中美之间的贸易(反之亦然)占全球集装箱运输量的6.3% 。此外，贸易冲突的结果是，通过货物替代的过程，非中国制造商在亚美贸易中的市场份额增加。2019年，美国从东盟国家加上日本、韩国和台湾的集装箱进口合计增长17.1%(相当于增加了84万标准箱)，而从中国内地和香港的进口则萎缩了-9.8%(相当于减少了117万标准箱)。2020年，尽管今年早些时候受到新冠肺炎的影响，美国从东盟国家的集装箱进口增长了16.1%，而从中国内地和香港的进口增长了1.8%。

集装箱贸易量往往会出现季节性波动，第二季度和第三季度通常是旺季，第一季度和第四季度通常是低谷。由于新冠肺炎，这种季节性在2020年被扭曲，第三和第四季度显示出最强劲的增长。

供给量

截至二零二零年十二月三十一日，水上共有五千三百一十九艘集装箱船，总标称容量为二千三百六十万标准箱。另有250万标准箱正在订购中，预计将在2024年之前交付。到2021年2月28日，船队已增长到2370万TEU，订单达到350万TEU。标称能力指的是一艘船可以运载的最大20英尺集装箱数量，而不考虑重量限制。一艘集装箱船的载货能力更现实的衡量标准是其每标准箱14公吨的同质进气量。

S-26

集装箱船的大小从不到500个标准箱到超过23,000个标准箱不等。集装箱船船队每个规模段的交易模式有相当大的重叠，随着时间的推移，这些模式已经并将继续发展。自2008年以来，由于订单头重脚轻和主航道近期运量增长相对较弱，吨位级联(指的是较大船舶取代较小船舶，进而将较小船舶移至其他贸易区)的部署过程加快。截至2020年12月31日，超过10,000 TEU的产能中，77%部署在主线贸易上。然而，中型和较小吨位仍然是全球集装箱航运网络的核心，特别是在非主干道和大型区域内贸易(如亚洲内部贸易)方面。

集装箱船船队组成(按船舶数量)，2020年12月31日

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按贸易划分的集装箱船部署情况，截至2020年12月31日

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S-27

5,100-7,499 TEU和 4,000-5,099 TEU船段的部署更加平均：对于5,100-7,499 TEU船段的船舶，主航道提供了25.3%的就业机会，非主航道东西贸易和南北贸易加起来占59.9%，长途地区航线占剩余的14.8%；对于4,000-5,099 TEU的经典巴拿马型船舶，主航道贸易提供了20.4%的就业机会，非主航道东西贸易提供了8.6%，南北贸易提供了29.5%，区域和南南航线提供了剩余的41.5%。近年来，大量经典巴拿马型船舶被重新部署到传统的支线贸易。

非主干道东西和南北贸易为3,000-3,999 TEU船队段中的47.8%提供了就业机会，其余大部分工作在地区航线上。3000TEU以下的船舶(支线船舶)最常用于区域内贸易，占支线部署的79.5%；南北贸易另外占11.3%，其余在南南、非主干道东西主线和专业主线航线之间分配。

一般来说，在主车道交易上的部署不受严格的实物大小限制。这当然适用于欧洲、中东和远东的主要港口，这些港口可以容纳船队中最大的船只。虽然理论上北美一些港口也可以容纳18000多TEU船只，但班轮公司迄今一直不愿在北美部署这些较大的船只。

在非主干道航线上的部署更多地受到物理限制，例如浅吃水、长度限制和有限的岸边基础设施。班轮公司不愿将其更大的战略船只停泊在拥堵或效率低下的港口，这可能会加剧上述因素。在新兴市场，不发达的岸边基础设施也可能要求配备有自己起重机的齿轮轮船装卸货物。截至2020年12月31日，全球船队的9.1%(按TEU容量计算)是齿轮传动的，而齿轮传动吨位仅占全行业订单的2.7%。整个行业装备齿轮的机队的简单平均机龄为15.8年。

除了基础设施考虑因素外，在许多地区性服务中引入较大船舶的一些关键限制是商业限制。由于航程短、港口停靠频繁和运量较低，在引入更大的船舶时，既要保持高频率的服务，又要将船舶利用率保持在有利可图的水平，这可能是一项挑战。当一条航线由许多独立运营商提供服务时，这一困难就变得更加复杂。在地区性贸易方面，班轮运营商的格局仍然高度分散。

集装箱船船队的增长是由于集装箱化贸易的预期增长，以及为实现规模经济而扩大船舶规模。从2000年初到2008年底，全行业全蜂窝机队的名义载客量以11.7%的复合年增长率增长；从2009年初到2019年底以6.0%的复合年增长率增长。2020年12月31日，船队规模比2019年底增加3.1%。根据现有订单，预计2021年机队增长2.9%，2022年增长1.6%。

这个订单到舰队比率是未来年机队增长速度的关键指标。对于集装箱船，这一指标在2007年达到了60.0%以上的峰值。截至2020年12月31日，这一比例为9.9%：这是40多年来的最低年终比率。这是多种原因共同作用的结果：班轮运输公司为协调运力管理而结成的大型联盟(截至2020年12月31日，三大联盟合计控制了约85%的运营运力)改善了纪律限制了投机性订购活动，船厂整合改善了定价纪律，以及最近，支持行业未来去碳化目标所需的燃料和推进技术存在重大不确定性。

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近几个月来，订购活动有所增加。然而，它倾向于遵循条形钟形分布，收缩集中在小尺寸的部分，而大尺寸的部分在中等规模的活动有限。截至2021年2月28日，该行业的订单量为350万标准箱，总体订单到舰队这一比例为14.6%。万标箱以下集装箱船为2.7%，2000艘9999标箱以下集装箱船为2.1%。对于中型后巴拿马型船舶(5500至9999标准箱)，这一比例为0.2%。

截至2021年2月28日按尺码分类的订单

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集装箱船的新建筑要么由打算运营船只的班轮公司承包，要么由计划将其出租给班轮运营商的独立租船人承包。租船所有人或者向班轮公司订购有预先安排的定期租船合同的船只，通常被称为？背靠背？无论是在安排上还是在投机的基础上，希望一旦交付，就能在公开市场上修复这艘船。

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自2008年以来，该行业一直资金紧张。这是航运银行(特别是总部设在欧洲的银行)裁员和德国KG环境衰落(在集装箱租赁一节中介绍)的产物。虽然包括私募股权和中国租赁公司在内的另类资本提供者增加了在该行业的活动，但财务困境和主要航运银行普遍更严格的监管环境限制了该行业的可用资金。

因此，自全球金融危机以来，新集装箱船的订单一直是由班轮公司自己和相对较少的能够获得资金的租船所有人订购的。近年来，投机性订单很少见，大多数新建筑承诺都是由租船业主做出的。背靠背与老牌班轮运营商签订长期包机合同。中国租赁公司作为顶级班轮公司的融资来源日益活跃，这在很大程度上是作为传统优先贷款的替代品，而传统优先贷款在历史上是由欧洲航运银行提供的。这倾向于向更大的战略船舶倾斜订购(和净船队增长)，而中型和较小船段的订购要有限得多。

与此同时，自全球金融危机以来，全球造船厂产能经历了整合和减少，截至2019年底，全球活跃造船厂的数量比2007年的峰值下降了约73%。虽然我们尚未完成对2020年可靠数据的收集，但我们相信这一趋势仍在继续。这一整合过程预计将增加造船厂的定价纪律，可能会增加新建船舶价格的上涨压力。

按地区划分的活跃船厂数量， 2007-2019年

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随着该行业解决去碳化的需求，它将被迫在未来几十年迁移到新的绿色燃料和推进技术。行业组织正在做大量工作来推进这些目标，特别是氢气和氨气。然而，新的绿色燃料和推进技术可能需要数年时间才能建立并广泛用于商业应用。鉴于集装箱船是长期资产，有关未来技术的不确定性正在抑制新的订货活动。投机性订货目前极其有限。相反，承包是需求驱动的，要么涉及班轮运营商自己承包新建筑，要么涉及集装箱船船东违反航线的长期租赁承诺承包船舶。

边际集装箱船运力(主要是燃油效率低或维护不善的船舶运力)随着时间的推移已通过船舶回收被移除。尽管印度次大陆的主要船舶回收设施在新冠肺炎危机最严重的时候被迫关闭，但自那以来它们一直在开放。2020年共有194,600 TEU的产能报废，而2019年报废的TEU为190,000 TEU。尽管废钢价格在2021年头两个月反弹至每磅450美元，但由于年收益不断增强，集装箱船的回收几乎已经放缓至停滞不前。

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闲置产能的变化提供了对任何给定时间供需平衡的洞察力。截至2020年12月31日，集装箱船的闲置运力为1.2%，低于新冠肺炎影响最大时的近12%，也低于2019年底(更具代表性的前COVID年)的5.8%。截至2021年2月28日，闲置产能为1.3%。由于系统中始终存在一些潜在容量，并根据季节性进行了调整，因此对于所有实际目的而言，这相当于充分利用。

闲置舰队的演变，到2021年2月28日

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值得注意的是，在2020年前8个月，当闲置运力激增时，平均69%的闲置运力由班轮运营商自己拥有。这与大多数历史性的市场低迷形成了鲜明对比，是航线强大的运力管理纪律的产物，涉及每周航次的空白(即。临时取消运力) 以维持个别贸易通道的供需平衡。另一个值得注意的现象是反向级联，航线缩小船舶尺寸，以保持运力紧张并支持运费。这一结果对班轮公司的财务表现是积极的，马士基航运(Maersk Line)和CMA CGM等大型全球运营商反映了这一点，尽管货运量较低，但马士基航运和CMA CGM在第二季度对19年第二季度的EBITDA分别增长了26.0%和26.3%。2020年全年，马士基航运EBITDA比2019年增长了47.5%，而CMA CGM(班轮部门)EBITDA增长了71.1%。

集装箱船船龄和质量(按大小分类)

全球集装箱船船队涵盖了各种大小的船舶。在每个尺寸段内，船龄、规格和质量各不相同。

订单对较大船舶的权重，以及对中型和较小船舶的相对投资不足意味着，平均而言，集装箱船船队中较小尺寸部分的船舶比较大尺寸部分的船舶要老得多。截至2020年12月31日，按名义容量计算，2000 TEU以下的船队中，约70%的船龄超过10年，21%的船龄至少为20年。小型集装箱船船队的年龄概况预计将在不久的将来变得更加陈旧。相比之下，没有一艘超过10000标准箱的船只的船龄超过15年。

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一个重要的区别是船舶的冷藏货物运载能力。这取决于船上个冷藏插头的数量(每个冷藏集装箱必须插入船上的电源)和船上安装的发电能力。随着冷藏货物运输的增长继续超过更广泛的集装箱贸易增长，班轮公司有动力最大限度地增加其可运载的有利可图的冷藏货物的数量。拉丁美洲的贸易路线尤其如此。下图显示了按容器大小级别划分的冷藏插头的平均数量，以及底部四分位数平均值和每个大小级别中冷藏点数量最多的容器。冷藏能力最高的容器与各尺寸的平均容器之间有明显的区别波段。

集装箱船船队每艘船的冷藏插头(按大小分类)，截至2020年12月31日

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过去几年订单对较大船舶的权重也意味着，新一代节能型生态船舶的短期影响可能在较大的船段中更为明显，而在中型和较小的船段中表现较低。新一代环保船舶指的是新设计的船舶，这些船舶配置为提供更低的油耗，并优化为以较低的速度运行，在较大尺寸的船段中可能更明显，而在中型和较小船段中的代表性较低。此外，由班轮公司承包此类吨位，或在背靠背在此基础上，根据租船所有人的说法，这类船舶在一段时间内不太可能成为现货租赁市场的重要组成部分。因此，预计现货租赁市场上出现的生态船将赚取溢价，但在它们占据更大的市场份额之前，它们不太可能更普遍地定义船舶收益。

？截至2020年12月31日，按细分市场划分的船队生态设计份额

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槽位成本

集装箱船市场的一个基本方面是，船舶运力与每日燃料和运营成本之间的关系是非线性的。这通常用船舶的槽位成本来表示，假设船舶满载，这是班轮公司每天为船舶上每个装载的集装箱支付的成本。

具有相同标称TEU容量的船舶在实践中可能具有不同的有效TEU容量(基于14公吨/TEU的均匀载荷计算)，因为在其他条件相同的情况下，相对较宽的船舶表现出更好的稳性，因此能够运载比较窄的船舶更多的载重集装箱数量。因此，宽波束(包括后巴拿马型)集装箱船的定期租赁费往往比窄波束(巴拿马型及更小)集装箱船高。同样，为了应对2013-14年的高燃油价格环境，造船厂开始生产更现代化的Eco Eco设计集装箱船，改进了设计和更省油的发动机。由于Eco Eco船与类似尺寸的Eco前船相比可以节省大量燃料，它们也往往获得更高的定期租赁收益和转售价值。

舱位成本可使用以下公式计算，其中船舶的载货能力定义为船舶能够运载的最大重量为14 吨的20英尺集装箱的数量(相对于其标称TEU容量)。

燃料成本

(每天$)

租船

(每天$)

插槽成本(每TEU每天$)

船舶载重能力

(没有。TEU@14公吨)

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一艘船的载货能力和燃油效率越大，舱位成本就越低。舱位成本越低，船舶在租赁市场上对班轮公司的吸引力就越大。燃油效率既是船舶大小的函数，也是单个船舶设计特点的函数。下面的图表显示了每槽燃料成本和总通过能力之间的关系是如何随着船舶尺寸的增加而变化的。随着船舶尺寸的增加，每个时隙的燃油消耗、每个时隙的排放量和每个时隙的成本都会降低。

说明性每日每TEU槽燃料成本(按船舶大小)，燃料价格为400美元/公吨

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如时隙成本计算公式所示，船舶成本是燃油成本和租船费用的函数。对于不同大小的船舶，燃料成本部分可以使用以下假设来计算：船舶的运行速度(假设为18节)、不同大小的船舶在假定运行速度下的燃油消耗量(以公吨/天为单位)、不同大小的船舶在海上花费的平均时间，以及燃油价格(以美元/公吨为单位)。对于一艘4250标准箱的理论船只，每天的燃料成本约为18362美元，燃烧LSFO船用燃料，假设成本为400美元/公吨。

作为一个假设，如果假设一艘理论上4250标准箱的船只的租船费用为每天24,000美元，那么这艘船的总成本(包括燃料)约为每天42,362美元。假设这艘船可以运载大约2800个重达14公吨的20英尺集装箱，那么每天的舱位成本为15.10美元。

时隙成本平价是一种探索在假设不同大小船只的每日时隙成本相等的情况下，定期租船费率如何受到影响的练习。对于每艘理论船舶，每日总成本的计算方法是将船舶的载客量乘以假设的平价每日槽位成本(在本练习中为每槽15.10美元)。如果从该理论总成本中减去计算出的每艘理论船的每日燃料成本(使用上述方法)，则剩余金额为每艘船的理论租船费用部分。换句话说，对于每艘船来说，这一每日定期租赁费是，这意味着总时隙成本与一艘4250标准箱的船舶持平，每天的租赁费为24,000美元。

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然而，必须指出的是，只有当部署大型船舶的利用率水平(实际占用的可用容量百分比)、市场份额和特定航线的服务频率较高时，才能释放与部署大型船舶相关的潜在经济。其他因素包括航程长度(较大的船只在较长的交易中往往最具成本效益)和物理限制(港口需要足够深，具有适当的泊位长度，并配备足够的岸边基础设施来处理较大的船只)。考虑到这些限制，班轮公司在任何可能的贸易中寻找尽可能低的舱位成本，并考虑到总可用货运量、预期市场份额和服务频率，相应地调整船舶大小。

脱碳

国际海事组织(IMO)制定了减少航运业温室气体(GHG)排放的目标。双方商定的关键目标是，到2050年，航运业的年温室气体排放量比基准的2008年水平至少减少50% 。在碳强度方面也设定了进一步的目标；具体地说，就是减少一氧化碳₂到2030年，每个运输工作的排放量至少减少40%，并努力在2050年达到70%。

一些班轮公司，如CMA CGM，正在采用液化天然气(LNG)作为向下一代真正绿色燃料的过渡燃料。其他公司，如马士基，已经对LNG作为去碳化战略的一部分表示怀疑，因为它仍然是碳氢化合物。取而代之的是，他们打算等到净零排放燃料问世。目前的共识是，2030年将是下一代绿色燃料(以及支持它们所需的相当大的基础设施)商业化的最早转折点，从而使行业采用速度开始加快。在此期间，预计该行业将继续主要依赖现有的、传统燃料的集装箱船，这些集装箱船已针对低排放进行了优化。

对于使用常规燃料的集装箱船，每吨货物的船舶排放量有相当大的差异，较大的船舶产生的规模经济通常会导致每个集装箱的排放量较低。其他因素，如船龄和设计、燃油节约和能效改造、航行速度、在港时间、天气路线和其他操作差异，也可能对不同级别集装箱船的相对燃油效率产生重大影响。从逻辑上讲，每TEU槽燃料成本低的船舶与每TEU槽低排放的船舶之间存在很强的相关性。下面的图表显示了不同大小级别集装箱船单位载货能力的估计燃油消耗量。正如它所显示的，从小型支线集装箱船到中型船舶的过渡效率有了显著的提高。

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虽然人们对船舶在其使用寿命内的排放情况比较了解，但在整个生命周期的基础上做的工作还不够：量化与建造新船相关的材料碳足迹，然后在其经济寿命结束时对其进行停产和再循环。在整个生命周期的基础上没有做足够的工作：量化与建造新船相关的材料碳足迹，然后在其经济寿命结束时对其进行停用和再循环。

班轮部门

班轮航运公司是负责海运(通常也负责内陆)集装箱货物运输的物流服务提供商。

运费由托运人支付给班轮公司，通常以美元/标准箱为基础计算。运费指数表明，尽管面临新冠肺炎的挑战，班轮行业的盈利仍具有强劲和弹性。两个广泛使用的运价表现指标是中国集装箱运价指数(CCFI)和上海集装箱运价指数(SCFI)，这两个指标衡量的是中国多个出口行业的集装箱运价趋势。截至2020年12月31日，中国集装箱运价指数上涨89%与去年同期相比，虽然上海集装箱运价指数上涨了190%，但泛太平洋的运价却创下了10年来的新高。截至2021年2月28日，这些指数上升同比增长分别下降127%和227%。

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最近的重大合并包括：2014年的Hapag-Lloyd和CSAV；2015年的汉堡Süd和CCNI；2016年的CosCon和CSCL(两家中国国有航空公司)，成立中远航运(COSCO Shipping)；2016年的CMA CGM和APL；2017年的Hapag-Lloyd和UASC；2017年的马士基航运(Maersk Line)和汉堡的南德(Hamburg Süd)；2018年的中远航运(COSCO Shipping)和东方海外(OCL)；以及日本三大运营商--MOL。这一整合过程将全球运营商的数量从2016年的20家减少到了9家。

在主航道航线上，主要的承运人联合运营，通过这些联盟，班轮在船舶共享安排下联合运营联合服务。这可实现更高效的服务网络，提供更广泛的直接端口对，并更有针对性地管理容量。联盟的存在使有效的运力管理变得更容易，使班轮公司能够在2020年新冠肺炎最严重的影响期间平衡需求和供应，从而防止运费下降。在之前的需求疲软时期，通过减少运力来调整供应的能力受到更多限制，往往会导致运费疲软，班轮公司出现广泛亏损。

截至2020年12月31日，在主线航线上运营的联盟有3个：200万联盟、海洋联盟和联盟。其他主要班轮公司(如ZIM)可以与联盟合作逐个贸易根据。正式的联盟不在主线航线之外运作，尽管非主线航线的班轮公司之间确实存在其他形式的合作。

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全蜂窝船队所有权由班轮公司和租船所有人平分。班轮公司越来越多地将船舶运营与船舶所有权分开。在一个高度资本密集型的行业，租船使班轮公司能够外包其资本需求，同时也为它们提供了一个平台，可以根据需求的波动上下调整运营能力。截至2020年12月31日，前25家班轮部署的集装箱船运力中有56.9%是从集装箱船出租人那里租用的。包租占所有班轮公司总运力的55.5%。总运力的12.4%由前五大租船所有人提供，36.3%由前30名提供。据估计，1995年只有16.0%的班轮船队被包租。

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租船所有人代表整个集装箱船船队。然而，它们在中小型船舶市场尤为突出，控制着10000标准箱以下船队58.1%的运力。截至二零二零年十二月三十一日，租船船队总数超过一千三百一十万标准箱，其中近八百六十万标准箱由万标准箱以下的船舶组成。

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KG是一种封闭式基金结构，大致类似于有限合伙企业。它已被用作高净值个人(主要是德国人)在各种资产类别(包括航运资产)的投资工具。除了投资回报，船用KG的投资者还获得了各种税收优惠；尽管自2005年以来，这些税收优惠已经减少。

然而，自2008年以来，船舶投资的KG环境受到很大限制，筹集的新资本有限。由此导致的德国船东的裁员，传统上是向行业提供中型和较小战术吨位的供应商，已经产生了重大影响。

最大的租船所有人现在的情况要复杂得多。然而，无论是数量还是占总订单量的百分比，从历史标准来看，租船所有人的总订单量都很低。截至2007年12月31日，租船所有人占整个行业未完成订单的近53%；截至2020年12月31日，这一比例为44.3%。

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根据定期租船合同，除燃料由承租人支付外，船舶的运营费用(包括船员和配给、维护和维修、润滑油和保险费)均由出租人承担。出租人还必须支付与维护船舶相关的资本支出，包括定期干船坞的资本支出。定期包机在很大程度上类似于航空业的湿租赁。

在光船租赁中，所有经营费用(包括燃料)由承租人承担。承租人通常还必须支付租赁期内船舶所需的资本支出。光船租赁实际上是在为交易融资。

航运业 BIMCO(波罗的海和国际海事理事会)等机构制定了标准合同格式，作为定期租船和光船租赁协议的基础。这些表格已被业界广泛采用。

在集装箱船租赁市场上，定期租赁往往比光船租赁更为常见。

租船期限长短不一。现货市场一般指的是12个月或更短的租期。定期合同涵盖较长的固定期限：五年或以上的期限并不少见。7年以上的租约往往更类似于一种融资安排，而不是战术上的吨位准入。与国际班轮运营商的包机合同往往以美元计价。

集装箱船租赁市场随着集装箱船船队的发展而发展，只有当该船段的租赁市场上的船队达到临界质量时，才会为给定的船舶尺寸段开发流动性较高的租赁市场。这可能是由于租船主对租赁市场(目前很少)做出投机性订单，班轮公司将船只出售给租船主(直接出售，或退租)，以及在初始融资租约到期后进入租赁市场的船舶。因此，小型集装箱船的租赁市场比大型船舶的租赁市场源远流长。今天，10000标准箱左右的船舶有一个流动性较强的租赁市场。尽管租赁市场上有较大的船舶，但目前成交量有限。

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在现货或短期租赁市场，费率是由供需动态(见下图)决定的，这可能会因船队细分而有所不同。一般来说，当需求增长超过供应增长时，短期租赁市场的收益往往会改善。然而，这一趋势可能会被其他因素扭曲，比如缓慢的蒸气(其效果是减少有效供应，而没有反映在供给侧增长统计数据中)和闲置产能(这加剧了供应增长的影响)。截至2020年12月31日，闲置产能有限(1.2%)，包括正在改装废气净化系统或洗涤器的船舶)，而收紧排放法规预计将催化增量慢蒸气。

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该行业需要时间来消化全球金融危机之前的遗留订单。然而，从2017年开始，供需基本面开始恢复平衡，促使现货市场的租船费率走强。对于租赁市场上较大的船舶，费率提高得更快，也更显著(即。中型后巴拿马型船(后巴拿马型船)比小型船(馈线船)要好。这一现象一直持续到2019年，并在2020年下半年表现得最为戏剧性，当时费率回升由更大的吨位引领，然后随着较大细分市场的可用性减少，逐渐向下渗透到更小的尺寸。

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在2020年下半年，租赁市场的复苏速度和力度令人惊叹。截至2020年12月31日，2,500艘2,750 TEU船舶的费率在2020年第二季度的低点上上涨了150%，而Panamax船舶(4,400 TEU船舶)的费率上涨了242%，中型后Panamax船舶(基准尺寸为6,800 TEU、8,500 TEU和ECO-9,000 TEU)的费率平均上涨了168%。这一趋势一直持续到2021年。截至2021年2月28日，2,500艘2,750 TEU船舶(支线)的运费在2020年第二季度的低点上上涨了191%，而Panamax船舶 (4,400 TEU船舶)的运费上涨了356%，中型后巴拿马型船舶(基准尺寸为6,800 TEU、8,500 TEU和ECO-9,000 TEU)的运费平均上涨了213%。截至2021年2月28日，几乎所有集装箱船的租金都高于COVID之前的水平。

资产价值

随着时间的推移，资产价值往往与收益相关，尽管存在一定的滞后性。

集装箱船的建造价格取决于全球所有航运部门对造船能力的供应和总体需求，以及造船厂自身面临的投入成本(主要是钢铁、劳动力、设备和能源)。

集装箱船的二手市场随着集装箱航运行业的发展而增长，特别是租船所有人增加了他们在船队中的份额，推动了交易数量的增加。二手集装箱船的销售既可以是在无租船的基础上，船只是按原样交付的，也可以是附有租船合同的。后者在班轮公司出售船舶时尤其常见：租船所有人往往发现出售和回租结构对回租期间的合同现金流很有吸引力，而班轮公司则将资产从资产负债表中剥离并释放股本。此类交易的经济性取决于购买价格、租费率、租船期限、船舶的预期剩余价值和交易对手风险。

行业内的买卖活动既受市场情绪的影响，也受资金可获得性的影响。在2020年下半年和2021年头两个月，一个值得注意的现象是，随着供应基本面收紧，班轮公司加快了二手吨位的采购，以满足其在需求增强的环境下的远期运力需求。

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2003至2008年间，由于强劲的行业状况、较高的租船收益和较高的新建价格，免租集装箱船的价值处于较高水平。不过，随着2008年底盈利环境恶化，资产价值也承压。自金融危机以来，除2010年和 2011年的短暂例外外，二手房价格一直大幅低于危机前的水平。然而，在年中面临压力后，从2020年第四季度开始，资产价值开始坚挺，跟踪行业的强劲收益。这一趋势已加速至2021年。

下面的图表显示了新建楼盘价格的变化，五年楼龄，十岁的孩子使用未加权指数，涵盖从500 TEU到13,000 TEU的船只大小，以及已有15年历史的船只。

新建价格指数， 5岁， 10岁，

15岁，和20岁的她船只(100=2000年1月)，截至2021年2月28日

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船只(尤其是较旧的单位)的转售价格也受到拆船价格波动的影响。拆船价格是由印度次大陆的废钢市场推动的，在印度次大陆，绝大多数船只被出售用于再循环。2020年第二季度，当大型船舶回收设施基本关闭时，废品定价面临压力，但自那以来已恢复到新冠肺炎之前级别。废钢价格波动很大；到2020年的10年历史平均废钢价格为每轻吨399美元；截至2月28日，2021年的废钢价格约为每轻吨450美元。

印度次大陆集装箱拆卸价格，美元/ldt，2000至2021年2月28日

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下面的图表显示了新建筑价格、二手资产价值和短期租赁市场收益随时间的演变及其相互关系。第一张图表显示了长期趋势，第二张图表关注的是自2017年初开始的基本面驱动的复苏以来的事态发展。这两个图表还反映了季节性和人气对该行业的影响。

现货市场定期租赁率，新建价格

和二手物价指数发展，2000年1月至2021年2月28日

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S-47

根据日期为2021年的承销协议中规定的条款和条件，销售股东和Jefferies LLC作为以下指定承销商和本次发行的联合簿记管理人的代表，同意向承销商出售，并且每个承销商同意分别而不是联合地从出售股东手中购买在其名称后面显示的数量的A类普通股：(br}=：


承销商		数量 A类普通股
杰富瑞有限责任公司
德意志银行证券公司(Deutsche Bank Securities Inc.)
摩根士丹利有限责任公司

总计

承销协议规定，几家承销商的义务受某些先决条件的约束，例如承销商收到高级职员证书和法律意见，并由其律师批准某些法律事项。承销协议规定，如果任何A类普通股被购买，承销商将从出售股东手中购买所有A类普通股。承销商违约的，承销协议规定可以增加非违约承销商的购买承诺，也可以终止承销协议。我们和卖方股东已同意就某些责任(包括证券法下的责任)向承销商及其某些控制人提供赔偿，并支付承销商可能被要求就这些债务支付的款项。

承销商已通知我们，在本次发行完成后，他们目前打算在适用法律法规允许的情况下在 A类普通股中上市。但是，承销商没有义务这样做，承销商可以随时终止任何做市活动，而无需另行通知。因此，不能保证A类普通股的交易市场的流动性，不能保证您在特定时间能够出售您持有的任何A类普通股，也不能保证您卖出时收到的价格是优惠的。

承销商发售A类普通股的条件是，承销商接受出售股东的A类普通股，并须事先出售。承销商保留撤回、取消或修改对公众的报价以及拒绝全部或部分订单的权利。

佣金及开支

承销商已通知吾等，他们建议按本招股说明书封面所载的公开发行价向公众及某些交易商(可能包括承销商)发售A类普通股，减去不超过每股A类普通股 $的优惠。发行后，代表可以降低向交易商提供的公开发行价、特许权和回购(如有) 。任何此类减持都不会改变本招股说明书封面上所述的出售股东将获得的收益金额。

下表显示了公开发行价格、出售股东应向承销商支付的承销折扣和佣金以及扣除费用前向出售股东支付的收益。

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出售股东已向承销商授予一项选择权，该选择权自本招股说明书增刊之日起30天内可行使，可不时全部或部分按本招股说明书附录封面规定的公开发行价，减去承销折扣和佣金，从出售股东手中购买总计最多股。如果承销商行使这一选择权，每个承销商将有义务在符合特定条件的情况下，按上表中所示的承销商的初始购买承诺按比例购买一定数量的额外股票。

禁止出售类似证券

我们、我们的高级管理人员、董事和我们A类普通股的某些股东(内部人士)已同意，除特定的例外情况外，不直接或间接：

∎

出售、要约、合同或授予任何期权，以出售(包括任何卖空)、质押、转让、建立规则16a-l(H)所指的开放式看跌期权(根据1934年修订的《证券交易法》)，或

∎

以其他方式处置任何A类普通股、期权或认股权证，以收购A类普通股，或可交换、可行使或可转换为目前或今后记录在案或实益拥有的A类普通股的证券，或

∎

签订任何掉期或其他安排，将我们A类普通股所有权的任何经济风险全部或部分转移给另一人，或

∎

向证券交易委员会提交任何与发行任何A类普通股或任何可转换为或可行使或可交换A类普通股的证券有关的登记声明，或

∎

未经Jefferies LLC事先书面同意，公开宣布有意在本招股说明书发布之日起60天内实施上述任何行为。

这一限制在A类普通股于本招股说明书日期后第60天收盘后终止。

S-51

此外，A类普通股的转让(一)作为善意赠与；(二)以遗嘱或者无遗嘱继承的方式转让，不适用上述限制；(Iii)如果内幕人士是公司、合伙企业、有限责任公司、信托或其他商业实体，且(1)转让给另一公司、合伙企业、有限责任公司、信托或作为直接或间接关联的其他商业实体，包括但不限于与以下签署人由同一管理公司或投资顾问管理和管辖的任何实体，或内幕人士控制的任何实体；或(2)向内幕人士的有限合伙人、有限责任公司成员或股东分配A类普通股(V)支付给公司，以履行本公司或内幕人士的任何预扣税款义务，或在内幕人士行使股票期权或归属未偿还的限制性股票奖励或本公司在承销协议日期前已授予但尚未完成的其他类似股权奖励时，满足内幕人士的股票期权行使价；(Vi)根据承销协议日期前由本公司授予但尚未履行的承诺；(Vi)根据在承销协议日期前由本公司授予且截至承销协议日期仍未偿还的其他类似股权奖励；(Vi)根据本公司在承销协议日期之前已授予且截至承销协议日期仍未偿还的其他类似股权奖励善意在本协议日期之前或截至向内幕人士贷款人未完成并在锁定协议签署前以书面形式向承销商披露的交易；(Vii)根据法院命令；但是，前提是，在任何此类情况下，内部人士必须书面同意受锁定限制的约束，才能进行此类转让。

稳定化

承销商已通知我们，根据修订后的1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)下的规则M，参与此次发行的某些人士可以从事与此次发行相关的卖空交易、稳定交易、银团回补交易或实施惩罚性出价。这些活动可能会使A类普通股的市场价格稳定或维持在高于公开市场可能普遍存在的水平。建立卖空头寸可能涉及备兑卖空或裸卖空。

？备兑卖空是指在此次发行中进行的金额不超过购买我们A类普通股额外股份的承销商选择权的销售。承销商可以通过行使购买额外A类普通股的选择权或在公开市场购买我们A类普通股的股票来平仓任何有担保的空头头寸。在确定平仓的股票来源时，承销商将特别考虑可在公开市场购买的股票的价格，以及他们通过购买额外股票的选择权购买股票的价格。

？裸卖空是指超过购买额外A类普通股的选择权的销售。承销商必须通过在公开市场购买股票来平仓任何裸空头头寸。如果承销商担心定价后A类普通股在公开市场的价格可能存在下行压力，可能对购买此次发行的投资者产生不利影响，则更有可能建立裸空头头寸。

稳定出价是指为确定或维持A类普通股价格，代表承销商购买A类普通股的出价。<foreign language=“English”>B</foreign> <foreign language=“English”>br}</foreign>银团回补交易是代表承销商出价或购买A类普通股，以减少承销商因此次发行而产生的空头头寸。与其他购买交易类似，承销商为弥补银团卖空而进行的购买可能会提高或维持我们 A类普通股的市场价格，或者阻止或延缓我们A类普通股的市场价格下跌。因此，我们A类普通股的价格可能会高于公开市场中可能存在的价格。惩罚性投标是一项安排，允许承销商收回与发行相关的销售特许权，条件是该辛迪加成员最初出售的A类普通股是在银团覆盖交易中购买的，因此该辛迪加成员没有有效配售。

我们、出售股东和任何承销商都不会就上述交易对我们A类股票价格可能产生的任何影响的方向或程度做出任何陈述或预测

S-52

招股说明书附录和附带的电子格式招股说明书可通过电子邮件或通过一个或多个承销商或其附属公司维护的在线服务提供。在这些情况下，潜在投资者可以在线查看报价条款，并可能被允许在线下单。承销商可能会同意我们的意见，分配特定数量的A类普通股出售给在线经纪账户持有人。承销商将在与其他分配相同的基础上对在线分配进行任何此类分配。除招股说明书附录和附带的电子形式的招股说明书外，承销商网站上的信息以及任何承销商维护的任何其他网站中包含的任何信息都不是本招股说明书附录或随附的招股说明书的一部分，未经我们或承销商的批准和/或背书，投资者不应依赖。

其他活动和关系

承销商及其某些附属公司是从事各种活动的全方位服务金融机构，这些活动可能包括证券交易、商业和投资银行、金融咨询、投资管理、投资研究、本金投资、套期保值、融资和经纪活动。承销商及其某些附属公司已不时并可能在未来为我们及其附属公司提供各种商业和投资银行及财务咨询服务，他们已收取或将收取常规费用和开支。在其各种业务活动的正常过程中，承销商及其某些关联公司可能进行或持有多种投资，并积极交易债务和股权证券(或相关衍生证券)和金融工具(包括银行贷款)，用于其自身和客户的账户，此类投资和证券活动可能涉及我们及其关联公司发行的证券和/或工具。如果承销商或他们各自的附属公司与我们有贷款关系，他们通常会根据他们惯常的风险管理政策来对冲他们对我们的信用敞口。承销商及其各自的关联公司可以通过进行交易来对冲此类风险，这些交易包括购买信用违约互换(CDS)或在我们的证券或关联公司的证券中建立空头头寸，可能包括在此提供的A类普通股。任何此类空头头寸都可能对特此发售的A类普通股的未来交易价格产生不利影响。承销商和他们各自的某些附属公司也可以传达独立的投资建议 , 投资者可随时持有或建议客户收购该等证券或工具的多头和/或空头头寸，并可就该等证券或工具的市场色彩或交易理念及/或发表或表达独立的研究意见，并可随时持有或建议客户持有该等证券或工具的多头及/或空头头寸。

特别是，德意志银行证券公司(Deutsche Bank Securities Inc.)的附属公司德意志银行(Deutsche Bank AG)在一项金额为141,900美元的高级贷款(蓝海信贷贷款)下担任我们的贷款人。预计此次发行的净收益将不会作为贷款人进入德意志银行(Deutsche Bank AG)。

关于非美国司法管辖区的免责声明

加拿大

(A)转售限制

加拿大A类普通股的分销仅在安大略省、魁北克省、艾伯塔省、不列颠哥伦比亚省、马尼托巴省、新不伦瑞克省和新斯科舍省以私募方式进行，不受我们和出售股东准备招股说明书并向进行这些证券交易的各省的证券监管机构提交招股说明书的要求。加拿大A类普通股的任何转售必须根据适用的证券法进行，这些法律可能会因相关司法管辖区的不同而有所不同，并且可能要求根据可用的法定豁免或根据适用的加拿大证券监管机构授予的酌情豁免进行转售。建议买家在转售证券前征询法律意见。

S-53

如果本文档等要约备忘录 (包括对其的任何修订)包含失实陈述，加拿大某些省或地区的证券法可向买方提供撤销或损害赔偿，前提是买方在购买者所在省或地区的证券法规定的期限内行使撤销或损害赔偿。在加拿大购买这些证券的人应参考购买者所在省或地区的证券法规的任何适用条款，以了解这些权利的详情或咨询法律顾问。

(E)法律权利的强制执行

我们的所有董事和高级管理人员以及本文中提到的专家和销售股东可能位于加拿大境外，因此，加拿大买方可能无法在加拿大境内向我们或该等人员送达法律程序文件。我们的所有或很大一部分资产和这些人员的资产可能位于加拿大境外，因此，可能无法履行针对我们或加拿大境外人员的判决，也可能无法执行在加拿大法院获得的针对我们或加拿大境外人员的判决。

(F)税收和投资资格

购买A类普通股的加拿大人应咨询他们自己的法律和税务顾问，了解投资A类普通股在其特定情况下的税收后果，以及根据加拿大相关法律，A类普通股是否符合购买者投资的资格。

欧洲经济区

对于欧洲经济区的每个成员国(每个，相关国家)，在刊登招股说明书之前，没有或将根据招股说明书在该相关国家向公众发行A类普通股，这些招股说明书已获得该相关国家主管当局的批准，或在适当情况下，在另一个相关国家批准并通知了该相关国家的主管当局，所有这些都符合招股说明书规定，但可以向

(a)	属于《招股说明书条例》第2条规定的合格投资者的任何法人实体；

(b)	向150名以下的自然人或法人(招股说明书第2条规定的合格投资者除外)出售，但须事先征得代表的同意；或

(c)	招股章程规例第一条第(四)项所列其他情形的，

S-54

就本条款而言，就任何相关国家的股票向公众提供要约一词，是指以任何形式和方式就要约条款和将予要约的任何股份进行充分信息的沟通，以使投资者能够决定购买或认购任何股份，而招股说明书法规一词指的是(EU)2017/1129号条例。

以色列

本文件不构成以色列证券法(5728-1968)或证券法规定的招股说明书，也未经以色列证券局备案或批准。在以色列，本招股说明书仅分发给且仅针对以下对象，且任何A类普通股的要约仅面向：(I)根据《以色列证券法》{br>规定的少数人和(Ii)《以色列证券法》第一编或附录中所列的投资者，主要包括联合投资信托基金、公积金、保险公司、银行、投资组合经理、投资顾问、特拉维夫证券交易所会员、承销商、风险投资基金和实体。？按照附录(可不时修订)的定义，统称为合格投资者(在每种情况下，为其自己的账户购买，或在附录允许的情况下，为附录中所列投资者的客户账户购买)。合格投资者必须提交书面确认，确认其属于本附录的范围，了解本附录的含义并同意。

S-55

位于纽约的Seward&Kissel LLP将为我们提供本招股说明书提供的A类普通股的有效性以及与美国和马绍尔群岛法律相关的某些其他法律事项。此次发行的承销商由加利福尼亚州帕洛阿尔托的Morgan，Lewis&Bockius LLP代表。销售股东代表Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom LLP(纽约) 发售。

专家

参考表格20-F截至2020年12月31日止年度报告而纳入本招股说明书的综合财务报表乃依据独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)于二零一零年十二月三十一日止年度的报告(该报告载有一段说明，披露本公司已与CMA CGM订立重大合约，CMA CGM为关联方，亦是本公司营业收入的主要来源，见财务报表附注2(A)所述)而如此并入本招股说明书，该等综合财务报表乃根据独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)于

MSI已审核了本招股说明书中归因于MSI的行业信息(包括通过参考2020年度报告合并的信息)，并向我们确认该等信息准确地描述了集装箱航运市场。

在那里您可以找到更多信息

根据证券法的要求，我们向证监会提交了与本招股说明书提供的证券相关的注册声明。本招股说明书附录和随附的基本招股说明书是注册说明书的一部分，其中包括其他信息。

政府备案文件

我们向委员会提交年度和特别报告。证监会设有一个网站(http://www.sec.gov))，其中包含以电子方式向证监会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。我们的文件也可以在我们的网站上查看，网址是：http://www.globalshiplease.com.然而，我们网站上的信息不是，也不应该被视为本招股说明书的一部分。

通过引用合并的信息

委员会允许我们通过引用合并我们向其提交的信息。这意味着我们可以通过让您查阅这些归档文件来向您披露重要信息。通过引用并入的信息被视为本招股说明书附录的一部分，我们稍后在本次发行终止前向委员会提交的信息也将被视为本招股说明书附录的一部分，并将自动更新和取代之前提交的信息，包括本文档中包含的信息。

我们将以下列出的文件和根据《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)节提交给委员会的任何未来文件作为参考：

∎

2021年3月19日向委员会提交的截至2020年12月31日的Form 20-F年度报告，其中包含已提交这些报表的最近财年的经审计合并财务报表。

∎

我们于2008年8月12日向证监会提交的表格8-A的注册说明书中包含的对我们A类普通股的说明，该说明已由于2019年3月26日提交给证监会的表格8-A的注册说明书第1号修正案修订，包括为更新该说明而提交的任何后续修订或报告。

S-57

我们还通过引用将我们提交给委员会的所有后续20-F表格年度报告和我们在本招股说明书附录日期之后提交给委员会的某些表格6-K报告(如果它们声明它们通过引用并入本招股说明书补充文件)合并，直到我们提交一份生效后的修正案，表明本招股说明书补充文件所提供的证券已经终止为止。在任何情况下，您都应依赖于本招股说明书附录或随附的基本招股说明书中包含的不同信息中的较新信息。

我们仅授权本招股说明书附录和随附的基本招股说明书中包含或以引用方式并入的信息，以及由我们或代表我们准备的或我们向您推荐的任何自由撰写的招股说明书。我们没有授权任何其他人向您提供不同的信息，承销商也没有授权。我们和承保人对其他人可能向您提供的任何信息的可靠性不承担任何责任，也不能提供任何保证。我们不会，承销商也不会在任何不允许要约或出售的司法管辖区出售这些证券。您应假定本招股说明书附录中出现的信息以及我们之前向证监会提交并通过引用并入的信息仅在这些文档的日期之前是准确的。自那以后，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能发生了变化。

您可以通过以下地址写信或向我们索取上述文件或我们参考本招股说明书附录并入的任何后续文件的免费副本：

环球船舶租赁公司

收信人：伊恩·J·韦伯(Ian J.Webber)

C/o环球船舶租赁服务有限公司

威尔顿路25号

伦敦SW1V 1LW

英国

44 (0) 20 3998 0063

Www.globalshiplease.com

公司提供的信息

我们将向A类普通股和代表B系列优先股的存托股份持有人提供包含经审计的财务报表的年度报告和我们独立注册会计师事务所的报告。经审计的财务报表将按照美国公认会计原则编制，这些报告将包括管理层对相关期间财务状况和经营结果的讨论和分析部分。作为一家外国私人发行人，我们不受交易法规定的向股东提供委托书和委托书内容的规则的约束。虽然我们打算根据纽约证券交易所的规则向任何股东提供委托书，但这些委托书预计不会符合根据交易所法案颁布的委托书规则的附表14A。此外，作为一家外国私人发行人，我们的高级管理人员和董事不受交易法中有关短期周转利润报告和责任的规定的约束。

披露监察委员会对证券法责任弥偿的立场

对于根据证券法产生的责任的赔偿可能允许董事、高级管理人员或根据上述条款控制注册人的个人，注册人已被告知，美国证券交易委员会认为此类赔偿违反证券法规定的公共政策，因此不能强制执行。

S-58

本招股说明书中名为出售股东的出售股东，或其各自的受让人、质权人、受让人、分配人或其他权益继承人，我们统称为出售股东，可根据本登记声明在一次或多次发售中出售最多7,401,284股A类普通股股，250,000股C系列优先股，以及12,955,188股此类C系列优先股转换后可发行的A类普通股。

出售股东可不时出售、转让或以其他方式处置任何或全部此类A类普通股和系列优先股，包括在股票交易所在的任何证券交易所、市场或交易设施上，或以可能改变的固定价格、出售时的市价或谈判价格进行私下协商的交易。？参见第10页开始的分配计划。有关出售股东以及他们可以提供和出售我们的A类普通股和C系列优先股的时间和方式的信息，在本招股说明书中题为出售股东？和？分配计划？的章节中进行了说明。虽然我们将承担与注册A类普通股和C系列优先股相关的所有成本、费用和费用，但我们不会从出售股东出售我们的普通股中获得任何收益。

我们的A类普通股目前在纽约证券交易所(NYSE)挂牌上市，交易代码为JGSL。2019年5月14日，我们的A类普通股在纽约证券交易所的最后一次报告售价为6.20美元。 2019年5月14日，我们的A类普通股在纽约证券交易所的最新销售价格为6.20美元。

C系列优先股未上市，我们目前不打算在任何交易所上市C系列优先股。如本招股说明书所述，每股C系列优先股可按每股C系列优先股51.82075股A类普通股的比率转换(在发生任何股息、股票拆分、合并或与A类普通股有关的其他类似资本重组的情况下，须进行适当调整)，包括在转让给任何并非本文点名的销售股东持有该等C系列优先股的附属公司时自动转换。

对这些证券的投资涉及风险。请参阅本招股说明书第4页开始的标题为风险因素的章节，以及任何适用的招股说明书附录以及通过引用并入本文和其中的文件中包含的其他风险因素。

美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

此招股说明书的日期为2019年5月28日。

本招股说明书是我们向美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission，简称SEC)提交的注册声明的一部分，该声明使用搁置注册流程。根据本注册声明，出售股东可以在一次或多次发售中出售最多7,401,284股我们的A类普通股、250,000股C系列优先股和12,955,188股可转换为C系列优先股的A类普通股。本招股说明书为您提供了出售股东可能提供的证券的概括性描述。我们可能会向您提供招股说明书本招股说明书的补充资料，如果需要，该补充资料将在出售股东根据本招股说明书向您提供我们的证券时提供最新信息。这可能包括招股说明书附录，其中将描述发行证券的具体金额、价格和条款。招股说明书副刊还可以增加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。如果本招股说明书中的信息与任何招股说明书附录中的信息有任何不一致之处，您应以招股说明书附录为准。在购买任何证券之前，您应仔细阅读本招股说明书和任何招股说明书附录，以及下文所述的其他信息。

本招股说明书并不包含我们向证监会提交的注册说明书中提供的所有信息。有关我们或在此提供的证券的更多信息，您应该参考注册声明，您可以从委员会获得注册声明，如下所述，在此您可以找到更多信息。

您应仅依赖本招股说明书和任何招股说明书附录中包含或通过引用并入的信息。我们和出售股东都没有授权任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不应该依赖它。出售股东不会在任何不允许出售这些证券的司法管辖区提出任何出售这些证券的要约。除非我们另有说明，否则您应假设本招股说明书和本招股说明书的适用附录中显示的信息在其各自封面上的日期是准确的，并且任何通过引用并入的信息仅在通过引用并入的文档的日期是准确的，除非我们另有说明。自这些日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

除非上下文另有规定，否则所指的公司、我们或全球船舶租赁公司是指Global Ship Lease，Inc.；CMA CGM是指CMA CGM S.A.，目前是我们的主要承租人；是指Poseidon Containers Holdings LLC和K&T Marine LLC，统称为Poseidon Containers Holdings LLC和K&T Marine LLC，我们于2018年11月15日与这两家公司完成了战略合并：Technomar Shipping Inc.出售股东一词指的是从第 14页开始的标题为出售股东的一节中描述的股东。除非另有说明，否则本招股说明书中提及的所有$和美元均以美元表示。在描述世界集装箱贸易量和其他度量(包括我们的集装箱船的容量，我们也称为船只)时，我们使用术语？TEU？，意思是20英尺当量单位，这是集装箱大小的国际标准度量单位。除非另有说明，否则我们是根据TEU容量，按加权平均值计算我们船只的平均船龄。本招股说明书中披露的所有股票和每股金额在所有提交的期间具有追溯力，八投一中我们A类普通股的反向股票拆分于2019年3月25日生效。

本节汇总了本招股说明书后面部分或通过引用并入本招股说明书的其他文档中包含的部分信息。此摘要可能不包含对您可能重要的所有信息。作为投资者或潜在投资者，您应仔细查看风险因素以及本招股说明书后面或我们通过引用并入本招股说明书的文档中包含的更详细信息。

“公司”(The Company)

Global Ship Lease，Inc.是马绍尔群岛的一家公司，拥有一支中小型集装箱船船队，这些集装箱船以固定费率出租给信誉良好的集装箱航运公司。我们主要执行办公室的邮寄地址是c/o Global Ship Lease Services Limited，Portland House，Stag Place，London SW1E 5rs，英国，我们的电话号码是44(0)20 7869 8006。

我们的A类普通股于2008年8月15日开始在纽约证券交易所交易，交易代码为 GSL。我们的存托股份，每股相当于我们B系列优先股的1/100权益，于2014年8月20日开始在纽约证券交易所交易，交易代码为？GSL-B？

截至2018年12月31日，我们拥有38艘中型和小型集装箱船，TEU加权平均船龄为11.0年，全部租出TEU加权平均剩余租期为2.5年。

我们的舰队

下表汇总了截至2019年3月31日我们的38艘集装箱船船队的主要信息：


船名	标准箱		LWT		建成年份		租船人	最早的宪章到期日		最新约章到期日			每日宪章费率$
CMA CGM Thalassa		11,040		38,577		2008	CMA CGM		4Q25		1Q26			47,200
UASC Al Khor⁽¹⁾		9,115		31,764		2015	哈帕格-劳埃德公司		1Q19		2Q19	⁽²⁾		40,000	⁽²⁾
安西娅·Y⁽¹⁾		9,115		31,890		2015	中远集团		2Q20		3Q20			39,200
迈拉XL⁽¹⁾		9,115		31,820		2015	中远集团		2Q20		3Q20			39,200
GSL天津		8,667		34,243		2005	CMA CGM		2Q19		3Q19	⁽³⁾		13,000	⁽³⁾
东方海外青岛		8,667		34,305		2004	东方海外		2Q19		2Q19	⁽³⁾		14,000	⁽³⁾
宁波GSL		8,667		34,243		2004	马士基		2Q19		4Q20			12,100	⁽⁴⁾
玛莉⁽¹⁾		6,927		23,424		2013	CMA CGM		3Q23		4Q23			25,910
克里斯蒂娜⁽¹⁾		6,927		23,424		2013	万海		2Q19		3Q19	⁽⁵⁾		19,500	⁽⁵⁾
凯瑟琳⁽¹⁾		6,927		23,424		2013	CMA CGM		1Q24		2Q24			25,910
亚历山德拉⁽¹⁾		6,927		23,424		2013	一		2Q19		2Q19	⁽⁵⁾		20,750	⁽⁵⁾
亚历克西斯⁽¹⁾⁽⁶⁾		6,882		23,919		2015	哈帕格-劳埃德公司		2Q19		2Q19	⁽⁵⁾		20,000	⁽⁵⁾
奥利维亚一世⁽¹⁾⁽⁷⁾		6,882		23,864		2015	CMA CGM		1Q24		2Q24			25,910
CMA CGM Berlioz		6,621		26,776		2001	CMA CGM		2Q21		4Q21			34,000
阿吉奥斯·迪米特里奥斯		6,572		24,746		2011	理学硕士		3Q19		4Q23	⁽⁸⁾		12,500	⁽⁸⁾
塔斯曼		5,936		25,010		2000	齐姆		2Q19		3Q19	⁽⁹⁾		11,500	⁽⁹⁾
迪米特里斯·Y		5,936		25,010		2000	齐姆		2Q19		3Q19	⁽¹⁰⁾		16,750	⁽¹⁰⁾
伊恩·H		5,936		25,128		2000	齐姆		2Q19		3Q19	⁽¹⁰⁾		17,000	⁽¹⁰⁾
海豚II		5,095		20,596		2007	哼		2Q19		4Q19			7,700	⁽¹¹⁾
虎鲸I		5,095		20,696		2006	齐姆		2Q19		3Q19			11,750
CMA CGM Alcazar		5,089		20,087		2007	CMA CGM		4Q20		2Q21			33,750


船名	标准箱		LWT		建成年份		租船人	最早的宪章到期日		最新约章到期日			每日宪章费率$
CMA CGM Château d If		5,089		20,100		2007	CMA CGM		4Q20		2Q21			33,750
CMA CGM牙买加		4,298		17,272		2006	CMA CGM		3Q22		1Q23			25,350
CMA CGM Sambhar		4,045		17,355		2006	CMA CGM		3Q22		1Q23			25,350
CMA CGM美国		4,045		17,355		2006	CMA CGM		3Q22		1Q23			25,350
GSL Valerie		2,824		11,971		2005	CMA CGM		2Q19		3Q19			9,000
雅典娜		2,762		13,538		2003	理学硕士		1Q20		2Q20			9,000
迈拉		2,506		11,453		2000	理学硕士		3Q19		3Q19			8,500
尼古拉斯		2,506		11,370		2000	理学硕士		1Q20		1Q20			9,000
纽约客		2,506		11,463		2001	理学硕士		1Q20		1Q20			9,000
CMA CGM La Tour		2,272		11,742		2001	CMA CGM		3Q19		1Q20			15,300
CMA CGM MANET		2,272		11,742		2001	CMA CGM		3Q19		1Q20			15,300
CMA CGM马蒂斯		2,262		11,676		1999	CMA CGM		3Q19		1Q20			15,300
CMA CGM Utrillo		2,262		11,676		1999	CMA CGM		3Q19		1Q20			15,300
GSL Keta		2,207		11,731		2003	安乐		2Q19		3Q19			8,450
GSL朱莉		2,207		11,731		2002	CMA CGM		3Q19		2Q20	⁽¹²⁾		7,200	⁽¹²⁾
库马西		2,207		11,731		2002	CMA CGM		4Q19		1Q21	⁽¹³⁾		9,800	⁽¹³⁾
玛丽·德尔马斯		2,207		11,731		2002	CMA CGM		4Q19		1Q21	⁽¹³⁾		9,800	⁽¹³⁾

(1)

现代化设计，高冷藏量，省油容器。

(2)

此后，作为直接延续，期间的隐含调整后EBITDA为2,800万美元，为期三年。

(3)

此后，MSC的五年隐含调整后EBITDA为2560万美元。

(4)

从2019年4月21日起，房价提高到每天12,400美元。承租人可以选择从2019年9月21日起延长12个月加或减45天，每天18,000美元。

(5)

此后，CMA CGM为期五年，每天25,910美元

(6)

前身为UASC Bubiyan；更名为Alexis，2019年4月24日生效。

(7)

前身为UASC YAS；更名为Oliva I，2019年3月19日生效。

(8)

此后，期权为期四年，每天20,000美元，可由我们赎回

(9)

此后，与马士基航运公司签订了为期30-38个月的新租约，中位数期间的隐含调整后EBITDA为530万美元。根据承租人的选择，额外延期12个月，隐含的调整后EBITDA为440万美元。

(10)

此后，在直接延续的情况下，21-24个月的隐含调整后EBITDA为中位数实施期内每艘船440万美元。

(11)

从2019年8月15日起，房价上调至每天11,500美元。

(12)

从2019年3月16日至2019年8月16日至2019年10月16日，每天7,200美元，由承租人选择，并可选择从2019年10月16日起以每天8,500美元的价格延长6个月加减30天。

(13)

期权在2020年12月31日之前每天9,800美元，加减90天，可由我们赎回。

船舶管理服务

我们所有的船舶在技术上都是由第三方船舶管理人根据合同进行管理的，根据合同，管理人在收取年度管理费的情况下，提供所有日常工作船舶管理，包括船员、采购仓库、润滑油和备件，支付船员工资、养老金和保险，组织其他船舶运营必需品，包括干船坞的安排和管理。截至目前，在波塞冬交易中收购的19艘船以及14艘遗留的GSL船在技术上由我们的执行主席George Giouroukos所在的Technomar公司进行技术管理，我们的执行主席George Giouroukos是该公司的重要成员

此外，截至本日，我们的20艘船舶由Conchart公司进行商业管理，我们的执行主席是该公司的大股东。我们的全资子公司环球船舶租赁服务有限公司(GSLS)是我们18艘船舶的商务管理人。GSLS已与Conchart签订了商业咨询服务和独家经纪服务协议，根据该协议，Conchart受命提供商业咨询和独家经纪服务、商业管理服务，包括包租、买卖和设备后管理。

根据我们的技术和商业船舶管理协议支付的费用和开支将不考虑我们的业务、经营结果和财务状况。此外，我们终止管理协议的权利有限。向我们的经理支付费用可能会对我们的运营结果和支付股息的能力产生不利影响。

出售股东可能提供的证券

根据本注册声明，出售股东最多可出售7,401,284股A类普通股、250,000股C系列优先股和12,955,188股C系列优先股转换后可发行的A类普通股。我们不会从出售股东出售这些证券中获得任何收益。

招股说明书附录可能描述出售股东可以提供证券的金额、价格和交易类型，并可能描述除以下所列与证券投资相关的风险外的某些风险。除非另有说明，招股说明书附录中使用的术语将具有本招股说明书中描述的含义。

投资我们的证券有很高的风险。在投资我们的证券之前，您应仔细考虑本招股说明书中包含的所有信息、风险因素和任何招股说明书附录中包含的所有其他信息，以及通过引用并入本招股说明书和任何招股说明书附录中的文件，包括我们于2019年3月29日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2018年12月31日的Form 20-F年度报告中第3.D.项的风险因素。我们在本招股说明书发布之日后向证监会提交的季度报告和其他报告和文件，在此引用作为参考。请参阅本招股说明书中题为《您可以找到更多信息的地方》一节，该部分通过引用并入信息。如果出现其中一个或多个风险因素，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

请参阅我们于2019年3月29日提交给委员会的截至2018年12月31日的财政年度Form 20-F年度报告中题为项目10.E.税收的章节，通过引用合并于此，以获取关于我们证券所有权和处置的美国联邦所得税的一般摘要。请持有人就美国联邦所得税法在其特定情况下的适用，以及根据联邦遗产税或赠与税规则或根据任何州、地方、外国或其他征税管辖区的法律或任何适用条约而产生的A类普通股或C系列优先股的所有权和处置的任何税收后果，咨询各自的税务顾问。(br}美国联邦所得税法适用于他们自己的特定情况，以及我们的A类普通股或C系列优先股的所有权和处置权根据联邦遗产税或赠与税规则或根据任何适用条约产生的任何税收后果，请咨询他们各自的税务顾问。

风险因素	投资我们的证券涉及一定的风险。在做出投资决定之前，您应仔细考虑从本招股说明书第4页开始的风险因素项下描述的风险，以及引用包含在本招股说明书中或通过引用合并到本招股说明书中的其他信息。

本招股说明书包含前瞻性陈述。前瞻性陈述提供我们对未来事件的当前预期或预测。前瞻性陈述包括有关我们的预期、信念、计划、目标、意图、假设和其他非历史事实的陈述。可能会识别前瞻性陈述，例如：？预期、？相信、？？继续、？估计、？预期、？意向、？可能、正在进行、？计划、？潜力、？预测、？项目、？将？或类似的词语或短语，或者这些词语或短语的否定，这些词语或短语可能会识别前瞻性陈述，但不存在这些词语并不一定意味着该陈述不具有前瞻性。本招股说明书中的前瞻性陈述包括但不限于有关我们的运营、现金流、财务状况、股息政策、我们与海神集装箱战略交易的预期收益以及成功购买更多船只以扩大业务的可能性的陈述。

前瞻性陈述出现在我们于2019年3月29日提交给委员会的截至2018年12月31日的Form 20-F年度报告中的多处，由我们在本招股说明书日期后提交给委员会的年度、季度和其他报告和文件进行了更新，这些报告和文件通过引用并入本文，包括但不限于，在题为？？业务概述、？？管理层对财务状况和运营的讨论和分析？

前瞻性陈述会受到已知和未知风险以及不确定性的影响，并且基于可能不准确的假设，这些假设可能会导致实际结果与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。由于许多原因，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的结果大不相同，包括本招股说明书中风险因素中描述的因素。风险因素下面描述的风险并不是详尽的。本招股说明书的其他部分描述了可能对我们的运营结果、财务状况、流动性和我们所在行业的发展产生不利影响的其他因素。新的风险可能会不时出现，我们无法预测所有此类风险，也无法评估所有此类风险对我们业务的影响，也无法评估任何风险或风险和其他因素的组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。因此，您不应过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅说明了本招股说明书发布之日的情况。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映本招股说明书日期之后的情况或事件，或反映意外事件的发生。但是，您应审阅我们在本招股说明书发布之日后不时向委员会提交的报告中描述的因素和风险。


(单位：千美元)	截止到三月三十一号， 2019
	实际
现金总额⁽¹⁾:	$	106,927

债务(有担保)
债务总额⁽²⁾	$	882,950

股东权益：
A类普通股-授权发行2.14亿股，面值0.01美元9,942,950股已发行和已发行股票		99
B系列优先股-授权16,100股，面值0.01美元14,000股已发行和已发行股票		—
C系列优先股-授权250,000股，面值0.01美元已发行和已发行250,000股		3
额外实收资本		512,379
累计赤字		(186,067	)

股东权益总额		326,414

总市值	$	1,209,364

(1)	该金额为97,966美元的现金和现金等价物，以及8,961美元的限制性现金。

(2)	所示金额代表本金总额，不包括8,554美元的递延融资成本， 3,600美元的2022年债券发行折扣和1,143美元的2022年债券发行折扣摊销。

我们的大多数董事和高管以及我们子公司的董事和高管都是美国以外的国家的居民。我们及其子公司的几乎所有资产以及我们董事和高级管理人员的大部分资产都位于美国以外。因此，美国投资者可能很难或不可能在美国境内向我们、我们的董事或高级管理人员或我们的子公司送达法律程序文件，或实现在美国法院获得的对我们或他们不利的判决，包括基于美国或美国任何州证券法民事责任条款的判决。但是，对于根据美国或美国任何州的证券法提起的任何诉讼、诉讼或诉讼，我们已明确提交给纽约市的美国联邦法院和纽约州法院管辖。

此外，马绍尔群岛法院是否会(1)根据适用的美国联邦和州证券法的民事责任条款承认或执行美国法院针对我们或我们的董事或高级管理人员的判决；或(2)根据这些法律在马绍尔群岛提起的最初诉讼中对我们或我们的董事和高级管理人员施加责任，这是不确定的。

出售股东，包括受让人、质权人、受让人、分配人或其他利益继承人，以及作为我们的直接或间接股权投资者的他们各自的关联公司，包括在本招股说明书日期后出售我们的A类普通股和C系列优先股的其他利益继承人，可以不时出售、转让或以其他方式处置我们的任何或全部A类普通股。出售股东是作为礼物、质押、分配、股息或其他转让方式从出售股东那里收到的。出售股东包括受赠人、质押人、受让人、分配者或其他利益继承人，以及他们各自的直接或间接股权投资者，包括出售我们的A类普通股和C系列优先股的其他利益继承人。我们的A类普通股和C系列优先股在上市或交易的市场或其他交易设施非处方药通过承销商、代理商、交易商或非公开交易，以固定价格、销售时的市场价格、与当时的市场价格相关的价格、不同的价格(可能高于或低于销售时的市场价格)、协商价格或其他方式，在市场上、通过代理向交易商或在私人交易中，以销售时的市场价格、与当时的市场价格相关的价格、不同的价格(可能高于或低于销售时的市场价格)进行交易。

出售股东可以通过以下方式出售、转让或以其他方式处置本招股说明书中提供的A类普通股和C系列优先股：

•

以股息或其他方式分配给该等出售股东的现有股东；

•

一个或多个大宗交易，经纪交易商将试图作为代理出售股票，但可能重新定位并作为委托人转售部分大宗股票，以促进交易；

•

由经纪自营商作为本金买入，由经纪自营商代为转售；

•

普通经纪交易和经纪自营商招揽买家的交易；

•

承销商、经纪人或交易商(他们可能作为代理人或委托人)或直接向一个或多个买家；

•

根据适用交易所的规则进行的交易所分配；

•

经纪自营商，可以与出售股东约定按规定的每股价格出售一定数量的此类股票；

•

公开或私下协商的交易；

•

在本招股说明书所属的注册说明书被证监会宣布生效之日之后进行的卖空交易；

•

通过买入或结算期权或其他套期保值交易，无论是否通过期权交易所或其他方式；

•

出售股东根据1934年《证券交易法》(经修订)或《交易法》订立的交易计划，该交易计划在根据本招股说明书及其任何适用的招股说明书附录进行发售时已经实施，根据该等交易计划中描述的参数规定定期出售其证券；

•

上述各项的任何组合；或

•

依照适用法律允许的任何其他方法。

出售股东可以不时质押或授予他们拥有的部分或全部A类普通股和C系列优先股的担保权益，如果他们未能履行其担保债务，质权人或担保各方可以根据本招股说明书，或根据根据第424(B)(3)条或证券法其他适用条款修订出售股东名单的规定，不时提供和出售A类普通股和C系列优先股。根据本招股说明书，受让人或其他利益继承人作为出售股东。在其他情况下，出售股东也可以转让他们拥有的A类普通股和C系列优先股，在这种情况下，受让人、受让人、质权人、分配人或其他利益继承人将是本招股说明书中的出售受益者。

关于出售我们的A类普通股和C系列优先股，出售股东可能会与经纪自营商或其他金融机构进行套期保值交易，这些金融机构可能会在对冲其持有的头寸的过程中卖空我们的A类普通股和C系列优先股。出售股东还可以卖空我们的A类普通股和C系列优先股，并交付这些证券以平仓，或将普通股借给或质押给经纪自营商，经纪自营商可能会出售这些证券。出售股东亦可与经纪自营商或其他金融机构订立期权或其他交易，或设立一项或多项衍生证券，要求向该经纪自营商或其他金融机构交付本招股说明书所提供的A类普通股及C系列优先股，该等经纪自营商或其他金融机构可根据本招股说明书转售股份(经补充或修订以反映该项交易)。

出售股东还可以根据证券法第144条规则，在公开市场交易中出售我们全部或部分A类普通股股票和C系列优先股，无论这些股票是否在本招股说明书中提供，只要它们符合该规则的标准和要求。

不能保证出售股东将出售本招股说明书提供的任何或全部A类普通股和C系列优先股。

出售我们的 A类普通股和C系列优先股给出售股东的总收益将是A类普通股和C系列优先股的收购价减去折扣或佣金(如果有的话)。出售股东保留权利，接受并不时与其代理人一起，全部或部分拒绝直接或通过代理人购买A类普通股和C系列优先股的任何建议。我们不会从出售股东出售我们的A类普通股和C系列优先股中获得任何收益。

出售股东以及参与出售我们的A类普通股和C系列优先股的任何承销商、经纪自营商或代理可能被委员会视为证券法第2(A)(11)节所指的承销商。因此，根据证券法，他们在转售股票时赚取的任何折扣、佣金、特许权或利润都可能是承销折扣和佣金。被委员会视为证券法第2(A)(11)节所指的承销商的出售股东将遵守证券法的招股说明书交付要求。

我们已通知出售股东，根据交易所法案颁布的M规则的反操纵规则可能适用于出售股东在市场上出售我们的A类普通股和C系列优先股，以及出售股东及其关联公司的活动。此外，在适用的范围内，我们将向出售股东提供本招股说明书的副本(可能会不时补充或修改)，以满足证券法的招股说明书交付要求。出售股东可向参与涉及出售A类普通股和C系列优先股交易的任何经纪人、交易商或代理人赔偿某些责任，包括根据证券法产生的责任。

截至本招股说明书公布之日，吾等并不是任何经纪商或交易商与吾等就根据本招股说明书提供或出售A类普通股及C系列优先股与订立的任何协议、安排或谅解的一方。

在证券法要求的范围内发行A类普通股和C系列优先股的任何特定发行时，将分发招股说明书或招股说明书补充文件，或在适当的情况下分发生效后的修正案，列出发行条款，包括总数

为了遵守某些州的证券法(如果适用)，我们的A类普通股和C系列优先股只能通过注册或持牌经纪人或交易商在这些司法管辖区销售。此外，在某些州，我们的A类普通股和C系列优先股不得出售，除非它们已注册或获得出售资格或获得注册或资格豁免并符合要求。

承销商或代理人可以通过私下协商的交易和/或法律允许的任何其他方式进行销售，包括被视为在市场上根据证券法颁布的规则415 中定义的发售，包括在纽约证券交易所、我们普通股的现有交易市场直接或通过纽约证券交易所、我们普通股的现有交易市场进行的销售，或向交易所以外的做市商进行的销售或通过交易所以外的做市商进行的销售。

我们将承担本招股说明书提供的A类普通股和C系列优先股的登记和销售费用，但不包括任何承销折扣、佣金和转让税(如果有)。我们已同意赔偿出售股东的某些责任，包括任何违反我们适用的证券法、交易法和州证券法的责任，以及与本招股说明书提供的股票登记相关的责任，这些责任不是由出售股东明确向我们提供的书面信息导致的，与此类登记有关。吾等已与出售股东达成协议，尽最大努力保持本招股说明书所包含的注册说明书有效，直至(A)本招股说明书所涵盖的所有A类普通股及系列优先股均已根据及按照该注册说明书处置，(B)该等A类普通股及C系列优先股已根据证券法第144条或第145条(或任何后续规则)派发，(C)以表格S-8形式包括该等A类普通股的注册说明书及(D)根据证券法第144条，此类 A类普通股和C系列优先股可以在没有登记的情况下出售，没有成交量或销售方式根据规则144或(E)的限制，此类A类普通股和C系列优先股将以其他方式处置，此后此类证券可转售，无需根据证券法进行后续登记。

根据金融行业监管局(Financial Industry Regulatory Authority，Inc.)的指导方针，根据本招股说明书进行的任何发行，向参与发行的承销商支付的最高赔偿不得超过此次发行总收益的8%。

本招股说明书涉及下表所列出售股东不时建议出售最多7,401,284股我们的A类普通股、250,000股C系列优先股，以及12,955,188股C系列优先股转换后可发行的A类普通股。我们已提交注册说明书，本招股说明书是其中的一部分，以便允许出售股东按照上文分销计划中的规定不时提供这些证券进行转售或转让。

起亚VIII(Newco Marine)有限公司、KEP VI(Newco Marine)Ltd.、George Giouroukos和Maas Capital Investments B.V.根据本招股说明书收购了根据本招股说明书提供的A类普通股和C系列优先股(以及此类C系列优先股转换后可发行的A类普通股)，这些股票与2018年11月15日波塞冬交易的完成有关。Michael S.Gross收购了根据本招股说明书提供的A类普通股：(A)2008年8月14日，与我们与马拉松收购公司(Marathon Acquisition Corp.)的间接合并有关；(B)在2009年11月16日至2009年11月30日期间的公开市场购买；以及(C)在2009年至2018年期间授予限制性股票单位作为补偿。CMA CGM S.A. 收购了根据本招股说明书发售的A类普通股：(A)2008年8月14日，与马拉松合并相关；(B)2019年1月2日，由于海神交易的完成，我们所有已发行和已发行的B类普通股转换为A类普通股。

本注册声明是根据美国KEP VI(Newco Marine)，Ltd.，KIA VIII(Newco Marine)，Ltd.，CMA CGM S.A.，Management Investor Co.和Anmani Consulting Inc.，Marathon Founders，LLC，Michael S.Gross和Maas Capital Investments B.V.就海神交易签订的修订和重新签署的注册权协议(日期为2018年10月29日)提交的。

下表列出了有关出售股东及其对我们普通股和C系列优先股的实益所有权的某些信息。该表基于出售股东提供的信息和其他可公开获得的信息。此表假设出售股东根据此招股说明书提供的所有股票最终在发售中出售。出售股东可能会出售本招股说明书涵盖的部分、全部或全部股份，因此，出售股东在终止发售时实际持有的股份数量可能会超过表中规定的最低数量。


出售股东姓名	有价证券有益的之前拥有供奉⁽¹⁾	百分比前一级供品⁽²⁾	总证券特此提供	有价证券有益的拥有跟随供奉⁽¹⁾			百分比属于班级跟随供品
起亚八世(纽科海运)有限公司⁽³⁾	209,440.69股C系列优先股	100.0%	209,440.69股C系列优先股		0			0	%
KEP VI(Newco Marine) 有限公司⁽³⁾	40,559.31股C系列优先股	100.0%	40,559.31股C系列优先股		0			0	%
起亚八世(Newco Marine) 有限公司⁽³⁾	11,009,124股A类普通股⁽⁴⁾⁽⁵⁾	48.08%⁽⁶⁾	10,853,374股A类普通股		155,750	⁽⁴⁾		0.68	%⁽⁶⁾
KEP VI(Newco Marine) 有限公司⁽³⁾	2257,564股A类普通股⁽⁴⁾⁽⁵⁾	9.86%⁽⁶⁾	2,101,814股A类普通股		155,750	⁽⁴⁾		0.68	%⁽⁶⁾
管理投资者公司⁽⁷⁾	1,969,188股A类普通股	19.80%	1,969,188股A类普通股		0			0	%
迈克尔·S·格罗斯⁽⁸⁾	566,880股A类普通股	5.70%	566,880股A类普通股		0			0	%
马拉松创始人有限责任公司⁽⁸⁾	777,214股A类普通股	7.82%	777,214股A类普通股		0			0	%
CMA CGM S.A.⁽⁹⁾	3,051,587股A类普通股	30.69%	3,051,587股A类普通股		0			0	%
Maas Capital Investments B.V.	1,036,415股A类普通股	10.42%	1,036,415股A类普通股		0			0	%

(1)	按截至本招股说明书发布之日的9942,950股A类普通股和250,000股C系列已发行优先股计算。

(2)	受益所有权是根据交易法规则13d-3(A) 确定的，通常包括对证券的投票权或投资权。

(3)

Kep VI(开曼)，L.P.，KEP VI(开曼)GP Ltd.，KIA VIII(International)，L.P.，Kelso GP VIII(Cayman)L.P.， Kelso GP VIII(Cayman)Ltd.，Frank T.Nickell，Thomas R.Wall，IV，George E.Matelich，Michael B.Goldberg，David I.Wahrhaftig，Frank K.Bynum，Jr.，Philip Berney，Frank J.Loverro，霍华德·A·马特林、斯蒂芬·C·达顿、马修·S·埃杰顿、约翰·K·金和亨利·曼尼克斯三世(凯尔索联合申报人)可能被视为分享这些A类普通股的实益所有权。凯尔索联合申报人中的每一位都分享对KIA VIII和KEP VI实益拥有的任何A类普通股的投资和投票权，但不承认对此类A类普通股的实益所有权。

(4)	包括根据KIA VIII(Newco Marine)Ltd.、KEP VI(Newco Marine)Ltd.、CMA CGM S.A.和Michael S.Gross签订的投票协议被视为由KIA VIII(Newco Marine)Ltd.、KEP VI(Newco Marine)Ltd.和KEP VI (Newco Marine)Ltd.实益拥有的A类普通股。

(5)	发生某些事件时，每股C系列优先股可按每股C系列优先股51.82075 股A类普通股进行转换(在发生任何股息、股票拆分、合并或与A类普通股相关的其他类似资本重组的情况下，需进行适当调整)。

(8)	迈克尔·S·格罗斯直接持有566,880股A类普通股。马拉松创始人有限责任公司直接持有777,214股A类普通股。作为马拉松创办人有限责任公司的管理成员，葛罗斯先生可能被视为对马拉松创办人有限责任公司和持有的环球船舶租赁公司的所有证券行使投票权和投资权，因此可能被视为实益拥有该等股份。

(9)	CMA CGM S.A.由Merit Corporation s.a.l控制，可能被视为对CMA CGM S.A.持有的Global Ship Lease，Inc.的所有证券行使投票权和投资权，因此可能被视为实益拥有该等证券。

2018年11月15日，我们完成了与海神集装箱的战略合并，收购了20艘集装箱船(海神交易)。收购净资产的对价为3,005,603股A类普通股和250,000股C系列优先股。此外，作为海神交易完成的结果，所有授予高级管理人员和员工的已发行股票奖励以及60,425股A类普通股于2018年11月发行。

2019年1月2日，由于海神交易的完成，我们所有已发行和已发行的B类普通股把一对一变成了一对一925,745股A类普通股。

2019年3月25日，我们实施了八投一反我们的A类普通股的股票拆分，这是我们的股东在2019年3月20日召开的特别股东大会上授权的。与反向股票拆分相关的A类普通股的交易代码、授权股票数量或面值没有变化。本招股说明书中披露的所有股票和每股金额都追溯到了反向股票拆分，导致已发行和已发行的A类普通股数量从79,543,921股减少到9,942,950股。

组织章程大纲及章程细则

我们股本的每一类股票所附带的权利、优惠和限制在2014年7月28日提交给美国证券交易委员会的F-3表格注册说明书第1号修正案(文件编号333-197518)的资本股说明、优先股说明、存托股份说明一节中进行了描述，并在此通过引用并入本招股说明书中。自该日期以来，除了2014年8月发行B系列优先股和2018年11月发行C系列优先股外，没有任何变化，如下所述。

2014年8月20日，我们发行了 140万股存托股份，每股占我们B系列优先股的1/100。如果我们的事务发生清算、解散或清盘，B系列优先股的持有者将有权获得B系列优先股每股2,500.00美元的清算优先权(相当于每股存托股份25.00美元或总计3500万美元)，外加相当于截至付款日期的所有累积和未支付股息的金额，无论是否宣布。当董事会宣布股息时，股息按季度支付，年息8.75%。

董事。本公司发行B系列优先股后，不得宣布、支付或预留任何股息，用于支付本公司普通股以及在B系列优先股最初发行日期后设立的每一其他类别或系列股本在支付股息和清算、解散或清盘时应支付的金额方面未明确优先于B系列优先股或与B系列优先股平价的解散或清盘，无论是自愿或非自愿的(初级证券)(仅在初级证券支付的股息除外)，除非已派发或同时派发全部累积股息，或同时派发或宣布派发全部已发行的B系列优先股，并留作支付所有已发行的B系列优先股，以及截至最近各个派息日期与B系列优先股同等的任何证券。B系列优先股的持有者通常没有投票权，除非在有限的情况下。在2019年8月20日之后的任何时候(或在发生根本性变化后的180日内)，B系列优先股可由公司酌情全部或部分赎回，赎回价格为每股2,500.00美元(相当于每股存托股份25美元)。B系列优先股附带的权利、优先股和限制在我们于2014年8月15日提交给美国证券交易委员会的招股说明书附录的B系列优先股和存托股份说明一节中进行了说明，并在此作为参考并入本年度报告。自该日期以来，没有任何更改。附加于B系列优先股的权利、优先权和限制由(I)Global Ship Lease，Inc.的指定证书进一步限定。, 提交给马绍尔群岛共和国注册官或副注册处，并于2014年8月19日生效；(Ii)由Global Ship Lease，Inc.，Computershare Inc.和 Computershare Trust Company，N.A.(视何者适用而定)以及其中所述存托凭证的不时持有人之间于2014年8月20日签署的存托协议(第(I)和(Ii)项中的每一项通过引用并入作为证物 )分别来自Global Ship Lease，Inc.于2014年8月20日提交的Form 6-K报告(文件号：001-34153)，每一份报告均以引用方式并入本年度报告中。自那一天以来，没有任何变化。

2018年11月15日，我们发行了25万股C系列优先股，每股票面价值0.01美元。C系列优先股可在2022年到期的9.875优先担保票据不再发行之日由持有人选择转换为总计12,955,188股A类普通股。此外，C系列优先股在转让给不是该C系列优先股初始持有者附属公司的任何人时将自动转换。在发生任何清算、解散或清盘事件时，C系列永续股持有人有权获得相当于该C系列优先股可转换为的A类普通股数量的应付金额，该金额将在有权获得此类分派的A类普通股持有人确定的记录日期确定时确定，如果没有建立该记录日期，则在该分派的日期确定。C系列优先股的持有者只有在我们的A类普通股宣布这样的股息时才有权获得股息。如果我们的董事会宣布对当时发行的A类普通股进行股息或其他分配，则C系列优先股的持有者有权获得与该C系列优先股可转换成的A类普通股数量相同的股息。每股C系列优先股的持有者应有权在提交股东投票表决的所有事项上拥有38.75票。除C系列优先股指定证书另有规定或法律要求外, 在公司董事选举和提交股东表决的所有其他事项上，C系列优先股应与普通股作为一个类别一起投票。C系列优先股应是永久性的，不受强制赎回、偿债基金或其他类似规定的约束。附加于C系列优先股的权利、优先权和限制在环球船舶租赁公司C系列永久优先股指定证书(通过参考Global Ship Lease，Inc.于2018年10月29日提交的Form 6-K(文件编号001-34153)附件A并入本年度报告)中进行了描述，并在此作为参考并入本年度报告。自那一天以来，没有任何变化。

我们不知道拥有证券的权利受到任何限制，包括非居民或外国股东持有或行使马绍尔群岛共和国法律或我们的公司章程或章程规定的证券投票权的权利。

以引用方式并入本招股说明书中的截至2018年12月31日和截至2018年12月31日的年度的财务报表是依据独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers S.A.)的报告(其中包含一段说明，披露本公司已与CMA CGM订立重大合同，CMA CGM是关联方，也是本公司营业收入的主要来源，见财务报表附注2(A)所述)。

以引用方式并入本招股说明书的截至2017年12月31日的财务报表以及截至2017年12月31日的两个年度的每一年度的财务报表是依据独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers Audit)的报告(其中包含一段说明性段落，披露本公司已与CMA CGM、关联方和本公司营业收入的主要来源，如财务报表附注2(A)所述)签订了重要合同而列入本招股说明书的。 Pricewaterhouse Coopers Audit是一家独立注册会计师事务所，于

在那里您可以找到更多信息

根据证券法的要求，我们向委员会提交了与本招股说明书提供的证券相关的注册声明。本招股说明书是注册说明书的一部分，其中包括更多信息。

政府备案文件

我们向委员会提交年度报告和特别报告。您可以阅读和复制我们归档的任何文件，并以规定的费率从委员会的公共资料室获取副本，地址为华盛顿特区20549，地址为100F Street。您可以致电1(800)SEC-0330获取公共资料室的运作信息。委员会维护一个网站(http://www.sec.gov)，其中包含报告、代理和

委员会允许我们通过引用纳入我们向其提交的信息。这意味着我们可以通过向您推荐这些归档文件来向您披露重要信息。通过引用并入的信息被视为本招股说明书的一部分，我们稍后在本次发行终止之前向委员会提交的信息也将被视为本招股说明书的一部分，并将自动更新和取代之前提交的信息，包括本文档中包含的信息。

我们将以下列出的文件和根据《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)节向委员会提交的任何未来文件合并为参考，包括在初始注册声明日期之后、注册声明生效之前提交的所有此类文件：

•

目前提交给委员会的表格 6-K于2019年5月7日提交(公司执行主席兼首席执行官的评论除外)。

•

2019年3月29日向委员会提交的截至2018年12月31日的年度表格 20-F年度报告，其中包含已提交这些报表的最近一个财年的经审计合并财务报表。

•

我们于2008年8月12日提交给证券交易委员会的8-A表格注册说明书中包含的A类普通股的说明。

•

本公司A类普通股的说明载于2019年3月26日提交给美国证券交易委员会的8-A表格注册说明书第1号修正案中。

我们还通过引用将我们提交给证券交易委员会的所有后续20-F表格年度报告和我们在本招股说明书日期之后提交给委员会的某些表格6-K年度报告(如果它们声明它们通过引用并入本招股说明书)，包括在初始注册说明书日期之后和注册说明书生效之前提供的所有此类报告，直到我们提交一份表明本招股说明书提供的证券已终止的生效后修正案为止。在任何情况下，您都应依赖于本招股说明书或任何招股说明书附录中包含的不同信息中的较新信息。

您应仅依赖本招股说明书和后续文件中包含的信息或通过引用合并的信息。我们和销售股东没有授权任何其他人向您提供不同的信息，任何承销商也没有授权任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不应该依赖它。我们和卖家股东不会，承销商也不会在任何不允许要约或出售的司法管辖区出售这些证券。您应假定，本招股说明书和任何随附的招股说明书附录中的信息，以及我们之前向证监会提交并通过引用并入的信息，仅在这些文件的封面上的日期是准确的。自这些日期以来，我们的业务、财务状况以及运营和前景的结果可能发生了变化。

我们将向A类普通股和C系列优先股的持有者提供年度报告，其中包含经审计的财务报表和我们独立注册会计师事务所的报告。经审计的财务报表将按照美国公认的会计原则编制，这些报告将包括管理层对相关期间财务状况和运营结果的讨论和分析部分。作为一家外国私人发行人，我们不受交易法规定的向股东提供委托书和委托书内容的规则的约束。虽然我们打算根据纽约证券交易所的规则向任何股东提供委托书，但这些委托书预计不会符合根据交易所法案颁布的委托书规则的附表14A。此外，作为一家外国私人发行人，我们免除了《交易法》中有关短期周转利润报告和负债的规定。

披露委员会对证券法责任赔偿的立场

对于根据证券法产生的责任的赔偿可能允许董事、高级管理人员或根据前述条款控制注册人的人，注册人已被告知，美国证券交易委员会认为这种赔偿违反了证券法中表达的公共政策，因此不可执行。


佣金注册费	$	*
公司的法律费用和开支	$
会计费用和费用	$
转会代理费和开支	$
印刷成本	$
纽约证券交易所补充上市费	$
杂类	$

总计	$


佣金注册费	$	15,149
FINRA费用	$	*
律师费及开支	$	*
会计费用和费用	$	*
杂类	$	*
总计	$	*


	页面
关于这份招股说明书		II

招股说明书摘要		1

危险因素		4

供品		5

关于前瞻性陈述的警告性声明		6

收益的使用		7

大写		8

民事责任的强制执行		9

配送计划		10

出售股东		13

股本说明		16

费用		18

法律事务		18

专家		18

在那里您可以找到更多信息		18

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