3,636,364股普通股 股

铀能源公司。

根据本招股说明书补充资料 和随附的基本招股说明书(以下简称“发售”)，铀能公司(我们称之为“UEC”、“公司”、“我们”或“我们”)将发行和出售最多3,636,364股普通股，每股面值0.001美元(我们称为“股票”)。股票 将在此次发行中以每股3.30美元的协议价出售给投资者。请参阅本招股说明书补充说明书第S-7、S-19和S-23页开始的标题为“概要- 发售”、“证券说明”和“分销计划”的部分 。

我们的普通股在纽约证券交易所美国有限责任公司(我们称之为“纽约证券交易所美国人”)交易，代码为“UEC”。2021年4月6日，我们普通股在纽约证券交易所美国交易所的收盘价为每股3.17美元。我们的主要办事处 位于北海岸线大道500号，800N套房，德克萨斯州科珀斯克里斯蒂，78401和1030West George Street，Suite 1830，温哥华， 加拿大不列颠哥伦比亚省V6E 2Y3，我们的网站地址是www.uraniumenergy.com。

投资我们的证券涉及风险。 在购买我们的任何证券之前，您应该阅读本招股说明书附录S-9页开始的“风险 因素”部分和随附的基本招股说明书的 9页开始的“风险因素”部分以及通过引用并入本文和其中的文档中有关投资我们证券的重大风险的讨论。

我们已聘请H.C.Wainwright&Co.，LLC 作为此次发售的配售代理(“配售代理”)。配售代理已同意尽其合理的最大努力 出售本招股说明书附录提供的证券。我们已同意向配售代理支付上表中列出的配售代理费用 ，假设我们出售了我们提供的所有股票。

在满足某些条件的情况下，股票将于2021年4月8日左右交割。

美国证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或不批准这些证券，也未就本招股说明书附录或随附的基本招股说明书的充分性或准确性作出判断。任何相反的陈述都是刑事犯罪 。

H.C.温赖特公司(H.C.Wainwright&Co.)

本 招股说明书增刊日期为2021年4月5日

您应仅依赖本招股说明书附录中包含或通过引用并入的 信息，以及随附的基本招股说明书以及与此次发售相关的任何免费 撰写的招股说明书。我们和安置代理都没有授权任何其他人向您 提供其他或不同的信息。如果任何人向您提供其他或不同的信息，您不应依赖这些信息。 我们不会，配售代理也不会在任何不允许提供或出售这些证券的司法管辖区出售这些证券。 您应假定本招股说明书附录、随附的基本招股说明书、任何免费编写的招股说明书以及通过引用并入本文和其中的文档中的信息仅在此类 文档各自的日期之前是准确的。自那以后，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能发生了变化。本 招股说明书附录中的信息更新和修改了随附的基本招股说明书中的信息以及通过引用并入本文和其中的信息 。如果本招股说明书附录或任何自由撰写的招股说明书中的任何陈述(除非其中另有明确说明)与随附的基础招股说明书中的陈述不同，则随附的基础招股说明书 中所作的陈述以及通过引用并入本文和其中的信息视为被本招股说明书 附录中所作的陈述修改或取代。

目录

招股说明书副刊

基本招股说明书

关于本招股说明书增刊

本招股说明书附录涉及我们利用 搁置注册流程向美国证券交易委员会(简称“SEC”)提交的注册 声明。根据此搁置注册流程，我们可以不时在一个或多个产品中发售、出售和发行任何证券 或随附的基础招股说明书中描述的证券的任何组合。随附的基本招股说明书 为您提供了我们可能提供的证券的一般说明。本招股说明书附录包含有关我们此次股票发行条款的具体信息 。本招股说明书附录和我们提交的任何免费撰写的招股说明书(除非其中另有明确说明 )可以添加、更新或更改附带的基本招股说明书和通过 引用并入本文和其中的文件中包含的信息。您应阅读本招股说明书附录、随附的基本招股说明书和我们提交的任何免费撰写的招股说明书 ，以及本招股说明书附录中标题为“在哪里查找其他信息”和“通过引用并入某些信息”一节中描述的信息，以及您在做出投资决策时可能需要的任何其他信息 。

潜在投资者应 注意，收购本文描述的股票可能会在美国产生税收后果。对于居住在美国或美国公民的投资者 ，本招股说明书附录或随附的 基本招股说明书可能不会完整描述此类后果。请参阅所附基本招股说明书中的“重要的美国联邦所得税后果”。

除非另有说明，本招股说明书附录中的货币 金额均以美元表示。通过引用并入本 招股说明书附录和随附的基本招股说明书的财务报表，以及 本招股说明书补充说明书中包括的由此衍生的精选综合财务数据，均以美元表示。通过引用并入本招股说明书 附录和随附的基本招股说明书的财务报表，以及由此衍生的精选综合财务数据(包括在本招股说明书 附录中)均按照美国公认会计原则编制。

包含随附的基本招股说明书(美国证券交易委员会第333-236571号文件)的注册声明(包括向注册说明书提交的证物和通过引用并入注册说明书的信息)包含本招股说明书附录中未提供或交付的有关我们和在此提供的证券的其他重要业务和财务信息 。该注册声明，包括随注册声明一起提交的证物 以及通过引用并入注册声明中的信息，可在 SEC网站www.sec.gov或本招股说明书附录下面题为“在何处查找其他信息”一节中提及的SEC办公室阅读。

哪里可以找到更多信息

我们向SEC提交年度、季度和当前报告、 委托书和其他信息。我们的证券交易委员会文件也可在证券交易委员会的网站(www.sec.gov) 上向公众查阅。此外，我们在www.uraniumenergy.com上维护一个网站，其中包含有关我们的信息(包括我们提交给SEC的文件)。 我们网站上包含的信息不构成本招股说明书附录、随附的基本招股说明书或 我们向SEC或加拿大证券监管机构提交或提交的任何其他报告或文件的一部分。

有关前瞻性陈述的注意事项

本招股说明书附录、附带的基础招股说明书以及本文和通过引用并入的文件包含符合1933年证券法(我们称为“证券法”)第27A节(我们称为“证券法”)、1934年证券交易法(我们称为“交易法”)第21E节 含义的“前瞻性表述”。 此类前瞻性表述涉及我们在加拿大业务中的预期结果和发展。与我们的业务相关的计划以及未来可能发生的其他事项。这些 陈述与分析和其他信息有关，这些信息基于对未来业绩的预测、对尚未确定的金额的估计 以及管理层的假设。

前瞻性陈述及其所依据的任何估计 和假设都是真诚作出的，反映了截至此类陈述发表之日 我们对未来的看法和预期，这些观点和预期可能会发生重大变化。此外，前瞻性陈述会受到已知和未知风险以及 不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果、业绩、成就或事件与此类前瞻性陈述所暗示、暗示或表达的任何未来结果、业绩、成就或事件大不相同。 因此，不应过度依赖本招股说明书附录、随附的基础招股说明书或通过引用并入本文和其中的任何文件中的前瞻性陈述 。

前瞻性陈述可能基于许多重大估计和假设，其中任何一个或多个可能被证明是不正确的。前瞻性陈述可以通过与未来有关的术语来识别，例如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、 “估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“目标”、“可能”、 “可能”、“可能”、“展望”、“计划”、“预测”、“潜在”、“项目”、 “应该”、“时间表”、“战略”，“目标”、“将”或“将”、 及其类似的表述或变体，包括对此类术语的否定使用。本招股说明书附录中的示例 随附的基本招股说明书或通过引用合并于此的任何文件中的示例包括但不限于此类 反映或有关以下内容的 前瞻性陈述：

前瞻性表述及其所依据的任何估计 和假设均是截至本招股说明书附录之日、随附的基准招股说明书的日期或本文或其中通过引用方式并入的任何文件的日期(视情况而定)作出的，我们不打算或承诺修改、 更新或补充任何前瞻性表述，以反映实际结果、未来事件或估计和假设的变化，或 其他影响此类前瞻性表述的因素，除非适用的证券法要求这样的修改、 更新或补充。在适用的证券法要求的情况下，我们不打算或承诺修改、 更新或补充任何前瞻性表述，以反映实际结果、未来事件或估计和假设的变化或 影响该等前瞻性表述的其他因素。如果一个或多个前瞻性 声明被修改、更新或补充，则不应推断我们将修改、更新或补充任何其他 前瞻性声明。

前瞻性陈述受各种已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响，这些风险、不确定性和其他因素可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述所表达或暗示的不同，包括但不限于：

有关此类风险以及 可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的其他重要因素的更详细讨论，请参阅 本招股说明书补充说明书S-9页开始的“风险因素”一节和所附基本招股说明书第9页开始的“风险 因素”一节，以及我们提交给证券交易委员会和美国证券交易委员会的10-K年度报告和10-Q季度报告中的“风险因素”部分(在适用范围内)。尽管我们试图找出可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的结果大不相同的重要因素，但可能还有其他因素导致结果与预期、估计或预期的结果不符。不能保证这些陈述将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能 与陈述中预期的大不相同。投资者应审阅我们随后提交给证券交易委员会(SEC)的表格 10-K、10-Q和8-K以及加拿大证券管理机构的报告及其任何修正案。我们通过这些警告性声明来限定所有前瞻性声明 。

以引用方式并入某些资料

自本招股说明书发布之日起，本招股说明书附录 被视为仅为发售股票而通过引用并入随附的基本招股说明书。 其他文件也通过引用并入或被视为并入附带的基础招股说明书， 有关详细信息，请参阅随附的基础招股说明书。

以下文件 已由我们向美国证券交易委员会和加拿大的证券委员会或类似机构提交，也通过引用具体并入随附的基本招股说明书，并构成本招股说明书附录补充的基本招股说明书的组成部分(不包括根据本招股说明书附录第2.02项和第7.01项提供的信息，除非本招股说明书附录另有规定，否则不包括根据当前任何8-K表格报告的第2.02项和第7.01项提供的信息)：

我们根据《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)条提交给证券交易委员会的所有文件，在本招股说明书附录日期之后但 本招股说明书补充证券发售结束之前提交给证券交易委员会的所有文件，应通过 参考并入随附的基础招股说明书，并由本招股说明书附录补充。自此类文件提交之日起。 在本招股说明书附录和随附的基本招股说明书完成证券发售之前，我们稍后向SEC提交的信息将自动更新本招股说明书附录和随附的基本招股说明书中的信息。 在任何情况下，您都应以我们稍后向SEC提交的信息为准 本招股说明书附录和随附的基本招股说明书中包含的不同信息。

您可以通过以下地址和电话与我们联系，或通过 标题为“在哪里找到更多信息”一节中所述的联系SEC来获取这些文档的任何 副本。您可以通过写信或致电索取这些文件的副本，以及 通过引用明确并入的任何证物，作为本招股说明书的补充 作为注册声明的一部分，不收取任何费用：

铀能公司(铀能公司)

阿米尔·阿德纳尼(Amir Adnani)，总裁兼首席执行官 西乔治亚街1030号，1830号套房
加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华V6E 2Y3
电话：(604)682-9775

您应仅依赖本招股说明书附录中提供或通过引用并入的 信息、随附的基本招股说明书和任何自由编写的招股说明书 。您不应假设本招股说明书附录、随附的基本招股说明书、任何自由撰写的 招股说明书或此处或其中包含的任何文档中的信息在适用的 文档封面上的日期以外的任何日期都是准确的。

摘要

以下是产品主要功能的摘要 ，并不完整。应与本招股说明书附录中其他地方包含的更详细的信息、财务数据和报表、随附的基本招股说明书、我们提交的任何自由写作的招股说明书以及通过引用并入本文和其中的文件一起阅读，包括标题为“风险 因素。”

“公司”(The Company)

企业历史

铀能公司于2003年5月16日根据内华达州法律成立，名称为“Carlin Gold Inc.”。2004年，我们在美国将业务运营 从贵金属勘探转向铀矿勘探。2005年1月24日，我们完成了普通股的反向股票 拆分，以每两股流通股换一股为基础，并修改了公司章程，将 我们的名称改为“铀能公司”。从2006年2月28日起，我们完成了普通股的远期股票拆分，并修改了公司章程，将我们的法定资本从每股面值0.001美元的75,000,000股普通股增加到每股面值0.001美元的7.5亿股普通股。 2007年6月，我们将会计年度结束从12月31日改为7月31日。 在此基础上，我们完成了普通股的远期股票拆分。 我们修改了公司章程，将我们的法定资本从每股面值0.001美元的普通股增加到7.5亿股普通股。 2007年6月，我们将会计年度结束日期从12月31日改为7月31日。

2007年12月31日，我们根据加拿大不列颠哥伦比亚省的法律成立了全资子公司UEC Resources Ltd.。自2009年12月18日起，我们分别从铀壹公司的子公司urn Resources Inc.和珠穆朗玛峰勘探公司手中收购了德克萨斯州有限责任合伙企业南得克萨斯矿业风险投资公司(South Texas Mining Venture，L.L.P.)的100%权益。2010年9月3日，我们根据内华达州的法律成立了全资子公司UEC巴拉圭公司 。自2011年5月24日起，我们收购了在巴拉圭注册的私营公司Piedra Ricica Mining S.A.的100%权益。自2011年9月9日起，我们收购了在内华达州注册成立的私人公司Concentent Energy Corp.的100%权益。自2012年3月30日起，我们收购了Cue Resources Ltd.的100%权益，Cue Resources Ltd.是一家在加拿大不列颠哥伦比亚省注册成立的上市公司 。自2016年3月4日起，我们收购了在开曼群岛注册成立的私营公司JDL Resources Inc.的100%权益，并获得了收购CIC Resources(巴拉圭)Inc.100%权益的选择权，CIC Resources(巴拉圭)Inc.是根据开曼群岛法律成立的 公司。2017年7月7日，我们收购了CIC Resources(巴拉圭)Inc.的100%权益，CIC Resources(巴拉圭)Inc.是一家在开曼群岛注册的私营公司 。自2017年8月9日起，我们收购了受加拿大法律管辖的私营公司Reno Creek Holdings Inc.的100%权益，该公司拥有受加拿大法律管辖的私营公司Reno Creek Resources Inc.的100%股权， 该公司拥有内华达州注册成立的私营公司AUC Holdings，Inc.的100%股份，后者拥有特拉华州成立的有限责任公司AUC LLC的100%股份。2017年8月9日之后，我们解散了Reno Creek Holdings Inc.和Reno Creek Resources Inc., 现在我们直接拥有AUC Holdings，Inc.100%的股份。2018年1月31日，我们根据加拿大萨斯喀彻温省的法律 成立了全资子公司UEC Resources(SK)Corp.

2018年5月1日，我们完成了与Uranerz Energy Corporation的采购协议 ，据此我们100%收购了其高级北雷诺克里克项目的100%权益，该项目位于我们现有的雷诺克里克项目允许的怀俄明州波德河流域边界内 。为完成 收购，我们支付了5974,063美元的总对价，其中包括2,940,000美元现金和1,625,531股股票。因此，截至2018年7月31日，合并的Reno Creek项目的资本化 收购成本总计31,527,870美元。

我们的主要办事处位于加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华78401北海岸线大道500号，800N套房，德克萨斯州科珀斯克里斯蒂，1830号西乔治亚街1030号和1030号西乔治亚街1830号套房 V6E 2Y3。

一般信息

我们主要从事铀矿开采和相关活动，包括位于美国和巴拉圭的铀项目的勘探、预提取、提取和加工。

我们在可能的情况下利用原地回收(“ISR”)开采，我们相信，与传统露天或地下开采相比，这需要更低的资本和运营支出，开采周期更短，对环境的影响更小。然而，我们预计， 不会将ISR采矿用于我们所有的采矿权，在这种情况下，我们预计将依赖传统的露天和/或地下采矿技术 。我们在得克萨斯州有一个铀矿，Palangana矿，它利用ISR采矿，并开始 提取铀氧化物(“U”)₃O₈“)， 或黄饼，2010年11月。我们在得克萨斯州有一个铀加工设施，霍布森加工设施， 将帕兰加纳矿的材料加工成U桶₃O₈， 我们唯一的销售产品和收入来源，用于发货到第三方存储和销售设施。 截至2021年1月31日，我们没有铀供应或“承购”协议。

我们获得完全许可且100%拥有的霍布森加工设施构成了我们在得克萨斯州的区域经营战略的基础，特别是在南得克萨斯州铀矿带，我们 在那里利用ISR采矿。我们采用“轮辐式”战略，即霍布森加工设施充当我们的Palangana矿和未来卫星铀矿开采活动的中央处理 场所(“枢纽”)，例如我们位于南得克萨斯州铀带(“辐条”)内的Burke Hollow和Goliad 项目。霍布森加工设施具有处理总计200万磅铀的载铀树脂的实际能力 ₃O₈每年获得许可，可处理多达一百万磅的₃O₈每年一次。

我们于2017年8月收购了完全许可的Reno Creek项目 ，并将业务扩展到怀俄明州战略要地鲍德河流域。

我们还在亚利桑那州、科罗拉多州、新墨西哥州、德克萨斯州和怀俄明州、加拿大和巴拉圭共和国的不同开发阶段持有某些矿业权，其中许多 位于历史上成功的矿区，过去曾是其他矿业公司勘探和开采前活动的对象 。然而，我们预计不会利用ISR采矿来获得所有的铀矿权，在这种情况下，我们 预计将依赖传统的露天和/或地下采矿技术。

自2017年7月完成对位于巴拉圭的Alto 帕拉纳钛项目的收购以来，我们还参与了钛矿开采和相关活动，包括钛铁矿等钛矿物的勘探、开发、提取和加工。

我们的运营和战略框架基于 扩大我们的铀和钛开采活动，包括推进某些已建立矿化材料的项目 进行开采，并在我们现有的铀和钛项目上建立更多的矿化材料，或通过收购 其他项目。

铀市场发展动态

过去几年，随着全球铀市场从库存驱动型市场向更多产量驱动型市场转型，全球铀市场的基本面一直在改善。现货市场在2016年11月触底，约为每磅17.75美元₃O₈2021年1月31日的价格约为每磅27.72美元。过去几年，几家全球生产商的减产降低了铀供应。2020年，全球约有50%的生产因新冠肺炎病毒而停产。这一事件加速了市场的再平衡，导致约1900万英镑的供应被移除，这些供应将无法弥补。供需预测显示，到2026年，产量和公用事业需求之间的结构性赤字约为每年4000万英镑，到2030年接近7000万英镑。缺口 由二级市场来源填补，包括预计在未来几年将下降的有限库存。

支持生产的价格更高的合同 继续从生产商和公用事业供应组合中推出。对于绝大多数西方生产商来说，这些价格较高的合同不能以低于生产成本的当前市场价格 替代。这可能会延续减产和推迟生产的趋势 ，直到价格上涨到足以维持长期采矿作业为止。2020年末，世界上最大的低成本矿山之一 由于对新冠肺炎的担忧再次关闭，目前预计每月再减少150万英镑的供应量。此外， 一些较重要的全球项目最近已关闭或处于生产的最后阶段，因为它们的资源已耗尽 。

在需求方面，全球核能行业继续保持强劲增长，自2013年初以来，已有53个新反应堆并网，截至2021年2月，另有52个反应堆正在建设中 。核能发电量在过去几年里持续增长，已经超过了福岛核事故之前的发电量 。在2020年版(《2020年世界能源展望》)中，国际能源署《既定政策情景》 预计2019年至2040年核电装机容量将增长15%以上，达到约480GWe。随着公用事业公司最终回到较长期的合同周期以取代即将到期的合同，市场似乎也可能面临进一步的上行压力 ，这是市场几年来从未经历过的 。

在美国，重大的政治发展 正在改善美国铀生产商的前景。2020年9月，48年来第一次，民主党政纲 支持核能，为核工业提供了两党政治支持的坚实基础。2020年10月，美国商务部完成了暂停对来自俄罗斯联邦的铀的反倾销调查的协定修正案，使美国对俄罗斯天然铀浓缩的依赖比以前减少了75%。去年12月，国会通过的美国联邦政府综合支出法案包括7500万美元，用于美国10年期铀储备的初始资金。最近，美国众议院重新提出了《核繁荣与安全法案》，该法案将指导能源部长建立和运营美国铀储备。

应对新冠肺炎大流行

为应对新冠肺炎疫情，我们 已采取积极措施降低运营费用，并调整资本支出的时间安排。为保护我们的员工， 我们已安排我们在温哥华、科珀斯克里斯蒂和巴拉圭办事处的团队远程工作。与此同时，我们继续以较慢的速度运营Palangana矿，仅捕获剩余铀，并继续推进我们的ISR项目，进行工程 和地质评估，以支持公司的开采准备战略。

供品

以下是此产品的某些 条款的简要摘要，并不完整。它不包含对我们证券的持有者 重要的所有信息。有关我们证券的更完整说明，请参阅本招股说明书附录中题为“证券说明”的章节 以及随附的基本招股说明书的相关部分。

这些数字也不包括 行使代理权证时可发行的181,818股。

危险因素

投资我们的证券 涉及许多非常重大的风险。潜在投资者在投资我们的证券之前，应仔细考虑以下风险以及本招股说明书附录、随附的基本招股说明书以及通过引用合并于此的文件中 和其中包含的其他 信息，包括基本招股说明书、我们的10-K年度报告和我们的10-Q季度报告中所描述的风险。 在投资我们的证券之前，这些风险包括我们的基本招股说明书、我们的Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告 中描述的风险。这些重大风险和不确定性中的任何一个都有可能导致实际结果、业绩、成就或事件与我们或代表我们行事的人所作的任何前瞻性声明所暗示、暗示或表达的任何未来结果、业绩、成就或事件大不相同 。请参阅“有关前瞻性 声明的注意事项”。

不能保证 我们将成功防止以下任何一个或多个重大风险和不确定性 可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩造成的重大不利影响，这些风险和不确定性可能导致我们普通股的市场价格大幅下跌 。此外，不能保证这些重大风险和不确定性代表我们面临的重大风险和不确定性的完整清单 。可能存在额外的重大风险和不确定性，截至本招股说明书的日期 ，我们不知道或认为不重要的未来可能成为重大风险和不确定性，其中任何一个或多个风险和不确定性 可能会对我们造成重大不利影响。由于这些风险和不确定性，您可能会损失全部或很大一部分投资。

与我们公司和业务相关的风险

评估我们未来的业绩可能很困难 ，因为我们的财务和运营历史有限，运营现金流为显著负，到目前为止还存在累计赤字 。我们的长期成功最终将取决于我们实现并维持盈利能力，以及从我们的采矿活动中获得正现金流 的能力。

正如我们2020财年Form 10-K年度报告中的项目1(业务， )更详细地描述的那样，铀能公司于2003年5月16日根据内华达州的法律注册成立，自2004年以来，我们一直在美国、加拿大和巴拉圭的项目中从事铀矿开采和相关活动，包括勘探、预提炼、提炼 和加工。2010年11月，我们在Palangana矿利用ISR方法首次开始提铀 ，并在我们的霍布森加工厂将这些材料加工成U桶₃O₈， 我们唯一的销售产品和收入来源。我们还在亚利桑那州、科罗拉多州、新墨西哥州、德克萨斯州和怀俄明州、加拿大和巴拉圭共和国拥有处于不同勘探和预提炼阶段的铀项目。自我们于2017年7月完成对位于巴拉圭共和国的Alto Paraná项目的收购 以来，我们还参与了钛矿物的开采和相关活动，包括勘探、预提取、提取和加工。

正如我们在截至2021年1月31日的 Form 10-Q季度报告中更全面地描述的项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中所描述的那样，我们有显著的负现金流和净亏损的历史， 截至2021年1月31日的累计赤字余额为2.852亿美元。从历史上看，我们主要依靠出售普通股的股权融资 和债务融资来为我们的运营提供资金。尽管我们通过销售 U₃O₈2015财年、2013财年和2012财年分别为310万美元、900万美元和1380万美元， 我们尚未实现盈利或通过运营实现正现金流，我们预计短期内不会实现盈利 或通过运营实现正现金流。由于我们有限的财务和运营历史，包括 到目前为止我们严重的负现金流和净亏损，可能很难评估我们未来的业绩。

截至2021年1月31日，我们的现金和现金等价物 为870万美元，定期存款为400万美元。在2021年1月31日之后，我们根据 自动柜员机发售获得的净收益为2,820万美元，根据于2021年3月19日结束的注册直接发售获得的净收益为2,910万美元。我们现有的 现金资源预计将提供足够的资金，在我们的信贷安排下偿还1800万美元的长期债务 到期时，并在本季度报告发布之日起12个月内执行我们的计划运营。我们能否持续经营到这12个月之后，将取决于我们能否获得足够的额外融资，因为我们的运营是资本密集型的 ，预计未来的资本支出将会很大。我们的持续运营，包括资产账面价值的可回收性，最终取决于我们实现并维持盈利能力和运营带来的正现金流的能力。

我们对股权和债务融资的依赖预计将在可预见的未来持续下去，无论何时需要此类额外融资，它们的可用性都将取决于许多我们无法控制的因素，包括但不限于铀的市场价格、公众继续支持核能作为一种可行的发电来源、全球金融市场的波动影响我们的股价和世界经济状况 其中任何一项都可能对我们获得额外融资的能力造成重大挑战，包括获得机会 我们可能还需要寻求其他形式的融资，如资产剥离或合资 安排，以继续推进我们的铀项目，这将完全取决于找到愿意参与此类安排的合适第三方 ，通常涉及转让矿产项目的百分比权益。

我们的长期成功，包括我们资产账面价值的可回收性 ，以及我们获得更多铀项目并继续在我们现有的铀项目上进行勘探和开采 活动和采矿活动的能力，最终将取决于我们通过建立含有商业可开采铀的矿体来实现和保持盈利能力 和运营的正现金流，并将这些 开发为有利可图的采矿活动。我们采矿活动的经济可行性，包括我们Palangana矿和任何未来ISR卫星矿的预期持续时间和盈利能力，如我们位于南得克萨斯州铀带的Burke Hollow和Goliad项目，以及我们位于怀俄明州鲍德河盆地的Reno Creek项目，以及我们在加拿大和巴拉圭共和国的项目，都存在许多风险和不确定性。这些因素包括但不限于：(I)铀和钛矿物市场价格持续大幅下跌；(Ii)铀精矿营销和/或销售困难；(Iii)建造矿山和/或加工厂的资本成本大大高于预期；(Iv)大大高于预期的开采成本；(V)大大低于预期的矿物开采；(Vi)铀开采活动大幅推迟、减少或停止；以及(Vii)引入更多我们的采矿活动可能会因任何一个或多个此类风险和不确定性而发生变化，不能保证我们从中提取矿化材料的任何矿体将导致 实现并维持盈利能力和发展正现金流。

我们的业务是资本密集型的， 我们将需要大量额外融资来收购更多的矿产项目，并继续我们现有项目的勘探和开采前活动 。

我们的业务是资本密集型的，未来的资本支出预计会很大。我们将需要大量额外资金来资助我们的运营，包括 收购更多的矿产项目，以及继续我们的勘探和预开采活动，包括分析、钻探、地质和地球化学分析以及矿山建设成本。在没有此类额外资金的情况下，我们将无法为我们的运营提供资金，也无法继续我们的勘探和开采前活动，这可能会导致我们的任何一个或所有项目延迟、缩减或放弃 。

如果我们无法偿还债务， 我们可能面临加速还款或失去保证债务的资产。此外，约束我们负债的限制性契约可能会限制我们执行业务战略的能力。

在2019财年，我们与贷款人签订了我们的信贷安排下的第三份 修订和重新签署的信贷协议，根据该协议，我们之前提取了最高 2000万美元的本金。在截至2021年1月31日的三个月内，我们向我们的一个贷款人自愿支付了200万美元， 在2021年1月31日将未偿还本金减少到1800万美元，在2021年1月31日之后，我们又向我们的贷款人支付了另一笔自愿 本金，以将2021年3月16日的未偿还本金减少到1000万美元。信贷安排要求每月 按年利率8%计算的利息支付和其他定期费用。我们继续支付这些计划付款的能力将 取决于我们的财务状况和经营业绩，并可能因此而发生变化。未能按计划支付任何一笔款项 将导致我们的信贷安排违约，如果不予以解决或免除，可能需要加快偿还我们的债务 和/或贷款人对我们的资产强制执行。针对我们资产的强制执行将对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响 。

此外，我们的信贷安排包括限制性 契约，其中包括限制我们出售资产或产生许可债务以外的额外债务的能力， 这可能会限制我们不时执行某些业务战略的能力。如果我们不遵守这些限制性公约， 我们可能会违约，如果不解决或放弃，可能需要加快偿还我们的债务和/或由 贷款人强制执行我们的资产。

我们的铀开采和销售历史有限 ，到目前为止，我们的铀开采来自单一的铀矿。我们持续创收的能力取决于许多因素，其中任何一个或多个因素都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响.

我们在铀开采和创收方面的历史有限 。2010年11月，我们开始在Palangana矿开采铀，这一直是我们销售铀的唯一收入来源 ₃O₈ 2015财年、2013财年和2012财年，没有销售美国产品的收入₃O₈ 在截至2021年1月31日的三个月以及任何其他会计年度内生成。

在截至2021年1月31日的六个月内，自2013年9月实施我们的战略计划以来，我们继续以较慢的速度运营Palangana矿，以使我们的业务在充满挑战的福岛后环境中与疲软的铀大宗商品市场保持一致 。这一战略包括推迟主要的开采前支出 ，并在预期铀价格回升的情况下保持运营准备状态。我们能否继续从Palangana矿获得收入 取决于一系列因素，这些因素包括但不限于：(I)铀市场价格持续大幅下跌；(Ii)营销和/或销售铀精矿的困难；(Iii)建造矿山和/或加工厂的资本成本大大高于预期；(Iv)大大高于预期的开采成本； (V)大大低于预期的铀开采；(Vi)显著延迟、减少或 和(Vii)出台明显更加严格的监管法律法规。此外， Palangana矿的持续开采活动最终将耗尽Palangana矿或导致此类活动变得不经济，如果我们无法 直接收购或开发现有的铀项目(如我们的Burke Hollow和Goliad项目)，使其成为可开始开采铀的 更多铀矿，这将对我们的创收能力产生负面影响。任何一个或多个此类事件 都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

勘探和开采前计划 以及采矿活动固有地受到许多重大风险和不确定性的影响，实际结果可能与预期或预期数量大不相同 。此外，在我们的项目上进行的勘探计划可能不会建立 含有商业可开采铀的矿体。

勘探和开采前计划以及采矿活动固有地受到许多重大风险和不确定性的影响，许多风险和不确定性超出我们的控制，包括但不限于：(I)意想不到的地面和水条件以及对水权的不利要求；(Ii)异常或意想不到的地质构造； (Iii)冶金和其他加工问题；(Iv)发生异常天气或操作条件和其他不可抗力 事件；(V)低于预期的矿石品位；(Vi)工业事故；(Vii)延迟收到或未能获得必要的 政府许可；(Viii)运输延迟；(Ix)承包商和劳动力的可用性；(X)政府许可限制和 法规限制；(Xi)材料和设备不可用；以及(Xii)设备或流程未能按照规范或预期运行。这些风险和不确定性可能导致：(I)我们的采矿活动延迟、减少或停止；(Ii)资本和/或开采成本增加；(Iii)我们的采矿项目、开采 设施或其他财产受损或被毁；(Iv)人身伤害；(V)环境损害；(Vi)金钱损失；以及(Vii)法律索赔。

矿产勘探的成功取决于 许多因素，包括但不限于公司管理层的经验和能力、地质专业知识的可用性 以及是否有足够的资金实施勘探计划。即使勘探计划成功并确立了可商业开采的材料，从矿化的钻探和鉴定 的初始阶段到可以提取为止，可能需要数年时间，在此期间，提取的经济可行性可能会发生变化，从而使 材料不再是经济可回收的。勘探往往是非生产性的，例如，由于勘探结果不佳 或无法建立含有商业可开采材料的矿体，在这种情况下，项目可能会被放弃和 注销。此外，如果我们不建立含有商业可开采材料的矿体，并将这些项目开发成 有利可图的采矿活动，我们将无法从我们的勘探努力中受益，也无法收回我们在 勘探计划中产生的支出，也不能保证我们的任何项目都能成功做到这一点。

矿体是否含有可商业开采的 材料取决于许多因素，包括但不限于：(I)特定属性，包括这些属性的物质变化， 矿体的大小、品位、回收率和与基础设施的接近程度；(Ii)铀的市场价格，可能是不稳定的； 和(Iii)政府法规和监管要求，包括但不限于与环境保护、 许可和土地使用、税收、土地保有权和运输有关的法规和要求。

我们尚未通过完成任何项目(包括Palangana矿)的“最终”或“可投资”可行性研究来建立已探明或可能的 储量。此外，我们没有计划为我们计划利用ISR采矿的任何铀项目建立已探明或可能的储量，如Palangana矿。由于我们在未建立已探明或可能储量的情况下开始从Palangana矿开采矿化材料 ，这可能导致我们在Palangana矿的采矿活动，以及未来任何未建立已探明或可能储量的 项目，其内在风险高于已建立已探明或可能储量的其他采矿活动。

我们已经确定某些项目存在矿化 材料，包括Palangana矿。我们尚未通过完成包括Palangana矿在内的任何项目(包括Palangana矿)的“最终”或“可银行”可行性研究，建立证交会在行业指南7下定义的已探明或可能储量 。此外，我们没有计划为我们计划利用ISR开采的任何项目(如Palangana矿)建立已探明或可能的储量。由于我们在Palangana矿开始开采铀时并未 确定已探明或可能的储量，因此是否能按最初计划和预期经济开采任何矿化物质可能存在更大的内在不确定性。从Palangana矿建立或开采的任何矿化材料 都不应以任何方式与已探明或可能的储量建立或生产有关。

由于我们处于勘探阶段，生产前 支出(包括与开采前活动相关的支出)计入已发生费用，其影响可能导致我们的合并 财务报表无法直接与处于生产阶段的公司的财务报表进行比较。

尽管我们已于二零一零年十一月开始在Palangana矿开采铀 ，但我们仍处于行业指南7所界定的勘探阶段，并将继续保持 勘探阶段，直至确定已探明或可能的储量(这可能永远不会发生)。我们根据美国公认会计原则编制我们的综合 财务报表，根据该原则，矿业权的购置成本最初作为已发生的费用进行资本化，而生产前支出则作为已发生的费用计入，直到我们退出勘探阶段为止。与勘探活动相关的支出 在该铀矿项目确定已探明或可能储量之前按已发生支出计入，与开采前活动相关的支出按已发生支出计入，之后与该特定项目的矿山开发活动相关的后续支出按已发生支出资本化。

我们既没有建立也没有任何计划 为我们计划利用ISR开采的铀项目(如Palangana矿)建立已探明或可能的储量。 SEC根据行业指南7定义的生产阶段，已建立已探明和可能的储量并退出勘探阶段的公司，通常会将与正在进行的开发活动相关的支出资本化，并使用生产单位法根据已探明和可能的储量计算相应的损耗 ，并分配到未来的报告期进行库存由于我们正处于勘探阶段，这导致我们报告的损失比 我们处于生产阶段时更大，这是由于与正在进行的磨矿和矿山开采前活动相关的支出发生了费用而不是资本化 。此外，不会将相应的摊销分配到我们未来的报告期，因为 这些成本将在以前支出，从而降低库存成本和销售商品成本以及运营结果 ，与我们处于生产阶段时相比，毛利更高，亏损更低。任何资本化成本，如采矿权购置成本 ，都会在估计的开采寿命内使用直线法耗尽。因此，我们的合并财务报表 可能无法直接与处于生产阶段的公司的财务报表进行比较。

未来回收义务的估计成本 可能会大大超过未来发生的实际成本。此外，仅为未来填海义务所需的财务保证 的一部分提供了资金。

我们主要负责霍布森处理设施、Palangana矿、Reno Creek项目和Alto Paraná项目的某些补救和 未来退役活动，并在2021年1月31日的资产负债表上记录了380万美元的负债，以确认此类回收义务的估计成本的 现值。如果履行这些未来填海义务的实际成本大大超过这些预计成本，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响，包括 在需要履行这些义务时没有履行该义务所需的财政资源。

在2015财年，我们获得了560万美元的 担保债券，作为我们的Hobson Processing 设施和Palangana矿山回收义务的估计成本的财务保证替代来源，其中我们有170万美元的资金，并根据 担保人的要求作为限制现金持有，用于抵押品目的。我们可能在任何时候被要求为剩余的390万美元或其任何部分提供资金，原因包括但不限于：(I)担保债券的条款被修改，如增加抵押品要求；(Ii)我们 违约；(Iii)监管机构不再接受担保债券作为财务担保的替代来源 ；或(Iv)担保人遇到财务困难如果未来发生任何一个或多个此类事件 ，我们可能没有财力在需要时为剩余金额或其任何部分提供资金。

我们不为我们在运营中面临的所有风险投保 。

一般而言，如果承保范围可用且相对于感知到的风险并不贵得令人望而却步，我们将为此类风险投保，但受排除和限制的限制。 我们目前为某些风险投保，包括证券和一般商业责任索赔，以及我们运营中使用的某些有形 资产，但受排除和限制的限制，我们不会投保与我们的运营相关的所有潜在 风险和危险。我们可能要为与我们的勘探、开采前和开采活动相关的 环境、污染或其他危险承担责任，我们可能没有投保，可能超出了我们的 保险范围，或者我们可能因为高额保费或其他原因而选择不投保。此外，我们不能 保证我们目前拥有的任何保险范围将继续以合理的保费提供，或者此类保险将 充分覆盖任何由此产生的责任。

我们可能不时进行的收购 可能会对我们产生不利影响。

我们会不时研究 收购其他矿业资产和业务的机会。我们可能选择完成的任何收购都可能规模巨大，可能会改变我们的业务和运营规模，并可能使我们面临新的地理、政治、运营、金融和地质风险。我们在收购活动中的成功 取决于我们是否有能力确定合适的收购候选者，为 任何此类收购协商可接受的条款，并将收购的业务与我们公司的业务成功整合。任何收购都将伴随着可能对我们的业务产生重大不利影响的风险 。例如：(I)在我们承诺完成交易并确定收购价格或汇率后，大宗商品价格可能发生重大变化 ；(Ii)材料矿体可能被证明 低于预期；(Iii)我们可能难以整合和吸收任何被收购的 公司的业务和人员，实现预期的协同效应，最大限度地提高合并后企业的财务和战略地位，并在整个组织内保持 统一的标准、政策和控制；(Iii)我们可能难以整合和吸收任何被收购的 公司的业务和人员，实现预期的协同效应，最大限度地提高合并企业的财务和战略地位，并在整个组织内保持 统一的标准、政策和控制；(Iv)收购的业务或资产的整合可能会中断 我们正在进行的业务以及我们与员工、客户、供应商和承包商的关系；以及(V)收购的业务或资产可能具有可能重大的未知负债 。如果我们选择筹集债务资本来为任何此类收购提供资金， 我们的杠杆率将会提高。如果我们选择以股权作为此类收购的对价，现有股东可能会受到稀释。 或者, 我们可以选择用我们现有的资源为任何此类收购提供资金。不能保证我们会成功 克服这些风险或在此类收购中遇到的任何其他问题。

铀和钛行业 受到包括环保法律法规在内的众多严格法律、法规和标准的约束。如果发生任何会使这些法律、法规和标准变得更加严格的变化 ，则可能需要超出预期的资本支出 或造成重大延误，这将对我们的运营产生实质性的不利影响。

铀和钛勘探和预提炼 项目和采矿活动必须遵守联邦、州和地方各级众多严格的法律、法规和标准， 涉及许可、预提炼、提炼、出口、税收、劳工标准、职业健康、废物处理、保护和 环境回收、濒危和受保护物种保护、矿山安全、危险物质和其他事项。我们 遵守这些要求需要大量的财力和人力资源。

美国或任何其他适用司法管辖区的任何政府机构、组织或监管机构的法律、法规、政策或当前的行政做法 可能会更改 或被应用或解释也可能对我们的运营产生重大不利影响。任何政府机构、监管机构或特殊利益集团的行动、政策或法规 或其变更也可能对我们的运营 产生重大不利影响。

铀和钛的勘探和开采前 项目和采矿活动受到联邦、州和地方各级严格的环境保护法律法规的约束 。这些法律和法规包括许可和回收要求、监管排放、水储存和排放以及危险废物的处置。铀矿开采活动也受到法律法规的约束，这些法律法规试图通过规范采矿方法的设计和使用来维持健康和安全标准 。 采矿需要从政府和监管机构获得各种许可才能开始或继续进行，并且不能保证所需的许可将及时收到。

我们的合规成本，包括与环境保护法律法规以及健康和安全标准相关的 保证金，到目前为止一直很高 ，预计随着我们未来业务的扩大，规模和范围将会增加。此外，未来环保法律法规可能会变得更加严格，遵守这些变化可能需要超出 预期的资本支出，或者造成重大延误，这将对我们的运营产生实质性的不利影响。

据我们所知，我们的运营在所有实质性方面都符合所有适用的法律、法规和标准。如果我们因任何 违规行为而承担责任，我们可能无法或可能选择不为此类风险投保，原因是保险费过高或其他原因。如果承保范围 可用，并且相对于感知到的风险而言并不贵到令人望而却步的程度，我们将为此类风险投保，但受 排除和限制的限制。但是，我们不能保证此类保险将继续以合理的保费获得 ，也不能保证此类保险足以支付由此产生的任何责任。

我们可能无法获得、维护或 修改我们运营所需的权利、授权、许可证、许可或同意。

我们的勘探和采矿活动依赖于适当的权利、授权、许可证、许可和同意的授予，以及这些权利的延续和修订。 已经授予的授权、许可、许可和同意可以在规定的时间内授予，也可以不授予 ，或者可以撤回或受限制。不能保证将向我们授予所有必要的权利、授权、许可、许可 和同意，也不能保证已授予的授权、许可、许可和同意不会因限制而撤回或 作出。

重大核和全球市场事件可能会对核工业和铀业产生不利影响。

2011年3月在日本发生的核事件 对核工业和铀工业都产生了重大和不利的影响。如果再次发生核事故，可能会对这两个行业产生进一步的不利影响。核电作为发电来源的舆论可能会受到不利影响，这可能会导致某些国家的政府进一步加强对核工业的监管，减少或放弃目前对核电的依赖，或者减少或放弃现有的核电扩张计划。这些事件中的任何一起都有可能降低当前和/或未来的核电需求，导致铀需求下降 和铀市场价格下降，从而对我们公司的运营和前景产生不利影响。此外，核能和铀业的增长依赖于公众对核能作为一种可行的发电来源的持续和日益增长的支持。

2020年3月，新冠肺炎疫情导致了一场黑天鹅事件，影响了全球约50%的铀产量，并加速了市场再平衡。截至本季度报告发布之日，全球铀产量恢复到“新冠肺炎”之前水平的时间 非常不确定。最近宣布大幅减产以应对全球新冠肺炎疫情，包括在加拿大、哈萨克斯坦、 和纳米比亚的铀设施。目前尚不清楚停产将持续多长时间，也不清楚由于这些停产，最终将有多少铀生产从市场上撤出 。该公司相信，最近的关闭只会进一步收紧市场 。该公司还认为，市场存在很大程度的不确定性，主要原因是移动铀 库存的规模、运输问题、美国的反应堆过早关闭以及任何铀矿、转换或 浓缩关闭的时间长度。

铀精矿的适销性 将受到许多我们无法控制的因素的影响，这些因素可能会导致我们无法从我们的投资 资本中获得足够的回报。

我们提炼的铀精矿的销路将受到许多我们无法控制的因素的影响。这些因素包括宏观经济因素、铀市场价格波动 、政府法规、土地保有权和用途、铀进出口法规和环境保护法规 。这些因素的未来影响无法准确预测，但这些因素中的任何一个或组合 都可能导致我们无法从投资资本中获得足够的回报。

钛行业受到全球 经济因素的影响，包括与动荡的经济状况相关的风险，许多钛产品的市场是周期性的 和波动的，我们可能会经历此类产品的低迷市场状况。

钛用于许多“生活质量”产品 这些产品的需求历来与全球、地区和当地的GDP和可自由支配的支出挂钩，这可能会受到地区和世界事件或经济状况的负面 影响。此类事件可能会导致产品需求下降，因此可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。当前 当前市场状况的任何变化的时间和程度都是不确定的，供需随时可能失衡。不确定的经济状况和市场 不稳定使我们特别难预测需求趋势。因此，我们可能无法准确预测 未来的经济状况或此类状况对我们的财务状况或经营业绩的影响。我们不能保证 当前或未来经济周期影响我们所在行业的时间、程度或持续时间。

从历史上看，包括涂料、纸张和塑料在内的大批量钛 应用市场经历了供应紧张的交替时期，导致价格和利润率 上升，随后是产能利用率降低导致价格和利润率下降的时期。此市场经历的波动 是由于全球经济活动和客户需求变化导致产品需求发生重大变化的结果 。供需平衡还受到产能增加或减少导致利用率变化的影响。 此外，钛利润率还受到能源和原料等主要投入成本重大变化的影响。对钛的需求在一定程度上取决于住房和建筑业。这些行业本质上是周期性的，历来都受到经济低迷的影响 。此外，定价可能会影响客户库存水平，因为客户可能会不时在预期价格上涨之前加速购买钛 ，或在预期价格下降之前推迟购买钛。钛行业的周期性 和波动性导致利润和现金流在不同时期和整个商业周期内大幅波动。

铀行业竞争激烈 ，我们可能不会成功获得更多项目。

铀行业竞争激烈， 我们的竞争对手包括更大、更成熟、运营历史更长的公司，这些公司不仅勘探和生产铀， 还在地区、国家或全球范围内销售铀和其他产品。由于他们拥有更多的财力和技术资源， 我们可能无法在这些公司参与的竞标过程中获得更多的铀项目。此外，这些 较大的公司拥有更多的资源，可以在市场低迷时期继续运营。

钛行业集中且 竞争激烈，我们可能无法与财力更雄厚的竞争对手或垂直整合的竞争对手进行有效竞争，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

全球钛市场竞争激烈，前六大生产商约占全球产能的60%。竞争基于许多因素，如价格、产品质量和服务。竞争基于许多因素，例如价格、产品质量和 服务。我们的竞争对手中有垂直整合的公司(那些拥有自己的原材料资源的公司)。竞争格局的变化 可能使我们很难在世界各地的各种产品和市场中保持竞争地位 。我们的竞争对手拥有自己的原材料资源，在原材料价格较高的时期可能具有竞争优势 。此外，与我们竞争的一些公司可能能够生产比我们更经济的产品。此外， 我们的一些竞争对手拥有更多的财务资源，这可能使他们能够在业务上投入大量资本，包括 研发支出。

我们在外国司法管辖区拥有采矿权，可能会因政治、税收、经济和文化因素而面临额外风险。

我们通过在巴拉圭注册的Piedra Ricica Mining S.A.、Transandes巴拉圭S.A.、Trier S.A.和Metalicos Y No Metalicos S.R.L.持有位于巴拉圭共和国的某些采矿权。在美国和加拿大以外的其他司法管辖区运营，特别是在发展中国家， 可能面临额外的风险，因为它们可能具有不同的政治、法规、税收、经济和文化环境， 可能会对我们权利的价值或持续生存能力产生不利影响。这些额外风险包括但不限于：(I)政府或高级政府官员的变化 ；(Ii)关于外国投资、环境保护、采矿和矿产权益所有权的现行法律或政策的变化；(Iii)现有许可证或合同的重新谈判、取消、征用和国有化；(Iv)外汇管制和波动；(V)内乱、恐怖主义和战争。

如果我们在巴拉圭的外国 业务发生纠纷，我们可能会受到外国法院的专属管辖权，或者可能无法将外国 人员置于美国或加拿大法院的管辖权之下。由于主权豁免原则，我们也可能会受到阻碍或阻止执行我们对政府实体或工具的权利 。外国法院的任何不利或武断的裁决 都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

我们矿产财产权益的所有权可能会受到挑战 。

尽管我们已采取合理措施 确保我们在矿产和其他资产中权益的适当所有权，但不能保证任何此类权益的所有权不会受到挑战 。不能保证我们能够以我们满意的条款授予或续签现有矿业权和 所有权，不能保证我们所在司法管辖区的政府不会撤销或大幅改变 这些权利或所有权，也不能保证这些权利或所有权不会受到包括地方政府、 原住民或其他索赔人在内的第三方的挑战或质疑。本公司已与巴拉圭矿业监管机构MOPC进行沟通并提交文件， 根据MOPC的立场，构成本公司Yuty项目和Alto Paraná 项目的某些特许权在现阶段没有资格延长勘探或继续开采。虽然我们仍然完全 致力于我们在巴拉圭的发展道路，但我们已经在巴拉圭提交了某些申请和上诉，要求撤销MOPC的 立场，以保护公司在这些特许权中的持续权利。我们的矿产可能受之前 未注册的协议、转让或索赔的约束，并且所有权可能会受到未检测到的缺陷等因素的影响。对我们索赔的准确区域和位置的成功挑战 可能会导致我们无法按照许可对我们的物业进行操作，或者无法 强制执行我们对我们物业的权利。

由于我们业务的性质，我们 可能会受到法律诉讼的影响，这可能会分散管理层的时间和注意力，并导致重大损害 奖励。

由于我们业务的性质，我们在正常业务过程中可能会 受到众多监管调查、证券索赔、民事索赔、诉讼和其他诉讼，包括第1项(法律诉讼)中描述的诉讼。这些诉讼的结果是不确定的，并受到固有不确定性的影响， 实际产生的费用将取决于许多未知因素。我们可能会被迫花费大量资源来为这些诉讼辩护，而我们可能不会获胜。在未来针对这些和其他诉讼进行辩护可能不仅需要我们产生大量的 法律费用和开支，而且可能会对我们来说变得非常耗时，并影响我们将内部资源完全集中在我们的 业务活动上的能力。由于诉讼中固有的不确定性， 难以预测监管机构、法官和陪审团的裁决，以及上诉时裁决可能被推翻，任何法律诉讼的结果都无法准确预测。 不能保证这些事项不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响 。

我们依赖于某些关键人员， 我们的成功将取决于我们继续留住和吸引这些合格人员的能力。

我们的成功有赖于某些高级官员、关键员工和顾问的努力、能力 和持续服务。我们的许多关键员工和顾问在铀行业拥有丰富的经验。这些人员中的任何一个失去服务都可能对我们的运营产生不利影响， 我们可能难以找到或无法找到合适的替代者。

某些董事和高级管理人员可能会 受到利益冲突的影响。

我们的大多数董事和高级管理人员 都参与了其他商业项目，包括与其他私营或上市公司的类似能力。这些人员可能 对这些其他业务项目负有重大责任，包括咨询关系，这可能需要占用大量的 时间。利益冲突可能包括决定在我们的业务上投入多少时间以及应向我们提供哪些 商机。我们的“行为和道德准则”就利益冲突提供了指导。

内华达州法律和我们的 公司章程可能会保护我们的董事和高级管理人员免受某些类型的诉讼。

内华达州法律规定，作为董事和高级管理人员，我们的 董事和高级管理人员不会对我们的公司或我们的股东承担除某些类型的行为之外的所有类型的金钱损害赔偿责任 。我们的章程规定，在法律规定或允许的最大范围内，所有人都有广泛的赔偿权力，以赔偿与我们的业务有关的所有损害。这些赔偿条款可能要求我们使用有限的 资产为我们的董事和高级管理人员进行索赔辩护，并且可能会阻止股东向我们的董事和高级管理人员追回因他们的疏忽、判断失误或其他情况而造成的损害 。

我们的几名董事和高级管理人员是美国以外的 居民，股东可能很难在美国境内执行任何针对这些董事或高级管理人员的判决 。

我们的几名董事和管理人员都是美国以外国家的国民和/或居民，这些人的全部或大部分资产都位于美国境外 。因此，投资者可能很难向该等董事和高级职员送达法律程序文件， 或在美国境内执行任何针对该等董事和高级职员的判决，包括基于美国或其任何州证券法的民事责任条款作出的判决。因此，可以有效地 阻止股东根据美国联邦证券法对此类董事和高级管理人员采取补救措施。此外，根据美国联邦证券 法律的民事责任条款，股东 可能无法在加拿大法院提起诉讼。上述风险也适用于本文档中确认的非美国居民的专家。

财务报告的披露控制程序和内部 控制，无论设计和操作有多好，都旨在获得对其可靠性和有效性的合理保证，而不是绝对保证 。

管理层对披露控制和程序的有效性 的评估旨在确保记录、处理、汇总并根据需要及时向我们的高级管理层报告我们的公开申报文件中披露所需的信息，以便及时决定所需的 披露。

管理层关于财务报告的内部控制报告 旨在提供合理保证，确保交易得到适当授权，资产得到保护，不被未经授权或不当使用，交易得到适当记录和报告。然而，任何控制系统，无论 设计和操作有多好，在一定程度上都是基于某些假设，旨在对其可靠性和有效性获得合理的、而不是绝对的保证。如果未来未能保持有效的披露控制和程序，可能会导致我们 无法继续及时履行我们的报告义务、有保留的审计意见或重述我们的财务报告 ，其中任何一项都可能影响我们普通股的市场价格和我们进入资本市场的能力。

与本次发行和我们的普通股相关的风险

从历史上看，我们普通股的市场价格一直并可能继续大幅波动。

2007年9月28日，我们的普通股开始在纽约证券交易所美国交易所(前身为美国证券交易所、美国运通证券交易所和纽约证券交易所MKT)交易，在此之前，我们的普通股在场外交易公告牌交易。

全球市场过去经历了显著的 和波动性增加，并受到大规模次级抵押贷款违约和资产支持商业票据市场流动性问题的影响 ，导致许多大型金融机构需要政府救助或申请破产 。这些过去事件和未来任何类似事件的影响可能会继续或进一步影响全球市场， 这可能会直接影响我们普通股的市场价格和我们获得额外融资的机会。虽然这种波动 可能与具体的公司业绩无关，但它可能会对我们股票的市场价格产生不利影响，从历史上看， 一直大幅波动，未来可能会继续如此。

除了与总体经济趋势和市场状况相关的波动外，我们普通股的市场价格可能会因为任何 事件的影响而大幅下跌，这些事件包括但不限于：(I)铀市场的波动；(Ii)发生重大核事件，如2011年3月的福岛事件；(Iii)核电和铀行业前景的变化；(Iv) 未能达到市场对我们勘探、预采或开采活动的预期，包括放弃关键的铀 项目；(V)出售包括机构和内部人士在内的某些股东持有的大量我们的股份；(Vi)分析师向下修正 之前对我们的估计；(Vii)从市场指数中删除；(Viii)对我们提出的法律索赔；以及(Ix)引入竞争对手或竞争技术方面的技术创新 。

我们普通股的市场价格持续下跌 可能会影响我们获得额外融资的能力，这将对我们的运营产生不利影响。

从历史上看，我们一直依赖股权融资 ，最近又依赖债务融资作为主要融资来源。我们普通股的市场价格持续下跌或 我们进入全球市场的机会减少可能会导致我们无法获得额外的融资，这将对我们的运营产生 不利影响。

增发我们的普通股 可能会导致我们现有股东的股权被严重稀释，并降低他们投资的市值。

我们被授权发行750,000,000股普通股 ，其中226,887,379股已发行并已发行，截至2021年4月5日。未来针对融资、合并和收购、行使股票期权和认股权证以及其他原因的发行可能会导致我们的股票大幅稀释，并且 发行价格将大大低于我们现有股东为我们股票支付的价格。大幅稀释将降低 我们现有股东持有的比例所有权和投票权，并可能导致我们 股票的市场价格下降。

我们必须遵守纽约证券交易所美国证券交易所的持续上市标准 ，如果我们不能满足这些标准，我们的普通股可能会被摘牌。.

我们的普通股目前在纽约证券交易所美国证券交易所上市。 为了维持本次上市，我们必须维持一定的股价、财务和股份分配目标，包括维持 最低股东权益和最低公众股东数量。除这些客观标准外， 纽约证交所美国证券公司可在以下情况下将任何发行人的证券摘牌：(I)如果其认为发行人的财务状况和/或经营业绩似乎不令人满意；(Ii)如果公开发行的范围或证券的总市值似乎已变得如此之小，以至于不适宜继续在纽约证券交易所上市；(Iii)如果发行人出售或处置本金 经营资产或不再是上市公司。 (V)如果发行人的普通股以纽交所美国人认为的“低价”出售，而发行人在接到纽交所美国人的通知后未能 通过股票反向拆分来纠正这一点；或(Vi)如果发生任何其他事件或 存在使其认为不宜继续在纽交所美国人上市的任何情况。

如果纽约证券交易所美国证券交易所将我们的普通股摘牌， 投资者可能面临实质性的不利后果，包括但不限于，我们的证券缺乏交易市场，流动性减少，分析师对我们证券的覆盖面减少，以及我们无法获得额外的融资来为我们的运营提供资金。

收益的使用

我们从出售此次发行的股票中获得的未扣除费用的收益估计约为11,400,000美元。我们估计此次发售的总费用约为100,000美元，其中 将由我们支付，其中不包括配售代理费用。在扣除应支付给安置代理的费用和我们预计的发售费用后，我们预计此次发售的净收益约为11,300,000美元。 我们打算将此次发售的净收益用于额外的铀购买以及一般公司和营运资本用途。

在发售净收益 如上所述使用之前，我们打算将净收益主要投资于短期银行担保存款或其他实质上 类似的安全存款。

证券说明

在这次发行中，我们发行了3636,364股。

从所附招股说明书第22页开始，我们普通股 的重要条款和条款在“普通股说明”标题下进行了说明。

美国联邦所得税的重大后果

以下是收购根据本次发售获得的股票所产生的重大 美国联邦所得税后果以及与此相关的重大后果的综合摘要。

本摘要的范围

本摘要仅供一般参考 ，并不旨在完整分析或列出与股份收购、所有权和处置相关的所有潜在美国联邦所得税后果 。除以下特别说明外，本摘要不讨论适用的 纳税申报要求。此外，本摘要未考虑任何特定 持有者可能影响美国联邦所得税对该持有者的影响的个人事实和情况。因此，本摘要不打算也不应被解释为针对任何特定持有人的法律或美国联邦所得税建议。每个持股人 应就与 股份收购、所有权和处置相关的美国联邦、州和地方以及非美国税收后果咨询其自己的税务顾问。

尚未请求或将获得美国法律顾问 的法律意见或美国国税局(“IRS”)关于美国 与股份收购、所有权和处置相关的联邦所得税后果的裁决。本摘要对国税局没有约束力， 并且不排除国税局采取与本摘要中的立场不同或相反的立场。

当局

本摘要基于修订后的1986年《国税法》(以下简称《准则》)、财政部法规(无论是最终的、临时的还是拟议的)、 美国国税局已公布的裁决、已公布的美国国税局的行政立场以及适用的美国法院判决，且在每种情况下，自本招股说明书补充说明书发布之日起 生效并可用。本摘要所依据的任何机构都可能在任何时候以实质性和不利的方式被更改 或受到不同解释的影响，并且任何此类更改都可以追溯 。本摘要不讨论任何拟议立法的潜在影响，无论是不利的还是有益的，如果这些立法一旦通过， 可以追溯适用。

美国持有者

如本摘要中所用，术语“U.S. Holder”是指根据本招股说明书附录收购的股票的实益所有人，用于美国联邦所得税目的：

非美国持有者

术语“非美国持有人”是指根据本招股说明书附录收购的股票的任何 实益所有人，该股东既不是美国持有人，也不是合伙企业，也不是其他实体 或就美国联邦所得税而言被视为合伙企业的安排。非美国持有人应查看以下标题 “美国联邦所得税对股份收购、所有权和处置的非美国持有人的影响” 标题下的讨论，以了解更多信息。

受美国联邦所得税特别规定约束的持有者

本摘要仅涉及根据守则第1221条的含义将股票作为资本资产持有的个人或实体 (一般指为投资目的持有的财产)。 本摘要不涉及根据其特殊情况适用于持有者或根据美国联邦所得税法受到特殊待遇的持有者的美国联邦所得税的所有方面，例如(但不限于)：银行、保险公司和其他金融机构；证券、商品或外汇交易商或交易商；受监管的投资。前美国公民或前长期居民；持有股票作为跨境投资的一部分，增值的金融 头寸、合成证券、对冲、转换交易或其他综合投资；因建设性出售而持有股票的人；收购因美国联邦所得税目的而被视为合伙企业的实体以及此类合伙企业的合作伙伴； 房地产投资信托基金；拥有美元以外的“功能货币”的美国持有者；因行使员工股票期权或以其他方式作为服务对价而获得 股票的持有者；或“控股的 外国公司”或“被动型外国投资公司”的持有者。受 守则特别条款约束的持有人，包括上文直接描述的持有人，应就股份收购、所有权和处置产生的或与之相关的美国联邦、州、地方和非美国税收后果咨询其自己的税务顾问。

如果根据美国联邦所得税规定将 归类为合伙企业(或其他“直通”实体)的实体或安排持有股份，则美国联邦所得税 对该实体及其合伙人(或其他所有者)的税收后果通常取决于该实体的活动 以及此类合作伙伴(或所有者)的地位。本摘要不涉及对任何此类所有者或实体的税收后果。合作伙伴 (或其他所有者)的实体或安排被归类为合伙企业或按美国联邦 所得税目的被归类为“直通”实体，应咨询其自己的税务顾问，以了解 因股份收购、所有权和处置而产生的美国联邦所得税后果以及与此相关的后果。

未处理的税收后果

本摘要不涉及美国 州和地方、美国联邦遗产和赠与、美国联邦替代最低税或股份收购、所有权和处置的 持有者的非美国税收后果。每个持股人应就美国的州和地方、美国联邦遗产和赠与、美国联邦净投资所得税、美国联邦 替代性最低税以及股份收购、所有权和处置的非美国税收后果咨询其自己的税务顾问。

向美国股东和非美国股东购买股票的某些重大美国联邦所得税后果

为确定初始计税基准， 每股价格将分配3.30美元的全部收购价。每个持有者应就单位购买价格的分配向其自己的税务顾问咨询 。

美国联邦所得税对股份收购、所有权和处置的美国 持有者的影响

分配

对股票进行的分配(包括推定分配) 一般将作为普通股息收入计入美国持有者的收入中，以我们当前和 截至我们进行 分配的纳税年度结束时的累计收益和利润(根据美国联邦所得税原则确定)为限。但是，对于某些非公司美国持有人(包括个人)收到的股息，只要满足特定的持有 期限和其他要求，此类股息 通常按适用的长期资本利得税(目前最高税率为20%)征税。超出我们当前和累计收益和利润的分配将被视为 在美国持有者调整后的股票税基范围内的资本返还，此后将被视为出售或交换此类股票所产生的资本收益，这些收益将根据下文标题“出售、某些赎回 或股票的其他应税处置”中讨论的规则征税。(#**$$ } =公司持有人收到的股息可能有资格享受收到的股息 扣除，但受适用限制的限制。

股票出售、某些赎回或其他应税处置

在出售、某些合格赎回、 或其他应税股票处置后，美国持有者一般将确认等于(I) 从此类应税处置中收到的任何财产的现金金额和公平市值与(Ii)美国持有者调整后的 股票计税基准之间的差额的资本收益或损失。如果美国持有者在应税处置时持有 股票的期限超过一年，则此类资本损益将属于长期资本损益。由某些非公司美国 持有者(包括个人)确认的长期资本收益一般将适用当前最高20%的美国联邦所得税税率。资本损失扣除 根据本守则受到复杂限制。

适用于美国持有者的其他美国联邦所得税后果

信息报告和备份扣留

信息报告要求通常将 适用于股票股息的支付和向美国持有人出售股票的收益，除非美国持有人是豁免的 接受者(如公司)。如果美国持有人未能提供正确的纳税人 识别码或免税身份证明，或者如果美国国税局通知美国持有人未能在 中全额报告利息和股息收入，则备用预扣将适用于这些付款。备份预扣不是附加税，只要及时向美国国税局提供所需信息，根据备份预扣规则预扣的任何金额通常将被允许作为美国持有者的美国联邦所得税责任的退款或抵免(如果有的话)。

美国联邦所得税对股份收购、所有权和处置的非美国持有者的影响

分红

股票分配将构成美国联邦所得税的股息 ，根据美国 联邦所得税原则从我们当前和累计的收益和利润中支付。如果这些分配超过我们当前和累计的收益和利润，它们将构成 资本回报，并将首先减少非美国持有者的股票基数，但不会低于零，然后将被视为出售股票的收益 ，这将根据下面标题“出售或其他应税股票处置 ”下讨论的规则征税。一般情况下，支付给非美国持有人的有关股票的任何股息都将按30%的毛税率征收预扣税，如果非美国持有人向我们提供了正确 签署的IRS表格W-8BEN或W-8BEN-E，则应按适用条约规定的任何豁免或更低的税率缴纳预扣税，除非非美国持有人向我们提供了与在美国境内进行贸易或业务有效相关的收入的适当签署的IRS Form W-8ECI(或其他适用的 表格)。如果我们是USRPHC(如下定义 )，并且我们不符合常规交易例外(如下定义)，则构成资本返还的分配 将被征收预扣税，除非申请预扣证书以减少或取消此类预扣。

与在美国境内进行交易或业务有效相关且可包含在非美国持有者的总收入中的股息不需缴纳预扣税 税(假设有适当的认证和披露)，而应按适用的 累进个人或公司税率在净收入基础上缴纳美国联邦所得税。在某些情况下，非美国公司收到的任何此类有效关联的收入可能需要按30%的税率缴纳额外的分支机构利得税，但须遵守适用的 所得税条约规定的任何免税或更低税率。

希望要求 适用条约费率或豁免的非美国股票持有人必须满足某些认证和其他要求。如果非美国 持有者根据所得税条约有资格获得美国预扣税的免税或降低税率，它可以通过及时向美国国税局提交适当的退款申请，获得任何超额预扣金额的退款 。

股票出售或其他应税处置

通常，非美国持股人将不会因出售、交换或其他应税处置此类股票而确认的收益 缴纳美国联邦所得税，除非：

信息报告和备份扣留

一般来说，我们必须每年向美国国税局 和非美国股东报告支付给非美国股东的股票股息金额，以及就这些付款 扣缴的税款(如果有)。根据适用所得税条约的规定，还可以向非美国持有者所在国家的税务机关 提供报告此类股息和扣缴的信息申报单的副本。

一般而言，非美国持有人将不会 就我们支付的股息支付受到后备扣缴，前提是我们收到一份符合某些要求的声明 ，大意是该非美国持有人不是美国人，并且我们没有实际知识或理由知道该持有人是 根据本守则定义的不是豁免接受者的美国人。如果(1)非美国持有人提供其名称、地址和美国纳税人识别码(如果有)，并在伪证处罚下证明其不是美国人(该证明可在美国国税局表格W-8BEN或W-8BEN-E上进行)或(2)代表非美国持有人持有票据的金融机构在伪证处罚下进行证明，则符合声明的要求。 如果非美国持有人提供了其姓名、地址和美国纳税人识别码(如果有)，并在伪证处罚下证明其不是美国人(可在美国国税局表格W-8BEN或W-8BEN-E上进行证明)或(2)代表非美国持有人持有票据的金融机构在伪证处罚下证明，该公司已收到该声明，并向我们或 我们的付款代理提供了该声明的副本。此外，非美国持有人将受到信息报告的约束，并根据情况 就在美国境内或通过某些与美国相关的金融中介机构进行的股票出售所得款项的支付进行后备扣缴，除非收到上述声明，而且我们并不实际了解 或没有理由知道持有人是本准则定义的不是豁免接受者的美国人，或者非美国持有人在其他情况下是美国人 备份预扣不是附加税，如果及时向美国国税局提供了所需的 信息，根据备份预扣规则预扣的任何金额将被允许作为非美国持有人的美国联邦所得税责任(如果有)的退款或抵免。

与外国账户有关的规则

对于向非美国金融机构和某些其他非美国实体支付的某些类型的款项，可根据《守则》第 1471至1474节、据此颁布的《财政部条例》和其他官方指导意见(通常称为“FATCA”) 征收预扣税。具体地说，可对支付给“外国金融机构”或“非金融外国实体”的股票股息征收30%的预扣税 ， ，除非(1)该外国金融机构承担一定的尽职调查、报告和扣缴义务， (2)该非金融外国实体证明其没有任何“主要美国所有者”(根据本准则的定义 )，或提供有关每个主要美国所有者的身份信息。或者(三)外国金融机构或者非金融外国实体有资格免除本规定。如果收款人是外国金融机构 ，并遵守上述第(1)项的勤奋、报告和扣缴要求，它必须与美国财政部 签订协议，除其他事项外，要求财政部承诺识别某些“特定美国人”或“美国所有的外国实体”(各自在本准则中的定义)持有的账户，每年报告有关此类账户的某些信息， 并扣留30%的某些款项给不合规的外国金融机构，以及相应地, 通过其持有股份的 实体将影响是否需要扣缴的决定。位于与美国有政府间协议管理FATCA的司法管辖区内的外国金融机构 可能受不同的规则约束。 未来的财政部条例或其他官方指导可能会修改这些要求。

根据适用的财政部条例，根据FATCA扣缴的 一般适用于股票股息的支付。虽然根据FATCA预扣也适用于在2019年1月1日或之后出售或以其他方式处置股份的毛收入的支付 ，但最近拟议的财政部法规 取消了FATCA在支付毛收入方面的预扣。这些拟议条例的序言指出，纳税人可以在其最终定稿之前依赖这些条例 。FATCA预扣税将适用于所有可预扣的付款，而不考虑付款的受益 所有人是否有权根据与美国或美国国内法签订的适用所得税 条约获得免征预扣税的权利。我们不会就扣留的金额向股份持有人支付额外的金额。

FATCA特别复杂，其应用仍不确定 。潜在投资者应咨询其自己的税务顾问，了解其股票投资是否可能适用 FATCA规定的预扣。

配送计划

根据日期为2021年4月5日的聘用 协议的条款和条件，我们已聘请H.C.Wainwright&Co.，LLC作为我们与此次发售相关的独家销售代理 。我们通过H.C.Wainwright&Co.，LLC(“配售代理”)发售股票。安置代理 将获得雇佣协议中描述的安置代理费用和代理授权证。在此次发行中，配售代理不会 为其自己的账户购买任何股票，也不需要 安排购买或出售任何额外的特定数量或美元金额的股票。

配售代理已同意尽其合理的 最大努力安排出售本次发售的所有证券。我们不要求在此次发行中出售任何最低数量的股票 或以美元计的股票，也不能保证我们将出售所有或任何股票。 我们将直接与在此次发行中购买证券的投资者签订证券购买协议。证券购买协议 规定，配售代理和投资者的义务受某些先例条件的约束， 其中包括我们的业务没有任何重大不利变化，以及收到我们或我们的律师的某些意见、协议、 信件和证书。

此次发行将在美国进行。 根据适用法律和证券购买协议的规定，股票将通过配售代理在美国发行。

本招股说明书附录封面上的公开发行价是根据我们与配售代理之间的公平协商确定的。

由于没有最低发行金额要求 作为结束本次发行的条件，我们将关闭并出售截至截止日期已配售的股票数量，即使 这些股票数量低于本招股说明书附录中提供的最高金额。确认函将分发给 所有同意购买股票的投资者，通知他们股票发行截止日期。目前，我们预计本次发行的截止日期 不晚于2021年4月8日。但是，如果产品已全部认购，我们和 配售代理可能会同意在当前预期的截止日期之前关闭产品。投资者还将被告知 他们必须传递股票购买价格的日期和方式。

下表显示了配售代理的每股费用和总计 总发行收益的5.0%，假设我们购买了所有发行的股票，我们将在出售股票时支付这笔费用 。

我们还同意发行补偿权证(本文有时也称为代理权证)，以购买最多相当于投资者在此次发行中购买的股份的5%的股份 。代理权证的行使价为每股4.125美元(相当于发行价的125%)，到期日为2026年4月5日。

我们已同意赔偿安置代理 和某些其他人员与安置代理根据合约 协议的活动相关或因其活动而产生的某些责任。 我们同意赔偿安置代理 和其他某些人在雇佣协议项下与安置代理的活动相关或因此而产生的某些责任。我们还同意分担安置代理可能需要就该等债务支付的款项。

配售代理可被视为证券法第2(A)(11)节所指的承销商 ，其收取的任何佣金以及在担任委托人期间转售其出售的股票所实现的任何利润可能被视为根据证券法承销折扣或佣金。 作为承销商，配售代理将被要求遵守证券法和交易法的要求，包括但不限于规则4这些规则和条例 可能会限制作为委托人的配售代理购买和出售普通股股票的时间。根据本规则和 规定，安置代理：

我们与买方签订的合约协议副本和证券购买协议表格 将作为我们当前8-K表格报告的证物， 将就本次发售的完成向证券交易委员会提交。

我们将在此次发行中发行的普通股的转让代理是Transfer Online，Inc.。

我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所(NYSE American)交易，代码为“UEC”。

被点名的专家和大律师的利益

McMillan LLP和Ellenoff Grossman&Schole LLP将分别为我们和配售代理 提供与根据本招股说明书附录提供的证券相关的某些法律事项。

铀能公司截至2020年7月31日止年度的年报(10-K表格)所载的铀能源公司合并财务报表，已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所 审核，载于其报告内，并以引用方式并入本报告内。 该综合财务报表载于铀能源公司截至2020年7月31日止年度的年报(Form 10-K)，并已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)审核，以供参考。该等合并财务报表在此引用作为参考，以该公司作为会计和审计专家的权威出具的报告为依据 。

本公司截至2020年7月31日的年度报告(Form 10-K)中所载的本公司截至2019年7月31日的财政年度的综合财务报表 已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)进行审计，直至2020年5月29日终止为本公司的 审计师为止。此类合并财务报表以会计和审计专家的权威报告为依据，通过引用并入本文。

本招股说明书 副刊或随附的基础招股说明书中被指名的专家或律师已准备或认证本招股说明书或随附的基础招股说明书的任何部分，或已就与股票登记或发售相关的法律问题提出意见，因此没有 聘用 在本公司拥有或将获得与此次发行相关的重大直接或间接权益， 也没有 任何与本公司有关的人作为发起人、管理或主承销商、投票人。

铀能源公司。

$100,000,000

普通股

债务证券

认股权证

认购收据

单位

铀能公司(“我们” 或“本公司”)可能不时提供和出售我们 普通股(“普通股”)、债务证券(“债务证券”)、购买普通股 或债务证券(“认股权证”)的权证、普通股认购收据、债务证券、认股权证或其任何组合(“认购收据”)的总首次发行价高达100,000,000美元，或普通股、债务证券的任何组合(“认购收据”)。在本招股说明书(“招股章程”)项下的一项或多项交易中，认股权证、认购收据及单位 称为“证券”。

本招股说明书 为您提供了我们可能提供的证券的一般描述。每次我们提供证券时，我们将向您 提供一份招股说明书补充资料(“招股说明书补充资料”)，描述有关所提供的特定证券的具体信息，并可能添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。您应同时阅读本招股说明书 和招股说明书附录，以及通过引用并入本招股说明书中的任何附加信息。 本招股说明书不得用于发售或出售证券，除非招股说明书附录包含有关发售方法和条款的说明 。

我们可能会将 证券连续或延迟出售给承销商、交易商或代理，或直接出售给购买者。招股说明书 我们将在每次提供证券时向您提供，它将列出参与证券销售的任何承销商、交易商或 代理商的姓名，以及与他们达成的任何适用的费用、佣金或折扣安排。有关销售方法的其他 信息，请参阅本招股说明书中标题为“分销计划”的部分。

普通股 在纽约证券交易所美国有限责任公司(“纽约证券交易所美国公司”)交易，代码为“UEC”。2020年3月2日，纽约证券交易所美国证券交易所(NYSE American)最近一次报告的普通股销售价格为每股普通股0.62美元。除普通股外，目前没有可通过其出售证券的市场，购买者可能无法转售根据本招股说明书购买的证券 。这可能会影响除普通股以外的证券在二级市场的定价、交易价格的透明度和可用性、这些证券的流动性以及发行人监管的程度。

投资证券涉及风险。 请参阅第9页的“风险因素”。

证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或不批准这些证券，也未因本招股说明书的充分性或准确性而通过 。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书日期为2020年3月3日

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目录

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关于这份招股说明书

本招股说明书是我们利用“搁置”注册流程向证券交易委员会提交的注册 声明的一部分。根据此搁置注册流程， 我们可以在一个或多个产品中出售本招股说明书中描述的任何证券组合，初始总发行价最高可达100,000,000美元 。本招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的一般说明 。与本招股说明书交付有关的证券的具体条款将在招股说明书副刊中阐述，并可能在适用的情况下包括：(I)普通股发售的普通股数量、发行价和发行的任何其他具体条款；(Ii)对于债务证券，具体的 名称、本金总额、可购买此类债务证券的货币或货币单位、到期日、 利息拨备、授权面额、要约价格、契诺、违约事件、任何赎回条款、任何偿债条款、任何交换或转换条款、债务证券的付款是否优先于我们的 其他债务和义务以及任何其他特定条款；(Iii)就认股权证而言，在行使认股权证时可购买的普通股或债务证券的名称、数量和 条款、将导致 调整该等数量的任何程序、行使价格、行使日期和期限、必须支付行使价格的货币或货币单位，以及任何其他特定条款；(Iii)在权证的情况下，可在行使认股权证时购买的普通股或债务证券的名称、数量和 条款、将导致该等数量调整的任何程序、行使价格、行使日期和期限、必须支付行使价格的货币或货币单位以及任何其他特定条款；(Iv)在认购收据的情况下，应收普通股、认股权证或债务证券的名称、 数量和条款在满足某些释放条件后， 任何将导致调整这些数量的程序, 在满足发行条件、发行条件的条款、托管全部或部分认购收据总收益的条款、在不符合发行条件的情况下退还认购收据的全部或部分购买价款的条款以及任何其他具体条款后向认购收据持有人支付的任何额外款项 在单位的情况下，普通股、认股权证的名称、数量和条款；以及(V)在单位的情况下，普通股、认股权证的名称、数量和条款；以及(V)在单位的情况下，普通股、认股权证的名称、数量和条款招股说明书补充条款可能包括与证券有关的特定可变条款，这些条款不在本招股说明书规定的备选方案和参数范围内 。

对于 证券的任何发行(除非招股说明书副刊另有规定)，承销商或代理人可以超额配售或实施交易 ，使所发行证券的市场价格稳定或维持在高于公开市场可能存在的水平 。此类交易一旦开始，可随时中断或终止。请参阅“分配计划”。

请仔细阅读本招股说明书 和任何招股说明书附录，以及本文中以引用方式并入本说明书的文件，并将其编入“以引用方式并入的文件” 项下。

拥有证券可能会使您在美国承担 税收后果。本招股说明书或任何适用的招股说明书附录可能无法完整描述这些税收后果 。您应阅读任何招股说明书附录中有关特定产品的税务讨论，并就您自己的特定情况咨询您自己的 税务顾问。

本招股说明书中提到的“$” 指的是美元。

您应仅依赖本招股说明书中包含的信息 。我们未授权任何人向您提供与本 招股说明书中包含的信息不同的信息。在某些司法管辖区内或从某些司法管辖区分发或拥有本招股说明书可能会受到法律的限制。本招股说明书 不是出售这些证券的要约，也不是在不允许要约或出售的任何司法管辖区、要约或出售人没有资格这样做的任何司法管辖区或向 不允许向其提出要约或出售的任何人征求购买这些证券的要约。本招股说明书中包含的信息仅在本招股说明书 日期为止是准确的，无论本招股说明书的交付时间或证券的任何销售时间。自该日期以来，我们的业务、财务状况、 运营结果和前景可能发生了变化。

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摘要

我公司

公司组织

铀能公司于2003年5月16日根据内华达州法律成立，名称为“Carlin Gold Inc.”。二零零四年，我们将业务运营和重点从贵金属勘探转向在美国的铀矿勘探。2005年1月24日，我们完成了普通股的反向股票拆分，即每两股流通股换一股，并修改了我们的公司章程，更名为“铀能公司”。自2006年2月28日起，我们在每股流通股1.5股的基础上完成了普通股的远期股票拆分，并修改了公司章程 ，将我们的法定资本从每股面值0.001美元的75,000,000股普通股增加到每股面值0.001美元的750,000,000股普通股 。2007年6月，我们将财政年度结束时间从12月31日改为 7月31日。

2007年12月31日，我们根据加拿大不列颠哥伦比亚省的法律成立了全资子公司UEC Resources Ltd.。自2009年12月18日起，我们分别从铀壹公司的子公司urn Resources Inc.和珠穆朗玛峰勘探公司(Everest Explore，Inc.)手中收购了德克萨斯州有限责任合伙企业南得克萨斯矿业风险投资公司(South Texas Mining Venture，L.L.P.，简称STMV)的100%权益。 2010年9月3日，我们根据内华达州的法律成立了全资子公司UEC巴拉圭Corp.。 自2011年5月24日起生效。 我们收购了在巴拉圭注册的私人公司Piedra Ricica Mining S.A.的100%权益。 自2011年9月9日起，我们收购了在内华达州注册的私人公司Concentent Energy Corp.的100%权益。自2012年3月30日起，我们收购了Cue Resources Ltd.的100%权益，Cue Resources Ltd.是一家在加拿大不列颠哥伦比亚省注册成立的上市公司 。自2016年3月4日起，我们收购了在开曼群岛注册成立的私营公司JDL Resources Inc.的100%权益，并获得了收购CIC Resources(巴拉圭) Inc.100%权益的选择权，CIC Resources(巴拉圭) Inc.是根据开曼群岛的法律组织和存在的公司。2017年7月7日，我们收购了在开曼群岛注册的私营公司 CIC Resources(巴拉圭)Inc.的100%权益。自2017年8月9日起，我们收购了受加拿大法律管辖的私人公司Reno Creek Holdings Inc.的100% 权益，该公司拥有受加拿大法律管辖的私人公司Reno Creek Resources Inc.的100%股权，后者拥有在内华达州注册成立的私人公司AUC Holdings，Inc.的100%股份，后者拥有特拉华州成立的有限责任公司AUC LLC的100%股份。在2017年8月9日之后，我们解散了Reno Creek Holdings Inc.和Reno Creek Resources Inc.。, 现在我们直接拥有AUC Holdings，Inc.的100%股权。 2018年1月31日，我们根据加拿大萨斯喀彻温省的法律成立了全资子公司UEC Resources(SK)Corp.

我们的主要办事处位于德克萨斯州科珀斯克里斯蒂北海岸线大道500号，800N号，德克萨斯州78401和1030号西乔治亚街，1830号套房，温哥华，加拿大不列颠哥伦比亚省，V6E 2Y3。

我们的业务

我们主要从事位于美国和巴拉圭的铀项目的铀 开采和相关活动，包括勘探、预提取、提取和加工。我们在可能的情况下利用原地开采(“ISR”)开采，我们相信，与传统露天或地下开采相比， 与传统露天或地下开采相比，我们需要更低的资本和运营支出，开采周期更短 ，对环境的影响也更小。然而，我们预计不会利用ISR采矿来开采我们的所有矿业权，在这种情况下，我们预计将依赖传统的露天和/或地下采矿技术。我们在得克萨斯州有一个铀矿，即Palangana矿，它利用ISR采矿，并开始提取氧化铀(“U”)。₃O₈“)， 或黄饼，2010年11月。我们在得克萨斯州有一个铀加工设施，Hobson Processing 设施，它将Palangana矿的材料加工成U桶₃O₈，我们唯一的销售产品和 收入来源，用于运送到第三方存储和销售设施。自2010年11月开始从Palangana矿提取铀至2019年10月31日，霍布森加工厂已处理了580,100磅铀₃O₈ 截至2019年10月31日，我们没有铀供应或“承购”协议。

我们拥有完全许可且100%拥有的Hobson 加工设施构成了我们在德克萨斯州的区域运营战略的基础，尤其是在我们利用ISR开采的南得克萨斯州铀矿带。我们采用“轮辐式”战略，即霍布森加工设施 充当我们的Palangana矿和未来的卫星铀矿开采活动的中央加工地(“枢纽”)， 例如我们位于南得克萨斯州铀带(“辐条”)内的Burke Hollow和Goliad项目。Hobson 加工设施具有处理总计200万磅铀的载铀树脂的物理能力₃O₈ 每年，许可处理多达一百万磅的₃O₈每年一次。

我们在亚利桑那州、科罗拉多州、新墨西哥州、德克萨斯州和怀俄明州、加拿大和巴拉圭共和国在不同的 阶段持有某些矿业权，其中许多 位于历史上成功的矿区，过去一直是其他矿业公司勘探和开采前活动的对象 。然而，我们预计不会利用ISR采矿来获得我们所有的采矿权，在这种情况下，我们 预计将依赖传统的露天和/或地下采矿技术。

我们的运营和战略框架是 以扩大我们的铀开采活动为基础的，这包括将某些已有矿化 材料的铀项目推向铀开采，并在我们现有的铀项目上建立更多的矿化材料，或通过 收购更多的铀项目。

我们可能会在机会出现时获得额外的采矿权 。

自2013年9月实施我们的战略计划以来，我们继续以较慢的速度运营Palangana矿，以使我们的运营与福岛事故后充满挑战的后环境中疲软的铀市场保持一致 。这一战略包括推迟主要的开采前支出，并在预计铀价格回升的情况下保持 处于运营准备状态。

在截至2019年7月31日的财年中，我们在运营的各个方面取得了重大进展，包括：

根据本招股说明书发行的证券

根据本招股说明书，我们可能不时提供总价值高达100,000,000美元的普通股、债务证券、 认股权证、认购收据或单位，以及 任何适用的招股说明书补充材料和相关的免费撰写招股说明书，价格和条款取决于发售时的市场条件 。本招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的一般描述。每次我们提供证券时，我们将提供招股说明书补充资料，说明证券的具体金额、价格和其他重要的 条款，包括(在适用范围内)：

我们授权向您提供的招股说明书附录和任何相关 免费撰写的招股说明书也可以添加、更新或更改本 招股说明书或我们通过引用并入的文档中包含的信息。但是，招股说明书附录或免费撰写的招股说明书将不会 提供在本招股说明书生效时未在本招股说明书中注册和描述的担保 本招股说明书是其中的一部分。

我们可能会将证券连续 或延迟出售给或通过承销商、交易商或代理人，或直接出售给购买者。招股说明书补充资料将在我们每次提供证券时 向您提供，它将列出参与销售证券的任何承销商、交易商或代理的姓名，以及与他们达成的任何适用的费用、佣金或折扣安排。

普通股

我们可以提供普通股。 普通股持有者有权在所有需要股东批准的事项上为每股普通股投一票。我们普通股 的持有者有权在董事会宣布时获得股息。我们的普通股在本招股说明书的“普通股说明”中有更详细的说明 。

债务证券

我们可能会不时 以一个或多个系列提供债务证券，作为优先或次级债券，或者作为优先或次级可转换债券。债务证券 可以在一份或多份称为契约的文件下发行，该文件是本公司与债务证券持有人 的受托人之间的合同，也可以在不使用契约的情况下发行。如果债务证券是在不使用债券的情况下发行的， 该债务证券的所有条款应以该债务证券的形式包括在内。在本招股说明书中，我们在“债务证券说明”中总结了债务证券的某些一般特征。但是，我们敦促您阅读 我们授权向您提供的与所提供的债务证券系列相关的任何招股说明书和任何免费撰写的招股说明书，以及包含债务证券条款的完整契约(如果有)或该等债务证券的形式(如适用) 。本招股说明书是 注册说明书的一部分，作为注册说明书的证物，包含所提供的债务证券条款的补充契据和/或债务证券表格 将作为本招股说明书的一部分提交给注册说明书的证物，或通过引用从我们提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中合并 。

认股权证

我们可能会不时为购买一个或多个系列的普通股或债务证券提供认股权证。我们可以独立发行权证，也可以与普通股、债务证券或认购收据一起 发行权证，这些权证可以附加在这些证券上，也可以与这些证券分开。

认股权证将由认股权证 证书证明，并可根据一份或多份认股权证契约发行，该等契约是本公司与认股权证受托人 就认股权证持有人订立的合约。我们也可以选择充当我们自己的权证托管人。在本招股说明书中，我们在“权证说明”中总结了权证的某些一般特征。但是，我们建议您阅读任何招股说明书副刊 和我们授权向您提供的与所发行的一系列认股权证相关的任何免费书面招股说明书，以及包含认股权证条款的认股权证证书和认股权证契约(如果适用)。特定认股权证 证书和认股权证(如果适用)将包含其他重要条款和条款，并将作为本招股说明书所属注册声明的 证物存档，或通过引用纳入我们提交给证券交易委员会的 Form 8-K当前报告中。

认购收据

我们可能会发行认购收据， 持有者将有权在满足某些发行条件后免费获得普通股、 债务证券、认股权证或其任何组合。订阅收据将根据一份或多份订阅 收据协议签发，每份协议均由本公司与第三方托管代理签订，托管代理将确定订阅收据的条款和条件 。每个托管代理将是根据美国或其任何州、加拿大或其一个省的法律组织的金融机构，并被授权作为受托人开展业务。认购收据协议表格的副本 将作为本招股说明书的一部分作为注册说明书的一部分提交，或将从我们提交给证券交易委员会的当前Form 8-K报告中引用 。

单位

我们可能提供由普通股、债务证券、认股权证和/或认购收据组成的单位，以购买一个或多个系列的任何此类证券。在此 招股说明书中，我们在“单位说明”一节中概述了单位的一些一般特征。但是，我们敦促您 阅读我们授权向您提供的与所提供的系列产品相关的任何招股说明书和免费编写的招股说明书 。我们可能会根据与单位代理签订的单独单位协议 签发单位证书来证明每一系列的单位。我们也可以选择做我们自己的单位代理。我们将在注册说明书( 本招股说明书是其中的一部分)中提交任何 描述我们在发行相关系列设备之前提供的系列设备条款的 设备协议作为证物，或将其纳入我们提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中作为参考。

除非附有招股说明书附录，否则不得使用本招股说明书 发行或出售任何证券。

危险因素

潜在投资者在投资我们的证券之前，应仔细 考虑以下风险以及本招股说明书和本文引用的文件中包含的其他信息，包括我们的年度报告Form 10-K和我们的季度报告Form 10-Q中描述的风险。 在投资我们的证券之前，请仔细考虑本招股说明书和本文引用的文件中包含的其他信息，包括Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告中描述的风险。这些重大风险和不确定性中的任何一个都有可能导致实际结果、 绩效、成就或事件与我们或代表我们行事的人员所作的任何前瞻性声明中暗示或表达的任何未来结果、绩效、成就或事件大不相同。请参阅“前瞻性 声明”。

不能保证我们将 成功防止以下任何一个或多个重大风险和不确定性 可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩造成的重大不利影响，这些风险和不确定性可能导致我们普通股的市场价格大幅下跌 。此外，不能保证这些重大风险和不确定性代表 我们面临的重大风险和不确定性的完整清单。可能存在其他重大 性质的风险和不确定性，截至本招股说明书发布之日，我们并不知道或认为非重大风险和不确定性可能在 未来成为重大风险和不确定性，其中任何一个或多个可能会对我们造成重大不利影响。由于这些风险和不确定性，您可能会损失全部或很大一部分投资 。

与我们公司和业务相关的风险

评估我们未来的业绩可能很困难 ，因为我们的财务和运营历史有限，到目前为止，我们的现金流为显著负，累计亏损 。我们的长期成功最终将取决于我们实现并保持盈利能力，以及从我们的采矿活动中获得正的现金流 的能力。

正如我们在截至2019年7月31日的Form 10-K年度报告(“2019财年”)中更详细地描述的那样，我们于2003年5月16日根据内华达州法律注册成立，自2004年以来，我们主要从事铀矿开采和 相关活动，包括位于美国和巴拉圭的项目的勘探、预提取、提取和加工 。2010年11月，我们首次开始在Palangana矿利用ISR进行铀提取， 在霍布森加工厂将这些材料加工成U桶₃O₈，我们唯一的销售产品和 收入来源。我们还在亚利桑那州、科罗拉多州、新墨西哥州、德克萨斯州和怀俄明州、加拿大和巴拉圭共和国拥有处于不同勘探和预提炼阶段的铀项目。自2017年7月完成对位于巴拉圭共和国的Alto Paraná项目的收购以来，我们还参与了采矿和相关活动，包括钛矿物的勘探、预提取、提取和加工。

在我们截至2019年10月31日的Form 10-Q季度报告中，更全面地描述了项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中的“流动性 和资本资源”，我们有显著的负现金流和净亏损的历史 ，自2019年10月31日成立以来累计赤字余额为2.672亿美元。从历史上看， 我们主要依靠出售普通股的股权融资和债务融资来为我们的 运营提供资金。尽管我们通过销售U盘获得了收入₃O₈在截至2015财年7月31日(“2015财年”)、2013财年7月31日(“2013财年”)和2012年7月31日(“2012财年”)的年度内，分别为310万美元、900万美元和1380万美元，没有销售U₃O₈由于在截至2019年10月31日(2016财年)至2019财年7月31日(2014财年)期间或2012财年之前的任何期间，我们的 业务尚未实现盈利或产生正现金流，我们预计短期内不会实现盈利或通过运营实现正现金流。 由于我们有限的财务和运营历史，包括我们迄今严重的负现金流和净亏损， 可能很难评估我们未来的业绩。

截至2019年10月31日，我们的现金和 现金等价物为1,310万美元，营运资本为1,300万美元。通过削减可自由支配和非核心活动的支出，并通过发行公司股票代替现金支付一定的管理、咨询和服务提供商费用，我们的现金消耗率从2019年财政年度的 降低，我们现有的现金资源以及必要时出售公司流动资产产生的现金 预计将提供足够的资金，从我们截至2019年10月31日的上一份季度报告之日起12个月内执行我们计划的 业务。由于我们预计不会在短期内实现 并保持盈利，我们作为持续经营企业的持续经营取决于我们能否获得足够的 自成立以来成功获得的额外融资，包括来自资产剥离的融资。我们持续的 运营，包括资产账面价值的可回收性，最终取决于我们实现 并保持运营的盈利能力和正现金流的能力。

我们对股权和债务融资的依赖 预计在可预见的将来将继续存在，无论何时需要此类额外融资， 将取决于许多我们无法控制的因素，包括但不限于铀的市场价格、公众继续支持核电作为一种可行的发电来源、全球金融市场的波动影响 我们的股票价格和全球经济状况，其中任何一项都可能对我们获得额外融资的能力造成重大挑战 我们可能还需要寻求其他形式的融资，如资产剥离或合资安排，以继续推进我们的铀项目，这将完全取决于 是否找到愿意达成此类安排的合适第三方，通常涉及转让矿产项目的百分比 权益。

我们的长期成功，包括我们资产账面价值的可回收性 ，以及我们获得更多铀项目并继续在我们现有铀项目上进行勘探和开采 活动和采矿活动的能力，最终将取决于我们能否通过建立含有商业可开采铀的矿体来实现和保持我们业务的 盈利能力和正现金流 ，并将这些矿体开发为有利可图的采矿活动。我们采矿活动的经济可行性，包括Palangana矿和任何未来ISR卫星矿的预期持续时间和盈利能力，如位于南得克萨斯州铀带的Burke Hollow和Goliad项目，以及位于怀俄明州鲍德河盆地的Reno Creek项目，以及我们在加拿大和巴拉圭共和国的项目 ，都存在许多风险和不确定性。这些因素包括但不限于：(I)铀和钛矿物的市场价格持续大幅下跌；(Ii)铀精矿销售和(或)销售困难；(Iii)建造矿山和/或加工 工厂的资本成本大大高于预期；(Iv)大大高于预期的开采成本；(V)大大低于预期的矿物开采； (Vi)铀开采活动的重大延迟、减少或停止；以及(Vii)引入 我们的采矿活动可能会因 这些风险和不确定性中的任何一个或多个而发生变化，并且不能保证我们从中提取矿化材料的任何矿体将导致 实现并维持盈利能力和发展正现金流。

我们的业务是资本密集型的 ，我们将需要大量额外融资来收购更多的矿产项目，并继续我们现有项目的勘探和 预开采活动。

我们的业务是资本密集型的， 未来的资本支出预计会很大。我们将需要大量额外资金为我们的运营提供资金， 包括收购更多项目以及继续我们的勘探和开采前活动，包括分析、 钻探、地质和地球化学分析以及矿山建设成本。在没有此类额外资金的情况下，我们将 无法为我们的运营提供资金，也无法继续我们的勘探和预开采活动，这可能导致延迟、 削减或放弃我们的任何一个或所有项目。

如果我们无法偿还债务， 我们可能面临加速还款或失去保证债务的资产。此外，约束我们负债的限制性契约可能会限制我们执行业务战略的能力。

2018年12月5日，我们与我们的贷款人 (“贷款人”)签订了第三次修订和重述的信贷协议(“第三次修订和重新声明的信贷协议”)，根据该协议，我们之前提取了最高2000万美元的本金(统称为“信贷 贷款”)。信贷安排要求每月支付按年利率8%计算的利息和其他定期费用。我们 继续支付这些计划付款的能力将取决于我们的财务状况 和经营业绩，并且可能会因此而发生变化。未能按计划支付任何款项将导致我们违约，如果 未得到解决或豁免，可能需要加快偿还我们的债务和/或贷款人对我们的 资产强制执行。对我们的资产强制执行将对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

此外，我们的信贷安排包括 限制性契诺，其中包括限制我们出售资产或产生除许可债务以外的其他额外债务的能力，这可能会不时限制我们执行某些业务战略的能力。如果我们不 遵守这些限制性公约，我们可能会违约，如果不加以解决或放弃，可能需要加快偿还我们的债务和/或贷款人对我们的资产执行 。

我们的铀开采和销售历史有限，到目前为止，我们的铀开采来自单一的铀矿。我们能否继续创造 收入取决于许多因素，其中任何一个或多个因素都可能对我们的财务状况和运营业绩产生不利影响 .

我们在铀开采和创收方面的历史有限 。2010年11月，我们开始在Palangana矿开采铀，这一直是我们铀的唯一来源 ₃O₈2015财年、2013财年和2012财年的销售收入分别为310万美元、900万美元 和1380万美元，没有销售U₃O₈在截至2019年10月31日、2016财年至2019财年、2014财年或2012财年之前的三个月内生成。

在截至2019年10月31日的三个月内，自2013年9月实施我们的战略计划以来，我们继续以较慢的速度运营Palangana矿，以使我们的运营与福岛事件后充满挑战的后环境中疲软的铀大宗商品市场保持一致。 这一战略包括 推迟主要的开采前支出，并在预期铀价回升的情况下保持运营准备状态 。我们能否继续从Palangana矿获得收入受到一系列因素的影响，这些因素 包括但不限于：(I)铀市场价格持续大幅下跌；(Ii)销售和/或销售铀精矿的困难；(Iii)建造 矿和/或加工厂的资本成本大大高于预期；(Iv)大大高于预期的开采成本；(V)大大低于预期的铀开采；(Vi)显著延迟、减少或以及(Vii)更严格的监管法律法规的出台。此外，Palangana 矿的持续开采活动最终将耗尽Palangana矿或导致此类活动变得不经济，如果我们不能直接 收购或开发现有的铀项目，如我们的Burke Hollow、Goliad、Reno Creek和North Reno Creek项目， 我们可以开始提铀的额外铀矿，这将对我们的创收能力产生负面影响。 任何一个或多个此类事件都可能对我们的财务状况产生不利影响，并

勘探和开采前计划 以及采矿活动固有地受到许多重大风险和不确定性的影响，实际结果可能与预期或预期数量大不相同 。此外，在我们的项目上进行的勘探计划可能不会建立 含有商业可开采铀的矿体。

勘探和开采前计划 和采矿活动固有地受到许多重大风险和不确定性的影响，许多风险和不确定性超出我们的控制范围， 包括但不限于：(I)意想不到的地面和水条件以及对水权的不利要求；(Ii)异常的 或意想不到的地质构造；(Iii)冶金和其他加工问题；(Iv)发生异常的 天气或运行条件和其他不可抗力事件；(V)低于预期的矿石品位；(Vi)工业事故； (Vii)延迟收到或未能获得必要的政府许可；(Viii)运输延迟；(Ix)承包商和劳动力的可用性 ；(X)政府许可限制和监管限制；(Xi)无法获得材料 和设备；以及(Xii)设备或过程无法按照规格或预期运行。 这些风险和不确定性可能导致：(I)我们的采矿活动延迟、减少或停工；(Ii)增加 资本和(Iii)对我们的采矿项目、开采设施或其他 财产的损坏或破坏；(Iv)人身伤害；(V)环境破坏；(Vi)金钱损失；以及(Vii)法律索赔。

矿产勘探的成功取决于许多因素，包括但不限于公司管理层的经验和能力、地质专业知识的可用性 以及是否有足够的资金实施勘探计划。即使勘探计划 成功，并且确立了可商业开采的材料，从钻探的初始阶段 和确定矿化到可以开采，可能需要数年时间，在此期间，开采的经济可行性可能会发生变化，从而使材料不再是经济上可开采的。勘探往往是非生产性的，例如， 由于勘探结果不佳或无法建立含有商业可开采材料的矿体，在这种情况下，项目可能会被放弃和注销。此外，如果我们不建立含有商业可开采 材料的矿体，并将这些项目开发成有利可图的采矿活动，我们将无法从我们的勘探努力中受益，也无法收回我们在勘探项目上产生的支出 ，而且不能保证我们的任何项目都能成功地 这样做。

矿体是否含有商业上可开采的材料取决于许多因素，包括但不限于：(I)矿体的特殊属性，包括材料 的变化，如大小、品位、回收率和与基础设施的接近程度；(Ii)铀的市场价格(可能波动)；(Iii)政府法规和监管要求，包括但不限于与环境保护、许可和土地使用、税收、土地保有权和运输有关的法规和要求。

我们尚未通过完成包括Palangana矿在内的任何项目(包括Palangana矿)的“最终”或“银行”可行性研究来确定已探明或 可能的储量。此外，我们没有计划为我们计划利用ISR采矿的任何铀项目 建立已探明或可能的储量，例如Palangana矿。由于我们在未建立已探明或可能储量的情况下开始从Palangana矿开采矿化材料，这可能导致我们在Palangana 矿的采矿活动以及任何未建立已探明或可能储量的未来项目的风险高于已建立已探明或可能储量的其他 采矿活动。

我们已经确定某些项目存在矿化 材料，包括Palangana矿。我们尚未通过完成 我们任何项目(包括Palangana矿)的“最终”或“可银行”可行性研究，建立 SEC根据行业指南7定义的已探明或可能储量。此外，我们没有计划为我们计划利用ISR采矿的任何项目(如Palangana矿)建立已探明或可能的储量。由于我们在未建立已探明或可能储量的情况下开始在Palangana矿开采铀，因此对于是否能按最初计划和预期经济地开采任何矿化物质，可能存在更大的内在不确定性。从Palangana矿建立或开采的任何矿化材料 都不应以任何方式与已探明或可能的储量建立或生产有关。

由于我们处于勘探阶段， 生产前支出(包括与开采前活动相关的支出)计入已发生费用，其影响 可能导致我们的合并财务报表无法直接与 生产阶段公司的财务报表进行比较。

尽管我们已于二零一零年十一月开始在Palangana矿开采铀 ，但我们仍处于行业指南7所界定的勘探阶段，而 将继续处于勘探阶段，直至确定已探明或可能的储量为止，而这可能永远不会 发生。我们根据美国公认会计原则编制我们的综合财务报表，根据该准则，矿业权的购置成本 最初按已发生资本化，而生产前支出按已发生费用列支，直至我们退出勘探 阶段。与勘探活动有关的支出按已发生支出计入，与开采前活动有关的支出按已发生支出计入 ，直到该铀项目的已探明或可能储量确定后，与该特定项目的矿山开发活动相关的后续支出按已发生支出资本化。

我们既没有建立也没有任何 计划为我们计划利用ISR采矿的铀项目建立已探明或可能的储量，如 Palangana矿。根据美国证券交易委员会根据行业指南7定义的生产阶段，已建立已探明储量和 可能储量并退出勘探阶段的公司通常将与持续开发活动相关的支出资本化， 使用生产单位法根据已探明储量和可能储量计算相应的损耗，并分配到 未来报告期，计入库存，并在库存出售时计入售出商品成本。由于我们正处于勘探阶段， 这导致我们报告的损失比处于生产阶段时更大，原因是与正在进行的磨矿和矿山开采前活动相关的费用支出 ，而不是资本化。此外，不会将相应的摊销 分配到我们未来的报告期，因为这些成本将在以前支出，从而导致库存成本和销售商品成本降低，运营结果的毛利和亏损比我们处于生产阶段时更高 。任何资本化成本，如矿业权的获取成本，都会在估计的开采寿命内耗尽，使用 直线法 。因此，我们的合并财务报表可能无法直接与处于生产阶段的公司的财务报表 进行比较。

未来填海的估计成本 未来发生的实际成本可能会大大超出义务。此外，仅为未来填海义务所需的财务 担保的一部分提供了资金。

我们主要负责霍布森处理设施、Palangana矿、Reno Creek项目和Alto Paraná项目，并在2019年10月31日的资产负债表上记录了360万美元的负债，以确认此类回收义务的估计成本的现值。 我们对未来的某些补救和退役活动负有责任。(b r}我们主要负责霍布森处理设施、Palangana矿、Reno Creek项目和Alto Paraná项目，并已在我们的资产负债表上记录了360万美元的负债，以确认此类回收义务的估计成本的现值。如果履行这些未来填海义务的实际成本大大超过这些预计成本，可能会对我们的财务状况和运营 结果产生不利影响，包括在需要时没有履行此类义务所需的财政资源。

在2015财年，我们获得了560万美元的担保债券 ，作为我们Hobson 加工设施和Palangana矿山复垦义务估计成本的财务保证替代来源，根据担保人的要求，我们有170万美元的资金并作为限制性现金持有，用于担保目的 。我们可能在任何时候被要求为剩余的390万美元或其任何部分提供资金，原因包括但不限于：(I)担保债券的条款被修改，如增加抵押品要求 ；(Ii)我们违反担保债券的条款；(Iii)监管机构不再接受担保债券作为财务担保的替代来源；或(Iv)担保遭遇 如果将来发生任何一个或多个此类事件，我们可能没有财力在需要时 为剩余金额或其任何部分提供资金。

我们不为我们在运营中面临的所有 风险投保。

一般而言，如果承保范围可用 且相对于感知到的风险而言并不贵到令人望而却步的程度，我们将为此类风险投保，但有例外情况 和限制 。我们目前为某些风险提供保险，包括证券和一般商业责任索赔 以及我们运营中使用的某些实物资产，但受排除和限制的限制，我们不为与我们的运营相关的所有潜在风险和危险提供保险 。我们可能要为与我们的勘探、开采前和开采活动相关的环境、 污染或其他危险承担责任，我们可能没有投保 ，可能超出了我们的保险范围，或者我们可能因为高额保费或其他原因而选择不投保 。此外，我们不能保证我们目前拥有的任何保险将继续以合理的保费获得 ，也不能保证此类保险将足以覆盖任何由此产生的责任。

我们可能不时进行的收购 可能会对我们产生不利影响。

我们会不时研究收购其他矿业资产和业务的机会 。我们可能选择完成的任何收购都可能规模巨大， 可能会改变我们的业务和运营规模，并可能使我们面临新的地理、政治、运营、金融和地质风险 。我们在收购活动中的成功取决于我们是否有能力确定合适的收购候选者，就任何此类收购谈判 可接受的条款，并将收购的业务与我们公司的业务成功整合。任何收购 都会伴随着风险，这些风险可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。例如：(I)在我们承诺完成交易并确定收购价格或 兑换率后，大宗商品价格可能发生重大变化；(Ii)材料矿体可能被证明低于预期；(Iii)我们可能难以整合和吸收任何被收购公司的运营和人员，实现预期的协同效应，最大限度地提高合并企业的财务 和战略地位，并在整个组织内保持统一的标准、政策和控制； (Iv)收购的业务或资产的整合可能会中断我们正在进行的业务以及我们与员工、 客户、供应商和承包商的关系；以及(V)收购的业务或资产可能具有可能重大的未知负债。 如果我们选择筹集债务资本来为任何此类收购融资，我们的杠杆将会增加。如果我们选择 以股权作为此类收购的对价，现有股东可能会受到稀释。另一种选择, 我们可以选择使用现有资源 为任何此类收购提供资金。不能保证我们会成功克服这些 风险或在此类收购中遇到的任何其他问题。

铀行业受到众多严格的法律、法规和标准的约束，包括环保法律法规。如果发生任何使这些法律、法规和标准更加严格的变化 ，则可能需要超出预期的资本支出 或造成重大延误，这将对我们的运营产生实质性的不利影响。

铀矿勘探和开采前 项目和采矿活动必须遵守联邦、州和地方 各级众多严格的法律、法规和标准，涉及许可、开采前、开采、出口、税收、劳工标准、职业健康、废物处理、 保护和回收环境、保护濒危和受保护物种、矿山安全、有害物质 和其他事项。我们遵守这些要求需要大量的财力和人力资源。

美国任何政府机构、组织或监管机构或任何其他适用司法管辖区的法律、法规、政策或当前的 行政做法，可能会以也可能对我们的运营产生重大不利影响的方式进行更改或应用或解释。 任何政府机构、监管机构或特殊利益集团的行动、政策或法规或对其进行的更改， 也可能对我们的运营产生重大不利影响。

铀矿勘探和开采前 项目和采矿活动受到联邦、州和 地方各级严格的环境保护法律法规的约束。这些法律和法规包括许可和回收要求、监管排放、蓄水以及危险废物的排放和处置。铀矿开采活动也受到法律法规的约束，这些法律法规试图通过规范采矿方法的设计和使用来维持健康和安全标准。采矿的开始或继续需要来自政府和监管机构的各种许可，不能保证所需的许可将及时收到 。

我们的合规成本，包括张贴与环境保护法律法规以及健康和安全标准相关的保证书 ，到目前为止一直很高 ，预计随着我们未来业务的扩大，规模和范围将会增加。此外，环境保护 法律法规未来可能会更加严格，遵守这些变化可能需要超出预期的资本支出 或造成重大延误，这将对我们的运营产生实质性的不利影响。

据我们所知，我们的运营 在所有重要方面都符合所有适用的法律、法规和标准。如果我们因任何违规行为承担责任 ，我们可能无法投保此类风险，也可能由于高额保险费或其他原因而选择不投保。 如果承保范围可用且相对于感知风险而言不贵得令人望而却步，我们将为 此类风险投保，但受排除和限制的限制。但是，我们不能保证此类保险将继续 以合理的保费获得，也不能保证此类保险足以支付由此产生的任何责任。

我们可能无法获取、维护 或修改我们运营所需的权利、授权、许可证、许可或同意。

我们的勘探和采矿活动 取决于是否授予适当的权利、授权、许可证、许可和同意，以及对已授予的这些权利、授权、许可证、许可和同意的延续和修订 ，这些权利、授权、许可证、许可和同意可以在规定的时间内授予，也可以不授予，也可以撤回或受限制。不能保证将向我们授予所有必要的权利、 授权、许可、许可和同意，也不能保证已授予的授权、许可、许可和同意 不会撤回或受到限制。

重大核事故可能会对核工业和铀工业产生不利影响。

2011年3月在日本发生的核事件 对核工业和铀工业都产生了重大和不利的影响。如果再次发生核事故，可能会对这两个行业产生进一步的不利影响。核电作为发电来源的舆论可能会受到不利影响 ，这可能会导致某些国家的政府进一步加强对核工业的监管 ，减少或放弃目前对核电的依赖，或者减少或放弃现有的核电扩张计划 。这些事件中的任何一种都有可能减少当前和/或未来对核电的需求，导致对铀的需求下降和铀的市场价格下降，对我们的运营和前景产生不利影响。此外，核工业和铀业的增长依赖于公众对核能作为一种可行的发电来源的持续和日益增长的支持。

铀精矿的适销性 将受到许多我们无法控制的因素的影响，这可能导致我们的 投资资本无法获得足够的回报。

我们提炼的铀精矿 的销路将受到许多我们无法控制的因素的影响。这些因素包括宏观经济因素、铀市场价格波动 、政府法规、土地保有权和用途、有关铀进出口的法规和环境保护法规。这些因素的未来影响无法准确预测，但这些因素中的任何一个或组合都可能导致我们无法从投资资本中获得足够的回报。

钛行业受到全球经济因素的影响 ，包括与动荡的经济状况相关的风险，许多钛产品的市场是周期性和波动性的 ，我们可能会遇到此类产品的低迷市场状况。

钛用于许多“生活质量”产品，这些产品的需求历来与全球、地区和当地的GDP和可自由支配的支出挂钩， 这可能会受到地区和世界事件或经济状况的负面影响。此类事件可能导致产品需求下降 ，因此可能对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。当前市场状况的任何变化的时间和程度都是不确定的，供需可能在任何时候 不平衡。不确定的经济状况和市场不稳定使我们特别难预测需求趋势。因此，我们可能无法准确预测未来的经济状况或此类状况对我们的财务状况或经营业绩的影响 。我们不能保证当前或未来经济周期影响我们所在行业的时间、程度或持续时间。

从历史上看，包括涂料、纸张和塑料在内的大批量钛应用市场经历了供应紧张的交替时期，导致价格 和利润率上升，随后是产能利用率降低导致价格和利润率下降的时期。市场波动 是全球经济活动和客户需求变化导致产品需求发生重大变化的结果。 供需平衡还会受到产能增加或减少的影响 ，这会导致利用率发生变化。此外，钛利润率还受到能源和原料等主要投入成本 重大变化的影响。对钛的需求在一定程度上取决于住房和建筑业。这些行业 具有周期性，历来受到经济低迷的影响。此外，定价可能会影响客户 库存水平，因为客户可能会不时在预期涨价之前加速购买钛 或在预期降价之前推迟购买钛。钛行业的周期性和波动性 导致利润和现金流在不同时期和整个商业周期内大幅波动。

铀和钛行业 竞争激烈，我们可能无法成功获得更多项目。

铀行业竞争激烈， 我们的竞争对手包括更大、更成熟、运营历史更长的公司，这些公司不仅勘探和生产铀，还在地区、国家或全球范围内销售铀和其他产品。由于他们较大的财力和技术资源，我们可能无法在涉及此类 公司的竞标过程中获得更多铀项目。此外，这些较大的公司拥有更多的资源，可以在低迷的市场状况下继续运营 。

钛行业集中且竞争激烈，我们可能无法与财力更雄厚的竞争对手或垂直整合的竞争对手进行有效竞争，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响 。

全球钛市场竞争激烈，前六大生产商约占全球产能的60%。竞争基于许多因素，如价格、产品质量和服务。竞争基于许多因素，例如价格、产品质量 和服务。我们的竞争对手中有垂直整合的公司(那些拥有自己的原材料资源的公司)。 竞争格局的变化可能会使我们很难在世界各地的各种产品和 市场中保持竞争地位。我们的竞争对手拥有自己的原材料资源，在原材料价格较高的时期可能具有竞争优势 。此外，与我们竞争的一些公司可能能够生产比我们更经济的产品 。此外，我们的一些竞争对手拥有更多的财务资源，这可能使他们能够在业务上投入大量 资本，包括研发支出。

我们在外国司法管辖区拥有 矿业权，可能会因政治、税收、经济和文化因素而面临额外风险 。

我们通过在巴拉圭注册成立的Piedra Ricica Mining S.A.、Transandes巴拉圭S.A.、Trier S.A.和Metalicos Y No Metalicos S.R.L.持有位于巴拉圭共和国的某些采矿权。在美国和加拿大以外的其他司法管辖区开展业务，尤其是发展中国家的业务，可能会面临额外的风险，因为它们可能具有不同的政治、法规、税收、经济 和文化环境，可能会对我们权利的价值或持续生存能力产生不利影响。这些额外风险包括但不限于：(I)政府或高级政府官员的变动；(Ii)关于外国投资、环境保护、采矿和矿产权益所有权的现行法律或政策的变化 ；(Iii)现有许可证或合同的重新谈判、取消、征用和国有化；(Iv)外汇管制和波动；以及(V)国内 骚乱、恐怖主义和战争。

如果我们在巴拉圭的海外业务发生纠纷，我们可能会受到外国法院的专属管辖权，或者可能无法 将外国人置于美国或加拿大法院的管辖权之下。我们还可能因为主权豁免原则而阻碍或阻止 执行我们对政府实体或工具的权利。 外国法院的任何不利或武断的裁决都可能对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的矿业权 权益可能会受到挑战。

尽管我们已采取合理措施 确保我们在矿产和其他资产中权益的适当所有权，但不能保证 任何此类权益的所有权不会受到挑战。不能保证我们能够以我们满意的条款授予或续签现有的 矿业权和所有权，不能保证我们所在司法管辖区的政府不会撤销或大幅改变这些权利或所有权，也不能保证这些权利或所有权不会受到包括地方政府、土著人民或其他索赔人在内的第三方的挑战或质疑。 本公司已与巴拉圭矿业监管机构(“MOPC”)商务部(MOPC)进行沟通并提交文件，据此商务部的立场是，构成本公司Yuty和Alto Parana项目 部分的某些特许权在现阶段没有资格延长勘探或继续开采 。虽然本公司仍然完全致力于其在巴拉圭的发展道路，但它促使其法律 律师在巴拉圭提出上诉，要求撤销MOPC的立场，以保护本公司在这些特许权中的持续权利 。我们的矿产可能受之前未注册的协议、转让或索赔的约束，所有权可能 受未检测到的缺陷等影响。如果成功挑战我们索赔的确切面积和位置，可能会 导致我们无法按照许可对我们的物业进行操作，或无法强制执行我们对我们物业的权利。

由于我们业务的性质， 我们可能会受到法律诉讼的影响，这可能会分散管理层对业务的时间和注意力，并导致巨额 损害赔偿。

由于我们的业务性质，我们在正常的业务过程中 可能会受到大量的监管调查、证券索赔、民事索赔、诉讼和其他诉讼，包括在我们的Form 10-K财政年度报告 中第1项中所述的那些诉讼。 我们的业务性质决定了我们在正常业务过程中可能会受到大量的监管调查、证券索赔、民事索赔、诉讼和其他诉讼，包括在我们的Form 10-K财政年度报告中描述的那些。这些诉讼的结果是不确定的，并受到固有不确定性的影响，实际产生的费用将取决于许多未知因素 。我们可能被迫花费大量资源来为这些诉讼辩护，我们可能 不会获胜。在未来针对这些和其他诉讼进行辩护可能不仅需要我们支付巨额法律费用和 费用，而且可能会耗费我们的时间，并影响我们将内部资源完全集中在业务活动上的能力 。由于诉讼中固有的不确定性， 难以预测监管机构、法官和陪审团的裁决，以及上诉时裁决可能被推翻，任何法律诉讼的结果都无法准确预测。 不能保证这些事项不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响 。

我们依赖于某些关键人员， 我们的成功将取决于我们继续留住和吸引这些合格人员的能力。

我们的成功有赖于某些高级官员、关键员工和顾问的努力、 能力和持续服务。我们的许多关键员工和 顾问在铀行业拥有丰富的经验。这些人员中的任何一个失去服务都可能对我们的运营造成不利的 影响，我们可能难以找到或无法找到合适的替代者。

某些董事和高级管理人员可能会 受到利益冲突的影响。

我们的大多数董事和高级管理人员 都参与了其他商业项目，包括与其他私营或上市公司的类似能力。此类人员 可能对这些其他业务项目负有重大责任，包括咨询关系，这可能需要占用大量的 时间。利益冲突可能包括决定在我们的业务上投入多少时间 以及应该向我们展示哪些商机。我们的《董事、高级管理人员和员工商业行为准则》 提供了利益冲突方面的指导。

内华达州法律和我们的公司章程可能会保护我们的董事和高级管理人员免受某些类型的诉讼。

内华达州法律 规定，我们的董事和高级管理人员作为董事和高级管理人员，除了某些 类型的行为外，不对我们的公司或我们的股东承担任何金钱损失的责任。我们的章程在法律规定或允许的最大范围内为所有人规定了广泛的赔偿权力，以赔偿与我们的业务相关的所有损害 。这些赔偿条款可能 要求我们使用有限的资产为我们的董事和高级管理人员进行索赔辩护，并且可能会阻止 股东向我们的董事和高级管理人员追回因他们的疏忽、判断失误或其他情况而造成的损害。

我们的几名董事和高级管理人员 是美国以外的居民，股东可能很难在美国境内执行 对这些董事或高级管理人员做出的任何判决。

我们的几名董事和管理人员是 美国以外国家的国民和/或居民，这些人的全部或大部分资产 位于美国以外。因此，投资者可能难以向该等董事和高级职员送达法律程序文件 ，或在美国境内执行任何针对该等董事和高级职员的判决，包括基于美国或其任何州证券法的民事责任条款作出的判决 。因此，根据美国联邦证券法，可以有效阻止 股东对此类董事和高级管理人员采取补救措施。此外，根据美国联邦证券法的民事责任条款，股东可能无法在加拿大法院提起诉讼。上述风险也适用于 本文档中确定的非美国居民的专家。

财务报告的披露控制和程序 以及财务报告的内部控制，无论设计和操作有多好，都旨在对其可靠性和有效性获得合理的(而不是绝对的)保证。

管理层对披露控制和程序的有效性 的评估旨在确保记录、处理、汇总并根据需要及时向我们的高级管理层报告我们的公开申报文件中披露所需的信息，以便及时做出有关 要求披露的决定。

管理层关于财务报告的内部控制报告 旨在提供合理保证，确保交易得到适当授权，资产得到保护，不被未经授权或不当使用，交易得到适当记录和报告。然而，任何控制系统，无论 设计和操作有多好，都在一定程度上基于某些假设，旨在对其可靠性和有效性获得合理的、而不是绝对的保证 。如果未来未能保持有效的披露控制和程序，可能会 导致我们无法继续及时履行我们的报告义务、有保留的审计意见或重述我们的财务报告 ，其中任何一项都可能影响我们普通股的市场价格和我们进入资本市场的能力 。

与我们普通股相关的风险

从历史上看，我们普通股的市场价格一直并可能继续大幅波动。

2007年9月28日，我们的普通股 开始在纽约证券交易所美国交易所(前身为美国证券交易所、美国运通证券交易所和纽约证券交易所MKT)交易，在此之前，我们的普通股在场外交易公告牌交易。

全球市场过去经历了显著的 和波动性增加，并受到大规模次级抵押贷款违约和资产支持商业票据市场流动性问题的影响 ，导致许多大型金融机构需要政府救助 或申请破产。这些过去事件以及未来任何类似事件的影响可能会继续或进一步影响全球市场，这可能会直接影响我们普通股的市场价格以及我们获得额外融资的机会。 虽然这种波动可能与特定的公司业绩无关，但它可能会对我们股票的市场价格产生不利影响。 从历史上看，我们的股票一直大幅波动，未来可能还会继续如此。

除了与一般经济趋势和市场状况相关的波动 外，我们普通股的市场价格可能会因为任何一个或多个事件的影响而大幅下跌，这些事件包括但不限于：(I)铀市场的波动；(Ii)发生重大核事故，如2011年3月的福岛事件；(Iii)核能和铀行业前景的变化。(Iv)未能达到市场对我们勘探、预采或开采活动的预期， 包括放弃关键的铀项目；(V)出售包括 机构和内部人士在内的某些股东持有的大量我们的股份；(Vi)分析师下调之前对我们的估计；(Vii)从市场上移除 指数；(Viii)对我们提出的法律索赔；以及(Ix)竞争对手引入技术创新 或引入竞争技术。

我们普通股的市场价格持续下跌 可能会影响我们获得额外融资的能力，这将对我们的运营产生不利影响。

从历史上看，我们一直依赖股权融资 ，最近又依赖债务融资作为主要融资来源。我们 普通股的市场价格持续下跌或我们进入全球市场的机会减少可能会导致我们无法获得额外的融资 ，这将对我们的运营产生不利影响。

增发我们的普通股 可能会导致我们现有股东的股权被严重稀释，并降低他们投资的市值。

我们被授权发行7.5亿股 普通股，其中截至2020年2月20日已发行和发行的普通股为183,773,018股。由于 融资、合并和收购、行使股票期权和认股权证以及其他原因，未来的发行可能导致 我们现有股东为我们的股票支付的价格大幅稀释，并以大大低于该价格的价格发行。 大幅稀释将降低我们现有股东持有的比例所有权和投票权，并可能导致 我们股票的市场价格下降。

我们在美国提交了表格S-3货架登记 声明1933年证券法，经修订(“证券法”)，于2017年3月10日宣布 生效(“2017年货架”)，规定本公司不时公开发售及出售本公司若干证券 ，由吾等酌情决定，总发售金额最高可达1亿美元。(“证券法”)于2017年3月10日(“2017年货架”)宣布生效 ，规定本公司不时公开发售及出售若干证券 ，总发售金额最高可达1亿美元。

截至2019年4月7日，通过登记我们的普通股相关已发行普通股 之前已登记发行的认购权证使用了2017年货架中的6840万美元 2017年货架的剩余可用余额为3160万美元。 我们于2019年4月8日根据《证券法》第462(B)条提交了额外的表格S-3货架登记声明，该声明于2019年4月8日提交后生效，规定即2017年货架下剩余的3160万美元中的630万美元，这将2017年货架下的剩余可用金额增加到3790万美元。

于2019年4月9日，吾等于市场发售协议(“发售协议”)与H.C.Wainwright&Co.，LLC(作为“牵头 经理”)及发售协议签署页所载的联席经理(每人一名“联席经理” 及共同与牵头经理“经理”)订立 协议；根据该条款，本公司可不时透过管理人(统称为“自动柜员机”)出售总发行价最高达3,790万美元的普通股 。 关于自动柜员机，我们于2019年4月9日提交了2017年货架招股说明书补充文件，规定根据自动柜员机通过一次或多次市场发行 向公众发售总发行价最高达3,790万美元的公司股票 。截至本协议日期，自动柜员机尚未完成任何公开发售或出售本公司股票的交易 。

截至2019年10月31日，2017年货架下的所有106.3 百万美元都通过登记我们的普通股和相关普通股股份 以前登记发行的已发行普通股认购权证以及我们将在自动取款机下出售的普通股股份 使用。

本表格S-3货架登记声明 (“2020货架”)在SEC宣布生效时将取代2017货架，2017货架将被视为终止。当美国证券交易委员会(SEC)宣布2020年货架生效时，它将根据我们的酌情决定权，不时公开发售和出售公司的某些 证券，总发售金额最高可达1亿美元。

我们必须遵守纽约证券交易所美国证券交易所的持续上市标准 ，如果我们不能满足这些标准，我们的普通股可能会被摘牌。.

我们的普通股目前在纽约证券交易所美国证券交易所上市 。为了维持上市，我们必须维持一定的股价、财务和股份分配目标 ，包括维持最低股东权益和最低公众股东数量。 除了这些客观标准外，纽约证券交易所美国证券交易所还可以：(I)如果其认为发行人的财务状况和/或经营业绩似乎不令人满意；(Ii)如果公开发行的范围或证券的总市值似乎变得如此之小，以至于不适宜继续在纽约证券交易所美国证券交易所上市；(Iii)如果发行人出售或处置主要经营资产或不再是一家上市公司，则纽约证券交易所美国证券交易所可以：(I)如果其认为发行人的财务状况和/或经营业绩似乎不令人满意；(Ii)如果公开发行的范围或证券的总市值变得如此之小，以至于不适宜继续在纽约证券交易所美国证券交易所上市；(Iii)如果发行人出售或处置主要经营资产或不再是上市公司(Iv)如果发行人未能遵守纽约证券交易所美国证券交易所的上市要求；(V)如果发行人的普通股以纽约证券交易所美国证券交易所认为的“低价”出售，而发行人未能通过 在纽约证券交易所美国证券交易所通知后进行股票反向拆分来纠正这一点；或(Vi)如果发生任何其他事件或存在任何情况， 使其认为不宜继续在纽约证券交易所美国证券交易所上市。

如果纽交所美国证券交易所将我们的普通股 退市，投资者可能面临实质性的不利后果，包括但不限于，我们的证券缺乏交易市场， 流动性减少，分析师对我们证券的覆盖面减少，以及我们无法获得额外的融资来为我们的运营提供资金 。

有关前瞻性陈述的注意事项

本招股说明书，包括通过引用并入本招股说明书的文件 ，包括关于我们的战略、目标、 计划和对未来的预期的陈述和信息，这些陈述和信息不是历史事实的陈述或信息。这些陈述和信息 被视为前瞻性陈述或前瞻性信息，属于前瞻性陈述的含义，并受安全港条款 的保护 1995年私人证券诉讼改革法案以及类似的加拿大证券法。

前瞻性陈述及其所依据的任何估计 和假设都是真诚作出的，反映了截至此类陈述 发表之日我们对未来的看法和预期，这些观点和预期可能会发生重大变化。此外，前瞻性陈述会受到已知和未知的 风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果、表现、成就或事件与此类前瞻性陈述暗示、暗示或表达的任何未来结果、表现、成就或事件大不相同。因此，本招股说明书或通过引用并入本招股说明书的任何文件中的 前瞻性陈述不应过度依赖 。

前瞻性陈述可能基于许多重大估计和假设，其中任何一个或多个可能被证明是不正确的。前瞻性陈述 可以通过与未来有关的术语来识别，例如“预期”、“相信”、“继续”、 “可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“目标”、 “可能”、“展望”、“计划”、“预测”、 “潜在”、“项目”、“应该”、“日程”、“战略”，“目标”、 “将”或“将”及其类似的表述或变体，包括对此类术语的否定使用。 本招股说明书或通过引用并入的任何文件中的示例包括但不限于反映或与以下内容相关的前瞻性 表述：

前瞻性陈述及其所依据的任何估计 和假设均是在本招股说明书发布之日或通过引用将 纳入本招股说明书的任何文件的日期(视情况而定)作出的，我们不打算或承诺修改、更新或补充任何前瞻性 陈述，以反映实际结果、未来事件或估计和假设的变化，或影响此类前瞻性 陈述的其他因素，除非适用的证券法要求。如果一个或多个前瞻性陈述被修改、更新或补充，不应推断我们将修改、更新或补充任何其他前瞻性陈述。

前瞻性陈述受已知和未知风险和不确定性的影响。正如在本招股说明书的“风险因素”中更详细地讨论的那样， 我们确定了许多重大风险和不确定因素，这些风险和不确定因素反映了截至本招股说明书 日期我们所知的我们的前景和状况，包括但不限于以下内容：

前述任何一项重大风险和不确定性都有可能导致实际结果、业绩、成就或事件与我们或代表我们行事的人所作的任何前瞻性陈述所暗示、暗示或表达的任何未来结果、业绩、成就或事件大不相同 。此外，不能保证我们能成功防止这些重大风险和不确定性中的任何一个或多个可能对我们的业务、前景、财务状况和经营结果造成的重大 不利影响，也不能保证上述列表完整列出了我们面临的重大风险和不确定性 。可能存在其他重大风险和不确定因素，截至本招股说明书发布之日，我们 不知道或认为非重大风险和不确定性在未来可能成为重大风险和不确定性，其中任何一个或多个可能对我们造成重大 不利影响。

我们或代表我们行事的人员所作的前瞻性陈述完全受前述警示信息的明确限制。

收入与固定费用的比率

在截至2012年7月31日的财年中，我们没有任何固定费用。虽然我们在截至2013年7月31日的财年、2014、2015、2016、2017、2018和2019年以及截至2019年10月31日的三个月内确实以利息支出的形式产生了固定费用。但是， 在这段时间内，我们没有任何持续运营的净收益。因此，我们没有收益与固定 费用的比率来说明这些期间。

收益的使用

除适用的 招股说明书附录另有规定外，我们打算将出售本招股说明书涵盖的证券所得款项净额用于一般 公司用途，可能包括营运资本、资本支出、收购、勘探和开发现有 或收购的矿产资产或偿还债务。

普通股说明

我们被授权发行面值为0.001美元的7.5亿股 普通股。在本公司清算、解散或清盘时，持有本公司普通股 的股东在向债权人付款后，有权按比例分享所有可分配给普通股股东的净资产。 本公司普通股不可转换或赎回，也没有优先认购权、认购权或转换权。普通股每股流通股 有权对提交股东表决的所有事项投一票。没有累积投票权。

因此，普通股流通股的持有者有权从合法可用的资产中获得股息，股息的金额和时间由董事会 不时决定。普通股持有者将在董事会宣布的任何股息中以每股为基础平等分享 。我们没有为我们的普通股支付任何股息，在可预见的未来，我们预计不会对 此类股票支付任何现金股息。

除根据本招股说明书发行证券外，我们可不时发行普通股或其他证券。

债务证券说明

我们可以在一个契约(“契约”)下发行一个或多个系列的债务证券(“契约”)，由我们作为受托人与Transfer Online，Inc.订立， 也可以不使用契约发行。如果此类债务证券是使用契约发行的，则契约 将受修订后的1939年美国信托契约法案(“信托契约法案”)的约束和管辖。 将向证券交易委员会提交一份契约表格副本，作为注册声明的证物，本招股说明书 将作为注册声明的一部分，并将在SEDAR上提交。以下描述阐述了债务证券的某些一般条款和规定，并不打算完整。有关更完整的说明，潜在投资者应参考契约 和/或债务证券的条款(视适用情况而定)。如果债务证券是在不使用契约的情况下发行的，则该债务证券的所有 条款应以该债务证券的形式包括在内。如果发行债务证券，无论是根据债券发行还是不发行债券，我们将在适用的招股说明书副刊中说明任何债务证券系列的特定条款和条款 ，并说明以下描述的一般条款和条款如何适用于该债务证券系列 。潜在投资者应依赖适用的招股说明书副刊中的信息，而不是以下 信息，条件是该招股说明书副刊中的信息与以下信息不同。我们将 将本招股说明书所属的注册说明书 作为证物存档，或从我们提交给证券交易委员会的表格8-K的当前 报告中引用, 描述债务证券条款和条件的任何补充契约 我们在发行此类债务证券之前提供的任何补充契约。

除根据本招股说明书发行债务证券外，我们可能会发行债务证券并招致 额外债务。

如果我们根据 契约发行债务证券，除非适用的招股说明书附录中关于 的另有规定，否则以下规定适用于此类债务证券的发行：

一般信息

本公司不会限制我们根据本公司可能发行的债务证券的本金总额 ，也不会限制我们可能产生的其他债务金额 。本契约将规定，我们可以不时发行一个或多个系列的债务证券，可能以 计价，并以美元、加拿大元或任何外币支付。除非在适用的招股说明书 附录中另有说明，否则债务证券将是本公司的无担保债务。该契约还将允许我公司增加 之前发行的任何系列债务证券的本金金额，并发行增加的本金金额。

适用于 我们提供的任何系列债务证券的招股说明书补充资料将描述债务证券的具体条款，可能包括但不限于 以下任何一项：

除非适用的 招股说明书附录另有说明，否则任何债务证券持有人均无权要求本公司回购债务证券 ，如果我们参与高杠杆交易或本公司发生控制权变更，则不会提高利率。

我们可能会以低于发行时现行市场利率的利率发行不含 利息的债务证券，并以低于其声明本金的折扣价发行和出售债务证券 。我们还可以出售任何债务证券以换取外币或货币 单位，债务证券的付款可能以外币或货币单位支付。在上述任何情况下，我们将 在适用的招股说明书 附录中说明某些加拿大联邦和美国联邦所得税后果以及其他特殊考虑事项。

我们可以不同于以前发行的债务证券的条款 发行债务证券，并且在未经其持有人同意的情况下，我们可以重新发行之前发行的债务证券系列，并发行该系列的额外债务证券(除非在创建 该系列时重新开放受到限制)。

排名和其他负债

除非在适用的 招股说明书附录中另有说明，否则债务证券将是无担保债务，并将与我们所有其他无担保 和其他不时未偿还的次级债务并列，并与根据本契约发行的其他债务证券并驾齐驱。 契约将规定债务证券将从属于所有当前和未来的优先债务，并具有较低的偿付权。 “高级债务”将在契约中定义为：(A)本公司与借入资金有关的所有债务 ，但不包括：(I)债务证券所证明的债务；及(Ii)根据设立或证明债务证券的票据条款，表明与债务证券所证明的债务同等或从属于债务证券所证明的债务的债务；(B)本公司偿还金额的所有义务 。 (A)本公司对借款的所有债务，但不包括：(I)债务证券所证明的债务；及(Ii)根据设立或证明债务证券的条款，表明与债务证券所证明的债务同等或从属于债务证券的债务；(B)本公司偿还金额的所有义务 。以及(C)以上(A)至(B)段所述类型的其他人作为债务人、担保人或其他方面有责任或有责任支付的所有 类型的义务。为更明确起见，“高级负债”将包括本公司截至契约日期尚未偿还的借款的所有债务 。

本公司董事会可确定 就一系列债务证券的付款将优先于或从属于优先支付除优先债务以外的其他债务和义务的 范围和方式(如果有)，以及本金、 保费(如果有)和利息(如果有)的支付是否由任何其他人担保，以及任何证券的性质和优先顺序。

全球形式的债务证券

寄存与记账

除非适用的招股说明书副刊另有规定，否则一系列债务证券可全部或部分以全球形式作为“全球证券”发行 ，并将以不记名的名义登记或以无记名形式发行，并存放于托管机构或其指定人处， 将在与该系列相关的适用招股说明书副刊中注明。除非以最终登记形式全部或部分交换债务证券，否则全球证券不得转让给托管人、托管人的代名人或另一名托管人，或托管人或任何此类代名人转让给托管人的继任者或继任者的代名人，但此类全球证券的托管人作为一个整体转让给托管人或继任者的代名人的情况除外，否则不得将全球证券转让给托管人的代名人、托管人的一名代名人或另一名 代名人，或由托管人或任何此类代名人转让给托管人的继任人或继任人的代名人，否则不得将全球证券转让给托管人的代名人或继任人的代名人。

关于将由全球证券代表的特定债务证券系列的任何部分的存托安排的具体条款 将在与该系列相关的适用招股说明书附录中说明 。我们预计本节中描述的规定将 适用于所有托管安排。

全球证券发行后， 该证券的托管人或其代名人将在其账簿录入和登记系统中将该全球证券所代表的债务证券的本金金额 贷记到在该托管人或其代名人有账户的被指定为“参与者”的这些人的账户中。 此类账户应由参与 发行债务证券的承销商、交易商或代理指定，如果此类债务证券是由我公司直接提供和销售的，则由我公司指定。 全球证券的实益权益的所有权仅限于参与者或可能通过参与者持有实益权益的个人 。全球担保中实益权益的所有权将显示在保管人或其指定人保存的(关于参与者的利益) 或参与者或通过参与者持有的个人(关于参与者以外的利益)保存的记录上，并且该所有权的转让 将仅通过保存的记录进行 或参与者或通过参与者持有的个人(关于参与者以外的个人的利益)。美国某些州的 法律可能要求某些证券购买者以最终形式进行此类证券的实物交割 。

只要全球 证券的托管人或其代名人是该全球证券的注册所有人或无记名形式的全球证券的持有人，则该托管人或该代名人(视情况而定)将被视为在本契约项下的所有目的下由该全球 证券代表的债务证券的唯一所有者或持有人。除以下规定外，全球证券的实益权益所有人 将无权在其名下登记该全球证券所代表的一系列债务证券， 将不会收到或有权收到该系列债务证券的最终形式的实物交割，也不会被视为 契约下的所有者或持有人。

以托管或证券登记商的名义登记的全球证券的本金、溢价(如果有)和利息(如果有)的任何付款都将 作为代表该债务证券的全球证券的注册所有者支付给 托管人或其代名人。 本公司、任何受托人或任何支付代理人对与该全球证券所代表的债务证券有关的记录的任何方面都不承担任何 责任或责任监督或审查与该等实益所有权权益有关的任何记录。

我们预计，全球 证券的托管人或其代名人在收到任何本金、保费(如果有)或利息(如果有)后，将按照该托管人或其代名人的记录中显示的与参与者在全球 证券本金中的受益权益成比例的金额贷记参与者的 账户。我们还预计，参与者向通过此类参与者持有的全球证券中享有实益 权益的所有者支付的款项将受到长期指示和惯例的约束， 就像现在为“街道名称”注册的客户的账户持有的证券一样，并将由此类参与者承担 责任。

停止存托服务

如果代表 特定系列债务证券的全球证券的托管人在任何时候不愿意或无法继续作为托管人，或者如果在任何时候该系列的托管人不再根据《交易法》注册或信誉良好，并且我们在90天内没有指定继任托管人 ，我们将以最终形式发行该系列债务证券，以换取代表该系列债务证券的全球 证券。(#**$$} _)。如果契约项下的违约事件已经发生并仍在继续， 最终形式的债务证券将在持有人向受托人提出书面请求时印制并交付。此外， 我们可以随时自行决定不发行以全球证券为代表的一系列债务证券 ，在这种情况下，我们将以最终形式发行一系列债务证券，以换取代表该系列债务证券的所有全球证券 。

最终形式的债务证券

一系列债务证券可 以最终形式、仅作为注册证券、仅作为未注册证券发行，或同时作为已注册证券和未注册证券 发行。注册证券的面值为1,000美元，整数倍为1,000美元 ，而非注册证券的面值为5,000美元，整数倍为5,000美元，在每种情况下，发行的面值均为任何特定系列的债务证券条款中列出的 其他面值。除非在适用的招股说明书附录中另有说明 ，否则未注册的证券将附有利息券。

除非适用的招股说明书附录另有说明，否则债务证券(全球证券除外)的本金、溢价(如果有的话)和利息(如果有的话)将在我公司指定的办事处或机构支付 ，或者我们可以选择支付本金、利息(如果有的话)和溢价， 将支票邮寄或交付至受托人的安全登记簿上显示的有权收款的人的地址，或通过电汇或其他方式将支票或电子资金电汇或以其他方式传送到符合 契约规定的特定门槛且有权通过电汇接受付款的人的账户。除非适用的招股章程副刊另有说明，否则 将于本公司指定的一个或多个日期向以其名义登记债务证券的人士支付利息(如有) 。

在债务证券持有人的选择下， 任何系列的注册证券可交换为同一系列、任何授权 面值和类似本金总额的其他注册证券。如果但仅当适用的招股说明书副刊规定，任何系列的未登记证券(包括以下规定以外的所有未到期息票，默认情况下所有到期息票)可以 兑换相同系列、任何授权面额和类似本金总额和期限的登记证券。 在这种情况下，在正常记录日期 或特别记录日期与相关日期之间允许的登记证券交换中交出的未登记证券。 在这种情况下，在正常记录日期 或特殊记录日期与相关日期之间，在允许的登记证券交换中交出的未登记证券可以 兑换相同系列、任何授权面额以及类似本金和期限的登记证券。 于该日，为交换该等未注册证券而发行的已登记证券的利息将不会支付，但只会在根据契约条款 到期时支付予该息票持有人。除非在适用的招股说明书附录中另有规定，否则不会 发行未注册证券以换取已注册证券。

适用的招股说明书副刊可 以最终形式指明债务证券转让的登记地点。持有人可能需要为最终形式的债务证券的任何转让或交换注册支付服务费 ，在某些情况下，我们可能要求 支付足以支付与这些交易相关的任何税费或其他政府费用的金额。

我们不会被要求：

合并、合并或合并

本契约将规定，我们可以 不得与任何其他人合并或合并、合并或订立任何法定安排，或直接或间接 将我们的全部或基本上所有财产和资产转让或租赁给另一人，除非除其他事项外：

当该继承人在这种情况下承担我们的 义务时，除某些例外情况外，我们将解除 债务证券和契约项下的所有义务和契诺。

提供财务资料

我们将在提交或提交给SEC后的20 天内向受托人提交我们的年度报告以及根据《交易法》第13或15(D)条我们必须向SEC提交或提供的信息、文件和其他报告的副本 (或SEC根据规则和法规可能规定的上述任何部分的副本)。

尽管我们可能不会继续 遵守交易所法案第13或15(D)条的报告要求，也不会以其他方式根据证券交易委员会颁布的规则和法规为此类年度和季度报告提供的表格进行年度和 季度报告，但我们将继续向受托人提供：

违约事件

除非适用的与特定债务证券系列相关的 招股说明书附录中另有规定，否则以下是与任何债务证券系列相关的事件摘要，这些事件将构成该系列债务证券在契约项下的违约事件 ：

债务证券 一个系列下的违约不一定是另一个系列下的违约。如果受托人真诚地认为为持有人的 利益着想并以书面通知我们，则受托人可以不通知 债务证券持有人任何违约，但在支付本金或溢价(如有)或利息(如有)方面除外。

如果任何系列债务证券的违约事件(涉及我们的破产、资不抵债或重组的事件 除外)发生并持续，受托人或 该系列债务证券本金总额至少25%的持有人可要求我们立即偿还：

如果违约事件涉及我们的破产、资不抵债或重组事件 ，所有债务证券的本金将立即到期并支付 ，受托人或任何持有人均不采取任何行动。

在符合某些条件的情况下，持有受影响系列债务证券本金总额大部分的持有人 可以撤销和取消加速付款要求 。如果债务证券是贴现证券，适用的招股说明书补充条款将包含有关在违约事件发生或持续时加速部分贴现证券本金到期日的条款 。

除了在违约情况下的职责外， 受托人没有义务在任何持有人的请求或指示下行使其根据本契约将拥有的任何权利或权力 ，除非持有人向受托人提供合理的担保或赔偿。如果他们提供这种合理的担保 或赔偿，任何系列债务证券的多数本金总额的持有人可以在一定的 限制下，指示对任何系列债务证券进行任何诉讼的时间、方法和地点，或对任何系列债务证券行使 授予受托人的任何信托或权力。

我们将被要求每年向受托人提交一份声明，说明我们遵守了契约下的所有条件和契诺，如果我们不遵守， 我们必须指明任何违约情况。我们还将被要求在得知任何 违约事件后尽快通知受托人。

任何系列债务证券的持有人 均无权就该契约提起任何诉讼，或为指定接管人或受托人 或任何其他补救措施而提起任何诉讼，除非：

但是，上述限制 不适用于债务担保持有人在债务担保规定的适用到期日或之后强制支付债务担保的本金或任何保费(如果有)或该债务担保的利息的诉讼。

失败

当我们使用术语“失败”时， 它意味着解除我们对本公司或其下一系列债务证券的义务。除非适用的招股说明书附录另有规定 ，否则如果我们向受托人存入的现金、政府证券或其组合 足以支付本金、利息(如果有的话)、溢价(如果有的话)以及一系列债务证券在规定到期日或赎回日到期的任何其他款项，则我们可以选择：

如果发生这种情况， 受影响系列的债务证券的持有者除了登记转让和交换债务证券以及替换丢失、被盗、销毁或残缺不全的债务证券外，将无权享受本公司的利益。这些持有者可能只会 使用存款基金来支付其债务证券。

要行使失败选择权，我们必须 向受托人交付：

如果我们要解除对债务证券的义务 ，而不仅仅是解除我们的契约，美国的意见必须基于美国国税局(United States Internal Revenue Service)或美国国税局(United States Internal Revenue Service)的裁决或公布的 或为此做出的法律修改。

除了提交上述意见 外，我们还必须满足以下条件才能行使失败选择权：

修改及豁免

本公司及受托人可根据一项或多项补充契约(“补充契约”) 修改及修订契约 ，但须征得受修改影响的每一系列未偿还债务证券本金总额的多数持有人同意 。但是，未经每个受影响的持有人同意，此类修改不得：

持有任何系列未偿还债务证券本金 的多数的持有人可代表该系列所有债务证券的持有人 仅就该系列而言，放弃过去在契约项下的违约以及本公司遵守契约的某些限制性条款 。但是，这些持有人不得免除任何 债务担保的本金、溢价(如果有的话)或利息的违约，也不得免除未经每个受影响持有人同意不得修改的条款的遵守。

我们可以根据 补充契约修改本契约，而无需任何持有人同意：

治国理政法

契约和债务证券将 受纽约州法律管辖并根据纽约州法律解释。

受托人

本公司的任何受托人或其 关联公司均可在其正常业务过程中向本公司提供其他服务。如果受托人或任何附属公司 获得任何利益冲突，并且债务证券发生违约，则受托人必须消除冲突 或辞职。

受托人的辞职及免职

对于一个或多个债务证券系列，受托人可以辞职或被免职，并可任命一名继任受托人就该系列行事。

同意送达

关于义齿，我们将 不可撤销地指定和任命CT Corporation System，111 8大道13号Floor，New York，U.S.A.，10011，作为本公司的授权代理人，可在因 引起或与契约或债务证券有关的任何诉讼或程序中送达程序，该诉讼或程序可在位于曼哈顿区、纽约市的任何美国联邦或纽约州法院提起，或由受托人(无论是以其个人身份或以契约受托人的身份)提起，并将不可撤销

判决的可执行性

由于我们所有或几乎所有的 资产以及我们公司某些董事的资产都在美国境内，因此在 加拿大获得的任何针对我们公司或我们某些董事的判决，包括有关支付债务本金的判决 证券，可能无法在加拿大境内收回。

我们被告知， 法院在执行加拿大法院判决的原始诉讼或诉讼中，对完全基于加拿大联邦或省级证券法的民事责任在美国的可执行性 存在疑问。

手令的说明

以下说明以及我们可能在任何适用的招股说明书附录和免费撰写的招股说明书中包含的附加信息汇总了我们根据本招股说明书可能提供的认股权证的 重要条款和条款，这些认股权证可能包括购买普通股或债务证券的认股权证 ，并可能以一个或多个系列发行。认股权证可以独立发售，也可以与任何招股说明书副刊提供的普通股、债务证券或认购收据一起发售，并可附加于该等证券或与该等证券分开 。虽然我们下面总结的条款一般适用于我们根据本 招股说明书可能提供的任何认股权证，但我们将在适用的 招股说明书和任何适用的免费撰写招股说明书中更详细地描述我们可能提供的任何系列认股权证的特定条款。招股说明书附录 中提供的任何认股权证的条款可能与以下描述的条款不同。

一般信息

吾等将以吾等根据一个或多个认股权证契约(每份为“认股权证 契约”)签发的认股权证证书(“认股权证证书”)证明每一系列认股权证 ，而我们可能会与认股权证受托人(“认股权证受托人”)订立该等认股权证受托人(“认股权证受托人”)，我们将在 相关招股章程补充文件中注明该等受托人的姓名。我们也可以选择作为我们自己的权证托管人。我们也可以在不使用认股权证的情况下发行认股权证，在这种情况下，认股权证的所有条款都应包括在认股权证的形式中。

此认股权证条款的摘要 不完整。本招股说明书中有关任何认股权证和根据本招股说明书将发行的认股权证的陈述 是其中某些预期条款的摘要，并不声称是完整的， 受适用的认股权证证书和(如适用)认股权证的所有条款以及 认股权证的全部条款所限制。潜在投资者应参考与所提供的特定 权证相关的权证证书和/或权证契约，以了解权证的完整条款。我们将在注册说明书( 本招股说明书是其中的一部分)中提交任何 认股权证和/或认股权证作为证物，或将从我们提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中参考并入任何 认股权证和/或认股权证，说明我们在发行该等认股权证之前提供的认股权证的条款和条件 。

与本公司发售的任何认股权证有关的适用招股章程副刊 将说明该等认股权证的特定条款，并包括与发售有关的 特定条款。

权证

每期认股权证(“认股权证”)的具体条款将在适用的招股说明书补充资料中说明。此说明将包括 (如果适用)：

债权证

每期债务 权证(“债权证”)的具体条款将在相关招股说明书补充资料中说明。本说明将包括(如果适用) ：

持有人在行使权利前的权利

在行使认股权证之前， 认股权证持有人将不拥有在行使认股权证后可发行的普通股或债务证券持有人的任何权利。

认股权证的行使

每份认股权证持有人将有权 以我们在适用招股章程补充文件中描述的行使价购买我们在适用的招股章程补充文件中指定的证券。 除非我们在适用的招股说明书补充文件中另有规定，否则认股权证持有人可以在我们在适用的招股说明书补充文件中规定的到期日之前的任何时间 行使认股权证。到期日营业结束 后，未行使的认股权证将失效。

认股权证持有人可按照适用的招股说明书补充文件的规定，通过提交代表将与指定信息一起行使的认股权证的认股权证证书，并 向本公司或认股权证受托人(如果适用)支付所需金额，以立即可用资金的方式行使 认股权证。 认股权证持有人可通过提交代表将行使的认股权证证书以及指定信息，并 向本公司或权证受托人(如适用)支付所需金额。我们将在认股权证证书和适用的招股说明书副刊 中列出认股权证持有人需要提交给本公司或认股权证受托人(如果适用)的信息。

收到所需款项和 在本公司或 认股权证受托人的公司信托办事处或适用的招股说明书附录中指明的任何其他办事处填写妥当并正式签立的认股权证证书后，我们将发行并交付在行使该等权利时可购买的证券 。如果授权证书所代表的认股权证不足全部行使，我们 将为剩余的认股权证颁发新的认股权证证书。如果我们在适用的招股说明书副刊中注明，权证持有人可以将证券全部或部分作为权证的行使价交出。 权证持有人可以将证券作为权证行使价的全部或部分交出。

防稀释

认股权证和/或认股权证将规定，普通股或债务证券发生拆分、合并、重新分类或其他重大变更，或我们全部或几乎所有资产的任何其他重组、合并、合并或出售时，认股权证 此后将证明持有人有权在转换普通股或债务证券或就普通股或债务证券转换或就普通股或债务证券进行转换 时，获得证券、财产或可交付现金的权利。 普通股或债务证券的持有人转换或就普通股或债务证券进行转换 之后，权证 将证明持有人有权获得可交付的证券、财产或现金交割同样，向所有或几乎所有 普通股持有人分发权利、期权、认股权证、负债证据或资产将导致向权证持有人发行的普通股 数量的调整。

环球证券

我们可能会以一种或多种全球证券的形式发行全部或部分 认股权证，这些认股权证将以托管人或其 被指定人的名义登记和存放，每一种认股权证都将在适用的招股说明书附录中注明。全球证券可以是临时形式，也可以是 永久形式。适用的招股说明书增刊将描述任何存托安排的条款，以及在任何全球证券中实益权益所有者的权利和限制 。适用的招股说明书附录将描述与任何全球证券相关的交换、注册和转让权利。

修改

认股权证证书和/或认股权证 契约将规定通过权证持有人在该等持有人的会议上的决议或该等持有人的书面同意，对根据该证书签发的认股权证进行修改和变更。需要 通过该决议或签署该书面同意的权证持有人人数将在权证证书和/或权证契约中规定。

未经认股权证持有人同意，我们可以修改任何认股权证证书和/或 认股权证契约和认股权证，以消除任何含糊之处、纠正、纠正 或补充任何有缺陷或不一致的条款，或以不会对未清偿认股权证持有人的 利益造成重大不利影响的任何其他方式。

认购收据说明

我们可能会发行认购收据， 持有者将有权在满足某些发行条件后免费获得普通股、 债务证券、认股权证或其任何组合。认购收据将根据一份或多份认购 收据协议(每份“认购收据协议”)发放，每份认购收据将由本公司与托管 代理(“托管代理”)签订，该代理将确立认购收据的条款和条件。每个托管代理将是根据美国或其一个州、或加拿大或其一个省的法律组织的金融机构，并被授权作为托管代理开展业务。 每个托管代理将是根据美国或其一个州、或加拿大或其一个省的法律成立的金融机构，并被授权作为托管代理开展业务。我们将在注册说明书( 本招股说明书是其中的一部分)中提交任何 认购收据协议作为证物，或将从我们提交给证券交易委员会的8-K表格中引用任何 认购收据协议，说明我们在发行此类认购收据之前提供的认购收据的条款和条件。

以下说明列出了订阅收据的某些 一般条款和规定，并不完整。本招股说明书 中有关任何认购收据协议和根据该协议发出的认购收据的陈述是对其中某些预期 条款的摘要，并受适用的认购收据协议和描述该认购收据协议的招股说明书 的所有条款的约束，且其全部内容受其限制。

与我们提供的任何 认购收据相关的招股说明书补充资料将描述认购收据，并包括与其发售相关的具体条款。所有 此类条款都将符合纽约证券交易所美国证券交易所有关订阅收据的要求。如果在销售认购收据时使用了承销商或代理，则其中一个或多个承销商或代理也可能是管理向此类承销商或代理出售或通过此类承销商或代理出售的认购收据的协议的一方 。

一般信息

招股说明书附录和我们提供的任何认购收据的认购收据协议将描述认购收据的具体条款， 可能包括但不限于以下任何内容：

此外，招股说明书增刊 和我们提供的任何认购收据的认购收据协议将描述在本招股说明书、招股说明书增刊项下的 认购收据或对本招股说明书或其任何修订包含失实陈述的情况下，将授予认购收据初始购买者的所有合同撤销权利 ，如下面标题为“撤销”的 小节进一步讨论的那样。

认购收据的持有者 将不是本公司的股东。认购收据持有人只有在满足发行条件的情况下，才有权在其认购收据交换时获得普通股、债务证券、 认股权证或其组合，以及认购收据协议规定的任何现金付款。如果不满足发行条件，持有认购收据的人有权获得全部或部分认购价的退款，以及认购收据的全部或部分退款。 认购收据的持有者有权获得全部或部分认购价的退款比例 比率认购收据协议规定的赚取利息或由此产生的收入的份额。

代管

托管资金将由托管代理托管 ，该托管资金将按照认购收据协议指定的时间和条款发放给本公司(如果认购收据通过承销商或代理出售给或 ，则部分托管资金可能会发放给该等承销商或代理人，以支付所有 或他们与出售认购收据相关的部分费用)。如果不满足发布条件，订阅收据的持有者将收到订阅收据的全部或部分订阅价的退款，外加他们的订阅收据。 订阅收据的持有者将获得全部或部分订阅价的退款按比例根据认购收据协议的条款，有权获得 根据该金额赚取的利息或产生的收入。普通股、债务证券或认股权证可由托管代理托管，并将在满足当时的发行条件并符合认购收据 协议中规定的条款后发放给认购收据持有人。

防稀释

认购收据协议将 规定，普通股、债务证券或认股权证的拆分、合并、重新分类或其他重大变更，或普通股持有人全部或几乎全部资产的任何其他重组、合并、合并或出售，认购收据将在此后证明持有人有权在换取 或转换普通股、债务证券或认股权证或与普通股、债务证券或认股权证有关的情况下，获得证券、财产或现金交割的权利，以换取 普通股、债务证券或认股权证，或就普通股、债务证券或认股权证转换或就普通股、债务证券或认股权证转换或与普通股、债务证券或认股权证有关的证券、财产或现金交付。同样，向所有或基本上 所有普通股持有人分配权利、期权、认股权证、负债证据或资产将导致向认购收据持有人发行的普通股数量进行调整 认购收据使其持有人 有权获得普通股。或者，根据我们 公司的选择，此类证券、负债证明或资产可以发行给托管代理，并在其行使时交付给认购收据持有人。认购 接收协议还将规定，如果本公司的其他行动影响普通股、债务证券或认股权证， 本公司董事合理地认为会对认购收据持有人的权利和/或认购收据附带的权利产生重大影响的 ，根据认购收据将收到的普通股、债务证券或认股权证的数量应按照本公司董事 的方式进行调整

撤销

认购收据协议还将 规定，本招股说明书、提供认购收据的招股说明书副刊或其任何修订中的任何失实陈述，将使认购收据的每个初始购买者在普通股、债务证券或认股权证发行后享有合同解除权 ，使该购买者有权在普通股、债务证券或认股权证交出时收到 认购收据所支付的金额，但条件是 此撤销权利 不适用于在公开市场或其他场合从初始购买者处获得此类订阅收据的订阅收据持有人，也不适用于在美国获得订阅收据的初始购买者。

环球证券

我们可以全部 或部分以一种或多种全球证券的形式发行认购收据，这些认购收据将以托管人 或其指定人的名义登记并存放在其名下，每一种都将在适用的招股说明书附录中注明。全球证券可以是临时性的 也可以是永久性的。适用的招股说明书副刊将描述任何存托安排的条款，以及在任何全球证券中实益权益所有人的权利和 限制。适用的招股说明书附录还将介绍与任何全球证券相关的 交换、注册和转让权利。

修改

认购收据协议将 规定通过认购收据持有人在会议上的决议或该等持有者的书面同意，对根据该协议签发的认购收据进行修改和更改。认购收据协议将规定通过该决议或签署该书面同意所需的认购收据持有者人数 。

单位说明

以下说明以及我们可能包含在任何适用的招股说明书附录中的附加信息汇总了我们在本招股说明书下可能提供的单位的主要条款和条款 。虽然我们下面总结的条款一般适用于我们在本招股说明书下可能提供的任何单位 ，但我们将在适用的 招股说明书附录中更详细地描述任何系列单位的特定条款。招股章程增刊所提供的任何单位的条款可能与以下所述的条款不同。

我们将提交本招股说明书所属的注册声明 ，或将从我们提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中引用 我公司与单元代理商(如果有)之间的单元协议(如果有)的格式(“单元协议”)作为证物，其中描述了我们提供的系列单元的条款和条件，以及任何补充协议， 在相关系列单元发行之前 我们也可以选择充当我们自己的单位代理。以下单元的主要条款和规定的摘要 受单元协议的所有条款(如果适用)以及适用于特定系列单元的任何补充协议的所有条款(如果适用)以及适用于特定系列单元的任何补充协议的约束，并通过参考这些条款的全部内容进行限定。我们敦促您 阅读与我们根据本招股说明书销售的特定系列单位相关的适用招股说明书补充资料，以及 完整单位协议(如果适用)以及任何包含单位条款的补充协议。

一般信息

我们可以任意组合发行由一个或多个 普通股、债务证券、权证和认购收据组成的单位。将发行每个单位，以便单位的 持有者也是单位中包括的每个证券的持有者。因此，单位持有人将拥有每个包括的证券持有人的权利和 义务。发行单位的单位协议(如果适用)可规定 单位中包含的证券不得在指定 日期之前的任何时间或单独持有或转让。

我们将在适用的招股说明书 附录中说明该系列设备的条款，包括：

本节、 以及“普通股说明”、“债务证券说明”、“认股权证说明”和“认购收据说明”中描述的规定将分别适用于每个单位和每个单位包括的任何普通股、债务证券、认股权证或认购收据。

连载发行

我们可能会以我们确定的数量和 多个不同的系列发行单位。

单位持有人的权利可强制执行

每个单位代理(如果适用)将根据适用的单位协议(如果有)仅作为我们的代理行事，并且不会与任何单位的任何持有人承担任何代理或 信托的任何义务或关系。一家银行或信托公司可以担任多个系列单位的单位代理。如果本公司根据适用的单位协议(如果有)或 单位发生任何违约，单位 代理人将不承担任何义务或责任，包括在法律或其他方面提起任何诉讼或向本公司提出任何要求的任何义务或责任。 单位的任何持有人均可无需相关单位代理(如果适用)或任何其他单位持有人的同意，通过适当的法律行动强制 其作为单位包含的任何担保的持有人的权利。 任何单位持有人均可在未经相关单位代理(如果适用)或任何其他单位持有人同意的情况下，通过适当的法律行动强制 其作为单位包含的任何担保的持有人的权利。

本公司、任何单位代理及其任何 代理人可出于任何目的将任何单位证书的注册持有人视为该证书所证明的单位的绝对拥有者 ，并将其视为有权行使所要求的单位所附权利的人，尽管有任何相反的通知 。

配送计划

一般信息

我们可以单独或一起 发售和出售证券：(I)向一家或多家承销商或交易商；(Ii)通过一家或多家代理商；或(Iii)直接向一家或多家其他买家出售。根据任何招股章程副刊发售的证券可能会不时在一宗或 宗交易中出售：(I)一个或多个固定价格，该等价格可能会不时改变；(Ii)发售时的市价 ；(Iii)与该等现行市价有关的价格；或(Iv)其他协定价格。在本招股说明书(包括对本招股说明书的任何修订)的有效期内，我们只能根据招股说明书补充条款 提供和出售证券。由此发行的任何证券的招股说明书副刊将阐明 发行该证券的条款，包括发行的证券类型、任何承销商、交易商或代理人的名称或名称、该证券的购买价格、出售给本公司的收益、任何承销佣金或折扣 以及构成承销商补偿的其他项目，以及允许或重新允许或支付给 交易商的任何折扣或优惠。只有招股说明书副刊中指定的承销商才被视为与其发行的证券相关的承销商 。

承销商

如果在出售中使用承销商， 证券将由承销商自行购买，并可能在一笔或多笔交易(包括协商交易)中不时转售，以固定的公开发行价或在出售时确定的不同价格转售。除非 相关招股说明书另有规定，承销商购买证券的义务 将受某些条件的约束，但如果购买了任何此类证券，承销商将有义务购买招股说明书 提供的所有证券。我们可以通过由管理承销商或无承销团的承销商代表 的承销团向公众提供证券。我们可能同意向承销商支付与发行任何证券有关的各种 服务的费用或佣金。任何此类费用或佣金将从本公司的一般公司资金 中支付。我们可以聘请与我们有实质性关系的承销商。我们将在招股说明书副刊(指定承销商)中描述任何此类关系的性质。

按交易商

如果使用了交易商，并且在适用的招股说明书附录中指定了 ，我们将把该等证券作为本金出售给交易商。然后，交易商可以将此类证券 以不同的价格转售给公众，价格由交易商在转售时确定。任何公开发行价 以及任何允许或重新允许或支付给经销商的折扣或优惠可能会不时更改。我们将在适用的招股说明书附录中列出经销商的名称和交易条款。

按座席

证券也可以通过我公司指定的 代理商销售。所涉及的任何代理将在适用的招股说明书附录中列出，本公司支付给该 代理的任何费用或佣金将列明。任何此类费用或佣金将从本公司的一般 公司基金中支付。除非招股说明书附录中另有说明，否则任何代理人在其委任期内都将尽最大努力 。

直销

本公司亦可按本公司与买方同意的价格及条款，直接出售证券。 本公司亦可按本公司与买方同意的价格及条款直接出售证券。在这种情况下，不会有承销商、交易商 或代理商参与此次发行。

一般资料

参与本招股说明书提供的证券分销 的承销商、交易商和代理可能被视为证券法下的承销商，他们从我们那里获得的任何折扣或佣金以及转售证券的任何利润都可能被视为证券法下的承销折扣和 佣金。

根据与本公司签订的协议，参与证券分销 的承销商、交易商或代理可能有权要求本公司赔偿某些责任，包括根据加拿大省、地区和美国证券 法规承担的责任，或就该等承销商、交易商或代理可能被要求就此 支付的款项进行赔偿。这些承销商、经销商或代理人在正常业务过程中可能是本公司的客户、与本公司进行交易或为本公司提供服务。

我们可能与第三方进行衍生品交易 ，或以私下协商的方式将本招股说明书未涵盖的证券出售给第三方。如果 适用的招股说明书补充说明表明，与这些衍生品相关的，第三方可以出售本招股说明书和适用的招股说明书补充条款所涵盖的证券 ，包括卖空交易。如果是这样的话，第三方可以 使用我们质押的证券或从我们或其他人借入的证券来结算这些销售或结算任何相关的股票未平仓借款，并可以使用从我们那里收到的证券来结算任何相关的未平仓股票借款。 此类销售交易中的第三方将在适用的招股说明书附录中确定。

一家或多家公司，称为“再营销 公司”，如果招股说明书附录有此说明，也可以在购买时提供或出售与再营销安排有关的证券 。再营销公司将作为他们自己账户的委托人或我们的代理人。这些再营销 公司将根据证券条款提供或出售证券。招股说明书副刊将确定 任何再营销公司及其与我们的协议条款(如果有)，并将说明再营销公司的薪酬。 再营销公司可能被视为与其再营销证券相关的承销商。

对于任何证券发行，承销商可以超额配售或进行交易，使所发行证券的市场价格稳定或维持在公开市场上可能存在的 水平之上。此类交易可随时开始、中断或终止 。

美国联邦所得税的重大后果

以下是 可能与根据本招股说明书收购的债务证券和普通股的受益所有人相关的重大美国联邦所得税后果的一般摘要 。本摘要不涉及权证、认购收据或单位的收购、所有权、 和行使所产生的美国联邦所得税后果。

本摘要的范围

本摘要仅供一般信息 ，并不旨在完整分析或列出与债务证券和普通股的收购、所有权和处置相关的所有潜在美国联邦所得税后果 。除以下特别说明外，本 摘要不讨论适用的纳税申报要求。此外，本摘要未考虑任何特定持有人可能影响其美国联邦所得税后果的个人 事实和情况。因此， 本摘要不打算也不应被解释为针对任何 特定持有人的法律或美国联邦所得税建议。每个持有者应就与债务证券和普通股的收购、所有权和处置相关的美国联邦、州和地方以及非美国税收 后果咨询其自己的税务顾问。

尚未请求或将获得美国法律顾问 的法律意见或美国国税局(IRS)的裁决，涉及购买、拥有和处置债务证券和普通股的美国 联邦所得税后果。此 摘要对国税局没有约束力，并且不排除国税局采取与 在此摘要中的立场不同或相反的立场。

当局

本摘要基于修订后的1986年《国税法》(以下简称《准则》)、财政部法规(无论是最终的、临时的还是拟议的)、美国国税局已公布的裁决 、已公布的美国国税局的行政立场以及适用的美国法院判决，在每个案例中，自本招股说明书发布之日起 生效并可用。本摘要所依据的任何机构都可能在任何时候以实质性和不利的方式进行变更 ，并且任何此类变更都可以追溯适用。本摘要未 讨论任何拟议立法的潜在影响(无论是不利的还是有益的)，如果这些立法一旦通过，则可在 追溯的基础上实施。

美国持有者

如本摘要中所用，术语“美国 持有人”是指根据本招股说明书收购的债务证券或普通股的实益所有人，即出于美国 联邦所得税的目的：

非美国持有者

术语“非美国持有人” 指根据本招股说明书收购的债务证券或普通股的任何实益所有者，既不是美国持有人 ，也不是合伙企业(也不是为美国联邦所得税目的被视为合伙企业的其他实体或安排)。

受美国联邦特殊所得税规则约束的持有者

本摘要仅涉及持有债务证券或普通股作为守则第1221节所指资本资产的个人或 实体(通常为投资目的而持有的财产)。本摘要不涉及美国联邦所得税的所有方面， 根据持有者的特殊情况或根据美国联邦所得税法律受特殊待遇的持有者， 这些方面可能适用于持有者，例如(但不限于)：

受本守则特别条款 约束的持有人(包括上文直接描述的持有人)应就因收购、拥有和处置债务 证券和普通股而产生和相关的美国联邦、 州和地方以及非美国税收后果咨询其自己的税务顾问。

如果因美国联邦所得税而被归类为合伙企业(或其他“传递”实体)的实体或安排持有债务证券或普通股 股票，则美国联邦所得税对该实体及其合伙人(或其他所有者)的影响一般将 取决于该实体的活动和该等合作伙伴(或所有者)的地位。本摘要不涉及对任何此类合作伙伴、所有者或实体的税务后果 。对于被归类为合伙企业 或为美国联邦所得税目的而被归类为“直通”实体的实体或安排的合伙人(或其他所有者)，应就 债务证券和普通股的收购、所有权和处置产生的美国联邦所得税后果向其自己的税务顾问咨询。

未处理的税收后果

本摘要不涉及美国 州和地方、美国联邦遗产和赠与、美国联邦净投资收入、美国联邦替代最低标准或非美国 债务证券和普通股持有者的税收后果。每个持有人应就收购、拥有和处置债务证券和普通股的 美国州和地方、美国联邦遗产和赠与、美国联邦净投资收入、美国联邦替代最低限额以及非美国的税收后果咨询其自己的税务顾问。

债务证券

美国联邦所得税对美国持有者的影响

支付利息

债务证券的利息通常应 按照美国持有人的 美国联邦所得税会计方法在收到或应计时作为普通利息收入向美国持有人纳税。

出售、交换或注销债务 证券

在出售、交换、报废或 其他应税处置债务证券时，美国持有人一般会确认损益，其差额等于在处置中实现的金额减去任何应计但未付的利息，该利息将按上述“利息支付”项下的 方式作为普通收入纳税，而美国持有人在债务证券中的调整计税基础通常等于其初始成本减去之前收到的本金付款 。 债务证券的调整后的计税基础通常等于其初始成本减去以前收到的本金付款 。 债务证券的调整后的计税基础通常等于其初始成本减去之前收到的本金付款 如果美国持有人的债务证券持有期在处置时超过一年，则美国持有人确认的损益一般为长期资本收益或损失。根据本守则，资本损失的扣除受到复杂的限制 。

信息报告和备份 扣缴

信息报告要求通常 将适用于债务证券的利息支付和向美国持有人出售债务证券的收益，除非 美国持有人是豁免接受者(如公司)。如果美国持有人 未能提供正确的纳税人识别号或免税身份证明，或者如果美国国税局通知美国持有人未能全额报告利息和股息收入，则备用预扣将适用于这些付款。备份预扣不是额外的 税，如果及时向美国国税局提供所需信息，根据备份预扣规则预扣的任何金额通常将被允许作为美国持有者的美国联邦所得税责任(如果有)的退款或抵免 。

美国联邦所得税对非美国持有者的影响

美国联邦预扣税

如果满足 某些要求并满足以下条件， 30%的美国联邦预扣税将不适用于根据“投资组合利息规则”向非美国持有人支付债务证券利息：

如果非美国持有人不能满足上述 要求，利息支付一般需缴纳30%的美国联邦预扣税，除非该非美国持有人向公司提供一份正式签立的：

通常情况下，30%的美国联邦预扣税 不适用于非美国持有人在出售、交换、报废或以其他方式处置债务证券时实现的本金或收益的支付 。

美国联邦所得税

如果非美国持有人在美国从事贸易或业务，并且债务证券的利息与该贸易或 业务的开展有效相关(如果适用的所得税条约要求，可归因于美国常设机构)，则该非美国 持有人将按净收益缴纳该利息的美国联邦所得税，其方式与该非美国 持有人是守则所定义的美国人的方式相同。如果满足上述“美国联邦预扣税”中讨论的认证要求，此类非美国持有者将免征30%的美国联邦预扣税 税。此外， 如果非美国持有者是外国公司，该持有者可能需要缴纳相当于该利息的30%(或更低适用的 所得税条约税率)的分支机构利得税，可能会有所调整。

处置 债务证券实现的任何收益，包括以下讨论的公司赎回收益，通常不缴纳美国联邦所得税 税，除非：

信息报告和备份 扣缴

通常，公司必须向 美国国税局和非美国持有人报告支付给该非美国持有人的利息金额，以及就这些付款 扣缴的税款(如果有)。根据适用所得税条约的规定，报告此类利息支付和任何预扣的信息申报单副本也可以 提供给该非美国持有人所在国家的税务机关。

一般来说，非美国持有人不会因公司向该非美国持有人支付的债务证券款项而 受到后备扣缴 ，前提是公司没有实际知识或理由知道该非美国持有人是守则所定义的 所界定的美国人，并且公司从该非美国持有人那里收到了上述“美国联邦预扣税 税”项下所述的声明。

信息报告和备份预扣将适用于在美国境内出售债务证券或通过某些与美国相关的金融中介机构进行的收益，除非非美国持有人在伪证处罚下证明该 持有人是非美国持有人(付款人并不实际知道或没有理由知道该持有人是守则中所定义的 美国人)，或者该持有人以其他方式确立了免责条款，否则将适用于在美国境内出售债务证券或通过某些与美国有关的金融中介机构进行的 债券的销售所得的备用预扣款项，除非该非美国持有人证明该 持有人是非美国持有人(且付款人并不实际知道或没有理由知道该持有人是本守则所定义的 所指的美国人)，或者该持有人以其他方式确立豁免。

如果向美国国税局提供了所需信息，根据备份 预扣规则扣缴的任何金额都将被允许作为非美国持有人的美国联邦所得税责任的退款或抵免 。

外国账户税收遵从法

守则“(俗称”FATCA“)第1471至1474条规定了报告制度，并可能对支付给或通过以下方式支付的某些款项征收30%的预扣税 ：(I)没有 与国税局达成协议向国税局提供有关其账户持有人和投资者的某些信息的”外国金融机构“(如守则中明确定义的)； 或(Ii)未提供关于其主要美国所有者(如果有)的充分 信息的“非金融外国实体”(如本规范中明确定义)。美国已与其他一些司法管辖区签订并继续谈判 政府间协定(每个协定均为“政府间协定”)，以促进FATCA的实施 。IGA可能会显著改变FATCA的应用及其对任何特定投资者的 信息报告和扣缴要求。

如果收款人未提供文件(通常是IRS表格W-9或相关的IRS 表格W-8)提供所需信息或确定遵守或豁免FATCA，则FATCA预扣可能适用于与债务证券有关的付款 。FATCA特别复杂，其应用仍不确定。非美国持有者应咨询他们自己的税务顾问，了解这些规则如何适用于他们的特定情况。

普通股

美国联邦所得税对美国持有者的影响

分配

普通股分配通常 将作为普通股息收入计入美国持有者的收入中，但以公司截至分配发生的纳税年度结束时的当前和累计收益和利润(根据美国联邦所得税原则确定)为限 。但是，对于某些非公司美国持有人(包括个人)收到的股息，只要满足特定的 持有期和其他要求，此类股息 通常按适用的长期资本利得税(目前最高税率为20%)征税。超出当前和累计收益和利润的分配将 视为资本返还，以美国持有者在普通股调整后的计税基础为准，此后 视为出售或交换普通股的资本收益，这些收益将根据以下 标题“普通股的出售、交换或其他应税处置”下讨论的规则征税。公司持有人收到的股息 可能有资格获得收到的股息扣除，但受适用限制的限制。

普通股的出售、交换或其他应税处置

在出售、交换或其他应税 处置普通股时，美国持有者一般将确认等于以下两者之间的差额的资本收益或损失：(I)现金金额和从该应税处置中收到的任何财产的公平市场价值；(Ii)美国持有者在普通股中的 调整计税基础。如果美国持有者在应税处置时持有普通股的时间超过一年，则此类资本损益将属于长期资本损益。由某些非公司美国持有人(包括个人)确认的长期资本收益 通常将缴纳最高20%的美国联邦所得税税率 。根据该守则，资本损失的扣除受到复杂的限制。

信息报告和备份 扣缴

信息报告要求通常 将适用于普通股股息的支付以及支付给美国持有人的普通股出售收益，除非 美国股东是豁免接受者(如公司)。如果美国持有人 未能提供正确的纳税人识别号或免税身份证明，或者如果美国国税局通知美国持有人未能全额报告利息和股息收入，则备用预扣将适用于这些付款。备份预扣不是额外的 税，如果及时向美国国税局提供所需信息，根据备份预扣规则预扣的任何金额通常将被允许作为美国持有者的美国联邦所得税责任(如果有)的退款或抵免 。

美国联邦所得税对非美国持有者的影响

分红

支付给 非美国股东的普通股分配将构成美国联邦所得税的股息，根据美国联邦所得税原则确定，股息来自公司当前的 以及累计收益和利润。如果这些分派 超过当期和累计的收益和利润，它们将构成资本回报，并将首先减少非美国持有者的普通股基数，但不会低于零，然后将被视为出售股票的收益，这将 根据以下标题“普通股的出售或其他应税处置”下讨论的规则纳税。 就普通股向非美国持有者支付的任何股息一般将被扣税。除非非美国持有人向公司提供与在美国境内进行贸易或业务有关的有效收入的IRS表格W-8ECI(或 其他适用表格)，否则根据适用条约，非美国持有人向本公司提供经适当签署的IRS表格W-8BEN，则须遵守任何豁免或更低的税率。

与在美国境内进行贸易或业务有效相关且可计入非美国持有者毛收入的股息， 不缴纳预扣税(假设有适当的认证和披露)，而是按适用的累进个人或公司税率按净收入计算缴纳美国联邦所得税 税。(=非美国公司收到的任何此类有效关联收入 在某些情况下可按30%的税率缴纳额外的分支机构利得税， 受适用所得税条约规定的任何免税或更低税率的约束。

希望申请适用条约税率或豁免的非美国普通股持有人 需要满足某些认证和其他要求。 如果根据所得税条约，非美国股东有资格免征或降低美国预扣税， 它可以通过及时向美国国税局提出适当的退款申请，获得任何扣缴的超额金额的退款。

出售普通股或其他应税处置

通常，非美国普通股持有者将不会因出售、交换或其他应税处置普通股而获得的收益缴纳美国联邦所得税，除非：

信息报告和备份 扣缴

一般来说，公司必须每年向美国国税局和非美国股东报告普通股支付给非美国股东的股息金额，以及就这些股息扣缴的税款(如果有的话) 。根据适用的所得税条约的规定，非美国持有者所在国家的税务机关也可以 获得报告此类股息和扣缴的信息申报单的副本。

一般来说，非美国持有人不会因公司支付股息而 受到后备扣缴，只要公司收到符合某些要求的声明 ，表明非美国持有人不是美国人，并且公司没有实际知识 或没有理由知道持有人是守则所定义的美国人，或者非美国持有人以其他方式确立了 豁免 ，则非美国持有人将不会因公司支付股息而受到后备扣缴的约束，前提是公司收到符合某些要求的声明 ，大意是非美国持有人不是美国人，并且公司没有实际知识或理由知道持有人是守则定义的美国人，或者非美国持有人以其他方式确立了 豁免。如果：(I)非美国持有者提供其姓名、地址和美国纳税人识别码(如果有)，并在伪证处罚下证明其不是美国人(可在美国国税局表格W-8BEN、W-8BEN-E或其他适用表格上提供该证明 )，则符合该声明的要求；或(Ii)代表非美国持有人持有票据的金融机构 在伪证处罚下证明其已收到该声明，并向 公司或付款代理人提供了该声明的副本。此外，非美国持有人将受到信息报告的约束 ，并根据情况，对在美国境内或通过某些与美国相关的金融中介机构进行的普通股销售收益的支付进行后备扣缴，除非收到上述声明 ，并且本公司没有实际知识或理由知道持有人是 守则所定义的美国人，或者非美国持有人以其他方式确立豁免。备份预扣不是附加税，如果及时向美国国税局提供所需信息，根据备份预扣规则预扣的任何金额 将被允许作为非美国持有人的美国 联邦所得税责任的退款或抵免。

外国账户税收遵从法

FATCA对支付给或通过以下方式支付的某些款项实行报告制度，并可能征收30%的预扣税：(I)没有与美国国税局(IRS)达成协议，向美国国税局(IRS)提供有关其账户持有人和投资者的某些信息的“外国金融机构”(如守则中明确定义的那样)；或(Ii)没有提供有关其主要美国所有者的足够信息的“非金融外国实体”(如 守则中明确定义的)。美国已 与许多其他司法管辖区签订并继续谈判IGA，以促进FATCA的实施。 IGA可能会显著改变FATCA的应用及其对任何特定投资者 的信息报告和扣缴要求。

如果收款人未提供文件(通常为IRS表格W-9或相关IRS表格W-8)提供所需信息或确定遵守或豁免FATCA，则FATCA扣缴可能适用于与普通股有关的股息 和其他付款。FATCA 特别复杂，其应用仍不确定。非美国持有者应咨询其自己的税务顾问，了解 这些规则如何适用于其特定情况。

被点名的专家和大律师的利益

McMillan LLP的律师事务所 作为我公司的法律顾问，就本招股说明书和适用的招股说明书附录中提供的债券(债务证券除外)的有效性提供意见 。

Kelley Drye& Warren LLP律师事务所作为本公司在纽约的特别法律顾问，就本招股说明书中提供的债务证券的有效性提供意见。

适用招股说明书 附录中指定的律师将为任何承销商、经销商或代理人传递法律事务。

本公司截至2019年7月31日年度报告(Form 10-K)中所载的本公司合并财务报表以及截至2019年7月31日的本公司财务报告内部控制的有效性 已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计，其中包括(其中包括)本公司截至2019年7月31日未对财务报告保持有效的内部控制。 本公司截至2019年7月31日未对财务报告保持有效的内部控制，其中包括： 本公司未对截至2019年7月31日的财务报告保持有效的内部控制。 本公司截至2019年7月31日的年度报告(Form 10-K)所载的合并财务报表以及本公司截至2019年7月31日的财务报告内部控制有效性 已由安永会计师事务所审计内部 控制-集成框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(“COSO 框架”)，因为此类报告中描述的重大弱点的影响，将其包含在报告中，并通过引用将其并入本文 。这类合并财务报表在此引用作为参考，依据该公司作为会计和审计专家的权威提供的报告 。

在本招股说明书中被点名的专家或律师 没有准备或认证本招股说明书的任何部分，或者已经对证券注册的有效性或与普通股注册或发售相关的其他法律问题发表过意见 ，也没有在或有 基础上聘用或将在与发行相关的注册人中拥有或将获得直接或间接的重大权益， 也没有任何与注册人有关的人作为发起人、管理人员或主承销商而获得重大利益。 也没有任何与注册人有关的人作为发起人、管理人员或主承销商而获得重大利益。 也没有任何与注册人有关的人作为发起人、管理人员或主承销商

转让代理和登记员

我们普通股的登记和转让代理是Transfer Online，Inc.，地址是美国俄勒冈州波特兰市东南鲑鱼街512号，邮编：97214。

最近的事态发展

加拿大招股章程的提交

2020年2月21日，我们根据美国和加拿大之间的多司法管辖区披露制度向不列颠哥伦比亚省、艾伯塔省、萨斯喀彻温省、马尼托巴省、安大略省、新不伦瑞克省、新斯科舍省、纽芬兰和拉布拉多省的证券监管机构 和爱德华王子岛提交了招股说明书 ，最终收到招股说明书后，我们公司将允许本公司以高达$ 的总收益发行和出售证券。根据本招股说明书，可在上述加拿大各省出售的证券，以及将根据本招股说明书在美国出售的证券，不得超过100,000,000美元。

以引用方式并入的文件

SEC允许我们将 通过引用合并到此招股说明书中，这意味着我们可以通过让 您参考另一份单独提交给SEC的文件来向您披露重要信息。通过引用并入的信息被视为本 招股说明书的一部分，但被本招股说明书中的信息取代的任何信息除外。

我公司向美国证券交易委员会提交的以下文件 在此引用作为参考：

在提交生效后修正案之前，吾等根据交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)条提交的所有报告和其他文件 ，表明此处提供的所有证券均已售出或注销所有当时未售出的证券，应 被视为以引用方式并入本注册声明，并自该等报告和文件提交之日起成为本注册声明的一部分。 本注册声明中通过引用并入的文件中包含的任何声明，在本注册声明中 或在本注册声明中通过引用并入的任何后续提交的文件中包含的声明修改或取代 此类声明的范围内，应被视为修改或 被取代。任何如此修改或取代的声明不应被视为本注册声明的一部分，除非已如此修改或取代。

我们将向收到招股说明书的每个人(包括 任何受益所有人)提供一份已通过 引用并入招股说明书但未随招股说明书一起提交的任何或所有信息的副本。如果书面或口头请求通过以下地址或电话向我们提出，我们将免费提供此信息。 ：

阿米尔·阿德纳尼(Amir Adnani)，总裁兼首席执行官 官员 西乔治亚街1030号，1830号套房
加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华，V6E 2Y3
电话：(604)682-9775

我们向SEC提交年度和季度报告、 Form 8-K当前报告和委托书。公众可在证券交易委员会公共资料室阅读和复制我们向证券交易委员会提交的任何材料 ，地址为华盛顿特区20549，N.E.100F街。公众可以拨打证券交易委员会的电话1-800-SEC-0330获取关于公共资料室运作的信息 。证交会维护一个互联网站(http://www.sec.gov) that包含以电子方式向证交会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。

我们已就本招股说明书提供的证券向证券交易委员会提交了表格S-3的注册声明 。本招股说明书不包括注册声明中包含的所有 信息。有关其他 信息，请参阅注册声明及其附件。

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铀 能源公司。

3,636,364股普通股

招股说明书副刊

H.C.温赖特公司(H.C.Wainwright&Co.)

2021年4月5日