2021年1月31日
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格N-CSR
注册管理层的核证股东报告
投资公司
投资公司法档案编号：811-06570
| 基金名称： | 贝莱德MuniYeld新泽西基金公司(BlackRock MuniYeld New Jersey Fund，Inc.) |
| 基金地址： | 威尔明顿贝尔维尤公园大道100号，邮编：19809 |
服务代理人姓名和地址：贝莱德MuniYeld New Jersey Fund，Inc.首席执行官约翰·M·佩洛夫斯基(John M.Perlowski)，邮编：55 East 52钕纽约市街道，邮编：10055
注册人电话号码，包括区号：(800)882-0052，选项4
财政年度结束日期：2021年7月31日
报告期日期：2021年1月31日
| 第1项： | 向股东报告 |
(A)现附上致股东的报告。
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2021年1月31日 |
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2021年半年度报告 (未经审计) |
贝莱德·穆尼菲尔德·亚利桑那基金公司(BlackRock MuniYfield Arizona Fund，Inc.)
贝莱德MuniYeld California Fund，Inc.(MYC)
贝莱德MuniYeld 投资基金(MYF)
贝莱德MuniYeld新泽西基金公司(BlackRock MuniYeld New Jersey Fund，Inc.)
| 没有FDIC保险的人可能会贬值，没有银行担保 |
补充 信息(未审核)
第19(A)条公告
贝莱德MuniYeld Investment 基金(MYF)(基金)报告的分配金额和来源是估计数，是根据监管要求提供的，并不用于纳税申报目的。用于 报税目的的实际金额和来源将取决于基金在本年度的投资经验，可能会根据税务法规发生变化。股东将在每个日历年 收到一份1099-DIV表格，告知他们如何为联邦所得税申报这些分配。
| 2021年1月31日
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| 会计期间累计分配总额 | 累计总额细分百分比 会计期间的分配 |
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| 基金名称 | 网 收入 |
已实现净额 资本利得 短期内 |
已实现净额 资本利得 长期 |
退货 资本(a) |
每个人的合计 普普通通 分享 |
网 收入 |
已实现净额 资本利得 短期内 |
已实现净额 资本利得 长期 |
退货 资本 |
每个人的合计 普普通通 分享 |
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| Myf |
$ | 0.295610 | $ | — | $ | — | $ | 0.041200 | $ | 0.336810 | 88 | % | — | % | — | % | 12 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||
| (a) | 基金估计，它分配的资金超过了净收入和已实现资本净收益；因此，分配的 部分可能是资本返还。例如，当股东在基金中的部分或全部投资返还给股东时，可能会发生资本返还。资本回报不一定反映基金的投资业绩，不应与收益率或收益混为一谈。当分配超过总回报业绩时，差额将降低基金的每股资产净值。 |
第19(A)节有关基金的通知(视情况而定)可在贝莱德网站上查阅，网址为 Blackrock.com。
| 2 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| T H I S P A G E I S N O T P A R T O F Y O U R F U N D R E P O R T |
3 |
目录
| 页面 | ||||
| 补充资料 |
2 | |||
| 回顾中的市场 |
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| 半年度报告： |
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| 市政市场概述 |
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| 杠杆化的好处和风险 |
6 | |||
| 衍生金融工具 |
6 | |||
| 资金汇总表 |
7 | |||
| 财务报表： |
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| 投资明细表 |
19 | |||
| 资产负债表 |
41 | |||
| 运营报表 |
42 | |||
| 净资产变动表 |
43 | |||
| 现金流量表 |
45 | |||
| 财务亮点 |
46 | |||
| 财务报表附注 |
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| 附加信息 |
59 | |||
| 本报告中使用的术语词汇表 |
63 | |||
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截至2021年1月31日的报告期内的市政市场概览 | ||
市政市场情况
在波动性增加的情况下，市政债券在此期间实现了正的总回报。由于新冠肺炎大流行导致经济停摆，最初的强劲表现突然逆转。在2020年3月的两周时间里，业绩暴跌-10.87%，之后 基于估值的购买出现反弹。(相比之下，2008年-11.86%的回调持续了一个多月。)财政刺激、货币政策宽松，以及经济部分重新开放，共同稳定了市场，推动了整个夏季几个月的强劲表现。由于美国大选的不确定性，业绩短暂停滞，但最近受益于 有利的技术背景、疫苗乐观情绪以及对新统一的民主党政府提供额外财政援助的预期。
| 在此期间的大部分时间里，强劲的技术支撑暂时减弱，因为对新冠肺炎的担忧刺激了避险情绪 ，导致创纪录的资金外流。在截至2021年1月31日的12个月里，市政债券基金经历了总计400亿美元的净流入，而在2020年3月和4月的几个月里，有近460亿美元的资金流出(根据投资公司研究所(Investment Company Institute)的数据)。在同一12个月期间，新股发行强劲，为4480亿美元，但在疫情最严重的时候放缓，因为市场流动性在转向高质量的过程中受到限制。应税 |
标普市政债券指数 截至2021年1月31日的总回报 6个月：2.06% 12个月：3.85%
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| 市政债券发行量上升，因为发行人越来越多地在应税市政债券市场提前偿还免税债务，以节省成本。 | ||
仔细观察收益率
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从2020年1月31日到2021年1月31日，AAA评级的30年期市政债券收益率从1.80%下降到1.38%，下降了42个基点，10年期利率下降了43个基点，从1.15%下降到0.72%，五年期利率 下降了62个基点，从0.84%下降到0.22%(根据汤姆森市政市场数据衡量)。因此，市政收益率曲线牛市在12个月内变陡，两年期和30年期公债之间的利差陡峭了30个基点，落后于美国公债曲线经历的106个基点的陡峭.
在疫情最严重时期的错位之后，持续的市政债券在中端和长端的表现出类拔萃，导致10年期和30年期的估值极其丰厚。市政到财政部所有紧身衣的比例。 |
市政发行人的财务状况
新冠肺炎疫情对金融体系造成了前所未有的冲击，几乎影响到市政市场的每一个部门。 幸运的是，在危机之前，大多数州和市政当局的财政状况都很好，联邦政府准备再次提供大规模的联邦援助。州和地方政府的直接援助将为自有来源的政府税收提供 额外的支持，这些税收已经超过了2020年早些时候做出的可怕预测。电力、供水和下水道等基本公共服务仍然是受保护的部分。 国家住房管理局债券、旗舰大学以及强大的国家和地区卫生系统已经吸收了经济冲击的影响。虽然一些细分市场面临着严峻的财务挑战，但新的联邦刺激计划和疫苗分发相结合，应该会增强经济活动，因此也会增加这些领域的收入。资源有限的关键提供者(安全网医院、公共交通系统、机场)可能仍然面临财政压力，但额外的援助和经济的重新开放应该会在2021年下半年带来更好的运营结果。贝莱德预计，市场中的一小部分，主要是未评级的独立项目，仍将容易受到信贷恶化的影响。然而，有效的疫苗方案和改善分配的前景再次表明，经济活动的反弹 可能会减少风险较高的未评级信贷的潜在违约数量。虽然整个市政空间的信贷基本面预计将明显改善，但贝莱德主张谨慎选择信贷 ，因为市场仍必须驾驭近期的不确定性。
所表达的观点是贝莱德截至2021年1月31日的观点 ，可能会因市场或经济状况的变化而随时发生变化。这些评论不应被解读为对任何个人持股或市场板块的推荐。投资涉及包括本金损失在内的风险。债券 价格波动，因此您的投资价值可能会根据市场情况而下降。固定收益风险包括利率风险和信用风险。通常情况下，当利率上升时，债券价值会相应下降。 信用风险是指债券发行人无法支付本金和利息的可能性。与上市公司相比，关于市政发行人财务状况的信息可能更少。市政债券市场的流动性可能不如应税债券。一些投资者可能需要缴纳替代最低税(AMT？)。资本利得分配(如果有的话)是要纳税的。
标准普尔市政债券指数(S&P City Bond Index)是一个广泛的市值加权指数，旨在衡量美国市政债券 市场的表现。该指数中的所有债券都免征美国联邦所得税或缴纳AMT。过去的表现并不能预示未来的结果。指数性能仅用于说明目的。无法直接投资于指数 。
| M U N I C I P A L M A R K E T O V E R V I E W |
5 |
杠杆化的好处和风险
这些基金可以利用杠杆来寻求提高其普通股(普通股)的分配率和资产净值(资产净值)。不过，不能保证在所有利率环境下都能实现这些目标。
一般来说，杠杆的概念是基于这样的前提，即杠杆的融资成本(基于短期利率)通常低于基金用杠杆收益购买的长期投资组合所赚取的收入。如果每个基金的总资产(包括通过杠杆获得的资产)投资于 收益更高的组合投资，则每个基金的股东将从增加的净收入中受益。用杠杆收益购买证券所赚取的利息(在支付杠杆成本后)以股息的形式支付给股东，这些投资组合持有的价值(减去杠杆负债)反映在每股资产净值中。
为了说明这些 概念，假设一只基金的普通股资本为1亿美元，并且它额外使用了3000万美元的杠杆，从而创造了可用于长期收益证券投资的总价值1.3亿美元。 如果当前短期利率为3%，长期利率为6%，则收益率曲线具有强烈的正斜率。在这种情况下，基金从杠杆获得的3,000万美元收益的融资成本基于较低的短期利率 。与此同时，基金用杠杆收益购买的证券根据较长期利率赚取收入。在这种情况下，基金的杠杆融资成本显著低于 基金从此类杠杆收益获得的长期投资所赚取的收入，因此普通股持有人(普通股股东)是增量净收入的受益者。
然而，为了使普通股股东受益，用杠杆收益购买的资产回报率必须超过与杠杆相关的持续成本。如果利息和其他杠杆成本超过了基金用杠杆收益购买的资产的回报率，股东的收入将低于基金没有使用杠杆的情况。此外，基金投资组合的价值 投资通常与长期利率的方向成反比，尽管其他因素也会影响组合投资的价值。相比之下，每个基金在其各自杠杆安排下的债务价值通常不会随着利率的变化而波动 。因此，利率的变化可以对基金资产净值产生积极或消极的影响。未来利率方向的变化很难 准确预测，也不能保证基金预期的杠杆策略会成功。
与不使用杠杆的可比投资组合相比，杠杆的使用通常也会 导致各基金的资产净值、市场价格和股息率发生更大的变化。在下跌的市场中，杠杆可能会导致基金普通股的资产净值和市场价格比没有杠杆的情况下更大的跌幅。此外，各基金可能会被要求在不适当的时间或以不良价值出售组合证券，以符合适用于杠杆使用的监管要求，或符合杠杆工具条款所要求的 ，这可能会导致基金蒙受损失。杠杆的使用可能会限制基金投资于某些类型的证券或使用某些类型的对冲策略的能力。每只基金因使用杠杆而产生 费用，所有这些费用都由普通股股东承担，可能会减少普通股的收入。此外，如果每个基金的投资顾问费的计算包括用杠杆收益购买的资产 ，则支付给基金投资顾问的投资顾问费将高于基金不使用杠杆的情况。
为了获得杠杆，每个基金都发行了可变利率需求优先股(VRDP股票或优先股)和/或通过使用投标期权债券信托(TOB信托)杠杆 其资产，如财务报表附注中所述。
根据修订后的《1940年投资公司法》(1940 Act)，每只基金最多可以发行管理资产总额的331/3%的债务或管理资产总额最多50%的股权证券(例如优先股)。基金可以 自愿选择将其杠杆率限制在1940年法案允许的最高金额以下。此外，基金还可能受到优先股管理工具或优先股评级机构施加的某些资产覆盖范围、杠杆或投资组合要求的约束，这些要求可能比1940年法案施加的要求更严格。
如果基金在其账簿和记录中分离或指定价值不低于基金在TOB信托项下义务(包括应计利息)价值的现金或流动资产，则TOB信托不被视为高级证券 ，不受1940法案规定的前述限制和要求的约束。
衍生金融工具
基金可以投资于各种衍生金融工具。这些工具用于在不拥有或实际托管证券、商品和/或其他参考资产的情况下获得对证券、商品、指数、市场、 和/或其他资产的风险敞口，或用于管理市场、股权、信贷、利率、外币汇率、商品和/或其他风险。衍生金融工具可能会产生某种形式的经济杠杆，并涉及风险，包括衍生金融工具的价值与标的资产之间的不完全相关性、交易对手可能违约或该工具的流动性不足。基金成功使用衍生金融工具取决于投资顾问准确预测相关市场走势的能力，这一点不能保证。 这些工具的使用可能会导致比未使用时更大的损失，可能会限制基金可实现的投资增值金额，和/或可能会导致支付给股东的分红减少。资金在 这些工具中的投资(如果有)在财务报表附注中有详细讨论。
| 6 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2021年1月31日的基金汇总表 | 贝莱德·穆尼菲尔德·亚利桑那基金公司(BlackRock MuniYfield Arizona Fund，Inc.) |
投资目标
贝莱德MuniYfield Arizona Fund， Inc.(MZA)(基金)的投资目标是为股东提供符合其投资政策和审慎的投资管理 的最高水平的当前收入免征美国联邦和亚利桑那州所得税。该基金寻求通过将至少80%的资产投资于免除美国联邦所得税(除了利息可能受联邦替代性 最低税额限制)和亚利桑那州所得税的市政义务来实现其投资目标。在正常市场条件下，基金预计将至少75%的资产投资于市政债券，即投资。
在投资时，基金的投资顾问认为等级质量不高或被基金的投资顾问认为具有可比的质量。基金可以直接投资于证券，也可以通过使用衍生品进行综合投资。
2020年6月16日，MZA董事会和贝莱德MuniYeld Quality Fund，Inc.(MQY)董事会分别批准MZA重组为MQY。重组得到了各基金股东的批准，预计将在2021年第二季度进行，条件是满足惯常的成交条件。
不能保证基金的投资目标一定会实现。
基金信息
| 纽约证券交易所的股票代码 |
MZA | |
| 首次发售日期。 |
(一九九三年十月二十九日) | |
| 截至2021年1月31日收盘价的收益率(15.48美元)(a) |
4.11% | |
| 税额当量收益(b) |
7.51% | |
| 每股普通股当前月度分配(c) |
$0.0530 | |
| 普通股当期年化分配(c) |
$0.6360 | |
| 截至2021年1月31日的杠杆率(d) |
37% |
| (a) | 收盘价收益率的计算方法是将当前的每股年化分布除以收盘价 。过去的表现并不能预示未来的结果。 |
| (b) | 税收等值收益率假设美国联邦和州的最高边际税率为45.3%，其中包括3.8%的医疗保险税 。实际税率将根据收入、免税和扣除额的不同而有所不同。较低的税收将导致较低的税收等值收益率。 |
| (c) | 分配率不是恒定的，可能会发生变化。 |
| (d) | 代表VRDP股票和TOB信托占管理资产总额的百分比，这是基金的总资产， 包括VRDP股票和TOB信托的任何资产减去其应计负债之和。没有反映衍生品或其他可能导致经济杠杆的工具。有关基金使用的杠杆技术的讨论 ，请参阅杠杆的好处和风险。 |
市场价格和每股资产净值摘要
| 01/31/21 | 07/31/20 | 变化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
| 市场价格 |
$ | 15.48 | $ | 14.34 | 7.95 | % | $ | 15.64 | $ | 14.22 | ||||||||||
| 资产净值 |
15.07 | 14.86 | 1.41 | 15.07 | 14.44 | |||||||||||||||
过去五年的市场价格和资产净值历史
| F U N D S U M M A R Y |
7 |
| 截至2021年1月31日的基金摘要(续) | 贝莱德·穆尼菲尔德·亚利桑那基金公司(BlackRock MuniYfield Arizona Fund，Inc.) |
性能
截至2021年1月31日的六个月的回报率如下：
| 基于以下条件的退货 | ||||||||
| 市场价格 | NAV | |||||||
| MZA(A)(B) |
10.30 | % | 3.62 | % | ||||
| 理柏其他州市政债券基金(c) |
7.28 | 3.26 | ||||||
| (a) | 所有回报都反映了股息和/或分配以实际再投资价格进行的再投资。绩效结果 反映了基金使用杠杆的情况。 |
| (b) | 在此期间，基金从对资产净值的折扣转为溢价，这解释了 基于市场价格的业绩和基于资产净值的业绩之间的差异。 |
| (c) | 平均回报率。回报反映了理柏计算的除息日的股息和/或分配在资产净值上的再投资。 |
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则进行的财务报告调整。过去的表现并不能预示未来的结果。
有关该基金历史业绩的更多信息 可在Blackrock.com的封闭式基金部分找到。
以下讨论涉及基金基于资产净值的绝对业绩 ：
市政债券在这六个月期间实现了正回报。 尽管美国国债收益率走高(随着价格下跌)，但由于收益率差的下降，免税市场出现了收益。投资者对2021年的经济前景越来越乐观， 特别是在2020年11月初新冠肺炎疫苗获得批准后。流入市场的资金保持一致，传统的免税供应呈下降趋势 ，创造了积极的供求关系有助于表现的动态感。
亚利桑那州市政债券表现与全国市场一致。尽管受到冠状病毒大流行的不利影响，但国家财政收入的同比增长 强于全国平均水平。
基金在2020年初受新冠肺炎影响最大的行业(包括教育、交通和医疗保健)的仓位对业绩贡献很大，因为预期经济复苏，收益率差大幅收窄。在投资者持续寻求收益的过程中，该基金持有的较低评级证券也提振了表现。
基金对杠杆的使用(br}增加了收入并放大了价格上涨的影响)是另一个贡献者。
再投资风险仍然是一个不利因素，因为与收益率较高时发行的债券相比， 到期或被赎回的债券的收益需要以较低的收益率进行再投资。
表达的观点 反映了截至本报告日期贝莱德的观点，可能会根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。这些视图不是对未来事件的预测，也不能保证 未来的结果。
| 8 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2021年1月31日的基金摘要(续) | 贝莱德·穆尼菲尔德·亚利桑那基金公司(BlackRock MuniYfield Arizona Fund，Inc.) |
基金总投资概览
| (a) | 不包括短期证券。 |
| (b) | 就基金合规而言，基金的部门分类是指一个或多个广泛认可的市场指数或评级组指数使用的一个或多个部门子分类，和/或由投资顾问定义的一个或多个部门子分类。这些定义可能不适用于本报告，因为本报告可能会 合并此类地区子分类以便于报告。 |
| (c) | 仅占基金长期投资的不到1%。 |
| (d) | 计划到期日和/或发行人在未来五年可能赎回的债券。 |
| (e) | 出于财务报告的目的，上图所示的信用质量评级反映了 标普全球评级或穆迪投资者服务公司(如果评级不同)给予的最高评级。这些评级机构是独立的、国家认可的统计评级机构，被广泛使用。投资级评级是指信用评级为 bbb/baa或更高。低于投资级评级的是BB/Ba或更低的信用评级。任何一家评级机构都不会对指定为N/R的投资进行评级。未评级的投资并不一定表明信用质量较低。信用质量评级 可能会更改。 |
| F U N D S U M M A R Y |
9 |
| 截至2021年1月31日的基金汇总表 | 贝莱德MuniYeld California Fund，Inc.(MYC) |
投资目标
贝莱德MuniYeld California Fund， Inc.(MYC)(基金)的投资目标是为股东提供符合其投资政策和审慎的投资管理 的最高水平的当前收入免征美国联邦和加州所得税。该基金寻求通过将至少80%的资产投资于免除美国联邦所得税(除了利息可能受联邦替代 最低税额限制)和加州所得税的市政义务来实现其投资目标。在正常市场条件下，基金主要投资于投资级质量的长期市政债券，或基金的投资顾问认为在投资时具有类似质量的长期市政债券 。在购买时，基金最多可以将总资产的20%投资于评级低于投资级或被基金的投资顾问认为具有类似质量的证券。 基金可以直接投资于证券，也可以通过使用衍生品进行综合投资。
不能保证基金的投资目标将会实现 。
基金信息
| 纽约证券交易所的股票代码 |
MyC | |
| 首次发售日期。 |
(一九九二年二月二十八日) | |
| 截至2021年1月31日收盘价的收益率(14.78美元)(a) |
3.49% | |
| 税额当量收益(b) |
7.60% | |
| 每股普通股当前月度分配(c) |
$0.0430 | |
| 普通股当期年化分配(c) |
$0.5160 | |
| 截至2021年1月31日的杠杆率(d) |
37% |
| (a) | 收盘价收益率的计算方法是将当前的每股年化分布除以收盘价 。过去的表现并不能预示未来的结果。 |
| (b) | 税收等值收益率假设美国联邦和州的最高边际税率为54.1%，其中包括3.8%的医疗保险税 。实际税率将根据收入、免税和扣除额的不同而有所不同。较低的税收将导致较低的税收等值收益率。 |
| (c) | 分配率不是恒定的，可能会发生变化。 |
| (d) | 代表VRDP股票和TOB信托占管理资产总额的百分比，这是基金的总资产， 包括VRDP股票和TOB信托的任何资产减去其应计负债之和。没有反映衍生品或其他可能导致经济杠杆的工具。有关基金使用的杠杆技术的讨论 ，请参阅杠杆和衍生金融工具的好处和风险。 |
市场价格和每股资产净值摘要
| 01/31/21 | 07/31/20 | 变化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
| 市场价格 |
$ | 14.78 | $ | 14.46 | 2.21 | % | $ | 14.96 | $ | 13.76 | ||||||||||
| 资产净值 |
16.57 | 16.24 | 2.03 | 16.58 | 15.65 | |||||||||||||||
过去五年的市场价格和资产净值历史
| 10 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2021年1月31日的基金摘要(续) | 贝莱德MuniYeld California Fund，Inc.(MYC) |
性能
截至2021年1月31日的六个月的回报率如下：
| 基于以下条件的退货 | ||||||||
| 市场价格 | NAV | |||||||
| MyC(A)(B) |
4.07 | % | 3.88 | % | ||||
| 理柏加州市政债券基金(c) |
3.82 | 3.45 | ||||||
| (a) | 所有回报都反映了股息和/或分配以实际再投资价格进行的再投资。绩效结果 反映了基金使用杠杆的情况。 |
| (b) | 在此期间，基金相对于资产净值的折让收窄，这解释了基于市价的业绩和基于资产净值的业绩之间的差异。 |
| (c) | 平均回报率。回报反映了理柏计算的除息日的股息和/或分配在资产净值上的再投资。 |
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则进行的财务报告调整。过去的表现并不能预示未来的结果。
有关该基金历史业绩的更多信息 可在Blackrock.com的封闭式基金部分找到。
以下讨论涉及基金基于资产净值的绝对业绩 ：
市政债券在这六个月期间实现了正回报。 尽管美国国债收益率走高(随着价格下跌)，但由于收益率差的下降，免税市场出现了收益。投资者对2021年的经济前景越来越乐观， 特别是在2020年11月初新冠肺炎疫苗获得批准后。流入市场的资金保持一致，传统的免税供应呈下降趋势 ，创造了积极的供求关系有助于表现的动态感。
尽管新冠肺炎给州和地方预算带来了挑战，但加州的信贷质量在大多数行业都保持良好 。未来可能提高联邦税率，加上投资者对收入的持续需求，为加州等高税收州的免税市政债券创造了有利的技术背景。
随着收益率下降和收益率曲线趋平，基金的长期证券头寸提供了最佳回报 。(存续期是衡量利率敏感度的指标。)在部门层面，交通、税收支持的地方、学区、公用事业和 教育问题的职位贡献最大。
杠杆的使用增加了基金的收入，放大了价格上涨的影响，这是一个进一步的积极因素。该基金寻求使用美国国债期货来管理利率风险。鉴于美国长期公债收益率(殖利率)上涨，而价格下跌，这一策略对业绩起到了推波助澜的作用。
不利的一面是，在低质量债券表现优异之际，IMF较高质量的偏向代表着一种机会成本。
所表达的观点反映了截至本报告日期贝莱德的观点，可能会根据市场、经济或 其他条件的变化而发生变化。这些观点并不是对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
| F U N D S U M M A R Y |
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| 截至2021年1月31日的基金摘要(续) | 贝莱德MuniYeld California Fund，Inc.(MYC) |
基金总投资概览
| (a) | 不包括短期证券。 |
| (b) | 就基金合规而言，基金的部门分类是指一个或多个广泛认可的市场指数或评级组指数使用的一个或多个部门子分类，和/或由投资顾问定义的一个或多个部门子分类。这些定义可能不适用于本报告，因为本报告可能会 合并此类地区子分类以便于报告。 |
| (c) | 四舍五入到不到总投资的1%。 |
| (d) | 计划到期日和/或发行人在未来五年可能赎回的债券。 |
| (e) | 出于财务报告的目的，上图所示的信用质量评级反映了 标普全球评级或穆迪投资者服务公司(如果评级不同)给予的最高评级。这些评级机构是独立的、国家认可的统计评级机构，被广泛使用。投资级评级是指信用评级为 bbb/baa或更高。低于投资级评级的是BB/Ba或更低的信用评级。任何一家评级机构都不会对指定为N/R的投资进行评级。未评级的投资并不一定表明信用质量较低。信用质量评级 可能会更改。 |
| (f) | 投资顾问根据某些因素评估未评级投资的信用质量，这些因素包括(但不限于)类似投资的信用评级以及行业和个人投资的财务分析。使用这种方法，投资顾问认为这些未评级的证券中的某些是投资级质量。截至2021年1月31日和2020年7月31日，被投资顾问视为投资级的未评级证券的市值分别占基金总投资的不到1%。 |
| 12 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2021年1月31日的基金汇总表 | 贝莱德MuniYeld投资基金(MYF) |
投资目标
贝莱德MuniYeld Investment 基金(MYF)(基金)的投资目标是为股东提供符合其投资政策和审慎投资管理的最高水平的当前收入免征美国联邦所得税 。本基金寻求通过将至少80%的资产投资于免征美国联邦所得税的市政债券(但利息可能受联邦替代最低税的限制)来实现其投资目标。 在正常市场条件下，本基金主要投资于投资级质量的市政债券，或在投资时被基金的投资顾问认为具有类似质量的市政债券。在购买时，本基金可将其总资产的最高 至20%投资于评级低于投资级或被本基金投资顾问认为具有类似质量的证券。基金可以直接投资于证券，也可以通过使用衍生品进行综合投资 。
2020年6月16日，MYF董事会和贝莱德MuniYeld Quality Fund， Inc.(MQY)董事会分别批准将MYF重组为MQY。重组得到了各基金股东的批准，预计将在2021年第二季度进行，前提是满足惯常的成交条件。
不能保证基金的投资目标一定会实现。
基金信息
| 纽约证券交易所的股票代码 |
Myf | |
| 首次发售日期。 |
(一九九二年二月二十八日) | |
| 截至2021年1月31日收盘价的收益率(14.12美元)(a) |
4.76% | |
| 税额当量收益(b) |
8.04% | |
| 每股普通股当前月度分配(c) |
$0.0560 | |
| 普通股当期年化分配(c) |
$0.6720 | |
| 截至2021年1月31日的杠杆率(d) |
35% |
| (a) | 收盘价收益率的计算方法是将当前的每股年化分布除以收盘价 。过去的表现并不能预示未来的结果。 |
| (b) | 税收当量收益率假设美国联邦最高边际税率为40.8%，其中包括3.8%的医疗保险税。 实际税率将根据收入、免税和扣除额的不同而有所不同。较低的税收将导致较低的税收等值收益率。 |
| (c) | 分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可能被视为 资本或净已实现收益的返还。 |
| (d) | 代表VRDP股票和TOB信托占管理资产总额的百分比，这是基金的总资产， 包括VRDP股票和TOB信托的任何资产减去其应计负债之和。没有反映衍生品或其他可能导致经济杠杆的工具。有关基金使用的杠杆技术的讨论 ，请参阅杠杆和衍生金融工具的好处和风险。 |
市场价格和每股资产净值摘要
| 01/31/21 | 07/31/20 | 变化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
| 市场价格 |
$ | 14.12 | $ | 13.79 | 2.39 | % | $ | 14.47 | $ | 13.00 | ||||||||||
| 资产净值 |
14.91 | 14.53 | 2.62 | 14.91 | 14.12 | |||||||||||||||
过去五年的市场价格和资产净值历史
| F U N D S U M M A R Y |
13 |
| 截至2021年1月31日的基金摘要(续) | 贝莱德MuniYeld投资基金(MYF) |
性能
截至2021年1月31日的六个月的回报如下：
| 基于以下条件的退货 | ||||||||
| 市场价格 | NAV | |||||||
| Myf(A)(B) |
4.92 | % | 5.15 | % | ||||
| 理柏一般和保险市政债券基金(杠杆)(c) |
6.44 | 5.39 | ||||||
| (a) | 所有回报都反映了股息和/或分配以实际再投资价格进行的再投资。绩效结果 反映了基金使用杠杆的情况。 |
| (b) | 在此期间，基金相对于资产净值的折让扩大，这解释了基于市价的业绩和基于资产净值的业绩之间的差异。 |
| (c) | 平均回报率。回报反映了理柏计算的除息日的股息和/或分配在资产净值上的再投资。 |
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则进行的财务报告调整。过去的表现并不能预示未来的结果。
有关该基金历史业绩的更多信息 可在Blackrock.com的封闭式基金部分找到。
以下讨论涉及基金基于资产净值的绝对业绩 ：
市政债券在这六个月期间实现了正回报。 尽管美国国债收益率走高(随着价格下跌)，但由于收益率差的下降，免税市场出现了收益。投资者对2021年的经济前景越来越乐观， 特别是在2020年11月初新冠肺炎疫苗获得批准后。流入市场的资金保持一致，传统的免税供应呈下降趋势 ，创造了积极的供求关系有助于表现的动态感。
高收益债券的头寸对业绩的贡献最大，这些债券的发行速度远远超过投资级债券。波多黎各的持股、企业支持证券和烟草发行在高收益领域表现突出。医疗保健和运输部门也是回报的主要贡献者。较长期债券的头寸提供了更高的 收益率，价格升值幅度超过整体市场，进一步提振了表现。
基金使用杠杆增加了收入，放大了价格上涨的影响，这是另一个贡献因素。该基金积极寻求利用美国国债期货管理利率风险。由于美国国债收益率上升，而价格下跌，这一策略对业绩做出了贡献 。
业绩的批评者是基金在非常短期、预先偿还的 债券中的头寸，这些债券未能跟上大盘的步伐。
所表达的观点反映了截至本报告日期贝莱德的观点， 可能会根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。这些观点并不是对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
| 14 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2021年1月31日的基金摘要(续) | 贝莱德MuniYeld投资基金(MYF) |
基金总投资概览
| (a) | 不包括短期证券。 |
| (b) | 就基金合规而言，基金的部门分类是指一个或多个广泛认可的市场指数或评级组指数使用的一个或多个部门子分类，和/或由投资顾问定义的一个或多个部门子分类。这些定义可能不适用于本报告，因为本报告可能会 合并此类地区子分类以便于报告。 |
| (c) | 仅占基金总投资的不到1%。 |
| (d) | 计划到期日和/或发行人在未来五年可能赎回的债券。 |
| (e) | 出于财务报告的目的，上图所示的信用质量评级反映了 标普全球评级或穆迪投资者服务公司(如果评级不同)给予的最高评级。这些评级机构是独立的、国家认可的统计评级机构，被广泛使用。投资级评级是指信用评级为 bbb/baa或更高。低于投资级评级的是BB/Ba或更低的信用评级。任何一家评级机构都不会对指定为N/R的投资进行评级。未评级的投资并不一定表明信用质量较低。信用质量评级 可能会更改。 |
| (f) | 投资顾问根据某些因素评估未评级投资的信用质量，这些因素包括(但不限于)类似投资的信用评级以及行业和个人投资的财务分析。使用这种方法，投资顾问认为这些未评级的证券中的某些是投资级质量。截至2021年1月31日和2020年7月31日，被投资顾问视为投资级的未评级证券的市值分别占基金总投资的3%和3%。 |
| F U N D S U M M A R Y |
15 |
| 截至2021年1月31日的基金汇总表 | 贝莱德MuniYeld新泽西基金公司(BlackRock MuniYeld New Jersey Fund，Inc.) |
投资目标
贝莱德MuniYfield New Jersey Fund， Inc.(MYJ)(基金)的投资目标是为股东提供与其投资政策和审慎投资管理相一致的最高水平的当前收入，免征美国联邦所得税和新泽西州个人所得税。该基金寻求通过将至少80%的资产投资于免除美国联邦所得税(除了利息可能需要缴纳 联邦替代最低税)和新泽西州个人所得税的市政义务来实现其投资目标。在正常市场条件下，基金主要投资于投资级质量的长期市政债券，或在投资时被基金的投资顾问认为具有类似质量的长期市政债券。在购买时，本基金最多可将其总资产的20%投资于评级低于投资级或被本基金的投资顾问认为具有可比质量的证券。 在购买时，本基金可将其总资产的20%投资于评级低于投资级或被本基金的投资顾问认为具有可比质量的证券。基金可以直接投资于证券，也可以通过使用衍生品进行综合投资。
鉴于基金的投资目标将会实现， 无法保证。
基金信息
| 纽约证券交易所的股票代码 |
MYJ | |
| 首次发售日期。 |
(一九九二年五月一日) | |
| 截至2021年1月31日收盘价的收益率(14.51美元)(a) |
5.17% | |
| 税额当量收益(b) |
10.67% | |
| 每股普通股当前月度分配(c) |
$0.0625 | |
| 普通股当期年化分配(c) |
$0.7500 | |
| 截至2021年1月31日的杠杆率(d) |
38% |
| (a) | 收盘价收益率的计算方法是将当前的每股年化分布除以收盘价 。过去的表现并不能预示未来的结果。 |
| (b) | 税收等值收益率假设美国联邦和州的最高边际税率为51.55%，其中包括3.8%的医疗保险税 。实际税率将根据收入、免税和扣除额的不同而有所不同。较低的税收将导致较低的税收等值收益率。 |
| (c) | 分配率不是恒定的，可能会发生变化。 |
| (d) | 代表VRDP股票和TOB信托占管理资产总额的百分比，这是基金的总资产， 包括VRDP股票和TOB信托的任何资产减去其应计负债之和。没有反映衍生品或其他可能导致经济杠杆的工具。有关基金使用的杠杆技术的讨论 ，请参阅杠杆和衍生金融工具的好处和风险。 |
市场价格和每股资产净值 摘要
| 01/31/21 | 07/31/20 | 变化 | 高 | 低 | ||||||||||||||||
| 市场价格 |
$ | 14.51 | $ | 14.28 | 1.61 | % | $ | 14.65 | $ | 13.29 | ||||||||||
| 资产净值 |
16.33 | 15.89 | 2.77 | 16.34 | 15.57 | |||||||||||||||
过去五年的市场价格和资产净值历史
| 16 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 截至2021年1月31日的基金摘要(续) | 贝莱德MuniYeld新泽西基金公司(BlackRock MuniYeld New Jersey Fund，Inc.) |
性能
截至2021年1月31日的六个月的回报率如下：
| 基于以下条件的退货 | ||||||||
| 市场价格 | NAV | |||||||
| MYJ(A)(B) |
4.29 | % | 5.49 | % | ||||
| 理柏新泽西州市政债券基金(c) |
5.39 | 4.81 | ||||||
| (a) | 所有回报都反映了股息和/或分配以实际再投资价格进行的再投资。绩效结果 反映了基金使用杠杆的情况。 |
| (b) | 在此期间，基金相对于资产净值的折让扩大，这解释了基于市价的业绩和基于资产净值的业绩之间的差异。 |
| (c) | 平均回报率。回报反映了理柏计算的除息日的股息和/或分配在资产净值上的再投资。 |
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则进行的 财务报告调整。过去的表现并不能预示未来的结果。
有关该基金历史业绩的更多信息，请参见Blackrock.com的封闭式基金部分。
以下讨论涉及基金按资产净值计算的绝对业绩：
市政债券在这六个月期间实现了正回报。尽管美国国债收益率走高(因为 价格下跌)，但免税市场由于收益率差下降而上涨。投资者对2021年的经济前景越来越乐观，特别是在2020年11月初新冠肺炎疫苗获得批准后。流入市场的资金始终如一，传统的免税供应趋于减少，创造了积极的供求关系有助于表现的动态感。
新泽西州税收支持债券表现优于全国市场。在此期间，由于投资者对高收益投资级债券的需求上升，加上税收收入比预期更具弹性，信贷利差收紧。
高收益市政债券在此期间涨幅最大，流动性更强的烟草和波多黎各债券领涨。受益于新泽西州和波多黎各债券走强的州税收支持部门是主要贡献者。运输也起到了作用，但程度较小 。在评级基础上，A级和BBB级债券的头寸是最大的贡献者。在较长期债券的表现优于短期债券之际，基金持有的20年期及以上债券帮助了 的表现。
基金使用杠杆增加了收入，放大了价格上涨的影响，这是另一个因素。该基金 积极寻求利用美国国债期货管理利率风险。由于美国公债收益率上涨，而价格下跌，这一策略对业绩做出了贡献。
再投资风险仍然是一个不利因素，因为与收益率较高时发行的债券相比，到期或被称为债券的收益需要以较低的收益率进行再投资 。
所表达的观点反映了截至本报告日期贝莱德的观点，可能会根据市场、经济或其他条件的变化而 发生变化。这些观点并不是对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
| F U N D S U M M A R Y |
17 |
| 截至2021年1月31日的基金摘要 (续) | 贝莱德MuniYeld新泽西基金公司(BlackRock MuniYeld New Jersey Fund，Inc.) |
基金总投资概览
| (a) | 不包括短期证券。 |
| (b) | 就基金合规而言，基金的部门分类是指一个或多个广泛认可的市场指数或评级组指数使用的一个或多个部门子分类，和/或由投资顾问定义的一个或多个部门子分类。这些定义可能不适用于本报告，因为本报告可能会 合并此类地区子分类以便于报告。 |
| (c) | 仅占基金长期投资的不到1%。 |
| (d) | 计划到期日和/或发行人在未来五年可能赎回的债券。 |
| (e) | 出于财务报告的目的，上图所示的信用质量评级反映了 标普全球评级或穆迪投资者服务公司(如果评级不同)给予的最高评级。这些评级机构是独立的、国家认可的统计评级机构，被广泛使用。投资级评级是指信用评级为 bbb/baa或更高。低于投资级评级的是BB/Ba或更低的信用评级。任何一家评级机构都不会对指定为N/R的投资进行评级。未评级的投资并不一定表明信用质量较低。信用质量评级 可能会更改。 |
| (f) | 投资顾问根据某些因素评估未评级投资的信用质量，这些因素包括(但不限于)类似投资的信用评级以及行业和个人投资的财务分析。使用这种方法，投资顾问认为这些未评级的证券中的某些是投资级质量。截至2021年1月31日和2020年7月31日，被投资顾问视为投资级的未评级证券的市值分别占基金总投资的1%和1%。 |
| 18 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投资明细表(未经审计) 2021年1月31日 |
贝莱德·穆尼菲尔德·亚利桑那基金公司(BlackRock MuniYfield Arizona Fund，Inc.) (显示的百分比基于净资产) |
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
19 |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德·穆尼菲尔德·亚利桑那基金公司(BlackRock MuniYfield Arizona Fund，Inc.) (显示的百分比基于净资产) |
联属
在截至2021年1月31日的6个月内，就经修订的1940年《投资公司法》第2(A)(3)条而言，对被视为基金附属公司的发行人的投资如下：
| 关联发行商 | 值在07/31/20 | 购买 按成本计算 |
收益 来自销售部门 |
网 已实现 得(损) |
改变 未实现 欣赏 (折旧) |
价值在 01/31/21 |
股票 持有时间 |
收入 | 资本利得 分配 从… 潜在的 基金 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 贝莱德流动性基金，MuniCash，机构类 |
$ | 2,704,950 | $ | — | $ | (308,653)(a) | $ | 457 | $ | (499) | $ | 2,396,255 | 2,395,776 | $ | 68 | $ | — | |||||||||||||||||||
|
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|
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|
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| (a) | 表示净买入(卖出)金额。 |
就基金合规而言，基金的部门分类是指一个或多个广泛认可的市场指数或评级组指数使用的一个或多个部门 子分类，和/或由投资顾问定义的。这些定义可能不适用于本报告，因为为了便于报告， 可能会合并这样的地区子分类。
| 20 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德·穆尼菲尔德·亚利桑那基金公司(BlackRock MuniYfield Arizona Fund，Inc.) |
截至期末的公允价值层次结构
在确定金融工具的公允价值时使用了各种投入。有关 基金关于金融工具估值的政策的投入水平和信息的说明，请参阅财务报表附注。
下表汇总了 基金在披露层次结构中分类的投资。基金的投资按主要类别细分的情况在上文的投资明细表中披露。
| 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
| 资产 |
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| 投资 |
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| 长期投资 |
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| 市政债券 |
$ | — | $ | 99,898,817 | $ | — | $ | 99,898,817 | ||||||||
| 市政债券转移到投标选择权债券信托基金。 |
— | 8,002,390 | — | 8,002,390 | ||||||||||||
| 短期证券 |
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| 货币市场基金 |
2,396,255 | — | — | 2,396,255 | ||||||||||||
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| $ | 2,396,255 | $ | 107,901,207 | $ | — | $ | 110,297,462 | |||||||||
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基金可以持有公允价值接近账面价值的资产和/或负债，用于财务 报表目的。截至期末，此类资产和/或负债在披露层次中分类如下：
| 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
| 负债 |
||||||||||||||||
| TOB信任证书 |
$ | — | $ | (3,500,000 | ) | $ | — | $ | (3,500,000 | ) | ||||||
| 以清算价值计算的VRDP股票 |
— | (37,300,000 | ) | — | (37,300,000 | ) | ||||||||||
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| $ | — | $ | (40,800,000 | ) | $ | — | $ | (40,800,000 | ) | |||||||
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请参阅财务报表附注。
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
21 |
| 投资明细表(未经审计) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld California Fund，Inc.(MYC) (显示的百分比基于净资产) |
| 22 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld California Fund，Inc.(MYC) (显示的百分比基于净资产) |
| S C H E D U L E O F I N V E 圣 M E N T S |
23 |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld California Fund，Inc.(MYC) (显示的百分比基于净资产) |
联属
在截至2021年1月31日的6个月内，就经修订的1940年《投资公司法》第2(A)(3)条而言，对被视为基金附属公司的发行人的投资如下：
| 关联发行商 | 值在07/31/20 | 购买 按成本计算 |
收益 来自销售部门 |
网 已实现 得(损) |
改变 未实现 欣赏 (折旧) |
价值在 01/31/21 |
股票 持有时间 01/31/21 |
收入 | 资本利得 分配 从… 潜在的 基金 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 贝莱德流动性基金加州货币基金，机构类(a) |
$ | 3,424,210 | $ | — | $ | (3,424,230 | )(b) | $ | 27 | $ | (7 | ) | $ | — | — | $ | 168 | $ | — | |||||||||||||||||
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| (a) | 截至期末，不再持有该实体。 |
| (b) | 表示净买入(卖出)金额。 |
就基金合规而言，基金的部门分类是指一个或多个广泛认可的市场指数或评级组指数使用的一个或多个部门子分类，和/或由投资顾问定义的一个或多个部门子分类。这些定义可能不适用于本报告，因为本报告可能会 合并此类地区子分类以便于报告。
截至期末未偿还的衍生金融工具
期货合约
| 描述 | 合同数量 | 期满 日期 |
概念上的 金额(000) |
价值/ 未实现 欣赏 (折旧) |
||||||||||||
| 空头合约 |
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| 10年期美国国债 |
136 | 03/22/21 | $ | 18,636 | $ | (3,340 | ) | |||||||||
| 长期美国国债 |
51 | 03/22/21 | 8,605 | 40,015 | ||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||
| $ | 36,675 | |||||||||||||||
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| 24 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld California Fund，Inc.(MYC) |
按风险敞口分类的衍生金融工具
截至期末，资产负债表中衍生金融工具的公允价值如下：
| 商品合同 | 信用 合约 |
权益 合约 |
外国 货币 兑换 合约 |
利息 率 合约 |
其他 合约 |
总计 | ||||||||||||||||||||||
| 资产抵押品衍生金融工具 |
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| 期货合约 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期货合约未实现增值(a) |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 40,015 | $ | — | $ | 40,015 | ||||||||||||||
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| 负债抵押品衍生金融工具 |
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| 期货合约 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期货合约未实现折旧(a) |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3,340 | $ | — | $ | 3,340 | ||||||||||||||
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| (a) | 期货合约和集中清算掉期(如有)的累计未实现净增值(折旧)在投资明细表中 报告。在资产负债表中，应收或应付款只报告当日变动幅度，累计未实现增值(折旧)净额计入 累计收益(亏损)。 |
截至2021年1月31日的6个月，营业报表 中衍生金融工具的影响如下：
| 商品合同 | 信用 合约 |
权益 合约 |
外国 货币 兑换 合约 |
利息 率 合约 |
其他 合约 |
总计 | ||||||||||||||||||||||
| 净已实现收益(亏损)来自 |
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| 期货合约 |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 631,815 | $ | — | $ | 631,815 | ||||||||||||||
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| 年未实现升值(折旧)净变化 |
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| 期货合约 |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 36,675 | $ | — | $ | 36,675 | ||||||||||||||
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未偿还衍生金融工具季度平均余额
| 期货合约 |
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| 短合同的平均名义价值。 |
$ | 13,620,453 |
有关基金衍生金融工具投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注 。
截至期末的公允价值层次结构
在确定金融工具的公允价值时使用了各种投入。有关 基金关于金融工具估值的政策的投入水平和信息的说明，请参阅财务报表附注。
下表汇总了在披露层次中分类的 基金的投资和衍生金融工具。基金的投资按主要类别细分的情况在上文的投资明细表中披露。
| 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
| 资产 |
||||||||||||||||
| 投资 |
||||||||||||||||
| 长期投资 |
||||||||||||||||
| 市政债券 |
$ | — | $ | 304,263,943 | $ | — | $ | 304,263,943 | ||||||||
| 转移到投标期权债券信托基金的市政债券 |
— | 253,784,029 | — | 253,784,029 | ||||||||||||
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| $ | — | $ | 558,047,972 | $ | — | $ | 558,047,972 | |||||||||
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| 衍生金融工具(a) |
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| 资产 |
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| 利率合约 |
$ | 40,015 | $ | — | $ | — | $ | 40,015 | ||||||||
| 负债 |
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| 利率合约 |
(3,340 | ) | — | — | (3,340 | ) | ||||||||||
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| $ | 36,675 | $ | — | $ | — | $ | 36,675 | |||||||||
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| (a) | 衍生金融工具是期货合约。期货合约按该工具的未实现升值 (折旧)估值。 |
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
25 |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld California Fund，Inc.(MYC) |
基金可能持有公允价值接近账面价值的资产和/或负债，用于财务报表。截至期末，此类资产和/或负债在披露层次中分类如下：
| 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
| 负债 |
| |||||||||||||||
| TOB信任证书 |
$ | — | $ | (104,690,676 | ) | $ | — | $ | (104,690,676 | ) | ||||||
| 以清算价值计算的VRDP股票 |
— | (105,900,000 | ) | — | (105,900,000 | ) | ||||||||||
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|||||||||
| $ | — | $ | (210,590,676 | ) | $ | — | $ | (210,590,676 | ) | |||||||
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请参阅财务报表附注。
| 26 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投资明细表(未经审计) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld投资基金(MYF) (显示的百分比基于净资产) |
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
27 |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld投资基金(MYF) (显示的百分比基于净资产) |
| 28 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld投资基金(MYF) (显示的百分比基于净资产) |
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
29 |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld投资基金(MYF) (显示的百分比基于净资产) |
| 30 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld投资基金(MYF) (显示的百分比基于净资产) |
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
31 |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld投资基金(MYF) (显示的百分比基于净资产) |
联属
在截至2021年1月31日的6个月内，就经修订的1940年《投资公司法》第2(A)(3)条而言，对被视为基金附属公司的发行人的投资如下：
| 关联发行商 | 值在07/31/20 | 购买 按成本计算 |
收益 来自销售部门 |
网 已实现 得(损) |
改变 未实现 欣赏 (折旧) |
价值在 01/31/21 |
股票 持有时间 |
收入 | 资本利得 分配 从… 潜在的 基金 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 贝莱德流动性基金，MuniCash，机构类 |
$ | 230,913 | $ | 3,791,606 | (a) | $ | — | $ | 33 | $ | 5 | $ | 4,022,557 | 4,021,753 | $ | 96 | $ | — | ||||||||||||||||||
|
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| (a) | 表示净买入(卖出)金额。 |
截至期末未偿还的衍生金融工具
期货合约
| 描述 | 合同数量 | 期满 日期 |
概念上的 金额(000) |
价值/ 未实现 欣赏 (折旧) |
||||||||||||
| 空头合约 |
||||||||||||||||
| 10年期美国国库券。 |
25 | 03/22/21 | $ | 3,426 | $ | 7,872 | ||||||||||
| 长期美国国债 |
14 | 03/22/21 | 2,362 | 37,524 | ||||||||||||
|
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|||||||||||||||
| $ | 45,396 | |||||||||||||||
|
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| 32 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld投资基金(MYF) |
按风险敞口分类的衍生金融工具
截至期末，资产负债表中衍生金融工具的公允价值如下：
| 商品合同 | 信用 合约 |
权益 合约 |
外国 货币 兑换 合约 |
利息 率 合约 |
其他 合约 |
总计 | ||||||||||||||||||||||
| 资产抵押品衍生金融工具 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 期货合约 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期货合约未实现增值(a) |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 45,396 | $ | — | $ | 45,396 | ||||||||||||||
|
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|||||||||||||||
| (a) | 期货合约和集中清算掉期(如有)的累计未实现净增值(折旧)在投资明细表中 报告。在资产负债表中，应收或应付款只报告当日变动幅度，累计未实现增值(折旧)净额计入 累计收益(亏损)。 |
截至2021年1月31日的6个月，营业报表 中衍生金融工具的影响如下：
| 商品合同 | 信用 合约 |
权益 合约 |
外国 货币 兑换 合约 |
利息 率 合约 |
其他 合约 |
总计 | ||||||||||||||||||||||
| 净已实现收益(亏损)来自 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期货合约 |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 56,819 | $ | — | $ | 56,819 | ||||||||||||||
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|
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|||||||||||||||
| 年未实现升值(折旧)净变化 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期货合约 |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 45,396 | $ | — | $ | 45,396 | ||||||||||||||
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未偿还衍生金融工具季度平均余额
| 期货合约 |
||||
| 合同的平均名义价值 |
$ | 2,893,922 |
有关基金衍生金融工具投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注 。
截至期末的公允价值层次结构
在确定金融工具的公允价值时使用了各种投入。有关 基金关于金融工具估值的政策的投入水平和信息的说明，请参阅财务报表附注。
下表汇总了在披露层次中分类的 基金的投资和衍生金融工具。基金的投资按主要类别细分的情况在上文的投资明细表中披露。
| 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
| 资产 |
||||||||||||||||
| 投资 |
||||||||||||||||
| 长期投资 |
||||||||||||||||
| 市政债券 |
$ | — | $ | 220,790,266 | $ | — | $ | 220,790,266 | ||||||||
| 转移到投标期权债券信托基金的市政债券 |
— | 92,672,779 | — | 92,672,779 | ||||||||||||
| 短期证券 |
||||||||||||||||
| 货币市场基金 |
4,022,557 | — | — | 4,022,557 | ||||||||||||
|
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|
|
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|
|||||||||
| $ | 4,022,557 | $ | 313,463,045 | $ | — | $ | 317,485,602 | |||||||||
|
|
|
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|
|
|||||||||
| 衍生金融工具(a) |
||||||||||||||||
| 资产 |
||||||||||||||||
| 利率合约 |
$ | 45,396 | $ | — | $ | — | $ | 45,396 | ||||||||
|
|
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| (a) | 衍生金融工具是期货合约。期货合约按该工具的未实现升值 (折旧)估值。 |
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
33 |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld投资基金(MYF) |
基金可能持有公允价值接近账面价值的资产和/或负债，用于财务报表。截至期末，此类资产和/或负债在披露层次中分类如下：
| 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
| 负债 |
||||||||||||||||
| TOB信任证书 |
$ | — | $ | (53,174,814 | ) | $ | — | $ | (53,174,814 | ) | ||||||
| 以清算价值计算的VRDP股票 |
— | (59,400,000 | ) | — | (59,400,000 | ) | ||||||||||
|
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|
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|
|
|
|||||||||
| $ | — | $ | (112,574,814 | ) | $ | — | $ | (112,574,814 | ) | |||||||
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请参阅财务报表附注。
| 34 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投资明细表(未经审计) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld新泽西基金公司(BlackRock MuniYeld New Jersey Fund，Inc.) (显示的百分比基于净资产) |
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
35 |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld新泽西基金公司(BlackRock MuniYeld New Jersey Fund，Inc.) (显示的百分比基于净资产) |
| 36 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld新泽西基金公司(BlackRock MuniYeld New Jersey Fund，Inc.) (显示的百分比基于净资产) |
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
37 |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld新泽西基金公司(BlackRock MuniYeld New Jersey Fund，Inc.) (显示的百分比基于净资产) |
联属
在截至2021年1月31日的6个月内，就经修订的1940年《投资公司法》第2(A)(3)条而言，对被视为基金附属公司的发行人的投资如下：
| 关联发行商 | 值在07/31/20 | 购买 按成本计算 |
收益 从… 销售额 |
网 已实现 利得 (亏损) |
改变 未实现 欣赏 (折旧) |
价值在 01/31/21 |
股票 持有时间 01/31/21 |
收入 | 资本利得 分配 从… 潜在的 基金 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 贝莱德流动性基金，MuniCash，机构类 |
$ | 4,006,566 | $ | 6,304,787 | (a) | $ | — | $ | 2,202 | $ | (2,327 | ) | $ | 10,311,228 | 10,309,166 | $ | 151 | $ | — | |||||||||||||||||
|
|
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| (a) | 表示净买入(卖出)金额。 |
就基金合规而言，基金的部门分类是指一个或多个广泛认可的市场指数或评级组指数使用的一个或多个部门子分类，和/或由投资顾问定义的一个或多个部门子分类。这些定义可能不适用于本报告，因为本报告可能会 合并此类地区子分类以便于报告。
| 38 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld新泽西基金公司(BlackRock MuniYeld New Jersey Fund，Inc.) |
截至期末未偿还的衍生金融工具
期货 合约
| 描述 | 合同数量 | 期满 日期 |
概念上的 金额(000) |
价值/ 未实现 欣赏 (折旧) |
||||||||||||
| 空头合约 |
||||||||||||||||
| 10年期美国国库券。 |
64 | 03/22/21 | $ | 8,770 | $ | 67,911 | ||||||||||
| 长期美国国债 |
18 | 03/22/21 | 3,037 | 108,348 | ||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | 176,259 | |||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||
按风险敞口分类的衍生金融工具
截至期末，资产负债表中衍生金融工具的公允价值如下：
| 商品合同 | 信用 合约 |
权益 合约 |
外国 货币 兑换 合约 |
利息 率 合约 |
其他 合约 |
总计 | ||||||||||||||||||||||
| 资产抵押品衍生金融工具 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期货合约 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期货合约未实现增值(a) |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 176,259 | $ | — | $ | 176,259 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| (a) | 期货合约和集中清算掉期(如有)的累计未实现净增值(折旧)在投资明细表中 报告。在资产负债表中，应收或应付款只报告当日变动幅度，累计未实现增值(折旧)净额计入 累计收益(亏损)。 |
截至2021年1月31日的6个月，营业报表 中衍生金融工具的影响如下：
| 商品合同 | 信用 合约 |
权益 合约 |
外国 货币 兑换 合约 |
利息 率 合约 |
其他 合约 |
总计 | ||||||||||||||||||||||
| 净已实现收益(亏损)来自 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 期货合约 |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 308,134 | $ | — | $ | 308,134 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 年未实现升值(折旧)净变化 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 期货合约 |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 176,259 | $ | — | $ | 176,259 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
未偿还衍生金融工具季度平均余额
| 期货合约 |
||||
| 短合同的平均名义价值。 |
$ | 18,181,719 |
有关基金衍生金融工具投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注 。
截至期末的公允价值层次结构
在确定金融工具的公允价值时使用了各种投入。有关 基金关于金融工具估值的政策的投入水平和信息的说明，请参阅财务报表附注。
下表汇总了在披露层次中分类的 基金的投资和衍生金融工具。基金的投资按主要类别细分的情况在上文的投资明细表中披露。
| 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
| 资产 |
||||||||||||||||
| 投资 |
||||||||||||||||
| 长期投资 |
||||||||||||||||
| 市政债券 |
$ | — | $ | 519,033,214 | $ | — | $ | 519,033,214 | ||||||||
| 市政债券转移到投标选择权债券信托基金。 |
— | 115,100,128 | — | 115,100,128 | ||||||||||||
| 短期证券 |
||||||||||||||||
| 货币市场基金 |
10,311,228 | — | — | 10,311,228 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | 10,311,228 | $ | 634,133,342 | $ | — | $ | 644,444,570 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S |
39 |
| 投资明细表(未经审计)(续) 2021年1月31日 |
贝莱德MuniYeld新泽西基金公司(BlackRock MuniYeld New Jersey Fund，Inc.) |
截至期末的公允价值层次结构(续)
| 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
| 衍生金融工具(a) |
||||||||||||||||
| 资产 |
||||||||||||||||
| 利率合约。 |
$ | 176,259 | $ | — | $ | — | $ | 176,259 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| (a) | 衍生金融工具是期货合约。期货合约按该工具的未实现升值 (折旧)估值。 |
基金可能持有公允价值接近账面价值的资产和/或负债，用于 财务报表目的。截至期末，此类资产和/或负债在披露层次中分类如下：
| 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
| 负债 |
||||||||||||||||
| TOB信任证书 |
$ | — | $ | (63,363,289 | ) | $ | — | $ | (63,363,289 | ) | ||||||
| 以清算价值计算的VRDP股票 |
— | (180,000,000 | ) | — | (180,000,000 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | — | $ | (243,363,289 | ) | $ | — | $ | (243,363,289 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
请参阅财务报表附注。
| 40 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
资产负债表(未经审计)
2021年1月31日
|
|
MZA | MyC | Myf | MYJ | ||||||||||||
| 资产 |
||||||||||||||||
| 无关紧要的价值型投资(a) |
$ | 107,901,207 | $ | 558,047,972 | $ | 313,463,045 | $ | 634,133,342 | ||||||||
| 关联价值投资(b) |
2,396,255 | — | 4,022,557 | 10,311,228 | ||||||||||||
| 现金 |
— | 150,177 | — | 33,750 | ||||||||||||
| 为期货合约认捐的现金 |
— | 378,000 | 89,000 | 154,000 | ||||||||||||
| 应收款： |
||||||||||||||||
| 出售的投资 |
— | 3,919,359 | 611,737 | — | ||||||||||||
| 附属股息： |
19 | 28 | 44 | 72 | ||||||||||||
| 无关紧要的利息 |
719,953 | 6,081,694 | 2,733,900 | 4,742,417 | ||||||||||||
| 期货合约的变动保证金 |
— | 72,803 | 17,287 | 29,182 | ||||||||||||
| 预付费用 | 52,114 | 55,842 | 36,376 | 62,137 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 总资产 | 111,069,548 | 568,705,875 | 320,973,946 | 649,466,128 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 应计负债 |
||||||||||||||||
| 银行透支 |
— | — | 16,687 | — | ||||||||||||
| Oracle Payables： |
||||||||||||||||
| 购买的投资 |
— | 1,971,825 | 2,953,536 | 10,510,230 | ||||||||||||
| 收益股利分配=普通股 |
246,627 | 921,038 | 767,981 | 1,507,776 | ||||||||||||
| 利息支出和费用 |
340 | 41,014 | 19,955 | 27,548 | ||||||||||||
| 投资咨询费 |
46,628 | 238,818 | 133,704 | 268,882 | ||||||||||||
| 董事及高级职员的费用 |
654 | 2,698 | 1,711 | 40,499 | ||||||||||||
| 其他应计费用 |
78,517 | 165,916 | 94,095 | 766 | ||||||||||||
| 重组成本 |
166,232 | — | 190,961 | — | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 应计负债总额 |
538,998 | 3,341,309 | 4,178,630 | 12,355,701 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 其他负债 |
||||||||||||||||
| TOB信任证书 |
3,500,000 | 104,690,676 | 53,174,814 | 63,363,289 | ||||||||||||
| VRDP股票，不包括递延发行成本，清算价值为每股100,000美元(C)(D)(E) |
37,131,157 | 105,672,458 | 59,164,736 | 179,703,018 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 其他负债总额 |
40,631,157 | 210,363,134 | 112,339,550 | 243,066,307 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 总负债 |
41,170,155 | 213,704,443 | 116,518,180 | 255,422,008 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 适用于普通股股东的净资产 |
$ | 69,899,393 | $ | 355,001,432 | $ | 204,455,766 | $ | 394,044,120 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 适用于普通股股东的净资产包括 |
||||||||||||||||
| 实收资本 (F)(G)(H) |
$ | 60,892,556 | $ | 303,321,072 | $ | 183,788,704 | $ | 347,114,987 | ||||||||
| 累计收益 |
9,006,837 | 51,680,360 | 20,667,062 | 46,929,133 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 适用于普通股股东的净资产 |
$ | 69,899,393 | $ | 355,001,432 | $ | 204,455,766 | $ | 394,044,120 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 每股普通股资产净值。 |
$ | 15.07 | $ | 16.57 | $ | 14.91 | $ | 16.33 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| (a) 成本为 的投资与独立投资无关 |
$ | 97,418,855 | $ | 508,373,160 | $ | 285,690,411 | $ | 581,789,559 | ||||||||
| (b) 按成本计算的投资 附属 |
$ | 2,396,017 | $ | — | $ | 4,022,552 | $ | 10,311,228 | ||||||||
| (c) 已发行优先股 |
373 | 1,059 | 594 | 1,800 | ||||||||||||
| (d) 授权优先股 |
1,985 | 8,059 | 1,000,000 | 5,782 | ||||||||||||
| (e) 每股优先股面值 股 |
$ | 0.10 | $ | 0.10 | $ | 0.05 | $ | 0.10 | ||||||||
| (f) 已发行普通股 |
4,639,840 | 21,419,494 | 13,713,952 | 24,124,417 | ||||||||||||
| (g) 普通股授权 |
199,998,015 | 199,991,941 | 无限 | 199,994,218 | ||||||||||||
| (h) 每股普通股面值 股 |
$ | 0.10 | $ | 0.10 | $ | 0.10 | $ | 0.10 | ||||||||
请参阅财务报表附注。
| F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
41 |
营业报表(未经审计)
截至2021年1月31日的六个月
| MZA | MyC | Myf | MYJ | |||||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||||||
| 附属股息： |
$ | 68 | $ | 168 | $ | 96 | $ | 151 | ||||||||
| 无关紧要的利益。 |
1,995,241 | 8,381,474 | 6,037,434 | 12,314,505 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 总投资收益 |
1,995,309 | 8,381,642 | 6,037,530 | 12,314,656 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 费用 |
||||||||||||||||
| 投资咨询 |
275,256 | 1,399,854 | 787,164 | 1,583,524 | ||||||||||||
| 重组 |
142,773 | — | 174,571 | — | ||||||||||||
| 专业型 |
26,593 | 43,970 | 40,121 | 45,643 | ||||||||||||
| 评级机构 |
25,553 | 25,553 | 25,552 | 25,553 | ||||||||||||
| 会计服务 |
13,945 | 44,691 | 28,966 | 47,780 | ||||||||||||
| 转运剂 |
11,190 | 16,743 | 15,108 | 19,019 | ||||||||||||
| 注册 |
3,963 | 4,081 | 4,080 | 4,080 | ||||||||||||
| 董事及高级职员 |
2,647 | 10,368 | 6,258 | 15,200 | ||||||||||||
| 印刷和邮资 |
1,299 | 1,498 | 1,416 | 1,459 | ||||||||||||
| 保管人 |
625 | 25,327 | 3,655 | 2,628 | ||||||||||||
| 流动资金费用 |
— | 434,983 | 243,984 | — | ||||||||||||
| 优先股再营销费 |
— | 27,186 | 15,250 | — | ||||||||||||
| 杂类 |
6,298 | 8,989 | 8,633 | 7,223 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 总费用，不包括利息、费用和摊销发行成本 |
510,142 | 2,043,243 | 1,354,758 | 1,752,109 | ||||||||||||
| 发行成本的利息支出、费用和摊销(a) |
176,764 | 464,083 | 249,336 | 1,019,616 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 总费用 |
686,906 | 2,507,326 | 1,604,094 | 2,771,725 | ||||||||||||
| 更少： |
||||||||||||||||
| 经理免除和/或退还的费用 |
(504 | ) | (499 | ) | (630 | ) | (1,192 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 免收和/或退还费用后的总费用 |
686,402 | 2,506,827 | 1,603,464 | 2,770,533 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 净投资收益 |
1,308,907 | 5,874,815 | 4,434,066 | 9,544,123 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 已实现和未实现收益(亏损) |
||||||||||||||||
| 来自以下方面的已实现净收益： |
||||||||||||||||
| 投资是无关联的。 |
154,018 | 1,937,964 | 164,304 | 531,417 | ||||||||||||
| 附属投资 |
457 | 27 | 33 | 2,202 | ||||||||||||
| 期货合约 |
— | 631,815 | 56,819 | 308,134 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 154,475 | 2,569,806 | 221,156 | 841,753 | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 未实现升值(折旧)净变化如下： |
||||||||||||||||
| 投资是无关联的。 |
976,585 | 4,247,261 | 5,085,902 | 8,966,552 | ||||||||||||
| 附属投资 |
(499 | ) | (7 | ) | 5 | (2,327 | ) | |||||||||
| 期货合约 |
— | 36,675 | 45,396 | 176,259 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 976,086 | 4,283,929 | 5,131,303 | 9,140,484 | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 已实现和未实现净收益 |
1,130,561 | 6,853,735 | 5,352,459 | 9,982,237 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 适用于普通股股东的经营净资产净增长 |
$ | 2,439,468 | $ | 12,728,550 | $ | 9,786,525 | $ | 19,526,360 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| (a) | 与TOB信托和/或VRDP股票相关。 |
请参阅财务报表附注。
| 42 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
净资产变动表
| MZA | MyC | |||||||||||||||||||
| 截至六个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||||
| 01/31/21(未经审计) | 截至七月三十一日止的年度， 07/31/20 |
01/31/21 (未经审计) |
截至七月三十一日止的年度， 07/31/20 |
|||||||||||||||||
| 适用于普通股股东的净资产增加(减少) |
||||||||||||||||||||
| 运筹学 |
||||||||||||||||||||
| 净投资收益 |
$ | 1,308,907 | $ | 2,654,504 | $ | 5,874,815 | $ | 10,937,847 | ||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
154,475 | (1,691,934 | ) | 2,569,806 | 605,727 | |||||||||||||||
| 未实现增值净变化 |
976,086 | 1,985,227 | 4,283,929 | 14,042,916 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 适用于普通股股东的经营净资产净增长 |
2,439,468 | 2,947,797 | 12,728,550 | 25,586,490 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 分配给普通股股东(a) |
||||||||||||||||||||
| 分配给普通股股东导致的净资产减少 |
(1,472,057 | ) | (2,508,411 | ) | (5,526,229 | ) | (12,439,349 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 股本交易 |
||||||||||||||||||||
| 共同分配的再投资 |
46,631 | — | — | — | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 适用于普通股股东的净资产 |
||||||||||||||||||||
| 适用于普通股股东的净资产增加总额 |
1,014,042 | 439,386 | 7,202,321 | 13,147,141 | ||||||||||||||||
| 期初 |
68,885,351 | 68,445,965 | 347,799,111 | 334,651,970 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 期末 |
$ | 69,899,393 | $ | 68,885,351 | $ | 355,001,432 | $ | 347,799,111 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| (a) | 根据美国联邦所得税规定确定的年度分配。 |
请参阅财务报表附注。
| F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
43 |
净资产变动表(续)
| Myf | MYJ | |||||||||||||||||||
| 截至六个月 | 截至六个月 | |||||||||||||||||||
| 01/31/21(未经审计) | 截至七月三十一日止的年度， 07/31/20 |
01/31/21 (未经审计) |
截至七月三十一日止的年度， 07/31/20 |
|||||||||||||||||
| 适用于普通股股东的净资产增加(减少) |
||||||||||||||||||||
| 运筹学 |
||||||||||||||||||||
| 净投资收益 |
$ | 4,434,066 | $ | 9,010,115 | $ | 9,544,123 | $ | 17,787,271 | ||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
221,156 | (2,683,442 | ) | 841,753 | (4,349,287 | ) | ||||||||||||||
| 未实现升值(折旧)净变化 |
5,131,303 | 3,533,629 | 9,140,484 | (370,388 | ) | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 适用于普通股股东的经营净资产净增长 |
9,786,525 | 9,860,302 | 19,526,360 | 13,067,596 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 分配给普通股股东(a) |
||||||||||||||||||||
| 分配给普通股股东导致的净资产减少 |
(4,618,996 | )(b) | (9,241,727 | ) | (8,956,341 | ) | (17,538,784 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 股本交易 |
||||||||||||||||||||
| 共同分配的再投资 |
— | 24,480 | — | — | ||||||||||||||||
| 因股份回购计划而产生的股份赎回(含交易费用) |
— | — | (453,828 | ) | — | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 股本交易所得净资产净增(减) |
— | 24,480 | (453,828 | ) | — | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 适用于普通股股东的净资产 |
||||||||||||||||||||
| 适用于普通股股东的净资产合计增加(减少) |
5,167,529 | 643,055 | 10,116,191 | (4,471,188 | ) | |||||||||||||||
| 期初 |
199,288,237 | 198,645,182 | 383,927,929 | 388,399,117 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 期末 |
$ | 204,455,766 | $ | 199,288,237 | $ | 394,044,120 | $ | 383,927,929 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| (a) | 根据美国联邦所得税规定确定的年度分配。 |
| (b) | 净投资收入的一部分分配可被视为 财年末的资本返还或净实现收益。 |
请参阅财务报表附注。
| 44 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
现金 流量表(未经审计)
截至2021年1月31日的6个月
| MZA | MyC | Myf | MYJ | |||||||||||||
| 经营活动提供(用于)的现金 | ||||||||||||||||
| 经营所致净资产净增 |
$ | 2,439,468 | $ | 12,728,550 | $ | 9,786,525 | $ | 19,526,360 | ||||||||
| 调整以将运营净资产净增长与 运营活动提供的净现金进行调整 |
||||||||||||||||
| 出售长期投资的收益 |
6,411,441 | 73,756,202 | 36,465,194 | 29,047,700 | ||||||||||||
| 购买长期投资 |
(7,008,979 | ) | (80,048,735 | ) | (26,870,855 | ) | (17,837,675 | ) | ||||||||
| 出售(购买)短期证券的净收益。 |
308,653 | 3,424,230 | (3,791,606 | ) | (6,304,787 | ) | ||||||||||
| 摊销保费，增加投资和其他费用的折扣 |
304,006 | 2,839,508 | 357,515 | 1,009,239 | ||||||||||||
| 投资已实现净收益 |
(154,475 | ) | (1,937,991 | ) | (164,337 | ) | (533,619 | ) | ||||||||
| 投资未实现净增值 |
(976,086 | ) | (4,247,254 | ) | (5,085,907 | ) | (8,964,225 | ) | ||||||||
| 资产(增加)减少 |
||||||||||||||||
| 应收账款 |
||||||||||||||||
| 附属股息： |
71 | 23 | (21 | ) | 254 | |||||||||||
| 无关紧要的利息 |
(36,171 | ) | (285,300 | ) | 202,093 | 50,778 | ||||||||||
| 期货合约的变动保证金 |
— | (72,803 | ) | (17,287 | ) | (29,182 | ) | |||||||||
| 预付费用 |
(6,882 | ) | 28,723 | 30,696 | 151,290 | |||||||||||
| 负债增加(减少) |
||||||||||||||||
| 应付款 |
||||||||||||||||
| 利息支出和费用 |
(176 | ) | (75,577 | ) | (78,021 | ) | (60,575 | ) | ||||||||
| 投资咨询费 |
785 | 4,957 | 434 | 4,174 | ||||||||||||
| 董事及高级职员的费用 |
88 | 487 | 257 | 4,284 | ||||||||||||
| 其他应计费用 |
12,039 | (5,113 | ) | (27,362 | ) | (145,906 | ) | |||||||||
| 重组成本 |
118,223 | — | 133,808 | — | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 经营活动提供的净现金 |
1,412,005 | 6,109,907 | 10,941,126 | 15,918,110 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 融资活动提供(用于)的现金 |
||||||||||||||||
| 支付给普通股股东的现金股利 |
(1,415,267 | ) | (5,526,229 | ) | (4,618,996 | ) | (8,910,130 | ) | ||||||||
| TOB信托证书的偿还 |
— | (1,400,333 | ) | (7,351,354 | ) | (6,376,962 | ) | |||||||||
| 偿还TOB信托凭证贷款 |
— | (1,400,333 | ) | (504,145 | ) | — | ||||||||||
| 普通股赎回支付净额 |
— | — | — | (453,828 | ) | |||||||||||
| TOB信托证书的收益 |
— | 1,400,333 | 1,133,313 | — | ||||||||||||
| TOB信托证书贷款收益 |
— | 1,400,333 | 504,145 | — | ||||||||||||
| 减少银行透支 |
— | (60,895 | ) | (19,281 | ) | — | ||||||||||
| 递延发行成本摊销 |
3,262 | 5,394 | 4,192 | 10,560 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 用于融资活动的现金净额 |
(1,412,005 | ) | (5,581,730 | ) | (10,852,126 | ) | (15,730,360 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 现金 |
||||||||||||||||
| 限制性和非限制性现金净增长 |
— | 528,177 | 89,000 | 187,750 | ||||||||||||
| 期初限制性和非限制性现金 |
— | — | — | — | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 期末限制性和非限制性现金 |
$ | — | $ | 528,177 | $ | 89,000 | $ | 187,750 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 补充披露现金流量信息 |
||||||||||||||||
| 期内支付的利息支出现金 |
$ | 173,678 | $ | 534,266 | $ | 323,165 | $ | 1,069,631 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 非现金融资活动 |
||||||||||||||||
| 在支付给普通股股东的分配的再投资中发行的股本。 |
$ | 46,631 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||
|
|
|
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|
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|
|||||||||
| 期末限制性和非限制性现金与资产和负债表的对账 |
||||||||||||||||
| 现金 |
$ | — | $ | 150,177 | $ | — | $ | 33,750 | ||||||||
| 认捐现金 |
||||||||||||||||
| 期货合约 |
— | 378,000 | 89,000 | 154,000 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | — | $ | 528,177 | $ | 89,000 | $ | 187,750 | |||||||||
|
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|||||||||
请参阅财务报表附注。
| F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
45 |
财务亮点
(每期一股已发行股份)
| MZA | ||||||||||||||||||||||||
| 六个月完01/31/21 (未经审计) |
截至七月三十一日止的年度， | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 期初资产净值 |
$ | 14.86 | $ | 14.76 | $ | 14.06 | $ | 14.56 | $ | 15.42 | $ | 14.72 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 净投资收益(a) |
0.28 | 0.57 | 0.56 | 0.66 | 0.72 | 0.77 | ||||||||||||||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
0.25 | 0.07 | 0.72 | (0.47 | ) | (0.84 | ) | 0.75 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 投资业务净增(减) |
0.53 | 0.64 | 1.28 | 0.19 | (0.12 | ) | 1.52 | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|||||||||||||
| 从净投资收益中分配给普通股股东(b) |
(0.32 | ) | (0.54 | ) | (0.58 | ) | (0.69 | ) | (0.74 | ) | (0.82 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|||||||||||||
| 资产净值，期末 |
$ | 15.07 | $ | 14.86 | $ | 14.76 | $ | 14.06 | $ | 14.56 | $ | 15.42 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 市场价，期末 |
$ | 15.48 | $ | 14.34 | $ | 14.03 | $ | 14.45 | $ | 16.59 | $ | 17.68 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 适用于普通股股东的总回报(c) |
||||||||||||||||||||||||
| 基于资产净值。 |
3.62 | %(d) | 4.70 | % | 9.62 | % | 1.22 | % | (0.72 | )% | 10.11 | % | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 以市价为基础 |
10.30 | %(d) | 6.29 | % | 1.38 | % | (8.71 | )% | (1.34 | )% | 9.96 | % | ||||||||||||
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|||||||||||||
| 适用于普通股股东的平均净资产比率 |
||||||||||||||||||||||||
| 总费用 |
1.99 | %(E)(F) | 2.22 | %(g) | 2.63 | % | 2.28 | % | 2.00 | % | 1.64 | % | ||||||||||||
|
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|
|||||||||||||
| 免收和/或退还费用后的总费用 |
1.99 | %(E)(F) | 2.22 | %(g) | 2.63 | % | 2.28 | % | 2.00 | % | 1.64 | % | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 免除和/或报销费用后的总费用，不包括利息费用、费用和摊销的发售成本 (h) |
1.48 | %(E)(F) | 1.13 | %(g) | 1.08 | % | 1.05 | % | 1.03 | % | 1.02 | % | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 普通股股东净投资收益 |
3.80 | %(e) | 3.91 | % | 3.96 | % | 4.62 | % | 4.94 | % | 5.15 | % | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 补充数据 |
||||||||||||||||||||||||
| 适用于普通股股东的净资产，期末(000) |
$ | 69,899 | $ | 68,885 | $ | 68,446 | $ | 65,153 | $ | 67,346 | $ | 71,133 | ||||||||||||
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|||||||||||||
| VRDP已发行股票，清算价值10万美元，期末(000) |
$ | 37,300 | $ | 37,300 | $ | 37,300 | $ | 37,300 | $ | 37,300 | $ | 37,300 | ||||||||||||
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|||||||||||||
| 每股VRDP股票的资产覆盖范围为100,000美元清算价值，期末 |
$ | 287,398 | $ | 284,679 | $ | 283,501 | $ | 274,673 | $ | 280,553 | $ | 290,705 | ||||||||||||
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|||||||||||||
| 未偿还借款，期末(000) |
$ | 3,500 | $ | 3,500 | $ | 3,500 | $ | 3,000 | $ | 3,000 | $ | 3,000 | ||||||||||||
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|||||||||||||
| 投资组合周转率 |
6 | % | 13 | % | 25 | % | 20 | % | 9 | % | 13 | % | ||||||||||||
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|||||||||||||
| (a) | 根据平均已发行普通股计算。 |
| (b) | 根据美国联邦所得税规定确定的年度分配。 |
| (c) | 基于市场价格的总回报(可能明显大于或低于资产净值)可能会导致 显著不同的回报。在适用的情况下，不包括任何销售费用的影响，并假设分销按实际再投资价格进行再投资。 |
| (d) | 合计总回报。 |
| (e) | 按年计算。 |
| (f) | 包括重组成本的非经常性费用。如果没有这些成本， 总费用、免收和/或报销费用后的总费用以及免收和/或报销费用后的总费用(不包括利息费用、费用和产品摊销费用)分别为1.58%、1.58%和1.07%。 |
| (g) | 包括重组成本的非经常性费用。如果没有这些成本， 总费用、免收和/或报销费用后的总费用以及免收和/或报销费用后的总费用(不包括利息费用、费用和产品摊销费用)将分别为2.15%、2.15%和1.06%。 |
| (h) | 与TOB信托和/或VRDP股票相关的利息支出、费用和发售成本摊销。详见财务报表附注4和附注 10。 |
请参阅财务报表附注。
| 46 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
财务亮点(续)
(每期一股已发行股份)
| MyC | ||||||||||||||||||||||||
| 六个月完01/31/21 (未经审计) |
截至七月三十一日止的年度， | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 资产净值，期初。 |
$ | 16.24 | $ | 15.62 | $ | 15.11 | $ | 15.61 | $ | 17.07 | $ | 16.35 | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 净投资收益(a) |
0.27 | 0.51 | 0.56 | 0.66 | 0.74 | 0.86 | ||||||||||||||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
0.32 | 0.69 | 0.70 | (0.41 | ) | (1.10 | ) | 0.87 | ||||||||||||||||
|
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|
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|||||||||||||
| 投资业务净增(减) |
0.59 | 1.20 | 1.26 | 0.25 | (0.36 | ) | 1.73 | |||||||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 分配给普通股股东(b) |
||||||||||||||||||||||||
| 从净投资收益 |
(0.26 | ) | (0.51 | ) | (0.60 | ) | (0.69 | ) | (0.80 | ) | (0.88 | ) | ||||||||||||
| 从已实现净收益 |
— | (0.07 | ) | (0.15 | ) | (0.06 | ) | (0.30 | ) | (0.13 | ) | |||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 分配给普通股股东的总股息 |
(0.26 | ) | (0.58 | ) | (0.75 | ) | (0.75 | ) | (1.10 | ) | (1.01 | ) | ||||||||||||
|
|
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|
|||||||||||||
| 资产净值，期末 |
$ | 16.57 | $ | 16.24 | $ | 15.62 | $ | 15.11 | $ | 15.61 | $ | 17.07 | ||||||||||||
|
|
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|||||||||||||
| 市场价，期末 |
$ | 14.78 | $ | 14.46 | $ | 14.11 | $ | 13.19 | $ | 15.43 | $ | 17.43 | ||||||||||||
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|||||||||||||
| 适用于普通股股东的总回报(c) |
||||||||||||||||||||||||
| 基于资产净值。 |
3.88 | %(d) | 8.33 | % | 9.34 | % | 2.02 | % | (1.83 | )% | 11.07 | % | ||||||||||||
|
|
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|
|||||||||||||
| 以市价为基础 |
4.07 | %(d) | 6.78 | % | 13.15 | % | (9.91 | )% | (4.96 | )% | 19.86 | % | ||||||||||||
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|||||||||||||
| 适用于普通股股东的平均净资产比率 |
||||||||||||||||||||||||
| 总费用 |
1.44 | %(e) | 2.11 | % | 2.64 | % | 2.26 | % | 2.08 | % | 1.55 | % | ||||||||||||
|
|
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|
|||||||||||||
| 免收和/或退还费用后的总费用 |
1.44 | %(e) | 2.11 | % | 2.64 | % | 2.26 | % | 2.08 | % | 1.55 | % | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 免除和/或报销费用后的总费用，不包括利息费用、费用和摊销的发售成本 (F)(G) |
1.18 | %(e) | 1.17 | % | 0.98 | % | 0.94 | % | 0.96 | % | 0.92 | % | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 普通股股东净投资收益 |
3.38 | %(e) | 3.27 | % | 3.72 | % | 4.32 | % | 4.68 | % | 5.15 | % | ||||||||||||
|
|
|
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|||||||||||||
| 补充数据 |
||||||||||||||||||||||||
| 适用于普通股股东的净资产，期末(000) |
$ | 355,001 | $ | 347,799 | $ | 334,652 | $ | 323,745 | $ | 334,456 | $ | 364,594 | ||||||||||||
|
|
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|
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|||||||||||||
| VRDP已发行股票，清算价值10万美元，期末(000) |
$ | 105,900 | $ | 105,900 | $ | 105,900 | $ | 105,900 | $ | 105,900 | $ | 105,900 | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 每股VRDP股票的资产覆盖范围为100,000美元清算价值，期末 |
$ | 435,223 | $ | 428,422 | $ | 416,008 | $ | 405,708 | $ | 415,823 | $ | 444,282 | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 未偿还借款，期末(000) |
$ | 104,691 | $ | 104,691 | $ | 122,165 | $ | 114,108 | $ | 122,501 | $ | 141,734 | ||||||||||||
|
|
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|||||||||||||
| 投资组合周转率 |
14 | % | 50 | % | 45 | % | 37 | % | 34 | % | 27 | % | ||||||||||||
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|
|
|
|||||||||||||
| (a) | 根据平均已发行普通股计算。 |
| (b) | 根据美国联邦所得税规定确定的年度分配。 |
| (c) | 基于市场价格的总回报(可能明显大于或低于资产净值)可能会导致 显著不同的回报。在适用的情况下，不包括任何销售费用的影响，并假设分销按实际再投资价格进行再投资。 |
| (d) | 合计总回报。 |
| (e) | 按年计算。 |
| (f) | 与TOB信托和/或VRDP股票相关的利息支出、费用和发售成本摊销。详见财务报表附注4和附注 10。 |
| (g) | 免除和/或报销费用后的总费用比率(不包括利息费用、费用、 发行成本的摊销、流动性和再营销费用)如下： |
| 六个月完01/31/21 (未经审计) |
截至七月三十一日止的年度， | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||
| 费用比率 |
0.91 | % | 0.93 | % | 0.95 | % | 0.94 | % | 0.96 | % | 0.92 | % | ||||||||||||
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|||||||||||||
请参阅财务报表附注。
| F I N A N C I A L H I G H L I G H T S |
47 |
财务亮点(续)
(每期一股已发行股份)
| Myf | ||||||||||||||||||||||||
| 截至六个月 (未经审计) |
截至七月三十一日止的年度， | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||
| 资产净值，期初。 |
$ | 14.53 | $ | 14.49 | $ | 14.29 | $ | 14.94 | $ | 16.03 | $ | 15.61 | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 净投资收益(a) |
0.32 | 0.66 | 0.73 | 0.83 | 0.87 | 0.92 | ||||||||||||||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
0.40 | 0.05 | 0.24 | (0.61 | ) | (1.02 | ) | 0.47 | ||||||||||||||||
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|||||||||||||
| 投资业务净增(减) |
0.72 | 0.71 | 0.97 | 0.22 | (0.15 | ) | 1.39 | |||||||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 净投资收益分配给普通股股东 (b) |
(0.34 | )(c) | (0.67 | ) | (0.77 | ) | (0.87 | ) | (0.94 | ) | (0.97 | ) | ||||||||||||
| 资产净值，期末 |
$ | 14.91 | $ | 14.53 | $ | 14.49 | $ | 14.29 | $ | 14.94 | $ | 16.03 | ||||||||||||
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||||||||
| 市场价，期末 |
$ | 14.12 | $ | 13.79 | $ | 14.49 | $ | 13.69 | $ | 16.34 | $ | 17.02 | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 适用于普通股股东的总回报(d) |
||||||||||||||||||||||||
| 基于资产净值。 |
5.15 | %(e) | 5.25 | % | 7.12 | % | 1.61 | % | (0.88 | )% | 9.24 | % | ||||||||||||
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|||||||||||||
| 以市价为基础 |
4.92 | %(e) | (0.11 | )% | 11.81 | % | (11.00 | )% | 2.10 | % | 23.41 | % | ||||||||||||
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|||||||||||||
| 适用于普通股股东的平均净资产比率 |
||||||||||||||||||||||||
| 总费用 |
1.60 | %(F)(G) | 2.04 | %(h) | 2.56 | % | 2.33 | % | 1.97 | % | 1.53 | % | ||||||||||||
|
|
|
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|
|||||||||||||
| 免收和/或退还费用后的总费用 |
1.60 | %(F)(G) | 2.04 | %(h) | 2.56 | % | 2.32 | % | 1.97 | % | 1.53 | % | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 免除和/或报销费用后的总费用，不包括利息费用、费用和摊销的发售成本 (I)(J) |
1.35 | %(F)(G) | 1.19 | %(h) | 1.01 | % | 0.98 | % | 0.97 | % | 0.94 | % | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 普通股股东净投资收益 |
4.43 | %(g) | 4.59 | % | 5.18 | % | 5.72 | % | 5.76 | % | 5.86 | % | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 补充数据 |
||||||||||||||||||||||||
| 适用于普通股股东的净资产，期末(000) |
$ | 204,456 | $ | 199,288 | $ | 198,645 | $ | 195,777 | $ | 204,427 | $ | 218,740 | ||||||||||||
|
|
|
|
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|||||||||||||
| VRDP已发行股票，清算价值10万美元，期末(000) |
$ | 59,400 | $ | 59,400 | $ | 59,400 | $ | 59,400 | $ | 59,400 | $ | 59,400 | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 每股VRDP股票的资产覆盖范围为100,000美元清算价值，期末 |
$ | 444,202 | $ | 435,502 | $ | 434,419 | $ | 429,591 | $ | 444,154 | $ | 468,250 | ||||||||||||
|
|
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|||||||||||||
| 未偿还借款，期末(000) |
$ | 53,175 | $ | 59,393 | $ | 62,845 | $ | 81,012 | $ | 79,110 | $ | 77,759 | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 投资组合周转率 |
9 | % | 27 | % | 27 | % | 15 | % | 12 | % | 11 | % | ||||||||||||
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|
|||||||||||||
| (a) | 根据平均已发行普通股计算。 |
| (b) | 根据美国联邦所得税规定确定的年度分配。 |
| (c) | 净投资收入的一部分分配可被视为 财年末的资本返还或净实现收益。 |
| (d) | 基于市场价格的总回报(可能明显大于或低于资产净值)可能会导致 显著不同的回报。在适用的情况下，不包括任何销售费用的影响，并假设分销按实际再投资价格进行再投资。 |
| (e) | 合计总回报。 |
| (f) | 包括重组成本的非经常性费用。如果没有这些成本， 总费用、减免和/或报销费用后的总费用以及减免和/或报销费用后的总费用(不包括利息费用、费用和摊销发行成本)分别为1.43%、1.43%和1.18%。 |
| (g) | 按年计算。 |
| (h) | 包括重组成本的非经常性费用。如果没有这些成本， 总费用、减免和/或报销费用后的总费用以及减免和/或报销费用后的总费用(不包括利息费用、费用和摊销的发售成本)分别为2.01%、2.01%和1.16%。 |
| (i) | 与TOB信托和/或VRDP股票相关的利息支出、费用和发售成本摊销。详见财务报表附注4和附注 10。 |
| (j) | 免除和/或报销费用后的总费用比率(不包括利息费用、费用、 发行成本的摊销、流动性和再营销费用)如下： |
| 六个月完01/31/21 (未经审计) |
截至七月三十一日止的年度， | |||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||
| 费用比率 |
1.09 | % | 0.96 | % | 0.98 | % | 0.98% | 0.97 | % | 0.94 | % | |||||||||||
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请参阅财务报表附注。
| 48 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
财务亮点(续)
(每期一股已发行股份)
| MYJ | ||||||||||||||||||||||||
| 截至六个月 01/31/21 |
截至七月三十一日止的年度， | |||||||||||||||||||||||
| (未经审计) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 资产净值，期初。 |
$ | 15.89 | $ | 16.08 | $ | 15.57 | $ | 15.89 | $ | 16.93 | $ | 16.01 | ||||||||||||
|
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|||||||||||||
| 净投资收益(a) |
0.40 | 0.74 | 0.72 | 0.77 | 0.81 | 0.89 | ||||||||||||||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
0.41 | (0.20 | ) | 0.52 | (0.21 | ) | (0.95 | ) | 0.94 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||||||||
| 投资业务净增(减) |
0.81 | 0.54 | 1.24 | 0.56 | (0.14 | ) | 1.83 | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|||||||||||||
| 净投资收益分配给普通股股东 (b) |
(0.37 | ) | (0.73 | ) | (0.73 | ) | (0.88 | ) | (0.90 | ) | (0.91 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
|||||||||||||
| 资产净值，期末 |
$ | 16.33 | $ | 15.89 | $ | 16.08 | $ | 15.57 | $ | 15.89 | $ | 16.93 | ||||||||||||
|
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|
|||||||||||||
| 市场价，期末 |
$ | 14.51 | $ | 14.28 | $ | 15.08 | $ | 13.51 | $ | 16.58 | $ | 17.49 | ||||||||||||
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|||||||||||||
| 适用于普通股股东的总回报(c) |
||||||||||||||||||||||||
| 基于资产净值。 |
5.49 | %(d) | 3.83 | % | 8.78 | % | 3.94 | % | (0.68 | )% | 11.95 | % | ||||||||||||
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| 以市价为基础 |
4.29 | %(d) | (0.50 | )% | 17.57 | % | (13.57 | )% | 0.32 | % | 25.78 | % | ||||||||||||
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| 适用于普通股股东的平均净资产比率 |
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| 总费用 |
1.43 | %(e) | 2.09 | % | 2.49 | % | 2.38 | %(f) | 1.93 | % | 1.55 | % | ||||||||||||
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| 免收和/或退还费用后的总费用 |
1.43 | %(e) | 2.09 | % | 2.47 | % | 2.25 | %(f) | 1.93 | % | 1.55 | % | ||||||||||||
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| 免除和/或报销费用后的总费用，不包括利息费用、费用和摊销的发售成本 (g) |
0.90 | %(e) | 0.92 | % | 0.91 | % | 0.94 | %(f) | 0.93 | % | 0.92 | % | ||||||||||||
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| 普通股股东净投资收益 |
4.93 | %(e) | 4.67 | % | 4.65 | % | 4.93 | % | 5.11 | % | 5.43 | % | ||||||||||||
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| 补充数据 |
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| 适用于普通股股东的净资产，期末(000) |
$ | 394,044 | $ | 383,928 | $ | 388,399 | $ | 376,178 | $ | 228,284 | $ | 242,134 | ||||||||||||
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| VRDP已发行股票，清算价值10万美元，期末(000) |
$ | 180,000 | $ | 180,000 | $ | 180,000 | $ | 180,000 | $ | 102,200 | $ | 102,200 | ||||||||||||
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| 每股VRDP股票的资产覆盖范围为100,000美元清算价值，期末 |
$ | 318,913 | $ | 313,293 | $ | 315,777 | $ | 308,988 | $ | 323,370 | $ | 336,922 | ||||||||||||
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| 未偿还借款，期末(000) |
$ | 63,363 | $ | 69,740 | $ | 60,135 | $ | 70,288 | $ | 45,634 | $ | 40,642 | ||||||||||||
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| 投资组合周转率 |
4 | % | 14 | % | 14 | % | 11 | % | 6 | % | 10 | % | ||||||||||||
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| (a) | 根据平均已发行普通股计算。 |
| (b) | 根据美国联邦所得税规定确定的年度分配。 |
| (c) | 基于市场价格的总回报(可能明显大于或低于资产净值)可能会导致 显著不同的回报。在适用的情况下，不包括任何销售费用的影响，并假设分销按实际再投资价格进行再投资。 |
| (d) | 合计总回报。 |
| (e) | 按年计算。 |
| (f) | 包括与基金重组相关的重组费用。如果没有这些成本，截至2018年7月31日的年度，费用总额、费用减免和/或间接报销和支付后的总费用以及费用减免和/或间接报销和支付后的总费用(不包括利息支出、费用和发售成本摊销)将分别为2.26%、2.25% 和0.94%。 |
| (g) | 与TOB信托和/或VRDP股票相关的利息支出、费用和发售成本摊销。详见财务报表附注4和附注 10。 |
请参阅财务报表附注。
| F I N A N C I A L H I G H L I G H T S |
49 |
财务 报表附注(未经审计)
| 1. | 组织 |
以下公司根据修订后的1940年《投资公司法》(1940年法案)注册为 封闭式管理投资公司，在此统称为？基金？，或单独称为？基金？：
| 基金名称 | 在此称为 | 有组织的 | 多样化分类 | |||
| 贝莱德MuniYfield Arizona Fund，Inc. |
MZA | 马里兰州 | 多元化 | |||
| 贝莱德MuniYeld加利福尼亚基金公司 |
MyC | 马里兰州 | 非多元化 | |||
| 贝莱德MuniYeld投资基金 |
Myf | 马萨诸塞州 | 多元化 | |||
| 贝莱德MuniYeld新泽西基金公司 |
MYJ | 马里兰州 | 非多元化 |
基金董事会在本报告中统称为董事会，其 董事在本报告中统称为董事。这些基金每天确定并公布其普通股的资产净值(NAV)。
这些基金连同贝莱德顾问有限责任公司(The BlackRock Advisors，LLC)或其附属公司提供咨询的其他某些注册投资公司， 包括在一个由非指数固定收益共同基金和所有贝莱德建议的封闭式基金组成的复合体中，该复合体被称为贝莱德固定收益复合体。
2020年6月16日，MZA和MYF董事会(Target Funds)和贝莱德MuniYeld Quality Fund，Inc.(收购基金)董事会分别批准将Target基金合并为收购基金。重组得到了各基金股东的批准，预计将在2021年第二季度进行， 前提是满足惯常的成交条件。
| 2. | 重大会计政策 |
财务报表的编制符合美国公认的会计原则(美国公认会计原则)， 这可能要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表中报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的运营净资产增减额。实际结果可能与这些估计不同。根据美国公认会计原则，每个基金都被视为投资公司，并遵循适用于投资公司的会计和 报告指南。以下是重要会计政策的摘要：
投资交易和收益确认 出于财务报告的目的，投资交易在交易执行之日进行记录。投资交易的已实现损益采用特定的确认方法确定。 股利收入和资本利得分配(如果有)在除股息日记录。非现金股利(如有)在除股息日按公允价值入账。利息收入，包括债务证券溢价和折扣的摊销和增加，按应计制每天确认。
隔离和抵押：如果基金进行某些投资(例如期货合约)或某些借款(例如TOB 信托交易)，而根据1940年法案的规定，这些投资或借款将被视为高级证券，则基金可以在其账簿和记录中隔离或指定市值至少等于此类投资或借款项下未来 义务金额的现金或流动资产。这样做可以将投资或借款排除在优先担保之外。此外，如果交易所或交易对手协议要求，资金可能需要 向交易所、经纪交易商或托管人交付/存入现金和/或证券，作为某些投资或义务的抵押品。
分配：净投资收入的分配按月申报，按月支付。资本收益的分配在除股息日记录 ，并至少每年进行一次。分配的性质和时间根据美国联邦所得税规定确定，该规定可能与美国公认会计原则不同。
优先股股东的分派按附注10所述计提及厘定。
递延补偿计划：根据每个基金董事会批准的递延补偿计划(递延补偿计划)，根据1940年法案(独立董事)的定义，不是基金利害关系人的董事可以推迟其年度综合范围薪酬的一部分。递延金额获得近似回报，就好像等值的美元 金额已投资于独立董事选定的贝莱德固定收益综合业务中某些基金的普通股。这对独立董事具有相同的经济效果，就像独立董事将 递延金额直接投资于贝莱德固定收益综合体中的某些基金一样。
该计划没有资金，其下的债务代表对每个基金一般资产的一般 无担保债权(视情况而定)。递延补偿负债(如有)计入资产负债表中董事及高级职员的应付费用，并将继续作为基金的负债 ，直至该等金额按计划分配为止。
赔偿：在正常业务过程中， 基金签订的合同包含提供一般赔偿的各种表述。基金在这些安排下的最大风险敞口是未知的，因为它涉及对基金的未来潜在索赔，而这无法 确切地预测。
其他：与基金直接相关的费用计入该基金。由多个 基金分摊的其他运营费用，包括由基金经理管理的其他基金，根据相对净资产或其他适当方法在这些基金之间按比例分摊。
| 50 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
财务报表附注(未经审计)(续)
| 3. | 投资估值与公允价值计量 |
投资估值政策：每个基金的投资在基金开业的每一天都按公允价值(也称为财务报表内的市值)估值，出于财务报告的目的，截至报告日期。美国公认会计原则(GAAP)将公允价值定义为基金在计量日期出售资产或支付在市场参与者之间进行 有序交易转移负债时将收到的价格。根据各基金董事会(董事会)批准的政策，各基金使用各种独立交易商或定价服务来确定其金融工具的公允价值(董事会)。如果证券的市场价格不是现成的，或者不能准确反映证券的公允价值，该证券将按照董事会批准的反映公允价值的政策进行估值 。贝莱德全球估值方法委员会(The Global Value Methods Committee)是由管理层组成的委员会，负责制定全球定价政策和程序，并监督所有金融工具的定价职能 。
公允价值投入和方法：以下方法和投入用于确定各基金资产和负债的公允价值 ：
| • | 对开放式美国共同基金(包括货币市场基金)的投资在当日公布的资产净值为 估值。 |
| • | 期货合约的估值基于交易 合约的交易所上一次报告的当日结算或交易价格。 |
如果发生事件(如市场关闭、市场波动、公司公告或自然灾害)，预计将对该等投资的价值产生重大影响，或应用该等估值方法导致的投资价格被视为不能代表该投资的市值，或如果 无法获得价格，则全球估值委员会或其代表将根据董事会批准的反映公允价值的政策(公允价值投资)对该投资进行估值。全球估值委员会可能使用的公允估值方法 包括市场法、收益法和成本法。贴现现金流、使用市场可比性和矩阵定价等估值技术是估值 方法的类型，通常用于确定公允价值。在确定公允价值投资的价格时，全球估值委员会或其代表寻求确定每个基金可能合理预期在公平交易中从当前出售或购买该资产或负债中获得或 支付的价格。公允价值的确定应基于全球估值委员会或其代表认为相关且符合公允价值计量原则的所有可用因素。所有公允价值投资的定价随后按季度向董事会或董事会委员会报告。
公允价值等级：在确定金融工具的公允价值时使用各种投入。这些对估值技术的输入 归类为公允价值层次结构，包括三个主要级别，用于财务报告，如下所示：
| • | 第1级：每只 基金有能力获得的相同资产或负债在活跃市场/交易所的未经调整的报价； |
| • | 第2级或其他可观察到的投入(包括但不限于，活跃市场中类似资产或负债的报价，非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价，资产或负债可观察到的报价以外的投入(如利率、收益率曲线、波动性、提前还款速度、损失严重性、信用风险和违约率)或其他市场证实的投入)；以及 |
| • | 级别3-不可观察到的投入(包括全球估值委员会在确定金融工具公允价值时所使用的假设)，根据当时可获得的最佳信息，在 可观察到的投入的范围内不可观察到的投入(包括全球估值委员会在确定金融工具公允价值时使用的假设)。 |
该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先级(1级测量)，对不可观察到的输入(3级测量)给予 最低优先级。因此，在确定公允价值时，第3级工具的判断程度最大。用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的 个不同级别。在这种情况下，出于披露目的，公允价值层次分类是根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平的投入来确定的。 分类在等级3的投资具有重大不可观察的投入，供全球估值委员会在确定公允价值投资的价格时使用。3级投资包括私人持股的 公司或基金发行的股票或债券，这些公司或基金可能没有二级市场和/或投资者数量有限。为金融工具确定的价值的分类是基于金融工具的定价透明度，并不一定表明与投资这些证券相关的风险。
| 4. | 证券及其他投资 |
零息债券：零息债券通常以面值大幅折价发行，不提供定期利息 支付。与规定定期支付利息的其他类似期限的债务相比，这些债券的市值波动可能更大。
远期承诺、发行时和延迟交割证券：某些基金可以在发行时买入证券，并可以在远期承诺的基础上买入或 卖出证券。此类交易的结算通常在作出购买或销售承诺后一个月或更长时间内进行。基金可以在这样的条件下购买证券，并打算实际 购买这些证券，但可以在结算日之前签订单独的协议出售这些证券。由于在结算前购买的证券价值可能会波动，因此基金可能需要在结算时支付比证券价值更高的价格 。此外，基金无权获得结算前赚取的任何利息。在延迟交割的基础上购买证券时，基金承担证券的所有权权利和风险，包括价格 和收益率波动的风险。在交易对手违约的情况下，基金的最大损失金额是发行时未结算交易的未实现增值。
转移到TOB信托的市政债券：某些基金通过使用TOB信托交易来杠杆化其资产。这些基金 将市政债券转移到一个特殊目的信托基金(TOB信托基金)。TOB信托发行两类受益权益：短期浮动利率权益(TOB信托证书)，出售给第三方 投资者，以及剩余反向浮动利率权益(TOB剩余)，发行给向TOB信托贡献市政债券的参与基金。TOB信托证书的利率每周重置一次 ，其持有者可以选择将此类证书提交给TOB信托，以便在每个重置日期按面值赎回和任何应计利息。基金持有的TOB剩余使该基金有权使持有TOB信托证书的持有者按比例分享TOB信托证书
| N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
51 |
财务报表附注(未经审计)(续)
将他们的证书 以票面加累计利息的价格提交给TOB信托。基金可以从TOB信托中提取相应份额的市政债券。投资顾问管理的其他基金也可以向TOB信托基金出资发行市政债券，基金 已向该信托基金出资债券。如果多个贝莱德建议的基金参与同一TOB信托，TOB剩余项下的经济权利和义务将按照它们参与TOB信托的比例在这些基金之间按比例分摊。
TOB信托由第三方银行或其他金融机构(流动性提供商)提供的流动性工具提供支持 ，该工具允许TOB信托证书的持有者在任何工作日提供证书，以换取面值和应计利息的支付。投标的TOB信托证书由再营销代理注明。在 再营销失败的情况下，TOB信托可以从流动资金提供者那里获得贷款，以购买投标的TOB信托证书。流动资金提供者提供的任何贷款将由TOB 信托持有的购买的TOB信托证书担保，并将根据贷款未偿还天数收取更高的利率。
在TOB信托协议中定义的终止事件发生时，TOB信托可能在未经基金 同意的情况下倒闭。一旦发生终止事件，TOB信托将被清算，收益将首先用于欠TOB信托受托人、再营销代理和流动性提供者的任何应计费用。在某些终止事件中，TOB信托证书持有人将优先于TOB剩余持有人(即基金)获得支付，而在其他终止事件中，TOB信托 证书持有人和TOB剩余持有人将按比例获得支付。
虽然基金的投资政策和限制明确允许 投资于TOB剩余等反向浮动利率证券，但它们限制了基金为进行投资而借入资金的能力。基金管理层认为，基金对借款的限制 不适用于资金TOB信托交易。为了财务报告的目的，每个基金将市政债券转移到TOB信托基金被认为是有担保的借款。TOB Trust通过出售TOB Trust证书 收到的现金减去某些交易费用后，将支付给基金。基金通常将收到的现金投资于额外的市政债券。
TOB信托的核算：存入TOB信托的市政债券在基金的投资表中列示，TOB信托证书在资产负债表中显示在其他负债中。TOB信托根据流动性安排提取的用于购买投标TOB信托证书的任何贷款均显示为TOB信托证书贷款。 在资产负债表中作为TOB信托证书报告的应付给TOB信托证书持有人的基金账面金额接近其公允价值。
基础市政债券的利息收入，包括摊销、溢价和折扣的增加，由基金按应计制 记录。TOB信托交易产生的利息费用以及与TOB信托的再营销、管理、受托人、流动性和其他服务相关的其他费用在 营业报表中显示为利息费用、费用和发售成本的摊销。设立TOB信托时支付的费用被记为债务发行成本，并在营业报表中摊销至TOB信托预期到期日的利息支出、费用和发售成本摊销。在将TOB信托重组为非银行赞助的TOB信托时，一只基金发生了非经常性、法律和重组费用，这些费用在营业报表中记为利息支出、费用 和发售成本摊销。在营业报表中计入利息支出、费用和发售成本摊销的金额如下：
| 基金名称 | 利息支出 | 流动资金费用 | 其他费用 | 总计 | ||||||||||||
| MZA |
$ | 2,607 | $ | 6,932 | $ | 2,999 | $ | 12,538 | ||||||||
| MyC |
75,099 | 225,076 | 69,304 | 369,479 | ||||||||||||
| Myf |
41,804 | 107,067 | 38,508 | 187,379 | ||||||||||||
| MYJ |
57,817 | 107,664 | 74,448 | 239,929 | ||||||||||||
在截至2021年1月31日的6个月中，下表是各基金TOB信托的摘要：
| 基金名称 | 在市政债券下 转接至 总计 个信托(a) |
对以下事项的法律责任 ToB信任 证书(b) |
范围： 利率 论TOB信托 证书地址为 期间结束 |
平均值 ToB信任 证书 出类拔萃 |
按日加权 平均费率 感兴趣的和 其他费用 论TOB信托 |
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| MZA |
$ | 8,002,390 | $ | 3,500,000 | 0.05% — 0.10% | $ | 3,500,000 | 0.71 | % | |||||||||||
| MyC |
253,784,029 | 104,690,676 | 0.05 — 0.19 | 104,667,844 | 0.70 | |||||||||||||||
| Myf |
92,672,779 | 53,174,814 | 0.05 — 0.27 | 54,259,425 | 0.68 | |||||||||||||||
| MYJ |
115,100,128 | 63,363,289 | 0.04 — 0.24 | 64,264,382 | 0.74 | |||||||||||||||
| (a) | 转让给TOB信托的市政债券一般都是高等级市政债券。在某些情况下，当转让的市政债券是较低等级的市政债券时，TOB信托交易可能包括信用增强功能，规定在市政债券违约的情况下，信用增强 提供商及时向TOB信托支付债券本金和利息。TOB信托将负责支付增信费用，基金作为TOB剩余持有人，将负责偿还增信提供商支付的任何本金和 利息。基金就此类报销所欠的最高潜在金额(如果适用)包括在 投资明细表中披露的追索权TOB信托的最高潜在金额中。 |
| (b) | TOB信托可以在无追索权或追索权的基础上构建。当基金 在无追索权的基础上投资TOB信托时，流动资金提供者可能被要求根据流动性安排支付款项，以允许TOB信托回购TOB信托证书。流动性提供商将从TOB信托持有的债券清算中获得补偿。如果基金以追索权为基础投资于TOB信托，基金将与流动性提供者签订偿还协议，要求基金偿还流动性提供者支付的金额与TOB信托持有的市政债券清算所得收益之间的任何缺口(清算缺口)。因此，如果基金投资于有追索权的TOB信托，基金将承担任何清算缺口的损失风险。如果多个基金参与任何此类TOB信托，这些损失将按比例分摊，包括基金在2021年1月31日的最大潜在欠款，比例与其参与TOB信托的比例相同。追索权TOB信托在投资明细表中确定，包括基金在2021年1月31日所欠的最大潜在金额。 |
| 52 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
财务报表附注(未经审计)(续)
在截至2021年1月31日的6个月内，下表汇总了各基金的TOB信托证书贷款：
| 基金名称 | 贷款 出类拔萃 在期末 |
范围： 利率 有关贷款，请参阅 期间结束 |
平均值 贷款 出类拔萃 |
按日加权 平均费率 感兴趣的和 其他费用 关于贷款 |
||||||||||||
| MyC |
$ | — | — | % | $ | 22,832 | 0.71 | % | ||||||||
| Myf |
— | — | 2,740 | 0.71 | ||||||||||||
| 5. | 衍生金融工具 |
这些基金使用衍生合约进行各种组合投资策略，以增加基金的回报和/或管理其对某些风险的敞口，如信用风险、股票风险、利率风险、外币汇率风险、商品价格风险或其他风险(如通胀风险)。按风险敞口分类的衍生金融工具 包括在投资附表中。这些合约可以在交易所或场外交易。
期货合约：期货合约是指买入或卖出期货合约，以获得利率变化(利率风险)和权益证券价值变化(股权风险)或外币价值变化(外币汇率风险)的风险敞口或管理风险敞口。
期货合约是基金和交易对手之间的交易所交易协议，它们以指定的价格和指定的日期买卖特定数量的标的工具。视合约条款而定，结算日通过实物交割标的票据或在结算日支付现金金额进行结算。在签订期货合约时，资金需要以现金或证券的形式向经纪商存入初始保证金，保证金的金额根据合约的大小和风险状况而变化。初始保证金必须在合同有效期内 保持在既定水平。被视为受限的质押金额包括在资产负债表中期货合约的质押现金中。
作为初始保证金缴存的证券在投资明细表中指定，如果有缴存的现金，则在资产负债表中显示为期货 合约的质押现金。根据合同，基金同意从经纪人那里收取或向经纪人支付相当于合同市值每日波动的现金(变动保证金)。 变动保证金记录为未实现增值(折旧)，如果有，则在资产负债表中显示为期货合约的应收(或应付)变动保证金。当合同关闭时，营业报表中记录的已实现收益或 亏损等于合同打开时的名义金额与关闭时的名义金额之间的差额。期货合约的使用涉及期货合约价格与利率、外币汇率或标的资产变动之间存在不完全相关的风险。
| 6. | 投资咨询协议和与关联公司的其他交易 |
投资咨询：每个基金都与基金经理、基金投资顾问和贝莱德公司(BlackRock，Inc.)的间接全资子公司 签订了投资咨询协议，以提供投资咨询和管理服务。基金经理负责管理每个基金的投资组合，并提供每个基金运作所需的人员、设施、 设备和某些其他服务。
对于此类服务，每个基金按月向基金经理支付费用， 年费相当于每个基金净资产日平均价值的0.50%。
为了计算这些费用，净资产 是指基金的总资产减去其应计负债的总和(不包括TOB信托代表的负债和任何已发行优先股的清算优先权)。据悉，在确定基金资产净值时，任何已发行优先股(累计股息除外)和TOB信托的清算 优先不被视为负债。
费用豁免：对于每个基金，基金经理根据合同同意，在2022年6月30日之前，按照每个基金通过投资关联货币市场基金(关联货币市场基金豁免)间接向经理支付的投资咨询费金额，免除投资顾问费。合约协议可于独立董事过半数发出通知后90 天终止，或由基金的过半数未偿还有表决权证券表决终止。在2019年12月1日之前，这一豁免是自愿的。这些金额包含在经理在运营报表中免除的费用和/或 报销的费用中。截至2021年1月31日的6个月，免税额如下：
| 基金名称 | 获宽免的款额 | |||
| MZA |
$ | 504 | ||
| MyC |
499 | |||
| Myf |
630 | |||
| MYJ |
1,192 | |||
基金经理根据合同同意，在2022年6月30日之前，免除投资于关联股权和固定收益共同基金以及关联交易所交易基金(ETF)的每只基金 资产的任何部分的投资咨询费。该协议可于其后每年续签，并可于90天通知终止 ，每项通知须经过半数基金独立董事批准。截至2021年1月31日止六个月，基金经理并无根据此 安排豁免及/或退还任何费用。
董事和高级管理人员：基金的某些董事和/或高级管理人员是贝莱德或其 关联公司的董事和/或高级管理人员。基金向基金经理报销支付给基金首席合规官的部分薪酬，这部分薪酬包括在运营报表的董事和高级管理人员中。
| N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
53 |
财务报表附注(未经审计)(续)
| 7. | 购销 |
截至2021年1月31日的6个月，不包括短期投资的投资买卖情况如下：
| 基金名称 | 购买 | 销售额 | ||||||
| MZA |
$ | 7,008,979 | $ | 6,411,441 | ||||
| MyC |
82,020,560 | 77,675,561 | ||||||
| Myf |
27,415,730 | 36,430,331 | ||||||
| MYJ |
25,932,905 | 29,047,700 | ||||||
| 8. | 所得税信息 |
各基金的政策是遵守修订后的1986年国内收入法(Internal Revenue Code)适用于受监管投资公司的要求，并将其几乎所有应纳税所得额分配给其股东。因此，不需要美国联邦所得税条款。
每个基金都会提交美国联邦以及各个州和地方的纳税申报单。目前没有所得税申报单在审查中。 每个基金的美国联邦纳税申报单的诉讼时效通常在提交后的三个财年内保持有效。根据司法管辖区的不同，每个基金的州和地方纳税申报单的限制法规可能会再开放一年 。
管理层分析了截至2021年1月31日的税收法律法规及其对基金的应用，包括 未结纳税申报年度，并不认为有任何不确定的税收状况需要在基金财务报表中确认纳税义务。
截至2020年7月31日，这些基金有未到期的资本损失结转，可用于抵消未来 已实现的资本收益，如下所示：
| 基金名称 | 未到期 | |||
| MZA |
$ | 1,785,178 | ||
| Myf |
6,700,967 | |||
| MYJ |
7,274,500 | |||
截至2021年1月31日，根据美国联邦所得税的投资成本(包括空头头寸和衍生品，如果有)计算的未实现升值和折旧总额如下：
| 基金名称 | 税费 | 未实现总额折旧 | 未实现总额 折旧 |
未实现净额 欣赏 (折旧) |
||||||||||||
| MZA |
$ | 96,331,483 | $ | 10,485,464 | $ | (19,485 | ) | $ | 10,465,979 | |||||||
| MyC |
403,848,206 | 49,760,385 | (214,620 | ) | 49,545,765 | |||||||||||
| Myf |
235,856,843 | 28,610,478 | (111,137 | ) | 28,499,341 | |||||||||||
| MYJ |
529,106,357 | 54,790,877 | (2,639,697 | ) | 52,151,180 | |||||||||||
| 9. | 主要风险 |
在正常业务过程中，某些基金投资于证券或其他工具，并可能进行某些交易，此类活动 使每个基金面临各种风险，其中包括市场波动(市场风险)或发行人未能履行其所有义务。证券或其他工具的价值也可能受到各种因素的影响， 包括但不限于：(I)总体经济；(Ii)整体市场以及当地、地区或全球政治和/或社会不稳定；(Iii)各国之间的监管、税收或国际税收条约；或(Iv)货币、利率和价格波动。局部、地区性或全球性事件(如战争、恐怖主义行为、传染病或其他公共卫生问题的传播、经济衰退或其他事件)可能对基金及其投资产生重大影响。
根据发行人在规定的 日期和价格赎回，基金可能持有大量债券。当债券被发行人赎回，基金将收到的收益进行再投资时，这类投资可能会投资于收益率低于最初持有的债券的证券，相应地，可能会对基金的收益率和总回报表现产生不利影响。
A基金组织和赞助TOB信托，基金持有TOB剩余，并负有一定的义务和责任，这可能会产生某些额外的风险，包括但不限于合规、证券法和操作风险。
如果短期利率上升，基金对TOB信托的投资可能会对基金的净投资收入和普通股股东的股息产生不利影响。此外，存入TOB信托的市政债券市值的波动可能会对每股资产净值产生不利影响。
美国证券交易委员会(SEC)和各种联邦银行和住房机构已经通过了证券化的信用风险保留规则 (风险保留规则)。风险保留规则将要求TOB信托的保荐人保留支持TOB信托市政债券的基础资产至少5%的信用风险。风险 保留规则可能会对基金从事TOB信托交易的能力产生不利影响，或在某些情况下增加此类交易的成本。
| 54 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
财务报表附注(未经审计)(续)
TOB信托基金是市政债券市场的重要组成部分。对TOB信托管理规则的任何修改或改变都可能对市政市场和基金产生不利影响，包括通过减少对市政债券的需求和流动性，以及增加市政发行人的融资成本。任何潜在的修改对TOB信托市场和整个市政市场的最终影响尚不确定。
每只基金可以不受限制地投资于非流动性或流动性较差的投资，或没有现成的二级市场或 在其他方面流动性不佳的投资，包括私募证券。基金可能无法以与基金在更广泛的交易中出售此类投资的价格接近的价格处置此类投资， 由于这种流动性不足，基金可能不得不在必要时出售其他投资或从事借款交易，以筹集资金以履行其义务。有限的流动性也会影响投资的市场价格，从而对基金的资产净值和派息能力产生不利影响。私人发行的债务证券通常低于投资级质量，通常未评级，并存在许多与投资低于 投资级公共债务证券相同的风险。
市场风险：每只基金可能面临提前还款风险，即借款人可能在利率下降期间 提前行使期权提前偿还本金的风险，这将迫使每只基金再投资于收益率较低的证券。每只基金还可能面临再投资风险，如果每只基金以低于每只基金组合当前收益率的市场利率投资到期、交易或称为固定收益证券的收益，则每只基金投资组合的收入将下降的风险 。
市政证券面临这样的风险，即诉讼、立法或其他政治事件、当地商业或经济状况、信用评级下调或发行人破产可能对发行人支付本金和/或利息的能力产生重大影响，或以其他方式影响此类证券的价值。市政证券可能会受到政治或经济变化的重大 影响，包括证券发行后法律的变化，以及市政市场中与税收、立法变化或市政证券持有人权利相关的不确定性， 包括与发行人破产有关的不确定性。由特定项目或特定资产的当前或预期收入支持的市政证券可能会因支持项目或资产的税收优惠终止或无法为项目或资产收取收入而受到负面影响。市政债券的流动性可能不如应税债券，而且关于市政证券发行人财务状况的公开信息可能比其他证券的发行人更少。
由一种新型冠状病毒引起的呼吸道疾病的爆发已经发展成为一种全球大流行 ，并导致边境关闭、隔离、供应链和客户活动中断，以及普遍的担忧和不确定性。这场大流行的影响，以及未来可能出现的其他全球卫生危机，可能会以目前不一定能预见的方式影响许多国家、个别公司和整个市场的经济。这种流行病可能导致市场大幅波动，并可能对基金投资的价格和流动性造成不利影响。无法确定这场大流行的持续时间及其影响。
交易对手信用 风险：资金可能面临交易对手信用风险，或实体可能无法或无法履行与未结算或未结清交易相关的承诺的风险，包括及时支付利息和/或本金 或以其他方式履行其义务。基金只与基金经理认为有财力履行其义务的交易对手进行交易，并监控这些交易对手的财务稳定性，从而管理交易对手信用风险。金融资产可能使资金面临市场、发行人和交易对手的信用风险，主要由交易对手到期的金融工具和应收账款组成。基金对这些金融资产的市场、发行人和交易对手信用风险的敞口程度大致为其在资产负债表中记录的价值减去基金持有的任何抵押品。
衍生品合约可能会遭受按市值计价如果 合同的价值因标的工具的市场利率或价值的不利变化而下降，则会造成损失。如果交易对手不履行合同，也可能发生损失。
有了交易所交易的期货，基金的交易对手信用风险较小，因为交易所或票据交换所作为此类 工具的交易对手，为可能的违约提供担保。票据交换所位于合同的买方和卖方之间，因此，信用风险仅限于票据交换所的倒闭。虽然根据适用法律可能存在抵销权，但在发生违约(包括破产或资不抵债)的情况下， 基金不具有与结算经纪人或票据交换所进行抵销的合同权利。此外，交易所交易期货中还存在与结算经纪商客户账户中持有的初始保证金和 变动保证金相关的信用风险。虽然结算经纪须将客户保证金与其自有资产分开，但如果结算经纪破产或破产，而在 结算经纪为其所有客户持有的保证金总额出现差额时，差额通常会按比例分配给结算经纪的所有客户，这可能会导致基金损失 。
集中风险：多样化的投资组合，如果这是适当的，并且与基金的目标一致， 将特定投资的价格变化对基金资产净值产生实质性影响的风险降至最低。某些基金投资组合内的投资集中度在其投资明细表中披露。
某些基金将其大量资产投资于位于单个州或数量有限的州的发行人，但MYF除外。这可能使 每个基金面临经济、政治或社会问题影响特定州或州集团的风险
可能会对基金各自投资组合的收入、价值或流动性产生不利和 不成比例的影响。在特定州或美国领土的投资百分比列在投资明细表中。
某些基金将很大一部分资产投资于单一或有限数量的市场部门内的证券。当基金以这种方式集中其 投资时，它假设影响这些行业的经济、监管、政治和社会条件可能会对基金产生重大影响，并可能影响 基金投资组合的收入、价值或流动性。具体部门的投资百分比列在投资明细表中。
某些基金将相当一部分资产投资于固定收益证券和/或使用与固定收益市场挂钩的衍生品。市场利率或经济状况的变化可能会影响此类投资的价值和/或流动性。利率风险是指债券和其他固定收益证券的价格随着利率的下降而上涨，随着利率的上升而下降的风险。由于当前处于历史低位的 利率，这些基金可能面临更大的利率上升风险。
Libor过渡风险：英国金融市场行为监管局宣布在2021年底之前逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，预计届时LIBOR将停止发布。这些资金可能暴露于与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的金融工具，以确定支付义务，
| N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
55 |
财务报表附注(未经审计)(续)
融资条款、对冲 策略或投资价值。脱离伦敦银行间同业拆借利率的过渡过程可能会导致目前条款包括伦敦银行间同业拆借利率的工具的市场波动性和流动性增加，并降低针对这些工具进行新对冲的有效性。 伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡过程对基金的最终影响尚不确定。
| 10. | 股本交易 |
每只基金可发行2亿股(多边基金的股份数量不限)，所有这些股份最初都被归类为普通股。 每只基金普通股的面值为0.10美元。每只基金已发行优先股的面值为0.10美元，MYF除外，为0.05美元。然而，董事会有权在未经普通股股东批准的情况下将任何未发行的普通股重新分类为 优先股。MYF获授权发行100万股优先股。
普通股
在所示的6个月中，由于红利再投资，已发行和已发行的股票增加了以下数额：
| 基金名称 | 六个月完01/31/21 | 年终 07/31/20 |
||||||
| MZA |
3,220 | — | ||||||
| Myf |
— | 1,685 | ||||||
在截至2021年1月31日的6个月和截至2020年7月31日的年度，MYC的已发行和已发行股票 保持不变。
这些基金参与了公开市场股份回购计划(回购计划)。从2019年12月1日至2020年11月30日，根据回购计划，每只基金可以根据截至2019年11月30日交易结束时的已发行普通股，回购最多5%的已发行普通股，但 须遵守某些条件。不能保证这些基金会购买任何特定金额的股票。
2020年9月28日，各家基金 宣布继续其公开市场份额回购计划。从2020年12月1日开始，每只基金可以回购至2021年11月30日，最高可回购其截至2020年11月30日收盘时已发行普通股的5%，但须符合某些条件。不能保证这些基金会购买任何特定金额的股票。截至2021年1月31日的六个月，MZA、MYC和MYF没有回购任何股份。
回购股份的总成本反映在MYJ的净资产变动表中。在所示期间，回购的股份和包括交易成本在内的 成本如下：
| MYJ | ||||||||
| 股票 | 金额 | |||||||
| 截至2021年1月31日的六个月 |
33,688 | $ | 453,828 | |||||
| 截至2020年7月31日的年度 |
— | — | ||||||
优先股
在基金解散或清算时基金支付股息和资产分配方面，基金的 优先股优先于其普通股。1940年法案禁止宣布普通股的任何股息或 如果基金未能维持至少200%的基金已发行优先股清算优先股的资产覆盖范围，则禁止宣布普通股的任何股息或回购普通股。此外，根据优先股管理文件，如基金未能就优先股宣布及派发股息、赎回根据优先股管理文件须赎回的任何 优先股或未能遵守评级机构对优先股进行评级的基本维持金额要求，则限制基金宣布及派发与其优先股平价的股份类别的股息或购回该等股份。
优先股持有人的投票权等同于普通股持有人的投票权(每股一票)，并与普通股持有人 一起就某些事项进行投票(每股一票)。优先股持有人以独立类别投票，亦有权(I)选举两名董事会成员；(Ii)如优先股两年内未派发股息，则选举全体董事会成员；及(Iii)以独立类别投票修订优先股管治文件。此外，1940年法案要求任何已发行优先股 的大多数持有者批准(作为单独类别投票)：(A)采用任何会对优先股产生不利影响的重组计划；(B)改变基金作为封闭式投资公司的次级分类或改变其基本投资限制；或(C)改变其业务，使其不再是一家投资公司。
VRDP共享
MZA、MYC、MYF和MYJ(就本 节而言，均为VRDP基金)发行了W-7系列VRDP股票，每股清算优先股100,000美元，以一个或多个私下协商的方式向合格机构买家发行， 根据1933年证券法(经修订的证券法)第144A条定义(证券法)。VRDP股票包括流动性功能，并可能受到特殊利率期限的限制。截至期末，VRDP流通股如下 ：
| 基金名称 | 发布日期 | 股票 已发布 |
集料 校长 |
成熟性 日期 |
||||||||||||
| MZA |
05/19/11 | 373 | $ | 37,300,000 | 06/01/41 | |||||||||||
| MyC |
05/19/11 | 1,059 | 105,900,000 | 06/01/41 | ||||||||||||
| Myf |
05/19/11 | 594 | 59,400,000 | 06/01/41 | ||||||||||||
| MYJ |
04/21/11 | 1,022 | 102,200,000 | 05/01/41 | ||||||||||||
| 06/11/18 | 778 | 77,800,000 | 05/01/41 | |||||||||||||
| 56 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
财务报表附注(未经审计)(续)
赎回条款： VRDP基金需要在到期日赎回其VRDP股票，除非提前赎回或回购。在到期日前六个月，VRDP基金必须开始与基金托管人隔离流动资产，以便为赎回提供资金 。此外，如果VRDP基金未能满足某些资产覆盖范围、基本维护额或杠杆要求，VRDP基金必须赎回其某些已发行的VRDP股票。
在某些条件的约束下，VRDP股票也可以根据VRDP基金的选择在任何时间全部或部分赎回。每股VRDP股票的赎回价格 等于每股清算优先权加上任何未偿还股息。
流动性特征：VRDP股票 受制于VRDP基金与流动性提供者之间的费用协议，该协议要求每年支付流动资金，在某些情况下，还需要向流动性提供者支付预付或初始承诺费。这些费用(如果适用)在运营报表中显示为 流动资金费用。截至期末，费用协议将到期，除非提前续签或终止，如下所示：
|
MZA |
MyC |
Myf |
MYJ |
|||||||||||||
|
到期日 |
|
07/02/21 |
|
|
07/02/21 |
|
|
07/02/21 |
|
|
07/02/21 |
| ||||
VRDP股票还必须遵守与流动性功能相关的购买协议。如果购买 协议未续签或提前终止，且VRDP股票不受与替代流动资金提供者的购买协议的约束，则VRDP股票将在 购买协议终止之前由流动资金提供者强制购买。如果发生这种强制购买，VRDP基金需要在购买日期后六个月赎回VRDP股份。在强制购买之后，VRDP基金必须立即开始 将流动资产与其托管人隔离，为赎回提供资金。不能保证VRDP基金将以任何其他优先股或其他形式的杠杆取代该等赎回的VRDP股票。
再营销：VRDP基金可能会对其所有VRDP股票的本金总额产生再营销费用，如果有的话，这些本金包括在运营报表中优先股的 再营销费用中。在任何特殊费率期间(如下所述)，VRDP基金可能会产生象征性或免费的再营销费用。
评级：截至期末，VRDP股票获得了以下评级：
|
基金名称 |
穆迪投资者服务公司 |
惠誉评级公司 |
惠誉评级公司 |
标普全球 |
||||||||||||
|
MZA |
|
AA2 |
|
|
AAA级 |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
| ||||
|
MyC |
|
AA2 |
|
|
AAA级 |
|
|
F1+ |
|
|
A-1+ |
| ||||
|
Myf |
|
Aa1 |
|
|
AAA级 |
|
|
F1+ |
|
|
A-1+ |
| ||||
|
MYJ |
|
AA2 |
|
|
AAA级 |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
| ||||
对VRDP股票的任何短期评级都与流动性提供商对此类 VRDP股票的短期评级直接相关。流动性提供商信用质量的变化可能导致穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)、惠誉评级公司(Fitch Ratings，Inc.)和标准普尔全球评级公司(S&P Global Ratings)对VRDP股票的短期信用评级发生变化。如果流动性提供商未能维持两个最高评级类别之一的短期债务评级，则该流动性提供商可能会在预定的终止日期之前被终止。
特别费率期间：VRDP基金已开始对其VRDP股票实施特别费率期间，在此期间，VRDP股票将不受任何再营销的影响，股息率将基于预定的方法。在特殊利率期间，VRDP股票的短期评级被撤销。截至期末，以下VRDP基金已开始或已设置 开始特别收费期：
|
基金名称 |
开始日期 |
到期日为 |
||||||
|
MZA |
|
06/21/12 |
* |
|
06/17/21 |
| ||
|
MYJ |
|
06/21/12 |
* |
|
06/17/21 |
| ||
| * | VRDP股票的发行日期。 |
在到期日之前，VRDP基金和VRDP股份持有人可以共同同意延长特殊 费率期限。如果特殊利率期限不延长，VRDP股票将在特殊利率期限终止时恢复为可公开发行的证券，并将被公开公开，供合格机构投资者购买。
在特别费率期间：(I)流动性和费用协议仍然有效，(Ii)VRDP股票在到期日仍须由VRDP基金强制 赎回，(Iii)VRDP股票将不会被加注，也不会受到可选或强制性投标事件的约束，(Iv)VRDP基金必须遵守VRDP股票在未处于特别费率期间时所要求的相同资产覆盖范围、基本维护额 和杠杆要求，(V)VRDP基金将根据商定的参考利率和基于分配给VRDP股票的长期评级的百分比之和每月支付股息，及(Vi)VRDP基金将向流动资金提供者和再营销代理支付象征性费用或不支付任何费用。
股息：除上述特别费率期间外，VRDP股票的股息按月支付，由再营销代理按周 设定的浮动利率支付。这样的股息率通常基于基本利率的利差，不能超过最高利率。流动资金提供者或VRDP股票的短期信用评级的变化可能会对该等股票支付的股息率 产生不利影响，尽管VRDP股票的股息率并不直接基于这两个短期评级。如果再营销失败，VRDP股票的股息率将重置为最高股息率。 最高股息率是根据分配给VRDP股票的长期优先股评级和VRDP股票未能被注明的时间等确定的。
| N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S |
57 |
财务报表附注(未经审计)(续)
截至2021年1月31日的6个月，VRDP股票的年化股息率如下：
|
MZA |
MyC |
Myf |
MYJ |
|||||||||||||
|
股息率 |
|
0.86 |
% |
|
0.17 |
% |
|
0.19 |
% |
|
0.86 |
% | ||||
截至2021年1月31日止六个月，各VRDP基金已发行及已发行的VRDP股份保持不变 。
发售成本：与发行VRDP股份有关的资金成本，该等资金被记录为直接从相关债务负债的账面价值中扣除 ，并将在VRDP股票的存续期内摊销，但VRDP基金向流动资金提供者支付的任何预付费用(如有)除外，该等费用已在 流动资金协议有效期内摊销。这些成本的摊销包括营业报表中的利息支出、费用和发售成本的摊销。
财务报告：VRDP股票被视为发行人的债务；因此，接近VRDP股票公允价值的清算优先权在资产负债表中扣除递延发行成本后记为负债。未付股息计入资产负债表中的利息支出和应付费用，VRDP股份应计和支付的股息 计入营业报表中的利息支出、费用和摊销发售成本。出于税收目的，VRDP股票被视为股权。支付给 VRDP股票持有者的股息通常被归类为免税收入，以便于纳税申报。VRDP股票递延发售成本的股息和摊销包括 营业报表中的利息支出、费用和发售成本摊销：
|
基金名称 |
应计股息 |
递延报价成本摊销 |
||||||
|
MZA |
$ |
160,964 |
|
$ |
3,262 |
| ||
|
MyC |
|
89,210 |
|
|
5,394 |
| ||
|
Myf |
|
57,765 |
|
|
4,192 |
| ||
|
MYJ |
|
769,127 |
|
|
10,560 |
| ||
| 11. | 后续事件 |
管理层对所有后续事件对基金财务报表影响的评价在财务 报表发布之日完成，并注意到以下事项：
已申报并支付或将支付给普通股股东和优先股股东的资金如下：
|
每股普通股股息 |
优先股(a) |
|||||||||||||||||||||||
|
基金名称 |
付讫(b) |
声明(c) |
声明(d) |
股票 |
系列 |
声明 |
||||||||||||||||||
|
MZA |
$ |
0.053000 |
|
$ |
0.053000 |
|
$ |
0.116003 |
|
|
VRDP |
|
|
W-7 |
|
$ |
22,349 |
| ||||||
|
MyC |
|
0.043000 |
|
|
0.043000 |
|
|
— |
|
|
VRDP |
|
|
W-7 |
|
|
8,211 |
| ||||||
|
Myf |
|
0.056000 |
|
|
0.056000 |
|
|
0.056000 |
|
|
VRDP |
|
|
W-7 |
|
|
5,517 |
| ||||||
|
MYJ |
|
0.062500 |
|
|
0.062500 |
|
|
— |
|
|
VRDP |
|
|
W-7 |
|
|
107,852 |
| ||||||
| (a) | 2021年2月1日至2021年2月28日宣布的股息。 |
| (b) | 2021年3月1日向2021年2月16日登记在册的普通股股东支付的净投资收益股息。 |
| (c) | 2021年3月1日宣布的净投资收益股息，2021年3月15日支付给登记在册的普通股股东。 |
| (d) | 2021年3月19日宣布的净投资收益特别股息，于2021年4月8日支付给登记在册的普通股股东。 |
| 58 | 2021 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S |
附加信息
代理结果
在2020年12月15日(星期二)召开的贝莱德MuniYeld Arizona Fund，Inc.股东联席特别大会上，基金股东被要求就以下提案进行投票，该会议将于2021年1月21日(星期五)休会 并进一步休会至2021年2月12日(星期五)：
普通股股东和 优先股股东
建议1(E)。贝莱德MuniYeld Arizona Fund，Inc.(MZA)的普通股股东和可变利率需求优先股持有人(VRDP股票和持有人，VRDP持有人)被要求作为一个类别就批准MZA和贝莱德质量基金公司(收购基金和此类重组协议和计划，MZA重组协议)的提案进行投票。 MuniYeld Quality Fund，Inc.(收购基金和此类重组协议和计划，MZA重组协议)和贝莱德MuniYeld Quality Fund，Inc.(收购基金及此类重组协议和计划，MZA重组协议)的普通股股东和持有者被要求就批准MZA和贝莱德质量基金公司(MuniYeld Quality Fund，Inc.)之间的重组协议和计划的提案进行投票包括(I)收购 基金收购MZA的几乎全部资产，以及收购基金仅以收购基金的新发行普通股和VRDP股份交换MZA的几乎所有负债，这些将分别分配给MZA的普通股股东(尽管现金可以代替零碎普通股)和VRDP持有人，这将构成分配或支付给普通股股东的唯一代价 (以及(Ii)MZA根据经修订的1940年《投资公司法》终止其注册，并根据其宪章和马里兰州法律清算、解散和终止MZA(MZA重组)。
关于提案1(E)， 基金份额表决如下：
优先股股东
建议1(F)。MZA的VRDP持有者被要求作为一个单独的班级就批准MZA重组协议和MZA重组的提案进行投票。
关于建议1(F)，基金份额表决如下：
贝莱德多年投资基金(BlackRock MuniYeld Investment Fund)股东联席特别大会于2020年12月15日(星期二)召开，延期至2021年1月21日(星期五)，会上要求基金股东就以下提案进行投票：
普通股和优先股股东
建议1(G)。贝莱德MuniYeld投资基金(MYF)的普通股股东和可变利率需求优先股持有人(VRDP股份及其持有人，VRDP持有人)被要求就批准MYF与贝莱德MuniYeld Quality Fund，Inc.(收购基金及此类重组协议和计划，MYF重组协议)和 交易的 提案进行投票包括(I)收购基金收购多边基金的几乎所有资产及承担收购基金的几乎所有负债，以换取收购基金的 新发行的普通股和VRDP股份，这些股份将分别分配给MYF的普通股股东(虽然可以派发现金代替零碎普通股)和VRDP持有人， 构成将分配或支付给普通股股东的唯一代价(尽管现金可以是以及 (Ii)多边基金根据经修订的1940年“投资公司法”终止其注册，并根据其信托声明及马萨诸塞州法律(马萨诸塞州信托声明及马萨诸塞州法律)清盘、解散及终止该公司(马萨诸塞州信托声明及马萨诸塞州法律)(MYF 重组)。
关于提案1(G)，基金份额表决如下：
优先股股东
建议1(H)。MYF 的越南船级社持有人被要求作为一个单独的类别，就批准MYF重组协议和MYF重组的提案进行投票。
关于提案1(H)，基金的 份额表决如下：
| A D D I T I O N A L I N F O R M A T I O N |
59 |
其他信息(续)
基金认证
这些基金在纽约证券交易所上市交易，并已向纽约证券交易所提交了关于遵守纽约证券交易所上市标准的年度首席执行官证书。这些基金向SEC提交了萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302条所要求的首席执行官和首席财务官的证明。
有关衍生工具的规管
2020年10月28日，美国证券交易委员会(SEC)通过了关于注册投资公司使用衍生品的新规定(规则18F-4)。资金将被要求 在2022年第三季度之前实施并遵守规则18F-4。一旦实施，规则18F-4将对基金可以进入的衍生品数量施加限制， 取消基金目前为遵守1940年法案第18条而使用的资产隔离框架，将衍生品视为高级证券，以便不遵守限制将导致法定违规，并要求 使用衍生品的基金建立和维护一个全面的衍生品风险管理计划，并任命一名衍生品风险经理。
环境、社会和治理(ESG？)一体化
尽管基金不会寻求实施具体的ESG、影响或可持续性战略，除非另有披露，但基金管理层将考虑ESG 特性作为积极管理基金投资过程的一部分。这些考虑因素将根据基金的特定投资策略而有所不同，可能包括考虑第三方研究以及考虑 有关发行人的ESG风险和机会的贝莱德专有研究。基金管理部门在为基金做出投资决策时，将考虑其认为相关或附加的ESG特征。基金投资过程中使用的ESG特征 预计会随着时间的推移而演变，一个或多个特征可能与所有符合投资条件的发行人无关。在为基金做出投资决策时，ESG特性不是唯一的考虑因素 。此外，投资者对什么是积极的或消极的ESG特征可以有不同的看法。因此，基金可能会投资于不反映任何特定投资者对ESG的信念和价值观的发行人。ESG考虑因素可能会影响基金对某些公司或行业的风险敞口，而基金可能会放弃某些投资机会。虽然基金管理层认为ESG的考虑因素有可能对基金的长期业绩做出贡献，但不能保证会取得这样的结果。
股利政策
每只基金的股息政策是按月将全部或部分净投资收入分配给股东。为了 向股东提供更稳定的分配水平，基金有时支付的金额可能少于任何特定月份赚取的净投资收入的全部金额，并且可能在任何特定月份支付除该月赚取的净投资收入之外的此类累积的但 未分配的收入。因此，基金在任何特定月份支付的分派可能或多或少超过基金在该 个月所赚取的净投资收入。基金当前累计但未分配的净投资收入(如果有的话)在资产负债表中披露为累计收益(亏损)，这构成了本 报告中包含的部分财务信息。
一般资料
基金不会提供 其附加信息报表副本，因为基金份额不是连续发售的，这意味着每个基金的附加信息报表在各自的基金产品完成后没有更新，并且每个基金的附加信息报表中包含的信息可能已过时。
以下 信息汇总了自2020年7月31日以来的某些更改。此信息可能不能反映您购买相关基金后发生的所有更改。
自2020年10月19日起，MYC和MYJ各自已选择遵守马里兰州控制股份收购法案(MCSAA)。一般而言，MCSAA限制控制股份持有人投票超过10%的各种门槛水平的能力，除非MYC和MYJ的其他股东(视情况而定)在MCSAA规定的 股东会议上恢复这些投票权。*控制股份在MCSAA中一般被定义为股份，如果与(I)由某人拥有或(Ii)该人有权行使或指示行使投票权(仅凭借可撤回的委托书除外)的所有其他股票合计，该人将有权行使投票权以选举董事，而投票权的门槛从 10%开始。MYC和MYJ的附例还规定，MCSAA的规定不适用于MYC和MYJ的任何优先股持有人的投票权，但MCSAA将适用于同一 持有人持有的任何普通股。
除本文另有说明外，基金章程或细则并无任何更改，即 会延迟或阻止未获股东批准的基金控制权变更。除非本合同另有说明，否则主要责任人没有变化。日常工作基金投资组合的管理。
根据1940年“投资公司法”第23(C)节的规定，每只基金可以不时在公开市场或私下交易中购买其普通股的股票。
有关这些基金的季度业绩、半年度和年度报告、当前资产净值以及其他信息，请访问Blackrock.com贝莱德网站。本 报告中对贝莱德网站的任何提及都旨在允许投资者公开访问有关基金的信息，而不是、也不打算将贝莱德网站纳入本报告。
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其他信息(续)
电子交付
股东可以通过注册电子交付计划来注册季度报表、年度和半年股东报告的电子邮件通知 。股东报告的电子版可以在贝莱德的网站上找到。
要 注册电子交付：
在投资顾问公司、银行或券商持有账户的股东：
请联系您的财务顾问。请注意，并非所有投资顾问、银行或券商都可以提供这项服务。
住户
基金将只向在同一地址拥有多个账户的股东邮寄一份股东 文件、年度和半年度报告、规则30e-3通知和委托书。这种做法通常称为“房屋控股”， 旨在降低费用并消除股东文件的重复邮寄。除非您另有指示，否则您的股东文件的邮寄可能会无限期保留。如果您不希望这些文件与您家庭其他成员的文件一起邮寄，请拨打基金电话(800)882-0052。
提供 投资季度日程表
这些基金向SEC提交每个财年第一季度和第三季度的完整投资组合持有表，作为其Form N-Port报告的展示。资金表格N-Port可在证券交易委员会的网站sec.gov上查阅。此外， 每个基金都在Blackrock.com/fundreports上提供每个财年第一季度和第三季度的投资组合持有量。
代理的可用性 投票策略和程序
基金用来确定如何投票与 投资组合证券有关的委托书的政策和程序的说明可根据要求免费获得：(1)致电(800)882-0052；(2)在Blackrock.com；(3)在SEC的网站sec.gov上。
代理投票记录的可用性
有关 基金在截至6月30日的最近12个月期间如何投票与基金投资组合中持有的证券相关的委托书的信息，可通过以下方式免费获得：(1)在 Blackrock.com；或致电(800)882-0052和(2)SEC网站sec.gov。
基金最新资料的可获得性
贝莱德将每月在其网站(Blackrock.com的封闭式基金部分)上更新基金的业绩和某些其他数据，并根据需要不时更新某些其他材料信息 。建议投资者和其他人查看网站，了解有关这些基金的最新业绩信息和其他重要信息的发布情况。引用贝莱德的网站旨在允许投资者 公开访问有关基金的信息，而不是也不打算将贝莱德的网站纳入本报告。
贝莱德隐私原则
贝莱德致力于维护其现任和前任基金投资者和个人客户(统称为 客户)的隐私，并保护他们的非公开个人信息。以下信息旨在帮助您了解BlackRock收集哪些个人信息、我们如何保护这些 信息，以及在某些情况下为什么我们会与选定的各方共享此类信息。
如果您所在的司法管辖区特定的法律、规则 或法规要求贝莱德向您提供以下规定以外的额外或不同的隐私相关权利，则贝莱德将遵守这些特定的法律、规则或法规。
贝莱德从不同来源获取或核实有关您的个人非公开信息，包括 以下信息：(I)我们从您或您的金融中介(如果适用)处收到的有关申请、表格或其他文件的信息；(Ii)
有关您与我们、我们的附属公司或其他人交易的信息；(Iii)我们从消费者报告机构收到的信息；以及 (Iv)访问我们网站的信息。
贝莱德不会向非关联第三方出售或披露任何有关其客户的非公开个人信息 ，除非法律允许或为回应监管要求或服务客户账户而有必要。这些 非关联第三方必须保护此信息的机密性和安全性，并仅将其用于预期目的。
我们可能会与我们的附属公司共享信息，为您的帐户提供服务，或向您提供您可能感兴趣的其他贝莱德产品或服务的信息 。此外，贝莱德还限制对其客户的非公开个人信息的访问权限，仅允许有合法业务需求的贝莱德员工访问这些信息。 贝莱德维护旨在保护客户非公开个人信息的物理、电子和程序保障措施，包括与正确存储和 处置此类信息有关的程序。
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其他信息(续)
基金和服务提供商
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本报告中使用的术语词汇表
投资组合缩写
| 年度股东大会 | Assured Guaranty市政公司 | |
| Ambac | 安巴克保险公司 | |
| AMT | 替代最低税额 | |
| ARB | 机场收入债券 | |
| BAM | 建立美国相互保险公司。 | |
| BHAC | 伯克希尔哈撒韦保险公司 | |
| 驾驶室 | 资本增值债券 | |
| 科普 | 参加证书 | |
| FHA | 联邦住房管理局 | |
| FHLMC | 联邦住房贷款抵押公司(Federal Home Loan Mortgage Corp.) | |
| FNMA | 联邦全国抵押贷款协会 | |
| GNMA | 政府全国抵押贷款协会 | |
| 去 | 一般义务债券 | |
| GTD | GTD保证 | |
| 男/女 | 多户住宅 | |
| NPFGC | 国家公共财政担保公司 | |
| 经常预算 | 收入债券 | |
| S/F | 独栋住宅 | |
| 萨布 | 特别评估债券 | |
| 锯 | 扣留国家援助 | |
| 索诺玛 | 纽约州抵押贷款机构 | |
| 圣 | 特别税 | |
| 标记 | 税收分配 | |
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想知道更多吗？
Blackrock.com|800-882-0052
这份报告是为目前的持有者准备的。这不是招股说明书。此报告中显示的过去绩效结果不应视为未来绩效的 表示。这些基金对其普通股进行了杠杆操作，这给普通股股东带来了风险，包括普通股的资产净值和市场价格可能出现更大的波动，以及短期利率波动可能会降低普通股收益率的风险 。本文中的陈述和其他信息以日期为准，可能会更改。
My5-01/21-SAR
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(B)不适用
| 第2项： | 道德准则不适用于本半年度报告 |
| 第3项： | 审计委员会财务专家报告不适用于本半年度报告 |
| 第4项： | 首席会计师费用及服务费不适用于本半年度报告 |
| 第5项： | 上市注册人审计委员会不适用于本半年度报告 |
| 第6项： | 投资 |
(A)注册人的投资明细表是根据本表格第1项提交给股东的报告的一部分。
(B)不适用，因为自上一份表格 N-CSR备案以来的半年度期间没有此类撤资。
| 第7项： | 披露封闭式管理投资公司的代理投票政策和程序不适用于本半年度报告 |
| 第8项： | 封闭式管理投资公司的投资组合经理 |
(A)不适用于本半年度报告。
(B)截至本文件提交之日，在 Form N-CSR的最新年度报告中确定的任何投资组合经理均未发生变化。
| 第9项-- | 封闭式管理投资公司及其关联购买者购买股权证券 |
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期间 |
(A)总计数字 的股份 购得 |
(B)平均数 每次支付的价格 分享 |
(C)总人数 作为一部分购买的股票 公开宣布的 计划 或计划 |
(D)最高人数 可能还没有到来的股票 根据 计划 或计划1 | ||||
| 2020年8月1日至31日 |
0 | $0 | 0 | 1,207,905 | ||||
| 2020年09月1-30日 |
0 | $0 | 0 | 1,207,905 | ||||
| 2020年10月1日至31日 |
30,388 | $13.4572 | 30,388 | 1,177517 | ||||
| 2020年11月1日至30日 |
3,300 | $13.5014 | 3,300 | 1,174,217 | ||||
| 2020年12月1日至31日 |
0 | $0 | 0 | 1,206,220 | ||||
| 2021年1月1日-31日 |
0 | $0 | 0 | 1,206,220 | ||||
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共计： |
33,688 | $13.4615 | 1,307 | 1,206,220 |
12019年9月5日，该基金宣布 继续其公开市场份额回购计划。从2019年12月1日开始，基金可以回购至2020年11月30日，在某些条件下，回购最多为2019年11月30日收盘时已发行普通股的5%。 2020年9月28日，基金宣布进一步延续公开市场份额回购计划。从2020年12月1日开始，基金可以回购至2021年11月30日，在一定条件下，回购最多为2020年11月30日收盘时已发行普通股的5% 。
| 第10项： | 将事项提交证券持有人投票表决这些 程序没有实质性变化。 |
| 第11项： | 管制和程序 |
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(A)注册人的主要行政人员和主要财务官，或执行类似职能的人员，根据对1940年法案规定的规则30a-3(B)和规则13a-15所要求的这些控制和程序的评估，得出结论，注册人的披露控制和程序(定义见1940年《投资公司法》(1940年法案)下的规则30a-3(C))自提交本报告之日起90天内有效。
(B)在本报告涵盖期间，注册人对财务报告的内部控制(根据1940年法案规则30a-3(D)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对注册人的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
| 第12项-- | 披露封闭式管理证券借贷活动 投资公司不适用 |
| 第13项-- | 随附的展品 |
(A)(1)道德守则不适用于本半年度报告
(A)(2)附上第302条的证书
(A)(3)不适用
(A)(4) 不适用
(B)附上第906条的证书
3
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，注册人已正式授权下列签字人代表其签署本报告。
贝莱德MuniYeld新泽西基金公司
| 由以下人员提供： | /s/John M. 佩洛夫斯基 | |||
| 约翰·M·佩洛夫斯基 | ||||
| 本公司首席执行官(首席执行官) | ||||
| 贝莱德MuniYeld新泽西基金公司 |
日期：2021年4月5日
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人在下面 以指定的身份和日期签署。
| 由以下人员提供： | /s/John M. 佩洛夫斯基 | |||
| 约翰·M·佩洛夫斯基 | ||||
| 本公司首席执行官(首席执行官) | ||||
| 贝莱德MuniYeld新泽西基金公司 |
日期：2021年4月5日
| 由以下人员提供： | /s/Trent 沃克 | |||
| 特伦特·沃克 | ||||
| 首席财务官(首席财务官) | ||||
| 贝莱德MuniYeld新泽西基金公司 |
日期：2021年4月5日
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