借款与净债务的调节（非GAAP指标）
借款与净债务的调节（非GAAP指标）
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
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N-CSR报表
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注册管理投资公司认证股东报告
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| 投资公司法案文件编号: | 811-08266 | *
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| 根据章程规定的注册登记人的实际名称: | |
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| 总部地址：1700 Pacific Avenue | 1900 Market Street，Suite 200 Philadelphia，PA 19103 | *
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| 代理人服务名称和地址： | Sharon Ferrari女士 abrdn Inc。 1900 Market Street，套房200 费城，PA 19103 |
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| 注册人的电话号码，包括区号： | 800-522-5465 | *
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| 财政年度结束日期: | 十二月三十一日 | *
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| 报告期日期: |
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股东报告。
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根据1940年投资公司法案（“1940法案”）第30e-1条的规定，向股东递交的报告副本已经提交。
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（b）不适用。
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The India Fund, Inc. (IFN)
投资组合清单（未经审计）
2024年6月30日
abrdn.com
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管理分发政策（未经审计）
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分配披露分类（未经审计）
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致股东的信件（未经审计）
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| 1 | 过去的表现不能保证未来的结果。投资回报和本金价值将会波动，当投资份额售出时，可能会高于或低于原始成本。当前的表现可能比引用的表现要低或高。净资产价值回报数据包括投资管理费、托管费和行政费用（如董事和法律费用），并假设所有分配再投资。 |
{foots1}
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| 2 | 假设再投资股息和分配。 |
{foots1}
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| 3 | 基金的总回报基于每个财务报告期末报告的资产净值(NAV)，可能由于财务报表四舍五入或调整而与财务摘要中报告的情况有所不同。 |
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| 4 | MSCI印度指数（净日总回报）旨在衡量印度市场大中盘股的表现。该指数涵盖印度股票市场约85%。指数已扣除代扣税，基金一般适用税制。指数为未经管理的，仅供比较之用。未反映任何费用或开支。您不能直接投资于指数。指数表现并不代表基金本身的表现。欲了解更多有关基金表现的信息，请访问http://www.abrdnifn.com。 |
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股东信函（未经审计）（续）
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| 2 | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
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致股东信（未经审计）（完）
投资者关系信息
作为abrdn对股东的承诺的一部分，我们邀请您访问基金的网站www.abrdnifn.com。在这里，您可以查看每月事实表、季度评论、分配和绩效信息，以及其他基金文献。
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| • | 电子邮件：Investor.Relations@abrdn.com；或者 |
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| • | 致电：1-800-522-5465（美国免费电话） |
DSV A/S
/s/ Alan Goodson
艾伦·古德森
总统
艾伦·古德森
总统
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所有金额均为美元，除非另有说明。
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| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 3 |
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总投资回报（未经审计）
以下表格总结了截至2024年6月30日的六个月（非年化）期间、1年、3年、5年和10年的平均年度基金表现与基金的主要基准的对比。
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| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 6个月 | 1年 | 3年 | 5年 | 投资10年后的余额 |
| 净资产净值（NAV） | 17.03% | 31.19% | 8.81% | 10.09% | 9.34% |
| 市场价格 | 2.47% | 18.41% | 7.60% | 10.04% | 9.21% |
| MSCI印度指数（净日总回报） | 16.90% | 34.36% | 13.45% | 13.62% | 9.45% |
以截至2024年6月30日的$10,000投资的表现
该图表显示了在指定期间内以假设的$10,000投资在基金中的价值变化。为了比较，同一投资也显示在指定的指数中。
回报代表过去的表现。基于基金份额的净资产值(NAV)变化，假设按基金的转让代理商发起的股息再投资计划的市场价格按NAV计算，总投资回报假设股息和分配按基金的转让代理商发起的股息再投资计划的市场价格进行再投资。所有基于NAV的回报数据均包括基金收取的费用，这些费用在基金的运营报告中列在“费用”下。基于市价的总投资回报是基于NYSE上基金股票在该期间交易的市价变化，假设按基金的转让代理商发起的股息再投资计划的市场价格按市价计算，基金的总投资回报基于截至2024年6月30日的财务报告期末的报告的NAV。由于基金的股票根据投资者的需求在股票市场上交易，基金的交易价格可能高于或低于其NAV。因此，回报是基于市价和NAV同时计算的。过去的表现不能保证未来的结果。所提供的绩效信息不反映股东从基金收到的分配所需缴纳的税款扣除。基金的当前绩效可能低于或高于所示的数字。基金的收益率、回报率、市价和NAV将波动。最新月末的绩效信息可在www.abrdnifn.com或致电800-522-5465获取。
截至2024年6月30日的六个月期间，年化总费用比率为1.38%。
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组合构成（净资产百分比）（未经审计）。
截至2024年6月30日
以下表格总结了基金投资组合在标准普尔全球工业分类标准（“GICS”）行业中的部门构成。对于代表净资产超过25%的任何部门，下面显示了行业配置。
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| 部门 | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 金融 | 27.1% |
| 银行 | 17.1% |
| 保险 | 4.4% |
| 资本市场 | 2.3% |
| 消费者金融 | 2.2% |
| 金融服务。 | 1.1% |
| 工业 | 11.9% |
| 消费 | 9.4% |
| 信息技术 | 8.4% |
| 房地产业 | 8.4% |
| 材料 | 7.6% |
| 日常消费品 | 7.3% |
| 医疗保健 | 6.6% |
| 通讯服务 | 6.6% |
| 公用事业 | 5.3% |
| 能源 | 5.3% |
| 短期投资 | 0.1% |
| 超过其他资产的负债 | (4.0%) |
| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 100.0% |
以下是该基金截至2024年6月30日的前十大持仓:
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| 十大持仓 | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 7.8% | |
| 批准安排方案 | 5.6% |
| 5.3% | |
| Bharti Airtel有限公司。 | 4.4% |
| 4.2% | |
| 塔塔咨询服务有限公司。 | 4.0% |
| 印孚瑟斯 | 3.8% |
| (000) | 3.7% |
| Prestige Estates Projects Ltd. | 3.6% |
| 戈德瑞地产有限公司。 | 3.5% |
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| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 5 |
借款与净债务的调节（非GAAP指标）
投资组合（未经审计）
截至2024年6月30日
借款与净债务的调节（非GAAP指标）
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借款与净债务的调节（非GAAP指标）
资产负债表（未经审计）
截至2024年6月30日
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| 资产 | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 投资，价值（成本$481,421,139） | $ 785,539,950 |
| 短期投资，按价值计量（成本$1,056,215） | 1,056,215 |
| 外币，按价值计量（成本$6,233,928） | 6,242,175 |
| 已售投资应收账款 | 6,215,203 |
| 应收利息和股息 | 1,585,026 |
| 预付费用 | 82,354 |
| 总资产 | 800,720,923 |
| 负债 | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 递延外国资本增值税（注2g） | 34,111,348 |
| 应付分配款 | 9,313,334 |
| Investment management fees payable (Note 3) | 616,456 |
| 应付行政费用（注3） | 47,510 |
| 应付投资者关系费用（注3） | 36,010 |
| 董事费用应付 | 17,919 |
| 其他应计费用 | 562,189 |
| 负债合计 | 44,704,766 |
| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | |
| 净资产 | 756,016,157美元 |
| 资产构成 | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 股本（每股0.001美元）（注5） | 37,927元 |
| 超额缴入股本 | 476,873,027 |
| 可分配收益 | 279,105,203 |
| 净资产 | 756,016,157 |
| 基于37,926,872股已发行及流通股计算的每股净资产价值 | $ |
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请参阅附注财务报表。
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| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 7 |
借款与净债务的调节（非GAAP指标）
运营报表（未经审计）
截至2024年6月30日的六个月期间
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| 净投资收益 | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 投资收益: | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 股息和其他收入 | $ 2,605,310 |
| 总投资收益 | 2,605,310 |
| 费用： | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 投资管理费（注释3） | 3,182,815 |
| 管理费（注3） | 238,716 |
| 董事费用和支出 | 145,486 |
| 法律费用和开支 | 116,979 |
| 托管费和开支 | 102,048 |
| 保险费用 | 77,161 |
| 投资者关系费用和支出（注释3） | 58,812 |
| 向股东报告和代理征集 | 54,614 |
| 独立审计师费用和税费 | 52,838 |
| 过户代理的费用和开支 | 24,358 |
| 其他 | 57,286 |
| 总支出 | 4,111,113 |
| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | |
| 净投资亏损 | (1,505,803) |
| 投资和外币相关交易的净实现/未实现收益/(损失)： | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 净实现收益/(损失)来自： | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 投资（包括4,629,486美元的外国资本利得税）（附注2g） | 55,906,908 |
| 外币交易 | (100,114) |
| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 55,806,794 |
| 未实现升值/(折旧)的净变化: | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 投资（包括10,498,226美元的递延外国资本利得税变动）（附注2g） | 59,415,163 |
| 外币翻译 | 11,660 |
| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 59,426,823 |
| 投资和外币的净实现和未实现收益 | 115,233,617 |
| 运营活动产生的净资产变动 | $113,727,814 |
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请查看附注财务报表。
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| 8 | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
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净资产变动表
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| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 时间段为 六个月 期末 2024年6月30日 (未经审计) |
时间段为 2,185 2023年12月31日 |
| 净资产的增加/(减少)： | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 运营： | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 净投资亏损 | $(1,505,803) | $(1,847,682) |
| 投资和外币交易的实现收益 | 55,806,794 | 44,462,870 |
| 投资的未实现升值和外币转换的净变动 | 59,426,823 | 55,246,098 |
| 经营活动产生的净资产增长 | 113,727,814 | 97,861,286 |
| 发放给股东的分配： | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 可分配收益 | (30,083,933) | (48,963,296) |
| 分配导致的净资产减少 | (30,083,933) | (48,963,296) |
| 进行股权发行，分别发行6,442,659股和0股（减去发行成本分别为$600,457和$0）（注5） | 109,588,068 | 2024年6月30日终止的会计分析 |
| 分别因股份分配发行了764,675股和1,413,387股普通股(Note 5) | 13,783,737 | 22,799,964 |
| 资本交易引起的净资产变动 | 123,371,805 | 22,799,964 |
| 净资产变动 | 207,015,686 | 71,697,954 |
| 资产净值: | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 期初 | 549,000,471 | 477,302,517 |
| 期末 | 756,016,157美元 | 549,000,471美元 |
金额列为“-”的是$0或者为$0。
请查阅财务报表的附注。
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| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 9 |
借款与净债务的调节（非GAAP指标）
财务亮点
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| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 时间段为 六个月 期末 6月30日, |
截至12月31日财政年度结束 | ||||
| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 2024 (未经审计) |
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
| 每股经营绩效 （a）: | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 净资产价值期初 | $ |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
| 净投资收益/(亏损) | (0.05) | （0.06） | （0.08） | (0.12) | (0.04) | 0.03 |
| 投资业务净实现和未实现收益/(损失) 投资和外汇交易 |
3.36 | 3.29 | (3.79) | 3.81 | 2.38 | 1.06 |
| 来自投资业务的总收益 | 3.31 | 3.23 | (3.87) | 3.69 | 2.34 | 1.09 |
| 普通股东的分配来自: | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 净投资收益 | (0.88) | 2024年6月30日终止的会计分析 | (1.17) | (0.09) | (1.10) | （0.01） |
| 净实现收益 | 2024年6月30日终止的会计分析 | (1.64) | (2.02) | (3.12) | 2024年6月30日终止的会计分析 | (2.32) |
| 资本回报 | 2024年6月30日终止的会计分析 | 2024年6月30日终止的会计分析 | 2024年6月30日终止的会计分析 | 2024年6月30日终止的会计分析 | (0.85) | 2024年6月30日终止的会计分析 |
| 总分配 | ( |
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| 资本股份交易： | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 由股票分配所产生的资本股份发行影响（附注5） | （0.01） | （0.01） | (0.12) | 2024年6月30日终止的会计分析 | 2024年6月30日终止的会计分析 | 2024年6月30日终止的会计分析 |
| 优先认购权发行的稀释效应（注5） | (0.36) | 2024年6月30日终止的会计分析 | 2024年6月30日终止的会计分析 | 2024年6月30日终止的会计分析 | 2024年6月30日终止的会计分析 | 2024年6月30日终止的会计分析 |
| 总共股份交易 | (0.37) | （0.01） | (0.12) | 2024年6月30日终止的会计分析 | 2024年6月30日终止的会计分析 | 2024年6月30日终止的会计分析 |
| 期末净资产价值 | $ |
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| 期末市场价格 | $ |
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| 基于市价的总投资回报率（b）: | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 市场价格 | 2.47% | 36.55% | (15.32%) | 21.89% | 11.79% | 10.90% |
| 净资产价值 | 17.03% | 21.29% | (16.26%) | 17.72% | 14.69% | 5.70% |
| 平均净资产比率/补充数据： | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
| 期末净资产（000省略） | 756,016美元 | 549,000美元 | 477,303美元 | 631,424美元 | 618,431美元 | 607,988美元 |
| 适用于普通股东的平均净资产（000省略） | 600,067美元 | 人民币488,158元 | 人民币539,220元 | 人民币651,685元 | 人民币525,841元 | 623,568元 |
| 总支出 | 1.38%（c） | 1.49% | 1.43% | 1.35% | 1.43% | 1.35% |
| 净投资收入（亏损） | （0.50%）（c） | （0.38%） | (0.42%) | (0.48%) | (0.20%) | 0.13% |
| 投资组合周转率 | 18%(d) | 22% | 24% | 22% | 20% | 14% |
*
| （a） | 基于平均股本数。 |
| （b） | 基于市值的总投资回报是根据假设基金普通股在期初按收盘市价购买，股息、资本收益和其他分配依照基金的股息再投资计划进行再投资，然后按期末每股收盘市价出售而计算的。该计算不考虑投资者在购买或出售基金股份时可能发生的任何销售佣金。基于净资产值的总投资回报同样计算，只是用基金的净资产值替代了收盘市值。 |
| （c） | 年化。 |
| (d) | 未年化。 |
列为“–”的金额为$0或近似于$0。
请参阅财务报表附注。
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| 10 | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） |
借款与净债务的调节（非GAAP指标）
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财务报表附注（未经审计）
2024年6月30日
2024年6月30日
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| 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 11 |
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基本报表注释(未经审计)(续)
2024年6月30日
2024年6月30日
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借款与净债务的调节（非GAAP指标）
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以下是标准输入的摘要：
| 证券类型 | 标准输入 |
| 外国权益类资产采用公允价值因子 | 托管凭证、指数、期货、行业指数/交易所交易基金、汇率以及每个证券的当地交易开盘和收盘价格。 |
以下是截至2024年6月30日用于估值基金投资和其他金融工具公允价值的输入摘要。用于估值证券的输入或方法不一定是投资于这些证券所带来风险的指示。请参考投资组合以获得证券类型的详细细分：
| 投资，以市值计 | 一级 - 报价 价格 |
二级 - 其他重要可观察到的输入 可观测变量 |
三级 - 重要不可观察的输入 不可观测变量 |
总费用 |
| 资产 | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | ||
| 证券投资 | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | 借款与净债务的调节（非GAAP指标） | |
| 普通股 | 40,503,488美元 | 745,036,462美元 | $– | 785,539,950美元 |
| 短期投资 | 1,056,215 | 2024年6月30日终止的会计分析 | 2024年6月30日终止的会计分析 | 1,056,215 |
| 总投资 | 41559703美元 | 745036462美元 | $– | 786,596,165美元 |
| 总投资资产 | 41,559,703美元 | 745,036,462美元 | $– | $786,596,165 |
金额列为“-”表示为$0或者接近$0。
截至2024年6月30日的六个月期间，公平估值方法没有重大变化。
b. 受限证券:
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借款与净债务的调节（非GAAP指标）
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基本报表注释(未经审计)(续)
2024年6月30日
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基本报表注释(未经审计)(续)
2024年6月30日
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基本报表注释(未经审计)(续)
2024年6月30日
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借款与净债务的调节（非GAAP指标）
基本报表注释(未经审计)(续)
2024年6月30日
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基本报表注释（未经审计）（完）
2024年6月30日
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借款与净债务的调节（非GAAP指标）
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9. 税务信息
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该基金的投资（包括衍生品，如适用）在2024年6月30日的美国联邦所得税基础以及未实现升值如下：
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| 税费成本 证券 |
未实现的 升值 |
未实现的 折旧费用 |
净利 未实现的 升值/ （贬值） |
| 506,343,017元 | 304,403,855美元 | -24,150,707美元 | 280,253,148美元 |
借款与净债务的调节（非GAAP指标）
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借款与净债务的调节（非GAAP指标）
补充信息（未经审核）
股东年会结果
股东年会于2024年5月16日举行。会议上每项提案的描述和投票的股份数量如下：
选举两位一等董事进入董事会：
| 提名人 | 已投票支持 | 反对票 | 弃权票数 |
| 艾伦·古德森 | 19,464,297 | 891,704 | 152,952 |
| Jeswald W. Salacuse* | 19,296,459 | 1,045,033 | 167,461 |
批准根据公司治理政策延续两名董事的任期：
| 提名人 | 已投票支持 | 反对票 | 弃权票数 |
| 路易斯·F·鲁比奥 | 19,438,202 | 900,643 | 170,108 |
| 杰斯沃尔德·W·沙拉库塞* | 19,333,158 | 1,004,610 | 171,185 |
* 于2024年6月11日生效的辞职。
董事会批准投资管理协议
1940年投资公司法案（以下简称“1940法案”）和印度基金公司（以下简称“印度基金”）与苏格兰皇家银行亚洲有限公司（以下简称“投资经理”或“aAL”）之间的投资管理协议（以下简称“管理协议”）的条款要求，管理协议必须由印度基金董事会（以下简称“董事会”或“董事”）在面对面会议上进行年度批准，其中包括对管理协议没有直接或间接利益并且不是根据1940法案定义的“利益相关人”的大多数董事（以下简称“独立董事”）。
在2024年6月11日举行的定期季度会议上（以下简称“季度会议”），董事会全体一致同意续订印度基金与投资经理之间的管理协议。在考虑是否批准继续使用印度基金的管理协议时，董事会成员收到并考虑了投资经理提供的与印度基金、管理协议和投资经理相关的各种信息，包括投资经理根据管理协议提供的服务的性质、范围和质量、同行群体的投资绩效、溢价和折价、费用和支出信息（由独立第三方投资公司数据提供商Institutional Shareholder Services Inc.（以下简称“ISS”）选择的“同行群体”）以及相关基准指数的其他绩效信息（统称为“15(c)材料”）。此外，印度基金的独立董事还在季度会议之前召开了一个独立的电话会议（以下简称“合同审查会议”），以审查所提供的材料、相关的法律考虑因素，并在合同审查会议和季度会议上与独立法律顾问私下会议，与基金管理层讨论管理协议。印度基金的独立董事还与由投资经理及其附属机构（统称为“苏格兰皇家银行亚洲基金复杂信托基金”）提供投资顾问服务的其他注册投资公司的独立董事一起，在季度会议之前与苏格兰皇家银行亚洲有限公司（以下简称“投资经理的最终母公司abrdn plc的首席投资官”）会面。在与首席投资官的会议中，独立董事获得了有关苏格兰皇家银行亚洲有限公司以及投资经理的投资决策框架、对投资论点的监控和应对投资表现不佳的反应、关键人员和投资团队的一致性，以及苏格兰皇家银行亚洲有限公司的投资产品开发方面的信息，并对这些问题提出了询问。除了15(c)材料外，董事会还在每次定期季度会议之前收到并审查了包含有关基金及其投资绩效以及投资经理提供的服务的信息的材料。董事还指出，董事会成员于2023年底在印度与基金的投资团队和基金所持公司的代表举行了会议，并将其印象与其他独立董事讨论。
向董事会提供的15(c)材料通常包括，但不限于：(i) 关于基金投资绩效、同业群体基金绩效和基金绩效基准的信息；(ii) 关于基金费用和管理费的信息，包括将基金费用与同业群体费用进行比较的信息以及有关基金费用结构和费用限制的信息；(iii) 有关投资经理管理协议对投资经理的盈利性的信息；(iv) 投资经理为独立董事代表提交的请求的回应报告；和(v) 独立董事独立法律顾问就董事会在考虑根据1940年法案和马里兰州法案批准投资管理安排时的责任发表的备忘录。
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借款与净债务的调节（非GAAP指标）
补充信息（未经审计）（续）
此外，董事会，包括独立董事，还考虑了投资经理提供的以下信息：(i) 投资经理的投资人员和运营情况；(ii) 投资经理的财务状况和稳定性；(iii) 投资经理为基金所投入的资源；(iv) 基金的投资目标和策略以及投资经理遵守基金投资政策和限制的记录；(v) 投资经理及其关联方合规计划；(vi) 可能存在的利益冲突；和(vii) 基金经纪分配。在整个过程中，包括与首席投资官会面、合同审查会议和季度会议期间，董事会成员有机会向投资经理提问并要求额外信息。
在整个过程中，独立董事得到独立法律顾问的建议，并与他们的法律顾问磋商，就续订管理协议的考虑进行执行会议。在考虑是否批准续订管理协议时，包括独立董事在内的董事会没有确定任何单一因素为决定性因素。各位董事可能对呈现的信息进行了不同的评估并给予不同的权重。董事会包括独立董事在批准续订管理协议时考虑的事项包括下面列出的因素。
投资经理及其关联公司与基金的关系提供的服务所产生的费用和利润。董事会根据ISS根据基金的要求编制的数据进行比较，比较了基金的有效年管理费率与同行集团支付的费用。董事会还与管理层审查了基金支付给投资经理的有效年管理费率，以获得投资管理服务。董事会考虑了基金的管理费结构，并注意到基金的管理费是根据基金的平均每周管理资产计算的，定义为基金的总资产，包括由杠杆影响的任何资产，减去所有负债，但不包括基金通过以下方式用于投资目的而获得的任何负债或义务：（i）通过发行或承担任何类型的债务（包括但不限于通过信贷机构借款或发行债务证券）获得的杠杆，（ii）发行优先股或其他类似优先证券，和/或（iii）任何其他手段，但不包括基金出借证券收到的任何抵押品。管理层指出，由于基金独特的策略和结构，abrdn没有任何注册在美国证券交易委员会（“SEC”）的封闭式基金与基金直接可比。投资经理提供了其他由aAL或其关联公司提供投资策略类似的产品或车辆的信息。董事会在评估基金的管理费时考虑到监管体制、需求、投资管理的复杂性和质量。
除上述内容外，董事会还考虑了基金与其同行集团的费用和支出情况。董事会还审查了与投资经理的投资管理关系对基金的盈利能力，并获得了有关基金与投资经理关联公司的其他合同关系的盈利能力的信息。
基金的投资业绩和投资经理。董事会收到和审阅了比较基金在各个时间段的回报率与其他类似投资公司的信息，并与管理层讨论了这些信息和其他相关业绩数据。董事会还收到并考虑了ISS编制的将该基金与所属Morningstar类别内的其他基金（“Morningstar Group”）进行比较的业绩信息。另外，由于基金Morningstar类别内基金数量有限，因此还将该基金的业绩与同类基金组（Peer Group）进行了比较，尽管Peer Group基金的投资目标和策略可能与该基金有所不同，其中包括基金地域重点的差异等因素。
此外，董事会还收到和审阅了有关基金净和毛收益、相对于基金基准的回报率、基金份额表现以及溢价/折价信息的资料。董事会还收到和考虑了该基金的总回报率相对于所属Morningstar类别和Peer Group的平均水平以及与其他施罗德管理的投资工具进行了比较的信息。董事们考虑了管理层对导致业绩差异的因素的讨论，包括其他基金的投资策略、限制和风险的差异。董事们注意到，在审查期间，该基金的业绩落后于其Morningstar类别的平均水平，但胜过了其Peer Group的业绩平均水平。此外，董事会考虑了关于该基金折价/溢价排名相对其Morningstar类别和Peer Group的信息，注意到该基金的折价/溢价排名一直处于或接近Peer Group的前列，以及管理层对基金业绩的讨论。董事会还考虑了投资经理的业绩和声誉情况，以及投资经理采取措施改善业绩的意愿。董事会还考虑了投资经理对董事提出的有关基金业绩的担忧所采取的回应。董事会在决定继续投资管理协议时，考虑了基金的整体业绩，包括投资经理对业绩的解释以及投资经理所采取的行动。
管理协议下基金所获得的服务的性质、范围和质量。董事们考虑了投资经理为基金提供的服务的性质、范围和质量。他们审查了投资经理及其关联机构为基金提供的资源信息。此外，董事会还审查和讨论了投资经理高级管理人员的背景和经验，他们为基金提供服务，并审查了主要负责为基金提供日常投资组合管理服务的投资经理的资格、背景和责任，其中包括董事们还考虑了
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借款与净债务的调节（非GAAP指标）
补充信息（未经审计）（结束）
投资经理的财务状况及其为基金提供优质服务的能力。管理层代表向董事会提供了有关投资经理业务计划以及当前或拟议中的组织变更等事项的报告，并回答了董事们的问题。董事会还考虑了投资经理作为资产管理人的经验，并考虑了有关投资经理是否遵守适用法律和SEC以及其他监管机构对基金、投资经理和/或投资经理的关联公司进行的询问或审核的信息。董事会审查了投资经理关于其风险管理流程的报告。董事会指出，他们定期从基金的首席合规官那里收到有关投资经理合规政策和程序以及有关投资经理经纪政策和实践的信息。董事们还注意到，投资经理已经提供了关于其职责履行的信息和定期报告以及其绩效质量的讨论，并在前一年定期举行的会议上与董事讨论了这些事项。
独立董事还考虑到他们最近与abrdn Funds复合体中其他注册投资公司的独立董事和abrdn plc的董事长以及abrdn plc的临时首席执行官的会面。在这些会议中，abrdn plc的代表回答了独立董事的问题，并确认了abrdn对投资业务以及abrdn Funds复合体的长期承诺。
规模经济。董事会考虑了管理层对基金管理费结构的讨论，并确定管理费结构是合理的，并反映了基金资产增加时基金与投资经理之间的规模经济共享。董事会根据各种因素做出了决定，包括基金管理费在较高资产水平上与同行群体相比的情况，以及基金投资管理协议中的分水岭将根据资产增长预期的规模经济调整管理费率。
其他因素。董事会还考虑了其他因素，包括：(i)由投资经理团队的附属机构abrdn Inc.根据分别涵盖管理服务和投资者关系服务的独立协议提供的行政服务和投资者关系服务的性质、质量、成本和范围；(ii)基金是否按照其投资目标运作，基金在其投资限制方面的记录以及基金和投资经理的合规计划；(iii)投资经理及其附属机构为基金提供的合规相关资源；(iv)市场和经济波动对基金绩效、资产水平和费用比率的影响；以及(v)与这些散布效益和其他好处有关的潜在利益冲突，以及用于披露和监测此类潜在利益冲突的报告、披露和其他流程。董事会考虑了与这些散布效益和其他好处相关的任何可能的利益冲突，以及用于披露和监测此类可能的利益冲突的报告、披露和其他流程。
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基于他们认为是重要的所有因素的评估，包括上述所描述的因素，并在独立顾问的建议下，董事会包括独立董事分别投票，批准了基金的管理协议延长一年。
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股息再投资和自选现金购买计划 (未经审计)
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股息再投资和自选购买计划（未经审计）（已结论）
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公司信息
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The Financial Statements as of June 30, 2024, included in this report, were not audited and accordingly, no opinion is expressed thereon.
Notice is hereby given in accordance with Section 23(c) of the Investment Company Act of 1940, as amended, that the Fund may purchase, from time to time, shares of its common stock in the open market.
Shares of The India Fund, Inc. are traded on the NYSE under the symbol “IFN.” Information about the Fund’s net asset value and market price is available at www.abrdnifn.com.
This report, including the financial information herein, is transmitted to the shareholders of The India Fund, Inc. for their general information only. It does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and the particular needs of any specific person. Past performance is no guarantee of future results.
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