美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

形式 10-K

☑ 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

截至的财政年度：6月30日，2024

或

☐ 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

的过渡期 到

MATERCRAFt BOAT HOLDINGS，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

切罗基湾大道100号, Vonore, TN 37885

(主要行政办公室地址)(邮编)

(423) 884-2221

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

没有一

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。 ☐是☑ 不是

如果注册人无需根据该法案第13条或第15（d）条提交报告，则通过勾选标记进行验证。 ☐是☑ 不是

通过勾选标记标明注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。 ☑ 是 ☐不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

☑ 是 ☐不是

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑

如果证券是根据该法案第12（b）条登记的，请通过勾选标记表明填写中包含的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

通过勾选标记检查注册人是否是空壳公司（定义见该法案第120亿.2条规则）。 ☐是的 ☑不是

截至注册人最近完成的第二财政季度（截至2023年12月31日）的最后一个营业日，已发行普通股（不包括可能被视为注册人附属公司的人持有的股份）的总市值，基于纳斯达克全球精选市场系统报告的收盘价，约为美元327,200,000。自.起2024年8月23日，有几个16,612,851已发行和发行的注册人普通股股份，每股面值0.01美元。

以引用方式并入的文件

MATERCRAFt BOAT HOLDINGS，Inc.

表格10-K的年报

截至2024年6月30日的年度

表中的目录

关于F的警告注意事项前瞻性陈述

这份Form 10-k年度报告包含符合《1995年私人证券诉讼改革法》的前瞻性陈述。本10-k表格中包含的所有与历史事实无关的陈述都应被视为前瞻性陈述，包括但不限于有关我们的预期市场份额、业务战略、经销商网络、预期财务结果和流动性的陈述。我们使用“可能”、“将会”、“预期”、“可能”、“相信”、“继续”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“项目”以及其他类似的表述来识别一些前瞻性表述，但并非所有前瞻性表述都包括这些词语。我们所有的前瞻性陈述都涉及估计和不确定因素，这些估计和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达的大不相同。因此，参照“风险因素”标题下和本表格10-k中其他部分所描述的信息，任何这类陈述都是有保留的。

本10-k表格中包含的前瞻性陈述是基于我们根据我们的行业经验以及我们对历史趋势、当前状况、预期未来发展的看法以及我们认为在这种情况下合适的其他因素而做出的假设。您应该明白，这些声明并不是对绩效或结果的保证。它们涉及风险、不确定性(其中许多是我们无法控制的)和假设。虽然我们认为这些前瞻性陈述是基于合理的假设，但您应该意识到，许多重要因素可能会影响我们的实际运营和财务表现，并导致我们的表现与前瞻性陈述中预期的表现大不相同。我们相信，这些重要因素包括但不限于在本10-k表格中的“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件中描述的那些因素。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者这些假设中的任何一个被证明是不正确的，我们的实际经营和财务表现可能在重大方面与这些前瞻性陈述中预测的表现有所不同。此外，可能导致我们的业务没有像我们预期的那样发展的新的重要因素可能会不时出现。

此外，任何前瞻性表述仅在作出之日发表，除法律另有要求外，我们没有义务更新本10-k表格中包含的任何前瞻性表述，以反映该表述作出之日后的事件或情况，或反映预期或意外事件或情况的发生。本文中包含的前瞻性陈述不应被视为代表我们在本10-k表格提交日期之后的任何日期的观点。

PRE的基础标示

我们的财政年度从7月1日开始，到6月30日结束，中期季度报告期由13周组成。因此，季度末并不总是与日历月末的日期重合。我们指的是我们的财政年度以它们结束的历年为基础。因此，2024财年、2023财年和2022财年分别代表我们截至2024年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的财年的财务业绩。

MasterCraft Boat Holdings，Inc.(“公司”)是特拉华州的一家公司，主要通过其全资子公司MasterCraft Boat Company，LLC，MasterCraft Parts，Ltd.，Aviara Ships，LLC和Crest Marine，LLC经营。除文意另有所指外，本表格10-k中本公司及其附属公司统称为“公司”、“我们”或“我们”。

2024年8月8日，我们宣布我们达成了一项资产交换协议(“Aviara资产交换协议”)，根据该协议，我们将把Aviara品牌豪华日船和某些相关资产的权利转让给MarineMax，Inc.的一家子公司(“Aviara交易”)。Aviara的交易受到惯例完成条件的限制，预计将在2025财年第一季度完成。在Aviara交易完成后，我们打算关闭梅里特岛设施，并将该物业公开市场出售。我们打算将Aviara归类为从2025财年第一季度开始的非连续性业务。

部分 I

项目1.B有用性

我们是一家领先的休闲汽艇创新者、设计师、制造商和营销商，通过我们的三个品牌MasterCraft、Crest和Balise销售。作为休闲航海领域的领导者，我们致力于通过创新、高质量的产品，以消费者为中心，提供最佳的水上体验。

我们的细分市场

在2024财年第四季度，我们将“佳洁士”运营部门的名称改为“Pontoon”。分部名称的更改对我们分部的组成或之前报告的财务状况、运营结果、现金流或分部经营业绩没有影响。

精品细分市场

我们的MasterCraft部门制造和销售优质滑雪/尾流船，由我们的MasterCraft品牌组成。MasterCraft品牌成立于1968年，在接下来的55多年里发展成为世界上获奖最多的滑雪/尾水艇制造商。今天，MasterCraft通过制造业内最具竞争力的滑水艇、尾流滑板和尾流冲浪性能船，参与了机动船行业内利润率最高的生产类别。我们相信，MasterCraft品牌在划船爱好者中以高性能、一流的质量和不懈的创新而闻名。我们相信，由于我们的船为消费者提供了总体上优越的价值主张，市场认为MasterCraft是汽艇行业的顶级品牌。我们每天都在不知疲倦地工作，以维护这一标志性的品牌声誉。

浮桥段

我们的Pontoon部门制造和销售浮桥船，由我们的Crest品牌和Balise品牌组成。Pontoon部门参与了汽艇行业中最大的单位生产类别。我们于2018年10月收购的佳洁士成立于1957年，现已成长为20万亿等创新、高质量浮桥船的顶级生产商之一。27英尺。佳洁士在高质量、标准功能和内容以及创新方面的长期声誉为佳洁士在其核心地理市场提供了强大的经销商和消费者基础。

我们的Balise品牌是一个全新的独立浮桥品牌，于2024年4月推出，是为有洞察力的消费者而设计的。凭借通常不在浮桥上找到的奢华口音和约会，我们寻求以最高质量标准制造我们的巴利斯游艇，并将该品牌定位为市场上最豪华的浮桥。

Aviara细分市场

我们的Aviara部门制造和销售豪华日船，由Aviara品牌组成。Aviara是一个全新的品牌，由内部开发，专注于为汽艇行业的豪华休闲日船类别提供服务。自2019年2月推出以来，Aviara已经扩展到四个型号，长度在28英尺到40英尺之间，所有这些型号都具有舷外和后驱动推进系统，以及前置驱动AV28S。

如上所述，2024年8月8日，我们宣布了对Aviara的交易，预计将于2025财年第一季度完成。我们打算将Aviara归类为从2025财年第一季度开始的非连续性业务。

除非上下文另有要求，在此使用的“MasterCraft”、“Pontoon”和“Aviara”指的是我们如上所述的细分市场。

我们的产品

我们设计、制造和销售优质的内侧滑雪艇/尾流滑雪艇、舷外滑雪艇和船尾驱动艇，我们认为这些船可为滑水、尾流滑板和尾流冲浪以及一般休闲划船提供卓越的性能。此外，我们还提供各种配件，包括拖车和售后零件。

我们的MasterCraft ProStar、XStar、X、XT和NXT型号产品组合旨在为娱乐和竞技用途提供最高水平的性能、造型和享受。ProStar、XStar和X型号是为寻求我们提供的最优质和最高性能的划船体验的消费者而设计的，通常比我们竞争对手的船有价格溢价，零售价从大约12万美元到30万美元不等。MasterCraft XT产品阵容旨在为消费者提供终极灵活性，最大限度地定制和提供最高性能，零售价从大约155,000美元到225,000美元不等。NXT型号向入门级消费者提供MasterCraft品牌的质量、性能、造型和创新，零售价从大约115,000美元到150,000美元不等。

我们的佳洁士浮船产品组合专为舒适和休闲的游艇而设计。佳洁士的浮桥游艇旨在为消费者提供最好的奢华、风格和性能，从20万亿到不同的型号阵容都不会妥协。27英尺。Signature Line是佳洁士经典款的发源地。Premium Line拥有三款加勒比型号，线条流畅，可供选择的塔楼，独特的颜色组合和顶级的结构。旗舰豪华系列代表了奢华设施的顶峰，以大陆、大陆NX和萨凡纳车型为特色。这一阵容通过周到的选项、业界首屈一指的集成双挡风玻璃以及优质内饰和音频升级，预见到了每一种需求。电力线通过引入环保浮船来协调行业创新。目前的新车型让消费者在噪音更少、排放最少的情况下，享受到新的宁静和放松。佳洁士的零售价从大约4万美元到25万美元不等。

我们相信我们的Balise模型组合是豪华船艇领域最精致的浮船。Balise系列拥有24至26英尺的尺寸和两个独特的座椅配置，是挑剔消费者的完美之选。我们的两款车型Horizon和Helix为浮桥领域带来了无与伦比的奢华。应答器的零售价从23万美元到35万美元不等。

Aviara的豪华休闲日间游艇组合是内部设计的，其愿景是创造出不折不扣的游艇。Aviara品牌借鉴了MasterCraft的质量遗产。Aviara的游艇设计灵感来自四个产品设计原则-进步风格、提升控制、现代舒适性和质量细节。Aviara的车型包括AV28，一款28英尺的豪华Bowrider，AV32，一款32英尺的豪华Bowrider，AV36，一款36英尺的豪华Bowrider，以及AV40，一款该品牌的旗舰40英尺豪华Bowrider，以实现终极的水上体验。Aviara的所有型号都有舷外推进或后驱动，以及前置驱动AV28S，Aviara的零售价从大约225,000美元到超过1,300,000美元不等。

我们的产品通过北美和国际上广泛的独立经销商网络进行销售。我们的分销目标是市场类别中表现最好的经销商。我们的大部分MasterCraft品牌经销商都是我们MasterCraft滑雪/尾流类别产品线的独家经销商，这突显了我们的主要经销商对MasterCraft品牌的承诺。我们的其他品牌通常由各自的经销商在非独家的基础上提供服务。

我们不断审查我们的分销网络，以确定扩大我们的地理足迹和提高我们的市场覆盖率的机会。我们通过分析每个经销商的零售销售和库存来持续监控我们经销商的健康和实力，并建立了识别表现不佳的经销商的流程，以帮助他们改善业绩，使我们能够切换到更有效的经销商，或将产品引导到零售需求最大的市场。这些流程还使我们能够更好地监控经销商库存水平和产品周转，并有助于建立更健康的经销商网络，从而更好地储存和销售我们的产品。我们相信，我们出色的经销商网络和我们积极主动的经销商管理方法使我们能够比竞争对手更有效地分销我们的产品，并将帮助我们在行业销量持续增长的情况下利用增长机会。

在2024财年，公司前十大经销商的净销售额约占我们净销售额的40%，我们的一家经销商单独占15.1%，约合5,550美元万。

北美。截至2024年6月30日，我们的MasterCraft品牌在155个地点总共拥有100家经销商。我们的Pontoon部门在173个地点总共有141家经销商。Aviara品牌是通过一个由71个地点的5家经销商组成的分销网络销售的。

北美以外的地区。截至2024年6月30日，通过我们的MasterCraft品牌，我们总共拥有40家国际经销商和40家门店。我们的Pontoon部门在一个地点有一个国际经销商。Aviara在一个地点有一个国际经销商。我们将国际经销商定义为在北美以外设有办事处的经销商。我们的业务遍及欧洲、澳大利亚、南美、非洲、亚洲(包括香港)和中东。2024财年、2023财年和2022财年，我们在北美以外的地区分别创造了5.9%、4.6%和5.5%的净销售额。

经销商关系

我们根据关键基准的实现情况，为经销商制定了一套财务激励制度。此外，我们为我们的经销商提供全面的销售培训和一整套旨在帮助经销商实现业绩最大化的技术型工具。我们的经销商激励计划是通过多年来在一些关键要素方面的经验而完善的，包括批发回扣、零售回扣和促销、其他津贴以及平面图利息报销或现金折扣，以鼓励全年的平衡生产。

除了我们的激励计划，我们还开发了一种专有的基于网络的管理工具，供我们的经销商日常使用，以改善他们自己的业务，并加强与我们的工厂和销售管理团队的沟通。我们的企业对企业应用程序高效地执行许多关键功能，包括保修登记、保修索赔、船舶订购和跟踪、部件订购、技术支持和库存报告。该系统促进了我们的销售团队和经销商网络之间的沟通，并允许我们的制造部门实时审查消费者的需求。

制造

我们位于田纳西州沃诺尔的工厂占地310,000平方英尺，制造大师船和拖车并进行湖试。我们相信，MasterCraft拥有唯一一家能够达到ISO9001(质量管理体系)、14001(环境管理体系)和45001(国际职业健康与安全管理体系)标准的船舶制造工厂。我们位于密歇根州欧沃索的工厂占地27万平方英尺，生产CREST和Balise游艇。Aviara船是在佛罗里达州梅里特岛一个16万平方英尺的工厂制造的。在Aviara交易完成后，我们打算关闭梅里特岛设施，并将该物业公开市场出售。

在我们产品的设计和制造中，对细节的严格和以消费者为中心的关注导致了高质量的游艇，这为我们所有的品牌提供了非凡的水上体验。我们对质量的执着让我们的消费者能够满怀信心地享受我们的产品。

我们的船是通过包括制造、组装、质量管理和测试在内的连续流程制造的。我们为我们的船制造某些部件和组件，如内饰，并从第三方供应商那里采购其他部件并将其安装在船上。我们在某些关键部件方面有多个独家供应商合作伙伴关系，如铝坯、塔架和发动机组件。对于MasterCraft，我们还制造与我们的船的大小和设计特征完全匹配的定制拖车。

供应商

我们从供应商那里购买各种原材料，包括树脂、玻璃纤维、铝、木材和钢材，以及发动机和电子控制等零部件。我们与某些战略供应商保持长期合同，并与其他供应商保持非正式安排。

我们专注于与我们的供应链合作伙伴合作，以实现成本降低、世界级质量和持续的产品创新。我们与我们的主要供应商建立了协作的首选供应商关系，并制定了包括年度成本降低目标、产品可靠性改进项目和广泛的产品测试要求在内的流程，以确保我们的供应商以最低的总成本生产出我们品牌预期的最高质量水平的产品。这些协作工作从设计阶段开始，因为我们的主要供应商在发布之前就被整合到设计和开发计划中，这使我们能够控制成本并利用我们供应商的专业知识来开发产品创新。我们相信，与我们的主要战略供应商的这些合作关系有助于显著提高产品质量、创新和盈利能力。

根据成本，在制造我们的船只时使用的最重要的部件是发动机组件。对于我们的MasterCraft品牌，Ilmor Engineering，Inc.(“Ilmor”)是我们的独家发动机供应商，而对于我们的Crest品牌，墨丘利船务(“墨丘利”)是我们最大的发动机供应商。对于我们的巴利斯品牌，我们已经与水星公司合作，成为独家发动机供应商。对于Aviara品牌，水星公司提供舷外发动机，Ilmor公司提供斯特拉塔发动机。我们与伊尔莫和水星保持着牢固和长期的关系。在2024财年，Ilmor是我们最大的整体供应商。除了滑雪/尾流和尾部驱动发动机外，Ilmor的附属公司还生产用于许多领先赛艇和赛车的发动机。我们与伊尔莫密切合作，保持在发动机设计、性能和制造方面的领先地位。我们相信，与发动机供应商合作伙伴的长期合作关系是一项关键的竞争优势。

研发、产品开发和工程

我们在战略和财务上致力于创新，这在我们专注的产品开发和工程团队中得到了体现，我们在新产品和功能推出方面的记录也证明了这一点。我们的产品开发和工程团队为我们的产品开发工作带来了核心学科的重要专业知识，包括船舶设计、计算机辅助设计、船舶工程、电气工程和机械工程。他们负责执行我们新产品和创新战略的所有方面，从设计和开发新的船型和创新功能开始，为制造设计这些设计，并将新的船型和功能整合到生产中。我们的产品开发和工程职能部门与我们的战略投资组合管理团队密切合作，该团队包括来自销售、市场和财务的高级领导，他们都在一起制定我们的长期产品和创新战略。

我们有结构化的流程来获取消费者、经销商和管理层的反馈，以指导我们的长期产品生命周期和投资组合规划。此外，广泛的测试和与制造团队的协调是我们产品开发过程中的重要元素，我们相信这使我们能够利用过去发布产品的经验教训，并将与发布新产品相关的风险降至最低。我们的战略是每年推出新车型，这将使我们能够用创新的产品组合来更新我们的产品组合，我们相信，如果没有大量的额外资本投资，我们的竞争对手将很难与之匹敌。除了我们的产品战略，我们还管理一个独立的创新开发过程，使我们能够以有纪律的方式为我们的船只设计创新的新功能，并在更快的时间框架内以更高的速度推出这些创新

质量。这些改进的工艺缩短了我们新产品线的上市时间。我们在2024财年、2023财年和2022财年的研发费用分别为860美元万、830美元万和720美元万。

知识产权

我们依靠专利、商标和版权保护、商业秘密法律、保密程序和合同条款来保护我们的品牌、产品和专有技术的权利。我们还通过船体设计注册来保护我们的船体设计。这是我们业务的重要组成部分，我们打算继续保护我们的知识产权。我们目前拥有超过65项美国专利和10多项外国专利，包括我们的横梁冲浪座椅、我们的DockStar处理系统和我们的SurfStar冲浪系统技术的实用价值和设计专利以及许多其他创新。如果我们遵守所有法定维护要求，我们的专利预计将在2028年至2042年之间到期。我们还在美国和世界各地有更多的专利申请正在申请中。我们还在世界各地拥有130多个商标注册，其中最著名的是MasterCraft、Crest和Aviara的名称和/或标识，以及MasterCraft的Star Series、X、XT和NXT产品系列中的许多型号名称，我们还有几个正在处理的额外注册申请，包括最近推出的Balise品牌。如果我们遵守所有法定维护要求，包括在每个这样的国家继续使用每个商标，则此类商标可以在各个国家/地区永久存在。此外，我们还拥有38项注册的美国版权。最后，我们已经在美国版权局注册了50多个船体设计，其中最新的将一直有效到2030年。

竞争条件和地位

我们相信，我们的每个品牌都具有很强的竞争力，并在质量上享有声誉。我们通过经营、开发和收购专注于汽艇行业增长最快的领域的领先品牌的多元化组合来竞争；坚持不懈地致力于向消费者提供最佳的总体拥有体验；开发并不断改进高效的生产技术和方法，以产生高度创新的产品；通过广泛的、以消费者为中心的独立经销商网络分销我们的产品；以及吸引、发展和留住高绩效员工。

我们的每个品牌都存在着激烈的竞争，我们竞争的市场范围从滑雪/尾流类别的相对集中到浮桥类别的分散。截至2024年3月，根据统计调查公司(“SSI”)的数据，排名前五的品牌约占滑雪板/尾流市场的71%，约占浮桥市场的52%。市场参与者也包括从单一产品的小型企业到多元化的大型企业。此外，我们还间接地与提供替代休闲产品和活动的企业竞争。

在最近的历史中，MasterCraft品牌一直在以单位体积为基础，在美国的滑雪/尾水艇制造商中争夺领先的市场份额地位。截至2024年3月，根据SSI的数据，MasterCraft品牌在滑雪/尾流类别中以19.3%的市场份额位居第一。截至2024年3月，根据SSI数据，佳洁士品牌以3.3%的市场份额位居铝浮筒品类市场份额第11位。截至2024年3月，根据SSI的数据，Aviara品牌在25英尺至43英尺的高端日船类别中以1.6%的市场份额位居第10。

人力资本资源

截至2024年6月30日，我们约有920名员工，其中510人主要在我们田纳西州的MasterCraft工厂工作，220人主要在我们密歇根州的庞图工厂工作，190人主要在佛罗里达州的Aviara工厂工作。如上所述，我们计划在完成与Aviara的交易后关闭我们的Aviara工厂，这将使我们的员工人数减少约190人。我们的员工都没有加入工会，也没有受到集体谈判协议的约束。

我们的战略重点之一是发展一个高绩效的工作组织和工作环境，以消费者为中心，吸引和留住优秀员工。我们致力于为员工提供特定于职业生涯的工具、培训、资源和支持发展机会。我们利用人才管理流程，其中包括绩效评估和发展规划。我们还在吸引和培养下一代劳动力人才到游艇行业方面投入了大量资金。我们与当地社区和技术学院合作，开发培训计划，捐赠船只和用品，为毕业生毕业后在游艇行业找到工作奠定基础。

员工安全始终是重中之重。当涉及到我们整个品牌组合中敬业员工的福祉时，我们专注于改进和创新。我们非常小心地确保公司的每个人都有权在安全和管理良好的环境中尽其所能地工作。我们通过我们强有力的培训计划和专业的安全标准体系，包括工作危险评估和工业卫生和通风实践，保持工作场所的清洁、安全和健康。

我们的薪酬计划旨在促进高绩效并产生将为我们的股东创造价值的结果。我们制定高管薪酬结构，根据业绩支付薪酬，以公司股权奖励我们的高管，以使他们的利益与我们股东的利益保持一致，并允许这些员工分享我们股东的成功，我们相信，这创造了一种绩效文化，保持了士气，并吸引、激励和留住了顶尖人才。

环境、安全和监管事项

我们的运营受到广泛且经常变化的联邦、州、地方和外国法律法规的约束，包括与产品安全、环境保护和职业健康与安全有关的法律法规。我们相信，我们的业务和产品符合这些监管要求。从历史上看，实现和维持遵守适用的法律和法规的成本并不是很大。然而，我们不能保证我们遵守此类法律和法规(包括任何新的或修订的法规要求)或解决新发现的环境状况所需的未来成本和支出不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

我们没有被告知，也不知道我们现在或以前的设施有任何污染，根据环境法律或法规，我们可能要对此负责，我们目前没有进行任何与任何污染相关的补救或调查活动。然而，未来的泄漏或事故，或发现目前未知的情况或不符合规定，可能会导致调查和补救义务或相关的责任和损害索赔，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

其他信息

2000年1月28日，我们根据特拉华州的法律以MCBC控股公司的名义注册成立。2015年7月，我们完成了普通股的首次公开募股。自2018年11月7日起，公司名称由MCBC Holdings，Inc.更名为MasterCraft Boat Holdings，Inc.我们保留了一个网址为www.master Craft.com的网站。我们不会将我们网站中包含的信息作为本10-k表格年度报告的一部分，或通过引用的方式将其纳入本年度报告。我们通过我们的网站免费提供我们的Form 10-k年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-k当前报告，以及在我们以电子方式将这些材料存档或以其他方式提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快对这些报告进行修正。我们也使用我们的网站作为披露其他信息的手段，包括遵守我们根据美国证券交易委员会的公平披露规则FD(公平披露)承担的披露义务。

项目1A.风险因素

风险因素

我们的业务和财务结果会受到某些风险和不确定因素的影响，包括下述风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能会对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流以及我们普通股的交易价格产生不利影响。

与经济和市场状况有关的风险

全球经济状况，特别是美国的经济状况，对我们的工业和业务产生了重大影响，而经济衰退可能会对我们的财务业绩产生实质性影响。

在经济不明朗或经济衰退时期，消费者的可自由支配收入往往较少，并推迟在非必需品上的重大支出，这可能会对我们的财务表现产生不利影响。(I)总体经济状况，(Ii)通货膨胀和利率上升的影响，(Iii)劳动力短缺，(Iv)供应链中断，(V)政治不确定性，包括即将到来的2024年选举，以及地区或全球冲突，包括加沙地带的冲突和最近中东的其他动荡，(Vi)公共卫生危机、流行病或国家紧急情况，以及(Vii)地方、州和联邦政府采取的行动和刺激措施可能会导致不利的商业结果。我们继续发展我们的品牌组合，但我们的业务仍然是周期性的，对消费者在新船上的支出很敏感。

整体经济状况恶化，进而削弱消费者信心或可自由支配收入，可能会减少我们的销售额，或者我们可能决定降低产品价格，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响，包括增加未来减值费用的可能性。此外，我们的产品是娱乐性的，消费者在经济困难时期有限的可自由支配收入可能会被转移到其他占用他们时间的活动上，例如其他形式的娱乐、宗教、文化或社区活动。此外，经济不确定性也可能增加某些运营成本，如融资成本、能源成本和保险费，这反过来可能会影响我们的运营业绩。我们无法预测全球经济的实力或经济复苏的时机，无论是在全球范围内还是在我们竞争的特定市场。

长期的通货膨胀和高利率可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

用于制造我们产品的某些材料和组件的市场价格可能会波动，特别是由碳氢化合物原料、玻璃纤维、铝、木材和钢铁制成的树脂。通胀的显著上升，特别是与工资和原材料成本上升有关的通胀，已经并可能继续对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

此外，新的购船者经常为他们的购买提供资金。通胀，加上利率上升，可能会转化为船只拥有成本的增加。如果通胀继续发生，利率继续居高不下，潜在消费者可能会选择放弃或推迟购买，或者在没有信贷为购买游艇提供资金的情况下购买更便宜的游艇。

此外，正如下文更详细讨论的那样，长期的利率上升也可能激励交易商减少库存水平，以减少他们的利息敞口。为了抵消增加的利息敞口，我们已经并预计将继续向经销商提供激励措施，以转嫁给我们的额外经销商成本，这反过来又会对我们的利润率产生负面影响。

长期的高利率也可能增加我们的浮动利率债务和新债务的借贷成本，如下所述，这可能会影响我们投资的公允价值。

财政担忧和政策变化可能会对全球经济和信贷状况产生负面影响，并对我们的行业、业务和财务状况产生不利影响。

财政政策可能会对全球经济状况、金融市场和信贷供应产生实质性的不利影响，因此，可能会对我们的行业、业务和整体财务状况产生负面影响。消费者经常为购买我们的产品提供资金，随着利率的上升，购买资金的成本也会增加。虽然信贷供应足以支撑需求，但利率在2022财年下半年开始大幅上升，在整个2023财年继续上升，并在整个2024财年保持在较高水平。如果信贷状况恶化，并对消费者以可接受的条款和利率为潜在购买提供资金的能力产生不利影响，可能会导致销售额下降或推迟销售额的改善。

我们的浮动利率负债使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务显著增加。

我们的循环信贷安排下的借款和定期贷款的利率是可变的，使我们面临利率风险。用于确定债务适用利率的参考利率在2022财年下半年开始大幅上升，继续

将在整个2023财年上升，并在整个2024财年保持高位。如果利率继续上升或保持在较高水平，我们的债务的偿债义务将继续增加或保持在较高水平，即使借款金额保持不变，我们的净收益和现金流，包括可用于偿还债务的现金，将相应减少。有关利率相关市场风险的讨论，请参阅第II部分第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”。

能源成本的增加可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的运营结果可能会受到能源成本和可获得性波动的直接影响，无论是正面还是负面的影响，这受到全球供求和其他我们无法控制的因素的影响。原油、天然气和其他能源供应的价格一直在上涨，并受到高度波动的影响，包括地缘政治因素或其他因素。此外，全球清洁能源运动还可能减少化石燃料的可获得性，进而可能导致能源成本上升。更高的能源成本导致我们制造设施的运营费用增加，将原材料运送到我们设施的费用增加，以及将产品运送给我们的经销商的费用增加。此外，能源成本的增加可能会对以石油为基础的原材料的定价和可用性产生不利影响，例如我们产品中使用的树脂和泡沫。更高的燃油价格也可能对我们的船只的需求产生不利影响，因为它们增加了船只的拥有成本，并可能影响产品的使用。更高的燃油价格也可能对消费者的偏好产生影响，导致从传统的燃油动力船转向电动船。

外币汇率的波动可能会对我们的业绩产生不利影响。

我们以美元向某些国际市场销售在美国制造的产品。美元与外币的关系不断变化，不时对我们的经营业绩产生负面影响。美元相对于这些外币的价值波动可能会对我们产品在国外市场的价格以及我们为产品进口某些零部件所产生的成本产生不利影响。我们经常试图通过增加折扣来抵消这些较高的价格，这可能会导致单位净销售额下降。

与我们的业务相关的风险

我们依赖我们的独立经销商网络，如果我们不能保持有效的分销，我们的财务业绩可能会受到不利影响。

我们几乎所有的销售都来自我们的独立经销商网络。保持可靠的经销商网络对我们的成功至关重要。我们与我们网络中的经销商的协议通常规定一年的期限，尽管有些协议的期限更长。失去一家或多家这样的经销商可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。支持我们产品的经销商数量及其营销和服务工作的质量对我们创造销售的能力至关重要。在吸引和留住独立的船商方面，我们面临着来自其他制造商的竞争。尽管我们的管理层相信，我们在高性能运动、舷外艇和船尾驱动船行业的产品质量应该能够使我们保持与经销商的关系和我们的市场份额地位，但不能保证我们能够保持或改善我们与经销商的关系或我们的市场份额地位。此外，汽艇行业的独立经销商近年来经历了重大整合，如果在任何此类整合中幸存的实体从竞争对手那里购买类似产品，可能会导致我们未来失去一家或多家经销商。经销商数量或效率的显著下降可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

对海产品需求的减弱可能会损害我们经销商的财务业绩。特别是，由于销售额下降和信贷市场收紧而导致的现金流减少，可能会削弱交易商为运营提供资金的能力。无法为运营提供资金可能会迫使经销商停止业务，我们可能无法在腾出的市场上获得替代分销。无法获得替代分销可能会因市场占有率下降而对我们的净销售额产生不利影响。如果经济状况恶化，我们预计经销商倒闭或自愿退出市场的情况将会增加，特别是在整体零售需求大幅下降的情况下。此外，竞争对手经销商健康状况的恶化可能会对包括我们的经销商在内的市场产生负面影响，因为这会导致这些经销商的船只库存大幅打折或转移到其他地理区域，从而导致我们的经销商正在与之竞争的库存增加。

我们的经销商需要足够的流动性来为他们的运营提供资金，包括购买我们的产品。交易商面临许多风险和不确定性，这些风险和不确定性可能对其流动性状况产生不利影响，其中包括继续以合理的条件及时获得充足的融资来源。这些资金来源对我们通过经销商网络销售产品的能力至关重要。我们的许多经销商都与第三方金融公司有平面图融资安排。许多因素，包括我们经销商的信誉和整体老化和流水线库存水平，继续影响我们的经销商能够获得的融资的可用性和条款，这可能导致经销商改变购买时间或减少在给定时间段内的总购买量，从而对我们产品的销售产生不利影响。此外，提高利率还可能

激励经销商减少他们的库存水平，以减少他们的利息敞口，这可能会进一步对我们产品的销售和我们的运营结果产生不利影响。

我们在快速变化的环境中根据需求进行调整的能力可能会对我们的运营结果产生不利影响。

对我们产品的零售需求的季节性，以及我们全年平衡生产的目标，要求我们管理我们的制造并将我们的产品分配给我们的经销商网络，以满足预期的零售需求，并管理由宏观经济状况和其他因素引起的需求波动。此外，我们的经销商必须管理消费者需求和库存的季节性变化。我们的业务可能难以适应快速变化的生产和销售量。

在2024财年，我们做出了改变产量水平的战略决定，以根据预期的行业逆风和零售需求疲软重新平衡我们经销商持有的库存。我们的盈利能力在一定程度上取决于我们将固定成本分摊到足够多的销售和发货产品上的能力。当零售需求下降时，我们的制造业吸收固定成本的速度会降低，这对我们的毛利率和净利润产生了负面影响。库存的进一步减少可能继续对我们的利润率产生负面影响。因此，我们必须平衡水平生产的经济与我们的经销商经历的季节性零售模式和其他宏观经济条件。未能充分调整生产水平、需求减少或需要减产可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

相反，如果经销商供应低于零售需求，我们就需要增加产量。如果生产需求增加，我们可能无法招聘或保持足够的熟练劳动力，或者我们的供应商可能无法提供足够数量的零部件，以使我们的生产与预测需求的快速变化相匹配。此外，如果经销商渠道库存降得太低而不方便购买我们的产品，消费者可能会寻求其他娱乐活动，消费者可能会从竞争对手那里购买，或者我们的固定成本可能会随着需求的增加而增加。如果不能调整经销商渠道库存水平以满足需求，可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们可能无法成功执行我们的制造战略，这可能会导致我们产品的盈利能力受到影响。

我们的制造战略旨在提高产品质量和生产率，同时降低成本并提高灵活性，以应对市场的持续变化。要实施这一战略，我们必须成功地进行持续改进，这有赖于管理层、生产员工和供应商的参与。任何无法实现这些目标的情况都可能对我们产品的盈利能力和我们向消费者提供理想产品的能力产生不利影响。

此外，我们在产能扩张活动中进行了战略性资本投资，以成功捕捉增长机会并增强产品供应，包括品牌搬迁和工厂扩建。将生产转移到不同的工厂并扩大现有工厂的产能涉及风险，包括在估计的成本和时间范围内启动生产、按预期向客户供应产品、集成新产品以及吸引足够的熟练劳动力来应对额外的生产需求。如果我们未能实现这些目标，可能会对我们满足客户对产品的需求的能力产生不利影响，并使生产成本高于预期，这两者都可能对运营和财务业绩造成重大不利影响。此外，工厂扩张可能导致制造效率低下、额外费用，包括更高的工资或遣散费，以及成本效率低下，这可能会对财务业绩产生负面影响。

不利的天气条件和气候变化事件可能会对收入产生负面影响。

季节性天气条件的变化可能会对我们的运营和财务业绩产生重大影响。我们的游艇销售通常在春季和夏季之前和期间较为强劲，这几个月的良好天气通常对消费者需求产生了积极影响。相反，在这些时期，反常的凉爽天气、过多的降雨或干旱状况可能会减少或改变需求的时机。气候变化可能会对较长期的自然天气趋势产生影响，导致环境变化，包括但不限于恶劣天气的增加、海平面的变化、海洋、陆地和空气温度的变化、恶劣的水条件或获得水的机会减少，这些都可能扰乱或负面影响我们的业务。

灾难性事件，包括自然和环境灾难、恐怖主义行为或内乱，可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

我们依靠生产设备的持续运转来生产我们的产品。由于火灾、积雪、洪水、地震、流行病、内乱或社会动荡或任何其他不可预见的情况而对我们的设施造成的任何自然灾害或其他严重中断，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。飓风、洪水、地震、风暴和灾难性的自然或环境灾难，以及恐怖主义行为或内乱，都可能扰乱我们的分销渠道、运营或供应链，并减少消费者需求。如果我们的一个主要销售市场发生灾难性事件，我们的销售额可能会下降。此外，如果此类事件发生在我们的营业地点、制造设施或关键供应商设施、业务运营和/或操作系统附近，可能会中断。

我们可能会受到与天气有关的灾难性事件的独特影响，因为我们的经销商和第三方供应商位于美国已经并可能面临破坏性风暴的地区，如飓风和龙卷风、洪水和环境灾难。虽然预防性措施可能有助于减轻损害，但自然灾害和环境灾难造成的损害和破坏可能是严重的。这样的灾难可能会扰乱我们的消费者、经销商或供应商，从而中断我们的运营流程以及我们的销售和利润。

我们保持竞争力的能力取决于成功推出满足消费者期望的新产品和服务。

我们相信，我们的消费者在评估和做出关于市场上的产品和服务的购买决策时，期待并期待质量、创新和先进的功能。我们保持竞争力和实现增长目标的能力可能会受到产品开发困难或延误的不利影响，例如无法开发可行的新产品、无法获得市场对新产品的接受程度、无法产生足够的资本来为新产品开发提供资金，或无法为新产品获得足够的知识产权保护。为了满足不断变化的消费者需求，进入市场的时机和新产品的定价都是至关重要的。例如，我们在2024年4月推出了我们的Balise品牌，这是一个全新的独立浮桥品牌。这个新品牌或其他新产品的推出可能无法满足消费者的需求，从而使我们在我们所服务的所有市场保持竞争力。此外，我们必须继续满足或超过消费者对产品质量和售后服务的期望，否则我们的经营业绩可能会受到影响。

资产剥离和其他战略交易，如Aviara交易，可能会对我们的业务或运营结果产生实质性的不利影响。

我们不断评估我们所有部门的业绩、资本需求和战略契合度，作为评估的结果，我们可能会出售特定部门或部门组成部分的部分或全部资产和股权。2024年8月，我们签订了Aviara资产交换协议，根据该协议，我们将把Aviara品牌和某些相关资产的权利转让给第三方。Aviara的交易和未来的任何资产剥离都涉及风险，包括业务、服务、产品和人员分离的困难。我们不能向您保证，我们将成功管理这些或我们可能遇到的任何其他重大风险，这些风险与Aviara交易或任何其他剥离部门或部门组成部分有关。此外，虽然我们预计Aviara的交易将在2025财年第一季度完成，但不能保证交易将在预期的时间表上完成，或者根本不能保证。

就阿维亚拉交易而言，我们宣布，在关闭后，我们计划关闭位于佛罗里达州梅里特岛的阿维亚拉生产工厂，并在公开市场上出售该工厂。无法保证我们的销售工作会成功。

我们采取的任何资产剥离和相关行动都可能对我们的业务、声誉、财务状况、运营结果和现金流产生重大和不利影响，还可能导致管理层注意力转移、运营困难和亏损。

我们的财务业绩可能会受到第三方供应商成本增加或由于需求变化或全球供应链中断而无法根据我们所需的生产水平进行调整的不利影响。

我们依赖复杂的全球第三方供应链来供应制造过程中使用的原材料，包括树脂、玻璃纤维、铝、木材和钢铁，以及产品零部件。这些原材料、零部件和部件的价格根据市场状况而波动，在某些情况下，还取决于商品价格或贸易政策，包括关税。原材料、零部件价格的大幅上涨将增加我们的运营成本，如果我们无法通过更高的产品价格或更高的运营效率来弥补增加的成本，可能会降低我们的盈利能力。同样，如果关键供应商关闭其运营、停止生产或以其他方式无法交付我们制造运营所需的必要组件，这可能会对我们制造和销售产品的能力造成不利影响，导致业务运营中断和/或销售损失。

此外，在某些细分市场的制造过程中使用的发动机可从独家供应商处获得。我们制造过程中使用的其他组件，如船挡风玻璃、塔架和冲浪片，可能只能从有限数量的供应商那里获得。这些或其他供应商未来可能面临的运营和财务困难可能会对他们向我们供应我们所需零部件的能力产生不利影响，这可能会严重扰乱我们的运营。在没有重大延误或在商业上合理的条件下，可能很难为有限或唯一来源的原材料、部件或部件找到替代供应商。此外，原材料、部件或组件中未纠正的缺陷或供应商的变化，无论是我们未知的还是与我们的制造工艺不兼容的，都可能危及我们制造产品的能力。

其他一些供应链中断可能会影响我们的运营，削弱我们向客户交付产品的能力，并对我们的财务业绩产生负面影响，包括：

在单一来源供应商的情况下，这些风险会加剧，关键组件的独家供应商可能会在价格、质量、保修索赔或其他条款上施加巨大的讨价还价能力。

我们继续评估和转移生产；因此，我们对原材料和供应的需求继续波动。我们的供应商必须准备好转移业务，在某些情况下，还必须雇佣额外的工人和/或扩大产能，以履行我们和其他客户的订单。成本增加、缺陷，或由于开工期延迟或需求突然变化而导致的原材料、零部件或部件供应的持续中断，我们的供应商在转移生产努力时会遇到这些问题，从而给我们的运营和财务业绩带来风险。该公司经历了周期性的供应短缺和某些材料成本的增加。我们继续通过寻找关键材料和部件的替代供应商，努力确保关键物资的充足库存，并持续监测我们供应商的能力，来继续解决这些问题。然而，在未来，我们可能会遇到对我们的制造运营至关重要的关键材料、零部件和用品的短缺、延迟交货和/或价格上涨。

我们的业务和运营有赖于我们主要贡献者的专业知识，我们成功实施继任计划，以及我们吸引和留住管理员工和熟练工人的能力。

我们员工的才华和努力，尤其是关键管理人员的努力，对我们的成功至关重要。近年来，我们观察到劳动力市场总体趋紧，竞争日益激烈，这可能会抑制我们以高效的成本招聘、培训和留住我们所需的员工的能力，并可能导致成本增加，例如增加加班以满足需求，以及提高工资率以吸引和留住员工。我们的管理团队拥有丰富的行业经验，很难被取代。我们可能无法留住他们，也无法吸引其他高素质的员工。如果不能招聘、培养和留住高素质和多样化的员工人才，以及未能为管理团队制定和实施充分的继任计划，可能会扰乱我们的运营，并对我们的业务和未来的成功产生不利影响。我们与董事会(“董事会”)一起对管理层继任计划进行年度审查，包括审查高管和其他重要职位，以大幅降低与关键贡献者换届相关的风险，例如2024财年的首席执行官领导层换届，但我们不能确保所有换届都将成功实施。

我们继续执行增长战略的能力可能会受到组织变革有效性的不利影响。此类变化造成的任何中断或不确定性都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们吸引和留住熟练劳动力的能力，这对我们的运营至关重要。在我们制造或分销商品的许多地理区域，由于员工竞争加剧、员工流失率较高和失业率较低，我们可能难以维持理想的人员配备水平。我们不断投资于自动化并提高我们的效率，但熟练小时工的可用性和留住对我们的运营仍然至关重要。为了管理这一风险，我们定期监测和改进工资和福利计划，以及制定和改进招聘、培训和安全计划，以吸引和留住经验丰富和熟练的劳动力。

我们可能被要求回购某些经销商的库存。

与第三方金融公司的平面图融资安排使经销商能够购买我们的产品。关于这些协议，在某些情况下，我们可能有义务从财务公司回购我们的产品。如果交易商拖欠金融公司的债务，就会触发这一义务。此外，管理经销商关系的适用法律还可能要求我们在某些情况下从经销商处回购我们的产品。在这种情况下，吾等可能无法控制任何回购义务的时间或金额，也无法以吾等可接受的条款获得资本以履行任何回购义务。如果根据任何回购协议或适用的交易商法律，我们有义务回购大量单位，我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流可能会受到不利影响。

未来海运业需求的下降可能会导致回购活动增加，或者可能需要我们蒙受超过既定储备的损失。此外，如果回购的库存没有及时成功地分配给其他经销商，或者如果产品转售的回收率下降，我们的现金流和亏损体验可能会受到不利影响。财务公司可能会要求改变回购条款，这将导致我们的合同义务增加。

我们行业的特点是竞争激烈，这影响了我们的销售和利润。

对于消费者和经销商来说，高性能运动艇、舷外和尾部驱动艇类别以及整个汽艇行业都具有很强的竞争力。我们还与消费者对二手船的需求展开竞争。竞争影响到我们在目前服务的市场和未来可能进入的新市场取得成功的能力。竞争主要基于品牌名称、价格、产品选择和产品性能。我们与几家大型制造商竞争，这些制造商可能比我们拥有更多的财务、营销和其他资源，这些制造商由我们现在运营和计划扩张的市场的经销商代表。我们还与各种小的、独立的制造商竞争。我们不能保证我们不会面临来自现有大小制造商的更大竞争，也不能保证我们将能够成功地与新的竞争对手竞争。如果我们不能有效地与当前和未来的竞争对手竞争，将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的销售可能会受到消费者对二手船的偏好增加或竞争对手供过于求的新船的不利影响。

在经济低迷期间，我们可能会经历消费者需求转向购买更多二手船的情况，主要是因为二手船的价格通常低于新船的零售价。如果发生这种情况，可能会减少零售买家对我们新船的需求。此外，尽管我们已采取措施平衡我们船只的生产量与需求，但我们的竞争对手可能会选择降低他们的产品价格，这可能会减少对我们新船只的需求。此外，正如前面提到的，从传统的燃料动力船转向电动船、替代燃料动力船或其他技术可能会减少对我们船的需求。对新船需求的减少可能会导致我们的销售减少，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

由于产品保修索赔或产品召回而导致的重大产品维修和/或更换可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。

我们为我们的产品提供有限保修。我们可能会提供与某些促销计划相关的额外保修，以及根据当地法规和市场条件确定的某些地理市场的保修。

虽然我们采用质量控制程序，但有时会分发需要维修或更换的产品。我们的标准保修要求我们或我们的经销商在保修期内免费维修或更换有缺陷的产品。从历史上看，产品召回是通过我们的经销商和分销商来管理的。我们可能因召回而产生的维修和更换成本可能会对我们的业务产生不利影响。此外，产品召回可能会损害我们的声誉，并导致我们失去消费者，特别是如果召回导致消费者质疑我们产品的安全性或可靠性。

无法确定和完成有针对性的收购，以及无法及时和成功地整合已完成的收购，可能会对财务业绩产生负面影响。

我们未来可能会探索收购和战略联盟，使我们能够获得互补的技能和能力，提供新产品，扩大我们的消费者基础，进入新的产品类别或地理市场，并获得其他竞争优势。然而，我们不能保证我们将确定适合我们业务的收购候选者或战略合作伙伴，以令人满意的条件获得融资，或完成收购或战略联盟。 在管理我们的收购战略时，我们进行严格的尽职调查，涉及各种职能，并不断审查目标收购，我们相信所有这些都可以降低我们的收购风险。然而，我们不能保证将确定或完成合适的收购，或者如果完成，它们将成功。收购包括许多风险，包括我们预测和评估市场需求、实现潜在的协同效应和成本节约、做出准确的会计估计以及转移管理层注意力的能力。在评估与某些公司或资产相关的价值、风险、盈利能力和负债、谈判可接受的条款、以可接受的条款获得融资以及获得任何必要的监管批准方面存在不确定性。随着我们在一定程度上通过收购继续增长，我们的成功取决于我们预测和有效管理这些风险的能力。如果我们不能成功地做到这一点，可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，战略收购一旦完成，就会带来整合风险，例如我们预测和评估市场需求的能力；最大限度地发挥潜在的协同效应和节省成本的能力；做出准确的会计估计；以及实现预期的业务目标。我们未来可能完成的收购会带来这些和其他整合风险，包括：

如果我们不能及时、成功地将新业务整合到现有业务中，我们可能会看到成本上升、销售损失，或者收益和财务业绩下降。

公众对我们产品的负面看法、我们的环境、社会和治理(ESG)做法或对我们产品在某些地点的访问或使用的限制可能会对我们的业务或运营结果产生重大不利影响。

对我们产品的需求在一定程度上取决于它们是否被公众接受。公众对我们产品的环境影响或其感知的安全性，或我们的ESG实践的普遍担忧，可能会导致公众对我们销售的产品的认知减弱。政府、媒体或维权人士要求限制排放的压力也可能对消费者对我们产品的看法产生负面影响。公众对我们产品接受度的任何下降都可能对其销售产生负面影响，或导致法律、规则和法规的变化，阻止进入某些地点，或限制在某些地区或特定时间内的使用或使用方式，这也可能对销售产生负面影响。公众对我们产品接受度的任何实质性下降都可能影响我们留住现有客户或吸引新客户的能力，进而可能对我们的业务、运营业绩或财务状况产生重大不利影响。

我们的业务运营可能会受到信息技术系统中断或入侵、网络中断或网络安全事件的负面影响。

我们通过各种信息技术系统及其底层基础设施管理我们的业务运营，我们不断增强这些系统以提高效率和安全性。除了我们的信息技术系统中断外，网络安全威胁和复杂的、有针对性的网络攻击对我们的信息技术系统构成了风险。我们制定了安全策略、流程和防御措施，包括员工对网络钓鱼、恶意软件和其他网络风险的认识培训，旨在帮助识别和防范对我们的信息技术系统和信息的故意和无意的挪用或损坏以及对我们运营的中断。此外，我们与董事会保持季度讨论，以应对网络风险以及系统和流程的改进。尽管做出了这些努力，但我们的信息技术系统可能会由于未经授权的访问、恶意软件、计算机病毒、未检测到的入侵、硬件故障或其他事件的攻击而损坏、中断或关闭，在这些情况下，我们的灾难恢复计划可能无效或不充分。用于对信息技术系统进行网络攻击和入侵的技术和复杂程度经常发生变化，包括部署不断发展的人工智能和机器学习工具，用于确定漏洞和创造更有效的网络钓鱼企图，并有可能在发起此类攻击或实施此类攻击一段时间后才被认识到。这些违规或入侵可能导致业务中断、专有或机密信息暴露、数据损坏、损害我们的声誉、面临法律和监管程序，以及其他成本。此外，虽然我们在收购前进行尽职调查并采取行动保护我们收购的业务，但这些业务可能没有我们在安全和技术方面投入的那么多，可能更容易受到网络安全事件的影响，这可能也使我们更容易受到网络安全事件的影响。安全漏洞还可能导致违反与我们的客户和合作伙伴相关的隐私法律、法规、行业指导方针或实践，并可能导致客户、合作伙伴、股东或监管机构提出潜在索赔。任何不遵守此类法律、法规、行业指南或做法的行为都可能导致我们遭受重罚并产生负面宣传，并可能要求我们改变我们的业务做法、增加我们的成本或以其他方式对我们的业务产生不利影响。此类事件可能会对我们的声誉、业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。此外，如果我们的任何重要客户或供应商遇到任何类似事件，扰乱他们的业务运营或损害他们的声誉，我们可能会受到不利影响。

虽然我们保持对我们的信息技术的监测做法和保护，以降低这些风险，并持续测试我们的系统是否存在潜在威胁，但不能保证这些努力将防止网络攻击或其他安全漏洞。我们提供网络安全保险，以帮助在发生故意入侵时减少财务风险和相关的通知程序；然而，不能保证我们的保险将针对可能对我们的业务造成不利影响的潜在损失提供足够的保护。

我们依赖第三方提供计算、存储、处理和类似服务。对我们使用这些第三方服务的任何干扰或干扰都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的许多业务系统驻留在第三方外包的云基础设施提供商上。因此，我们很容易受到这些提供商经历的服务中断的影响，并可能在未来因各种因素而在服务可用性方面遇到中断、延迟或中断，这些因素包括基础设施更改、人为、硬件或软件错误、托管中断和容量限制。虽然我们已经制定了缓解和服务冗余计划，但停机和/或容量限制仍可能由多种原因引起，例如技术故障、自然灾害、欺诈或内部或第三方安全攻击，这可能会对我们制造和/或运营业务的能力造成负面影响。

我们的信贷安排包含契约，可能会限制我们的经营灵活性；如果不遵守契约，我们的贷款人可能会限制或终止我们在此类信贷安排下借款的能力。

过去，我们一直依赖现有的信贷安排为我们提供足够的流动资金来运营我们的业务。我们信贷安排下的借款金额取决于我们的信贷协议中规定的债务契约的遵守情况，有时我们可能会根据我们的未来前景主动修改这些契约。如果我们无法更新我们的契约或以其他方式违反现有契约，无论是由于经营亏损或其他原因，我们的贷款人可能会根据我们的信贷安排限制或终止我们的借款能力。如果我们的贷款人减少或终止我们在信贷安排下获得金额的机会，我们可能没有足够的资本来满足我们的营运资金和其他需求，我们可能需要获得额外的资本或融资来为我们的运营提供资金或偿还我们信贷安排下的未偿债务。我们不能保证我们将成功地确保我们的信贷安排下的可用金额或筹集额外资本，或任何金额，如果筹集，将足以满足我们的现金需求，或将以与我们历史上可获得的同等优惠的条件。如果我们不能维持我们在信贷安排下借贷的能力，或在需要时筹集额外资本，我们的业务和运作将受到重大不利影响。

实际或潜在的突发公共卫生事件、流行病或大流行可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

实际或潜在的突发公共卫生事件、流行病或大流行对我们、我们的供应商、经销商和消费者以及一般经济的影响可能是广泛和重大的，这取决于问题的性质、政府采取的应对行动以及公众的反应。这些事件的影响可能包括员工生病、隔离、取消活动和旅行、企业和学校停课、经济活动减少、大范围失业和供应链中断，这些共同可能对全球经济和金融市场造成重大破坏。

此外，这些事件可能会导致未来对我们产品的需求出现重大波动，无论是积极的还是消极的。需求波动可能由以下因素引起：消费者因疾病、检疫或其他旅行限制暂时无法购买我们的产品；经销商因疾病或政府限制而关闭；政府行动或自我检疫措施导致船运活动减少；需求从非必需产品转移；以及营销和促销产品的选择减少。如果此类事件长期发生，可能会增加我们的成本和业务运营的难度，包括对我们的运营和库存水平进行准确的计划和预测，这可能会对我们的业绩产生不利影响。

潜在的突发公共卫生事件、流行病或大流行可能导致全球金融和信贷市场的混乱、不确定性和波动。这种波动可能会影响我们未来获得资本资源和流动性的机会，包括使信贷难以获得或只能以不太有利的条件获得。对我们业务的影响也可能是实质性的。例如，我们可能会因为生病或隔离措施而缺勤。此外，我们依赖原始设备制造商、经销商和分销商来营销和销售我们的大部分产品，未来疫情对他们的业务或财务状况的影响可能会导致各种不利的运营影响，包括但不限于销售额下降、现金支付延迟、客户保修服务中断和信用风险增加。

与知识产权有关的风险

我们的成功取决于我们品牌的持续实力和我们品牌的价值，如果我们、使用我们产品的运动员或使用我们产品的体育和活动与负面宣传联系在一起，我们产品的销售可能会减少。

我们相信，我们的品牌是我们业务成功的重要贡献者，维护和提升我们的品牌对于扩大我们的消费者和经销商基础非常重要。未能继续保护我们的品牌，包括我们仍在等待知识产权保护的Balise品牌，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

负面宣传，包括在使用我们产品的运动和活动中发生的严重伤害或死亡，可能会对我们的声誉造成负面影响，并导致限制、召回或禁止使用我们的产品。此外，与我们的产品相关的运动员采取的损害这些运动员声誉的行为也可能损害我们的品牌形象，并对我们的财务状况产生不利影响。如果我们设计、制造和销售产品所针对的体育和活动的受欢迎程度因这些风险或任何负面宣传而下降，我们产品的销售额可能会下降，这可能会对我们的净销售额、盈利能力和经营业绩产生不利影响。此外，如果我们面临与使用我们的产品有关的额外索赔和诉讼，我们的声誉可能会受到此类索赔的不利影响，无论成功与否，包括对我们的产品产生潜在的负面宣传，这可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们的知识产权可能不足以保护我们的业务。

我们依靠专利、商标、版权、受保护的外观设计和商业秘密法律；员工和第三方保密协议；以及其他合同来建立和保护我们的技术和其他知识产权。然而，我们仍然面临风险，包括：

监管未经授权使用我们的知识产权是困难的，对知识产权索赔提起诉讼可能会导致巨额成本并转移管理层的注意力。

此外，我们可能被要求在专利或其他知识产权侵权索赔或诉讼中为我们的产品辩护。除了国防费用和成本，我们可能无法在此类情况下获胜，迫使我们向第三方寻求许可或特许权使用费安排，而我们可能无法以合理的条款获得这些许可或特许权使用费安排，或者使我们受到命令或要求停止制造、使用、销售或分销包括受质疑知识产权的产品，这可能会损害我们的业务和财务业绩。

如果第三方声称我们侵犯了他们的知识产权，我们的财务状况可能会受到不利影响。

我们面临着被指控侵犯了第三方知识产权的风险。任何专利或其他知识产权侵权的索赔，即使是那些没有法律依据的索赔，都可能是昂贵和耗时的辩护，导致我们停止制造、许可或使用包含受质疑知识产权的产品，如果可行，需要我们重新设计、重新设计或重新命名我们的产品，转移管理层的注意力和资源，或者要求我们签订使用费或许可协议，以获得使用第三方知识产权的权利。任何版税或许可协议，如果需要，我们可能无法以可接受的条款或根本不提供。对我们的侵权索赔成功可能导致我们被要求支付巨额损害赔偿金，签订代价高昂的许可或特许权使用费协议，或停止销售某些产品，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。虽然我们目前没有卷入任何我们认为将对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响的未决知识产权诉讼，但我们无法预测任何未决诉讼的结果，不利的结果可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

与我们的监管、会计、法律和税收环境相关的风险

国际关税可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

管理对外贸易的法律和政策的变化可能会对我们的业务产生不利影响。实施全球贸易关税、贸易制裁、新的或繁重的贸易限制、禁运和其他严格的政府控制措施，有可能对全球经济状况产生负面影响，这可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。此外，某些外国政府对某些美国商品征收关税，并可能因关税而采取额外的报复性贸易行动，这可能会提高我们产品的定价，并导致美国以外消费者对我们产品的需求减少，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，美国对某些外国商品征收关税，包括用于我们制造过程的原材料、大宗商品和在美国境外制造的产品，可能会导致我们的制造成本上升，这将对我们的业务和运营结果产生负面影响。

商誉、商号和其他长期资产的账面价值减值可能会对我们的综合运营结果和净值产生负面影响。

商誉和无限期无形资产，如我们的商号，在收购时按公允价值记录，不摊销，但至少每年审查减值，或在出现减值指标时更频繁地审查减值。在评估潜力方面

对于商誉和商号的减值，我们对未来的经营业绩、业务趋势以及市场和经济状况做出假设。这样的分析进一步要求我们对销售额、营业利润率、增长率和贴现率做出某些假设。在评估和应用这些因素来评估商誉和商号的可恢复性时，存在固有的不确定性。如果我们遇到业务中断、经营业绩意外大幅下降、剥离我们业务的一个重要组成部分或市值下降的情况，我们可能需要在年度评估之前评估商誉或商号的可恢复性。

我们亦不断评估是否已发生事件或情况，显示我们的已确定使用年限的无形资产及其他长期资产的剩余估计可用年限可能需要修订，或该等资产的剩余余额是否可能无法收回。我们使用对资产剩余寿命的相关未贴现现金流的估计来衡量资产是否可收回。

在2024财年第四季度，我们确定了与Aviara部门的财产、厂房、设备和库存相关的减值迹象。因此，我们确认了980美元的减值费用万，将相关资产调整为其估计公允价值。有关减值分析的进一步资料，请参阅附注5及6。

截至2024年6月30日，总商誉和无限活期无形资产余额为5,450美元万，约占总资产的17%。如果本公司或个别经营部门未来的经营表现不足够，我们可能会被要求记录非现金减值费用。在计入减值费用期间，减值费用可能会对我们的报告收益产生重大影响。此外，减值费用可能表明业务价值下降，这可能限制我们未来获得足够融资的能力。

遵守环境、健康、安全和其他法规要求可能会增加成本，减少对我们产品的需求。

我们受制于联邦、州、地方和外国的法律和法规，包括有关产品安全、环境保护和职业健康与安全的法规。其中一些法律法规要求我们获得许可，并限制我们向环境中排放危险物质的能力。不遵守这些要求可能会导致评估罚款和处罚、采取补救或纠正行动的义务，或者在极端情况下，吊销我们的许可证或阻止我们部分或全部运营的禁令。此外，我们的船只的部件必须符合某些监管标准，包括严格的船只引擎空气排放标准。未能达到这些标准可能导致我们的船无法在关键市场销售，这将对我们的业务产生不利影响。此外，遵守这些监管要求可能会增加我们产品的成本，这反过来可能会减少消费者的需求。

虽然我们相信我们遵守了适用的联邦、州、地方和外国法规要求，并持有其中所需的所有许可证和许可证，但我们不能保证我们在任何时候都能够继续遵守适用的法规要求。遵守日益严格的监管和许可要求，可能会导致我们在未来产生大量资本成本，增加我们的运营成本，或者可能限制我们的运营，所有这些都可能对我们的业务或财务状况产生实质性的不利影响。

我们的制造流程涉及危险物质和废物的使用、搬运、储存和合同回收或处置。未能妥善管理或处置此类危险物质和废物可能使我们面临物质责任或罚款，包括因接触危险物质而造成的人身伤害或财产损失的责任，对自然资源的损害，或环境条件的调查和补救。根据环境法，我们可能有责任在我们的危险废物处置地点或我们现有或以前的设施中对污染进行补救，无论这些设施是拥有还是租赁的，也无论我们是否有过错。虽然我们不认为我们目前承担任何此类责任，但我们不能向您保证，与我们以前、现有或未来的场地或运营或前身公司的环境状况有关的环境状况不会对我们的业务或财务状况产生重大不利影响。

此外，我们受制于管理我们与员工关系的法律，包括但不限于雇佣义务和员工工资、工时和福利问题，如医疗福利。遵守这些规章制度，以及遵守当前法规的任何变化，都可能增加我们的运营成本。

我们制造和销售的产品可能会引发潜在的索赔和诉讼。

我们的制造业务和我们生产的产品可能会导致产品质量、保修、人身伤害、财产损失和其他问题，从而增加诉讼和潜在责任的风险，以及监管罚款。我们过去曾承担此类债务，未来可能会因此类索赔而承担法律责任。我们维持产品和一般责任保险的类型和金额，我们认为这是该行业的惯例。然而，我们可能会在未来遭受重大损失，为索赔辩护或发布产品召回而产生巨额成本，遇到超出我们保险覆盖范围或不在保险覆盖范围内的索赔，或者受到罚款或处罚。我们的声誉可能会受到此类索赔的不利影响，无论成功与否，

包括对我们产品的潜在负面宣传。此外，如果我们的任何产品有缺陷或被指控有缺陷，如果该缺陷或被指控的缺陷涉及安全，我们可能被要求参与该产品的召回。这些和我们可能面临的其他索赔对我们来说可能代价高昂，需要大量的管理层关注。

我们的业务性质使我们面临工人的赔偿要求和其他工作场所的责任。

我们使用的某些材料要求我们的员工处理潜在的危险或有毒物质。虽然我们处理这些和其他潜在危险或有毒物质的员工接受了专门的培训，并穿上了防护服，但他们或其他人仍有可能接触到这些物质。暴露在这些物质中可能会对我们的员工造成重大伤害，并对我们的财产或他人财产造成损害，包括对自然资源的损害。我们的人员还面临其他工作场所相关伤害的风险，包括滑倒和摔倒。我们过去一直，将来也可能因任何此类伤害或损害而受到罚款、惩罚和其他责任。虽然我们目前维持我们认为适当和足够的保险，超出我们的自保金额，但我们可能无法按可接受的条款维持此类保险，或此类保险可能不能针对潜在的责任提供足够的保障。

所得税税率的提高或所得税法律或执法的变化可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

国内和国际税收立法的变化可能会使我们承担额外的税收责任。尽管我们监测税法的变化，并努力减轻拟议变化的影响，但此类变化可能会对我们的财务业绩产生负面影响。此外，提高个人所得税税率将对潜在消费者的可自由支配收入产生负面影响，并可能减少对我们产品的需求。

与我们普通股所有权相关的风险

资本配置的低效或无效可能会对我们的经营业绩和/或股东价值产生不利影响。

我们努力以提高股东价值、降低资本成本的方式配置资本，或展示我们将多余资本返还给股东的承诺，同时保持我们投资于战略增长机会的能力。2023年7月，董事会批准了一项新的股份回购计划，根据该计划，公司可以回购最多5,000美元的普通股流通股万。新授权于本公司先前现有的5,000美元万股份回购授权届满后生效。本公司拟根据回购授权不时在公开市场上回购股份，由管理层酌情决定，并受战略考虑、市况及其他因素影响。根据我们的股票回购计划，回购将减少我们股票的市场流动性，潜在地影响其交易波动性和价格。未来的股票回购也将减少我们的现金储备，这可能会影响我们追求有吸引力的战略机会的能力。因此，如果我们没有适当地分配我们的资本或实施成功的现金管理战略，包括通过这次股份回购授权向我们的股东返还价值，我们可能无法产生最佳的财务业绩，并经历股东价值的缩水。

股东可能被未来发行的普通股稀释，这些普通股与我们的激励计划、收购或其他方面有关；未来在公开市场出售此类股票或可能发生此类出售的预期，可能会降低我们的股价。

吾等经修订及重述的公司注册证书授权吾等发行普通股股份及与普通股有关的期权、权利、认股权证及增值权，以作为代价，并按本公司董事会全权酌情厘定的条款及条件，不论是否与收购有关。

我们发行的任何普通股，包括我们2015年的激励奖励计划或我们未来可能采用的其他股权激励计划，都将稀释我们普通股持有人的所有权百分比。

我们目前不打算为我们的普通股支付股息。

虽然我们过去曾支付过股息，但我们目前无意为我们的普通股支付股息。未来宣布和派发股息的任何决定将由董事会酌情决定，并将取决于(其中包括)我们的经营结果、财务状况、现金需求、合同限制以及董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们宣布和支付股息的能力可能会受到管理我们可能产生的未来未偿债务的工具的限制。

某些激进的股东行动可能会导致我们招致费用，并阻碍我们战略的执行。

我们积极与股东就进一步壮大公司和创造长期股东价值进行讨论。这种正在进行的对话可能包括某些分裂的激进主义策略，这些策略可以采取多种形式。一些股东激进主义，包括潜在的代理权竞争，可能会导致大量成本，如法律费用和开支，并挪用管理层的

以及我们董事会对我们业务和战略计划的关注和资源。此外，公众股东的激进主义可能会对我们的未来产生明显的不确定性，对我们与经销商、分销商或消费者的关系产生不利影响，使吸引和留住合格人员变得更加困难，并导致我们的股票价格基于临时或投机性的市场看法或其他不一定反映我们业务的根本基本面和前景的因素而波动。维权人士或持有我们大部分流通股的其他股东也将有能力对需要股东投票的行动施加重大影响，可能是以您不支持的方式，包括选举董事、批准合并、收购和其他重大商业交易、股东提案和对我们的管理文件的修订。因此，我们可以确定，为了保护其他股东的利益和保持长期价值，实施某些保护措施是必要的，例如股东权利计划。这些风险可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

项目1B。未解决问题D工作人员评论。

没有。

项目1C。网络安全

网络安全风险管理与策略

我们制定并实施了一项网络安全风险管理计划，旨在保护我们的关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。我们的安全方法与多个网络安全框架建立的适用安全和/或技术要求和最佳实践保持一致，这些框架包括国家标准与技术研究所网络安全框架(NISTCSF)和ISO 27001。这并不意味着我们满足任何特定的技术标准、规范或要求，只是我们的信息安全团队使用NIST CSF、ISO 27001和其他框架作为指南，帮助我们识别、评估和管理与我们业务相关的网络安全风险。

我们的网络安全风险管理计划被整合到我们的整体企业风险管理计划中，并分享了在整个企业风险管理计划中适用于其他法律、合规、战略、运营和金融风险领域的通用方法、报告渠道和治理流程。

我们的网络安全风险管理计划包括：

我们没有从已知的网络安全威胁中识别出对我们产生重大影响或有合理可能对我们产生重大影响的风险，包括我们的运营、业务战略、运营结果或财务状况。见第1部分，第1A项。风险因素-与我们的业务相关的风险-我们的业务运营可能会受到信息技术系统中断或入侵、网络中断或网络安全事件的负面影响。

网络安全治理

本公司董事会将网络安全风险视为其风险监督职能的一部分，并已委托审计委员会(“委员会”)监督网络安全和其他信息技术风险。该委员会监督管理层实施我们的网络安全风险管理计划。

委员会收到管理层关于我们网络安全风险的季度报告，并至少每年收到管理层关于我们网络风险管理计划状况的详细简报，包括所有战略举措。此外，管理层将视需要向委员会通报符合书面上报协议的潜在重大网络安全事件以及潜在影响较小的事件的最新情况。委员会成员还听取首席信息官(“CIO”)、内部安全人员或外部专家关于网络安全主题的演讲，作为董事会关于影响上市公司主题的持续教育的一部分。委员会向董事会全体成员报告其活动，包括与网络安全有关的活动。董事会全体成员还听取管理层关于我们的网络风险管理计划的简报。

我们的网络安全管理团队由我们的首席信息官领导，通过各种手段监督预防、检测、缓解和补救网络安全风险和事件的工作，其中可能包括来自内部安全人员的简报；从政府、公共或私人来源(包括我们聘请的外部顾问)获得的威胁情报和其他信息，以及通过在it环境中部署的安全工具生成的报告。我们的CIO向公司首席执行官报告，也向董事会报告

和审计委员会。首席信息官担任首席信息官已有三年，在管理网络安全职能、制定保护隐私、客户安全和知识产权的策略以及发展产品安全工程、风险管理和网络安全治理等关键能力方面拥有20多年的经验。首席信息官拥有计算机科学学士学位和各种认证，包括注册道德黑客和注册首席信息安全官，并拥有25年以上的软件和硬件系统工程经验。

项目2. Pro任期。

截至2024年6月30日，我们所有的MasterCraft船和拖车都是在我们位于田纳西州沃诺雷约60英亩湖滨土地上的310,000平方英尺制造工厂制造和湖试的。我们还在英国西约克郡租赁了一个3000平方英尺的仓库设施，用于零部件的仓储。我们所有的佳洁士和巴利斯游艇都是在我们位于密歇根州欧沃索市占地约63英亩的270,000平方英尺的制造工厂生产的。所有Aviara船都是在我们位于佛罗里达州梅里特岛约38英亩的160,000平方英尺的制造工厂生产的。如前所述，我们计划关闭Aviara生产设施，并在Aviara交易完成后将该物业公开市场出售。

项目3.法律 法律程序。

关于公司法律程序的讨论，见第四部分--第15项--公司合并财务报表附注12承付款和或有事项。

第四项：地雷安全TY披露。

不适用。

部分第二部分：

项目5.注册人普通股权益和相关STO的市场CKHOLDER很重要，发行人购买股权证券。

市场信息

我们的普通股自2015年7月17日起在纳斯达克全球市场公开交易，代码为MCFT。在此之前，我们的普通股没有公开市场。截至2024年8月23日，我们每个转让代理约有20名登记持有人，我们普通股的9,100名实益持有人。

分红

我们目前预计不会宣布或支付普通股的现金股息。未来有关宣布及支付股息的任何决定，将由本公司董事会酌情决定，并将取决于当时的情况，包括本公司的经营业绩、财务状况、合同限制、资本要求、业务前景及本公司董事会可能认为相关的其他因素。见项目1A“风险因素--与我们普通股所有权有关的风险”。

发行人购买股票证券

2021年6月24日，董事会批准了一项股票回购计划，允许在截至2024年6月24日的三年期间回购最多5,000美元的普通股万。截至2023年6月30日，该计划下仍有160亿美元的万可用，所有这些资金在截至2023年10月1日的2024财年第一季度都得到了充分利用。

2023年7月24日，董事会批准了一项新的股份回购计划，根据该计划，公司可以回购最多5,000美元的普通股流通股万。新的授权在公司之前5,000美元的万股票回购授权完成后生效。截至2024年6月30日，在新授权下，仍有3,540美元的万可用。

在截至2024年和2023年6月30日的财年中，我们分别回购了约1,630美元万和2,290美元万的普通股。

在截至2024年6月30日的三个月中，公司回购了以下普通股：

股票表现图表

就1934年交易法第18节的目的而言，本业绩图表不应被视为“征集材料”或已向美国证券交易委员会“存档”，或以其他方式承担该节下的责任，并且不应被视为通过引用被纳入我们根据证券法或交易法提交的任何文件中。

以下股票表现图表显示了我们普通股在2019年6月30日至2024年6月30日期间的累计股东总回报，与罗素2000指数和道琼斯美国娱乐产品指数进行了比较。

比较假设(I)假设于2019年6月30日向我们的普通股和上述两个指数投资100美元，以及(Ii)所有股息的全额再投资。图表中的比较并不是为了表明我们普通股未来可能的表现。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

关于我们的股权补偿计划下授权发行的证券的信息，请参阅第8项中的附注11-基于股份的补偿和第12项：某些实益所有者的担保所有权和管理层及相关股东事项。

项目6.保留

项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况和经营结果。

以下讨论和分析应与本表格10-k其他部分中题为“风险因素”的章节以及财务报表和附注一并阅读。此外，本讨论和分析中有关我们业务的业绩预期、预期财务结果、流动性和其他非历史陈述的陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述会受到许多风险和不确定因素的影响，包括但不限于“关于前瞻性陈述的告诫”和上文“风险因素”中描述的风险和不确定因素。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。

本节一般讨论2024年和2023年的项目，以及2024年和2023年之间的同比比较。2022年项目的讨论和2022年与2022年的年度比较不包括在本年度报告的10-k表格中，可在公司的截至2023年6月30日止年度的Form 10-k年报，于2023年8月30日向美国证券交易委员会备案。

关键绩效衡量标准

我们不时使用某些关键绩效指标来评估我们的业务和运营结果，我们可能会在《管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析》中参考这些关键绩效指标中的一个或多个。这些关键绩效衡量标准包括：

2024财年概览

正如预期的那样，普遍的市场波动和经济逆风给2024财年的零售环境带来了不确定性和疲软。正如之前披露的那样，由于预期的零售需求疲软，该公司以谨慎的态度对待2024财年的批发生产计划，并将重点放在根据预期的零售需求重新平衡经销商库存上。因此，我们经历了较低的成本吸收和销售量下降，导致净销售额和毛利率低于上一财年。

2024年3月4日，首席执行官兼董事会主席弗雷德里克·布莱特比尔宣布辞去公司首席执行官一职，从2024年3月18日起生效，并从2024年6月30日起辞去董事长一职。关于BrightBill先生的退休，公司任命Brad Nelson为首席执行官，从2024年3月18日起生效。纳尔逊当时也加入了董事会。罗赫·兰伯特是该公司前独立董事首席执行官，自2024年7月1日起担任董事会主席。布莱特比尔先生将担任该公司的顾问，直至2025年6月30日。

在2024财年，我们在合并运营报表中确认了1.7亿美元的万首席执行官换届成本和管理费用。CEO过渡成本包括根据退休协议条款支付给前CEO的金额和相关法律费用。还包括与新任首席执行官相关的招聘和搬迁成本。

Aviara减损活动

在2024财年第四季度，该公司确定了与其Aviara部门的财产、厂房、设备和库存有关的减值迹象。在进行可收回测试后，本公司确认减值费用980美元万，将相关资产调整为其估计公允价值。有关减值分析的进一步资料，请参阅附注5及6。

年终后，本公司宣布已订立资产交换协议，根据该协议，将把旗下Aviara品牌豪华日间游艇及若干相关资产的权利转让予第三方。Aviara的交易受惯例完成条件的限制，预计将在2025财年第一季度完成。在Aviara交易完成后，我们打算关闭梅里特岛设施，并将该物业公开市场出售。该公司打算从2025财年第一季度开始将Aviara归类为非连续性业务。

经营成果

我们从经审计的综合财务报表和本10-k表格中其他部分包含的相关附注中得出截至2024年6月30日和2023年6月30日的财政年度的综合经营报表。我们的历史结果并不一定预示着未来可能取得的结果。

合并结果

净销售额。与2023财年相比，2024财年净销售额下降了44.6%。这一下降是由于单位成交量下降、交易商激励措施增加以及不利的车型组合和期权，但部分被价格上涨所抵消。经销商激励措施

包括因进入今年的交易商库存增加和利率上升而产生的更高的楼层规划融资成本，以及在零售环境保持竞争的情况下，公司为帮助交易商而采取的回扣计划和其他措施。

毛利率。与2023财年相比，2024财年毛利率下降了730个基点。较低的利润率是由于计划中的单位产量减少和经销商激励措施增加而导致的成本吸收减少的结果，但部分被较高的价格所抵消。

运营费用。与上一财年同期相比，2024财年的运营费用增加了12.6%，这是由于我们的Aviara部门记录的980美元的非现金减值费用和万过渡成本，部分被薪酬相关费用的减少所抵消。

利息支出。利息支出增加了60美元万，主要是由于实际利率上升。

利息收入。利息收入在2024财年增加了240美元万，主要是因为2024财年受益于全年的投资收入，而不是2023财年的部分投资收入。

所得税支出。我们的综合有效所得税税率从2023财年的23.1%降至2024财年的13.9%。更多信息见合并财务报表附注10。

细分结果

精品细分市场

下表列出了截至财年的MasterCraft部门业绩：

与2023财年相比，2024财年净销售额下降了43.9%。下降的主要原因是单位销量下降和经销商激励措施增加，但部分被更高的价格和有利的车型组合和选项所抵消。

与上一财年同期相比，2024财年的营业收入下降了70.8%。总体下降是由于销售量下降、经销商激励措施增加和CEO过渡成本增加所推动的，但部分被更高的价格、有利的车型组合和选项、与薪酬相关的费用减少以及销售和营销费用减少所抵消。

与2023财年相比，2024财年房地产、厂房和设备的采购减少了950美元万。在2024财年，资本支出的重点是设施增强、工具和信息技术。

浮桥段

下表列出了截至财年的浮桥分部业绩：

与2023财年相比，2024财年净销售额下降了57.8%，原因是单位销量下降、经销商激励措施增加以及车型组合和选项不利，但部分被价格上涨所抵消。

2024财年的营业亏损为2.1亿美元，而2023财年的营业收入为2010万美元。这一变化主要是由于如上所述的净销售额下降以及成本吸收率下降。

与2023财年相比，2024财年的不动产、厂房和设备购买量减少了4.5亿美元。2024财年，资本支出集中在设施增强和工具上。

Aviara细分市场

下表列出了Aviara截至财年的分部业绩：

与2023财年相比，2024财年的净销售额下降了15.2%，这主要是由于不利的车型组合和选项以及更高的经销商激励措施，但部分被更高的价格所抵消。

与2023年财年相比，2024年财年的运营亏损增加了339.5%。这一变化是由于主要与房地产、厂房、设备和库存有关的980美元万的非现金减值费用，以及与新产品推出速度加快、经销商激励措施增加以及不利的车型组合和选项有关的低效率，但被更高的价格和更低的保修成本部分抵消。有关减值费用的进一步资料，请参阅附注5及6。

非GAAP衡量标准

EBITDA、调整后的EBITDA、EBITDA利润率和调整后的EBITDA利润率

我们将EBITDA定义为持续经营、扣除利息、所得税、折旧和摊销前的净收入。我们将调整后的EBITDA定义为进一步调整EBITDA，以消除某些我们认为不能代表我们的核心和/或持续业务的非现金费用或其他项目。在本文所述期间，这些调整包括非现金减值费用、基于股票的薪酬、CEO过渡成本和业务发展咨询成本，如下所述。我们将EBITDA利润率和调整后EBITDA利润率分别定义为EBITDA和调整后EBITDA，以净销售额的百分比表示。

调整后净收益和调整后每股净收益

我们将经调整净收入和经调整每股净收入定义为持续经营的净收入，经调整以剔除某些非现金费用或其他项目，而我们认为这些非现金费用或其他项目不能反映我们的核心和/或持续经营，并按我们的估计年度有效税率反映调整后所得税前净收益的所得税支出。在本文所述期间，这些调整包括非现金减值费用、其他无形资产摊销、基于股份的薪酬、首席执行官换届成本和业务发展咨询成本。

EBITDA、调整后EBITDA、EBITDA利润率、调整后EBITDA利润率、调整后净收入和调整后每股净收入，统称为非GAAP计量，不是根据美国公认会计原则或美国GAAP确定的净收入或营业收入计量。非GAAP衡量标准不是符合美国GAAP的业绩衡量标准，也不应被视为根据美国GAAP确定的净收入、每股净收入或营业现金流量的替代指标。此外，调整后的EBITDA不打算作为现金流的衡量标准。我们认为，纳入非GAAP衡量标准是适当的，以向投资者提供更多信息，因为证券分析师和投资者使用非GAAP衡量标准来一致地评估我们在各个时期的经营业绩，并评估对我们证券的投资的相对风险。我们使用调整后净收入和调整后每股净收入，以便于在不同时期一致地比较我们的经营业绩，与我们根据美国公认会计准则编制的业绩相结合，比单独使用美国公认会计准则衡量标准更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。我们相信，调整后净收入和调整后每股净收入有助于我们的董事会、管理层、投资者和财务报表的其他用户在不同时期之间一致地比较我们的净收入，因为它剔除了某些非现金项目和其他项目，我们认为这些项目不能反映我们的核心和/或持续业务，并反映了按我们估计的年度有效税率计算的调整后所得税前净收入的所得税支出。作为一种分析工具，非GAAP指标具有局限性，不应孤立地考虑或替代根据美国GAAP报告的我们的结果分析。其中一些限制是：

此外，由于并非所有公司都使用相同的计算方法，我们对非GAAP指标的表述可能无法与其他公司(包括我们行业的公司)的类似名称的指标相比较。

下表列出了根据美国公认会计原则确定的持续经营净收入与EBITDA和调整后EBITDA的对账，以及持续经营净利润(以净销售额的百分比表示)与调整后的EBITDA利润率(以净销售额百分比表示)的对账：

下表列出了根据美国公认会计原则确定的持续经营业务净利润与所示期间调整后净利润的对账：