已于2024年8月28日向美国证券交易委员会提交

注册编号333-[●]

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格S-3

注册声明
根据1933年《证券法》

CHEETAH Nett ð CHain Service Inc.
(注册人的确切名称见其章程)

锦绣大道6201号，225号套房

北卡罗来纳州夏洛特，28210

(704) 826-7280

(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

刘欢

首席执行官

猎豹网络供应链服务公司。

锦绣大道6201号，225号套房

北卡罗来纳州夏洛特市，28210

(704) 826-7280

(Name、地址（包括邮政编码）和电话号码（包括区号））

复制到：

应Li先生。

纪尧姆·德·桑皮尼，Esq.

亨特·陶布曼·费希尔和Li，有限责任公司

第三大道950号，19楼

纽约州纽约市，邮编：10022

212- 530-2206

拟向公众出售的大致开始日期：本登记声明生效日期后不时进行。

如果在此 表格上登记的唯一证券是根据股息或利息再投资计划发行的，请勾选以下框。？

如果根据1933年证券法第415条的规定，在本表格中登记的任何证券将以延迟或连续方式发售，但仅与股息或利息再投资计划有关的证券除外，请勾选以下复选框。X

如果根据证券法下的规则462(B)提交此表格是为了为发行注册额外的证券，请选中以下框并列出同一发行的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。？

如果此表格是根据证券法下的规则462(C)提交的生效后修订 ，请选中以下复选框并列出同一产品的较早有效注册声明的证券法注册声明编号。？

如果本表格是根据《一般指示标识》 的注册声明或其生效后的修正案，并在根据证券法规则462(E)向证监会备案后生效，请勾选以下复选框。？

如果此表格是对根据《证券法》规则413(B)注册额外证券或额外类别证券而根据一般指示ID提交的注册声明的生效后修订，请勾选以下复选框。？

用复选标记表示注册人 是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司还是新兴成长型公司。 请参阅《交易法》第120亿.2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义：

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守证券法第7(A)(2)(B)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。？

注册人特此修改本注册声明 ，修改日期可视情况而定，以推迟其生效日期，直至注册人提交进一步的修正案， 明确规定，本注册声明此后将根据修订后的《1933年证券法》第8(A)节生效，或直至注册声明于美国证券和交易委员会根据该第8(A)节决定的日期生效。

此招股说明书中的信息不完整，可能会更改。在提交给美国证券交易委员会的注册声明生效之前，我们不能出售这些证券。本招股说明书不是出售这些证券的要约，也不是在任何不允许要约或出售的州征求购买这些 证券的要约。

有待完成

初步招股说明书日期：2024年8月28日

7000万美元

A类普通股

债务证券

认股权证

权利

和

单位

猎豹网络供应链服务公司。

如本招股说明书所述，我们可能不时在一次或多次发售中，同时或分开发售最多70,000,000美元的A类普通股、每股票面价值0.0001美元、债务证券、认股权证、权利和 单位或其任何组合。在本招股说明书中，“证券”一词统称为A类普通股、债务证券、认股权证、权利和单位。每一次证券发行的招股说明书 将详细描述该次发行的分销计划。有关发售证券分销的一般资料 ，请参阅本招股说明书的“分销计划”。

本招股说明书概述了我们可能提供的证券 。我们将提供在本招股说明书的一份或多份附录中提供的证券的具体条款。

我们还可能授权向您提供与这些产品相关的一份或多份免费撰写的招股说明书 。在投资我们的任何证券之前，您应阅读本招股说明书、任何招股说明书附录和任何自由撰写的招股说明书。招股说明书副刊和任何相关的免费撰写的招股说明书 可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在您投资我们的任何证券之前，您应仔细阅读本招股说明书、适用的招股说明书 附录、任何相关的免费撰写的招股说明书，以及通过引用合并或视为合并的文件。本招股说明书不得用于发售或出售任何证券，除非附有适用的招股说明书附录。

我们的A类普通股在纳斯达克资本市场或“纳斯达克”上市，代码为“cTnT”。2024年8月27日，我们的A类普通股在纳斯达克上的最后一次出售 价格为每股0.29美元。截至2024年8月28日，非关联公司持有的已发行A类普通股或公众流通股的总市值约为1,660美元万，这是根据 非关联公司持有的A类普通股28,377,992股和每股0.585美元的价格计算得出的，这是我们的A类普通股在2024年7月2日在纳斯达克的收盘价。根据S-3表格I.b.6一般指示，在任何情况下，只要我们的公开流通股保持在7,500美元万以下，我们在任何12个月期间内都不会以公开发行价值超过我们公开流通股三分之一的方式 出售我们的证券。在本招股说明书日期之前(包括该日)的12个日历月内，吾等并无根据S-3表格I.b.6一般指示发售或出售任何证券。

投资于根据本招股说明书 发行的证券涉及高度风险。在做出投资决定之前，您应仔细阅读和考虑从本招股说明书第6页开始的风险 因素，以及我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的定期报告和其他报告以及适用的招股说明书附录“风险因素”中包含的风险因素。

我们可能会不时以固定价格、市场价格或协商价格向承销商、其他购买者、代理商或通过这些方法的组合 提供和出售证券。如果任何承销商参与出售与本招股说明书 有关的任何证券，承销商的名称和任何适用的佣金或折扣将在招股说明书附录中列出。 此类证券的发行价和我们预计从此类出售中获得的净收益也将在招股说明书 附录中列出。有关证券销售方式的更完整说明，请参阅本招股说明书中其他部分的“分销计划”。

美国证券交易委员会、任何州证券委员会或任何其他监管机构都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否属实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书的日期为2024年_

目录

关于这份招股说明书

本招股说明书是我们向美国证券交易委员会提交的注册声明 的一部分，该注册声明采用“搁置”注册流程。根据这一搁置登记程序，我们可以不时 以一次或多次发售的方式出售本招股说明书中描述的证券，总发售金额最高可达70,000,000美元。

本招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的概述。本招股说明书和任何随附的招股说明书补充资料不包含注册说明书中包含的所有 信息。根据美国证券交易委员会的规章制度，我们已省略了部分注册声明。本招股说明书及随附的任何招股说明书附录中有关任何协议或其他文件的条款或内容的陈述不一定完整。如果美国证券交易委员会规则和条例 要求将协议或其他文件作为登记声明的证物存档，请参阅该协议或 文件以获取这些事项的完整描述。本招股说明书可由招股说明书补充，可通过引用添加、更新或更改本招股说明书中包含或并入的信息。您应同时阅读本招股说明书和 任何招股说明书补充资料或其他产品资料，以及在“此处可找到更多信息”和“通过引用合并某些信息”标题下描述的其他信息。

我们每次在此货架注册下销售证券时，都将提供招股说明书附录，其中包含有关此次发行条款的特定信息， 包括与此次发行相关的任何风险的描述。招股说明书附录还可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息(包括通过引用并入本文的文件)。如果本招股说明书中的信息与适用的招股说明书附录中的信息有任何不一致之处，您应以招股说明书附录中的信息为准。我们提交给美国证券交易委员会的注册声明包括一些展品，它们提供了本招股说明书中讨论的事项的更多详细信息。在投资所提供的任何证券之前，您应阅读 本招股说明书和美国证券交易委员会备案的相关证物以及随附的招股说明书附录，以及在“以参考方式并入某些信息”标题下描述的其他信息 。

本招股说明书中的信息以封面日期为准 。以引用方式并入本招股说明书的信息，截至合并该信息的文件的日期 起是准确的。您不应假设本招股说明书中包含的信息在 任何其他日期都是准确的。

您应仅依赖本招股说明书或招股说明书附录中提供的或通过引用并入的信息。我们未授权任何人向您提供其他 或其他信息。只有在合法出售这些证券的情况下，才能使用本文件。

在美国证券交易委员会规则和法规允许的情况下， 本招股说明书包含的注册说明书包括本招股说明书中未包含的其他信息。您可以 阅读注册声明和我们向美国证券交易委员会提交的其他报告，请访问其网站或下文所述的办公室 “在那里您可以找到更多信息。”

常用定义术语

除非另有说明或上下文另有要求， 本招股说明书中提及：

有关前瞻性陈述的警示说明

通过引用方式并入本招股说明书的本招股说明书、适用的招股说明书附录 以及我们提交的美国证券交易委员会备案文件中包含或引用了符合1933年《证券法》(下称《证券法》)第27A节和1934年《交易法》(下称《交易法》)第21E节 )含义的前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有其他陈述均为“前瞻性陈述”，包括任何对盈利、收入或其他财务项目的预测，任何有关未来经营的计划、战略和管理目标的陈述，任何有关拟议新项目或其他发展的陈述， 任何有关未来经济状况或业绩的陈述，任何有关管理层的信念、目标、战略、意图和目标的陈述，以及任何基于上述任何假设的陈述。“相信”、“预期”、“预计”、“估计”、“计划”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“应该”、“ ”、“可能”、“项目”、“继续”、“将”和“将”等类似表述旨在识别前瞻性表述，尽管并非所有前瞻性表述都包含这些识别词语。前瞻性陈述反映了我们对未来事件的当前看法，是基于假设的，受风险和不确定性的影响。我们不能保证我们真的会实现前瞻性陈述中表达的计划、意图或期望，您不应过度依赖这些陈述。有许多重要因素 可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表明或暗示的结果大不相同。这些重要的 因素包括在本招股说明书、适用的招股说明书附录和我们可能授权用于特定发售的任何自由编写的招股说明书中以引用方式包含或并入的“风险因素”标题下讨论的那些因素。 这些因素和本招股说明书中作出的其他警示声明应被理解为适用于本招股说明书中出现的所有相关前瞻性 陈述。除非法律另有要求，否则我们不承担公开更新任何前瞻性 声明的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

招股说明书 摘要

业务概述

我公司

我们是一家物流和仓储服务提供商 历史上一直与销售从美国采购并在中国市场销售的平行进口车辆有关，最近更多 用于在美国和中国之间运输其他货物。我们于2016年开始仅作为豪华品牌汽车的平行进口汽车经销商开展业务，但鉴于中国进口汽车的持续疲软，我们现在专注于促进非汽车贸易。

从2016年到2022年上半年，由于我们的核心优势和有利的经济环境，我们 的销售额、收入和毛利润都实现了显著增长。自2022年下半年以来，我们的财务业绩受到新冠肺炎疫情和中国疲软的经济状况的影响。我们在2023年和2024年上半年的财务业绩受到这些 条件的严重影响。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们分别售出了303辆和463辆汽车，在这两个时期产生的总收入分别为3,830美元万和5,520美元万，较2022年至2023年下降了30.5%。截至2023年12月31日的年度，我们的净收益为10美元万，而截至2022年12月31日的年度的净收益为80美元万。在截至2022年12月31日的一年中，我们的净收入包括来自业务复苏赠款计划的约130亿万补贴收入。对中国市场的销售占我们收入的很大一部分。在截至2023年和2022年12月31日的年度内，面向中国市场的销售额分别约占我们收入的78.7%和93.1%。我们在2024年上半年的销量降至14辆，比2023年上半年下降了92.0%。见 “风险因素-营运风险-对中国市场的销售分别占我们截至2024年6月30日止六个月及截至2023年及2022年12月31日止年度平行进口汽车收入的约87.7%、78.7%及93.1%。对我们向中国客户销售产品能力的任何负面影响都可能对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。“我们报告了2024年上半年180亿美元的万收入和1200亿美元的万净亏损。

自2023年下半年以来，中国的新豪华车市场一直受到经济状况疲软和消费者需求转向电动汽车(“EV”)的负面影响，电动汽车主要由中国制造商在国内生产。豪华进口品牌经销商对这些 威胁的回应是，他们的汽车销售价格打折，这使得我们无法从销售平行进口汽车中获利。这些不利的市场状况一直持续到2024年第三季度，我们无法预测从品牌制造商的官方分销系统采购的汽车与通过平行进口市场采购的汽车之间的正价差将在什么时候回归。

为了使我们的收入多样化，并进一步利用我们在平行进口汽车行业的深入专业知识，我们于2024年2月成功完成了对Edward运输快递集团(“Edward”)的收购，并开始提供我们自己的物流和仓储服务。在截至2024年6月30日的六个月中，我们从物流和仓储服务获得的收入约为20美元万，约占同期总收入的9.5%。

竞争优势

我们相信以下竞争优势对我们的成功至关重要，并使我们有别于竞争对手：

增长战略

我们打算通过实施以下战略来发展我们的业务并增强我们的品牌忠诚度：

我们的公司结构

截至本招股说明书发布之日，猎豹网络公司 持有以下实体100%的股权：

有关我们公司历史的更多详细信息，请 参阅2023年年度报告中的第一部分-项目1.业务-组织结构。

最新发展动态

于2024年7月25日，我们与Ft Global Capital，Inc.就我们的公开发售(“2024年7月发售”) A类普通股6,479,663股订立了配售代理协议，配售价格为每股0.23美元，减去某些配售代理费用。同一天，我们与其中确定的某些机构投资者签订了一项证券购买协议。根据我们于2024年7月10日向美国证券交易委员会初步备案，并于2024年7月15日在美国证券交易委员会宣布生效的招股说明书(文件第333-280743号)，我们于2024年7月26日完成了2024年7月26日的招股说明书，并于2024年7月15日结束了招股说明书。在扣除配售代理费和其他发售费用之前，2024年7月的发售为我们带来了约150美元的万毛收入。

2024年7月19日，我们与独立第三方Zina Development，LLC签订了租赁协议。根据租赁协议，我们租赁位于加利福尼亚州欧文的办公场所，面积约15,000平方英尺，租期从2024年7月23日至2027年7月31日，每月基本租金从42,000美元到45,000美元不等，并在租赁期内逐步调整。该办公室用于一般业务运营。 2024年6月28日，我们宣布打算将执行办公室从北卡罗来纳州夏洛特迁至加利福尼亚州洛杉矶。这个设施预计将作为我们新的执行办公室。

2024年7月2日，我们的股东批准了我们第三次修订和重述的公司章程，其中规定我们有权发行891,750,000股A类普通股，每股票面价值0.0001美元，以及108,250,000股B类普通股，每股票面价值0.0001美元。除投票权和转换权外，这两个类别的持有者 拥有相同的权利。就需要股东投票的事项而言，A类普通股的每位持有人有权按A类普通股的每股股份投一票，而B类普通股的每位持有人有权按B类普通股的每股股份投15票。由于B类普通股的投票权，B类普通股的持有人目前和可能继续拥有集中的投票权，这限制了A类普通股持有人影响公司事务的能力 。见“风险因素-交易风险-我们普通股的双重股权结构具有将投票控制权集中到我们首席执行官手中的效果，他的利益可能与我们其他股东的利益不一致。”B类普通股的股票可在发行后的任何时间根据持有人的选择一对一地转换为A类普通股。A类普通股的股票不能转换为任何其他类别的股票。请参阅“股本说明”。除文意另有所指外，所有提及的A类和B类普通股发行数量均以30,627,992股A类普通股和8,250,000股B类普通股为基础。

2024年5月23日，我们解散了两家全资子公司，即2018年12月5日根据北卡罗来纳州法律成立的有限责任公司嘉楠科技国际有限公司和2021年2月10日根据南卡罗来纳州法律成立的有限责任公司嘉楠科技豪华轿车有限责任公司。

于2024年5月14日，吾等与AC阳光证券有限责任公司就公开发售(“2024年5月发售”) A类普通股13,210,000股订立配售代理协议，价格为每股0.62美元，减去若干配售代理费用。同日，我们与其中确定的购买者签订了证券购买协议。根据我们于2023年12月28日向美国证券交易委员会初步提交并于2024年4月26日由美国证券交易委员会宣布生效的招股说明书(文件编号333-276300)及根据证券法 规则第462(B)条于2024年5月13日提交的S-1表格登记声明(文件第333-279388号)，吾等于2024年5月15日完成于2024年5月15日提交的招股说明书(文件编号333-279388)。在扣除配售代理费和其他发售费用之前，2024年5月的发售为我们带来了大约820美元的万毛收入。

企业信息

我们目前的执行办公室位于北卡罗来纳州夏洛特市美景路6201号，Suit225，Charlotte，28210。我们主要执行办公室的电话号码是(704)826-7280。 我们的公司网站是https://www.cheetah-net.com.我们公司网站上的信息不是本招股说明书的一部分，也不会通过引用将其纳入本招股说明书。

风险因素摘要

投资我们的证券涉及重大风险 。在投资我们的证券之前，您应该仔细考虑本招股说明书中的所有信息。请在下面 找到我们面临的主要风险的摘要，并按相关标题进行组织。这些风险在标题为“风险因素”的第 节中有更详细的讨论。

经济、政治和市场风险(有关 更详细的讨论，请参阅本招股说明书第6页开始的“风险因素-经济、政治和市场风险”)

与我们业务相关的风险和不确定性包括但不限于：

操作风险(更详细的讨论见本招股说明书第11页开始的“风险因素-操作风险”)

与我们业务相关的风险和不确定性包括但不限于：

法律、监管和合规风险(有关更详细的讨论，请参阅本招股说明书第18页开始的“风险因素-法律、监管和合规风险”)

与我们业务相关的风险和不确定性包括但不限于：

交易风险(更详细的讨论，请参阅本招股说明书第21页开始的“风险因素-交易风险”)

除上述风险外，我们还面临与本招股说明书和交易市场有关的一般风险和不确定因素，包括但不限于：

新冠肺炎疫情对我们运营和财务业绩的影响

在截至2022年12月31日的年度内，新冠肺炎疫情对我们的财务状况和经营业绩产生了实质性影响。首先，新冠肺炎疫情限制了我们在美国的采购代理在美国汽车经销商自由购买指定汽车，要么是因为车辆供应短缺，要么是因为疫情导致门店关闭或开放时间有限。由于中国政府实施了旨在控制病毒传播的重大措施，包括封锁、关闭、隔离和旅行禁令， 平行进口汽车消费者的消费意愿降低，购买力下降。截至本招股书日期，新冠肺炎的蔓延已得到控制，在截至2024年6月30日的六个月内和截至2023年12月31日的年度内，新冠肺炎疫情并未对我们的财务状况和经营业绩产生实质性影响。见“风险因素-运营风险 2022年新冠肺炎疫情对我们的业务、运营结果和现金流造成了不利影响。”

成为一家新兴成长型公司的意义

作为一家上一财年亿收入低于12.35亿美元的公司，我们符合《2012年启动我们的企业创业法案》(《JOBS法案》)所定义的“新兴成长型公司”的资格。“新兴成长型公司”可能会利用降低的报告要求 ，这些要求本来适用于较大的上市公司。特别是，作为一家新兴的成长型公司，我们：

我们打算利用所有这些降低的报告要求和豁免，包括根据《就业法案》第107条采用新的或修订的财务会计准则的更长的分阶段试用期 。我们选择使用分阶段，这可能会使我们很难将我们的财务报表与根据《就业法案》第107条选择退出分阶段的非新兴成长型公司和其他新兴成长型公司的财务报表进行比较。

根据《就业法案》，我们可以利用上述减少的报告要求和豁免，直到我们不再符合新兴成长型公司的定义。就业法案规定，如果我们的年收入超过12.35亿美元(亿)，非关联公司持有的A类普通股市值超过70000美元(万)，或在三年内发行本金超过10美元的不可转换债券(亿)，则我们将在根据证券法宣布生效的注册声明中首次出售普通股五周年的财政年度结束时停止成为“新兴成长型公司”。

风险因素

投资我们的证券涉及风险。 在作出投资决定之前，您应根据您的 特定投资目标和财务状况，仔细考虑以下描述的风险，以及本招股说明书中出现或通过引用并入本招股说明书及任何适用的招股说明书附录中的所有其他信息。除了这些风险因素外，还可能存在管理层没有意识到或关注的或管理层认为无关紧要的其他风险和不确定性。我们的业务、财务状况或运营结果 可能会受到任何这些风险的重大不利影响。我们证券的交易价格可能会因为这些风险中的任何一个而下跌，您可能会损失全部或部分投资。

经济、政治和市场风险

豪华车制造商在中国市场销售的汽车价格下降，我们的业务、财务状况和运营业绩 已经并可能继续受到实质性的不利影响。

我们从美国市场购买汽车，然后转售给我们的客户，包括美国和中国的平行进口汽车经销商。我们的成功在很大程度上取决于中国最终消费者对豪华汽车的高需求，他们更喜欢平行进口汽车，因为它们比从豪华汽车制造商授权的当地经销商那里购买的相同品牌和型号的汽车更便宜。

自2023年下半年以来，中国的新豪华车市场受到经济状况疲软和消费者需求转向电动汽车(主要是中国制造商生产的电动汽车)的负面影响。豪华进口品牌制造商对这些威胁的回应是对其汽车的销售价格进行打折，这导致他们普遍无法从销售平行进口汽车中获利。随着折扣趋势的持续，我们的财务状况、运营结果和增长前景已经并可能继续受到不利的 影响。

我们的产品和服务的可用性和需求可能会受到经济状况和其他因素的不利影响。

在扩大我们的服务以促进美国和中国之间的其他货物运输之前，我们几乎所有的 收入都来自销售平行进口汽车。特别是，我们通过专业代购团队从美国市场购买汽车，并将其转售给我们的客户，包括美国和中国的平行进口汽车经销商。 平行进口汽车经销商行业受到总体经济状况、个人可自由支配支出水平、利率、汇率、燃油价格、供应条件和消费者交通偏好的影响。经济中的不确定性可能会对消费者支出产生负面影响。源于新冠肺炎疫情的全球贸易挑战可能会重新出现，并可能对我们和我们的行业产生长期的不利影响。例如，与流行病相关的问题可能会加剧港口 拥堵，并导致供应商间歇性关闭和延误。对个人电子产品需求的增加造成了半导体芯片的短缺，这反过来也对新车、零部件和其他供应的生产产生了不利影响，从而减少了美国市场上的车辆库存，并因此提高了新车的价格。此外，中国的当地经济状况、竞争力和其他条件会影响中国平行进口汽车经销商的业绩，而中国平行进口汽车经销商是我们的客户。 我们的业务受到中国市场总体经济状况和消费者消费习惯的严重影响，我们的汽车最终出口到中国市场。见“-中国市场消费者对节能型汽车和电动汽车需求的变化，或中国消费者购买力的普遍下降，正对我们的汽车销售量和我们的运营业绩产生不利影响 。

我们处于竞争相对激烈的平行进口汽车经销行业，我们可能无法与现有或新的竞争对手成功竞争，这可能会降低我们的市场份额，并对我们的竞争地位和财务业绩产生不利影响。

美国的平行进口汽车经销业相对竞争激烈且发展迅速，近年来有许多新公司加入竞争。我们与向中国销售平行进口汽车的其他公司直接竞争 ，尽管我们的大多数竞争对手都是小型家族企业，通过他们在美国的家人或朋友获得美国汽车。竞争可能会越来越激烈，预计未来将显著增加 。竞争加剧可能会导致汽车销售降价，这可能会导致我们的利润率下降 并失去市场份额。我们在以下基础上与其他竞争对手竞争：

我们的竞争对手可能采用不同的业务模式 ，拥有不同的成本结构，最终可能被证明更成功或更适应新的法规、技术、 和其他发展。它们未来可能会获得更大的市场接受度和认可度，并获得更大的市场份额。 潜在竞争对手也有可能涌现并获得相当大的市场份额。如果现有或潜在的竞争对手开发或提供的服务在性能、价格、创意优化或其他方面比我们提供的服务具有显著优势，我们的业务、运营结果和财务状况将受到负面影响。与我们相比，我们现有和潜在的竞争对手可能享有 竞争优势，例如更长的运营历史、更高的品牌认知度、更大的客户基础和更好的增值服务，如为客户购买汽车提供金融服务。如果竞争失败，我们可能会失去客户， 这可能会对我们的财务业绩和业务前景产生不利影响。我们不能保证我们的战略在未来将保持竞争力或成功。日益激烈的竞争可能会导致定价压力和我们市场份额的损失，这两种情况都可能对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

中国市场消费者对节能型汽车和电动汽车需求的变化，或中国消费者购买力的普遍下降，对我们的汽车销售量和我们的经营业绩产生了不利的影响。

作为业务运营的一部分，我们通过向美国和中国平行进口汽车经销商销售豪华汽车获得收入，后者又将这些汽车转售给中国的最终消费者。因此，我们的销售高度依赖于中国消费者的需求。不稳定的燃油价格已经并可能继续影响中国消费者对我们汽车销售的偏好。随着燃油价格上涨和经济状况的变化，消费者不太可能购买大型、昂贵的车辆，如运动型多功能车或豪华汽车，而更有可能购买更小、更便宜、更省油的车辆。另一方面，较低的燃油价格可能会产生相反的效果。截至2023年12月31日，我们库存中的所有七款车型都属于豪华汽车品牌，如梅赛德斯GLS450、路虎路虎、丰田红杉、Ram 1500 TRX和雷克萨斯 LX600。见《2023年年报》中的项目1.业务。因此，如果燃料价格大幅上涨，我们的业务和运营结果可能会受到实质性的不利影响。燃油价格、电动汽车的改进和更多电动汽车选择都推动了消费者对节能型和电动汽车的需求增加。随着对电动汽车的需求上升，我们可能需要通过销售更多的节能型汽车或电动汽车来适应。如果我们无法满足消费者的需求，我们的车辆 销量和运营业绩可能会受到不利影响。此外，由于我们目前专注于豪华车品牌，我们的运营在很大程度上取决于中国消费者的购买力。新冠肺炎疫情的不利影响以及政府旨在控制病毒传播的限制性措施(如封锁、关闭、隔离和旅行禁令)的实施，给中国的经济带来了重大挑战，这导致并可能继续导致中国消费者购买力的下降。如果中国消费者的购买力继续下降，并且我们无法为我们的车辆找到替代需求，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响 。

从2023年下半年开始，中国的新豪华汽车市场 受到经济状况疲软和消费者需求转向电动汽车的负面影响，电动汽车是主要由中国制造商在国内生产的汽车。豪华进口品牌经销商对这些威胁的回应是，他们的汽车销售价格打折，这严重挑战了我们通过销售平行进口汽车赚取利润的能力。 与我们只专注于盈利的平行进口汽车交易的战略一致，我们在2024年上半年的单位销量降至14辆，比2023年上半年下降了92.0%。我们报告称，2024年上半年万收入为180亿美元，万净亏损1200亿美元。这些不利的市场状况将持续到2024年第三季度，我们预计第三季度的销售不会出现显着反弹。我们无法预测从品牌制造商的官方分销系统采购的汽车与通过平行进口市场采购的汽车之间的正价差 何时会恢复。因此，我们的财务状况、经营业绩和增长前景都受到了不利影响。

中国政府关于汽车购买和拥有权的政策以及更严格的排放标准可能会进一步减少市场对我们销售的汽车的需求，从而对我们的业务和增长前景产生负面影响。

中国政府关于汽车购买和拥有的政策可能会对我们的业务和增长前景产生负面影响，因为它们会影响我们最终消费者的购买行为 。例如，为了遏制城市交通拥堵，中国的某些城市，如北京，已经通过了城市法规和法令，限制新车登记或限制汽车使用。具体地说，北京市政府发布了一系列措施，自2010年12月23日起生效，限制每年新发放的车牌数量。这些以及中国未来的任何反拥堵条例都可能限制我们最终消费者购买汽车的能力，进而减少客户对汽车的需求。中国是我们的最终市场。

此外，中国政府最近颁布了减少汽车排放的法律、法规和政策。例如，2020年7月1日，中华人民共和国政府 开始实施《轻型机动车污染物排放限值及测量方法(中国六期)》，也被称为汽车《国六》排放标准(《国六标准》)。与国家V的要求相比，该标准设定了有史以来最严格的排放限制，要求一氧化碳排放、碳氢化合物总量和非甲烷碳氢化合物排放总量减少50%。由于2020年国家VI标准的实施 ，自2020年7月1日起禁止进口“国V”轻型汽车，并自2021年1月1日起禁止销售“国V”汽车。随着国家VI标准的出台，从2020年7月到2021年6月，平行进口汽车市场出现了明显的下滑。由于平行进口汽车的非授权性质(即平行进口汽车是通过品牌制造商官方分销系统以外的渠道进口到中国市场销售的)，平行进口汽车经销商通常无法提供只有汽车制造商才能提供的 信息，因此无法获得平行进口汽车所需的排放标准核查和所谓的“汽车清单环保信息”。这些政策还大幅降低了市场对我们销售的平行进口汽车的类型和型号的需求，这些汽车通常燃油效率较低。整个行业花了很长时间探索新的进口方法，以解决环境检测、进口通关等相关流程的问题，使平行进口汽车能够 按照国家VI标准的要求进口并在中国市场销售。2021年7月，汽车经销商能够对中国市场采用新的进口方式和通关程序，市场重新开放(“市场重新开放”)。不能保证中国政府不会继续发布与在中国销售的汽车排放标准相关的更严格的法规和政策 ，这可能会进一步大幅减少市场对我们产品的需求。因此，我们的财务状况、经营业绩和增长前景可能会受到不利影响。

我们为将外国品牌的汽车作为平行进口车辆进口到中国市场提供便利，而中国与美国或这些品牌原产地的任何其他国家之间的政治关系的任何不利变化，包括美国和中国之间持续的贸易冲突，都可能对我们的业务产生负面影响。

我们采购的汽车品牌包括梅赛德斯、宝马、保时捷、雷克萨斯、宾利和丰田。见《2023年年报》中的项目1.业务。这些品牌来自中国以外的不同国家，我们几乎所有的汽车都是从美国市场购买并销售给美国和中国的平行进口汽车经销商 。如果中国与美国或这些品牌原产地的任何其他国家的关系出现任何重大恶化，中国的客户可能会避免购买我们销售的某些品牌，或者可能会制定立法，对我们在中国的商业利益造成负面影响。例如，由于美国和中国之间持续不断的贸易摩擦导致关税增加，汽车制造原材料和汽车成品的进出口成本增加。因此，我们必须提高我们车辆的价格，以弥补成本的增加。鉴于 我们无法预测最终可能在美国和中国之间的关税或贸易关系方面采取什么行动，我们的供应链、成本和盈利能力可能会受到贸易限制措施的采用和扩大、贸易冲突的持续，或其他与关税、贸易协议或相关政策相关的政府行动的负面影响。增加成本或减少可用性可能会减缓我们的增长速度，并对我们的财务业绩和运营指标产生负面影响。

我们目前处于经济不确定和资本市场中断的时期，由于俄罗斯与乌克兰和中东之间持续的军事冲突，以及美国与中国之间日益紧张的关系，地缘政治不稳定对我们造成了重大影响。 乌克兰和中东冲突或任何其他地缘政治紧张局势对全球经济和资本市场造成的任何负面影响，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成实质性不利影响。

随着地缘政治紧张局势的升级以及俄罗斯和乌克兰以及中东的军事冲突，美国和全球市场正在经历波动和破坏。尽管正在进行的军事冲突的持续时间和影响非常不可预测，但冲突可能导致持续的市场混乱，包括商品价格、信贷和资本市场的大幅波动，以及供应链中断。

乌克兰的军事冲突导致美国、欧盟和其他国家对俄罗斯实施制裁和其他惩罚。还提出或威胁要实施额外的潜在制裁和处罚。俄罗斯的军事行动和随之而来的制裁可能会对全球经济和金融市场造成不利影响，并导致资本市场不稳定和缺乏流动性，可能会使我们更难获得更多资金。尽管到目前为止，我们的业务没有受到俄罗斯与乌克兰以及中东持续军事冲突的实质性影响，但无法预测我们的业务或我们的供应商和制造商的业务在短期和长期内将受到多大程度的影响，或者冲突可能以何种方式影响我们的业务。军事行动、制裁和由此造成的市场混乱的程度和持续时间无法预测，但可能是巨大的。任何此类中断也可能放大本招股说明书中描述的其他风险的影响。

此外，美中关系最近面临严峻挑战，加剧了全球地缘政治的不稳定。由于我们对中国市场的销售占我们收入的很大一部分，我们的业务依赖于美国和中国之间稳定的经济和政治关系。然而，自新冠肺炎疫情以来，两国之间的紧张局势 加剧，美国和中国之间持续的贸易冲突就是例证，而且两国未来在贸易政策、条约、政府法规和关税方面的关系存在重大不确定性。美中关系恶化，或双方长期僵持， 可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们可能会受到通胀和美国潜在衰退以及中国经济疲软影响的不利影响。

通货膨胀可能会增加我们的整体成本结构，从而对我们的流动性、业务、财务状况和运营结果产生不利影响，尤其是当我们 无法实现向客户收取的相应价格上涨时。美国经济中通胀的存在已经并可能继续导致更高的利率和资本成本、运输成本、供应短缺、劳动力成本增加、汇率疲软和其他类似的影响。由于通货膨胀，我们已经并可能继续经历成本 上涨。此外，美国和中国糟糕的经济和市场状况，包括潜在的经济衰退，可能会对市场情绪产生负面影响，减少对汽车的需求，这将对我们的营业收入和经营业绩产生不利影响。 如果我们不能及时采取有效措施来缓解通胀和潜在衰退的影响，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

汇率波动可能会对我们的运营结果和您的投资价值产生重大不利影响。

在截至2024年6月30日的六个月和截至2023年和2022年12月31日的六个月内，我们对中国市场的销售额分别约占我们平行进口汽车收入的87.7%、78.7%和93.1%。由于我们对中国客户的销售是以人民币(“人民币”) 计价，而我们几乎所有的汽车库存都是以美元采购的，因此我们面临外币汇率波动的风险。

人民币对美元的汇率可能会波动，受政治和经济形势的变化以及中国政府采取的外汇政策等因素的影响。2005年7月21日，中国政府改变了长达十年的人民币盯住美元的政策，在接下来的三年里，人民币对美元升值了20%以上。在2008年7月至2010年6月期间，人民币对美元的升值停止，人民币兑美元汇率保持在窄幅区间内。2015年8月，人民银行中国银行改变了人民币对美元中间价的计算方式，要求提交参考汇率的做市商考虑前一天收盘即期汇率、外汇供求以及主要货币汇率的变化。2019年，人民币对美元升值约1.9%。在 2020年，人民币对美元升值了约6.9%。2021年，人民币对美元贬值约2.6%。 在截至2022年12月31日的一年中，人民币对美元快速贬值约9%。很难预测市场力量或中国或美国政府的政策，包括美联储的任何加息，可能会如何影响未来人民币对美元的汇率。中国政府仍然面临着巨大的国际压力，要求其采取更灵活的货币政策，包括来自美国政府的压力，美国政府威胁要将中国列为“汇率操纵国”，这可能会导致人民币兑美元汇率出现更大波动。然而，中国政府未来仍可酌情限制资本账户或经常账户交易使用外币。因此，很难预测市场力量或政府政策未来会如何影响人民币对美元的汇率。此外，中国人民银行还定期干预外汇市场，以限制人民币汇率的波动，实现政策目标。到目前为止，我们 还没有进行任何对冲交易，以努力降低我们面临的外汇兑换风险。虽然我们可能决定在未来进行套期保值交易，但这些套期保值的可用性和有效性可能是有限的，我们可能无法 充分或根本对冲我们的风险敞口。如果人民币兑美元汇率出现意外波动，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

如果中国政府对我们的中国客户将现金从中国转移或分配到美国的能力施加进一步的限制 和限制，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

中国政府对人民币兑换外币以及在某些情况下将货币汇出中国实施了管制。例如，2017年1月26日发布的《关于推进外汇管理改革提高真实性和合规性审查的通知》或《外汇局通知3》规定，银行在处理境内企业向境外股东支付5万美元以上的股利汇款交易时，应根据真实交易原则审查该境内企业的相关董事会决议、原纳税申报表和经审计的财务报表。不能保证中国政府不会进一步干预或对我们的中国客户在中国境外转移或分配现金的能力施加其他限制。如果外汇控制系统阻止我们的中国客户向美国汇款，我们可能无法获得很大一部分收入。因此，我们的业务、 财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

运营风险

我们的业务依赖于几个客户，每个客户占我们总销售额的10%以上，而中断在任何一个他们的运营将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

在截至2024年6月30日的六个月和截至2023年12月31日和2022年12月31日的六个月中，我们的大部分收入来自少数客户。截至2024年6月30日止六个月，两家平行进口汽车经销商占本公司平行进口汽车收入的100%。截至2023年12月31日的一年中，我们的三大客户分别占我们总收入的53.2%、25.5%和20.2%。在截至2022年12月31日的一年中，我们最大的三个客户分别占我们总收入的28.4%、25.7%和10.9%。 根据我公司与中国客户签订的典型销售合同，我们需要(I)在合同规定的装运时间在美国装货港将指定的 汽车装载到船上；(Ii)促进出口海关通关 ；(Iii)向中华人民共和国客户提供指定汽车的信息、数量、发票金额、船名、 和出发日期，并提供提单、包装清单、商业发票和其他必要文件；及(Iv)确保销售的汽车为新车，而中华人民共和国客户(I)负责进口清关和其他相关进口问题 ；(Ii)一旦指定汽车到达中华人民共和国指定的目的港 ，需承担所有费用和风险；(Iii)负责按合同约定安排付款。同样，我们的美国大客户也会为我们销售的每辆汽车签订销售协议。根据我公司与美国大客户签订的典型销售协议，我们将(I)按协议中规定的金额向美国大客户销售指定的汽车，并证明协议中提供的所有信息真实、准确；(Ii)将汽车交付至美国大客户要求的仓库；以及(Iii)在交易完成后三周内提供汽车所有权。与此同时，美国主要客户承认，其中描述的汽车是按原样销售的，对于已售出的汽车，没有任何明示或默示的保证或保修。由于各种因素，包括我们提供稳定的平行进口汽车供应的能力，我们可能会失去一个主要客户 。尽管我们有着强劲的业绩记录，但我们不能保证我们将继续与这些大客户保持 相同水平的业务合作，甚至根本不会。如果任何重要客户终止与我们的关系，我们不能向您保证，我们将能够及时或根本不能与可比客户达成替代安排。失去这些大客户中的一个或多个可能会 对我们的收入和盈利能力产生不利影响。

我们已经大幅减少了作为美国经销商汽车采购代理的独立承包商的数量 ，如果市场状况改善，我们可能无法及时重新租用 或以其他方式获得必要数量的此类独立承包商。

我们通过作为独立承包商的第三方采购代理团队从美国汽车经销商那里采购汽车。我们通常与每个代理商签订 独立承包商协议，其中代理商同意(I)获得我们 公司确定的汽车并迅速将汽车所有权转让给我们；(Ii)勤奋地执行与汽车所有权转让和交付有关的所有文件；(Iii)在没有任何物理损坏的情况下交付汽车，包括所有采购 文件、用户手册、车窗贴纸、钥匙、备胎和内饰地毯；以及(Iv)承认汽车在任何时候都是本公司的独有财产，前提是我们履行义务，为购买汽车的所有相关费用提供资金，并支付/报销根据独立承包商协议所欠的所有费用。根据独立的 承包商协议，我们需要向采购代理支付根据协议中指定的商定付款结构计算的服务费，其中包括：(I)基本费用从500美元到2,000美元不等，具体取决于购买的汽车的型号；(Ii)奖励奖金，相当于代理商在购买汽车所需的 预定基准折扣之外获得的任何进一步折扣的25%。该协议还包括责任免责条款 ，规定采购代理不对经销商或制造商因出口违规或侵权行为而施加的任何罚款或诉讼负责，我们同意赔偿、辩护采购代理，并使其免受因代表我公司履行采购代理角色而产生的任何责任、损失、索赔、成本、利益、罚款、费用和损害。见《2023年年报》中的项目1.业务。采购代理 由我们的采购专家进行培训，以便与美国经销商谈判以获得最好的价格。虽然我们已经实施了招聘、培训和管理专业采购代理的标准化系统，但我们不能向您保证，我们将 继续与他们保持同一级别的合作，或者根本不会。此类第三方代购受到其自身独特的运营和财务风险的影响，这些风险不在我们的控制范围之内。

自2023年下半年以来，中国的新豪华车市场受到经济状况疲软和消费者需求转向电动汽车(主要是中国制造商生产的电动汽车)的负面影响。由于中国市场持续疲软，我们放弃了平行进口汽车业务。作为这一转变的一部分，我们大幅减少了从美国经销商手中采购汽车的独立承包商数量。截至2024年6月30日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们分别与大约36、389和342家采购代理合作。如果中国的市场状况改善，对平行进口汽车的需求恢复，我们迅速扩大业务规模的能力可能会受到重新雇用或以其他方式聘用足够数量的合格采购代理的需要的限制。 招聘、审查和进入新的独立承包商的过程可能既耗时又耗费资源。如果我们 无法及时重新雇用或以其他方式获得所需数量的采购代理，我们利用市场状况改善的能力可能会被推迟或削弱，可能会导致错过预期的商机，并无法从销售平行进口汽车中获得预期的收入 。这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。

我们于2022年10月推出我们的金融服务，并于2024年2月开始提供物流和仓储服务，其中一些或全部可能无法成功，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

作为我们平行进口汽车业务的一个附加商机，并扩大和多样化我们的收入来源，我们于2022年10月推出了我们的金融服务，并在完成对Edward的收购后于2024年2月开始提供我们自己的物流和仓储服务。我们计划开发这些服务，最初是为了支持我们的核心业务，即供应将进口到中国的豪华汽车，然后通过向从美国出口汽车的中小型公司或从事美国与中国或世界其他目的地之间其他产品进出口的中小型公司提供这些新服务， 建立规模经济。然而，我们在这些新服务方面的运营历史和经验相对 有限，我们在推进业务运营时可能会遇到困难， 例如在营销、销售和部署我们的金融服务、维护我们的物流和仓储系统以及跟上仓库和物流管理方面的新技术趋势和进步。

物流和仓储行业竞争激烈。我们与拥有比我们更大的客户群、数量、规模、资源和市场份额的市场主要参与者竞争 。由于便利性和可靠性是物流和仓储服务用户的主要关注点，因此客户往往会选择具有相对较大的市场份额和经过验证的声誉的品牌。此外，我们在扩大非车辆物流和仓储收入方面的经验有限，我们在这些领域的成功将取决于我们发展和扩大有效销售队伍的能力 ，以向美国和中国的国际贸易公司推销这些服务。我们的销售团队将向与其他物流和仓储公司有现有关系的国际贸易公司推销我们的服务。由于建立这支销售队伍需要 大量投资于招聘、培训和针对不同客户群的需求制定营销策略，因此我们可能会在通过强有力的营销活动和 促销活动积累、留住和扩大客户群方面产生巨额费用，我们不能向您保证这些促销努力将是有效的。

关于我们的金融服务， 虽然我们不需要进行广泛的营销活动来寻找新客户，因为我们与我们的同行和 有兴趣从我们那里获得库存融资的中国平行进口汽车经销商有联系，但不能保证我们的 金融服务将成功，因为我们在该行业的经验和运营历史有限，以及 拖欠债务的巨大风险。见-由于我们新推出的金融服务的经营历史有限，我们受到与商业贷款业务相关的各种风险的影响，很难准确预测 我们的金融服务业务的未来经营业绩和评估业务前景。以及“-我们的营运资金需求历来主要来自融资活动，不能保证我们在不久的将来会一直保持正现金流，甚至根本不会。”我们可能会开发一个在线平台来促进我们的仓储服务、物流服务和金融服务，使我们能够为我们的 客户实现供应链关键步骤的自动化和数字化。然而，这些努力既昂贵又耗时，可能会将我们的资源从我们的平行进口汽车业务中分流出来。不能保证这些努力一定会成功并产生预期的回报。

于截至2024年6月30日止六个月及截至2023年及2022年12月31日止年度，对中国市场的销售分别约占我们平行进口汽车收入的87.7%、78.7%及93.1%。对我们向中国客户销售产品能力的任何负面影响都可能对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响 。

到目前为止，我们很大一部分收入 来自对中国市场的销售。于截至2024年6月30日止六个月及截至2023年及2022年12月31日止年度，对中国市场的销售额分别占我们平行进口汽车收入的约87.7%、78.7%及93.1%。 因此，任何无法预见的事件或情况如对我们向中国客户销售产品的能力造成负面影响，将对我们的经营业绩及财务状况造成重大影响。这些负面事件和情况包括但不限于以下情况：

由于我们新推出的金融服务的经营历史有限，我们面临着与商业贷款业务相关的各种风险，因此很难准确预测未来的经营业绩和评估我们的金融服务业务的业务前景。

我们于2022年10月推出了我们的金融服务业务 (商业贷款业务)，并于2023年第四季度完成了第一笔贷款交易。由于经营历史有限，我们未来的业绩可能比在商业贷款业务中经营历史更长的公司更容易受到某些风险的影响。下面讨论的许多因素可能会对我们的业务、前景和未来业绩产生不利影响，包括：

我们可能无法成功应对上述风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和未来前景产生重大不利影响。

从历史上看，我们的营运资金需求主要来自融资活动，不能保证我们在不久的将来将始终保持正现金流 或根本不能保证。

截至2024年6月30日和2023年和2022年12月31日，我们的营运资本分别约为1,240美元万、750美元万和230美元万。截至本招股说明书发布之日，我们的营运资金需求主要来自融资活动。具体地说，截至2024年6月30日，我们拥有630美元的万现金，我们总共记录了大约60美元的循环信贷额度应付的万贷款。

鉴于我们的业务通常需要大量的营运资金来支持我们的物流和仓储服务以及提供商业贷款， 不能保证我们在不久的将来将始终保持正现金流，因为我们预计将继续扩大这两个业务。 如果在短期内不能保持正现金流，可能会对我们以合理条款为业务筹集所需资金的能力造成不利影响，降低客户与我们进行交易的意愿，并产生其他不利影响，可能会降低我们的长期生存能力。

新冠肺炎疫情 在2022年对我们的业务、运营结果和现金流造成了不利影响。

从2019年到2022年，新冠肺炎疫情导致政府实施了旨在控制病毒传播的重大措施，包括封锁、关闭、隔离和旅行禁令。新冠肺炎大流行或类似事件未来再次发生的可能性可能会促使世界各国政府采取类似行动。政府的此类行动，再加上新冠肺炎疫情的发展，可能会对我们的业务和运营造成实质性影响，拖累整体经济，削减消费者支出，并使我们的运营难以配备足够的员工。

我们的运营受到2022年新冠肺炎疫情的影响 。首先，新冠肺炎疫情限制了我们在美国的采购代理在美国汽车经销商 自由购买指定汽车，原因可能是车辆供应短缺、门店关闭或营业时间有限。第二，新冠肺炎疫情对市场对我们产品的需求造成了不利影响。具体地说，在新冠肺炎疫情期间，人们的生活方式发生了实质性变化。由于中国实施了旨在控制病毒传播的重大政府措施，平行进口汽车消费者的消费意愿下降，他们的购买力有所下降。因此，市场对豪华车的需求大幅下降，豪华车占我们库存的绝大部分，因为它们的每辆车利润率很高。 截至本招股说明书日期，新冠肺炎的蔓延一直在控制之中，截至2023年12月31日的一年，以及 截至2024年6月30日的六个月，新冠肺炎疫情对我们的财务状况和经营业绩没有造成实质性影响。

我们的业务和经营结果可能会因授权员工或第三方采购代理的不当行为而受到损害，这些员工或第三方采购代理可以访问我们公司的资产，如 库存、银行帐户、信用卡和机密信息。

在我们的业务运营过程中，我们的一些员工可以访问公司的某些有价值的资产，如汽车库存、银行帐户和机密信息。如果此类授权员工行为不端，我们的公司可能会遭受重大损失。员工不当行为可能包括挪用汽车库存或银行账户， 伪造库存记录或银行账户，不当使用或向公众或我们的竞争对手披露机密信息，以及未能遵守我们的行为准则或其他政策，或违反有关使用和保护机密或其他受保护信息、进出口管制以及任何其他适用法律或法规的 联邦或州法律或法规。第三方采购代理的不当行为可能包括挪用汽车库存或公司发放的信用卡，向公众或我们的竞争对手不当使用或披露机密信息，以及未能按照 独立采购代理与我公司签订的独立承包商协议的要求将所购汽车的所有权转让给我公司。见2023年年度报告“项目15.展示和财务报表附表” 附注18。尽管我们已经实施了政策、程序和控制措施来防止和检测这些活动，但这些预防措施可能无法阻止所有故意或疏忽的不当行为，因此，我们可能面临未知的风险或损失。 例如，采购代理通常使用公司发行的信用卡向汽车经销商支付押金。见《2023年年度报告》中的第 项1.业务。虽然我们已采取预防措施，如要求每个采购代理 签署公司卡使用协议，以限制使用公司信用卡，但代理商可能违反协议，将信用卡用于自己的目的，导致我公司损失或损害。此外，员工或代理的这种不道德、不专业甚至是犯罪行为可能会损害我们的声誉，导致罚款、处罚、恢复原状或其他 损害，并导致当前和未来客户的流失，所有这些都会对我们的业务、财务状况和运营结果造成不利影响。

我们的保险 不能完全覆盖我们的所有运营风险，保险成本或保险可获得性的变化可能会大幅增加我们的保险成本或导致我们的保险范围减少。

我们目前有不动产保险、车辆库存综合保险、一般责任保险、工人补偿和雇主责任保险 。在某些情况下，我们的保险可能不能完全覆盖保险损失，具体取决于索赔的金额和性质。此外，未来保险成本或保险可获得性的变化可能会大幅增加我们维持当前保险水平的成本，或者可能导致我们减少保险范围并增加我们自己承保的风险的比例。

对我们、我们的产品和服务以及我们的管理层的任何负面宣传都可能对我们的声誉和业务产生实质性的不利影响。

我们可能会不时收到有关我们、我们的管理层或我们业务的负面宣传 。某些负面宣传可能是第三方恶意骚扰或不公平竞争行为的结果。我们甚至可能因此类第三方行为而受到政府或监管机构的调查，并可能需要 花费大量时间和产生大量成本来针对此类第三方行为为自己辩护，而我们 可能无法在合理的时间段内或根本无法对每一项指控进行最后反驳。其他原因也可能损害我们客户的声誉和信心 ，包括我们的员工或与我们有业务往来的任何第三方业务合作伙伴的不当行为，包括采购代理和物流服务提供商。我们的声誉可能会因为任何负面宣传而受到实质性和不利的影响 ，这反过来可能会导致我们失去市场份额、客户、行业合作伙伴和其他业务合作伙伴 。

网络安全事件可能会扰乱我们的业务运营，导致关键和机密信息的丢失，对我们的声誉造成不利影响，并损害我们的业务。

针对我们的网络安全威胁和事件可能从未经协调的个人尝试未经授权访问信息技术系统到旨在扰乱业务或收集客户个人数据的复杂且 有针对性的措施。在我们的正常业务过程中，我们收集客户的业务信息，如他们的姓名、地址和营业执照，并将其存储在Google Drive中，这是由Google开发的文件存储 平台。第三方提供商(如Google)的系统可能会因各种我们无法控制的事件而发生重大中断或故障 。请参阅“-我们可能会遇到操作系统故障或中断，这可能会对我们进行操作的能力造成严重损害。”

此外，我们的业务依赖于我们的办公自动化系统的 不间断运行，该系统是我们用来跟踪订单状态和监控业务工作流程的信息技术系统(“办公自动化系统”)。信息的安全处理、维护和传输对我们的运营至关重要，尤其是对汽车和其他订单的处理和跟踪。尽管我们采用了旨在预防、检测、解决和缓解这些威胁的措施(包括访问控制、数据加密、漏洞评估以及备份和保护系统的维护)，但根据其性质和范围，网络安全事件可能会 导致关键数据和机密或 专有信息(我们自己或第三方的信息，包括我们客户的潜在敏感个人信息)被盗用、破坏、损坏或不可用。 以及业务运营中断。对我们安全的任何此类损害都可能损害我们的声誉，这可能会导致客户对我们失去信任和信心，或者可能导致采购代理停止为我们工作 。此外，我们可能会产生巨额补救费用，包括对被盗资产或信息的责任、系统损坏的修复以及对客户和业务合作伙伴的赔偿。我们还可能受到法律索赔、政府调查以及其他州和联邦法律要求的影响。

重大网络安全事件的潜在后果包括违反适用的美国和国际隐私及其他法律、声誉受损、市场价值损失、与第三方的诉讼(这可能导致我们承担重大的民事或刑事责任)、我们向客户提供的服务的价值 缩水，以及网络安全保护和补救成本的增加(可能包括被盗资产或信息的责任 )，这反过来可能对我们的竞争力和运营结果产生重大不利影响。

我们的业务、财务状况和声誉 可能会因系统和运营中的安全漏洞、中断、延迟和故障而受到严重损害。

通过我们的办公自动化系统，我们跟踪我们的业务工作流程并跟踪所有订单的状态。我们系统和运营的性能和可靠性对我们的业务至关重要。 由于某些我们无法控制的事件，包括自然灾害，如地震、火灾、洪水、停电、电信故障、闯入、破坏、计算机病毒和蓄意破坏行为，我们的系统和运营容易受到安全漏洞、中断或故障的影响。系统或运营中的安全漏洞、中断、延迟或故障可能导致 服务质量降低、成本增加、诉讼和其他消费者索赔，并损害我们的声誉，所有这些都可能对我们的财务状况和运营业绩产生重大影响。

我们的业务和财务状况可能会因盗窃、破坏或运输和/或仓储过程中的事故而造成的库存损失而受到严重损害。

在我们开始物流和仓储服务之前，库存中的车辆占我们总资产的很大份额。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的总库存价值分别约为零和15万美元万。此外，我们还在我们的仓库中储存了一些为我们的客户发货的常见产品和我们客户拥有的汽车，用于我们的金融服务，以库存融资的形式。 参见2023年年报中的项目1.业务。如果我们保持大量库存，我们在将普通产品或汽车交付到客户指定的仓库或将普通产品或汽车运往客户的港口之前， 我们将承担损坏和损失的风险。尽管我们努力通过租用更安全的仓库空间和雇用更多合格的运输司机来加强控制，但我们仍然受到盗窃、破坏或运输和/或仓储期间事故造成的库存损失的影响。此外,不可抗力洪水、火灾或冰雹等事件可能会影响大量库存产品。如果此类事件导致我们无法交付常见产品或已售出的汽车，则可能会导致我们遭受巨大损失，剥夺我们很大一部分库存，并降低客户满意度。 如果发生上述任何一种情况，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们可能会遇到操作系统故障 或中断，这可能会严重损害我们进行操作的能力。

我们依赖第三方系统和软件的容量、可靠性和安全性来支持我们的运营。例如，我们使用Google Drive来处理、传输和存储重要信息。第三方提供商的系统可能会由于各种超出我们控制范围的事件而发生重大中断或故障，包括但不限于自然灾害、电信故障、员工或客户错误或误用、定向攻击、未经授权的访问、欺诈、计算机病毒、拒绝服务攻击、恐怖主义、防火墙或加密故障，以及其他 安全问题。如果任何系统无法正常运行、受损或禁用，我们的运营可能会受到不利影响。

如果我们不能有效地管理我们的增长或执行我们的战略和未来计划，我们可能无法利用市场机会或满足客户的需求。

我们在2022年10月推出了我们的金融服务，并在完成对Edward的收购后于2024年2月开始提供我们自己的物流和仓储服务。 参见2023年年报中的第一项业务。我们计划首先开发这些服务，以支持我们将豪华汽车进口到中国的核心业务，然后通过向从美国出口汽车的中小型公司或从事美国与中国或世界其他目的地之间的其他产品进出口的公司提供这些服务来建立规模经济。这种扩张增加了我们运营的复杂性，并可能对我们的管理、运营和财务资源造成压力。我们必须继续招聘、培训和有效管理新员工。如果 我们的新员工未能达到预期的表现，或者如果我们未能招聘、培训、管理和整合新员工，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。扩展我们的服务还将要求我们在服务质量上保持 一致性，以便我们的市场声誉不会因任何质量偏差而受损，无论是实际偏差还是感知偏差。

我们未来的运营结果还在很大程度上取决于我们成功执行未来计划的能力。特别是，我们的持续增长可能会使我们面临以下其他 挑战和限制：

所有这些工作都涉及风险，需要大量的管理、财务和人力资源。我们不能向您保证我们将能够有效地管理我们的增长或成功地实施我们的战略。不能保证我们公司根据我们未来计划进行的投资将会成功并产生预期的回报。如果我们不能有效地管理我们的增长或执行我们的战略 ，我们的业务、运营结果和前景可能会受到实质性的不利影响。

如果我们无法吸引、招聘或留住我们的关键人员，包括高管、高级管理人员和关键员工，我们的持续运营和增长可能会受到影响 。

我们的成功在很大程度上取决于我们关键人员的努力，包括我们的创始人兼首席执行官刘欢、我们的其他高管、高级管理人员和其他关键员工，他们在跨境贸易和汽车经销商行业拥有宝贵的经验、知识和人脉。不能保证这些关键人员不会自愿终止他们在我们公司的雇用。我们不为我们的任何高级管理团队购买，也不打算为任何高级管理团队购买关键人员保险。失去我们的任何关键人员都可能对我们的持续运营造成不利影响。我们的成功还将取决于我们是否有能力吸引和留住合格的人员来管理我们现有的业务和未来的增长。我们可能无法成功吸引、招聘或留住关键人员，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和业务前景造成不利影响。

我们正在进行的运营和增长可能会受到在美国没有永久工作许可的外籍员工比例较高的影响，这可能会增加我们的流动率 。

我们业务的成功运营 取决于我们吸引、激励和留住足够数量的熟练员工的能力。在我们经营的物流和仓储行业，可能会时不时地出现熟练劳动力短缺的情况。截至2024年6月30日，我们有14名全职员工 ，其中包括5名目前在美国没有永久工作许可的外籍员工。如果我们员工的部分临时工作许可到期，我们可能面临更高的流失率和劳动力短缺，这可能会导致 更高的劳动力成本。在这种情况下，如果我们无法招聘和留住足够合格的人员，我们的业务、运营结果、财务状况和增长前景可能会受到实质性的不利影响。

未来的收购可能会对我们管理业务的能力产生不利的 影响。

我们可能会收购与我们的物流和仓储业务互补的业务、技术、服务、 或产品。未来的收购可能使我们面临潜在风险，包括与新业务、服务和人员的整合相关的风险、不可预见或隐藏的负债、我们现有业务和技术的资源转移 、我们可能无法产生足够的收入来抵消新成本、收购的 费用，或者我们整合新业务可能导致的员工和客户关系的损失或损害 。

以上列出的任何潜在风险都可能对我们管理业务、收入和净利润的能力产生重大不利影响。我们可能需要筹集额外的债务资金或出售额外的股权证券来进行此类收购。如果我们的公司需要筹集额外的债务资金，将 增加偿债义务，并可能导致额外的运营和融资契约，或对我们资产的留置权， 这将限制我们的运营。出售更多的股权证券可能会导致我们的股东进一步稀释。

法律、监管和合规风险

我们受到美国汽车、商业贷款、物流和仓储以及其他法律法规的约束，如果我们被发现违反了这些法规，可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

适用于汽车公司的许多美国联邦和州法律和法规影响我们的业务和行为，包括但不限于我们的销售、运营、融资、保险和雇佣实践。监管我们业务的监管机构包括联邦海事委员会、消费者金融保护局、联邦贸易委员会、美国交通部、职业安全和健康管理局、司法部、联邦通信委员会、各个州经销商许可机构、各个州消费者保护机构和各个州金融监管机构。例如，联邦贸易委员会有权调查和强制执行我们对某些消费者保护法的遵守情况，并已对汽车经销商提起与广泛做法有关的执法行动，包括销售 和融资增值或附加产品，以及收集、存储和使用消费者个人信息。目前，我们 在北卡罗来纳州拥有Allen-Boy International LLC的经销商许可证，允许我们在全国范围内销售汽车，并将其出口到全球。当我们扩展到其他州时，我们可能会受到这些州适用的汽车经销商许可法的约束。此外，我们业务的出口方面受联邦法规第19 CFR第192.2节下的出口要求和海关检查的约束。见2023年年度报告中的“项目1.商业”。 此外，我们还受到适用于商业贷款的联邦和州法律法规的影响。特别是，我们的贷款 受纽约州法律管辖。根据《纽约银行法》第9条，个人或实体必须获得许可证，才能从事本金为50,000美元或以下、年利率超过16%的商业和商业贷款的业务。由于我们的金融服务中的商业和商业贷款的本金不超过50,000美元，年利率不超过16%，因此我们目前不需要获得这样的许可证。见《2023年年报》中的第 项1.业务和《-经营风险--由于我们新推出的金融服务的经营历史有限，我们面临与商业贷款业务相关的各种风险，我们很难准确预测未来的经营业绩和评估我们的金融服务业务的业务前景 。此外，联邦海事委员会向美国合格的海洋运输中介机构(“OTIS”)颁发许可证，并要求所有OTIS必须担保或提供其他财务责任证明 。爱德华是我们公司的子公司，目前持有OTI许可证，并被授权作为无船经营的公共承运人开展业务，为美国、其领土或领地与外国之间的水路货物运输提供便利。随着我们物流和仓储服务的发展， Edward需要每三年续签一次本许可证。此外，我们还可能受制于涉及 税收、关税、定价、内容保护、电子合同和通信、移动通信、消费者保护、 和信息报告要求的法律和法规，以及隐私法、反洗钱法、联邦和州工时法、反歧视和其他就业行为法。例如，根据《移民和国籍法》，外国公民只有持有与就业相关的绿卡(永久居留)、来访人员工作和学习交流签证或临时(非移民)工人签证(如H-10亿签证)，才有资格在美国获得就业许可。特别是，H-10亿签证是一种非移民工作签证，允许美国雇主雇用外国工人从事需要学士学位或同等学历的专业工作。H-10亿身份最初可被授予最多三年，并可再延长三年。达到六年最长期限的H-10亿持有者 必须离开美国并在美国境外停留至少一年，才有资格获得新的六年H-10亿。截至2024年6月30日，我们有14名全职员工，其中包括5名外籍员工，他们在美国没有永久工作许可，目前使用H-10亿签证或学生签证工作。如果我们员工的部分临时工作许可证过期，我们可能会面临更高的流失率和劳动力短缺，这可能会导致 更高的劳动力成本。请参阅“-运营风险-我们的持续运营和增长可能会受到在美国没有永久工作许可的外籍员工比例较高的影响，这可能会增加我们的流失率。”我们 还受到影响上市公司的法律法规的约束，包括证券法和交易所上市规则。见《2023年年报》 《项目1.业务》。任何不遵守这些法律和法规的行为都可能导致对行政、民事或刑事处罚进行评估，施加调查补救义务，或发布限制或禁止我们运营的禁令。

与我们开展业务的任何第三方不遵守法律法规 可能会使我们面临法律费用、对第三方的赔偿、罚款、 和业务中断，这可能会对我们的运营结果和财务业绩产生不利影响。

与我们开展业务的第三方，包括采购代理、物流服务提供商和我们的客户，可能会因为他们未能遵守监管规定或侵犯其他方的合法权利而受到监管处罚或惩罚，这可能直接或间接地扰乱我们的业务 。我们无法确定此类第三方是否违反了任何法规要求，或是否侵犯或将侵犯任何其他方的合法权利，这可能会使我们承担法律费用或向第三方赔偿，或两者兼而有之。

因此，我们不能排除因第三方的任何不合规行为而招致责任或遭受损失的可能性。不能保证我们能够识别与我们开展业务的第三方的业务实践中的违规或违规行为，也不能保证此类违规行为或违规行为将以迅速和适当的方式得到纠正。任何影响我们业务涉及的第三方的法律责任和监管行动都可能影响我们的业务活动和声誉，进而可能影响我们的业务、运营结果、 和财务业绩。

此外，针对我们的业务利益相关者(如车辆供应商和消费者)的监管处罚或惩罚，无论是否对我们造成任何法律或监管影响 ，仍可能导致这些业务利益相关者的业务中断甚至停职，这反过来可能扰乱我们的正常业务进程，并对我们的业务运营、运营结果和财务状况造成实质性的负面影响。

第三方可能声称我们侵犯了他们的专有知识产权，这可能会导致我们产生巨额法律费用，并阻止我们推广我们的服务 。

我们不能确定我们的业务或业务的任何方面不会或不会侵犯或以其他方式违反第三方持有的商标、专利、版权、专有技术或其他知识产权 。我们未来可能会不时受到与他人知识产权相关的法律程序和索赔的影响。此外，我们的产品和服务可能会侵犯第三方商标、专利、版权、专有技术或其他知识产权。也可能存在我们没有意识到我们的产品和服务可能无意中侵犯的现有知识产权。

如果对我们提出任何第三方侵权索赔，我们可能被迫将管理层的时间和其他资源从我们的业务和运营中转移到 针对这些索赔进行辩护，而不考虑其是非曲直。此外，知识产权法律的应用和解释以及授予商标、专利、版权、专有技术或其他知识产权的程序和标准正在发展中，可能存在不确定性，我们不能向您保证法院或监管机构会同意我们的分析。这类索赔即使不会导致责任，也可能损害我们的声誉。如果我们被发现侵犯了他人的知识产权，我们可能需要为我们的侵权行为承担责任，或者可能被禁止使用此类知识产权，我们可能会产生许可费或被迫开发我们自己的替代产品。因此，我们的业务和财务业绩可能会受到实质性的不利影响。

我们可能会不时受到索赔、争议、诉讼和法律程序的影响，这可能会对我们的业务、前景、运营结果和财务状况产生不利影响 。

我们可能会不时地成为各种索赔、争议、诉讼和法律程序的对象或 牵涉其中。然而，诉讼的索赔和威胁受到固有的 不确定性的影响，我们不确定这些索赔是否会发展为诉讼。诉讼或任何类型的法律程序可能会导致我们的公司产生辩护费用，利用我们很大一部分资源，并转移管理层对我们日常运营的注意力 ，其中任何一项都可能损害我们的业务。任何对我们公司不利的和解或判决都可能对我们的财务状况、经营结果和现金流产生重大的不利影响。此外，针对我们公司的索赔或判决的负面宣传可能会损害我们的声誉，并可能对我们造成实质性的不利影响。

我们可能成为第三方指控、骚扰、 或其他有害行为的对象，这可能会损害我们的声誉，并导致他们失去市场份额和客户。

我们可能会受到第三方的指控 或据称的前员工、负面互联网帖子以及其他对我们的业务、运营和员工薪酬不利的公开曝光。 我们还可能成为第三方或心怀不满的前员工或现任员工骚扰或其他有害行为的目标。 此类行为可能包括向监管机构、媒体或其他组织提出的匿名或其他投诉。由于此类第三方行为，我们可能会 受到政府或监管机构的调查或其他诉讼程序，并可能需要花费大量时间和大量费用来处理此类第三方行为，并且不能保证我们能够在合理的时间段内或根本不对每一项指控进行最终反驳。此外，针对本公司的直接或间接指控 可能会由任何人匿名发布在互联网上，包括社交媒体平台上。对我们公司或我们管理层的任何负面宣传都可以迅速广泛传播。社交媒体平台和设备会立即发布其 用户帖子的内容，通常不会对发布内容的准确性进行过滤或检查。发布的信息可能不准确且 对我们公司不利，可能会损害我们的声誉、业务或前景。伤害可能是直接的，而不会给我们提供纠正或纠正的机会。我们的声誉可能会因为公开传播有关我们的业务和运营的负面和潜在的 虚假信息而受到负面影响，这反过来可能会导致我们失去市场份额和客户。

由于我们很大一部分收入来自在中国市场开展业务的客户，我们将面临来自中国法律制度的重大监管风险。中华人民共和国，它可以在几乎没有事先通知的情况下迅速改变。

截至2024年6月30日止六个月及截至2023年及2022年12月31日止年度，我们对中国市场的直接销售分别约占我们平行进口汽车收入的87.7%、78.7%及93.1%。由于我们很大一部分收入来自在中国市场开展业务的客户，我们面临来自中国法律制度的重大监管风险，这可能导致我们的证券价值大幅缩水或变得一文不值。

中华人民共和国的法律制度以成文法规为基础。与普通法制度不同，它是一种判例价值有限的制度。 在20世纪70年代末，中国政府开始颁布全面的法律法规体系，从总体上管理经济事务。在过去的50年里，这项立法大大加强了对向中国客户销售产品的外国公司的保护。然而，由于这些法律法规是相对较新的法规，而且中国的法律体系继续快速发展， 许多法律法规和规则的解释并不总是统一的，这些法律、法规和规则的执行存在 不确定性。

在向中国客户销售平行进口汽车或提供物流服务方面，我们有时可能不得不诉诸行政和法院程序来执行我们的法律权利。由于中国行政和法院机关在解释和执行法定和合同条款方面拥有很大的自由裁量权，因此，评估行政和法院诉讼的结果以及我们在中国法律制度中享有的法律保护水平可能比在更发达的法律制度中更难 。此外，中国的法律体系在一定程度上基于政府政策、内部规则和法规(其中一些没有及时公布或根本没有公布)，可能具有追溯力，可能会在几乎没有事先通知的情况下迅速变化。我们 无法预测中国法律制度未来的发展对我们向中国客户销售平行进口车辆或提供物流服务的能力的影响，包括新法律的颁布，或现有法律的变化或对其的解释或执行。近日，中国政府在没有事先通知的情况下，采取了一系列监管行动并发布声明 规范中国的业务经营，包括打击证券市场非法活动，采取新措施扩大网络安全审查范围，扩大反垄断执法力度。如果中国政府对中国的平行进口汽车行业或国际贸易采取类似的监管行动，可能会 导致我们中国客户的运营发生实质性变化。这些不确定性，包括合同、财产(包括知识产权)和程序权利的范围和效果的不确定性，以及未能对中国监管环境的变化做出反应，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响，并阻碍我们继续向中国客户销售平行进口汽车或提供物流服务的能力。

此外，中国政府对中国经济的每个领域都有重要的监督和自由裁量权，并可能在政府认为适合进一步的监管、政治和社会目标的任何时候干预或影响我们中国客户的运营， 这可能对我们向中国客户销售平行进口汽车或提供物流服务的能力和/或我们A类普通股的价值产生不利影响。中国政府最近公布了对某些行业产生重大影响的新政策，如教育和互联网行业，我们不能排除它在未来发布的关于平行进口汽车行业或国际贸易的法规或政策可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，如果中国在某些领域 采取更严格的标准，例如环境保护或企业社会责任，我们的中国客户可能会直接或间接地 产生更多合规成本或在其运营中受到额外限制，这可能对我们向中国客户销售平行进口汽车或提供物流服务的能力产生不利影响。此外， 我们无法预测中国法律制度未来的发展对我们销售平行进口车辆或向中国客户提供物流服务的能力的影响，包括新法律的颁布，或对现有法律或其解释或执行的变化。

交易风险

假设我们能够根据本招股说明书及任何随附的招股说明书补充资料出售一项或多项发售的证券 ，我们预计此类发售的完成可能会导致我们A类普通股的价格下跌。

本招股说明书是我们向美国证券交易委员会提交的注册声明 的一部分，该注册声明采用“搁置”注册流程。根据这一搁置登记程序，我们可以不时 以一次或多次发售的方式出售本招股说明书中描述的证券，总发售金额最高可达70,000,000美元。我们无法 预测证券市场销售或可供出售的证券对我们A类普通股的市场价格的影响(如果有的话)。

在本招股说明书和任何随附的招股说明书补充文件下的一个或多个产品中提供的证券，可以立即在公开市场上转售，不受限制， 除非由我们的“关联公司”购买，该术语在证券法第144条中定义，只有在根据证券法注册或符合规则144的要求或证券法登记要求的另一适用豁免的情况下，才可以转售。如果一个或多个证券持有人在公开市场上出售大量A类普通股，或者市场认为可能发生此类出售，A类普通股的市场价格和我们未来通过发行股权证券筹集资金的能力可能会受到不利影响。

无论我们的经营业绩如何，我们A类普通股的市场价格可能会波动或下跌，您可能无法以或高于 公开发行价转售您的股票。

我们A类普通股的公开发行价可由我们、所涉及的承销商或配售代理(如果适用)以及发行中的潜在投资者进行协商确定，可能与我们公开发行后A类普通股的市场价格不同。如果您在我们的公开发行中购买我们A类普通股的 股票，您可能无法以或高于公开发行的价格转售这些股票 。我们不能向您保证，我们A类普通股的公开发行价或本次公开发行后的市场价格将等于或超过我们股票在 本次公开发行之前不时发生的私下协商交易的价格。我们A类普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：

此外，股票市场经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司的股权证券的市场价格。 许多公司的股价以与这些公司的经营业绩无关或不成比例的方式波动。 过去，股东在市场波动期间之后会提起证券类诉讼。如果我们卷入证券诉讼 ，可能会使我们承担巨额成本，将资源和管理层的注意力从我们的业务中转移出去， 并对我们的业务产生不利影响。

我们A类普通股的价格可能会受到快速而大幅的波动。

最近的公开募股已经出现了股价暴涨、股价快速下跌和剧烈波动的例子，尤其是那些上市规模相对较小的公司。作为一家上市规模相对较小的小市值公司，我们可能会经历比大盘股更大的股价波动、极端的价格上涨、更低的交易量和更少的流动性。特别是，我们的A类普通股可能会受到快速而大幅的价格波动、交易量较低以及买卖价差较大的影响。 这种波动，包括任何股票上涨，可能与我们的实际或预期经营业绩以及财务状况或前景无关，使潜在投资者难以评估我们A类普通股的快速变化的价值。

此外，如果我们 A类普通股的交易量较低，买入或卖出数量较少的人很容易影响我们 A类普通股的价格。如此低的交易量也可能导致我们A类普通股的价格大幅波动 ，任何交易日的价格都会出现较大的百分比变化。我们A类普通股的持有者也可能 无法随时变现他们的投资，或者可能由于成交量低而被迫以低价出售。广泛的市场波动和一般的经济和政治状况也可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。由于这种波动，投资者在我们的A类普通股上的投资可能会遭受损失。 我们A类普通股的市场价格下跌也可能对我们发行额外的A类普通股或其他证券的能力以及我们未来获得额外融资的能力产生不利影响。不能保证我们A类普通股的活跃市场将会发展或持续下去。如果市场不活跃，我们A类普通股的持有者可能无法随时出售他们持有的股票，或者根本无法出售他们的股票 。

由于我们A类普通股的需求大幅超过供应而可能出现的“空头挤压” 可能会导致我们A类普通股的价格进一步波动 。

投资者可以购买我们的A类普通股 ，以对冲我们A类普通股的现有敞口，或对我们A类普通股的价格进行投机。对我们A类普通股价格的投机可能涉及多头和空头敞口。如果空头敞口合计超过公开市场上可供购买的A类普通股的股票数量，做空风险敞口的投资者可能不得不支付溢价来回购我们的A类普通股，以便交付给我们A类普通股的贷款人。这些回购 可能会反过来大幅提高我们A类普通股的价格，直到做空风险敞口的投资者能够额外购买 A类普通股来弥补他们的空头头寸。这通常被称为“空头挤压”。短暂的挤压可能会导致我们普通股的价格波动，这与我们公司的业绩或前景没有直接关系。一旦投资者购买了弥补其空头头寸所需的A类普通股，我们的 A类普通股的价格可能会下降。

由于根据本招股说明书及任何随附的招股说明书附录进行发售，我们现有股东的A类普通股的有形账面净值可能会立即大幅摊薄。

我们A类普通股的公开发行价可能大大低于我们A类普通股的调整后每股有形账面净值。因此，在完成本招股说明书及任何随附的招股说明书附录项下的一项或多项发售后，我们的现有股东将会 立即遭受摊薄，他们可能会经历进一步摊薄，以致A类普通股的额外股份会因行使吾等不时授予的未偿还认购权而 发行。

您可能会因为未来的股权发行或其他股权发行而经历未来的摊薄。

我们未来可能会发行额外的A类普通股或其他可转换为或可交换为A类普通股的证券。我们不能 向您保证，我们将能够在任何其他发行或其他交易中以等于或高于投资者根据本招股说明书和任何随附的招股说明书附录支付的每股价格的每股价格出售A类普通股或其他证券 。在未来交易中，我们出售额外的A类普通股或其他可转换为A类普通股或可交换为A类普通股的证券的每股价格可能高于或低于根据本招股说明书及任何随附的招股说明书附录进行的发售的每股价格。

如果我们未能维持有效的内部控制制度 ，我们可能无法履行报告义务，或无法准确报告我们的经营业绩或防止 欺诈，投资者信心和我们A类普通股的市场价格可能会受到重大不利影响。

我们是美国的一家上市公司，受2002年《萨班斯-奥克斯利法案》的约束。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条要求我们在10-k年度报告中包括管理层关于财务报告内部控制的报告，从截至2024年12月31日的年度报告开始 。此外，一旦我们不再是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”，我们的独立注册会计师事务所必须证明并报告我们对财务报告的内部控制的有效性。我们的管理层得出结论，截至2024年6月30日，我们的内部控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

尽管我们的管理层得出结论认为我们的财务报告内部控制是有效的，但如果我们的独立注册会计师事务所对我们的内部控制或我们的控制被记录、设计、操作或审查的水平不满意，或者如果它对相关要求的解释与我们不同，我们的独立注册会计师事务所在进行了自己的 独立测试后，可能会出具合格的报告。此外，由于我们是一家上市公司，在可预见的未来，我们的报告义务可能会给我们的管理、运营和 财务资源和系统带来巨大压力。我们可能无法及时完成评估测试和任何所需的 补救。

我们可能无法维持A类普通股在纳斯达克资本市场的上市 。

我们的A类普通股在 纳斯达克资本市场上市。不能保证我们将能够保持该交易所的上市标准，其中包括 我们保持股东权益、非关联股东持有的股票总价值以及市值 高于某些特定水平的要求。2024年7月11日，我们收到纳斯达克上市资格部的一封信，通知 我们的A类普通股连续30个工作日的收盘价低于每股1.00美元，这是根据纳斯达克上市规则第5550(A)(2) (统称为《通知》)继续在纳斯达克资本市场上市所需的最低收盘价。根据纳斯达克上市规则第5810(C)(3)(A)条，我们有180个历日的合规期，自通知之日起计，或至2025年1月7日，以重新遵守最低收盘价要求。 如果我们未能持续遵守纳斯达克上市要求，我们的A类普通股可能会停止在纳斯达克资本市场交易，并可能转移到场外交易市场或场外交易市场集团运营的粉色市场，这些报价服务通常被认为是与纳斯达克资本市场相比效率较低、提供的股票流动性较少的市场。

未来我们A类普通股的大量销售或对我们A类普通股未来在公开市场上的销售的预期可能会导致我们A类普通股的价格下跌。

在根据本招股说明书及任何随附的招股说明书增刊进行另一次发行后，在公开市场上出售大量A类普通股，或认为可能发生此类出售，可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。截至本招股说明书发布之日，已发行的A类普通股共计30,627,992股。根据这一搁置登记程序，我们可以不时 以一次或多次发售的方式出售本招股说明书中描述的证券，总发售金额最高可达70,000,000美元。向市场出售这些股票可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。

我们普通股的双重股权结构 具有与我们的首席执行官集中投票控制权的效果，他的利益可能与我们其他股东的利益 不一致。

我们有一个由A类普通股和B类普通股组成的双层投票结构。在这种结构下，A类普通股的持有者有权对每股A类普通股有一票投票权，而B类普通股的持有者有权每股B类普通股有15票的投票权，这可能会导致B类普通股的持有者拥有不平衡的、更高的投票权集中度。于本招股说明书日期，本公司行政总裁兼b类普通股唯一股东刘欢先生实益拥有本公司已发行b类普通股8,250,000股或100%，相当于本公司约80.16%的投票权。因此，在刘欢先生的投票权低于50%之前，作为控股股东的刘欢先生对我们的业务具有重大的 影响力，包括关于合并、合并和出售我们全部或几乎所有资产的决定， 董事选举和其他重大公司行动。他可能会采取不符合我们或我们其他股东最佳利益的行动。即使遭到其他股东的反对，这些公司行为也可能被采取。此外，这种投票权的集中可能会阻碍、阻止或推迟股东可能认为有利的交易的完成，包括股东可能以其他方式获得股票溢价的交易。未来发行的B类普通股可能也会稀释A类普通股的持有者。因此，我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。

如果证券或行业分析师没有发布关于我们业务的研究或报告，或者如果他们发布了关于我们A类普通股的负面报告，我们A类普通股的价格和交易量可能会下降。

我们A类普通股的任何交易市场可能在一定程度上取决于行业或证券分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。 我们对这些分析师没有任何控制权。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的评级，我们A类普通股的价格可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止报道我们的公司或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场上的可见度，这可能会导致我们A类普通股的价格和交易量下降。

我们的管理层拥有广泛的自由裁量权，可以决定如何使用发行中筹集的资金，并可以将这些资金用于可能不会提高我们的运营业绩或我们的A类普通股价格的方式。

我们打算使用适用的招股说明书附录、通过引用并入的信息或免费撰写的招股说明书中指明的出售我们提供的证券的净收益。 我们的管理层将有很大的自由裁量权来使用根据本招股说明书和任何随附的招股说明书附录向我们提供的净收益，并可以将所得收益用于不会改善我们的运营业绩或提高我们A类普通股的市场价格的方式。

我们第三次修订和重述的公司章程和我们的章程中的反收购条款可能会阻止、推迟或阻止控制权的变更。

我们于2024年7月8日生效的第三次修订和重述的公司章程以及于2022年7月28日生效的我们的附则中的一些条款可能会阻止、推迟或阻止股东可能认为有利的对我们公司或管理层的控制权变更，其中包括：

由于我们被视为纳斯达克上市规则所指的“受控公司”，因此我们被允许遵守某些公司治理要求的某些豁免，而这些要求可能会对我们的公众股东造成不利影响。

在根据本招股说明书及 任何随附的招股说明书附录进行招股后，本公司最大股东刘欢先生将继续间接持有本公司已发行普通股的多数投票权 ，并将能够决定所有需要我们的股东批准的事项。 根据纳斯达克上市规则，由个人、集团或另一家公司持有超过50%表决权的公司 是“受控公司”，并获准逐步遵守独立委员会的要求。虽然我们不打算依赖纳斯达克上市规则下的“受控公司”豁免，尽管我们被视为 “受控公司”，但我们可以选择在未来依赖这些豁免。如果我们选择依靠“受控公司”豁免，我们董事会的大多数成员可能不是独立董事，我们的提名和公司治理和薪酬委员会可能不完全由独立董事组成。因此，如果我们依赖豁免， 在我们仍然是受控公司期间以及在我们不再是受控公司之后的任何过渡期内，您将无法获得受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司股东所享有的同等保护。

根据JOBS法案，我们是一家“新兴成长型公司” 和一家“较小的报告公司”，我们无法确定适用于新兴成长型公司和较小的报告公司的信息披露要求的降低是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

我们是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”和“小型报告公司”，我们可以利用适用于非“新兴成长型公司”和“小型报告公司”的其他上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于，不被要求遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求，减少我们定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务， 并免除就高管薪酬和股东批准之前未批准的任何黄金降落伞付款进行不具约束力的咨询投票的要求。

此外，就业法案第107条还规定，“新兴成长型公司”可以利用证券法第7(A)(2)(B)条规定的延长过渡期来遵守新的或修订后的会计准则。换句话说，“新兴成长型公司”可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们已选择 利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则。

根据我们在S-1表格(文件编号：333-271185)上的注册声明，我们将一直是一家“新兴成长型公司” 直到2028年12月31日，即A类普通股首次出售之日五周年之后的财政年度的最后一天，尽管如果我们的收入超过12.35美元亿，如果我们在三年内发行超过10美元的不可转换债券，我们将更快失去这一地位。或者，在我们最近完成的第二财季的最后一天，非关联公司持有的A类普通股的市值 超过70000美元万。

即使我们不再是一家新兴的成长型公司，我们也可能继续是一家规模较小的报告公司 。我们可能会利用较小的报告公司可获得的某些按比例披露的信息，并将能够利用这些按比例披露的信息，只要(I)截至最近完成的第二财季的最后一个营业日，非关联公司持有的我们普通股的市值等于或低于25000美元万。或(Ii)在最近结束的财政年度内，我们的年收入等于或低于10000美元万，且截至最近结束的第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的普通股市值等于或低于70000美元万。

我们无法预测投资者是否会因为我们可能依赖这些豁免而发现我们的A类普通股吸引力下降。如果一些投资者因此发现我们的A类普通股吸引力下降 ，我们A类普通股的交易市场可能会不那么活跃，我们的股价可能会更加波动。此外，利用减少的披露义务可能会使我们的财务报表很难或不可能与其他上市公司进行比较。如果投资者无法将我们的业务与行业内的其他公司进行比较，我们可能无法在需要时筹集 额外资本，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的首次公开募股前股东可以出售他们持有的A类普通股，但受证券法第144条的限制。

根据规则144，我们的IPO前股东可以出售其持有的A类普通股的 股。由于这些股东支付的A类普通股的每股价格可能低于根据本招股说明书及任何随附的招股说明书附录进行发售的参与者，当他们能够根据规则144出售其IPO前股份时，他们可能更愿意接受低于发行价的销售价格。这一事实 可能会在发行完成后影响A类普通股的交易价格，从而损害此次发行的参与者 。根据规则144，在我们的首次公开募股前股东可以出售他们的股票之前，除了满足其他要求外，他们还必须满足所需的持有期和关联公司销售的数量限制。

收益的使用

我们打算使用适用的招股说明书附录、通过引用并入的信息或免费撰写的招股说明书中指明的出售我们提供的证券的净收益。

稀释

如有需要，我们将在招股说明书中补充以下信息，说明在本招股说明书下购买证券的投资者的股权是否遭到任何重大稀释：

股本说明

以下对我们股本的描述 仅为摘要，并不完整，但受我们第三次修订和重述的公司章程和章程以及适用的北卡罗来纳州法律的条款的约束和限制。请参考我们第三次修订和重述的公司章程，其副本作为注册说明书的证物存档，招股说明书是其中的一部分。

普通股

2022年7月11日，我们的股东批准了我们修订和重述的公司章程，将我们的授权普通股重新分类为A类普通股和B类普通股。2023年4月28日，我们的股东批准了我们第二次修订和重述的公司章程，其中规定我们被授权发行91,750,000股A类普通股，每股面值0.0001美元，和8,250,000股B类普通股，每股面值0.0001美元。2024年7月2日，我们的股东 批准了我们第三次修订和重述的公司章程，其中进一步规定我们有权发行891,750,000股A类普通股，每股面值0.0001美元，以及108,250,000股B类普通股，每股面值0.0001美元。我们还有权在必要时发行500,000股优先股，每股面值等于A类普通股的每股面值。截至本招股说明书发布之日，已发行流通的A类普通股为30,627,992股，B类普通股为8,250,000股。除投票权和转换权外，A类普通股和B类普通股的持有者享有相同的权利。A类和B类普通股的所有流通股均为有效发行、足额支付且不可评估。没有流通股优先股。

具有潜在“反收购”效力的公司章程、章程和法定条款

以下段落总结了我们第三次修订和重述的公司章程、章程和北卡罗来纳州法律中的某些条款 ，这些条款可能具有延迟或阻止收购或控制公司的企图，或罢免或更换现任董事的效果，或被用作 手段，即 未首先得到我们董事会的批准，即使这些提议的行动受到我们股东的支持。

上市

我们的A类普通股在 纳斯达克资本市场上市，股票代码是“cTnT”。

传输代理

我们A类普通股的转让代理是VStock Transfer，LLC。其地址是纽约伍德米尔拉斐特广场18号，邮编：11598。

股本发展史

以下是我们的股本在过去三年中的历史。

2022年3月改建

2022年3月1日，通过向北卡罗来纳州国务卿 提交公司章程（包括转换章程），我们公司被 以其当前名称转换为公司。截至2022年3月1日，股东持有普通股股数如下：

2022年7月普通股重新分类

2022年7月11日，我们的股东批准将刘欢持有的8,250,000股我们的已发行普通股重新分类为8,250,000股B类普通股。

2022年7月11日，我们的股东批准将我们发行的普通股重新分类为A类普通股，如下表所示：

2022年7月的股票发行

根据2022年6月27日签订的认购协议，我们于2022年7月12日向以下股东发行了总计1,666,000股A类普通股 ：

2023年8月首次公开募股

2023年8月3日，我们以每股4.00美元的价格完成了1，250，000股A类普通股的首次公开募股。

2024年2月收购Edward

于2024年2月2日，我们完成了对Edward的收购，并在此次交易中发行了1,272,329股A类普通股。

2024年5月推出

于2024年5月15日，我们结束了2024年5月的发行，并以每股0.62美元的价格向某些投资者发行了总计13，210，000股A类普通股。

2024年7月提供

2024年7月25日，我们完成了2024年7月的发行，以每股0.23美元的价格向某些机构投资者发行了总计6,479,663股A类普通股。

债务证券说明

一般信息

在本招股说明书中使用的术语“债务证券”是指我们可能不时发行的债券、票据、债券和其他负债证据。债务证券将是优先债务证券或次级债务证券。债务证券将根据我们与其中指定的受托人之间的契约发行。我们已将契约表格作为注册说明书的证物提交，招股说明书 是其中的一部分。我们可以发行债务证券，这些债务证券可能会也可能不会转换为我们的A类普通股或B类普通股。 可转换债务证券很可能不会根据契约发行。我们可以单独发行债务证券，也可以与任何标的证券一起发行，债务证券可以与标的证券附在一起或分开发行。

以下是与我们可能发行的债务证券相关的精选条款的摘要。摘要不完整。当未来发行债务证券时， 招股说明书附录、通过引用并入的信息或免费撰写的招股说明书(视情况而定)将解释这些证券的特定条款以及这些一般规定可能适用的范围。招股说明书附录、通过引用纳入的信息或自由编写的招股说明书中描述的债务证券的具体条款将补充并在适用的情况下， 可以修改或取代本节中描述的一般条款。

本摘要和适用的招股说明书附录中对债务证券的任何描述、通过引用并入的信息或自由编写的招股说明书均受任何特定债务证券文件或协议的所有规定的约束和约束。我们将视情况向美国证券交易委员会提交这些文件中的每一份，并将其作为注册说明书的附件进行参考，本招股说明书是注册说明书的一部分，或者在我们发行一系列债务证券之前。有关如何在提交时获得债务证券文件副本的信息，请参阅下面的“在哪里可以找到更多信息”和“通过引用合并某些信息”。

当我们提到一系列债务证券时， 我们指的是根据适用的契约作为同一系列的一部分发行的所有债务证券。

条款

适用的招股说明书附录、通过引用并入的信息或免费撰写的招股说明书可能描述我们可能提供的任何债务证券的条款，包括但不限于以下内容：

表格、交换和转让

我们可以以登记形式或无记名形式发行债务证券。以登记形式发行的债务证券，即记账形式，将由以托管人名义登记的全球证券 代表，该全球证券将是该全球证券所代表的所有债务证券的持有人。在全球债务证券中拥有实益权益的投资者将通过托管人系统中的参与者这样做，而这些间接所有人的权利将仅受托管人及其参与者的适用程序管辖。此外，我们可以 发行非全球形式的债务证券，即无记名形式。如果任何债务证券是以非全球形式发行的，债务证券证书可以换成不同面额的新债务证券证书，持有者可以在债务证券代理处或适用的招股说明书附录中注明的任何其他办公室交换、转让或转换其债务证券，通过引用或自由撰写招股说明书的方式并入信息 。

在债务证券转换之前，可转换为A类普通股或B类普通股的债务证券持有人将不享有A类普通股或B类普通股持有人的任何权利，也无权获得股息支付或 A类普通股或B类普通股的投票权。

债务证券的转换

债务担保可使持有人有权以债务担保中所列的转换价格购买一定数额的证券，以换取债务的清偿。债务证券可以在该债务证券条款规定的到期日营业结束前的任何时间进行转换。 在到期日营业结束后，未行使的债务证券将按照其条款偿付。

债务证券可以按照适用的发行材料 中的规定进行转换。在收到在公司信托办公室（如有）或本公司适当填写并正式签署的转换通知后，本公司将在切实可行的情况下，尽快转交该等行使所购买的证券。 如果转换的债务证券少于该证券所代表的全部债务证券，则将为剩余的 债务证券发行新债务证券。

手令的说明

一般信息

我们可能会发行认股权证来购买我们的证券。我们可以独立发行权证，也可以与任何标的证券一起发行，权证可以与标的证券一起发行，也可以与标的证券分离。我们还可以根据我们与认股权证代理之间签订的单独认股权证协议发行一系列认股权证。该认股权证代理人将仅作为本公司与该系列认股权证相关的代理 ，不会为认股权证持有人或实益拥有人或与其之间承担任何代理义务或代理关系。

以下描述是与我们可能发行的权证有关的选定 条款的摘要。摘要不完整。当将来提供认股权证时，招股说明书 补充文件、通过引用并入的信息或自由撰写的招股说明书（如适用）将解释这些 证券的特定条款以及这些一般规定可能适用的范围。招股说明书 补充资料、以引用方式并入的资料或自由撰写的招股说明书中所述的认股权证的特定条款将补充并（如适用）可修改或取代 本节所述的一般条款。

本摘要和 适用的招股说明书附录、通过引用并入的信息或自由编写的招股说明书中对认股权证的任何描述均受任何特定认股权证文件或协议(如果适用)的所有条款的约束，并受其全文的限制。我们将视情况向美国证券交易委员会提交所有这些文件，并在我们发布一系列认股权证之前将其作为注册说明书的一部分，作为注册说明书的附件。有关如何在提交时获取授权证文件副本的信息，请参阅下面的“在哪里可以找到其他信息” 和“通过引用合并某些信息”。

当我们指的是一系列认股权证时，我们指的是根据适用的认股权证协议作为同一系列的一部分发行的所有认股权证。

条款

适用的招股说明书附录、通过引用并入的信息或免费撰写的招股说明书可能描述我们可能提供的任何认股权证的条款，包括但不限于：

认股权证协议

我们可根据一份或多份认股权证协议，按一个或多个系列 发行认股权证，每份认股权证协议均由吾等与作为认股权证代理人的银行、信托公司或其他金融机构订立。我们可能会不时增加、更换或终止授权代理。我们也可以选择充当我们自己的认股权证代理 或选择我们的一家子公司来这样做。

认股权证协议下的认股权证代理将仅作为我们在该协议下发行的认股权证的代理。任何认股权证持有人可在未经 任何其他人士同意的情况下，自行采取适当的法律行动，强制执行其根据其 条款行使该等认股权证的权利。

表格、交换和转让

我们可以注册形式或 无记名形式发行认股权证。以登记形式(即簿记形式)发行的认股权证将由以托管人的名义登记的全球证券代表，该托管人将是全球证券代表的所有认股权证的持有人。在全球权证中拥有实益权益的投资者将通过托管人系统中的参与者进行，这些间接所有人的权利将仅受托管人及其参与者的适用程序管辖。此外，我们可能会以非全球 形式发行认股权证，即不记名形式。如果任何权证是以非全球形式发行的，权证证书可以换成不同面值的新权证证书，持有人可以在权证代理人办公室或适用的招股说明书附录、通过引用并入的信息或自由撰写的招股说明书中指明的任何其他办公室交换、转让或行使其权证。

在其认股权证行使前，可行使A类普通股或B类普通股的认股权证的持有人将不享有A类普通股或B类普通股持有人的任何权利，也无权获得股息支付或A类普通股或B类普通股的投票权。

认股权证的行使

权证持有人将有权以现金购买一定数额的证券，行使价将在适用的招股说明书附录、通过引用并入的信息或自由撰写的招股说明书中说明，或可按适用的招股说明书中的说明确定。认股权证可随时行使，直至适用发售材料所载的到期日收市为止。在截止日期交易结束后，未行使的认股权证将失效。认股权证可按适用发售材料所述赎回。

认股权证可以按照适用的发售材料中的规定行使。在收到付款及在认股权证代理人的公司信托办事处或适用发售材料中指明的任何其他办事处妥为填写及签立的认股权证后，吾等将在实际可行的情况下尽快将行使该等认购权时可购买的证券交回。如果该认股权证证书所代表的所有认股权证未全部行使，则将为剩余的认股权证签发新的认股权证证书。

对权利的描述

我们可能会发行购买我们 证券的权利。购买或接受权利的人可以转让权利，也可以不转让。对于任何配股发行，吾等可与一名或多名承销商或其他人士订立备用承销或其他安排 ，根据该等承销商或其他人士将购买在配股发行后仍未获认购的任何已发售证券。每一系列权利将根据我们与一家或多家银行、信托公司或其他金融机构作为权利代理签订的单独权利代理协议发行，我们将在适用的招股说明书 附录中指定这些银行、信托公司或其他金融机构的名称。权利代理将仅作为我们与权利相关的代理，不会为任何权利证书持有人或权利实益拥有人承担任何义务或 代理或信托关系。

与我们提供的任何权利有关的招股说明书附录将包括与此次发行有关的具体条款，其中包括：

每项权利将使权利持有人 有权按适用的招股说明书补编中规定的行使价以现金购买本金证券。对于适用的招股说明书附录中规定的权利，可在截止日期截止前的任何时间行使权利。 截止截止日期交易结束后，所有未行使的权利将失效。

如果在任何配股发售中未行使全部权利，我们可直接向证券持有人以外的其他人士发售任何未认购的证券，或透过代理人、承销商或交易商，或通过上述方法的组合，包括根据适用的招股说明书补充资料中所述的备用安排。

对单位的描述

我们可以发行由我们证券的任意组合 组成的单位。我们将发行每个单位，以便单位的持有者也是单位中包括的每个证券的持有者。因此，一个单位的持有者将拥有每个包括的证券的持有者的权利和义务。发行单位的单位协议可以规定，单位所包含的证券不得在指定日期之前的任何时间或任何时间单独持有或转让。

以下描述是与我们可能提供的设备相关的精选 条款摘要。摘要不完整。未来发行单位时，招股说明书补充资料、通过引用并入的信息或免费撰写的招股说明书(视情况而定)将解释这些证券的特定条款 以及这些一般规定可能适用的范围。招股说明书附录、以引用方式并入的信息或自由编写的招股说明书中描述的单位的具体条款将补充并在适用的情况下修改或取代本节中描述的一般条款 。

本摘要和适用的招股说明书附录中对单位的任何描述、通过引用并入的信息或自由编写的招股说明书受 参考单位协议、抵押品安排和托管安排(如果适用)的全部内容的约束和限定。我们将视情况向美国证券交易委员会提交这些文件中的每一份，并通过引用将其合并为注册声明的附件， 本招股说明书是注册声明的一部分，或在我们发布一系列单元之前。有关如何在归档时获取文档副本的信息，请参阅下面的“在哪里可以找到附加信息” 和“通过引用合并某些信息”。

适用的招股说明书附录、通过引用并入的信息或免费撰写的招股说明书可描述：

本节所述的适用条款以及上文“股本说明”、“债务证券说明”、“权证说明”和“权利说明”中所述的适用条款将分别适用于每一单位和每一单位所包含的每种证券。

配送计划

我们可能会不时在一次或多次交易中出售本招股说明书提供的证券，包括但不限于：

证券的分销可能会不时地在一次或多次交易中进行，包括：

证券可以按固定价格或可变动的价格出售，或按出售时的市场价格出售，或按与当时市场价格有关的价格出售，或按协议价格出售。代理人、承销商或经纪自营商可因提供和出售证券而获得补偿。补偿的形式可能是折扣、优惠或从我们或证券购买者 处收取的佣金。参与证券分销的交易商和代理可能被视为 承销商，他们在转售证券时获得的补偿可能被视为证券法下的承销折扣和 佣金。如果此类交易商或代理人被视为承销商，则根据《证券法》，他们可能要承担法定责任。

我们也可以通过按比例分配给现有股东的认购 权进行直接销售，认购权可以转让也可以不转让。在向我们的股东分配认购 权时，如果所有相关证券未被认购，我们可以直接 将未认购的证券出售给第三方，或聘请一个或多个承销商、交易商或代理商（包括备用承销商）向第三方出售 未认购的证券。

我们通过 本招股说明书提供的部分或全部证券可能是尚未建立交易市场的新发行证券。任何承销商，我们出售我们的证券 公开发售和销售可以使这些证券的市场，但他们将没有义务这样做，他们可以停止任何市场 在任何时候不通知。因此，我们无法向您保证我们提供的任何证券的流动性或持续交易市场。

代理商可以不时征求购买证券的报价。如果需要，我们将在适用的招股说明书附录、通过引用纳入的文件或 免费撰写的招股说明书(视情况而定)中指定参与证券要约或销售的任何代理人，并列出应支付给代理人的任何赔偿 。除非另有说明，任何代理人将在其委任期内尽最大努力行事。任何销售本招股说明书所涵盖证券的代理人 均可被视为该证券的承销商。

如果在发行中使用承销商，证券 将由承销商自己购买，并可能不时在一项或多项交易中转售，包括谈判交易、以固定的公开发行价或以出售时确定的不同价格转售，或根据延迟交付 合同或其他合同承诺转售。证券可以通过由一家或多家主承销商代表的承销团向公众发行，也可以由一家或多家公司作为承销商直接发行。如果在证券销售中使用承销商 ，将在达成销售协议时与承销商签署承销协议。 适用的招股说明书附录将就特定的证券承销发行列出主承销商和任何其他承销商，并将列出交易条款， 包括承销商和交易商的薪酬和公开发行价格(如果适用)。承销商将使用本招股说明书、适用的招股说明书 附录和任何适用的免费撰写招股说明书转售证券。

如果证券销售中使用了交易商， 我们或承销商将向作为委托人的交易商出售证券。然后，经销商可以以经销商在转售时确定的不同价格将证券转售给公众。在要求的范围内，我们将在招股说明书补充文件、 通过引用合并的文件或自由书写的招股说明书（如适用）中列出交易商的名称和交易条款。

我们可能直接征求购买 证券的要约，并可能直接向机构投资者或其他人出售证券。这些人可被视为证券转售的承销商。在要求的范围内，招股说明书补充文件、通过引用合并的文件或 自由撰写的招股说明书（如适用）将描述任何此类销售的条款，包括任何投标或拍卖过程的条款（ 如果使用）。

根据可能与我们签订的协议，代理商、承销商和交易商可能有权 赔偿我们的特定责任，包括根据证券法 产生的债务，或我们对他们可能被要求就此类债务支付的款项的分担。如果需要，招股说明书补充文件、引用文件或免费撰写的招股说明书(视情况而定)将说明此类赔偿或出资的条款和条件。在正常业务过程中，某些代理商、承销商或经销商或他们的关联公司可能是我们或我们的子公司或关联公司的客户，与我们或我们的子公司或关联公司进行交易或提供服务。

根据某些州的证券法，本招股说明书提供的证券只能通过注册或持牌经纪人或交易商在这些州销售。

任何参与分销根据包含本招股说明书的注册声明所登记的证券的人士，将受交易所 法案的适用条文及适用的美国证券交易委员会规则及规例所规限，其中包括规则M，该规则可限制任何此等人士购买及出售我们的任何证券的时间。此外，规则M可能限制任何从事经销我们证券的人从事与我们证券有关的做市活动的能力。

这些限制可能会影响我们证券的适销性，以及任何个人或实体参与我们证券做市活动的能力。

参与发行的某些人士可以 根据《交易法》下的规则M从事超额配售、稳定交易、空头回补交易和惩罚性出价，以稳定、维持或以其他方式影响所发行证券的价格。如果发生任何此类活动， 将在适用的招股说明书附录中进行说明。

在需要的范围内，本招股说明书可以 不时修改或补充，以描述具体的分销计划。

材料合同

我们的重要合同在通过引用并入本招股说明书的文件 中进行了说明。请参阅下面的“通过引用并入某些信息”。

材料变化

除在2023年年度报告中另有描述外，在我们根据交易法提交的Form 10-Q季度报告和当前Form 8-k报告中并通过引用并入本文，以及本招股说明书或适用的招股说明书附录中披露的信息，自2023年12月31日以来未发生任何应报告的重大变更。

法律事务

根据本招股说明书提供的A类普通股的有效性以及与北卡罗来纳州法律有关的某些其他法律事项将由我们的北卡罗来纳州法律顾问Maynard Nexsen，PC，为我们传递。我们由Hunter Taubman Fischer&Li LLC代表，涉及美国联邦证券法和纽约州法律的法律事务。如果律师向承销商、交易商或代理人传递与根据本招股说明书进行的发行相关的法律问题，则此类律师将在与任何此类招股有关的适用招股说明书附录中被点名。

专家

Assenure PAC是我们的独立注册会计师事务所，已按照其报告中的规定审计了我们截至2023年12月31日的年度财务报表。AssensurePAC的办公室位于新加坡本古伦大街1800号，邮编189648亿03-01。Marcum Asia CPAS LLP是一家独立注册的公共会计师事务所(“Marcum Asia”)，已审计了我们截至2022年12月31日止年度的财务报表，如其报告所述。马库姆亚洲办事处位于纽约7Penn Plaza，Suite830，NY 10001。我们在此引用了我们的财务报表，以Assenure PAC和Marcum Asia的报告为基础，在此引用了它们作为会计和审计专家的权威。

在那里您可以找到更多信息

我们必须遵守《交易法》的信息要求，并根据该要求向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。美国证券交易委员会维护一个网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会备案的此类报告、委托书和信息声明以及其他有关注册人的信息 。美国证券交易委员会的网站地址是www.sec.gov。

我们通过我们的网站www.cheetah-net.com、我们的Form 10-k年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-k当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的修订，在我们以电子方式将这些材料以电子方式存档或以其他方式提供给美国证券交易委员会后，在合理的可行范围内尽快免费提供或 通过我们的网站免费提供这些材料。

我们已根据证券法向美国证券交易委员会提交了一份与这些证券的发行相关的注册声明 。注册声明，包括所附的证物，包含了关于我们和证券的其他相关信息。本招股说明书不包含 注册声明中列出的所有信息。您可以在www.sec.gov上免费获取注册声明的副本。注册声明和下文“通过引用并入某些信息”项下的 文件也可在我们的网站https://cheetah-net.com.获得

我们没有通过引用将我们网站上的信息合并到本招股说明书中，您不应将其视为本招股说明书的一部分。

以引用方式并入某些资料

本招股说明书包含未在本招股说明书中提供或随本招股说明书一起交付的参考文件 。您应仅依赖本招股说明书和我们通过引用并入本招股说明书的文件中包含的信息。我们没有授权任何人向您提供与本文档中包含的信息不同的信息，或除了本文档中包含的信息之外的信息，并通过引用将其并入本招股说明书中。

我们通过引用将信息纳入本招股说明书 ，这意味着我们可以通过向您推荐这些文档来向您披露重要信息。通过引用并入的信息 视为本招股说明书的一部分。在本招股说明书发布之日之后且在根据本招股说明书终止发售之前，我们将以下列出的文件以及随后根据交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)节提交给美国证券交易委员会的所有文件合并为参考：

本招股说明书中的任何内容均不应被视为包括根据表格8-k第2.02项或表格8-k第7.01项向美国证券交易委员会提供但未备案的信息，以及在表格8-k第9.01项下提供或作为证据包括在内的相应信息。

本招股说明书中的信息取代上述文件中的相关信息，随后提交的文件中的信息取代本招股说明书和合并文件中的相关信息。

您可以口头或书面请求，我们将免费向您提供这些文件的副本，请致电(704)826-7280或写信至以下地址：

猎豹网络供应链服务公司。

投资者关系

(704) 826-7280

ir@cheetah-net.com

这些文件和报告也可以在我们的网站上找到，网址是：https://investors.cheetah-net.com/financial-information/sec-filings.我们的网站和我们网站上包含的或可以通过我们的网站访问的信息将不被视为通过引用纳入本招股说明书或注册说明书中，也不被视为本招股说明书或注册说明书的一部分。在作出购买我们证券的决定时，您不应依赖我们网站上的任何信息。

第二部分

招股说明书不需要的资料

第十四条发行和分发的其他费用

下表列出了与本招股说明书相关的总费用 ，所有费用将由我们支付。除美国证券交易委员会注册费外，所有显示的金额都是估计值。

项目15.对董事和高级职员的赔偿

北卡罗来纳州总则第55-8-50至55-8-58条允许公司根据法定或非法定赔偿计划中的一项或两项对其董事、高级管理人员、员工或代理人进行赔偿。根据法定方案，除某些例外情况外，公司可以赔偿 曾是或正在成为或被威胁成为任何受威胁、待决或已完成的民事、刑事、行政或调查法律诉讼、诉讼或诉讼的一方的公司的董事、高级职员、雇员或代理人，因为该 人是该公司的董事、高级职员、雇员或代理人，或作为另一家公司或企业的董事高级职员、雇员或代理人应该法团的请求而服务。此赔偿可包括支付任何判决、和解、 罚款(包括就员工福利计划评估的消费税)和与诉讼有关的合理费用(包括律师费)的义务，但不得给予此类赔偿，除非该董事、官员、员工或代理人 (I)本着善意行事，(Ii)合理地相信(A)以其在法团的官方身分采取的任何行动符合法团的最佳利益，或(B)在所有其他情况下，其行为至少不会违反法团的最佳利益，及(Iii)在任何刑事法律程序中，没有合理因由 相信其行为是违法的。董事是否符合上述赔偿类型的必要行为标准由董事会、董事会委员会、特别法律顾问或股东根据第55-8-55条确定。公司不得根据法定方案对董事进行赔偿，原因是该公司或该公司有权提起诉讼，而在该诉讼中，董事被判定对公司负有责任，或者在该诉讼中，董事因收受不正当的个人利益而被判定负有责任。

除上述法定方案下的赔偿外，《北卡罗来纳州总则》第55-8-57条允许公司赔偿或同意赔偿其任何董事、高级管理人员、雇员或代理人在任何诉讼(包括由公司或代表公司提起的诉讼)中因其身份或其以此类身份进行的活动而产生的责任和费用(包括律师费)，但因当时下列活动而产生的任何责任或费用除外： 该人所知道或相信的明显与公司的最大利益相冲突。公司章程在法律允许的最大范围内为担任董事公司、高级管理人员、员工或代理的人员，或应公司要求担任任何其他公司、合伙企业、合资企业、信托或其他企业的董事高管、员工或代理的人员，或作为员工福利计划的受托人或管理人，提供 赔偿。因此，公司可根据法定或非法定标准对其董事、高级管理人员、员工或代理人进行赔偿。

北卡罗来纳州一般法规第55-8-52和55-8-56条要求，除非公司的公司章程另有规定，否则在董事、高级职员、雇员或代理人参与的任何诉讼中，只要该董事、高级职员、雇员或代理人在辩护中取得完全成功，无论是非曲直或以其他方式取得成功，公司都必须予以赔偿。除非公司章程禁止，否则董事、高级职员、雇员或代理人也可以提出申请并获得法院下令的赔偿，前提是法院认为该董事、高级职员、雇员或代理人公平地 并合理地有权获得第55-8-54和55-8-56条规定的赔偿。

最后，《北卡罗来纳州总则》第55-8-57节规定，公司可以代表现在或曾经是公司董事、高级管理人员、雇员或代理人的个人购买和维护保险，以承担这些人产生的某些责任，无论公司是否获得《北卡罗来纳州商业公司法》的授权 以赔偿此等当事人。本公司购买了董事及高级管理人员责任保单，该保单在受到某些限制的情况下，对公司及其高级管理人员及董事因董事或高级管理人员在以董事或高级管理人员身份行事时的疏忽、错误或不作为而在法律上有义务支付的损害赔偿。

在北卡罗来纳州法律允许的情况下，《公司第三次修订和重新修订的公司章程》第八条限制了董事因因公司或公司权利或其他方面的法律行为而违反董事义务的个人责任，但该限制不适用于(I)违反董事对公司或其股东的忠诚义务的行为，(Ii)非善意的行为或不行为，或涉及故意不当行为或明知违法的行为。 (Iii)董事在上述违规行为发生时知道或相信明显与本公司最大利益相冲突的作为或不作为，(Iv)北卡罗来纳州总则第55-8-33条规定的任何责任，或(V)董事从中获得不正当个人利益的任何交易(不包括董事因担任董事公司高管、高级管理人员、雇员、独立承包商、律师或顾问而获得的合理补偿或其他合理附带利益 )。

项目16.展品

项目17.承诺

提供, 然而，，第(Br)(1)(I)、(1)(Ii)和(1)(Iii)款不适用于以下情况：第(Br)(1)(I)、(1)(Ii)和(1)(Iii)款要求包括在生效后修正案中的信息包含在注册人根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交或提交给委员会的报告中，该等报告通过引用并入注册说明书中，或包含在根据规则424(B)提交的招股说明书中作为注册说明书一部分的招股说明书中。

签名

根据1933年《证券法》的要求，注册人证明其有合理理由相信其符合提交S-3表格的所有要求，并已于2024年8月28日在北卡罗来纳州夏洛特市正式促使本注册声明由以下签署人签署，并获得正式授权。

授权委托书

以下签名的每个人 构成并指定刘欢为其真实合法的事实代理人和代理人，具有充分的替代和重新替代的权力， 以他或她的名义、地点和代理，以任何和所有身份(包括他或她作为董事和/或注册人的官员)， 签署本注册声明的任何及所有修正案和生效后的修正案和补充文件，并包括根据修订后的《1933年美国证券法》规则462(B)提交后将生效的同一发行的任何注册声明，并向美国证券交易委员会提交该声明及其所有证物和其他相关文件，授予上述事实代理人和代理人完全权力和授权，以在场所内和周围进行和执行所需和必要的每一行为和事情，尽其可能或可以亲自进行的所有意图和目的。兹 认可并确认上述事实代理人和代理人或其代理人可以合法地作出或导致作出的一切行为。

根据1933年《证券法》的要求 ，本注册声明已由下列人员以指定身份在指定日期签署。