附录 99.1

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论应与截至2024年6月30日的三个月和六个月中未经审计的合并财务报表及其附注一起阅读，这些讨论和分析作为附录99.1载于表6-k报告的附录99.2，以及我们的经审计的财务报表及其附注以及标题为 “项目3” 的部分。关键信息——D. 风险因素”，每个因素都出现在我们于2024年3月18日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的20-F表年度报告（“年度报告”）中，该报告可在www.sec.gov上查阅。正如标题为 “关于前瞻性陈述的特别说明” 的部分所讨论的那样，以下讨论和分析包括前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述所表达或暗示的业绩存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于下文该节和 “第 3 项” 中列出的因素。我们的年度报告中的关键信息——D. “风险因素”。

除非另有说明或上下文另有要求，否则此处提及 “Amer Sports, Inc.”、“公司”、“我们”、“我们的”、“我们的”、“我们” 或类似术语的所有内容均指Amer Sports, Inc. 及其子公司。所有提及 “美元”、“美元” 或 “美元” 的内容均指美元，所有提及 “欧元” 或 “欧元” 的内容均指欧元。除非另有说明或上下文另有要求，否则所有提及 “EMEA” 的内容均指欧洲、中东和非洲，所有提及 “大中华区” 的内容均指中国大陆、香港、澳门和台湾，所有提及 “亚太地区” 的内容均不包括大中华区。列报的数字和百分比会经过四舍五入调整，这可能会导致个别数字的总和与列报的总列和行合计之间出现差异。

除非另有说明，否则此处包含的所有财务信息均根据国际财务报告准则（“IFRS”），特别是国际会计准则理事会（“IASB”）发布的国际会计准则（“IAS”）34《中期财务报告》编制和列报

概述

Amer Sports是一个由标志性运动和户外运动品牌组成的全球集团，包括Arc'teryx、Salomon、Wilson、Atomic和Peak Performance。我们的品牌以其精湛的工艺、坚定不移的真实性、优质的市场定位和各类别中引人注目的市场份额而闻名。我们的品牌是卓越服装、鞋类、装备、防护装备和配饰的创造者，我们相信这些服装、鞋类、装备、防护装备和配饰能给我们的消费者带来自信和舒适感，从而脱颖而出。

我们通过以下三个可报告的业务部门经营业务，这反映了我们如何基于相似的消费者、产品、营销和运营因素对品牌进行集群：

•科技服装。技术服装包括户外服装、鞋类和配饰，由我们的 Arc'teryx 和 Peak Performance 品牌组成。

•户外表演。户外性能包括户外服装、鞋类、配饰和冬季运动装备，由我们的 Salomon、Atomic 和 Armada 品牌组成。2024年5月1日，该公司出售了属于户外表演板块的ENVE。ENVE业务占公司净收入的不到1％，被认为对公司的合并经营业绩没有实质性影响。

•球类和球拍运动。Ball & Racquet Sports 包括运动器材、服装和配饰，由我们的威尔逊、路易斯维尔棒球、德马里尼、EvoShield 和 ATEC 品牌组成，我们称之为威尔逊体育用品产品组合。

尽管Arc'teryx、Salomon和Wilson站稳脚跟，领先于我们的三个细分市场，但我们的其他品牌恰好符合我们以运动为导向的产品组合。Peak Performance 增强了我们在体育类别中的规模、竞争定位和多元化。Atomic 和 Armada 使我们在全球冬季运动器材领域处于领先地位。我们的棒球品牌，包括路易斯维尔猛男、德马里尼、EvoShield和ATEC，在各自类别中是市场领导者。我们的品牌共同使我们能够在各个体育领域处于领先地位和竞争，并推动我们的产品组合持续取得成功。

有关我们三个应申报业务板块的更多信息，请参阅我们未经审计的合并财务报表附注3 “分部报告”，该报表包含在6-k表报告的附录99.2中，本讨论和分析载于附录99.1。

我们通过直接面向消费者的渠道和批发渠道销售我们的产品来获得收入：

•直接面向消费者包括通过（i）自有电子商务网站和（ii）自有零售商店销售我们品牌的产品，其中包括提高消费者参与度的品牌旗舰店和作为我们清算渠道的工厂直销店。

•批发包括通过一般体育用品零售商、专卖店、独立运营的合作商店、分销商、零售商拥有的和第三方的电子商务网站销售我们品牌的产品，以及来自某些许可安排的收入。

季节性

我们的收入和经营业绩经历了一些季节性波动。从历史上看，我们在本财年第四季度实现的收入和收益比例略高，这主要是由于与今年其他时间相比，我们的DTC渠道的销售额有所增加，以及我们的技术服装和户外性能板块秋冬系列的份额增加。我们的球类和球拍运动板块在各个财政季度中总体上更加稳定。随着库存的增加，营运资金需求通常会在我们的第二和第三财季增加，以支持通常在8月至12月的运输和销售高峰期。由于与销售旺季相关的大量资金流入，经营活动提供的现金通常是我们第一财季最高的。我们认为，我们扩大所有品牌在软商品类别中的产品种类的战略可能会使整个财年的收入和经营业绩更加平衡。

外汇敞口

我们以美元报告合并财务业绩，但有大量非美国业务。随着我们在美国以外业务的财务业绩和财务状况从当地货币（特别是欧元、加元和人民币（“人民币”）折算成美元，我们面临着外币汇率变动的风险。鉴于美元兑包括欧元、加元和人民币在内的主要外币走强，折算成美元，在本报告所述期间，由于外币敞口，盈利能力降低。将来，如果美元兑当地货币继续保持强势，由于外币敞口，我们的盈利能力将继续降低；但是，如果美元兑欧元、加元或人民币贬值，则可能导致盈利能力的提高。

在可能的情况下，我们通过多种方法管理外币敞口，包括以每个业务单位的本位货币为其融资，以及通过中心化实体集中现金流以限制用于购买的外币数量。此外，我们订立套期保值安排，以限制我们在很大一部分现金流中受外币波动影响的风险，特别是我们最常用的外币，包括欧元、加元和人民币。此类套期保值安排可能包括外汇远期合约和期权、利率互换、利率期权和跨货币互换。我们的大多数套期保值安排是短期的，通常在标准商业周期内向前推进。尽管如此，减轻所有外币风险敞口对我们来说是不切实际的，我们也无法准确预测未来外币汇率波动对我们的经营业绩可能产生的影响，这是因为我们对各种外币的敞口不断变化，难以预测相对于美元的外币汇率的波动，以及所涉及的外币数量众多。随着我们继续扩大全球业务，我们的外币风险敞口可能会变得更加严重。

上市公司成本

自首次公开募股完成以来，我们已经开始并将继续承担与上市公司运营相关的额外费用。特别是，随着我们建立更全面的合规和治理职能，建立、维护和审查财务报告的内部控制以及根据美国证券交易委员会的规定编制和分发定期报告，我们的会计、法律和人事相关费用和保险成本已经开始并将继续增加。我们的财务报表反映了迄今为止这些开支的影响。

关键财务指标

下表汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的某些关键财务指标。管理层定期审查许多指标，包括以下关键财务指标，以评估我们的业务，衡量我们的业绩，确定我们的业务趋势，准备财务预测并做出战略决策。管理层认为，除了根据国际财务报告准则编制的财务业绩外，下文提出的非国际财务报告准则财务指标还有助于评估我们的业绩。有关更多信息以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三到六个月的比较讨论，请参阅 “经营业绩”；有关非国际财务报告准则财务指标的更多信息以及与最具可比性的国际财务报告准则财务指标的对账情况，请参阅 “非国际财务报告准则财务指标”。

						三个月结束了 6月30日												六个月已结束 6月30日
（百万美元）						2024						2023						2024						2023
收入						$	993.8					$	856.8					$	2,176.7					$	1,907.1
固定货币收入 (1)						$	1,013.9					$	856.8					$	2,213.0					$	1,907.1
归属于股东的净（亏损）/收益						$	(3.7)					$	(96.9)					$	1.4					$	(78.0)
净（亏损）/收入利润率						(0.4)		%				(11.3)		%				0.1		%				(4.1)		%
息税折旧摊销前利润 (2)						$	54.3					$	59.9					$	225.8					$	242.3
调整后的息税折旧摊销前利润 (2)						$	81.4					$	62.6					$	262.9					$	245.1
调整后的息税折旧摊销前利润率 (2)						8.2		%				7.3		%				12.1		%				12.9		%
归属于股东的调整后净收益/（亏损）(2)						$	24.7					$	(86.2)					$	74.9					$	(59.2)
分部收入
科技服装						$	407.3					$	303.0					$	917.6					$	658.2
户外表演						$	304.0					$	273.6					$	704.0					$	651.1
球类和球拍运动						$	282.5					$	280.2					$	555.1					$	597.8
分部调整后的营业利润/（亏损）
科技服装						$	57.8					$	39.6					$	175.1					$	122.7
户外表演						$	(6.5)					$	(16.2)					$	12.8					$	14.9
球类和球拍运动						$	3.2					$	7.5					$	14.0					$	53.3

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(1) 这是一项非国际财务报告准则的财务指标。有关我们使用该指标及其对投资者的有用性的更多信息，请参阅下文的 “—非国际财务报告准则财务指标”。

(2) 这是一项非国际财务报告准则的财务指标。有关我们使用该指标及其对投资者的有用性以及与最具可比性的国际财务报告准则财务指标对账的更多信息，请参阅下文 “—非国际财务报告准则财务指标”。

固定货币收入

由于我们是一家跨国公司，我们以美元报告的收入的可比性也受到外币汇率波动的影响，因为与美元相比，我们进行交易的标的货币的价值会随着时间的推移而变化。这些利率波动可能会对我们报告的业绩产生重大影响。因此，除了根据国际财务报告准则编制的财务指标外，我们的收入讨论还经常提及固定货币衡量标准，恒定货币衡量标准是使用前一比较期间使用的实际汇率折算本期报告的金额，而不是当期使用的汇率。有关我们如何使用这项非国际财务报告准则财务指标及其局限性的进一步讨论，请参阅 “—非国际财务报告准则财务指标”。

息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊

我们将息税折旧摊销前利润定义为归属于公司股东的净（亏损）/收益，加上归属于非控股权益的净收益、所得税（收益）/支出、财务成本、债务清偿、折旧和摊销损失（“D&A”），减去来自持续和已终止业务的财务收入。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为息税折旧摊销前利润，并进行了调整，以排除已终止业务的结果、重组费用、商誉和无形资产减值损失、与交易活动相关的费用、与某些法律诉讼相关的费用以及某些基于股份的付款。我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后息税折旧摊销前利润除以收入。

息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率可能无法与其他公司的类似指标相提并论。我们将调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后息税折旧摊销前利润除以收入。有关息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与净收入的对账以及调整后息税折旧摊销前利润率与净收入利润率的对账，以及进一步讨论我们如何使用这些非国际财务报告准则指标及其局限性，请参阅 “——非国际财务报告准则财务指标”。

调整后净收益

我们将调整后净收益定义为归属于公司股东的净（亏损）/收益，调整不包括某些收购价格调整（“PPA”），其中包括2019年Amer Sports收购产生的无形和有形资产公允价值调整的摊销和折旧、已终止业务的亏损、重组费用、商誉和无形资产减值损失、与交易活动相关的费用、与某些法律诉讼相关的费用、某些基于股份的付款，亏损了债务清偿和相关的所得税支出。调整后的净收入可能无法与其他公司的类似标题指标相提并论。有关调整后净收益与净收益的对账以及对我们如何使用该非国际财务报告准则指标和局限性的进一步讨论，请参阅 “—非国际财务报告准则财务指标”。

分部调整后的营业利润

我们将分部调整后的营业利润定义为该细分市场的税前利润/（亏损）加上财务成本和债务清偿损失，减去财务收入，包括PPA、重组费用、商誉和无形资产减值损失、与交易活动相关的费用、与某些基于股份的付款相关的费用。分部调整后的营业利润是衡量我们应报告细分市场的经营业绩的指标，可能无法与其他公司报告的类似指标进行比较。分部调整后的营业利润是公司首席运营决策者使用的一项绩效指标，用于为公司各细分市场分配资源和评估其业绩。参见我们未经审计的合并财务报表附注3 “分部报告”，该报表包含在 6-k 表报告附录99.2的其他地方，本次讨论和分析作为附录99.1收录。

运营结果

下表列出了我们在所述期间的经营业绩。

收入

下表列出了我们的合并收入以及按渠道和地域分列的收入。

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(1) 包括中国大陆、香港、澳门和台湾。

(2) 不包括大中华区。

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，收入增长了1.37亿美元，增长了16.0％。与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月收入增加了2.696亿美元，增长了14.1％。与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的增长是由技术服装板块销量的增长推动的。渠道收入由DTC推动，在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与去年相比，DTC分别增长了40.0％和40.3％。区域增长由大中华区和亚太地区带动，截至2024年6月30日的三个月，大中华区和亚太地区分别增长了53.8％和44.5％，在截至2024年6月30日的六个月中，与去年同期相比分别增长了52.3％和38.9％。与2023年6月30日相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，欧洲、中东和非洲均增长了0.6％。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与去年相比，美洲分别增长了0.5％和0.2％。

与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月按固定货币计算的收入分别增长了18.3％和16.0％。

销售商品的成本

与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的商品销售成本分别增长了10.6％和10.2％。这两个时期的增长都是由于消费者需求的增加，但部分被库存储备的增加所抵消。

毛利润

与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的毛利分别增长了20.7％和17.6％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，毛利率分别为55.5％和53.3％，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月毛利率分别为54.7％和53.0％。这些增长主要是由有利的细分市场收入组合推动的，这是由于技术服装收入的比例较高，毛利率最高，物流成本较低，地域和渠道组合良好。此外，截至2024年6月30日的三个月和六个月的毛利率增长被库存储备增加和外币汇率与去年相比的不利波动部分抵消。

销售、一般和管理费用

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的销售、一般和管理费用增长了25.8％。截至2024年6月30日的三个月，销售、一般和管理费用占收入的百分比增至56.4％，而截至2023年6月30日的三个月，这一比例为52.0％。截至2024年6月30日的六个月中，销售、一般和管理费用与截至2023年6月30日的六个月相比增长了26.1％。截至2024年6月30日的六个月中，销售、一般和管理费用占收入的百分比增至50.3％，而截至2023年6月30日的六个月中，这一比例为45.5％。

这些增长是由于截至2024年6月30日的三个月和六个月的销售和营销成本分别增加6,390万美元和1.426亿美元，以及截至2024年6月30日的三个月和六个月的管理和其他费用分别增加5,100万美元和8,410万美元。这两个时期销售和营销支出的增加主要是由于DTC在大中华区和亚太地区的投资和投资，包括零售人员成本、广告和促销费用、门店租金支出和新门店开业的增加。在电子商务中，线上和线下营销费用增加，电子商务系统的额外运营成本也有所增加。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，管理费用增加，这主要是由于员工人数增加导致的人事成本增加，以及基于股份的薪酬薪酬。由于与首次公开募股相关的交易成本，截至2024年6月30日的六个月的销售、一般和管理费用也有所增加。

财务成本

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的财务成本下降了52.8％。与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月的财务成本下降了30.6％。截至2024年6月30日的三个月和六个月与2023年6月30日相比有所减少，这是由于截至2024年6月30日的三个月和六个月的未偿债务减少，这导致截至2024年6月30日的三个月和六个月的利息支出分别减少了5,500万美元和7,030万美元。此外，截至2024年6月30日的六个月中财务成本的下降被汇率损失增加的1,310万美元部分抵消。

债务清偿损失

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，债务清偿损失为零。由于2024年2月16日偿还了优先设施协议，截至2024年6月30日的六个月中，债务清偿损失为1,430万美元，而截至2023年6月30日的六个月为零。

所得税优惠/（费用）

截至2024年6月30日的三个月，所得税优惠为5190万美元，而截至2023年6月30日的三个月的支出为520万美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，有效税率分别为97％和（6）％。截至2024年6月30日的六个月中，所得税优惠为4,370万美元，而截至2023年6月30日的六个月的支出为3,190万美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，有效税率分别为113％和69％。

截至2024年6月30日的三个月和六个月包括1,990万澳元的离散税收优惠，这是由于税务审计结束和诉讼时效到期导致不确定的税收状况逆转，但1180万美元不利的准备金调整回报率部分抵消了这一点。截至2023年6月30日的三个月和六个月的有效税率分别为（6）％和（69）％，这是由于不可扣除的利息支出过高。

分部运营业绩

我们的管理层评估经营业绩，并根据分部收入和分部调整后的营业利润做出投资和其他决策。分配给这些细分市场的成本包括由Amer Sports Group提供和管理的某些集中职能，例如与采购、仓储、配送和运输、我们的全球商业服务中心和信息技术相关的成本，其依据是人数、活动、使用情况或收入比例等适当指标。

未分配成本包括与供应链管理、一般执行管理、网络安全以及财务、内部审计、税务、法律和人力资源等其他集团职能相关的成本。

下表列出了本报告期内我们应申报分部的某些财务信息。

分部收入

分部调整后的营业利润 (1)

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(1) 列报的所有时期的分部调整后营业利润不包括与收购相关的PPA相关的折旧和摊销费用。

下表汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的折旧和摊销费用。

下表汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中与折旧和摊销费用相关的PPA。

科技服装

下表列出了我们的技术服装板块的某些运营数据。

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(1) 反映了财政期末开业的科技服装自有零售商店的数量。管理层审查新门店和已关闭门店的数量，以评估收入增长和收入趋势的驱动因素。

(2) Omni-Comp反映了开业至少13个月的自有零售商店和电子商务网站的收入同比增长。

截至2024年6月30日的三个月，技术服装收入与截至2023年6月30日的三个月相比增长了34.4％。截至2024年6月30日的六个月中，技术服装收入与截至2023年6月30日的六个月相比增长了39％。这两个时期的增长主要是由Arc'teryx在DTC渠道内的增长推动的。与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，DTC收入分别增长了39.3％和42.6％。这一增长是由我们现有零售商店和电子商务平台的销量增长以及零售商店网络的扩大（净增加26家自有零售店）推动的。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们的批发渠道收入分别增长了23.8％和32.7％，而截至2023年6月30日的三个月和六个月是受销量与去年同期相比增长的推动。从地区来看，增长由亚太地区领先，其次是大中华区和美洲，截至2024年6月30日的三个月中，欧洲、中东和非洲地区与去年同期相比的下降部分抵消了增长。在截至2024年6月30日的六个月中，以亚太地区和大中华区为首，所有地区均有所增长。

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，按固定货币计算，与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，技术服装收入分别增长了38.4％和43.4％。

与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们的技术服装板块的分部调整后营业利润分别增长了46.0％和42.7％。这主要是由收入增长推动的。截至2024年6月30日的三个月和六个月，分部调整后的营业利润率分别为14.2％和19.1％，而截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为13.1％和18.6％。截至2024年6月30日的三个月中，这一增长是由有利的渠道和地域结构以及销售、一般和管理费用占收入百分比下降导致的毛利率提高所致。截至2024年6月30日的六个月中，这一增长是由大中华区政府补贴增加导致的其他营业收入增加所推动的。

户外表演

下表列出了我们的户外性能板块的某些运营数据。

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(1) 反映了财政期末开业的户外表演旗下零售商店的数量。管理层审查新门店和已关闭门店的数量，以评估收入增长和收入趋势的驱动因素。

(2) Omni-Comp反映了开业至少13个月的自有零售商店和电子商务网站的收入同比增长。

截至2024年6月30日的三个月，户外表演收入与截至2023年6月30日的三个月相比增长了11.1％。截至2024年6月30日的六个月中，户外表演收入与截至2023年6月30日的六个月相比增长了8.1％。这两个时期的增长主要是由所罗门鞋类的增长推动的。与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，DTC收入分别增长了54.5％和48.1％，这是由于零售商店网络扩大，净增加49家自有零售门店，以及我们自有电子商务网站的在线流量增加。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们的批发渠道收入分别下降了5.4％和3.9％，与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，这是由于客户下单时机与去年相比，我们的冬季运动器材品牌的销量低于上年，但根据客户订单时机，所罗门的销量与去年相比有所增加，部分抵消了这一点。按地域划分，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，大中华区、亚太地区和欧洲、中东和非洲的户外表演收入均有所增长，但与去年同期相比，美洲的下降抵消了这一增长。

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，按固定货币计算，户外表演收入与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比分别增长了13.3％和9.3％。

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，我们的户外表演板块调整后营业利润增长了59.9％。这主要是由收入增长推动的，

销售、一般和管理费用的增加部分抵消了这一点。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分部调整后的营业利润率分别为（2.1）％和（5.9）％。营业利润率的增长是由于有利的地区和渠道组合提高了毛利率，降低了折扣，以及销售、一般和管理费用占收入的百分比下降。

与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月中，我们的户外表演板块调整后营业利润下降了14.1％。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分部调整后的营业利润率分别为1.8％和2.3％。这主要是由于DTC销售份额的增加导致销售、一般和管理费用增加，而有利的渠道和地区组合带来的毛利率提高部分抵消了这一点。

球类和球拍运动

下表列出了我们的球类和球拍运动板块的某些运营数据。

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(1) 反映了财政期末开业的Ball & Racquet旗下零售商店的数量。管理层审查新门店和已关闭门店的数量，以评估收入增长和收入趋势的驱动因素。

(2) Omni-Comp反映了开业至少13个月的自有零售商店和电子商务网站的收入同比增长。

截至2024年6月30日的三个月，球拍板块的收入与截至2023年6月30日的三个月相比增长了0.8％。增长是由DTC销售额增长14.8％推动的，但批发收入下降1.4％部分抵消了这一增长。这一增长是由球拍、高尔夫和威尔逊软制品产品类别推动的，但棒球和充气球的下降部分抵消了这一增长。截至2024年6月30日的六个月中，分部收入与截至2023年6月30日的六个月相比下降了7.1％。与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月中，我们的批发渠道收入下降了9.5％。下降是由于棒球、球拍和篮球产品类别造成的，但部分被威尔逊软产品的增长所抵消。

与截至2023年6月30日的三个月相比，按固定货币计算的球和球拍收入增长了1.6％。截至2024年6月30日的六个月中，按固定货币计算的收入与截至2023年6月30日的六个月相比下降了6.7％。

与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们的球和球拍板块的分部调整后营业利润分别下降了57.3％和73.7％。截至2024年6月30日的三个月和六个月，分部调整后的营业利润率分别为1.1％和2.5％，而截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为2.7％和8.9％。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，分部调整后的营业利润受到负面影响，这是由于与零售投资相关的销售、一般和管理费用以及广告和促销费用的时机与去年相比有所增加

截至 2023 年 6 月 30 日的三个月和六个月。此外，截至2024年6月30日的六个月中，由于折扣较上年增加，毛利率下降也对该分部调整后的营业利润产生了负面影响。

非国际财务报告准则财务指标

管理层使用某些非国际财务报告准则财务指标来补充根据国际财务报告准则编制的财务指标，其中包括固定货币收入、息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和归属于股东的调整后净收益。我们使用固定货币收入信息来提供一个框架来评估我们的业务部门的表现，不包括外币汇率波动的影响。管理层认为，息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率增强了投资者对我们各期财务和经营业绩的理解，因为它们不包括与所得税支出、财务成本以及折旧和摊销有关的某些重要项目，这些项目无法反映我们的持续经营和业绩。管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后净收益增强了投资者对我们财务和经营业绩的理解，因为它们不包括与重组费用、商誉和无形资产减值损失、与交易活动相关的支出、与某些法律诉讼相关的支出、基于股份的付款和相关的所得税支出相关的某些重大项目，这些项目不能反映我们的持续经营和业绩。此外，管理层认为，固定货币收入、息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后净收益是投资者通常用来评估服装、鞋类、运动器材、防护装备和配饰行业公司的衡量标准。

但是，使用这些非国际财务报告准则财务指标作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑它们，也不应将其作为根据《国际财务报告准则》计算和列报的其他财务指标的替代品，也不得与其他公司使用的类似标题的非国际财务报告准则指标进行比较。固定货币收入作为审查公司财务业绩的指标有限，因为它不能反映外币对收入的影响。息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率的一些限制包括：不包括某些可能减少我们可用现金的纳税；不反映折旧和摊销资产的任何现金资本支出要求；不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；不反映我们的利息支出或偿还利息或本金所需的现金需求债务。调整后净收益的一些限制包括：不包括PPA的影响、重组费用、与交易活动相关的费用、与某些法律诉讼相关的费用、与股份支付相关的某些支出以及债务清偿损失。

下表将以下每项非国际财务报告准则财务指标与所列期内各自最直接可比的国际财务报告准则指标进行了对比。

息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊

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(1) 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，根据国际财务报告准则第16号，租赁负债的利息支出总额为490万美元和200万美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为920万美元和400万美元。

(2) 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，根据国际财务报告准则第16号资本化的使用权资产的总摊销支出为2920万美元和1,930万美元，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，租赁的总摊销支出分别为5,570万美元和3,810万美元。

(3) 包括因遣散、退出和解雇事件而产生的重组费用，以及工资税审计产生的其他非经常性费用。

(4) 包括与并购活动相关的咨询费以及与我们的首次公开募股和业务处置相关的非经常性费用。

(5) 包括根据2019年和2023年ESOP计划在期末归属的股票期权的股份支付和固定现金补偿的费用。我们从2019年开始根据这些股权薪酬计划向员工发放了基于股份的薪酬，但在2023财年第四季度之前没有产生任何与股份支付相关的费用，因为我们的股权薪酬计划授予的期权只有在满足某些服务和绩效条件以及退出事件（例如首次公开募股）发生时才会归属，而且我们认为在这段时间内不可能发生退出事件。由于我们有可能进行首次公开募股，我们在截至2023年12月31日的第四季度开始确认与股票支付相关的支出。

调整后净收益

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(1) PPA的调整与2019年收购Amer Sports和退市相关的无形资产摊销有关。

(2) 包括因遣散、退出和解雇事件而产生的重组费用，以及工资税审计产生的其他非经常性费用。

(3) 包括与并购活动相关的咨询费以及与我们的首次公开募股和业务处置相关的非经常性费用。在截至2024年6月30日的六个月中，交易活动费用包括与我们的首次公开募股相关的合同成本相关的约1,800万美元的外币汇兑损失，这些损失在合并损益表中被归类为财务成本。

(4) 包括根据2019年和2023年ESOP计划在期末归属的股票期权的股份支付和固定现金补偿的费用。我们从2019年开始根据这些股权薪酬计划向员工发放了基于股份的薪酬，但在2023财年第四季度之前没有产生任何与股份支付相关的费用，因为我们的股权薪酬计划授予的期权只有在满足某些服务和绩效条件以及退出事件（例如首次公开募股）发生时才会归属，而且我们认为在这段时间内不可能发生退出事件。由于我们有可能进行首次公开募股，我们在截至2023年12月31日的第四季度开始确认与股票支付相关的支出。

流动性和资本资源

我们对流动性的主要需求是为营运资金需求、资本支出、还本付息、租赁义务和一般公司用途提供资金。通常，营运资金的最高水平是在第三季度达到最高水平，当时库存和应收账款在秋季和冬季购物季达到顶峰。

我们未来的合同义务将在下文 “合同义务和承诺” 中进一步讨论。从历史上看，我们的主要流动性来源是来自运营活动的现金流、股东贷款和现有信贷额度的借款。参见下面的 “债务”。

截至2024年6月30日和2023年6月30日，我们分别拥有2.559亿美元和2.785亿美元的现金及现金等价物。与2023年6月30日相比，截至2024年6月30日的现金及现金等价物减少了2,260万美元，这主要是由于用于融资和投资活动的现金流增加，但部分被经营活动净现金流的改善所抵消。

我们认为，我们现有的现金和现金等价物余额、运营现金流和信贷额度将足以满足我们至少未来12个月的营运资金和资本支出需求。我们的长期资本要求可能与目前的计划存在重大差异，将取决于许多因素，包括收入增长率、研发支出的时间和范围、新建零售商店的开业和其他增长计划、销售和营销活动的扩大、新产品的推出时间以及整体经济状况。我们2023年的资本支出约为1.363亿美元，而我们的资本支出为

预计2024年将达到约3.1亿美元。计划资本支出的增加与新零售门店的开业、我们正在每个品牌实施的全球SAP企业资源规划系统的升级以及仓储设施的扩建有关。

如果当前和预期的未来流动性来源不足以为我们未来的业务活动和需求提供资金，我们可能需要寻求额外的股权或债务融资。出售额外股权将导致股东进一步稀释。债务融资的出现将导致偿债义务，管理此类债务的工具可能会提供运营和融资契约，这可能会限制我们的运营。我们还定期评估市场状况、我们的流动性状况和各种融资选择，寻找改善资本结构的机会。如果市场条件有利，我们可能会为现有债务再融资或发行更多证券。无法保证我们将能够以对我们有吸引力或根本没有吸引力的条件筹集额外资金。无法筹集资金可能会对我们实现业务目标的能力产生不利影响。

现金流信息

下表列出了我们在所列期间的合并现金流信息：

运营活动

截至2024年6月30日的六个月中，来自经营活动的净现金流总额为6,680万美元，而截至2023年6月30日的六个月的现金流出量为6,690万美元。经营活动现金流入增加1.337亿美元，这主要是由于截至2024年6月30日的六个月的所得税优惠，营运资金净变动为1.469亿美元，净收入增加8,320万美元，部分抵消了这一增长，这被非现金和其他项目的调整减少9,680万美元所抵消。

投资活动

截至2024年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金流为1.144亿美元，而截至2023年6月30日的六个月为5,630万美元。用于投资活动的现金流增加了5,810万美元，这主要是由于对不动产、厂房和设备的投资增加，主要包括扩大我们的零售商店网络以及收购与实施新的SAP ERP系统相关的无形资产。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们的资本支出（我们在此定义是指收购不动产、厂房和设备以及收购无形资产，如合并现金流量表所示）总额分别为1.272亿美元和5,520万美元。

融资活动

截至2024年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金流为1.658亿美元，而截至2023年6月30日的六个月中，来自融资活动的现金为470万美元。用于融资活动的现金增加1.705亿美元，主要是由于《优先融资协议》下旧定期贷款额度的22.3亿美元的偿还、关联方贷款的15亿美元、循环信贷额度的净收益减少1.154亿美元以及远期合同和资产负债表套期保值结算产生的2520万美元所致。从新的定期贷款机制和优先担保票据中获得的20亿美元收益以及首次公开募股的15亿美元净收益部分抵消了这一点。

债务

6.750% 优先担保票据

2024年2月16日，我们的全资子公司Amer Sports Company（“发行人”）与作为受托人的纽约梅隆银行、作为票据抵押代理人的威尔明顿信托（伦敦）有限公司及其担保方签订了契约（“契约”），根据该契约，发行人发行了本金为8亿美元的6.750％的优先有担保票据（“票据”）。根据契约，该票据将于2031年2月16日到期。从2024年9月1日开始，票据的利息每半年在3月1日和9月1日拖欠一次。

这些票据由公司和公司作为新优先担保信贷额度的借款人或担保人的每家子公司（发行人除外）（“票据担保人”）共同和单独担保。票据及其相关担保为优先债务，由新优先担保信贷额度下发行人和票据担保人债务的相同第一优先留置权进行担保，但允许的留置权和某些其他例外情况除外。

2027年2月16日当天或之后，发行人可以选择按契约中规定的赎回价格全部或部分赎回票据。

此外，在2027年2月16日之前，发行人可以选择一次或多次赎回契约下票据（包括任何额外票据）本金总额的10％，赎回价格等于所赎回票据本金的103％。在2027年2月16日之前，发行人可以在任何一次或多次场合以本金的106.750％的赎回价格赎回根据契约发行的票据本金总额的40％，但须遵守契约中规定的限制。

控制权变更（定义见契约）后，除非发行人如上所述行使赎回所有票据的权利，否则每位票据持有人都有权以等于回购票据本金总额的101％加上截至购买之日回购票据的应计和未付利息的应计和未付利息的购买价格回购该持有人票据的全部或任何部分。

该契约包含的契约限制了公司及其任何受限子公司（该术语在契约中定义）、承担或担保额外债务、进行某些投资和其他限制性付款、设立留置权、与关联公司进行交易、进行合并、合并或合并，以及转让和出售资产的能力。契约还规定了惯常的违约事件。

新的高级担保信贷额度

2024年2月16日，公司与作为借款人的公司的某些子公司、作为贷款人和发卡银行的金融机构、北美摩根大通银行作为行政代理人、摩根大通银行作为时髦贷款人和作为抵押代理人的威尔明顿信托（伦敦）有限公司之间签订了信贷协议（“信贷协议”）。

信贷协议规定了以美元计价的5亿美元定期贷款额度，期限为七年（“美元定期贷款额度”）、7亿欧元计价的七年期到期定期贷款（“欧元定期贷款额度”，以及美元定期贷款额度，“新定期贷款额度”）和7.1亿美元的五年循环信贷额度（“新循环信贷额度”）。信贷额度”）。美元定期贷款额度以美元计价，欧元定期贷款额度以欧元计价，新循环信贷额度下的借款以美元或欧元计价。截至2024年6月30日，美元定期贷款机制和欧元定期贷款机制下的借款分别为4.988亿美元和70000万欧元。没有向新的循环信贷额度借款。

利息和费用

在新循环信贷额度下以：（i）美元借款的利率将按公司选择的年利率等于（a）基于SOFR的定期利率或（b）美元基准利率，（ii）欧元将按等于欧元银行同业拆借利率的年利率支付利息（但是，基于SOFR的利率和EURIBOR的期限应不低于0.00美元）任何时候的年利率为％，美元基准利率在任何时候都应不低于每年1.00％），

在每种情况下，加上适用的利润。（i）美元定期贷款机制下的借款将按年利率计息，利率等于（x）基于SOFR的定期利率或（y）美元基准利率，以及（ii）欧元定期贷款额度的年利率等于欧元银行同业拆借利率（但是，基于SOFR的期限利率和欧元银行同业拆借利率应不低于0.00％）在任何情况下，每年的美元基准利率应不低于每年1.00％），外加适用的利润。

根据公司第一留置权净杠杆比率（“适用利率”），新循环信贷额度下借款的适用利率在美元基准利率借款的0.75％至1.75％之间，SOFR或EURIBOR借款的适用利率在1.75％至2.75％之间。根据公司的优先无抵押非信贷增强型长期债务评级，美元定期贷款机制下借款的适用利率利率在2.00％至2.25％之间，SOFR借款的适用利率利率在3.00％至3.25％之间。根据公司的优先无抵押非信贷增强型长期债务评级，欧元定期贷款机制下借款的适用利率幅度在3.25％至3.50％之间。

此外，对于新循环信贷额度下的未使用承付款，公司必须每年支付相当于当时在新循环信贷额度下对SOFR借款生效的适用利率的30％的季度承诺费，按季度拖欠支付。公司还必须按所有未偿信用证的最大可用金额支付信用证费用，金额等于新循环信贷额度下SOFR借款的适用利率，每季度拖欠支付，以及发行信用证的惯常预付费用和代理费。

美元定期贷款机制的强制性年度本金还款额为每年1.00％，按季度分期支付，美元定期贷款机制的第一期付款将于2024年6月30日支付。预计欧元定期贷款机制将不受定期摊还款的约束。公司可以指示按到期顺序对此类本金进行预付款。

抵押品和担保人

新的优先担保信贷额度由公司和公司在美国、奥地利、加拿大、瑞士、开曼群岛、芬兰、法国、香港和瑞典组建的某些全资子公司的几乎所有资产作为担保，但有某些例外情况，并受非在美国或加拿大组建的任何此类子公司的商定安全原则的约束。

公司的义务和担保人在新的优先担保信贷额度下的义务以及在新优先担保信贷额度（或其关联公司）下与贷款人达成的某些套期保值安排和现金管理安排由担保此类设施的抵押品中的第一优先担保权益担保，但新优先担保信贷额度的信贷文件中规定的某些例外情况除外。

预付款

除信贷协议中规定的某些例外情况和惯例篮子外，在某些情况下，公司必须强制预付新定期贷款机制下的贷款，包括：（i）100％的保险净现金收益和财产或资产损失的谴责收益（视再投资权而定，根据杠杆比率和净收益门槛进行降低），（ii）债务产生的净现金收益的100％（除外）信贷协议下允许的债务），（iii）50％根据杠杆比率和门槛金额，超额现金流可能会减少，（iv）100％的资产出售净现金收益（受再投资权限制，根据杠杆比率和净收益门槛减少）。这些强制性预付款可用于支付未来的摊销。

允许公司自愿减少循环承诺金额中的未使用部分，并随时偿还新循环信贷额度下的未偿贷款，无需支付溢价或罚款，SOFR和EURIBOR贷款的惯例 “破产” 成本除外。允许公司随时自愿偿还新定期贷款机制下的未偿贷款，无需支付溢价或罚款；前提是，与新优先担保信贷额度关闭六个月周年之前发生的某些再定价交易有关的新定期贷款额度的任何自愿预付、再融资或重新定价均应缴纳预付、再融资或再融资的定期贷款本金的1.00％的预付溢价定价的。

某些契约和违约事件

信贷协议包含许多契约，除其他外，这些契约限制了公司及其子公司承担额外债务；设立留置权；签订包括否定质押条款的协议和其他安排；支付股息或赎回、回购或偿还股本或次级债务；进行投资、贷款、垫款和收购；合并、合并或出售资产，包括子公司的股权；进行销售和回租交易；与关联公司进行交易；对次级债务进行修订或豁免。信贷协议还包含某些习惯性的平权契约。

新的循环信贷额度还包含财务契约，即：（1）要求公司将最大第一留置权净杠杆率维持在不超过5. 00:1.00；（2）要求公司维持不低于2. 00:1.00 的利息覆盖率，该比率将从截至2025年12月31日的财政季度提高到2. 25:1.00，并将从截至2025年12月31日的财政季度进一步提高到2. 50:1.00 截至 2026 年 12 月 31 日的财政季度。财务契约包含习惯定期贷款机制的停顿和习惯补救权。

信贷协议还包含某些惯常的违约事件。如果信贷协议中规定的违约事件发生并持续下去，则该协议下的借款人可能需要偿还信贷额度下的所有未偿还款项。

高级设施协议

2019年3月20日，我们的全资子公司Amer Sports Holding Oy（f/k/a Mascot Midco 1 Oy）（“母公司担保人”）及其某些子公司，包括Amer Sports Holding 1 Oy（f/k/a Mascot Bidco Oy）（“Bidco”）和加拿大Mascot Bidco Inc.（“加拿大Bidco”，以及与Bidco一起的 “借款人”）签订了协议以摩根大通证券交易所（f/k/a 摩根大通欧洲有限公司）为代理人、威尔明顿信托（伦敦）有限公司为担保代理人的高级设施协议，并于2023年7月17日对该协议进行了全面修订和重述(“老年设施协议”).《优先贷款协议》规定（i）31500万欧元的优先担保循环贷款（“循环贷款”）和（ii）17欧元的优先有担保定期贷款额度（“定期贷款额度”，以及循环融资机制的 “优先信贷额度”）。循环贷款和定期贷款额度的到期日分别为2025年9月29日和2026年3月29日。优先信贷额度由母公司担保人和母公司担保人的某些子公司提供担保，并由母公司担保人及其某些子公司提供的担保作为担保。2024 年 2 月 16 日，我们偿还了《优先设施协议》下的所有未偿借款，并终止了该协议。

关联方贷款

2019年3月26日，Amer Sports Hk控股（开曼）有限公司（“JVCo”）（作为贷款人）与我们的全资子公司Amer Sports HK（香港）有限公司（“Amer Sports HK”）（作为借款人）签订了公司间贷款协议，根据该协议，合资公司向Amer Sports Hk预付了截至2023年12月31日的未偿本金总额为24.89欧元的贷款（“JvCo”）VCo贷款 1” 或 “投资贷款”）。2022年2月28日，Amer Sports, Inc.承担了Amer Sports Hk的JvCo贷款1下的所有债务。根据我们与JvCo签订的资本化协议，JvCo贷款1的23英镑在我们完成首次公开募股前夕进行了股权化，12550万欧元从JvCo的某些未偿负债中抵消，JvCo贷款1下的所有剩余借款已全额偿还，因此截至2024年6月30日，没有未偿还的借款。

2019年3月26日，合资公司（作为贷款人）与我们的全资子公司Amer Sports Hk（作为借款人）签订了公司间贷款协议，根据该协议，JvCo向Amer Sports Hk预付了一笔贷款，截至2023年12月31日的未偿本金总额为13欧元（“JvCo贷款2”）。2022年2月28日，Amer Sports, Inc.承担了Amer Sports Hk的JvCo Loan 2下的所有债务。与我们的首次公开募股相关的JvCo Loan 2已全额偿还，因此截至2024年6月30日，没有未偿还的借款。

2022年2月28日，Co-Invest与我们签订了贷款协议，该贷款截至2023年12月31日的未偿还本金总额为710万欧元（“共同投资贷款1”）。根据我们与Co-Invest签订的资本化协议，在首次公开募股完成前不久对670万欧元的共同投资贷款1进行了股权化，共同投资贷款1下的剩余借款已全额偿还了与我们的首次公开募股相关的所有剩余借款，因此截至2024年6月30日，没有未偿还的借款。

2022年2月28日，Co-Invest与我们签订了贷款协议，该贷款截至2023年12月31日的未偿还本金总额为370万欧元（“共同投资贷款2”）。与我们的首次公开募股相关的Co-Invest Loan 2已全额偿还，因此截至2024年6月30日，没有未偿还的借款。

在我们未经审计的合并财务报表附注2 “关联方交易” 中，JvCo贷款2、共同投资贷款1和共同投资贷款2统称为融资A贷款，该贷款包含在6-K表报告附录99.2中

2020年5月29日，合资公司（作为贷款人）与我们的全资子公司Amer Sports Hk（作为借款人）签订了公司间贷款协议，根据该协议，JvCo同意向Amer Sports Hk提供本金不超过4万欧元的贷款（“JVCo贷款3”）。截至2022年10月1日，Amer Sports, Inc.承担了Amer Sports Hk的JvCo贷款3下的所有债务。JvCo Loan 3因我们的首次公开募股而被股权化。

资产负债表外安排

我们有与某些租赁和担保相关的资产负债表外安排。未资本化的租赁主要涉及短期和低价值租赁，其中《国际财务报告准则第16号，租赁》提供了资本化豁免，而担保包括与被剥离的Precor业务相关的第三方的安排。

新的会计公告

有关近期会计公告的详细信息，请参阅我们未经审计的合并财务报表附注2 “重要会计政策摘要”，该报表包含在6-k表报告的附录99.2中。

关键会计政策

参见20-F表年度报告中经审计的合并财务报表附注2 “重要会计政策摘要”。在截至2024年6月30日的六个月中，我们的关键会计政策没有重大变化。

关于前瞻性陈述的特别说明

本讨论包含构成前瞻性陈述的陈述。此处包含的许多前瞻性陈述可以通过使用前瞻性词语来识别，例如 “预测”、“相信”、“可以”、“期望”、“应该”、“计划”、“打算”、“估计” 和 “潜力” 等。

前瞻性陈述出现在本文的多个地方，包括但不限于有关我们的意图、信念或当前预期的陈述。前瞻性陈述基于我们管理层的信念和假设以及管理层目前可获得的信息。此类陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异，这是由于各种因素，包括但不限于标题为 “第3项” 的部分中列出的因素。我们的20-F表年度报告中的关键信息——D. “风险因素”。这些风险和不确定性包括与以下因素相关的因素：

•我们品牌的实力；

•市场趋势和消费者偏好的变化；

•我们的产品、服务和体验面临的激烈竞争；

•损害我们的声誉，可能会对我们吸引和留住消费者和批发合作伙伴、员工、品牌大使、合作伙伴和其他利益相关者的能力产生不利影响；

•依赖技术创新和高质量产品；

•全球总体经济和商业状况，包括通货膨胀压力导致的状况；

•我们与第三方供应商、制造商、批发合作伙伴和消费者的关系强度以及他们的财务状况；

•扩展我们的DTC渠道的能力，包括我们自有零售商店和电子商务平台的扩张和成功；

•我们创新、扩大产品供应和成功实施可能不成功的增长战略的计划，以及这些计划的实施可能会直接转移我们的运营、管理和行政资源；

•我们的国际业务，包括任何与政治不确定性和地缘政治紧张局势有关的业务；

•我们和我们的批发合作伙伴准确预测我们产品需求的能力以及我们管理制造决策的能力；

•我们的第三方供应商、制造商和其他合作伙伴，包括他们的财务稳定性以及我们寻找合适合作伙伴来实施增长战略的能力

•原材料成本和我们对第三方制造商的依赖；

•我们的分销系统以及向批发合作伙伴和消费者交付品牌产品的能力；

•气候变化和可持续发展或ESG相关问题，或相关的法律、监管或市场对策；

•美国、欧盟、中国和其他司法管辖区的贸易政策、关税、进出口法规和反竞争法规的变化，或我们未能遵守此类法规；

•能够获得中国当局的批准，以便将来在美国交易所上市或继续上市以及发行证券；

•获取、维护、保护和执行我们在品牌、设计、技术和专有信息和流程中的知识产权的能力；

•能够针对第三方对我们提出的知识产权侵权、挪用、稀释或其他违规行为索赔进行辩护；

•我们的信息系统出现安全漏洞或其他中断；

•我们对大量复杂IT系统的依赖；

•政府监管和税务事项的变化；

•我们有能力纠正我们在财务报告内部控制方面的重大缺陷；

•我们与安踏体育的关系；

•我们对我们成为外国私人发行人的期望；以及

•在 “第 3 项” 中讨论的其他风险因素。我们的20-F表年度报告中的关键信息——D. “风险因素”。

前瞻性陈述仅代表其发表之日，我们没有义务根据新信息或未来发展对其进行更新，也没有义务公开发布对这些陈述的任何修订，以反映后来的事件或情况或反映意外事件的发生。