目录
如同
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
1934 年的《证券交易法》
在截至的季度期间
或者
1934 年的《证券交易法》
对于从到的过渡期
委员会档案编号
（注册人章程中规定的确切名称）
| | |
| ||
（州或其他司法管辖区 公司或组织） | | （国税局雇主 证件号） |
（主要行政办公室地址）
注册人的电话号码，包括区号:(
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个课程的标题 |
| 交易符号 |
| 注册的每个交易所的名称 |
| |
用复选标记表明注册人 (1) 在过去的12个月内（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。
注册人是否在过去 12 个月内以电子方式提交了根据 S-t 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件（或注册人必须提交此类文件的较短期限）。
无论注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见该法第120亿条2中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 |
| ☐ | |
| 加速文件管理器 |
| ☐ |
| ☒ | |
| 规模较小的申报公司 |
| ||
新兴成长型公司 | | | | | | |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第120亿.2条）。是的
2024年8月2日注册人已发行的普通股数量，每股面值0.01美元：
VALHI, INC.和子公司
索引
| | 页面号码 | ||
|---|---|---|---|---|
| | | ||
第一部分 | 财务信息 | | ||
| | | | |
| 第 1 项。 | 财务报表 | | |
| | | | |
| | 简明合并资产负债表 — 2023 年 12 月 31 日和 2024 年 6 月 30 日（未经审计） | 3 | |
| | | | |
| | 简明合并运营报表（未经审计）— | 5 | |
| | | | |
| | 综合收益（亏损）简明合并报表（未经审计）— | 6 | |
| | | | |
| | 简明合并股东权益表（未经审计）— | 7 | |
| | | | |
| | 简明合并现金流量表（未经审计）— | 8 | |
| | | | |
| | 简明合并财务报表附注（未经审计） | 9 | |
| | | | |
| 第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 26 | |
| | | | |
| 第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 46 | |
| | | | |
| 第 4 项。 | 控制和程序 | 46 | |
| | | | |
第二部分。 | 其他信息 | | ||
| | | | |
| 第 1 项。 | 法律诉讼 | 47 | |
| | | | |
| 第 1A 项。 | 风险因素 | 47 | |
| | | | |
| 第 5 项。 | 其他信息 | 47 | |
| | | | |
| 第 6 项。 | 展品 | 48 | |
由于没有资料可报告，第二部分第2、3和4项被省略。
VALHI, INC.和子公司
简明的合并资产负债表
（以百万计）
资产 | | 十二月三十一日 | | 6月30日 | ||
|
| 2023 |
| 2024 | ||
| | | | | （未经审计） | |
流动资产： |
| |
|
| |
|
现金和现金等价物 | | $ | | | $ | |
限制性现金等价物 | |
| | |
| |
有价证券 | |
| | |
| |
账款和其他应收款，净额 | |
| | |
| |
库存，净额 | |
| | |
| |
预付费用和其他 | |
| | |
| |
流动资产总额 | |
| | |
| |
| | | | | | |
其他资产： | |
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| |
|
|
有价证券 | |
| | |
| |
对 TiO 的投资2 制造合资企业 | |
| | |
| |
善意 | |
| | |
| |
递延所得税 | |
| | |
| |
其他资产 | |
| | |
| |
其他资产总额 | |
| | |
| |
| | | | | | |
财产和设备： | |
|
| |
|
|
土地 | |
| | |
| |
建筑物 | |
| | |
| |
装备 | |
| | |
| |
采矿特性 | |
| | |
| |
在建工程 | |
| | |
| |
| |
| | |
| |
减去累计折旧和摊销 | |
| | |
| |
净财产和设备 | |
| | |
| |
总资产 | | $ | | | $ | |
3
VALHI, INC.和子公司
简明的合并资产负债表（续）
（以百万计）
负债和股东权益 | | 十二月三十一日 | | 6月30日 | ||
|
| 2023 |
| 2024 | ||
| | | | | （未经审计） | |
流动负债： |
| |
|
| |
|
长期债务的当前到期日 | | $ | | | $ | |
应付账款和应计负债 | |
| | |
| |
所得税 | |
| | |
| |
流动负债总额 | |
| | |
| |
| | | | | | |
非流动负债： | |
|
| |
|
|
长期债务 | |
| | |
| |
递延所得税 | |
| | |
| |
应付给附属公司-所得税 | |
| | |
| — |
应计养老金成本 | |
| | |
| |
应计环境修复和相关费用 | |
| | |
| |
其他负债 | |
| | |
| |
非流动负债总额 | |
| | |
| |
| | | | | | |
股权： | |
|
| |
|
|
优先股 | |
| | |
| |
普通股 | |
| | |
| |
额外的实收资本 | |
| | |
| |
留存收益 | |
| | |
| |
累计其他综合亏损 | |
| （ | |
| （ |
库存股，按成本计算 | |
| （ | |
| （ |
Valhi 股东权益总额 | |
| | |
| |
子公司的非控股权益 | |
| | |
| |
权益总额 | |
| | |
| |
负债和权益总额 | | $ | | | $ | |
承付款和意外开支（附注13和16）
见随附的简明合并财务报表附注。
4
VALHI, INC.和子公司
简明合并运营报表
（以百万计，每股数据除外）
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 | ||||||||
| | 6月30日 | | 6月30日 | ||||||||
|
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 | ||||
| | （未经审计） | ||||||||||
收入和其他收入： |
| |
|
| |
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| |
|
| |
|
净销售额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
其他收入，净额 | |
| | |
| | |
| | |
| |
总收入和其他收入 | |
| | |
| | |
| | |
| |
| | | | | | | | | | | | |
成本和支出： | |
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| |
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| |
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|
销售成本 | |
| | |
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| |
销售、一般和管理 | |
| | |
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| | |
| |
定期净养老金和OPEB支出的其他组成部分 | |
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| | |
| |
利息 | |
| | |
| | |
| | |
| |
成本和支出总额 | |
| | |
| | |
| | |
| |
| | | | | | | | | | | | |
所得税前收入（亏损） | |
| （ | |
| | |
| （ | |
| |
所得税支出（福利） | |
| （ | |
| | |
| （ | |
| |
净收益（亏损） | |
| （ | |
| | |
| （ | |
| |
子公司净收益中的非控股权益 | |
| | |
| | |
| | |
| |
归属于Valhi股东的净收益（亏损） | | $ | （ | | $ | | | $ | （ | | $ | |
| | | | | | | | | | | | |
归属于Valhi股东的金额： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
基本和摊薄后的每股净收益（亏损） | | $ | ( | | $ | | $ | ( | | $ | ||
| | | | | | | | | | | | |
基本和摊薄后的加权平均已发行股数 | |
| | |
| | |
| | |
| |
见随附的简明合并财务报表附注。
5
VALHI, INC.和子公司
综合收益（亏损）的简明合并报表
（以百万计）
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 | ||||||||
| | 6月30日 | | 6月30日 | ||||||||
|
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 | ||||
| | （未经审计） | ||||||||||
净收益（亏损） | | $ | （ | | $ | | | $ | （ | | $ | |
扣除税款的其他综合收益（亏损）： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
货币换算 | |
| （ | |
| | |
| （ | |
| （ |
固定福利养老金计划 | |
| | |
| | |
| | |
| |
其他 | |
| （ | |
| （ | |
| （ | |
| （ |
其他综合收益（亏损）总额，净额 | |
| | |
| | |
| （ | |
| （ |
综合收益（亏损） | |
| | |
| | |
| （ | |
| |
归属于非控股权益的综合收益 | |
| | |
| | |
| | |
| |
归属于Valhi股东的综合收益（亏损） | | $ | （ | | $ | | | $ | （ | | $ | |
见随附的简明合并财务报表附注。
6
VALHI, INC.和子公司
简明的股东权益合并报表
（以百万计）
| | 截至2023年6月30日和2024年6月30日的三个月（未经审计） | |||||||||||||||||||
| | | | | | | | | | | 累积 | | | | | | | | | | |
| | | | | 额外 | | | | | 其他 | | | | | 非- | | | | |||
| | 常见 | | 付费 | | 已保留 | | 综合的 | | 财政部 | | 控制 | | | | ||||||
| | 股票 | | 首都 | | 收入 | | 损失 | | 股票 | | 利息 | | 总计 | |||||||
截至2023年3月31日的余额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | （ | | $ | （ | | $ | | | $ | |
净收益（亏损） | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| — | |
| — | |
| | |
| （ |
其他综合收益（亏损），净额 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| | |
| — | |
| （ | |
| |
支付给非控股权益的股息 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| （ |
现金分红-$ | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| — | |
| — | |
| — | |
| （ |
具有非控股权益（净额和其他权益）的股权交易 | |
| — | |
| | |
| — | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| （ |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | （ | | $ | （ | | $ | | | $ | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | （ | | $ | （ | | $ | | | $ | |
净收入 | |
| — | |
| — | |
| | |
| — | |
| — | |
| | |
| |
其他综合收益，净额 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| | |
| — | |
| | |
| |
支付给非控股权益的股息 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| （ |
现金分红-$ | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| — | |
| — | |
| — | |
| （ |
具有非控股权益（净额和其他权益）的股权交易 | |
| — | |
| | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2024 年 6 月 30 日的余额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | （ | | $ | （ | | $ | | | $ | |
| | 截至2023年6月30日和2024年6月30日的六个月（未经审计） | |||||||||||||||||||
| | | | | | | | | | | 累积 | | | | | | | | | | |
| | | | | 额外 | | | | | 其他 | | | | | 非- | | | | |||
| | 常见 | | 付费 | | 已保留 | | 综合的 | | 财政部 | | 控制 | | | | ||||||
| | 股票 | | 首都 | | 收入 | | 损失 | | 股票 | | 利息 | | 总计 | |||||||
截至2022年12月31日的余额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | （ | | $ | （ | | $ | | | $ | |
净收益（亏损） | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| — | |
| — | |
| | |
| （ |
其他综合亏损，净额 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| — | |
| （ | |
| （ |
支付给非控股权益的股息 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| （ |
现金分红-$ | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| — | |
| — | |
| — | |
| （ |
具有非控股权益（净额和其他权益）的股权交易 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| （ |
| | | | | |
| | |
| | |
| | | | | |
| | |
|
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | （ | | $ | （ | | $ | | | $ | |
| | | | | |
| | |
| | |
| | | | | |
| | |
|
2023 年 12 月 31 日的余额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | （ | | $ | （ | | $ | | | $ | |
净收入 | |
| — | |
| — | |
| | |
| — | |
| — | |
| | |
| |
其他综合亏损，净额 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| — | |
| （ | |
| （ |
支付给非控股权益的股息 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| （ |
现金分红-$ | |
| — | |
| — | |
| （ | |
| — | |
| — | |
| — | |
| （ |
具有非控股权益（净额和其他权益）的股权交易 | | | — | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
| | | | | |
| | |
| | |
| | | | | | | | | |
截至 2024 年 6 月 30 日的余额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | （ | | $ | （ | | $ | | | $ | |
见随附的简明合并财务报表附注。
7
VALHI, INC.和子公司
简明的合并现金流量表
（以百万计）
| | 六个月已结束 | ||||
| | 6月30日 | ||||
|
| 2023 |
| 2024 | ||
| | （未经审计） | ||||
来自经营活动的现金流： |
| |
|
| |
|
净收益（亏损） | | $ | （ | | $ | |
折旧和摊销 | |
| | |
| |
养老金计划终止造成的损失 | | | | | | |
福利计划支出低于现金资金 | |
| （ | |
| （ |
递延所得税 | |
| （ | |
| （ |
来自（对 TiO 的贡献）的分配2 制造业合资企业，网络 | |
| （ | |
| |
出售土地的收益 | | | （ | | | |
其他，净额 | |
| | |
| |
资产和负债的变化： | |
|
| |
|
|
账款和其他应收款，净额 | |
| （ | |
| （ |
库存，净额 | |
| | |
| |
用于开发的土地，净额 | | | （ | | | |
应付账款和应计负债 | |
| （ | |
| （ |
所得税 | |
| | |
| （ |
附属公司账户 | |
| （ | |
| （ |
其他，净额 | |
| | |
| |
用于经营活动的净现金 | |
| （ | |
| （ |
来自投资活动的现金流： |
| |
|
| |
|
资本支出 | | | （ | | | （ |
购买有价证券 | |
| （ | |
| （ |
处置有价证券的收益 | |
| | |
| |
出售土地的收益 | | | | | | |
由（用于）投资活动提供的净现金 | |
| （ | |
| |
来自融资活动的现金流： | |
|
| |
|
|
来自 Contran 的克罗诺斯定期贷款 | | | | | | |
债务本金支付 | |
| （ | |
| （ |
递延融资费用 | | | | | | （ |
Valhi 已支付的现金分红 | |
| （ | |
| （ |
对子公司非控股权益的分配 | |
| （ | |
| （ |
收购子公司库存股 | |
| （ | |
| |
用于融资活动的净现金 | |
| （ | |
| （ |
现金、现金等价物和限制性现金及现金等价物——净变动来自： | | | | | | |
运营、投资和融资活动 | | | （ | | | （ |
汇率对现金的影响 | | | （ | | | （ |
期初余额 | | | | | | |
期末余额 | | $ | | | $ | |
| | | | | | |
补充披露： | | | | | | |
已支付的现金用于： | | | | | | |
扣除资本化金额的利息 | | $ | | | $ | |
所得税，净额 | | | | | | |
非现金投资活动： | | | | | | |
资本支出应计额的变化 | | | | | | |
见随附的简明合并财务报表附注。
8
VALHI, INC.和子公司
简明合并财务报表附注
2024年6月30日
（未经审计）
注1 — 组织和演示依据：
组织— 我们由Contran Corporation（Contran）的全资子公司持有多数股权，该公司拥有大约
演示基础— 本季度报告中汇总了我们的全资和控股子公司的业绩，包括荷兰工业公司、克罗诺斯全球有限公司、CompX国际公司、Tremont LLC、基础管理公司（BMI）和兰德韦尔公司（LandWell）。克罗诺斯（纽约证券交易所代码：KRO）、荷兰（纽约证券交易所代码：NL）和CompX（纽约证券交易所美国股票代码：CIX）分别向美国证券交易委员会（SEC）提交定期报告。
本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表的编制基础与我们在2024年3月7日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的10-k表年度报告（“2023年年度报告”）中包含的经审计的合并财务报表相同。我们认为，我们已经进行了所有必要的调整（除下文所述外，仅包括正常的经常性调整），以便在所有重大方面公平地陈述截至本报告所述日期和期间的合并财务状况、经营业绩和现金流量。我们将本季度报告中包含的截至2023年12月31日的合并资产负债表与当时经审计的合并财务报表进行了比较，我们省略了某些信息和脚注披露（包括与截至2023年12月31日的合并资产负债表相关的信息），这些信息和脚注披露通常包含在根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（GAAP）编制的财务报表中。我们截至2024年6月30日的中期经营业绩可能不代表我们的全年经营业绩。本季度报告中包含的简明合并财务报表应与2023年年度报告中包含的2023年合并财务报表一起阅读。
除非另有说明，否则本报告中提及的 “我们” 或 “我们的” 是指Valhi, Inc.及其子公司（纽约证券交易所代码：VHI），作为一个整体。
修订先前发布的财务报表— 在2024年6月30日之前，我们得出结论，需要为与利息支出不可扣除部分相关的延期所得税资产提供估值补贴；但是，在2024年第二季度，我们确定在变现此类递延所得税资产时应考虑其他收入来源，特别是需要管理层采取行动的无限期递延所得税负债的撤销，但预计不会逆转在可预见的将来。因此，从2018年开始到2023年12月31日止期间的季度和年度期间已进行了修订。我们已经评估了修正对我们先前发布的财务报表的影响，并确定其影响对之前发布的任何年度或中期财务报表都不重要；但是，如果调整总额记录在截至2024年6月30日的三个月期间，则对业绩的影响将是重大的。因此，我们修订了先前发布的财务报表。对本文未列报的期限的调整的影响已反映为对相应期间期初留存收益的调整。
修订后，我们的递延所得税负债减少了美元
9
相应地在同一时期。每股基本亏损和摊薄净亏损减少了美元
注2 — 业务板块信息：
|
| |
| % 控制在 |
|
业务板块 | | 实体 | | 2024 年 6 月 30 日 |
|
化学品 |
| 克罗诺斯 |
| | |
组件产品 |
| CompX |
| | |
房地产管理和开发 |
| BMI 和 LandWell |
| |
我们对克罗诺斯的控制大约包括
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 | ||||||||
| | 6月30日 | | 6月30日 | ||||||||
|
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 | ||||
| | （以百万计） | ||||||||||
净销售额： | | | | | | | | | | | | |
化学品 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
组件产品 | |
| | |
| | |
| | |
| |
房地产管理和开发 | |
| | |
| | |
| | |
| |
净销售总额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
销售成本： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
化学品 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
组件产品 | |
| | |
| | |
| | |
| |
房地产管理和开发 | |
| | |
| | |
| | |
| |
总销售成本 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
毛利率： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
化学品 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
组件产品 | |
| | |
| | |
| | |
| |
房地产管理和开发 | |
| | |
| | |
| | |
| |
总毛利率 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
营业收入（亏损）： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
化学品 | | $ | （ | | $ | | | $ | （ | | $ | |
组件产品 | |
| | |
| | |
| | |
| |
房地产管理和开发 | |
| | |
| | |
| | |
| |
总营业收入 | |
| | |
| | |
| | |
| |
一般公司物品： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
利息收入及其他 | | | | | | | | | | | | |
土地销售收益 | | | | | | — | | | | | | — |
定期净养老金和OPEB支出的其他组成部分 | |
| （ | |
| （ | |
| （ | |
| （ |
子公司持有的Valhi普通股市值的变化 | |
| （ | |
| | |
| （ | |
| |
一般开支，净额 | |
| （ | |
| （ | |
| （ | |
| （ |
利息支出 | |
| （ | |
| （ | |
| （ | |
| （ |
所得税前收入（亏损） | | $ | （ | | $ | | | $ | （ | | $ | |
由于收购会计调整和相关的摊销或我们定义营业收入的方式的差异，我们报告的分部业绩可能与各子公司单独报告的金额有所不同。细分市场间的销售并不重要。化学品营业损失的确定中包括营业中断保险结算收益 $
10
附注3 — 账目和其他应收账款，净额：
| | 十二月三十一日 | | 6月30日 | ||
|
| 2023 |
| 2024 | ||
| | （以百万计） | ||||
贸易应收账款： |
| |
|
| |
|
克罗诺斯 | | $ | | | $ | |
CompX | |
| | |
| |
BMI/Landwell | |
| | |
| |
增值税和其他应收账款 | |
| | |
| |
可退还的所得税 |
| | |
|
| |
来自关联公司的应收账款： |
| | |
|
|
|
路易斯安那颜料公司，有限责任公司（LPC） |
| | |
|
| — |
Contran-交易物品 |
| | |
|
| |
其他 |
| | |
|
| |
可疑账款备抵金 | |
| （ | |
| （ |
总计 | | $ | | | $ | |
注4 — 库存，净额：
| | 十二月三十一日 | | 6月30日 | ||
|
| 2023 |
| 2024 | ||
| | （以百万计） | ||||
原材料： |
| |
|
| |
|
化学品 | | $ | | | $ | |
组件产品 | |
| | |
| |
原材料总量 | |
| | |
| |
正在进行中： | |
|
| |
|
|
化学品 | |
| | |
| |
组件产品 | |
| | |
| |
在制产品总数 | |
| | |
| |
成品： | |
|
| |
|
|
化学品 | |
| | |
| |
组件产品 | |
| | |
| |
成品总数 | |
| | |
| |
用品（化学品） | |
| | |
| |
总计 | | $ | | | $ | |
附注5 — 有价证券：
| | | | | 成本或 | | | | |
| | | | | 摊销 | | 未实现 | ||
| | 市场价值 | | 成本 | | 亏损，净额 | |||
| | （以百万计） | |||||||
2023 年 12 月 31 日： |
| |
|
| |
|
| |
|
流动资产 | | $ | | | $ | | | $ | |
| | | | | | | | | |
非流动资产 | | $ | | | $ | | | $ | （ |
| | | | | | | | | |
2024 年 6 月 30 日： | |
|
| |
|
| |
|
|
流动资产 | | $ | | | $ | | | $ | |
| | | | | | | | | |
非流动资产 | | $ | | | $ | | | $ | |
11
我们的有价证券包括对有价股票和债务证券的投资。我们将所有有价证券归类为可供出售的证券。我们的有价股权证券使用报价按公允价值计值，主要是ASC主题820定义的一级投入， 公允价值计量和披露，将证券的任何未实现收益或亏损计入其他收益，均计入我们的简明合并运营报表。我们目前的有价证券主要是投资于美国政府国债的债务证券。我们的有价债务证券的公允价值通常使用二级输入来确定，因为尽管这些证券在许多情况下是交易的，但市场并不活跃，季度末估值通常基于本季度的最后一笔交易，也就是季度末的前几天。我们将有价债务证券的未实现收益和亏损作为累计其他综合收益（亏损）的一部分进行累计，扣除相关的递延所得税。
附注6 — 其他非流动资产：
|
| 十二月三十一日 |
| 6月30日 | ||
| | 2023 | | 2024 | ||
| | （以百万计） | ||||
限制性现金和现金等价物 | | $ | | | $ | |
应收票据-OPA | | | | | | |
经营租赁使用权资产 | |
| | |
| |
持有待开发的土地 | | | | | | |
IBNR 应收账款 | |
| | |
| |
养老金资产 | |
| | |
| |
其他 | |
| | |
| |
总计 | | $ | | | $ | |
应收票据-OPA — 正如我们在2023年年度报告附注7中披露的那样，根据兰德威尔与内华达州亨德森市重建局签订的所有者参与协议（OPA），当兰德威尔在其位于内华达州亨德森的总体规划社区中开发某些用于商业和住宅目的的不动产时，某些公共基础设施的成本可以通过增税补偿给兰德韦尔。增税补偿获得批准后，该金额将被确认为其他收入，并由亨德森市向兰德韦尔签发的期票证明。
附注7——长期债务：
| | 十二月三十一日 | | 6月30日 | ||
|
| 2023 |
| 2024 | ||
| | （以百万计） | ||||
Valhi： |
| |
|
| |
|
Contran 信贷额度 | | $ | | | $ | |
子公司债务： | |
|
| |
|
|
克罗诺斯： | |
|
| |
|
|
克罗诺斯国际有限公司 | | | — | | | |
克罗诺斯国际有限公司 | |
| | |
| |
Contran 的次级无抵押定期贷款 | | | — | | | |
兰德韦尔： | |
|
| |
|
|
应付给西方联盟商业信托的票据 | |
| | |
| |
子公司债务总额 | |
| | |
| |
债务总额 | |
| | |
| |
减少当前到期日 | |
| | |
| |
长期债务总额 | | $ | | | $ | |
瓦尔希— Contran 信贷额度— 在 2024 年的前六个月中，我们有
12
克罗诺斯—
新附注和其他新附注（定义见下文）：
| ● |
| ● |
| ● | 由Kronos Worldwide, Inc.及其各家直接和间接的国内全资子公司在优先担保的基础上共同或单独提供全面和无条件的担保； |
| ● | 由 (i) 的第一优先留置权作为抵押 |
| ● | 包含许多契约和限制，除其他外，限制了Kronos承担或担保额外债务、承担留置权、支付股息或其他限制性付款，或与另一实体合并或合并，或将其几乎所有资产出售或转让给其他实体的能力，并包含此类贷款交易中常见的其他条款和限制性契约（但是，没有持续的财务维护契约）；以及 |
| ● | 包含惯常违约条款，包括克罗诺斯任何其他超过美元的债务的违约条款 |
截至2024年6月30日，新票据的账面价值（欧元）
2024 年 7 月 30 日，克罗诺斯的全资子公司 KII 额外发行了欧元
13
除发行日期和发行价格外，新票据的条款将与新票据相同。额外新票据的收益用于偿还Global Revolver下的借款。
Contran 的次级无抵押定期贷款 —作为上文讨论的克罗诺斯大部分旧票据再融资的一部分，克罗诺斯借入了美元
循环信贷额度—在2024年的前六个月中，克罗诺斯有
其他— 截至2024年6月30日，我们遵守了所有债务契约。
14
附注8 — 应付账款和应计负债：
| | 十二月三十一日 | | 6月30日 | ||
|
| 2023 |
| 2024 | ||
| | （以百万计） | ||||
应付账款： |
| |
|
| |
|
克罗诺斯 | | $ | | | $ | |
CompX | |
| | |
| |
BMI/Landwell | |
| | |
| |
总计 | | | | | | |
应付给关联公司的款项： | | | | | | |
LPC | | | | | | |
Contran-所得税 | | | | | | |
递延收益 | | | | | | |
员工福利 | | | | | | |
应计销售折扣和返利 | |
| | |
| |
应计开发成本 | | | | | | |
应计诉讼和解 | | | | | | |
利息 | |
| | |
| |
环境修复和相关成本 | |
| | |
| |
经营租赁负债 | |
| | |
| |
其他 | |
| | |
| |
总计 | | $ | | | $ | |
附注16讨论了应计诉讼和解。
附注9 — 其他非流动负债：
|
| 十二月三十一日 |
| 6月30日 | ||
| | 2023 | | 2024 | ||
| | （以百万计） | ||||
应计开发成本 | | $ | | | $ | |
经营租赁负债 | | | | | | |
应计诉讼和解 | |
| | | | |
保险索赔和费用 | |
| | |
| |
递延收益 | | | | | | |
其他退休后福利 | |
| | |
| |
员工福利 | |
| | |
| |
其他 | |
| | |
| |
总计 | | $ | | | $ | |
附注16讨论了应计诉讼和解。
15
附注10——收入——销售额分列：
下表按生产地（原产地）和客户所在地（目的地）分列了我们化学品板块的净销售额，这些类别描述了经济因素如何影响收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 | ||||||||
| | 6月30日 | | 6月30日 | ||||||||
|
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 | ||||
| | （以百万计） | ||||||||||
净销售额-原产地： |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
美国 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
德国 | | | | | | | | | | | | |
加拿大 | |
| | |
| | |
| | |
| |
挪威 | |
| | |
| | |
| | |
| |
比利时 | |
| | |
| | |
| | |
| |
淘汰 | |
| （ | |
| （ | |
| （ | |
| （ |
总计 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
| | | | | | | | | | | | |
净销售额-目的地： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
欧洲 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
北美 | |
| | |
| | |
| | |
| |
其他 | |
| | |
| | |
| | |
| |
总计 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
下表按主要产品线分列了我们的组件产品细分市场的净销售额。
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 | ||||||||
| | 6月30日 | | 6月30日 | ||||||||
|
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 | ||||
| | （以百万计） | ||||||||||
组件产品： |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
净销售额： |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
安全产品 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
船用部件 | |
| | |
| | |
| | |
| |
总计 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
房地产管理和开发板块的几乎所有销售都与第二季度以及2023年和2024年前六个月的土地销售有关。
16
附注11——固定福利养老金计划：
下表列出了我们的定期固定福利养老金净成本的组成部分。
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 | ||||||||
| | 6月30日 | | 6月30日 | ||||||||
|
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 | ||||
| | （以百万计） | ||||||||||
服务成本 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
利息成本 | | | | | | | | | | | | |
计划资产的预期回报率 | |
| （ | |
| （ | |
| （ | |
| （ |
已确认的净精算亏损 | |
| | |
| | |
| | |
| |
定居点 | | | | | | — | | | | | | — |
总计 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
2023年第二季度，我们完成了对英国养老金计划的终止和收购，结果为美元
附注12 — 其他收入，净额：
| | 六个月已结束 | ||||
| | 6月30日 | ||||
|
| 2023 |
| 2024 | ||
| | （以百万计） | ||||
利息收入及其他： |
| |
|
| |
|
利息和股息 |
| $ | |
| $ | |
证券交易，净额 | | | | | | |
总计 | | | | | | |
土地销售收益 | | | | | | — |
货币交易，净额 | | | | | | |
保险追偿 | | | | | | |
其他，净额 | | | | | | |
总计 | | $ | | | $ | |
土地销售 — 2023年第二季度，我们出售了未用于运营的多余财产，净收益约为美元
保险追偿 — 克罗诺斯确认了美元的收益
17
附注 13 — 所得税：
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 | ||||||||
| | 6月30日 | | 6月30日 | ||||||||
|
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 | ||||
| | （以百万计） | ||||||||||
按美国联邦法定所得税税率计算的预期税收支出（收益）为 |
| $ | （ | | $ | | | $ | （ | | $ | |
非美国税率 | |
| （ | |
| （ | |
| （ | |
| （ |
美国和非美国税务集团公司收益和亏损的增量净税收优惠 | |
| （ | |
| （ | |
| （ | |
| （ |
估值补贴 | |
| — | |
| | |
| — | |
| |
全球无形低税收入，净额 | |
| | |
| | |
| | |
| |
对不确定税收状况储备金的调整，净额 | |
| | |
| | |
| （ | |
| |
上一年度税收的调整，净额 | | | — | | | — | | | （ | | | — |
不可扣除的费用 | | | | | | | | | | | | |
美国各州所得税及其他，净额 | | | （ | | | | | | （ | | | |
所得税支出（福利） | | $ | （ | | $ | | | $ | （ | | $ | |
| | | | | | | | | | | | |
所得税综合准备金（福利）可分配给： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
净收益（亏损） | | $ | （ | | $ | | | $ | （ | | $ | |
其他综合收益（亏损）： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
货币换算 | |
| （ | |
| | |
| （ | |
| （ |
养老金计划 | |
| | |
| | |
| | |
| |
其他 | |
| （ | |
| （ | |
| （ | |
| （ |
总计 | | $ | （ | | $ | | | $ | （ | | $ | |
上表中显示的非美国税率所得税税率对账金额代表了将我们每家非美国子公司的税前收益或亏损乘以每个非美国司法管辖区的适用法定所得税率与美国联邦法定税率之间的差额得出的结果。该表中显示的非美国和非税集团公司收益和亏损的增量净税收优惠金额包括（i）与我们化学品板块所有非美国子公司本年度收益（亏损）相关的递延所得税（或递延所得税优惠），（ii）当前美国所得税（或当期所得税优惠），包括归因于本年度某一子公司的收入（亏损）的美国个人控股公司税（如适用）我们化学品板块的非美国子公司，哪个子公司被处理作为出于美国所得税目的的双重居民，根据美国国税法的美国双重居民条款，该子公司的本年度收入（亏损）需缴纳美国所得税，（iii）与我们在克罗诺斯的直接投资相关的递延所得税，以及（iv）与我们在LandWell和BMI投资的分配和收益相关的当期和递延所得税。
在2023年的前六个月中，我们确认了美元的非现金递延所得税优惠
有关影响所得税的修订的更多信息，请参阅附注1。税务机关正在审查我们的某些美国和非美国所得税申报表，并可能提出税收缺陷，包括罚款和利息。我们认为，我们有足够的应计额来支付最终可能由税务审查产生的额外税收和相关利息支出。我们认为，税务审查的最终处置不应对我们的合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。我们目前估计，在未来十二个月中，我们未确认的税收优惠不会发生实质性变化。
18
附注14 — 子公司的非控股权益：
| | 十二月三十一日 | | 6月30日 | ||
|
| 2023 |
| 2024 | ||
|
| （以百万计） | ||||
净资产中的非控股权益： |
| |
|
| |
|
克罗诺斯全球 | | $ | | | $ | |
荷兰工业 | |
| | |
| |
CompX 国际 | |
| | |
| |
体重指数 | |
| | |
| |
LandWell | |
| | |
| |
总计 | | $ | | | $ | |
| | 六个月已结束 | ||||
|
| 2023 |
| 2024 | ||
| | （以百万计） | ||||
子公司净收益（亏损）中的非控股权益： |
| |
|
| |
|
克罗诺斯全球 | | $ | （ | | $ | |
荷兰工业 | |
| （ | |
| |
CompX 国际 | |
| | |
| |
体重指数 | |
| | |
| |
LandWell | |
| | |
| |
总计 | | $ | | | $ | |
19
附注15 — 股东权益：
累计其他综合亏损— 归属于Valhi股东的累计其他综合收益（亏损）的变化如下表所示。
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 | ||||||||
| | 6月30日 | | 6月30日 | ||||||||
|
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 | ||||
| | （以百万计） | ||||||||||
累计的其他综合收益（亏损）（扣除税收和非控股权益）： |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
有价证券： | | | | | | | | | | | | |
期初余额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
其他综合收入： | | | | | | | | | | | | |
在此期间产生的未实现亏损 | | | （ | | | — | | | （ | | | — |
期末余额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
| | | | | | | | | | | | |
货币换算： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
期初余额 | | $ | （ | | $ | （ | | $ | （ | | $ | （ |
期内产生的其他综合收益（亏损） | |
| （ | |
| | |
| （ | |
| （ |
期末余额 | | $ | （ | | $ | （ | | $ | （ | | $ | （ |
| | | | | | | | | | | | |
固定福利养老金计划： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
期初余额 | | $ | （ | | $ | （ | | $ | （ | | $ | （ |
其他综合收入： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
先前服务成本和净亏损的摊销包含在定期净养老金成本中 | |
| | |
| | |
| | |
| |
计划结算 | |
| | |
| — | |
| | |
| — |
期末余额 | | $ | （ | | $ | （ | | $ | （ | | $ | （ |
| | | | | | | | | | | | |
OpeB 计划： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
期初余额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
其他综合收入： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
先前服务信贷的摊销和净亏损包含在定期净OpeB成本中 | |
| （ | |
| （ | |
| （ | |
| （ |
期末余额 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
| | | | | | | | | | | | |
累计其他综合亏损总额： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
期初余额 | | $ | （ | | $ | （ | | $ | （ | | $ | （ |
其他综合收益（亏损） | |
| | |
| | |
| （ | |
| （ |
期末余额 | | $ | （ | | $ | （ | | $ | （ | | $ | （ |
其他 — 在 2023 年的前六个月中，克罗诺斯收购了
附注16 — 承付款和意外开支：
铅颜料诉讼 — 荷兰
荷兰以前的业务包括生产用于油漆和铅基涂料的含铅颜料。荷兰、其他用于油漆和铅基涂料的前铅颜料制造商（统称为 “前颜料制造商”）以及于2002年停止业务的铅工业协会（LIA）被列为各种法律诉讼的被告，要求赔偿据称因使用铅而造成的人身伤害、财产损失和政府开支
20
基涂料。其中一些诉讼是由州、县、市或其公共住房当局和学区或代表其提起的，还有一些被指控为集体诉讼。这些诉讼根据各种理论寻求追偿，包括公共和私人滋扰、疏忽的产品设计、疏忽未发出警告、严格责任、违反保证、共谋/协同行动、援助和教唆、企业责任、市场份额或风险分担责任、故意侵权、欺诈和虚假陈述、违反州消费者保护法规、供应商过失和类似索赔。
这些诉讼中的原告通常试图要求被告承担减少含铅涂料和与使用铅基涂料相关的健康问题的责任，包括人身伤害赔偿、医疗费用缴款和/或赔偿、医疗监测费用和教育项目费用。就原告在这些诉讼中寻求补偿性或惩罚性赔偿的范围而言，此类损害赔偿通常没有具体说明。在某些情况下，根据适用的州法律的要求，损害赔偿金未作具体规定。一些案件处于无效状态，或者已被驳回或撤回。其余案件大多处于不同的预审阶段。有些人是在驳回或即决判决或作出有利于被告或原告的审判判决后提出上诉。
荷兰认为，它对这些行为有实质性的辩护，荷兰打算继续否认所有关于不当行为和责任的指控，并对所有行为进行有力的辩护。我们认为，对于荷兰作为当事方的未决铅颜料诉讼案件，我们不太可能承担任何责任，对于荷兰作为当事方的所有此类铅颜料诉讼案件，我们认为无法合理估计在这方面可能对荷兰造成的责任（如果有），因为：
| ● | 荷兰从未解决过任何市场份额、故意侵权、欺诈、滋扰、供应商疏忽、违反保证、阴谋、虚假陈述、协助和教唆、企业责任或法定案件（下文讨论的圣塔克拉拉案除外）， |
| ● | 从未对荷兰作出过最终的、不可上诉的不利判决，而且 |
| ● | 荷兰最终从未被裁定对任何此类诉讼事宜承担责任，包括诉讼事宜 |
因此，我们没有为州、县、市或其公共住房主管部门和学区提起或代表其提起的任何未决的铅颜料和铅基涂料诉讼案件，或那些被指控为集体诉讼的案件累计任何款项。此外，我们已经确定，目前无法合理估计可能产生的对荷兰的责任（如果有），因为此前没有可以据以进行估算的此类损失的历史，也没有实质性信息可以作为估算依据。
就其条款而言 圣塔克拉拉县诉大西洋里奇菲尔德公司等 （加利福尼亚州圣塔克拉拉县高等法院，案件编号：1-00-CV-788657）全球和解协议，荷兰有
可能会继续对荷兰提起新的诉讼。鉴于法院和陪审团裁决中固有的不确定性，我们不知道将来是否会对任何未决或可能的诉讼承担责任。将来，如果我们获得有关此类事项的新信息（例如对荷兰作出最终的、不可上诉的负面裁决或最终被认定对此类事项负有责任），届时我们将在评估当时对荷兰待审的任何剩余案件时考虑这些信息，以确定我们是否有可能就这些事项承担责任，以及此类责任（如果有）是否可以合理估计。其中任何一个案例的解决都可能导致应计损失的确认，这可能会对我们在确认此类负债的中期或年度期间的净收益产生重大不利影响，并对我们的合并财务状况和流动性产生重大不利影响。
环境问题和诉讼
我们的运营受各种环境法律和法规的管辖。我们的某些企业现在和过去都从事处理、制造或使用在定义范围内可能被视为有毒或危险的物质或化合物
21
适用的环境法律法规。与其他从事类似业务的公司一样，我们过去和当前的某些业务和产品有可能造成环境或其他损害。我们的企业已经实施并将继续实施各种政策和计划，以最大限度地降低这些风险。我们的政策是保持对所有工厂适用的环境法律和法规的遵守，并努力改善环境绩效。根据美国和非美国法规，我们的业务可能会不时受到环境监管执法的约束，这些法规的解决通常涉及合规计划的建立。未来的发展，例如更严格的环境法律和执法政策要求，可能会对我们对此类物质的生产、处理、使用、储存、运输、销售或处置产生不利影响。我们认为，我们的所有设施都严格遵守适用的环境法。
我们以前的业务（主要是荷兰以前的业务）中使用的某些财产和设施，包括剥离的一级和二级铅冶炼厂以及以前的采矿地点，是根据联邦和州环境法和普通法提起的民事诉讼、行政诉讼或调查的主题。此外，就过去的运营惯例而言，根据经超级基金修正和重新授权法（CERCLA）修订的《综合环境应对、补偿和责任法》以及类似的州法律，我们目前作为被告、潜在责任方（PRP）或两者兼而有之，参与与我们或我们的前身、荷兰或其前身、我们的子公司或其前身、我们的子公司或其前身的废物处理场所、采矿地点和设施相关的各种政府和私人行动当前或以前拥有的用户，运营或使用，其中某些已列入美国环境保护署（EPA）的超级基金国家优先事项清单或类似的州清单。这些诉讼要求清理费用、人身伤害赔偿或财产损失和/或自然资源损害赔偿。其中有些诉讼涉及大笔金额的索赔。尽管我们可能对这些费用承担连带责任，但在大多数情况下，我们只是众多 PRP 中的一个，他们也可能承担连带和单独责任，费用可以由他们共同或分担。此外，在不同司法管辖区提起的多起人身伤害诉讼中，我们偶尔会被列为当事方，这些诉讼指控涉及据称我们的运营造成的环境状况。
与环境补救及相关事项相关的义务难以评估和估计，原因有很多，包括：
| ● | 政府法规的复杂性和不同的解释， |
| ● | 减贫战略的数量及其为这种费用分配提供资金的能力或意愿, |
| ● | 减贫战略的财务能力以及它们之间的费用分配, |
| ● | 其他PRP的偿付能力， |
| ● | 多种可能的解决方案， |
| ● | 所需的调查、补救和监测活动的年限， |
| ● | 不确定我们以前的业务可能在多大程度上造成了据称导致此类人身伤害、财产损失、自然资源和相关索赔的情况，以及 |
| ● | 从前一次行动到收到索赔通知之间的年限，以及缺乏有关先前行动的信息和文件。 |
此外，在环境法律或法规中实施更严格的标准或要求，在场地清理成本或PRP之间的成本分配、其他PRP的偿付能力、未来对某些地点进行的测试和分析结果或确定我们可能应对其他地点的危险物质释放负有责任的新发展或变化，都可能导致我们的支出超过我们目前的估计。实际成本可能超过应计金额或已估算地点范围的上限，对于目前无法进行估算的场地，可能会产生费用。此外，将来可能会出现其他环境和相关问题。如果我们将来承担任何负债，这可能会对我们的合并财务报表、经营业绩和流动性产生重大不利影响。
当预计的未来支出可能且可以合理估计时，我们会记录与环境修复和相关事宜（包括与人身伤害或财产损害赔偿和/或自然资源损害赔偿相关的费用）相关的负债。当我们获得更多信息或情况变化时，我们会调整此类应计额。除非此类预计未来支出的金额和时间是固定的，并且可以合理确定，否则由于支付时间的不确定性，我们通常不会将预计的未来支出折现为其现值。当我们认为可能收到其他各方的费用（如果有）时，我们会将这些费用视为资产。
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我们不知道也无法估计我们将支付应计环境和相关成本的确切时间框架。付款时间取决于许多因素，包括但不限于实际补救程序的时机；这反过来又取决于我们无法控制的因素。在每个资产负债表日，我们都会估算我们预计在未来十二个月内支付的应计环境和相关成本金额，并将该估算值归类为流动负债。我们将剩余的应计环境成本归类为非流动负债。
下表汇总了我们在2024年前六个月的应计环境成本中的活动。
| | 金额 | |
|
| （以百万计） | |
| | | |
期初余额 | | $ | |
计入支出的附加费，净额 | |
| |
付款，净额 | |
| （ |
期末余额 | | $ | |
期末简明合并资产负债表中确认的金额： | |
|
|
流动负债 | | $ | |
非流动负债 | |
| |
总计 | | $ | |
NL — 荷兰每季度评估其被指定为PRP或被告的地点的环境修复和相关费用的潜在责任范围。截至 2024 年 6 月 30 日，荷兰累积了大约 $
荷兰认为，估计某些地点的成本范围是不合理的。截至 2024 年 6 月 30 日，大约有
其他— 我们还累积了大约 $
保险索赔—荷兰
荷兰参与了与多家前保险公司提起的某些法律诉讼，涉及承运人根据某些铅颜料和石棉诉讼的保险单对荷兰承担的义务的性质和范围。荷兰铅颜料和石棉诉讼中是否存在国防费用或赔偿保险或两者兼而有之的问题，取决于多种因素，我们无法向您保证此类保险会有保障。
荷兰与其某些前保险公司签订了协议，根据这些协议，承运人向其偿还了其未来铅颜料诉讼辩护费用的一部分，而一家这样的承运人则向我们偿还了荷兰未来石棉诉讼辩护费用的一部分。由于在哪些国防费用有资格获得补偿方面存在某些问题，我们无法确定荷兰最终将从这些承运人那里收回多少荷兰产生的国防费用。尽管荷兰继续寻求额外的保险赔偿，但我们不知道我们能否成功获得国防费用或赔偿的补偿。因此，我们
23
只有在有可能收到赔偿金并且我们能够合理估计赔偿金额时，才将保险赔偿额认定为收入。
有关涉及荷兰及其某些前保险公司的某些诉讼的完整讨论，请参阅我们的2023年年度报告。
其他诉讼
除了上述诉讼外，我们和我们的关联公司还涉及其他各种环境、合同、产品责任、专利（或知识产权）、雇佣和其他索赔和争议，这些索赔和争议与我们目前和以前的业务有关。在某些情况下，我们为这些物品提供保险，尽管我们预计不会为我们的环境问题提供额外的材料保险。我们目前认为，对所有这些其他各种索赔和争议（包括石棉相关索赔）的单独或总体处置不应对我们的合并财务状况、经营业绩或已提供的应计资金之外的流动性产生重大不利影响。
附注17——公允价值计量和金融工具：
有关我们的有价证券的金额，请参阅附注5。
下表列出了不按公允价值记账但需要公允价值披露的金融工具：
|
| 2023 年 12 月 31 日 |
| 2024年6月30日 | ||||||||
| | 携带 | | 公平 | | 携带 | | 公平 | ||||
| | 金额 | | 价值 | | 金额 | | 价值 | ||||
| | （以百万计） | ||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金等价物 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
长期债务： | |
| | |
|
| |
|
| |
|
|
克罗诺斯固定利率 | | | — | | | — | | | | | | |
克罗诺斯固定利率 | |
| | |
| | |
| | |
| |
LandWell 应付银行票据 | |
| | |
| | |
| | |
| |
2024年6月30日，克罗诺斯的估计市场价格
附注18——重组成本：
为了应对2023年需求长期减少的情况，克罗诺斯采取措施降低运营成本并改善其长期成本结构，例如在2023年第三季度实施了某些自愿和非自愿裁员，这主要影响了其欧洲业务。克罗诺斯裁员的很大一部分是通过自愿计划完成的，在雇员和雇主都对离职条款作出不可逆转的承诺时，符合条件的裁员费用就会得到承认。这些裁员的影响约为
2024年4月，克罗诺斯宣布计划在2024年第三季度末之前关闭其位于加拿大瓦雷纳的工厂的硫酸盐加工生产线。由于计划关闭硫酸盐生产线, Kronos确认了大约$的费用
24
下表显示了2024年前六个月克罗诺斯应计重组成本的活动摘要：
| | 金额 | |
| | （以百万计） | |
截至 2023 年 12 月 31 日的应计裁员成本 |
| $ | |
应计裁员成本 |
| | |
已支付裁员费用 | | | （ |
货币折算调整数，净额 | |
| （ |
截至 2024 年 6 月 30 日的应计裁员成本 | | $ | |
资产负债表中确认的金额： | | | |
当前负债 | | $ | |
非流动负债 | | | — |
总计 | | $ | |
附注19 — 收购LPC的剩余合资权益：
自 2024 年 7 月 16 日起，克罗诺斯收购了
附注20 — 最近的会计声明：
2023 年 11 月，财务会计准则委员会 (FASB) 发布了 ASU 2023-07《分部报告》（主题 280）： 对可报告的细分市场披露的改进。亚利桑那州立大学要求上市公司每年和中期披露重要的分部支出和其他细分项目。亚利桑那州立大学还要求上市公司在过渡期内提供目前每年要求的所有年度分部披露。上市公司还必须披露首席运营决策者（CODM）的头衔和职位，并解释首席运营决策者如何使用报告的细分市场损益衡量标准来评估细分市场的业绩和资源分配。亚利桑那州立大学从2024年年度报告开始对我们生效，中期报告将于2025年第一季度生效，需要追溯申请。我们正在评估额外的披露要求。
2023 年 12 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-09《所得税》（主题 740）： 所得税披露的改进。亚利桑那州立大学要求对联邦、州和外国税务管辖区的税率对账、缴纳的所得税和所得税支出进行额外的年度披露和分类。此外，该标准提高了对费率对账中符合量化阈值的项目的披露要求。从我们的2025年年度报告开始，亚利桑那州立大学对我们有效。ASU 可以前瞻性地应用；但是，实体可以选择追溯应用。我们正在评估额外的披露要求。
25
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
操作结果
业务概述
我们主要是一家控股公司。我们通过全资和控股子公司开展业务，包括荷兰工业公司、Kronos Worldwide, Inc.、CompX International Inc.、Tremont LLC、Basic Management, Inc.（“BMI”）和兰德韦尔公司（“LandWell”）。克罗诺斯（纽约证券交易所代码：KRO）、荷兰（纽约证券交易所代码：NL）和CompX（纽约证券交易所美国股票代码：CIX）均向美国证券交易委员会提交定期报告。
我们有三个合并的可申报运营部门：
| ● | 化学品— 我们的化学品板块是通过我们对Kronos的多数控制权来运营的。Kronos 是全球领先的增值二氧化钛颜料 (TiO) 生产商和销售商2）。TiO2 用于赋予各种产品的白度、亮度、不透明度和耐久性，包括油漆、塑料、纸张、纤维和陶瓷。此外，TiO2 是日常应用的关键组成部分，例如涂料、塑料和纸张，以及许多特种产品，如油墨、化妆品和药品。 |
| ● | 组件产品— 我们通过对CompX的多数控制权在组件产品行业开展业务。CompX 是用于邮政、休闲运输、办公和机构家具、橱柜、工具存储和医疗保健以及其他各种行业的安全产品的领先制造商。CompX 还是休闲船舶行业尾流增强系统、不锈钢排气系统、仪表、油门控制、装饰片以及相关硬件和配件的领先制造商。 |
| ● | 房地产管理与开发 — 我们通过对BMI和LandWell的多数控制权从事房地产管理和开发业务。BMI和LandWell在内华达州亨德森拥有不动产。LandWell正在内华达州亨德森市开发某些用于商业、工业和住宅用途的土地。BMI此前还通过全资子公司在2023年12月之前向某些工业客户提供公用事业服务。 |
普通的
本10-Q表季度报告包含经修订的1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。本季度报告中非历史事实的陈述本质上是前瞻性的，代表管理层基于当前可用信息的信念和假设。在某些情况下，你可以通过使用 “相信”、“打算”、“可能”、“应该”、“可能”、“预期”、“预期” 或类似术语或对策略或趋势的讨论来识别前瞻性陈述。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不知道这些预期是否正确。就其性质而言，此类陈述涉及大量风险和不确定性，可能会对预期结果产生重大影响。未来的实际结果可能与预测的结果存在重大差异。可能导致未来实际业绩与本报告所述存在重大差异的因素是本季度报告中讨论的风险和不确定性，以及我们在向美国证券交易委员会提交的其他文件中不时描述的风险和不确定性，包括但不限于以下内容：
| ● | 我们产品的未来供需； |
| ● | 我们通过战略和运营举措实现预期成本节约的能力； |
| ● | 我们有能力将包括路易斯安那颜料公司（LPC）在内的收购整合到克罗诺斯的业务中，实现预期的协同效应和创新； |
| ● | 我们的某些业务对某些市场部门的依赖程度； |
| ● | 我们某些业务的周期性（例如Kronos的TiO）2 操作）； |
| ● | 客户和生产商库存水平； |
| ● | 意外或早于预期的行业产能扩张（例如TiO）2 工业）； |
26
| ● | 原材料和其他运营成本（例如矿石、锌、黄铜、铝、钢和能源成本）的变化； |
| ● | 原材料（例如矿石）可用性的变化； |
| ● | 损害全球经济、扰乱我们的供应链、增加材料和能源成本、减少对二氧化钛的需求或感知需求的全球总体经济和政治状况2，零部件产品和土地用于开发或损害我们运营设施的能力（包括世界各地区国内生产总值水平的变化、自然灾害、恐怖行为、全球冲突和公共卫生危机）； |
| ● | 运营中断（包括但不限于劳资纠纷、泄漏、自然灾害、火灾、爆炸、计划外或计划外停机、运输中断、某些地区和世界事件或经济状况和公共卫生危机）； |
| ● | 可能影响我们持续运营能力的与我们的技术基础设施相关的技术中断（包括但不限于网络攻击；软件实施、升级或改进；技术处理故障；或其他事件）；可能影响我们供应链的关键供应商；或可能影响其运营并导致他们削减或暂停订单的主要客户； |
| ● | 竞争产品和替代产品； |
| ● | 客户和竞争对手的策略； |
| ● | 升级或实施会计和制造软件系统方面的潜在困难； |
| ● | 竞争对手的潜在整合； |
| ● | 我们客户的潜在整合； |
| ● | 定价和生产决策的影响； |
| ● | 具有竞争力的技术职位； |
| ● | 我们保护或捍卫知识产权的能力； |
| ● | 引入贸易壁垒或贸易争端； |
| ● | 我们的子公司向我们支付股息的能力； |
| ● | 与新产品开发和新产品功能开发相关的不确定性； |
| ● | 货币汇率的波动（例如美元与欧元、挪威克朗和加元之间以及欧元和挪威克朗之间的汇率变化），或欧元或其他货币的不确定性可能导致我们的业务中断； |
| ● | 决定出售非正常业务过程中的运营资产； |
| ● | 追回保险的时间和金额； |
| ● | 我们未来续订信贷额度或其他债务工具或为其再融资的能力； |
| ● | 利率的变化； |
| ● | 我们维持足够流动性的能力； |
| ● | 所得税审计、税收结算举措或其他税务事项的最终结果，包括未来的税收改革； |
| ● | 我们利用所得税属性的能力，这些属性的好处可能已经得到认可，也可能不是，根据更有可能的认可标准，也可能没有得到承认； |
| ● | 环境问题（例如要求遵守现有和新设施的排放和排放标准的问题，或与我们以前的运营相关的场地的环境修复或退役义务方面的新开发项目）； |
| ● | 政府法律和法规及其可能的变化（例如政府法规的变化，这可能会对包括荷兰在内的以前的铅颜料和铅基涂料制造商施加各种义务） |
27
| 声称存在与使用此类产品相关的健康问题），包括新的环境、健康和安全、可持续性或其他法规（例如寻求限制或分类TiO的法规）2 或其用途）； |
| ● | 未决诉讼（例如荷兰的铅颜料和环境问题）的最终解决方案； |
| ● | 我们遵守循环银行信贷额度中包含的契约的能力； |
| ● | 我们完成和遵守我们的执照和许可证条件的能力； |
| ● | 内华达州亨德森市房地产价值和建筑成本的变化；以及 |
| ● | 未决或将来可能的诉讼或其他诉讼。 |
如果其中一项或多项风险得以实现（或此类发展的后果恶化），或者如果基本假设被证明不正确，则实际结果可能与目前的预测或预期存在重大差异。无论是由于信息变化、未来事件还是其他原因，我们均不打算或有义务更新或修改任何前瞻性陈述。
操作概述
由于对先前报告的所得税优惠进行了修订，在截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，我们的所得税优惠分别增加了190万美元和100万美元。请参阅我们的简明合并财务报表附注1。
截至2024年6月30日的季度与截至2023年6月30日的季度对比—
我们报告称，2024年第二季度归属于Valhi股东的净收益为1,990万美元，摊薄每股收益为0.70美元，而2023年第二季度归属于Valhi股东的净亏损为320万美元，摊薄每股亏损0.11美元。如下文所述，从2023年到2024年，我们归属于Valhi股东的净收益有所增加，这主要是由于以下净影响：
| ● | 与2023年相比，我们的化学品板块在2024年的营业收入有所增加； |
| ● | 由于我们在2023年终止了620万美元的英国（英国）养老金计划而造成的非现金损失；以及 |
| ● | 由于化学品板块第一季度优先担保票据的再融资，2024年的利息支出增加。 |
我们在2023年第二季度摊薄后的每股净亏损包括：
| ● | 由于我们的英国养老金计划终止，每股亏损0.13美元；以及 |
| ● | 与出售未用于我们运营的土地相关的每股收益0.04美元。 |
截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比—
我们报告称，2024年前六个月归属于Valhi股东的净收益为2770万美元，摊薄每股收益为0.97美元，而2023年前六个月归属于Valhi股东的净亏损为900万美元，摊薄每股亏损0.31美元。如下文所述，从2023年到2024年，我们归属于Valhi股东的净收益有所增加，这主要是由于以下净影响：
| ● | 与2023年相比，2024年我们的组件产品板块和房地产管理和开发板块的营业收入减少部分抵消了我们化学品板块营业收入的增加； |
| ● | 我们在2023年终止620万美元的英国养老金计划所造成的非现金损失； |
| ● | 2023年220万美元的收益与我们的化学品板块因2020年劳拉飓风引发的业务中断保险索赔有关；以及 |
| ● | 由于化学品板块第一季度优先担保票据的再融资，2024年的利息支出增加。 |
28
我们在2024年摊薄后的每股净收益包括与注销化学品板块递延融资成本相关的每股0.03美元的总费用。
我们在2023年摊薄后的每股净亏损包括：
| ● | 由于我们的英国养老金计划终止，每股亏损0.13美元； |
| ● | 每股收益0.04美元，与2020年劳拉飓风在化工板块引发的业务中断保险索赔有关；以及 |
| ● | 与出售未用于我们运营的土地相关的每股收益0.04美元。 |
目前对2024年的预测—
我们目前预计，与2023年相比，2024年的合并营业收入将更高，这主要是由于以下净影响：
| ● | 2024年，我们的化学品板块的营业收入增加，这主要是由于需求改善和制造成本降低的积极影响； |
| ● | 由于预期的基础设施报销额增加，2024年我们的房地产管理和开发部门的营业收入增加； |
| ● | 第一季度化工板块优先担保票据再融资产生的利息支出以及第三季度为收购LPC融资产生的债务增加；以及 |
| ● | 由于预计2024年安全产品和船用零部件的销售将下降，我们的组件产品板块的营业收入将在2024年降低。 |
分部经营业绩 — 2024 年与 2023 年相比 —
化学品 —
我们考虑 TiO2 成为一种 “生活质量” 的产品，其需求受国内生产总值或GDP以及我们位于世界不同地区的市场的整体经济状况的影响。从长远来看，我们预计对TiO的需求2 将每年增长2％至3％，符合我们对国内生产总值长期增长的预期。但是，即使我们的化学品板块及其竞争对手在全球市场上保持稳定的份额，对二氧化钛的需求2 在任何中期或年度期间，其变化比例不得与国内生产总值的变化相同，部分原因是TiO的相对变化2 我们化学品板块客户的库存水平。我们认为，我们的化学品板块客户的库存水平在一定程度上受到他们对未来TiO变化的预期的影响2 销售价格以及他们对产品未来供应的预期。尽管我们的化学品板块的某些TiO2 等级被视为特种颜料，其大多数等级和几乎所有的产品都被视为商品颜料产品，价格和可用性是最重要的竞争因素，产品质量以及客户和技术支持服务。
对我们化学品板块公布的经营业绩影响最大的因素是：
| ● | TiO2 销售价格， |
| ● | 我们的化学品板块的 TiO2 销量和产量， |
| ● | 制造成本，尤其是原材料，例如第三方原料、维护和能源相关费用，以及 |
| ● | 货币汇率（特别是美元兑欧元、挪威克朗和加元以及欧元兑挪威克朗的汇率）。 |
关键绩效指标是我们化学品板块的TiO2 平均销售价格，TiO 水平2 销售和产量，以及我们化学品部门从第三方购买的含钛原料的成本。TiO2 销售价格通常遵循行业趋势，销售价格通常会由于市场竞争压力而上涨或下降。
29
自2024年7月16日起，克罗诺斯收购了先前由Venator Investments, Ltd.（“Venator”）持有的LPC50％的合资权益。在收购之前，LPC由Kronos和Venator作为合资企业运营，并通过全资子公司持有LPC50％的合资权益。收购后，LPC是Kronos的间接全资子公司。Kronos收购了其尚未拥有的50％的合资企业权益，其预付现金为1.85亿美元（视营运资本调整而定），根据其在包括2025年和2026日历年的两年内扣除利息支出、所得税和折旧及摊销费用前的合并净收益，即息税折旧摊销前利润总额，可获得高达1500万美元的收益。此次收购通过其Global Revolver下的1.32亿美元借款融资，其余部分以手头现金支付。见我们的简明合并财务报表附注19。
Kronos 于 1992 年使用其技术建造了 LPC，而 LPC 是最新的 TiO2 在西方世界运营的工厂。重新获得对LPC的完全控制权是对克罗诺斯TiO增长的巨额投资2 业务并通过增加Kronos在具有重要战略意义的北美市场的产能以及使Kronos能够扩大其产品范围以更好地服务其客户来增强其竞争力。此外，我们预计此次收购将带来显著的协同效应，包括克罗诺斯北美设施之间的物流成本优化以及其他商业和管理费用效率。LPC的收购为克罗诺斯提供了使用克罗诺斯其他制造工厂采用的成熟技术实施工艺创新的机会，以提高LPC目前估计的年产能为15.6万公吨，并提高效率和产品质量。
| | 截至6月30日的三个月 | | | 截至6月30日的六个月 | | ||||||||||||
|
| 2023 |
| 2024 |
| % 变化 | |
| 2023 |
| 2024 |
| % 变化 | | ||||
| | （百万美元） | | | | | （百万美元） | | | | ||||||||
净销售额 | | $ | 443.2 | | $ | 500.5 | | 13 | % | | $ | 869.5 | | $ | 979.3 | | 13 | % |
销售成本 | |
| 399.4 | |
| 400.7 | | — | | |
| 795.2 | |
| 808.6 | | 2 | |
毛利率 | | $ | 43.8 | | $ | 99.8 | | 128 | | | $ | 74.3 | | $ | 170.7 | | 130 | |
营业收入（亏损） | | $ | (2.6) | | $ | 40.5 | | n.m。 | | | $ | (17.7) | | $ | 63.3 | | n.m。 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净销售额的百分比： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售成本 | |
| 90 | % |
| 80 | % | | | |
| 91 | % |
| 83 | % | | |
毛利率 | |
| 10 | |
| 20 | |
|
| |
| 9 | |
| 17 | |
|
|
营业收入（亏损） | |
| (1) | |
| 8 | |
|
| |
| (2) | |
| 6 | |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
TiO2 运营统计数据： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
销量* | |
| 104 | |
| 134 | | 29 | % | |
| 206 | |
| 264 | | 28 | % |
产量* | |
| 89 | |
| 137 | | 54 | % | |
| 194 | |
| 258 | | 33 | % |
TiO 的变化百分比2 净销售额： | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
TiO2 销量 | | | | | | | | 29 | % | | | | | | | | 28 | % |
TiO2 产品定价 | | | | | | | | (8) | | | | | | | | | (9) | |
TiO2 产品组合/其他 | | | | | | | | (8) |
| | | | | | | | (7) |
|
货币汇率的变化 | | | | | | | | — |
| | | | | | | | 1 |
|
总计 | | | | | | | | 13 | % | | | | | | | | 13 | % |
* 数千公吨
n.m. 没有意义
当前的行业状况— 我们的化学品板块和 TiO2 该行业经历了所有主要市场的需求长期大幅下降，这反映在整个2023年的销量上。尽管总体需求仍低于历史平均水平，但在2024年前六个月，所有主要市场的需求均有所改善。我们的化学品板块从 2024 年开始时平均为 TiO2 售价比 2023 年初低了 13%，其平均售价为 TiO2 在2024年的前六个月，销售价格一直保持稳定。我们的化学品板块的平均 TiO2 2024年前六个月的销售价格比2023年前六个月的平均价格低9％。
为了应对需求减少和生产成本上涨，我们的化学品部门在2023年前六个月以70％的实际产能利用率运营其生产设施。由于2023年第四季度和2024年上半年需求的增加，以及更优惠的生产成本，我们的化学品板块在此期间开始提高产量
30
2024年第一季度，它在2024年第二季度以接近实际产能的水平运营，从而在2024年前六个月实现了93％的实际产能利用率。
下表显示了我们化学品板块在2023年和2024年期间的产能利用率。
| 产能利用率 | | | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | | | 2024 | | |
第一季度 | 76% | | | 87% | | |
第二季度 | 64% | | | 99% | | |
不包括货币汇率变动的影响，我们的化学品板块每公吨二氧化钛的销售成本2 与2023年同期相比，2024年前六个月的销售量明显下降，这主要是由于每公吨生产成本（主要是原料、能源和2023年运营费率下降导致的未吸收的固定成本）显著下降。
如上所述，为了应对2023年需求长期减少的情况，我们的化学品板块采取措施降低运营成本并改善其长期成本结构，例如在2023年第三季度实施了某些自愿和非自愿裁员，这主要影响了其欧洲业务。我们化学品板块裁员的很大一部分是通过自愿计划完成的，在员工和雇主都对离职条款做出不可逆转的承诺时，符合条件的裁员成本就会得到认可。这些裁员影响了大约 100 名员工。我们的化学品板块确认了总计约600万美元的费用，主要是在2023年第四季度，与其在下半年实施的裁员有关。大部分相关的现金付款将在2024年支付。
2024年4月，我们的化工部门宣布计划在2024年第三季度末之前关闭其位于加拿大瓦雷纳的工厂的硫酸盐加工生产线。由于硫酸盐生产线的关闭，我们的化学品板块在2024年第二季度确认了约200万美元的销售成本费用，这与裁员有关。此外，主要与加速折旧相关的约1,000万美元非现金费用反映在2024年第二季度的销售成本中，预计将在2024年第三季度确认与加速折旧相关的约500万美元额外非现金费用。
净销售额— 与2023年第二季度相比，我们的化学品板块在2024年第二季度的净销售额增长了13％，达到5,730万美元，这主要是由于销售量增长29％（净销售额增加了约1.29亿美元）以及平均TiO下降8％的净影响2销售价格（使净销售额减少了约3500万美元）。除了销量和平均 TiO 的影响外2售价，我们的化学品板块估计，与2023年第二季度相比，货币汇率（主要是欧元）的变化使其2024年第二季度的净销售额增加了约200万美元。TiO2 销售价格的上涨或下降通常是市场竞争压力、相对供需水平的变化以及原材料和其他制造成本的变化所致。
由于所有主要市场的整体需求增加，我们的化学品板块在2024年第二季度的销售量与2023年第二季度相比增长了29％。
与2023年前六个月相比，我们的化学品板块在2024年前六个月的净销售额增长了13％，达到1.098亿美元，这主要是由于所有主要市场的整体需求的改善（净销售额增加了约2.43亿美元），部分被平均TiO下降9％所抵消2 销售价格（使净销售额减少了约7800万美元）。产品组合的变化对净销售额产生了负面影响，这主要是由于与2023年同期相比，2024年前六个月出口市场的产品销售结构发生了变化。此外，我们估计，与2023年前六个月相比，货币汇率（主要是欧元）的变化使我们的化学品板块在2024年前六个月的净销售额增加了约600万美元。
销售成本和毛利率— 与2023年第二季度相比，我们的化学品板块在2024年第二季度的销售成本增加了130万美元，这是由于销售量增长29％，工厂利用率提高（2024年第二季度为99％，而2023年第二季度为64％）以及生产成本降低约2000万美元（主要是能源和原材料）的净影响。2024年第二季度的销售成本包括约200万美元的费用
31
与裁员和约1000万美元的非现金费用有关，主要与我们在加拿大化学品板块的硫酸盐加工线关闭相关的加速折旧有关。我们的化学品板块在2023年第二季度的销售成本包括3200万美元的未吸收的固定生产成本和其他制造成本，这些成本与2023年第二季度我们的化学品板块调整了TiO而削减其工厂产量相关的其他制造成本2产量以使库存水平与较低的需求保持一致。
我们的化学品板块的销售成本占净销售额的百分比在2024年第二季度提高到80％，而2023年同期为90％，这主要是由于生产成本降低和产量增加导致固定生产成本覆盖范围扩大所产生的有利影响。
我们的化学品板块的毛利率占净销售额的百分比在2024年第二季度增至20％，而2023年第二季度为10％。如上所讨论和量化的，我们的化学品板块的毛利率占净销售额的百分比有所增加，这主要是由于销售和产量的增加以及生产成本的降低，而平均TiO的降低部分抵消了这些增长2 销售价格。
与2023年前六个月相比，我们的化学品板块在2024年前六个月的销售成本增加了1,340万美元，增长了2％，这是由于销售量增长28％，由于客户需求的改善而产量增长了33％，生产成本降低了约8400万美元（主要是原材料和能源）。如上所述，我们的化学品板块在2024年前六个月的未吸收固定生产成本为1200万美元（第一季度产生），而2023年前六个月的未吸收固定生产成本为5400万美元，这与2023年的削减有关，一直持续到2024年第一季度。我们的化学品板块在2024年前六个月的销售成本包括与裁员相关的约200万美元费用和大约1000万美元的非现金费用，主要与关闭加拿大硫酸盐加工生产线相关的加速折旧有关。
我们的化学品板块的销售成本占净销售额的百分比在2024年前六个月下降至83％，而2023年同期为91％，这主要是由于生产成本降低和产量增加导致固定生产成本覆盖范围扩大所产生的有利影响。
2024年前六个月，我们的化学品板块的毛利率占净销售额的百分比增至17％，而2023年前六个月为9％。如上所讨论和量化的，我们的化学品板块的毛利率占净销售额的百分比有所增加，这主要是由于销售和产量的增加以及生产成本的降低，但平均TiO的降低部分抵消了这些成本2 销售价格。
营业收入（亏损）— 由于影响上述毛利率的因素，我们的化学品板块在2024年第二季度的营业收入增加了4,310万美元，达到4,050万美元，而2023年第二季度的营业亏损为260万美元。我们的化学品板块在2023年第二季度确认了0.500万美元的收益，这与结算业务中断保险索赔中收到的现金有关。请参阅我们的简明合并财务报表附注12。我们估计，与2023年同期相比，货币汇率的变化使我们的化学品板块在2024年第二季度的营业收入减少了约300万美元，如下文 “货币汇率的影响” 部分所述。
由于影响上述毛利率的因素，我们的化学品板块在2024年前六个月的营业收入增加了8,100万美元，达到6,330万美元，而2023年前六个月的营业亏损为1,770万美元。我们的化学品板块在2023年前六个月确认了220万美元的收益，这与结算业务中断保险索赔中收到的现金有关。请参阅我们的简明合并财务报表附注12。我们估计，与2023年同期相比，货币汇率的变化使我们的化学品板块在2024年前六个月的营业收入减少了约300万美元，详情见下文。
我们的化工板块的营业收入（亏损）是扣除收购荷兰和克罗诺斯权益时所做的收购会计调整的摊销额。因此，我们确认的额外折旧费用高于Kronos单独报告的金额，几乎所有这些费用都包含在销售成本中。我们在2024年和2023年前六个月分别确认了110万美元和700万美元的额外折旧费用，与克罗诺斯报告的金额相比，这减少了我们报告的化学品板块的营业收入。
32
货币汇率— 我们的化工部门在美国境外（主要在德国、比利时、挪威和加拿大）拥有大量业务和资产。我们的化学品板块来自非美国业务的大部分销售额以美元以外的货币计价，主要是欧元、其他主要欧洲货币和加元。我们的化学品板块非美国业务产生的部分销售额以美元计价（因此，我们的化学品板块的非美国业务通常会不时持有美元）。我们化学品部门所有生产设施中使用的某些原材料，主要是含钛的原料，主要是以美元购买，而劳动力和其他生产和管理成本主要以当地货币产生。因此，我们化学品板块非美国销售和经营业绩的折算值受货币汇率波动的影响，这可能会对报告的收益产生有利或不利的影响，并可能影响同期经营业绩的可比性。除了销售和费用随时间推移折算的影响外，我们的化学品板块的非美国业务还产生货币交易损益，这主要涉及（i）最初应计非当地货币销售或运营成本（主要以美元计价）时以及此类金额以非当地货币结算时的汇率差异，以及（ii）我们的化学品板块非美国时期货币汇率的变化业务处于非本地状态货币（主要是美元）。
总体而言，我们估计，货币汇率的波动对所述期间我们化学品板块报告的销售额和营业收入（亏损）产生了以下影响。
货币汇率变动的影响 | |||||||||||||||
截至2024年6月30日的三个月 vs 2023年6月30日 | |||||||||||||||
| | | | | | | | | | | 翻译 | | | | |
| | | | | | | | | | | 收益- | | 总货币 | ||
| | 确认的交易收益（亏损） | | 的影响 | | 影响 | |||||||||
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| 2023 |
| 2024 |
| 改变 |
| 费率变化 |
| 2024 vs 2023 | |||||
| | （以百万计） | |||||||||||||
对：的影响 |
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| |
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| |
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净销售额 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 2 | | $ | 2 |
营业收入（亏损） | |
| 3 | |
| (4) | |
| (7) | |
| 4 | |
| (3) |
我们的化学品板块净销售额（折算收益）增长了200万美元，这主要是由于美元兑欧元疲软，因为与2023年相比，其以欧元计价的销售额在2024年转化为更多的美元。2024年美元兑挪威克朗和加元的走强并未对我们化学品板块报告的净销售额产生重大影响，因为我们的化学品板块在挪威和加拿大业务产生的销售额中有很大一部分是以美元计价的。
我们化学品板块的营业收入减少了300万美元，其中包括以下方面：
| ● | 净货币交易收益减少约700万美元，这主要是由于在每个适用的资产负债表日，美元与欧元、加元和挪威克朗之间以及欧元和挪威克朗之间的货币汇率相对变化，这导致我们的化工板块非美国业务持有的以美元计价的应收账款和应付账款及美元货币的增加或减少，以及由其持有的以挪威克朗计价的应收账款和应付账款（视情况而定）我们的化学品板块的非美国业务，以及 |
| ● | 净货币折算收益约为400万美元，这主要是由美元兑挪威克朗和加元走强造成的，因为与2023年相比，我们的化学品板块在2024年以当地货币计价的运营成本转化为更少的美元。与2023年相比，美元兑欧元疲软的影响在2024年是名义上的。 |
33
货币汇率变动的影响 | |||||||||||||||
截至2024年6月30日的六个月对比2023年6月30日 | |||||||||||||||
| | | | | | | | | | | 翻译 | | | | |
| | | | | | | | | | | 收益- | | 总货币 | ||
| | 确认的交易收益 | | 的影响 | | 影响 | |||||||||
|
| 2023 |
| 2024 |
| 改变 |
| 费率变化 |
| 2024 vs 2023 | |||||
| | （以百万计） | |||||||||||||
对：的影响 |
| |
|
| |
|
| |
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| |
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| |
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净销售额 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 6 | | $ | 6 |
营业收入（亏损） | |
| 8 | |
| 2 | |
| (6) | |
| 3 | |
| (3) |
我们的化学品板块净销售额（折算收益）增长了600万美元，这主要是由于美元兑欧元疲软，因为与2023年相比，其以欧元计价的销售额在2024年转化为更多的美元。2024年美元兑加元的疲软以及美元兑挪威克朗的走强并没有对我们化学品板块报告的净销售额产生重大影响，因为我们的化学品板块在加拿大和挪威的业务产生的销售额中有很大一部分是以美元计价的。
我们化学品板块的营业收入减少了300万美元，其中包括以下方面：
| ● | 净货币交易收益减少约600万美元，这主要是由于在每个适用的资产负债表日，美元与欧元、加元和挪威克朗之间以及欧元和挪威克朗之间的货币汇率相对变化，这导致我们的化工板块非美国业务持有的以美元计价的应收账款和应付账款及美元货币以及由其持有的以挪威克朗计价的应收账款和应付账款在适用情况下增加或减少我们的化学品板块的非美国业务，以及 |
| ● | 净货币折算收益约为300万美元，这主要是由美元兑挪威克朗走强造成的，因为与2023年相比，我们的化学品板块在2024年以当地货币计价的运营成本转化为更少的美元。与2023年相比，美元兑加元和欧元疲软的影响在2024年是名义上的。 |
展望 — 在2024年第二季度，尽管总体需求水平仍低于历史平均水平，但我们的化学品板块在所有主要市场的客户需求持续改善。基于最近需求的改善以及我们的化学品板块对2024年需求将继续改善的预期，以及2023年大部分时间需求的严重萎缩，我们的化学品板块预计2024年的销量将超过2023年的销量。我们的化学品板块提高了产量，以适应当前和预期的短期需求改善，并认为其2024年剩余时间的产量将继续高于2023年的同期水平。我们的化学品部门已经实施了 TiO2销售价格的上涨需要继续实现，以使利润率与历史水平更加一致。
在整个 2023 年，我们的化学品部门实施了旨在改善其长期成本结构的成本削减计划，包括有针对性的裁员。2024年4月，我们的化工部门宣布了优化其纯化等级生产的计划，这将导致其加拿大工厂的硫酸盐加工生产线关闭，这将进一步提高与关闭相关的费用（主要是非现金）得到确认后的毛利率，其中包括第二季度上述1200万美元（1000万美元非现金），以及预计将在第三季度确认的额外500万美元非现金费用。与2023年相比，原材料、能源和其他投入成本普遍有所改善。尽管投入成本改善和成本降低努力的全部积极影响尚未完全反映在其毛利率上，但我们的化学品板块在第二季度开始出现毛利率提高，预计将在今年剩余时间内再接再厉，用2024年生产的较低成本库存取代更高成本的库存。总体而言，如果我们的化学品板块需求改善、销售价格上涨和生产成本降低，包括未吸收的固定成本降低，则预计2024年全年经营业绩将高于2023年。
如上所述，我们的化学品板块于2024年7月获得了对LPC的完全控制权。我们的化学品部门认为，此次收购是一个难得的机会，可以立即为客户增加价值，更好地服务北美市场，这使我们的化学品部门能够扩大其产品供应，增加对新老客户的销售，同时认识到包括商业、管理费用和供应链优化在内的显著协同效应。我们的化工板块预计，收购额外产能将对其2024年的收益产生积极影响，尽管会产生一定的积极影响
34
被与完成交易的借款增加相关的额外还本付息成本所抵消。随着循环信贷额度下的借贷可用性以及手头现金的增加，我们的化学品板块认为，它完全有能力为全面整合收购的LPC产能所需的营运资本建设提供资金，我们的化学品板块预计将在今年年底之前完成该产能。
我们对 TiO 的期望2 行业和我们的化学品板块的运营基于我们无法控制的许多因素。我们的化工板块经历了全球市场混乱，包括高昂的能源成本，未来对其运营的影响将取决于未来的能源成本以及经济状况和地缘政治事件对我们化学品板块业务或其客户和供应商运营的影响，所有这些都仍然不确定，无法预测。
组件产品 —
我们的组件产品板块的产品包括大量的产品，这些产品的销售价格和制造成本差异很大，这导致其量化个别产品销售数量和销售价格变化对该细分市场净销售额、销售成本和毛利率的影响的能力存在某些实际限制。此外，我们组件产品板块销售产品的相对组合的变化可能会导致同期净销售额、销售成本和毛利率的微小差异。我们组件产品板块的关键绩效指标是营业收入。
我们的组件产品板块在2024年第二季度的营业收入为510万美元，而2023年第二季度为440万美元。与2023年相比，2024年第二季度的营业收入增长是由于安全产品销售和毛利率的增加，这足以抵消船舶零部件销售和毛利率的下降。2024年前六个月的营业收入为880万美元，而2023年前六个月的营业收入为1140万美元。与2023年第二季度相比，2024年前六个月的营业收入下降主要是由于与2023年第二季度相比，2024年第二季度安全产品销售的增加和安全产品毛利率的提高部分抵消了船舶零部件销售和毛利率的下降。
| | 截至6月30日的三个月 | | | 截至6月30日的六个月 | | ||||||||||||
|
| 2023 |
| 2024 |
| % 变化 | |
| 2023 |
| 2024 |
| % 变化 | | ||||
| | （百万美元） | | | | | （百万美元） | | | | ||||||||
净销售额： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
安全产品 | | $ | 25.6 | | $ | 28.2 | | 10 | % | | $ | 53.0 | | $ | 58.1 | | 10 | % |
船用部件 | |
| 11.0 | |
| 7.7 | | (30) | | |
| 24.8 | |
| 15.8 | | (36) | |
净销售总额 | |
| 36.6 | |
| 35.9 | | (2) | | |
| 77.8 | |
| 73.9 | | (5) | |
销售成本 | |
| 26.3 | |
| 24.8 | | (6) | | |
| 54.8 | |
| 53.1 | | (3) | |
毛利率 | | $ | 10.3 | | $ | 11.1 | | 9 | | | $ | 23.0 | | $ | 20.8 | | (9) | |
营业收入 | | $ | 4.4 | | $ | 5.1 | | 16 | | | $ | 11.4 | | $ | 8.8 | | (23) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净销售额的百分比： | |
|
| |
| | |
| | |
|
| |
|
| |
|
|
销售成本 | |
| 72 | % |
| 69 | % |
| | |
| 70 | % |
| 72 | % |
|
|
毛利率 | |
| 28 | |
| 31 | |
| | |
| 30 | |
| 28 | |
|
|
营业收入 | |
| 12 | |
| 14 | |
| | |
| 15 | |
| 12 | |
|
|
净销售额— 与2023年同期相比，我们的组件产品板块在第二季度和2024年前六个月的净销售额分别下降了700万美元和390万美元，这主要是由于拖船市场的船用零部件销售减少，但政府安全市场安全产品销售的增加部分抵消了这一点。与去年相比，第二季度安全产品销售额的增长主要是由于政府安全市场的销售额增加了280万美元，但部分抵消了分销商销售额减少的40万美元。与2023年相比，2024年前六个月安全产品销售额的增长主要是由于政府安全市场的销售额增加了460万美元，但向分销商的销售额减少了0.500万美元，部分抵消了这一增长。与去年同期相比，第二季度船用零部件销售额下降的主要原因是拖船市场的销售额减少了310万美元。与2023年相比，2024年前六个月船用零部件销售额下降的主要原因是拖船市场的销售额减少了740万美元，每个发动机制造商和工业市场的销售额减少了600万美元，分销商的销售额减少了0.500万美元。
销售成本和毛利率— 与2023年同期相比，我们的组件产品板块的销售成本占净销售额的百分比在2024年第二季度增长了3％。结果，毛利率占销售额的百分比增长了
35
同一时期。与2023年同期相比，2024年第二季度的毛利率百分比有所增加，这主要是由于安全产品的毛利率百分比提高，以及在较小程度上船舶零部件毛利率的提高。与2023年同期相比，2024年第二季度安全产品毛利率占净销售额的百分比有所增加，这主要是由于销售额增加以及销售额增加导致的固定成本和运营成本及支出覆盖范围扩大，但部分被不利的客户和产品组合不利以及与员工工资和福利增加相关的运营成本和支出增加所抵消。与2023年第二季度相比，船舶零部件毛利率占净销售额的百分比在2023年第二季度有所增加，这主要是由于良好的客户和产品组合，但销售下降导致固定成本覆盖范围的减少部分抵消了这一点。
与2023年同期相比，我们的组件产品板块的销售成本占销售额的百分比在2024年前六个月增长了2％。结果，毛利率占销售额的百分比同期下降。六个月比较期内毛利率的下降主要是由于船舶零部件的毛利率下降，尤其是在2024年第一季度，但2024年第二季度安全产品毛利率的提高部分抵消了这一下降。在2024年前六个月，船舶零部件毛利率占净销售额的百分比与2023年同期相比有所下降，这主要是由于2023年第四季度生产并于2024年第一季度销售的成本库存增加，以及销售下降导致固定成本覆盖范围缩小，但2024年第二季度更有利的客户和产品组合部分抵消了这一点。与2023年同期相比，2024年前六个月安全产品毛利率占净销售额的百分比有所增加，这主要是由于销售额增加以及销售额增加导致的固定成本和运营成本及支出覆盖范围扩大，但部分被不利的客户和产品组合不利以及与员工工资和福利增加相关的运营成本和支出增加所抵消。
营业收入— 按净销售额的百分比计算，与2023年同期相比，我们的组件产品板块2024年第二季度和前六个月的营业收入主要受到上述影响销售、销售成本和毛利率的因素的影响。
外表— 在2024年的前六个月，我们的组件产品板块的安全产品报告部门受益于许多市场销售的普遍增长，尤其是向政府安全市场销售的机械锁的增加；但是，如上所述，部分整体需求的改善被分销商需求的减少所抵消。在我们的组件产品板块的船用零部件报告部门，由于休闲船舶行业从2023年第一季度末开始的萎缩，拖船市场的销售额下降仍在继续。我们的组件产品部门专注于使其资源与当前的需求水平保持一致，尤其是在船用零部件方面，我们的组件产品部门正在调整库存水平、运营费用和劳动力资源，以适应当前的需求，同时保持其在需求增加时快速响应的能力。总体而言，原材料价格已经稳定，我们的组件产品板块的供应链稳定，运输和物流延误降至最低。我们的组件产品部门调整了订单模式，以应对其原材料供应的稳定。
我们的组件产品板块预计，2024年的安全产品净销售额将低于2023年，因为2024年上半年的需求增长预计将被下半年比较政府安全销售的下降所抵消，因为2023年试点项目的销售不会重复。此外，我们的组件产品板块不确定当前安全产品所服务的各个市场的需求水平是否可持续，因为其客户继续对消费者需求水平表示不确定性。总体而言，我们的组件产品板块预计，其安全产品报告部门的毛利率将与2023年相当，尽管该公司预计，由于定价能力有限，以及预期销售额下降导致销售、一般和管理成本覆盖范围缩小，营业收入占销售额的百分比将下降。我们的组件产品板块预计，2024年全年的船用零部件净销售额将低于2023年，因为它认为拖船市场的需求将进一步下降。由于更高的利率和更广泛的市场疲软，休闲船舶行业面临着强大的阻力。几家原始设备船制造商，包括我们的零部件产品部门的某些客户，已公开宣布进一步削减其2024年的生产计划。总体而言，我们的组件产品板块预计，2024年船舶零部件报告部门的毛利率占净销售额的百分比将低于2023年，这是由于预期销售额下降导致固定管理费的覆盖范围降低，而由于预期销售减少导致销售、一般和管理费用覆盖范围减少，营业收入占净销售额的百分比也将同样降低。我们的零部件产品板块截至2023年底，其船用零部件报告部门的库存余额增加，这是由于先前较长的交货时间导致某些原材料的订单增加，加上拖船需求的迅速变化，导致其原材料与短期需求不一致。2024年上半年，我们的零部件产品板块在使其船舶零部件库存余额与当前需求保持一致方面取得了重大进展，并预计这种调整将在2024年剩余时间内持续下去。
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我们的组件产品部门对其运营和所服务市场的预期是基于其无法控制的许多因素。我们的组件产品部门经历了全球和国内供应链的挑战，未来对其运营的任何影响都将取决于其运营或供应商运营的未来中断、经济状况和地缘政治事件对其产品需求或组件产品板块客户和供应商运营的影响，所有这些仍不确定且无法预测。
房地产管理与开发—
| | 三个月结束了 | | 六个月已结束 | ||||||||
| | 6月30日 | | 6月30日 | ||||||||
|
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 | ||||
| | （以百万计） | ||||||||||
净销售额： | | | | | | | | | | | | |
土地销售 | | $ | 27.0 | | $ | 23.2 | | $ | 51.9 | | $ | 36.9 |
公用事业及其他 | |
| .3 | |
| .1 | |
| .6 | |
| .2 |
净销售总额 | |
| 27.3 | |
| 23.3 | |
| 52.5 | |
| 37.1 |
销售成本 | |
| 15.9 | |
| 12.9 | |
| 30.2 | |
| 21.0 |
毛利率 | | $ | 11.4 | | $ | 10.4 | | $ | 22.3 | | $ | 16.1 |
营业收入 | | $ | 10.2 | | $ | 9.2 | | $ | 20.8 | | $ | 14.2 |
将军 — 我们的房地产管理和开发部门由BMI和LandWell组成。BMI和LandWell在内华达州亨德森拥有不动产。LandWell积极参与开发内华达州亨德森的某些房地产，包括用于住宅/规划社区用途的约2,100英亩土地。在《生物武器公约》于2022年9月申请破产和解散之前，BMI还负责通过BMI的全资子公司Basic Water Company（BWC）拥有和运营的配水系统向亨德森市和其他各种用户输水。此外，在2023年12月1日出售邦盟汇骏的全资子公司基础电力公司（BPC）之前，邦盟汇骏向位于内华达州亨德森的一个工业园区提供了某些公用事业服务。出售BPC后，BMI不再向工业园区提供服务，这使我们能够专注于住宅/规划社区的土地销售和开发活动。
兰德韦尔于2013年12月开始在住宅/规划社区销售待售土地，截至2024年6月30日，剩余约20英亩可售土地。此外，在社区之外，LandWell一直在积极营销和销售划为商业和轻工业用途的土地，截至2024年6月30日，剩余约15英亩的可售土地。土地销售合同在个人基础上进行谈判，销售条款和价格将根据位置（包括规划社区内的位置）、预期的开发工作和个人买家需求等因素而有所不同。尽管土地可能已签订合同或可能已完成土地销售，但在满足收入确认标准之前，我们不会确认收入。在大多数情况下，买家可以在截止日期前不久取消托管协议，而不会受到经济处罚。在某些情况下，LandWell将在合同到期时获得现金收益，并记录收到的部分或全部现金金额的递延收入，此类递延收入将在后续期间确认。住宅/规划社区中的几乎所有土地都已出售；但是，我们预计开发工作将需要三到四年才能完成。
净销售额和营业收入— 在2024年和2023年第二季度和前六个月，我们的房地产管理和开发板块的净销售额几乎全部来自土地销售。我们确认2024年第二季度的土地销售收入为2320万美元，而2023年第二季度为2,700万美元，2024年前六个月为3,690万美元，而去年同期为5,190万美元。实际上，2024年确认的所有土地销售收入都与前几年出售的土地有关。如上所述，随着时间的推移，我们使用基于成本的输入法确认住宅/规划社区的收入，而我们在2024年和2023年确认的几乎所有土地销售收入都采用这种收入确认方法。2024年第二季度和前六个月的土地销售收入与去年同期相比有所下降，这是由于住宅/规划社区内先前出售的地块的开发活动步伐放缓，这主要是由于延迟获得城市许可。开发活动的步伐由许多因素决定，例如城市许可和设计批准以及劳动力和材料的可用性。2024年第二季度和前六个月，与土地销售收入相关的销售成本分别为1,280万美元和2,080万美元，而2023年第二季度和前六个月分别为1,560万美元和2970万美元。
展望 — LandWell专注于开发其管理的土地，主要面向住宅建筑商，用于亨德森的住宅/规划社区。截至2024年6月30日，住宅/规划社区中的几乎所有土地都已出售
37
剩余大约 20 英亩的可售土地（目前划为零售或商业用地）。拉斯维加斯地区继续受益于强劲的新房市场，目前划为住宅的所有土地均已出售。除了可供出售的2,100英亩住宅/规划社区外，还有15英亩可销售的土地划为轻工业和商业用途。零售和商业用途的需求比较温和，我们预计出售剩余的土地将需要更多时间。截至2024年6月30日，我们的递延收入为5,680万美元，与2024年之前完成的土地销售的收盘后债务有关。由于我们使用基于成本的投入来确认一段时间内的收入，因此我们将继续确认开发期间先前出售的土地的收入，尽管我们已经收到了与这些销售相关的几乎所有现金收益。我们目前预计需要三到四年时间才能完成交易后的义务。与收盘后债务活动相关的基础设施开发的任何延迟或削减都将延迟我们在先前关闭的土地销售中确认的收入金额。根据LandWell与亨德森市签订的开发协议，发放一定数量的住房许可证要求LandWell完成某些大型基础设施项目。LandWell于2021年底开始建造其中几个社区范围的大型项目，预计施工将在未来三到四年内持续进行。我们预计，由于某些基础设施项目的时间安排，2024年的这些土地开发成本将与2023年相当。由于这些大型项目涉及整个住宅/规划社区，因此与这些大型项目相关的成本不属于用于确认收入的成本投入的一部分，因此，这些支出与收入确认无关。但是，根据我们与亨德森市签订的所有者参与协议（OPA），这笔支出预计将有资格获得增税补偿，符合条件的基础设施开发活动的延迟或削减也将推迟兰德威尔向纽约市提交已完成成本以批准其他OPA票据应收账款的能力。我们预计将在未来7至10年内根据OPA收取2.09亿美元的最高补偿金额，其中包括迄今为止收取的2730万美元。
正如先前披露的那样，《生物武器公约》通过其拥有和运营的配水系统向亨德森市和其他用户输送水。2022年9月10日，《生物武器公约》及其全资子公司（统称 “债务人”）申请了第11章的破产保护。2023年11月8日，内华达州破产法院（法院）下达了一项命令，批准了债务人的重组计划，该计划规定出售债务人的几乎所有资产，并将其几乎所有的运营协议和其他协议转让给其工业客户之一。该交易于2023年11月17日完成，当时债务人终止了供水业务。出售所得用于偿还债务人的债权人。2024年7月10日，法院批准了债务人破产案的结案。《生物武器公约》及其全资子公司BWC SPE I, LLC随后解散，《生物武器公约》的剩余现金约300万美元分配给了BMI。
一般公司和其他项目 — 2024 年与 2023 年比较
出售土地的收益 — 2023年第二季度，我们出售了未用于运营的多余财产，净收益约为180万美元，并确认了150万美元的税前收益。
子公司持有的Valhi普通股市值的变化— 我们的子公司克罗诺斯和荷兰持有我们的普通股。正如《2023年年度报告》所述，我们将这些普通股的比例利息按克罗诺斯和荷兰的历史成本计算为库存股。这些普通股的其余部分归属于克罗诺斯和荷兰的非控股权益，按公允价值反映在我们的简明合并资产负债表中。克罗诺斯和荷兰在确定各自的净收益或亏损时确认这些普通股的未实现收益或亏损。根据合并原则，我们将在每家子公司的比例所有权权益范围内抵消与普通股相关的任何收益或损失。我们确认2024年第二季度的收益为10万美元，而2023年第二季度的亏损为110万美元，2024年前六个月的收益为600万美元，而我们的简明合并运营报表在2023年前六个月的亏损为220万美元，这是这些股票在此期间归因于克罗诺斯和克罗诺斯非控股权益的未实现收益（亏损）荷兰。
利息收入及其他— 与2023年同期相比，第二季度的利息收入和其他收入增加了800万美元，2024年前六个月增加了160万美元，这主要是由于平均利率上升。参见我们的简明合并财务报表附注12。
其他一般公司物品— 与2023年同期相比，2024年第二季度的企业支出增长了9％，2024年前六个月增长了4％，这主要是由于环境修复和相关成本的增加。公司费用中包括：
| ● | 2024年第二季度荷兰的诉讼费和相关费用为130万美元，而2023年第二季度为110万美元，2024年前六个月为200万美元，而2023年前六个月为250万美元；以及 |
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| ● | 2024年第二季度的环境修复和相关成本为150万美元，而2023年第二季度为0.5万美元，2024年前六个月为170万美元，而2023年前六个月为0.500万美元。 |
总体而言，我们目前预计2024年的一般公司支出将与2023年相当。
我们的诉讼费用和相关费用水平因时期而异，具体取决于我们目前参与的案件数量、此类案件的性质以及此类案件的当前阶段（例如发现、审前动议、审前动议、审判或上诉，如果适用）。见我们的简明合并财务报表附注16。如果我们目前对2024年预计将涉及的案件数量的预期或此类案件的性质发生变化，那么我们的公司支出可能会高于我们目前的估计。
环境修复和相关成本的债务很难评估和估计，环境修复和相关成本的实际成本可能会超过应计金额，或者我们目前无法估算负债的场地将来会产生成本。如果这些事件发生在2024年，我们的公司支出可能会高于我们目前的估计。此外，当我们获得更多信息或情况变化时，我们会调整环境修复和相关费用的应计额。此类进一步的信息或情况的变化可能会导致我们应计的环境修复和相关成本的增加或减少。见我们的简明合并财务报表附注16。
利息支出— 与2023年同期相比，2024年第二季度和前六个月的利息支出增加了470万美元和900万美元，这是由于克罗诺斯于2024年2月将其2025年到期的3.75％的优先担保票据中的3.25亿欧元交换了2029年3月到期的2.76174亿欧元的9.50％优先担保票据，外加额外的现金对价，以及Contran于9月到期的新5,370万美元次级无抵押定期贷款 2029 年利率为 11.5%，克罗诺斯于 2024 年 2 月签订了这笔利率交换。2024年前六个月的利息支出包括注销交易产生的150万美元递延融资成本的费用。请参阅我们的简明合并财务报表附注7。
我们预计，与2023年相比，2024年的利息支出将增加，这主要是由于第三季度收购LPC导致债务余额增加，以及克罗诺斯于2024年2月和7月发行的新债的利率上升。
所得税支出（福利） — 我们在2024年第二季度确认的所得税支出为790万美元，而2023年第二季度的所得税优惠为680万美元，2024年前六个月的所得税支出为1,230万美元，而2023年前六个月的所得税优惠为1,200万美元。第二季度和2024年前六个月的增长主要是由于2024年收益的增加以及此类收益的司法管辖区组合。在过渡期间，我们的有效税率不一定对应于本期税前收入（亏损），这是因为在过渡期适用所得税会计核算，这要求我们将有效税率建立在全年税前收入（亏损）预测的基础上。
对于财务报告账面金额超过克罗诺斯普通股直接投资所得税基础的部分，我们确认递延所得税，因为根据公认会计原则，我们无法获得避免递延所得税确认的豁免。截至2023年12月31日，我们确认了对克罗诺斯的直接投资的递延所得税负债为4,740万美元。对于我们对克罗诺斯的直接投资，我们需要确认的此类递延所得税的最大金额（或上限）。上限的最高金额为1.536亿美元。在2024年的前六个月中，我们确认了对克罗诺斯直接投资的600万美元的非现金递延所得税优惠，用于在财务报告结转金额超过克罗诺斯普通股直接投资所得税基础时需要确认的递延所得税，这种减少与我们在克罗诺斯同期净收益中的权益有关。我们在2023年前六个月确认了类似的递延所得税优惠，为330万美元。在此期间，我们在克罗诺斯普通股中直接投资的财务报告账面金额超过所得税基础的净变动部分与我们在克罗诺斯其他综合收益（亏损）项目中的权益有关，分配给其他综合收益（亏损）项目的金额包括与我们在克罗诺斯其他综合收益（亏损）项目中的权益相关的金额。
有关我们的法定所得税准备金与实际税收准备金的表格对账，请参阅我们的简明合并财务报表附注13。
经济合作与发展组织（经合组织）、欧洲联盟和其他国家已承诺颁布经合组织的第二支柱倡议，该举措将为跨国公司提供全球最低税收水平，逐国适用。目前，许多国家正在起草或已颁布立法以实施
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第二支柱规则在 2023 年 12 月 31 日或之后开始的年份内有效。根据目前颁布的立法，我们预计不会对合并财务报表产生任何实质性影响；但是，在我们运营的所有司法管辖区都颁布立法之前，第二支柱对我们的全部影响尚不清楚。
子公司净收益中的非控股权益— 与2023年相比，2024年子公司业务的非控股权益有所增加，这主要是由于克罗诺斯的营业收入增加。见我们的简明合并财务报表附注14。
流动性和资本资源
合并现金流
运营活动 —
经营活动产生的现金流趋势（不包括重大资产处置和资产负债的相对变动的影响）通常与我们的营业收入趋势相似。除了下文讨论的运营、投资和融资现金流的影响外，由于我们的部分现金、现金等价物和限制性现金由我们的非美国子公司持有，因此我们在不同时期报告的现金、现金等价物和限制性现金金额的变化还可能受到货币汇率变动的影响。
2024年前六个月用于经营活动的现金为1,530万美元，而2023年前六个月用于经营活动的现金为9,510万美元。2024年前六个月用于经营活动的现金减少了7,980万美元，其中包括：
| ● | 2024年前六个月的合并营业收入为8,630万美元，与2023年前六个月的1,450万美元营业收入相比增加了7180万美元； |
| ● | 与我们在2024年应收账款、库存、投资用地、应付账款和应计负债的相对变化相关的净现金使用量增加，达到1,570万美元； |
| ● | 2024年缴纳的所得税净现金增加到1,300万美元，这主要是由于收入的增加和相对的付款时间；以及 |
| ● | 来自我们的 TiO 的更高净分配2 2024 年将建成 1810 万美元的合资制造企业。 |
正如我们在上文讨论房地产管理和开发部分时指出的那样，我们已经出售了住宅/规划社区的大部分土地，根据我们与亨德森市的开发协议以及与建筑商的合同义务，我们预计将在未来三到四年内完成土地开发义务。由于我们从土地销售中获得了大量现金收益，因此我们预计LandWell在完成所需的土地开发工作后将产生负的运营现金流。
营运资金的变化受应收账款和库存变动的影响，如下所示：
| ● | 从2023年12月31日到2024年6月30日，克罗诺斯的平均未偿还天数（“DSO”）保持不变，这主要是由于收款时间的一致性。 |
| ● | 从2023年12月31日至2024年6月30日，克罗诺斯的平均库存天数（“DSI”）有所下降，这主要是由于与2023年第四季度的产量与销量更加接近的2023年第四季度相比，2024年前六个月的销量超过了产量，库存量减少了。 |
| ● | 从2023年12月31日到2024年6月30日，CompX的平均DSO有所增加，这主要是由于与本季度末相比销售和收款时间相对变化。 |
| ● | 由于2023年第四季度大量订单的完成和发货，CompX的平均DSI从2023年12月31日增加到2024年6月30日。由于计划减少库存，从 2023 年 6 月 30 日到 2024 年 6 月 30 日，库存总平均天数有所下降。 |
40
为了比较起见，我们还在下文提供了前一时期的可比数字。
|
| 十二月三十一日 |
| 6月30日 |
| 十二月三十一日 |
| 6月30日 |
| | 2022 | | 2023 | | 2023 | | 2024 |
克罗诺斯： | | | | | | | | |
未完成销售的天数 |
| 64 天 |
| 62 天 |
| 66 天 |
| 66 天 |
库存销售天数 |
| 103 天 |
| 59 天 |
| 65 天 |
| 47 天 |
CompX： |
|
|
|
|
|
|
|
|
未完成销售的天数 |
| 41 天 |
| 37 天 |
| 36 天 |
| 39 天 |
库存销售天数 |
| 99 天 |
| 117 天 |
| 95 天 |
| 101 天 |
我们无法完全获得控股子公司的现金流，部分原因是我们子公司的某些信贷协议中包含的限制，也因为我们不拥有这些子公司的100％。下表详细列出了我们的经营活动合并现金流量。公司间分红已取消。
| | 六个月已结束 | ||||
| | 6月30日 | ||||
|
| 2023 |
| 2024 | ||
| | （以百万计） | ||||
经营活动提供的（用于）的现金： | | | | | | |
克罗诺斯 | | $ | (76.6) | | $ | (5.1) |
Valhi 不包括子公司 | |
| 20.4 | |
| 36.8 |
CompX | |
| 9.8 | |
| 11.5 |
荷兰不包括子公司 | |
| 16.3 | |
| 17.0 |
Tremont 不包括子公司 | |
| (1.3) | |
| (.1) |
体重指数 | |
| 2.1 | |
| 2.2 |
LandWell | |
| (10.6) | |
| (7.8) |
淘汰和其他 | |
| (55.2) | |
| (69.8) |
总计 | | $ | (95.1) | | $ | (15.3) |
投资活动 —
在截至2024年6月30日的六个月中：
| ● | 我们花费了880万美元的资本支出，其中包括化学品板块的810万美元和组件产品板块的70万美元；以及 |
| ● | 我们与有价证券相关的净收益为4,280万美元。 |
融资活动 —
在截至2024年6月30日的六个月中：
| ● | 我们在Contran信贷额度下偿还了3,080万美元； |
| ● | 克罗诺斯将其2025年9月到期的现有克罗诺斯国际公司（KII）3.75％的优先担保票据（“旧票据”）中的32.5万欧元兑换了其新发行的2029年3月到期的27617.4万欧元 9.50% 的优先担保票据（“新票据”，以及旧票据和其他新票据（定义见下文），“优先担保票据”），外加5,260万美元的额外现金对价某些符合条件的旧票据持有人并向Contran借了5,370万美元；以及 |
| ● | 我们向Valhi股东支付的季度股息总额为每股0.16美元（合450万美元）。 |
未来股息及其金额的申报和支付是全权决定的，取决于许多因素，包括我们当前和未来的预期经营业绩、财务状况、业务现金需求、合同和其他要求和限制以及董事会认为相关的其他因素。金额和时间
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过去的股息不一定表示未来可能支付的任何股息的金额或时间。目前，对我们可能支付的股息金额没有合同限制。2024年前六个月子公司非控股权益的分配包括支付给荷兰以外股东的CompX股息、支付给我们和荷兰以外其他股东的Kronos股息，以及支付给我们和BMI以外的合作伙伴的LandWell股息。
未偿债务
截至2024年6月30日，我们的合并负债包括：
| ● | Valhi与Contran的1.5亿美元信贷额度中未偿还的6,260万美元信贷额度，该额度不早于2025年12月31日到期； |
| ● | 克罗诺斯新票据的未偿还总额为27617.4万欧元（扣除未摊销的债务发行成本后的账面金额为2.898亿美元）； |
| ● | 克罗诺斯旧票据的未偿还总额为7500万欧元（账面金额为8,020万美元）； |
| ● | 克罗诺斯从Contran提供的2029年9月到期的次级无抵押定期贷款（“Contran定期贷款”）的未偿还额为5,370万美元；以及 |
| ● | 兰德韦尔于2036年4月到期的1190万美元银行贷款。 |
截至2024年6月30日，克罗诺斯的全球循环信贷额度（“全球循环信贷额度”）没有未偿还的借款。根据协议的定义，Global Revolver下的可用性视借款基础计算而定，截至2024年6月30日，全部2.25亿美元可供借款。自2024年7月17日起，克罗诺斯完成了其全球左轮手枪的修正案（“第二修正案”）。除其他外，第二修正案将最高借款额从2.25亿美元提高到3亿美元，将到期日延长至2029年7月，并将贷款范围扩大到包括LPC和LPC的应收账款及其部分存货在借款基础中。LPC的收购通过克罗诺斯的Global Revolver下的1.32亿美元借款融资，其余部分用手头现金支付。2024年7月30日，克罗诺斯的全资子公司KII额外发行了本金为7500万欧元的2029年到期的9.50％的优先担保票据（“其他新票据”）。新增票据的发行溢价为本金的107.50％，外加自2024年2月12日起的应计利息，扣除费用和预计支出后的净收益约为9000万美元。额外新票据将与新票据互换，将与新票据视为单一系列，除发行日期和发行价格外，其条款将与新票据相同。额外新票据的收益用于偿还Global Revolver下的借款。在发行附加票据之后，于2024年8月对反对派定期贷款进行了修订，将利率从11.5％改为9.54％。修订后的利率反映了额外新票据的实际利率以及2％的额外利差，该利差基于发行额外新票据时的可比债务交易。请参阅我们的简明合并财务报表附注7。
克罗诺斯的优先担保票据、Contran Term Loan及其Global Revolver包含许多契约和限制，除其他外，这些契约和限制了其承担或担保额外债务、承担留置权、支付股息或其他限制性付款、与另一实体合并或合并或出售或转让其基本所有资产的能力，并包含此类贷款交易中惯用的其他条款和限制性契约。克罗诺斯的信贷协议包含一些条款，这些条款可能导致债务在规定的到期日之前加速，原因不是由于未能遵守典型的财务或支付契约而导致的违约。例如，信贷协议允许贷款人在借款人控制权变更（定义见协议）时加快债务的到期。此外，在正常业务过程之外出售资产后，信贷协议可能导致全部或部分债务加速偿还。我们的2023年年度报告附注9中讨论了我们所有债务工具的条款。截至2024年6月30日，我们遵守了所有债务契约。我们相信，在债务到期之前，我们将能够继续遵守债务中包含的财务契约。
未来现金需求
流动性—
我们持续的主要流动性来源是来自运营活动以及各种信贷额度和票据下的借款的现金流。我们通常使用这些金额来（i）为资本支出提供资金，（ii）偿还主要用于营运资本目的的短期债务，以及（iii）支付股息（包括我们的子公司支付给我们的股息）
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或购买国库股票。我们会不时承担债务，通常是为了（i）为短期营运资金需求提供资金，（ii）为现有债务再融资，（iii）投资有价证券和其他证券（包括收购我们的子公司和关联公司发行的证券），或（iv）为主要资本支出或在正常业务流程之外收购其他资产提供资金。我们偶尔会在正常业务流程之外出售资产，我们通常将所得款项用于（i）偿还现有债务（包括可能由出售资产抵押的债务），（ii）投资有价证券和其他证券，（iii）为主要资本支出或在正常业务过程之外收购其他资产提供资金或（iv）支付股息。
我们会定期将我们的流动性需求和资本的替代用途与我们预计从子公司获得的未来预计现金流以及这些单位的估计销售价值进行比较。作为这一过程的结果，我们过去曾寻求筹集额外资金、再融资或重组债务、在市场或其他方面回购债务、修改我们的股息政策、考虑出售我们在子公司、关联公司、业务单位、有价证券或其他资产中的权益，或将来可能寻求这些措施和其他措施相结合，以增加流动性，减少负债并为未来活动提供资金。此类活动过去和将来都可能涉及关联公司。我们还可能不时与现有或潜在投资者就任何此类再融资或其他潜在交易的时间或条款进行初步讨论。我们和我们的子公司可能会不时签订公司间贷款作为现金管理工具。此类票据的结构为循环活期票据，我们认为支付和收取利息的条件通常比当前的债务和投资市场利率更优惠。根据这些票据借款的公司有足够的流动性来偿还票据。所有这些票据以及相关的利息支出和收入都在我们的简明合并财务报表中扣除。
我们会定期评估可能从事或可能不从事与我们当前业务相关的业务的公司（包括我们的关联公司）的权益收购或合并。我们打算在未来考虑此类收购活动，并可能考虑发行更多股权证券和增加债务。我们还会不时评估各自子公司和关联公司所有权的重组。
根据我们对经营业绩的预期以及对现金资源的预期需求，我们预计将有足够的流动性来满足我们的短期（定义为截至2025年6月30日的十二个月期间）和长期债务（定义为截至2029年6月30日的五年期）。如果实际发展与我们的预期不同，我们的流动性可能会受到不利影响。
截至2024年6月30日，我们在Contran的信贷额度下有8,740万美元可供借款。该设施下的可用金额由Contran自行决定。此外，截至2024年6月30日，克罗诺斯的Global Revolver下有2.25亿美元可供借款。借款基础按季度计算，可供借款的金额可能会根据适用的季度末余额而变化。请参阅我们的简明合并财务报表附注7。
截至2024年6月30日，我们共有4.464亿美元的限制性和非限制性现金、现金等价物和有价证券，其中包括我们的非美国子公司持有的1.009亿美元。下表列出了按实体分列的详细情况。
| | 总计 | | 在外面举行 | ||
|
| 金额 |
| 美国 | ||
| | （以百万计） | ||||
克罗诺斯 | | $ | 140.3 | | $ | 100.9 |
CompX |
| | 82.1 |
| | — |
荷兰不包括其子公司 |
| | 127.4 |
| | — |
体重指数 |
| | 11.7 |
| | — |
Tremont 不包括其子公司 |
| | 10.5 |
| | — |
LandWell |
| | 74.4 |
| | — |
Valhi 不包括其子公司 |
| | — |
| | — |
现金及现金等价物、限制性现金和有价证券总额 | | $ | 446.4 | | $ | 100.9 |
资本支出及其他—
我们目前预计，2024年的总资本支出将约为5200万美元，如下所示：
| ● | 我们的化学品板块投入了5000万美元；以及 |
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| ● | 我们的组件产品部门投入了200万美元。 |
此外，兰德韦尔预计在2024年将在土地开发成本上花费约5500万美元。
预计2024年的资本支出将通过运营产生的现金或现有信贷额度下的借款提供资金。Kronos和CompX在2024年剩余时间内的计划资本支出将主要用于维护和改善我们的现有设施。根据市场状况，包括但不限于预期需求、完成此类项目所需的材料、设备和用品的普遍供应情况，我们可能会推迟计划中的资本项目。
普通股回购—
我们、Kronos和CompX都有在市场条件允许的情况下不时回购普通股的计划。这些股票回购计划不包括特定的股价目标或时间表，可能随时暂停。视市场情况而定，这些计划可能会在完成之前终止。手头现金将用于收购股份，回购的股票将添加到库存股中并取消。
截至2024年6月30日，根据我们董事会的授权，Valhi有大约300万股股票可供回购。
克罗诺斯董事会此前曾授权在公开市场交易（包括大宗购买）或私下谈判的交易中以未指明的价格在未指明的时间段内回购多达200万股普通股。在市场条件允许的情况下，克罗诺斯可能会不时回购其普通股。在2023年的前六个月中，克罗诺斯通过市场交易收购了313,814股普通股，总收购价为280万美元。截至2024年6月30日，根据这些授权，大约有100万股股票可供回购。
CompX董事会此前曾授权在公开市场交易（包括大宗购买）或私下谈判的交易中以未指明的价格在未指明的时间段内回购其A类普通股。截至2024年6月30日，根据这些授权，大约有0.500万股股票可供回购。
分红 —
由于我们的业务主要通过子公司和关联公司进行，因此我们履行母公司层面公司义务的长期能力在很大程度上取决于从子公司和关联公司获得的股息或其他分配。克罗诺斯在2023年每个季度定期派发每股0.19美元的股息，为此我们获得了4,410万美元。2024 年 2 月和 5 月，克罗诺斯董事会批准了第一和第二季度每股 0.19 美元的定期季度股息，我们共收到了 2,200 万美元。2024年7月，克罗诺斯宣布从2024年第三季度开始将其定期季度股息从每股0.19美元降至每股0.05美元。如果克罗诺斯根据我们在2024年6月30日持有的5,800万股克罗诺斯普通股在2024年第三和第四季度支付每股0.05美元的股息，那么在2024年下半年，我们将从克罗诺斯获得额外的580万美元的定期股息总额。荷兰在2023年支付了每股0.07美元的季度股息，为此我们获得了1,130万美元。2024 年 2 月，荷兰董事会批准了每股 0.08 美元的季度股息。如果荷兰根据截至2024年6月30日我们持有的4,040万股荷兰普通股在2024年每个季度支付每股0.08美元的股息，那么在2024年，我们将从荷兰获得1,290万美元的季度股息总额。2024 年 8 月，荷兰董事会宣布向其普通股派发每股 0.43 美元的特别股息。特别股息将于2024年8月29日支付给2024年8月19日营业结束时的登记股东。我们将从这笔股息中获得1740万美元，预计不会经常性分红。BMI和LandWell不时支付现金分红，但此类分红的时间和金额尚不确定。在这方面，我们在2023年从BMI和LandWell获得的总股息为1,760万美元，在2024年前六个月获得270万澳元的总股息。我们不知道我们是否会在2024年获得来自BMI和LandWell的额外股息。我们在CompX的所有权权益均通过我们在荷兰的所有权持有；因此，我们不会从CompX获得任何股息。取而代之的是，CompX支付的任何股息都将支付给荷兰。
我们的子公司与无关的第三方贷款机构签订了各种信贷协议，其中包含对股息支付的惯常限制；但是，这些限制过去并未对他们支付股息的能力产生重大影响。
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投资我们的子公司和关联公司以及其他收购—
我们过去和将来都可能通过市场或私下谈判的交易购买我们的子公司和关联公司或第三方的证券。我们的购买决策基于多种因素，包括分析资本的最佳用途，同时考虑证券的市场价值和另类投资预期回报的相对价值。在这些活动方面，我们可以考虑发行额外的股权证券或增加我们的债务。我们还可能评估子公司和关联公司之间业务所有权权益的重组。
我们通常不担保子公司或关联公司的任何债务或其他义务。我们的子公司无需向我们支付股息。如果我们的一家或多家子公司无法维持其当前的股息水平，无论是由于信贷协议中包含的限制，还是为了偿还负债或其他原因，我们偿还负债或支付普通股股息的能力可能会受到不利影响。如果发生这种情况，我们可能会考虑减少或取消我们的股息或出售子公司或其他资产的权益。如果我们被要求清算资产以筹集资金来偿还负债，我们可能会被要求以低于我们认为的长期价值的价格出售。
我们在荷兰的一家子公司拥有5000万美元的循环信贷额度，以荷兰子公司持有的约35.2万股克罗诺斯普通股作为抵押品进行担保。经修订的信贷额度下的未偿借款按最优惠利率加上每年1.875％的利息，按季度支付，所有金额将于2030年12月31日到期。根据最新的收盘价，信贷额度下可能不时偿还的最大本金额限制为克罗诺斯股票价值的50％。信贷额度包含许多契约和限制，除其他外，这些契约和限制限制了荷兰子公司承担额外债务、承担留置权、与荷兰子公司的基本所有资产合并或合并，或出售或转让给另一实体的能力，并要求荷兰的子公司维持最低规定的合并净资产水平。一旦发生违约事件（定义见信贷额度），Valhi将有权终止向荷兰子公司提供更多贷款的承诺，宣布未偿贷款（含利息）立即到期并应付，并行使贷款文件下抵押品的权利。此类抵押权包括在荷兰子公司或荷兰发生某些破产事件时，以等于总市值的收购价购买所有克罗诺斯普通股的权利，减去贷款文件中欠Valhi的款项，而Valhi可以以无担保本票的形式支付此类收购价格的50％，按最优惠利率加每年2.75％，按季度支付，所有款额到期自购买之日起不迟于五年，该购买价格的剩余部分应在购买之日现金。我们还在简明合并财务报表中取消了任何此类公司间借款。截至2024年6月30日，该融资机制下还有50万美元的未偿还款项。
我们还有一张CompX的无抵押循环活期本票，经修订后，该本票规定向CompX借款不超过2500万美元。我们在简明合并财务报表中取消了这些公司间借款。经修订的该设施将按需到期，但无论如何都不得早于2025年12月31日。在2024年前六个月，我们的借款总额为1,200万美元，还款总额为1,340万美元，截至2024年6月30日，未偿还额为920万美元。截至2024年6月30日，我们可以在目前与CompX的公司间贷款下借款1,580万美元。CompX根据本票据向我们贷款的义务由CompX自行决定。
承付款和或有开支
自我们提交2023年年度报告以来，我们的合同义务没有实质性变化，我们推荐您参阅该报告以获取对这些承诺的完整描述。
正如我们的2023年年度报告、简明合并财务报表附注13和16以及本季度报告第二部分第1项中更全面地描述的那样，我们受某些承诺和突发事件的约束，包括：
| ● | 美国和非美国司法管辖区的某些所得税突发事件； |
| ● | 涉及荷兰和体重指数的某些环境补救事项； |
| ● | 与荷兰以前参与铅颜料和铅基涂料制造有关的某些诉讼；以及 |
| ● | 我们参与的某些其他诉讼。 |
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除了此类法律诉讼外，还不时提出各种立法和行政法规，其目的是：(一) 就声称的与使用铅颜料和铅基涂料（包括荷兰）相关的健康问题，对现任和前任制造商规定各种义务；（ii）有效推翻荷兰和其他颜料制造商成功作出的法院裁决。此类拟议立法的例子包括允许根据市场份额承担民事损害赔偿责任的法案，而不是要求原告证明被告的产品造成了所谓损害的法案，以及恢复诉讼时效所禁止诉讼的法案。尽管迄今尚未颁布任何预计会对我们的合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响的立法或法规，但此类立法的颁布可能会产生这种影响。
最近的会计公告
见我们的简明合并财务报表附注20。
关键会计政策
管理层在2023年年度报告中对财务状况和经营业绩的讨论与分析中提出的关键会计政策在2024年前六个月没有变化。
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 |
我们面临市场风险，包括货币汇率、利率、股票证券价格和原材料价格。自我们提交2023年年度报告以来，这些市场风险没有实质性变化，请参阅第一部分第7A项。— 我们的2023年年度报告中的 “关于市场风险的定量和定性披露”。
第 4 项。 | 控制和程序 |
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，如《交易法》第13a-15（e）条所定义，这是指控制措施和其他程序，旨在确保在根据经修订的1934年《证券交易法》（“该法”）向美国证券交易委员会提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保我们在根据该法案向美国证券交易委员会提交或提交的报告中必须披露的信息得到积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时就所需的披露做出决定。截至2024年6月30日，我们的董事会副主席、总裁兼首席执行官迈克尔·西蒙斯以及我们的执行副总裁兼首席财务官艾米·奥尔巴赫·萨姆福德都评估了我们的披露控制和程序的设计和有效性。根据他们的评估，这些执行官得出结论，我们的披露控制和程序自评估之日起生效。
财务报告的内部控制
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，根据《交易法》第13a-15（f）条的定义，财务报告是指由我们的主要高管和首席财务官或履行类似职能的人员设计或监督，并由董事会、管理层和其他人员实施的流程，以合理保证财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表公认的会计原则，包括以下政策和程序：
| ● | 与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确、公平地反映了我们资产的交易和处置， |
| ● | 提供合理的保证，确保交易是在必要时记录的，以便根据公认会计原则编制财务报表，并且收入和支出仅根据管理层和董事的授权进行，以及 |
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| ● | 提供合理保证，防止或及时发现未经授权收购、使用或处置可能对我们的简明合并财务报表产生重大影响的资产。 |
其他
经美国证券交易委员会允许，我们对财务报告内部控制的评估不包括（i）对股票法投资方财务报告的内部控制，以及（ii）对S-X条例第12条要求的任何财务报表附表编制的内部控制。但是，我们对权益法被投资者的财务报告内部控制的评估确实包括对合并财务报表中记录的与投资相关的金额的控制，包括对投资会计方法选择的控制、权益法收益和损失的确认以及投资账户余额的确定、估值和记录。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年6月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼。
除了下文讨论的事项外，有关某些法律诉讼的描述，请参阅我们的简明合并财务报表附注16和我们的2023年年度报告。
2024 年 5 月，荷兰在 菲利普·帕尔梅里诉荷兰工业公司案 （纽约州尼亚加拉县最高法院，案号E183238)。在这起诉讼中，原告声称，据称源自纽约尼亚加拉大瀑布前荷兰设施的放射性物质导致原告配偶不当死亡，并降低了原告位于纽约刘易斯顿的住宅物业的价值。该申诉称，根据严格责任、疏忽、私人滋扰和非法入侵等理论，荷兰应承担责任。荷兰已否认赔偿责任，并将对所有索赔进行大力辩护。
日落商业有限责任公司诉施陶弗管理公司2024 年 5 月，对荷兰的投诉被驳回。
2024 年 6 月，CompX 在 哥伦比亚市 d/b/a 哥伦比亚水务公司诉300万公司等人 （南卡罗来纳州里奇兰县普通辩诉法院，编号：2024-CP-40-03392）。这是一家市政水务机构对全氟烷基和多氟烷基物质（称为 “PFAS”）的制造商以及数十家据称在其制造过程中使用含全氟辛烷磺酸产品的公司提起的诉讼。该水务机构声称，从供水中去除全氟辛烷磺酸必须承担费用。该投诉称，CompX在其位于南卡罗来纳州毛尔丁的制造工厂中使用了含有全氟辛烷磺酸的产品，并且至少有一些归因于CompX业务的全氟辛烷磺酸已经行驶了90多英里到达原告位于南卡罗来纳州哥伦比亚的水处理设施。原告没有指控CompX未能遵守或违反任何法规、许可证或法规。相反，原告根据普通法的过失、滋扰和非法入侵理论提出索赔。CompX打算否认赔偿责任，并将对所有索赔进行有力辩护。
第 1A 项。风险因素。
有关与我们业务相关的风险因素的讨论，请参阅我们的2023年年度报告第一部分第1A项 “风险因素”。
第 5 项。其他信息。
2024年8月7日，Kronos Worldwide, Inc.及其间接大股东康特拉公司修订了日期为2024年2月12日的无抵押次级定期本票，根据该本票，克罗诺斯向康特兰公司借款53,705,000美元（“Contran资助的票据”）。该修正案将Contran资助票据的年利率从11.50％更改为每年9.54％；所有其他条款保持不变。Contran资助的票据的条款和条件如Kronos Worldwide, Inc.于2024年2月12日提交的8-k表最新报告第1.01项所披露。上述修正案摘要并不完整，并参照第一修正案的适用全文对其进行了全面限定
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转至2024年2月12日列为本10-Q表附录10.5的无抵押次级定期本票，其条款以引用方式纳入此处。
第 6 项。展品。
商品编号 |
| 展品索引 | |
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10.1 | | Kronos Louisiana, Inc.、Kronos Worldwide, Inc.、Venator Investments, Ltd.和Venator Materials PLC于2024年7月16日签订的买卖协议——参照克罗诺斯全球公司2024年7月17日提交的8-k表最新报告的附录10.1纳入其中。 | |
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10.2 | | Kronos Worldwide, Inc.、Kronos（美国）, Inc.、Kronos（美国）, Inc.、Kronos Canada, Inc.、Kronos Europe NV、Kronos Titan GmbH、富国银行、作为管理代理人的全国协会于2024年7月17日签订的信贷协议第二修正案——参照Kronos Worldwide, Inc.2024年7月17日提交的8-k表最新报告附录10.2纳入了信贷协议第二修正案。 | |
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10.3 | | 截至2024年7月30日的第一份补充契约，由克罗诺斯国际公司、其中所列担保人和作为受托人、抵押代理人、付款代理人、过户代理人和注册商的德意志银行美洲信托公司共同签订——参照Kronos Worldwide, Inc.2024年7月30日提交的8-k表最新报告附录10.1纳入其中。 | |
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10.4 | | 附加说明2024年7月30日由德意志银行信托公司美洲信托公司作为受托人和抵押代理人签订的2024年7月30日优先加入协议——参照Kronos Worldwide, Inc.2024年7月30日提交的8-k表最新报告附录10.2并入。 | |
| | | |
10.5 | | 2024年2月12日无担保次级定期本票的第一修正案，由Kronos Worldwide, Inc.和Contran Corporation于2024年8月7日签署，该修正案参考了克罗诺斯截至2024年6月30日的季度10Q表季度报告的附录10.6。 | |
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31.1 | | 认证 | |
| | | |
31.2 | | 认证 | |
| | | |
32.1 | | 认证 | |
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101.INS | | 内联 XBRL 实例 — 该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 | |
| | | |
101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构 | |
| | | |
101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库 | |
| | | |
101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库 | |
| | | |
101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase | |
| | | |
101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库 | |
| | | |
104 | | 封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL 并包含在附录 101 中） | |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| VALHI, INC. |
| | | （注册人） |
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日期： | 2024年8月8日 | | /s/ 艾米·奥尔巴赫·萨姆福德 |
| | | 艾米·奥尔巴赫·萨姆福德 |
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日期： | 2024年8月8日 | | /s/ Patty S. Brinda |
| | | Patty S. Brinda |
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