文档301600000028380000000.420错误--12-31Q320190000896159丘博保险24.15479783864479783864459203378453533642P7yP10YP8YP2YP14YP11YP2YP2YP3YP1YP2YP2YP7yP10YP8YP2YP14YP11YP2YP2YP3YP1YP2YP2Y900000050000000.320.03580000003580000001250000006740000005400000033900000012500000067600000020000000500000080000003000000300000012000000400000013000000400000019000000020000000000380000001420000001100000043000000P3YP4Y133.90133.9011121000000111210000002058048600008961592019-01-012019-09-3000008961592019-09-3000008961592019-10-1700008961592018-12-3100008961592018-01-012018-09-3000008961592018-07-012018-09-3000008961592019-07-012019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-01-012018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-06-300000896159Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-01-012018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-07-012018-09-300000896159美国-公认会计准则：会计标准更新201708成员美国-公认会计准则：保留预付款成员2018-12-310000896159Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-06-300000896159美国-美国公认会计准则：普通股成员2018-06-300000896159Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-07-012019-09-300000896159美国-公认会计准则：保留预付款成员2019-07-012019-09-300000896159美国-公认会计准则：保留预付款成员2018-07-012018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-01-012018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-01-012019-09-300000896159美国-公认会计准则：保留预付款成员2018-01-012018-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2017-12-310000896159美国-公认会计准则：财政部股票成员2018-09-300000896159美国-公认会计准则：财政部股票成员2019-06-300000896159Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-09-300000896159美国-公认会计准则：财政部股票成员2019-09-300000896159美国-公认会计准则：保留预付款成员2019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-12-310000896159美国-公认会计准则：财政部股票成员2018-07-012018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-07-012019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-12-310000896159美国-公认会计准则：财政部股票成员2018-01-012018-09-300000896159美国-美国公认会计准则：普通股成员2019-06-300000896159US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-09-300000896159美国-美国公认会计准则：普通股成员2018-12-310000896159美国-公认会计准则：保留预付款成员2018-09-300000896159美国-公认会计准则：财政部股票成员2019-07-012019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-01-012018-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-06-300000896159美国-公认会计准则：保留预付款成员2019-01-012019-09-300000896159Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-01-012019-09-300000896159美国-公认会计准则：保留预付款成员2018-06-300000896159US-GAAP：PreviousAccount 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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
形式 10-Q
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☑ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末的季度2019年9月30日
或
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☐ | 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 |
从 到
委员会档案号：1-11778
CHUBb Limited
(注册人的确切姓名载于其章程)
|
| |
瑞士 | 98-0091805 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
巴伦加斯32号
苏黎世, 瑞士CH—8001
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
+41 (0)43 456 76 00
(注册人的电话号码，包括区号)
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根据该法第12(B)条登记的证券： |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股，每股面值24.15瑞士法郎 | CB | 纽约证券交易所 |
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通过勾选标记标明注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。
是 ☑ 没有预设
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是 ☑ 没有预设
通过复选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第120亿.2条规则中“大型加速备案人”、“加速备案人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速文件服务器 | ☑ | | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是☐ 没有预设
注册人普通股数量（瑞士法郎 24.15面值）截至 2019年10月17日曾经是453,202,305.
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第一部分： | 财务信息 | 页面 |
第1项。 | 财务报表： | |
| 合并资产负债表（未经审计）2019年9月30日和2018年12月31日 | 3 |
| 合并经营报表和全面收益表（未经审计）
截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月 | 4 |
| 合并股东权益表（未经审计）
截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月 | 5 |
| 合并现金流量表(未经审计)
截至2019年9月30日和2018年9月30日的9个月 | 6 |
| 合并财务报表附注(未经审计) | |
| 注：1. | 一般信息 | 7 |
| 注：2. | 投资 | 8 |
| 注：3. | 公允价值计量 | 13 |
| 注4. | 未付损失和损失费用 | 21 |
| 注5. | 债务 | 28 |
| 注6. | 承诺、或有事项和担保 | 28 |
| 注7. | 股东权益 | 33 |
| 注8. | 基于股份的薪酬 | 34 |
| 注9. | 退休后福利 | 35 |
| 注10. | 细分市场信息 | 36 |
| 注11. | 每股收益 | 39 |
| 注12. | 提供的与附属公司未偿还债务有关的资料 | 40 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 46 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 88 |
第四项。 | 控制和程序 | 90 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | |
第1项。 | 法律诉讼 | 91 |
项目1A. | 风险因素 | 91 |
第二项。 | 股本证券的未登记销售及所得款项的使用及发行人购回股本证券 | 91 |
第6项。 | 陈列品 | 92 |
合并资产负债表(未经审计)
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | |
| 9月30日 |
| | 12月31日 |
|
(in数百万美元，份额和每股数据除外） | 2019 |
| | 2018 |
|
资产 | | | |
投资 | | | |
固定期限可供出售，按公允价值（摊销成本- $82,036 和$79,323）（包括混合金融工具 5美元和9美元) | $ | 85,044 |
| | $ | 78,470 |
|
固定期限持有至到期，按摊销成本（公允价值- $13,096 和$13,259) | 12,622 |
| | 13,435 |
|
股权证券，按公允价值和成本计算 | 722 |
| | 770 |
|
短期投资，按公允价值（摊销成本- $2,838 和$3,016) | 2,835 |
| | 3,016 |
|
其他投资，按公允价值和成本计算 | 5,955 |
| | 5,277 |
|
总投资 | 107,178 |
| | 100,968 |
|
现金 | 1,478 |
| | 1,247 |
|
受限现金 | 111 |
| | 93 |
|
证券借贷抵押品 | 962 |
| | 1,926 |
|
应计投资收益 | 857 |
| | 883 |
|
应收保险和再保险余额 | 10,403 |
| | 10,075 |
|
可就损失及损失开支追讨的再保险 | 15,527 |
| | 15,993 |
|
根据保单利益可追讨的再保险 | 199 |
| | 202 |
|
递延保单收购成本 | 5,148 |
| | 4,922 |
|
收购的业务价值 | 274 |
| | 295 |
|
商誉 | 15,230 |
| | 15,271 |
|
其他无形资产 | 6,148 |
| | 6,143 |
|
预付再保险费 | 2,691 |
| | 2,544 |
|
对部分拥有的保险公司的投资 | 1,064 |
| | 678 |
|
其他资产 | 7,878 |
| | 6,531 |
|
总资产 | $ | 175,148 |
| | $ | 167,771 |
|
负债 | | | |
未付损失和损失费用 | $ | 63,012 |
| | $ | 62,960 |
|
未赚取的保费 | 16,571 |
| | 15,532 |
|
未来的政策好处 | 5,738 |
| | 5,506 |
|
应付保险和再保险余额 | 6,341 |
| | 6,437 |
|
应付证券借贷 | 962 |
| | 1,926 |
|
应付账款、应计费用和其他负债 | 12,167 |
| | 10,472 |
|
递延税项负债 | 766 |
| | 304 |
|
回购协议 | 1,416 |
| | 1,418 |
|
短期债务 | 10 |
| | 509 |
|
长期债务 | 13,285 |
| | 12,087 |
|
信托优先证券 | 308 |
| | 308 |
|
总负债 | 120,576 |
| | 117,459 |
|
承付款和或有事项 |
| |
|
股东权益 | | | |
普通股（面值24.15瑞士法郎;已发行479，783，864股;已发行453，533，642股和459，203，378股） | 11,121 |
| | 11,121 |
|
库存普通股（26，250，222股和20，580，486股） | (3,504 | ) | | (2,618 | ) |
额外实收资本 | 11,465 |
| | 12,557 |
|
留存收益 | 34,969 |
| | 31,700 |
|
累计其他综合收益(亏损)(AOCI) | 521 |
| | (2,448 | ) |
股东权益总额 | 54,572 |
| | 50,312 |
|
总负债和股东权益 | $ | 175,148 |
| | $ | 167,771 |
|
目录表
合并经营报表和全面收益（未经审计）
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(单位为百万美元，每股数据除外) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
收入 | | | | | | | |
净保费已成交 | $ | 8,622 |
| | $ | 8,110 |
| | $ | 24,278 |
| | $ | 23,229 |
|
未赚取保费的增加 | (295 | ) | | (202 | ) | | (923 | ) | | (630 | ) |
赚取的净保费 | 8,327 |
| | 7,908 |
| | 23,355 |
| | 22,599 |
|
净投资收益 | 873 |
| | 823 |
| | 2,568 |
| | 2,457 |
|
已实现净收益(亏损)： | | | | | | | |
非暂时性减损（OTI）损失毛额 | (54 | ) | | (14 | ) | | (81 | ) | | (19 | ) |
OTI损失的一部分在其他全面收益（OCI）中确认 | 30 |
| | 3 |
| | 31 |
| | 3 |
|
OTI净损失在收入中确认 | (24 | ) | | (11 | ) | | (50 | ) | | (16 | ) |
已实现净收益（亏损），不包括OTI亏损 | (131 | ) | | 30 |
| | (425 | ) | | 51 |
|
已实现净收益（损失）总额（包括美元（11）、美元（38）、美元（43） 和美元（142） 从AOCI重新分类） | (155 | ) | | 19 |
| | (475 | ) | | 35 |
|
总收入 | 9,045 |
| | 8,750 |
| | 25,448 |
| | 25,091 |
|
费用 | | | | | | | |
亏损和亏损费用 | 5,052 |
| | 4,868 |
| | 13,865 |
| | 13,457 |
|
政策优势 | 158 |
| | 127 |
| | 515 |
| | 428 |
|
保单获取成本 | 1,603 |
| | 1,504 |
| | 4,611 |
| | 4,432 |
|
行政费用 | 752 |
| | 719 |
| | 2,220 |
| | 2,158 |
|
利息开支 | 138 |
| | 164 |
| | 418 |
| | 488 |
|
其他(收入)支出 | (57 | ) | | (145 | ) | | (326 | ) | | (307 | ) |
购入无形资产的摊销 | 76 |
| | 83 |
| | 229 |
| | 253 |
|
Chubb整合费用 | 2 |
| | 16 |
| | 9 |
| | 39 |
|
总费用 | 7,724 |
| | 7,336 |
| | 21,541 |
| | 20,948 |
|
所得税前收入 | 1,321 |
| | 1,414 |
| | 3,907 |
| | 4,143 |
|
所得税费用（福利）（包括零、美元（4）、美元（2）和 $(19) 重新分类的未实现损益） | 230 |
| | 183 |
| | 626 |
| | 536 |
|
净收入 | $ | 1,091 |
| | $ | 1,231 |
| | $ | 3,281 |
| | $ | 3,607 |
|
其他全面收益(亏损) | | | | | | | |
未实现增值（折旧） | $ | 694 |
| | $ | (251 | ) | | $ | 3,791 |
| | $ | (2,063 | ) |
计入净利润的净已实现（收益）损失的重新分类调整 | 11 |
| | 38 |
| | 43 |
| | 142 |
|
| 705 |
| | (213 | ) | | 3,834 |
| | (1,921 | ) |
更改： | | | | | | | |
累计外币换算调整 | (193 | ) | | (482 | ) | | (143 | ) | | (659 | ) |
退休后福利负债调整 | (17 | ) | | (21 | ) | | (62 | ) | | (61 | ) |
所得税前其他综合收益(亏损) | 495 |
| | (716 | ) | | 3,629 |
| | (2,641 | ) |
与保险项目相关的所得税(费用)福利 | (113 | ) | | 77 |
| | (660 | ) | | 356 |
|
其他全面收益(亏损) | 382 |
| | (639 | ) | | 2,969 |
| | (2,285 | ) |
综合收益 | $ | 1,473 |
| | $ | 592 |
| | $ | 6,250 |
| | $ | 1,322 |
|
每股收益 | | | | | | | |
基本每股收益 | $ | 2.40 |
| | $ | 2.66 |
| | $ | 7.18 |
| | $ | 7.76 |
|
稀释后每股收益 | $ | 2.38 |
| | $ | 2.64 |
| | $ | 7.13 |
| | $ | 7.71 |
|
见合并财务报表附注
目录表
股东权益合并报表（未经审计）
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
普通股 | | | | | | | |
余额-期末 | $ | 11,121 |
| | $ | 11,121 |
| | $ | 11,121 |
| | $ | 11,121 |
|
国库普通股 | | | | | | | |
余额--期初 | (3,093 | ) | | (2,040 | ) | | (2,618 | ) | | (1,944 | ) |
回购普通股 | (478 | ) | | (379 | ) | | (1,221 | ) | | (703 | ) |
根据员工股份薪酬计划赎回的净股份 | 67 |
| | 47 |
| | 335 |
| | 275 |
|
余额--期末 | (3,504 | ) | | (2,372 | ) | | (3,504 | ) | | (2,372 | ) |
额外实收资本 | | | | | | | |
余额--期初 | 11,757 |
| | 13,150 |
| | 12,557 |
| | 13,978 |
|
根据员工股份薪酬计划赎回的净股份 | 6 |
| | — |
| | (184 | ) | | (261 | ) |
股票期权的行使 | (17 | ) | | (23 | ) | | (65 | ) | | (42 | ) |
基于股份的薪酬费用 | 60 |
| | 63 |
| | 177 |
| | 186 |
|
为留存收益宣布的股息提供资金 | (341 | ) | | (337 | ) | | (1,020 | ) | | (1,008 | ) |
余额--期末 | 11,465 |
| | 12,853 |
| | 11,465 |
| | 12,853 |
|
留存收益 | | | | | | | |
余额--期初 | 33,878 |
| | 30,260 |
| | 31,700 |
| | 27,474 |
|
采用会计指引的累积影响（参见注1） | — |
| | — |
| | (12 | ) | | 410 |
|
余额-期末，经调整 | 33,878 |
| | 30,260 |
| | 31,688 |
| | 27,884 |
|
净收入 | 1,091 |
| | 1,231 |
| | 3,281 |
| | 3,607 |
|
从追加实缴资本中宣派股息的资金 | 341 |
| | 337 |
| | 1,020 |
| | 1,008 |
|
对普通股宣布的股息 | (341 | ) | | (337 | ) | | (1,020 | ) | | (1,008 | ) |
余额--期末 | 34,969 |
| | 31,491 |
| | 34,969 |
|
| 31,491 |
|
累计其他综合收益(亏损) | | | | | | | |
投资未实现增值净额 | | | | | | | |
余额--期初 | 2,033 |
| | (390 | ) | | (545 | ) | | 1,450 |
|
采用会计指导的累积效应 | — |
| | — |
| | — |
| | (417 | ) |
余额-期末，经调整 | 2,033 |
| | (390 | ) | | (545 | ) | | 1,033 |
|
期间变化，从AOCI重新分类之前，扣除所得税 福利（费用）为（125）美元、58美元、（674）美元和358美元 | 569 |
| | (193 | ) | | 3,117 |
| | (1,705 | ) |
从AOCI重新分类的金额，扣除所得税福利（费用）为零， $（4）、$（2）和$（19） | 11 |
| | 34 |
| | 41 |
| | 123 |
|
期间变化，扣除所得税福利（费用）$（125）、$54、 $（676）和$339 | 580 |
| | (159 | ) | | 3,158 |
| | (1,582 | ) |
余额--期末 | 2,613 |
| | (549 | ) | | 2,613 |
| | (549 | ) |
累计外币换算调整 | | | | | | | |
余额--期初 | (1,931 | ) | | (1,379 | ) | | (1,976 | ) | | (1,187 | ) |
期间变化，扣除所得税优惠8美元、20美元、3美元 和5美元 | (185 | ) | | (462 | ) | | (140 | ) | | (654 | ) |
余额--期末 | (2,116 | ) | | (1,841 | ) | | (2,116 | ) | | (1,841 | ) |
退休后福利负债调整 | | | | | | | |
余额--期初 | 37 |
| | 249 |
| | 73 |
| | 280 |
|
期间变化，扣除4美元、3美元、13美元和12美元的所得税优惠 | (13 | ) | | (18 | ) | | (49 | ) | | (49 | ) |
余额--期末 | 24 |
| | 231 |
| | 24 |
| | 231 |
|
累计其他综合收益(亏损) | 521 |
| | (2,159 | ) | | 521 |
| | (2,159 | ) |
股东权益总额 | $ | 54,572 |
| | $ | 50,934 |
| | $ | 54,572 |
| | $ | 50,934 |
|
见合并财务报表附注
目录表
合并现金流量表(未经审计)
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月 | |
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
|
经营活动的现金流 | | | |
净收入 | $ | 3,281 |
| | $ | 3,607 |
|
调整净收入与业务活动现金流量净额 |
| |
|
已实现(损益)净额 | 475 |
| | (35 | ) |
固定到期日溢价/折价摊销 | 294 |
| | 454 |
|
购入无形资产的摊销 | 229 |
| | 253 |
|
递延所得税 | (178 | ) | | 46 |
|
未付损失和损失费用 | 277 |
| | 436 |
|
未赚取的保费 | 1,061 |
| | 779 |
|
未来的政策好处 | 148 |
| | 170 |
|
应付保险和再保险余额 | (114 | ) | | 574 |
|
应付账款、应计费用和其他负债 | (6 | ) | | (172 | ) |
应付所得税 | 83 |
| | 182 |
|
应收保险和再保险余额 | (371 | ) | | (1,074 | ) |
可追讨的再保险 | 426 |
| | (219 | ) |
递延保单收购成本 | (266 | ) | | (270 | ) |
其他 | (426 | ) | | (834 | ) |
经营活动的现金流量净额 | 4,913 |
| | 3,897 |
|
投资活动产生的现金流 | | | |
购买可供出售的固定期限债券 | (19,778 | ) | | (16,788 | ) |
持有至到期的固定期限购买 | (143 | ) | | (380 | ) |
购买股权证券 | (466 | ) | | (148 | ) |
可供出售的固定期限债券销售 | 10,430 |
| | 9,041 |
|
即将宣布的抵押贷款支持证券的销售 | 6 |
| | — |
|
出售股权证券 | 577 |
| | 247 |
|
到期日和可供出售的固定期限赎回 | 6,390 |
| | 5,482 |
|
持有至到期的固定期限的到期和赎回 | 814 |
| | 1,001 |
|
短期投资净变化 | 202 |
| | 64 |
|
衍生工具结算净额 | (647 | ) | | (46 | ) |
私募股权投资 | (1,093 | ) | | (1,112 | ) |
私募股权分配 | 973 |
| | 743 |
|
其他 | (826 | ) | | (231 | ) |
用于投资活动的现金流量净额 | (3,561 | ) | | (2,127 | ) |
融资活动产生的现金流 | | | |
支付普通股股息 | (1,014 | ) | | (1,001 | ) |
回购普通股 | (1,203 | ) | | (732 | ) |
发行长期债券所得收益 | 1,286 |
| | 2,171 |
|
偿还长期债务
| (501 | ) | | (2,001 | ) |
发行回购协议所得款项 | 2,394 |
| | 1,572 |
|
偿还回购协议 | (2,396 | ) | | (1,566 | ) |
以股份为基础的薪酬计划的收益 | 155 |
| | 86 |
|
投保人合同存款 | 376 |
| | 269 |
|
投保人合同提款 | (221 | ) | | (222 | ) |
用于供资活动的净现金流量 | (1,124 | ) | | (1,424 | ) |
外币汇率变动对现金和受限制现金的影响 | 21 |
| | (40 | ) |
现金和限制性现金净增加 | 249 |
| | 306 |
|
现金和限制现金-期末 | 1,340 |
| | 851 |
|
现金和限制现金-期末 | $ | 1,589 |
| | $ | 1,157 |
|
补充现金流量信息 | | | |
已缴纳的税款 | $ | 733 |
| | $ | 313 |
|
支付的利息 | $ | 327 |
| | $ | 403 |
|
目录表
合并财务报表附注(未经审计)
Chubb Limited及子公司
1. 一般信息
a)陈述的基础
丘博有限公司是一家在瑞士苏黎世注册成立的控股公司。Chubb Limited透过其附属公司，向世界各地的承保人提供广泛的保险及再保险产品。Chubb通过以下业务部门经营：北美商业P&C保险、北美个人P&C保险、北美农业保险、海外一般保险、全球再保险和人寿保险。请参阅备注10以获取更多信息。
中期未经审核综合财务报表包括Chubb Limited及其附属公司(统称为Chubb、We、Our或Our)的账目，乃根据美国公认会计原则(GAAP)编制，并被管理层认为反映公平陈述该等期间的业绩及财务状况所需的所有调整(包括正常经常性应计项目)。所有重要的公司间账户和交易，包括内部再保险交易，都已取消。
任何中期的业务结果和现金流不一定代表全年的结果。阅读这些综合财务报表时，应结合我们的2018表格10-K
b) 受限现金
综合资产负债表中的限制性现金是指为第三方的利益而持有的金额，在提取或使用方面受到法律或合同的限制。金额包括存放在美国和非美国监管机构的存款，为剥离公司的利益设立的信托基金，以及为满足融资安排而质押的抵押品金额。
下表对合并资产负债表内报告的现金和限制性现金进行了对账，这些现金和限制性现金合计为合并现金流量表中显示的数额：
|
| | | | | | | |
| 9月30日 |
| | 12月31日 |
|
(in百万美元） | 2019 |
| | 2018 |
|
现金 | $ | 1,478 |
| | $ | 1,247 |
|
受限现金 | 111 |
| | 93 |
|
合并现金流量表中显示的现金总额和限制性现金 | $ | 1,589 |
| | $ | 1,340 |
|
C)商誉
在.期间九个月结束 2019年9月30日，善意下降 $41百万，主要反映外汇的影响。
d) 2019年采用的会计指导
购买的可赎回债务证券的溢价摊销
自2019年1月1日起，我们对修改后的追溯基础上溢价持有的债券采用了有关“购买可赎回债务证券溢价摊销”的新会计指南。该指南要求溢价摊销至最早的赎回日期。因此，我们记录了累积效应调整，使年初保留收益减少了 $12百万税后（$15百万税前)。折价持有的证券不需要进行会计变更。
租赁会计
于截至2019年3月31日止季度生效，我们采纳了新的租赁会计指引，并选择采用经修订的追溯方法，使我们能够在采用日期初步应用新的租赁标准，并确认对2019年留存收益期初余额的累计影响调整，而不对之前的期间进行调整。对留存收益期初余额的累计影响调整为零我们的租赁主要包括房地产经营租赁，这些租赁在租赁期限内以直线方式摊销。采纳最新指引后，确认了在其他资产内记录的使用权资产和在综合资产负债表的应付帐款、应计费用及其他负债内记录的租赁负债，并取消确认先前指引所要求的递延租金负债。采纳新指引对本公司的经营业绩、财务状况或流动资金并无重大影响。有关租约的其他资料，请参阅附注6h)。
请参阅2018关于尚未通过的会计指导信息的表格10-k。
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
2. 投资
a）固定期限
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 摊销 成本 |
| | 毛收入 未实现 欣赏 |
| | 毛收入 未实现 折旧 |
| | 公平 价值 |
| | OTI认可 在AOCI |
|
(单位：百万美元) | | | | |
可供出售 | | | | | | | | | |
美国财政部和机构 | $ | 3,438 |
| | $ | 133 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 3,570 |
| | $ | — |
|
外国 | 21,974 |
| | 1,171 |
| | (68 | ) | | 23,077 |
| | (27 | ) |
公司证券 | 30,344 |
| | 1,131 |
| | (108 | ) | | 31,367 |
| | (5 | ) |
抵押贷款支持证券 | 18,457 |
| | 570 |
| | (13 | ) | | 19,014 |
| | — |
|
州、市和政治分区 | 7,823 |
| | 205 |
| | (12 | ) | | 8,016 |
| | — |
|
| $ | 82,036 |
| | $ | 3,210 |
| | $ | (202 | ) | | $ | 85,044 |
| | $ | (32 | ) |
持有至到期 | | | | | | | | | |
美国财政部和机构 | $ | 1,234 |
| | $ | 36 |
| | $ | — |
| | $ | 1,270 |
| | $ | — |
|
外国 | 1,401 |
| | 85 |
| | (1 | ) | | 1,485 |
| | — |
|
公司证券 | 2,391 |
| | 127 |
| | (4 | ) | | 2,514 |
| | — |
|
抵押贷款支持证券 | 2,391 |
| | 83 |
| | — |
| | 2,474 |
| | — |
|
州、市和政治分区 | 5,205 |
| | 149 |
| | (1 | ) | | 5,353 |
| | — |
|
| $ | 12,622 |
| | $ | 480 |
| | $ | (6 | ) | | $ | 13,096 |
| | $ | — |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 | 摊销 成本 |
| | 毛收入 未实现 欣赏 |
| | 毛收入 未实现 折旧 |
| | 公平 价值 |
| | OTI认可 在AOCI |
|
(单位：百万美元) | | | | |
可供出售 | | | | | | | | | |
美国财政部和机构 | $ | 4,158 |
| | $ | 30 |
| | $ | (43 | ) | | $ | 4,145 |
| | $ | — |
|
外国 | 21,370 |
| | 395 |
| | (349 | ) | | 21,416 |
| | — |
|
公司证券 | 27,183 |
| | 150 |
| | (750 | ) | | 26,583 |
| | (6 | ) |
抵押贷款支持证券 | 15,758 |
| | 66 |
| | (284 | ) | | 15,540 |
| | (1 | ) |
州、市和政治分区 | 10,854 |
| | 49 |
| | (117 | ) | | 10,786 |
| | — |
|
| $ | 79,323 |
| | $ | 690 |
| | $ | (1,543 | ) | | $ | 78,470 |
| | $ | (7 | ) |
持有至到期 | | | | | | | | | |
美国财政部和机构 | $ | 1,185 |
| | $ | 8 |
| | $ | (11 | ) | | $ | 1,182 |
| | $ | — |
|
外国 | 1,549 |
| | 11 |
| | (18 | ) | | 1,542 |
| | — |
|
公司证券 | 2,601 |
| | 11 |
| | (104 | ) | | 2,508 |
| | — |
|
抵押贷款支持证券 | 2,524 |
| | 5 |
| | (43 | ) | | 2,486 |
| | — |
|
州、市和政治分区 | 5,576 |
| | 16 |
| | (51 | ) | | 5,541 |
| | — |
|
| $ | 13,435 |
| | $ | 51 |
| | $ | (227 | ) | | $ | 13,259 |
| | $ | — |
|
如附注中所述2 b），如果信用损失是在受损的固定到期日发生的，则OTI被视为已发生，并且与信用损失无关的部分（非信贷OTI）在OCI中确认。上述“在AOCI中确认的OTI”列中包括在OCI中确认的非信贷OTI的累计金额，并根据随后的销售、到期和赎回进行了调整。AOCI中确认的OTI不包括相关证券公允价值后续变化的影响。在OCI中确认OTI后的期间，相关固定期限的公允价值变化反映在合并股东权益表中的投资未实现增值净额中。为 三个月和九个月结束 2019年9月30日, $21百万和$5百万与该等证券相关的未实现净折旧均计入OCI。为 三个月和九个月结束2018年9月30日
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
$2万和$6百万与此类证券相关的未实现净折旧计入OCI。在 2019年9月30日和2018年12月31日，AOCI包括累计未实现净资产 折旧的$26百万和净未实现增值 $1百万分别与投资组合中剩余的证券相关，其中确认非信贷OTI。
美国政府机构发行的抵押贷款支持证券（MBS）与所有其他将宣布持有的抵押贷款支持证券（TBA）合并（请参阅注 6b）（iv））并包括在“抵押贷款支持证券”类别中。 约 83百分比和 81百分比在抵押贷款支持证券总额中 2019年9月30日和2018年12月31日分别以对美国政府机构债券的投资为代表。其余抵押贷款风险包括抵押贷款债券和非政府抵押贷款支持证券，其中大部分为本金和利息支付提供计划结构，并获得主要信用评级机构的AAA评级。
下表按合约到期日呈列固定到期日：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 9月30日 |
| | | | 12月31日 |
|
| | | 2019 |
| | | | 2018 |
|
(单位：百万美元) | 摊销成本 |
| | 公允价值 |
| | 摊销成本 |
| | 公允价值 |
|
可供出售 | | | | | | | |
在一年或更短的时间内到期 | $ | 3,869 |
| | $ | 3,889 |
| | $ | 3,569 |
| | $ | 3,568 |
|
在1年至5年后到期 | 27,168 |
| | 27,728 |
| | 27,134 |
| | 27,005 |
|
在5年至10年后到期 | 23,368 |
| | 24,309 |
| | 24,095 |
| | 23,543 |
|
在10年后到期 | 9,174 |
| | 10,104 |
| | 8,767 |
| | 8,814 |
|
| 63,579 |
| | 66,030 |
| | 63,565 |
| | 62,930 |
|
抵押贷款支持证券 | 18,457 |
| | 19,014 |
| | 15,758 |
| | 15,540 |
|
| $ | 82,036 |
| | $ | 85,044 |
| | $ | 79,323 |
| | $ | 78,470 |
|
持有至到期 | | | | | | | |
在一年或更短的时间内到期 | $ | 487 |
| | $ | 490 |
| | $ | 536 |
| | $ | 537 |
|
在1年至5年后到期 | 3,567 |
| | 3,629 |
| | 3,122 |
| | 3,106 |
|
在5年至10年后到期 | 3,822 |
| | 3,959 |
| | 4,468 |
| | 4,407 |
|
在10年后到期 | 2,355 |
| | 2,544 |
| | 2,785 |
| | 2,723 |
|
| 10,231 |
| | 10,622 |
| | 10,911 |
| | 10,773 |
|
抵押贷款支持证券 | 2,391 |
| | 2,474 |
| | 2,524 |
| | 2,486 |
|
| $ | 12,622 |
| | $ | 13,096 |
| | $ | 13,435 |
| | $ | 13,259 |
|
预期到期日可能不同于合同到期日，因为借款人可能有权催缴或预付债务，有没有催缴或预付罚款。
b已实现净收益(亏损)
根据有关确认及列报OTTI的指引，当与固定到期日有关的减值已发生时，如果管理层有意出售证券或本公司更有可能被要求在收回摊销成本前出售证券，则OTTI须记入净收益。此外，如果我们不打算出售证券，而且我们很可能不会被要求出售证券，我们必须对证券进行评估，以确定与信用损失有关的减值部分(如果有)。如果发生信用损失，则认为已经发生了OTTI，与信用损失有关的OTTI的任何部分必须反映在净收益中，而与所有其他因素有关的OTTI部分则在保监处确认。对于持有至到期的固定到期日，在保监处确认的OTTI从AOCI增加到预期在证券剩余期限内固定到期日的摊销成本。
每个季度，处于未实现亏损状态的证券(减值证券)，包括固定到期日和证券借贷抵押品，都会被审查，以确定要为潜在的OTTI专门评估的减值证券。
评估与固定期限有关的潜在信贷损失
我们审查未实现损失头寸中的每个固定到期日，以评估该证券是否为信用损失的候选者。具体地说，我们考虑信用评级、市场价格和发行人特定的财务信息等因素，以评估
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
收回合同到期的全部本金和利息的可能性。我们确定可能发生信用损失的证券，将接受进一步的分析，以估计在净收益中确认的信用损失(如果有的话)。一般来说，在净收益中确认的信贷损失等于证券的摊销成本与其预计未来现金流的净现值之间的差额，按债务证券隐含的实际利率贴现。所有用于确定信贷损失的重要假设都会随着市场状况的变化而发生变化。
公司证券和外国证券
公司和外国证券(主要是优先无担保债券)的预计现金流主要是由关于违约概率以及与违约相关的恢复时间和金额的假设推动的。Chubb利用市场可观察数据、发行人特定信息和信用评级，制定了公司和外国证券的预测现金流。我们使用穆迪投资者服务(Moody‘s)评级类别的历史违约数据来计算1/100年的违约概率，这导致违约假设超过历史平均违约率。与管理层的做法一致，丘布假设32百分比所有评级类别的回收率(将收回的违约证券的面值)，而不是使用穆迪的历史平均回收率42百分比。我们认为，使用超过历史均值的违约假设是保守的。
对于三个月和九个月结束 2019年9月30日公司和外国证券净利润中确认的信用损失 $18百万和$32百万，分别为。对于三个月和九个月结束2018年9月30日，公司和外国证券净利润中确认的信用损失为 $8百万和$9百万，分别为。
抵押贷款支持证券
对于抵押贷款支持证券，信用减值是使用现金流模型进行评估的，该模型使用特定于证券的抵押品和交易结构估计基础抵押贷款的现金流。该模型估计了基础抵押贷款的现金流，并将这些现金流分配给各种证券，考虑到交易结构以及该结构中存在的任何从属和信用增强。现金流模型结合了本期抵押贷款支持证券的实际现金流，然后使用一系列假设来预测剩余现金流，包括违约率、提前还款额和丧失抵押品赎回权的财产的损失严重性比率(违约证券的面值将无法收回)。
对于三个月和九个月结束 2019年9月30日和2018，抵押贷款支持证券的净利润中没有确认信用损失。
下表列出了已实现净收益(亏损)的组成部分： |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
固定期限： | | | | | | | |
固定期限的OTTI，毛利率 | $ | (54 | ) | | $ | (14 | ) | | $ | (81 | ) | | $ | (19 | ) |
OTTI在OCI中确认的固定到期日(税前) | 30 |
| | 3 |
| | 31 |
| | 3 |
|
固定期限的OTTI，净额 | (24 | ) | | (11 | ) | | (50 | ) | | (16 | ) |
不包括OTTI的已实现毛利 | 70 |
| | 64 |
| | 153 |
| | 229 |
|
不包括OTTI的已实现总亏损 | (57 | ) | | (91 | ) | | (146 | ) | | (355 | ) |
总固定到期日 | (11 | ) | | (38 | ) | | (43 | ) | | (142 | ) |
股权证券 | 3 |
| | 35 |
| | 66 |
| | 22 |
|
其他投资 | (4 | ) | | 5 |
| | (18 | ) | | 23 |
|
外汇收益 | 84 |
| | 39 |
| | 86 |
| | 102 |
|
投资和嵌入式衍生工具 | (97 | ) | | 37 |
| | (408 | ) | | 78 |
|
保险衍生品的公允价值调整 | (106 | ) | | 54 |
| | (57 | ) | | 133 |
|
标准普尔期货 | (6 | ) | | (100 | ) | | (89 | ) | | (122 | ) |
其他衍生工具 | (14 | ) | | (8 | ) | | (8 | ) | | 2 |
|
其他 | (4 | ) | | (5 | ) | | (4 | ) | | (61 | ) |
已实现收益（亏损）净额（税前） | $ | (155 | ) | | $ | 19 |
| | $ | (475 | ) | | $ | 35 |
|
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
截至2018年9月30日止九个月的其他已实现净收益（亏损）包括 $36百万与赎回有关的债务消灭造成的损失 $1.0十亿 6.375百分比无担保次级资本证券和 $22百万与租赁减损相关的损失。
下表列出了与固定期限相关的税前信贷损失的结转，其中OTI的一部分已在OCI中确认：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
与仍持有证券相关的信用损失余额-年初 | $ | 30 |
| | $ | 16 |
| | $ | 34 |
| | $ | 22 |
|
之前未记录OTI的添加 | 17 |
| | 6 |
| | 28 |
| | 7 |
|
之前记录过OTI的添加 | 1 |
| | 2 |
| | 4 |
| | 2 |
|
期内出售证券的减幅 | (8 | ) | | (3 | ) | | (26 | ) | | (10 | ) |
与仍持有证券相关的信用损失余额-期末 | $ | 40 |
| | $ | 21 |
| | $ | 40 |
| | $ | 21 |
|
c）股权证券和其他投资
下表列出了已实现的损益 股权证券和其他投资，包括证券销售和公允价值变动的未实现损益：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 | |
| | | 9月30日 | |
| 2019 | | | 2018 | |
(单位：百万美元) | 股权证券 |
| | 其他投资 |
| | 总 |
| | 股权证券 |
| | 其他投资 |
| | 总 |
|
本期间确认的净收益(亏损) | $ | 3 |
| | $ | (4 | ) | | $ | (1 | ) | | $ | 35 |
| | $ | 5 |
| | $ | 40 |
|
减：出售证券确认的净收益（损失） | 24 |
| | (2 | ) | | 22 |
| | 48 |
| | — |
| | 48 |
|
在报告日期仍持有的证券确认的未实现收益（损失） | $ | (21 | ) | | $ | (2 | ) | | $ | (23 | ) | | $ | (13 | ) | | $ | 5 |
| | $ | (8 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九个月结束 | |
| | | 9月30日 | |
| 2019 | | | 2018 | |
(单位：百万美元) | 股权证券 |
| | 其他投资 |
| | 总 |
| | 股权证券 |
| | 其他投资 |
| | 总 |
|
本期间确认的净收益(亏损) | $ | 66 |
| | $ | (18 | ) | | $ | 48 |
| | $ | 22 |
| | $ | 23 |
| | $ | 45 |
|
减：出售证券确认的净收益（损失） | 57 |
| | (4 | ) | | 53 |
| | 63 |
| | — |
| | 63 |
|
在报告日期仍持有的证券确认的未实现收益（损失） | $ | 9 |
| | $ | (14 | ) | | $ | (5 | ) | | $ | (41 | ) | | $ | 23 |
| | $ | (18 | ) |
d）未实现损失总额
在…2019年9月30日，有几个4,231固定期限，总计 31,075未实现亏损头寸的固定期限。固定期限中最大的单笔未实现损失是 $7百万.未实现亏损头寸的固定期限为 2019年9月30日，包括投资级和投资级以下证券，其公允价值下降主要是由于自购买之日以来信用利差扩大。
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
下表列出了所有处于未实现亏损头寸的证券(包括借出的证券)的合计公允价值和按证券持续处于未实现亏损头寸的时间长度列出的未实现亏损总额：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0 - 12个月 | | | 超过12个月 | | | 总 | |
2019年9月30日 | 公允价值 |
| | 毛收入 未实现 损失 |
| | 公允价值 |
| | 毛收入 未实现 损失 |
| | 公允价值 |
| | 毛收入 未实现 损失 |
|
(单位：百万美元) | | | | | |
美国财政部和机构 | $ | 144 |
| | $ | — |
| | $ | 531 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 675 |
| | $ | (1 | ) |
外国 | 1,077 |
| | (23 | ) | | 1,014 |
| | (46 | ) | | 2,091 |
| | (69 | ) |
公司证券 | 2,600 |
| | (62 | ) | | 1,095 |
| | (50 | ) | | 3,695 |
| | (112 | ) |
抵押贷款支持证券 | 640 |
| | (2 | ) | | 1,228 |
| | (11 | ) | | 1,868 |
| | (13 | ) |
州、市和政治分区 | 650 |
| | (1 | ) | | 371 |
| | (12 | ) | | 1,021 |
| | (13 | ) |
总固定到期日 | $ | 5,111 |
| | $ | (88 | ) | | $ | 4,239 |
| | $ | (120 | ) | | $ | 9,350 |
| | $ | (208 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0 - 12个月 | | | 超过12个月 | | | 总 | |
2018年12月31日 | 公允价值 |
| | 毛收入 未实现 损失 |
| | 公允价值 |
| | 毛收入 未实现 损失 |
| | 公允价值 |
| | 毛收入 未实现 损失 |
|
(单位：百万美元) | | | | | |
美国财政部和机构 | $ | 523 |
| | $ | (4 | ) | | $ | 2,859 |
| | $ | (50 | ) | | $ | 3,382 |
| | $ | (54 | ) |
外国 | 6,764 |
| | (208 | ) | | 5,349 |
| | (159 | ) | | 12,113 |
| | (367 | ) |
公司证券 | 16,538 |
| | (599 | ) | | 4,873 |
| | (255 | ) | | 21,411 |
| | (854 | ) |
抵押贷款支持证券 | 6,103 |
| | (98 | ) | | 6,913 |
| | (229 | ) | | 13,016 |
| | (327 | ) |
州、市和政治分区 | 5,024 |
| | (44 | ) | | 7,768 |
| | (124 | ) | | 12,792 |
| | (168 | ) |
总固定到期日 | $ | 34,952 |
| | $ | (953 | ) | | $ | 27,762 |
| | $ | (817 | ) | | $ | 62,714 |
| | $ | (1,770 | ) |
E)对部分拥有的保险公司的投资
于二零一九年五月三十一日，我们完成购买华泰证券保险集团有限公司(“华泰证券集团”)约6.2百分比为$329百万。我们将我们在华泰证券集团的总所有权权益增加到大约26.2百分比。我们继续对我们在华泰证券集团的投资采用权益会计法，在合并经营报表中记录我们在其他(收益)费用中应占的净收益或亏损。随着我们股权的增加，华泰证券集团成为中国国内第一家转变为中外合资金融服务控股公司的公司。
F)受限资产
Chubb被要求将资产存放在各个监管机构，以支持其保险和再保险业务。这些规定一般在个别司法管辖区的法规中公布。存入的资产可用于清偿保险和再保险债务。Chubb还被要求限制根据回购协议质押的资产，这些协议代表Chubb同意出售证券，并在未来某个日期以预定价格回购。我们在某些大型再保险交易中使用信托基金，在这些交易中，信托基金是为了让渡公司的利益而设立的，通常取代信用证(LOC)的要求。我们投资于独立的投资组合，主要是为了为LOC和衍生品交易提供抵押品或担保。包括在受限制资产中2019年9月30日和2018年12月31日是投资，主要是固定期限，总计 $21.3十亿和$21.0十亿分别和现金 $111百万和$93百万，分别为。
下表呈列受限制资产的组成部分： |
| | | | | | | |
| 9月30日 |
| | 12月31日 |
|
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
|
信托基金 | $ | 14,325 |
| | $ | 13,988 |
|
美国监管机构存款 | 2,476 |
| | 2,405 |
|
在非美国监管机构的存款 | 2,706 |
| | 2,531 |
|
根据回购协议质押的资产 | 1,474 |
| | 1,468 |
|
其他质押资产 | 447 |
| | 692 |
|
总 | $ | 21,428 |
| | $ | 21,084 |
|
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
3. 公允价值计量
a）公允价值等级制度
金融资产及金融负债之公平值乃根据公平值会计指引所确立之框架估计。该指引将公允价值定义为市场参与者之间有序交易中出售资产或转让负债的价格（退出价格），并根据输入数据的可靠性建立三级估值架构。公平值层级对活跃市场之报价给予最高优先权，对不可观察数据给予最低优先权。
三个层级如下：
| |
• | 第1级--活跃市场中相同资产或负债的未调整报价； |
| |
• | 第2级—包括（除其他项目外）资产或负债可观察的报价以外的输入数据，例如 |
利率和收益率曲线、活跃市场中类似资产和负债的报价，以及相同或类似资产和负债在不活跃市场中的报价；以及
| |
• | 第3级—不可观察的输入，反映管理层对市场参与者的假设的判断， |
将用于对资产或负债进行定价。
于结算日，我们根据对公平值计量而言属重大的最低级别输入数据，在估值层级内对金融工具进行分类。
我们使用定价服务来为我们的大多数投资证券获得公允价值计量。根据管理层对所用方法的理解，这些定价服务只有在有可观察到的市场信息使其能够进行公允价值估计的情况下才能产生公允价值估计。根据我们对定价服务所使用的市场投入的理解，所有适用的投资均已根据公认会计准则进行估值。我们不会调整从定价服务中获得的价格。以下是用以厘定按公允价值列账的金融工具的公允价值的估值技术和投入，以及根据估值层次对该等金融工具的一般分类。
固定期限
我们使用定价服务来估计我们大多数固定到期日的公允价值计量。定价服务使用在活跃市场报价的固定期限的市场报价；这类证券被归类为级别1。对于通常不按日交易的美国国债以外的固定期限，定价服务使用其定价应用程序来准备公允价值计量估计，其中包括可用的相关市场信息、基准曲线、同类证券的基准、行业分组和矩阵定价。可以考虑的其他估值因素包括名义利差、美元基差和流动性调整。定价服务基于相关的市场和信用信息、感知的市场走势和行业新闻来评估每种资产类别。定价评估中使用的市场投入按大致优先顺序列出，包括：基准收益率、报告的交易、经纪商/交易商报价、发行人价差、双边市场、基准证券、出价、报价、参考数据以及行业和经济事件。每种投入的使用程度取决于资产类别和市场状况。鉴于资产类别，投入使用的优先顺序可能会改变，或者一些市场投入可能不相关。此外，当缺乏基于市场的投入(即陈旧的定价)导致市场流动性较差时，固定期限估值更具主观性，这可能会增加投资的估计公允价值没有反映实际交易价格的可能性。绝大多数固定期限被归类在第二级，因为定价技术中使用的最重要的投入是可观察到的。对于少量固定到期日，我们获得单一经纪商报价(通常来自做市商)。由于报价上的免责声明表明该价格仅是指示性的，我们将这些公允价值估计计入第三级。
股权证券
市场活跃的股权证券被归类在第1级，因为公允价值是基于报价的市场价格。对于不太活跃的市场中的股权证券，公允价值基于市场估值，并被归类为第二级。定价不可观察的股权证券被归类为第三级。
短期投资
短期投资，包括在购买之日起一年内到期并在活跃市场交易的证券，由于公允价值基于报价市场价格而被归类于第1级。商业票据和贴现票据等证券被归类在第二级，因为这些证券的交易通常不活跃，因为
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
接近到期日，因此其成本接近公允价值。无法观察到其定价的短期投资被归类为第三级。
其他投资
大部分其他投资，包括部分拥有的投资公司、投资基金和有限合伙企业的投资，其公允价值均以其各自的资产净值或等值(NAV)为基础，不包括在下表的公允价值层次表中。我们的某些长期合同得到了不符合GAAP单独账户报告资格的资产的支持。这些资产包括按与活跃市场交易的其他股票证券相同的基准归入估值等级第1级的共同基金。其他投资还包括分类在第一级的股权证券，以及分类在第二级的固定到期日，由Chubb为递延薪酬计划和补充退休计划维持的拉比信托持有，并与其他股权证券和固定到期日在相同的基础上分类在估值层次结构中。其他无法观察到定价的投资被归类在第三级。
证券借贷抵押品
综合资产负债表内的证券借贷抵押品所包括的标的资产为固定期限，按与其他固定期限相同的基准在估值架构中分类。不计入估值层次的是与Chubb按合同价值而非公允价值报告的抵押品加利息在综合资产负债表中报告的义务相关的相应负债。
投资衍生工具
交易活跃的投资衍生工具（包括期货、期权及远期合约）分类为第一级，原因是公平值乃根据市场报价计算。交叉货币掉期及利率掉期之公平值乃根据市场估值厘定，并分类为第二级。投资衍生工具于综合资产负债表中列作其他资产或应付账款、应计费用及其他负债。
其他衍生工具
我们持有交易所交易的股票期货合约头寸，旨在限制股市严重下跌的风险敞口，这将导致预期索赔增加，从而增加我们的担保最低死亡福利(GMDB)和担保生活福利(GLB)再保险业务的准备金。我们在交易所交易的股票期货合约的持仓量被归类为级别1。其他衍生工具的大部分剩余头寸的公允价值是基于重大的可观察到的投入，包括股票安全和利率指数。因此，这些工具被归类为第二级。基于不可观察到的输入的其他衍生工具被归类为第三级。其他衍生工具被记录在综合资产负债表中的其他资产或应付账款、应计费用和其他负债中。
独立账户资产
独立账户资产是指独立的基金，其中投资风险由客户承担，但Chubb提供的某些担保除外。独立账户资产包括按与活跃市场上交易的其他股票证券相同的基准在估值层次中第一级分类的共同基金。单独的账户资产还包括在第二级分类的固定到期日，因为定价技术中使用的最重要的投入是可观察到的。不计入估值层次的是相应负债，因为它们在综合资产负债表中按合同价值而不是公允价值报告。单独的账户资产记入综合资产负债表中的其他资产。
保障生活待遇
GLB源于覆盖生活福利保证的人寿再保险计划，根据该计划，我们承担与可变年金合同相关的保证最低收入福利(GMIB)的风险。综合资产负债表中的应付账款、应计费用、其他负债和未来保单福利均记入GLB。对于GLB再保险，Chubb使用内部估值模型估计公允价值，该模型包括当前市场信息和对投保人行为的估计。所有条约都包含索赔限额，并将其纳入估值模型。公允价值取决于许多因素，包括利率、股票市场、信用风险、经常账户价值、市场波动性、预期年化利率和其他投保人行为，以及投保人死亡率的变化。
最重要的投保人行为假设包括过错率和GMIB年化比率。关于故障率和GMIB年化费率的假设因条约而异，但适用于每个条约的确定费率的基本方法是可比的。
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
过错率是指在给定日历年内交出的有效保单的百分比。在其他条件不变的情况下，随着过错率的增加，最终索赔金额将会减少。
GMIB年化利率是投保人将选择使用GMIB提供的保证收益进行年化的保单的百分比。在其他条件不变的情况下，随着GMIB年化比率的增加，最终索赔金额将增加，但受条约索赔限额的限制。
关键市场因素的变化对假设的错失率和年化比率的影响反映了使用从分割者获得的数据出现的趋势。对于经验有限的条约，费率是根据从其他割让公司收到的数据确定的，并酌情根据行业估计进行调整。管理层定期重新评估该模型和相关假设，并根据获得的与投保人行为有关的额外经验和可获得的最新信息(如市场状况、市场参与者假设和有效年金的人口统计数据)进行适当的改进。由于包括投保人行为在内的不可观察输入的大量使用，GLB再保险被归类为3级。 对于三个月和九个月结束 2019年9月30日和2018，没有对模型进行实质性的技术改进。有关我们的失误和年率化假设的详细信息，请参阅我们的综合财务报表的附注32018表格10-K
按估值等级按经常性公平价值计量的金融工具 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 1级 |
| | 2级 |
| | 3级 |
| | 总 |
|
(单位：百万美元) | | | |
资产： | | | | | | | |
固定到期日可供出售 | | | | | | | |
美国财政部和机构 | $ | 2,893 |
| | $ | 677 |
| | $ | — |
| | $ | 3,570 |
|
外国 | — |
| | 22,684 |
| | 393 |
| | 23,077 |
|
公司证券 | — |
| | 29,917 |
| | 1,450 |
| | 31,367 |
|
抵押贷款支持证券 | — |
| | 18,937 |
| | 77 |
| | 19,014 |
|
州、市和政治分区 | — |
| | 8,016 |
| | — |
| | 8,016 |
|
| 2,893 |
| | 80,231 |
| | 1,920 |
| | 85,044 |
|
股权证券 | 662 |
| | 4 |
| | 56 |
| | 722 |
|
短期投资 | 1,483 |
| | 1,346 |
| | 6 |
| | 2,835 |
|
其他投资 (1) | 392 |
| | 353 |
| | 10 |
| | 755 |
|
证券借贷抵押品 | — |
| | 962 |
| | — |
| | 962 |
|
投资衍生工具 | 22 |
| | — |
| | — |
| | 22 |
|
其他衍生工具 | 7 |
| | — |
| | — |
| | 7 |
|
独立账户资产 | 3,140 |
| | 147 |
| | — |
| | 3,287 |
|
按公允价值计量的总资产(1) | $ | 8,599 |
| | $ | 83,043 |
| | $ | 1,992 |
| | $ | 93,634 |
|
负债： | | | | | | | |
投资衍生工具 | $ | 63 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 63 |
|
GLB (2) | — |
| | — |
| | 509 |
| | 509 |
|
按公允价值计量的负债总额 | $ | 63 |
| | $ | — |
| | $ | 509 |
| | $ | 572 |
|
| |
(2) | 我们的GLb再保险产品符合会计目的衍生工具的定义，因此按公允价值列账。上表不包括在合并资产负债表中分类为未来保单福利的GLb衍生负债部分。 |
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 | 1级 |
| | 2级 |
| | 3级 |
| | 总 |
|
(单位：百万美元) | | | |
资产： | | | | | | | |
固定到期日可供出售 | | | | | | | |
美国财政部和机构 | $ | 3,400 |
| | $ | 745 |
| | $ | — |
| | $ | 4,145 |
|
外国 | — |
| | 21,071 |
| | 345 |
| | 21,416 |
|
公司证券 | — |
| | 25,284 |
| | 1,299 |
| | 26,583 |
|
抵押贷款支持证券 | — |
| | 15,479 |
| | 61 |
| | 15,540 |
|
州、市和政治分区 | — |
| | 10,786 |
| | — |
| | 10,786 |
|
| 3,400 |
| | 73,365 |
| | 1,705 |
| | 78,470 |
|
股权证券 | 713 |
| | — |
| | 57 |
| | 770 |
|
短期投资 | 1,575 |
| | 1,440 |
| | 1 |
| | 3,016 |
|
其他投资 (1) | 381 |
| | 303 |
| | 11 |
| | 695 |
|
证券借贷抵押品 | — |
| | 1,926 |
| | — |
| | 1,926 |
|
投资衍生工具 | 28 |
| | — |
| | — |
| | 28 |
|
其他衍生工具 | 25 |
| | — |
| | — |
| | 25 |
|
独立账户资产 | 2,686 |
| | 137 |
| | — |
| | 2,823 |
|
按公允价值计量的总资产(1) | $ | 8,808 |
| | $ | 77,171 |
| | $ | 1,774 |
| | $ | 87,753 |
|
负债： | | | | | | | |
投资衍生工具 | $ | 38 |
| | $ | 115 |
| | $ | — |
| | $ | 153 |
|
GLB (2) | — |
| | — |
| | 452 |
| | 452 |
|
按公允价值计量的负债总额 | $ | 38 |
| | $ | 115 |
| | $ | 452 |
| | $ | 605 |
|
另类投资的公允价值
另类投资包括投资基金、有限合伙企业和使用资产净值作为实际权宜之计按公允价值计量的部分持股投资公司。 下表按投资类别列出了替代投资的预期清算期、公允价值和最大未来融资承诺：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 9月30日 |
| | | | 12月31日 |
|
| 预期 清算 基础资产期限 | | | | 2019 |
| | | | 2018 |
|
(单位：百万美元) | 公平 价值 |
| | 极大值 未来资金 承付款 |
| | 公平 价值 |
| | 极大值 未来资金 承付款 |
|
金融 | 2至10年 | | $ | 568 |
| | $ | 360 |
| | $ | 596 |
| | $ | 193 |
|
实物资产 | 2 - 11岁 | | 771 |
| | 497 |
| | 704 |
| | 362 |
|
苦恼 | 2至7年 | | 264 |
| | 89 |
| | 296 |
| | 105 |
|
私人信贷 | 3至8年 | | 109 |
| | 271 |
| | 147 |
| | 310 |
|
传统型 | 2至14年 | | 2,767 |
| | 2,224 |
| | 2,362 |
| | 2,735 |
|
古董酒 | 1至2年 | | 134 |
| | 37 |
| | 56 |
| | — |
|
投资基金 | 不适用 | | 258 |
| | — |
| | 83 |
| | — |
|
| | | $ | 4,871 |
| | $ | 3,478 |
| | $ | 4,244 |
| | $ | 3,705 |
|
上表所有类别（投资基金除外）均包括安达银行永远不会拥有赎回合约选择权但根据相关资产清盘收取分派的投资。此外，对于除投资基金外的所有类别而言，未经个别基金的普通合伙人同意，安达不能出售或转让投资。
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
|
| | |
投资类别： | | 包括于私募股权基金的投资： |
金融 | | 针对全球金融机构和保险服务等金融服务公司 |
实物资产 | | 瞄准与房地产、基础设施和自然资源等硬实物资产有关的投资 |
苦恼 | | 针对美国的不良企业债务/信贷和股权机会。 |
私人信贷 | | 针对私人发起的企业债务投资，包括优先担保贷款和次级债券 |
传统型 | | 采用传统的私募股权投资策略，如收购和全球增长股权 |
古董酒 | | 初始基金期限届满的基金 |
投资基金
Chubb的投资基金采用各种投资策略，如多/空股票和套利/不良资产。这类投资包括Chubb有权按照每个投资基金的认购协议中所述的约定价值赎回的投资。根据各种认购协议的条款，投资基金投资可以按月、按季、半年或每年赎回。如果Chubb希望赎回一项投资基金投资，它必须首先确定该投资基金是否仍处于锁定期(Chubb不能赎回其投资以便投资基金经理有时间建立投资组合的时间)。如果投资基金不再处于锁定期，则Chubb必须在认购协议规定的通知日期之前通知投资基金经理其赎回意向。在通知之后，投资基金可以在通知后几个月内赎回Chubb的投资。投资基金的赎回通知期范围为5和120几天。Chubb可以在没有得到投资基金经理同意的情况下赎回其投资基金。
3级金融工具
下表列出了在第三级负债估值中使用的重大不可观察的投入。下表不包括用于确定第3级资产公允价值的投入，这些投入以单一经纪商报价为基础，不包含管理层制定的无法观察到的量化投入。当由于缺乏市场投入(即陈旧的定价、经纪人报价)导致市场流动性降低时，我们归类为3级的固定到期日的大部分使用外部定价。
|
| | | | | | | | | | | | | |
(除百分比外，以百万美元计) | 公允价值 | | | 估值 技术 | | 意义重大 不可观测的输入 | | 范围 |
2019年9月30日 |
| | 2018年12月31日 |
| | | |
GLB (1) | $ | 509 |
| | $ | 452 |
| | 精算模型 | | 流失率 | | 3% – 32% |
| | | | | | | 年化利率 | | 0% – 42% |
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
下表列出了使用重大不可观察输入数据（第3级）按公允价值计量的金融工具年初和期末余额的对账：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | 负债 | |
截至三个月 | 可供出售的债务证券 | 股权 证券 |
| | 短期投资 |
| | 其他 投资 |
| | GLB (1) |
|
2019年9月30日 | 外国 |
| | 公司
证券 |
| | MBS |
| |
(单位：百万美元) | | | |
余额--期初 | $ | 371 |
| | $ | 1,359 |
| | $ | 76 |
| | $ | 56 |
| | $ | 4 |
| | $ | 11 |
| | $ | 403 |
|
转到3级 | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
转出级别3 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
OCI中包含的未实现净收益（亏损）变化，包括外汇 | (8 | ) | | (4 | ) | | — |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
已实现损益净额 | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | 106 |
|
购买 | 68 |
| | 176 |
| | 1 |
| | 5 |
| | 2 |
| | — |
| | — |
|
销售 | (35 | ) | | (18 | ) | | — |
| | (3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
聚落 | (3 | ) | | (64 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
|
余额--期末 | $ | 393 |
| | $ | 1,450 |
| | $ | 77 |
| | $ | 56 |
| | $ | 6 |
| | $ | 10 |
| | $ | 509 |
|
资产负债表日归因于公允价值变动的已实现净损益 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (1 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 106 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | | | | 负债 |
|
截至三个月 | 可供出售的债务证券 | | | 股权
证券 |
| | 短期投资 |
| | 其他
投资 |
| | 其他衍生工具 |
| | GLB (2) |
|
2018年9月30日 | 外国 |
| | 公司证券(1) |
| | MBS |
| | |
(单位：百万美元) | | | | |
余额--期初 | $ | 252 |
| | $ | 1,181 |
| | $ | 82 |
| | $ | 59 |
| | $ | 12 |
| | $ | 264 |
| | $ | 2 |
| | $ | 125 |
|
转到3级 | 5 |
| | 18 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
转出级别3 | (2 | ) | | (21 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
OCI中包含的未实现净收益（亏损）变化，包括外汇 | (2 | ) | | 7 |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
|
已实现损益净额 | (2 | ) | | (6 | ) | | — |
| | 7 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (54 | ) |
购买 | 98 |
| | 98 |
| | 1 |
| | 6 |
| | — |
| | 20 |
| | — |
| | — |
|
销售 | (22 | ) | | (18 | ) | | — |
| | (18 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
聚落 | (4 | ) | | (85 | ) | | (18 | ) | | — |
| | (6 | ) | | (17 | ) | | — |
| | — |
|
余额--期末 | $ | 323 |
| | $ | 1,174 |
| | $ | 65 |
| | $ | 53 |
| | $ | 6 |
| | $ | 263 |
| | $ | 2 |
| | $ | 71 |
|
资产负债表日归因于公允价值变动的已实现净损益 | $ | (1 | ) | | $ | (6 | ) | | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (54 | ) |
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | 负债 | |
九个月结束 | 可供出售的债务证券 | | | 股权 证券 |
| | 短期投资 |
| | 其他 投资 |
| | GLB (1) |
|
2019年9月30日 | 外国 |
| | 公司
证券 |
| | MBS |
| |
(单位：百万美元) | | | |
余额--期初 | $ | 345 |
| | $ | 1,299 |
| | $ | 61 |
| | $ | 57 |
| | $ | 1 |
| | $ | 11 |
| | $ | 452 |
|
转到3级 | 3 |
| | 16 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
转出级别3 | (15 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
OCI中包含的未实现净收益（亏损）变化，包括外汇 | (2 | ) | | 1 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
已实现损益净额 | (1 | ) | | — |
| | — |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
| | 57 |
|
购买 | 164 |
| | 425 |
| | 19 |
| | 19 |
| | 6 |
| | — |
| | — |
|
销售 | (54 | ) | | (91 | ) | | (1 | ) | | (17 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
聚落 | (47 | ) | | (200 | ) | | (2 | ) | | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) | | — |
|
余额--期末 | $ | 393 |
| | $ | 1,450 |
| | $ | 77 |
| | $ | 56 |
| | $ | 6 |
| | $ | 10 |
| | $ | 509 |
|
资产负债表日归因于公允价值变动的已实现净损益 | $ | — |
| | $ | (1 | ) | | $ | — |
| | $ | (3 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 57 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | | | | 负债 |
|
九个月结束 | 可供出售的债务证券 | | | 股权
证券 |
| | 短期投资 |
| | 其他
投资 |
| | 其他衍生工具 |
| | GLB (2) |
|
2018年9月30日 | 外国 |
| | 公司证券(1) |
| | MBS |
| | | | |
(单位：百万美元) | | | | | | |
余额--期初 | $ | 93 |
| | $ | 1,037 |
| | $ | 78 |
| | $ | 44 |
| | $ | — |
| | $ | 263 |
| | $ | 2 |
| | $ | 204 |
|
转到3级 | 12 |
| | 24 |
| | 1 |
| | — |
| | 5 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
转出级别3 | (2 | ) | | (31 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
OCI中包含的未实现净收益（亏损）变化，包括外汇 | — |
| | (5 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
|
已实现损益净额 | (2 | ) | | (4 | ) | | — |
| | 6 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | (133 | ) |
购买 | 280 |
| | 454 |
| | 5 |
| | 26 |
| | 9 |
| | 50 |
| | — |
| | — |
|
销售 | (52 | ) | | (114 | ) | | — |
| | (23 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
聚落 | (6 | ) | | (187 | ) | | (19 | ) | | — |
| | (8 | ) | | (49 | ) | | — |
| | — |
|
余额--期末 | $ | 323 |
| | $ | 1,174 |
| | $ | 65 |
| | $ | 53 |
| | $ | 6 |
| | $ | 263 |
| | $ | 2 |
| | $ | 71 |
|
资产负债表日归因于公允价值变动的已实现净损益 | $ | (1 | ) | | $ | (6 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | (133 | ) |
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
b）按公允价值披露但未计量的金融工具
安达银行于其正常业务过程中使用各种金融工具。我们的保险合约不包括在金融工具公平值会计指引内，因此不包括在下文讨论的金额内。
现金、其他资产、其他负债和下文未包括的其他金融工具的公允价值接近其公允价值。
请参阅2018表格10-k获取有关部分持股保险公司投资、短期和长期债务、回购协议和信托优先证券的公允价值方法和假设的信息。
下表按估值层级呈列并非按公平值计量之金融工具之公平值及账面值： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 公允价值 | | | 账面值 |
|
(单位：百万美元) | 第1级 |
| | 2级 |
| | 第三级 |
| | 总 |
| |
资产： | | | | | | | | | |
持有至到期的固定期限 | | | | | | | | | |
美国财政部和机构 | $ | 1,213 |
| | $ | 57 |
| | $ | — |
| | $ | 1,270 |
| | $ | 1,234 |
|
外国 | — |
| | 1,485 |
| | — |
| | 1,485 |
| | 1,401 |
|
公司证券 | — |
| | 2,482 |
| | 32 |
| | 2,514 |
| | 2,391 |
|
抵押贷款支持证券 | — |
| | 2,474 |
| | — |
| | 2,474 |
| | 2,391 |
|
州、市和政治分区 | — |
| | 5,353 |
| | — |
| | 5,353 |
| | 5,205 |
|
总资产 | $ | 1,213 |
| | $ | 11,851 |
| | $ | 32 |
| | $ | 13,096 |
| | $ | 12,622 |
|
负债： | | | | | | | | | |
回购协议 | $ | — |
| | $ | 1,416 |
| | $ | — |
| | $ | 1,416 |
| | $ | 1,416 |
|
短期债务 | — |
| | 10 |
| | — |
| | 10 |
| | 10 |
|
长期债务 | — |
| | 14,901 |
| | — |
| | 14,901 |
| | 13,285 |
|
信托优先证券 | — |
| | 457 |
| | — |
| | 457 |
| | 308 |
|
总负债 | $ | — |
| | $ | 16,784 |
| | $ | — |
| | $ | 16,784 |
| | $ | 15,019 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 | 公允价值 | | | 账面 值 |
|
(单位：百万美元) | 第1级 |
| | 2级 |
| | 第三级 |
| | 总 |
| |
资产： | | | | | | | | | |
持有至到期的固定期限 | | | | | | | | | |
美国财政部和机构 | $ | 1,128 |
| | $ | 54 |
| | $ | — |
| | $ | 1,182 |
| | $ | 1,185 |
|
外国 | — |
| | 1,542 |
| | — |
| | 1,542 |
| | 1,549 |
|
公司证券 | — |
| | 2,477 |
| | 31 |
| | 2,508 |
| | 2,601 |
|
抵押贷款支持证券 | — |
| | 2,486 |
| | — |
| | 2,486 |
| | 2,524 |
|
州、市和政治分区 | — |
| | 5,541 |
| | — |
| | 5,541 |
| | 5,576 |
|
总资产 | $ | 1,128 |
|
| $ | 12,100 |
|
| $ | 31 |
|
| $ | 13,259 |
|
| $ | 13,435 |
|
负债： | | | | | | | | | |
回购协议 | $ | — |
| | $ | 1,418 |
| | $ | — |
| | $ | 1,418 |
| | $ | 1,418 |
|
短期债务 | — |
| | 516 |
| | — |
| | 516 |
| | 509 |
|
长期债务 | — |
| | 12,181 |
| | — |
| | 12,181 |
| | 12,087 |
|
信托优先证券 | — |
| | 409 |
| | — |
| | 409 |
| | 308 |
|
总负债 | $ | — |
| | $ | 14,524 |
| | $ | — |
| | $ | 14,524 |
| | $ | 14,322 |
|
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
4. 未付损失和损失费用
下表呈列期初及期末未付亏损及亏损开支之对账：
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月 | |
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
|
未付损失总额和损失费用-年初 | $ | 62,960 |
| | $ | 63,179 |
|
可收回未付损失的再保险-期末 (1) | (14,689 | ) | | (14,014 | ) |
未付净损失和损失费用-年初 | 48,271 |
| | 49,165 |
|
就下列各项发生之亏损而产生之亏损净额及亏损开支： | | | |
本年度 | 14,484 |
| | 14,186 |
|
过往年度 (2) | (619 | ) | | (729 | ) |
总 | 13,865 |
| | 13,457 |
|
就下列各项发生之亏损支付之亏损净额及亏损开支： | | | |
本年度 | 4,920 |
| | 4,522 |
|
前几年 | 8,374 |
| | 8,596 |
|
总 | 13,294 |
| | 13,118 |
|
外币重估及其他 | (162 | ) | | (440 | ) |
未偿损失净额和损失费用--期末 | 48,680 |
| | 49,064 |
|
对未付损失可追讨的再保险(1) | 14,332 |
| | 13,965 |
|
未付损失总额和损失费用--期末 | $ | 63,012 |
| | $ | 63,029 |
|
毛额和净未付损失以及损失费用增加 $52百万和$409百万截至2019年9月30日的九个月内，分别反映了基础储备的增加，但部分被前期有利的开发和与灾难性事件相关的付款所抵消。
前期开发
前期发展（DPP）源于本年度确认的损失估计的变化，该变化与前一日历年发生的损失事件有关，并排除了前一事故年度赚取保费发展造成的损失影响。长尾线包括工人赔偿、一般责任和专业责任等线;而短尾线包括大多数财产线、能源线、个人事故线和农业线。
目录表
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Chubb Limited及子公司
下表按细分总结了（有利）和不利的CPD。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的9个月 | |
(in百万美元） | 长尾 |
| | 短尾 |
| | 总 |
| | 长尾 |
| | 短尾 |
| | 总 |
|
2019 | | | | | | | | | | | |
北美商业财产保险 | $ | (197 | ) | | $ | 88 |
| | $ | (109 | ) | | $ | (468 | ) | | $ | 43 |
| | $ | (425 | ) |
北美个人财产保险 | — |
| | (62 | ) | | (62 | ) | | — |
| | (88 | ) | | (88 | ) |
北美农业保险 | — |
| | 18 |
| | 18 |
| | — |
| | (43 | ) | | (43 | ) |
海外一般保险 | (66 | ) | | 41 |
| | (25 | ) | | (66 | ) | | 17 |
| | (49 | ) |
全球再保险 | (25 | ) | | — |
| | (25 | ) | | (59 | ) | | 26 |
| | (33 | ) |
公司 | 36 |
| | — |
| | 36 |
| | 79 |
| | — |
| | 79 |
|
总 | $ | (252 | ) | | $ | 85 |
| | $ | (167 | ) | | $ | (514 | ) | | $ | (45 | ) | | $ | (559 | ) |
2018 | | | | | | | | | | | |
北美商业财产保险 | $ | (170 | ) | | $ | (46 | ) | | $ | (216 | ) | | $ | (266 | ) | | $ | (206 | ) | | $ | (472 | ) |
北美个人财产保险 | — |
| | 58 |
| | 58 |
| | — |
| | 59 |
| | 59 |
|
北美农业保险 | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) | | — |
| | (77 | ) | | (77 | ) |
海外一般保险 | (49 | ) | | (23 | ) | | (72 | ) | | (51 | ) | | (115 | ) | | (166 | ) |
全球再保险 | (39 | ) | | 15 |
| | (24 | ) | | (69 | ) | | 15 |
| | (54 | ) |
公司 | 12 |
| | — |
| | 12 |
| | 67 |
| | — |
| | 67 |
|
总 | $ | (246 | ) | | $ | 3 |
| | $ | (243 | ) | | $ | (319 | ) | | $ | (324 | ) | | $ | (643 | ) |
按分部划分的过往期间重大变动（主要由各有关期间完成的储备审阅所带动）于下文详述。各分部及公司的长尾线及短尾业务的剩余净发展包括多条线及事故年度的众多有利及不利变动，其中并无个别或整体而言属重大。
北美商业财产保险
2019
截至以下三个月2019年9月30日，净有利的DPP是 $109百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净有利的发展$197百万在长尾业务中，主要来自： |
| |
• | 净有利的发展$94百万主要影响2015年及之前事故年份的工人赔偿业务，其原因是支付和报告的损失活动低于预期，以及损失发展因素的相关改善; |
| |
• | 净有利的发展$39百万在我们的外国伤亡业务中，受报告的损失活动普遍低于预期的推动，影响了2015年及之前的事故年度; |
| |
• | 净有利的发展$36百万由于报告的亏损活动低于预期，2015年和之前的事故年的大型多线预期交易。这些结构化交易通常覆盖多个产品线的大客户，并具有不同的损失限制；这一发展是扣除$34百万与特定交易的亏损表现相关;以及 |
| |
• | 净有利的发展$32百万在美国商业过度和伞式投资组合中，主要是在2013年及之前的事故年份，这是由于较低的薪酬和报告的损失活动相对于之前预期以及基于经验的方法权重增加所推动的，但部分被最近事故年份（主要是2018年）的适度不利发展所抵消。由于大额损失活动高于预期。 |
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
| |
• | 净不利发展 $88百万在短尾业务中，主要是我们的房地产和海运投资组合，来自： |
| |
• | 净不利发展，不包括灾难 $116百万，随着不良发展 $154百万2018年事故年，我们的零售、批发和计划分销渠道都出现了变化，主要是由于非灾难索赔的严重程度高于预期，但部分被有利的发展所抵消 $38百万2017年和之前的事故年份的非灾难索赔;以及 |
| |
• | 净有利的灾难发展 $27百万。曾经有过$41百万2017年和2018年自然灾害（主要发生在2017年）的有利发展，但部分被旧灾难事件的一些不利发展所抵消。 |
截至以下日期的九个月2019年9月30日，净有利的DPP是 $425百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净有利的发展$468百万在长尾业务中，主要来自： |
| |
• | 净有利的发展$294百万在我们的工人补偿额度中。这包括有利的发展$61百万与我们在2018年事故年对包括工业事故在内的多索赔人事件的年度评估有关。与前几年一样，我们在事故年结束后审查了这些潜在的风险敞口，以便延迟报告或确定重大损失。2018年事故年的这一发展被来自其他索赔和非自愿池的一些高于预期的活动部分抵消。其余的总体有利发展主要是在2015年及之前的事故年，普遍受到低于预期的亏损经验和亏损发展因素的相关更新的推动； |
| |
• | 净有利的发展$63百万在美国商业过剩和伞形投资组合中，由于截至2019年9月30日的三个月经历的相同因素，如上所述，较早事故年的有利发展也有类似的结果，但部分被最近几个事故年的一些不利发展所抵消，这些不利发展导致那些年的储备增加； |
| |
• | 净有利的发展$53百万在专业责任方面(错误和遗漏以及网络)，主要是在案件活动少于预期的2015年和以前的事故年，但由于几个大型不利索赔的发展，2016年事故年的不利发展部分抵消了这一影响； |
| |
• | 净有利的发展$39百万由于截至2019年9月30日的三个月经历的相同因素，我们的外国伤亡业务受到影响，如上所述; |
| |
• | 净有利的发展$36百万由于截至2019年9月30日的三个月经历的相同因素，大型多线潜在交易，如上所述;和 |
| |
• | 净不利发展 $31百万在汽车责任中，不良赔偿和报告损失的经历主要发生在2014年至2018年的事故年度。 |
| |
• | 净不利发展 $43百万由于截至2019年9月30日的三个月经历的相同因素（如上所述），短尾业务的增长被有利发展部分抵消 $49百万在担保业务中，主要发生在2017年事故年，受报告损失活动低于预期的推动。 |
2018
截至2018年9月30日的三个月内，净有利CPD为 $216百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净有利的发展$170百万在长尾业务中，主要来自： |
| |
• | 良好的发展势头$93百万主要在2012年及之前的事故年，由于报告的损失活动低于预期，以及基于经验的方法的权重增加，商业过剩和伞式投资组合; |
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
| |
• | 良好的发展势头$45百万主要影响2014年及之前事故年份的工人赔偿额度，这是由于支付和报告的损失活动低于预期，以及对我们选择投资组合的损失预测方法中使用的发展模式的相关更新;以及 |
| |
• | 净有利的发展$28百万在我们的外国伤亡线中，主要影响2014年及之前的事故，原因是报告的损失活动普遍低于预期。 |
| |
• | 净有利的发展$41百万由于有利的主张开发，商业地产和海洋业务，包括 $42百万2017年自然灾害形势良好发展。 |
截至2018年9月30日的九个月内，净有利CPD为 $472百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净有利的发展$266百万在长尾业务中，主要来自： |
| |
• | 净有利的发展$183百万在我们的工人补偿线上，有利于发展 $56百万在2017年的事故年，主要涉及我们对包括工业事故在内的多索赔人事件的年度评估。与前几年一样，我们在事故年结束后审查了这些潜在的风险敞口，以便延迟报告或确定重大损失。净剩余利好发展$127百万主要原因是损失经验低于预期，主要影响2014年及之前的事故年； |
| |
• | 中国净向好的发展$123百万 在我们的商业过度和伞式投资组合中，主要是在2012年及之前的事故年份。这是由于报告的损失活动低于预期，以及基于经验的方法的权重增加，部分被2014年和2015年事故年份高于预期的索赔活动所抵消，导致这些年份的储备金加强; |
| |
• | 良好的发展势头$28百万由于与上述截至2018年9月30日的三个月经历的相同因素，我们的外国伤亡线中存在; |
| |
• | 中国净向好的发展$3百万 由于2017年自然灾害的索赔进展有利，在多个业务领域开展业务;以及 |
| |
• | 净不利发展 $71百万，主要是在我们的汽车责任、商业多重危险(CMP)责任、产品和一般责任线中，受2015至2017年事故年相对于先前预期的不利已支付和报告损失活动的推动，部分被较早事故年的有利出现所抵消。 |
| |
• | 净有利的发展$206百万在短尾业务中，主要来自： |
| |
• | 中国净向好的发展$156百万由于有利的索赔开发，我们的商业地产和海洋业务有所增长，包括$157百万2017年自然灾害发展良好; |
| |
• | 净有利的发展$50百万其他短尾业务，包括 $19百万在保证中，还包括其他类别病例活动低于预期的几个较小的净有利变动，例如事故和商用汽车物理损坏，这些事件单独或总体而言均不显着。 |
北美个人财产保险
2019
截至以下三个月2019年9月30日，净有利的DPP是 $62百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净有利的发展$36百万在我们的房主队伍中，包括贵重物品，主要在2018年发生事故。 近年来，非灾难损失的出现普遍低于预期。2017年事故年自然灾害造成的损失不利发展;然而，这大部分被2018年灾难事件的有利发展所抵消;和 |
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
| |
• | 净有利的发展$26百万我们的个人超额额度主要影响2016年事故年，原因是损失率低于预期，而且基于经验的方法的权重增加，部分被2015年事故年的不利情况所抵消。 |
截至以下日期的九个月2019年9月30日，净有利的DPP是 $88百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净有利索赔发展 $132百万2017年和2018年所有线路的自然灾害; |
| |
• | 净有利的发展$26百万如上所述，由于截至2019年9月30日的三个月经历的相同因素，我们的个人超额额度; |
| |
• | 净有利的发展$16百万，这是主要在汽车和休闲海上航线中的几个潜在有利和不利运动的净结果;以及 |
| |
• | 净不利发展 $82百万在我们的房主系列中，包括贵重物品，主要是在2018年事故年因非灾难损失而产生。 |
2018
截至2018年9月30日的三个月内，净不利PPD为 $58百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净不利发展 $80百万在我们的房主和贵重物品系列中，主要影响2017年事故年。总体而言，非灾难损失 $137百万高于预期，部分被有利的索赔发展所抵消 $57百万关于2017年自然灾害。高于预期的非灾难房主损失主要是由于严重性造成的，包括与水相关的索赔、大型火灾损失和非灾难天气索赔;以及 |
| |
• | 净有利的发展$24百万由于损失率低于预期，而且对基于经验的方法的权重增加，我们的个人超额额度主要影响2015年事故年。 |
截至2018年9月30日的九个月内，净不利PPD为 $59百万，主要是由于与上述截至2018年9月30日三个月经历的相同因素，包括 $68百万2017年自然灾害的有利主张发展。
北美农业保险
2019
截至2019年9月30日的三个月内，净不利PPD为 $18百万主要影响2018年的事故，涉及我们农业和商业农业业务的多个产品线。
止九个月 2019年9月30日，净有利的DPP是 $43百万，这是扣除上述不利活动和多重危险作物保险（MPCA）业务中有利的索赔发展，这是由于上一年终某些州的农作物产量结果好于预期（即，2019年结果基于2018年底的农作物产量结果）。
2018
截至2018年9月30日的三个月内，净有利CPD为 $1百万，主要是由于2017年自然灾害的有利索赔进展。
截至2018年9月30日的九个月内，净有利CPD为 $77百万，包括$1百万2017年自然灾害的有利主张发展。实际索赔发展与我们的多重危险作物保险（MPCA）业务有关，并且由于上一年终某些州的农作物产量结果好于预期（即，2018年结果基于2017年底的农作物产量结果）。
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
海外一般保险
2019
截至2019年9月30日的三个月内，净有利CPD为 $25百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净有利的发展$101百万伤亡线，包括有利的发展 $123百万在2015年及之前的事故年份，由于主要在欧洲大陆、英国、和亚太地区，部分被不利发展所抵消 $22百万2016年至2018年事故年份，主要是由于欧洲大陆的不利磨损和巨额损失经历;以及 |
| |
• | 净不利发展 $50百万在财务方面，发展良好 $75百万在2015年及之前的事故年份，由于大多数地区的董事和高级官员（D & O）和专业赔偿损失低于预期，但这被不利发展所抵消 $125百万2016年至2018年事故年份，主要是由于英国D & O的不利巨额损失经验以及亚太地区。 |
| |
• | 净不利发展 $41百万在短尾业务中，主要是由于净不利发展 $27百万在Suspel，受2017年和2018年事故年份欧洲大陆和拉丁美洲不利的巨额损失经历的推动。 |
截至2019年9月30日的九个月内，净有利CPD为 $49百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净有利的发展$66百万由于上述截至2019年9月30日三个月经历的相同因素，长尾线;和 |
2018
截至2018年9月30日的三个月内，净有利CPD为 $72百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净有利的发展$54百万在伤亡线上，发展良好 $92百万在2014年及之前的事故年份，由于英国一级和超额线路的损失低于预期，欧洲大陆和亚太地区，部分被不利发展所抵消 $38百万2015年至2017年的事故年份，主要是由于英国的大量损失经验过剩的线路和批发业务，以及拉丁美洲某些过剩线路的不利发展; |
| |
• | 良好的发展势头$33百万，主要包括 $12百万在政治风险方面， $10百万在航空和 $10百万在环境方面;以及 |
| |
• | 净不利发展 $38百万在财务方面，发展良好 $93百万在2014年及之前的事故年份，由于出现的损失低于预期，包括亚洲金融机构（包括批发银行家董事和高级官员（D & O）和银行家专业赔偿）的大幅索赔减少而产生的有利发展，以及不利的发展 $131百万在2015年至2017年的事故年份，主要是由于澳大利亚、欧洲大陆和英国的特定D & O和金融机构投资组合的不利巨额损失经验 |
| |
• | 良好的发展势头$21百万在海事领域，主要是2012年至2015年事故年份，主要是由于拉丁美洲有利的损失出现，包括有利的救助/代位追偿;以及 |
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
| |
• | 不良发展 $4百万来自2017年自然灾害的索赔发展。 |
截至2018年9月30日的九个月内，净有利CPD为 $166百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净有利的发展$51百万在长尾业务中，受与上述截至2018年9月30日三个月相同的因素驱动。 |
| |
• | 净有利的发展$115百万在短尾业务中，主要来自： |
| |
• | 净有利的发展$50百万房地产和海事（不包括技术线），主要是在2014年至2016年事故年份，主要由所有地区出现的有利损失推动，包括有利的特定索赔损失结算和救助/代位求偿; |
| |
• | 良好的发展势头$8百万来自2017年自然灾害的索赔发展;以及 |
| |
• | 净有利的发展$57百万，主要包括 $17百万在个人事务中， $17百万在保证中，$16百万从事A & H业务，以及 $13百万在能源线上。 |
全球再保险
2019
截至以下三个月2019年9月30日，净有利的DPP是 $25百万，在长尾业务中，主要来自2013年及之前条约年的专业责任、医疗事故和工人赔偿额度，主要是由于损失出现率低于预期。
截至以下日期的九个月2019年9月30日，净有利的DPP是 $33百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净有利的发展$59百万在长尾业务中，主要是我们的伤亡、专业责任、医疗事故和工人赔偿额度，主要是从2013年条约年及之前开始的，主要是由于损失出现低于预期;和 |
| |
• | 净不利发展 $26百万短期业务，其中包括 $37百万主要针对2017年和2018年自然灾害事件的不利发展。 |
2018
截至2018年9月30日的三个月内，净有利CPD为 $24百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净有利的发展$39百万在长尾业务中，我们的专业责任、医疗事故和工人赔偿额度主要来自2013年及之前的条约年，主要是由于损失出现低于预期;以及 |
| |
• | 净不利发展 $15百万在短尾业务中，由于2017年自然灾害的索赔发展。 |
截至2018年9月30日的九个月内，净有利CPD为 $54百万，这是几次潜在有利和不利走势的净结果，并由以下主要变化驱动：
| |
• | 净有利的发展$69百万在长尾业务中，主要是在我们的伤亡、专业责任、医疗事故和工人赔偿方面，主要来自2013年和之前的条约年，主要是由于出现的损失低于预期；以及 |
| |
• | 净不利发展 $15百万短期业务，其中包括 $14百万 2017年自然灾害的净不利索赔发展情况。 |
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
公司
2019
截至2019年9月30日的三个月，净不良发展。$36百万，主要是由环境责任的不利发展推动的$27百万由于特定于案例的和解，以及高于预期的补救费用和辩护成本，通常会影响较大的建模帐户。不利发展净额亦包括与未分配亏损调整费用有关的费用，该等费用是由于以下各项的流出营运开支所致$9百万.
截至2019年9月30日的9个月，净不良发展为$79百万，主要是由于非急症室径流事故暴露的不利发展，包括工人补偿，以及上文所述的环境责任的不利发展。不利发展净额亦包括与未分配亏损调整费用有关的费用，该等费用是由于以下各项的流出营运开支所致$28百万.
2018
截至2018年9月30日的三个月，净不利发展为 $12百万，主要是由环境责任的不利发展推动的$54百万由于特定案件的和解以及高于预期的补救费用和国防费用，通常会影响较大的建模帐户。这一不利发展被我们对再保险可收回额估计的有利调整部分抵消。
截至2018年9月30日的九个月内，净不利发展为 $67百万，主要由非A & E径流伤亡风险的不利发展以及上述环境责任的不利发展推动。
5. 债务
2019年6月18日，Chubb INA Holdings Inc.（Chubb INA）发布 €575百万 ($650百万 根据发布日的外汇汇率） 0.875百分比 2027年6月到期的欧元计价优先票据和 €575百万 ($650百万 根据发布日的外汇汇率） 1.4百分比欧元计价的优先票据将于2031年6月到期。这些优先票据可随时在Chubb INA的选择权上赎回，但须支付“全额”溢价(按适用的可比政府债券利率加上贴现的剩余本金和利息的现值)。0.20百分比2027年和2010年到期的优先票据的价格0.25百分比(2031年到期的优先票据)。如果税法发生某些变化，这些票据也可以按面值加上应计和未付利息进行赎回。这些票据没有任何偿债基金的好处。这些优先无担保票据由Chubb提供优先担保，它们与Chubb的所有其他优先债务并列。它们还包含对留置权条款的惯例限制以及违约条款的惯例事件，如果违反，可能导致此类优先债务加速到期。
Chubb INA的人$500百万的5.9百分比2019年6月到期的优先票据在到期时支付。
6. 承诺、或有事项和担保
a)衍生工具
外汇管理
作为一家全球性公司，安达实体以多种货币进行交易。我们的政策是以当地货币大体上匹配每个司法管辖区的资产、负债和所需资本，这将包括使用下文讨论的衍生品。我们不会对我们的净资产非美元资本头寸进行对冲；然而，我们确实会考虑对计划中的跨境交易进行经济对冲。
使用的衍生工具
安达持有衍生工具的头寸，如期货、期权、掉期和外汇远期合约，其主要目的是管理期限和外汇风险、提高收益率，或获得特定金融市场的风险敞口。 安达还持有包含嵌入衍生品的可转换证券的头寸。投资衍生工具记录于其他资产(OA)或应付账款、应计开支及其他负债(AP)，可转换债券记录于可供出售的固定到期日(FM AFS)，而可转换权益证券记录于综合资产负债表的权益证券(ES)。这些是数量最多、频率最高的衍生品交易。此外,安达作为其投资活动的一部分，将宣布购买抵押贷款支持证券(TBA)。
在覆盖GLBS的再保险计划下，Chubb承担与变量相关的GLB风险(主要是GMIB)
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
年金合同。如果在合同持有人选择将累积账户价值转换为定期付款流(年化)时，累积账户价值不足以提供保证的最低月收入水平，则触发GMIB风险。GLB再保险产品符合衍生工具的定义。与一般业务有关的利益储备被归类为未来保单利益(FPB)，而公允价值派生调整则被归类为AP。Chubb通常还持有交易所交易的股票期货合约的股票市场指数头寸，以限制GMDB和GLB业务账簿中的股票敞口。
所有衍生工具均按公允价值列账，公允价值变动计入综合经营报表的已实现净收益(亏损)。就会计目的而言，并无任何衍生工具被指定为对冲。
下表列出了资产负债表位置、处于资产或(负债)位置的衍生工具的公允价值，以及我们的衍生工具的名义价值/支付准备金：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2019年9月30日 | | | | | 2018年12月31日 | |
| 已整合 资产负债表 位置 | | 公允价值 | | | 概念上的 价值/ 付款 规定 |
| | 公允价值 | | | 概念上的 价值/ 付款 规定 |
|
(单位：百万美元) | | 衍生资产 |
| | 衍生品（责任） |
| | | 衍生资产 |
| | 衍生品（责任） |
| |
投资和嵌入式衍生工具： | | | | | | | | | | | | | |
外币远期合约 | OA/（AP） | | $ | 10 |
| | $ | (59 | ) | | $ | 2,888 |
| | $ | 15 |
| | $ | (19 | ) | | $ | 2,185 |
|
交叉货币互换 | OA/（AP） | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 45 |
|
利率互换 | OA/（AP） | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (115 | ) | | 5,250 |
|
票据、债券和股票的期权/期货合约 | OA/（AP） | | 12 |
| | (4 | ) | | 853 |
| | 13 |
| | (19 | ) | | 1,046 |
|
可转换证券(1) | FM AFS/ES | | 5 |
| | — |
| | 8 |
| | 9 |
| | — |
| | 11 |
|
TBAS | 英国原子能机构 | | — |
| | — |
| | — |
| | 6 |
| | — |
| | 6 |
|
| | | $ | 27 |
| | $ | (63 | ) | | $ | 3,749 |
| | $ | 43 |
|
| $ | (153 | ) |
| $ | 8,543 |
|
其他衍生工具： | | | | | | | | | | | | | |
股票期货合约 (2) | OA/（AP） | | $ | 6 |
| | $ | — |
| | $ | 582 |
| | $ | 23 |
| | $ | — |
| | $ | 507 |
|
其他 | OA/（AP） | | 1 |
| | — |
| | 207 |
| | 2 |
| | — |
| | 74 |
|
| | | $ | 7 |
| | $ | — |
| | $ | 789 |
| | $ | 25 |
| | $ | — |
| | $ | 581 |
|
GLB (3) | (美联社)/(美联社) | | $ | — |
| | $ | (935 | ) | | $ | 1,729 |
| | $ | — |
| | $ | (861 | ) | | $ | 1,750 |
|
在…2019年9月30日和2018年12月31日、衍生负债 $30百万和$95百万上表中分别包括的受主净结算协议约束。上表中包含的其余衍生品不受主净结算协议的约束。
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
下表列出了合并经营报表中与衍生工具活动相关的已实现净收益（损失）： |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
投资和嵌入式衍生工具： | | | | | | | |
外币远期合约 | $ | (20 | ) | | $ | (2 | ) | | $ | (57 | ) | | $ | 5 |
|
利率互换 | (55 | ) | | 26 |
| | (270 | ) | | 26 |
|
所有其他期货合约、期权和股票 | (22 | ) | | 13 |
| | (83 | ) | | 47 |
|
可转换证券(1) | — |
| | — |
| | 2 |
| | — |
|
总投资和嵌入的衍生工具 | $ | (97 | ) | | $ | 37 |
| | $ | (408 | ) | | $ | 78 |
|
GLB和其他衍生工具： | | | | | | | |
GLB (2) | $ | (106 | ) | | $ | 54 |
| | $ | (57 | ) | | $ | 133 |
|
股票期货合约 (3) | (6 | ) | | (100 | ) | | (89 | ) | | (122 | ) |
其他 | (14 | ) | | (8 | ) | | (8 | ) | | 2 |
|
合计总债务及其他衍生工具 | $ | (126 | ) | | $ | (54 | ) | | $ | (154 | ) | | $ | 13 |
|
| $ | (223 | ) | | $ | (17 | ) | | $ | (562 | ) | | $ | 91 |
|
b）衍生工具目标
(一)外币风险管理
外币远期合同（远期）是参与者之间在未来日期兑换特定外币的协议。 安达如上所述，使用远期外汇将汇率波动的影响降至最低。
(2)持续期管理和市场风险敞口
期货
期货合约赋予持有者参与市场波动的权利和义务，这是由期货合约所基于的指数或基础证券决定的。每日现金结算的金额等于期货合约价值变化乘以衡量合约规模的乘数。在固定期限投资组合中使用货币市场工具、票据和债券的交易所交易期货合约，以更有效地管理期限，作为货币市场工具、债券和票据所有权的替代品，而不会显著增加投资组合中的风险。只有在管理下的资产没有以其他方式承诺的情况下，才可以投资于期货合约。
交易所交易的股票期货合约被用来限制股市严重下跌的风险敞口，这将导致预期索赔增加，从而增加GMDB和GLB再保险业务的准备金。
选项
期权合同向持有者传达了以固定价格购买或出售特定金额或价值的标的证券的权利，但不是义务。期权合约用于我们的投资组合，以防范利率意外变化的影响，这将影响固定期限投资组合的存续期。通过使用投资组合中的期权，可以降低投资组合的整体利率敏感度。如上所述，在综合策略中，期权合约也可用作期货合约的替代品。
期权的价格受标的证券、预期波动率、到期时间和供求的影响。
与上述衍生金融工具相关的信用风险与交易对手可能不履行义务有关。尽管预计不会出现不良业绩，但为了将损失风险降至最低，管理层会监测交易对手的信誉，并获得抵押品。交易所交易工具的表现由其交易所在的交易所保证。至于非交易所买卖工具，交易对手方主要是银行，根据我们的投资指引，银行必须符合某些标准。
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
利率互换
利率互换是两个交易对手之间的合同，其中利息支付基于名义本金金额，而名义本金金额本身从未支付或收到。根据利率互换的条款，一方交易对手根据固定利率支付利息，另一方交易对手的付款基于浮动利率。我们的投资组合中偶尔会使用利率掉期合同，以防止利率意外变化，这将影响固定期限投资组合的公允价值。通过在投资组合中使用利率掉期，投资组合的整体期限或利率敏感性可能会受到影响。
交叉货币互换
交叉货币互换是两个交易对手在未来某一日期以不同货币交换利息和本金的协议。我们使用交叉货币掉期，通过将现金流转换回本币来降低外币和利率风险。我们投资于以外币计价的投资，以改善信贷多元化，并获得与我们在本币市场有限的债务更好的期限匹配。
其他
其他包括衍生工具，旨在减少我们的保险业务中某些风险敞口可能产生的潜在损失。这些衍生品提供的经济效益与购买的再保险类似。安达可以签订农作物衍生品合同，以在大宗商品价格大幅下跌的情况下保护承保结果。
(iii)可转换证券投资
可转换证券是一种债务工具或优先股，可以转换为预定金额的发行人股权。可转换期权是主工具中的嵌入式衍生工具，在投资组合中分类为可供出售或股权证券。 安达购买可转换证券的总回报，而不是专门为转换功能。
(iv)TBA
通过收购TBA，我们承诺购买未来发行的抵押贷款支持证券。于购买TBA及发行标的证券之间的期间内，我们会在综合财务报表中以衍生工具的身份入账。Chubb收购TBA既是因为它们的总回报，也是因为它们提供了与我们的抵押贷款支持证券战略相关的灵活性。
(V)GLB
在GLB计划下，作为假设实体，安达有义务提供保险，直至基础递延年金合同到期或到期或再保险条约到期。根据再保险条约收到的保费被归类为保费。分配给已收到保费的预期损失被归类为未来保单福利，其价值类似于GMDB再保险。公允价值的其他变化主要源于分配给预期未来保费的预期亏损的变化。公允价值代表管理层对退出价格的估计，因此包括风险边际。我们可能会确认由于资本市场的不利变化(例如，利率下降和/或美国和/或国际股市下跌)以及实际或估计的未来投保人行为的变化(例如，年化增加或错失率降低)导致的公允价值其他变化的已实现亏损，尽管我们预计业务将会盈利。
为减轻资本市场的不利变动，我们维持交易所买卖的股票期货合约的仓位，一如上文“(Ii)期货”一节所述。当S指数下跌时，这些期货的公允价值会增加(当S指数上涨时，公允价值会减少)。与GLB负债和交易所交易股票期货公允价值变动相关的收益或亏损的净影响计入已实现收益(亏损)净额。
C)证券借贷和担保借款
Chubb参与了由第三方银行机构运营的证券借贷计划，根据该计划，某些资产被借给合格的借款人，我们从该计划中获得增量回报。只有在借出证券的机构根据借贷协议违约的情况下，证券借贷抵押品才能由Chubb提取。如果借款人破产或无法归还任何借出的证券，与借贷代理达成的赔偿协议将保护我们。 抵押品记录在综合资产负债表内的证券借出抵押品，而负债记录在应付证券借出。
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
下表按投资类别及相关协议的剩余合约到期日呈列根据证券借贷协议持有的抵押品的账面值：
|
| | | | | | | | |
| | 剩余合同到期日 | |
| | 9月30日 |
| | 12月31日 |
|
| | 2019 |
| | 2018 |
|
(单位：百万美元) | | 通宵不间断 | |
根据证券借贷协议持有的抵押品： | | | | |
现金 | | $ | 562 |
| | $ | 756 |
|
美国财政部和机构 | | 70 |
| | 64 |
|
外国 | | 249 |
| | 795 |
|
公司证券 | | 17 |
| | 15 |
|
抵押贷款支持证券 | | 18 |
| | 45 |
|
股权证券 | | 46 |
| | 251 |
|
| | $ | 962 |
| | $ | 1,926 |
|
已确认应付证券借贷负债毛额 | | $ | 962 |
| | $ | 1,926 |
|
在… 2019年9月30日 和 2018年12月31日，我们的回购协议义务 $1,416百万 和 $1,418百万，分别已完全抵押。与证券借贷计划相反，回购义务使用收到的现金不受限制。 出售的基础证券的公允价值仍为固定期限可供出售，回购协议义务记录在合并资产负债表的回购协议中。
下表按投资类别及相关协议的剩余合约到期日呈列根据回购协议抵押品的账面值：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 剩余合同到期日 | |
| 2019年9月30日 | | | 2018年12月31日 | |
| 30-90天 |
| | 大于 90天 |
| | 总 |
| | 30-90天 |
| | 大于 90天 |
| | 总 |
|
(单位：百万美元) | | | | |
根据回购协议质押的抵押品： | | | | | | | | | | | |
美国财政部和机构 | $ | — |
| | $ | 107 |
| | $ | 107 |
| | $ | — |
| | $ | 259 |
| | $ | 259 |
|
抵押贷款支持证券 | 488 |
| | 879 |
| | 1,367 |
| | 496 |
| | 713 |
| | 1,209 |
|
| $ | 488 |
| | $ | 986 |
| | $ | 1,474 |
| | $ | 496 |
| | $ | 972 |
| | $ | 1,468 |
|
已确认的回购协议负债总额 | | | | | $ | 1,416 |
| | | | | | $ | 1,418 |
|
差异化(1) | | | | | $ | 58 |
| | | | | | $ | 50 |
|
由于市场状况和交易对手风险敞口，我们的担保借款交易存在潜在风险。对于我们承诺的抵押品，存在抵押品在协议到期时可能无法返还的风险。如果交易对手未能归还抵押品，Chubb将免费使用借来的资金，直到我们的抵押品返还为止。此外，我们可能会遇到这样的风险，即由于市场状况，包括需求减少，以及由于监管和资本限制增加而来自银行的更多限制性条款，Chubb可能无法以新的期限或与现有交易对手续签未偿还借款。如果出现这种情况，Chubb可能会寻求其他借款来源或减少借款。此外，由于市场状况导致保证金和抵押品要求增加，我们的受限资产将增加，因为我们需要提供额外的抵押品来支持交易。
d）固定期限
在…2019年9月30日，我们承诺购买固定收益证券 $799百万在接下来的几年里。
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
e）其他投资
在…2019年9月30日，包括在合并资产负债表中的其他投资是对有限合伙企业和部分持股投资公司的投资，其公允价值为 $4.6亿对于这些投资，我们的承诺可能需要高达 $3.5未来几年内将增加10亿美元。
f）所得税
在…2019年9月30日, $13百万未得到承认的税收优惠仍然悬而未决。在未来12个月内，由于税务当局审查和时效失效而对未确认的税收优惠进行重新评估，未确认的税收优惠金额可能会发生变化。除少数例外，Chubb在2010年之前的几年内不再接受所得税审查。
g）法律诉讼
我们的保险子公司受到索赔诉讼的影响，这些诉讼涉及对保单承保范围的有争议的解释，在某些司法管辖区，还涉及据称受伤的人向投保人寻求损害赔偿的直接诉讼。这些诉讼涉及对我们子公司发出的保单的索赔，而这些保单是一般保险业和正常业务过程中的典型，这些诉讼被考虑在我们的损失和损失费用准备金中。除了索赔诉讼外，我们在正常业务过程中还面临与保险索赔无关的诉讼和监管行动。这类商业诉讼通常涉及对承保错误或不当行为的指控、雇佣索赔、监管活动或我们的商业企业产生的纠纷。管理层认为，我们对这些事项的最终责任可能是，但我们认为不太可能对我们的综合财务状况和运营结果产生重大影响。
H)租约
在…2019年9月30日，使用权资产为 $577百万记录在其他资产中，租赁负债为 $617百万在综合资产负债表的应付帐款、应计费用和其他负债中记录。这些租赁主要由房地产经营租赁组成，这些租赁在租赁期内按直线摊销。
7. 股东权益
Chubb的所有普通股都是根据瑞士公司法授权的。虽然普通股的面值是以瑞士法郎表示的，但Chubb继续使用美元作为其编制合并财务报表的报告货币。根据瑞士公司法，股息，包括通过减少面值(面值减少)或来自法定准备金的分配，必须以瑞士法郎表示，尽管股息支付由Chubb以美元支付。在…2019年9月30日，我们的普通股票面价值为瑞士法郎24.15每股。
在我们的五月2018和2017年度股东大会上，我们的股东批准了下一年的年度股息，最高为 $2.92 每股及 $2.84每股，分别按四个季度分期付款$0.73 每股及 $0.71于股东周年大会后由董事会(董事局)决定的日期，以从出资储备中分派的方式，分别按每股盈利计算，并拨入免费储备以供支付。
在我们的五月2019年度股东大会上，我们的股东批准了下一年最高可达$3.00每股，预计将分四个季度分期付款$0.75股东大会结束后每股以出资准备金的方式分配，转入自由准备金支付。董事会将确定可支付年度股息的记录和支付日期，直至2020年年度股东大会召开之日，并有权酌情放弃派发股息。
下表以瑞士法郎（CHF）及美元（USD）列示每股普通股股息分派：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2018 | |
CHF |
| | 美元 |
| | CHF |
| | 美元 |
| | CHF |
| | 美元 |
| | CHF |
| | 美元 |
|
普通股每股股息分配总额 | 0.73 |
| | $ | 0.75 |
| | 0.72 |
| | $ | 0.73 |
| | 2.20 |
| | $ | 2.23 |
| | 2.11 |
| | $ | 2.17 |
|
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
国库普通股主要用于在行使员工股票期权、授予限制性股票和根据员工股票购买计划(ESPP)购买股票时发行。在…2019年9月30日, 26,250,222普通股根据基于员工股份的薪酬计划赎回后，普通股仍留在国库。
中银证券股份有限公司证券回购授权
2017年12月，董事会批准了一项股份回购计划$1.0十亿2018年1月1日至2018年12月31日期间，Chubb的普通股。2018年12月，董事会授权回购最多$1.5十亿2018年12月1日至2019年12月31日期间，Chubb的普通股。
下表列出了根据董事会授权在一系列公开市场交易中回购Chubb普通股的情况：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的9个月 | | | 2019年10月1日至2019年10月30日 |
|
(以百万美元计，股票数据除外) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| |
回购股份数量 | 3,079,618 |
| | 2,781,307 |
| | 8,417,838 |
| | 5,225,162 |
| | 700,900 |
|
回购股份的成本 | $ | 478 |
| | $ | 379 |
| | $ | 1,221 |
| | $ | 703 |
| | $ | 108 |
|
期末剩余的回购授权 | $ | 258 |
| | $ | 297 |
| | $ | 258 |
| | $ | 297 |
| | $ | 150 |
|
8. 基于股份的薪酬
Chubb Limited 2016长期激励计划(2016 LTIP)允许授予激励性和非限制性股票期权，主要是以相当于Chubb普通股授予日期公允价值的每股期权价格授予。股票期权的授予通常带有3-年归属期及10-一年任期。股票期权通常在各自的授权期内以等额的年度分期付款方式授予，这也是必要的服务期。在……上面2019年2月28日，丘布获批2,073,712加权平均授予日期公允价值为$18.79每个人。已发行期权的公允价值在授予日使用Black-Scholes期权定价模型进行估计。
2016年LTIP还允许授予基于服务的限制性股票和限制性股票单位以及基于业绩的限制性股票奖励。Chubb一般授予基于服务的限制性股票和限制性股票单位4-年归属期限，基于分级归属时间表。从2017年开始，授予的基于业绩的限制性股票奖励包括目标奖励和克里夫在年终授予的溢价奖励3-年度业绩期间，基于每股有形账面价值(股东权益减去商誉和无形资产，税后净额)增长和与定义的同行公司组相比的市盈率。溢价奖励受额外归属条款的约束，该条款基于与我们同行集团相比的股东总回报。限制性股票在授予日按市场收盘价授予。在……上面2019年2月28日，丘布获批1,078,247基于服务的限制性股票奖励，357,463基于服务的限制性股票单位，以及212,059授予员工和管理人员基于业绩的股票奖励，授予日期公允价值为$133.90每个人。每个限制性股票单位代表我们在归属时向持有人交付一股普通股的义务。
目录表
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Chubb Limited及子公司
9. 退休后福利
综合业务报表中反映在净收益中的养恤金净额和其他退休后福利费用(福利)构成如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利计划 | | | 其他退休后 福利计划 | |
| 2019 | | | 2018 | | | 2019 |
| | 2018 |
|
截至9月30日的三个月 | 美国的计划 |
| | 非美国计划 |
| | 美国的计划 |
| | 非美国计划 |
| | | | |
(单位：百万美元) | | | | |
服务成本 | $ | 12 |
| | $ | 3 |
| | $ | 14 |
| | $ | 3 |
| | $ | — |
| | $ | 1 |
|
非服务费用： | | | | | | | | | | | |
利息成本 | 30 |
| | 6 |
| | 26 |
| | 6 |
| | 1 |
| | 1 |
|
计划资产的预期回报 | (47 | ) | | (11 | ) | | (53 | ) | | (12 | ) | | (1 | ) | | (2 | ) |
精算损失净额摊销 | — |
| | 1 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
|
摊销先前服务费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (20 | ) | | (21 | ) |
削减开支 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) |
聚落 | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
非服务（福利）成本总额 | (16 | ) | | (4 | ) | | (27 | ) | | (5 | ) | | (20 | ) | | (23 | ) |
定期(收益)净成本 | $ | (4 | ) | | $ | (1 | ) | | $ | (13 | ) | | $ | (2 | ) | | $ | (20 | ) | | $ | (22 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利计划 | | | 其他退休后 福利计划 | |
| 2019 | | | 2018 | | | 2019 |
| | 2018 |
|
截至9月30日的9个月 | 美国的计划 |
| | 非美国计划 |
| | 美国的计划 |
| | 非美国计划 |
| | | | |
(单位：百万美元) | | | | |
服务成本 | $ | 37 |
| | $ | 8 |
| | $ | 43 |
| | $ | 9 |
| | $ | — |
| | $ | 1 |
|
非服务费用： | | | | | | | | | | | |
利息成本 | 89 |
| | 20 |
| | 79 |
| | 20 |
| | 3 |
| | 3 |
|
计划资产的预期回报 | (142 | ) | | (33 | ) | | (159 | ) | | (38 | ) | | (3 | ) | | (4 | ) |
精算损失净额摊销 | — |
| | 2 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
|
摊销先前服务费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (60 | ) | | (64 | ) |
削减开支 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) |
聚落 | 1 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
非服务（福利）成本总额 | (52 | ) | | (11 | ) | | (79 | ) | | (17 | ) | | (60 | ) | | (67 | ) |
定期(收益)净成本 | $ | (15 | ) | | $ | (3 | ) | | $ | (36 | ) | | $ | (8 | ) | | $ | (60 | ) | | $ | (66 | ) |
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
综合运营报表中反映的净定期（收益）成本的服务和非服务成本部分如下： |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利计划 | | | 其他退休后福利计划 | |
截至9月30日的三个月 | | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
(单位：百万美元) | | | | |
服务成本： | | | | | | | | |
亏损和亏损费用 | | $ | 2 |
| | $ | 2 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
行政费用 | | 13 |
| | 15 |
| | — |
| | 1 |
|
服务费用共计 | | 15 |
| | 17 |
| | — |
| | 1 |
|
非服务成本： | | | | | | | | |
亏损和亏损费用 | | (1 | ) | | (3 | ) | | (2 | ) | | (3 | ) |
行政费用 | | (19 | ) | | (29 | ) | | (18 | ) | | (20 | ) |
非服务（福利）成本总额 | | (20 | ) | | (32 | ) | | (20 | ) | | (23 | ) |
定期(收益)净成本 | | $ | (5 | ) | | $ | (15 | ) | | $ | (20 | ) | | $ | (22 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利计划 | | | 其他退休后福利计划 | |
截至9月30日的9个月 | | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
(单位：百万美元) | | | | |
服务成本： | | | | | | | | |
亏损和亏损费用 | | $ | 5 |
| | $ | 5 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
行政费用 | | 40 |
| | 47 |
| | — |
| | 1 |
|
服务费用共计 | | 45 |
| | 52 |
| | — |
| | 1 |
|
非服务成本： | | | | | | | | |
亏损和亏损费用 | | (5 | ) | | (8 | ) | | (6 | ) | | (7 | ) |
行政费用 | | (58 | ) | | (88 | ) | | (54 | ) | | (60 | ) |
非服务（福利）成本总额 | | (63 | ) | | (96 | ) | | (60 | ) | | (67 | ) |
定期(收益)净成本 | | $ | (18 | ) | | $ | (44 | ) | | $ | (60 | ) | | $ | (66 | ) |
10. 细分市场信息
Chubb通过六个业务部门经营：北美商业P&C保险、北美个人P&C保险、北美农业保险、海外一般保险、全球再保险和人寿保险。
公司业绩主要包括未归属于可报告分部的收入和支出、石棉和环境(A&E)负债以及某些其他非A&E径流风险的损失和亏损支出。
就分部报告而言，某些项目在下文以不同于综合财务报表的方式列报。管理层使用承保收入(亏损)作为衡量部门业绩的主要指标。Chubb通过从赚取的净保费中减去损失和损失费用、保单收益、保单获取成本和行政费用来计算承保收入(亏损)。要计算分部收益(亏损)，应包括净投资收益(亏损)、其他(收益)费用和购进无形资产的摊销。对于北美农业保险部门，管理层将作物衍生品的损益作为承保收入(亏损)的组成部分。例如，在截至2019年9月30日的三个月中，我们北美农业保险部门的承保收入为$1百万。这一金额包括$14百万与作物衍生品有关的已实现亏损的百分比在以下公司栏的已实现收益(亏损)净额中报告。
对于人寿保险部门，管理包括不符合作为人寿保险组成部分的公认会计准则单独报告的单独账户资产的净投资收入和公允价值变化造成的(收益)损失。
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
承保收入。例如，截至2019年9月30日的三个月，人寿保险承保收入为 $79百万包括净投资收益 $92百万以及单独账户资产公允价值变动损失 $7百万.单独账户资产公允价值变动的损失在下表的其他（收入）费用中报告。
下表按部门开列业务报表： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至以下三个月 2019年9月30日 (单位：百万美元) | 北美商业财产保险 |
| | 北美个人财产保险 |
| | 北美农业保险 |
| | 海外一般保险 |
| | 全球 再保险 |
| | 人寿保险 |
| | 公司 |
| | 安达 已整合 |
|
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
净保费已成交 | $ | 3,452 |
| | $ | 1,251 |
| | $ | 938 |
| | $ | 2,228 |
| | $ | 141 |
| | $ | 612 |
| | $ | — |
| | $ | 8,622 |
|
赚取的净保费 | 3,185 |
| | 1,187 |
| | 941 |
| | 2,256 |
| | 160 |
| | 598 |
| | — |
| | 8,327 |
|
亏损和亏损费用 | 2,051 |
| | 674 |
| | 866 |
| | 1,154 |
| | 79 |
| | 190 |
| | 38 |
| | 5,052 |
|
政策优势 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 158 |
| | — |
| | 158 |
|
保单获取成本 | 459 |
| | 240 |
| | 56 |
| | 630 |
| | 42 |
| | 176 |
| | — |
| | 1,603 |
|
行政费用 | 256 |
| | 72 |
| | 4 |
| | 257 |
| | 9 |
| | 80 |
| | 74 |
| | 752 |
|
承保收益(亏损) | 419 |
| | 201 |
| | 15 |
| | 215 |
| | 30 |
| | (6 | ) | | (112 | ) | | 762 |
|
净投资收益(亏损) | 532 |
| | 66 |
| | 8 |
| | 148 |
| | 55 |
| | 92 |
| | (28 | ) | | 873 |
|
其他(收入)支出 | (1 | ) | | 1 |
| | — |
| | 3 |
| | (16 | ) | | (10 | ) | | (34 | ) | | (57 | ) |
购置无形资产摊销费用 | — |
| | 3 |
| | 7 |
| | 11 |
| | — |
| | 1 |
| | 54 |
| | 76 |
|
分部收入(亏损) | $ | 952 |
|
| $ | 263 |
|
| $ | 16 |
|
| $ | 349 |
|
| $ | 101 |
|
| $ | 95 |
|
| $ | (160 | ) |
| $ | 1,616 |
|
已实现净收益（亏损），包括OTI | | | | | | | | | | | | | (155 | ) | | (155 | ) |
利息开支 | | | | | | | | | | | | | 138 |
| | 138 |
|
Chubb整合费用 | | | | | | | | | | | | | 2 |
| | 2 |
|
所得税费用 | | | | | | | | | | | | | 230 |
| | 230 |
|
净收益(亏损) | | | | | | | | | | | | | $ | (685 | ) | | $ | 1,091 |
|
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至以下三个月 2018年9月30日 (单位：百万美元) | 北美商业财产保险 |
| | 北美个人财产保险 |
| | 北美农业保险 |
| | 海外一般保险 |
| | 全球 再保险 |
| | 人寿保险 |
| | 公司 |
| | 安达 已整合 |
|
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
净保费已成交 | $ | 3,199 |
| | $ | 1,218 |
| | $ | 884 |
| | $ | 2,081 |
| | $ | 164 |
| | $ | 564 |
| | $ | — |
| | $ | 8,110 |
|
赚取的净保费 | 3,019 |
| | 1,167 |
| | 857 |
| | 2,157 |
| | 157 |
| | 551 |
| | — |
| | 7,908 |
|
亏损和亏损费用 | 1,881 |
| | 860 |
| | 719 |
| | 1,114 |
| | 86 |
| | 195 |
| | 13 |
| | 4,868 |
|
政策优势 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 127 |
| | — |
| | 127 |
|
保单获取成本 | 458 |
| | 236 |
| | 49 |
| | 582 |
| | 40 |
| | 139 |
| | — |
| | 1,504 |
|
行政费用 | 251 |
| | 69 |
| | 2 |
| | 252 |
| | 10 |
| | 77 |
| | 58 |
| | 719 |
|
承保收益(亏损) | 429 |
|
| 2 |
|
| 87 |
|
| 209 |
|
| 21 |
|
| 13 |
| | (71 | ) | | 690 |
|
净投资收益(亏损) | 503 |
| | 59 |
| | 7 |
| | 155 |
| | 63 |
| | 85 |
| | (49 | ) | | 823 |
|
其他(收入)支出 | (1 | ) | | — |
| | — |
| | (7 | ) | | (13 | ) | | 20 |
| | (144 | ) | | (145 | ) |
购置无形资产摊销费用 | — |
| | 4 |
| | 7 |
| | 8 |
| | — |
| | — |
| | 64 |
| | 83 |
|
分部收入(亏损) | $ | 933 |
|
| $ | 57 |
|
| $ | 87 |
|
| $ | 363 |
|
| $ | 97 |
|
| $ | 78 |
| | $ | (40 | ) | | $ | 1,575 |
|
已实现净收益（亏损），包括OTI | | | | | | | | | | | | | 19 |
| | 19 |
|
利息开支 | | | | | | | | | | | | | 164 |
| | 164 |
|
Chubb整合费用 | | | | | | | | | | | | | 16 |
| | 16 |
|
所得税费用 | | | | | | | | | | | | | 183 |
| | 183 |
|
净收益(亏损) | | | | | | | | | | | | | $ | (384 | ) | | $ | 1,231 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至的9个月中
2019年9月30日
(单位：百万美元) | 北美商业财产保险 |
| | 北美个人财产保险 |
| | 北美农业保险 |
| | 海外一般保险 |
| | 全球
再保险 |
| | 人寿保险 |
| | 公司 |
| | 安达
已整合 |
|
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
净保费已成交 | $ | 9,937 |
| | $ | 3,616 |
| | $ | 1,534 |
| | $ | 6,881 |
| | $ | 540 |
| | $ | 1,770 |
| | $ | — |
| | $ | 24,278 |
|
赚取的净保费 | 9,660 |
| | 3,509 |
| | 1,374 |
| | 6,595 |
| | 487 |
| | 1,730 |
| | — |
| | 23,355 |
|
亏损和亏损费用 | 6,238 |
| | 2,178 |
| | 1,155 |
| | 3,385 |
| | 245 |
| | 581 |
| | 83 |
| | 13,865 |
|
政策优势 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 515 |
| | — |
| | 515 |
|
保单获取成本 | 1,377 |
| | 708 |
| | 90 |
| | 1,855 |
| | 127 |
| | 454 |
| | — |
| | 4,611 |
|
行政费用 | 755 |
| | 211 |
| | 9 |
| | 771 |
| | 26 |
| | 237 |
| | 211 |
| | 2,220 |
|
承保收益(亏损) | 1,290 |
| | 412 |
| | 120 |
| | 584 |
| | 89 |
| | (57 | ) | | (294 | ) | | 2,144 |
|
净投资收益(亏损) | 1,563 |
| | 194 |
| | 22 |
| | 443 |
| | 166 |
| | 278 |
| | (98 | ) | | 2,568 |
|
其他(收入)支出 | (4 | ) | | 2 |
| | 1 |
| | 10 |
| | (40 | ) | | (57 | ) | | (238 | ) | | (326 | ) |
购置无形资产摊销费用 | — |
| | 9 |
| | 21 |
| | 34 |
| | — |
| | 2 |
| | 163 |
| | 229 |
|
分部收入(亏损) | $ | 2,857 |
|
| $ | 595 |
| | $ | 120 |
| | $ | 983 |
| | $ | 295 |
| | $ | 276 |
| | $ | (317 | ) | | $ | 4,809 |
|
已实现净收益（亏损），包括OTI | | | | | | | | | | | | | (475 | ) | | (475 | ) |
利息开支 | | | | | | | | | | | | | 418 |
| | 418 |
|
Chubb整合费用 | | | | | | | | | | | | | 9 |
| | 9 |
|
所得税费用 | | | | | | | | | | | | | 626 |
| | 626 |
|
净收益(亏损) | | | | | | | | | | | | | $ | (1,845 | ) | | $ | 3,281 |
|
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至的9个月中
2018年9月30日
(单位：百万美元) | 北美商业财产保险 |
| | 北美个人财产保险 |
| | 北美农业保险 |
| | 海外一般保险 |
| | 全球
再保险 |
| | 人寿保险 |
| | 公司 |
| | 安达
已整合 |
|
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
净保费已成交 | $ | 9,342 |
| | $ | 3,601 |
| | $ | 1,380 |
| | $ | 6,664 |
| | $ | 554 |
| | $ | 1,688 |
| | $ | — |
| | $ | 23,229 |
|
赚取的净保费 | 9,325 |
| | 3,463 |
| | 1,251 |
| | 6,425 |
| | 492 |
| | 1,643 |
| | — |
| | 22,599 |
|
亏损和亏损费用 | 5,873 |
| | 2,474 |
| | 955 |
| | 3,263 |
| | 236 |
| | 584 |
| | 72 |
| | 13,457 |
|
政策优势 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 428 |
| | — |
| | 428 |
|
保单获取成本 | 1,378 |
| | 701 |
| | 74 |
| | 1,754 |
| | 120 |
| | 405 |
| | — |
| | 4,432 |
|
行政费用 | 735 |
| | 202 |
| | — |
| | 757 |
| | 29 |
| | 235 |
| | 200 |
| | 2,158 |
|
承保收益(亏损) | 1,339 |
|
| 86 |
|
| 222 |
|
| 651 |
|
| 107 |
|
| (9 | ) |
| (272 | ) | | 2,124 |
|
净投资收益(亏损) | 1,516 |
| | 177 |
| | 20 |
| | 461 |
| | 192 |
| | 253 |
| | (162 | ) | | 2,457 |
|
其他(收入)支出 | (20 | ) | | 1 |
| | 1 |
| | (12 | ) | | (26 | ) | | 24 |
| | (275 | ) | | (307 | ) |
购置无形资产摊销费用 | — |
| | 10 |
| | 21 |
| | 29 |
| | — |
| | 1 |
| | 192 |
| | 253 |
|
分部收入(亏损) | $ | 2,875 |
|
| $ | 252 |
|
| $ | 220 |
|
| $ | 1,095 |
|
| $ | 325 |
|
| $ | 219 |
|
| $ | (351 | ) | | $ | 4,635 |
|
已实现净收益（亏损），包括OTI | | | | | | | | | | | | | 35 |
| | 35 |
|
利息开支 | | | | | | | | | | | | | 488 |
| | 488 |
|
Chubb整合费用 | | | | | | | | | | | | | 39 |
| | 39 |
|
所得税费用 | | | | | | | | | | | | | 536 |
| | 536 |
|
净收益(亏损) | | | | | | | | | | | | | $ | (1,379 | ) | | $ | 3,607 |
|
管理层对承保资产进行总体审查，以供决策。除未付损失和损失费用、可收回的再保险、善意和其他无形资产外，Chubb不会将资产分配至其分部。
11. 每股收益
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(以百万美元为单位，不包括每股和每股数据) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
分子： | | | | | | | |
净收入 | $ | 1,091 |
| | $ | 1,231 |
| | $ | 3,281 |
| | $ | 3,607 |
|
分母： | | | | | | | |
基本每股收益的分母： | | | | | | | |
加权平均流通股 | 454,975,143 |
| | 462,981,973 |
| | 456,987,560 |
| | 464,644,013 |
|
稀释每股收益分母： | | | | | | | |
基于股份的薪酬计划 | 3,175,226 |
| | 3,034,525 |
| | 2,937,026 |
| | 3,360,511 |
|
加权平均流通股和假定换股 | 458,150,369 |
| | 466,016,498 |
| | 459,924,586 |
| | 468,004,524 |
|
基本每股收益 | $ | 2.40 |
| | $ | 2.66 |
| | $ | 7.18 |
| | $ | 7.76 |
|
稀释后每股收益 | $ | 2.38 |
| | $ | 2.64 |
| | $ | 7.13 |
| | $ | 7.71 |
|
潜在的反稀释股份转换 | 575,039 |
| | 3,763,844 |
| | 3,874,310 |
| | 3,467,000 |
|
未计入加权平均发行股票和假设转换的是在相关期间具有反稀释性的证券的影响。
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
12. 提供的与附属公司未偿还债务有关的资料
下表列出了以下网址的简明合并财务信息 2019年9月30日和2018年12月31日，对于 三个月和九个月结束 2019年9月30日和2018代表Chubb Limited（母担保人）和Chubb INA Holdings Inc.（子公司发行人）。子公司发行人为间接发行人 100母担保人的子公司。母公司担保人对子公司发行人的某些债务提供全面无条件担保。母担保人和子公司发行人的浓缩合并财务信息以权益会计法呈列。子公司发行人子公司的收入、支出以及现金流量按合并基准列示于其他Chubb Limited子公司一栏。
精简合并资产负债表 2019年9月30日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：百万美元) | 安达 有限 (父项 担保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附属公司 发行人） |
| | 其他Chubb 有限 附属公司 |
| | 正在巩固 调整和取消 |
| | 卓博有限公司 已整合 |
|
资产 | | | | | | | | | |
投资 | $ | — |
| | $ | 227 |
| | $ | 106,951 |
| | $ | — |
| | $ | 107,178 |
|
现金(1) | 2 |
| | — |
| | 2,706 |
| | (1,230 | ) | | 1,478 |
|
受限现金 | — |
| | — |
| | 111 |
| | — |
| | 111 |
|
应收保险和再保险余额 | — |
| | — |
| | 12,519 |
| | (2,116 | ) | | 10,403 |
|
可就损失及损失开支追讨的再保险 | — |
| | — |
| | 25,284 |
| | (9,757 | ) | | 15,527 |
|
根据保单利益可追讨的再保险 | — |
| | — |
| | 293 |
| | (94 | ) | | 199 |
|
收购的业务价值 | — |
| | — |
| | 274 |
| | — |
| | 274 |
|
商誉和其他无形资产 | — |
| | — |
| | 21,378 |
| | — |
| | 21,378 |
|
对子公司的投资 | 49,471 |
| | 53,381 |
| | — |
| | (102,852 | ) | | — |
|
应收子公司和关联公司款项，净额 | 6,068 |
| | — |
| | — |
| | (6,068 | ) | | — |
|
其他资产 | 7 |
| | 486 |
| | 20,011 |
| | (1,904 | ) | | 18,600 |
|
总资产 | $ | 55,548 |
| | $ | 54,094 |
| | $ | 189,527 |
| | $ | (124,021 | ) | | $ | 175,148 |
|
负债 | | | | | | | | | |
未付损失和损失费用 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 72,389 |
| | $ | (9,377 | ) | | $ | 63,012 |
|
未赚取的保费 | — |
| | — |
| | 17,767 |
| | (1,196 | ) | | 16,571 |
|
未来的政策好处 | — |
| | — |
| | 5,832 |
| | (94 | ) | | 5,738 |
|
应付子公司和关联公司款项，净额 | — |
| | 5,953 |
| | 115 |
| | (6,068 | ) | | — |
|
附属名义现金池计划 (1) | 628 |
| | 602 |
| | — |
| | (1,230 | ) | | — |
|
回购协议 | — |
| | — |
| | 1,416 |
| | — |
| | 1,416 |
|
短期债务 | — |
| | — |
| | 10 |
| | — |
| | 10 |
|
长期债务 | — |
| | 13,285 |
| | — |
| | — |
| | 13,285 |
|
信托优先证券 | — |
| | 308 |
| | — |
| | — |
| | 308 |
|
其他负债 | 348 |
| | 1,814 |
| | 21,278 |
| | (3,204 | ) | | 20,236 |
|
总负债 | 976 |
| | 21,962 |
| | 118,807 |
| | (21,169 | ) | | 120,576 |
|
股东权益总额 | 54,572 |
| | 32,132 |
| | 70,720 |
| | (102,852 | ) | | 54,572 |
|
总负债和股东权益 | $ | 55,548 |
| | $ | 54,094 |
| | $ | 189,527 |
| | $ | (124,021 | ) | | $ | 175,148 |
|
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
精简合并资产负债表 2018年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：百万美元) | 安达 有限 (父项 担保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附属公司 发行人） |
| | 其他Chubb 有限 附属公司 |
| | 正在巩固 调整和取消 |
| | 卓博有限公司 已整合 |
|
资产 | | | | | | | | | |
投资 | $ | — |
| | $ | 214 |
| | $ | 100,754 |
| | $ | — |
| | $ | 100,968 |
|
现金(1) | 1 |
| | 2 |
| | 1,896 |
| | (652 | ) | | 1,247 |
|
受限现金 | — |
| | — |
| | 93 |
| | — |
| | 93 |
|
应收保险和再保险余额 | — |
| | — |
| | 11,861 |
| | (1,786 | ) | | 10,075 |
|
可就损失及损失开支追讨的再保险 | — |
| | — |
| | 26,422 |
| | (10,429 | ) | | 15,993 |
|
根据保单利益可追讨的再保险 | — |
| | — |
| | 306 |
| | (104 | ) | | 202 |
|
收购的业务价值 | — |
| | — |
| | 295 |
| | — |
| | 295 |
|
商誉和其他无形资产 | — |
| | — |
| | 21,414 |
| | — |
| | 21,414 |
|
对子公司的投资 | 43,531 |
| | 50,209 |
| | — |
| | (93,740 | ) | | — |
|
应收子公司和关联公司款项，净额 | 7,074 |
| | — |
| | 598 |
| | (7,672 | ) | | — |
|
其他资产 | 3 |
| | 1,007 |
| | 18,102 |
| | (1,628 | ) | | 17,484 |
|
总资产 | $ | 50,609 |
| | $ | 51,432 |
| | $ | 181,741 |
| | $ | (116,011 | ) | | $ | 167,771 |
|
负债 | | | | | | | | | |
未付损失和损失费用 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 72,857 |
| | $ | (9,897 | ) | | $ | 62,960 |
|
未赚取的保费 | — |
| | — |
| | 16,611 |
| | (1,079 | ) | | 15,532 |
|
未来的政策好处 | — |
| | — |
| | 5,610 |
| | (104 | ) | | 5,506 |
|
应付子公司和关联公司款项，净额 | — |
| | 7,672 |
| | — |
| | (7,672 | ) | | — |
|
附属名义现金池计划 (1) | 35 |
| | 617 |
| | — |
| | (652 | ) | | — |
|
回购协议 | — |
| | — |
| | 1,418 |
| | — |
| | 1,418 |
|
短期债务 | — |
| | 500 |
| | 9 |
| | — |
| | 509 |
|
长期债务 | — |
| | 12,086 |
| | 1 |
| | — |
| | 12,087 |
|
信托优先证券 | — |
| | 308 |
| | — |
| | — |
| | 308 |
|
其他负债 | 262 |
| | 2,545 |
| | 19,199 |
| | (2,867 | ) | | 19,139 |
|
总负债 | 297 |
| | 23,728 |
| | 115,705 |
| | (22,271 | ) | | 117,459 |
|
股东权益总额 | 50,312 |
| | 27,704 |
| | 66,036 |
| | (93,740 | ) | | 50,312 |
|
总负债和股东权益 | $ | 50,609 |
| | $ | 51,432 |
| | $ | 181,741 |
| | $ | (116,011 | ) | | $ | 167,771 |
|
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
经营和全面收益的简明合并报表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的三个月 | 安达 有限 (父项 担保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附属公司 发行人） |
| | 其他Chubb 有限 附属公司 |
| | 正在巩固 调整和取消 |
| | 安达 有限 已整合 |
|
(单位：百万美元) | | | | |
净保费已成交 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 8,622 |
| | $ | — |
| | $ | 8,622 |
|
赚取的净保费 | — |
| | — |
| | 8,327 |
| | — |
| | 8,327 |
|
净投资收益 | 1 |
| | (3 | ) | | 875 |
| | — |
| | 873 |
|
子公司收益中的权益 | 1,053 |
| | 824 |
| | — |
| | (1,877 | ) | | — |
|
已实现净收益（亏损），包括OTI | (4 | ) | | 68 |
| | (219 | ) | | — |
| | (155 | ) |
亏损和亏损费用 | — |
| | — |
| | 5,052 |
| | — |
| | 5,052 |
|
政策优势 | — |
| | — |
| | 158 |
| | — |
| | 158 |
|
保单购置成本和行政费用 | 22 |
| | (5 | ) | | 2,338 |
| | — |
| | 2,355 |
|
利息(收入)支出 | (59 | ) | | 171 |
| | 26 |
| | — |
| | 138 |
|
其他(收入)支出 | (7 | ) | | (3 | ) | | (47 | ) | | — |
| | (57 | ) |
购入无形资产的摊销 | — |
| | — |
| | 76 |
| | — |
| | 76 |
|
Chubb整合费用 | — |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | 2 |
|
所得税支出(福利) | 3 |
| | (33 | ) | | 260 |
| | — |
| | 230 |
|
净收入 | $ | 1,091 |
| | $ | 759 |
| | $ | 1,118 |
| | $ | (1,877 | ) | | $ | 1,091 |
|
综合收益 | $ | 1,473 |
| | $ | 1,138 |
| | $ | 1,517 |
| | $ | (2,655 | ) | | $ | 1,473 |
|
经营和全面收益的简明合并报表 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的三个月 | 安达 有限 (父项 担保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附属公司 发行人） |
| | 其他Chubb 有限 附属公司 |
| | 正在巩固 调整和取消 |
| | 安达 有限 已整合 |
|
(单位：百万美元) | | | | |
净保费已成交 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 8,110 |
| | $ | — |
| | $ | 8,110 |
|
赚取的净保费 | — |
| | — |
| | 7,908 |
| | — |
| | 7,908 |
|
净投资收益 | 2 |
| | 3 |
| | 818 |
| | — |
| | 823 |
|
子公司收益中的权益 | 1,177 |
| | 709 |
| | — |
| | (1,886 | ) | | — |
|
已实现净收益（亏损），包括OTI | (1 | ) | | 18 |
| | 2 |
| | — |
| | 19 |
|
亏损和亏损费用 | — |
| | — |
| | 4,868 |
| | — |
| | 4,868 |
|
政策优势 | — |
| | — |
| | 127 |
| | — |
| | 127 |
|
保单购置成本和行政费用 | 23 |
| | (90 | ) | | 2,290 |
| | — |
| | 2,223 |
|
利息(收入)支出 | (75 | ) | | 203 |
| | 36 |
| | — |
| | 164 |
|
其他(收入)支出 | (9 | ) | | 12 |
| | (148 | ) | | — |
| | (145 | ) |
购入无形资产的摊销 | — |
| | — |
| | 83 |
| | — |
| | 83 |
|
Chubb整合费用 | 3 |
| | 1 |
| | 12 |
| | — |
| | 16 |
|
所得税支出(福利) | 5 |
| | (24 | ) | | 202 |
| | — |
| | 183 |
|
净收入 | $ | 1,231 |
| | $ | 628 |
| | $ | 1,258 |
| | $ | (1,886 | ) | | $ | 1,231 |
|
综合收益 | $ | 592 |
| | $ | 47 |
| | $ | 640 |
| | $ | (687 | ) | | $ | 592 |
|
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
经营和全面收益的简明合并报表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的九个月 | 安达 有限 (父项 担保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附属公司 发行人） |
| | 其他Chubb 有限 附属公司 |
| | 正在巩固 调整和取消 |
| | 安达 有限 已整合 |
|
(单位：百万美元) | | | | |
净保费已成交 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 24,278 |
| | $ | — |
| | $ | 24,278 |
|
赚取的净保费 | — |
| | — |
| | 23,355 |
| | — |
| | 23,355 |
|
净投资收益 | 3 |
| | (13 | ) | | 2,578 |
| | — |
| | 2,568 |
|
子公司收益中的权益 | 3,147 |
| | 2,345 |
| | — |
| | (5,492 | ) | | — |
|
已实现净收益（亏损），包括OTI | 1 |
| | 34 |
| | (510 | ) | | — |
| | (475 | ) |
亏损和亏损费用 | — |
| | — |
| | 13,865 |
| | — |
| | 13,865 |
|
政策优势 | — |
| | — |
| | 515 |
| | — |
| | 515 |
|
保单购置成本和行政费用 | 64 |
| | (25 | ) | | 6,792 |
| | — |
| | 6,831 |
|
利息(收入)支出 | (187 | ) | | 536 |
| | 69 |
| | — |
| | 418 |
|
其他(收入)支出 | (19 | ) | | 1 |
| | (308 | ) | | — |
| | (326 | ) |
购入无形资产的摊销 | — |
| | — |
| | 229 |
| | — |
| | 229 |
|
Chubb整合费用 | — |
| | 2 |
| | 7 |
| | — |
| | 9 |
|
所得税支出(福利) | 12 |
| | (120 | ) | | 734 |
| | — |
| | 626 |
|
净收入 | $ | 3,281 |
| | $ | 1,972 |
| | $ | 3,520 |
| | $ | (5,492 | ) | | $ | 3,281 |
|
综合收益 | $ | 6,250 |
| | $ | 4,476 |
| | $ | 6,486 |
| | $ | (10,962 | ) | | $ | 6,250 |
|
经营和全面收益的简明合并报表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的九个月 | 安达 有限 (父项 担保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附属公司 发行人） |
| | 其他Chubb 有限 附属公司 |
| | 正在巩固 调整和取消 |
| | 安达 有限 已整合 |
|
(单位：百万美元) | | | | |
净保费已成交 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 23,229 |
| | $ | — |
| | $ | 23,229 |
|
赚取的净保费 | — |
| | — |
| | 22,599 |
| | — |
| | 22,599 |
|
净投资收益 | 5 |
| | 12 |
| | 2,440 |
| | — |
| | 2,457 |
|
子公司收益中的权益 | 3,440 |
| | 2,048 |
| | — |
| | (5,488 | ) | | — |
|
已实现净收益（亏损），包括OTI | (1 | ) | | 67 |
| | (31 | ) | | — |
| | 35 |
|
亏损和亏损费用 | — |
| | — |
| | 13,457 |
| | — |
| | 13,457 |
|
政策优势 | — |
| | — |
| | 428 |
| | — |
| | 428 |
|
保单购置成本和行政费用 | 64 |
| | (49 | ) | | 6,575 |
| | — |
| | 6,590 |
|
利息(收入)支出 | (231 | ) | | 616 |
| | 103 |
| | — |
| | 488 |
|
其他(收入)支出 | (18 | ) | | 28 |
| | (317 | ) | | — |
| | (307 | ) |
购入无形资产的摊销 | — |
| | — |
| | 253 |
| | — |
| | 253 |
|
Chubb整合费用 | 7 |
| | 2 |
| | 30 |
| | — |
| | 39 |
|
所得税支出(福利) | 15 |
| | (119 | ) | | 640 |
| | — |
| | 536 |
|
净收入 | $ | 3,607 |
| | $ | 1,649 |
| | $ | 3,839 |
| | $ | (5,488 | ) | | $ | 3,607 |
|
综合收益(亏损) | $ | 1,322 |
| | $ | (199 | ) | | $ | 1,606 |
| | $ | (1,407 | ) | | $ | 1,322 |
|
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
现金流量表简明合并表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日的9个月 | 安达 有限 (父项 担保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附属公司 发行人） |
| | 其他Chubb
有限
附属公司 |
| | 正在巩固 调整和取消 |
| | 安达 有限 已整合 |
|
(单位：百万美元) | | | | |
经营活动的现金流量净额 | $ | 421 |
| | $ | 1,118 |
| | $ | 5,234 |
| | $ | (1,860 | ) | | $ | 4,913 |
|
投资活动产生的现金流 | | | | | | | | | |
购买可供出售的固定期限债券 | — |
| | (16 | ) | | (19,762 | ) | | — |
| | (19,778 | ) |
持有至到期的固定期限购买 | — |
| | — |
| | (143 | ) | | — |
| | (143 | ) |
购买股权证券 | — |
| | — |
| | (466 | ) | | — |
| | (466 | ) |
可供出售的固定期限债券销售 | — |
| | 1 |
| | 10,435 |
| | — |
| | 10,436 |
|
出售股权证券 | — |
| | — |
| | 577 |
| | — |
| | 577 |
|
到期日和可供出售的固定期限赎回 | — |
| | 18 |
| | 6,372 |
| | — |
| | 6,390 |
|
持有至到期的固定期限的到期和赎回 | — |
| | — |
| | 814 |
| | — |
| | 814 |
|
短期投资净变化 | — |
| | (5 | ) | | 207 |
| | — |
| | 202 |
|
衍生工具结算净额 | — |
| | (55 | ) | | (592 | ) | | — |
| | (647 | ) |
私募股权投资 | — |
| | — |
| | (1,093 | ) | | — |
| | (1,093 | ) |
私募股权分配 | — |
| | — |
| | 973 |
| | — |
| | 973 |
|
出资 | (1,000 | ) | | (110 | ) | | — |
| | 1,110 |
| | — |
|
其他 | — |
| | (10 | ) | | (816 | ) | | — |
| | (826 | ) |
用于投资活动的现金流量净额 | (1,000 | ) | | (177 | ) | | (3,494 | ) | | 1,110 |
| | (3,561 | ) |
融资活动产生的现金流 | | | | | | | | | |
支付普通股股息 | (1,014 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1,014 | ) |
回购普通股 | — |
| | — |
| | (1,203 | ) | | — |
| | (1,203 | ) |
发行长期债券所得收益 | — |
| | 1,286 |
| | — |
| | — |
| | 1,286 |
|
偿还长期债务 | — |
| | (500 | ) | | (1 | ) | | — |
| | (501 | ) |
发行回购协议所得款项 | — |
| | — |
| | 2,394 |
| | — |
| | 2,394 |
|
偿还回购协议 | — |
| | — |
| | (2,396 | ) | | — |
| | (2,396 | ) |
以股份为基础的薪酬计划的收益 | — |
| | — |
| | 155 |
| | — |
| | 155 |
|
母公司股息 | — |
| | — |
| | (1,860 | ) | | 1,860 |
| | — |
|
（向）附属公司垫款 | 996 |
| | (1,715 | ) | | 719 |
| | — |
| | — |
|
出资 | — |
| | — |
| | 1,110 |
| | (1,110 | ) | | — |
|
（向）附属名义现金池计划支付的净收益 (1) | 593 |
| | (15 | ) | | — |
| | (578 | ) | | — |
|
投保人合同存款 | — |
| | — |
| | 376 |
| | — |
| | 376 |
|
投保人合同提款 | — |
| | — |
| | (221 | ) | | — |
| | (221 | ) |
来自（用于）融资活动的净现金流量 | 575 |
| | (944 | ) | | (927 | ) | | 172 |
| | (1,124 | ) |
外币汇率变动对现金和受限制现金的影响 | 5 |
| | 1 |
| | 15 |
| | — |
| | 21 |
|
现金和限制性现金净增(减)额 | 1 |
| | (2 | ) | | 828 |
| | (578 | ) | | 249 |
|
现金和限制现金-期末 (1) | 1 |
| | 2 |
| | 1,989 |
| | (652 | ) | | 1,340 |
|
现金和限制现金-期末 (1) | $ | 2 |
| | $ | — |
| | $ | 2,817 |
| | $ | (1,230 | ) | | $ | 1,589 |
|
目录表
合并财务报表附注--续(未经审计)
Chubb Limited及子公司
现金流量表简明合并表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2018年9月30日的9个月 | 安达 有限 (父项 担保人） |
| | 丘布INA Holdings Inc. (附属公司 发行人） |
| | 其他Chubb 有限 附属公司 |
| | 正在巩固 调整和取消 |
| | 安达 有限 已整合 |
|
(单位：百万美元) | | | | |
经营活动的现金流量净额 | $ | 237 |
| | $ | 4,701 |
| | $ | 3,797 |
| | $ | (4,838 | ) | | $ | 3,897 |
|
投资活动产生的现金流 | | | | | | | | | |
购买可供出售的固定期限债券 | — |
| | (30 | ) | | (16,758 | ) | | — |
| | (16,788 | ) |
持有至到期的固定期限购买 | — |
| | — |
| | (380 | ) | | — |
| | (380 | ) |
购买股权证券 | — |
| | — |
| | (148 | ) | | — |
| | (148 | ) |
可供出售的固定期限债券销售 | — |
| | 6 |
| | 9,035 |
| | — |
| | 9,041 |
|
出售股权证券 | — |
| | — |
| | 247 |
| | — |
| | 247 |
|
到期日和固定期限的赎回 发售 | — |
| | 15 |
| | 5,467 |
| | — |
| | 5,482 |
|
持有至到期的固定期限的到期和赎回 | — |
| | — |
| | 1,001 |
| | — |
| | 1,001 |
|
短期投资净变化 | — |
| | 6 |
| | 58 |
| | — |
| | 64 |
|
衍生工具结算净额 | — |
| | (7 | ) | | (39 | ) | | — |
| | (46 | ) |
私募股权投资 | — |
| | — |
| | (1,112 | ) | | — |
| | (1,112 | ) |
私募股权分配 | — |
| | — |
| | 743 |
| | — |
| | 743 |
|
出资 | (1,125 | ) | | (3,500 | ) | | — |
| | 4,625 |
| | — |
|
其他 | — |
| | (18 | ) | | (213 | ) | | — |
| | (231 | ) |
用于投资活动的现金流量净额 | (1,125 | ) | | (3,528 | ) | | (2,099 | ) | | 4,625 |
| | (2,127 | ) |
融资活动产生的现金流 | | | | | | | | | |
支付普通股股息 | (1,001 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1,001 | ) |
回购普通股 | — |
| | — |
| | (732 | ) | | — |
| | (732 | ) |
发行长期债券所得收益 | — |
| | 2,171 |
| | — |
| | — |
| | 2,171 |
|
偿还长期债务 | — |
| | (2,000 | ) | | (1 | ) | | — |
| | (2,001 | ) |
发行回购协议所得款项 | — |
| | — |
| | 1,572 |
| | — |
| | 1,572 |
|
偿还回购协议 | — |
| | — |
| | (1,566 | ) | | — |
| | (1,566 | ) |
以股份为基础的薪酬计划的收益 | — |
| | — |
| | 86 |
| | — |
| | 86 |
|
母公司股息 | — |
| | — |
| | (4,838 | ) | | 4,838 |
| | — |
|
（向）附属公司垫款 | 1,722 |
| | (1,310 | ) | | (412 | ) | | — |
| | — |
|
出资 | — |
| | — |
| | 4,625 |
| | (4,625 | ) | | — |
|
附属名义现金池计划的净收益 (1) | 165 |
| | (34 | ) | | — |
| | (131 | ) | | — |
|
投保人合同存款 | — |
| | — |
| | 269 |
| | — |
| | 269 |
|
投保人合同提款 | — |
| | — |
| | (222 | ) | | — |
| | (222 | ) |
来自（用于）融资活动的净现金流量 | 886 |
| | (1,173 | ) | | (1,219 | ) | | 82 |
| | (1,424 | ) |
外币汇率变动对现金和受限制现金的影响 | (1 | ) | | — |
| | (39 | ) | | — |
| | (40 | ) |
现金和限制性现金净增(减)额 | (3 | ) | | — |
| | 440 |
| | (131 | ) | | 306 |
|
现金和限制现金-期末 (1) | 3 |
| | 1 |
| | 962 |
| | (115 | ) | | 851 |
|
现金和限制现金-期末 (1) | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | 1,402 |
| | $ | (246 | ) | | $ | 1,157 |
|
以下是我们截至2011年的运营结果、财务状况以及流动性和资本资源的讨论 三个月和九个月结束 2019年9月30日.
除非另有说明，本讨论中的所有比较都是与上一年同期相对应的。所有的金额都是四舍五入的。然而，百分比变化和比率是以整美元计算的。因此，使用四舍五入的美元计算可能会有所不同。
我们任何中期的经营业绩和现金流不一定表明我们全年的业绩。本讨论应与我们的合并财务报表和相关注释以及我们截至12月31日年度10-k表格年度报告中包含的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析一起阅读， 2018 (2018表格10-K)。
其他信息
我们经常在我们的网站(Investors.chubb.com)上为投资者发布重要信息。我们使用本网站作为披露重要、非公开信息的手段，并履行我们根据美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)规则FD(公平披露)规定的披露义务。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会申报文件、公开电话会议和网络广播外，还应该关注我们网站的投资者信息部分。我们网站上包含的或可能通过本网站访问的信息不会以引用方式并入本报告，也不是本报告的一部分。
|
| |
MD & A指数 | 页面 |
前瞻性陈述 | 47 |
概述 | 49 |
财务亮点 | 49 |
综合经营业绩 | 50 |
分部经营业绩 | 54 |
有效所得税率 | 67 |
非公认会计准则对账 | 67 |
其他收入和支出 | 73 |
购入无形资产摊销及其他摊销 | 73 |
利息支出 | 75 |
净投资收益 | 76 |
已实现和未实现净收益(亏损) | 76 |
投资 | 78 |
关键会计估计 | 82 |
在放弃再保险时可获追讨的再保险 | 82 |
未付损失和损失费用 | 82 |
石棉和环境（A & E） | 83 |
公允价值计量 | 83 |
巨灾管理 | 83 |
自然灾害财产再保险计划 | 84 |
农作物保险 | 84 |
流动性 | 86 |
资本资源 | 87 |
1995年《私人证券诉讼改革法案》为前瞻性陈述提供了“安全港”。我们或代表我们做出的任何书面或口头陈述可能包括前瞻性陈述，反映我们对未来事件和财务表现的当前看法。这些前瞻性陈述受到某些风险、不确定性和其他因素的影响，如果潜在事件发生，这些因素可能会导致实际结果与此类陈述存在重大差异。这些风险、不确定性和其他因素在本文其他地方以及我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他文件中有更详细的描述，包括但不限于：
| |
• | 自然灾害或人为灾难造成的损失，如飓风、台风、地震、洪水、气候变化(包括对天气模式、温室气体、海洋、陆地和气温、海平面和雨雪的影响)、核事故或恐怖主义，可能受到以下影响： |
| |
• | 这些损失对我们的再保险人的影响，以及实际收到的再保险金额和时间； |
| |
• | 在灾难性事件发生后重建财产或进行环境补救的建筑材料和劳动力成本；以及 |
| |
• | 复杂的覆盖范围和监管问题，例如损失是否发生在风暴潮或洪水和相关诉讼中； |
| |
• | 评级机构可能不时采取的行动，例如财务实力或信用评级下调或将这些评级置于信用观察负面或同等级别； |
| |
• | 收集可收回的再保险的能力、再保险人的信用动态、与此有关的任何延误以及再保险的成本、质量或可获得性的变化； |
| |
• | 保险或再保险事件的实际损失经历和索赔支付的时间； |
| |
• | 损失准备金和索赔解决过程的不确定性，包括与评估环境损害和与石棉有关的潜在伤害有关的困难、总保单承保限额的影响、各种石棉生产商和其他相关企业寻求破产保护的影响以及赔偿损失的时间； |
| |
• | 我们的评估发生变化，即我们是否更有可能被要求在固定到期日投资预期复苏之前出售或打算出售可供出售的固定到期日投资； |
| |
• | 传染病的感染率和严重程度及其对我们的业务运作和索赔活动的影响； |
| |
• | 全球金融市场的发展，包括利率、股票市场和其他金融市场的变化，政府对金融服务业的更多参与或干预，融资的成本和可获得性，以及外币汇率波动(我们在本报告中称为外汇和外币兑换)，这些可能会影响我们的经营报表、投资组合、财务状况和融资计划； |
| |
• | 股票和信贷市场波动以及潜在衰退的深度和持续时间导致的总体经济和商业状况; |
| |
• | 全球政治状况，任何恐怖袭击的发生，包括任何核、辐射、生物或化学事件，或战争的爆发和影响，以及此类事件可能导致的商业中断或经济收缩； |
| |
• | 联合王国投票退出欧盟的潜在影响，包括政治、监管、社会和经济不确定性以及市场和汇率波动； |
| |
• | 司法判决和裁决、新的责任理论、法律策略和和解条款； |
| |
• | 上市公司破产和/或会计重述的影响，以及上市公司对可能存在的会计违规行为的披露和调查，以及其他公司治理问题，包括此类事件对以下方面的影响： |
| |
• | 董事及高级职员(D&O)及差错及不作为保险(E&O)市场；及 |
| |
• | 与政府、立法和监管政策、发展、行动、调查和条约有关的不确定性，除其他事项外，可能使我们在其他司法管辖区受到保险法规或税收的约束，或影响我们目前的业务； |
| |
• | 数据隐私或网络法律或法规对我们当前或未来业务的影响; |
| |
• | 新业务和续展业务的实际数量、市场对我们产品的接受度以及与推出新产品和服务以及进入新市场相关的风险，包括对退出战略的监管限制； |
| |
• | 我们经营的竞争环境，包括定价或政策条款和条件的趋势，可能与我们的预测不同，以及可能导致我们的业务战略无效或过时的市场条件变化； |
| |
• | 我们进行的收购表现与预期不同，我们未能通过收购实现预期的费用相关效率或增长，收购对我们先前存在的组织的影响，或宣布的收购未完成； |
| |
• | 与瑞士公司有关的风险，包括在资本管理的某些方面灵活性降低，以及可能产生额外的监管负担； |
| |
• | 由于保险和再保险经纪公司的合并增加，风险的分布或安置发生了变化； |
| |
• | 担保基金和强制性集合安排的实际分摊和预期分摊之间的重大差异； |
| |
• | 对财产和意外伤害(P&C)行业市场行为的调查的影响； |
| |
• | 不断变化的通货膨胀率和其他经济状况，例如经济衰退； |
| |
• | 在合理时间内没有招聘合适的替代人员的情况下，我们的任何执行人员失去服务； |
| |
• | 我们的技术资源，包括信息系统和安全，在防止重大信息技术故障或第三方渗透或黑客攻击导致对Chubb或其客户或合作伙伴不利的后果方面发挥预期作用的能力； |
| |
• | 作为我们业务战略的一部分，我们公司能够更多地使用数据分析和技术，并适应新技术；以及 |
| |
• | 管理层对这些因素和实际事件（包括但不限于上述事件）的反应。 |
“相信”、“预期”、“估计”、“项目”、“应该”、“计划”、“预期”、“打算”、“希望”、“感觉”、“预见”、“可能的结果”或“将会继续”及其变体和类似的表述都是前瞻性表述。告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅说明了它们的日期。我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
Chubb Limited是Chubb集团在瑞士注册的控股公司。Chubb Limited总部位于瑞士苏黎世，及其直接和间接子公司（统称为Chubb集团、Chubb、我们、我们或我们的）是一家全球保险和再保险组织，满足全球多元化客户群体的需求。在 2019年9月30日，我们的总资产为1750亿美元及股东权益 550亿美元. Chubb于1985年成立，当时在百慕大开设了第一个营业办事处，并继续在百慕大维持业务。我们通过六个业务部门运营：北美商业财产保险、北美个人财产保险、北美农业保险、海外一般保险、全球再保险和人寿保险。有关我们分部的更多信息，请参阅我们的第1项下的“分部信息” 2018表格10-K
| |
• | 净利润为1091万美元，而上一年同期为1231万美元。 |
| |
• | 综合保费和P&C净保费分别为86美元亿和80美元亿，按不变美元计算，分别增长6.3%和6.2%，或7.3%和7.2%。 |
| |
• | 合并比率为90.0%，而去年同期为90.8%。P&C合并比率为90.2%，而去年同期为90.9%。不包括巨灾损失的P&C当前事故年合计比率为89.5%，而去年同期为88.2%。 |
| |
• | 税前和税后巨灾损失总额分别为23200美元万(占合并比率的3个百分点)和19100美元万，而去年同期分别为45000美元万(占合并比率的6.1个百分点)和37200美元万。此外，北美农业保险承保收入为100美元万，而上一年同期为7,900美元万，受到我们农作物保险业务天气状况的不利影响。 |
| |
• | 税前和税后有利的前期发展总额分别为16700美元万(占合并比率的2.3个百分点)和11200美元万，而去年同期分别为24300美元万(占合并比率的3.4个百分点)和18000美元万。 |
| |
• | 营业现金流为220500美元万，而去年同期为170000美元万。有关我们现金流的更多信息，请参阅流动性部分。 |
| |
• | 净投资收入为87300美元万，上年同期为82300美元万。 |
| |
• | 本季度股票回购总额为47800美元万，约合310股万股票，截至2019年9月30日，股票回购总额为12美元亿，约合840股万股票。 |
|
|
综合经营业绩-截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | | | 九个月结束 | | | |
| 9月30日 | | | %的变化 |
| | 9月30日 | | | %的变化 |
|
(除百分比外，以百万美元计) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19与Q-18 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19与YTD-18 |
|
净承保保费 (1) | $ | 8,622 |
| | $ | 8,110 |
| | 6.3 | % | | $ | 24,278 |
| | $ | 23,229 |
| | 4.5 | % |
赚取的净保费(1) | 8,327 |
| | 7,908 |
| | 5.3 | % | | 23,355 |
| | 22,599 |
| | 3.3 | % |
净投资收益 | 873 |
| | 823 |
| | 6.0 | % | | 2,568 |
| | 2,457 |
| | 4.5 | % |
已实现净收益(亏损) | (155 | ) | | 19 |
| | NM |
| | (475 | ) | | 35 |
| | NM |
|
总收入 | 9,045 |
| | 8,750 |
| | 3.4 | % | | 25,448 |
| | 25,091 |
| | 1.4 | % |
亏损和亏损费用 | 5,052 |
| | 4,868 |
| | 3.8 | % | | 13,865 |
| | 13,457 |
| | 3.0 | % |
政策优势 | 158 |
| | 127 |
| | 23.7 | % | | 515 |
| | 428 |
| | 20.2 | % |
保单获取成本 | 1,603 |
| | 1,504 |
| | 6.7 | % | | 4,611 |
| | 4,432 |
| | 4.1 | % |
行政费用 | 752 |
| | 719 |
| | 4.7 | % | | 2,220 |
| | 2,158 |
| | 2.9 | % |
利息开支 | 138 |
| | 164 |
| | (16.1 | )% | | 418 |
| | 488 |
| | (14.5 | )% |
其他(收入)支出 | (57 | ) | | (145 | ) | | (61.0 | )% | | (326 | ) | | (307 | ) | | 6.0 | % |
购入无形资产的摊销 | 76 |
| | 83 |
| | (9.3 | )% | | 229 |
| | 253 |
| | (9.7 | )% |
Chubb整合费用 | 2 |
| | 16 |
| | (89.9 | )% | | 9 |
| | 39 |
| | (76.9 | )% |
总费用 | 7,724 |
| | 7,336 |
| | 5.3 | % | | 21,541 |
| | 20,948 |
| | 2.8 | % |
所得税前收入 | 1,321 |
| | 1,414 |
| | (6.6 | )% | | 3,907 |
| | 4,143 |
| | (5.7 | )% |
所得税费用 | 230 |
| | 183 |
| | 25.8 | % | | 626 |
| | 536 |
| | 16.8 | % |
净收入 | $ | 1,091 |
| | $ | 1,231 |
| | (11.4 | )% | | $ | 3,281 |
| | $ | 3,607 |
| | (9.1 | )% |
NM--没有意义
| |
(1) | 截至三个月和九个月的固定美元计算 2019年9月30日、净保费已写 增额 58900万，或7.3百分，以及14.09亿美元，或6.2百分和所赚取的净保费 增额 49500万美元，或6.3百分，以及$111500万，或5.0百分，分别。金额通过使用与可比本期相同的当地货币汇率兑换前期结果来计算。 |
净保费已成交
所写的净保费反映了我们在购买再保险保障后保留的保费。在结束的三个月和九个月 2019年9月30日合并净保费 增额 5.12亿美元和$104900万，或58900万和14.09亿美元分别以固定美元计算，反映了大多数细分市场的增长。
| |
• | 北美商业P&C保险业务的净保费增额 2.53亿美元和59500万对于三个月和九个月结束 2019年9月30日分别反映了大多数零售线（包括房地产、金融线、超额伤亡、全球伤亡、包裹和A & H）以及我们的批发和高超额百慕大线以及我们的小型商业企业）的利率正增长和新业务。 |
| |
• | 北美个人P&C保险业务的净保费增额 3300万美元和1500万美元对于三个月和九个月结束 2019年9月30日分别由于大多数保险业务的保留金和费率大幅上涨，但部分被与2018年10月1日生效的房主配额份额再保险条约相关的本年度更高的分划所抵消。此外，截至2018年9月30日的九个月受益于我们为协调传统注册系统之间的优质注册截止而做出的改变。 |
| |
• | 北美农业保险业务的净保费增额 5400万美元和1.54亿美元在结束的三个月和九个月里 2019年9月30日分别主要是由于MPC溢价增加，反映了保留率的增加、未更新对当前作物年度生效的配额份额条约以及当年产量的增加。 |
| |
• | 在我们的海外一般保险业务中的净保费增额 1.47亿美元和2.17亿美元，或2.15亿美元和5.28亿美元按固定美元计算，对于 三个月和九个月结束 2019年9月30日分别反映了所有地区和大多数业务领域的增长。所有地区的财产保险业务都有所增长，主要是由于利率正上升以及财产、伤亡和金融业务的新业务。个人险种 |
增长主要由拉丁美洲和欧洲的新业务推动。事故和健康（A & H）线路的增长主要集中在亚洲和拉丁美洲，受新业务的推动。
| |
• | 全球再保险部门的净保费 减少 2,300万美元，或2100万美元以固定美元计算，截至三个月 2019年9月30日主要是由于一项大型条约的时间安排，该条约于2019年第一季度续签，此前该条约主要在2018年第三季度签订，部分被新商业著作的增加所抵消。止九个月 2019年9月30日、净保费已写 减少 1400万美元，或600万美元按固定美元计算，由于割让回权的增加以及国际汽车航线的减少，但被房地产和海运航线新业务的增加所抵消。 |
| |
• | 我们人寿保险部门的净保费增加4800万美元和8200万美元，或5100万美元和1.03亿美元按固定美元计算，截至2019年9月30日的三个月和九个月，主要反映了我们的亚洲和拉丁美洲国际人寿业务以及北美联合保险补充A & H计划的增长，部分被我们的人寿再保险业务抵消，由于目前没有新的人寿再保险业务，该业务继续下降。 |
按业务类别划分的净保费 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| | 9月30日 | | | | | | 9月30日 | |
(除百分比外，以百万美元计) | 2019 |
| 2018 |
| Q-19与Q-18的变化% |
| C$ (1) 2018 |
| C$ (1) %变化
Q-19与Q-18 |
| | 2019 |
| 2018 |
| YTD-19与YTD-18的%变化 |
| C$ (1) 2018 |
| C$ (1) % 变化
YTD-19与YTD-18 |
|
商业伤亡 | $ | 1,508 |
| $ | 1,408 |
| 7.1 | % | $ | 1,397 |
| 7.9 | % | | $ | 4,180 |
| $ | 3,911 |
| 6.9 | % | $ | 3,870 |
| 8.0 | % |
工伤赔偿 | 462 |
| 439 |
| 5.3 | % | 439 |
| 5.3 | % | | 1,537 |
| 1,515 |
| 1.5 | % | 1,515 |
| 1.5 | % |
专业责任 | 981 |
| 921 |
| 6.5 | % | 910 |
| 7.8 | % | | 2,676 |
| 2,583 |
| 3.6 | % | 2,544 |
| 5.2 | % |
担保 | 168 |
| 159 |
| 5.9 | % | 157 |
| 7.2 | % | | 476 |
| 481 |
| (0.9 | )% | 470 |
| 1.4 | % |
商业多重危险(2) | 252 |
| 236 |
| 7.0 | % | 236 |
| 7.0 | % | | 725 |
| 679 |
| 6.7 | % | 679 |
| 6.7 | % |
地产等短尾线 | 1,067 |
| 911 |
| 17.1 | % | 893 |
| 19.4 | % | | 3,410 |
| 3,070 |
| 11.1 | % | 2,997 |
| 13.8 | % |
商业P&C总额(3) | 4,438 |
| 4,074 |
| 9.0 | % | 4,032 |
| 10.1 | % | | 13,004 |
| 12,239 |
| 6.3 | % | 12,075 |
| 7.7 | % |
| | | | | | | | | | | |
农业 | 938 |
| 884 |
| 6.2 | % | 884 |
| 6.2 | % | | 1,534 |
| 1,380 |
| 11.2 | % | 1,380 |
| 11.2 | % |
| | | | | | | | | | | |
个人汽车 | 444 |
| 419 |
| 5.9 | % | 418 |
| 5.9 | % | | 1,338 |
| 1,273 |
| 5.2 | % | 1,259 |
| 6.2 | % |
个人房主 | 935 |
| 895 |
| 4.5 | % | 895 |
| 4.5 | % | | 2,646 |
| 2,615 |
| 1.2 | % | 2,607 |
| 1.5 | % |
其他个人 | 372 |
| 362 |
| 2.5 | % | 351 |
| 5.9 | % | | 1,123 |
| 1,138 |
| (1.3 | )% | 1,095 |
| 2.6 | % |
个人热线共计 | 1,751 |
| 1,676 |
| 4.4 | % | 1,664 |
| 5.2 | % | | 5,107 |
| 5,026 |
| 1.6 | % | 4,961 |
| 2.9 | % |
财产合计和伤亡合计 | 7,127 |
| 6,634 |
| 7.4 | % | 6,580 |
| 8.3 | % | | 19,645 |
| 18,645 |
| 5.4 | % | 18,416 |
| 6.7 | % |
| | | | | | | | | | | |
全球A & H线路 (4) | 1,052 |
| 1,048 |
| 0.4 | % | 1,029 |
| 2.3 | % | | 3,255 |
| 3,236 |
| 0.6 | % | 3,128 |
| 4.1 | % |
再保险项目 | 141 |
| 164 |
| (14.0 | )% | 162 |
| (12.8 | )% | | 540 |
| 554 |
| (2.5 | )% | 546 |
| (1.1 | )% |
生命 | 302 |
| 264 |
| 14.4 | % | 262 |
| 15.5 | % | | 838 |
| 794 |
| 5.4 | % | 779 |
| 7.6 | % |
合并总数 | $ | 8,622 |
| $ | 8,110 |
| 6.3 | % | $ | 8,033 |
| 7.3 | % | | $ | 24,278 |
| $ | 23,229 |
| 4.5 | % | $ | 22,869 |
| 6.2 | % |
| |
(1) | 在固定美元的基础上。金额乃按与本期比较相同的当地货币汇率换算过往期间业绩计算。 |
| |
(2) | 商业多重风险代表零售包装业务(财产和一般责任)。 |
| |
(3) | 截至2018年9月30日的三个月包括将5,200美元的万从工人赔偿重新分类为商业伤亡，以更好地使报告与本年度保持一致。截至2018年9月30日的9个月包括从工人赔偿中重新分类5,600美元万和从商业多重危险重新分类为商业伤亡(4,800美元万)以及财产和其他短尾线(900美元万)，以更好地使报告与本年度保持一致。对商业损益总额没有影响。 |
| |
(4) | 仅就本附表而言，我们北美和国际合并业务（通常分别包含在人寿保险和海外一般保险部门）的A & H业绩以及我们北美商业P & C部门的A & H业绩均包含在上述全球A & H行中。 |
截至以下三个月及九个月的净保费增加2019年9月30日，反映了大多数业务线的增长来自积极的利率增长和新业务。商业损失的增长是由于北美的新业务。此外，由于费率的积极增长和新业务的出现，国际上的商业伤亡人数有所增加。工人薪酬的增长是由于北美的新业务。专业责任的增加是由于北美的增长和新业务以及澳大利亚的正增长。由于北美的新业务，担保和商业多重风险增加。由于北美业务的增长，房地产和其他短尾航线有所增加。此外，澳大利亚和欧洲的房地产和其他短尾航线增加，主要是因为新业务。由于北美的强劲留存和费率上涨以及主要是拉丁美洲和欧洲的新业务，我们的个人业务增加了。个人额度的增加被本年度与2018年10月1日生效的房主配额份额再保险条约相关的较高割让部分抵消。由于我们北美联合保险补充A&H计划的增长，以及亚洲和拉丁美洲的新业务，全球A&H系列增加了。人寿保险业务的增长主要得益于我们亚洲和拉丁美洲国际人寿业务的增长。有关净保费的其他信息，请参阅分部结果讨论。
赚取的净保费
短期合同(通常是P&C合同)赚取的净保费通常反映在曝险期间到期时被记录为该期间收入的净保费部分。长期合同(通常是传统寿险合同)赚取的净保费通常在投保人到期时被确认为赚取。截至以下日期的三个月和九个月2019年9月30日，净保费收入增加41900美元万和75600万美元，或49500万美元和$111500万分别以固定美元为基础，反映上述承保净保费的增长，包括承保时全额赚取的保费的影响（例如，大型结构性交易以及审计和追溯性溢价调整）。
P&C综合比率
在评估不包括人寿保险财务业绩的部门时，我们使用P&C合并比率、损失和损失费用比率、保单收购成本比率和行政费用比率。我们通过将各自的费用金额除以净保费来计算这些比率。我们没有计算寿险部门的这些比率，因为我们不使用这些衡量标准来监控或管理该部门。P&C合并比率由损益费用比率、保单取得费用比率和行政费用比率相加确定。P&C合并比率低于100%表示承保收入，合并比率超过100%表示承保亏损。
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
损失和损失费用比率 | 63.1 | % | | 63.6 | % | | 61.5 | % | | 61.4 | % |
保单收购成本比率 | 18.4 | % | | 18.6 | % | | 19.2 | % | | 19.2 | % |
行政费用比率 | 8.7 | % | | 8.7 | % | | 9.2 | % | | 9.2 | % |
P&C综合比率 | 90.2 | % | | 90.9 | % | | 89.9 | % | | 89.8 | % |
损失和损失费用比率减少 0.5截至三个月的百分点 2019年9月30日主要由于巨灾损失较低，但部分被较低的有利前期发展所抵消。此外，前一年的损失率上升，主要是由于频率和严重性的增加，主要是由于我们房主业务的非巨灾水和火灾损失。抵消了这些项目的是2019年作物年度利润率估计向下修正的不利影响，高于预期的商业财产损失，以及主要是长尾线的盈利价格变化略低于亏损趋势。
保单获取成本包括佣金、保费税以及与成功获取新的或续订的保险合同直接相关的某些承保成本。我们的保单采购成本比率在截至三个月的三个月内下降了0.2个百分点2019年9月30日主要原因是根据某些再保险协议，从更高的割让中获得的割让佣金增加。
巨灾损失与前期发展
巨灾损失不包括恢复保费，这是根据某些再保险协议支付的额外保费，目的是恢复因损失发生而耗尽的保险。复职保费金额通常是根据再保险限额的用完程度按比例支付的原始割让保费的一部分。前期发展是扣除相关调整后的净额，这些调整通常与利润佣金准备金或投保人股息有关。
根据保单期限结束后的实际索赔经验而制定的准备金。费用调整与这些相同保单的前期亏损发展相关。有关巨灾损失的恢复保费和对前期发展的调整的进一步信息，请参阅非公认会计准则对账部分。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(in百万美元） | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
巨灾损失(1) | $ | 234 |
| | $ | 454 |
| | $ | 759 |
| | $ | 1,045 |
|
前期发展良好 | $ | 167 |
| | $ | 243 |
| | $ | 559 |
| | $ | 643 |
|
巨灾损失通过2019年9月30日和2018年主要来自以下事件：
| |
• | 2019：飓风多里安和美国与恶劣天气有关的事件，包括与冬季有关的风暴，以及澳大利亚的风暴。 |
| |
• | 2018：飓风佛罗伦萨和美国与恶劣天气相关的事件，包括加州泥石流和东北冬季风暴。 |
我们对巨灾损失事件的定义通常与财产索赔服务(PCS)对美国和加拿大事件的定义一致。PCS将巨灾定义为造成2,500万或更多保险财产损失并影响相当数量被保险人的事件。对于美国和加拿大以外的事件，我们通常使用类似的定义。
前期发展(PPD)源于本年度确认的损失估计的变化，这些变化与前几个历年发生的损失事件有关，不包括从前几个事故年度的应得保费发展中产生的损失的影响。
截至2019年9月30日的三个月的税前净有利PPD为16700美元万，其中包括与遗留环境暴露相关的2,700美元万不利发展。其余19400美元的万有利发展包括27900美元的万长尾线有利发展，主要来自2015年及之前的意外年度，以及8,500美元的短尾线不利发展，主要来自非巨灾商业地产线的巨额亏损。
截至2019年9月30日的9个月的税前有利PPD净额为55900美元万，其中包括与我们的决选非A&E伤亡风险和环境责任相关的5,100美元万不利发展。剩余的61000美元万有利发展包括主要来自2015年及之前事故年的长尾线有利发展56500美元万，以及4,500美元短尾线万有利发展。有关按产品线和事故年份划分的每个细分市场的PPD的详细信息，请参阅注中的前期开发部分4合并财务报表。
截至2018年9月30日的三个月的税前净有利PPD为24300美元万，其中包括与房主和贵重物品相关的8,000美元净不利发展，其亏损趋势高于预期，以及与环境负债相关的5,400美元万净不利发展。其余价值37700美元的万开发项目包括80%的长尾线，主要用于2014年及之前的事故年，以及20%的短尾线，主要与2017年的灾难事件有关。
截至2018年9月30日的前九个月的税前净有利PPD为64300美元万，长尾线和短尾线平均分配，长尾线主要用于2014年和之前的事故年度，短尾线主要与2017年的灾难事件有关。
不包括CATS的当前事故年(Cay)损失率和不包括CATS的Cay P&C综合比率
下表显示了巨灾损失和前期发展对我们的损失和损失费用比率的影响。有关其他信息，请参阅非GAAP对账部分。
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
损失和损失费用比率 | 63.1 | % | | 63.6 | % | | 61.5 | % | | 61.4 | % |
巨灾损失 | (3.0 | )% | | (6.1 | )% | | (3.5 | )% | | (5.0 | )% |
前期发展情况 | 2.3 | % | | 3.6 | % | | 2.6 | % | | 3.3 | % |
不包括巨灾损失的Cay损失率 | 62.4 | % | | 61.1 | % | | 60.6 | % | | 59.7 | % |
不包括猫的Cay损失率上升1.3个百分点和0.9截至三个月和九个月的百分点 2019年9月30日主要是由于2019年作物年度利润率估计下调、商业地产损失高于预期以及盈利价格变化略低于主要是长尾线的损失趋势，部分被上一年房主损失上升的不利影响所抵消。
CAY P & C综合比率（不包括灾难性损失）
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
CAY损失和损失费用比率（不包括CAT） | 62.4 | % | | 61.1 | % | | 60.6 | % | | 59.7 | % |
CAY保单获取成本比（不包括CAT） | 18.4 | % | | 18.4 | % | | 19.2 | % | | 19.1 | % |
CAY行政费用比率（不包括CAT） | 8.7 | % | | 8.7 | % | | 9.2 | % | | 9.2 | % |
CAY P & C综合比率（不包括CAT） | 89.5 | % | | 88.2 | % | | 89.0 | % | | 88.0 | % |
政策优势
保单福利代表归类为长期合同的损失，通常包括意外和补充健康产品、定期和终身产品、捐赠产品和年金。
政策好处是 1.58亿美元和51500万美元对于三个月和九个月结束 2019年9月30日，分别与1.27亿美元和4.28亿美元，分别在上一年期间。有关进一步讨论，请参阅人寿保险部门经营业绩部分。
有关净投资收益、利息费用、其他(收入)费用、已实现净损益、购进无形资产摊销和所得税费用的讨论，请参阅各节。
|
|
部门经营业绩-截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月 |
我们通过六个业务部门经营：北美商业P&C保险、北美个人P&C保险、北美农业保险、海外一般保险、全球再保险和人寿保险。有关我们细分市场的更多信息，请参阅我们的2018表格10-K
就分部报告而言，某些项目的列报方式与合并财务报表不同。管理层使用承保收入(亏损)作为衡量部门业绩的主要指标。对于北美农业保险部门，管理层包括作物衍生品的收益和损失，作为承保收入中调整后的损失和损失费用的组成部分。对于人寿保险部门，管理层包括不符合GAAP下单独账户报告资格的单独账户资产的损益，作为人寿保险承保收入的组成部分。
北美商业财产保险
北美商业保险部门包括向美国、加拿大和百慕大的大中型市场和小型商业企业提供财产和意外伤害(P&C)保险和服务的业务。这一部门包括我们的北美大客户和专业保险部门(大公司客户和批发业务)，以及北美商业保险部门(主要是中端市场和小型商业客户)。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | |
|
|
|
|
|
| 九个月结束 | |
|
|
|
|
|
| 9月30日 | |
| %的变化 | |
| 9月30日 | |
| %的变化 | |
(除百分比外，以百万美元计) | 2019 |
|
| 2018 |
|
| Q-19与Q-18 | |
| 2019 |
|
| 2018 |
|
| YTD-19与YTD-18 | |
净保费已成交 | $ | 3,452 |
| | $ | 3,199 |
| | 7.9 | % | | $ | 9,937 |
| | $ | 9,342 |
| | 6.4 | % |
赚取的净保费 | 3,185 |
| | 3,019 |
| | 5.5 | % | | 9,660 |
| | 9,325 |
| | 3.6 | % |
亏损和亏损费用 | 2,051 |
| | 1,881 |
| | 9.0 | % | | 6,238 |
| | 5,873 |
| | 6.2 | % |
保单获取成本 | 459 |
| | 458 |
| | 0.1 | % | | 1,377 |
| | 1,378 |
| | (0.1 | )% |
行政费用 | 256 |
| | 251 |
| | 2.2 | % | | 755 |
| | 735 |
| | 2.7 | % |
承保收入 | 419 |
| | 429 |
| | (2.3 | )% | | 1,290 |
| | 1,339 |
| | (3.6 | )% |
净投资收益 | 532 |
| | 503 |
| | 5.7 | % | | 1,563 |
| | 1,516 |
| | 3.1 | % |
其他(收入)支出 | (1 | ) | | (1 | ) | | — | | | (4 | ) | | (20 | ) | | (78.5 | )% |
分部收入 | $ | 952 |
| | $ | 933 |
| | 1.9 | % | | $ | 2,857 |
| | $ | 2,875 |
| | (0.6 | )% |
损失和损失费用比率 | 64.4 | % | | 62.3 | % | | 2.1 |
| PTS |
| | 64.6 | % | | 63.0 | % | | 1.6 |
| PTS |
|
保单收购成本比率 | 14.4 | % | | 15.2 | % | | (0.8 | ) | PTS |
| | 14.2 | % | | 14.7 | % | | (0.5 | ) | PTS |
|
行政费用比率 | 8.1 | % | | 8.3 | % | | (0.2 | ) | PTS |
| | 7.8 | % | | 7.9 | % | | (0.1 | ) | PTS |
|
综合比率 | 86.9 | % | | 85.8 | % | | 1.1 |
| PTS |
| | 86.6 | % | | 85.6 | % | | 1.0 |
| PT |
|
保费
净承保保费 增额 2.53亿美元，或7.9百分，以及59500万，或6.4百分，适用于三个月和九个月结束 2019年9月30日分别反映了大多数零售线（包括房地产、金融线、超额伤亡、全球伤亡、包裹和A & H）以及我们的批发和高超额百慕大线以及我们的小型商业企业）的利率正增长和新业务。
赚取的净保费增额 1.66亿美元，或5.5百分，以及33500万美元，或3.6百分，适用于三个月和九个月结束 2019年9月30日分别由于上述净保费的增长。下表显示了大型结构性交易以及其他在书面时全额赚取的交易（例如，审计和追溯保费调整）。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
同期承保和赚取的净保费 | $ | 39 |
| | $ | (8 | ) | | $ | 386 |
| | $ | 334 |
|
综合比率
损失和损失费用比率增额 2.1个百分点和1.6百分之一 三个月和九个月结束 2019年9月30日主要是由于前期开发较低，并反映了高于预期的商业地产损失和盈利价格变化略低于主要在长尾线的损失趋势，部分被较低的灾难损失所抵消。
政策性收购成本比率减少 0.8个百分点和0.5百分之一 三个月和九个月结束 2019年9月30日分别主要是由于业务组合发生变化，向较低的收购成本比率项目以及根据某些再保险协议从较高的转让中获得的转让佣金增加。
巨灾损失与前期发展 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
巨灾损失 | $ | 88 |
| | $ | 196 |
| | $ | 319 |
| | $ | 347 |
|
前期发展良好 | $ | 109 |
| | $ | 216 |
| | $ | 425 |
| | $ | 472 |
|
巨灾损失通过2019年9月30日和2018主要来自以下事件：
| |
• | 2019：美国与冬季相关的风暴和其他与恶劣天气相关的事件，飓风多里安和热带风暴伊梅尔达 |
更多信息请参阅合并财务报表附注4中的前期发展讨论。
不包括巨灾损失的Cay损失率
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
损失和损失费用比率 | 64.4 | % | | 62.3 | % | | 64.6 | % | | 63.0 | % |
巨灾损失 | (2.8 | )% | | (6.5 | )% | | (3.3 | )% | | (3.7 | )% |
前期发展情况 | 3.9 | % | | 7.7 | % | | 4.5 | % | | 5.2 | % |
不包括巨灾损失的Cay损失率 | 65.5 | % | | 63.5 | % | | 65.8 | % | | 64.5 | % |
不包括巨灾损失的Cay损失率增额 2.0个百分点和1.3百分之一 三个月和九个月结束 2019年9月30日主要是由于商业地产损失高于预期，并且盈利价格变化略低于主要是长尾线的损失趋势。
北美个人财产保险
北美个人财产保险部门包括在美国和加拿大提供高净值个人保险产品的业务，包括房主和补充产品，如贵重物品、超额责任、汽车和休闲海上保险和服务。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | | | | 九个月结束 | | | | |
| 9月30日 | | | %的变化 | | | 9月30日 | | | %的变化 | |
(除百分比外，以百万美元计) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19与Q-18 | | | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19与YTD-18 | |
净保费已成交 | $ | 1,251 |
| | $ | 1,218 |
| | 2.7 | % | | $ | 3,616 |
| | $ | 3,601 |
| | 0.4 | % |
赚取的净保费 | 1,187 |
| | 1,167 |
| | 1.7 | % | | 3,509 |
| | 3,463 |
| | 1.3 | % |
亏损和亏损费用 | 674 |
| | 860 |
| | (21.6 | )% | | 2,178 |
| | 2,474 |
| | (11.9 | )% |
保单获取成本 | 240 |
| | 236 |
| | 1.6 | % | | 708 |
| | 701 |
| | 1.0 | % |
行政费用 | 72 |
| | 69 |
| | 3.8 | % | | 211 |
| | 202 |
| | 4.5 | % |
承销收入 | 201 |
| | 2 |
| | NM | | | 412 |
| | 86 |
| | 378.5 | % |
净投资收益 | 66 |
| | 59 |
| | 13.1 | % | | 194 |
| | 177 |
| | 9.7 | % |
其他(收入)支出 | 1 |
| | — |
| | NM | | | 2 |
| | 1 |
| | 51.5 | % |
购入无形资产的摊销 | 3 |
| | 4 |
| | (11.1 | )% | | 9 |
| | 10 |
| | (11.1 | )% |
分部收入 | $ | 263 |
| | $ | 57 |
| | 362.9 | % | | $ | 595 |
| | $ | 252 |
| | 136.4 | % |
损失和损失费用比率 | 56.9 | % | | 73.7 | % | | (16.8 | ) | PTS | | 62.1 | % | | 71.5 | % | | (9.4 | ) | PTS |
|
保单收购成本比率 | 20.2 | % | | 20.2 | % | | — |
| | | 20.2 | % | | 20.2 | % | | — |
| |
行政费用比率 | 6.0 | % | | 5.9 | % | | 0.1 |
| PTS |
| | 6.0 | % | | 5.8 | % | | 0.2 |
| PTS |
|
综合比率 | 83.1 | % | | 99.8 | % | | (16.7 | ) | PTS |
| | 88.3 | % | | 97.5 | % | | (9.2 | ) | PTS |
|
NM--没有意义
保费
净承保保费 增额 3300万美元，或2.7百分，以及1500万美元，或0.4百分，适用于三个月和九个月结束 2019年9月30日分别由于大多数保险业务的保留金和费率大幅上涨，但部分被与2018年10月1日生效的房主配额份额再保险条约相关的本年度更高的分划所抵消。此外，截至2018年9月30日的九个月受益于我们为协调传统注册系统之间的优质注册截止而做出的改变。
赚取的净保费增额 2000万美元，或1.7百分，以及4600万美元，或1.3百分，适用于三个月和九个月结束 2019年9月30日分别反映了上述净保费的增长。
综合比率
损失和损失费用比率减少 16.8个百分点和9.4截至三个月和九个月的百分点 2019年9月30日分别主要是由于与上一年度不利的前期发展相比，本年度的巨灾损失较低和前期发展有利。此外，上一年损失率上升，主要是由于我们房主业务的频率和严重程度增加，主要是非灾难性水和火灾损失。截至2019年9月30日的九个月损失率的下降被基础损失率的上升部分抵消，反映了对非灾难损失活动的重新评估。
巨灾损失与前期发展 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
巨灾损失 | $ | 83 |
| | $ | 136 |
| | $ | 329 |
| | $ | 521 |
|
前期发展有利（不利） | $ | 62 |
| | $ | (58 | ) | | $ | 88 |
| | $ | (59 | ) |
巨灾损失通过2019年9月30日和2018主要来自以下事件：
| |
• | 2019: 美国与冬季相关的风暴和其他与恶劣天气相关的事件以及飓风多里安 |
| |
• | 2018：科罗拉多州降雨和冰雹、飓风弗洛伦斯、加利福尼亚州泥石流、东北冬季风暴以及美国其他与恶劣天气相关的事件 |
更多信息请参阅合并财务报表附注4中的前期发展讨论。
不包括巨灾损失的Cay损失率
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
损失和损失费用比率 | 56.9 | % | | 73.7 | % | | 62.1 | % | | 71.5 | % |
巨灾损失 | (7.0 | )% | | (11.6 | )% | | (9.4 | )% | | (15.1 | )% |
前期发展情况 | 5.2 | % | | (5.0 | )% | | 2.5 | % | | (1.7 | )% |
不包括巨灾损失的Cay损失率 | 55.1 | % | | 57.1 | % | | 55.2 | % | | 54.7 | % |
不包括巨灾损失的Cay损失率减少 2.0截至三个月的百分点 2019年9月30日.上一年损失率上升，主要是由于频率和严重程度增加，主要是我们房主业务的非灾难水和火灾损失。不包括灾难损失的CAY损失率 增额 0.5截至九个月的百分点 2019年9月30日由于基础损失率上升，反映了对非灾难损失活动的重新评估。
北美农业保险
北美农业保险部门包括我们位于北美的业务，在美国和加拿大提供各种保险，包括农作物保险，主要是多重危险农作物保险（MPCA）和农作物冰雹雨和冰雹保险服务公司。(Rain和Hail）以及通过我们的Chubb Agricbusiness部门提供农场和牧场以及专业P & C商业保险产品和服务。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | | | | 九个月结束 | | | | |
| 9月30日 | | | %的变化 | | | 9月30日 | | | %的变化 | |
(除百分比外，以百万美元计) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19与Q-18 | | | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19与YTD-18 | |
净保费已成交 | $ | 938 |
| | $ | 884 |
| | 6.2 | % | | $ | 1,534 |
| | $ | 1,380 |
| | 11.2 | % |
赚取的净保费 | 941 |
| | 857 |
| | 9.8 | % | | 1,374 |
| | 1,251 |
| | 9.8 | % |
调整后的损失和损失费用 (1) | 880 |
| | 727 |
| | 21.0 | % | | 1,163 |
| | 953 |
| | 22.0 | % |
保单获取成本 | 56 |
| | 49 |
| | 14.7 | % | | 90 |
| | 74 |
| | 22.3 | % |
行政费用 | 4 |
| | 2 |
| | 214.0 | % | | 9 |
| | — |
| | NM | |
承保收入 | 1 |
| | 79 |
| | (98.8 | )% | | 112 |
| | 224 |
| | (50.3 | )% |
净投资收益 | 8 |
| | 7 |
| | 19.8 | % | | 22 |
| | 20 |
| | 7.3 | % |
其他(收入)支出 | — |
| | — |
| | — | | | 1 |
| | 1 |
| | — | |
购入无形资产的摊销 | 7 |
| | 7 |
| | — | | | 21 |
| | 21 |
| | — | |
分部收入 | $ | 2 |
| | $ | 79 |
| | (97.6 | )% | | $ | 112 |
| | $ | 222 |
| | (49.7 | )% |
损失和损失费用比率 | 93.5 | % | | 84.9 | % | | 8.6 |
| PTS |
| | 84.7 | % | | 76.2 | % | | 8.5 |
| PTS |
保单收购成本比率 | 6.0 | % | | 5.7 | % | | 0.3 |
| PTS |
| | 6.6 | % | | 5.9 | % | | 0.7 |
| PTS |
行政费用比率 | 0.4 | % | | 0.1 | % | | 0.3 |
| PTS |
| | 0.6 | % | | — |
| | 0.6 |
| PTS |
综合比率 | 99.9 | % | | 90.7 | % | | 9.2 |
| PTS |
| | 91.9 | % | | 82.1 | % | | 9.8 |
| PTS |
NM--没有意义
| |
(1) | 包括农作物衍生品的收益（损失） （14）百万美元和（8）百万美元对于三个月和九个月结束 2019年9月30日、和（8）百万美元和200万美元分别于2018年。 |
保费
净承保保费 增额 5400万美元，或6.2百分，以及1.54亿美元，或11.2百分在结束的三个月和九个月里 2019年9月30日分别主要是由于MPC溢价增加，反映了保留率的增加、未更新对当前作物年度生效的配额份额条约以及当年产量的增加。
赚取的净保费增额 8400万美元，或9.8百分，以及12300万美元，或9.8百分，适用于三个月和九个月结束 2019年9月30日分别反映了上述净保费的增长。
综合比率
损失和损失费用比率增额 8.6截至三个月和九个月分别为8.5个百分点和8.5个百分点 2019年9月30日主要是由于2019年农作物年度利润率估计下调，反映了天气条件的不利影响，导致农作物保险承保收入减少。本季度与我们的农业综合企业相关的不利前期发展以及本年度较低的有利前期发展也对亏损率产生了不利影响。
政策性收购成本比率增额 0.3个百分点和0.7截至三个月和九个月的百分点 2019年9月30日分别主要是由于再保险分出上一年赚取的佣金，使收购费用受益。
行政费用比 增额 0.3个百分点和0.6百分之一 三个月和九个月结束 2019年9月30日主要是由于正常运营费用和通货膨胀增加以及本年度我们在政府计划下获得的MPI业务行政和运营（A & O）报销减少。
巨灾损失与前期发展 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
巨灾损失 | $ | 3 |
| | $ | 8 |
| | $ | 7 |
| | $ | 11 |
|
有利(不利)前期发展 | $ | (18 | ) | | $ | 1 |
| | $ | 43 |
| | $ | 77 |
|
巨灾损失通过2019年9月30日和2018主要是由于我们的农场、牧场和专业财产和C业务在美国发生的与恶劣天气相关的事件。
更多信息请参阅合并财务报表附注4中的前期发展讨论。
截至以下三个月2019年9月30日、前期净不利发展为 1800万美元。对于九个月结束 2019年9月30日、前期净有利发展为 4300万美元其中包括7200万美元有利的损失和 300万美元由于MPI损失低于预期，收购成本较低 2018作物年份，部分被a所抵消 3200万美元与MPI损益计算公式相关的净保费减少。止三个月 2018年9月30日、前期净有利发展为 100万美元.止九个月 2018年9月30日、前期净有利发展为 7700万美元其中包括1.13亿美元有利的损失和 400万美元由于2017年作物年度MPI损失低于预期，收购成本较低，部分被 4000万美元与MPI损益计算公式相关的净保费减少。
不包括巨灾损失的Cay损失率 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
损失和损失费用比率 | 93.5 | % | | 84.9 | % | | 84.7 | % | | 76.2 | % |
巨灾损失 | (0.3 | )% | | (0.9 | )% | | (0.5 | )% | | (0.9 | )% |
前期发展情况 | (1.9 | )% | | 0.1 | % | | 3.2 | % | | 6.5 | % |
不包括巨灾损失的Cay损失率 | 91.3 | % | | 84.1 | % | | 87.4 | % | | 81.8 | % |
不包括巨灾损失的Cay损失率增额 7.2个百分点和5.6截至三个月和九个月的百分点 2019年9月30日主要是由于2019年作物年度利润估计下调，反映了天气条件的不利影响。
海外一般保险
海外一般保险部门包括Chubb International和Chubb Global Markets(CGM)。Chubb International包括为大公司、中型市场和小客户服务的国际商业P&C传统和专业线路；为美国、百慕大和加拿大以外的地区提供服务的A&H以及传统和个人线路业务。CGM是我们总部设在伦敦的国际商业盈馀和盈余线业务，包括伦敦劳合社(Lloyd‘s)辛迪加2488。Chubb在劳合社提供资金，支持由Chubb承销代理有限公司管理的Syndicate 2488承销。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | | | 九个月结束 | | | | |
| 9月30日 | | | %的变化 | | 9月30日 | | | %的变化 | |
(除百分比外，以百万美元计) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19与Q-18 | | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19与YTD-18 | |
净保费已成交 | $ | 2,228 |
| | $ | 2,081 |
| | 7.1 | % | $ | 6,881 |
| | $ | 6,664 |
| | 3.3 | % |
净保费—不变美元 (1) | | | | | 10.7 | % | | | | | 8.3 | % |
赚取的净保费 | 2,256 |
| | 2,157 |
| | 4.6 | % | 6,595 |
| | 6,425 |
| | 2.6 | % |
亏损和亏损费用 | 1,154 |
| | 1,114 |
| | 3.6 | % | 3,385 |
| | 3,263 |
| | 3.7 | % |
保单获取成本 | 630 |
| | 582 |
| | 8.5 | % | 1,855 |
| | 1,754 |
| | 5.8 | % |
行政费用 | 257 |
| | 252 |
| | 1.5 | % | 771 |
| | 757 |
| | 1.8 | % |
承保收入 | 215 |
| | 209 |
| | 3.1 | % | 584 |
| | 651 |
| | (10.3 | )% |
承保收入-不变美元 (1) | | | | | 9.3 | % | | | | | (2.9 | )% |
净投资收益 | 148 |
| | 155 |
| | (4.9 | )% | 443 |
| | 461 |
| | (4.0 | )% |
其他(收入)支出 | 3 |
| | (7 | ) | | NM | | 10 |
| | (12 | ) | | NM | |
购入无形资产的摊销 | 11 |
| | 8 |
| | 17.9 | % | 34 |
| | 29 |
| | 14.2 | % |
分部收入 | $ | 349 |
| | $ | 363 |
| | (3.7 | )% | $ | 983 |
| | $ | 1,095 |
| | (10.2 | )% |
损失和损失费用比率 | 51.1 | % | | 51.7 | % | | (0.6 | ) | PTS |
| 51.3 | % | | 50.8 | % | | 0.5 |
| PTS |
|
保单收购成本比率 | 28.0 | % | | 26.9 | % | | 1.1 |
| PTS |
| 28.1 | % | | 27.3 | % | | 0.8 |
| PTS |
|
行政费用比率 | 11.4 | % | | 11.7 | % | | (0.3 | ) | PTS |
| 11.7 | % | | 11.8 | % | | (0.1 | ) | PTS |
|
综合比率 | 90.5 | % | | 90.3 | % | | 0.2 |
| PTS |
| 91.1 | % | | 89.9 | % | | 1.2 |
| PTS |
|
NM--没有意义
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按地区划分的净保费
| | | | | | | | | | | | | |
(除百分比外，以百万美元计)
| 2019 |
| | 2019
占总数的百分比 |
| | 2018 |
| | 2018
占总数的百分比 |
| | C$ (1)
2018 |
| | 2019 VS 2018 |
| | C$ (1) 2019 VS 2018 |
|
区域 | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | | Q-19与Q-18%变化 | |
欧洲 | $ | 782 |
| | 35 | % | | $ | 727 |
| | 35 | % | | $ | 701 |
| | 7.6 | % | | 11.6 | % |
拉丁美洲 | 551 |
| | 25 | % | | 519 |
| | 25 | % | | 502 |
| | 6.0 | % | | 9.8 | % |
亚洲 | 798 |
| | 36 | % | | 755 |
| | 36 | % | | 733 |
| | 5.8 | % | | 8.9 | % |
其他(2) | 97 |
| | 4 | % | | 80 |
| | 4 | % | | 77 |
| | 21.8 | % | | 25.9 | % |
净保费已成交 | $ | 2,228 |
| | 100 | % | | $ | 2,081 |
| | 100 | % | | $ | 2,013 |
| | 7.1 | % | | 10.7 | % |
| 截至9月30日的9个月 | | | YTD-19 vs. YTD-18%变化 | |
欧洲 | $ | 2,698 |
| | 39 | % | | $ | 2,641 |
| | 40 | % | | $ | 2,520 |
| | 2.2 | % | | 7.1 | % |
拉丁美洲 | 1,657 |
| | 24 | % | | 1,597 |
| | 24 | % | | 1,491 |
| | 3.7 | % | | 11.1 | % |
亚洲 | 2,259 |
| | 33 | % | | 2,176 |
| | 33 | % | | 2,103 |
| | 3.8 | % | | 7.5 | % |
其他(2) | 267 |
| | 4 | % | | 250 |
| | 3 | % | | 239 |
| | 6.8 | % | | 11.5 | % |
净保费已成交 | $ | 6,881 |
| | 100 | % | | $ | 6,664 |
| | 100 | % | | $ | 6,353 |
| | 3.3 | % | | 8.3 | % |
| |
(1) | 在固定美元基础上，金额是通过使用与可比本期相同的当地货币汇率兑换前期结果来计算的。 |
| |
(2) | 包括综合国际、欧亚大陆和非洲地区以及其他国际地区。 |
保费
净承保保费 增额 1.47亿美元和2.17亿美元，或2.15亿美元 (10.7百分)和5.28亿美元 (8.3百分）以固定美元为基础 三个月和九个月结束 2019年9月30日分别反映了所有地区和大多数业务领域的增长。所有地区的财产保险业务都有所增长，主要是由于利率正上升以及财产、伤亡和金融业务的新业务。个人专线增长主要由拉丁美洲和欧洲的新业务推动。事故和健康（A & H）线路的增长主要集中在亚洲和拉丁美洲，受新业务的推动。
赚取的净保费增额 9900万美元和1.7亿美元，或16800万美元 (8.0%)和4.81亿美元 (7.9百分）以固定美元为基础 三个月和九个月结束 2019年9月30日分别反映了净保费的增加。
综合比率
损失和损失费用比率减少 0.6截至三个月的百分点 2019年9月30日主要是由于盈利价格变化略高于亏损趋势，以及业务组合转向亏损和亏损费用比较低、保单获取成本比较高的产品和地区，以及较低的灾难损失，但部分被较低的有利前期发展所抵消。亏损和损失费用率上升 0.5截至九个月的百分点 2019年9月30日由于前期有利发展较低，部分被灾难损失较低以及导致截至三个月下降的相同因素所抵消 2019年9月30日如上所述。
政策性收购成本比率增额 1.1个百分点和0.8截至三个月和九个月的百分点 2019年9月30日分别是由于业务组合向具有较高保单收购成本比和较低损失和损失费用比的产品和地区发生变化，以及成功收购业务导致的承保成本较高。
行政费用比 减少 0.3截至三个月和九个月分别为0.1个百分点和0.1个百分点 2019年9月30日分别主要是由于如上所述的承保成本较高而推动的。
巨灾损失与前期发展
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
巨灾损失 | $ | 35 |
| | $ | 80 |
| | $ | 69 |
| | $ | 121 |
|
前期发展良好 | $ | 25 |
| | $ | 72 |
| | $ | 49 |
| | $ | 166 |
|
巨灾损失通过2019年9月30日和2018主要来自以下事件：
| |
• | 2019：台风法西、飓风多里安、澳大利亚风暴以及其他国际天气相关事件 |
更多信息请参阅合并财务报表附注4中的前期发展讨论。
不包括巨灾损失的Cay损失率
|
| | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| 2019 |
| | 2018 |
|
损失和损失费用比率 | 51.1 | % | | 51.7 | % | 51.3 | % | | 50.8 | % |
巨灾损失 | (1.5 | )% | | (3.8 | )% | (1.0 | )% | | (1.9 | )% |
前期发展情况 | 1.1 | % | | 3.4 | % | 0.7 | % | | 2.6 | % |
不包括巨灾损失的Cay损失率 | 50.7 | % | | 51.3 | % | 51.0 | % | | 51.5 | % |
不包括巨灾损失的Cay损失率减少 0.6个百分点和0.5百分之一 三个月和九个月结束 2019年9月30日分别主要是由于盈利价格变化略高于亏损趋势和
业务结构向亏损和亏损费用比较低、保单获取成本比较高的产品和地区转变。
全球再保险
全球再保险部门代表我们的再保险业务，包括Chubb Tempest Re百慕大、Chubb Tempest Re USA、Chubb Tempest Re International和Chubb Tempest Re Canada。环球再保险以Chubb Tempest Re品牌在全球范围内营销其再保险产品，并向各种主要P&C公司提供广泛的传统再保险覆盖范围。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | | | 九个月结束 | | | | |
| 9月30日 | | | %的变化 | | 9月30日 | | | %的变化 | |
(除百分比外，以百万美元计) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19与Q-18 | | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19与YTD-18 | |
净保费已成交 | $ | 141 |
| | $ | 164 |
| | (14.0 | )% | $ | 540 |
| | $ | 554 |
| | (2.5 | )% |
赚取的净保费 | 160 |
| | 157 |
| | 1.9 | % | 487 |
| | 492 |
| | (1.1 | )% |
亏损和亏损费用 | 79 |
| | 86 |
| | (8.0 | )% | 245 |
| | 236 |
| | 3.7 | % |
保单获取成本 | 42 |
| | 40 |
| | 5.8 | % | 127 |
| | 120 |
| | 6.3 | % |
行政费用 | 9 |
| | 10 |
| | (17.7 | )% | 26 |
| | 29 |
| | (12.8 | )% |
承保收入 | 30 |
| | 21 |
| | 44.9 | % | 89 |
| | 107 |
| | (16.6 | )% |
净投资收益 | 55 |
| | 63 |
| | (12.9 | )% | 166 |
| | 192 |
| | (13.3 | )% |
其他(收入)支出 | (16 | ) | | (13 | ) | | 25.9 | % | (40 | ) | | (26 | ) | | 52.6 | % |
分部收入 | $ | 101 |
| | $ | 97 |
| | 4.6 | % | $ | 295 |
| | $ | 325 |
| | (9.1 | )% |
损失和损失费用比率 | 49.6 | % | | 55.0 | % | | (5.4 | ) | PTS |
| 50.3 | % | | 48.0 | % | | 2.3 |
| PTS |
|
保单收购成本比率 | 26.2 | % | | 25.2 | % | | 1.0 |
| PT |
| 26.1 | % | | 24.3 | % | | 1.8 |
| PTS |
|
行政费用比率 | 5.3 | % | | 6.5 | % | | (1.2 | ) | PTS |
| 5.3 | % | | 6.0 | % | | (0.7 | ) | PTS |
|
综合比率 | 81.1 | % | | 86.7 | % | | (5.6 | ) | PTS |
| 81.7 | % | | 78.3 | % | | 3.4 |
| PTS |
|
保费
净承保保费 减少 2,300万美元，或2100万美元 (12.8百分）按固定美元计算，截至三个月 2019年9月30日主要是由于一项大型条约的时间安排，该条约于2019年第一季度续签，此前该条约主要在2018年第三季度签订，部分被新商业著作的增加所抵消。止九个月 2019年9月30日、净保费已写 减少 1400万美元，或600万美元 (1.1百分）按固定美元计算，原因是割让回权的增加以及国际汽车航线的减少，但被房地产和海运航线新业务的增加所抵消。
在截至三个月的三个月中，净保费收入增加了300美元万，或500美元万(3.1%)2019年9月30日主要反映了新业务写作的增加。截至以下日期的九个月2019年9月30日，净保费收入下降500万美元，但在不变美元的基础上增加了300亿美元的万(0.7%)，反映了2018年和2019年的新业务写作。
综合比率
损失和损失费用比率减少 5.4截至2019年9月30日的三个月的百分比，主要是由于巨灾损失较低以及房地产和电机行业的良好损失体验。亏损率和损失费比上升2.3截至2019年9月30日的九个月的百分比，主要是由于前期有利发展较低，但部分被较低的巨灾损失以及物业和电机行业的有利亏损经验所抵销。此外，截至2019年9月30日的9个月的增长也是由亏损率较低的财产巨灾业务赚取的保费收入按比例减少所推动的。
政策性收购成本比率增额 1.0个百分点和1.8截至三个月和九个月的百分点 2019年9月30日这主要是由于具有可调整佣金特征的房地产和汽车系列条约支付的利润佣金较高，但部分被更多割让的优惠佣金利益所抵消。
行政费用比 减少 1.2个百分点和0.7截至三个月和九个月的百分点 2019年9月30日分别主要受到可变成本较低的推动。
巨灾损失与前期发展
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | 9月30日 | |
(in百万美元） | 2019 |
| | 2018 |
| 2019 |
| | 2018 |
|
巨灾损失(1) | $ | 25 |
| | $ | 34 |
| $ | 35 |
| | $ | 45 |
|
前期发展良好 | $ | 25 |
| | $ | 24 |
| $ | 33 |
| | $ | 54 |
|
巨灾损失通过2019年9月30日和2018主要来自以下事件：
| |
• | 2019: 飓风多里安以及美国和日本各种恶劣天气相关事件 |
| |
• | 2018：飓风弗洛伦斯、台风杰比、风暴弗里德里克等美国，加拿大和日本恶劣天气相关事件 |
更多信息请参阅合并财务报表附注4中的前期发展讨论。
不包括巨灾损失的Cay损失率
|
| | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | 9月30日 | |
| 2019 |
| | 2018 |
| 2019 |
| | 2018 |
|
损失和损失费用比率 | 49.6 | % | | 55.0 | % | 50.3 | % | | 48.0 | % |
巨灾损失 | (15.4 | )% | | (20.6 | )% | (7.0 | )% | | (8.7 | )% |
前期发展情况 | 15.7 | % | | 16.8 | % | 6.7 | % | | 11.3 | % |
不包括巨灾损失的Cay损失率 | 49.9 | % | | 51.2 | % | 50.0 | % | | 50.6 | % |
不包括巨灾损失的Cay损失率减少 1.3截至三个月和九个月分别为0.6个百分点和0.6个百分点 2019年9月30日分别由于房地产和电机线路方面的良好损失经验。截至2019年9月30日止九个月的下降被损失率较低的房地产灾难业务赚取的保费按比例减少部分抵消。
人寿保险
人寿保险部门包括Chubb的国际人寿业务、Chubb Tempest Life Re（Chubb Life Re）以及Combined Insurance的北美补充A & H和人寿业务。我们根据人寿保险承保收入评估人寿业务的业绩，其中包括净投资收益和不符合根据GAAP进行单独账户报告资格的单独账户资产公允价值变化的（收益）损失。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | |
|
| | 九个月结束 | | | |
| 9月30日 | | | %的变化 |
| | 9月30日 | | | %的变化 |
|
(除百分比外，以百万美元计) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19与Q-18 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19与YTD-18 |
|
净保费已成交 | $ | 612 |
| | $ | 564 |
| | 8.5 | % | | $ | 1,770 |
| | $ | 1,688 |
| | 4.8 | % |
赚取的净保费 | 598 |
| | 551 |
| | 8.7 | % | | 1,730 |
| | 1,643 |
| | 5.3 | % |
亏损和亏损费用 | 190 |
| | 195 |
| | (2.0 | )% | | 581 |
| | 584 |
| | (0.5 | )% |
保单利益 (1) | 158 |
| | 127 |
| | 23.2 | % | | 515 |
| | 428 |
| | 20.2 | % |
单独账户资产公允价值变动的（收益）损失 (1) | 7 |
| | 14 |
| | (46.3 | )% | | (20 | ) | | 18 |
| | NM |
|
保单获取成本 | 176 |
| | 139 |
| | 27.2 | % | | 454 |
| | 405 |
| | 12.2 | % |
行政费用 | 80 |
| | 77 |
| | 3.8 | % | | 237 |
| | 235 |
| | 1.0 | % |
净投资收益 | 92 |
| | 85 |
| | 7.8 | % | | 278 |
| | 253 |
| | 10.0 | % |
人寿保险承保收入 | 79 |
| | 84 |
| | (6.8 | )% | | 241 |
| | 226 |
| | 6.4 | % |
其他(收入)支出(1) | (17 | ) | | 6 |
| | NM |
| | (37 | ) | | 6 |
| | NM |
|
购入无形资产的摊销 | 1 |
| | — |
| | NM |
| | 2 |
| | 1 |
| | 24.7 | % |
分部收入 | $ | 95 |
| | $ | 78 |
| | 20.9 | % | | $ | 276 |
| | $ | 219 |
| | 25.9 | % |
NM--没有意义
| |
(1) | 不符合GAAP下单独账户报告资格的单独账户资产公允价值变化产生的（收益）损失已从其他（收入）费用中重新分类，以列报人寿保险承保收入。单独账户负债的抵消变动包括在保单福利中。 |
保费
净保费增加4800万美元和8200万美元，或5100万美元 (9.1百分)和1.03亿美元 (6.2百分）截至2019年9月30日的三个月和九个月，分别按固定美元计算，主要反映了我们的亚洲和拉丁美洲国际人寿业务以及北美联合保险补充A & H计划的增长，部分被我们的人寿再保险业务抵消，由于目前没有新的人寿再保险业务，该业务继续下降。
存款
下表呈列就万能人寿及投资合约收取的按金：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | | | | | 九个月结束 | | | | | |
| 9月30日 | | | %的变化 | | | 9月30日 | | | 更改百分比 | |
(除百分比外，以百万美元计) | 2019 |
| | 2018 |
| | C$ (1) 2018 |
| | Q-19与Q-18 |
| | C$ (1)
Q-19 vs.
Q-18
|
| | 2019 |
| | 2018 |
| | C$ (1) 2018 |
| | Y-19 vs Y-18 |
| | C$ (1) Y-19 vs Y-18 |
|
根据通用人寿和投资合同收取的押金 | $ | 369 |
| | $ | 392 |
| | $ | 381 |
| | (5.9 | )% | | (3.0 | )% | | $ | 1,059 |
| | $ | 1,163 |
| | $ | 1,124 |
| | (9.0 | )% | | (5.8 | )% |
| |
(1) | 以固定美元为基础。金额通过使用与可比本期相同的当地货币汇率兑换前期结果来计算。 |
根据GAAP，在万能人寿和投资合同上收取的存款（人寿存款）不会在我们的综合运营报表中反映为收入。新寿险存款是生产的重要组成部分，尽管它们不会显着影响本期运营收入，但它们是我们发展业务的关键。截至三个月和九个月收取的人寿存款均有所下降 2019年9月30日主要是由于竞争性市场条件推动台湾经济下滑，部分被越南经济增长所抵消。
寿险承保收入和分部收入
人寿保险承保收入 减少 500万美元截至以下三个月2019年9月30日因为上一年受益于8亿美元的有利储备开发。人寿保险承保收入增加 1500万美元止九个月 2019年9月30日，主要反映净投资收益的增加，部分被上一年有利的储备发展所抵消。此外，截至三个月和九个月，分部收入受益于其他收入1700万美元和3700万美元 2019年9月30日主要由于我们分占我们在中国部分拥有的人寿保险实体--华泰人寿的净收入。
公司
公司业绩主要包括我们非保险公司的业绩、不归属于可报告分部的收入和费用以及石棉和环境（A & E）负债以及某些其他非A & E径流风险的损失和损失费用。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | | | 九个月结束 | | | |
| 9月30日 | | | %的变化 |
| | 9月30日 | | | %的变化 |
|
(除百分比外，以百万美元计) | 2019 |
| | 2018 |
| | Q-19与Q-18 |
| | 2019 |
| | 2018 |
| | YTD-19与YTD-18 |
|
亏损和亏损费用 | $ | 38 |
| | $ | 13 |
| | 184.6 | % | | $ | 83 |
| | $ | 72 |
| | 14.9 | % |
行政费用 | 74 |
| | 58 |
| | 31.5 | % | | 211 |
| | 200 |
| | 6.2 | % |
承保损失 | 112 |
| | 71 |
| | 59.1 | % | | 294 |
| | 272 |
| | 8.1 | % |
净投资收益(亏损) | (28 | ) | | (49 | ) | | (42.9 | )% | | (98 | ) | | (162 | ) | | (40.1 | )% |
利息开支 | 138 |
| | 164 |
| | (16.1 | )% | | 418 |
| | 488 |
| | (14.5 | )% |
已实现净收益(亏损) | (141 | ) | | 27 |
| | NM |
| | (467 | ) | | 33 |
| | NM |
|
其他(收入)支出 | (34 | ) | | (144 | ) | | (75.6 | )% | | (238 | ) | | (275 | ) | | (13.4 | )% |
购入无形资产的摊销 | 54 |
| | 64 |
| | (14.2 | )% | | 163 |
| | 192 |
| | (14.3 | )% |
Chubb整合费用 | 2 |
| | 16 |
| | (89.9 | )% | | 9 |
| | 39 |
| | (76.9 | )% |
所得税费用 | 230 |
| | 183 |
| | 25.8 | % | | 626 |
| | 536 |
| | 16.8 | % |
净亏损 | $ | (671 | ) | | $ | (376 | ) | | 78.7 | % | | $ | (1,837 | ) | | $ | (1,381 | ) | | 33.1 | % |
NM--没有意义
截至三个月的损失和损失费用 2019年9月30日2018年和2018年主要来自与我们的Brandywine环境风险和A & E索赔业务的未分配损失调整费用相关的不利发展。此外，上一年我们对再保险可收回额的估计进行了有利的调整。截至2019年和2018年9月30日的九个月的损失和损失费用还包括第二季度非急症室径流伤亡风险的费用，包括工人赔偿。
行政费用增额 1600万美元和1100万美元对于三个月和九个月结束 2019年9月30日，主要是由于全球广告费用上升。
Chubb整合开支属一次性开支，与各分部的持续业务活动无关。在考虑这些成本时，首席执行官没有管理分部的结果或向分部分配资源，因此它们不在我们对分部收入的定义之外。2019年Chubb整合支出主要包括与Chubb收购相关的少量剩余项目，2018年Chubb整合支出主要包括与人事相关的支出和品牌重塑。
有关净投资收益、利息费用、其他(收入)费用、已实现净损益、购进无形资产摊销和所得税费用的讨论，请参阅各节。
我们的有效所得税率反映了税率范围广泛的司法管辖区的收入或亏损的组合、美国公认会计原则和当地税法之间的永久性差异以及记录离散项目的时间。收入地域组合的变化可能会影响我们的有效税率。
截至以下日期的三个月和九个月2019年9月30日，我们的有效所得税税率分别为17.4%和16.0%，而去年同期为12.9%。本年度的实际所得税率高于上年同期，主要是由于较高税务管辖区产生的收入所占百分比较高，较低税务管辖区产生的已实现亏损百分比较高，以及免税收入金额较低所致。
在2019年5月19日举行的全民公决中，瑞士选民肯定了《联邦税改法案》(Swiss Tax Report)。这项改革于2019年8月6日颁布。与这项改革相关的大部分措施将于2020年1月1日生效。虽然我们仍在审查影响，但我们预计这些改革不会对我们的有效税率、财务状况或运营结果产生实质性影响。
在介绍我们的结果时，我们纳入并讨论了某些非GAAP指标。这些非GAAP衡量标准可能会被其他公司定义不同，它们对于了解我们的整体运营结果和财务状况很重要。然而，它们不应被视为根据公认会计原则(GAAP)确定的措施的替代品。
我们提供财务指标，包括以不变美元为基础的净保费、净保费收入和承保收入。我们认为，评估我们业绩中的趋势是有用的，因为这些汇率可能在不同时期之间大幅波动，并扭曲趋势分析，因此不考虑美元与我们进行国际业务交易的货币之间汇率波动的影响。这一影响是通过假设各期间之间的汇率不变来确定的，换算上一期间的结果时使用与可比当期相同的当地货币汇率。
P&C业绩指标包括综合经营业绩(包括公司)，不包括人寿保险部门的经营业绩。我们相信这些衡量标准对投资者是有用和有意义的，因为管理层使用它们来评估公司的P&C业务，这些业务在经济上最相似。我们排除人寿保险部门，因为这项业务的结果并不总是与我们P&C业务的结果相关。
损益合并比率是指扣除寿险业务并包括农作物衍生产品的已实现损益的损益费用比率、收购成本比率和管理费用比率的总和。购买这些衍生品是为了在大宗商品价格大幅下降影响承保业绩的情况下，以类似于再保险保护的方式提供经济利益。我们将这些衍生品的损益视为我们承销业务的一部分。
Cay P&C综合比率不包括巨灾损失(CATS)，不包括巨灾损失和前期发展(PPD)。我们不包括CATS，因为它们在时间和金额以及PPD方面是不可预测的，因为这些历史准备金的意外亏损发展并不能表明我们目前的承保业绩。综合比率分子经调整以不包括CATS、PPD的净保费收入调整、前期开支调整及PPD的恢复保费，而分母经调整以不包括CATS及PPD的净保费调整及恢复保费。在对亏损敏感保单进行调整的期间，在计算比率时，这些调整不包括在PPD和净保费收入中。我们相信，这一衡量标准可以更好地评估我们的承保业绩，并加强对可能被这些项目掩盖的P&C业务趋势的了解。这一衡量标准在我们的同行公司中很常见，可以进行更好的比较。
恢复保费是在某些再保险协议上支付的额外保费，目的是恢复因损失发生而耗尽的保险范围。复职保费金额通常是根据再保险限额的用完程度按比例支付的原始割让保费的一部分。
PPD内的净保费收入调整是根据保单期间结束后发展的实际索赔经验，对追溯评级保单赚取的初始保费进行的调整。由于保费调整与这些相同保单的前期亏损发展相关，并在记录调整期间全额赚取。
前期费用调整通常涉及在保单期间结束后根据实际索赔经验发展的可调整佣金准备金或投保人红利准备金。费用调整与这些相同保单的前期亏损发展相关。
出于此披露的目的，CAT的标准化水平或CAT的预期水平并不旨在代表公司的概率加权预期，而是代表管理层根据各种因素对给定时期可能更典型的情况的看法，包括历史经验、季节性模式和对两种建模的CAT的考虑（例如，风暴和地震）以及非建模的CAT（例如，野火、洪水和冰冻）。下表列出了高于（低于）预期水平的CAT以及对综合比率的影响：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(除百分比外，以百万美元计) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
CATS的实际税前水平 | $ | 232 |
| | $ | 450 |
| | $ | 757 |
| | $ | 1,041 |
|
减去：CATS的预期税前水平 | 336 |
| | 342 |
| | 783 |
| | 772 |
|
CAT高于（低于）预期水平-税前 | $ | (104 | ) | | $ | 108 |
| | $ | (26 | ) | | $ | 269 |
|
CAT高于（低于）预期水平的不利（有利）影响 综合成本率 | (1.3 | )% | | 1.5 | % | | (0.1 | )% | | 1.4 | % |
下表列出了经巨灾损失(CATS)和PPD调整后的合并比率的计算方法，按每个部门报告的合并比率对P&C合并比率进行了调整： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北美商业财产保险 |
| | 北美个人财产保险 |
| | 北美农业保险 |
| | 海外一般保险 |
| | 全球 再保险 |
| | 公司 |
| | P&C合计 |
|
截至三个月 |
2019年9月30日 |
(in（除比率外） |
分子 | | | | | | | | | | | | | | |
亏损和亏损费用 | | | | | | | | | | | | | | |
亏损和亏损费用 | | $ | 2,051 |
| | $ | 674 |
| | $ | 866 |
| | $ | 1,154 |
| | $ | 79 |
| | $ | 38 |
| | $ | 4,862 |
|
农作物衍生品已实现（收益）损失 | | — |
| | — |
| | 14 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 14 |
|
调整后的损失和损失费用 | A | $ | 2,051 |
| | $ | 674 |
| | $ | 880 |
| | $ | 1,154 |
| | $ | 79 |
| | $ | 38 |
| | $ | 4,876 |
|
CAT（不包括恢复保费） | | (88 | ) | | (83 | ) | | (3 | ) | | (35 | ) | | (25 | ) | | — |
| | (234 | ) |
购买力平价和相关调整数 | | | | | | | | | | | | | | |
PPD，扣除相关调整-有利（不利） | | 109 |
| | 62 |
| | (18 | ) | | 25 |
| | 25 |
| | (36 | ) | | 167 |
|
PPD的净保费收入调整-不利（有利） | | 39 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | 40 |
|
调整-不利（有利） | | 3 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | 2 |
|
PPD恢复保费-不利（有利） | | (1 | ) | | (1 | ) | | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) |
CPD-相关调整总额-有利（不利） | | 150 |
| | 61 |
| | (18 | ) | | 26 |
| | 25 |
| | (36 | ) | | 208 |
|
Cay亏损和亏损费用(不含猫) | B | $ | 2,113 |
| | $ | 652 |
| | $ | 859 |
| | $ | 1,145 |
| | $ | 79 |
| | $ | 2 |
| | $ | 4,850 |
|
保单购置成本和行政费用 | | | | | | | | | | | | | | |
保单购置成本和行政费用 | C | $ | 715 |
| | $ | 312 |
| | $ | 60 |
| | $ | 887 |
| | $ | 51 |
| | $ | 74 |
| | $ | 2,099 |
|
费用调整-有利(不利) | | (3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | (2 | ) |
调整后的保单购置成本和行政费用 | D | $ | 712 |
| | $ | 312 |
| | $ | 60 |
| | $ | 887 |
| | $ | 52 |
| | $ | 74 |
| | $ | 2,097 |
|
分母 | | | | | | | | | | | | | | |
赚取的净保费 | E | $ | 3,185 |
| | $ | 1,187 |
| | $ | 941 |
| | $ | 2,256 |
| | $ | 160 |
| | | | $ | 7,729 |
|
就巨灾损失支出的恢复保费(已收取)
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) | | | | (2 | ) |
PPD的净保费收入调整-不利（有利） | | 39 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | | | 40 |
|
PPD恢复保费-不利（有利） | | (1 | ) | | (1 | ) | | — |
| | 1 |
| | — |
| | | | (1 | ) |
不含调整的净保费收入 | F | $ | 3,223 |
| | $ | 1,186 |
| | $ | 941 |
| | $ | 2,257 |
| | $ | 159 |
| | | | $ | 7,766 |
|
P&C综合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
损失和损失费用比率 | A/E | 64.4 | % | | 56.9 | % | | 93.5 | % | | 51.1 | % | | 49.6 | % | | | | 63.1 | % |
保单购置成本和行政费用比率 | C/E | 22.5 | % | | 26.2 | % | | 6.4 | % | | 39.4 | % | | 31.5 | % | | | | 27.1 | % |
P&C综合比率 | | 86.9 | % | | 83.1 | % | | 99.9 | % | | 90.5 | % | | 81.1 | % | | | | 90.2 | % |
Cay P&C合并比率(不含CATS) | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的损失和损失费用比率 | B/F | 65.5 | % | | 55.1 | % | | 91.3 | % | | 50.7 | % | | 49.9 | % | | | | 62.4 | % |
调整后的保单购置成本和行政费用比率 | D/F | 22.1 | % | | 26.2 | % | | 6.4 | % | | 39.3 | % | | 32.2 | % | | | | 27.1 | % |
Cay P&C合并比率(不含CATS) | | 87.6 | % | | 81.3 | % | | 97.7 | % | | 90.0 | % | | 82.1 | % | | | | 89.5 | % |
综合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
综合比率 | | | | | | | | | | | | | | 90.0 | % |
新增：损益对作物衍生品的影响 | | | | | | | | | | | | | | 0.2 | % |
P&C综合比率 | | | | | | | | | | | | | | 90.2 | % |
注：上述比率均以美元计算。因此，使用四舍五入金额的计算可能有所不同。表中的字母A、B、C、D、E和F是计算上述比率的参考。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北美商业财产保险 |
| | 北美个人财产保险 |
| | 北美农业保险 |
| | 海外一般保险 |
| | 全球 再保险 |
| | 公司 |
| | P&C合计 |
|
截至三个月 |
2018年9月30日 |
(in（除比率外） |
分子 | | | | | | | | | | | | | | |
亏损和亏损费用 | | | | | | | | | | | | | | |
亏损和亏损费用 | | $ | 1,881 |
| | $ | 860 |
| | $ | 719 |
| | $ | 1,114 |
| | $ | 86 |
| | $ | 13 |
| | $ | 4,673 |
|
农作物衍生品已实现（收益）损失 | | — |
| | — |
| | 8 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8 |
|
调整后的损失和损失费用 | A | $ | 1,881 |
|
| $ | 860 |
|
| $ | 727 |
|
| $ | 1,114 |
|
| $ | 86 |
|
| $ | 13 |
| | $ | 4,681 |
|
CAT（不包括恢复保费）
| | (196 | ) | | (136 | ) | | (8 | ) | | (80 | ) | | (34 | ) | | — |
| | (454 | ) |
购买力平价和相关调整数 | | | | | | | | | | | | | | |
PPD，扣除相关调整-有利（不利） | | 216 |
| | (58 | ) | | 1 |
| | 72 |
| | 24 |
| | (12 | ) | | 243 |
|
PPD的净保费收入调整-不利（有利） | | 40 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | 44 |
|
调整-不利（有利） | | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
PPD恢复保费-不利（有利） | | 1 |
| | 1 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 4 |
|
CPD-相关调整总额-有利（不利） | | 258 |
| | (57 | ) | | 1 |
| | 74 |
| | 28 |
| | (12 | ) | | 292 |
|
Cay亏损和亏损费用(不含猫) | B | $ | 1,943 |
|
| $ | 667 |
|
| $ | 720 |
|
| $ | 1,108 |
|
| $ | 80 |
|
| $ | 1 |
| | $ | 4,519 |
|
保单购置成本和行政费用 | | | | | | | | | | | | | | |
保单购置成本和行政费用 | C | $ | 709 |
| | $ | 305 |
| | $ | 51 |
| | $ | 834 |
| | $ | 50 |
| | $ | 58 |
| | $ | 2,007 |
|
费用调整-有利(不利) | | (1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) |
调整后的保单购置成本和行政费用 | D | $ | 708 |
|
| $ | 305 |
|
| $ | 51 |
|
| $ | 834 |
|
| $ | 50 |
|
| $ | 58 |
| | $ | 2,006 |
|
分母 | | | | | | | | | | | | | | |
赚取的净保费 | E | $ | 3,019 |
| | $ | 1,167 |
| | $ | 857 |
| | $ | 2,157 |
| | $ | 157 |
| | | | $ | 7,357 |
|
就巨灾损失支出的恢复保费(已收取)
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) | | | | (4 | ) |
PPD的净保费收入调整-不利（有利） | | 40 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | | | 44 |
|
PPD恢复保费-不利（有利） | | 1 |
| | 1 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | | | 4 |
|
不含调整的净保费收入 | F | $ | 3,060 |
|
| $ | 1,168 |
|
| $ | 857 |
|
| $ | 2,159 |
|
| $ | 157 |
| | | | $ | 7,401 |
|
P&C综合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
损失和损失费用比率 | A/E | 62.3 | % | | 73.7 | % | | 84.9 | % | | 51.7 | % | | 55.0 | % | | | | 63.6 | % |
保单购置成本和行政费用比率 | C/E | 23.5 | % | | 26.1 | % | | 5.8 | % | | 38.6 | % | | 31.7 | % | | | | 27.3 | % |
P&C综合比率 | | 85.8 | % | | 99.8 | % | | 90.7 | % | | 90.3 | % | | 86.7 | % | | | | 90.9 | % |
Cay P&C合并比率(不含CATS) | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的损失和损失费用比率 | B/F | 63.5 | % | | 57.1 | % | | 84.1 | % | | 51.3 | % | | 51.2 | % | | | | 61.1 | % |
调整后的保单购置成本和行政费用比率 | D/F | 23.2 | % | | 26.1 | % | | 5.8 | % | | 38.7 | % | | 31.6 | % | | | | 27.1 | % |
Cay P&C合并比率(不含CATS) | | 86.7 | % | | 83.2 | % | | 89.9 | % | | 90.0 | % | | 82.8 | % | | | | 88.2 | % |
综合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
综合比率 | | | | | | | | | | | | | | 90.8 | % |
新增：损益对作物衍生品的影响 | | | | | | | | | | | | | | 0.1 | % |
P&C综合比率 | | | | | | | | | | | | | | 90.9 | % |
注：上述比率均以美元计算。因此，使用四舍五入金额的计算可能有所不同。表中的字母A、B、C、D、E和F是计算上述比率的参考。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北美商业财产保险 |
| | 北美个人财产保险 |
| | 北美农业保险 |
| | 海外一般保险 |
| | 全球
再保险 |
| | 公司 |
| | P&C合计 |
|
九个月结束 |
2019年9月30日 |
(in（除比率外） |
分子 | | | | | | | | | | | | | | |
亏损和亏损费用 | | | | | | | | | | | | | | |
亏损和亏损费用 | | $ | 6,238 |
| | $ | 2,178 |
| | $ | 1,155 |
| | $ | 3,385 |
| | $ | 245 |
| | $ | 83 |
| | $ | 13,284 |
|
农作物衍生品已实现（收益）损失 | | — |
| | — |
| | 8 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8 |
|
调整后的损失和损失费用 | A | $ | 6,238 |
| | $ | 2,178 |
| | $ | 1,163 |
| | $ | 3,385 |
| | $ | 245 |
| | $ | 83 |
| | $ | 13,292 |
|
CAT（不包括恢复保费）
| | (319 | ) | | (329 | ) | | (7 | ) | | (69 | ) | | (35 | ) | | — |
| | (759 | ) |
购买力平价和相关调整数 | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| | |
PPD，扣除相关调整-有利（不利） | | 425 |
| | 88 |
| | 43 |
| | 49 |
| | 33 |
| | (79 | ) | | 559 |
|
PPD的净保费收入调整-不利（有利） | | 38 |
| | — |
| | 32 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | 71 |
|
调整-不利（有利） | | (3 | ) | | — |
| | (3 | ) | | — |
| | (1 | ) | | — |
| | (7 | ) |
PPD恢复保费-不利（有利） | | (1 | ) | | (4 | ) | | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) |
CPD-相关调整总额-有利（不利） | | 459 |
| | 84 |
| | 72 |
| | 50 |
| | 33 |
| | (79 | ) | | 619 |
|
CAY损失和损失费用（不包括CAT） | B | $ | 6,378 |
| | $ | 1,933 |
| | $ | 1,228 |
| | $ | 3,366 |
| | $ | 243 |
| | $ | 4 |
| | $ | 13,152 |
|
保单购置成本和行政费用 | | | |
| | | | | | | | | | |
保单购置成本和行政费用 | C | $ | 2,132 |
| | $ | 919 |
| | $ | 99 |
| | $ | 2,626 |
| | $ | 153 |
| | $ | 211 |
| | $ | 6,140 |
|
费用调整-有利(不利) | | 3 |
| | — |
| | 3 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | 7 |
|
调整后的保单购置成本和行政费用 | D | $ | 2,135 |
| | $ | 919 |
| | $ | 102 |
| | $ | 2,626 |
| | $ | 154 |
| | $ | 211 |
| | $ | 6,147 |
|
分母 | | | | | | | | | | | | | | |
赚取的净保费 | E | $ | 9,660 |
| | $ | 3,509 |
| | $ | 1,374 |
| | $ | 6,595 |
| | $ | 487 |
| | | | $ | 21,625 |
|
就巨灾损失支出的恢复保费(已收取)
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) | | | | (2 | ) |
PPD的净保费收入调整-不利（有利） | | 38 |
| | — |
| | 32 |
| | — |
| | 1 |
| | | | 71 |
|
PPD恢复保费-不利（有利） | | (1 | ) | | (4 | ) | | — |
| | 1 |
| | — |
| | | | (4 | ) |
不含调整的净保费收入 | F | $ | 9,697 |
| | $ | 3,505 |
| | $ | 1,406 |
| | $ | 6,596 |
| | $ | 486 |
| | | | $ | 21,690 |
|
P&C综合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
损失和损失费用比率 | A/E | 64.6 | % | | 62.1 | % | | 84.7 | % | | 51.3 | % | | 50.3 | % | | | | 61.5 | % |
保单购置成本和行政费用比率 | C/E | 22.0 | % | | 26.2 | % | | 7.2 | % | | 39.8 | % | | 31.4 | % | | | | 28.4 | % |
P&C综合比率 | | 86.6 | % | | 88.3 | % | | 91.9 | % | | 91.1 | % | | 81.7 | % | | | | 89.9 | % |
Cay P&C合并比率(不含CATS) | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的损失和损失费用比率 | B/F | 65.8 | % | | 55.2 | % | | 87.4 | % | | 51.0 | % | | 50.0 | % | | | | 60.6 | % |
调整后的保单购置成本和行政费用比率 | D/F | 22.0 | % | | 26.2 | % | | 7.2 | % | | 39.8 | % | | 31.7 | % | | | | 28.4 | % |
Cay P&C合并比率(不含CATS) | | 87.8 | % | | 81.4 | % | | 94.6 | % | | 90.8 | % | | 81.7 | % | | | | 89.0 | % |
综合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
综合比率 | | | | | | | | | | | | | | 89.9 | % |
新增：损益对作物衍生品的影响 | | | | | | | | | | | | | | — |
|
P&C综合比率 | | | | | | | | | | | | | | 89.9 | % |
注：上述比率均以美元计算。因此，使用四舍五入金额的计算可能有所不同。表中的字母A、B、C、D、E和F是计算上述比率的参考。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北美商业财产保险 |
| | 北美个人财产保险 |
| | 北美农业保险 |
| | 海外一般保险 |
| | 全球
再保险 |
| | 公司 |
| | P&C合计 |
|
九个月结束 |
2018年9月30日 |
(in（除比率外） |
分子 | | | | | | | | | | | | | | |
亏损和亏损费用 | | | | | | | | | | | | | | |
亏损和亏损费用 | | $ | 5,873 |
| | $ | 2,474 |
| | $ | 955 |
| | $ | 3,263 |
| | $ | 236 |
| | $ | 72 |
| | $ | 12,873 |
|
农作物衍生品已实现（收益）损失 | | — |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) |
调整后的损失和损失费用 | A | $ | 5,873 |
| | $ | 2,474 |
| | $ | 953 |
| | $ | 3,263 |
| | $ | 236 |
| | $ | 72 |
| | $ | 12,871 |
|
CAT（不包括恢复保费）
| | (347 | ) | | (521 | ) | | (11 | ) | | (121 | ) | | (45 | ) | | — |
| | (1,045 | ) |
购买力平价和相关调整数 | | | | | | | | | | | | | | |
PPD，扣除相关调整-有利（不利） | | 472 |
| | (59 | ) | | 77 |
| | 166 |
| | 54 |
| | (67 | ) | | 643 |
|
PPD的净保费收入调整-不利（有利） | | 29 |
| | — |
| | 40 |
| | — |
| | 7 |
| | — |
| | 76 |
|
调整-不利（有利） | | 7 |
| | — |
| | (4 | ) | | — |
| | (1 | ) | | — |
| | 2 |
|
PPD恢复保费-不利（有利） | | 5 |
| | 1 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 8 |
|
CPD-相关调整总额-有利（不利） | | 513 |
| | (58 | ) | | 113 |
| | 168 |
| | 60 |
| | (67 | ) | | 729 |
|
CAY损失和损失费用（不包括CAT） | B | $ | 6,039 |
| | $ | 1,895 |
| | $ | 1,055 |
| | $ | 3,310 |
| | $ | 251 |
| | $ | 5 |
| | $ | 12,555 |
|
保单购置成本和行政费用 | | | | | | | | | | | | | | |
保单购置成本和行政费用 | C | $ | 2,113 |
| | $ | 903 |
| | $ | 74 |
| | $ | 2,511 |
| | $ | 149 |
| | $ | 200 |
| | $ | 5,950 |
|
费用调整-有利(不利) | | (7 | ) | | — |
| | 4 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | (2 | ) |
调整后的保单购置成本和行政费用 | D | $ | 2,106 |
| | $ | 903 |
| | $ | 78 |
| | $ | 2,511 |
| | $ | 150 |
| | $ | 200 |
| | $ | 5,948 |
|
分母 | | | | | | | | | | | | | | |
赚取的净保费 | E | $ | 9,325 |
| | $ | 3,463 |
| | $ | 1,251 |
| | $ | 6,425 |
| | $ | 492 |
| | | | $ | 20,956 |
|
就巨灾损失支出的恢复保费(已收取) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) | | | | (4 | ) |
PPD的净保费收入调整-不利（有利） | | 29 |
| | — |
| | 40 |
| | — |
| | 7 |
| | | | 76 |
|
PPD恢复保费-不利（有利） | | 5 |
| | 1 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | | | 8 |
|
不含调整的净保费收入 | F | $ | 9,359 |
| | $ | 3,464 |
| | $ | 1,291 |
| | $ | 6,427 |
| | $ | 495 |
| | | | $ | 21,036 |
|
P&C综合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
损失和损失费用比率 | A/E | 63.0 | % | | 71.5 | % | | 76.2 | % | | 50.8 | % | | 48.0 | % | | | | 61.4 | % |
保单购置成本和行政费用比率 | C/E | 22.6 | % | | 26.0 | % | | 5.9 | % | | 39.1 | % | | 30.3 | % | | | | 28.4 | % |
P&C综合比率 | | 85.6 | % | | 97.5 | % | | 82.1 | % | | 89.9 | % | | 78.3 | % | | | | 89.8 | % |
Cay P&C合并比率(不含CATS) | |
| |
| |
| |
| |
|
| | | | |
调整后的损失和损失费用比率 | B/F | 64.5 | % | | 54.7 | % | | 81.8 | % | | 51.5 | % | | 50.6 | % | | | | 59.7 | % |
调整后的保单购置成本和行政费用比率 | D/F | 22.5 | % | | 26.1 | % | | 6.0 | % | | 39.1 | % | | 30.5 | % | | | | 28.3 | % |
Cay P&C合并比率(不含CATS) | | 87.0 | % | | 80.8 | % | | 87.8 | % | | 90.6 | % | | 81.1 | % | | | | 88.0 | % |
综合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
综合比率 | | | | | | | | | | | | | | 89.8 | % |
新增：损益对作物衍生品的影响 | | | | | | | | | | | | | | — |
|
P&C综合比率 | | | | | | | | | | | | | | 89.8 | % |
注：上述比率均以美元计算。因此，使用四舍五入金额的计算可能有所不同。表中的字母A、B、C、D、E和F是计算上述比率的参考。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | | 9月30日 | |
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2019 |
| | 2018 |
|
部分拥有实体净（收益）损失中的权益 | $ | (81 | ) | | $ | (178 | ) | | $ | (353 | ) | | $ | (354 | ) |
单独账户资产公允价值变动的（收益）损失 (1) | 7 |
| | 14 |
| | (20 | ) | | 18 |
|
联邦消费税和资本税 | 5 |
| | 7 |
| | 17 |
| | 14 |
|
其他 | 12 |
| | 12 |
| | 30 |
| | 15 |
|
其他(收入)支出 | $ | (57 | ) | | $ | (145 | ) | | $ | (326 | ) | | $ | (307 | ) |
| |
(1) | 与不符合GAAP下单独账户报告资格的单独账户资产公允价值变化的（收益）损失相关。 |
其他(收益)支出包括部分拥有实体的净(收益)亏损中的权益，其中包括我们与部分拥有的投资公司(私募股权)和部分拥有的保险公司有关的净(收益)亏损份额。其他(收入)费用还包括不符合公认会计原则下单独报告的单独账户资产的公允价值变动造成的(收益)损失。单独账户负债中的抵销变动包括在综合业务报表的保单福利中。由于资本管理举措而产生的某些联邦消费税和资本税被包括在其他(收入)支出中，因为这些被视为资本交易，不包括在承保业绩中。
与购买的无形资产相关的摊销费用 7600万美元和$229结束的三个月和九个月里，百万美元 2019年9月30日，分别与8300万美元和$253上一年期间分别为百万。购买无形资产摊销费用的减少反映了与代理分销关系和续订权相关的无形摊销费用减少，并且没有与内部开发的软件相关的费用，该软件已于2018年全额摊销，部分被未付损失和损失费用公允价值调整的摊销收益减少所抵消。
下表列出了截至 2019年9月30日，按当前外币汇率计算，年第四季度购买无形资产的税前摊销费用（收益）估计 2019以及未来五年： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 与Chubb公司的收购有关 | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万美元) | 代理分销关系和续约权 |
| | 未付损失和损失费用的公允价值调整 |
| | 总计(1) |
| | 其他无形资产 (2) |
| | 总计 购入无形资产的摊销 |
|
2019年四季度 | $ | 70 |
| | $ | (15 | ) | | $ | 55 |
| | $ | 21 |
| | $ | 76 |
|
2020 | 238 |
| | (35 | ) | | 203 |
| | 86 |
| | 289 |
|
2021 | 215 |
| | (20 | ) | | 195 |
| | 85 |
| | 280 |
|
2022 | 196 |
| | (15 | ) | | 181 |
| | 94 |
| | 275 |
|
2023 | 177 |
| | (6 | ) | | 171 |
| | 92 |
| | 263 |
|
2024 | 159 |
| | (5 | ) | | 154 |
| | 86 |
| | 240 |
|
总 | $ | 1,055 |
| | $ | (96 | ) | | $ | 959 |
| | $ | 464 |
| | $ | 1,423 |
|
与其他无形资产相关的与无形资产相关的递延税项负债的减少(不包括未付损失和损失费用的公允价值调整)
在…2019年9月30日，与其他无形资产相关的递延所得税负债（不包括未付损失和损失费用的公允价值调整）为1368万美元。
下表列出了截至 2019年9月30日，按当前外币汇率计算，年第四季度与其他无形资产相关的递延所得税负债预计减少（随着代理分销关系和续订权和其他无形资产的摊销而减少） 2019以及未来五年：
|
| | | |
截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万美元) | 与无形资产相关的递延税项负债的减少 |
|
2019年四季度 | $ | 20 |
|
2020 | 72 |
|
2021 | 67 |
|
2022 | 65 |
|
2023 | 60 |
|
2024 | 55 |
|
总 | $ | 339 |
|
已取得的投资资产和承担的长期债务的公允价值调整摊销
下表显示在2019年9月30日、按当前外币汇率计算的所收购投资资产公允价值调整的预期摊销费用，以及2004年第四季度假设长期债务公允价值调整摊销的预期摊销收益 2019以及未来五年：
|
| | | | | | | |
| 公允价值调整的摊销(费用)收益 | |
截至十二月三十一日止的年度
(单位：百万美元) | 收购的投资资产 (1) |
| | 承担的长期债务(2) |
|
2019年四季度 | $ | (35 | ) | | $ | 6 |
|
2020 | (135 | ) | | 21 |
|
2021 | (105 | ) | | 21 |
|
2022 | (92 | ) | | 21 |
|
2023 | — |
| | 21 |
|
2024 | — |
| | 21 |
|
总 | $ | (367 | ) | | $ | 111 |
|
所收购投资资产公允价值调整的摊销费用估计可能会根据当前市场状况、债券赎回、所收购投资组合的总体期限和外汇而存在重大差异。
下表列出了年第四季度的估计利息费用 2019基于我们现有的债务义务以及基于我们对某些设施（包括信用证、抵押品费用和回购协议）的预期使用的费用。
我们按当前外币汇率计算的估计固定利息费用是基于期内未偿债务。我们于2019年6月15日赎回了50000万美元5.9%的优先票据，因此，赎回日期后不包括利息费用。
我们于2019年6月18日发行了57500万欧元的0.875%和57500万欧元的1.4%欧元计价优先票据（每张65000万美元，基于发行日期的汇率）。利息费用包括在发行日期之后。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注5。
我们估计的可变利息费用基于预期使用和利率，并且可能会波动。这些利息费用包括：抵押品、回购协议和信贷便利的费用。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 预计利息支出 | |
| 第一季度 |
| | 第二季度 |
| | 第三季度 |
| | 第四季度 |
| | 全年 |
|
(in百万美元） | 2019 |
| | 2019 |
| | 2019 |
| | 2019 |
| | 2019 |
|
基于未偿债务的固定利息支出 | $ | 124 |
| | $ | 123 |
| | $ | 120 |
| | $ | 120 |
| | $ | 487 |
|
基于预期使用量的可变利息支出 | 21 |
| | 22 |
| | 23 |
| | 19 |
| | 85 |
|
调整后的利息支出 | $ | 145 |
| | $ | 145 |
| | $ | 143 |
| | $ | 139 |
| | $ | 572 |
|
与Chubb Corp收购相关的债务公允价值摊销 | (5 | ) | | (5 | ) | | (5 | ) | | (6 | ) | | (21 | ) |
利息支出总额，包括债务公允价值摊销 | $ | 140 |
| | $ | 140 |
| | $ | 138 |
| | $ | 133 |
| | $ | 551 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 实际利息支出 | |
| 第一季度 |
| | 第二季度 |
| | 第三季度 |
| | 第四季度 |
| | 全年 |
|
(in百万美元） | 2018 |
| | 2018 |
| | 2018 |
| | 2018 |
| | 2018 |
|
基于未偿债务的固定利息支出 | $ | 140 |
| | $ | 131 |
| | $ | 125 |
| | $ | 124 |
| | $ | 520 |
|
可变利息费用 | 29 |
| | 46 |
| | 45 |
| | 34 |
| | 154 |
|
调整后的利息支出 | $ | 169 |
| | $ | 177 |
| | $ | 170 |
| | $ | 158 |
| | $ | 674 |
|
与Chubb Corp收购相关的债务公允价值摊销 | (12 | ) | | (10 | ) | | (6 | ) | | (5 | ) | | (33 | ) |
利息支出总额，包括债务公允价值摊销 | $ | 157 |
| | $ | 167 |
| | $ | 164 |
| | $ | 153 |
| | $ | 641 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 | |
| 9月30日 | | 9月30日 | |
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2018 |
| 2019 |
| | 2018 |
|
固定期限(1) | $ | 862 |
| | $ | 779 |
| $ | 2,533 |
| | $ | 2,329 |
|
短期投资 | 21 |
| | 26 |
| 67 |
| | 66 |
|
其他利息收入 (2) | 7 |
| | 32 |
| 19 |
| | 98 |
|
股权证券 | 6 |
| | 7 |
| 22 |
| | 26 |
|
其他投资 | 20 |
| | 21 |
| 57 |
| | 64 |
|
总投资收益 | 916 |
| | 865 |
| 2,698 |
|
| 2,583 |
|
投资费用 | (43 | ) | | (42 | ) | (130 | ) | | (126 | ) |
净投资收益 | $ | 873 |
| | $ | 823 |
| $ | 2,568 |
|
| $ | 2,457 |
|
(1) 包括与收购Chubb Corp相关的收购投资资产的公允价值调整有关的摊销费用 | $ | (37 | ) | | $ | (60 | ) | $ | (126 | ) | | $ | (193 | ) |
(2) 其他利息收入包括在投资组合之外持有的运营现金赚取的利息，以及我们全球多货币名义现金池计划中持有的现金。其他利息收入根据利率和现金余额的变化而波动。
|
净投资收益受到多种因素的影响，包括流入和流出现金流的数量和时间、利率水平以及整体资产配置的变化。净投资收益增加 6.0%和4.5%对于三个月和九个月结束 2019年9月30日分别与上一年期间相比。这一增长主要是由于平均投资资产增加，但部分被名义现金汇集计划的使用减少和不利的外汇所抵消。
我们持有不到3%的私募股权的投资收入包括在净投资收入中，并在上表的“其他投资”中显示。我们持有3%以上的私募股权的投资收入包括在综合经营报表中的其他收入(费用)中。私募股权的按市值计价的变动包括在其他收入(费用)或基于我们的所有权百分比的已实现净收益(亏损)中，总计如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 九个月结束 |
|
| 3月31 |
| | 6月30日 |
| | 9月30日 |
| | 9月30日 |
|
(单位：百万美元) | 2019 |
| | 2019 |
| | 2019 |
| | 2019 |
|
私募股权税前按市值计算的总金额
| $ | (47 | ) | | $ | 240 |
| | $ | 34 |
| | $ | 227 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | 截至的年度 |
|
| 3月31 |
| | 6月30日 |
| | 9月30日 |
| | 12月31日 |
| | 12月31日 |
|
(单位：百万美元) | 2018 |
| | 2018 |
| | 2018 |
| | 2018 |
| | 2018 |
|
私募股权税前按市值计算的总金额
| $ | 74 |
| | $ | 86 |
| | $ | 157 |
| | $ | (19 | ) | | $ | 298 |
|
我们着眼于我们的投资战略，我们的投资经理管理我们的投资组合，在特定的指导方针下最大化总回报，旨在将风险降至最低。我们的大部分投资组合可供出售，并以公允价值报告。我们持有至到期的投资组合按摊销成本报告。
当我们出售证券或记录非临时性减值(OTTI)费用时，市场波动对我们固定到期日投资组合的影响影响净收益(通过净已实现收益(亏损))。有关我们如何评估固定期限的OTTI的进一步讨论，包括与信贷相关的OTTI，以及对净收入的相关影响，请参阅注2b）合并财务报表。此外，净利润受到公平变动报告的影响
我们持有的股权证券和私募股权证券的价值低于3%，以及衍生品，包括金融期货、期权、掉期和GLb再保险。因持有证券的重新估值、累计外币兑换调整变化和未实现退休后福利负债调整而导致的可供出售证券的未实现增值和折旧变化，作为合并资产负债表中股东权益累计其他全面收益（损失）的单独组成部分报告。
下表列出了我们的已实现净收益和未实现收益(亏损)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止三个月 | | | 截至2018年9月30日的三个月 | |
(单位：百万美元) | 网络 已实现 收益 (亏损) |
| | 网络 未实现 收益 (亏损) |
| | 网络 影响 |
| | 网络 已实现 收益 (亏损) |
| | 网络 未实现 收益 (亏损) |
| | 网络 影响 |
|
固定期限 | $ | (11 | ) | | $ | 705 |
| | $ | 694 |
| | $ | (38 | ) | | $ | (213 | ) | | $ | (251 | ) |
固定收益和股票衍生品 | (97 | ) | | — |
| | (97 | ) | | 37 |
| | — |
| | 37 |
|
公募股权 | 24 |
| | — |
| | 24 |
| | 48 |
| | — |
| | 48 |
|
公开股本按市值计价 | (21 | ) | | — |
| | (21 | ) | | (13 | ) | | — |
| | (13 | ) |
私募股权 | (2 | ) | | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
私募股权按市值计价 (1) | (2 | ) | | — |
| | (2 | ) | | 5 |
| | — |
| | 5 |
|
总投资组合 (2) | (109 | ) | | 705 |
| | 596 |
| | 39 |
| | (213 | ) | | (174 | ) |
可变年金再保险衍生品交易，扣除适用对冲 | (112 | ) | | — |
| | (112 | ) | | (46 | ) | | — |
| | (46 | ) |
其他衍生品 | (14 | ) | | — |
| | (14 | ) | | (8 | ) | | — |
| | (8 | ) |
外汇 | 84 |
| | (193 | ) | | (109 | ) | | 39 |
| | (482 | ) | | (443 | ) |
其他 | (4 | ) | | (17 | ) | | (21 | ) | | (5 | ) | | (21 | ) | | (26 | ) |
税前净收益(亏损) | $ | (155 | ) | | $ | 495 |
| | $ | 340 |
| | $ | 19 |
| | $ | (716 | ) | | $ | (697 | ) |
| |
(1) | 代表我们持股比例低于3%的私募股权投资的按市值计价变动。 |
| |
(2) | 截至以下三个月2019年9月30日和2018，固定期限的净已实现收益（损失）中的非暂时性损害分别包括2400万美元和1100万美元。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9个月 | | | 截至2018年9月30日的9个月 | |
(单位：百万美元) | 网络 已实现 收益 (亏损) |
| | 网络 未实现 收益 (亏损) |
| | 网络 影响 |
| | 网络 已实现 收益 (亏损) |
| | 网络 未实现 收益 (亏损) |
| | 网络 影响 |
|
固定期限 | $ | (43 | ) | | $ | 3,834 |
| | $ | 3,791 |
| | $ | (142 | ) | | $ | (1,921 | ) | | $ | (2,063 | ) |
固定收益和股票衍生品 | (408 | ) | | — |
| | (408 | ) | | 78 |
| | — |
| | 78 |
|
公募股权 | 57 |
| | — |
| | 57 |
| | 63 |
| | — |
| | 63 |
|
公开股本按市值计价 | 9 |
| | — |
| | 9 |
| | (41 | ) | | — |
| | (41 | ) |
私募股权 | (4 | ) | | — |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
私募股权按市值计价 (1) | (14 | ) | | — |
| | (14 | ) | | 23 |
| | — |
| | 23 |
|
总投资组合 (2) | (403 | ) | | 3,834 |
| | 3,431 |
| | (19 | ) | | (1,921 | ) | | (1,940 | ) |
可变年金再保险衍生品交易，扣除适用对冲 | (146 | ) | | — |
| | (146 | ) | | 11 |
| | — |
| | 11 |
|
其他衍生品 | (8 | ) | | — |
| | (8 | ) | | 2 |
| | — |
| | 2 |
|
外汇 | 86 |
| | (143 | ) | | (57 | ) | | 102 |
| | (659 | ) | | (557 | ) |
其他 | (4 | ) | | (62 | ) | | (66 | ) | | (61 | ) | | (61 | ) | | (122 | ) |
税前净收益(亏损) | $ | (475 | ) | | $ | 3,629 |
| | $ | 3,154 |
| | $ | 35 |
| | $ | (2,641 | ) | | $ | (2,606 | ) |
| |
(1) | 代表我们持股比例低于3%的私募股权投资的按市值计价变动。 |
| |
(2) | 截至以下日期的九个月2019年9月30日和2018，净已实现收益（损失）中的非暂时性损害分别包括固定期限的5000万美元和1600万美元。 |
可变年金再保险衍生品交易导致已实现损失112万美元和146万美元 三个月和九个月结束 2019年9月30日分别反映了GLb负债公允价值净增加 1.06亿美元和5700万美元，分别。GLb负债公允价值净增加主要是由于利率下降。此外，当标准普尔500指数上涨时，我们还持有公允价值下降的衍生工具头寸。已实现损失 600万美元和8900万美元对于三个月和九个月结束 2019年9月30日分别与其他衍生工具相关。
可变年金再保险衍生品交易导致已实现收益（损失）为（46）万美元和11亿美元 三个月和九个月结束 2018年9月30日，分别反映GLb负债公允价值净减少 5400万美元和1.33亿美元，分别。GLb负债公允价值下降主要是由于利率上升和股市水平上升。此外，当标准普尔500指数上涨时，我们还持有公允价值下降的衍生工具头寸。已实现损失 1亿美元和1.22亿美元对于三个月和九个月结束 2018年9月30日分别与其他衍生工具相关。
我们的投资组合主要投资于公开交易的投资级固定收益证券，平均信用质量为A/AA，由独立投资评级服务机构标准普尔(S)/穆迪投资者服务(穆迪)评级。该投资组合由独立、专业的投资经理进行外部管理，并在不同地区、行业和发行人之间广泛分散。其他投资主要包括直接投资、投资基金和有限合伙企业。我们的投资组合中不持有债务抵押债券，也不提供信用违约保护。我们对整个组织的整个投资组合都有长期的全球信用额度。风险敞口由我们的全球信用委员会汇总、监控和积极管理，该委员会由包括首席财务官、首席风险官、首席投资官和财务主管在内的高级管理人员组成。我们也有完善的、严格的合同投资规则，要求基金经理对个别发行人保持高度多元化的敞口，并密切监测投资经理对投资组合指导方针的遵守情况。
我们固定收益证券的平均存续期，包括期权和掉期的影响，是3.8年和3.7年在2019年9月30日和2018年12月31日，分别为。我们估计，加息100个基点将使我们固定收益投资组合的估值下降约38亿美元在…2019年9月30日.
下表显示了我们投资资产的公允价值和成本/摊销成本：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | | 2018年12月31日 | |
(单位：百万美元) | 公平 价值 |
| | 成本/ 摊销 成本 |
| | 公平 价值 |
| | 成本/ 摊销 成本 |
|
固定到期日可供出售 | $ | 85,044 |
| | $ | 82,036 |
| | $ | 78,470 |
| | $ | 79,323 |
|
持有至到期的固定期限 | 13,096 |
| | 12,622 |
| | 13,259 |
| | 13,435 |
|
短期投资 | 2,835 |
| | 2,838 |
| | 3,016 |
| | 3,016 |
|
| 100,975 |
| | 97,496 |
| | 94,745 |
| | 95,774 |
|
股权证券 | 722 |
| | 722 |
| | 770 |
| | 770 |
|
其他投资 | 5,955 |
| | 5,955 |
| | 5,277 |
| | 5,277 |
|
总投资 | $ | 107,652 |
| | $ | 104,173 |
| | $ | 100,792 |
| | $ | 101,821 |
|
我们总投资的公允价值增加 六十九亿元在此期间九个月结束 2019年9月30日，主要是由于利率下降、经营现金流投资和债务发行净收益投资推动的未实现增值。这一增长被我们普通股和股票回购的股息支付部分抵消。
下表列出了我们固定期限和短期投资的市值 2019年9月30日和2018年12月31日.第一个表格根据类型列出了投资，第二个表格根据标准普尔信用评级列出了投资： |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | | 2018年12月31日 | |
(除百分比外，以百万美元计) | 市场 价值 |
| | 占总数的百分比 |
| | 市场 价值 |
| | 占总数的百分比 |
|
财政部/机构 | $ | 4,840 |
| | 5 | % | | $ | 5,327 |
| | 6 | % |
企业和资产支持 | 33,881 |
| | 34 | % | | 29,091 |
| | 31 | % |
抵押贷款担保 | 21,488 |
| | 21 | % | | 18,026 |
| | 19 | % |
市政 | 13,369 |
| | 13 | % | | 16,327 |
| | 17 | % |
非美国 | 24,562 |
| | 24 | % | | 22,958 |
| | 24 | % |
短期投资 | 2,835 |
| | 3 | % | | 3,016 |
| | 3 | % |
总 | $ | 100,975 |
| | 100 | % | | $ | 94,745 |
| | 100 | % |
AAA级 | $ | 14,696 |
| | 15 | % | | $ | 14,571 |
| | 15 | % |
AA型 | 37,752 |
| | 37 | % | | 36,715 |
| | 39 | % |
A | 18,977 |
| | 19 | % | | 17,253 |
| | 18 | % |
BBB | 13,228 |
| | 13 | % | | 12,035 |
| | 13 | % |
BB | 9,317 |
| | 9 | % | | 8,363 |
| | 9 | % |
B | 6,739 |
| | 7 | % | | 5,596 |
| | 6 | % |
其他 | 266 |
| | — |
| | 212 |
| | — |
|
总 | $ | 100,975 |
| | 100 | % | | $ | 94,745 |
| | 100 | % |
公司证券和资产支持证券
下表按市值列出了我们全球十大公司债券风险敞口， 2019年9月30日:
|
| | | |
(单位：百万美元) | 市场价值 |
|
富国银行 | $ | 630 |
|
摩根大通公司 | 576 |
|
美国银行公司 | 558 |
|
康卡斯特 | 459 |
|
汇丰控股 | 385 |
|
美国电话电报公司 | 384 |
|
Verizon | 378 |
|
花旗集团 | 359 |
|
摩根士丹利 | 337 |
|
高盛股份有限公司 | 337 |
|
抵押贷款支持证券
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| S信用评级 | | | 市场 价值 |
| | 摊销成本 |
|
2019年9月30 (in数百万美元） | AAA级 |
| | AA型 |
| | A |
| | BBB |
| | bb和 在下面 |
| | 总 |
| | 总 |
|
机构住房抵押贷款支持(RMBS) | $ | 191 |
| | $ | 17,606 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 17,797 |
| | $ | 17,257 |
|
非机构RMBS | 132 |
| | 48 |
| | 74 |
| | 17 |
| | 11 |
| | 282 |
| | 280 |
|
商业抵押贷款支持 | 3,031 |
| | 247 |
| | 125 |
| | 6 |
| | — |
| | 3,409 |
| | 3,311 |
|
抵押贷款支持证券总额 | $ | 3,354 |
| | $ | 17,901 |
| | $ | 199 |
| | $ | 23 |
| | $ | 11 |
| | $ | 21,488 |
| | $ | 20,848 |
|
市政
作为我们整体投资策略的一部分，我们可能会投资于州、市政府和其他政治分区固定期限证券（市政府）。我们对市政投资采用与之前描述的相同的投资选择流程。该投资组合高度多元化，主要是国家一般义务债券和基本服务收入债券，包括教育和公用事业（水、电力和下水道）。
非美国
我们对欧元的敞口主要来自总部位于法国的Chubb European Group SE，该集团在欧盟、中欧和东欧提供广泛的保险。Chubb主要投资于欧元计价投资，以支持其当地货币保险义务和所需的资本水平。Chubb的本币投资组合有严格的合同投资指导方针，要求经理对行业和个人发行人保持高质量和多元化的投资组合。投资组合每天都受到监控，以确保投资经理遵守投资组合指导方针。
我们的非美国投资级固定收益投资组合与我们非美国业务的保险负债是货币匹配的。我们非美国固定收益证券的平均信用质量为A和50%我们持有的资产中有一半被评为AAA级，或由政府或准政府机构担保。在这些投资组合的背景下，我们持有的政府和公司债券在不同行业和地区都高度多样化。发行人限额基于信用评级(AA-二百分比，A-一百分比，BBB-0.5占总投资组合的百分比），并通过内部合规系统每天进行监控。我们使用相同的基于信用评级的投资方法管理间接风险。因此，我们认为我们的间接风险并不重大。
下表总结了我们按国家/主权划分的非美国政府证券的非美国固定收益投资组合的市值和摊销成本 2019年9月30日:
|
| | | | | | | |
(单位：百万美元) | 市场价值 |
| | 摊销成本 |
|
韩国 | $ | 1,056 |
| | $ | 926 |
|
联合王国 | 893 |
| | 860 |
|
加拿大 | 848 |
| | 833 |
|
巴西联邦共和国 | 732 |
| | 709 |
|
泰王国 | 644 |
| | 544 |
|
安大略省 | 632 |
| | 616 |
|
墨西哥联合王国 | 551 |
| | 538 |
|
魁北克省 | 496 |
| | 480 |
|
澳大利亚联邦 | 356 |
| | 301 |
|
法兰西共和国 | 312 |
| | 268 |
|
其他非美国政府证券 (1) | 4,851 |
| | 4,628 |
|
总 | $ | 11,371 |
| | $ | 10,703 |
|
| |
(1) | 葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊或西班牙没有投资。 |
下表总结了我们按国家/主权划分的非美国公司证券的非美国固定收益投资组合的市值和摊销成本 2019年9月30日:
|
| | | | | | | |
(单位：百万美元) | 市场价值 |
| | 摊销成本 |
|
联合王国 | $ | 2,148 |
| | $ | 2,061 |
|
加拿大 | 1,690 |
| | 1,642 |
|
美国 (1) | 1,144 |
| | 1,101 |
|
法国 | 1,048 |
| | 998 |
|
澳大利亚 | 826 |
| | 788 |
|
荷兰 | 654 |
| | 624 |
|
日本 | 580 |
| | 568 |
|
德国 | 539 |
| | 514 |
|
瑞士 | 485 |
| | 463 |
|
中国 | 355 |
| | 344 |
|
其他非美国公司证券 | 3,722 |
| | 3,569 |
|
总 | $ | 13,191 |
| | $ | 12,672 |
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| |
(1) | 上述非美国公司固定收益投资组合中列出的国家/地区代表母公司的最终风险所在国家。非美国公司证券可以由美国公司的外国子公司发行。 |
低于投资级的企业固定收益投资组合
低于投资级的证券具有不同于投资级公司债券的特点。对于低于投资级的证券，借款人违约造成损失的风险更大。低于投资级的证券通常是无担保的，通常从属于发行人的其他债权人。此外，低于投资级证券的发行人通常比投资级发行人的债务水平更高，对经济衰退或利率上升等不利经济状况更敏感。在…2019年9月30日，我们的企业固定收益投资组合包括投资级别以下和未评级的证券，这些证券总共包括约14%我们的固定收益投资组合。我们的低于投资级和非评级的投资组合包括1,200发行人，风险敞口最大的是1.54亿美元.
我们将高收益债券作为与投资级债券不同且独立的资产类别进行管理。高收益债券的分配由内部管理层明确设定，针对信用质量上层（BB/B）的证券。我们首次购买的最低评级是BB/b。 十二外部投资经理负责高收益证券选择和投资组合构建。我们的高收益经理对信贷选择采取保守的方法，历史违约经验非常低。控股在各个行业高度多元化，通常受到 1.5%发行人限额占高收益配置的百分比。我们每天通过内部合规系统监控头寸限制。衍生品和结构性证券(如信用违约互换和抵押贷款债券)不允许出现在高收益投资组合中。
自.起2019年9月30日，我们的关键会计估计没有重大变化。有关我们关键会计估计的全面讨论，请参阅我们的 2018表格10-K
在放弃再保险的情况下可追讨的再保险
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| | 2019年9月30日 | | | 2018年12月31日 | |
(单位：百万美元) | 可追回的再保险净额(1) |
| | 呆账备抵 |
| | 可追回的再保险净额(1) |
| | 呆账备抵 |
|
对未支付的损失和损失费用可追讨的再保险 | $ | 14,332 |
| | $ | 250 |
| | $ | 14,689 |
| | $ | 251 |
|
可根据已付损失和损失费用收回的再保险 | 1,195 |
| | 70 |
| | 1,304 |
| | 72 |
|
可就损失及损失开支追讨的再保险 | $ | 15,527 |
| | $ | 320 |
| | $ | 15,993 |
| | $ | 323 |
|
根据保单利益可追讨的再保险 | $ | 199 |
| | $ | 4 |
| | $ | 202 |
| | $ | 4 |
|
可收回的损失和损失费用的减少主要是由于第二季度灾难损失的收款和与有利的再保险结算相关的收款。
我们定期评估再保险公司和潜在再保险公司的财务状况，并监控再保险公司的信用风险集中程度。需要为无法收回的再保险拨备，主要是由于再保险公司可能无法向Chubb提供赔偿，主要是由于再保险合同下的争议和破产。我们已为未付和已付损失以及未来保单福利的估计无法收回的金额设立了拨备。
未付损失和损失费用
作为一家保险和再保险公司，适用法律法规和GAAP要求我们根据我们的保单和与被保险和再保险客户的协议的条款，为损失和损失费用最终责任的估计未付部分建立损失和损失费用准备金。除了某些结构性和解（未来索赔付款的时间和金额是可以可靠确定的）以及在法定备案中贴现的某些未和解索赔准备金之外，我们的损失准备金不会根据金钱的时间价值进行贴现。
下表显示了我们的未付亏损和亏损费用的前滚：
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| | | | | | | | | | | |
(单位：百万美元) | 毛收入 损失 |
| | 再保险 可回收(1) |
| | 网络 损失 |
|
2018年12月31日的余额 | $ | 62,960 |
| | $ | 14,689 |
| | $ | 48,271 |
|
损失和损失费用 | 17,802 |
| | 3,937 |
| | 13,865 |
|
支付的损失和损失费用 | (17,529 | ) | | (4,235 | ) | | (13,294 | ) |
外币重估及其他 | (221 | ) | | (59 | ) | | (162 | ) |
2019年9月30日的余额 | $ | 63,012 |
| | $ | 14,332 |
| | $ | 48,680 |
|
负债估计数包括资产负债表日已报告但未支付的索赔准备金(案件准备金)和资产负债表日已发生但未报告的索赔的债务准备金(IBNR)。IBNR还可包括规定，说明所报告的索赔可能解决的金额不同于已确定的案件准备金的可能性。损失准备金还包括与处理和结清未付索赔有关的费用估计数(损失费用)。
请参阅备注4向合并财务报表提交关于损失准备金变化的讨论。
石棉和环境（A & E）
在截至以下三个月内：2019年9月30日，我们将Brandywin管理的运营的环境净亏损准备金增加了2,700美元万。A&E储备包括在公司中。请参阅我们的2018表格10-k，以获取有关我们的急症室接触的进一步资料。
公允价值计量
会计准则将公允价值定义为在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债的价格(退出价格)，并基于投入的可靠性建立了三级估值层次结构。公允价值层次结构对活跃市场的报价给予最高优先级(1级投入)，对不可观测数据给予最低优先级(3级投入)。第2级包括可直接或间接观察到的资产或负债的投入，但第1级内的报价除外。请参阅备注3有关我们公允价值计量的资料，请参阅综合财务报表。
我们积极监控和管理我们在世界各地积累的巨灾风险，例如根据可能的最大损失(PML)设定风险限额，并购买巨灾再保险。下表列出了我们对自然灾害PML的建模税前估计，扣除再保险后，2019年9月30日，针对全球、美国飓风和加州地震事件，基于我们2019年7月1日的有效投资组合，并反映了2019年4月1日的再保险计划（请参阅自然灾难财产再保险计划部分）以及保险范围。根据该模型，对于百分之一的回归期情景，任何一年因美国飓风事件造成的年度总损失都有1%的可能性超过 $267100万(或4.9%占我们总股东权益的比例为2019年9月30日).
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 建模净可能最大损失(PML) |
| 世界范围(1) | | 美国飓风 (2) | | 加州地震 (3) |
| 年度总计 | | 年度总计 | | 中单次出现 |
(除百分比外，以百万美元计) | 安达 | | 占总数的百分比
股东的
股权 | | 安达 | | 占总数的百分比
股东的
股权 | | 安达 | | 占总数的百分比
股东的
股权 |
十分之一 | $ | 1,866 |
| | 3.4 | % | | $ | 1,076 |
| | 2.0 | % | | $ | 127 |
| | 0.2 | % |
百分之一 | $ | 3,772 |
| | 6.9 | % | | $ | 2,671 |
| | 4.9 | % | | $ | 1,340 |
| | 2.5 | % |
1/250 | $ | 6,140 |
| | 11.3 | % | | $ | 4,681 |
| | 8.6 | % | | $ | 1,521 |
| | 2.8 | % |
| |
(1) | 全球损失包括仅由飓风、台风、对流风暴和地震造成的损失，不包括野火和洪水等“非模型”危险。 |
| |
(2) | 美国飓风造成的损失包括风力和风暴潮造成的损失，但不包括降雨。 |
上述对Chubb亏损状况的估计本身就不确定，原因有很多，包括：
| |
• | 虽然保险行业普遍使用第三方灾难建模程序包来模拟潜在的飓风和地震损失，但这些模型依赖于重要的气象学、地震学和工程学假设来估计巨灾损失。特别是，模拟的巨灾事件并不总是代表实际事件和随之而来的额外损失潜力； |
| |
• | 在准备用于模型的保险数据、建模软件的运行和损失输出的解释方面没有通用标准。这些损失估计并不代表我们潜在的最大风险敞口，并且我们实际发生的损失很可能与模型估计存在重大差异;和 |
大通的核心财产巨灾再保险计划提供保护，以抵御影响其主要财产运营的自然灾害（即，不包括我们的全球再保险和人寿保险分部）。
我们定期检讨我们的再保险保障及相应的财产巨灾风险。这可能会导致或可能不会导致购买额外的再保险计划的续期日期之前。此外，在每个续期日期之前，我们会考虑我们打算购买多少（如有）保险，我们可能会根据各种因素对现有结构作出重大更改，包括不同回报期的建模PML评估、再保险定价、我们的风险承受能力和风险敞口以及各种其他结构考虑因素。
Chubb为我们的北美和国际业务续签了全球房地产灾难再保险计划，有效期为2019年4月1日至2020年3月31日，与即将到期的计划相比，保险范围略有增强。该计划包括三个层，超出了Chubb每次发生的损失。此外，丘布还更新了恐怖主义报道（不包括核、生物、化学和辐射保险，包括个人线路的生物和化学保险）2019年4月1日至3月31日期间美国，2020年，限额、保留率和百分比相同，但大多数恐怖主义报道的总和高于我们的保留率没有复职。
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| | | | | |
丢失位置 | | 损失层 | | 评论 | 备注 |
美国
（不包括阿拉斯加和夏威夷） | | 000万美元 – 10亿美元 | | Chubb保留的损失 | (a) |
美国
（不包括阿拉斯加和夏威夷） | | 10亿美元– 12亿美元 | | 所有的自然灾害和恐怖主义 | (b) |
美国
（不包括阿拉斯加和夏威夷） | | 12亿美元 – 22亿美元 | | 所有的自然灾害和恐怖主义 | (c) |
美国
（不包括阿拉斯加和夏威夷） | | 22亿美元– 35亿美元 | | 所有的自然灾害和恐怖主义 | (d) |
国际
(包括阿拉斯加和夏威夷) | | 000万美元 – 1.75亿美元 | | Chubb保留的损失
| (a) |
国际
(包括阿拉斯加和夏威夷) | | 1.75亿美元 – 117.5亿美元 | | 所有的自然灾害和恐怖主义 | (c) |
阿拉斯加、夏威夷和加拿大 | | 117.5亿美元 – 24.75亿美元 | | 所有的自然灾害和恐怖主义 | (d) |
| |
(a) | 最终保留将取决于损失的性质以及基础风险计划与个别业务部门购买的某些其他灾难计划之间的相互作用。这些其他灾难计划有可能将我们的有效保留率降低到规定水平以下。 |
| |
(c) | 这些保险都是全球灾难计划内同一第二层的一部分，并完全由再保险公司承保。 |
| |
(d) | 这些保险都是全球灾难计划内同一第三层的一部分，并完全由再保险公司承保。 |
Chubb还发行了财产灾难债券，为投资组合的某些部分提供额外的自然灾难保护。该报道的地理范围从弗吉尼亚州到缅因州。East Lane VI 2015债券目前提供25000万美元的承保范围，作为截至2020年3月13日超过200亿美元保留的42700万美元层的一部分。
自20世纪80年代以来，我们一直是美国领先的农作物保险承保人之一，并通过Rain and Hail的管理总代理子公司开展这项业务。我们在美国各地为各种作物提供保护，因此地理位置多样化，从而降低了在任何一个地区暴露于单一事件或严重累积损失的风险。我们的农作物保险业务包括两个组成部分-多重危险作物保险(MPCI)和农作物冰雹保险。
MPCI计划与美国农业部风险管理局(RMA)联合提供，是一项联邦补贴保险计划，涵盖因干旱、过度潮湿、冰雹、风、冰冻、虫害和疾病等自然原因造成的收入短缺或生产损失。这些收入产品被定义为提供两种商品
价格和收益率保险。美国不同地区的各种作物都有保单，通常免赔额从投保人风险的10%到50%不等。美国农业部的风险管理机构(RMA)制定保单条款和条件、费率和表格，并负责制定合规标准。作为MPCI计划的参与者，我们向RMA报告保单的所有详细信息，并且是标准再保险协议(SRA)的缔约方。SRA规定了私营保险公司与联邦作物保险公司(FCIC)之间关于各自将承担的风险的条款和条件的关系，包括按比例和州止损条款，该条款允许公司限制任何一个州或州集团对其承保结果的风险敞口。除了SRA固有的按比例和超额损失再保险保护外，我们还为我们的MPCI业务购买了第三方比例和止损再保险，以减少我们的风险敞口。我们还可能签订作物衍生合约，以进一步管理我们的风险敞口。
每年，RMA都会发布下一个再保险年度的最终SRA(即2020年SRA涵盖从2019年7月1日至2020年6月30日的2020年再保险年度)。2019年SRA的条款和条件没有重大变化，因此，新的SRA不会影响Chubb对作物计划相对于2020年的前景。
我们确认在我们的MPCI业务上的净保费是可评估的，这通常是当我们从投保人那里收到美国各地各种作物的种植面积报告时。这使我们能够最好地确定与正在种植的责任相关的保费。MPCI计划对生产商何时必须向我们报告种植面积有具体的时间框架，在某些情况下，报告发生在各自的再保险年度结束后。一旦记录了净保费，就会在作物的生长季节赚取保费。该计划涵盖的大多数作物通常受到年初生效的SRA的约束。考虑到该计划涵盖的主要作物，我们通常会在第二季度和第三季度看到重大的书面和赚取溢价影响。
MPCI保费的定价取决于许多因素，包括大宗商品价格和相关波动性(即，两者都影响我们可以向投保人收取的保费金额)。例如，在大多数州，玉米MPCIRevenue产品的定价(即对低于预期的特定季节作物收入的保险)包括一个基于2月份商品平均价格的因素。如果2月份玉米大宗商品价格高于上年2月份价格，而所有其他因素都相同，价格上涨将使玉米溢价同比增加。定价也受到波动性因素的影响，波动性因素衡量的是大宗商品价格在作物年度波动的可能性。例如，如果波动率被设定为比前一年更高，而所有其他因素都相同，那么对于相同的保险水平，向投保人收取的保费将比去年更高。
MPCI业务产生的亏损是根据大宗商品价格和作物产量确定的。关于大宗商品价格，大部分业务有两个重要时期：2月份确定初始保费基数，10月份确定最终收成价格。如果价格从2月到10月下跌，收益率保持在正常水平，投保人可能有资格获得保单赔偿。然而，在大多数情况下，这些保单都有免赔额，因此，价格下降的影响必须超过免赔额，投保人才有资格获得赔偿。
我们对我们的MPCI业务进行综合评估，并将所有投保作物(冬季和夏季)的组合纳入我们在任何给定年份的承保收益或损失估计。通常，在第四季度之前，我们没有足够的关于收获价格或作物产量的信息，无法量化初步估计对我们承保业绩的影响。
我们的农作物冰雹计划是私下提供的。保费是在保单的承保期内从农作物冰雹计划中赚取的。鉴于生长季的性质非常短，大多数作物冰雹业务通常在第二季度和第三季度撰写，在这一时间框架内，赚取溢价的确认也更加集中。我们使用行业数据来为所提供的保险制定我们自己的费率和表格。该政策主要保护农民免受冰雹和/或火灾造成的减产，以及转移到仓库等相关成本的影响。我们提供各种免赔额，允许种植者部分自保，以降低保费成本。我们通过对我们的净留存冰雹业务使用乡镇责任限额和第三方再保险来限制我们的农作物冰雹风险敞口。
我们预计，来自业务(承保活动和投资收入)的正现金流应足以弥补近期大多数亏损情况下的现金流出。除了运营现金、常规投资销售和融资安排外，我们还与第三方银行提供商达成协议，实施两个国际多货币名义现金池计划，以在预期现金流入和货币现金流出之间的短期时间错配期间提高现金管理效率。这些计划使我们能够通过避免投资组合中断来优化投资收入。如果需要，我们通常可以进入资本市场，并提供10美元的亿信用证/左轮手枪贷款。我们有能力在某些条件下将容量提高到20美元亿，但任何这样的增加都不会提高循环贷款10美元亿以上的次级限额。在…2019年9月30日，我们的信用证使用量为42100美元万。我们能否在现有信贷安排下获得资金，取决于参与该安排的银行履行其资金承诺的能力。我们现有的信贷安排的剩余期限将于2022年10月到期，并要求我们维持某些金融契约，所有这些契约都是我们在2019年9月30日。如果我们现有的信贷提供者遇到财务困难，我们可能会被要求更换信贷来源，可能是在一个艰难的市场。如果我们不能以有利的条件及时或根本不能获得足够的资本或信贷来源，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。到目前为止，我们还没有遇到使用我们的信贷安排的困难。请参阅我们的201810-K获取更多信息。
从我们的运营公司支付股息或其他法定允许的分派须受适用于每个司法管辖区的法律和法规的约束，以及维持足以支持保险和再保险业务的资本水平的需要，包括由独立评级机构发布的财务实力评级。在.期间九个月结束 2019年9月30日，我们能够用我们的净现金流来履行我们的所有义务，包括支付我们普通股的股息。
我们根据一系列因素评估哪些子公司应该分红。监管和法律限制以及子公司的财务状况等考虑因素对股息决定至关重要。年内，Chubb Limited从其百慕大子公司获得20000美元万和7,500美元万股息九个月结束 2019年9月30日和2018，分别为。
CGM或其子公司支付的任何股息均以适用的英国为准。保险法律和法规。此外，辛迪加2488向CGM的子公司发放资金须遵守劳合社颁布的法规。Chubb INA Holdings Inc.(Chubb INA)的美国保险子公司可以在没有事先监管批准的情况下支付股息，但受子公司住所(或商业住所)所在州法律规定的限制。Chubb INA的国际子公司还须遵守子公司所在国家的保险法律和法规。这些法律和法规有时包括限制未经监管保险机构事先批准而支付的股息金额的限制。Chubb Limited于年度内并无从CGM或Chubb INA收取股息九个月结束 2019年9月30日和2018。Chubb INA发行的债务由Chubb INA的保险子公司通过法定允许的分配给Chubb INA以及其他集团资源来偿还。年内，Chubb INA从其子公司获得17美元亿和48美元亿的股息九个月结束 2019年9月30日和2018，分别为。
现金流
我们的流动性来源包括运营现金、投资的日常销售和融资安排。以下是对我们现金流的讨论 九个月结束 2019年9月30日和2018.
运营现金流为49亿美元在 九个月结束 2019年9月30日，与39亿美元上一年期间。100亿美元的增长既反映了承保现金流的增加，也反映了联邦农作物保险公司（FCIC）允许将农作物保险费汇款推迟至第四季度带来的约35000万美元的收益。这笔付款通常发生在第三季度。经营现金流的增加被缴纳税款的增加所抵消，主要是由于缴纳税款的时间。
用于投资的现金是36亿美元在 九个月结束 2019年9月30日，与21亿美元上一年期间。本年度包括以32900万美元额外购买华泰保险集团有限公司6.2%的所有权权益，并以24500万美元购买其他无形资产。用于融资的现金 11亿美元在 九个月结束 2019年9月30日，与14亿美元上一年期间。当年包括 12亿美元股票回购和 10亿美元普通股支付的股息，部分被抵消 78500万美元发行长期债务的净收益（扣除还款）。上一年包括732万美元的股票
回购和普通股支付的100亿美元股息，部分被发行长期债务（扣除还款）的17000万美元净收益所抵消。
内部和外部力量都会影响我们的财务状况、经营业绩和现金流量。索赔结算、保费水平和投资回报可能会受到通货膨胀率和其他经济状况的影响。在许多情况下，保险损失的发生、向我们报告损失和解决该损失的责任之间可能会有很长一段时间，最长可达几年或更长时间。
我们使用回购协议作为融资替代方案。在 2019年9月30日，有1美元1.4亿未来六个月内不同期限的未完成回购协议。
资本资源包括已部署或可用于支持我们业务营运的资金。
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| | | | | | | |
| 9月30日 |
| | 12月31日 |
|
(in数百万美元，比例除外） | 2019 |
| | 2018 |
|
短期债务 | $ | 10 |
| | $ | 509 |
|
长期债务 | 13,285 |
| | 12,087 |
|
金融债务总额 | 13,295 |
| | 12,596 |
|
信托优先证券 | 308 |
| | 308 |
|
股东权益总额 | 54,572 |
| | 50,312 |
|
总市值 | $ | 68,175 |
| | $ | 63,216 |
|
金融债务与资本总额的比率 | 19.5 | % | | 19.9 | % |
金融债务加信托优先证券占资本总额的比率 | 20.0 | % | | 20.4 | % |
购回协议不包括在上表内，并于综合资产负债表内与短期债务分开披露。回购协议为有抵押借贷，我们保留权利及能力在短时间内赎回抵押品，而短期债务包括我们长期债务工具的当前到期日。
有关已发行债务和赎回债务的信息，请参阅合并财务报表附注5。
对于九个月结束 2019年9月30日，我们回购了12亿美元普通股在一系列公开市场交易中根据董事会(Board)股份回购授权。在…2019年9月30日，有几个26,250,222国库普通股，加权平均成本为$133.47每股。在2019年10月1日至10月30日期间，我们回购了700,900普通股，总计1.08亿美元在一系列公开市场交易中。2019年10月30日，1.5亿美元股份回购授权保留至2019年12月31日。
我们通常保持通过美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)无限制的搁置注册发行某些类别的债务和股权证券的能力，该注册每三年续签一次。这使得美国能够进入资本市场进行再融资，以及满足意外或机会性的资本需求。
分红
自1993年成为上市公司以来，我们每个季度都会支付股息。根据瑞士法律，股息必须以瑞士法郎表示，尽管股息由Chubb以美元支付。请参阅备注7在综合财务报表中讨论我们的分红方法。
在我们2019年5月的年度股东大会上，我们的股东批准了下一年高达$3.00每股，或每股3.00瑞士法郎，使用2019年5月16日发表在《华尔街日报》上的美元/瑞士法郎汇率计算，预计将分四个季度支付$0.75股东大会结束后每股以出资准备金的方式分配，转入自由准备金支付。董事会确定可支付年度股息的记录和支付日期，直至2020年年度股东大会召开之日，并有权酌情放弃派发股息。2019年5月批准的年度股息比上一年股息每股增加0.08美元（每季度0.02美元）。
下表为在下列每个日期向登记在册的股东支付的每股普通股红利：
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| | | | |
截至以下日期登记在册的股东： | | 截至以下日期支付的股息： | | |
2018年12月21日 | | 2019年1月11 | | 0.73美元（0.73瑞士法郎） |
2019年3月22日 | | 2019年4月12日 | | 0.73美元（0.72瑞士法郎） |
2019年6月21日 | | 2019年7月12日 | | 0.75美元（0.75瑞士法郎） |
2019年9月20 | | 2019年10月11日 | | 0.75美元（0.73瑞士法郎） |
请参阅我们的第7A项 2018表格10-K
外币理财
作为一家全球性公司，Chubb实体以多种货币进行业务交易。我们的政策是总体上以当地货币匹配每个司法管辖区的资产、负债和所需资本，其中包括使用衍生品。我们不会对冲净资产非美元资本头寸。我们偶尔会为计划中的跨境交易进行对冲活动。有关外币变动对我们以非美国货币计价的净资产的估计影响，请参阅我们的第7A项 2018表格10-k。如果我们的非美国货币净资产与 2018年12月31日披露的余额 2018表格10-K
GMDB和GLB担保的再保险
Chubb认为其可变年金再保险业务的风险状况与巨灾再保险相似，在定价时长期经济损失的可能性相对较小。市场因素和投保人行为的不利变化将对寿险承保收入和净利润产生影响。在评估这些风险时，我们预计会因承担累积长期经济净亏损的风险以及这些市场波动造成的短期会计差异而获得补偿。因此，我们从长期经济风险和回报的角度对这项业务进行评估。
净收入受到与可变年金担保再保险相关计算的福利准备金变化的直接影响。此外，净收益直接受到GLB负债(FVL)公允价值变化的影响，该负债在会计上被归类为衍生品。为GLB再保险合同设立的FVL代表合同的公允价值与福利准备金之间的差额。福利准备金和FVL的计算直接受到市场因素的影响，包括股权水平、利率水平、信用风险和隐含波动性，以及投保人的行为，如年化和流失率，以及投保人死亡率。
下表是对经济投入即时变化敏感性的估计（例如，股票冲击、利率冲击等）或精算假设 2019年9月30日FVL和持有的特定衍生工具的公允价值(套期保值)，以部分抵消可变年金保证再保险组合的风险。在使用下表时，应考虑以下假设：
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• | 用于建立福利准备金的福利比率不变2019年9月30日. |
| |
• | 我们的负债对全球股市的敏感度如下：75%—85%美国股票，以及百分之15—25%国际公平。 |
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• | 我们建议使用标准普尔500指数作为美国股票的代理，使用MSCI EAFE指数作为国际股票的代理。 |
| |
• | 我们的负债在收益率曲线上的不同点对全球利率也很敏感，主要是以下比例的美国国债曲线：10%短期利率(不到5年到期)，25%—35%中期利率(5年期至10年期(首尾两年包括在内))55%—百分之65长期利率(10年以上到期)。 |
| |
• | AA级信用利差的变化会影响公允价值模型中用于贴现现金流的利率。AA级的信用利差是我们自己的信用利差和剥离的保险公司的信用利差的指标。 |
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• | 对冲敏感度来自中国。2019年9月30日仅适用于下表的股权和利率敏感度。 |
| |
• | 敏感性不是直接相加的，因为一个因素的变化会影响对其他因素变化的敏感性。敏感度不是线性的，市场因素的较大波动可能会按比例更大。由于汇率波动，敏感性也可能有所不同。FVL的计算基于内部模型，其中包括对未来投保人行为的假设，包括失误、年化和资产配置。这些假设既影响FVL的绝对水平，也影响对所示市场因素变化的敏感性 下面。我们净收入的实际敏感性可能与下表所披露的不同，原因是短期市场走势和管理层对我们福利比率中隐含的长期假设的判断存在差异。 |
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• | 此外，在市场保持不变的情况下，下表并不反映可变年金保证再保险投资组合所产生的净收益的预期季度运行率。在其他条件不变的情况下，如果市场在此期间保持不变，总净资产价值将增加，从而导致实现亏损。发生这种实现亏损的主要原因是，即使市场保持不变，标的合同中提供的担保继续变得更有价值。我们将这一增长称为“时序效应”。“时序效应对我们一个季度的总FVL的不利影响没有反映在下面的敏感度表格中。”因此，当使用下面的表格来估计第四季度总FVL对各种变化的敏感度时，有必要假设额外的500万美元至4500万美元毛利率和已实现亏损增加。对净收入的影响部分得到缓解，因为如果市场在期间保持不变，可变年金保证再保险组合产生的人寿保险承保收入的正季度运行率部分抵消了这一已实现亏损。注意，人寿保险承保收入的时机效应和季度运行率都会随着账面年龄的变化而变化。 |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
对股票和利率变动的敏感度 | |
(单位：百万美元) | 全球股市冲击 |
利率冲击 | +10% | | 平坦 | | -10% | | -20% | | -30% | | -40% |
+100 bps | 总FFL（增加）/减少 | $ | 353 |
| | $ | 216 |
| | $ | 57 |
| | $ | (128 | ) | | $ | (338 | ) | | $ | (568 | ) |
| 套期保值价值增加/（减少） | (58 | ) | | — |
| | 58 |
| | 115 |
| | 173 |
| | 231 |
|
| 净收入增加/（减少）额 | $ | 295 |
| | $ | 216 |
| | $ | 115 |
| | $ | (13 | ) | | $ | (165 | ) | | $ | (337 | ) |
平坦 | 总FFL（增加）/减少 | $ | 157 |
| | $ | — |
| | $ | (180 | ) | | $ | (386 | ) | | $ | (614 | ) | | $ | (856 | ) |
| 套期保值价值增加/（减少） | (58 | ) | | — |
| | 58 |
| | 115 |
| | 173 |
| | 231 |
|
| 净收入增加/（减少）额 | $ | 99 |
| | $ | — |
| | $ | (122 | ) | | $ | (271 | ) | | $ | (441 | ) | | $ | (625 | ) |
-100 bps | 总FFL（增加）/减少 | $ | (77 | ) | | $ | (248 | ) | | $ | (442 | ) | | $ | (658 | ) | | $ | (891 | ) | | $ | (1,130 | ) |
| 套期保值价值增加/（减少） | (58 | ) | | — |
| | 58 |
| | 115 |
| | 173 |
| | 231 |
|
| 净收入增加/（减少）额 | $ | (135 | ) | | $ | (248 | ) | | $ | (384 | ) | | $ | (543 | ) | | $ | (718 | ) | | $ | (899 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
对其他经济变量的敏感性 | AA级信用利差 | | 利率波动 | | 权利波幅 |
(单位：百万美元) | +100 bps |
| | -100 bps | | +2% | | -2% | | +2% | | -2% |
总FFL（增加）/减少 | $ | 74 |
| | $ | (82 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (8 | ) | | $ | 7 |
|
净收入增加/（减少）额 | $ | 74 |
| | $ | (82 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (8 | ) | | $ | 7 |
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| | | | | | | | | | | |
对精算假设的敏感性 | | | | | 死亡率 |
(单位：百万美元) | | | | | +20% | | +10% | | -10% | | -20% |
总FFL（增加）/减少 | | | | | $ | 20 |
| | $ | 10 |
| | $ | (10 | ) | | $ | (20 | ) |
净收入增加/（减少）额 | | | | | $ | 20 |
| | $ | 10 |
| | $ | (10 | ) | | $ | (20 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 失误 |
(单位：百万美元) | | | | | +50% | | +25% | | -25% | | -50% |
总FFL（增加）/减少 | | | | | $ | 102 |
| | $ | 53 |
| | $ | (58 | ) | | $ | (122 | ) |
净收入增加/（减少）额 | | | | | $ | 102 |
| | $ | 53 |
| | $ | (58 | ) | | $ | (122 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 年化 |
(单位：百万美元) | | | | | +50% | | +25% | | -25% | | -50% |
总FFL（增加）/减少 | | | | | $ | (534 | ) | | $ | (283 | ) | | $ | 319 |
| | $ | 602 |
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净收入增加/（减少）额 | | | | | $ | (534 | ) | | $ | (283 | ) | | $ | 319 |
| | $ | 602 |
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Chubb的管理层在Chubb首席执行官和首席财务官的参与下，评估了1934年《证券交易法》第13a-15(E)条和第15d-15(E)条规定的Chubb披露控制和程序的有效性，截至2019年9月30日。基于这一评估，Chubb的首席执行官和首席财务官得出结论，Chubb的披露控制和程序有效地允许在根据1934年证券交易法提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并酌情传达给Chubb的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于必要披露的决定。
2016年1月14日，Chubb完成了对Chubb Corporation的收购。2019年9月30日，我们继续整合两家公司的信息技术环境。
截至三个月，Chubb对财务报告的内部控制没有其他变化2019年9月30日这对Chubb的财务报告内部控制产生了重大影响，或有可能产生重大影响。
关于此项目所需的信息包含在附注中6G)合并财务报表，在此并入作为参考。
以下是对本公司经营业绩或财务状况可能有重大影响的风险因素的补充，如本公司第一部分第1A项“风险因素”所述2018表格10-K
我们业务新出现的覆盖问题的影响是不确定的。
随着行业实践和立法、监管、司法、社会、金融、技术和其他环境条件的变化，可能会出现与索赔和保险相关的意外和意外问题。这些问题可能会通过将承保范围扩大到超出我们的承保意图或增加索赔的频率和严重性来对我们的业务产生不利影响。在某些情况下，这些变化可能在我们发出受变化影响的保险或再保险合同后才会变得明显。例如，最近在某些州颁布的“复活”立法确实允许针对投保人提出与猥亵和虐待有关的民事索赔，否则这些索赔将被诉讼时效禁止。因此，我们的保险下的全部责任范围可能在发行后多年后才能知道。
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第二项股权证券的未登记销售及收益的使用和发行人回购股权证券 |
发行人回购股权证券
下表提供了Chubb在截至三个月的三个月内购买其普通股的资料2019年9月30日:
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期间 | 总 数量 股份 购得(1) |
| | 平均价格 按股支付 |
| | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数(2) |
| | 根据该计划可能购买的股票的近似美元价值 (3) |
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7月1日至7月31日 | 792,334 |
| | $ | 150.49 |
| | 790,417 |
| | $ | 617 | 万 |
8月1日至8月31日 | 1,279,697 |
| | $ | 154.63 |
| | 1,270,000 |
| | $ | 420 | 万 |
9月1日至9月30日 | 1,019,878 |
| | $ | 159.43 |
| | 1,019,201 |
| | $ | 258 | 万 |
总 | 3,091,909 |
| | $ | 155.15 |
| | 3,079,618 |
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(1) | 本专栏代表公开市场股票回购和向Chubb返还普通股以履行与授予员工的限制性股票和员工行使期权相关的预扣税义务。 |
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(2) | 截至三个月回购股票总价值 2019年9月30日作为公开宣布计划的一部分， 47800万美元. |
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(3) | 有关Chubb Limited证券回购授权的更多信息，请参阅合并财务报表附注7。2018年12月，董事会授权在2018年12月1日至2019年12月31日期间回购高达150亿美元的Chubb普通股。在2019年10月1日至2019年10月30日期间，我们回购了 700,900普通股，总计1.08亿美元在一系列公开市场交易中。2019年10月30日，1.5亿美元股份回购授权有效期至2019年12月31日。 |
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| | | | 以引用方式并入 | | |
展品 数 | | 展品说明 | | 表格 | | 原创 数 | | 提交日期 | | 已归档 特此声明 |
3.1 | | 经修订的公司章程 | | 8-K | | 3.1 | | 2018年5月18日 | | |
| | | | | | | | | | |
3.2 | | 公司组织章程（修订） | | 8-K | | 3.1 | | 2016年11月21日 | | |
| | | | | | | | | | |
4.1 | | 经修订的公司章程 | | 8-K | | 4.1 | | 2018年5月18日 | | |
| | | | | | | | | | |
4.2 | | 公司组织章程（修订） | | 8-K | | 3.1 | | 2016年11月21日 | | |
| | | | | | | | | | |
31.1 | | 根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条认证 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
31.2 | | 根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条认证 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
32.1 | | 根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条通过 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
32.2 | | 根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条通过 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
101.1 | | 以下财务信息来自Chubb Limited截至2019年9月30日的季度10-Q表格季度报告，格式为Inline MBE： (i)2019年9月30日和2018年12月31日的合并资产负债表;（ii）截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的合并经营报表和全面收益表;（iii）截至2019年和2018年9月30日的三个月和九个月的合并股东权益表;（iv）截至2019年9月30日和2018年9月30日止九个月的合并现金流量表;和（v）合并财务报表附注 | | | | | | | | X |
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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| 卓博有限公司 |
| (注册人) |
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2019年10月31日 | /s/Evan G.格林伯格 |
| 埃文·G·格林伯格 |
| 董事长、总裁、首席执行官 |
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2019年10月31日 | /S/菲利普·V·班克罗夫特 |
| 菲利普·V·班克罗夫特 |
| 常务副总裁兼首席财务官 |