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成员2024-01-012024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: a47th Street PhoenixFundLLC 成员2024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: a47th Street PhoenixFundLLC 成员2023-12-310001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: a47th Street PhoenixFundLLC 成员2024-01-012024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: SouthridgelcLC 成员2024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: SouthridgelcLC 成员2023-12-310001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: SouthridgelcLC 成员2024-01-012024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: CaliberHospitalityLP 会员2024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: CaliberHospitalityLP 会员2023-12-310001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: CaliberHospitalityLP 会员2024-01-012024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: Bluesprucellc会员2024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: Bluesprucellc会员2023-12-310001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: Bluesprucellc会员2024-01-012024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: Westridgellc 会员2024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: Westridgellc 会员2023-12-310001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD: Westridgellc 会员2024-01-012024-06-300001627282US-GAAP：关联党成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-04-012024-06-300001627282US-GAAP：关联党成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-04-012023-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD：Elliot51ststreetLLC 成员2024-01-012024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD：其他关联方交易会员2024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：关联党成员CWD：其他关联方交易会员2023-12-310001627282SRT：不包括可变利益实体的合并实体 VIEmberSRT: 最低成员2024-01-012024-06-300001627282SRT：不包括可变利益实体的合并实体 VIEmberSRT: 最大成员2024-01-012024-06-300001627282CWD：多户住宅物业会员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-01-012024-06-300001627282CWD：商业地产会员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-01-012024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员SRT: 最低成员2024-01-012024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员SRT: 最大成员2024-01-012024-06-300001627282CWD: CaliberTax AdvantageOptionityFundLP 成员2024-01-012024-06-300001627282CWD: CaliberTax AdvantageOptionityFundLP 成员2023-01-012023-12-310001627282CWD: Caliber税收优惠机会基金IILLC成员2024-01-012024-06-300001627282CWD: Caliber税收优惠机会基金IILLC成员2023-01-012023-12-310001627282US-GAAP：员工股权会员2024-04-012024-06-300001627282US-GAAP：员工股权会员2023-04-012023-06-300001627282US-GAAP：员工股权会员2024-01-012024-06-300001627282US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-06-300001627282US-GAAP：可转换债务证券成员2024-04-012024-06-300001627282US-GAAP：可转换债务证券成员2023-04-012023-06-300001627282US-GAAP：可转换债务证券成员2024-01-012024-06-300001627282US-GAAP：可转换债务证券成员2023-01-012023-06-300001627282CWD：Notes PayableHampton InnSuites酒店会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-06-300001627282CWD：Notes PayableHampton InnSuites酒店会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-06-300001627282CWD：Notes PayableHampton InnSuites酒店会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-12-310001627282CWD：Notes PayableHampton InnSuites酒店会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-12-310001627282CWD：应付票据SouthpointeFundCollc会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-06-300001627282CWD：应付票据SouthpointeFundCollc会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-06-300001627282CWD：应付票据SouthpointeFundCollc会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-12-310001627282CWD：应付票据SouthpointeFundCollc会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-12-310001627282CWD：应付票据 TucsoneastLLC 会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-06-300001627282CWD：应付票据 TucsoneastLLC 会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-06-300001627282CWD：应付票据 TucsoneastLLC 会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-12-310001627282CWD：应付票据 TucsoneastLLC 会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-12-310001627282CWD：应付票据WestfrontierLLC会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-06-300001627282CWD：应付票据WestfrontierLLC会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-06-300001627282CWD：应付票据WestfrontierLLC会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-12-310001627282CWD：应付票据WestfrontierLLC会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-12-310001627282US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：非指定成员2024-06-300001627282US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：非指定成员2023-12-310001627282美国公认会计准则：利率上限成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：非指定成员2024-06-300001627282美国公认会计准则：利率上限成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：非指定成员2023-12-310001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：非指定成员2024-06-300001627282US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：非指定成员2023-12-310001627282US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-04-012024-06-300001627282US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-04-012023-06-300001627282US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-01-012024-06-300001627282US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-01-012023-06-300001627282美国公认会计准则：利率上限成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-04-012024-06-300001627282美国公认会计准则：利率上限成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-04-012023-06-300001627282美国公认会计准则：利率上限成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-01-012024-06-300001627282美国公认会计准则：利率上限成员US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-01-012023-06-30

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格 10-Q
（Mark One）
x根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 6 月 30 日
或者
o根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
在从 ______ 到 ______ 的过渡时期
委员会档案编号 001-41703
CALIBERCOS INC.
（注册人章程中规定的确切名称）
特拉华
47-2426901
（公司或组织的州或其他司法管辖区）
（美国国税局雇主识别号）
8901 E. Mountain View RSte. 150， 斯科茨代尔， AZ
85258
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(480) 295-7600
注册人的电话号码，包括区号
根据1934年《证券交易法》第12（b）条注册的证券：
每个课程的标题交易符号注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.001美元CWD
纳斯达 资本市场
用勾号指明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告；以及（2）在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。 是的x 不是
用复选标记指明注册人是否在过去 12 个月内（或注册人必须提交和发布此类文件的较短时间）中根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交和发布的每个互动数据文件（如果有），以电子方式提交并发布在公司网站上（如果有）。 是的x 不是
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是小型申报公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人” 和 “小型申报公司” 的定义。（选一个）：
大型加速文件管理器
o
加速过滤器
o
非加速过滤器
x
规模较小的申报公司
x
新兴成长型公司
x
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。§
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第120亿条第2款）。是的没有 x
共有22,045,052股普通股，包括 14,628,638 A类普通股的股份和 7,416,414 截至2024年8月9日，CaliberCos Inc.b类普通股的股份。


解释性说明

在本报告中，“公司” 一词是指CaliberCOS Inc.及其全资子公司。“合并基金” 是指公司的合并可变利息实体。“合并公司”、“Calibre”、“我们” 和 “我们的” 统指公司和合并基金。

这份10-Q表季度报告包括联邦证券法所指的前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们当前对影响我们业务经营业绩和财务状况的未来事件和财务趋势的预期和预测。前瞻性陈述不应被视为对未来业绩或业绩的保证，也不一定能准确地表明在何时或之前实现此类业绩或业绩。前瞻性陈述基于发表这些陈述时可用的信息和/或管理层当时对未来事件的真诚信念，并且存在风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际表现或结果与前瞻性陈述中表达或建议的业绩存在重大差异。可能导致此类差异的重要因素包括但不限于有关以下内容的陈述：

•对我们的支出、未来收入、资本要求和我们对额外融资的需求的估计；
•我们对市场机会规模的估计；
•我们有效管理增长的能力；
•我们成功进入新市场、管理增长扩张和遵守任何适用法律法规的能力；
•来自我们的市场竞争对手的竞争加剧的影响；
•我们的信息技术系统严重中断或安全漏洞，导致服务中断以及对我们声誉的任何相关影响；
•吸引和留住合格的员工和关键人员；
•我们内部控制的有效性；
•影响我们业务的法律和政府法规的变化；
•不利经济状况的影响；
•我们的现金和现金等价物是否足以满足我们的流动性需求和偿还债务；以及
•法律或行政诉讼的结果。

此外，在本报告中，“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预测”、“打算”、“期望”、“预测”、“潜力” 等词语以及与我们的公司、我们的业务和管理层相关的类似表述旨在识别前瞻性陈述。鉴于这些风险和不确定性，本报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中的预期或暗示结果存在重大差异。

前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日。您不应过分依赖任何前瞻性陈述。除非适用法律要求，否则我们没有义务更新前瞻性陈述以反映实际业绩、假设变化或影响前瞻性信息的其他因素的变化。如果我们更新一项或多项前瞻性陈述，则不应推断我们将对这些陈述或其他前瞻性陈述进行更多更新。

您应阅读本报告和我们在本报告中引用并作为本报告附录向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件，前提是我们未来的实际业绩、活动水平、业绩以及事件和情况可能与我们的预期存在重大差异。




目录
页面
第一部分-财务信息
4
第 1 项。财务报表
4
截至2024年6月30日和2023年12月31日的合并资产负债表
4
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的合并运营报表
6
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的合并股东权益变动表
7
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月合并现金流量表
9
合并财务报表附注
11
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
40
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
61
第 4 项。控制和程序
62
第二部分-其他信息
63
第 1 项。法律诉讼
63
第 1A 项。风险因素
63
第 2 项。未注册的股票证券销售
63
第 3 项。优先证券违约
63
第 4 项。矿山安全披露
63
第 5 项。其他信息
63
第 6 项。展品索引
64
签名
65


第一部分-财务信息
第 1 项。未经审计的财务报表
CALIBERCOS INC.和子公司
合并资产负债表（未经审计）
（金额以千计，股票和每股数据除外）
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
资产
现金$638 $940 
受限制的现金2,455 2,569 
房地产投资，净额21,621 21,492 
应收票据-关联方778 50 
应向关联方收取的款项11,118 9,709 
对未合并实体的投资12,475 3,338 
经营租赁-使用权资产170 193 
预付费和其他资产2,661 2,781 
合并基金的资产
现金1,146 2,865 
受限制的现金316 11,266 
房地产投资，净额83,251 185,636 
应收账款，净额168 1,978 
应收票据-关联方57,194 34,620 
经营租赁-使用权资产— 10,318 
预付费和其他资产1,248 11,677 
总资产$195,239 $299,432 
负债和股东权益
应付票据$50,169 $53,799 
应付账款和应计费用9,707 8,886 
应付关联方款项86 257 
经营租赁负债106 119 
其他负债813 420 
合并基金的负债
应付票据，净额36,553 129,684 
应付票据-关联方— 12,055 
应付账款和应计费用1,792 11,736 
应付关联方款项168 101 
经营租赁负债— 13,957 
其他负债641 2,400 
负债总额100,035 233,414 
承付款和或有开支

4

CALIBERCOS INC.和子公司
合并资产负债表（未经审计）
（金额以千计，股票和每股数据除外）
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
A类普通股，美元0.001 面值； 100,000,000 已授权的股份， 14,628,638 和 13,872,671 分别截至2024年6月30日和2023年12月31日的已发行和流通股份
$15 $14 
b类普通股，美元0.001 面值； 15,000,000 已授权的股份， 7,416,414 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份
7 7 
实收资本40,599 39,432 
累计赤字(45,365)(36,830)
归属于CaliberCOS Inc.的股东权益（赤字）(4,744)2,623 
归属于非控股权益的股东权益99,948 63,395 
股东权益总额95,204 66,018 
负债和股东权益总额$195,239 $299,432 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
5

CALIBERCOS INC.和子公司
合并运营报表
（金额以千计，每股数据除外）
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
收入
资产管理收入$3,226 $1,894 $6,396 $3,930 
绩效分配16 12 182 2,438 
合并基金 — 酒店收入2,894 16,273 21,039 39,482 
合并基金-其他收入2,043 2,266 3,513 4,117 
总收入8,179 20,445 31,130 49,967 
开支
运营成本5,535 6,820 10,797 11,324 
一般和行政2,079 1,426 4,019 3,242 
市场营销和广告227 325 333 678 
折旧和摊销144 137 290 269 
合并资金——招待费3,312 20,749 20,094 41,032 
合并基金-其他费用1,358 1,949 4,430 3,874 
支出总额12,655 31,406 39,963 60,419 
其他收入，净额318 546 590 1,065 
利息收入157 96 274 194 
利息支出(1,315)(1,261)(2,609)(2,092)
所得税前净亏损(5,316)(11,580)(10,578)(11,285)
从所得税中受益— — — — 
净亏损(5,316)(11,580)(10,578)(11,285)
归属于非控股权益的净亏损(586)(5,854)(2,043)(4,352)
归因于 CaliberCOS Inc. 的净亏损$(4,730)$(5,726)$(8,535)$(6,933)
归属于普通股股东的基本和摊薄后的每股净亏损$(0.22)$(0.29)$(0.39)$(0.37)
已发行普通股的加权平均值：
基本款和稀释版21,81119,61221,67718,901

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
6

CALIBERCOS INC.和子公司
股东权益变动综合报表（未经审计）
（金额以千计）
普通股实收资本累计赤字非控股权益总计
股东
股权
A 级B 级
股票面值股票面值
截至 2023 年 12 月 31 日的余额
13,873 $14 7,416 $7 $39,432 $(36,830)$63,395 $66,018 
普通股的发行25 ———37 ——37 
基于股权的薪酬413 ———400 ——400 
非控股权益持有人的缴款——————6,388 6,388 
赎回非控股权益持有人——————(670)(670)
向非控股权益持有人进行分配——————(1,604)(1,604)
VIE 的解并——————21,183 21,183 
净亏损—————(3,805)(1,457)(5,262)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额
14,311 $14 7,416 $7 $39,869 $(40,635)$87,235 $86,490 
减去发行成本的普通股发行163 ———146 ——146 
基于股权的薪酬155 1 ——584 ——585 
非控股权益持有人的缴款——————5,478 5,478 
向非控股权益持有人进行分配——————(2,969)(2,969)
VIE 的解并——————10,790 10,790 
净亏损—————(4,730)(586)(5,316)
截至 2024 年 6 月 30 日的余额
14,629 $15 7,416 $7 $40,599 $(45,365)$99,948 $95,204 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。





















7

CALIBERCOS INC.和子公司
股东权益变动综合报表（未经审计）
（金额以千计）

优先股普通股实收资本国库股累计赤字非控股权益总计
股东
股权
A 级B 级
股票面值股票面值股票面值
截至2022年12月31日的余额
1,651 $—10,791 $11 7,416 $7 $33,108 $(13,626)$(22,709)$80,398 $77,189 
回购普通股——(42)————————
基于权益的薪酬支出——————702 ———702 
非控股权益持有人的缴款—————————7,629 7,629 
赎回非控股权益持有人—————————(295)(295)
向非控股权益持有人进行分配—————————(1,752)(1,752)
VIE 的合并—————————(20,805)(20,805)
VIE 的解并—————————9,539 9,539 
库存股的退休———————1,418 (1,418)——
净（亏损）收入————————(1,207)1,502 295 
截至2023年3月31日的余额
1,651 $—10,749 $11 7,416 $7 $33,810 $(12,208)$(25,334)$76,216 $72,502 
普通股的发行——1,200 1 ——3,247 ———3,248 
普通股的转换(1,651)—1,651 2 ——————2 
基于权益的薪酬支出——221 ———1,922 ———1,922 
非控股权益持有人的缴款—————————6,787 6,787 
赎回非控股权益持有人—————————(995)(995)
向非控股权益持有人进行分配—————————(1,482)(1,482)
其他———————12,208 ——12,208 
净亏损————————(5,726)(5,854)(11,580)
截至2023年6月30日的余额
— $—13,821 $14 7,416 $7 $38,979 $— $(31,060)$74,672 $82,612 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
8

CALIBERCOS INC.和子公司
合并现金流量表
（金额以千计）
截至6月30日的六个月
20242023
来自经营活动的现金流
净亏损$(10,578)$(11,285)
为将净亏损与经营活动产生的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销290 258 
非现金租赁费用和终止租约的收益10 (290)
非现金绩效分配— (2,382)
基于股权的薪酬986 2,624 
处置家具、固定装置和设备造成的损失5 — 
对未合并实体的投资收益(114)— 
高于市场/低于市场的租赁和直线租金的摊销，净额134 108 
递延融资成本的摊销27 (15)
运营资产和负债的变化：
应向关联方收取的款项2,110 637 
预付费用、使用权资产和其他资产147 3,198 
应付账款和应计费用1,011 1,405 
应付关联方款项(171)(70)
租赁负债和其他负债232 359 
对合并基金经营活动净亏损与净现金进行对账的调整：
折旧3,656 5,134 
非现金租赁费用(12)(53)
债务消灭造成的损失4 2 
衍生工具的收益(311)(30)
处置家具、固定装置和设备的（收益）损失(9)413 
预付钥匙的摊销(19)(37)
高于市场/低于市场的租赁和直线租金的摊销，净额(187)(244)
递延融资成本的摊销353 737 
合并基金运营资产和负债的变化：
应收账款，净额(1,016)1,267 
应向关联方收取的款项(98)11 
预付费用、使用权资产和其他资产1,979 (4,617)
应付账款和应计费用1,383 (773)
应付关联方款项174 266 
租赁负债和其他负债(111)(82)
公司经营活动中使用的净现金(125)(3,459)
来自投资活动的现金流
投资房地产资产(476)(127)
收购房地产资产— (19,472)
对未合并实体的投资(87)(90)
应收票据的融资-关联方(104)(980)
应收票据收到的付款-关联方6,125 480 
9

CALIBERCOS INC.和子公司
合并现金流量表
（金额以千计）
截至6月30日的六个月
20242023
合并基金投资活动产生的现金流
VIE 的合并$— $12,927 
VIE 的解并(22,394)(12,418)
投资房地产资产(2,078)(10,223)
收购房地产资产— (6,643)
应收票据的融资-关联方(6,445)(8,309)
应收票据收到的付款-关联方9,951 1,935 
公司投资活动中使用的净现金(15,508)(42,920)
来自融资活动的现金流
递延融资费用的支付(21)(253)
应付票据的收益891 42,816 
应付票据的还款(4,527)(2,237)
应付票据的收益-关联方— 4,000 
偿还应付票据-关联方— (4,365)
发行普通股的收益，扣除发行成本— 3,248 
库存股的支付-回购义务— (183)
合并基金融资活动产生的现金流量
递延融资费用的支付(1,156)(2,515)
应付票据的收益13,129 60,535 
应付票据的还款(14,470)(57,687)
应付票据的收益-关联方2,079 3,239 
偿还应付票据-关联方— (4,633)
非控股权益持有人的缴款11,866 14,416 
赎回非控股权益(670)(1,290)
向非控股权益持有人进行分配(4,573)(3,234)
公司融资活动提供的净现金2,548 51,857 
现金和限制性现金的净变动(13,085)5,478 
期初的现金和限制性现金17,640 15,934 
期末现金和限制性现金$4,555 $21,412 
现金和限制性现金的对账
期初现金$3,805 $7,657 
期初的限制性现金13,835 8,277 
期初的现金和限制性现金17,640 15,934 
期末现金1,784 8,555 
期末限制性现金2,771 12,857 
期末现金和限制性现金$4,555 $21,412 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
10
目录
CALIBERCOS INC.和子公司
合并财务报表附注
注意事项 1 — 组织和流动性
组织
特拉华州的一家公司CaliberCos Inc. 及其全资子公司（“公司”）是私人银团和直接投资房地产基金的另类资产管理公司，也是全套传统房地产服务的提供商。该公司成立于2014年11月，最初名为亚利桑那州有限责任公司Caliber Companies, LLC，于2009年1月开始运营。公司为我们管理的投资提供各种支持服务，包括资产管理服务、基金设立服务、贷款支持、建设和开发管理以及房地产经纪。截至2024年6月30日，我们在阿拉斯加、亚利桑那州、科罗拉多州和德克萨斯州开展业务。
总的来说，我们的私募股权房地产基金是以运营合伙企业的形式组织的，其中多个无关的被动投资者拥有合伙权益。此外，我们被指定为合伙企业的经理和/或普通合伙人。视我们与基金之间的法律结构和安排而定，我们可能会也可能不会出于财务报告目的整合合作伙伴关系。对于出于财务报告目的我们被确定为控股方或主要受益人的基金，该基金将被合并，被动投资者的所有权在随附的合并财务报表（“合并基金”，与公司合称 “合并公司”、“Caliber”、“我们”、“我们的” 和 “我们”）中列报为非控股权益。对于出于财务报告目的我们未被确定为控制方的基金，该基金不合并，从该基金获得的任何费用均包含在随附的合并财务报表中的基金管理收入中。更多细节见附注2 — 重要会计政策摘要。
流动性和持续经营
所附合并财务报表是根据适用于持续经营企业的公认会计原则编制的，该原则考虑在正常业务过程中变现资产和清偿负债。

截至2024年6月30日，该公司的公司票据投资组合，其组成和特征与前一财期报告的公司票据相似。截至2024年6月30日，投资组合包括 213 本金余额总额为美元的无抵押票据33.6 百万，其中 $31.2百万美元将在2024年8月14日之后的12个月内到期。每个音符通常都有一个 12 个月 期限，可以选择再延长 12 个月 术语。

由于公司在截至2024年6月30日的六个月中出现了营业亏损和负运营现金流，并且短期内可能出现额外的运营亏损和负现金流，再加上公司手头没有足够的现金来满足未来12个月内到期的票据总额，这些条件和事件使人们对公司继续作为持续经营企业的能力产生了严重怀疑。针对这些情况，管理层考虑了这些短期到期日对公司的影响。

自票据计划启动以来，这些票据的期限延期率很高。在发行2023年10-k之后，该公司继续与多家贷款机构进行讨论，以期延长其无抵押贷款或为其再融资。截至2024年6月30日，本期票据的延期率与先前报告的财政期一致或更高。管理层计划继续寻求和批准与先前报告的财政期一致的延期。

此外，管理层还评估了其中一张或多张票据违约可能对公司产生的影响。由于这些票据是无担保的，协议中的条款没有为票据持有人在违约中提供追索途径，违约可能或将会对公司的正常业务过程产生不利影响，因为这些条款缺乏对公司资产的权利或索赔的规定，也不存在违约可能迫使公司清算的情况。管理层认为，即使其中一张或多张票据违约，公司也能够通过延长到期日或本金还款时间表来谈判豁免违约。

此外，管理层还实施了各种计划，以解决营业亏损和短期到期日或票据偿还需求。与先前财政期所报告的行动一致，管理层计划继续 i) 就延长此类贷款或为此类债务进行再融资，ii) 获得新的融资，iii) 降低运营成本，iv) 收取全部或部分资金14.8百万美元的应收账款，v) 收取其全部或部分美元18.8来自其管理基金的百万笔投资，vii）通过持续扩大筹资渠道增加资金筹集，vii）出售或接受对其公司总部的投资，viii）将债务置于未支配资产上，和/或ix）通过运营产生计划中的现金。
11
目录
CALIBERCOS INC.和子公司
合并财务报表附注
在执行上述计划时，在截至2024年6月30日的六个月中，我们筹集了美元7.3百万美元的应收票据和美元2.2百万的应收账款。该公司还执行了约为的削减措施 102024年5月其员工的百分比，预计每年可节省的薪酬和福利费用为美元4.0百万。该公司还执行了成本削减计划，预计每年可节省美元2.5百万。

在考虑了已实施和计划采取的行动，特别是继续续订到期的无抵押公司票据之后，无法保证管理层的行动将缓解人们对公司自简明合并财务报表发布之日起一年后继续作为持续经营企业的能力的实质性怀疑。

注意事项 2 — 重要会计政策摘要

公司的会计政策

列报和合并的基础

所附合并财务报表是根据美利坚合众国公认的会计原则（“美国公认会计原则”）按权责发生制编制的。随附的合并财务报表包括我们的账目、合并子公司以及根据可变利息模型或投票权模型认为公司拥有直接或间接控股财务权益的法律实体。归属于子公司非控股权益的权益和净收益或亏损分别显示在随附的合并资产负债表、经营报表和股东权益变动表中。所有公司间余额和交易均已在合并中清除。

可变利息实体

我们根据多个因素来确定实体是否为可变权益实体（“VIE”），包括股东作为一个整体是否缺乏控股财务权益的特征。我们会分析对VIE的任何投资，以确定我们是否是主要受益者。如果申报实体在VIE中持有控股权益，则申报实体被确定为主要受益人。

确定哪个申报实体（如果有）在VIE中拥有控股财务权益，主要是一项定性分析，重点是确定哪个报告实体既有：（i）有权指导对实体经济表现影响最大的实体活动，又有（ii）有义务吸收损失或有权从该实体获得可能对该实体具有重大意义的收益。进行这种分析需要作出判断。我们会合并我们作为主要受益人的任何VIE，并披露与合并后的VIE相关的最大损失敞口。 有关更多详细信息，请参见注释 3 — VIE。

投票权实体

不符合VIE资格的实体通常作为投票权实体（“VOE”）进行合并评估。对于VOE，如果我们拥有控股权益，我们会合并一个实体。在以下情况下，我们在VOE中拥有控股权益：（i）对于合伙企业以外的法人实体，我们拥有该实体的多数表决权益，或者对于有限合伙企业和类似实体，我们通过投票权限合伙权益拥有该实体的大部分开售权；（ii）非控股股东或合伙人不持有实质性参与权，并且不存在其他条件表明我们不控制该实体。

未经审计的中期财务数据

我们的合并财务报表反映了所有调整，我们认为，这些调整属于正常的经常性调整，是公允列报我们的中期财务状况、经营业绩和现金流所必需的。中期经营业绩不一定代表全年的预期业绩。这些合并财务报表，包括附注，未经审计，不包括年度合并财务报表所需的部分披露，应与截至2023年12月31日的年度经审计的合并财务报表一起阅读。

12
目录
CALIBERCOS INC.和子公司
合并财务报表附注
重新分类

资产管理费及交易和咨询费以前按各自列报的以往各期的细列项目列报，现已合并为一个细列项目，即所附合并经营报表中的资产管理收入，以与本年度的列报方式保持一致。重新分类不影响前一时期的总收入或净收益（亏损）。

会计估算的使用

根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求我们做出估算和假设，以影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。这些估计是使用目前可用的信息以及据信在当时情况下合理的各种其他假设不断做出和评估的。实际结果可能与这些估计有很大差异。

现金

现金包括银行账户中的现金。公司向几家高质量的金融机构存入现金。这些存款由联邦存款保险公司（“FDIC”）担保，最高保险限额为25万美元。有时，公司的现金余额可能会超过联邦存款保险公司的限额。尽管公司承担的风险金额超过联邦存款保险公司的保险金额，但由于存款机构的质量很高，公司没有经历过任何损失，预计也不会造成任何损失。

限制性现金

限制性现金包括根据与贷款人签订的合同协议在托管账户中持有，这是金融贷款契约要求的一部分。

对未合并实体的投资

如果实体不是 VIE，我们对有限责任公司和其他投资的投资的适当会计方法的确定将基于投票控制。对于我们在有限责任公司的管理成员权益，除非其他有限合伙人拥有推翻这种控制推定的实质性权利，否则我们应控制该实体（从而合并）该实体。这些实质性权利允许有限合伙人有无理由地解除普通合伙人的职务，或参与该实体正常业务过程中做出的重大决策。我们使用权益法对这些实体的非控股性投资进行核算。我们对未合并子公司的投资，如果我们有能力对运营和财务政策施加重大影响，但不具有控制权，或者我们不是主要受益人的VIE实体的投资，均按权益法计算。权益会计法要求投资最初按成本入账，然后根据公司在权益法投资收益和分配中的权益份额进行调整。我们在权益法投资收益或亏损中所占的份额包含在其他收入（支出）中，扣除随附的合并运营报表中的净额。

我们要确定子公司投资的适当会计处理方法，需要判断多个因素，包括我们的所有权的规模和性质以及其他所有者为该实体做出决策的实质性权利。如果我们对控制或影响力水平做出不同的判断或结论，可能会导致不同的会计待遇。整合投资通常不会影响我们在任何会计期内归属于CaliberCOS Inc.的净收益或股东赤字，但是不同的待遇将影响个人损益表和资产负债表细列项目，因为合并实际上将 “总计” 我们的运营报表和资产负债表。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们对未合并实体的投资账面金额为美元12.5 百万和美元3.3 分别为百万。在截至2024年6月30日的六个月中，公司解散了Caliber Hospitality Trust, Inc.（“Caliber Hospitality Trust”）和Caliber Hospitality, LP，LP，其中包括来自 六 酒店基金，以及Elliot & 51st St LLC（“艾略特”）。当时，公司对Calibre Hospitality Trust、Caliber Hospitality、LP和Elliot的投资已被取消，截至2024年6月30日，已计入随附的合并资产负债表中对未合并实体的投资。参见注释 3 — VIE。

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目录
CALIBERCOS INC.和子公司
合并财务报表附注
在某些情况下，公司仅向合资企业投资了名义金额的现金，或根本没有投资任何现金。作为合资企业的经理，我们有权 15.0% — 35.0在支付任何优先回报后，合资企业产生的剩余现金流的百分比。根据权益法，减值损失根据非临时价值损失的证据予以确认。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，该公司 不 与其对未合并实体的投资相关的减值损失。

折旧和摊销费用

折旧费用包括与建筑物和建筑物改善相关的成本和成本，这些成本和成本通常在相应资产的估计使用寿命内折旧 15 到 40 年份。折旧费用还包括与购买家具和设备以及办公室租赁改善相关的成本，这些费用按成本入账。家具和设备成本通常在资产的估计使用寿命内使用直线法进行折旧 3 到 7 年份从资产投入使用的第一个完整月开始。无形租赁资产在相应的估计使用寿命或租赁期限中较短的时间内使用直线法进行摊销。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，公司的折旧费用均为美元0.2 百万。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司的折旧费用均为美元0.3 百万。

长期资产减值

持有和使用的房地产和其他长期资产按成本减去累计折旧和摊销额列报，除非该资产的账面金额被确定为不可收回。如果事件或情况表明长期资产的账面金额可能无法收回，我们将账面金额与对使用该资产产生的未贴现未来净现金流的估计（不包括利息费用）进行比较，从而评估其可收回性。如果账面金额超过未贴现的未来现金流总额，我们将确认账面金额超过资产估计公允价值的减值损失。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，该公司 不 与其房地产和其他长期资产相关的减值损失。

信用风险的集中度

该公司几乎所有的收入都来自于阿拉斯加、亚利桑那州、科罗拉多州和德克萨斯州的房地产资产的管理、所有权和/或运营。公司通过以下方式减轻相关风险：

•将我们对房地产资产的投资分散到多种资产类型，包括酒店、商业、单户住宅、多户住宅和自助仓储物业；
•将我们的房地产资产投资分散到多个地理位置，包括我们的房地产资产所在的不同市场和子市场；
•将我们对房地产资产的投资分散到处于不同稳定点和不同现金流优化状态的资产；以及
•与多元化的贷款机构（规模和类型不同）维持融资关系，包括大型国家银行、地方社区银行、私募股权贷款人和保险公司。

合并房地产合伙企业中的非控股权益

我们在随附的合并股东权益变动报表中将非关联合伙人在合并房地产合伙企业净资产中的权益报告为非控股权益。非控股权益包括有限合伙人在合并后的房地产合伙企业中持有的股权。我们根据非控股权益在合伙企业经营业绩中的比例权益（包括亏损份额）将其在合并合伙企业中的收入或亏损份额归因于非控股权益，即使这种归因导致我们的股权和合伙人资本账户中出现赤字非控股权益余额。

合伙协议的条款通常要求合伙企业在出售标的房地产资产后进行清算。作为这些合伙企业的普通合伙人，我们通常控制房地产销售和其他可能导致非控股权益清算、赎回或其他结算的事件的执行。某些条款
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目录
CALIBERCOS INC.和子公司
合并财务报表附注
合伙协议概述了不同类别的股权所有权，其中一些股权可由合伙企业经理自行决定赎回。

收入确认

根据会计准则编纂（“ASC”）606（“客户合同收入”）（“ASC 606”），管理层采用五步框架来确定收入确认的时间和金额。该框架要求实体：（i）确定与客户签订的合同，（ii）确定合同中的履约义务，（iii）确定交易价格，（iv）将交易价格分配给合同中的履约义务，（v）在实体履行履约义务时或在实体履行履约义务时确认收入。

与客户签订合同的收入包括与关联方关联公司签订的固定费用安排，这些活动是我们管理的资产的辅助性并通常可以增加其价值，例如与营销、招揽和出售关联有限合伙企业中的成员权益相关的设立和基金组建服务、经纪服务、建设和开发管理服务、贷款发放和担保。收入的确认和衡量以对个别合同条款的评估为基础。对于在某个时间点履行的履约义务，在评估客户何时获得对承诺服务的控制权时不会做出任何重大判断。

对于在一段时间内履行的履约义务，需要做出重大判断，以确定在确定了多项履约义务的情况下如何分配交易价格；根据对公司合同进展的适当衡量何时确认收入；以及由于未来事件不确定，是否应适用对可变对价的限制。交易价格分配给每项不同的履约义务，并在履行义务得到履行时确认为收入。如果确认的累计收入很可能不会发生重大逆转，或者当与可变对价相关的不确定性得到解决时，可变对价就会包含在估计的交易价格中。公司对可变对价的估计以及对是否将估计金额纳入交易价格的决定主要基于对预期业绩的评估以及公司合理获得的所有信息。当承诺服务的控制权移交给客户时，收入即予以确认，金额反映了公司为换取这些服务而预计有权获得的对价。

以下内容描述了公司的收入确认政策，该政策与公司通过其资产管理平台提供服务所赚取的费用有关：

基金设立费是私募股权房地产基金的初始设立、管理和设立的一次性费用。这些费用在合同履行完毕时予以确认，并包含在随附的合并运营报表中的资产管理收入中。基金设立费取代了基金成立费，后者是根据向某些管理基金筹集的资金金额在某个时间点按固定利率赚取的。

基金管理费通常基于 1.0% 到 1.5特定基金中未归还的资本缴款的百分比，包括对代表该基金发生的费用的补偿，包括某些管理费用的分配。这些客户合同要求公司提供管理服务，这是公司在一段时间内履行的履约义务。就Calibre Hospitality信托而言，该公司的基金管理费为 0.7Calibre Hospitality Trust企业价值的百分比，将报销代表Calibre Hospitality Trust产生的某些费用。这些收入包含在随附的合并运营报表中的资产管理收入中。

融资费用是通过公司代表我们的私募股权房地产基金提供第三方融资的服务来赚取的。这些费用是在合同履行完毕时确认的，这基本上是在贷款到期时。此外，公司因担保某些贷款而赚取费用，这是公司在一段时间内履行的履约义务。这些收入包含在随附的合并运营报表中的资产管理收入中。

与客户签订的合同产生的开发和施工收入包括与关联方关联公司达成的固定费用安排，以其主要开发商身份提供房地产开发服务，包括管理和监督第三方开发商和总承包商开发基金拥有的房产。收入通常基于 4.0占开发总预期成本的百分比或 4.0占建筑项目预期总成本的百分比。在施工开始之前，开发费收入将在履行相关履约义务以及客户获得对承诺服务（包括谈判、尽职调查、权利、规划和设计活动）的控制权后在某个时间点予以确认。在施工期间，确认开发费收入
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目录
CALIBERCOS INC.和子公司
合并财务报表附注
随着时间的推移，履约义务得到履行。这些收入包含在随附的合并运营报表中的资产管理收入中。

经纪费是针对与收购、处置、租赁和融资交易相关的服务按固定利率在某个时间点赚取的，并包含在随附的合并运营报表中的资产管理收入中。

绩效分配是一种安排，在这种安排中，我们有权根据合同公式在我们管理的投资基金中分配投资回报。我们通常会收到 15.0% 到 35.0在向相关基金投资者支付任何累积和未付的优先优先权收益和偿还优先资本出资后，来自（i）每只基金的运营现金流的所有现金分配的百分比；（ii）向相关基金投资者支付任何累积和未付的优先优先权收益并偿还初始优先资本出资后，出售或再融资每只基金持有的任何房地产资产产生的现金流的百分比。我们基金的首选回报范围包括 6.0% 到 12.0%，通常是 6.0普通股的百分比或 10.0% 到 12.0优先股的百分比，不参与利润。绩效分配与已经提供的服务有关，在确定这些服务不再可能出现重大逆转时予以确认，而当标的基金投资实现或出售时，绩效分配通常会得到满足。这些收入包含在随附的合并运营报表中的绩效分配中。

租约

出租人

在新的租赁安排（包括因修订而产生的新租约）开始时，公司会评估条款和条件，以确定正确的租赁分类。当租赁条款有效地转移了标的资产的控制权时，该租赁被归类为销售型租赁。当租赁不能有效地将标的资产的控制权转让给承租人，但公司从第三方获得资产价值担保时，公司将该租赁归类为直接融资租赁。所有其他租赁均归类为经营租赁。截至2024年6月30日和2023年12月31日，该公司没有任何销售类型或直接融资租赁。对于定期租金上涨幅度最低的经营租赁，合并基金将在租赁期内以直线方式确认租金收入，包括任何免费租金期的影响，前提是租赁款项有可能收取。在可变租赁付款所依据的事实和情况发生变化期间，可变租赁付款被确认为租金收入。

该公司确定了 二 单独的租赁组成部分如下：i) 土地租赁部分，以及 ii) 包括建筑物、土地改善和租户改善在内的单一财产租赁部分。该公司的租约还包含条款，要求租户向合并资金偿还维护和其他物业运营费用，这些费用被视为非租赁部分。该公司选择了合并租赁和非租赁部分的实际权宜之计，非租赁部分将包括在单一物业租赁部分中，作为主要组成部分。

承租人

为了将公司作为承租人的租赁考虑在内，必须在合同开始时进行分析，以确定该安排是否是或包含租约。租赁规定在一段时间内控制已确定资产的使用以换取对价的权利。租赁分类测试和测量程序在租赁开始之日进行。

租赁负债最初以租赁期内租赁付款的现值来衡量，如果该利率易于确定，则使用租赁中隐含的利率进行贴现；否则，使用承租人的增量借款利率。增量借款利率是根据承租人在相似期限内以抵押方式借款支付的估计利率确定的，金额等于类似经济环境下的租赁付款。租赁期限是不可取消的租期，包括公司合理确定会行使的任何续订和终止选项。租赁负债余额使用实际利率法摊销。在修改合同、解决意外情况使可变付款变为固定付款或者行使延期、终止或购买选择权的评估发生变化时，租赁负债将重新计量。

使用权（“ROU”）资产余额最初以租赁负债金额来衡量，并根据开始日期之前支付的任何租赁付款、初始直接成本、拆除、移除或恢复标的资产的估计成本以及获得的激励措施进行了调整。
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合并财务报表附注

公司对ROU资产的减值评估与公司其他长期资产的减值分析一致，每季度进行一次审查。

细分市场

从历史上看，该公司的运营组织为 三 应报告的细分市场、基金管理、开发和经纪业务。在截至2023年12月31日的年度中，公司重新评估了其应报告的细分市场，考虑 (i) 公司完成首次公开募股后的演变，以及公司首席运营决策者（“CODM”）即公司首席执行官如何评估业绩和分配资源；（ii）受公司增长计划驱动的预算流程和关键人员的变化，以及（iii）管理层如何报告公司的持续业绩致董事会。随着公司的发展和发展，公司的CoDM在公司的资产管理平台下对业绩和资源配置进行总体评估，不再单独审查开发或经纪活动的经营业绩。因此，管理层得出结论，公司的运作方式是 一 运营部门。

公司的CodM评估收入、运营支出和关键运营统计数据，以评估业绩和分配资源，其基础是消除合并投资基金（美国公认会计原则要求的公司间清除）和非控股权益的影响。管理层得出结论，合并投资基金不符合运营板块ASC 280 “分部报告” 中的要求，因为该公司的CodM没有为了分配资源、评估业绩或确定是否向这些基金提供额外投资或预付款而审查这些投资基金的经营业绩。投资基金是根据ASC 810 “合并” 中的要求进行合并的，因为公司被确定为每个可变利益实体的主要受益人，因为它有权指导实体的活动并有权吸收损失，通常以对个人投资基金具有重大意义的债务担保的形式进行。

合并基金的会计政策

房地产投资会计

收购房地产后，将确定收购是否符合资产收购或企业合并的核算标准。该决定主要基于收购的资产和承担的负债是否符合企业的定义。确定收购的资产和承担的负债是否符合企业的定义包括单一或类似的资产门槛。在适用单一或类似资产门槛时，如果所收购总资产的几乎所有公允价值都集中在单一可识别资产或一组类似的可识别资产中，则所收资产和承担的负债不被视为企业。我们的大多数合并基金收购都符合单一或类似的资产门槛，这是因为收购的总资产的几乎所有公允价值都归因于收购的房地产资产。

收购的房地产计入资产收购，按成本入账，包括收购和成交成本。我们的合并基金根据估计的相对公允价值将房地产的成本分配给收购的有形和无形资产和负债。我们的合并基金结合使用内部估值技术来确定有形资产（例如土地、建筑物、家具、固定装置和设备）的公允价值，这些技术会根据收购的情况考虑可比的市场交易、重置成本和其他可用信息以及第三方估值专家提供的公允价值估算。我们的合并基金使用内部估值技术来确定已确定的无形资产或负债（通常与就地租赁有关）的公允价值，这些方法根据收购的情况考虑了就地租赁的条款、可比租赁的当前市场数据以及第三方估值专家提供的公允价值估算。

如果交易被确定为企业合并，则收购的资产、承担的负债和任何已确定的无形资产均按交易日的估计公允价值入账，交易成本在发生期间记作支出。

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成本资本化和折旧

我们的合并基金将与其开发和施工活动有关的成本，包括某些间接成本进行资本化。这些资本化成本中包括与现场员工在资产层面进行资本增值活动所花费的时间相关的工资成本。在重建、开发和建设项目进行期间，利息、财产税和保险也被资本化。与我们的增资活动相关的成本（包括某些间接成本）的资本化始于使资产准备好用于预期用途的必要活动正在进行之时。这包括资产正在进行实物施工时，以及在计划施工之前空置公寓房的情况，前提是许可、规划和设计等其他活动正在进行中。当资产基本完工并准备好用于预期用途时，我们的合并资金将停止成本资本化，这通常是在施工完成并且公寓或其他物业可供入住的时候。普通维修、维护和居民流失的费用在发生时记入运营费用。

所有有形房地产资产的折旧是使用直线法计算的，计算方法是资产的估计使用寿命。 我们的房地产资产的估计使用寿命如下：

建筑和建筑物改进
15 — 40 年份
家具、固定装置和设备
3 — 7 年份

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，折旧费用为美元1.3百万和美元3.4分别为百万。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，折旧费用为美元2.7百万和美元5.1分别是百万。

长期资产减值

持有和使用的房地产和其他长期资产按成本减去累计折旧和摊销额列报，除非该资产的账面金额被确定为不可收回。如果事件或情况表明长期资产的账面金额可能无法收回，我们将账面金额与对使用该资产产生的未贴现未来净现金流的估计（不包括利息费用）进行比较，从而评估其可收回性。如果账面金额超过未贴现的未来现金流总额，我们的合并基金将在账面金额超过资产的估计公允价值的范围内确认减值损失。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们的合并基金确实如此 不 记录与其房地产和其他长期资产相关的减值损失。

现金

现金包括银行账户中的现金。合并后的资金将现金存入几家高质量的金融机构。这些存款由联邦存款保险公司担保，最高保险限额为25万美元。有时，现金余额可能会超过联邦存款保险公司的限额。尽管合并基金承担的风险金额超过联邦存款保险公司的保险金额，但由于存款机构的质量很高，它们没有经历过，预计也不会有任何损失。

限制性现金

限制性现金包括租户保证金和某些贷款协议所需的现金储备，用于资本改善和维修。随着改善和维修的完成，合并基金产生的相关费用将由储备账户提供资金。限制性现金还包括抵押贷款公司代表合并基金在托管账户中持有的用于支付财产税、保险和利息的现金。
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合并基金收入

根据ASC 606，我们的合并基金采用五步框架来确定收入确认的时间和金额。该框架要求实体：（i）确定与客户签订的合同，（ii）确定合同中的履约义务，（iii）确定交易价格，（iv）将交易价格分配给合同中的履约义务，（v）在实体履行履约义务时或在实体履行履约义务时确认收入。我们的合并基金收入主要包括酒店收入、租金收入和利息收入。

合并基金 — 酒店收入

酒店收入包括客房租金、餐饮销售和其他酒店运营活动的费用。收入被确认为收入，收入定义为客人入住客房或使用酒店服务的日期。收入在扣除销售税后入账。

我们的合并基金有向酒店客人提供住宿和其他辅助服务的履约义务。作为对此类商品和服务的补偿，合并基金通常有权在商定期限内收取固定的每晚费用，并有权为购买的任何辅助服务获得额外的固定费用。这些费用通常在酒店客人退房时支付。合并资金通常用于满足一段时间内的履约义务，并在客房被占用和提供服务时每天确认客房销售和其他辅助宾客服务的收入。

对于食品和饮料，收入在向客户转移承诺的产品或服务时予以确认，其金额反映了为换取这些服务而收到的合并资金的对价，通常是在销售时进行付款时。

合并资金接收活动和会议室的存款。此类存款是递延的，并包含在随附的合并资产负债表中的其他负债中。存款记入合并基金，即特定活动发生时的酒店收入。

合并基金-其他收入

合并资金 — 其他收入包括租金收入 $0.5百万和美元0.9截至2024年6月30日的三个月和六个月中分别为百万美元，以及美元1.4百万和美元2.3在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万美元。租金收入包括主要由我们合并基金的住宅（多户住宅和单户住宅）和商业地产的租赁业务产生的收入。

自2022年1月1日起生效的ASC 842 “租赁”（“ASC 842”）通过后，在新租赁安排（包括因修订而产生的新租约）开始时，公司将评估条款和条件以确定正确的租赁分类。当租赁条款有效地转移了标的资产的控制权时，该租赁被归类为销售型租赁。当租赁不能有效地将标的资产的控制权转让给承租人，但公司从第三方获得资产价值担保时，公司将该租赁归类为直接融资租赁。所有其他租赁均归类为经营租赁。截至2024年6月30日，合并基金没有任何销售类型或直接融资租赁。对于定期租金上涨幅度最低的经营租赁，合并基金将在租赁期内以直线方式确认租金收入，包括任何免费租金期的影响，前提是租赁款项有可能收取。在可变租赁付款所依据的事实和情况发生变化期间，可变租赁付款被确认为租金收入。

该公司确定了 二 单独的租赁组成部分如下：i) 土地租赁部分，以及 ii) 包括建筑物、土地改善和租户改善在内的单一财产租赁部分。该公司的租约还包含条款，要求租户向合并资金偿还维护和其他物业运营费用，这些费用被视为非租赁部分。该公司选择了合并租赁和非租赁部分的实际权宜之计，非租赁部分将包括在单一物业租赁部分中，作为主要组成部分。

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此外，合并基金-其他收入包括利息收入 $1.6百万和美元2.6截至2024年6月30日的三个月和六个月中分别为百万美元，以及美元0.9百万和美元1.8在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万美元，这笔资金由合并基金的贷款活动产生。利息收入在相应贷款协议期限内，根据贷款协议按应计会计制确认。

合并基金支出

合并基金支出主要包括合并基金的运营和活动所产生或产生或与之相关的成本、支出和费用，包括但不限于运营成本、折旧和摊销、合并基金持有的债务的利息支出、债务清偿收益、衍生工具收益、保险费用、专业费用以及与管理和支持这些基金相关的其他成本。

应收账款

应收账款主要包括客人或团体因酒店物业提供的酒店客房和服务而应付的款项。应收账款还包括到期但未付的租金。我们的合并基金不断审查应收账款并通过考虑过去的注销、收款、当前的信贷条件、租户付款记录、租户的财务状况、租户经营所在行业的商业状况以及物业所在地区的经济状况来确定可收账款。如果应收账款的可收性不确定，我们的合并基金将增加可疑账款备抵额。高度确定无法收回的金额将通过坏账支出注销，坏账支出包含在合并基金（招待费和合并基金）以及随附的合并运营报表中的其他支出中。我们的合并资金有 不 截至2024年6月30日和2023年12月31日的可疑账户备抵金。

衍生工具

合并基金以公允价值记录合并资产负债表上的所有衍生工具。对衍生品公允价值变动的核算以及对财务报表的影响取决于其对冲名称，以及该套期保值在抵消对冲资产或负债现金流公允价值变化方面是否非常有效。如果合并基金选择不适用对冲会计处理，则衍生工具公允价值的任何变动将立即在合并基金中确认，即合并运营报表中的招待费。如果该衍生品被指定并符合对冲会计处理的资格，则该衍生品公允价值的变化将记录在其他综合收益（亏损）中。

金融工具的公允价值

金融工具的公允价值根据ASC 825 “金融工具” 进行披露。我们的金融工具的公允价值是使用可用的市场信息和既定的估值方法估算的。公允价值的估计不一定代表合并基金在处置金融工具时可能实现的金额。使用不同的市场假设和/或估值方法可能会对估计的公允价值金额产生重大影响。

公允价值测量

公允价值衡量和披露由三级估值层次结构组成。估值层次结构将按公允价值计量的资产和负债分为三个不同的级别之一，具体取决于在衡量日期使用市场参与者的假设来观察衡量中使用的投入的能力。资产或负债在估值层次结构中的分类基于对公允价值衡量重要的最低投入水平。这三个级别的定义如下：

•级别1-输入是活跃市场中相同资产或负债的报价，可在测量日期获取。
•第 2 级 — 输入包括第 1 级中包含的直接或间接可观察到的资产或负债的报价。如果资产或负债有特定的（合同）期限，则二级投入必须在资产或负债的整个期限内均可观察。
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•级别 3 — 资产或负债的不可观察输入。这些不可观察的输入反映了对市场参与者将使用什么来定价资产或负债的假设，是根据当时情况中可用的最佳信息（可能包括报告公司自己的数据）得出的

最近的会计公告

公司通过了亚利桑那州立大学2016-13年度的《金融工具——信用损失》及随后的修正案（统称为 “主题326”），自2023年1月1日起生效。题目326旨在改善财务报告，要求更及时地确认未按公允价值计入净收益的贷款和其他金融工具的信贷损失，并要求通过从摊销成本基础中扣除的信贷损失备抵额，按预计收取的净额列报按摊余成本计量的金融资产。主题326的修正案要求公司根据历史经验、当前状况以及影响金融资产可收回性的合理和可支持的预测来衡量所有预期的信用损失，并取消了当前美国公认会计原则下的 “已发生损失” 方法。受共同控制的实体之间的贷款和应收账款不在本指南的范围之内。该指导方针的通过并未对公司的合并财务报表产生重大影响。

公司采用了自2024年1月1日起生效的ASU 2020-06年《债务——带转换和其他期权的债务（副主题 470-20）和衍生品与套期保值——实体自有股权合约（副主题 815-40）》（副主题 815-40）的财务会计准则委员会（“FASB”），该文件通过减少可转换债务工具和可转换优先股的会计模型数量来简化可转换工具的会计，取消了股权所需的某些结算条件符合衍生范围例外条件的合同，还有简化了某些领域的摊薄后每股收益的计算。该指导方针的通过并未对公司的合并财务报表产生重大影响。

2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07《分部报告（主题280）：改进应申报的分部披露》，旨在改善应申报分部的披露要求，主要是通过加强年度和中期重大分部支出的披露。该指南没有改变分部的定义、分部的确定方法或将运营分部汇总为可报告细分市场的标准，对2023年12月15日之后的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。我们目前正在评估采用亚利桑那州立大学2023-07对我们合并财务报表的影响。

2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《所得税披露的改进》（主题740，所得税）。亚利桑那州立大学 2023-09 年，它要求提供表格税率对账和有关已缴所得税的更多信息，从而加强所得税的披露。该指南自2024年12月15日之后的年度有效期内，允许提前采用。我们目前正在评估采用亚利桑那州立大学2023-09年对我们合并财务报表的影响。

注意事项 3 — VIE

在截至2023年6月30日的六个月中，公司 (i) 解体 五 向Calibre Hospitality, LP（其唯一普通合伙人是Calibre Hospitality信托基金）以及（ii）合并后的Caliber Hospitality, LP和Caliber Hospitality, LP捐款的酒店基金，其中包括来自Calibre 五 先前合并的酒店基金和 一 此前未合并资金，因为该公司被确定为主要受益人，因为它有权指导各项活动，并有义务通过担保酒店资产担保来吸收损失，这对于Caliber Hospitality Trust和Caliber Hospitality, LP来说意义重大。

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此外，在截至2023年6月30日的六个月中，公司合并了West Frontier Holdco, LLC（“West Frontier”），因为该公司被确定为主要受益人，因为公司有权指导西部边疆的活动，并有义务通过担保其债务来吸收损失，这对该基金来说意义重大。在截至2024年6月30日的六个月中，没有合并其他VIE。Calibre Hospitality Trust、Caliber Hospitality、LP和West Frontier的合并包括以下内容，不包括合并时的公司间冲销（以千计）：

资产
房地产投资，净额$87,897 
现金3,667 
受限制的现金9,260 
应收账款，净额4,348 
应收票据-关联方10,411 
应向关联方收取的款项40 
对未合并实体的投资84,076 
经营租赁-使用权资产8,775 
预付费和其他资产5,953 
总资产$214,427 
负债
应付票据，净额$80,278 
应付票据-关联方34,786 
应付账款和应计费用7,858 
应付关联方款项10,302 
经营租赁负债12,441 
其他负债2,158 
负债总额147,823 
股东权益66,604 
负债和股东权益总额$214,427 

2024 年 3 月 7 日，L.t.D. Hospitality Group LLC（“L.t.D.”）贡献了第一份 九 承诺将L.t.d.的投资组合中的酒店交给Caliber Hospitality, LP，LP，以换取美元4.9百万现金，扣除交易成本，美元9.6百万的运营合作伙伴单位，以及新的美元14.1百万的贷款额度。在这次重审活动中，鉴于经济的变化，公司重新考虑了其合并结论，并得出结论，它不再是主要受益人，因为其通过担保酒店资产担保的债务来吸收损失的潜在义务对Caliber Hospitality、LP或Caliber Hospitality Trust来说已不再重要。因此，在截至2024年6月30日的六个月中，公司解散了Caliber Hospitality, LP、Caliber Hospitality Trust及其合并子公司。此外，该公司解散了正在开发多户住宅的VIE的Elliot，因为该公司在为贷款协议再融资时不再被确定为主要受益人。公司在随附的合并运营报表中汇总并报告截至解散之日这些VIE的经营业绩，包括合并基金收入和合并基金支出。

管理层已经确定，我们合并后的实体的股权持有人作为一个整体，无权指导对实体经济表现影响最大的活动和/或相对于其股权拥有不成比例的投票权。公司被确定为每个实体的主要受益人，因为它有权指导这些实体的活动，并有权吸收损失，通常以对个别实体具有重大意义的债务担保的形式进行。

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通常，个别合并VIE的资产只能用于结算每个合并VIE的负债，而个别合并VIE的负债是债权人或受益权持有人无法获得公司一般信贷的负债。合并VIE时，我们会按总额反映合并基金的资产、负债、收入、支出和现金流，VIE的权益计入合并财务报表中的非控股权益。该公司以短期融资和某些VIE债务担保的形式向某些合并后的VIE提供了财务支持。一般而言，我们因参与合并后的VIE而遭受的最大损失风险仅限于对VIE的资本投资金额（如果有）或履行债务担保的潜在义务。

有关这些 VIE 的承诺和意外开支的更多信息，请参阅附注 11 — 承付款和意外开支。

注意事项 4 — 房地产投资

公司的房地产投资

资产收购

有 不 公司在截至2024年6月30日的六个月内进行的资产收购。在截至2023年6月30日的六个月中，公司收购了其总部办公楼，总收购价为美元19.5百万美元，根据美国公认会计原则，此次收购被视为资产收购。

截至收购之日以相对公允价值收购的资产的收购价格分配包括截至2023年6月30日的六个月的以下内容（以千计）：

截至2023年6月30日的六个月
按成本计算的房地产投资
土地和土地改善$9,131 
建筑和建筑物改进9,332 
家具、固定装置和设备959 
无形租赁资产398 
无形租赁负债(348)
收购资产的总购买价格$19,472 

合并基金的房地产投资

合并基金的资产收购

有 不 合并基金在截至2024年6月30日的六个月中进行的资产收购。在截至2023年6月30日的六个月中，收购的合并资金 一 多户住宅物业，总购买价格为美元6.6百万美元，根据美国公认会计原则，此次收购被视为资产收购。

截至收购之日以相对公允价值收购的资产的收购价格分配包括截至2023年6月30日的六个月的以下内容（以千计）：

截至2023年6月30日的六个月
按成本计算的房地产投资
土地和土地改善$599 
建筑和建筑物改进6,044 
收购资产的总购买价格$6,643 

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注意事项 5 — 预付资产和其他资产

公司的预付资产和其他资产

截至2024年6月30日和2023年12月31日，预付资产和其他资产包括以下资产（以千计）：

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
追捕成本 (1)
$723 $1,081 
预付费用844 981 
应收账款，净额476 205 
存款63 63 
其他资产555 451 
预付资产和其他资产总额$2,661 $2,781 
(1)
追缴成本是指与新基金设立相关的费用，主要用于专业、法律、咨询、会计和税务服务。当资金筹集股权投资和运营现金流时（如适用），这些费用将由相应的基金报销给公司。对于无法合理保证可收款性的任何金额，公司都会评估可收款性并支出任何款项。

合并基金的预付资产和其他资产

截至2024年6月30日和2023年12月31日，合并基金的预付资产和其他资产包括以下资产（以千计）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
衍生资产$— $1,216 
预付费用606 1,735 
存款62 669 
追捕成本 (1)
— 1,102 
递延特许经营费，净额63 278 
无形资产，净值— 184 
库存41 142 
其他资产 (2)
476 6,351 
预付资产和其他资产总额$1,248 $11,677 
______________________
(1) 追缴成本是指与设立新基金相关的费用，主要用于专业、法律、咨询、会计和税务服务。当资金筹集股权投资和运营现金流时（如适用），这些费用将由相应的基金报销给公司。对于无法合理保证可收款性的任何金额，本公司将评估可收款性和费用。
(2) 截至2023年12月31日的其他资产主要代表增量成本，包括直接归属于Caliber Hospitality Trust的专业、法律、咨询、会计和税务服务，这些成本已延期，将从计划公开募股的总收益中扣除。

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注意事项 6 — 应付票据

公司的应付票据

截至2024年6月30日和2023年12月31日，应付票据包括以下内容（以千计）：

应付票据2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
加权平均利率 (1)
到期日 (1)
公司笔记$32,268 $36,442 11.38 %2024 年 1 月-2026 年 4 月
可转换公司票据1,324 1,324 8.25 %2024 年 4 月-2025 年 5 月
房地产和其他贷款16,791 16,252 6.53 %
2024 年 8 月-2029 年 11 月
应付票据总额50,383 54,018 
递延融资费用，净额(214)(219)
应付票据总额，净额$50,169 $53,799 
______________________
(1) 截至2024年6月30日。

房地产贷款

下述贷款协议的条款，除其他外，包括相应贷款协议中定义的某些财务契约，包括关键财务比率和流动性要求。

Gateway II 控股有限责任公司

2023年1月31日，Calibre承担了一笔由公司总部办公大楼担保的贷款（见附注4——房地产投资）。该票据的条款要求每月支付本金和利息，到期时还要大笔付款。该贷款的固定利率为 4.30百分比有效期至2029年11月到期日。贷款条款不允许在到期日之前的任何时候部分或全部预付未清余额。贷款协议的条款包括契约条款，要求满足某些关键财务比率和流动性。截至2024年6月30日和2023年12月31日，该贷款的未偿本金余额为美元16.1百万和美元16.2分别为百万。截至2024年6月30日，贷款协议要求的还本付息覆盖率尚未得到满足，根据协议条款，该协议要求公司将资金转入现金管理账户。

公司票据和可转换公司票据

该公司已与第三方签订了多项一般企业融资安排。这些安排通常以无抵押本票的形式证明，要求按月或每季度仅支付利息直至到期。这些贷款通常有 12 个月 期限，经贷款人和借款人双方同意，可以延长。管理层认为，可以与每家贷款机构达成共同协议，将票据的到期日再延长一次 12 个月 术语。

截至 2024 年 6 月 30 日，有 213 未偿还的个人公司票据，平均未偿本金余额为美元0.2 百万，利率从 8.25% 到 12.00%，加权平均利率为 11.38%，到期日介于 2024 年 1 月至 2026 年 4 月之间。在截至2024年6月30日的六个月中，没有将债务转换为普通股。截至2024年8月14日，总额为美元31.2数百万份公司和可转换票据在这些财务报表发布后的12个月内到期。

截至 2023 年 12 月 31 日，有 222 未偿还的个人公司票据，平均未偿本金余额为美元0.2 百万，利率从 8.25% 到 12.00%，加权平均利率为 11.42%，到期日介于 2024 年 1 月至 2025 年 3 月之间。

该公司已发行具有转换功能的公司票据。转换价格为 $7.57 每股普通股。可转换公司票据的持有人可以选择随时转换全部或任何部分余额。截至2024年6月30日和2023年12月31日，转换功能的值为零。
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未来的最低还款额

下表汇总了截至2024年6月30日我们债务的预定本金偿还额（以千计）：

年金额
2024 年 7 月 1 日-2024 年 12 月 31 日$10,280 
202524,360 
2026404 
2027317 
2028330 
此后14,692 
总计$50,383 

递延融资成本

公司递延融资成本的摊销是 非实质的 而且还有 不 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，每个月的递延融资成本注销。

合并基金的应付票据

截至2024年6月30日和2023年12月31日，合并基金的应付票据分别包括以下各项（以千计）：

应付票据2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
利率 (1)
到期日 (1)
房地产贷款
汉普顿酒店及套房酒店$— 
(3)
$5,939 不适用不适用
福朋喜来登酒店 (2)
— 
(3)
11,000 不适用不适用
奥科蒂洛假日酒店— 
(3)
9,250 不适用不适用
机场酒店投资组合— 
(3)
55,631 不适用不适用
图森会议中心希尔顿逸林酒店18,194 18,418 7.94%2027 年 8 月
图森东部希尔顿酒店— 
(3)
11,901 不适用不适用
Dt Mesa Holdco II, LLC2,700 3,000 7.53%2024 年 8 月
南点基金有限责任公司1,050 1,050 11.90%2024 年 9 月
西部边疆控股有限责任公司4,776 4,636 6.35%2038 年 2 月
房地产贷款总额26,720 120,825 
循环信贷额度4,500 4,500 8.75%2024 年 10 月
会员注意事项5,600 5,600 10.00%2025 年 6 月
经济伤害灾难和其他贷款— 475 不适用不适用
应付票据总额36,820 131,400 
递延融资费用，净额(267)(1,716)
应付票据总额，净额$36,553 $129,684 
______________________
(1) 截至2024年6月30日。
(2) 在截至2023年12月31日的年度中，由于合并基金正在将该物业转换为多户住宅资产，该酒店停止运营。
(3) 在截至2024年6月30日的六个月中，公司解散了Calibre Hospitality, LP和Caliber Hospitality Trust的业务，其中包括来自 六 酒店基金和艾略特，其中包括喜来登福朋酒店的活动。

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房地产贷款

下述贷款协议的条款，除其他外，包括相应贷款协议中定义的某些财务契约，包括关键财务比率和流动性要求。除非下文另有说明，否则截至2024年6月30日，合并基金符合所需的财务契约。

汉普顿酒店及套房酒店

2015年7月，之前的合并基金签订了一项贷款协议，该协议以信托契约和亚利桑那州斯科茨代尔酒店物业的租赁和租金转让为担保。该票据的条款要求每月支付本金和利息，到期时还要大笔付款。该贷款的固定利率为 6.12% 在 2025 年 7 月到期日之前有效。该贷款由作为公司关联公司的个人提供担保。在截至2024年6月30日的六个月中，公司解散了Calibre Hospitality, LP的合并子公司汉普顿酒店及套房酒店（如附注3——VIES所述）。

福朋喜来登酒店

2018年6月，之前的合并基金签订了一项贷款协议，该协议以信托契约和亚利桑那州凤凰城酒店物业的租赁和租金转让为担保。这笔贷款需要每月纯息还款直至到期。这笔贷款由公司担保，并于2023年9月到期。根据该协议的条款，贷款利率等于美国最优惠利率+ 2.25%，下限费率为 9.65％，直到 2023 年 8 月 31 日，届时，利率提高到 18%。在截至2024年6月30日的六个月中，公司对艾略特进行了整合，其中包括喜来登福朋酒店的活动（如附注3——VIEs所述）。

奥科蒂洛假日酒店

2018年7月，之前的合并基金签订了一项贷款协议，该协议以信托契约和亚利桑那州钱德勒酒店物业的租赁和租金转让为担保。这笔贷款需要每月纯息付款。贷款利率等于1个月伦敦银行同业拆借利率+ 6.00%，下限费率为 11.00% 直到 2023 年 5 月到期。2023年5月，与贷款机构修订并重述了贷款协议，将到期日延长至2023年11月，并将利率修订为SOFR plus 600 基点，最低利率为 11.00%。2023年11月，与贷款机构修订了贷款协议，将到期日延长至2024年2月。2024年2月，与贷款机构修订了贷款协议，将到期日延长至2024年5月。这笔贷款由公司担保。在截至2024年6月30日的六个月中，公司解散了Calibre Hospitality, LP的合并子公司奥科蒂洛假日酒店（如附注3——VIES所述）。

机场酒店投资组合

2018年9月，之前的合并基金签订了一项组合贷款协议，该协议以信托契约以及机场酒店投资组合的租赁和租金转让为担保。该贷款的浮动利率等于一个月的伦敦银行同业拆借利率+ 3.75%，贷款在到期前需要纯息支付。这笔贷款由公司和作为公司关联公司的个人提供担保。2023年1月，合并基金全额支付了未偿贷款金额。

2023年1月，先前的合并基金签订了一项贷款协议，该协议以信托契约和机场酒店投资组合的租赁和租金转让为担保。根据贷款协议的条款，贷款的浮动利率等于SOFR plus 8.75%，并将于 2025 年 1 月到期。关于这笔贷款，合并基金签订了利率上限协议，该协议将贷款的最高SOFR利率定为 5.00截至 2024 年 1 月的百分比。贷款在到期前需要纯息付款。贷款条款不允许在到期日之前部分预付未清余额，但可以全额预付，但须遵守贷款协议中概述的某些条件、条款和费用。贷款协议的条款要求退出费等于 1.25贷款原始本金的百分比，最低回报率等于 30.0贷款原始本金的百分比减去全额偿还贷款时支付的任何利息。退出费在贷款时应计并记为递延融资成本，将在贷款期限内摊销。该贷款由公司和作为公司关联公司的个人提供担保。在截至2024年6月30日的六个月中，公司解散了Calibre Hospitality, LP的合并子公司机场酒店投资组合（如附注3—VIE所述）。

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图森会议中心希尔顿逸林酒店

2019年8月，合并基金签订了一项贷款协议，该协议由位于亚利桑那州图森的图森希尔顿逸林会议中心的信托契约和租金转让作为担保。该贷款的年浮利率等于伦敦银行同业拆借利率+ 2.50%。关于这笔贷款，合并基金签订了利率互换协议，该协议将利率定为固定利率为 4.22从 2022 年 9 月到 2027 年 8 月的百分比。该贷款要求在2022年9月之前仅支付利息，此后还清本金和利息直至到期。贷款条款允许在到期日之前的任何时候全部或部分预付未清余额。该贷款将于2027年8月到期，由公司提供担保。2024年5月，合并基金终止了利率互换协议并收到了美元1.6百万。

图森东部希尔顿酒店

2021年11月，先前的合并基金签订了一项贷款协议，该协议由位于亚利桑那州图森的希尔顿图森东部酒店的信托和租金转让契约担保。该贷款的固定利率为 6.25%，并将于 2025 年 11 月到期。该贷款要求在2023年6月1日之前仅支付利息，此后还清本金和利息直至到期。贷款金额可以在到期前预付，但须遵守协议中概述的某些条件和条款以及预付费。在截至2024年6月30日的六个月中，公司对Calibre Hospitality, LP的合并子公司希尔顿图森东部进行了解体（如附注3——VIES所述）。

Dt Mesa Holdco II, LLC

2019年11月，合并基金签订了一项贷款协议，该协议由亚利桑那州梅萨市一栋商业建筑的信托契约担保。该贷款要求在到期前仅按息还款，贷款条款允许在到期日之前的任何时候部分或全部预付未清余额，不收取任何预付款罚款。2022年12月，重新谈判了贷款协议的条款，将贷款的到期日延长至2023年11月，并将利率修订为（i）联邦住房贷款银行利率加上两者中的较大值 2.75%% 或 (ii) 6.50%。2023年11月，与贷款机构修订了贷款协议，将到期日延长至2024年2月。2024年2月，与贷款机构修订了贷款协议，将到期日延长至2024年5月7日，并免除了最低流动性契约违约。2024年5月，与贷款机构修订了贷款协议，将到期日延长至2024年8月4日，并取消了最低流动性契约。合并基金在30天宽限期内，并打算将贷款的到期日延长 90 天。

南点基金有限责任公司

2022年6月，合并基金签订了一项贷款协议，该协议以信托契约和亚利桑那州凤凰城住宅开发物业的租金转让为担保。该贷款的固定年利率等于 9.99%。2023年5月，与该贷款机构签订了延期协议，将到期日延长至2023年12月。2023年11月，与该贷款机构签订了延期协议，将到期日延长至2024年3月，并将利息修改为固定利率为 11.99%。2024年2月，与该贷款机构签订了延期协议，将到期日延长至2024年9月。该公司正在与贷款机构进行谈判，以延长到期日。贷款条款允许在到期日之前的任何时候部分或全部预付未清余额，不收取预付款罚款。该贷款由作为公司关联公司的个人提供担保。

西部边疆控股有限责任公司

2023年3月，合并基金签订了一项建筑贷款协议，该协议以信托契约和亚利桑那州佩森多户住宅物业的租金转让为担保。建筑项目完成后，根据协议中的条件，贷款转换为定期贷款。该贷款要求在2025年3月之前纯息还款，在2028年3月之前支付本金和利息，固定利率为 6.35%。2028年4月，该贷款要求按五年期美国国债恒定联邦储备指数加的利率支付本金和利息，直至2038年2月到期 2.50%。贷款条款允许在到期日之前的任何时候部分或全部预付未清余额，不收取预付款罚款。该贷款由作为公司关联公司的个人提供担保。

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循环信贷额度

2019年8月，合并基金进入循环信贷额度（“LOC”），最高借款额度为美元4.5 百万。LOC由合并基金的资产担保，并由公司担保。LOC的浮动利率等于（i）《华尔街日报》最优惠利率加上两者中较高者 0.25每年百分比或 (ii)4.75%，得出的比率为 8.75截至 2024 年 6 月 30 日的百分比。公司需要支付的费用为 0.20未使用循环余额的百分比。2023年8月，对该协议进行了修订，将LOC的到期日延长至2024年10月，并取消了某些限制性契约。LOC的条款包括某些财务契约，截至2024年6月30日，合并基金遵守了所有此类契约。该公司正在与贷款机构进行谈判，为LOC再融资。

会员注意事项

在2022年和2023年期间，合并基金Southpointe Fundco, LLC（“Southpointe”）签订了 10.0个人投资者的无抵押期票百分比。这些票据将于2025年6月到期，并可能延期至 二 额外 12 个月 基金经理的期限。这些票据要求每季度仅支付利息。票据的条款允许在到期日之前的任何时候部分或全部预付未清余额，不收取预付款罚款。

经济伤害灾难贷款

2020年6月，合并基金获得了经济伤害灾难贷款，这些贷款由相应基金的资产担保，固定利率为 3.75 %，并于 2050 年 6 月到期。2024 年 6 月 30 日，有 不 未偿还的本金余额。截至2023年12月31日，未偿本金余额为美元0.5 百万。每月固定分期付款从2022年12月开始，付款将首先用于应计利息，然后余额（如果有）将应用于未偿还的本金。这些贷款允许在到期前预付本金和应计利息。贷款协议包含与保险和其他债务等有关的某些通常和惯常的限制和契约。此外，贷款条款还包括一项交叉违约条款，根据该条款，小企业管理局可以自行决定要求立即偿还贷款项下的所有未偿金额，恕不另行通知或要求。

未来债务到期日

截至2024年6月30日，公司应付票据的未来本金还款总额如下（以千计）：

年金额
2024 年 7 月 1 日-2024 年 12 月 31 日$8,482 
20256,120 
2026557 
202717,046 
202864 
此后4,551 
总计$36,820 

递延融资成本

递延融资成本的摊销额为美元0.1 百万和美元0.4 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中分别为百万美元，以及美元0.4 百万和美元0.7 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，均未注销递延融资成本。

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注意事项 7 — 关联方交易

本公司的关联方交易

收入

下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月附注2——重要会计政策摘要的收入确认部分所述在公司资产管理平台下提供服务的合并收入。

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
基金管理费$2,532 $1,238 $3,910 $2,527 
融资费用51 48 53 126 
开发和施工费201 457 1,732 985 
经纪费442 151 701 292 
总资产管理3,226 1,894 6,396 3,930 
绩效分配16 12 182 2,438 
关联方收入总额$3,242 $1,906 $6,578 $6,368 

截至2024年6月30日和2023年12月31日，关联方因在公司资产管理平台下提供的服务而应向公司支付的款项为美元8.0百万和美元7.8分别包含在关联方的合并资产负债表中的应付款。

应收票据

公司与关联方签订了无抵押本票。票据到期前无需付款。票据可以全部或部分预付，不收取任何罚款。

下表汇总了截至2024年6月30日和2023年12月31日的应收票据——关联方（以千计）：

应收票据-关联方2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
利率 (1)
到期日 (1)
Caliber Hospitality LP (2
$778 $— 12.00%2025 年 9 月
Olathe 行为健康— 25 12.00%2025 年 5 月
DFW 行为健康有限责任公司— 25 14.00%2025 年 5 月
应收票据总额-关联方$778 $50 
______________________
(1) 截至2024年6月30日。
(2) 在截至2024年6月30日的六个月中，公司解散了Calibre Hospitality, LP和Caliber Hospitality Trust的业务，其中包括来自 六 酒店资金。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，公司每个月都获得了 非实质的 与票据相关的利息金额，包含在随附的合并运营报表的利息收入中。某些关联方应收票据的应计利息可以添加到本金未清余额中，这些余额应在相应的贷款到期日到期，并按相应的利率产生利息。有一个 非实质的 截至2024年6月30日和2023年12月31日应向公司支付的利息金额。
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其他

在正常业务过程中，公司应向关联方（包括关联实体和个人）支付和/或应付的各种款项，用于支付公司代表他们支付的各种费用和其他费用。这些款项通常是无抵押的、无息的，应要求到期。截至2024年6月30日和2023年12月31日，关联方应付的其他款项为美元3.1百万和美元1.9分别包含在关联方的合并资产负债表中的应付款。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司应付给关联方的其他款项为美元0.1百万和美元0.3分别包含在随附的合并资产负债表中，应向关联方支付的款项。

合并基金的关联方交易

应收票据

合并资金与关联方签订了无抵押本票。票据可以全部或部分偿还，无需支付罚款。截至2024年6月30日和2023年12月31日，应收票据——关联方包括以下各项（以千计）：

应收票据-关联方2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
利率 (1)
到期日 (1)
SF 阿拉斯加，唱片$16,316 $14,976 12.00%2025 年 5 月
The Ketch, LLC8,270 7,198 12.00%2026 年 5 月
Circle Lofts, L1,958 1,797 12.00%2026 年 5 月
艾略特和第 51 街有限责任公司14,459 — 13.00%2025 年 9 月
艾略特和第 51 街有限责任公司1,710 — 13.00%2026 年 4 月
J-25 开发集团有限责任公司19 4,804 12.00%2026 年 5 月
Caliber 多元化机会基金 II，LP12 109 12.00%2025 年 9 月
Ridge II 有限责任公司813 846 12.00%2024 年 12 月
艾恩伍德有限责任公司4,031 2,703 13.00%2025 年 9 月
47街菲尼克斯基金有限责任公司90 — 12.00%2025 年 5 月
南岭有限责任公司— 2,187 13.00%2025 年 7 月
Caliber Hospitality，LP (2)
8,230 — 12.00%2025 年 6 月
蓝云杉有限责任公司101 — 13.00%2026 年 1 月
西岭有限责任公司$1,185 $— 12.00%2026 年 3 月
应收票据总额-关联方$57,194 $34,620 
______________________
(1) 截至2024年6月30日。
(2) 在截至2024年6月30日的三个月中，公司解散了Caliber Hospitality, LP和Caliber Hospitality Trust的业务，其中包括来自以下机构的活动 六 酒店资金。

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，合并基金的收入为美元1.6 百万和美元2.6 分别为百万美元，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，合并基金的收入为美元0.9 百万和美元1.8 与票据相关的利息分别为百万美元，包含在合并基金中，即所附合并运营报表中的其他收入。合并基金和各自借款人共同商定的某些关联方应收票据的应计利息将添加到各自贷款到期日到期的本金未清余额中，并按相应的利率产生利息。 没有 截至2024年6月30日和2023年12月31日，应向公司支付利息。
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应付票据

截至2023年12月31日，Caliber Hospitality, LP的未偿应付票据总额为美元12.1向Caliber税收优惠机会区基金、有限责任公司和Caliber税收优惠机会区基金II，LLC捐赠了100万美元。在截至2024年6月30日的六个月中，公司对Calibre Hospitality、LP和Calibre Hospitality Trust进行了解体。在截至2024年6月30日的六个月中，该公司还解散了艾略特。Southpointe 借款并还款 $0.5在截至2024年6月30日的六个月中，来自艾略特的百万美元。请参阅注释 3 — VIE 中关于解整的讨论。

在截至2024年6月30日的三个月中，合并基金产生了 非实质的 与应付票据相关的利息支出金额——关联方，包含在合并基金中——招待费和合并基金——随附的合并运营报表中的其他支出。在截至2024年6月30日的六个月中，合并基金产生了美元0.3 百万美元，在截至2023年6月30日的三和六个月中，合并基金的收入为美元0.3 百万和美元0.5 与应付票据相关的利息支出分别为百万美元，包括在合并基金中的关联方——招待费和合并基金——随附的合并运营报表中的其他支出。截至 2023 年 12 月 31 日，有 $0.1 百万美元的应付利息支出包含在随附的合并资产负债表中。

其他

在正常业务过程中，合并基金有来自和/或应付给关联方（包括关联实体和个人）的各种款项，用于支付基金代表他们支付的各种费用和其他费用。这些款项通常是无抵押的、无息的，应要求到期。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，有一个 非实质的 关联方应付的其他金额。截至2024年6月30日，应付给关联方的其他金额为美元0.2 百万，包括在随附的合并资产负债表中应付给关联方的款项。截至 2023 年 12 月 31 日，有一个 非实质的 应付给关联方的其他金额。

注意事项 8 — 租约

出租人-公司

公司的租金收入包括以下各项的租赁业务产生的收入 一 商业办公物业，于 2023 年 1 月收购。截至2024年6月30日，租约的剩余租赁条款不可取消 0.7 几年到 10.1 年份。某些租约包含延长租赁期限和处以罚款的选项，包括在租户终止租约时支付剩余租约所需的所有未来款项。租约不包含任何承租人的购买选项。截至2024年6月30日，公司作为出租人没有任何重大关联方租约。 下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的租金收入组成部分（以千计）。可变租金收入主要是报销的与公共区域维护相关的费用。

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
已修复 $443 $502 $878 $736 
变量 71 6 148 12 
总计$514 $508 $1,026 $748 
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根据不可取消的经营租约，未来应向公司支付的最低租赁款额 五年 此后截至2024年6月30日，情况如下（以千计）：

年金额
2024 年 7 月 1 日-2024 年 12 月 31 日$768 
20251,350 
20261,207 
2027573 
2028331 
此后1,344 
总计$5,573 

出租人-合并基金

合并基金的租金收入包括主要由以下方面的租赁业务产生的收入 二 多户住宅物业，包括在截至2023年12月的年度中已拆除的Circle Lofts，以及 二 商业地产，包括于2023年10月出售的Northsight Crossing。截至2024年6月30日，租约的剩余租赁条款不可取消 0.2 几年到 9.5 年份。某些租约包含延长租赁期限和处以罚款的选项，包括在租户终止租约时支付剩余租约所需的所有未来款项。租约不包含任何承租人的购买选项。截至2024年6月30日，合并基金没有任何重大关联方作为出租人的租约。 下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的租金收入组成部分（以千计）。可变租金收入主要是报销的与公共区域维护相关的费用。

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
已修复 $339 $1,189 $633 $1,984 
变量 143 175 271 347 
总计$482 $1,364 $904 $2,331 

未来在不可取消的经营租赁下应由合并资金支付的最低租金额 五年 此后截至2024年6月30日，情况如下（以千计）：

年金额
2024 年 7 月 1 日-2024 年 12 月 31 日$659 
2025975 
2026918 
2027804 
2028828 
此后3,750 
总计$7,934 

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注意事项 9 — 其他负债

公司的其他负债

截至2024年6月30日和2023年12月31日，其他负债包括以下各项（以千计）：

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
低于市场租约，净额$98 $171 
租户改善补贴112 99 
存款 (1)
147 113 
其他456 37 
其他负债总额$813 $420 
_____________________
(1) 包括租户保证金。

合并基金的其他负债

截至2024年6月30日和2023年12月31日，合并基金的其他负债包括以下内容（以千计）：

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
预付钥匙，净额$— $825 
存款 (1)
173 531 
应缴销售税84 674 
其他384 370 
其他负债总额$641 $2,400 
______________________
(1) 包括酒店预付押金、租户保证金和宠物押金。
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注意事项 10 — 补充现金流披露

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的补充现金流信息包括以下内容（以千计）：
截至6月30日的六个月
20242023
现金流信息的补充披露
支付利息的现金， 无 其中分别是截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的资本化
$2,569 $2,043 
合并基金现金流量信息的补充披露
为利息支付的现金，扣除资本化利息 $2 和 $9 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中
4,595 6,574 
非现金投资和融资活动的补充披露
应收票据增加——关联方因VIE解散而导致的应收票据增加6,749 — 
应收账款增加——关联方因VIE解散而导致的应收账款增加3,519 — 
应收账款-关联方在合并VIE时被清除— 1,853 
由于VIE的解散，对未合并实体的投资增加8,892 — 
经营租赁使用权资产的终止— 1,059 
经营租赁负债的消除— 1,340 
应付账款中包含的房地产投资成本— 5 
对未合并实体的投资包含在应计费用中44 — 
发行普通股以代替现金支付应付账款182 — 
合并基金非现金投资和融资活动的补充披露
合并中取消了应收票据— 2,946 
应收票据增加——关联方因VIE解散而导致的应收票据增加26,196 — 
应付账款中包含的房地产投资成本3 203 
应付给关联方的房地产投资成本4 205 
关联方应付票据-非现金结算344 — 
VIE 的合并
房地产投资，净额— 86,402 
应收账款，净额— 4,348 
应向关联方收取的款项— 2 
经营租赁-使用权资产— 8,775 
预付费和其他资产— 2,042 
应付票据，净额— 80,449 
应付票据-关联方— 6,589 
应付账款和应计费用— 8,148 
应付关联方款项— 28 
经营租赁负债— 12,441 
其他负债— 2,158 
非控股权益— 33,732 
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截至6月30日的六个月
20242023
VIE 的解并
房地产投资，净额100,367 74,061 
应收账款，净额2,826 3,609 
经营租赁-使用权资产10,327 8,775 
预付费和其他资产8,651 1,634 
应向关联方收取的款项3 2 
应付关联方款项101 28 
应付票据，净额90,991 68,500 
应付票据-关联方14,362 1,777 
应付账款和应计费用10,885 7,038 
经营租赁负债13,957 12,441 
其他负债1,236 1,928 
非控股权益54,367 21,957 

注意事项 11 — 承付款和或有开支

公司的承诺和突发事件

环境问题

在房地产资产的所有权和运营方面，公司可能对与环境问题相关的成本和损害承担责任。公司认为它严格遵守现行法律法规，不知道任何现有的环境状况，也没有收到任何政府机构关于任何可能对我们的财务状况或经营业绩造成重大影响的违规行为、责任或其他索赔的通知。

Caliber 税收优惠机会基金有限责任公司

Caliber O-Zone基金管理有限责任公司（“CTAF基金经理”）是公司的全资子公司，也是Caliber税收优惠机会基金有限责任公司（“CTAF”）的普通合伙人兼经理。在解散、清盘或终止的情况下，如果CTAF有限合伙人获得的总金额不等于或超过等于 6％有限合伙人的内部收益率，CTAF基金经理应立即向CTAF基金捐款，以满足向CTAF有限合伙人付款的最低要求。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司估计的CTAF公允价值低于 6有限合伙人的内部收益率百分比。

Caliber 税收优惠机会基金 II 有限责任公司

Caliber O-Zone Fund II Manager, LLC（“CTAF II 基金经理”）是公司的全资子公司，也是Caliber Tax Advantaged Opportunity Zone Zone Fund II LLC（“CTAF II”）的普通合伙人兼经理。在解散、清盘或终止的情况下，如果CTAF II投资者成员获得的总金额不等于或超过等于的金额 6％投资者成员的内部收益率，CTAF II基金经理应立即向CTAF II基金捐款，以满足向CTAF II投资者成员付款的最低要求。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司估计的CTAF公允价值低于 6投资者成员的内部收益率百分比。

合并基金的承付款和意外开支

特许经营协议

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中合并的酒店基金是特许经营协议的当事方，在该协议中，该基金需要支付月费，包括特许权使用费、计划费和餐饮费。2024年6月30日，合并酒店基金是特许经营协议的当事方，该协议将于2026年11月到期。这个
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合并基金确认的特许经营费总额为美元0.2百万和美元2.6截至2024年6月30日的三个月和六个月中分别为百万美元，以及美元1.2百万，以及 $2.7截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元。

注意事项 12 — 每股净收益（亏损）

普通股每股基本收益的计算方法是将归属于普通股股东的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均值。摊薄后的每股收益的计算方法是将归属于普通股股东的净收益除以已发行股票的加权平均数加上所有潜在的稀释性普通股的稀释影响，包括使用库存股法的股票期权和认股权证，以及使用如果转换法的可转换债务和优先股。

该公司在计算每股基本收益和摊薄后收益时考虑了两类方法，但是，确定在相同收益和利润中将归属于普通股股东的基本和摊薄后的每股净收益（亏损）作为A类和b类普通股的计算没有影响，因此对计算没有影响。

公司在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中计算的每股基本收益和摊薄后每股收益如下（以千计，每股数据除外）：

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
分子：
归因于 CaliberCOS Inc. 的净亏损$(4,730)$(5,726)$(8,535)$(6,933)
可转换债务利息22 27 43 51 
归属于CaliberCOS Inc.普通股股东的净亏损$(4,708)$(5,699)$(8,492)$(6,882)
分母：
加权平均已发行股票——基本21,81119,61221,67718,901
加权平均已发行股票——摊薄21,81119,61221,67718,901
归属于普通股股东的每股基本净亏损$(0.22)$(0.29)$(0.39)$(0.37)
归属于普通股股东的摊薄后每股净亏损$(0.22)$(0.29)$(0.39)$(0.37)

反稀释股票的数量包括可能行使股票期权和可转换债务的潜在转换。 下表总结了在此期间的这些潜在练习和转换 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月，未计入归属于普通股股东的摊薄后每股收益（千美元）：

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
如果行使股票期权，则增加普通股2,3071,9672,2801,967
如果转换了可转换债务，则会增加普通股175259175259
2,4822,2262,4552,226

注意事项 13 — 金融工具的公允价值

公司金融工具的公允价值

公司持有的金融工具的公允价值是使用可用的市场信息和既定的估值方法估算的。因此，提出的估计数不一定代表公司的可能金额
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在处置金融工具时兑现。使用不同的市场假设和/或估值方法可能会对估计的公允价值金额产生重大影响。

由于工具的短期性质，接近公允价值的金融工具包括现金、限制性现金、应收账款和应付账款。债务的公允价值是根据条款、到期日和抵押品相似的类似工具的当前可用利率估算的。公司固定利率债务的公允价值是用二级投入来衡量的。公司房地产贷款的估计公允价值由管理层根据折扣的未来现金流模型确定。截至2024年6月30日，该公司的房地产贷款账面价值为美元16.1百万，公允价值为 $9.7百万。截至2023年12月31日，该公司的房地产贷款账面价值为美元16.2百万，公允价值为 $9.5百万。

合并基金金融工具的公允价值

合并基金持有的金融工具的公允价值是使用可用的市场信息和既定的估值方法估算的。因此，提出的估计数不一定表示合并基金在处置金融工具时可以实现的金额。使用不同的市场假设和/或估值方法可能会对估计的公允价值金额产生重大影响。

由于工具的短期性质，接近公允价值的金融工具包括现金、限制性现金、应收账款和应付账款。债务、预付密钥资金和利率上限的公允价值是根据条款、到期日和抵押品相似的类似工具的当前可用利率估算出的。截至2024年6月30日和2023年12月31日，合并基金的浮动利率债务和预付密钥资金的账面价值近似于公允价值。合并基金固定利率债务的公允价值是使用二级投入来衡量的。 以下工具的估计公允价值由管理层根据折扣的未来现金流模型（以千计）确定。

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
应付票据携带
价值		公允价值携带
价值		公允价值
汉普顿酒店及套房酒店 (1)
$— $— $5,939 $4,762 
南点基金有限责任公司1,050 1,050 1,050 1,050 
东图森有限责任公司 (1)
— — 11,901 11,067 
西部边疆有限责任公司4,776 3,735 4,636 3,795 

(1) 在截至2024年6月30日的六个月中，公司解散了Calibre Hospitality, LP和Caliber Hospitality Trust的业务，其中包括来自 六 酒店资金。

注意事项 14 — 衍生工具

使用衍生品的风险管理目标

合并基金利用衍生工具，包括利率上限和互换，来降低与借款相关的利率风险。我们的合并基金不打算将衍生品用于利率风险管理以外的目的。

被指定为对冲工具的衍生品

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司没有任何衍生品被指定为对冲工具。

未指定为套期保值工具的衍生品

合并基金已设定利率上限和互换。下表汇总了截至2024年6月30日和2023年12月31日的合并基金非指定衍生品（千美元金额）：

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2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
衍生品的类型仪器数量名义金额仪器数量名义金额
利率互换 (1)
— $— 1 $18,418 
利率上限 (2)
— — 1 55,000 
总计$— $73,418 

下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日合并基金非指定衍生品的公允价值及其在合并资产负债表中的分类（以千计）：

衍生品的类型资产负债表地点2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
利率互换 (1)
合并资金-预付资产和其他资产$— $1,206 
利率上限 (2)
合并资金-预付资产和其他资产— 10 
总计$— $1,216 

下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月合并运营报表中合并基金中确认的收益或亏损——招待费（以千计）：

衍生品的类型运营声明地点截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
利率互换 (1)
合并资金-招待费$152 $304 $346 $(18)
利率上限 (2)
合并资金-招待费— 5 (35)48 
总计$152 $309 $311 $30 
______________________
(1) 在截至2024年6月30日的六个月中，利率互换终止。
(2) 在截至2024年6月30日的六个月中，公司解散了Calibre Hospitality, LP和Caliber Hospitality Trust的业务，其中包括来自 六 酒店资金。

注十五 — 后续事件

管理层评估了2024年6月30日至2024年8月14日（本合并财务报表发布之日）之后发生的事件和交易。除了附注6——应付票据中讨论的事项外，没有发生任何重大事件或交易。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告中其他地方包含的合并财务报表及其相关附注一起阅读。除历史信息外，本讨论和分析还包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于某些因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述存在重大差异。有关此类风险因素的完整讨论，请参阅公司于2024年4月15日向美国证券交易委员会提交的10-k表年度报告中标题为 “风险因素” 的部分。此处使用但未另行定义的大写术语应具有 “第一部分——财务信息”（包括其中所载合并财务报表的相关附注）中这些术语所赋予的含义。

概述
在过去的15年中，Caliber已发展成为一家领先的多元化另类资产管理公司，管理着超过29亿美元的管理资产（“AUM”）和在建资产（“澳元”）。Calibre的主要目标是增加寻求投资中间市场资产的合格投资者的财富。我们通过创建、管理和服务中间市场投资基金、私人银团和直接投资，努力为客户创造财富。通过我们的基金，我们主要投资于房地产、私募股权和债务融资。我们向直接渠道和批发渠道进行营销和筹款。

我们相信，我们通过提供（i）结构化产品和易持性之间的平衡，（ii）一系列投资机会，主要是价值在500万美元至5000万美元之间的项目，以及（iii）综合执行和处理平台，为投资者提供诱人的风险调整后回报。我们的投资策略利用我们从运营中获得的当地市场情报和实时数据来评估当前的投资，生成专有交易流程并实施各种资产管理策略。

作为另类资产管理公司，我们提供全套支持服务，并采用垂直整合的投资管理方法。我们的资产管理活动与交易和咨询服务相辅相成，包括开发和施工管理、收购和处置专业知识以及基金组建，我们认为这使我们与其他资产管理公司区分开来。通过在我们的资产管理平台上提供这些服务，我们可以获得以下费用：

•基金设立费是我们分销和管理的基金产品的初始设立、管理和设置的一次性费用。这些费用在合同履行完毕时予以确认。

•基金管理费通常基于特定基金未归还的资本出资的1.0％至1.5％，包括代表基金发生的费用的报销，包括某些管理费用的分配。这些客户合同要求公司提供管理服务，这是公司在一段时间内履行的履约义务。就Calibre Hospitality Trust而言，该公司的基金管理费为Calibre Hospitality Trust企业价值的0.70％，并获得代表Caliber Hospitality Trust产生的某些费用的报销。

•融资费用是通过公司代表我们的私募股权房地产基金提供第三方融资的服务赚取的。这些费用是在合同履行完毕时确认的，这基本上是在贷款到期时。此外，公司因担保某些贷款而赚取费用，这是公司在一段时间内履行的履约义务。

•房地产开发收入通常基于开发总预期成本的4.0％或作为主要开发商提供的服务的建筑项目预期总成本的4.0％，其中包括管理和监督第三方开发商和总承包商开发基金拥有的房产。在施工开始之前，开发费收入将在履行相关履约义务以及客户获得对承诺服务（包括谈判、尽职调查、权利、规划和设计活动）的控制权后在某个时间点予以确认。在施工期间，随着履约义务的履行，将逐步确认开发费收入。

•对于与收购、处置、租赁和融资交易相关的服务，经纪费是按固定利率在某个时间点赚取的。

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•绩效分配是一种安排，在这种安排中，我们有权根据合同公式在我们管理的投资基金中分配投资回报。我们通常从（i）向关联基金投资者支付任何累积和未付的优先优先权收益并偿还初始优先资本出资后，从所有基金的运营现金流中获得所有现金分配的15.0％至35.0％；（ii）出售或再融资每只基金持有的任何房地产资产产生的现金流的15.0％至35.0％。我们基金的优先回报率从6.0％到12.0％不等，普通股通常为6.0％，优先股的优先股通常为10.0％至12.0％，不参与利润。绩效分配与已经提供的服务有关，在确定这些服务不再可能出现重大逆转时予以确认，而当标的基金投资实现或出售时，绩效分配通常会得到满足。

从历史上看，该公司的业务分为三个可报告的部门：基金管理、开发和经纪业务。在截至2023年12月31日的年度中，公司重新评估了其应报告的细分市场，考虑 (i) 公司完成首次公开募股后的演变，以及公司首席运营决策者（“CODM”）即公司首席执行官如何评估业绩和分配资源；（ii）受公司增长计划驱动的预算流程和关键人员的变化，以及（iii）管理层如何报告公司的持续业绩致董事会。随着公司的发展和发展，公司的CoDM在公司的资产管理平台下对业绩和资源配置进行总体评估，不再单独审查开发或经纪活动的经营业绩。因此，管理层得出结论，公司通过一个运营部门运营。

公司的CodM评估收入、运营支出和关键运营统计数据，以评估业绩和分配资源，其基础是消除合并投资基金（美国公认会计原则要求的公司间清除）和非控股权益的影响。管理层得出结论，合并投资基金不符合运营板块ASC 280 “分部报告” 中的要求，因为该公司的CodM没有为了分配资源、评估业绩或确定是否向这些基金提供额外投资或预付款而审查这些投资基金的经营业绩。投资基金是根据ASC 810 “合并” 中的要求进行合并的，因为公司被确定为每个可变利益实体的主要受益人，因为它有权指导实体的活动并有权吸收损失，通常以对个人投资基金具有重大意义的债务担保的形式进行。

Caliber最初以Caliber Companies, LLC的名义成立，这是一家亚利桑那州的有限责任公司，根据亚利桑那州的法律组建，并于2009年1月开始运营。2014 年 11 月，公司重组为内华达州的一家公司，并于 2018 年 6 月在特拉华州注册成立。我们在我们的网站上免费提供有关公司及其投资的信息。我们网站上的任何信息均不被视为本报告的一部分。

影响我们业务的趋势

我们的业务是由影响以下因素的趋势推动的：

1）资本形成：任何增加或减少投资者对另类投资的了解、收购的愿望、收购渠道以及对Calibre作为潜在提供者的了解和赞赏的任何趋势都将影响我们吸引和筹集新资本的能力。资本形成还推动了投资收购，从而增加了Calibre的收入。

2）投资收购：任何增加或减少中间市场房地产项目或贷款供应、开发项目或开发激励措施的可及性或增强或减损Caliber进入这些项目的能力的趋势都将影响我们的创收能力。巧合的是，投资收购或收购投资的权利推动了资本形成，对Caliber产生了飞轮效应。

3）项目执行：任何增加或减少房地产项目执行成本的趋势，包括材料定价、劳动力定价、材料获取、政府行动造成的延误以及总体劳动力市场，都将影响Calibre的创收能力。

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我们的业务在很大程度上取决于我们向投资者筹集资金的能力。自成立以来，我们一直在成功地为我们的基金筹集资金，截至2024年6月30日，我们的总筹集资金约为6.912亿美元。我们在向基金筹集新资金方面的成功受新投资者在多大程度上将另类资产视为资本增值和/或创收的可行选择的影响。由于我们向基金筹集新资金的能力取决于投资者是否有能力和意愿将投资资金投入我们的产品，因此我们的财务业绩在一定程度上对影响投资行为的整体经济状况的变化很敏感。投资者的需求取决于资产的类型、它将产生的回报类型（当前现金流、长期资本收益或两者兼而有之）以及我们的基金投资者相对于其他可比产品或替代产品获得的实际回报。总体经济因素和条件，包括总体利率环境和失业率，可能会影响投资者投资房地产的能力和愿望。例如，在考虑了其他风险敞口后，大幅提高利率可能会导致预计回报率不足。此外，如果经济出现疲软，实际或预期的违约率上升，我们基金的投资者可能会推迟或减少投资；但是，我们认为，我们的投资方法和Calibre在整个交易周期中管理的能力将继续为投资者提供有吸引力的价值主张。

2023年6月，美利坚合众国众议院一致批准立法，通过扩大合格投资者标准，增加可以参与证券私募发行的投资者数量。《专业专家公平投资机会法》将扩大合格投资者的定义，将具有某些执照、教育或专业经验的人包括在内。《合格投资者定义审查法》将赋予美国证券交易委员会自由裁量权来确定投资者必须具备的认证、名称或资格才能获得认证，并指示美国证券交易委员会每五年审查一次合格投资者的定义。我们认为，政府的这些行动将大大扩大我们潜在的投资者群体的规模，但是我们还无法评估有能力或有兴趣投资Caliber基金的新认证投资者数量。

尽管我们取得了历史性的成功，但无法保证为我们的新基金和现有基金筹款会取得类似的成功。如果我们无法筹集此类资金，我们将无法将此类资本部署到投资中，这将严重减少我们的收入和现金流，并对我们的财务状况产生不利影响。

尽管存在资产估值上升、竞争和总体信贷成本增加带来的不利因素，但我们仍然有能力寻找、识别和寻找符合投资基金要求和回报率的新投资机会。我们将继续以场外条件确定战略收购，并预计这种趋势将继续下去。我们正处于投资周期的某个时刻，我们的一些基金已开始退出其投资组合的很大一部分，而另一些基金则接近潜在的收割阶段。我们用其他新基金补充了这些周期，这些基金将维持管理费，同时提供持续的活动来源。

2023年2月，我们与Skyway Capital Markets签订协议，作为我们主要投资产品的管理经纪交易商，从而扩大了获得机构资本的渠道。该协议指定Skyway主要协助我们从第三方经纪交易商和注册投资顾问那里筹集资金，其中许多人与Skyway有业务关系。Skyway将协助我们努力招聘、培训和管理全国批发团队，签订销售协议，并为分配资金的顾问提供适当的尽职调查。我们目前的管理经纪交易商将继续与我们合作，监督和管理我们现有的私人客户销售团队，并以销售小组成员的身份加入Skyway。

收购新资产包括能够就短期和长期的优惠贷款进行谈判。除其他外，我们努力通过假设来预测和预测我们的回报，这些假设包括我们预计市场将为特定类型资产提供的贷款类型。当资产还需要建筑融资时，情况就会变得更加复杂。我们还可能需要为即将到期的现有贷款再融资。影响这些安排的因素包括利率和经济环境、不动产的估计公允价值以及资产历史运营的盈利能力。这些资本市场状况可能会影响我们的信贷协议的续订或更换，其中一些信贷协议的到期日将在未来12个月内。获得此类融资没有保障，在很大程度上取决于市场条件和其他因素。

以房地产投资为导向的技术（有时被称为 “proptech”）的进步为Caliber提供了新技术和创新技术的好处，可以更好地执行资本形成策略，投资收购策略和投资管理策略。近年来，Calibre在其技术堆栈中增加了系统，我们认为这些系统在提高项目执行力的特定能力方面处于市场领先地位。其中几项技术旨在纳入对人工智能的投资，我们认为这将是帮助Caliber加强其未来项目执行的普遍趋势。

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地区冲突和不稳定，例如以色列和乌克兰的冲突和不稳定，可能会对全球市场和经济以及投资者的看法和风险承受能力产生重大影响。这些冲突可能导致金融市场波动加剧，扰乱供应链，并改变投资者对另类资产投资的偏好。

商业环境

由于对通货膨胀、利率上升、经济增长放缓和地缘政治不确定性的担忧，全球市场正在经历巨大的波动。美国的年通货膨胀率在2022年6月上升至9.1％，为1981年11月以来的最高水平，但在2024年6月降至3.0％。结果，从2022年1月1日到2024年7月30日，美联储将联邦基金利率提高了525个基点。利率上升，加上股票和信贷市场剧烈波动的时期，可能会使我们更难找到有吸引力的机会，让我们的基金退出现有投资并实现价值。从历史上看，通货膨胀往往有利于Caliber基金的新资本形成，因为投资者正在寻找可以对冲成本上涨的机会，例如房地产投资。此外，利率的提高给现有房地产的所有者施加了压力，要求他们在贷款到期时出售资产。再加上买家人数的减少，我们所青睐地区的商业和住宅房地产市场正在远离卖方市场，更接近买方市场。是否会出现压力或不景气的市场，还有待观察，类似于Calibre早期的运营。无论是买方市场还是紧张或不景气的市场，Caliber都预计其商业模式将跑赢大盘，因为我们直接获得投资者资本和投资各种资产类别的能力使Caliber能够顺应市场变化并利用潜在的诱人价格。在项目执行方面，通货膨胀增加了几乎所有建筑材料和劳动力类型的成本，增加了我们基金资产的建设和翻新成本。

主要财务指标和指标

以下页面将讨论我们的主要财务指标。有关这些关键财务指标和我们的其他重要会计政策的更多信息，请参见本文所附合并财务报表附注中的附注2——重要会计政策摘要。

总收入

我们的大部分收入以资产管理费收入和绩效分配的形式产生。我们的合并业绩中包括某些合并VIE的相关收入。

支出总额

总支出包括运营成本、一般和管理成本、营销和广告费用以及折旧和摊销。我们的合并业绩中包括合并VIE的相关费用。

其他收入（支出）

其他收入（支出）包括利息支出和利息收入。

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运营结果

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月合并经营业绩比较

我们的合并经营业绩受合并和先前合并基金的合并、解散时机以及经营业绩的影响。由于合并或解散某些基金，所列期限可能不具可比性。特别是，在截至2024年6月30日的六个月中，公司对Caliber Hospitality、LP、Caliber Hospitality Trust及其合并子公司以及艾略特进行了整合。下表和讨论让我们深入了解了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的合并经营业绩（以千计）：

截至6月30日的三个月
20242023$ Change% 变化
收入
资产管理收入$3,226$1,894$1,33270.3%
绩效分配1612433.3%
合并基金 — 酒店收入2,89416,273(13,379)(82.2)%
合并基金-其他收入2,0432,266(223)(9.8)%
总收入8,17920,445(12,266)(60.0)%
开支
运营成本5,5356,820(1,285)(18.8)%
一般和行政2,0791,42665345.8%
市场营销和广告227325(98)(30.2)%
折旧和摊销14413775.1%
合并资金——招待费3,31220,749(17,437)(84.0)%
合并基金-其他费用1,3581,949(591)(30.3)%
支出总额12,65531,406(18,751)(59.7)%
其他收入，净额318546(228)(41.8)%
利息收入157966163.5%
利息支出(1,315)(1,261)(54)4.3%
所得税前净亏损(5,316)(11,580)6,264(54.1)%
从所得税中受益———0.0%
净亏损(5,316)(11,580)6,264(54.1)%
归属于非控股权益的净亏损(586)(5,854)5,268(90.0)%
归因于 CaliberCOS Inc. 的净亏损$(4,730)$(5,726)$996(17.4)%

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，总收入分别为820万美元和2,040万美元，同比下降60.0％，这主要是由于合并基金收入的减少。下降的主要原因是Calibre Hospitality、LP和Caliber Hospitality Trust在2024年3月解体，但被基金管理收入增加导致的资产管理收入增加所部分抵消。请参阅下面的分部分析部分，该部分的收入是在合并合并资金的基础上列报的。因此，分部收入与根据美国公认会计原则在合并基础上列报的收入不同，因为这些费用如果来自合并基金，则在合并时会被扣除。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，总支出分别为1,270万美元和3,140万美元，同比下降了59.7％。增长的主要原因是合并基金支出减少，这主要是由于Caliber Hospitality、LP和Caliber Hospitality Trust在2024年3月解体。

44

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月未合并经营业绩的比较

下表和讨论让我们深入了解了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月（以千计）资产管理平台的未合并运营业绩。未合并的收入和支出是在合并我们的合并资金（公司间冲销）和取消非控股权益的基础上列报的。因此，未合并的收入与根据美国公认会计原则在合并基础上列报的收入不同，因为当费用收入来自合并基金时，由于不包括合并基金确认的基金收入，则在合并过程中会被扣除。此外，由于不包括由合并基金支付的基金支出，未合并的费用也与根据合并的美国公认会计原则列报的费用不同。有关未合并业绩与最具可比性的美国公认会计准则指标的对账情况，请参阅下面的非公认会计准则指标部分。

截至6月30日的三个月
20242023$ Change% 变化
收入
资产管理收入$4,179$3,348$83124.8%
绩效分配3324937.5%
总收入4,2123,37284024.9%
开支
运营成本5,7606,731(971)(14.4)%
一般和行政2,0911,39869349.6%
市场营销和广告227326(99)(30.4)%
折旧和摊销119922729.3%
支出总额8,1978,547(350)(4.1)%
其他收入，净额49029719365.0%
利息收入170497(327)(65.8)%
利息支出(1,315)(1,260)(55)4.4%
所得税前净亏损(4,640)(5,641)1,001(17.7)%
从所得税中受益———0.0%
净亏损$(4,640)$(5,641)$1,001(17.7)%

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，总收入分别为420万美元和340万美元，同比增长24.9％。下表（以千计）将截至2024年6月30日的三个月附注2——重要会计政策摘要的收入确认部分所述在公司资产管理平台下提供服务的收入与2023年同期的收入进行了比较。

截至6月30日的三个月
20242023$ Change% 变化
基金设立费$665$9$6567,288.9%
基金管理费2,6652,36929612.5%
融资费用80150(70)(46.7)%
开发和施工费328657(329)(50.1)%
经纪费441163278170.6%
总资产管理4,1793,34883124.8%
绩效分配3324937.5%
未合并收入总额$4,212$3,372$84024.9%

基金设立费的增加是由于确认了截至2024年6月30日的三个月中与两次新基金发行相关的收入。

45

基金管理费的增加与管理资本的增加以及Calibre Hospitality Trust收购一处酒店物业相关的费用增加有关。基金管理费基于每只基金未归还的资本出资的1.0％至1.5％，基金管理费为Calibre Hospitality Trust企业价值的0.7％。

开发和施工费的减少主要是由于三个开发项目的完成，但与一个开发项目相关的建筑活动的增加所抵消。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，总支出分别为820万美元和850万美元，同比下降了4.1％。下降的主要原因是股票薪酬支出减少和应计奖金减少导致的运营成本减少，但部分被法律和会计费用增加导致的一般和管理费用的增加所抵消。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月合并经营业绩比较

我们的合并经营业绩受合并和先前合并基金的合并、解散时机以及经营业绩的影响。由于合并或解散某些基金，所列期限可能不具可比性。特别是，在截至2024年6月30日的六个月中，公司对Caliber Hospitality、LP、Caliber Hospitality Trust及其合并子公司以及艾略特进行了整合。下表和讨论让我们深入了解了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的合并经营业绩（以千计）：

截至6月30日的六个月
20242023$ Change% 变化
收入
资产管理收入$6,396$3,930$2,46662.7%
绩效分配1822,438(2,256)(92.5)%
合并基金 — 酒店收入21,03939,482(18,443)(46.7)%
合并基金-其他收入3,5134,117(604)(14.7)%
总收入31,13049,967(18,837)(37.7)%
开支
运营成本10,79711,324(527)(4.7)%
一般和行政4,0193,24277724.0%
市场营销和广告333678(345)(50.9)%
折旧和摊销290269217.8%
合并资金——招待费20,09441,032(20,938)(51.0)%
合并基金-其他费用4,4303,87455614.4%
支出总额39,96360,419(20,456)(33.9)%
其他收入，净额5901,065(475)44.6%
利息收入2741948041.2%
利息支出(2,609)(2,092)(517)24.7%
所得税前净亏损(10,578)(11,285)707(6.3)%
从所得税中受益———0.0%
净亏损(10,578)(11,285)707(6.3)%
归属于非控股权益的净亏损(2,043)(4,352)2,309(53.1)%
归因于 CaliberCOS Inc. 的净亏损$(8,535)$(6,933)$(1,602)23.1%

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，总收入分别为3,110万美元和5,000万美元，同比下降37.7％，这主要是由于合并基金收入的减少。下降的主要原因是Calibre Hospitality、LP和Calibre Hospitality Trust在2024年3月解体。请参阅下面的分部分析部分，该部分的收入是在合并合并资金的基础上列报的。作为
46

结果，分部收入与根据美国公认会计原则在合并基础上列报的收入不同，因为这些费用从合并基金中扣除。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，总支出分别为4,000万美元和6,040万美元，同比下降了33.9％。增长的主要原因是合并基金支出减少，这主要是由于Caliber Hospitality、LP和Caliber Hospitality Trust在2024年3月解体。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月未合并经营业绩的比较

下表和讨论让我们深入了解了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中资产管理平台的未合并运营业绩（以千计）。

截至6月30日的六个月
20242023$ Change% 变化
收入
资产管理收入$8,734$7,273$1,46120.1%
绩效分配2042,450(2,246)(91.7)%
总收入8,9389,723(785)(8.1)%
开支
运营成本11,24411,188560.5%
一般和行政4,0403,0081,03234.3%
市场营销和广告333679(346)(51.0)%
折旧和摊销302124178143.5%
支出总额15,91914,9999206.1%
其他收入，净额942145797549.7%
利息收入455749(294)(39.3)%
利息支出(2,610)(2,092)(518)24.8%
所得税前净亏损(8,194)(6,474)(1,720)26.6%
从所得税中受益———0.0%
净亏损$(8,194)$(6,474)$(1,720)26.6%

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，总收入分别为890万美元和970万美元，同比下降8.1％。下表（以千计）将截至2024年6月30日的六个月附注2——重要会计政策摘要的收入确认部分所述在公司资产管理平台下提供服务的收入与2023年同期的收入进行了比较。

截至6月30日的六个月
20242023$ Change% 变化
基金设立费$671$72$599831.9%
基金管理费5,2284,67954911.7%
融资费用152477(325)(68.1)%
开发和施工费1,9821,61237023.0%
经纪费70143326861.9%
总资产管理8,7347,2731,46120.1%
绩效分配2042,450(2,246)(91.7)%
未合并收入总额$8,938$9,723$(785)(8.1)%

基金设立费的增加是由于确认了截至2024年6月30日的六个月中与两次新基金发行相关的收入。

47

基金管理费的增加与管理资本的增加以及Calibre Hospitality Trust收购一处酒店物业相关的费用增加有关。基金管理费基于每只基金未归还的资本出资的1.0％至1.5％，基金管理费为Calibre Hospitality Trust企业价值的0.7％。

绩效分配的减少是由于2023年3月酒店资产向Calibre Hospitality, LP的出资所赚取的附带利息。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，总支出分别为1,590万美元和1,500万美元，同比增长6.1％。增长的主要原因是与软件费用、法律和会计费用以及投资者和公共关系费用有关的一般和管理费用增加。

截至2024年6月30日的六个月中，其他收入净额为90万美元，而截至2023年6月30日的六个月净收入为10万美元。增长的主要原因是公司总部租赁空间的租金和报销收入增加。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，利息支出分别为260万美元和210万美元。增长的主要原因是截至2024年6月30日的六个月中未偿还的加权平均公司票据与2023年同期相比有所增加。

投资估值

我们的基金持有的投资通常被认为流动性不足，没有易于查明的市场价值。我们根据截至确定之日对这些投资的公允价值的估计，对这些投资进行估值。我们根据预测模型中建立的多个输入来估算基金投资的公允价值。这些模型通常依赖折扣现金流分析和其他技术，可能包括独立来源的市场参数。这些模型中使用的实质性估计和假设包括现金流的时间和预期金额、财产的收入和支出、所用贴现率的适当性、总体资本化率，在某些情况下，还包括执行能力、估计收益以及预期销售和融资的时机。我们的大多数资产都使用收入法对财产进行估值。在适当的情况下，管理层可以从房地产投资行业通常使用的方法（例如评估报告和经纪人价格意见报告）中获得额外的价值支持证据。

关于导致本年度公允价值变化的潜在因素，我们将确定被低估和/或表现不佳的资产作为收购战略的一部分。此类资产通常在我们收购后不久会进行某种形式的重新定位，以帮助推动升值和经营业绩的提高。重新定位完成后，我们将重点增加资产的净营业收入，从而进一步增加资产的价值。通过进行这些低于市场的收购，通过开发活动增加价值，通过适当的管理增加自由现金流，所有这些都是我们核心业务模式的重要组成部分。

Calibre基金的一个独特之处是，Calibre的管理团队可以自由决定何时出售资产以及何时持有资产。我们认为，这种自由裁量权使Calibre可以避免出售尽管其商业计划可能已经成熟，但在当前环境下市场不会支付有吸引力的价格的房产。避免在混乱时期（例如2020年全年）进行出售，对于维护我们的资产、附带利息、持续收入和客户资本的价值至关重要。尽管这是管理层的期望，但无法保证这些结果会发生。

管理的资产

AuM 是指我们管理或赞助的资产。我们监控有关资产管理规模的两种类型的信息：

i.Managed Capital — 我们将其定义为我们从客户那里筹集的总资本，作为对我们基金的投资。它还包括向我们的公司票据计划筹款，其收益部分用于投资或向我们的基金贷款。除其他外，我们使用这些信息来监控分配时将支付的 “优先回报” 金额，以及在分配时获得的绩效费可能高于首选回报率。我们的基金管理费基于管理资本的百分比或所管理资产的百分比，监控管理资本的变化和构成为Caliber管理层进一步计算和预测未来收益提供了相关数据点。

48

二、公允价值（“FV”）资产管理规模——我们将其定义为我们管理的房地产资产的总公允价值，我们从中得出管理费、绩效收入和其他费用和支出报销。我们每季度估算这些资产的价值，以帮助做出出售和持有决策，并评估现有资产是否会受益于再融资或资本重组。这也使我们能够随时深入了解附带权益的价值。我们还利用FV AuM来预测在给定年份中可能需要开发服务、基金管理服务（例如再融资）和经纪服务的投资组合的百分比。由于我们控制招聘这些服务的决定，根据我们当前的投资组合资产管理规模和对预计年度资产管理规模增长的预期，我们的服务收入通常是可以预测的。截至 2024 年 6 月 30 日，我们的 FV 总资产管理规模约为 7.732 亿美元。

尽管我们认为我们正在使用公认的方法来计算管理资本和FV AuM，但它可能与竞争对手不同，因此这些指标无法与竞争对手相提并论。

管理资本

下表汇总了截至2024年6月30日的六个月的管理资本活动（以千计）：
管理资本
截至 2023 年 12 月 31 日的余额
$437,625
起源19,099
赎回(2,819)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$453,905
起源18,936
赎回(3,041)
截至 2024 年 6 月 30 日的余额
$469,800

下表汇总了截至2024年6月30日和2023年12月31日我们投资基金投资组合的管理资本（以千计）：

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
房地产  
招待费$43,660$43,660
Calibre 酒店信托基金 (1)
95,81770,747
住宅89,71374,224
商用161,697155,004
总房地产 (2)
390,887343,635
信用 (3)
70,97284,588
其他 (4)
7,9419,402
总计$469,800$437,625
___________________________________________
(1) 公司赚取的基金管理费为Calibre Hospitality Trust企业价值的0.70％，并报销了代表Calibre Hospitality Trust产生的某些费用。
(2) 从截至2023年12月31日的年度开始，公司包括通过发行公司票据从CaliberCOS Inc.的投资者那里筹集的资金，这些资金进一步投资于我们在管理资本的基金。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司已分别向我们的基金投资了1,880万美元和1,830万美元。
(3) 信贷管理资本是指公司和我们的多元化基金向Calibre的投资基金提供的贷款。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司已向我们的基金贷款110万美元和850万美元。
(4) 其他管理资本是指我们多元化基金中持有的未部署资本。

在截至2024年6月30日的六个月中，Calibre Hospitality Trust的管理资本增加了2510万美元，主要包括：发行960万美元的Caliber Hospitality, LP运营合作伙伴单位，以换取L.T.D. 于2024年3月7日对一家酒店的出资（L.t.d.投资组合中九家承诺酒店中的第一家），以及对Caliber Hospitality Trusts无表决权优先股的1,550万美元投资。

在截至2024年6月30日的六个月中，我们的住宅投资基金的管理资本增加了1,550万美元，这意味着：（i）向住宅资产筹集的660万澳元资本被90万美元的赎回所抵消，（ii）我们的多元化基金出资的980万美元。

49

在截至2024年6月30日的六个月中，我们的商业投资基金的管理资本增加了670万美元，相当于：（i）向我们的商业资产筹集了640万澳元的资本，被用于支持亚利桑那州一座商业地面建设和收购以及科罗拉多州两次商业地面建设和收购的250万美元赎回资金所抵消；（ii）我们的多元化基金出资的500万美元被支持七项商业重建和收购的250万美元资本回报所抵消在亚利桑那州。投资范围包括租户改善、土地开发和收购现有的运营商业地产。

在截至2024年6月30日的六个月中，我们的多元化基金向我们的各种房地产投资投入了1,090万美元，但被1,710万美元的未偿应收票据的还款所抵消。该公司以应收票据的形式直接向房地产投资投入了10万美元，但被750万美元的未偿应收票据的还款所抵消。

截至2024年6月30日，我们持有790万美元的其他管理资本，其中包括对当地初创企业的320万美元私募股权投资和470万美元的未部署现金和追踪成本，而其他管理资本为940万美元，其中包括对当地初创企业的320万美元私募股权投资以及截至2023年12月31日持有的620万美元未部署的现金和追踪成本。

FV AUM

我们的财务资产管理规模的增加主要是由于有限责任公司向Calibre Hospitality Trust捐款。下表详细列出了截至2024年6月30日的六个月中对我们的财务资产管理规模产生影响的活动（以千计）。

截至 2023 年 12 月 31 日的余额$741,190
ChT 捐款29,900
建筑和净市场升值10,971
出售的资产 (1)
(12,771)
信用 (2)
(781)
其他 (3)
(1,771)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额766,738
收购的资产 (4)
14,000
建筑和净市场升值27,994
出售或处置的资产 (1)
(22,994)
信用 (2)
(12,835)
其他 (3)
310
截至2023年6月30日的余额$773,213

下表汇总了截至2024年6月30日和2023年12月31日我们的投资基金投资组合的金融资产管理规模（以千计）：

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
房地产  
招待费$68,000$67,200
Calibre 酒店信托基金234,300201,600
住宅140,700138,000
商用251,300240,400
房地产总额694,300647,200
信用 (3)
70,97284,588
其他 (4)
7,9419,402
总计$773,213$741,190
___________________________________________
(1) 在截至2024年6月30日的六个月中出售的资产包括商业资产、与科罗拉多州两项开发资产相关的土地出售以及我们住宅基金的一套住房。
(2) Credit FV aUm代表我们的多元化信贷基金向Caliber投资基金提供的贷款。
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(3) 其他金融资产管理规模代表我们多元化基金中持有的未部署资本。
(4) 在截至2024年6月30日的六个月中收购的资产包括科罗拉多州一项商业资产的土地。

正在开发的资产
我们有许多开发、重建、施工和福利项目正在进行中或处于规划阶段，我们将其定义为澳元。该类别包括将在未开发土地上建造的项目以及在未开发土地上建造和建造的项目，这些项目尚未归我们的基金所有。完成这些开发活动最终可能会产生创收资产，我们可能会出售给第三方的资产，或两者兼而有之。截至2024年6月30日，我们正在积极开发1,940套多户住宅单元、1,942套独户住宅单元、260万平方英尺的商业和工业以及80万平方英尺的办公和零售空间。如果所有这些项目竣工，这些项目的资本化总成本（即我们或第三方完成此类项目的开发和建设的当前估计总成本）为21亿美元，我们预计将通过未部署的资金现金、第三方股权、项目销售、税收抵免融资和类似激励措施以及有担保债务融资相结合的方式提供资金。我们没有义务完成这些项目，可以随时处置任何此类资产。由于审批和开发过程成本的性质以及对特定用途的市场需求，无法保证澳元最终会被开发或建造。此外，在开发的住宅和商业资产的组合在最终开发之前可能会发生变化。这些资产的开发将需要大量的额外资金或其他资金来源，而这些资金可能不可用。

非公认会计准则指标

我们使用非公认会计准则财务指标来评估经营业绩、确定趋势、制定财务预测、制定战略决策以及用于其他自由裁量目的。我们认为，这些衡量标准增强了对持续经营的理解以及当前业绩与前期的可比性，可能有助于投资者分析我们的财务业绩，因为它们为投资者提供了归因于CaliberCos Inc.的业绩的视图。在分析我们的经营业绩时，投资者应将这些指标与根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标一起使用，而不是作为替代方案。我们对非公认会计准则指标的列报可能无法与其他公司的类似指标进行比较，因为并非所有公司都使用相同的计算方法。这些衡量标准也可能不同于我们的债务工具中根据类似标题定义计算的金额，这些金额经过进一步调整以反映某些其他现金和非现金费用，并由我们用来确定其中的财务契约的遵守情况以及我们参与某些活动的能力，例如承担额外债务和进行某些限制性付款。

与费用相关的收益和相关组成部分

费用相关收益是一项补充性非公认会计准则绩效指标，用于评估我们从收费收入中获利的能力，重点是我们的核心收入来源是否足以支付我们的核心运营费用。费用相关收益代表公司在所得税前净收益（亏损），经调整后不包括折旧和摊销、股票薪酬、利息支出以及特别或非经常性收入和支出，包括业绩分配收入和清偿债务的收益（亏损）、与中止或延迟发行以及我们的Reg A+发行相关的公开登记直接成本、与公司回购计划相关的股票回购成本、诉讼和解以及入账的费用与投资相关的收益被放弃或关闭的交易。费用相关收益是在合并我们的合并资金（公司间冲销）和取消非控股权益的基础上列报的。消除合并基金和非控股权益的影响可以让投资者了解CaliberCOS Inc.的业绩，也符合管理层使用的绩效模型和分析。

可分配收益

可分配收益是一项补充性非公认会计准则绩效指标，等于费用相关收益加上绩效分配收入，减去利息支出和所得税准备金。我们认为，可分配收益可用作评估可供分配收益金额的GAAP业绩的补充绩效指标。

口径调整后的息税折旧摊销前利润

Caliber调整后的息税折旧摊销前利润是指公司的可分配收益，经利息支出、与公司回购计划相关的股票回购成本、其他收入（支出）以及在合并我们的合并资金（公司间冲销）和取消非控股权益的基础上的所得税准备金。消除合并基金和非控股权益的影响可以让投资者了解CaliberCOS Inc.的业绩，也符合管理层使用的绩效模型和分析。

51

合并后的调整后息税折旧摊销前

合并调整后的息税折旧摊销前利润代表公司和合并基金扣除净利息支出、所得税、折旧和摊销前的收益，经进一步调整后，不包括与中止或延迟发行以及我们的Reg A+发行相关的股票回购成本、诉讼和解、与放弃或关闭的投资交易收益相关的费用以及其他任何其他公共注册直接成本非现金支出或损失，经特殊或非经常性项目进一步调整。

下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中归属于CaliberCos Inc.的净（亏损）收益与费用相关收益、可分配收益、Caliber调整后息税折旧摊销前利润和合并调整后息税折旧摊销前利润（以千计）的对账情况：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
归因于 CaliberCOS Inc. 的净亏损$(4,730)$(5,726)$(8,535)$(6,933)
归属于非控股权益的净亏损(586)(5,854)(2,043)(4,352)
净亏损(5,316)(11,580)(10,578)(11,285)
所得税准备金————
所得税前净亏损(5,316)(11,580)(10,578)(11,285)
折旧和摊销119137302269
合并基金对费用相关收益的影响4915,7811,8525,176
基于股票的薪酬5841,9229842,624
遣散费171—17813
绩效分配(16)(12)(182)(2,438)
其他收入，净额(318)(546)(590)(1,065)
利息支出，净额1,1457632,1551,343
与费用相关的收益(3,140)(3,535)(5,879)(5,363)
绩效分配16121822,438
利息支出，净额(1,145)(763)(2,155)(1,343)
所得税准备金————
可分配收益(4,269)(4,286)(7,852)(4,268)
利息支出1,3151,2612,6092,092
股票回购———183
其他收入，净额3185465901,065
合并基金对Caliber调整后息税折旧摊销前利润的影响185152533(365)
口径调整后的息税折旧摊销前利润(2,451)(2,327)(4,120)(1,293)
合并基金的息税折旧摊销前利润调整1,4851,0705,3418,121
合并后的调整后息税折旧摊销前$(966)$(1,257)$1,221$6,828


















52

下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中未合并的收入、支出和净收入与最具可比性的GAAP指标的对账情况（以千计）：

截至2024年6月30日的三个月
未合并合并基金的影响合并
收入
资产管理$4,179$(953)$3,226
绩效分配33(17)16
合并基金 — 酒店收入—2,8942,894
合并基金-其他收入—2,0432,043
总收入4,2123,9678,179
开支
运营成本5,760(225)$5,535
一般和行政2,091(12)2,079
市场营销和广告227—227
折旧和摊销11925144
合并资金——招待费—3,3123,312
合并基金-其他费用—1,3581,358
支出总额8,1974,45812,655
其他收入（亏损），净额490(172)$318
利息收入170(13)157
利息支出(1,315)—(1,315)
所得税前净亏损(4,640)(676)(5,316)
所得税准备金———
净亏损(4,640)(676)(5,316)
归属于非控股权益的净亏损—(586)(586)
归因于 CaliberCOS Inc. 的净亏损$(4,640)$(90)$(4,730)
53

截至2024年6月30日的六个月
未合并合并基金的影响合并
收入
资产管理$8,734$(2,338)$6,396
绩效分配204(22)182
合并基金 — 酒店收入—21,03921,039
合并基金-其他收入—3,5133,513
总收入8,93822,19231,130
开支
运营成本11,244(447)$10,797
一般和行政4,040(21)4,019
市场营销和广告333—333
折旧和摊销302(12)290
合并资金——招待费—20,09420,094
合并基金-其他费用—4,4304,430
支出总额15,91924,04439,963
其他收入（亏损），净额942(352)$590
利息收入455(181)274
利息支出(2,610)1(2,609)
所得税前净亏损(8,194)(2,384)(10,578)
所得税准备金———
净亏损(8,194)(2,384)(10,578)
归属于非控股权益的净亏损—(2,043)(2,043)
归因于 CaliberCOS Inc. 的净亏损$(8,194)$(341)$(8,535)


54

截至2023年6月30日的三个月
未合并合并基金的影响合并
收入
资产管理$3,348$(1,454)$1,894
绩效分配24(12)12
合并基金 — 酒店收入—16,27316,273
合并基金-其他收入—2,2662,266
总收入3,37217,07320,445
开支
运营成本6,731896,820
一般和行政1,398281,426
市场营销和广告326(1)325
折旧和摊销9245137
合并资金——招待费—20,74920,749
合并基金-其他费用—1,9491,949
支出总额8,54722,85931,406
其他收入，净额297249546
利息收入497(401)96
利息支出(1,260)(1)(1,261)
所得税前净亏损(5,641)(5,939)(11,580)
所得税准备金———
净亏损(5,641)(5,939)(11,580)
归属于非控股权益的净亏损—(5,854)(5,854)
归因于 CaliberCOS Inc. 的净亏损$(5,641)$(85)$(5,726)

55

截至2023年6月30日的六个月
未合并合并基金的影响合并
收入
资产管理$7,273$(3,343)$3,930
绩效分配2,450(12)2,438
合并基金 — 酒店收入—39,48239,482
合并基金-其他收入—4,1174,117
总收入9,72340,24449,967
开支
运营成本11,18813611,324
一般和行政3,0082343,242
市场营销和广告679(1)678
折旧和摊销124145269
合并资金——招待费—41,03241,032
合并基金-其他费用—3,8743,874
支出总额14,99945,42060,419
其他收入，净额1459201,065
利息收入749(555)194
利息支出(2,092)—(2,092)
所得税前净亏损(6,474)(4,811)(11,285)
所得税准备金———
净亏损(6,474)(4,811)(11,285)
归属于非控股权益的净亏损—(4,352)(4,352)
归因于 CaliberCOS Inc. 的净亏损$(6,474)$(459)$(6,933)

流动性和资本资源

截至2024年6月30日，该公司的公司票据投资组合，其组成和特征与前一财期报告的公司票据相似。截至2024年6月30日，该投资组合由213张无抵押票据组成，总本金余额为3,360万美元，其中3,120万美元将在2024年8月14日之后的12个月内到期。每张票据的期限通常为12个月，可以选择再延长12个月。

由于公司在截至2024年6月30日的六个月中出现了营业亏损和负运营现金流，并且短期内可能出现额外的运营亏损和负现金流，再加上公司手头没有足够的现金来满足未来12个月内到期的票据总额，这些条件和事件使人们对公司继续作为持续经营企业的能力产生了严重怀疑。针对这些情况，管理层考虑了这些短期到期日对公司的影响。

自票据计划启动以来，这些票据的期限延期率很高。在发行2023年10-k之后，该公司继续与多家贷款机构进行讨论，以期延长其无抵押贷款或为其再融资。截至2024年6月30日，本期票据的延期率与先前报告的财政期一致或更高。管理层计划继续寻求和批准与先前报告的财政期一致的延期。

此外，管理层还评估了其中一张或多张票据违约可能对公司产生的影响。由于这些票据是无担保的，协议中的条款没有为票据持有人在违约中提供追索途径，违约可能或将会对公司的正常业务过程产生不利影响，因为这些条款缺乏对公司资产的权利或索赔的规定，也不存在违约可能迫使公司清算的情况。管理层认为，即使其中一张或多张票据违约，公司也能够通过延长到期日或本金还款时间表来谈判豁免违约。

56

此外，管理层还实施了各种计划，以解决营业亏损和短期到期日或票据偿还需求。与以往财政期所报告的行动一致，管理层计划继续 i) 就延长此类贷款或为此类债务进行再融资，ii) 获得新的融资，iii) 降低运营成本，iv) 收回其1,480万美元应收账款的全部或部分款项，v) 从其管理基金中收取全部或部分的1,880万美元投资，vii) 出售或接受对公司总部的投资，viii) 将债务置于未支配资产上，和/或 ix) 制定计划来自运营的现金。
在执行上述计划的过程中，在截至2024年6月30日的六个月中，我们收到了730万美元的应收票据和220万美元的应收账款。该公司还于2024年5月裁员了约10％，预计每年可节省400万美元的薪酬和福利费用。该公司还执行了成本削减计划，估计每年可节省250万美元。

在考虑了已实施和计划采取的行动，特别是继续续订到期的无抵押公司票据之后，无法保证管理层的行动将缓解人们对公司自简明合并财务报表发布之日起一年后继续作为持续经营企业的能力的实质性怀疑。

我们收购或拥有这些基金股权的每只基金和相关资产均作为独立的有限责任法律实体成立。因此，这些实体产生的现金流，无论是通过运营还是融资，都不能用于一般公司用途，除非为公司提供的服务向公司付款。

从历史上看，我们的运营资金主要通过运营现金流、私募股权证券以及有担保和无抵押债务相结合。此外，由于CFIF III的合并，我们确认了循环信贷额度，最高借款额度为450万美元。

我们将多余的无限制现金存放在几家高质量金融机构的银行账户中。

公司债务

截至2024年6月30日，我们已发行和未偿还的无抵押本票为3,360万美元，平均未偿本金余额为20万美元，加权平均利率为11.38％，到期日为2024年1月至2026年4月。该融资计划的目的是为公司提供灵活的短期资本，用于增加其管理的资产，协助资金进行快速收购或投资以及一般公司用途。此外，该计划为Calibre资金的客户提供了短期贷款机会。管理层积极管理每种关系，以确定相应的客户是否愿意在到期时进行兑换或延长一段时间。管理层历来成功地延长了这些票据计划，因此继续预期会有类似的结果。这笔未偿债务导致截至2024年6月30日的三个月和六个月分别产生100万美元和210万美元的利息支出，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中分别产生100万美元和170万美元的利息支出。
现金流分析

以下部分更详细地讨论了公司的主要现金来源和用途以及公司合并现金流量表（以千计）中现金流的主要驱动因素。
截至6月30日的六个月
20242023$ Change
提供的净现金（用于）：
运营活动$(125)$(3,459)$3,334
投资活动(15,508)(42,920)27,412
融资活动2,54851,857(49,309)
现金和现金等价物的净变动$(13,085)$5,478$(18,563)
57

按总额计算，我们合并基金的资产可能大大超过我们核心业务的资产，因此可能会对随附的现金流量表产生重大影响。下表汇总了我们按活动归因于公司和合并基金的合并现金流报表（以千计）。
截至6月30日的六个月
20242023$ Change
公司经营活动中使用的净现金$(3,868)$(1,101)$(2,767)
合并基金经营活动提供（用于）的净现金3,743(2,358)6,101
公司经营活动中使用的净现金(125)(3,459)3,334
由（用于）公司投资活动提供的净现金5,458(20,189)25,647
合并基金投资活动中使用的净现金(20,966)(22,731)1,765
公司投资活动中使用的净现金(15,508)(42,920)27,412
公司融资活动提供的净现金（用于）(3,657)43,026(46,683)
合并基金融资活动提供的净现金6,2058,831(2,626)
公司融资活动提供的净现金2,54851,857(49,309)
现金和现金等价物的净变动$(13,085)$5,478$(18,563)
运营活动
我们来自经营活动的净现金流通常由资产管理收入和绩效分配组成，减去用于运营支出的现金，包括为债务支付的利息。在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，用于公司经营活动的净现金流有所增加。这一增长主要与截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，与公司票据相关的利息支付有所增加。与2023年同期合并基金经营活动中使用的净现金流相比，合并基金经营活动提供的净现金流较截至2024年6月30日的六个月有所增加。增长的主要原因是与合并基金应付票据相关的利息支付增加，以及VIE的合并和解并。
投资活动
与2023年同期公司投资活动所使用的净现金流相比，在截至2024年6月30日的六个月中，公司投资活动提供的净现金流有所增加。增加的主要原因是购置不动产资产的减少。与2023年同期相比，截至2024年6月30日的六个月中，用于合并基金投资活动的净现金流有所减少，这主要是由于VIE的合并和解并，但被房地产资产收购和投资的减少以及应收票据关联方的净收益增加所抵消。
融资活动
与2023年同期公司融资活动提供的净现金流相比，在截至2024年6月30日的六个月中，用于公司融资活动的净现金流有所增加。增加的主要原因是应付票据的收益减少了4190万美元。与2023年同期相比，截至2024年6月30日的六个月中，合并基金融资活动提供的净现金流有所减少，这主要是由于截至2024年6月30日的六个月中，非控股权益持有人的出资与2023年同期相比减少了260万美元。

关键会计估计

根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求我们做出估算和假设，以影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。这些估计是使用目前可用的信息以及据信在当时情况下合理的各种其他假设不断做出和评估的。实际结果可能与这些估计值有所不同，可能存在负面影响，并且在不同的假设或条件下，这些估计值可能会有所不同。

58

公司的会计估计

我们认为，以下关键会计政策会影响公司在编制合并财务报表时使用的更重要的估计和判断。

收入确认

根据会计准则编纂（“ASC”）606（“客户合同收入”）（“ASC 606”），管理层采用五步框架来确定收入确认的时间和金额。该框架要求实体：（i）确定与客户签订的合同，（ii）确定合同中的履约义务，（iii）确定交易价格，（iv）将交易价格分配给合同中的履约义务，（v）在实体履行履约义务时或在实体履行履约义务时确认收入。

与客户签订合同的收入包括与关联方关联公司签订的固定费用安排，这些活动是我们管理的资产的辅助性并通常可以增加其价值，例如与营销、招揽和出售关联有限合伙企业中的成员权益相关的设立和基金组建服务、经纪服务、建设和开发管理服务、贷款发放和担保。收入的确认和衡量以对个别合同条款的评估为基础。对于在某个时间点履行的履约义务，在评估客户何时获得对承诺服务的控制权时不会做出任何重大判断。

对于在一段时间内履行的履约义务，需要做出重大判断，以确定在确定了多项履约义务的情况下如何分配交易价格；根据对公司合同进展的适当衡量何时确认收入；以及由于未来事件不确定，是否应适用对可变对价的限制。交易价格分配给每项不同的履约义务，并在履行义务得到履行时确认为收入。如果确认的累计收入很可能不会发生重大逆转，或者当与可变对价相关的不确定性得到解决时，可变对价就会包含在估计的交易价格中。公司对可变对价的估计以及对是否将估计金额纳入交易价格的决定主要基于对预期业绩的评估以及公司合理获得的所有信息。当承诺服务的控制权移交给客户时，收入即予以确认，金额反映了公司为换取这些服务而预计有权获得的对价。

以下描述了公司通过其资产管理平台提供服务所赚取的费用的收入确认：

基金设立费是私募股权房地产基金的初始设立、管理和设立的一次性费用。这些费用在合同履行完毕时予以确认，并包含在随附的合并运营报表中的资产管理收入中。基金设立费取代了基金成立费，后者是根据向某些管理基金筹集的资金金额在某个时间点按固定利率赚取的。

基金管理费通常基于特定基金未归还的资本出资的1.0％至1.5％，包括代表基金发生的费用的报销，包括某些管理费用的分配。这些客户合同要求公司提供管理服务，这是公司在一段时间内履行的履约义务。就Calibre Hospitality Trust而言，该公司的基金管理费为Calibre Hospitality Trust企业价值的0.7％，并获得代表Caliber Hospitality Trust产生的某些费用的报销。这些收入包含在随附的合并运营报表中的资产管理收入中。

融资费用是通过公司代表我们的私募股权房地产基金提供第三方融资的服务来赚取的。这些费用是在合同履行完毕时确认的，这基本上是在贷款到期时。此外，公司因担保某些贷款而赚取费用，这是公司在一段时间内履行的履约义务。这些收入包含在随附的合并运营报表中的资产管理收入中。

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与客户签订的合同产生的开发和施工收入包括与关联方关联公司达成的固定费用安排，以其主要开发商身份提供房地产开发服务，包括管理和监督第三方开发商和总承包商开发基金拥有的房产。收入通常基于开发总预期成本的4.0％或建筑项目总预期成本的4.0％。在施工开始之前，开发费收入将在履行相关履约义务以及客户获得对承诺服务（包括谈判、尽职调查、权利、规划和设计活动）的控制权后在某个时间点予以确认。在施工期间，随着履约义务的履行，将逐步确认开发费收入。这些收入包含在随附的合并运营报表中的资产管理收入中。

经纪费是针对与收购、处置、租赁和融资交易相关的服务按固定利率在某个时间点赚取的，并包含在随附的合并运营报表中的资产管理收入中。

绩效分配是一种安排，在这种安排中，我们有权根据合同公式在我们管理的投资基金中分配投资回报。我们通常从以下来源获得所有现金分配的15.0％至35.0％：在向相关基金投资者支付任何累积和未付的优先优先权收益和偿还优先资本出资后；（ii）向关联基金投资者支付任何累计和未付的优先优先权收益并偿还初始优先资本出资后，出售或再融资每只基金持有的任何房地产资产产生的现金流。我们基金的优先回报率从6.0％到12.0％不等，普通股通常为6.0％，优先股的优先股通常为10.0％至12.0％，不参与利润。绩效分配与已经提供的服务有关，在确定这些服务不再可能出现重大逆转时予以确认，而当标的基金投资实现或出售时，绩效分配通常会得到满足。这些收入包含在随附的合并运营报表中的绩效分配中。
所得税

公司根据ASC 740《所得税会计》，按照资产负债法对所得税进行核算。递延所得税资产和负债是根据资产和负债的财务报告和纳税基础以及营业亏损和税收抵免结转结转之间的临时差异确定的。递延所得税资产和负债是通过适用颁布的税率和法律来衡量的，并在预计收回或结清临时差额的年份发放。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布之日在内的期间内在收入中确认。当部分或全部递延所得税资产很可能无法变现时，将为递延所得税资产提供估值补贴。

如果确定由于缺乏足够的应纳税所得额或公司使用亏损结转能力的其他限制，很可能无法实现全部或部分递延所得税资产，则需要估值补贴来减少递延所得税资产的余额。

根据所得税立场的技术优点，如果该立场在审计中维持下去的可能性很大，我们就会意识到所得税状况的影响。相关利息和罚款在财务报表中被归类为所得税。

合并基金的会计估计

我们认为，以下关键会计政策会影响合并基金在编制合并财务报表时使用的更重要的估计和判断。
合并基金收入

根据ASC 606，我们的合并基金采用五步框架来确定收入确认的时间和金额。该框架要求实体：（i）确定与客户签订的合同，（ii）确定合同中的履约义务，（iii）确定交易价格，（iv）将交易价格分配给合同中的履约义务，（v）在实体履行履约义务时或在实体履行履约义务时确认收入。我们的合并基金收入主要包括酒店收入、租金收入和利息收入。

合并基金 — 酒店收入

酒店收入包括客房租金、餐饮销售和其他酒店运营活动的费用。收入被确认为收入，收入定义为客人入住客房或使用酒店服务的日期。收入在扣除销售税后入账。

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我们的合并基金有向酒店客人提供住宿和其他辅助服务的履约义务。作为对此类商品和服务的补偿，合并基金通常有权在商定期限内收取固定的每晚费用，并有权为购买的任何辅助服务获得额外的固定费用。这些费用通常在酒店客人退房时支付。合并资金通常用于满足一段时间内的履约义务，并在客房被占用和提供服务时每天确认客房销售和其他辅助宾客服务的收入。

对于食品和饮料，收入在向客户转移承诺的产品或服务时予以确认，其金额反映了为换取这些服务而收到的合并资金的对价，通常是在销售时进行付款时。

合并资金接收活动和会议室的存款。此类存款是递延的，并包含在随附的合并资产负债表中的其他负债中。存款记入合并基金，即特定活动发生时的酒店收入。

合并基金-其他收入

合并资金——其他收入主要包括截至2024年6月30日的三个月和六个月的租金收入分别为50万美元和90万美元，以及截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为140万美元和230万美元。租金收入包括主要由我们合并基金的住宅（多户住宅和单户住宅）和商业地产的租赁业务产生的收入。

合并基金支出

合并基金支出主要包括合并基金的运营和活动所产生或产生或与之相关的成本、支出和费用，包括但不限于运营成本、折旧和摊销、合并基金持有的债务的利息支出、债务清偿收益、衍生工具收益、保险费用、专业费用以及与管理和支持这些基金相关的其他成本。

金融工具的公允价值

金融工具的公允价值根据ASC 825 “金融工具” 进行披露。我们的金融工具的公允价值是使用可用的市场信息和既定的估值方法估算的。公允价值的估计不一定代表合并基金在处置金融工具时可能实现的金额。使用不同的市场假设和/或估值方法可能会对估计的公允价值金额产生重大影响。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险

与金融工具和衍生金融工具相关的市场风险是指因市场价格或利率的不利变化而造成的损失风险。我们的市场风险主要来自与浮动利率借款相关的利率风险。为了满足我们的短期和长期流动性需求，我们以固定和浮动利率的组合借款。我们的利率风险管理目标是限制利率变动对收益和现金流的影响，并管理我们的整体借贷成本。为了实现这些目标，我们可能会不时签订利率对冲合约，例如掉期、上限、项圈、国库锁、期权和远期合约，以降低我们对各种债务工具的利率风险。我们不会出于交易或投机目的持有或发行这些衍生合约。

利率风险

截至2024年6月30日，我们的债务包括固定利率债务，其公允价值和账面价值分别为5,370万美元和6,110万美元。我们固定利率债务市场利率的变化会影响债务的公允价值，但对产生的利息或现金流没有影响。例如，如果利率上升100个基点，而固定利率债务余额保持不变，我们预计债务的公允价值将下降，就像债券价格随着利率上升而下跌一样。

截至2024年6月30日，我们的债务包括浮动利率债务，公允价值和账面价值为2540万美元。与我们的浮动利率债务相关的敏感度分析假设利率将立即从2024年6月30日的水平上涨100个基点，所有其他变量保持不变。我们的浮动利率债务的浮动利率上调或降低100个基点将使我们的利息支出每年增加或减少30万美元。
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信用风险

该公司几乎所有的收入都来自于阿拉斯加、亚利桑那州、科罗拉多州和德克萨斯州的房地产资产的管理、所有权和/或运营。公司通过以下方式减轻相关风险：
•将我们对房地产资产的投资分散到多种资产类型，包括酒店、商业、单户住宅、多户住宅和自助仓储物业；
•将我们的房地产资产投资分散到多个地理位置，包括我们的房地产资产所在的不同市场和子市场；
•将我们对房地产资产的投资分散到处于不同稳定点和不同现金流优化状态的资产；以及
•与多元化的贷款机构（规模和类型不同）维持融资关系，包括大型国家银行、当地社区银行、私募股权贷款人和保险公司。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

我们维持披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条），旨在合理保证《交易法》报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并将此类信息收集并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官酌情为首席执行官和首席财务官，以便及时做出决策关于所需的披露。在设计和评估披露控制和程序时，我们认识到，任何控制措施和程序，无论设计和运作多好，都无法绝对保证实现预期的控制目标。

根据《交易法》第13a-15（b）条和第15d-15（b）条，管理层在首席执行官兼首席财务官的监督和参与下，对截至2024年6月30日的披露控制和程序的有效性进行了评估，并确定截至该日披露控制和程序在合理的保证水平上有效。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年6月30日的三个月中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d -15（f）条）没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
62

第二部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼

我们不时是正常业务过程中产生的各种索赔和法律诉讼的当事方，但我们认为这些索赔或诉讼不会对我们的业务、合并财务状况或经营业绩产生重大影响。

第 1A 项。风险因素

公司于2023年4月15日向美国证券交易委员会提交的10-k表年度报告中，先前在 “风险因素” 部分披露的风险因素没有重大变化。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

近期未注册证券的销售

在截至2024年6月30日的三个月中，公司发行了16.3万股A类普通股，根据咨询协议发行的总公允价值约为10万美元。根据《证券法》第4（a）（2）条的规定，经修订的1933年《证券法》（“证券法”），A类普通股的发行被视为免于注册。前述交易中发行的限制性A类普通股上有一项例子，限制出售、转让或以其他方式处置A类限制性普通股，但不符合《证券法》。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

没有。
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第 6 项。展品索引
展品编号
描述
3.1
CaliberCOS Inc. 第三次修订和重述的公司注册证书（参照CaliberCOS Inc.于2023年5月19日向美国证券交易委员会提交的8-k表附录3.1并入）
3.2
经修订和重述的 CaliberCOS Inc. 章程（参照 CaliberCos Inc. 于 2023 年 5 月 19 日向美国证券交易委员会提交的 8-k 表附录 3.2 纳入其中）
4.1
证券描述（参考 CaliberCos Inc. 于 2024 年 4 月 15 日向美国证券交易委员会提交的 10-k 表附录 4.1 纳入）
4.2
A类普通股证书表格（参照注册人于2022年10月28日向美国证券交易委员会提交的S-1/A表格注册声明附录4.1纳入（文件编号 333-267657））
4.3
本公司、约翰·洛夫勒、詹妮弗·施雷德和唐尼·施雷德于2023年3月22日签署的经修订和重述的股东协议（参照2023年3月22日向美国证券交易委员会提交的注册人S-1/A表格注册声明附录4.2纳入（文件编号333-267657））
4.3.1
公司与唐尼·施雷德于2018年9月21日签订的股票购买协议（参照CaliberCos Inc.于2019年6月13日向美国证券交易委员会提交的1-A表格（文件编号024-11016）的发行声明附录3.2合并）
31.1*
根据规则13a-14 (a) 和第15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证
31.2*
根据第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证
32.1**
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席执行官进行认证
32.2**
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席财务官进行认证
101.INS*内联 XBRL 实例
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构
101.CAL*内联 XBRL 分类扩展计算
101.LAB*内联 XBRL 分类扩展标签
101.PRE*在线 XBRL 分类扩展演示
104封面交互式数据文件（嵌入在 Inline XBRL 中并包含在附录 101 中）

*随函提交。
**随函提供。
+表示管理合同或补偿计划。
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签名
根据1933年《证券法》的要求，注册人已正式要求下列签署人于2024年8月14日在亚利桑那州斯科茨代尔代表其签署本10-Q表季度报告，并获得正式授权。
CALIBERCOS INC.
作者：/s/ 约翰 ·C· 洛夫勒，二世
姓名：约翰·C·洛夫勒，二世
标题：董事长兼首席执行官
根据1933年《证券法》的要求，以下人员以所示的身份和日期签署了本10-Q表季度报告：
签名标题日期
/s/ 约翰 ·C· 洛夫勒，二世
董事长兼首席执行官
2024年8月14日
约翰·C·洛夫勒，二世（首席执行官）
/s/ 梁玉玉
首席财务官（首席会计官）
2024年8月14日
梁玉玉
/s/ 詹妮弗·施拉德主席和副主席2024年8月14日
詹妮弗·施拉德
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