此初步定价说明书中的信息不完整并且可能会发生变化。此初步定价说明书不构成卖出或者买入此类证券的要约，且在任何不允许销售或者要约的司法管辖区域均无此类要约或销售。

2024年8月16日之前披露完毕

投资该证券涉及多种风险。请参阅伴随招股说明书附录A的“风险因素”第S-2页开始、“投资说明书”的“风险因素”第PS-11页开始以及本定价说明书的“精选风险考虑”第PS-5页开始。

美国证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会未批准或不批准本证券或核实本定价说明书、伴随投资说明书、招股说明书以及招股说明书补充的准确性或充分性。任何对此的陈述均为违法行为。

如果该票据今天定价，每张票据的预估价值约为1000元本金的951.70美元。票据的预估价值将在定价说明书中确定，并且每张票据的最低预估价值不低于1000美元本金的940.00美元。有关详细信息，请参见本定价说明书中的“票据的预估价值”。

该票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的债务或受银行担保的。

产品补充说明书4-I定价补充说明书，日期为2023年4月13日，招股说明书和招股说明书补充号分别日期为2023年4月13日和2024年6月3日的定价补充说明书

关键条款

PS-1 | 结构性投资 可赎回的，以特斯拉公司为标的物的有条件利率票据。

票据的补充条款

在本价格说明书中所包含的任何参考股票及由此衍生的任何数值，如果在语义上不符或存在明显的错误，则可以通过修改本价格说明书和相应票据条款来进行更正。在票据管理文件中与之相反的任何规定都将变得无效，该修改将不需要票据持有人或任何其他方的同意即可生效。

票据如何运作

与第一个审核日期相关的支付

审核日期（第一和最后审核日期以外）的支付

市销率-2 | 结构性投资 可赎回的，以特斯拉公司为标的物的有条件利率票据。

如果票据未在提前赎回，则在到期时进行支付

市销率-3 | 结构性投资 特斯拉公司股票可赎回的有条件利息票据

应付应计利息总额

以下表格说明了票据期内根据15.00%每年的有条件利息率，根据在提前赎回或到期之前支付的有条件利息数量而确定的每$1,000本金票据的假设总有条件利息支付。

假设支付的示例

以下例子说明按照复审日参考股票的一系列表现将票据进行联结支付的情况。下列例假设:利息阈值和触发价为$ 60.00（等于假设的初始价值的60.00％），条件性利率为年息11.75%。假设初始价格为$ 100.00只是为说明目的而选定的，不代表实际初始价值。实际初始价值是定价日期参考股票一股的收盘价，并在本定价补充协议的“关键条款-初始价值”中指定。有关参考股票每股实际收盘价的历史数据，请参见本定价补充协议中的“参考股票”。

所选择的100.00美元的假设初始价值仅用于说明目的，可能不代表真实的初始价值。实际的初始价值将是参考股票定价日的收盘价，并将在定价补充中提供。有关参考股票每股收盘价的历史数据，请参见定价补充中“参考股票”的历史信息部分。

下面的每个假设支付示例仅用于说明目的，并可能与适用于票据购买者的实际支付不同。下列示例中的数字已进行了舍入，以方便分析。

示例1 - 票据未提前赎回，且最终价值大于或等于触发价值。

由于票据未提前赎回并且最终价值大于或等于触发值，每$1,000本金票据到期时支付为$1,037.50（或$1,000在适用于最终审核日期的有条件利息支付）。加上对以前审核日期收到的有条件利息支付，每$1,000本金票据的总支付金额为$1,112.50。 加上 特斯拉公司股票可赎回的有条件利息票据

PS-4 | 有结构性投资商品 特斯拉公司股票可赎回的有条件利息票据

示例2 - 票据未被提前赎回，且最终价值小于触发价值。

由于票据未提前赎回，最终价值小于触发价值，股票回报率为-60.00％，到期时的支付金额为每$1,000本金票据的$400.00，计算如下：

$1,000 + [$ 1,000 × (-60.00%)] = $ 400.00

与拉斯维加斯金沙公司普通股和佩恩国民博彩普通股的较差表现有关的无上限数字障碍证券。

风险主要考虑因素

投资这些票据涉及重大风险。这些风险在随附的招股书补充和产品补充的“风险因素”部分以及随附的招股补充的附录A中有更详细的说明。

一般债券相关的风险

票据不保证任何本金回报。如果票据未提前赎回并且最终价值低于触发值，您将根据最终价值低于初始值的每1％损失其票据本金金额的1％。因此，在这些情况下，您将在到期时损失超过50.05％的票据本金金额，并且可能会失去到期时的所有本金。

如果票据未被提前赎回，我们只会在评审日的某个日子里对评估股票的每一股收盘价大于或等于利息障碍时做出有条件的利息支付。如果评审日的每股参考股票的收盘价低于利息障碍，则不会对该评审日进行有条件利息支付。因此，如果参考股票的每个评审日期上每股收盘价都低于利息障碍，则您将在票据的期限内不会接收任何利息支付。

投资者依赖于我们和摩根大通信贷支付债券的所有应付款项的能力。我们或摩根大通信贷的任何实际或潜在信用惨遭波及, 只要市场决定承担该信用风险，就有可能对债券的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通信贷违约支付债券的款项，您可能无法收到应付给您的任何款项，您可能会失去全部的投资。

作为JP摩根的金融子公司，我们除发行和管理证券以及收集公司间债务外没有独立运营的业务。除了JP摩根的初始资本贡献之外，我们的几乎所有资产都与JP摩根的贷款或其他公司间协议下的JPMorgan Chase & Co.付款的义务有关。因此，我们依赖于JP摩根的付款来满足我们在票据下的义务。我们不是JP摩根的主要经营子公司，在JP摩根的破产或重组中，我们预计没有足够的资源来满足我们到期的票据义务。如果JP摩根没有向我们付款并且我们无法偿还票据的款项，您可能需要在JP摩根的相关担保下寻求付款，该担保将排名和其他JPMorgan Chase & Co.的无担保和无次级债务平起平坐。与JP摩根公司的所有其他无担保和无次级优先债务一样。有关更多信息，请参见附带的招股说明书。

PS-5 | 结构化投资 特斯拉公司股票可赎回的有条件利息票据

无论参考股票（Reference Stock）升值与否，这有可能非常显著，你都不会参与到其中。

如果最终价值小于触发价值且票据未被提前赎回，则触发价值提供的好处将终止，您将完全暴露于参考股票的任何折旧风险。

如果我们选择提前赎回您的票据，则票据期限可能缩短至约六个月，并且您将在适用的付息日后不会收到任何有条件付息。无法保证您能够以相当的回报率和/或相当的利率将所得到的投资重新投资于类似的风险水平。即使在我们选择在到期前赎回您的票据的情况下，您也没有权利获得本定价补充材料封面上描述的任何费用和佣金。

票据将不会在任何证券交易所上市。因此，您能够交易票据的价格可能取决于JPMS愿意购买票据的价格（如有）。您可能无法出售您的票据。票据并不适用于短期交易工具。因此，您应有能力并愿意持有票据至到期。

您应根据票据估值的最低和利息障碍或触发值的最高考虑投资。

与利益冲突有关的风险。

我们及我们的关联方在票据中扮演各种角色。在履行这些职责时，我们和摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）的经济利益可能与您作为投资者的利益存在潜在的冲突。我们或我们的关联方在票据相关的套保或交易活动可能会导致我们或我们关联方获得巨额回报，而票据的价值可能会下降。请参阅附带的产品补充说明中的“风险因素—与利益冲突有关的风险”。

与估计值和票据的二级市场价格有关的风险。

估算的产品价值仅基于数项因素而定，发售价将超过产品估算的价值，因为发售价里已包含销售佣金、产品结构费、由我们附属机构为承担对冲我们在证券上的义务所面临固有风险而预计实现的盈利（如有）和对冲这种权利所面临的估算成本等相关费用。请参见本定价说明书中的“产品价值估计”。

请参阅本定价说明书中的“预计价值”。

确定估计值的内部资金利率与JPMorgan Chase＆Co.或其关联公司发行的类似到期固定收益工具的市场隐含资金利率可能不同。任何差异可能基于，也可能不仅限于，我们及我们的关联公司对债券的资金价值以及相对于JPMorgan Chase＆Co.传统固定收益工具的成本高发行，运营和持续责任管理成本。此内部资金利率是基于某些市场输入和假设提供的，可能证明是不正确的，并旨在近似债券的市场替代资金费率。使用内部资金利率以及任何潜在的利率变动可能对债券的条款和任何次级市场价格产生不利影响。请参阅本定价补充说明中的“估计值”部分。

PS-6 | 结构化投资 特斯拉公司股票可赎回的有条件利息票据

可能基于我们及我们关联公司对债券资金价值的看法以及相对于JPMorgan Chase＆Co.常规固定收益工具的更高发行，运营和持续责任管理成本等原因，与JPMorgan Chase＆Co.或其关联公司发行的类似到期固定收益工具的市场隐含资金利率不同。任何差异可能基于，也可能不仅限于，我们及我们的关联公司对债券的资金价值以及相对于JPMorgan Chase＆Co.传统固定收益工具的成本高发行，运营和持续责任管理成本。此内部资金利率是基于某些市场输入和假设提供的，可能证明是不正确的，并旨在近似债券的市场替代资金费率。使用内部资金利率以及任何潜在的利率变动可能对债券的条款和任何次级市场价格产生不利影响。请参阅本定价补充说明中的“估计值”部分。

我们通常预计初始发行价格中包含的某些成本将在JPMS收回您的票据的任何回购中部分支付，并在最初的预定期内下降到零。本优惠说明书中的“票据二级市场价格”一节提供了有关此初始期间的额外信息。因此，在此初始期间内，您的票据的预计价值可能低于由JPMS发布的票据价值（可能显示在您的客户账户结单上的值）。

任何二级市场交易价格可能低于产品发售价格，因二级市场价格反映出的既包括我们应对证券型债务发行所需的内部二级市场资金成本，也因(a)排除了产品结构费、(b)可能不包括销售佣金、实现的对冲收益（如有）和已包含于产品发售价中的估算对冲成本。因此，如果摩根大通（JPMS）二级市场交易愿意从您处购入该产品，则购入该产品的价格（若有的话）可能低于产品发售价。在到期前您出售该产品可能导致巨大的亏损。请参见随附产品说明书中的“风险因素 — 产品价值估计和二级市场价格的风险 — 该产品的二级市场价格会受到许多经济和市场因素的影响”。

票据的次级市场价格在其期限内将受到许多经济和市场因素的影响，这些因素可能会抵消或放大彼此而来，除了销售佣金、结构费用、预计对冲利润（如有）、预计对冲成本和参考股票的价格外。此外，独立定价供应商和/或第三方经纪商可能会发布票据的价格，这些价格也可能反映在客户账户结单上。这个价格可能与JPMS在二级市场上愿意以任何价格购买您的票据的价格（如果有的话）不同（高于或低于）。请参阅随附的产品补充中的“风险因素 - 与票据的估计价值和二级市场价格相关的风险 - 票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响” 。

与参考股票有关的风险

我们没有独立验证本定价说明书所包含的有关参考股票发行人的任何信息。您应当对参考股票及其发行人进行自己的调查。我们对参考股票发行人的公开信息披露，不论是否包含在SEC备案或其他来源中，不承担责任。

计算代理商不会针对影响参考股票的所有事件作出调整。计算代理商可能会针对附带产品补充中未描述的事件作出调整，以考虑任何稀释或浓缩效应，但是计算代理商无义务这样做或在做出这些决定时考虑您作为持票人的利益。

PS-7 | 结构性投资 特斯拉公司股票可赎回的有条件利息票据

参考股票

所有此处关于参考股票和特斯拉的信息均来自公开来源，没有进行独立验证。 根据其向SEC的公开备案，特斯拉设计，开发，制造，销售和租赁电动车和能量发生和存储系统，并提供与其产品相关的服务。 特斯拉的普通股每股面值为$0.001（彭博代码：TSLA），根据证券交易所法案的规定，注册在1934年修改版，我们称之为交易所法案，并在纳斯达克股票市场上市，我们称之为附带的产品补充说明书中适用于特斯拉的相关交易所。 根据交易所法案向SEC提供或提交的特斯拉提供的信息可通过参考SEC文件号001-34756而获得，并可通过www.sec.gov进行访问。 我们不保证这些公开可用文件的准确性或完整性。

历史信息

以下图表设置了参考股票的历史表现，基于2019年1月4日至2024年8月9日的每股参考股票周历史收盘价。2014年8月15日参考股票的收盘价为$214.14。我们从彭博专业版中获得了上述收盘价，以上述收盘价的上下价格^®一股参考股票的历史收盘价不应被视为未来表现的指示，无法保证在观察日参考股的每股收盘价会使您的原始投资额回报超过1，000美元的债券本金中的150.00美元，在JPMorgan Financial和JPMorgan Chase的信用风险下。

参考股票每股收盘价的历史数据不应视为未来表现的指标，不能保证在定价日或任何回顾日参考股票每股收盘价的确定。不能保证参考股票的表现会导致任何本金的回报或任何利息的支付。

税务处理

您应仔细查看附带的产品补充说明书第4-I部分中的“美国联邦所得税后果”一节。为了确定我们的报告责任，我们打算按照如下方式对待：（i）对于美国联邦所得税目的，将票据视为具有相关连的有条件优惠券的预付转让合同；以及（ii）任何有条件利息支付均视为普通收入，如附带产品补充说明书的“美国联邦所得税后果 - 对美国持有人的税务影响 - 以关联连的有条件优惠券被视为预付转让合同的票据”中所述。根据我们特别的税务顾问Davis Polk Wardwell LLP的建议，我们认为这是一个合理的处理方法，但是IRS或法院可能采纳其他合理的处理方法，从而可能会影响票据上的任何收入或损失的时机和性质。此外，在2007年，财政部和IRS发布了一份通知，要求就“预付转让合同”和类似工具的美国联邦所得税处理征求意见。通知特别关注是否要求这些工具的投资者在投资期间按比例应计收入。它还就许多相关主题征求意见，包括与这些工具相关的基础财产本质的收入或损失的性质。尽管该通知请求提交适当的过渡规则和有效日期的评论，但在考虑这些问题后颁布的任何财政部法规或其他指导均可能会对票据的税务后果产生重要影响，可能会具有追溯效果。上述及附带的产品补充说明书中的讨论未涉及受Section 451(b)条款特殊税务核算规则约束的纳税人的后果。

PS-8 | 结构化投资 特斯拉公司股票可赎回的有条件利息票据

原始发行价值将低于票据的估值，因为销售，结构和对冲票据的成本包括在票据的原始发行价值中。 这些成本包括销售佣金和

非美国持有人--税务方面的考虑。有关控制性票息的美国联邦所得税待遇尚不确定，尽管我们认为如果提供适用的W-8表格，即任何控制性票息不受美国代扣税的W-8表格时，我们有理由认为不需要代扣税。但代扣代理人通常会（而且如果我们是代扣代理人，我们有意这样做）按照“其他所得”或类似的规定将控制性票息付款随机扣除的非美国持有人全额扣除30%，或按照适用的所得税条约指定的降低税率扣除。我们将不需要就代扣税支付任何额外金额。为了申请豁免30%的代扣税，或降低代扣税率，控制性票息的非美国持有人必须遵守证明要求，以确定其不是美国人并且有资格获得适用的豁免或在适用的税收协定下获得税款减免。如果你是一名非美国持有人，你应该咨询你的税务顾问关于notes的税收待遇，包括可能获得任何代扣税退税和上述说明中所述的证明要求。有条件的利息支付的美国联邦所得税处理方法不确定，尽管我们认为采取不征收美国预扣税（如果提供适用的W-8表格）的立场是合理的，但预计代扣代理将（如果我们是代扣代理，则打算）总体上按照适用所得税条约中规定的“其他所得”或类似规定的比例普遍代扣任何有条件利息支付支付给非美国持有人。我们将不需要支付任何额外金额以支付任何代扣金额。要声称免除或减免30%代扣税，票据的非美国持有人必须遵守认证要求，以证明其不是美国人并且有资格获得适用的豁免或该认减免。如果您是非美国持有人，则应向您的税务顾问咨询票据的税收处理方法，包括可能获得任何代扣税退款和上述认证要求。

代码的871(m)和财政部规定（“871(m)”）通常对与包括美国股票在内的美国股票或指数相关的某些金融工具支付或视为支付的股息当量向非美国持有人征收30%的代扣税（除非适用收入税条约）。 871(m)规定了某些例外情况，包括关联的财政部规定所规定的满足要求的某些广泛指标链接的工具。此外，美国国税局最近的通知除去了在针对基础证券可能支付美国来源股息的美国联邦收入税目的下具有一点delta的施行前发行的，与基础证券联接的工具不在871(m)的范围内。根据我们做出的某些决定，我们预计871(m)不会适用于涉及非美国持有人的票据。我们的决定对美国国税局不具有约束力，美国国税局可能不同意该决定。871(m)是复杂的，其适用可能取决于您的具体情况，包括您是否与基础证券进行其他交易。如有必要，更多关于871(m)的潜在适用性的信息将在票据的定价补充中提供。您应咨询您的税务顾问有关871(m)对票据的潜在适用性。

如果在票据上扣税，我们将不需要支付任何附加金额，以抵消扣除的任何金额。

注记的估值

这份定价说明的封面上所列出的票据的预估价值等于以下假想组件的价值之和：（1）与票据的到期日相同的固定收益组件，使用以下所述的内部资金费率进行估值，以及（2）与票据经济条款相关的衍生工具。票据的预估价值不代表JPMS随时愿意以任何二级市场价格（如果有）最低价购买您的票据。用于确定票据的预估价值的内部资金费率可能与JPMorgan Chase & Co.或其关联公司发行的具有类似到期期限的普通固定收益工具的市场暗示资金费率不同。任何差异可能基于我们及我们的关联公司对票据融资价值的观点，以及相对于JPMorgan Chase & Co.的传统固定收益工具，票据在发行、运营和持续负债管理成本方面的更高成本。这种内部资金费率基于某些市场输入和假设，这些市场输入和假设可能被证明是不正确的，旨在近似票据的流行市场替换资金费率。使用内部资金费率及其潜在变化可能对票据条款和票据的任何二级市场价格产生不利影响。有关其他信息，请参见本定价说明中的“选定风险考虑因素 - 与预估价值和二级市场价格相关的风险 - 票据的预估价值是参考内部资金费率导出的”。

衍生品或衍生品群的经济条款下的衍生品的价值是由我们的附属公司的内部定价模型衡量的。这些模型依赖于许多输入，例如类似的衍生工具的交易市场价格以及各种其他输入；某些输入是市场可观测的，也可以包括波动率、分红率、利率和其他因素及有关将来市场事件和/或环境的假设。因此，在设置注记条款的市场条件和其他相关因素和假设存在时，注记的估价就确定。

票据的预估价值不代表票据的未来价值，并且可能与其他人的估值不同。不同的定价模型和假设可能为票据提供比票据的预估价值更高或更低的估值。此外，未来的市场情况和其他相关因素可能发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。在未来的日期，票据的价值可能会根据市场情况、我们或JPMorgan Chase & Co.的信用状况、利率变动和其他相关因素发生显着变化，这可能会影响JPMS愿意从您在二级市场交易中购买票据的价格（如果有的话）。

Callable Contingent Interest Notes Linked to the Common Stock of Tesla, Inc.

市销率-9 | 结构化投资 与特斯拉公司普通股挂钩的可赎回的条件付息票据

支付给摩根大通和其他关联或非关联经销商的结构费、我们的附属公司期望承担对冲票据义务所固有风险的预计盈利（如果有），以及对冲票据义务的预计成本。由于对冲我们的义务会带来风险，并可能受到我们无法控制的市场力量的影响，因此这种对冲可能导致利润高于或低于预期，或者可能导致亏损。对冲票据义务产生的部分盈利（如果有）可能会被允许分配给其他关联或非关联经销商，我们或我们的一个或多个附属公司将保留任何剩余的对冲利润。请参见“所选风险事项 - 与票据的预估价值和二级市场价格有关的风险 - 票据的预估价值将低于票据的原始发行价格（公开定价）”中的内容。

注记的二级市场价格

有关影响票据任何二级市场价格的因素的信息，请参见附带的产品补充说明中“风险因素-关于票据的估值和二级市场价格的风险-票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素影响”。此外，我们通常期望，在JPMS通过回购您的票据时，原发行价格中包含的一些成本将在最初的一段预定期内部分返还给您，这个金额将在一个初始的预定期内递减至零。这些成本可以包括销售佣金、预计的对冲利润（如果有）、在某些情况下的估计对冲成本以及我们结构化债券发行的内部二级市场融资利率。这个最初的预定时间段旨在是六个月和票据规定期限的一半中较短的时间。任何这样的初始期限的长度均反映了该票据的结构、我们关联机构预期在我们的对冲活动中获利的可能性、估计的对冲票据成本以及由我们的关联机构确定的这些成本的发生时间。请参见本定价补充说明中的“选择性风险考虑-与票据的估值和二级市场价格有关的风险-由JPMS发布的票据价值（可能会反映在客户账户结单上）可能会较当时的票据的估值高，但仅有一段有限的时间期限”。

补充 资金运用

此次发行该票据是为了满足投资者对一种反映该票据所提供的风险收益及市场敞口的产品的需求。请参阅本交易补充协议中“票据的运作方式”和“假设支付示例”，以了解该票据的风险收益概况，并请参阅本交易补充协议中的“参考股票”以了解该票据提供的市场敞口描述。

票据的原始发行价格等于票据的估值加上支付给JPMS和其他关联或非关联经销商的销售佣金和结构费用，加上我们的附属公司因承担套期保值我们在票据中的义务的风险而预计实现的利润（亏损），以及套期保值我们在票据中的义务的估计成本。

补充分销计划

摩根大通财务的代理JPMS将向其他关联或非关联经销商支付它所收取的所有销售佣金。这些销售佣金将为每1000美元本金票据的17.50美元。摩根大通财务的代理JPMS还将向其他关联或非关联经销商支付不超过每1000美元本金票据1.00美元的全部结构费。请参见附带产品补充材料中的“分销计划（利益冲突）”。

附加条款的特定证券

您可以在我们接受这样的要约之前随时撤回购买证券的要约，方法是通知适用的代理人。我们保留在证券发行之前更改或拒绝购买证券的条款的权利。如果证券条款发生任何变更，我们将通知您，并要求您在购买时接受这些变更。您还可以选择拒绝这些变更，在这种情况下，我们可能会拒绝您的购买要约。

您应与附带的招股说明、作为这些票据一部分的我们的系列A中期票据有关的附带的招股补充说明、附带的招股补充说明补充和附带的产品补充说明一起阅读本定价补充说明。本定价补充说明及以下文件包含了票据的条款并取代了所有其他以往或同时口头或书面的陈述，包括初步或指示性定价条款、通信、交易构想、执行结构、样本结构、事实说明、宣传册或其他教育材料。在您投资票据之前，您应认真考虑附带的招股补充说明和附带的产品补充说明的“风险因素”章节以及附带的招股补充说明补充A中的附件A所述事项，因为该票据涉及与传统债券证券不相关的风险。我们建议您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

PS-10 | 结构化投资 与特斯拉公司普通股挂钩的可赎回的条件付息票据

您可以访问SEC网站www.sec.gov，获取以下文件（如果地址有变动，则在SEC网站上查阅有关日期的我们的申报）：

在SEC网站上，我们的中央索引密钥（CIK）为1665650，摩根大通公司的CIK为19617。本定价说明中使用的“我们”、“我们”和“我们”的指的是摩根大通金融。

PS-11|结构化投资 与特斯拉公司普通股挂钩的可赎回的条件付息票据